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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業股權稅收籌劃，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、非居民企業與居民企業區別概述
（一）非居民企業與居民企業簡析
居民企業是在我國境內成立的，或者依照國外法律而成立的，但其實際管理機構、總機構在我國境內的企業。
非居民企業是依照外國（地區）法律成立且實際管理機構不在中國境內，但在中國境內設立機構、場所的，或者在中國境內未設立機構、場所，但有來源于中國境內所得的企業。
（二）非居民企業與居民企業納稅義務的區別
居民企業是就其來源于中國境內、境外的所得繳納企業所得稅。
非居民企業在中國境內設立機構、場所的，應當就其所設機構、場所取得的來源于中國境內的所得，以及發生在中國境外但與其所設機構、場所有實際聯系的所得，按照25%的企業所得稅稅率繳納企業所得稅。非居民企業在中國境內未設立機構、場所的，或者雖設立機構、場所但取得的所得與其所設機構、場所沒有實際聯系的，應當就其來源于中國境內的所得減按10%稅率繳納企業所得稅。
二、非居民企業股權轉讓過程中的所得稅處理方法
（一）股權轉讓一般性稅務處理方法
股權轉讓一般性稅務處理原則：交易發生時，確認應稅所得或損失，以公允價值確認取得資產、股權的計稅基礎，重組前虧損不得互相彌補或結轉，被收購企業的相關所得稅事項原則上保持不變。
股權轉讓一般性稅務處理方式：被收購企業股東應以在交易時的公允價值確認轉讓被收購企業股權的所得或損失；而收購企業對股權收購的計稅基礎，以取得的股權公允價值確定。
（二）股權轉讓特殊性稅務處理方法
股權轉讓特殊性稅務處理原則：股權轉讓具有合理的商業目的，并且不以減少或推遲納稅為目的，對于股權收購企業購買的股權不低于被收購企業全部股權的50%，并且企業進行股權收購后的連續12個月內不改變重組資產原來的實質性經營活動，在重組交易中涉及的股權支付金額不低于交易支付總額的85%，重組中取得股權支付的原主要股東在重組后連續12個月內不得轉讓所取得的股權。
股權轉讓特殊性稅務處理方式：被收購企業的股東取得收購企業的股權的計稅基礎，以被收購股權的原有計稅基礎確定；收購企業取得被收購企業股權的計稅基礎，以被收購股權的原有計稅基礎確定；收購企業和被收購企業原有各項資產和負債的計稅基礎和其他相關所得稅事項保持不變。
（三）非居民企業股權轉讓適用特殊性稅務處理的特別規定
企業發生涉及中國境內與境外之間的股權收購業務，除了應符合“（二）適用特殊性稅務處理的條件”外，還應符合100%控股關系才能選擇適用特殊性稅務處理規定，即：
1.非居民企業向其100%直接控股的另一非居民企業轉讓其擁有的居民企業股權，同時，該重組不會改變以后該項股權再次轉讓所產生的收益的預提稅負擔，且轉讓方非居民企業承諾3年內不轉讓其擁有受讓方非居民企業的股權；
2.非居民企業向與其具有100%直接控股關系的居民企業轉讓其擁有的另一居民企業股權；
3.居民企業以其擁有的資產或股權向其100%直接控股的非居民企業進行投資。
三、舉例闡明非居民企業跨境股權轉讓特殊性稅務處理的運用
非居民企業日本株式會社ISD公司（簡稱“日本ISD公司”或轉讓方）依照日本法律法規在日本成立，于1998年至2003年間先后在中國上海、天津、成都、沈陽等地投資設立外商投資企業主要從事百貨零售、餐飲等業務，日本ISD公司在其中持股比例分別為80%、90%、77%、100%。隨著日本ISD公司在中國投資規模的擴大，為了便于在中國境內的統一管理，實現其在中國投資和經營穩定發展的戰略目標，充分發揮地區總部職能，日本ISD公司于2010年10月在中國上海投資設立了ISD（中國）投資有限公司（以下簡稱“ISD中國投”或收購方），“ISD中國投”是“日本ISD公司”按照中國法律法規在中國上海投資設立的100%控股的居民企業，“ISD中國投”注冊資本為3000萬美元。轉讓方日本ISD公司與被收購企業中其他股東、收購方達成股權轉讓協議，“ISD中國投”通過股權支付方式收購“日本ISD公司”所持有的其在中國上海、天津、成都、沈陽等地設立的外商投資企業的所有股權。股權轉讓協議約定的評估基準日的被轉讓企業的實收資本、凈資產公允價值、按照持股比例計算的股權公允價值以及股權取得成本詳見表1：
本案的股權收購業務具有合理的商業目的，“日本ISD公司”為擴大在華經營的戰略目標，實現在華企業的統一管理，充分發揮新設立的“ISD中國投”在華地區總部的職能，合理調整在華投資的股權架構。企業股權架構變更后，運營模式和商業規則保持不變。
本案中股權收購方購買的股權比例均在75%以上，遠遠超過特殊性稅務處理要求的50%的收購股比。同時，股權收購方在股權交易中支付的對價是以本公司100%股權支付，即收購方在收購了四家被收購企業的股權后，其注冊資本增加至6037.15萬美元，股權收購行為經機構所在地商務委員會批準并在工商行政管理局變更登記。
本案股權收購符合財稅（2009）59號第七條第二項有關規定的條件，即轉讓方“日本ISD公司”作為非居民企業向與其擁有100%直接控股關系的居民企業“ISD中國投”轉讓其擁有的四家居民企業的股權。
本案中被收購的上海、天津兩家公司盈利能力較強，凈資產公允價值較高，使得被收購股權公允價值遠高于股權初始成本，產生較高的評估利潤，假設按一般性稅務處理，本次股權交易需要由被轉讓方按照評估利潤代扣代繳10%的預提所得稅，若有雙邊稅收協定優惠稅率的，按照協定稅率繳納預提所得稅。然后，本案中涉及的境內與境外股權轉讓交易符合特殊性稅務處理，整個股權交易過程中暫不確認轉讓所得和損失，無需納稅。
本案中在股權重組之前，當被收購企業有利潤分配給境外投資方“日本ISD公司”時應該由被收購企業代扣代繳利潤分配額10%的預提所得稅。而重組后，被收購企業的利潤直接分配到“ISD中國投”，根據所得稅法的相關規定“符合條件的居民企業之間的股息、紅利等權益性投資收益是免稅的”，故此該利潤分配環節無需繳納所得稅。那么，未來“ISD中國投”再將該部分投資收益匯出給境外“日本ISD公司”時，根據所得稅法的有關規定“在中國境內設立機構、場所的非居民企業從居民企業取得與該機構、場所有實際聯系的股息、紅利等權益性投資收益免稅”，故此該部分投資收益匯出境外時也無需繳納所得稅。
關鍵詞：企業；并購重組；稅收籌劃
一、企業并購重組中稅收籌劃的內涵
企業并購重組的稅收籌劃是指在稅法要求的范圍內，并購雙方從稅收角度對并購方案進行科學、合理的事先籌劃和安排，盡可能減輕企業稅負，從而達到降低并購成本，實現企業整體價值最大化的目的。
二、新《企業所得稅法》以及財稅（2009）59號文件對企業并購重組稅收籌劃的影響
2008年1月1日，新《企業所得稅法》的全面實施，對企業并購重組的稅收籌劃產生了根本性的影響，主要表現在以下幾個方面。一是弱化了企業并購重組時利用地域優惠進行稅收籌劃的方式。原所得稅法下企業并購重組中利用地域性稅收優惠政策，熱衷于經濟技術開發區為主等區域的企業以享受低稅率的優惠。而新企業所得稅法強調以產業優惠為主、區域優惠為輔的所得稅優惠格局。二是納稅人利用外資企業身份進行并購稅收籌劃不再可行。原所得稅法下內、外資企業稅負有差距，外資企業享受的是“超國民待遇”的稅收優惠政策，所以內資企業通過股權轉讓、合并等方式成為外資企業可降低稅負。在新企業所得稅法下，內、外資企業無差別對待，這使得納稅人利用外資企業身份進行企業并購重組的稅收籌劃途徑失去意義。三是企業所得稅的稅率總體有較大幅度的降低。企業并購重組中最大的稅務負擔就是企業所得稅，新企業所得稅法將內外資企業所得稅率統一并降低為25%，減輕了企業并購重組中的所得稅負擔，增加了企業并購重組的熱情，使企業并購重組中所得稅項目的稅率降低。
2009年4月30日財政部、國家稅務總局聯合的財稅[2009]59號文件《關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》對企業并購重組的稅收籌劃也產生了重要影響。首先，使企業并購時進行所謂的“免稅籌劃”難度有所提高。其次，針對并購虧損企業進行虧損彌補的籌劃計算方法有所改變。最后，企業重組的稅務處理區分不同條件分別適用于一般性稅務處理規定和特殊性稅務處理規定。因此，從稅務籌劃的角度分析，企業并購時必將體現傾向于特殊性稅務處理的趨向，以節省所得稅款。
三、對當前企業并購重組稅收籌劃的一些建議
第一，企業并購前目標企業選擇的稅收籌劃。新企業所得稅法的重大變化之一就是重視行業優惠，實施條例對行業優惠的范圍等做了進一步明確。所以企業在選擇并購的目標企業時，應充分重視行業優惠因素，在最大范圍內選擇并購這種類型的企業可以充分享受稅收優惠。同時由于稅收優惠政策在地區之間存在差異，并購企業可選擇在享有優惠政策的地區譬如西部地區的企業作為并購對象，從而降低企業的整體稅收負擔，使并購后的納稅主體能夠享受到這些稅收優惠政策帶來的稅收收益。
第二，企業并購中不同支付方式選擇的稅收籌劃。實踐中，企業并購的支付方式主要有現金并購、股權并購、承擔債務式并購和綜合債券并購。以上各種并購支付方式不同，相應的稅務處理各異，也為企業并購的所得稅稅收籌劃提供了可能的空間。在非股權支付額不高于所支付股權票面價值（或股本賬面價值）20%的情況下，并購企業接受被并購企業全部資產的計稅成本，須以被并購企業原賬面凈值為基礎確定。如果非股權支付額高于所支付股權票面價值20%的，并購企業接受被并購企業的資產在計稅時可以按經評估確認的價值確認成本。由于兩種情況下并購企業接受被并購企業的資產計入成本費用的價值基礎不同，而使并購后并購企業的所得稅負不同。從折舊角度考慮，就并購企業而言，如果并購企業采用股權并購方式，并購中取得的資產其折舊基礎是資產原賬面價值，如果并購企業采用債券或現金支付方式，并購取得的資產其折舊基礎是支付價格，一般情況下支付價格高于原資產賬面價值。并購企業的資產價值總額增加，計提折舊也隨之增加，從而使并購企業增加折舊額而節稅。
第三，并購融資方式選擇過程中的納稅籌劃。從稅負籌劃的角度分析來看，采取企業內部融資方式由于資金使用者和所有者為同一者，資金使用成本不能在稅前抵扣，存在雙重征稅問題，稅負較重。采取股權融資方式，企業只為股東支付股利，并購方不需要償還本金，流出大量現金，但其會稀釋每股股東收益，甚至稀釋大股東的控股權，所支付的股利不允許在稅前抵扣，增加稅收負擔。采取向銀行等貸款方式，并購方除少量的手續費外，主要成本是借款利息。根據稅法規定借款利息一般可在企業所得稅前扣除，所以從稅務籌劃的角度來看向銀行等金融機構貸款可以起到減少企業所得稅款，降低企業稅負的目的。而發行債券的方式，首先，在時間上和流程上要比銀行信貸靈活很多。其次，如果發行的是可轉換公司債券，如果企業業績良好，債券持有者愿意將債券轉為股份可以免除債券到期還款的壓力。最后，由于債券利息也可以在所得稅前扣除，發行債券方式融資所承擔的稅負相對較輕。
在企業并購中，納稅籌劃是一個不容忽視的影響因素，充分合理地利用納稅籌劃不但能為企業創造現實的競爭優勢，而且可以從內部促進企業管理水平的提高和切實提升企業的競爭力。因此今后還需要對其進一步研究，發揮其合理作用。
參考文獻：
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關鍵詞：稅后利潤最大化；企業投資；稅收籌劃
中圖分類號：F810.42 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-02
企業作為以利潤最大化為目標的投資主體，在進行投資決策時，首要關注的問題就是投資收益。影響企業投資收益的因素有很多，而稅收是每個企業在進行投資決策時都無法回避的問題。稅收是國家為實現其職能，憑借政治權力，按照法律規定，通過稅收工具強制地、無償地征收參與國民收入和社會產品的分配和再分配取得財政收入的一種形式。正是由于稅收強制性和無償性的特點，使得稅收成為企業投資活動所必須面對的硬性外部約束條件。但這并不意味著企業在進行投資活動時，一面對稅收問題就只能是被動接受。稅收法律一方面為企業的投資活動限制了一定范圍，但另一方面也為企業提供了在該范圍內自由活動的權利，由此便有了稅收的籌劃問題。稅收籌劃，是納稅人遵照稅收法律的各項規章制度，在一定的范圍內，充分利用稅法規定的各種稅收優惠，通過對籌資、投資、生產經營、利潤分配等各項活動的事前籌劃，選擇最優的納稅方案，從而節約稅收成本，實現企業稅后利潤最大化。
對于一個企業來說，籌資活動、投資活動、生產經營活動以及利潤分配，是貫穿企業存續期間不得不考慮的幾個基本事項。投資活動在企業日?；顒又芯哂谐猩蠁⑾碌年P鍵性作用，因為有了投資方向，企業才會有目的去進行籌資；因為有了企業投資，才能形成企業生產經營所必須的各種資產，才會有后續的利潤分配問題。正是由于企業投資活動在企業日?；顒又械闹匾饔?，所以本文旨在深入地探討企業籌資過程中的稅收籌劃問題。
投資在我國國民經濟發展中發揮著不可替代的作用，而企業作為最主要的投資主體，其投資活動國家自是非常重視，通過出臺了一系列的鼓勵性政策措施，引導企業將資金投向有利于國民經濟可持續發展，能夠促進技術進步，促進產業結構優化升級等領域。如何結合企業自身的生產經營情況，充分利用國家出臺的這一系列鼓勵性政策，是企業投資進行稅收籌劃的題中之義。本文接下來就從以下幾方面詳細探討企業投資活動中的稅收籌劃：
一、投資方向的稅收籌劃
企業在進行投資決策時，首要考慮的一個問題就是投資方向。投資不同的行業，不同的項目，國家規定的稅收政策不同。當企業投資國家扶持、鼓勵的行業和項目時，國家會給予一些稅收上的優惠政策。例如，根據財稅[2012]27號，進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展企業所得稅政策的通知精神，相關規定如下：集成電路線寬小于0.8微米（含）的集成電路生產企業，經認定，在2017年12月31日前子獲利年度起計算優惠期，適用兩免三減半的稅收優惠政策，并享受至期滿為止。又如，《企業所得稅法實施條例》規定，國家需要重點扶持的高新技術企業減按15%的稅率征收企業所得稅。另外，如果企業購置并實際使用指定目錄中的專用設備的，該設備的投資額的 10%可以從企業當年的應納稅額中抵免，當年不足抵免的可以在以后 5個納稅年度結轉抵免。類似這樣的優惠政策非常多，所以，企業在選擇投資項目之前，要認真的研究國家的稅收法律政策，再結合自身的實際條件，盡可能地投資那些有稅收優惠的項目，從而減輕稅收負擔，獲得最大的稅后利潤。
二、投資地點的稅收籌劃
企業在解決了投資什么的問題之后，接下來就需要考慮在哪投資的問題。國家為了平衡區域經濟發展，促進資源在全國范圍內的合理配置，在一些特定區域制定了很多稅收優惠政策。例如，為了促進西部大開發，國家出臺了一些在西部地區投資的稅收優惠政策，包括減按15%征收企業所得稅，對特定的企業實施“兩免三減半”的優惠政策等。又如，為了促進民族自治地區的經濟發展，國家給予民族自治地方政府一些稅收上的自，并且給予某些民族自治地方比照西部地區的稅收優惠等。另外，國家為了鼓勵對外貿易以及高新技術發展，在特定的地方設立了保稅區、保稅港口，以及高新技術開發區等，在這些地方的企業享受一系列的稅收優惠政策。因此為了享受國家在這些地區的稅收優惠，企業在進行投資地點選擇的時候，不僅要考慮區位、資源、交通等一系列因素，也要考慮稅收的因素，盡最大可能地去利用這些稅收優惠，實現稅后利潤最大化的目標。
三、投資方式的稅收籌劃
在解決了企業投資方向和投資地點的問題之后，企業接下來就需要考慮如何投資的問題。總體而言，企業進行投資時，可以選擇的投資方式大體有四種：貨幣資金投資、實物資產投資、無形資產投資和股權、債權投資。不同的投資方式，所面臨的稅收問題也不相同，能夠享受到的稅收優惠自然也不盡相同。一般而言，如果僅考慮節稅，不考慮企業控制權等問題，實物資產和無形資產投資要優于貨幣資金和股權、債權投資。其原因在于：首先，進行無形資產和實物資產投資，可以將本企業閑置不用或利用效率不高的資產轉移到更適合的企業，從而提高資產利用效率。其次，以實物資產進行投資，形成被投資企業的固定資產時，可以將折舊費用在稅前扣除；以無形資產進行投資，形成被投資企業的無形資產時，可以將攤銷費用在稅前扣除。最后，進行無形資產和實物資產投資時，需要對投資的資產重新進行資產評估，若能在資產評估的過程中合理地高估投資資產的價值，則可以增加被投資企業的折舊費和攤銷費，減少投資企業的投資成本。而如果直接進行貨幣資金和股權、債權投資，則不能進行相似的會計和稅收處理，起不到節稅的作用。因此，企業在投資方式的選擇上，一定要結合企業自身的實際情況，選擇對自身而言能夠利潤最大化的投資方式。
四、投資結構的稅收籌劃
在解決了企業如何投資的問題之后，還要考慮投資的結構問題。因為不同性質的投資，企業獲得的投資收益性質也不相同，按照投資收益的性質劃分，企業投資收益可分為企業營業利潤、股權投資收益和債權投資收益。而不同性質的投資收益所適用的稅收政策也不相同，所以企業的投資結構也需要進行一定的稅收籌劃。首先，為了增加企業的營業利潤，不僅可以通過增加營業額的方式實現，也可以通過增加稅前扣除項目來實現。所以，有時候企業為了生產經營，并不采取重新投資建廠的方式，而是采取合并虧損企業的方式。這是因為稅法規定，“被合并企業合并以前的全部企業所得稅納稅事項由合并企業承繼 ，可由合并企業在被合并企業虧損的限額內進行彌補。通過這種方式的投資，企業可以增加稅前扣除項目，減少應稅所得額。其次，企業進行股權投資時，取得的股票分紅屬于稅后利潤，免征企業所得稅。最后，企業進行債權投資時，取得的利息收入是稅前收入，應繳企業所得稅，但投資國債的利息收入免征企業所得稅。但債券市場和股票市場存在著很大的不確定性，企業進行投資時往往會面臨很大的投資風險。所以，企業要統籌安排這三者的投資比例，充分考慮各種稅收因素，慎重權衡投資風險和收益的關系，認真地進行投資結構的稅收籌劃。
五、投資期限的稅收籌劃
投資講求時間價值，因此在考慮完上述投資問題之后，我們還要考慮投資的期限問題。利用投資期限進行稅收籌劃，主要可以從以下兩方面出發：一是分期投資的籌劃，一般而言企業投資應選擇分期投資的方式進行，我國的稅收相關法律規定，投資者的資本金可以一次或分期繳清，一次繳清需在簽發營業執照之日繳清，而分期投資在簽發營業執照時，只需繳清規定的比例，剩余投資在規定期限繳清就可以了。這樣，就能獲得剩余投資在規定期限里的時間價值。二是根據風險和成本，對股權和債權投資進行籌劃。根據我國稅法的規定，負債的合法利息支出可以作為財務費用，在稅前扣除，因此負債利息就起到了抵稅的功能，但同時也增大了企業的經營風險。所以，當企業在成立初期，若處于免稅或減稅期，為了降低經營風險，可增加股權融資的比例；當企業已經步入正軌，經營風險降低，可適當擴大負債融資比例，用利息支出進行抵稅。因此，企業在投資時，要充分考慮期限因素，最大限度地利用資本的時間價值，在稅法規定的范圍內進行稅收籌劃。
六、身份選擇的稅收籌劃
按照我國稅法的規定，企業可以劃分為三類：公司制企業、合伙企業和個人獨資企業，不同身份的納稅主體會面對不同的稅收政策。因此企業在投資設立時，需要考慮納稅主體的身份與稅收的關系。我國對個人獨資企業、合伙企業從2000年1月1日起，比照個體工商戶的生產、經營所得，適用五級超額累進稅率僅征收個人所得稅。而公司制企業需要繳納企業所得稅。如果向個人投資者分配股息、紅利的，還要代扣其個人所得稅（投資個人分回的股利、紅利，稅法規定適用20%的比例稅率）。一般來說，企業設立時應合理選擇納稅主體的身份，選擇的一般思路如下：第一，從總體稅負角度考慮，獨資企業、合伙制企業一般要低于公司制企業，因為前者不存在重復征稅問題，而后者一般涉及雙重征稅問題。第二，在獨資企業、合伙制企業與公司制企業的決策中，要充分考慮稅基、稅率和稅收優惠政策等多種因素，最終稅負的高低與否是多種因素起作用的結果，不能只考慮一種因素。第三，在獨資企業、合伙制企業與公司制企業的決策中，還要充分考慮可能出現的各種風險。
[案例]周先生自辦企業，年應稅所得額為500000元，該企業如按個人獨資企業或合伙企業繳納個人所得稅，依據現行稅制，稅收負擔實際為（500000×35%一14750）元=160250元。若該企業為公司制企業，其適用的企業所得稅稅率為25%，企業實現的稅后利潤全部作為股利分配給投資者，則該投資者的稅收負擔為500000×25%+500000×（1-25%）×20%=200000（元）投資于公司制企業比投資于獨資或合伙企業多承擔所得稅39750元。故在進行公司組織形式的選擇時，應在綜合權衡企業的經營風險、經營規模、管理模式及籌資額等因素基礎上，選擇稅負較小的組織形式。
綜上，企業進行投資活動時，能夠進行稅收籌劃的環節特別多，由于篇幅限制，本文并不能全部窮盡。但企業進行稅收籌劃時，還需要注意一些問題：首先，稅收制度是稅收籌劃的基礎。因此，企業在進行稅收籌劃時，需要詳盡地了解、掌握國家相關的各項稅收制度，
以免由于對稅收法律制度理解的偏差，造成非主觀故意，但事實上卻是偷稅、漏稅的行為發生，從而承擔相關的法律風險。其次，要綜合全面的考察稅收籌劃的成本與收益。這是因為稅收籌劃作為一項事前的決策，其決策過程也是會發生成本與費用的。比如在某些情況下，稅收籌劃確實能帶來稅收成本的節約，但企業為此支付的稅收籌劃成本卻大于稅收成本的節約，這樣的籌劃往往是不可取的。所以企業在進行稅收籌劃時，不要只關注于稅收成本的節約，而忽視該稅收籌劃的實施，所引起的其他收入的減少和相關費用的增加，必須綜合考慮稅收籌劃成本與收益的關系。最后，企業要注意稅收籌劃的合規、合法性。由于稅收籌劃的操作經常會處于稅收法律的邊緣地帶，一旦操作不當，越過合規、合法的臨界點，很有可能被稅務稽查部門認定為偷稅、漏稅、騙稅等違法行為，從而給企業帶來法律上的懲處，經濟上的損失。
參考文獻：
[1]孫玉紅.基于企業所得稅改革的企業稅收籌劃研究[D].中國海洋大學碩士論文，2009.
稅收籌劃是納稅人對稅收法律法規合理而有效的理解、掌握和運用。它跟偷稅、漏稅完全不同。稅收籌劃是稅法所允許甚至鼓勵的：在形式上，它以明確的法律條文為依據，在內容上，它又是順應立法意圖的，是一種合理合法行為。納稅人在進行稅收籌劃時，除了要通曉稅法外，還要熟知會計、審計、財政、金融等相關經濟法律和法規，做到事前籌劃，不逾矩不違規，使稅收籌劃方案符合國家的政策導向。稅收籌劃的目的有三個，一是通過稅收籌劃降低稅收實際稅負；二是有效防范納稅風險；三是實現企業整體財務收益最大化。
稅收籌劃應用范圍很廣泛，橫向貫穿于現代企業生產、經營、投資、理財等方方面面，縱向則包含所得稅、流轉稅、行為稅等各個稅種的籌劃。下面通過一些案例對稅收籌劃作進一步的理解。
一、企業組織形式的籌劃
即企業在投資設立時選擇個人獨資企業、合伙企業、還是公司制企業。稅法規定，從2000年1月1日起，我國對個人獨資企業、合伙企業比照個體工商戶的生產、經營所得征收個人所得稅。而公司制企業征收企業所得稅，但在向個人投資者分配紅利時，投資者還應繳納一道個人所得稅。個人所得稅采用超額累進稅率；現行稅法規定企業所得稅稅率25%，小型微利企業及高新技術企業分別享受20%和15%的優惠稅率。從總體稅負角度考慮，合伙制企業一般要低于公司制企業，因合伙制企業不存在重復征稅的問題。但合伙制企業的經營風險大于公司制企業，公司制企業以其資產對其債務承擔有限責任，而合伙企業投資者對企業債務承擔無限連帶責任。所以在進行稅收籌劃之前，必須綜合考慮企業的經營風險、經營規模、管理模式及籌資額等因素，選擇稅負較小的組織形式。如某人投資自辦企業，年應稅所得額為200000萬元，如果該企業為個人獨資企業，則稅負為200000*35%－6750＝63250；若企業為公司制企業，且企業實現的稅后利潤全部作為股利分配給投資者，則總體稅負為200000*25%+200000*（1-20%）*20%＝82000；投資于公司制企業比投資于個人獨資企業或合伙企業多承擔所得稅18750元。
如果是投資設立分支機構，還可以對投資企業組織形式即分公司和子公司進行籌劃。一般認為，如果投資初期生產經營處于起步階段，考慮發生虧損的可能較大，宜采取分公司的組織結構，其虧損可以并入母公司進行彌補。當公司經營成熟后，，宜采用子公司的形式，以便充分運用各種公司成立初期稅收減免及稅收優惠等政策。
二、增值稅的稅收籌劃
增值稅納稅籌劃中最為常見的一類，銷售貨物并以企業自有車輛送貨上門的混合銷售行為。稅法規定其取得的運輸收入無論是否單獨核算，都應并入貨物銷售額一并征收增值稅。如果企業規模較大，取得的運輸收入金額較大的情況下，生產企業為避免自有車輛取得運輸收入按混合銷售繳納增值稅，可以考慮將自有車輛單獨成立運輸公司。生產企業銷售貨物指定自己的運輸公司運輸，生產企業向購貨方收取價款，運輸公司向購貨方收取運費。但在進行稅收籌劃時需要綜合考慮開辦運輸公司會發生的各種費用，權衡利弊作出最佳方案。
三、個人所得稅的稅收籌劃
個人所得稅最為常用的是利用稅收臨界點進行籌劃。
按照2005年1月25日國稅發[2005]9號文件的規定，納稅人取得全年一次性獎金，應單獨作為一個月工資、薪金所得計算納稅，并按以下計稅辦法，由扣繳義務人發放時代扣代繳：先將雇員當月內取得的全年一次性獎金，除以12個月，按其商數確定適用稅率和速算扣除數。如果在發放年終一次性獎金的當月，雇員當月工資薪金所得低于稅法規定的費用扣除額，應將全年一次性獎金減除“雇員當月工資薪金所得與費用扣除額的差額”后的余額，按上述辦法確定全年一次性獎金計算個人所得稅。依據上述規定，通常情況下保持每月均衡發放雇員工資及各項補貼收入，年終一次性發放獎金的方式雇員節稅效果較為明顯。但是，當年終一次性獎金除于12時得出的商數高出較低一檔稅率臨界值不多時，則可通過分次發放獎金數額，或者將超過低一檔稅率臨界值的數額通過非營利組織進行公益性捐贈，將應納稅所得額控制在下一檔稅率，籌劃后得出的稅后收益反而有所增加。下面進一步舉例說明。
例如：某甲取得2008年度一次性年終獎金收入241000元（稅前），假設雇員當月工資薪金所得大于費用扣除額，按稅法規定計算甲應納個人所得稅241000*25%-1375＝58875元，某甲實際取得稅后收入241000-58875＝182125元，若對甲取得的一次性年終獎金進行稅收籌劃，先通過境內非營利組織向紅十字會捐贈1000元，則某甲應納個人所得稅（241000-1000）*20%－375＝47625元，某甲實際取得稅后收入241000-1000-47625＝192375元，比捐贈前多取得稅后收入10250元。
四、銷售不動產、轉讓無形資產有關營業稅的籌劃
A企業（工業企業）與B企業（房地產開發企業）合作建房。A企業提供土地使用權，B企業提供資金，由B企業出資負責開發商品房一幢。本例中，如果A企業按照銷售額的固定比例取得收入（假定A企業按照該項目銷售收入的20％參與分配），房屋建成后，該項目實際銷售收入10000萬元，乙企業按照協議實際分得利潤2000萬元。，根據國稅函[1995]156號文件的規定，乙企業提供土地使用權取得的分成收入，實際上是轉讓土地使用權取得的收入，應按“轉讓土地使用權”稅目繳納土地增值稅（本例暫不考慮），營業稅及其附加。因此A企業應繳納營業稅2000*5%＝100萬元；城建稅100*3%＝3萬元；教育費附加 100*7%＝7萬元，共計繳納營業稅及其附加110萬元。
關鍵詞：并購 稅收籌劃 并購目標 出資方式 融資方式
并購是一種優化資源配置的方式，企業可以通過并購方式進行資源重組，可以達到多元化經營，發揮經營、管理和財務的協同作用，提高企業的競爭力的目標。而稅收作為影響任何一個企業重要的成本因素，在企業并購的決策和實施過程中的作用不容忽視。合理的稅收籌劃，可以降低企業的稅收負擔，實現并購的最大經濟收益。
由于納稅企業的不同和不同的重組出資方式而造成納稅金額差別，這就為企業的并購提供了稅收籌劃的空間，可以優化企業財稅成本管理、實現價值的可持續增長。
一、企業在并購中稅收籌劃的一般思路
企業并購中稅收籌劃的一般思路體現在以下幾點：一是并購后的企業進入新的領域，享受減免稅的稅收優惠；二是并購有大量虧損的企業，納稅所得額得到減免或抵扣；三是企業并購可以實現關聯性企業或上下游企業流通環節的減少，合理規避流轉稅和印花稅；四是企業并購因規模擴充能夠擴大應提取折舊的資產總額。
二、企業在并購中稅收籌劃的具體環節
（一）選擇合理的并購目標企業
1.目標企業類型選擇的稅收籌劃
根據被并購的企業是否與并購企業處于同一行業或同一類型，可以將并購分為橫向并購和縱向并購。橫向并購是指并購企業選擇在同行業同種類型的企業作為并購的目標，這樣可以消除不正當競爭、擴大自有的市場份額、形成規模經濟。它對稅收的主要影響是，增值稅的小規模納稅人變為一般納稅人，可以抵扣進項稅額，減小稅收負擔?？v向并購是指選擇上游供應商或者下游企業客戶作為并購的目標，這樣可以實現生產上下游一體化。它對稅收的主要影響是，與供應商或客戶的交易變成了企業內部之間交換行為，減少了涉稅流轉環節，降低了流轉稅稅收負擔，但是，有可能會增加其他稅種，影響企業的稅負。
2.目標企業財務狀況情況對稅收籌劃的影響
若并購企業的盈利水平比較高，那為改變其整體的稅收負擔，它可以將并購的目標鎖定在有大量虧損的企業，并購后的盈利與虧損相抵消，可以實現企業所得稅的減免。另外，如果合并納稅出現虧損，并購企業還可以將所得稅遞延，推遲納稅。
運用這個稅收籌劃策略，并購企業必須有足夠的盤活被并購的企業的資金，同時要警惕虧損企業可能給并購后的企業帶來的消極影響，比如降低利潤率對整體企業市場價值的不良影響。
3.目標企業所在地選擇的稅收籌劃
我國對在經濟特區、經濟技術開發區、高新技術開發區、“老、少、邊、窮”地區注冊成立的企業實行一系列所得稅稅收優惠政策。并購方可以考慮選擇那些在上述地區注冊成立的、并享受稅收優惠的企業作為并購的目標企業，從而，并購之后繼續享受相關稅收優惠政策。
4.目標企業性質選擇的稅收籌劃
目標企業按照資金來源可以分為內資企業和外資企業兩類，我國的外資企業相比內資企業要享受較多的稅收優惠。因此，并購企業可以把外資企業作為并購的目標企業，并購之后，企業轉型為外資企業，進而可享受外資企業的各種稅收優惠政策，并免除城建稅、教育費附加、房產稅、車船使用稅等，進一步減輕企業的稅收負擔。
（二）并購出資方式的選擇
企業并購的出資方式主要包括三種方式：一是現金出資、二是股票形式出資、三是混合形式出資。
現金方式出資可分為兩類：以現金為出資方式和以現金購買為方式。在現金收購方式下，如果目標企業的股東收到并購企業對其擁有的股份支付的現金，就失去了對原企業的所有者權益，另外，目標企業的股東還要就其轉讓股權所得扣除股權投資成本之后的凈收益繳納所得稅。因此，企業若采用現金收購，必須考慮目標企業股東的所得稅等負擔，會增加企業并購的成本。
股票收購可分為股票換取資產的方式進行并購和以股票換取股票的方式進行并購。并購企業若采用股票收購方式出資，對目標企業股東來說，不需要立即確認因交換而獲得的資本利得，這樣就可以起到了延遲繳納所得稅的作用。
綜合方式收購是指對并購企業對目標企業以多種出資形式的組合為出資方式，其中包括股票、現金、可轉換債券等。這種方式的稅收籌劃空間較大，并購企業可以向目標企業的股東發行債券來換取相應的股份，不僅可以實現通過控制目標企業而實現的企業并購，而且支付給目標企業股東的債務利息可以在所得稅稅前扣除，降低企業的稅負。
（三）并購會計處理方法選擇的納稅籌劃
有購買法和權益聯合法為并購稅務會計的處理的兩種方法。
購買法是指將企業的凈資產按資產的公允價值并入并購企業的合并會計報表中。并購企業支付目標企業的購買價格不等于目標企業的凈資產賬面價值。購買法下對稅收有如下效應：首先，購買法下，實施并購的企業留存收益可能會減少，而留存收益的減少意味著未來稅前利潤補虧的可能性就會增大，進而有一定的節稅作用。其次，購買法下，被并購企業的資產都是按公允價值計量的，一般高于賬面價值。固定資產和商譽由于增值而提高了并購企業未來的折舊費用或攤銷費用，減少了稅前利潤，有一定的節稅效果。但是，購買法下，會增加并購企業的現金流出或負債增加，降低了資本的利用效果。
權益聯合法僅適用于發行普通股票換取被兼并企業的普通股，參與合并的企業資產、負債都以賬面價值入賬，并購企業支付的并購價格即目標企業的凈資產賬面價值，應不存在商譽的確定、攤銷和資產升值折舊問題，所以權益聯合法對企業并購中的稅收問題基本沒有影響。
（四）并購融資方式選擇的稅收籌劃
企業并購一般都要籌集大量的資金，其融資方式可分為股權融資和債務融資兩種。股權融資股息在稅后列支，而債務融資利息可以稅前扣除，因此，企業并購選擇債務融資的方式可以產生利息抵稅效應。但是，并購企業需要考慮因大量債務融資給企業資本結構帶來的影響。如果并購企業本身的資產負債率比較低，可以舉債并購，提高負債的杠桿作用；如果并購企業本身的資產負債率已經很高，再進行舉債并購，則可能導致財務狀況惡化、商譽降低、破產風險增大的負面影響。并購企業要從自身資本機構的實際情況出發，合理的安排股權和債務的比例，既可以實現并購，又不影響企業并購后的生產經營。
（五）資產交易與產權交易的轉換
資產交易與產權交易所使用的稅收政策有較大的不同：資產交易需要繳納流轉稅和所得稅，而企業產權的轉讓與企業銷售不動產、銷售貨物及轉讓無形資產的行為完全不同，它不屬于增值稅的征收范圍，也不屬于營業稅的征收范圍，因此，產權交易不需繳納增值稅和營業稅。通過把資產交易轉換為產權交易，可以實現資產、負債的打包出售，規避了資產交易環節的流轉稅，在企業并購過程中達到節稅的目的。
參考文獻：
[1]蔡昌，企業納稅籌劃方案設計技巧，中國經濟出版社，2008
[2]夏宗華，萬小瑕，祝紹雪，淺談企業并購中的納稅籌劃，稅務研究，2006（2）
[3]張天海，我國企業并購中的納稅籌劃研究，學位論文（2009）
股權收購下的稅收籌劃。股權收購是直接整體收購目標公司的全部股權,相比資產收購來講,涉及的稅種較少,主要是企業所得稅、個人所得稅和契稅。另外,在考慮交易架構和方案時,除了稅收成本,還需要綜合考慮其他因素,比如參與資源整合的礦山企業還要注意國家相應的稅收優惠政策。
煤炭資源整合中稅收籌劃的具體操作方法
1.選擇低稅負。選擇低稅負,即降低稅收成本,提高資本回收率。低稅負方案的選擇又可分為稅基最小化、適用稅率最小化、減稅最大化等具體內容。在既定納稅義務的前提下,除非有零稅負點可供選擇外,選擇低稅負點可以減少稅款支付,直接增加稅后利潤,實現利潤最大化的目標。在會計準則許可的范圍內,選擇實現“低稅負最優方案”的具體會計處理方法是:會計準則允許對不同的會計處理方法進行選擇,比如企業可以選擇材料的計價方法,選擇固定資產的折舊計提方法,選擇費用的分攤方法等。
2.選擇遞延納稅。稅款的滯延相當于提供給企業一筆同稅款數額相等的無息貸款,從而改善企業的資金周轉,而且在通貨膨脹的環境中,延期繳納的稅款幣值下降,相應減少了實際的納稅支出。遞延納稅包括遞延稅基和申請延緩納稅兩個方面。在法律許可的范圍內遞延納稅取得了資金的時間價值,增加稅后利益,對企業財務管理分析來說,可以獲得機會成本的選擇收益。
3.避免因稅收違法而受到損失。根據稅收籌劃最終目標的要求,在稅收籌劃時不僅不能選擇偷稅,而且要隨時注意避免稅收違法行為的發生,從而減少不必要的“稅收風險”損失,只有這樣才能實現稅后利潤最大化的最終目標。
稅收籌劃中應注意的問題
一是用足國家的稅收政策。稅收優惠政策對企業的生產經營行為具有有效的引導、調整作用,尤其是對技術創新、防治污染、提高能源使用效率等方面的稅收優惠政策,是企業必須研究和利用的平臺。選擇稅收優惠作為稅收籌劃突破口時,應注意兩個問題:一是企業不要曲解稅收優惠條款,濫用稅收優惠,以欺騙手段騙取稅收優惠;二是企業應充分了解稅收優惠條款,并按規定程序進行申請,避免因程序不當而失去應有權益。
1.對增值稅的籌劃。在增值稅的優惠政策中,對企業購置的用于污水、固體污染物處理等方面的環保設備應允許進行進項抵扣,從而鼓勵企業對先進環保設備的購置與使用。
2.對企業所得稅的籌劃。我國有關稅收政策中,對于企業采用先進環保技術改進環保設備、改革工藝、調整產品結構所發生的投資應給予稅收抵免,以促進企業的環保與防治污染的技術性投資。此外,對環保設備生產企業和污水處理廠、垃圾處理廠等防治污染企業的固定資產實行加速折舊制度,對環保類企業和一般企業環保類的研究與開發費用可以加倍扣除,以促進該類企業技術設備的進步與技術創新。
一是盡量注意選擇節稅空間大的稅種。理論上,稅收籌劃可以針對一切稅種,但由于不同稅種的性質不同,稅收籌劃的途徑、方法及其收益也不同。企業作為微觀經濟組織,在進行生產經營活動時,一方面應當考慮本身的經濟利益,另一方面也應當自覺地使自身的生產經營行為與國家宏觀經濟政策的要求盡可能保持一致。企業在進行生產經營決策時,就應當符合國家宏觀經濟政策的要求,自覺排除國家限制發展的那些產業領域,以此來減少市場風險,增強獲利能力。
二是稅種自身的因素,主要看稅種的稅負彈性,稅負彈性越大,稅收籌劃的潛力也越大。一般來說,稅源大的稅種,稅負伸縮的彈性也越大。稅收籌劃就要瞄準稅負彈性大的稅種。
【關鍵詞】 并購；稅收籌劃；稅收優惠；免稅并購
一、引言
在當前全球并購浪潮一浪高過一浪的形勢下，企業之間的強強聯合成為了站穩腳跟的制勝法寶。并購是企業兼并和企業收購的總稱，是一種資產重組行為，是企業對外擴張、實現發展的重要方式，它可以改變企業的組織形式及內部股權關系，其實質是企業控制權或產權的轉移。企業并購不可避免的會遇到稅收籌劃的問題，企業并購的稅收籌劃即指在不違反稅法規定的原則下，并購雙方從稅收角度對并購方案進行科學合理的選擇，從而達到降低并購成本，實現并購效益的最大化。合理的稅收籌劃不僅有利于減輕企業稅收負擔、提高企業財務管理水平、增加自身利益，而且有利于提高國家經濟政策的運行效果。因此，研究企業并購的稅收籌劃具有較強的理論與實際意義。
二、案例描述
（一）并購方介紹
A公司是經國家教育部批準、由某大學企業集團控股的高新技術公司，并于2001年3月在上海證交所上市，上市股票代碼600100，注冊資本3 000萬元。該公司以其雄厚的科技及人才優勢為依托，廣泛涉及電子信息、通信、生物環保等新領域。
（二）被并購方介紹
B企業始建于1976年，是國家大型二級企業，主要業務無線電通信設備、汽車電子等產品的開發與生產。由于目前的管理機制不適應市場的發展，加之民用產品滯銷等原因，企業的發展陷入困境。截止到2010年底B企業財務報表賬面資產數總計5 000萬元，其中固定資產賬面凈值2 000萬元，固定資產評估價值為2 100萬元；負債合計為5 200萬元。B企業的資產評估結果見表1。
（三）并購動因
1.首先，作為大學創辦的上市股份公司，A公司在通訊技術領域擁有全國一流的科研能力和技術水平，如何將公司現有的科研優勢轉化為能為公司創造直接經濟效益的產品優勢就顯得尤為重要了，這一點B企業恰好滿足A公司的需要。B企業擁有很好的生產基礎，只要A公司為其注入資金和技術，很快就能產生雙贏的效果。
2.B企業是老牌的軍工產品的生產企業，不僅擁有強大的軍工市場，而且具有壟斷的生產、高度計劃的訂貨及產品生命周期長的特點，可以說具備了人和的優勢。
3.B企業地理位置優越，占盡地利的優勢。B企業所處的城市鐵路、航運交通便利，這為產品銷售與原材料的運送提供了極大的便利，而且由于該市經濟欠發達，人工成本較為低廉，減少了企業的附加成本。
4.受當地政府的大力支持，政策上給予了優惠。
三、案例分析
（一）可選并購方案
1.A公司以150萬元現金及970萬股購買了B企業的固定資產，同時B企業宣布破產。（并購時A公司股票市價5元/股，并購后股票市價5.2元/股，面值1元/股，共有50 000萬股）。
2.A公司以5 000萬元現金購買B企業的固定資產，B企業宣布破產。（假設增值后資產的平均折舊年限為5年，行業平均利潤率為10%，貼現率為8%）。
3.A公司以承擔全部債務的方式并購B企業。
（二）并購方案稅收籌劃分析
方案一：股權置換資產型。
方案一屬于股權置換資產行為。根據稅法規定，B企業需要繳納以下稅費：
1.流轉稅。B企業在轉讓房屋建筑物及轉讓土地使用權時應按銷售不動產及轉讓無形資產繳納5%的營業稅（1 250
+200）×5%=72.5（萬元）；B企業轉讓機器設備時，應按4%征收率減半征收增值稅850/（1+4%）×4%×50%=16.35（萬元）。
2.需繳納城建稅及教育費附加（72.5+16.35）×（7%+3%）=8.89（萬元）。
3.企業所得稅。A公司支付B企業的合并價款中，非股權支付額占股權支付額的比例為15.46%（=150/970）小于20%，符合稅法規定免稅條件，B企業可以不用繳納企業所得稅。
根據上述分析，B企業需繳納的稅費合計為97.74（72.5+16.35+8.89）萬元，由于B企業資不抵債，根本無力承擔并購中發生的稅費，因此這筆費用最終由A公司承擔。通過并購，B企業股東持有A公司的股票，成為A公司的股東，所以A公司必須考慮到今后幾年可能將支付給B企業股東的股利。現假設A公司的凈利潤在今后五年按10%的速度逐步增長，A公司近五年的凈利潤見表2：
假設合并后A公司的股利支付率為40%，且按25%的比率提取盈余公積和公益金。則近五年A公司每年需支付的股利計算如下：第一年：5 000×（1-25%）×40%×970
/50 000=25.22（萬元）；第二年：5 500×（1-25%）×40%×970/50 000=27.74（萬元）；第三年：6 050×（1-25%）×40%×970/50000=30.52（萬元）；第四年：6 655×（1-25%）×40%
×970/50 000=33.57（萬元）；第五年：7 320.5×（1-25%）×40%×970/50 000=36.92（萬元）
將A公司未來五年支付給B企業股東的股利折算為現值是121.16萬元。同時由于A公司的支付方式中非股權支付額小于股權支付額的20%，根據現行稅收政策，B企業以前年度的虧損可以由A公司以后年度獲得的利潤來彌補虧損。B企業在合并時尚有虧損150萬元還未彌補，其稅前彌補期尚有4年。假設A公司的稅前利潤按行業平均利潤率10%的速度增長，為6 000萬元，則第一年可抵扣的限額為3 065.4萬元（=6 000×5 109/10 000），所以A公司獲得的彌虧稅收抵免額現值為34.73萬元（=150×25%×（P/S，8%，1））。經過上述分析，A公司采用此方案的最終并購成本為184.17萬元。
方案二：現金支付型。
方案二屬于貨幣性資產購買非貨幣性資產行為。B企業應繳納的營業稅、增值稅、城建稅及教育費附加以及所得稅。營業稅、增值稅和城建稅及教育費附加的計算同方案一。B企業應繳納所得稅為25萬元（=（1 250+850-1 200
-800）×25%）。由于B企業合并后就會解散，實際上這筆122.74萬元的稅金將由A公司繳納。
其次，B企業資產評估增值，可以使A公司獲得折舊稅收擋板的效應。折舊稅收抵免額計算如下：［（2 150+850
-210-800）/5×25%］×5=25（萬元），現將折舊抵免額折算為現值19.92萬元。綜合上面分析，A公司如果采用方案二的稅收成本為102.82萬元。
方案三：債權債務承擔型。
方案三屬于產權交易行為，相關稅負如下：
1.企業所得稅。根據前述所得稅相關法規規定：該并購業務，B企業的資產總額為5 000萬元，負債總額為5 200萬元，負債大于資產，B企業已處于資不抵債的境地。A公司如采取承擔B企業全部債務的方式并購B企業，根據上述規定，B企業不用繳納企業所得稅。
2.流轉稅。根據前述流轉稅相關法規規定：企業的產權交易行為是不用繳納營業稅和增值稅等流轉稅。
四、各方案納稅情況及稅后利潤比較表
五、本案例結論
若A公司采用并購方案三，根據現行的稅收政策，則該方案的實際稅負為零。因此從A公司承擔的稅負角度出發，方案三的稅收成本最低；并購方案稅負最重的為方案一，219.1萬元；并購方案二次之，147.75萬元。但是，企業并購是一項極其復雜的經濟活動，需要綜合多方面因素考慮。雖然方案三的稅收成本最低，但是A公司需要背負B企業數額巨大的債務，甚至有可能承擔B企業負債的風險。但最終A公司還是選擇方案三，原因就在于兼并B企業的行動得到了當地政府的大力支持，在政策上給予了優惠。其中對B企業所欠債務給予了“停息掛賬，7年還本”的優惠政策，這相當于給A公司提供了一筆無息貸款。
通過以上分析，如果單從稅收方面考慮，債權債務承擔式的稅負是最輕，其次是股權置換式，再次是綜合證券式，稅負最重的是現金支付式。但是并購是個復雜的過程，稅收因素僅是其中一個選擇要素，企業選擇并購方式還要綜合考慮多方因素才能做出合理的抉擇，需要對并購的納稅籌劃方案進行可行性分析。并購公司應考慮以下因素：（1）該并購方案中的納稅籌劃方案是否立足企業全局，考慮長遠利益，綜合衡量了企業并購行為中納稅籌劃對企業經營的整體影響和長遠發展。（2）納稅籌劃的成本。此次并購中的納稅籌劃，并購公司決定使用本企業的納稅籌劃部門進行。因此，企業需考慮本企業納稅籌劃部門對稅法分析的完整性與規范性及調整的可能性，本納稅籌劃部門對稅法的研究能力及與企業的合作情況。（3）納稅籌劃進行中可能存在的各種風險。比如最有可能的經營風險、操作風險。
總之，靈活掌握稅收政策，綜合考慮多方面因素，合理進行稅收籌劃，提高內部企業管理水平以及提升企業的競爭力，才能促進企業健康、快速的發展。
【參考文獻】
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關鍵詞：企業投資；稅收策劃；投資策略
稅收籌劃是指納稅人在遵守國家規章制度和法律的基礎上，為了更好地節約生產成本和提升利潤空間，而借助法律規定的各項稅收優惠政策，選擇最優納稅方案，實現企業利潤的最大化。而對于一個企業來說，沒有投資活動，就沒有資金流動，也沒有利潤的獲得，整個生產和經營過程比較被動。因此，如何在投資的同時，更好地進行稅收籌劃就成為了企業發展的重中之重。
一、企業投資方向的策劃
投資方向是企業投資的關鍵步驟，也是首要環節。只有找準了投資方向，企業的后續生產和銷售才會更加游刃有余，企業的領導者和工作人員才能更加積極主動地投入到工作中。因此，企業在策劃投資方向時，首先，應認真研究國家的稅收法律政策，分析法律政策中所涉及的稅收優惠項目，以使企業所投資的項目得到國家的鼓勵和支持，降低成本；其次，企業要結合自身生產和發展的實際情況，要選擇稅收中的優惠項目，以使所選擇的項目適合自身的發展；最后，企業選擇好投資地點，因為很多稅收優惠項目有地域限制。
二、企業投資方式的策劃
現階段，企業的投資方式比較多樣化，不同的投資方式所面對的稅收情況也不一樣，優惠力度也有所不同。因此，企業在選擇投資方式時，一定要綜合考慮稅收情況，實現實物財產和無形財產利潤的同步增長。總體說來，企業可以選擇貨幣資金投資、實物資金投資、無形財產投資、股權投資等多種投資方式。選擇貨幣資金投資和股權資金投資時，無法進行大幅度地稅收處理，難以起到節稅的作用。而選擇實物資產投資時，可以在稅前扣除折舊費用，節省一部分開支；選擇無形財產投資，也同樣需要在稅前扣除攤銷費。因此，企業在選擇投資方式時，一定要在因地制宜的基礎上，多種投資方式相結合，例如將無形財產投資和實物財產投資結合，就可以將本企業利用率不高甚至長期閑置不用的資源轉移到其他企業中，更好地提高資源的利用效率，同時也可以減少一部分稅收。
三、企業投資結構的策劃
企業的投資利潤可以分為營業利潤、股權收益和債權收益等，這也使企業的投資結構有所不同。因此，根據不同企業投資結構所適用的稅收政策不同，企業應做好一定的稅收籌劃。首先，為了增加企業的營業利潤，一方面，可以通過增加營業額的渠道來實現；另一方面，可以通過稅前各種項目的扣除來減少稅收，增加企業的盈利。目前，越來越多的企業為了生產經營利潤，不再選擇重新規劃建廠的方式，而是合并虧損的企業。其次，為了增加企業的股權收益，企業在股權投資時，應明確規定所得股權分紅屬于稅后利潤，這樣就避免了企業所得稅的征收。最后，為了增加企業的債權收益，企業應在考慮債權市場和股票市場不穩定性及風險的基礎上，做好風險評估，權衡風險和收益之間的關系，認真選擇投資結果。
四、企業投資期限的策劃
企業在投資過程中，應在最大程度上利用時間成本和時間價值，以在稅法規定的范圍內做好稅收的籌劃。首先要做好分期投資的籌劃，根據稅法的相關規定，企業可以一次性繳納所有的投資資金，也可以選擇分期繳納的方式，分期繳納的話，在簽發營業執照時只需要繳納規定的資金比例就可以，這能在很大程度上為企業爭取時間成本，也有利于企業資金的流轉。此外，企業為了降低風險，擴大收益，可以在成立的初級階段增加股權融資的比例。而當企業慢慢步入正軌后，可適當增加負債融資的比例，利息就可以用來支付稅收。當然，整個投資期限的策劃還應該根據企業的實際發展情況來實現，不能盲目從眾，也不能貿然選擇投資路線，以給企業帶來不必要的麻煩。尤其是企業領導者，應真正起到帶頭作用，灌輸給工作者積極向上的工作心態。
（一）“小企業會計準則”的企業稅收籌劃管理是適應時代變遷與社會發展的需要
現如今，隨著社會經濟的飛速發展與時代的不斷進步，我國的眾多企業都步入到稅收籌劃管理的關鍵時期，一個企業的內部稅收籌劃，可以說是決定一個企業成敗的關鍵部分之一，我們必須使企業的稅收籌劃情況適應社會的發展與時代的進步，更要使企業的稅收籌劃情況適應企業內部員工的需求，使稅收籌劃與員工之間達到共贏，得到最佳的經濟效應。“小企業會計準則”是指以人為根本，人既是手段，也是目的。而在企業管理中的“人”，它指的不是抽象化的人，而是現實性的人；它指的不是少數的人，而是絕大多數的人；它指的不僅是現代人，而且也指后代人。
（二）關注“小企業會計準則”的企業稅收籌劃管理的必要性
我國幅員遼闊，企業數量難以計算，因而企業稅收籌劃管理異常重要，目前，我國擁有許多企業，其中不乏有規模龐大的。而現如今，不僅各個城市中的企業數量龐大，而且小到鄉鎮，其擁有的企業數量也不在少數。因此，關注企業稅收籌劃管理是各級政府都必須加以重視的現狀之一。而我國正處于社會發展的關鍵時期，企業尤其應受到重視，而要使企業得到良好的發展，最值得關注的就是企業的稅收籌劃狀況，要想企業的稅收籌劃管理達到最佳的效果，“小企業會計準則”的企業稅收籌劃管理是基礎，最直接的方法。因此關注“小企業會計準則”的企業稅收籌劃管理就顯得尤為重要與突出。
（三）“小企業會計準則”是企業稅收籌劃管理建設的催化劑，是完善企業稅收籌劃管理的強心針
在時代進步與社會發展的過程中，企業的發展問題可以說一個可以不斷完善人們日常生活，提高人們生活質量與水平的一個不容小覷的方面之一。而企業稅收籌劃管理是保證企業發展的一個關鍵步驟，是使企業發展可以達到最佳的狀態，為完善企業建設提供了重要的決定性作用。所以可以說企業稅收籌劃管理是城市建設的催化劑，是完善企業發展的強心針，黨和政府要時刻對其進行關注，使其可以更好的發展，最終達到保障人們的生活水準，提高人們的生活質量，完善人們的生活方式。
（四）“小企業會計準則”是完善企業稅收籌劃管理是必然選擇
我國正處于社會發展的關鍵時期，是社會轉型的重要階段，因此對具有強大實力的“小企業會計準則”的企業非常緊缺。就目前我國的發展情況來看具有強大實力的“小企業會計準則”的企業是非常重要的。在現階段，企業在社會發展的大環境中起著可以減輕社會壓力，提高人們生活水平與生活質量，使社會全面完善的發展，最終達到和諧發展的狀態，使我國的國際競爭力得到很大的提高，讓我國在全球經濟發展中占有重要一席之地。不可否認，“小企業會計準則”的企業管理是提升企業競爭力的最有效的發法之一，它可以使企業中的員工心向一處，共同努力，使企業得到長足的發展。
二、研究企業財政管理問題的創新點及其不足
（一）研究企業稅收籌劃管理問題的主要創新點
我國在研究企業稅收籌劃管理問題的創新點包括以下幾個方面：
一是，對目前我國企業正在運用企業稅收籌劃管理制度的體系進行改進創造，設計“小企業會計準則”的稅收籌劃管理體系。根據“小企業會計準則”的稅收籌劃管理體系我們可將企業的稅收籌劃制度分為企業的內部稅收籌劃制度和宏觀的稅收籌劃制度。其中，企業的內部稅收籌劃制度又包括環境資本稅收籌劃制度、社會資本稅收籌劃制度、物資資本稅收籌劃制度和人力資本稅收籌劃制度。而宏觀的稅收籌劃制度是可以明確企業的利益相關者的稅收籌劃關系和稅收籌劃活動等。而小企業會計準則的企業稅收籌劃管理體系是符合馬克思科學發展觀“小企業會計準則”的要求，與此同時也可以全面的體現出企業稅收籌劃管理的本質特征。
二是，我國的小企業會計準則的稅收籌劃管理建設的具體內容，其包括有小企業會計準則的企業稅收籌劃制度文化建設、小企業會計準則的企業稅收籌劃精神文化建設、小企業會計準則的企業稅收籌劃物質文化建設和小企業會計準則的企業稅收籌劃行為文化建設，并且我國對每種文化都進行了深入地研究與探討。
三是，我國將系統化的發展小企業會計準則的稅收籌劃管理，在人力資本投資理論的支持下，提出環境投資、社會責任投資和人力資源投資等許多小企業會計準則的投資形式和具體內容。企業將企業的“內部人”、企業的“外部人”和“后代人”這三個維度合理的結合起來，是小企業會計準則的稅收籌劃管理得到最好的發展。
四是，我國提出了企業收益分配由人力資本參與的具體方式和基本原則。它的基本原則是利潤分享原則和成本補償原則，這兩種原則可以構建出一下三種股權化的形式，及“動態股權制”模式、人力資本“干股”模式和人力資本的“實股”模式。
（二）研究企業稅收籌劃管理問題的不足
由于現階段我國的小企業會計準則的企業稅收籌劃管理制度正處于理論的探索階段，其實踐并沒有得到廣泛而系統的應用，因而關于小企業會計準則的稅收籌劃管理的運行效率的有關數據信息比較匱乏。因在以后的企業管理問題中要加強人本的理念，把“小企業會計準則”的管理理念運用到企業的方方面面，尤其是企業的稅收籌劃這一核心部分。所以說在今后的企業管理中，我們要不斷完善小企業會計準則的稅收籌劃管理理論體系，并且要時刻注意到其在實際應用中的實際運用中效果，這將是今后我們要著重研究與探討的主要方向。
[關鍵詞]企業財務管理 稅務籌劃 風險防范
一、企業財務管理過程中加強稅務籌劃的必要性
稅務籌劃對于企業財務工作來說具有十分重要的影響作用。立足企業財務實際,通過科學合理的稅務籌劃,降低企業面臨的稅務風險,從而保證企業經濟利益的最大化。具體來說,企業財務管理過程中加強稅務籌劃的必要性主要有以下幾點:
(一)增強企業的財務管理能力
企業要想獲得較高的稅務籌劃能力,就要求企業的財務會計人員既要具備良好的會計理論知識,又要熟練掌握稅收法律知識,并靈活運用會計制度同稅收法律之間經濟業務處理的差異之處,科學合理的進行稅收籌劃,從而有效提高企業的財務管理能力。
(二)增強企業的債務償還能力
企業通過有效的稅收籌劃能夠在一定程度上降低應納稅額,縮減了企業現金的流出,有效避免了企業資金不充分問題的出現,從而在一定意義上增強了企業的債務償還能力。
(三)健全企業的財務管理機制
伴隨著我國社會主義市場經濟的不斷深入發展,稅收法律制度也得到不斷的完善,這就要求企業財務管理部門應當把稅收籌劃作為健全企業財務管理機制的一項重要任務來抓。
二、企業財務管理過程中稅務籌劃策略分析
(一)籌資過程中的稅務籌劃
企業進行籌資可以通過以下兩種途徑來實現:一種是負債籌資,一種是權益籌資。企業通過負債的方式來進行籌資,需要在納稅前扣除其負擔的利息,從而實現降低應納稅額的目的;而權益籌資方式則不用支付利息,也就不能實現降低應納稅額的目的。如此看來,權益籌資方式比負債籌資方式的稅收負擔要重一些。
(二)投資過程中的稅務籌劃
企業在進行投資決策時,應當充分考慮到不同地區的稅收法律規定的差異,并科學利用不同地區稅制的差異以及政府稅收政策方面的優惠,向那些整體稅負水平偏低的區域進行投資,從而實現應納稅額的降低,最大限度的保證企業的經濟利益。
按照投資過程中資產的形態,可以將投資方式分為以下三種類型:以有形資產形式投資、以無形資產形式投資和以現金形式投資。一般情況下,企業通常選擇以有形資產和無形資產的形式進行投資,這是因為:第一,以有形資產形式進行投資的固定資產所提折舊額以及無形資產的攤銷額能夠在納稅前予以扣除,從而減少企業的應納稅所得額;第二,以有形資產形式和無形資產形式進行投資必須要經過評估程序,通常情況下資產都會被高估,這樣不僅能夠降低企業的投資成本,而且能夠通過多提折舊和攤銷額的方式來降低企業的應納稅所得額。按照投資期限的長短,投資形式還能夠分成一次性投資和分期投資兩種形式。采用分析投資形式,能夠取得更多的資金時間價值,短缺的資金可以通過其他渠道融資獲得,其所產生的利息支出能夠在稅前予以扣除,有助于企業應納稅額的減少。
(三)生產經營過程中的稅務籌劃
1、物資采購環節的稅務籌劃
第一,購貨單位的稅務籌劃。增值稅進項稅額的抵扣是以增值稅專用發票上所注明的稅額為依據的,而這種專用發票只有增值稅一般納稅人有資格取得,小規模納稅人則不能使用增值稅專用發票。因此,從一般納稅人處進行物資采購被作為一項稅務籌劃措施。
第二,結算方式的稅務籌劃。采購的結算方式大致有兩種:賒購和現金采購。其選擇權往往取決于購銷雙方談判,如果所購產品趨向于買方市場,且采購方實力強、信譽高,那么在結算方式的談判中,采購方往往容易獲得話語權,占據主動地位。一般而言,我國企業結算方式的稅收籌劃通常采取以下幾種措施:其一,在支付貨款之前,先取得發貨方開具的發貨票;其二,選擇托收承付或者委托收款的方式進行結算;其三,選擇賒購或者分期付款的方式進行結算。
2、銷售環節的稅務籌劃
折扣銷售、銷售折扣、銷售折讓等是我國企業當前普遍采用的銷售方式。我國稅法明確規定,貨物的銷售額和折扣額在同一張發票上分別列示的,可以按照折扣后的銷售額征收增值稅;否則,則應當按照沒有扣除之前的銷售額繳納增值稅。
(四)企業兼并和收購中的稅務籌劃
企業在進行兼并和收購過程中,可以通過兼并和收購有累計虧損的目標公司達到隱散利潤,減少所得稅的目的,或者這家虧損企業可能會考慮兼并和收購一個盈利企業以充分利用自身的虧損抵稅的優勢。除此之外,選擇不同的收購方式也會產生不同的稅收結果。具體來說,我國常用的收購形式主要有以下兩種:
1、現金收購形式
當被收購企業的所有者獲得其所持有股份的現金支付時,就不再享有其對該企業的所有者權益了。這樣一來,被收購企業的股東就必須在其股權轉讓的時候就其所得到的收益納稅,以轉讓股權所得扣除股權投資成本后的凈收益作為計稅依據。通過上述分析可以看到,倘若選擇現金方式進行收購,就必須要把被收購企業股東的稅收負擔納入考慮范圍之內,這樣一來,就會導致企業收購成本的增加。在現金收購形式下,倘若選擇分期付款的方式來進行,就能夠為被收購企業的股東提供一個安排期間收益的彈性空間,有助于緩解被收購企業股東的稅收負擔。
2、股票收購形式
我國稅法規定,如果合并企業支付給被合并企業或其股東的收購價款中,除合并企業股權以外的現金、有價證券以及其他資產不高于所支付股權票面價值20%的,被合并企業不確認全部資產的轉讓所得或損失,不計算繳納所得稅。除此之外,股票收購會導致收購公司控制權的分散,這也是在決定采用這種收購方式之前必須考慮的。
三、企業稅收籌劃風險的控制與防范手段
(一)加強企業財務人員的風險防范意識
加強企業財務人員的風險防范意識,不僅要加強財務人員的風險知識、業務培訓,從主觀意識到實際業務水平都有一個提高。除此之外,企業財務管理人員還應當向企業的管理者與領導者進行企業稅收籌劃風險防范意識的灌輸。
(二)加強風險評估,強化企業風險控制
以業務流程為主線,梳理過程,發現稅務風險點并分析風險發生的幾率,評估其影響程度,全面系統的評估稅務風險,從而有效的控制風險的發生,將稅務風險降到最低。
(三)設置專門的稅務管理部門進行風險管理
目前很多企業中的稅務管理崗位仍然由財務人員兼職,當發生稅務檢查或稽查等涉稅風險時,財務人員對稅務工作能力欠缺,無力應對。所以,企業應當建立獨立的稅務風險管理部門進行專門化的管理。
四、結束語
稅收籌劃在現代企業財務管理工作中所發揮的作用越來越大,因此,企業應當積極采取各種有效措施進行科學有效的稅收籌劃。只有這樣,才能保證企業能夠在日趨激烈的市場競爭中占有一席之地。
參考文獻:
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論文關鍵詞：稅收籌劃；資本結構；財務杠桿
資金的籌集過程都是企業財務工作中的一項至關重要的內容。融資活動對企業的資本運作與經營行為都有重要的影響。所以，企業在融資的過程中，通過對企業融資行為進行科學合理的稅收籌劃，不但可以節約企業的融資成本，也可以減輕企業的稅收負擔，通過合理的稅收籌劃以節約企業的融資成本和減輕企業的稅負水平顯得十分重要。
一、企業融資的主要方式
不同的融資模式決定了企業不同的資本結構和股權結構，從而也就決定了企業所面對的稅收方面的負擔，最終影響了企業整體價值的最大化的實現。企業融資的主要方式有內部融資、外部融資和融資租賃三種。
(一)內部融資
內部融資是指將企業的自有資金和在生產過程中的資金積累部分構成企業的資金投入，具體的說就是企業將本企業的留存收益和折舊轉化為投資的過程。內源融資來源于企業內部，無需花費融資成本，也不需花費融資費用，不存在還本付息與分紅派息的問題，是最理想的融資方式。企業的建立初期首要依靠的是內源融資，降低融資成本，使企業盈利水平不斷提高。內源融資是最基本的融資方式，也是企業首選的融資方式。只有當企業的內源融資無法滿足企業的資金需要時，企業才會轉向外源融資。
(二)外部融資
企業的外部融資，包括直接融資和間接融資兩種分類。直接融資是指企業進行的首次上市籌集資金，配股等股權融資活動，所以也稱股權融資；間接融資是指企業資金來源于銀行、非銀行金融機構的貸款等債權融資活動，所以也稱債權融資。隨著技術的進步和生產規模的擴大，單一的融資方式很難滿足企業的資金需求。不同的融資模式決定了企業的不同的資本結構和股權結構，投資人與公司的關系不同，權利和利益分配不同，從而對公司的治理結構產生影響。
(三)融資租賃
融資租賃是現代企業融資的一種重要方式，企業在管理通過融資租賃獲得的資產時，視為自有資產，計提折舊。這樣企業不需要籌集大量資金可以使用資產，同時，計提的折舊又可以抵扣當期利潤，當然可相應減少企業的應納稅所得額。
(四)最佳資本結構的形成
資本結構是指企業的資金來源構成以及其比例關系。企業的最佳資本結構的選擇就是對權益資金和負債資金在整個資金的比重之中的權衡，以確定本企業的最佳結構。企業通過財務杠桿效應來確定運用負債對普通股收益的影響額，確定是企業的加權平均成本最低，企業價值達到最大化的資本結構。融資決策是每個企業都會面臨的問題，也是企業生存和發展的關鍵問題之一。融資決策需要考慮眾多因素，稅收因素是其中之一。利用不同融資方式、融資條件對稅收的影響，精心設計企業融資項目，以實現企業稅后利潤或者股東收益最大化，是稅收籌劃的任務和目的。
以下是某公司三種融資方案的比較：(單位：萬元)
由以上三種方案可以看出，在息稅前利潤和貸款利率不變的條件下，隨著企業負債比例的提高，權益資本的收益率在不斷增加。通過比較不同資本結構帶來的權益資本收益率的不同，選擇所要采取的融資組合，實現股東收益最大化。我們可以選擇方案c作為該公司投資該項目的融資方案。
二、企業融資活動中的稅收籌劃模式分析
融資活動作為一項相對獨立的企業活動，主要借助于因資本結構變動產生的杠桿作用對經營收益產生影響。資本結構是企業長期債務資本與權益資本之間的構成關系。企業在融資過程中應當考慮以下幾個總是：融資活動對于企業資本結構的影響；資本結構的變動對于稅收成本和企業利潤的影響；融資方式的選擇在優化資本結構和減輕稅負方面對于企業和所有者稅后利潤最大化的影響。
(一)涉及到企業融資中的主要稅種
企業的融資渠道大致可以分為負債和資本金兩大類，這兩類融資方式的稅收待遇是不同的。根據企業所得稅法的規定，納稅人在生產、經營期間，向金融機構借款的利息支出，按照實際發生數扣除；向非金融機構借款的利息支出，不高于按照金融機構同類、同期貸款利率計算的數額以內的部分，準予扣除。因此，企業通過負債的方式融資，負債的成本——借款利息可以在稅前扣除，從而減輕了企業的稅收負擔。稅法同時規定，企業通過增加資本金的方式進行融資所支付的股息或者紅利是不能在稅前扣除的，因此，僅從節稅的角度來講，負債融資方式比權益融資方式更優。
(二)企業融資活動中的稅收籌劃模式
1．內源融資。企業通過自我積累方式進行籌資，所需時間較長，無法滿足絕大多數企業的生產經營需要。另外，從稅收的角度來看，自我積累的資金也不存在利息抵扣所得額的總是，無法享受稅收優惠。再加上資金的占用和使用融為一體，企業所承擔的風險比較高。一般來講，企業以自我積累方式籌資所承受的稅收負擔要重于向金融機構借款所承受的稅收負擔，貸款融資所承受的稅收負擔要重于企業間拆借所承受的稅收負擔，企業間借貸的稅收負擔要重于企業內部集資的稅收負擔。
2．債券融資。發行債券日漸成為大公司融資的主要方式。債券是經濟主體為籌集資金而發行的，用以記載和反映債權債務關系的有價證券，由企業發行的債券稱為企業債券或公司債券。債券發行融資對象廣、市場大，企業比較容易找到降低融資成本、提高整體收益的方法，另外，由于債券的持有者人數眾多，有利于企業利潤的平均分擔，避免利潤過于集中所滯來的較重稅收負擔。
3．銀行借款。向金融機構借款也是企業較常使用的融資方式，由于借款利息可以在稅前扣除，因此，這一融資方式比企業自我積累資金的方式在稅收待遇上要優越。企業的資金來源除權益資金外，主要就是負債。負債融資，一方面債務利息可以抵減應稅所得，減少應納所得稅額；另一方面還可通過財務杠桿作用增加權益資本收益率。假設企業負債經營，債務利息不變，當利潤增加時，單位利潤所負擔的利息就會相對降低，從而使投資乾收益有更大幅度的提高，這種債務對投資收益的影響就是財務杠桿作用。僅從節稅角度考慮，企業負債比例越大，節稅效果越明顯。但由于負債比例升高會影響將來的融資成本和財務風險，因此，并不是負債比例越高越好。
4．股票融資。發行股票是上市公司融資的選擇方案之一。由于發行股票所支付的股息與紅利是在稅后利潤中進行的，因此，無法像債券利息或借款利息那樣享受稅前列支的待遇。但發行股票不需償還本金，沒有債務壓力，成功發行股票對于企業來講也是一次非常好的自我宣傳機會，往往會給企業帶來其他方面的諸多好處。
(四)企業融資活動中稅收籌劃中的其它方面
1．長期借款的還款方式籌劃。在長期借款融資的稅收籌劃中，借款償還方式的不同也會導致不同的稅收待遇，從而同樣存在稅收籌劃的空間。比如某公司為了引進一條先進生產線，從銀行貸款l000萬元，年利率為10％，年投資收益率為18％，五年內全部還清本息。經過稅收籌劃，該公司可選擇的方案主要有四種：(1)期末一次性還本付清；(2)每年償還等額的本金和利息；(3)每年償還等額的本金100萬元及當期利息；(4)每年支付等額利息100萬元，并在第五年末一次性還本。
在以上各種不同的償還方式下，所償還額、總償還額、應納稅額以及企業的整體收益均是不同的。一般來講，第一種方案給企業帶來的節稅額最大，但它為企業帶來的經濟效益卻是最差的，企業最終所獲利潤低，而且現金流出量大，因此是不可取的。第三種方案，盡管企業繳納了較多的所得稅，但其稅后收益卻是最高的，而且現金流出量也是最小的。因此．它是最優方案。第二種方案次估，它給企業帶來的經濟利益小于第三種方案，但大于第四種方案。長期借款融資償還方式的一般原則是分期償還本金和利息，盡量避免一次性償還本金或者本金和利息。
一、企業并購進行稅收成本籌劃的條件依據
（一）不同稅收優惠政策的存在
1.不同行業或同一行業內存在稅負的差別。差別化稅率體現在各個稅種和不同行業間。例如，“營改增”前，不同行業間其稅率是不同的；消費品所適用的消費稅的稅率也各有不同；“營改增”前，加工和修理修配方面行業所提供的勞務要繳納增值稅，而提供其他類別勞務的則需要繳納營業稅；在物流行業，輔助業務的增值稅稅率為6%，而物流運輸業務的稅率則達到11%，高出前者較多。國家在特定時期，根據發展需要會對于某些特定行業實行優惠的稅收政策。比如國家鼓勵環保領域企業的發展，因而對環保企業采取頭3年免征、第4至6年減半征收所得稅的政策。對于存在的這些差異，企業可以通過調整經營方式和經營范圍最大程度地減少稅負。
2.企業稅負在地區間存在一定差異。國家在保持總體稅收政策一致性的基礎上，為協調地區之間經濟發展的不平衡，促進欠發達地區經濟社會的進步，實行了有差別的稅收政策。在民族自治區，稅法就有相應的優惠政策，對企業所得稅歸屬地方的部分，當地可以根據實際情況自行決定免征或減征；在西部大開發戰略的深入實施過程中，對國家鼓勵發展的產業，減按15%的所得稅征收；根據新的《企業所得稅法》，獲國家重點扶持的高新技術企業可減按15%交納所得稅。上海外高橋保稅區內的企業享有特殊的稅收政策，所得稅稅率為15%，生產性企業自獲利年度起享受“兩免三減半”稅收政策，非生產性企業享受一年免兩年減按10%的稅率征稅。稅收的差異性會產生洼地效應，有利于促進當地經濟發展的同時，也激發企業積極進行稅收籌劃。通過并購經濟特區內的相關企業，將母公司的業務全部或部分轉移到特區內，也可以在政策許可范圍內將部分或全部利潤轉移到經濟特區內，實現稅負的降低。
3.企業規模的差異決定了稅負的不同。根據企業規模進行征稅是稅收制度設計的一個根本方向，符合稅收征收制度設計的基本原理，能夠體現稅負的公平與合理。我國的增值稅納稅人分為小規模納稅人和一般納稅人兩類，二者體現在稅負上也具有明顯的區別。其中，對進項稅額進行抵扣適用于一般納稅人，可以使用增值稅專用發票；而小規模納稅人的進項稅額不能抵扣，實行的是簡易征收方式；對小微企業的所得稅政策則是按照20%的稅率征收。企業可以根據國家稅收政策，在經營規模上按照企業實際發展情況，選擇不同的經營規模。
（二）稅收政策范圍內的可調性
稅收法律和相關法規具有嚴肅性和強制性，是所有納稅者和企業必須執行的，但另一方面，在政策規定范圍內，企業可以根據自身特點來調整和變更納稅者身份和方式。例如在納稅人變更條件上，稅法的規定是，一般情況下，小規模納稅人應按簡易辦法繳納增值稅，但是也規定了在特定的情況下，小規模納稅人可以通過變為一般納稅人。而有些稅種的征稅范圍和征稅對象的區分并不十分明確。例如，原來對于企業中存在的混合銷售和兼營活動的情況，在實際操作上實行增值稅還是營業稅不是很好區別。應納所得稅的兩個計算要素是應納稅所得額和相應的稅率，應納稅所得額是總收入與各扣除項的差額。而對于扣除項目雖然有相應的規定，但在《企業所得稅法》和《企業所得稅法實施條例》中的體現并不完全。因此企業可以將一些未明確能否扣除的項目轉移或變成可扣除項目，將稅率高的不可扣除項目變為稅率低的項目。另外企業也可以在稅法等規定范圍內，調整會計核算方法，從而達到降稅的目的。例如，固定資產采取不同的折舊方式，就會增大或減少企業的計稅基數。對存貨也可以采用不同的計價方法，使當期銷售成本成為可以控制的項目。變更不同的核算方法會導致當期成本費用出現的不同結果，從而影響應交納稅額。另外，從稅率看，我國各稅種所適用的稅率各不相同，在同一稅種中所對應的課稅對象的稅率也有不同。稅率上的自然差異會產生洼地效應，使企業不斷地產生將資本投向低稅率產業和產品的意識。
二、不同并購方式的籌劃分析
根據并購方所處行業和上下游關系的不同，企業間的并購可以分為縱向并購、平行并購以及交叉并購。并購企業不同，其稅負也有差異。
（一）縱向間并購的稅收籌劃
對上游企業或下游企業進行的并購被視為縱向間的并購。通過這種并購，上下游企業間可以有效地降低其交易費用，實現產銷高效銜接。并購后，企業間存在的購買和銷售行為都變成了內部轉移，從而避免稅費的產生。不同企業間的銷售是一種購銷業務，需要繳納增值稅，而內部交易則變成資產轉移。在售價不變情況下雖然企業繳納增值稅的總額不會變化，但繳稅的期限可以延遲，對企業的資金是一個很好的保護。例如，在煙草行業，生產的煙絲和卷煙成品都是需要?U納消費稅，如果煙絲企業和卷煙企業間實現了并購，并且處于同一地區，那么生產煙絲的企業將產品銷售給合并后的企業就不必繳稅，而只收取卷煙的消費稅。
例如：甲企業是生產白酒企業，需要繳納25%的消費稅；乙企業生產藥酒，其消費稅為8%。乙企業每年需要購進5 000萬元的白酒。兩家酒類企業實現并購后，乙向甲購買白酒的增值稅850萬元（5 000×17%）就可以推遲到合并后的企業在銷售藥酒時繳納；按照我國稅法規定：“自產自用的消費品用于連續生產應稅消費品的不需要納稅”。這樣，甲企業原本售酒的1 250萬元（5 000×25%）消費稅也不用繳納。
（二）平行并購的稅收籌劃
平行并購就是與行業或業務相同、相近企業的合并。平行并購使企業在經濟和財務等方面獲得更多的倍增效應，使市場占有率迅速提高。企業在進行平行并購后，原來的生產形式和經營情況沒有太大變化，因而企業稅收也沒有太大變化。稅種改變較小，所以稅務籌劃所能分析的內容也不會太多。如果并購企業在并購前后發生變化較大，由小規模納稅人變成一般納稅人，那么相應的，企業所要繳納的稅率也發生變化，稅負也會相應的提高。如果是盈利企業與虧損企業并購，并購后企業的整體利潤會下降，當期應交的所得稅也會降低。
（三）交叉并購的稅收籌劃
交叉并購一般是指在不同行業、不同領域之間進行的一種并購行為。被并購的企業可能與并購企業沒有任何競爭，與其上、下游企業也關聯不大。交叉并購的效果是使企業分散潛在的或可能會發生的風險，也是實現企業多元化戰略擴展的便捷途徑。按照稅法規定，稅率在不同行業間的標準是不一致的，交叉并購完成后企業可以將資產或產品在內部進行轉移，實現高低稅率的轉變。交叉并購后，企業的生產和銷售會進一步融合，混合銷售行為增多。
三、支付和融資階段的稅收籌劃
（一）支付環節的稅收籌劃
提前約定好支付方式是企業并購過程中的重要環節。一般會采用股票、資產置換、債券、現金等一種或幾種方式完成支付，支付方式不同，稅負也會有所不同。
1.以股票支付實現并購的稅收籌劃。這種支付方式相對來說是一種低成本的支付方式，可以最大程度地降低并購方的并購成本。其主要方式是并購發起的企業向被并購企業定向發行普通股。并購完成后，企業能夠以被并購企業的利潤或虧損來調增或調減其利潤，并以此來調整納稅額。對于符合特殊并購要求的企業，收購方以股權支付的比例占交易總金額的比例不能低于85%，與同一控制下并且無需支付對價的企業并購，可以按照被收購企業股權的賬面價值來處置。相較以前的免稅或關稅并購，目前企業間的并購成本也在不斷提高，但在一定的范圍內，企業仍然可以通過選擇合理的支付方式進行有效的稅收籌劃。
2.以化解債務實現并購的稅收籌劃。這種并購方式是并購企業開出條件，即以化解被并購企業債務為主要條件來實現并購。被收購方存在著大量債務或者已經資不抵債，或者被收購企業的所有者權益極差甚至為負。新的財稅文件對化解債務的并購方式沒有特定的規定。這種合并方式不屬于特殊性處理范圍，因此只能以被并購方資產和負債的公允價值計算，按照一般性企業合并來處理，這種方式也不能用被并購方的虧損來抵稅，需要計算被收購企業的資產轉讓所得。這種情況下，實施并購企業的納稅利息費可以進行稅前列支，起到利息抵稅的效應。
3.以現金支付實現并購的稅收籌劃?，F金支付是最傳統和便捷的收購方式，企業以現金支付來實現收購的好處是收購企業不需要或可以減少承擔股權稀釋風險，不利方面是需要占用收購企業大量現金，在節稅上也較難獲得好處。這種并購方式使被并購企業繳納的稅種也很多，而進行稅收籌劃也比較難，其他支付方式所擁有的抵稅優勢也不存在。當然，現金支付也有自身的優勢，那就是通過談判以得到一定的折扣價格，在一定的條件下，現金支付方式有其特定的優勢。
4.以組合支付形式實現并購的稅收籌劃。在并購中，企業往往不是采用單一的支付方式，而多是采用各種支付相結合的方式。以現金、資產置換、股票以及債券等支付組合來實現并購目標。組合支付方式對并購企業具有更多的優勢，也可以使并購企業在稅收籌劃上更具有伸縮性。并購企業可以通過投資方式，即以固定資產、存貨等作為對價投入被收購企業，通過投資也可以實現企業資產結構的優化。當然這種方式也有其不利方面，就是投入的存貨和固定資產需要繳納一定的增值稅。如果并購企業想要獲得利息的抵稅效應，可以合理調節股權和債權的投資比例，并采用科學先進的計算方法使收益最大化、稅收成本最小化；也可以利用特殊并購條款，用被收購企業的虧損抵稅。
企業并購案例：丙公司向丁公司以定向增發方式發行 4 000萬股普通股，每股股價定為10元，用以收購丁公司70%的股份。丁公司原注冊資本為35 000萬元。根據規定，該公司不符合特殊稅務處理，只能按照一般性原則進行并購核算。則丁公司的股權轉讓所得為：10×3 000-35 000×70%=5 500（?f元），其所得稅（假設適用稅率為10%）為： 5 500×10%=550（萬元），丙公司對丁公司投資的計稅額為：10×4 000=40 000（萬元）；如果丙公司選擇收購丁公司75%的股權，則符合特殊并購條件（假定其他條件均符合），則丁公司不需要確認5 500萬元的股權轉讓所得，丙公司投資的計稅額為：35 000×70%=15 000（萬元）。這樣5 500萬元的當期所得稅就實現了遞延。
（二）融資環節的稅收籌劃
企業并購往往需要較大的資金，特別是在業務迅速擴張的時期，僅憑企業自有可支配資金很難滿足需要，這時就需要企業在風險可控的情況下進行一定的融資。融資的選擇無外乎內外兩種渠道。對內融資的優勢是可以免除利息和股利，簡單快捷，但絕大多數企業的資金都是有限的，僅靠企業自身力量實現對另一家企業的并購畢竟是少數。所以在一般情況下，一個企業想要并購進而實現更大發展目標，就需要想辦法獲取更多的外部融資。對外融資一般有債務融資和權益融資兩種，并購企業需要對融資的比例進行良好的把控，以稅負為基本點進行有效決策。
1.對內融資及稅負分析。內部融資是最便捷也是成本最低的融資方式，對內融資就是企業盡最大可能從企業內部挖掘資金。從企業內部融資一般有三個方面：一是并購企業能夠隨時支配或持有的自有資金。二是并購企業應付的利稅和利息。三是并購企業沒有使用或未進行分配的專項基金。由于對內融資的優勢，所以在企業并購過程中，這一渠道是企業的首選。這種融資方式的另外一個好處是可以對外保密，不必公開，企業也不必支付較大的利息成本，并且風險最小。其缺陷是資金數額受限于企業經營狀況和企業利潤。從稅收成本方面看，企業內部資金用于并購，是不能在稅前列支的，企業稅負必然增加，有被雙重征稅的風險。
2.股權融資及稅負分析。股權融資的方式也就是并購企業再次發行股票向社會進行融資。在我國，對普通股的到期日是沒有具體規定的，因而企業不會有費用支付壓力，并且無需償還投資額，其缺點是可能導致股權的稀釋。從稅收政策看，企業所發行的股利不允許稅前抵扣，因此并購企業所面臨的稅負也較高。
3.債務融資及稅負分析。也就是并購企業增加負債來進行融資，一般的渠道是從銀行借款和面向社會或特定人群發行債券，其難點在于能否通過銀行貸款或發行證券的審批。從稅負角度看，貸款利息因其能夠進行稅前扣除，因而能夠降低企業所得稅；由于多種原因，企業在并購進行融資方案選擇時，一般都會以組合方式來進行。從稅收成本考慮，最好的選擇還是發行債券來融資。與股票融資一樣，債券融資也是直接融資，發行債券融資的優點很多，一是成本低，二是利息在所得稅前支付，可以抵稅，三是不會稀釋公司股權收益，四是比借款更加靈活。債券融資的缺點是會使企業財務杠桿升高，財務風險增大的同時債務壓力也會加大。
四、完成并購后的稅收籌劃
（一）公司設立方式對稅負的影響
被并購的企業可以成為自己的分公司，也可以成為自己的子公司。
1.變為分公司對稅負的影響。從結構上看，企業的分公司是總公司的一個分支，它不是法人單位，分公司的債務是由總公司的資產來承擔的。從核算方式上看，分公司的利潤屬于“報賬制”，利潤和總公司一起核算，當分公司出現虧損時，可以抵減總公司的本期利潤，這樣會使企業的稅負降低。不利的因素是由于分公司不具有獨立法人資格，因而當地的各項稅收優惠是不能享受的。
2.變為子公司對稅負的影響。變為子公司的優勢是子公司具有獨立的法人資格，擁有相對更大的自主經營權，盈虧由自己核算。最終控制權由母公司掌握，母公司擁有決策和人動的最終決策權。并購后的子公司能夠享有并購前的稅收優惠；缺點是如出現虧損則不能計入母公司的利潤進行抵稅處理。
（二）業務往來對稅負的影響
企業完成并購后，并購雙方的業務往來會增多，雙方的交易成本非常低且效率卻很高，由于這種并購關系的存在，可以使稅收籌劃在雙方的交易過程中實現最大化。
