時間：2022-03-16 10:51:20
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商業(yè)銀行監(jiān)管論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
商業(yè)銀行監(jiān)管是一個連續(xù)、完整、循環(huán)的過程，是由市場準入監(jiān)管、業(yè)務(wù)營運監(jiān)管、風險評價、風險處置以及市場退出等相關(guān)要素和環(huán)節(jié)組成。
一、市場準入監(jiān)管
1.符合國民經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要。金融是經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，也是推動經(jīng)濟發(fā)展的動力。一個國家或地區(qū)并不是商業(yè)銀行越多越好，監(jiān)管當局審批設(shè)立商業(yè)銀行機構(gòu)，一定要考慮一國或一地經(jīng)濟發(fā)展的需要，把設(shè)立商業(yè)銀行與當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展、市場競爭環(huán)境結(jié)合起來。不然，會導(dǎo)致銀行業(yè)的惡性競爭，引發(fā)金融危機，反而影響經(jīng)濟發(fā)展速度和社會穩(wěn)定。2.符合金融業(yè)發(fā)展的政策和方向，符合商業(yè)銀行合理布局、公平競爭的原則。我國金融業(yè)發(fā)展政策和方向是要按照社會主義市場經(jīng)濟運行規(guī)律的要求，深化改革，擴大開放，建立和完善現(xiàn)代金融體系，促進國民經(jīng)濟發(fā)展和推動社會主義現(xiàn)代化建設(shè)事業(yè)。商業(yè)銀行市場準入必須遵循這一要求，當前我國要加快國有商業(yè)銀行體制改革，發(fā)展股份制商業(yè)銀行和農(nóng)村社區(qū)銀行，擴大引進外資銀行，就是這一要求的體現(xiàn)；合理布局就是要求審批設(shè)立商業(yè)銀行時應(yīng)考慮到地區(qū)之間經(jīng)濟發(fā)展的差異性，商業(yè)銀行的數(shù)量要與當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展規(guī)模相適應(yīng)。經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)商業(yè)銀行機構(gòu)多一些，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)少一些；公平競爭原則，設(shè)立商業(yè)鋃行機構(gòu)要有利于形成競爭機制，避免行業(yè)壟斷；要求商業(yè)銀行機構(gòu)依法臺規(guī)經(jīng)營和開展有序競爭，避免利用不正當競爭手段損害同業(yè)利益和同業(yè)形象。3.符合最低資本金及股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東資格要求。具有任職資格的高級管理人員和一定比例有金融從業(yè)經(jīng)驗的人員。4.符合法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度的要求。在商業(yè)銀行法人機構(gòu)的市場準入標準中，要求有完善的法人治理結(jié)構(gòu)，建立科學、民主、高教的決策體制和相互制約、相互監(jiān)督的內(nèi)部約束機制。要求有完善的內(nèi)控制度，主要包括：統(tǒng)一、嚴格的業(yè)務(wù)標準、程序及相應(yīng)的制度；統(tǒng)一、科學的授權(quán)、授信制度；建立科學、有效的風險識別、評估和控制系統(tǒng)；獨立、高效的內(nèi)部稽核審計系統(tǒng)；建立完善的內(nèi)部報告及信息管理系統(tǒng)；重要業(yè)務(wù)崗位的監(jiān)督、制約機制。5.符合經(jīng)濟核算的要求，確定的綜合經(jīng)營計劃和預(yù)期財務(wù)指標水平比較合理。綜合經(jīng)營計劃應(yīng)對未來大部分業(yè)務(wù)的市場情況進行描述和分析，并制定長遠的發(fā)展規(guī)劃和業(yè)務(wù)策略。6.符合商業(yè)銀行營業(yè)場所的要求。商業(yè)銀行有固定的營業(yè)場所，且要有與之相配套的安全保衛(wèi)防盜、防搶和消防設(shè)施，以及開展各項業(yè)務(wù)的必要設(shè)施，確保高度的穩(wěn)定性和安全性。
二、業(yè)務(wù)營運監(jiān)管
1.業(yè)務(wù)營運監(jiān)管的主要內(nèi)容
（1）資本充足性。對商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管，關(guān)鍵的問題是要有適當?shù)馁J款評估和資產(chǎn)分類方法以及相應(yīng)的會計準則。恰當?shù)卦u價商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，就意昧著必須準確評估商業(yè)銀行的貸款組合、擁有資產(chǎn)或其他表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)，并對其資產(chǎn)組合進行分類，保證提取足夠的呆賬準備金。（2）資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量是衡量一家商業(yè)銀行經(jīng)營狀況最重要的依據(jù)，商業(yè)銀行經(jīng)營出問題往往是從資產(chǎn)質(zhì)量惡化開始的，然后才是相應(yīng)收益和資本充足率的下降。因此．監(jiān)管當局把資產(chǎn)質(zhì)量作為最重要的監(jiān)管內(nèi)容。一是保證銀行的信貸職能建立在穩(wěn)健原則之上的，建立并保持信貸政策和貸款審批、管理程序方面的文件規(guī)定；二是監(jiān)管當局必須對商業(yè)銀行的單項信貸、資產(chǎn)分類和提取呆賬準備金政策進行定期檢查，評估這些政策和實際資產(chǎn)質(zhì)量是否相適應(yīng)；三是監(jiān)管當局必須對商業(yè)銀行有問題的信貸和回收逾期貸款的程序進行關(guān)注，在提供擔保和抵押的情況下，還應(yīng)對擔保的可靠性、抵押品的質(zhì)量進行連續(xù)的評估和監(jiān)測；四是限制對單一貸款人和關(guān)聯(lián)企業(yè)的風險，防止風險集中。（3）流動性。流動性比例的監(jiān)控必須與商業(yè)銀行的總體經(jīng)營狀況結(jié)合起來進行評估，流動性越高，說明商業(yè)銀行掌握的低收益資產(chǎn)就多，資產(chǎn)的盈利性也就越差，就會影響商業(yè)銀行的盈利能力和長遠發(fā)展能力。（4）盈利能力。盈利是商業(yè)銀行經(jīng)營的目的，是其生存和發(fā)展的關(guān)鍵。有盈利，股東才能分得股息和紅利，銀行才能提取積累，增強抵御風險的實力和發(fā)展的能力。商業(yè)銀行盈利能力主要取決于收入和費用支出水平。對盈利能力的監(jiān)管，主要關(guān)注商業(yè)銀行在財務(wù)會計核算中的不審慎行為，主要盈利不實。應(yīng)付利息計提不足，表內(nèi)應(yīng)收未收利息長期掛賬；果賬損失和應(yīng)收賬款長期掛賬不核銷；呆賬準備金計提不足；營業(yè)費用成本占比過高。上述現(xiàn)象的長期存在，將極大地損害商業(yè)銀行的健康穩(wěn)健發(fā)展。（5）管理水平和內(nèi)部控制。管理水平和內(nèi)部控制是監(jiān)管當局檢查評價商業(yè)銀行時必須考慮的因素。完善的內(nèi)部控制是衡量商業(yè)銀行具有良好經(jīng)營管理水平的重要標志，有利于保證商業(yè)銀行業(yè)務(wù)操作的效率性和有效性、財務(wù)報告的可靠性、行為準則的規(guī)范性。因此．監(jiān)管當局在鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新、發(fā)展的同時，必須要求商業(yè)銀行貫徹“內(nèi)控優(yōu)先”的原則。商業(yè)銀行內(nèi)部控制的主要內(nèi)容包括授信的內(nèi)部控制；資金業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制；存款及柜臺業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制；中間業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制；會計的內(nèi)部控制；計算機信息系統(tǒng)的內(nèi)部控制；內(nèi)部控制的監(jiān)督與糾正。
2.業(yè)務(wù)營運監(jiān)營的方式
（1）非現(xiàn)場監(jiān)管。具體操作方式是在商業(yè)銀行本外幣并表的基礎(chǔ)上，對商業(yè)銀行日常業(yè)務(wù)報表和其他有關(guān)資料搜集、整理、分析，對比監(jiān)控各項比率指標和審慎經(jīng)營的要求，監(jiān)控業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況和動態(tài)變化，發(fā)現(xiàn)異常情況及時預(yù)警，要求商業(yè)銀行迅速解決。（2）現(xiàn)場檢查。監(jiān)管當局指派專人或進入商業(yè)銀行實地檢查。一是專項檢查：對暴露或掌握的風險隱患和問題，監(jiān)管當局要安排專人進行專項重點檢查，及時提出意見和建議，采取必要的措施督促其糾正。二是全面檢查：即常規(guī)檢查，是對商業(yè)銀行經(jīng)營狀況包括資產(chǎn)質(zhì)量、貸款風險、經(jīng)營管理與內(nèi)部控制水平和日常業(yè)務(wù)操作等進行定期全面檢查。對現(xiàn)場檢查后，非現(xiàn)場監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的問題和商業(yè)銀行糾正的情況，進行后續(xù)跟蹤監(jiān)督。這樣有利于強化現(xiàn)場檢查的敷果和作用。（3）監(jiān)管報告。監(jiān)管報告應(yīng)對照監(jiān)管目標和監(jiān)管依據(jù)，對某一商業(yè)銀行目前的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展趨勢作出判斷和評價。一是對商業(yè)銀行機構(gòu)總體狀況的評價。商業(yè)銀行機構(gòu)的償付能力是否可以滿足其日常經(jīng)營活動中正常及特別流動性的需求，業(yè)務(wù)經(jīng)營是否合法合規(guī)、是否安全穩(wěn)健。二是對商業(yè)銀行具體的監(jiān)管進行評價。有無違規(guī)經(jīng)營行為，不良資產(chǎn)狀況是否真實，呆賬準備金提取是否足額，盈利能力和資本充足水平是否滿意，內(nèi)部控制和管理是否到位，以及其他的漏洞和不足。三是對商業(yè)銀行未來發(fā)展趨勢進行預(yù)測。商業(yè)銀行機構(gòu)管理層有何經(jīng)營策略、資本規(guī)劃、時下設(shè)想、經(jīng)濟環(huán)境及市場競爭情況。四是監(jiān)管機構(gòu)針對銀行機構(gòu)存在的問題，下一步擬采取的監(jiān)管措施。
我國商業(yè)銀行監(jiān)管制度是推進銀行業(yè)的改革開放，健全體系；加強金融監(jiān)管，整頓金融秩序，促進體系穩(wěn)定；不斷完善監(jiān)管方式和手段。在加強金融法規(guī)建設(shè)和促進金融穩(wěn)定的同時，初步實現(xiàn)了本外幣業(yè)務(wù)、表內(nèi)外業(yè)務(wù)、境內(nèi)外業(yè)務(wù)并表監(jiān)管，完成了從合規(guī)性監(jiān)管到合規(guī)性和風險監(jiān)管并重的轉(zhuǎn)變，風險監(jiān)管已基本貫穿到監(jiān)管的全過程。
作者:王秀慧單位:葫蘆島市住房公積金管理中心
【關(guān)鍵詞】銀行理財；監(jiān)管；投資范圍
一、引言
近年來我國經(jīng)濟高速發(fā)展，個人資產(chǎn)保值增值需求不斷上升，為理財市場的發(fā)展提供了良好的環(huán)境，而由代客理財業(yè)務(wù)特性所決定的高利潤，以及外資銀行的競爭壓力，更是直接導(dǎo)致了個人理財業(yè)務(wù)成為國內(nèi)商業(yè)銀行競相爭奪的市場，進而推動了我國理財市場的飛速發(fā)展。2004年以來銀行理財市場發(fā)展迅速，主要原因有三，首先是國內(nèi)信貸需求旺盛；其次中國居民財富增長迅速但缺乏投資渠道；最后是對利率市場化的預(yù)期促使銀行增加中間業(yè)務(wù)的比重。而監(jiān)管環(huán)境的變化是理財產(chǎn)品投資組合結(jié)構(gòu)變化的主要原因，因此對監(jiān)管政策的解讀十分重要。
二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的概述
理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)所使用的工具，也是商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)的附屬品?！掇k法》中給個人理財業(yè)務(wù)的解釋是“商業(yè)銀行提供給個人客戶的財產(chǎn)管理，投資顧問，財務(wù)規(guī)劃和分析等方面的專業(yè)化服務(wù)?！?/p>
我們對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的定義是商業(yè)銀行通過分析客戶的財務(wù)狀況、風險偏好，利用自身的信息資源，開發(fā)設(shè)計并銷售的能夠幫助客戶實現(xiàn)保值增值的資金投資計劃。商業(yè)銀行可以自行設(shè)計理財產(chǎn)品，也可以與信托公司、證券公司合作。
三、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程
我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品大致經(jīng)歷了3個時期的發(fā)展。
首先，2005年11月以前是理財產(chǎn)品發(fā)展的萌芽時期。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展經(jīng)歷了從無到有，逐步興起。在萌芽階段，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的種類比較單一，發(fā)行數(shù)量和資金規(guī)模都比較小，理財產(chǎn)品基本是投資于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域，產(chǎn)品風險較小，收益率也比較低，而且相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)也沒有出臺。
第二階段是指在2008年中期之前的這一時期。伴隨著我國資本市場的空前繁榮，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場也在加快發(fā)展的進程中。一系列與理財產(chǎn)品運作管理相關(guān)的法規(guī)相繼出臺，標志著我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管框架開始逐步形成。
第三階段為2008年中期至今，是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的逐漸規(guī)范階段。2008年，由于美國次貸危機引起的全球金融危機爆發(fā)，這場風波也迅速波及到了我國的理財產(chǎn)品市場。股票類理財產(chǎn)品不斷被暴露出零收益，這些危機事件也及時的給我國理財產(chǎn)品監(jiān)管部門敲響了警鐘，更加規(guī)范的法規(guī)迅速被制定、頒布。
四、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管及評析
2005年商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)兩大框架性的基礎(chǔ)法規(guī)，從此銀行個人理財業(yè)務(wù)開始有監(jiān)管法規(guī)依據(jù)。
2009年65號文第十八條至第二十條對理財資金投資權(quán)益類資產(chǎn)加以限制，截至2009年5月末，各中、外資商業(yè)銀行存續(xù)的理財產(chǎn)品超過4100只，理財業(yè)務(wù)市場規(guī)模達到7000億元，理財客戶達到230萬人。但市場風險開始顯現(xiàn)，問題也不斷暴露。2014年禁止理財資金投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金；不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。
2016年征求意見稿第十五條至第十七條重新明確了理財產(chǎn)品投資范圍，將商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類理財業(yè)務(wù)和綜合類理財業(yè)務(wù)。其中基礎(chǔ)類理財業(yè)務(wù)可以投資于銀行存款、大額存單、國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機構(gòu)債券、金融債券、公司信用類債券、信貸資產(chǎn)支持證券、貨幣市場基金、債券型基金等資產(chǎn)，綜合類理財業(yè)務(wù)“在基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)范圍基礎(chǔ)上，還可以投資于非標準化債權(quán)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和銀監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)”。第十六條明確了從事綜合類理財業(yè)務(wù)的銀行準入門檻，其中定量指標為資本凈額不低于50億元人民幣，定性指標為監(jiān)管評級良好；具有與所開展的理財業(yè)務(wù)相匹配的專業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會計核算系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)；在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)中及時、準確地笏屠聿撇品信息，無重大錯報、漏報、瞞報等行為；理財業(yè)務(wù)管理規(guī)范，最近3年無嚴重違法違規(guī)行為和因內(nèi)部管理問題導(dǎo)致的重大案件等審慎性條件。
這份文件被稱為史上最嚴新規(guī)，此前歷年文件并沒有明確的理財資格準入規(guī)定，只是對銀行開展理財業(yè)務(wù)的“三單”要求（2013年8號文第二條）、風險隔離要求（2014年35號文第三條）和產(chǎn)品登記（2013年167號、213號、265號文）加以約束。在上述條文均有效的情況下，該條規(guī)定新增了綜合類理財業(yè)務(wù)的投資門檻，不符合硬性指標規(guī)定的銀行將無法投資非標債券、權(quán)益類資產(chǎn)或其他另類資管計劃。不過這只是征求意見稿的規(guī)定，正式文件中可能有變動。
五、總結(jié)
商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品是金融市場發(fā)展的產(chǎn)物，不僅為銀行自身注入了活力也滿足了投資者多樣化的理財需求。正是由于商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的觸角延展至各個領(lǐng)域，且商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品本身存在的多種風險，一旦引發(fā)，會嚴重損害眾多個人投資者的切身利益，不僅會挫傷投資者對銀行的信賴也擾亂銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，對銀行理財業(yè)務(wù)的健康發(fā)展造成阻礙。我國當前銀行理財發(fā)展迅猛，但存在許多風險，如今監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，規(guī)范了銀行理財?shù)耐顿Y范圍，可以有效的降低風險與市場無序狀態(tài)，為銀行理財?shù)慕】蛋l(fā)展奠定基礎(chǔ)。
參考文獻：
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意見稿中規(guī)定除實行政府指導(dǎo)價與政府定價的服務(wù)價格外，其余均由商業(yè)銀行實行市場調(diào)節(jié)價。銀行自身市場調(diào)控與政府調(diào)控各自應(yīng)占多大比例才符合消費者利益？
梁小民：市場經(jīng)濟應(yīng)該主要由市場來調(diào)節(jié)。但中國的銀行業(yè)壟斷地位很大，因此在這種特殊情況下，國家的調(diào)整就必不可少
3、是否可以認為，政府從前在支持銀行的壟斷，而現(xiàn)在開始對壟斷做限制？
梁小民：對。政府的職能在改變，不能一味地支持壟斷行業(yè)
4、意見稿缺乏不應(yīng)收費項目的明確規(guī)定，這是否會給商業(yè)銀行“可乘之機”，以實行市場價格的名義將很多本不該收費的項目變得合法化？
梁小民：的確存在這個缺陷。相對于收費這個東西，政府應(yīng)該做一些硬性規(guī)定，哪些項目純粹是社會服務(wù)，不能收費。哪些是銀行要付出成本的，要合理收費，但到底收多少，要依據(jù)兩個因素，一是要考慮銀行為這些服務(wù)付出了多大成本，二要根據(jù)消費者需求。有一些盡管成本很高，但因銀行可以從其他地方彌補，所以收費也不應(yīng)該很高。
5、意見稿規(guī)定，商業(yè)銀行提前15或30天向相關(guān)部門報告，即可提高市場調(diào)節(jié)價或設(shè)立新的服務(wù)收費項目。這種無 “審批”只“備報”的操作程序，是否合適？
梁小民：備報是企業(yè)自主決定，只告訴你一聲就行了，約束力不強，可能就出現(xiàn)企業(yè)報高價和額外不合理收費。如果是審批制，國家就能夠把這一環(huán)給卡住，杜絕這些現(xiàn)象
6、是什么導(dǎo)致此稿中缺乏審計環(huán)節(jié)？
梁小民：我估計是條件還不成熟。中央的措施應(yīng)該是漸進式，因為畢竟有一個備案，就比沒有進了一步?？赡茴I(lǐng)導(dǎo)考慮到銀行業(yè)的實際情況難以迅速達到理想模式
7、該草案提及“強化對商業(yè)銀行服務(wù)價格的監(jiān)督管理，明確政府價格主管部門、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)和中國人民銀行的監(jiān)管職責，細化處罰規(guī)定。”處罰規(guī)定的細化是否能起到限制商業(yè)定價的作用？
梁小民：這是政府的一個良好愿望，但現(xiàn)在很難實現(xiàn)。因為只能有了明確規(guī)定，才好懲罰。但為什么現(xiàn)在急忙推出這個決策，是因為群眾對收費不合理的呼聲太高，為緩解百姓的不滿情緒
8、銀行在設(shè)立新收費項目、調(diào)整收費標準上自由度過大，是否有?，F(xiàn)行商業(yè)銀行法？
梁小民：我們過去的商業(yè)銀行法，隨著實踐有些可能也需要修改。它本身也是比較抽象的原則，具體的實施還要下面的規(guī)定
9、此次征求意見稿39條法規(guī)中，有15條提及金融消費者。但僅在政府定價、政府指導(dǎo)價制定上提及征求消費者意見，對于銀行可自行制定的市場調(diào)節(jié)價，未提及征求消費者意見。消費者意見能在此次價格規(guī)范上起多大作用？
梁小民：就像企業(yè)定價格一樣，商業(yè)銀行制定各種收費不一定要征求消費者的意見。主要是在政府管理層次上需要征求消費者的意見，讓消費者可以通過對政府管理提出意見使這個法不斷完善。對銀行來說，還有一個重要問題，就是有些項目收費但服務(wù)不好。提高服務(wù)質(zhì)量也是緩解群眾不滿的一個方法。光有制度取消收費，如果不收費服務(wù)后態(tài)度還是不好，百姓也會不滿意
10、第三方中立機構(gòu)的成本核算和聽證程序是否必要？
關(guān)鍵詞： 操作損失；貝葉斯；馬爾科夫鏈；蒙特卡洛
中圖分類號：F832.33 文獻標識碼： A文章編號：1003-7217(2011)05-0008-07
操作風險度量的模型與分布假定是為了能反映操作風險損失頻率與操作風險損失事件，而分布的假定無疑是最基礎(chǔ)和最重要的。新巴塞爾資本協(xié)議（Basel Ⅱ、Basel Ⅲ）未規(guī)定銀行應(yīng)假定其操作風險分布類型，但Basel Ⅲ 中規(guī)定：銀行假定的操作風險損失分布能反映確實存在的、閥值之上的操作風險數(shù)據(jù)特征，該假定應(yīng)與潛在的操作損失數(shù)據(jù)及監(jiān)管者的期望一致（BIS，2010）［1］。可見，精準的操作風險損失分布為建立操作損失模型、完善操作風險計量方法、操作風險管理提供確實的依據(jù)。
一、文獻回顧
在操作風險分析方法中，Basel Ⅱ就操作風險分布假定未特別做出規(guī)定，給予銀行較大的自，但銀行必須能夠說明操作風險分析方法能“捕獲”損失事件的厚尾部特征（BIS，2006）［2］。為了能反映操作風險損失的厚尾部特征，在實踐中，操作風險分布用的最多的是泊松分布，其次是負的貝奴里分布（Negative Binomial）（BIS，2010）［1］。隨著人們對操作風險的認識，新巴塞爾資本協(xié)議（Basel Ⅲ）對操作風險分布的假定給出了“一致性”原則，銀行假定的操作風險損失分布能反映確實存在的、閥值之上的操作風險數(shù)據(jù)特征，該假定與潛在的操作損失數(shù)據(jù)及監(jiān)管者的期望一致（BIS，2010）［1］。
依據(jù)新巴塞爾資本協(xié)議，操作風險資本要求需要滿足一定的比率。根據(jù)損失分布方法估計操作風險資本需要評估總的損失分布，而總損失分布在風險理論中是最基本的問題。風險理論中的總風險模型（Collective risk model）的缺點是損失參數(shù)和分布具有不確定性。在風險模型中，閉式解（Closed-form solutions）不適合操作風險典型的分布特征。然而，隨著現(xiàn)代計算機處理能力的強大，這些分布可用數(shù)值方法直接計算。Shevchennko（2010）的研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)值算法能成功地計算總損失分布，這些數(shù)值算法可用蒙特卡洛（Monte Carlo）、Panjer recursion 和傅里葉轉(zhuǎn)換（Fourier transformation）方法［3］。
目前，國內(nèi)學者基于中國銀行業(yè)的操作風險損失數(shù)據(jù)對操作風險進行了定量研究。樊欣、楊曉光（2003）根據(jù)國內(nèi)外媒體公開報道，收集了1990~2003年的71起操作風險損失事件，并對各項業(yè)務(wù)的損失情況進行了初步分析［4］。李志輝（2005）介紹了國內(nèi)外商業(yè)銀行操作風險損失數(shù)據(jù)的收集和主要操作風險損失數(shù)據(jù)庫，并分析了商業(yè)銀行內(nèi)、外操作風險損失數(shù)據(jù)的區(qū)別［5］。袁德磊、趙定濤（2007）基于對國內(nèi)銀行業(yè)的操作風險損失歷史數(shù)據(jù)收集，從業(yè)務(wù)類型、損失類型和地區(qū)分布等方面，對操作損失頻度和強度進行了定量分析。他們認為，內(nèi)部欺詐和外部欺詐是引起損失事件的主要類型［6］。劉睿、詹原瑞、劉家鵬（2007）借助POT模型，基于吉布斯抽樣的貝葉斯MCMC方法，對中國商業(yè)銀行的內(nèi)部欺詐風險進行了研究，并估計了相應(yīng)的經(jīng)濟資本［7］。
國內(nèi)學者對中國商業(yè)銀行操作風險方面的研究具有一定的前瞻性，特別是在操作風險計量模型方面，不過缺乏對中國商業(yè)銀行操作風險分布的進一步認識。以下將基于中國銀行業(yè)操作風險損失1994~2008年的數(shù)據(jù)，利用貝葉斯MCMC頻率分析，試圖找出中國銀行業(yè)操作風險損失分布特征，通過對操作風險損失分布的檢驗、貝葉斯馬爾科夫蒙特卡洛頻率分析，求證中國銀行業(yè)操作風險損失分布近似服從廣義極值分布（Generalized Extreme Value）。
財經(jīng)理論與實踐(雙月刊)2011年第5期2011年第5期(總第173期)吳 俊，賓建成:中國商業(yè)銀行操作風險損失分布甄別與分析：基于貝葉斯MCMC頻率方法
二、中國銀行業(yè)操作風險損失：特征及形成原因
操作風險損失數(shù)據(jù)缺失已成為研究者從事操作風險度量、風險管理的最大障礙。國外有些機構(gòu)專門從事操作風險損失數(shù)據(jù)的收集，而中國商業(yè)銀行操作風險損失數(shù)據(jù)未對外公布，該數(shù)據(jù)被銀行內(nèi)部高級管理人員或從事風險管理等少數(shù)人掌握。因此，國內(nèi)學者對操作風險損失數(shù)據(jù)的收集主要來自媒體的報道。
（一）中國商業(yè)銀行操作風險損失特征
1.中國商業(yè)銀行操作風險損失總體狀況。
1994~2008年中國商業(yè)銀行操作風險損失額共計1147.21億元，其中2002年操作風險損失額最大達751.88億元，見圖1。圖1 中國銀行業(yè)操作風險損失情況（1994~2008年）
從圖1可以看出，2001~2005年是中國商業(yè)銀行操作風險損失高峰期，在這五年中，中國商業(yè)銀行操作風險損失額達1097.83億元，占1994~2008年總額的95.7%。自2006年以來，中國商業(yè)銀行操作風險損失得到有效的控制，與其他年份的損失額相比，2008年的損失為1.15億，該水平僅比最低時期（1996年）高出2148.21萬元。雖然中國銀行業(yè)操作風險得到有效控制，但并不能排除操作風險不會再次發(fā)生，2009年北京農(nóng)商銀行由虛假按揭等方式被騙7.08億元，該案件主要由于對高管的監(jiān)管不力，高管受賄及外部欺詐是該案發(fā)生的主要誘因。2010年齊魯銀行由于內(nèi)外勾結(jié)、高管受賄和外部欺詐使銀行損失10億~15億元。
對1994~2008年的每一年操作風險損失與操作風險損失事件進行分別累積發(fā)現(xiàn)，損失頻率（操作風險損失事件）與操作風險損失額呈“非正態(tài)”關(guān)系。對15年的操作風險損失數(shù)據(jù)的Kernel密度估計，得出中國商業(yè)銀行操作風險損失呈厚尾部的性質(zhì)，見圖2。
圖2 操作風險損失的密度
（2）從業(yè)務(wù)部門看中國商業(yè)銀行操作風險損失。
根據(jù)宋加山（2008）收集的操作風險損失數(shù)據(jù)（2000~2005年）［9］，我們繪制了圖3，即操作風險在不同部門的損失事件與損失金額。從統(tǒng)計結(jié)果，操作風險在零售銀行業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及支付和結(jié)算業(yè)務(wù)中發(fā)生損失事件次數(shù)較大，其中零售銀行業(yè)務(wù)中操作風險損失事件達149起。從操作風險損失金額看，操作風險損失最大的在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，其次是支付和結(jié)算業(yè)務(wù)。
圖3 不同業(yè)務(wù)部門操作風險損失情況
資料來源：宋加山：基于極值理論的中國商業(yè)銀行操作風險度量［D］，中國科學技術(shù)大學，博士論文，2008年4月，第56頁。
從操作風險損失不同類型看，操作風險損失事件發(fā)生最多的是內(nèi)部欺詐，其次是外部欺詐；操作風險損失金額最多是客戶、產(chǎn)品及商業(yè)行為類型，該類型損失額達750.1522億元。
圖4 不同損失類型操作風險損失情況
資料來源：根據(jù)收集資料整理而得。
（二）中國商業(yè)銀行操作風險形成誘因：監(jiān)管制度缺陷
從監(jiān)管制度看，中國商業(yè)銀行操作風險的形成有其特殊的背景，即在商業(yè)銀行改革過程中，監(jiān)管當局對商業(yè)銀行監(jiān)管制度的疏忽。
1.商業(yè)銀行監(jiān)管制度漏洞，人為因素是操作風險泛濫的主要誘因。主要表現(xiàn)為風險管理體制不完善，降低了作案成本，滋生了銀行內(nèi)部員工利用職務(wù)之便進行的違法行為（員工內(nèi)部欺詐、內(nèi)外勾結(jié)）。
2.產(chǎn)權(quán)制度不明晰。商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)屬于國家（人民所有），而在執(zhí)行過程中，中央政府和各級地方政府作為國家的代表執(zhí)行所有權(quán)。中央政府和地方政府對商業(yè)銀行的管理可能會偏離一般金融企業(yè)目標，而側(cè)重轉(zhuǎn)向發(fā)展經(jīng)濟和社會穩(wěn)定。從信息經(jīng)濟學角度，商業(yè)銀行可視為委托人，商業(yè)銀行的管理人可視為人。在實踐中，委托人與人的目標不一致，人的策略偏離委托人的最優(yōu)目標。產(chǎn)權(quán)制度不明晰易導(dǎo)致監(jiān)管當局對銀行風險監(jiān)管不力，人的行為或策略得不到有力的監(jiān)督，從而埋下了操作風險滋生的種子。
3.內(nèi)控制度缺失易滋生操作風險。加強銀行內(nèi)部操作風險的控制，必須完善銀行系統(tǒng)內(nèi)部控制制度。在中國特殊國情下，中國商業(yè)銀行的穩(wěn)健目標不一致，因此,內(nèi)部控制制度未起到實質(zhì)性作用。從崗位職責角度來看，還沒有形成完整、科學、有效的崗位職責體系，部門之間、崗位之間普遍存在界面不清、職責不明現(xiàn)象，無法建立起持續(xù)監(jiān)控和改進的內(nèi)控機制。
4.缺乏有效的操作風險管理框架。以信息披露為例，一旦操作風險發(fā)生，對風險損失的確定等需要經(jīng)過層層向上披露，信息披露機制不靈活。
三、操作損失分析模型：貝葉斯MCMC頻率模型
（一）貝葉斯推斷
貝葉斯推斷即用數(shù)值方法估計事件未發(fā)生時推測的信念程度及計算事件已發(fā)生后推測的信念程度。這里要解答的是在觀察到操作風險損失已經(jīng)發(fā)生的情況下，頻率函數(shù)P，參數(shù)為θ的概率是多少。貝葉斯理論可用公式表示為：
p(θ|D)=p(D|θ)•p(θ)p(D) （1）
式(1)中，p(θ|D)表示在給定D情況下，關(guān)于θ的條件概率，p(θ)為先驗概率，p(D|θ)表示在給定θ情況下，關(guān)于D的條件概率，p(D)為先驗概率，通過該值為常數(shù)。因此，式（1）表示了在觀察到了D后對θ的修正。
由于一些復(fù)雜模型，貝葉斯分析不能得到閉式解，因此,在對這些復(fù)雜模型進行分析時，需要用MCMC方法。
（二）貝葉斯MCMC算法
馬爾科夫蒙特卡洛（MCMC）方法是以構(gòu)建馬爾科夫鏈為基礎(chǔ)的抽樣概率分布算法，該方法得到的分布較接近真實分布。
簡單的貝葉斯MCMC過程有以下幾個步驟：
（1）在參數(shù)空間上構(gòu)建馬爾科夫鏈，其均衡分布是p(θ|D);
（2）運行馬爾科夫鏈抽樣過程;
（3）構(gòu)建馬爾科夫鏈均衡分布算法。本文用Metropolis-Hasting(MH)算法。
MH算法是一類常用的構(gòu)造馬爾科夫鏈的方法。MCMC方法的精髓在于構(gòu)造合適的馬爾科夫鏈，因此，算法的主要目的是對馬爾科夫鏈{Xt|t=0,1,2,…}，在給定一個Xt所處的狀態(tài)下，產(chǎn)生下一步的狀態(tài)Xt+1。MH算法構(gòu)造如下：
根據(jù)上面的分析，中國商業(yè)銀行操作風險損失分布較符合GEV分布，然而，由于操作風險損失具有低頻率、高損失的特點，操作風險損失數(shù)據(jù)在中國收集較困難，大部分學者操作風險損失數(shù)據(jù)基于媒體報道的資料。因此，從收集媒體報道的數(shù)據(jù)模擬操作風險損失分布具有不可靠性。為了更好捕抓操作風險損失分布的準確性，我們采用貝葉斯MCMC頻率方法。
3.貝葉斯MCMC頻率分析。
基于1994~2008年收集的操作風險數(shù)據(jù)，采用貝葉斯MCMC頻率方法分析GEV分布是否符合中國商業(yè)銀行操作風險損失分布。在貝葉斯MCMC頻率分析中，迭代的次數(shù)為10000次，得到了相應(yīng)的后驗分布參數(shù)、后驗分布圖及模擬的參數(shù)方差（part1、 part2 、part3），見圖7。從圖7可以看出，對于模擬出的參數(shù)分布圖符合厚尾部分布特征，并且隨著模擬次數(shù)的增加，參數(shù)間的方差逐漸減小。
在貝葉斯MCMC頻率分析中，我們檢驗了MCMC的可接受率，結(jié)果表示隨著模擬次數(shù)的增加，接受比率逐漸增加，見圖8。五、結(jié) 論
（一）中國商業(yè)銀行操作風險損失分布特征
以上基于中國商業(yè)銀行1994~2008年操作風險損失數(shù)據(jù)，分析了操作風險損失在銀行業(yè)間的分布情況，具體體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，從總體看，2001~2005年是中國商業(yè)銀行操作風險損失高峰期；其次，從操作風險損失業(yè)務(wù)部門看，操作風險損失事件發(fā)生最多的是零售銀行業(yè)部門，損失金額最
圖7 貝葉斯MCMC模擬的分布
圖8 貝葉斯MCMC接受比率和似然值
大的在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)部門；最后，從操作風險損失類型看，操作風險易發(fā)生在內(nèi)部欺詐案件中，而操作風險損失額最大的在客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為上。
（二）中國商業(yè)銀行操作風險損失分布檢驗
對中國商業(yè)銀行操作損失分布的檢驗，通過三個方面來分析。首先，通過數(shù)據(jù)擬合來看，GEV分布能較好地擬合操作風險損失分布，另外通過AIC、BIC檢驗，與正態(tài)分布、對數(shù)正態(tài)分布相比，廣義極值分布（GEV）較理想；其次，通過實證檢驗看，中國商業(yè)銀行操作風險損失分布不服從泊松分布。最后，通過貝葉斯MCMC方法對GEV分布的可靠性進行檢驗，我們發(fā)現(xiàn)隨著模擬次數(shù)的增加，操作風險的GEV分布的可靠性逐漸增加。
（三）加強商業(yè)銀行操作風險管理措施
風險管理提高效益，創(chuàng)造價值。自巴塞爾提倡全面風險管理框架以來，我國銀行業(yè)對全面風險管理的理念還不到位，仍以信用風險管理為主，對市場風險、操作性風險等重視不夠。因此，應(yīng)該從以下幾個方面完善對操作風險的管理：
（1）與新巴塞爾資本協(xié)議要求一致，建立完善操作風險管理框架。鑒于單個銀行的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍，單個銀行應(yīng)該建立自己的操作風險管理框架。銀行應(yīng)嚴格按照各自的操作風險風險框架執(zhí)行，并配合相關(guān)部門對操作風險進行監(jiān)控。
（2）在操作風險管理框架內(nèi)，建立一套自我持續(xù)改進的操作風險管理機制。操作風險管理機制對業(yè)務(wù)和管理流程進行實時、連續(xù)監(jiān)控，不斷主動識別風險、評估風險、控制風險，實現(xiàn)對風險的有效控制。
（3）營造良好氛圍的操作風險管理文化。目前，中國銀行業(yè)操作風險管理停留在風險管理流程環(huán)節(jié)，缺乏體制上的風險管理或風險控制的氛圍。因此，應(yīng)積極推動引導(dǎo)把操作風險管理問題從操作風險管理的流程層面不斷推向操作風險管理制度層面，逐步形成以領(lǐng)導(dǎo)帶頭，人人參與操作風險管理的文化。
注釋：
①文中的操作風險損失數(shù)據(jù)來源于錢藝平博士論文中所涉及的中國商業(yè)銀行操作風險損失金額及事件（1994~2008年）。
②由于泊松分布考慮到需要對λ的估計，因此，我們單獨對泊松分布進行檢驗。
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Screen and Analysis of the Operational Loss Distribution Commercial Banks in China: Based on Bayesian MCMC Algorithm Method
WU Jun1,BIN Jian-cheng2
1.School of Economics, Xiamen University，Xiamen, Fujian 461005,China；
2.Internatiaonal Business School,Shanghai Institute of Foreign Trade,Shanghai 201620,China）
【論文關(guān)鍵詞】：銀行不良資產(chǎn)；成因分析；風險管理；法律規(guī)制
一、金觸不良資產(chǎn)之現(xiàn)狀與成因
(一)金觸不良資產(chǎn)現(xiàn)狀
1999年底，國家成立了四大資產(chǎn)管理公司—華融、信達、長城和東方，目的在于協(xié)助消化四大國有銀行(中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行)的19001)億元不良貸款。2001年底，時任中國人民銀行行長的戴相龍指出，四大銀行的不良資產(chǎn)已達18001〕億元左右。截至2003年底，四大銀行的不良貸款已達20001〕億元。據(jù)統(tǒng)計，四大國有商業(yè)銀行的不良信貸資產(chǎn)，1990年為2952億元，1996年達9500元億,6年間增加了兩倍多。至1999年高達18001〕億，3年間幾乎又翻了一番。國有銀行在近五年間消化了將近15001〕億元不良貸款(尤其是四大資產(chǎn)管理公司經(jīng)過長期不懈的努力)，但新出現(xiàn)的不良貸款總量幾乎保持在原有水平上。國務(wù)院批準成立四大資產(chǎn)管理公司，是我國借鑒國際經(jīng)驗和方法，處理國有銀行不良資產(chǎn)的重大舉措。但是，五年過去了，國有銀行的不良資產(chǎn)總量卻有增無減，這使得我們不得不從多角度、深層次分析金融不良資產(chǎn)的成因。
(二)金融不良資產(chǎn)現(xiàn)狀的成因
1.國家所有“虛位”、具體責任“真空”、金融風險意識淡薄、銀行經(jīng)營管理不善。
2.銀行體制弊端、金融監(jiān)控缺漏、銀行職員素養(yǎng)缺失、金融犯罪問題嚴重。
3.銀行有法不依—法治觀念淡薄。
4.國企效益低下—債務(wù)轉(zhuǎn)嫁銀行。
5.誠信觀念缺失—逃廢金融債務(wù)。
6.人情關(guān)系文化滲透—銀行借貸關(guān)系扭曲。
二、金觸不良資產(chǎn)之法律規(guī)制
在經(jīng)濟全球化的今天，我們應(yīng)認真學習、研究和借鑒西方銀行管理經(jīng)驗，健全完善風險管理機制。
(一)巴塞爾原則及經(jīng)臉
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會于1988年7月通過、于1997年4月補充修訂的(關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標準的協(xié)議》(通稱《巴塞爾協(xié)議》)規(guī)定:資本對風險加權(quán)資產(chǎn)的最低目標標準比率為896，其中核心資本成分至少為496。該協(xié)議出臺之后，德國為首的歐共體各國紛紛響應(yīng)，英國、日本等國銀行均嚴格達標。美國銀行不僅確保資本充足標準，并創(chuàng)造性地建立了資本風險預(yù)替系統(tǒng)，從而保障監(jiān)管機構(gòu)防患于未然，有力地促進了美國金融業(yè)的穩(wěn)健運行。1997年9月，巴塞爾委員會通過的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，規(guī)定了有效銀行監(jiān)管的條件、審批程序、持續(xù)監(jiān)管手段以及監(jiān)管權(quán)力等有關(guān)方面的25項原則。巴塞爾委員會于1998年9月針對銀行出現(xiàn)問題的主要原因頒布的《銀行內(nèi)控制度的基本原則》，先后在內(nèi)控文化、風險識別評價、內(nèi)控措施與責任、信息及其溝通和內(nèi)控制度監(jiān)測等方面，規(guī)定了13項原則。同時，巴塞爾委員會在吸取一些銀行沉痛教訓的基礎(chǔ)上，了《關(guān)于操作風險管理的報告)(關(guān)于銀行透明度的建設(shè)》等文件。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的上述一系列原則之所以日益得到其成員國與眾多的非成員國的高度重視并適用，就在于這些規(guī)則和要求是巴塞爾委員會聚集了大批業(yè)內(nèi)專家，針對銀行金融業(yè)務(wù)數(shù)年開展過程中的突出問題深人研究的結(jié)論、對策和成果，符合國際商業(yè)銀行發(fā)展的趨勢，具有內(nèi)在的科學性和外在的權(quán)威性，是巴塞爾委員會與許多國家和國際性組織共同合作的結(jié)晶。
(二)西方銀行風險管理
金融業(yè)高度發(fā)達的西方國家對風險管理理論和實踐的不懈探討和深人研究已取得了卓有成效的經(jīng)驗。20世紀30年代由美國建立的存款保險制度，有力地促進和穩(wěn)定了美國銀行制度，亦先后為日本、聯(lián)邦德國、英國等國家所借鑒。目前，許多國家均建立并完善了存款保險制度。存款保險制度的創(chuàng)立和完善，豐富和發(fā)展了銀行監(jiān)管體系，已成為防范金融風險的行之有效的舉措。
德國商業(yè)銀行在風險管理中的VAR(ValueatRisk)風險度量法以及綜合運用風險規(guī)避、風險分散、風險轉(zhuǎn)嫁、風險補償?shù)榷喙荦R下的策略，加強金融監(jiān)管，有效地防范和化解了風險。
我國商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行，真正步人金融市場可謂是剛剛踏上征程。我國加入WTO之后，商業(yè)銀行無疑要在經(jīng)濟全球化的大市場中運作、經(jīng)營和發(fā)展。如何防范和化解金融風險，控制、減少、避免不良資產(chǎn)，應(yīng)當認真汲取和借鑒西方發(fā)達國家商業(yè)銀行的管理經(jīng)驗和管理措施，逐步提高對我國商業(yè)銀行的監(jiān)督管理水平和我國商業(yè)銀行風險管理水平。
(三)確立風險防范理念
學習和借鑒西方商業(yè)銀行管理經(jīng)驗，牢固樹立風險防范理念。金融風險防范應(yīng)是整個國家、銀行系統(tǒng)和銀行全體職員共同的事業(yè)。風險管理、風險防范、風險控制的觀念和意識，應(yīng)根植于整個銀行系統(tǒng)內(nèi)的每個部門、每個崗位、每位職員的靈魂深處。正如巴塞爾委員會頒布的“銀行內(nèi)控制度的基本原則”的報告所要求的，董事會、管理層與全體員工應(yīng)該在銀行內(nèi)部營造一種“內(nèi)控文化”。銀行的所有職員都應(yīng)該了解各自在內(nèi)控制度中的作用，全面投人內(nèi)控制度建設(shè)。
關(guān)鍵詞：存款保險；定價模型；費率測算；實證分析
存款保險制度作為保護銀行等存款機構(gòu)金融安全的一項基礎(chǔ)性制度安排，其與審慎監(jiān)管和最后貸款人制度共同構(gòu)成了金融安全網(wǎng)的三大要素。但存款保險內(nèi)在的道德風險問題以及逆向選擇和問題也同時為理論和實踐所證明：1987年美國FSLLC保險基金破產(chǎn)的事件引發(fā)了對存款保險費率定價研究，Kane(1992，1995)以及Kane＆KauSman(1992)就該事件提出了定價問題所體現(xiàn)的是存款保險人與納稅人之間的利益沖突。研究表明，合理的存款保險定價不僅能夠?qū)ι鲜鋈齻€制度內(nèi)生缺陷形成有效的制約。而且可以改善市場激勵和避免銀行間的交叉補貼。另外，定價還直接關(guān)系到存款保險保費征收制度的選擇方式，即選擇單一費率制度和基于風險調(diào)整的差別費率制度。因此，存款保險定價一直被認為是存款保險制度設(shè)計的核心問題。
一、存款保險定價理論及模型研究
(一)存款保險定價模型
存款保險定價的核心問題是要估計銀行資產(chǎn)價值的風險。目前，較為受到肯定的兩種存款保險定價方法分別是：Melton期權(quán)定價模型和預(yù)期損失定價模型。
1、期權(quán)定價模型。
Merton(1977)創(chuàng)造性地將Black-Scholes期權(quán)定價模型應(yīng)用于存款保險領(lǐng)域。將存款保險看作銀行資產(chǎn)價值的一項看跌期權(quán)：即存款保險等同于一個以保險期為履約期、以約定賠償為履約價、以銀行資產(chǎn)為基礎(chǔ)的看跌期權(quán)。對投保銀行來說，保險合同相當于持有一份多頭賣權(quán)，對存款保險機構(gòu)來說，則持有了一份空頭賣權(quán)。但是，該模型經(jīng)Marcus和Shaked(1984)、Ronn和Venna(1986)以及Duan(1994，1999)等多位學者的研究發(fā)現(xiàn)，期權(quán)定價模型在存款保險費率厘定方面存在不少的缺點，如銀行資產(chǎn)價值變動影響、現(xiàn)實中的“監(jiān)管寬容”現(xiàn)象以及模型忽視了資本標準的影響。近幾年，B-S模型又在諸多學者的進一步研究的基礎(chǔ)上得到了新的研究成果，如Dermine和Laier(2001)考慮了銀行信貸風險的影響、Pennacchi(2001)考慮了經(jīng)濟周期的影響、Byung Chun Kim和Seung Young Oh(2004)則在允許銀行在保險期內(nèi)隨時破產(chǎn)的情況下，推導(dǎo)出一個完全封閉性的(exact closed-form)存款保險定價公式。
2、期望損失模型。
預(yù)期損失=預(yù)期違約概率×風險暴露×給定違約下的損失?！邦A(yù)期損失”是將存款保險人的損失大小表示為被保險存款的一個比例，因而它測度存款保險的成本，即每單位被保險存款的保費水平。“預(yù)期違約概率”可以運用基本分析、市場分析或評級分析來估計。其中，基本分析典型的運用CAMEL類評級：市場分析則典型地根據(jù)利率或諸如存款單、同業(yè)存款、次級債務(wù)、債券等未保險銀行債務(wù)的收益率來得到；而評級分析則利用諸如穆迪公司和標準普爾公司等評級機構(gòu)的信用評級。
(二)我國存款保險定價模型適用模型
1、存款保險定價模型述評。
魏志宏(2004)應(yīng)用期望損失方法對我國商業(yè)銀行存款保險費率水平進行了測算，根據(jù)其分析過程和研究結(jié)論，本文認為首先預(yù)期損失方法存在較大的評估主觀性：其次。監(jiān)管機構(gòu)對于風險銀行的容忍程度直接影響了預(yù)期損失率的高低；另外，銀行破產(chǎn)清算的法律框架與執(zhí)行力度在我國根本不具備現(xiàn)實可操作性。故魏志宏(2004)在其文章中只能對“破產(chǎn)銀行的資產(chǎn)損失率為50％”。由此可見，預(yù)期損失模型在我國基本上沒有適用價值。
雖然期望損失定價模型相對于期權(quán)定價模型具有簡單和操作性更強的優(yōu)勢，但在該模型中，存款保險機構(gòu)依據(jù)各投保銀行的風險水平進行差別定價，忽視了信息不對稱帶來的盲目投資、虛假報告和管理不善等行為，模糊的區(qū)別定價不能解決道德風險問題。正如陳世敏(2005)應(yīng)用該模型對我國商業(yè)銀行進行費率測算結(jié)果所反映的一樣，采用不同評級機構(gòu)的評級結(jié)果會導(dǎo)致截然不同的測算結(jié)論，這種人為主觀因素影響必然會引發(fā)對存款保險費率定價合理性的質(zhì)疑。而在實踐中，期望損失模型也曾導(dǎo)致了20世紀80年代美國存款保險體系在信貸儲蓄協(xié)會危機中維持困難(史小龍，2003)。美國現(xiàn)行的“與風險聯(lián)系的差別費率”模式是以默頓(Morton)提出經(jīng)典的關(guān)于套期定價的存款保險定價理論為基礎(chǔ)的，同時在經(jīng)過諸多學者對期權(quán)定價模型的不斷完善后使得期權(quán)定價模型的理論基礎(chǔ)和適用性都得到了實證檢驗。
另外，考慮到本論文以實現(xiàn)對存款保險費率水平進行精確合理測算為主要研究目的，期權(quán)定價模型無疑更加符合要求。但對上述所介紹的Merton、M-S、R-V三個模型具體選擇方面，本文更加傾向于采用基礎(chǔ)的Melton模型。原因有二：(1)從我國商業(yè)銀行(包括上市與非上市)歷年分紅記錄分析，分紅因素基本上對期權(quán)定價不存在影響；(2)而且M―S模型和R-V模型相對于Melton模型對商業(yè)銀行的公平價格要求更高，即要求商業(yè)銀行具有一個公平定價的外部市場――股票市場，因此需要以上市商業(yè)銀行作為測算樣本。姑且不論我國商業(yè)銀行中上市公司占較小的比重，僅我國股票市場的非有效性就不足以滿足對上市商業(yè)銀行的定價要求。
2、我國存款保險定價模型適用模型。
對于期權(quán)定價模型在理論研究中所表現(xiàn)出的種種缺陷，本文將采用一種全新的測算模型，計劃采用建立回歸模型的方式對其進行修正，利用資本充足率補充資本標準要求，將信用評級以及CAMELS評級所關(guān)注的商業(yè)銀行評估要求指標化，選取商業(yè)銀行的財務(wù)指標作為監(jiān)管要求。就理論研究的角度而言，這種測算模型不僅僅實現(xiàn)了對期權(quán)定價模型缺陷的彌補，而且考慮了期望損失模型的監(jiān)管評估要求，實現(xiàn)了對兩種模型優(yōu)化利用和綜合利用。
為了將本論文所采用模型與Morton模型進行
區(qū)分，在此將Morton模型定義為“基礎(chǔ)模型”，修正后模型定義為“修正模型”，相應(yīng)測算費率分別定義為“基礎(chǔ)費率”和“修正費率”。
二、期權(quán)定價模型中標準差的計算依據(jù)探討
標準差是Morton模型中影響定價水平的主要因素，目前國內(nèi)在應(yīng)用該模型(包括擴展和修正模型)過程中無一例外地選擇上市商業(yè)銀行股票市場價格計算標準差。本文認為這種簡單照搬期權(quán)定價模型公式的計算方法存在以下的問題：
1、截至2008年10月，我國上市商業(yè)銀行僅為14家，占全部商業(yè)銀行數(shù)量比重不足10％，如果僅以股票價格的連續(xù)復(fù)利收益率計算標準差，未上市銀行的存款保險費率如何測算?如果以類推的方式估計非上市商業(yè)銀行的股票價格，市場定價影響因素的復(fù)雜性和銀行之間的差異性也決定了估計股價的必然存在主觀臆想成分和不合理性；
2、我國股票市場的資產(chǎn)定價功能不強，投機性因素和投資者的非理導(dǎo)致商業(yè)銀行的資產(chǎn)價值與股權(quán)的市場價格相差甚遠，簡單的以上市商業(yè)銀行的股票價格確定商業(yè)銀行的風險大小無疑偏離了存款保險定價目的；
3、期權(quán)定價模型最初應(yīng)用于對以公司股票為標的期權(quán)進行定價，目的是為投資行為確定價值判斷的依據(jù)以實現(xiàn)投資回報，因此自然應(yīng)當采取股票收益率作為其風險高低的評價基礎(chǔ)，而存款保險則是對商業(yè)銀行經(jīng)營風險進行評估，更多地關(guān)注商業(yè)銀行的持續(xù)贏利能力的穩(wěn)定性。兩者的應(yīng)用對象和目的截然不同；
4、具體到從期權(quán)定價模型在保險費率厘定領(lǐng)域的實際應(yīng)用，該模型所采用的標準差計算都以資產(chǎn)的收益率作為計算依據(jù)。Turner和D'Arcyand Garven在以期權(quán)定價模型對保險定價研究時都明確指出了保險市場不能照搬股票市場模式，如果以股票收益率標準差應(yīng)用于期權(quán)定價模型就忽略了保險風險的特殊性。
據(jù)此，本論文將采用樣本商業(yè)銀行扣除非經(jīng)常損益后全面攤薄凈資產(chǎn)收益率作為標準差的計算依據(jù)。
三、存款保險費率水平修正指標的選取
(一)國際上金融機構(gòu)風險評價體系簡介
目前世界上計算銀行風險調(diào)整費率的兩個常用指數(shù)是資本水平(充足率)和監(jiān)管評級判斷投保金融機構(gòu)的風險。在金融監(jiān)管以及風險評價方面，最著名的當屬美國聯(lián)邦金融監(jiān)管當局使用的“駱駝評價體系”(CAMELS)，其內(nèi)容包括資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、贏利狀況和流動性、市場風險敏感性。此外，加拿大存款保險公司(CDIC)對于金融機構(gòu)風險評價體系比較具有代表性，其也是從質(zhì)和量兩方面考察的。質(zhì)的方面主要依據(jù)CAMELS評級準則，量的觀測主要考慮資本充足性、贏利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)集中度等。
(二)Morton模型修正指標
基于B-S模型的缺點，如果對其不進行合理的修正，則就會出現(xiàn)對存款保險定價不合理的測度，如郭韶青(2007)利用該模型對深發(fā)展一年期人民幣存款保險的測算費率應(yīng)為13.2％。因此，參照CAMELS評價體系和加拿大對金融機構(gòu)風險費率確定所依據(jù)的因素，同時考慮到Morton模型的缺陷，本文將選取資本充足率和監(jiān)管風險評級/評價指標作為對Morton模型的修正。在監(jiān)管風險評級，評價指標中，根據(jù)中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行監(jiān)管評級內(nèi)部指引(試行)》的要求，除資本充足率之外，本文將采用凈資產(chǎn)收益率、流動性比率、不良貸款率、加權(quán)風險資產(chǎn)收益率、存貸款比例和最大十家客戶貸款比例作為監(jiān)管評級的二級指標。
四、修正模型的實證分析
(一)分析說明
自2003年底開始的商業(yè)銀行改革，經(jīng)國家對四大國有銀行采用注資、剝離不良資產(chǎn)和通過股份改革實現(xiàn)上市等改革措施的實行，到2006年我國商業(yè)銀行在資本充足率、整體資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營業(yè)績和風險控制等方面都取得了長足的進步。考慮到之前我國商業(yè)銀行尤其是四大國有商業(yè)銀行存在負凈資產(chǎn)和資本充足率偏低等問題，本文選取樣本商業(yè)銀行2005-2007年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)作為研究樣本。運用橫截面數(shù)據(jù)分析存款保險費率與各修正指標之間的關(guān)系。為了保證數(shù)據(jù)的有效性，消除異常樣本對研究結(jié)果的影響，由于中國農(nóng)業(yè)銀行的某些修正指標不能獲取，且其相對于其他國有商業(yè)銀行的存款保險費率明顯過高，因此將其剔除，最后選定17家商業(yè)銀行作為回歸分析樣本。
(二)分析結(jié)果
本論文采用統(tǒng)計分析的研究方法，采用樣本銀行2007年的截面數(shù)據(jù)進行分析，使用Eviews5.0進行估計。為解決樣本數(shù)據(jù)在分析結(jié)果中的異方差性、序列相關(guān)性和自相關(guān)性，根據(jù)目前所進行的研究結(jié)論，本文在實證分析過程中對數(shù)據(jù)進行了自然對數(shù)和差分處理，得到以下模型方程：
實證分析結(jié)果表明，影響我國商業(yè)銀行存款保險費率的因素有資本充足率、凈資產(chǎn)收益率、加權(quán)風險資產(chǎn)收益率和客戶資產(chǎn)集中比率(樣本數(shù)據(jù)中以最大十家客戶貸款比例表示)。其中資本充足率和凈資產(chǎn)收益率與存款保險費率間存在負相關(guān)關(guān)系，且資本充足率對費率的影響程度最大，因而在對商業(yè)銀行存款保險定價時應(yīng)當重點關(guān)注資本充足率的影響：而加權(quán)風險資產(chǎn)收益率和客戶資產(chǎn)集中比率則與存款保險費率間存在正相關(guān)關(guān)系，即商業(yè)銀行的加權(quán)風險資產(chǎn)收益率和客戶集中比率上升時，其存款保險費率相應(yīng)提高。
因此，在我國建立了正式的存款保險制度之后，各商業(yè)銀行如果要降低自身繳納的存款保險保費就必須要通過各種手段來提高資本充足率和贏利能力，控制對風險項目投入，同時還必須在銀行貸款發(fā)放時秉承風險分散的監(jiān)管要求，降低客戶資產(chǎn)集中比例。
五、我國銀行存款保險修正費率
本文根據(jù)實證分析所建立的模型方程和影響指標對Morton模型進行修正，得到的各樣本商業(yè)銀行如下的存款保險修正費率：
年計算；②假設(shè)我國將采取強制存款保險制度，即所有吸收存款的商業(yè)銀行都必須對所吸收存款投保；③無風險利率一般按照普通國債的發(fā)行利率。但國債利率受國債類型和期限的影響各不相同，同時由于我國近年對存款屢次實行加息政策，波動幅度較大，本文無風險利率按照國債的平均發(fā)行利率即以3％為準。
資料來源：上海證券交易所、深圳證券交易所及樣本銀行網(wǎng)站主頁2005-2007年度財務(wù)報告教據(jù)
對上表的存款保險費率結(jié)果分析，基礎(chǔ)費率和修正費率水平之間存在很大的差異。按照Morton模型測算，平均基礎(chǔ)費率水平最低的是國有商業(yè)銀行，其次是股份制商業(yè)銀行，最高的是城市商業(yè)銀行。但是在考慮了修正指標因素后，情況發(fā)生了明顯的變化，各樣本銀行之間的費率水平差異明顯縮小。這一研究結(jié)果從實證角度印證了沈福喜(2001)、山東經(jīng)濟學院課題組(2005)商業(yè)銀行存款保險費率的差距不應(yīng)當過大的觀點。
招商銀行成為存款保險修正費率最低的商業(yè)銀行，表明該銀行在資本充足率、經(jīng)營管理水平和資產(chǎn)贏利能力方面表現(xiàn)良好，且風險控制能力較強。而基礎(chǔ)費率和修正費率差異最大的是深圳發(fā)展銀行，其基礎(chǔ)費率最高而修正后費率居中，這說明了該銀行雖然以往處于較高的風險水平，但其資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)獲得很大的改善。而從深發(fā)展近兩年的年度財務(wù)報告上也可以印證這種變化，其資本充足率由2004年的2.30％提高到2008年中的8.53％，達到了資本充足率8％監(jiān)管要求；同時其凈資產(chǎn)收益率和貸款客戶集中度水平也都處于樣本銀行的前列。而對于修正后費率水平上升的樣本銀行，則主要是由于其在2007年度的資本充足率低于2006年度的資本充足率所造成的，這也說明了資本充足率的變化在決定存款保險費率水平方面的重要性。
分析結(jié)果還驗證了修正模型的另一個重要功能，即存款保險費率不僅僅注重當前經(jīng)營風險和盈利能力水平的高低，還更加關(guān)注商業(yè)銀行在以上方面的變動趨勢：當商業(yè)銀行的資本充足率和贏利能力出現(xiàn)下降時，以及銀行過度涉足風險領(lǐng)域經(jīng)營和擴大貸款集中度時，其所應(yīng)當負擔的存款保險費率會迅速上升；相反地，存款保險費率會相應(yīng)降低。這樣便可以為存款保險公司實現(xiàn)對投保機構(gòu)的動態(tài)監(jiān)管，同時也促使投保機構(gòu)在決定經(jīng)營管理策略時會更加謹慎。
六、結(jié)論
[論文摘要] 作為經(jīng)營貨幣的特殊公司，現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理具有特殊性。本文在對此問題研究進行綜述的基礎(chǔ)上，深入地分析了商業(yè)銀行的特殊性，進而研究了其對公司治理的影響。商業(yè)銀行公司治理特殊性體現(xiàn)在治理目標、董事會制度、資本金及外部監(jiān)管等方面。通過研究商業(yè)銀行公司治理特殊性，可以發(fā)現(xiàn)：經(jīng)營業(yè)務(wù)的特殊性會影響公司治理、特許行業(yè)需要進行部分強制性規(guī)范、承擔更多責任的公司需要監(jiān)管機構(gòu)適度監(jiān)管。
商業(yè)銀行是一國體系的主體，其自身公司治理問題在東南亞后受到普遍關(guān)注。作為一種經(jīng)營貨幣的特殊公司，現(xiàn)代商業(yè)銀行具有諸多不同于一般公司的特點，這些特殊性影響著商業(yè)銀行的公司治理。研究商業(yè)銀行公司治理的特殊性，既可以深化和拓展公司治理的研究，也為完善我國商業(yè)銀行公司治理提供了理論基礎(chǔ)。
一、商業(yè)銀行公司治理特殊性研究綜述
近年來，公司治理問題受到人們普遍關(guān)注。在我國國有商業(yè)銀行改革過程中，完善銀行公司治理日益受到重視。盡管目前理論界和實務(wù)界都對銀行公司治理提出了很多具體思路和對策(陳學彬、張文，2003;厥澄宇、王一江，2005;吳曉靈，2005)，但大多從一般企業(yè)公司治理的理論和實踐出發(fā)去研究銀行具體的公司治理機制，缺乏一個統(tǒng)一的理論框架來分析銀行公司治理的特殊性，這是當前該領(lǐng)域研究的一個重要缺陷。
二、商業(yè)銀行的特殊性
商業(yè)銀行是金融媒介，是現(xiàn)代的核心。它的產(chǎn)品和資本結(jié)構(gòu)相對于其他企業(yè)有所不同。其經(jīng)營牽涉到國民經(jīng)濟全局，影響到整個社會的穩(wěn)定。因此，有必要了解商業(yè)銀行的特殊性。
(一)商業(yè)銀行高負債的資金結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行自有資本所占比重較低，按國際通行的《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，最低的安全界限為8%，意味著其負債最高可達到92%。在這種高負債的結(jié)構(gòu)下，銀行的運營資金主要來自于債權(quán)人。一般來看，銀行的債權(quán)人可分為銀行同業(yè)、債券持有者以及存款人3類。其中提供資金較多的是存款人。
資本的高杠桿和高負債經(jīng)營的特性，決定了在資本獲利可能性大大增加的同時，資本運營的風險也大大增加。因此，股東和經(jīng)理層因短期行為損害存款人利益的可能性也隨之增加。在股東承擔有限責任的情況下，要求商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)相關(guān)制度安排上應(yīng)強調(diào)風險，按照巴塞爾新資本協(xié)議的要求保證資本充足，突出對存款人利益的保護。
(二)商業(yè)銀行信息不對稱的復(fù)雜性。盡管信息不對稱在任何企業(yè)都存在，但在商業(yè)銀行中更為嚴重。因為銀行經(jīng)營的特殊性和專業(yè)性，資金提供者很難了解銀行如何使用其資金。這種信息不對稱使委托——關(guān)系更加復(fù)雜。
對于一般公司，委托——關(guān)系表現(xiàn)在股東與董事會、董事會與經(jīng)理層之間。而對于商業(yè)銀行，由于監(jiān)管者、存款人、貸款人的信息不對稱問題更加復(fù)雜，要求商業(yè)銀行通過治理結(jié)構(gòu)中制度安排解決各種不同程度的信息不對稱，以保證其穩(wěn)健經(jīng)營。
(三)存款(含隱性擔保)的負激勵。為了有效控制金融風險，西方各國普遍建立了存款保險制度。而大量研究表明：由于存款制度的存在，一方面，股東因此而偏愛一些高風險的項目，侵害只享有固定回報權(quán)的債權(quán)人的利益;另一方面，存款人監(jiān)督商業(yè)銀行經(jīng)營的動機減弱。目前，我國雖然未建立起存款保險制度，實質(zhì)上，商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行獲得了政府的隱形信用擔保，這不但使銀行面臨嚴重的風險問題，而且極大地減弱存款人對銀行經(jīng)營的關(guān)注。
(四)商業(yè)監(jiān)管的特殊性。盡管各個國家在不同時期對銀行監(jiān)管的范圍和力度不同，但由于銀行運行的脆弱性和銀行出現(xiàn)問題的傳染性，各國政府都積極對銀行進行監(jiān)管。政府對商業(yè)銀行的管制可以在一定程度上替代銀行弱化的法人治理機制。
三、商業(yè)銀行特殊性對公司治理的影響
(一)對商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)含義的理解。不同學者對公司治理結(jié)構(gòu)的含義有著不同的理解。從和學的角度分析，治理結(jié)構(gòu)就是通過一定的治理手段，合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以形成科學的自我約束機制和相互制衡機制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)利關(guān)系，促使其長期合作。根據(jù)OECD(2004)的定義，公司治理結(jié)構(gòu)是一個涉及公司的層、董事會、股東和其他利益相關(guān)者之間的一整套關(guān)系體系。公司治理也提供了一個框架，通過該框架來確立公司目標，決定實現(xiàn)目標的措施和績效監(jiān)控。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在其的《加強銀行組織的公司治理(2006年2月)》報告中就銀行公司治理的涵義做了闡述：從銀行業(yè)角度看，公司治理涉及董事會和高級管理層管理銀行業(yè)務(wù)及各項事務(wù)的方式，這將影響董事會和高級管理層如何制定公司目標、經(jīng)營銀行日常業(yè)務(wù)、履行對股東的責任義務(wù)并重視其他被認可的利益相關(guān)者的利益、確保銀行的經(jīng)營活動和日常行為符合安全穩(wěn)健經(jīng)營的要求，并遵循適用和監(jiān)管規(guī)定、保護存款人的利益。該報告中提到的治理準則體現(xiàn)了商業(yè)銀行特殊性對公司治理的影響。
(二)商業(yè)銀行公司治理特殊性的體現(xiàn)
1.商業(yè)銀行公司治理目標的特殊性。目前關(guān)于公司治理的目標一般有3類：第一類是股東至上論，認為公司治理的中心在于確保股東的利益，公司治理是確保股東得到應(yīng)有回報的各種機制(Fama & Jensen， 1983);第二類是投資者利益保護論，認為公司治理是確保包括股東和債權(quán)人在內(nèi)的所有投資者得到投資回報的各種方式(Shleifer Vishny， 1997);第三類是利益相關(guān)者理論，認為公司治理研究的是包括股東、債權(quán)人、雇員、顧客、供銷商和社區(qū)在內(nèi)的利益相關(guān)者之間的關(guān)系以及規(guī)定他們之間關(guān)系的制度安排(Cochran & Waitick， 1988;Blair，1995)。
在商業(yè)銀行中，由于其高負債的資金結(jié)構(gòu)，決定了債權(quán)人提供的資金面臨風險。在商業(yè)銀行中，存款人是資金的重要提供者，但在公司治理中處于弱勢地位，為了實現(xiàn)治理中利益平衡，需要銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)介入商業(yè)銀行公司治理，實現(xiàn)保護存款人的治理目標。同時，由于商業(yè)銀行在體系中的重要地位，決定了商業(yè)銀行要擔負更多的責任。而商業(yè)銀行大都是股份有限公司，其股東承擔有限責任。在此情況下，要求商業(yè)銀行的公司治理要對所有的利益相關(guān)者負責。
2.商業(yè)銀行董事會的特殊性。在商業(yè)銀行中，董事會具有重要作用，需對經(jīng)營管理負最終責任。獨立、專業(yè)、權(quán)威的董事會是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重要條件。商業(yè)銀行董事會的人員構(gòu)成、具體設(shè)置、責任范圍比一般公司董事會要求更高。由于商業(yè)銀行的特殊性，商業(yè)銀行董事會應(yīng)對銀行存款人、投資者等所有利益相關(guān)者負責，這就要求董事會具有獨立性，具體體現(xiàn)在獨立董事的獨立性、職能委員會的獨立性。董事會維護股東及公司利益，有效協(xié)調(diào)所有利益相關(guān)者的不同利益，使銀行持續(xù)經(jīng)營。
3.商業(yè)銀行資本金制度特殊性。相對于一般公司，商業(yè)銀行注冊資本占總資產(chǎn)的比例較小。依據(jù)國際通行的要求，資本充足率不得低于8%。商業(yè)銀行有自己的資本金制度，資本金的作用不全在提供資金，而重在吸收和消化損失，這是銀行區(qū)別一般企業(yè)的一個重要方面。對商業(yè)銀行的投資入股、資本充足率、資產(chǎn)負債比例等都有嚴格的規(guī)定。這些直接影響股東資格、董事會的責任和控股股東的義務(wù)等一系列問題，將影響到商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)。
4.商業(yè)銀行監(jiān)管的特殊性。商業(yè)銀行高負債的結(jié)構(gòu)決定了債權(quán)人是重要的治理力量。而中小存款人因監(jiān)督和專業(yè)知識等問題沒有動力參與公司治理，特別是存款制度下因有保障而喪失積極性。次級債權(quán)人大多是機構(gòu)投資者，有動力和能力參與治理但也容易造成內(nèi)部人控制。股東在銀行公司治理中的作用是有限的，高杠桿率使銀行股東有過度冒險和侵占的傾向，應(yīng)限制其行為。在這種情況下，需要有外部的主體代表廣大存款人利益介入公司治理。在這種情況下，需要政府對銀行管制。銀行管制的目的有兩個，從微觀層面是為了保護存款人利益;從宏觀層面是為了防止銀行系統(tǒng)風險的產(chǎn)生。銀行管制手段一般包括金融安全網(wǎng)(包括顯形或隱性的存款保險和最終貸款人制度)、審慎的監(jiān)管政策(主要包括銀行的最低資本要求，信息披露要求，對銀行經(jīng)營活動的限制以及對經(jīng)理的品德和能力的要求等內(nèi)容)、限制競爭的政策(包括設(shè)置進入和退出壁壘，限制銀行設(shè)立分支機構(gòu)，限制銀行間的收購、兼并以及接管等活動，對銀行實行國有化)。
四、對商業(yè)公司治理特殊性的進一步思考
(一)經(jīng)營業(yè)務(wù)特殊性對治理結(jié)構(gòu)的影響。商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)之所以有特殊性，是與其經(jīng)營貨幣和信用有直接關(guān)系的。在一般研究中，公司治理機制受到國別因素、傳統(tǒng)因素、股東構(gòu)成因素的影響已經(jīng)受到關(guān)注。但對于行業(yè)特征影響公司治理尚未注意。而因為銀行業(yè)的準入、業(yè)務(wù)開展等方面受到管制，限制了大股東在公司治理的作用。因為利益相關(guān)者的特殊性，也使銀行業(yè)公司治理與一般企業(yè)有所差別。對上述問題的研究有利于探索不同模式公司治理機制的建立。
(二)商業(yè)銀行公司治理的保障。一般意義上，《公司法》中涉及與公司治理相關(guān)的規(guī)定。對于商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)，就我國而言，除了《公司法》，還有《商業(yè)銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督法》。需要不同法律從不同角度對商業(yè)銀行公司治理中的問題予以規(guī)定。就目前來看，我國《商業(yè)銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》規(guī)定還不夠詳盡，需要將近年來指引中有強制性規(guī)定的納入法律層面。另外，由于銀行對一國的影響，需要關(guān)注銀行瀕臨破產(chǎn)時的救助措施，確立特殊時期銀行的治理目標，各主體享有的權(quán)利和應(yīng)承擔的責任。
(三)銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)的適度監(jiān)管。在我國商業(yè)銀行(特別是國有商業(yè)銀行)股東監(jiān)督不到位、債權(quán)人在公司治理中未充分發(fā)揮作用、存款人沒有動力和能力參與公司治理、內(nèi)部人控制嚴重的情況下，銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)在我國商業(yè)銀行公司治理中應(yīng)發(fā)揮積極作用。在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)對我國商業(yè)銀行公司治理有效監(jiān)管是完善商業(yè)銀行公司治理的重要制度安排。
由于商業(yè)銀行的特殊性，銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)的監(jiān)管是必要的。但監(jiān)管事項、監(jiān)管方式、監(jiān)管責任等問題需要進一步研究。銀行本質(zhì)上是企業(yè)，贏利性是其目標，需要在兼顧各方利益相關(guān)者利益平衡的基礎(chǔ)上，適度監(jiān)管，并強化監(jiān)管者責任。另外，監(jiān)管在不同時期有不同的作用。在我國國有商業(yè)銀行改革中，由于原來實行化管理，很難一下子建立真正的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，需要銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)吸收國外有益經(jīng)驗，聯(lián)系我國實際，不斷完善商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)。
商業(yè)銀行公司治理因行業(yè)的特殊性與一般企業(yè)公司治理有所不同。存款人保護是商業(yè)銀行公司治理的重要目標，為實現(xiàn)這一目標，需要通過法律中強制性規(guī)范確立商業(yè)銀行公司治理中的部分制度安排，需要銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)對商業(yè)銀行公司治理進行適度監(jiān)管，需要銀行結(jié)合自身需要不斷完善其公司治理。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：小額貸款公司，身份定位
小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立、不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司，其法律形式是有限公司，而不是金融機構(gòu)，不能吸收公眾存款。自試點以來，小額貸款公司面臨著身份定位的尷尬，它是由中國人民銀行批準、在工商登記的企業(yè)法人，從事金融業(yè)務(wù)卻不能取得金融許可證，該困惑給其生存發(fā)展帶來諸多問題：一方面小額貸款公司難以獲取金融機構(gòu)的資金和運用渠道；另一方面無緣享受財稅優(yōu)惠政策。[1]
1 小額貸款公司身份定位不明引發(fā)系列問題
1.1 法律適用問題
針對小額貸款公司，國家出臺了一系列政策：2007年中央一號文要求“大力發(fā)展農(nóng)村小額貸款，在貧困地區(qū)先行開展發(fā)育農(nóng)村多種所有制金融組織的試點”；2008年5月，中國銀監(jiān)會和央行聯(lián)合頒布了《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》；2009年6月，中國銀監(jiān)會了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，這些文件均為部門規(guī)章或規(guī)范性文件，沒有提升到法律層面，從法律淵源上講，位次比較低。
《指導(dǎo)意見》作為小額貸款公司試點的直接依據(jù)，也只有一些粗線條的硬性規(guī)定：操作性不強，如沒有明確小額貸款公司可享受的優(yōu)惠政策；與現(xiàn)行法律精神相左，如小額貸款公司須堅持“只貸不存”的原則，只提供貸款業(yè)務(wù)不能吸收公眾存款，所以它不同于商業(yè)銀行，不適用于《商業(yè)銀行法》，但貸款業(yè)務(wù)本質(zhì)上屬于一種金融行為；小額貸款公司從事金融業(yè)務(wù)所以不同于一般的有限責任公司，故不能完全適用《公司法》，但又必須根據(jù)《公司法》的規(guī)定在工商管理部門注冊登記，并受工商管理部門的日常監(jiān)管。
1.2 監(jiān)管主體虛化
我國銀行業(yè)金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動的監(jiān)督管理機構(gòu)是中國銀監(jiān)會，小額貸款公司沒有取得金融許可證，在法律上不是金融機構(gòu)，所以小額貸款公司的監(jiān)管主體不是中國銀監(jiān)會?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定，省級政府應(yīng)明確一個主管部門(金融辦或相關(guān)機構(gòu)) 負責對小額貸款公司的監(jiān)督管理，并承擔小額貸款公司風險處置責任，并未賦予銀監(jiān)會和人民銀行相應(yīng)的監(jiān)管職能。從全國各地的試點實踐看，對小額貸款公司的籌建階段的監(jiān)管，主要由當?shù)卣M成試點管理辦公室履行對小額貸款企業(yè)的市場監(jiān)管職責；但各試點地區(qū)成立的政府各部門聯(lián)席的管理辦公室不具有行政主體資格，監(jiān)管也容易形式化。小額貸款公司正式運營后，大部分試點地區(qū)都將監(jiān)管任務(wù)交給縣級人民銀行，小額貸款公司定時向縣級人行報送資料，人民銀行只是承擔著貸款利率和資金投向的簡單監(jiān)測工作，并參照有關(guān)規(guī)定對小額貸款公司的違規(guī)行為進行處罰。具有宏觀調(diào)控職能的中央銀行和銀行業(yè)專業(yè)監(jiān)管部門均被排除在金融監(jiān)管之外，而政府部門作為監(jiān)管部門，往往缺乏相應(yīng)的專業(yè)人才，因此出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)。
所以，人民銀行、銀監(jiān)局、工商局、金融辦都可以介入監(jiān)管小額貸款公司，若各部門一起嚴格監(jiān)管，會把小額貸款公司“管死”；多頭監(jiān)管往往是“每人一把號，各吹各的調(diào)”，其結(jié)果是“沒人管”，從而造成監(jiān)管主體虛化，給小額貸款公司健康發(fā)展埋下隱患。
1.3 后續(xù)資金匱乏
為避免吸儲帶來的系統(tǒng)性金融風險，人民銀行對小額貸款公司確立了一個鐵的紀律：禁止吸收公眾存款。在我國經(jīng)濟環(huán)境和不完善的金融市場條件下，有一定的合理性。當前小額貸款公司發(fā)展存在的最大問題是后續(xù)資金匱乏，主要是由于制度設(shè)計帶來的“后遺癥”。由于小額貸款公司注冊資本上限不超過2億元（欠發(fā)達縣域1億元），但是中小企業(yè)和“三農(nóng)”經(jīng)濟的融資需求旺盛，很多小額貸款公司成立兩三個月后就把全部注冊資金都貸出去了。小額貸款公司不是金融機構(gòu)，按照人民銀行再貸款的管理辦法，無法獲得人民銀行的再貸款，國家開發(fā)銀行的批發(fā)貸款也無緣享受，所以只有增資擴股和商業(yè)銀行拆借。增資擴股無非是新增股東或原有股東增資，但受入股人數(shù)限制，實際融資效果并不會太明顯。
《指導(dǎo)意見》規(guī)定“小額貸款公司可以從不超過2個銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金，且融入資金余額不得超過資本凈額的50%”。統(tǒng)計表明，截至2009年12月31號，全國小額貸款公司總數(shù)是1334家，注冊資本金是821.98億元，實收資本817.20億元，實收資本占資金來源的86.85%，從商業(yè)銀行融入資金余額63.2億元，僅占全部資金來源的6.71%，遠遠沒達到50%的水平。如此低的融資比例，并不是銀行業(yè)金融機構(gòu)不愿給其貸款，而是小額貸款公司達不到其放款要求，實際操作中存在兩個難題：一是，這部分從銀行融入資金的定性及由此產(chǎn)生利率問題。小額貸款公司是工商企業(yè)，憑貸款卡從銀行融入的資金，在銀行看來是對一般工商企業(yè)的普通貸款，當然要按照人民銀行的基準利率計息；但在小額貸款公司看來是同業(yè)“拆入資金”，應(yīng)該享受同業(yè)拆借利率計息，因此二者之間找不到一個共同的利益平衡點，銀行融資就無從談起。二是，銀行業(yè)金融機構(gòu)對小額貸款公司貸款要求有價值穩(wěn)定的不動產(chǎn)抵押，而小額貸款公司的主要資產(chǎn)為缺乏流動性的對三農(nóng)經(jīng)濟和中小企業(yè)的貸款，這些在銀行業(yè)金融機構(gòu)看來屬于“次級貸款”，不能用于抵押融資。
2 專家學者探討小額貸款公司身份定位
對小額貸款公司的身份定位，目前我國理論界、實踐運作中存在著不同的觀點和視角，筆者將逐一評析。
2.1 專業(yè)貸款公司
有學者認為，小額貸款公司可朝專業(yè)貸款公司的方向發(fā)展，即貸款零售公司，在我國是經(jīng)中國銀監(jiān)會批準設(shè)立，由境內(nèi)商業(yè)銀行或農(nóng)村合作銀行全額出資的有限責任公司，按照《公司法》設(shè)立和運作，擁有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，經(jīng)營貸款發(fā)放業(yè)務(wù)，依據(jù)自身條件從正規(guī)金融機構(gòu)批發(fā)貸款，專營貸款的“批發(fā)”與“零售”，并具有自身的市場定位于目標客戶群，商業(yè)化可持續(xù)經(jīng)營的現(xiàn)代公司。論文大全，小額貸款公司。
筆者認為，小額貸款公司轉(zhuǎn)型定位為專業(yè)貸款公司并不現(xiàn)實：專業(yè)貸款公司須由商業(yè)銀行或農(nóng)村合作銀行全資控股，而“草根金融”出身的小額貸款公司大股東基本上是當?shù)孛駹I企業(yè)，如溫州小額貸款的主要發(fā)起人為當?shù)毓歉擅駹I企業(yè)（見表1），因此小額貸款公司轉(zhuǎn)型前的股東身份受到目前法律法規(guī)的限制。
表1：溫州市小額貸款公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
現(xiàn)在全國的存量房交易資金監(jiān)管模式較多，監(jiān)管主體和托管形式不一。從監(jiān)管主體來看，主要有三種，即房產(chǎn)管理部門、專業(yè)中介機構(gòu)和銀行。從監(jiān)管的形式來看，主要有自愿監(jiān)管和強制監(jiān)管兩種。從監(jiān)管的資金構(gòu)成情況來看，主要有部分資金監(jiān)管和全額資金監(jiān)管兩種模式。
從監(jiān)管的效果和監(jiān)管拓展情況來看，比較成功的主要是兩種模式，以天津市為代表的成立專門的監(jiān)管機構(gòu)為主體的監(jiān)管模式和以蘇州市為代表的房產(chǎn)登記部門為監(jiān)管主體的監(jiān)管模式。
二、存量房交易資金監(jiān)管新模式
（一）監(jiān)管原則
1.宗旨便民，服務(wù)高效。新的資金監(jiān)管模式不僅是為了防止中介機構(gòu)挪用客戶資金，更是為打造一個交易誠信平臺，減少交易雙方在交易過程中的后顧之憂，所以該項工作已經(jīng)不再是原來意義上的監(jiān)管，更多的是體現(xiàn)一種全新的服務(wù)。資金監(jiān)管服務(wù)旨在以不較大改變買賣雙方交易方式、不增加交易雙方經(jīng)濟負擔為原則。
2.自愿原則。主要體現(xiàn)為四個方面：一是商業(yè)銀行自愿選擇是否參與；二是交易雙方自愿選擇是否托管；三是經(jīng)紀機構(gòu)自愿選擇是否參與；四是交易雙方自愿選擇托管資金組成部分。
（二）監(jiān)管新模式
1.政府監(jiān)管，銀行托管。房管部門或?qū)ｉT監(jiān)管機構(gòu)接受政府委托，開發(fā)資金監(jiān)管平臺，同各商業(yè)銀行進行聯(lián)網(wǎng)，實時監(jiān)控各商業(yè)銀行的托管專戶和托管子賬戶，對整個資金監(jiān)管服務(wù)進行全程監(jiān)控。
2.錢隨房走，房隨錢走。為保證托管資金的安全和銀行利益，通過資金監(jiān)管平臺和房屋登記機構(gòu)的登記系統(tǒng)進行實時對接，在系統(tǒng)中設(shè)置各環(huán)節(jié)的邏輯關(guān)系。由系統(tǒng)自動控制各流程，資金的存入、劃付和劃轉(zhuǎn)以流程的環(huán)節(jié)作為前提，流程環(huán)節(jié)的流轉(zhuǎn)以資金存入、劃付和劃轉(zhuǎn)為前提，形成了流程環(huán)節(jié)和資金流轉(zhuǎn)互為前提的唯一途徑。一旦簽訂資金監(jiān)管協(xié)議，以合同的方式確保流程的有效運轉(zhuǎn)，任何人不得對流程進行干擾，確保資金的安全，也確保了各商業(yè)銀行的利益。
3.一手交房，一手交錢。房屋權(quán)屬證書領(lǐng)取的情況下，交易雙方真正具備交房條件，買方取得房屋所有權(quán)證，房屋登記機構(gòu)通知托管銀行將托管資金及時劃轉(zhuǎn)給賣方。在實際操作過程中，經(jīng)紀機構(gòu)也可以通過登記機構(gòu)的托管系統(tǒng)平臺進行本經(jīng)紀機構(gòu)托管案例的查詢。如果某一案例的交易登記流程已經(jīng)進入“繕證”環(huán)節(jié)，也就意味著托管銀行已經(jīng)將賣方的原貸款償還，買方的按揭貸款也已經(jīng)發(fā)放。該條件下，交易雙方即可以提前辦理交房手續(xù)。
三、資金監(jiān)管服務(wù)模式還應(yīng)考慮的問題
（一）利息問題
在現(xiàn)有資金監(jiān)管服務(wù)模式下，商業(yè)銀行作為托管人，并且以銀行的內(nèi)部賬戶作為托管專戶。托管專戶的性質(zhì)決定其賬戶為內(nèi)部權(quán)益類賬戶，而不是負債類賬戶，所以不能計提利息。那么，由此產(chǎn)生了兩個問題：1.作為賣方來說，原來可以直接收取的房款，因為納入資金監(jiān)管服務(wù)，損失了該筆資金利息收入；2.作為托管銀行來說，雖然不用支付托管資金的利息，但專戶性質(zhì)決定了其同樣不能作為存款指標來考核，怎樣提高各商業(yè)銀行的積極性，這都是需要解決的問題。
（二）還貸問題
論文摘要:新巴塞爾協(xié)議區(qū)別于舊協(xié)議的核心之處在于:最低資本要求，資本充足性的監(jiān)管約束與市場約束;付商業(yè)銀行風險管理的資本充足率、計量方法、信息披霉提出了新要求。鑒于我國銀行業(yè)的現(xiàn)狀，我國商業(yè)銀行風險管理應(yīng)該通過綜合改革提高資本充足率，應(yīng)從信用風險管理逐步轉(zhuǎn)向全面風險管理。
2004年6月26日，十國集團的央行行長和銀行監(jiān)管當局負責人一致同意公布《資本計量和資本標準的國際協(xié)議:修訂框架》(International convergence of capital measurement and standards: A revised framework)，即通常所說的新巴塞爾協(xié)議(Basel II ) 。
一、新協(xié)議更新的主要內(nèi)容
與1999年6月框架文件一樣，新協(xié)議強調(diào)了“三個支柱”在現(xiàn)代監(jiān)管體制中的作用。
支柱一:最低資本要求((minimum capital requirement)。最低資本要求的方案建立在1988年協(xié)議內(nèi)容的基礎(chǔ)上，新協(xié)議保留了現(xiàn)有的資本定義以及8%的資本與風險權(quán)重資產(chǎn)比率的最低要求。新協(xié)議改善了風險度量方法，即資本充足率公式分母中的信用風險度量更趨精密，新協(xié)議提供了兩種信用風險度量方法，第一種是標準法，第二種是基于內(nèi)部評級的方法(簡稱IR$法)。
支柱二:資本充足性的監(jiān)管約束((supervisory review of capital adequacy)，此部分是第一次被納人協(xié)議框架。新協(xié)議認為，為了促使銀行的資本狀況與總體風險相匹配，監(jiān)管當局可以采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場稽核等方法審核銀行的資本充足狀況。監(jiān)管當局應(yīng)該考慮銀行的風險化解情況、風險管理情況、所在的市場性質(zhì)、收益的可靠性與有效性等因素，全面判斷銀行的資本充足率是否達到要求，在其資本水平較低時，監(jiān)管當局要及時對銀行進行必要的干預(yù)。
支柱三;市場約束伽（arket discipline)。市場約束機制是第一次被正式引入，它體現(xiàn)了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)研究的重大進展，其作用在于進一步強化資本監(jiān)管和促進銀行體系運作中的安全與穩(wěn)健。新協(xié)議規(guī)定:①銀行必須披露關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的扼要信息;②對每一風險領(lǐng)域提供定性和定量信息;③銀行應(yīng)披露按協(xié)議要求的方法計算的資本率，以及關(guān)于其評價資本狀況的內(nèi)部程序的定性信息;④每年至少披露一次，必要時還應(yīng)增加。
二、新協(xié)議對商業(yè)銀行風險管理的要求
1.風險的資本充足率要求。對資本充足率的最低要求仍是新協(xié)議的基礎(chǔ)。新協(xié)議框架保留了舊協(xié)議關(guān)于資本構(gòu)成的定義和資本充足率8%的規(guī)定，即銀行的資本由核心資本和附屬資本兩部分構(gòu)成，相對于加權(quán)風險資產(chǎn)的資本充足率應(yīng)為8%(其中核心資本充足率應(yīng)至少為4%)。但與舊協(xié)議的資本充足率計算公式不同，新協(xié)議以明確的信用風險、市場風險、操作風險取代傳統(tǒng)計算公式中籠統(tǒng)的“風險資產(chǎn)”的概念，其具體公式為:
資本充足率((8%)二總資本信用風險加權(quán)資產(chǎn)+(市場風險加權(quán)資產(chǎn)十操作風險加權(quán)資產(chǎn))x12.5]。
較之舊協(xié)議拓寬了監(jiān)管視野，將市場風險和操新協(xié)議的要求相比，還存在一定的距離，主要表現(xiàn)在:(1)資本結(jié)構(gòu)和資本充足率的披露不夠完善。(2)市場風險。無披露要求。(3)利率風險的披露僅夠巴塞爾要求的“底線”。(4)信用風險披露不足。(5)操作風險。是新協(xié)議中新提出的要求，但證監(jiān)會并未要求上市銀行做出披露。
三、新協(xié)議框架下我國商業(yè)銀行風險管理的對策建議
1.通過綜合改革提高資本充足率。保持資本充足是巴塞爾協(xié)議的基本要求，是防范金融風險的物質(zhì)基礎(chǔ)。從長遠看，為了符合新協(xié)議資本充足率的要求我國銀行能還要經(jīng)歷一系列的改革，具體來說主要有:(1)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求推進我國國有商業(yè)銀行股份制改造及上市融資，拓寬注資渠道。(2)逐步放開對銀行業(yè)務(wù)的限制，推動金融創(chuàng)新及全面成本管理，努力提高銀行的盈利水平。(3)大力提高資產(chǎn)質(zhì)量，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，降低風險資產(chǎn)的規(guī)模。
2.從信用風險管理逐步轉(zhuǎn)向全面風險管理。當前央行在確定最低資本充足率時還應(yīng)考慮到利率風險和操作風險所需配置的資本金，同時還要強化信貸風險監(jiān)控體系，不斷提高資產(chǎn)質(zhì)量，完善經(jīng)營管理規(guī)章制度，防范操作風險，不斷開拓盈利空間，積累風險儲備，防范市場風險。
關(guān)鍵詞：“錢荒” 商業(yè)銀行 流動性不足 流動性風險管理
2013年6月20日，中國銀行業(yè)遭受了一次較大規(guī)模的流動性緊張――“錢荒”。這次錢荒是由于商業(yè)銀行自身流動性管理不足而引發(fā)的，值得我們反思與研究。我國商業(yè)銀行主要以吸收存款和發(fā)放貸款為主要業(yè)務(wù)，在商業(yè)銀行的資金業(yè)務(wù)中，大量運用金融杠桿和期限錯配使得流動性風險不可避免。近年來，我國金融市場的迅猛發(fā)展以及不斷出現(xiàn)的流動性管理問題都為我國銀行業(yè)流動性管理帶來啟示與挑戰(zhàn)。
一、出現(xiàn)“錢荒”的原因
（一）同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模激增，杠桿高企，信貸風險加大
近年來，商業(yè)銀行為了規(guī)避監(jiān)管，大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。因為同業(yè)業(yè)務(wù)不計入表內(nèi)，而且同業(yè)資產(chǎn)收益較高，資本耗用少，且不計提風險減值準備，因此，許多商業(yè)銀行都利用同業(yè)業(yè)務(wù)變相擴大了信貸規(guī)模。尤其是一些較為激進的銀行，紛紛通過大量擴大同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模來規(guī)避信貸規(guī)模的制約。從圖一可以看出，從2010年開始同業(yè)業(yè)務(wù)不斷過大，2010年同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模4.7萬億元，銀行同業(yè)負債規(guī)模2.38萬億元，在總負債中占比分別為8.47%和4.13%，截止到2013年同業(yè)負債規(guī)模達到9.31萬億元，相比于2010年增幅為98.08%。而同業(yè)負債達到6.21萬億元。
同業(yè)業(yè)務(wù)大規(guī)模發(fā)展主要在于同業(yè)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新以規(guī)避監(jiān)管，擴大銀行隱形信貸規(guī)模，信貸風險不斷增加。目前，商業(yè)銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)有受益權(quán)受讓業(yè)務(wù)，保險通道存款業(yè)務(wù)等等。這幾種業(yè)務(wù)都屬于創(chuàng)新型同業(yè)融資業(yè)務(wù)，收益高而且可以繞過監(jiān)管。從這些同業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，我們可以發(fā)現(xiàn)原本屬于資金業(yè)務(wù)的同業(yè)業(yè)務(wù)，但卻被商業(yè)銀行包裝成了可以規(guī)避監(jiān)管的類貸款業(yè)務(wù)，同業(yè)業(yè)務(wù)則變成了隱匿信貸資產(chǎn)的領(lǐng)域。受益權(quán)受讓業(yè)務(wù)就是這樣一種業(yè)務(wù)，銀行和信托公司合作，通過同業(yè)避開國家對貸款投向和貸款額度的限制，給一些沒有資格的單位發(fā)放貸款，信貸風險增大，而這一業(yè)務(wù)目前主要集中在房地產(chǎn)和企業(yè)。通過這些創(chuàng)新性同業(yè)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行不斷增大其同業(yè)資產(chǎn)配置，同業(yè)杠桿也因此不斷提高。2013年3月25號，由于銀監(jiān)會8號文，同業(yè)資產(chǎn)許多都用于對接理財?shù)摹胺菢恕辟Y產(chǎn)，而且一些較為激進的中小銀行利用同業(yè)資產(chǎn)來盈利，風險敞口很大。截止到2013年6月，由于同業(yè)資金需求大，半年末審查，許多頭寸難平導(dǎo)致資金面緊張。
（二）理財規(guī)模迅速擴大，季末缺口增大
從2007年開始，我國銀行業(yè)的理財產(chǎn)品開始進入爆炸式增長時代。許多商業(yè)銀行通過發(fā)放表外理財產(chǎn)品變相吸收存款，比不資金不足。根據(jù)博思數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2008 年各主要商業(yè)銀行累計發(fā)售7799 期理財產(chǎn)品，募集資金約合人民幣為23055 億元。同期保險理財產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品、公募基金和券商集合理財產(chǎn)品的新募集資金分別約為6243 億元、5637 億元、1827 億元和226 億元。銀行理財產(chǎn)品已穩(wěn)居理財市場的第一位，規(guī)模超過其他類別理財產(chǎn)品的總和，成為推動國內(nèi)理財市場發(fā)展的主要力量。從11年起，銀行理財產(chǎn)品增速基本為50%。根據(jù)銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部公布，截止今年1季度，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模8.2萬億，比12年底規(guī)模上升15% （如圖二）。
銀監(jiān)會為了減緩理財業(yè)務(wù)發(fā)展過熱，于2013年3月25號8號文，對理財產(chǎn)品的發(fā)行提出了嚴格的規(guī)定以及監(jiān)管要求。到2013年4、5月份，理財規(guī)模增長速度大幅減緩。由于6月份是季末考核時點。因此，許多理財產(chǎn)品此時到期。大量理財產(chǎn)品到期導(dǎo)致許多商業(yè)銀行資金不足，大的商業(yè)銀行可以用自有資金渡過難關(guān)，而中小型商業(yè)銀行就需要通過其他方式，例如代持，來緩解資金緊張。這也是形成“錢荒”的又一原因。
（三）期限錯配嚴重導(dǎo)致流動性風險加大
我國商業(yè)銀行一直以來都是以信貸業(yè)務(wù)為主，資金來源主要是居民儲蓄存款、企業(yè)存款和同業(yè)拆借，資金運用主要是貸款和票據(jù)貼現(xiàn)，長貸短存的期限錯配現(xiàn)象普遍存在。商業(yè)銀行為了追求更高的收益，更熱衷于發(fā)放中長期貸款。從圖看出，近年來，在中國銀行業(yè)的貸款項目中，中長期貸款的比重呈上升趨勢，而短期貸款的比重趨于下降。尤其在08年底政府推出4萬億的刺激經(jīng)濟計劃后，銀行投放大量以中長期為主的貸款，期限偏長。雖然說期限錯配現(xiàn)象在銀行中非常普遍，但是采用活期儲蓄來支撐流動性較差的中長期貸款是有限度的，如果出現(xiàn)大量短期存款在較短的時間內(nèi)被提取的情況，而中長期貸款又不能及時收回，必然會帶來銀行業(yè)流動性緊張的局面（如圖三）。
（四）監(jiān)管趨嚴，外部因素疊加導(dǎo)致流動性緊張
2013年以來，我國金融改革加速，面對“錢荒”，央行堅持不做逆回購注資，收縮流動性，強迫金融機構(gòu)去杠桿。同時，受銀監(jiān)會8號文的影響，我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)增速放緩。一系列的外部因素疊加也導(dǎo)致了流動性緊張局面出現(xiàn)。
二、“錢荒”反映出的我國商業(yè)銀行流動性管理存在的問題
（一）對流動性風險管理缺乏重視
從08年以來，我國商業(yè)銀行都處于流動性過剩的大環(huán)境中，對于流動性風險的監(jiān)控以及管理的重要性缺乏重視。而且我國商業(yè)銀行都有一個普遍的認識就是政府兜底---不論出現(xiàn)什么大的問題，中國政府都會出面解決。正是這種政府兜底意識導(dǎo)致了我國商業(yè)銀行對流動性風險管理缺乏重視。而這次“錢荒”正好給我國商業(yè)銀行上了一節(jié)課。面對這次“錢荒”，央行可以說是采取冷面旁觀的態(tài)度，采取不作為的方式來向表堅持金融去杠桿的決心。沒有了國家兜底，商業(yè)銀行只能獨自面對此次“錢荒”。
（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置不合理
從我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置情況來看，大部分資產(chǎn)為貸款，而且中長期貸款占得比重較大。而且我國大部分的商業(yè)銀行沒有一個流動性的二級儲備，只有存在中國人民銀行的一級儲備 ，對與商業(yè)銀行來說，很難從自由抽取在央行里的儲備；。而且對于銀行來說，長期貸款由于期限較長，因此風險越大，這也一定程度上導(dǎo)致了商業(yè)銀行的流動性風險。
（三）風險監(jiān)管體系不完善，缺乏動態(tài)預(yù)警機制
我國對于流動性風險監(jiān)管體系不夠完善，缺乏先進的管理技術(shù)和經(jīng)驗。國外商業(yè)銀行對于流動性風險監(jiān)管有明確的要求，我國這方面還不夠成熟。央行在1994 年公布了《關(guān)于商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負債比例管理暫行監(jiān)管指標》，該指標對商業(yè)銀行經(jīng)營的質(zhì)量提出了標準規(guī)范，界定了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍。這一文件的出臺嚴重限制了商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，不利于商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時也限制了流動性風險的監(jiān)管。而且一直以來，我國商業(yè)銀行都是根據(jù)央行的規(guī)定來進行流動性管理，沒有充分考慮到各個銀行自身的特點進行監(jiān)管，難以實現(xiàn)切實有效的監(jiān)管。目前，我國商業(yè)銀行采取的流動性監(jiān)管指標多為靜態(tài)監(jiān)管指標，例如，存貸比，流動性比例等。這些指標只能反映一個時點的流動性風險，不能做到實時監(jiān)控，反映的信息不夠準確。
（四）“盈利性、流動性、安全性”三原則難平衡
現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理的三原則“盈利性、流動性、安全性”對與商業(yè)銀行來說一般難以平衡。因為商業(yè)銀行都是追求高盈利的，而高盈利一般意味著流動性就會面臨不足。相反地，如果要是想提高流動性，必然面臨著盈利性的減少。所以對與商業(yè)銀行來說，這種平衡是很難達到的。一般情況下，由于商業(yè)銀行對利潤的追逐，流動性風險是必然存在的。在央行的2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中，也提到了商業(yè)銀行流動性與盈利性等經(jīng)營指標的平衡性有待加強。因為出于提高資金使用效率、實現(xiàn)利潤目標的考慮，商業(yè)銀行通過擴張貸款等增加盈利的沖動較強，在權(quán)衡流動性、安全性、盈利性三者關(guān)系時，容易輕視流動性風險。
三、“錢荒”為我國商業(yè)銀行流動性管理帶來的幾點思考
經(jīng)過此次“錢荒”，我國商業(yè)銀行開始意識到了流動性風險管理的重要性。商業(yè)銀行在未來要加強流動性管理，在業(yè)務(wù)發(fā)展方面要增強自我平衡和自我約束的能力。通過合理安排資產(chǎn)負債總量和期限結(jié)構(gòu)，把握一般貸款、票據(jù)融資等業(yè)務(wù)的配置結(jié)構(gòu)和投放進度。這樣才能有效避免流動性風險。
（一）建立較為有效且先進的流動性管理體系以及預(yù)警機制
對于流動性管理來說，主要應(yīng)做好兩方面的工作：一是對流動性缺口進行科學地預(yù)測，二是尋找合適的策略來彌補缺口。這就需要選擇一個較為先進且系統(tǒng)化的流動性管理方法?，F(xiàn)在主流的流動性管理方法主要有以下4種：流動性缺口法、線性規(guī)劃法、期限階梯法、L一VaR方法。這4種方法出發(fā)點不同，各有優(yōu)勢也各有缺點，可以根據(jù)商業(yè)銀行自身的特點進行選擇。除了管理方法，建立流動性預(yù)警機制對于流動性管理也很重要。因為我國商業(yè)銀行目前使用的流動性監(jiān)控指標不能夠準確掌握流動性的供給、需求及缺口的變化，而流動性風險在不斷的動態(tài)變化中，因此對于流動性風險進行管理時，也應(yīng)該和這種動態(tài)變化的情況相適應(yīng)。
（二）加強商業(yè)銀行自身主動管理流動性風險的意識
商業(yè)銀行要從認識上做切實的轉(zhuǎn)變，從被動變主動，積極主動地運用逆回購、再貸款等負債工具，更好地實現(xiàn)流動性、安全性和盈利性的平衡。改變國政府兜底的概念，主動監(jiān)測，管理流動性風險。國際上，巴塞爾協(xié)議已經(jīng)將流動性風險監(jiān)管列入了國際銀行總體監(jiān)管機制中。我國要跟蹤和研究國際上先進的流動性風險管理機制，以定量與定性相結(jié)合的、動態(tài)的、系統(tǒng)的流動性管理模式替代傳統(tǒng)的定性、粗放的流動性管理模式。商業(yè)銀行也要積極落實銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行流動性風險管理指引》，構(gòu)建流動性風險管理長效機制。此機制應(yīng)包括實現(xiàn)董事會及高級管理層對流動性風險的有效監(jiān)控、完善銀行流動性風險管理的策略、政策和程序，提升銀行對流動性風險的識別、計量、監(jiān)測和控制水平，建立健全內(nèi)部控制和有效的監(jiān)督機制，建設(shè)先進的流動性風險信息管理系統(tǒng)等方面。
（三）關(guān)注宏觀經(jīng)濟以及金融市場形勢，實施動態(tài)流動性風險管理模式
商業(yè)銀行在進行流動性風險的管理時，不僅要從自身出發(fā)結(jié)合本行特點實施對癥下藥的流動性管理，還需重點考慮國家宏觀經(jīng)濟政策因素的影響。流動性是貨幣政策實施和傳導(dǎo)的直接對象，因此對宏觀政策的分析在流動性風險管理中顯得尤為重要。商業(yè)銀行要加強對宏觀經(jīng)濟形勢的分析，準確估計央行貨幣政策操作取向；加強分析宏觀政策調(diào)整和金融市場變化對流動性的影響，做好流動性安排。
掌握好宏觀經(jīng)濟形勢變化后，進行動態(tài)的流動性監(jiān)管也尤為重要。目前，我國主要采取的是靜態(tài)的流動性監(jiān)管指標，只能反映一個時點的流動性，根據(jù)這一反饋做一定安排，有一定的滯后性。而且靜態(tài)指標往往難以準確反映當前的流動性，因此，商業(yè)銀行建立動態(tài)的流動性風險監(jiān)管體系非常重要。
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[論文摘要]自商業(yè)銀行產(chǎn)生，風險就與之相伴、形影不離。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和市場競爭的加劇，銀行業(yè)風險也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特征。加之目前我們正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，內(nèi)、外部經(jīng)濟環(huán)境較為復(fù)雜，銀行業(yè)發(fā)展還很不成熟，風險的表現(xiàn)形式更為特殊，這對風險管理提出了更高的要求。本文試圖通過對商業(yè)銀行風險管理一般原則的分析，按照深入貫徹落實科學發(fā)展觀的要求，探討商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展方向，以提升商業(yè)銀行風險管理能力。
[論文關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；風險管理；思考
一、商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展趨勢
商業(yè)銀行風險管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對金融風險認識不斷加深的產(chǎn)物。最初，商業(yè)銀行的風險管理主要偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風險管理，強調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動性，這主要是與當時商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如貸款等為主有關(guān)。20世紀60年代以后，商業(yè)銀行風險管理的重點轉(zhuǎn)向負債風險管理方面，強調(diào)通過使用借入資金來保持或增加資產(chǎn)規(guī)模和收益，既為銀行擴大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，但也加大了銀行經(jīng)營的不確定性。20世紀70年代末，國際市場利率劇烈波動，單一的資產(chǎn)風險管理或負債風險管理已不再適用，資產(chǎn)負債風險管理理論應(yīng)運而生，突出強調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過償還期對稱、經(jīng)營目標互相替代和資產(chǎn)分散實現(xiàn)總量平衡和風險控制。80年代之后，銀行風險管理理念和技術(shù)有了新的提升，人們對風險的認識更加深入。特別是銀行業(yè)競爭的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用，市場環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負債風險管理理論存在的局限性。在這種情況下，表外風險管理理論、金融工程學等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風險管理，進一步擴大了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的范圍，在風險管理方法上更多地應(yīng)用數(shù)學、信息學、工程學等方法，深化了風險管理作為一門管理科學的內(nèi)涵。1988年，《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺并不斷完善，標志著西方商業(yè)銀行風險管理和金融監(jiān)管理論的進一步完善和統(tǒng)一，也意味著國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。
80年代至今的20多年，是國際銀行業(yè)風險管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時期，回顧20多年來銀行風險管理理論和實踐的發(fā)展歷程，商業(yè)銀行風險管理的理論與實踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當中。因此，對于商業(yè)銀行風險管理來講，《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善，是國際銀行界風險管理革命性的成果。尤其是巴塞爾委員會先后于1999年6月和2001年公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿(第一稿)和(第二稿)。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則，繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風險控制為重點，著手從單一的資本充足約束，轉(zhuǎn)向突出強調(diào)銀行風險監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場紀律約束等三個方面的共同約束。
可以說，新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國際銀行業(yè)風險管理理念的發(fā)展方向，如果說在巴塞爾資本協(xié)議誕生前的銀行競爭還屬于無序競爭的話，那么在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競爭將是以風險識別、度量、評價、控制和風險文化為內(nèi)容的銀行風險管理能力的競爭。這對于我國商業(yè)銀行風險管理具有重要的指導(dǎo)意義，是我國商業(yè)銀行參與國際競爭的基礎(chǔ)和標準。
二、目前我國商業(yè)銀行風險管理存在的不足
與國外銀行相比，我國商業(yè)銀行風險管理在內(nèi)部管理和外部環(huán)境等方面都存在著較大的差距：從外部來看，銀行風險管理所需要的外部環(huán)境還不成熟。原因是多方面的，其中信用體系尚未健全是重要的原因。此外，外部監(jiān)管和市場約束的作用還遠遠沒能充分發(fā)揮，在我國，銀行業(yè)信息披露還很不規(guī)范和不完備，外部監(jiān)管部門的監(jiān)管措施還相對簡單，市場對銀行的外部約束作用還有待加強。
從銀行內(nèi)部來看，我國商業(yè)銀行風險管理在觀念、技術(shù)、方法等方面也與國外先進銀行存在著較大的差距。主要體現(xiàn)在：第一，在風險管理認識上存在差距。在國外銀行，十分重視風險——收益匹配的原則，把控制風險和創(chuàng)造利潤看做同等重要的事情。但在我國商業(yè)銀行中，對風險管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系認識還有差距。第二，風險管理理念上的差距。具體體現(xiàn)在兩個方面：一是全面風險管理的理念還不到位，仍以信用風險管理為主，對市場風險、操作性風險等重視不夠。二是在風險管理的過程中缺乏差別化的理念，忽略了不同業(yè)務(wù)、不同風險、不同地區(qū)之間存在的差異，不僅不能管理好業(yè)務(wù)風險，反而容易產(chǎn)生新的風險。第三，風險管理方法上的差距。與國外風險管理方法相比，風險管理量化分析手段欠缺，在風險識別、度量等方面還很不精確。第四，風險管理體系上的差距。體系的健全和獨立是確保風險管理具有超前和客觀的分析能力的關(guān)鍵。但在我國，一些銀行的風險管理體系往往還不健全，風險管理受外界因素干擾較多，獨立性原則體現(xiàn)不夠。第五，信息技術(shù)上的差距。目前，我國商業(yè)銀行改善風險管理方法最大的障礙是風險管理信息系統(tǒng)建設(shè)嚴重滯后，風險管理所需要的大量業(yè)務(wù)信息缺失，無法準確掌握風險敞口，直接影響到風險管理的決策科學性。
三、我國商業(yè)銀行風險管理的任務(wù)及要求
現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行風險管理的基本任務(wù)可以分為兩部分，從商業(yè)銀行內(nèi)部看，風險管理的基本任務(wù)是通過建立嚴格的內(nèi)控制度和良好的公司治理機制，最大限度的防范風險和確保銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，從而實現(xiàn)銀行股東價值的最大化。從商業(yè)銀行外部看，風險管理的基本任務(wù)就是通過加強商業(yè)銀行監(jiān)管，進行金融體系的改革和完善，從根本上防范和化解金融風險。
為了實現(xiàn)風險管理的基本任務(wù)，盡快提高我國商業(yè)銀行的風險管理水平，必須滿足三個方面的要求：
第一，要適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求。商業(yè)銀行是以盈利和股東價值最大化為核心的企業(yè)，業(yè)務(wù)發(fā)展是商業(yè)銀行的根本任務(wù)，沒有發(fā)展本身就是風險。不顧風險的發(fā)展和不顧發(fā)展的“零風險”都是不對的，風險管理并不是杜絕風險，而是在資本配比的范圍內(nèi)實現(xiàn)風險和收益的合理匹配。
第二，要適應(yīng)外部監(jiān)管要求。隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展，外部監(jiān)管越來越嚴，巴塞爾新資本協(xié)議將監(jiān)管部門的監(jiān)管作為三大支柱之一。外部監(jiān)管對商業(yè)銀行來說，是合規(guī)經(jīng)營的外在力量，也是加強風險控制的內(nèi)在需求。監(jiān)管法規(guī)是金融競爭中的“游戲規(guī)則”，銀行風險管理只有與外部監(jiān)管相適應(yīng)，才有機會在平等的市場競爭中取勝。
第三，要適應(yīng)國際先進銀行風險管理發(fā)展趨向的要求。隨著國際銀行業(yè)的不斷變化，風險管理的方法發(fā)生了巨大的變化，而且這種變化仍將繼續(xù)。我國商業(yè)銀行風險管理產(chǎn)生時間還很短，與國際先進銀行還有很大差距。因此，我國商業(yè)銀行必須緊跟國際風險管理的發(fā)展趨勢，及時掌握銀行風險管理的先進技術(shù)和理念，以適應(yīng)日益激烈的競爭需要。
四、深入貫徹落實科學發(fā)展觀，提高商業(yè)銀行風險管理能力
按照國際先進銀行風險管理的理念和經(jīng)驗，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點和要求，筆者認為，我國商業(yè)銀行風險管理發(fā)展方向應(yīng)努力做好五個方面的轉(zhuǎn)變，以提高風險管理能力。
第一，風險管理內(nèi)容由信用風險向信用、市場、操作性風險轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化，銀行的風險由原來的信用風險為主發(fā)展到多種類型風險共同作用。與此同時，國際銀行業(yè)對各種類型風險的認識程度和管理能力也在逐漸提高，風險的管理由管理單一風險到管理多種風險，體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風險管理的發(fā)展方向。我國商業(yè)銀行風險管理不僅要對信用風險進行管理，而且應(yīng)更加重視市場、操作性、法律等各類風險的管理。
第二，風險管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前，我國商業(yè)銀行的風險管理方法和手段還比較簡單，一些銀行風險管理還主要以直接管理為主，如審批授信項目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來風險管理的發(fā)展趨勢看，要進一步發(fā)揮間接風險管理的作用。
第三，風險管理對象由單筆貸款向企業(yè)整體風險轉(zhuǎn)變，由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉(zhuǎn)變。目前，隨著經(jīng)濟活動的變化，企業(yè)經(jīng)營特征、資本運作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化，以審核企業(yè)的資產(chǎn)負債表為主要內(nèi)容的信用風險管理方法已經(jīng)不能適應(yīng)防范風險的要求，子公司、關(guān)聯(lián)公司、跨國公司等復(fù)雜的資本運營模式使風險的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜和隱蔽，這就要求風險管理要由對單筆貸款的管理向?qū)ζ髽I(yè)的整體風險轉(zhuǎn)變，不僅要對財務(wù)情況進行審查，還要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對外投資以及全部現(xiàn)金流。同時，要把風險管理的視角從一個企業(yè)擴大到整個行業(yè)、市場的變化，在微觀分析的基礎(chǔ)上強調(diào)系統(tǒng)性風險的研究。在這些工作的基礎(chǔ)上，最終過渡到資產(chǎn)組合的風險管理和資本制約下的組合模型的管理。
