時間：2023-06-05 09:57:19
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯網風險分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
自2013年6月以來，阿里集團推出的余額寶產品，開創了互聯網金融的新時代。通過靈活的轉存余額寶，用戶不僅能得到較銀行活期利率高的收益，而且能實現T+0到賬，方便隨時消費與支付。截至2015年3月，余額寶規模已超過7 000億元，其背后的天弘基金也成為國內最大的基金公司。
此外，微信理財通、百度理財都是等同于余額寶一樣的互聯網金融理財產品，均具有高收益、靈活轉賬的特點。它們憑著“互聯網平臺+大數據”的模式，充分發揮著便利性、低成本的優勢，對傳統銀行活期存款業務造成了巨大的威脅，在服務中小微企業和個人用戶方面更具優勢。
同時，互聯網金融理財產品也存在一定的流動性風險。眾多的理財產品勢必造成資金的競爭。如果處于經濟不穩定的情形下用戶大規模贖回資金，勢必造成擠兌風險，類同于商業銀行的流動性風險問題。流動性風險即當一家銀行缺乏流動性時，它就不能依靠負債增長或者以合理的成本迅速變現資產來獲得充裕的資金，極端情況下，流動性不足將導致銀行清算倒閉。本文以余額寶為例，對互聯網金融產品的流動性風險進行分析研究。以下文中出現的“余額寶”，均代表余額寶之類的互聯網金融理財產品。
二、 互聯網金融產品流動性風險分析模型
Diamond與Dybvig于1983年提出了著名的銀行擠兌模型（DD模型）。該模型從銀行活期存款的功能、缺陷和優化角度，證明銀行因其特有的流動性特征而不會被其他機構或市場取代；同時證明了防止銀行發生擠兌風險的兩個措施：暫停取款和政府存款保險制度，這兩者均可實現最優化的納什均衡。本文運用DD模型對互聯網用戶、互聯網金融平臺之間的動態行為進行分析，研究其流動性風險和策略調整的機制。
1. 研究假設。
基本假設一：經濟體系由N個用戶和互聯網金融論文產品組成。用戶是理性人且厭惡風險，每個人選擇要么存余額寶，要么不存，兩者選擇其一。
基本假設二：模型為三期模型，T=0，T=1和T=2。余額寶為引入資金，在T=0時向存款人提供理財契約，承諾在T=0存入“1”單位貨幣的存款人，在T=1時期支取時按r1計息，而在T=2支取或還在賬面上，則按r2計息。r2>r1。
基本假設三：存款人分為兩類：第一類存款人偏好提前消費，選擇在T=1時期取款；第二類存款人偏好延期消費，選擇在T=2時期取款。所有的存款人在T=0時期是同質的，即每個人不知道自己在T=1時期的類型。
2. 理財契約。根據假設1，經濟體系存在于互聯網金融產品市場。因此，對于有初始財富的用戶，面臨兩種選擇，一是全部存入余額寶，二是不存余額寶。理財契約表示為：
T=0 T=1 T=2
1 r1 0
0 r2
其中“1”代表在T=0時期每個用戶得到了“1”單位的初始貨幣。T=2為一個確定的時點（如年底或者存款到期時點），T=1并非T=0和T=2的“中間點”，它可以是其中時期內的任意時點。
3. 行為描述。表1為兩類存款人在T=1，2期的收益表。
在T=0時期，每個人獲贈“1”單位的初始資金，由于互聯網金融產品的高收益低風險特征，每個人都會選擇將“1”單位貨幣，要么全部存入余額寶，要么全部不存。
在T=1時期，出現θ狀態。這里的θ狀態指發生意外沖擊，出現流動性需求，比如雙十一的網絡購物狂歡，大量資金將從余額寶中取出進行購物消費。存款人面臨兩種選擇，一是取出資金進行消費，我們記這一部分存款人所占比例為t；二是繼續持有，我們記這一部分存款人所占比例為1-t。第一類存款人取出初始資金，得到的收益為1*（1+r1）=1+r1，而第二類存款人沒有取出初始資金，得到的收益為0。
在T=2時期，由于第一類存款人已經取出全部資金，所以得到的收益為0。第二類存款人因長期持有，得到的收益為1*（1+r2）=1+r2。
4. 理財契約的一般均衡。存款人取出余額寶資金的目的是為了消費，所以假設第一類存款人在T=1時期取款進行消費的數量為c1，其消費效用為u（c1）；第二類存款人持有資金至T=2時期，取款進行消費的數量為c2，其消費效用為u（c2）。
u（c1，c2；？茲）=
u（c1），？茲狀態下的第一類存款人的消費效用ρu（c2），？茲狀態下的第二類存款人的消費效用
其中，u（c1）是二次連續可微、遞增、嚴格凹的函數，并且滿足u′（0）=∞，u′（∞）=0。ρ為消費時間偏好，0<ρ<1。
所有存款人的總預期消費效用為：
EU（c1，c2；？茲）=tu（c1）+（1-t）ρu（c2）（1）
由假設一可知經濟體系中存在N個存款人，T=0時期，每個人獲贈“1”單位的初始資金，因此消費預算總額為N個單位。t比例的第一類存款人消費數量為c1，余下的1-t比例的第二類存款人消費數量為c2。由此可見，N個用戶的總消費預算約束為：
■+■=N（2）
在（2）式約束下，求解EU（c1，c2；θ）的最大值。
首先，由（1）式和（2）式構造拉格朗日函數L
L=tu（c1）+（1-t）ρu（c2）+？姿[N-■-■]（3）
其中λ為拉格朗日系數。然后對（3）式中的c1，c2求偏導，
通過計算，（4）式與（5）式可聯合得出（6）式：
u′（c1*）=？籽×■×u′（c2*）（6）
將（6）式變形，得到λ的值為：
？姿=■=■（7）
（6）式為理財契約達到均衡時應滿足的條件，c1*和c2*為帕累托均衡解。（7）式為等邊際法則，意味著c1*和c2*為均衡時，存款人無論何時取款，其消費都是無差異的。
由于u（c1）是二次連續可微、遞增、嚴格凹的函數，所以其均衡解c1*>c1，c2*>c2。
5. 理財契約的納什均衡。由前面的假設，我們用一個有同時選擇的兩階段博弈模型，對互聯網金融的擠兌風險做進一步討論。用客戶1和客戶2分別代表兩種類型的存款人。第一階段為T=1時期選擇是否取款，第二階段為T=2時期選擇是否取款。分別用圖1和圖2的兩個得益矩陣表示。
與前面的假設類似，假設存款人在T=1時期取款資金為c1，存款人持有資金至T=2時期取款資金為c2，1+r2為存款人一直持有的收益。顯然可以看出，1+r2>c2。以下是兩階段的博弈模型分析。
用逆推歸納法來分析，由劃線法可以得出，圖2中標有下劃線的策略為納什均衡策略。兩個納什均衡（取款，取款）和（不取，不?。┓謩e對應得益（c2，c2）和（1+r2，1+r2）。由于1+r2>c2，可以看出，后一個帕累托均衡（不取，不?。┟黠@優于前一個均衡（取款，取款）。
當第二階段的博弈是比較理想的納什均衡（不取，不取），則第一階段的博弈為圖3的得益矩陣。
圖3可以看出，第一階段的等價博弈也存在兩個純策略納什均衡，一個是（取款，取款），另一個是（不取，不?。?。可以看出，后一個帕累托均衡（不取，不取）明顯優于前一個（取款，取款），同時也是上策均衡和風險上策均衡。因此兩客戶都會選擇后一個均衡（不取，不取），即在T=1時期都不會從余額寶中取款出來，余額寶不會發生擠兌風險。
如果第二階段的博弈結果是較不理想的納什均衡（取款，取款），那么第一階段的博弈可以用圖4的得益矩陣所示。此時也存在兩個純策略納什均衡，一個是（取款，取款），另一個是（不取，不取），分別對應于得益（c1，c1）和（c2， c2）。但是由于c1，c2的大小無法確定，也就是說上策均衡可以是（取款，取款），也可以是（不取，不取）。如果c1>c2，則可以確定出上策均衡是（取款，取款），下策均衡是（不取，不取）。這也就是說，在T=1時期，由于上策均衡（取款，取款）的存在，大多數存款人選擇的是從余額寶中提取資金，市場中出現擠兌提現，導致互聯網金融系統崩潰。
三、 互聯網金融產品流動性風險管理措施
以上的模型分析可以看出，由于納什均衡的存在，余額寶之類的互聯網金融產品存在流動性風險。那么如何防范這樣的擠兌風險，業界已有一定的管理措施。
1. 根據“大數定律”對資金賬戶做出額度限制。大量的實驗證明，當重復試驗的次數n增大時，隨機事件A的頻率總呈現出穩定狀態。在余額寶中運用大數定理，其成立的基本條件為：（1）資金池樣本量要足夠大，即n→∞，參與的用戶越多越好；（2）單筆取款金額要小，單筆取款產生的風險對總體流動性風險不會產生顯著影響；（3）各資產賬戶的離散度要大，即每資產賬戶在整個資金池中的比例不能過大；（4）各用戶的風險相關性較弱，風險實現分散化，即用戶取款事件都是獨立同分布的事件。
從第三方支付界的鼻祖Paypal，我們可以得到一些關于資金額度限制的啟示。Paypal在1999年11月創立了世界第一支貨幣市場基金MMF，申購起點0.01美元，最高賬戶余額為10萬美元。
余額寶對用戶的資金賬戶也有相應的額度限制。比如，單用戶的賬戶資金上限為100萬元，用戶每月轉入資金上限為20萬元。微信理財通也對每個賬戶的資金上限作出了100萬元的規定。這樣的資金額度限制符合大數定理成立基本條件中的第2條，體現了阿里集團與騰訊集團對大數定理的敬畏。實際上，對于任何貨幣基金管理者心里都存在一個隱患，比如這些資金大量涌入互聯網金融體系，是否又會短期撤離，從而發生類似銀行擠兌的流動性風險。
2. 根據“大數定律”對用戶行為做出預測，提早作好資金準備。社會學者認為在一個群體中，個體的行為動機無法掌握，但是當群體中的個體達到一定數量時，群體特征就會出現一定的共同規律和趨向。如網購個體的消費行為具有隨機性，但幾千萬總體用戶的消費行為卻服從大數定律。根據以往“雙十一”網購的數據，結合余額寶的有效用戶數量、訂單價格等指標，可以預測出“雙十一”網購節可能的贖回金額。互聯網金融公司可提前存儲一定的準備資金防患于未然，不至于出現大規模擠兌現象而造成支付困難。
3. 加強監管?；ヂ摼W金融業務可分為三大塊：第三方支付、P2P網貸和網上金融超市，涉及的監管部門分布于中國人民銀行、銀監會、證監會等權威機構之中。為余額寶提供資金支付渠道的支付寶，具有第三方支付牌照，由中國人民銀行頒布監管。其次，余額寶本質上質上是投資于貨幣基金，而貨幣基金領域由證監會監管，需警惕基金可能出現的大幅縮水或大規模擠兌導致的流動性風險。最后，互聯網上的信息安全、黑客攻擊等風險，由工信部協調監管，需防范由于網絡安全漏洞而出現的賬戶被盜之類的各種風險。針對互聯網金融新興事物，各監管部門需嚴密分工、協調運作，嚴格管控流動性風險，保護消費者權益。
4. 加強立法?；ヂ摼W金融產品是新生事物，立法相對滯后，這也是互聯網金融出現問題的根源?！队囝~寶用戶服務協定》中提出：“支付寶僅向投資者提供資金支付渠道，不保證投資者所購買的理財產品盈利或保本”。這就為將來的虧損埋下了隱患，法律糾紛難以避免。為避免流動性風險出現帶來的巨大影響，國家立法部門需充分考慮互聯網金融產品的特點，加快相關立法建設，在現有金融法律體系中作修正與補充。如現有的《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》的修訂，以適應互聯網金融的發展特征，有效控制風險。同時，還需加強互聯網金融消費者的權益保護?；ヂ摼W金融用戶眾多，如果消費者的權益保護得不到及時妥善處理，將對金融市場和經濟環境造成較大沖擊，影響社會和諧穩定。各立法部門需根據互聯網金融產品的獨特性量身制定出合理的法律法規，促進互聯網金融健康有序發展。
四、 結語
隨著互聯網金融的發展，越來越多的網民參與了互聯網金融產品的購買，但對其流動性風險認識不足。余額寶本質上是貨幣基金產品，其收益率并非百分百穩定與持續。加上目前類似余額寶的產品眾多，競爭激烈，互聯網網民更換金融產品的頻率也日益頻繁。在這種情況下，余額寶為實現T+0策略，其資金池更容易遭到擠兌，流動性風險防范呼之欲出。本文運用DD模型和博弈論，論證了互聯網金融產品存在的流動性風險。若對其流動性風險置之不理，擠兌行為可能演化成均衡策略，損害廣大投資者利益，甚至危害金融穩定。因此，本文建議盡快完善對互聯網金融的監管與立法，采取更加有效的風險控制措施，使其健康有序的發展，成為金融普惠的新渠道。
參考文獻：
[1] 謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22.
關鍵詞：中小企業 互聯網融資 融資平臺 互聯網融資風險 風險規避
中圖分類號：F276.3；F830 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2016）08-083-04
一、中小企業的基本概念
中小企業，又稱為中小型企業或中小企業。它是與所處行業范圍內的大企業相比，在人員、資產數量規模與經營內容規模上都相對較小的經濟單位。
湖南省近期調查顯示：2016年，中小企業實現增加值4279.34億元，占全部企業增加值的68.4%，占全省GDP總量的38.4%，對全省GDP增長的貢獻率約為40%。中小企業也是湖南省地方財政收入的重要來源，其共完成利稅總額2718.62億元，占全部企業利稅總額的77.5%。而且中小企業占據了城鎮就業崗位的半壁江山，共提供就業崗位609.22萬個，占全部企業從業人數的89%，占全省城鎮就業年平均人數的53.7%。由此說明，經濟的發展離不開中小企業的發展，經濟的發展不僅需要頂梁柱般的大型企業，更需要遍地開花的中小微型企業。
二、中小企業傳統融資發展
中小企業融資是其發展的必經之路，然而目前，這條傳統的道路上仍是困境重重。
1.中小企業難以滿足傳統融資條件。中小企業中大多是私營企業，發展時間短、自有資產少、抗風險能力弱而且資信水平低，財務制度不健全、運作不規范，難以達到金融機構貸款的基本要求。
2.中小企業融資成本相對高。由于企業自身運營仍處于不穩定狀態，金融機構為降低自身承擔的風險，通常會提高貸款利率，導致企業還款利息增加，貸款成本上升。渣打中國表示：2016年4月中小企業信用狀況分項指標由56.4略升至56.7，標明市場信貸環境稍稍好轉。但中小企業融資成本仍在不斷提高。銀行對中小企業放貸意愿指標由59.7降至58.3。
3.中小企業融資渠道單一。在發行股票及債券方面，中小企業大部分因規模小、知名度不高、信用等級低等限制，難以達到上市要求，導致中小企業的資金來源很大程度上依賴銀行貸款。而它們中真正有資格且實際貸款的比例更是少之又少。
4.社會支持力度不足。近幾年，我國雖出臺了一系列政策。但是目前來看，執行效果不是很樂觀，很多金融機構是被迫提高對中小企業的貸款支持，還有很多機構仍然“歧視”中小企業，不積極支持其發展，沒能給予更多的信任和幫助。
然而隨著國家對中小企業的逐漸重視，中小企業融資之路的障礙也被慢慢清除。近期，為積極配合江蘇省政府落實“智慧江蘇、綠色江蘇”的產業升級目標，中國建設銀行江蘇分行開發“助保貸”的創新服務模式，積極搭建中小企業融資增信平臺、配套區域經濟解決方案，并取得了一定的成效。截至2016年3月末，已在全省各地市搭建風險補償資金平臺19個，風險補償資金1.5億元，累計服務中小企業200多戶，共投放貸款近9億元。
三、中小企業互聯網融資發展
“互聯網+”是目前流行的一個詞語，有關的國家戰略的四項內容之一就是大力推進“互聯網+中小企業”。利用互聯網的大數據以及透明、低成本的特點，幫助中小企業能夠拓展營業范圍、運營操作模式以及融資渠道等等?！盎ヂ摼W+金融”也是日漸流行的一類技術融合。互聯網金融利用不同媒介、互聯網數據廣泛性以及智能運算等信息技術服務于金融行業，具有低成本、高效率、發展快等特點。
2016年4月21日互聯網金融峰會在北京舉行。91金融聯合創始人吳文雄指出，當前，互聯網金融服務的主要對象是中小型企業，而它們面臨的諸多發展困境，本質上都是融資問題。他表示，“大企業正在消亡，而中小企業正在崛起，由此將引發一系列連鎖反應，包括互聯網金融走向規范，社交眾籌的興起以及以社群為主的場景經濟的爆發等，這種反應一旦開始，便會一直持續下去?！?/p>
至此，中小企業互聯網融資已經逐漸邁入正軌。其創新的信用模式和融資形式，全面降低了信用風險保障資金安全，將傳統的融資步驟網絡化，減少中小企業融資項目的沉沒成本與時間成本以及信息壁壘，降低信息不對稱風險。而且，互聯網融資的資金來源廣泛且多樣，從而擺脫了傳統融資模式的資金供求雙方只能一對一的特征，利用互聯網搭建的平臺，開拓了一對多甚至多對多的融資形式。
基于互聯網強大的云計算與大數據等技術，互聯網融資渠道能夠有效地解決傳統融資模式下的許多關鍵問題及障礙。
1.解決資金信息不對稱問題。互聯網融資模式能夠全面及時地展示投資、融資雙方企業及負責人的相關信息，同時大數據與云計算技術保證了信息的全面處理與分析功能，使信息不對稱問題得到很好的解決。
2.降低融資難度。隨著互聯網技術與“互聯網+金融”模式的迅速發展，更多的企業加入其中，網絡信貸機構大力發展互聯網融資模式，一些傳統的商業銀行也紛紛拓展自身的互聯網金融業務，加入時代潮流，增強市場競爭力。因此，中小企業融資的難度便有了顯著的降低。
3.降低融資成本。與傳統的投融資媒介，例如商業銀行、基金信托機構以及中小貸款公司相比，互聯網融資平臺可以幫助進行融資項目的中小企業節省大部分的額外費用，例如資料費、手續費、交通費、甚至灰色費用等。并且通過互聯網的特點節省融資的時間和精力。同時，利用大數據的優勢，存儲大量融資信息，通過云計算技術進行分析，免去了實地調查工作，降低了一定融資成本。
4.避免信貸配給。所謂的市場信貸配給就是商業銀行和金融機構為減小自身風險，實施緊縮信貸供給、提高貸款利率等措施，由此帶來嚴重的道德風險和逆向選擇，惡化了中小企業的融資環境。而隨著貸款利率上升以及社會投資的減少，中小企業發展更為不足，相對信用不足的危機持續增加，加重信貸配給，形成惡性循環。而在互聯網融資模式下，融資平臺的數據分析與信用等級評定成為了貸款決定的重要指標與準則，也提供資金供求雙方公開透明的信息渠道。
四、中小企業互聯網融資中眾籌與P2P平臺
互聯網金融的兩個最主要模式是眾籌和P2P。二者都是利用互聯網構造金融平臺來支持投融資者進行交易，本質上相似且都具有互聯網金融成本低、便捷高效、發展迅速等特點。
眾籌（Crowd funding）的含義是融資者提供融資信息，借助于互聯網上的眾籌融資平臺向廣泛的投資者進行融資。在項目籌資期間，如平臺發現融資項目本身或融資企業或個人信息存在問題，將停止項目的融資并進行調查。投資者投入的資金將保存在第三方金融機構。若在預設時間內達到或超過目標金額，企業可獲得全部資金，否則將返還已籌資金。若項目實施成功，融資者按照先前的約定的實物、期權或股權回報于投資者。目前較為成功的有天使匯、大家投、創投圈、眾籌網等等。
P2P（Peer-to-Peer），與眾籌平臺類似，是指融資者利用互聯網通過P2P網站平臺進行項目融資，網站收取一定手續中介費。目前國內較為火熱的P2P平臺有陸金所，人人貸，拍拍貸以及宜信等等。
P2P與眾籌的流行與吸引力在于：其一，收益率遠高于銀行；其二，是大部分平臺推出了擔保模式，保證本息；其三，平臺門檻低，參與者眾多，而且期限靈活，運營成本低廉；四是P2P平臺通過網絡突破地域局限性，使借貸雙方范圍更廣；五是由于國內投資手段有限，而借貸雙方需求通過P2P平臺能夠得到互補。
總的來說，眾籌和P2P平臺的共同特點可概括為“三有三無四集聚”。“三有”即有供給、有需求、有中間服務商；“三無”即無門檻、無標準、無監管；“四集聚”則是海量資金與人才匯聚于P2P平臺，與此同時也增加了風險的匯聚。
五、中小企業面臨的互聯網融資風險
互聯網新型融資模式雖然能在很大程度上規避傳統融資模式的缺點以及部分風險，但其本身存在的風險不容忽視。正如上文提到的眾籌和P2P平臺帶來了風險的聚集。中小型企業作為互聯網融資活動的項目發起方，是籌融資項目實施過程中存在風險的一個重要方面。下文我們將根據籌資項目進行的過程，討論并分析其中潛在的風險。
1.互聯網自身不穩定與信息安全性風險。新型融資模式的一大關鍵點在于互聯網，無論是籌資者籌資項目信息的集中展示，投資者自身信用信息的透明化，還是雙方資金交易的全過程，都暴露在互聯網大數據下并且通過互聯網完成相應操作。因此，一旦互聯網的安全性出了問題或是黑客出現并攻擊互聯網金融平臺，投融資雙方的重要信息都有可能被非法人員獲取并利用，導致信息安全性極大降低，甚至雙方在交易平臺上綁定的賬戶上面或是未達賬戶的資金也有通過計算機操作被竊取的可能。因此互聯網自身的安全性不得不被納入風險考慮范圍。
2.互聯網平臺信用性風險。根據《支付結算辦法》的相關規定，未經中國人民銀行批準，任何單位不得作為中介機構經營支付結算業務?；ヂ摼W融資平臺在注冊形式上并不具備這種資格，然而實際上，融資平臺卻充當支付中介的角色，管理著投資者已投、融資者賬戶未收的資金。一些平臺以更高的投資回報以及更便捷的手續等吸引投資者，然后卷走沉淀資金。若有中小企業進入這種虛假平臺進行融資，則間接充當了平臺違法竊取資金的“幫兇”，由此面臨著承擔一系列的法律風險。
3.項目決策風險。所謂中小型企業的項目決策是指中小型企業進行的融資項目類型的選擇，融資金額的設定，還款時間的預估以及還款形式的計劃等一系列決策。中小型企業作為融資項目的發起人，需要對企業自身的經營環境，在所處行業中的生存狀況以及未來戰略發展目標有著全面且正確地把握，對互聯網融資模式有清晰的認識，對即將使用的融資平臺的相關規則以及安全可靠性有著足夠的了解，并且結合自身的實際對融資項目做出主觀決策。企業管理者需要盡早意識到項目決策中蘊藏的風險對與后續過程中融資活動的順利開展來說是非常有必要的。有關數據顯示，2014年我國各類型互聯網籌資項目中，文化類募集資金占總融資額度的65%，公益類占27%，科技類占6%。國內融資項目類型集中程度高，文化科技類項目目前處于主導地位。因此，選擇成功率高、前景廣闊的項目進行互聯網融資，有利于促進融資的成功。如果前期決策分析工作不夠全面或是對自身企業認識不夠徹底，失誤的決策將會導致未來面臨經營還款危機，甚至是企業生存危機等等更大的風險。
4.投資者審核以及網絡洗錢風險。投資者是互聯網融資的重要組成者之一。普通理性的投資者能夠幫助融資企業獲得資金并快速成長，同時自己得到相應的物質或資金回報。然而帶有不良目的的投資者將會對融資者造成巨大威脅。因此不完善的投資者審核就有可能放過漏網之魚，并對初期中小創業企業帶來風險與打擊。
一方面，如果允許任何人查閱初期創業融資企業的項目計劃和創意構想以及商業企劃書和企業運營狀況，就更有可能造成商業秘密的泄露， 使創業融資者的知識產權權益受到侵犯，影響了對其創意創新產品的保護， 從而變相地將初創新中小型企業扼殺于搖籃之中。
另一方面，無論是眾籌還是P2P網貸平臺在目前監管機構及法律法規缺失的情況下，很難對投資人的資金來源和使用情況進行核實或是實地查看，平臺只關注其個人信息、賬戶余額以及能否按時支付款項。此時不法分子容易利用這一監管漏洞以及互聯網的隱蔽性，將不法途徑得來的贓款分批次地投資給平臺上的融資者，或者利用自行注冊登錄的籌資者和投資者的雙重身份，將不法資金進行交易，通過自借自貸的方式使贓款迅速合法化。若中小融資企業不小心接受了這樣的贓款，一旦監管部門進行調查，則該筆款項將被強制收回，因此可能會導致企業融資甚至是經營狀況出現問題。
5.被認為非法集資及代持股風險?；ヂ摼W融資平臺這一運營模式在形式上一直未獲得法律上的認可，其通過互聯網向社會公開推廣，并且承諾在一定期限內給予一定的回報（募捐眾籌除外），其中股權眾籌平臺以股權方式回報出資者，債券眾籌平臺以資金回饋方式回報出資者，且均公開面對大眾投資者，其實質上就是借助互聯網融資平臺通過買賣股份或債券的方式實現投融資的過程。根據《最高人民法院關于非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》中有關非法集資的形式界定，以及《證券法》中有關非法公開發行證券的相關規定，互聯網融資模式，無論是眾籌還是P2P都與非法公開發行證券及非法集資形式類似。因此為規避被動踩紅線的危險，籌資者必須謹慎查閱相關法律條文，避免身陷困境。
另一方面，根據《公司法》的相關規定，有限責任公司必須有50個以下股東出資設立，而互聯網融資的投資者一般人數可達上百乃至上千上萬，那么企業融資項目所吸收的公眾股東人數不得超過50人，因此許多小企業普遍采取代持股的方式來規避《公司法》中關于股東人數的限定，這種方式雖然不違反法律規定，但并不鼓勵。
6.籌集資金額度不適風險。互聯網融資籌集的資金數額以籌資者最初設定標準為依據。若企業管理者未能設置足夠的金額導致項目資金籌集成功后，在實施過程中，資金運轉出現問題，將會導致項目無法順利完成，還款困難甚至經營危機的出現。
有的籌資平臺不會限制籌集資金的最高限度，只以籌資的時間限制為標準。因此可能會出現籌集資金超出或遠遠高于所需項目資金的情況。這樣一來，中小型企業得到了意料之外更多的資金，不僅能否正確使用是一個問題，還款利息無端增加也是一個問題，因此籌資者應當考慮好所需資金數額，選擇適當的籌資模式，避免不必要的風險。
7.項目執行及經營風險。中小型企業在既定的時間內籌集到目標資金，并不意味著互聯網融資項目的結束。資金到達融資者賬戶之后項目如何實施，企業如何經營并兌現對大眾投資者的承諾都是重要的問題。項目執行風險是指由于經營管理不善或企業技術水平的限制，使中小型企業無法按時完成融資項目，導致項目延誤或失敗。這種情況下，中小型企業將會蒙受很大的經濟損失，導致融資項目失敗甚至企業面臨生存危機。
8.還款時間限制導致的信用風險。有些中小型企業發起的融資項目有很大的潛力，但由于企業自身狀況和外界經濟條件及行業形式不斷的變化，中小型企業有能力完成項目卻不能按時完成，這將導致企業的信用風險加大。投資者們只能通過融資平臺了解到企業執行項目的目前狀況，不能準確判斷其能力與潛力，因此，一旦項目未按時完成，投資者就會給融資企業扣上無信用的帽子，導致初期創業人士深受打擊，難以繼續發展。
六、中小企業互聯網融資風險規避
面對互聯網融資的諸多的風險，中小企業為了自身的發展考慮，必然還是會迎浪而上的。因為互聯網融資作為一種新型融資模式，主要為中小企業發展提供基石，幫助其籌集初期項目基金。因此，互聯網融資過程中如何就上述風險進行合理有效的規避至關重要。
從中小企業內部發展來說，融資過程中需要注意以下幾點：
1.理性客觀地進行企業分析及項目決策。中小企業進行融資首先就是要對企業自身進行分析，明確企業目前資金及運營狀況，以及未來還款能力或經營發展趨勢，以便進行融資項目的抉擇，進行此過程時，企業管理者應當理性而且客觀，不可高估企業能力，也不能低估融資風險。企業自身分析后，便需進行項目決策。決策過程中，項目類型的選擇，融資額度的設置，融資時間的設定、項目的展示方式、項目最終回報方式的設計等等都是至關重要的。合理的選擇和設定，才能保證融資過程順利進行，融資項目成功完成。
2.理性選擇融資平臺。由于有關互聯網融資平臺的法律并不健全，因此對平臺的錯誤選擇很有可能導致企業融資的失敗、經營的危機，甚至牽連投資者的命運。選擇融資平臺過程中，要注重其合法性、執照完備性、信用程度等等關鍵點。盡量選擇目前較為成熟可靠的大型融資平臺，并根據自己設定的融資項目選擇眾籌模式或是P2P模式?？煽康娜谫Y平臺才能保證企業自身運營資金狀況、項目創新等機密性信息以及相關企業賬戶資金的安全性。
3.加強法律意識，避免被動違法違規。目前的中小企業經營者由于剛剛涉足這一行業，對于融資知識并不太了解，相關的法律更沒有提前瀏覽過，這就有可能導致自己的被動違規，或者是相關“法盲”現象。由于互聯網融資沒有得到法律的準確認可，其形式上與諸多違法違規行為類似，難以界定是否違規，因此進行互聯網融資之前，管理者應當首先熟悉相關法律，例如《最高人民法院關于非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》、《公司法》、《證券法》、《關于取締非法金融機構和非法金融業務中有關活動的通知》、《關于審理非法集資刑事案件具體運用法律若干問題的解釋》等等。有效避免被動踩紅線的情況。
4.加強企業自身經營管理建設，提高信用度。中小企業融資成功，籌得資金進入企業賬戶之后，便需對自己的項目進行經營建設，進入到融資過程的中期階段。這個過程十分關鍵，企業需要建立健全的財務機構和制度，為企業監管做好準備；構建嚴密的企業內部控制體系，建立相應的獎懲制度；建立并完善內部審計制度，促使企業的經營管理正常進行；實行科學的、全面的預算管理制度，為企業監管提供檢驗標準與考核依據；進行合理決策，保障自身發展和項目的成功完成；保證按時還款、支付大眾投資者期初承諾的回報并且獲得相應信用度的提高，也為下一次融資以及企業以后的發展做鋪墊。
一、互聯網對會計電算化信息系統內部控制的影響
由于網絡系統的開放性、分散性、數據的共享性等方面大大超多了以往任何類型的系統，極大地改變了以往計算機會計信息系統的應用模式，擴大了系統運行的環境，從而改變了計算機內部控制的內容和方法。同時給計算機會計信息系統內部控制帶來新的問題，應當引起我們足夠的重視。在此，筆者根據互聯網系統的特點來分析網絡環境下計算機會計信息系統內部控制的新問題：
（一）網絡系統的開放性使得計算機會計信息系統很難避免非法侵擾
網絡是一個開放的環境，置于該環境中的各種服務器上的信息在理論上都是可以被訪問到的，除它們在物理上斷開連接、脫離網絡環境。因此，網絡會計信息系統很難完全避免非法訪問者的侵擾。為此，企業需根據網絡技術的最新發展，定期評估系統的安全性和內部控制能力，努力把新技術給系統帶來的風險降到最低。
（二）電子商務的普及將給內部控制帶來前所未有的挑戰
隨著互聯網的迅猛發展，電子商務將逐步普及。電子商務一方面提高了商務活動的效率，給企業帶來了無限的生機；另一方面給計算機會計信息系統的內部控制也帶來了新的挑戰?；陔娮由虅盏膯螕娮踊?、貨幣電子化、網上結算等，雖然可加快資金周轉速度，但給計算機會計信息系統帶來的風險將是空前的，這將給網絡計算機會計信息系統的內部控制帶來極大的困難和前所未有的挑戰。
（三）內部控制的范圍擴大，計算機會計系統控制的難度加大
在網絡環境下，由于互聯網系統開放性、共享性、分散性的特點，會計數據的處理方式突破原有的封閉的系統環境，以及系統建立與運行的復雜性，要求內部控制的范圍相應擴大，延伸到整個網絡系統。如對網絡系統安全的控制、系統權限的控制、計算機病毒的防治、系統開發過程的控制、數據編碼的控制以及對調用和修改程序的控制等，因而加大了內部控制的難度。
（四）內部控制的程序化，加大了計算機會計信息系統的控制風險
在網絡環境下，計算機會計信息系統在很大程度上取決于這些會計信息系統中運行的應用程序的質量。一旦這些應用程序中存在嚴重的BUG或惡意的后門，便會嚴重危害系統安全。畢竟，會計人員對計算機專業知識所知有限，很難及時發現這些漏洞。加大了計算機會計信息系統的控制風險。
二、網絡環境下會計電算化信息系統的控制風險分析
由于互聯網系統的分布式、開放性等特點，與原有集中封閉的計算機會計信息系統比較，給計算機會計信息系統的內部控制帶來了新的問題和挑戰，系統在安全上的問題更加突出?；诨ヂ摼W會計信息系統的風險主要有以下幾方面：
（一）物理風險
任何計算機系統都存在著由于操作失誤，硬件、軟件、涮絡本身出現故障導致系統數據丟失甚至癱瘓的風險。物理風險主要包括：1、計算機網絡系統硬件選配不合適，致使網絡功能發揮受阻；2、網絡工作環境、電源等不合要求直接影響網絡的可靠性；3、網絡操作系統和會計軟件的安裝、維護不善；4、網絡管理制度不健全等。
（二）會計信息保密性和完整性被破壞的風險
主要指企業內部人員對會計數據的非法訪問、篡改、泄密和破壞等方面的風險。網絡安全的最大風險仍然來自組織內部。因此，內部控制仍然是基于互聯網會計信息系統控制的基礎。由于可聯網/內聯網結構本身的特殊性，其內部控制遠遠超出了以往計算機系統的范疇，從會計機構內部擴展到對整個企業內部人員的控制。
（三）系統運行風險
計算機會計信息系統置于網絡環境下運行，系統控制的大門面臨敞開的風險，系統運行隨時可能遭到破壞和干擾，如人為因素導致非法片j網絡資源、切斷或阻塞網絡通信、通過計算機病毒致使網絡癱瘓以及非人為素導致的災害事故、系統死鎖等，影響汁算機會計信息系統正常運行。
（四）網絡環境的開放性加劇了會計信息失真的風險
網絡技術在財務軟件巾的應用對計算機會計信息系統的影響將是革命性的。但網絡環境具有開放性的特點，這就給會計信息系統的內部控制帶來了許多新問題。如在網絡環境下，大暈會計信息通過網絡傳輸有可能遭到攻擊，破壞了會計信息的真實性和完整性?？傊W絡環境的開放性和動態性，加劇了會計信息失真的風險，加大了計算機會計內部控制的難度。
三、網絡環境下會計電算化信息系統內控制度創新
建立科學長效的會計信息系統風險控制機制，強化風險意識。我們前面已經分析互聯網給計算機會計信息系統帶來的各種可能的風險，我們就應該建立相應的風險控制機制，做到有備無患。在這里主要指風險防范的預警機制：
（1）應建立風險評估的信號和指標體系，針對可能出現的技術風險和管理風險等。建立一套風險預警指標，就相當于計算機會計信息系統安裝了風險警報系統，可以及時發現和評價所出現的風險。
（2）應健全風險控制運行體系。收到預警信號后應及時采取措施，以防風險的發生，這是計算機信息系統運行的防火墻。
（3）建立風險處理快速反應部門。目的是幫助企業能迅速地對事故及故障做出反應，將事故及故障造成的損害降到最小，并通過對已發事件進行分析來監督此類事件，達到進一步防范風險的作用。
關鍵詞：P2P網絡借貸；P2P借貸平臺；風險
中圖分類號：F832.5 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-02
一、國內P2P網絡借貸的基本情況
從表2看出，2009～2014年的平臺數量分別為9家，12家、36家、110家、627家和1575家，增長率分別達到了33.3%、200%、205.6%、470%和151.2%。其中，2013年P2P借貸平臺數量增長率在這期間達到最大。
為了更加具體的研究國內P2P平臺的借款名義利率和平均借款期限，選取2012～2013年成交規?？壳?、活躍程度較高的10家P2P借貸平臺進行研究。
由表3可知，不同平臺之間的借款名義利率相差比較大。2012～2013年，溫州貸平均借款期限最短，陸金所借款期限最長。剩下的P2P平臺的平均借款期限均在1～7月之間，P2P網絡借貸的借款期限整體比銀行的借款期限短。
二、P2P網絡借貸的風險
1.法律與政策風險
有一些P2P打法律的“球”，例如P2P平臺的貸款利率通常比銀行高，為避免高利貸發生，利率也不會超過金融機構同期貸款利率的4倍。但是平臺同時也會向借款人收取管理費用或服務費用，加之有時給投資人投標獎勵，利率均由借款人承擔，最后的結果可能已經超過了四倍，這種打“球”的行為沒有得到監管。
2.P2P借貸平臺風險
（1）征信體系不完善所的引發的風險
在國內由于缺乏完善的征信體系，P2P借貸平臺為了對自身業務以及投資人負責，需要親自承擔征信職責，通過大量的盡職調查對借款人的信用信息進行整理和評估。征信工作導致了P2P借貸平臺的運營成本上升，據2014年行業白皮書研究，運營成本的比例一般僅次于銷售成本，給P2P借貸平臺造成了較大的成本負擔。
（2）資金安全風險
用戶資金風險表現在與 P2P合作的第三方支付機構一般只承擔通道作用，不對賬戶的資金用途做出限制或管理。這種情況下平臺對賬戶擁有事實上的支配權，支付機構并不承擔監管責任，結果可能給不法P2P借貸平臺“挪作他用”或“攜款跑路”的機會，導致客戶資金的不安全
（3）流動性風險
流動性風險主要涉及到債權轉讓模式（如宜信公司），先以自有資金放貸，然后把債權打包，以理財產品的形式轉讓出去，利用收回的資金重新進行放貸，快速循環，使得業務高速擴張。產品的期限錯配和金額錯配的情況下，個人賬戶的流動性壓力很大，一旦后續其它出借人接盤不足，出借人的投資就無法按時收回。一旦出現風險事件，投資者可能會大量拋售手中的信貸產品從而引發類似于銀行擠兌風險。
（4）信息披露風險
不同的P2P借貸平臺信息披露程度大相徑庭，有的平臺會公布每一筆借款，有的平臺則只顯示未成交項目，且只公布以投標的總額度。大部分平臺無定期公布制度。信息披露的不全面、不及時，使得借貸雙方很難對P2P借貸平臺產生全面、客觀的了解。一些線下的平臺情況更加嚴重，局外人無法了解其運作流程，難以對其業務的合規性和風險做出評價，容易使投資者滋生出不信任和不安全感。
3.借款人風險
P2P網絡借貸的借款對象主要是中低工薪階層、個體工商戶和中小微企業，他們在向平臺提供自己的信息資料時，為了能更順利的進行借款，借款人可能會隱藏一些不利于自身的信息，甚至提供虛假信息。即使有些P2P借貸平臺有自己的一套關于借款人信用評估的機制，但這種機制尚未成熟的情況下，但仍還是無法避免借款人的隱瞞與造假，而這樣會產生信息不對稱與道德風險。
三、我國P2P網絡借貸的風險解決措施
1.制定和完善相關P2P法律法規
法律的出臺對P2P網絡借貸行業至關重要，因為現在需要確定P2P網絡借貸存在的合理性。通過規定的一些監管的指標如準入門檻、注冊資本等，P2P借貸平臺可以對自身進行整頓，提高競爭力，淘汰一些實力弱、風險高的P2P借貸平臺。一些P2P平臺因適應中國金融環境而衍生出了不同于純中介P2P平臺的模式，如宜信的債權轉讓模式，這種模式可能會涉及到非法集資的風險，但是不能嚴厲的監管或打壓，應該鼓勵在監管紅線的邊框內進行創新。
2.加強P2P網絡借貸行業自律組織的建設
建立P2P網絡借貸行業自律組織對于規范行業行為、維護行業發展的公平競爭有非常重要的作用。在監管細則尚未明確的情況下，行業組織可以加強規范業務運營、企業自律方面起到重要推動作用。行業組織建立同業資信服務平臺，共享逾期借款人的名單等，可以降低不良借款的風險。
3.P2P借貸平臺加強對自身風險的控制
（1）通過第三方評分機構或自身的風控系統度量并防范風險
P2P借貸平臺可以委托第三方評分機構對自身進行評級。設立相應的評級指標（如衡量風險的指標），對這些指標進行評分。如果評級的分數如果較低，可以給與適當的提醒，平臺可以解決自身出現的問題，如果平臺長時間評級分數都很低，并且持續惡化，評級機構可以相應的信息，提醒投資者。為應對借款人風險，P2P借貸平臺可以與權威的信用機構合作。例如，好貸網與全球最大的信用評分公司FICO合作，幫助P2P借貸平臺交叉檢驗借款人的信貸資質和潛在的風險狀況。
（2）建立風險準備金制度
P2P借貸平臺的流動性風險是非常值得重視的，不少問題平臺倒閉或跑路的原因便是因為發生了流動性風險。一旦投資人大規模提現，P2P借貸平臺就會陷入流動性危機，P2P借貸平臺可以學銀行，建立風險準備金制度。同時P2P借貸平臺要對風險準備金的管理保持透明，定期要公布其使用情況。
（3）建立第三方資金托管機制
2013年年底，央行建議應當建立P2P借貸平臺的第三方托管機制，風險準備金的托管需要保證對其?？顚Ｓ谩ｏL險準備金的托管一般由銀行進行，平臺需要定期公布風險準備金的使用和剩余情況，保證其公開與透明。銀行也要出具資金托管報告，并履行辦理資金清算、安全保管客戶資金、監督資金使用情況、披露資金保管等職責，保證風險準備金?？顚Ｓ茫愿玫陌l揮其作用。
4.完善信息披露制度
完善信息披露制度，讓關聯人能更好的了解P2P網絡借貸的運營情況和其他信息。公開信息可以更好的對P2P借貸平臺進行監督，平臺需要披露自身的資質信息，包括公司的證照、組織架構、團隊介紹等。平臺也要公開其運營數據如成交額、收益率、壞賬率等。平臺需要向公眾做好風險提示說明，讓投資者更好的了解P2P借貸平臺的風險。
5.投資者教育
P2P平臺借貸行業積極對投資者的教育，充分進行風險提示，避免誤導性乃至虛假性宣傳，給與投資者充分的知情權，平臺也可以對投資者風險偏好進行測試，對于風險承受能力差的投資者給予投資風險的提醒。
四、結論
通過P2P網絡借貸在各個環節可能發生的風險進行分析，各個環節包括P2P所處環境的法律與政策風險、P2P借貸平臺的風險及借款者風險。提出了制定和完善相關P2P法律法規、加強P2P行業自律組織的建設、P2P借貸平臺加強對自身風險的控制、投資者教育等對策，以此更好地解決風險。
參考文獻：
[1]楊中民.P2P借貸行業調研報告[D].四川.西南財經大學，2013.
[2]羅揚.我國P2P網絡借貸的風險管理體系的構建.浙江.浙江理工大學，2014.
一、互聯網新技術新業務信息安全評估的內容
(一)評估內容。
工信部與三大運營商對互聯網新技術新業務信息安全評估的要求主要包括:與業務相關的網絡架構安全、設備安全、平臺安全、業務流程安全、內容安全、業務數據安全、系統運維及人員管理安全等方面。
(二)“傳統”安全評估的主要內容。
雖然目前的評估都來自于ISO13335－2信息安全風險管理中，但主要的內容為:管理脆弱性識別包括組織架構管理、人員安全管理、運維安全管理、審計安全管理等方面的評估技術脆弱性識別漏洞掃描:對網絡安全、網站安全、操作系統安全、數據庫安全等方面的脆弱性進行識別?；€安全:對各種類型操作系統(HP－UX、AIX、SOLARIS、LINUX、Windows等)、WEB應用(IIS、Tomcat等)、網絡設備等網元的安全配置進行檢查和評估。滲透測試:滲透測試是站在攻擊者的角度，對目標進行深入的技術脆弱性的挖掘。
(三)業務信息安全評估與“傳統”安全評估的對比。
雖然安全風險評估基本都按照了ISO13335－2中的方法來操作，但是通過對業務信息安全評估的內容和“傳統”安全評估內容對比不難看出，“傳統”安全評估主要集中在網絡、系統和應用軟件層，且每層的評估比較孤立，很難全面反映業務的主要風險。“以業務為中心、風險為導向”的業務系統安全評估能夠與客戶的業務密切結合，風險評估結果和安全建議能夠與客戶的業務發展戰略相一致，最終做到促進和保障業務戰略的實現。
二、互聯網新技術新業務信息安全評估的主要方法
“業務為中心、風險為導向”的信息安全評估思路互聯網新技術新業務信息安全評估是開展其他信息安全服務的基礎，而以“業務為中心、風險為導向”的信息安全評估思路，是切實落實信息安全風險評估的根本保證。
(一)主要流程。
對互聯網新技術新業務信息安全評估來說，分為三大基本步驟:一是深入業務，分析流程;二是業務威脅分析、業務脆弱性識別和人工滲透分析;三是風險分析和處置建議。
(二)深入業務，分析流程。
目標是了解業務信息系統承載的業務使命、業務功能、業務流程等;客觀準確把握業務信息系統的體系特征。管理層面調研和分析圍繞“業務”，管理調研的內容主要為組織架構、部門職責、崗位設置、人員能力、管理流程、審計流程等等，其調研核心是一系列的管理流程。通常，組織中有多種類型的管理流程，管理調研的重點是與信息安全有關的流程、制度及其落實、執行和效果情況。管理措施通常貫穿于整個管理流程之中，目的是保證管理流程的有效流傳或者不出現意外的紕漏。管控措施的設計一般都遵循一定的原則，如工作相關、職責分析、最小授權等等。業務系統層面調研和分析業務系統提供的功能一般是指被外界(例如客戶、用戶)所感知的服務項目或內容，是IT系統承載、支持的若干個業務流程所提供功能的總匯。一個具體的業務功能常常與多個業務流程相關，一種(個)業務功能，常常需要若干個業務流程來實現。例如數據的錄入流程、數據的修改流程、數據的處理流程等等。對于一個具體的信息系統來說，可以通過其提供的業務功能，對業務流程進行全面梳理、歸納，并驗證業務流程分析的完備性、系統性。一個具體的業務流程也常?？缭蕉鄠€系統，某個具體的IT系統可能僅完成整個IT流程中的某一個活動。例如在短信增值服務中，SP與用戶手機短信收發就涉及到了短信中心、短信網關、智能網SCP等多個系統;另外，還涉及到了計費、BOSS等業務支撐系統以及網管等運維管理系統等。因此，業務功能通常是對業務系統進行調研的最佳切入點，并將業務流程簡化成為單純的數據處理過程，將各個應用軟件之間的數據傳輸簡化成為點對點的流。然后基于數據流分析，建立信息視圖，明確信息的流轉、分布、出入口，把業務系統簡化成為數據流的形式，可以更好地分析數據在各個階段所面臨的風險。
(三)脆弱性識別。
1．系統和應用軟件層脆弱性識別。對評估范圍內的主機操作系統及其上運行的數據庫/Web服務器/中間件等系統軟件的安全技術脆弱性，得到主機設備的安全現狀，包含當前安全模塊的性能、安全功能、穩定性以及在基礎設施中的功能狀態。
2．網絡層脆弱性識別。明確被評估系統和其他業務系統的接口邏輯關系、和其他業務系統的訪問關系、得出清晰的基礎設施拓撲圖;從網絡的穩定性、安全性、擴展性、(易于)管理性、冗余性幾個方面綜合評定網絡的安全狀況。
3．現有安全措施脆弱性識別。識別并分析現有安全措施的部署位置、安全策略，確定其是否發揮了應用的作用。
4．管理層脆弱性識別。識別和分析安全組織、安全管理制度、流程以及執行中存在的安全弱點。
(四)業務威脅分析。
對于業務系統來說，安全威脅及安全需求分析的最小單位是數據處理活動。可以通過安全威脅列表來識別威脅，構建安全威脅場景來進行威脅、風險分析。
1．列出評估的業務系統的全部安全威脅。如何能將安全威脅很好的列出來呢?可以借助一些現有的安全威脅分析模型，例如微軟Stride模型(假冒、篡改、否認、信息泄漏、拒絕服務、提升權限)都提供了一些安全威脅的分類方法。
2．識別和構造威脅路徑。依據自身(企業或部門級)的業務特點進行細化，識別和列出安全威脅來，如拒絕服務、業務濫用、業務欺詐、惡意訂購、用戶假冒、隱蔽、非法數據流、惡意代碼等。
3．業務滲透測試和攻擊路徑分析。因為業務的特性是“個性化”，那么就很難用一個或多個工具發現所有問題;且業務的個性化，在業務邏輯、接口等安全測評中，必須要有人工參與。利用業務流程分析、威脅分析和脆弱性分析的相關數據，實現滲透測試。
1 建立存款保險制度對我國銀行業的影響及應對措施
2 金融控股公司式的混業經營發展中存在的問題
3 淺析我國股票發行注冊制改革的前提條件的完善與發展
4 我國中小商業銀行的風險分析
5 論互聯網金融風險防范與監管的分析
6 互聯網金融對商業銀行的沖擊及其對策研究
7 金融控股公司式的混業經營發展中存在的問題以及解決辦法
8 人民幣國際化過程中的限制性因素及應付措施
9 我國中小商業銀行的風險分析
10 人民幣國際化的潛在危險分析
11 人民幣升值后提高我國外貿企業國際競爭力的舉措
12 人民幣國際化的現實障礙與對策分析
13 人民幣貶值對我國房地產市場的影響
14 論互聯網金融風險防范與監管的分析
15 淺談我國第三方支付的風險及監管
16 我國互聯網金融的風險與風險防范
17 國有商業銀行縣域支行發展研究
18 利率市場化背景下我國商業銀行利率風險管理創新
19 經濟新常態下的農村小額貸款發展
20 人民幣國際化對中國商業銀行影響的研究
21 淺析外匯期貨在我國的發展前景
22 從日元國際化看人民幣國際化
23 歐洲負利率及其經濟影響
24 我國汽車金融現狀問題及對策
25 ××省農村支付環境現狀及政策建議
26 我國房地產信托投資基金的發展探究
27 美聯儲量化寬松對石油價格的影響及中國的對策
28 ××省私募股權投資市場的發展現狀
29 民營銀行的發展及問題分析
30 我國綠色信貸的發展問題分析
31 中國外匯儲備問題研究與對策
32 地方債務風險與銀行信貸的關系
33 ××省小額貸款公司問題的研究
34 信用卡風險防范問題的研究
35 我國第三方理財機構調研
36 互聯網金融的監管及對策分析
37 ××省農村信用社信貸支農的發展障礙及對策
38 我國中小商業銀行發展的問題及對策分析
39 我國貨幣政策對股票市場的影響
40 我國互聯網金融存在的風險及其防范
41 我國民營銀行發展的難點及對策探究
42 p2p網貸的風險探析及防控對策
43 我國小微企業融資難題與對策
44 我國互聯網金融理財產品的風險與控制研究
45 我國外匯儲備的成本與收益及管理建議
46 股指期貨對我國證券市場的影響
47 基于P2P網貸的互聯網金融行業研究
48 當前我國P2P網貸內部風險管理問題研究
49 個人住房抵押貸款抵押物風險探究
50 中信銀行對公信貸貸后風險管理研究
51 建立存款保險制度對我國銀行業的影響及應對措施
52 ××省農業保險發展問題研究
53 小微企業融資困難問題及其對策研究
54 在中國推行以房養老的障礙及對策分析
55 個人住房抵押貸款違約風險管理分析
56 ××省農村信用社操作風險研究
57 中小銀行支持小微企業發展策略研究
58 P2P平臺與小微企業融資合作可持續性的探討
59 互聯網消費金融發展研究
60 我國商業銀行汽車金融業務的發展路徑分析
61 中小企業私募債信用風險及對策分析
互聯網金融的快速發展推動了金融改革的進程，符合經濟體制改革和投融資模式變革的共同要求?；ヂ摼W金融的發展要求金融監管部門提高金融監管能力，保障金融消費者的合法權益。筆者以互聯網金融為研究視角，對金融風險的有效規避途徑做出系統分析，旨在為金融監管部門在保護金融消費者合法權益的目標指導下完善金融風險規制，促進金融行業的健康發展。
互聯網金融
互聯網金融的概念?；ヂ摼W金融是將傳統金融行業與互聯網技術有機整合的新興產業。互聯網金融以現代互聯網技術作為媒介，為傳統金融業務增添了透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特色。因此，互聯網金融是對金融模式的創新詮釋。
互聯網金融發展背景。受到我國經濟體歷史因素的制約，中小微企業長期存在融資困難的現象。隨著信息技術的迅速發展，電商平臺的建立，通過電商平臺可以發現民間潛藏著巨大的閑置資金，以此為基礎的互聯網金融必將大放異彩，為中小微企業有效融資提供平臺，為中小微企業發展帶來有利發展契機。因此，互聯網金融是以電子商務平臺的成熟為主要背景產生的金融衍生品。
互聯網金融的特點?；ヂ摼W技術作為全新的社會生產力為企業帶來了諸多發展商機，互聯網金融是伴隨電子商務平臺產生的金融領域新生力量，互聯網金融具備融資市場的特性。企業資源是企業發展的重要信息基礎，而互聯網金融可以在互聯網中挖掘更多、更優的潛在客戶，具有金融消費者廣泛的特點。
互聯網金融風險分析
互聯網金融風險的核心。根據互聯網金融產生的背景和其發展現狀，互聯網金融創新與互聯網金融風險相生相伴。因此，金融風險是互聯網金融的基本構成要素?；ヂ摼W金融在實現投融資平臺拓寬的同時，將金融風險最大限度的進行了利用、分散、傳遞?；ヂ摼W金融是傳統金融模式的創新表現，因此互聯網金融風險與傳統金融風險一脈相承，以信用風險為核心。信用風險的主要通過貨幣的時間價值表現出來。
互聯網金融風險的表現形式?；ヂ摼W金融風險以信用風險為基礎衍生出多種風險表現形式，主要包括：P2P和眾籌行業在進行肉孜的過程中，由于融資者和投資者之間對信息掌握的不對稱性導致的道德風險或逆向選擇；由于信用中心提供的信息資源存在不對稱性導致的投資者投資行為缺乏理性思考，致使市場信息信號扭曲形成系統性風險。
互聯網風險特殊性。互聯網金融是一種創新型的金融模式，通過其表現出的金融風險與民間借貸存在的風險具有差異性。民間借貸風險是以熟悉為背景借款主體信用缺失導致的風險，而互聯網金融風險是陌生主體之間信用風險導致的金融風險。融資平臺上的融資主體在提供的信息中存在信用風險和道德風險，以上兩種風險會衍生出系統性風險。所以，互聯網金融風險具有復雜性、系統性、延展性的特征。
基于互聯網金融風險的特殊性，道德層面自發的金融風險約束邏輯雖然能夠在一定程度上對互聯網金融風險起到規避作用，但是在面對互聯網金融復雜化的活動中，尤其是在公開證券發行和資產證券化方面顯得捉襟見肘，力不從心。
互聯網金融風險規制路徑分析
實施強有力的措施，對融資方、投資方、廣大金融消費者進行全方位的群以保護是互聯網金融風險規制的重中之重，關系互聯網金融的發展，關系社會誠信的全面建立，關系精神文明的發展。
金融風險規制邏輯。互聯網金融是金融改革的必然結果，因此研究互聯網金融風險的規制邏輯必然以金融風險規制邏輯作為基礎。金融風險規制邏輯主要包括金融風險規制范式和金融法的風險規制邏輯兩方面：
金融風險規制范式。金融多動主要涉及的兩個主體是投資端和融資端。針對融資端，金融法對其進行了嚴格的管制；對于投資端，金融法根據適當性原則提出了較高的準入標準。以上針對融資端和投資端的分管態勢被稱為涉眾型風險規制范式。涉眾型風險規制范式充分考慮了債權、股權的風險存在概率，使投資者投資能力和風險承受能力向匹配，是以風險控制為主要目的進行的，具有可行性。
金融風險規制邏輯。由于金融風險的不確定性，金融風險規制邏輯在投融資兩個方面，都從較為抽象的、金融資產價格形成過程中投融資風險與收益的不確定關聯，具體化為投資者風險承受能力與金融資產風險的匹配程度。因此，金融風險的規制邏輯主要目的是實現投資者風險承受能力和金融資產風險向匹配。
互聯網金融的規制邏輯?；ヂ摼W金融實質上是解決融資主體由于傳統融資模式融資門檻過高等因素造成的金融市場無法滿足其融資需求的問題，為其提供更為廣闊的融資平臺和多元化的融資方式。因此互聯網風險規制邏輯應該是對金融風險規制邏輯和規制范式的發展。根據金融風險涉眾型規制范式和匹配度規制邏輯，互聯網金融風險規制邏輯應主要針對披露和配置金融風險為手段，使風險規避路徑具有直接、資源集約的特點，達到預期風險控制目標，使互聯網金融風險規制路徑成為扭轉扭曲的金融價格形成功能和金融融通功能的規制手段。
互聯網金融風險規制是金融消費者權益保護、新型金融風險游戲哦啊哦規避的重要機制，是金融消費者保護以及風險有效規避的邏輯中心。希望通過本文對互聯網金融風險的分析和對互聯網金融風險規制邏輯和范式的研究，能夠為我國建立健全互聯網風險規制提供借鑒，促進金融法的全面創新，加快我國金融改革的步伐，增強金融行業對經濟建設的貢獻能力。
互聯網金融同時具備互聯網本質與金融本質，互聯網與金融的融合使其既包含了互聯網操作安全風險又包含了傳統金融風險。這雙重風險使得互聯網金融具備了多元性、復雜性與連鎖傳染性的特征，這些特征促使個人與企業資產交易金融發揮串聯作用的互聯網金融，在運行過程中一旦遇到風險，便會影響到整個鏈條的安全。因此，有必要對互聯網金融存在的風險進行分析。
（一）互聯網金融中的信用風險
信用風險即人們在進行資金借貸交易中，借款方沒有按約定進行還款的風險。在傳統的金融體制中，金融機構會對借款方采取信用評級制度，在進行實際調查研究與分析，判斷借款方的信用情況，再進行發放貸款的決策。將互聯網融入到金融之后，使金融交易打破了常規的地域與交易人員的界限，為很多預貸款人提供了機遇，但是同時也加大了金融風險的發生概率。由于互聯網金融在征信管理系統方面不完善，存在很大的漏洞，在交易雙方約定中出現違約時付出的成本也較低，促使風險概率的提升，以當前P2P網貸模式為例，在這種網貸模式中，借款方因無力償還而逃避還款責任的情況比比皆是，還存在一種情況是借款方在還款任務還沒有完成時便退出了借款機制，不再履行還款義務，在這種情況下P2P平臺發生倒閉的情況也很常見。
（二）互聯網金融中的操作風險
互聯網金融操作風險即金融機構企業員工在進行計算機網絡操作過程中，由于各種因素操作不當或者沒有按照內控制度操作造成的金融風險。在互聯網金融機構中必須要針對這些缺陷因素及時進行控制與改進，必須要加強對操作風險識別、評估與監控體系的建設，才能使互聯網金融機構避免遭受操作風險的影響。另外，進行互聯網金融操作的另一部分主體是客戶，這很難保證操作的規范性，一旦出現不按照規范進行操作的情況很有可能造成資金的損失。隨著互聯網技術的迅速發展，人們對于互聯網的需求越來越高，一些不法分子利用了消費者對互聯網需求的心理需求，建立能夠獲取消費者個人信息的WIFI熱點，從而盜取消費者的資金。
（三）互聯網金融中的信息安全風險
在大數據信息時代背景下，互聯網系統中存儲著全面的個人與企業的基本資料信息與信用信息，互聯網金融機構對于客戶個人信息沒有制定規范的使用約束機制，無法為客戶信息安全提供有力保障，使客戶信息被盜用的情況屢見不鮮，使信息存在安全隱患。個人信息的泄露對于客戶的生活與生產經營都會到來不便與影響，甚至造成經濟損失；信用信息一旦被人惡意盜用，會影響客戶信用評估的公正性，使客戶信用風險的危害加大。
（四）互聯網金融中的法律法規風險
互聯網金融由于機構的一些業務內容不符合我國法律法規的規定，得不到法律保護，使互聯網機構存在虧盈風險。造成這種現象的原因是由于現有法律法規的滯后性，滿足不了互聯網金融的創新需求，首先，現有的法律法規沒有明確互聯網金融交易中交易主體之間的權利與義務，造成交易主體的權利與義務模糊不清，給互聯網金融穩定發展帶來比負面影響；其次，在我國互聯網金融起步較晚，發展的時間比較短速度卻十分迅速，使得現有的法律法規跟不上其發展的步伐，無法滿足互聯網金融的發展需求，造成一旦出現利益糾紛無法依據法律進行解決。
二、關于互聯網金融風險防范與控制的對策
（一）將風險管理體系進行全面完善
完善的風險管理體系對于信用風險是十分重要的。首先，互聯網金融機構在原有的內部控制機制的基礎上進行全面的完善，風險管理制度也要進行完善，針對控制機制與風險管理制度設立專門的風險控制部門，使機制與制度能夠真正發揮作用，從根本上控制風險的發生；其次，我國征信系統都是以央行的數據為基礎依據的，應該對其建設進行完善，利用現代化科學技術將評價與信用管理機制統一化，有利于互聯網金融業務的順利開展。
（二）全面控制操作風險的發生
首先，消費者在自我防范意識方面要加強。消費者個人的信息不可隨意暴露在各種網站上，包括身份證信息、銀行卡信息等，使安全意識成為消費者自身的防范武器；其次，互聯網機制應該對企業員工進行系統的培訓，以提高他們的操作水平，避免因流程管理出現風險與經濟損失，并對操作風險的識別、評估與控制體系進行完善；最后，各個有關機構應該對消費者進行安全意識教育與宣傳。
三、關于互聯網金融的法律體系進行完善
我國目前還沒有健全的互聯網金融法律體系，需要相關部門進行完善。首先，對現有的關于互聯網的法律法規進行重新整合，依據互聯網金融自身的特點將互聯網金融交易主體中責任與權利進行明確等；其次，在現有的有關互聯網金融的法律法規基礎上進行完善，修訂出健全的配套法律體系；最后，將有利于互聯網健康發展的互聯網公平交易規則、消費者權益保護與安全法規等執行法規進行補充定制。
摘要：當前，中國網絡借貸平臺累積數量4 076家，互聯網金融平臺截至2016年4月歷史累計成交額達到了18 881.18億元。通過數據分析發現，正常運營的平臺只有2 478家，其中民營系平臺2 237家、銀行系17家、上市公司系68家、國資系76家和風投系80家；停業及問題平臺1 598家，達到總平臺數量的39.2%，而且幾乎都是民營系平臺。本文通過對互聯網金融行業現狀以及存在問題的分析，提出相關建議：加快構建多元市場監管格局，加快發揮征信系統作用，建立合理風險共擔機制，投資人應提高自身風險意識，希望對互聯網金融行業今后的發展有一定的借鑒意義。
關鍵詞：互聯網金融 風險管理 政策建議
一、我國互聯網金融行業現狀分析
我國P2P從2006年開始發展，十年間尤其是近兩年在政府支持金融創新的政策下，互聯網金融得到了前所未有的發展?；ヂ摼W金融豐富了金融市場的借貸形式，對解決中小企業融資困難起到了一定的積極作用，同時也為個人借款及個人散戶投資提供了平臺，但是問題也接踵而至。2015年11月以來，利用P2P平臺非法集資案件以井噴式爆發（見表1），涉及全國各個省份。e租寶及2016年4月6日的“中晉系”被指不法集資詐騙和非法吸取公眾存款，兩個網貸平臺涉及資金都達幾百億元，投資者遍布各個省份，其中e租寶案件涉及受害人多達萬人。由于涉及人數眾多，很可能會帶來社會安定問題。很多地方都出臺相關政策，暫停受理注冊網貸公司及與互聯網金融和投資理財有關的公司。
表2數據顯示，截至2016年4月底，我國P2P平臺累積數量為4 076家。按照平臺類型分為民營系、銀行系、上市公司系、國資系、風投系，其中，民營系運營平臺數量最多，為2 237家，銀行系、上市公司系、國資系和風投系合計運營平臺數為241家，可見，互聯網金融行業主要是以民營的互聯網金融平臺為主。雖然銀行系、上市公司系、國資系和風投系的運營平臺相對整個互聯網金融平臺的數量來說，規模較小，但截至2016年4月成交額6 615.78億元，是民營系平臺成交額3 111.82億元的2.12倍。同時，截至2016年4月，累積停業及出現其他問題的平臺一共1 598家，其中民營系互聯網金融公司中累積停業及問題平臺數為1 596家，其余2個停業及問題平臺為國資系平臺，銀行系、上市公司系和風投系的互聯網金融平臺沒有停業及問題平臺出現。
2011年至2016年4月，互聯網金融平臺累積停業及問題平臺數為1 598家，這些問題平臺發生的問題主要有四種，即跑路、經偵介入、出現提現困難、停業及其他。其中，互聯網金融平臺法人跑路為788家，占停業及問題平臺總數的49.31%；平臺發生提現困難的數量為472家，占29.54%；平臺停業數量307家，占19.21%；經偵介入19家，占1.19%；其他12家，占0.75%。由此可以看出，互聯網金融平臺存在很大的風險，極易影響社會穩定。
從圖1可以看出，2015年5月至2016年4月，停業及問題平臺發生率大約為30%，新增停業及問題平臺發生率在2015年6月達到111.86%，之后整體下降，2015年11月高達68.09%，之后大體上都在下降。這是由于2015年11月，規模數十億甚至超百億的理財平臺，如e租寶網貸平臺、中晉資產網貸平臺、金鹿財行網貸平臺、易乾財富網貸平臺、鑫琦資產網貸平臺、融宜寶網貸平臺等，接連出現非法集資詐騙和非法吸收公眾存款違法行為，大大超過監管容忍度，監管層出手整治，一定程度上減少了問題平臺的數量。
從圖2可以看出，2016年4月互聯網金融平臺實現成交額為1 430.91億元，是2015年4月成交額552.47億元的2.59倍，同時與2016年3月相比環比上漲了4.90%，同時，使得單月最高成交量的歷史再一次被刷新，這也表明投資人對于互聯網金融行業發展比較看好。至2016年4月底，互聯網金融平臺歷史成交額累計達到18 881.18億元；2016年前4個月成交額累計達到5 228.97億元，是2015年同期累計成交額的3倍。2015年5月，綜合利率為14.54%，之后整體有所下降，直至2016年4月綜合利率為11.24%，但是較銀行同期利率還是很高，這對投資人來說有很大的吸引力。
2015年底，雖然相關監管層聯合研究草擬了網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法意見稿，其中監管明確要求銀行作為資金存管方的第三方中介機構。但是實際上將資金存管在第三方的平臺寥寥無幾。根據網貸之家的數據統計，到2016年3月底，有30家銀行涉及資金存管業務，有88家互聯網金融平臺。但實際上這88家互聯網金融平臺絕大多數只是與銀行簽署了資金存管協議，并沒有將網貸平臺與銀行的資金存管系統進行對接。目前只有7家銀行的資金存管系統與12家網貸平臺對接實現正式上線，從而實現了對網貸平臺出入資金的監控，實現了真正意義的資金存管。開展存管業務的銀行數量并不多，這是因為互聯網金融爆發式增長后網貸平臺的停業及問題平臺發生率的高風險，使得很多銀行開始謹慎起來，銀行不愿意為網貸平臺信用背書是最主要原因。
二、我國互聯網金融行業存在的問題
（一）互聯網金融平臺不具有必備的資質條件
由于平臺不具備專業資質，使得平臺更易出現問題，而網貸平臺往往涉及的投資人數眾多，所以極易引起社會穩定的重大問題。因此互聯網金融公司注冊時，除了注冊資本、公司章程、互聯網備案、高管具備從事互聯網金融的資格外，還應考慮下列條件：
1.必須滿足互聯網金融的標準?；ヂ摼W金融首先必須是“金融科技”，包括互聯網、大數據、云計算等，還包括它的普惠金融性，通過互聯網平臺解決中小企業融資難問題、為個人消費者提供高質量的金融服務、明確其中介服務機構的性質。如e租寶案件，如果它是真正的互聯網金融，那么網上的負面評價之后，客戶及投資人應該可以即時收到信息，但是事實并沒有，這是因為這些客戶及投資人都不是通過線上吸收來的，而是通過線下門店發展而來。涉嫌不法集資的網貸平臺如“中晉系”和e租寶，與真正的互聯網金融的不同在于它們分為線上和線下，主要依托于線下門店，雇傭員工招攬投資人，在線上只是打著互聯網金融旗號而已，實際上在線下通過廣泛的遞推形式，大張旗鼓地非法吸收公眾資金。
2.具備一定數量從事互聯網金融的專業人員?；ヂ摼W金融公司開展業務，必須對專業人員數量有一定的規定，而不單單是要求高管具有從事互聯網金融的資格而已，要提高從事互聯網金融業務的門檻。
3.互聯網金融平臺具有完善的風控制度。上述停業及問題平臺幾乎都是民營系平臺，而銀行系、國資系、風控系和上市公司系停業及問題平臺幾乎為零，后者都具有完善的風險控制管理制度，有一套標準去評估風險并可以規避風險，而民營系平臺相對來說一般沒有完善的風控制度，這是民營平臺亟待解決的問題。
4.互聯網金融平臺建立完整的客戶咨詢投訴反饋處理流程。一個完整的運營平臺，客戶服務部分必不可少，在平臺發生技術問題或者其他問題時，有專業的客服人員及管理人員處理，可以避免平臺出現更加嚴重的后果。從以上分析可知，提現困難的問題平臺不在少數，如果這些平臺有專業、完整的客戶咨詢投訴反饋處理流程，一定程度上可以緩解集中提現的困境。
5.具有滿足業務需要的技術系統?；ヂ摼W金融，從概念上看，離不開互聯網，離不開計算機人才，日常平臺的維護、與第三方支付及第三方托管系統的接入都離不開技術團隊，同時，互聯網金融項目上線，網站的平面設計，微信微博平臺的構建維護，都需要專業的技術團隊。
（二）第三方托管環節薄弱及除政府監管外的第三方監督力量弱
由于互聯網金融平臺問題集中爆發，使得銀行對互聯網金融接入托管持謹慎及觀望的態度，投資人的資金出入不能得到有效監管。
e租寶案件，網貸之家就曾披露過，網貸之家通過網上海量抓取數據，分析這些網貸平臺的資金變化，從而可以及時發現平臺的資金有無異樣。這對互聯網金融市場及投資人來說是有益的，金融市場監管也需要第三方力量。但是目前我國這樣的機構很少。
（三）信息不對稱，投資人獨擔風險的機制不合理
由于信息不對稱，很可能存在網貸平臺及投資人都不了解借款人的真實信用情況，網貸平臺上的信用評級的真實可靠程度有待考量。網貸平臺只是一個服務中介，如果發生借款人不能償還借款情況，網貸平臺會向借款人進行催款，但是不會替借款人償還債務，所以最終的損失都是由投資人承擔。這種風險分擔機制不合理。
（四）投資人追逐高收益，忽視風險
互聯網金融的困境實際上是整個國內資金流動的困境，一方面是我國現階段處于經濟下行，另一方面投資人對資金回報又有著過高的要求，投資人沒有真正了解高收益意味著高風險是投資的本質。如圖3所示，盡管2015年互聯網問題平臺接連出現，但是投資人數并未下降，反而是大幅度上漲，2016年3月投資人數是286萬人，2014年1月是17萬人，增加了269萬人。而借款人相對增長幅度不大，投資人數遠大于借款人數，在這樣一個供大于求的市場上，其實是不利于投資人的，因為這意味著平臺可為投資人選擇的好項目屈指可數。
三、解決互聯網金融行業存在問題的對策及建議
（一）構建多元市場監管格局
加強“源頭”監管，即從公司注冊互聯網金融平臺時就應嚴格審查其資質，建議完善以誠信與資質為標準的市場準入制度，制定一套完善的經營風險指標控制制度。同時考慮事中事后監管，在平臺運營過程中主管及監管部門應該對主管監管范圍內的機構及業務實施風險排查和行政執法，從而做到早發現、早預防。確定互聯網金融平臺所籌資金存放第三方托管為平臺運營所需之必要條件，完善客戶交易結算資金第三方存管制度。
政府監管和行業協會自律相結合，充分發揮行業協會在行業管理、行業保護、行業監督、行業約束等方面的重要作用，尤其是在共享機制和行業信息透明度方面建立行業標準。同時，構建“政府負責、部門協同、行業規范、第三方評級、社會監督”的多元市場監管格局，不斷規范、培育優質第三方評級與咨詢機構，并強化正面激勵，加快建立舉報獎勵制度，充分調動廣大群眾積極參與防范預警。這樣有利于形成一個多方位的監督格局。
互聯網金融協會要求各會員單位每月報送經營數據，從而可以發現平臺資金的變化情況。同時可以要求P2P公司報備互聯網借貸平臺公司基礎信息包括平臺工商信息、股東信息、主要業務崗位負責人信息等；用戶數、代收金額標的類型等經營信息；支付賬號和服務器供應商名稱等托管運行信息。網貸平臺發生的重大事件及時在平臺披露制度，如借款人違約、處理方式、催款進度等，如果網貸平臺未履行上述職責，互聯網金融協會應采取相應的處罰措施，從而形成行業自律規則。
（二）加快發揮征信系統作用
雖然目前我國征信系統已經逐步建立，但該系統的有效性及提升直至發揮作用還需要一個過程，所以在這期間應加強各方面的共同協作，如加強行業自律、獨立審計部門間的合作，并加快促進互聯網金融行業與征信系統的有效銜接工作。通過發生的互聯網平臺的不法案件我們不難發現，應盡快制定出臺專門的法律對互聯網借貸平臺的監管主體、準入門檻、責任追究法律屬性等方面的內容予以明確的確認。另外發揮市場機制這雙“看不見的手”的作用，加強P2P網貸平臺的信息透明化，比如網貸平臺的信譽信息、借款需求風險評估信息、借款人的還款能力信息、借貸資金流向等，從而實現行業內的優勝劣汰。
（三）建立合理風險共擔機制
目前，只有投資人對發生的風險承擔責任，那么可以設計一個多角色的風險共擔機制，降低投資人的投資失敗成本。借款人要有擔?；蛘弑ｋU，這時可以引入第三方擔保。同時，P2P網貸平臺也要設立風險儲備金機制，一旦借款人違約，那么網貸平臺也要承擔一部分的違約責任。
（四）投資人需提高自身風險意識
投資者投資要理性，要對投資項目及互聯網金融平臺有清晰的了解及認識，不能一味地只看高利率的誘惑。同時不要將互聯網金融等理財投資看作是一種保本付息的理想投資，在共享經濟、共享利息的同時，風險也要共擔。
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【關鍵詞】互聯網金融 安全問題
時下，“互聯網金融”成為金融領域中最火熱的名詞之一。在媒體的“熱炒”之下，“互聯網金融”可謂是賺足了人們的眼球，博得了各界人士的關注。然而它的火熱并非偶然，也非媒體人士單純的熱捧所致，而是因為它實實在在地反映了以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算等，將對人類金融模式產生巨大的影響。然而，目前業內及媒體存在的各種有關互聯網金融的探討，其實也一直處于概念模糊之中，各種模式，千差萬別，很難用一個統一的定義來進行界定。不過，從其字義及目前的發展趨勢來看，顧名思義，其實它就是在“開放、平等、協作、分享”的互聯網精神之上，構建的一種嶄新的金融模式、金融思維與金融邏輯，即互聯網金融。
一、互聯網金融的特點
（一）成本低
互聯網金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統中介、無交易成本、無壟斷利潤。一方面，金融機構可以避免開設營業網點的資金投入和運營成本；另一方面，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產品，削弱了信息不對稱程度，更省時省力。
（二）效率高
互聯網金融業務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業務處理速度更快，用戶體驗更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數據庫，經過數據挖掘和分析，引入風險分析和資信調查模型，商戶從申請貸款到發放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，成為真正的“信貸工廠”。
（三）覆蓋廣
互聯網金融模式下，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯網上尋找需要的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛。此外，互聯網金融的客戶以小微企業為主，覆蓋了部分傳統金融業的金融服務盲區，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發展。
（四）發展快
近年來，依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融得到了快速增長。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計用戶數達到250多萬，累計轉入資金達到66億元。
（五）管理弱
一是風控弱?；ヂ摼W金融目前還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規和清收機制，容易發生各類風險問題，目前已有眾貸網、網贏天下等P2P網貸平臺宣布破產或停止服務。二是監管弱?；ヂ摼W金融在我國處于起步階段，目前還沒有明確的監管和法律約束，缺乏準入門檻和行業規范，整個行業面臨諸多政策和法律風險。
（六）風險大
一是信用風險大。目前我國信用體系尚不完善，互聯網金融的相關法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。二是網絡安全風險大。目前，我國互聯網安全問題突出，網絡金融犯罪問題不容忽視。
二、我國互聯網金融的發展現狀
（一）建成了初具規模的金融數據通信網
網絡金融的最大特點就是電子數據交換技術（EDI） 的廣泛應用， 而金融數據通信網猶如網絡金融的骨架。從1989年中國人民銀行籌建金融衛星通信網到191年投入運行至今， 已覆蓋全國所有地市和大部分經濟發達縣， 成為我國最大的衛星數據通信網。
（二）傳統業務處理的電子化改造
我國的金融機構開發了一系列的應用軟件和應用系統， 已初步實現了金融傳統業務處理電子化。
（三）新型金融服務項目的開展
1993年底， 我國正式啟動了“三金工程”，即“金橋”工程、“金卡”工程和“金關”工程， 隨后又推出了“金稅”工程等一系列其他的“金”字工程。
三、互聯網金融的安全問題
有關調查表明，目前國內80%的網站都存在安全隱患，其中有20%網站的安全問題還十分嚴重。安全問題已日益成為困擾網上金融交易的最大問題，影響我國網上金融業務的健康發展。網絡金融活動中的安全隱患，主要表現在：
（一）金融裝備落后
對國外技術的依賴性大，由于平臺軟件源代碼末公開，導致我國金融安全的基礎相當薄弱。
（二）網絡系統漏洞
互聯網本身固有的技術體制存在缺陷?；A的金融網絡系統都存在一定的安全隱患，防毒軟件功能都不是很強，造成網絡運行不穩定， 病毒入侵、 攻擊，造成數據毀壞丟失燒毀硬件。
（三）交易系統缺陷
目前大多數金融機構的安全狀況都還沒有達到三級安全標準，自行開發、應用的網上交易大多還沒有經過權威部門的檢測以及認證，所以存在安全控制技術落后、防范措施不到位、抗攻擊能力不強等情況。
參考文獻
[1]黃孝武.網絡銀行[M].武漢出版社，2001（09）.
摘要：在當前新形勢背景下，互聯網金融發展中面臨的重要問題就在于風險管控能力的下降，基于這種情況通過采取項目管理的方式進行互聯網金融風險的管控，能夠切實降低管控過程中可能出現的風險，本文首先分析項目管理的基礎，提出如何將項目管理應用于互聯網金融風險管控中，旨在促進互聯網金融市場健康、有序發展。
關鍵詞：項目管理;互聯網;金融風險管控;應用
隨著互聯網技術的大力發展，人們生活、學習等方式都發生了根本性的改變，而互聯網與金融行業進行融合也是當前討論比較廣泛的問題之一。在2013年以余額寶作為標志的互聯網金融行業正式發展，隨之也就出現各種形式的互聯網金融產品，互聯網金融產品是結合當前信息技術與互聯網的一種新型金融投資模式，當前人們比較熟悉的金融機構主要有螞蟻花唄、人人貸等，以上都屬于互聯網金融機構的內容。但就當前互聯網金融發展實際情況而言，這種新型金融模式不但給傳統的金融模式帶來了一定的沖擊，也在一定程度上提升了風險，基于這樣的發展形勢，本文就如何將項目管理應用于互聯網金融風險管控中進行相應的探究，希望以此能夠為降低金融管控風險提供參考性意見，從而促進互聯網金融順利、健康發展。
1項目管理基礎
所謂項目管理，具體而言就是管理學中的一項技術，而且是針對比較特殊的行業、產品等進行的一種管理方式和手段。一般來說，項目內容本身就具有模糊的性質特征，沒有統一性的管理方式進行相應操作，一個項目從開發階段直至結束都有一定的周期性特征，因此這就需要將管理方式與手段兩者融合于項目管理的全過程中；另外項目管理還具有目的性特征，因此要想切實實現對項目管理工作進行的預判，應該結合項目的實際操作情況來對項目環節的標準進行測試和評定，相關管理工作人員還要對項目在不同管理階段進行嚴格的監控。
2項目管理在互聯網金融風險管控中的應用
2.1構建計劃立項審批工作制度。在互聯網金融業務發展過程中，將項目管理的理念引入其中，這就需要對全過程管理工作進行相應的干預處理。同時還要針對項目發展過程中的每個工作環節進行相應風險管控，以此提升互聯網進行金融風險管控的工作力度，從而降低金融風險擴大發展?；谝陨?，在進行互聯網金融風險的項目管理時，首先應該將以往的金融項目進行有效數據分析以及數據整理工作，以此作為項目管理的前提，這樣才能更好地制定符合下一項互聯網金融產品的工作項目，結合實際情況構建相應的審批制度，這也是當前比較有效地干預方式。將過去的金融信息輸入數據庫中，然后對數據庫中的信息進行分析，這樣做的目的是對之前金融產品進行大概預測，根據預測結果來進一步增強后期金融產品的運行有序和規范。但就當前項目立項審批制度而言，需要建立在當前溝通管理、設備上進行，運用自動化的方式管理項目流程，進而完善項目審批制度，提升對項目進行審理的工作成效，在進行項目審批流程的構建和制定過程中，需要對相關信息以及憑證進行舉證，另外還要在提出解決方案的同時確定該方案的預期實施效果；在進行項目立項審批制度的建立時，應該結合互聯網金融機構對當前資金運作情況進行制度制定，例如，項目管理在互聯網金融風險管控中的工作范圍，對項目計劃的制訂，又或者是對互聯網金融風險管控進行階段性工作目標的制定，這樣才能夠切實保證項目在規定時間內完成。基于以上，將項目管理應用于互聯網金融風險管控中，一方面能夠節約時間和資源；另一方面能夠在運用項目管理時進行細節上的監督和控制，這也是互聯網金融風險管控工作中不可或缺的管理方式[1]。2.2通過制訂針對性應對方案對金融風險進行預測和評價。就互聯網金融機構資金性質而言，具有流動性大的特征，而且這些流動資金主要來源于社會各界中吸納的短期流動資金，而金融機構的主要業務在于對需要借款的用戶進行長期性的房貸業務，雖然這兩種借貸業務之間不存在資金上的沖突問題，但從兩者時間、成本等方面進行考慮，借貸雙方在時間上存在一定的沖突情況，同時兩者之間存在的風險也有很大的差別，這種風險主要在于互聯網金融產品在運營過程中存在的風險。在互聯網金融產品項目運營過程中，由于風險具有多樣化、復雜化等方面的性質，具體體現在信用、市場、政治環境或者是金融領域本身的風險層面中，因此在運用項目管理的方式對互聯網金融風險進行管理時，需要從金融風險的種類進行區分，從而對金融未來可能發生的風險進行預期和評價，結合風險實際采取相應的手段進行監控，對管理方法的運用是對金融風險的發展進行動態化監控，根據監控結果在適當時候進行風險管理干預工作，對風險進行管理干預的根本就在于對前期方案的制訂。在項目管理的初始階段對互聯網金融產品進行有效的風險分析以及風險管理，不僅能夠降低互聯網金融資本在運營過程中存在的貸款風險，還能夠切實減少管理過程中出現呆賬、壞賬等，對互聯網金融風險進行有效規避。2.3開闊金融業務市場，培養金融項目管理人才。傳統金融市場輻射范圍比較廣泛，而互聯網作為當前比較新型的金融形式，具有成本低、金融市場效率高等特征，因此這就需要人們運用迎合當前時展的角度來看待金融項目和產品，以此來提升金融機構在社會發展中的競爭實力，進一步開闊金融業務市場，以此來實現對互聯網金融風險管理相關的有效性。在當前從事互聯網金融活動中，通過運用項目管理方面的人才，能夠在很大程度上提升整個互聯網金融行業的項目管理過程，尤其是對金融風險管控方面?；诖艘簿妥阋哉f明當前互聯網金融風險管控中最重要的工作就是對相關管理人才的培養以及引進，運用招聘等方式，向社會進行項目管理方面的專業性人才招聘，也可以通過金融機構或企業內部培訓方式進行金融方面人才的針對性培訓，對于培訓的安排可以通過定期進階的方式級逆行，由互聯網金融項目管理基礎、金融風險管控、質量管理操作方式等對人才進行提升式的培訓方式，使得人才能夠在互聯網金融風險管控中的作用發揮至最大。另外針對互聯網金融市場具有共通性的特征，部分金融機構再進行與企業合作是對項目管理人才采用的方式為資源共享，這樣做不僅僅能夠有效促進互聯網金融產品項目的順利運營，同時還以金融技術作為支撐基礎，進行相應的管理延伸，使項目管理工作逐漸應用于互聯網金融風險管控工作中，針對金融風險管控專門設立工作專員或工作部門，在提升人才專業性的前提下進行對互聯網金融產品項目管理的自主性、自發性，從對相關項目管理方面的引進和培訓而言，將人才機制應用于互聯網金融項目管理工作環節或工作部門中，切實提升項目管理在互聯網金融風險管控中的應用[2]。2.4維護項目管理信息，切實完成項目管理指標。在進行互聯網金融產品管理過程中，項目管理在其中具有決定性作用，這也是將互聯網金融發展建立在當前信息時代前提下進行的，基于此要想切實提升互聯網金融項目工作的成效，就需要對相關的金融管理信息進行相應的維護管理，通過采取比較專業、高效的管理方式進行維護管理，并結合當前互聯網金融產品項目的發展實際來進行決策和評估等，從評價指標的制定來達到互聯網金融項目的管理成效，同時還能夠及時對信息進行跟蹤管理以及更新處理，進而控制互聯網金融產品項目管理工作的落實，通過運用計算機網絡技術對互聯網金融環境進行相應的模擬，以此來分析互聯網金融在進行項目管理時存在的弊端。在進行互聯網操作環境的模擬時，互聯網金融產品由最開始的計劃方案制訂、對金融風險的管控、風險管控的操作方式和操作細則、對項目進度進行跟蹤等，以上都與互聯網金融有很大的關聯性，將互聯網金融產品相關信息數據進行儲存和應用，這樣做才能夠更加有效地對互聯網金融項目進行相應的決策和分析，以此來提升互聯網金融風險管控決策的真實性和準確性，從而進行集中性管理。一方面有助于互聯網金融產品在運行中各個管理環節的溝通和交流；另一方面，將各部門在管理過程中獲取的信息進行有效對稱，切實降低對資源的多次應用，節約時間，提升管理工作成效，以便于更好地面對未來互聯網金融管理過程中可能出現的突發性風險，從而規避風險。另外在進行互聯網金融信息管理時，還要注重對金融客戶信息的保護工作，這也是互聯網金融風險項目管理工作中比較重要的一部分內容，其最終目標就是完善金融信息紕漏機制，切實保證金融客戶的群體利益，對其中存在的違法行為等進行相應的監管和打擊，從根本上保證互聯網金融市場的健康發展，除此之外對金融信息進行管理過程中還需要運用相應的征信方式。建立征信體系要確保信息具有一定的真實性和全面性，從宏觀的角度來看待征信體系的建立，能夠進一步促進金融機構、企業以及政府與部門之間的數據信息交流、互動，更進一步實現對金融數據信息的統一、有效管理，以此來推進互聯網金融信用體系的順利建立[3]。
3結語
綜上所述，互聯網金融產業發展是當前金融業發展的趨勢，通過借助現代信息、計算機以及網絡技術，逐漸成為當前人們生活中的一種金融投資方式。因此對互聯網風險管控進行相應的研究，能夠切實減少互聯網金融在發展過程中的風險問題，促進互聯網金融市場的穩定發展。本文基于項目管理的基礎進行探究，提出構建計劃立項審批工作制度，通過制訂針對性應對方案對金融風險進行預測和評價，開闊金融業務市場，培養金融項目管理人才、維護項目管理信息，切實完成項目管理指標等應用策略，旨在促使互聯網金融風險管控工作能力的進一步提升，實現互聯網金融產業的健康、有序發展。
近年來，互聯網企業多元化擴張加快，從擴展產業鏈演進為構造生態圈，無論是阿里巴巴、百度、騰訊、蘋果、聯想等資深互聯網企業，還是樂視、掌趣科技等近年新崛起的互聯網企業，都致力于打造符合自身長遠發展的生態圈，試圖將產業鏈相關各個環節、各類業態聯合起來，做到優勢互補、合作共贏，實現規模效益，提升技術水平和利潤空間，充分滿足消費者需求?；ヂ摼W生態圈作為一種新的商業模式，發展過程主要依托于企業大量、迅速的并購與擴張，很大程度上伴隨著財務風險。本文將目光聚焦于近年來成長迅速的“樂視生態”，探討“樂視生態”構造背景下的樂視網財務風險問題，研究其成因與規避對策，不僅為樂視，也為其他互聯網生態圈的可持續發展提供啟示和借鑒。
一、“樂視生態”構造對樂視網的影響
“樂視生態”理念的正式提出和實踐始于2012年，由樂視網和樂視控股共同打造“垂直閉環生態鏈+橫向開放生態圈”的全球共享完整生態系統。樂視網成立于2004年，2010年在創業板上市，截至2015年市值達1 500億元，主要基于視頻產業及大屏智能終端領域打造“平臺+內容+終端+應用”的樂視生態體系，其控股主導的業務板塊包括樂視云計算、電子商務、廣告平臺、大數據平臺、樂視自制、花兒影視、超級電視、應用服務、應用市場等。樂視控股成立于2011年，主要布局“樂視生態”相關上下游產業鏈的業務，包括樂視影業、網酒網、產業投資、超級汽車、超級手機等。樂視在原有的內容、互聯網及云、智能電視基礎上，已拓展至智能手機、智能汽車、體育以及互聯網金融等領域，全球化進程迅速推進?！皹芬暽鷳B”不僅推動了互聯網技術經濟的發展，也為手機、電視等傳統產業注入了新的活力，被社會所廣泛關注和肯定[ 1 ]。但同時，“樂視生態”快速的擴張節奏受到了種種質疑，認為這種“燒錢模式”難以持續[ 2 ]，財務效率亟待提高[ 3 ]。事實表明，“樂視生態”的快速擴張的確給資金鏈帶來極大壓力，2016年11月，樂視網旗下的手機業務出現欠款疑云，樂視控股在美國的Faraday Future公司因錯過付款期而暫時停工，12月“樂視生態”提出依據經營情況預裁員10%。企業會受到其關聯企業財務風險帶來的負面外部性影響[ 4 ]，樂視網處于“樂視生態”中，其關聯企業的資金鏈問題會對其財務形成一定的負面影響。
作為“樂視生態”構造的重要主體，“樂視生態”的加快擴張對樂視網帶來了極大影響，使得樂視網的財務風險不斷加劇。其一，為構造“樂視生態”，樂視網需要發展各種相關產業，多元化?U張需要雄厚的資金支持，且資金需求迫切，這給樂視網帶來了較大的融資風險；其二，樂視網進入的有關產業，大部分為之前并未涉足的產業，作為新進入者，一方面缺乏經驗，另一方面需要與產業內的老牌企業開展競爭，加劇了樂視網的投資風險；其三，樂視網的投資回收期較長，在一定時期對其盈利能力產生壓力，導致經營風險的形成；其四，快速涉足眾多行業并不會分散樂視網的財務風險[ 5 ]，反而會因行業間的差異加劇財務整合的風險。
二、樂視網財務風險分析
（一）分析方法選擇與數據來源
本文選取Z-score模型[ 6 ]對樂視網財務風險進行分析。Z-score模型可以從多方面對企業的財務狀況進行綜合評價，計算過程清晰準確，無近似處理，操作流程難度低，成本費用低，預測結果準確率高，且經過長期的實踐檢驗被證實適用于我國高新技術企業。
Z-score模型判別函數為Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3
+0.6*X4+0.999*X5。判斷標準：Z≤1.81為破產區；1.81
其中：X1=營運資金/資產額，評價企業的運營能力；X2=留存收益/資產總額，評價企業的累積盈利能力；X3=息稅前利潤/資產總額，評價企業的資金獲利能力；X4=股權市值/負債總額，評價企業的償債能力；X5=銷售收入/資產總額，評價企業的發展能力。
本文選取樂視網2010―2015年的數據進行財務風險分析。原始財務數據主要來源于巨潮資訊網站樂視網披露的年度財務報告，采用Excel2010軟件進行數據處理。
（二）樂視網財務風險程度分析
將樂視網的財務數據代入Z-score模型，結果如表1和圖1。
圖1顯示，樂視網的Z值除2010年外，均低于風險的臨界值1.81，且有下降趨勢，說明樂視財務風險持續超出臨界值。對比其他互聯網企業，掌趣科技和全通教育與“樂視生態”發展模式類似，均致力于構造互聯網生態圈，且均在創業板上市，與樂視具有可比性。掌趣科技自2012年上市至2015年，每年的Z值分別為4.87、2.16、1.46、1.61；全通教育自2014年上市至2015年，每年的Z值分別為4.59、1.27，這兩家企業的Z值均比樂視網同期的Z值水平高，說明樂視網的財務風險要比這兩家企業高。樂視網無論是進行自身的縱向比較，還是進行同發展模式的橫向比較，其財務風險都很顯著。另外，從這三家企業的Z值發展路徑可以發現，在上市后的第二年其Z值水平較上年均會有較大幅度的下降，說明進行多元化的快速擴張確實會在短期內給企業帶來財務風險，但也不排除上市公司為獲取上市資格而美化報表的嫌疑。
（3）長期投資與長期融資+現金持有量+凈利潤的關系分析
企業的資金來源只有兩種途徑：內外部融資和盈利。既然樂視網的內外部融資并沒有滿足其投資需求，那么經營利潤就需要去彌補投資的資金需求，一旦經營利潤有所下降，樂視網的資金鏈問題便會凸顯。在構造“樂視生態”的進程中，樂視網2014年的利潤與2013年相比下降了45%，如圖8，結合以上分析可知，這主要是子公司利潤為負導致的。但擴張步伐仍在繼續，資金壓力顯著加大，成為2010年至2015年投融資差距最大的一年，如圖9，資金鏈壓力達到最大，財務風險達到最大。樂視網控股人賈躍亭所說的“2014年是樂視最艱難的一年”使這一分析更具說服力。這一情況反映出了樂視網在推動“樂視生態”的構造過程中，由于新投資的子公司初期盈利水平不足，導致從利潤中獲得的補充較少，加劇了資金緊張程度。
即使把長期融資、現金持有量、凈利潤都用來支持樂視網的這四種長期投資，也只能達到勉強維持的水平，若把其他長期投資考慮進來，樂視網的長期資金需求只能通過短期融資來彌補，進一步證實了樂視網存在短融長投現象，而短融長投的財務風險要比其他投資方式高，這使得樂視網財務風險進一步加大。
為構造“樂視生態”，樂視網近幾年進行快速擴張，導致投資水平超過其融資能力，再加上盈利水平不穩定，無法對投資提供有力的資金支持，且存在短融長投現象，導致樂視網第二大財務風險點的出現。
綜上所述，樂視網財務風險的形成過程可以歸結出三條主線：其一，樂視網融資結構不合理，對短期負債的依賴性大，短期償債壓力大，易形成財務風險；其二，樂視網大規模、快速的內外部擴張，使企業所籌資金消耗過快，未在融資、投資之間找到平衡點，且存在短融長投現象，形成了財務風險；其三，樂視網各子公司尚處于初創階段，投資大回報低，多數處于虧損狀態，拉低了企業整體的盈利能力，使財務風險加劇。
為應對財務風險，樂視網及其實際控制人均努力尋求解決措施。首先，在短期內大量進行長期股權融資，例如2016年11月通過高管增持獲得3億元股權融資，2017年1月引入戰略投資者獲得超168億元股權融資，2017年2月樂視網旗下子公司樂視致新通過增資擴股獲7.2億元融資，等等。但這些資金對于“樂視生態”的迅速擴張只是杯水車薪，并沒有真正解決樂視的資金鏈問題。其次，對發展節奏作出調整，努力使發展節奏與資金流相匹配，如推遲對樂視影業的并購，但這一措施只是針對個別業務，尚未在整個“樂視生態”實施。就目前情況而言，樂視網采取的相關措施帶來的效果并不理想，并未真正降低財務風險。
三、相關建議
樂視網作為“樂視生態”的重要主體，在“樂視生態”構造過程中遇到的風險，與其他正在致力于建設“互聯網生態”的企業具有共性?；趯芬暰W財務風險的分析，對“互聯網生態”企業降低財務風險提出以下建議。
一是融資方式搭配合理，做到股權融資與債務融資比例協調，短期債務與長期債務比例協調，保持一定償債能力，降低資金鏈壓力。
二是合理運用所籌資金，做好企業發展規劃，考慮融資約束，適度投資，在投資融資之間找到平衡點，避免過度投資、投資不足；預先對計劃投資的項目做好評估，盈利周期短的和盈利周期長的項目合理搭配，以防項目虧損拉低企業總體盈利能力。
