時間：2022-04-12 05:22:24
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇信貸約束論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
1.1研究背景
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，銀行又是金融的核心。對于大多數(shù)銀行來說，其面臨的最大風(fēng)險是信貸風(fēng)險，即貸款的信用風(fēng)險。銀行信貸風(fēng)險是各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中體現(xiàn)，不僅影響著金融體系的穩(wěn)健性，而且會影響國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實(shí)施，甚至打亂市場秩序，造成經(jīng)濟(jì)動蕩。
從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析，銀行的信貸風(fēng)險很大程度上來源于借貸雙方的信息不對稱。作為受信主體的銀行借款客戶對碩士論文自己的經(jīng)營狀況及其信貸資金的配置風(fēng)險等真實(shí)情況更了解，處于信息優(yōu)勢地位，而作為授信主體的貸款方銀行則對客戶的相關(guān)財務(wù)信息和風(fēng)險了解不夠，處于信息劣勢地位。這種信息的不對稱很容易引發(fā)受信主體信貸前的逆向選擇和信貸后的道德風(fēng)險行為，進(jìn)而引發(fā)銀行的信貸風(fēng)險，影響金融體系的安全。
而銀行的信貸征信恰恰是解決信貸信息不對稱問題的最好方法。通過銀行信貸征信，能夠增加借貸雙方的信息透明度，降低交易成本；有利于建立信用的記錄、監(jiān)督和約束機(jī)制，降低銀行的信貸風(fēng)險。本文正是基于解決銀行信貸信息不對稱問題和降低銀行信貸風(fēng)險的目的，期望通過碩士論文對國內(nèi)外的銀行信貸征信體系建設(shè)情況的比較，得出對于我國銀行信貸征信體系建設(shè)的有益啟示。
1.2研究目的
本文旨在通過比較我國和征信發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的銀行信貸征信體系建設(shè)情況，結(jié)合本國銀行業(yè)信貸征信體系建設(shè)現(xiàn)狀及存在的問題，提出完善我國銀行信貸征信體系建設(shè)的建議，以便能夠?qū)鉀Q我國銀行信貸風(fēng)險問題和提高我國銀行業(yè)競爭能力有所借鑒。
中文摘要
銀行信貸風(fēng)險是各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中體現(xiàn)，不僅影響著金融體系的穩(wěn)健性，而且會影響國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實(shí)施，甚至打亂市場秩序，造成經(jīng)濟(jì)動蕩。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析，銀行的信貸風(fēng)險很大程度上來源于借貸雙方的信息不對稱。這種信息的不對稱很容易引發(fā)碩士論文受信主體信貸前的逆向選擇和信貸后的道德風(fēng)險行為，進(jìn)而引發(fā)銀行的信貸風(fēng)險，影響金融體系的安全。
而銀行的信貸征信恰恰是解決信貸信息不對稱問題的最好方法。本文正是基于解決銀行信貸信息不對稱問題和降低銀行信貸風(fēng)險的目的，期望通過對國內(nèi)外的銀行信貸征信體系建設(shè)情況的比較，得出對于我國銀行信貸征信體系建設(shè)的有益啟示，并在此基礎(chǔ)上提出完善我國銀行信貸征信體系建設(shè)的建議。
關(guān)鍵詞：信貸征信體系；國內(nèi)外比較；信用評級
論文關(guān)鍵詞：銀行信貸；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；激勵與約束機(jī)制；期權(quán)收入制；績效與收益掛鉤
論文摘要：論文實(shí)證分析了國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占絕大比重，在經(jīng)濟(jì)、金融、社會生活中占有舉足輕重的地位。因此，對銀行經(jīng)營者應(yīng)按“權(quán)利與責(zé)任對稱。收益與風(fēng)險對稱”原則，建立健全短期和長期的激勵約束機(jī)制。如績效與收益掛鉤、期權(quán)收入制、年薪制和補(bǔ)充養(yǎng)老制度等多種經(jīng)濟(jì)激勵方式的不同組合等。
2001年12月11日，中國簽署了WTO議定書，加入了WTO。中國加人WTO五年以來，在業(yè)務(wù)范圍方面中國對外資銀行將先后開放國內(nèi)企業(yè)和居民的外幣業(yè)務(wù)、中國企業(yè)和居民的人民幣業(yè)務(wù);在地域范圍上每年開放一些城市五年內(nèi)中國金融市場將全部開放。按照中國加人WTO的承諾，中國銀行將在2006年底前向境外全面開放。
隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革和金融自由化進(jìn)程的加快，銀行業(yè)的競爭越來越激烈，國有商業(yè)銀行壟斷全部金融業(yè)務(wù)的格局被多元化的金融機(jī)構(gòu)體系和證券市場及不斷涌人中國的外資銀行所打破。在我國外資通過合資參股己經(jīng)進(jìn)人我國的18家商業(yè)銀行，占我國銀行體系總資本的15%。但1998 - 2003年四大國有商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)大約仍占我國全部金融資產(chǎn)的63 %，并且占有全國60%左右的存貸款市場份額，可見國有商業(yè)銀行的地位仍十分重要，它們的任何行為都會對我國金融市場甚至國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。所以國有商業(yè)銀行在在經(jīng)濟(jì)、金融乃至社會生活中仍然占有舉足輕重的地位，它們的興衰成敗對我國整體銀行業(yè)的健康發(fā)展至關(guān)重要。因此，本文主要研究四大國有商業(yè)銀行。
銀行收人結(jié)構(gòu)從整體上可以分為三部分:利息收人、非利息收人和非營業(yè)收人。在早期銀行收人絕大部分來自于其傳統(tǒng)存、貸業(yè)務(wù)的利差收人，隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，銀行業(yè)的收人結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍不斷發(fā)生改變。利息收人所占比重不斷縮小，非利息收人比重不斷、擴(kuò)大。即便如此商業(yè)銀行利息收人在總收人中還是占重要的部分:當(dāng)前世界大銀行的非利息收人可占到總收人的40%，利息收人占60%左右。所以信貸仍是國有商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、主營業(yè)務(wù)，我國國有商業(yè)銀行的利潤絕大部分來源于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)。由于我國信息不公開、法律監(jiān)管機(jī)制不健全，導(dǎo)致資本市場不發(fā)達(dá)沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使得我國經(jīng)濟(jì)仍然長期依賴于銀行信貸。雖然我國的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，但是2000年到2005年信貸資產(chǎn)持續(xù)保持絕對資產(chǎn)比重，并呈現(xiàn)明顯增長趨勢。 目前，國有商業(yè)銀行信貸人員雖然責(zé)任重大，承擔(dān)了包貸包收、終生責(zé)任追究的高風(fēng)險，但并沒有享受到相應(yīng)的收益，即在信貸運(yùn)作過程中存在著“權(quán)利與責(zé)任不對稱，收益與風(fēng)險不對稱”，信貸人員在信貸決策中沒有多少決策權(quán)，但卻要承擔(dān)信貸損失的責(zé)任。現(xiàn)行的分配制度存在不少弊端，各銀行分支機(jī)構(gòu)對信貸人員的獎勵一般都很少，薪金收人與其他崗位人員差別不大，有的甚至不如組織存款人員的收人。銀行職工收人由固定工資和績效工資兩部份組成，雖然個人報酬與工作績效聯(lián)系了起來，但是兩者之間并不成比例。從國有商業(yè)銀行現(xiàn)在的實(shí)際情況來看，雖然由于受宏觀環(huán)境、觀念障礙、制度環(huán)境欠缺、現(xiàn)行法律法規(guī)障礙、自身?xiàng)l件限制等多方面因素的制度，股票期權(quán)、職工持股等長期激勵類的措施目前難以實(shí)施，但國有商業(yè)銀行可借鑒期權(quán)激勵理論的核心，結(jié)合信貸人員的實(shí)際情況，從信貸工作的風(fēng)險性、復(fù)雜性等特點(diǎn)考慮，對信貸人員實(shí)行:基本工資+獎金+風(fēng)險津貼三位一體的新型報酬體系。
健全的經(jīng)濟(jì)激勵約束機(jī)制對于國有商業(yè)銀行信貸非常重要。銀行激勵機(jī)制改革—矯正工資、獎金收人的平均化分配體制，量化員工的工作業(yè)績，將個人的收人與努力程度和銀行業(yè)績的貢獻(xiàn)掛鉤，強(qiáng)化監(jiān)管、嚴(yán)禁虛報利潤行為等措施都屬于短期激勵機(jī)制范疇。這些對于激發(fā)基層員工積極性具有重要意義，但對于克服銀行經(jīng)營者的短期化行為，則作用不大。所有者關(guān)心的是銀行未來長期時間內(nèi)的現(xiàn)金流量，而經(jīng)營者關(guān)注的只是其在任期內(nèi)現(xiàn)金流量和經(jīng)營業(yè)績，于是就產(chǎn)生了不利于所有者和銀行長期發(fā)展的視野偏差問題。銀行的各級經(jīng)營者在經(jīng)營管理中經(jīng)常會碰到各種有長期影響的貸款決策，這些決策的效用有時滯性，延后的時間常常長于經(jīng)營者的任期。如果銀行的薪酬結(jié)構(gòu)完全由工資和年度獎金組成，那么經(jīng)營者出于個人私利的考慮，為了追求短期利潤最大化而增大對高風(fēng)險貸款項(xiàng)目的貸款。經(jīng)營者傾向于采取短期效用顯著的貸款決策，放棄那些短期內(nèi)沒有多大效用或短期內(nèi)會給銀行不利影響，但是有利于銀行長期發(fā)展的計(jì)劃的貸款項(xiàng)目。
由于國有商業(yè)銀行實(shí)行的是行長責(zé)任制，銀行經(jīng)營管理者特別是各分行的行長在銀行貸款活動中起著決定性的作用，因此強(qiáng)化對他們的長期激勵對銀行信貸良性發(fā)展具有十分重要的意義。在實(shí)際應(yīng)用中，可以探索實(shí)行期權(quán)收人制、年薪制和補(bǔ)充養(yǎng)老金制度等多種經(jīng)濟(jì)激勵方式的不同組合。強(qiáng)調(diào)收人狀況與績效和貢獻(xiàn)大小相掛鉤，拉大收人差距，解決矩期激勵與長期激勵的矛盾。
關(guān)鍵詞：赤道原則、德國銀行、綠色信貸
中圖分類號：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672―7355（2012）03―0―02
上世紀(jì)五六十年代，德國急于改變戰(zhàn)后落后面貌，積極發(fā)展經(jīng)濟(jì)，忽視了環(huán)境保護(hù)。萊茵河沿岸企業(yè)把工業(yè)廢水直接排入河中，致使河流污染嚴(yán)重。有人形象地比喻，把照片底版扔到萊茵河里都能顯影。柏林技術(shù)大學(xué)環(huán)保專家曲希勒教授談到，那時，在德國工業(yè)重地魯爾區(qū)，人們看不到蔚藍(lán)的天空，早晨穿的白汗衫到晚上就臟了。到上世紀(jì)70年代初，德國發(fā)生了一連串環(huán)境污染的災(zāi)難，二氧化碳的排放量大幅增加，水域中的生物急劇減少，垃圾堆放場周圍的土壤和地下水受到污染，自然環(huán)境受到破壞，民眾深受其害。
而現(xiàn)在漫游德國各州，從德國北部到南部，從工礦到鄉(xiāng)村，所經(jīng)之處景色迷人，空氣清新。連綿不斷的森林，開闊的草地，無污染的風(fēng)力發(fā)電大風(fēng)車以及清澈流淌的河流，無不體現(xiàn)著由環(huán)境保護(hù)所帶來的祥和與恬靜。這種轉(zhuǎn)變與德國人重視各種環(huán)境保護(hù)手段的應(yīng)用（特別是經(jīng)濟(jì)手段的應(yīng)用），鼓勵各種主體積極參與環(huán)境保護(hù)有著莫大的關(guān)系。綠色信貸政策作為德國環(huán)境保護(hù)的經(jīng)濟(jì)政策之一在德國環(huán)境保護(hù)中發(fā)揮了重要作用，而銀行即是實(shí)踐綠色信貸的重要力量。
一、何為綠色信貸
鄧文和王飛是國內(nèi)較少探討綠色信貸概念的學(xué)者，他們認(rèn)為，綠色信貸指的是商業(yè)銀行和政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)國家的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對研發(fā)、生產(chǎn)治污設(shè)施，從事生態(tài)保護(hù)與建設(shè)，開發(fā)、利用新能源，從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性的低利率，而對污染生產(chǎn)和污染企業(yè)的新建項(xiàng)目投資貸款和流動資金進(jìn)行貸款額度限制并實(shí)施懲罰性高利率的政策手段，目的是引導(dǎo)資金和貸款流入促進(jìn)國家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)，并從破壞、污染環(huán)境的企業(yè)和項(xiàng)目中適當(dāng)抽離，從而實(shí)現(xiàn)資金的“綠色配置”。
二、德國銀行踐行綠色信貸的模式和效果
（一）綠色信貸實(shí)踐模式
1．德國銀行把握先機(jī)主動參與“赤道原則”的制定，并對“赤道原則”進(jìn)行推介。2002年10月西德意志州立銀行和國際金融公司以及荷蘭、美國等國家的九家銀行在倫敦組織召開了由這些商業(yè)銀行參加的會議。會議中，花旗銀行、荷蘭銀行、西德意志州立銀行和巴克萊銀行決定在世界銀行和國際金融公司的政策，尤其是國際金融公司保障政策的基礎(chǔ)之上創(chuàng)建一套項(xiàng)目融資中有關(guān)環(huán)境與社會風(fēng)險的指南。這個指南在后來便成為赤道原則。雖然目前赤道銀行的絕對數(shù)量還不是最多，但它們大都是國際領(lǐng)先的大型金融機(jī)構(gòu)，在全球項(xiàng)目融資領(lǐng)域的業(yè)務(wù)量和影響力都非常巨大。截至2008年，赤道銀行在全球項(xiàng)目融資中的份額占到90%以上。
2．德國銀行積極加入赤道原則，按照赤道原則的要求進(jìn)行信貸審批。到目前為止德國德累斯頓銀行、裕寶銀行、德國復(fù)興信貸銀行也加入“赤道原則”，成為世界知名的“赤道銀行”，“赤道原則”已經(jīng)成為德國銀行業(yè)普遍遵循的準(zhǔn)則。
3．德國政府積極參與開發(fā)綠色信貸產(chǎn)品。德國政府支持國家政策性銀行――德國復(fù)興信貸銀行，運(yùn)用資本市場和商業(yè)銀行來實(shí)施對環(huán)境項(xiàng)目的金融補(bǔ)貼政策，最大效率地發(fā)揮政府補(bǔ)貼資金的作用。其履行不同于一般商業(yè)銀行的職能，在環(huán)保領(lǐng)域既發(fā)揮經(jīng)濟(jì)界伙伴作用又扮演聯(lián)邦政府環(huán)保目標(biāo)的執(zhí)行者并對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目進(jìn)行融資。它的綠色信貸金融產(chǎn)品主要由KfW F.rderbank經(jīng)營，經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，德國政府參與的綠色信貸產(chǎn)品已經(jīng)形成較為完備運(yùn)行模式。
德國復(fù)興信貸銀行在國際資本市場上進(jìn)行融資，德國政府負(fù)責(zé)對其融資資金進(jìn)行貼息并打捆形成綠色信貸產(chǎn)品。KfW測算出盈利利率和優(yōu)惠利率，將從資本市場融來的資金開發(fā)成長期、低息的金融產(chǎn)品銷售給各商業(yè)銀行，商業(yè)銀行獲取低息金融產(chǎn)品后根據(jù)微利的原則再適度調(diào)整利率，然后以優(yōu)惠的利息和貸款期為終端客戶提供支持環(huán)保、節(jié)能和溫室氣體減排的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。
（二）德國銀行實(shí)踐綠色信貸政策的效果。
德國復(fù)興信貸銀行通過信貸手段調(diào)控環(huán)境污染主體的信貸供給和資金價格，同時為清潔能源技術(shù)發(fā)展和節(jié)能降耗行為提供信貸支持，從而達(dá)到利用金融杠桿實(shí)現(xiàn)環(huán)保調(diào)控的信貸政策。該銀行在環(huán)保領(lǐng)域綠色信貸的發(fā)放占整個信貸量的比重很高，且每年都保持大幅度的增長。這些享受特殊優(yōu)惠的貸款為德國環(huán)保領(lǐng)域、可再生領(lǐng)域、節(jié)能建筑領(lǐng)域的建設(shè)與發(fā)展提供了強(qiáng)大的資金杠桿和資源配置作用。
2008年KfW F.rderbank的環(huán)境保護(hù)投資占政策性貸款總額的21.66%，項(xiàng)目貸款總額以每年5%的速度增長，2008年達(dá)到48億歐元。此外，對于采用最新環(huán)保技術(shù)的示范項(xiàng)目，還能獲得由環(huán)境部提供的最高達(dá)30%的貼息。另外2008年共計(jì)有42億歐元的貼息貸款投向了可再生能源。截至2008年底，“中小企業(yè)能效特別基金”共計(jì)批準(zhǔn)了558個能效項(xiàng)目貸款，總額為3.15億歐元。KfW同時對可再生能源項(xiàng)目的效果進(jìn)行了評估。一是減少能源進(jìn)口。二是二氧化碳減排。三是創(chuàng)造就業(yè)。
德國復(fù)興銀行對節(jié)能建筑的貼息貸款包括兩個方面的內(nèi)容：一是對現(xiàn)有建筑的節(jié)能改造；二是對新建生態(tài)建筑的貼息貸款。目前，每年大約有2.2%（大約88萬個）的住房采用了節(jié)能設(shè)施，KfW向其中一部分提供了貼息貸款。2008年節(jié)能改造項(xiàng)目貸款總額為67億歐元，比2007年增長了34%。項(xiàng)目總數(shù)為22.6萬個，大約占全國的25%。生態(tài)建筑項(xiàng)目貸款為24億歐元，共計(jì)5.4萬個項(xiàng)目。
三、德國綠色信貸政策對我國的借鑒。
（一）政府應(yīng)該鼓勵和支持更多的商業(yè)銀行加入“赤道原則”
政府監(jiān)管部門要建立有效的激勵與約束機(jī)制, 不僅要有對商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法企業(yè)貸款的行為實(shí)行責(zé)任追究和處罰的措施,而且還要有對切實(shí)執(zhí)行綠色信貸且成效顯著的商業(yè)銀行實(shí)行獎勵的政策。同時, 還應(yīng)該制定相應(yīng)的配套政策,如減免稅收、財政貼息等財政政策,以調(diào)動并確保商業(yè)銀行推行綠色信貸的積極性，積極推動綠色信貸制度的建立與完善。
（二）銀行自身也要努力向國外先進(jìn)國家的金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)
關(guān)注環(huán)保問題不僅是政府的責(zé)任同時也是是銀行的社會責(zé)任，這關(guān)系到銀行業(yè)務(wù)的開展和可持續(xù)發(fā)展。我國銀行業(yè)應(yīng)該從現(xiàn)在做起, 積極學(xué)習(xí)國外銀行業(yè)處理環(huán)境風(fēng)險的先進(jìn)理念和方法,通過采納赤道原則等國際慣例和規(guī)則, 建立適合我國國情的綠色信貸體系。應(yīng)當(dāng)調(diào)整銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu),在銀行內(nèi)部設(shè)立環(huán)境與社會發(fā)展部,專門負(fù)責(zé)處理貸款過程中的環(huán)境風(fēng)險評估、環(huán)境保護(hù)等問題。另外,在銀行內(nèi)部還要建立健全綠色信貸問責(zé)制，加大檢查和處罰力度。對貸前調(diào)查不實(shí)造成對不符合環(huán)保要求企業(yè)提供融資的人員, 要從嚴(yán)處理;對貸款審查決策過程中忽略環(huán)保要求的, 取消審批人員的審批資格;要將信貸是否落實(shí)了環(huán)保要。
（三）掃清銀行推行綠色信貸政策的政府干預(yù)障礙
據(jù)國家環(huán)保總局公布的數(shù)據(jù), 2003-2005年,由于地方政府的縱容和袒護(hù),全國70000宗環(huán)保違法案件僅有500件得到處理,僅為全部案件的0.71%。有些地方政府無視國家的環(huán)保政策,以各種名目、各種形式干預(yù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù),進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營行為扭曲。從國際經(jīng)驗(yàn)來看, 政府部門行為的調(diào)整和約束、銀行與各級政府的共識是信貸政策有效支持環(huán)境保護(hù)的首要前提。因此,我國中央政府有必要將環(huán)保指標(biāo)納入地方官員的績效考核指標(biāo)體系, 加大環(huán)保指標(biāo)在地方政府績效考核指標(biāo)中的比重,規(guī)范和約束地方政府行為,避免地方政府對商業(yè)銀行經(jīng)營行為的影響。
（四）建立有效的信息溝通機(jī)制和激勵機(jī)制
長期以來，由于我國一些地方環(huán)保部門的企業(yè)環(huán)境違法信息針對性不強(qiáng)、時效性不夠，不能適應(yīng)銀行審核信貸申請的具體需要，同時商業(yè)銀行還不能提供使用環(huán)境信息的反饋情況，沒有真正做到與環(huán)保部門數(shù)據(jù)共享，影響了綠色信貸執(zhí)行的效果。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與環(huán)保部門、當(dāng)?shù)卣块T的溝通協(xié)調(diào)，建立有效持續(xù)的信息交流機(jī)制，及時獲取企業(yè)排污及環(huán)保投入相關(guān)信息，為銀行決策提供可靠參考。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】非正規(guī)融資 關(guān)系型貸款 信息不對稱 金融危機(jī)
一、引言
由于中小企業(yè)很難從正規(guī)的金融融資渠道解決資金瓶頸，所以非正規(guī)融資就無可避免的成為中小企業(yè)主要的融資渠道。非正規(guī)金融以交易成本論來看較之正規(guī)金融具有成本優(yōu)勢。現(xiàn)有理論主要從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、信貸配給、交易成本理論來研究企業(yè)的正規(guī)融資行為和非正規(guī)融資行為。本文利用關(guān)系型貸款理論和后金融危機(jī)下非正規(guī)融資角度來研究影響我國企業(yè)融資行為的因素以及企業(yè)類型和融資模式的對應(yīng)關(guān)系。
二、理論分析
林毅夫曾以信息的不對稱性來充分論證了非正規(guī)金融存在的必然性。林毅夫和孫希芳的研究結(jié)果表明不論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家中的中小企業(yè)都是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的非常重要的一個部分。發(fā)展中國家的中小企業(yè)的融資也更為困難。林教授還證實(shí)了發(fā)展中國家的非正規(guī)金融融資渠道無論在大型企業(yè)還是在中小企業(yè)都具有明顯的作用，甚至在一些發(fā)達(dá)國家的跨國公司了也有不規(guī)律的分布。
有了關(guān)于民間企業(yè)融資的這個理論基礎(chǔ)我們可以初窺信貸市場中存在著“二段式”的金融信貸市場。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于信貸市場特征的經(jīng)典文獻(xiàn)也不斷印證著這種二段式效應(yīng)的存在。
在研究中發(fā)現(xiàn)關(guān)系型貸款理論在民間企業(yè)的非正規(guī)金融發(fā)揮著不容忽視的作用。特別是在2008年世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)爆發(fā)以后伴隨著各大投行和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整。正規(guī)金融融資渠道與非正規(guī)金融相比，非正規(guī)金融通過種種抵消性質(zhì)的方式降低成本，在制度供給上有很大的適應(yīng)性和靈活性。很明顯，契約和銀行信貸理論只是從幾個簡單的側(cè)面來推理論證了非正規(guī)金融的合理性。
我用關(guān)系型貸款理論來分別介入正規(guī)金融融資、非正規(guī)金融融資以及二者兼有的三種融資方式來建立理論模型，從而從江浙企業(yè)的具體角度來理性的探究我國民營企業(yè)的融資模式。
企業(yè)從正規(guī)的金融融資渠道融資的過程中，除借貸利率r1外，還產(chǎn)生保證契約在交易過程中所產(chǎn)生的隱形交易成本J（Q），其中監(jiān)督交易成本與法律交易實(shí)施成本等（Q代表關(guān)系型貸款的關(guān)聯(lián)度，，關(guān)聯(lián)度越高隱形成本就越低相反的關(guān)聯(lián)度越低隱形的交易成本就相應(yīng)的變高）。這個中小企業(yè)的利潤概率為P（r1）（），這個概率與還付本息的的壓力是成正比例關(guān)系的。中小企業(yè)按照先前的所額定的契約成本償還著他的資本成本，中小企業(yè)效用的函數(shù)為銀行的為，ωi 字母表示銀行在與它的商家長期合作時所產(chǎn)生的某種加權(quán)值比例。由于存在著經(jīng)濟(jì)多種所有制合力的共同作用的復(fù)雜性質(zhì)，在做這個理論模型架構(gòu)時引入了銀行對不同企業(yè)產(chǎn)權(quán)值的偏好度（這是度是和關(guān)系程度相關(guān)的）ωi，并把企業(yè)的產(chǎn)權(quán)類型為了研究方便簡性的劃分為了國有和民營兩種形式，相應(yīng)的賦予的比例權(quán)重就假設(shè)為ωp1，ωp2（ωp1，ωp2）0）.對于不同類型的企業(yè)銀行的貸款力度是不同的。明顯的，國有企業(yè)的貸款力度要大于中小企業(yè)。中小企業(yè)的貸款不只承擔(dān)了較大的交易成本就算是中小企業(yè)愿意承擔(dān)較大的貸款壓力一些民間借貸公司和銀行業(yè)傾向于把大量的款項(xiàng)借于國有或是大型企業(yè)而不是中小企業(yè)也就是說對民營的企業(yè)偏好明顯減弱，即ωp1>ωp2>0；如果項(xiàng)目盈利為負(fù)值，相對應(yīng)概率就為1- P（r1）而法律約束假設(shè)為（，法律無論對企業(yè)借貸還是對于借貸機(jī)構(gòu)他的約束力是剛性的，一般情況下是不可變更的，所以在研究借貸的過程中在建立算法模型時候一定要將法律所帶有的約束力加入禪師。而這種抽象的約束力與銀行所能追回的貸款是成正比的。如果我們把這一因素考慮進(jìn)去的話，此時中小企業(yè)效用函數(shù)和銀行的效用分別為：
企業(yè)的最優(yōu)規(guī)劃問題為：
其中具有約束性條件中的為銀行的營業(yè)外收益。銀行貸款的還款力度是在多種契約共同合力的作用下所產(chǎn)生的，根據(jù)以上兩個效用函數(shù)他的概率可以綜合為：。把該公式帶入化簡得出 。這就說明雖然正規(guī)金融的貸款門檻要高于非正規(guī)金融，但是它的效用在超過了一定的界限后甚至就連那些既得利益的企業(yè)也會放棄這種貸款形式轉(zhuǎn)而改為其他兩種融資方式。
三、結(jié)論
由于篇幅問題在本論文中不將大量具體的數(shù)據(jù)放置在論文當(dāng)中而直接給出數(shù)據(jù)分析的結(jié)果。數(shù)據(jù)主要從我國工商統(tǒng)計(jì)局和中國數(shù)字報告并結(jié)合以2003年世界銀行對我國融資環(huán)境的考察為來源并具體結(jié)合我國江浙企業(yè)的融資現(xiàn)狀來做了細(xì)致的整合和分析。我們就加強(qiáng)對非正規(guī)金融融資提幾點(diǎn)建議。
（1）使非正規(guī)金融首先在法律上合法，可以減少民間借貸等不正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)的違法犯罪概率，有力保障中小企業(yè)融資的利益。
（2）包括國有銀行的正規(guī)融資機(jī)構(gòu)對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用要正確看待。
（3）政府加強(qiáng)對非正規(guī)金融融資的管制和指導(dǎo)。政府在金融系統(tǒng)中的管制作用是立竿見影的顯而易見的，所以加強(qiáng)政府宏觀性的引導(dǎo)是非常重要的。
（4）加強(qiáng)非正規(guī)金融行業(yè)的規(guī)范化建設(shè)并有必要建立專門的部門，讓非金融的作用在大金融時代下可以合法化和市場化。
參考文獻(xiàn)
[1]林毅夫.論經(jīng)濟(jì)學(xué)方法.北京:北京大學(xué)出版社,2005.
論文摘要：激勵就是組織通過設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)耐獠开剟钚问胶凸ぷ鳝h(huán)境，以一定的行為規(guī)范和懲罰性措施，借助信息溝通來激發(fā)、引導(dǎo)、保持和歸范組織成員的行為，以有效地實(shí)現(xiàn)組織及其成員個人目標(biāo)的系統(tǒng)活動。現(xiàn)階段我國銀行尤其是國有商業(yè)銀行在激勵約束機(jī)制方面還存在諸多問題，必須予以解決。
現(xiàn)階段銀行在激勵約束方面存在的問題
缺乏健全的法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險防范機(jī)制。目前國有獨(dú)資商業(yè)銀行還沒有完全按照《商業(yè)銀行法》的要求改組為股份有限公司。國有獨(dú)資的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定了國有獨(dú)資商業(yè)銀行不可能建立起股份有限公司制下的法人治理結(jié)構(gòu)。國有獨(dú)資商業(yè)銀行的各級分行的行長由上級行任命，并只對上級行負(fù)責(zé)，而不是對本級行的干部和員工負(fù)責(zé)。對分行行長的約束來自上級行，而不是來自本級行內(nèi)部。但是，來自上級行的約束常常不能及時到位，這使得各級分行的領(lǐng)導(dǎo)層缺乏來自內(nèi)部與外部的約束。而沒有約束的權(quán)力必然會滋生貪污腐化等違法違規(guī)問題，從而加大銀行資產(chǎn)損失的風(fēng)險。
同時，在現(xiàn)行的委托——關(guān)系下，限于銀行內(nèi)部人的干預(yù)，目前一些國有獨(dú)資商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管部門缺乏權(quán)威性和獨(dú)立性，未能有效發(fā)揮其監(jiān)督作用，它們對各級行的稽核起不到防范內(nèi)部人道德風(fēng)險和控制成本的實(shí)質(zhì)作用。
貨款審批權(quán)和信貸經(jīng)營約束。首先，貨款審批權(quán)高度集中。近幾年我國各商業(yè)銀行總行紛紛強(qiáng)化一級法人管理體制，嚴(yán)格控制授權(quán)授信，欠發(fā)達(dá)地區(qū)貸款權(quán)限迅速向總行及省分行集中。而且，目前各行發(fā)放一筆貸款信貸手續(xù)繁瑣。其次，信貸經(jīng)營策略約束。1998年以來，各商業(yè)銀行紛紛調(diào)整了經(jīng)營策略：工行選擇對重點(diǎn)企業(yè)給予重點(diǎn)支持；農(nóng)行把優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、優(yōu)良客戶作為信貸支持重點(diǎn)；中行實(shí)行“四重”戰(zhàn)略；建行貸款向大企業(yè)、大行業(yè)集中。這種信貸資金的集約經(jīng)營，在很大程度上限制了經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投入的增加。
現(xiàn)階段銀行在激勵方式上存在的問題
首先，激勵方式單一。目前，我國銀行偏重物質(zhì)激勵，對人們其他方面的需要重視不夠。特別是對主要業(yè)務(wù)骨干和管理人員的心理需求激勵不足。
其次，薪酬和考核制度不合理。一是由于歷史原因，國有獨(dú)資商業(yè)銀行收入水平整體偏低，與股份制商業(yè)銀行和外資銀行的員工在收入上差距較大，抑制了員工工作的積極性。二是目前國有獨(dú)資商業(yè)銀行對員工工資實(shí)行固定工資和績效工資兩部分，員工個人報酬與工作績效雖然掛鉤，但是兩者之間不成比例。
再次，人才激勵機(jī)制過于僵化。目前國有獨(dú)資商業(yè)銀行干部管理制度依然是傳統(tǒng)的公務(wù)員式的官本位激勵體制，采取干部任用制的形式，這與企業(yè)管理的要求是相背離的。另外還缺乏完整科學(xué)的人力資源管理制度，在干部的選拔、任用、考核、評價、培訓(xùn)等方面“人治”較嚴(yán)重，難以為優(yōu)秀人才創(chuàng)造脫穎而出的機(jī)會和環(huán)境，不能有效地吸引和留住優(yōu)秀人才。
銀行激勵約束機(jī)制的創(chuàng)新
（一）按《公司法》推進(jìn)國有獨(dú)資商業(yè)銀行的公司制改革
第一，要逐步放寬民間資本進(jìn)入金融業(yè)的限制。國有獨(dú)資商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模龐大，需要降低國有股的份額，解決國有股“一股獨(dú)大”的問題，因此，國有獨(dú)資商業(yè)銀行的股份制改造需要注入較多的民營資金，國有獨(dú)資商業(yè)銀行在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時，管理層需要放寬民營資本進(jìn)入金融業(yè)的限制，改善國有商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)其公司制改革的深化。
第二，要有充實(shí)的銀行自有資本，不斷提高資本充足率，清理不良資產(chǎn)，滿足《公司法》的要求。國有獨(dú)資商業(yè)銀行要進(jìn)行股份制改造，進(jìn)而在條件成熟時上市，就必須嚴(yán)格按《公司法》的要求補(bǔ)充資本金，降低資產(chǎn)負(fù)債率，以及不良資產(chǎn)比率，采取各種措施來防止新增不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。
第三，要理順銀企關(guān)系，減弱國有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改革的阻力。企業(yè)是銀行主要的服務(wù)對象，企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制，營運(yùn)效果直接影響到國有商業(yè)銀行的經(jīng)營及其資產(chǎn)質(zhì)量。國有獨(dú)資商業(yè)銀行的公司制改造也必然要求深化國有企業(yè)的改革，轉(zhuǎn)換國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，并提高其盈利水平和償債能力。只有理順了銀企關(guān)系，才能在資金借貸上實(shí)行雙向選擇，提高融資效率。要推進(jìn)國有獨(dú)資商業(yè)銀行的公司制改造，就要采取措施改革我國的資金融通體制，發(fā)展資本市場和直接融資，減少企業(yè)對銀行貸款的依賴。
（二）在股份制改革的基礎(chǔ)上構(gòu)建國有商業(yè)銀行的激勵機(jī)制
改革國有商業(yè)銀行的薪酬制度。國有商業(yè)銀行要在實(shí)行經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任制和制定科學(xué)、可操作的績效考核指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，根據(jù)員工的工作績效，合理拉開工資差距。高層經(jīng)營者的薪酬可以考慮采用年薪制。股份制改造后的國有商業(yè)銀行可以由董事會或其下屬的薪酬委員會依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定對經(jīng)營者實(shí)行年薪制。年薪制的實(shí)施可以對公司經(jīng)營者產(chǎn)生強(qiáng)烈激勵作用，但它仍沒有解決經(jīng)營者行為短期化的問題。因此，國有商業(yè)銀行還可考慮實(shí)行員工持股計(jì)劃和對經(jīng)營者實(shí)施股票期權(quán)制。
堅(jiān)持差異化激勵。商業(yè)銀行的員工包括多種類型，而每個員工都有自己的特性，他們的需求、個性、期望目標(biāo)等個體變量各不相同，這就要求銀行根據(jù)激勵理論處理激勵實(shí)務(wù)時，必須講究原則、方法和技巧，對不同層次的員工采取不同的激勵措施。所以銀行應(yīng)該充分考慮其發(fā)展成就和成長需要，將眼前的短期激勵和未來的長遠(yuǎn)激勵結(jié)合起來，建立一整套的盡可能照顧到其各個層次且多方面需要的激勵機(jī)制。
（三）構(gòu)建銀行企業(yè)文化
構(gòu)建銀行企業(yè)文化，把物質(zhì)激勵和精神激勵相結(jié)合，注重銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。通過創(chuàng)新企業(yè)文化，使員工的人員需要得到滿足。良好的企業(yè)文化有利于員工身心的健康發(fā)展，并使員工參與到銀行的經(jīng)營管理中，由此把“銀行的目標(biāo)”變成每個銀行員工“自己的目標(biāo)”，在銀行員工之間結(jié)成科學(xué)家倡導(dǎo)的“心理契約”，使銀行形成強(qiáng)大的凝聚力。有關(guān)資料顯示，我國商業(yè)銀行員工的年平均工資比全國城鎮(zhèn)職工年平均工資高出400元以上，在各行業(yè)年平均工資排名中名列前茅。現(xiàn)在作為一個整體，我國商業(yè)銀行員工已不再滿足于初級需要的實(shí)現(xiàn)。自我完善、自我發(fā)展等更高層次的需要的重要性開始凸現(xiàn)，物質(zhì)激勵的邊際效率呈遞減規(guī)律。因此，必須把物質(zhì)激勵和精神激勵結(jié)合起來，堅(jiān)持以發(fā)展前景為基礎(chǔ)的物質(zhì)激勵，盡可能地發(fā)揮精神激勵的作用。
（四）完善約束機(jī)制
在注重激勵機(jī)制的同時，也應(yīng)建立起對員工可能出現(xiàn)的利用手中的權(quán)力非法謀取個人私利行為進(jìn)行有效制約的、全方位的、相互補(bǔ)充的、完整的制度化約束體系，這里主要指對信貸人員的約束。首先，適度給予中層信貸管理人員與責(zé)任、能力相對稱的信貸審批權(quán)限，根據(jù)其能力、客戶信用等級來確定，中層信貸管理人員能力越強(qiáng)、客戶信用等級越高，授權(quán)其審批金額越大。其次，建立合理的信貸經(jīng)營管理制度和貸款經(jīng)營損失責(zé)任必究制度。凡貸款發(fā)生損失的，應(yīng)當(dāng)區(qū)分情況追究造成損失的責(zé)任歸屬。最后，建立有效的監(jiān)督機(jī)制。通過中國人民銀行的監(jiān)督、上級行派駐信貸監(jiān)督員、存款大戶的監(jiān)督、行內(nèi)員工監(jiān)督、借款人的反監(jiān)督和公共輿論的終極控制，完善對信貸人員的有效約束。
（五）發(fā)揮聲譽(yù)的激勵及約束作用
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場體系會趨于完善，我國的職業(yè)經(jīng)理人市場也會出現(xiàn)，而職業(yè)經(jīng)理人市場就是經(jīng)理人個人聲譽(yù)的變現(xiàn)場所，它可以為職業(yè)經(jīng)理人帶來良好的發(fā)展前景和預(yù)期收益。經(jīng)營者之所以非常重視自己的聲譽(yù)，是因?yàn)槁曌u(yù)往往對其長期職業(yè)生涯有重要的影響，如果他在一個企業(yè)工作時的聲譽(yù)不好，那將會影響他將來的求職和發(fā)展，甚至斷送掉職業(yè)生涯。職業(yè)經(jīng)理人市場為經(jīng)營者所提供的事業(yè)成功所帶來的職業(yè)聲譽(yù)、社會聲譽(yù)變現(xiàn)的機(jī)會既是激勵銀行經(jīng)營者努力工作的重要因素，也是制約銀行經(jīng)營者的市場力量。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：金融衍生產(chǎn)品 金融創(chuàng)新 小微貸款
一、 我國商業(yè)銀行"小微貸"業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀
1. 我國商業(yè)銀行開展金融衍生品業(yè)務(wù)的情況。當(dāng)前，我國金融創(chuàng)新的步伐不斷加快，金融衍生品的種類也日益豐富，在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同領(lǐng)域發(fā)揮著作用，勢頭向好，初具規(guī)模。
（1）經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展推動著科技的進(jìn)步，人們的認(rèn)識水平也在不斷提高，商業(yè)銀行的經(jīng)營理念得到了提升。由依靠存貸款利息差的傳統(tǒng)經(jīng)營方式轉(zhuǎn)向積極開拓衍生品市場的多元化發(fā)展理念。例如：在開展傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的同時，積極開發(fā)代銷金融理財產(chǎn)品；推出汽車消費(fèi)貸款、信用消費(fèi)貸款、短期旅游貸款等更加靈活，更符合市場需求的貸款品種，提高中間業(yè)務(wù)及金融衍生品業(yè)務(wù)收入，創(chuàng)新意識顯著提高。
（2）金融衍生業(yè)務(wù)種類日益豐富，業(yè)務(wù)收入迅速增長。近幾年，我國商業(yè)銀行通過自身摸索和借鑒國際銀行業(yè)的成功發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，不斷開發(fā)新的金融衍生業(yè)務(wù)，努力拓展中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域，搭建了較為豐富的創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，推動了營業(yè)利潤的增長。
（3）金融衍生業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展拓寬了銀行的收入來源，但其在銀行整體業(yè)務(wù)中所占的比重仍然較低，并呈現(xiàn)高度集中的狀態(tài)，主要分布在規(guī)模較大的商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)收入也相應(yīng)表現(xiàn)出集中的狀態(tài)。其中，資產(chǎn)規(guī)模排名前20位的商業(yè)銀行開展金融衍生品業(yè)務(wù)獲得的收入占據(jù)全部商業(yè)銀行同類業(yè)務(wù)總收入近90%的比例，市場競爭效率并不高。隨著我國經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，相關(guān)政策對民營經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)的關(guān)注度不斷提升，商業(yè)銀行作為向企業(yè)發(fā)展提供輸血功能的金融機(jī)構(gòu)也面臨著更高的要求。
2. “小微貸”業(yè)務(wù)的概念界定及發(fā)展的重要性。“小微貸”業(yè)務(wù)，可以簡單理解為商業(yè)銀行向符合條件的小微企業(yè)授信或提供金融服務(wù)的業(yè)務(wù)。小微企業(yè)的界定主要從經(jīng)營規(guī)模、人員數(shù)量、管理權(quán)集中度三個方面進(jìn)行考慮，不同的行業(yè)適用的劃分標(biāo)準(zhǔn)并不相同。以工業(yè)和信息傳輸業(yè)為例，工業(yè)企業(yè)員工人數(shù)在20人～30人之間，營業(yè)額在300萬元～2 000萬元之間，可以認(rèn)定為小微企業(yè)。信息傳輸業(yè)企業(yè)員工人數(shù)在10人～100人之間，營業(yè)額在100萬元～1 000萬元之間，可以認(rèn)定為小微企業(yè)。小微企業(yè)與傳統(tǒng)的中小企業(yè)相比，處在發(fā)展的初期階段，經(jīng)營情況尚不穩(wěn)定。因此，其貸款需求也呈現(xiàn)出“短”、“小”、“頻”、“急”的特點(diǎn)。“短”即貸款期限短，滿足小微企業(yè)的生產(chǎn)需要即可。“小”即貸款金額小，避免資金閑置帶來的財務(wù)管理成本。商業(yè)銀行從自身風(fēng)險控制的角度考慮，在小微企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模有限的情況下，也會壓縮“小微貸”業(yè)務(wù)的單筆貸款規(guī)模。“頻”指由于貸款需求的周期短、金額小，導(dǎo)致貸款申請的頻率增加。“急”指小微企業(yè)的發(fā)展通常缺乏合理規(guī)劃，資金的使用也難以進(jìn)行合理安排，一旦出現(xiàn)資金缺口，就要及時補(bǔ)充，來保證經(jīng)營的正常進(jìn)行。
小微企業(yè)的經(jīng)營狀況是衡量經(jīng)濟(jì)健康程度與可持續(xù)性的重要指標(biāo)。一旦經(jīng)濟(jì)趨向蕭條，小微企業(yè)最先受到?jīng)_擊，直接影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定。2012年相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，注冊企業(yè)的總數(shù)中有近90%是小微企業(yè)，全年企業(yè)總產(chǎn)值的60%和企業(yè)總利稅的40%來自小微企業(yè)。小微企業(yè)規(guī)模雖小，但經(jīng)營靈活、分布廣，可以提供豐富的就業(yè)崗位，促進(jìn)社會穩(wěn)定和諧。從商業(yè)銀行自身的角度來看，在金融創(chuàng)新步伐加快、互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)勢發(fā)展的局勢下，利潤空間逐漸縮小，中間業(yè)務(wù)隨著監(jiān)管政策的不斷完善，盈利能力受到?jīng)_擊。然而，“小微貸”業(yè)務(wù)具有期限靈活、利率水平高的特點(diǎn)，市場需求大，可以成為商業(yè)銀行利潤增長新的助推器。總之，“小微貸”業(yè)務(wù)的順利開展，可以解決勞動力就業(yè)不足的問題，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維護(hù)社會穩(wěn)定，增加商業(yè)銀行的利潤源泉，無論對社會還是對商業(yè)銀行自身的發(fā)展都是非常必要的。
3. 我國金融政策對“小微貸”業(yè)務(wù)的扶持情況。2013年中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會對外了《關(guān)于深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》。該《意見》指出，小微企業(yè)授信的客戶數(shù)量占該行企業(yè)授信總數(shù)，且最近半年每月月末平均授信余額占該行對企業(yè)授信的余額一定比例的商業(yè)銀行（通常東部沿海地區(qū)省份和計(jì)劃單獨(dú)列市的授信客戶數(shù)占比要在70%以上，其他省份在60%以上），各地銀監(jiān)局在對商業(yè)銀行進(jìn)行綜合評估時，可允許其免于“每次進(jìn)行批量申請的時間間隔要大于半年”的規(guī)定，同時進(jìn)行多家同城支行的籌建。在小微信貸可能帶來的風(fēng)險和合規(guī)監(jiān)管問題上，銀監(jiān)會通過差異化的考核進(jìn)行管理。在權(quán)重法考核下，對達(dá)到“商業(yè)銀行對單個企業(yè)（或集團(tuán)）的風(fēng)險暴露低于500萬元，且占本行的信用風(fēng)險暴露總額比例低于或等于0.5%”條件的小微貸款采用75%的風(fēng)險權(quán)重，如果采用內(nèi)部評級法，則參照零售貸款選用優(yōu)惠的針對資本的監(jiān)管要求。風(fēng)險暴露是金融業(yè)的專業(yè)術(shù)語，指小微企業(yè)一旦違約，商業(yè)銀行承受范圍內(nèi)的風(fēng)險信貸余額。目前，監(jiān)管層積極鼓勵商業(yè)銀行發(fā)展“小微貸”業(yè)務(wù)，并選擇對小微企業(yè)金融服務(wù)成效斐然、風(fēng)險管控能力強(qiáng)的商業(yè)銀行開展資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，促進(jìn)商業(yè)銀行小微信貸的發(fā)展，引導(dǎo)其根據(jù)小微企業(yè)自身的發(fā)展特點(diǎn)，提供相匹配的金融服務(wù)。
4. 商業(yè)銀行“小微貸”業(yè)務(wù)成功推行的案例介紹。北京銀行作為商業(yè)銀行中開展小微信貸業(yè)務(wù)較早，并獲得成功的銀行，始終走在金融服務(wù)創(chuàng)新的前列。2001年，北京銀行針對企業(yè)園區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)設(shè)立了服務(wù)中心，專注于小微金融服務(wù)的拓展；2003年推出“瞠羚計(jì)劃”，為中關(guān)村內(nèi)的軟件外包、集成電路設(shè)計(jì)等專業(yè)經(jīng)營的企業(yè)提供貸款；2005年與北京市發(fā)展和改革委員會達(dá)成協(xié)議，打造融資E路通業(yè)務(wù)；2007年參與針對中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)小微企業(yè)設(shè)計(jì)的信用貸款工作試點(diǎn)；2009年成立北京市首家提供信貸支持的專營機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)對象為科技型小微企業(yè)；2010年，與海淀區(qū)政府達(dá)成支持小微企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略協(xié)議，協(xié)議金額近300億元，并為中關(guān)村科技創(chuàng)新企業(yè)園區(qū)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)、小微、高新企業(yè)提出主動授信業(yè)務(wù)方案；截止2011年5月初，北京銀行中關(guān)村分行服務(wù)園區(qū)內(nèi)科技成長型小微企業(yè)近2 000家，發(fā)放貸款金額500余億元，資產(chǎn)總值達(dá)1 200余億元，成功經(jīng)驗(yàn)可以歸納為“信貸工廠”的經(jīng)營模式，通過批量的營銷推廣、標(biāo)準(zhǔn)化的審貸流程、差異化的貸后管理、特色化的激勵方式，提高對中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)創(chuàng)新型和成長型小微企業(yè)的信貸服務(wù)能力。
光大銀行在拓展“小微貸”業(yè)務(wù)的過程中，針對工程機(jī)械領(lǐng)域企業(yè)需要購置大型機(jī)械設(shè)備的經(jīng)營特點(diǎn)，推出了“小微設(shè)備貸”。小微設(shè)備貸根據(jù)“總對總”的合作協(xié)議，在經(jīng)銷商和廠商提供雙重回購擔(dān)保的基礎(chǔ)上，收取一定比例的保證金，并對購進(jìn)設(shè)備進(jìn)行抵押。小微設(shè)備貸的創(chuàng)新推出在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，改善了機(jī)械工程領(lǐng)域小微企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)情況。北京分行是光大銀行開展小微設(shè)備貸的主要分行，在取得初步的成功后，該行加大了對工程機(jī)械領(lǐng)域企業(yè)的走訪和溝通工作，完善業(yè)務(wù)流程，提供及時、高效、與企業(yè)需求密切相連的金融服務(wù)。由于小微設(shè)備貸的成功，光大銀行在2011年獲得了中國銀監(jiān)會的表彰。截止2012年中旬，光大銀行小微貸款的客戶總數(shù)已超過1萬戶，貸款金額達(dá)1 000億元，北京分行的小微設(shè)備貸客戶達(dá)50余家，發(fā)放貸款金額40余億元。
二、 “小微貸”業(yè)務(wù)開展過程中存在的問題
1. 信息不對稱，導(dǎo)致商業(yè)銀行放貸過程中存在虛假授信風(fēng)險。商業(yè)銀行和小微企業(yè)間的信息不對稱問題，主要是指由于小微企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范、信息披露不透明導(dǎo)致商業(yè)銀行無法充分了解小微企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況，難以及時對貸款資金使用情況進(jìn)行必要的監(jiān)控。一旦小微企業(yè)為成功申請貸款或提高貸款額度出現(xiàn)偽造經(jīng)營材料的情況，商業(yè)銀行則會出現(xiàn)虛假授信的風(fēng)險。由于信息不對稱帶來的種種問題，出于對自身風(fēng)險控制的考慮，商業(yè)銀行難免產(chǎn)生對小微企業(yè)惜貸的行為，導(dǎo)致部分小微企業(yè)無法取得業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金。
2. 單筆貸款額度低導(dǎo)致貸款成本高，降低了銀行的經(jīng)濟(jì)效益。小微企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多、分布廣、信息分散，無形中提高了商業(yè)銀行的信息采集成本。以一般的商業(yè)銀行小微貸業(yè)務(wù)為例，針對小微企業(yè)的授信額度通常在2 000元～100萬元之間，差距過大，平均每戶小微企業(yè)的貸款數(shù)量約為4萬元。然而，對于商業(yè)銀行來說，無論額度大小，每筆貸款的放貸成本是基本相當(dāng)?shù)模匆还P1萬元的貸款與一筆100萬元的貸款成本基本相同，但收益率卻存在天壤之別。商業(yè)銀行作為盈利性的經(jīng)營機(jī)構(gòu)，利潤最大化是其經(jīng)營的基本目標(biāo)，而單筆額度較小的“小微貸”業(yè)務(wù)資金回報率低，難以形成規(guī)模效應(yīng)，制約商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新動力。此外，企業(yè)的資金申請額度通常與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相匹配，規(guī)模較小的企業(yè)由于抵押物不充足，缺少擔(dān)保措施，一旦發(fā)生不可抗力，便難以及時還款，增加商業(yè)銀行的壞賬風(fēng)險。
3. “小微貸”業(yè)務(wù)品種單一、創(chuàng)新不足，難以充分匹配小微企業(yè)需求。近年來，各商業(yè)銀行均加大了對“小微貸”業(yè)務(wù)的投入，但在具體的服務(wù)過程中同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，缺少對不同行業(yè)資金需求的細(xì)分，沒能根據(jù)小微企業(yè)差異化的經(jīng)營情況設(shè)計(jì)更有針對性的金融服務(wù)產(chǎn)品，存在服務(wù)空白區(qū)，導(dǎo)致部分小微企業(yè)難以獲得與實(shí)際需要相契合的小微貸產(chǎn)品，錯過發(fā)展良機(jī)。例如，以餐飲企業(yè)和批發(fā)企業(yè)的資金需求情況做比較，餐飲企業(yè)現(xiàn)金流充裕，經(jīng)營穩(wěn)定，可以采用每日還款的方式設(shè)計(jì)小微貸產(chǎn)品；批發(fā)企業(yè)由于會有先發(fā)貨后付款的情況發(fā)生，每日經(jīng)營現(xiàn)金流并不穩(wěn)定，在收到貨款之前甚至?xí)霈F(xiàn)流動資金短缺的情況，因此適宜采用每月定額還款的模式。總之，目前商業(yè)銀行“小微貸”產(chǎn)品的創(chuàng)新性不足，品種單一，只能滿足部分小微企業(yè)的需求，難以充分覆蓋不同領(lǐng)域內(nèi)小微企業(yè)的多樣性需求。
三、 解決“小微貸”業(yè)務(wù)開展問題的辦法探討
1. 提高信貸隊(duì)伍專業(yè)性，充實(shí)“小微貸”業(yè)務(wù)監(jiān)督力量。人才是一切事業(yè)的基點(diǎn)，信貸隊(duì)伍作為商業(yè)銀行風(fēng)險控制的第一道屏障，專業(yè)素質(zhì)的高低直接關(guān)系到“小微貸”業(yè)務(wù)的推廣質(zhì)量。因此，商業(yè)銀行要加強(qiáng)對信貸隊(duì)伍的技能培訓(xùn)，吸納高素質(zhì)人才，提升整個隊(duì)伍的專業(yè)修養(yǎng)，強(qiáng)化職業(yè)道德的約束力，提高信貸人員的信息甄別能力和業(yè)務(wù)監(jiān)督水平。在審查小微企業(yè)提供的信貸資料時，要做到嚴(yán)格把關(guān)、寧穩(wěn)不急，一旦發(fā)現(xiàn)不合規(guī)的情況或潛在的風(fēng)險事件，要及時糾正，強(qiáng)化細(xì)節(jié)管理，保證每筆信貸業(yè)務(wù)的合規(guī)，風(fēng)險可控，防范虛假授信的情況發(fā)生。同時要做好貸后管理工作，可以借鑒第三方提供的專業(yè)信息輔助判斷企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況，或根據(jù)小微企業(yè)貢獻(xiàn)的稅費(fèi)及員工的工資福利情況對信貸資料進(jìn)行驗(yàn)證，加強(qiáng)業(yè)務(wù)監(jiān)督。
2. 放寬小微企業(yè)的還款率要求，實(shí)現(xiàn)差異化利率。小微企業(yè)由于內(nèi)部治理機(jī)制尚不完善，抗風(fēng)險能力低，信息披露不充分等問題，信貸風(fēng)險要高于大中型企業(yè)。如果沒有配套的激勵措施，商業(yè)銀行必將會放棄小微企業(yè)，將信貸資金轉(zhuǎn)向經(jīng)營較為穩(wěn)健的大中型企業(yè)，小微企業(yè)融資難的問題難以得到有效緩解。在2013年銀監(jiān)會的《關(guān)于深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》中指出，通過差異化的考核標(biāo)準(zhǔn)對小微企業(yè)信貸的風(fēng)險和合規(guī)問題進(jìn)行管理。在權(quán)重法考核下，對達(dá)到“商業(yè)銀行對單個企業(yè)（或集團(tuán)）的風(fēng)險暴露低于500萬元，且占本行的信用風(fēng)險暴露總額比例低于或等于0.5%”條件的小微貸款采用75%的風(fēng)險權(quán)重。此舉對商業(yè)銀行來說無疑是促進(jìn)“小微貸”業(yè)務(wù)發(fā)展的有力探索。
小微信貸業(yè)務(wù)“短”、“小”、“頻”、“急”的特點(diǎn)增加了商業(yè)銀行的單筆貸款成本，帶來的經(jīng)濟(jì)效益卻無法和大中型企業(yè)相比。因此，小微信貸業(yè)務(wù)必須依賴差異化的利率政策，以高利率彌補(bǔ)高成本，追求風(fēng)險和利潤之間的平衡。當(dāng)小微企業(yè)創(chuàng)造的利潤可以覆蓋其貸款成本，銀行又通過差異化的利率彌補(bǔ)了業(yè)務(wù)風(fēng)險時，就實(shí)現(xiàn)了小微企業(yè)與銀行之間的雙贏。商業(yè)銀行在制定利率政策時，可以對及時還款、信譽(yù)較好的小微企業(yè)給予循環(huán)貸款利率優(yōu)惠的待遇，實(shí)現(xiàn)動態(tài)的激勵機(jī)制，建立長期合作關(guān)系。
3. 開發(fā)與小微企業(yè)發(fā)展需求相契合的信貸產(chǎn)品。創(chuàng)新是發(fā)展的不竭動力，商業(yè)銀行只有不斷進(jìn)行服務(wù)創(chuàng)新，才能在“小微貸”業(yè)務(wù)的新戰(zhàn)場中搶奪更多的份額。小微信貸的創(chuàng)新可以從金融產(chǎn)品和貸款模式兩方面進(jìn)行考慮。首先是產(chǎn)品的創(chuàng)新，小微企業(yè)分布廣、情況復(fù)雜。即便是同一行業(yè)內(nèi)的不同企業(yè)，經(jīng)營情況也千差萬別；同一家企業(yè)在發(fā)展的不同時期，資金需求情況也并不相同。目前商業(yè)銀行推出的“小微貸”產(chǎn)品雖然不斷增多，各具特色，但真正站在小微企業(yè)的角度考慮，真正滿足小微企業(yè)需要的并不多。其次是創(chuàng)新貸款模式，小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，可以進(jìn)行抵押的固定資產(chǎn)有限，單獨(dú)抵遇風(fēng)險的能力低。因此可以考慮采用團(tuán)體信貸、群集信貸、供應(yīng)鏈融資的信貸模式，通過弱擔(dān)保、信用擔(dān)保發(fā)放貸款。以團(tuán)體信貸為例，將經(jīng)營類別和風(fēng)險水平相似的小微企業(yè)聯(lián)合起來可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散的效果，有效解決單個小微企業(yè)無法提供充足抵押物的問題，降低商業(yè)銀行對“小微貸”的交易和監(jiān)管成本。
結(jié)論：小微企業(yè)是我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的力量，也是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素之一，融資難是小微企業(yè)困擾已久的問題。改進(jìn)和完善對小微企業(yè)的金融服務(wù)，不僅是增加經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)就業(yè)的重要措施，也是商業(yè)銀行增加新的利潤點(diǎn)，尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要契機(jī)。一方面，小微企業(yè)對金融服務(wù)存在迫切需求，“小微貸”業(yè)務(wù)具有豐富的市場資源和開拓空間。另一方面，發(fā)展小微信貸業(yè)務(wù)可以優(yōu)化商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)，增加客戶儲備，拓寬發(fā)展渠道。
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基金項(xiàng)目：2015年度國家社科基金一般項(xiàng)目“新疆少數(shù)民族宗教文化與社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系研究”（項(xiàng)目號：15BSH020）。
關(guān)鍵詞：政治關(guān)聯(lián)；銀行關(guān)系；融資約束
一、 引言
中國是一個“關(guān)系型”社會，“關(guān)系”已然成為一種社會資本。在公司金融領(lǐng)域，備受矚目的“關(guān)系”便是政治關(guān)聯(lián)和銀行關(guān)系。我國是新興市場國家，政府主導(dǎo)資源配置，因此政治關(guān)聯(lián)可以為企業(yè)帶來諸多便利，通常表現(xiàn)為稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼以及融資便利。此外，銀行關(guān)系也逐漸引起學(xué)者關(guān)注，民企若能與商業(yè)銀行建立聯(lián)系，有助于緩解其融資約束。
基于此，本文將分析民企董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系對其融資約束的影響，進(jìn)一步地，將董事分為執(zhí)行董事、獨(dú)立董事和非執(zhí)行董事三種類型，以探討不同類型董事的關(guān)聯(lián)在緩解融資約束時作用是否相同。
二、 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
1. 文獻(xiàn)回顧。政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系的研究對象多為發(fā)展中國家，因?yàn)樗鼈兊慕鹑谑袌霾话l(fā)達(dá)，法律體制不完善，政府主導(dǎo)資源配置，因而企業(yè)可以將政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系作為一種非正式的替代保護(hù)機(jī)制。
國內(nèi)外學(xué)者對政治關(guān)聯(lián)進(jìn)行了多方面的研究。政治關(guān)聯(lián)有利于減少政府管制或干預(yù)（潘紅波等，2008），為企業(yè)帶來稅收優(yōu)惠（吳文鋒等，2009）；有利于減少協(xié)調(diào)成本，帶來融資便利（陳運(yùn)森、朱松，2009）。至于政治關(guān)聯(lián)的作用機(jī)理，于蔚等（2012）認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)具有信息效應(yīng)和資源效應(yīng)，對融資約束的緩解作用主要源于其資源效應(yīng)。但是，也有部分學(xué)者支持“政治成本理論”，具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)，會受到政府的制約與干預(yù)，導(dǎo)致沉重的社會負(fù)擔(dān)或成本（梁萊歆、馮延超，2010）。
除政治關(guān)聯(lián)外，銀行關(guān)系也是備受關(guān)注的關(guān)聯(lián)現(xiàn)象，學(xué)者通常關(guān)注其對企業(yè)信貸融資的影響。銀行董事不僅可以提供專業(yè)的財務(wù)咨詢服務(wù)，還能在董事會發(fā)揮有效的監(jiān)督作用（Dittamann et al.，2010）。在中國這樣一個“關(guān)系”社會，企業(yè)更看重銀行董事的人脈關(guān)系與銀企關(guān)系的建設(shè)，有利于減少信息不對稱，獲取銀行貸款（余明桂、潘紅波，2008；唐建新等，2011；蘇靈等，2011；張敦力、李四海，2012；彭紅楓等，2013），在金融市場化程度較低的地區(qū)，這種融資效應(yīng)更為明顯（鄧建平、曾勇，2011）。此外，銀行關(guān)系為企業(yè)帶來融資便利的同時并不會導(dǎo)致過度投資問題（彭紅楓等，2014）。
通過梳理已有文獻(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前研究仍存在以下不足：第一，通常只考慮董事長和總經(jīng)理的背景資源，忽略了其他高管的社會背景。第二，側(cè)重研究關(guān)聯(lián)是否有融資效應(yīng)，卻沒有深入分析這種影響源于哪些高管。第三、通常采用虛擬變量衡量關(guān)聯(lián)，只考慮關(guān)聯(lián)的有無，忽略了關(guān)聯(lián)的強(qiáng)度。本文的研究旨在彌補(bǔ)上述不足之處。
2. 研究假設(shè)。
（1）董事的關(guān)聯(lián)與民企的融資約束。根據(jù)已有研究，企業(yè)通過建立政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系向外界傳遞積極信號，吸引資源青睞，減少信息不對稱，獲取更多信貸支持。另外，董事會是企業(yè)經(jīng)營決策的核心，董事們的利益與企業(yè)密切相關(guān)，因此本文將考察董事這一高管群體的關(guān)聯(lián)現(xiàn)象。
基于以上分析，本文提出如下假設(shè)：
假設(shè)1：董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系能夠顯著緩解民企的融資約束。
（2）不同類型董事的關(guān)聯(lián)與民企的融資約束。董事會成員包含執(zhí)行董事，獨(dú)立董事和非執(zhí)行董事三類。執(zhí)行董事直接參與公司經(jīng)營管理，他們的政治關(guān)聯(lián)和銀行關(guān)系通常較弱。獨(dú)立董事和非執(zhí)行董事通常是社會資源豐富的人，其中，獨(dú)立董事與公司的各方利益均保持獨(dú)立，側(cè)重于對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督；而非執(zhí)行董事一般是股東權(quán)益的代表者，在經(jīng)營決策上進(jìn)行修正和指導(dǎo)（吳淑琨等，2001；王華，黃之駿，2006）。因此，相對于獨(dú)立董事，非執(zhí)行董事對于企業(yè)的價值更大。
基于以上分析，本文提出如下假設(shè)：
假設(shè)2：執(zhí)行董事、獨(dú)立董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系不能緩解民企的融資約束；非執(zhí)行董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系能夠顯著緩解民企的融資約束。
三、 研究設(shè)計(jì)
1. 研究樣本與數(shù)據(jù)來源。本文選取2004年～2013年間1 412家民營上市企業(yè)作為研究樣本，因?yàn)槠髽I(yè)自2004年才開始披露詳細(xì)的高管信息。本文剔除了以下樣本：（1）金融行業(yè)企業(yè)；（2）“買殼上市”的民企；（3）財務(wù)數(shù)據(jù)或高管信息披露不完全的企業(yè)。所有數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫，“政治關(guān)聯(lián)”、“銀行關(guān)系”指數(shù)是通過手工整理高管信息得到的。為了消除極端值的影響，本文對所有變量進(jìn)行了winsorize處理。
2. 模型及相關(guān)變量說明。基于Fazzari等（1988）和鄧建平、曾勇（2011）的研究，本文構(gòu)造如下模型來檢驗(yàn)上述假設(shè)。
其中，invest代表企業(yè)當(dāng)年的投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流水平，cashflow是當(dāng)年的經(jīng)營性現(xiàn)金流量，其系數(shù)β1即為投資―現(xiàn)金流敏感系數(shù)，用于測度企業(yè)的融資約束水平。
在上述模型中，political是政治關(guān)聯(lián)指數(shù)，bank是銀行關(guān)系指數(shù)。本文參考彭紅楓等（2013，2014）的賦分法度量董事的關(guān)聯(lián)強(qiáng)度并指數(shù)化。controls是企業(yè)特征變量，具體定義詳見表1。
3. 描述性統(tǒng)計(jì)分析。根據(jù)變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，60%的樣本具有政治關(guān)聯(lián)，不足20%的樣本有銀行關(guān)系，政治關(guān)聯(lián)的平均強(qiáng)度為0.55分，遠(yuǎn)大于銀行關(guān)系0.05分。另外，有政治關(guān)聯(lián)的執(zhí)行董事、獨(dú)立董事和非執(zhí)行董事的樣本占比分別為：不足20%、20%左右、30%；有銀行關(guān)系的執(zhí)行董事、獨(dú)立董事和非執(zhí)行董事的樣本占比分別為：不足4%、5%、6%以上。且非執(zhí)行董事的平均關(guān)聯(lián)強(qiáng)度也高于執(zhí)行董事和獨(dú)立董事。
最后，對相關(guān)變量進(jìn)行Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示變量之間的相關(guān)系數(shù)很小，且分別在1%、5%、10%的置信水平下顯著，說明模型中出現(xiàn)多重共線性的可能性很小。
四、 實(shí)證結(jié)果及分析
1. 董事關(guān)聯(lián)與民企的融資約束。本文使用OLS回歸方法檢驗(yàn)假設(shè)1，如表2所示。在模型（1）中，cashflow的系數(shù)顯著為正，說明民企的確面臨融資約束，political×cashflow的系數(shù)顯著為負(fù)，說明董事的政治關(guān)聯(lián)對能有效緩解民企的融資約束；在模型（2）中，bank的系數(shù)顯著為正，bank×cashflow的系數(shù)顯著為負(fù)，說明董事的銀行關(guān)系也有融資效應(yīng)，即假設(shè)1得證。
以上結(jié)果表明，董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系的確有助于緩解民企的融資約束，這與當(dāng)前研究結(jié)論是一致的。
2. 不同類型董事的關(guān)聯(lián)與民企的融資約束。為深入檢驗(yàn)?zāi)囊活惗玛P(guān)聯(lián)在緩解融資約束時有關(guān)鍵作用，本文用變量political1、political2、political3分別代替模型（1）中的political，用變量bank1、bank2、bank3分別代替模型（2）中的bank進(jìn)行實(shí)證分析，實(shí)證結(jié)果如表3所示。
當(dāng)考察執(zhí)行董事時，變量political×cashflow和bank×cashflow的系數(shù)均不顯著，說明執(zhí)行董事的關(guān)聯(lián)不能緩解民企的融資約束。當(dāng)考察獨(dú)立董事時，變量political×cashflow的系數(shù)顯著為正，而bank×cashflow的系數(shù)不顯著，說明獨(dú)立董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系也沒有融資效應(yīng)。最后，當(dāng)考察非執(zhí)行董事時，political×cashflow和bank×cashflow的系數(shù)均顯著為負(fù)，說明非執(zhí)行董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系可以有效地緩解民企的融資約束，即假設(shè)2得證。
以上結(jié)果表明，執(zhí)行董事和獨(dú)立董事的關(guān)聯(lián)均沒有融資效應(yīng)，表2所示的董事關(guān)聯(lián)對融資約束的積極作用實(shí)質(zhì)上來源于非執(zhí)行董事群體。
五、 結(jié)論
本文選取2004年～2013年間1 412家民營上市企業(yè)作為研究樣本，探究董事關(guān)聯(lián)的融資效應(yīng)。首先，本文觀察董事這一群體的關(guān)聯(lián)是否有利于緩解民企的融資約束。然后，將董事分為執(zhí)行董事、獨(dú)立董事和非執(zhí)行董事三種類型，探究哪些董事的關(guān)聯(lián)在緩解融資約束過程中發(fā)揮主要作用，這在現(xiàn)有研究中是被忽略的。實(shí)證結(jié)果表明，董事關(guān)聯(lián)的確有融資效應(yīng)，且這種效應(yīng)來源于非執(zhí)行董事。
以上結(jié)果豐富了關(guān)聯(lián)現(xiàn)象與企業(yè)高管研究。非執(zhí)行董事通常代表股東利益，不直接參與企業(yè)日常經(jīng)營管理；一般由人脈資源豐富、有政府或?qū)I(yè)背景的人士擔(dān)任，是企業(yè)重要的社會資源。
此外，獨(dú)立董事的政治關(guān)聯(lián)、銀行關(guān)系不能為企業(yè)帶來融資便利，一定程度上拓展了研究思路，為深入探究獨(dú)立董事制度的合理性奠定了基礎(chǔ)。
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論文摘要：經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯主要表現(xiàn)為信貸投放持續(xù)萎縮，縣域金融服務(wù)畸形發(fā)展，信貸結(jié)構(gòu)不合理，潛在金融風(fēng)險大。原因在于基層央行的體制安排不到位，商業(yè)銀行的約束與激勵機(jī)制不對稱，經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力，社會信用環(huán)境不佳等。本文提出疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道必須從完善體制人手，提高社會金融意識，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融互動和雙贏。
近年來，穩(wěn)健貨幣政策在全國范圍來看已取得預(yù)期的宏觀效果，但是在經(jīng)濟(jì)落后的部分地區(qū)，存貸比偏低，信貸結(jié)構(gòu)不盡合理，金融風(fēng)險還遠(yuǎn)未解除。它反映了金融宏觀調(diào)控適度與資金分布結(jié)構(gòu)性矛盾突出。如何進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策實(shí)施效果，本文嘗試作如下探析。
一、穩(wěn)健貨幣政策在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貫徹實(shí)施及貨幣政策效應(yīng)基本情況
由于地區(qū)間經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的不平衡，國家宏觀政策的微觀效果差別巨大，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策效果并不顯著，主要表現(xiàn)為：一是金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)萎縮。近幾年湛江市的經(jīng)濟(jì)增長一直落后于全國和全省平均水平，金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)放緩，貸款增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國和全省平均水平，甚至也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于轄區(qū)經(jīng)濟(jì)增長水平。1998—2001年四年貸款平均增長只有0．29％，低于全省12．11個百分點(diǎn)，也低于“九五”時期湛江市國內(nèi)生產(chǎn)總值年平均增長速度7％的水平。在當(dāng)前商業(yè)銀行一級法人經(jīng)營體制下，為降低不良貸款比率，實(shí)現(xiàn)利潤最大化，商業(yè)銀行上收貸款權(quán)限，基層商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮，貸款未能與存款成正比例增加，資金大量上存，2002年末四大國有商業(yè)銀行上存資金達(dá)47億元。目前商業(yè)銀行上存資金一年期利率在3．15—4．3％之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中央銀行準(zhǔn)備金存款利率(1．89％)，甚至高于中央銀行再貸款利率(3．24％)，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金外流趨勢加劇，導(dǎo)致了地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡矛盾進(jìn)一步加劇。二是縣域金融服務(wù)畸形發(fā)展。2002年，湛江各項(xiàng)貸款增加14．2億元，其中市區(qū)增加30．4億元，縣域減少16．2億元。由于湛江市四大國有商業(yè)銀行市場定位幾乎無一例外地將大企業(yè)、大公司定為自己的服務(wù)主要對象，上收貸款審批權(quán)，撤并縣域分支機(jī)構(gòu)，目前國有商業(yè)銀行縣域分支機(jī)構(gòu)已變相為只存不貸、只收不貸的儲蓄機(jī)構(gòu)。而湛江市商業(yè)銀行雖將中小企業(yè)定位為主要服務(wù)對象，但縣以下卻沒有分支機(jī)構(gòu)，郵政儲蓄資金只入不出，不斷抽出縣域資金，農(nóng)村信用社本著“為農(nóng)戶服務(wù)”的宗旨，服務(wù)對象重點(diǎn)是農(nóng)戶。這樣縣域金融服務(wù)處于一種畸形的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，一方面，本來已經(jīng)虛薄的信貸資源被不斷抽走，另一方面大多數(shù)中小企業(yè)處于各金融服務(wù)的真空地帶，發(fā)展艱難。三是信貸投放向非生產(chǎn)性領(lǐng)域傾斜。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不僅信貸投放總量萎縮，而且貸款的投向大量向醫(yī)院、學(xué)校、市政、郵政等行政事業(yè)單位以及個別大型企業(yè)轉(zhuǎn)移，支持中小企業(yè)的生產(chǎn)性貸款大量下降。四是商業(yè)銀行經(jīng)營效益不高，中小金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險沒有根本好轉(zhuǎn)。五是逃廢債現(xiàn)象依然嚴(yán)重。2002年末湛江市逃廢債企業(yè)共1432戶，比上年末增加26戶，逃廢債本金19億元，利息13億元。
二、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的因素分析
(一)金融體制方面的因素分析。
1、中央銀行的體制與職能的安排不到位。制定和實(shí)施貨幣政策，加強(qiáng)金融監(jiān)管，改善金融服務(wù)是中央銀行三大職能。近幾年來，在金融風(fēng)險不斷聚集的情況下，為了防范和化解區(qū)域性金融風(fēng)險，基層中央銀行職能的重點(diǎn)定位在加強(qiáng)金融監(jiān)管、防范和化解金融風(fēng)險上，加強(qiáng)金融監(jiān)管，創(chuàng)建金融安全區(qū)是基層央行工作的重中之重，對如何發(fā)揮貨幣政策職能的作用在政策安排上不到位。基于上述認(rèn)識和政策安排，基層央行貫徹貨幣政策的手段蒼白無力，力不從心。就人行中心支行一級來說，只有再貸款和窗口指導(dǎo)兩項(xiàng)政策工具，再貸款也僅限于中小金融機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)再貸款和緊急再貸款，政策限制嚴(yán)格，窗口指導(dǎo)與商業(yè)銀行的市場定位發(fā)生矛盾時，難以發(fā)揮真正的指導(dǎo)作用。如某商業(yè)銀行湛江市分行將服務(wù)對象確定為國際結(jié)算業(yè)務(wù)量迭500萬美元以上、經(jīng)營運(yùn)作正常、有一定結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Φ目蛻簟?jù)調(diào)查，2001年湛江市實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口500萬美元以上的企業(yè)只有24家，因此，能享受國有商業(yè)銀行資金扶持的企業(yè)十分有限。
2、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的約束與激勵機(jī)制不對稱。商業(yè)銀行是貨幣政策傳導(dǎo)的主要媒介，其經(jīng)營的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。商業(yè)銀行在體制轉(zhuǎn)軌過程中，為擺脫舊體制下形成的創(chuàng)傷，加強(qiáng)了統(tǒng)一法人管理，普遍建立了風(fēng)險約束機(jī)制，以防范風(fēng)險為首要經(jīng)營原則，在信貸資金管理體制方面，普遍實(shí)行了高度集中的信貸管理模式，信貸的決策權(quán)集中在總行和省級分行，在上級行對下級行的授權(quán)授信管理過程中，基層行只有推薦權(quán)且要承擔(dān)管理責(zé)任，對基層信貸人員實(shí)行第一責(zé)任人終身制，個別機(jī)構(gòu)對新發(fā)放貸款要求本息要100％收回，在業(yè)務(wù)開拓發(fā)展過程中不允許絲毫差錯。這種責(zé)任與激勵的不對稱，重罰輕獎的管理制度，使基層管理者對貸款的發(fā)放更加嚴(yán)格謹(jǐn)慎，惜貸現(xiàn)象普遍。其結(jié)果是，商業(yè)銀行基層行的信貸資金大量向上級行聚集，向貨幣市場流動，使中央銀行調(diào)控信貸規(guī)模的傳統(tǒng)貨幣政策工具徹底失靈。
3、相關(guān)政策的配套不完善。在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理硬約束的情況下，相關(guān)政策的配套不完善，也是導(dǎo)致貨幣政策的傳導(dǎo)不暢的主要因素。近幾年來中央銀行制定了一系列支持農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，但是，由于農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系和政策性農(nóng)業(yè)保險體系發(fā)展滯后，使金融機(jī)構(gòu)面對高風(fēng)險低收益的農(nóng)業(yè)貸款項(xiàng)目往往望而卻步，從而造成農(nóng)民貸款難。中小企業(yè)擔(dān)保體系不健全，中小企業(yè)貸款難問題也長期得不到解決。個人信用征詢系統(tǒng)遲遲未能建立，也嚴(yán)重制約了個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。國家助學(xué)貸款也屬于個人消費(fèi)商業(yè)信貸范疇，商業(yè)銀行由于存在諸多顧慮，發(fā)展也不理想。如湛江市有省屬高校三所，2002年末在校人數(shù)25483人，工商銀行年末實(shí)際發(fā)放國家助學(xué)貸款余額540萬元，比年初增加502萬元。貸款人數(shù)1118人，占在校人數(shù)的4．39％。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，至2002年6月末止，全國助學(xué)貸款人數(shù)112．5萬人，占在校人數(shù)12．5％。湛江市與全國相比差距較大。
(二)經(jīng)濟(jì)主體方面的因素分析。
1、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力。貨幣政策只有實(shí)際作用于經(jīng)濟(jì)主體，才能達(dá)到預(yù)期的效果，如果經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力，對貨幣資金的吸納能力下降，貨幣政策也就無法直接作用于經(jīng)濟(jì)主體，這是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的根本原因所在。隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果是相當(dāng)部分中小企業(yè)退出市場。如湛江市原有32間糖廠，年產(chǎn)糖100萬噸，由于結(jié)構(gòu)不合理，全行業(yè)面I臨嚴(yán)重困難，1995—1999年連續(xù)四年虧損22．94億元，拖欠大量的甘蔗款、稅款和銀行借款。面對嚴(yán)峻形勢，市政府果斷采取措施，于2000年行政關(guān)閉12間糖廠，隨后進(jìn)入政策性破產(chǎn)，對20間糖廠全面轉(zhuǎn)制經(jīng)營。糖業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對湛江市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是主產(chǎn)甘蔗縣(市)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)生較大的振動。2000年工業(yè)總產(chǎn)值徐聞縣下降39．4％；雷州市下降32％；遂溪縣下降32．2％。這些地區(qū)長期以來由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度大，可增加投資的亮點(diǎn)缺乏，銀行信貸自然低下。目前，國有商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)調(diào)整的需要，紛紛實(shí)施退出低效市場戰(zhàn)略。1999年至2002年湛江市農(nóng)行共撤并基層網(wǎng)點(diǎn)122個。
2、社會信用環(huán)境不佳，金融意識不強(qiáng)。社會信用環(huán)境是軟環(huán)境的重要一環(huán)，是一項(xiàng)復(fù)雜的社會系統(tǒng)工程，失去信用的保障，社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序也就無從確立。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中，結(jié)構(gòu)調(diào)整涉及方方面面的利益調(diào)整，地方政府及企業(yè)、個人等經(jīng)濟(jì)組織往往從自身的利益出發(fā)，在企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中充分利用政治、經(jīng)濟(jì)、行政等手段，尋求局部最大利益而不惜犧牲債權(quán)人的利益，屢屢利用“金蟬脫殼”、“大船擱淺、舢舨逃生”等手法逃廢銀行債務(wù)，使商業(yè)銀行金融債權(quán)維護(hù)工作面I臨巨大壓力。特別是當(dāng)前國有企業(yè)改制速度在加快，在國有企業(yè)兼并、破產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓過程中，職工的安置及其再就業(yè)是關(guān)乎社會穩(wěn)定的頭等大事，司法機(jī)關(guān)在有關(guān)部門的授意下，處理這些案件往往缺乏公平、公開、公正。如湛江市某企業(yè)破產(chǎn)案，本應(yīng)按照民事破產(chǎn)程序處理，實(shí)際操作中法院卻單方面套用國有企業(yè)政策性破產(chǎn)處理，破產(chǎn)財產(chǎn)的處置所得全部用于職工安置，嚴(yán)重侵犯其他債權(quán)人的利益，銀行貸款即使有抵押，也可能得不到優(yōu)先受償。雖經(jīng)金融部門的據(jù)理力爭迫使有關(guān)部門作出讓步，但社會信用的總體改善任重道遠(yuǎn)。
三、對策建議
(一)賦予基層中央銀行適度的貨幣政策調(diào)控考核權(quán)限。面對經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)金融機(jī)構(gòu)資金外流增加，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)乏力。中央銀行應(yīng)調(diào)整調(diào)控策略，加強(qiáng)監(jiān)測，探索建立資金流向備案制度、信貸資金投入對地方經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率獎勵制度的可行性，鼓勵金融機(jī)構(gòu)立足本地，積極開拓業(yè)務(wù)。改革郵政儲蓄資金集中上存中央銀行政策，實(shí)現(xiàn)地方資金盡可能多地用于滿足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。繼續(xù)發(fā)揮中央銀行專項(xiàng)再貸款政策在扶持、引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)等方面的重要作用，加大扶持力度。靈活發(fā)揮窗口指導(dǎo)職能，防范貸款向個別行業(yè)過度集中而形成的風(fēng)險。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在做好信貸風(fēng)險防范的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)資金管理，增加有效信貸投放，改善銀行經(jīng)營效益。
(二)建立科學(xué)的信貸風(fēng)險防范化解體系，以發(fā)展促穩(wěn)定。金融機(jī)構(gòu)要在盤活存量和優(yōu)化增量兩方面協(xié)調(diào)發(fā)展，制定科學(xué)的信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營和考核體系，獎罰分明，在授信授權(quán)方面適當(dāng)擴(kuò)大基層行的決策自主權(quán)，充分調(diào)動各方面的積極性。
(三)加快推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，提高經(jīng)濟(jì)主體對貨幣資金的吸納能力。按照自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自求平衡、自我積累的原則，加快推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，提高企業(yè)市場競爭能力，增強(qiáng)其對貨幣資金的吸納能力，促進(jìn)貨幣政策傳導(dǎo)順暢。
摘要：論文實(shí)證分析了國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占絕大比重，在經(jīng)濟(jì)、金融、社會生活中占有舉足輕重的地位。因此，對銀行經(jīng)營者應(yīng)按“權(quán)利與責(zé)任對稱。收益與風(fēng)險對稱”原則，建立健全短期和長期的激勵約束機(jī)制。如績效與收益掛鉤、期權(quán)收入制、年薪制和補(bǔ)充養(yǎng)老制度等多種經(jīng)濟(jì)激勵方式的不同組合等。
關(guān)鍵詞：銀行信貸；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；激勵與約束機(jī)制；期權(quán)收入制；績效與收益掛鉤
2001年12月11日，中國簽署了WTO議定書，加入了WTO。中國加人WTO五年以來，在業(yè)務(wù)范圍方面中國對外資銀行將先后開放國內(nèi)企業(yè)和居民的外幣業(yè)務(wù)、中國企業(yè)和居民的人民幣業(yè)務(wù);在地域范圍上每年開放一些城市五年內(nèi)中國金融市場將全部開放。按照中國加人WTO的承諾，中國銀行將在2006年底前向境外全面開放。
隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革和金融自由化進(jìn)程的加快，銀行業(yè)的競爭越來越激烈，國有商業(yè)銀行壟斷全部金融業(yè)務(wù)的格局被多元化的金融機(jī)構(gòu)體系和證券市場及不斷涌人中國的外資銀行所打破。在我國外資通過合資參股己經(jīng)進(jìn)人我國的18家商業(yè)銀行，占我國銀行體系總資本的15%。但1998 - 2003年四大國有商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)大約仍占我國全部金融資產(chǎn)的63 %，并且占有全國60%左右的存貸款市場份額，可見國有商業(yè)銀行的地位仍十分重要，它們的任何行為都會對我國金融市場甚至國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。所以國有商業(yè)銀行在在經(jīng)濟(jì)、金融乃至社會生活中仍然占有舉足輕重的地位，它們的興衰成敗對我國整體銀行業(yè)的健康發(fā)展至關(guān)重要。因此，本文主要研究四大國有商業(yè)銀行。
銀行收人結(jié)構(gòu)從整體上可以分為三部分:利息收人、非利息收人和非營業(yè)收人。在早期銀行收人絕大部分來自于其傳統(tǒng)存、貸業(yè)務(wù)的利差收人，隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，銀行業(yè)的收人結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍不斷發(fā)生改變。利息收人所占比重不斷縮小，非利息收人比重不斷、擴(kuò)大。即便如此商業(yè)銀行利息收人在總收人中還是占重要的部分:當(dāng)前世界大銀行的非利息收人可占到總收人的40%，利息收人占60%左右。所以信貸仍是國有商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、主營業(yè)務(wù)，我國國有商業(yè)銀行的利潤絕大部分來源于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)。由于我國信息不公開、法律監(jiān)管機(jī)制不健全，導(dǎo)致資本市場不發(fā)達(dá)沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使得我國經(jīng)濟(jì)仍然長期依賴于銀行信貸。雖然我國的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，但是2000年到2005年信貸資產(chǎn)持續(xù)保持絕對資產(chǎn)比重，并呈現(xiàn)明顯增長趨勢。
目前，國有商業(yè)銀行信貸人員雖然責(zé)任重大，承擔(dān)了包貸包收、終生責(zé)任追究的高風(fēng)險，但并沒有享受到相應(yīng)的收益，即在信貸運(yùn)作過程中存在著“權(quán)利與責(zé)任不對稱，收益與風(fēng)險不對稱”，信貸人員在信貸決策中沒有多少決策權(quán)，但卻要承擔(dān)信貸損失的責(zé)任。現(xiàn)行的分配制度存在不少弊端，各銀行分支機(jī)構(gòu)對信貸人員的獎勵一般都很少，薪金收人與其他崗位人員差別不大，有的甚至不如組織存款人員的收人。銀行職工收人由固定工資和績效工資兩部份組成，雖然個人報酬與工作績效聯(lián)系了起來，但是兩者之間并不成比例。從國有商業(yè)銀行現(xiàn)在的實(shí)際情況來看，雖然由于受宏觀環(huán)境、觀念障礙、制度環(huán)境欠缺、現(xiàn)行法律法規(guī)障礙、自身?xiàng)l件限制等多方面因素的制度，股票期權(quán)、職工持股等長期激勵類的措施目前難以實(shí)施，但國有商業(yè)銀行可借鑒期權(quán)激勵理論的核心，結(jié)合信貸人員的實(shí)際情況，從信貸工作的風(fēng)險性、復(fù)雜性等特點(diǎn)考慮，對信貸人員實(shí)行:基本工資+獎金+風(fēng)險津貼三位一體的新型報酬體系。
健全的經(jīng)濟(jì)激勵約束機(jī)制對于國有商業(yè)銀行信貸非常重要。銀行激勵機(jī)制改革—矯正工資、獎金收人的平均化分配體制，量化員工的工作業(yè)績，將個人的收人與努力程度和銀行業(yè)績的貢獻(xiàn)掛鉤，強(qiáng)化監(jiān)管、嚴(yán)禁虛報利潤行為等措施都屬于短期激勵機(jī)制范疇。這些對于激發(fā)基層員工積極性具有重要意義，但對于克服銀行經(jīng)營者的短期化行為，則作用不大。所有者關(guān)心的是銀行未來長期時間內(nèi)的現(xiàn)金流量，而經(jīng)營者關(guān)注的只是其在任期內(nèi)現(xiàn)金流量和經(jīng)營業(yè)績，于是就產(chǎn)生了不利于所有者和銀行長期發(fā)展的視野偏差問題。銀行的各級經(jīng)營者在經(jīng)營管理中經(jīng)常會碰到各種有長期影響的貸款決策，這些決策的效用有時滯性，延后的時間常常長于經(jīng)營者的任期。如果銀行的薪酬結(jié)構(gòu)完全由工資和年度獎金組成，那么經(jīng)營者出于個人私利的考慮，為了追求短期利潤最大化而增大對高風(fēng)險貸款項(xiàng)目的貸款。經(jīng)營者傾向于采取短期效用顯著的貸款決策，放棄那些短期內(nèi)沒有多大效用或短期內(nèi)會給銀行不利影響，但是有利于銀行長期發(fā)展的計(jì)劃的貸款項(xiàng)目。
由于國有商業(yè)銀行實(shí)行的是行長責(zé)任制，銀行經(jīng)營管理者特別是各分行的行長在銀行貸款活動中起著決定性的作用，因此強(qiáng)化對他們的長期激勵對銀行信貸良性發(fā)展具有十分重要的意義。在實(shí)際應(yīng)用中，可以探索實(shí)行期權(quán)收人制、年薪制和補(bǔ)充養(yǎng)老金制度等多種經(jīng)濟(jì)激勵方式的不同組合。強(qiáng)調(diào)收人狀況與績效和貢獻(xiàn)大小相掛鉤，拉大收人差距，解決矩期激勵與長期激勵的矛盾。
[關(guān)鍵詞]：貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制微效
1998年以來，針對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度下滑、國內(nèi)消費(fèi)需求疲軟以及出現(xiàn)了通貨緊縮等突出問題，中央政府持續(xù)地適當(dāng)?shù)卦黾迂泿殴?yīng)量，降低利率等擴(kuò)張性貨幣政策。這些政策收到了一定的效果。2000年市場物價漸漸轉(zhuǎn)穩(wěn)，全年居民消費(fèi)價格總水平比上年上漲0.4%，改變了1998年來連續(xù)兩年下降的局面。分項(xiàng)目看服務(wù)項(xiàng)目上漲14.2%，居住上漲4.8%，食品除水產(chǎn)品﹑蔬菜價格上漲外，其他繼續(xù)下降。2001年1季度，全國居民消費(fèi)價格總水平同比上升0.7%，比去年同期高0.6個百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出平穩(wěn)并略有上升的勢頭。生產(chǎn)資料價格總指數(shù)繼續(xù)小幅上漲，一季度累計(jì)上漲3.5個百分點(diǎn)，糧食價格總體比較穩(wěn)定，服務(wù)類項(xiàng)目調(diào)價已基本到位。但另一方面，分地區(qū)的居民消費(fèi)價格上升不平衡，食品﹑衣著類商品價格繼續(xù)低位運(yùn)行。工業(yè)消費(fèi)品價格穩(wěn)中趨降。4月份，衣著價格水平與上月持平，家庭設(shè)備用品及服務(wù)價格﹑醫(yī)療保健﹑個人用品價格分別比上月下降0.3%﹑0.1%①。全年物價水平上升勢頭不強(qiáng)勁，通貨緊縮仍然存在，中國經(jīng)濟(jì)增長仍然面臨著需求不足的約束。總體來講，貨幣政策收效甚微，沒有能夠達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。
一、貨幣政策有效的條件
實(shí)現(xiàn)貨幣政策的有效是各國中央銀行力求實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，而貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制與貨幣政策的有效性密切相關(guān)，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的靈敏有效是貨幣政策有效的基礎(chǔ)。下面便從貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制方面分析貨幣政策有效的條件。
理論上來講中央銀行從操作貨幣政策工具到對貨幣政策的最終目標(biāo)產(chǎn)生影響的過程由三個階段構(gòu)成。第一階段是影響貨幣政策的操作目標(biāo)即基礎(chǔ)貨幣和短期利率；第二階段通過操作目標(biāo)的變動影響貨幣政策的中間目標(biāo)即貨幣供應(yīng)量和長期利率；第三階段是通過中間目標(biāo)的變動影響最終目標(biāo)，即穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡。這個傳導(dǎo)機(jī)制可用圖1說明。
圖1
從圖1貨幣政策的傳導(dǎo)過程來看，貨幣傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)際上分屬于金融領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。中央銀行通過金融工具影響中介目標(biāo)繼而影響金融市場的融資條件和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的放款行為，并通過他們的變動繼而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域即引起企業(yè)和居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及投資和消費(fèi)的變化，從而改變整個社會的產(chǎn)出和價格。其中，企業(yè)和居民的行為是貨幣政策傳導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，是決定性因素；金融機(jī)構(gòu)行為是影響貨幣政策傳導(dǎo)的中間環(huán)節(jié)，也是關(guān)鍵環(huán)節(jié)；金融市場建設(shè)和中央銀行是影響貨幣政策傳導(dǎo)的市場基礎(chǔ)和政策因素。貨幣政策的有效性也就對這四個方面提出了相應(yīng)的要求。
首先，要求央行比較強(qiáng)大，足以干預(yù)和控制整個金融市場。在利率市場化的條件下，能有效地將股票市場和債券市場、貨幣市場和資本市場聯(lián)系起來，并能引導(dǎo)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的放款業(yè)務(wù)；其二，在金融市場方面，要求一個市場容量大、信息傳遞快、交易成本低、交易活躍持續(xù)的貨幣市場和一個規(guī)模較大、競爭充分、市場一體化程度高、運(yùn)作效率高、市場預(yù)期良好的資本市場，要有比較完善的金融機(jī)制；其三，在金融機(jī)構(gòu)方面，要求商業(yè)銀行等商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)作為金融企業(yè)真正以利潤最大化為目標(biāo)，以市場為導(dǎo)向，以成本為約束，以客戶為中心。其四，在微觀經(jīng)濟(jì)主體方面，要求工商企業(yè)是真正獨(dú)立的市場主體和法人，居民個人具備較成熟的消費(fèi)理念和消費(fèi)行為。
二、貨幣政策微效的原因
隨著我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的改革,我國已初步建立了“政策工具--中介目標(biāo)--最終目標(biāo)”的間接傳導(dǎo)機(jī)制和“中央銀行—金融市場—金融機(jī)構(gòu)--企業(yè)居民戶”的間接傳導(dǎo)體系。但在中央銀行、金融市場、金融機(jī)構(gòu)、微觀經(jīng)濟(jì)主體層面上的存在的諸種障礙卻導(dǎo)致了我國貨幣政策的微效。
（一）中央銀行層面上的障礙
中央銀行是唯一代表國家進(jìn)行金融控制和管理的特殊金融機(jī)構(gòu)，是有銀行特征的國家機(jī)關(guān)，是國家的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行、管理的銀行。它通過運(yùn)用貨幣政策工具來傳導(dǎo)貨幣政策。
1、存款準(zhǔn)備金。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金，改變金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金數(shù)量和貨幣擴(kuò)張乘數(shù)，從而達(dá)到控制金融機(jī)構(gòu)的信用創(chuàng)造能力和貨幣供應(yīng)量的目的。自1998年中國人民銀行改革了法定存款準(zhǔn)備金制度，將法定準(zhǔn)備金賬戶的備付金賬戶合并為法定準(zhǔn)備金賬戶。我國的存款準(zhǔn)備金率從13%降低到8%，再到目前的6%②。
2、公開市場操作。中央銀行在公開市場上買賣有價證券，用以增加或減少貨幣供應(yīng)量。1999年，中國基礎(chǔ)貨幣的主要供應(yīng)渠道發(fā)生了根本性變化--公開市場操作成為中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣的主渠道。全年通過公開市場操作凈投放基礎(chǔ)貨幣1920個億，占全年基礎(chǔ)貨幣投放的52%②。
3、再貼現(xiàn)機(jī)制。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率和規(guī)定貼現(xiàn)條件來影響市場利率和貨幣供給和需求。從1998年3月起再貼現(xiàn)利率成為獨(dú)立的利率體系，不再繼續(xù)與同期再貸款利率掛鉤。同時下調(diào)再貼現(xiàn)利率并延長再貼現(xiàn)最長期限。1999年，中央銀行頒發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》，進(jìn)一步改進(jìn)了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的方式，擴(kuò)大其范圍，使年末余額達(dá)500億，增長51%②。
三大政策工具的操作力度雖然很大，貨幣供應(yīng)量的增幅也較高，但其實(shí)際效果卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期水平。貨幣政策傳導(dǎo)在中央銀行層面上遇到的障礙主要是我國以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)，但同時實(shí)行利率管制，利率并未完全市場化。我國雖然放開了同業(yè)拆借利率的上限控制、銀行間債券市場利率和票據(jù)貼現(xiàn)利率，逐步擴(kuò)大貸款利率波動幅度，但是我國仍然是以管制利率為主的國家，包括存、貸款利率在內(nèi)的多種利率仍由中央銀行代表政府制定，影響了利率對資源配置的結(jié)構(gòu)調(diào)整作用。從我國目前來看，按照風(fēng)險收益對稱原則，中小企業(yè)和某些大企業(yè)的高風(fēng)險業(yè)務(wù)貸款利率應(yīng)偏高，但由于利率管制必然造成了銀行對中小企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象，同時，政策性的偏向?qū)е沦Y金高度集中于國有大企業(yè)，這成了不良資產(chǎn)上升和經(jīng)營風(fēng)險加大的一個重要原因。利率管制的另一個后果便是使貨幣市場的基準(zhǔn)利率難以發(fā)揮作用，影響了貨幣政策信號的傳導(dǎo)。此外，在公開市場上，由于資金寬松導(dǎo)致央行收回資金容易，投放資金困難；在外匯市場上，外匯儲備受貿(mào)易逆差影響和保持人民幣匯率穩(wěn)定的政策約束，央行只能被動地買賣外匯，銀行結(jié)售匯差構(gòu)成了央行在外匯市場上的數(shù)量限制，導(dǎo)致公開市場操作對利率控制乏力，利率機(jī)制作用難以發(fā)揮。
（二）金融市場層面上的障礙
1、貨幣市場。1984年，我國建立同業(yè)拆借市場標(biāo)志著貨幣市場的起步。到目前已初步形成了統(tǒng)一規(guī)范的貨幣市場格局，但總體來講仍不成熟，缺乏足夠的中介機(jī)構(gòu)和市場
參與者，交易品種或缺，金融工具和手段創(chuàng)新滯后，貨幣市場缺乏流動性，地區(qū)分割的銀行間分隔嚴(yán)重，交易不活躍，貨幣政策傳導(dǎo)缺乏廣度，低速低效。貨幣市場業(yè)務(wù)主要集中于同業(yè)拆借市場和債券回購市場，而這兩個市場交易量不夠大，無法大量吞吐證券，限制了公開市場操作的力度，繼而影響了貨幣供應(yīng)量的變化幅度。票據(jù)市場上由于社會信用機(jī)制不健全，商業(yè)票據(jù)使用不廣泛，再加上票據(jù)數(shù)量有限，主要是銀行承兌匯票，基本沒有商業(yè)承兌匯票，再貼現(xiàn)始終未形成規(guī)模，影響了再貼現(xiàn)政策工具的實(shí)施力度和廣度。
2、股票市場。中國股市的投機(jī)性強(qiáng)，長期沒有退出機(jī)制，其股指變動與經(jīng)濟(jì)走勢呈現(xiàn)出明顯的異動狀態(tài)，股市泡沫膨脹，股票價格難以產(chǎn)生財富效應(yīng)，隔斷了相應(yīng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。
3、債券市場。債券市場特別是國債市場上種類不多使公開市場缺乏載體，另一方面交易不旺，以調(diào)控基礎(chǔ)貨幣為目的的公開市場業(yè)務(wù)缺乏交易基礎(chǔ)，嚴(yán)重阻礙了貨幣政策工具作用的發(fā)揮。
由上可見，貨幣政策的傳導(dǎo)路徑由于貨幣市場和資本市場的不成熟而顯得過窄。
（三）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)層面上的障礙
商業(yè)銀行是依法接受活期存款，主要為工商企業(yè)和其他客戶提供短期貸款并從事短期投資的金融機(jī)構(gòu)。它最大的特征便是具有以派生存款方式創(chuàng)造和收縮存款貨幣的能力。在我國，資本市場、貨幣市場尚未發(fā)展到成熟階段，利率并未完全市場化，使中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)操作缺乏必要的條件，以至收效甚微。央行只能采取貼現(xiàn)率、窗口指導(dǎo)、利率管制等其他調(diào)控工具，這就使商業(yè)銀行的行為對貨幣政策的效力具有更大的作用。在我國，四大國有商業(yè)銀行占有全部金融機(jī)構(gòu)80%以上的資產(chǎn)和負(fù)債，因而商業(yè)銀行對中央銀行貨幣政策的反應(yīng)程度便成為貨幣傳導(dǎo)機(jī)制上的關(guān)鍵。目前來講，在商業(yè)銀行層面存在的傳導(dǎo)障礙主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1、商業(yè)銀行的壟斷性。中國政府通過存貸款利率、限制競爭、限制資產(chǎn)等一系列金融約束政策，為國有商業(yè)銀行創(chuàng)造了“特許權(quán)價值”的租金機(jī)會，維持了國有商業(yè)銀行的壟斷地位。從某種意義上說中國貨幣政策由工、農(nóng)、中、建四大商業(yè)銀行的行為所左右。他們之間的競爭并不充分屬于寡頭競爭模式，在一些事情上容易形成一致的默契和行動，很可能與貨幣政策方向不一致。另一方面，四大商行對中央銀行貸款的依賴程度下降，使中央銀行很難通過調(diào)低再貼現(xiàn)率和再貸款利率來刺激商業(yè)銀行的融資欲望及活動。
2、商業(yè)銀行有風(fēng)險約束，而無利潤約束。理論上講，商業(yè)銀行屬于金融企業(yè)，應(yīng)該根據(jù)收益性、流動性和安全性三性來經(jīng)營業(yè)務(wù)尋求最佳組合。在我國，但由于歷史和現(xiàn)實(shí)的因素造成了商業(yè)銀行有風(fēng)險約束，卻無利潤約束。
第一，風(fēng)險約束。在經(jīng)濟(jì)體制改革中，由于金融體制改革滯后，導(dǎo)致商業(yè)銀行積累了高比例的不良資產(chǎn)，銀行貸款回收比較困難，貸款周轉(zhuǎn)速度慢，經(jīng)營風(fēng)險大幅上升，商業(yè)銀行在中央銀行的監(jiān)管下，風(fēng)險防范意識和措施大為增強(qiáng)。在這種情況下，雖然中央銀行多次下調(diào)利率和準(zhǔn)備金率，降低商業(yè)銀行的融資和貸款成本，商業(yè)銀行也不愿意增加貸款，而是根據(jù)自身對經(jīng)濟(jì)狀況的估計(jì)和判斷，調(diào)節(jié)自身放款行為，從而改變了貨幣派生機(jī)制，影響了信用創(chuàng)造和貨幣供給。一方面，商業(yè)銀行對風(fēng)險較大的中小企業(yè)采取“慎貸”、“惜貸”，即使有較好的項(xiàng)目也放棄掉。對信貸人員普遍實(shí)行貸款終身責(zé)任制，讓信貸人員對新增貸款負(fù)有100%收貸收息責(zé)任，一旦出現(xiàn)貸款逾期，便要求工作人員下崗清收，導(dǎo)致信貸人員產(chǎn)生故意不發(fā)放貸款的傾向；另一方面導(dǎo)致大量資金偏向信用較好的大城市、大企業(yè)，有悖于我國貨幣政策的多元化導(dǎo)向。大企業(yè)貸款過度集中，資金閑置，中小企業(yè)卻資金嚴(yán)重不足，大大影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果，同時加劇了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的過度集中，使不良貸款比率呈上升趨勢，造成傳導(dǎo)機(jī)制在商業(yè)銀行層面上的惡性循環(huán)。此外，由于國債和政策性金融債券相對企業(yè)貸款而言，收益穩(wěn)定且風(fēng)險小，被商業(yè)銀行視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不愿出售，從而限制了中央銀行大規(guī)模吞吐債券，嚴(yán)重影響了中央銀行公開市場業(yè)務(wù)操作的效果。
第二，無利潤約束。我國國有銀行并沒有真正建立起以利潤最大化為目標(biāo)的治理結(jié)構(gòu)和激勵機(jī)制。因此，商業(yè)銀行在國債市場上壓低價格購入大量國債；存款充足時，并不急于擴(kuò)大貸款業(yè)務(wù)，在目前信貸風(fēng)險較大時表現(xiàn)猶為突出，寧可把資金放在央行備付金上，分行不計(jì)成本吸收存款，形成“重存款，輕貸款”傾向。存款、貸款和資金結(jié)算為商業(yè)銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，其中存款為主要資金來源，貸款為資金的主要運(yùn)用渠道和主要利潤來源。在目前通貨緊縮，央行實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策的宏觀環(huán)境下和商行本身不良貸款居高不下的現(xiàn)實(shí)下，商行重視貸款營銷，擴(kuò)展優(yōu)質(zhì)貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融工具創(chuàng)新，改善金融服務(wù)將起到更大作用。但商業(yè)銀行卻似乎把存款業(yè)務(wù)作為主要工作。自身而言，仍然是大柜臺、小市場的人力資源配制方式；將發(fā)放貸款和開展中間業(yè)務(wù)視為爭攬存款的手段；對信貸人員實(shí)行權(quán)責(zé)不對稱的貸款終身責(zé)任制，缺乏貸款營銷激勵機(jī)制；金融工具單一；負(fù)債品種和資產(chǎn)品種單一；對貸款采取機(jī)械的審批方式；對大中小企業(yè)貸款申請的審貸模式相同，從貸款申請、審貸員審查、基層行審查、上級行貸審會審查、抵押、擔(dān)保、公證到貸款到位經(jīng)過十幾道手續(xù)，歷時一周到幾個月，有悖于中小企業(yè)數(shù)量少、周轉(zhuǎn)快、頻率高的資金需求特點(diǎn)。以上都導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)速度下降，信號減弱甚至失真。
商業(yè)銀行之有風(fēng)險約束，而無利潤約束導(dǎo)致了增加貨幣供應(yīng)量刺激投資的主渠道不暢，同時造成對冗員、機(jī)構(gòu)臃腫、低效的容忍，人為地增加了貨幣政策的傳導(dǎo)環(huán)節(jié)，降低了貨幣政策的傳導(dǎo)速度，影響了貨幣政策的效果。
3、商業(yè)銀行的集權(quán)管理。商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)隨著一級法人治理結(jié)構(gòu)的建立，管理權(quán)限過于集中，極大地削弱了基層商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展能力，遏制了基層商行發(fā)放貸款的積極性。商業(yè)銀行集中管理權(quán)限的主要方式有：以經(jīng)濟(jì)手段或管理手段上收信貸資金，采取拉大上存資金和上貸資金利率差距的方法，迫使基層行資金上存，限制基層行資金運(yùn)用，嚴(yán)格限制其貸款規(guī)模，基本全部上收基層銀行的貸款權(quán)。商業(yè)銀行的集權(quán)管理一方面不利于商行根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)形勢即使調(diào)整貸款業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，另一方面抑制了金融創(chuàng)新，使貨幣政策在商行內(nèi)部傳導(dǎo)時就出現(xiàn)信號減弱，再經(jīng)轉(zhuǎn)向影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域時，貨幣政策效果進(jìn)一步打折。
4、商業(yè)銀行發(fā)展意識不強(qiáng)，傾向于減少或收回貸款。在這種防范化解金融風(fēng)險的機(jī)制下，盡管央行實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，但由于乘數(shù)效應(yīng)的作用導(dǎo)致貨幣供給的多倍緊縮，同時基層商行只注重爭奪已形成的優(yōu)質(zhì)客戶，缺乏基本客戶群的戰(zhàn)略意識，不注重與企業(yè)建立捆綁關(guān)系互相幫助促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，提高貸款質(zhì)量和償還率，只看到中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和困難，使許多具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目得不到及時的貸款支持，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。
而其他的中小金融機(jī)構(gòu)，出現(xiàn)嚴(yán)重的信譽(yù)不對稱。公眾普遍認(rèn)為四家國有商業(yè)銀行的信譽(yù)高于中小金融機(jī)構(gòu)，將資金高度集中于四家國有商業(yè)銀行，使之資金充裕，不需要再貸款甚至返還央行貸款，產(chǎn)生一定的緊縮效用。而中小金融機(jī)構(gòu)雖比較靈活，經(jīng)營業(yè)務(wù)較廣，金融工具創(chuàng)新頻繁，但融資道路曲折。同時，1998年后，國內(nèi)有相當(dāng)部分中小金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)甚至資不抵債，有部分信托投資公司和城市信用社以關(guān)閉或解散的法律形式實(shí)現(xiàn)市場退出。原農(nóng)村鄉(xiāng)政府部門辦的“農(nóng)村基金會”要全部清理和撤并。貨幣政策傳導(dǎo)
機(jī)制中的機(jī)構(gòu)本身就存在活力不足，使縣及縣以下的經(jīng)濟(jì)活動缺乏活力。
（四）微觀經(jīng)濟(jì)主體層面上的傳導(dǎo)障礙
微觀經(jīng)濟(jì)主體企業(yè)、居民個人等是貨幣政策傳導(dǎo)的最終環(huán)節(jié)。此層次上的障礙綜合表現(xiàn)為企業(yè)、居民個人對貨幣政策信號反應(yīng)遲鈍，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。
1、企業(yè)方面。一方面由于供給相對過剩，引起物價下降，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不樂觀，企業(yè)對市場前景并不看好，非意愿存貨投資增加，投資意愿不強(qiáng)；另一方面很大一部分國有企業(yè)未建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，缺乏面向市場的研發(fā)、營銷和管理機(jī)制，產(chǎn)品市場占有率低，盈利條件和償債條件都難以滿足貸款條件。中小企業(yè)規(guī)模小，資本金不足，缺乏有效的抵押和擔(dān)保等問題，再加上信息不對稱、銀行的風(fēng)險約束和無利潤約束，使企業(yè)難以獲得間接融資。市場準(zhǔn)入限制也使直接融資困難重重。中小企業(yè)游離于貨幣政策外，企業(yè)難以得到貸款，整個社會投資難以，而這又引起悲觀性的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，從而形成微觀經(jīng)濟(jì)主體層面上的惡性循環(huán)。
2、居民個人方面。從1994年開始，我國出臺了一系列改革措施，如醫(yī)療社會保險制度、城鎮(zhèn)住房制度以及養(yǎng)老社會保險制度的改革，使居民面臨的不確定因素增加了，預(yù)期支出上升。這使得居民的邊際消費(fèi)傾向下降，儲蓄傾向提高。對居民消費(fèi)意向調(diào)查結(jié)果顯示，目前有59.4%的城鎮(zhèn)消費(fèi)者由于未來支出預(yù)期的增加而增加儲蓄。從儲蓄目的看，仍有59.3%的城鎮(zhèn)消費(fèi)者是供子女上學(xué)，而用于買房、養(yǎng)老和醫(yī)療作為儲蓄目的的消費(fèi)者分別為43.6%、42.6%和41.4%。另一方面，中國企業(yè)制度改革和外部環(huán)境的影響使許多企業(yè)效益呈現(xiàn)下降趨勢，居民預(yù)期收入下降，也加強(qiáng)了儲蓄傾向。
在消費(fèi)信貸方面，雖然近年來央行相繼出臺了《關(guān)于發(fā)展個人消費(fèi)信貸指導(dǎo)意見》、《汽車消費(fèi)信貸管理辦法》、《個人住宅貸款管理辦法》、和《關(guān)于助學(xué)貸款管理若干意見的通知》等政策措施，積極推動消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，但由于傳統(tǒng)生活習(xí)慣的影響，居民對消費(fèi)信貸的認(rèn)識還存在偏差。調(diào)查發(fā)現(xiàn)70%③的被調(diào)查者認(rèn)為貸款消費(fèi)有悖于傳統(tǒng)美德，仍然傾向于通過儲蓄來實(shí)現(xiàn)消費(fèi)升級，阻礙了消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。另一方面，消費(fèi)風(fēng)險即消費(fèi)品的價格、質(zhì)量、相應(yīng)的服務(wù)及其可能帶來的效應(yīng)的不確定性增加了消費(fèi)的機(jī)會成本，從而推遲了部分居民對消費(fèi)品的購買，部分地抵消了貨幣供給增加的消費(fèi)支出效應(yīng)，影響了貨幣政策的傳導(dǎo)。
三、實(shí)現(xiàn)貨幣政策有效的對策
綜上所述，央行的利率管制，國有商業(yè)銀行的壟斷性、風(fēng)險約束、非利潤約束以及管理權(quán)限的高度集中，企業(yè)、個人的悲觀性經(jīng)濟(jì)預(yù)期等等都成為貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制上的障礙，最終導(dǎo)致貨幣政策收效甚微。為提高貨幣政策效應(yīng)，需要進(jìn)一步深化金融體制、企業(yè)制度、社會保障體制等的改革，不斷完善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。
1、探尋利率市場化的最佳途徑，加快利率市場化改革的進(jìn)程，建立起以中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的市場利率體系。
2、培育參與貨幣市場的中介機(jī)構(gòu)，增加進(jìn)入貨幣市場交易的交易主體，弱化四大國有商業(yè)銀行的市場影響力及對貨幣政策傳導(dǎo)渠道的控制，減少或消除市場分割的無效率狀態(tài)；加快金融創(chuàng)新，增加貨幣市場的交易品種，擴(kuò)大貨幣市場的交易方式，從而提高貨幣市場交易工具的流動性和貨幣市場的有效性；加快票據(jù)市場的發(fā)展，完善票據(jù)市場組織體系和運(yùn)行機(jī)制，促使區(qū)域性乃至統(tǒng)一的票據(jù)市場的形成和發(fā)展。
3、證券市場上，改革企業(yè)上市的準(zhǔn)入條件，大力發(fā)展中小企業(yè)的二板市場和地方及場外市場，建立多層次的證券市場體系；鼓勵金融創(chuàng)新，增加交易品種，從而為公開市場業(yè)務(wù)提供良好的市場基礎(chǔ)；對股票市場進(jìn)行科學(xué)管理，促使其健康發(fā)展，真正發(fā)揮“經(jīng)濟(jì)走勢晴雨表”的作用；將債券市場發(fā)展為包括各類機(jī)構(gòu)投資者參加的市場，并結(jié)合其批發(fā)市場和零售市場，以提高運(yùn)行效率。
4、深化國有商業(yè)銀行體制改革，努力建立“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自我約束、自求平衡、自我發(fā)展”的現(xiàn)代金融企業(yè)制度，推動商業(yè)銀行的股權(quán)多元化，使商業(yè)銀行真正確立起利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)，從而促使商業(yè)銀行加強(qiáng)成本管理與利潤考核；建立風(fēng)險與收益相對稱的激勵機(jī)制，將機(jī)構(gòu)收入和個人收入與銀行的利潤直接聯(lián)系起來，提高風(fēng)險投資的積極性，以發(fā)展方式防范和化解風(fēng)險；適當(dāng)放權(quán)，改善內(nèi)部管理方式，增強(qiáng)基層銀行的積極性和靈活性。
5、加快國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，改變經(jīng)營觀念，真正面向市場進(jìn)行經(jīng)營，成為自主經(jīng)營自負(fù)盈虧的市場主體和獨(dú)立法人，不斷增強(qiáng)其競爭力，從而改變資產(chǎn)負(fù)債率過高的現(xiàn)狀。
6、進(jìn)行配套改革，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，建立、健全社會信用制度，改善宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，建立良好的社會信用環(huán)境，從而改善微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，拉動投資需求和消費(fèi)需求。
7、努力發(fā)展消費(fèi)信貸，在發(fā)展消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大消費(fèi)信貸領(lǐng)域，改善信貸服務(wù)，增加消費(fèi)信貸投入。
注釋：
①王寧：《中國貨幣政策調(diào)控機(jī)制發(fā)生歷史性變革》，載《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報》，2001-03-02。
②王燕等：《緊縮未見根本改善貨幣政策尚需積極》，載《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報》，2001-06-15。
③王訊：《對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制障礙的調(diào)查研究》，載《金融研究》，2001年第5期。
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⑻王訊：《對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制障礙的調(diào)查研究》，載《金融研究》，2001年第5期。
⑼王寧：《中國貨幣政策調(diào)控機(jī)制發(fā)生歷史性變革》，載《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報》，2001-03-02。
論文摘 要：該文通過對次貨危機(jī)，以及之后引發(fā)的一系列金融連鎖反映的研究，對我國金融業(yè)，特別是金觸的核心機(jī)構(gòu)—銀行業(yè)目前存在的風(fēng)險進(jìn)行分析，著重對我國銀行業(yè)的信貨狀況進(jìn)行分析，并提出相關(guān)的建議和對策：認(rèn)為銀行業(yè)要加強(qiáng)對宏觀經(jīng)濟(jì)的分析能力，在金融工具創(chuàng)新方面要科學(xué)的設(shè)計(jì)信貨產(chǎn)品，不盲目追求業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，同時，應(yīng)當(dāng)建立一整套完備的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，預(yù)防風(fēng)險和危機(jī)的爆發(fā)。
一、商業(yè)銀行風(fēng)險管理概述
當(dāng)前以美國次貸危機(jī)為導(dǎo)火索的全球金融危機(jī)愈演愈烈，這次危機(jī)始于房地產(chǎn)市場，進(jìn)而傳遞到金融市場，目前對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響才剛剛開始。我國已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)，在這場全球性危機(jī)中難以獨(dú)善其身，經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了下滑。主要表現(xiàn)在：一是GDP增幅回落，今年前三季度全國GDP同比增長9.99%，較上年同期回落2.3個百分點(diǎn)；二是經(jīng)濟(jì)增長的“三個輪子”同時受損，其中前三季度出口占GDP的比例降低了13%，前三季度全國固定資產(chǎn)投資增長速度回落了9.7個百分點(diǎn)，同時樓市上漲，股市暴跌，嚴(yán)重擠壓了居民消費(fèi)能力；三是規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損增加，工業(yè)增加值增速不斷下滑。今年前八個月工業(yè)企業(yè)虧損戶數(shù)及金額同比分別增加8200戶和2188億元；四是下崗失業(yè)人數(shù)出現(xiàn)增加。經(jīng)濟(jì)下行對我國商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響已經(jīng)開始逐步顯現(xiàn)。
二、金融危機(jī)環(huán)境下我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理存在的問題
（一）我國市場風(fēng)險管理現(xiàn)狀
1.風(fēng)險控制能力較弱
在利率市場化程度相對較高的今天，我國商業(yè)銀行仍然面臨內(nèi)外兩方面的約束：外部沒有金融衍生市場提供利率衍生工具對利率風(fēng)險進(jìn)行對沖；內(nèi)部沒有相關(guān)部門進(jìn)行利率風(fēng)險管理，并且缺乏利率風(fēng)險管理的經(jīng)驗(yàn)，利率風(fēng)險管理能力大大落后于利率市場化進(jìn)程。我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險衡量技術(shù)水平還很低，并且有效基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的獲得存在困難，目前還無法應(yīng)用先進(jìn)的方法對市場風(fēng)險大小進(jìn)行衡量，市場風(fēng)險控制能力較弱。
2.銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的限制
分業(yè)經(jīng)營使得商業(yè)銀行缺乏有效的市場風(fēng)險分散手段和工具。在利率未完全市場化的情況下，商業(yè)銀行不能像有些金融中介一樣，開展直接融資業(yè)務(wù)以及投資銀行業(yè)務(wù)，采取多種多樣的方式來調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，例如發(fā)行金融債券、大額可轉(zhuǎn)讓存單等。而目前嚴(yán)格的分業(yè)管理使得商業(yè)銀行不能從事這些業(yè)務(wù)，同時進(jìn)行利率風(fēng)險缺口調(diào)整的余地也較小。
（二）我國操作風(fēng)險管理現(xiàn)狀
隨著我國銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，產(chǎn)品業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)不斷復(fù)雜，業(yè)務(wù)經(jīng)辦日益電子化，以及銀行業(yè)日趨國際化，我國銀行業(yè)的操作風(fēng)險及損失慢慢顯露，并且成為我國銀行業(yè)現(xiàn)在面臨的主要風(fēng)險，威脅著銀行的生存。 轉(zhuǎn)貼于
（三）商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸風(fēng)險管理的對策
商業(yè)銀行在金融危機(jī)背景下進(jìn)行信貸風(fēng)險管理，首先要明確信貸風(fēng)險管理的目的不僅是保護(hù)資金的安全，而且還要提升構(gòu)成銀行經(jīng)營模式的有形和無形資產(chǎn)的組合水平。信貸風(fēng)險管理應(yīng)遵循保本、穩(wěn)健的原則，保護(hù)銀行資產(chǎn)的安全，保證存量資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定，這是銀行生存的基礎(chǔ)。對內(nèi)生不確定性引致的風(fēng)險，如銀行由于內(nèi)部的信息傳導(dǎo)不及時、相關(guān)制度不完善而發(fā)生的操作失誤、貸款抵(質(zhì))押物價值沒有及時更新等，可通過加強(qiáng)控制程序和業(yè)務(wù)檢查力度來實(shí)現(xiàn)。
1.建立更為謹(jǐn)慎的信貸風(fēng)險文化
商業(yè)銀行應(yīng)充分認(rèn)識當(dāng)前形勢的復(fù)雜性和不確定性，以提高資產(chǎn)安全為現(xiàn)階段的第一要務(wù)，兼顧流動性和效益性。應(yīng)深入研究風(fēng)險規(guī)律，科學(xué)識別風(fēng)險，及時總結(jié)，提高風(fēng)險識別的能力。不能簡單采用“依賴經(jīng)驗(yàn)、簡單比較、同業(yè)跟隨”等方法模糊評審。同時， 要嚴(yán)格控制房地產(chǎn)業(yè)的“兩高一資”、紡織業(yè)的“兩頭在外企業(yè)”授信風(fēng)險。對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)要把握好客戶風(fēng)險和產(chǎn)品風(fēng)險辯證統(tǒng)一的關(guān)系，不能迷信產(chǎn)品對授信風(fēng)險的控制作用而忽視對客戶風(fēng)險的管理，要嚴(yán)格控制出口押匯、船舶預(yù)付款保函、行授信的國家信用、商業(yè)信用、金融信用的風(fēng)險。
2.加快建立信貸風(fēng)險內(nèi)部控制制度的步伐
完善商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的內(nèi)部控制制度主要應(yīng)做好如下兩方面工作：一是成立由管理層直接推動的內(nèi)控機(jī)構(gòu)。信貸內(nèi)部控制體系建設(shè)越是由管理層發(fā)起越易取得成功，建議成立由行領(lǐng)導(dǎo)直接推動的建設(shè)機(jī)構(gòu)并爭取整個管理層的支持。這樣既明確了目標(biāo)，又在建設(shè)過程中加強(qiáng)整體意識，方便與各個層面溝通，并可獲得員工的支持。二是強(qiáng)調(diào)信貸部門在內(nèi)控體系建設(shè)中的職責(zé)。內(nèi)部控制體系建設(shè)是系統(tǒng)工程，需要強(qiáng)化各部門職責(zé)，使其互相配合，提高內(nèi)控體系的效率。同時由內(nèi)部審計(jì)等進(jìn)行監(jiān)督、檢查評價和反饋，并提出進(jìn)一步完善信貸內(nèi)部控制體系的建議，使其長期處于有效狀態(tài)。商業(yè)銀行只有完善信貸內(nèi)部控制，才會在信貸業(yè)務(wù)流程的每一環(huán)節(jié)控制風(fēng)險。
3.充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)在信貸風(fēng)險管理中的作用
信貸風(fēng)險管理是一項(xiàng)綜合性強(qiáng)、全員參與的工作，內(nèi)部審計(jì)就是這一管理體系的重要組成部分。由于內(nèi)部審計(jì)在商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)中具有相對獨(dú)立的地位，這使內(nèi)部審計(jì)發(fā)揮的作用是其他部門無法替代的。在商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)操作模式中，前臺業(yè)務(wù)經(jīng)營部門是風(fēng)險防范體系的第一道防線，而后臺的業(yè)務(wù)復(fù)核則是這一風(fēng)險防范體系的第二道防線。對于一般意義上的操作風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險或發(fā)現(xiàn)舞弊等環(huán)節(jié)，內(nèi)部審計(jì)則起著“第三道防線”作用，內(nèi)部審計(jì)對上述兩道防線的檢查是商業(yè)銀行風(fēng)險防范的最后一關(guān)。內(nèi)部審計(jì)這種事后的獨(dú)立性檢查，不僅可評估前兩個環(huán)節(jié)發(fā)揮作用的好壞，也是對前兩道防線的再監(jiān)督，對他們充分履行職能具有很好的促進(jìn)作用。
三、結(jié)束語
銀行業(yè)是一個特殊的高風(fēng)險行業(yè)，一些系統(tǒng)或非系統(tǒng)的因素都可能使?jié)撛陲L(fēng)險轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險。從美國的次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)可以看出，在危機(jī)中首先遭受打擊的就是作為金融樞紐機(jī)構(gòu)的銀行業(yè)，而后產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，各類金融經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)都相繼受到影響，由此可見，加強(qiáng)對銀行業(yè)風(fēng)險的管理具有十分重要的意義。
參考文獻(xiàn)：
[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行 信貸風(fēng)險 成因 防范
[中圖分類號]F832.4[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1009-5349(2010)04-0107-01
商業(yè)銀行在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動中面臨著許多風(fēng)險。周雁(2008)認(rèn)為銀行風(fēng)險通常包括信貸風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、票據(jù)風(fēng)險、貼現(xiàn)風(fēng)險、投資風(fēng)險等,指的是由于對未來發(fā)生的時間具有不確定性,繼而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)生損失的可能性。作為商業(yè)銀行的一項(xiàng)最基本的業(yè)務(wù),信貸資產(chǎn)所占的比重巨大,又由于商業(yè)銀行主要是依靠負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營,倘若貸款不能及時收回,便會對銀行造成短期資金緊缺,甚至因資金周轉(zhuǎn)困難而倒閉。因此,分析商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的成因,找到降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的有效途徑有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的成因分析
形成商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的原因眾多:既有主觀原因、也有客觀原因,既有內(nèi)部原因,也有外部原因。本文從我國實(shí)際情況出發(fā),認(rèn)為我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的形成原因主要有三個方面:宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀企業(yè)和銀行自身。
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)的不利因素形成了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險
作為宏觀經(jīng)濟(jì)主體中的重要一環(huán),商業(yè)銀行的日常經(jīng)濟(jì)活動受宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響較大。主要體現(xiàn)在:
1.利率風(fēng)險。利率不僅體現(xiàn)了資金的使用成本,還直接影響著商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績。我國利率正逐步向市場化轉(zhuǎn)變,再加上中國人民銀行在進(jìn)行宏觀調(diào)控時,將利率作為調(diào)控手段之一,因此,利率的變化再所難免。利率的頻繁變化會影響到資金的使用成本,也會使得銀行的經(jīng)營業(yè)績發(fā)生巨大變化,從而加大了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險。
2.匯率風(fēng)險。商業(yè)銀行在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動期間,也會發(fā)生國際業(yè)務(wù),而國際業(yè)務(wù)的發(fā)生便會面臨匯率波動問題。人民幣匯率正逐步走向國際化。國際金融市場的劇烈波動,匯率的大幅升水或貼水,使得商業(yè)銀行在國際業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險較大,尤其在我國商業(yè)銀行缺乏國際業(yè)務(wù)風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)的前提下,我國商業(yè)銀行外匯貸款面臨的損失較大。
(二)微觀企業(yè)的經(jīng)營不力形成了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中,所持有的資金不可能完全來自于自有資本,而都是采用一定的財務(wù)杠桿,通過借款來滿足資金的需求,其中一部分便是銀行貸款。商業(yè)銀行面臨的信貸風(fēng)險主要體現(xiàn)在:
1.企業(yè)的主觀短期行為。企業(yè)責(zé)與權(quán)的不對等,導(dǎo)致了企業(yè)的短期行為,從而造成銀行貸款被不合理占用,資產(chǎn)無法正常流動,繼而加大了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險。
2.企業(yè)的客觀經(jīng)營風(fēng)險。商業(yè)銀行在發(fā)放貸款前,需要對企業(yè)的相關(guān)信息進(jìn)行審核,審核通過才能發(fā)放貸款。但是,貸款發(fā)放前后,某些因素會發(fā)生變化,如產(chǎn)品的市場需求減少等,從而使得產(chǎn)品滯銷,企業(yè)財務(wù)狀況惡化,繼而影響貸款安全。
(三)銀行自身的管理不善形成了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險
商業(yè)銀行信貸管理機(jī)制和自我約束機(jī)制不完善。由于長期的機(jī)制原因,我國商業(yè)銀行的相關(guān)管理機(jī)制不夠健全,對防范貸款風(fēng)險的意識不強(qiáng),“重貸還輕”的思想仍然存在。同時,銀行可能會超過自身實(shí)力發(fā)放貸款,或者貸款對象集中在幾個企業(yè),這些企業(yè)一旦發(fā)生危機(jī),銀行貸款的風(fēng)險將加大。
二、我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的防范措施
(一)商業(yè)銀行應(yīng)該加大對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響分析力度
宏觀經(jīng)濟(jì)的變化加大了我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險。因此,培養(yǎng)專業(yè)的經(jīng)濟(jì)人才,時刻跟蹤、關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)變量,及時反饋相關(guān)的信息,依據(jù)此信息,采取及時的措施手段,較少甚至化解信貸危機(jī)。
(二)商業(yè)銀行應(yīng)該加大對已發(fā)放貸款的追蹤力度
商業(yè)銀行發(fā)放貸款后,需要定期到企業(yè)檢查其生產(chǎn)經(jīng)營情況及貸款的用途。
商業(yè)銀行通過實(shí)地調(diào)查研究,查閱企業(yè)的購銷合同,繼而判斷該筆貸款是否能夠給企業(yè)帶來盈利。如果借款人不按合同約定使用借款,如將借款用作他處等,銀行將收回剩余貸款,甚至全部貸款額,減少由于企業(yè)不能按期還款帶來的損失。
(三)商業(yè)銀行應(yīng)該完善擔(dān)保制度
銀行為減少貸款風(fēng)險,保證貸款安全,通常會要求借款人提供擔(dān)保物或者抵押物。凡經(jīng)銀行發(fā)放的貸款應(yīng)依法要求借款人提供擔(dān)保物,辦理信用擔(dān)保手續(xù)或者財產(chǎn)抵押手續(xù),當(dāng)借款人不能按時還貸時,銀行有權(quán)處理該擔(dān)保物。
(四)商業(yè)銀行應(yīng)該健全銀行約束機(jī)制,杜絕違規(guī)貸款
我國《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定:商業(yè)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款,向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款條件,違反規(guī)定發(fā)放關(guān)系人貸款,造成重大損失的單位,直接負(fù)責(zé)主管人員和其他責(zé)任人應(yīng)承擔(dān)的刑事責(zé)任。
【參考文獻(xiàn)】
[1]劉輝.商業(yè)銀行貸款風(fēng)險形成的原因分析[J].長春理工大學(xué)學(xué)報,2008(11).
