時間：2023-01-23 03:32:36
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇外資金融論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
改革開放以來，我國吸引了大量的外資，外資的大量流入使得外商投資的技術投入通過多種渠道溢出到我國經濟中，成為我國技術進步的重要來源。
資本作為國際要素流動的重要方式，將對我國經濟融入全球化產生長遠影響。從中國經濟的實現背景來看，經濟開放對我國經濟的作用日益增強，外商投資作用舉足輕重，而技術進步也越來越成為經濟增長的關鍵因素。廣義而言，技術進步既可以依賴于自身研究、開發，也可以借助于對外界的模仿、吸收、消化和創新。外商直接投資的技術溢出效應是外資在東道國的經濟促進力。
關鍵詞外商直接投資（FDI）技術外溢金融業
一、引言
經濟全球化和新一輪國際產業轉移的興起和發展，帶動了國際直接投資的發展，以中國為代表的發展中國家則成為最大受益者，利用外資已成為中國經濟發展的一個強有力的助推器。
隨著我國銀行業全面開放時代的到來，跨國銀行的進入和發展這一趨勢將會在金融全球化和中國日益融入國際市場的過程中得到不斷的強化。面對外資銀行的激烈競爭，完全采用限制、抵制的措施是不可取的，它不僅違背了市場競爭規律，同時也必將為國際社會所詬病，加劇國際摩擦。為實現既減少摩擦，充分發揮跨國銀行進入所帶來的積極影響，又保護本國銀行業這一看似矛盾的目標，政策組合和互補已成為重中之重，而只有充分掌握跨國銀行進入我國的原因和影響因素，才能對癥下藥，尋得良方。
二、FDI對我國企業技術進步影響的理論分析
(一)經濟增長理論中的技術進步
國內外的理論研究表明，技術進步是促進一個國家經濟增長的重要因素，同時也是衡量一個國家潛在經濟發展力的重要指標之一。作為現代經濟增長理論的先驅，亞當•斯密在《國民財富的性質和原因的研究》中曾指出，增長的動力在于勞動分工、資本積累和技術進步。后來的經濟增長理論從來沒有停止過對技術進步的研究，從哈羅德、索洛的外生技術進步、熊彼特與庫茲涅茲的創新驅動的技術進步到以羅默、盧卡斯為代表的新古典增長理論的內生技術進步，這些增長理論都強調技術進步對經濟增長的貢獻。
(二)FDI影響技術進步的渠道分析
我們知道，FDI對經濟增長的影響主要有三個渠道：作為“投資”對經濟增長的直接影響；通過影響“國內資本積累”，間接影響經濟增長；通過“外溢效應”影響技術效率，間接影響經濟增長。在這里，對于分析FDI對技術進步的影響渠道，我們可以分為通過直接效應影響技術進步、“外溢效應”影響技術進步以及通過影響“國內資本積累”，從而間接影響技術進步這三個渠道。若FDI僅僅是“投資”或者僅僅影響“國內資本積累”，從本質上說，它與國內資本并沒有什么不同，但是，隨著內生經濟增長理論的發展，人們不再認為技術水平和技術進步速度是外生的，在這個新的增長框架里，FDI扮演的角色不僅僅是“投資”，其影響也不再局限于“資本積累”，它還通過該過程影響我國的技術效率。
三、FDI進入我國金融業的背景與現狀分析
FDI作為私人投資的一部分，會直接促進我國的經濟增長，但是根據資本邊際產出遞減的假設，這種作用是短期的，吸收FDI的我國最終會向該經濟體的長期穩態收斂，FDI對我國產出增長不會有持久影響。
（一）外資進入我國銀行業的背景
1.金融全球化對銀行業的影響
金融全球化是指全球金融活動相互聯系日益緊密的一個過程，其內容包括金融資本在全球范圍內的頻繁流動、金融機構的跨國經營、金融市場的全球聯動等，其主要表現有貨幣的全球化、資本的全球化、各國中央銀行貨幣政策和金融監管的全球化等。
金融全球化進程的廣泛擴展，不斷改變著全球銀行業經營的外部環境，從而對全球銀行業的經營發展產生強烈影響。金融全球化掀起了全球金融業大規?？鐕①徖顺?，導致全球金融市場競爭日趨激烈，為了爭奪市場，各國跨國銀行都希望通過擴大規模降低經營成本、提高競爭能力。單個銀行的規模效益畢竟是有極限的，“超級寡頭”之間的跨國并購成為了擴大銀行規模的一條捷徑。金融全球化加快了金融創新速度。20世紀90年代以來的信息產業等高科技產業突飛猛進的發展，有力的刺激了金融創新。新興市場的迅速崛起，也為銀行業在全球范圍內尋找發展創造了有利環境，所以金融機構的創新活動達到了空前規模。
2.經濟開放
早在上世紀80年代，國家就已經依次開放東部沿海地區作為改革開放的試點和先驅。
⑴從一般意義上講，一個國家經濟越開放，就有更多的外國投資者進入投資。一個開放的經濟體更能受到投資者得青睞，因為它能給投資者帶去更大的發展空間以及自由度。
⑵第二，一個開放的經濟往往也是一個更加有效率的經濟，快速的生產，迅速的物流以及快速的消費給外商帶來極大利益，投資企業選擇這樣一個國家或者地區才更有利可圖。這樣，一個國家越開放的地區接受的外資以及由此產生的溢出就越大。
⑶經濟開放的中東部地區，人民的思想和觀念更接近全球化，更容易接受且愿意學習新鮮事物，包括先進的科學技術，管理經驗，文化理念等等，并學以致用，用于自主創業以及創新之上，他們這無疑是一個新技術的良好孵化地。
⑷經濟開放的東部和中部地區，人們的消費觀念頗具全球化，更熱衷于購買外商企業的產品。
⑸經濟開放的地區政策比較明朗，對于中國這樣一個商政關聯比較緊密的國家，選擇經濟開放的東部和中部能夠讓外資企業更好的經營，安心透明的經營。
（二）外資銀行在我國的經營現狀分析
1.外資銀行重點發展高技術產品
諸如開展高技術含量的網上銀行、現金管理、銀團貸款、項目融資、貿易融資等產品，這樣既可以規避物理網點較少的劣勢，又可發揮自身的優勢。外資銀行的長處不僅體現在能夠提供豐富多樣的金融產品，而且具有強大的為客戶量身定制產品和服務的能力，也即發揮核心產品的優勢為不同客戶提供滿足個性化需求的最終產品，這是贏得客戶、擴大市場份額的關鍵所在。
2.從競爭到強調合作
在大舉擴張的上世紀90年代，無論是在經營指導思想還是實際市場運作上，外資銀行都強調同國內銀行進行市場競爭。然而，入世至今，外資銀行同以四大國有商業銀行為首的中資銀行進行市場競爭時，在營業網點、客戶資源和人文環境方面均存在劣勢，因此現階段外資銀行的經營策略主要是強調同中資銀行合作，以彌補其自身的劣勢。
雖然外資銀行進入我國的時間不短，但是他們對于本地客戶的了解有限，相比之下中資銀行卻擁有多年的客戶交往關系和完備的客戶信息。中國企業在與中資銀行的長期合作中，已經建立起了長期穩定的銀企關系。同中資銀行合作，外資銀行一方面可以分享中資銀行的客戶信息，另一方面可以發揮自身在金融創新方面的優勢為客戶打造“量身定做”的金融產品。
3.充分發揮技術優勢
外資銀行的進入引入了新的技術和專業技能，從而增加了當地客戶可獲得的金融產品數量，因此外資銀行的存在提高了效率并促進了國內金融市場的發展。外資銀行擁有強大的資本實力和優良的資產，還擁有發達的全球分支和客戶網絡，先進的管理模式和內部風險控制能力以及成熟的金融產品等。中間業務需要先進的網絡硬件和軟件系統作為技術保障，在技術支撐方面和全球覆蓋面程度上，中資銀行明顯落后于外資銀行。在經營外匯業務方面，外資銀行具備靈活的風險控制方式、便捷快速的服務程序和較為寬松的擔保條件。進入中國市場后，外資銀行除了開展傳統的優質服務外，還會大力推廣和開發金融衍生產品服務。
（三）外資銀行對中資銀行的影響分析
1.對中資銀行客戶營銷模式的影響
盡管中資銀行不斷強化“以客戶為中心”的服務理念，并不斷改進客戶營銷及服務水平，但與外資銀行仍存在較大差距。從目前來看，產生差距的主要原因是對“以客戶為中心”的經營理念的貫徹程度不夠。
外資銀行成熟有效的市場細分和客戶定位機制與中資銀行粗放的客戶分類方式形成對比。無論是在進入中國市場前還是在中國市場的經營過程中，外資銀行均十分重視通過市場調查來了解客戶需求，結合自身的經營特點鎖定相應的目標客戶，對特點不同、需求不同的客戶往往提供有針對性的服務方案，對于不屬于其目標客戶的群體則設置相應的服務門檻。中資銀行在長期經營過程中雖然已經擁有了龐大的客戶基礎，也開始著手搜集客戶數據，但還缺乏一整套有效的客戶細分和定位機制，導致對客戶資源的開發和利用遠沒有到位。
目前中資銀行客戶經理制的推行主要集中在客戶經理培育階段，致力于提高客戶經理素質、改善與客戶的溝通及加強對產品的熟悉程度等問題，而外資銀行已經形成了客戶經理培育的有效機制和運作體系，轉而強調為客戶經理提供強有力支撐的內部支持系統。
2.有助于進一步強化國內商業銀行的經營約束機制
對國內企業來說，的確有些事情是“當局者迷，旁觀者清”，對有些帶有共性的問題，大家也許都習以為常了。但作為一個外來者，他們就更容易看清楚。境外戰略投資者能夠促使我們加強管理，加快改進不足之處。他舉例講，建行的許多機構和網點，是在過去的歷史條件下購置的，當時并不要求有完備的產權手續。但是，要股改，首先產權就必須明晰，就要求必須完全按法律制度辦事，必須有明確的產權，并且經過中介機構的確認。特別是在外資戰略投資者詳盡嚴格的盡職調查面前，有任何問題都會暴露出來，迫使你必須盡快完善手續，改進管理，此外別無選擇。這樣對我們工作的標準提高了很多，對管理要.求也提高了很多。這正好促使我們朝國際水準的商業銀行方向去努力。
3.國際性金融風險
銀行境外戰略投資者的引入就意味著金融資本項目的開放，那么中國原有的在1997年用以應付東南亞金融危機的固若金湯的防御體系就要被動搖，金融發展中不穩定的因素就會增加。二十多年來的金融改革，由于中國沒有融入全球經濟，我們的腳基本上還是踩在地上，可以“摸著石頭過河”。戰略投資者的引入，促使中國的銀行徹底要融入到全球經濟中，中國的銀行業將不可避免地受到國際金融市場包括國際性的金融危機的更強烈的影響，如果中國商業銀行不能及時地提高應付國際性金融風險的能力，在未來一定時間，很可能會觸到金融危機的“地雷”。東南亞金融危機和南美金融危機，主要原因是本國政府缺少應付國際性金融風險的能力，外國金融投資者也擔當了推波助瀾的角色。
四、提升外資銀行對華技術溢出的政策建議
外商直接投資及其技術溢出效應日益受到各國的重視。尤其是加入WTO之后，中國金融對外開放的力度不斷加大，外資也加快了進入中國銀行業市場的步伐。本章以對外資技術溢出效應的理論、實證和政策分析為基礎，提出新時期促進外資銀行技術溢出的政策選擇。
(一)政府方面
1.提高中小企業勞動力的素質，增強人力資本的外溢效應。
FDI在我國技術溢出的渠道有多種，但無論通過哪種渠道，人力資本的積累都能間接地促進我國的技術進步，影響FDI技術溢出效應的強弱。人力資本以勞動者為載體，體現了勞動者的素質和技能，是科技進步的重要源泉。一般來講，勞動力素質越高，其學習和模仿能力越強。一部分接受過跨國公司培訓的員工后來為當地企業雇用或者自辦企業時，素質較高的勞動力更有可能把由此獲得的技術、營銷、管理知識擴散出去，成為推動當地技術創新的重要力量。根據新增長理論，人力資本的外溢性，非競爭產生正的外部效應，人力資本的積累一方面可以直接促進本國的科技進步，另一方面可以增強吸收貿易溢出的國外先進技術的能力，從而更有效地分享發達國家的R＆D成果，間接地提升了本國的全要素生長率。忽略人力資本會高估進口貿易溢出的R＆D資本存量對我國全要素生產率的貢獻。鼓勵企業從事基礎研究與應用研究，增加企業對基礎研究與應用研究的投入。這是我國R&D活動結構能否得到改善的關鍵。政府應增加對企業(尤其是高新技術領域內的企業)進行基礎研究和應用研究的支持和資助，注重提高和增強企業從事基礎研究與應用研究的能力，鼓勵和促進科研機構及高等學校與企業在基礎研究與應用研究領域的合作。
2.完善金融服務
由于研發機構都是資金密集型的運作模式，因此良好的金融服務也是吸引外資研發機構落戶的條件。第一，可由政府操作建立有關金融機構，以國有投資或股份制投資形式，直接對外資企業的經濟運作提供金融支持;第二，盡快設立各科技園區科技研發基金，制定基金管理條理，以扶持各園區內的技術創新活動，對外資項目的核心技術創新，可以在貸款利息、期限和還款方式上做一些優惠。第三，鼓勵外資企業帶動與其有長期合作關系的外資金融機構落戶湖北，一方面可提高湖北金融產業的外資利用水平，促進金融機構的技術進步，另一方面也為外資項目的增加了融資渠道。
3.改善招商投資軟環境，增強外國投資者信心
在政府職能人員的任命上，要嚴格把好關，減少和杜絕人情關系的操作，任命真正具有公仆意識、市場觀念和開拓進取思想的人員;另一方面，要特別強化監督機制，規范行為，盡快從制度建設上把干部的局部利益引入全局利益中，從源頭上轉變觀念，從機制上保證服務的到位，促其依法行政。
應盡快對外界樹立投資環境有錢可賺、有章可循的新形象?？梢越I化的招商網站，宣傳利用外資的政策法規、行業規劃和發展戰略，介紹投資環境和優惠政策，推介各地招商項目資源和招商重要活動，宣傳成功的投資典型。
4.形成全社會、多渠道、多形式的R&D投入體系
加強R&D投入，要形成全社會、多渠道、多形式的R&D投入體系。改善原有的資金來源渠道，在現有的科技投入基礎上拓寬渠道，逐步加大R&D投入。我國財政科技撥款不僅支持既D活動，而且也支持科技成果的推廣、應用以及科技服務等非R&D性質的科技活動。顯然，財政科技撥款的數量，尤其是用于R&D活動的比例，是影響R&D/GDP比值的關鍵因素之一，國家財政科技撥款應保持穩定、持續增長。政府應加強對重點科技項目轉化為生產技術所需資金的支持，并通過資金的引導，推動企業在聯合攻關的過程中逐步積累自身研究開發的實力，從而使企業成長為加速技術創新、促進科技成果轉化的真正主體。企業科技投入也是影響R&D/GDP比值大小的關鍵性因素，而這又是由企業技術創新能力決定的。
(二)金融業層面
國務院發展研究中心課題組認為,以技術進步推動產業升級是經濟結構調整的重要內容。但是,技術的創新與商業化是一項不確定性極強、商業風險極大的活動,創新型企業又普遍規模小、發展前景不確定、缺乏信用積累和擔保資產，很難從銀行等金融中介機構中籌措到大量資金。在此,唯有資本市場才能與創新活動結成互動關系。資本市場在籌集生產資金、改善企業經營機制、優化資源配置、提高經濟效益、提供稅收等方面,都有重要作用,發展資本市場應該是我國利用外資的一個重要策略。
1.加強企業對技術人才的引進力度。
人才是生產力最活躍的因素，也是金融業的核心競爭力。我國金融業必須高度重視和尊重人才，要制定發現人才、吸引人才、留住人才的人才培養體制。要加強對技術人才的引進，從金融業層面應該做到以下三點：一是創造吸引人才的各種條件，比如從薪資、福利方面，金融業可以制定一套有自己特色的靈活的薪酬制度，一般可以采取“低薪＋獎金”的模式，“獎金”的設定可以根據工作性質和人才層次的不同采取不同的計量標準和評價方式；從職位方面，金融業可以在內部形成一種良好的競爭機制，使人才能充分發揮其作用。二是引進人才的方式可以在與科研部門或高校聯系合作中，發現和挖掘人才，也可以積極的從大企業挖掘人才。三是要加強對科技人員的在崗培訓和繼續教育，只有整體的人力資本素質提高，金融業才會有更大的發展空間。
人才建設是一個系統工程，培養人才是基礎，吸引人才是重點，用好人才是關鍵。要堅持把能力建設作為科技人才資源開發的主題。加大對人才工作的投入，優先發展科學和各類教育事業，為各類人才不斷涌現和充分發揮作用奠定堅實基礎。要合理引進現代化建設急需的科技人才，加快推進我國建設事業的發展。要建立良好的制度環境，政策環境和人文環境，建立以公開、平等、競爭、擇優為導向，有利于優秀科技人才一脫穎而出，充分施展才一能的選人用人機制。
2.拓展各大銀行在中西部地區的腳步
可以對資金實力雄厚的，重點基礎產業、高新技術產業、信譽良好、具有發展潛力的跨國企業提供低息大額貸款，以滿足資金流動的需要。銀行還應針對不同發展階段、不同行業、不同類型中小企業的金融需要及特點，創新產品，整合產品組合，增強產品的適用性、靈活性和可操作性，以適應市場需求。要積極開展各種表內外授信和融資業務，引導企業由單純貸款需求向綜合金融服務需求轉變，緩解企業流動資金緊張的矛盾，實現與中小企業共存共贏的可持續發展。安排有潛力的跨國企業在國內外資本市場上發行股票或者債券進行籌集資金，擴大企業的資金來源。
3.提高自身的創新能力。
發展金融創新。大力推廣和發展基礎產業債券，可轉債，產業投資基金等等各種金融創新工具，作為企業融資的有效手段，解決企業從成立到生產，重研發投入到運用到生產過程，需要巨大的資金投入以及面臨巨大的風險的大難題。
在引進先進技術的同時，不斷提升對技術的消化吸收能力，建立以金融業為主體的技術創新機制。對我國金融業來說，來自FDI的技術溢出是一個被動的過程，這一性質決定了FDI技術溢出的有限性。我國金融業要充分利用這些有限的技術溢出，必須有足夠好的學習意識和技術能力，這通常來自自主研發和革新的經驗積累。因此，增加自主研發投入、加強自主創新意識，是內資企業提高技術能力和競爭優勢的根本。
4.拓展業務領域，挖掘潛在市場和客戶。
中小企業信貸和農村金融是有著廣闊發展前景的市場。由于信息披露、資產規模等因素達不到要求，中小企業很難從資本市場籌得資金，也不能發行債券，因此比大企業更需要銀行信貸.而農村金融具有貸款額度較小，當地信用文化、社會關系等對貸款的安全性更重要等特點。與外資銀行相比，中資銀行特別是中小銀行業務區域集中，對本地區的情況比較熟悉，能夠更方便地了解中小企業和當地農村的情況，為其提供童身定做金融服務，因而具有顯著優勢。
5.充分利用國際資本流動帶來的機會改善銀行經營。
國際資本流動在全球范圍的流動有利于資源在全球范圍內的優化配置，國際資本流入有利于我國引進先進的技術經驗，這點主要體現在外商直接投資等形式的長期資本流動，因此我們應鼓勵、推動外國直接投資等中長期資本的流動。放寬對外國直接投資流入的限制，既是對WTO有關協定的遵守，也是基于外國直接投資與其它形式的資本流動相比，發生逆轉的可能性較低，也有助于擴大資本輸入國的就業機會和帶來高新技術和管理經驗，即具有一定的正的“溢出效應”。另一方面，中資企業的境外投資有助于提高中國的國際競爭力，可以首先對有競爭力的企業和產業適當放松境外投資的限制然后再循序漸進的擴大開放范圍。而對投機，套利等短期資本流動則應采取措施加以限制。就金融市場而言，國際資本流動促成了全球金融市場的形成，使得各國銀行間的資金往來、信息交往更為密切，對促進銀行創新、完善自身經營也發揮了重要作用。正確引導下，銀行金融資本的流動還將推進銀行的重組，增強其市場競爭力和抗風險能力，從而有利于整個金融體系的穩定。但我們在選擇引入外資方式時，必須慎重。
在保證不喪失控股權的前提下，積極創造條件吸引國際戰略投資者。目前中國銀行業的國際戰略引資都是以現金購買普通的股票股權方式實現的。但在國際上，大部分投資并不是普通股票，更多是債券，甚至是可轉債等等。中國應增加投資工具種類，完善投資市場。另外，由于歷史和體制的原因，國有商業銀行在資產質量、盈利能力、服務對象以及國際化程度等諸多方面存在著較大的差距，在引進國際戰略投資者的過程中采取的策略和定位也需要區別對待，有必要進行有針對性的設計。
6.利用監控功能對國家重點產業的進行融資支持
對某些產業實施適當的融資限制，避免重復建設。運用資本市場股票價格，各類分析報告等形式的信息披露則降低交易成本，促進公平交易和競爭，起到資源優化的作用，同時又極大的促進了企業的進步與自我鞭策。此外，目前我國資本市場不盡完善和規范。有必要對其進行規范和發展。擴大市場規模，增加供給，加快發展企業債券市場，增加信息透明度，構筑金融信用等級制度，提高上市公司質量，發展機構投資者，投資銀行和規范各類金融中介。充分發揮資本市場對經濟的促進作用。
六、小結
對FDI技術轉移動因的研究表明，技術差距的存在是引起技術從跨國公司向發展中國家轉移的原始動力，而且在技術差距的作用下，FDI的技術轉移會引發我國國內技術轉移的連續進行。但技術轉移的順利進行要求主體之間的技術差距必須處在一個合理的區間內，否則將會制約FDI技術轉移效應的發揮。從技術轉移的主體來看，跨國公司利用FDI實行技術轉移主要是基于實現全球范圍內資源優化配置和利潤最大化的目的，我國利用FDI獲取技術主要源于FDI所具有的一攬子性質。
由人力資本流動所產生的FDI技術溢出效應主要與我國人力資本在跨國公司質量優化的程度以及企業間人力資本流動密切相關，前者主要受跨國公司經營階段和研發戰略的影響，后者主要與跨國公司和我國企業在薪酬福利、培訓、個人發展空間等方面的差別以及人力資本偏好有關。
由競爭所引發的FDI技術溢出效應，是跨國公司通過“戰略跟隨”行為以及優于當地競爭對手的有利因素影響我國市場結構而產生的，FDI通過競爭對我國技術的影響最終取決于技術示范、技術競爭和技術鎖定效應的綜合比較結果。
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跨境貿易人民幣結算對于中國外貿規模的擴大有著很重要的推進作用。在跨境貿易中,企業才是跨境貿易人民幣結算的主體,也是最大的收益者。跨境貿易人民幣結算對于我國外貿的促進作用主要有以下幾個方面。
(1)跨境貿易人民幣結算將有利于企業有效的規避匯率風險。美歐日等境外企業和我國境內企業之間的貿易,通常是以它們的本國貨幣進行計價結算,這樣由此帶來的美元、歐元和日元與人民幣之間的匯率風險通常主要由境內企業承擔。如果能以人民幣進行國際結算,則境內企業可以避免承受這類匯率風險。從而當人民幣用于跨境貿易結算時,我國和周邊地區使用人民幣進行國際結算的企業所承受的外幣匯率風險即可部分消除。
(2)有助于企業營運成果清晰化。當我國進行貿易結算時,通常其經營成果較為透明,表現為進口企業的成本和出口企業的收益能夠較為清晰的固定下來,這樣就有利于企業進行財務核算。
(3)人民幣結算節省了企業進行外幣衍生產品交易的有關費用。當企業在貿易中以非本幣進行結算時,通常為規避匯率風險而委托銀行進行衍生產品交易,從中資商業銀行遠期結售匯的收費標準來看,買入三個月的美元按交易金額的2.5,賣出三個月的美元按交易金額的5收取費用。而一般的外資銀行這項交易的收費標準則普遍高于中資銀行,改革開放以來由于我國企業進行國際結算主要使用美元歐元和日元等國際貨幣,因此為控制匯率風險承擔了大量的外幣衍生產品的交易費用,從而增加了企業的交易成本,削弱了我國企業的國際競爭力。若采用人民幣用于國際結算,我國企業為規避匯率風險所承擔的衍生交易費用即可大幅降低。
(4)人民幣結算節省了企業兩次匯兌所引起的部分匯兌成本。我國周邊國家和地區與我國之間的貿易大都采用美元結算,而其國內又不能進行美元流通,這樣結算通常要經過本幣-美元-本幣的兩次兌換,這種情況主要發生在公司的內部交易的貿易之中。若人民幣用于跨境貿易結算的話,則可減少其中一次兌換并節省有關費用。
(5)跨境貿易用人民幣結算可以加快結算速度,提高企業資金的使用效率。減少一次匯兌本身就減少了資金流動的相關環節,簡化了結算過程,提高了資金的使用效率。同時,由于不需要進行外幣衍生產品交易,企業可以減少相應的人力資源投入和相關資金投入,這也有利于企業加快運轉速度。
交行首席經濟學家連平認為,人民幣用于跨境結算帶來了機遇,但是挑戰與機遇并存。人民幣結算也可能會引起境外債權債務關系,外匯管理等方面的一系列問題。在人民幣境外債權債務方面,跨境貿易人民幣結算會形成外國企業持有人民幣的現象,由此可能引發諸多問題。在外匯管理方面,人民幣用于跨境結算可能會使當前的進出口核銷制度出現一系列的操作性困難。
我們不難看出,人民幣結算試點,其作用也不可高估。當前人民幣貿易結算規模的穩定和擴大尚受到諸多因素的限制。
(1)人民幣結算尚處于試點階段,是否擴大到香港和東盟以外的其他國家和地區還要根據試點的效果來穩步推進。
(2)即使人民幣結算擴大到其他國家,其使用規模既受限于這些國家所持有的人民幣規模,又受限于境外客戶使用人民幣的意愿。此外,在當前國際金融危機仍在蔓延情況下,我國進出口貿易增長的水平主要還是取決于歐美等發達國家的市場復蘇,從這一角度分析,人民幣結算對出口的直接刺激作用仍有待觀察。
首先,建立成熟的金融市場。我國目前缺乏成熟的離岸人民幣清算中心,成熟的人民幣遠期匯率市場以及對外國投資者開放的人民幣金融產品市場。只有建立了成熟的金融市場才能提供更多的以人民幣計價的金融產品,穩定推進人民幣的國際化。
關鍵詞：本土化；外資銀行；匯豐
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）03-0108-04
引言
在經濟和金融的全球化以及中國加入世界貿易組織的背景下，本土化經營已成為金融國際化發展的必然。從2001年加入世界貿易組織并簽訂一系列相關協議開始，中國逐步取消了對外資銀行辦理外匯業務的地域和客戶限制，外資銀行可以對中資企業和中國居民開辦外匯業務。2006年12月11日，中國開始對外開放銀行業市場，取消所有現存的對外資銀行所有權、經營和設立形式的限制，允許外資銀行對所有中國客戶提供服務，允許外資銀行設立同城營業網點，審批條件與中資銀行相同。
在中國巨大市場的吸引下以及長久以來的居高不下的國民儲蓄率和連續多年的高GDP增長率，外資銀行紛紛把中國作為其跨國發展戰略的最佳區域。然而截至2010年，根據普華永道發表的調查報告，外資銀行的市場占有額度已經連續三年下降，現今外資銀行在中國金融市場的占有率僅為1.7%。外資銀行有效的本土化策略是決定市場占有率的重要因素。匯豐銀行作為本土化發展戰略實施的成功典型，可以為當代外資銀行提高自身競爭力、更好地適應中國宏觀經濟背景并較好的完成在中國的本土化發展提供寶貴的經驗，對其本土化戰略提供重要的理論支持和可行的策略指導。
一、匯豐銀行SWOT分析
SWOT分析方法是一種企業內部分析方法，即根據企業自身的內在條件進行分析，找出企業的優勢、劣勢以及核心競爭力。其中，S代表strength（優勢），W代表weakness（劣勢），O代表opportunity（機會），T代表threat（威脅）。SWOT分析，將公司的內部分析與產業競爭環境的外部分析結合起來，形成了自己結構化的平衡系統分析體系。與其他的分析方法相比較，SWOT分析從一開始就具有顯著的結構化和系統性的特征。SWOT方法自形成以來，廣泛應用于企業戰略研究與競爭分析，成為戰略管理和競爭情報的重要分析工具。匯豐銀行在中國進行了較為成功的本土化實踐，其競爭力到底如何？該采取何種本土化戰略？通過SWOT分析法，我們可以得到匯豐的競爭力分析結果，基于該結果，為下文分析外資銀行的本土化戰略提供依據。
（一）匯豐銀行的優勢
1.匯豐銀行與其他外資銀行相比的優勢
（1）資金雄厚。香港上海匯豐銀行有限公司于1865年在香港和上海成立，是匯豐集團的創始成員和集團在亞太區的旗艦，匯豐集團是世界規模最大的銀行及金融服務機構之一，在世界83個國家和地區設有約10 000個分支機構，在2008年的《銀行家》排列世界銀行第三位，具有雄厚的資金實力。
（2）網點廣布。匯豐銀行（中國）有限公司于2007年4月2日正式開業，總行設于上海，是第一批在中國本地注冊的外資法人銀行。匯豐在中國內地的投資步伐和所取得的成就在外資銀行中名列前茅，是在內地投資網點最多的外資銀行。
（3）品牌度高。匯豐集團從成立開始就是一家海外銀行，因此有著豐富的海外業務發展經驗，又富有進取精神和國際化經營頭腦，并善于適應當地環境，快速融入當地社會。匯豐銀行成立之初正是依靠在中國的本土化戰略才走上了快速擴張的道路，具有強烈的本土化意識和優良的本土化傳統。
2.匯豐銀行與中資銀行相比的優勢
（1）公司治理機制合理。匯豐銀行具有良好的公司治理機制，健康的董事會和監事會，有效的激勵約束機制，從而確保其決策行為的科學性。大部分中資銀行改革滯后，銀行法人治理結構不完善，組織體系運作效率不高。
（2）經營理念和管理方式先進。匯豐銀行長期以來積累了先進的經營理念和管理方式。其經營理念是以客戶為中心，以利潤最大化為最終目標。基本不承擔“政策性”服務功能，受中國宏觀經濟政策和行政干預的影響較小，故其能夠采用市場化的、以利潤為導向的管理方式，能夠自主將資產投向有效益、有還貸能力的企業，并建立健全的財務指標體系和風險管理體系。而中資銀行因體制原因，長期以來受行政干預較多，擔負著多種社會功能，發展不健康，機制較為僵化，其目標往往具有強烈的政策導向性，或只是完成既定的存貸款任務。
（3）精通國際市場和慣例。匯豐銀行的經營管理手段更符合國際規則，尤其是跨國銀行集團，其觸角更是遍及世界各地，對國際市場了如指掌，在參與國際競爭中得心應手。其國際市場籌資成本低，籌資能力較強。
（4）服務手段先進。匯豐銀行在服務手段方面具有明顯的優勢，不僅擁有先進的管理信息系統，能以計算機網絡為基礎建立共享的客戶檔案庫，對客戶進行個性化服務，而且擁有遍及世界的機構網絡體系，能實現國內外聯行資金的自由劃撥，可憑借快捷的資訊渠道為客戶提供全球24小時金融市場的跟蹤服務。這種技術優勢、服務手段的現代化及其派生的服務優勢對中資銀行構成強有力的挑戰。
（5）業務范圍綜合性強。與中資銀行相比，匯豐銀行實行混業經營，集商業銀行、投資銀行、保險等功能于一身，其中間業務已經十分成熟。投資顧問、資產管理、個人理財等新興業務正逐步成為其收入來源的主要部分，可以為不同層次的客戶群體提供各種個性化服務，最終達到風險的分散和利潤的平衡增長，這些優勢是中資銀行目前難以抗衡的。中資銀行業務定位過于狹窄，現行體制下無法涉足信托業務、投行業務、基金業務、保險業務，盈利渠道單一，不良資產高；成本意識淡薄，市場競爭缺乏理性；創新能力弱；缺乏整體的長遠發展規劃，業務管理與市場營銷缺乏有效手段和措施。
（二）匯豐銀行的劣勢
外資銀行盡管有眾多優勢，但并非無懈可擊，也存在一些競爭“短板”，比如業務過度擴張、機構龐大、規模報酬遞減、勞動力成本趨高、風險控制復雜、文化沖突等，都在一定程度上削弱了其競爭力。作為一家外資銀行，匯豐銀行的劣勢主要表現在以下幾個方面：
（1）國內金融市場環境的限制。中國金融市場的特征，在一定程度上會限制外資銀行優勢的發揮。外資銀行一般具有良好運行規范和規則，這在一個法律健全、制度完善的市場上是一種優勢，但是在中國這個不完全成熟的市場上，外資銀行卻可能會因為品牌和自身規則限制其市場份額的擴張。
（2）產品與技術的本土化障礙。由于金融產品是一種社會產品，并非簡單的技術產品，它的生存必須依賴于一定的社會土壤，必須適應于這種土壤本身特有的文化、法律、資本市場等環境。
（3）營業網點的局限。營業網點的局限性可稱得上是匯豐銀行在華開展業務的軟肋。相對于中資銀行遍布全國各地的相當規模的營業場所和服務網絡，豐富的社會資源和對人民幣強大的吸存能力，在吸收存款方面，匯豐銀行無法與多數中資銀行展開競爭。
（4）國情與文化溝壑。中資銀行其對國情、文化的理解，幾十年積累的人文關系都是匯豐銀行難以逾越的。匯豐銀行與中國企業及居民之間還需要建立文化上的相互認同關系。
（5）國際經濟政治因素的制約。此外，由于國際經濟政治等因素的影響，外資要比中資銀行承擔更多的風險，這些都約束了外資銀行在國內的擴張速度。
（三）匯豐銀行的機遇與威脅
1.機遇
國際間直接投資的快速增長、跨國公司海外經營的迅速發展、新業務領域的不斷開辟、金融創新的不斷發展等都為匯豐銀行帶來新的機遇。另外，在競爭日趨激烈、替代品成長迅速的形勢下，匯豐銀行開始享受國民待遇，在地域、客戶、業務等方面的限制全部被取消，中資銀行傳統優勢受到了強烈沖擊，匯豐銀行可以充分利用自身優勢進一步擴展在中國的金融市場份額。
2.威脅
隨著中國金融市場不斷完善和對外開放，眾多外資銀行以及非銀行金融機構發展迅速，銀行間競爭更加激烈。中國進一步的改革開放，國民經濟的持續高速增長，為中資銀行的快速發展提供了優良的環境。隨著中資銀行不斷吸取外資銀行的經驗，改進機制，提高效率，對金融創新的不斷學習和自身金融創新的不斷發展使得外資銀行的產品優勢變弱。
二、匯豐銀行本土化戰略的啟示
隨著市場的拓展和業務范圍的不斷擴大，外資銀行今后必將加快推進自身的本土化進程，這個進程將主要通過與當地的金融機構開展合作，根據本地實際情況進行業務拓展、客戶定位、人才招攬和金融創新。在具體實踐中，就是要積極開展合作本土化、業務本土化、客戶本土化、人才本土化和金融創新本土化，以實現本土化策略的預期目標。
（一）本土化戰略目標的制定
外資銀行在制定本土化戰略和在具體的東道國實施本土化戰略前，要對公司的生產能力、市場營銷、管理水平、資源供給、研發能力和財務狀況等做出整體評價的基礎上，分析自身的優劣勢，從而判斷是否能實現確定的戰略目標。外資銀行可結合網點拓展目標、業務目標及盈利目標來設立具體本土化戰略目標。
（二）本土化戰略任務的實施
1.合作本土化
（1）政府層面。外資銀行要注重加強與政府高層及相關職能部門的本土化合作。目前，政府仍然主導著經濟，掌握著重要資源的分配權。地方政府對于外資銀行的本土化發展所帶動經濟增長抱有很大期待。相互間的合作與溝通，將有利于外資銀行及時了解政府的所想所為，政府也可以依據外資銀行的業務特點和風險偏好，推薦優質項目。
（2）同業層面。外資銀行要加強與同業的本土化合作。中資金融機構在長期經營中積累形成的相對廣泛的分支機構網絡、雄厚的客戶基礎和對于本地市場的了解，使得中資金融機構相對于外資銀行來說有獨特的優勢，與中資金融機構建立良好的合作關系成為外資銀行本土化經營的重要基礎。
2.業務本土化
外資銀行的主要業務基本分為兩大塊：個人業務和企業金融機構服務。個人業務主要為個人客戶提供存款、貸款和投資理財服務等。企業銀行業務包括項目融資、短期貸款、財務風險管理以及貿易服務等。外資銀行開展業務要結合當地的實際情況以實現本土化。具體提出三點建議：第一，根據當地產業政策和產業布局，抓住地方的優勢行業和重點企業，大力拓展公司業務；第二，對處于成長中后期的中小企業提供特色服務；第三，對政府利用國外貸款的風險敞口進行風險管理。
3.客戶本土化
（1）客戶定位。中國加入WTO之后，銀行業面臨的首要挑戰就是對優質客戶的爭奪。國內銀行，特別是五大國有商業銀行，經過多年的發展，已經建立起了較為健全的銀行服務網絡，擁有了一大批中高端客戶群。由于營業網點遠不及中資銀行，外資銀行必須結合自己的優勢，制定適應自己的個人業務開發模式，獲得比較競爭優勢。外資銀行剛進入中國時，都沒有任何客戶基礎，一切都得從零起步，客戶本土化策略尤為重要。
外資銀行應明確自己的客戶定位，個人業務服務對象定位于什么樣的客戶群將決定了整個服務方式及流程。此外外資銀行應該通過市場細分，把目標客戶進行分類。外資銀行想建立、培植自己的客戶群，必須研究當地的本土客戶結構，在市場細分的基礎上進行客戶定位，鎖定目標客戶。
（2）客戶分類。第一類客戶可以是具有專業的金融知識、收入較高而且穩定的外企或專業金融機構的高級管理人員以及在高等學府、研究機構中頗有成就的經濟學領域的年輕學者。他們對宏觀經濟問題及利率、外匯市場變動都有自己獨立、果斷的判斷，不會輕易受到別人的影響。因為事業相當成功，他們用作投資的資金相當充裕，不輕易地滿足于一般的定期存款或保本投資的收益率，希望通過運用自己專業金融知識對市場做出預判而獲得較高的風險溢價，屬于風險偏好型投資者。
第二類客戶包括企業家及高級經理人員、文藝界人士、商人等。他們是外資銀行個人業務的客戶主體，此類投資者的人數及存款金額約占總的儲戶人數及存款金額的80%。其資金實力比較雄厚，資金來源比較穩定，但是沒有足夠的時間、專業的投資知識和對外匯市場的獨立判斷，投資行為容易受到輿論及其他外界因素的影響，投資行為特征具有趨同性。這類客戶大多屬于風險穩健型投資者，既在乎本金的安全性，又在此基礎上追求投資收益以獲得財富最大化。如何吸引這類客戶是外資銀行私人銀行業務發展的關鍵。外資銀行應為他們制定詳細的投資規劃并適時地推出適合他們的投資產品，配備客戶經理為其負責，提供專業的理財咨詢服務。
第三類客戶一般可以是年紀比較大，資金主要是來自自身長期儲蓄積累，或者是家庭子女所給的贍養費。投資者對這部分資金的使用需求較小，大多情況下存放在銀行，并不用作其他投資。投資者的心理底線是投資產品必須保證本金的完整，比較看重投資收益率，并不十分看重資余的流動性，屬于風險厭惡型投資者。針對這部分顧客的特點，外資銀行可以定期推出適合這些投資者的保本型投資產品，以保證在資金安全的基礎上獲得正收益，滿足此類投資者的投資需求。
（3）專業服務。銀行要配備專門的客戶主任為卓越理財客人提供理財規劃及建議?？腿嗣看蔚姐y行處理賬戶事項，都由這位固定的客戶主任為其辦理。雖然中資銀行也在大力培養客戶經理為客戶提供專業服務，相對外資而言，其客戶經理的素質和業務水平還有不小的差距，特別是在國際金融市場方面更是不能相提并論。因此外資銀行可以定位于高端市場，通過其專業的理財隊伍為高端客戶提供最優質的服務，這是外資銀行開展本土化個人業務的立足點。
4.人才本土化
人才本土化通常被定義為在跨國公司中由東道國人才替代外方人員的職位的過程。從這個定義出發，人才本土化程度可以用以下三個指標來衡量。第一，由當地人才替代的外方人員的數量和所需的時間。第二，接替外方人員的那些當地人才的業績表現。第三，接替外方人員的那些當地人才對公司的忠誠度和離職率。如果當地人才在接受公司的培養后“跳槽”，公司的人才本土化努力應該說是無效或者失敗的。
結語
外資銀行為了分享中國經濟高速成長的機會而加大對華投資力度，既是中國對外開放的表現，同時也促進了中國的對外開放和開放經濟體制的建設。在經濟和金融的全球化以及中國己經加入世界貿易組織的背景下，外資銀行本土化經營己成為金融國際化發展的必然。
外資銀行應針對中國的宏觀經濟環境、金融行業環境、產業發展趨勢以及跨國公司狀況，從合作、業務、客戶、人力資源和金融創新這五個方面的本土化策略入手，制定目標并做出總體戰略構思。對于東道國，外資銀行的進入，有利于促進本地金融體系的完善以及信貸市場、外匯市場和證券市場的發展；有利于促使本地銀行的經營管理層轉變經營觀念和管理方式，提高經濟效益；有利于促進當地經濟增長，帶動收入的增加；有利于拓寬融資渠道，拓展貸款方式。
作為一家利潤主導型的商業銀行，匯豐銀行根據不同時期和地區不同的經營環境，及時調整自己的業務重點，以適應形勢的變化。它積極采取本土化戰略，將競爭性經營與防守性經營結合起來，努力開拓各種對華業務，以各種方式進入中國的金融市場，快速擴大在華市場份額。同時，又要在與其他在華外資銀行和華資金融機構的競爭中，穩固已經取得的利益和業務，并在此基礎上謀求進一步的發展。匯豐銀行作為本土化發展戰略實施的成功典型，可以為當代銀行提高自身競爭力提供良好的借鑒，對其發展過程中實施的本土化經營戰略的研究有非常重要的理論意義與實踐價值。
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我國的電力投融資體制經歷了從計劃到市場的巨大轉變。其間，“撥改貸”、集資辦電、“債轉股”及項目法人負責制的確立，使得電力投融資體制幾經轉型，不斷健全和完善。
對于投資不同的體制有不同的模式。市場經濟條件下的投資主要是圍繞資本市場而展開的，更多的是講證券、金融、風險、收益、資本資產定價、投資組合績效、利率和債券管理等等。計劃經濟框架下的投資，主要是圍繞項目而展開的，就是所謂“大基建”體制。目前，盡管已經把“投資體制”擴展為“投融資體制”，但仍然是在項目層次上講融資。隨著電力體制改革的深化、市場主體的完善，必然要求電力投融資體制由“項目管理”向“資本管理”轉變。
1我國電力改革市場化取向的必然要求
廠網分開后，出現了電力投融資的新主體，并將形成四個層面，并因此構成我國電力工業發展形勢下的多元化投融資主體。
第一個層面是廠網分開后形成的七個投融資主體，即國家電網公司、南方電網公司和五家發電集團公司，是我國國家層面上的投融資主體。它們將經營、管理原國家電力公司所經營管理的約l萬多億元的發電資產和電網資產。在這一層面上還有二峽總公司、國投電力公司和國華電力公司等。
第二個層面是以電力建設基金由地方政府支配的那部分組建的各省、市、自治區的電力開發公司或電力投資公司。從1988年到2000年底，前后13年累計征收電力建設基金約940億元人民幣，其中由地方政府支配的資金約407億元人民幣。
第三個層面是由外商直接投資的電力企業。隨著改革開放的逐步深人，我國電力工業利用外資的渠道不斷拓寬。一方面是利用世界銀行貸款、亞洲開發銀行貸款、外國政府貸款、國際商業銀行貸款等作為重點項目的融資;另一方面，外商直接投資辦電也得到不斷發展。外資來源幾乎涉及到世界上所有的發達國家和地區，從而形成電力工業利用外資的多樣化的基本格局。到2001年底，我國累計批準外資投資電力的金額已超過千億美元，實際利用外資額也超過500億美元，其中原國家電力公司系統‘不包括華能集團)利用外資簽約額達128億美元，累計使用額86億美元。
第四個層面是由電力行業內部其他企業和非電力行業以及地區之間橫向聯合組成的企業。例如一些金融機構、煤炭、冶金和地方小企業投資辦電，北京與內蒙、山西聯合辦電等。這些投融資主體是在1985年國務院批轉國家經貿委等部門《關于鼓勵集資辦電和實行多種電價的暫行規定》后慢慢形成的。
同時.未來電力投資需求量大。我國“十五”期間新增電源投資包括結轉投資規模約5400億元人民幣，共需要資本金(按規定20%計算)約為1080億元人民幣;全國電網建設與改造項目需要資金約3700億元人民幣，需要資本金(按規定20%計算)740億元人民幣?！笆濉钡健笆濉彼膫€五年計劃中，電力建設項目總計所需資金約4萬億元人民幣，其中資本金需要8000億元人民幣。無論是項目資本金還是項目融資都將出現較大缺口。
而當前，我國電力投融資體制主要還是項目管理型，存在諸多弊端:一是以具體項目為核心融資，建管分離，管理效率低下;二是投資主體未能實現多元化;共是融資方式不合理，多采用銀行貸款和發行企業債券等債務性融資方式，企業還本付息壓力大，加重了企業的經營負擔。因此，電力投融資體制必須進行實質性改革，其總體目標應該是:建立起針對出資人的資信評價體系，以資信等級為依據，實施對出資人融資能力的宏觀調控。放棄項目的行政審批，形成投資決策、資本決策、信貸決策只權鼎立，相互制約各負其責的投融資格局。嚴格金融監管，放松金融準人，嚴格市場秩序，放松資本管制，培育財務投資者與戰略投資者之間良性互動的資金供求機制。
2如何實現融資項目資本管理
事實上，國家目前已著手投融資體制改革，其核心是:“將全社會資金引人經濟建設的各個領域，將市場機制運用到投資、融資、退出、建設、運營、管理等各個環節，從而形成全社會資源有效配置”。我們應該認識到，真正要實現電力項目投融資的資本管理，要解決好如下四個問題:
①投資主體應能通過投資活動的全過程，使資產保值和增值，進一步提高再投資的能力。因此，必須使投資者依法擁有責、權、利。
②投資者在國家產業政策和規劃方針的指導下，既能自主投資，又有規避風險的意識，其投資行為將受到規范和約束。
③作為投資主體的企業應通過自我努力增強融資功能，建立起合理的資金框架結構。
④政府和行業管理者，能夠有效地運用調控手段和制度、規范，使投資者所造求的微觀效益與社會效益相協調。
因此，項目融資應向企業融資轉變，電力投資主體應體現多種經濟形式。
一是完善電力投融資相關機制，特別是進人和退出機制的再造。要依據“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔風險”的原則，在國家宏觀調控下，更好地發揮市場機制對經濟活動的調節作用，確立企業的投資主體地位;逐步建立投資主體自主決策、銀行獨立審貸、融資方式多樣、中介服務規范、政府宏觀調控有力的新型投融資體制。
二是收縮政府直接投資范圍，引入民間資本，實現電力投資主體多元化。
中國人民銀行副行長昊曉靈曾指出，“中國現在不缺資金，關鍵是要提高資金的使用效益，而資源配置不合理，是目前資金使用效益低下的根本原因。”外資、民間資本實際上對電力項目熱情很高，據統計，目前電力、煤氣、自來水生產和供應業中，民間投資只占3.2%，引人民間資本和外資的空間很大。
三是大力發展債券市場，鼓勵各種資本加盟債市。全面發展包括國債、金融債、公司債、市政債、抵押貸款債等在內的債券市場，已是當務之急。目前，美國市政債券市場已經成為美國各州、縣政府以及下屬政府機構籌集公共事業所需資金的重要市場。
美國資本市場，所謂“市政債券”，指的是各州及州以下市政機構發行的長期債券。在中國，除國債和政策性金融債，企業債幾乎是可有可無的配角，而地方政府債迄今近乎為零。專家形容說，“重股輕債”使中國的證券市場變成了“破腳的殘疾”。目前，國家電網公司正積極推出2003年電網建設企業債券，利用債券市場融資，也成為銀行、股市之外第下條重要的融資渠道。
3開創電力投融資的新思路
隨著全球經濟的進一步市場化、國際化，我國資本市場快速發展，新的融資方式不斷出現。與此相應，電力企業也應在融資手段上拓寬思路。現在看來，有以下四種新型的電力融資方式。
(l)商業票據融資
商業票據是一種由商業信用關系形成的短期無擔保債務憑證。在商業票據市場比較發達的國家，一些信譽良好的大公司發行無擔保短期商業本票，在市場上可以流通，用于籌措短期資金。目前我國的票據功能仍僅僅局限于支付信用結算工具，票據市場交易主要對象就是銀行承兌匯票，而無商業本票。人們談論和研究的票據市場只是指匯票的本論文由整理提供貼現市場，票據的融資功能未能得以充分發揮。相對于發達國家的票據市場而言，我國的票據市場只是半個市場。雖然我國不少電力公司信譽卓著，但不能通過發行商業票據或發行短期融資券的方式來籌集所需的流動資金。筆者認為，電力財務公司可以發揮自己依托于電力產業又具備金融背景的優勢，為電力企業商業票據的發行積極創造條件，并發行部分商業票據。
(2)資產支持證券化融資
資產支持證券化是80年代興起的于美國的一種新型融資工具，指在未來產生穩定、可預測的現金流的資產基礎上，經過一定的匯集組合，配以適當的信用增級手段，以資產所產生的預期現金流為支持，資本市場發行證券進行融資，將資產的風險和收益進行分割與重組。資產證券化的股票、債券和TOT(轉讓—運行一一轉讓)這些融資方式都是以基礎資產產生的現金流為支持的，為融資提供支持的資產是該企業的所有資產。電力項目作為國民經濟的基礎設施，收入安全、持續、穩定，符合資產支持證券化融資的基本要求。盡管當前有關的法律、法規尚未建立，會計準則、稅收制度以及資產證券化產品技術、人才資源等因素對其有一定的影響和制約，但電力行業作為國家重點支持發展的基礎產業，可以爭取作為試點。超級秘書網
(3)組建電力產業投資基金
論文摘要:金融危機減少了江蘇省農業引進外資的數量,降低了農業利用外資的效益。國際上,發展中國家農業引進外資呈上升趨勢,但中國也面臨著周邊發展中國家和發達國家的引資競爭;在國內,農業利用外資擁有良好的經濟、法律與政策環境。應當在充分認識當前國內外形勢的基礎上,完善農業引資政策,改善投資環境,提高農業企業創新能力,并對外資并購和訂單農業進行規范和監管,以增強江蘇省農業吸引外資的能力。
利用外資發展現代農業,不僅可以彌補農業資金缺口,而且外資還是資本、專利及相關技術的結合體,其對農業增長的作用是多方面的,特別是在轉移現代技術和管理經驗、發展關聯產業、促進產業結構調整和升級方面有著重要作用。因此,外資政策是中國經濟政策中相當重要的一環。探討金融危機對我省農業利用外資的影響,對完善涉農外資政策有一定的現實意義。
一、金融危機對江蘇農業利用外資的影響
(一)農業利用外資數量減少
2007年中期,美國發生了次級貸款危機,隨后危機又演變成為金融風暴,美、歐、日三大經濟體均受到影響。2008年上半年,跨國并購交易額比2007年下半年減少29%。2009年前9個月,全球并購投資總額為16200億美元,同比下降37%。據聯合國統計,2008年全球外國直接投資下降了約21%,由2007年的1.83萬億美元減至1.45萬億美元,預計2009年還會下降30%左右。受不斷深化的金融危機影響,2008年發達國家獲得的外國直接投資總額比2007年減少了32.7%,降為8401億美元。2008年流入發展中國家的外國直接投資為5177億美元,增長了3.6%,但增幅遠低于2007年。
在這樣的國際形勢下,中國利用外資的數量也大幅下滑。2009年1-8月,全國新批設立外商投資企業14131家,同比下降24.82%;實際使用外資金額558.67億美元,同比下降17.52%。外資大省江蘇也不例外,2009年1-5月,江蘇省新批外資項目1391個,同比下降20%,協議外資154.5億美元,同比下降25%,實際到賬外資107.5億美元,同比下降18%。
江蘇農業利用外資的情況也因金融危機的暴發而發生逆轉。2007年全省新批外商投資農業項目390個,增資項目114個,協議注冊外資27.87億美元,同比增長25.7%,實際利用外資13.12億美元,同比增長24.4%。2008年,受全球金融危機的影響,農業利用外資新批、增資項目同比減少,但項目質量、規模有所提高,協議、實際利用外資與去年基本持平。2008年1-12月全省新批外商投資農業項目290個,同比減少25.64%;增資項目89個,同比減少21.93%;協議外資27.58億美元,同比基本持平;實際利用外資13.32億美元,同比增加1.54%。但是2009年1-6月,江蘇省農業協議注冊外資7.2億美元,同比下降15.5%;實際利用外資1.9億美元,同比下降43.3%,下降幅度明顯加大。
(二)農業利用外資的效益降低
農業利用外資的目的之一,是促進外向型農業的發展,而農產品出口是外向型農業的一個重要方面。2009年1-7月,中國農產品進出口總額為505.2億美元,同比下降12.5%。其中,出口212.6億美元,同比下降8.2%;進口292.6億美元,同比下降15.3%。7月當月,農產品進出口總額為86.5億美元,同比下降6.4%;其中,出口額、進口額及逆差分別為32.9億美元和53.6億美元,同比分別下降9.9%和4.1%。外商投資企業進出口也下降較多。1-8月,外商投資企業進出口總額為7325.29億美元,同比減少22.57%;其中出口4048.27億美元,同比減少22.23%;進口3277.22億美元,同比減少22.99%。
江蘇農產品出口形勢與全國一致。2002-2008年,江蘇農產品出口總量分別是6.56億美元、7.99億美元、8.74億美元、10.42億美元、13.83億美元、16.38億美元、19.79億美元,總增幅達210.7%。但是到2009年1-5月份,全省農產品進出口總額29.21億美元,其中,出口6.53億美元,同比下降17.6%;進口22.68億美元,同比下降11.9%。蘇南五市出口2.96億美元,同比下降19.47%;蘇中三市出口1.52億美元,同比下降21.12%;蘇北五市出口2.05億美元,同比下降11.55%。單月農產品出口連續第7個月同比下降,降幅14.96%。從市場看,1-5月份全省對日本、韓國、美國和歐盟等4大傳統市場的出口額分別為1.36億美元、5.102萬美元、1.2億美元和1.06億美元,同比增幅分別為-11.3%、-14%、-8.7%和14.2%,僅對歐盟的出口出現回升。農產品出口下降阻礙了外向型農業的發展,降低了農業利用外資的效益。
二、應對危機應把握的涉農外資投資形勢
(一)農業利用外資的國際形勢
第一,聯合國貿易和發展組織的《2009世界投資報告》指出,在全球FDI持續下降的情況下,投資于農業領域的FDI卻一路飆升。從整體上看,當前投入農業的外資總量較低,但增長迅猛。20世紀90年代末,全球每年流入農業的FDI還不到10億美元,但是在2005-2007年,年流入量增加了2倍,達到30億美元。第二,全球經濟和金融危機以及不斷加快的經濟衰退,不僅嚴重影響了全球FDI的前景,也改變了FDI的格局。2008年發展中經濟體和轉型經濟體外資流入增速有所減緩,但仍保持了持續增長的態勢,在全球FDI流量中所占比例飆升至43%。而發達國家FDI流入量出現了大幅度下降,驟降29%,流入量僅為9620億美元。第三,中國在吸引外資方面面臨著來自高低端兩個市場的激烈競爭:在低端領域,中國勞動密集型產業吸引外資正面臨來自周邊發展中國家的挑戰;在高端領域,中國難敵發達國家的競爭。
(二)農業利用外資的國內形勢
第一,中國經濟與世界經濟日益融合。在經濟全球化的時代,中國已經實現了全面的開放,許多世界品牌在中國出現,與此同時“中國制造”在全世界流行。在世界經濟的分工與合作中,中國經濟已經成為世界經濟的重要組成部分。第二,目前國內資金供給充裕。2006年外資占國內固定資產投資總額的比重僅為5.04%,已低于發展中國家平均水平。2008年8月,中國金融機構人民幣各項存款余額為45萬億元,同比增長19.28%,居民儲蓄和企業存款分別超過和接近20萬億元,銀行資金充裕。目前中國外匯儲備已超過1.8萬億美元,躍居世界第1位。第三,中國經濟依然保持較快增長。據聯合國貿發會議近期對241家跨國公司的一項問卷調查顯示,全球金融危機期間中國仍然成為對外資最具吸引力的國家,排名第2-5位的國家依次為印度、美國、俄羅斯、巴西。從長遠來看,跨國公司仍看好中國,將其列為全球最有吸引力的投資地。2009年8月全國實際使用外資金額74.99億美元,同比增長7%,自2008年10月以來首度正增長,引資形勢出現好轉。第四,利用外資的法制環境日益完善。為推進運用法律手段來調整和管理外國投資,中國先后制定頒布了60多種外資法規,到目前為止,已形成一個由各種專項立法及相關的單行法律·法規相互聯系的外國投資法體系。第五,國民待遇取代了優惠外資的政策環境。內外資企業所得稅的統一標志著中國利用外資政策進入了一個新的歷史階段,外資企業在華享受20多年的超國民待遇走向終結。此外,外資企業單獨享受的稅前扣除優惠、生產性企業再投資退稅優惠、納稅義務發生時間上的優惠等今后也將與內資企業統一。外資企業在城鎮土地使用上的超國民待遇政策2008年初已經結束。事實上,目前在國家層面上,外資在華享受的超國民待遇已經所剩無幾。
(三)外商投資的新趨勢
第一,從全球跨國投資的方式看,并購在相當長的時間里一直是跨國投資的主要方式?，F階段中國利用外資的主要方式仍是“綠地投資”,即投資建廠。這主要是受中國相對低廉的土地資源和勞動力資源以及中國資本市場不夠完善等因素所影響,但是,由于近年來中國自然成本以及勞動力成本不斷上升,“綠地投資”在中國的優勢已不如周邊其他國家,并購重組將成為中國利用外資的主要形式。第二,跨國公司參與農業的形式不限于外國直接投資,還包括訂單農業,如外國超級市場或食品加工商訂立明確規定價格、數量、質量和其他要求的合同,來跨國采購農產品。目前,跨國公司在全世界范圍內實施的訂單農業遍及110多個發展中國家和中等發達國家,涉及到的農產品品種很多,有些情況下占農產品總量的份額也很大。食品加工和超市等跨國公司投資訂單農業,使得跨國公司參與該行業的實際規模成倍擴大。2007年,農業領域的外國直接投資存量為320億美元,但2005-2007年,僅投入食品和飲料行業的外國直接投資就超過400億美元。
三、進一步強化江蘇農業利用外資的對策
(一)堅持吸引外資的基本政策
最近兩年,民間對于外資進入中國農業和糧食領域的質疑比較多。由于中國經濟是一種投資驅動型經濟,外資對中國投資具有巨大影響。當前,全球絕大多數國家都在進一步推進投資自由化,以改善投資環境。中國在過去20多年中之所以成為全球化的少數贏家之一,與中國采取的正確地利用外資戰略密切相關。目前中國國內資金供給較為充裕,然而跨國投資的實踐表明,資金盈缺并不是決定資金流向最重要的因素,發達國家吸收了全球2/3以上的跨國投資,美國和英國是吸收投資最多的國家。這是因為,資本流動中搭載著技術、知識、管理、觀念、人才、品牌、市場等要素,吸收外資與集成全球優勢要素往往是“一攬子”的過程。這個特性對發展中國家尤為重要,也是我們繼續積極有效利用外資的主要著眼點。
論文摘要:隨著市場經濟的發展,我國區域經濟一體化的趨勢愈來愈明顯加入WTO后,外資商業銀行以經濟區域為中心以市場為導向配置金融資源的模式對國有銀行傳統的以行政區域配置資源的模式形成了沖擊,競爭的壓力迫使國有銀行加強區域間的協調與配合而我國東中西梯次發展的區域發展政策也對金融機構跨區域金融服務提出了要求但目前行政區劃地方利益國有銀行傳統機構設置模式等方面的因素對建立區域間金融服務協調機制形成制約,亟需通過建立機制搭建平臺和完善各種服務手段來實現區域金融服務協調與互動,適應和推進區域經濟一體化的發展
市場經濟的發展使得區域經濟一體化的趨勢日益凸現金融做為經濟發展的核心和動力,建立跨區域的金融市場已是勢在必行而如何立足于開放統一的區域金融市場,使金融機構根據區域間要素稟賦合理分工,形成相互促進優勢互補和共同發展的金融服務協調機制,是當前中央銀行發展和國有金融企業改革的重要方面
一跨區域金融服務需求及金融服務協調機制現狀
(一)在金融全面開放的新形勢下,區域金融服務協調機制尚未建立
區域經濟的發展,使得金融機構的業務對象以經濟圈的形式聚集,其客戶的業務范圍結算方式關聯企業均依存于特定的區域經濟市場在中國加入WTO之后,中小股份制銀行,特別是外資銀行,從中心城市輻射周邊城市甚至內地的經營策略順應了當前的區域市場經濟需要,其對行政區域劃分色彩分明的國有銀行經營格局形成了沖擊和挑戰由于市場沒有行政區域的概念,故傳統的行政政地域概念實際上是將生產要素和服務要素的循環切斷,這將提高銀行的發展成本行政經濟和市場經濟的矛盾在金融服務的問題上逐漸形成了對撞圍繞客戶需求規模化集約化趨勢跨區域提供金融服務的問題凸現在中央銀行和各國有商業銀行面前
(二)金融機構尚未形成與我國區域發展規劃相配套的服務機制
區域經濟是各國和世界經濟發展的重要支撐力量,加快東中西部協調發展,是我國區域發展戰略按照我國依托中西部發展東部,發展東部帶動中西部的區域發展戰略,我國中西部地區正進入發展的黃金期和加速期,各種市場要素急需由東部向中西部流動而日前,由于機制的缺失,金融資源的配置反其道而行之,各種金融資源正加速由西向東流動,形成東部金融資源過剩而西部金融資源不足的局面,在一定程度上弱化了國家區域發展政策效應
(三)在區域經濟圈的形成過程中,區域金融服務市場的建設相對滯后
我國幅員遼闊,在多年的發展中逐漸形成了各區域獨特的資源稟賦和經濟金融格局各區域在資源稟賦等諸多方面優劣勢差異明顯具有互補性,建立有效的市場配置機制可以實現區域間的良性互動和協調發展從區域經濟理論上來說,金融是區域經濟發展的第一推動力和持續推動力,是區域經濟合作的重要紐帶而目前,我國區域國有銀行間在金融服務上未實現真正意義上的協調與合作區域間金融機構更多地表現為競爭關系,行政壁壘業務壁壘和政策壁壘較大程度存在著,即使同一家國有商業銀行不同區域間的合作也是單一項目上的低層次合作,能夠促使跨區域金融資源有效流動的市場機制遠末建立因此,金融機構,特別是中央銀行和國有商業銀行在經營管理模式上必須進行深層次的改革,實現跨區域的金融服務,以體現效率的同時,實現金融資源配置的公平
(四)行政區域內金融服務尚未建立有力的監管協調機制
人民銀行銀監會分設后,對金融業金融服務工作的組織管理和協調職責一直未有明確規定,這一點上,中央銀行和監管部門既存在著職能交叉又存在著管理真空,導致一定行政區域內金融機構的金融服務工作缺乏外部協調機制的有效制約,各金融機構間的統籌配合不夠,服務效率和水平難以提高比如,在人民幣管理征信建設反洗錢等服務工作上,各行缺乏有效的協調配合機制,工作合力不足
二制約跨區域金融服務協調機制建設的主要障礙分析
(一)國有商業銀行按行政區域分工的模式不適應區域經濟的發展要求
目前,國有銀行網點機構是接照省級行政區劃被劃分,每個分支機構的經營范圍被嚴格限制在行政區劃之內,這一局面無疑大大削弱了國有銀行的跨區域服務能力相對而言,外資銀行和一些股份制銀行的地域幅射性較強,一些總部設在上海的外資企業,其經營范圍也覆蓋到華東,在財務管理集中化的要求之下,外資銀行和股份制銀行可以為客戶提供,站式服務而國有銀行,在涉及到全國時,需要總行出面解決,決策路線長,協調難度大,服務效率就難免下降在解決跨區域金融服務問題上,國有商業銀行在近年也采取了一些措施,但是如果不改變國有銀行按照行政區劃分割的經營局面,由一些分行自發進行合作就只能在較低層次和一些零星項目上展開,而無法在整體上與外資銀行進行競爭
(二)服務技術平臺建設滯后成為制約國有銀行跨區域服務的瓶頸
多年來,分散的經營管理導致國有銀行的技術平臺不統一,基本的全國范圍內的通存通兌都沒有完全解決,各自為戰的情況比較普遍而且各金融機構分行間的考核競爭加劇了業務整合的難度,這也是最近幾年工農中建各大行都抓緊建設IT中心的根本原因現在工行中行等都在上海建立了地區數據中心,跨區域服務的技術問題正得到解決,但與外資銀行在全球范圍內配置服務資源的做法相比仍有很大差距值得關注的是,目前各國有商業銀行不但在搭建高質量的服務技術平臺上做的不夠,而且對現有技術平臺的利用也不充分,各自為政的問題比較突出比如,在中央銀行建成以大小額支付系統為標志的現代化支付系統后,各國有商業銀行仍堅持發展系統內的資金匯劃系統,導致大小額支付系統負載不足資源閑置,形成服務設施的部門分割和資源浪費,降低了區域資金運轉的效率
(三)行政干預一定程度上阻礙了區域金融服務模式的搭建
經濟區域的形成是以市場為聯系紐帶的,跨越了行政建制和區劃設置然而由于體制原因和地方保護主義思想的影響,地方政府在稅收投資及其它經濟政策上存在分岐,人為地對區域經濟形成了割裂,對區域間金融服務協調機制造成了影響表現為:一是待遇不平等各地政府在金融服務軟硬件環境的建設上存在重地方性金融機構,輕跨區域金融機構的問題二是發展不平衡比如,在銀行卡等結算工具的推廣使用上,各地方政府在用卡環境的搭建優惠政策的落實等方面認識不同投入不一,使區域間結算環境差異較大,影響了區域經濟的融合特別是在反洗錢征信建設等屬于公共服務領域的金融服務協調機制的建設上,地方政府的態度不一三是區域間金融開放程序不夠各地政府以及金融機構對區域間的金融競爭存在片面認識,特別是對異地金融機構進入轄區發展高端業務持消極態度,地緣觀念較濃,在預算單位賬戶開立高端客戶的爭取上存在地方保護主義現象,協調機制在利益分配面前軟化,阻礙了區域金融服務模式的搭建
三完善跨區域金融服務協調機制的途徑
(一)中央銀行要強力打造一個高效快捷的資金運轉體系
建立高效的支付清算系統,提高結算資金使用效率,是推進地區協調發展的一項重要措施一方面大力推廣同城票據清算系統,抓緊建設現代化文付清算系統,為推進中西部經濟發展提供快速高效安全的資金清算服務另一方面牽頭組織協調有關部門為金融企業提供信息交流平臺和基礎公共網絡,加快以網絡銀行電子商務移動銀行自助銀行等創新金融產品為代表的電子銀行系統的發展同時,適應要素跨區流動要求創新服務手段,推動跨區域票據結算合作,適應客戶群在跨區,提供包括信貸咨詢和清算等在內的綜合性融資服務
(二)突破國有銀行按照行政區劃分割的經營局面,建立國有銀行跨區域金融服務體系
一是在客戶需求推動下,區內各分行加強業務合作與協調,通過策略合作或在總行牽頭下為重點客戶提供全面服務,通過加快業務的合作與協調來促進區域金融合作二是逐步實現業務處理平臺的區域集中跨區域的金融服務需要統一的技術平臺未支撐,從數據的物理集中到客戶信息的邏輯集中,跨區域金融業務平臺是跨區金融服務得以實現的基礎條件三是對傳統的行政劃分布局進行戰略調整,嚴格按照區域經濟合作的要求而不是行政區劃限制來配置銀行的服務資源,建立起引導資源流動的區域性的銀行經營管理架構
(三)大力扶持地方性金融機構的發展,充分發揮地方金融資源在區域金融服務中的作用
中央銀行要把促進地方性金融機構改革與發展工作作為工作的重點,在地方政府的領導下,一是積極推動農村信用社改革,組建農村合作銀行,使之成為支持農村經濟發展的主力軍三是要加快推動城商行城信社改革發展的步伐,以不良資產處置為突破口,把增資擴股作為切入點,加快不良資產處置速度,在資產質量提高,資本充足率達標的基礎上,推動區域城商行城信社實現業務聯合與資本聯合,充分調動整合利用中西部地方金融資源,拓寬資金來源渠道,打造區域城市商業銀行城信社聯合體,支持中西部區域經濟協調發展,為支持中西部地方經濟發展多作貢獻
(四)轉變政府職能,消除影響區域金融的政策障礙
認真研究和探索區域經濟范圍內不同地區政府的利益共享機制問題,逐步弱化政府的經濟決策職能,加強經濟調節職能,由市場未決定利益分配辦法未決定資金流動,通過稅收本地化或組成利益共同體的方式來促進跨區域合作政府應減少對生產要素正常流動的阻礙性干預,營造與強化生產要素流動對地方長遠利益的正面效應
論文貿易融資是指銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿易結算相關的短期融資或信用便利。境外貿易融資業務(即在辦理進口開證業務時，利用國外行提供的融資額度和融資務件，延長信用證項下的付款期限)屬于總行統籌管理的業務。國際貿易融資是商業銀行最為常見的傳統信貸品種之一，它與國際貿易、國際結算緊密相連。國際貿易融資是銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿易相關的貸款。
論文關鍵詞：銀行 貿易融資 現狀 情況
一、我國貿易融資現狀
國際貿易融資是外匯銀行圍繞著國際結算的各個環節為進出口商提供的資金便利的總和。與其它業務不同的是，國際貿易融資業務集中間業務與資產業務于一身，無論對銀行還是對進出口企業均有著積極的影響，已成為許多國際性銀行的主要業務之一。有的銀行設在國外的分支機構，主要的業務就是開展國際貿易結算與融資，其業務收入可占到銀行總收入的八成。此項業務的發達程度與否，已被視為銀行國際化、現代化的重要標志。在我國，90％以上的企業是中小企業。相當數量的中小企業具有良好的成長性和發展前景，銀行對風險的控制能力較弱，資金扶持和貸款投向普遍向大企業傾斜，中小企業普遍面臨著融資難、擔保難的發展困境。由于受到人才、資金等方面的制約，中小企業希望銀行能夠提供一條龍式專業化貿易結算和融資服務。華夏銀行就推出了這樣的一系列創新產品。比如針對臺資企業推出的兩岸匯劃直通車、美元匯款全額到帳和去年推出的出口票證通等等。其中，出口票證通是以出口收匯權為擔保，為客戶提供銀行承兌匯票和進日開證服務，組成以應收帳款權益為保證手段、還款來源的業務，也就是說基于應收帳款基礎上的貿易金融服務，這是在物權法基礎上的一個業務創新，也體現了進出口貿易的自償性特點。還有近幾年推出的華夏貿易寶是為解決中小企業出口結算環節融資難，擔保難等問題而推出的出口押匯、出口貼現、福費廷和信保融資四種出口貿易融資產品的組合套餐，這是第一期，第二期還要推出進口產品的服務組合就是在進口環節對進口商進行金融產品組合，進口商可以從產品組合的籃子里選擇能夠適合他們需要的服務以及產品組合和打包。
眾所周知，中間業務與資產業務、負債業務一起被稱為現代商業銀行業務的三大支柱，中間業務的發展是商業銀行現代化的重要標志。國內各商業銀行都把大力發展中間業務，提高中間業務收入列入重要發展內容。據統計，股份制商業銀行近50％的中間收入是國際業務帶來的。而貿易融資業務能促進國際貿易結算業務的開展，進而拉動中間業務的快速增長。貿易融資以其在風險資本占用和交叉銷售等方薅的優勢，正日漸成為各家銀行競相發展的業務重點之一，已成為各銀行競爭的重要領域。外資銀行首先是在中國開展跨國公司的國際結算，然后是做所有外幣的貿易結算，接著是傲中國公司的本外幣貿易結算，現在才開始人民幣零售業務。外資銀行在國際業務方面有相當的市場實力和產品優勢，比如在上海地區，大概有一半以上的國際業務是被外資銀行瓜分的。
中資銀行在國際業務方面很早就和外資銀行直接競爭，在競爭過程中，中資銀行逐漸提高了能力，外資銀行也了解了中國。不過由于中國市場潛力巨大，整個盤子也越做越大，所以中外資銀行更多的是處于發展狀態。并沒有太多的激烈競爭。
二、我國銀行在貿易融資方面反映的情況及對我國銀行貿易融資的建議
大銀行對優質大企業客戶的競爭越來越激烈，市場已經逐漸趨向飽和。而近些年來我國中小外貿企業迅速發展起來，目前全國進出口貿易總額的60％左右由中小企業實現，在從事跨國投資和經營的3萬多戶我國企業中，多家銀行在核定國際貿易融資授信規模標準上有較大區別，有的銀行將國際貿易融資視同流動資金貸款處理，有的銀行則根據融資品種的不同放大一定的倍數，融資政策的制訂多是根據自身對國際貿易融資的理解，缺乏深入、科學的研究。在對國際貿易融資的認識和風險控制上，中資銀行與外資銀行有明顯區別，如對打包貸款這一傳統業務，外資銀行在操作流程和手續上要簡化得多通過控制貿易全程來達到控制風險的目的，而不是過分關注企業本身的規模和實力。一方面企業在找第三方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產生其難以控制的風險；另一方面部分申請國際貿易融資的企業為貿易公司，缺乏銀行認可的固定資產，如廠房、土地等，生產型出口企業的機器設備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費用高、手續煩瑣、時效性差，不符合國際貿易融資方便快捷的特點；第三，企業對國際貿易融資產晶不熟悉，對各種金融工具不能合理運用。在銀行產品不斷更新、新的國際貿易融資名詞不斷涌現的情況下，大多數企業不能很好地結合自身實際，選擇適合本企業業務特點的業務產品，對各類融資產品無法靈活運用。
國際結算業務發展到今天，早已不再是單純的資金收付，在結算的同時提供貿易融資已成為國際銀行界的普遍做法，我們的銀行對此要加以重視，在了解市場需求的基礎上，結合客戶對外貿易的期限、支付方式等不斷推出新的產品，并借鑒國際銀行界的做法，將傳統的貿易融資方式與新的融資方式融合起來，這樣，即能樹立銀行的品牌，又可戰領市場先機。
論文關鍵詞：東莞，轉型升級，路徑
一、引言
改革開放的三十年來，東莞乘著改革之風走在經濟快速發展的前方。自改革開放，東莞充分利用地理上的優勢，承接了港澳臺的產業轉移，以“三來一補”為突破口發展外向型經濟，以加工貿易為切入點參與國際分工，形成了外源型經濟發展模式，并快速地成為國際性的加工制造業基地，成為省內經濟發展速度較快的城市之一。東莞的加工貿易產業是處于全球價值鏈的低端，其勞動密集度高、附加值低、資源消耗過大等問題在美國次貸危機、全球消費需求放緩、原材料價格上漲、勞動力成本提高、國家產業政策調整、人民幣匯率持續升值等國內國外經濟環境下顯得尤其突出。因此，面對全球產業結構調整的新趨勢以及國內區域經濟合作與競爭的新環境，這種以“高投入、高消耗、高污染、低效益、低產出”為特征的資源型經濟發展方式嚴重制約著東莞經濟的可持續發展。所以，在這種情況下，東莞只有不斷進行產業升級和經濟發展方式的轉換，才能實現又好又快發展。在這種產業轉型升級的關鍵時刻，本文著力于東莞產業轉型升級的路徑研究，抓住了經濟發展的脈搏本科畢業論文格式，從不同的角度分析并總結東莞可行的產業轉型升級路徑。
二、東莞市經濟發展歷程分析
東莞靠“三來一補”起家，發展了龐大的勞動密集型產業集群，取得了巨大的成功，形成了廣為人知的“東莞模式”（劉斌，2009）。東莞是世界知名的加工貿易城市，有“世界工廠”之稱，即東莞的產業模式主要是加工制造為主。東莞的經濟模式主要是外向型經濟，這包括兩方面的含義，一是東莞的經濟發展的資金來源主要為外資，尤其是港澳臺的外商投資；二是東莞的加工制造業主要向外出口產品，這使得東莞對外的依存度非常高。東莞加工貿易處于全球價值鏈的低端，“高投入、高消耗、高污染”三高的加工制造產業在現今資源有限的環境下突顯生存的困難。如今，東莞的制造業總體水平處于工業化初級階段，制造業結構比例發展程度偏低，其表現在制造業的重工業化程度偏低、高加工度化偏低、以及技術集約化偏低。此外，東莞企業的品牌競爭力弱，企業規模小，在以外資為主體的投資結構中，大型國企數量屈指可數，而民營企業又小而散，缺少在生產和研發上能發揮龍頭作用的企業（謝文新，2006）。本文根據東莞的加工貿易發展，將其發展的歷程分為以下四個階段。
第一階段：起步階段（1978-1984）。以東莞虎門第一家加工貿易企業——東莞虎門太平手袋廠的成立顯示東莞加工貿易發展模式的開始。1978年12月東莞成立全國第一個對外來料加工裝配辦公室，實行全面的加工貿易行政審批服務。
第二階段：快速發展階段（1984-1992）論文格式范文。在“三來一補”快速發展的基礎上，1984年東莞提出了“向農村工業化進軍”的發展戰略，開始了從農村社會向工業社會的快速發展。同時，在1985年，東莞的撤縣設市政策大激勵了東莞的經濟發展。為了給加工貿易企業提供更好的發展環境，這一階段的主要特點有：一是以中小型香港企業為主，二是產業布局較為分散。
第三階段：提升階段（1992-2002）。90年代后，東莞加工貿易發展模式已經逐漸成熟，港臺資本大量進入，而且內地大量的低價勞動力進入，兩者結合形成了“雙優勢”，使東莞展現了極大的競爭力。在這一階段本科畢業論文格式，眾多的外資企業的民營企業形成了東莞經濟發展的中堅力量，其中臺商的大量涌入無疑是這一階段的最主要特點。
第四階段：轉型升級階段（2002-至今）。東莞在2002年就開始進行加工貿易的產業轉型，在石碣和清溪兩個鎮各選擇三家企業開展轉內銷試點工作。隨著人民幣升值、生產要素價格上漲以及2008年金融危機的影響，東莞加快了加工貿易轉型升級的步伐。在這一階段，東莞加工貿易大量引入世界500強企業，相比前兩個階段分別以港、臺資本為主，這一階段以歐美、日韓等跨國公司資本為主。
三、東莞產業轉型升級的因素分析
（一）國際環境的因素分析
2008年以來，美國金融風暴的影響使東莞的外向型經濟受到波及，增速放緩。由于發達國家受金融風暴的影響較大，而本地的消費不旺，導致東莞出口工廠普遍訂單下降，業務量減少。同時，由于兩頭在外的企業境外融資難度加大以及歐美采購商付款期加長，導致東莞很多企業面臨資金緊張的局面，生存空間縮窄（劉斌，2009）。據統計，2009年前三季度全市生產總值達到2700億元，同比增長15.1%，增幅比2007年回落2.4個百分點；財政總收入401億元，同比增長20.2%，增幅比2007年回落9.6個百分點；全市實現外貿進出口總值977億美元，比去年同期增長12.6%，增幅比2007年下降12.3%，全市實際利用外資21.97億美元，同比增長16.5%,增幅比2007年下降0.6%。另外，由于外貿壁壘對中國出口產品限制的日益加大，致使中國的出口貿易形勢略顯緊張，即國外環保壁壘和反傾銷迫使東莞產業升級，同時也為東莞的產業升級帶來了機遇。
（二）國內環境的因素分析
東莞產業轉型的內部原因主要為以下四個方面：一是生產成本的增加。近年來人民幣升值與人工成本也加深企業的成本問題。二是資源消耗和環境破壞的進一步加劇，使政府改變了發展戰略。東莞是以加工制造為主的工廠型城市，多年來的經濟增長是以大量的資源消耗和環境惡化為代價的。三是治安環境惡劣，投資商和市民等對此反響大。東莞大部分企業屬地勞動密集型企業，東莞外來人口和戶籍人口的比例高達6：1，給東莞的治安造成了巨大的壓力，治安環境惡劣本科畢業論文格式，使各級政府、投資商、市民不堪重負。四是珠三角規劃中的“深莞惠經濟圈”的戰略性發展要求。東莞作為連接深圳和惠州的中間城市，東莞確立了“建設以信息產業為特色的現代制造業名城、適宜創新創業安居樂業的生態城市、珠三角新興物流城市”的城市功能定位。以上四個方面的原因導致東莞產業轉型升級顯得必要和迫切。
四、東莞產業轉型升級的路徑
（一）產業就地升級和轉移
產業升級可以分為兩個階段，一是勞動密集型產業自身的改造和升級，主要的做法是原有的勞動密集型產業的員工減少化、工藝流程技術升級和品牌化；二是資本、技術密集型產業代替密集型產業。這兩個階段分別表示了產業就地升級和轉移兩個途徑。東莞市經濟發展所遇到的瓶頸是勞動力和土地等要素價格上漲后所帶來的成本上升。解決這一問題較為有效的方法就是對于這些勞動密集型產業進行就地改造和升級。目前，東莞市最大的比較優勢在于已經形成了巨大的勞動密集型產業的集群和相對完整的產業鏈，通過對這些產業進行改造的辦法來實現產業升級，遠比重新打造一個新的產業容易得多。而第二階段的產業升級是進行產業轉移。所謂的產業轉移就是把勞動密集型的產業轉移到其他勞動力成本相對更低的地區，以騰出更多的空間來發展更為先進的產業。東莞已經與其他地區合作共同建立產業轉移園區，以把一些產業轉移出去。
（二）銷售渠道由外銷轉向內銷
外銷轉內銷對于東莞加工貿易企業來說是一件比較困難的事，因為東莞企業一直以來都以國外市場為主，當把市場轉向并不熟悉的國內市場時，東莞企業缺少內銷的經驗與渠道，尤其是扎根東莞的臺資企業。盡管這樣，但這一途徑是東莞企業未來所面對的最主要的生存方式之一論文格式范文。其中，東莞企業要想在國內市場站穩腳跟，最重要的一點是需要形成自己的品牌?，F在的市場競爭，講到底是不同品牌的競爭，很多東莞企業之所以不愿意從價值鏈中的代工轉向自己銷售，關鍵的一點就是企業無法容易地建立自己的品牌，從而難以與同行業的產品競爭。在這種情況下，企業只是“為他人作嫁衣”，而自己無法走向價值鏈的更高層級。
（三）發展制造業總部經濟
東莞市政府提出加快東莞總部經濟發展，是東莞市調整產業結構、推進產業轉型升級，推進經濟社會雙轉型的重要舉措，對于東莞市提高區域知名度、信譽度，進一步優化商務環境，推進多元化融合與互動具有重要意義。因此，在2005年，東莞東城等鎮區已相繼提出發展總部經濟，重點引進金融、設計、研發、銷售等區域性總部中心。2007年，東莞第十二次黨代會首次提出，“引導金融、保險、證券、貿易、通信、科技、法律等機構的地區性總部進駐東莞大道兩側，大力將東莞大道打造成總部經濟長廊”。另外，全市也針對總部經濟來快速地啟動了總部一號——松山湖，而厚街也會被打造成世界鞋業（亞洲）總部基地。
（四）發展現代服務業
東莞是一個知名的制造業城市本科畢業論文格式，在三種產業的比例中，第二產業占有絕大多數的比例。按照工業社會發展的一般規律，在后工業化階段，第三產業占有較大比重。在一定程度上，第三產業的發展即是現代服務業的發展。現代服務業有別于傳統服務業，現代服務業是伴隨著信息技術和知識經濟的發展產生，用現代化的新技術、新業態和新服務方式改造傳統產業，創造需求，引導消費，向社會提供高附加值、高層次、知識型的生產服務和生活服務的服務業。東莞市已重點提出要完善的金融產品和服務創新，還需要發展物流、商務會展、信息服務、文化創意、服務外包、零售和電子商務等現代服務業。
（五）加快創新體系建設
東莞要想實現產業轉型升級，一個關鍵的途徑是通過創新體系的建立來完成。無論是產業就地升級，還是外銷轉內銷的行銷轉變，還是發展總部經濟和服務業，都需要通過創新來達新的轉變。此時，政府需要大力推動創新體系的建立，借助政府的巨大的行政能力，產學研相結合，積極引導國內外企業完成創新。創新的內容包括技術創新和制度創新。從東莞市的現實基礎來看，東莞產業創新以政府推動為主，這是因為東莞原有的科研實力較弱，創新動機不強。
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【論文摘要】截止到2008年3月份，我國外匯儲備已達到16821.77億美元。中國超過萬億美元的外匯儲備如何運用已成為國內外關注的焦點，文章由此對我國外匯儲備進行了探討。
近年來我國外匯儲備急劇上升，2000年末，我國外匯儲備余額僅為1656億美元，2001年同比增長28.1％，達到2122億美元。此后幾年，外匯儲備余額同比增長速度都超過30％。2007年12月末，我國外儲備余額為15282.49億美元，同比增長43.32％。截止到2008年三月份，我國外匯儲備已達到16821.77億美元。中國超過萬億美元的外匯儲備如何運用已成為國內外關注的焦點。
在金融全球化的宏觀背景下，保持相當數量的外匯儲備，是保證對外支付并穩定本幣幣值的重要手段。但同時，我們更應該認識到，作為一種金融資產，外匯儲備并非多多益善，過多的外匯儲備反而會帶來一定的資源浪費和效率損失。首先，一國的外匯儲備過多，占用基礎貨幣的增多，削弱了貨幣政策的調控能力，也加大了人民幣升值的壓力，并導致貿易摩擦加劇，增加了宏觀經濟的調控難度；其次，過多的外匯儲備造成資金的閑置與積壓，也同時容易遭受匯率的損失。
而依據國際上通用的方法來科學衡我國外匯儲備，我國外匯儲備存在過剩現象。2007年我國的國內生產總值為249，529.90億元，而外匯儲備為15282.49億美元，經過換算為41.89%，遠遠超過適度指標10%；從2007年末外匯儲備相當于當年月平均進口額看，中國月平均進口額為796.5億美元，相當于19.2個月，大大超過3個月的標準；從對外債務總額之比，我國2007年末對外負債總額為373，618，089千美元，外匯儲備為外債的4.09倍，遠遠高于30%，由此可以看出我國外匯儲備過剩情況。
我國外匯儲備激增的原因表現在以下幾個方面：
首先，經常項目和資本項目的雙順差是我國外匯儲備持續增長的直接原因。經常項目和資本項目的雙順差體現了改革開放以來我國貿易競爭力和對外資吸引力的增強，但也反映出目前我國經濟對外需和外資經濟的較強依賴。由于長期存在著這種雙順差，使得大量的外匯流入我國，從而造成了我國外匯儲備的持續增長。
其次，投機性資本大量流入，也稱其為“熱錢”。境外投機者對自2007年起再次對人民幣升值持有較大預期，國際投資機構開始瞄準中國市場，大量持有人民幣，在國內進行各種投資和投機活動，進入股市與房地產業，增加了我國經濟的不穩定性，容易危及我國的金融安全。
再次，美元在國際貨幣市場上的大幅貶值及人民幣與美元尚未脫鉤。美元的貶值，刺激了國際資本向包括中國在內的其他國家流動。在資本相對流動的情況下，我國在一定程度上犧牲了獨立的貨幣政策。
針對以上原因，我們切實采取措施來改善我國外匯儲備現狀以及合理運用我國外匯儲備：
第一，從經常項目來看，一方面，要進一步完善加工貿易政策，優化出口結構，加強企業社會責任，切實把國內資源能源消耗高、綜合效益差的出口壓下來，增強品牌效應，打出更多的中國品牌，提高國際競爭力，改變傳統的出口貿易模式，從單純追求出口數量和以出口帶動經濟增長轉變為追求出口效益和品質，以滿足國內需求為經濟增長的主要目標；另一方面，積極采取措施，擴大先進技術設備等國內需要的產品的進口。例如通過制定更加嚴格的環保標準，迫使企業加速老舊設備的折舊、淘汰，從而擴大更加先進的環保標準更高的機器設備進口，對于企業引進高新技術提供優惠政策等。投資品進口可以增強國家未來創造和擁有更多國民財富的能力，并且消費品進口可以提高國民生活質量和現世代居民的福利，而同時進口還可以消化一定的外匯儲備。
第二，從資本項目來看，要合理利用外資，并鼓勵對外投資，以及對熱錢涌入問題進行有效的管理。要將對外資利用的數量型轉變為質量型，我國應逐步放寬對外資設立項目、技術指標等準入限制，從而適時改變利用外資戰略，從數量型轉向質量型，使外資切實發揮其積極作用，也應積極促進生產要素跨境流動，優化資源配置，大力發展與其他國家的經濟技術合作，支持有條件的企業“走出去”，從而促進資金的雙向流動。通過“走出去”可以使中國境內企業參與國際合作，逐步熟悉國際市場，培養鍛煉通曉國際投資的專業人材，學習國外先進的技能和管理經驗，為企業提高國際競爭力創造條件，既帶動資本輸出，也帶動商品和勞務輸出。
第三，切實解決我國儲蓄率高，消費低的狀況。首先，我國當前謹慎性和預防性儲蓄動機大，在養老、醫療、失業等社會保障體制逐步建立起來后，這類儲蓄動機就會減弱，進而降低儲蓄率。其次，我國消費供給結構仍處于較低層次，消費結構有待升級，而投資渠道單一，儲蓄向投資的轉化渠道不暢通，這種消費和投資的雙重抑制造成高儲蓄率。這需要我們一方面完善金融改革，增加居民投資渠道，另一方面加速調整國民收入格局，加強國民消費意識，增加居民消費，尤其是以農民消費為重點，努力提高農民及城鎮低收入者收入水平。
第四，開展戰略投資，促進國民經濟可持續發展。從國際經驗來看，各國外匯儲備投資的領域與其經濟運行狀況及發展戰略密切相關。我國外匯儲備管理的當務之急是要發揮外匯儲備對經濟長期可持續發展的促進作用，建立將無形的儲備轉化為有形的財富、將資金轉化為資本的新機制。利用外匯儲備購買戰略資源并對重要的戰略物資和技術資源進行股權投資，建立能源儲備體系，購買有助于培育國內自主創新的先進技術和設備，為國內經濟的長期可持續發展奠定基礎。
論文摘要：流動性過剩已經成為很長一段時閻以來人們所關注的重點，這主要是由于流動性過剩對現階段的經濟發展構成了一定的阻礙，給人們的日常生活帶來了諸多不便。本文通過近年來所存在的一些經濟現象引出了流動性過剩，詳細闡述了流動性過剩的表現、產生原因以及對策。
一、流動性過剩的表現
所謂流動性過剩，簡單地說就是貨幣當局貨幣發行過多、貨幣量增長過快，銀行機構資金來源充沛，居民儲蓄增加迅速。在宏觀經濟上，它表現為貨幣增長率超過GDP增長率；就銀行系統而言，則表現出銀行超額儲備過多，具有很強的放款能力。
(一)CP!居高不下
從2007年底到目前為止，給人印象最深刻的，相信就是各種商品價格的飛速上漲，其速度和程度令人乍舌。尤其明顯的是生活類用品，以前所未有的價格和漲勢呈現在我們面前。物價的持續上漲已經成為當前影響我國經濟發展與社會和諧的重要問題之一。自2007年開始，全球性的糧食價格、食油價格的上漲以及石油、礦產品等資源性商品的價格上漲傳導到了國內，而國內居民生活水平的提高和流動性過剩，也導致了國內消費商品價格的持續上漲。2007年全年的CPI上漲了4.8％，成為自1996年以來增幅最高的一年。而由于CPI是一個滯后指標，如果僅用全年CPI的平均數來拉低CPI過高的嚴重性，實際上可能導致一種政策上的失誤。因為，自2007年3月以來，居民消費價格總水平持續攀升，從8月至12月，同比增幅連續5個月在6％以上。而2008年的情況更為嚴峻，第一季度CPI上漲了8％，第二季度CPI雖有所下降，但也達到了7.7％。居民消費價格的過快上漲，已經成為當前經濟生活中的突出矛盾。
國家統計局總經濟師姚景源認為，這輪由食品帶動的物價上漲，雖然是結構性的和階段性的，但形成原因很復雜，既有國內因素也有國際因素。由于2007年的物價在高位運行，對2008年的滯后影響很大，再加上受國際市場大宗商品價格上漲、國內市場需求旺盛等因素影響，2008年價格總水平上漲的壓力仍然較大，完成防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹的任務相當艱巨。
(二)巨額貿易順差
根據中國海關總署的2007年中國外貿進出口數據，中國的對外貿易順差達到2622億美元的歷史高位，較2006年的1774.7億美元增長了47.7％，位居世界第一。中國對外貿易總量則首次突破2萬億美元大關，達到21738億美元，較2006年增長23.5％。其中出口為12180億美元，較上年增長25.7％；進口9558億美元，較上年增長了20.8％。在經過一系列的宏觀調控政策以及其他一些因素的影響之后，2008年前7個月我國貿易順差累計為1237.2億美元，較上年同期下降9.6％，凈減少131億美元。截至7月底，我國對外貿易進出口總值達14821.1億美元，比去年同期增長26.4％。其中出口8029.1億美元，增長22.6％；進口6792億美元，增長31.1％。進入21世紀以來，我國宏觀經濟持續數年保持了超過10％的快速增長速度，而在快速增長的同時，宏觀經濟結構性的失衡也明顯暴露出來，這種失衡主要表現在投資拉動經濟的比重過大，而國內消費雖然增長快速，但消費對經濟增長的拉動比重相對較??；在這樣的格局下，經濟對出口存在過多的依賴，而在美國經濟出現放緩和國際貿易摩擦加大的情況下，過多的依賴出口將使我國經濟存在一定的風險。同時，對出口貿易的過度依賴，國際貿易順差的過快增長，則已經成為貨幣流動性過剩的主要根源。當前，外貿順差仍然很大，外匯占款過多，加劇了流動性過剩，進而又會支撐投資擴張，成為工業化特別是重化工業增長過快的重要原因。順差過大導致的國際收支不平衡問題，成為經濟發展中一個突出矛盾。外貿增長方式粗放、國際貿易摩擦壓力加大等問題也日益凸顯。
從上述這些現象來看，能夠反應出當前中國經濟所存在的一些反常的金融現象，人民群眾收入不斷提高而消費率不斷下降；人民幣國際購買力提高，國內購買力卻在下降。而導致這些反常金融現象的原因就是流動性過剩。
二、流動性過剩的成因
當前的流動性過剩表面看是資金問題，實際卻是經濟運行中諸多矛盾和問題的綜合反映，是內外經濟失衡下對內對外多種政策、體制不夠合理、完善所共同產生的結果。
(一)引進和利用外資的政策不合理
流動性過剩是我國內外需求關系不平衡加劇，國際收支盈余型失衡居高不下的結果，這與我國引進和利用外資的政策未能及時調整有著密切關系。目前我國開放型經濟已經進入轉型期，但是無條件鼓勵外資流人的做法依舊存在，沒有得到適當的控制。在現行經濟管理體制下，為了追求高經濟增長目標，政府依然保持著對重要經濟資源的配置權力，因此在經濟增長指標的壓力下，就很容易動用手中掌握的資源來擴大投資擠占消費，從而加劇了總供求、結構供求和生產與消費日益尖銳的矛盾。于是政府出于政績，企業出于生存，必然是千方百計擴大出口、招商引資，各級政府竟相出臺地方優惠政策吸引外資，為其提供減免稅、廉價土地、超低價勞動力等，甚至一大批高耗能、高污染和大量消耗短缺資源的外資企業也順利進入中國，造成了外資增長的巨大“外部不經濟”。與此同時，合格境外機構投資者(QFII)與合格境內機構投資者(QDII)制度的試點開放不同步，越發加劇了資金流出入的不平衡，從而加劇了流動性過剩的壓力。
(二)存貸款利率過低且存貸差過大
由于國內外學術界普遍認為是儲蓄率過高導致了消費率過低，因而央行在政府管制下一直保持著低利率的金融緩和政策。在低利率政策之下，經濟體系內到處都充斥著廉價的資金，所有的資金都在尋找出路，因此過多的流動性使大量資本在金融市場以及房地產等實物資產市場上尋求投資獲利空間，推動資產價格上揚。實際上，在目前的人口結構下實施的低利率政策，不會使國內居民儲蓄下降，相反，卻同時造成了國內銀行體系的流動性過高。管制下的低利率政策使得社會財富迅速地向房地產等資金密集產業轉移，使得居民財富迅速減少，消費力不斷下降，從而整個金融系統資金流動性過剩進一步增強。由于資本稀缺性一直是發展中國家經濟發展的最大阻礙，所以通過市場競爭機制來決定資本利率的高低，讓有效的投資得到所需要的資金，讓無效的投資在競爭中淘汰，這樣稀缺的資本效率才能有效地加以體現。因此如果不改變中國的低利率政策，不發揮金融市場價格機制的作用，宏觀調控要想達到所期望的目標是很困難的。
(三)外匯儲備管理體制單一
近年來流動性過剩的直接原因是外匯占款的過快增長。由于十多年來持續的巨額貿易順差、利用外商直接投資水平的不斷攀升，加之升值預期、本外幣正向利差的作用，短期國際投機資金也大量涌入，使得央行的外匯儲備隨之持續快速增長。從1994年的516億美元，到2006年末的10663億美元，而2007年末已達15280億美元，比上年增長43.3％，繼續穩居全球第一。如此巨額的外匯儲備將給中國的經濟運行帶來種種負面影響。最為突出的是，外匯儲備持續攀升引起的外匯占款會改變我國基礎貨幣的投放，增強貨幣供給的內生性，給中央銀行的貨幣政策調控帶來巨大的壓力，引起貨幣政策和匯率政策之間的沖突，進而間接影響到宏觀經濟的穩定性。在各種途徑涌入的外匯持續增長的情況下，央行在形成外匯儲備的同時也被迫投放了等值的基礎貨幣，因而就為銀行體系注入了巨額流動性。由于我國外匯管理政策不夠完善，總體上是資金流入容易，而流出較難。強制的結售匯制度，使公眾不能任意持有外匯，導致在銀行間外匯市場上表現為外匯持續供大于求。與此同時由于匯率政策調整滯后，匯率變化幅度的限制過于嚴格，人民幣匯率形成機制缺少彈性，難以真實反映外匯供求水平，使由供求形成的價格與實際相背離，不能有效發揮匯率對外匯供求的調節作用，從而加劇了流動性過剩。
三、綜合性應對流動性過剩的政策調整
為了從根本上解決當前我國流動性過剩問題，有效緩解內外部經濟失衡的逐漸加劇，只憑借央行的貨幣政策調控是無法達到預期效果的，必須加快政策調整步伐，采取綜合性措施共同作用，形成政策合力逐步加以化解。
(一)積極調整涉外經濟金融政策
加快調整涉外經濟金融政策，抑制貿易順差過快增長，促進國際收支平衡。首先，加強對外資投向的引導，努力創造內外資企業公平競爭的環境，提高利用外資的質量和效率。對外資進入要按產業制定相應的限制條件，同時對經常性貿易要在產業、時間、數量上制定相應限制條件。減少甚至禁止高耗能、高污染和資源性產品的出口，鼓勵增加高新技術及資源性產品進口。例如，從2007年7月1日開始，財政部調整2 831項商品的出口退稅政策，其中取消了553項“高耗能、高污染、資源性”產品的出口退稅政策，降低了2268項容易引起貿易摩擦商品的出口退稅率。其次，有序有效擴大對海外的產業投資、金融投資和資源開發性投資，并努力完善服務和監管體系。最近，銀監會、證監會先后放寬了QDII(合格境內機構投資者)境外投資范圍，從中可以看出，涉外經濟金融政策正在因勢而變。
(二)提高存貸款利率并縮小存貸差
在我國人民幣升值幅度較小、外貿出口仍然保持強勢、CPI和資產市場價格膨脹、宏觀經濟高速增長的經濟形勢下，繼續實行低利率甚至負利率政策顯然是缺乏適當理由的。首先，為了化解流動性過剩，抑制資產價格的快速上揚，使經濟過熱、投資過熱、銀行信貸快速擴張從根本上加以逆轉，其關鍵就在于限制銀行金融杠桿對資產市場投資者的便利性，盡快上調利率，讓銀行信貸利率水平達到民間信貸市場的水平。其次，在利率上調的同時，還必須在很大程度上縮小銀行存貸差，縮小存貸差不僅可以使銀行減小對政策保護的依賴，以促進其自身市場生存能力提高，也可在一定程度上抑制其過度的放貸沖動，同時也有助于吸引資金回流，抑制資產價格的過快上升，防止物價從結構性上漲走向全面上漲，避免經濟由偏快轉向過熱，從而保持國民經濟的平穩運行
論文摘要：貿易融資是指銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿易結算相關的短期融資或信用便利。境外貿易融資業務(即在辦理進口開證業務時，利用國外行提供的融資額度和融資務件，延長信用證項下的付款期限)屬于總行統籌管理的業務。國際貿易融資是商業銀行最為常見的傳統信貸品種之一，它與國際貿易、國際結算緊密相連。國際貿易融資是銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿易相關的貸款。
論文關鍵詞：銀行 貿易融資 現狀 情況
一、我國貿易融資現狀
國際貿易融資是外匯銀行圍繞著國際結算的各個環節為進出口商提供的資金便利的總和。與其它業務不同的是，國際貿易融資業務集中間業務與資產業務于一身，無論對銀行還是對進出口企業均有著積極的影響，已成為許多國際性銀行的主要業務之一。有的銀行設在國外的分支機構，主要的業務就是開展國際貿易結算與融資，其業務收入可占到銀行總收入的八成。此項業務的發達程度與否，已被視為銀行國際化、現代化的重要標志。在我國，90％以上的企業是中小企業。相當數量的中小企業具有良好的成長性和發展前景，銀行對風險的控制能力較弱，資金扶持和貸款投向普遍向大企業傾斜，中小企業普遍面臨著融資難、擔保難的發展困境。由于受到人才、資金等方面的制約，中小企業希望銀行能夠提供一條龍式專業化貿易結算和融資服務。華夏銀行就推出了這樣的一系列創新產品。比如針對臺資企業推出的兩岸匯劃直通車、美元匯款全額到帳和去年推出的出口票證通等等。其中，出口票證通是以出口收匯權為擔保，為客戶提供銀行承兌匯票和進日開證服務，組成??以應收帳款權益為保證手段、還款來源的業務，也就是說基于應收帳款基礎上的貿易金融服務，這是在物權法基礎上的一個業務創新，也體現了進出口貿易的自償性特點。還有近幾年推出的華夏貿易寶是為解決中小企業出口結算環節融資難，擔保難等問題而推出的出口押匯、出口貼現、福費廷和信保融資四種出口貿易融資產品的組合套餐，這是第一期，第二期還要推出進口產品的服務組合就是在進口環節對進口商進行金融產品組合，進口商可以從產品組合的籃子里選擇能夠適合他們需要的服務以及產品組合和打包。
眾所周知，中間業務與資產業務、負債業務一起被稱為現代商業銀行業務的三大支柱，中間業務的發展是商業銀行現代化的重要標志。國內各商業銀行都把大力發展中間業務，提高中間業務收入列入重要發展內容。據統計，股份制商業銀行近50％的中間收入是國際業務帶來的。而貿易融資業務能促進國際貿易結算業務的開展，進而拉動中間業務的快速增長。貿易融資以其在風險資本占用和交叉銷售等方薅的優勢，正日漸成為各家銀行競相發展的業務重點之一，已成為各銀行競爭的重要領域。外資銀行首先是在中國開展跨國公司的國際結算，然后是做所有外幣的貿易結算，接著是傲中國公司的本外幣貿易結算，現在才開始人民幣零售業務。外資銀行在國際業務方面有相當的市場實力和產品優勢，比如在上海地區，大概有一半以上的國際業務是被外資銀行瓜分的。
中資銀行在國際業務方面很早就和外資銀行直接競爭，在競爭過程中，中資銀行逐漸提高了能力，外資銀行也了解了中國。不過由于中國市場潛力巨大，整個盤子也越做越大，所以中外資銀行更多的是處于發展狀態。并沒有太多的激烈競爭。
二、我國銀行在貿易融資方面反映的情況及對我國銀行貿易融資的建議
大銀行對優質大企業客戶的競爭越來越激烈，市場已經逐漸趨向飽和。而近些年來我國中小外貿企業迅速發展起來，目前全國進出口貿易總額的60％左右由中小企業實現，在從事跨國投資和經營的3萬多戶我國企業中，多家銀行在核定國際貿易融資授信規模標準上有較大區別，有的銀行將國際貿易融資視同流動資金貸款處理，有的銀行則根據融資品種的不同放大一定的倍數，融資政策的制訂多是根據自身對國際貿易融資的理解，缺乏深入、科學的研究。在對國際貿易融資的認識和風險控制上，中資銀行與外資銀行有明顯區別，如對打包貸款這一傳統業務，外資銀行在操作流程和手續上要簡化得多通過控制貿易全程來達到控制風險的目的，而不是過分關注企業本身的規模和實力。一方面企業在找第三方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產生其難以控制的風險；另一方面部分申請國際貿易融資的企業為貿易公司，缺乏銀行認可的固定資產，如廠房、土地等，生產型出口企業的機器設備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費用高、手續煩瑣、時效性差，不符合國際貿易融資方便快捷的特點；第三，企業對國際貿易融資產晶不熟悉，對各種金融工具不能合理運用。在銀行產品不斷更新、新的國際貿易融資名詞不斷涌現的情況下，大多數企業不能很好地結合自身實際，選擇適合本企業業務特點的業務產品，對各類融資產品無法靈活運用。
國際結算業務發展到今天，早已不再是單純的資金收付，在結算的同時提供貿易融資已成為國際銀行界的普遍做法，我們的銀行對此要加以重視，在了解市場需求的基礎上，結合客戶對外貿易的期限、支付方式等不斷推出新的產品，并借鑒國際銀行界的做法，將傳統的貿易融資方式與新的融資方式融合起來，這樣，即能樹立銀行的品牌，又可戰領市場先機。
1979年日本長期信用銀行在北京開設代表處，標志著我國金融業走上了對外開放的道路。十幾年來，隨著改革開放的逐步深入，我國金融業的對外開放一直堅持有計劃、有步驟的適度政策。截至1995年底，共有33個國家和地區的外資金融機構在我國設立了142家營業性機構。其中外國銀行分行120家、外資銀行5家、中外合資銀行5家、中外合資和外資獨資財務公司5家，到1995年底，已正式營業的外資銀行和財務公司共有129家。在華外資銀行的總資產額達191.4億美元。[注釋]我國對外資銀行的監管也初步建立了以中國人民銀行和各地分支機構為主，內容包括從開業審批到經營監管的監管體系，這個監管體系的法律依據主要是《中華人民共和國外資金融機構管理條例》及其實施細則和《外國金融機構駐華代表機構管理辦法》（下文分別簡稱為《條例》、《細則》和《辦法》）。
《條例》和《辦法》共規定了六種外資金融機構的形式，其中屬于外資銀行的有：
（1）外國銀行分行，這是外國銀行在華設立的分支機構，從數量上看占主要部分。
（2）外國銀行代表處，指外國銀行在中國境內獲準設立并從事咨詢、聯絡、市場調查等非經營性活動的派出機構。因為其所從事的主要是非經營性活動，對其監管比較簡單，本文不予討論。
（3）中外合資銀行，指外國金融機構同中國金融機構在中國境內合資經營的銀行。
（4）外資銀行：指依法在中國境內設立的總行在中國境內的外國資本的銀行。從《條例》對設立外資銀行的申請者的條件要求來看，[注釋]此處的外資銀行應理解為外國金融機構在華投資設立的子銀行，也有稱為附屬行的，為和標題中的總稱外資銀行相區別，本文將此類銀行稱為外資子銀行。
從這樣四種形式來看，對其管理均涉及到對跨國金融機構的監管問題，這個問題極為復雜，即涉及到技術問題，也涉及國際間的協作問題。本文擬首先討論近年來國際間所確立的對于跨國金融機構（主要是跨國銀行）的監管合作原則，然后再分析其在我國的適用。
一、對跨國銀行的監管原則
跨國銀行是跨國公司的一種特殊形式，各國一般普遍接受聯合國跨國公司中心在其提交的《世界發展中的跨國公司：第三次調查》中下的定義：“跨國公司是設在兩個或兩個以上國家的實體，它在一個決策體系下經營，各實體間通過股權或其他形式密切聯系”。跨國銀行在本世紀發展迅速，各國對它的監管一般是基于兩大類原則。
（一）股權原則和母國監管原則
所謂股權原則是指股東有權對其資產進行監督和管理，并承擔責任。依此原則，跨國銀行的總行必須對其所設立的分行和子銀行進行監督管理和承擔責任。而按照國際公法上的國籍原則，一國對其國民的行為、利益或其他關系，不論發生在境內境外，均可以行使管轄權，即跨國銀行的國籍國可對跨國銀行行使管轄權，由此可以推出母國負責監管跨國銀行的原則。
對跨國銀行實行控股權原則有一定的特殊性。公司法一般規定總公司對其分支機構應承擔民事責任；對子公司則僅以所投股份承擔有限責任。依此，跨國銀行母行對其在我國設立的分行應以其全部資產承擔責任；但對其在我國設立的子銀行和合資銀行只承擔有限責任。然而，普通公司法尚有對關聯企業之間相互轉移資產以逃避稅收和債務的規制，而銀行則本身既為經營貨幣的企業，在各個銀行、企業之間貨幣的流入注出為當然之事，在此，對關聯企業的限制就顯得蒼白無力了。很多國家因此禁止設立外資子銀行，只準設立分支行，而允許設立子銀行的國家也往往在立法中加重了母行的責任。如德國銀行法為了保護德國境內債權人的利益，就在對外資子銀行的設立條件中加重了總行的責任，要求（1）外國銀行總行應提交保護說明書；（2）根據存款保護基金會的規定，要求外國總行提交賠償保證書，保證賠償該基金會為挽救子銀行而可能遭受的損失。
（二）地方市場原則和東道國監管原則
地方市場原則引出的是東道國監管原則。外資銀行在東道國活動，對東道國的經濟秩序會造成影響，東道國家依據國際公法之領域原則當然有權對其進行管轄；另一方面，東道國為外資銀行提供市場，可以直接了解當地金融市場和跨國銀行分支機構的經營情況，由其對外資銀行的日常經營情況進行監管比較方便和直接。
在現實經濟生活中，正是上文所述的跨國銀行之間的資產流動性和銀行的特殊性致使這兩大原則在實踐中存在著嚴重沖突。如甲國的A銀行在乙國設立分行，因分行不具有獨立性，故應歸甲國監管。但如A行總行破產，則依法在乙國的分行也應同時宣布破產清算。但如該分行在乙國吸收存款，則其破產對乙國的經濟秩序影響極大，極有可能產生連鎖反應，乙國對此決不會坐視不管，從而產生了管轄權的沖突。
正是鑒于1974年原聯邦德國的赫斯塔特銀行和美國的富蘭克林國民銀行的倒閉風波，由國際清算銀行發起，十國集團和瑞士的中央銀行在巴塞爾開會討論對跨國銀行的國際監督和管理問題。1975年2月成立了常設監督機構“銀行管理和監督行動委員會”，簡稱巴塞爾委員會，又稱庫克委員會。1975年9月，該委員會達成了第一個文件，即《對銀行的外國機構的監督》。一般稱之為第一個“巴塞爾協議”。
該協議是對兩大原則沖突的第一次調和嘗試。該協議認為任何銀行的國外機構都不能逃避監管，母國和東道國都負有監管的責任，雙方應當分工合作。協議規定東道國監督外國分行的流動性和外資子銀行的清償力；總行則負責其外國分行的清償力，對于子行的流動性總行負道義上的責任。此外協議還要求監督當局之間互通信息，克服銀行保密法的限制，允許總行直接檢查其海外機構，否則東道國則代為檢查。該協議在世界范圍內產生了極大的反響，但由于對兩大原則的平行使用，不分主次，也引起監管責任的含混不清。
1978年巴塞爾委員會頒布了“綜合資產負債表原則”，確立了綜合管理法，即把跨國銀行的總行、國內外分行、子行作為一個整體，從全球角度綜合考察其資本充足率、流動性、清償力、外匯頭寸、貸款集中性及面臨的風險。綜合管理法的確立表明巴塞爾委員會逐漸偏向于以母國監管為主的原則，同時突破傳統股權原則的限制，將分行和子行均統一到一起計算，考慮到了跨國銀行業的特殊性質。
在綜合管理法的基礎上，巴塞爾委員會對巴塞爾協議進行了重大修改。1983年修改后的巴塞爾協議出臺，一般稱之為第二個巴塞爾協議。此協議規定，把分行的流動性由過去的東道國負責改為東道國和母國共同負責，即基于綜合管理法，總行從全球角度管理其流動性；子行的流動性則仍由東道國負責管理。同時，也要求總行開具保函，保證對子行提供備用信貸。關于清償力，其規定分行的清償力由母國負責；子行的清償力由東道國和母國共同負責。母行所以負責，當然仍是基于綜合管理法。對于合資銀行，則由東道國負主要責任，但如果外國銀行占有多數股權，則仍應由東道國和母國共同負責其清償力。對于外匯管理，則由母國和東道國共同負責，總行負責管理其全球的外匯頭寸，東道國則只管理其境內的外匯交易。由此我們可以看到，第二個巴塞爾協議體現了“以股權原則為主，當地市場原則為輔；母國綜合監督為主，東道國個別監管為輔”的總體思路，對監督責任的劃分比較明確，比第一個巴塞爾協議有顯著進步。
在此之后，巴塞爾委員會的努力成果又表現為1988年的《關于統一國際銀行的資本計算和資本標準的報告》，一般稱之為《巴塞爾報告》，它規定了對國際銀行的資本充足率的統一要求，是對巴塞爾協議的具體化。
綜合管理法當然也存在一些缺陷，主要表現在：
（1）綜合管理法要求總行對海外分行和子行實行全面控制。母國對總行的監管往往和東道國的國內法，如關于銀行保密等義務相沖突。1984年著名的香港美國大通銀行案即為一例。[注釋]
（2）綜合管理法注重強調母國的監管責任。一方面，目前著名的跨國銀行的母國多為發達國家，容易造成發達國家對發展中國家的侵害；另一方面，強調了母國監管責任，也會使東道國放松管制以吸引外資的進入，從而造成對外資銀行的監管不力。
（3）綜合管理法允許總行對其全球的分行和子行進行資金的內部調撥，這往往容易使東道國的有關管制落空；并且資金的內部轉移也有可能對東道國的經濟秩序、債權人利益造成損害。
盡管如此，綜合管理法在目前仍不失為比較合理和全面的一種監管辦法，為各國所采用。美國在1991年底通過的《加強外國銀行監督法》規定：除非外國銀行在其原籍國（母國）受到全面的監督，且承諾依美國金融管理機構之要求提供有關資料和信息，否則該銀行不得在美國境內營業。同時還規定：外國銀行在美分支機構與美國銀行一樣適用美國國內的銀行法規；美國聯邦儲備局有權核準外國銀行設立分支機構，命令其停止營業，或是對之實施金融檢查。美國對外國銀行的監管就是一個適當分配母國監管權和東道國監管權的好例證。而歐盟則一方面規定了各會員國金融機構應符合的最低標準，如最低資本額及經理、董事的任職標準等；另一方面采取“互相承認”原則，即各會員國（東道國）必須承認其他會員國就其金融機構所發之執照以及依該國法令所準許之營業項目。相比而言，歐盟的方法過于強調母國監管，但因過于放松東道國的監管，而不能同時保證跨國銀行受到全面的監管。所以，歐盟目前亦擬采用類似美國的監管制度。
二、我國對外資銀行的監管
從《條例》及其實施細則來看，我國對外資銀行的監管部分吸取了美國《加強外國銀行監督法》的優點。這主要表現在強調申請在我國設立各種外資金融機構的申請者，其所在國家或地區要有完善的金融監督管理制度。但從總體來看，我國是不承認以綜合管理法為基礎的第二個巴塞爾協議確立的母國監管為主的原則的。我國既允許設立分行，又允許設立子銀行和合資銀行，對業務范圍未加區分。但只要求設立外國銀行分行的，其總行要提供對該分行承擔稅務、債務的責任擔保書。從監督管理上，我國區分子銀行、合資銀行與分行，對前兩者有注冊資本、資本充足率、同一貸款上限等風險管理要求；對分行則無這些要求?？梢?，我國是以普通公司法原理來對待這兩類外資銀行的，將前者作為獨立法人處理，承認其總行只承擔有限責任，而這一點，我們前面已談過，是不符合跨國銀行的特殊性質的。同時，我國如果過于強調東道國的監管，會在國際合作方同遇到困難，與強調母國監管的國際慣例相沖突，容易受到他國的對等對待，既不利于引進外資，也不利于我國銀行在國際上的競爭。
總的來說，我國在對外資銀行的監管方面，面臨著兩個矛盾：一是吸引外資的需要和加強監管的矛盾；二是作為東道國監管原則與母國監管原則的矛盾。第一種矛盾主要表現在一方面引進外資銀行對我國會帶來諸多利益；另一方面我國又擔心外資銀行可能帶來的負效應而要對它進行監管，監管力度不夠的話，負效應無法抑制；但如監管過于嚴格，在當今世界各國競相放松金融管制的環境下，我國又會失去投資吸引力，達不到引進外資銀行的目的。如何保持適度的監管，看來確實是一個難題。第二種矛盾是對跨國銀行監管的基本矛盾，上面已著重討論過，此處不再贅述。
筆者以為，我國從國際金融業發展的實際出發，應適用母國監管為主的原則。如果我們選擇以母國監管為主的原則，我們是有可能擺脫矛盾的兩難境地的。首先，堅持以母國監管為主的原則，并不意味著放棄監管，第二個巴塞爾協議對此有明確的規定。依此，跨國銀行仍然受到母國的全面監管。而依照綜合管理法的話，總行的安全也可保證外國機構的一定安全。畢竟，監管只是手段，防范風險、安全經營才是我們追求的目的。其次，在堅持以母國監管為主的原則時，我們完全可以依照巴塞爾協議對監督責任的分工，輔之以東道國的監管，而不會使跨國銀行缺乏監管，有空可鉆。這樣我們就可以達到更好地吸引外資的目的，而不至于象現在這樣一味在“超國民待遇”和“次國民待遇”間追求平衡，以至造成中外雙方不能公平競爭，雙方均有怨言的情況。
