時間：2022-11-03 05:45:27
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇風險控制研究，希望這些內容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
1風險控制的原則
由于投資方和被投資方在掌握的信息上處于高度的不對等地位，再加上環(huán)境的差異，風險投資所面臨的風險更大。風險投資的風險總是處于不斷的變化中的，更加難以控制。因此，在風險投資的風險控制上應該結合其自身特點進行控制。
1.1合同約束為主，律法為輔
這些年來，隨著世界經濟一體化的不斷增強，風險投資在世界各國開始蔓延開來，但是由于各國發(fā)展的時間各不相同，其風險投資領域并不相同。每一項投資需要相應的支撐體系，重要的一環(huán)就是法律政策。一些風險企業(yè)和投資公司不成熟，不能用法律手段去解決問題。合同具有自身的特殊性，可以彌補一般法律政策的不足，保證投資過程的順利進行。在風險投資過程中要充分利用兩者的優(yōu)點，進行風險的控制。
1.2制度優(yōu)于量化
風險投資面對的是新的創(chuàng)新技術，前面并沒有可借鑒參考的東西，且所帶來的不確定性比傳統(tǒng)的企業(yè)要高出很多，因此對于風險投資企業(yè)來說“前途未卜”。同時，風險投資的企業(yè)一般都是新興企業(yè)，許多方面都還不是很成熟，包括財務、經營數據等，在對未來的發(fā)展進行預測時缺少相應的數據支撐，所以數量上控制風險可能非常的小。相對應地采用另外一種方式:制度控制則具有很大的優(yōu)勢，制度是一種強制性的約束，對員工起著激勵和約束的作用，通過制度這種模式，能夠使員工自動產生積極性和專業(yè)特長，這種方式更為有效。
1.3分散風險為主，規(guī)避為輔
風險投資在投資過程中存在著眾多的風險，人們普遍采取一些措施來減少風險，其中規(guī)避和轉嫁是比較常用的兩種方法。風險投資是一種新的投資模式，承擔比較高的風險從而獲得比較高的利益，風險的規(guī)避和轉嫁這與風險投資的初衷有很大的出入，因此在風險投資過程中意義并不是很大。風險投資公司一般是通過購買金融衍生物來進行，但是在風險投資中幾乎沒有金融工具，因而很難實現風險的轉嫁。與此截然不同的是分散投資，這種模式使用價值更大，投資公司可以通過投資將資金分散投資到不同的領域，這種情況下同樣可以獲得相同的利益，但好處是比原先的模式大大地降低了系統(tǒng)風險。
1.4結合投資前選項控制與投資后管理控制
風險投資公司對風險的控制一般分為兩個部分，投資前的控制和投資后的管理的控制，這與風險投資的特點以及投資成本和管理有很大的關系。為了減少投資風險，風險投資公司除了在投資前對風險企業(yè)的技術、市場、管理、創(chuàng)業(yè)團隊素質等各個方面進行詳細考察以外，也會發(fā)揮自身在管理方面的巨大優(yōu)勢對風險企業(yè)進行管理。這種方式可以從很大程度上降低管理和風險，既有利于風險企業(yè)管理績效的提高，也符合風險投資公司自身的利益。
2風險控制的措施
2.1組建團隊控制風險
風險投資的核心項目是技術的創(chuàng)新，技術創(chuàng)新的最大特點是項目的不確定性，由于創(chuàng)新使其項目的增速常常是驚人的，因此需要對企業(yè)的組織進行強化管理，如果不能做到組織管理的強化，就會造成項目規(guī)模的膨脹和組織結構的不均衡。風險投資是技術創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相融合的一項新型的事物，是在知識經濟社會中形成的，具有自身的特點，能否成功的實現風險投資，組織的管理是非常關鍵的因素。傳統(tǒng)的投資項目對于組織內部的人員有相當高的要求，其中尤為重要的一項是管理經驗，并且應該有非常高的風險意識。最重要的一點是他們必須具備應用這些知識和機能的能力。對于這些知識和技能的協調運用只有高性能的項目團隊能夠完成。這些都表明團隊合作的重要作用。風險控制團隊與過去的團隊有所不同，對傳統(tǒng)的組織模式實施了改進。組織過程不是職能部門，而是組成部分。這個過程中，項目經理的作用舉足輕重，成為了過程的重要構成和主導。在風險投資過程中，團隊的建設十分關鍵，應該從獲得過程的核心部分進行，這樣才能使參與的人員為企業(yè)創(chuàng)造出高品質的產品和服務。工作的要求必須得與項目從事人員相協調，倘若不協調則會導致團隊不能充分發(fā)揮活躍的性能，最終使得項目不能夠按期執(zhí)行，造成經濟或者其他方面的損失。因此如充分發(fā)揮每一個參與者的積極性和才干，在這樣一種氛圍下實現項目成員忠誠度的提升，最終使團隊的工作效能大大提升。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。推動力和阻礙對風險投資有著不同的作用，推動力能夠增強團隊的性能，發(fā)揮其助力作用;阻礙則相反。團隊的作用對于風險投資的風險控制具有不可取代的作用，是項目成功不可或缺的重要因素。
2.2對項目進行評價
對于一個項目的投資，最初的選擇，也就是決策是非常關鍵的。我國的風險投資出現嚴重虧損的有很多，對其原因進行深入剖析不難發(fā)現是選擇上的錯誤，也就是投資項目所采用的決策出現了錯誤。風險投資都是一些成本比較高、科技創(chuàng)新含量高和產品更新的速度快這些特點，因此選擇合適的項目具有重要的意義，項目選擇將決定項目的成敗，也就是控制風險的關鍵。不論是傳統(tǒng)企業(yè)還是風險投資公司，在投資之前對所投資的項目進行價值評估都是非常重要的一環(huán)。很多時候對風險投資項目的價值評估往往只是根據風險投資家的市場經驗和直覺，這種情況下決策并不能反映真實的情況，存在片面性，往往會使風險增加。風險投資具有不確定性，承擔的風險大于傳統(tǒng)的投資項目，因此對于風險的預測需要一種非常真實的環(huán)境，如何構建比較真實的風險環(huán)境，然后對風險進行評估是項目進行風險評估的十分重要的一步。價值的評估很多時候需要不僅僅是單一方面的評估，更為重要的全面的評估。但是，全面的評估是非常復雜的，要考慮眾多的因素，包括對企業(yè)以及企業(yè)所在行業(yè)的經濟形勢，還有公司的管理等方面要非常的了解，只有這樣才能實現全面價值評估的第一步。接下來需要選擇比較好的價值評估的方法。正確的評估方法對財務系統(tǒng)的了解程度，利用數學分析的方法，充分分析財務和統(tǒng)計相關的數據，用科學的統(tǒng)計分析方法進行全面的分析，并且結合實際情況進行預測，最終實現比較準確的風險預測。風險投資是一項新的投資模式，前人的經驗數據非常的少，這給項目風險評估者帶來了困難。所以只有采用類似的數據進行類比分析，通過這種方式選取合適的財務數據。數據的分析的最終目的依然是要考量收益利潤。在此過程中需要分析現金的流動過程，以此推斷預測利潤的多少。
2.3借助信息技術控制風險
風險投資的很多情況是結合市場的需求量來確定其投資的項目成本的，但是市場總是處于不斷變化的過程中，對于市場的投資往往存在巨大的不確定的風險。為了減少這一風險的產生，需要制定相關的策略，時刻把握市場動向并不斷調整相關的項目參數，且對資源進行再次分配。企業(yè)風險管理信息系統(tǒng)建立是一項新的非常有效減少這一風險的措施。企業(yè)管理的信息系統(tǒng)是將整個企業(yè)的計劃、組織、領導和控制以及決策等相關信息。通過將這些信息進行系統(tǒng)化，進而在市場的資源分配上更為高效的運用。通過全面信息收集避免了信息不完全所帶來的風險，這種措施大大減少了風險投資的風險。
3結論
關鍵詞:農業(yè);高新技術;風險;激勵約束;風險投資
中圖分類號:F324.5 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2009)24-0030-02
在農業(yè)高新技術產業(yè)產業(yè)化的投融資過程中,無論是以政府為投資主體,還是以風險投資企業(yè)為投資主體的委托人,都存在著信息不對稱的問題,從而形成了潛在的委托―風險。委托―風險是指由于委托人與人存在信息不對稱而誘發(fā)的委托人利益損失的可能性,具體可分為兩種情況:一是由于人發(fā)生“道德風險”或者“逆向選擇”行為而造成委托人利益損失;二是由于人本身能力欠缺或工作失誤造成委托人利益損失。由于風險投資在農業(yè)高新技術產業(yè)化中起到越來越重要的作用,因此本章所研究的風險特指風險投資家與企業(yè)家之間潛在的風險,并且有“敗德”行為的企業(yè)家會使得上述風險人為地增大。
一、風險投資者和企業(yè)家之間的委托―關系分析
上面說到委托―風險可分為兩種情況,由于第二種提到的風險產生主要是由于企業(yè)家自身的素質,很難通過有效的風險管理促使其降低或消失,因此我們這里主要是圍繞第一種風險展開分析,也就是人產生“道德風險”所造成委托人的利益損失。
在這層委托關系當中,風險投資家是委托人,農業(yè)企業(yè)家是人,風險投資家將風險投資資金投入到高新技術企業(yè)后形成了委托―關系,并且兩者之間的委托―關系是通過投資契約來確定的。當風險投資家籌集到資金后,就要投向風險企業(yè),但在風險投資家和企業(yè)家之間存在信息不對稱,信息不對稱是指交易雙方對有關事件的知識或概率分布的掌握程度不同,即一方知道另一方不知道,或者另一方知道得更多,甚至第二方也無法驗證,即使能夠驗證,也必須花費巨大的經濟成本。企業(yè)家是信息不對稱中掌握企業(yè)風險信息的主要一方,主要體現在主客觀兩方面:
在客觀方面,存在著外生性非對稱信息。風險投資家投資支持的企業(yè)一般是新創(chuàng)立的企業(yè),主要集中在高新技術產業(yè),而這些產業(yè)的關鍵技術只能被少數風險者所掌握,而且新創(chuàng)立的企業(yè)缺乏完善的治理結構和財務數據,也沒有可供觀測的信譽記錄,這些行業(yè)本身所具有的知識是密集型和高度專業(yè)化,使得有一定專業(yè)投資水準的風險投資家很難獲得完全信息,因此這種信息不完全是來自以客觀事物本身的高度不確定性。
在主觀方面,存在著風險企業(yè)雙方參與人都有意隱瞞信息和行動的可能。企業(yè)家如何使用資金,會不會增加不必要的開支或在后續(xù)融資時給其他投資者更好的條件,風險投資家要對風險企業(yè)家予以完全監(jiān)視是不可能的,所以高度的信息不對稱不可避免。因此,企業(yè)家擁有大量私人信息,風險資本家無法甄別,企業(yè)家可能會壟斷信息,做出有損風險投資家利益的行為。
由此可見,在風險投資中,由于風險投資家和風險企業(yè)之間目標的不一致,在一個信息不完備的經濟環(huán)境中,風險企業(yè)家就有可能利用私人信息去謀求自己的利益,從而產生道德風險。因此,要解決兩者之間的委托―問題就必須設計一套激勵約束機制來解決信息不對稱的問題。
二、農業(yè)高新技術風險投資中的委托―風險識別
在農業(yè)高新技術產業(yè)化過程的不同階段,投資主體有所不同,因此不同階段的風險也常常有不同的投資主體承擔。風險投資介于農業(yè)高新技術產業(yè)一般是在種子期、創(chuàng)建期和發(fā)展期,據統(tǒng)計,中國風險資本有28%投向種子期企業(yè),53.6%投向擴展期企業(yè),18.4%投向成熟期企業(yè)。在這三個階段中風險投資介入所產生的風險主要有三個:一是農業(yè)高新項目的評審階段可能出現的逆向“選擇風險”;二是投資前項目選擇所產生的風險;三是投資后管理和退出所產生的風險。
(1)風險投資介入前的項目評審階段,農業(yè)高新技術企業(yè)為獲取風險投資支持有可能弄虛作假,隱瞞不利信息,夸大項目前景;(2)引入風險投資后,企業(yè)家為獲取個人高額報酬而虛報利潤、冒險投資、延續(xù)無前景項目,或者不按照投資約定投資,挪用企業(yè)資金賺取私利,操縱企業(yè)業(yè)績,或者雖然按照約定投資,但取得收益后不及時向風險投資公司分配利潤或隱瞞企業(yè)利潤;(3)企業(yè)家經營過程中不努力工作,甚至侵吞、私分、挪用企業(yè)資金;(4)企業(yè)家決策失誤引起的損失;(5)退出階段為獲得更多的企業(yè)“剩余索取權”,農業(yè)風險企業(yè)家故意隱瞞利潤、不及時向投資者分配利潤、私下與收購者談判、轉移資產等行為。
三、風險業(yè)投資家與企業(yè)家的風險控制
根據一般風險投資的運作特點,我們可以相應地將風險投資在農業(yè)高新技術企業(yè)的投資周期分為三個階段:農業(yè)高新項目的評審階段、投資后管理階段、退出階段。按照風險投資的特點,三個階段都有農業(yè)企業(yè)家的參與,需要農業(yè)企業(yè)家提供信息或努力程度,由于不同階段農業(yè)風險企業(yè)家的不同利益需求,相應地表現出不同的行為,造成對風險投資家的利益損害風險。
農業(yè)高新技術領域風險投資具有不同于一般項目投資,本文針對農業(yè)高新技術風險投資的特性,提出以下風險投資家與農業(yè)風險企業(yè)家的風險控制辦法。
1.農業(yè)高新項目的評審階段的風險控制。在農業(yè)高新技術項目的評審階段,風險投資公司對企業(yè)本身的了解很少,只能通過企業(yè)提供的項目信息以及商業(yè)計劃書來了解企業(yè)以及企業(yè)家,而企業(yè)家則對項目的技術信息以及整個企業(yè)市場前景都有充分的了解,這就導致了信息的不對稱。由于目標不一致,風險投資家看重的是項目技術水平以及市場前景,能否在未來帶來可觀的收益;而農業(yè)企業(yè)家主要想如何解決資金來源的問題,因此農業(yè)高新技術企業(yè)為獲取風險投資支持有可能弄虛作假,隱瞞不利信息,夸大項目前景,這就容易產生“逆向選擇”問題。
因此,為了最大限度地減少投資雙方的信息不對稱,克服逆向選擇問題,必須做好兩方面的工作,一是對項目進行嚴格的評審,充分搜集相關信息,運用嚴格的評審、決策方法,評審農業(yè)技術成果的可行性,從事前預防的角度規(guī)避企業(yè)家的風險。二是對企業(yè)家綜合能力的評價,建立科學規(guī)范的企業(yè)家綜合能力評價體系,對企業(yè)家綜合能力的評價主要包括以下三個方面:(1)企業(yè)家的品質,如領導才能、心理素質、創(chuàng)新精神、誠信水平等,其中誠信是企業(yè)家品質的核心,由于上述的評價難以量化,是評價工作的難點;(2)專業(yè)技能,包括學歷、專業(yè)知識、企業(yè)管理水平、財務知識五個因素;(3)歷史經驗包括個人財富、工作經歷、擔任最高職位、曾任職企業(yè)效益等。
2.投資后管理階段的風險控制。投資后管理階段是整個農業(yè)高新技術風險投資的關鍵階段,這時候的風險表現為企業(yè)家的“道德風險”,這個階段的風險控制主要依靠激勵約束機制來解決,根據風險投資家與企業(yè)家的特性,提出以下激勵約束機制來控制“道德風險”行為:
(1)對農業(yè)高新技術企業(yè)家實行股權激勵機制,通過分配企業(yè)股權分配給農業(yè)企業(yè)家,激勵其努力工作,保持與風險投資家利益一致。國外高新技術企業(yè)引入風險投資比較成熟的做法就是采取合伙制組建公司,在有限合伙制下,責任承擔方面,風險投資者僅以出資額為限承擔有限責任,而負責資金運作的農業(yè)企業(yè)家僅以總投資額1%左右的資金投入同時承擔無限責任;而在利益分享方面,農業(yè)企業(yè)家資金投入雖然只有1%,但卻擁有20%的利潤分配權。有限合伙制公司正是通過適當的治理結構和各相關利益者之間一系列激勵與約束的契約安排有效地減少風險。(2)實行分階段注資約束機制。實踐證明,風險投資中的分階段投資對企業(yè)家有巨大的約束作用。風險投資家與農業(yè)企業(yè)家事先簽訂契約規(guī)定投資者投入資金的總額,實行分階段投入資金,只有當企業(yè)實現前一階段規(guī)定的效益或成果后,投資者才有義務投入承諾的下一階段的資金;如果企業(yè)沒有實現規(guī)定的效益或取得相應的成果,投資者就權利停止投入下一階段的資金,直到企業(yè)在約定時間內整改并取得規(guī)定的效益后才繼續(xù)投入資金。
3.退出階段的風險控制。吸引投資者從事風險投資的重要原因就是其帶來的高回報,為了保證風險資本的增值和良性循環(huán),防止資金“鎖定”在企業(yè)內,風險投資家往往在契約條款中規(guī)定風險資金的退出時間和途徑。而這時農業(yè)企業(yè)家往往不再滿足契約最初的股權和分紅,希望取得更多的回報,希望獲得企業(yè)絕大部分的控制權。由于各種契約議和退出渠道的限制,農業(yè)風險企業(yè)家的要求很難通過正常法律途徑解決,只能利用自己對企業(yè)的控制或管理,采取不正當手段滿足自身需求。這時候的風險行為表現為:取得收益后不及時向風險投資公司分配利潤或隱瞞企業(yè)利潤;人為調節(jié)利潤而獲得高額報酬;私下轉移資產等等。為了防范企業(yè)家出于對企業(yè)控制權的追求而損害了投資者的利益,需要建立一條行之有效的退出渠道,尤其完善風險資本的三種退出方式:IPO退出、股份轉讓退出和清算協議退出,保證風險資本家的利益能夠順利轉化為資金流。
四、結語
國外的高新技術產業(yè)發(fā)展經驗表明,農業(yè)高新技術產業(yè)的快速發(fā)展離不開風險投資的支持,因此建立一個規(guī)范有序的高新技術融資環(huán)境顯得尤其重要。由于風險投資家與企業(yè)家之間存在的信息不對稱而產生了風險問題,克服這種信息不對稱所帶來的“道德風險”和“逆向選擇”問題,需要通過良好的契約設計、分階段投資、有效的監(jiān)督、靈活的股權設置、聲譽機制的建立等一系列的激勵約束機制來解決。
參考文獻:
[1]徐玖平.不對稱信息下風險投資的委托模型研究[J].系統(tǒng)工程理論與實踐,2004,(1).
[2]徐晉,王愛民.考慮聲譽效應的風險投資控制權激勵機制[J].管理工程學報,2007,(3):67-71.
[3]王一軍.風險投資行業(yè)風險分擔中的道德風險問題分析[J].現代商業(yè),2007,(14):191-192.
【關鍵詞】自主創(chuàng)新 風險控制 企業(yè)
一、企業(yè)風險分類
現代企業(yè)在成長發(fā)展經營的過程中，各種風險伴隨其中。了解如何有效控制風險，避免因風險給企業(yè)帶來經濟損失至關重要。國資委的《中央企業(yè)全面風險管理指引》對企業(yè)風險的定義是：未來的不確定性對企業(yè)實現其經營目標的影響。通過多年來對企業(yè)的經營的研究，將企業(yè)風險分為以下三類。
（一）決策風險
決策風險是指在企業(yè)決策活動中，由于主、客體等多種不確定因素的存在而導致決策活動不能達到預期目的的可能性及其后果。決策風險在每一個層次上都會發(fā)生，但對企業(yè)的影響和危害程度不同。高層次發(fā)生的風險，影響面大，危害嚴重，持續(xù)時間長，如企業(yè)對外投資決策發(fā)生的風險。低層次發(fā)生的風險，影響面和危害性相對較小，持續(xù)時間較短，如某項閑置固定資產處理發(fā)生的風險。
1.執(zhí)行風險
執(zhí)行風險是指企業(yè)對國家法規(guī)、企業(yè)管理制度以及相關決策等不執(zhí)行或執(zhí)行不到位而可能帶來的未來損失。規(guī)章制度一旦出臺，能否取得理想效果，關鍵取決于執(zhí)行層面。任何不執(zhí)行、亂執(zhí)行或執(zhí)行過程中擅自改變制度內容的行為，都會引發(fā)執(zhí)行風險。
2.監(jiān)督風險
監(jiān)督風險，指由于監(jiān)督管理不到位而使企業(yè)遭受損失的可能性。監(jiān)督風險形成的原因眾多，監(jiān)督權利不落實、監(jiān)督機制不健全、外部監(jiān)督不到位、內部監(jiān)督形同虛設都可能引起監(jiān)督風險，造成企業(yè)內部控制的失靈。
二、企業(yè)自主創(chuàng)新的重要性
隨著社會的發(fā)展和競爭的日益激烈，企業(yè)之間的競爭也不僅僅局限于產品質量以及價格的競爭。利用現代科學技術創(chuàng)造新產品來提高企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的目標，因此，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力至關重要。結合企業(yè)風險控制的管理，研究開發(fā)、技術投入、信息技術運用等自主創(chuàng)新因素成為影響企業(yè)內部風險的重要因素。
自主創(chuàng)新過程的復雜性、動態(tài)性和多變性決定了其高風險性的特點，假如企業(yè)對創(chuàng)新風險因素認識不到位或者沒有足夠的力量加以控制，就可能會使企業(yè)遭受巨大損失，成為制約企業(yè)發(fā)展的內部風險因素。為了避免和減少損失，將威脅轉化為利于企業(yè)發(fā)展的機會，企業(yè)需要了解和掌握自主創(chuàng)新風險的影響因素，對風險進行識別，進而采取有效的預防和控制措施，進而提高自主創(chuàng)新的成功。
三、自主創(chuàng)新與企業(yè)風險控制
通過上文對企業(yè)風險和自主創(chuàng)新的簡單概述，可以看出自主創(chuàng)新對企業(yè)的風險控制有著至關重要的影響。充分利用自主創(chuàng)新增強企業(yè)的競爭力，同時兼顧企業(yè)的文化發(fā)展和員工自身能力的提升，有效提高企業(yè)內部控制和風險防范意識，能夠使企業(yè)長久穩(wěn)定的發(fā)展。
為了使企業(yè)的自主創(chuàng)新成為有利于企業(yè)發(fā)展的因素，促進企業(yè)的優(yōu)勢，消除企業(yè)的劣勢，擴大企業(yè)抓住機會的可能性，提升企業(yè)防范威脅的能力。筆者認為企業(yè)需要在以下幾個方面加強管理：
（一）自主創(chuàng)新與企業(yè)文化相結合
一個企業(yè)在發(fā)展的過程中，企業(yè)文化也需要與時俱進。優(yōu)秀的企業(yè)文化，應該充滿著創(chuàng)新和以人為本的激情，賦予進取精神和創(chuàng)造精神，不得過分關注結果，發(fā)展創(chuàng)造的過程也許同樣重視，這樣既可以加強員工創(chuàng)新的熱情，也可以使企業(yè)在創(chuàng)新中穩(wěn)步發(fā)展，提高企業(yè)管理體系的權威，提升企業(yè)風險控制的能力。
（二）自主創(chuàng)新與企業(yè)實際相結合
企業(yè)如果盲目擴大自身規(guī)模和業(yè)務領域，集中過多的人力財力物力于創(chuàng)新開發(fā)，勢必會造成內部控制的不平衡，增大企業(yè)的風險。因此，企業(yè)在發(fā)展的過程中，需要結合實際情況，做到投資發(fā)展所帶來的短期的現金流的回報要足以支撐企業(yè)的快速擴張。重視自身的資金鏈，盡量尋找自己熟悉的業(yè)務領域，有效避免企業(yè)的資金鏈緊繃。堅持引進專業(yè)人才，發(fā)揮人才在企業(yè)發(fā)展中的重要作用。企業(yè)結合自身的情況，充分考慮外部市場環(huán)境和內部自身的優(yōu)劣勢，堅持自主創(chuàng)新，可以很大程度上降低企業(yè)風險。
新的策略應企業(yè)迅速發(fā)展的過程中，產品的研發(fā)更新要適應企業(yè)的發(fā)展。針對公司產品更新慢和內控體系薄弱的現狀，應當優(yōu)化管理結構，完善內控體系和績效制度。其中，內控體系的建立必須具有整體性和適應性，對外要適應國家的宏觀經濟和產業(yè)發(fā)展，對內要適應企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展規(guī)模。
（三）同步探索管理和內部控制領域的的創(chuàng)新
企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的過程中要避免以創(chuàng)造價值為唯一目的，對企業(yè)創(chuàng)新要進行全面系統(tǒng)的認識。真正強大的企業(yè)在具有強大創(chuàng)新能力的同時，無不同時具有有效的內部控制機制和風險控制機制。企業(yè)追求利潤最大化是在情理之中，但是沒有好的管理秩序，企業(yè)的發(fā)展也不可能長久。企業(yè)在技術產品創(chuàng)新的同時，兼顧管理和內部控制的創(chuàng)新，增強企業(yè)的穩(wěn)定性。
自主創(chuàng)新會給企業(yè)帶來新的發(fā)展機會，創(chuàng)造更多地利潤，但同時也不可避免的會讓企業(yè)承受一定程度的風險。因此，有效地進行風險控制，是保證企業(yè)創(chuàng)新成功和長久發(fā)展的基本動力，也是企業(yè)發(fā)展的基礎工程，是對企業(yè)創(chuàng)新的最好的擔保。
四、總結
當前，我國經濟迎來了最好的發(fā)展機遇。眾多企業(yè)渴望在創(chuàng)新中求得持續(xù)發(fā)展，在激烈的市場競爭中有一席之地。為了使企業(yè)的創(chuàng)新真正有利于其健康發(fā)展，企業(yè)必須建立有效的內部控制和風險控制機制，董事會、監(jiān)事會、審計部門以及企業(yè)的管理層需要對創(chuàng)新機制進行充分的考查和評估，既要鼓勵研究開發(fā)部門積極創(chuàng)新，也要利用科學的管理評價機制對創(chuàng)新機制進行考評，化解因創(chuàng)新帶來的各種風險。
參考文獻：
[1]張煒，楊選良.自主創(chuàng)新概念的討論與界定[J].科學學研究， 2006.06
[摘 要] 隨著我國經濟的飛速發(fā)展，風險控制在企業(yè)內部的關注度逐漸提升，已經成為現代企業(yè)管理的核心內容。目前，我國很多企業(yè)在風險控制制度的構建方面還存在諸多問題，本文介紹了企業(yè)風險控制研究現狀并預測其發(fā)展趨勢。
[關鍵詞] 風險控制；機制；趨勢
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 05. 024
[中圖分類號] F272 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）05- 0043- 02
1 企業(yè)風險控制論述
企業(yè)風險就是指企業(yè)在其生產經營活動的各個環(huán)節(jié)都可能遭受到的損失威脅。指未來的不確定性對企業(yè)實現其經營目標的影響。企業(yè)風險一般可分為戰(zhàn)略風險、財務風險、市場風險、運營風險、法律風險等；也可以能否為企業(yè)帶來盈利等機會為標志，將風險分為純粹風險（只有帶來損失一種可能性）和機會風險（帶來損失和盈利的可能性并存）。
風險控制是系統(tǒng)地運用科學的方法，以確保生產活動順利完成，充分發(fā)揮組織的作用，控制等功能，通過規(guī)劃，識別風險的形成，量化，評價，管理，和監(jiān)控管理的過程中，可以選擇符合風險管理原則，成本效益結合，以反映風險的影響，優(yōu)化系統(tǒng)效能，以合理地達到最佳效果，科學規(guī)避風險，并在此基礎上制定風險管理策略。
2 我國企業(yè)面臨的風險
企業(yè)面對的風險類型有很多種，可以分為外部風險和內部風險。
2.1 外部風險
外部風險有很多種，主要分為政治風險、法律風險與合規(guī)風險、社會文化風險、技術風險、自然環(huán)境風險、市場風險、產業(yè)風險。本文主要從政治風險和市場風險入手進行分析。
2.1.1 政治風險
政治風險是指完全或部分由政府官員行使權力和政府組織的行為而產生的不確定性，也指企業(yè)因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風險。可以把政治風險進一步分為宏觀政治風險和微觀政治風險兩類。國家政策風險常常代表整個國家地區(qū)宏觀環(huán)境發(fā)生了變化。宏觀環(huán)境的變化主要來源于宏觀經濟環(huán)境的不確定性，企業(yè)只能適應而不能改變這種宏觀的經濟環(huán)境。
2.1.2 市場風險
市場風險因素是企業(yè)所面臨的外部風險之一，它是指由于供求形勢變化，企業(yè)產品市場的競爭程度、競爭方式以及市場性質、市場結構等發(fā)生了變化而導致企業(yè)面臨的市場風險。在市場風險因素內還包含許多相關因素，其中，潛在的市場容量是出現次數最多的風險因素。潛在的市場容量關系到企業(yè)技術創(chuàng)新產品的市場前景問題，市場測不準原理說明決策者往往樂于對產品潛在的市場容量做出過高估計而做出錯誤決策。
2.2 內部風險
企業(yè)所面臨的內部風險主要包括戰(zhàn)略風險、運營風險、操作風險和財務風險。本文主要從戰(zhàn)略風險和財務風險兩方面來分析。
2.2.1 戰(zhàn)略風險
戰(zhàn)略風險是指未來的不確定性對企業(yè)實現其戰(zhàn)略目標的影響。戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實施、戰(zhàn)略調整構成了企業(yè)戰(zhàn)略管理的全生命周期，各種戰(zhàn)略風險也伴隨在各個流程環(huán)節(jié)當中。企業(yè)戰(zhàn)略風險產生的原因主要是由于戰(zhàn)略環(huán)境、戰(zhàn)略資源、競爭能力這幾個方面構成。
2.2.2 財務風險
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。
當前，企業(yè)財務風險管理的現狀是企業(yè)尤其是大型企業(yè)集團在經營規(guī)模擴大，市場化進程突飛猛進在環(huán)境下財務風險膨脹，而大多數企業(yè)還停留在風險控制階段，缺乏全面的風險管理觀念。加強對資金管理技術性風險的管理，而忽視了對企業(yè)的市場風險、經營風險、財務活動和業(yè)務風險的管理并進行相關分析和預測。
3 風險應對現狀
近年來，越來越多的企業(yè)開始注重加強風險管理，提升抗風險能力，但是，風險管理工作是一項實踐性很強的工作，與各企業(yè)的實際情況密切相關，現在很多學者已經研究出多種對策來應對我國企業(yè)的風險。
3.1 建立完善的風險管理體系
要建立完善的風險識別體系風險管理首當其沖就需要建立風險識別，只有全面了解各種風險后，才可以預測與評價危險可能造成的危害，從而采取有效的手段來應對風險。然后由風險管理部門運用科學的方法進行系統(tǒng)分析與研究，確定風險的處理辦法。
3.2 增強企業(yè)風險管控的理念
目前我國現代企業(yè)中的大部分員工并未真正了解到風險管理的重要性和重要意義，企業(yè)的整個高層領導者由于缺乏良好的風險控制意識、理念與文化，認為企業(yè)建立風險管理機制是一項多余的工作，更是企業(yè)財力、物力、人力資源的浪費。風險管理理念只有得到企業(yè)不同崗位不同級別職員的共同認同，企業(yè)才有可能站在整體層面上，宏觀把握評估所面臨的不確定性環(huán)境，微觀引導員工及時應對各個環(huán)節(jié)上可能存在的一些薄弱環(huán)節(jié)，防止發(fā)生經濟利益的流失。
3.3 加強企業(yè)監(jiān)督管理
監(jiān)督環(huán)節(jié)作為企業(yè)生產中的重要部分，能及時發(fā)現企業(yè)所存在的問題，檢測到有安全隱患的漏洞，為內部控制和風險管理提供保障。對于企業(yè)的監(jiān)督工作來講，必須要把風險作為導向，把對重大風險的控制作為評估的重點。一套完整的監(jiān)督管理體制，應該有專門的部門科室進行負責，不定期的對企業(yè)制度的實施情況和金融業(yè)務進行審計檢查，尤其是企業(yè)的資產處理、關聯交易、財務報告、資金使用等容易產生問題的業(yè)務。審計監(jiān)督檢查完成后，針對檢查結果， 形成針對性的審計報告，為企業(yè)以后的運營管理提供參考。
4 結 語
我國對于風險控制的研究已經有了很大的發(fā)展，也存在很多不足之處。在未來應該把L險管理的研究內容由某些單一、局部或分離性層面的風險管理研究發(fā)展到企業(yè)整體層面的風險管理研究，企業(yè)要實現風險管理方法的不斷創(chuàng)新，我們應該注意有效地控制電子信息系統(tǒng)和信息，建立有效的溝通渠道，確保正確傳達相關信息。
主要參考文獻
[1]楊子平.企業(yè)風險的分類控制[J]. 上海市經濟管理干部學院學報，2008，6（4）：28-32.
[2]覃展輝.現代企業(yè)制度下財務風險管理的發(fā)展趨勢[J]. 財務監(jiān)督， 2013（20）：40-41.
關鍵詞：小額貸款公司；風險控制；現狀；對策
廣西小貸公司試點工作自2009年2月啟動以來，有效緩了中小微企業(yè)、工商個體戶和農戶融資難，融資慢等問題。為了進一步緩解小微企業(yè)貸款難等問題，廣西政府層積極鼓勵小額貸款公司發(fā)展，并設立了近期目標：立志于在2015年末，設立500家小貸公司，注冊資本達到400億元以上，“十二五”期間累計發(fā)放貸款達1500億元以上。隨著廣西小額貸款公司的發(fā)展壯大，風險控制就顯得越來越重要。在貸款的發(fā)放、使用和回收運作進程中，若不能有效地預計和控制相關風險，小貸公司的運行效率會降低，貸款積極性會被挫傷。研究廣西小額貸款公司的風險控制問題意義重大。其一，有利于廣西小貸公司自身實現健康可持續(xù)發(fā)展，加強自身的經營能力，有利于小貸公司做好、做大、做強；其二，能夠實現小額貸款行業(yè)的規(guī)范化操作，創(chuàng)造良好的行業(yè)競爭氛圍，并進一步壯大小額貸款公司的隊伍，落實國家、自治區(qū)的相關政策；其三，有利于小額貸款公司真正發(fā)揮其職能，促進廣西經濟的發(fā)展，加強廣西抵御經濟危機的能力；其四，在完善廣西小額貸款公司風險控制理論上有著重要的現實意義，為建設符合廣西壯族自治區(qū)區(qū)情、有實效性的小額貸款模式提供借鑒。
1國內外研究動態(tài)
國外小額信貸起步早、發(fā)展較為完善，研究也較為全面。Diamond（1991）創(chuàng)新性的建立了一個動態(tài)模型，實證分析了曾經獲得銀行貸款的客戶相對于未取得銀行貸款的客戶道德風險相對要低很多，因此再次獲得銀行貸款的可能性更大。JonathanMorduch（1997）通過研究證明小額信貸的發(fā)展有利于改善群眾貧困狀況，并認為小額信貸是一種高還貸率低風險的，且讓貧困家庭直接進行高利率的無資產擔保的有效貸款方式。CliveBell和GerhardClemenz（1998）通過研究得出了愿意增加擔保的人具有較小道德風險的估計。Besley和Coate（2006）分析了小組聯保模式的實施對促進借款人還款以及小組成員相互施壓有積極的影響。因此對貸款保持緊密性，以便能及時發(fā)現并解決問題，從而改善小額信貸“兩高”的弊端，更有理有據的說明了小額信貸是一種勞動密集型行業(yè)。我國小額貸款公司出現于20世紀末，小額信貸誕生以來，我國學者對其進行了大量研究。梅光明（2004）提出小額貸款公司面臨的首要問題是經濟效益，如果沒有盈利，小額貸款公司就沒有發(fā)展的可能，更談不上可持續(xù)發(fā)展。在此基礎上要盡可能避免政府對小貸公司過度干預，影響其發(fā)揮的效應。余江（2007）認為小貸公司企業(yè)規(guī)模、企業(yè)產出效益等屬性特征，以及擔保方式、貸款利率和期限等各類貸款要約因素、貸款公司對風險的應對水平、社會信用環(huán)境等因素也是甄別企業(yè)道德風險的必不可缺少條件。陳瑩（2006）認為，我國小額信貸和信用卡消費貸款具有較大的相似性。在小貸公司經營運作過程所有的風險中，最重要的是信用風險的控制。為更好地規(guī)避風險可以引入定量的分析的方法，將定性與定量相結合起來，使農戶小額信貸的運作效率得以提高。
2廣西小額貸款公司發(fā)展與風險管理現狀
廣西小額貸款公司現階段的發(fā)展勢頭良好，但是也存在著一系列的問題，尤其是風險管理體系不夠嚴密，風險控制問題亟待關注。
2．1廣西小額貸款公司發(fā)展的基本情況分析
2009年2月首家小貸公司試點工作開始———賀州市八步區(qū)鴻運小額貸款股份有限公司成立。公司成立至今有效緩解了中小企業(yè)、個體工商戶和貧困農戶資金短缺等問題。自廣西首家小貸公司被批準成立以來，全年陸續(xù)共有30多家小貸公司獲批準成立。截至2015年6月末，在不夠7年的時間里，區(qū)內已正式掛牌成立的小額貸款公司已有319家，實收資本為257．27億元，但每家小貸公司注冊資本金參差不齊，相距甚大，為500萬至59億元不等（如圖1）。圖1廣西小額貸款公司注冊資本數量分布圖數據來源：廣西壯族自治區(qū)人民政府網。從貸款投放狀況來看，截至2013年12月31日，當年貸款筆數為25412筆，貸款余額高達293．4億元，同比增長140．26％，當年總貸款金額為513．76億元，同比增長184．88％。自廣西小額貸款公司開業(yè)至今，累計發(fā)放貸款筆數已超過50000筆，金額接近800億元。這一切的數據都表明，廣西小貸公司的發(fā)展勢頭良好，尤其是在2013年至2014年，得到了空前的發(fā)展。自2011年起，廣西小貸機構無論是在數量上還是在實收資本以及貸款余額上的增長速都高于全國平均速度，成為我國增速遙遙領先的一個省份。廣西小額貸款公司近兩年發(fā)展發(fā)展較快，但是主要集中在南寧、柳州等大城市，其他小城市的數量較少。從表1中可以得知，截至2014年12月31日，南寧的小額貸款公司數量排名第一多達113家，柳州排名第二為48家，桂林從2012年的第八名上升到第三名。并且，從表1中可以看出，南寧市小額貸款公司的注冊資本總額也遠遠高于其他城市。廣西2014年年末貸款余額達560多億元，累計發(fā)放貸款1600多億元，小額貸款公司已經成為廣西小微企業(yè)重要的融資渠道，以“小”為特色的小貸公司的快速發(fā)展為緩解廣西中小企業(yè)融資難、解決農戶增收問題發(fā)揮了“及時雨”作用。一直以來，風險防控是小貸行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心關鍵，小貸公司應加強風險管理內部控制，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的底線，發(fā)揮自身優(yōu)勢，打通小微金融服務的最后一公里。
2．2廣西小額貸款公司風險管理的現狀
根據廣西小額貸款公司存在的風險問題，社會各界各部門積極踴躍的采取措施或提出建議，以促進小額信貸業(yè)的蓬勃發(fā)展。自治區(qū)政府主管部門定了三條高壓線，即不能搞非法集資、不能搞高利貸、不能用暴利手段經營，以此來限制約束小額貸款公司的日常經營范圍，并落實地方政府風險管理職責。將監(jiān)管工作具體分配到金融辦以及其他政府部門，并配備必要的工作人員，明確風險管理和處置各項職責，確保小額貸款公司規(guī)范經營具體如下：建立公共服務平臺。廣西于2011年10月前夕成立了廣西小額貸款公司協會，協會將通過各種方式督促各公司依法經營，加強行業(yè)自律，在小貸協會網站上公布經批準合法成立的小貸公司列表，有助于中小企業(yè)和個體戶了解并選擇可依賴的融資貸款人。由此可見，小貸公司受到了較大的約束力。行業(yè)協會的出現，是各個小貸公司成為了一個共同體，解決了行業(yè)的宣傳推廣、法律維權、信息共享等單個企業(yè)難以解決的問題，小貸公司的社會認可度也得到了大幅度的提高。加強法律法規(guī)建設。區(qū)政府印發(fā)了一系列促進小貸公司發(fā)展以及制約小貸公司的制度，如《廣西壯族自治區(qū)小額貸款公司年度考核評價方法》、《金融企業(yè)準備金計提管理辦法》、《廣西小額貸款公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《廣西壯族自治區(qū)金融辦公室關于小額貸款公司監(jiān)管的指導意見》等文件加強對廣西小貸公司的風險控制及管理。考核評分辦法。廣西還頒發(fā)了《廣西壯族自治區(qū)小額貸款公司年度考核評價辦法（試行）》。經自治區(qū)小額貸款聯合審查小組審核通過，開業(yè)批復達到半年以上的小額貸款公司必須參加考核評價。考核的總分為300分，其中利率控制、防止貸款集中風險、堅持審慎經營、貸款風險控制、公司治理、內控制度完善和執(zhí)行有效每項各占20分，關乎風險控制的內容總共占120分，為總分數的40％。由此可見在廣西區(qū)政府較為重視小貸公司的風險控制問題。
2．3廣西小額貸款公司發(fā)展中存在的風險
小貸公司“小額、分散”的經營原則，靈活、手續(xù)簡便、隨借隨還的業(yè)務運行模式，符合個體工商戶和小微企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求，對緩解廣西中小企業(yè)融資的難題起到了積極作用。但是在廣西小貸公司快速發(fā)展的進程中，還存在著多方面的風險。（1）市場風險：農民不熟悉市場動態(tài)和走勢，卻盲目跟風，沒有跳出蛛網理論的怪圈。小微企業(yè)貸款難的根源究竟藏在哪里？在自有資金早已不能夠滿足其自身經營發(fā)展的情況下，中小企業(yè)因為很難從銀行得到貸款，因此它們發(fā)展面臨的最大難題就是缺乏足夠的后續(xù)資金支撐。很多中小企業(yè)不能很好地了解市場動態(tài)，因掌握不好市場的行情，而不能對商品價格做出有效的估計，導致自身虧損。（2）流動性風險：根據規(guī)定小貸公司只能放貸，不能吸收存款，后續(xù)資金完全失去了保障。面對旺盛的市場需求，不少的小貸公司開業(yè)僅兩三個月，注冊資本金已被“洗劫”一空，絕大部分的廣西小貸公司陷入了“巧婦難為無米之炊”的尷尬境地。首批獲準成立的小貸公司有22家，注冊資本合計7．18億元，加上未來可從金融機構融入的不超過凈資本的50％的資金，理論上可提供10．77億元的資金支持。也就是說它們的平均注冊資本金約3200萬元，加上理論上可融入的資金，平均每家小貸公司可發(fā)放的貸款資金不足5000萬元，無論是行業(yè)規(guī)模還是個體規(guī)模都比較小，而前期投入和重點扶持的農業(yè)又屬于生產周期長、風險高、收入低的產業(yè)。因此后續(xù)資金的缺乏已成為小額貸款公司發(fā)展瓶頸，導致流動性風險增大。（3）信用風險：相對于銀行，小貸公司的信用評價系統(tǒng)不夠完善。放款到期后能否安全順利地收回貸款本息是小貸公司真正面臨的問題之一。而目前整個社會信用狀況是令人擔憂的，一些貸款人的信念是：能貸到是本事，貸到款后不還更是本事。對于小貸公司來說，催款和借款訴訟的資金成本和時間成本都相當高，這些都給放款帶來了更大的風險。（4）財務風險：面對財務管理、財務制度不健全的小微企業(yè)及個體戶，小貸公司該如何加強貸前、貸中、貸后管理？在廣西經濟比較落后的地區(qū)，不少中小企業(yè)只由一部車、一間臨時鋪面或一兩間臨時租用的辦公室組成，再請個會計出納，沒有規(guī)范的會計制度，因此一般得不到其真實的財務報表。財務制度的不健全及不真實的財務報表可能導致小貸公司做出錯誤的決策。并且在廣西小額貸款公司的從業(yè)人員中，絕大部分是基本沒有金融經驗的專科生及大學生，或是由法人家屬及其有關聯的卻沒有金融從業(yè)經驗的人員。（5）操作風險：即信貸操作人員在處理業(yè)務過程中由于制度不完善、管理失誤、詐騙、主觀判斷或其他的一些技術或人為原因所引起的風險。操作風險的發(fā)生將會對小額貸款公司產生巨大的、不可彌補的損失。操作風險與小貸公司的體制完善度、管理與經營水平、授信流程標準程度等有著不可分離的關聯。
3孟加拉國中小貸款公司經驗借鑒
孟加拉國的小額信貸的成功模式是全世界小額信貸行業(yè)的榜樣，在各個國家中享有崇高的聲譽。它是最早開展小額信貸助貧活動的國家之一，同時也是現階段規(guī)模最大、最有成就的國家之一。它對小額信貸的發(fā)展無論在態(tài)度上，還是在政策上都是比較寬容的，因此孟加拉小額信貸覆蓋的貧困人口比例是最高的。小額信貸已被孟加拉國視為緩貧扶貧的最有效手段之一。3．1孟加拉國小額貸款發(fā)展情況小額貸款起源于二十世紀七十年代，孟加拉國著名經濟學家•尤努斯教授的小額貸款試驗。1976年尤努斯在一個農村給42名最窮的農戶每人發(fā)放一筆27美元的小額貸款。1983年孟加拉國鄉(xiāng)村銀行———“格萊珉銀行”（下稱GB）成立。迄今為止，該銀行的運作模式已引起很多國家的關注并不斷的復制，是世界上小額信貸的成功運作的模式之一。GB的運作模式與風險控制極具特點。成立之初，GB主要向貧窮的農村婦女提供擔保面額較小的貸款（即微型貸款）。在GB的運作過程中，政府不干涉其運作，政府主要的工作就是進一步完善相應的法律體系，為GB的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造一個較好的法律與制度環(huán)境。3．2孟加拉國中小貸款公司經驗借鑒由于GB放貸的主要為無抵押擔保的貸款，而且采用了相互監(jiān)督模式，在這種模式下，借款人更注重監(jiān)督選擇成本的內部化。小組聯保機制的約束下，因為其他小組成員要承擔連帶擔保義務，所以各個成員之間會互相監(jiān)督與幫助。從GB獲得貸款條件主要為：來自一個村有同樣的資金需求的5戶人組成一個小組，但每個組的組員之間不允許存在著血緣與親戚關系。小組組合的可選性剔除了小組成員在選擇初期存在的潛在的違約風險，同時也給小組組員施加了一種無形的壓力。促使組員承擔各自責任，共享市場信息，通過資源的相互轉移償還到期貸款。此運行模式最大成功之處在于把監(jiān)督任務轉交給各個小組組員，這既是一種既激勵方式，又是一種相互監(jiān)督方法，能夠有效地控制了違約風險的發(fā)生。組建借款人小組后，每6個小組再次構成一個鄉(xiāng)村中心。每個中心為進行集中的放還貸以及培訓定期召開會議，交流還貸計劃和還款進度，并相互激勵和督促。中心會議使整個貸款過程保持高度的透明性，監(jiān)督的程度提高，使違約風險得到了有效地降低。后一階段又發(fā)明了“廣義化推廣模式”。在新模式下，取消了小組成員之間連帶的擔保義務，轉向了運用道德進行約束以及實現相互監(jiān)督。雖然孟加拉國經濟發(fā)展滯后，但淳樸的民風，貧困農戶信用意識強，違約風險也小，這是該制度實施的基礎。
4完善廣西小額貸款公司風險控制對策
4．1提高盈利水平及創(chuàng)新能力，走出資本金困境
高盈利是所有企業(yè)追求的最終目標，小額貸款公司利潤主要來源于小額放貸，因此要想方設法從各個層面提高小額貸款公司的盈利能力。要提高小貸公司的盈利水平就要真正做到開源節(jié)流。在日常的經營活動中建立科學合理的薪酬分配以及獎勵制度，在提高員工積極性的同時又為企業(yè)節(jié)流作出貢獻。要注重公司的戰(zhàn)略定位，也要注重“資金”和“技術”兩個客觀條件。在政策及經營范圍允許的情況下，在這個融資平臺，創(chuàng)新一些服務業(yè)務，使小貸公司的可持續(xù)經營和業(yè)務多元化得到發(fā)展。
4．2加強社會信用建設，建立信用記錄系統(tǒng)
加強對借款戶的信用教育，營造更良好的社會信用環(huán)境。對借款群普及教育，加深客戶對信用的感性與理性認識，提高客戶群的整體素質，讓其深刻意識到信用的重要性。根據客戶生活環(huán)境的“熟人社會”特點，采用正向激勵，采取措施強化合同的約束力度。完善客戶群信用評級系統(tǒng)，建立可信的客戶信用檔案記錄。建立科學的小額信貸評判標準制度，再輔之以“累進”貸款，有助于建立良好的小額貸款公司信用體系。效仿孟加拉的小組互助貸款模式，成立互助小組，在一定程度上能有效地降低小額貸款公司的違約信用風險。
4．3加大法律支持，落實政策，加強監(jiān)管
以涉農貸款為例，給予小額貸款公司法律支撐，建立及完善涉農貸款政府補償機制。首先，制定并出臺農村金融相關法律法規(guī)，改革農村土地的使用權流轉機制，從根本上提高農戶的承貸能力；其次，應從法律上對小額信貸訴訟時效作出具體有效解釋，防止有些借款戶鉆法律空子，把長期外出作為逃廢債務的借口；再次，政府應該建立普惠制農村金融財政與稅收政策，對小額貸款公司給予財政利息補貼，減征或免征各項稅費；然后，各個地方政府要創(chuàng)造組建專業(yè)的農資擔保機構的條件，積極設立專門的信貸風險補償基金；接著，銀行對一些比較困難的小貸公司長期的較為優(yōu)惠的貸款支持；最后，銀監(jiān)部門應該具體問題具體分析，對不同地區(qū)的小貸公司實行分區(qū)域、差別化監(jiān)督與管理，幫助小貸公司增強抗風險抵抗能力，不斷提高支持“三農”以及小微企業(yè)的力度。
4．4提高從業(yè)人員水平，降低市場風險
提升小額貸款公司的經營管理水平，極力降低因管理不當而產生的風險。小貸機構要完善培訓機制，注重高素質的管理者的培養(yǎng)；其次更要重視小貸機構的基礎與信息化程度建設。設立遠程核查系統(tǒng)，深入研究傳統(tǒng)金融與非金融機構風險控制的過失與成就，借鑒經驗教訓，凝練出一套適合自身可持續(xù)發(fā)展的風險控制體系。建立專門的團隊，進行對風險進行分析與判斷。積極使用遠程擔保監(jiān)控、貸后監(jiān)督隊伍、根據情況上門服務等手段時刻掌握客戶的最新信息，創(chuàng)立一整套風險控制的快速核查標準體系，加深對市場的了解度與分析度，更好的降低自身面臨的風險。
5結論
風險與收益相伴相生，小額貸款公司的風險程度高，成因較復雜，必然要把風險控制放置在極為重要的位置。本文通過對小額貸款風險控制監(jiān)測、預警、防范化解等四個流程以及廣西小額貸款公司的現狀的分析得出以下結論：首先小貸公司要比銀行等金融機構更加注意加強風險的防范，只有在保障股東資本金安全的條件下，才會實現可持續(xù)發(fā)展。其次，小額貸款公司的高收益與高風險是相對應的，并且風險種類繁多，因此要注意防控風險。最后，借鑒國外經驗，提出了小額貸款公司在實務中與公司管理中應改進的問題、政府應充分發(fā)揮其職能，貸款戶也應提升自身素質，加強信用意識，多方面共同努力，增強廣西小額貸款公司的風險控制能力。
作者:李秋梅 單位:廣西大學商學院
參考文獻
［1］梅光明．小額信貸及農信社微觀的制度設計［J］．浙江金融，2004，（12）：47－48．
［2］余江．我國大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸融資問題研究［D］．成都：西南財經大學，2008．
［3］冉光和．農村金融資源開發(fā)機理與風險控制［M］．北京：中國社會科學出版社，2011．
［4］杜曉山．孟加拉國的小額信貸及其啟示［N］．金融時報，2004－10－24．
［5］張小倩．小額貸款公司風險控制及建議［J］．經濟工作，2008，（23）．
［6］劉其先．孟加拉、印度尼西亞小額信貸發(fā)展探析［D］．長春：吉林大學，2010．
［7］朱大峰．基于SWOT分析下的我國農村小額信貸發(fā)展探究［J］．經濟師，2009，（2）：198－199．
［8］劉衛(wèi)紅，胡亦夏．農村小額信貸的風險分析及對策［J］．現代農業(yè)科技，2008，（6）．
［9］焦瑾璞．探索、發(fā)展小額信貸的有效模式［J］．中國金融，2007，（2）．
［10］吳寶國．扶貧模式—中國小額信貸扶貧研究［M］．北京：中國經濟出版社，2001．
［11］M．KabirHassan．TheexperienceoftheGrameenBankofBan－gladeshincommunitydevelopment［J］．InternationalJournalofSocialEconomics，1997，24（12）．
隨著醫(yī)療衛(wèi)生改革的深層次推進，醫(yī)療市場更加云譎波詭，競爭激烈。在此背景下，各醫(yī)院有必要時刻關注自身的財務狀況，強化成本管理，及時控制并減少財務風險，以最快的速度去適應風云變幻的競爭市場。誠然，新時期我國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)確實得到了突飛猛進的發(fā)展，但醫(yī)院所面臨的內外部環(huán)境也更加復雜，加之成本管理粗放，醫(yī)院財務風險時有發(fā)生，故必須強化重視。文章闡述了醫(yī)院財務管理及成本管理有效策略，以饗讀者。
［關鍵詞］
醫(yī)院;財務風險控制;成本管理;有效策略
在構建醫(yī)院長遠健康發(fā)展的體系中，控制醫(yī)院財務風險，不斷強化成本管理，提高成本管理效率發(fā)揮著愈加重要的作用。醫(yī)院財務風險的產生是多方面的，其中有一部分是由于成本管理粗放、松懈、不精而導致的，于是，成本管理與財務風險控制之間存在著某種相關性。強化財務風險控制一定程度上可從成本管理入手，而成本管理的高效性也必然會減少財務風險的產生。
1提高醫(yī)院財務風險控制效率的可行性策略
1.1通過開展成本分析，實施成本管理來控制財務風險
成本是醫(yī)院財務管理中的重要內容，從某種意義上講，醫(yī)院財務風險的源頭在于此，控制好了成本管理，財務風險便能最大限度地得到控制與防范。醫(yī)院要做到全員參與到成本管理中來，特別是管理人員必須要做到重視成本(各項目的)分析，重視成本管理。重點對主要的成本項目如醫(yī)療耗材、藥品成本、水電費、職工工資、培訓費等做到細致入微地分析、管理與審計等。一旦出現財務風險，醫(yī)院要能夠及時從成本控制的各方面尋找風險產生的根源，出現的環(huán)節(jié)，并且對該環(huán)節(jié)的成本管理進行重點研究分析，以便迅速找出解決的方法。例如，在具體的成本控制方法上，醫(yī)院可以從人力成本、醫(yī)療耗材、科室治療公共的沒有具體到病人的一些可以控制的藥品的成本入手進行成本分析與控制，降低財務風險。成本管理中較為重要的是預算管理，各部門應與財務做好預算管理。特別是對于醫(yī)院一些重大項目的建設，更要關注成本預算管理，事前做好預算計劃與預算計算標準，事后還要跟進項目，盡可能縮短項目花費與成本預算之間的距離，避免因預算管理不當而造成的財務風險問題。
1.2完善醫(yī)院制度建設，健全風險預警和防范體制
除了醫(yī)院成本管理者外，完善風險防范和風險控制制度，建立系統(tǒng)規(guī)范的風險預警、防范與控制體制是擺在醫(yī)院面前的棘手任務。制度是確保醫(yī)院各部門、各人才發(fā)揮作用的基礎性保障，通過對制度進行建設，醫(yī)院財務風險控制的整體效果將得到迅速提升。首先，醫(yī)院要建立針對全體醫(yī)療人員的管理與監(jiān)督制度，確保各部分人員規(guī)范化、秩序化進行。一方面，管理與監(jiān)督制度的設立要做到透明、公正、公開;另一方面，管理與監(jiān)督制度條文設置要細化、涉及各個方面，從各個方面來防范財務風險，提高財務風險控制效率。其次，加大監(jiān)督懲戒力度。任何個人因一己私欲導致了醫(yī)院重大財務風險的產生，醫(yī)院監(jiān)督管理部門一定要依據情節(jié)嚴重性給予其相應的懲戒，以儆效尤，絕不姑息縱容。最后，建立風險預警與防范機制。以監(jiān)督管理機制對相關人員的工作行為進行規(guī)范后，更需要建立完善系統(tǒng)的預警與防范機制，以確保從源頭上控制財務風險，不斷降低財務風險發(fā)生概率。
1.3強化對醫(yī)院財會人員培養(yǎng)，提高工作人員素質和能力
無論是成本管理抑或是健全完善的制度均需要醫(yī)院財會人員的遵守，故不斷強化醫(yī)院財會人員培養(yǎng)，提高財會工作人員綜合素質與工作能力十分必要和重要。再者，近年來因醫(yī)院財會人員素質偏低而導致財務風險出現的概率持續(xù)增高，因此，有必要通對財會管理人員加強培訓，來強化財會人員風險管理意識，提高其知識與技能水平，使其更好地應對財務風險，控制財務風險。首先，通過系列宣傳提高財會管理人員的風險意識。一般來說，醫(yī)院可通過傳單發(fā)放、專題講座、院內廣播等方式來增強財務風險防范意識。其次，強化財會人員的系統(tǒng)培訓。培訓的內容除了一般的財務管理、成本管理、職業(yè)素質、信息技術技能等各方面內容之外，醫(yī)院還應該著重強化對員工的風險預警、風險防范、風險控制等系列內容的培訓，讓財會人員從內心意識到風險防范與控制的重要性。最后，強化對財會人員法律知識的培訓，使其明晰自身所承擔的財務風險防范法律責任。
2強化成本管理，防范財務風險，提高醫(yī)院競爭力的措施
2.1醫(yī)院要有目的地建立系統(tǒng)全面的成本管理體系
科學的成本管理不僅關系到醫(yī)院財務風險管理與控制效率，同時也對整個醫(yī)院是市場競爭力的提升具有較大的促進作用。縱觀當下我國公立乃至私立醫(yī)院，大部分的醫(yī)院已經建立了完善而健全的成本管理體系(成本核算體系、分析體系等)，只有少部分醫(yī)院處于探索之中。但是，雖然完善系統(tǒng)的核算體系已經建立，但是醫(yī)院在進行成本核算時往往忽視了醫(yī)院經營管理以及醫(yī)院多元化服務對成本核算的影響，故在體系的具體運行方面，問題依然存在，這極大地制約著成本管理體系效用的發(fā)揮。因此，醫(yī)院要突破傳統(tǒng)成本管理體系建立的范疇局限性，從多角度、多層次、多側面不斷地完善醫(yī)院成本管理體系，例如，可從醫(yī)院戰(zhàn)略成本、運營成本、人力成本等多個角度構建全新的、規(guī)范化的成本管理體系，建立迎合時展和醫(yī)院運營情況的科學化成本管理體系。
2.2優(yōu)化醫(yī)院成本控制方法，以降低成本，提高效率
隨著時代的發(fā)展和社會的進步，醫(yī)院成本管理方法也應與時俱進。因此，醫(yī)院要不斷優(yōu)化成本管理方式方法，盡可能降低管理與經營成本，提高醫(yī)院整體效益。在以往，醫(yī)院成本管理的方法主要有成本預算、成本核算等方法，如今，可采用目標成本法、作業(yè)成本法、價值鏈分析法等相對科學，且已經普遍應用的有成本管理法。在具體成本控制策略方面，醫(yī)院應做到以下兩點:第一，堅持全員、全程、全面控制法。全員控制，即醫(yī)院領導以及全體職工均應該參與到成本控制中，每一個崗位上的職工均應該做到“小消耗，大成效”;全程控制，醫(yī)院成本控制煩瑣復雜，大到整個醫(yī)院的整體運營開銷(職工工資、藥品費、辦公費、水電費、醫(yī)療風險基金費用等)，小到每個科室藥品的采購、發(fā)放、護理治療等均要進行嚴格的成本控制;全面成本控制，即只要是醫(yī)院內所產生的一切費用均應納入成本控制內容，不放過任何一個細節(jié)。第二，分級分層控制成本。醫(yī)院的層級部門較多，可實施分層化的成本控制，對每一個層級部分指定成本控制標準與任務，提高層級成本控制效率。
2.3拓展成本管理領域，有效實施戰(zhàn)略成本管理
對于醫(yī)院來說，無論是成本管理理念，還是成本管理方法等均應該實現優(yōu)化更新。而隨著理念與方法的更新，醫(yī)院還需要有目的地拓展成本管理領域，即成本管理的內容。眾所周知，醫(yī)院成本管理的內容有很多，而當下醫(yī)院成本管理的內容已經不能僅僅以傳統(tǒng)意義上的內容為主，而是需要不斷拓展新領域，不斷細化成本管理領域，突破舊的管理內涵。從更加寬泛的成本管理領域著手，一方面，盡可能控制一切細小的成本管理風險，以便更加有效地切斷財會風險產生的根源，減少財務風險的產生。另一方面，拓展成本管理領域，也在一定程度上提高了整個成本管理效率，降低了醫(yī)院經營管理成本，提高了整個醫(yī)院在醫(yī)療市場的核心競爭力。
綜上可知，醫(yī)院成本管理與財務風險控制相互關聯，相互影響。要想提高財務財務風險控制的有效性，從成本管理入手十分必要和重要。當然，要做到全方位、全角度的財務風險控制，醫(yī)院還必須要從風險預警和控制體制的構建以及財會工作人員素質提升來著手。醫(yī)院成本管理是一項大工程，其不僅關系到醫(yī)院財務風險，關系到醫(yī)院整體經營和管理效果，更關系到醫(yī)院的長遠健康發(fā)展。筆者認為，醫(yī)院成本管理可從健全完善成本管理體系的建立、成本管理方法的創(chuàng)新、成本管理領域的拓展等方面來實施，以防范風險，提高醫(yī)院整體競爭力。
作者：王亞飛 單位：西安儷人醫(yī)院有限公司
參考文獻:
[關鍵詞]醫(yī)院；財務風險控制；成本管理；有效策略
[DOI]1013939/jcnkizgsc201704172
在構建醫(yī)院長遠健康發(fā)展的體系中，控制醫(yī)院財務風險，不斷強化成本管理，提高成本管理效率發(fā)揮著愈加重要的作用。醫(yī)院財務風險的產生是多方面的，其中有一部分是由于成本管理粗放、松懈、不精而導致的，于是，成本管理與財務風險控制之間存在著某種相關性。強化財務風險控制一定程度上可從成本管理入手，而成本管理的高效性也必然會減少財務風險的產生。
1提高醫(yī)院財務風險控制效率的可行性策略
11通過開展成本分析，實施成本管理來控制財務風險
成本是醫(yī)院財務管理中的重要內容，從某種意義上講，醫(yī)院財務風險的源頭在于此，控制好了成本管理，財務風險便能最大限度地得到控制與防范。醫(yī)院要做到全員參與到成本管理中來，特別是管理人員必須要做到重視成本（各項目的）分析，重視成本管理。重點對主要的成本項目如醫(yī)療耗材、藥品成本、水電費、職工工資、培訓費等做到細致入微地分析、管理與審計等。一旦出現財務風險，醫(yī)院要能夠及時從成本控制的各方面尋找風險產生的根源，出現的環(huán)節(jié)，并且對該環(huán)節(jié)的成本管理進行重點研究分析，以便迅速找出解決的方法。例如，在具體的成本控制方法上，醫(yī)院可以從人力成本、醫(yī)療耗材、科室治療公共的沒有具體到病人的一些可以控制的藥品的成本入手進行成本分析與控制，降低財務風險。成本管理中較為重要的是預算管理，各部門應與財務做好預算管理。特別是對于醫(yī)院一些重大項目的建設，更要關注成本預算管理，事前做好預算計劃與預算計算標準，事后還要跟進項目，盡可能縮短項目花費與成本預算之間的距離，避免因預算管理不當而造成的財務風險問題。
12完善醫(yī)院制度建設，健全風險預警和防范體制
除了醫(yī)院成本管理者外，完善風險防范和風險控制制度，建立系統(tǒng)規(guī)范的風險預警、防范與控制體制是擺在醫(yī)院面前的棘手任務。制度是確保醫(yī)院各部門、各人才發(fā)揮作用的基礎性保障，通過對制度進行建設，醫(yī)院財務風險控制的整體效果將得到迅速提升。首先，醫(yī)院要建立針對全體醫(yī)療人員的管理與監(jiān)督制度，確保各部分人員規(guī)范化、秩序化進行。一方面，管理與監(jiān)督制度的設立要做到透明、公正、公開；另一方面，管理與監(jiān)督制度條文設置要細化、涉及各個方面，從各個方面來防范財務風險，提高財務風險控制效率。其次，加大監(jiān)督懲戒力度。任何個人因一己私欲導致了醫(yī)院重大財務風險的產生，醫(yī)院監(jiān)督管理部門一定要依據情節(jié)嚴重性給予其相應的懲戒，以儆效尤，絕不姑息縱容。最后，建立風險預警與防范機制。以監(jiān)督管理機制對相關人員的工作行為進行規(guī)范后，更需要建立完善系統(tǒng)的預警與防范機制，以確保從源頭上控制財務風險，不斷降低財務風險發(fā)生概率。
13強化對醫(yī)院財會人員培養(yǎng)，提高工作人員素質和能力
無論是成本管理抑或是健全完善的制度均需要醫(yī)院財會人員的遵守，故不斷強化醫(yī)院財會人員培養(yǎng)，提高財會工作人員綜合素質與工作能力十分必要和重要。再者，近年來因醫(yī)院財會人員素質偏低而導致財務風險出現的概率持續(xù)增高，因此，有必要通對財會管理人員加強培訓，來強化財會人員風險管理意識，提高其知識與技能水平，使其更好地應對財務風險，控制財務風險。首先，通過系列宣傳提高財會管理人員的風險意識。一般來說，醫(yī)院可通過傳單發(fā)放、專題講座、院內廣播等方式來增強財務風險防范意識。其次，強化財會人員的系統(tǒng)培訓。培訓的內容除了一般的財務管理、成本管理、職業(yè)素質、信息技術技能等各方面內容之外，醫(yī)院還應該著重強化對員工的風險預警、風險防范、風險控制等系列內容的培訓，讓財會人員從內心意識到風險防范與控制的重要性。最后，強化對財會人員法律知識的培訓，使其明晰自身所承擔的財務風險防范法律責任。
2強化成本管理，防范財務風險，提高醫(yī)院競爭力的措施21醫(yī)院要有目的地建立系統(tǒng)全面的成本管理體系
科學的成本管理不僅關系到醫(yī)院財務風險管理與控制效率，同時也對整個醫(yī)院是市場競爭力的提升具有較大的促進作用。縱觀當下我國公立乃至私立醫(yī)院，大部分的醫(yī)院已經建立了完善而健全的成本管理體系（成本核算體系、分析體系等），只有少部分醫(yī)院處于探索之中。但是，雖然完善系統(tǒng)的核算體系已經建立，但是醫(yī)院在進行成本核算時往往忽視了醫(yī)院經營管理以及醫(yī)院多元化服務對成本核算的影響，故在體系的具體運行方面，問題依然存在，這極大地制約著成本管理體系效用的發(fā)揮。因此，醫(yī)院要突破傳統(tǒng)成本管理體系建立的范疇局限性，從多角度、多層次、多側面不斷地完善醫(yī)院成本管理體系，例如，可從醫(yī)院戰(zhàn)略成本、運營成本、人力成本等多角度構建全新的、規(guī)范化的成本管理體系，建立迎合時展和醫(yī)院運營情況的科學化成本管理體系。
22優(yōu)化醫(yī)院成本控制方法，以降低成本，提高效率
隨著時代的發(fā)展和社會的進步，醫(yī)院成本管理方法也應與時俱進。因此，醫(yī)院要不斷優(yōu)化成本管理方式方法，盡可能降低管理與經營成本，提高醫(yī)院整體效益。在以往，醫(yī)院成本管理的方法主要有成本預算、成本核算等方法，如今，可采用目標成本法、作業(yè)成本法、價值鏈分析法等相對科學，且已經普遍應用的有成本管理法。在具體成本控制策略方面，醫(yī)院應做到以下兩點：第一，堅持全員、全程、全面控制法。全員控制，即醫(yī)院領導以及全體職工均應該參與到成本控制中，每一個崗位上的職工均應該做到“小消耗，大成效”；全程控制，醫(yī)院成本控制煩瑣復雜，大到整個醫(yī)院的整體運營開銷（職工工資、藥品費、辦公費、水電費、醫(yī)療風險基金費用等），小到每個科室藥品的采購、發(fā)放、護理治療等均要進行嚴格的成本控制；全面成本控制，即只要是醫(yī)院內所產生的一切費用均應納入成本控制內容，不放過任何一個細節(jié)。第二，分級分層控制成本。醫(yī)院的層級部門較多，可實施分層化的成本控制，對每一個層級部分指定成本控制標準與任務，提高層級成本控制效率。
23拓展成本管理領域，有效實施戰(zhàn)略成本管理
對于醫(yī)院來說，無論是成本管理理念，還是成本管理方法等均應該實現優(yōu)化更新。而隨著理念與方法的更新，醫(yī)院還需要有目的地拓展成本管理領域，即成本管理的內容。眾所周知，醫(yī)院成本管理的內容有很多，而當下醫(yī)院成本管理的內容已經不能僅僅以傳統(tǒng)意義上的內容為主，而是需要不斷拓展新領域，不斷細化成本管理領域，突破舊的管理內涵。從更加寬泛的成本管理領域著手，一方面，盡可能控制一切細小的成本管理風險，以便更加有效地切斷財會風險產生的根源，減少財務風險的產生。另一方面，拓展成本管理領域，也在一定程度上提高了整個成本管理效率，降低了醫(yī)院經營管理成本，提高了整個醫(yī)院在醫(yī)療市場的核心競爭力。
綜上可知，醫(yī)院成本管理與財務風險控制相互關聯，相互影響。要想提高財務財務風險控制的有效性，從成本管理入手十分必要和重要。當然，要做到全方位、全角度的財務風險控制，醫(yī)院還必須要從風險預警和控制體制的構建以及財會工作人員素質提升來著手。醫(yī)院成本管理是一項大工程，其不僅關系到醫(yī)院財務風險，關系到醫(yī)院整體經營和管理效果，更關系到醫(yī)院的長遠健康發(fā)展。筆者認為，醫(yī)院成本管理可從健全完善成本管理體系的建立、成本管理方法的創(chuàng)新、成本管理領域的拓展等方面來實施，以防范風險，提高醫(yī)院整體競爭力。
參考文獻：
創(chuàng)業(yè)投資所投資的對象為高技術、創(chuàng)業(yè)型、市場潛力大的企業(yè)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)持有資產多為貨幣資產和無形資產，固定資產比例較低，而且成長具有顯著非線性特征，即可能出現跨越式增長，也可能在極短時間內灰飛煙滅，因此，這類企業(yè)必然蘊含巨大的風險。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)追求“高風險、高收益”，但并不代表不進行風險控制，盲目投資。根據創(chuàng)業(yè)投資風險的特征，可以將其面臨的所有風險劃分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，系統(tǒng)性風險是由于市場中某些宏觀因素發(fā)生不利變化所導致的部分行業(yè)或所有行業(yè)資產價值降低的風險，非系統(tǒng)性風險則主要指個別企業(yè)由于自身管理因素所引起的風險，前者是不可控的，后者基本是可控的。創(chuàng)業(yè)投資風險管理主要是通過一定的方法、技術和手段控制非系統(tǒng)性風險。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的高回報是建立在對所投資項目的風險進行高效控制的基礎之上的，否則，即使像擁有百年歷史的美國投資銀行貝爾斯登等也會破產倒閉。從上世紀40年代美國興起創(chuàng)業(yè)投資以來，關于創(chuàng)業(yè)投資風險管理的理論研究和實踐就一直沒有停止，新理論、新模型和新方法不斷出現。從已檢索到的文獻看，創(chuàng)業(yè)投資的風險主要是由于信息不對稱引起的雙邊道德風險造成的，風險度量的方法則主要包括完善契約和激勵機制。Reid（1997）基于理論實證研究了投資者和創(chuàng)業(yè)投資家在進行風險處理時的關系，他們認為風險投資家是風險厭惡的，而投資者在進行了充分的分散化后是風險中性的[1]。Repullo和Suarez（1999）認為創(chuàng)業(yè)投資家的融資和咨詢角色是互補的，他們檢驗了具有高成長潛力的新興公司的階段性投資與來自創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)投資家管理貢獻的雙邊道德風險之間的相互作用，認為最優(yōu)的契約應該讓創(chuàng)業(yè)者承擔初辦階段的風險，保護創(chuàng)投企業(yè)的求償權及股權不被稀釋，并用此解釋創(chuàng)業(yè)投資廣泛應用可轉換優(yōu)先股的原因[2]。Reid和Smith（2001）研究了基于風險溢價、投資時間跨度和敏感度分析探索積極的風險管理，他們將創(chuàng)業(yè)投資的風險劃分為風險、商業(yè)風險和創(chuàng)新風險。對于高技術投資，投資者認為風險和商業(yè)風險非常重要，而創(chuàng)新風險也被認為極高，通常會設置高門檻收益率和利用極端的壓力測試[3]。Arthu（r2010）認為創(chuàng)業(yè)投資的回報是非連續(xù)的和有偏的，其實現隨時間內生變化，且具有非同質性，于是他們采用隨機折現因子（stochasticdiscountfactor，SDF）研究VC初創(chuàng)期投資和VC基金的收益率，結果發(fā)現VC初創(chuàng)期投資獲得了超額收益[4]。Ozmel等（2013）研究了生物科技公司如何權衡從創(chuàng)業(yè)投資家那里獲取企業(yè)融資和從合作伙伴那里獲取項目融資，結果發(fā)現合作伙伴在解決資本并購中的信息不對稱問題和不同私募基金之間的潛在利益沖突[5]。Espenlaub等（2014）研究發(fā)現，無論是跨境聯合投資，還是境內聯合投資，創(chuàng)業(yè)投資的alpha和beta值從初創(chuàng)期到后階段單調下降，表明創(chuàng)業(yè)投資的收益和風險都會隨著投資階段延后而降低[6]。由于我國創(chuàng)業(yè)投資的歷史較短，國內只有少數學者進行了創(chuàng)業(yè)投資風險控制的研究。殷林森（2010）認為謀取私人收益和降低雙方的努力水平是一個聯動的過程，通過控制私人收益不僅可以提高項目的總收益，而且可以緩解努力水平投入不足的問題。通過分期投資，增設談判契約可以根據企業(yè)發(fā)展狀態(tài)對利益分配做出相機調整，從而達到緩解謀取私人收益，提高雙方努力程度的目的[7]。蔡永清等（2011）基于現代契約經濟學和信息經濟學理論設計了雙邊道德風險下的創(chuàng)業(yè)投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的雙邊線性激勵契約[8]。孟麗莎等（2013）基于可拓學的思想，采用物元模型進行創(chuàng)業(yè)投資項目的風險評估，實質上是采用專家法將風險因素進行評分，匯總后得到均值，再計算關聯度后賦權得到項目的綜合風險[9]。從國內外的研究來看，關于創(chuàng)業(yè)投資風險控制的研究比較系統(tǒng)，從風險識別到風險度量再到具體的風險控制措施都有相關文獻，但創(chuàng)業(yè)投資與其他金融業(yè)態(tài)有較大差別，其風險發(fā)生機理及風險控制措施也不盡相同，已有文獻并沒有深入剖析創(chuàng)業(yè)投資風險產生機理，這正是本文所努力的方向。
二、創(chuàng)業(yè)投資的期權特征
創(chuàng)業(yè)投資機構通過風險評估篩選目標企業(yè)，為其提供融資和增值服務，占有企業(yè)一定份額的股權，隨著企業(yè)的發(fā)展決定是否再次注入資金或退出，具有典型的期權特征。與經典期權不同的是，創(chuàng)業(yè)投資期權是區(qū)間期權，本文將從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家三個角度分析其期權特征。假設一個創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)擁有技術、產品及營銷渠道和知識，投資者成立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)委托創(chuàng)業(yè)投資家投資該創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資為∑Ict，其中t＝1，2…T表示投資的期數（下同），T表示最后一期投資，投資包括提供的管理和資本運營等增值服務，Rt表示投資者從項目所獲得的實際總收益；∑Iet表示創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，包括專利、營銷和管理等，R't表示從項目中獲得的實際總收益；∑Pt表示創(chuàng)業(yè)投資家管理才能投入，Rt''表示其收入，其收入構成一般包括固定工資Wt和浮動收入Ft。Vt表示創(chuàng)業(yè)企業(yè)在第t期的凈資產，可以采用公允價值對其進行計量，將其視為“交易性金融資產”或者“可供出售金融資產”，以期準確地反映其所持有的長期投資的真實價值。kt表示合同所約定的創(chuàng)業(yè)企業(yè)累積持股比例，則（1-kt）表示創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)累積持股比例，創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)預期總收益分別為ktVt和（1-kt）Vt。為了簡化分析，本文設投資者、創(chuàng)業(yè)投資家和創(chuàng)業(yè)者均為風險中性，不考慮時間價值的影響。
（一）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)是投資者投資資金和對外經營的載體，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)代表投資者的利益。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)負責項目的篩選、投資運營和增值服務，享有從創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出時的收益并負責分配。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間是一種合作關系，但由于各自私利的存在，也會存在博弈，圖1為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)期權模型，刻畫創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資的期權特征。圖1中B為∑Ict，即創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)各期投資之和；A為（1-kt）Vt，即創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)預期總收益或合同約定收益；R表示實際收益，則Rt表示創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從項目中獲得的累計實際總收益。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定項目后，就要投入資金并開始運營，如果其實際收益低于B軸，預示著創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不能獲取利潤，其可以選擇與創(chuàng)業(yè)企業(yè)終止合作退出。若創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的實際收益高于A軸，則表明創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以獲取高于合同約定的收益，則其必然會與創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間進行非合作博弈，要么選擇收割高利潤主動退出，要么按合同約定的收益補給創(chuàng)業(yè)企業(yè)差額部分繼續(xù)合作，則其實際收益又會回落。AB區(qū)間為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)經營活動穩(wěn)定區(qū)間，A軸上的點為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)最佳行動點，此時，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的付出與收入相當，不存在機會主義，其利益與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的利益保持一致。
（二）創(chuàng)業(yè)企業(yè)
創(chuàng)業(yè)是指某個人發(fā)現某種信息、資源、機會或掌握某種技術，利用或借用相應的平臺或載體，將其發(fā)現的信息、資源、機會或掌握的技術，以一定的方式，轉化、創(chuàng)造成更多的財富和價值，并實現某種追求或目標的過程。現代市場環(huán)境下，隨著創(chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)企業(yè)又多了一種融資渠道。創(chuàng)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)投資家聯系起來，創(chuàng)業(yè)企業(yè)融入發(fā)展資金，同時出讓部分股權。由于信息不對稱，創(chuàng)業(yè)企業(yè)比創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)擁有更多關于企業(yè)發(fā)展的信息，為了私利，有可能會隱藏某些對其不利的信息，放大對其有利的信息，從而損害創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的利益。由于技術風險和商業(yè)風險的存在，大多數創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有獲得成功，創(chuàng)業(yè)者就會選擇放棄，我們用圖2說明了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的期權特征。圖2中A'為ktVt，即按合同約定的收益，B'為∑Iet，表示創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，R't表示從項目中獲得的實際總收益。創(chuàng)業(yè)企業(yè)引入創(chuàng)業(yè)投資資金后，必然和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)約定收益分配比例，但創(chuàng)業(yè)企業(yè)擁有比創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)更多信息，為了獲取更多私利，可能會出現非合作博弈的情況。若實際的收入R't大于ktVt，即為圖2中A'軸以上部分，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可能會發(fā)現創(chuàng)業(yè)企業(yè)的機會主義行為，則會要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)補償收益的差額部分或者直接要求退出；若機會主義行為未被發(fā)現，創(chuàng)業(yè)企業(yè)也可能會在獲得高額收益后要求購入創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的股權，迫使創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)退出。若創(chuàng)業(yè)企業(yè)的實際收益低于∑Iet，即為圖2中B'軸以下部分，除非融入更多資金或出現其他可以維持企業(yè)持續(xù)經營的情況，否則創(chuàng)業(yè)企業(yè)必然會選擇放棄。只有其收益處于A'B'之間時，創(chuàng)業(yè)企業(yè)才會與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間合作博弈。A'軸是創(chuàng)業(yè)企業(yè)最佳行動點，此時，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的付出與收入相當，不存在機會主義，其利益與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的利益保持一致。
（三）創(chuàng)業(yè)投資家
創(chuàng)業(yè)投資家是投資者的委托人，代表投資者選擇創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資并提供增值服務，相應獲得報酬。B''表示創(chuàng)業(yè)投資家的機會成本，即不在該創(chuàng)投企業(yè)任職可以從其他工作中所獲得的最高報酬；A''表示創(chuàng)業(yè)投資家按合同約所獲得的收入（Wt＋Ft），圖3顯示了創(chuàng)業(yè)投資家的期權特征。目前大部分創(chuàng)業(yè)投資家都是職業(yè)經理人，不占有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的股份，只是作為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的人來管理企業(yè)，因此很容易出現機會主義行為，利用其擁有的信息謀取私利，即有可能與投資者合謀，也有可能與創(chuàng)業(yè)企業(yè)合謀。所以，其實際收入R''可能會高于按合同約所獲得的收入（Wt＋Ft），即A''軸以上部分，該區(qū)域為投機域。若投資者觀察到其機會主義行為，可能會馬上解雇創(chuàng)業(yè)投資家，也可能會要求其補償非正常收入部分。若創(chuàng)業(yè)投資家的實際收入低于B''軸，其可能會與投資者進行談判，若條件不能滿足，其必然選擇辭職。只有當其收入介于A''B''之間時，創(chuàng)業(yè)投資家才會努力工作，提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值，該區(qū)域為努力域。A''軸上創(chuàng)業(yè)投資家的實際收入與預期收入相等，也不存機會主義行為，不損害創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的利益，是最理想的狀態(tài)。
三、創(chuàng)業(yè)投資風險分析
道德風險是創(chuàng)業(yè)投資參與各方由于信息不對稱和個人私利，采取隱藏不利行動和非合作博弈等機會主義行為的風險，這類風險可以通過設計完全契約進行控制。因此，本文的研究對象為雙重委托下的道德風險。創(chuàng)業(yè)投資家和創(chuàng)業(yè)者通過共同組建創(chuàng)業(yè)企業(yè)的董事會，制定企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和各項制度，確定投資策略和利潤分配方式及比例，聘任管理者，監(jiān)管企業(yè)的業(yè)績。雙方付出的努力和成本不可察時，就會在項目運作中出現“機會主義”和“搭便車”，導致雙邊道德風險的發(fā)生。創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間雖然是合作關系，雙方存在共同利益，但每個企業(yè)都有自己的私利，在利益最大化的驅使下同創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)也存在博弈，也會在企業(yè)發(fā)展過程中選擇再次注資或放棄。創(chuàng)業(yè)投資家作為投資人代表管理創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，是雙重的中間環(huán)節(jié)，由于私利的存在，可能會有兩種合謀行為，一是與投資者合謀，損害創(chuàng)業(yè)企業(yè)的利益，二是與創(chuàng)業(yè)企業(yè)合謀損害投資者的利益（如圖4）。創(chuàng)業(yè)投資家雖然不直接進行投資并擁有創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股份，但由于存在機會成本而視為其投資，不存在合謀的情況下，其獲得合同約定收入即為實際收入，若存在合謀，即實際收入可能超過合同收入。因此，也會根據實際收入與機會成本和合同收入的權衡而選擇退出和努力，具有明顯的期權特征。圖4中的雙重委托關系分別為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（投資者）與創(chuàng)業(yè)投資家之間的委托關系（委托1），創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（創(chuàng)業(yè)投資家）與創(chuàng)業(yè)企業(yè)（創(chuàng)業(yè)者）之間的委托關系（委托2），可能的合謀為投資者與創(chuàng)業(yè)投資家的合謀（合謀1）和創(chuàng)業(yè)投資家與創(chuàng)業(yè)者的合謀（合謀2）。信息不完全的情況下，雙重委托關系都會導致機會主義行為和道德風險的發(fā)生，委托1可能導致創(chuàng)業(yè)投資家損害投資者的利益，而委托2可能導致創(chuàng)業(yè)者損害創(chuàng)業(yè)投資家和投資者的共同利益，以上這些分析與已有文獻的研究相一致。然而，從已檢索到的文獻看，鮮有學者注意到創(chuàng)業(yè)投資家與投資者和創(chuàng)業(yè)者之間可能的合謀。合謀1相對容易理解，創(chuàng)業(yè)投資家作為投資者的代表，出于雙方利益最大化的動機，合謀發(fā)生機會主義行為，謀取最大利益。合謀2也并不少見，創(chuàng)業(yè)投資家出于個人私利，不惜與交易對手合謀，從中尋租，損害投資者的利益。從圖1到圖3可以看出，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資家三者都擁有一個區(qū)間期權，超過上限的區(qū)域是機會主義行為發(fā)生的區(qū)域，所獲得的實際收入超過合同約定收入，必然損害其他參與人的利益，形成非合作博弈；低于下限的區(qū)域為退出或放棄域，是激勵不相容的區(qū)域，其實際收入低于自己的投入或機會成本，必然導致主動放棄。結合圖4，創(chuàng)業(yè)投資在雙重委托關系下面臨的主要風險為道德風險，而在激勵不相容的情況下面臨著退出風險，制定完備的契約旨在解決委托關系下的合謀行為和機會主義行為、激勵不相容情況下的消極行為。
四、基于期權的創(chuàng)業(yè)投資風險控制舉措
由于創(chuàng)業(yè)投資具有高風險特征，投資成功的概率要小于一般投資，因此，風險控制顯得尤為重要。由于創(chuàng)業(yè)投資收益的高波動性，參與各方經營的期權特征非常明顯，在信息不對稱背景下，各方機會主義行為所獲得的收益將會很高。由于創(chuàng)業(yè)投資的收益具有非連續(xù)性或跳躍性的特點，難以通過模型準確計量風險，即使采用大樣本計算出風險值也很難適用于某個特定的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)或特定項目。雙重委托關系決定創(chuàng)業(yè)投資面臨較高的道德風險，有效解決信息不對稱問題，減少非合作博弈和不利行動隱藏，需要在整個創(chuàng)業(yè)投資過程中制定完備的契約和完善的激勵機制。
（一）委托1的道德風險防范
投資者發(fā)起成立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)后，聘請創(chuàng)業(yè)投資家經營企業(yè)，投資者期望創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)價值最大化，而創(chuàng)業(yè)投資家則期望個人私利最大化。制定契約，使創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的目標與創(chuàng)業(yè)投資家的期望盡可能一致，完善激勵機制，提高創(chuàng)業(yè)投資家道德風險的成本，從而降低其選擇機會主義行為的概率。投資者作為委托人，在聘任創(chuàng)業(yè)投資家時的首要工作是根據創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃提出創(chuàng)業(yè)投資家的工作目標和崗位職責，然后對創(chuàng)業(yè)投資家管理才能∑Pt進行有效評估，根據激勵相容原則制定合理的薪酬方案，包括固定工資Wt和浮動收入Ft。創(chuàng)業(yè)投資家的工作具有顯著的期權特征，上限的風險控制是在制定浮動收入方案時盡可能采用期權激勵方式，如采用股票期權，提高預期收益，即提高創(chuàng)業(yè)投資家機會主義行為的機會成本；下限的風險控制則可以在合同中約定工資談判周期，當創(chuàng)業(yè)投資家對工作不滿意時可以在最近周期進行談判，雖然不一定會提高其薪酬，但仍會對其有約束，降低其退出意愿，保證創(chuàng)業(yè)投資家隊伍的穩(wěn)定性，也可以降低委托成本。除了正向激勵外，負向激勵和監(jiān)督也同樣重要，通過在勞動合同中約定創(chuàng)業(yè)投資家違規(guī)、違約及不努力需要支付補償，也會降低委托成本。另外，投資者在用工合同中還要要求創(chuàng)業(yè)投資家定期匯報項目相關情況，不定期接受質詢，加強監(jiān)督，降低信息不對稱程度及其所帶來的道德風險。政府應要求相關機構協助成立創(chuàng)業(yè)投資家市場，要求創(chuàng)業(yè)投資家進行登記，建立個人資信檔案，并向所有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供查詢服務。一旦創(chuàng)業(yè)投資家出現不端行為，將有較大的名譽損失，工作業(yè)績不好的創(chuàng)業(yè)投資家也會被淘汰，這些措施都會約束創(chuàng)業(yè)投資家，有效降低委托所造成的道德風險。
（二）委托2的道德風險防范
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間是第二重委托關系，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投入資金后，創(chuàng)業(yè)企業(yè)擁有更多企業(yè)信息，出于私利，可能會進行非合作博弈，損害創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的利益。信息不對稱和個人利私是導致創(chuàng)業(yè)企業(yè)出現機會主義行為主要原因，也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營期權特征的體現。完備契約和激勵相容也是解決委托2所必須采用的風險控制舉措。創(chuàng)業(yè)投資并非是創(chuàng)業(yè)企業(yè)唯一的資金來源，但作為股權投資，在擁有剩余索取權的同時，求償權卻被放在了債權人之后，因此，創(chuàng)業(yè)投資對來自創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風險的控制顯得尤為重要。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營的期權特征，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)需要制定契約防止創(chuàng)業(yè)企業(yè)的非合作博弈或主動退出，雙方簽訂的合同除了投資比例、時間、投資方式、收益分享和增值服務內容外，還應包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)出現機會主義行為時的補償條款，投資的方式也應體現創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營的期權特征，如采用可轉換優(yōu)先股和分段投資，既可提高收益的穩(wěn)定性，又可提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)的違約成本，降低委托2的道德風險。可轉換優(yōu)先股相當于賦予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)一個期權，當創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經營較差或創(chuàng)業(yè)家出現違規(guī)、規(guī)約及其他不當行為時，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以選擇優(yōu)先股，保證穩(wěn)定的收益，而當創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)績較好時，轉換為普通股，享有更高的收益。分段投資也相當于賦予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)一個期權，當創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營預期較好時，進行投資，否則，不再投資，從而減少損失。只有制定相對完備的契約，才能使創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經營目標與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的目標基本一致，共同致力于實現創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值的最大化，從而減少道德風險。
（三）合謀的風險控制措施
關鍵詞：物流金融運作模式風險控制物流企業(yè)
物流金融是發(fā)生在物流領域內的一種資金融通現象，其特點是由物流企業(yè)向物流客戶提供資金融通、結算、保險等服務項目，從而起到保證物流業(yè)務順利進行的目的。和任何一種經融業(yè)務一樣，物流金融在發(fā)揮積極作用的同時也存在多樣化的風險，控制不當也會給物流企業(yè)帶來損失。分析物流金融運作的模式及風險特點，對促進物流金融健康快速發(fā)展具有明顯的必要性和緊迫性。
一、物流金融的主要模式
物流金融不僅具有協助物流客戶拓展融資渠道、降低融資成本、提高資本使用效率的功能，而且能夠提高物流企業(yè)自身的服務能力和經營利潤。作為一種新型金融形式，雖然它在我國出現得相對較晚，但發(fā)展速度較快并且已經形成了多樣化的運行模式。
（一）物流結算金融模式
1代收貨款業(yè)務。代收貨款業(yè)務是物流公司在為物流客戶（供方和需方）雙方提供傳遞貨物的過程中代替賣方向買方收取貨款，然后將收取的貨款轉交賣方（發(fā)貨）企業(yè)，并以一定比例從中抽取傭金的行為。代收貨款業(yè)務一方面促進貨物流通給供求雙方提供了便利，另一方面增加了物流公司的收入。
2墊付貨款業(yè)務。墊付貨款業(yè)務是指在貨物運輸過程中收貨預先不向供貨方付款，而是由承攬運輸業(yè)務的物流公司替代收貨人預付一半貨款，在收貨人提貨時把全部貨款交付物流公司，再由物流公司轉交供貨方的一種業(yè)務形式。墊付貨款業(yè)務還有另外一種主要由銀行主導的運行模式，即供貨方將貨物的所有權移交給受理銀行，受理銀行確認后向供貨方提供需要的資金。當收貨方向辦理銀行償還所借的貨款后，由辦理銀行負責通知物流企業(yè)向收貨方發(fā)送貨物，由此貨權即轉移給給收貨方。物流公司在這種模式下承擔的責任是向銀行提供貨物信息、按協議運送貨物，同時承擔風險防控的功能。
3承兌匯票業(yè)務。承兌匯票業(yè)務涉及四個主體，分別是供貨方、收貨方、物流企業(yè)和有關銀行。按照規(guī)定業(yè)務四方主體要先簽訂《保兌倉協議書》。其中物流公司提供承兌擔保，收貨方進行反擔保并已承諾無條件回購貨物；同時必須向銀行申請開出承兌匯票，并按要求交納一定數量的保證金；銀行按照約定先開出承兌匯票；收貨方憑銀行承兌匯票和合同向供貨方采購需要的商品，物流公司對商品評估后入庫作為質押物；在承兌匯票到期時由承辦銀行予以兌現將貨款劃到供貨方賬戶；在收貨方向銀行完成還款后物流公司按照銀行的規(guī)定釋放質押物。
（二）物流倉單金融模式
物流倉單金融模式涉及生產性企業(yè)、承辦銀行和物流企業(yè)，其中物流企業(yè)在中間承擔生產型企業(yè)和銀行間融資橋梁的角色。其業(yè)務模式是生產性企業(yè)把一定數量的原材料作為質押物存入指定的融通倉，以此從承辦銀行融得需要的款項，然后視生產經營情況分期還款。物流企業(yè)替銀行保管質押物品、評估質押物價值、監(jiān)管質押物去向并提供信用擔保服務。在這種模式中，生產性企業(yè)的收益是通過流動資產質押獲取所需的資金，銀行通過流動資產貸款業(yè)務獲得利息收入。物流企業(yè)一方面通過提供存放與管理貨物服務收取相應費用，另一方面通過提供價值評估與質押監(jiān)管服務取得中介費用。
（三）物流授信金融模式
物流授信金融是商業(yè)銀行依據有關規(guī)定和條件，授予合規(guī)的物流企業(yè)一定的信貸額度，獲得授信的物流企業(yè)可以在銀行給定的信貸規(guī)模內，向物流客戶提供貸款的業(yè)務活動。物流企業(yè)能否獲得銀行的授信及其獲得額度的多少，取決于物流企業(yè)的資產規(guī)模、經營狀況、資產負債率和以往的信用狀況；物流企業(yè)對物流客戶通常采用質押貸款的方式，貸款業(yè)務過程中銀行不再參與具體的工作，由物流企業(yè)直接監(jiān)控和辦理質押貸款業(yè)務。物流授信金融的突出特點，一是簡化了物流客戶以往在銀行申請質押貸款是需要辦理的繁雜手續(xù)，有利于物流客戶更加便捷地獲得所需的資金；二是把銀行從繁瑣的質押貸款業(yè)務中解放出來，從整體上有利于銀行提高工作效率；三是物流企業(yè)由于擁有更為充分的交易信息，由其負責物流領域質押貸款的發(fā)放有利于降低降低貸款風險。
三、不同模式下的金融風險控制
物流公司的介入雖然在一定程度上降低了金融風險的發(fā)生幾率，但并不意味著金融風險完全的消失，在提高融資效率的同時仍然存在各種各樣的金融風險，物流企業(yè)必須根據不同的金融模式采取相應的管控措施。
（一）物流結算金融模式風險控制
物流結算金融風險的發(fā)生和物流業(yè)務內容及其特點密切相關，概括起來主要包括供應鏈穩(wěn)定性風險、質押物貶值、供應商回購違約風險、質押物倉儲安全風險和虛假及違規(guī)操作風險。防范不同特點和環(huán)節(jié)風險的發(fā)生，必須采取具有針對性的手段。
防范供應鏈風險，一是必須認真考察相關產品所處供應鏈不同環(huán)節(jié)的詳細情況，并事先建立有效的預警機制，做到事前嚴密防范事后處理不亂。二是提前預測可能發(fā)生的風險及其環(huán)節(jié)并采取對性的措施，防止重大損失的出現。三是風險出現后及時計量損失狀況，盡可能把損失控制在供應鏈各參與方所能承受的范圍之內。
防范質押物貶值風險，要點是隨時了解和把握質押物市場價格及其變動趨勢，防止質押物跌價造成損失。為此需要建立高效的信息搜集和處理平臺，在這方面需要物流公司和銀行加強合作，充分利用銀行分布在不同區(qū)域的分支機構搜集商品信息，并組織有關人員進行分析預測，以便從整體上把握質押物的價格及其變化，為防范風險的發(fā)生做好準備。
回購違約風險的發(fā)生，一般都是因為融資企業(yè)未能及時按照約定履行合同義務引起的，要避免回購違約風險的發(fā)生，最重要的是由物流企業(yè)擔負起對融資企業(yè)盡職考察的責任，調動各種資源從信用狀況、資產質量、運行效率、管理能力和管理團隊的道德水準等多方面入手，詳細考察融資企業(yè)的情況，力爭把潛在的風險消滅在萌芽之中。
控制安全風險的發(fā)生，關鍵是要從根本上提高物流企業(yè)的經營管理水平，制定詳細的風險控制規(guī)則，從生產經營、財務管理、人員管理等多方面著手，加強對風險控制制度執(zhí)行情況的檢查，下大力氣詳細查找和努力排除風險隱患，把各種風險控制最低的水平。
規(guī)避操作風險的發(fā)生，核心是要嚴格考察供應鏈的交易情況，嚴格核實交易發(fā)生的背景和確保交易發(fā)生的真實性。發(fā)現和避免交易風險的發(fā)生，要點是必須根據交易的特點構建多層次監(jiān)控體系，以便排除和清除可能的風險隱患。
（二）物流倉單金融模式風險控制
物流}單金融模式存在的主要有質押物風險、物流企業(yè)資質風險以及融資企業(yè)的經營風險、違規(guī)操作風險和道德欺詐風險。
有效應對以上各類風險，首先是要全面評估質押物所存在的潛在風險，包括審查質押物的所有權是否為融資企業(yè)所擁有，同時還要關注質押物的價格變動情況，如果發(fā)現質押物出現跌價現象，就要通知融資企業(yè)盡快補充貨物或者增加保證金。其次是堅持嚴格合理設立物流企業(yè)的準入門檻，要求物流企業(yè)必須制定嚴格的倉儲管理制度并配備合格的人力資源，能夠從多方面準確評估質押物的真實價值。第三是物流企業(yè)在受理融資貸款業(yè)務過程中，必須詳細考察融資企業(yè)的經營狀況，注意追蹤貸款資金的去向和用途。第四是和貸款銀行建立信息共享機制，嚴格按照規(guī)定開展金融業(yè)務并不斷完善操作流程，依靠嚴格的制度和有力的監(jiān)督保障操作行為合乎規(guī)范。第五是為防范欺詐行為的發(fā)生，物流企業(yè)要不斷提高人員的金融業(yè)務素質，建立高效的內部運行監(jiān)控體系，制定和實施嚴格的獎懲制度，從主觀和客觀兩方面防止出現風險和漏洞。
（三）物流授信金融模式風險控制
物流授信金融模式常見的風險主要有信用缺失風險和信息不對稱風險。防范信用風險的發(fā)生，要求物流企業(yè)必須規(guī)范其自身的制度和完善各項業(yè)務流程，實施穩(wěn)健經營和積累良好資信資源，通過長期積累樹立良好的企業(yè)形象以提高銀行信用等級，為獲取更多的授信額度打好信用基礎。防范信息不對稱風險的核心就是要獲取融資企業(yè)獲取資金后的資金流向數據，以便實施資金流向的實時監(jiān)管。解決這個問題的有效途徑，是構建資金信息系統(tǒng)平臺，通過平臺實現資金安全監(jiān)管。
參考文獻：
[1]潘衛(wèi)紅我國物流金融業(yè)務模式創(chuàng)新思考[J].商業(yè)經濟研究，2016（1）
[2]劉巍物流企業(yè)參與物流金融業(yè)務的風險評價[J].哈爾濱師范大學社會科學學報2016（5）
關鍵詞：企業(yè)；財務風險；控制策略
企業(yè)財務活動是企業(yè)發(fā)展壯大的重要環(huán)節(jié)，一旦出現問題，對企業(yè)來說都是致命危害。目前企業(yè)并購、合資的事情是屢見不鮮，有些是追求規(guī)模經濟，有的是想借機開拓國際國內市場，但是在這中間存在一個關鍵的問題，就是企業(yè)的投資風險和運營風險的控制問題，最終都歸結為企業(yè)財務風險控制問題。
一、企業(yè)財務風險控制概述
（一）企業(yè)財務風險的概念
“風險”顧名思義就是有風帶來的危險，因為風是不可預知和不可控制的，所以帶來的危險就是可怕的。做任何事情都有我們不可預料的事情發(fā)生，所以任何事都有風險。古語云：凡事預則立，不預則廢。如果我們能事先預見可能發(fā)生的風險，進而防范和處理，也就可以避免不必要的損失。
企業(yè)財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。
（二）企業(yè)財務風險的分類
按財務活動的主要環(huán)節(jié)，可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險；按可控程度分類，可分為可控風險和不可控風險
（三）企業(yè)財務風險的控制的重要性
財務風險就像是看不見的障礙，可能把公司撞得粉碎。企業(yè)經營，是開拓市場重要，還是風險控制重要？一般而言，高風險對應高收益、低風險對應低收益。
企業(yè)在經營過程中，往往會采取賒銷政策來擴大經營業(yè)績，如何控制好經營風險，事前的控制重要還是事后的控制來得重要？
企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一個方面和某個環(huán)節(jié)中出現問題，都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。企業(yè)財務活動一般分為籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動四個方面，相應的也就會產生各種不同的財務風險需要企業(yè)去面對。籌資風險即借入資金而增加喪失償債能力的可能；投資風險即由于不確定性因素導致的投資報酬率達不到預期的目標而發(fā)生的風險；資金回收風險即產品銷售出去，其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性；收益分配風險即由于收益分配可能給企業(yè)今后生產經營活動產生不利影響而帶來的風險。財務風險與企業(yè)經營活動的各個環(huán)節(jié)密切相關，一個正常進行生產經營的企業(yè)，財務風險必然是企業(yè)所不可避免的。
財務風險是資本流通過程中的產物。從資本運動的角度看，在資本運動過程中，資本流通實際上是貨幣本金的墊支，終極是得到價值量增加的貨幣本金收回，財務是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣所進行的運動。所以財務的風險萌芽于本金墊支之時，只要籌集貨幣并把貨幣作為資本來使用，資本就具有無法得到價值增值的風險。資本的流通過程，既是財務風險的轉移過程又是財務風險的積聚過程，某一資本形態(tài)的風險不僅接納了上一資本形態(tài)的風險，同時又吸收了本形態(tài)新的風險，最終給企業(yè)的生產經營帶來影響。企業(yè)經營活動狀況和財務活動的組織與管理業(yè)績如何，必然會體現在企業(yè)資金運動的狀況和結果上。因此，企業(yè)的財務風險包括財務狀況風險和財務成果風險。即財務狀況的變好或者變壞，財務成果的增加或減少。企業(yè)的財務風險既是財務結構不合理而可能面臨的償債壓力，也是企業(yè)利潤的不確定性。于是財務結構作為財務運動的起點和終點，是財務的靜態(tài)表現；財務成果則是財務運動的過程表現，兩者共同構成財務風險。
二、企業(yè)財務風險的主要因素
（一）企業(yè)的資產結構中債務比例過高
企業(yè)的資產結構中債務比例過高導致企業(yè)無法償還到期債務，從而使企業(yè)陷入財務困境之中。這種過高的負債比率不但使企業(yè)有利息負擔而且到期要償還高額債務本金，在企業(yè)經營狀況較差的情況下還會導致企業(yè)資不抵債，面臨破產清算的危險。
（二）企業(yè)的資產流動性弱
企業(yè)在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息，如果企業(yè)的資金流動狀況較差、變現能力不強而無法保證足夠的現金，這些都會導致企業(yè)財務風險由潛在變成現實，從而使企業(yè)陷入財務危機，最終導致企業(yè)經營的失敗。
（三）企業(yè)的財務決策失誤導致企業(yè)經營管理不善
由于企業(yè)財務決策缺乏科學性，投資決策失誤導致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本，使得企業(yè)的財務狀況惡化，威脅到企業(yè)到期債務的償還，增大了企業(yè)靜態(tài)財務風險產生的可能性，最終導致財務風險的產生。通常財務決策失誤導致企業(yè)經營不善是企業(yè)財務風險產生的重要原因。
（四）外部環(huán)境的復雜多變導致各種不同財務風險的產生
企業(yè)財務管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經濟、法律以及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，是企業(yè)所無法控制的，對企業(yè)的財務管理活動產生重大影響。這些因素的復雜性和多變性，增大了企業(yè)風險產生的可能性。
總之，上述前兩個原因是企業(yè)財務風險產生的直接原因，它們的出現會直接導致財務風險的發(fā)生；后面兩個原因雖然是財務風險產生的間接原因，但是一旦發(fā)生，將會給企業(yè)帶來致命的打擊。
三、防范和規(guī)避財務風險的策略
（一）管理策略
1.要建立完善的風險防范體系
一是要抓好企業(yè)內控制度建設，確保財務風險預警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。二是要明確企業(yè)財務風險監(jiān)管職責，落實好分級負責制。三是要建立和規(guī)范企業(yè)財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產質量和負債率分析及年度會計、審計報告制度，完善風險預警系統(tǒng)。四是要充分發(fā)揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監(jiān)管中的積極作用。
2.企業(yè)需建立實時、全面、動態(tài)的財務預警系統(tǒng)，對企業(yè)在經營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控
財務預警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)經營活動的全過程，以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數學模型等方法，發(fā)現企業(yè)存在的風險，并向經營者示警。該系統(tǒng)不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標，還應包括企業(yè)經營中諸如產品合格率、市場占有率等指標，一旦發(fā)現某種異兆，及時采取應變措施，以避免和減少風險損失。
3.制定合理的風險政策、保持良好的財務狀況
由于企業(yè)某項投資活動，如：擴大再生產、固定資產更新改造等項目周期長、成本高，雖然企業(yè)實現的經營成果比較好，但是資金卻緊張，從而影響企業(yè)的財務狀況。這種情況的惡化最終會導致財務危機。因此，企業(yè)經營管理者應該實時監(jiān)控企業(yè)財務狀況，及時制定合理的風險防范政策，及時收回各種款項，同時制定合理的資金使用計劃，保證企業(yè)正常運轉對資金的需要。
（二）具體方法
1.堅固法
即建立合理的資本結構，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境 ，打造堅固的企業(yè)財務環(huán)境。財務風險本質是由于負債比例過高導致的，因此企業(yè)不但應該設計合理的資金結構，保持適當的負債、降低資金成本，而且還要控制負債的規(guī)模，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，從而有效防范財務風險。只有這樣才能使企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。
2.分散法
即通過企業(yè)之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實現收益共享、風險共擔，避免企業(yè)獨家承擔投資而產生的財務風險。在多種經營方式下，某些產品因滯銷而產生的損失，會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可避免單一經營產生的無法實現預期收益的風險。另外，將企業(yè)籌集來的資金投放于多個項目，這樣就能使各個盈利和虧損程度不同的投資項目互相彌補，減少風險。這種分散風險的思想體現在生活的各個方面，但是在企業(yè)的經營管理中，這種防范方法還需要企業(yè)領導者的謹慎行事。
3.回避法
即企業(yè)在選擇理財方式時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。一般來講，長期投資的風險大于短期投資風險，股權投資風險大于債權投資風險，所以，企業(yè)選擇投資方式時，盡可能采用風險低的債權投資和短期投資。
4.轉移法
企業(yè)在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎上，可以采取措施轉嫁風險。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移是指企業(yè)通過購買財務保險將財產損失的風險轉移給保險公司承擔；非保險轉移是將某種特定風險轉移給專門機構或部門。如對企業(yè)閑置的資產，采用出租或立即售出的處理方式，將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。
5.降低法
即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。如企業(yè)可在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重。在生產經營活動中，可以通過提高產品質量、改進產品設計、開發(fā)新產品及開拓新市場等手段，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。另外，也可以按照穩(wěn)健原則建立風險基金，以此降低風險損失對企業(yè)正常生產經營的影響。
四、總結
在激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)風險管理的作用日漸突出，而我國企業(yè)集團的風險管理相對落后，隨著競爭的加劇企業(yè)面臨的財務風險也越來越復雜和多變。而現實中對財務風險的認識仍有分歧，由此本文提出了財務風險的新定義，分析了財務風險的成因，闡述了風險控制的原則，提出了防范和化解企業(yè)財務風險的對策，并以房地產企業(yè)為例，提出了化解企業(yè)財務風險的措施，從而達到指導實踐的目的。
參考文獻：
[1]孫光國，鄭文婧，楊金鳳.財務報告質量評價及其理論框架研究[A].中國會計學會財務成本分會2011年年會暨第二十四次理論研討會論文集[C].2011
[2]宋偉斌，楊魯.“短融長投”企業(yè)飲鴆止渴之舉——基于長期信用的短期信用案例理財研究[A].中國會計學會財務成本分會2011年年會暨第二十四次理論研討會論文集[C].2011
[3]金峰州.淺談企業(yè)的內部控制與財務管理[J].價值工程，2011.22
[4]嚴虹.論加強企業(yè)內部財會控制[J].山東工商學院學報，2011.2
[5]王利.強化企業(yè)內部財務管理的思考[J].會計之友（下旬刊），2010.7
[6]王巍.中國并購報告2006[M].北京：中國郵電出版社，2006
[7]陳力.財務工程在企業(yè)財務風險管理中的應用[D].對外經濟貿易大學，2006
關鍵詞：擔保；企業(yè)；風險；控制
一、融資性擔保公司發(fā)展存在的主要問題
（一）擔保能力弱，盈利模式需調整
大部分的擔保機構都面臨著極高的市場風險，并且收益也是比較低的。融資擔保公司最主要的收益就是來源于擔保費用收入。但是我國對于擔保費用的收取是有上限規(guī)定的，所以這在一定程度上遏制了擔保公司獲得較高收益。
（二）部分地區(qū)擔保業(yè)務放緩
由于銀行提高了擔保合作門檻，隨著擔保公司縮減了企業(yè)授信額度，值得資金擔保費用大大降低。再加上我國宏觀經濟方面的調控等眾多不利因素，最終導致我國擔保公司的業(yè)務發(fā)展速度較慢，并且代償額以及代償率都是明顯提升。我國大部分的擔保公司都是向中小企業(yè)提供擔保業(yè)務的，但是由于中小企業(yè)其自身經營的不穩(wěn)定以及自身發(fā)展沒有做好未來規(guī)劃等諸多問題，導致金融性擔保企業(yè)很難收回擔保費用，最終還有可能導致擔保公司破產。中小企業(yè)還款來源不明確，另外加上我國銀保風險等各種因素的影響，我國的金融性擔保企業(yè)所需要呈現的風險呈現總體上升的趨勢。
（三）個別擔保公司存在違法違規(guī)行為
這種違法違規(guī)行為主要體現在企業(yè)直接或者是變相抽離擔保資金，并且用作他用。還有一種就是超收，或者是挪用以及占用客戶的擔保基金，以此來獲取更高的暴利。出現了各種關聯交易，還有的就是以委托貸款的方式來掩蓋企業(yè)面臨的代償風險。
二、融資擔保公司的風險和控制
（一）融資擔保公司面臨的主要風險
（1）政策風險。由于當前我國對于擔保行業(yè)的發(fā)展還未制定出詳細的政策以及制度指導規(guī)范，并且這種規(guī)范還有著較強的區(qū)域性等特點。不同的部門都從有利于自己的角度出發(fā)對擔保公司的發(fā)展持有不同的態(tài)度，還有很多企業(yè)在和金融性擔保公司合作的過程中出現了許多無法解決的障礙，這些都對金融性擔保公司的業(yè)務發(fā)展帶來了極大的風險。雖然我國銀監(jiān)會以及國家發(fā)展改革委等部門對擔保公司擬出了具有針對性的《融資性擔保公司管理暫行辦法》，雖然這一辦法對擔保性公司的具體屬性做出了全新的規(guī)定，并且也允許此類公司進入市場進行營業(yè)。但是這一辦法同樣規(guī)定了擔保性公司不可以從事發(fā)放貸款以及吸收存款，還有受托投資等多種業(yè)務。很多擔保性公司因為自身收取的擔保業(yè)務費用相對較低，而且擔保業(yè)務也并不大。因此，收益效果并不明顯。所以，此《辦法》的出臺對于擔保性公司的未來發(fā)展產生了較大影響。
（2）信用風險。不良的社會信用以及擔保企業(yè)信用風險，這些都會間接性地轉移到擔保公司上面。從相關統(tǒng)計資料可以看出，當前我國出現了大量的逃賬、賴賬的情況。另外，接受擔保業(yè)務的企業(yè)由于其自身業(yè)務管理混亂，或者是提供了虛假企業(yè)財務信息，企業(yè)自身經營不誠信等諸多問題都對擔保公司而言都是一種潛在的信用風險。
（二）融資性擔保公司風險控制
（1）政策方面。對于融資性擔保公司，應該建立以服務企業(yè)作為發(fā)展宗旨以及主要的經營方向，用流動的以及分散的資金擔保作為融資擔保策略。并且還應該重視我國對于發(fā)展宏觀經濟的調控，及時做好產業(yè)發(fā)展方向調整，并且有效降低公司因為政策或者是宏觀經濟等方面的變化對公司實施擔保出現的負面影響。
（2）授信方面。對于金融性擔保公司而言，應該建立起統(tǒng)一的授信擔保管理，并且不斷健全每一位客戶的信用風險識別以及檢測管理體系，不斷完善企業(yè)授信審批以及決策介質，做好審批分離原則，嚴格對授信企業(yè)的信用做好統(tǒng)一調查和管理。授信審批部門以及授信執(zhí)行部門二者之間應該是相互獨立的，并且不斷健全企業(yè)內部信用監(jiān)督管理機制。有效防止因為違反擔保原則而向授信企業(yè)提供擔保業(yè)務的情況。
（3）建立健全內控制度。建立健全了內控制度才能夠降低決策風險、法律風險和操作風險。尤其是在經營管理方面，應該從信貸項目儲蓄和貸款審查和貸后管理等方面來進行風險管控，并且還應該設立其專門的風險控制部門。而且在公司治理結構方面，應該逐步完善小額貸款公司法人法治的強硬管理結構，對于加強風險防控能力一定不要“一個人說了算”。
（4）加大對貸款公司的扶持和監(jiān)管力度。正是因為貸款公司的服務對象主要是一些小型企業(yè)，所以加大對貸款公司的扶持和監(jiān)管力度才能夠降低財務性風險。貸款公司要對借貸群體提供信貸服務，這本身是帶有一定的公益服務性質，并且也能夠得到政府部門的政策支持，尤其是對于加大貸款公司在稅收和財政、服務等方面的力度支持比較大，這樣能夠保證貸款公司能夠保持一個正常的發(fā)展趨勢。同時確定政府金融辦的監(jiān)管主體資格，統(tǒng)攬對貸款公司的監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，促進貸款公司依法合規(guī)經營。
三、小結
根據本文提出的風險控制方法，融資性擔保公司對項目風險度能夠進行較為有效的識別與測評，并能夠取一定措施以防范風險的發(fā)生。這對融資性擔保公司在安全有效開展融資擔保業(yè)務方面有著較強的借鑒意義和參考價值。
參考文獻：
關鍵詞：汽車金融風險控制戰(zhàn)略聯盟
風險產生的根本原因可以歸結為金融機構與消費者之間的關于知識和行動的不對稱性。汽車金融公司的風險一般是由公司自己承擔的，所以專業(yè)汽車金融服務機構對客戶資信調查都是非常嚴格的。有的已經建立起一套較為系統(tǒng)的風險控制體系和客戶資訊評估系統(tǒng)”，從而對客戶進行篩選，按還款能力的強弱對客戶采取不同的按揭政策，有效地緩解了車貸風險的發(fā)生。但是商業(yè)銀行由于缺乏專業(yè)人員對貸前、貸后及貸中的管理，只是簡單的將風險轉嫁給保險公司，這種做法對于降低銀行的風險是沒有任何好處的，最終導致了2003年保險公司的退市。
一、汽車金融服務領域的主體分析
我國的汽車金融服務市場具有極其廣闊的發(fā)展前景，使得各類企業(yè)紛紛加入其中。具體說來，主要有如下服務機構:汽車制造商、商業(yè)銀行、外資汽車金融公司、汽車經銷商、保險公司。目前在我國市場上提供汽車消費信貸的金融機構有銀行、非銀行金融機構銷售商二種。
商業(yè)銀行一度幾乎壟斷了國內所有的汽車貸款和金融服務業(yè)務。根據中國人民銀行的統(tǒng)計，到2003年年底，全部金融機構提供的汽車消費貸款余額達1700.06億元，比年初增長620.14億元。其中四大國有商業(yè)銀行1445億元，占85%，股份制商業(yè)銀行206億元，占12%，城市商業(yè)銀行45.9億元，占2.7%;財務公司5.1億元，占0.3%。但是截至2004年上半年，我國金融機構汽車消費貸款余額為1833億元，而呆壞賬近1000億元，壞賬率有40%左右。而在北京，壞賬率更高達50%以上。各大銀行陸續(xù)停止或者提高了個人汽車貸款業(yè)務的門檻，汽車信貸萎縮。直到2006年隨著企業(yè)和個人征信系統(tǒng)的開通，銀行憑借其密集的網絡優(yōu)勢和充足的資金是銀行汽車信貸的優(yōu)勢所在。汽車信貸業(yè)務也逐漸回升。總體來說，現階段在我國汽車金融服務領域處于主導地位的還是銀行。
二、我國汽車金融風險控制中存的在問題
目前我國汽車金融服務領域主體的銀行在汽車金融風險的控制中存在以下問題：
1.對汽車金融風險的認識不足，風險控制不到位
銀行開辦汽車消費貸款之初，通過采取財產抵押、質押、保險公司擔保等貸款擔保形式，銀行認為貸款萬無一失。為了搶占市場份額，各行紛紛降低貸款條件。由于貸款客戶分散，對貸款人的信用狀況缺乏應有的審查，也沒有做到貸后跟蹤監(jiān)測，因此造成貸款客戶良莠不齊，這些都為信貸風險留下了隱患。而且汽車消費貸款在銀行貸款業(yè)務中占有很小的比重，不是其主業(yè)，在實際業(yè)務操作中存在人員配備不足，催收不及時，只管貸不管收，加重了汽車貸款的風險。
2.銀行缺乏對汽車經銷商的制約，使得經銷商將風險轉嫁到銀行
在汽車消費貸款業(yè)務中，銀行和汽車經銷商的關系只是基于資金供求基礎上的商業(yè)合作關系，銀行為到經銷商處購車的客戶提供貸款，促進汽車銷售。經銷商在貸款客戶提供物質擔保的基礎上，為汽車消費貸款提供全保證擔保，這種合作應該是雙贏的合作關系。但仔細分析就會發(fā)現，這種商業(yè)關系存在責任不對稱，風險分擔不平衡。銀行提供資金承擔了資金損失的風險，相反經銷商借助銀行貸款促進汽車銷售，對其有利，不存在風險。其雖然提供貸款保證，但這種保證通常只是一般貸款保證，是在貸款人落實物質擔保之后附加的信用保證。根據我國現行法律規(guī)定，同一債權既有保證又有物的擔保，保證人對物的擔保以外的債權承擔保證責任。汽車消費貸款設定的物的擔保價值肯定要超過貸款金額，但在執(zhí)行時卻存在許多障礙，不能及時變現，因此可以說經銷商的保證責任通常形同虛設。加之銀行對經銷商缺乏強有力的制約，經銷商為了自己的利益不惜犧牲銀行的利益，與客戶串通辦理假按揭、降低購車首付比例等，這樣經銷商就把業(yè)務風險全部轉嫁給了銀行，形成銀行汽車信貸的高風險。
3.銀行汽車金融服務品種單一，產業(yè)鏈短
銀行辦理的汽車金融業(yè)務僅局限于汽車消費貸款，賺取利息收入，不僅造成收入單一，而且缺乏與客戶的溝通和聯系，無法及時了解貸款客戶的基本經濟變化情況。銀行汽車消費貸款是一項獨立的資金服務業(yè)務，提供貸款以后除客戶按時歸還本息外，基本與客戶斷絕了聯系，對客戶、擔保人等在貸款期間經營狀況、經濟情況的變化基本處于失控狀態(tài)，對出現的貸款風險不能及時采取保全措施。
4.銀行信貸風險控制機制存在漏洞
當前銀行在貸款管理中普遍實行“審貸分離”的原則，即：貸款業(yè)務人員負責考察貸款人的信用狀況和抵押擔保落實情況，將考察結果和意見呈報給貸款審查委員會或部門負責人，其本身沒有貸款的權利，最終決定發(fā)放貸款的是貸審會或部門負責人。表面看分工明確、相互制約，加強了貸款的安全性。但在實際操作中，這一機制存在很大的弊端：了解情況的業(yè)務人員沒有放款權利，有決定權的人不了解具體情況。在貸款責任上，由于最終決定權在貸審會，不僅損害了業(yè)務經辦人員的積極性，而且減輕了其應承擔的責任，形成業(yè)務人員只管放款，不管風險的消極態(tài)度；貸款出現風險時相互推脫責任，最終結果是責、權不統(tǒng)一；分工明確，但責任不清，而且由于這一機制手續(xù)比較繁瑣，在執(zhí)行中往往流于形式。這就不難理解為什么商業(yè)銀行信貸管理制度“越來越完善”，不良貸款比例卻居高不下。
三、建立戰(zhàn)略聯盟、共同防范汽車金融風險
銀行或汽車金融公司要加強與保險公司、經銷商的協作。汽車金融風險是系統(tǒng)性的，銀行或汽車金融公司、保險公司、經銷商任何一家單打獨斗都難以化解其中的風險，每一個體都有自己的利益，只有通過合作、建立戰(zhàn)略聯盟才能實現各自利益最大化。這就要求共同對客戶的資信狀況進行認真調查，確認其是否具有《汽車消費貸款管理辦法》規(guī)定的資信資格，防范貸款風險。汽車金融服務的各機構間應加強合作建立戰(zhàn)略聯盟，形成合力，全力打擊信用不良客戶。銀行或汽車金融公司間要定期召開工作例會，將違約嚴重的客戶列入“黑名單”，并互通情況，實現資源共享，切實防范一車多貸、一人多車多貸現象的發(fā)生。另外，必要時銀行或汽車金融公司還要取得車輛管理部門的配合，認真辦理車輛抵押手續(xù)。
另外，嚴防保險公司、經銷商的欺詐風險。在選擇合作伙伴時，選擇信譽好、實力強的保險公司、經銷商進行合作。對符合合作條件的伙伴簽訂貸款合作協議，明確可能出現的風險時雙方應負的責任和應盡的義務。
一個成熟的、有效的汽車金融經營模式應當具備下面三項職能:為廠商維護銷售體系，整合銷售策略，提供市場信息;為經銷商提供存貨融資、營運資金融資和設備融資;為用戶提供消費信貸、租賃融資、維修融資和產品保險等業(yè)務，同時具備風險的識別和防范能力。目前無論是外資還是國內汽車制造商，在中國建立完整的專業(yè)汽車金融服務機構都將面臨一定困難。汽車金融公司在國外市場的金融創(chuàng)新，如車貸債權的證券化和打包處理等金融工具，更是國內無法短期內跟進的。國內廠商缺乏專業(yè)金融機構的運作經驗，而外資企業(yè)適應國內市場還需要一定時間。建立適應我國現階段實際國情的汽車金融風險控制模式還需要汽車金融公司、制造商、銷售商、保險公司、商業(yè)銀行、政府及消費者等的長期共同努力。
參考文獻：
[1]董梵:我國汽車金融業(yè)的發(fā)展現狀及趨勢展望.車界論壇,2005,4:1～3
