時間：2023-02-24 23:07:12
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融改革，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
全球金融風暴給我們提供了契機來討論虛擬經濟與實體經濟之間的關系，分析金融產品創新與政府金融監管的問題。但是，絕沒有理由以此次危機為借口，叫?；蛲蒲诱谌〉贸醪匠删偷闹袊?a href="http://m.yundu888.com/haowen/28.html" target="_blank">金融改革。
此次金融風暴有其深刻原因。布雷頓森林體系崩潰后，全球沒有建立起一個有效的國際金融體系，成為公認的原因之一。然而，危機的根本原因則在于美國經濟內部結構的非均衡。
國內儲蓄一直處于低位，長期對外貿易逆差，且這些逆差主要靠印刷美元埋單。中國、日本、石油生產國和部分歐洲國家積累起大量美元儲蓄，這些儲蓄需要尋找金融資產來投資，又為華爾街金融衍生品的創造，以及美國本土資產價格的泡沫化提供了基礎。
如果這些金融產品的創造，是以美國實體經濟的發展為土壤，危機出現的概率就會大大降低。然而，美國經濟和世界經濟周期已經進入IT長周期波段的末尾，而且美國已將大量制造業轉移到國外，近期不可能再有大量科技創新項目需要投資，實體經濟的增長舉步維艱。
每次金融危機，從直接或表面原因來看，是金融問題。從實質或深層原因來看，是實體經濟出了問題。全球金融危機背后，一定是全球實體經濟的增長和均衡出了問題。把危機的責任全部推給華爾街是不公正的。
從美國轉到中國，這次金融危機，既有美國國內經濟增長緩慢和經濟結構非均衡的問題，也有中國經濟內外經濟結構的非均衡和金融改革滯后的作用。
長期以來，中國經濟內需不足，出口是經濟持續高增長的主要動力之一，以美元為主體的外匯儲備大量積累，勢必導致對美國金融資產的旺盛需求。而在國內，中國近2萬億美元的外匯儲備，本質上就是中國居民的儲蓄存款在國內找不到好的投資項目。中國的外匯儲備與銀行的存貸差基本相等。
只要中國的實體經濟相對健康，城市化和工業化還有很大發展空間，金融資源的優化配置在中國應該是大有可為。而實際情況并非如此，那只有一個答案，中國金融體系出了問題，或者說，金融發展嚴重滯后于實體經濟的發展。
當然，出現這種反?，F象，也有其他原因。如企業自主創新能力不足，土地、能源、環境等結構性制約等。但這些只是表面現象，中國投資機會不足最根本的原因，是中國金融產業的發展滯后。
金融領域中的微觀經濟主體基本以國有經濟為主，產權結構殘缺，導致治理結構難以與發達市場經濟要求相吻合。同時，中國經濟轉軌采取雙軌制漸進的方式，金融產業長期以來還充當著為低效國有經濟“輸血”的功能，以維持一定時期雙軌經濟的均衡。“輸血”功能背離了金融市場最為重要的儲蓄資源的“配置”功能，結果出現了金融市場的價格扭曲現象，利率市場化推進步履維艱，壞賬、呆賬不斷積累。
直接融資領域如資本市場的發展亦如此，其基本目的也是為了“籌資”，金融資源的錯配現象到處可見。
中國金融產業無法有效地為本國居民的巨額儲蓄，在國內找到合適并有效的投資項目，原因就是金融領域的發展滯后和長期低效運行。儲蓄過度使中國經濟實際處于動態無效狀態。
中國金融產業沒有隨著實體經濟的發展而同步發展，其結果一定程度上導致了美國金融產業脫離實體經濟過度發展。在經濟全球化的情況下，“均衡”就是這樣來實現的，實際上這卻是全球最大的非均衡現象，金融資產的供應和創新活動，應該是在實體經濟最為活躍的地方出現，才是理性的、可持續的。
必須清醒地認識到，中國金融改革和開放才剛剛起步，金融產業還處于“嬰兒期”，GDP已占到全球GDP總量6％的中國經濟，金融衍生產品的量只占全球總量的0.01％，幾乎可以忽略不計。中國根本不存在金融衍生產品過度發展的問題。從另一個角度講，這次金融風暴，也可能是中國一次難得的機遇。
危機過后，全球的金融資源還是要尋找出路，中國這一類實體經濟運行良好、金融體系又沒有遭到危機重創的國家，一定會成為世界金融資源集聚的地方。只要金融資源開始往中國集聚，自然會吸引金融人才在中國集聚。中國也可借危機后的反思，總結教訓，建立較為嚴密的金融風險防范體系。
我認為，從中國當下的情況說，雖然存在地方政府債務風險、影子銀行風險及房地產泡沫風險，但其風險程度均在可控范圍內，中國金融體系目前存在的主要問題是金融資源總量大但配置效率與運行效率太低，因此，可以將提升金融資源配置效率作為金融改革方案設計的基本著眼點。
1.金融改革推進的組織準備
提升金融資源配置效率的基礎工作是對現有“一行三會”的金融監管分工協調機制作進一步改良，改良的目的是為了推進金融自由化和混業經營，并在實施金融自由化和混業經營中，明晰監管權力邊界，落實監管責任。中國目前影子銀行和理財產品泛濫已引起廣泛關注，其實，它們的出現在相當程度上反映了商業銀行和非銀行金融機構在信貸指標管理模式下不得已的業務拓展活動，因為貸款指標卡得緊，許多商業銀行不得將表內業務轉移到表外，因此利率、理財產品市場才得以大行其道。所以，中國的影子銀行問題同2008年全球金融危機爆發前的影子銀行問題存在著一個顯著差別就是：美國的影子銀行是在金融自由化背景下、衍生工具市場在各類投行及對沖基金的推動下，做虛擬運動、高速空轉；中國目前的影子銀行則是銀行與非銀行金融機構通過產品設計相配合將貨幣從銀行系統內轉向銀行系統外，最終又加價流向實體經濟部門。這種現象看似不正常，其存在的合理性卻很容易理解。一旦當局開始推行金融自由化和混業經營，原有對影子銀行問題的顧慮就會煙消云散。那么旨在提升金融資源配置效率的金融自由化和混業經營怎樣著手推進呢？前提就是在現有“一行三會”構架的基礎之上還應設計一個以金融改革頂層設計為工作內容的工作班子。這個工作班子可以由國務院主管金融的領導親自牽頭匯集各機構代表及專家學者，對金融改革方案進行統籌設計，有序推進。
2.貨幣政策改進方向
中國的貨幣政策近幾年與美歐日等重要經濟體的寬松調節具有明顯的方向性差異。美歐日強調寬松刺激經濟，中國的貨幣政策則以穩健之名實施輕微緊縮，這當然與中國實體經濟容易過熱這一基本國情有關。但是，仔細研究中國的貨幣政策，它有三個方面需進行改善：一是提高透明度；二是增強預調節能力；三是要減少央行分支機構的行政化執行方式。首先是貨幣政策透明度問題?！胺€健貨幣政策”，這是中國的獨特發明，在穩健的名義下，貨幣政策有些年份寬松有余，有些年份又緊縮過頭，這使得市場參與者常常不知所從。其次是預調節能力即貨幣政策對宏觀變化的敏感度有些欠缺。例如，2008年，全球金融危機的征象已十分明顯時，我國的貨幣政策調節方向是嚴厲緊縮型的，2008年底，中央4萬億元刺激計劃出臺后，貨幣政策在2009年夏秋季理應采取輕點剎車的措施，我們卻仍然對商業銀行體系的瘋狂放貸采取放任自流的態度。按照發達國家經驗，貨幣政策主要任務是短期微調，政策出臺依據一般都是看連續三個季度的經濟金融狀況，中國的貨幣政策出手時間卻常常顯得有些遲鈍。最后是貨幣政策執行方式方面的問題。中國央行的分支機構現在是按照總行設計的“差額存款準備金率動態控制公式”去控制當地注冊存款貨幣銀行的貸款增長規模并完全用行政命令的方式去落實貨幣政策，但這個動態控制公式在設計時就缺少機構存款增長因子，缺少對當地實行經濟貸款需求的考慮因素，央行分支機構是機械地按公式分配貨款指標并“嚴格執法”，搞得許多中小銀行類機構怨聲載道，地方經濟發展也因此受到牽累。所以，為充分利用金融資源和提升金融實體經濟服務能力，這種落后的貨幣政策執行方式必須改進，而改進的著眼點則是以實際行動落實金融為實體經濟融資需求服務的原則。
3.監管：以提高金融效率為著眼點強調有效性和靈活性
中國一行三會的金融監管歷來存在一個現象，即監管過度和監管不足同時并存。所謂監管過度，就是監管當局利用手中的權力對監管對象的正常業務活動進行過多的干預，有些地方監管機構甚至還插手金融機構的人事任命；而監管不足則是面對一些金融亂象，監管機構不能及時作出反應，采取必要的監管措施。這兩方面的問題在保險市場和證券市場尤為突出。中國保險公司的資金運用效率極為低下，原因就是保監會監管過度，保險機構的資金運用渠道太窄，資金運用限制過多，致使保險公司將大部分保費收入以協議存款的方式高息存入銀行系統，實際上是金融資源的低效運用。而證券市場則是老鼠倉盛行、上市公司圈錢、權貴資本攫取IPO資源、私募基金聯手操縱股價等類亂象始終禁而不止，這些都是監管不力的典型表現。一個國家的證券市場本應成為市場化配置金融資源的最佳場所，但中國證券市場則盛行投機行為，2400多支股票中本來有很多有長期投資價值，然而股民很少有人著眼于長期投資，股民的短期投機習慣的養成完全是監管不力背景下證券市場大環境造成的。除監管過度和監管不力兩種傾向外，中國金融監管當局另一個需要注意的問題是要提升監管靈活性。靈活性的重要表現之一，就是要改變監管“一刀切”現狀，針對不同時期的不同情況對金融機構實施差別監管政策。例如，大中小銀行，我們完全可以在現有的貸款規模管理中實施不同的管理標準。在小微企業資金嚴重困難的現階段，國家對小微企業的扶持政策也可以以靈活的監管政策得到體現。另外以“三農”為基本服務對象的金融機構只要其主營業務比重足夠高，甚至可以取消規?？刂?。我們的監管政策之所以缺少靈活性，我認為不是監管當局水平低，主要原因是監管官員懶惰。所以，可以考慮圍繞監管效果設計出一套監管評價體系和監管人員的激勵配套措施，以利于提高監管的靈活性。中國的金融監管也要進行市場化改革，改革的一項重要內容是在正式實施利率市場化之前先建立存款保險機構，使之不僅成為最終支付人角色而且賦予其對被保對象的日常檢查監督職能，這樣就可以將危機救助負擔在相當程度從國家即納稅人身上轉移。
4.如何充分利用市場機制配置資源
中國是金融資源充裕的世界第二大經濟體，多年來，金融資源配置效率之所以仍嫌低下，主要原因是市場機制利用不夠充分。從一般規律說，提高金融資源配置效率的根本途徑是應當盡量發揮市場機制在優化資源配置方面的積極作用，具體說就是：市場能辦好的事，政府就盡量不要包辦；地方政府能辦好的事，中央政府也不必越俎代庖。
自1997年亞洲金融危機以來，在中國金融資源支配權控制權上，中國出現的規律性現象就是中央政府大幅上收金融資源支配權控制權，地方政府普遍出現金融饑渴癥。而地方政府金融饑渴的深層背景是1994年分稅制改革時，中央政府把稅基厚、稅源廣、易征收的稅種都劃歸中央，地方政府只留下一些“雞肋”式稅種，造成各地方事權與財權嚴重不對稱，要干的事多，手中的錢又太少，逼得地方政府不得不靠賣地去應付日?；ㄙM和經濟建設支出。多年來，中央財政收入增長較快的年份年增率甚至超過30%，而地方政府靠借錢應付公務員開支的則不在少數。2009年全國8000多家地方政府平臺公司瘋狂借貸，突擊融資搞建設，其實都是在這樣的金融財稅背景下發生的正常經濟現象。我們常說中國經濟不平衡、不協調、不可持續，實際上，這不僅僅指依賴出口、投資，忽視消費的發展模式，而且也包含了中央政府與地方政府以及政府與企業社會在國民收入分配方面的嚴重失衡。這么多年累積的矛盾，現在正好到了應當妥善解決的時候。從金融角度說，解決的辦法就是去行政化、給地方政府多一些金融資源控制權。眼下可做的事就是（1）選擇一些經濟發展快、金融資源豐裕（新增存款多）、財政狀況健康的地方政府進行地方債券市場建設和設計，中央政府只負責監督考評，而將發行何種債券、發多少的權力交給地方政府，只要還債來源有保證，中央政府可以樂觀其成，不必過多干預。（2）將一些金融機構的審批權下放給省政府，這樣就可以大大降低金融行業的進入門檻。（3）允許地方開辦區域性柜臺交易市場，給實體經濟中經營業績優良、成長前景好的企業以發行股票的便利，用以解決中國證監會權力過大、等候主板上市企業排除擁堵的狀況。（4）強調金融風險自擔原則，將地方金融危險、金融生態狀況同地方官員的烏紗帽掛鉤，將地方官員的政績與地方民意掛鉤。
5.先內后外的金融發展邏輯
在全球18個重要經濟體中，中國坐擁3.44萬億美元外匯儲備和世界上數一數二的家庭儲蓄率，金融資源總量和增量都令世界各國艷羨不已。我們現在的首要任務就是在警惕系統性金融風險的前提下以提高金融資源配置效率為金融改革的核心目標，而檢驗金融效率是否提升的標準則是看經濟發展方式轉變能否如期實現，也就是說，實體經濟的健康狀況成長質量和速度是衡量金融服務業實效的最終尺度。
金融要為實體經濟服務是中央在總結2008年全球金融危機教訓時得出的一個重要結論。實際上，中國的金融業多年來并未出現類似美國的金融業內虛擬經濟空轉現象，但中國需要提出注意的問題大體有三個：一是金融不能為泡沫經濟服務；二是金融資源配置不能在強化產能過剩方面成為助推力量；三是金融體系內業務發展傳統有余、創新不足的現象亟須改觀。前兩個問題無需解釋，第三個問題應該作一些簡單說明。美國次貸危機可以從衍生品市場畸形發展上找到大部分原因，但我們應當看到，上個世紀七十年代初發端于美國的金融創新也的確為美國實體經濟發展解決了大量的內源融資問題。以房貸為例，僅房利美和房地美兩大公司將商業銀行房貸購買過來然后證券化再賣出去，就為商業銀行系統解決了至關重要的可貸資金來源問題。中國的商業銀行體系也有天量房地產貸款以及其他種類中長期貸款，但是，由于我們的各項監管規定過于陳舊，限制了金融機構將這些中長期信貸資產進行證券化的積極性，這實際上也是一種金融資源運行低效的表現。所以，我們可以在這方面適度放松監管控制，通過證券化手段改善商業銀行的資產負債表，將天量的可貸資本能力重新釋放出來。這對國民經濟的發展有重大益處。在發展衍生品市場時，只要我們強調杠桿率限制、強調金融機構流動性比率控制，就不會因為這類創新活動的發展加大系統性金融風險。放眼全球，中國銀行體系目前已成為全球最健康、最穩健、盈利能力最強的銀行體系，現在要做的就是如何通過金融改革進一步釋放銀行體系及整個金融體系的發展潛能，讓它們更好地為實體經濟服務。
從提升中國經濟的持續發展能力說，中國金融資源的最優配置方向應當以創新支柱型產業、環保產業、“三農”和民生領域為主，在滿足國內經濟金融健康穩定發展條件基礎之上，通過人民幣國際化道路讓中國逐漸成為國際金融市場上的最大玩家之一。
利率市場化存款理財貨比三家
家住江蘇省南京市夫子廟附近的劉阿姨這兩天比較來比較去，還是把手頭的幾萬元錢存到家附近的南京銀行網點?！澳暇┿y行五年期利率3.3%，而工行、農行這樣的大行才2.75%，差不少呢。”劉阿姨說。
2015年10月23日人民銀行宣布，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。存款利率的“天花板”被打破后，各家銀行利率水平也分成不同梯隊，儲戶存錢也開始“貨比三家”了。
“除了比利率、拼服務，利率市場化更考驗銀行自身的定價能力?！币晃汇y行從業人員告訴記者。
央行相關負責人表示，隨著金融機構自主定價空間的進一步拓寬，有利于促使資金價格更真實地反映市場供求關系，充分發揮市場的決定性作用，進一步優化資源配置，促進經濟結構調整和轉型升級。
交通銀行首席經濟學家連平認為，存款利率放開上限并不意味著利率市場化已經結束，今后還需進一步完善銀行業退出機制，逐漸推進基準利率從央行主導到銀行間市場自主定價的轉變。
存款保險制度加一道財富安全鎖
“是否應該把錢存到不同銀行呢？”“不知道新批的幾家民營銀行怎么樣？”在存款保險制度施行后，不少儲戶開始盤算著如何為自己的財富多加一道“安全鎖”。
醞釀了20多年的存款保險制度于2015年3月31日“千呼萬喚始出來”，并于5月1日正式施行。這次公布的《存款保險條例》明確規定，存款保險最高償付限額為人民幣50萬元。
由金融機構繳納的存款保險基金，不僅能夠為我國99.63%的存款人提供全額保護，還可以用于支持收購或處置有問題的金融機構資產，為金融體系穩定提供保障。
民生銀行首席研究員溫彬表示，存款保險制度的建立是我國下階段深化金融改革的“穩定器”，對促進銀行競爭、提高金融效率、維護金融安全有深遠影響。
“建立存款保險制度，有利于放開民營銀行市場準入，加快金融多元化供給，提高整個銀行體系效率，推動銀行業創新轉型?！睖乇蛘J為，創新就有風險，建立存款保險制度有利于為銀行創新轉型提供保障，防止系統性金融風險的發生。
互聯網金融日新月異監管跨界
每月一發工資，北京市民安女士就把工資轉入余額寶?！霸跊]攢夠銀行理財起點之前，我可以把錢這樣零敲碎打地攢起來?！卑才扛嬖V記者，“最近我開始嘗試P2P理財，不少高收益項目分分鐘售罄。”
時下，互聯網金融創新日新月異，為百姓投資理財開辟了新渠道。雖然，“寶寶類”理財產品收益率下滑到2.7%左右，但相較于0.3%的活期利率，仍成為不少人短期理財的首選。而P2P的平均收益率也在12%以上，遠高于同期銀行理財。
互聯網金融創新持續火爆的同時，風險隱患也隨之而來，監管呈現“跨界”聯合的趨勢。2015年7月18日，《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》出臺，中國人民銀行等十個部門明確分兵把守，協同作戰。
盡管指導意見已經出臺多月，可是相關部門的監管細則卻遲遲沒有落地。時至年末，網絡借貸風險事件集中爆發。下一步，如何細化監管細則，成為業內關注的問題。
中國人民大學法學院副院長楊東認為，未來P2P監管細則應按照負面清單的底線監管思維，將P2P平臺不許涉足的部分列出來。這樣既保證了創新，又保證了消費者的保護。此外，消費者保護應是未來P2P監管的核心。
權益保護從源頭規范機構行為
“如果不是銀行員工勸導，我的積蓄就得大幅縮水。”50多歲的北京市民王女士告訴記者，2015年5月，看到鄰居紛紛投身股市，她也帶著30萬元來到光大銀行姚家園路支行，準備投資當時收益可觀的股票類基金產品。但風險評估后，銀行員工建議她購買了一款風險系數較低的理財。“2015年10月我如期拿到了理財收益，而此前想購買的基金產品卻因股市震蕩受到嚴重沖擊。”
由于金融機構內控不嚴，在高額傭金誘惑下，不少金融從業人員違規違法行為屢禁不止。2015年11月14日《關于加強金融消費者權益保護工作的指導意見》正式出臺，力圖從國家層面上“出手”解決此類問題。
當前，世界主要國家紛紛把發展戰略性新興產業作為應對金融危機沖擊、搶占新一輪經濟和科技競爭制高點的戰略選擇；以高科技為支撐、創新為驅動的戰略性新興產業也是我國調整經濟結構、轉變經濟發展方式的重要抓手。
去年底召開的中央經濟工作會議提出要大力發展實體經濟，今年初召開的全國金融工作會議提出金融業必須堅持服務實體經濟發展的本質要求，深入推進新興科技、新興產業和信貸資金的深度融合，促進新興產業與信貸資金的良性互動，但現實情況并不如愿。
今年一季度國內生產總值（GDP）增長8.1%，與去年第四季度相比回落0.8個百分點。而去年從第一季度的9.7%回落到今年第一季度8.1%，共回落1.6%個百分點，回落幅度超出各方面預期，4月份經濟數據公布后也不理想，規模以上工業只增長了9.3%，這個速度是近年來很少見的。
“這表明經濟回落的速度是在加大，”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群說，對經濟增長速度回落過多要高度關注，這將導致失業數量增加、城鄉居民收入增長速度下降、財稅收入增速下降、企業困難加大又將導致銀行不良資產的增加等一系列問題。
在經濟增長持續放緩的背景下，5月23日，國務院常務會議提出，要把穩增長放在更加重要的位置。此前，總理在主持召開的六省經濟形勢座談會上表示，“正確處理保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通貨膨脹預期三者的關系，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，把穩增長放在更加重要的位置?！?/p>
與實體經濟下行、中小微企業融資難形成鮮明對比的是，作為我國經濟社會的融資主體，銀行業近幾年持續高增長，利潤之豐厚令人乍舌。雖然溫州金融改革方案已獲國務院批準，走出了具有歷史意義的第一步，但全國金融改革還有很長的路要走。
北京銀行副行長張東寧在2012中國金融論壇上表示，金融薄弱是制約新興產業發展的主要問題，總數不到1%的大型企業占有全部企業貸款余額的45%，那么80%的中小企業應該說是缺乏資金的，其中30%的中小企業資金十分緊張。因此，需要在金融體制、產品等諸多方面加大對新興產業的支持力度。
中國銀監會副主席周慕冰在該論壇上指出，支持新興產業發展也是銀行業自身轉變發展方式的重要契機。中國銀行業面臨轉變發展方式的重任，以信貸高速增長為特征的發展方式將會逐步淡出，中間業務和中小企業金融服務將會日益得到重視。新興產業具有知識技術密集、成長潛力較大、以中小企業和創業企業為主的特點，加大對新興產業發展的支持力度，將使商業銀行不斷提升高新技術企業和小微企業的貸款占比，逐步改變客戶結構，使商業銀行獲得更多的財務顧問和信息咨詢業務，逐步改變收入結構。
作為我國未來支柱產業和先導產業的戰略性新興產業，正好可以為金融業深化改革起到推波助瀾作用，同時也將促進其自身發展。
機遇與收獲
在2012中國金融論壇上，無論官員還是專家學者都一致認為戰略性新興產業是金融業發展的新機遇，商業銀行、資本市場都應該大力助推新興產業的發展。
中國證監會副主席莊心一在2012中國金融論壇上表示，近年來，中國證監會著力構建科技資源與資本對接的有效模式，出臺了一系列推動科技創新，支持戰略性新興產業發展的措施。
2004年推出了中小企業板，提高了中小企業融資效率，促進眾多中小型新興企業規范發展。2006年啟動中關村園區代表股份轉讓試點，提高了園區企業綜合融資能力和規范運作水平。2009年推出了創業板，重點支持高科技創新企業和戰略性新興產業融資，同時有力地帶動了風險投資的發展。2011年配合科技部等相關部門聯合出臺專項意見，促進科技與金融結合，推動形式多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系。
據莊心一介紹，自2010年國務院《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》后，上市公司快速增加，IPO占同期總數的40%。截至今年4月底，滬深兩地新興產業上市公司650家，占比27%，市值4萬億元，占比將近17%。掛牌企業116家，新興產業類企業96家，占比84%。2008～2011年新興產業凈利潤，復合增長46.7%，大批新興產業企業通過資本市場實現了快速發展。
此外，引導了民間資本投向，為新興產業的培育孵化和成長提供了寶貴的長期資金。目前，中小板和創業板中戰略性新興產業的企業占比分別為33%和62%。資本市場提供的資本形成和退出機制，不僅成就大量新興產業企業的創業夢想，而且激發各類天使基金、創業基金、股權投資基金的民間資本投資新興產業的熱情。近年來，中國正成為全球創投最活躍的地區，據市場機構統計，2011年我國各類創投資金超過一萬億元，2009年以來，新增創投金額超過了過去十幾年的總和。最近6年間，創投資本投向環保、節能、生物醫藥、電子信息等新興產業的金額是投向傳統行業的4倍。
那么，銀行業抓住戰略性新興產業發展的機遇了嗎？中國銀行業協會專職副會長楊再平表示，最近幾年，銀行業支持戰略性新興產業呈現加速增長趨勢，從2011年情況看，銀行業支持戰略性新興產業的貸款增量37634億，增長36%，大大高于平均增長，余額已經達到5600多億，同期相比提高20%多。
改善資源配置
發展民間金融，擴大民營企業的融資渠道，不僅是擴大民間投資、增加就業的需要，更重要地，它是中國經濟進一步健康發展、金融市場和金融體制進一步發展、健全的需要。
在我們的經濟中，目前非國有經濟對GDP貢獻已達63％，對工業增加值的貢獻已達74％，而在全部銀行信貸資產中，非國有經濟使用的比率不到30％，70％以上的銀行信貸仍然由國有部門利用（證券市場上的直接融資也主要是為國有企業服務的）。而國有部門目前對工業增加值的貢獻率只有不到30％。這種情況的后果，自然是一方面在國有企業和國有銀行之間存在大量的壞賬，而另一方面則是非國有經濟的“融資渠道不暢”，制約著整個經濟的進一步發展，也制約著金融市場的成熟和發展。糾正資源配置的上述扭曲，顯然是當前中國經濟改革和發展所面臨的一個重大課題。
發展市場競爭與改善市場管理
發展民間金融，也有利于發展金融業的市場競爭和對競爭的管理。過去20年中國的市場化改革和市場競爭的發展，在很大程度上得益于民營經濟的發展和它們帶來的競爭機制。但是，過去我們積極在制造業發展民營經濟，引入市場競爭的同時，卻忽視了在金融市場上發展民營經濟和市場競爭，致使在金融領域內仍是國有企業、國有銀行處于壟斷地位，競爭嚴重不足。這種狀況不僅不利于金融市場的發展，也不利于對金融市場進行規范、管理的發展與成熟。其原因在于：政府對市場的管理水平，是隨著市場競爭的展開而逐步提高的，管理者只能隨著被管理者的成長而成長；只有市場競爭主體發展了、競爭存在了、展開了，管理者才會知道問題會出在什么地方，應該管什么、怎么管。
全面理解金融體系和民間金融的地位與作用
所謂金融市場或金融體系，從企業融資的角度看，包含至少兩個組成部分，即為企業直接融資服務的資本市場，和為企業提供銀行服務和間接融資的銀行體系。
（1）直接融資和資本市場是企業初創時期的主要融資方式
長期以來在觀念上存在的一個“誤區”是，以為所謂企業融資就是“借錢”。而實際上，對于新生企業，特別是民營中小企業來說，即沒有過去的“信用歷史”，又沒有財產可以抵押，靠借錢使企業開始起步，是極為困難的。這當然不否定向親戚朋友借一些錢作為初始投入，曾是我國的許多民營企業的起點，但世界上多數企業的最初資金來源，要么是自己的積累，要么是別人的“直接投資”——不是借了要還的“貸款”，而是投入企業同時擁有一部分產權的“投資”。在這種情況下投資人并不需要信用歷史和財產抵押，而只需要：第一，對經營者人格的信任，相信他創辦企業的目的不是要“騙錢”，而是要發展，相信他會兢兢業業地辦企業；其次，需要的是對投資項目本身贏利前景的相信，盡管人們都知道投資是一件有風險的事情。這里的融資渠道，其實就是資本市場，不一定是狹義的“股票市場”，卻是廣義的資本市場（股票市場是后來才發展起來的）?，F在變得非常時髦的“風險投資”，其實歷來是中小企業所能獲得的主要資金來源。
從這個角度來看，中國金融體系中所缺乏的，首先還不是缺少民間銀行，而是缺少一個多層次的、能夠為廣大中小民營企業融資服務的資本市場。我們現在有了兩個全國性的股票證券市場，可以使少數（國有）大中企業進行直接融資，但是多數其他企業，特別是大批剛剛起步的中小企業卻仍然無法融資。即使在不久的將來我們有了全國性的“創業板”市場，但若就此為止，我們這么大國家這么多地區的那么多中小企業，還是不能獲得應有的融資渠道，更何況我們中國的一個特殊情況是國有企業和鄉鎮企業改革產生了許多“股份”，各種產權能否轉讓、買賣，不僅關系到企業改革能否繼續深化，而且關系到那些已經改革了的企業能否開始成長。
因此，我們現在不僅需要樹立起資本市場、直接融資的概念，而且需要盡快根據我國特殊國情（企業多、地區差距大、企業改革的情況復雜），建立起一個“多層次、多渠道”的資本市場，使得各種投資活動得以展開，使得大批中小企業得以發展。
（2）銀行所提供的首先應是金融服務而不是投資信貸
在有關銀行體系的問題上，過去存在的一個“誤區”是把銀行業主要當成是投資資金的來源，而在實際上，銀行業首先是“服務業”，服務于企業之間短期的資金周轉。人們需要銀行，首先不是因為沒錢要借錢，而是有錢要存放、要支付、要完成交易所需的資金往來。首要的一種“借錢”行為也是由于在售出貨款或生產資金沒有收回之前需要銀行給予一些短期的流動資金信貸。無論如何，短期流動資金信貸也是銀行業務的主要組成部分。我國大量中小企業目前最缺乏的其實也是這種銀行服務（特別是缺乏由地方性小銀行提供的成本較低的金融服務）。
當然，銀行也可以成為長期投資信貸的來源，過去我國因為缺乏資本市場的發展，銀行更是要作這樣的工作。但是，隨著我國金融體系的改革，銀行在這方面的任務將大大縮減。
中國需要大批的中小型、地方性、民營金融機構
現在有些人在擔心中國的銀行規模還不夠大，加入WTO后難以與國際上的大銀行競爭。
但是，首先，競爭力的根本在于效率，有了效率可以由小變大，而沒有效率，拼湊出一個大機構，早晚也會被擠掉、被淘汰。
其次，世界上的那些大銀行，不僅本身是由小銀行發展而來的，而且即使發展到了今天，在我們看到的少數大銀行的后面，還是有許多地方性的中小銀行存在（美國有2萬多家，意大利有9萬多家），發達的市場經濟內部，都是一個由少數大銀行和一大批中小銀行形成的金融體系，分工合作，提供各種金融服務，保證著經濟的有效發展。
大銀行有其規模經濟效益高的一面，也有其交易成本高、管理成本高的一面。因此，大銀行也許更適合于為大企業提供金融服務，而不適合于為中小企業提供服務。1998年以來我國政府鼓勵國有大銀行為中小企業增加貸款，但因種種原因難以施行，主要的原因就是因為大銀行獲得中小企業信息的成本較高，審批程序較長，利率低了無法貸款，高了小企業又難以接受。加上國有銀行的一些特殊問題，困難就更大一些。
而對于一個人均GDP只有800美元左右、九億農村人口有待進城、四億農村勞動力需要進入現代化進程的發展中國家來說，我們當前和今后相當長一段時期內經濟發展的主要動力之一，仍是大量的地方性的中小企業。這些中小企業也需要有人為其提供金融服務。但一方面，我們本國的大銀行很難對它們提供這種服務，另一方面，外國的大銀行進了中國，也不會、不愿、不能為我們那些大量的地方性中小企業去提供服務，而只有一大批地方性的、“土生土長”的中小民間金融機構，才能勝任這一工作，與地方性的中小民營企業共同成長。這當中的合理性在于：決定金融服務業發展的根本因素是信息以及建立在信息基礎上的信用；而地方中小金融機構最能較充分地利用地方（以至社區內）的信息存量，最容易（成本低）了解到地方上的中小企業的經營狀況、項目前景和信用水平，最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全而導致的交易成本較高這一金融服務業的障礙。地方上的人們自然知道地方上誰的“生意好”，誰比較講信用，可以省去大量調研費用，也可減少審核批準程序，從而使金融業務的成本較低，服務價格自然也就可以較低，使供求雙方都能發展。正是這一經濟合理性，使得地方性的小銀行可以有穩定的服務對象和市場基礎，與國有大銀行相輔相承，缺一不可，就像大企業和小企業可以各得其所、各有各的市場一樣。
在這些問題上，我們應該以經濟學理論為指導，首先想想清楚我們面臨的問題是什么，面臨著幾類不同的問題，想一想一類金融機構或一級金融市場能否滿足我們所面臨的多方面、多層次的多種需求，適應多種經濟主體發展的需要。如果我們的心目中只有少數幾個大企業、大銀行，那就大錯特錯了！
發展民間金融本身要求發展對它們的監管
發展為民營企業服務的金融市場，其中重要的一環就是發展民營金融機構，包括非國有的投資公司、投資基金、投資銀行、金融中介機構等等，也包含民營銀行、保險公司等。而一談到這些具體問題，人們自然就會想到民間金融的風險問題，包括它們可能對整個金融體系所帶來的風險。
這里需要強調指出的是，發展民間金融本身的涵義當中就包含著發展對民間金融的監管。金融業是個風險較大、容易出現“欺詐”行為的行業；任何金融業的健康發展、都是需要監管的，不監管等于不去發展。過去我國已經出現的一些民間金融之所以后來問題較多，不是因為這種經濟形式本身有問題，而是政府（或社會性金融組織）沒有對其進行應有的監管。我們過去不斷地把國有大銀行納入正規的監管系統（同時使它們享有事實上的存款擔保），而對民間金融則是讓其自生自滅，或者一出問題就想到關掉它、并掉它，沒有對其給以足夠的關注和管理，其結果自然是要么“不清楚它們是怎么運行的”、“為什么運行（目的是不是就是‘騙錢‘）”，要么就是問題出得較多，成為金融風險較大的一塊土壤。正確的做法是在讓其大力發展同時將其納入嚴格監管的范圍，而不是要么不管、要么不讓其發展或是宣布其為非法、或是出了點問題就關掉了事。世界上的大多數銀行都是民營的，而它們能夠健康地發展壯大，原因之一是它們被納入政府（代表社會）對其進行監管的體系之中。從監管難度上說，民間金融實際上要比國有銀行更加好管，因為你可以對民間金融機構進行嚴厲的、有經濟意義的懲罰，甚至把它關掉，而對國有銀行，多數經濟懲罰措施是沒有意義的（只有對官員的“行政懲罰”還有些意義），也很難對其實施破產性處理。
在建立金融監控體系的問題上，制度設計的前提就應該是假定人們想“投機”、想“騙錢”，而不是假定人們會“出以公心、為經濟服務”，只有這樣，我們的監控制度才能真正做到防范“騙錢”的人，不讓其得逞。而不是出了騙子卻大驚小怪。一切制度的功能其實首先都是“防小人”，使小人受到懲罰，講信用、做“正經生意”的行為才能得以發展。在建立對銀行的監控體系的同時，我們也要進一步發展對合法、正當銀行行為的保護與保障，比如通過法治對“賴賬”行為進行打擊和懲罰，通過提供“存款擔保”，對一般性的金融風險加以防范。
重視基礎性的體制建設
現在在國際上八面威風的現代大金融機構都是由幾十年、幾百年前的一些很小、很“土”的機構發展而來的。在少部分金融機構規模擴大的同時，也發生了很多其他的事情：第一，在大量金融機構出現的基礎上逐步形成了競爭性、優勝劣汰的金融市場；第二，在多次金融騙局、金融危機的基礎上逐步形成了銀行監管機制和相應的法治體系；第三，形成了商業道德或商業信用；第四，在新技術基礎上，形成現代金融業務；第五，在以上各種發展的基礎上，又出現了許多新的金融“衍生工具”和新的金融市場（期貨、股票市場、投資基金等等都是后來才發展起來的）。
我們作為一個發展中國家，當然不必什么事都自己重新做一遍，什么“金融騙局”都要經歷一遍。我們可以充分利用和發揮我們的“后發優勢”，借鑒和吸取發達國家的經驗教訓，借鑒它們已經形成的體制模式和管理機制，一開始就可以起點高一些，一上來就可以也搞一些現代的、新型的東西，如電子銀行業務、投資基金、股票、期貨等等。但是，即便如此，我們仍不能忘記那些基礎性的、根本性的東西，關鍵是不能忘記我們還有許多基礎性的制度建設尚待完成，那就是金融市場上的競爭、監控體系、法治結構、以及“信用文化”等等。發展地方性的民間金融業，也是建立市場經濟金融體制的基礎性的過程，因為第一它是發展健全的金融市場所不可或缺的，第二它們的形成和發展特別有利于上述幾種基礎性體制的建立。
21世紀特別是近三四年，中國金融改革面臨的環境已完全不同于20世紀八、九十年代。如果概括那一時期中國金融改革的特征，一是中國經濟處于剛起步階段，既缺乏管理人才、工藝技術，更缺乏資本。因此，積極吸引外資是中國金融改革的一項重要任務。為此，政府及時推出B股，海外大量舉債貸款，以各種優惠政策想盡辦法鼓勵外資金融機構進入中國市場，等等。二是當時國內任何一項新的金融制度與改革政策的出臺，幾乎對世界經濟與金融環境沒有什么影響，僅僅是引起海外人士注意而已。
但今天的情況已大不一樣。為什么有如此大的變化？仔細分析不同歷史階段，之所以產生顯著變化，主要原因是全球經濟格局與形勢發生了重大變化，特別是中國在全球經濟的地位與影響發生了微妙變化，具體概括有三個方面：世界貨幣流動性偏多；人民幣升值過程中通貨膨脹和資產價格過快上漲；“看好中國、投資中國、購買中國”已成為國際資金投資的主要選擇。
中國貨幣調控難度進一步加大。必須認識清楚，在今后一個較長時期內，中國是應該防止貨幣過多，引起高通貨膨脹和資產價格過快上升？還是應防止貨幣過少，引起通貨緊縮？這是下一步金融改革與開放中需要認真對待的問題。
近四年的數據表明，從總量看，中國當前的經濟建設基本不缺資金。2003～2006年間，中國GDP年均增長約10%，廣義貨幣供應量年均增長約17%，M2與GDP比例之高仍處于世界前列。目前中國貨幣供應的增長速度遠遠能夠滿足國民經濟快速增長的需要。而且在目前的匯率制度下，外匯儲備迅猛增長，中央銀行對沖操作難度越來越大，擔憂貨幣供應太多。因此，從貨幣政策角度看金融改革，重要的不是總量問題，而是傳導機制、結構問題。之所以一些企業資金短缺，不是總量問題，而是金融體系與金融制度尚存在嚴重不足，不能把高儲蓄轉為對企業的有效投資。
因此，中國的金融改革首先要看好“國門”。所謂“國門”，就是匯率市場化，人民幣資本項下可兌換和放開外資對中資大金融機構持股比例限制的三個改革進程。這三項改革最終要實現完全市場化，但徹底的市場化需要一個過程，要結合中國經濟內在的承受能力，把握好節奏。金融是現代經濟的核心，中國金融又是弱項，弄得不好，最容易使中國經濟出現全局性、難以收拾的問題。而相對于對內開放，目前我國金融對外開放的速度并不慢。
在正確把握金融對外開放節奏與次序的同時，必須加快國內金融改革與全方位創新，其緊迫程度是中國金融過去二十八年間從未遇到過的。理由有三：一是加入世貿組織過渡期結束后，中國已宣告邁入了金融全球化的門檻，中國金融運行與金融改革已不僅僅是中資金融機構一方在孤立地進行，而是“與狼共舞”的時代，不改革，就會被打敗。二是中國金融體系嚴重滯后與國民經濟快速增長存在明顯反差與矛盾。中國經濟仍在高速成長，靠的是許多政策的“灰色地帶”和大量外資的支撐與補充，但這種狀況是不可能持續的。三是在當前世界經濟一體化背景下，海外對中國金融開放的壓力之大，是過去從來沒有過的。
我們要迎接更大的開放，必須改變很多制度，為了適應這些新制度，必須要壯大自己的機構，培養自己的人才。在這些方面，留給我們的時間已經不多。
夏斌國務院發展研究中心金融研究所所長
過去一個月來，香港股市整體上跟隨美股呈大幅下挫態勢，H 股的表現則相對突出。這是因為市場仍然期望主席在出席五周年慶典時，會發表有關支持香港經濟及股市的講話(如QDII)，加上A股市場本周大幅反彈，這些均對國企股有明顯的穩定作用。
然而，我們一貫認為，中國金融改革前景取決于未來12個月內是否出臺一套“鏈接式”的金融改革方案，而非各行政部門按照既定的運作模式提出分割的政策。近日宣布停止執行國有股減持，正好說明一些重大的金融改革方案實際上并未從全局上配置妥當，如若強制推行，極容易引起整個金融體制的系統性風險。而我們所指的金融改革范圍，包括了從國有銀行改革、國有股減持及流通到社保制度改革、國家財政、跨境股票投資方案(指CDR、QDII 和QFII)等諸多相互關聯的大題目。這樣的一套使供給和需求相平衡的戰略，將可促使A股市場重新走強。這一組方案的核心是，一方面逐步開放對外國機構投資者和跨國公司投資者投資國內股票市場的限制，另一方面有序地引導銀行儲蓄存款進入股票市場，這些資金的進場將緩解國有股減持的壓力。同時，這些舉措也將會使在香港上市的中國股票走強，并有助于資金在體制內的跨境轉換。
顯而易見，有關改革方案如QDII不應分而行之，相反，QFII以至較廣泛的金融改革應從全局著眼，認清目標，確定政策，然后全力推行。今年2月召開的高層次金融工作會議正好提供了一次示范。應成立一個由最高領導層主持的類似“金融工作領導小組”的組織，于2003至2005年全方位邁出金融改革的大步，如若畏縮不前，則中國是步向日本之路還是美國之路，將不言而喻。
另一方面，停止執行國有股減持或許會有正面的“副作用”，例如加快私人配售法人股及國有股予國內企業及境外跨國企業。我們認為引入強大的策略投資者參與公司長遠業務發展，對企業前景乃致公司管理水平皆大有裨益，相反，在國內A股甚或香港股市籌資，對企業質素的改善并無明顯作用。這一發展方向對香港企業亦提供了一個并購的新領域。按照中國加入WTO的個別行業承諾，這樣的一種策略性參股，將大大加快國內企業的改革步伐，減少中長期中國經濟結構失衡的憂慮。誠如我們于上一期所述，中國企業正面臨政策保護邁向市場競爭的艱巨過渡，跨國企業的參與改造和管理，將極為有助于縮短這“高危”的過渡時間。大量的外資參股，客觀上亦會有助于QFII的推行，造成雙贏之局，蓋境外機構投資者肯定對已有外資參股的大型企業格外鐘愛。
業界期待已久的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》（下文稱《方案》）終于在3月28日的國務院常務會議上通過了。對于小微企業融資的強調，被外界認為是該方案的最大亮點。
的確，在民營經濟發達、民間資金充裕、民間金融活躍的溫州，開展某些金融探索是必要的，但《方案》并不意味著溫州的金融改革試驗就此踏上鋪滿鮮花的坦途。任何試驗都有成功和失敗兩種可能，有些試驗未必能夠達成試驗者所期望的目的，甚至可能帶來始料不及的負面后果，我們對此必須做好充分的思想準備。
近年來，溫州部分中小企業出現資金鏈斷裂和企業主出走現象，對經濟和社會穩定造成一定影響，成為制定和批準這一《方案》的重要驅動力量。在國務院會議確定的溫州市金融綜合改革十二項主要任務中，很多都是直接為了解決小微企業融資問題而提出的。但其他條件相同時，小微企業在金融市場上天然處于劣勢，這一點不因任何良好意愿而改變。而且，通行的“正規化”規則與小微企業融資迫切需要的“便利性”存在沖突。目前做得較好的民間借貸機構依靠“熟人社會”中對借款人資信的深入廣泛了解控制風險，也依靠“熟人社會”中失信可能導致喪失一切的機制抑制借款人的潛在道德風險。要謹防民間融資所謂“規范發展”，扼殺上述長處。
此外，如果處理不當，溫州獲得授權全面推行金融改革試驗，也可能對當地和其他地方的潛在道德風險形成“逆向激勵”。近年出現資金鏈斷裂和企業主出走的溫州企業，許多并不是得不到正規金融體系的融資，而是得到了多得不成比例的金融資源，卻投向投機性業務而不是實業，或是投資規模過大，超越企業承載能力。
鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革，還很有可能帶來關聯貸款扶搖直上，從而加大金融市場不透明和風險。在有意進入金融行業的民營企業家當中，大部分人不了解金融行業的規律、規則，有些人存在著誤解，認為辦銀行就是為自己的企業解決融資困難。他們沒有認識到這就是關聯貸款，或者沒有認識到它的嚴重性。另外，鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革，給部分大企業資金投向提供了一條出路，中小投資者實際上無緣分羹，也使入股金融機構的大企業有可能操控自己參股的金融機構，開展違規運作。
溫州早在好幾年前就被確定為全國唯一的金融綜合改革實驗區，并不是現在才取得這個地位。為什么幾年下來并沒有取得什么實績?我們不能天真地以為名之曰“改革”就一定會成功。事實上，商界不少缺乏誠信之輩已經瞄上溫州金融改革的“商機”，一手炮制“收購美國特拉華州大西洋銀行”假新聞的溫州商人林春平就自述，此舉目的之一就是為了日后參與溫州金融改革。我們必須把各種可能考慮周全一些。
（本文作者系商務部國際貿易經濟合作研究院研究員）
“自下而上”的區域性改革試點，并不能代替“自上而下”的整體性改革，因為金融市場是統一的全國性市場。
中國人民銀行于7月5日晚宣布自7月6日起下調人民幣存、貸款基準利率，這次降息距上次6月8日的類似操作相隔不到一個月。在第二季度宏觀經濟數據之前，一個月時間內兩次降息，無疑表明了國家“穩增長”的意愿和降息周期的來臨。從兩次非對稱降息和擴大存貸款利率浮動區間的特點，也可看出政府加快推進利率市場化的決心。
之所以要推動利率市場化改革，主要是目前的利率制度不符合中國經濟發展的方向。首先，利率的非市場化會扭曲宏觀經濟結構，比如實際負利率導致資產價格如房價過高；其次，人為壓低存款利率，普通儲戶利益受損，加大了貧富差距，這與政府縮小貧富差距的努力相違背；第三，利率的非市場化，不利于利率這一重要貨幣政策工具功能的發揮，致使中國的貨幣政策更多地依靠存準率、信貸規模、存貸比等數量型手段；第四，在利率管制之下，銀行利潤的主要來源是利差收入，這導致銀行競爭壓力和生存壓力偏小，不利于中國銀行業服務質量的改善和國際競爭力的提高。數據顯示，2011年中國銀行業金融機構實現稅后利潤高達1.25萬億元，同比增長39.3%，其中利息收入是銀行利潤增長的主要來源。
持續推進的利率市場化無疑會給商業銀行帶來多方面的壓力。首先將考驗銀行的綜合定價能力，銀行必須在利差縮窄甚至沒有利差的情況下尋求新的利潤增長點；第二，促使銀行提高對小微企業和廣大儲戶的服務水平，推出更多的理財產品和精細化服務；第三，利率市場化對銀行的綜合風險管理能力提出了更高的要求，銀行必須持續改善管理能力。
當然，金融改革的內容廣泛，絕不僅限于利率市場化。從兩個大的方面看，中國金融體系對外需要進行匯率形成機制改革，放開資本賬戶，促進人民幣的國際化；對內則要進行農村金融制度改革，解決民間借貸、民間金融的問題。從今年以來各項改革試點情況看，上述領域已都有所涉及。
譬如溫州金融綜合改革試點的目的在于使民間金融陽光化，通過金融體系對內開放、構建多層次金融體系，來解決小微企業融資難、貸款難的問題。金融銀行業對內開放，就是要讓民間資本來興辦小型金融機構，讓非正式金融機構慢慢納入正式金融系統，使中國的金融體系多元化、多層次，滿足實體經濟多元化、多層次發展的需要。
而在深圳前海先行試驗區所開展的試點，重點則是推進人民幣場外交易市場發展、資本項目開放和利率匯率形成機制市場化。試點的主要內容包括：加快推進深港銀行跨境人民幣貸款業務試點，利用香港低成本人民幣資金，支持前海開發開放和重點產業發展，爭取更多前海地區和金融機構在香港發行人民幣債券等。
可以預計，上述諸多方面的改革試點，都將為中國金融體系的整體改革積累可貴的經驗。但我們要清醒地認識到這種“自下而上”的區域性的改革試點，并不能代替“自上而下”的整體性改革。因為金融市場是統一的全國性市場，不可能畫地為牢，過分強調解決地方性、局部性問題。一旦金融市場畫地為牢，結果必然是強化地方政府的行政管制，與以市場化為核心的金融改革方向背道而馳。
中國的金融體系改革更需要頂層設計和一系列配套制度改革。中國的金融改革必須在總結試點經驗的基礎上，進行全局性的配套改革、整體推進。
當前圍繞農村信用合作社體制改革所進行的爭論，其焦點在于合作制在我國農村到底具備不具備生存條件？如果具備，那么農村信用合作社應該如何規范和發展？如果不具備，那么農村金融組織的主體形式應該是什么？實際上，關于合作制問題的爭論由來已久，這個事實本身可能已經在一定程度上表明，合作制這種金融組織形式在我國農村確實存在著客觀需求。然而，圍繞合作制問題長期爭論不休，而且至今尚未得出明確結論，可能也在一定程度上意味著合作制是否存在客觀需求，不一定是我國農村金融改革和發展過程中最基本的問題。最基本的問題可能是需要進一步認清現階段我國經濟金融發展的主要特征，并以此為基礎對我國農村金融改革的基本思路作出新的選擇。
一、合作制問題為什么會爭論不休？
關于合作制問題的爭論，大致可以歸納為兩種較有代表性的觀點。一種觀點認為，我國農村信用合作社不符合合作制的原則，所以農村金融改革和發展的重點應該是按照合作制原則改造現有的農村信用合作社（龔方樂，2000）。這種觀點可以稱之為堅持合作制的觀點。另一種觀點則認為，我國農村信用合作社不符合合作制原則的歷史已經表明，這些原則在我國農村金融領域是行不通的，因此，農村金融改革和發展的重點應轉向組建和發展股份制商業銀行（謝平，2001）。這種觀點可以稱之為放棄合作制的觀點。
根據合作金融理論，合作制原則包括以下一些要點：（1）實行一人一票制的**管理；（2）對所有人平等開放；（3）不以盈利為目的；（4）不負債經營以保護會員利益等（史紀良，2000）。如果用這些原則來衡量，那么，長期以來我國農村信用合作社的確是非常不規范的。但是，在不同時期導致不規范的原因卻是不一樣的，所以不能不進行具體分析。
首先，改革開放以前，在傳統計劃經濟體制下，既不存在市場經濟主體和市場經濟運行機制，也不具備與市場經濟相適應的社會信用環境，因而也就根本不可能存在作為市場經濟主體的、符合合作制原則的農村信用合作社。當時的農村信用合作社不過是為打擊農村高利貸而設立的、為農民發放口糧和基本生活（醫?。┵J款與傳統計劃經濟體制相配套的政府機構的附屬物。事實上，當時不但缺乏實行合作制原則的主觀意愿，也不具備實行合作制原則的客觀條件。所以，對這個時期里合作制問題的爭論實際上沒有多大實際意義。
其次，從改革開放以來到90年代中期，隨著我國經濟體制改革的不斷深入和市場經濟的不斷發展，金融業也獲得了前所未有的發展，農村信用合作社也伴隨著金融業的發展而發展起來。然而，居于壟斷地位的國有銀行基本上還是作為政府機構而不是市場經濟主體來辦，仍然相當缺乏經營自和承擔經營風險的能力。所以一直由（四大國有銀行之一的）農業銀行管理的農村信用合作社的發展也主要是表現為數量型的擴張，其性質和經營仍然主要受到行政體制的影響。但是，市場經濟體制的初步形成和社會信用環境的初步改善，使農村信用合作社的性質問題越來越引起關注。在明確國有商業銀行改革的大方向是必須辦成與市場經濟相適應的商業銀行的同時，農村信用合作社要按照合作制原則來辦的觀點也日益成為主流觀點。并且，合作的某些原則，如合作社“由社員人股組成，實行社員**管理，主要為社員提供金融服務”等，已經寫入了國務院的有關文件之中。但也不能不看到，一方面，農村信用合作社的改革進程必然會受到國有商業銀行改革進程的制約，即在國有商業銀行尚未能做到自主經營，自負盈虧之前，很難想像合作社原則會在農村信用合作社得到有效貫徹實施。另一方面，社會信用環境還相當不盡如人意，按合作制原則經營農村信用合作社的客觀條件還有一定差距。所以，在這個時期里關于合作制問題的爭論盡管已經越來越具有實際意義，卻還難以有效實施。
再次，從90年代后期以來，我國經濟發展和體制改革都進入了一個以注重規范為主要特征的階段。這一特征在金融領域里表現得尤為明顯。一系列整頓金融機構，規范金融秩序的措施陸續出臺；無論在城市金融領域還是在農村金融領域都相繼發生了一些前所未有的破產、關閉、兼并、重組等案例。這些案例，一方面暴露出一些原來早以潛伏著的金融風險并形成了一定的經濟損失（這是早晚都必然會發生的事情）。另一方面也大大增加了人們的風險意識，對市場經濟秩序進一步趨向規范和改善社會信用環境起到了相當積極的促進作用（這是不可否認的客觀事實），從而為金融機構行為規范化營造了更加良好的外部條件。所以，從90年代后期以來，關于合作制問題的討論越來越熱烈，而且也越來越具有現實意義，以至于可以說，它已經不是一個能不能實行的問題，而是變成一個如何實行的問題了。
如此看來，堅持合作制的觀點和放棄合作制的觀點各有短長。堅持合作制的觀點始終看到合作制原則在我國農村存在著生存和發展的客觀需要，而且這種客觀需要隨著經濟金融的發展和體制條件的演變而變得越來越具有實際意義，這是正確的。但是，這種觀點忽略了是否具有按合作制原則辦農村信用社的主觀意愿也是實行條件之一，如果不同時具備這個實行條件，再強烈的客觀需要也難以轉變為現實。放棄合作制的觀點則正確地指出，幾十年來我國農村信用合作社之所以遠離合作制原則，其中一個重要原因，就是因為缺少按照合作制原則去辦農村信用社的主觀意愿。而只要缺少這個主觀意愿，不但在客觀條件不具備時，就是在客觀條件具備時，合作制原則也難以得到有效的貫徹執行。但是，正像客觀條件是可以改變的一樣，主觀意愿也是可以發生變化的，尤其是當客觀條件已經變化之后，主觀意愿的變化就具有更大的可能性和必然性，而放棄合作制的觀點正是忽略甚至否定了這一點。由于這兩種觀點各有短長，所以雖然爭論不休，卻很難有實際結果，而事物的實際發展很可能會是另外一種結果，這種結果正是我們下面所要討論的。
二、我國經濟金融發展現階段的主要特征
經過2o多年的改革開放，我國經濟發展和經濟體制都有了很大變化，呈現出一些新的階段性特征。這些特征不僅在城市經濟領域有明顯體現，而且在農村經濟領域也有明顯體現。一是由于各地區經濟的普遍發展，國民經濟總量水平顯著提高，綜合經濟實力大大增強，從而使經濟發展的主要動力正在從數量型擴張向效益型提高轉變。這種轉變對經濟體制也提出了相應的客觀要求，促成其發生了相應的轉變。二是伴隨著經濟總量的擴大，經濟結構明顯趨于多元化和多層次化。多元化是指各種所有制形式、各種經濟組織類型、各種經濟發展水平的經濟主體在市場中都已穩定地占有相當的比例，且都呈現出良好的發展前景。這一特點在東南沿海經濟較發達地區體現的尤為明顯。多層次化是指在全國經濟共同發展的過程中，不同地區的經濟發展水平之間的差距進一步拉大。這一特點在農村經濟領域體現的尤為突出，東部經濟較發達地區和西部經濟欠發達地區人均gdp水平相差十幾倍甚至幾十倍。經濟結構的多元化和多層次化，對經濟組織結構也提出了多元化和多層次化的客觀要求，并促成了經濟組織結構向多元化和多層次化的方向轉變。三是與經濟總量和經濟結構所發生的變化相適應，經濟體制進一步呈現市場化?，F階段經濟發展對經濟體制的要求已經不再是簡單的放權讓利，而是越來越強烈地要求按照公平競爭的原則加以規范。削除不公平競爭，整頓不規范市場秩序，不僅成為經濟較發達地區，而且也成為經濟欠發達地區經濟能否進一步發展的必要條件。這一特點集中表現為各經濟主體的市場風險意識普遍得到增強，市場競爭能力普遍得到提高。而市場風險意識的增強和市場競爭能力的提高，反過來又為市場經濟主體的進一步發育提供了更堅實的基礎。
經濟發展和經濟體制現階段的上述特征在金融領域也得到明顯體現。一是伴隨著經濟總量的擴大，金融總量也迅速擴大；與此同時，金融業務的發展也呈現出從數量型增長向效益型增長的轉變。二是金融機構也明顯多元化，這不僅表現為金融組織體系的多元化，即非國有獨資金融機構的種類和數量不斷增多；而且表現為金融市場體系的多元化，即非國有獨資金融機構業務量在金融市場業務總量中所占的比例不斷上升。三是金融體制也進一步市場化。金融作為高風險行業，在過去一些年里吃了更多不公平競爭、不規范市場秩序的苦頭，因而也形成了更強烈的風險意識和規范競爭要求，這為進一步規范金融市場競爭提供了更加有利的條件。
經濟金融發展現階段特征對農村金融改革的要求可以概括為：通過多元化和規范競爭促進發展。但是長期以來我們受單一化傳統思維模式的影響，總是想找到一種辦法來解決所有問題。這種思維模式至今仍困擾著我們對農村金融改革思路的設計。如前所述，堅持合作制的觀點盡管在主張按合作制原則來辦農村信用合作社這一點上是無可非議的，但似乎把合作制原則絕對化了，以為僅靠這一種辦法便能解決農村金融改革和發展中的所有或主要問題。再如前所述，放棄合作制的觀點盡管在分析我國農村信用合作社不規范的歷史原因方面是十分深刻的，但卻因此否定合作制原則今后仍然可以得到貫徹執行，這就像因為國有商業銀行過去不規范而得出今后必然不能規范的結論一樣顯得缺乏內在邏輯的～致性；而且用組建股份制商業銀行的單一化思路來取代農村信用合作社，實際上也流露出受傳統思維模式影響的痕跡。說到底，像其它方面的改革一樣，農村金融改革思路也不是一個單純的主觀設計問題，而是如何認識農村金融發展的客觀需要，從而按照或適應這種客觀需要去設計。在農村經濟金融已經并且還將更加明顯地呈現出多元化發展特征的今天，我們需要對此有更加清醒的認識。
三、轉換思路，推動農村金融組織向多元化、農村金融市場向規范化方向發展
為什么要提出農村金融改革轉換思路，為什么要提出農村金融組織向多元化、農村金融市場向規范化的方向發展，這要從目前正在試點的以縣為單位的農村信用聯社一級法人說起。去年曾經提出過兩種農村金融改革方案，一種是把農村信用聯社改造為由農業銀行控股的農村合作銀行；一種是取消各個獨立的農村信用社的法人資格，以縣為單位組建只有一級法人資格的農村信用聯社。后來在江蘇開展了以組建縣農村信用聯社一級法人為主要內容的農村金融改革試點工作。這項工作計劃于今年內結束。屆時有可能允許各地農村信用聯社依據本地實際情況進行選擇?；蛘呓M建農村合作銀行，或者組建一級法人的縣農村信用聯社。如果從實際情況出發，由于中西部地區經濟金融條件較差，距離組建股份制農村合作銀行的差距較大，因此自愿組建農村合作銀行的可能性不是很大，數量不會很多。即使在東南沿海經濟金融條件較為發達的地區，也會因農村合作銀行的組建要求高、經營約束嚴而缺乏自愿性。我們曾在寧波市9家縣級農村信用聯社（包括已于3年前完成了一級法人組建的鄞縣聯社）搞了一次十分深入的調查，結果表明，除了1家條件有一定差距的聯社自愿改造為農村合作銀行以外，其余8家（既有具備條件的，也有暫不具備條件的）都不愿意改造為農村合作銀行，而只愿意改組為縣農信聯社一級法人。其原因主要在于現有的縣農信聯社從主客觀兩方面都難以適應股份制商業銀行的改造要求。如果可以另作選擇的話，不少縣農信聯社愿意選擇股份合作制，實際上是指望利用這種變通體制，既可以享受到股份制擴充資本金等方面的好處，又可以免受股份制治理結構對經營者的約束。由此看來，在目前情況下實際選擇的結果很可能會是縣農信聯社一級法人遠遠多于農村合作銀行。
那么，對縣農信聯社一級法人這種改革方案到底應如何看待呢？第一，這種方案不失為從實際出發的一種現實選擇。但是，也不能不同時看到，這種方案只能作為一種過渡性制度安排（而且過渡期越短越好），而不宜作為一種長期性制度安排。因為縣農信聯社一級法人不是一種規范的金融企業組織形式，與我國金融改革和發展的要求相比，它既沒有賴以生存和發展的制度基礎，也缺乏有效的內控機制，極易受到來自外部的行政干預而演變為嚴重的內部人控制。第二，從宏觀管理角度選擇這種方案的一個主要考慮恐怕在于，通過把農村信用合作社的法人組織擴大，達到把農村信用合作社的系統性風險納人到可控范圍的目的。因為國有商業銀行體系龐大，且有國家信用作擔保，其系統性風險基本上處于可控范圍。而農村信用合作社各自為政，不成系統，其系統性風險沒有國家擔保，也超出地方政府財力的承受能力，所以需要采取某種方式將農村信用合作社的系統性風險納入可控范圍。但是，這可能是一種過高的期望值。以前通過擴**人組織以降低金融風險的嘗試（如海南發展銀行兼并18家城市信用社）沒有成功的先例；已有的縣農信聯社一級法人試點經驗也表明，除非政府拿錢（如江蘇），否則即使擴大了法人組織，縣農信聯社的風險也不會得到降低或有效控制（如三年前已實行了一級法人的寧波市勤縣農信聯社）。而如果政府有足夠的錢的話，那么與其扶植過渡性制度安排，不如扶植長期性制度安排。第三，這種方案即使作為一種過渡性制度安排，在選擇時也必須有一個重要的前提條件，這就是要同時作出長期性制度安排。不但要明確長期性制度安排是過渡性制度安排的必然演變方向，而且要鼓勵并創造條件讓長期性制度安排能夠同時生長。否則，過渡性制度安排將失去過渡的實際意義。
由此可見，我國農村金融改革的基本思路需要從以單一模式為主轉變為以多元化模式為主，從以過渡性制度安排為主轉變為以長期性制度安排為主。這里特別需要強調指出的是，這兩個轉變是相互聯系的，不可分割的。既然在現階段經濟金融發展條件下，縣農信聯社一級法人或股份制農村合作銀行都不宜作出單一性的制度安排，那么，就應該允許（可以是逐步允許）多種形式的金融組織形式在農村同時生存和發展，以滿足農村經濟金融發展的客觀需要。目前，這些適宜在農村經營和發展的金融組織形式不僅包括原有的農村信用聯社（獨立法人的和縣農信聯社一級法人的)、農業銀行分支機構、農業發展銀行分支機構等；還應包括合作制的農村信用社、股份合作制的農村信用社、股份制的農村合作銀行（可以由農業銀行控股，也可以不由農業銀行控股）、農業發展銀行的分支機構（對原有的、以承擔政策性業務為主的農村信用合作社進行改造）、國有獨資商業銀行的分支機構、股份制商業銀行的分支機構、甚至外資和合資商業銀行的分支機構等；以及證券公司的分支機構、保險公司的分支機構、信托投資公司和財務租賃公司的分支機構或網點等。
然而，允許多種金融組織形式在農村金融領域共同生存、競爭和發展，并非單純出于農村金融組織結構多元化的考慮，更重要、更長遠的考慮在于把農村金融領域的過渡性制度安排和長期性制度安排結合起來，并且更突出地強調長期性制度安排。所以，除了縣農信聯社一級法人這種過渡性的農村金融組織形式之外，其它的農村金融組織形式（包括政策性農村金融組織形式）都要在生存和發展的過程中格外強調規范化。只有農村金融組織（從治理結構到內控制度）按規范化的要求進行組建或改組，其經營行為才能夠規范，才能逐步形成規范化的農村金融市場，才能從根本上化解農村金融風險。不同形式的農村金融組織形式其規范化的要求有所不同，但結合目前我國農村金融領域的實際情況，有必要強調以下幾種形式的規范化。
合作制的農村信用合作社。合作制原則前面已經列舉過。目前農村信用合作社之所以不規范．主要是沒有按照這些原則來辦，而是按照國有商業銀行的模式在辦農村信用合作社，再繼續這樣辦下去是沒有出路的。應該明確，按合作制原則辦農村信用合作社的目的是為廣大農村居民提供社區化的、互（非盈利性）的、數額有限的金融服務。那些技術要求高、數額大、盈利性的金融服務應該由商業銀行等金融機構去承擔。因此，目前多數農村信用合作社都應該按照一人一票、**管理、合作互助、非盈利性、社區化服務等原則逐步進行規范化改造。在歐、美那些經濟金融條件高度發達的國家里，互的信用合作金融組織至今仍大量存在的事實表明，我國農村信用合作社無論在經濟金融條件較不發達地區，還是較發達地區都有著廣闊的生存和發展空間。為此，還需解決的另一個認識障礙是，農村信用合作社機構規模小并不是導致金融風險或防范化解金融風險不力的原因，而組織制度和經營行為不規范才是真正的原因所在。所以，通過規范農村信用合作社的組織制度和經營行為才是解決當前農村信用社風險真正有效的途徑。
利率市場化邁出堅實步伐，人民幣國際化進程加快，信貸資產證券化試點啟動，民間資本進入金融市場大幕拉開……近一年來，我國金融改革取得突破性進展，金融服務實體經濟的能力不斷提高，經濟發展的活力得到釋放。
毫無疑問，2014年又將是一個“萬馬奔騰”之年，我國金融領域的改革將繼續發力，金融服務實體經濟的功能將得到更好發揮。2014“兩會”期間，部分人大代表和政協委員對金融改革問題發表了真知灼見。
關鍵詞：民營資本“銀行夢”
民營銀行的批準設立是2014年金融改革的關鍵詞。中國銀監會主席尚福林表示，民營銀行將試點先行，首批試點3至5家，成熟一家批設一家。
央行副行長潘功勝：建議盡快啟動民營銀行試點
潘功勝在兩會提案中表示，允許民營資本發起設立銀行，市場準入標準要一視同仁。還應客觀看待民營銀行的風險，建議相關試點工作應盡快啟動，給社會各界以明確穩定的預期。
他同時表示，規范互聯網金融的發展，要推動金融改革，推進利率市場化，放開傳統領域金融價格管制等金融市場化改革，還要發展微型金融機構，放寬準入，引導民間資本進入金融領域。
他還建議，對互聯網金融這個金融新品種，第一要鼓勵創新和發展；第二是要推動金融市場改革，擴大金融供給；第三是規范監管，跨部門交叉性產品，需要協調監管。
中國銀行監事梅興保：民營銀行今年會出現試點
全國政協委員、中國銀行監事梅興保在接受記者采訪時表示，看好民營銀行前景，今年將肯定會出現民營銀行試點。
此前黨的十八屆三中全會提出，在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構。據報道，年初中國銀監會主席尚福林在2014年全國銀行業監管工作電視電話會議上表示，民營銀行將試點先行，首批試點3至5家，成熟一家批設一家。
事實上，目前浙江、安徽等多省份地區均在積極申辦民營銀行。股票市場上，民營銀行概念股也一度成為市場炒作的熱點。業內傳民營經濟發達的浙江省目前力爭使溫州成為民營銀行第一批試點。早在去年8月，溫州民間資本就在積極籌備第一家民營銀行。而阿里等知名企業也有望成為行業內沖刺民營銀行的“領頭羊”。從知名電商到高科技企業，再到食品集團，民營企業對設立民營銀行持較高熱情。
在現有的銀行體系中，股份制銀行和城商行等都有民資的參與，但由民營資本發起設立的銀行還沒有出現。
梅興保委員表示，民營銀行若堅持差異化的經營，將對緩解小微企業的貸款發揮較大作用。對于民營銀行的風險問題，梅興保表示，如果條件設置比較科學合理，潛在風險是可以防范的。當然未來民營銀行的大規模設立，需要存款保險制度和商業銀行破產法等配套措施。
民生銀行董事長董文標：加速推進中國銀行業民營化進程
改革開放三十多年來，中國銀行業在中國經濟高速發展中扮演了十分重要的角色。同時，伴隨中國經濟的高速發展，中國銀行業整體面貌也煥然一新，實現了質的飛躍。據統計，從1979年至2012年三十多年間，我國銀行業人民幣信貸余額從2040億元增加到63萬億元。間接融資在我國金融結構中長期占據主導地位，作為中介的商業銀行一直發揮著社會融資主渠道的作用。
從銀行業自身看，我國銀行業資產總量從1978年的1512億元，增長到現在130多萬億元，比改革開放初期增長了近1000倍；不良貸款率已從1978年的30%左右下降到目前的不到1%；改革開放初期我國銀行業資本嚴重不足，甚至為負值，目前已達到13%左右的資本充足率平均水平。在國際金融危機的大環境中我國銀行業可謂“一枝獨秀”。
但伴隨著中國經濟的轉型，市場經濟的進一步深化，我國商業銀行現行的國有控股制度的弊端與缺陷將逐步凸現出來。因此，進一步深化金融體制改革，加速中國銀行業深度改革日顯迫切。我個人認為，推進中國銀行業股權結構的民營化是當前商業銀行改革的重要方向與選擇。
步步高商業連鎖董事長王填：建議出臺民營銀行管理條例
目前民資進入金融領域的門檻仍然偏高。從目前民營資本進入金融業的現狀來看，仍然存在以下幾個問題：首先是持股比例受限，要求民企具備的條件較高，進入金融的門檻仍偏高；由于信息封閉等原因，小貸公司等民間金融機構面臨很大風險。建議國家出臺《民營銀行管理條例》，設立清晰、透明的準入標準，規范民營銀行經營方向，既防范金融風險，又讓釋放民間資本在金融市場的熱情，讓它成為我國金融服務的重要補充力量。
關鍵詞：農村金融改革新命題
改革無止境，這是因為經濟、金融和信息技術在不斷發展，對農村金融改革也提出了新命題。
劉建軍：農村金融發展需要政策支持
農村金融是金融類的弱勢群體，國家需要在財政稅收方面大力支持，使其在支持現代農業中發揮更大力量。 此外，他還表示，農民財產抵押方式須細化。他稱，目前國家下大力氣破解農貸難，增加農民的財產性收入，但還是存在農貸難問題，主要原因是農民沒有有效的抵押物。農民只有土地和房產，現在國家政策提出可用土地和房產做抵押，但農村金融機構實施起來很困難，原因是國家需要對這些抵押出臺細化措施，還隔著“玻璃”門。如果克服了這些困難，農民貸款難問題會有很大緩解。
他稱，要盡快修訂和完善農業、農村物權和權屬登記、評估、流轉、確權等系列法律法規，通過立法突破法律障礙，確立土地承包經營權、大型農機具等在物權運用上的空間，使農村資產權證化，提高流轉率。要建立健全農村金融的相關要素市場和相應的管理機制，解決政府有關行業管理的協調和法律支持保障問題。
國家可制定對農村金融服務的財政配套政策，加大支持力度，適當延長不發達地區農村金融機構減免稅或調整降低稅率政策，可一定比例返還涉農貸款利息收入所得稅。
地方政府要建立農業貸款擔保補償機制，實行低手續費率或由國家補貼擔保費率的政策化運營，最大限度降低貸款擔保費用負擔，健全農業保險體系。地方政府要加強對農村金融環境整治的管理。要繼續推動地方政府加大對農村金融創新支持力度和協作配合，進一步激發金融機構的主動性、能動性和創造性，使農村金融主動適應經濟社會發展的多元化需求，創新跟進產品服務意識。
中國人民銀行和涉農金融機構要積極推動和全面參與農村信用體系建設，促進農村經濟金融協調運行，通過農村信用文化培育，為農村金融機構提供良好的發展環境。中國人民銀行要引導農村金融機構培育、發展多元化的聯合擔保體，擴大有效擔保范圍和擔保能力，對集體所有耕地、農牧場站、農村合作經濟組織、公共積累雄厚的鄉鎮、企業及農戶自然人，組成聯合擔保體，扶持弱勢農戶，解決部分農民因無擔保能力導致的貸款難問題。
劉鳳之：持續拓寬縣域金融機構服務半徑
全國政協委員劉鳳之表示，農村金融須切實提高服務質量和水平，要針對當前農村金融需求的新變化，找準金融創新的切入點，將現代金融服務有效延伸至廣大農村地區。
他稱，農村金融是現代農村經濟的核心之一，其服務水平直接影響著農村經濟發展的水平。近年來，各金融機構不斷加大對農村金融發展的支持力度，較大程度滿足了廣大農村地區日益增長的信貸需求。
當前，農民對金融服務的需求越來越大，除了擴大生產經營的基本需求外，投資性需求和消費性需求也呈不斷增長態勢。但是，農村金融服務仍面臨資金供給不足的問題，一些農村地區仍然存在資金外流現象。因此，在堅持“農村存款主要用于農村”的基礎上，要大力引導金融機構到縣域設立網點，鼓勵設立新型農村金融機構，引導城市富余資金用于支持縣域經濟發展。要大力推進農村地區基礎金融服務全覆蓋工作，以滿足廣大農村居民多層次、多元化的金融服務需求。目前，大多數農民仍會選擇將節余的資金存入銀行，到春耕備耕、修繕房屋、購買農具等急需時再取出來，因此去銀行網點的次數相對較多。隨著商業銀行經營網點的進一步延伸和新型農村金融機構的設立，大多數農民都能享受到安全便捷的存取款服務?，F代金融服務延伸至鄉鎮，極大地改善了當地金融生態環境，提升了當地的金融服務功能，助推了當地經濟社會發展。
但目前看來，在一些農村地區，金融機構網點的設置、從業人員的數量與實際需求相比仍有一定差距。特別是在個別偏遠村莊，村民仍須到較遠的鎮上才能辦理存取款業務。因此，要持續拓寬縣域金融機構的服務半徑，進一步從縣域城區有效延伸到鄉鎮和村，為更多的村民提供基礎金融服務。
香港永隆銀行董事長馬蔚華：須豐富金融市場層次
全國政協委員、香港永隆銀行董事長馬蔚華向記者表示，黨的十八屆三中全會提出發展普惠金融，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品，為我國金融業的發展指出了一個新的方向和業務藍海。他建議大力發展普惠金融。
第一，大力支持各類金融機構發展。適度放寬市場準入、下放審批權限，支持社區銀行、村鎮銀行、信用合作社、資金互助社、小額信貸、消費金融、融資租賃等小型金融機構發展，完善金融服務體系，充分發揮其“草根金融”的優勢，以覆蓋小微企業、個人經營者、農戶等大型金融機構無暇顧及或由于成本、風險與收益不匹配而不愿涉足的市場。
第二，加強政策引導，鼓勵金融機構加大對經濟社會發展薄弱環節的支持力度。一是對銀行發放涉及普惠金融的貸款在信貸總量調控、風險權重、不良貸款容忍度和壞賬核銷等方面實施差異化的支持政策，充分有效地發揮銀行信貸的主體作用；二是鼓勵和引導小貸公司、村鎮銀行等機構發揮更為重要的作用，允許運營狀況良好、風險管理能力較強的機構在資本市場發行金融債或專項融資工具，以幫助其建立可持續的融資機制；三是加快建設多層次資本市場，增強創業板、新三板和區域股權市場對小微企業的培育和扶植力度；四是規范民間金融，引導其在普惠金融中發揮作用。
第三，鼓勵金融創新，完善金融監管。一方面，應鼓勵互聯網企業和金融機構利用互聯網技術創新金融服務方式，滿足社會各階層消費者特別是弱勢群體的各種不同的金融需求，為規范的創新和發展提供空間。另一方面，也要完善金融監管，對同一類金融業務，無論網上網下，適用統一的監管標準，堅守合規經營；同時，可通過健全法規、行業自律、普及公眾教育等舉措，引導互聯網金融趨利避害，防范金融風險，特別是在技術安全、信息不對稱及流動性管理等方面產生的新風險，切實保護普通消費者的利益。
關鍵詞：互聯網金融挑戰壟斷
作為互聯網金融的“領頭羊”，余額寶在經歷了鈕文新炮轟事件之后，又成為兩會討論焦點，很多網友都關注目前各行業代表對余額寶都抱持何種態度，關心未來互聯網金融的發展前景。
銀監會原副主席蔡鄂生：銀行不是萬能的 余額寶促進金融改革
互聯網金融監管政策需進一步研究，不能按照傳統銀行的辦法去監管，同時，也不要將支付寶、余額寶等與銀行對立起來。
蔡鄂生坦言，自己雖然不使用余額寶，但這類產品確實促進了傳統金融體系和模式的改革，推動了存款利率市場化?！般y行也不是萬能的，每一類機構都有自己的功能定位，余額寶是市場運行中的競爭者?！?/p>
在談到對互聯網金融的監管時，蔡鄂生強調，一定要從維護市場秩序和保護投資者的角度制定規則，而不是簡單地和其他金融機構類比，“如果按照傳統銀行的辦法來管理，可能會出現問題?！辈潭跎Q，不能把余額寶與銀行對立起來，余額寶的出現，促進了傳統金融體系和模式的改革，推動了存款利率市場化，而存款利率市場化又是我國金融改革的方向和趨勢。
百度李彥宏：余額寶等金融產品有風險 我認同國家監管
我認同其中（比特幣、余額寶、微信紅包等互聯網金融產品）有風險，因為我們這些互聯網的從業者，并不是金融專家，目前只是從金融營銷這個層面，讓更多的人更方便去嘗試。但是真正地觸及金融產品創新，現在說實話是沒有這個能力，我們既沒有這方面的牌照，也沒有對這個行業有那么深刻的理解。但是所有的新生事物，它都是一個過程，一開始我只是在這個皮毛上做一些東西，就已經產生這么大影響。如果我們有條件再往深入做，其實可以產生更大的影響，但是我知道金融這個東西，一旦出現大的風險，會是災難性的，所以我也很認同國家有關部門應該對于這個領域加強監管，做他們該做的風險防范措施。
成立這么一個領導小組（中央網絡安全和信息化領導小組）是一個非常好的事情，說明我們的最高領導層是認為互聯網足夠的重要，無論是信息安全也好，信息化也好，對這個國家來說都是非常重要的。我們作為從業者，感覺還是非常高興。如果他們下工夫去研究這個網絡，研究信息化，研究信息安全，他們很快就會明白這里面什么東西應該做、什么東西不該做，對我們這個產業是一個好事情。
徐立凡：金融創新不能容不下“寶寶們”
金融領域的改革創新，是全面深化改革的重要組成部分。金融改革和創新的動力，既需要體制內主動改革的能量賦予，也需要體制外的市場力量去催生。大帽子唬人、排斥異己，創造不出一個現代化的金融市場，創造不出真正的金融創新環境。金融市場的拓展和創新，需要也應該容得下一個乃至更多的余額寶。
短期來看，“寶寶”們的存在，固然有可能令商業銀行存款減少、資金成本抬高，但長期來看，互聯網金融產品作為外部性的刺激因素，對于傳統商業銀行主動求變有百利而無一害。由商業銀行主導的傳統金融體系，過去的經營模式早已顯現出不能與日益精細復雜的經濟體系、與日益高漲的公眾理財需求互相適應的弊端。利率市場化的推行，只能給商業銀行有限度的競爭意識，真正讓商業銀行實現去衙門化，成長為完全的市場主體，必須將其投入到市場競爭的游泳池中，而“寶寶”們以其勃勃生機，已經創造了這樣的競爭平臺。商業銀行應該有勇氣應戰。
當然，公平性是市場競爭的前提，否則競爭就會變為惡性。當下，線上和線下金融產品的競爭，還不在同一個起跑線。線下產品受制于存款管理制度等一系列約束，而線上產品則更加自由。反過來，線上產品缺乏線下產品的傳統主導優勢。此外，出于競爭的需要，線上金融產品對非常態的高收益率，缺少風險防范堤壩。就此而言，需要作出相應規范。
中國銀監會主席尚福林：鼓勵和促進各類金融創新
金融創新是深化銀行業自身改革和推動全面改革的必然選擇，也是更好服務實體經濟的必然要求。近年來，我國金融業態變化很快。一方面，傳統金融創新步伐加快，同業市場、理財業務、跨市場產品、民間借貸等逐步活躍。另一方面，以互聯網金融為代表的新金融業態迅速發展。銀行業只有不斷創新，加快信息網絡技術與金融業務的融合，才能適應市場競爭，更好滿足經濟社會發展需要。當前，重點要推進業務產品、服務方式及管理制度三個方面的金融創新。
一是要按照“柵欄”原則分業推進產品創新?？偟囊笫?，以滿足客戶需求為目標，以避險和增利為動力，以促進轉型發展為導向，鼓勵在“柵欄”內積極創新，又嚴禁突破“柵欄”不審慎經營甚至違規經營。重點是健全和完善符合信貸類業務、理財類業務、類業務和有價證券投資類業務各自特點的規則，設立業務“柵欄”分隔業務風險，同時支持銀行業機構在組織流程、風險控制、績效考核等方面為金融創新提供激勵、留出空間。
韓國政府認為，金融危機爆發的導火索從表象上看是國際金融投機導致了外匯儲備的短缺，但就本質而言，則是本國低效畸變的金融體系的缺陷所致。其原因是多方面的：首先，金融結構失調。例如法人組織過多地借款和投資，金融組織通過國際市場短期借款進行貸款的條款不謹慎，以及對金融和法人組織的核算和管理缺乏透明度。第二，體制轉換的不謹慎。過去30年來，政府把選擇性信用分配和延期利率的管理作為經濟發展的基本工具；對金融行業進行嚴格劃分和控制；介入銀行的內部管理嚴重傷害了其管理的自主性和自覺性。而在加速金融自由化的同時，政府并未建立管理及監督的安全網。
到1997年，一系列法人組織的破產使國家背上了沉重的不良貸款(NPLs)負擔。不良貸款占全部貸款的比率由1996年的4．1％增長到1997年的6％，再加上低效的管理、低利潤和缺乏透明度的地方性問題，使得金融部門在面臨東南亞國家的金融風暴時十分脆弱。
危機迫使政府采取了修改法規，指導金融部門結構重組和改良金融體系，增加金融部門安全等一系列的金融改革措施。
二、韓國的金融改革措施(一)修改法律和制度框架。
為實現改革目標，首先要修改法規和建立制度框架。其主導思想是實行金融結構調整，改善拘謹的規定和加速資本市場的自由化。1997年12月29日，國會通過了一攬子13項金融改革措施。其基本內容包括：加強央行的獨立性；建立獨立和中立的金融監督委員會(FSC)；放松外資擁有韓國證券業的限制。
第一，按新的韓國銀行法，央行的獨立性加強了。央行(BOK)行長在經國會商討后由總統直接任命。而且由央行行長而非經濟金融部的部長掌管最具政策制定權力的貨幣委員會。
第二，1998年4月，對銀行行使監督職能的金融監督委員會(FSC)的建立是韓國金融監管體系的一個轉折點。從1999年1月開始，由它的執行機構金融監督小組(FSS)負責監督銀行、證券公司、保險公司和商業銀行這4個組織。
第三，加強存款保險的作用。韓國存款保險公司(KDIC)在金融經濟部指導下服務于所有的金融機構。它的基金用于向遇到困難的金融機構注入資金和彌補存款損失。
第四，韓國資產管理公司(KAMCO)在金融改革的過程中起了很重要的作用。韓國資產管理公司的資金來源包括發行債券和出售購買的資產或資產擔保的證券。韓國資產管理公司基金，同韓國存款保險公司的基金一起，構成了對金融部門結構重組過程所需資金的財政支持。(二)金融部門的結構重組。
1．基本原則。(1)金融結構的重組應該盡快、全面地完成，以更快地恢復金融市場的中介職能；(2)依靠納稅人稅金的財政支持必須控制在最低水平。金融組織只有盡力降低成本和吸引國外投資重組資本才能獲得資助；(3)為防止在解救遇到困難的銀行的過程中引發信任危機，股票持有人、雇主和管理小組應該分擔相應的責任；(4)金融結構重組應該遵循透明和客觀的標準。
2.結構重組的成績。1997年底，韓國25家商業銀行中的12家因不能滿足巴塞爾協議關于資本充足比率的要求，不得不向金融監督委員會(FSC)提交自我修復計劃。金融監督委員會把他們分為三種類型："不滿意"、"基本滿意"和"滿意"。其中5家銀行的修復計劃被評為"不滿意"，并被政府關閉，其資產和負債以形式被轉移到5家收購銀行；另7家銀行將鑒于其如何完成金融監督委員會提出的修正行為被評為"基本滿意"。
韓國政府同時也加大了對非銀行金融機構(NBFIs)固有的結構問題調整的力度。
截止1999年底，已有199家金融機構被清理，80家被合并，還有68家的經營許可被暫停。
3．對金融結構重組的政府支持。原則上講，金融結構重組應該由金融機構自己提供資金，但適度注入政府基金可防止金融體系發生騷亂。同時，銀行要裁減人員和分支機構以提高勞動生產率和效益，并采取自救措施。由于管理失誤造成
的損失必須由股東和管理小組通過減少資產或替換管理人員來承擔。
在結構重組過程中，政府首先解決金融機構的不良貸款。金融監督委員會估計，截止1998年6月底韓國銀行的不良貸款為136萬億韓元。其中72．5萬億韓元為拖欠了3-6個月的"預警"性質。因此，問題嚴重的不良貸款占較小的份額。
考慮到不良貸款的數量很大，政府采用了以下措施：韓國資產管理公司(KAMCO)按市場價值用自己發行的債券而非現金向銀行購買不良貸款。政府為資產管理公司的債券擔保，并到期以現金形式支付利息。
銀行的資本重組也應用了同樣的策略。韓國存款保險公司(KDIC)用自己發行的債券而非現金支付銀行的資本費用。政府為存款保險公司的債券擔保并同意按期用現金支付利息。以上做法增加了銀行的資本充足比率。
在解決不良貸款和資本重組過程中，現金交易被控制到了最低。同時，財政支持的數量也是最低的。與此相一致，資產管理公司計劃出售所購的不良貸款，降低政府的最終負擔。同樣，存款保險公司也計劃出售其購買的銀行股權，在降低政府最終負擔的同時再次實現所購銀行的私有化。
政府還采取多種措施彌補政府基金，例如出售持有的地方銀行的股票和發行資產信用公債。
表1政府基金注入情況概述（截止1999年底）單位：萬億韓元
銀行非銀行金融機構總計
購買的不良貸款
存款支付、資本重組和損失彌補
總計17．3
27．9
45．23．2
15．6
18．820．5
43．5
64．0
(三)改良金融體系以增強金融部門的安全。
1．引進快速修正行為(PCA)體系。1998年4月，引進了以美國為標準的快速修正行為體系。在新引進的體系下，金融監督委員會被賦予權利干涉低于巴塞爾協議規定的資本充足比率的銀行轉變管理、降低資本、合并、業務轉移和由第三方獲得。
2．強化貸款分類標準和制度規定。1998年7月，政府制定了與國際準則相比更為謹慎的貸款分類標準和制度規定。從1999年底開始，貸款分類體系變得更為謹慎，以致于一些將來有還款希望的也被歸類為有問題的資產。為達到國際標準從1998年7月1日開始也嚴格了準備金制度。
表2不良貸款的界限劃定及準備金制度
分類1998年7月以前1998年7月以后
預先示警的
標準以下的
有疑問的
預計損失的拖欠3-6個月
超過6個月安全的
超過6個月不安全的
可能無法收回的拖欠1-3個月
超過3個月安全的
超過3個月不安全的
可能無法收回的
準備金制度的規定預先示警的
標準以下的
有疑問的
預計損失的
有可靠擔保的1．0％
20.0％
75．0％
100．0％
不需要2.0％
20.0％
75．0％
100．0％
不需要
注：1999年6月底，金融監督委員會采用了一種更為嚴格的貸款分類標準，它根據貸款人產生充足的未來現金流量的能力而不是以他們過去的還款能力為依據劃分貸款類別。
資料來源：金融監督委員會。
3．提高會計核算和政府稽核的標準。自1998年6月起，關于銀行持有的可出售證券的會計處理變為統一的當前市場評估標準。1999財政年度開始，金融機構包括銀行、證券公司和保險公司，都需要根據這一統一的會計標準起草金融公告。
4．修改存款保險體系。為防止韓國銀行體系在貨幣危機過程中崩潰，1997年政府調整了至2000年止所有存款的本金和利息政策。同時修改了存款人保險法。新的存款保險體系把存款分為三種類型：受保護的、2000年前暫時受保護的和不受保護的。
表3存款保障
金融機構永久性保障2000年前暫時保障不保障
銀行
存款
分期存款
退休基金
被保障的本金
信托財產海外存款
CDs
發展信托
銀行債券
1998年7月25日后購買
的再購買協議以價值為基礎的債券
1998年7月25日后買的
再購買協議
商業銀行收到的支票
有抵押的支票
CMA無抵押的支票
再購買協議
保險公司個人保險合同
公司的退休基金和退休金保險合同退休金之外的公司保險合同
1998年7月31日前簽訂的擔保保險1998年8月1日后定立的擔保保險
證券公司
存款
期貨
可選擇存款
貨幣市場基金1998年7月24日后購買的再購買協議稅收拖欠賬戶
共同存款和金融公司存款
分期存款
已收支票
信貸聯盟信貸聯盟支持的投資和存款
注：以資產為基礎的債券是一種收益以執行情況為基礎的信托工具。
5．對外匯流動和揭示的謹慎原則。1998年7月政府改變了一些規定以加強對短期外幣債務的風險管理。運用風險管理技術填補資產和負債揭示之間時間配比的差距。銀行和非銀行金融機構現在被要求按各類期限報告到期情況。另一新的規則規定流動資產和流動負債(3個月內到期的)的比率至少要達到70％。一項新的廣泛的風險管理體系規定，國家以國際信用等級為標準揭示風險。
6．信托資產。從1999年1月1日起，全面揭示信托受益人的新原則生效了。為防止由管理銀行擔保的各種可能損失，被擔保的信托賬戶為監督和核算目的而采用特殊的資產負債表。為達到資本充足的目的，此賬戶中的資產為1999年總資產的50％和2000年1月1日以后資產的100％。以上這些限制已被所有的信托賬戶采用，以保證管理和會計目標的分離。
由于以上措施的實施，韓國的金融部門已恢復穩定。現在幾乎所有韓國銀行的資本充足比率都超過了10％，超過了巴塞爾協議規定的水平。銀行數量由27家減少到17家，雇員的減少超過了1／3。
三、可借鑒的經驗
在金融市場化過程中，要加強政府監管，建立有彈性、有競爭力的金融體系是保證國民經濟資源合理配置、結構合理的基礎條件。韓國金融改革的政策導向清晰：金融機構市場化方向要堅定。中央銀行的獨立性要加強，目標不宜多，但責任必須明確。政府不宜直接介入銀行內部管理，但應建立有權威和運轉有效的金融監管機構。韓國金融監督小組(FSS)正因為其高度獨立的地位充分發揮了金融監管的作用。
政府監管的重點是采取保證金融正常運轉的系列措施，如建立社會安全網、支持結構重組。最大限度地減少不良貸款。按此重點，政府從原則界定、法律修正、機構建設、政策調整等方面進行努力。如獨立的資產管理公司(我國已建立)和存款保險公司等，對剝離不良資產，提高金融機構信用度，切實防范金融風險都是有益的。
