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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融服務實體經濟的本質，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：金融支持；實體經濟；方法論；思考
2011年末，中央經濟工作會議提出了“要牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎”的重要指導方針，總理在2012年1月召開的全國金融工作會議上強調，要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎。作為金融機構，應高度重視和深刻認識金融服務實體經濟的本質要求，充分發揮自身在支持和服務實體經濟發展中的重要作用，實現金融與經濟互動雙贏的發展格局。
一、金融服務實體經濟的邏輯分析
1.金融服務實體經濟發展是國際金融危機的最深刻啟示。美國爆發的國際金融危機表明，在實體經濟還不發達的條件下，過度發展虛擬經濟，特別是金融資產的過度證券化，不利于培育國民的積極健康向上的心態，不利于國民經濟持續健康發展。就國際金融危機爆發后一些國家的決策來看，美國重新提出了要使經濟再工業化的戰略決策，把發展實體經濟放在了重要的戰略位置，其它一些發達國家也明確提出了要提高這方面的競爭力。從經濟金融發展史看，實體經濟愈發展，愈需要發達的金融業，發達的金融市場可以在世界范圍內吸納資金，尤其是證券業讓實體經濟在短時期內大量融資，使實體經濟迅速裂變，并以超常速度發展。總之，發展實體經濟是形勢之必然，金融支持實體經濟也是經濟金融之間內在邏輯關系發展的必然結果。
2.金融服務實體經濟發展是金融自身價值的最本質特征。金融業支持和服務于實體經濟的發展壯大，是自身價值的重要體現，也是自身得以發展壯大的重要源泉，所謂百業興，則金融興，沒有實體經濟，金融發展就成為無源之水，無本之木。美國之所以發生金融危機，并非實體經濟不發達，而是缺乏有效的監管；德國在此次危機中之所以表現良好，是因為德國人一直致力于發展實體經濟，現代制造業發達，而且德國銀行一直注重為實體經濟服務；我國之所以能有效應對國際金融危機的沖擊，也是因為我國經濟發展的著力點依然在實體經濟。可見，金融支持或服務實體經濟是金融自身發展的必然要求。
3.金融服務實體經濟發展是金融持續發展的最生動體現。經過多年的發展，我國金融業服務實體經濟初具規模，基本形成了以直接融資為主和間接融資為輔的融資格局，銀行貸款在社會融資規模中占比60%，其他各種方式的融資活動占比 40%。以2011年為例，截止2011年末，銀行業金融機構總資產111.5萬億元；證券公司總資產1.57萬億元，A股和B股總市值為21.48萬億元；保險業資產總額為58462億元；全年社會融資規模為12.83萬億元。銀行業與證券業、保險業合作，共同擔當著服務實體經濟發展的重要角色。
二、金融服務實體經濟的實踐探索
1.強化指導，創造銀企協作的良好環境。近年來，人民銀行大同中支圍繞金融支持實體經濟發展這一主題，先后出臺了《大同市創建信用社區試點實施辦法》、《關于建立大同市中小企業信用體系建設試驗區實施方案》、《優化和改善金融生態環境的指導意見》、《關于金融支持大同市實體經濟發展的指導意見》等意見或辦法，將其作為提高貫徹執行貨幣信貸政策質量的切入點。組織召開中小企業信用培植現場會，推進中小企業信用體系建設實驗工作，并積極開展評級工作，實行“先評級—后授信—再用信”，為更多信貸產品創新奠定基礎。通過這些舉措，一方面優化和改善金融生態環境，另一方面，為引導金融機構增加對實體經濟信貸投入提供有力的政策支撐。在此基礎上，創辦《大同金融簡訊》，為市委和政府決策提供參考和依據，為媒體提供新聞線索，為銀企協作提供參考和借鑒。
2.建立機制，增強銀企協作的可靠保障。制定實施《中小企業信貸風險補償基金管理和使用辦法》，引導財政資金撬動金融資金，提升金融機構支持中小企業的積極性。引導全市各金融機構成立小企業金融業務部門，專司小企業金融服務，為企業提供差異性、個性化服務。如：大同市工行確定大北街支行為小企業專業支行，具體從事小企業金融業務的直接經營。制定并出臺了一系列中小企業貸款運行管理辦法和管理制度，建立較為完善的以授權授信、審貸分離、問責制度為核心的風險控制制度體系。優化《中小企業信貸業務基本操作流程》，按照“一個產品、一個流程”的模式，加快中小企業信貸審批發放流程。完善貨幣信貸政策支持機制。如降低支農創新金融機構的存款準備金率、增加支農再貸款的數量，改革支農貸款利率形成機制等。
3.搭建平臺，提供銀企協作的發展機遇。為了積極支持和服務地方經濟發展，加強銀行與地方企業的信息溝通目的，人民銀行大同中支依托“大同城市金融網”，開發了“大同市優質企業項目電子推薦庫”，入庫推薦項目涉及能源、旅游、農產品、教育等15個行業369個項目，資金需求達1822億元，涵蓋了大同市所有重點項目，為各金融機構了解企業信息、支持企業發展提供了決策依據。在此基礎上，多次召開銀企洽談會、聯席會和座談會。其中，2010年項目建設推動會，銀企雙方達成重點項目貸款意向130個，其中現場簽約13個項目，金額達53.67億元，切實有效解決中小型企業融資問題。
4.創新產品，豐富銀企協作的有效途徑。優化資源配置。根據中小企業發展實際，依據相關法律法規，人民銀行大同中支就商標質押使用權貸款進行積極探索，并在轄區渾源縣開展試點，制定了《商標專用權質押貸款指導意見》，拓寬了企業融資渠道，盤活了企業虛擬資產，有效解決了中小企業融資難。借人民銀行2007年10月1日應收賬款登記系統上線運行的時機，充分挖掘企業“應收賬款”的市場價值，激發其融資活力。“應收賬款登記”能有效公示權利的存在，客觀記錄質權設立的時間，使第三人能迅速、便捷、清楚地了解應收賬款上存在的各項權利，從而較好地控制應收賬款質押業務中存在的重復抵押風險，為金融部門開辦應收賬款質押融資業務提供了保證。創新信貸支農產品和信貸支農模式，引導涉農金融機構加大對“三農”的信貸投入，推出了“小農戶+小信貸+小保險”和“政府+企業+農戶+銀行+保險”的“三小聯動、五輪驅動”信貸支農服務新模式，有效地改善了全縣農村信用環境和融資環境，有力支持當地了“三農”發展，該做法在全省推廣，并參加了人總行和銀監會在河南鄭州舉辦的“農村金融產品和服務方式創新工作經驗交流會”。
三、金融服務實體經濟的方法論思考
1.正確認識和處理虛擬經濟與實體經濟的關系，在發展理念上求得突破。金融與實體經濟的關系實質是虛擬經濟與實體經濟的關系，實體經濟是基礎或本源，虛擬經濟是核心或引領。所以作為虛擬經濟的金融業，要不斷強化為實體經濟服務的經營理念，全面提高服務實體經濟的質量和水平，實現金融與實體經濟的共生共榮。一是統籌規劃，將實體經濟的發展納入區域經濟與金融業協同發展的整個過程。二是合力攻堅，集合政府、人行、監管、法律部門、宣傳、統計等相關部門，構建區域社會征信體系，優化區域金融環境。三是量化考評，探索區域金融環境評價標準，建立金融環境績效考核制度，促進金融環境良性循環。四是堅持科學發展觀，正確把握和認真貫徹執行國家的宏觀調控政策，按照區域產業政策，科學調節信貸結構，促進實體經濟發展。
2.正確認識和處理大局與局部的關系，在事關全局工作上求得突破。大局是統領或方向，局部則是服從或服務，作為金融業要服從或服務于國家或地方產業政策的各項要求，自覺將國家宏觀調控和產業結構調整政策納入中長期戰略規劃和年度經營計劃，實現金融政策與國家或地方產業政策的有機統一。在信貸產業投向上，按照“十二五”規劃要求，加大對戰略性新興產業、節能環保、現代服務業、文化產業的金融支持力度，推動傳統產業改造提升。在信貸區域布局上，將有限的信貸資源投放到重點在建工程、“三農”領域及保障性住房建設。特別是針對當前眾多中小企業反映的融資難、融資貴問題，金融機構要優化服務體系，完善網點布局和渠道建設，加大機構整合力度，降低運營成本，提高金融服務的覆蓋面與快捷度。
3.正確認識和處理當前和長遠的關系，在確保持續發展上求得突破。長遠利益是戰略或根本利益，當前利益是戰術利益，當前利益要服從或服務于長遠利益。作為金融業，就當前來講，要推動中小微企業信貸業務和服務創新，不斷探索適合中小微企業融資特點的信貸產品和擔保抵押方式，合理解決中小微企業貸款難問題。同時要充分發掘未來經濟的增長點，一是新增貸款積極傾向于綜合效益較好的新能源、新材料、節能環保等新興產業，積極跟進全國重要的戰略性產業基地建設，大力支持電子信息產業、節能環保產業、新材料產業、新能源產業發展。二是積極拓展項目貸款、貿易融資、結算、電子銀行等業務，探索知識產權、股權質押等融資，為企業提供全方位金融服務。三是對新興產業貸款設置合適的風險容忍度，注重新興產業長期的投資回報，用發展的眼光支持新興戰略性產業的發展，推動新興戰略性產業成為新型工業化建設的重要支撐力量。
4.正確認識和處理主要矛盾和次要矛盾的關系，在重點工作上求得突破。主要矛盾在一切事物發展中起著決定性作用，抓住了主要矛盾，其它一切問題迎刃而解。作為金融業，就善于發現主要矛盾，并盡一切可能著力解決主要矛盾。要認真研判經濟發展大環境及地方產業發展政策，密切關注宏觀經濟和調整政策變化，在風險可控的前提下，積極調整優化信貸結構，增加有效信貸投放，支持實體經濟發展。一是保證國家重點在建續建項目資金需求，加強對經濟發展的薄弱環節，如三農發展、產業結構優化升級、文化產業發展等行業的信貸支持力度。二是深入研究消費服務的需求重點和趨勢，支持各種有承受能力的消費需求。三是在服務縣域經濟振興方面積極進行探索和創新，切實提高對偏遠落后地區的金融服務水平。通過支持實體經濟繁榮發展來優化自身信貸結構，降低貸款集中度風險，實現金融業健康發展。
參考文獻：
[1]:2012年1月6日在全國金融工作會議上的講話.
[2]2011年中央經濟工作會議提出要牢牢把握四個要點，或者說把握好幾條主線.
[3]周小川:2011年12月15日在《財經》年會上參加《財經》年會發表講話《金融業要注重支持實體經濟》.
[4]2012年1月，《金融時報》“加強銀行業服務實體經濟系列報道”.
[5]王學東:促進地方政府融資平臺規范健康發展.《人民日報》，2010.
[6]戴 磊:《銀行融資平臺風險尚可控，化解還需多管齊下》.《金融時報》2010.9.
關鍵詞：部署金融工作
中國政府網（2012-01-07）：中國總理在第四次全國金融工作會議強調，做好新時期的金融工作，要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹，防止出現產業空心化現象。堅持市場配置金融資源的改革導向，進一步明確政府作用的領域和邊界，做到該放的堅決放開、該管的切實管好，激發各類金融市場主體的活力。堅持創新與監管相協調的發展理念，支持金融組織創新、產品和服務模式創新，提高金融市場發展的深度和廣度，同時要防止以規避監管為目的和脫離經濟發展需要的“創新”。堅持把防范化解風險作為金融工作生命線，加強金融監管和調控能力建設，嚴厲打擊金融犯罪，加強金融機構網絡信息安全。堅持自主漸進安全共贏的開放方針，在確保國家經濟金融安全的基礎上提高金融對外開放水平。
五個堅持
一、堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹，防止出現產業空心化現象。
二、堅持市場配置金融資源的改革導向，進一步明確政府作用的領域和邊界，做到該放的堅決放開、該管的切實管好，激發各類金融市場主體的活力。
三、堅持創新與監管相協調的發展理念，支持金融組織創新、產品和服務模式創新，提高金融市場發展的深度和廣度，同時要防止以規避監管為目的和脫離經濟發展需要的“創新”。
四、堅持把防范化解風險作為金融工作生命線，加強金融監管和調控能力建設，嚴厲打擊金融犯罪，加強金融機構網絡信息安全。
五、堅持自主漸進安全共贏的開放方針，在確保國家經濟金融安全的基礎上提高金融對外開放水平。
首要原則
堅持金融服務實體經濟。“五個堅持”原則中，“堅持金融服務實體經濟的本質要求”被放諸首要位置。之所以強調金融服務實體經濟，這不僅在中央經濟工作會議上已有提及，在當前國際金融危機負面效果仍顯現的背景下，金融工作會議又著重提出這一思路，無疑極具指導意義。
這次國際金融危機發出的一個重要警示，就是一些國家金融發展脫離了實體經濟，導致社會資本“脫實向虛”，誘發了金融海嘯。這既是我們從西方發達國家爆發金融危機中吸取的教訓，也是出于對自身經濟發展需要的考慮。當前國內經濟發展需要大量的資金支持，尤其是農村地區、中小企業的資金需求更為迫切，這更需要金融業把握好為實體經濟服務的原則。
推進改革
改革是中國金融業的動力源泉。這次會議明確提出“深化金融改革”、“國家開發銀行要堅持和深化商業化改革”、“穩妥有序推進人民幣資本項目可兌換”、“建立金融業統一征信平臺”等一系列改革，這意味著金融改革仍是今后金融工作一條貫穿主線。
當前，中國金融改革已進入深水區，主要大型金融機構股份制改革基本完成，金融業融入全球市場的程度越來越深。在這種新形勢下，對下一步的金融改革提出了更深更高的要求，進一步推進改革就不單是金融部門的事，還涉及多個部門、多個領域，同時還有國際協調、合作的問題，每往前邁一步都不容易，這就需要以更大的決心和氣力推進改革，以改革促發展、促創新。因此，要堅持市場配置金融資源的改革導向就意味著備受關注的利率市場化等改革將深入推進。這一系列改革舉措體現了中國金融業進一步深化改革、追求市場化堅定不移的導向。
防范風險
當前國內外經濟金融形勢極其復雜，對于我國而言，防范國際、國內的金融風險顯得尤為重要。因此要堅持把防范化解風險作為金融工作生命線，“切實防范系統性金融風險”、“防范化解地方政府性債務風險”、“切實防范經濟金融風險”。
美國次貸危機以及全球金融危機警示，金融衍生品非常復雜，風險管理要非常審慎。防范風險，對金融機構來說，要從西方國家吸取教訓，不能過度的不切實際的發展金融衍生品。
會議還特別提出要“堅持創新與監管相協調的發展理念”，既支持金融組織創新、產品和服務模式創新，也同時要防止以規避監管為目的和脫離經濟發展需要的“創新”。今后，一方面需要防范歐債危機產生的外部風險，另一方面也要防范地方融資平臺、民間借貸、房地產等內部風險，確保我國經濟金融安全。
完善體系
在當前全球經濟復雜狀況下，確保金融調控的靈活有效，對于實現中國經濟社會平穩較快發展極為關鍵。因此要完善金融宏觀調控體系，實施好穩健的貨幣政策，進一步提高針對性、靈活性和前瞻性。
與過去幾年相比，當前中國經濟面臨下行壓力，要進一步加強金融調控，貨幣政策必須更具前瞻、針對和靈活的特點。加強政策的靈活性、針對性和前瞻性，對應對當前復雜局面，確保實現中國經濟“穩中求進”的目標任務意義重大。會議提出要優化信貸結構，支持小型微型企業等措施，這都是加強貨幣政策靈活性、針對性的體現。
提振股市
近一段時間以來，中國股市表現疲弱，投資者信心不足，股市與宏觀經濟走勢明顯不相符合，加快資本市場改革、有效提振股市信心將成為今后金融工作的一個看點。強調促進一級市場和二級市場協調健康發展，就是強調投資者與籌資者利益的協調。 “重融資、輕回報”已成為當前中國股市的一大頑疾，此次會議強調深化改革，強調完善分紅制度，是對投資者權益的保護，將有利于提振股市信心，有利于中國資本市場的健康發展。
八項部署
一、為經濟社會發展提供更多優質金融服務。金融行業要大力提升服務功能，擴大服務覆蓋面，加大對薄弱領域的金融支持。重點支持經濟結構調整、節能減排、環境保護和自主創新，特別要加快解決農村金融服務不足、小型微型企業融資難問題。
二、深化金融機構改革。著力加強公司治理，形成有效的決策、制衡機制，建立規范有效的激勵約束機制。推進股權多元化，切實打破壟斷，放寬準入，鼓勵、引導和規范民間資本進入金融服務領域，參與銀行、證券、保險等金融機構改制和增資擴股。政策性金融機構要堅持以政策性業務為主體，明確劃分政策性業務和自營性業務，實行分賬管理、分類核算。國家開發銀行要堅持和深化商業化改革。
三、加強和改進金融監管，切實防范系統性金融風險。銀行業要建立全面審慎的風險監管體系。證券業要完善市場制度，強化行為監管，保護投資者合法權益。保險業要加強償付能力監管，完善分類監管制度。
四、防范化解地方政府性債務風險。當前我國政府債務總體安全、可控。要綜合施策、標本兼治，妥善處理存量債務，規范地方政府舉債融資機制，將地方政府債務收支分類納入預算管理，構建地方政府債務規模控制和風險預警機制。
五、加強資本市場和保險市場建設，推動金融市場協調發展。促進股票期貨市場穩定健康發展，堅決清理整頓各類交易場所，建設規范統一的債券市場，積極培育保險市場。
六、完善金融宏觀調控體系，加強貨幣政策與財政政策、監管政策、產業政策的協調配合，有效促進經濟發展和金融穩定。進一步完善人民幣匯率形成機制。
今天，我們相聚在這里，共同參與2013年金融創新與實體經濟發展研討會，并見證湖北財經第一刊《新楚商》雜志創刊六周年。在此，我代表湖北省政府金融辦對本次盛會的召開表示熱烈的祝賀！
省委、省政府將金融業作為“一業興則百業興”的核心產業來抓，堅持金融服務實體經濟的本質要求，加大金融對實體經濟的支持力度，兩者協調發展、共興共榮，經濟金融發展的多項指標在中部名列前茅。今年上半年全省生產總值增長9.7%，高于全國近2個百分點；截至7月末，全省金融機構本外幣各項存款余額31723億元，增長18.19%；各項貸款余額21381億元，增長18.28%，高于全國平均水平3.28個百分點，新增貸款2313億元，位居中部首位；全省共有境內外上市公司97家，上半年直接融資額達到560億元；全省保險業完成保費收入362.35億元，規模居全國第10位。
當前，世界經濟進入深度轉型調整期，中國經濟進入中速增長期，區域發展進入格局轉換期，湖北發展步入黃金增長期，改革開放的棋局輪到湖北、轉換的經濟格局凸顯湖北、國家的重大布局器重湖北、一元多層次戰略體系的謀局引領湖北、中氣十足的勢局激活湖北。7月下旬，在湖北視察時對我省提出了殷切期望，指出湖北要建成促進中部地區崛起的重要戰略支點，要在經濟結構調整和轉型升級方面走在全國前列。國務院出臺了一系列金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見，制定了金融支持實體經濟特別是支持小微企業發展的八項具體措施。
本次研討會以“金融產業創新服務實體經濟發展”為主題，共同探討湖北金融創新舉措，探索實體經濟發展之道，既有重要的現實意義，也體現了會議主辦方的遠見卓識。以長周期的視角來看，創新無疑是金融支持實體經濟發展的重要途徑和手段，創新的活躍程度決定了金融服務實體經濟能力和水平提升的程度。前不久，省政府常務會議專門研究了武漢金融改革與創新方案，近期將上報國務院。
方案提出武漢金融改革創新以武漢城市圈為主體，以深化產業與金融融合為主線，以推動武漢建設中部地區金融中心為主題，以建立健全多層次金融機構和金融市場體系為核心，加快發展金融產業，圍繞支持企業家的創新活動來深化金融改革，加快推進金融工具創新、金融機構創新和金融生態環境創新，更好地滿足實體經濟多元化的融資需求，為湖北構建促進中部崛起重要戰略支點提供金融支撐。到2020年，武漢基本成為中部地區的金融中心和全國重要的金融機構高端后援服務基地，武漢城市圈域內金融業增加值占GDP的比重達到7%以上。
方案重點明確了武漢金融改革創新的七大任務，一是深化科技金融創新發展。引導銀行業、證券期貨業、保險業、信托業金融機構及創業投資等各類資本創新金融產品、改進服務模式、搭建服務平臺，實現科技創新鏈條與金融資本鏈條的有機結合；二是推動金融產品和服務創新；適應國家對湖北“四基地、一樞紐”發展定位的需要，支持武漢城市圈探索開展綠色金融、物流金融、航運金融、消費金融等金融創新業務。三是發展中小金融機構。支持全國性股份制商業銀行和外資銀行等到武漢城市圈設立區域總部或分支機構，做大做強地方法人金融機構，鼓勵和引導民間資金進入金融服務領域。四是完善金融市場體系。加快發展區域性產權和資源要素市場，探索開展區域性債券市場、外匯市場、票據市場、黃金市場、銀行間同業拆借市場和其他金融衍生品市場建設，大力發展各類金融中介機構。五是建設中部金融中心。建設與中部中心城市相適應的現代金融體系，推動武漢城市圈金融一體化發展，增強金融綜合服務功能，把武漢建設成為中部的金融中心。六是擴大區域金融合作。深化長江中游城市群金融業在機構、市場、業務、人才和監管等方面的合作和雙向進入，推動中部地區金融協調發展。七是完善風險管控機制，建立中央與地方分工合作的機制，形成監管合力。
近期，接二連三的平臺倒閉、跑路事件再次引發社會對P2P行業的關注。2013年下半年以來，我國互聯網金融快速發展，無論是監管層還是學術界，都希望以P2P為代表的互聯網金融，能助力我國的普惠金融大業，推動金融市場朝更加公正、公開、公平的方向發展。
然而，現實與理想總有一定距離。縱觀改革開放以來的金融史，草根金融創新盡管振奮人心，但由于其發展的野蠻性，往往帶來的是亂象和亂局。
草根金融創新者往往依據科斯的“邊緣革命”理論，認為實體經濟的邊緣革命在過去的經濟高速增長中起到了關鍵作用，而我國金融市場的優化則需要另一場“邊緣革命”。但金融行業與其他行業不同，盡管我國金融市場存在覆蓋面不足問題，但“糾枉”不能“過正”。我們可以鼓勵“全民創業”，卻不宜提倡人人開展金融服務業務的“全民金融”。要知道，任何國家與地區都存在對金融市場或寬或松的管制。
國內大量P2P平臺如雨后春筍般涌現，在一定程度上營造出“全民金融”的幻影，與此伴隨的是1000多家P2P平臺的“跑路”。“全民金融”的風險如果把控不牢，結果可能就是“全民騙局”。
草根金融創新必須有法可依、有章可循。在行業亂象面前，監管當局應有所作為。首當其沖的是，應把對互聯網金融的監管明確為中央層面的頂層設計。由于P2P等互聯網金融新興業態的經營范圍已突破區域限制，無論項目源還是資金源都是面向全國的，對其監管如果過度依靠地方，必會導致互聯網金融監管上收益地方化、成本全國化，加劇金融亂象。因此，對互聯網金融的監管，必須從全國著眼，否則必然出現跨地域的監管套利。
另外，對互聯網金融的監管，要以減少持牌開展金融業務與非持牌開展金融業務的監管不對稱為出發點。近期，自融、高息的“偽P2P”平臺亂象逐漸浮出水面，有些P2P平臺甚至還存在同業“拆借”現象。而在商業銀行的日常經營中，銀行資金投向被嚴格監管，很難想象會出現類似問題。這種監管的不對稱，不僅催生了監管套利，大量借貸資金由受監管的傳統金融領域流向不受監管的互聯網金融領域，而且加大了金融體系的風險，互聯網金融的風險不斷放大。
對互聯網金融的監管，還須以嚴格防范產融結合的風險為落腳點。互聯網金融本質上可視為產業金融在互聯網時代的新表現形式。在實體產業向銀行融資普遍較為困難的當下，無疑會出現部分企業以開展P2P業務為名義進行自融。在網絡技術的助推下，企業體制外融資，突破了傳統線下民間借貸的區域性束縛，成功實現全國化，風險傳遞范圍更廣，出現問題后的社會成本也更高。
實際上，互聯網金融本身無法簡單界定為好還是壞，健康有序發展的互聯網金融有助于提高金融服務實體經濟的能力，而背離服務實體經濟宗旨的互聯網金融，則可能帶來金融的系統性風險。近期各種互聯網金融領域問題的集中爆發，必將推動監管層加快建立健全相關監管的步伐，現在是為“全民金融”降溫的時候了。
【摘要】金融是現代經濟的“助推器”和“壓艙石”，本文主要從深圳金融業發展經驗以及我區如何推動金融更好地服務經濟高質量發展等兩個方面來介紹。具體分為對民營經濟的金融支持、金融創新意識的增強、創投基金發展趨勢等板塊，借鑒學習他人之長，來增加我區發展金融的可吸取之處。
【關鍵詞】金融創新；信貸模式；基金
去年以來，深圳金融業保持穩中向好、穩中加固的良好態勢，今年上半年深圳金融業實現增加值2247.85億元，同比增長6.6%，兩年平均增速7.8%，居國內主要金融城市首位，金融業增加值占全市GDP的15.8%。簡單說，金融業貢獻了深圳全市1/6的GDP和1/4的稅收，深圳也躋身中國內地三大金融中心之列。下面本文主要從深圳金融業發展經驗以及我區如何推動金融更好地服務經濟高質量發展等兩個方面來為各位匯報。
一、深圳金融業發展經驗
金融是現代經濟的“助推器”和“壓艙石”，本文認為深圳金融業發展主要有以下四個方面特點：一是服務對象覆蓋面廣，民營經濟受益良多；二是創新意識強，注重培育新型信貸業務模式；三是服務意識強，資本市場營商環境好；四是市場化運作，充分發揮政府引導基金作用。一是服務對象覆蓋面廣，尤其注重對民營經濟提供高質量金融服務。金融是實體經濟的血脈，資金是企業運行的“血液”，沒有“血液”的中小企業寸步難行。對深圳來說，民營經濟在城市發展中占據著極為重要的地位，深化中小微企業金融服務、支持民營經濟發展，讓它們得到金融“活水”的灌溉滋養，也是實現深圳經濟高質量發展的根基所在。據統計，截至去年9月末，深圳全市普惠口徑小微企業貸款余額1.12萬億元，增長38.5%，高于各項貸款平均增速25個百分點。同時，深圳金融業始終與實體經濟相互促進，忠誠服務于產業結構轉型升級。40余年來，金融業為深圳基礎建設提供了70%的資金，為深圳企業生產提供了80%的流動資金，為深圳居民大宗消費提供了60%的資金。二是創新意識強，注重培育新型信貸業務模式，高效務實服務實體經濟。在深圳，金融從實體經濟發展中受益同時，金融機構也在引導資金“活水”的流向，信貸融資結構的不斷優化推動了深圳產業轉型升級。從信貸結構相關數據來看，去年9月末，深圳制造業貸款余額8511億元，同比增長14.2%；科技型企業貸款余額5657億元，較年初增長19.3%；戰略性新興產業貸款余額4558億元，同比增速大幅高于各項貸款平均增速。圍繞深圳現有諸多新興行業的發展需求，金融機構也在不斷“更新改造升級”，以便于將“金融資本”引導推動實體經濟高質發展。從以下兩個實例來了解：例一：工行科創中心圍繞原創新藥行業特點，通過“科創企業債權類投融資風險限額測算模型”為企業核定了風險限額，并按照藥品研發、臨床試驗、注冊、上市推廣的不同階段設置了分步提款的方案。這也是深圳工行首個原創新藥企業的評級授信，有效解決了生物醫藥企業在特殊時間節點的用款痛點問題，為深圳生物醫藥產業的騰飛助力。例二：農行深圳分行創新推出科創信托受益權資產支持票據，為創投機構、科創企業等民營經濟搭建資本市場融資橋梁，開拓出科創企業登陸銀行間市場的新渠道。3月，由該行牽頭主承銷的“深圳易睿投資發展有限公司2021年度第一期定向資產支持票據”（ABN）在銀行間市場成功發行，發行規模為6億元。不僅如此，農行深圳分行還聯動農銀國際、投控資本等機構，發起設立科創企業股權投資基金，撬動各方資本滿足科創企業的股權融資需求。深圳科創基金目標規模20億元，采用市場化方式獨立運作，以股權直投方式布局戰略性新興產業，重點聚焦信息技術、醫療健康、先進制造和自動化、新能源、新材料等創新科技項目。此外，深圳的中小微科創企業要在銀行間直接發債融資，往往由于信用評級不夠達不到發債要求，因此要不斷通過證券化結構創新、產品創新、投貸聯動等方式，為創投機構、科創企業等民營經濟搭建資本市場融資橋梁。針對高新技術企業“輕資產”的突出特點，銀行正在淡化傳統授信審批所倚重的資產、盈利和擔保的“老三樣”，轉變為對研發能力、核心技術、商業模式、市場前景等“新要素”的考量。三是服務意識強，資本市場營商環境好。據統計，去年上半年，深圳新增A股上市公司24家，數量居全國首位。隨著資本市場的不斷發展，股權投資市場對創業企業的支持力度逐漸顯現，深圳企業的直接融資能力也在穩步提升。截至今年8月，深交所創業板上市公司數量達到1000家，其中深圳企業124家，數量居各大城市第一。上半年，深圳轄區企業通過境內股票市場、交易所債券市場融資合計超過3700億元，同比增長16%。在支持資本市場建設先行先試方面，深圳大力引領價值投資文化、提升大宗商品定價效率、發展私募股權市場。深圳是科技創新的聚集地，它注重發展、規范和優化私募股權市場，為更多產品、更大規模、更高層次的創新提供更好的服務。目前深圳擁有大量創新型的中小企業，為更好地服務此類企業主體深圳一直在完善多層次資本體系，打造完整的資本服務鏈條。特別是對處于創意期或者種子期且更加需要資本扶持的企業，支持力度不斷加強，發展出以深交所為“鏈條”龍頭，牽引更多的創業資本惠及更多的中小企業，從而推動深圳實施創新驅動發展道路。四是市場化運作，充分發揮政府引導基金作用。深圳作為國家創新型城市，創新驅動一直是其經濟發展的強大動力，而在其創新驅動的背后站著一支龐大的“創投軍團”。比如赫赫有名的深創投——深圳市政府1999年出資并引導社會資本出資設立的、專業從事創業投資的深圳市創新投資集團有限公司（簡稱“深創投”），是國內最耀眼的“官辦VC”，投資企業數量位居國內創投行業第一位。其曾在2007年與蘇州政府對接合作，設立了全國首個地方政府創投引導基金。而后在十余年期間覆蓋了中央級、省級、地市級、縣區級四個層次，形成了全國性的基金覆蓋網絡。由于深創投的創投基金背景，深圳市政府在政府引導基金的探索中充當了雙重的角色。特別是在探索階段，與全國各地政府合作設立政府子基金，深創投作為子基金的管理者參與其中，為財政資金獲取收益的同時，摸索了保本+固定收益、特殊獎勵、階段參股、跟進投資、選擇回購等不同的引導基金模式。近年來，深圳市政府引導母基金由深圳市政府與深創投合作，該引導基金的運行架構是：由政府獨資成立引導母基金，深創投作為受托管理人全面負責母基金的管理工作，母基金再聯合社會資本投資專項子基金，進而投資于企業。整體而言，深創投運營基金以市場化為主導、政府角色淡化、投資行業廣泛且面向全國。
二、探索我區金融服務經濟高質發展的幾點思考
近年來，我區金融發展面臨諸多問題。諸如受擔保圈、惡意逃費金融債等不良因素影響，整體金融信用環境較差；區內企業上市積極性不高、政府引導推動企業對接資本市場阻力較大；區內現有園區產業基金未能真實有效運轉，政府引導基金整體發展未有實質性進展等等。對此，借鑒深圳發展金融經驗，本文總結了對我區如何引導金融服務經濟高效發展的幾點思考。1.進行金融信貸模式轉型升級目前，為處理銀行信貸市場與實體經濟之間存在的惡意逃費金融債等問題，政府大多處于協調引導角色，如全力壓降不良貸款，做好重點風險企業化解工作，市縣兩級合力推進銀行向上爭取處置資源，向市法院集中推送重點不良貸款，加快司法進程等等措施。效果是：1—10月份，全市銀行機構累計處置不良貸款259.94億元；10月末，全市不良貸款余額180.83億元、不良貸款率5.39%，提前完成全年不良貸款率壓降目標。但僅靠政府引導，政府壓力仍然較大，對此，借鑒深圳經驗，“解鈴還須系鈴人”，將銀行與企業的問題交還于銀行、企業來處理，建議從市場化的角度處理此類問題。具體來說，引導支持銀行創新其業務運行模式，在一定程度上消化吸收其現有“不良信貸”問題，效仿深圳農發行、工行等上述做法，創新自身模式，真正“圍繞各種產業、不同規模企業所需”量身定做金融產品，而不是固守“重資產、重擔保、重規模”的信貸老套思路，創新業務模式，更加貼合經濟實際發展所需。2.探索先進金融運作模式，激活區內產業基金目前，我區成立了政府引導基金，各類園區公司也成立了產業基金，但面臨著可投項目少、基金平臺不成熟、缺少專業人才等問題，這些問題的根本點是缺少實質運作的動力，建議可嘗試深創投使用的利益綁定機制——跟投機制。跟投機制，是指在基金運作開展過程中，由參與決策、運營的核心層和骨干成員與企業一起共同投資，與企業共同承擔風險，共同分享收益的一種機制，本質是一種投資行為，但由于其有足夠強的收益且風險對賭鎖定，激勵約束統一，實現了有效的激勵效果。據了解，深創投的強制跟投項目投資額的1%；項目激勵機制，公司凈利潤的10%獎勵給全體員工，凈收益的4%獎勵給團隊；投資制度十分完善，從項目挖掘—立項會—各類盡調—預審會—投委會—投后管理—決策退出；投資退出機制靈活，能投能退，能退能投。以深創投為例，373個項目已退出，其中：196家已上市，177家非上市退出中有16家并購、112家回購、27家轉讓、22家其他方式退出；資本活躍，投資市場成熟，國企主動讓利，社會資本活躍。而這套成熟流程中，有一個我們值得去嘗試的環節，用它來撬動整個基金運作的突破點——“跟投”機制。實行項目激勵，投資收益按比例獎勵投資團隊；投資制度，完善投資制度，探索市場化投資機制，盡職免責，充分利用直投、基金投、租金換股權等投資方式；退出機制，重點做好投后管理，全方位扶持企業做大做強，視投資周期、企業業績等擇機退出；尋找開發區的讓利模式，激活社會資本，提高投資意愿。3.加快內部潛力挖掘，引導企業利用資本市場加快發展我區目前已有20家企業納入上市掛牌后備資源庫。其中重點上市后備企業5家。今年我區新增7家上市掛牌后備企業，目前累計已有18家企業報至省級上市掛牌后備企業庫。上市后備資源整體占比偏低，在區內重點上市后備企業中，威瑪、新大上市掛牌也是進展整體緩慢。可以說，我區資本市場潛力有待進一步挖掘。深圳資本市場助力企業發展，將金融資本與實體產業相結合，彰顯了金融服務實體經濟的效力。對此，建議我區進一步深化引導區內企業提高對資本市場的認知度，拓寬中小企業融資途徑，改善企業融資過度依賴銀行貸款的現狀。今年9月初，書記在全球服務貿易峰會上指出要成立北京證券交易所，繼續支持中小企業創新發展，深化新三板改革。我們更應順應這種金融發展趨勢，全力支持企業登陸資本市場做大做強，建立健全創業投資與資本市場等金融基礎設施的互聯互通機制，也可為私募基金、政府引導基金、創投管理機構提供一種可投資項目退出渠道，助力形成金融與經濟的良性互動機制。
三、結語
研究學習深圳先進金融運作經驗，是為了更好地服務本地區經濟高質發展。而經濟發展離不開金融的助力，金融創新需要適合的經濟土壤，所以，習得他人之長，結合自身經濟實際情況，才能真正助力經濟發展。
作者：孫倩倩 王世禎
【關鍵詞】小微企業 金融支持 對策研究
小微企業是國民經濟的重要組成部分，在促進經濟增長，擴大就業，推動技術創新和調整優化經濟結構等領域發揮著越來越重要的作用。2012年中央經濟工作會議明確提出了“要進一步加大對自主創新、‘三農’、小微企業、縣域等薄弱環節的支持力度”的指導意見。在人民銀行等有關部門的大力推動下，金融機構加大了對小微企業的支持力度，取得了顯著成效。但由于獨特的體制、機制和政策等因素制約，小微企業發展面臨著許多自身難以克服的經濟、制度以及法律等方面的矛盾和問題。特別是近幾年來，隨著經濟增長方式及政策調控目標發生轉變的過程中，金融支持小微企業的發展面臨著很多因素制約。因此，在國家宏觀調控政策的指引下，金融機構如何支持小微企業的發展是一個值得關注的問題。
一、保山市金融支持小微企業發展現狀
自年初以來，人民銀行保山中心支行認真貫徹執行穩健貨幣政策，牢牢把握金融服務實體經濟的本質要求，通過加強和改進窗口指導，引導金融機構按照“分類指導，有扶有控”的原則，持續加大對小微企業的信貸支持力度，有效滿足了小微企業多元化、多層次金融需求，為小微企業發展提供了良好的金融環境。
（一）金融支持小微企業的主動性明顯增強
近幾年來，保山市各級金融機構按照穩健貨幣政策的相關要求，緊緊圍繞全市經濟社會發展大局和工業強市的戰略，充分發揮融資主渠道作用，根據地方產業特點和經濟發展狀況，積極調整和優化信貸結構，持續加大對實體經濟的支持力度，不斷提高和改善小微企業的金融服務水平和融資環境。據統計：截止2012年5月末，保山市各級金融機構對小微企業的貸款余額為69.29億元，比年初增加0.96億元，增長1.4%；同比增加33.74億元，增長94.91%。其中：小型企業貸款余額為65.73億元，比年初增加0.64億元，增長0.98%；微型企業的貸款余額為3.56億元，比年初增加0.32億元，增長9.78%。
（二）金融支持小微企業的貸款方式呈現多元化
目前，保山市各小微企業獲取銀行貸款主要以固定資產等實物資產進行抵（質）押貸款，這在一定程度上防范了資金風險，保障了信貸資金安全。據統計：截止2012年5月末，保山市小微企業抵（質）押貸款余額為46.37億元，抵（質）押貸款占小微企業貸款的比重為66.92%，占比較高。其中：小型企業抵（質）押貸款額為44.01億元；微型企業抵（質）押貸款余額為2.37億元。同時，部分小微企業利用信用、保證等方式來獲取銀行貸款，貸款方式呈現出多元化趨勢。據統計：截止2012年5月末，保山市小微企業信用形式貸款余額為2.51億元；保證形式貸款余額為20.41億元，分別占小微企業貸款的比重為3.62%和29.46%。
（三）金融支持小微企業的貸款結構有所優化
自年初以來，保山市各級金融機構緊密結合地方經濟發展實際，按照“有扶有控”的信貸政策要求，積極調整和優化信貸結構，持續強化對全市特色產業和地方實體經濟的信貸支持力度，有效滿足了企業和實體經濟的信貸資金需求。從貸款投向的行業分布看：保山市小微企業貸款主要投放到電力業、建筑業、批發和零售業、制造業和水利業等地方重點產業和實體經濟領域上。據統計：截止2012年5月末，保山市小微企業貸款余額較大的行業依次為電力業貸款余額為17.78億元、建筑業貸款余額為13.67億元、批發和零售業貸款余額為10.99億元、制造業貸款余額為8.25億元、水利業貸款余額為7.05億元。
（四）金融支持小微企業的專業化水平不斷提高
近年來，保山市各級金融機構積極拓展服務小微企業發展的深度和廣度，通過不斷改進和完善服務方式，積極支持小微企業的發展。一是進一步加強小微企業金融服務和融資環境的改善。目前，工、農、中、建四大國有商業銀行均已建立小企業專營服務機構，配備了專業營銷隊伍，制定了獨立績效考核體系，為中小企業客戶提供全面、高效、專業的信貸支持與服務。據統計：截止2012年5月末，保山市四大國有商業銀行對小微企業的貸款余額達28.69億元，占小微企業貸款余額的比重為41.41%，占比較大。二是進一步調整和完善信貸審批機制，提高貸款審批效率。針對小微企業貸款筆數多、金額小、頻率高的特點，各銀行機構對小微企業的貸前營銷、調查評價、擔保物（人）核查、申報審批、貸款發放到貸款管理，各環節均有專人負責且密切合作，充分發揮金融超市的作用，大大提高了貸款審批效率。三是農村信用社等地方法人金融機構突出涉農金融機構的特色和優勢，針對小微企業經營的特殊性和階段性特點，充分利用自身信貸政策的優勢及信貸產品的多樣性，較好滿足了不同小微企業的信貸資金需求。據統計：截止2012年5月末，農村信用社小微企業貸款余額為16.93億元，比年初增加1.73億元，增長11.38%，占小微企業貸款余額的比重為24.43%。
二、保山市金融支持小微企業發展存在的問題
1994年中國實行財稅體系的改革，確立了增值稅和營業稅并存的流轉稅制，對銷售不動產、提供勞務、轉讓無形資產征收營業稅，對銷售動產、提供加工修理的勞務征收增值稅，這是與當時的經濟社會發展相適應的。隨著中國市場經濟的快速發展和社會分工的進一步細化，增值稅抵扣鏈條不完整導致的重復征稅問題愈加突出，增加了了企業發展和轉型的負擔。為解決這一問題，中央政府決定推行營業稅改征增值稅的改革，近年來先后下發了多個重要文件，不斷增加營改增的試點范圍，此次國務院常務會議的決議，則基本實現了營改增行業的全覆蓋。
金融業是現代經濟的命脈，而商業銀行是金融體系的核心，其營改增改革對上要銜接貨幣政策和財政政策，對下要促進實體經濟發展和結構轉型，因此更是備受業界矚目。
銀行業營改增的必要性
目前，中國銀行業征收的流轉稅主要形式是營業稅，計稅基礎是營業收入，根據利潤表的的科目分析主要分為利息收入、手續費及傭金收入和其他凈收益三類。除農商行和農信社實行的是3%的優惠營業稅率外，絕大部分商業銀行都是按照5%的稅率繳納營業稅。
利息收入是中國商業銀行營業收入里占比最大的一塊，其扣除利息支出后的凈利息收入占營業收入的比例直到近年也一直保持在70%以上。營業稅的計稅基礎是毛利息收入，而非凈利息收入，也就是說無論商業銀行能否盈利，都要按照毛利息收入繳納營業稅，這也是商業銀行非常注重凈利差、凈息差指標的重要原因。手續費及傭金收入，通常被稱為中間業務收入，屬于商業銀行的直接收費業務，其計稅基礎為手續費和傭金類的全部毛收入，支出同樣不能用于扣除。
由于利息和手續費收入是按照毛收入征收營業稅，使得中國商業銀行的整體稅負偏高，實際營業稅率長期在6%以上。客觀來說，這種稅收設計在早期財政收入不足時是具有時代意義的，只是近年來隨著銀行業黃金發展期的結束，這種設計被認為加重了銀行業的負擔，也間接導致融資成本難以下降。
隨著中國經濟步入新常態，經濟結構進入調整期，商業銀行近年來發展步伐逐漸趨緩，推進銀行業完成營改增將具有如下積極意義：
首先是實現稅收中性原則，避免重復征稅。現有營業稅稅制的最大問題是商業銀行自身購買的固定資產、貨物和服務不能作為進項稅抵扣，在被征收營業稅后，無法向其提供金融服務的下游實體（這里主要指非金融企業）提供增值稅發票，導致下游實體購買金融服務后，也無法進行進項抵扣。金融服務與實體經濟間增值鏈條的斷裂，最終造成商業銀行與非金融企業同時承擔了營業稅和增值稅的雙重負擔，違背了稅收中性原則，加重了實體企業的稅負。這也是營改增的初衷和理論基礎。
在增值稅制度下，下家可以用上家開具的增值稅發票作為進項抵扣，從而只對商品和勞務在流通環節中的增值部分繳稅，在稅務上具有不重復征稅的中性特點。這就需要保持增值稅鏈條的完整和貫通，環環能相扣，環環能抵扣，從而達到降低企業融資成本，減少稅制不匹配造成的經濟運行扭曲，為結構調整和經濟轉型創造有利的稅收環境。
其次是減輕商業銀行稅負，提高中國銀行業的整體競爭力。在目前營業稅稅制下，銀行業的整體稅負偏重，實際平均營業稅率一直在6%以上，顯著高于證券業、保險業和信托業等其他金融機構行業，主要原因就在于銀行業的計稅營業額大部分并非以凈價征收（如以利息收入為計稅基礎，利息支出不做抵扣）。
與國際銀行業的稅負水平相比，中國銀行業更是缺乏競爭力。根據相關文獻顯示，世界上多數發達國家都將銀行業納入了增值稅征收范圍，在應用較為廣泛的幾種稅制中，均對商業銀行核心業務（金融中介業務，如貸款、金融資產交易）實施免稅。
此外，在人民幣國際化和服務企業“走出去”戰略的當下，中國的金融服務輸出需繳納營業稅，使得金融服務出口無法實現零稅率，不利于商業銀行向實體經濟提供跨國金融服務（出口信用證、境外保函、外匯貸款等），在主要發達國家均實行出口金融服務零稅率的背景下，也削弱了中國銀行業的國際競爭力。
銀行業營改增試點方案影響分析
從此次營改增試點實施辦法及相關規定來看，金融行業（以銀行業為主體）的營改增方案并沒有一步到位，不少業界和學界的人士將其看作是一個過渡方案，這主要是基于以下幾方面因素。
首先，稅收中性原則未能全部實現，重復計稅問題未能全部消除，營改增的初衷尚未完全達到。此次營改增試點辦法規定，貸款相關服務產生的利息、費用、傭金等支出均不得作為企業的進項抵扣稅額。而且貸款服務利息收入的范圍定義得相當寬泛，除一般貸款外，金融商品持有、信用卡透支、買入返售、融資融券、票據貼現、轉貸、押匯、罰息等業務的利息收入都被歸納在內。這就意味著商業銀行與其貸款服務相關的下游非金融企業的增值鏈條仍未被打通，下游企業理論上仍舊面臨重復征稅的問題。
其次，此次試點辦法對銀行業主要收入的征收方式與此前營業稅制非常相似，對商業銀行收入的“大頭”――利息收入，仍是按照毛利息征稅，而不允許利息支出進行抵扣；對直接收費的金融服務全額征收；對金融同業往來收入利息收入免征增值稅（此前就免營業稅）；對金融商品轉讓按交易收益繳納增值稅，且賣方不可開具增值稅發票。
這一方案的主要爭議在利息支出不允許作為進項抵扣上，曾被不少專業人士認為是違反了增值稅環環抵扣的本質內涵；對金融商品轉讓是否具有增值環節，是否應當豁免增值稅的問題，也一直具有爭議。在實際應用上，由于增值稅稅率較營業稅高出1%，在銀行業主要收入征稅方式與營業稅時代相似的設計下，如果進項抵扣不能充分，是有可能加重而非減輕銀行業稅負的。
最后，由于此前已征收增值稅的行業，均已實行出口服務增值稅免稅，此次辦法出臺前，業界對金融出口服務實行免稅或零稅率政策的期望是比較高的。不過此次試點辦法對出口金融服務實行免稅的范圍卻較為有限，只限于貨幣資金融通及其他金融業務提供的直接收費金融服務（且與境內的貨物、無形資產和不動產無關）。由于目前西方發達經濟體均對金融出口服務實行零稅率或免稅服務，為加強中國銀行業的國際競爭力，對這部分繼續改革的可能性較大。
雖然本次試點方案可能不如外界預期而被認為是一種過渡方案，但從推廣的時間節點來看，也屬正常。由于從5月1日就要開始全面實施營改增，時間上非常緊迫，如果增值稅實施方案較原有營業稅方案改動太大，基礎設施建設恐難以改造完成。
目前銀行業信息化程度很高，日常運營高度依賴信息化系統，對大型商業銀行來說，可能有幾百個業務系統、幾萬個相關產品需要進行營改增改造，這是一項巨大的改造工程，周期長、影響廣，涉及的系統改造風險也高；除了IT系統外，銀行還需要在財務流程、人員配置、營改增培訓等方面進行配套布置，這都不是一時半會能完成的。所以營業稅轉向增值稅的改革，對銀行業來說，可能會是個漸進的、長期的過程。
（湖北三峽職業技術學院，湖北 宜昌 443000）
摘要：金融部門和實體經濟規模的壯大及金融經濟與實體經濟相分離，和位置的不平衡，導致高度集中的金融經濟和實體經濟的擠壓。對實體經濟的金融和經濟分離的來源是：技術和制度因素，金融資產的比例增加，財務控制，等等。基于此，經濟改革應敦促金融經濟為實體經濟服務，這是作為經濟改革自身發展的立足點。
關鍵詞 ：分析；金融經濟；實體經濟
中圖分類號：F831.5
文獻標志碼：A
文章編號：1000-8772（2015）22-0197-01
一、實體經濟與金融經濟相分離的重要表現及其危害
金融經濟與實體經濟相分離并不是近期現象。世界經濟危機非常典型地反映了這兩個分離。早在20世紀八十年代到九十年代，世界范圍內的金融和實體經濟的不均衡變得越來越嚴重，相關的金融和實體經濟的不均衡表現在于經濟金融領域的數量和規模明顯高于的實體經濟的數量和規模，金融資產比真正的經濟資產高得多，因此金融經濟和實體經濟在位置上發生了上下顛倒，金融經濟發展是從以前的補助作用取代實體經濟，變成了經濟發展中的主體作用，并逐漸從現實的經濟運營分離出來，獨自運行。金融和實體經濟之間的分離的重要標識在于金融資產的比例，金融交易的金融資產的比例系數，等。這些指標的上升預示著分離的金融和實體經濟變得明顯。
伴隨美國金融危機影響的擴張，分離的金融經濟和實體經濟在世界上出現一些新的特點。特別是在國際金融危機，在很長一段時間里，一些發達經濟危機的金融和實體經濟的發展很不平衡，這一現象是國際金融危機的共同特點。金融和實體經濟的不均衡，主要有兩個方面：第一，大型收購行為中出現的大量的金融巨頭高度集中，導致經濟問題。這種高度的集中在很大程度上對金融企業會造成不利影響經濟的發展，由于金融企業高級管理人員的集中，縱使他們獲得高薪追求機會，金融機構內部會出現嚴重的道德風險，而且已經擴大經營破產的風險將會降低，即使有倒閉的風險，政府也會因其巨大的崩潰會對整體經濟帶來災難性的影響而給予幫助，因此，這些大的金融公司不會選擇降低風險的措施，甚至會使用一些嚴重影響自身發展和風險管理的方法。其次，由于金融經濟大大超過了實體經濟，導致經濟的金融部門發生多重大型交易的經濟活動，實體經濟受到的壓力愈發增大，使得的經濟和金融交易出現純投機的幾率增加，金融經濟全全摒棄了了實體經濟，脫離現實經濟正常化，與造成了整個經濟惡化的走向有必然的聯系。
二、金融經濟與實體經濟相分離的主要根源及其防范
隨著數量，大小，位置，經濟和金融各個方面越來越大的差距，金融經濟與實體經濟的分離逐漸形成，這種傾向的延長度直接奠定了兩者分離對整個社會經濟帶來負面影響。深入解析金融經濟實體經濟之間的分離的重要原因對預防兩分離造成的社會經濟的破壞具有重大的意義。總的來說，金融和實體經濟之間的分離的有以下幾個重要原因：
第一，金融資產的比例增加，風險擴大。在經濟金融發展的談話中，實體經濟的發展是一個不可回避的問題。無論是在實踐上，或在真正的貢獻，實體經濟都比金融經濟更根本，金融經濟必須出現在實體經濟后，并且是實體經濟有了一定的發展，另一方面，在任何一個時期的經濟發展中的實體經濟都是金融經濟發展的現實背景和經濟支持。因此，金融經濟的興起和發展是基于實體經濟的繁榮和發展的。但在世界上，由于實體經濟需要外匯交易，這離不開金融經濟的支持，因此金融經濟在全球金融交易起到一個重要的中介作用。一旦金融經濟出現，各種風險將會增加。金融交易的增長會比實體經濟更快，從而提高金融資產的比例，這不僅是經濟發展的機遇，更是經濟發展的挑戰，主要表現為經濟和金融過度集中的、社會的和經濟的損失。
其次，技術和制度因素也是導致金融經濟與實體經濟分離的重要原因。在技術方面，技術的發展和世界經濟會為各種國家創新的全球化和國際化帶來深刻影響。因此，經濟和金融的種類也日益增多，經濟和金融的發展速度大大提高，金融交易越來越大，金融資產的比例也是相應的增加。在制度方面，短期投機的金融交易，非理性的行為，各種各樣的行為層出不窮，必須要受到國家政府的政策支持以及管束。
從世界經濟的發展來看，國家經濟的發展離不開金融和實體經濟的協調發展，本質是實體經濟的發展，但是經濟的發展和繁榮也不能離開的金融實體經濟的發展。所以，深入分析金融經濟和實體經濟的發展與世界經濟整體具有重大的意義。世界金融危機表面上看似金融業界的危機，其根源是金融經濟的過度發展嚴重影響實體經濟的發展。經濟危機的就是缺乏實體經濟的必要性和全球化。所以，拯救金融危機的最重要方法在于實體經濟世界的發展，積極引導經濟和金融服務實體經濟，促進金融業和實體經濟的協調發展，金融機構改革為人民服務，為中小企業提供服務。科學技術創新服務的努力是金融經濟和實體經濟發展的必要條件，是解決經濟和金融的困境的唯一方法，也是世界經濟危機緩和的重要條件。
參考文獻：
[1] 王振山.金融效率論.經濟管理出版社 ，2000.
“小谷圍（島）金融論壇”由華南理工大學于2005年創辦，每兩年舉辦一屆，其宗旨是促進學術交流、推動理論研究、服務實踐發展。目前已成為金融學界、金融業界和政府金融管理部門圍繞重大金融理論和金融實踐問題進行廣泛討論、深入研究、互動交流的一個高端平臺。
本專題內容根據論壇現場錄音整理而成，并經發言人審校。限于篇幅，部分內容進行了精簡。
關鍵詞： 金融創新；人民幣國際化；人民幣經濟國；資貸危機
中圖分類號： H15 文獻標志碼：A 文章編號：1009-055X（2017）03-0026-11
doi：1019366/jcnki1009-055X201703010
黨的十八屆五中全會提出了五大新發展理念，創新驅動發展是廣東經濟再創發展新優勢的核心戰略。作為金融大省的廣東要加快實現從經濟大省向經濟強省的轉變，必須在創新發展中大力提升金融支持實體經濟的能力。
一、歸位實體扶持實體是金融創新發展的永恒主題
[HT]
（一）金融是現代經濟的核心，經濟發展離不開金融支持，同時金融發展也離不開經濟發展的基礎，與經濟發展共生共榮。2016年，廣東金融機構本外幣貸款余額突破11萬億元，同比增長16%；累計辦理跨境人民幣結算業務量突破10萬億元，直接融資額突破1萬億元，保險資金累計運用余額突破5000億元，金融業增加值突破6500億元，增長115%，拉動經濟增長約1個百分點。當年廣東實現GDP795萬億元，同比增長75%，金融為全省經濟發展“穩中有進，提質增效升級”提供了有力支撐。
（二）金融本身就屬實體經濟范疇，是現代服務業和高端生產業的重要組成部分，與產業和企業發展共榮共生。目前，我省全口徑直接融資總額突破9000億元；貸款利率和民間融資利率分別下降077和179個百分點，有力支持了全省產業轉型升級、“四新”產業發展、企業特別是中小微企業發展；協調解決企業改制確權遺留問題，推動省內優秀企業上市、掛牌，全省境內上市公司446家，新三板掛牌企業1370家；OTC掛牌企業數192萬家；自貿區入駐金融企業超過6萬家。金融繼續保持安全平穩運行，金融機構不良貸款占比162%，繼續低于全國平均水平；守住了不l生區域性、系統性金融風險的底線。
（三）金融脫實向虛的結果，導致金融風險和危機，影響股市、房市，加劇融資難、融資貴，打擊實體經濟。1997、2008年的金融危機都是金融脫實向虛的后果。目前，金融高杠桿化突出，銀行貸款主要投向房地產，一些銀行資金、理財產品通過各種渠道脫實向虛地流向了股市、房市，也推高了房價、擴大了股市的波動。2016年我省新增個人住房貸款占全部貸款增量超過50%；互聯網金融等領域非法集資案件持續高發，P2P累計問題平臺368（家）占全國177%；2016年上半年全省共查處非法集資案件235宗，涉案金額153億元。網貸平臺總數占全國的176%，問題平臺也占全國的176%。金融脫媒大大影響了經濟發展，加劇了經濟增速下行，企業產能過剩，效益盈利下降。
有鑒于此，我們在金融創新發展中務必把握好兩點：第一，要把握好金融杠桿的平衡點。加杠桿是金融的主要特征，但金融杠桿是一把“雙刃劍”。一方面，金融杠桿對于現代經濟發展、產業革命、產業升級、科技創新等，都具有巨大的推動力。另方面，歷次國際金融危機教訓表明，高負債、高杠桿帶來了很大的風險，形成了金融泡沫，最后引發金融危機。而經濟復蘇的成功經驗也在于成功降低了杠桿率。第二，要把握好金融創新的“度”。金融創新是金融發展的重要動力，但不能過“度’。 實際上金融創新與金融風險就是一體兩面，創新適度會推動經濟發展，創新一旦過度就會導致風險，金融衍生產品也是創新成果，但其脫實向虛的屬性往往容易產生風險隱患，甚至導致風險。互聯網金融如此，供應鏈金融也如此，因此，我們必須堅守金融歸位實體、扶持實體的發展本質。
二、廣東金融創新發展成效顯著
2016年是我省“金融創新工作年”各地積極“去杠桿、防風險、保穩定、促發展”，廣東金融總資產23萬億元；金融業增加值占GDP比重達85%，已形成金融大省優勢，建設金融強省進程加快。已創下多個全國第一：
創建全國第一個金融高新區和“互聯網+”眾創金融示范區；打造全國第一條（廣州）民間金融街；全國第一家民營互聯網銀行（前海微眾）開業；開展國內第一個互聯網非公開股權融資試點；自主開發全國第一個省級農戶信用信息系統；全國首部互聯網金融行業準則；省部共建全國第一個青年大學生創業創新服務平臺（中國青創板），跨境人民幣結算業務量連續7年全國第一；設立國內首家大型商業銀行總行級科技金融創新中心。自貿區集聚各類創新型金融企業，總量居全國各自貿區首位；創新國內首個跨境金融指數。
與此同時，2016年末廣東本外幣存貸款余額、直接融資額、上市公司數量、保險保費收入等主要指標均保持全國第一；銀行間市場發行公司債、中小企業私募債、資產證券化產品融資規模全國第一。全省共有法人金融機構309家；小額貸款公司512家、融資擔保機構360家。
（一）構建起良好的金融發展政策體系。“十二五”時期，我省出臺一系列促進金融改革發展政策措施，2012年7月，國家印發《廣東省建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區總體方案》，將珠三角地區金融改革創新上升為國家戰略；我省相繼出臺《廣東省建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區總體方案實施細則》《全面推進金融強省建設若干問題的決定》《深化金融改革完善金融市場體系的意見》《深化農村金融改革建設普惠金融體系的意見》《關于金融支持廣東省供給側結構性改革的實施意見》等重大舉措。
（二）區域金融改革創新成效顯著。積極爭取中央政策支持。全省獲批設立法人金融機構14家，包括保險公司4家、消費金融公司和金融租賃公司各1家、財務公司2家、村鎮銀行4家、公募基金公司2家。有序推進各項改革創新試點。推動出臺實施南沙、橫琴新區外匯管理改革試點實施細則。廣州、深圳區域金融中心改革創新穩步推進，南沙“金改15條”加快落地，廣東金融高新區入駐金融機構及服務外包企業287家，總投資額584億元；汕頭華僑試驗區“華僑板”炫破笠434家，意向融資額5852億元。廣州股權中心“中國青創板”，累計上板項目超過900項，覆蓋20個國家地區和國內15個省市。成功組建廣東民營企業投資股份有限公司，實繳資本金160億元，是目前國內最大的地方民營投資公司。
（三）金融服務創新驅動亮點紛呈，在全國率先推出金融服務創新驅動發展一攬子政策。出臺《關于金融服務創新驅動發展的若干意見》，提出15條具體的政策措施。廣州商品清算中心、國際知識產權交易中心、自貿區金融仲裁中心等金融創新平臺相續落地；廣東國際商品交易中心等7家交易場所獲批設立。積極探索開展投貸結合試點。推出投貸聯動產品“投融通”。與10家中央金融機構簽署“十三五”戰略合作協議，簽約授信額度約6萬億元。促進互聯網金融健康發展。開展互聯網非公開股權融資試點，11家試點平臺累計成功募集項目數626個，募集金額8億元。
（四）直接融資獲國務院高度肯定。加快推動企業上市掛牌融資，直接融資比例攀升至34%。積極推動“中國青創板”、“科技板”、“華僑板”等交易平臺創新發展，3家OTC注冊掛牌企業占全國20%。廣東金融資產交易中心前三季度各類金融資產交易3150億元，居全國第一。推動設立產業投資基金。設立總規模500億元的廣東省產業轉型升級投資基金，總規模各為100億元的廣東南方媒體發展投資基金和廣東省新媒體產業基金。
（五）供給側結構性改革去杠桿工作有效落實。在全國率先印發《廣東省供給側結構性改革去杠桿行動計劃（2016―2018年）》，制定7個方面29項措施。開展排查整改，確保杠桿率達標。推動不良貸款處置，不良占比保持低于全國水平。參與制定我省出清僵尸企業債務處置方案，壓降鋼鐵行業企業貸款近30億元，減幅超過11%。防范化解金融風險工作有序推進。促進小貸、擔保機構健康發展。新設小額貸款公司16家、融資擔保公司25家。
三、以“三個支持”做強做優廣東實體經濟
[HT]
省委書記強調：廣東金融要做好“三個支持”，支持創新；支持實體經濟；支持對外開放交流。“十三五”時期，我省將以創新驅動發展為核心戰略，圍繞建設經濟強省、率先全面建成小康社會的總目標，做好金融“三個支持”：
[BT4] （一）大力支持創新發展
1.建設4個金融改革創新試驗的重點區域。建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區、廣東自貿區粵港澳金融合作試驗區、“互聯網+”眾創金融示范區、金融科技產業融合創新試驗區，形成更多可復制、可推廣的經驗。
2.打造5類金融服務集群。打造由若干家“千億級”金融龍頭企業組成的綜合金融服務集群；由科技特色類金融機構、地方金融組織以及科技支行、科技金融綜合服務中心等組成的科技金融服務集群；由區域股權交易中心、小額貸款公司、融資擔保公司、小微企業專營機構等組成的小微金融服務集群；由創業投資基金、股權投資基金、天使基金、種子基金等組成的創投金融服務集群；由互聯網支付、網絡信貸、眾籌等組成的互聯網金融服務集群。
3.建設15個重大金融創新平臺。重點建設創新型期貨交易所、青年大學生創業板、華僑股權交易板、人民幣離岸業務在岸結算中心、商品清算交易中心、新三板華南服務基地、華南票據交易中心、國際知識產權交易中心、國際金融資產交易中心、縣級綜合征信中心、互聯網金融資產交易中心、華南金融智庫、互聯網金融征信中心、互聯網+融資服務平臺、廣州國際金融交易博覽會。
4.建立6項防范化解金融風險的保障機制：金融監管協調機制、社會信用征信機制、融資風險分擔機制、保險保障機制、金融風險應急處置機制、金融消費者權益保護機制。堅持去金融杠桿與促改革創新兩手抓，推動金融機構和金融產品去杠桿，嚴厲打擊非法集資，開展互聯網金融風險專項整治活動，妥善處置金融風險，有序打破剛性兌付預期。堅決守住不發生區域性、系統性金融風險的底線。
5.加快推動設立一批創新型地方金融機構。如民營銀行、消費金融公司、資產管理公司、全牌照合資證券公司、互聯網保險公司等。
6.創新綠色金融產品。鼓勵銀行和企業發行綠色債券，推動綠色信貸資產證券化，建立綠色產業基金，推動發展碳租賃、碳基金、碳債券等碳金融產品。
[BT4]（二）大力支持實體經濟振興。
1.支持產業并購重組。建立為服務珠江西岸先進裝備制造產業帶建設的多元化投融資體系，推動設立先進裝備制造產業基金。發起設立產業并購重組基金，主要投向高科技、智能制造等產業的并購重組。加大對戰略性新興產業、先進制造業、生產業等重點產業融資支持。
2.推動直接融資發展，有效服務實體經濟。 鼓勵優質中小企業、科技企業等改制上市、到“新三板”及區域性股權交易市場注冊掛牌。推動尚未盈利的互聯網和高新技術企業到創業板發行上市。
3.支持各類種子基金、天使基金、創業投資基金、股權投資基金和新興產業引導基金加快發展，鼓勵股權投資基金加大對有意向改制上市企業的股權投資。
4.探索開展投貸聯動試點。由銀行與創業投資、股權投資機構合作篩選科技創新企業，開展“股權+銀行貸款”和“銀行貸款+認股權證”等融資創新。通過設立具有投資功能的子公司等形式，向園區內科技企業開展直投業務，參與企業每年的盈利分紅。
[BT4] （三）大力支持對外開放合作交流。
1.擴大金融服務業對港澳等地區開放。推動粵港澳在金融市場、業務創新、人才流通等方面的合作與對接。支持自貿區開展跨境人民幣貸款業務試點，開展人民幣銀團融資、推進跨境人民幣雙向融資、跨境雙向人民幣資金池、赴港發行人民幣債券、貿易融資資產跨境轉讓等業務。
2.充分利用國家和省已有的融資平臺，用好海絲基金，為共建“一帶一路”投融資。與沿線國家搭建起新的投融資合作重要平臺和機制，引導金融機構主動對接廣東“一帶一路”優先推進項目，支持廣東海上絲綢之路大通道、粵滿俄陸上絲綢之路大通道建設。
3.探索設立海外并購基金、人民幣海外投貸基金，通過對成長型行業整合并購、參與國企改制、收購海外優質資產等方式，支持廣東企業赴海絲沿線國家進行境外項目投資合作。
近年來，湖南省江永縣農村信用社牢牢把握“面向‘三農’、中小企業和縣域經濟”的市場定位，始終堅持金融服務實體經濟的本質要求，將信貸資金重點投向“三農”和小微企業，著力支持實體經濟加快發展。截至今年10月末，全縣農村信用社各項貸款余額6.7億元，比年初增加1.1億元，增幅為19.87%，各項貸款占江永縣銀行業貸款總額的65%。其中涉農貸款余額6.3億元，占全縣銀行業涉農貸款的89%，比年初增加1.3億元，同比增加3880萬元，增幅為25.79%。今年1-10月累計發放各項貸款3.3億萬元，其中農業貸款累放3.1億元。近年來共發放實體經濟貸款10.97億元，為全縣農業產業化發展和縣域經濟發展提供了強有力的資金支持。在此次“雙百競賽”中被市銀監分局評為“支農金融服務突出貢獻集體”，擬推薦省銀監局“支農金融服務突出貢獻”先進集體評選，也多次被縣委縣政府授予“綜合目標考核先進單位”、“新農村建設先進單位”等榮譽。
一、強化組織領導，落實服務措施。為推進農村金融服務水平促進實體經濟健康發展，聯社及時成立了由聯社主任任組長的“雙百競賽”活動領導小組，把活動精神傳達至每一位員工，層層抓好落實，充分調動廣大員工的積極性和主動性。同時，制定活動計劃，通過嚴管理、重服務、抓發展、促效益，進一步提升服務水平。
二、依托特色產業，加大涉農信貸投放。縣聯社根據縣委、政府的把“香型” 特色農產品（香柚、香芋、香姜、香米）農業作為龍頭產業的戰略思路，依托特色資源，加大信貸資金投入，實施信貸傾斜，采取提高小額農貸授信額度、實行優惠利率、合理確定貸款期限、簡化貸款手續等方式，重點培育特色種植鄉鎮、特色種植村和特色種植戶。在信用社的大力支持下，全縣已建成了以香柚、夏橙為主的優質水果，以香芋、南瓜為主的優質蔬菜等七大特色產業基地。香柚種植面積13.8萬畝，年產量10萬噸以上，香芋種植面積3.3萬畝，年產值5萬噸以上，兩大拳頭產品產值都突破2個億，成為農民增收的主要渠道。同時為提高農副產品附加值，幫助農民增收，江永農信社加大了對農副產品加工企業的支持，采取多種方式進行幫扶，力助企業度過難關，滿足企業有效信貸需求。江永特色農副產品開發有限公司是一家從事香姜、香芋等特色農產品開發的市級農業產業化龍頭企業。去年，該公司在縣城永明路新買了20多畝地準備建新廠房，資金短缺成為頸瓶問題。了解到這一情況后，縣聯社主任就帶著信貸人員登門拜訪，幫助其分析市場前景，建議走“公司+農戶”和品牌化的發展模式，并及時對公司發放貸款300多萬元。截止10月底，全社已為39多家農副產品加工企業發放貸款10803萬元，助推了縣域經濟快速發展。
三、搞好信貸創新，提高金融服務水平。針對“三農”和小微企業的資金需求特點和實際情況，為有效解決其融資難、擔保難的問題，江永農信社一是創新貸款擔保機制，相繼推出了小額農戶信用貸款、個體工商戶貸款、農民專業合作社貸款、農戶聯保貸款、農民住房消費貸款、新農村建設貸款、烤煙貸款、經營權抵押貸款、經濟林權抵押貸款、房屋抵押貸款、創業貸款、婦女創業貸款等11種貸款產品。不斷創新貸款擔保方式，尤其針對農民工返鄉創業和大學生創業等實際情況，我們及時推出了創業貸款和婦女創業貸款，自開辦以來，累計發放創業貸款1155戶，貸款金額7650萬元，新增就業崗位3100多個。二是創新貸款服務方式。對農戶和個體工商戶統一進行評級授信，貸款全部實行了上柜臺辦理，通過設置貸款專柜，開通服務窗口，在授權額度內，實行“一次授信、隨用隨貸、余額控制、周轉使用”的方式，進一步簡化了貸款審批流程，基層分支機構審批權限內的貸款，只要客戶符合貸款條件，當日即可辦結；對超權限的貸款由縣聯社貸款審查委員會集體研究決策，最遲5日內辦理完畢，貸款審批發放效率遠遠高于其他銀行，從而贏得了客戶的良好口碑。三是創新貸款利率定價機制。對信用度高的優質客戶實行利率優惠政策，適當降低利率浮動幅度，實現讓利于民，讓利于企。四是創新貸款營銷激勵機制。專門制定實施了《貸款營銷專項考核辦法》，將實體貸款投放納入信貸客戶經理年度目標考核，加大對客戶經理的引導激勵力度，以調動客戶經理營銷貸款的積極性。取消大額貸款營銷地域限制，允許基層網點到縣城營銷貸款，充分調動分支機構營銷實體貸款的主動性。
四、提升基礎金融服務質量，增強支農服務能力。一是加快電子化建設，先后開辦了大小額支付系統、農信銀清算系統、支票影像交換系統等，新安裝了ATM自動柜員機8臺，安裝POS機36臺，目前正在著手開通網上銀行業務和助農取款業務，助農取款開辦后農戶足不出村就可以實現小額取款。二是推行“陽光信貸”工程，強化服務意識。建立信貸人員公示制度，在各村、鎮主要路口共設立信貸公示欄203個，公布專職信貸人員的姓名、工號、聯系電話、所分管村、街道、舉報電話，加強對信貸人員的監督。實行限時辦結制度，根據不同種類的貸款，分別限定在2個、5個、7個工作日內完成，若超過規定時限，要對相關責任人問責。嚴格信貸紀律，若有吃、拿、卡、要等現象的，按有關規定給予紀律處分，直至移交司法機關追究刑事責任。
五、強化“三個建設”，提升風險管控能力。一是加強信貸隊伍建設。強化對信貸人員的教育培訓，通過定期開展思想政治教育，著力提高客戶經理的履職盡責意識和遵章守紀自覺性；二是加強貸款管理制度建設。強化貸款“三查”制度落實，進一步加強信貸基礎管理，著力提高信貸精細化管理水平。嚴格落實銀監會“三個辦法、一個指引”規定，通過加強貸款用途跟蹤監控，認真執行受托支付規定，強化貸款檢查監督等方式。三是加強信貸操作流程建設。通過明確分工，崗位制約，相互監督，有效控制了貸款調查、審查、審批等環節的道德風險和操作風險。
（作者單位：湖南江永農村信用合作聯社）
[關鍵詞] 信用制度；虛擬資本；貨幣虛擬化；經濟危機
[中圖分類號] F032.1 [文獻標識碼] B
[文章編號] 1009-6043（2017）03-0130-02
一、引言
（一）問題的提出
“虛擬資本”首次提出是由威?里瑟姆在1840年《關于通貨問題的通信》，關于信用制度與虛擬資本的討論，已有很多經濟學家進行研究并提出一系列理論，主要包括約翰?穆勒的“信用媒介說”、亨利?桑頓的“觀念資本說”、格里和肖的“金融媒介論”、哈耶克的虛擬資本效應和馬克思的信用貨幣理論等。這些理論對當時的社會經濟狀況有著某些解釋，但究其本質，缺乏對信用制度與虛擬資本之間邏輯本質的分析。我國學術界對信用制度與虛擬資本的關系更多側重于研究對股票、債券等金融衍生品和全球金融化問題的探討。
基于國內外研究和發展情況，筆者認為對當下虛擬資本過度發展導致的信用危機、流動性危機乃至經濟危機的解決關鍵在于重新明確信用制度與虛擬資本之間的關系，從既對立又統一的方面對兩者進行動態剖析，馬克思的《資本論》中關于信用和虛擬資本的討論恰恰給了我們一個分析問題解決問題的方法，同時也為當下我國大力發展金融創新提供了方法論層面上的指導。
（二）信用與虛擬資本的定義
1.信用的界定
馬克思認為信用存在借貸性。信用將產業資本的使用擴大至生產開外，一方面基于借貸雙方的信任程度，在商品生產和貨幣流通層面上，實現價值的償還。信用從方式與制度兩個角度實現個人資本和社會資本的增殖。信用的主要形式包括商業信用和銀行信用。產業資本家為了擴大再生產，將一定支付期限屬性賦予證券等票證，彼此之間提供商業信用，提供了信用制度最早期的樣式和發展基礎。
2.虛擬資本的界定
馬克思在資本論中分別對國債、股票、商業匯票等有價證券進行考察，并認為他們是虛擬資本的主要外在表現形式，但尚未對虛擬資本提出一個明確的定義，但這種形式具有投機性和價格回歸性。馬克思強調基于信用獲得貨幣或商品的使用權，產生的利潤也是源于實體經濟的發展，如股息、紅利等，實現了形式上的外延與擴展。
二、資本論視角的兩者關系分析及評述
簡而言之，信用制度是虛擬資本的發展基礎與成長動力，并貫穿于整個資本運行的環境當中，虛擬資本發展反作用于信用制度，兩者之間有著極其微妙的關系。在當代資本主義生產方式下，超越生產力限制的無節制的虛擬資本擴張，醞釀著經濟危機的萌芽。
（一）信用制度是虛擬資本產生與流通的溫床
1.借貸貨幣資本催生虛擬資本擴張，造成經濟繁榮的假象
信用的產生，是建立在生產社會化和生產資料私有化的資本主義生產方式之上的。生產資料的私有閑置資本增加至超過資本家用于消費資料那部分，就成為生息資本乃至借貸資本的源泉。信用貨幣代表的價值索取權而不是實際價值的方式推動債務與債權的順利實現，正是這種無價值的形態促使資本的使用權與所有權發生了分離，促進了虛擬資本的形成。馬克思認為“虛擬資本”的本質在于信用制度和貨幣資本化，信用化即資本虛擬化的過程。當有價證券成為資本投機的工具時，虛假的經濟繁榮會出現，減弱整個社會的支付能力，造成新一輪的恐慌。
2.社會資本積累加深虛擬化程度，實現對資本所有權潛在揚棄
信用的產生也加速了資本集中與積累，并調整了資本技術的構成，使得資本重新分配實現規模再生產，促使了社會資本的形式，并在社會范圍內流動和擴張。馬克思指出，隨著貨幣資本積累的加劇，越來越多的貨幣資本將會采取銀行準備金、銀行券、匯票、本票以及資本家之間的信用單據等以帶來收益的紙質契約形式，即虛擬資本形式，這種聯合“使資本主義生產超出它本身界限”，是對資本所有權的潛在揚棄。
3.信用制度節省流通手段的實現時間和費用，加速資本再利用
“通貨速度的大調解器是信用”，一切節省流通手段的方法都以信用為基礎。一方面，這種加速是技術性的，較小量的貨幣或貨幣符號會同銀行業務技術聯結完成流轉，另一方面，信用又會加速商品形態的變化速度，從而加速貨幣流通的速度，進而促使資本形式變化加快，最終推動了整個再生產過程。考慮虛擬資本的流通，以銀行資本為例：
其中W*即為虛擬資本，我們只考慮虛擬資本參與的資本市場部分，即G―G'―G"的價值增值過程。當職能資本家的自有資本難以滿足正常生產循環需要時，不得不通過融Y來借用以貨幣為經營對象的貨幣資本家的閑置資本。于是，職能資本家讓渡一部分利潤g，取得貨幣資本家持有資本使用權，獲得“雙重支出”與“雙重回流”。貨幣資本家通過出售“平均利息率”的有價證券，將最終收入進行資本化處理，完成g―W*的轉變，虛擬資本獲得了所有權證書的存在形式，一方面推動了商品循環的再生產G―W...P...W'―G'，擴大了現實資本規模，另一方面加速以金融為代表的虛擬資本商品化交易W*―G'―G"，擴大了虛擬資本的規模。
（二）虛擬資本將信用制度發展推向一個新的高度
1.虛擬資本印證了信用制度的本質：資本主義借貸行為
馬克思認為，在真正的資本主義信用經濟條件下，虛擬資本仍然無法脫離現實資本而存在。信用依托于借貸關系而存在，借貸行為的實現在于通過利率聯結儲蓄與投資，完成現實資本與虛擬資本運動上的一致。
2.虛擬資本沖破時空的束縛，將信用深化建設擴展到全社會領域
馬克思指出發行銀行券、擴大銀行業務、增加流通準備金或私人支付手段準備金等純粹技術性手段等都可用來創造信用。這樣，銀行就可以在有價證券外創造更多的貨幣和貨幣資本，同時構筑一個以中央銀行為社會信用的基礎、商業銀行和同業拆借進行支撐的信用體系，促使信用建設范疇擴大至全社會的領域。
3.“部分投機性”和盲目性有可能擾亂信用制度發展的正常路徑
職能資本家通過以金融資本為代表的虛擬資本，瓜分勞動者所創造的剩余價值，沒有改變壓榨勞動者的資本主義本質，而且金融資產的交易基于預期現有資產的某種變化，生產的脫離性更助長了金融的不穩定性，而投機性和盲目會造成虛擬資產價格的劇烈變動，扭曲了信用對利潤率平均化或作為平均化中介的作用，成為少數社會財富壟斷者對大多數勞動者進行深入剝削的工具，嚴重阻礙了信用制度與信用環境的發展。
（三）信用深化c資本虛擬化加速經濟危機的產生，高杠桿化是危機誘因
危機的根源在于資本主義的基本制度，也就是社會生產與資本主義私有制的沖突，信用貨幣使得“信用加速了這種矛盾的暴力的爆發，即危機”。信用制度本質上說，提供了支配他人的資本、財產、勞動的權利，具有杠桿調整。首先，金融杠桿在虛擬資本市場的利潤最大化原則誘導下被盲目抬升，也提供了對剩余價值更為極端的剝削方式，實體經濟面臨著資金不足和利潤瓜分的雙重壓力，極易演變為經濟危機。其次，虛擬資本作為實體資本的“紙質復本”，掩蓋了兩者之間獨立運動的本質，會引發人們過度的短期投機行為，不利于宏觀經濟的長遠發展。最后，拉大了社會的貧富差距。虛擬資本的投資比率隨著家庭富裕度上升而增加，社會財富和收入的差距也將擴大。
三、對當代經濟發展的借鑒意義
馬克思的信用與虛擬資本理論是具有時代特征的，對于指導我國社會主義市場經濟結構性調整和金融創新有一定的局限性。但是全球化趨勢不可逆轉，金融化資本把各國金融市場緊密聯系，適度的、有效的、符合國情的信用和虛擬資本理論仍然具有一定的指導意義。
（一）明確信用制度的基礎性作用，不可本末倒置
虛擬資本的核心作用在于交易，交易雙方的信用高低決定著交易完成效率、優劣程度和是否繼續合作，完善的信用制度促使實體資本加速虛擬化。所以要求虛擬資本的發展，必須實現在信用制度的不斷完善中進行合理控制，不可過分夸大虛擬資本的反作用。
（二）信用制度創新同時要保證虛擬資本運行穩定，把握監管和創新的關系
當下，“加快金融體制改革，提高金融服務實體經濟效率”“開發符合創新需求的金融服務”成為十三五規劃的主要內容，信用制度、信用模式也要有所創新，才能保證虛擬資本的運行處于一個相對合理的區間內。這要求一方面創新要在信用軌道下運行；另一方面政府要加強對資本市場的監管力度，消除產品創新時帶來的信用扭曲和市場低效率。
（三）建立全社會范圍內的信用環境，推動信用深化與信用進化
虛擬資本的發展還涉及整個社會中人與群體的軟環境建設。這就要求我們必須正視信用制度的建設，加快信用法律法規的制定出臺實施；積極推動內外部增信機構的聯動，建立一套行之有效的信用評級體系；持續深化公民的信用意識；促使征信服務社會化、制度化、透明化、網絡化，實現銀行信用、商業信用和個人信用協同發展效應，將信用深化與信用進化真正落到實處。
（四）處理好實體經濟與虛擬經濟之間發展，合理控制金融發展節奏
虛擬資本的爆發式發展推動虛擬經濟直線式上升，純粹的貨幣或證書形式的積累加速產業的空殼化，極易落入金融化陷阱當中。筆者認為必須重視實體經濟與虛擬經濟之間發展關系，一方面避免金融過度發展，有效控制發展節奏；另一方面加強產業資本的積累，合理穩健經營資產流動性，強化本國實體經濟的實力和競爭力。同時對于資本市場也要有節制的開放，對于資本項目進行合理管制，將國外金融崩盤負效應對我國的輻射危害降至最低。
[參 考 文 獻]
[1]馬克思，恩格斯.資本論[M].第3版.北京：人民出版社，1975年版：452， 545， 532， 453， 456， 555， 530， 546， 589， 546， 389， 500， 553， 585， 499-500
[2]成思危.經濟的基本理論及研究方法[J].管理評論，2009（1）：3-18
關鍵詞：“中國夢”；人民銀行西北地區各分行；社會主義核心價值體系
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）30-0127-02
黨的“十”以來，“中國夢”的構想，像春風沐浴著人行西北地區各分行，在行員中引起強烈共鳴，它以清新的理念和引人入勝的風格開啟了人民銀行行員建設中國特色社會主義強國的夢想。
一、“中國夢”與社會主義核心價值體系的內涵
“中國夢”的基本內涵是國家富強、民族振興、人民幸福，實現的路徑是中國特色社會主義道路，指導思想是科學發展觀，根本保障是加強作風建設。
社會主義核心價值體系基本內容包括指導思想、中國特色社會主義共同理想、以愛國主義為核心的民族精神和以改革創新為核心的時代精神、社會主義榮辱觀。
貫以“中國夢”的意義，人行西北地區各分行在于教育引導廣大行員正確處理“個人夢”與“中國夢”的內在關系，用唯物主義思想造就行業范圍內積極向上的合力，使每個行員都愿為中國特色社會主義事業貢獻力量。我們把“個人夢”與“中國夢”關系融入世界政治、經濟激烈競爭環境下，進行科學分析，增強內部整合力，匯聚成復興之路就會更快一些、坎坷就會少一些，讓每個人共同享有人生色彩、夢想成真。
每個人在人生旅途上都有過美好的夢想，也許現在也還懷揣著夢想殘留的碎片。那些破碎的、飛走的、爆破的夢，集成于現實，變成了一個全新的蓬勃宏大的“中國夢”。交織在中國這個飛速運轉的巨大時空里。在地球這個龐大的星球中，人類如同塵埃一樣是微小的存在者，不用論及夢想這虛無縹緲無法用語言文字或是手勢助語來表達的無實物體。但這簡單的兩個字卻可以迸發出強大的照耀整個世界的光芒。人行西北地區各分行的發展在推動金融領域業各重點領域堅持國家行業標準，為有效促進地區產業發展，防范化解金融風險等方面走出了一條新路。西北地區各分行業務的發展離不開所有行員在實現“中國夢”的過程中所付出、拼搏時留下的痕跡。這就是把“樹立社會主義核心價值觀”納入金融業發展和改革與加強人行內涵建設融入實現“中國夢”發展軌道的真實涵義。
二、“實現金融夢、助推西部夢、共筑中國夢”的構想
金融是現代經濟的核心，經濟發展離不開金融的支持。要“實現“金融夢、助推西部夢、共筑中國夢”，需要行員不懈的努力才能實現，為這個目標，我們能做些什么？在中國這個博大精深的古國中，在歷史的推進中我們有吸收有變化，只有弘揚了社會主義核心價值觀的正能量，黑暗丑陋的人性陰暗面才能攤在日光下，嚴懲在背后輿論中，中國金融才能更好地為經濟發展服務。
第一構想，傳播中華民族優秀傳統文化，引導行員愛國、敬業、誠信、友善。中華民族傳統文化，經過五千年的歷史演進和積累，已形成一條波瀾壯闊、起伏跌宕的文化長河。春秋戰國時期，諸子立說，百家爭鳴，奠定了中華傳統文化博大精深的內容體系，體現了中華民族的智慧結晶，塑造了中華民族獨特的精神品格，為我們留下了珍貴的歷史文化遺產。今天，我們沐浴著中華文化積淀，追求著中華民族最深沉的精神，或是傳承，或是壯大其豐富滋養，使其生生不息、蓬勃發展。構建金融文化氛圍，引導行員增強文化自覺與文化自信，追求崇高的道德境界，是完成金融工作者樹立社會主義核心價值觀的關鍵。
第二構想，在實現中國夢的奮斗中追逐人生燦爛軌跡。中國在經濟、政治、文化、軍事等領域的快速發展讓世人矚目。最讓人我們驕傲的是神舟十號載人航天飛機發射成功，為中國航天事業的發展再添新績。我們擁有“感動中國人物”的最優秀代表，有保衛國家和人民財產而犧牲生命的金融衛士，他們用弘揚社會主義核心價值觀的實際行動詮釋了他們愿犧牲小我成全大我的胸懷，這些事跡就如同漫天繁星般緊密地灑滿這溫馨的中國大圖上，我們以他們為驕傲。我們當行員的，雖不能如他們般轟轟烈烈人盡皆知人人歌頌，但是我們可以從一點一滴的小事做起，在西北地區這片熱土上辛勤工作，因為我們懷抱著偉大的中國夢。
第三構想，注重行員的社會主義核心價值觀引領。隨著中國經濟體制改革的進一步深入，我們要注重在銀行貸款，發行債券、股票融資等崗位人員的社會主義核心價值觀引領，要求他們在遵守各項規章制度，在單純內部自我循環中深化金融風險管理，發揚愛國主義精神和時代創新精神，提高金融為地方經濟發展服務的能力。
三、追夢與圓夢，提高行員在崗履職能力
當年，可以用筆指點江山，可以用筆決定國家興衰的神奇，現如今，敢上九天攬月，敢下五洋捉鱉已經成為現實。中國金融業在支持國民經濟快速健康發展中越來越發揮著重要作用。“十二五”時期和未來金融業改革創新中，金融業既要堅持服務實體經濟發展，又要在經濟虛擬化程度趕超發達國家水平的進程中發揮作用，完成這樣的艱巨任務，對提高金融業行員綜合素質提出了更高要求，需要建立一整套科學合理的社會主義核心價值體系來引導行員在各自崗位上恪守職業規范，誠實守信，敬廉崇潔，出色完成本職工作。
1.嚴格執行中國的信貸政策。中國信貸政策與貨幣信貸總量擴張有關，政策措施影響貨幣乘數和貨幣流動性。配合國家產業政策，通過貸款貼息等多種手段，引導信貸資金向國家政策需要鼓勵和扶持的地區及行業流動，以扶持這些地區和行業的經濟發展。通過“窗口指導”引導商業銀行通過調整授信額度、調整信貸風險評級和風險溢價等方式，限制信貸資金向某些產業、行業及地區過度投放，體現扶優限劣原則。制定信貸法律法規，引導、規范和促進金融創新，防范信貸風險。
2.做好征信知識普及工作。從歷史的維度而言，中國傳統的信用，本質上是一種道德觀念，包括兩個部分，一部分為自給自足的以身份為基礎的熟人社會的私人信用，一部分為相互依賴的契約社會的商業信用。中國經貿領域的信用已成為最稀缺的資源，信貸政策具體到中小企業融資成本較大，進一步放寬融資渠道，并使企業貸款資金成本變低，以提高企業生產經營的積極性。目前，銀行融資不貴，問題是企業背負的費用太高。如果放貸，銀監會一定要中小企業提供財務報表，這就給企業帶來審計費用，抵押評估也要費用。所以，在大眾中普及征信知識，有利于提高大眾的信用意識和守法觀念，防范企業逃債、廢債的可能性。
3.建立風險預警平臺，幫助商業銀行抵御風險。風險預警是指運用多種信息渠道和分析方法，對授信客戶的預警信號進行識別，分析、衡量其風險狀況，并及時采取適當措施，以化解風險的主動性、動態管理過程。建立科學的信貸風險預警體系，有助于改變傳統管理模式下風險判斷表面化和風險反應滯后的狀況，加強信貸風險搜索的系統性和準確性，提高信貸風險分析的技術含量。
4.加強金融監管，構筑有效管理體系。在執行有關政策、法規的基礎上，對銀行資本充足率、資產質量、流動性等指數實施監管，利用電子監控平臺制作各貸款企業和個人資金流動狀況圖和風險性指數表，根據指數的變動，制定監管對策，有效提高全面監管體系和管理職能。
5.現代化支付系統（Advanced Payment System）崗位人員要把握金融服務實體經濟的本質要求，細致縝密地處理各種支付業務、資金清算和貨幣市場交易等工作。此公共支付清算平臺是人民銀行的重要核心支持系統，每個行員的專業技術水平和思想道德素質直接影響金融服務和執行貨幣政策的水平。
6.支付管理信息系統（PMIS）崗位人員肩負著支付業務統計分析和監控系統的重要職能，崗位工作者具體負責基礎數據管理、行名行號管理、運行控制、計費管理，以及支付業務統計分析監控等業務，操作過程的正誤，關系到人民銀行對各金融機構支付業務的準確性，一并影響到經濟社會發展的根基。
7.從事中央銀行會計核算崗位人員在辦理資金匯劃和為金融機構提供資金結算服務工作中要應用管理信息系統，把各項金融產品和制度設計也融入其中，在銀行承兌匯票、信用證和結售匯方面支持實體經濟，強化信貸政策與產業政策的協調配合，更加全面反映金融部門向實體經濟提供融資情況。
