時間：2022-09-05 14:12:16
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業(yè)境外投資管理辦法，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
大家上午好！我們?yōu)榻裉斓呐嘤?xùn)班作了很久的準(zhǔn)備工作，培訓(xùn)班的目的新主要是三個：一是認(rèn)真學(xué)習(xí)商務(wù)部新出臺的《境外投資管理辦法》；二是認(rèn)真總結(jié)我省境外投資的經(jīng)驗；三是認(rèn)真研究和部署下一步更好的做好境外投資管理和服務(wù)工作。首先請允許我代表省商務(wù)廳對大家為*“走出去”發(fā)展所付出的努力表示衷心的感謝！希望你們再接再歷，提振信心，在新的對外投資便利化條件下取得新的更大的成績。
一、新的《境外投資管理辦法》意義重大
今年3月16日，商務(wù)部舉行新聞會，正式對外《境外投資管理辦法》。辦法于5月1日開始正式實施。在當(dāng)前應(yīng)對國際金融危機(jī)的形勢下，此舉將進(jìn)一步擴(kuò)大中國的對外投資，對調(diào)整結(jié)構(gòu)，振興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)與世界經(jīng)濟(jì)一體化意義重大。與現(xiàn)行規(guī)定相比，新《辦法》主要有以下五個特點：
一是下放核準(zhǔn)權(quán)限。《辦法》規(guī)定，商務(wù)部僅保留對少數(shù)重大、敏感的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限，包括1億美元以上的境外投資、特定國別的對外投資等。以20**年核準(zhǔn)申請件數(shù)估算，將有85%左右的境外投資核準(zhǔn)事項今后將交由省級人民政府商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)。
二是簡化核準(zhǔn)程序。《辦法》規(guī)定，對于中方投資額1000萬美元以下的境外投資企業(yè)只需遞交一張申請表，即可在3個工作日內(nèi)獲得《企業(yè)境外投資證書》。
三是突出管理重點。《辦法》規(guī)定，商務(wù)主管部門主要對是否影響雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、是否損害國家經(jīng)濟(jì)安全、是否違反國際義務(wù)、是否存在惡性競爭等企業(yè)的境外投資進(jìn)行核準(zhǔn)。境外投資經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。
四是強化引導(dǎo)服務(wù)。《辦法》規(guī)定，商務(wù)部門要加強對境外投資的引導(dǎo)、促進(jìn)和服務(wù)工作，《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》，建設(shè)“對外投資與合作信息服務(wù)系統(tǒng)”，駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)及時提供咨詢和信息服務(wù)。建立和完善多雙邊經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制等。利用多雙邊經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制或投資促進(jìn)工作機(jī)制，促進(jìn)對外投資，與有關(guān)國家簽訂了雙邊投資促進(jìn)保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，加強政府間溝通交流，創(chuàng)造良好國際環(huán)境。
五是提出行為規(guī)范。《辦法》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)遵守東道國法律法規(guī)，承擔(dān)社會責(zé)任，依據(jù)自身條件、能力和東道國投資環(huán)境，積極穩(wěn)妥開展境外投資。
二、我省境外投資相關(guān)情況
20**年，對于我省的境外投資工作來說，是豐收的一年。20**年我省共核準(zhǔn)境外企業(yè)機(jī)構(gòu)家，總投資額億美元,實際發(fā)生額億美元，同比增長62%，在全國排名第四位。
2009年1-4月，全省累計新批境外投資企業(yè)41家，累計合同投資額51億美元，中方投資額為億美元，較上年同期分別增長143倍和36倍。充分顯示了我省境外投資企業(yè)積極性越來越高，特別是一些有較強實力的企業(yè)對境外資源性項目的開發(fā)興趣高，手筆大。此次*鋼鐵集團(tuán)有限公司收購集團(tuán)公司億股〔占股權(quán)〕，總交易價格億元（約合億美元），總交易投資額為1元（約合億美元）每年將收獲得噸的鐵礦石供應(yīng)資源。
截至2009年4月，我省共有境外投資企業(yè)家，總投資額億美元，中方投資額億美元。從境內(nèi)投資主體所在的地區(qū)來看，其中省直家，市45家市48家，市25家，市16家，市10家，市7家，市5家，市4家，市4家市3市1家，1家。
三、關(guān)于做好境外投資管理工作的有關(guān)要求
為進(jìn)一步做好全省境外投資管理工作，根據(jù)商務(wù)部的《境外投資管理辦法》和《商務(wù)部關(guān)于做好境外投資管理工作有關(guān)事項的通知》，我們下發(fā)了《*省商務(wù)廳關(guān)于做好境外投資管理工作有關(guān)事項的通知》，并特地舉辦此次培訓(xùn)班，希望通過這次培訓(xùn)我們的商務(wù)主管部門和企業(yè)能更加了解有關(guān)境外投資方面的政策，我們的境外投資企業(yè)隊伍越來越壯大，境外投資的工作開展得越來越順利。
內(nèi)容提要: 我國境外投資核準(zhǔn)制度有助于維護(hù)我國的安全和利益,保證境外投資健康發(fā)展。但是,這一制度也存在某些問題,如核準(zhǔn)范圍模糊,核準(zhǔn)條件采取肯定列舉式不盡合理,以及核準(zhǔn)機(jī)關(guān)及其權(quán)限存在沖突或重疊等,對中國企業(yè)境外投資構(gòu)成了障礙。為進(jìn)一步適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和境外投資的需要,對這一制度進(jìn)行改革勢在必行。境外投資核準(zhǔn)制的改革方向是縮小境外投資核準(zhǔn)的范圍,避免雙重核準(zhǔn),逐步向自動許可制及登記備案制過渡,并健全、完善其他相應(yīng)的配套制度和措施。
我國境外投資核準(zhǔn)制度是規(guī)制境外投資的重要手段,實質(zhì)上是對我國企業(yè)境外投資權(quán)利(機(jī)會或資格)的一種再分配,是對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的一種政府管理。我國對企業(yè)境外投資從早期的嚴(yán)格審批制到2004年確立的核準(zhǔn)制,經(jīng)歷了一個逐步放松管制的發(fā)展歷程,基本適應(yīng)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)“走出去”的客觀需要。我國現(xiàn)行境外投資核準(zhǔn)制度包括商務(wù)部主管的企業(yè)境外投資核準(zhǔn)制度和國家發(fā)展改革委員會(以下簡稱國家發(fā)改委)主管的境外投資項目核準(zhǔn)制度兩部分。其相關(guān)規(guī)章制度主要包括:2009年商務(wù)部《境外投資管理辦法》、2004年國家發(fā)改委《境外投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》,以及2011年國家發(fā)改委《關(guān)于做好境外投資項目下放核準(zhǔn)權(quán)限工作的通知》(以下簡稱《通知》)等。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和外匯儲備的迅速增長,我國需要進(jìn)一步鼓勵企業(yè)“走出去”,發(fā)展境外投資,而現(xiàn)行境外投資核準(zhǔn)制度無論是在核準(zhǔn)范圍還是在核準(zhǔn)機(jī)關(guān)和程序方面均存在一些問題,對投資者境外投資構(gòu)成一定的障礙。本文擬從境外投資核準(zhǔn)范圍、核準(zhǔn)機(jī)關(guān)、建立和完善登記備案制,以及健全和完善其他配套制度和措施等四個方面,來討論我國境外投資核準(zhǔn)制度的改革問題。
一、境外投資核準(zhǔn)范圍與條件及其改進(jìn)
(一)境外投資的核準(zhǔn)范圍與條件
我國對境外投資核準(zhǔn)分為兩種,一是由商務(wù)部及省級商務(wù)主管部門對企業(yè)境外直接投資進(jìn)行核準(zhǔn),凡屬規(guī)定情形的企業(yè)境外投資均須報商務(wù)部或省級商務(wù)主管部門核準(zhǔn),[1]企業(yè)憑商務(wù)部門頒發(fā)的《企業(yè)境外投資證書》辦理外匯、銀行、海關(guān)、外事等相關(guān)手續(xù),并享受國家有關(guān)政策支持。另一種主要是由國家和省級發(fā)改委對境外投資資源開發(fā)類和大額用匯類項目的核準(zhǔn),可稱之為項目核準(zhǔn)。資源開發(fā)類項目指在境外投資勘探開發(fā)原油、礦山等資源的項目,中方投資者的投資額以限額(2004年為3000萬美元,2011年放寬到3億美元)為界,分別由國家發(fā)改委和省級發(fā)改委核準(zhǔn)。大額用匯類則指資源開發(fā)領(lǐng)域外的項目,中方投資額以限額(2004年為1000萬美元,2011年放寬到1億美元)為界,分別由國家發(fā)改委和省級發(fā)改委核準(zhǔn)。[2]投資主體也須憑發(fā)改委的核準(zhǔn)文件,辦理外匯、海關(guān)、出入境管理和稅收等相關(guān)手續(xù)。
核準(zhǔn)條件包括形式條件和實質(zhì)條件兩個部分。商務(wù)部《境外投資管理辦法》采用否定式列舉的方式規(guī)定核準(zhǔn)的實質(zhì)性條件,即凡是有規(guī)定的情形的境外投資都不予以核準(zhǔn);[3]國家發(fā)改委《境外投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》則采用肯定列舉的方式規(guī)定了核準(zhǔn)條件,即境外投資必須符合規(guī)定的情形才能予以核準(zhǔn)。[4]
我國之所以對上述范圍內(nèi)的境外投資實行核準(zhǔn),主要涉及以下考慮因素:
1.國家主權(quán)、安全和公共利益。境外投資可能會涉及到國家主權(quán)、安全和公共利益。例如,如果中國企業(yè)到那些與中國未建立外交關(guān)系、或者受到國際制裁的國家去投資,就可能影響到中國的國家主權(quán)和利益,涉及到中國承擔(dān)的條約義務(wù)和國際聲譽,或者可能影響我國與其他國家的關(guān)系。又如,如果中國企業(yè)將國家禁止出口的特有工藝和技術(shù)(特別是涉及軍事和國防的技術(shù))用于境外投資時,可能會造成這些特定工藝和技術(shù)的泄漏和外流,從而影響到中國的安全和公共利益。[5]
2.國家的外匯管理。境外投資會直接影響到國家的國際收支平衡,因此對于實行外匯管理的國家來說,對境外投資用匯也會采取某些限制措施。例如,韓國以前也曾經(jīng)對境外投資依據(jù)用匯額度進(jìn)行審批。我國人民幣目前還不能自由兌換,資本項目還存在一定程度的管制。一國的貨幣自由兌換必須具備一定的條件,包括匯率和利率市場化、宏觀經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定、金融市場及監(jiān)管體制完善、企業(yè)具有國際競爭力等。我國目前仍處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期,還必須循序漸進(jìn)地推行有關(guān)改革措施,為人民幣自由兌換創(chuàng)造條件。因此在這種情況下,我國政府對境外投資根據(jù)用匯限額進(jìn)行核準(zhǔn)具有必要性。隨著我國近些年來外匯儲備的增長,對境外投資用匯限額的核準(zhǔn)范圍也在逐步放寬。
3.產(chǎn)業(yè)政策。為使境外投資符合我國的經(jīng)濟(jì)和社會可持續(xù)發(fā)展的需要,就必須對境外投資實行產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向,促使境外投資有效、有序、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展。[6]實行核準(zhǔn)制,可以有效地防止企業(yè)境外投資時投向我國法律禁止經(jīng)營的行業(yè)、或我國締結(jié)或參加的國際條約規(guī)定禁止投資的其他產(chǎn)業(yè)。對于資源開發(fā)類產(chǎn)業(yè)來說,通過核準(zhǔn)制,可以引導(dǎo)企業(yè)有序、協(xié)調(diào)的進(jìn)行境外投資,防止中國企業(yè)海外競標(biāo)時可能發(fā)生的內(nèi)部相互傾軋和惡性競爭,影響我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(二)核準(zhǔn)范圍與條件方面存在的問題及其改進(jìn)
境外投資核準(zhǔn)范圍和條件涉及到公共利益與私人利益的平衡問題。公共利益一般被認(rèn)為是相對于私人利益的概念,具體是指“在分配和行使個人權(quán)利時決不可以超越的外部界限,否則全體國民就會蒙受嚴(yán)重?fù)p害”。[7]當(dāng)公共利益與私人利益發(fā)生沖突時,一般認(rèn)為公共利益優(yōu)先于私人利益。公共利益優(yōu)先性的確立在一定意義上就為政府規(guī)制經(jīng)濟(jì)活動提供了理論上的支持。正是基于此,中國境外投資核準(zhǔn)制度實際上確立了一種公共利益優(yōu)先于企業(yè)的境外投資權(quán)利(機(jī)會或資格)的預(yù)設(shè),即國家對境外投資者投資權(quán)利(機(jī)會或資格)進(jìn)行限制,是為了維護(hù)國家的公共利益。但是,對這種以維護(hù)公共利益為目的的政府規(guī)制,也必須予以限制,沒有限制的政府干預(yù)既會損害私人利益,也會最終侵害公共利益。[8]因此,現(xiàn)行的境外投資核準(zhǔn)范圍和條件還需要改進(jìn)或改革,限制和縮小其范圍,明確其條件,增加透明度。
例如,境外投資大額用匯類項目的核準(zhǔn)應(yīng)加以明確和限定。國家發(fā)改委《境外投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》只是規(guī)定大額用匯類項目要實行核準(zhǔn),但對何謂“大額用匯”卻沒有定義。依據(jù)此規(guī)定,中方投資額1000萬美元以上的由國家發(fā)改委核準(zhǔn),1000萬美元以下的由省級發(fā)改委核準(zhǔn);《通知》中雖然將限額放寬到1億美元,但兩個文件均沒有規(guī)定下限,即從多少數(shù)額的外匯額起才構(gòu)成大額用匯類項目。由于沒有用匯下限額的規(guī)定,實際上就變成所有的境外投資都必須經(jīng)發(fā)改委核準(zhǔn),無論你用匯額度多少,哪怕你只用1美元,也同樣需要省級發(fā)改委的核準(zhǔn)。顯然,這一核準(zhǔn)事項需要修改。商務(wù)部《境外投資管理辦法》規(guī)定中方投資者在1000萬美元至1億美元的投資者要報省級商務(wù)主管部門核準(zhǔn),這似乎表明1000萬美元以上即為大額用匯類,但1000萬美元以下的境外投資仍要經(jīng)過核準(zhǔn),只不過形式簡便了些。可見,這些規(guī)定并沒有體現(xiàn)僅對大額用匯類境外投資進(jìn)行核準(zhǔn)的立法初衷,降低了政府核準(zhǔn)的效率,給企業(yè)境外投資增加了負(fù)擔(dān)和成本。
又如,從產(chǎn)業(yè)政策上看,須經(jīng)核準(zhǔn)的應(yīng)該主要是那些法律禁止境外投資的產(chǎn)業(yè),以防止危害國家的安全和利益。對于鼓勵境外投資的產(chǎn)業(yè),原則上沒有必要實行核準(zhǔn)制。從2006年7部委聯(lián)合的《境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策》看,資源開發(fā)類產(chǎn)業(yè)屬于鼓勵境外投資的,但目前對此類境外投資項目要求核準(zhǔn)。這樣做在很大程度上是為了防止資源開發(fā)類項目境外盲目投資與自相競爭。通過核準(zhǔn)制對資源開發(fā)類項目予以協(xié)調(diào)與監(jiān)控,從目前來看具有必要性,但是也要看到,這種協(xié)調(diào)與監(jiān)控不一定非得采取核準(zhǔn)制的手段。從市場經(jīng)濟(jì)的角度看,通過完善公司治理制度,推行行業(yè)協(xié)會管理,結(jié)合政府的備案制和事后監(jiān)管制度,也可以達(dá)到同樣的效果。因此,隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和完善,對境外投資產(chǎn)業(yè)的核準(zhǔn)范圍也應(yīng)逐步縮小。
此外,對于境外投資核準(zhǔn)條件來說,采取肯定列舉的方式和否定列舉的方式的效果明顯不同。如果采用肯定列舉式,即要求境外投資符合某些公共利益的要求才能獲得核準(zhǔn),這就不僅要經(jīng)過較長時間的實質(zhì)審查才能作出判斷,而且也將能獲得核準(zhǔn)的境外投資限定在符合公共利益的較小的范圍內(nèi),范圍外的其他投資則不能獲得核準(zhǔn);而若采用否定列舉式,即境外投資只要不違反公共利益的要求就能獲得核準(zhǔn),這就不僅程序更為方便快捷,而且也把不能獲得核準(zhǔn)的境外投資限定在一個很小的范圍內(nèi),其它的大部分投資只要符合條件即可獲得核準(zhǔn)。核準(zhǔn)制不同于審批制,相對而言,核準(zhǔn)條件采用否定列舉式能擴(kuò)大企業(yè)境外投資自由權(quán)利的范圍,限制政府規(guī)制境外投資活動的范圍,并使核準(zhǔn)制更為簡便和具有效率。
二、境外投資核準(zhǔn)機(jī)關(guān)及其改革
(一)核準(zhǔn)機(jī)關(guān)及權(quán)限
依據(jù)前述規(guī)定,中國企業(yè)境外投資核準(zhǔn)和境外投資項目核準(zhǔn),分別由商務(wù)部和國家發(fā)改委兩個政府部門行使核準(zhǔn)權(quán)。
對于企業(yè)境外投資來說,依據(jù)2004年商務(wù)部《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項的規(guī)定》,商務(wù)部是境外投資開辦企業(yè)的核準(zhǔn)機(jī)關(guān),各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市人民政府商務(wù)行政主管部門(以下簡稱省級商務(wù)主管部門)受商務(wù)部委托對中央企業(yè)之外的其他企業(yè)在附件所列國家投資開辦企業(yè)進(jìn)行核準(zhǔn)。而2009年商務(wù)部《境外投資管理辦法》明確規(guī)定了“商務(wù)部和省級商務(wù)主管部門對企業(yè)境外投資實行核準(zhǔn)”,[9]而且對商務(wù)部和省級商務(wù)主管部門的權(quán)限劃分作了較為明確的規(guī)定。[10]
對于境外投資項目而言,根據(jù)2004年國家發(fā)改委《境外投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》,核準(zhǔn)機(jī)關(guān)為省級發(fā)改部門、國家發(fā)改委和國務(wù)院,并對核準(zhǔn)機(jī)關(guān)權(quán)限進(jìn)行了明確的劃分。這一規(guī)定在2011年的《通知》中得到了沿用,并對《境外投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》中核準(zhǔn)機(jī)關(guān)的權(quán)限進(jìn)行了改進(jìn):(1)明確區(qū)分了地方企業(yè)和中央管理企業(yè);(2)提高核準(zhǔn)投資額上限,即省級發(fā)改部門的核準(zhǔn)項目限額由原來的資源開發(fā)類項目3000萬美元以下修改為3億美元以下,非資源類項目1000萬美元以下修改為1億美元以下。
商務(wù)部和國家發(fā)改委對境外投資實行分級核準(zhǔn),不僅給企業(yè)提供了便利,而且有利于提高核準(zhǔn)的工作效率,還為企業(yè)進(jìn)行行政復(fù)議以及行政訴訟提供了便利。
2014年，各地各部門堅持以開放促改革、促發(fā)展，加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，扎實推進(jìn)各項工作，取得了積極成效。外貿(mào)進(jìn)出口穩(wěn)定增長，全年外貿(mào)進(jìn)出口總額43030.4億美元，比上年增長3.4%，其中出口23427.5億美元，增長6.1%，進(jìn)口19602.9億美元，增長0.4%。境外投資快速發(fā)展，全年非金融領(lǐng)域境外投資1028.9億美元，同比增長14.1%。利用外資更加注重效益和質(zhì)量，加強引資、引技、引智結(jié)合，全年非金融領(lǐng)域?qū)嶋H利用外商投資1195.6億美元，同比增長1.7%，共安排國外優(yōu)惠貸款38億美元，國際商業(yè)貸款675億美元。
去年以來，為更好服務(wù)開放型經(jīng)濟(jì)新體制建設(shè)，國家發(fā)展改革委會同有關(guān)部門，在利用外資和境外投資方面推出了一系列改革措施。
一是境外投資項目基本改為備案管理，投資便利化水平顯著提升。4月了境外投資項目核準(zhǔn)和備案管理辦法，12月根據(jù)《政府核準(zhǔn)的投資項目目錄（2014年本）》對管理辦法再次修訂，境外投資項目基本改為備案管理，僅保留對敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的企業(yè)境外投資項目核準(zhǔn)。同時，建設(shè)并啟用“全國境外投資項目備案網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)”，實現(xiàn)境外投資項目備案網(wǎng)上申請、線上交流、即時反饋。
二是加強“走出去”戰(zhàn)略謀劃和重大事項統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。出臺境外投資指導(dǎo)性文件，系統(tǒng)提出了新時期境外投資工作的總體要求和主要任務(wù)。結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級及優(yōu)勢產(chǎn)能轉(zhuǎn)移需要，圍繞重點國家和地區(qū)、重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，建立和完善雙邊投資合作機(jī)制，加強統(tǒng)籌引導(dǎo)，推動實施重點項目，取得了較好效果。
三是積極探索外資管理新模式，放寬投資準(zhǔn)入。深化外商投資管理體制改革，出臺外商投資項目核準(zhǔn)和備案管理辦法，探索對外商投資實行準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理模式，將外商投資項目由全面核準(zhǔn)改為普遍備案和有限核準(zhǔn)相結(jié)合的管理方式，大幅縮減核準(zhǔn)范圍，簡化審批流程，實行備案管理的超過95%。修訂外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，進(jìn)一步放開冶金石化、機(jī)械裝備、輕工等一般制造業(yè)，以及商貿(mào)物流、電子商務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施運營、商務(wù)和社會服務(wù)等部分服務(wù)業(yè)領(lǐng)域準(zhǔn)入限制，推進(jìn)金融、文化等部分服務(wù)業(yè)領(lǐng)域有序開放。推進(jìn)自由貿(mào)易園區(qū)建設(shè)，積極支持配合上海自貿(mào)區(qū)在探索準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理模式、擴(kuò)大投資準(zhǔn)入等方面先行先試，做好協(xié)調(diào)配合和指導(dǎo)評估。
四是積極推進(jìn)國外貸款管理改革。簡化國外貸款審批程序，改革規(guī)劃管理模式，主動服務(wù)于國家重大戰(zhàn)略舉措和改革試點任務(wù)，放大貸款的試點示范和創(chuàng)新引領(lǐng)作用。簡化外債審批，改革中長期國際商業(yè)貸款管理，啟動切塊管理試點工作。
下一步，我們將更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)和對外開放新特點，繼續(xù)深入推進(jìn)利用外資和境外投資重點領(lǐng)域改革，提高境外投資效率和質(zhì)量，促進(jìn)高水平利用外資。一是進(jìn)一步加強境外投資指導(dǎo)和協(xié)調(diào)。推進(jìn)境外投資立法工作，指導(dǎo)推動重大裝備“走出去”和產(chǎn)能國際合作，完善境外投資金融支持政策，充分發(fā)揮各類雙邊合作機(jī)制作用，繼續(xù)推進(jìn)重點境外投資合作項目。二是促進(jìn)高水平利用外資。施行新修訂的外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)有序開放。進(jìn)一步探索外商投資準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理模式。指導(dǎo)上海、廣東、福建、天津四個自由貿(mào)易園區(qū)外商投資管理體制改革和放寬投資準(zhǔn)入試點，做好成功經(jīng)驗成果的復(fù)制和轉(zhuǎn)化工作。指導(dǎo)長江經(jīng)濟(jì)帶全面對外開放，積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范工作。三是繼續(xù)推進(jìn)國外貸款改革工作，提高貸款使用效益。持續(xù)推進(jìn)國外貸款審批和國外優(yōu)惠貸款規(guī)劃管理改革，抓緊修訂相關(guān)辦法。按照人民幣國際化和資本項目開放的要求，完善宏觀審慎的全口徑外債管理。
（國家發(fā)展改革委外資司供稿）
一、人民幣境外投資中存在的問題
（一）外匯資金來源審查問題
目前我國對境外投資管理仍然采用的是計劃經(jīng)濟(jì)體制下的項目審批方式，要求若境內(nèi)投資主體對外投資的形式為現(xiàn)匯，應(yīng)要求外匯局根據(jù)相關(guān)規(guī)定嚴(yán)格審核外匯資金來源。在企業(yè)進(jìn)行對外投資的過程中，由于資本運作內(nèi)在需要以及境外投資立項審批的時滯因素影響，常常會出現(xiàn)投資主體變更投資方式的情況，這種情況下必須要求重新進(jìn)行審批。但是很多投資主體為了一己私利，盡可能減少為行政審批成本，境外投資時更多的會選擇非正常渠道。因此當(dāng)前的境外投資資金來源審查工作在投資主體市場化的運作機(jī)制下，并沒有充分發(fā)揮其真正價值。
（二）境內(nèi)投資主體的監(jiān)管問題
目前，很多境內(nèi)投資主體并沒有經(jīng)過相關(guān)管理部門的批準(zhǔn)，將對外投資的外匯形式擅自變更為人民幣，有效的逃脫了管理部門的監(jiān)管，在很大程度上降低了資本項目管制的有效性。同時目前我國尚未建立一個相對完善的境外投資監(jiān)管體系，約束機(jī)制缺乏有效性，導(dǎo)致境外投資項目監(jiān)管力度不足，很多境內(nèi)投資主體容易鉆管理以及政策上的漏洞，常常會出現(xiàn)可在周邊地區(qū)或國家進(jìn)行人民幣可兌換現(xiàn)象，以及將人民幣資產(chǎn)進(jìn)行非法境外轉(zhuǎn)移造成資本外逃現(xiàn)象。
（三）代客境外理財產(chǎn)品風(fēng)險防范問題
近年來我國國民經(jīng)濟(jì)受到外匯增長的影響越來越大，廣大居民對于外匯業(yè)務(wù)的接觸和了解有一定提高，但從總體而言，了解不全面，對于代客境外理財產(chǎn)品的認(rèn)識以及把握不夠。目前我國外匯儲備不斷升高，人民幣不斷升值，人民幣境外投資的收益極易受到人民幣匯率波動的影響。鑒于此背景下，代客境外理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險性也越來越高。
二、進(jìn)一步完善人民幣境外投資政策的建議
（一）實現(xiàn)境外投資外匯來源審查的備案制管理
科學(xué)、完善的行政許可管理體系可有效提高管理效率，使市場對資源配置基礎(chǔ)作用發(fā)揮到極致，促進(jìn)對外投資以及對外貿(mào)易的便利程度。應(yīng)遵循風(fēng)險可控、區(qū)別對待、分類管理的基本原則加強境外投資外匯管理力度，盡可能減少行政性審批環(huán)節(jié)，提高行政性審批的規(guī)范性，并且逐步實現(xiàn)外匯來源審查的備案制管理。針對現(xiàn)階段我國人民幣境外投資的現(xiàn)狀而言，實行審批制與備案制相結(jié)合是最為理想、有效的管理制度，審批制管理比較適用于國家壟斷產(chǎn)業(yè)、大額對外投資項目、大中型國有或國有控股企業(yè)、稀缺資源行業(yè)、援外項目以及國民經(jīng)濟(jì)命脈產(chǎn)業(yè)等；而備案制管理則比較適用于小額境外投資、夕陽產(chǎn)業(yè)、純帶料加工項目以及小型企業(yè)等。
（二）規(guī)范人民幣境外投資行為，加強監(jiān)管
應(yīng)允許投資主體在境外實體經(jīng)濟(jì)投資中采用人民幣形式，若在管理完備以及制度健全的條件下，應(yīng)大力支持企業(yè)在周邊地區(qū)以及國家采用人民幣投資，適當(dāng)降低人民幣流出境外的監(jiān)管限制。首先國家應(yīng)盡快出臺有效的人民幣境外投資管理辦法，具體規(guī)定人民幣境外投資的風(fēng)險審查、利潤分配、投資來源等內(nèi)容，提高相關(guān)管理部門操作的規(guī)范性。通化市應(yīng)適當(dāng)控制人民幣境外投資的規(guī)模，確定合理的人民幣對外投資總額，尤其是一些投資較大的行為，應(yīng)注意加強監(jiān)管，避免出現(xiàn)本幣流失現(xiàn)象。其次對于人民幣境外投資的重點和范圍應(yīng)作出具體規(guī)定，就目前而言，應(yīng)規(guī)定在具有完善的人民幣結(jié)算機(jī)制，法制較為健全、經(jīng)濟(jì)以及政治環(huán)境相對穩(wěn)定以及社會信用基礎(chǔ)較好的周邊地區(qū)或國家。
（三）加強代客理財?shù)氖袌霰O(jiān)管，加強投資者的風(fēng)險意識
要聞
全國社保基金境外投資人“選秀”出爐
【本刊訊】 （記者 任波）11月29日下午，全國社保基金理事會舉行投資簽約儀式。根據(jù)公布的資料，理事會最終確定的投資管理機(jī)構(gòu)共有十家，他們將分別管理社保基金早前公布的四項投資產(chǎn)品。這表明，社保基金理事會海外投資已進(jìn)入實質(zhì)性運作階段。
其中，香港股票積極型產(chǎn)品投資管理人有四家，分別為德盛安聯(lián)資產(chǎn)管理公司、景順投資管理有限公司、瑞銀環(huán)球資產(chǎn)管理公司/中國國際金融有限公司聯(lián)合投資團(tuán)隊。
全球（美國除外）股票積極型產(chǎn)品投資管理人，為聯(lián)博有限公司、安盛羅森堡投資管理亞太有限公司、道富環(huán)球投資管理有限公司。
此外，駿利英達(dá)資產(chǎn)管理有限公司、普信資產(chǎn)管理公司為美國股票指數(shù)增強型產(chǎn)品投資管理人。
全球債券積極型產(chǎn)品投資管理人，為駿利英達(dá)資產(chǎn)管理有限公司、普信資產(chǎn)管理公司、聯(lián)博有限公司、貝萊德有限公司。同時，貝萊德為全國社保基金的外匯現(xiàn)金管理產(chǎn)品投資管理人。
根據(jù)第二屆理事大會第二次會議披露的消息，2006年，社保基金確定可用于再投資的境內(nèi)資金約410億元，擁有的海外資金約15.7億美元。根據(jù)年度資產(chǎn)配置計劃，擬安排各類投資的資金額度是：新增股票投資境內(nèi)約30億－50億元，境外5億－8億美元；固定收益投資境內(nèi)約為40億－60億元，境外1億－3億美元；實業(yè)投資230億－280億元；信托投資約60億元。除信托投資，其他投資額度均預(yù)留了一個小幅浮動區(qū)間。
另外，據(jù)《財經(jīng)》記者了解，根據(jù)國務(wù)院有關(guān)批示，全國做實養(yǎng)老保險個人賬戶八省市試點方案已啟動。其中，由于做實賬戶暴露出的統(tǒng)籌基金缺口，很大一部分是由中央財政提供補助。
社保基金理事會發(fā)言人李克平向《財經(jīng)》記者表示，中央補助的部分，原則上將委托社保基金理事會管理。據(jù)記者了解，從操作層面，具體方式是由理事會與各省市按照有關(guān)管理辦法簽訂協(xié)議，而管理辦法目前正在由勞動和社會保障部、財政部、社保基金理事會以及有關(guān)省市深入研究。■
（詳見《財經(jīng)》網(wǎng)絡(luò)版 省略 “每日特稿”）
證券
證監(jiān)會規(guī)范新舊會計準(zhǔn)則過渡期政策
11月29日，中國證監(jiān)會《關(guān)于做好與新會計準(zhǔn)則相關(guān)財務(wù)會計信息披露工作的通知》，對新舊會計準(zhǔn)則過渡期的總體要求、監(jiān)管政策銜接以及財務(wù)會計信息披露監(jiān)管進(jìn)行了規(guī)范。新會計準(zhǔn)則有望于明年1月1日起執(zhí)行。
深交所頒布中小板退市新指標(biāo)
11月29日，深交所了《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》，從上市公司財務(wù)、規(guī)范運作和市場交易三大方面增加了七項退市新指標(biāo)，以進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量。
方正入主泰陽證券
11月27日，方正集團(tuán)與泰陽證券舉行簽約儀式。根據(jù)協(xié)議，方正將向泰陽證券注入6億元現(xiàn)金，原泰陽老股東所有股份整體縮至2％，方正接受泰陽證券之前債務(wù)整體的20％，再進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。
銀行
《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》
目前，《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》已經(jīng)中國銀監(jiān)會主席劉明康簽署，并將于12月11日起施行。這是中國銀行業(yè)監(jiān)管史上第一次專門頒布文件，對商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新活動進(jìn)行全面規(guī)范和引導(dǎo)。
（詳見《財經(jīng)》網(wǎng)絡(luò)版 省略 “每日特稿”）
杭州商業(yè)銀行定向增發(fā)獲批
杭州市商業(yè)銀行向亞洲開發(fā)銀行定向增發(fā)新股日前獲中國銀監(jiān)會正式批準(zhǔn)，亞開行將持有杭商行4.99％的股份。加上一年前向澳洲聯(lián)邦銀行集團(tuán)出售的19.92％股份，杭商行已成為國內(nèi)外資股份比例最高的商業(yè)銀行之一。
紐約銀行將收購梅隆金融
12月4日，美國紐約銀行宣布，將以165億美元收購梅隆金融，合并后的公司將成為全球最大證券服務(wù)公司，也是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一。
保險
(一)資本項目外匯管制過嚴(yán)，阻礙了境外投資的發(fā)展
為了平衡國際收支，防止外部金融風(fēng)險向國內(nèi)傳遞，我國一直實行嚴(yán)格的資本項目外匯管制。在亞洲金融風(fēng)暴中，資本項目外匯管制成為維護(hù)我國金融安全的重要手段。此后，資本項目外匯管制雖然有所放松，但對境外投資的管制仍很嚴(yán)格。目前，我國限制企業(yè)購匯進(jìn)行境外投資，除戰(zhàn)略性項目、援外項目和帶料加工項目可以購匯進(jìn)行投資外，其余項目的境外投資以企業(yè)的自有外匯為主。企業(yè)有自有外匯的，首先使用自有外匯進(jìn)行投資；沒有自有外匯的，可通過貸款等進(jìn)行投資。另外，我國鼓勵企業(yè)使用實物投資，或以設(shè)備投資，或允許企業(yè)不結(jié)匯出口。企業(yè)能用于境外投資的自有外匯和籌措貸款的能力十分有限，依靠實物投資也存在很大的困難，這些都不利于境外投資企業(yè)的經(jīng)營和規(guī)模的擴(kuò)大。調(diào)查中，企業(yè)普遍反映以現(xiàn)有設(shè)備投資難以符合項目的需要，因為有些設(shè)備技術(shù)落后，甚至是國內(nèi)已經(jīng)淘汰的設(shè)備，為適應(yīng)東道國的競爭需要，許多投資項目需要購買新設(shè)備。而以貨物不結(jié)匯出口的方式投資，雖然可以部分解決企業(yè)投資資金的問題，但輸出的貨物必須銷售后才能變成資本，企業(yè)的投資能力受到其銷售能力的制約，結(jié)果許多項目因無法及時獲得外匯資金而喪失有利商機(jī)。
(二)利潤匯回保證金管理，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利
為保證企業(yè)境外投資資產(chǎn)不流失，我國要求境內(nèi)投資者交納外匯匯出金額5%的利潤匯回保證金。利潤匯回保證金管理也屬于資本項目外匯管制的重要內(nèi)容，其本意是鼓勵境內(nèi)投資者將境外投資所得匯回國內(nèi)，但對企業(yè)來說，卻占壓了大量資金，妨礙了企業(yè)競爭力的提高，尤其是在境外投資的初創(chuàng)階段，境外企業(yè)多半無法創(chuàng)造利潤，保證金的占壓增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。調(diào)查中，許多企業(yè)反映保證金管理對促進(jìn)利潤匯回的作用并不明顯，有時會迫使企業(yè)采用規(guī)避保證金管理的投資渠道。境外投資企業(yè)在獲得盈利以后，多半希望擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步提高盈利能力，如果將利潤匯回后再投資，則將再一次面臨繁瑣的審批程序。雖然利潤直接轉(zhuǎn)為再投資也需要主管部門的審批，但手續(xù)相對容易。許多企業(yè)為了降低擴(kuò)大規(guī)模的成本，傾向于將利潤留存在境外。為解決保證金資金占壓問題，需要用現(xiàn)匯進(jìn)行境外投資的企業(yè)，有時不得不轉(zhuǎn)向境外帶料加工貿(mào)易的投資方式，或是一些非正常的投資渠道，造成資源不必要的浪費。
(三)對國際商業(yè)融資的控制，阻礙了企業(yè)利用國際資金市場
境內(nèi)投資者如果使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資，屬于我國外債管理的范疇，需要國家計委的審批。境外投資企業(yè)的境外借款則不受此規(guī)定的管轄。但如果需要境內(nèi)投資者、金融機(jī)構(gòu)或其他部門、單位提供擔(dān)保，則要經(jīng)過外債管理部門的批準(zhǔn)。對境內(nèi)投資者使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資的限制，實際上阻礙了企業(yè)對外部資金市場的利用，而利用外部資金市場，企業(yè)往往可以獲得更有利的融資條件，對降低成本，提高其國際競爭力大有裨益。調(diào)查中有些企業(yè)反映，在其對項目進(jìn)行調(diào)研論證的過程中，許多得到消息的外國金融機(jī)構(gòu)也會對該項目進(jìn)行考察，如果認(rèn)為該項目有利可圖，則會為企業(yè)提供信息便利和附有有利條件的貸款承諾。但由于上面提到的原因，使用這部分資金非常困難。
二、我國對境外投資的外匯和外債管理
根據(jù)規(guī)定，國家外匯管理局及省、自治區(qū)、直轄市分局、深圳分局是境外投資(不包括商業(yè)銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)的境外投資。)的外匯主管部門。外匯主管部門依據(jù)《境外投資外匯管理辦法》、《境外投資外匯管理辦法實施細(xì)則》、《境外投資外匯風(fēng)險及外匯資金來源審查的審批規(guī)范》、《關(guān)于援外項目外匯管理有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于部分項目免繳境外投資匯回利潤保證金的通知》、《關(guān)于調(diào)整資本項下部分購匯管理措施的通知》等法律法規(guī)，負(fù)責(zé)審查境外投資項目的外匯風(fēng)險和外匯來源，以及對投資資金的匯出和回收、投資利潤和其它外匯收益的匯回進(jìn)行監(jiān)督和管理。外匯主管部門對境外投資的管理包括以下幾個方面：
(一)境外投資項目立項后審批前的外匯風(fēng)險和外匯來源審查
境外投資外匯風(fēng)險審查主要是審查投資所在國（地區(qū)）的信譽、投資風(fēng)險等級，投資所在國（地區(qū)）有關(guān)投資項目方面的法律、法規(guī)，投資所在國（地區(qū)）外匯管制狀況，以及投資回收計劃的期限是否合理。外匯資金來源審查主要是審查境內(nèi)投資者是否利用自有外匯進(jìn)行投資，根據(jù)《境外投資管理辦法實施細(xì)則》規(guī)定，用于境外投資的外匯資金限于境內(nèi)投資者的自有外匯，未經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)，不得使用其他外匯資金。使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資須報國家計委審批。外匯主管部門受理后30日之內(nèi)出具正式批復(fù)。
(二)批準(zhǔn)境外投資項目后的外匯管理
境外投資項目經(jīng)有關(guān)審批部門批準(zhǔn)后，境內(nèi)投資者到所在地外匯管理部門辦理登記建檔、匯出投資資金等有關(guān)手續(xù)。隨后，境內(nèi)投資者須向外匯管理部門定期報送境外投資企業(yè)的年度財務(wù)報表，接受外匯管理部門的監(jiān)管。
(三)對境外投資利潤匯回保證金的管理
按照規(guī)定，境外投資企業(yè)在匯出資金前必須交納外匯匯出金額5%的利潤匯回保證金，但援外項目、不涉及購匯及匯出外匯的境外帶料加工裝配項目和中方全部以實物出資的境外投資項目，可以用境外投資利潤匯回承諾書代替保證金支付。保證金存入外匯局在指定銀行開立的保證金專用帳戶。
(四)對境外投資項目境外融資的管理
對境內(nèi)投資者利用國際商業(yè)借款進(jìn)行境外投資，需要經(jīng)過國家計委批準(zhǔn)。境外投資企業(yè)根據(jù)經(jīng)營需要，可以在境外自行籌措和運用資金，對此不列入國家外債管理范疇，但如果需要境內(nèi)母公司、境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及其他部門、單位提供擔(dān)保，則必須經(jīng)境內(nèi)投資者所在地外匯管理部門審查，并報國家外匯管理局審批。
三、境外投資對國際收支的綜合影響
我國對境外投資進(jìn)行嚴(yán)格的外匯管理的主要目的在于維護(hù)國際收支平衡，防范外部金融風(fēng)險。短期內(nèi)，境外投資增加了資本項目下外匯支出，對國際收支產(chǎn)生負(fù)面影響，但這只是境外投資引起的國際收支平衡表的直接變化。為全面評價境外投資對國際收支的影響，我們還要考察境外投資對國際收支的長期、間接影響，包括對國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的影響，對經(jīng)常項目和資本項目的影響，子公司和母公司盈利能力的變化對國際收支的影響等方面。
(一)利用自有資金的境外投資對國際收支的綜合影響
對于資源類項目，境外投資雖然增加了外匯支出，但彌補了我國資源的不足，對國民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展非常有益，而國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展是國際收支平衡的根本保證。我國在境外投資開發(fā)國內(nèi)稀缺資源，可以直接控制境外資源，保證國內(nèi)資源的及時供應(yīng)，而且在國際市場價格變動頻繁時，也可以起到穩(wěn)定國內(nèi)資源價格的作用。寶鋼在巴西投資開采的礦石就全部運回國內(nèi)。進(jìn)口到國內(nèi)的資源，國內(nèi)進(jìn)口商支付的外匯最終會成為境外企業(yè)的利潤。這些利潤作為投資收益計入我國國際收支經(jīng)常項目，因此國內(nèi)企業(yè)控制的境外資源進(jìn)口對我國國際收支不
會產(chǎn)生負(fù)面影響。而且有的項目在彌補國內(nèi)資源不足的同時，也在國際市場上銷售，從而可以增加我國的外匯收入，有利于國際收支的改善。例如，農(nóng)化集團(tuán)公司每年可以為國內(nèi)提供50～100萬噸磷肥，其余的大部分均銷往國際市場。
對于市場開拓類項目，境外投資有利于提高產(chǎn)品的知名度，促進(jìn)出口的增加。如果境外企業(yè)盈利增加，境外投資收益的增加計入經(jīng)常項目，國際收支得到改善。即便企業(yè)在境外的工廠虧損，只要能夠增加母公司的國際競爭力，帶動國內(nèi)產(chǎn)品的出口，也會改善國際收支的經(jīng)常項目。例如，海爾公司在美國建廠后，在國際市場上的商譽大大提高，其產(chǎn)品出口每年翻一番，2001年出口額高達(dá)4.2億美元，2002年計劃出口8億美元。在境外進(jìn)行以加強技術(shù)研發(fā)、收集市場信息和加強售后服務(wù)等為目的的投資，也可以通過增加母公司的國際競爭力，促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)品的出口，對改善國際收支有促進(jìn)作用。
對于尋求有利投資環(huán)境的項目，如利用當(dāng)?shù)亓畠r的勞動力，避開某些發(fā)達(dá)國家的配額限制等，只要這些項目不與國內(nèi)生產(chǎn)商形成競爭關(guān)系，對國際收支的影響也將是積極的。目前華源在加拿大、墨西哥、泰國等國進(jìn)行的紡織服裝加工投資就屬于此類。受當(dāng)?shù)貏诠す芾淼南拗疲@些項目并不能帶來大量的勞務(wù)輸出。但由于這些國家的紡織服裝出口沒有受到像我國那樣的配額限制，我國企業(yè)就可以繞過發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易壁壘。這些企業(yè)如果在國內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)品根本無法出口或出口成本很高。可以說，這種項目不但不會與國內(nèi)產(chǎn)品形成正面沖突，反而可以擴(kuò)大國內(nèi)原材料的出口，促進(jìn)了我國出口的增加。
另外，還有一部分項目以帶動生產(chǎn)資料（包括設(shè)備、原材料、勞動力和技術(shù)）輸出為目的。這些項目對國際收支經(jīng)常項目的改善效果是顯而易見的。
(二)利用國際商業(yè)融資進(jìn)行的境外投資對國際收支的綜合影響
隨著金融全球化的發(fā)展，大型金融機(jī)構(gòu)一般都在全球范圍內(nèi)尋求融資對象，并形成了高效的投資決策機(jī)制，對可能投資的項目進(jìn)行評估。如果項目收益前景良好，則這些機(jī)構(gòu)愿意為項目的投資主體提供各種服務(wù)，如信息咨詢、優(yōu)惠貸款承諾等，以此與這些投資主體保持良好的關(guān)系。一旦項目運行，這些機(jī)構(gòu)通過提供貸款從中獲利。由于這些機(jī)構(gòu)能夠提供比國內(nèi)銀行更好的服務(wù)和更優(yōu)惠的融資條件，且沒有換匯成本，我國企業(yè)很愿意利用境外融資進(jìn)行境外投資。目前，我國少數(shù)優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)，如中集集團(tuán)已具備無需銀行擔(dān)保的國際融資信譽。
利用國際商業(yè)融資進(jìn)行境外投資，雖然增加了外債，在償還時增加了外匯支出，對國際收支長期平衡產(chǎn)生負(fù)面影響，但企業(yè)在獲得有利條件的融資后，盈利能力提高了。企業(yè)境外投資收益的增加可以反映在經(jīng)常項目上，有利于國際收支的改善。
四、政策建議
“走出去”戰(zhàn)略的實施旨在鼓勵企業(yè)擴(kuò)大境外投資，利用兩個市場、兩種資源增強國際競爭力。改善外匯、外債管理可以為企業(yè)擴(kuò)大境外投資提供便利，有助于更好地貫徹實施“走出去”戰(zhàn)略。為此，我們可以從下面幾個方面著手對現(xiàn)行管理制度進(jìn)行完善。
(一)適度放寬對境外投資用匯的限制
這順應(yīng)了境外投資發(fā)展的需要。在今后相當(dāng)長的時期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)仍將保持良好的發(fā)展勢頭，外匯儲備還將維持在較高的水平，從而為境外投資用匯的放開提供了有利時機(jī)。但是，出于我國資本項目開放總體進(jìn)程的考慮，對境外投資外匯管制的放松必須是部分的、漸進(jìn)的。可以考慮由計委主導(dǎo)，并綜合各部門的意見，制定一個年度境外投資額度的總盤子。在額度內(nèi)，對符合境外投資鼓勵條件的企業(yè)和項目，從寬進(jìn)行外匯審批，并簡化審批手續(xù)，允許企業(yè)開立用于境外投資的資本項目外匯帳戶。
在這種管理模式下，如何制定年度境外投資總規(guī)模成為關(guān)鍵。在制定總規(guī)模時，需著重考慮境外投資引起的資本流出凈額對外匯儲備水平和國際收支平衡的影響，及境內(nèi)企業(yè)對境外投資用匯的需求。我國外匯儲備已經(jīng)超過2300億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于滿足3～4個月進(jìn)口需求的水平，即使將資本外流、償債等外匯儲備支出需求因素考慮在內(nèi)，比較保守的估計是，如果制定100億美元的境外投資額度，將不會降低我國的國際清償能力，而且可以滿足境內(nèi)企業(yè)境外投資的需要。對此，我們可以以1998年的資本外逃對國際收支的影響情況作參考。盡管當(dāng)年因外部沖擊，資本外逃情況相當(dāng)嚴(yán)重（經(jīng)查實在200多億美元的應(yīng)收未收外匯中，有100多億屬于逃套匯），資本項目下出現(xiàn)了逆差，但由于經(jīng)常項目有較大盈余，我國的國際收支仍表現(xiàn)穩(wěn)健，當(dāng)年外匯儲備增加50億美元，達(dá)到1450億美元左右。因此，如果我們將境外投資額度設(shè)定在100億美元左右，并不會威脅國際收支平衡。根據(jù)有關(guān)主管部門的分析，境內(nèi)企業(yè)是否進(jìn)行境外投資主要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r和條件而定。由于國內(nèi)市場發(fā)展穩(wěn)定，放開外匯限制并不會造成大量資本流出的局面。現(xiàn)在我國每年境外投資額穩(wěn)定在20多億美元，如果放開對境外投資的外匯限制，那些過去沒有經(jīng)過正常渠道出去的投資將浮出水面。將這部分境外投資需求考慮在內(nèi)，估計我國每年的境外投資需求大約在30～50億美元。因此，100億美元的額度是可以滿足境外投資需要的。
(二)簡化境外投資外匯管理程序
根據(jù)有關(guān)部門的意見，外匯風(fēng)險和外匯來源的審查可并入主管審批部門的職責(zé)范疇，無須指派單獨的部門進(jìn)行審批。為簡化審批手續(xù)、提高效率，可考慮改變職能轉(zhuǎn)移后的外匯風(fēng)險和外匯來源審查方式。由于外匯風(fēng)險主要考查的是東道國的政治風(fēng)險、匯兌風(fēng)險等內(nèi)容，因此可將外匯風(fēng)險審查并入境外投資的國別政策管理。
外匯來源審查主要包括審查用于境外投資的外匯資金是企業(yè)的自有外匯，還是其它外匯資金（購匯，貸款等），外匯資金的來源是否合法等。原來審查外匯來源主要是在國家外匯短缺的歷史條件下考查企業(yè)的創(chuàng)匯能力或外匯平衡能力，將境外投資企業(yè)的外匯資金來源分為自有外匯和其他外匯資金（購匯和外匯貸款等），規(guī)定外匯來源以自有外匯為主。以購匯進(jìn)行投資雖然會改變外匯市場的供求狀況，但在實行總量控制的前提下，這種影響可以被控制在一定范圍內(nèi)，因此可取消以自有外匯為主的管理辦法，允許在額度內(nèi)購匯進(jìn)行境外投資。不再區(qū)分自有外匯和購匯以后，對企業(yè)只須進(jìn)行資金來源審查。在進(jìn)行資金來源審查時，對使用財政撥款、政策性銀行貸款的項目要嚴(yán)格，對使用自有（籌）資金的項目應(yīng)放寬，而不論企業(yè)的自有資金是外匯還是人民幣，因為企業(yè)使用自有資金，投資風(fēng)險由企業(yè)自己承擔(dān)。對外匯資金來源的合規(guī)性審查今后仍可由外匯主管部門執(zhí)行。
剝離審批職能后，外匯主管部門只負(fù)責(zé)為企業(yè)辦理外匯支付手續(xù)，監(jiān)督企業(yè)外匯收支情況。同時設(shè)立國際收支預(yù)警機(jī)制，由國家外匯管理局負(fù)責(zé)對國際收支進(jìn)行監(jiān)督。如果國際收支出現(xiàn)惡化，則應(yīng)立即通知審批部門放緩或停止對境外投資項目的審批。
(三)取消利潤匯回保證金
企業(yè)盈利后存在強烈的擴(kuò)大規(guī)模的傾向，而利潤即便留存在國外，同樣會改善國際收支狀況。因此，可考慮取消利潤匯回保證金要求，同時通過加強對境外投資項目的事后管理來防止國內(nèi)資產(chǎn)的流失。
(四)允許有條件的企業(yè)以境外投資為目的從事國際商業(yè)融資
【關(guān)鍵詞】對外投資；并購收購；主要措施；規(guī)避風(fēng)險
國家近幾年積極實施“走出去”戰(zhàn)略，就是要鼓勵和支持具備條件的我國各類企業(yè)開展對外投資和跨國經(jīng)營，主動參與各種形式的國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與競爭，充分利用國際國內(nèi)兩個市場，優(yōu)化資源配置，拓展企業(yè)發(fā)展空間，提升企業(yè)競爭力。目前，國內(nèi)中小企業(yè)存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，后備資源不足，供需矛盾突出，礦產(chǎn)資源開發(fā)粗放，只注重開發(fā)不注重保護(hù)，地質(zhì)生態(tài)環(huán)境惡化等諸多問題。主要表現(xiàn)在：一是礦產(chǎn)資源結(jié)構(gòu)性短缺、供需失衡，礦業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理。銅、鉛、鋅、鋁、稀土、原煤等礦產(chǎn)相對冶煉能力缺口大，非金屬礦產(chǎn)相對于金屬礦產(chǎn)和能源礦產(chǎn)的開發(fā)明顯滯后。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在重開采、輕加工，重金屬能源礦產(chǎn)、輕非金屬礦產(chǎn)的狀況，不能充分將礦產(chǎn)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，礦山企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍低下。二是地質(zhì)勘查工作滯后，后備資源儲量不足，不能滿足經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的需要。國內(nèi)已發(fā)現(xiàn)的中小型金屬礦床及大多數(shù)非金屬礦床地質(zhì)工作程度低，可供礦山建設(shè)的基礎(chǔ)儲量少，不能滿足礦山設(shè)計需要。三是國內(nèi)外“ 兩種資源、兩個市場”的勘查開發(fā)機(jī)制不完善。對國外商業(yè)性礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)投資機(jī)制尚未形成，加之有的國家投資環(huán)境差，對外投融資渠道不暢，使得中小企業(yè)“走出去”發(fā)展將遇到諸多困難。
一、中小企業(yè)“走出去”的主要形式包括對外直接投資、對外承包工程、對外勞務(wù)合作，可充分利用我國對外投資與合作的促進(jìn)政策，主要包括：財政支持政策、信貸支持政策、保險支持政策、稅收支持政策、外匯支持政策。近幾年企業(yè)對外投資投資和合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，領(lǐng)域日益拓寬，投資方式不斷創(chuàng)新。截至2010年底，境外中資企業(yè)的資產(chǎn)總額超過1.6萬億美元，雇用員工130萬人，其中外方人員60萬人，2010年實現(xiàn)年銷售收入6000億美元，同比增長31.1%。通過對外投資與經(jīng)濟(jì)合作，提升了企業(yè)競爭力。
（一）可利用財政支持政策。主要資助境外投資包括境外礦業(yè)合作，對外承包工程，對外勞務(wù)合作，對外設(shè)計咨詢等。資助重點包括境外投資合作類：以跨國并購方式開展的對外投資、設(shè)立境外研發(fā)中心、境外加工貿(mào)易、進(jìn)入境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)實施項目；對外承包工程類等承包項目。資助范圍為項目前期費用、資源回運、“走出去”人員人身意外傷害保險、境外突發(fā)事件處置費用、境外研發(fā)中心專利注冊費用、貸款貼息、對外承包工程保函風(fēng)險專項資金。此外，中小企業(yè)還可充分利用國家給于中小企業(yè)的國際市場開拓資金，包括境外展覽會、質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、軟件出口企業(yè)和各類產(chǎn)品認(rèn)證費；國際市場宣傳推介、宣傳材料翻譯制作費、企業(yè)網(wǎng)站設(shè)計開發(fā)費、境外廣告費等。
（二）可利用信貸支持政策。主要包括商業(yè)信貸、優(yōu)惠出口買方信貸等多種信貸形式。目前，進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行和各大商業(yè)銀行都正積極開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
（三）可利用稅收支持政策。國家出臺了出口退稅、避免雙重征稅等優(yōu)惠政策，并規(guī)定企業(yè)開展對外承包工程業(yè)務(wù)，因駐在國（地區(qū)）發(fā)生戰(zhàn)爭等不可抗力因素造成損失較大的，可對其境外所得給予一年減征或免征所得稅的照顧。
（四）可利用保險支持政策。中國出口信用保險公司于2001年12月成立，承接出口信用保險和對外投資保險等業(yè)務(wù)。目前，支持“走出去”業(yè)務(wù)的承保額超過100億美元。
（五）可利用外匯支持政策。國家外匯管理局了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，將境外直接投資外匯資金來源審查，由事前審查改為事后登記，同時取消了資金匯出核準(zhǔn)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其境外項目的籌建階段，匯出投資總額一定比例的前期費用。
二、中小企業(yè)“走出去”要充分享受上述優(yōu)惠政策，必須還要嚴(yán)格遵循對外投資與經(jīng)濟(jì)合作的管理制度，這些都是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險和利用我國對外投資與合作的促進(jìn)優(yōu)惠政策必須做到的。
（一）遵循對外投資管理制度主要包括在境外開辦企業(yè)（金融企業(yè)除外）核準(zhǔn)制度、境外投資綜合績效評價制度、境外投資聯(lián)合年檢制度、對外直接投資統(tǒng)計制度 、境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報到登記制度、境外并購事前報告制度、駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)一線監(jiān)管制度、境外礦產(chǎn)資源開發(fā)項目網(wǎng)上備案制度、境外開辦企業(yè)核準(zhǔn)制度。
1.商務(wù)部下發(fā)《境外投資管理辦法》，用于規(guī)范企業(yè)行為，一是下放核準(zhǔn)權(quán)限，商務(wù)部僅保留對少數(shù)重大的、涉及多國利益的境外投資以及在未建交國、特定國家或地區(qū)的境外投資等，地方企業(yè)其他境外投資由省級商務(wù)部主管部門負(fù)責(zé)；二是簡化核準(zhǔn)程序和企業(yè)申報材料，縮短核準(zhǔn)時限。企業(yè)絕大多數(shù)境外投資只須填寫并提交《境外投資申請表》，中小企業(yè)一般境外投資事項不再征求意見。
2.境外開辦企業(yè)核準(zhǔn)制度（續(xù)）。商務(wù)主管部門主要從雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、國家經(jīng)濟(jì)安全、履行國際義務(wù)等方面進(jìn)行審核，幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險。但一般境外投資經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。
3.境外投資綜合績效評價制度。主要要求企業(yè)對資產(chǎn)運營效益、資產(chǎn)質(zhì)量、償債能力、發(fā)展能力和社會貢獻(xiàn)進(jìn)行評價。此項評價結(jié)果將用于對企業(yè)境外投資的宏觀管理和監(jiān)督，對引導(dǎo)企業(yè)選擇投資方向和投資領(lǐng)域特別有益。
4.境外投資聯(lián)合年檢制度。由各地方商務(wù)主管部門和外匯分局負(fù)責(zé)地方企業(yè)境外投資的年檢工作；其中有關(guān)外匯內(nèi)容，由其所在地外匯管理部門負(fù)責(zé)。
5.境外并購事前報告制度。根據(jù)商務(wù)部關(guān)于《企業(yè)境外并購事項前期報告制度》的通知要求，企業(yè)在確定境外并購意向后，須及時向商務(wù)部及地方省級商務(wù)主管部門和國家外匯管理局及地方省級外匯管理部門報告。
6.境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報到登記制度。根據(jù)商務(wù)部2005年關(guān)于印發(fā)《境外中資企業(yè)(機(jī)構(gòu))報到登記制度》的通知要求，中資企業(yè)在投資所在國辦理完畢注冊登記手續(xù)之日起30日內(nèi)，向我駐當(dāng)?shù)厥?領(lǐng))館經(jīng)商處(室)報到登記，各駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)將建立中資企業(yè)檔案，并在日常工作中加強與中資企業(yè)的聯(lián)系，做好協(xié)調(diào)指導(dǎo)服務(wù)。該項制度幫助企業(yè)在駐在國或中資企業(yè)發(fā)生突發(fā)事件時，各經(jīng)商處 (室) 將及時預(yù)警信息，協(xié)助安排與處置，保護(hù)企業(yè)及人員的各項權(quán)益。
7.境外礦產(chǎn)資源開發(fā)項目網(wǎng)上備案制度。境內(nèi)企業(yè)擬在境外從事礦產(chǎn)資源勘探、開采、加工等經(jīng)濟(jì)活動的，在跟蹤籌備階段需向商務(wù)部和國土資源部辦理備案。境外中資控股企業(yè)擬從事上述經(jīng)濟(jì)活動，由境內(nèi)企業(yè)辦理。商務(wù)部在“對外投資合作信息服統(tǒng)”上建立了“境外礦產(chǎn)資源開發(fā)備案系統(tǒng)”。此項工作企業(yè)一定要重視，類似于網(wǎng)上執(zhí)照，是享受該項優(yōu)惠條件的前提。
（二）企業(yè)可利用國家建立的對外投資和經(jīng)濟(jì)合作的服務(wù)體系，主要為企業(yè)提供信息服務(wù)、投資導(dǎo)向、搭建交流平臺、完善政府間合作框架、建立部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制、加強人才培訓(xùn)、構(gòu)筑境外安全網(wǎng)絡(luò)。國家建立了《境外投資國別環(huán)境庫》、《國別投資障礙報告制度》，并在中國對外經(jīng)濟(jì)合作網(wǎng)站上定期《國別貿(mào)易投資環(huán)境報告》、《對外投資國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》、《對外承包工程國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》，指導(dǎo)企業(yè)“走出去”，有效規(guī)避投資風(fēng)險。同時，國家建立“走出去”部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制，主要包括境外中資企業(yè)和人員安全協(xié)調(diào)小組、境外投資管理工作聯(lián)系機(jī)、境外勞務(wù)糾紛或突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制、境外礦產(chǎn)資源開發(fā)部際工作機(jī)制，制訂了《處置境外經(jīng)濟(jì)合作突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》，為企業(yè)構(gòu)筑了境外安全網(wǎng)絡(luò)。
（三）國內(nèi)大部分企業(yè)“走出去”仍處于起步階段，面臨的突出問題，一是總量比較小；二是企業(yè)實力尚有差距，主要缺理念、缺經(jīng)驗、缺管理、缺人才、缺資金；一些中小企業(yè)對外投資是虧損的，投資前可行性研究或盡職調(diào)查不夠深入確實，企業(yè)管理經(jīng)驗水平和國際化人才明顯不足，也缺乏可持續(xù)的國際核心競爭力，包括自主研發(fā)能力及關(guān)鍵的核心技術(shù)；投資并購后的跨國整合能力不足，也會遇到工會、環(huán)保、人身安全等諸多問題；三是政策支持仍需完善；四是外部環(huán)境日益復(fù)雜，國際貿(mào)易投資保護(hù)主義抬頭，經(jīng)濟(jì)活動泛政治化，以公平貿(mào)易為借口，要求發(fā)展中國家承擔(dān)過多的國際責(zé)任和義務(wù)，部分國家在市場準(zhǔn)入方面設(shè)置障礙，企業(yè)“走出去”的實際困難不少。五是經(jīng)營秩序有待規(guī)范，企業(yè)之間礦產(chǎn)資源開發(fā)領(lǐng)域無序競爭問題，境外工程承包低價競爭問題；六是開發(fā)資源現(xiàn)行政策措施有不足，立法滯后，監(jiān)管缺位，財政和金融支持不能滿足需求，公共服務(wù)尚未完善到位。總之，今后5－15年是我國加快實施“走出去”戰(zhàn)略的機(jī)遇期，外部發(fā)展環(huán)境總體有利，內(nèi)部條件日益具備。中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)水平明顯提升，“走出去”的經(jīng)驗日益豐富，把‘引進(jìn)來’和‘走出去’更好結(jié)合起來，擴(kuò)大開放領(lǐng)域，優(yōu)化開放結(jié)構(gòu)，提高開放質(zhì)量，完善內(nèi)外聯(lián)動、互利共贏，在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面開展國際化經(jīng)營。
1.大力培育中小企業(yè)早日成為跨國公司。鼓勵和支持中小企業(yè)大力開展對外投資合作，通過并購等多種方式，加快發(fā)展公司知名品牌、先進(jìn)技術(shù)及營銷網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)規(guī)模和市場的有效擴(kuò)張，發(fā)展壯大市場競爭主體。
2.加快發(fā)展境外加工貿(mào)易。充分發(fā)揮中小企業(yè)靈活機(jī)制的競爭優(yōu)勢，到有條件的國家和地區(qū)，按照市場規(guī)則、平等互利、循序漸進(jìn)、注重實效的原則，建立境外生產(chǎn)加工基地和營銷網(wǎng)絡(luò)。開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)、新產(chǎn)品，提高創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，更好地利用跨國公司的研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等體系加快自身發(fā)展。
3.擴(kuò)大境外資源開發(fā)合作。在堅持立足國內(nèi)、節(jié)約優(yōu)先的前提下，擴(kuò)大境外重要礦產(chǎn)等資源的合作開發(fā)，實施長期貿(mào)易戰(zhàn)略，拓展境外資源合作的渠道和領(lǐng)域。積極、穩(wěn)妥、可持續(xù)地開發(fā)利用境外礦產(chǎn)資源。
4.創(chuàng)造條件積極參與對外承包工程。在做好海外礦山資源工作同時，積極參與境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作，以帶資承包、總承包、BOT等國際通行方式，到境外參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，帶動中小企業(yè)設(shè)備、材料、技術(shù)和服務(wù)出口。
5.穩(wěn)步發(fā)展對外勞務(wù)合作。堅持以人為本，統(tǒng)籌兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。鞏固和拓展對外勞務(wù)合作的領(lǐng)域和市場。加強對外派人員培訓(xùn)，提高外派人員素質(zhì)，提高中小企業(yè)跨國技術(shù)人才和管理人才的培養(yǎng)。
6.推動中小企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、期貨、物流、企業(yè)管理的交流，增強國際競爭力。
7.優(yōu)化中小企業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)。堅持扶優(yōu)扶強、突出重點與全面推進(jìn)相結(jié)合，形成高新技術(shù)產(chǎn)品為主導(dǎo)，原料、冶煉、加工企業(yè)分工合作的企業(yè)梯隊。
8.優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)。管理是企業(yè)發(fā)展的永恒主題，積極吸收和借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的管理理念和管理經(jīng)驗，推進(jìn)企業(yè)管理制度和管理方式的變革，促進(jìn)企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營型向品牌經(jīng)營型、資本經(jīng)營型發(fā)展，注重主業(yè)發(fā)展，核心業(yè)務(wù)能力培育和整體優(yōu)勢發(fā)揮。同時，突出以人為本理念，加強企業(yè)經(jīng)營者和勞動者隊伍建設(shè)，企業(yè)競爭歸根到底是人才的競爭，廣泛實施國內(nèi)外人才戰(zhàn)略，營造尊重人才、用好人才的新機(jī)制；創(chuàng)建先進(jìn)的企業(yè)文化，增強職工凝聚力；強化質(zhì)量、成本、資金、營銷管理為重點的企業(yè)管理，完善各項專業(yè)管理和基礎(chǔ)管理工作。
9.大力開拓國內(nèi)外市場，促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長。著力推進(jìn)營銷創(chuàng)新，不斷提高物流效率和市場占有率。注重細(xì)分市場，保有傳統(tǒng)市場，開辟國外市場，鼓勵企業(yè)在能源、原材料和制造加工產(chǎn)業(yè)等方面與國外開展合作，重點引進(jìn)高新技術(shù)、附加值高、產(chǎn)業(yè)鏈長的外資項目。
【關(guān)鍵詞】晉城 境外投資 政策 風(fēng)險
為鼓勵境內(nèi)企業(yè)積極“走出去”，進(jìn)一步提高境外投資便利化水平，近幾年，國家發(fā)展和改革委員會、商務(wù)部、國家外匯管理局等部門不斷簡政放權(quán)，簡化手續(xù)，降低門檻，為境內(nèi)企業(yè)走出去提供了寬松的政策環(huán)境。順應(yīng)形勢發(fā)展的潮流，晉城轄區(qū)境外投資企業(yè)也經(jīng)歷了一個從無到有的發(fā)展過程，截至2015年3月底，轄區(qū)企業(yè)共設(shè)立境外投資企業(yè)4家。為掌握轄區(qū)境外投資企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，我們對轄區(qū)境外投資企業(yè)的投資、經(jīng)營狀況進(jìn)行了調(diào)查，并就存在問題提出針對性的政策建議。
一、晉城境外投資發(fā)展的現(xiàn)狀
（一）境外投資的總體情況
截止2015年3月底，轄區(qū)登記的境外投資企業(yè)4家，注冊資本總額26.43萬美元，協(xié)議投資總額589.1萬美元，全部為獨資。其中有投資資金匯出的企業(yè)3家，已匯出資金86.17萬美元，占全國累計非金融類對外直接投資6463億美元的0.00013%，占全省非金融類對外直接投資18776萬美元的0.46%。匯出資金中注冊資本26.43萬美元，對外債權(quán)匯出59.74萬美元。匯出資金中以人民幣形式匯出29.17萬美元，占全部匯出資金的33.85%；以外匯匯出57萬美元，占比66.15%。其中1家企業(yè)僅進(jìn)行了基本信息登記，未發(fā)生投資資金業(yè)務(wù)。
（二）境外投資行業(yè)及景氣度
登記的4家境外投資企業(yè)有三種類型：1.專業(yè)外貿(mào)公司2家，主要從事鑄鐵件產(chǎn)品開發(fā)與設(shè)計，將樣品提供給境內(nèi)鑄鐵件生產(chǎn)企業(yè)，然后從境內(nèi)鑄鐵件企業(yè)購買成品后在國外銷售；2.農(nóng)業(yè)食用菌種植1家，即在投資國建立種植基地，原材料菌棒在國內(nèi)培育好后運送到投資國，產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厥袌鲣N售或通過當(dāng)?shù)乜蜕掏怃N；3.技術(shù)投資型企業(yè)1家，通過投資與國外的技術(shù)合作，獲取先進(jìn)技術(shù)，在煤層氣、風(fēng)電等新能源先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的開發(fā)和引進(jìn)上進(jìn)行投資。
4家境外投資企業(yè)從一個側(cè)面代表了晉城的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新能源優(yōu)勢，具有一定的代表性。鑄造業(yè)是晉城的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，鑄件、鑄管等鑄造產(chǎn)品在國內(nèi)、國際上都具有廣闊的市場和競爭優(yōu)勢，且能夠不斷提高技術(shù)，開發(fā)出滿足不同客戶群的中、高檔鑄造產(chǎn)品。煤層氣是晉城的新興能源產(chǎn)業(yè)，但整體技術(shù)水平薄弱，與國外高新先技術(shù)合作，開發(fā)、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，能從效能、環(huán)保等層面整體提高晉城煤層氣開采和利用能力。食用菌種植是環(huán)保無污染的行業(yè)，商檢等各方面要求嚴(yán)格，投資方主要利用了投資國對該類食用茵需求量大，要求嚴(yán)格，利潤可觀，價格為國內(nèi)的5倍左右，競爭力小，同類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)少和國內(nèi)勞動力成本相對較低的優(yōu)勢進(jìn)行境外投資，因此，晉城境外投資比較切合晉城實際。
（三）境外投資企業(yè)的經(jīng)營狀況
晉城境外投資企業(yè)起步晚，除山西大澤源貿(mào)易有限公司成立于2007年外，其他3家企業(yè)分別成立于2014年1月、7月和2015年初，這3家企業(yè)還處于籌建、建設(shè)或即將投產(chǎn)階段，無銷售收入發(fā)生。山西大澤源貿(mào)易有限公司的經(jīng)營情況見下表。
從上表可以看出，山西大澤源貿(mào)易有限公司經(jīng)營狀況為：1.經(jīng)營規(guī)模小，年銷售收入500萬元左右，最高為837萬元；2.管理費用、人員費用逐年提高，2011、2012年達(dá)到最高，近兩年有所下降，但仍處于較高水平；3.近5年產(chǎn)品價格波動較小，略有下降；4.盈利水平不高，2007至2012年每年略有盈利，2008年最高時近7萬元人民幣，近兩年虧損較大，達(dá)71萬元。造成上述經(jīng)營狀況的原因有以下四個方面：1.公司性質(zhì)決定。大澤源貿(mào)易有限公司的股東為晉城市商務(wù)局和澤州縣外貿(mào)，為國有股份，經(jīng)營不靈活，與私營企業(yè)比無競爭優(yōu)勢。2.職能定位的需要。首先，要為本市進(jìn)出口企業(yè)提供外貿(mào)政策及操作層面的服務(wù)；其次，專業(yè)從事外貿(mào)銷售，利潤空間相對較小。3.人民幣升值的影響。2007年以來人民幣大幅升值，累計升值20%多，相當(dāng)于壓縮企業(yè)利潤20%，企業(yè)生存空間越來越小。4.勞動力成本上升。隨著國內(nèi)勞動力成本上升，而一些發(fā)展中國家如印度在鑄造方面的崛起，但人力成本較低，國內(nèi)企業(yè)已無法與之競爭，在迪拜市場占有率大幅下降，由最初的85%下降到目前的不足20%。
（四）境外投資對晉城經(jīng)濟(jì)的作用
短期看，由于晉城境外投資企業(yè)起步遲、定位低、規(guī)模小，無論是從企業(yè)自身效益，還是從對晉城經(jīng)濟(jì)的拉動作用來講，目前來看都無足輕重。長遠(yuǎn)看，晉城境外投資企業(yè)的成立，為更多晉城企業(yè)走出去提供了樣板和參照，使走出去發(fā)展壯大不再陌生和遙遠(yuǎn)，能夠帶動更多的晉城企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢走出去發(fā)展，充分利用世界各國資源，融入國際市場，逐步把晉城境外投資企業(yè)做大做強。1、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。晉城具有得天獨厚的煤層氣資源條件，但煤層氣的勘探、開發(fā)和利用在我國尚處于起步階段，基礎(chǔ)理論研究和技術(shù)開發(fā)滯后，企業(yè)通過在發(fā)達(dá)國家設(shè)廠，學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，用以降低國內(nèi)企業(yè)的開發(fā)成本，提高資源利用率，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。2、促進(jìn)晉城區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。鐵器鑄造業(yè)是晉城市重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一，全市年產(chǎn)鑄件100萬噸。但生產(chǎn)設(shè)備陳舊，生產(chǎn)工藝落后，產(chǎn)品無特色，生產(chǎn)成本高，競爭力低下。隨著企業(yè)“走出去”，國際市場的發(fā)展和需求會促使我們本地產(chǎn)品檔次的提升，且會直接促進(jìn)上下游等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成良性的產(chǎn)業(yè)鏈，帶動晉城區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
二、制約晉城境外投資發(fā)展的瓶頸
（一）長期依賴資源，無品牌或技術(shù)優(yōu)勢
煤炭一度是晉城的支柱產(chǎn)業(yè)，占到全市財政收入的60%多，長期依賴煤炭粗放型經(jīng)濟(jì)，使晉城企業(yè)在長期的發(fā)展中沒有積累出屬于自己企業(yè)的核心競爭力、技術(shù)優(yōu)勢或高附加值拳頭產(chǎn)品，企業(yè)沒有走出去發(fā)展的可用資本、實力和由此發(fā)展起來的人力資源，從根本上制約了晉城企業(yè)走出去發(fā)展的想法和欲望。
（二）缺乏政策支持和扶持
企業(yè)走出去在完全陌生的國家創(chuàng)業(yè)發(fā)展，會面臨熟悉當(dāng)?shù)卣叻ㄒ?guī)，適應(yīng)當(dāng)?shù)丨h(huán)境、人文、交往等各種各樣的問題，在企業(yè)規(guī)模小、沒有國外投資經(jīng)驗和綜合實力，沒有強有力的后盾提供政策咨詢、幫助和扶持的情況下，企業(yè)到境外投資顧慮重重。
（三）投資定位不高，產(chǎn)品層次較低
轄內(nèi)一家境外投資企業(yè)主要進(jìn)行鑄鐵制品的研發(fā)和銷售，規(guī)模小、形式比較單一，其產(chǎn)品屬于在國外發(fā)達(dá)市場上低價格低附加值的加工制造業(yè)產(chǎn)品，且近年來遭遇新興經(jīng)濟(jì)體國家例如印度在同產(chǎn)品市場上的低成本競爭，產(chǎn)品銷售和企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展遭遇嚴(yán)重挫折。
（四）后期融資困難，企業(yè)發(fā)展受限
后期融資難已成為境外投資企業(yè)發(fā)展中遇到的最大瓶頸。新設(shè)立的境外企業(yè)，尚未在東道國建立良好的市場信譽，境外銀行貸款難度較大，海外融資渠道不暢。向境內(nèi)銀行融資是最主要的途徑，但需由境內(nèi)母公司或境內(nèi)商業(yè)銀行提供融資性對外擔(dān)保，條件和門檻較高，操作程序較復(fù)雜，一定程度上限制了企業(yè)境外市場的開拓和持續(xù)發(fā)展。
（五）匯率風(fēng)險加劇，利潤空間收窄
轄內(nèi)境外投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基本都使用東道國法定貨幣或美元結(jié)算，由于境外資金存款利率低，企業(yè)無意愿將其貿(mào)易項下資金存放境外，而是全部兌回，自人民幣匯率持續(xù)升值以來，遭受了較大的匯兌損失，利潤率下滑嚴(yán)重。國際外匯市場的復(fù)雜，給企業(yè)匯率風(fēng)險管理帶來更大的挑戰(zhàn)。
三、發(fā)展晉城境外投資的建議
（一）充分運用本地優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目發(fā)展境外投資
晉城本地傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目包括鑄造、汽車配件、陶瓷、大麻紡織等，雖然這些項目規(guī)模小，但部分項目在技術(shù)上仍處于國內(nèi)，甚至國際領(lǐng)先水平，市場銷售形勢向好，可充分利用這些項目的市場和技術(shù)優(yōu)勢開展境外投資。如大麻脫膠紡織技術(shù)，曾獲得多項國家專利，打破了西方對大麻不能機(jī)紡的認(rèn)識。可以利用西方注重生活品質(zhì)，大麻紡織品保健的特色，在充分考察市場銷量、需求分布區(qū)域的情況下，對各國原料供應(yīng)、人力成本、環(huán)保達(dá)標(biāo)等進(jìn)行全面論證，論證境外投資的可行性，有針對性地開展境外投資的立項研究。
（二）發(fā)揮政府有關(guān)職能部門在境外投資中的協(xié)調(diào)和幫扶作用
建議有涉外職能的有關(guān)政府部門共同組成非常設(shè)境外投資工作辦公室，根據(jù)工作需要適時召開碰頭協(xié)商會，對有意向或擬設(shè)立的境外投資項目，由相關(guān)部門發(fā)揮各自優(yōu)勢或承擔(dān)部分前期咨詢職責(zé)，包括投資國的登記設(shè)立程序、稅收及優(yōu)惠政策、環(huán)保、市場調(diào)查等，減少企業(yè)前期辦事周折，提高設(shè)立境外投資企業(yè)辦事效率，為境外投資企業(yè)提供全面快捷的服務(wù)和政策咨詢。
（三）完善境外投資外匯管理法規(guī)
研究出臺鼓勵和支持個人境外直接投資管理辦法及實施細(xì)則，拓展境內(nèi)居民個人境外直接投資渠道，滿足其境外直接投資需求。針對境內(nèi)居民個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的管理現(xiàn)狀，適時推進(jìn)境內(nèi)居民個人資本項目可兌換，便利其利用境內(nèi)外合法資產(chǎn)進(jìn)行境外直接投資，推動“走出去”戰(zhàn)略的實施。
（四）加大信貸支持力度
建議各金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點，不斷轉(zhuǎn)變服務(wù)理念。特別是各外匯指定銀行，積極為具有戰(zhàn)略意義的“走出去”企業(yè)提供貸款和投資擔(dān)保，并不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為企業(yè)提供靈活的信貸支持。同時境外投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強與外匯局的溝通，及時了解外匯管理的最新動態(tài)，學(xué)好、用好各項外匯管理政策。
關(guān)鍵詞：國際經(jīng)濟(jì) 境外投資 戰(zhàn)略 調(diào)整
一、前言
現(xiàn)如今市場競爭日益激烈，尤其是在金融危機(jī)爆發(fā)之后，很多企業(yè)面臨著資金緊缺的問題，各國為了有效控制本國經(jīng)濟(jì)，都對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整，力爭在金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)依然得到健康發(fā)展。我國收受到金融風(fēng)暴的影響巨大，為了降低我國經(jīng)濟(jì)損失，應(yīng)采用新的境外投資策略。
二、國際經(jīng)濟(jì)的變化與國內(nèi)企業(yè)境外投資所面臨的風(fēng)險
國際經(jīng)濟(jì)一直都處于不斷變化的狀態(tài)之中，我國為了適應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境，進(jìn)行了外向型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，從改革開放開始，我國已經(jīng)成為了產(chǎn)品出口大國，在當(dāng)下的環(huán)境之下，貿(mào)易摩擦越顯突出。在國際金融危機(jī)爆發(fā)之前，我國由于出口產(chǎn)品量巨大，成為了反傾銷調(diào)查的對象，但是在國際金融危機(jī)爆發(fā)之后，國際貿(mào)易發(fā)生變化，越加重視貿(mào)易保護(hù)工作，將傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)方式進(jìn)行改進(jìn)，采用新的經(jīng)濟(jì)摩擦取代傳統(tǒng)的商品貿(mào)易摩擦。更重要的是，貿(mào)易保護(hù)工具所涉及的范圍更加廣泛，已經(jīng)涉及到了質(zhì)量技術(shù)、反補貼以及反傾銷等各方面，不僅如此，對環(huán)境、知識產(chǎn)權(quán)等方面的問題也做了相關(guān)的工作，使貿(mào)易保護(hù)制度更加完善。現(xiàn)如今，很多發(fā)達(dá)國家都提出“碳關(guān)稅”，所謂的“碳關(guān)稅”就是向排碳量超過標(biāo)準(zhǔn)的國家征收稅費，我國是排碳大國，這樣必然對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成很大的沖擊。而且，在競爭激烈的國家市場下，我國不可使用貿(mào)易戰(zhàn)以及報復(fù)等方式來面對當(dāng)下的競爭市場，對于貿(mào)易保護(hù)，我國所需面臨更嚴(yán)峻的問題是發(fā)達(dá)國家所帶來的壓力，在金融危機(jī)爆發(fā)之后，大部分發(fā)達(dá)國家都會對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，這樣一來，發(fā)達(dá)國家的日用消費品在貿(mào)易保護(hù)的作用下，便可進(jìn)行進(jìn)口替代。
市場競爭日益激烈，國內(nèi)企業(yè)境外投資所面臨的風(fēng)險巨大，包括了企業(yè)境外融資風(fēng)險、境外投資保護(hù)風(fēng)險、投資環(huán)境風(fēng)險以及投資決策風(fēng)險等，每一種風(fēng)險對國內(nèi)企業(yè)境外投資都具有巨大的影響力。企業(yè)境外融資風(fēng)險主要是我國企業(yè)境外融資具有一定的局限性，因為我國多數(shù)企業(yè)都處于負(fù)債的狀態(tài)，這樣就面臨著巨大的匯率與利率風(fēng)險，融資困難，對我國企業(yè)境外投資帶來很大的負(fù)面影響。境外投資保護(hù)風(fēng)險與我國實現(xiàn)“走出去”在戰(zhàn)略存在一定的聯(lián)系，由于我國還沒有和多數(shù)國家進(jìn)行簽訂雙邊、多邊投資保護(hù)協(xié)議等，這就意味著我國的投資保護(hù)欠佳，必然會面臨風(fēng)險。投資環(huán)境風(fēng)險所涉及的范圍比價廣，包含了法律風(fēng)險、政治風(fēng)險以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險等，而投資決策風(fēng)險所指的是，我國企業(yè)為了有效境外投資項目以及環(huán)境所存在的風(fēng)險，對其進(jìn)行評估，會出現(xiàn)盲目的現(xiàn)象，所產(chǎn)生的風(fēng)險。
三、我國境外投資的相關(guān)策略
國際金融危機(jī)對各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都造成了一定的影響，在此情況下，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在變化，為了適應(yīng)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，美國也在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，當(dāng)然，我國要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，同樣也需要對境外投資方式進(jìn)行調(diào)整。這就要求我國對外向型經(jīng)濟(jì)最適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，把握好資產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)輸出的大好時機(jī)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，另外還要采取有效措施解決資產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)輸出中存在的問題。
（一）對外向型經(jīng)濟(jì)進(jìn)行科學(xué)的調(diào)整
面臨著競爭如此激烈的國際市場，我國需要適當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)外向型經(jīng)濟(jì)，不斷的擴(kuò)大內(nèi)需，從完善各項制度著手，將內(nèi)需得到進(jìn)一步的擴(kuò)大，例如完善醫(yī)療體制、社會保障體制等，為人們排除更多的生活困難。但是，我國很多的設(shè)計和服務(wù)，都是提供給一些發(fā)達(dá)國家，這樣一來，就拉大了我國與發(fā)達(dá)國家收入之間的差距，意味著我國的內(nèi)需與這樣國家相比，也存在著很大的距離。因此，擴(kuò)大內(nèi)需至關(guān)重要，但是，值得注意的是，外需不可全部都被內(nèi)需所代替，若是內(nèi)需完全取代了外需，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然會出現(xiàn)問題。最好是通過不斷擴(kuò)大內(nèi)需的方式來解決現(xiàn)實中一些外需不足等問題。此外，還要重視制造業(yè)的發(fā)展，加大出口力度，我國是個人口眾多的國家，加快制造業(yè)的發(fā)展，有利于解決我國公民的就業(yè)問題，在一定程度上也可促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國鼓勵制造業(yè)的發(fā)展，要從基礎(chǔ)做起，做好每一步的計劃，將勞動密集型制造業(yè)做進(jìn)一步的改進(jìn)，加大產(chǎn)品的出口，在貿(mào)易政策調(diào)整的情況之下，嚴(yán)格把關(guān)外貿(mào)產(chǎn)品的質(zhì)量，使貿(mào)易結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，并重視產(chǎn)品技術(shù)的開發(fā)，采用新型技術(shù)來提高產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)效率，從而提高我國在國際市場中的地位。
對外向型經(jīng)濟(jì)進(jìn)行科學(xué)的調(diào)整，主要是擴(kuò)大內(nèi)需，并發(fā)展制造業(yè)，通過這兩種方式來增加我國產(chǎn)品的出口量，推動我國市場經(jīng)濟(jì)才發(fā)展，從而縮小和發(fā)達(dá)國家之間的差距。
（二）抓住機(jī)遇發(fā)展經(jīng)濟(jì)
雖然國際金融危機(jī)給各國都帶來了很大的沖擊，但是在這樣的環(huán)境下，依然存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇，例如，我國可在此時進(jìn)行外匯儲備，鼓勵海外投資，這樣可滿足我國國際分工地位的需求。與此同時，值得主要的問題是，在進(jìn)行外境投資發(fā)展的時候，需要將我國的家電以及紡織等行業(yè)慢慢轉(zhuǎn)向國外，避免出現(xiàn)行業(yè)過剩的現(xiàn)象，從而使我國產(chǎn)業(yè)遍及世界各國，達(dá)到全球化的目的。因為金融危機(jī)的原因，各國之間都進(jìn)行了合作，希望通過相互合作來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在此過程中，有部分國家的外資政策比較寬松，趁此機(jī)會，我國可加大直接投資力度，實行“走出去”的發(fā)展計劃。為了縮小和發(fā)展國家之間的差距，我國實施了“以市場換技術(shù)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，有效提高了我國的技術(shù)水平，雖然技術(shù)得到顯著的提高，但是依然是二流技術(shù)，得不到人們的肯定。實行“走出去”戰(zhàn)略之后，我國的技術(shù)就可在原來的基礎(chǔ)上提高，很大可能性達(dá)到極端技術(shù)水平。境外直接投資的方式，還可對我國的資源進(jìn)行合理分配，讓先進(jìn)技術(shù)成為我國發(fā)展的核心力量，推動我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。在2009年的時候，我國就出臺了《境外投資管理辦法》政策，該政策對境外投資具有重大的意義，使我國境外投資的內(nèi)容得到很大的簡化，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極的作用。
在金融危機(jī)后期，各國經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇，為了使我國經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，必須要抓住好資本與產(chǎn)業(yè)輸出的機(jī)遇，實現(xiàn)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，從而推動我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。
（三）采取有效措施降低風(fēng)險系數(shù)
我國境外投資面臨著巨大的風(fēng)險，而且風(fēng)險因素復(fù)雜，若是不及時采取有效措來降低風(fēng)險指數(shù)，對我國境外投資企業(yè)的發(fā)展會帶來極大的不利。首先要從企業(yè)層面入手，健全企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)，重視企業(yè)各個部門之間機(jī)制的協(xié)調(diào)，為了順利開展境外投資工作，制定相關(guān)的政策，對于一些重大的項目要進(jìn)行相互協(xié)調(diào)；將基礎(chǔ)的評估工作落實到位，對與投資相關(guān)的市場情況、法律以及產(chǎn)業(yè)競爭情況都開展評估工作，并加強投資決策管理，在投資方式上進(jìn)行改變，盡可能的使用本地化的投資策略，并進(jìn)行合資與特許經(jīng)營等方式，有效降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；完善內(nèi)部投資制度，對于一些相關(guān)的境外投資制度進(jìn)行重新修訂、補充，加強各方面的監(jiān)督力度，例如財務(wù)監(jiān)督、審計監(jiān)督等，確保境外投資工作順利開展。其次還要從政府的角度著手，從政府的角度出發(fā)，主要通過改進(jìn)管理體制，進(jìn)行宏觀指導(dǎo)、大力實施“走出去”政策，并建立境外責(zé)任追究制度與投資協(xié)調(diào)制度，來有效降低境外投資風(fēng)險。
每個企業(yè)在經(jīng)營過程中都面臨著一定的風(fēng)險，境外投資也不例外，從企業(yè)自身的角度與政府的角度出發(fā)，采用各項措施來降低風(fēng)險系數(shù)，是促進(jìn)境外投資發(fā)展的主要途徑。
四、結(jié)束語
在國際競爭日益激烈的今天，我國要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，必須要重視境外投資企業(yè)的發(fā)展，使其投資項目更有效率，從而使我國產(chǎn)品的國際競爭力得到有效提高，縮小和發(fā)達(dá)國家之間的差距。
參考文獻(xiàn)：
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國家旅游局和商務(wù)部近日聯(lián)合公告，對“設(shè)立外商控股、外商獨資旅行社暫行規(guī)定”做出補充，大幅降低了香港和澳門旅游服務(wù)提供者進(jìn)入內(nèi)地的準(zhǔn)入條件。
公告表示，香港、澳門服務(wù)提供者在內(nèi)地設(shè)立獨資旅行社的，年旅游經(jīng)營總額不低于2500萬美元；設(shè)立合資旅行社的，年旅游經(jīng)營總額不低于1200萬美元。國家旅游局政策法規(guī)司司長張堅鐘表示：“此項措施的出臺，主要是為了鼓勵香港服務(wù)提供者和澳門服務(wù)提供者在內(nèi)地設(shè)立從事旅游和與旅游相關(guān)的服務(wù)企業(yè)。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中國進(jìn)一步降低港、澳資旅游行業(yè)進(jìn)入內(nèi)地旅游市場門檻之后，利潤豐厚的會展商務(wù)旅游，將是會展業(yè)發(fā)達(dá)的港、澳資旅游企業(yè)與內(nèi)資旅行社競爭最激烈的一塊陣地。
外國投資者首次獲準(zhǔn)戰(zhàn)略投資中國全流通A股
針對外國投資者投資A股（即人民幣普通股票，僅限境內(nèi)機(jī)構(gòu)或個人以人民幣認(rèn)購和交易）的《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》于1月31日實施。外國投資者首次獲準(zhǔn)戰(zhàn)略投資中國全流通A股。
該《辦法》近日由中國商務(wù)部、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合。《辦法》首次規(guī)定，對已完成股改的上市公司和股改后新上市公司，外國投資者可通過具有一定規(guī)模的中長期戰(zhàn)略性并購?fù)顿Y，取得該公司A股股份的行為。
最新的《辦法》規(guī)定，外國投資者對A股公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，將限于協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股方式及法律規(guī)定的其他方式。首次投資完成后取得的股份比例，不低于該公司已發(fā)行股份的一成。取得的上市公司A股股份三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。屬法律法規(guī)禁止外商投資的領(lǐng)域，外國投資者不得對這些領(lǐng)域的上市公司進(jìn)行投資。
對外國投資者的準(zhǔn)入資格，《辦法》亦做了限定，外國投資者或其母公司境外實有資產(chǎn)總額不低于一億美元或管理的境外實有資產(chǎn)總額不低于五億美元。
中國東盟自貿(mào)區(qū)2015年降至零關(guān)稅
中國商務(wù)部近日宣布，中國─東盟自由貿(mào)易區(qū)全面降稅進(jìn)程啟動，未來幾年，中國和東盟10國將就更多稅目產(chǎn)品繼續(xù)降稅，至2010年，中國和東盟老成員的絕大多數(shù)產(chǎn)品關(guān)稅將降為零，并將與東盟的新成員在2015年降為零。
在所有中國與其他國家、地區(qū)自由貿(mào)易區(qū)的談判進(jìn)程方面，中國─東盟自貿(mào)區(qū)走在最前面。根據(jù)2004年11月簽署的“貨物貿(mào)易協(xié)議”，從2005年7月起，中國即與東盟六個老成員（新加坡、馬來西亞、泰國、印尼、汶萊、緬甸）開始互相降稅。
2005年中國─東盟高層互訪頻繁，“貨物貿(mào)易協(xié)議”實施情況正常，且效果逐漸顯現(xiàn)，雙方正繼續(xù)就服務(wù)貿(mào)易和投資進(jìn)行談判。
據(jù)統(tǒng)計，截至去年11月，經(jīng)中國商務(wù)部批準(zhǔn)和備案，中國企業(yè)在東盟10國投資達(dá)11.4億美元，中國企業(yè)在東盟國家簽訂承包勞務(wù)合約總金額為341億美元，營業(yè)額227億美元。
今年將取消境外投資用匯限制
國家外匯管理局局長胡曉煉在日前召開的中國外匯管理工作會議上表示，今年將取消境外投資用匯額度限制，加大對境外投資企業(yè)的政策支持力度。
據(jù)他介紹，2005年，外匯局穩(wěn)步推進(jìn)貿(mào)易投資便利化，支持企業(yè)“走出去”。2005年前11個月，境內(nèi)企業(yè)購匯進(jìn)行境外投資19億美元，同比增長3.1倍。今年國家外匯局將加大進(jìn)出口核銷改革力度，建立非現(xiàn)場核查體系。
中美紡織品協(xié)議1月1日生效
今年1月1日，中美紡織品協(xié)議正式生效。按雙方約定，協(xié)議涉及的中國對美紡織品和服裝出口今年的增長率將限定為10-15%，基數(shù)基本上是2005年美國從中國的實際進(jìn)口量。
這意味著在2005年初全球取消紡織品配額制度以后，美國仍將對中國出口的棉褲等21類產(chǎn)品實施數(shù)量管理。按照中歐簽署的紡織品諒解備忘錄，在2008年之前，中國輸歐的10類紡織品年增長率被限定在8%至12.5%之間。
今年中國紡織品、服裝外貿(mào)企業(yè)將根據(jù)商務(wù)部規(guī)定，以新系統(tǒng)、新辦法申領(lǐng)對美、對歐市場出口緊俏紡織品的配額許可證。根據(jù)中國與歐美達(dá)成的協(xié)議，商務(wù)部于去年12月14日制定了《紡織品臨時出口許可證件申領(lǐng)簽發(fā)工作規(guī)范草案》，并設(shè)計了新的許可證管理、發(fā)放系統(tǒng)。
業(yè)內(nèi)人士稱，紡織品配額的公開招標(biāo)肯定會增加企業(yè)經(jīng)營成本，但也體現(xiàn)了一定的市場公平性，對企業(yè)優(yōu)勝劣汰有一定的促進(jìn)作用，有助于避免國內(nèi)紡織品企業(yè)相互壓價，低利潤運行。在新的配額時代里，紡織品企業(yè)應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，增強自主創(chuàng)新能力，以適應(yīng)新的挑戰(zhàn)。
七部委聯(lián)合制定電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法
近日召開的“2006中國電子質(zhì)量管理年會”上，信息產(chǎn)業(yè)部經(jīng)濟(jì)體制改革與經(jīng)濟(jì)運行司體制改革處處長黃建忠表示，《電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法》已制定完成，將很快。他表示，“一月份不太可能，春節(jié)期間關(guān)注度不夠”。
據(jù)介紹，該辦法主要是為約束進(jìn)入中國的電子信息產(chǎn)品和企業(yè)對有毒有害物質(zhì)及元素的使用，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。辦法由信產(chǎn)部、發(fā)改委等七部委聯(lián)合制定，涉及產(chǎn)品包括電子雷達(dá)、廣播電視、計算機(jī)、家用電子以及軟件產(chǎn)品等十大類；涉及的有毒有害物質(zhì)包括鉛、汞、鎘、六價鉻、多溴聯(lián)苯和多溴二苯醚等6種有害物質(zhì)。
七部委還將編制電子信息產(chǎn)品污染控制重點管理目錄，并逐年調(diào)整。未進(jìn)入目錄的產(chǎn)品在進(jìn)入市場前，要由企業(yè)真實標(biāo)示產(chǎn)品中含有的有毒有害物質(zhì)名稱、含量、環(huán)保使用期限和是否可回收等標(biāo)志。進(jìn)入目錄的產(chǎn)品，除企業(yè)主動標(biāo)示上述內(nèi)容外，還須通過國家相關(guān)部門的強制性產(chǎn)品認(rèn)證，否則不能上市銷售。為使企業(yè)做好準(zhǔn)備，管理辦法后，將在一年后生效。
中國1月1日起取消煤焦油等的出口退稅政策
中國財政部、國家稅務(wù)總局日前關(guān)于調(diào)整煤焦油等產(chǎn)品出口退稅率的通知。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，從2006年1月1日起調(diào)整下列產(chǎn)品的出口退稅率：
一、取消煤焦油、生皮、生毛皮、藍(lán)濕皮、濕革、干革的出口退稅政策。
二、將列入《關(guān)于在國際貿(mào)易中對某些危險化學(xué)品和農(nóng)藥采用預(yù)先知情同意的鹿特丹公約》和《關(guān)于持久性有機(jī)污染物的斯的哥爾摩公約》中的25種農(nóng)藥，分散染料，汞，鎢、鋅、錫、銻及其制品，金屬鎂及其初級產(chǎn)品，硫酸二鈉，石蠟的出口退稅率下調(diào)為5%。
中國3月底前全面取消小排量汽車的限制規(guī)定
中國各地對小排量汽車的限制政策將被全面清理。近日來自國家發(fā)改委的消息說，將取消一切針對節(jié)能環(huán)保型小排量汽車在行使線路和出租汽車運營等方面的限制，各地不得出臺專門限制小排量汽車的規(guī)定，清理有關(guān)限制性規(guī)定的工作必須在3月底前完成。
前些年，中國一些地方針對小排量經(jīng)濟(jì)型汽車、柴油汽車等廢氣和噪聲污染大、安全性不高、外形不夠美觀等問題，在道路交通管理以及出租汽車車輛更新中，制定出臺了限“小”規(guī)定。據(jù)知，全國有22個省份84個城市存在對小排量汽車的歧視政策。
由于近年來石油消費壓力日增，中國對小排量汽車改“限制”為“鼓勵”顯然已勢在必行。
（一）MIGA的成立
多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（Multinational Investment Guarantee Agency，MIGA）成立于1988年，是世界銀行集團(tuán)中成立時間最短的機(jī)構(gòu)。有關(guān)部門于1961年提出過關(guān)于成立該機(jī)構(gòu)的建議，世界銀行在1966年起草了“機(jī)構(gòu)”協(xié)議草案，并先后多次討論修改這一草案。但是因為發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家分歧很大，草案一直都沒能得到通過。在1981年世界銀行組織又重新討論建立“機(jī)構(gòu)”的問題，1985年10月在世界銀行年會上通過了《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（又稱《漢城公約》），該公約于1988年4月正式生效。根據(jù)該公約的規(guī)定，1988年6月在華盛頓舉行成立大會，多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)正式成立。中國于1988年4月簽署并批準(zhǔn)了《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》，成為了MIGA的創(chuàng)始成員國之一。
（二）MIGA主要業(yè)務(wù)
MIGA的兩項主要業(yè)務(wù)：承保非商業(yè)性風(fēng)險和提供促進(jìn)性與咨詢。
（1）作為一個國際性投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，MIGA最主要的業(yè)務(wù)就是為跨國投資提供擔(dān)保，這也是實現(xiàn)其宗旨的重要手段。根據(jù)公約的規(guī)定，MIGA的承保險別包括：貨幣匯兌險、征收和類似的風(fēng)險、違約險、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂險以及其他非商業(yè)性風(fēng)險。
此外，多邊投資擔(dān)保公約還對合格的投資做了嚴(yán)格的規(guī)定，它要求多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保一項投資時要確認(rèn)該投資是經(jīng)濟(jì)并且合理的；這項投資必須對東道國的國民經(jīng)濟(jì)以及社會發(fā)展有所貢獻(xiàn)；這項投資應(yīng)該符合國際條約以及東道國的法律；投資應(yīng)符合東道國的發(fā)展要求。
（2）MIGA除了為適格投資者提供非商業(yè)性風(fēng)險擔(dān)保外，還在經(jīng)過大量的調(diào)查研究之后，向發(fā)展中國家會員國提供外國投資促進(jìn)性及咨詢性的服務(wù)，散發(fā)許多有關(guān)于發(fā)展中國家會員國的投資機(jī)會的信息，從而幫助會員國創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，以促進(jìn)投資的流動。根據(jù)公約和《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)細(xì)則》的規(guī)定，機(jī)構(gòu)主要是提供以下幾種服務(wù)：采取有效行動從而消除障礙，促進(jìn)投資向發(fā)展中國家的流動；提供投資信息；提供技術(shù)建議和支持；促進(jìn)爭端的和解；促成會員國之間的締約活動；幫助發(fā)展中國家會員國之間投資融通。
二、MIGA在海外投資保險制度中的優(yōu)勢和局限性
（一）MIGA在促進(jìn)海外投資方面的優(yōu)勢
1、MIGA具有很強的風(fēng)險擔(dān)保能力
MIGA的資金來源是會員國的認(rèn)繳、世界銀行集團(tuán)的支持、機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)營所得。該機(jī)構(gòu)在2008財年的經(jīng)營所得為5500萬美元，比2007財年增加了600萬美元。再加上會員國的認(rèn)繳和世界銀行的出資，使得該機(jī)構(gòu)具有雄厚的儲備資金和極強的風(fēng)險擔(dān)保能力，對于會員國提交的項目只要符合規(guī)定一般都會予以接受，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，機(jī)構(gòu)一般都會做出令人滿意的賠償。
2、MIGA具有更廣的承保范圍和更長的承保期限
如前所述，MIGA對于很多非商業(yè)性風(fēng)險都予以承保，其中對于違約險的承保更是一個創(chuàng)新之處。很多資本輸出國的海外投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和私營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保期限一般是10年以下，而MIGA的承保期限為10到15年，特殊情況下還可以達(dá)到20年。對于那些耗資巨大、周期很長、風(fēng)險很大的投資工程來說，MIGA無疑是最好的選擇。而對于大多數(shù)的發(fā)展中國家來說，基礎(chǔ)建設(shè)的時間往往十分漫長，而長時間的投資又是對出資方的巨大考驗，因此更長的承保期限無疑是對巨額海外投資的一大促進(jìn)。
3、MIGA的促進(jìn)和咨詢業(yè)務(wù)有利于投資的增加
如前所述，MIGA在促進(jìn)投資方面所做的努力能夠使很多資本輸出國考察各國的投資環(huán)境，將投資轉(zhuǎn)向?qū)ψ陨碛欣陌l(fā)展中國家。不僅如此，這些業(yè)務(wù)還能使需要外國投資的發(fā)展中國家及時調(diào)整本國的投資法律和規(guī)定、本國的投資環(huán)境，以便更好地接受境外投資。MIGA還可以向會員國提供技術(shù)建議和支持。比如，MIGA從1992年開始組織一種“執(zhí)行發(fā)展計劃”，這種計劃的目的是幫助發(fā)展中國家企業(yè)更好地規(guī)劃自己未來的發(fā)展藍(lán)圖，選擇適當(dāng)?shù)耐鈬献骰锇椋瑥亩玫陌l(fā)展自己。此外，1992年6月MIGA在博茨瓦納召開了一次“外國投資政策圓桌會議”，許多相關(guān)發(fā)展中國家和著名跨國公司的經(jīng)理參加，會議旨在推廣和普及外國投資的成功經(jīng)驗以及促進(jìn)發(fā)展中國家投資環(huán)境的改善。MIGA還通過與一些發(fā)展中國家合作，幫助這些國家放寬有關(guān)外國投資的法律和規(guī)章。
（二）MIGA在促進(jìn)海外投資保險制度中的局限性
雖然MIGA具有種種優(yōu)勢，但不可否認(rèn)的是任何制度都有其局限性，MIGA也不例外，具體表現(xiàn)在以下兩方面：
1.會員國準(zhǔn)入門檻高
MIGA對合格的投資者以及合格的投資有十分高的要求，這就無形之中提高了會員國投保的門檻。比如他要求多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保一項投資時要確認(rèn)該投資是經(jīng)濟(jì)并且合理的；這項投資必須對東道國的國民經(jīng)濟(jì)以及社會發(fā)展有所貢獻(xiàn)；這項投資應(yīng)該符合國際條約以及東道國的法律；投資應(yīng)符合東道國的發(fā)展要求。
2.東道國限制條件片面
MIGA規(guī)定東道國只允許是發(fā)展中國家，雖然這個政策的出臺有利于發(fā)展中國家吸引外資，但是我們應(yīng)該看到發(fā)達(dá)國家也有產(chǎn)生非商業(yè)性風(fēng)險的可能。雖然戰(zhàn)爭內(nèi)亂發(fā)生的幾率較低，但是貨幣匯兌險、征收和類似的風(fēng)險、違約險以及其他非商業(yè)性風(fēng)險還是時有發(fā)生的。而且目前全世界大約有三分之二的海外投資都是集中在發(fā)達(dá)國家。如何解決發(fā)達(dá)國家投資中存在的非商業(yè)性風(fēng)險是多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)所面臨的一個重要問題。
三、中國海外投資狀況
（一）中國對外投資的現(xiàn)狀及趨勢
盡管近幾年年以來國際形式紛繁復(fù)雜，金融危機(jī)不斷侵蝕各國經(jīng)濟(jì)，但是我國對外投資的情勢仍然一片大好，對外直接投資一直保持高速的增長。商務(wù)部、國家外匯管理局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年中國對外直接投資達(dá)到了521.5億美元。我國境內(nèi)投資主體對1097家境外企業(yè)進(jìn)行了投資，這些企業(yè)分布在102個國家或地區(qū)，累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資約327.1億美元，同比增長146.4%；境外以收購方式實現(xiàn)的對外直接投資達(dá)到了178億美元左右。
由此可見，我國對外投資呈現(xiàn)了良好的發(fā)展勢頭表現(xiàn)在：投資的主體更加多元化；投資的區(qū)域更加廣泛；投資的規(guī)模更加龐大。
（二）中國對外投資的意義
中國政府近年來采取“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵中國的企業(yè)向海外擴(kuò)展市場，加強境外投資力度。2009年3月16日，政府更是有了一個大動作，商務(wù)部了《境外投資管理辦法》，大幅度下放核準(zhǔn)權(quán)限，鼓勵對外投資。由此看來，中國對外投資有著極不尋常的意義和影響。
1.有利于樹立我國的大國形象、提高國內(nèi)企業(yè)的國際競爭力
近幾年來，在全球金融危機(jī)的陰影下，許多國家都減少對外投資甚至從已經(jīng)投資的項目中撤資，然而從金融危機(jī)爆發(fā)至今，中國對境外項目的投資金額依然保持了全球第二的發(fā)展勢頭。這不僅暫時緩解了很多發(fā)展中國家資金短缺的困難，更向全世界展示了良好的中國大國形象。同時，國內(nèi)企業(yè)不斷參與強有力的國際競爭能幫助提高自身的能力。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，任何一個不敢參與競爭的企業(yè)都會被淘汰。而中國企業(yè)經(jīng)歷的國際競爭又太少。但是，對外投資正是一個磨練中國企業(yè)的好機(jī)會，只有不斷經(jīng)歷競爭，優(yōu)勝劣汰才能由真正的經(jīng)濟(jì)大國變?yōu)榻?jīng)濟(jì)強國。
2.有利于獲取豐富的國外自然資源
中國雖然地大物博，但是人口眾多，基本上每一項資源的人均占有率都在世界平均水平以下，加之中國這幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，對能源的需求量猛增，這種情況決定了我們必須擴(kuò)大對海外能源方面的投資。政府鼓勵中國的企業(yè)進(jìn)行海外投資，有一個目的就是獲取國外的自然資源，比如石油、天然氣或礦產(chǎn)資源，以滿足國內(nèi)日益增長的資源需求。
3.有利于擴(kuò)大海外市場的占有份額
中國的企業(yè)在國內(nèi)發(fā)展壯大以后，會將部分閑置資金投到海外市場，與其他國家富有競爭力的企業(yè)共同占據(jù)市場。尤其是現(xiàn)在金融危機(jī)影響有增無減的形勢下，如果中國企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入國際市場就會以很快的速度占據(jù)全球市場。
（三）中國對外投資存在的問題
1.我國尚未建立海外投資保險制度
中國企業(yè)的出口和投資一直是由中國出口信用保險公司擔(dān)當(dāng)重任。與MIGA比起來，前者不僅繳費高，而且擔(dān)保能力不夠，工作人員經(jīng)驗不足。這是我們面臨的最棘手的問題，也是我們進(jìn)行海外投資的弊端所在。
2.我國海外投資法律不健全
目前，我國關(guān)于海外投資的立法很少，屬于剛剛起步階段，面臨很多新的問題，我們不能有效地加以解決，還要在解決問題過程中不斷完善很多政策和規(guī)定。為促進(jìn)和規(guī)范境外投資，2009年3月16日，商務(wù)部根據(jù)《國務(wù)院對確需保留的行政審批項目設(shè)定行政許可的規(guī)定》出臺了《境外投資管理辦法》，這其中涉及到核準(zhǔn)、變更和中止、境外投資行為規(guī)范、管理和服務(wù)以及罰則的相關(guān)規(guī)定。盡管這還遠(yuǎn)不能和海外投資法相比，但我們已經(jīng)看到了國家對于境外投資的高度重視、支持以及所做的各種努力。
3.我國進(jìn)行海外直接投資的主體規(guī)模小而且分散
目前，我國從事海外直接投資的主體有外貿(mào)公司、生產(chǎn)企業(yè)、工貿(mào)企業(yè)、金融性企業(yè)、服務(wù)性企業(yè)等，有一個明顯的特點就是比較分散、規(guī)模不夠大。相比之下，那些同樣從事海外直接投資的綜合性跨國公司占據(jù)了明顯的優(yōu)勢。
四、利用MIGA加快對中國投資的促進(jìn)
從1988年中國成為MIGA的會員國以來，雙方的合作不斷加強。尤其是最近幾年，MIGA對中國的幫助更是有目共睹。MIGA為中國的對外投資進(jìn)行政治風(fēng)險的擔(dān)保，促進(jìn)中國的海外投資；MIGA幫助商務(wù)部為中國企業(yè)和公司建立外國投資環(huán)境數(shù)據(jù)庫，這極大地提高了中國海外投資的熱情和把握；MIGA還為中國提供建設(shè)性意見，幫助中國改進(jìn)投資環(huán)境，吸引外國的投資；加強與中國財政部、商務(wù)部和保險機(jī)構(gòu)的合作等。比如，2007年7月10日，MIGA宣布為中國的3個基礎(chǔ)設(shè)施項目簽發(fā)價值為3420萬美元的擔(dān)保，為城市固體廢物處理和供水領(lǐng)域的投資項目提供擔(dān)保。又比如，2009年，MIGA為法國對中國“重慶水利項目”的投資擔(dān)保了6930萬美元的金額，擔(dān)保期限長達(dá)十五年。盡管這是為法國的投資項目進(jìn)行擔(dān)保，但對于我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是起到了很大的作用。
我認(rèn)為，我國應(yīng)該加強同MIGA的合作，結(jié)合自身優(yōu)勢和國家政府的支持，將海外投資規(guī)劃地更加科學(xué)、更加合理，達(dá)到與很多國際和地區(qū)互利共贏的局面。具體從以下幾個方面進(jìn)行改進(jìn)和合作。
（一）中國的資源優(yōu)勢改進(jìn)
中國目前的金融資源還算比較豐富，加上很多投資項目的成本比較低，我們應(yīng)該充分利用這些優(yōu)勢，對MIGA非常支持的“基礎(chǔ)建設(shè)”進(jìn)行投資。同時，MIGA大力贊助“南南合作”，我們不妨繼續(xù)保持對很多貧窮的發(fā)展中國家尤其是非洲地區(qū)的投資。2008財年，MIGA為發(fā)展中國家會員國的項目發(fā)放保證金達(dá)到歷史最高水平——2.1億美元，涉及的區(qū)域更是囊括亞太地區(qū)、拉美地區(qū)、中東和北非、撒哈拉以南的非洲、歐洲和中亞。對農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、石油、天然氣和采礦業(yè)大力支持。我們應(yīng)該利用這些信息，將投資更多地融入到這些部門、這些地區(qū)，以取得MIGA的幫助。
（二）各地區(qū)利用MIGA的改進(jìn)
利用MIGA的提供的投資信息及時調(diào)整投資戰(zhàn)略，明晰投資項目和具體的地區(qū)。MIGA的主要業(yè)務(wù)之一就是促進(jìn)性與咨詢，我們完全可以利用這項業(yè)務(wù)為海外直接投資加大“風(fēng)險低效益高”的籌碼。MIGA的官方網(wǎng)站設(shè)有政治風(fēng)險保險中心和外國直接投資促進(jìn)中心，我們要把握這些最新投資咨詢，了解所要投資的地區(qū)是否有良好的投資環(huán)境等，減少盲目性。
（三）國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)與MIGA合作
鼓勵國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)加強與MIGA的合作，學(xué)習(xí)其先進(jìn)的管理經(jīng)驗和制度設(shè)計，盡快建立我國海外投資保險制度。我國目前海外投資立法相對比較缺乏，而且也沒有一個良好的海外投資保險制度，MIGA的科學(xué)機(jī)制恰巧給了我們啟示，其有關(guān)擔(dān)保的適格條件、承保范圍和補充擔(dān)保等規(guī)定值得我們學(xué)習(xí)。
除了積極與MIGA進(jìn)行合作，我們還要把握自身優(yōu)勢，改正缺點和不足，依靠政府的支持。我國勞動力資源豐富、技術(shù)水平不斷進(jìn)步，企業(yè)應(yīng)對市場變化的能力逐漸提升，在國際競爭中具有明顯的比較優(yōu)勢。政府要發(fā)展實業(yè)型跨國公司，不斷鼓勵較大的公司企業(yè)將已經(jīng)成熟的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到國外。在注重效益的同時更要加強環(huán)保意識，遵守東道國的法律法規(guī)、尊重東道國的自然環(huán)境、注意在東道國的社會影響。根據(jù)市場變化及時調(diào)整投資戰(zhàn)略，在動蕩的全球經(jīng)濟(jì)中尋找適合中國的海外投資之路。
結(jié)論
隨著世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的不斷加強，各國在經(jīng)濟(jì)上相互依存，相互影響，中國要抓緊機(jī)遇融入到世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，加大對外投資就是非常重要的一種手段。對外投資不但有利于樹立我國的大國形象，提高國際競爭力，而且有利于獲取豐富的國外自然資源，擴(kuò)大海外市場的占有份額以及引進(jìn)更多先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗。因此，合理的運用MIGA規(guī)則，特別是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境下就顯得十分重要，不但有利于促進(jìn)我國的對外投資而且還會促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展。我們要加大對基礎(chǔ)建設(shè)的投資，尤其是對發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施。同時利用MIGA提供的信息及時調(diào)整投資戰(zhàn)略，鼓勵國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)加強與MIGA的合作，在不斷地對外投資中發(fā)展壯大自己。相信只要合理的利用規(guī)則，積極的參與國際間的投資，中國的對外投資競爭力一定會大幅度的提升并且不斷發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：企業(yè)“走出去”；政策支持體系；比較研究
中圖分類號：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）09-0239-04
自20世紀(jì)90年代起，國際直接投資迅速發(fā)展，并逐漸取代國際貿(mào)易成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動力。各國政府在認(rèn)識到對外直接投資于本國利益的重要作用后，紛紛制定相應(yīng)的鼓勵政策支持對外直接投資的發(fā)展。為維持和增強中國的經(jīng)濟(jì)實力，政府應(yīng)當(dāng)抓住當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的有利時機(jī)，制定完善的政策來支持引導(dǎo)中國企業(yè)對外投資，實現(xiàn)“走出去”和“引進(jìn)來”的協(xié)調(diào)發(fā)展。
一、中國政府支持企業(yè)“走出去”的重要性
在經(jīng)濟(jì)全球化和中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，中國企業(yè)要進(jìn)一步提升競爭力就必須要實現(xiàn)跨國經(jīng)營。政府制定政策支持企業(yè)對外投資是各國廣泛采用且WTO規(guī)則允許的，既能帶來經(jīng)濟(jì)效益，又符合中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。
（一）政府政策支持的經(jīng)濟(jì)效益
跨國公司是國際直接投資的主體，通過對外直接投資，跨國公司可以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行更有效的資源配置和全球性的分工合作，因而政府制定相應(yīng)的政策支持本國企業(yè)“走出去”可以使本國獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益。
1.在全球資源配置中獲得先機(jī)，保障能源供應(yīng)
充足、穩(wěn)定和價格相對低廉的資源供應(yīng)保障對處在全球化競爭中的任一國家來說都至關(guān)重要，政府通過政策性支持措施引導(dǎo)并支持企業(yè)在國際能源市場搶占有利地位，開發(fā)海外資源，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實意義和長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。中國是資源總量豐富但人均占有量極低的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)大國，近年來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷增長與資源供應(yīng)緊張的矛盾已成為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重大障礙，使得中國必須盡可能地利用國際資源，搶占全球資源配置中的有利地位。
2.促進(jìn)企業(yè)成長，爭取全球市場份額
跨國公司在對外直接投資中面臨著復(fù)雜多變的風(fēng)險，政府通過在融資、擔(dān)保、保險、稅收等政策方面給予投資企業(yè)優(yōu)惠措施，能夠節(jié)約企業(yè)成本，從而提升企業(yè)的國際競爭力，有力推動一國對外投資的發(fā)展。跨國公司對外投資可以突破國界的限制將生產(chǎn)經(jīng)營場所移至生產(chǎn)要素配置最有效的地區(qū)，更多的區(qū)位選擇和國際化的經(jīng)營方式意味著跨國公司可以在國際貿(mào)易中通過實現(xiàn)更有效的資源配置來獲取國際競爭中的有利地位，從而爭取到更多的全球市場份額，獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益。中國企業(yè)相對來說在規(guī)模、管理、創(chuàng)新等方面國際競爭力薄弱，因而更需要政府的政策進(jìn)行支持和引導(dǎo)。
3.減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展矛盾，推進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中某些產(chǎn)業(yè)由于暫時的高效益往往會引起投資者的盲目投資，造成資本的低效使用，同時加劇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾。政府通過制定鼓勵政策引導(dǎo)企業(yè)將國內(nèi)過剩的投資轉(zhuǎn)移到有需求的國外市場，既可以騰出空間、資源發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，又可以在海外市場獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益，而且對發(fā)達(dá)國家的直接投資往往意味著獲取國外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗。二戰(zhàn)后日本、香港、韓國、新加坡等國家都先后經(jīng)歷了引進(jìn)外資、對外投資、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化的過程，因而正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的中國也應(yīng)該通過制定戰(zhàn)略指引企業(yè)有方法有步驟的“走出去”。
4.緩解外匯壓力，化解貿(mào)易壁壘難題
近年來中國的貿(mào)易大幅順差和巨額外匯儲備已使得人民幣不斷升值，人民幣升值又吸引大量游資入境進(jìn)一步加劇外匯壓力。政府提供融資擔(dān)保、投資保險等政策性支持既直接消耗了外匯，又鼓勵了企業(yè)對外直接投資，加速資本流出，緩解外匯壓力。同時，直接在目標(biāo)市場投資建廠將使“中國制造”不必面臨出口時的技術(shù)貿(mào)易壁壘、綠色貿(mào)易壁壘等貿(mào)易保護(hù)主義措施，擺脫對外貿(mào)易困境，維護(hù)國際市場份額和對外經(jīng)貿(mào)利益。
（二）中國對外投資發(fā)展迅速但仍需政府支持引導(dǎo)
近十年中國企業(yè)對外投資進(jìn)入迅猛發(fā)展期（見圖1），對外投資流量規(guī)模在2011年已經(jīng)與西方六個工業(yè)化國家的平均規(guī)模處于同一水平，2012年，在全球外國直接投資流出流量較上年下降17%的背景下，中國對外直接投資創(chuàng)下流量878億美元的歷史新高，同比增長17.6%，首次成為世界三大對外投資國之一。但中國對外直接投資累計凈額（存量）為5 319.4億美元（截至2012年底），僅相當(dāng)于美國對外投資存量的10.2%，英國的29.4%，德國的34.4%，法國的35.5%，日本的50.4%。① 縮小與發(fā)達(dá)國家之間的差距僅靠企業(yè)自身的力量是不夠的，還需要政府給予企業(yè)法律、稅收、信息技術(shù)、保險、財政金融等多方面的支持政策，鼓勵更多企業(yè)對外投資。
根據(jù)《2012年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示：與能源資源相關(guān)的采礦業(yè)、電力、熱力、燃?xì)獾葘ν庵苯油顿Y流量占比較高；勞動密集型制造業(yè)也是中國對外直接投資的重要組成部分；“走出去”的中國企業(yè)與當(dāng)?shù)卣途用耖g存在不少矛盾。種種現(xiàn)象表明中國企業(yè)“走出去”時需要政府在戰(zhàn)略布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為等方面給予指導(dǎo)和規(guī)范。
二、發(fā)達(dá)國家與中國支持企業(yè)“走出去”的政策體系比較
企業(yè)“走出去”參與國際競爭將面臨著比國內(nèi)更為復(fù)雜多變的投資風(fēng)險，為降低企業(yè)國際投資經(jīng)營的風(fēng)險，發(fā)達(dá)國家制定了各種不同的促進(jìn)對外直接投資的措施，具體可分為六大類：（1）戰(zhàn)略指引，對投資的行業(yè)布局和區(qū)位布局等進(jìn)行合理引導(dǎo)避免低水平重復(fù)投資；（2）法律法規(guī)保障，支持企業(yè)“走出去”、保障企業(yè)利益，規(guī)范企業(yè)在海外的投資經(jīng)營行為、促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展 ；（3）信息與服務(wù)支持，向本國企業(yè)提供投資目標(biāo)國的宏觀經(jīng)濟(jì)情況、與投資相關(guān)的法律框架和管理程序等基本材料信息；（4）直接的財政與金融支持，提供扶持性的廉價信貸資金，設(shè)立專門機(jī)構(gòu)為本國公司提供融資便利；（5）稅收優(yōu)惠，通過稅收抵免、稅收饒讓或稅收豁免、稅收延付、稅收損失退算和稅收損失結(jié)轉(zhuǎn)等方式給予跨國公司稅收優(yōu)惠并盡力協(xié)助其避免雙重征稅；（6）投資保險，為本國公司在外投資活動中可能面臨的國有化征收、戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、投資收益會出管制等風(fēng)險提供擔(dān)保。自提出“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略以來，中國政府也在較短的時間里制定了一些支持海外投資的政策，但通過以下對比（見下頁表1）可以看出中國支持企業(yè)“走出去”的政策體系與發(fā)達(dá)國家之間存在較大的差距。
三、中國政府需要大力完善支持企業(yè)“走出去”的政策體系
中國實施“走出去”戰(zhàn)略的時間并不長，政府在較短的時間里建立起覆蓋法律、信息援助、融資、稅收、保險等方面的政策性支持體系，成績值得肯定。但是未來，中國政府仍需在信息和服務(wù)支持、稅收優(yōu)惠支持方面向發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)，并盡快完善以下方面的對外投資政策供給：
（一）要抓緊制定對企業(yè)“走出去”的總體戰(zhàn)略規(guī)劃
目前中國對外投資的區(qū)位布局與行業(yè)布局沒有明確合理的規(guī)劃，企業(yè)對外投資大多是因為參與國際分工中低附加值生產(chǎn)環(huán)節(jié)的需要而不是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這也使得企業(yè)對外投資盲目而且收益有限，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾沒有得到緩解。因而政府應(yīng)該抓緊時間根據(jù)中國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展實際狀況的要求制定企業(yè)“走出去”的總體戰(zhàn)略規(guī)劃：在國內(nèi)生產(chǎn)成本上升使得企業(yè)對外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力和技術(shù)升級的需求越來越大的現(xiàn)狀下，結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)趨勢制定符合中國實際的對外投資經(jīng)營區(qū)域、行業(yè)、市場等方面的戰(zhàn)略規(guī)劃，指導(dǎo)企業(yè)避免自相競爭和盲目性投資，從而更好、更有效地進(jìn)行跨國經(jīng)營。
（二）要盡快出臺對企業(yè)“走出去”的保護(hù)促進(jìn)法律
中國已有的《境外投資管理辦法》等法規(guī)效力層級不高且偏重于監(jiān)管規(guī)范企業(yè)行為，在保護(hù)和促進(jìn)方面與目前中國企業(yè)對外投資的發(fā)展趨勢和緊迫要求存在很大差距。政府應(yīng)該盡快改革完善境外投資管理制度，簡化中國企業(yè)境外投資核準(zhǔn)手續(xù)，制訂國家層面的促進(jìn)中國企業(yè)境外投資的條例，推動對外投資在金融、外匯、保險、財稅、人員出入境等方面的政策便利化，并在實踐后啟動海外投資促進(jìn)法的立法程序，從法律層面上保護(hù)和走出去的中國企業(yè)。
（三）要加大對企業(yè)“走出去”的財政金融支持力度
目前，中國商務(wù)部則僅設(shè)立了對非洲等發(fā)展中地區(qū)投資才可申請使用的專項基金，對企業(yè)“走出去”的政策性融資支持主要來源于中國進(jìn)出口銀行，雖然海外投資信貸業(yè)務(wù)有一定的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國家相比仍存在較大差距。國內(nèi)企業(yè)在境外缺乏信用基礎(chǔ)，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)海外分支少、運作能力不足，使得金融支持已經(jīng)成為限制中國企業(yè)海外投資的瓶頸。因而政府要加大對企業(yè)海外投資的財政金融支持力度：增加財政撥款，對海外投資信息技術(shù)援助機(jī)構(gòu)進(jìn)行扶植，設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外投資基金、對國家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等等；加大政策性銀行對企業(yè)走出去的支持力度，資助對象應(yīng)從境外資源開發(fā)等項目擴(kuò)大為能利用國外先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗、轉(zhuǎn)移國內(nèi)過生產(chǎn)能等利于中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的項目；制定財政金融政策鼓勵國內(nèi)商業(yè)銀行為企業(yè)擴(kuò)過經(jīng)營提供全方位的金融服務(wù)。
（四）要健全對企業(yè)“走出去”的對外投資保險機(jī)制
中國目前依托于雙邊投資保護(hù)協(xié)定的投資機(jī)制非常落后，唯一的政策性保險機(jī)構(gòu)――中國出口信用保險公司支持的對外投資項目有限，抗風(fēng)險能力弱，保險覆蓋面窄，在消除企業(yè)境外投資風(fēng)險方面作用甚小。今后，政府應(yīng)在大力扶植中國出口保險公司的基礎(chǔ)上，允許、鼓勵其他保險機(jī)構(gòu)參與對外投資保險業(yè)務(wù)；盡快開發(fā)國外投資保險新品種，推進(jìn)多種商業(yè)性、政策性保險；設(shè)立國家海外投資風(fēng)險基金，增強中國企業(yè)快過投資的整體抗風(fēng)險能力。
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