時間：2023-08-24 17:18:32
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財務(wù)公司的保密協(xié)議，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、資金集中管理概念和模式
資金集中管理，也稱司庫制度，是指集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其它信息技術(shù)手段，將分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)―調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。但一般都包括以下主要內(nèi)容：資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。其中資金集中是基礎(chǔ)。企業(yè)集團的資金集中管理，其基本含義是將整個集團的資金集中到集團總部， 由總部統(tǒng)一調(diào)度、管理和運用。通過資金的集中管理， 企業(yè)集團可以實現(xiàn)整個集團內(nèi)的資金資源整合與宏觀調(diào)配， 提高資金使用效率， 降低金融風(fēng)險。
資金集中管理主要是指現(xiàn)金收支兩條線：各子公司銷售回籠資金由網(wǎng)上銀行系統(tǒng)自動從子公司在商業(yè)銀行的賬戶劃入其在財務(wù)公司賬戶；各子公司所有預(yù)算內(nèi)資金支出經(jīng)集團公司財務(wù)會計部審核批準(zhǔn)后，從子公司財務(wù)公司賬戶劃入其商業(yè)銀行賬戶，并實現(xiàn)即時支付。
統(tǒng)收統(tǒng)支模式：企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務(wù)部門，各分支機構(gòu)或子企業(yè)不單獨設(shè)立賬號，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。有利于企業(yè)集團全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率。
撥付備用金模式：集團按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。等各分支機構(gòu)或子企業(yè)持有關(guān)支出憑證到集團財務(wù)部門報銷已補足備用金。
結(jié)算中心模式：由企業(yè)集團內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機構(gòu)。
內(nèi)部銀行模式：將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機構(gòu)，主要職責(zé)是結(jié)算、融資信貸和監(jiān)督控制。
財務(wù)公司模式：經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。其主要職責(zé)是開展集團內(nèi)部資金集中結(jié)算，同時為集團成員企業(yè)提供包括存貸款、融資租賃、擔(dān)保、信用鑒證、債券承銷、財務(wù)顧問等在內(nèi)的全方位金融服務(wù)。
二、中國遠(yuǎn)洋運輸集團資金集中管理案例分析
中遠(yuǎn)集團由于其業(yè)務(wù)的多元化，地區(qū)分布廣，組織層次與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)較復(fù)雜，加大了集團資金管理的控制難度。集團化企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生大量的資金流入和流出，構(gòu)成集團內(nèi)外部復(fù)雜的現(xiàn)金流關(guān)系。集團公司及其內(nèi)部子公司需根據(jù)資金情況安排相應(yīng)的投融資。從中遠(yuǎn)集團的發(fā)展趨勢看，資金從分散到集中，由松散到統(tǒng)一管理已然成為趨勢。對于資金集中，中遠(yuǎn)集團采取統(tǒng)一銀行開戶的方式進(jìn)行管理。即結(jié)算中心在商業(yè)銀行（中國銀行和招商銀行等）統(tǒng)一開設(shè)外部銀行結(jié)算總賬戶，同時集團各所屬子公司在結(jié)算中心設(shè)立內(nèi)部銀行賬戶，通過在一個統(tǒng)一賬戶下分設(shè)多個子賬戶的辦法，區(qū)分各所屬子公司的資金。這樣集團將所屬子公司所有資金收入都集中到集團結(jié)算中心，一切資金支出都由集團結(jié)算中心來執(zhí)行，從而實現(xiàn)集團資金的高度集中。
中遠(yuǎn)集團資金管理存在這樣的特點
1.資本密集，投資額大，投資回收期長
中遠(yuǎn)集團作為航運企業(yè)在船舶購置、修理等往往需要大量的資金投入
在業(yè)務(wù)范圍上除了船隊經(jīng)營外還涉及到物流、船舶、船舶工業(yè)、碼頭等與航運相關(guān)的其他配套業(yè)務(wù)。行業(yè)特點決定了中遠(yuǎn)集團資本密集型的企業(yè)特性，投資多元化、規(guī)模大投資回收期較長是其資金運行的突出特點。
2.資金較分散，集中管理難度大
中遠(yuǎn)集團業(yè)務(wù)流動分散、地域分布廣，加上集團內(nèi)部單 位多，這使得中遠(yuǎn)集團內(nèi)部資金運動涉及到多個法人和理財主體；資金分散在集 團內(nèi)各個不同層級的成員企業(yè)中，各成員資金集中管理難度相對較大。
3.資金結(jié)算往來頻繁，結(jié)算量大
中遠(yuǎn)集團的業(yè)務(wù)涉及國際航運、物流、 倉儲、碼頭和船舶修造、酒店旅游等眾多領(lǐng)域，單單集團內(nèi)成員公司之間的內(nèi)部 往來結(jié)算量就很大并且涉及不同行業(yè)、不同公司難以集中全部的資金管理和集中業(yè)務(wù)結(jié)算。實行資金集中管理后結(jié)算難度就可想而知了。
中遠(yuǎn)資金集中存在的問題：
中遠(yuǎn)集團在資金結(jié)算管理的過程中，經(jīng)歷了從傳統(tǒng)的統(tǒng)借統(tǒng)還、統(tǒng)收統(tǒng)支 撥付備用金的管理方式發(fā)展到結(jié)算中心和財務(wù)公司并存模式。不同階段采取不 模式，這與企業(yè)的發(fā)展要求有關(guān)，也與當(dāng)時企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境有關(guān)。結(jié)算中專注于結(jié)算業(yè)務(wù)，作為非法人實體，只具有結(jié)算服務(wù)和財務(wù)監(jiān)督功能。因此，結(jié)算中心的運作風(fēng)險小，但在集團內(nèi)部資金挖潛、調(diào)節(jié)內(nèi)部資金方面還做得不夠，而財務(wù)公司作為法人實體，它的成立正好彌補了結(jié)算中心的缺陷，但也增加了風(fēng)險。
4.集團資金管理機構(gòu)定位不準(zhǔn)，職能劃分不明確
中遠(yuǎn)集?F對資金集中管理后，由于企業(yè)的管理體制，公司法人治理結(jié)構(gòu)等機制還不夠完善，集團對負(fù)責(zé)資金集中管理的機構(gòu)職能定位不準(zhǔn)，沒能真正發(fā)揮其資金集中管理和監(jiān)督的作用。資金結(jié)算中心與財務(wù)公司并存的模式，雖然可以提升資金集中管理的權(quán)威，但反而容易造成部門木位主義滋生，增加了兩者協(xié)調(diào)的難度，造成集團總體利益的流失
5.集團資金融通管理運作過于集權(quán)，影響資金使用效率
中遠(yuǎn)集團對資金的集中管理，從整體上來說還是比較嚴(yán)格有序的，對資金集中結(jié)算的業(yè)務(wù)范圍，資金結(jié)算，賬戶管理等建立了管理制度和實施細(xì)則，但是在集團資金通融管理運作方面還存在干預(yù)較多，過于集權(quán)的問題，在某些方面控制過細(xì)，缺乏靈活性，造成下屬公司主動能動性和積極性不高，過分依賴集團總公司，自身的風(fēng)險防范意識薄弱。在公司決策方面，效率較低，難以獨立應(yīng)付復(fù)雜多變的競爭環(huán)境。按照中遠(yuǎn)資金集中管理辦法，中遠(yuǎn)集團母公司，所屬全資子公司均在集團結(jié)算中心開設(shè)賬戶，由集團結(jié)算中心代表其與所有客戶，供應(yīng)商和銀行進(jìn)行資金結(jié)算。過于集中的資金管理方式，切斷了集團各成員公司與外部客戶，供應(yīng)商和銀行的資金結(jié)算關(guān)系。
6.缺乏完整的資金預(yù)算體制，資金預(yù)算不夠細(xì)化
中遠(yuǎn)集團目前只是達(dá)到了資金的集中存放和相對的集中調(diào)配，沒有真正做到以全面預(yù)算管理為目標(biāo)的資金集中管理，資金集中管理沒有將資金的籌集和投放有機結(jié)合起來，資金的時間價值也沒有得到充分利用。集團預(yù)算資金在具體預(yù)算項目和預(yù)算支出的管理上不夠細(xì)化，對預(yù)算支出的執(zhí)行缺少實質(zhì)性的監(jiān)督管理。在資金統(tǒng)一集中下，資金預(yù)算在編制，審批和執(zhí)行方面還缺乏合理的體制，一些預(yù)算項目不能真實反映各成員公司的預(yù)算支出情況。就中遠(yuǎn)集團而言，針對一些重點資金預(yù)算項目，如造船工程項目，船塢建造，船舶修理等這些預(yù)算項目往往受項目時間長，金額大等因素的影響，造成對預(yù)算項目支出缺乏實質(zhì)和持續(xù)性的監(jiān)督和跟蹤管理，從而導(dǎo)致不必要的資金沉淀和浪費，給集團資金預(yù)算管理帶來極大的影響。
7.資金管理信息平臺系統(tǒng)功能單一，網(wǎng)絡(luò)支持手段滯后
中遠(yuǎn)集團所屬成員公司財務(wù)核算軟件基本已經(jīng)統(tǒng)一采用了SAP財務(wù)系統(tǒng)，并利用現(xiàn)代計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在集團內(nèi)部實現(xiàn)了財務(wù)核算軟件的聯(lián)網(wǎng)運行。同?r，中遠(yuǎn)集團財務(wù)公司和成員單位在協(xié)議銀行開設(shè)的賬戶均開通了網(wǎng)上銀行，集團公司可以通過集團財務(wù)公司，利用網(wǎng)上銀行技術(shù)實現(xiàn)集團內(nèi)方便快捷的資金匯劃，加強了對成員單位銀行賬戶資金結(jié)算賬戶的實時監(jiān)控。上述舉措為集團所屬公司的財務(wù)信息的有效管理，提高財務(wù)管理工作的水平起到了一定的作用。但是目前中遠(yuǎn)集團的財務(wù)信息化管理一直只圍繞會計核算工作開展，導(dǎo)致包括資金預(yù)算管理，資金分析，資金決策管理以及資金風(fēng)險管理等在內(nèi)的其他財務(wù)管理信息化的進(jìn)程發(fā)展緩慢，從而制約了中遠(yuǎn)集團整體財務(wù)管理水平的有效提高。
由于目前中遠(yuǎn)集團財務(wù)信息化的單一模式，雖然實現(xiàn)了統(tǒng)一的聯(lián)網(wǎng)財務(wù)核算系統(tǒng)，但集團總公司只能掌握各下屬公司的一些基礎(chǔ)的會計核算數(shù)據(jù)，各航運公司的財務(wù)狀況分析等管理信息相對獨立和分散，使得集團總公司無法及時了解和掌握各單位的具體財務(wù)狀況，對實施有效的資金管理帶來了一定的難度。
8.財務(wù)公司業(yè)務(wù)品種單一，不能滿足集團發(fā)展的金融需求
中遠(yuǎn)財務(wù)公司開展的業(yè)務(wù)還是較為單一，主要業(yè)務(wù)仍然是傳統(tǒng)的融資信貸業(yè)務(wù)及結(jié)算業(yè)務(wù)，所運用的金融工具也很有限。只是融通了集團內(nèi)部資金，未能充分發(fā)揮出一類企業(yè)法人所應(yīng)具備的獲利意識，開展的業(yè)務(wù)種類少，未能將投資活動充分展開，金融服務(wù)性項目也開展較少，其思想意識仍簡單停留在資金結(jié)算中心上，未能過渡到財務(wù)公司上來，因而利潤率較低，盈利少。中遠(yuǎn)財務(wù)公司只在調(diào)劑集團內(nèi)各企業(yè)之間的資金余缺方面發(fā)揮一定的作用，卻不能加大對集團內(nèi)企業(yè)的投入。目前在中遠(yuǎn)財務(wù)公司運營中，主要是依靠資本金來運作，負(fù)債業(yè)務(wù)受政策限制而品種單一，局限于集團成員三個月以上的存款和委托存款，活期存款，結(jié)算存款和債券融資業(yè)務(wù)量太少，嚴(yán)重制約了財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資產(chǎn)規(guī)模的增長。
9.資金集中管理機構(gòu)人力資源管理不到位
中遠(yuǎn)集團的財務(wù)公司起步較晚，資金集中管理機構(gòu)的人才交流與培訓(xùn)工作尚不到位，從業(yè)人員缺乏專業(yè)金融經(jīng)驗和技能。中遠(yuǎn)結(jié)算中心的工作人員90%都是由原集團內(nèi)財務(wù)部門人員抽調(diào)所組成，大多只熟悉財務(wù)方面的業(yè)務(wù)知識，而對金融業(yè)務(wù)相關(guān)知識缺乏了解和掌握，復(fù)合型人才比較少，既有企業(yè)實際管理經(jīng)驗又有金融運作經(jīng)驗的人才則更少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到財務(wù)公司人員應(yīng)具備的基本素質(zhì)頻，關(guān)鍵職能部門備用人員儲備不足等，一定程度上制約了集團結(jié)算中心和財務(wù)公司的發(fā)展。
三、資金集中化優(yōu)化的目標(biāo)和原則
基于對中遠(yuǎn)資金集中管理的分析，我國大型企業(yè)集團在資金集中管理方面還需加強優(yōu)化。建立完善的資金集中管理體系，加強對集團所屬企業(yè)資金的宏觀調(diào)控；盤活集團存量資金調(diào)劑資金余缺，保證資金暢通加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用率；降低財務(wù)費用，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置；全面提升集團預(yù)算管理水平，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，發(fā)揮好規(guī)模和協(xié)同效應(yīng)；綜合運用現(xiàn)代化的管理技術(shù)，信息及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，保證資金過程控制信息完全，將經(jīng)營活動過程中的資金流、信息流有機集成并優(yōu)化，實現(xiàn)對子公司的投資和融資的統(tǒng)一監(jiān)管，加強風(fēng)險控制。
優(yōu)化的原則：
1.合法可行性原則
企業(yè)集團資金集中管理作為一個涉及各方經(jīng)濟利益的內(nèi)部財務(wù)管理活動，必然要求資金管理活動應(yīng)該在符合國家有關(guān)的經(jīng)濟法律，法規(guī)和制度的前提下，在保障各方平等經(jīng)濟地位和各自經(jīng)濟利益的基礎(chǔ)上進(jìn)行。集團公司在建立有關(guān)資金集中管理制度和采取加強資金管理措施，辦法時，必須嚴(yán)格遵守國家的法律，法規(guī)和制度，自覺接受國家宏觀政策的指導(dǎo)和法律的約束。
2.局部利益服從整體利益的原則
由于集團總部與子公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，其各自的經(jīng)營目標(biāo)自然不同。對于集團總部而言，側(cè)重于關(guān)注子公司資產(chǎn)的保值增值與潛在收益，子公司與母公司的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)以及資源聚合效應(yīng)等因素。集團總公司在實施資金集中管理時，應(yīng)從集團整體利益的角度出發(fā)，本著集團利益高于一切的原則，集團各所屬成員企業(yè)必須服從集團資金管理機構(gòu)的資金管理戰(zhàn)略上的統(tǒng)一規(guī)劃，集中管理，避免盲目投資，重復(fù)建設(shè)，從而充分發(fā)揮集團的整體優(yōu)勢。
3.成本效益原則
在資金集中的基礎(chǔ)上，降低資金成本，最大限度提高集團公司資金整體使用效率，使資金得到最高回報和創(chuàng)造最大價值。從而實現(xiàn)整合優(yōu)勢，是結(jié)算中心運作的最高層次要求。
在監(jiān)管層嚴(yán)控了商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的“灰色路徑”后,兩條“陽關(guān)大道”已悄然“破土動工”。
1月26日,《財經(jīng)國家周刊》從多位消息人士處獲悉,中國外匯交易中心近日已經(jīng)收到了人民銀行總部關(guān)于建設(shè)“全國性貸款轉(zhuǎn)讓平臺”的部署文件。這意味著,由央行上海總部進(jìn)行的“全國性貸款轉(zhuǎn)讓平臺”研究工作,在歷時兩年之后已經(jīng)告一段落。未來,這項工作已進(jìn)入依托“外匯交易中心”的實施階段。
僅一天后,中國銀行業(yè)協(xié)會(簡稱“中銀協(xié)”)也對外正式《銀團貸款轉(zhuǎn)讓交易示范文本》(以下簡稱“示范文本”)。
“‘中銀協(xié)’目前正在研發(fā)一個交易的平臺,未來會把銀團貸款的一、二級市場交易都放上去,并最終包含雙邊貸款(即一家銀行單獨向借款人發(fā)放的貸款)。”該協(xié)會銀團貸款與交易專業(yè)委員會一位專家對《財經(jīng)國家周刊》透露,平臺“一期”要做的工作是信息交流和共享。
一家大型商業(yè)銀行投行部人士1月29日告訴記者,根據(jù)“示范文本”,總行正在討論具體執(zhí)行方式。“春節(jié)后對分行有意轉(zhuǎn)讓的貸款摸個底,然后在總行戰(zhàn)略層面給出一個指導(dǎo)意見”。
相比于“中銀協(xié)”已將交易“示范文本”傳遞至?xí)T銀行,央行上海總部的“全國性貸款轉(zhuǎn)讓平臺”研究要轉(zhuǎn)化成成果,仍有待進(jìn)一步的摸索。“最終怎么操作,還要結(jié)合市場情況而定。”一位接近央行上海總部的消息人士說。
央行構(gòu)想
在經(jīng)歷了2009年的“天量信貸”投放之后,商業(yè)銀行的資本充足率已不能承受資產(chǎn)負(fù)債表急劇膨脹之重。壓力之下,建立貸款轉(zhuǎn)讓市場,盤活存量信貸資產(chǎn)、提高金融市場有效性,已成業(yè)內(nèi)普遍希冀。
媒體此前報道,央行有意用3年左右時間建立全國性貸款轉(zhuǎn)讓平臺。而據(jù)《財經(jīng)國家周刊》了解,關(guān)于這個平臺的前期研究工作始于兩年前,具體由央行上海總部調(diào)查統(tǒng)計研究部牽頭,進(jìn)入實施階段的操刀者則是外匯交易中心。
中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心,是為銀行間外匯市場、同業(yè)拆借、債券市場提供交易的平臺,同時也提供信息、風(fēng)險管理和監(jiān)管等服務(wù),總部位于上海。
但從研究轉(zhuǎn)化到成果并不簡單。
對于具體如何建設(shè)該平臺、如何設(shè)立貸款轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的類型、銀行參與轉(zhuǎn)讓的程序如何,以及轉(zhuǎn)讓的雙邊貸款如何定價、是否要吸引非銀行金融機構(gòu)參與等細(xì)節(jié)性問題,外匯交易中心對外宣傳部門表示:“還沒有可以公開的信息。”
知情人士透露,目前央行主導(dǎo)的這個全國性貸款平臺方案仍處于研究成果階段。外匯交易中心將來如何采納方案內(nèi)容,目前尚不明確。“一切要據(jù)市場需求而定”。
據(jù)其介紹,央行上海總部的研究報告對各種運作模式都做了詳細(xì)分析,比較了利弊。如最為核心的平臺組織形式,即分別分析了低度組織化、中度組織化和高度組織化三種模式。
低度組織化即目前已經(jīng)存在的銀行自發(fā)易,根據(jù)各家銀行不同的需要,在市場上找尋貸款的買家和賣家;更高一級的中度組織化,則是由一個中介組織出面提供信息或者報價系統(tǒng),但不對買賣雙方的交易進(jìn)行監(jiān)督;高度組織化,則組織方首先會對進(jìn)入這個平臺交易機構(gòu)進(jìn)行資格審查,同時提供標(biāo)準(zhǔn)交易文本,并且對交易雙方的轉(zhuǎn)讓行為、義務(wù)履行進(jìn)行監(jiān)督。
盡管尚無定論,但據(jù)《財經(jīng)國家周刊》了解,相關(guān)方面似更青睞高度組織化平臺。其主要出發(fā)點在于――降低風(fēng)險和交易成本,加之通過完善的合同文本、法律法規(guī)也可促進(jìn)市場的規(guī)范發(fā)展,區(qū)別于當(dāng)前銀行的自發(fā)行為。
“銀行不缺乏轉(zhuǎn)讓貸款的信息,與同業(yè)也有固定的合作機制。”興業(yè)銀行資金營運中心某負(fù)責(zé)人說。
就商業(yè)銀行而言,他們一方面希望監(jiān)管層規(guī)范這個市場,另一方面也對如何規(guī)范操作存在疑問。
疑問之一是,各銀行對貸款的內(nèi)部評級標(biāo)準(zhǔn)并不一致,貸款轉(zhuǎn)讓定價標(biāo)準(zhǔn)如何確定?而為防止客戶流失,若轉(zhuǎn)出銀行要求增加保密義務(wù),也會讓交易變得更為復(fù)雜。
交通銀行一位內(nèi)部人士對《財經(jīng)國家周刊》說,“定價標(biāo)準(zhǔn)”和“信息泄露”在當(dāng)前銀行自發(fā)的轉(zhuǎn)讓過程中一樣存在,“銀行私下轉(zhuǎn)讓貸款有時候因為自定協(xié)議的不到位,往往會給貸款出表的賬戶處理帶來麻煩”。
在他看來,更大的難點在于:轉(zhuǎn)讓平臺要求銀行把信息公開到何種程度。如果要像股票交易那樣所有信息都公開,是銀行無法接受的。
“這些市場的需求和疑問,就是對運作模式取舍的依據(jù)。”前述接近央行上海總部人士說,操作者可能會先了解商業(yè)銀行的需求,同時在央行金融市場司的合規(guī)指導(dǎo)下摸索平臺建設(shè)。
“中銀協(xié)”思路
在央行方案尚不明晰之時,“中銀協(xié)”籌備貸款轉(zhuǎn)讓市場的工作,已向外界公布框架。
“中銀協(xié)”在其官方網(wǎng)站上表示,《銀團貸款轉(zhuǎn)讓交易示范文本》是首次對中國銀團貸款轉(zhuǎn)讓交易市場進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范。
該“示范文本”由交易確認(rèn)函、標(biāo)準(zhǔn)條款和條件、附件及附錄三部分組成。核心思路在于通過“規(guī)范文本”將貸款交易的一般條款和條件提取出來,交易雙方只需就轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價格和交割等商務(wù)條款進(jìn)行談判。
為何首選銀團貸款?一家大行公司業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理對《財經(jīng)國家周刊》表示:“關(guān)鍵是它涉及的項目,大家對其風(fēng)險、資質(zhì)的認(rèn)識統(tǒng)一,銀團操作程序也更規(guī)范,這樣對轉(zhuǎn)讓價格達(dá)成共識相比雙邊貸款容易。”
在目前商業(yè)銀行的自發(fā)性轉(zhuǎn)讓中,交易雙方對轉(zhuǎn)讓交易的基礎(chǔ)合同、一般性信貸條款、風(fēng)險緩釋措施和轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程認(rèn)識并不統(tǒng)一,使得銀團貸款轉(zhuǎn)讓在不同銀行間形成了千差萬別的交易習(xí)慣,效率十分低下。一般國際銀團貸款的安排時間為2個月,中國則大多需要4個月。而本次借鑒海外的標(biāo)準(zhǔn)化操作模式,正是寄望解決這一問題。
一位曾跟隨“中銀協(xié)”赴海外調(diào)研銀團轉(zhuǎn)讓市場的商業(yè)銀行人士透露,“示范文本”非常框架化,有很多問題還需要交易雙方談判協(xié)商。
首先,“示范文本”并沒有限制轉(zhuǎn)讓貸款的類型,而是明確貸款轉(zhuǎn)出銀行在按約披露信息后,轉(zhuǎn)入銀行承擔(dān)全部評估責(zé)任。這樣對于轉(zhuǎn)入銀行而言,相當(dāng)于完成了一筆新貸款的審核程序。
這意味著,現(xiàn)階段銀團貸款交易的轉(zhuǎn)入方將被局限于有信貸資格的銀行。對此,評級機構(gòu)穆迪曾報告認(rèn)為,國內(nèi)的貸款若只在銀行之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,風(fēng)險依然留存在銀行體系以內(nèi)。
為解決這一問題,接近“中銀協(xié)”的人士透露:“不排除有部分特定的財務(wù)公司可以參與其中。”
他說,所謂“特定財務(wù)公司”是指,銀團貸款的借款企業(yè)為受讓信貸資產(chǎn)的財務(wù)公司的母公司。如此一來,意味著母公司的債務(wù)由子公司 承接,這樣將有違風(fēng)險隔離的原則,并涉及關(guān)聯(lián)交易行為。
對此,上述人士說:“向非銀行機構(gòu)開放市場,肯定是未來的發(fā)展方向。”
其次,“示范文本”明確目前只能夠適用于平價及溢價貸款轉(zhuǎn)讓,即一筆本金為100億元的貸款,不能對本金進(jìn)行折價轉(zhuǎn)讓。
這在一定程度上,將約束不良信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓行為。
對此,一位業(yè)內(nèi)人士告訴《財經(jīng)國家周刊》:“這主要是會計制度方面的約束。”如果銀行方面在操作過程中,對折價交易確實有強烈的需求,也可以向協(xié)會反應(yīng),在符合一定條件基礎(chǔ)上適當(dāng)給予折價,“畢竟貸款轉(zhuǎn)讓終究要以公允價值定價”。
“雙平臺”懸念
2009年12月,銀監(jiān)會曾先后兩度發(fā)文,對信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和銀行與信托公司的合作進(jìn)行規(guī)范,意在規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為,控制銀行規(guī)避信貸規(guī)模管理的表外融資行為。商業(yè)銀行人士認(rèn)為,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓路徑的的收窄,控制了轉(zhuǎn)讓通道卻未抑制轉(zhuǎn)讓需求。在中國信貸資產(chǎn)證券化市場尚稚嫩的情況下,中國需要另辟新的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺。
目前兩個“貸款轉(zhuǎn)讓平臺”幾乎同時起建,在一定程度上滿足了上述訴求。
根據(jù)此前的媒體報道,2009年銀行通過“出表”以逃脫監(jiān)管者統(tǒng)計的信貸規(guī)模可能超萬億元。但一股份制銀行資金部人士也承認(rèn),由于貸款轉(zhuǎn)讓多在銀行分行層面進(jìn)行,且一般都有回購協(xié)議,總行最后也難以把握具體轉(zhuǎn)讓數(shù)額,“更不要說央行”。
統(tǒng)一的信貸轉(zhuǎn)讓平臺的建立,有望使隱匿的銀行“表外融資”透明化。
在美國市場上,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易具有提高銀行資產(chǎn)流動性、改善資本充足率、分散信貸結(jié)構(gòu)、增加盈利渠道、化解不良貸款等諸多功能。
但在中國當(dāng)前的設(shè)計框架下,更重于信貸資產(chǎn)規(guī)模調(diào)劑需求。
“因此轉(zhuǎn)讓的貸款肯定都是公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)貸款。”工商銀行公司業(yè)務(wù)部一位人士說。
由于平臺建設(shè)剛剛起步,待決的問題依然紛繁。
這些問題包括:貸款二級市場的需求如何進(jìn)一步釋放,以及未來這兩個貸款轉(zhuǎn)讓平臺的關(guān)系如何界定。
有分析人士表示,央行主導(dǎo)的“平臺”建設(shè),主要目的是提升信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的透明度,保證貨幣政策更有針對性。而中銀協(xié)的銀團貸款二級轉(zhuǎn)讓平臺設(shè)計初衷,則意在加強貸款集中度風(fēng)險防范。
根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定,目前單一企業(yè)或單一項目的融資總額不能超過貸款行資本金余額10%的,單一集團客戶授信總額不能超過貸款行資本金余額15%。
雖然兩個平臺出發(fā)點或有不同,但在轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的資產(chǎn)或組織形式上,最終可能會存在相當(dāng)?shù)母偤稀Ｈ绾翁幚砦磥黻P(guān)系,頗值探討。而在上述差異外,兩個平臺還共同面臨市場需求問題。
由于銀團貸款在全部貸款中占比僅為5%,可能導(dǎo)致可供二級市場轉(zhuǎn)讓的信貸資源并不多。
“我們在海外市場調(diào)研發(fā)現(xiàn),亞太、歐洲都不如美國的銀團轉(zhuǎn)讓市場發(fā)達(dá),為什么?核心在于美國通過銀團貸款而做的杠桿融資非常活躍。”前述跟隨“中銀協(xié)”調(diào)研的商業(yè)銀行人士表示。
上述人士所稱杠桿融資,類似于國內(nèi)的搭橋貸款,即通過銀行短期信貸資金注入,使企業(yè)滿足項目貸等長期融資需求,以此放大融資功能。
杠桿融資往往由于風(fēng)險較高,從而取得更高的利率。由于杠桿融資轉(zhuǎn)讓溢價較高,從而成為美國市場的主要信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出對象。
目前,中國市場上類似的杠桿融資量并不大,市場相對有限。相較于國外市場,國內(nèi)的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場呈現(xiàn)出明顯的“政策性波動特征”。隨著信貸政策在“松”與“緊”之間變化,信貸轉(zhuǎn)讓需求亦大幅波動。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這些中外市場差異的存在,需對中國的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場進(jìn)行重估。
關(guān)鍵詞：產(chǎn)融結(jié)合；產(chǎn)融集團；危機；監(jiān)管
中圖分類號：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1428(2010)02-0039-05
一、引言
產(chǎn)融結(jié)合是對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟和金融業(yè)在發(fā)展到一定階段時形成的相互融合相互滲透現(xiàn)象的統(tǒng)稱，即“產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合。實體經(jīng)濟發(fā)展到一定程度，無論是出于融資需求、逐利沖動還是多元化經(jīng)營的需要，產(chǎn)業(yè)資本必然開始向金融行業(yè)發(fā)展，通過金融活動獲得資金或賺取利潤，增強資本實力以提高市場競爭力，這是當(dāng)代市場經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律。產(chǎn)融結(jié)合的突出表現(xiàn)是金融組織和產(chǎn)業(yè)組織相互之間具有股權(quán)、人事等方面的交叉控制與融合，其發(fā)展模式主要有二：一是實業(yè)資本積累到一定程度后向金融領(lǐng)域投資，繼而控制金融企業(yè)。這種模式以大企業(yè)為核心，金融企業(yè)為附屬，如美國以石油開發(fā)公司為核心的洛克菲勒財團。二是金融資本發(fā)展壯大后逐步延伸并控制工業(yè)產(chǎn)業(yè)，相互融合滲透。這種模式是以金融業(yè)為核心，實業(yè)企業(yè)為附屬，如美國以摩根銀行為核心的摩根集團。產(chǎn)融結(jié)合根據(jù)各國經(jīng)濟、法律和傳統(tǒng)的不同而具有多種表現(xiàn)形式，主要有全能銀行、金融控股公司、金融集團和混業(yè)企業(yè)集團等，本文統(tǒng)稱為產(chǎn)融集團。
產(chǎn)融集團的發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)。技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟高速增長時期，產(chǎn)融集團的發(fā)展進(jìn)程加速；經(jīng)濟停滯和衰退時期，產(chǎn)融集團的發(fā)展進(jìn)程減慢甚至倒退。從歷史上看，西方國家產(chǎn)融集團的發(fā)展大致可以分為四個階段：第一階段是20世紀(jì)30年代之前，產(chǎn)融集團的自由融合發(fā)展時期。早期充分的自由經(jīng)濟環(huán)境下產(chǎn)業(yè)資本和金融資本可以自由結(jié)合，形成大量的產(chǎn)業(yè)和金融寡頭，造就了洛克菲勒、摩根等著名財閥。第二階段是1929年金融危機爆發(fā)后產(chǎn)融集團發(fā)展受到限制的時期。以1933年美國開始實行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管為標(biāo)志，加強了對金融機構(gòu)的監(jiān)管，同時成立存款保險公司以減少金融危機可能造成的風(fēng)險。隨著銀行控股公司導(dǎo)致金融資源的不當(dāng)集中，以及金融和商業(yè)之間的不恰當(dāng)聯(lián)系日益嚴(yán)重，1956年通過了《銀行控股公司法》，對產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的關(guān)聯(lián)做出限制和監(jiān)管。值得注意的是，二戰(zhàn)之后，以日本和亞洲四小龍為代表的新興經(jīng)濟力量迅速崛起，產(chǎn)融集團在新型市場國家發(fā)展迅猛，一批著名的產(chǎn)融集團發(fā)展起來，如日本的三井財團、住友財團、韓國的三星集團等等。第三階段是產(chǎn)融集團曲折發(fā)展時期。隨著日本泡沫經(jīng)濟破滅和1997年亞洲金融危機的爆發(fā)，產(chǎn)融結(jié)合在亞洲的發(fā)展停滯下來。同一時期，歐美國家的新技術(shù)革命帶來新的生產(chǎn)力，經(jīng)濟全球化和金融自由化的主張成為主流聲音，金融業(yè)理論和實踐的發(fā)展推動了金融創(chuàng)新，進(jìn)一步推動了西方國家的產(chǎn)融結(jié)合。可見，每一次危機爆發(fā)既是對現(xiàn)有經(jīng)濟體制和結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也為新技術(shù)革命和新一輪經(jīng)濟發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，同時也成為產(chǎn)融集團調(diào)整和發(fā)展的動力，
產(chǎn)融集團在事實上形成了工商企業(yè)和金融企業(yè)的混合經(jīng)營，實現(xiàn)了不同業(yè)務(wù)間高度互補和資源共享，有利于提高經(jīng)營效率，開展綜合服務(wù)，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，近年來金融自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展使得兩者結(jié)合更加容易；同時，這一跨行業(yè)的融合容易造成關(guān)聯(lián)交易和壟斷經(jīng)營，加劇信息不對稱和放大風(fēng)險，對監(jiān)管體制提出挑戰(zhàn)。筆者認(rèn)為，產(chǎn)融結(jié)合是一個階段性螺旋發(fā)展的概念，其加強與削弱是根據(jù)經(jīng)濟金融發(fā)展階段而變化的。經(jīng)濟發(fā)展到一定階段，為了增加規(guī)模效應(yīng)，壯大企業(yè)實力，鼓勵金融創(chuàng)新，可以有限度地發(fā)展產(chǎn)融集團，同時加強監(jiān)督管理，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的良性結(jié)合。當(dāng)產(chǎn)融集團發(fā)展到其負(fù)面效應(yīng)足以抵消正面效應(yīng)的時候，要堅決分拆，將產(chǎn)業(yè)和金融相互分離。
二、產(chǎn)融集團在我國的發(fā)展?fàn)顩r
上世紀(jì)90年代以來，應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要以及受調(diào)整國有經(jīng)濟布局改造國有企業(yè)的政策影響，產(chǎn)融結(jié)合在我國逐步發(fā)展起來。由于我國對銀行投資實業(yè)的法律限制，目前我國產(chǎn)融結(jié)合主要表現(xiàn)為工商企業(yè)向金融行業(yè)的單向進(jìn)入，即“由產(chǎn)而融”。這一時期進(jìn)軍金融業(yè)的企業(yè)集團有山東電力集團、海爾集團、新希望集團和德隆集團等，它們通常控股或參股多家金融機構(gòu)，包括銀行、證券公司、信托公司、保險公司等，形成了形式各異的產(chǎn)融集團，通過集團控股和整體混業(yè)，同時經(jīng)營產(chǎn)業(yè)資本和金融資本。由于缺乏良好的法律規(guī)范和監(jiān)管措施，產(chǎn)融集團的過快發(fā)展且缺乏足夠監(jiān)管引發(fā)了局部風(fēng)險，2004年的“德隆事件”成為產(chǎn)業(yè)資本掏空金融資本的經(jīng)典案例。之后，在2006年國資委出臺的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》中，要求央企在境內(nèi)的產(chǎn)權(quán)收購及投資均應(yīng)上報國資委，并對央企重組劃定了“三條紅線”：不符合主業(yè)投資方向的堅決不準(zhǔn)搞；超出自身投資能力的堅決不許搞：投資回報率太低的堅決不準(zhǔn)搞。同時。嚴(yán)禁企業(yè)違規(guī)使用銀行信貸資金向金融、證券、房地產(chǎn)和保險等項目進(jìn)行投資。此后，我國產(chǎn)融集團的發(fā)展從盲目擴張時期進(jìn)入了一個相對平穩(wěn)時期。
國際金融危機的爆發(fā)，在對我國經(jīng)濟造成巨大沖擊和深遠(yuǎn)影響的同時，為我國加入國際金融體系，加快發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合實現(xiàn)海內(nèi)外購并帶來了新的機遇。2008年8月，中國銀監(jiān)會的《銀行控股股東監(jiān)管辦法(征求意見稿)》中，界定了對企業(yè)成為銀行控股股東的要求和條件，為產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入銀行業(yè)并成為控股股東提供了參考性的法律依據(jù)，這一辦法雖未正式頒布，但從側(cè)面說明進(jìn)一步從立法上對產(chǎn)融集團進(jìn)行規(guī)制和監(jiān)管提上了議程。2009年，寶鋼集團、申能集團等大型企業(yè)陸續(xù)入股光大銀行，中石油先后收購克拉瑪依商業(yè)銀行和寧波金港信托有限公司，設(shè)立金融租賃公司，舉起了新一輪產(chǎn)融結(jié)合的大旗。產(chǎn)融結(jié)合，成為我國大型企業(yè)打造金融平臺，進(jìn)行海內(nèi)外并購，培育國際競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑，產(chǎn)融集團則成為實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的重要載體。
目前，我國產(chǎn)融集團的主要表現(xiàn)形式是產(chǎn)融型金融控股公司(Financial-holding Company of Integration of Industry and Finance)，即以產(chǎn)業(yè)資本為主導(dǎo)，以股權(quán)關(guān)系為紐帶，通過交叉持股、控股和參股等方式控制兩個以上金融機構(gòu)的金融集團。在這種單向融合的產(chǎn)融結(jié)合模式中，產(chǎn)融型金融控股公司的特征主要有：一是具有整體混業(yè)、法人分業(yè)、財務(wù)并表、各負(fù)盈虧的金融控股公司傳統(tǒng)特征；二是由產(chǎn)業(yè)資本發(fā)起，從經(jīng)營產(chǎn)業(yè)資本到控股或參股金融行業(yè)；三是控股公司內(nèi)部各關(guān)聯(lián)機構(gòu)之間以股權(quán)結(jié)合為主要表現(xiàn)形式。產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融行業(yè)的目的主要有：一是建立屬于自己的金融平臺甚至資本運作平臺，從而獲取融資便利。例如獲取集團內(nèi)部商業(yè)銀行的貸款，以證券公司委托理財?shù)馁Y金來充實集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)機構(gòu)的現(xiàn)金流，以信托公司募集的資金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資或金融投資等
等，具有較高的風(fēng)險隱患。二是實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營多元化，獲取比產(chǎn)業(yè)經(jīng)營更高的收益。金融業(yè)相對其它行業(yè)而言，平均利潤偏高，容易成為產(chǎn)業(yè)資本追逐的對象，部分產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)軍金融業(yè)就是為了分享金融業(yè)的高利潤，期望獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流。三是結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，提供專業(yè)化金融配套服務(wù)。比如汽車制造企業(yè)開辦汽車金融公司，其目的主要是為了完善產(chǎn)業(yè)發(fā)展的配套措施，以此促進(jìn)實體產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。四是提高集團各成員的資金利用效率，降低財務(wù)費用，提升內(nèi)部管理水平，如集團內(nèi)部設(shè)立獨立的財務(wù)公司，進(jìn)行財務(wù)管理。
三、我國產(chǎn)融集團內(nèi)部發(fā)展中存在的主要問題和建議
(一)產(chǎn)融集團發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合的目的不當(dāng)和經(jīng)營行為短期化
在公司治理機制不完善、監(jiān)管不力的情況下，產(chǎn)融結(jié)合很容易演變成為產(chǎn)業(yè)資本掏空金融資本的手段，如德隆集團“資本控制實業(yè)――金融整合產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展模式，一方面從資本市場融資支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，另一方面旗下的各類金融機構(gòu)成為集團公司的提款機，最終資金鏈斷裂而倒閉。此外，由于不同產(chǎn)業(yè)周期與金融周期不一致，可能會導(dǎo)致金融業(yè)被產(chǎn)業(yè)拖垮，或者產(chǎn)業(yè)被金融業(yè)套牢的惡性循環(huán)。
建議：一是堅持在市場規(guī)律的指導(dǎo)下，充分發(fā)揮政府在產(chǎn)融整合過程中的引導(dǎo)作用。在當(dāng)前的經(jīng)濟金融環(huán)境下，政府引導(dǎo)所控制的產(chǎn)業(yè)和金融資源進(jìn)行整合，能夠推動產(chǎn)融集團快速發(fā)展，通過逐步整合這些資源充分發(fā)揮集團合力，同時有利于協(xié)調(diào)好同業(yè)競爭和資源布局等問題。但是，當(dāng)產(chǎn)融集團發(fā)展到一定規(guī)模，則應(yīng)當(dāng)支持集團的市場化發(fā)展，強調(diào)政府適當(dāng)時機適當(dāng)方式的退出，同時加強監(jiān)督管理。二是明確產(chǎn)融結(jié)合的政策導(dǎo)向，區(qū)別對待產(chǎn)融集團。對于以獲取融資便利、套取金融市場資金為目的的產(chǎn)融結(jié)合和運營方式，應(yīng)當(dāng)予以限制；對于以獲取高額金融利潤為目的的產(chǎn)融結(jié)合，要加強引導(dǎo)；對于著眼集團發(fā)展實施多元化經(jīng)營和提供金融配套服務(wù)的產(chǎn)融結(jié)合，要予以鼓勵。
(二)產(chǎn)融集團的公司治理機制過于復(fù)雜、風(fēng)險較高
產(chǎn)融集團結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其內(nèi)部公司治理機制不完善將導(dǎo)致內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險、控股股東風(fēng)險和關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險等諸多風(fēng)險。一是產(chǎn)融結(jié)合的復(fù)雜性導(dǎo)致信息不透明。產(chǎn)融結(jié)合橫跨不同行業(yè)，內(nèi)部交易復(fù)雜，風(fēng)險轉(zhuǎn)移鏈條過長，信息披露更加復(fù)雜，透明度低，并且缺乏全面足夠的監(jiān)管。二是關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜頻繁。關(guān)聯(lián)交易在一定程度上是產(chǎn)融集團為實現(xiàn)經(jīng)營一體化所必須的，但是，由于產(chǎn)融集團組織結(jié)構(gòu)和資金運作的復(fù)雜性，其內(nèi)部交叉持股、貸款互保、資金違規(guī)拆解等問題普遍存在，容易發(fā)生資金鏈中斷的風(fēng)險。三是集團內(nèi)部資金運作導(dǎo)致財務(wù)杠桿過高。產(chǎn)融集團通過發(fā)行債券等方式籌集資金，并在集團內(nèi)部進(jìn)行權(quán)益性連環(huán)投資，容易造成集團公司財務(wù)杠桿過高，導(dǎo)致“多米諾”骨牌效應(yīng)。四是人事結(jié)構(gòu)復(fù)雜造成道德風(fēng)險。集團內(nèi)部的交叉任職和相互兼職，使得關(guān)聯(lián)機構(gòu)的經(jīng)營決策受到自身發(fā)展目標(biāo)之外的因素影響，不利于集團內(nèi)部各關(guān)聯(lián)機構(gòu)完全根據(jù)自身利益出發(fā)進(jìn)行經(jīng)營和發(fā)展。
建議：一是建立綜合全面的信息披露體系，保證交易的透明性。該信息體系應(yīng)當(dāng)包括產(chǎn)融集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)機構(gòu)和外部相關(guān)金融-機構(gòu)交易數(shù)據(jù)，提高風(fēng)險和資產(chǎn)負(fù)債的透明度，確保向公司股東、交易對手和監(jiān)管部門提供信息的及時性和相關(guān)性，提供包括資本充足率報告、集團內(nèi)部交易報告、風(fēng)險集中及風(fēng)險隔離報告等信息，確保監(jiān)管者的有效監(jiān)管和社會公眾的知情權(quán)，嚴(yán)格規(guī)范產(chǎn)融集團內(nèi)部交易。二是在產(chǎn)融集團內(nèi)部建立防火墻，防止風(fēng)險過度聚集。首先要規(guī)范客戶資源共享，建立客戶資源共享的制度，并簽訂保密協(xié)議和排他協(xié)議，確保客戶資料的秘密性和專用性。其次要規(guī)范產(chǎn)融集團內(nèi)部人員任職，嚴(yán)格詳盡地規(guī)定內(nèi)部兼職，避免造成利益沖突，危及客戶利益和集團整體利益。再次，要從內(nèi)控管理、風(fēng)險控制的角度建立業(yè)務(wù)防火墻和資金防火墻，防止集團內(nèi)部交易導(dǎo)致風(fēng)險傳遞、引發(fā)利益沖突、產(chǎn)生道德風(fēng)險。三是加強產(chǎn)融集團內(nèi)部金融機構(gòu)的日常監(jiān)管和橫向協(xié)調(diào)工作。一方面委派業(yè)內(nèi)專業(yè)管理人員作為董事，另一方面可從外部聘請專業(yè)人士作為獨立董事，參與董事會決策，從集團整體層面上對集團的資金、人事、財務(wù)等實行統(tǒng)籌管理。
(三)產(chǎn)融集團的內(nèi)部風(fēng)險容易擴散造成系統(tǒng)性風(fēng)險
在缺乏嚴(yán)格監(jiān)管和有效防火墻的情況下，產(chǎn)融集團極易發(fā)生金融風(fēng)險和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險之間的傳遞轉(zhuǎn)移，突出表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)資本在出現(xiàn)資金問題時套用金融機構(gòu)的資金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資，以及金融機構(gòu)抽取產(chǎn)業(yè)資金獲取較高的金融收益。由于金融業(yè)的“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”特性，產(chǎn)融集團內(nèi)部的局部風(fēng)險容易通過系統(tǒng)組織擴散到集團整體，進(jìn)而蔓延到金融系統(tǒng)引發(fā)金融危機，隨之侵入實體經(jīng)濟進(jìn)而引發(fā)全社會系統(tǒng)性風(fēng)險。
建議：加快建立風(fēng)險預(yù)警機制。產(chǎn)融集團內(nèi)部要建立科學(xué)細(xì)致的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)和評估模型，定期根據(jù)產(chǎn)融集團的財務(wù)等數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險評估并及時更新，對集團內(nèi)部個體和整體經(jīng)濟金融風(fēng)險狀況進(jìn)行評級并適時提示，提高對其內(nèi)部金融機構(gòu)的資本金、行為審慎度和流動性的監(jiān)管要求，從而實現(xiàn)事前管理和風(fēng)險防范。
四、我國產(chǎn)融集團外部監(jiān)管中存在的主要問題和建議
產(chǎn)融集團業(yè)務(wù)范圍廣，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，關(guān)聯(lián)交易多，隱蔽性強，外部監(jiān)管者需要充分了解金融風(fēng)險和實業(yè)風(fēng)險，難度較大，國際實踐中，產(chǎn)融集團的監(jiān)管始終是一個難點。因此，各國對產(chǎn)業(yè)投資金融普遍有著較為嚴(yán)格的限制，目前在世界前100家大銀行中，產(chǎn)業(yè)資本持股達(dá)到4％以上的僅有17家左右。總體而言，有限制的良性的產(chǎn)融結(jié)合是各國監(jiān)管制度追求的目標(biāo)。
(一)監(jiān)管體制不完善且效率較低
我國目前的監(jiān)管體系已不適應(yīng)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展步伐，在危機預(yù)警和處理方面尤為薄弱。一是沒有任何單一的金融監(jiān)管機構(gòu)擁有監(jiān)控市場系統(tǒng)性風(fēng)險所必備的信息和權(quán)威，以及控制個別金融事件影響擴大的能力，面對系統(tǒng)性風(fēng)險的應(yīng)對能力不足。二是隨著產(chǎn)融結(jié)合和混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，不同功能監(jiān)管機構(gòu)間的管轄權(quán)模糊和協(xié)調(diào)效率低下會導(dǎo)致重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空，缺乏監(jiān)管的系統(tǒng)性和整體性，難以從宏觀整體上把握金融控股公司的風(fēng)險。三是產(chǎn)融集團的主管部門是國資委等相關(guān)政府部門，主要是從財務(wù)預(yù)決算、人事安排、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃等方面進(jìn)行管理，對產(chǎn)融集團整體風(fēng)險的監(jiān)管缺乏了解。
建議：一是建立以目標(biāo)監(jiān)管為導(dǎo)向的監(jiān)管框架。吸取美國監(jiān)管制度在此次金融危機中的改革經(jīng)驗，在我國的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的國情基礎(chǔ)上，加強分業(yè)監(jiān)管的同時，針對產(chǎn)融結(jié)合的混業(yè)經(jīng)營趨勢，在更高層面上按照監(jiān)管目標(biāo)和風(fēng)險類型建立統(tǒng)一的目標(biāo)監(jiān)管機制，提高監(jiān)管有效性。二是阻斷金融創(chuàng)新衍生風(fēng)險傳播途徑。通過加強對金融創(chuàng)新和產(chǎn)融交叉業(yè)務(wù)的監(jiān)管，提高審查標(biāo)準(zhǔn)和范圍，有利于阻斷或減少風(fēng)險承擔(dān)和轉(zhuǎn)移。三是建立統(tǒng)一規(guī)范的計算口徑。對于金融集團中復(fù)雜的本重復(fù)計算風(fēng)險以及財務(wù)杠桿風(fēng)險，采用更為科學(xué)的監(jiān)管方法和指標(biāo)，加強監(jiān)管部門之間的信息溝通和機制協(xié)調(diào)，
透過集團內(nèi)部錯綜復(fù)雜的持股關(guān)系，得到真實可靠的財務(wù)信息。四是提高對產(chǎn)融集團的監(jiān)管針對性，對現(xiàn)有產(chǎn)融集團特別是“Too Big To Fail”的產(chǎn)融集團進(jìn)行摸底調(diào)查并加以分類備案，實施日常動態(tài)跟蹤，及時匯總監(jiān)管信息。五是建立有效的市場監(jiān)約束制度。通過強化市場約束力量，培育和發(fā)展公正有效的中介市場，加強投資者的教育，進(jìn)而加強市場約束力量。
(二)監(jiān)管協(xié)調(diào)機制有待完善
目前的國內(nèi)金融監(jiān)管機構(gòu)各自監(jiān)管目標(biāo)和重點不同，監(jiān)管指標(biāo)體系也不一致，協(xié)調(diào)合作有待加強。一是盡管2004年銀證保監(jiān)管機構(gòu)在《金融監(jiān)管分工合作備忘錄》中確立了“金融控股公司的主監(jiān)管制度”，明確對金融控股公司，將按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實施分業(yè)監(jiān)管，而對金融控股公司的集團公司則依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)，并建立了聯(lián)席會議制度，但是，該備忘錄對于如何界定金融控股公司集團公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)，從哪些方面對金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管部門在監(jiān)管過程中如何協(xié)商一致等，并沒有具體明確。因此，仍然存在溝通不足和信息共享有限的問題。二是產(chǎn)融集團的管理部門涉及到多個政府部門，如國資委、發(fā)改委、以及一行三會等，對產(chǎn)融集團的部際監(jiān)管協(xié)調(diào)機制尚未建立。
建議：一是建立信息共享、協(xié)調(diào)配合的產(chǎn)融集團監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。對產(chǎn)融集團的監(jiān)管要分工明確、各司其責(zé)、信息透明、協(xié)調(diào)合作，從法律上對產(chǎn)融集團各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)進(jìn)行界定；監(jiān)管協(xié)調(diào)機制要能夠及時匯集關(guān)聯(lián)的金融機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)公司有關(guān)信息，定期進(jìn)行磋商協(xié)調(diào)，監(jiān)測和評估金融風(fēng)險，制定預(yù)警和防范措施，提出風(fēng)險處置方案，真正形成立體監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。二是加強中央銀行在產(chǎn)融集團監(jiān)管中的作用。產(chǎn)融集團的監(jiān)管需要各個監(jiān)管部門配合，從美國和英國的實踐看，美國存在多頭監(jiān)管職責(zé)不清的問題，英國存在宏觀和微觀監(jiān)管者聯(lián)系不足、信息共享有限的問題，同時，保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定不能僅僅依靠對單個金融機構(gòu)和業(yè)務(wù)的監(jiān)管，必須加強對宏觀金融風(fēng)險的監(jiān)測分析。因此，基于我國央行對宏觀金融的系統(tǒng)全面的了解和把握，以及最后貸款人的法定職責(zé)，應(yīng)當(dāng)賦予其牽頭協(xié)調(diào)和監(jiān)管的職責(zé)和權(quán)威，能夠在必要時獲取集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易信息，進(jìn)行金融系統(tǒng)綜合風(fēng)險和穩(wěn)定情況的壓力測試，并能夠在必要時候指引和協(xié)調(diào)其他監(jiān)管者聯(lián)合行動。
(三)相關(guān)法律制度不完善
【關(guān)鍵詞】 “五流統(tǒng)一”； 交易； 工具
一、“五流統(tǒng)一”的內(nèi)在含義
“五流”，在本文特指企業(yè)（單位）開展交易或業(yè)務(wù)過程中一般都會呈現(xiàn)的五個關(guān)鍵環(huán)節(jié)或內(nèi)容，包括：合同流、實物（服務(wù)）流、資金流、票據(jù)流、信息流。合同流用于從法律形式上約定交易雙方的權(quán)利義務(wù)；物流是交易雙方商品或服務(wù)的流動，是交易的具體指向和標(biāo)的，是價值活動的載體；資金流是交易雙方的價值活動，是物流活動的價值體現(xiàn)形式；票據(jù)流是雙方交易活動的票據(jù)體現(xiàn)形式，是證明交易活動業(yè)已發(fā)生的憑據(jù)，是企業(yè)賬務(wù)處理的重要原始憑證（我國特別重視票據(jù)的作用和管理，其上記錄的信息相當(dāng)全面，控制作用特別顯著，在稅收中，票據(jù)更是稅源控制的基本手段，是以票控稅的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)）；信息流是指交易雙方對該項交易的信息記錄或記載，基本可以表現(xiàn)為統(tǒng)計記載和會計記載，其中會計記載尤其重要，因為現(xiàn)代會計采用復(fù)式記賬法記載，使得任何一項經(jīng)濟業(yè)務(wù)的來龍去脈都能反映得特別清楚。
任何交易或經(jīng)濟業(yè)務(wù)的發(fā)生，一般都會伴隨著上述五種行為或事項的存在——在空間上并存，在時間上繼起。從時間上看，一般的交易都是先簽合同，根據(jù)合同履行實物交割（服務(wù)提供）義務(wù)，進(jìn)行資金結(jié)算并開具結(jié)算票據(jù)，同時進(jìn)行相應(yīng)的記賬活動。當(dāng)然，也可能存在做業(yè)務(wù)不簽合同或是不簽書面合同而只有口頭承諾，或不開正規(guī)的稅收發(fā)票而只開具自行設(shè)計的內(nèi)部收據(jù)；還有某些單位由于規(guī)模很小不需要記賬而只是進(jìn)行簡單的統(tǒng)計記錄（俗稱流水賬）等情況，但所有這些特殊情況都不能否認(rèn)“五流統(tǒng)一”的普遍指導(dǎo)意義，或者也可以將“四流統(tǒng)一”、“三流統(tǒng)一”、“二流統(tǒng)一”看成“五流統(tǒng)一”的特殊情況或初級階段。任何一個大中型的企業(yè)或正規(guī)管理的單位，如果沒有做到“五流統(tǒng)一”，則在管理和內(nèi)部控制方面一般都會存在瑕疵。因為只要“五流”都存在并有跡可循，任何業(yè)務(wù)或交易都是可以控制、檢查和追溯的，并可以從“五流統(tǒng)一”性上存在的瑕疵來檢查這些交易是否都履行了法定的義務(wù)，如是否合法合規(guī)納稅，是否如實確認(rèn)收入、費用和利潤，是否存在職員舞弊空間，是否存在信息披露違規(guī)等。
二、“五流統(tǒng)一”的基本表現(xiàn)形式
（一）企業(yè)（單位）內(nèi)部交易中的“五流統(tǒng)一”
任何一個單位開展的活動，從會計的觀點來看，都可以分為內(nèi)部交易和外部交易。內(nèi)部交易中，經(jīng)濟活動在單位內(nèi)部進(jìn)行，經(jīng)濟責(zé)任的履行可以靠行政命令或組織權(quán)威來監(jiān)督執(zhí)行，合同的作用并不突出，因此合同流作用或許并不明顯。
實物的流轉(zhuǎn)。物流在內(nèi)部的流轉(zhuǎn)通常按生產(chǎn)組織方式和程序有組織有秩序地進(jìn)行，并由內(nèi)部物流部門來執(zhí)行，實物的流轉(zhuǎn)過程一般有統(tǒng)計記載，如物資的購置入庫、物資的領(lǐng)用、產(chǎn)品完工入庫及銷售出庫等。
價值的流轉(zhuǎn)。內(nèi)部實物（勞務(wù)）的流轉(zhuǎn)一般伴隨著價值的流轉(zhuǎn)，主要體現(xiàn)為成本的累積和費用的產(chǎn)生，價值的內(nèi)部流轉(zhuǎn)一般都有嚴(yán)格的核算，以監(jiān)控價值的內(nèi)部流轉(zhuǎn)過程、結(jié)算損益并明確相應(yīng)部門的責(zé)任。
資金的流轉(zhuǎn)。資金的內(nèi)部流轉(zhuǎn)往往可能并不實際進(jìn)行——在單位內(nèi)部不實行經(jīng)濟責(zé)任制的情況下，價值的流轉(zhuǎn)往往只在賬簿上進(jìn)行，以明確價值流轉(zhuǎn)到了哪一個環(huán)節(jié)，無相應(yīng)的資金結(jié)算關(guān)系；在實行內(nèi)部經(jīng)濟責(zé)任制但各部門財務(wù)上并不獨立核算時，可能會有二級部門之間資金的劃轉(zhuǎn)關(guān)系，但這種劃轉(zhuǎn)只在二級部門之間的分賬戶上進(jìn)行，資金并不會流出本單位的銀行賬戶；在獨立核算且二級單位有自己獨立賬戶的情況下，單位之間的資金往來往往會在賬戶上有所體現(xiàn)，與獨立單位之間的資金往來情況極為相似，會有明顯的資金運動存在。在某些企業(yè)集團，各個分子公司雖然獨立，但資金結(jié)算可能采用內(nèi)部銀行、財務(wù)公司集中管理等資金管理方式，企業(yè)之間的資金往來往往采用差額結(jié)算的方式，公司之間自己往來先抵銷，如果有差額，才會有明顯的資金結(jié)算，此時資金運動與實物運動可能并不會有一一對應(yīng)關(guān)系，這時各個分子公司以及集團公司的資金集中管理機構(gòu)之間往來賬的管理與及時對賬就顯得尤為重要。
票據(jù)的開具。在單位內(nèi)部的交易，只要不是獨立核算單位特別是獨立納稅單位，內(nèi)部商品的流轉(zhuǎn)或內(nèi)部勞務(wù)的提供并不需要開具稅票，以免增加不必要的稅收負(fù)擔(dān)。但是內(nèi)部實物流轉(zhuǎn)或內(nèi)部勞務(wù)的提供只要涉及多個部門或環(huán)節(jié)，為了加強管理并明確相應(yīng)的經(jīng)濟責(zé)任，并為記賬提供相應(yīng)的原始憑證，設(shè)計相應(yīng)的原始憑證和單據(jù)還是非常有必要的，如內(nèi)部領(lǐng)料單、出庫單、入庫單、驗收單、派工單、報銷單等。只是這些單據(jù)的格式多樣，根據(jù)管理需要設(shè)計，作用上主要是內(nèi)部控制和明確管理責(zé)任，當(dāng)然只要涉及價值流轉(zhuǎn)的都可以作為會計核算的原始憑證。
因此，“五流統(tǒng)一”之于企業(yè)的內(nèi)部交易，在票據(jù)流上未必非常嚴(yán)格，在資金流上未必一一對應(yīng)，在合同流上往往并不嚴(yán)格，這時的實物流、信息流的統(tǒng)一就顯得極為關(guān)鍵，這就是所謂的賬實一致。當(dāng)然，“五流統(tǒng)一”究竟在多大程度上實現(xiàn)還要看企業(yè)的管理實際，這就是審計師們在審計時為什么必須首先搞清楚企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理流程及內(nèi)部控制的根本原因。
（二）企業(yè)之間交易的“五流統(tǒng)一”
在合同方面，企業(yè)之間的交易往往按照市場的規(guī)則來進(jìn)行，要求利益獨立、相對的公平公允，并且在法律的框架下進(jìn)行，合同的簽訂是必不可少的。合同可以是格式合同也可以是非格式合同，合同中約定交易雙方的交易主體、內(nèi)容、數(shù)量、金額、方式、貨物（勞務(wù)）質(zhì)量、交易時間和地點、結(jié)算方式以及其他雙方認(rèn)為必要的內(nèi)容，以便明確交易雙方的權(quán)利、義務(wù)和違約責(zé)任等。交易合同按照合同法的要求訂立，具有相應(yīng)的法律效力，交易雙方根據(jù)合同受到法律的保護并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，因此具有很強的嚴(yán)肅性，具有相當(dāng)?shù)淖C明力，是交易中其他四流的執(zhí)行前提和依據(jù)。當(dāng)然，根據(jù)交易雙方的共同意愿和合意表達(dá)，合同的執(zhí)行過程中可以變更執(zhí)行，變更執(zhí)行可以簽署補充協(xié)議也可以不簽署補充協(xié)議，而以雙方后續(xù)的共同意愿變更執(zhí)行（作為一個管理規(guī)范的企業(yè)或單位，合同的變更最好也應(yīng)該簽署補充或者變更協(xié)議），因此反映實際執(zhí)行結(jié)果的物流、資金流和票據(jù)流以及信息流有可能和合同流不相一致。
在物流方面，企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)往往按照合同的約定提供給對方，必然伴隨相應(yīng)的實物或服務(wù)流動。有形的產(chǎn)品運動，必然有跡可循，通過盤點原材料、存貨以及相應(yīng)的出入庫單據(jù)，或者進(jìn)一步追查至承運企業(yè)的承運單據(jù)，最后還可以通過賣方和買方的實物流動記載的一致性等判斷相應(yīng)的實物流動痕跡，為交易的發(fā)生及其真實性提供判斷依據(jù)。對于服務(wù)流的提供，由于沒有相應(yīng)的實物流動痕跡，因此服務(wù)的提供不容易獲取或搜集相應(yīng)的實物證據(jù)，此種情形下服務(wù)提供的合同、內(nèi)部記錄、結(jié)算單據(jù)或票據(jù)等就成為判斷的主要依據(jù)。
在資金流方面，對于雙方以現(xiàn)金作為結(jié)算工具的交易，由于現(xiàn)金交易只在交易雙方之間進(jìn)行，除非收取方做了健全的現(xiàn)金收入記載和支付方做了健全的現(xiàn)金支出記載，否則結(jié)算證據(jù)難以保存，資金流的來龍去脈痕跡事后難以追蹤確認(rèn)；對于以銀行存款作為結(jié)算支付媒介或其他通過銀行為中介的結(jié)算工具，除了在交易雙方記賬可以相互印證之外，還通過銀行作為支付結(jié)算中間人，銀行的相應(yīng)記載以及與交易雙方的核對是資金流流動最有效的證明。當(dāng)然，銀行也不是萬能的，在交易雙方多頭開戶以及對公對私賬戶混用或以虛假身份證開戶結(jié)算的情況下，資金流的流動痕跡往往會紛繁復(fù)雜難以理清，甚至?xí)型厩袛噘Y金流動的痕跡。
對于票據(jù)流的監(jiān)控，歷來是企業(yè)財務(wù)管理的重點和基礎(chǔ)工作，也是稅務(wù)控制稅源、實行以票定稅的基本工具。
（三）企業(yè)與個人之間交易的“五流統(tǒng)一”
企業(yè)與個人之間的交易，一般是企業(yè)面對最終消費者錢貨兩清的交易，現(xiàn)金交易往往占據(jù)主要地位，即使是刷卡消費，資金通過銀行結(jié)算，由于個人銀行卡信息的保密性，資金流的流動也是難以監(jiān)控的，即資金流易于隱藏。
企業(yè)與個人之間的交易，除了買房和保險等大宗消費需要簽訂合同之外，其他交易往往不需要特別地簽訂合同，通過合同檢查交易的痕跡是比較難以實施的。
因此，對于交易實物流的監(jiān)控和票據(jù)流的監(jiān)控以追蹤交易的痕跡就顯得尤為重要。對于實物流的追蹤，如果是由企業(yè)流向個人，則企業(yè)庫存賬等實物的詳細(xì)記載以及銷售賬的記載就相當(dāng)重要；如果是由個人流向企業(yè)，則對于個人私人信息的記載和核實就比較重要，當(dāng)然企業(yè)也需要健全庫存賬。此外，企業(yè)向個人的銷售或服務(wù)的提供，由于國內(nèi)消費者對于索取相應(yīng)票據(jù)的法律意識尚需逐漸提高，因此，通過票據(jù)來檢查和追蹤交易痕跡有時變得并不可行，這既需要提升購物方索取票據(jù)的意識，還需要對蓄意不開票據(jù)的商家加大懲罰力度；而對于個人向單位提品或服務(wù)的，也需要完善相應(yīng)的票據(jù)手續(xù)，使單位既能夠取得記賬的憑據(jù)，又使交易痕跡更為清晰。
對于信息流，由于個人并不需要記賬，交易痕跡信息流不符合復(fù)式記賬的勾稽關(guān)系，因此個人與單位之間的交易，單位記賬的真實性顯得尤為重要。
總之，單位與個人之間的交易，其痕跡是容易隱藏的，“五流統(tǒng)一”就更難以實現(xiàn)，欲使交易痕跡清晰可追溯，單位的“五流統(tǒng)一”顯得更為重要。
三、“五流統(tǒng)一”理論的實踐意義
（一）“五流統(tǒng)一”對于審計師的意義
審計師的工作總是與交易（業(yè)務(wù)）打交道，從審計業(yè)務(wù)類型來看，有報表審計、合法合規(guī)審計、經(jīng)濟責(zé)任審計、經(jīng)濟效益審計等，這些審計都與價值相關(guān)，與價值流動的合法合規(guī)性、效益性、經(jīng)濟性、價值流動與信息披露的一致性密切相關(guān)。價值的流動，一般都依托于業(yè)務(wù)進(jìn)行，因此審查價值實際就是審查業(yè)務(wù)，對單位或企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)活動或價值活動不熟悉的審計師顯然不是合格的審計師。從審計的方法來看，賬戶基礎(chǔ)的審計、制度基礎(chǔ)的審計、風(fēng)險基礎(chǔ)的審計最終都要與業(yè)務(wù)打交道，“五流統(tǒng)一”給我們提供了相對獨立的五條審計技術(shù)路線，即：賬務(wù)審計路徑、物流審計路徑、合同審計路徑、票據(jù)審計路徑、資金流審計路徑。由于“五流”都是基于業(yè)務(wù)（交易）并緊密圍繞業(yè)務(wù)發(fā)生的，“五流”之間內(nèi)在的統(tǒng)一性又給我們提供了一條更具技術(shù)含量的審計路徑，在“五流”的統(tǒng)一性、協(xié)調(diào)性方面存在瑕疵的業(yè)務(wù)，必然是審計風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)，是需要審計師重點關(guān)注的審計范圍和領(lǐng)域。
（二）“五流統(tǒng)一”對于稅收征管的意義
從稅收的種類來看，我國的稅收分為交易和行為稅（包括流轉(zhuǎn)稅和所得稅）、實物稅、財產(chǎn)稅等稅種，尤其以流轉(zhuǎn)稅為主體，占我國稅收收入的80%以上，因此，對于交易行為和交易量的核實以便準(zhǔn)確核定稅收就是稅收征收機關(guān)的主要控稅手段。所有稅種是以稅基和稅率為基礎(chǔ)計算的，流轉(zhuǎn)稅和所得稅往往都與交易的業(yè)務(wù)量密切相關(guān)，作為稅基的業(yè)務(wù)量往往與收入、支出、交易的實物量等流轉(zhuǎn)量有緊密聯(lián)系，因此，稅收機關(guān)判斷納稅人是否足額繳納稅收，主要是核實交易的發(fā)生額。而隱瞞或逃避稅收的納稅人往往是從隱瞞交易量或隱瞞交易著手的，包括隱藏收入、虛計費用、隱藏交易等，且實務(wù)中收入的隱藏和費用的虛計多是通過做假賬來實現(xiàn)，如果稅收稽查人員熟練掌握“五流統(tǒng)一”的分析技術(shù)并行之于實踐，就應(yīng)該知道收入和費用總是依賴于交易來實現(xiàn)的，交易的“五流”中，即使可以通過做假賬來隱藏或虛計收入，交易的實物流、資金流等痕跡也很難完全隱匿，只要通過查找企業(yè)交易“五流”之非一致性，任何簡單的通過做假賬來逃避稅收的行為都無異于掩耳盜鈴。
（三）“五流統(tǒng)一”對于單位內(nèi)控的意義
單位的內(nèi)部控制，其目標(biāo)是保證單位經(jīng)濟業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性、財產(chǎn)的安全性、信息的真實性和其他管理目標(biāo)的實現(xiàn)。單位內(nèi)部控制的對象主要是單位的經(jīng)濟業(yè)務(wù)（行為），經(jīng)濟業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性可以在“五流統(tǒng)一”的合同規(guī)范性、會計處理的合法合規(guī)性、資金流動的合法合規(guī)性等方面得到體現(xiàn)。在經(jīng)濟業(yè)務(wù)過程中，只要控制好實物的流動，并做好恰當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計和會計記錄，財產(chǎn)的安全性就會得到較大的保障；在會計處理中，只要做到如實地反映單位價值流動的來龍去脈，所有的會計處理做到有理有據(jù)，即遵循“五流統(tǒng)一”的處理，則內(nèi)部控制中的信息真實性就會得到根本的保證。對于單位來講，真正做好了“五流統(tǒng)一”，內(nèi)部控制就會得到有力的保證，事實上“五流統(tǒng)一”本身就是內(nèi)部控制的核心。
（四）“五流統(tǒng)一”對于稅收籌劃師的意義
稅收籌劃與稅收風(fēng)險控制，對于單位的會計師而言，通過稅收籌劃為單位合理合法理財是會計師的職責(zé)所在。稅收籌劃的第一要務(wù)是通過適當(dāng)?shù)臅嬏幚恚戏{稅，減少稅收風(fēng)險，如果單位會計人員不懂得“五流統(tǒng)一”的重要性并深刻領(lǐng)會其操作要領(lǐng)，在單位稅務(wù)處理中難免顧此失彼，漏洞百出，特別是對于那些一心想偷逃稅款鋌而走險的單位和企業(yè)，急于偷逃稅款而不懂得運用“五流統(tǒng)一”的操作技巧，就會出現(xiàn)藏住了賬本藏不住資金、藏住了資金藏不住實物、藏住了實物藏不住合同、藏住了合同藏不住票據(jù)的情況，只要稅務(wù)人員認(rèn)真一點、責(zé)任心強一點、細(xì)心一點，再狡猾的狐貍都會露出他的“尾巴（痕跡）”。
對于高明的稅收籌劃師，懂得“五流統(tǒng)一”的基本原理并熟悉其操作技巧，使得業(yè)務(wù)和交易的“五流”內(nèi)在統(tǒng)一起來，籌劃的風(fēng)險就會大為降低。通過合同改變經(jīng)濟業(yè)務(wù)的實際做法或改變業(yè)務(wù)的表面運作方式，在賬務(wù)處理、資金流動、實物流動、票據(jù)開具方面適當(dāng)配合和組合，就有可能改變稅收的繳納方式和實際稅負(fù)。在實行稅收查賬征收的我國，賬務(wù)處理的重要性不言而喻，但賬務(wù)處理的依據(jù)是合同和各種資金、實物及價值流動的單據(jù)，這幾者的恰當(dāng)配合對于嚴(yán)密會計處理邏輯、經(jīng)得起各種查證從而降低稅負(fù)有著重要的意義。雖然會計處理原理是國際化的，但經(jīng)濟業(yè)務(wù)各不相同決定了不同單位會計處理中主要業(yè)務(wù)類型和需要歸集的原始單據(jù)存在天壤之別，因而會計處理各有行業(yè)特色，企業(yè)的會計師必須懂得這一點，也必須懂得稅務(wù)人員是怎么看待這一問題的，只有這樣，稅務(wù)籌劃中的籌劃方案才經(jīng)得起各種查證。因此，“五流統(tǒng)一”的熟練運用是稅收籌劃師的基本功夫。
（五）“五流統(tǒng)一”對于一般會計從業(yè)者的意義
對于單位一般會計人員，“五流統(tǒng)一”理論有以下價值。
1.單位會計人員必須深入了解本單位業(yè)務(wù)涉及的票據(jù)，知道哪些票據(jù)是屬于本單位應(yīng)該受理的，哪些票據(jù)不屬于本單位受理范圍的，判斷的依據(jù)應(yīng)該緊緊圍繞本單位的業(yè)務(wù)范圍。對于采購業(yè)務(wù)的票據(jù)，應(yīng)該是增值稅普通發(fā)票或?qū)Ｓ冒l(fā)票，并應(yīng)該附有內(nèi)部貨物驗收單據(jù)，嚴(yán)格的還應(yīng)該附有采購合同、審批人簽名，并且在供貨單位、貨物數(shù)量、質(zhì)量、金額等方面具有內(nèi)在一致性；對于接受外部勞務(wù)而受理的相應(yīng)票據(jù)，該服務(wù)必須是本單位規(guī)章制度內(nèi)可以接受的勞務(wù)，要有依據(jù)內(nèi)部控制相應(yīng)層面的審批，并且在服務(wù)提供的單位、服務(wù)數(shù)量、質(zhì)量、金額等方面具有內(nèi)在一致性。
2.單位會計人員在進(jìn)行賬務(wù)處理時需要關(guān)注業(yè)務(wù)的內(nèi)在一致性。有人認(rèn)為，單位的會計人員在進(jìn)行業(yè)務(wù)的處理時只需要關(guān)注業(yè)務(wù)的形式。在報賬業(yè)務(wù)中，由于會計人員工作的局限性，其能夠接觸到的業(yè)務(wù)內(nèi)容一般是各種業(yè)務(wù)單據(jù)、領(lǐng)導(dǎo)簽批、合同等書面原始憑證，不可能自身去參與業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)及過程，因此只能根據(jù)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)形成的各種書面證據(jù)進(jìn)行賬務(wù)處理，即在業(yè)務(wù)的信息流、資金流、實物流、票據(jù)流、合同流中，接觸到其中的資金流、票據(jù)流，有時還涉及合同流，并通過復(fù)式記賬法進(jìn)行相應(yīng)的賬務(wù)處理就盡到了相應(yīng)的責(zé)任，至于業(yè)務(wù)中的實物流是否按照合同執(zhí)行、票據(jù)的形成是否與實物一致，會計人員是無法直接驗證的，因此也不是會計人員的責(zé)任。這種看法是值得商榷的，這會形成實務(wù)工作中的假業(yè)務(wù)真票據(jù)等不法現(xiàn)象。因此，會計人員如果需要真正實現(xiàn)其控制作用，一是需要完善合同，借助合同的外部強制與約束力實現(xiàn)業(yè)務(wù)的外部控制，同時采取措施控制內(nèi)外串通舞弊損公肥私的勾當(dāng)；二是完善分權(quán)和簽字制度，將業(yè)務(wù)審批的關(guān)鍵環(huán)節(jié)授予不同的關(guān)鍵管理人員，通過落實審批責(zé)任以保證業(yè)務(wù)的真實性、合理性，并明確相應(yīng)的處罰責(zé)任。
3.本著對國家及集體利益負(fù)責(zé)的精神，會計人員應(yīng)該充分熟悉本單位內(nèi)部控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和主要風(fēng)險點，對“五流”是否統(tǒng)一保持高度的審慎性，提高職業(yè)判斷的素養(yǎng)和水平，對引起職業(yè)懷疑的地方，必須通過審查合同、財產(chǎn)清查、賬實核對、詢問、檢查等方式進(jìn)行核實，以切實維護單位和集體的利益，發(fā)揮會計的控制功能。
四、結(jié)束語
基于業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的“五流統(tǒng)一”是會計管理領(lǐng)域客觀存在的規(guī)律，是對會計工作經(jīng)驗的深度概括和總結(jié)，如果能夠深入領(lǐng)會其操作要領(lǐng)并在實踐中靈活運用，其必將成為審計人員、會計人員、稅收籌劃師、稅收稽查等人員在執(zhí)業(yè)過程中極為有用的分析、判斷和控制工具。
【參考文獻(xiàn)】
