時間：2022-12-06 07:34:05
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財務戰略論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
酒店集團財務戰略，是酒店集團在一定時期內，根據宏觀經濟的發展狀況和企業的發展戰略，從總體對財務的發展目標、方向和道路做出客觀的描述。確保酒店資金均衡而有效的流動，最終實現酒店的總體戰略，是酒店的財務戰略目標。系統性、從屬性、復雜性和指導性是酒店財務戰略的基本特征。酒店集團是現代酒店的高級組織形式，是以至少一個具有強大實力、擁有投資功能的大型酒店為核心，以若干個在資產、資本、技術上有密切聯系的酒店、單位為層，通過產權安排、人事控制、商務協作等紐帶所形成的一個穩定的多層次經濟組織。
1.1財務戰略的內涵
財務戰略，是指在分析酒店內部因素和外部因素對資金流動的影響后，對酒店的資金流動進行全局的、長期的謀劃，并確保其能順利執行的過程。這是為了使酒店資金，實現酒店的整體財務戰略和提升酒店競爭優勢的平衡和有效流動。財務戰略一定要定位準確、充分運用，這是酒店整體有序配置資源、對酒店集團經營的基礎效率和成本效益的運作，以及酒店集團的發展產生至關重要的影響。選擇什么樣的財務戰略，決定酒店集團的人、財、物的資源分配模式和趨勢，同時也影響酒店財務活動的行為和酒店的工作效率。
1.2財務戰略的特征
財務戰略具有支持性、互逆性、動態性和全局性的特征。支持性，是指財務策略的支撐職能，為酒店集團的總體戰略起著支撐作用。互逆性，指的是酒店經營風險與財務風險的互動和平衡原理。動態性，是指酒店內外部環境的變化必然導致酒店財務戰略的改變。全局性，指的是在建立在互動和平衡的原則基礎之上的財務戰略體系。總體來說，是酒店集團的戰略基礎，應該合理地組合整個酒店集團的融資，投資和分配行為，是考慮酒店集團的長遠發展需要而制定的。
1.3財務戰略的分類
財務戰略可以按照職能性和綜合性進行分類。按職能性可分為投資戰略、籌資戰略、營運戰略和股利戰略；按綜合性可分為收縮型財務戰略、防御型財務戰略、穩增型財務戰略和擴張型財務戰略。
2酒店集團制定財務戰略的必要性分析
酒店財務戰略的主要任務是確定酒店的資金需求量，這就需要通過有效的投資和相關資產管理工具分析，需要對酒店的整體戰略，競爭戰略和其他策略進行科學分析。以提高酒店業務活動的工作效率，以確定資金需求，融資渠道和方式、酒店內部資本結構，這是保證酒店戰略目標順利實現的方法。任何戰略都需要財務的支持。而對于我們的酒店，實行戰略管理，其中最重要的是包括財務戰略管理，具備更深遠的意義。其必要性主要體現在以下幾個方面：
2.1酒店內外部環境的要求
全球經濟一體化趨勢明顯，酒店受外部環境的影響，不確定的因素進一步增加。因此，應該清醒地認識到全球經濟復蘇的復雜性和艱巨性，做好隨時應變外部格局變化的策略。而國內旅游市場由于競爭加劇，同時也受到國家政治宏觀調控政策的影響，資本市場需要謀求跨越式發展，對正在發展中的星級酒店集團提出了全方位新的挑戰。因此，為了實現酒店集團的戰略目標，在酒店內部，我們必須建立一個全方位的財務管理和控制體系，加強財務管理和控制能力。在復雜的環境中。充分利用運用財務戰略，以確保酒店的平穩健康發展。
2.2酒店發展戰略的支撐要求
酒店財務戰略管理要以反映酒店的戰略管理為原則，從酒店戰略的角度規劃金融行為，酒店要讓其與整體戰略相一致，以確保實現酒店的經營目標，但也遵循了酒店的基本規律的金融活動。酒店集團的戰略目標的制定，需要研究的財務戰略的支撐，只有可靠的資金保障的發展，才能進一步優化酒店金融資源合理配置了。也就是說，要從財務戰略的角度，提高資金的利用率，進一步加強資金的整體管理和控制，使金融資源的發展戰略得以實施。同時，財務戰略管理有助于使酒店更加注重資源的合理優化配置，降低成本，改變理財“閉門造車”式的傳統方式，使酒店搶占戰略主動權，學會應對不斷變化的商業環境中各種復雜的信息，并使其轉化為知識，為酒店的健康，可持續發展奠定了良好的基礎。
2.3協調財務戰略與其他職能戰略之間的有效保證
財務戰略是酒店提高抗風險能力的職能之一，也是酒店的主要戰略。它以追求酒店的長期盈利能力為目標，以財務戰略管理作為最重要的財政責任，通過與其他部門的有效協調，順利而有效地執行、實現酒店的策略。在酒店的目標戰略下，主動使各職能部門的成員的創造性得到充分的調動，公司層戰略的實施也要得到有力支持和改進，酒店戰略目標的實現要有保證。通過不同的生產部門，研發部門和銷售部門之間的戰略活動，發揮各職能部門的獨特優勢，以提高酒店各組織之間資源的有效利用率，最大限度地提高了酒店的戰略協調性，從而使酒店各個戰略目標得到支持，這就是實施有效職能層戰略的最終目的。
3提升我國酒店集團財務戰略運行的措施
3.1合理運用酒店預算控制方法
酒店幾乎所有的活動，都可以利用預算控制。預算在未來期間預計酒店經營收入或現金流量，以及各部門或標準規定的資金，勞動力，原材料，能源等各領域的支出，對酒店各部門的生產經營活動進行檢查和監督，以確保各部門在各種場合，達到在實現管理資源充分利用的目標，因而要有嚴格有效的支出約束。預算是酒店一個高層次的戰略目標，不能簡單化、形式化。為了使酒店業務得到整體的控制，不僅各部門的發展需要預算，同時也為酒店的整體預算全面開展進行有效地預期收入和支出的工作。酒店的預算工作是按照部門和項目編制的，其中詳細說明了各自的目標收入或支出水平，提供融資，并在其銷售活動，生產活動，采購活動，研究和開發活動或金融活動中使用勞動力，資本和生產標準等因素全面預算編制預算的綜合平衡各部門或項目的基礎上制成，其中概述了今后一個時期的酒店的各種相互關聯財務方面的總體目標。整體預算進一步明確各部門組織的目標，約束了各部門的活動，以便提供對各部門的工作的客觀依據。事實上，預算不僅是財務戰略實施的基礎，更是在財務控制中實現目標管理的有效手段。財務管理、戰略管理、薪酬管理、績效管理等等管理方式，構建了酒店集團共同的經濟貢獻值，提升了酒店集團的戰略控制力、財務安全保障能力和整體競爭力。可以說，合理科學的預算是提升酒店核心競爭力、推進酒店戰略實現的重要手段。預算不僅能夠提高酒店的經營業績，而且還能使酒店集團在不同時期，不同部門的管理人員了解酒店集團的經營狀況和部門優勢，能預先發覺存在的問題，從而調整酒店集團的戰略方向，向有利的方面轉變。當然，由不同的部門根據一定的職能活動編制的預算，還提供了酒店各部門之間協調活動的途徑。更重要的是，預算的編制和執行是聯系在一起的，財務預算是建立在各種職能活動的酒店標準基礎之上的，重視和控制流程是用在酒店集團預算標準的主要形式，主要用來控制執行效果的質量，大大方便了控制過程績效測量的工作，為測量酒店集團財務偏差和及時糾正偏差奠定了良好的基礎。
3.2加強財務管理部門自身能力建設，提高財務團隊素質
非盈利醫院財務戰略發展至今，將平衡計分卡體系納入戰略實施過程中，取得了較好的實踐成果。平衡計分卡體系是一種戰略管理工具，作為當今世界最為成熟的管理工具，其在傳統單一財務指標的基礎上做了補充完善，有效提升了戰略執行力。因此，吸收了平衡計分卡體系的醫院平衡計分卡，在財務層面通過營業收入、經濟增加值、資本報酬率、營業額提高或現金流提升等指標，衡量非盈利醫院財務戰略的實施情況，及能否有效改善醫院的經營成果。
二、非盈利醫院財務戰略目標及其規劃
非盈利醫院制定的財務戰略是否可行，其實施能否支持醫院的整體發展戰略，首先取決于財務戰略的戰略目標與戰略規劃是否客觀、實際、科學、合理。戰略目標與戰略規劃是相互聯系的兩個層面，財務戰略目標是制定實施財務戰略的基本前提和重要保障，科學合理的財務戰略規劃是組織實現戰略目標的重要保證。因此，財務戰略目標與戰略規劃要相互配合，有效結合。制定客觀、實際、科學、合理的財務戰略目標和戰略規劃，需要結合醫院所處的發展階段和階段發展需要，主要包括以下幾個方面：一、市場風險。市場風險是普遍存在，不可避免的，這就決定了非盈利醫院財務戰略需要隨著經營環境的變化而做出相應調整，以適應新的經營環境下資本籌集管理的需要；二、技術風險。技術風險帶來醫院經營環境的重大變化，財務戰略要保持與經營戰略的相互協調，根據經營風險的變化做出相應反饋；三市場需求。供求關系是市場競爭中一對重要的關系，需求對供給起到一定的引導作用，特別是在競爭相對充分的情況下。由于市場需求的變化，醫院的經營戰略也要做出相應調整，以適應市場需求。為了實現經營戰略順利轉向，需要財務戰略及時做出反饋，調整戰略目標和戰略規劃。
三、非盈利醫院財務戰略實施要點
（一）財務戰略思維與非盈利醫院管理體制相適應
非盈利醫院財務戰略作為一種管理策略，不僅涉及到戰略制定者、戰略實施者，還涉及到戰略決策者。非盈利醫院財務戰略的有效實施需要醫院整體各部門各層次把財務戰略作為醫院管理職能的核心，圍繞財務戰略開展管理工作。所謂把財務戰略作為管理核心，即財務戰略思維要貫穿于整個非盈利醫院管理體制，并與醫院的發展目標、職能需要和整體戰略目標向適應。只有這樣，才能真正把財務戰略內化為非盈利醫院管理戰略中一個組成部分，與其他管理戰略相互結合，共同作用，提高醫院的管理水平和整體效益，避免財務戰略水土不服，不能滿足醫院的經營需要，反而加重醫院的管理負擔，增加管理成本，降低運營效率。
（二）非盈利醫院財務管理職能與戰略管理要求相適應
醫院管理層實施財務管理戰略，指導醫院日常運營管理，并根據市場、需求、技術等外部環境的變化對財務戰略做出調整，包括未來財務管理發展目標、發展方向和發展策略等等，以作為下一階段醫院管理和運營的行動指南。而這些管理工作都建立在反映醫院日常運營狀況的財務信息的基礎上。當前，受到傳統的財務工作理念的限制，大多數非盈利醫院的財務管理工作的職能尚停留在日常會計核算和理財的層面上，過分關注日常會計核算，導致對財務信息本身價值的忽視。因此，非盈利醫院在財務信息的需求以及供給方面存在嚴重的不對稱，醫院財務提供的信息在科學性、全面性、有效性等多方面存在極大的不足和空白。財務信息供給方面的存在的缺陷，極大限制了非盈利醫院財務戰略的合理制定和有效實施。因此，必須推動非盈利醫院財務管理職能的改革，實現財務管理職能與財務戰略管理要求的統一，以財務戰略管理要求為導向，調整財務管理職能。
（三）財務戰略與醫院信息化管理要求相適應
隨著現代信息社會的發展，網絡信息技術的應用越來越廣泛，對于提高企業運營效率、管理效率發揮了極其重要的作用。非盈利醫院在日常運營中，面臨數量極為龐大的服務群體，由于醫院的經營性質和提供的服務的特殊性，必須對每個個體的信息加以記錄、保存和調用。因此，醫院要處理的信息量極大，網絡信息技術的引進和應用對醫院運營管理的重要性不言而喻，信息系統在醫院管理中的普及也是必然的結果和趨勢。財務戰略作為醫院的一種管理策略，信息技術的發展和應用同樣會對其產生重要影響。例如，醫院通過建立管理信息系統，搭建數據平臺，實現信息數據在平臺上的高效整合，這些反映醫院日常經營狀況的生產經營信息在被有效整合的基礎上，為理性決策提供了客觀依據，對提升醫院資金流、物流的周轉率，提高醫院管理效率發揮了重要作用。可見，信息化可以給醫院提高財務戰略實施效率帶來更加高效的技術手段和方式，正是基于此，非盈利醫院財務戰略要積極尋求與醫院信息化管理要求的協調統一，有機結合。
（四）制定有效的財務戰略實施評價體系
為保障財務戰略的效率和效益，建立科學合理的評級體系十分必要。只有確定相應的評價標準，才能衡量財務戰略是否有效，并及時對無效的財務戰略做進一步分析、調整，以制定出適應醫院發展需要且可行的財務戰略。非盈利醫院財務戰略的最終目標是要實現醫院管理水平和效益的提高，因此，進行業績評價是衡量財務戰略的實施效果的一個可行途徑。業績評價的一個重要指標是現金流，無論在何種企業或經營組織，現金流都是決定其能否健康發展的重要因素。建立非盈利醫院財務戰略實施評價體系，主要從基于現金流的醫院收益能力評價、基于現金流的醫院償債能力評級和基于現金流的醫院發展能力評價三個方面，對財務戰略實施效益進行綜合分析評價。
四、總結
1.大勢所趨的價值管理
現代企業財務戰略管理要求企業建立以價值管理為核心的戰略財務管理體系。著名會計學教授閻達五先生提出“價值鏈會計可以表述為以價值增值為目的，對以戰略聯盟為表現形式的價值鏈加以追蹤、核算、預測、控制、評價的一種管理活動”；[3]價值鏈會計作為價值鏈管理的重要工具，應是一個信息系統，它向其所服務的對象——企業管理當局提供優化業務流程、實現價值增值決策所需要的價值信息。這些價值信息是圍繞價值鏈條進行收集、加工和報告的，直接服務于企業管理當局對可控價值鏈條的價值增值活動的決策和控制。價值鏈會計管理是以價值創造最大化為宗旨，按照“鏈”的結構觀來看待企業的業務流程。因此，應協調各環節的價值創造活動，實現價值創造系統的高效運轉。價值管理是一個綜合性的管理工具，它既可以深入到公司各個管理層和一線職工中，又與企業資本提供者（包括企業股東和債權人）要求比資本投資成本更高收益的目標相一致。
2.經濟增加值的沿革
為克服傳統指標的缺陷，美國SternSteward公司于20世紀90年代提出并實施以經濟增加值（EVA：EconomicValueAdded）理念為基礎的財務管理系統、決策機制及激勵報酬制度、新的財務業績評價指標。針對經濟增加值，皮得•德魯克認為：“作為一種度量全要素生產率的關鍵指標，EVA反映了管理價值的所有方面”；高盛公司認為：“與每股收益、股本回報率或自由現金流等其他傳統的評估方法相比，EVA能更準確地反映經濟現實和會計結果”；所羅門美邦指出：“EVA不僅將管理重點放在為股東創造價值上，還幫助投資人和管理者更好地評價、觀察和理解公司的驅動因素和破壞因素”。經過逐步推廣、發展，EVA指標越來越受到企業界的關注與青睞，已廣泛應用于全球企業財務管理實踐。世界著名的大公司如可口可樂、IBM、通用汽車、西門子公司、沃爾瑪等近300多家公司開始使用EVA管理體系。我國國務院國有資產監督管理委員會也于2010年1月1日施行了第22號令，即《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》。該辦法將經濟增加值指標列為對中央企業負責人年度經營業績考核的基本指標之一，并規定了經濟增加值考核細則以及經濟增加值指標計分。
二、財務戰略目標績效評估
1.電力企業的財務戰略考核標準
我國電網跨區域輸電主要依靠500千伏交流和正負500千伏直流，在提高電力輸送能力方面受到技術、環保、土地資源等多方面的制約。而特高壓電網能夠適應東西2000至3000公里，南北800至2000公里遠距離大容量電力輸送需求，有利于大煤電基地、大水電基地和大型核電站群的開發和電力外送。在智能電網建設中，電力企業將迎來難得的發展機遇。經濟增加值最大化目標滿足價值管理的要求，可以進行量化，具有實際可操作性，因此，經濟增加值可以作為電力企業的財務戰略目標。在實踐中，可以經濟增加值作為衡量財務戰略目標的標準，如果EVA≥0，表示企業獲得的收益能夠補償其成本，能夠達到預期的目標；如果EVA<0，則表示所獲收益，入不敷出，沒有完成財務目標。EVA的作用體現在管理和激勵兩方面，側重于對“結果”進行評價。
2.電力企業具有不斷發展的源動力
以經濟增加值作為財務戰略目標，電力企業具有不斷發展的源動力。（1）做大、做強智能電網主業。電力企業應以積極建設智能電網為契機，做大、做強主業，加快建設特高壓網架、配電力建設改造、提升電力互動能力、構建全國性電力市場體系，創造更多的現金流，在經營業績上更上層樓。（2）拓展資本觀念，提高管理水平。經過一系列重組和主輔分離改革后，電力企業的權益資本不再包括個人資本、社會資本，權益資本基本由國有資本組成，權益資本與債務資本一起，共同構成了資本成本。使用國有權益資本，不再是無償的，而是與債務資本一樣，需要付出代價，并作為考核指標，促使企業提高資產管理水平，提高資金使用效率。（3）推動科技創新。與傳統的互聯電網相比，智能電網技術密集型特征更加突出，是實施新的能源戰略和優化能源資源配置的重要平臺。其涵蓋發電、輸電、變電、配電、用電和調度各環節，需要廣泛利用先進的信息和材料等技術，實現清潔能源的大規模接入與利用，提高能源利用效率，同時對新能源、新材料、智能裝備、電動汽車、新一代信息產業，也具有很強的帶動作用。因此，智能電網的建設，不僅僅是外延式的擴大規模，更應該是內涵式的科技創新。科研創新所產生的費用，首先可以獲得稅收上的優惠：一是企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，可以在計算企業所得稅應納稅所得額時加計扣除。具體為：計入當期損益未形成無形資產的，允許再按其當年研發費用實際發生額的50%，直接抵扣當年的應納稅所得額；形成無形資產的，按照該無形資產成本的150%在稅前攤銷。二是符合條件的開發費用占銷售收入的比例達到規定要求的高新技術企業，減按15％的稅率征收企業所得稅。其次研發費用也可作為凈營業利潤的增加項，有利于電力企業的業績評價。促進電力企業進行科研開發，廣泛發展、利用先進的信息和材料等技術，加大科技創新技術應用。（4）綜合業績評價。平衡計分卡（BSC）在于找出超越傳統以財務量度為主的績效評價模式，以使組織的“策略”能夠轉變為“行動”而發展出來的一種全新的組織績效管理方法。[4]在建設智能電網的總體戰略愿景下，企業財務戰略的經濟增加值的目標，可以和平衡計分卡結合起來，進一步分解為財務、客戶、內部運營流程、員工的學習成長能力四個方面，涵蓋了財務指標和非財務指標。EVA的作用體現在管理和激勵兩方面，側重于對“結果”進行評價，而BSC主要評價企業戰略目標是否實現以及實現的效果，側重于對“過程”進行評價，這樣就共同構建了綜合戰略業績評價體系。企業愿景通過戰略轉化為行動，行動又通過四個維度得以體現（見圖1），并形成了邏輯嚴密的鏈條：員工通過學習與成長維度來提升自身職業素質，提高企業的管理創新、研發創新能力，并積極參與到企業戰略考核指標的制定與執行中，通過增加企業研發投入來提高整體科技水平，優化企業內部業務流程的有效運轉，保障產品質量并縮短產品周期，這又提升了客戶滿意度以及產品的市場份額，獲得了較高的市場占有率，增強了企業的長期競爭優勢。[5]
三、結論
寫作畢業論文是學生在校學習期間的重要實踐環節之一，是實施財務管理專業教學計劃，實現培養目標的必不可少的實踐環節；是對學生學業水平和研究、分析、解決問題能力的綜合檢驗；也是學生在校期間，運用所學的知識和獲得的分析問題、解決問題的能力，進行理論與實際相結合的最后一次重要的訓練。這對于保證教學質量和保證合格畢業生的培養質量，具有重要的意義。因此，畢業生必須十分重視畢業論文（設計）的寫作，確保畢業論文寫作任務的完成。
二、畢業論文（設計）可選擇三種類型：
1、畢業論文：結合專業特點和實際工作內容選擇適當題目，進行研究、分析，提出自己的觀點，得出結論或形成解決問題的思路、建議。
2、方案設計：對實際工作中的具體某一問題，進行分析研究，提出較完善解決方案或制度設計。
3、調研報告：對與本專業相關的某一社會狀況，進行調查研究，運用所學知識，進行分析說明。
注意：無論哪種類型，都必須結合自己所學專業知識和實習工作崗位，最后成果要求對本單位工作具有一定的實際應用價值或對某一領域工作具有一定理論指導作用。
三、可選擇的指導老師信息
教師姓名
聯系電話
五、提醒
1、項目、提綱和文稿完成后及時以電子文檔發給指導教師，接受指導教師的指導并在指導教師要求的時間內補充、完善。畢業論文（設計）（字數在3000字以上），要求結合實習單位和實習工作實際，主題突出，思路清晰，觀點明確，語言流暢，結構嚴謹，分析現象探索實質，發現問題找出原因，總結經驗教訓，并提出改進措施。
2、學生與指導老師雙向選擇；
3、論文題目僅供參考，具體請與指導老師商量溝通后定題；題目選定后，報經系上同意后最多可以改動一次。
4、選定指導老師后，非報經系上同意，不得隨意變動；
5、請每位同學積極按時完成各階段任務，凡有未及時完成的，警告一次，相應成績降低一個等級，但仍需在15日內補齊；出現第二次，取消成績。
6、如果不按規定時間完成論文寫作步驟，或者在論文寫作中不認真寫作、敷衍了事，指導老師可以拒絕繼續指導論文寫作。
7、超過論文定稿時間一周，仍未定稿者，視為論文未通過，畢業論文（設計）成績為不及格。
六、參考題目
（一）畢業論文參考題目：
接合工作實際與指導老師共同確定，也可參考以下題：
會計部分
1、 會計假設的歷史演變及其未來發展
2、 談談會計國際化問題
3、 略論我國會計模式的構建
4、 論知識經濟時代會計重心的轉移
5、 淺談人力資源的計量方法
6、 市場經濟條件下企業會計職能的轉變
7、 淺談市場經濟與會計的服務職能
8、 人力資源會計理論的特殊性
9、 從虛擬公司的興起談會計主體假設
10、 論環境會計主體的內涵及表現形式
11、 從會計環境的變化看我國實證會計范式的發展
12、 淺析實證會計理論
13、 論知識經濟下無形資產的本質特征及管理
14、 淺論人力資源會計
15、 論21世紀經濟環境的變化會計面臨新的挑戰
16、 論會計控制對象──受托責任的完成過程和結果
17、 人力資源會計的理論基礎及其確認與計量
18、 試論會計方法的選擇和應用
19、 構建宏觀會計與戰略會計的初步設想
20、 論穩健性原則在會計中的運用
21、 建立具有中國特色的會計理論
22、 淺談會計政策變更的會計核算方法
23、 切實加快傳統會計教學模式改革
24、 中國傳統會計文化的若干特征
25、 淺析公允價值在債務重組中的確定
26、 知識經濟與會計創新--人力資源、無形資產會計理論的探討
27、 芻議權責發生制
28、 試論會計信息的失真
29、 論商譽及其會計處理
30、 初探會計與財務管理的平行、互動關系
31、 淺談我國會計服務面臨的挑戰及應對措施
32、 虛擬公司對傳統會計的挑戰
33、 會計學與法學的邊緣學科探析
34、 知識經濟對會計報告模式的挑戰
35、 虛假財務會計報告的識別與防范
36、 虛假會計信息探源與對策
37、 衍生金融工具對會計理論的挑戰
38、 會計國際化的新格局及我們的對策
39、 淺談經濟業務對會計等式的影響
40、 論會計信息失真的原因及治理措施
41、 會計在防范金融風險中的作用
42、 淺議建立有中國特色的會計理論
43、 會計信息本身的局限性及其對策
44、 證券市場發展對會計的影響
45、 我國會計現代化的哲學思考
46、 關于借款費用資本化的探討
47、 試論我國的會計準則體系
48、 試論我國注冊會計師制度面臨的問題及對策
49、 非貨幣交易會計問題研究
50、 現代企業治理機制下的內部控制制度
51、 資產減值會計問題研究
52、 關于無形資產會計問題研究
53、 會計報表附注與表外信息問題研究
54、 機構投資者與委托投票權競爭研究
55、 現代企業制度下的公司治理問題
56、 我國會計信息披露制度研究
財務管理部分
57、 上市公司股利政策實證研究
58、 股權結構與公司治理問題研究
59、 上市公司財務治理問題研究
60、 上市公司資本結構問題研究
61、 企業集團財務管理體制研究
62、 中小企業融資問題研究
63、 企業重組與并購財務問題研究
64、 財務風險評價體系構建研究
65、 企業營運能力分析體系
66、 企業獲利能力評價體系
67、 企業財務危機預警體系
68、 企業/企業集團財務戰略研究
69、 企業/企業集團財務政策研究
70、 企業/企業集團投資政策研究
71、 試論企業價值評價指標體系的構建
72、 企業并購與重組的風險研究
73、 企業投資決策結構體系研究
74、 關于金融互換與資本結構問題的探討
75、 企業集團股利政策研究
76、 關于投資財務標準研究
77、 關于企業價值研究
78、 預算管理與預算機制的環境保障體系
79、 企業并購財務問題研究（題目宜具體化）
80、 企業集團存量資產重組研究
81、 國有企業集團財務總監委派制研究
82、 企業集團財務控制體系研究
83、 對企業理財務目標再認識
84、 企業投資結構研究
85、 關于財務的分層管理思想研究
86、 企業表外融資的財務問題
87、 企業集團業績評價體系研究
88、 對自由現金流量與企業價值評估問題的探討
89、 企業收益質量及其評價體系
90、 企業信用政策研究
91、 企業稅收籌劃
92、 關于財務決策、執行、監督”三權”分立研究
93、 上市公司關聯交易分析
94、 上市公司財務報表分析
95、 上市公司財務信息質量基礎分析（題目宜具體化）
96、 財務學科課程體系探討
97、 非盈利組織財務問題研究
98、 跨國公司內部控制制度研究
99、 跨國公司業績評價體系研究
100、 試論資本市場與信息控制
101、 企業財務本質研究
102、 財務管理與管理會計的融合
103、 負債經營風險的防范和對策（企業負債經營問題的探索
104、 股票期權的激勵作用
105、 家族式企業經營方式的優勢
106、 中小企業激勵機制的探索
107、 債券融資對我國公司治理影響研究
管理會計與成本會計部分
108、 管理會計方法的創新
109、 作業成本法在企業中的應用
110、 變動成本法的應用研究
111、 論管理會計的假設前提與原則
112、 投資決策分析方法比較研究
113、 關于管理會計師及其職業道德研究
114、 預算管理研究，業績評價體系與方法研究
115、 論成本的經濟實質
116、 關于ABC法的研究
117、 責任會計的研究
118、 關于投資項目決策的研究
119、 標準成本的研究
120、 戰略管理會計研究
121、 關于內部轉移價格的研究
122、 關于成本差異分析的研究
123、 關于敏感性分析方法的探討
124、 關于成本控制方法研究
125、 現代工業的特點及成本計算方法的選擇
126、 成本信息失真的原因及財務危害
127、 關于內部轉移價格的研究
128、 試論成本效益原則
129、 淺議財務會計與管理會計的關系
審計與會計制度設計部分
130、 關于內部審計的獨立性問題的探討
131、 論市場經濟下審計的職能與作用
132、 論審計在宏觀經濟調控中的地位與作用
133、 論審計目標與審計證據的獲取
134、 論審計與經濟監督系統
135、 論我國審計組織體系的健全與發展
136、 論我國審計體制的改革與完善
137、 論審計的法制化、規范化建設
138、 論審計執法與處罰力度的強化
139、 論審計風險及其防范
140、 企業對外擔保內部會計制度研究
141、 論經濟效益審計
142、 論國有資產保值增值審計
143、 論現代企業制度下的內部審計
144、 論會計報表及附注的設計
145、 獨立審計風險問題探討
146、 對資產評估中有關問題的探討
147、 審計工作策略探討
148、 論內部控制系統審計（制度基礎審計探討）
149、 論審計方式方法體系的完善
150、 論企業集團內部審計制度的構建
151、 論注冊會計師的法律責任
152、 論審計工作質量的控制與考核
153、 論我國注冊會計師審計制度的發展與完善
154、 論企業內部審計建設
155、 獨立審計準則研究（可選一個準則進行研究）
156、 注冊會計師誠信建設研究
157、 論會計估計變更的審計
五、會計電算化部分
158、 會計電算化系統的安全性分析與設計
159、 會計電算化系統的容錯性及可操作性問題
160、 會計電算化核算系統的子系統劃分研究
161、 會計電算化工作可能出現的問題及對策
162、 會計電算化對會計工作方法的影響探討
163、 會計電算化對傳統會計職能的影響研究
164、 會計電算化的現狀及發展趨勢
165、 網絡會計研究
166、 論網絡經濟對會計理論的影響
167、 論網絡時代會計目標下的會計業務流程重組
168、 網絡財務風險及其防范
169、 網絡時代的會計發展
170、 電子商務時代會計信息的地位和作用
171、 網絡經濟條件下企業財務管理的模式
關鍵詞:企業財務分析 防范措施 內審制度 負債比率
1 企業財務風險的成因分析
1.1外部原因
一是宏觀經濟變化。宏觀經濟的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的,其不利變化必然給企業帶來財務風險。二是稅收法律規范變化。任何企業都有法定的納稅義務。稅負是企業的一項費用,會增加企業的現金流出,對企業理財有重要影響。企業無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務負擔。稅負的減少,只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務決策。但是如果稅收法律發生變化會使企業的財務決策出現不確定性,從而引起企業的財務風險。三是利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業的財務風險;如果未來市場利率呈現上升趨勢,企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著市場利率的持續上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,公司債券可能遭到贖回的壓力,則企業還本負擔加重,從而加大了企業財務風險。
1.2 內部原因
一是理財者風險意識淡薄。二是企業內部財務關系不順。單個企業與內部各部門之間或企業集團內部母公司與子公司、子公司與子公司之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。三是財務決策缺乏嚴肅性。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。四是資本結構不合理,財務治理制度不健全。五是營運賒銷存在的風險。一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,導致企業應收賬款大量增加,這一方面由于企業在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款到期無法收回,直至成為壞賬。
2 企業財務風險防范措施
2.1提高企業財務風險意識
企業財務風險意識,是企業在進行財務活動時對市場可能出現的消極情況的一種自我防范意識,任何市場都是有風險的,因此,企業作為市場的參與者,一定要有必要的風險意識。因為企業處于一個多變的環境之中,特別是企業的市場狀況、產品的升級換代速度、利率和外匯市場的變化、銀行信用和利率政策的改變等等,都會對企業的財務狀況、籌資能力和償債能力等產生巨大影響,如果企業缺乏有效市場適應能力,也沒有建立必須的風險準備基金,當市場任何一個環境發生變化,企業就可能由于適應能力較差,而導致財務危機的出現。一個成熟的和管理水平較高的企業,都會自覺的培育和完善企業的外部環境,增強企業的抗風險能力,同時關注和跟蹤經濟環境變化的各種因素,及時有效的調整起經營戰略和財務方針以達到預防財務危機發生的目的。
2.2完善企業財務風險管理制度
完善企業財務風險管理制度強調在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中,必須系統全面的識別、分析與測試財務風險,采取科學的方法防范與控制財務分析,并對管理效果做出客觀評價。這表明了企業財務活動的風險性特征,強調企業整個財務活動是一種風險性活動,要求管理者在進行財務管理時必須關注財務風險這一客觀存在的經濟現象。
2.3完善企業法人治理結構
公司法人內部理結構實質上是一種委托——合約,這一相互制衡的組織結構,側重于監督與制衡,而忽視了激勵合約,委托——下的道德風險與成本是不能僅靠監督與制制衡的。因為,公司的動力歸根到底源于公司各利益主體在公司統一目標下實現自身利益主體之間合作中產生的外在性內部化,這就必須要有有效的激勵機制來配合。由于董事會處于法人治理結構的核心,以強化監督和加強激勵為目標重新構建董事會就成為優化公司治理結構的主要內容。
2.4強化企業內審制度
簽于企業內部控制的重要性,企業必須建立健全內部審計制度。良好的內部控制制度應包括獨立于企業其他部門的內部審計制度。同時,要通過強化審計監督及時發現和改善會計控制系統存在的問題。通過強化企業內外部審計對企業會計控制系統所實施的監督,及時發現企業會計控制系統中存在的問題,提出改善會計控制系統的措施與對策,并將審計結果向企業董事會或最高管理當局匯報,企業的內部控制制度一貫獨立高效、中間層次較少、結構緊湊并且富有彈性、反映靈敏、高效迅速,是依賴于財務管理組織來構建的人力資源和物資資源相結合的財務管理機制。在良好的內部控制制度前提下建立財務信息、網絡,可以保證及時獲得數量多、質量優的財務信息,為正確進行企業各項財務決策和風險識別創造條件。
2.5保持合理負債比率
企業的負債比率多少為適度,并無定論。但一般來說它必須與企業的償債能力相匹配。由于在企業中,只有作為所有者權益的那一部分資產才是償債的來源,因此,舉債規模應與企業所有者權益相適就,一般來說不應該超過凈資產的數額。但是,不同企業情況千差萬別,負債比率的確定主要考慮三個因素:蠃利能力高低、行業特征、資金周轉速度。
2.6加強資金的流動性
對于現金流動性管理企業可以根據資金負債的期限結構調整資產負債匹配關系,通過建立流動性資產組合進行流動性風險管理。由于流動性風險是一種資產負債結構性的風險,很難在市場上化解,必須通過調整資產負債匹配關系來解決。企業可通過分析資產負債的期限結構,將未來的現金流入與流與按期限進行分裝組合,尋找出現正現金流和資金缺口的時點。不斷調整自身的資產負債結構來防范流動性風險。
3. 結束語
對于現代制度下的企業來說,財務風險是客觀存在的,我國企業財務風險的防范研究設計許多方方面面,是一項長期的、非常復雜的的系統工程,本文沒有完全顧及到,希望這篇論文能會對企業財務風險的識別和防范起到一定的指導作用。
參考文獻:
[1]嚴真紅,我國企業財務風險的成因及其防范[j],上海會計,2005(2).
默多克新聞帝國的大功臣
大家對魯珀特?默多克和他的新聞集團并不陌生，這個澳大利亞人前所未有地創造了一個龐大的新聞帝國，包括英國的《泰晤士報》、《太陽報》和天空電視臺、美國和澳大利亞的電視網、遍布全球的雜志、甚至包括好萊塢的福克斯電影制片廠。在他的帝國創建過程中，有一個人是功不可沒的，他就是薩姆?奇澤姆，這要從默多克在英國的天空電視二臺說起。
天空電視新聞網二臺（BSKYB）是英國的主要收費電視公司，由于其開拓性的努力，在短短7年時間里，將1990年每周損失1400萬英鎊的局面扭轉為到1997年6月30日截止的財政年度，天空二臺的稅前利潤達3億英鎊。在默多克收購這家瀕臨倒閉的電視臺初期，幾乎沒有人認為會成功，最開始的經營情況讓默多克本人都懷疑當初的選擇，但在他任命薩姆?奇澤姆為天空二臺的首席執行官后，情況逐步好轉，直至成為英國最盈利的電視臺，也是英國20家大公司之一。
從1990年起一直身居要職的奇澤姆幫助天空二臺擺脫了困境，并將它送上了向數字化電視進軍的高風險之路。在此之前，他曾在澳大利亞第九頻道工作了23年，剛加入第九頻道時只是一名廣播時間的廣告推銷員，依靠自己的努力升至總裁的位置。1984年，第九頻道打敗包括默多克擁有的第十頻道躍居榜首，成為澳大利亞最受歡迎的電視頻道，此后這個記錄一直沒能打破。他在制作節目方面具有極大的天賦，在澳大利亞開創性地把時事、新聞和體育融為一體，吸引了30%的觀眾和接近40%的電視廣告收入。
脾氣怪的工作狂
奇澤姆的怪脾氣也讓大家印象深刻，他對發現的每一個錯誤都加以懲罰，即使員工沒有犯什么錯誤，他也沖著他們大嚷大叫，他認為這是一種讓他們保持活力和生機的方式。他的辦公桌上從來不見文件的蹤影，當然也從不把電腦放在桌上，他的桌上只放著一個他認為最重要的工具――電話。奇澤姆把電話當武器，用電話聯絡，與朋友聊天，教訓員工，痛斥對手，他宣稱的政策是“委任代表，而后干預”。
奇澤姆具有令人難以置信的精力，他是有名的工作狂。雖然患有呼吸道疾病，每天仍工作很多個小時，常常在周末的時候仔細琢磨觀眾的批評日志，收看節目，不放過一絲失誤。他的另一個特點是依靠直覺，而不是生搬硬套。他幾乎不關心空白表格、調研報告和洋洋灑灑的戰略論文，他手下的一名體育部經理說“都在他肚子里裝著呢。”奇澤姆關心的只有如何取勝。澳大利亞著名電視人布魯斯?金蓋爾曾說：“奇澤姆的魯莽無禮，或者說是盛氣凌人，或者不管你怎么說，源于他內心渴望取勝的愿望。”
精于戰略的談判大師
奇澤姆是一個天生的戰略家和談判大師，他認為的談判技巧80%憑直覺，20%靠勤奮。他自己曾如此評價他的談判技巧 ：“你琢磨好自己的立場，那就是你無時無刻或幾乎是無時無刻要考慮的問題的全部。你別浪費大量時間、精力去考慮對方的立場。你把精力全部集中在自己的事情上，不論是什么”，這種執著的態度、清晰的條理常常使得他的談判對手緊張不安而不知所措。
在他的談判經歷中，最著名的一次要數與英超關于轉播權的談判。正是由于獲得了英超轉播權，才幫助天空二臺走出了困境，直至奠定了霸主地位。在英國，體育具有廣泛的吸引力，足球的吸引力又大大超越了其他體育比賽。對于電視臺來說，這個市場值得挖掘，獨立電視臺（ITV）自1988年贏得英國足球超級聯賽轉播合同以來，它的經營狀況就一直甚好。天空電視臺看到了這一市場，但面對的首要問題是把轉播業務從地面電視手中搶過來。
從天空的角度出發，他們分析了各種可能的因素，唯一的優勢就是對手存在的一個缺點，獨立電視臺對星期日英式足球比賽的報道了無生機、平淡無味，流失了大量觀眾。如果能給足球注入新的刺激，天空二臺或許更能擴大足球的魅力，建立起公司在英國的訂戶基礎，讓衛星電視進入更多的中產階級家庭。從1992年開始，天空二臺投入了巨大的資金以保證足球的轉播權。此前的足球轉播是由BBC和獨立電視臺經營一個電視聯盟，不斷改變轉播權，從而壓低價格，甚至在足球聯盟想要提高要價時，電視臺威脅要停止對足球賽事的轉播。這也引起了足球聯盟的不滿，他們也一直想要改變這種轉播的模式，而取得更大的主動權和利益。
奇澤姆與默多克達成共識，就是不惜一切代價把轉播合同拿到手。奇澤姆已斷定：足球決定著公司的未來。關于天空二臺要向英超付多少錢來贏得轉播權，大家辯論不一。奇澤姆也十分謹慎，因為公司的財務情況仍岌岌可危，要為巨額債務支付利息，而且他對經濟形勢和直接入戶衛星接收盤的銷售都不放心。默多克指示奇澤姆尋求與獨立電視合投標的可能性，奇澤姆照辦了，但當時處于上游地位的獨立電視臺拒絕了這一提議。奇澤姆沒有就此罷休，他想到了一個更好的合作伙伴，就是BBC，他向BBC提出了一個誘人的條件“天空轉播英超的比賽，BBC恢復其名牌欄目《今日賽事》”。奇澤姆說：“實際上就是利用他們的名氣和我們的資金的問題”。BBC在仔細考慮之后，答應了這一合作，因為他們認為這樣仍保護了觀眾的利益。
在投標到期的前幾周，奇澤姆把天空二臺大量的管理工作用來預測獨立電視臺的戰略。并毅然決定要以略高于獨立電視臺的報價投標。他和他的同事頻繁地與足球界和電視界的熟人聯絡，設法弄清楚獨立電視臺可能愿意為英超支付多少錢。幸運的是，天空二臺還有一個秘密武器，就是《球員的足球》節目。這原本是英國衛星廣播公司的節目，在兩家公司合并后，這一節目繼續保留在天空電視臺的體育頻道。在這個節目中，天空請來球員、教練或經理人，甚至是俱樂部董事長，對他們進行采訪，奇澤姆本人也在球員中發展了密切關系，尤其是高層，這為他能及時得到內部消息打下了一個很堅實的基礎。
兩大競爭對手按要求應同時提交最后標書，并于1992年5月14日在倫敦懷特酒店向各俱樂部的主席們進行解釋。奇澤姆代表天空二臺和BBC作了開場白，最后說到 ：“你以為這就是我們最后的標書嗎？當然不是。”他留了一點余地，以防獨立電視臺策劃最后報價。
此后的一個星期，奇澤姆和伊斯特都忐忑不安地等待結果，并試圖采取進一步措施來確保傳播權的獲得。伊斯特在與公司股東們商量后，決定把報價提高2700萬英鎊，總報價達到2.62億英鎊，包括海外轉播權和重點節目轉播權，期限5年。他們覺得，這足以擋住天空二臺和BBC的報價。奇澤姆通過自己建立的人際關系獲知了這一消息，立刻與公司高層會晤，經商量決定新標書報價3.04億英鎊，期限5年，另外天空二天還提出了一項獨立電視臺無可比擬的條件――因為擁有較多的播放時間，收費電視公司可以保證轉播更多的比賽，而且是整場轉播，而獨立電視臺卻無法保證轉播的時間，時間安排的不確定性會讓上百萬那些對足球不感興趣的觀眾感到失望。
經過奇澤姆的精心準備和努力，英超聯賽的轉播權最終還是由天空二臺獲得。天空贏得聯賽合同的各種影響中最有意義的就是讓很多傳統的電視工作者逐步地意識到收費電視可能真的會成為威脅，此前他們認為收費電視在英國根本不會有多大的作為，成不了主流。而對于天空本身來說，不僅為增加收入開辟了新的來源，并且為開拓更大的市場以至最終壟斷英國收費電視市場奠定了一個堅實的基礎和獨特的優勢平臺。隨后，奇澤姆又提出多頻道電視成套組合計劃，這個計劃使天空獲得了更多的電視訂戶，進一步穩定了收視群體。他還幫助天空物色了一批優秀的電視管理人員和電視制作人員，保持了天空電視臺的人才上的優勢。
英雄的“天空”有多大
有人在總結天空的歷程時，曾這樣概括：“一個新的收費電視怎樣才能進入用戶家庭？必須通過阿斯特拉衛星（歸天空所有）。廣告收入不夠，如何獲得足夠的收入？必須加密（技術專利歸天空所有）。怎樣確保能得到節目收費？必須圍繞電影和體育頻道組合（轉播權歸天空所有）。推動電視發展的動力是什么？是電影和體育。因此必須加入電影和體育頻道組合（天空的特色和長處）。唯一的電影和體育頻道組合就是天空電視臺”。這段話勾勒出了天空壟斷之路的形成，而每一步都包含著奇澤姆的痕跡，毫不夸張地說，沒有奇澤姆，就不可能有天空今天在英國電視界的地位。
從投資方的角度，就BT工程項目的前期籌備、中期合同簽署、后期實施三個階段，以全生命周期法律風險防控體系視角，分析各階段的法律風險點，并提出法律風險防控的建議。
關鍵詞：
BT模式；項目投資；全生命周期；法律風險
1引言
城鎮化建設快速發展、公共基礎設施需求加大和政府投入及償付能力不足的矛盾，促使借力社會資本進行基礎設施建設的各種融資模式應運而生。BT是其中一種投融資建設模式，即項目業主通過招標選定投資方，投資方設立項目公司對項目進行融資、建設管理和施工總承包，項目建成后移交業主回購。BT模式減少了中間環節，有助于控制成本，提高投資利潤，拓展相關業務鏈條。但是，各種合作方式均有利弊，如何應對隨之暴露出來的監管漏洞，在法律框架下靈活設計投融資模式，規避法律風險，贏得更大競爭優勢，成為承建商和投資商目前重點研究的問題。全生命周期法律風險防控體系是針對前期項目籌備、中期合同簽署、后期項目實施等三個不同階段特點的全流程、全方位的法律風險防控體系。該體系借鑒BIM的全周期協同、信息傳遞等管理方法，根據不同項目性質和業務特點，將法律風險管理要點與項目業務操作緊密結合，有針對性地進行法律風險防范，體現法律管控的價值。本文從投資方的角度，以全生命周期法律風險防控體系視角，分析BT工程項目應防范的法律風險點，并提出法律風險防控的建議。
2項目前期籌備階段的法律風險及防控
項目前期籌備階段的法律風險及防控，約占BT項目全生命周期法律風險防控體系的30%。在項目前期籌備階段，投資人將通過盡職調查做出決策，包括是否投資該項目、以何種模式投資、投資規模有多大，是否引入合作方、資金實力是否能夠支持項目完成，是否需要借助外部資金，如果需要融資，融資結構如何設計等。做出這些項目決策前需要在盡職調查的信息基礎上，衡量各方面潛在風險以及對項目回報的影響，評估投資的可行性和回報率。該階段主要法律風險及防控建議如下：
2.1投資環境風險
2.1.1風險成因法律環境方面：如果特許建設項目在項目審批過程中，未能如期獲準或取得必備的資格許可、政府不履行協議、稅收增加、項目授權的專有唯一性被打破、項目所在地政策法規發生變動、適用法律變更、建設主管部門對項目的監管力度變化、項目不符合環保要求、不滿足城市規劃、當地法律法規不健全等，將會直接導致項目無法如期完工、投資無法退出的重大損失。市場及不可抗力因素方面：如果項目所在地經濟實力薄弱、財政收入乏力，人文環境不適宜項目建設，都將影響政府的回購能力、政府資金計劃的落實；如發生項目合作各方不能預見、不可避免、不能克服的自然或社會事件（如戰爭、疫病、自然災害等），將會導致工程無法如期完工且造成經濟損失。另外，如項目涉及的政府許可審批、征地、房屋拆遷、綜合管網遷建等投資方無法控制的環節過多，則有中間環節費用超支、成本不可控的風險，會導致投資損失。
2.1.2防控建議對當地法律法規、政策、稅收要求、法治環境等進行調研，落實近幾年當地的財政收入情況及業主資金來源，考察政府在一定時期內投資規模與政府財稅承受能力的匹配度以及政府回購能力、政府優惠政策的延續性、政府的項目資金計劃；對項目經濟可行性、適宜性進行全面調查評估。
2.2項目自身及投標風險
2.2.1風險成因項目所需要的關鍵技術，如果不是投資方擅長領域或主營業務、項目業主不熟悉該類項目的特點及招投標流程、項目業主與投資方屬于首次合作，不了解雙方履約質量，都會給項目的履行帶來爭議風險。如業主提供的項目資料不全面、限制投資方對分包商的選擇；投資方未能仔細閱讀招標材料、勘察現場細節，將可能出現投資方對于業主的要求出現理解偏差、對項目建設環境不了解、項目運作規劃不合理、設計深度不夠、工程量估算不準確、盈利預測失準、聯合體或分包商不配合管理等的風險。
2.2.2防控建議與項目發起人溝通，盡可能收集項目基本資料，現場勘查項目環境；研究吃透招標文件及附帶的合同文本，了解技術路線、質量標準、保函/保證金方式、資信文件，了解投標聯合體或分包商的資信信息，準確測算項目工程量；選擇技術路線成熟度高的方案。
2.3項目融資風險
2.3.1風險成因大型基礎設施BT項目一般周期長、資金需求量大，需要投資方具備一定資本實力或具有較強的融資能力，如果采用融資方式進行杠桿投資，則需考慮融資及再增資過程中可能面臨的風險，如金融環境變化、貨幣利率波動、通貨膨脹、擔保不足、合作股東投資款不到位等。如果上述風險影響到投資方融資能力，會導致資金鏈斷裂，項目停工，投資無法收回。不同的融資方式也會有其相應的風險，譬如債權融資比例過大，會使資金成本提高；股權融資比例過大，將可能發生公司控制權轉移。同時，融資時如提供的擔保不可靠，將可能面臨無力償還貸款，貸款違約產生賠償責任的風險。
2.3.2防控建議（1）多渠道融資：衡量自身的資金實力，在全面風險分析基礎上，確定項目最小現金流量水平和債務償受能力；綜合考慮融資金額、時間、費用等因素，在目前初步形成的銀行、資本市場、信托、基金、地方與中央政府投資等組合而成的多元化融資框架下，發揮杠桿的作用，選擇適宜的融資方式，合理安排各種融資方式的比重（如發起人戰略投資及發行股票等股權類投資，銀行貸款、基金信托通道融資、發行債券等債權融資），以減輕資金壓力并盡可能降低融資成本。在同一融資渠道下還可以細分，如銀行貸款可以長短結合、期限可以“前長后短”、可以選擇獨家或多家銀行貸款方式等。（2）多方擔保支持：投資方可通過項目公司與貸款方簽訂貸款合同及有關擔保合同，借助項目方母公司信用擔保、政府或其他商業機構擔保、以及項目自身抵押等形式，協助投資方取得貸款。為落實項目發起方的協助融資承諾，投資方可與發起方在合作合同中明確約定發起方提供擔保的內容、方式和責任；約定發起方同意以自有資金、項目資產（含土地使用權）或收益置換項目投資人的銀行融資擔保，向投資方出具付款銀行保函，約定由發起方下屬國有公司為發起方回購履約出具履約擔保函/回購承諾函/付款承諾書，作為BT合同附件。承諾函保證：如保障措施仍不能保證發起方履行回購義務，發起方下屬國有公司以其合法、有效的國有資產為發起方提供回購履約保證，回購擔保金額與回購款相當。
3合同簽署階段的法律風險與防控
項目中期即合同簽署階段的法律風險及防控，約占BT項目全生命周期法律風險防控體系的40%。在合同簽署階段，要明確BT模式法律主體的權利義務，并形成合同體系。主要由四個方面組成：A.政府與投資人之間的項目主協議，如《BT項目合作合同》/《特許建設合同》，以解決BT投資合作模式問題；B.投資人與融資機構之間的協議，以解決資金安排、融資事宜，包括貸款合同、抵押或質押合同等；C.投資人成立項目公司的文件，包括《股東協議》等；D.投資人建設項目的協議，包括工程施工合同、運營服務合同、原料供應合同、產品采購合同和保險合同等，以解決商務層面事宜。其中最核心的是政府與項目公司簽署的《BT項目合作/總承包合同》。項目全過程中的重要風險點，可以通過合同條款的設計提前預防控制。與事后維權相比，事前控制能起到事半功倍的效果。合同簽署階段重點關注的法律風險及防控建議如下。
3.1工期風險
3.1.1風險成因如未能在雙方約定期限內完成各階段工程和竣工驗收，投資方作為項目總承包方將有被業主追究違約責任，支付違約金的風險，同時，雙方對工期理解的不一致，也會導致糾紛產生。
3.1.2防控建議（1）約定工期：明確約定工程分幾期建設，每期多少日，起算日如何計算，并注明如有調整以實際調整日期為準；（2）約定例外情形：對可能引起工期延長，且總包方可以相應免責的情形作出明確的限定，包括發起方原因（延遲辦理項目建設手續、征地拆遷、水電供應、周邊關系等）、不可抗力事件、設計變更等。
3.2價款風險
3.2.1風險成因前期對項目成本估算不足，會導致合同價格偏低，投資損失；付款條件和進度約定不合理，也會出現業主方付款遲延等情況，導致資金短缺；價款條款約定不明，還會造成工程竣工結算時，雙方就工程價款發生爭議。
3.2.2防控建議（1）計價方式：在前期投標和商務談判中，要充分考慮和評估成本、費用、稅金和利潤等因素，風險高的項目還需要預留一定的風險準備金，在總包合同中明確約定合同計價方式（固定價格或可調價格）、計價依據、可調價格方式中價格調整因素、工程量變更和費用波動調價的方式等內容；（2）付款進度：在總包合同談判時，爭取更好的付款條件和較高的預付款比例，提高進度款支付比例，并使支付節奏與項目進度相匹配，保證總包方現金流充足，注意降低尾款質保金約定比例，期限不宜過長，否則易造成投資方長期壓款；（3）分包匹配：在分包合同中，盡可能轉嫁項目資金風險，約定分包付款節奏與項目進度及回購款支付節奏相匹配，將回款風險與分包商綁定，盡可能將收款壓力轉移給分包單位，最大限度降低投資方墊資比例；（4）變更限定：為防止履行過程中設計需求變更導致成本超支，應在合同中明確約定工程變更的觸發條件、變更范圍、變更程序以及價款變更的依據等，并在履行過程中保留需求變更證據。
3.3質量風險
3.3.1風險成因在工程驗收過程中，如業主與總包方就工程質量標準理解不一致，會導致爭議發生，驗收不通過，造成總包投資方返工、延期、甚至工程無法移交，投資款無法回收、違約賠償的風險。
3.3.2防控建議總包合同中應明確約定工程質量評價標準、工程技術要求、質量檢驗程序、發起方的特別要求、邊界條件、完工和運行標準、技術完工標準、財務完工標準等。這些既是實施指引、檢驗標準，也是發生糾紛訴訟時的評判依據。
3.4回購風險
3.4.1風險成因BT建設模式中，項目投資方面臨的最大風險就是項目回購風險。由于BT模式沒有未來的項目經營利益作為投資回報，投資者將項目建成后，政府必須以財政資金將項目立即回購，并完全靠政府財力作保證，因而對政府財政資源的依賴度高。因此，如果政府信用發生重大變化，必然影響投資者的資金安全和投資回報。理論上，地方政府或代表政府的機構按照BT合同按期向項目投資方支付項目回購款，但在實際操作過程中，有些地方政府卻信用不佳，不能遵守合同的約定，具體表現如：（1）優惠承諾不能兌現：為吸引投資提出的稅收、用地、拆遷補償、回購擔保等優惠條件出現重大調整。（2）資金緊張政府不能回購：由于區域條件不同，各地的政府財力相差較大，加之政府財政資源的投向多元化，投資項目較多，如果政府負債過多或回購資金量準備不足，必然對項目回購能力造成影響。
3.4.2防控建議（1）取得政府方征信擔保。政府下屬的國有資產投資經營管理公司為BT項目提供第三方擔保。如：以該公司的資產或政府壟斷性經營權（如景區收費權等）抵押擔保；在提供信用擔保的同時，為使其更具實現性，附加如下兩種擔保支持，即申請政府財政預算作為擔保和以土地出讓金收益權保證回購款的支付。申請政府財政預算作為擔保即項目投資人可要求，由該公司提供當地人大常委會批準本項目回購款列入政府財政預算的決議，以及當地政府關于以財政性資金預算支付本項目回購款的政府常務會議紀要；以土地出讓金收益權保證回購款的支付，即政府以約定的土地使用權出讓收益作為回購擔保，就履行回購義務所需的資金，以未來若干年土地出讓金中地方政府留存部分優先償還，由政府部門就償還資金的時間做出書面安排并質押“土地證”。（2）發行政府債。以政府作為發債人發行政府債券，不同于城投債，政府債是明確以政府為發債主體，以財政預算為擔保的債券。（3）設定回購條款。在合同中明確約定“回購款構成”、“投資回報計算方式”和基價變化條件（因發起方原因而增加建設內容、提高建設標準、變更設計，以及發生合同約定不可抗力事件，致使回購基價發生變化的，該變化應如實反應在回購基價中）；基價影響因素（項目承發包模式、回購期融資費用、自有資金和融資資金比例、投資回報率）；合同價格調整影響因素（法律變動、重大變更、價格變動、工期延誤、建設工程費用、融資費用）及回購款結算方式、條件、程序。（4）設定違約責任。合同中明確約定發起方未按期支付回購款時，應支付的延期違約金、計算基數及延期違約賠償費計算周期。（5）購買保險。為BT項目建設投保商業保險是防范非系統性風險的有效手段之一。目前就BT項目運作可考慮政府回購險、建設工程一切險以及與項目運作有關的其他附加險。建議約定項目發起人為BT項目回購投保政府回購險，并約定不能按期回購時，以項目投資人作為保險受益人。
4項目實施階段的法律風險與防控
合同簽署完畢，進入履行階段，工程也開始設計、采購、施工的建設全過程。項目后期即實施階段法律風險及防控，約占BT項目全生命周期法律風險防控體系的30%，重點關注的法律風險及防控建議如下。
4.1采購風險
4.1.1風險成因該類風險主要表現為能源、原材料、設備供應不足或不符合要求而影響項目施工進度，使項目生產能力下降。具體如：采購價格超預算、設備的供貨周期長，設備質量不符合約定、設備售后服務不到位，采購文件對性能、質量驗收標準不明確，附帶的說明、圖紙、資料不完整，越權采購，貨品運輸、裝卸不當、安裝過程違規等。
4.1.2防控措施（1）價格控制：嚴格按照預算控制采購，價格不能超標；（2）供應商管理：對供應商考察，了解其生產經營情況，檢查資質，建立合格供應商名錄，通過招采管理流程，從合格供應商庫中按標準選擇；完善供應商考核評價，確保按時供貨及貨品質量；（3）售后服務：與設備廠家溝通、協調，保證售后服務滿足工程需要；（4）采購文件：將供貨時間、方式、質量、價款、運輸交付、驗收、維保等事項在采購合同或采購任務書中明確約定；（5）采購驗收：加強對采購材料和設備的檢驗，拒絕使用檢驗不合格的產品、質量低劣的材料設備。
4.2施工控制風險
4.2.1風險成因（1）人員素質風險：項目經理的經驗和能力欠缺，業主代表管理水平低，項目管理人員經常變動，與業主、監理、分包商、政府部門溝通能力欠缺等，都可能影響到項目的管理業績，執行人員不了解合同關鍵條款，會導致違約風險。（2）成本控制風險：在BT模式下，政府對項目規劃是粗線條的，建設期還存在利率和材料價格上漲的可能，項目投資者幾乎承擔了項目建設過程中的所有成本風險，從而導致項目成本控制的不確定因素增多。而且，BT模式沒有經營環節，不能通過后續行為來補救，投資者爭取盈利的主要方法就是控制建設成本。如果對分包商的現場簽證把關不嚴，將造成分包費用增加；設計施工變更，但未能在有效時間內要求業主補充完善相關手續，導致費用、工期增加無證明文件，造成費用損失；現場設備、材料保管不善，增加項目成本等。（3）質量控制風險：施工分包的項目，如果對分包商的承建能力、技術力量、施工水平、設施設備、管理手段等把關不嚴，或者對分包與總包之間的施工、管理、原材料配套等方面銜接不好，都容易出現建設質量問題。防止分包商以過低的成本報價中標，施工過程中偷工減料，發生工程質量低劣的情況。（4）生產安全風險：安全管理很繁瑣，但是安全無小事，如果現場管理不善，安全管理檢查不到位，可能導致施工現場的安全風險，導致總承包方受到行政處罰、損害賠償。
4.2.2防控建議（1）人員管理：組織合同交底、全體項目團隊成員學習明確合同中的管理重點、強化項目人員履約意識；加強項目業主方、監理方、各分包商等參建方的溝通；與當地有關政府部門（如技術監督局、質檢站、環保局等）建立聯系，熟悉辦事流程；（2）成本控制：嚴格控制項目毛利率及成本預算，在預算的框架內，控制工程造價，進行全過程的造價管理；做好施工圖預、決算的審查工作，做到工程預算不超設計概算、工程決算不超預算；根據預算決定工程如何分包，做出分包預算計劃，保證施工過程有預算控制；再行選擇相適應的分包方、采購底價；提前確定資金使用計劃并分解到各個工程項目中，及時對資金使用情況與使用計劃進行對比調整；施工過程中進行投資跟蹤控制，定期進行投資時機支出值與計劃目標值的比較，發現偏差，分析產生原因，及時采取糾偏措施。如果施工單位要上調費用，應與政府協商一致后方可允許，建設總價相應上調。（3）設計施工管理：加強對設計院的管理和對設計文件深入評審，從設計環節保證工程質量；設計與施工相結合，在設計階段即做好造價控制工作，可采取限額設計，從工程實際使設計與施工相協調，盡量減少大幅設計變動造成的損失與浪費。按照批準的任務書及投資估算控制初步設計、按初步設計概算控制施工圖設計，保證總價不突破投資估算；施工過程實行全過程監控，認真進行工程計量，復核工程付款賬單后簽發付款證書，不合理的、超預算的不能簽證，保存施工記錄、各種文件圖紙，特別是注有實際施工變更情況的圖紙，防止施工單位編制工程算書時出現冒算多算、高套定額單價、高套取費標準等提高工程造價的現象。在施工環節中，現場項目部要嚴格按照施工規范和設計文件進行施工；確保設備、材料質量合格后再進入施工現場，設備安裝前需進行技術交底，特殊工藝編制專項施工方案進行交底。（4）安全生產管理：項目建立健全安全管理體系，編制全面風險清單并交底，安全管理責任到人，制定有針對性的事故應急預案；所有人員須經安全教育后方可進入施工現場，特種作業人員必須持證上崗，項目部定期召開安全例會進行安全教育；施工現場安全員每日現場檢查，建立定期檢查制度，發現問題及時整改；提供照明、警衛、護欄、警告標志燈等安全防護措施，避免發生人員傷亡或財產損失；有關施工場地交通、環境衛生、計生、施工噪聲管理等手續須按有關部門要求及時辦理；對已完工部分工程做好保護工作，包括防雷電、防火等安全防護。可通過投保建設工程一切險、第三方責任險、建筑工程人身意外傷害險等來分擔施工安全風險，并明確約定由哪方來承擔投保責任。
4.3竣工移交風險
4.3.1風險成因項目施工結束進入竣工驗收移交程序，由于施工過程中設計方案、技術要求、材料、設備、工期等都會隨著工程的推進發生大量變更，如果工程質量出現瑕疵、竣工材料不全、工程造價調整的文件依據不足，都會造成價款結算時產生爭議，甚至導致訴訟的風險。具體包括：竣工驗收手續未完備；撤場損失；項目檔案不完整；未結清賬目；存有糾紛、訴訟；未及時遣散項目臨時人員等。
4.3.2防控建議（1）授權代表：在合同簽訂時，明確約定各方有權檢查及簽字的代表。（2）竣工文件：完善竣工驗收資料，包括各種進度/專業會議紀要、往來信件等文件，工程實施全過程都須留文字性痕跡，對于施工過程中發生的各種變更，要留有雙方認可的書面依據，便于竣工結算及應對可能發生的法律訴訟。
5結語
BT投資項目的風險具有全局性、多樣性、復雜性的特點，不可能保證項目完全無風險，但可以通過風險識別、事前防范、事中控制與事后維權，達到風險控制的效果。本文圍繞BT工程項目的投資管理全流程，運用項目全生命周期法律風險防控的理論體系，分析了BT投資方可能面臨的主要法律風險點并提出相應防控建議。對于基礎設施或公用事業項目的投融資，項目參與各方可以根據不同項目特點進行合作模式與法律框架的構建，BT模式僅是其中一種基礎模式，本文拋磚引玉，其他各種投融資模式可在此基礎上，根據項目的實際情況靈活設計，在社會資本與政府的合作過程中，按照“風險由最適宜一方來承擔”的原則合理分擔風險，可使風險控制能力、風險程度與所得回報相匹配，開拓社會資本與政府合作的新空間，以期達到共贏的局面。
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