時(shí)間：2023-06-08 11:00:07
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理的特征，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)緊詞:金融風(fēng)險(xiǎn);管理研究
1金融風(fēng)險(xiǎn)管理的起源
金融風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展主要得益于以下三個(gè)方面的原因:首先,在過去的三十多年時(shí)間內(nèi),世界經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的環(huán)境和規(guī)則都發(fā)生了巨大的變化。金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)的頻繁發(fā)生,催生了對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論和工具的需求;其次,經(jīng)濟(jì)學(xué)特別是金融學(xué)理論的發(fā)展為金融風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ);最后,計(jì)算機(jī)軟,硬件技術(shù)的迅猛發(fā)展為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持與保障。
2風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的定義
粗略地講,風(fēng)險(xiǎn)可以被定義為對(duì)未來結(jié)果不確定性的暴露。
在風(fēng)險(xiǎn)的定義中包含了兩個(gè)極其重要的因素:首先是不確定性。不確定性可以被認(rèn)為是一個(gè)或幾個(gè)事件分布。因此,每一個(gè)事件的發(fā)生都應(yīng)該對(duì)應(yīng)著一定的概率。為了研究風(fēng)險(xiǎn),對(duì)未來結(jié)果及其發(fā)生的概率就應(yīng)該有一個(gè)精確的描述。但是從風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐角度來講,未來可能存在的結(jié)果及其服從的概率分布特征常常是不可知的。因此人們?cè)诠芾盹L(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,常常需要對(duì)此進(jìn)行主觀的推斷;第二個(gè)因素是對(duì)這種不確定性的暴露。
3金融風(fēng)險(xiǎn)的分類
3.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(Market risk),它是由于市場(chǎng)因素(如利率,匯率,股價(jià)以及商品價(jià)格等)的波動(dòng)而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)(Credit risk),它是由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手的違約(無法償付或者無法按期償付)而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。
3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Liquidity risk),它是金融參與者由于資產(chǎn)流動(dòng)性降低而導(dǎo)致的可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融參與者無法通過變現(xiàn)資產(chǎn),或者無法減輕資產(chǎn)作為現(xiàn)金等價(jià)物來償付債務(wù)時(shí),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生。
3.4 操作風(fēng)險(xiǎn)(Operational risk),它是由于金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善,管理失誤或其他一些人為錯(cuò)誤而導(dǎo)致金融參與者潛在損失的可能性。
4金融參與者對(duì)待與金融風(fēng)險(xiǎn)
4.1 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)(Avoid risk):一些公司認(rèn)為,只要通過精細(xì)的管理,他們就可以完全規(guī)避各種金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。
4.2 忽略風(fēng)險(xiǎn)(Ignore risk):一些公司在金融活動(dòng)中往往忽略他們面臨的風(fēng)險(xiǎn),因此他們不會(huì)采取任何措施來管理風(fēng)險(xiǎn)。
4.3 分散風(fēng)險(xiǎn)(Diversify risk):很多大的公司和機(jī)構(gòu)往往采取"把雞蛋放在不同籃子里面"的方法來分散風(fēng)險(xiǎn),即通過持有多種不同種類的并且相關(guān)程度很低的資產(chǎn)來起到有效降低風(fēng)險(xiǎn)的目的,而且這種方法的成本往往比較低廉。
4.4 管理風(fēng)險(xiǎn)(Manage risk):目前,越來越多的公司已經(jīng)意識(shí)到,金融風(fēng)險(xiǎn)本身是不可能從根本上加以消除的,但是可以通過各種現(xiàn)有的金融理論和工具(如金融工程)來對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)加以管理。
5金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)
5.1 現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)并非完美,因此通過風(fēng)險(xiǎn)管理可以提升公司價(jià)值。首先,現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中存在著各種各樣的稅收。這些稅收的存在會(huì)直接影響公司的收益流,從而影響到公司的價(jià)值。其次,現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中存在著交易成本,而且交易的規(guī)模越小,成本越高。
5.2 公司的管理者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的,因此通過風(fēng)險(xiǎn)管理可以增加公司管理者的效用 。很多實(shí)證研究表明,公司的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)與公司管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡有密切聯(lián)系。tufan研究了美國掘金業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,并且發(fā)現(xiàn)該行業(yè)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理措施與公司管理層所簽訂的獎(jiǎng)懲工作合同有著密切的關(guān)聯(lián)。
6金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過程例證:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
金融風(fēng)險(xiǎn)管理根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同來源可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理以及操作風(fēng)險(xiǎn)管理。雖然各類風(fēng)險(xiǎn)管理的具體內(nèi)涵不盡相同,但是風(fēng)險(xiǎn)管理的過程并無本質(zhì)上的差異。(1)確認(rèn)對(duì)公司有顯著影響的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素,然后根據(jù)歷史記錄,對(duì)公司股票的收益指標(biāo)等(如每股收益率)按照市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素(如匯率、利率、股票指數(shù)收益率以及商品價(jià)格等)進(jìn)行回歸分析。(2)在確認(rèn)對(duì)公司有顯著影響的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素以后,就需要對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行測(cè)度,即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量描述。(3)管理風(fēng)險(xiǎn)。一旦公司確認(rèn)了自身面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),并且通過風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)有了定量的把握,那些公司現(xiàn)在就可以運(yùn)用多種手段和工具來對(duì)他們所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露加以定量的管理了。
7金融風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的挑戰(zhàn)
近年來,金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和方法在金融實(shí)業(yè)界的具體風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)用中取得了巨大的成功,同時(shí)主流金融學(xué)也給予金融風(fēng)險(xiǎn)管理許多重要的理論支持。
新金融學(xué)研究對(duì)現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理所提出的挑戰(zhàn)主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的第二個(gè)步驟,即對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度問題。因?yàn)橐坏┙鹑陲L(fēng)險(xiǎn)暴露的大小測(cè)度出現(xiàn)偏差,那么下一步針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露所開展的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)可能就會(huì)失效,從而可能給金融參與者造成巨大的財(cái)產(chǎn)損失。因此風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度問題在整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中居于核心地位。
小結(jié)
現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)是“有效市場(chǎng)假說”,而“有效市場(chǎng)假說”認(rèn)為,金融市場(chǎng)是一個(gè)線性的“均衡”的系統(tǒng)。在這個(gè)系統(tǒng)中,投資者都是完全理性的,他們通過理性預(yù)期進(jìn)行投資決策,并且以線性形式對(duì)信息做出及時(shí)反應(yīng)。這一理論假設(shè)表明,由于市場(chǎng)信息得到了及時(shí)全面的消化和吸收,因此金融資產(chǎn)價(jià)格的未來變化與歷史信息無關(guān)(即對(duì)時(shí)間的無記憶性),資產(chǎn)收益率應(yīng)該服從正態(tài)分布。
參考文獻(xiàn):
[1]馬九杰金融風(fēng)險(xiǎn)管理與信貸約束問題研究.2004
關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)管理；本科教學(xué)；教學(xué)改革
中圖分類號(hào)：G4
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.11.108
長期以來，由于金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的所處的獨(dú)特地位，金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題一直都備受各界關(guān)注。近幾年，隨著金融自由化與全球化趨勢(shì)的日益明顯，金融風(fēng)險(xiǎn)的成因及其表現(xiàn)形勢(shì)不斷呈現(xiàn)出新的特征。美國“次貸危機(jī)”引發(fā)的災(zāi)難性后果更表明，在當(dāng)前形勢(shì)下，金融危機(jī)將會(huì)導(dǎo)致顯著的“溢出效應(yīng)”，對(duì)世界各國經(jīng)濟(jì)造成重大影響。由此可見，有效地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理，無論從哪個(gè)層面來看，都顯得非常重要，而提升從業(yè)人員金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力正是提升企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平的關(guān)鍵?！督鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理》課程正是在此背景下，在我國高校普遍開設(shè)的一門為提升學(xué)生金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力而設(shè)立的一門專業(yè)課程。但從實(shí)際效果來看，學(xué)過本課程的大學(xué)生雖然掌握了一定的理論基礎(chǔ)知識(shí)，但大部分人的相應(yīng)素質(zhì)及能力并未得到切實(shí)提高，尤其反映在金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較差等方面。鑒于市場(chǎng)大量需要具備金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力的人才，我們有必要改良金融風(fēng)險(xiǎn)管理教學(xué)的方式方法。特別是對(duì)于地方非研究型大學(xué)而言，更應(yīng)該改革傳統(tǒng)研究型大學(xué)的金融教學(xué)模式，培養(yǎng)出符合市場(chǎng)需要的相關(guān)人才，使畢業(yè)生在畢業(yè)后能夠勝任金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的工作。本文在分析金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程教學(xué)中存在的問題的基礎(chǔ)上，就如何提升其教學(xué)質(zhì)量提出了建議。
1金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程教學(xué)中存在的問題
1.1教學(xué)理念方面
從現(xiàn)有情況看，現(xiàn)有的相關(guān)教學(xué)，大多重應(yīng)試能力培養(yǎng)，輕素質(zhì)能力提高。金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程是一門難度較高的專業(yè)課程。它是建立在經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)等基礎(chǔ)課程基礎(chǔ)上的一門交叉性應(yīng)用學(xué)科。不僅涉及定性方面的知識(shí)，如金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序、管理系統(tǒng)和組織體系及金融風(fēng)險(xiǎn)防控的一般理論等內(nèi)容，還包括大量定量分析的知識(shí)，包括金融風(fēng)險(xiǎn)度量的一般技術(shù)方法，如VAR、壓力測(cè)試、極值理論等，以及運(yùn)用于各類金融工具風(fēng)險(xiǎn)的方法，如用于分析固定收益?zhèn)木闷凇⑼剐?，用于分析信用風(fēng)險(xiǎn)的信用評(píng)分、線性判別模型、Creditmetrics模型、KMV模型、CreditRisk+模型，以及用于衍生品金融風(fēng)險(xiǎn)分析的Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho等。由于內(nèi)容多且難度大、綜合性強(qiáng)，很多老師在教學(xué)過程中以課本為中心，重理論、輕實(shí)踐，將教學(xué)的重點(diǎn)放在對(duì)理論知識(shí)的講解上。這不僅導(dǎo)致我們的學(xué)生難以提起學(xué)習(xí)興趣，更使得認(rèn)真好學(xué)的同學(xué)最終也表現(xiàn)出高分低能的特征。實(shí)際上，正是由于本課程的內(nèi)容多且難度大，我們更加不能忽視理論與實(shí)踐的結(jié)合，這樣才能充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，提高學(xué)習(xí)的主動(dòng)性，進(jìn)而達(dá)到更好的學(xué)習(xí)效果。
1.2教學(xué)內(nèi)容方面
近幾年，金融風(fēng)險(xiǎn)的成因與表現(xiàn)形勢(shì)日趨多樣化與復(fù)雜化，正是由于金融風(fēng)險(xiǎn)問題的復(fù)雜性，至今金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究還有諸多的不足，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程至今還是一門正在不斷完善與發(fā)展的課程。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容就不能僅僅著眼于經(jīng)典的理論與方法，更加要反映金融風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)科的時(shí)代特色。在教學(xué)內(nèi)容安排上，在對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)基礎(chǔ)理論進(jìn)行介紹的基礎(chǔ)上，應(yīng)注重全面地介紹金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)行的主要金融風(fēng)險(xiǎn)防控手段及措施及金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展的新動(dòng)態(tài)。
1.3教學(xué)模式方面
很多老師在金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程的教學(xué)中，還是采用傳遞-接受的教學(xué)模式，教師成為教學(xué)的主角，而學(xué)生只充當(dāng)配角。實(shí)際上，正是由于本課程的內(nèi)容多且難度大，更加要充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，化被動(dòng)為主動(dòng)，這樣才能達(dá)到較好的教學(xué)效果。
1.4考核方式方面
作為一門以金融風(fēng)險(xiǎn)管理素質(zhì)提升為目標(biāo)的課程，如果僅靠一兩次考試來判斷學(xué)生對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的掌握水平是很不充分的。多樣化的考核方式與多元化的考試題型是有效考核學(xué)生學(xué)習(xí)質(zhì)量的重要途徑。
2相關(guān)建議
第一，教學(xué)理念方面，應(yīng)結(jié)合本科學(xué)生實(shí)際能力水平，注重理論教學(xué)與案例討論的結(jié)合。在教學(xué)中，教師不能充當(dāng)完全的主角，使學(xué)生把對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)的理解記憶作為學(xué)習(xí)的全部，而應(yīng)更加注重引導(dǎo)學(xué)生對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)的運(yùn)用，進(jìn)而提升學(xué)生獨(dú)立分析問題與解決問題的能力。我認(rèn)為，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理教學(xué)中，應(yīng)注重將相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐引入到教學(xué)過程中。如在講到利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以首先以銀行為例，在分析銀行運(yùn)營模式的實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，提出“銀行CFO為什么要關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)？”這一問題，通過分析，讓學(xué)生理解利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)銀行的意義，加深對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)的理解，其次，在介紹利率敏感性缺口、久期缺口等基礎(chǔ)理論及防范的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行換位思考，掌握這些理論及方法的優(yōu)缺點(diǎn)，再次，在引入各種理論風(fēng)險(xiǎn)案例的基礎(chǔ)上，介紹各種管理利率風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。此外，在講完三基的基礎(chǔ)上，提出“在中國當(dāng)前實(shí)際情況下，一般中小銀行該如何有效控制利率風(fēng)險(xiǎn)”這一問題，讓學(xué)生進(jìn)行討論，以提升學(xué)生對(duì)三基的綜合運(yùn)用能力。最后，在討論總結(jié)中，老師可以介紹當(dāng)前我國銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中所采用的主要方法及邏輯，再次提升學(xué)生的相關(guān)視野與分析水平。同時(shí)，在對(duì)單個(gè)教學(xué)模塊進(jìn)行學(xué)習(xí)時(shí)，也可以結(jié)合專業(yè)特色，來調(diào)動(dòng)同學(xué)們的學(xué)習(xí)興趣。如對(duì)國貿(mào)專業(yè)的同學(xué)，則可以在教學(xué)過程中，有意識(shí)地以匯率風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)，以引導(dǎo)非金融專業(yè)的同學(xué)將本課程與其專業(yè)知識(shí)相結(jié)合。
第二，教學(xué)內(nèi)容方面，要結(jié)合本科教學(xué)實(shí)際，注重合理選用教材，同時(shí)要注重科研對(duì)教學(xué)的支撐作用。
首先，教材選用方面。目前，國內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理教材大致可分為以偏重于數(shù)理分析以培養(yǎng)學(xué)生相關(guān)理論研究能力為主要目標(biāo)的教材以及較少數(shù)理分析以介紹相關(guān)理論基礎(chǔ)知識(shí)為主要目標(biāo)的教材。我認(rèn)為老師應(yīng)該結(jié)合所在學(xué)校的實(shí)際情況進(jìn)行教材選擇，針對(duì)不同類型的同學(xué)選擇不同類型的教材。如學(xué)校學(xué)生數(shù)理基礎(chǔ)較好且以培養(yǎng)研究型人才為教育目標(biāo)的，應(yīng)該選用數(shù)理分析較為全面的教材，如學(xué)校學(xué)生數(shù)理基礎(chǔ)較差且以培養(yǎng)應(yīng)用型人才為教育目標(biāo)的，則選用數(shù)理分析較少的教材為宜。同時(shí)，在教材的選用方面，一定要注重教材的前沿性與實(shí)踐性。以巴塞爾協(xié)議為例，自巴塞爾委員會(huì)2007年頒布和修訂一系列監(jiān)管規(guī)則后，2010年9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)正式就《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的內(nèi)容達(dá)成一致，巴塞爾協(xié)議III正式成為全球銀行業(yè)監(jiān)管的新標(biāo)桿。然而，至今很少有國內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理教材對(duì)此重大改革內(nèi)容進(jìn)行更新，更為遺憾的是，即使是對(duì)新巴塞爾協(xié)議的介紹中，也僅僅局限于巴塞爾協(xié)議本身，很少有教材分析巴塞爾協(xié)議與我國銀監(jiān)會(huì)銀行業(yè)監(jiān)管框架間的關(guān)系，在實(shí)踐性方面出現(xiàn)重大脫節(jié)。
其次，要注重科研對(duì)教學(xué)的支撐作用。作為一門正在快速發(fā)展的學(xué)科，金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題的相關(guān)研究正日趨深入與復(fù)雜。從事金融風(fēng)險(xiǎn)管理的教師，不僅自身應(yīng)關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)最前沿的研究動(dòng)態(tài)，了解本領(lǐng)域最新的研究問題、研究觀點(diǎn)及研究方法，便于在教學(xué)中讓同學(xué)了解本領(lǐng)域的前沿知識(shí)，更應(yīng)適時(shí)引導(dǎo)學(xué)生去關(guān)注本領(lǐng)域的熱點(diǎn)與難點(diǎn)，給基礎(chǔ)好的學(xué)生一些參與相關(guān)科研的機(jī)會(huì)，以促進(jìn)學(xué)生素質(zhì)的進(jìn)一步提高。
第三，教學(xué)模式方面，要通過引導(dǎo)學(xué)生設(shè)立合理的學(xué)習(xí)目標(biāo)，讓學(xué)生化配角為主角。設(shè)立正確的學(xué)習(xí)目標(biāo)是調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)積極性的關(guān)鍵。老師應(yīng)該在介紹課程的同時(shí)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)人才的就業(yè)情況，金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的資質(zhì)證書進(jìn)行介紹。如本課程的教師可以結(jié)合FRM考試來引導(dǎo)學(xué)生，通過讓學(xué)生了解FRM的就業(yè)前景及市場(chǎng)需求、本課程的教學(xué)內(nèi)容與FRM的共通之處，來引導(dǎo)有興趣的同學(xué)設(shè)立合理的學(xué)習(xí)目標(biāo)，以充分調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性。
第四，考核方式方面，要注重完善考核方式。在教學(xué)中，不能僅靠幾次考試對(duì)學(xué)生進(jìn)行考核的考核方法，完善課程考核方式，實(shí)行平時(shí)考查與期末考試相結(jié)合的考核方式。首先，應(yīng)根據(jù)課程特點(diǎn)，結(jié)合到課堂情況、課堂作業(yè)、案例討論表現(xiàn)等方式，注重對(duì)同學(xué)紀(jì)律及專業(yè)素質(zhì)的考核。其次，卷面考試內(nèi)容應(yīng)該以考察學(xué)生對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)內(nèi)容的掌握情況，以督促同學(xué)對(duì)基礎(chǔ)概念、基礎(chǔ)知識(shí)和基本方法的掌握為目標(biāo)。最后，在期末考試的題型設(shè)計(jì)方面，要體現(xiàn)多樣化的特征，要注重試卷中試題在認(rèn)知層次及難度方面的搭配，以更為全面的考核學(xué)生的相關(guān)素質(zhì)。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)管理；策略研究
中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）11-0-02
在嚴(yán)酷的行業(yè)競爭態(tài)勢(shì)下，金融行業(yè)由于缺乏相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，出現(xiàn)了部分銀行不擇手段攬儲(chǔ)、濫發(fā)貸款、虛增收費(fèi)項(xiàng)目、濫批金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司過度追求高回報(bào)，證券、期貨公司將股市的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)引入銀行體系以牟取暴利，上市公司打著創(chuàng)新口號(hào)成為扶貧圈錢的手段等現(xiàn)象，如何防范這些金融創(chuàng)新引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的防范策略保障金融創(chuàng)新成果，成為金融創(chuàng)新視角下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究的最主要課題。
一、我國金融創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及存在問題分析
我國目前的金融創(chuàng)新及金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及存在問題由來已久，不僅具有與美國次貸危機(jī)類似的共性，也有由于自身體制問題引發(fā)的特性問題：
1.業(yè)內(nèi)監(jiān)控機(jī)制缺乏對(duì)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的有效控制能力及創(chuàng)新機(jī)制
在業(yè)內(nèi)，業(yè)績考評(píng)往往簡單的以經(jīng)營規(guī)模作為衡量的唯一標(biāo)準(zhǔn)，不僅忽視了金融創(chuàng)新的有效性，也忽視了金融產(chǎn)品升級(jí)以及經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大之后的業(yè)務(wù)控制。而我國的金融創(chuàng)新主要采用照搬或者改良國際性的金融衍生產(chǎn)品或者沿用香港自由貿(mào)易模式的金融產(chǎn)品為主，缺乏針對(duì)自身投資者習(xí)慣以及經(jīng)濟(jì)情況的本土金融產(chǎn)品。在保險(xiǎn)行業(yè)中，出現(xiàn)了偏離保險(xiǎn)本質(zhì)而追求高回報(bào)的投資型險(xiǎn)種，缺少防范風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新意識(shí)。由于各個(gè)商業(yè)銀行處于各自為戰(zhàn)的狀態(tài)，金融創(chuàng)新缺乏統(tǒng)一的整體規(guī)劃和指導(dǎo)意見，商業(yè)銀行在做金融創(chuàng)新產(chǎn)品時(shí)往往存在重復(fù)開發(fā)、交叉混戰(zhàn)的狀態(tài)，不僅浪費(fèi)了研發(fā)資源，也導(dǎo)致金融產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)同質(zhì)化惡性競爭的情況。
2.業(yè)內(nèi)操作人員水平參差不齊，沒有形成良好的金融創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
國內(nèi)金融創(chuàng)新產(chǎn)品從業(yè)人員缺乏良好的金融創(chuàng)新意識(shí)，金融創(chuàng)新缺乏整體性和完整新，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不足，風(fēng)險(xiǎn)把控能力較弱。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，主要考量信用風(fēng)險(xiǎn)，卻未意識(shí)到金融創(chuàng)新產(chǎn)品所帶來的資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，也未將金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)貫穿到金融創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)品管理的全過程。
3.業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理模式落后，管理方式單一，既不適應(yīng)國際變化也不適應(yīng)國內(nèi)政策市場(chǎng)
目前存在的金融風(fēng)險(xiǎn)管理主要以單一風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方式進(jìn)行，這種管理模式主要依存于原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的計(jì)劃管理模式，已經(jīng)不適用于目前與國際接軌的金融創(chuàng)新產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。例如，國家房地產(chǎn)限購令的出臺(tái)，不僅使房地產(chǎn)市場(chǎng)交易萎縮，更有大量的閑散資金進(jìn)入自由市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，這部分的資金直接增加了金融創(chuàng)新產(chǎn)品的銷售，但是很多金融創(chuàng)新產(chǎn)品自身缺乏盈利點(diǎn)，最終導(dǎo)致盈利水平降低的惡性循環(huán)情況。
4.業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度刻板，信息滯后，沒有引入相應(yīng)的信息系統(tǒng)進(jìn)行分析和動(dòng)態(tài)考評(píng)
目前很多金融企業(yè)的治理及監(jiān)管結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重缺陷，出現(xiàn)信息滯后、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度死板僵硬，缺乏動(dòng)態(tài)考評(píng)機(jī)制。例如有些銀行建立了內(nèi)部稽核部門、內(nèi)審機(jī)構(gòu)，但卻得不到應(yīng)有的重視，相關(guān)監(jiān)管人員無法準(zhǔn)確把握創(chuàng)新金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)，導(dǎo)致監(jiān)管失效。目前在保險(xiǎn)業(yè)中較為常用的是內(nèi)部評(píng)級(jí)制度，多采用打分制度來對(duì)企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過選取一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)和某些定性指標(biāo)并通過專家判斷權(quán)重的方式進(jìn)行簡單的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。這種簡易的方法雖然較為便捷可行，但是卻缺乏對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)考評(píng)，而且考量的是過去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表，缺乏對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范的及時(shí)性，可靠性嚴(yán)重不足。
5.信息披露不足，企業(yè)之間缺乏誠信互通的溝通機(jī)制
金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息采集主要在于企業(yè)上報(bào)以及信息公開的層面上，缺乏相應(yīng)的信息監(jiān)管更新機(jī)制。而在國內(nèi)的信息披露的規(guī)范方面，還存在披露內(nèi)容和形式上的瑕疵。一部分上市公司存在信息披露的惡意炒作以及渠道不一致等問題，導(dǎo)致我國金融行業(yè)信息披露不充分、不真實(shí)，企業(yè)與企業(yè)之間缺乏誠信互通的溝通機(jī)制，大量的謠言、假消息、偽造信息掩蓋了真實(shí)信息，披露信息的質(zhì)量和數(shù)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)金融創(chuàng)新市場(chǎng)的要求。
二、美國次貸危機(jī)的原因分析及對(duì)比思考
發(fā)生于2008年的美國金融危機(jī)，至今仍歷歷在目。這次發(fā)端于華爾街的美國次債危機(jī)，導(dǎo)致貝爾斯登和美林證券相繼被銀行收購、雷曼兄弟破產(chǎn)等一系列變故，其總損失高達(dá)114萬億美元，究其原因是由于金融創(chuàng)新產(chǎn)品的失控及風(fēng)險(xiǎn)管理的失效。分析其形成原因可以給我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略帶來以下思考：
首先，在金融創(chuàng)新中，資產(chǎn)證券化發(fā)展過快，金融機(jī)構(gòu)杠桿率過高，最終導(dǎo)致金融產(chǎn)品投機(jī)性太強(qiáng)而缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理。
其次，財(cái)務(wù)披露制度失真，信息造假，最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的可靠性和透明程度降低，金融機(jī)構(gòu)估值失真、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估失效，引發(fā)誠信危機(jī)和惡意拋售，最終加重金融危機(jī)。
最后，金融創(chuàng)新產(chǎn)品的激勵(lì)制度過度，刺激經(jīng)營者及管理者冒險(xiǎn)追逐利潤而忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理，投資銀行競相炒作房地產(chǎn)貸款的證券和債券，卻忽視了其中隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，成為最大的風(fēng)險(xiǎn)鏈條。
由此可見，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的缺失是此次美國金融次貸危機(jī)的最主要原因，它使單一的信貸市場(chǎng)風(fēng)波逐步發(fā)展為全球性金融危機(jī)，最終一發(fā)不可收拾。
三、金融創(chuàng)新視角下我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略及實(shí)施要點(diǎn)
美國次貸危機(jī)的發(fā)展歷程與我國現(xiàn)階段金融市場(chǎng)的狀況有很多相似的特征，因此我們可以同步研究在金融創(chuàng)新視角下，其對(duì)我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的參考意義。
1.把握金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制的平衡，結(jié)合我國金融行業(yè)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展水平，謹(jǐn)慎推進(jìn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)及經(jīng)營，合理運(yùn)用金融創(chuàng)新工具來分散風(fēng)險(xiǎn)和降低成本。
2.加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控，內(nèi)控建設(shè)，防范高回報(bào)掩蓋下的金融風(fēng)險(xiǎn)。如果在金融創(chuàng)新中，資產(chǎn)證券化發(fā)展過快，金融機(jī)構(gòu)杠桿率過高，就會(huì)導(dǎo)致金融產(chǎn)品投機(jī)性太強(qiáng)而缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管及控制可以有效防止金融創(chuàng)新過度和金融衍生產(chǎn)品的不當(dāng)使用。只有充分的行使金融內(nèi)部監(jiān)管，在謹(jǐn)慎判斷、客觀論證、正確決策的基礎(chǔ)上進(jìn)行金融創(chuàng)新，才能使之良性發(fā)展，達(dá)到投資優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控管的目的。
3.引入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理念，應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值產(chǎn)品，加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的管理，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的分散和轉(zhuǎn)移。充分利用信息技術(shù)，建立管理信息系統(tǒng)，提高信息傳遞效率。建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警機(jī)制，設(shè)計(jì)動(dòng)態(tài)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，實(shí)時(shí)反映和控制的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)警情、警兆基變動(dòng)趨勢(shì)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)進(jìn)行管理和對(duì)沖。
4.加強(qiáng)金融行業(yè)從業(yè)人員的培訓(xùn)機(jī)制，通過引入和進(jìn)一步理解并應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值IRB、AMA、RAROC和持續(xù)期等風(fēng)險(xiǎn)管理概念，加強(qiáng)金融從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)。
5.建立復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)管理模式，將較為綜合的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、人為因素、政策因素等，應(yīng)分屬企業(yè)的不同部門綜合意見之后進(jìn)行綜合加權(quán)評(píng)估。
6.進(jìn)一步完善金融行業(yè)會(huì)計(jì)核算體系，嚴(yán)格執(zhí)行信息披露制度，提高信息透明度，發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的約束作用。如果財(cái)務(wù)披露制度失真，信息造假，最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的可靠性和透明程度降低，金融機(jī)構(gòu)估值失真、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估失效，引發(fā)誠信危機(jī)和惡意拋售，最終加重金融危機(jī)。
四、結(jié)束語
隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程，金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的波動(dòng)必然出現(xiàn)往復(fù)情況，只有認(rèn)真研究國情及經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，分析金融危機(jī)的本質(zhì)及核心問題，才能采取相應(yīng)的措施應(yīng)對(duì)金融動(dòng)蕩局面，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。只有建立起完善的內(nèi)部監(jiān)控、外部監(jiān)管體制，貫徹全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，發(fā)揮金融風(fēng)險(xiǎn)管理的長期效能，才能提升我國金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，將金融創(chuàng)新工作帶入一個(gè)新的發(fā)展階段，實(shí)現(xiàn)我國金融的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；金融工程；市場(chǎng)秩序；效率
經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融，而金融的縱深發(fā)展則脫離不了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。當(dāng)前，金融工程利用數(shù)理技術(shù)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等前沿性理論分析在金融發(fā)展中出現(xiàn)的問題，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法以及技術(shù)提供了完備的方法論指導(dǎo)，同時(shí)金融工程將提供新型的金融手段與金融產(chǎn)品，在未來金融的發(fā)展中必然具備廣闊的發(fā)展空間。
一、金融工程內(nèi)涵及特征
金融工程將經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的概念與工程管理領(lǐng)域的概念結(jié)合在一起，在我國屬于一門新興的學(xué)科，而且伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這門新興的學(xué)科重要性更加凸顯。在金融發(fā)展中，金融工程使金融的管理更趨完善，管理方式更加科學(xué)，管理效率不斷提高。從金融工程的狹義角度來看，金融工程是指利用計(jì)算機(jī)技術(shù)以及金融理論和數(shù)學(xué)理論等知識(shí)開發(fā)金融產(chǎn)品，推動(dòng)金融產(chǎn)品的發(fā)展。而更廣義的角度將金融工程理解為對(duì)采用工程化處理的模式來對(duì)待金融問題，對(duì)金融產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)、交易以及風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面全方位的把握。金融工程系統(tǒng)化囊括了金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的問題以及處理方式。當(dāng)前。金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理表現(xiàn)出了創(chuàng)新的方法理念，并以最新的風(fēng)險(xiǎn)管理理論作為核心的理論。在風(fēng)險(xiǎn)管理中存在著以下特征。首先是金融工程的數(shù)理化特征。金融工程將數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等知識(shí)應(yīng)用在金融工程中，在專業(yè)性知識(shí)的支撐下，金融產(chǎn)品更加科學(xué)化，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)管理中也呈現(xiàn)出定量化的特征。其次金融工程提高了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)程度，利用金融工程開展的項(xiàng)目，專業(yè)化程度更高。最后金融工程的工程化特征，金融工程的核心特征就是其工程化，也就是說采用無套利均衡分析，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)套利幾率。
二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用表現(xiàn)
在金融領(lǐng)域中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要是指價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)性因素的存在時(shí)刻的影響著資金總額在市場(chǎng)中的浮虧浮盈。金融工程的應(yīng)用主要是為了減少這些風(fēng)險(xiǎn)性因素對(duì)金融市場(chǎng)所造成的破壞性影響。而其應(yīng)用也主要從對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制中表現(xiàn)出來。
1.金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制
價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)這一價(jià)值鐵律一直指揮著市場(chǎng)的行為，在市場(chǎng)接觸到相關(guān)信息時(shí)就會(huì)形成價(jià)格的波動(dòng)，而這種波動(dòng)則會(huì)給市場(chǎng)主體帶來資金安全收益的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制將主要是通過金融創(chuàng)新，通過提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及衍生的金融商品所形成的金融工具創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從而補(bǔ)償因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)不同的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了不同的管理和控制手段，從而保證對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。
2.金融工程對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制
投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者利用自己的閑散資金進(jìn)行商業(yè)性的投資以實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)獲得相應(yīng)收入，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但是在金融市場(chǎng)中的投資卻時(shí)刻的受到風(fēng)險(xiǎn)性因素影響，投資者的資金很可能會(huì)受到虧損以致無法完成預(yù)期的目標(biāo)。利用金融工程技術(shù)特別是其相關(guān)的衍生金融商品能夠減少對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。在投資中可以利用多樣化多元化的投資搭配模式對(duì)投資過程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，減少資金總量的流失。投資風(fēng)險(xiǎn)因投資的種類以及投資的時(shí)機(jī)而定，而金融工程中的相關(guān)數(shù)理分析將提供完備的技術(shù)分析體系以及思維方式，減少投資的盲目性，提高投資的針對(duì)性。
3.金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制
風(fēng)險(xiǎn)主要集中在公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，在現(xiàn)代企業(yè)中企業(yè)的所有權(quán)以及管理權(quán)是分離的，企業(yè)的管理者并沒有擁有企業(yè)的絕大部分股權(quán)，在企業(yè)的盈利計(jì)劃上雖然也考慮到企業(yè)的發(fā)展，但是絕大多數(shù)時(shí)候是從自身利益出發(fā)，謀求公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。然而在長期的管理中因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)的判斷以及自身的能力與意愿等因素影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，人不能給公司經(jīng)營帶來收益最大化，為此在公司的發(fā)展中就需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理，公司管理人員擁有公司的股份，這樣管理人員的利益和公司的經(jīng)營效果綁在一起，為公司的發(fā)展提供保證。
4.金融工程對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制
數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)主要是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中因?yàn)樾畔⒌牟怀浞?、可替代產(chǎn)品的出現(xiàn)以及市場(chǎng)需求的浮動(dòng)等元素造成了數(shù)量的過多或過少的現(xiàn)象，也就是說數(shù)量上的不確定性造成了對(duì)投資總額的盈利收入影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)主體因?yàn)槔玫男畔⒋罅康膭?chuàng)造市場(chǎng)供給，在有限的市場(chǎng)需求情況下就會(huì)形成過量的投資，投資資本回收不到位，很可能會(huì)造成對(duì)自身經(jīng)濟(jì)情況的改變。數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)看似是從一個(gè)較小的經(jīng)濟(jì)主體出現(xiàn)，但是會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，最后將影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)秩序以及經(jīng)濟(jì)體系。針對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。金融工程提供了商品期權(quán)和宏觀衍生金融產(chǎn)品等類型的金融產(chǎn)品。通過對(duì)這些新的產(chǎn)品的使用將分散交易過程中的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。
三、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)
金融工程應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)管理中實(shí)現(xiàn)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理與控制，通過對(duì)資金的管理，規(guī)避了資金流失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然金融工程在管理中也存在著一些問題，例如金融工程應(yīng)用范圍較窄，金融工程主要以價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)為主，在其他的應(yīng)用方面較為有限，這也是其應(yīng)用的一個(gè)局限。但是盡管存在應(yīng)用局限問題掩飾不了其在應(yīng)用中的優(yōu)勢(shì)。
1.金融工程提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率
金融工程在運(yùn)用的過程中采取較為專業(yè)性的知識(shí)，通過這些專業(yè)的技術(shù)分析能夠判斷存在的投資風(fēng)險(xiǎn)問題。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及交易的過程中需要掌握相關(guān)的知識(shí)以及信息，而金融工程將能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)形成科學(xué)合理的金融組織模式以及治理機(jī)構(gòu)，同時(shí)金融工程也將為金融機(jī)構(gòu)提供科學(xué)準(zhǔn)確的分析手段與分析方法。金融工程將完善金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能，能夠提高金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)技術(shù)水平，從而提高金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的效率。
2.金融工程改善金融市場(chǎng)環(huán)境
金融工程的一個(gè)主要特征就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，在深受信息影響的金融市場(chǎng)，一旦出現(xiàn)不利的信息，價(jià)格就會(huì)隨著價(jià)值大幅度波動(dòng)，一旦在風(fēng)險(xiǎn)管理落后的情況下參與到金融市場(chǎng)中就會(huì)受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。金融工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理主要是通過風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種方式，風(fēng)險(xiǎn)分散的方式強(qiáng)調(diào)弱化風(fēng)險(xiǎn)的危害程度，通過不同的方式來實(shí)現(xiàn)投資，避免所有的投資資金都遇到風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是在風(fēng)險(xiǎn)即將到來或者是已經(jīng)到來的時(shí)候?qū)F(xiàn)有的投資資金轉(zhuǎn)移安排到其他的投資項(xiàng)目中，規(guī)避在風(fēng)險(xiǎn)中存在的資金受損情況。
3.金融工程提高金融市場(chǎng)效率
金融工程在發(fā)展中能夠向市場(chǎng)投放各種金融工具而這些金融工具為資金的流動(dòng)提供媒介，在不同金融工具的相互組合中一方面為投資者提供了投資的機(jī)會(huì)，創(chuàng)造利潤空間，另一方方面，這些不同的組合將有可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，投資者通過這些工具實(shí)現(xiàn)了資金的流轉(zhuǎn)，同時(shí)也能夠在金融市場(chǎng)中套利，對(duì)于投資者來說是皆大歡喜，而對(duì)于市場(chǎng)來說，市場(chǎng)活力被帶動(dòng)起來，市場(chǎng)更具商機(jī)。市場(chǎng)在金融創(chuàng)新的過程中能夠?qū)崿F(xiàn)效率的提高，投資者的選擇空間放大，這些都潛在的為市場(chǎng)的快速發(fā)展創(chuàng)造條件。
4.金融工程有助于完善金融體系
金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用使得金融快速發(fā)展，同時(shí)也將促進(jìn)金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的積累，有助于金融在發(fā)展中形成健全的金融體系，將金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及科學(xué)的方法論相結(jié)合，突出了金融發(fā)展的科學(xué)化特點(diǎn)。金融體系的完善離不開對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，而金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用將為金融體系做出重要的貢獻(xiàn)，而且由于金融工程在發(fā)展中利用了前言性的金融知識(shí)以及數(shù)理信息技術(shù)知識(shí)，這些將為金融體系的發(fā)展奠定良好的知識(shí)基礎(chǔ)，金融工程的運(yùn)用將提高金融現(xiàn)代化水平。金融工程作為一門新興的學(xué)科，無論是在金融工具的提供上還是金融風(fēng)險(xiǎn)的控制方法上都具有優(yōu)越性，它能夠?yàn)榻鹑隗w制的健康發(fā)展提供支持，為了規(guī)避我國在金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，有必要加大對(duì)金融工程的研究與運(yùn)用。
作者:張宇 單位:遼寧大學(xué)
參考文獻(xiàn)：
[1]樸勛.金融工程與金融市場(chǎng)的關(guān)系研究[J].經(jīng)營管理者,2014(02).
【關(guān)鍵詞】 VaR； 金融風(fēng)險(xiǎn)； 風(fēng)險(xiǎn)管理
一、引言
金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率、匯率、股指、商品價(jià)格等市場(chǎng)價(jià)格因素的變化而導(dǎo)致金融資產(chǎn)收益的不確定性。金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理就是金融機(jī)構(gòu)在準(zhǔn)確識(shí)別、評(píng)估和測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)其競爭優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，利用各種技術(shù)工具對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范、規(guī)避、轉(zhuǎn)移的過程，風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和計(jì)量是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和核心。
傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法通過方差、久期和?茁系數(shù)等的管理來對(duì)沖和衡量風(fēng)險(xiǎn)。比較而言，由于傳統(tǒng)技術(shù)局限于特定的范圍，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的效果不是很理想，難以綜合考慮金融市場(chǎng)中眾多的風(fēng)險(xiǎn)因子。因此，不管是投資者還是監(jiān)管者，都需要一套切實(shí)有效的方法來管理金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)，VaR的產(chǎn)生就是基于此背景。
經(jīng)過近二十年的發(fā)展，我國證券市場(chǎng)已具備相當(dāng)?shù)囊?guī)模。與國外較為成熟的金融市場(chǎng)相比，我國的金融市場(chǎng)處于逐步走向成熟規(guī)范的階段，具有新興市場(chǎng)的共同特征――高投機(jī)性和高波動(dòng)性。市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)和投機(jī)行為在帶來高收益的同時(shí)，也帶來了高風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國加入WTO，在金融市場(chǎng)一體化、自由化的驅(qū)動(dòng)下，我國金融業(yè)必將和國際接軌，執(zhí)行國際風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)。
二、國內(nèi)研究階段劃分
隨著國際上對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重視和國外學(xué)者在VaR方面研究的逐步深入，1997年以來，國內(nèi)也開始了對(duì)VaR的研究。本文擬通過梳理近年來國內(nèi)學(xué)者的研究成果，以此總結(jié)國內(nèi)研究已取得的成果，并指出未來發(fā)展的趨勢(shì)，使基于VaR的金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究更適用于轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國的國情。當(dāng)前國內(nèi)學(xué)者研究的主力還是集中于介紹國外學(xué)者的研究成果，對(duì)VaR在我國具體領(lǐng)域應(yīng)用的研究逐年深入。總體來說，我國VaR發(fā)展過程以2000年為界分為兩個(gè)階段。
（一）理論引入和介紹階段
2000年以前，國內(nèi)學(xué)者多集中于介紹國外學(xué)者的研究成果。
對(duì)VaR的介紹性文獻(xiàn)開始于鄭文通（1997），他的《金融風(fēng)險(xiǎn)管理的VaR方法及其應(yīng)用》一文全面介紹了VaR方法的產(chǎn)生背景、計(jì)算方法、VaR方法的用途及引入我國的必要性；姚剛（1998）簡單介紹了組合VaR值的計(jì)算方法，并初步探討了參數(shù)法處理線性與非線性資產(chǎn)定價(jià)模型的區(qū)別；黃海（1998）初步探討了VaR對(duì)我國投資銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒意義，認(rèn)為VaR在控制交易所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、建立合理的激勵(lì)機(jī)制方面可以起到重要作用；劉宇飛（1999）在《VaR模型及其在金融監(jiān)管中的應(yīng)用》中，介紹了VaR模型的基本內(nèi)容，著重論述了其在金融監(jiān)管中的應(yīng)用，還提出如何運(yùn)用國際上通行的“事后檢驗(yàn)”方法對(duì)VaR模型進(jìn)行檢驗(yàn)。
（二）實(shí)證研究和改進(jìn)階段
2000年后，國內(nèi)對(duì)VaR的研究有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，許多學(xué)者將VaR運(yùn)用于我國股票市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證研究。
三、國內(nèi)研究的主要文獻(xiàn)
（一）VaR方法在我國的適用性研究
2002年前，學(xué)者們主要探討VaR是否適用于我國證券市場(chǎng)。
杜海濤（2000）將VaR運(yùn)用于我國證券市場(chǎng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為運(yùn)用VaR計(jì)量我國證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的效果較好；范英（2000）將VaR運(yùn)用于我國股市，對(duì)深證綜指風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量作了實(shí)證研究，用簡單移動(dòng)平均參數(shù)法計(jì)算了VaR值，認(rèn)為VaR可以較好地計(jì)量我國股市風(fēng)險(xiǎn)；王美今和王華（2002）通過對(duì)滬市的實(shí)證分析得出：VaR可以用于我國股市的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，收益率分布的正確假設(shè)是正確計(jì)算VaR值的前提，對(duì)于普遍存在著收益率分布非正態(tài)的狀況，一般的GARCH模型可能低估風(fēng)險(xiǎn)，必須選擇能準(zhǔn)確描述收益率尾部分布的模型。
可見，研究普遍認(rèn)為VaR是適用于我國證券市場(chǎng)的。
（二）VaR方法的改進(jìn)性研究
隨著研究的深入，學(xué)者們開始對(duì)VaR方法進(jìn)行改進(jìn)性研究。
馬超群（2001）提出了一種計(jì)算VaR的新方法――完全參數(shù)法。其本質(zhì)上是參數(shù)法和極值理論的結(jié)合運(yùn)用；田時(shí)新、劉漢中、李耀（2003）對(duì)深滬兩市證券提出了一種基于廣義誤差分布（GED）的VaR算法；郭海燕、李綱（2004）將廣義雙曲線和正態(tài)逆高斯分布應(yīng)用到VaR的分析方法中；邵欣煒（2004）敘述了在不同分布下VaR方法的計(jì)算和實(shí)證比較，他結(jié)合壓力測(cè)試法求出基于VaR的最優(yōu)投資組合；劉曉星、劉慶富（2005）在動(dòng)態(tài)條件下建立了基于VaR的商業(yè)銀行資本最優(yōu)化的模型，他還探討了VaR和CaR（風(fēng)險(xiǎn)資本）間的聯(lián)系，并且提出了與我國金融市場(chǎng)發(fā)展水平相適應(yīng)的RAROC商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理框架和銀行風(fēng)險(xiǎn)資本的相關(guān)配置的思想；胡經(jīng)生、王榮、丁成（2005）總結(jié)了國外較為先進(jìn)的VaR拓展模型對(duì)證券組合在風(fēng)險(xiǎn)管理上的應(yīng)用，并且針對(duì)我國金融市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)證券組合建立風(fēng)險(xiǎn)管理模型進(jìn)行了實(shí)證研究，同時(shí)文章給出了針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的一些風(fēng)險(xiǎn)管理提議。
（三）VaR方法在我國具體領(lǐng)域應(yīng)用的實(shí)證研究
2000年后，學(xué)者們一直探討VaR方法在我國可以適用的具體領(lǐng)域。
戴國強(qiáng)、徐龍炳、陸蓉（2000）討論了VaR在我國金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中可能的應(yīng)用領(lǐng)域；陽（2001）在綜述VaR方法體系的基礎(chǔ)上，提出了它在我國的應(yīng)用可能遭遇的困難，并給出相應(yīng)的對(duì)策建議；武魏巍、韓學(xué)意、丁日佳（2006），曹軍（2006）分別對(duì)VaR在金融市場(chǎng)和金融監(jiān)管中的應(yīng)用提出建議；劉曉曙、鄭振龍（2007）、彭萬春（2007）對(duì)VaR方法在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用做了驗(yàn)證。
（四）比較各種VaR方法檢驗(yàn)效果的實(shí)證研究
2007年前后，學(xué)者們又把研究的重點(diǎn)放在比較各種VaR方法的檢驗(yàn)效果上。
彭壽康、顧麗亞（2007）用美元指數(shù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為實(shí)證對(duì)象，在建立GARCH模型的基礎(chǔ)上對(duì)VaR各種模型的預(yù)測(cè)性進(jìn)行比較，提高了VaR在銀行交易賬戶資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)資本要求上的準(zhǔn)確性；蘇濤（2007）用同時(shí)能夠反映偏度和峰度的SKST分布，通過實(shí)證分析得出SKST分布能夠更精確地估計(jì)出VaR值，他們還對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）進(jìn)行了馬爾科夫轉(zhuǎn)換，研究顯示在馬爾科夫轉(zhuǎn)換過程下的資產(chǎn)組合模型要明顯優(yōu)于傳統(tǒng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型下度量的VaR；曹建美（2007）分別用GARCH和PARCH等模型，基于正態(tài)分布、t-分布和廣義誤差分布對(duì)我國證券市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證研究和分析，他認(rèn)為我國股票市場(chǎng)在基于t-分布下求出的VaR值大大高估了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而PARCH-GED模型能比較精確地度量出我國股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；施照斌（2008）用問卷調(diào)查的形式，得到我國有關(guān)基金、證券和其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的具體方法和措施。經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國金融機(jī)構(gòu)用參數(shù)法和歷史模擬法來進(jìn)行度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)占絕大多數(shù)；其次是蒙特卡洛模擬法，有個(gè)別金融機(jī)構(gòu)采用的是比較主觀的經(jīng)驗(yàn)法。
四、國內(nèi)研究簡評(píng)
在我國學(xué)者的努力下，大家對(duì)VaR方法引入我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性有了一致的認(rèn)可，并且在風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用都給予了肯定。學(xué)者們除了借鑒國外的研究方法外，還積極進(jìn)行新的嘗試，對(duì)VaR進(jìn)行了改良性研究。
但是，國內(nèi)學(xué)者對(duì)于VaR的研究不足主要反映在以下幾個(gè)方面：
第一，國內(nèi)研究側(cè)重于介紹VaR的概念和方法以及在金融監(jiān)管、投資銀行和證券市場(chǎng)中應(yīng)用方面的理論研究，多是將國外的理論直接用于我國金融市場(chǎng)，改進(jìn)VaR方法的研究并不多，在研究方法上創(chuàng)新較少。
第二，從風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)方面研究VaR方法的文獻(xiàn)不多，與傳統(tǒng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法比較不多；另外，普遍缺乏對(duì)國外成熟市場(chǎng)和國內(nèi)新興加轉(zhuǎn)軌市場(chǎng)的比較研究。目前，國內(nèi)學(xué)者對(duì)VaR應(yīng)用最廣的領(lǐng)域是銀行業(yè)，然而數(shù)據(jù)獲取有限，故研究多集中于股票市場(chǎng)，對(duì)我國證券市場(chǎng)現(xiàn)狀與適用性分析不多。
第三，VaR計(jì)算方法中，使用較多的是歷史模擬法和參數(shù)法，尤其是參數(shù)法，蒙特卡羅模擬方法運(yùn)用不多。對(duì)于哪種VaR方法更適合我國金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，國內(nèi)部分學(xué)者進(jìn)行了VaR多種方法對(duì)比的實(shí)證研究，但不同學(xué)者得出的最優(yōu)VaR方法不盡相同，還有待進(jìn)一步研究。
不可否認(rèn)的是，國內(nèi)對(duì)VaR方法的具體應(yīng)用更為欠缺，從我國金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)行的金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)上看，主要采用的是傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理（ALM）和資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）等，VaR方法的運(yùn)用還處于探索和應(yīng)用的初級(jí)階段，雖然有跡象表明有些金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)開始運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR方法進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，但還沒有一家對(duì)外公布其所持資產(chǎn)的VaR風(fēng)險(xiǎn)值。這說明VaR方法在我國的應(yīng)用還不很普遍，與國際上金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的主流還存在較大差別。
VaR方法已成為國際衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的主流方法。根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》的要求，我國銀行業(yè)的《我國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中，也建議我國的銀行采用VaR方法度量金融風(fēng)險(xiǎn)。但是，我國金融市場(chǎng)同國外金融市場(chǎng)有很多不同，存在金融市場(chǎng)的開放程度遠(yuǎn)不如國外、金融數(shù)據(jù)的不完全等很多現(xiàn)實(shí)問題，加上國內(nèi)關(guān)于VaR的研究大都是國外文獻(xiàn)的綜述或模仿，或者僅對(duì)我國的金融數(shù)據(jù)套用VaR方法進(jìn)行簡單的實(shí)證分析。因此，要使VaR方法在我國金融市場(chǎng)中發(fā)揮重要作用，仍需結(jié)合我國實(shí)際，創(chuàng)建出適合我國的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。
【參考文獻(xiàn)】
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1.金融工具的具體內(nèi)涵與分類金融工具是指在金融市場(chǎng)中可交易性的金融資產(chǎn)，是用來證明借者和貸者之間融通貨幣余缺的書面證明，它最基本的要素為支付的金額與支付條件。類似股票、期貨、黃金、外匯、保單等金融工具也被稱作金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)和有價(jià)證券。由于他們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)可以進(jìn)行買賣，因而為金融產(chǎn)品。廣義上的金融工具包括現(xiàn)金、合約規(guī)定的從其他某企業(yè)單位獲得的金融資產(chǎn)、潛在條件下同其他企業(yè)金融工具的權(quán)利、其他某個(gè)企業(yè)的權(quán)益工具等。金融工具依據(jù)其流動(dòng)性，可被劃分為法定貨幣符號(hào)（紙幣和銀行活期存款）和有價(jià)證券（短期和長期）兩類。
2.金融工具的特征一般來說，金融工具具有以下幾點(diǎn)特征：首先，償還期。即為債務(wù)人從借款開始到還清所有款項(xiàng)花費(fèi)的時(shí)間。不同的金融工具具有不同的期限。有二十年、五十年甚至是永久性的長期債務(wù)，也有幾個(gè)月的短期債務(wù)；其次，流動(dòng)性。通常有兩種情況會(huì)使得金融工具擁有比較高的流動(dòng)性：一、金融資產(chǎn)發(fā)行人信譽(yù)很好，能夠及時(shí)地履行義務(wù)。二、債務(wù)償還期較短，其受到市場(chǎng)利率的影響也變小，變現(xiàn)時(shí)可能發(fā)生的損失也相應(yīng)減少；再次，風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是指投資在金融工具中的本金會(huì)否發(fā)生損失。具體可分為債務(wù)人爽約和市場(chǎng)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)兩大類；最后，收益性。具體指標(biāo)包括名義利率、實(shí)際利率和平均利率等內(nèi)容。
3.金融工具的創(chuàng)新發(fā)展與影響因素在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，金融工具的應(yīng)用和發(fā)展主要受金融市場(chǎng)供求變化的影響。結(jié)合西方國家的實(shí)例進(jìn)行分析供需因素對(duì)金融工具的具體影響：第一，從需求方面來說，上世紀(jì)六七十年代以來，不少西方發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)利率等起伏較大，同時(shí)通貨膨脹現(xiàn)象比較嚴(yán)重，加上后來一段時(shí)間內(nèi)，發(fā)展中國家的債務(wù)危機(jī)、能源市場(chǎng)的衰退等都需要金融市場(chǎng)中金融工具的創(chuàng)新。第二，隨著通訊技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，極大地帶動(dòng)了金融工具的創(chuàng)新進(jìn)步，電子通訊在很大程度上減少了金融交易的支出。過去很長一段時(shí)間內(nèi)，為符合市場(chǎng)供需變化的要求，西方國家的金融工具不斷創(chuàng)新，極大地推動(dòng)了金融交易市場(chǎng)的整體進(jìn)步，加速了世界各國金融市場(chǎng)的交流與往來。
4.金融工具的重要意義和巨大作用金融工具隨著時(shí)代的變遷而不斷發(fā)展變化著，在不同歷史時(shí)期都發(fā)揮著重要的作用，尤其是對(duì)于企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制來講，其作用更不可忽視。金融工具的使用能夠完善金融貿(mào)易市場(chǎng)中的交易方式，有利于企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)、獲取更大的收益，擴(kuò)展國內(nèi)外金融市場(chǎng)的規(guī)模，還能夠推動(dòng)國內(nèi)金融市場(chǎng)的國際化?；谶@些意義，我們不得不在金融風(fēng)險(xiǎn)管理別關(guān)注金融工具的應(yīng)用狀況。下面我們就具體地針對(duì)金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響、二者之間的相互聯(lián)系以及金融風(fēng)險(xiǎn)控制中金融工具的正確選用等問題進(jìn)行探討。
二、金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的影響與聯(lián)系
（一）金融工具與金融風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系
作為套期保值工具的金融工具，能夠在很大程度上加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。金融工具出現(xiàn)以來，就一直保持著驚人的速度向前發(fā)展著，不斷有新的類型、新的使用方法的金融工具問世，帶動(dòng)了金融交易市場(chǎng)的蔓延、擴(kuò)展。但是，事物的兩面性決定了金融工具在企業(yè)投資獲取利益的過程中，也帶來了更多的風(fēng)險(xiǎn)，例如：上世紀(jì)90年代令世界震驚的“巴林銀行倒閉”，就是一個(gè)金融工具使用不當(dāng)而造成公司銀行等倒閉破產(chǎn)的教訓(xùn)。不過，是企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的不是這些工具本身，而是不適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ咄度爰皯?yīng)用引發(fā)的。企業(yè)要想很好利用“杠桿性”強(qiáng)度較大的金融工具更有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制工作，就應(yīng)當(dāng)制定一套完善、科學(xué)的金融交易及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，謹(jǐn)慎選取金融工具，以達(dá)到套期保值的本質(zhì)目標(biāo)。除此之外，企業(yè)需要刨除市價(jià)變動(dòng)帶來額外利潤的想法，因?yàn)檫@是最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低損失必要的措施。只要企業(yè)在不違背法律規(guī)范和職業(yè)道德的前提下，進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)耐稒C(jī)，從狹義上，更加有利于金融工具對(duì)金融交易的促進(jìn)、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制；廣義上，則更能促進(jìn)本國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。另外，需要明確的一點(diǎn)是，適度應(yīng)用金融工具來控制、管理各種金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)原因是通過市場(chǎng)中的金融交易等方式轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的緣故。
（二）金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的影響
1.分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)上面我們提到企業(yè)通過金融工具的合理選用來規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)在或以后可能面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，就是對(duì)這一點(diǎn)很好的詮釋。我們之所以應(yīng)用這些金融工具，根本目的就是想要盡可能地降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更大的利益、更好地發(fā)展和經(jīng)營。所以，若依照相關(guān)準(zhǔn)則制度進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叩倪x擇，將會(huì)在正常經(jīng)營的情況下，大大降低遇到金融風(fēng)險(xiǎn)的概率，或者將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，減少自身承受的風(fēng)險(xiǎn)壓力。
2.加強(qiáng)抗干擾能力，控制經(jīng)濟(jì)損失合理、有效地將金融工具對(duì)應(yīng)運(yùn)用在金融交易中，能夠提高企業(yè)管理、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，也可以加強(qiáng)金融交易的效率和力度，為企業(yè)減少更多風(fēng)險(xiǎn)、獲取更多機(jī)會(huì)提供良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，它為企業(yè)降低受到周圍市場(chǎng)環(huán)境和不利因素影響的程度、減少經(jīng)濟(jì)損失、清醒地認(rèn)識(shí)當(dāng)前形勢(shì)并作出決策和判斷提供了有力保障。
3.提高經(jīng)濟(jì)利益，增強(qiáng)金融交易安全考慮到國內(nèi)外金融市場(chǎng)的環(huán)境、形勢(shì)等因素，要想盡可能地保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高、加強(qiáng)金融市場(chǎng)交易活動(dòng)的安全性、穩(wěn)定性，就必須重視企業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，尤其是能夠根據(jù)具體的金融環(huán)境和發(fā)展情勢(shì)作出正確的選擇，并使用適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ哌M(jìn)行輔助，促進(jìn)金融交易活動(dòng)的順利進(jìn)行。例如，國內(nèi)有些企業(yè)二三十年前，曾借助日本的力量（包括吸引投資、投資建廠、借鑒學(xué)習(xí)技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新等）變換模式進(jìn)行發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致了很重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。究其原因，主要是這些企業(yè)對(duì)國外金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的匱乏、對(duì)日本金融市場(chǎng)具體形勢(shì)的含混不清、忽視日元匯率及利率變動(dòng)的客觀影響、盲目地選取金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理等因素所致。
三、金融工具在企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)際應(yīng)用分析
（一）我國金融工具應(yīng)用改革的必要性分析
隨著歐美債券市場(chǎng)的動(dòng)蕩，世界經(jīng)濟(jì)也發(fā)生著翻天覆地的變動(dòng)，特別是金融領(lǐng)域，這給包括中國在內(nèi)的許多發(fā)展中國家金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的金融工具的應(yīng)用帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國已經(jīng)頒布了具體的相關(guān)制度準(zhǔn)則，但仍然存在著某些環(huán)節(jié)上的不足，比如：市場(chǎng)機(jī)制的完善、會(huì)計(jì)模式計(jì)量的不健全、公允價(jià)值評(píng)估體系的不完備等。無論是哪個(gè)方面的缺失，都無法使現(xiàn)有的金融工具準(zhǔn)則的作用完全體現(xiàn)并發(fā)揮出來。企業(yè)必須從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，從容地應(yīng)對(duì)企業(yè)金融管理及金融貿(mào)易中遇到的各種難題。下面就針對(duì)這些存在的問題結(jié)合實(shí)例具體地剖析，并提出了相關(guān)改革方案。
（二）金融工具在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體改革措施
1.完善、健全金融工具的管理機(jī)制由于金融工具的規(guī)章準(zhǔn)則改變了銀行等金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算及公允價(jià)值計(jì)量模式，會(huì)對(duì)這些部門機(jī)構(gòu)的核算發(fā)生不小的影響。為了實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格有序的監(jiān)控管理體制，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)地調(diào)整金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，提前對(duì)以后可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行合理估計(jì)、確認(rèn)。針對(duì)國內(nèi)預(yù)期IFRS9的難處，我們必須首先從細(xì)節(jié)方面著手，反思現(xiàn)有的一些規(guī)則制度，對(duì)其中的具體規(guī)定內(nèi)容應(yīng)該全部保留還是有選擇地接受，并在根據(jù)自身實(shí)情做出決策的基礎(chǔ)上，繼續(xù)對(duì)現(xiàn)有的金融工具的制度體系進(jìn)行完善處理。只有這樣做，才能夠適應(yīng)迅速變化的金融環(huán)境，降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)固企業(yè)的營運(yùn)狀況。為了讓金融工具在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用得到更充分的體現(xiàn)，我們可以采取以下措施：一、進(jìn)一步分析目前國內(nèi)外的金融環(huán)境及發(fā)展?fàn)顩r，保留自己原有的長處和優(yōu)勢(shì)，并積極借鑒西方發(fā)達(dá)國家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，形成一個(gè)更有效的東西方經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合的金融管理模式。例如，我國在“十二五”期間所做的長期規(guī)劃：在進(jìn)行投資、融資時(shí)更加注重考慮自身利益、研發(fā)支出、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任等問題。二、制定詳細(xì)的實(shí)施細(xì)則。關(guān)于這一點(diǎn)，我們必須要首先考慮到不同類別的行業(yè)和企業(yè)間的差異，特別是綜合、復(fù)雜的金融行業(yè)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的、一成不變的金融模式，為之提供詳細(xì)的指導(dǎo)。改革、創(chuàng)新之后的金融工具準(zhǔn)則體系一定要與國際接軌、迎合國內(nèi)外的需求，并努力做到宏觀和微觀全方位的準(zhǔn)備。最后也是最需注意的一點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)立足于基本國情，不盲目跟風(fēng)、盲目同質(zhì)化。三、增強(qiáng)金融工具業(yè)務(wù)管理的規(guī)范性。如今越來越多的金融交易的發(fā)生，一成不變的傳統(tǒng)管理模式無法再適應(yīng)當(dāng)今金融業(yè)務(wù)變革的腳步。所以，假如進(jìn)行大規(guī)模的政府政策調(diào)整、系統(tǒng)機(jī)制崩潰等情況時(shí)，將導(dǎo)致不可估計(jì)的經(jīng)濟(jì)損失。因此，為盡可能降低損失、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)格、規(guī)范地管理金融工具，發(fā)揮其套期保值、定價(jià)的優(yōu)勢(shì)。
2.有針對(duì)性地進(jìn)行重點(diǎn)評(píng)估及監(jiān)管雖然我國受到通貨膨脹以及債務(wù)危機(jī)的影響，金融領(lǐng)域的情況越發(fā)變得復(fù)雜多變，但是我國仍舊保持相對(duì)較低的外債能力，經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)趨勢(shì)穩(wěn)定地領(lǐng)先與絕大多數(shù)國家。依據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)資料，本年度中國金融交易帶來的收益雖然同比有小幅度的下跌，但仍然高出預(yù)期值?？陀^上反映了通貨膨脹嚴(yán)重的現(xiàn)象得到了暫時(shí)的緩解，市場(chǎng)供需也進(jìn)一步滿足。除此之外，還應(yīng)當(dāng)積極參與世界金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估活動(dòng)，實(shí)行有力監(jiān)管。例如，在兩年之前的德國，當(dāng)羅蘭貝格希望通過自己對(duì)各大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行游說活動(dòng)而使歐盟成立的評(píng)級(jí)組織得到外界認(rèn)可時(shí)，由于當(dāng)時(shí)有人估計(jì)這將耗費(fèi)幾億歐元以上的開銷，將會(huì)不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的增長以及金融貿(mào)易投資和融資活動(dòng)的順利開展，于是，該計(jì)劃被否決。又例如，中國同世界貨幣基金組織共同對(duì)中國幾家大型的商業(yè)銀行進(jìn)行了壓力測(cè)試。雖然結(jié)果表明，幾乎所有銀行都可以防止像匯率、利率變動(dòng)等單個(gè)沖擊，但當(dāng)同時(shí)遇到幾個(gè)問題時(shí)，則很難應(yīng)付。
3.加強(qiáng)分析和判斷金融工具，健全金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制隨著金融領(lǐng)域越發(fā)激烈的企業(yè)競爭，特別是越來越多新型金融工具使用過程中，一系列金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，使得不少金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)和倒閉。所以，對(duì)金融工具的監(jiān)管工作成為了重中之重。為此，我們應(yīng)該不斷完善金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告體制等相關(guān)工作機(jī)制，準(zhǔn)確及時(shí)地將金融工具管理與應(yīng)用的具體情況及相關(guān)信息上報(bào)。如下表所反映的就是某金融機(jī)構(gòu)各類風(fēng)險(xiǎn)詳細(xì)的管理機(jī)制。
4.風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工具從業(yè)人員的合理配置適當(dāng)?shù)剡x取業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、職業(yè)素養(yǎng)較高的金融工具管理的工作人員，是將金融工具適當(dāng)應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理之中的首要條件。對(duì)此，我們強(qiáng)化對(duì)有關(guān)工作人員業(yè)務(wù)技能和素質(zhì)的培訓(xùn)工作?？紤]到國際準(zhǔn)則的變化對(duì)經(jīng)營水平及金融政策的影響，企業(yè)金融貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，受到金融人員的技術(shù)水平和業(yè)務(wù)修養(yǎng)的作用，尤其是上市公司來說。但是，我國擁有過硬的專業(yè)技術(shù)和良好的職業(yè)修養(yǎng)的財(cái)務(wù)人員嚴(yán)重匱乏，基于此前提，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)需要強(qiáng)化對(duì)工作人員的教育和培訓(xùn)，使他們能夠深入理解并熟練應(yīng)用金融工具的相關(guān)準(zhǔn)則。與此同時(shí)，還應(yīng)加大信息系統(tǒng)等重點(diǎn)項(xiàng)目的投資力度，給預(yù)期金融工具規(guī)則的變革和創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。
關(guān)鍵詞 中國移動(dòng) 互聯(lián)網(wǎng)金融 現(xiàn)狀
一、引言
科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步也使得各個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展都加快了步伐，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展就是如此。中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，主要就是對(duì)資金的通融，將資金從儲(chǔ)蓄者轉(zhuǎn)到融資者手中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的定義要能限制在貨幣信用化流通的層面。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中，對(duì)中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的解決，就要注重和實(shí)際緊密的結(jié)合，只有在風(fēng)險(xiǎn)上得到了有效控制，才能真正有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的科學(xué)發(fā)展。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的特征和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀分析
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的特征分析
從當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征來看，體現(xiàn)在多個(gè)層面，其中的開放化資源的特征表現(xiàn)的比較突出。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用下，對(duì)社會(huì)資源的共享特征就能良好呈現(xiàn)，能夠?yàn)橛脩籼峁o限的網(wǎng)絡(luò)資源，從而讓更多的用戶參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展當(dāng)中。[1]再有就是互聯(lián)網(wǎng)金融的成本集約化的特征也比較突出。在傳統(tǒng)金融的交易過程中，常常會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱的問題，這就對(duì)交易的效率提高有著很大影響。而在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用下，就能夠在交易的成本上得以有效降低，對(duì)交易完成的成功率也能有效提高。
互聯(lián)網(wǎng)金融的特征還體現(xiàn)在渠道的自主化層面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠在銷售平臺(tái)方面多樣化的呈現(xiàn)，在銷售渠道方面得到了有效拓展。還有就是在市場(chǎng)化的選擇特征上表現(xiàn)的比較突出，在收益上的吸引力就顯得比較大，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展轉(zhuǎn)型也有著很大的促進(jìn)。再有就是用戶行為的價(jià)值化特征比較突出，對(duì)客戶的營銷能夠精準(zhǔn)地實(shí)施，這樣也能大大地節(jié)約營銷成本。
除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融的特征還體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大化以及營銷網(wǎng)絡(luò)化層面。在這些特征的呈現(xiàn)下，就表明了互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用的廣泛性的原因所在。
（二）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀
在我國的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中，經(jīng)過了比較艱辛的歷程。在移動(dòng)智能終端的發(fā)展方面提供了良好的發(fā)展載體，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融是比較新型的金融模式，其主要是通過移動(dòng)智能終端作為支持的依據(jù)來進(jìn)一步發(fā)展的。[2]移動(dòng)智能終端技術(shù)在當(dāng)前已經(jīng)逐漸地成熟化，在應(yīng)用方面也逐漸地廣泛化，這對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的體驗(yàn)性的增強(qiáng)就比較有利。從我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀能夠看到，我國智能手機(jī)的市場(chǎng)投入量的數(shù)量在不斷地上升，用戶在對(duì)智能移動(dòng)終端的使用時(shí)間上也在持續(xù)的延長。從整體上來看正呈現(xiàn)出成熟發(fā)展的形勢(shì)，這為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在移動(dòng)通信技術(shù)的進(jìn)一步升級(jí)和優(yōu)化的基礎(chǔ)上，對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展也打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。根據(jù)移動(dòng)通信的業(yè)務(wù)規(guī)模在當(dāng)前的發(fā)展數(shù)據(jù)顯示，4G終端用戶凈增3164萬戶，凈增市場(chǎng)份額達(dá)到18%，總量達(dá)到9010萬戶，市場(chǎng)份額達(dá)到15.2%；移動(dòng)用戶凈增904萬戶，凈增市場(chǎng)份額達(dá)到32%，總量約2.1億戶，市場(chǎng)份額達(dá)到15.9%；4G用戶占比達(dá)到44%，比上年底提升14個(gè)百分點(diǎn)；4G用戶每月戶均流量達(dá)到889MB，手機(jī)上網(wǎng)總流量同比增長135%；手機(jī)上網(wǎng)收入同比增長42%，占移動(dòng)服務(wù)收入比為47%；移動(dòng)服務(wù)收入同比增長8.3%，增幅行業(yè)領(lǐng)先。[3]從這些方面就能夠看到，通信技術(shù)的升級(jí)進(jìn)步帶來了更多的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶，這些也是潛在的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者。并且在移動(dòng)用戶的增加過程中，消費(fèi)者的年輕化比較突出。
三、中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制
（一）中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)分析
中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的，其中在安全性風(fēng)險(xiǎn)層面，主要就是網(wǎng)絡(luò)的安全風(fēng)險(xiǎn)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是以技術(shù)作為重要的載體發(fā)展的，這一載體是智能移動(dòng)終端，這就存在著一定的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融用戶額客戶數(shù)量的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)的安全性風(fēng)險(xiǎn)問題上也愈來愈突出，在這一安全風(fēng)險(xiǎn)層面主要體現(xiàn)在信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。在出現(xiàn)了安全風(fēng)險(xiǎn)的問題時(shí)，在個(gè)人使用設(shè)備的信息上以及網(wǎng)絡(luò)行為的信息方面的泄漏，都會(huì)對(duì)自身帶來很大的負(fù)面影響。還有就是移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)攻擊的風(fēng)險(xiǎn)問題，以及交易過程中的欺詐風(fēng)險(xiǎn)問題。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)方面的信用風(fēng)險(xiǎn)也是比較重要的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容。也就是在雙方簽訂合同后一方?jīng)]有履行合同帶來的損失風(fēng)險(xiǎn)。[4]還有就是業(yè)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，在這一風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容上就有著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)層面的內(nèi)容。其中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就是資金不充足造成的經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則是市場(chǎng)利率以及國際匯率的因素造成的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)問題。
另外，中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中的操作風(fēng)險(xiǎn)，是比較重要的安全風(fēng)險(xiǎn)。在這一風(fēng)險(xiǎn)類型上主要是受到自身操作失誤所致，以及在技術(shù)更新中對(duì)原有操作造成的沖突出現(xiàn)的損失問題等。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，主要是以客戶為導(dǎo)向提供的便捷服務(wù)，這就會(huì)對(duì)原有操作程序適用性方面提出質(zhì)疑，加上網(wǎng)絡(luò)攻擊技術(shù)的進(jìn)步，使得原有系統(tǒng)比較的脆弱等。
（二）中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的完善建立比較重要，這是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)管理的重要方法，在對(duì)評(píng)估指標(biāo)的選取過程中，要能注重相應(yīng)的原則遵循。將科學(xué)性的原則得以充分重視，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的完善過程中，要能和實(shí)踐以及理論進(jìn)行緊密結(jié)合，在指標(biāo)的描述過程中要能簡明，并要和實(shí)際的情況相符合。在完備性的原則方面要得以重視，由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)類型比較廣泛化，行業(yè)參與主體又比較多，所以具體的情況就相對(duì)比較復(fù)雜化，這就要能充分注重風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)的完整性選擇，不能遺漏，這樣才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理起到積極作用。
四、中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制策略探究
對(duì)中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，要能從多方面加強(qiáng)中，先要對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入以及退出的法律層面加以完善化。能結(jié)合實(shí)際構(gòu)建嚴(yán)格化的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同的結(jié)合設(shè)置相應(yīng)的準(zhǔn)入門檻以及監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)等。以及在完善的市場(chǎng)退出法律機(jī)制方面要加強(qiáng)，對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出問題的解決要能充分重視，在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的完善建立方面要能加強(qiáng)重視，以及在日常監(jiān)測(cè)的工作上要能加強(qiáng)重視，嚴(yán)格按照相應(yīng)的法律規(guī)定行事。
在對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)操作過程中要科學(xué)性。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的水平提高，在操作系統(tǒng)方面也會(huì)不斷升級(jí)，這就要能夠在操作的便捷性以及安全性兩者上得以綜合重視，在相關(guān)聯(lián)行業(yè)的敏感度上也要能有效保持，避免由于自身的失誤帶來的安全問題。[5]同時(shí)在信用方面的措施也要能科學(xué)的實(shí)施，對(duì)金融交易的身份認(rèn)證技術(shù)的應(yīng)用也要加強(qiáng)，可通過采取簽名技術(shù)以及電子認(rèn)證的技術(shù)應(yīng)用，減少壞賬損失的問題發(fā)生。
注重移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的安全問題的解決。在金融活動(dòng)當(dāng)中對(duì)信息的傳輸加密的工作要能加強(qiáng)，對(duì)信息進(jìn)行提取前要能獲得授權(quán)人提供的信息密鑰，防止信息的泄漏等問題。在系統(tǒng)的研發(fā)以及維護(hù)層面要不斷加強(qiáng)，對(duì)系統(tǒng)的漏洞風(fēng)險(xiǎn)要加大防治的力度，從實(shí)際的方法實(shí)施來看，要在移動(dòng)端進(jìn)行安裝保護(hù)裝置，來對(duì)網(wǎng)絡(luò)的攻擊加以阻止。
中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，要注重對(duì)業(yè)務(wù)層的加強(qiáng)，以及在內(nèi)控方面得以充分重視。在業(yè)務(wù)層面的加強(qiáng)就要能注重對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，在市場(chǎng)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)加以重視，創(chuàng)新要科學(xué)化實(shí)施，通過風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖思想的應(yīng)用，對(duì)不同移動(dòng)金融產(chǎn)品實(shí)施組合發(fā)展，這樣就能在風(fēng)險(xiǎn)上得以有效降低。[6]在內(nèi)控方面的加強(qiáng)，就要能夠?qū)?nèi)控制度的建立科學(xué)化實(shí)施，注重從業(yè)人員的職業(yè)道德素養(yǎng)的考核等。并要能夠從管理層面進(jìn)行加強(qiáng)，在風(fēng)險(xiǎn)管理的工作上和市場(chǎng)的發(fā)展相接軌，在這些方面得到了加強(qiáng)，才能有助于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。
五、結(jié)語
在我國的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展過程中，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也有著促進(jìn)作用。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過程中，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的問題加強(qiáng)解決就比較關(guān)鍵，這是對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展的重要保障，只有在這些方面得到了充分重視，才能真正促進(jìn)其在市場(chǎng)中的進(jìn)一步發(fā)展。
（作者單位為廈門大學(xué)）
[作者簡介：王雁（1987―），女，浙江杭州人，本科。]
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】金融工程 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 措施
一、引言
由于銀行債務(wù)人或者銀行的交易對(duì)手違約而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)被稱為銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。國外，上個(gè)世紀(jì)的九十年代末期，由于金融市場(chǎng)部穩(wěn)定，使得眾多大型銀行遭遇信貸的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)金融界開始給予重新的認(rèn)識(shí)，呆壞賬可能會(huì)使得銀行很快破產(chǎn)。根據(jù)我國的實(shí)際情況，當(dāng)前我國的股市發(fā)育有待于完善，銀行提供的間接投資是其主要的社會(huì)融資渠道，同時(shí)，因?yàn)槠谪浺约捌跈?quán)等的市場(chǎng)開放存在局限性，我國銀行實(shí)際上面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有限，因此，以不良貸款為主的信用風(fēng)險(xiǎn)就成了我國銀行面臨的最大的風(fēng)險(xiǎn)。銀行風(fēng)險(xiǎn)無疑威脅到金融體系，甚至?xí)?duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成非常惡劣的影響?；诖?，加強(qiáng)對(duì)我國銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理，無疑對(duì)我國銀行業(yè)的良好發(fā)展乃至對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有著非常重要的作用和意義。
二、目前我國銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題
（一）銀行信用管理存在的技術(shù)方面的問題
我國銀行業(yè)傳統(tǒng)上采用5C法，財(cái)務(wù)比例分析法以及5W法以及借鑒國外發(fā)達(dá)國家的CAMEL法等進(jìn)行信用管理，實(shí)際操作中上述方法簡單，穩(wěn)健，但是因?yàn)槭鞘孪纫呀?jīng)將變量進(jìn)行確定，同時(shí)，上述方法僅僅是進(jìn)行定性描述，因此，其主觀性特別強(qiáng)。雖然很多銀行目前使用了打分求和與信用評(píng)級(jí)等方法，但是實(shí)踐中，還存在著具有很大典型性，在不同行業(yè)間進(jìn)行對(duì)比不便。這些方法對(duì)信用管理時(shí)，大部分僅僅對(duì)單項(xiàng)貸款以及投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的衡量，不能對(duì)信用的集中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估。目前，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出多元化，全球化及市場(chǎng)化的特征，因此，銀行為了將風(fēng)險(xiǎn)降低，必須通過貸款組合以及投資組合的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。而銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理的方法還沒有實(shí)現(xiàn)能夠?qū)J款組合的集中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。
（二）銀行信用管理存在的制度方面的問題
我國銀行尤其是國有銀行的制度也是銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。最為突出的表現(xiàn)就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰。名義上，國有銀行的產(chǎn)權(quán)的主體是國家者與全體人民，但是，實(shí)際上各級(jí)政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)的行使，由于其并不承擔(dān)銀行風(fēng)險(xiǎn)，因此這樣就使得銀行效率低，競爭力差，造成了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的集中。另外，因?yàn)榇嬖谥畔⒉粚?duì)稱的問題，我國銀行特別是國有銀行中冗員比較多，重復(fù)設(shè)置機(jī)構(gòu)多，缺乏有效的競爭機(jī)制，這些都會(huì)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理措施的實(shí)施帶來阻礙。
（三）銀行信用管理存在的監(jiān)管方面的問題
作為信息不對(duì)稱程度非常高的行業(yè)，一旦銀行監(jiān)管不夠，那么非常容易使得銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)增加。當(dāng)前，我國銀行監(jiān)管的主要問題在于，監(jiān)管的目標(biāo)清晰。銀行監(jiān)管的內(nèi)容不夠豐富，目前的銀行監(jiān)管主要是對(duì)機(jī)構(gòu)審批以及審定經(jīng)營的合規(guī)性，并沒有重視銀行日常的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。另外，銀行進(jìn)行監(jiān)管的措施單調(diào)。針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管系統(tǒng)不能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)的監(jiān)管與整體評(píng)估。
三、金融工程發(fā)展對(duì)銀行信用管理的影響
起源于上個(gè)世紀(jì)七十年代的金融工程，主要用來解決金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際的問題。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，金融工程對(duì)銀行信用管理產(chǎn)生的非常大的影響。
（一）金融工程的發(fā)展，使得模型化方法得當(dāng)了廣泛應(yīng)用
信用風(fēng)險(xiǎn)由于投資組合的發(fā)展而實(shí)現(xiàn)了在很大的范圍內(nèi)進(jìn)行分散。而投資組合的發(fā)展無疑促進(jìn)了模型化管理的發(fā)展。同時(shí)，計(jì)算機(jī)科學(xué)，統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的發(fā)展，也促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)管理模型的發(fā)展。近年來，信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型也得到了迅猛發(fā)展。當(dāng)前，Mckinney公司的Mckinney模型以及KMV公司的KMV模型都是銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理常用的模型。
（二）金融工程的發(fā)展，使得對(duì)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸代替了單一的風(fēng)險(xiǎn)管理
隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，不斷出現(xiàn)新興市場(chǎng)，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的環(huán)境越來越復(fù)雜，因此，傳統(tǒng)針對(duì)單一項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的信用風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代化的發(fā)展。銀行業(yè)希望能夠?qū)π庞蔑L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全局性的管理，基于此出現(xiàn)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理針對(duì)銀行業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)單位中不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全局的統(tǒng)籌管理。在一致性基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理，因此，將風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性考慮到其中。通過全面風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠使得對(duì)銀行的收益分析質(zhì)量提高，同時(shí)能夠促使銀行業(yè)決策人員能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更廣泛與全面考慮，從而做出高水平的管理決策。
（三）金融工程的發(fā)展，使得銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)了從靜態(tài)向動(dòng)態(tài)的轉(zhuǎn)變
銀行業(yè)通常采用了歷史成本法進(jìn)行信貸資產(chǎn)的結(jié)算，雖然技術(shù)簡單，易于操作，但是不能按照信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際的情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理。而銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型化技術(shù)，能夠使得銀行決策人員基于交易以及市場(chǎng)對(duì)手實(shí)際情況的動(dòng)態(tài)變化，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行實(shí)時(shí)的衡量與管理，能夠針對(duì)市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)變化進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。
（四）金融工程的發(fā)展，使得分散信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具得到了大力發(fā)展
基于金融工程的內(nèi)涵，其核心就是創(chuàng)新。信用衍生工具是基于金融工程的創(chuàng)新理念，能夠?qū)︺y行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散的金融工具。通過銀行的信用衍生工具，實(shí)現(xiàn)在某些風(fēng)險(xiǎn)中將其中某一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分離，同時(shí)將其轉(zhuǎn)讓給另一方。就銀行而言，信用衍生工具是銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一種全新的工具。其核心思想是把銀行面臨著的信用風(fēng)險(xiǎn)利用協(xié)議向愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，同時(shí)支付相應(yīng)的費(fèi)用，這實(shí)際是銀行進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的非常有效的手段。
四、利用金融工程解決我國銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理問題的措施
（一）大力發(fā)展金融工程，促進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)信息化管理
隨著我國加入WTO的不斷深入，我國逐漸開放金融業(yè)，銀行業(yè)面臨著來自國內(nèi)國外的雙重壓力。因此，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理必須改變風(fēng)險(xiǎn)管理方式單一，主觀性強(qiáng)的問題。構(gòu)建先進(jìn)的信息收集與分析系統(tǒng)，掌握大量市場(chǎng)信息及客戶信息，基于對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與客戶風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，構(gòu)建量化的風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)。利用構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，使得銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中主觀性降低，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行整體信用風(fēng)險(xiǎn)的全面，客觀評(píng)價(jià)。
（二）通過技術(shù)的創(chuàng)新，推進(jìn)銀行業(yè)制度的改變
銀行業(yè)面臨著來自于國內(nèi)外的競爭壓力越來越大。因此，優(yōu)秀的產(chǎn)權(quán)管理以及銀行管理機(jī)構(gòu)決定了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的高效性；同時(shí)，通過先進(jìn)的技術(shù)以及先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法能夠促進(jìn)產(chǎn)權(quán)治理機(jī)構(gòu)的變革。金融工程促進(jìn)金融工具發(fā)展的同時(shí)，也使得銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)改善提供了條件。金融工程的發(fā)展，促進(jìn)了銀行內(nèi)部信息管理的公開化與標(biāo)準(zhǔn)化，提高了銀行的市場(chǎng)競爭力。
（三）加強(qiáng)金融工程銀行監(jiān)管的力度，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定
銀行能夠有效應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的前提是具有良好的金融市場(chǎng)以及有效的監(jiān)管。銀行監(jiān)管信息系統(tǒng)以及銀行監(jiān)管的量化指標(biāo)，能夠使得對(duì)銀行的監(jiān)管的目標(biāo)更加清晰，同時(shí)可操作性也更強(qiáng)。加強(qiáng)金融工程監(jiān)管，能夠增強(qiáng)銀行企業(yè)應(yīng)對(duì)復(fù)雜的外界環(huán)境的能力。
（四）推動(dòng)金融工程的發(fā)展，發(fā)展信用衍生工具
由于和國外發(fā)達(dá)國家相比，我國進(jìn)出金融工具不成熟，因此，我國銀行業(yè)首先發(fā)展柜臺(tái)交易的信用衍生工具，同時(shí)結(jié)合金融組合分解，將衍生工具作為擁有著受益風(fēng)險(xiǎn)特征的金融產(chǎn)品。與我國實(shí)際情況相結(jié)合，針對(duì)性的設(shè)定期權(quán)，價(jià)格等，能夠降低銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)束語
隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入，我國銀行業(yè)面臨著來自于國內(nèi)外的雙重競爭壓力。同時(shí)，傳統(tǒng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理雖然操作簡單便捷，但是不能實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全局管理，動(dòng)態(tài)管理，存在著很多的問題。利用衍生工具為代表的金融工程能夠提高銀行業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，能夠提高銀行綜合管理水平，規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國銀行業(yè)的發(fā)展具有非常重要的作用和意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]約翰.B.考埃特.演進(jìn)著的信用風(fēng)險(xiǎn)管理——領(lǐng)域面臨的巨大挑戰(zhàn)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2001.
1.金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算理論的形成。
造成投資風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，包括頭寸大小、市場(chǎng)波動(dòng)、政策調(diào)整等等。其中，現(xiàn)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，市場(chǎng)具有很強(qiáng)的波動(dòng)性，同時(shí)市場(chǎng)波動(dòng)的隨機(jī)性也相對(duì)較大，給金融風(fēng)險(xiǎn)投資增加了困難，因此在實(shí)際投資過程中，需要事先確定風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)，同時(shí)利用相關(guān)的量化措施，降低實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)之間的差異。
2.金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算內(nèi)容。
通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，主要是為投資方案的確定提供有力依據(jù)，明確投資方能夠接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的分配與管理。另外，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算并不是一層不變等，需要根據(jù)投資進(jìn)程、實(shí)際情況等及時(shí)的進(jìn)行調(diào)整。具體來說，風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)算管理的主要任務(wù)包括以下幾個(gè)方面：（1）確定投資方可以承受風(fēng)險(xiǎn)的能力；（2）合理分配投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算；（3）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算進(jìn)行科學(xué)、客觀的評(píng)價(jià)；（4）合理調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算給投資帶來的損失以及收益。相對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作來說，可以將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理作為一個(gè)有效的工具，首先確定投資方是否愿意以及有無能力承受風(fēng)險(xiǎn)，然后進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的分配，這兩個(gè)環(huán)節(jié)緊密相連，缺一不可。作為投資管理中重要的內(nèi)容，投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算工作對(duì)投資決策的正確性，投資成功與否等都具有直接的影響，因此做好投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算工作顯得十分重要。
二、投資管理中金融預(yù)算理論的應(yīng)用
金融預(yù)算理論在投資管理中的應(yīng)用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.預(yù)測(cè)投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。
對(duì)與投資風(fēng)險(xiǎn)程度測(cè)算工作，具體表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：（1）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算誤差跟蹤。在投資管理過程中，除了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤管理外，還需要對(duì)投資業(yè)績進(jìn)行歸因，同時(shí)加強(qiáng)全過程風(fēng)險(xiǎn)管理。從投資形式上，可以將金融投資分為主動(dòng)式投資以及被動(dòng)式指數(shù)投資。在被動(dòng)式指數(shù)投資中，選擇新的買進(jìn)可標(biāo)中的證券，為投資成本管理提供便利。但是由于這種證券買進(jìn)方式不是復(fù)制，容易受到市場(chǎng)波動(dòng)影響，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生誤差，由于這種誤差形式主要以超額收益為主，所以也叫跟蹤誤差；如果投資形式為主動(dòng)式，就應(yīng)該實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析，同時(shí)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。同樣的，在市場(chǎng)波動(dòng)因素的影響下，也會(huì)產(chǎn)生跟蹤誤差，進(jìn)行主動(dòng)式投資，就是為了主動(dòng)消除這種誤差，保證投資的收益性。（2）VAR模型預(yù)測(cè)，其中VAR指的是在投資過程中某階段的最大損失，但是由于市場(chǎng)波動(dòng)的隨意性以及不確定性，VAR值一般很難確定，這就穾利用參數(shù)法、歷史法、蒙特拉羅模擬法、模型法等。（3）有時(shí)，針對(duì)具體的風(fēng)險(xiǎn)或事件，可以采用壓力測(cè)試的方式，利用不同壓力情境，亦或者是通過壓力組合測(cè)試的方式，對(duì)不利事件影響進(jìn)行測(cè)試以及預(yù)防。
2.風(fēng)險(xiǎn)配置。
對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的配置涉及到投資者資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置是投資策略中重要的組成部分。然而從風(fēng)險(xiǎn)管理方面來說，資產(chǎn)配置忽視了市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資環(huán)境帶來的影響，而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)配置正好能夠彌補(bǔ)資產(chǎn)配置的不足，從這一方面也可以將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算當(dāng)做資產(chǎn)配置中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)配置與資產(chǎn)配置采用的方式有所不同，但目標(biāo)卻極為相似，風(fēng)險(xiǎn)配置主要采用的手段是將風(fēng)險(xiǎn)在資產(chǎn)、不同組合之間相互轉(zhuǎn)換；資產(chǎn)配置是將資金在不同資產(chǎn)、組合間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。
3.選擇投資基準(zhǔn)。
投資基準(zhǔn)的選擇直接影響著投資的成敗，具體的實(shí)施步驟體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先應(yīng)該確定投資目標(biāo)收益率；其次需要結(jié)合投資意向，選擇一組意向資產(chǎn)，對(duì)其投資風(fēng)險(xiǎn)以及收益特征進(jìn)行分析；再次，確定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的邊界；隨后，根據(jù)確定的風(fēng)險(xiǎn)邊界，選擇最佳投資組合；最后，進(jìn)行資產(chǎn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)換，以與標(biāo)的指數(shù)偏離的形式為佳。在具體的投資過程中，投資方也能夠選擇被動(dòng)式指數(shù)投資，但是在投資風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在一定問題，同時(shí)投資收益確定也相對(duì)困難，因此可以將投資基準(zhǔn)作為投資風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。當(dāng)市場(chǎng)給投資帶來負(fù)收益時(shí)，投資者應(yīng)該對(duì)收益進(jìn)行仔細(xì)的識(shí)別，并采用有效的套期策略，保證套期策略能夠反映投資風(fēng)險(xiǎn)，這同樣與風(fēng)險(xiǎn)投資基準(zhǔn)有直接的關(guān)系。
4.風(fēng)險(xiǎn)分解。
在對(duì)投資資產(chǎn)進(jìn)行管理的過程中，根據(jù)管理的形式能夠?qū)⑵浞譃橹鲃?dòng)與被動(dòng)兩種。主動(dòng)投資管理的主要目的就是，主動(dòng)偏離投資基準(zhǔn)，目標(biāo)是獲取比市場(chǎng)平均收益水平更高的收益。但同樣的偏離投資基準(zhǔn)會(huì)給投資帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)，也被成為主動(dòng)式風(fēng)險(xiǎn)；被動(dòng)投資管理在一定程度上能夠避免主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但是與主動(dòng)投資相比獲得收益的機(jī)會(huì)相對(duì)較低?，F(xiàn)在的金融投資活動(dòng)中，就是研究如何利用被動(dòng)管理中的穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低等優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)保留主動(dòng)管理中獲取額外收益的機(jī)會(huì)，提高投資經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。此外，作為投資方，無論是金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人，都需要具備誤差跟蹤以及業(yè)績歸因的意識(shí)，這樣才能提高投資風(fēng)險(xiǎn)管理的水平與能力。同時(shí)，投資基金管理人員的素質(zhì)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的作用也非常大，因此需要投資方在選擇投資基金管理人前，根據(jù)投資方需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、投資規(guī)模等等確定基金管理人員的數(shù)量、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的分配等等。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；金融監(jiān)管；啟示
中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
隨著全球經(jīng)濟(jì)區(qū)域一體化加強(qiáng)，金融已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)中舉足輕重的部分，而這次美國次債危機(jī)，世界五大投行全面崩潰引起的全球經(jīng)濟(jì)衰退，更讓人們意識(shí)到對(duì)待金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管需要我們進(jìn)行重新的認(rèn)識(shí)與評(píng)估。
一、金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管綜述
所謂金融風(fēng)險(xiǎn)，一般是指金融資產(chǎn)預(yù)期價(jià)值或收益發(fā)生損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且在相當(dāng)大的程度上反映了微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度，會(huì)使金融體系遭受破壞，金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)放大后的一種極端情況。
要保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效發(fā)展對(duì)市場(chǎng)實(shí)行宏觀調(diào)控和監(jiān)督是必要的。金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)，對(duì)整個(gè)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。金融監(jiān)管的必要性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)有其不完整性，這就需要政府或其他部門對(duì)市場(chǎng)參與者進(jìn)行管理。換言之，所有的監(jiān)管本質(zhì)上都是對(duì)市場(chǎng)不完整性的一種補(bǔ)充、修正和完善；二是從金融的發(fā)展來看，金融在經(jīng)濟(jì)體系中的地位顯著增強(qiáng)。隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，金融業(yè)務(wù)之間的界限被不斷打破，金融的發(fā)展日趨國際化，金融資本不斷擴(kuò)張，與此同時(shí)，金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)也在急劇加大，因此通過監(jiān)管來保證金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行是十分有必要的。各國無論采用哪一種監(jiān)管組織體制，監(jiān)管的具體目標(biāo)基本是一致的：1、確保金融穩(wěn)定安全防范金融風(fēng)險(xiǎn)；2、保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益；3、增進(jìn)金融體系的效率；4、規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，促進(jìn)公平競爭。
二、金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境因素分析
（一）宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)運(yùn)行帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)
1、經(jīng)濟(jì)實(shí)體波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。在宏觀層面上引起金融風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及實(shí)體投資仍是主要因素之一。馬克思在《資本論》中，系統(tǒng)地揭示了生產(chǎn)過程的經(jīng)濟(jì)危機(jī)成因，闡明了宏觀層面的金融風(fēng)險(xiǎn)以及危機(jī)產(chǎn)生根源。馬克思將貨幣危機(jī)分為兩種形態(tài)：一是作為生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)尖銳化這個(gè)特殊時(shí)期的貨幣危機(jī)；二是獨(dú)立的貨幣危機(jī)。后者的運(yùn)動(dòng)中心是貨幣資本，因此它的直接范圍是銀行、交易所和財(cái)政。我們主要討論第一種形態(tài)的貨幣危機(jī)，馬克思曾經(jīng)做過這樣的分析：“咋看起來，好像整個(gè)危機(jī)（包括生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和貨幣危機(jī)等）只表現(xiàn)為信用危機(jī)和貨幣危機(jī)，而且事實(shí)上問題只是在于匯票能否兌換成貨幣。但這種匯票多數(shù)是代表現(xiàn)實(shí)買賣的，而這種現(xiàn)實(shí)買賣的擴(kuò)大遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過社會(huì)需要的限度這一事實(shí)歸根到底是整個(gè)危機(jī)的基礎(chǔ)。”馬克思的這番論述實(shí)際上已經(jīng)給我們一個(gè)結(jié)論性的觀念，即宏觀層面的金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)仍然是受社會(huì)生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系矛盾發(fā)展決定的。
2、虛擬資本運(yùn)行與泡沫經(jīng)濟(jì)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。虛擬資本數(shù)量的急劇增長和經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展，是經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)、高度成熟的必然結(jié)果。其發(fā)展和繁榮是21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最令人矚目的現(xiàn)象，而金融虛擬化同時(shí)也帶來了世界金融系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的增大。很多金融工具最初的時(shí)候是規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的，然而一推向市場(chǎng)后，由于其特定的交易規(guī)則和市場(chǎng)制度，卻極大地增加了整個(gè)金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。虛擬資本的運(yùn)動(dòng)不能如實(shí)、正確反映現(xiàn)實(shí)資本的運(yùn)動(dòng)變化，其變動(dòng)幅度頻率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)實(shí)資本，尤其是貨幣貶值泛化以來，經(jīng)濟(jì)虛擬化現(xiàn)象日益膨脹。虛擬資本的內(nèi)在特征與運(yùn)動(dòng)規(guī)律決定了經(jīng)濟(jì)生活中泡沫化的形成與不斷深化，在促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)活躍的同時(shí)，也大大提高了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。
（二）主體非理性因素引發(fā)的金融危機(jī)――微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的主觀認(rèn)識(shí)。任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是有人參與的，而任何風(fēng)險(xiǎn)也都首先表現(xiàn)為人的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)主觀的金融風(fēng)險(xiǎn)來說人更是風(fēng)險(xiǎn)主體的操縱者。現(xiàn)代金融活動(dòng)錯(cuò)綜復(fù)雜，每個(gè)金融從業(yè)人員所面臨的問題都各具獨(dú)特性，任何法律條文與規(guī)章制度都不可能詳細(xì)到對(duì)每一個(gè)個(gè)體的行為做出明確規(guī)定，并且不可能時(shí)時(shí)事事都有人監(jiān)督管理，所以主觀金融風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)中是普遍存在的。表現(xiàn)為：1、信貸企業(yè)負(fù)責(zé)人的社會(huì)責(zé)任與道德淪喪；2、急需提高的金融業(yè)管理者的整體素質(zhì)；3、缺乏監(jiān)管的金融業(yè)管理者；4、整個(gè)社會(huì)的監(jiān)管缺失。
三、控制金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管的國際準(zhǔn)則――巴塞爾協(xié)議
巴塞爾委員會(huì)是1974年由十國集團(tuán)中央銀行行長倡議建立的，其成員包括十國集團(tuán)中央銀行和銀行監(jiān)管部門的代表。自成立以來，巴塞爾委員會(huì)制定了一系列重要的銀行監(jiān)管規(guī)定，如1983年的銀行國外機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則（又稱巴塞爾協(xié)定）和1988年的巴塞爾資本協(xié)議。這些規(guī)定不具法律約束力，但十國集團(tuán)監(jiān)管部門一致同意在規(guī)定時(shí)間內(nèi)在十國集團(tuán)實(shí)施。經(jīng)過一段時(shí)間的檢驗(yàn)，鑒于其合理性、科學(xué)性和可操作性，許多非十國集團(tuán)監(jiān)管部門也自愿地遵守了巴塞爾協(xié)定和資本協(xié)議，特別是那些國際金融參與度高的國家。1997年有效銀行監(jiān)管的核心原則的問世是巴塞爾委員會(huì)歷史上又一項(xiàng)重大事件。核心原則是由巴塞爾委員會(huì)與一些非十國集團(tuán)國家聯(lián)合起草，得到世界各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的普遍贊同，并已構(gòu)成國際社會(huì)普遍認(rèn)可的銀行監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)。至此，雖然巴塞爾委員會(huì)不是嚴(yán)格意義上的銀行監(jiān)管國際組織，但事實(shí)上已成為銀行監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)的制定者。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)自從1988年實(shí)施巴塞爾資本協(xié)議以來，一方面巴塞爾協(xié)議已經(jīng)成為名副其實(shí)的國際銀行業(yè)競爭規(guī)則和國際慣例，在加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管、防范國際金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了重要作用；另一方面近年來，金融創(chuàng)新（經(jīng)常采取規(guī)避資本充足規(guī)則方法）層出不窮，新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)迅速發(fā)展，使巴塞爾協(xié)議日益顯得乏力和過時(shí)。尤其是1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)，波及全世界，而巴塞爾協(xié)議機(jī)制沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，受到人們的責(zé)難。
在這樣的背景下，1999年6月，巴塞爾委員會(huì)第一次建議，決定修訂1988年協(xié)議，以增強(qiáng)協(xié)議規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。在考慮這些評(píng)論意見和征求國際銀行界及其監(jiān)管者建議的基礎(chǔ)上，委員會(huì)于2001年1月16日提出了一個(gè)更加全面、具體的新建議，再經(jīng)過金融界激烈的討論后巴塞爾委員會(huì)先后3次出臺(tái)巴塞爾協(xié)議征求意見稿，并與2006年6月26日在國際清算銀行的官方網(wǎng)站公布了新資本協(xié)議的底稿――《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》，“新協(xié)議”將于2006年底在十國集團(tuán)開始實(shí)施。自1993年巴塞爾委員會(huì)針對(duì)國際金融市場(chǎng)中越來越活躍的金融創(chuàng)新工具所帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)做出修正案以來，市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)越來越受到重視。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)2001年9月的最新決定，對(duì)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)要求全部資本由20%改為12%，而且還有一些技術(shù)上的調(diào)整，因此新巴塞爾協(xié)議實(shí)際上具有很嚴(yán)格的計(jì)算方法。
四、對(duì)我國金融業(yè)監(jiān)管的啟示
我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，隨著中國參與國際金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)大與加深，加入WTO五年過渡期結(jié)束后，中國金融安全所面臨的形勢(shì)更加嚴(yán)峻：一方面金融業(yè)開放步伐加快，金融體制改革的深化程度會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，新的金融會(huì)得到快速催生，衍生金融業(yè)務(wù)會(huì)得到迅猛拓展；另一方面國內(nèi)金融基礎(chǔ)仍很脆弱，金融監(jiān)管體系不夠健全，金融高級(jí)人才十分短缺，金融風(fēng)險(xiǎn)難以在短期內(nèi)得到有效化解，為了保證中國金融體系的安全而有效地運(yùn)行，為了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)管理，可以從以下幾方面努力：
第一，建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量體系。為進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理，提高管理的效率，優(yōu)化資源的配置，增加資本的收益，應(yīng)將整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高到一個(gè)新的層次，建立量化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這個(gè)體系的基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的量化指標(biāo)。第二，建立反應(yīng)迅速、科學(xué)高效的危機(jī)處理機(jī)制。建立危機(jī)處理機(jī)制最基本的目標(biāo)在于保證日常業(yè)務(wù)能正常運(yùn)行，防止不利的突發(fā)事件對(duì)銀行造成無法彌補(bǔ)的損失，甚至于崩潰瓦解。在目前市場(chǎng)日趨復(fù)雜的環(huán)境下，這些突發(fā)的危機(jī)隨時(shí)都有可能發(fā)生，建立危機(jī)處理機(jī)制的首要任務(wù)就是確定這類突發(fā)意外發(fā)生的可能性大小和影響力大小，并建立相應(yīng)的危機(jī)處理機(jī)制。第三，建立以量化風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。在有了量化的風(fēng)險(xiǎn)值以后，風(fēng)險(xiǎn)值的平臺(tái)也建立起來了，風(fēng)險(xiǎn)也能實(shí)時(shí)計(jì)算，在此基礎(chǔ)上根據(jù)整個(gè)系統(tǒng)各個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)暴露的情況，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。第四，完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是一個(gè)持續(xù)不斷地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、制定策略、監(jiān)督執(zhí)行的過程，涉及到各項(xiàng)業(yè)務(wù)、決策和操作程序；風(fēng)險(xiǎn)管理的流程體現(xiàn)各業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)控制。它的主要目標(biāo)是要系統(tǒng)化、制度化，并且量化運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的管理。“新巴塞爾協(xié)議”也對(duì)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量、管理、資本準(zhǔn)備金做出了具體要求。第五，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)信息報(bào)告系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)信息報(bào)告是及時(shí)地、清晰地、全面地了解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，報(bào)告的內(nèi)容包括利潤、總風(fēng)險(xiǎn)、凈風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)資本、資本回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率。通過風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，不僅可以發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)集中分布的地方，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，而且可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率，更有效、合理地評(píng)估績效。
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告在提供大量的數(shù)字信息之后做出一個(gè)文字性的總結(jié)。好的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告首先需要的是“透明”，即各業(yè)務(wù)部門有責(zé)任及時(shí)而且無隱藏地提供有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的信息，這樣，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告才能準(zhǔn)確、全面地反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的狀況。其次，好的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告需要“一致”，即各種類風(fēng)險(xiǎn)的量值，需要真實(shí)地反映風(fēng)險(xiǎn)的大小，保證不同種類風(fēng)險(xiǎn)之間的可比性。
五、結(jié)束語
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)管理
商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過程當(dāng)中，由于各種事先無法預(yù)測(cè)的不確定因素帶來的影響，使實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險(xiǎn)和損失的可能性。
一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類
1.信用風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，就是借款人不能依約償還供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)項(xiàng)下的信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)。影響供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指宏觀經(jīng)濟(jì)周期或者行業(yè)發(fā)展要素發(fā)生變化造成大量的企業(yè)虧損的情況。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)自身的經(jīng)營策略等原因造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
2.內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)涵在信用調(diào)查融資審批授信后管理與操作等等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。授信支持性資產(chǎn)的有效控制是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心部分，該環(huán)節(jié)中涉及到大量的操作控制，這部分操作風(fēng)險(xiǎn)管理成為供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。巴塞爾委員會(huì)建立了分析操作風(fēng)險(xiǎn)的基本框架，按照操作風(fēng)險(xiǎn)不同的成因?qū)⒉僮黠L(fēng)險(xiǎn)分為四類：人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)、信貸流程造成的操作風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)和外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。
3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資方面面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以真實(shí)的商品貿(mào)易為背景，商品的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小有直接的關(guān)系。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來源于在當(dāng)前這個(gè)買方市場(chǎng)時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響抵質(zhì)押項(xiàng)下商品的變現(xiàn)價(jià)值和銷售，
4.法律風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過程中要承受不同形式的法律風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資是一項(xiàng)金融創(chuàng)新，尤其是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中廣泛采用授信資產(chǎn)支持技術(shù)，涉及比較多的法律問題。由于法律規(guī)則的不確定性或模糊性，法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳?shù)?，法律的不確定性也會(huì)使銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時(shí)帶來損失。我國法律法規(guī)體現(xiàn)還在不斷的建設(shè)和完善當(dāng)中，其間的法律變動(dòng)也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行造成損失。
二、如何對(duì)商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估采用銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法，即通過選取一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo)，并通過專家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重，由評(píng)級(jí)人員根據(jù)事先確定的打分表對(duì)每一個(gè)指標(biāo)分別打分，再根據(jù)總分確定其對(duì)應(yīng)的信用級(jí)別不同分值對(duì)應(yīng)不同信用級(jí)別。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，不僅考慮企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等，還考慮了企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營績效、上下游企業(yè)的合作情況、供應(yīng)鏈的競爭力及信息共享程度等因素。
三、現(xiàn)今我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)問題
一直以來，我國銀行業(yè)，特別是國有商業(yè)銀行，沿用總、分、支的科層管理模式，即經(jīng)營單元對(duì)應(yīng)國家行政區(qū)劃進(jìn)行層級(jí)配置，各經(jīng)營單元的經(jīng)營區(qū)域主要限定于地理臨近地區(qū)，這樣的傳統(tǒng)組織管理架構(gòu)，無法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的一些經(jīng)營特征：
（1）業(yè)務(wù)的空間跨度大：供應(yīng)鏈的空間延伸往往跨度很大，銀行傳統(tǒng)的分區(qū)經(jīng)營的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，顯然難以適應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈全鏈條開發(fā)和服務(wù)的要求，比如，供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營所在地將分別落入不同分支行的轄區(qū)，如果采用多頭開發(fā)的模式，協(xié)調(diào)成本很高；如果由某一經(jīng)營單位統(tǒng)一操作對(duì)整條供應(yīng)鏈的服務(wù)，遠(yuǎn)程作業(yè)的成本又很高。
（2）業(yè)務(wù)運(yùn)行自成系統(tǒng)：供應(yīng)鏈融資的信貸技術(shù)、操作流程、產(chǎn)品運(yùn)用乃至營銷模式和盈利模式都有別于傳統(tǒng)的流動(dòng)資金授信業(yè)務(wù)。實(shí)踐中我們看到，一些銀行對(duì)供應(yīng)鏈融資僅取其概念，內(nèi)部管理仍沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作業(yè)框架，結(jié)果導(dǎo)致準(zhǔn)入錯(cuò)位，風(fēng)險(xiǎn)控制沒有切中要害，營銷效果也難如人意。
（3）業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度高：將供應(yīng)鏈融資放在傳統(tǒng)信貸的框架中運(yùn)行，其不適性是明顯的。一則無法挖掘?qū)I(yè)分工的創(chuàng)新和效率優(yōu)勢(shì)，二則不利于專業(yè)資源的集成以獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)；三則傳統(tǒng)信貸損失的大數(shù)法則可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的突然沖擊。
四、對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)管理
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的高效運(yùn)行，需要一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)營環(huán)境，而這種環(huán)境必須突破當(dāng)前國內(nèi)銀行業(yè)（尤其是國有銀行）劃地為界、綜合經(jīng)營的組織架構(gòu)。
1.對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的基本策略
商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)控制中基本策略可大致分為如下類型：①預(yù)防策略；②規(guī)避策略；③轉(zhuǎn)嫁策略；④分散策略；⑤補(bǔ)償策略；⑥抑制策略。某種意義上來講，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是以一種消極的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)；而有效的控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，則是以一種積極的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)。
2.利用技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺(tái)
目前我國的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段，由于尚未建立完整的信用體系，特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中，供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此，必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新，提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺(tái)，就能夠加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。
3.對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融建設(shè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系
全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險(xiǎn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理偏好對(duì)資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計(jì)量各類風(fēng)險(xiǎn)確定經(jīng)濟(jì)資本，通過經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)控制 知識(shí)管理
2008年以來，美國的次貸危機(jī)席卷全球給全球經(jīng)濟(jì)造成了持續(xù)沉重的打擊，其中對(duì)銀行業(yè)的傷害更為直接。通過這場(chǎng)史無前例的金融危機(jī)，金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管被提到了前所未有的高度，人們深刻認(rèn)識(shí)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要性。西方銀行的紛紛倒閉及破產(chǎn)給我們很大的啟發(fā)，更重要的是給我們銀行風(fēng)險(xiǎn)管理帶來許多思考。借助知識(shí)管理信息技術(shù)，管理我國商業(yè)銀行，預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)，以便采取相應(yīng)的對(duì)策化解金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害，增強(qiáng)我國商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的金融環(huán)境，使我國經(jīng)濟(jì)健康順利的發(fā)展就顯得非常必要。
一、當(dāng)前我國商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
金融風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中由資金籌措和運(yùn)用所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即由不確定性引起的資金籌措和運(yùn)用中形成損失的可能性。商業(yè)銀行自誕生時(shí)起就面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)管理一直以來就是銀行的主要且核心的業(yè)務(wù)。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種形式：(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行在其業(yè)務(wù)中所面臨的最主要和最復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。它被定義為債務(wù)人或金融工具的發(fā)行者不能根據(jù)信貸協(xié)定的約定條款支付利息或本金的可能性。換句話說，信用風(fēng)險(xiǎn)是由于借款人違約或其信用質(zhì)量發(fā)生變化而可能給銀行帶來的損失。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在不良貸款當(dāng)中，我國商業(yè)銀行的不良貨款一直是比較嚴(yán)重的。目前，我國整體社會(huì)缺乏一個(gè)有效的信用制度，人們信用觀念淡薄，信用關(guān)系中人為的違約行為普遍，從而使風(fēng)險(xiǎn)驟增。(2)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行經(jīng)營的一個(gè)基本要求是要根據(jù)吸收存款的期限來合理配置自身貸款等資產(chǎn)的期限，從理想的狀態(tài)來說，短期貸款／短期存款、中長期貸款／長期存款的比例應(yīng)該大致與各項(xiàng)貸款／客戶存款的比例相當(dāng)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，我們說一個(gè)銀行具有流動(dòng)性，一般是指該銀行可以在任何時(shí)候以合理的價(jià)格得到足夠的資金來滿足其客戶隨時(shí)提取資金的要求。銀行的流動(dòng)性包括兩方面的含義：一是資產(chǎn)的流動(dòng)性，二是負(fù)債的流動(dòng)性。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力；負(fù)債的流動(dòng)性是指銀行以較低的成本適時(shí)獲得所需資金的能力。當(dāng)銀行的流動(dòng)性面臨不確定性時(shí)，便產(chǎn)生了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(3)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成損失的機(jī)會(huì)與可能。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為資產(chǎn)流動(dòng)性下降、營運(yùn)資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高、綜合盈利能力下降等等。(4)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會(huì)在1997年的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》中將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。指原本投資于固定利率的金融工具，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，可能導(dǎo)致其價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的成因主要有外部和內(nèi)部兩種因素。外部因素主要包括國內(nèi)政局的演變、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化、宏觀政策的轉(zhuǎn)軌、金融市場(chǎng)的波動(dòng)、國際利率的變化等，這些宏觀因素將影響市場(chǎng)利率水平的走勢(shì)，最終對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生正面或負(fù)面影響。內(nèi)部因素主要包括資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，如期限、利率、數(shù)量等的失衡；利率決策管理的失誤；利率操作人員的人為失誤等，這些微觀因素是影響商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因。(5)金融創(chuàng)新及衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)――存貸業(yè)務(wù)的贏利局限，商業(yè)銀行通過金融創(chuàng)新來尋找新的業(yè)務(wù)來拓寬其贏利渠道，于是，追求利潤、逃避監(jiān)管的巨大動(dòng)力激勵(lì)著銀行將其業(yè)務(wù)重點(diǎn)逐漸從傳統(tǒng)的信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)向了另一類業(yè)務(wù)：表外業(yè)務(wù)。如承諾、擔(dān)保承兌、買賣金融期貨合約、安排調(diào)期和互換等。在我國由于許多關(guān)系還未理順，法規(guī)管制乏力，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，金融工具種類較少，創(chuàng)新的成本和所帶來的風(fēng)險(xiǎn)都很大。(6)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在于銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中。由于我國商業(yè)銀行自成立以來，尚未經(jīng)歷一次非常完整的利率波動(dòng)周期的洗禮，故在今后它的運(yùn)行將暴露在由價(jià)格波動(dòng)引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中。一方面，部分企業(yè)將銀行信貸資金投入股市，加大了股市的泡沫成分，間接危及銀行信貸資金的安全；另一方面，企業(yè)債券清償風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大，其中大部分債券是由國有商業(yè)銀行擔(dān)?；虬l(fā)行的，由于企業(yè)經(jīng)營效益不好，到期無力兌付，往往需要銀行墊付，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隨之轉(zhuǎn)化成金融風(fēng)險(xiǎn)。(7)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，即銀行內(nèi)部的制度建設(shè)及落實(shí)情況不力而形成的風(fēng)險(xiǎn)。近幾年來隨著我國銀行業(yè)“四法一則”的頒布，金融業(yè)已步入了依法管理和經(jīng)營的良性軌道，但由于管理不善，銀行內(nèi)部經(jīng)常發(fā)案，大要案發(fā)生率一直居高不下，給銀行造成了很大的損失。
由此可見，我國商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)多多。如何將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)較低的水平已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行發(fā)展壯大的迫切要求。現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的實(shí)踐證明：風(fēng)險(xiǎn)控制和商業(yè)銀行自身發(fā)展密不可分。控制風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)正是為了商業(yè)銀行自身更好的發(fā)展。只有穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良的銀行才能真正留住并不斷吸引有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)客戶群，才有持久發(fā)展的生命力，而資產(chǎn)質(zhì)量差的銀行，包袱日益沉重，不良資產(chǎn)大量侵蝕利潤，不僅不能吸引優(yōu)質(zhì)客戶，還會(huì)丟失原有較好的客戶。
二、知識(shí)化管理是金融信息化的第三次飛越
1、金融信息化及其發(fā)展歷程。信息化是21世紀(jì)國家現(xiàn)代化的基本標(biāo)志，作為具有現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心地位的金融，注定了其與信息技術(shù)的必然結(jié)合。所謂“金融信息化”，是構(gòu)建在由通信網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)、信息資源和人力資源等四要素組成的國家信息基礎(chǔ)框架之上，由具有統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，能以不同速率傳送數(shù)據(jù)、語音、圖形圖像、視頻影像的綜合信息網(wǎng)絡(luò)，將具備智能交換和增值服務(wù)的多種以計(jì)算機(jī)為主的金融信息系統(tǒng)互連在一起，創(chuàng)造金融經(jīng)營、管理、服務(wù)新模式的長期系
統(tǒng)工程。金融信息化的實(shí)質(zhì)，是新興的信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)革新，主旨在于把金融業(yè)變成典型的基于信息化技術(shù)的產(chǎn)業(yè)，信息系統(tǒng)成為金融產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略決策、經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)操作的基本方式。金融信息化是社會(huì)經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)在信息技術(shù)應(yīng)用上長期相互作用、相互適應(yīng)、螺旋上升運(yùn)動(dòng)的歷史延續(xù)，深刻體現(xiàn)了與時(shí)俱進(jìn)性的特征。金融信息化的實(shí)質(zhì)就是金融現(xiàn)代化。金融業(yè)的信息化進(jìn)程可以概括為：以數(shù)據(jù)大集中為前提，以完善的綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)為基礎(chǔ)平臺(tái)，以數(shù)據(jù)倉庫為工具，以信息安全為技術(shù)保障，打造出現(xiàn)代化、網(wǎng)絡(luò)化的金融企業(yè)。我國金融信息化的起步晚于西方先進(jìn)國家，但是國內(nèi)金融信息化的發(fā)展歷程大致與國外類似。金融信息化一般歷經(jīng)三個(gè)過程：第一是電子化，電子化使銀行告別手工記錄和紙張文檔，它是信息化的基礎(chǔ)。目前國內(nèi)大部分銀行已基本上完成了或正在繼續(xù)完成基礎(chǔ)性的電子化。第二是信息化。即利用數(shù)據(jù)倉庫和管理系統(tǒng)把金融數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為有用的信息以支持管理決策，目前運(yùn)用于國內(nèi)許多銀行的研究部門和金融研究機(jī)構(gòu)。信息技術(shù)不但在建設(shè)方便、高效、安全的金融服務(wù)體系中發(fā)揮基礎(chǔ)作用，而且對(duì)于提高企業(yè)內(nèi)部管理水平進(jìn)而提高資源配置效率更是具有重要意義。在金融業(yè)日益顯現(xiàn)對(duì)社會(huì)資源高效配置的強(qiáng)大支撐能力的同時(shí)，信息化顯然已經(jīng)成為現(xiàn)代金融服務(wù)的重要保障。沒有信息化，就沒有今天的現(xiàn)代金融服務(wù)。未來還要不斷探求創(chuàng)新的發(fā)展模式，同時(shí)還要繼續(xù)借助科學(xué)的管理方法和成熟的信息技術(shù)手段，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、科學(xué)決策能力和市場(chǎng)競爭能力，使金融業(yè)服務(wù)服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、快速發(fā)展、服務(wù)客戶的水平得到進(jìn)一步的提升。金融信息化的進(jìn)一步發(fā)展是知識(shí)化。第三是知識(shí)化。即利用數(shù)據(jù)挖掘和管理學(xué)及金融學(xué)模型從信息中發(fā)現(xiàn)具有普遍意義的知識(shí)以優(yōu)化金融企業(yè)的管理決策。目前，我國以商業(yè)銀行為代表的金融行業(yè)已經(jīng)基本完成了數(shù)據(jù)大集中建設(shè)，在經(jīng)過了單機(jī)批處理階段、聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)處理階段、經(jīng)營管理信息化階段之后，目前金融行業(yè)的信息化已進(jìn)入銀行再造與虛擬業(yè)務(wù)階段，走在了國內(nèi)行業(yè)信息化的前列。
2、知識(shí)化管理是金融信息化發(fā)展的必由之路。知識(shí)管理(KnowIedge ManagemenllKM)
就是為企業(yè)實(shí)現(xiàn)顯性知識(shí)和隱性知識(shí)共享提供新的途徑，它是以信息技術(shù)為基礎(chǔ)、以知識(shí)為核心的管理模式，具有網(wǎng)絡(luò)化、動(dòng)態(tài)性、連續(xù)性等特點(diǎn)，其實(shí)現(xiàn)過程具有層次化、階段化的特征。知識(shí)管理的目標(biāo)是利用集體的智慧提高企業(yè)的應(yīng)變和創(chuàng)新能力，從而不斷強(qiáng)化企業(yè)的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)績效方面突破性的進(jìn)步。知識(shí)管理的兩個(gè)直接目標(biāo)是知識(shí)共享與知識(shí)創(chuàng)新。個(gè)人的價(jià)值并不在于他掌握了別人不懂的技術(shù)，而在于他能在多大程度上與別人共享并革新這一技術(shù)。只有在知識(shí)充分共享的基礎(chǔ)上，才能促使顯性知識(shí)與隱性知識(shí)之間以及二者內(nèi)部的轉(zhuǎn)化與創(chuàng)新，從而形成一個(gè)良性發(fā)展的知識(shí)鏈，并最終將企業(yè)再造成一個(gè)具有競爭力的知識(shí)型組織。知識(shí)管理包括幾個(gè)方面工作：建立知識(shí)庫；促進(jìn)員工的知識(shí)交流；建立尊重知識(shí)的內(nèi)部環(huán)境；把知識(shí)作為資產(chǎn)來管理?！皠?chuàng)新化與服務(wù)化”是金融業(yè)未來發(fā)展的基石，由于知識(shí)的沉淀、共享、學(xué)習(xí)和應(yīng)用，是“創(chuàng)新與服務(wù)”的源泉，所以知識(shí)管理系統(tǒng)的建設(shè)，成為現(xiàn)階段金融信息化發(fā)展的重點(diǎn)。知識(shí)管理能夠幫助金融企業(yè)解決很多實(shí)際的問題。除了通常所說的把顯形的知識(shí)(顯性知識(shí))收集、保存和整理起來，為金融企業(yè)的管理和決策服務(wù)。更為重要的是，知識(shí)管理可以把存在于人們大腦中的、難以表述的知識(shí)(隱性知識(shí))也以某種方式儲(chǔ)存保留。21世紀(jì)國際金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)之一就是智慧資本成為金融業(yè)發(fā)展的靈魂，金融業(yè)的知識(shí)含量愈來愈高。金融業(yè)是一個(gè)信息密集型行業(yè)，涉及大量的數(shù)字和符號(hào)的儲(chǔ)存、處理和傳送。由于利率、匯率和股價(jià)的頻繁變動(dòng)，金融業(yè)所提供的服務(wù)有極高的“時(shí)間價(jià)值”。由此可見，金融業(yè)是最適合推行知識(shí)管理與數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)行業(yè)，是典型的知識(shí)密集型行業(yè)。數(shù)據(jù)倉庫以及數(shù)據(jù)挖掘等知識(shí)發(fā)現(xiàn)技術(shù)在金融業(yè)大有用武之地。決定銀行業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素，將從傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模等轉(zhuǎn)為對(duì)金融知識(shí)開發(fā)、創(chuàng)新與有效運(yùn)用的程度。知識(shí)管理經(jīng)歷數(shù)據(jù)收集、信息挖掘和知識(shí)發(fā)現(xiàn)的三個(gè)歷程，知識(shí)不僅僅是被動(dòng)地收集數(shù)據(jù)，或者將信息按某種既定的方式排列以便于搜索，而且包含了銀行在實(shí)踐中總結(jié)出來的行之有效的工作方法和步驟。知識(shí)管理運(yùn)用了當(dāng)今先進(jìn)的信息技術(shù)，如：數(shù)據(jù)技術(shù)(包括數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)倉庫和數(shù)據(jù)挖掘)提供了信息儲(chǔ)存和知識(shí)發(fā)現(xiàn)的工具，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(包括互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)和萬維網(wǎng))提供了在全球范圍內(nèi)實(shí)時(shí)自由交換信息的巨大平臺(tái)，運(yùn)用知識(shí)發(fā)現(xiàn)技術(shù)和金融學(xué)及管理學(xué)模型可以提供金融商務(wù)智能和支持一對(duì)一的客戶關(guān)系管理。并在此基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，開發(fā)出新產(chǎn)品，滿足客戶日益增長的多種需求，從而保持金融業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。
三、基于知識(shí)管理的商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)構(gòu)建
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，銀行業(yè)是金融業(yè)的重要組成部分。銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力越來越被視為其核心競爭力的一個(gè)重要組成部分，擁有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理的銀行，能夠在與同業(yè)的競爭中贏得戰(zhàn)略性優(yōu)勢(shì)地位。目前我國商業(yè)銀行建立一個(gè)健康、穩(wěn)健的金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)已是迫在眉睫。
1、系統(tǒng)目標(biāo)。一般來說，金融行業(yè)內(nèi)的各企業(yè)建立知識(shí)管理系統(tǒng)的目的都各不相同，但大致力可分以下幾種：第一、知識(shí)管理系統(tǒng)的構(gòu)建必須要求速度快、查詢準(zhǔn)，從而大大縮短工作人員的查詢時(shí)間，并充分實(shí)現(xiàn)知識(shí)共享。構(gòu)建起客服部門與業(yè)務(wù)部門的溝通渠道，及時(shí)將相關(guān)業(yè)務(wù)解釋作深入淺出的注解后納入知識(shí)庫，增加知識(shí)存儲(chǔ)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)沉淀。第二、運(yùn)維部門工作人員通過知識(shí)管理系統(tǒng)，將日常工作中遇到的典型問題、好的工作方法、最新的業(yè)務(wù)知識(shí)積累到知識(shí)庫中，當(dāng)有類似問題出現(xiàn)時(shí)，工作人員可以直接在知識(shí)庫中進(jìn)行查找，從而提高問題的解決時(shí)間，故障解決質(zhì)量。第三、圍繞各自的業(yè)務(wù)、管理、文化等多個(gè)維度建設(shè)建行知識(shí)庫，以知識(shí)庫為核心，依托當(dāng)前主流的技術(shù)手段，促進(jìn)管理制度的完善，促進(jìn)學(xué)習(xí)型文化的導(dǎo)入實(shí)施，促進(jìn)建行知識(shí)分享性企業(yè)文化的建立和完善，加快自身發(fā)展，提升行業(yè)競爭力。第四、在各企業(yè)內(nèi)部，人員的調(diào)動(dòng)以及離職也是不可避免的。知識(shí)管理系統(tǒng)需要將崗位知識(shí)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行沉淀積累，使原工作人員的經(jīng)驗(yàn)得到保存、新上任工作人員能夠盡快掌握相關(guān)技能，適應(yīng)工作。
我們?cè)O(shè)計(jì)并構(gòu)建的商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的目標(biāo)在于：在對(duì)現(xiàn)有信息資源進(jìn)行交流、共享、整合和挖掘的基礎(chǔ)上，充分利用數(shù)據(jù)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，為商業(yè)銀行管理提供一個(gè)知識(shí)共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)
積累、共享和交流；同時(shí)，建立以風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)為管理手段、金融品種為管理單元、效益為管理核心的金融風(fēng)險(xiǎn)控制業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對(duì)商業(yè)銀行的各種風(fēng)險(xiǎn)做出科學(xué)的評(píng)估、分析和預(yù)測(cè)，為銀行管理決策部門及時(shí)提供靈活的決策分析工具和處理機(jī)制，從而有效預(yù)測(cè)及防范風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行資產(chǎn)的流失。
2、系統(tǒng)架構(gòu)。商業(yè)銀行的知識(shí)管理系統(tǒng)必須與核心業(yè)務(wù)結(jié)合，融于運(yùn)營的過程，是業(yè)務(wù)流程的重要一環(huán)?；谥R(shí)管理的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)主要包括數(shù)據(jù)源、數(shù)據(jù)分類整理、數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)交換與應(yīng)用控制、業(yè)務(wù)應(yīng)用、行業(yè)用戶等組成。圖1所示。
3、系統(tǒng)功能。該系統(tǒng)主要由知識(shí)管理平臺(tái)、風(fēng)險(xiǎn)模擬系統(tǒng)和綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)三大部分組成。知識(shí)管理平臺(tái)主要實(shí)現(xiàn)金融信息(財(cái)務(wù)、客戶、市場(chǎng)信息等)、金融知識(shí)(案例、規(guī)章、措施、建議等)的查詢和管理；風(fēng)險(xiǎn)模擬系統(tǒng)主要模擬各種情況下的金融風(fēng)險(xiǎn)因子的變化，它把數(shù)據(jù)變成信息以支持管理決策，把信息變成知識(shí)以優(yōu)化管理決策；綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)主要是幫助風(fēng)險(xiǎn)管理者有效地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和處理風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。
(1)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的知識(shí)共享平臺(tái)。商業(yè)銀行管理涉及多個(gè)行業(yè)管理部門和多個(gè)交叉學(xué)科，而信息的共享與交流一直在行政管理和技術(shù)管理兩個(gè)層面上存在困難。因此，要建立涉及銀行領(lǐng)域的各個(gè)部門的數(shù)據(jù)共享機(jī)制，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用知識(shí)管理的先進(jìn)理念和技術(shù)，按照行業(yè)管理與區(qū)域管理相結(jié)合的方式，實(shí)現(xiàn)了資金流循環(huán)全過程的監(jiān)控管理，并建立了跨部門、跨區(qū)域、多層次、多系統(tǒng)之間金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了金融信息的統(tǒng)一管理，為銀行領(lǐng)域和社會(huì)公眾等不同用戶提供信息共享服務(wù)，促進(jìn)信息交流與共享，擴(kuò)大知識(shí)利用的程度和范圍。如圖2所示。
我國商業(yè)銀行業(yè)在發(fā)展過程中，已積累了大量的客戶數(shù)據(jù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)。為更好地實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，在金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)共享平臺(tái)建設(shè)中，需采用多項(xiàng)關(guān)鍵信息技術(shù)：一是數(shù)據(jù)庫技術(shù)。數(shù)據(jù)庫技術(shù)是信息系統(tǒng)的一個(gè)核心技術(shù)。面對(duì)金融領(lǐng)域海量的數(shù)據(jù)，如何組織和存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，如何高效地獲取和處理數(shù)據(jù)，是一件非常復(fù)雜的難題。如何基于關(guān)系型數(shù)據(jù)庫解決非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)(doc、him、txt等)的管理問題，需考慮新的數(shù)據(jù)模型構(gòu)建技術(shù)；如何從海量的各種各樣的數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)里提取所需要的數(shù)據(jù)，形成知識(shí)庫，需采用先進(jìn)的數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)。在網(wǎng)絡(luò)社會(huì)中，商業(yè)銀行客戶已經(jīng)成為真正的“上帝”，商業(yè)銀行必須很好地考慮到客戶的需要和利益。在競爭如此激烈的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中，作為商業(yè)銀行成功的一個(gè)重要因素，數(shù)據(jù)挖掘必將成為一種關(guān)鍵技術(shù)。如圖3所示。數(shù)據(jù)挖掘的強(qiáng)大能力運(yùn)用于商業(yè)銀行的客戶行為分析，可以發(fā)現(xiàn)客戶和訪問者的愛好、生活模式等，可以幫助商業(yè)銀行怎樣來爭取新客戶，向誰推銷產(chǎn)品和服務(wù)，怎樣使產(chǎn)品和服務(wù)適銷對(duì)路，怎樣給產(chǎn)品定價(jià)，怎樣吸引單個(gè)客戶，怎樣優(yōu)化web站點(diǎn)等。數(shù)據(jù)挖掘客戶行為分析工具的發(fā)展方向：客戶可以指定服務(wù)，交換信息，可以用Web商業(yè)模式建模，預(yù)測(cè)、了解影響信貸的各種因素，以便迅速調(diào)整商業(yè)銀行的市場(chǎng)、價(jià)格、庫存等。二是信息交換與應(yīng)用控制平臺(tái)技術(shù)。金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)涉及多層次的金融部門，需要實(shí)現(xiàn)跨部門、跨區(qū)域、多層次、多系統(tǒng)之間的信息交流，也意味著需要實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)應(yīng)用與異構(gòu)數(shù)據(jù)源之間的信息交換。在系統(tǒng)中，為分散數(shù)據(jù)庫訪問壓力，同時(shí)加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫的使用安全，采用數(shù)據(jù)交換與應(yīng)用控制平臺(tái)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)與應(yīng)用系統(tǒng)的分離，建立多應(yīng)用系統(tǒng)單一化與模塊化設(shè)計(jì)開發(fā)模式，支持系統(tǒng)與數(shù)據(jù)統(tǒng)一透明的接口與集成，整合異構(gòu)數(shù)據(jù)源，隔離基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與共享數(shù)據(jù)，通過組件及標(biāo)準(zhǔn)的接口為業(yè)務(wù)系統(tǒng)、金融模型及應(yīng)用系統(tǒng)提供了信息共享與數(shù)據(jù)交換支持，為實(shí)現(xiàn)多用戶、多系統(tǒng)間的數(shù)據(jù)共享提供了技術(shù)支撐。三是門戶技術(shù)。門戶是系統(tǒng)用戶日常工作所涉及相關(guān)主題內(nèi)容的統(tǒng)一入口，員工可以通過它方便地得到所需要的最新消息、知識(shí)等。門戶具有信息集成、知識(shí)分類、個(gè)性化展示和系統(tǒng)資源管理的集成等功能，主要包括門戶管理、業(yè)務(wù)系統(tǒng)管理、內(nèi)容管理、系統(tǒng)管理、知識(shí)、知識(shí)分類(知識(shí)地圖)、知識(shí)檢索、知識(shí)展示、知識(shí)測(cè)評(píng)、知識(shí)共享與交流、安全及權(quán)限控制(單點(diǎn)登錄SS0)等內(nèi)容。
(2)商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)模擬系統(tǒng)。金融是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的血脈，涉及各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域、國內(nèi)外各個(gè)層次，存在一系列各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，諸如：現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、金融創(chuàng)新及衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)、信用卡風(fēng)險(xiǎn)、金融欺詐風(fēng)險(xiǎn)等。如不能及時(shí)正確處理，也很容易轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。采用金融風(fēng)險(xiǎn)模型分析過去、現(xiàn)狀金融業(yè)務(wù)的變化過程，預(yù)測(cè)未來各種情景下的金融業(yè)務(wù)變化狀況，如GDP、GNP、貨幣供應(yīng)量、通貨膨脹率、外匯匯率、資金運(yùn)用率、資本金充足率、存款穩(wěn)定率等因素的變化，為金融風(fēng)險(xiǎn)控制提供科學(xué)依據(jù)，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、金融創(chuàng)新及衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和分析，為金融風(fēng)險(xiǎn)控制提供多情景預(yù)案，并采取針對(duì)性措施實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。如圖4所示。
現(xiàn)有國際上金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)測(cè)主要有以下三種模型：一是KLR模型(Kaminskv，Lizondo，Reinhart,KLR)。KLR模型主要由指標(biāo)體系、預(yù)警界限、數(shù)據(jù)處理、燈號(hào)顯示四個(gè)方面組成，首先建立一套檢測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系，然后確立預(yù)警界限值，并對(duì)各指標(biāo)的取值進(jìn)行綜合處理，得出金融風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，最后用燈號(hào)表示風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，如綠燈表示安全、黃燈表示基本安全、藍(lán)燈表示風(fēng)險(xiǎn)、紅燈表示危機(jī)。二是發(fā)展中國家研究機(jī)構(gòu)(DCSD)模型。DCSD模型來自檢測(cè)KLR模型和其他模型在預(yù)測(cè)亞洲金融危機(jī)時(shí)的樣本外表現(xiàn)的一個(gè)項(xiàng)目，根據(jù)離散閾值檢驗(yàn)解釋預(yù)測(cè)變量的有效性。它的預(yù)測(cè)水平和危機(jī)的定義與KLR模型一致，但在預(yù)測(cè)危機(jī)的概率時(shí)運(yùn)用了多變量的Pmbit回歸，并做了一個(gè)簡單的假設(shè)，即危機(jī)發(fā)生的概率隨預(yù)測(cè)變量的相對(duì)變化線性增加。這種方法主要采用了五個(gè)變量：真實(shí)變量與趨勢(shì)的偏差、活期存款與GDP的比率、出口增長、儲(chǔ)備增長、M2／儲(chǔ)備的水平。三是私人機(jī)構(gòu)模型。隨著亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，許多主要的銀行也發(fā)展了其內(nèi)部的模型試圖預(yù)測(cè)貨幣沖擊對(duì)國外貨幣貿(mào)易政策提出建議，在新興貨幣市場(chǎng)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)，以期為投資者作出預(yù)測(cè)。
(3)金融風(fēng)險(xiǎn)綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)?；诮鹑陲L(fēng)險(xiǎn)模擬系統(tǒng)，綜合考慮金融綜合經(jīng)營趨勢(shì)、分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀及金融業(yè)開放的事實(shí)，以綜合經(jīng)營為主線貫穿始終構(gòu)建一個(gè)適用于綜合經(jīng)營的金融風(fēng)險(xiǎn)綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)控制四個(gè)子
系統(tǒng)：一是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別子系統(tǒng)。從四個(gè)層面選取金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，①宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(GDP增長率、通貨膨脹率、工業(yè)增加值增長率、出口變化率等)，反映宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定性；②金融系統(tǒng)指標(biāo)(GDP、M2、儲(chǔ)蓄存款、匯率、外匯儲(chǔ)備等)，主要包括監(jiān)測(cè)銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)的指標(biāo)，反映金融市場(chǎng)穩(wěn)定性；④泡沫風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)(股價(jià)指數(shù)變化率、股市市盈率、房價(jià)指數(shù)變化率、投資增長率、貸款等)，考慮資產(chǎn)價(jià)格變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；④全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(國際原油、糧食、材料、經(jīng)濟(jì)變化等)，考慮國外主要經(jīng)濟(jì)實(shí)體的變化對(duì)國內(nèi)影響。對(duì)已有的指標(biāo)體系進(jìn)行歸集整理，同時(shí)在考慮綜合經(jīng)營這一主要趨勢(shì)基礎(chǔ)上，對(duì)以往尚未涉及的宏微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行理論分析，進(jìn)而通過聚類分析、因子分析、ARIMA模型、GARCH模型等的實(shí)證分析，并充分考慮指標(biāo)數(shù)據(jù)的領(lǐng)先性和獲取的及時(shí)性、便利性，對(duì)已有的和新選定的指標(biāo)進(jìn)行有效篩選，從而構(gòu)建對(duì)綜合經(jīng)營下的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具有應(yīng)用價(jià)值的指標(biāo)體系。二是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量子系統(tǒng)。運(yùn)用金融風(fēng)險(xiǎn)模擬系統(tǒng)，根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)量分析，評(píng)估各種風(fēng)險(xiǎn)因子的危險(xiǎn)性，構(gòu)建宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)分析，包括：主要金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量：針對(duì)越來越顯性化的金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢(shì)以及綜合經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)來源的特殊性、風(fēng)險(xiǎn)傳染路徑的特殊性，對(duì)前述選定的指標(biāo)體系進(jìn)行進(jìn)一步篩選，對(duì)微觀指標(biāo)與宏觀指標(biāo)的聯(lián)系方面進(jìn)行重點(diǎn)研究，構(gòu)建主要金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。主要地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量：主要通過對(duì)經(jīng)濟(jì)總量和影響力較大地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。分業(yè)監(jiān)管的各主要金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量：主要通過行業(yè)監(jiān)管信息及行業(yè)間關(guān)聯(lián)信息構(gòu)建的適用于綜合經(jīng)營趨勢(shì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。開放經(jīng)濟(jì)下的國際沖擊與危機(jī)傳染風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量：充分考慮開放經(jīng)濟(jì)對(duì)綜合經(jīng)營的要求、對(duì)綜合經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)傳染的加強(qiáng)和路徑跳躍等的影響，構(gòu)建以匯率壓力、貨幣政策獨(dú)立于國際壓力等為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系。三是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)子系統(tǒng)。采用統(tǒng)計(jì)的方法，建立嚴(yán)格、完善的統(tǒng)計(jì)報(bào)告報(bào)表制度，對(duì)金融各個(gè)行業(yè)、各個(gè)層次、各個(gè)單位上報(bào)的資料后，進(jìn)行整理、匯總和，并運(yùn)用金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，預(yù)測(cè)出各家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度，然后找出有的金融機(jī)構(gòu)，及時(shí)將金融風(fēng)險(xiǎn)反饋給金融機(jī)構(gòu)，向有問題的金融機(jī)構(gòu)發(fā)出警號(hào)，提醒有問題的金融機(jī)構(gòu)及有關(guān)部門予以高度警惕，并采取有效措施化解其金融風(fēng)險(xiǎn)，政府根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)程度的差別而實(shí)施分類管理。四是風(fēng)險(xiǎn)控制子系統(tǒng)。幫助風(fēng)險(xiǎn)管理者遇到風(fēng)險(xiǎn)后，分析各種風(fēng)險(xiǎn)控制措施和方法，消滅或減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的各種可能性，或者減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)造成的損失程度，并為風(fēng)險(xiǎn)管理者提供處理風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案。風(fēng)險(xiǎn)處理的四種基本措施：風(fēng)險(xiǎn)回避、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、自留風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)回避：是指主動(dòng)避開損失發(fā)生的可能性。它適用于對(duì)付那些損失發(fā)生概率高且損失程度大的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)：預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)是指采取預(yù)防措施，以減少損失發(fā)生的可能性及損失程度。若潛在損失遠(yuǎn)大于采取預(yù)防措施所支出的成本，就應(yīng)采用預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)手段。自留風(fēng)險(xiǎn)：自留風(fēng)險(xiǎn)即自己主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，一般適用于對(duì)付發(fā)生概率小，且損失程度低的風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：是指通過某種安排，把自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)全部或部分轉(zhuǎn)移給另一方。通過轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而得到保障，是應(yīng)用范圍最廣、最有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。保險(xiǎn)就是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段之一。
