時間：2023-02-11 01:14:09
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇小微企業(yè)融資，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
調(diào)查樣本基本情況
廊坊市毗鄰京津兩大城市，近年來，該市借助特殊的區(qū)位優(yōu)勢，社會經(jīng)濟取得了長足發(fā)展。其中，以小型、微型企業(yè)為代表的私營經(jīng)濟成為推動經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，在促進就業(yè)、增加稅收、維護社會穩(wěn)定、構(gòu)建和諧社會等方面發(fā)揮的作用日益突出。截至2012年6月末，該市全市小微企業(yè)總數(shù)達到9萬余家，累計安排就業(yè)100余萬人，為全市經(jīng)濟發(fā)展和社會進步做出了巨大的貢獻。
此次調(diào)查選取轄內(nèi)800戶小微企業(yè)為調(diào)查對象，共發(fā)出調(diào)查問卷800份，收回問卷800份，全部為有效問卷。800戶小微企業(yè)中，加工制造企業(yè)、批發(fā)零售企業(yè)、餐飲企業(yè)各200家，農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)、交通運輸企業(yè)各100家。選取的樣本企業(yè)自2009年初以來均正常生產(chǎn)經(jīng)營。截至2012年6月末，樣本企業(yè)資產(chǎn)總額27.4億元，負債總額9.1億元，員工總?cè)藬?shù)17950人；2012年上半年，樣本企業(yè)實現(xiàn)銷售收入21.4億元，期間561家企業(yè)實現(xiàn)盈利，累計實現(xiàn)利潤2.27億元。
小微企業(yè)融資情況
樣本企業(yè)融資總量出現(xiàn)一定程度增長。2012年上半年，有372家企業(yè)通過各種形式開展了融資活動，占樣本企業(yè)總數(shù)46.5%；企業(yè)融資總額4.32億元，較2011年同期增長了27.2%。其中，213家企業(yè)融資總量同比實現(xiàn)增長；101戶企業(yè)融資總量同比有所下降；58家企業(yè)融資總量與2011年同期持平。按行業(yè)分析，各行業(yè)融資均實現(xiàn)了不同程度增長，房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)、加工制造業(yè)、交通運輸業(yè)成為融資大戶，累計融資額度3.51億元，占融資總量的81.3%；較2011年同期增長了0.81億元，增長幅度為30%。批發(fā)零售行業(yè)、餐飲行業(yè)等融資額度相對較小。
融資難問題仍普遍存在。2012年上半年，800戶小微企業(yè)資金需求總量9.4億元，實際獲得資金4.32億元，資金缺口達到5.08億元，資金缺口率54.0%，缺口率較2011年同期增加6.4個百分點。調(diào)查顯示，93.5%的樣本企業(yè)反映資金缺口同比增加。按行業(yè)分析，房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)資金缺口率53.1%，較2011年同期增加18.3個百分點；加工制造業(yè)資金缺口率48.6%，較2011年同期增加2.1個百分點；交通運輸業(yè)、涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)資金缺口率也較2011年同期有所上升。
民間融資在企業(yè)融資中占有重要比重。2012年上半年，800戶企業(yè)累計獲得銀行貸款3.21億元、民間融資1.11億元，分別占融資總額的74.3%和25.7%。其中，民間融資總量較2011年同期增長了64.8%。期間，參與民間融資的企業(yè)達到164家，較2011年同期增加51家，增幅45.1%。融入資金主要集中于房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)和加工制造業(yè)，兩行業(yè)民間融資總額占樣本企業(yè)民間融資的79.0%；交通運輸和涉農(nóng)行業(yè)民間融資額度較少，與2011年同期基本持平。調(diào)查顯示，企業(yè)獲得民間融資的主要方式按其獲得資金的多少依次為“民間借貸”、“小額貸款公司貸款”、“民間票據(jù)融資”和“內(nèi)部集資”。
企業(yè)融資以短期、超短期融資為主。2012年上半年，樣本企業(yè)通過各種渠道融入的資金中，半年以內(nèi)的短期融資占比達到74.5%，與2011年同期相比增加了11.2個百分點。其中，企業(yè)獲得的民間融資全部為半年以內(nèi)的短期融資，三個月期限以內(nèi)融資占94.2%，與以前年度民間融資未出現(xiàn)明顯變化。銀行貸款中，半年以內(nèi)的短期貸款占到50.2%，較2011年同期增加26.1個百分點，主要集中于加工制造業(yè)和交通運輸業(yè)。
小微企業(yè)融資成本變動情況
融資成本率增幅較快，民間融資成本占有較大比例。2012年上半年，372家小微企業(yè)融資總成本達到5401萬元，較2011年同期增長了52.4%；融資成本率（融資成本/融資總額）12.5%，分別較2011年同期增加了1.8個百分點。其中，民間融資成本2076萬元，融資總成本率18.7%；民間融資成本占融資總成本的38.4%，較2011年同期增加了20.7個百分點。
手續(xù)費等非利息支出成本增幅較大。流動性緊縮背景下，小微企業(yè)由于自身條件限制，直接從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得貸款的可能性進一步降低。這種情況下，小微企業(yè)一方面積極融入民間資金；另一方面，通過支付高額手續(xù)費的方式，通過中介機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)融入銀行信貸資金。2012年上半年，有276家企業(yè)通過擔(dān)保公司、中介機構(gòu)、小額貸款公司或以民間借貸方式進行融資，占期間已融資企業(yè)總數(shù)的74.2%；樣本企業(yè)支付評估機構(gòu)、公證機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)、中介機構(gòu)、小額貸款公司等各類手續(xù)費用1528萬元，占其融資成本總額的28.3%，較2011年同期增加了6.3個百分點。
中圖分類號：F275 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）09-0051-04
摘要：蘇州市小微企業(yè)數(shù)量眾多，在推動地方經(jīng)濟發(fā)展的同時，普遍面臨融資困難的問題。本文選取小微企業(yè)集中、融資問題突出的蘇州市某街道小微企業(yè)進行問卷調(diào)查，根據(jù)問卷結(jié)果分析制約小微企業(yè)融資難的成因。據(jù)此提出政府從稅收、擔(dān)保、技術(shù)服務(wù)等方面加強政策扶持，企業(yè)從轉(zhuǎn)型升級、加強信用建設(shè)、完善財務(wù)管理制度等方面提升企業(yè)融資能力等建議。
關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 籌資難 成因 對策
據(jù)《中國中小企業(yè)發(fā)展報告（2015）》的數(shù)據(jù)顯示，2014年小微企業(yè)數(shù)量增長較快，但在小微企業(yè)融資方面，由于經(jīng)濟發(fā)展面臨下行壓力，小微企業(yè)融資難、融資貴問題仍凸顯。蘇州位于東部沿海地區(qū)，經(jīng)濟發(fā)展較快，在2014城市GDP排名中，位于第7位，僅次于上海、北京、廣州、深圳、天津、重慶。截至2014年末蘇州民營經(jīng)濟增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重達46.5%，私營個體登記注冊戶數(shù)達78.52萬戶，注冊資本金額達11 830.2億元，可見小微企業(yè)在蘇州經(jīng)濟發(fā)展中占重要地位。然而在當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級之際，蘇州小微企業(yè)普遍存在融資困難的問題。特別是自2012年以來，中國宏觀經(jīng)濟的下滑導(dǎo)致小微企業(yè)的經(jīng)營受到較大沖擊，更多的企業(yè)選擇主動進行轉(zhuǎn)型升級或進入新的產(chǎn)業(yè)。但無論是轉(zhuǎn)型升級還是進入新的產(chǎn)業(yè)，資金成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此，拓寬小微企業(yè)的融資渠道，尋求多元化的融資方式，解決融資難問題具有重要的現(xiàn)實意義。本文在設(shè)計《蘇州小微企業(yè)融資情況調(diào)查問卷》基礎(chǔ)上，擬通過問卷調(diào)查了解小微企業(yè)融資難的成因，并有針對性地提出對策，以期為蘇州和其他地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展提供一定的參考依據(jù)。
一、樣本選擇與問卷設(shè)計
（一）樣本選擇。小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱。本文的小微企業(yè)是按照國家統(tǒng)計局2011年9月2日的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號）標(biāo)準(zhǔn)劃分，以工業(yè)企業(yè)為例，其標(biāo)準(zhǔn)如表1所示。
蘇州的眾多企業(yè)中，小微型企業(yè)占據(jù)大多數(shù)，而蘇州市北橋街道小微企業(yè)更是具有典型性。該街道現(xiàn)有各類企業(yè)1 000多家，以生產(chǎn)制造、批發(fā)零售（五金、家具）等為主的小微企業(yè)占絕大多數(shù)。蘇州市北橋街道是相城區(qū)的北大門，該街道的小微企業(yè)數(shù)量較多，類型較全，而且分布較集中，便于抽樣調(diào)查。本文從該街道的全部企業(yè)中隨機抽取1 000家構(gòu)成問卷調(diào)查對象。
（二）問卷設(shè)計。為了解樣本企業(yè)融資現(xiàn)狀，設(shè)計的調(diào)查問卷主要由四部分組成。第一部分為樣本企業(yè)概況，主要包括樣本企業(yè)名稱、企業(yè)規(guī)模大小（從業(yè)人員、營業(yè)收入）、所屬行業(yè)等基本信息。第二部分為樣本企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)查，調(diào)查的問題（內(nèi)容）主要包括：有無融資需求、有無融資行為、融資用途、最理想的融資渠道、實際獲取資金的渠道等。第三部分則主要圍繞“難以獲得資金的原因”展開，具體原因包括：有沒有享受到政府對小微企業(yè)的金融扶持、從銀行獲得貸款的阻力在哪里、使用民間借貸資本的壓力在哪里、企業(yè)自身存在的主要問題。第四部分專門圍繞“政府對小微企業(yè)的金融扶持”滿意度展開，其滿意度指標(biāo)包括：政府對小微企業(yè)金融扶持政策的透明度、政府對小微企業(yè)的金融扶持力度、政府機構(gòu)對小微企業(yè)的服務(wù)意識、企業(yè)對科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的了解程度。
二、問卷調(diào)查結(jié)果與分析
此次共發(fā)放問卷1 000份，收回989份，其中，有效問卷989份。問卷回收率達到98.9%。
（一）樣本企業(yè)概況分析。在問卷中調(diào)查的企業(yè)概況包括企業(yè)規(guī)模、所屬行業(yè)等信息。通過企業(yè)規(guī)模的調(diào)查，樣本企業(yè)中有20家（占比2%）為中型企業(yè)，應(yīng)從樣本中剔除。剔除后的樣本企業(yè)共計969家。由圖1、圖2可知，樣本企業(yè)主要是以小型和微型企業(yè)為主，且主要分布于生產(chǎn)制造、批發(fā)零售、農(nóng)林牧漁等行業(yè)。
（二）樣本企業(yè)融資用途分析。在問卷中調(diào)查企業(yè)融資用途包括購買原材料、償還應(yīng)付賬款、改造新的機器設(shè)備、轉(zhuǎn)行用于新投資等。本文對此設(shè)計了兩個問題：第一是關(guān)于融資的實際用途。第二是關(guān)于融資的理想用途，設(shè)計該問題的原因是調(diào)查了解在當(dāng)前人工、原材料成本持續(xù)上漲、需求增長放緩的情況之下，小微轉(zhuǎn)型升級的迫切性。如下頁圖3所示，多數(shù)企業(yè)融資實際用于購買原材料和償還應(yīng)付賬款，該比例達到60%。如下頁表2所示，企業(yè)理想的融資用途為改造新的機器設(shè)備和轉(zhuǎn)行，占比高達68%，融資理想用途和融資實際用途之間存在顯著矛盾。這反映了小微企業(yè)對資金需求的迫切性。
（三）樣本企業(yè)融資渠道分析。調(diào)查顯示，樣本企業(yè)在爭取外部融資時，傾向于從銀行獲取資金的占據(jù)絕對地位，其次是向親戚朋友借款（見下頁圖4）。而實際上，在被調(diào)查的969個樣本企業(yè)中，有32%的企業(yè)從銀行獲得貸款，67%的企業(yè)主要依靠自身的資源融資（自身的積累和親戚朋友借款），另有1%的企業(yè)通過其他途徑獲取資金。融資成本維持在8%―12%之間，部分超過12%，融資成本較高。這反映了融資意向和融資渠道之間的矛盾。
對于“向銀行融資的常見問題”，樣本企業(yè)中有45%認為不能提供足夠的抵押或擔(dān)保物是主要的問題，25%認為審批時間較長，15%認為貸款利率較高。
（四）樣本企業(yè)“難以獲得資金原因” 分析。為了進一步了解小微企業(yè)融資困難的原因，在對樣本企業(yè)調(diào)查時針對原因設(shè)置了一些選項，調(diào)查結(jié)果如下：
1.70%的樣本企業(yè)表示沒有直接享受到政府對小微企業(yè)的金融扶持。政府資金主要用于宏觀經(jīng)濟調(diào)控與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對于一般的中小型企業(yè)政府很少會提供資金支持。科技性小微企業(yè)可以申請科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，從而有效緩解資金短缺和融資難的狀況。但是申請該資金的條件非常苛刻，如要求“該企業(yè)應(yīng)是被蘇州市范圍內(nèi)認定的蘇州市科技型中小企業(yè)，有較強的創(chuàng)新能力、技術(shù)含量高、具有自主知識產(chǎn)權(quán)或?qū)Ｓ屑夹g(shù)，營業(yè)收入、研發(fā)人員都要達到一定規(guī)模”。對照上述條件，多數(shù)小微企業(yè)很難達到要求，因此直接獲得政府基金支持存在較大困難。
2.45%的企業(yè)反映不能提供足夠的抵押或擔(dān)保物是從銀行獲得貸款的主要阻力。在擔(dān)保環(huán)節(jié)，小微企業(yè)往往缺少有效的擔(dān)保物而被銀行等機構(gòu)拒絕。從蘇州市各個“中小微企業(yè)融資服務(wù)中心”獲得的信息表明，各金融機構(gòu)在向小微企業(yè)提供貸款前均要求其提供固定資產(chǎn)等擔(dān)保物。但是多數(shù)企業(yè)往往具有規(guī)模小、自身固定資產(chǎn)建設(shè)不足、流動資產(chǎn)易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)變化、無形資產(chǎn)難以量化等特點，金融機構(gòu)很難僅憑其信用為其提供資金支持。此外，由于近幾年來競爭的加劇，小微企業(yè)經(jīng)營效益持續(xù)下降，導(dǎo)致金融機構(gòu)信貸風(fēng)險過高，加大了中小微型企業(yè)融資的難度。
3.48%的企業(yè)認為民間借貸風(fēng)險高、信息不對稱，是使用民間借貸資本的壓力所在，35%的企業(yè)認為利率高（月利率高達15%以上）是另外一大壓力。
4.52%的企業(yè)認為自身存在的某些問題導(dǎo)致融資困難。小微企業(yè)往往由于內(nèi)部控制缺乏、基本財務(wù)制度不完善、企業(yè)信譽的培育不重視、管理不夠規(guī)范等原因?qū)е裸y行等金融機構(gòu)信貸風(fēng)險加大。如，樣本企業(yè)中的某家企業(yè)申請600萬元貸款時，雖滿足貸款基本條件，卻由于內(nèi)部控制缺乏、財務(wù)制度混亂，導(dǎo)致遭到銀行拒貸。又如，樣本企業(yè)中部分從事電鍍業(yè)，盡管產(chǎn)品達不到環(huán)保要求，但尚有一定利潤空間。而銀行出于對該行業(yè)的發(fā)展評估和環(huán)保情況，拒絕向該類小微企業(yè)提供貸款。
（五）樣本企業(yè)對“政府的金融扶持滿意度”分析。為調(diào)查樣本企業(yè)對“政府的金融扶持滿意度”，問卷設(shè)置4個問題，包含“不滿意（低）”“一般（不清楚）”“滿意”三個選項。企業(yè)評價最多的選項，如表3所示。
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)對政府的金融扶持政策的評價，基本集中在“一般”“不清楚”或“不滿意/比較低”的選項上，尤其是對“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”的選項上，選擇“不清楚”的占到55%。由此可見，政府對小微企業(yè)的金融扶持力度不夠，原因主要在于多數(shù)小微企業(yè)屬于傳統(tǒng)行業(yè)，而政府優(yōu)惠政策多集中在新興服務(wù)業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)。由于小微企業(yè)點多、面廣、數(shù)量龐大且較分散等特點，政府與小微企業(yè)溝通不順暢，很多優(yōu)惠政策小微企業(yè)并不了解。
三、政策建議
上述調(diào)查表明，小微企業(yè)目前資金來源狹隘，主要是自身積累和親戚朋友借款；多數(shù)小微企業(yè)創(chuàng)新能力不足，缺少新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝，無法享受到政府出臺的優(yōu)惠政策；資金用途主要滿足短期資金缺口（用于購買原材料和償付應(yīng)付賬款）；對政府在金融扶持上的滿意度不高。筆者結(jié)合蘇州地區(qū)實際情況提出如下兩方面的政策建議。
（一）地方政府應(yīng)加大對小微企業(yè)的扶持力度。蘇州市地區(qū)小微企業(yè)密集，對當(dāng)?shù)谿DP貢獻較大。因此從政府層面來看，可以從稅收、擔(dān)保、技術(shù)服務(wù)、信用建設(shè)等方面予以扶持。
從稅收角度，地方政府應(yīng)加大對小微企業(yè)的扶持力度。首先取締一切不合理的亂收費，從源頭上制止亂收費現(xiàn)象，切實減輕小微企業(yè)稅費負擔(dān)。另外對國家出臺的優(yōu)惠政策（比如所得稅關(guān)于小微企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)從年應(yīng)納稅所得額不超過10萬元提高到20萬元）應(yīng)通過QQ群、微信、講座培訓(xùn)等方式來告知，切實加強政府與小微企業(yè)的溝通。
從擔(dān)保角度，政府應(yīng)積極搭臺建立小微企業(yè)信心擔(dān)保基金。針對小微企業(yè)由于抵押擔(dān)保不足難以獲得貸款的情況，地方政府應(yīng)積極搭臺建立擔(dān)保基金，通過擔(dān)保機構(gòu)為其擔(dān)保來提高被擔(dān)保人的資信等級從而獲得貸款。目前蘇州建立的國發(fā)創(chuàng)投擔(dān)保基金正積極地發(fā)揮著它的作用。
從技術(shù)服務(wù)角度，政府應(yīng)支持創(chuàng)建小微企業(yè)公共技術(shù)服務(wù)平臺。通過該平臺能為小微企業(yè)提供設(shè)計、信息、研發(fā)、試驗、檢測、咨詢、培訓(xùn)等服務(wù)，有效地利用該平臺能為小微企業(yè)節(jié)省資源獲得最大的效益。
從信用建設(shè)角度，政府應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)誠信經(jīng)營。通過各種途徑培育企業(yè)家的信用意識，提倡和宣揚信用觀念的同時讓企業(yè)感受到實際的好處，使企業(yè)自愿努力提高自身的信用等級并加強企業(yè)信用文化建設(shè)。另外建立有效的小微型企業(yè)信用評價體系也是必須的。太倉市在引導(dǎo)企業(yè)誠信經(jīng)營、幫助小微企業(yè)融資上做了嘗試，推行了“重合同守信用”、用“信用換貸款”的活動，即把企業(yè)信用做成向銀行借貸的一種“資源”。山東省的以稅授信模式則是把企業(yè)的納稅信息做成貸款的另一種資源。在該模式下建立一個微眾稅銀公眾服務(wù)平臺，在這個平臺上銀行能夠根據(jù)企業(yè)納稅信息對其經(jīng)營狀況以及信用情況進行判斷和評級，核定客戶貸款額度，為客戶提供無抵押信用融資服務(wù)。以上兩種模式的推出將促使小微企業(yè)重視規(guī)范經(jīng)營和信用體系的建立，走出單靠固定資產(chǎn)抵押獲得貸款的困境，值得推廣和學(xué)習(xí)。
從地方政府相互學(xué)習(xí)角度，蘇州地方政府可以借鑒浙江省的做法，浙江省在支持小微企業(yè)發(fā)展的政策和力度上都走在全國前列。如2015年浙江省財政廳、科技廳聯(lián)合發(fā)文在全省范圍內(nèi)發(fā)放1億元科技創(chuàng)新券，支持中小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，計50萬家企業(yè)受惠。政府還通過建設(shè)創(chuàng)業(yè)基地，為小微企業(yè)搭建發(fā)展平臺，充分激發(fā)小微企業(yè)創(chuàng)造力。
（二）小微企業(yè)應(yīng)加強自身的管理。根據(jù)上述調(diào)查結(jié)果，蘇州市小微企業(yè)自身方面的問題主要是所處行業(yè)亟待轉(zhuǎn)型升級、財務(wù)制度不健全、信用建設(shè)不重視等，因此，小微企業(yè)為爭取銀行等金融機構(gòu)貸款應(yīng)考慮從企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、信用建設(shè)、財務(wù)制度完善等方面提高自身素質(zhì)。
從產(chǎn)業(yè)升級角度，小微企業(yè)應(yīng)優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，積極轉(zhuǎn)型升級。以蘇州相城區(qū)北橋鎮(zhèn)為例，該地區(qū)仍存在大量的電鍍廠，對環(huán)境存在著很大的威脅。這些產(chǎn)業(yè)與我國大力提倡可持續(xù)發(fā)展、重視環(huán)境保護建設(shè)是背道而馳的，應(yīng)加快轉(zhuǎn)型，積極向符合國家產(chǎn)業(yè)政策、自主創(chuàng)新強、技術(shù)含量高、市場前景好、具有顯著節(jié)能降耗、效果好的資源節(jié)約型、環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)靠攏，否則這些企業(yè)無論在融資還是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營上都會遇到瓶頸。
從企業(yè)管理角度，小微企業(yè)應(yīng)努力提高自身管理水平。目前很多小微企業(yè)是傳統(tǒng)的家族經(jīng)營管理模式，小微企業(yè)要推進產(chǎn)權(quán)制度改革，使企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬清晰，企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分開，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。
從財務(wù)管理制度角度，小微企業(yè)要建立健全的財務(wù)管理制度。目前我國小微型企業(yè)的財務(wù)制度不健全、財務(wù)信息虛假，企業(yè)兩本賬的現(xiàn)象非常普遍，已嚴(yán)重阻礙了金融機構(gòu)對其資金的投入，建立規(guī)范的財務(wù)管理制度尤其重要。
從企業(yè)信用建設(shè)角度，小微企業(yè)要誠信經(jīng)營，加強自身的信用建設(shè)。由于小微企業(yè)存在“信息不對稱”和“道德風(fēng)險”，使得擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保風(fēng)險和銀行貸款風(fēng)險加大，最終造成小微企業(yè)融資遇到瓶頸，因此，加強自身的信用體系建設(shè)是獲得貸款的重要前提。
從融資渠道角度，小微企業(yè)要積極拓展融資渠道。比如可以采用商業(yè)保理融資，賣方可將貿(mào)易過程中銷售或合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，再由保理商為賣方提供現(xiàn)金流提前用于采購、生產(chǎn)等。它可以提高應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，把應(yīng)收賬款當(dāng)成現(xiàn)金使用。自蘇南現(xiàn)代化示范區(qū)和蘇州工業(yè)園區(qū)獲商務(wù)部批準(zhǔn)成為全國第三批商業(yè)保理試點地區(qū)以來，蘇州市已設(shè)立商業(yè)保理公司10家。商業(yè)保理作為新興的貿(mào)易融資工具，在蘇州地區(qū)呈現(xiàn)出強健的發(fā)展勢頭。商業(yè)保理業(yè)務(wù)能夠為債務(wù)債權(quán)雙方提供應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險擔(dān)保和貿(mào)易融資等綜合性信用服務(wù)，為拓寬小微企業(yè)融資渠道、緩解企業(yè)融資難問題提供新的解決方案，受到投資主體的廣泛青睞。
從融資方式角度，小微企業(yè)可以采用線上融資和線下融資相結(jié)合的方式，即積極利用網(wǎng)絡(luò)銀行融資。將傳統(tǒng)銀行的信貸審核方法與先進的互聯(lián)網(wǎng)信貸審核技術(shù)相結(jié)合，將融資服務(wù)覆蓋到更多小微企業(yè)，而且能降低小微企業(yè)融資成本。2014年10月13日，蘇州銀行與點融網(wǎng)（點融網(wǎng)是目前國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的P2P平臺）簽訂合作協(xié)議，在合作中，蘇州銀行將成立一個專門從事P2P業(yè)務(wù)的事業(yè)部，而點融網(wǎng)則將提供自身的先進成熟技術(shù)幫助該事業(yè)部搭建一個P2P平臺并提供相關(guān)服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)不僅僅是傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品簡單從網(wǎng)上的轉(zhuǎn)移，其他服務(wù)方式和內(nèi)涵也發(fā)生了一定的變化，而且由于信息技術(shù)的應(yīng)用，又產(chǎn)生了全新的業(yè)務(wù)品種，值得推廣使用。
四、總結(jié)
小微企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展過程中起到了舉足輕重的作用，但融資難一直都存在，我國政府在小微企業(yè)融資的過程中應(yīng)適當(dāng)?shù)貎A斜扶持，各級地方政府也應(yīng)該全面貫徹黨的指導(dǎo)方針，制定適合本地小微企業(yè)特色的政策制度，分析小微企業(yè)融資難生成的原因，努力為小微企業(yè)拓展更多的融資渠道。X
參考文獻：
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（湖北工程學(xué)院 湖北 孝感 432000）
摘 要：小微企業(yè)生產(chǎn)創(chuàng)新能力弱、自由資金少、積累能力低、融資渠道單一、融資渠道狹窄、融資評價體系不健全等因素，導(dǎo)致了孝感市小微企業(yè)融資困難。為了更好地解決孝感市小微企業(yè)融資的問題，使孝感市小微企業(yè)更好的發(fā)展。運用調(diào)查法、數(shù)量研究法、文獻綜述法、定性分析法對孝感市小微企業(yè)融資能力、融資模式與融資績效進行研究，研究得出孝感市小微企業(yè)融資能力不斷提升，融資模式逐漸拓寬，孝感市融資績效不斷提高的結(jié)果。研究結(jié)果表明，孝感市小微企業(yè)融資能力增強、融資模式拓寬，對孝感市小微企業(yè)的融資績效有明顯的改善作用。
關(guān)鍵詞 ：小微企業(yè)；融資能力；融資困境
中圖分類號：F276.3 文獻標(biāo)識碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．09．021
收稿日期：2015－04－18
1 孝感市小微企業(yè)融資能力現(xiàn)狀分析
1．1 孝感市小微企業(yè)創(chuàng)新能力分析
（1）孝感市小微企業(yè)科研經(jīng)費投入逐年增長，孝感市小微企業(yè)科研經(jīng)費總額從2010年的13 571萬元增長至2013年的36 401萬元，增長了22 803萬元。2013年科研經(jīng)費總額是2010年科研經(jīng)費總額的2．6倍。2010－2013年科研經(jīng)費總增幅為96．85％，年均增幅為38％。2013年科研經(jīng)費占主營業(yè)務(wù)收入比重為0．32％，2010－2013年科研經(jīng)費占主營業(yè)務(wù)收入的年均比重0．25％。從表1可以看出科研經(jīng)費增長速度除2012年有所回升外，總體增速呈下行趨勢。
（2）孝感市小微企業(yè)科研人員數(shù)量增加較快。近年來孝感市小微企業(yè)科研人員進一步增多，2013年孝感市小微企業(yè)科研人員總數(shù)8 653人，新增科研人員757人，比上年增長9．5％。2013年孝感市大中型企業(yè)科研人員總數(shù)為63 057人，孝感市小微企業(yè)科研人員總數(shù)占大中型企業(yè)科研人員總數(shù)比重為13．3％。相比于大中型企業(yè)科研人員數(shù)量，小微企業(yè)科研人員仍然較少。
1．2 孝感市小微企業(yè)生產(chǎn)能力分析
近年來孝感市小微企業(yè)生產(chǎn)能力不斷提升。孝感市小微企設(shè)備生產(chǎn)能力由2009年的3 819 867萬元增加2013年的8 587 263萬元，增長了4 767 369萬元；商品供應(yīng)能力由2009年的1 364 855萬元增加到2013年5 273 488的萬元，增長了3 908 633萬元。從每年的增長率看，孝感市小微企業(yè)的設(shè)備生產(chǎn)能力、工業(yè)銷售產(chǎn)值、商品供應(yīng)量的年均增長率為21．53％、35．56％、43．18％，年均增長率大多高于20％以上。表2數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)具有穩(wěn)定的生產(chǎn)能力。工業(yè)銷售產(chǎn)值、商品供應(yīng)量雖逐年增長，但年增長速度逐漸減緩。
2 孝感市小微企業(yè)融資困境
2．1 孝感市小微企業(yè)科研經(jīng)費投入不足
雖然孝感市小微企業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量進一步增加，高新技術(shù)產(chǎn)值進一步增長，專利發(fā)明申請和專利授權(quán)申請創(chuàng)歷年新高，小微企業(yè)的研發(fā)費用總量逐年增加，且年均增幅在20％以上。但孝感市小微企業(yè)投入的科研經(jīng)費總額的增長速度相對主營業(yè)務(wù)收入的增長速度較為緩慢。企業(yè)科研經(jīng)費占主營業(yè)務(wù)收入比重在1％以下。科研經(jīng)費投入占主營業(yè)務(wù)收入比例低，科研經(jīng)費投入不足，嚴(yán)重影響企業(yè)科研成果的轉(zhuǎn)化。
2．2 孝感市小微企業(yè)總體擔(dān)保抵押能力差
首先， 孝感市小微企業(yè)所有的大部分生產(chǎn)設(shè)備都是承包、租賃和引進而來的。因此企業(yè)對持有的土地、廠房、設(shè)備沒有所有權(quán)，不能進行貸款抵押。其次，孝感市小微企業(yè)在企業(yè)成立初期就將大量資產(chǎn)抵押給了給銀行，小微企業(yè)繼續(xù)擴大規(guī)模時，沒有資產(chǎn)進行繼續(xù)抵押。第三，孝感市小微企業(yè)應(yīng)收賬款、林權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等權(quán)利質(zhì)押等資產(chǎn)評估難度大，變現(xiàn)能力難以進行測定。
2．3 孝感市小微企業(yè)產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，難以應(yīng)付市場變化，抗風(fēng)險能力差
孝感市小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模與大型企業(yè)規(guī)模相比，小微生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模較小。大型企業(yè)擁有的機械設(shè)備是小微企業(yè)的30倍，勞動力人數(shù)為小微企業(yè)的17倍，大型企業(yè)的利潤、工業(yè)總產(chǎn)值遠超過小微企業(yè)。孝感市小微企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，小微企業(yè)一直在農(nóng)副食品、紡織服裝、非金屬礦物制品、化學(xué)原材料和化學(xué)制品進行重復(fù)生產(chǎn)制造，其他行業(yè)十分為空白，在具有新興技術(shù)的行業(yè)少；在開拓產(chǎn)品推介和市場策劃方面的能力不強。這些與生俱來的缺陷，直接影響到銀行的信貸風(fēng)險，使銀行信貸審查成本和收益不對稱，信貸營銷的積極性也明顯低于大中型企業(yè)。
3 提高孝感市小微企業(yè)的融資能力的對策
3．1 培養(yǎng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力
孝感市總體小微企業(yè)經(jīng)濟效益呈現(xiàn)遞減趨勢，其根本原因是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力落后。要使經(jīng)濟效益遞減的趨勢得到根本緩解，企業(yè)就必須要進行技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)通過技術(shù)能力創(chuàng)新，可以增加企業(yè)產(chǎn)品附加價值，使企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到改善，來適應(yīng)新興市場需求，提高企業(yè)的競爭能力和盈利能力，達到提高小微企業(yè)的融資能力的目的。技術(shù)創(chuàng)新從宏觀層面來看包括兩個方面：一是指的是思想、觀念上層面上的創(chuàng)新，如企業(yè)內(nèi)部管理技術(shù)，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新即軟創(chuàng)新。二是技術(shù)上層面上的創(chuàng)新，它指的是產(chǎn)品、生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備、原材料等硬件方面的更新；企業(yè)要實行思想與技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)合，以思想創(chuàng)新推動技術(shù)創(chuàng)新，思想創(chuàng)新帶來企業(yè)機制以及企業(yè)流程上的轉(zhuǎn)變，最終實現(xiàn)企業(yè)技術(shù)能力的創(chuàng)新提升。有許產(chǎn)品技術(shù)、原材料、設(shè)備先進的企業(yè)，在市場競爭中卻競爭不過與之技術(shù)和設(shè)備較為落后的企業(yè)，這其中的原因之一就是后者通過內(nèi)部管理技術(shù)，彌補了在生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備資源上的不足。技術(shù)創(chuàng)新要特別注重對外部技術(shù)的充分吸收和生產(chǎn)技術(shù)設(shè)備的再創(chuàng)新。以往很多企業(yè)對引進和應(yīng)用引進技術(shù)較重視，過分依賴外來技術(shù)的引進，而忽視了對外來技術(shù)的再創(chuàng)新。從技術(shù)角度看，對引進技術(shù)的二次開發(fā)是一種實現(xiàn)低成本的技術(shù)改進，并可能在二次開發(fā)的過程中形成自己的某個專有技術(shù)。
3．2 創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)品牌
品牌蘊含著巨大經(jīng)濟價值的無形支持。建立品牌優(yōu)勢，可以從三個方面考慮：打造新品牌；重振老品牌；借助知名品牌。孝感市小微企業(yè)擁有得天獨厚的地理位置優(yōu)勢，打造孝感市小微企業(yè)新品牌，打造一批紡織服裝服飾、化學(xué)原材料、化學(xué)制品制造、橡膠和塑料制造以及非金屬礦物制造品牌，在企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量上擁有過硬的品質(zhì)，為客戶提供良好的產(chǎn)品口碑。利用廣告促銷手段為新品牌作宣傳，為新品牌在湖北省內(nèi)提高影響力。重振老品牌，重振孝感米酒、孝感麻糖、孝感神丹等著名食品生產(chǎn)與加工企業(yè)，注重老字號食品企業(yè)新型食品開發(fā)以及質(zhì)量保證。對福星科技、永和安、輕菱等老牌制造業(yè)進行產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)改造，加強售后服務(wù)與市場研究。在創(chuàng)立新品牌企業(yè)中，要借助知名品牌優(yōu)勢，創(chuàng)建新的品牌。國內(nèi)外創(chuàng)建新品牌的過程中，有的企業(yè)在沒有打造品牌的能力時借助其他品牌成功塑造自有品牌，最終成功獲得市場份額，實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
參考文獻
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關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；對策
小微企業(yè)的發(fā)展為中國經(jīng)濟的發(fā)展帶來重要的影響，例如為中國提供諸多的就業(yè)崗位等等。然而殘酷的市場競爭，嚴(yán)重制約著中國小微企業(yè)的發(fā)展，讓小微企業(yè)面臨著較大的市場風(fēng)險。小微企業(yè)在融資方面面臨著嚴(yán)重的信息不對稱問題，很難在金融市場上得到資金支持。那么小微企業(yè)在就很難在市場上立足、獲得較快成長。那么小微企業(yè)在融資過程中究竟面臨著怎樣的問題呢，如何在一定程度上解決這些問題，為小微企業(yè)的發(fā)展提供充足的血液呢，接下來將從這兩個問題探討。
一、小微企業(yè)在融資方面面臨的問題
(一)規(guī)模限制小微企業(yè)的市場影響力
從小微企業(yè)的定義就可以知道小微企業(yè)的規(guī)模相對與市場上的其他企業(yè)來說是非常小的，在市場上的地位非常低。那么小微企業(yè)在市場上的影響力自然會與其規(guī)模相適應(yīng)，在市場上毫無影響力可言。小微企業(yè)當(dāng)然也就無公信力可言。那么在市場上資金出讓方很難接觸到小微企業(yè)，即使接觸到小微企業(yè)也難以信任小微企業(yè)能夠充分運用資金，保障資安全。
(二)我國誠信體制不健全，小微企業(yè)誠信狀況難以衡量
我國誠信體制的建立比較晚，而且目前非常不成熟，沒有將市場上的眾多主體納入誠信體系。中國有著眾多的小微企業(yè)，誠信體系很難將市場上的所有小微企納入評價機制。小微企業(yè)的誠信狀況也就難以衡量，那么資金出讓方自然不愿意將資金出讓給誠信難以衡量的小微企業(yè)。
(三)小微企業(yè)融資途徑狹隘
小微企業(yè)的誠信狀況難以評價，而且市場上的資金出讓方，例如銀行等金融機構(gòu)貸款要求限制比較高。只有很少的小微企業(yè)能給達到金融機構(gòu)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，獲得資金支持。而眾多的小微企業(yè)在發(fā)展過程中缺乏資金是普遍現(xiàn)象，而能獲得貸款支持的卻少之又少，小微企業(yè)的發(fā)展自然會受到限制。目前中國資本市場仍不是非常健全，企業(yè)的融資途徑非常少，大多數(shù)大型企業(yè)能夠通過上市來獲得市場上的大量資金，而小微企業(yè)連貸款要求都不能達到標(biāo)準(zhǔn)，更不要說上市了。
(四)小微企業(yè)融資成本高，負擔(dān)重
根據(jù)前文的分析，小微企業(yè)誠信水平難以衡量，融資途徑非常狹隘，而且小微企業(yè)面臨著巨大的市場風(fēng)險。那么資金出讓方給小微企業(yè)的資金面臨著重大的風(fēng)險，自然需要較高的預(yù)期收入來彌補風(fēng)險，因此小微企業(yè)在融資的過程總需要非常高的成本來滿足自己的資金需求。
(五)國家支持政策未能落到實處
針對小微企業(yè)融資難、融資成本高的問題，政府制定了一系列政策來扶持小微企業(yè)的發(fā)展。但是在實際上，國家的支持政策的限制條件也比較高，只有很少一部分的小微企業(yè)能夠?qū)嶋H上得到政府的優(yōu)惠政策。在實際上，有很多小微企業(yè)為了獲得政府的資金幫助，不得不花費大量的成本來滿足政府制定的提供資金的要求，這在一定程度上還加大了企業(yè)的負擔(dān)。而且大多數(shù)政策集中在減少小微企業(yè)的稅收負擔(dān)，很少能直接提供資金支持。
二、小微企業(yè)在融資方面問題的對策
(一)從小微企業(yè)自身角度分析
小微企業(yè)在制定發(fā)展策略時應(yīng)避免與強大成熟的企業(yè)正面競爭，盡量減少自己面臨的市場風(fēng)險，并且通過彌補市場空缺的方式，獲得自身的發(fā)展。小微企業(yè)在發(fā)展的過程中要守法守紀(jì)，積極向市場宣傳企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢與發(fā)展前景，提高自身在市場上的公信力，營造良好的企業(yè)形象。給資金出讓方提供良好的資金回收預(yù)期。
(二)從市場上資金出讓方來分析
金融機構(gòu)特別是專門服務(wù)于小微企業(yè)的金融機構(gòu)，應(yīng)加強對市場上小微企業(yè)的研究，主動出發(fā)為小微企業(yè)提供資金支持。金融機構(gòu)可以深入市場制定良好的資信評價機制，從更多的方面來分析小微企業(yè)的償債能力這樣既可以保證自身的資金安全，獲得更高的收益。同時可以為市場上滿足條件的小微企業(yè)提供充足的資金支持。
(三)從政府角度分析解決對策
加快誠信體系建設(shè)，盡量多的將市場上的小微企業(yè)納入誠信體系，從多方面來評價小微企業(yè)的抵制風(fēng)險的能力。同時加強對小微企業(yè)的監(jiān)管，保證金融機構(gòu)在出讓資金后不會遭受重大損失。同時政府應(yīng)該保證金融機構(gòu)能夠獲得準(zhǔn)確的小微企業(yè)的誠信狀況信息，這樣金融機構(gòu)可以更好的判斷小微企業(yè)是否符合貸款的標(biāo)準(zhǔn)。各地政府應(yīng)該根據(jù)當(dāng)?shù)氐男∥⑵髽I(yè)發(fā)展?fàn)顩r，提供更加直接資金支持，小微企業(yè)對地方發(fā)展有著重要貢獻，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展有著重要的作用。對于有發(fā)展前景的小微企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)，政府可以發(fā)揮政府信任的作用，籌集市場上閑散的資金，投資于那些發(fā)展前景良好的企業(yè)，扶持小微企業(yè)更好的發(fā)展。
三、結(jié)束語
隨著中國市場經(jīng)濟的發(fā)展，市場體制逐漸完善，小微企業(yè)的發(fā)展空間也更為廣大。雖然目前小微企業(yè)的資金問題還沒有得到解決，但是可以預(yù)見，政府對小微企業(yè)的扶持力度會逐漸加大，市場上金融機構(gòu)針對小微企業(yè)資金不足的問題，也會給出更多的解決途徑。而本文對小微企業(yè)融資問題的探究，以及對這些問題的解決對策給出一定的分析，希望能給小微企業(yè)融資問題的解決帶來一定的借鑒意義。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；出路
基金項目：本研究得到江蘇省淮安市科技局科技支撐計劃項目《淮安市科技型中小企業(yè)發(fā)展資金融措狀況調(diào)查與對策探索》的資助（項目編號：HAS2012090）
中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A
收錄日期：2012年8月18日
小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱。小微企業(yè)處于企業(yè)的底層，數(shù)量眾多，對于吸納就業(yè)、補充經(jīng)濟均衡發(fā)展發(fā)揮著重要作用。盡管小微企業(yè)的融資等難題是個世界性的話題，但中國中小微企業(yè)在融資、各種負擔(dān)以及做實業(yè)的環(huán)境方面，無疑是屬于最難的。就融資難而言，我國一些學(xué)者已多次證明，盡管國有部門對經(jīng)濟增長的貢獻率約為40%，貸款卻占金融機構(gòu)貸款總量的80%，而大量的以中小微企業(yè)為主的民營企業(yè)對中國經(jīng)濟增長貢獻率約為60%，其貸款卻占不到正規(guī)金融機構(gòu)貸款總量的20%。小微企業(yè)難融資、融資貴，是誰擋住了小微企業(yè)的融資路？
一、小微企業(yè)融資難成因分析
（一）融資門檻不斷“拉高”。小微企業(yè)快速增長，但目前融資渠道較為單一，“僧多粥少”加劇了對資金的“搶奪”。目前商業(yè)銀行的小微企業(yè)貸款主要是抵押貸款，而且抵押物集中在廠房、土地使用權(quán)等少數(shù)固定資產(chǎn)上，流動資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等質(zhì)押貸款很少。而部分特色項目與優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)由于缺乏土地和房產(chǎn)這類硬抵押物，即使有良好的市場前景，也難以獲得銀行貸款。與此同時，比例不大的擔(dān)保貸款也形同抵押貸款，需要企業(yè)提供抵押物。這些要求不斷“拉高”融資門檻，相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)也因不滿足條件而貸不到款。
雖然有些銀行可以提供應(yīng)收賬款、承包合同、倉單、股權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等融資方式，但程序繁瑣，加之相關(guān)中介機構(gòu)缺乏以及評估費用過高，企業(yè)和銀行很難“合拍”。以應(yīng)收賬款質(zhì)押為例，銀行機構(gòu)對應(yīng)收賬款債務(wù)人往往有較高的信用等級要求，只有債務(wù)人是規(guī)模大、知名度高的大型企業(yè)，銀行才會發(fā)放貸款。因此，部分企業(yè)受制于自身客戶的規(guī)模，難以通過此渠道獲取資金支持。
（二）“糊涂賬”遭銀行拒絕。小微企業(yè)大多規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、承擔(dān)風(fēng)險能力弱，本就難以獲得銀行貸款青睞。而且企業(yè)管理缺陷也成為銀行授信的一大障礙。“銀行對貸款企業(yè)的評級都是套用固定的評級模型，很多小微企業(yè)的財務(wù)管理比較混亂，財務(wù)數(shù)據(jù)套進去根本不合適，這樣銀行也沒法給他們貸款。”曾有銀行的客戶經(jīng)理因看不懂公司混亂的財務(wù)報表而拒絕向其貸款。
絕大多數(shù)融資難的企業(yè)普遍存在著法人治理結(jié)構(gòu)不完善、財務(wù)制度不健全、內(nèi)部管理水平低等問題。加上企業(yè)為了自身利益不愿露富、不愿泄露債務(wù)量、舉債渠道等商業(yè)秘密，更有甚者為了規(guī)避稅費或爭取優(yōu)惠政策而有意不真實反映經(jīng)營和財務(wù)狀況，以致企業(yè)無賬可查，一個企業(yè)兩套賬、三套賬的現(xiàn)象相當(dāng)普遍。部分中小企業(yè)存在誤用會計政策、改變會計處理方式等情況，不規(guī)范、不真實的財務(wù)報表很難通過銀行的業(yè)務(wù)審批。而在管理控制方面，部分企業(yè)沒有規(guī)劃好自己的用款周期，貸款期限沒有與生產(chǎn)銷售周期合理結(jié)合，貸款到期時往往還款困難，甚至有的企業(yè)在同一時期存在多筆貸款到期，只能通過民間借貸過橋，嚴(yán)重時造成貸款逾期，影響信用記錄。
（三）信息不對稱加劇融資難。信息不對稱是企業(yè)融資難的一個重要原因。信息不對稱導(dǎo)致銀行認為信貸的需求不足，而企業(yè)又有急切的融資需求。一方面銀行受制于員工數(shù)量、成本控制等因素的影響，難以深入企業(yè)了解融資需求。同時，銀行對于自身金融產(chǎn)品的宣傳也不夠到位，很多小微企業(yè)誤以為銀行沒有適合自己的融資產(chǎn)品。而企業(yè)自身也沒有去尋找更多的融資渠道。其中值得一提的就是擔(dān)保公司的融資放大作用并沒有顯現(xiàn)。許多銀行對與民營擔(dān)保公司的合作持謹慎態(tài)度，而方便快捷的小額融資機制也尚未形成。小額貸款公司、典當(dāng)行百余家，由于許多公司在寫字樓里辦公，沒有營業(yè)網(wǎng)點，有資金需求的小微企業(yè)很難找到。同時，小微企業(yè)數(shù)量眾多，小額貸款公司、典當(dāng)行要找到那些優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)也有較大的困難度。融資信息溝通的瓶頸直接制約了供需雙方的快速順利對接。從另一方面來看，當(dāng)?shù)卣约敖鹑诜?wù)部門對于不少小微企業(yè)的融資需求了解不夠，很難為銀行和企業(yè)搭建合適的對接平臺。
二、小微企業(yè)融資出路
那么，小微企業(yè)的融資出路在何方？對此，筆者提出如下幾種途徑：
（一）破解抵押擔(dān)保難題
1、開展小額保證保險試點。小額保證保險試點是通過銀行與保險機構(gòu)簽訂合作協(xié)議，建立“小額度、廣覆蓋、易操作、成本合理”的運作機制。銀行與保險機構(gòu)聯(lián)合對小額借款人進行資信調(diào)查，銀行按照相關(guān)管理規(guī)定和要求對符合條件的借款者發(fā)放貸款，保險機構(gòu)對貸款本息承擔(dān)保證保險責(zé)任，小額借款人履行誠信守約還款義務(wù)。在監(jiān)管上，建立多部門聯(lián)動的失信懲戒機制，也可以對惡意欺詐、逃避債務(wù)等失信行為形成強有力的懲戒和制約合力。
【關(guān)鍵詞】小微企業(yè)；融資難；原因
所謂小微企業(yè)，就是小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶、家庭作坊式企業(yè)的統(tǒng)稱。它們是我國經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的生力軍，是我國國民經(jīng)濟發(fā)展不可缺少的一部分。但是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，這些企業(yè)不能完全享受現(xiàn)代金融服務(wù)，而且受體制、機制等因素影響，他們會面臨許多自身難以克服的矛盾和問題。特別是小微企業(yè)在融資過程中，經(jīng)常會遇到籌資難、籌資少、風(fēng)險大的問題，這也使得小微企業(yè)在生存以及發(fā)展的過程中缺乏強有力的助力。由此通過分析小微企業(yè)融資難的成因，對提出解決該問題的方案有著一定的現(xiàn)實意義。
一、小微企業(yè)自身制度的問題
小微企業(yè)制度不規(guī)范，首先表現(xiàn)在管理水平相對落后。而很多小微企業(yè)只進行簡單的財務(wù)核算，卻未對企業(yè)進行科學(xué)的財務(wù)預(yù)測。其次表現(xiàn)在財務(wù)報告不規(guī)范、可信性不高，很難達到金融機構(gòu)的貸款要求。小微企業(yè)生存時間短，缺乏長遠的發(fā)展規(guī)劃，為應(yīng)付稅務(wù)、工商、銀行等機構(gòu)的審查，常常違反相關(guān)規(guī)定設(shè)置多套賬簿體系，加之其制度不規(guī)范不健全，很難取得銀行等金融機構(gòu)的信任來貸得款項。
二、小微企業(yè)缺乏可以信賴的抵押品
由于銀行辦理貸款業(yè)務(wù)時，更傾向接受采用固定資產(chǎn)作為抵押的客戶，對于小微企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押一般不愿接受，而小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模又相對小，資產(chǎn)構(gòu)成中固定資產(chǎn)比例較小，可轉(zhuǎn)讓性差，真正能夠用于抵押且具有變現(xiàn)能力的有效資產(chǎn)一般不多，這樣的情況下就很難滿足金融機構(gòu)的發(fā)放貸款的要求；或者具備一定數(shù)額的可抵押資產(chǎn)，但僅夠抵押一小部分貸款，也無法滿足企業(yè)的全部融資需求。此外，小微企業(yè)用于生產(chǎn)的原材料是動態(tài)變化的，這種情況下，原材料和在產(chǎn)品及產(chǎn)成品原凈值是銀行或評估機構(gòu)不能具體評估的，所以庫存商品及原材料抵押在現(xiàn)實中是無法落實的。小微企業(yè)無法提供合格的抵押物或擔(dān)保品，就需要借助擔(dān)保公司才能向銀行申請貸款，但是擔(dān)保公司收取的高額擔(dān)保費又會直接壓縮了小微企業(yè)的大部分利潤空間
三、小微企業(yè)融資的外部環(huán)境問題
（一）小微企業(yè)的有效融資途徑少
一方面是我國創(chuàng)業(yè)市場還不發(fā)達和成熟，導(dǎo)致眾多小微企業(yè)的融資要求無法被滿足。我國目前的銀行體系中，還沒有成立專門扶持小微企業(yè)的政策性銀行，使小微企業(yè)在獲得金融服務(wù)方面存在天然缺陷。由于沒有政策性融資權(quán)，已有的中小型金融機構(gòu)如城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等也尚無法滿足小微企業(yè)的貸款需要。；另一方面民營金融借貸機構(gòu)雖然投資方態(tài)度積極，但是由于民營金融借貸機構(gòu)運作不規(guī)范，受到監(jiān)管部門的限制，再加上民間借貸的貸款利率高，使小微企業(yè)缺乏合適的融資平臺。
（二）相關(guān)市場發(fā)展存在不足
面向小微企業(yè)擔(dān)保市場發(fā)展不足，擔(dān)保的風(fēng)險分散、損失承擔(dān)與補償機制沒有形成，從而擔(dān)保資金的放大功能和信用能力受到制約。面向小微企業(yè)信用評價市場發(fā)展不足，市場缺乏統(tǒng)一的、權(quán)威的小微企業(yè)信用評價體系，帶來了小微企業(yè)對信用認識不足。面向小微企業(yè)資產(chǎn)交易市場發(fā)展不足，傳統(tǒng)銀行缺乏對小微企業(yè)依據(jù)訂單、資產(chǎn)如存貨、應(yīng)收賬款的定價能力，從而形成了以房產(chǎn)、土地為主抵押擔(dān)保體系。
四、金融機構(gòu)與小微企業(yè)之間信息不對稱
我國全國性的征信體系尚未建立，小微企業(yè)的信息出于商業(yè)機密等自身利益的考慮，大多不想對外進行公布，造成銀行很難通過外部途徑去了解企業(yè)的具體情況和融資需求的局面。再加上部分小微企業(yè)信用意識較弱，逃避金融機構(gòu)債務(wù)的現(xiàn)象時有發(fā)生，也影響了金融系統(tǒng)對小微企業(yè)的直觀印象，甚至把小微企業(yè)直接列入黑名單。而且大部分小微企業(yè)具有明顯的家族特色，企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)不好界定模糊，財務(wù)資料不規(guī)范不公開不透明，這樣銀行難以掌握企業(yè)的資金實力、經(jīng)濟效益和償債能力，難以有效監(jiān)督小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和抵押資產(chǎn)。正是由于小微企業(yè)的諸多缺陷，再加上傳統(tǒng)銀行內(nèi)在盈利要求，貸款去向容易向大企業(yè)、大項目傾斜，大部分金融機構(gòu)自動將大企業(yè)歸為自己的貸款對象，并不對小微企業(yè)客戶進行主動營銷，也導(dǎo)致了小微企業(yè)缺少對金融產(chǎn)品的認知和了解，制約了金融機構(gòu)更有效地發(fā)展客戶資源。
五、金融服務(wù)模式與小微企業(yè)特點及融資需求不匹配
小微企業(yè)的特點概括一下就是信息不透明，經(jīng)營風(fēng)險高和缺乏抵押品，而從融資需求上看大部分小微企業(yè)都有“短小急頻”短期借款的需求，而其中一些企業(yè)，如科技型企業(yè)也有長期大額貸款的需求。而現(xiàn)有以銀行為主的金融機構(gòu)的服務(wù)模式與小微企業(yè)的特點和融資需求不匹配是小微企業(yè)融資困境的成因之一，體現(xiàn)在如下方面。
（一）風(fēng)險評估技術(shù)與小微企業(yè)的特點不匹配
目前金融機構(gòu)風(fēng)險評估技術(shù)主要集中在需要抵押品和對于財務(wù)報表等“硬信息”的考核，這恰恰是小微企業(yè)所無法提供的。
（二）審批流程繁瑣與小微企業(yè)“短小急頻”的融資需求和不匹配
[關(guān)鍵詞]科技型小微企業(yè);融資特征;生命周期;融資策略
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.12.038
1科技型小微企業(yè)含義
綜合文獻研究以及相關(guān)概念界定，對科技型小微企業(yè)概念相對比較統(tǒng)一的認識是：科技型小微企業(yè)是指擁有一定科技人員，掌握自主知識產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)或先進知識，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的科學(xué)研究、研制、生產(chǎn)、銷售，以科技成果商品化以及技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢和高新產(chǎn)品為主要內(nèi)容，通過科技投入開展創(chuàng)新活動，提品或服務(wù)的中小企業(yè)。
科技型小微企業(yè)技術(shù)領(lǐng)域涉及生物與醫(yī)藥、新材料、光機電一體化、資源與環(huán)境、新能源與高效節(jié)能、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、航空與航天、核應(yīng)用技術(shù)等，以高新技術(shù)產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體，產(chǎn)品的技術(shù)附加值遠遠高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
科技型小微企業(yè)屬于資本密集型企業(yè)，其建立和發(fā)展需要雄厚的資金做后盾，需要大量資本投入。科技型小微企業(yè)需要持續(xù)不斷投入大量人力、物力以及財力等來進行技術(shù)創(chuàng)新。相對于其他的經(jīng)營活動，科技型小微企業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)以及工藝改造等技術(shù)創(chuàng)新活動具有更高的資金需求。另外，任何一項高新技術(shù)在經(jīng)歷“前期研發(fā)”之后都要經(jīng)過“中期測試”“后期推廣”等環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)皆需要大量資金。
2科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀與原因
2.1內(nèi)源融資渠道受到約束
內(nèi)源融資主要包括三個方面：企業(yè)自有資金、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的積累（留存收益和折舊）和企業(yè)內(nèi)部融資。一般來說科技型小微企業(yè)初創(chuàng)期主要依靠自有資金和企業(yè)內(nèi)部融資來實現(xiàn)其當(dāng)下發(fā)展，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)投入的加大，企業(yè)要通過外部融得足夠的資金才能保證持續(xù)發(fā)展。
近年來，受金融危機的影響，企業(yè)利潤急劇下降，留存收益大幅減少，直接影響到我國科技型小微企業(yè)的內(nèi)源融資，內(nèi)源資金嚴(yán)重不足。科技型小微企業(yè)較高的外源融資需求，說明企業(yè)自身積累不足，在進行內(nèi)源融資時是受到約束的。
2.2間接融資渠道不暢通
我國小微企業(yè)外源融資主要依賴于商業(yè)銀行貸款，2011年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示小微企業(yè)流動資金中貸款比例達到20%，擴大再生產(chǎn)資金中的貸款比例為17%，而擴大再生產(chǎn)資金中來自外部的投資（包括上市融資、風(fēng)險投資等）比例僅為1%。
從實際情況看，科技型小微企業(yè)由于經(jīng)營風(fēng)險大、信用等級較低、缺乏抵押物等種種原因從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款卻非常困難。傳統(tǒng)銀行業(yè)金融機構(gòu)主要為國有大中型企業(yè)、中央和地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)開發(fā)項目提供資金融通。而我國民間借貸一般運作機制不規(guī)范，融資規(guī)模相對較小、利率普遍高于國家法律的規(guī)定，容易造成經(jīng)濟糾紛，金融風(fēng)險普遍較高。因此我國科技型小微企業(yè)過度依賴的間接融資渠道并不暢通。
2.3直接融資渠道較少
直接融資是指沒有金融中介機構(gòu)介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時期內(nèi)，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。
直接融資對對大多數(shù)科技型小微企業(yè)難以實現(xiàn)，是因為在我國通過發(fā)行股票上市融資和發(fā)行企業(yè)債券直接融資有著嚴(yán)格的要求，除了要具備相當(dāng)?shù)囊?guī)模和相對較強的盈利水平、發(fā)展?jié)摿ν猓€要具有相對完善的現(xiàn)代企業(yè)制度和規(guī)范的財務(wù)報表等，這些限制條件對絕大多數(shù)科技型小微企業(yè)而言是具有相當(dāng)大的難度的。
從資本市場融資來看，我國資本市場雖然日漸成熟，但主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場上市條件對規(guī)模較小的科技型小微企業(yè)而言仍然很苛刻，目前我國適合于科技型小微企業(yè)融資的平臺僅限于新三板市場，但新三板市場輻射范圍有限，不能滿足全國范圍內(nèi)科技型小微企業(yè)上市融資的廣泛需求。
就風(fēng)險投資來說，我國還處于起步階段，同時由于科技型小微企業(yè)自身在技術(shù)和市場上面臨很大的不確定性和風(fēng)險性，也很難吸引風(fēng)險投資公司進行投資。
3科技型小微企業(yè)融資策略――基于產(chǎn)品生命周期視角
企業(yè)以及其產(chǎn)品一般要經(jīng)歷一個發(fā)展過程，即存在一個生命周期，處于不同生命周期階段的科技型中小企業(yè)有著不同的特點。企業(yè)生命周期理論是由美國的艾迪思博士于1989年提出的，是現(xiàn)代企業(yè)理論的一個重要內(nèi)容。科技型小微企業(yè)的生命周期一般劃分為種子期、新生期、成長發(fā)展期、成熟期、衰退期。與之相對應(yīng)，處于不同生命周期階段的企業(yè)，其融資特點和融資策略也應(yīng)該相應(yīng)不同。
3.1種子期融資策略
科技型小微企業(yè)的種子期也稱創(chuàng)意期、創(chuàng)業(yè)前期，是科技人員提出高新技術(shù)設(shè)想（創(chuàng)意），通過其創(chuàng)造性的探索研究，形成新的理論、方法、技術(shù)、發(fā)明或進一步開發(fā)的階段。這一階段主要的風(fēng)險是技術(shù)風(fēng)險，這種風(fēng)險水平相當(dāng)高，國外有關(guān)資料表明，在研究開發(fā)活動中，從創(chuàng)意提出到開發(fā)成功具有一定商業(yè)前景的項目僅占5%左右。
企業(yè)在種子期內(nèi)，企業(yè)的實體尚未形成，也就不能產(chǎn)生現(xiàn)金流量，相反對外部資金的投入有巨大的需求。對于多數(shù)由小到大、由弱到強的正常發(fā)育的中小企業(yè)，此時，銀行一般并不了解也不感興趣，即使知道也會由于其前景的完全不確定性，不符合銀行經(jīng)營原則而不會提供任何融資便利。因而，處于種子期的企業(yè)所需資金主要來自于創(chuàng)業(yè)者（團隊）和風(fēng)險資金。這一時期應(yīng)積極申請國家各項扶持基金，如科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金和創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心（孵化器）的資金支持。
3.2新生期融資策略
新生期是指實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新成果產(chǎn)品化，并且，商品化產(chǎn)品開始進入市場的時期。企業(yè)資金需求主要用于產(chǎn)品的開發(fā)和進一步完善，購買生產(chǎn)設(shè)備以及建立和開拓銷售渠道等。此時，企業(yè)資金需求的頻率高，金額小，而且資金需求和供給之間缺口大。
處于新生期的科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗率最高，產(chǎn)品市場前景不夠明朗，企業(yè)的可預(yù)見成功率較低，經(jīng)營風(fēng)險很大;又由于是新建企業(yè)，沒有經(jīng)營記錄，信用制度沒有建立，外部融資困難。這一時期由于缺乏可抵押的資產(chǎn)，很難獲得金融機構(gòu)的貸款，進行債券融資的機會也較少。企業(yè)尋求合理的資金渠道支持企業(yè)營運是其最重要的工作之一。對多數(shù)中小企業(yè)來說，此時取得外部融資仍很困難，除創(chuàng)業(yè)者的資本外，其現(xiàn)金流主要來源于產(chǎn)品銷售或是對上下游企業(yè)的商品貿(mào)易融資（鑒定貸款），可以用到的融資渠道是企業(yè)保留盈余或是企業(yè)內(nèi)部職工借款及親友借款、民間借貸及通過信用擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保貸款、政府基金、風(fēng)險投資、租賃融資、票據(jù)融資、典當(dāng)融資和股權(quán)的場外交易。
3.3成長發(fā)展期融資策略
這是高科技型小微企業(yè)經(jīng)過艱苦創(chuàng)業(yè)，實現(xiàn)科技成果向工業(yè)化生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化后，作為一個自主經(jīng)營、自負盈虧的經(jīng)濟實體，開始進入其正常的成長發(fā)展時期。企業(yè)進入快速成長階段，需要大量的流動資金，資金需求與供給缺口巨大。這個階段的企業(yè)可以通過以下途徑來滿足資金需求：
（1）引進風(fēng)險投資。處于成長期的企業(yè)，其明朗的市場前景，快速增長的市場收益基本上符合風(fēng)險投資機構(gòu)對預(yù)期回報要求的條件。鑒于我國單個風(fēng)險投資公司的規(guī)模有限，企業(yè)可以采取“組合融資”的方式吸引風(fēng)險投資，即一家科技型中小企業(yè)向若干家風(fēng)險投資公司組成的風(fēng)險投資聯(lián)合體進行融資。
（2）利用商業(yè)信用。企業(yè)可以向其他企業(yè)以延期付款，賒欠商品，或要求其他企業(yè)提前付款等形式解決企業(yè)自身流動資金缺乏的問題。它是以良好的信用為基礎(chǔ)，沒有復(fù)雜的手續(xù)，適應(yīng)商品的生產(chǎn)流程。
（3）融資性租賃。通過融資租賃，企業(yè)可以用少量的資金取得所需的生產(chǎn)設(shè)備，邊生產(chǎn)邊還租金。由于所租賃的設(shè)備的所有權(quán)屬于銀行，在企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)有限，抵押品的估價又相當(dāng)困難的情況下，相對于抵押貸款，金融租賃不失為擴大再生產(chǎn)的一種好辦法。
3.4成熟期融資策略
在成熟期，企業(yè)經(jīng)過一段時間的快速成長，規(guī)模不斷壯大，經(jīng)營運行風(fēng)險將大幅降低，這時企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)量上的擴張和質(zhì)量上的改變，都使得企業(yè)存在大量的資金需求。這時科技型中小企業(yè)如果擴張順利就開始進入大中型企業(yè)行列，是科技型中小企業(yè)融資最容易的階段。
在成熟期，企業(yè)的經(jīng)營已步入正軌，融資渠道較為廣泛，這個階段，企業(yè)開始自主選擇較為合宜的融資方式，包括上市融資、債券融資、金融機構(gòu)貸款等。由于主板市場要求高，只適宜于少數(shù)大型科技型企業(yè)，所以，科技型中小企業(yè)可以選擇在二板市場上市;可以發(fā)行普通債券和可轉(zhuǎn)換債券，獲得穩(wěn)定的資金來源;可向金融機構(gòu)申請信用貸款，降低資金成本，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。
3.5衰退期融資策略
在衰退期，企業(yè)行業(yè)競爭加劇，企業(yè)的創(chuàng)新能力不斷減弱，新產(chǎn)品開發(fā)越來越少，企業(yè)業(yè)務(wù)萎縮，整體實力不斷下降，開始走向破產(chǎn)，因此在這一階段企業(yè)是很難獲得資金支持的。同時，在衰退期，企業(yè)采取的是收縮型的融資策略，不會融入大量資金，而是最大限度地回收資金或者是將資金投入新的產(chǎn)業(yè)或項目。
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目前的銀行審批體系中，小微企業(yè)想要獲取貸款，最少要經(jīng)過三關(guān)：第一和貸款時點上銀行的流動性有關(guān)，也就是說，要看銀行究竟有無資金進行放貸；第二是小微企業(yè)能否達標(biāo)審核標(biāo)準(zhǔn)，比如是否有房產(chǎn)抵押物等；第三是金融機構(gòu)自身進行的風(fēng)險評估，最終確定企業(yè)能否符合該行風(fēng)控體系的要求。而在這當(dāng)中，能否達標(biāo)審核標(biāo)準(zhǔn)是小微企業(yè)能否獲得貸款則是關(guān)鍵一環(huán)。
對此，有民營企業(yè)主表示，并非是他們不愿意申請貸款，而是申請了也不可能獲批，若無房產(chǎn)抵押，銀行很難貸款給你，小微企業(yè)花了時間和精力去申請，但結(jié)果銀行還是不批貸，小微企業(yè)只能向民間借貸。而中小企業(yè)協(xié)會會長表示，哪怕是按照基準(zhǔn)利率上浮30%、40%，中小企業(yè)也希望從銀行貸到款，在銀行批貸必經(jīng)的多個環(huán)節(jié)中，中小企業(yè)早被“斃掉了”。那么目前中小微企業(yè)融資難究竟問題出在哪兒了呢？
首先，小企業(yè)貸款難，難在無法獲得無抵押的信用貸款。現(xiàn)在銀行采取的是先評級后貸款的模式，這種模式的問題在于，信用評級是基于財務(wù)數(shù)據(jù)，模型的建立是基于財務(wù)數(shù)據(jù)，這種信用評級體系對于大企業(yè)是比較適用和科學(xué)的，但是對小企業(yè)并非適合。
再者，害群之馬，使銀行對中小微企業(yè)重新戴上“有色眼鏡”。截至二季度末，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額19.1萬億元，同比增長近16.9%。同時，截至今年7月底，整個銀行業(yè)的不良貸款率是1.6%，小微貸款不良貸款率只有0.98%。應(yīng)該說中小微企業(yè)不良貸款率整體比較低。然而，不良貸款率低的現(xiàn)實并不能讓銀行對小微企業(yè)貸款有所放寬，小微企業(yè)因頻現(xiàn)老板“跑路”潮，而使銀行重新對其收緊銀根。筆者認為，小微企業(yè)頻現(xiàn)老板跑路潮的行為，破壞了市場的秩序，加重了其融資難、融資貴的困境，所以作為小微企業(yè)主也必須應(yīng)該格外珍惜自己的信用，來維護這個市場。
當(dāng)然，對于銀行來講，要盡可能的連續(xù)貸款支持小微企業(yè)，避免造成“技術(shù)性”資金緊張問題，因樾∥⑵笠抵鰲芭藶貳鋇牧硪桓鱸因在于銀行貸款“真空期”，而小微企業(yè)的資金鏈本身很脆弱，如果銀行貸款不能連續(xù)貸款，就會造成“技術(shù)性”資金緊張。在無奈之下小微企業(yè)只能選擇高利貸度過“難關(guān)”，這無形增加了貸款成本，如果最終造成還不出高利貸的后果，那小微企業(yè)主跑路的可能就會加大。
其三，經(jīng)濟步入調(diào)整期，小微企業(yè)業(yè)績普遍受到影響，銀行因此不愿意將信貸向小微企業(yè)傾斜。國家統(tǒng)計局對全國3.9萬戶規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，工業(yè)小型微型企業(yè)經(jīng)營狀況好或很好的比例僅為21.1%，比去年年底下降了1.7個百分點。其中，微型企業(yè)經(jīng)營狀況好或很好的比例僅為18.3%。企業(yè)普遍反映，目前出現(xiàn)了“訂單荒”。尤其是廣東、浙江、重慶等地制造業(yè)出口企業(yè)，訂單普遍減少了20%-30%。
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資渠道；融資難
中圖分類號：F830 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）04-0070-02
近年來，有關(guān)部門高度重視包括小微企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)的健康發(fā)展，融資難一直是制約中國小微企業(yè)發(fā)展的一大難題。融資渠道作為影響小微企業(yè)融資的主要因素之一，探析其存在的問題并提出相應(yīng)的建議具有一定的實際意義。
一、中國小微企業(yè)主要融資渠道
小微企業(yè)融資困難，與中國小微企業(yè)的融資方式有必然的關(guān)系。目前，中國小微企業(yè)主要的融資方式包括：
1.銀行貸款。據(jù)銀監(jiān)會測算，中國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)，小微企業(yè)通過這一傳統(tǒng)的融資渠道獲得的資金非常有限。貸款覆蓋率小企業(yè)僅為20%，而微型企業(yè)幾乎沒有。2012年以來，在中國大力扶持小微企業(yè)的宏觀環(huán)境下，小微企業(yè)從銀行獲得貸款比以前容易了。
2.直接融資。目前來看，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場在一定程度上有助于解決中小企業(yè)融資難的問題，但由于中國資本市場結(jié)構(gòu)單一，制度不全，使得通過這種方式融資遠不能滿足中小企業(yè)的融資需求。在各種門檻和限制條件下，只有少數(shù)小微企業(yè)能通過直接融資這種方式獲得資金。
3.小額貸款公司貸款。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月末，全國小額貸款公司數(shù)量已達5 629家，貸款余額5 330億元，前三季度新增貸款1 414億元。小額貸款公司也悄然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一。
4.民間借貸。現(xiàn)在，資金無疑是制約小微企業(yè)的重要瓶頸，小微企業(yè)由于多方面的原因，很難從銀行獲得貸款，而民間資本，由于其融資速度快、獲得門檻低、資金調(diào)動方便等優(yōu)勢，就成了小微企業(yè)無奈的選擇。尤其在江浙、廣東、福建一帶，民間借貸甚至成為小微企業(yè)的主要融資方式。
5.典當(dāng)融資。相較于銀行融資，典當(dāng)融資具有放款快、手續(xù)簡便、門檻低、信用度要求小等優(yōu)點，隨著民間融資渠道的逐漸拓展，典當(dāng)行日益成為小微企業(yè)一種短期、快速的重要融資途徑。它作為銀行融資的有效補充，其作用不可或缺。
6.自有資金。自有資金是小微企業(yè)融資的主要方式之一，通常為企業(yè)投資者自身積累所得。2012年以來，中國政府出臺了一系列的政策措施幫助小微企業(yè)發(fā)展，特別重視解決小微企業(yè)融資難問題。但是小微企業(yè)要獲得資金支持還是得需要自身具有成功的基因，小微企業(yè)發(fā)展初期仍然得靠自有資金。
二、小微企業(yè)融資渠道存在的主要問題
1.融資渠道狹窄，融資缺乏良好保障。從上文可知，中國的小微企業(yè)融資渠道主要就是銀行貸款、小額貸款公司貸款、民間借貸及企業(yè)自有資金等。作為中國小微企業(yè)主要的融資渠道之一的銀行貸款，在金融危機的沖擊下，商業(yè)銀行貸款更加謹慎，再加之小微企業(yè)自身因素，使得小微企業(yè)很難從銀行獲得貸款。而通過民間借貸和小額貸款公司貸款，小微企業(yè)必須付出高昂的利潤代價，這嚴(yán)重擠壓小微企業(yè)生存空間。小額貸款公司作為以追求盈利甚至暴力為主要目的的組織，基本上都是按上限利率發(fā)放貸款，小微企業(yè)由于本身規(guī)模小，財務(wù)狀況不完善以及管理制度不健全等原因，很難以正常的利潤承擔(dān)這種高利率。可以說，利率太高是民間借貸和小額貸款公司貸款不成功的主要原因。
2.內(nèi)源性融資占比高，融資能力差。內(nèi)源融資是目前小微企業(yè)最主要的融資渠道，主要包括企業(yè)家個人出資、親朋好友借貸、企業(yè)自身發(fā)展積累。從西方國家情況看，小微企業(yè)由于歷史誠信記錄缺乏以及抵押資產(chǎn)不足，內(nèi)源性融資占比往往達到40%～45%，而中國小微企業(yè)內(nèi)部融資占比甚至更高。從中國民營經(jīng)濟最為發(fā)達的溫州來看，小微企業(yè)由于普遍缺乏來自銀行等金融機構(gòu)的貸款，內(nèi)源性融資占了溫州小微企業(yè)的70%以上，甚至成為很多小微企業(yè)唯一的融資渠道。小微企業(yè)由于自身規(guī)模小，自有資金有限，內(nèi)部融資能力先天較弱。在金融危機和歐債危機的連續(xù)沖擊下，小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境急劇惡化，盈利能力下降、利潤空間減小進一步削弱了小微企業(yè)內(nèi)部融資能力。對內(nèi)源融資的過分依賴，不利于小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大和高新技術(shù)的引進，從而影響小微企業(yè)內(nèi)部融資的內(nèi)力使小微企業(yè)陷入融資難的惡性循環(huán)，也從側(cè)面反映了中國金融服務(wù)體系的不到位。
3.外源融資成本高，融資困難。外源融資包括直接融資和間接融資：直接融資包括股票融資和債券融資，間接融資包括銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、民間借貸等形式。從直接融資方面看，融資門檻高，程序多，渠道不暢，融資規(guī)模小。企業(yè)直接融資渠道主要是通過在資本市場上公開發(fā)行債券，而中國小微企業(yè)進入證券市場的難度非常大，這主要是因為中國證券市場尚處于成長階段，發(fā)展不夠充分，政府對企業(yè)發(fā)行股票上市融資設(shè)定了嚴(yán)格的限制。正是由于門檻高限制多，絕大多數(shù)的小微企業(yè)很難通過上市融通資金。對于單個小微企業(yè)而言，直接上市融資和債券融資并不是現(xiàn)實的選擇。從間接融資角度看，小微企業(yè)間接融資方式單一，融資成本高，以銀行貸款和民間借貸為主。小微企業(yè)由于資信等級低下，抵押資產(chǎn)缺乏等原因，難以從銀行獲得支持，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)貸款僅占全部金融機構(gòu)貸款10%左右，80%以上的小微企業(yè)流動資金難以獲得滿足。金融危機以來，基準(zhǔn)利率上調(diào)，貸款利率上升，形成銀行放貸和企業(yè)貸款雙難的局面。在小微企業(yè)融資巨大的供需缺口驅(qū)動下，地下錢莊等民間金融組織應(yīng)運而生，但是受管理水平和人員素質(zhì)限制，一些民間借貸已發(fā)展成具有極強投機性和高風(fēng)險的“高利貸”，使得小微企業(yè)融資成本一路攀升，使得小微企業(yè)資金鏈條風(fēng)險斷裂增大。
三、豐富小微企業(yè)融資渠道破解小微企業(yè)融資難
1.拓寬直接融資渠道。目前，中國小微企業(yè)通過直接融資渠道融通資金的只占很小部分。拓寬直接融資渠道，是豐富中國小微企業(yè)融資渠道有效途徑之一，大致可以從債權(quán)融資和股權(quán)融資兩方面著手，另外，不可忽視內(nèi)源性融資的重要性。概括而言，就是努力為符合條件的小微企業(yè)提供一個上市融資、發(fā)行債券方便快捷的平臺。債券融資方面，中國應(yīng)大力推動小微企業(yè)債券市場建設(shè)，積極支持優(yōu)質(zhì)的具有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)債券發(fā)行。從股權(quán)融資角度而言，完善股權(quán)投資的退出渠道，建立多層次多元化多領(lǐng)域的市場交易體系，豐富股權(quán)融資資金來源，允許社會閑散資本和閑余資金參與股權(quán)融資。豐富小微企業(yè)的內(nèi)源性融資，一方面需要外部助力的推動，另一方面還需要小微企業(yè)自身的努力。在外部助力方面，加快征信體系的建設(shè)和擔(dān)保保證機構(gòu)的步伐，為內(nèi)源性融資加裝保險，小微企業(yè)自身而言，應(yīng)加強資金的積累。
2.完善間接融資體系。在拓寬直接融資渠道的同時，要不忘完善間接融資體系，間接融資體系，作為傳統(tǒng)的主要融資手段，對解決小微企業(yè)融資難大有裨益。包括完善小微企業(yè)銀行貸款，促進小額貸款公司的發(fā)展，引導(dǎo)民間資本陽光化。在完善銀行貸款方面，需要創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供能滿足小微企業(yè)資金需求急、短、小特點的金融服務(wù)。簡化小微企業(yè)貸款程序，創(chuàng)新抵押產(chǎn)品，幫助小微企業(yè)擺脫缺乏有效實物抵押的尷尬境地。引導(dǎo)銀行利率市場化，降低小微企業(yè)融資成本。小額貸款公司發(fā)面能夠為小微企提供多種用途的貸款，能提高中國小微企業(yè)經(jīng)營能力和競爭力以及發(fā)展規(guī)模，是緩解中國小微企業(yè)融資難的有益補充。中國大力發(fā)展小額貸款公司，需要對其進行差異化管理，引導(dǎo)其資金流向小微企業(yè)，為小微企業(yè)融資服務(wù)，建立完善的小額信貸體系。另外，允許符合條件的小額貸款公司改制成村鎮(zhèn)銀行。
正確認識民間資本，正視其對小微企業(yè)的正面作用，通過立法和政策引導(dǎo)，促使民間資本規(guī)范化，盡可能消除其消極影響。既要加強對民間資本的監(jiān)管和風(fēng)險防范，同時又應(yīng)該適當(dāng)放寬民間資本參股小型金融機構(gòu)。
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（一）健全服務(wù)小微企業(yè)金融機構(gòu)體系，強化金融生態(tài)文明建設(shè)
首先，應(yīng)大力發(fā)展與小微企業(yè)相匹配的專營機構(gòu)和特色支行，使其成為小微企業(yè)服務(wù)的生力軍。主要是發(fā)展與小微企業(yè)、個體經(jīng)濟等微觀主體具有信息、貸款供求相對稱的、有序競爭的小型商業(yè)銀行、專業(yè)支行、特色網(wǎng)點、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型金融機構(gòu)，實現(xiàn)其專業(yè)化經(jīng)營，適當(dāng)放寬準(zhǔn)入條件，鼓勵民營資本參股入股小型商業(yè)銀行。其次，大中型商業(yè)銀行要健全小微企業(yè)經(jīng)營部門，大力拓展對小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)，持續(xù)積累為小微企業(yè)服務(wù)經(jīng)驗。第三，優(yōu)化小型商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)，完善治理機制，探索建立小型商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式，量身定制差別化的小型商業(yè)銀行信貸政策，及時聚集資金支持小微企業(yè)。第四，推進金融生態(tài)文明建設(shè)。倡導(dǎo)誠信、文明、守規(guī)的現(xiàn)代企業(yè)文化、風(fēng)險文化和管理文化建設(shè)，維護良好的金融發(fā)展秩序；加強金融市場秩序管理，規(guī)范抵押、擔(dān)保機構(gòu)行為；建立和完善小企業(yè)征信體系，構(gòu)建小微企業(yè)信息服務(wù)平臺，緩解信息不對稱矛盾。
（二）搭建綜合平臺，提升融資服務(wù)能力
1、實現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，加大資源傾斜力度商業(yè)銀行要實現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，就需調(diào)整經(jīng)營重心，建立符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整愿景的新經(jīng)營模式，做到既“重大戶”，又“親小微”，全面啟動和強力發(fā)展小微企業(yè)普惠工程。按照價值最大化原則，在風(fēng)險、資本邊界約束范圍內(nèi)著力提升小微企業(yè)信貸資產(chǎn)比重，加大向小微企業(yè)業(yè)務(wù)的信貸資源配置、信貸授權(quán)、流程簡化等方面的傾斜力度，優(yōu)先、足額保障小企業(yè)信貸規(guī)模需求，確保實現(xiàn)小微企業(yè)貸款增速和增量“兩個不低于”（貸款增速不低于各項貸款平均增速、增量不低于上年）目標(biāo)。結(jié)構(gòu)調(diào)整信貸增量和存量，釋放信貸存量的回收再貸，優(yōu)先支持小微企業(yè)發(fā)展。同時，多維度結(jié)合調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展小微企業(yè)客戶群，提高小微企業(yè)客戶占比和產(chǎn)品覆蓋率。2、拓寬融資渠道，多方滿足融資需求一是發(fā)揮票據(jù)業(yè)務(wù)手段作用。商業(yè)銀行通過簽發(fā)銀行承兌匯票、辦理貼現(xiàn)等票據(jù)市場業(yè)務(wù)，解決小微企業(yè)資金需求。在簽發(fā)銀行承兌匯票上，應(yīng)適當(dāng)降低抵押保證金比例，擬定較低貼現(xiàn)利率，做到既滿足小微企業(yè)資金需求，又減輕其利息負擔(dān)。二是搭建供應(yīng)鏈融資平臺。商業(yè)銀行在與大中型企業(yè)或核心企業(yè)打交道時有機會接觸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，這些小微企業(yè)是大型核心企業(yè)的供應(yīng)鏈客戶，其在整個供應(yīng)鏈中完成大量的交易活動并形成交易記錄。商業(yè)銀行可借此迅速擴大對小微企業(yè)服務(wù)范圍，充分挖掘商品交易記錄、訂單數(shù)據(jù)、應(yīng)收/應(yīng)付賬款等信息，運用大數(shù)據(jù)技術(shù)，為核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈或供應(yīng)鏈上有市場、有效益、有誠信、促就業(yè)的優(yōu)秀小微企業(yè)提供信貸、訂單企業(yè)貸款等系列金融產(chǎn)品，推進集成批量融資服務(wù)。三是推出證券質(zhì)押融資工具。借助股票質(zhì)押融資服務(wù)系統(tǒng)的支持和保障，將證券質(zhì)押作為緩釋風(fēng)險的主要手段，對借款人通過評分卡打分快速選擇客戶，簡化信貸流程，以提高融資效率和便捷度。四是以理財產(chǎn)品為平臺拓展、深化小微企業(yè)的金融服務(wù)鏈，發(fā)行信托貸款集合型理財產(chǎn)品，滿足小微企業(yè)融資需求。3、全面降低融資成本，切實解決融資貴難題縮短小微企業(yè)融資鏈條，整頓不合理收費，取消對小微企業(yè)收取貸款承諾費、循環(huán)借款額度承諾費、拆借承諾費、資金管理費，嚴(yán)格限制或免除對小微企業(yè)收取的財務(wù)顧問費、咨詢費、部分結(jié)算服務(wù)收費以及相關(guān)類似費用，杜絕只收費不服務(wù)的項目。擴大對小微企業(yè)結(jié)算同業(yè)業(yè)務(wù)覆蓋范圍，加大支付結(jié)算免費優(yōu)惠力度。創(chuàng)新融資方式，減負讓利于小微企業(yè)。通過提前續(xù)貸審批、開展網(wǎng)銀循環(huán)貸、實行年度審核制度等措施減少企業(yè)高息“過橋”融資；在擬申請貸款種類不變，貸款額度和期限不增加的情況下，利用行為評分卡進行履約能力評價，達到規(guī)定分數(shù)審批通過后，客戶可繼續(xù)使用貸款額度，以減少利息負擔(dān)。合理確定小微企業(yè)各種貸款期限，確保貸款期限與經(jīng)營情況、訂單約定支付期限及資金回流特點相匹配，減輕小微企業(yè)資金壓力。4、精準(zhǔn)定位融資服務(wù)重心，支持實體經(jīng)濟發(fā)展以服務(wù)實體經(jīng)濟為核心，密切關(guān)注國家城鎮(zhèn)化建設(shè)，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)等帶來的發(fā)展機遇，聚焦民生服務(wù)以及地方特色產(chǎn)業(yè)，選取包括依托專業(yè)市場、工業(yè)園區(qū)等集群化發(fā)展的小微企業(yè)，圍繞高端裝備制造業(yè)等核心企業(yè)或重點項目配套產(chǎn)業(yè)鏈上下游的小微企業(yè)，有品牌、渠道、服務(wù)優(yōu)勢的物流和商貿(mào)的小微企業(yè)等提供融資服務(wù)。5、構(gòu)建整體聯(lián)動機制，提高融資服務(wù)速率一是構(gòu)建政企、銀企聯(lián)動服務(wù)機制。商業(yè)銀行應(yīng)積極與政府主管部門、行業(yè)協(xié)會、民間社團等多方合作，建立服務(wù)小微企業(yè)的金融機制。匯聚多方資源推動小微企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)，向小微企業(yè)提供授信額度、財務(wù)與并購顧問、債務(wù)和股權(quán)融資、PE主理銀行等在內(nèi)的全方位金融服務(wù)。二是整合各方優(yōu)勢，積極探索小微企業(yè)私募債、融資租賃等金融產(chǎn)品，廣泛開展與創(chuàng)投機構(gòu)、券商的業(yè)務(wù)合作，探討投貸聯(lián)合、股權(quán)質(zhì)押等創(chuàng)新產(chǎn)品。三是整合商業(yè)銀行內(nèi)部公私條線資源，加強公私業(yè)務(wù)聯(lián)動經(jīng)營，實現(xiàn)客戶資源共享、產(chǎn)品互補和交叉銷售，發(fā)掘小微企業(yè)融資需求，提高小微企業(yè)產(chǎn)品覆蓋度。
（三）構(gòu)筑小微企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營新模式，提高融資覆蓋面和可獲得性
在客戶評級方法上，應(yīng)建立有別于大中型企業(yè)、專業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的評級模型和標(biāo)準(zhǔn)，改變只注重企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)和可抵押資產(chǎn)的傳統(tǒng)做法，區(qū)別不同規(guī)模小微企業(yè)，分別采用評級授信、評分卡、以交易記錄大數(shù)據(jù)分析為核心的履約能力判斷等多種評價方式，以減少小微企業(yè)融資屏障，降低融資門檻。在服務(wù)方式上，可采取通過市場、商會、協(xié)會、商圈、產(chǎn)業(yè)群、居民區(qū)等社區(qū)平臺貼近客戶等適合小微企業(yè)特點的服務(wù)方法，全面征詢和了解企業(yè)和企業(yè)業(yè)主需求，變傳統(tǒng)等客上門為主動營銷，變單一信貸服務(wù)為提供集融資、結(jié)算、理財、咨詢等為一體的綜合性金融服務(wù)。在營銷渠道上，應(yīng)打造多元化渠道發(fā)展模式，實行物理渠道、電子渠道和網(wǎng)點渠道等多渠道并舉。對設(shè)立的小微企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營中心進行規(guī)范化升級改造；依托電子渠道，為新興的網(wǎng)上客戶群提供在線交易和融資的平臺，特別是提供小微企業(yè)貸款申請、支用、還款等全流程、7×24小時網(wǎng)上辦理的“網(wǎng)銀循環(huán)貸”業(yè)務(wù)。同時，將傳統(tǒng)客戶經(jīng)理操作的評級、授信、支用業(yè)務(wù)流程合并為評級和授信業(yè)務(wù)流程，支用環(huán)節(jié)由客戶按需直接發(fā)起，通過商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行自主支用；全面開通網(wǎng)點柜面渠道受理或辦理小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，探索網(wǎng)點小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)客戶推薦和銷售的業(yè)務(wù)新模式。可將小微企業(yè)產(chǎn)品覆蓋到所有結(jié)算客戶，小微企業(yè)業(yè)務(wù)營銷終端放到所有網(wǎng)點，提高業(yè)務(wù)輻射能力；把銀行內(nèi)部的評價、審批、監(jiān)測等中后臺環(huán)節(jié)集中放在小微企業(yè)經(jīng)營中心，提高集約經(jīng)營效率。在營銷模式上，實施“平臺工程”。通過搭建產(chǎn)業(yè)集群平臺、供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈融資平臺、網(wǎng)絡(luò)銀行平臺、擔(dān)保增信平臺等營銷平臺，對商圈、供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈、平臺類等小微企業(yè)客戶進行批量化、集群化營銷。在業(yè)務(wù)機制建立和考核方式上，要建立營銷、經(jīng)營、風(fēng)控多位一體和責(zé)權(quán)利對等、風(fēng)險與收益對等、激勵與處罰對等的工作機制。將小微企業(yè)貸款新增、客戶凈新增、貸款覆蓋率等重要發(fā)展指標(biāo)納入考核體系，強化對客戶拓展和服務(wù)覆蓋面的考核，以提升小微企業(yè)申貸獲得率、貸款覆蓋率和綜合服務(wù)覆蓋率。完善跨部門、跨條線的利益分配機制、責(zé)任共擔(dān)機制，促進業(yè)務(wù)聯(lián)動，調(diào)動各條線服務(wù)小微企業(yè)的積極性。在破解“擔(dān)保難”上，通過推動銀擔(dān)、銀企、銀證合作，搭建融資平臺，把企業(yè)和個人不動產(chǎn)和動產(chǎn)抵押、存單質(zhì)押、商戶聯(lián)保、互保、租金貸等擔(dān)保方式組合打包提供給小微企業(yè)選擇，為其提供第三方擔(dān)保渠道。建立和推行由小微企業(yè)、小微企業(yè)主、商會共同出資的互保基金，為小微企業(yè)融資提供擔(dān)保。
（四）再造融資業(yè)務(wù)新流程，提升融資服務(wù)效能
圍繞小額化、標(biāo)準(zhǔn)化，實施小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的流程再造。一是實施流程化零售銀行工作模式，快速響應(yīng)客戶需求。建立行業(yè)/產(chǎn)品評審中心，實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化批量審批、批量管理，迅速擴大貸款處理能力和信息傳遞效率；科學(xué)分解標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)流程，采用核心業(yè)務(wù)由各崗位專業(yè)操作、非核心業(yè)務(wù)外包等形式，較大降低單筆交易成本；引進工廠流水線作業(yè)方式，建立小微企業(yè)業(yè)務(wù)“信貸工廠”，實行產(chǎn)品銷售和后臺作業(yè)相分離，審批人派駐，評級、授信、支用“三位一體”的流水線標(biāo)準(zhǔn)化流程，做到從小企業(yè)客戶申請受理、評級到審批、發(fā)放、回收等業(yè)務(wù)全部在工廠內(nèi)完成，實現(xiàn)提供現(xiàn)場受理、遠程審批、后臺放款的一站式服務(wù)。二是優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)流程，滿足小微企業(yè)融資時效需求。在明確各環(huán)節(jié)操作標(biāo)準(zhǔn)和要求的前提下，精簡審批程序和環(huán)節(jié)，縮短審批流程和時間，提高小微企業(yè)申貸獲得率；經(jīng)辦行應(yīng)成立由客戶經(jīng)理和風(fēng)險審批人員參加的工作小組，前臺經(jīng)營部門與后臺風(fēng)險審批部門緊密合作，實行“雙人調(diào)查，一人審查，雙人簽批”的審批流程。規(guī)定貸款項目限時申報和限時審批制度，加快放款效率。在小微企業(yè)相對集中的區(qū)域或政府服務(wù)大廳成立中小企業(yè)貸款中心，減少工作環(huán)節(jié)。三是建立獨立運行、管理高效的小微企業(yè)信貸系統(tǒng)。針對小微企業(yè)“短、頻、急”的融資需求特征，按照差異化和彈性原則要求，對小微企業(yè)的客戶選擇、業(yè)務(wù)營銷、客戶評級、授信評價、信貸審批、貸款發(fā)放、貸后管理等不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)流程進行差異化設(shè)計，在審批機制方面實行“差別授權(quán)、垂直審批”模式，根據(jù)風(fēng)險管理水平給予不同基層行不同的信貸額度審批權(quán)限。
（五）創(chuàng)新融資產(chǎn)品新功能，多面覆蓋融資需求
首先，創(chuàng)新貸款和擔(dān)保模式，滿足差異化融資需求。研究創(chuàng)新推出“抵押貸+信用貸”、“擔(dān)保貸+信用貸”等組合貸款模式；創(chuàng)新集合銀團貸款、小額無抵押貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債券發(fā)行、企業(yè)現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提高服務(wù)附加值含量；探索“集群式”信用貸模式，搭建批量營銷平臺，借助平臺合作優(yōu)勢，全面掌握小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、稅收等情況，擴展貸前調(diào)查維度，增強客觀性，提高業(yè)務(wù)效率；加大信貸循環(huán)類產(chǎn)品開發(fā)，實現(xiàn)小微企業(yè)貸款期限與生產(chǎn)經(jīng)營周期對接，為貸款到期后仍有融資需求的小微企業(yè)辦理續(xù)貸或再融資業(yè)務(wù)，降低客戶融資成本。研發(fā)推出“股貸通”產(chǎn)品，以股票質(zhì)押融資服務(wù)系統(tǒng)作技術(shù)保障，將證券質(zhì)押作為緩釋風(fēng)險的主要手段，幫助小微企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，拓寬小微企業(yè)融資渠道。針對存量優(yōu)質(zhì)結(jié)算客戶，可采用無須抵押物，以客戶持續(xù)有效的結(jié)算量、日均金融資產(chǎn)為依據(jù)，創(chuàng)新采用“預(yù)授信”方式開展信貸業(yè)務(wù)。針對某些小微企業(yè)抵押資產(chǎn)有限狀況，可推出市場方擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)擔(dān)保、差額回購、銀聯(lián)擔(dān)保、聯(lián)貸聯(lián)保、出口退稅質(zhì)押等多種靈活的擔(dān)保方式。同時，運用“大數(shù)法則”，實行“無抵押、弱抵押、政府增信”的新型擔(dān)保模式，為弱抵押的小微企業(yè)客戶提供增加授信的渠道。其次，創(chuàng)新適合新興市場需求產(chǎn)品，提高服務(wù)靈活性。在對小微企業(yè)客戶需求和市場細分研究的基礎(chǔ)上，開發(fā)適合新興產(chǎn)業(yè)、新興市場，特別是專業(yè)市場需求的個性化融資產(chǎn)品及服務(wù)，為重點產(chǎn)業(yè)集群、成長型產(chǎn)業(yè)集群和基地的上下游客戶提供全方位融資服務(wù)。圍繞著名商圈、協(xié)會、專業(yè)市場等小微企業(yè)客戶集中區(qū)域，可采用批量授信、循環(huán)授信等方式，批量調(diào)研后給出授信額度，使小微企業(yè)客戶隨到隨借，隨借隨還，節(jié)省財務(wù)和時間成本。第三，創(chuàng)新客戶服務(wù)模式，提升融資便捷性。營銷人員、風(fēng)險和審批人員共同對小微企業(yè)目標(biāo)客戶集群整體調(diào)研，總體研判，從“市場平臺”、“客戶”、“產(chǎn)品”、“風(fēng)險緩釋措施”等多維度進行市場準(zhǔn)入、客戶選擇和產(chǎn)品配置，實現(xiàn)小企業(yè)業(yè)務(wù)的批量化營銷、集約化運作、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。第四，充分利用大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，以在時效性、質(zhì)量和敏感度方面大大優(yōu)于財務(wù)數(shù)據(jù)的海量客戶實際交易數(shù)據(jù)，包括訂單數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、貨運數(shù)據(jù)、客戶網(wǎng)絡(luò)活躍度數(shù)據(jù)、客戶交互行為數(shù)據(jù)等為基礎(chǔ)進行批量化處理，篩選最需要貸款、最有可能獲得貸款的客戶，精準(zhǔn)預(yù)測判斷客戶融資需求，為解決小微企業(yè)提供可靠性強的融資方案。
（六）實施多元化管控方式，建立融資風(fēng)險管理新機制
一是有效甄別優(yōu)質(zhì)客戶。對經(jīng)嚴(yán)格按照國家產(chǎn)業(yè)政策和商業(yè)銀行信貸政策篩選入庫的目標(biāo)小微企業(yè)引入“信用貸”標(biāo)準(zhǔn)，實行名單制動態(tài)管理。要求企業(yè)現(xiàn)金流，或企業(yè)主家庭金融資產(chǎn)，或企業(yè)主家庭凈資產(chǎn)等能夠足夠覆蓋貸款本息，從客戶篩選源頭把控風(fēng)險。二是加強融資擔(dān)保管理和風(fēng)險管理工具應(yīng)用，強化預(yù)警預(yù)控。在運用多種靈活的擔(dān)保方式時，避免和防止出現(xiàn)交叉保證、循環(huán)保證、互保等圈鏈?zhǔn)綋?dān)保現(xiàn)象。強化小微企業(yè)貸款全過程管理，加大早期預(yù)警、評分卡、評級模型等系統(tǒng)工具的優(yōu)化和推廣應(yīng)用力度，采用現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)測手段并用，預(yù)警和化解并行的方法，提高風(fēng)險監(jiān)測效率和化解風(fēng)險的針對性。加強小微企業(yè)生命周期管理，確定合理的客戶換手率。三是采用催收、盤活、以物抵債、企業(yè)重組、擔(dān)保代償、現(xiàn)金回收、核銷等多元化手段化解和處置不良資產(chǎn)，提高不良貸款處置效率。
（七）營造有利的融資生態(tài)服務(wù)環(huán)境
寧波是典型的港口城市，開放型經(jīng)濟在本市經(jīng)濟發(fā)展中處于主導(dǎo)地位，中小微外貿(mào)企業(yè)眾多、民營經(jīng)濟發(fā)達是本市經(jīng)濟發(fā)展的主要特色。2014年1～11月寧波市外貿(mào)進出口總值5871.3億元，同比增長4.2%。民營企業(yè)進出口快速領(lǐng)跑全市外貿(mào)，外商投資企業(yè)有所下降。然而多數(shù)外貿(mào)企業(yè)特別是中小微外貿(mào)企業(yè)，輕資產(chǎn)和抵押品少，在融資方面難于其他企業(yè)。
二、導(dǎo)致寧波市中小微企業(yè)融資難的主要影響因素
1.中小微企業(yè)內(nèi)在原因
（1）中小微企業(yè)管理不規(guī)范，持續(xù)經(jīng)營能力弱。以民營經(jīng)營為主的中小微企業(yè)缺乏管理經(jīng)驗，體制上雖是企業(yè)法人，但一般多為家庭或家族模式，在具體管理中的問題是財務(wù)管理不規(guī)范，表現(xiàn)在對現(xiàn)金的管理缺失、應(yīng)收賬款管理不合理、存貨的控制薄弱以及管理人員素質(zhì)較低。中小微企業(yè)由于自身缺陷沒有進行科學(xué)合理的財務(wù)預(yù)測，缺乏戰(zhàn)略眼光，不考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，極易造成企業(yè)關(guān)停或破產(chǎn)。
（2）部分中小微企業(yè)缺乏誠信經(jīng)營意識，財務(wù)賬表不能如實反映企業(yè)經(jīng)營情況，虛假報表與中介機構(gòu)評估真實性偏離度較大，嚴(yán)重影響金融機構(gòu)為企業(yè)信用評級授信。一些小企業(yè)自身條件弱面對不了市場激烈競爭，但是為了獲取難得的市場機會，簽約了與未能履約的合同而獲得更多的資金，必然出現(xiàn)違約現(xiàn)象，一些中小微企業(yè)便成為逃避金融債務(wù)的釘子戶。
（3）中小微企業(yè)缺乏有效抵押物，獲得擔(dān)保難。中小微企業(yè)尤其是外貿(mào)企業(yè)，缺乏有效的資產(chǎn)為貸款擔(dān)保，導(dǎo)致貸款難。同時，寧波地區(qū)擔(dān)保公司規(guī)模小，償債能力有限，即使達成合作協(xié)議，企業(yè)還要支付20%的保證金以及2%～4%的擔(dān)保費，大大提升了資金成本，令中小微企業(yè)望而卻步。
2.金融機構(gòu)外在原因
行業(yè)政策和風(fēng)險偏好影響對中小微企業(yè)的支持。國有銀行執(zhí)行的是上級行的信貸政策，其總行從經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)政策方面考慮，對一些領(lǐng)域的信貸投放掌控較嚴(yán)或進行限制。中小微企業(yè)融資難的重要原因是在銀行傳統(tǒng)的信用評級方法和抵質(zhì)押與擔(dān)保標(biāo)準(zhǔn)下，大量中小微企業(yè)的財務(wù)狀況、信用記錄、擔(dān)保、抵質(zhì)押等很難達到銀行的安全標(biāo)準(zhǔn)。中小微企業(yè)遇到了這些問題，它們自身信用評級無法支持信用貸款，抵押保證難以滿足銀行要求，第三方保證徒增融資成本，相互擔(dān)保增大風(fēng)險。如果國家政策與監(jiān)管部門對商業(yè)銀行做出硬性的小微信貸比例規(guī)定，商業(yè)銀行為了完成任務(wù)被迫降低審批標(biāo)準(zhǔn)，又會產(chǎn)生大量不良貸款。因此，在傳統(tǒng)的商業(yè)模式下，小企業(yè)融資難始終是一個無法解開的死結(jié)。寧波市很多中小微企業(yè)集中在外貿(mào)企業(yè)，如部分銀行資金撤出這些行業(yè)，中小微企業(yè)的生存就會受到很大影響。
3.政策性因素
（1）中小微企業(yè)融資缺乏有效的國家法律保護
國家地方的法律法規(guī)并不完善，中小微企業(yè)融資一旦出現(xiàn)信用危機，法律制度出現(xiàn)管理空白導(dǎo)致無法杜絕中小微企業(yè)逃避金融債務(wù)的現(xiàn)象，因此中小微企業(yè)再次在銀行進行貸款遭遇歧視，門檻變高使得融資難問題突出。
在中小微企業(yè)融資問題上國家和地方都采取了一系列辦法，頒布了許多扶持中小微企業(yè)融資的政策，而現(xiàn)實是大部分的信貸資金仍然流向大企業(yè)，未成形的支持中小微企業(yè)融資的政策體系還是不足以解決融資難問題。
（2）針對中小微企業(yè)擔(dān)保體系仍然不夠完善
擔(dān)保體系中有許多問題，而針對中小微企業(yè)來說這些問題是融資難的嚴(yán)重阻礙。擔(dān)保機構(gòu)自身內(nèi)部有局限性，影響民間資本進入，制約資金擴充。由于擔(dān)保公司實力有限，銀行并不把高信貸風(fēng)險寄托于承擔(dān)較低風(fēng)險責(zé)任的擔(dān)保公司。中介機構(gòu)服務(wù)過程中手續(xù)過于繁瑣，收費繁重。雖然出臺了一些政策緩解中小微企業(yè)融資難，但是從擔(dān)保功能實際情況出發(fā)，亦是重大問題。
三、解決寧波市港口城市中小微企業(yè)融資難的措施和建議
多年的寧波外貿(mào)企業(yè)融資幫扶工作實踐證明，要解決量大面廣的中小微外貿(mào)企業(yè)的融資難問題，筆者一方面從中小微企業(yè)自身情況出發(fā)，從信用建設(shè)、提升財務(wù)管理水平、改善企業(yè)財務(wù)情況等各方面提高企業(yè)融資能力，另一方面從外部環(huán)境入手改善融資環(huán)境，完善各項法律法規(guī)規(guī)章制度，改進各類經(jīng)濟政策稅收機制，發(fā)展管理社會中介機構(gòu)拓展小微企業(yè)融資渠道等。
1.企業(yè)本身
（1）信用建設(shè)非常重要，以誠為本可以使企業(yè)贏得市場。中小微企業(yè)的信用危機是銀行對此“惜貸”“拒貸”的重要性原因，由于眾多浙江民營企業(yè)老板貸款跑路的事件層出不群，中小微企業(yè)面臨的貸款問題更是尤為嚴(yán)峻。中小微企業(yè)只有樹立信用理念，加強誠信管理才能樹立良好融資信譽，才能拓展融資渠道謀求長遠發(fā)展。
（2）提升財務(wù)管理水平對寧波市家族民營企業(yè)融資管理尤為重要，以民營經(jīng)營為主的小微企業(yè)缺乏管理經(jīng)驗，家庭或家族模式的企業(yè)模式使得企業(yè)資金的籌集，投放和分配很不規(guī)范，企業(yè)預(yù)計融資是資金籌集的一種方法，而多數(shù)中小微企業(yè)并沒有做出合理的融資計劃及財務(wù)分析。首先必須強化資金管理這一認識，經(jīng)營者需明確管理資金不只是財務(wù)的職責(zé)，在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營環(huán)節(jié)各部門都參與了資金的循環(huán)運作，需層層落實。其次在資金周轉(zhuǎn)過程中要提高資金使用效率，因此需要適合的分配資金計劃及合理的預(yù)測資金使用情況。最后管理者應(yīng)加強對資產(chǎn)的控制，健全企業(yè)的內(nèi)控制度，做到權(quán)責(zé)分離，在合規(guī)制度下對日常經(jīng)營活動進行定時監(jiān)督管理，對存貨和應(yīng)收賬款的重點管理，寧波很多外貿(mào)企業(yè)因為流動資金周轉(zhuǎn)不開而陷入困境，故要壓縮存貨避免資金呆滯，并且完善收款制度定期核對應(yīng)收賬款，對賒銷客戶進行信用評定，對死賬呆賬在確認證據(jù)后及時做出會計處理。
（3）改善中小微企業(yè)財務(wù)狀況需要從兩方面著手，一方面從根本上關(guān)注中小微企業(yè)的技術(shù)進步及結(jié)構(gòu)調(diào)整。不斷創(chuàng)新采用新技術(shù)、新工藝等，重視創(chuàng)建輕工、紡織行業(yè)等自主品牌。鼓勵中小微企業(yè)與大型成熟企業(yè)進行合作經(jīng)濟，建立資金循環(huán)過程中的多方面協(xié)作，同時也鼓勵中小微企業(yè)要善于利用專業(yè)服務(wù)等機構(gòu)，在能源管理、節(jié)能設(shè)備等方面滿足自身需求而降低成本，更是順應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟這一大潮流。
2.外部環(huán)境
（1）政府方面
政府部門應(yīng)該專門建立建設(shè)為中小微企業(yè)服務(wù)的機構(gòu)，由于有充裕的民間資金未得到恰當(dāng)?shù)睦茫颐耖g借貸具有信息優(yōu)勢，彌補正規(guī)金融機構(gòu)借貸信息不對稱缺陷，政府要完善對于民間借貸的法律法規(guī)，明確民間借貸合法性，加強監(jiān)管使風(fēng)險降低。在中小微企業(yè)融資困難中信用危機需更多重視，我國中小微企業(yè)信用擔(dān)保正在逐步發(fā)展，從體制上必須健全盡量滿足供求平衡。
（2）金融機構(gòu)方面
寧波市針對中小微企業(yè)融資困難出臺了一些短頻急的貸款產(chǎn)品，金融如何服務(wù)實體經(jīng)濟，如何通過金融創(chuàng)新緩解小微企業(yè)融資難題？在寧波調(diào)研了解到，“小額貸款保證保險”這種由政府、銀行、保險多方合作解決中小企業(yè)抵押擔(dān)保不足的融資模式，已經(jīng)成為當(dāng)?shù)鼐徑庑∥⑵髽I(yè)融資難、融資貴的有效途徑，各方面都加大了對中小微企業(yè)融資的支持。開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新針對明白區(qū)域經(jīng)濟的特點和中小微企業(yè)融資環(huán)境的實際狀況，在產(chǎn)品模式和管理機制上多維度推動中小微企業(yè)融資創(chuàng)新，發(fā)掘出適合中小微企業(yè)金融需求和風(fēng)險特征的新道路。
【關(guān)鍵詞】小微企業(yè)；融資困難；原因；對策
1 小微企業(yè)的概述
我國的小微企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展和市場蓬勃發(fā)展的重要基礎(chǔ)，小微企業(yè)可以創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟總量，快速發(fā)展，可以創(chuàng)造大量的就業(yè)機會，促進科技創(chuàng)新，對政府支出的增加有重要作用。我國小微企業(yè)在當(dāng)前社會經(jīng)濟環(huán)境的共同作用下，融資方面存在諸多困難，另外也存在一些外部因素，比如中國的金融體系也存在一些缺陷，其中小微企業(yè)自身原因占主要原因，如：小微企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險大、資產(chǎn)總量低、生產(chǎn)技術(shù)較落后等這使得它成為弱勢群體。對小微企業(yè)的融資困難的研究，探討小微企業(yè)發(fā)展的方式對推動中國經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的意義。
2 小微企業(yè)融資困難的原因
2.1 自身問題
首先，小微企業(yè)產(chǎn)權(quán)集中度過高，管理基礎(chǔ)相對薄弱，內(nèi)部決策機制缺乏靈活性，機制僵化。董事會構(gòu)成不合理、不規(guī)范，直接影響主要問題的決策，一些獨立董事形如擺設(shè)，監(jiān)事會的因地位不高，很難發(fā)揮監(jiān)督職能。法人管理水平低下、管理經(jīng)驗缺乏、內(nèi)部治理機構(gòu)缺乏、缺乏審計部門認可的財務(wù)報表、財會制度落后，增加了銀行的核實難度和力度。二是，小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大、抗風(fēng)性能力較弱、技術(shù)水平不高、實物資產(chǎn)少，影響到小微企業(yè)自身的信貸融資和資金積累。三是，小微企業(yè)道德風(fēng)險、信用觀念差，使?jié)撛谕顿Y人和金融機構(gòu)不能準(zhǔn)確判斷小微企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。四是，小微企業(yè)沒有信任度較高的擔(dān)保物，導(dǎo)致小微企業(yè)在金融機構(gòu)的融資信用大大減低。
2.2 銀行信貸資源分配不均
近些年銀行業(yè)把“做大做強”作為首要戰(zhàn)略目標(biāo)，一些小銀行、中型銀行也由此為動向，甚至整合起來組建地方城市商業(yè)銀行，但他們并沒有堅持在所在該地區(qū)做精做強，而是選擇與大中企業(yè)合作，從而導(dǎo)致區(qū)域金融的缺失。另一方面，小微企業(yè)承受能力較弱、規(guī)模小，當(dāng)實行貨幣緊縮政策，小企業(yè)感到更為明顯的壓力。銀行在可用資金減少、信貸緊縮時，從自我的利潤最大化，風(fēng)險最小化為原則，優(yōu)先信用度高的客戶。對小微企業(yè)放貸條件苛刻，耗時耗力，設(shè)置重重關(guān)卡，隱性成本極高，加重了小微企業(yè)貸款難。
2.3 政府責(zé)任
為解決小微企業(yè)融資，這與中國的金融監(jiān)管體制改革的問題是密切相關(guān)的。雖然中國政府和金融監(jiān)管部門出臺了一系列旨在提高小微企業(yè)融資環(huán)境的措施，支持小微企業(yè)發(fā)展，使小微企業(yè)融資環(huán)境雖然得到明顯的改善，但從整體來看，一個真正能夠促進小微企業(yè)融資環(huán)境的還沒有完全建立。
3 解決小微企業(yè)融資困難的對策
3.1 小微企業(yè)的自身的改善
推進體制機制創(chuàng)新，強化企業(yè)管理。企業(yè)要完善公司治理結(jié)構(gòu)，樹立企業(yè)的目標(biāo)，努力營造積極的企業(yè)文化。提升企業(yè)的效率與效益。其次，加大技術(shù)創(chuàng)新，樹立新的企業(yè)道路。隨著產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，以此來滿足不斷增長的消費需求，樹立企業(yè)形象，提高品牌意識。建立健全的財務(wù)會計制度，會計記錄必須真實、完善、有效，提高企業(yè)財務(wù)透明度。并提供給銀行信用的基礎(chǔ)。
3.2 金融機構(gòu)的支持
作為小微企業(yè)融資的主要渠道， 商業(yè)銀行要積極開展融資業(yè)務(wù)，為小微企業(yè)發(fā)展提供便利。要合理分配對策分析大中小微型企業(yè)與小微企業(yè)融資困境的貸款比例。當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行和信用社也應(yīng)被視為小微企業(yè)與其他企業(yè)一樣為主要服務(wù)對象，不能區(qū)別對待，要對他們的合理的信用要求進行服務(wù)。為了滿足小微企業(yè)的特點，需要快速融資，降低金融機構(gòu)的審批水平，簡化貸款審批流程，提高決策效率。此外，銀行可以根據(jù)不同的經(jīng)營特點和風(fēng)險特點，建立不同的信用評估團隊，有針對性地對各類企業(yè)負責(zé)，提高審批效率。隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的領(lǐng)域，銀行可以利用互聯(lián)網(wǎng)的便利，實施網(wǎng)上融資平臺，為小微企業(yè)融資提供新的方法， 推進線上線下融資業(yè)務(wù)同步發(fā)展，提高銀行貸款效率。
