時間：2024-03-02 16:40:45
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯網金融的本質，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關于互聯網金融的定義各界表述不盡一致，主要分歧在于其產業定位，一種觀點認為其沒有超越金融產業邊界，是傳統金融的互聯網化，或者說其只是嵌入信息化特征的金融產業（+互聯網）；另一種觀點認為其是互聯網理念下以全新資源（互聯網、信息）、技術基礎（大數據、云計算）和金融模式（獨特產品和組織）為表現的全新產業。但有一點已經成為共識：互聯網金融的核心是互聯網技術和金融業務進行全面交互、關聯、延展和創新而產生的一種新型金融模式。目前，全球范圍內互聯網金融主要模式主要包括兩大類：互聯網企業所主導的金融創新模式和傳統金融企業主導的互聯網化模式創新。前者包括互聯網支付、P2P網絡借貸、眾籌融資、供應鏈金融等主要形式，后者包括互聯網銀行、互聯網證券以及互聯網保險等形式。
一、互聯網金融的幾大運作模式
互聯網金融是一個較為抽象的概念，其通常是指傳統的金融行業與互聯網技術融合而生成的新式金融模式，而互聯網金融有幾大主要的運作模式，其具體表現如下。
（一）第三方支付
第三方支付是互聯網金融的運作模式之一。目前我國第三方支付的領導者是支付寶與微信支付，二者相較支付寶具有更為龐大的用戶以及資金優勢，因此這里筆者主要探討支付寶的一些特征。支付寶是阿里巴巴集團旗下的子公司，成立于2004年，其十年磨一劍，如今已成為全球最大的第三方支付平臺。支付寶的發展史可以說就是互聯網金融的發展史。在二十一世紀初，我國的互聯網金融就初具雛形，而當時由于中國的金融行業未能覺察到互聯網金融可能為金融行業乃至社會帶來的巨大變革，因此，當時的互聯網金融發展緩慢，在支付寶誕生初期，其發展前景并不被大多數人看好，這是由于傳統金融行業經過多年的發展，在控制風險、保障用戶利益等方面的工作上已取得了巨大的成績，而互聯網金融在當時只能說初具規模。
隨著社會發展腳步的加快，傳統的金融服務逐漸暴露出了其一些缺點，如支付行為有空間、時間上的局限性，支付過程較為繁瑣等，同時由于彼時網絡購物的興起，人們迫切地需要一種快捷安全的支付方式，在這個背景下，支付寶便得到了巨大的發展機會，其用戶量迅速擴大，并保持穩定增長態勢直至今日。然而支付寶在帶來支付方式的革新，使其呈現出高效快捷的特點時，也不可避免地會遇到一些麻煩，其中主要是支付寶的安全性能與傳統金融支付相較有所不足，由于依靠網絡進行支付操作，因此支付寶可能會受到病毒的攻擊而致使客戶個人信息丟失。
（二）第三方融資
第三方融資也是互聯網金融的重要組分，第三方融資也可以叫做眾籌。“眾籌”顧名思義便是發動群眾進行投資從而達到相關企事業單位融資的目的。帶三方融資中包含了網絡借貸與網絡融資兩個方面，網絡借貸指的是有較為充足資金的的企業組織或者個人通過網絡的平臺借貸給資金需求方，而借貸平臺則收取其中促進雙方達成協議的費用或者通過調整利率來獲得收益。眾籌則主要表現為房地產眾籌，由于房地產開發需要大量的資金，而我國部分規模較小的房地產企業的資金鏈存在著一些問題，因此不能保證有充足的資金進行房地產開發活動，這時這些企業可以通過第三方融資的方式募集資金，從而解決企業的燃眉之急。值得注意的是，第三方融資作為新式的互聯網金融模式，在抗風險等方面的工作上表現不及傳統金融出色，部分專注于互聯網眾籌的企業就在激烈的市場競爭中消亡了。
（三）第三方投資
第三方投資的代表主推阿里旗下的余額寶，用戶可以把資金轉入余額寶之中，由天弘基金支付給用戶利息，其往往比銀行的利息高出許多。余額寶憑借著支付寶的龐大用戶群體以及其具有的投資門檻低、回報較為豐厚等特點，迅速發展壯大，如今已是國內首屈一指的帶三方投資平臺。不過需要特別指出的是，在余額寶的燦爛光環下，也充斥著不少的批評與質疑聲。有人指出余額寶的存在對于金融行業的有序發展產生了負面的影響，其高利息、低投資門檻使得傳統的銀行地位受到了威脅，有人甚至表示余額寶有著惡意競爭的嫌疑。對此阿里巴巴董事局主席馬云回應稱余額寶的存在是完全符合社會主義經市場發展規律的。馬云指出，市場本應就是自由的，消費者的需求就是市場的發展導向，人們向來會權衡各方利益，貨比三家，余額寶正是具有高回報的優點才能在激烈的金融市場競爭中獲得一席之位。
二、互聯網金融的未來發展展望
互聯網金融是隨著互聯網技術的出現而產生的一種新金融中介，其更有效率的信息生產和處理方式有效地降低了交易成本，也讓企業和個人能更加自由和平等地獲得金融資源與服務，從而擴大金融服務的界限，優化金融資源的配置，這將對嚴格壟斷且低效的中國金融體系產生巨大的沖擊力。
（一）互聯網金融發展的根基在于網絡基礎設施的普及與完善。從現階段來看，互聯網是發展最快的行業之一，這將為互聯網金融的發展提供良好的必要條件與堅實基礎。
（二）互聯網金融的發展關鍵在于自身的風險控制。金融中介最重要的功能之一就是風險管理。P2P企業面對的多是一些在傳統金融體系中很難融資的小微企業和個人，這種逆向選擇的過程使得P2P企業將面臨更大的信用風險。未來風險控制將突出表現在如何保障互聯網渠道和資金的安全方面，尤其是對于參與金融交易并承擔風險的P2P而言，有效的風控管理更為重要。而對于阿里小貸這種高度依賴于大數據和云計算，并自動判斷貸款條件和金額的服務模式而言，其控制風險的關鍵更多地體現在算法優化，以盡可能準確地獲取有價值的數據。2013年就出現了一定數量的P2P平臺的破產，這表明P2P的風險控制還有待加強。此外，互聯網金融的發展在很大程度上還取決于政府激勵與監管約束。以余額寶為代表的互聯網金融產品促進政府加快了利率市場化的進程，P2P和阿里小貸則部分解決了小微企業的資金需求問題。目前，政府也多次申明，要積極鼓勵互聯網金融的創新與發展，盡管互聯網金融的發展還存在著諸如監管模式缺失、監管主體和監管規則不健全等遠未解決的核心問題。
（三）制約互聯網金融發展空間的一個重大不確定因素還在于傳統金融機構的應對理念與策略。互聯網金融的發展盡管在某些方面的確“侵蝕”了傳統金融機構的既得利益（如余額寶在很大程度上就提高了傳統銀行的資金成本），但傳統金融機構仍具有規模大、影響力強、品牌價值明顯等巨大優勢。一是完全有可能利用其擁有的資源對互聯網金融的發展進行制衡；二是轉變理念進而積極參與和廣泛布局互聯網金融的發展中。互聯網金融是隨著互聯網技術的出現而產生的新金融模式，其在2013年的迅猛發展強烈地沖擊了處于嚴格管制中的中國金融業，這場或將深刻影響現代金融格局巨變的競爭，或許絕不僅僅只是簡單的媒介革命或金融渠道的變化，它必將重塑整個金融業的格局以及深刻影響互聯網未來的演變。互聯網金融采用更為有效的信息生產與處理方式，來有效降低信息不對稱所導致的交易成本，讓更多的企業與個人能更加自由、平等地獲得各種金融資源與服務，進而擴大金融服務的范圍并優化資源的配置，這將對金融業及社會經濟的發展產生巨大的推動作用。或許在國內金融管制逐步放松的大背景下，一場由新興互聯網巨頭發起的互聯網金融創新與傳統金融的爭奪戰，將會給蓬勃發展的互聯網產業打開一個全新的想象空間，由此互聯網金融的發展必然會隨著時間與技術進步從影響傳統的金融服務方式逐漸深入到對金融業變革的全面影響。
三、結束語
目前，中國互聯網金融的發展處于從金融互聯網向互聯網金融過渡的時期，通過傳統金融機構的金融互聯網業務，新興互聯網企業的電商平臺，再加上移動通訊企業和金融監管機構的數據積累，互聯網金融所需要的大數據已具備一定的基礎。但目前互聯網金融仍然處于發展初期，互聯網金融所需要的大數據還處于積累階段，不同機構積累的數據之間需要協調口徑，數據交易定價理論還有待深入，數據交易與公民隱私權保護之間的兩難沖突需要恰當地權衡折中。即有數據之間的協調和交易，新數據采集技術，大數據應用算法等將成為互聯網金融未來發展的重要內容。
參考文獻：
[1]王慧.互聯網金融現狀及發展趨勢探討[J].金融科技時代，2014，06：5457
互聯網金融的發展對傳統金融體系帶來了較大沖擊。一方面，互聯網金融業務，逐漸向資金吸取、貸款發放、第三方支付領域輻射，而這三類金融服務是傳統銀行業務體系的核心，互聯網金融業務的不斷深化，對傳統金融服務，尤其是銀行業務的市場地位、市場份額、市場優勢帶來了很大沖擊；另一方面，互聯網金融的推進對利率市場化機制的形成以及金融產品創新具有重要驅動作用，互聯網金融為我國金融市場的發展注入了新的活力。此外，互聯網金融雖然以互聯網平臺及信息技術為發展基礎，但其本質是承載金融產品和服務的市場平臺，而不是互聯網技術，這使得互聯網金融仍然面臨著信息不對稱等問題，且由于互聯網金融的虛擬性與平臺性特質，互聯網金融在發展過程中將面臨更多維度的風險。
二、互聯網金融信用風險成因
（一）擔保體系不完善
擔保體系不完善是互聯網金融信用風險的主要成因之一。由“余額寶”、“百度百賺”等產品引領的互聯網金融產品體系，具有在短期內快速吸取大額資金的特征。由于互聯網金融產品購買門檻低，交易程序簡便，交易費用低，發行平臺受眾基礎好，這些產品在營銷與發行上更容易與目標及潛在目標客戶群體形成對接，快速構筑起信息循環平臺，因而這些互聯網金融產品往往能夠牽制大額資金，如余額寶的資金規模一度飆升至5700億元。而互聯網金融產品的設計與發行方則不具備如傳統商業銀行一般的流動性風險敞口管理與剛性兌付能力，難以為規模如此龐大的資金鏈條匹配相應的擔保體系。除產品設計與發行方外，政府、金融機構、個人、現有擔保機構均難以為其提供與之相契合的擔保保障體系，使此類互聯網金融產品暴露在巨大的風險之中。
（二）內控機制不健全
相較于傳統金融機構，互聯網金融服務商在產品設計與發行環節上，內部風險控制能力較弱，加之大額資金的杠桿效應，內控機制不健全將引致較大的信用風險。余額寶等互聯網金融產品多將吸取的大額資金投資于貨幣型基金，其本質為理財產品，卻具有剛性兌付特征，在實際操作中，此類互聯網金融產品普遍具有以新還舊的資金鏈模式。互聯網金融產品的設計與發行機構在不具備體系化、戰略化內部風險控制機制的條件下，大量進行此類操作，很容易造成類似“資產池”效應的信用風險。
（三）信息不對稱
互聯網金融的本質仍為體系化的金融服務行為，而并非其所依托的互聯網技術平臺資源。金融產品及服務的內核為信用風險定價，而互聯網金融體系的虛擬性特質加劇了信息不對稱風險，致使互聯網金融產品體系暴露在更大的風險敞口中。P2P和眾籌項目是兩類主要的互聯網金融產品，雖然此類產品可依托互聯網資源整合平臺快速對接參與主體，滿足短期流動性需求，但受制于受眾群體專業知識和項目考核虛擬化瓶頸，此類產品的債權主體很難通過傳統的盡職調查、項目考察等方式綜合研判項目價值，進一步拉伸了信息缺口，致使產品信用風險大幅提升。
三、完善互聯網金融信用風險管理機制的基本策略
（一）強化外部監管
強化外部監管是完善互聯網金融信用風險管理體系的基本策略之一。針對互聯網金融體系特點，以更加宏觀的視角設計頂層監管機制，將為互聯網金融產品提供更強的制度保障，引導其形成體系化、規范化的擔保與風險預警、管理機制，從整體上規范資金鏈運轉，有效降低互聯網金融產品信用風險。
（二）健全內控機制
健全內控機制可從內部形成支撐優勢，從而完善產品現金流鏈條，使信用風險更加可控。在實踐中，應引導互聯網金融服務商完善產品設計與發行環節，在有效對接受眾群體的基礎上，強化產品現金流循環設計，做好資金流動性管理。此外，互聯網金融服務商應為其提供的產品及服務建立內部管控機制，在保證風險可控的基礎上合理匹配現金流預期，規范項目選擇，避免大規模資金缺口的產生，從產品層面管控信用風險。
（三）完善主體信用管理體系
作為異軍突起的新生事物，近年來互聯網金融一直處于不斷創新和變革中，新潮迭起。一方面，聯網金融正逐步深入社會生活，不斷推動我國經濟的轉型升級和社會自由、開放，已經成為社會共識。另一方面，由于監管滯后和自律不足，許多并非真正的互聯網金融服務平臺，以“金融創新”的外衣為掩護，進行金融詐騙或者非法集資等非法活動。公安部數據顯示，2016年一季度，涉及非法集資的立案數達2300余起，涉案金額超億元案件明顯增多；尤其是“e租寶”、“泛亞”、“上海申彤大大”、“中晉系”等惡性案件于近期內集中爆發，導致社會對互聯網金融的質疑之聲不斷，加上 “三偽”（偽平臺、偽專家、偽協會）盛行，經常一些不負責任的言論，致使社會廣泛存在著一些不成熟和不理性的態度，很多人由三年前的趨之若鶩變成現在的避之不及，互聯網金融正被快速地妖魔化和污名化。目前，互聯網金融污名化的主要類型和表現形式如下：
1.創新失敗論
為期一年的互聯網金融風險專項整治工作已經在包括北京等地全面展開，眾多小平臺被淘汰也成為了事實。盈燦咨詢、網貸之家聯合的《P2P網貸行業2016年上半年報告》顯示，今年上半年時間全國共減少了246家正常運營平臺，預計正常運營平臺數量仍然將進一步下降。野蠻生長的網貸行業將迎來“存量淘汰”階段。對于諸如此類的情況，有人斷言互聯網金融的創新已經失敗。
其實，任何事物都有其生命周期，但是在其剛出現的時候，就說它要退出，明顯是時機把握和判斷不太妥當。在專項整治后，近期的監管政策會給其帶來較大壓力，預計互聯網金融領域優勝劣汰將加劇，但此階段是真正去偽存真階段，而規范發展的互聯網金融企業或迎來壯大契機。
真正的互聯網金融在中國才開始，尤其是作為一個全球性的浪潮，仍將蓬勃發展。當前中國的互聯網金融只是向規范發展邁出了第一步，不是發展過了，而是發展不足，遠遠沒有到結束或者消亡的階段。
2.新詞替代論
國外高盛、富達等全球頂級的傳統金融巨頭向科技公司轉型， Fintech概念全球大熱，已經成為國內互聯網金融企業跟風的目標，像理財范、積木盒子、京東金融、宜信等平臺也定位為金融科技公司。有人認為，隨著金融體系融入更多元的科技因素，如智能機器人、VR、生物驗證技術等，互聯網金融一詞就顯得捉襟見肘了，從金融業態發展與更替的宏觀視角上看，金融科技的概括性更強，有望取而代之。同時，國內互聯網金融監管收緊， P2P平臺轉型尋出路。為此，甚至有一些企業和專家急于撇清不規范甚至違法的行為導致的行業被“污名化”，認為中國的互聯網金融已經病入膏肓，必須讓位于Fintech，改頭換面才能重獲新生。
事實上，任何事物都有本質性。互聯網金融會從2013年伊始，即從中國發力到全球互動，Fintech是西方世界回應中國互聯網金融熱潮，是新技術引領下的一個潮流，與中國互聯網金融的本質及主要的形式一致。目前我們面臨的金融變革，是新技術革命驅動下的金融創新，具有全球性、技術性、數字化等共同特征，是以新的一代信息通訊技術為代表，涵括了大數據、云計算、創新平臺、移動互聯、物聯網、區塊鏈、人工智能等宏闊的技術領域。這些不斷迭代和升級的新技術浩浩蕩蕩，遍布我國國內外各個角落，不僅影響著傳統的實體產業，也影響著金融等過去稱之為虛擬經濟的部分。今天這種革命也才在進行之中，互聯網金融作為其中的一個領域，只是我們看到的非常少的層面，有足夠的未來和發展空間。名稱只是個符號，不是可以隔離污名化的金鐘罩，為撇清歷史問題而將簡單將名稱由互聯網金融替代為Fintech的做法，不利于總結行業發展過程的經驗教訓，也不符合我國的行業發展現實需要。
3. 歷史虛無論
很多人認為2013年是互聯網金融的元年，主要是基于有人對當年業界巨頭聯手合作試水互聯網金融而提出一問，并將其定位為互聯網金融產業聚合聚變之年：“2013年，網絡逆襲，成王敗寇，歷經十余年醞釀的互聯網金融產業爆發在即，其能夠顛覆傳統的主流金融模式，開啟屬于自己的產業元年嗎？”對此類現象，主流媒體積極跟進熱炒。實際上，互聯網金融發展歷程中，2013年是媒體熱點報道的元年，并非互聯網金融創新的元年。這個元年是媒體給它的宣傳定位，并不是產業或者技術的元年。
我們不可歪曲和否定的是，早在1998年央行科技司陳靜關注到互聯網金融將會影響中國的金融，主要應用計算機信息技術等進行打造升級，通過央行構建了一些新的技術支持平臺，從而把運用互聯網技術打造的傳統金融叫做互聯網金融。而后專業報告《歷史的腳步》，主要從互聯網金融服務的發展對我國金融業產生的深刻影響、電子商務網上支付、網上銀行、人民銀行在互聯網金融服務方面開展的相關工作四個方面介紹了1998年至2001年互聯網金融服務及其在我國的發展，從而澄清了很多謬論。
互聯網金融的概念和相關的研究，比通常所說的還要早很多，社會上普遍說互聯網金融是2013年才出現，或者說是2003年伴隨支付寶而出現等說法不準確，不符合歷史事實。尊重互聯網金融發展的歷史，我們需要堅持一切從客觀歷史事實出發，將單個的歷史事件放入我國這些年經濟高速發展和社會進步的歷史長河中去研讀和理解。
4. 以偏概全論
很多人認為互聯網金融是以P2P、眾籌為代表，以至于流行誤導老百姓的“線下P2P”的說法，很多的研討會、媒體報道也不自覺地就把偽P2P當做P2P的標簽，而把P2P當做互聯網金融。事實上，我們要劃清的界限和澄清的事實是，互聯網金融不只以P2P、眾籌為代表，而是以電子銀行為起點，包括互聯網銀行、互聯網保險、互聯網證券、互聯網基金、互聯網消費金融、互聯網支付、互聯網借貸、互聯網征信、互聯網風控等將近十多種類型和模式的廣泛領域。
從2003年開始，因電子商務發展的需要出現了支付寶、易寶支付等電子支付，互聯網金融是從電商領域中孵化出繼而進入民間領域，發展起來的基石是支付，2007年在中國因互聯網技術和民間金融結合而出現的P2P借貸和股權眾籌，從來就只是互聯網金融的一個支流。2015年7月十部委聯合的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》中，P2P、眾籌也只是其中列示的互聯網金融業態的一小部分。互聯網金融本質來講是金融的一種新業態，與讓人談虎色變的偽P2P等存在本質區別。 互聯網金融去污名化的對策
“污名的施加是社會建構的過程”，認識不清、不規范甚至違法的行為導致“污名化”現象嚴重，使得互聯網金融的社會形象遭到嚴重的破壞，同時也使得眾多從業者承擔著巨大的心理壓力，并通過互聯網迅速地傳染、深刻影響整個生態。這是互聯網金融行業亟待解決的問題和瓶頸。2016年乃至“十三五”期間，我國互聯網金融規范發展的要求愈加明確。研究互聯網金融的污名化理論的意義在于探尋去污名化的策略。要正確看待互聯網金融就不能與一些行業污點混為一談，更不能依據偏見而影響相關政策制定和執行。因此，我們對于互聯網金融去污名化提出如下對策建議：
第一，厘清概念界限
對于互聯網金融的基礎理論研究亟待加強。互聯網金融的概念現在還相對模糊和寬泛。但是基本邊界應該清晰劃定。我們認為，互聯網+非法集資不等于互聯網金融。非法集資早已有之，不是因為有了互聯網才出現，也不是因為互聯網才變得更加惡劣，是因為有了互聯網才會更加容易檢測到和參與其中。現在有了互聯網，可以隨時查資料來了解哪里有非法集資和非法集資的情況怎樣，所以互聯網+非法集資不是互聯網金融，而是非法集資在互聯網上的一種延伸。要打擊非法集資，但是不打擊互聯網金融，在互聯網上的非法集資還是非法集資。
互聯網+金融詐騙也不等于互聯網金融。金融詐騙也早已有之，在沒有互聯網金融之前金融詐騙更為惡劣。通過互聯網的驗證，信息不對稱的現象有了較大的改變。有了互聯網，騙子可以更快和更多一些對互聯網沒有經驗的人進行詐騙，而對有經驗的人來說有了互聯網，則可減少被詐騙的概率。
互聯網+金融創新才等于互聯網金融。過去認為互聯網+金融不是互聯網金融。例如之前在網上售賣基金銷售，直到余額寶將其變成一塊錢可以理財的產品時，才變成了草根可以參與的互聯網金融創新，并迅速紅火起來。現在互聯網金融平臺出問題的關鍵是因為沒有運用技術和真正的創新，而在做互聯網理財或者互聯網理財計劃、有集合資金形成資金池，都存在非法集資嫌疑。
第二，堅守三線準則
互聯網金融要有底線。現在法律明確規定的、非法集資底線和不能形成區域性的金融風險以及系統性的金融風險底線，是法律底線和風險底線，也是政府監管部門的明確規定。
互聯網金融要明確政策紅線。政府一直鼓勵創新，但是對于創新的政府紅線，央行以及其他的監管部門通過白皮書、各種會議的和一些文件等等是在不同的階段發揮作用。
互聯網金融劃定業務的界線。互聯網確實是一個跨界集成很多邊界的一種新的形式，但是掌握這種界限，還是一個基本功，特別是要掌握一個業務過程中的產品所連接的經營者與消費者全力與義務的界線。
第三，創新治理手段
對新興市場國家和發展中國家，我們是現行國際貨幣體系的建設者，這是個總的基調，而且將來我們要進一步把這個現有的體系給維護好、建設好。
對《指導意見》的解讀
2015年7月18日，十部委聯合《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），時至今日，《指導意見》已了5個月，已經沒有那么高的熱度了。但實際上，我們更應看到的是，從《指導意見》出臺的時機、貫穿全文的先進理念上，將會對互聯網金融行業產生深遠影響。
《指導意見》明確提出要鼓勵創新、防范風險、趨利避害、健康發展。全文5500多字中，有20條規定，“發展”用了19次，“創新”用了19次，“鼓勵”用了17次，“支持”用了16次，同時還提出要依法監管，適度監管，分類監管，協同監管，創新監管的原則。從這些方面我們可以看出，《指導意見》在全球范圍內都是比較先進的。首先，它認可了互聯網金融的功能與作用，肯定了互聯網金融在促進小微企業發展和擴大就業方面所發揮的其他金融機構難以替代的積極作用。其次，明確了互聯網金融發展和監管的基調，實際上就是要在金融的創新和金融的監管上找到平衡，而且給了互聯網金融發展2～3年的觀察期。
經過反復、慎重的研討才出臺的《指導意見》，包含著國家的深謀遠慮：既要著眼未來，也要當前防范風險，同時還謀劃了互聯網金融未來的發展路徑，對金融業務規則、基本的市場秩序和基礎設施、統計都做了謀劃。同時，《指導意見》也提出了互聯網金融發展的3條底線，也是需要反復強調的3條底線――不搞資金池、不能做擔保、不搞非法集資。只要守住了底線，在天時、地利、人和皆備的今天，互聯網金融的發展前景是非常光明的。
“十三五”互聯網金融發展十大趨勢
央行互聯網金融研究中心的對“十三五”期間中國互聯網金融發展的十個趨勢進行了總結。
趨勢一，互聯網金融法律體系初步建立
以2015年7月18日十部委《指導意見》為標志，互聯網金融步入規范發展階段。《指導意見》出臺后，有的具體實施辦法已經出臺；未出臺的，一行三會也正在密集起草、征求意見。“十三五”期間，在鼓勵創新，防范風險，趨利避害，健康發展的總體要求下，隨著現行法律法規的動態調整，一系列互聯網金融各業態監管細則將陸續出臺，互聯網金融法律法規體系將初步建立。
趨勢二，國家支付體系進一步完善
“十三五”期間，我國支付法規制度將進一步完善，支付服務主體不斷豐富，銀行卡、移動支付等支付工具進一步發展，支付體系業務處理規模持續擴大，運營官僚效率和水平進一步提高，國家支付體系進一步完善和發展，有助于互聯網金融穩健高效運行。
趨勢三，互聯網金融綜合經營趨勢更加明顯
互聯網金融已經呈現一定的綜合經營特征。比如說跨行業投資日益增多，部分金融機構依托資金和客戶優勢開展多元化互聯網金融業務，部分互聯網金融企業從開始實行“子公司分業、集團綜合經營”的金融控股模式，眾多互聯網金融的綜合服務平臺上線運營，互聯網金融交叉性產品不斷涌現。“十三五”期間，隨著金融業進一步的對內對外開放，互聯網金融綜合經營趨勢將更加明顯。
趨勢四，互聯網金融風險特征依然顯著
互聯網金融本質上仍屬于金融，沒有改變金融風險的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性的特點。一些互聯網金融從業機構為實現平臺規模經濟效應，為了吸引更多的用戶，因此出現與傳統金融機構不同的效應，品牌建立過程中會采取諸如免費服務、賠本賺吆喝的惡性競爭，潛在風險很大。
趨勢五，互聯網金融使金融普惠、共享程度提高
今天，中國具有理財需求的人群有3億～4億人，而為這些人提供服務的理財師還遠遠不夠。這個需求的缺口靠什么彌補？靠互聯網理財。互聯網金融的無間斷服務，無時空限制，低成本，使居民獲得金融服務的可得感增加，不再局限于高端人群，普通人群也可以享受。
趨勢六，互聯網征信應用更加廣泛
完善的征信體系是互聯網金融健康發展的基礎，互聯網征信以大數據、云計算、互聯網安全為手段，依托交易化數據分析潛在借款人信用情況，具有廣泛的應用前景。“十三五”期間互聯網征信更廣泛用于P2P網貸、股權眾籌、互聯網保險和互聯網消費等各種業態。中國支付清算協會已經在開發P2P對接系統。數據對接后，平臺數據透明，征信體系將逐步建立，這會掃清以前傳統金融機構不容易觸及的很多角落，使誠信環境大大改善，這是可以期待的。
趨勢七，互聯網金融與傳統金融進一步融合
互聯網金融與傳統金融并非顛覆與被顛覆的關系，在風險防范和大數據方面運用各有各的優勢，兩者的合作空間是巨大的。傳統金融與互聯網金融要充分融合、相互互補，共支持實體經濟的發展，這是我們反復呼吁的一點。希望傳統金融機構抓緊布局互聯網，因為傳統金融機構，特別是銀行，也是大數據、互聯網的密集使用方，未來，在互聯網浪潮之中，應該與互聯網金融有更多的融合。反過來，銀行有天然的大數據，它們過去在這方面的應用也做得非常好，因此，互聯網金融也應與銀行有更多互動。
趨勢八，大數據、云計算、區塊鏈技術作用進一步強化
大數據、云計算大家已經耳熟能詳，而區塊鏈的研究在國內尚未形成熱潮。P2P、眾籌，包括互聯網財富管理，都是共享金融的一種商業模式。在共享金融下，互聯網會被物聯網取代，互聯網TCP協議會被區塊鏈協議取代，但共享金融本質不會變。區塊鏈產生后，是有中心的。互聯網金融的去中介化是對的，但去中介不是去中心。所以，中國的互聯網金融發展得很好，在世界也是一流的，但不要到最后生于互聯網，死于區塊鏈。
趨勢九，互聯網金融地理空間重新積聚
當前互聯網金融呈現出一定的區域集中性特點，比如北京、上海、浙江、深圳等區域成為先發地區。隨著互聯網金融進一步發展，地理空間重新集聚，互聯網有望向東部、中部輻射，新的區域性互聯網金融中心將陸續出現。東北老工業基地、西北地區在我國GDP的占比較多，但在互聯網金融上的創業浪潮不夠。這些地區應抓緊時間跟上，否則，將來互聯網金融在地理空間的重新積聚會加劇地方在金融資源上的不平衡。
文獻標識碼：A
文章編號：1006-0278（2015）02-012-02
一、引言
金融的基本功能是實現資金的融通。近年來，隨著互聯網科技和移動通信技術的普及，我國互聯網金融迅猛發展。互聯網企業借助電子商務和信息數據的優勢大舉進軍金融領域，對傳統的金融模式產生顛覆性效應。互聯網金融既不同于以商業銀行為代表的間接融資，也相異于以資本市場為特征的直接融資，那么這一金融模式的快速發展會給我們傳統商業銀行帶來怎樣的沖擊，兩者在如今的金融格局下應該選擇怎樣的發展道路是值得探討的問題。
新金融中介理論利用信息經濟學和交易成本經濟學的最新成果，以降低金融交易成本為主線，對金融中介提供的各種服務進行了深入的分析；探討了它們如何利用白身優勢克服不對稱信息、降低交易成本，從而以比市場更低的成本提供服務。加拿大西蒙弗雷澤大學教授John Chant認為金融中介的本質就是在儲蓄――投資轉化過程中，在最終借款人和最終貸款人之間插入一個第二方。Mishkin指出，金融中介存在主要有兩個原因：第一，金融中介有規模經濟和專門技術，能降低資金融通的交易成本；第二，金融中介有專門的信息處理能力，能緩解儲蓄者和融資者之間的信息不對稱以及由此引發的逆向選擇和道德風險問題。然而，互聯網金融的快速發展卻導致了存款、貸款、匯款等商業銀行基本業務的“脫媒化”越來越明顯，不少學者認為互聯網金融基于自身強大的優勢會逐漸取代傳統銀行，但本文卻認為互聯網金融與傳統商業銀行謀求耦合發展才是雙贏戰略。
二、文獻綜述
20世紀90年代中期至21世紀初，互聯網金融興起，進入2013年后更是呈井噴式發展，第二方支付的規模持續擴大，基于互聯網的創新型基金銷售平臺，P2P融資以及眾籌融資等互聯網金融模式均呈飛速發展之勢。國內首次公開提出“互聯網金融模式”這一概念的謝平系統闡述了互聯網金融模式的支付方式、信息處理和資源配置，認為互聯網金融模式能通過提高資源配置效率、降低交易成本來促進經濟增長，將產生巨大的社會效益。耶魯大學金融學教授陳志武看來，互聯網金融只是金融的銷售和獲取渠道上的變化，其交易還是金融契約。在本質上跟銀行、資本市場等所經營的產品沒有區別，仍然是交易各方的跨期價值交換，是信用的交換。他認為中國的互聯網金融的發展處于一種亢奮和過熱狀態。謝平與陳志武對互聯網金融的本質的認識完全是兩種態度。王達認為中國的互聯網金融是傳統金融與互聯網技術與互聯網精神相結合的新領域，其發展和演化速度遠遠超過了傳統意義上的金融業態變遷，并表現出極強的動態性和創新性。中國的互聯網金融大體上可以歸納為七種模式，它的興起將對中國現有的金融業競爭格局、金融市場發展、傳統的金融業態以及整個金融產業的系統整合產生巨大影響，并對現行的監管框架提出挑戰。互聯網金融引發的技術脫媒、渠道脫媒、信息脫媒、客戶關系脫媒正逐漸邊緣化銀行中介功能，中間業務受到替代，傳統經營服務模式而臨改革。但互聯網金融尚無法撼動、取代商業銀行，二者應加強合作，優勢互補。皮天雷分析了互聯網金融存在且迅速發展的邏輯與機制――互聯網“點對點”的平等交互與信息分享的本質導致其信息產生、收集與處理的方式更為高效，從而有效的降低了交易成本。馮娟娟基于商業銀行視角，重點分析了網絡支付、網絡借貸、金融搜索等新型互聯網金融運作模式的特征，比較互聯網企業與商業銀行的競爭優勢，揭示了商業銀行在互聯網金融領域的優勢與短板，指出商業銀行全而提升核心競爭力的途徑。
三、互聯網金融快速發展下的脫媒化
傳統金融模式的儲蓄存款人和借款人是靠金融中介聯系起來的，而互聯網金融模式的供求雙方是靠互聯網市場進行各種交易，包括數量匹配，期限匹配，風險定價，各種契約等。互聯網金融利用自身強大的數據信息使得市場信息不對稱程度非常低，交易邊界無限擴大，交易成本越來越低。銀行、券商、交易所等金融中介的作用越來越小。在互聯網上，在時空交換的同時交換使用權，這就是共享經濟。交換經濟學使我們認識到資金交易可以在互聯網上直接進行，不需要通過金融中介，這就是互聯網金融的核心。
（一）傳統支付業務的脫媒化
隨著移動通訊設備的滲透率超過正規金融機構的網點或白助設備，及其與互聯網和金融的結合，全球移動支付交易總額以年均42%的速度增長。根據《中國互聯網金融報告（2014）》，2013年互聯網支付占比迅速擴大至31.2%，市場結構呈現天下二分局而，其中以銀聯商務為主的銀聯派支付企業的市場份額占比最大為39.8%，以支付寶和財付通為主的互聯網巨頭派占28.9%，其它第二方支付公司占比為17%。雖然銀聯支付占比最大，但是我們知道這在很大程度上是因為許多大型企業之間的支付還是依靠傳統的銀聯支付手段，但在實際生活中，隨著網絡購物的蓬勃發展，支付寶等第二方支付平臺對我們生活的滲透率更大，支付效率更高。生活中的滲透使得用戶粘性更高，而更高的客戶粘性有助于互聯網金融在某些領域市場份額更高。所以，在未來的趨勢中，互聯網支付將會有更大的發展空間，對整個金融資源配置效率也起到倒逼作用。
（二）銀行業存、匯、貸等主營業務的脫媒化
我國存貸款的利率一直受到管制，但現在不論居民或者企業都有更多的選擇，來繞過利率監管以獲得比商業銀行存款利率高、貸款利率低的產品或投資渠道。存款方而，以“余額寶”為代表的互聯網金融的快速發展，使得商業銀行的中介作用日趨薄弱。2013年10月9日阿里巴巴收購天弘基金51%的股份，余額寶從推出上線到突破千億元，只用了5個月時間。據統計，截止2014年4月，已有38家基金公司旗下47只貨幣基金對接各類互聯網寶寶類產品，其中披露一季度報的42只總規模己突破萬億，為1.02萬億份，利潤合計110.72億元。這一大筆資金很大程度上是銀行存款的分流資金。
貸款方而，互聯網金融的發展極大的提高了資金的空間匹配效率。以人人貸、拍拍貸為代表的P2P①借貸，以阿里巴巴金融為代表的依托電商平臺的網絡小額信貸均有極大發展。據《中國互聯網金融報告（2014）》顯示，截至2014年6月，P2P網貸平臺數量達到1263家，半年成交金額接近1000億元人民幣，接近2013年全年成交金額。預計到2014年底行業月成交額會超過300億元，全年累計成交額將超過3000億元。目前成交額超過1億元的P2P平臺有30家，成交量超過70億元，占總成交量的52%左右。商業銀行雖然在時間再匹配上具有更高的效率，但是也不得不承認互聯網金融這種把資金供給者和需求者直接連接起來金融模式更加方便快捷。
（三）傳統證券業務的脫媒化
眾籌融資是集中大家的資金、能力和渠道，為小企業或個人進行某項活動等提供必要的資金援助。傳統的融資方式除了銀行貸款這一間接融資方式外還有在資本市場上的直接融資，分為股票融資和債券融資。眾籌融資的發展使得替代部分傳統證券業務成為可能。我國眾籌融資的代表51資金項目網，是最先以信息匹配為特征搭建成功的一個平臺，截止2014年8月該網站己為1200余家中小企業融資成功，融資總額高達30億元。小微企業融資難在以前一直是個難以解決的問題，但隨著互聯網金融的發展，可以利用大數據對客戶價值進行深度挖掘，借助云計算實現信息整合配對，以較低的融資成本為小微企業帶來資金供給。在證券行業，全國有2億股民，5000個A股上市公司，假設沒有證券公司，直接在上交所開戶，則傭金變為零，資金賬戶、股票賬戶登記公司完全可以清算，采用百分之百的網絡交易，這樣證券公司就完全沒有存在的必要了。可見，資金配置去中介化的趨勢在證券業中也逐漸加強。
四、互聯網金融與傳統金融的合作發展
互聯網金融具有龐大的網絡用戶群、海量的交易信息和信用數據、強大的網絡支付功能以及方便高效的操作流程，這些方而傳統金融行業無法匹敵。但是傳統金融業也具有互聯網金融所不具備的優勢，例如雄厚的資金實力、完善的風險監控系統以及較高的行業準入門檻。互聯網金融造成的傳統金融行業的脫媒化并不能使其完全取代傳統金融業，二者加強合作，共同發展才是雙贏策略。一方而，傳統金融業要認識到互聯網金融帶來的金融脫媒化既是沖擊也是挑戰。互聯網金融的高速發展，在金融市場份額的重新分配，金融模式的重新塑造，金融渠道的重新構建等方而，都為傳統金融業帶來極大威脅，但同時也促使傳統金融業加快改革步伐，不斷完善我國金融市場。另一方而，互聯網金融發展還不完善，技術風險、操作風險、法律風險相繼出現，吸納的資金也有限，難以支撐更大規模的流動性需要。因此，傳統金融與互聯網金融存在優勢互補，二者是一種共生關系，加強合作，探尋充分發揮各自優勢的發展道路將是必然選擇。
【關鍵詞】互聯網金融 征信
隨著互聯網的普及和網上信息流量的極具增加，互聯網金融支付手段在近年發展迅速，對傳統金融是極大的挑戰和沖擊，它是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興支付手段。互聯網"開放、平等、協作、分享"的精神已經滲透到了傳統金融業態。金融支付手段的創新和迅速普及，給人們帶來便捷和效率的同時，風險也在加大，個人以及支付機構企業需要在操作上以及管理制定上把防范風險擺在第一位上，征信分析要做到深化普及。
一、互聯網金融與傳統金融的區別
互聯網金融與傳統金融的區別不僅僅在于金融業務所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯網“開放、平等、協作、分享”的精髓，通過互聯網、移動互聯網等工具，使得傳統金融業務具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。網銀、第三方支付、移動支付是目前互聯網支付的主要形式。
互聯網金融支付與傳統金融支付的區別還體現在，互聯網支付手段中的支付寶、微信錢包、京東白條等的根基是商業信用，傳統金融的根基是銀行信用。這是兩者的本質區別。互聯網金融支付基于商業信用，而銀聯和傳統金融基于銀行信用。銀行信用能夠創造貨幣和存款，而商業信用辦不到。 相比基于銀行信用的產品，基于商業信用的產品風險更高。商業信用項下的資金，最終都會回流到銀行體系之內。當然傳統金融受到了更大的挑戰，確實有部分蛋糕被新興的多種互聯網支付產品分走了。電商們爭取線上圈錢，成本很低，隨之而來的風險更大。
二、互聯網金融的特點
互聯網金融支付的流程是支付方使用擁有支付手段功能的媒介（即貨幣），直接付款給收款方，或通過第三方間接付款給收款方。客戶通過網上銀行、電話銀行和手機銀行等電子渠道發起的支付業務，包括網上支付、電話支付和移動支付三種業務類型。
互聯網金融提高資源配置效率、降低交易成本、提升用戶便捷性的同時，也不能忽視互聯網金融存在的潛在風險，這些風險主要來自于五大方面：流動性風險、信用風險、聲譽風險、信息泄露風險以及技術安全風險。
三、互聯網金融的征信分析
我國現有的征信系統并不完整，個人以及中小企業從傳統的征信機構獲取足夠信息比較困難，所有征信系統的盡快完善非常必要。目前國內征信系統進展；
（一）個人信用基礎薄弱，個人信用情況在傳統銀行借貸還款會有記錄，但是，和其他的工商部門缺乏信息共享，對個人稅收經營行為的信用情況，還需要額外取證，所以整個社會對個人信用沒有作為制度來衡量和執行。絕大多數個人和企業無法獲得信用數據。
（二）征信體系不完整，目前個人信息主要來源于央行的征信中心，個人還貸，企業貸款經營，個人信用卡還款記錄等，都來源于此。國家在深圳上海北京，都成立的征信公司，深圳鵬員、上海資信，北京安融惠眾。目前還沒有形成一個體系，各自為政的效果不是很好。征信的基礎是數據，數據交換、數據共享、數據交易，數據共享平臺對信息的保密制度和程度劃分，都仍然是各個公司爭議所在。
（三）征信業前期投入大，回報周期長，征信的信息具有一定的社會公用性，取得牌照的征信公司不能完全以利潤最大化為目標。2012年12月20日開始實施，央行出臺的《征信機構管理辦法》。牌照申請的同時，盡管也將切入。
互聯網金融尚處于發展初期，建立成熟完善的監管體系仍需較長時間。目前行之有效的方法是企業主動出擊，一方面企業內部要不斷增強風險控制，另一方面需要企業之間、企業與相關機構部門共同推動市場標準與監管體系的建立，從而促進整個行業的良性發展。翼支付之所以能成為互聯網金融領域的又一生力軍，與其良好的風險控制體系以及企業責任意識是分不開的。
互聯網金融作為“互聯網+”國家戰略成果，已日益成為大眾創業、萬眾創新的有力。
參考文獻：
[1]謝平，鄒傳偉，劉海而.互聯網金融模式研究[D].中國金融四十人論壇，2012.
互聯網金融雖然是一個新鮮事物，但其發展速度很快，而相關監管制度和法律規制的滯后性導致其風險多發，市場亂象紛呈，本文對此進行了研究，淺議了互聯網金融的規制路徑，僅供參考。
【關鍵詞】
互聯網金融；監管；規制；風險
金融的主要作用從本質上來看就是配置時間、信用和風險這三類資源，幫助個人、企業甚至國家在短時間內獲得收益，但是在光芒背后隱含的卻是不容忽視的風險因子[1]。互聯網金融不僅存在傳統金融行業的風險，還有獨屬于自身的風險因素，十三五期間正是我國金融改革的關鍵時期，互聯網金融在此前集中爆發了諸多問題，因而互聯網金融風險規制十分必要而且緊迫。
一、研究背景及意義
2015年央行等十部委出臺文件進行了規范，指明互聯網金融是一種新型金融業務模式，屬于互聯網與傳統金融行業相融合的新領域。具體指利用信息技術和互聯網技術實現資金支付、融通、投資、信息中介等金融業務模式，互聯網金融正式合法化。近些年來互聯網金融發展十分快速，并且在金融領域中逐步成為有力的補充，比如P2P網貸，截止2016年底，全網平臺數量6635家，其中正常運營平臺2307家，問題平臺2456家，此外還有作為觀察的平臺1872家，具體可參考第一網貸《2016年全國P2P網貸行業大數據報告》。又如眾籌平臺截止2016年底，全國正常運營平臺427家，可參考界面新聞的文章《互聯網金融現狀及2017年展望》。然而2017年正是深化金融市場改革，切實防控金融風險的關鍵時期，多部門聯合出臺系列辦法，改善互聯網金融治理，防止監管套利，實現銀行業金融機構和互聯網金融包容有序發展。但是不可否認的是，當前互聯網金融領域亂象紛呈，專項整治工作顯然任重而道遠，從這個角度來說，研究關于互聯網金融規制具有重要意義，并且十分緊迫。
二、互聯網金融風險規制路徑研究
互聯網金融風險規制需要明確一定的邏輯，從互聯網金融的發展來看，應遵循三個層面的邏輯，即創新邏輯、監管邏輯以及整治邏輯[2]。對于創新邏輯來說主要是從基于信息技術的創新驅動理解，監管邏輯則是平衡市場各方利益，而整治邏輯在于解決問題的機制和風險管理。這三個層面是遞進的，只有以創新邏輯為基礎才能建立起完善的監管邏輯，并通過監管形成整治邏輯。簡單來講，整個風險規制的邏輯應是“治病救人”，最終目的是要保護和支持互聯網金融健康有序可持續發展。所以互聯網金融風險規制，上述三個邏輯缺一不可，而且要正確理解。比如說2016年初集中爆發的諸如E租寶等事件，雖然涉案人員美其名曰互聯網金融創新，但是本質上是一種非法集資模式，并不是互聯網金融，而當時缺乏有效的監管措施。且互聯網金融正式合法化并未度過一個長期的沉淀過程，所以在后續的整治過程中牽一發而動全身。從這個角度來說，筆者認為互聯網金融風險規制邏輯的重點要理清其在發展過程當中的三個層面的邏輯，并由此形成科學化的規制路徑。筆者認為可從兩個層面來看。一方面理清需求主體，當傳統金融領域無法滿足主體需求時，應自動轉向互聯網金融，以便滿足需求。另一方面，應保障定價機制以及融通機制的合理合法性，理論同實踐結合，從而確定風險差異，直觀反映每筆記錄。結合上文，從互聯網金融的發展，互聯網金融風險規制范式則能比較容易地概括出來。首先金融脫媒可以說是互聯網金融的主要實現方式，以高資產凈值的方式將小微初創的融資者或是非專業資產展示出來。從而將融通機制以及定價機制合理合法化，進而解決投融資雙方信息不對稱現象，并能夠實現資源的有效配置。同時脫媒也體現出其信用風險，并起著決定性作用，可以說是其規制路徑當中的標準范式。所以結合當前互聯網領域的專項整治形勢，當前國家正在加強互聯網金融領域的監管力度，但這是一個新的課題，監管和法律法規相對與互聯網金融的發展明顯是滯后的。所以當前其風險規制路徑關鍵還是在于制度建設，以法律法規的制定為基礎，明確法律底線，結合有力監管與專項整治將互聯網金融領域有序化。所以筆者認為重點還是在于監管，這并不是要打壓其發展，而是要保證其健康有序。首先，強化過程監控。可通過設定進入門檻（如注冊條件）并執行信息披露制度。過程監控依托信息技術，構建監控平臺，建立數據庫，運用大數據技術實現統一監控管理。日前中國消費者報披露消息稱全國互聯網金融監測預警平臺將建立，以此來提高互聯網金融常態化監測和風險識別水平，當前已有一些預警平臺，但是針對性不同，因而統一的監測平臺的建立十分必要，緊守不發生系統性風險的底線。其次，強化自律管理。嚴格執法、處罰公開公正，自然退出，追責公開透明。從目前的形勢來看，已形成一定的自律管理機制，并在不斷完善制度框架的過程當中，把行業自律機制的積極作用發揮出來。規范市場行為，推動信息共享，保護合法權益，從這一角度來說中國互聯網金融協會責任重大。最后，強化信息披露，始終將消費者權益放在首位，保護消費者，消除信息不對稱[3]。消費者只有充分了解互聯網金融，才能更好地進行辨別，這需要從業者信息公開，合同上要注明各類信息，同時普及金融知識，樹立風險意識。這種方式能夠有效控制以高回報誘惑消費者的非法集資行為，從而在根上實現市場化監管。從當前國家金融領域改革所采取的措施中可見一斑。
三、結束語
互聯網金融作為一種新型金融模式，相比傳統金融領域來說，存在共同的風險因素，同時還具備特殊風險。近些年來，互聯網金融市場快速膨脹，但卻缺乏有效的法律規制和監管，導致市場亂象紛呈，研究互聯網金融風險規制路徑十分必要而且重要。本文的研究內容僅為個人意見，起拋磚引玉之用，望與業內同仁共同探討，努力促進互聯網金融的健康有序發展。
參考文獻：
[1]李鑫,王禮力,魏姍.農村金融區域發展差異及其影響因素[J].華南農業大學學報(社會科學版),2014(01).
[2]毛茜,趙喜倉.科技金融創新與我國經濟增長效應研究[J].科技進步與對策.
金融服務趨向長尾化、金融服務高效便捷化、金融服務低成本化，是互聯網金融的三大特點。
互聯網金融所面臨的風險
系統性風險。互聯網金融的系統性風險主要有四大特點：①系統性風險是針對整個系統或者全局的功能產生影響或者破壞，而不是針對某一機構或者局部；②系統性風險具有非常強的蔓延性或者傳染性，將風險傳導給毫不相干的第三方并讓其承擔損失；③系統性風險具有很強的負外部性，系統性風險對金融機構和整個金融市場或者實體經濟產生巨大的溢出效應，這是系統性風險的本質特征；④互聯網金融的基因在與其技術領先性和業務發展的高效性以及支付系統的快捷性。因此，必須要防范系統性風險快速傳播的可能性。
流動性風險。流動性風險憑借其突發性、破壞威力大等特點，所以被譽為“商業銀行最致命的風險”。由于金融機構追求高收益就表現在突出的高杠桿率的經營特點，流動性風險的管理就稱為商業銀行持續經營管理的重要內容之一。特別是美國次級債風波以及后來引發的全球金融危機，再次警示了穩健的流動性風險和監管的重要性。與傳統金融一樣，互聯網金融也面臨流動性風險管理的新挑戰。
信用風險。互聯網金融企業所面臨的信用風險與傳統金融機構一樣，都可能會面臨借款人不按期還款的違約風險。常見的比如P2P網貸，再不是單純提供平臺的P2P網貸模式當中，信用風險就是要防范的第一風險。在互聯網金融模式中，對于借款人資質的審查，可能更多是通過線上模式，通過信用記錄等來審查評估借款人的信用來房貸。而在傳統商業銀行貸款中，多是抵押貸款或者質押貸款。互聯網金融更多的可能是無抵押和無質押貸款，即有資質的商家為應對可能出現的流動性緊張從互聯網金融機構拆解一部分資金用于周轉，這種貸款所面臨的主要風險就是商家的信用問題。
技術性風險。互聯網金融的技術風險主要表現在三個方面：一是計算機系統、認證系統或者互聯網金融軟件存在缺陷。二是偽造交易用戶身份。三是未經授權的訪問，主要是黑客通過病毒或其他手段對用戶的網上金融賬戶進行攻擊。特別現在對網上銀行的木馬程序猖獗，釣魚程序、密碼探嗅程序層出不窮，這直接威脅到網上銀行的安全。
法律風險。一是在商業法律中的不全面將會存在法律縫隙，出現合同各方之間的爭端。因為電子貨幣興起的時間較短，并且尚處于快速發展的階段，現存法律法規難以涵蓋電子貨幣運作和交易的各個層面的爭議和糾紛。二是互聯網金融的電子貨幣匿名性，C2C的交易方式及單個交易難以追蹤等特征，為洗錢、逃稅等犯罪活動提供了便利。
國外互聯網金融監管對我國的啟示
1.盡快確定監管主體，加強流程監控
與歐美國家相比，我國的法律法規還不夠完善。而互聯網金融法律環境完善的首要任務就是要明確各個模式的法律定位以及監管主體。目前除第三方支付模式已有明確定位于監管主體外，其他模式的定位依然模糊，監管主體懸而未決。這將嚴重阻礙互聯網金融的健康發展。相關機構應盡快對互聯網金融各種模式進行定性，明確監管主體，理清監管職責，為產業發展營造良好的法律環境。為防止過早過度監管對產業發展帶來消極影響，建議產業監管主體可以先從產業運營流程監控著手。一方面，可以動態掌握產業發展情況，一邊對產業發展運行情況進行分析，為日后具體監管規則的制定提供依據；另一方面，可以有效監測互聯網金融企業運營情況，及時發現企業風險，提早進行風險預警，防止大規模風險爆發。
2.實施行業準入制度，完善退出機制
互聯網金融通過互聯網的傳播方式開展創新金融業務，其覆蓋范圍較廣、社會影響較大，若發生惡性事件社會危害性大。所以應該根據互聯網金融不同模式的特性以及運營方式，對部分模式探索實施通過設立審批或者備案制，設立資本金、風險控制能力、事業人員資格等準入條件，并對同一模式中不同業務種類實行不同標準的差異化準入要求，排除不及格企業。
優勝劣汰是市場機制配置資源的有力法則，只有引入退出機制，及時清除不合格企業才能促進互聯網金融產業的良好發展。由于互聯網金融涉及金融相關服務，牽連到公眾利益，所以其市場退出機制也應該有其特殊規則，如注重對公眾投資人的保護等，盡量化解互聯網金融企業退出市場對市場的沖擊，降低民眾的投資損失。
3.逐步填補法律空白，改革落后規則
隨著互聯網金融產業的不斷發展，監管主體應加強對產業的研究，逐步完善立法，填補法律空白。法律制度應與時俱進，面對部分嚴重落后于社會經濟發展程度，阻礙新興業態創新發展的制度應該勇于改革。比如在六大模式的分析中經常會出現運營模式涉及到非法集資、投資人人數以及發行證券方式的問題，本質上都屬于人數、資本、股權之間的配比問題。
4.完善征信體系
完善征信體系法律建設。十幾年前，國內開始推進社會信用體系建設，一些企業陸續開始從事個人征信服務的實踐，但由于受法律法規與市場需求等因素的制約，征信業發展還比較緩慢。征信立法對征信業發展影響深遠，制定適合國情的征信法規是推動征信業健康發展的關鍵所在。首先要建立征信管理規劃、明確征信部門的運作規則和定位，強調隱私權與知情權的保護，落實以政府為主體，以市場為輔助的發展模式，形成以人民銀行為監管主體、中國征信中心和征信機構為信息收集加工主體、金融機構為信息提供主體的征信管理組織體系。
【關鍵詞】商業銀行 互聯網金融 挑戰
商業銀行作為我國金融市場的重要組成部分，發揮著不可替代的作用，同時它也是對國有銀行的一個有效補充，推動了我國金融市場的發展。而最近幾年，以支付寶為代表的互聯網金融在慢慢地崛起，其影響已經阻礙的商業銀行的發展，但是也給商業銀行帶來了機遇。
一、互聯網金融的概念簡述
互聯網金融，由其字面意思可知其本質仍然屬于金融，它的主要作用依然是提供金融業務以及金融服務，與傳統的銀行其本質并無太大的差別。而其互聯網金融的創新點就在于其對互聯網等先進電子科技技術的廣泛應用，這就在一定程度上提高了信息數據處理的速度，增加了對信息數據處理的準確性，同時互聯網技術的應用也給用戶帶來了便捷，豐富了互聯網金融的業務范圍，為用戶提供了更多的金融選擇。另外互聯網金融可以實現足不出戶辦理金融業務，提高了互聯網金融的業務辦理速度。互聯網金融幾乎滿足了用戶的所有金融需求，即支付、投資和融資。對于我國的互聯網金融來說其主要的發展模式有眾籌、第三方支付等等，而其主要的特點是發展成本較低、發展速度較快、業務辦理的速度快、覆蓋的范圍較為廣泛等等，這些都是傳統的商業銀行所不具備的，因此對比商業銀行來說，互聯網金融有其獨特的優勢。
二、互聯網金融的崛起對商業銀行產生的主要影響
最近幾年，互聯網金融以其獨特的優勢得到了迅猛的發展，金融業務涉及到的范圍影響了商業銀行的地位，給商業銀行的發展帶來了一定的壓力。通過分析可以知道，互聯網金融對商業銀行的影響主要表現在一下幾個方面：
（一）降低了商業銀行在金融市場中的地位
商業銀行作為我國金融市場的重要組成部分，一直以來都發揮著十分重要的作用，穩定了金融市場的發展秩序，對我國金融市場的發展有著巨大的貢獻，因此長久以來我國對商業銀行都給予了一定的政策和資金支持。而互聯網金融的出現在一定程度上動搖了商業銀行的金融地位，其主要表現在互聯網金融業務的創新。一方面對于互聯網金融來說其支付功能一般來說是沒有金額限制的，即使數額較小的金融業務也可以通過互聯網進行支付，滿足了人們日常的消費需求。另一方面互聯網金融運用了先進的電子計算技術，這將大大提高其金融業務辦理的準確性，這是傳統的商業銀行所不具備的。因此總的來說，互聯網金融的加入在一定程度上動搖了商業銀行的傳統金融地位。
（二）降低了商業銀行的存款業務量
對于商業銀行來說，存款業務的辦理量直接影響了銀行的運轉資金，同時這對銀行來說是主要的資金來源，它為銀行的有償借貸提供了一定的資金保障。而互聯網金融的發展在一定程度上降低了商業銀行的存款業務數量。例如余額寶，它的主要業務模式屬于第三方支付以及貨幣基金。余額寶以其穩定的保本理財特點受到了廣大用戶的信任，另外它還具有支取靈活等特點，這與傳統的商業銀行相比較具有一定的優勢，因此它分擔了部分商業銀行的存款資金，給商業銀行的發展帶來的壓力。
（三）降低了商業銀行的支付份額
在過去，人們在進行消費的過程中通常會使用現金或者是銀行卡等較為傳統的支付方式，而這種傳統的支付方式在其實際的使用過程中存在一定的缺陷 。比如在進行數額較大的消費時，現金支付就存在一定缺陷，而銀行卡支付又存在一定的風險。傳統支付方式存在的弊端催生了第三方支付的出現。雖說當下第三方支付的總額并沒有超過商業銀行的支付總額，但是它的增長速度卻是不容忽視的。現如今已經有相當部分的人習慣了用支付寶進行消費支付，而且使用的用戶正在不斷地增長，在這種增長趨勢之下，商業銀行的消費支付份額必然會有所降低，這就間接的影響了銀行其他業務的進一步發展。
（四）降低了商業銀行的盈利能力
作為商業銀行其利潤的主要來源是存貸業務之間的利潤差額，而且在過去商業銀行在這方面的盈利是十分客觀的。而互聯網金融的加入將在一定程度上改變這種格局。互聯網金融的不斷發展，加快了利率市場化的步伐，進一步提高了市場對利率的調節機制。而互聯網金融與商業銀行相比較，前者對金融市場的適應能力和應變能力都比較高，推出的借貸業務更受用戶的青睞，這就在一定程度上降低了商業銀行的借貸業務，而相應的其盈利水平也會降低。另外傳統的銀聯卡在進行支付過程中，銀行獲得的手續費用較高，而在第三方支付消費活動中，其手續費用有所降低，這也造成了銀行利潤的降低。
三、商業銀行的應對措施
近年來我國的金融市場的發展越來越開放，利率水平也在朝向市場化發展，這在一定程度上打破了商業銀行穩定發展的格局，但是商業銀行應當從中汲取一定的發展經驗，并與自身的發展特點相結合，制定出更加完善的發展策略，以適應金融市場的變化，增強其市場競爭能力。
（一）堅持以人為本的服務理念
商業銀行在進行金融業務的服務過程中，應當以客戶為服務的主體，切實提高服務態度，同時同自身的服務特點與互聯網技術相結合，制定出更為人性化的服務模式，滿足客戶的服務需要。面對互聯網金融帶來的沖擊，商業銀行的經營管理者應當勇敢面對，積極地采取措施提高其在金融市場中的競爭能力，同時還應當抓住互聯網帶來的發展機遇，提高其金融業務的科技含量，而在對金融業務進行創新的過程中，應當以客戶的實際需求為創新的出發點，以保證業務的服務范圍。因此，商業銀行必須始終堅持不懈的遵守“以人為本”的服務理念，不斷提高企業的服務質量，進而為客戶提供更好、更優質的服務，進而使商業銀行能夠有效應對互聯網金融帶來的行業沖擊，實現商業銀行的可持續發展。
（二）制定科學的經營策略
對于我國的金融市場來說，互聯網金融出現的時間還比較短，其影響力相對來說比較小，對商業銀行的影響還不明顯，因此商業銀行應當抓住這個發展的契機，適當的調整經營的策略，提高自身的盈利能力，切不可忽視互聯網金融的存在。商業銀行與互聯網金融相比較也存在一定的優勢，雖說兩者的本質相同，但是其業務的側重點之間有著明顯的區別。另外商業銀行也有一定的客戶基礎，因此商業銀行應當利用其自身的優勢，同時結合互聯網科技來彌補自身的不足，以制定出科學合理的經營策略。
（三）優化內部組織結構
商業銀行的內部組織結構在形式內容上與互聯網金融有著明顯的區別，其實行的總分制對于今天的金融市場來說，有著明顯的不足。其中主要的不足是銀行的權利過分的集中在一個位置以及管理難度的相對較大。這種總分制的組織結構不利于銀行創新業務的發展，導致了分行在進行業務創新的過程中受到了多種因素的限制，因此商業銀行應當汲取互聯網金融組織結構的經驗，并結合自身結構特點，利用互聯網技術，對其內部組織結構進行精簡，以適應金融市場的發展要求。因此，對于商業銀行相關管理者來說，必須加大對內部組織結構的優化，不斷提高銀行的管理能力，進而能夠有效應對互聯網金融為商業銀行帶來的巨大挑戰。
四、結論
綜上所述，互聯網金融給商業銀行帶來的不僅僅只有挑戰，還有發展的機遇，同時還在一定程度上刺激了商業銀行，激發了它的創新創造能力，因此商業銀行應當以積極的態度來應對互聯網金融所發出的挑戰，通過不斷進行金融業務創新、服務模式創新以及調整經營模式和組織結構來增強其市場競爭能力，降低互聯網金融對其造成的不利影響。另外商業銀行還可以與互聯網金融進行一定的合作，以實現雙方的協調發展。
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互聯網金融傳銷是對傳統傳銷活動的繼承和創新，既保留了傳統傳銷活動的組織結構與盈利模式，又吸收了互聯網平臺傳播快捷，隱蔽性強的特性，且其以金融投資為幌子吸引民眾參與，危害更大。規避互聯網金融傳銷風險在于了解其特性，準確識別性質，謹慎參與。
互聯網金融傳銷的特點
互聯網金融傳銷作為一種新型的傳銷模式，在組織結構依舊保留了傳統傳銷的金字塔模式，要求成員發展下線獲得盈利，但是在新的技術平臺互聯網的支撐下，其傳播速度以及隱蔽性都得到大幅度的提升。以金融產品為賣點的互聯網金融傳銷也更具迷惑性，高額收益率誘使更多群眾參與其中，危害巨大。
保留金字塔式組織結構。互聯網金融傳銷的組織結構與傳統傳銷大體相同，都是金字塔式的長鏈條結構。組織者要求發展人員發展其他人員加入組織，以發展人員直接或間接發展的人員數量作為其計薪依據，以此組成上下線關系。成員加入組織需要繳納一定的“入門費”，上線的酬勞實際上是由其下線的入門費或投資款項中提取，所占份額較少，絕大部分資金掌握在組織者或經營者的手中，但是該組織形式卻能為成員發展下線提供動力。以虛擬貨幣為噱頭的“珍寶幣”的傳銷活動為例，會員需注冊才可成為經銷商，達到一定的銷售業績即可獲得銷售獎；此外，發展其他成員的加入也可獲得互助獎，即相應的提成。傳銷活動中普遍采取的金字塔的組織結構和銷售計劃實際上是資金內部流轉下的騙局，一旦下線難以維系，資金鏈便會出現斷裂，投資者血本無歸。
傳銷內容由實體商品轉向金融概念。首先，互聯網金融傳銷是基于互聯網技術、以金融產品為噱頭的傳銷活動，在傳銷內容方面與傳統傳銷有所不同：傳統傳銷活動組織成員售賣商品且一般無實體店鋪，通過成員囤積商品來滿足買賣需求。傳銷組織者為達到收斂資金的目的而迫使傳銷組織成員以高價囤入商品，即便銷售出現問題也并不損害組織者的利益。由此可見，傳統傳銷是以實體商品為幌子的傳銷活動。另外傳統傳銷活動一般對成員采取“大班上課”的洗腦模式以增加成員忠誠度，因此識別傳統傳銷尚有跡可循；而互聯網金融傳銷以互聯網金融創新為噱頭，利用一般投資人對新金融運作模式的無知而進行欺詐，其傳銷內容涵蓋P2P網絡小額貸款、眾籌融資、虛擬電子貨幣、網絡理財等眾多互聯網金融業務，真假難以辨別。2016年由反傳銷網曝光的互聯網金融傳銷平臺多達150家，其中包括：MMM金融互助、克拉幣、聚寶金融等多種有關互聯網金融概念的傳銷組織。從傳統傳銷的實體商品向互聯網金融傳銷的金融概念的轉變使得民眾更難辨別傳銷本質，危害群體更廣。
傳銷手段由強制加入向高額利誘轉變。傳統傳銷活動往往具有強制性，將參與者限制在封閉場所，通過人身控制與反復洗腦使其就范。而互聯網金融傳銷采取的手段卻與前者全然不同，該類傳銷活動利用民眾的貪婪心理，以高回報率、優厚福利引誘民眾自愿加入，再以高額“入門費”對參與成員實施控制。相較于傳統傳銷，互聯網金融傳銷的傳銷手段更具欺騙性，實際控制效果更明顯。以“聚寶金融”為例，其所宣傳的投資回報率相當可觀，最低投資額為2000美元，在18個月之內可獲得每月8%的回報率，發展下線的提成高達8%，且等級越高，回報率也越高。如投資額為第三等級的10000美元，在18個月之后回報率達600%。互聯網金融傳銷以高額回報率束縛住參與者，又以提成鼓勵發展下線，使其結構穩固，當資金鏈破裂，最終損害參與成員的利益。
宣傳方式從線上為主轉為線上、線下配合。傳統傳銷的宣傳方式比較單一，一般只在線下進行。通過成員口口相傳、發展下線以誘使更多群眾參與，在宣傳效果方面要略遜于互聯網金融傳銷，因此參與人數遠不及互聯網金融傳銷。互聯網作為一種新興技術在促進金融發展時起到重要的推動作用，但因其發展優勢也使得互聯網金融傳銷獲得旺盛生命力。互聯網具有成本低，受眾廣、傳播快等優點，因此，傳銷組織者甚至只需要一臺電腦便可完成設計、推廣、宣傳等活動。只要相關宣傳的吸引力夠強，互聯網的特性便能使得傳銷活動得到廣泛傳播，參與者源源不斷。其次，互聯網金融傳銷的資金周轉一般在個人銀行賬戶網銀轉賬或者通過第三方支付平臺流轉，所涉金額難以明確；傳銷活動在網上進行也使得線索、證據難以保存，給相關的監管、查處活動帶來不少困難。
互聯網金融傳銷的危害
互聯網金融傳銷活動隱蔽性強，且其蔓延速度快，查處困難，一般涉案資金重大，參與人員眾多，帶來嚴重的社會影響與危害。
危害多層次社會群體。互聯網金融傳銷與傳統傳銷活動都具有金字塔式的長鏈條結構，涉案群眾眾多。而互聯網金融傳銷以互聯網平臺為基礎，突破了傳統傳銷的線下宣傳，以線上、線下相配合的宣傳模式引誘了更多社會群體參與，其中不僅包含以農民、失業人員等弱勢群體，白領、公務員等高知分子也被涉及在內。高知分子參與到傳銷活動會使得傳銷組織更熟練地運用新技術，為逃避監管創造條件。因此，與傳統傳銷相比，互聯網金融傳銷涉及群體更多，危害范圍更廣，監管更困難。以云南“民間私募”傳銷活動為例，抓獲的44名骨干成員中半數為公務員、教授等高知分子。高知分子參與傳銷活動是社會發展的一種損失，也為社會安定造成威脅。
擾亂金融市場秩序。互聯網金融傳銷以金融創新為幌子，利用社會群體對新金融模式的無知而進行欺詐。當前互聯網金融傳銷屢禁不止的部分原因在于互聯網金融行業的繁榮發展。互聯網金融打破了地域和時間的限制，具有高效率，低成本，低門檻等優點，是金融創新的成果。作為新金融模式，互聯網金融的運行機制尚不完善，相關監管也不健全，為互聯網金融傳銷的發展埋下隱患，而也正是因為互聯網金融的“新”，廣大群眾對其了解并不深入，在互聯網金融傳銷高回報率的誘惑下不免受騙。以P2P網貸為例，截至2016年7月，網貸行業正常運營數量為2281家，關停101家，新增問題平臺62家。互聯網金融傳銷的運作模式違反了市場價值規律，其存在是互聯網金融行業健康發展的阻礙。
影響政府公信力。傳統傳銷活動一般經成員線下宣傳，通過隱瞞、欺騙等方式擴大規模，宣傳手法具有局限性。而互聯網金融傳銷組織得宣傳方式則更為多樣，通過線下誘騙以及線上推廣多種途徑。為增強其可信度和宣傳效果，該傳銷活動借勢互聯網金融，利用政府鼓勵金融創新而打出“政府支持”的旗號，增強其可信度，以使得更多群體受騙。此外，為使更多群體信服，互聯網金融傳銷組織還會偽造國家的相關文件，普通群眾難以對其真假做出辨別。以在杭州發起的“中國蒙商”為例，該傳銷組織自稱為政府扶持項目，借“互聯網+”的概念吸引不少群眾參與。據調查，僅淳安縣就有超過600人被發展為下線，其宣傳效果明顯。政府在市場經濟運行過程起到規范扶持的作用，互聯網金融傳銷組織假借政府名義會導致政府公信力下降，對社會穩定以及市場秩序造成威脅。
互聯網金融傳銷的核心識別方法
金融投資是一種資本性投資，而傳統傳銷往往以實物為基礎，通過實物商品的買賣達到收斂資金的目的，因此在識別互聯網金融傳銷時并不能完全從傳統傳銷的角度來判別。群眾在接觸互聯網金融傳銷之初往往難以判斷其運營資質，因此不能準確識別其性質。另外，從互聯網金融傳銷的組織結構方面來判斷其傳銷性質也不適用于對該方面了解較少的群體。
從運營模式角度來識別互聯網金融傳銷是多種辨別方式的核心，主要可從以下幾點著手：首先，判斷互聯網金融業務的投資回報率是否虛高。自2014年至今，央行多次降準降息，五大國有銀行的銀行活期年利率維持在1.75%，互聯網金融行業綜合收益率出現下滑，至2016年7月，網貸行業綜合收益率跌至10.25%，總體呈現行業自律以及行業規范化趨勢。互聯網金融傳銷所承諾的過高的收益率并不符合行業整體趨勢，且往往難以依靠其運營模式得到補償，因此在面對過高的收益率時，投資者需謹慎而為。其次，互聯網金融傳銷往往以高額提成誘使成員發展下線，以此為基礎可初步判斷該組織的運營模式。正規互聯網金融平臺一般難以依靠正常運營模式支付高額回報率與提成，以該種宣傳方式吸引投資者的組織活動極有可能是利用下線補償上線的運營模式而維持運轉的傳銷組織。總之，在面對高回報的誘惑之時，投資者需辨別其運營模式以避免陷入傳銷風波。
打擊互聯網金融傳銷的相關策略
互聯網金融傳銷是以收斂資金為目的的非法傳銷活動，危害社會群體的身心健康、對社會穩定構成威脅，不利于金融市場的有序發展。因此，治理互聯網金融傳銷活動具有至關重要的意義。互聯網金融傳銷的核心特征是其欺騙性，在運營模式方面與正規合法互聯網金融公司存在本質區別，因此治理互聯網金融傳銷的重點為規范運營模式、加強監管力度，從根本上加以打擊。
建立互聯網金融監管協作機制。目前我國打擊互聯網金融傳銷的主要力量來自公安機關，但是公安機關在打擊互聯網金融傳銷過程中往往力有不逮。互聯網金融傳銷具有隱蔽性強的特點，且其傳播范圍廣、跨區域范圍大、涉及人員眾多，對于互聯網金融傳銷的識別主要在其運營模式方面。公安機關缺少有效的協作機制，難以獲得及時有效的信息、取證困難、介入不及時。互聯網金融傳銷的有效監管需要工商行政管理部門、電信管理機構、銀行等一系列單位的協調合作，建立起有效的協作機制，為打擊互聯網金融傳銷提供證據，加強信息共享。一方面，公安機關是打擊互聯網金融傳銷的主力軍，為達到打擊效果需拓展案源渠道，配備必要的偵查工具，完善各部門之間的信息交流。另一方面，公安機關還需與網絡運營商建立良好的協作機制，網絡運營商為公安機關的搜證工作提供相關信息，利用其特有的技術手段為公干機關提供支持。
建立互聯網金融消費者權益保護機制。互聯網金融快速發展，為行業帶來新的活力的同時也催生更多風險，互聯網金融傳銷便是風險之一。消費者權益在互聯網金融風險中受到損害，一方面是由于互聯網金融監管不完善，另一方面是缺少消費者保護機制。互聯網金融傳銷的主要特征在于其欺騙性，投資者對于互聯網金融傳銷的識別主要通過對其運營模式的判斷：是否存在不正常的高額回報率、是否鼓勵成員發展下線，存在團隊計酬。投資者對于互聯網金融傳銷的判斷還需要相關監管部門的驗證，因此建立互聯網金融消費者權益保護機制是打擊互聯網金融傳銷的有效方式。此外，消費者一旦受到互聯網金融傳銷的危害，健全的互聯網金融消費者權益保護機制也能在第一時間做出專業反映，對維護消費者利益起到重要作用。
建立互聯網金融信息披露機制。互聯網金融消費者存在信息不對稱的風險，構建信息披露機制有利于規避損失。部分互聯網金融傳銷以P2P借貸或眾籌融資的模式進行，具有相當的迷惑性。P2P與眾籌都屬于直接融資的范疇，目前還缺少制度規則的約束。互聯網融資平臺起到信息中介的作用，有必要為資金的供給者與需求者如實披露融資信息，為投資者投資提供真實有效的參考。互聯網金融傳銷具有欺騙性，建立強制的信息披露機制降低了投資者被欺騙的可能性，使其對投資項目有清晰、全面的認識，而不因輕率的決斷而遭受損失。基于此點，互聯網金融平臺應建立相關的信息核實系統，在信息審核時如發現項目存在虛假或其他不利情況時應在網站加以披露并向司法機關舉報。
推進互聯網金融機構信用評級建設。互聯網金融行業缺乏權威機構的信用評級標準不僅對其自身發展起到制約作用，也對互聯網金融投資者造成潛在威脅。互聯網金融行業的信用評級主要在于外部環境、自身運營能力、風險管理能力三個方面。互聯網金融業務的開展一部分依賴于外部環境的支持，良好的監管條件與政策支持是其健康發展的基礎。自身運營能力是互聯網金融行業信用評級的重點，包括組織內部結構、盈利模式等，互聯網金融傳銷自身運營能力低，導致破產可能性大。互聯網金融行業面對的風險種類較多，良好的風險管理要求其治理結構健全，抗風險能力強。健全的信用評級體系對于互聯網金融機構提高自身運營能力，加強抗風險管理方面具有積極作用，同時也為互聯網金融消費者做出投資參考，規避投資風險。
摘要：由于我國商事立法對于互聯網金融的不適應性、滯后性和缺乏性，加上互聯網金融本身特性等，我國互聯網金融供應鏈面臨著本身合法性風險、利用互聯網金融供應鏈進行非法活動、民事責任承擔風險和互聯網平臺本身潛在的風險等違法性風險。我國應當對現有法律法規進行全面梳理、整合、解釋與修改，使之適應我國互聯網金融的發展，同時應當通過立法賦予互聯網金融供應鏈以合法資質。此外，也應當區分情況準確適用商法加重責任理念，準確定位互聯網金融活動中的法律關系和妥善履行相關注意義務。
關鍵詞：互聯網金融;違法性風險;規制;供應鏈
一、互聯網金融供應鏈本身合法性風險及其規制
(1)互聯網金融供應鏈本身合法性風險
互聯網金融供應鏈本身合法性風險是指在進行合法經營行為前提下所面臨的來源于法律方面的風險，這是由于互聯網主體參與金融活動所帶來的先天性風險。產生這種風險的原因在于互聯網金融法律規制的缺乏或滯后導致的高度不確定性、作為金融活動參與者在互聯網金融中的法律地位不明確以及互聯網金融供應鏈本身市場準入資格不齊全等，由此引起互聯網金融供應鏈的主體資格、經營范圍方面的合法性質疑以及可能在事實上觸犯相關刑事法律[1-3]。
1、互聯網金融供應鏈的法律資質風險
2、違反我國現有法律規定的風險
綜上所述，我國互聯網金融各行業供應鏈環節大量存在沒有取得或完全取得合法經營資格，存在超出業務范圍經營的違法性風險;我國互聯網金融供應鏈存在較高程度的大量觸犯刑事法律邊界的違法性風險。
(2)互聯網金融供應鏈本身合法性風險的規制
我國互聯網金融供應鏈的違法性風險根源在于當前我國配套法律規范的缺乏、滯后與阻礙。一是互聯網金融領域法律的缺乏。我國存在部分金融監管法律，近年來也不斷醞釀各種規范文件，但是針對新興的互聯網金融領域來說還是十分缺乏，我國互聯網金融法律監管具有滯后的風險[6]。二是我國傳統金融分業監管體制難以適應具有多樣性、綜合性、差異性和跨界性等特征的互聯網金融混業經營趨勢[7]。三是基于傳統金融制定的監管規則難以適應更新換代迅速、具有技術和平臺特殊風險的互聯網金融的發展。四是我國當下金融法律監管規則導致的不穩定性和不明確性使得供應鏈金融缺乏安全感，對互聯網金融發展具有阻礙性風險。因此，我國應從以下幾個方面加以規制：
1、在兼顧金融安全的前提下賦予互聯網金融供應鏈合法資質
2、互聯網金融供應鏈應當經營確定化，消除違反既定法律的風險隱患
首先，應當使整個供應鏈取得完整的合法經營證照，這是合法經營的前提和有效避免違法性風險的最有效保障。其次，破除消費者的公眾化和不確定性。作為互聯網金融供應鏈本身，也應當一方面建立會員邀請機制和會員管理機制，盡量是服務對象特定化，避免由于對象不特定而引發的違法性風險;在會員邀請機制構建過程中，通過會員注冊、會員篩選和會員確定邀請等一系列程序使消費者確定化的過程中，也應當注意我國《公司法》和《證券法》等關于人數的規定和限制條件，符合其基本規定。另一方面，構建第三方資金托管機制(通常為銀行)，盡量使資金分散化，避免因資金集中引發的違法性風險[13]。
二、利用互聯網金融進行非法活動及其規制
(1)利用互聯網金融進行非法活動
眾所周知，一方面互聯網金融的流程具有快速、隱蔽和高效的特征，另一方面互聯網金融可以在短時間內以克服相對較小的阻力完成大額融資，這樣就為利用互聯網金融平臺進行違法犯罪活動提供了誘餌與溫床。我國目前互聯網金融本身尚缺乏完備的征信體系，電子信息系統的技術性和管理性尚存較大缺陷;金融主體的資格和經營范圍均不明確，整個行業也缺乏必要的內外部監督和約束。雖然第三方支付、股權制眾籌等個別業務種類的法律地位得到了一定程度的模糊認可，并分別明確由央行支付司監管、中國支付清算協會自律和中國證監會監管的格局，但仍存在監管過于寬松的問題，尤其是針對衍生的各種金融業務，遠沒有形成完備、有效的監管準則和監管制度。因而互聯網金融就容易被一些不法分子加以利用來實施一些違法犯罪活動，而這實際上也屬于互聯網金融所衍生的違法性風險。具體表現為：一是利用互聯網金融活動中資金快速流動的特點以及互聯網金融業務所具有的匿名性和隱蔽性特點，為犯罪分子提供洗錢服務;二是利用職務之便將大量資金據為自有或非法侵占;三是利用互聯網漏洞進行詐騙財物或通過盜取密碼等方式盜竊資產、侵犯商業秘密活動等。需要注意的是，在互聯網金融領域，違法犯罪的風險除了來自于互聯網金融平臺提供者可能實施的行為之外，還來自于互聯網金融活動普通參與者可能的行為。
(2)利用互聯網金融進行違法活動的規制
1、明確準入標準，加強有效監管
互聯網金融供應鏈之所以容易被利用從事非法活動，其根源在于互聯網金融供應鏈無準入標準、無有效監管。因此，其首要規制措施還在于對現有法律法規的整合梳理以及相應專門性法律法規的配套出臺。我國應當對現有法律進行整合，同時按照支付結算、網絡融資、虛擬貨幣、泛渠道業務和其他類的分類標準制定明確的準入標準和科學的監管規則，使互聯網金融供應鏈的準入環節得到凈化，在事前監管上減少甚至杜絕利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的現象。此外，也應當使互聯網金融供應鏈得到有效、科學的監管，在事中對利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的行為進行阻止，在事后對該類活動進行懲罰和追責，從而形成一張嚴密、有效地阻斷非法活動實施的法律法規體系網。
2、建立和完善互聯網金融供應鏈參與金融活動過程的信息披露制度
互聯網金融供應鏈之所以容易被利用為非法活動的工具就在于其流程具有快速、高效、隱蔽的特征。因此，我國應當依據已經確立的法律監管規則，促進互聯網金融供應鏈征信體系的建立和完善，促進互聯網金融供應鏈的信息披露的充分和有效，從而發揮執法上的事前和事中阻斷效應。在保障互聯網金融供應鏈健康發展的同時，應當同樣注重互聯網金融供應鏈的金融安全和消費者利益保護，適當采用商法加重理念在該領域的司法裁判中的運用①。對此，我國學界并沒有引起重視，學者往往將合法經營下的不合法風險與利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的風險一起討論，僅僅認為我國需要在立法上明確規則、明確監管而忽視了執法和司法的運用[14]。我們認為這是一大失誤，首先這是兩個不同層次的違法性風險;其次，由于其主觀上的認識不同，法律規制的配套措施也應當建立在對不同的權利保護之上。因此，對于利用互聯網金融供應鏈進行非法活動的法律規制其法律態度應當是否定性評價。
3、互聯網金融供應鏈本身應當盡到妥善注意義務，發揮行業自律作用
互聯網金融供應鏈本身作為重要參與者，互聯網金融平臺方應當謹慎選擇金融銷售者，盡到注意義務;在自身信息披露完善的情況下，督促和建立金融銷售者的征信情況和信息披露體系。同時，互聯網金融供應鏈也應當按照具體類別建立行業標準和行業協會，加強行業自律[15]。
三、互聯網金融供應鏈的民事責任承擔風險及其規制
(1)互聯網金融供應鏈的民事責任承擔風險
1、基于不作為產生的民事責任承擔風險
2、基于法律關系定位不準確產生的民事責任承擔風險
關于我國互聯網金融中第三方機構在民事法律關系中的地位，第三方機構往往通過與用戶間的互聯網金融協議約定，普遍將自己的服務限定在提供資金支付渠道范圍內，也就是只按照用戶的意愿進行提供資金劃轉和信息保障相關的服務，而與理財業務購銷本身無關①。事實上，這種協議存在著以下問題：一是這種合同是典型的格式合同②，且屬于加重消費者責任、免除自己責任的電子化的格式合同。根據我國《合同法》第三十九條至第四十一條之規定，此類條款輕則應當作出有利于消費者的解釋，重則無效③。因此，在本質上這類格式條款并不具有法律效力，一旦進入訴訟程序將面臨著被否定的命運。二是事實上第三方機構的法律地位還存在借款合同中的借款人、消費保管合同中的保管人、信托關系中的受托人等情況，因此可能導致互聯網金融中第三方機構以此類協議逃避法律責任，甚至是違約的違法性風險。以支付寶公司為例，其實質上是在沒有獲得相應銷售牌照的前提下，將基金銷售嵌入余額寶，事實上消費者的一切活動也直接而且僅僅與支付寶公司發生關聯。因此，在法律事實上，一旦進入訴訟程序互聯網金融供應鏈也面臨著責任承擔風險。
3、基于商法加重責任理念產生的責任承擔
在商事司法實踐中，與一般民事法律關系中對當事人權利義務相比，各國(地區)一般都對商行為的實施者設定更為嚴格的責任制度，這也就是商法加重責任理念。之所以對商行為的實施者苛以相對嚴格的責任理念，主要原因有二：一是商行為的實施者通常具有較高的商事認知能力，從而理應承擔較嚴格的注意義務;二是商行為具有較強的營利性，基于公平原則，也應當苛以較強嚴格責任[16]。對于互聯網金融供應鏈，其作為互聯網金融的地位優勢一方，自然在整個金融活動中應當承擔較嚴格的注意義務，對上文中提到的諸如資質審查、信息披露，以及可能構成的表見、廣告宣傳等角色，甚至是互聯網金融活動的直接參與者角色適用更為嚴格的責任制度。
(2)互聯網金融供應鏈民事責任承擔風險的規制
關于互聯網金融供應鏈民事責任承擔風險的規制問題，供應鏈自身應當扮演主角。
1、互聯網金融供應鏈應當妥善盡到善良管理人注意義務，破除不作為產生的違法性風險
首先，作為商事活動的重要一環，互聯網金融供應鏈要妥善承擔其注意義務，嚴格審查互聯網金融產品銷售者的資質和信用，切實做好金融活動事前審查和事中監督的詳細、有效的信息披露工作，防范資質不全帶來的威脅和利用互聯網金融平臺進行非法活動的發生。互聯網金融供應鏈可以通過自己掌握大數據的優勢，利用自有平臺配合、支持相關部門利用互聯網金融為工具進行違法犯罪活動的法律行動。其次，做好內部員工培訓和審查工作，維護互聯網金融網絡環境安全，在技術漏洞和人員管理環節盡到符合其角色要求的注意義務。最后，應當注意消費者的信息反饋，及時妥善解決其提出的質疑和解決其安全顧慮與隱患。
2、應當對第三方機構在整個法律關系中的地位在法律上予以明確
一方面，我國應當在互聯網金融監管法律規范中明確供應鏈在互聯網金融活動中的法律地位和邊界;另一方面，供應鏈自身也應當在消費服務合同中明確并準確界定自己在金融活動中的法律關系。對于其法律地位，應當根據第三方機構公示的服務協議，綜合考慮第三方機構的主體資質、商業模式、盈利方式等，具體問題具體分析，不能一概而論。
3、合理、準確擬定并建立供應鏈與消費者之間的合同關系，避免多方法律關系混淆不清
首先，互聯網金融供應鏈應當同時提供給消費者中介合同與互聯網金融消費合同兩份合同，避免合同不全導致的合同關系混淆。其次，合同應當具有可選擇性的復合選擇模式，不能只是同意或不同意協議的單一選擇模式，同時不得在條款中出現加重消費者責任、免除自身責任的條款。最后，供應鏈應當對于電子化的格式合同中的重要條款和責任劃分條款，以醒目化或直接與消費者在線聊天的方式進行解釋說明，并保存聊天記錄作為電子證據。
此外，我國法律應當在互聯網金融活動別審慎地適用商事加重責任理念。互聯網金融還處在發展的初期，并沒有形成實力穩固、市場完善的金融環境，在此情況下我國應當兼顧金融創新與安全監管。在互聯網金融供應鏈盡到妥善注意義務之時，應當對法律所保護的各種利益進行準確衡量，除非發生重大偏向，不宜基于商法加重責任理念賦予其過高義務。
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(一)我國互聯網金融發展態勢強勁互聯網金融是在全球網絡經濟與電子商務快速發展的背景下產生的，互聯網與金融的融合始于銀行金融業務的網絡化。自1995年全球第一家網絡銀行“安全第一網絡銀行”誕生，銀行的網絡金融在全球范圍內迅速鋪開。2013年中國網銀交易規模為1287.8萬億元，大部分銀行的電子銀行替代率接近80%;截至2013年7月，我國獲得第三方支付牌照的企業數量已達250家，第二季度交易規模達1064.1億元，環比增長64.7%;截至2013年末，國內P2P行業總成交量達1058億元，貸款存量為268億元，出借人數超過20萬，較2012年200億元左右的規模呈現爆發式增長。與此同時，挑戰傳統證券業務的眾籌模式也開始在國內入駐，并受到投資者青睞。2011年7月上線的“點名時間”，是國內上線最早同時也是規模最大的眾籌平臺，截至2013年7月該平臺已經接到了7000多個項目提案，有近700個項目上線，項目成功率接近50%.2012年堪稱“互聯網金融元年”，自此互聯網金融不僅創新層出不窮，而且競爭日趨激烈。首先，電商巨頭紛紛涉足金融行業，如阿里巴巴開放信用貸款和理財業務，騰訊與中國平安成立保險金融服務系統，蘇寧小貸進入供應鏈金融領域等;其次，銀行系電商也競相上線，如建行的“善融商務”、交行的“交博匯”、招行的“非常e購”等;再次，互聯網金融開始蔓延理財、保險業等行業，如余額寶、人壽聯合快錢共推保險網銷，“三馬”聯合賣財險等，互聯網金融市場上的創新與競爭開始愈演愈烈。
(二)互聯網金融風險的產生及其特殊性互聯網金融活動表現為貨幣和數字化信息在網絡間的傳達與調撥，交易雙方互不明確，交易過程透明度低，這種依附于高科技和虛擬性的特性，對金融風險具有放大效應。互聯網金融所蘊含的風險復雜性主要表現在互聯網金融風險具有二重性:一方面，互聯網金融在本質上具有金融屬性，與傳統金融一樣，互聯網金融活動面臨信用、市場、流動性、操作性、聲譽等一切常規金融風險問題;另一方面，由于互聯網金融發展的載體是互聯網，互聯網本身附有的虛擬性、技術性以及創新性特點會給互聯網金融附加很多系統性的隱性風險問題。在互聯網金融的快速發展和強烈競爭態勢下，互聯網金融也頻繁發生風險案件，顯性風險突出。例如，銀行網站遭遇黑客襲擊、個人金融信息被盜取，P2P網絡借貸行業早期由于基本處在無門檻、無標準、無監管的“三無狀態”，而多次發生“跑路”事件，以及個人信用信息被濫用等情況。同時，我國互聯網金融的發展尚處于起步階段，加上互聯網金融本身的行業交叉屬性，目前對其沒有明確的監管制度和可完全適用的法律約束，其發展還蘊藏著“隱性”風險。例如，由于監管的欠缺，不乏有企業打制度的“球”，利用互聯網的虛擬性特點進行網絡洗錢，違規經營發行理財產品，暗箱操作線下業務等，不斷觸及“非法吸收公眾存款”、“非法集資”風險底線等。互聯網金融是互聯網技術與傳統金融全面結合和創新的產物，其風險產生的主要來源有:
(1)對信息技術裝備的依賴，即互聯網金融的一切活動都依托于信息技術的軟硬件裝備，一旦技術出現問題，風險難以控制;
(2)互聯網的“虛擬性”特點，即互聯網金融中的一切業務活動，如交易、支付結算等都在虛擬的電子信息中進行，交易者身份認證難以確認，容易導致信用風險;
(3)金融的跨界經營，如金融“觸電”、電商“淘金”等的發展使得金融的跨界經營已成趨勢，進而導致金融風險的不確定性;
(4)法律與監管的缺失，互聯網金融行為缺乏明確的制度約束，單純的行業自律會積累大量隱性風險。
二、我國互聯網金融主要模式類別及特點
廣義的互聯網金融涵蓋了一切依托互聯網展開的金融活動，包括了提供互聯網金融服務的實體機構、平臺中介以及相關的法律法規。目前，我國互聯網金融發展模式從商業模式的角度大致可分為六類。綜合而言，互聯網與不同金融市場的融合發展所形成的各種模式類別，不僅傳承了互聯網資源開放化、成本集約化、渠道多元化、用戶行為價值化等優點，同時也更加創新性地細化了我國金融市場業務，有效促進了金融市場的“普惠發展”。但在我國金融業分業監管環境下，各種模式類別發展的多元性也使互聯網金融風險在我國更具復雜性。
三、互聯網金融風險的特殊性
結合互聯網金融的風險來源和商業模式特點，與我國傳統金融相比，互聯網金融所蘊含的風險特殊性主要體現在以下幾個風險類別中。
(一)技術性風險互聯網金融對互聯網技術的依賴性很強，互聯網技術性風險會對互聯網金融交易中的資金安全構成威脅。例如，由于網絡及計算機自身缺陷或技術不成熟造成的停機、堵塞、出錯及故障等，以通過病毒、黑客等人為破壞手段構成的網絡軟硬件癱瘓、信息泄露、被篡改等，都有可能導致資金的截留或被盜。同時，互聯網支付密鑰的技術管理以及TCP/IP協議的安全性，對承擔金融活動中資金主體的資金安全性來說也面臨考驗。因為互聯網金融活動的交易信息完全通過網絡傳輸，在這過程中存在非法盜取、篡改以及個人信息泄露風險。據《2012中國互聯網網絡安全報告》顯示，2012年我國有84.8%的網民遇到過個人資料泄露、網購支付不安全、遭釣魚網站等網絡信息安全事件，總數達到4.56億人次。此外，在技術支撐上，很多互聯網金融機構往往通過購買外部技術支撐來解決內部技術和管理問題，而在互聯網技術設備上我國又缺乏自主知識產權優勢，國外進口的互聯網軟硬件設施對我國的金融信息安全問題存在的隱患也不得忽視。
(二)虛擬性風險一方面，互聯網的開放性給社交活動提供了一個全新的信息分享平臺，但其“虛擬性”特點也給海量交易者身份、傳遞信息的真偽判斷帶來明顯弊端，容易引發互聯網金融活動中的“逆向選擇”和“道德風險”問題。例如，在虛擬的互聯網金融市場服務中，由于信息的不對稱，客戶大都會根據行業服務的平均質量來確定預期購買價格，可能會出現“低質量”金融服務機構驅逐“高質量”金融服務機構的現象;同時，在實際業務中客戶可能會利用自身信息的隱蔽性，做出像網絡洗錢、網絡欺詐等不利于互聯網金融機構服務提供者的行為。另一方面，互聯網金融平臺在金融活動中很多承擔著資金周轉功能，如第三方支付、電商系金融等，相比傳統金融的線下嚴格審查，互聯網金融平臺由于“虛擬性”特點，很難對在資金周轉過程中的沉淀資金實施有效的擔保和監管，信用風險指數加大，如果缺乏有效的流動性管理或引發支付風險。
(三)操作性風險相對傳統的金融服務，互聯網金融業務操作風險的特殊性主要體現在:大數據的經營、操作主體的變換、互聯網金融賬戶的授權使用、操作流程設計對網絡系統的依賴，以及真假電子貨幣識別等方面。互聯網金融風險控制的核心在于對數據的整合、模型構建和定量分析，由于平臺數據獲取主要是基于業務的交易數據，形成維度單一，再加上實際操作中還存在“刷信用”、“改評價”等行為，使得互聯網金融的大數據風險控制在操作中存在風險“有偏”隱患;互聯網金融環境下的操作主體大都是客戶在自有計算機上實現，如不熟悉具體的操作規范與要求，可能會引起不必要的損失，同時互聯網交易系統的設計缺陷、安全性以及運行的穩定性等，也可能引發金融業務的操作風險;互聯網金融可能會存在由于沒有樹立良好的信譽而導致的各項業務不能在良好的信用環境下有序展開而面臨風險;互聯網由于時效性和快捷性特點，往往一步小小的操作過失帶來無法挽回的巨大損失(如金融機構的“烏龍指”事件)，而且互聯網通過媒介對信息的傳播速度非常快，操作風險會很快進而導致聲譽風險。
(四)法律法規性風險互聯網金融的法律法規風險主要體現為互聯網金融的創新性與現行法律制度的滯后性沖突造成的風險。我國互聯網金融的發展尚處于起步階段但發展非常迅猛，基于傳統金融制定的銀行法、證券法、保險法，很難滿足互聯網金融業務的監管需求。目前，我國互聯網金融的法律法規風險主要表現在:一是現有法律的運用風險，即現有法律運用到互聯網金融領域的難以適用，容易導致交易主體之間的責、權、利邊界不明確，一方面增加交易的不確定性，另一方面對某些金融行為(如虛擬貨幣)本身的違法與不違法難以界定;二是新法律空白風險，即新法律空白可能造成的“搭便車”風險集聚，而互聯網金融由于本身涉及領域的交叉屬性，使得其立法過程很復雜，難度超過傳統金融，如實名制和客戶隱私保護兩難問題的解決等，更加劇了這種風險的不確定性。
(五)監管覆蓋風險首先，互聯網金融大都存在跨界經營，如電商系金融領域，這對我國傳統金融的分業經營界限及分業監管模式提出了挑戰。目前，互聯網金融模式中除了金融機構的信息化金融受原監管機構約束外，僅第三方支付企業的法律地位得到了一定程度的認可，受央行支付結算司監管并由中國支付清算協會作為行業自律性組織約束。而像P2P網絡借貸、眾籌等新型互聯網金融形勢，雖然2014年上半年已被分類歸口于銀監會和證監會監管，但相應的監管法規建設任重道遠，短期內監管的灰色地帶仍會存在。其次，互聯網金融由于其自身的行業交叉屬性，與傳統金融相比風險誘發的因素多樣化，加上其虛擬性、信息量大、傳播速度快，導致監管的全面跟蹤難以識別，這也進一步加大了監管的難度;再次，在全球化背景下，頻繁的互聯網金融跨國交易打破了地域限制，這種趨勢對單獨的國內監管也提出了挑戰。
四、互聯網金融特殊性風險的防范與監管策略
(一)從互聯網技術層面構筑互聯網金融運行安全體系計算機互聯網技術安全體系是電子金融與電子商務活動安全的基礎，技術層面的互聯網金融運行安全防范體系包括:操作系統安全穩定、防火墻技術、虛擬專用網技術、入侵檢測技術以及金融信息、數據的安全防范技術等。互聯網金融運行安全體系的構筑，首先需在硬件方面保障互聯網運行的安全環境，應加大對計算機物理安全措施的研發投入，增強互聯網系統的抵御和防攻擊能力。同時，在互聯網金融交易體系的信息安全上，應加強基本加密技術、安全認證技術以及安全應用標準與協議三大層次的技術支撐，這是網絡金融和商務活動的支付體系和各種業務應用系統的發展基礎。
(二)從金融屬性層面規范互聯網金融操作流程，完善風險管理制度和內控體系互聯網金融業務的本質是金融屬性，在業務層面，不論是有金融牌照的企業還是其他形式的網絡借貸公司，都應從金融風險的角度充分認識金融信息化過程中的潛在風險，嚴格規范操作流程，審慎管理信用、流動性等其他風險。針對互聯網金融的行業交叉性和金融屬性，其風險管控不僅需要建立信息科技風險評估、管理、預警的機制，還要在嚴格內控體系的基礎上，對業務操作流程的規范管理、資金流動性管理、信用風險管理等方面建立金融風險的防范制度。如，對流程中可能存在的操作風險應從互聯網技術和金融兩個層面進行標準化管理;對P2P模式中存在的“多對多”、“資金池”、“期限錯配”等流動性風險隱患應盡早進行規范;對互聯網借貸中由于信息不對稱及無抵押品問題帶來的風險隱患應設計出相應制度等。
(三)從法律法規層面加大對互聯網金融風險的立法力度20世紀70年代歐美國家開始對互聯網金融進行法律法規建設，采取的方式是對仍然適用的法律繼續沿用，對不適用的法律進行修訂完善，同時制定相關新法規以補充覆蓋。經過幾十年的發展與完善，歐美逐步建立起了涵蓋交易規則、交易保護、制度標準等內容的互聯網金融法規體系。我國互聯網金融的法律法規建設借鑒國外經驗，可以從三個層面加大力度:一是梳理與互聯網相關的現有法律法規，結合互聯網金融特點加大基礎性立法工作，如明確互聯網金融交易主體的責權利、行業準入門檻、交易行為規范等;二是修訂和完善互聯網金融的配套法律體系，如修訂現有法律體系中對互聯網金融不適用的條款，完善對互聯網犯罪責任追究的法律規范;三是補充制定有利于互聯網健康發展的行業法規，如互聯網公平交易規則、消費者權利保護以及安全法規等。
(四)從監管層面完善互聯網金融的監管體系我國的互聯網金融監管需處理好金融監管與金融創新的辯證關系，做到有保有壓。目前，對我國互聯網金融監管體系的完善:首先，要理順各類互聯網金融模式的業務范圍，并在此基礎上明確互聯網金融的監管主體、監管對象和監管范圍，在監管模式上應根據我國金融市場特性，建立跨部門的監管機制，協調分業和混業創新監管模式;其次，針對互聯網金融市場交易活動的快速、頻繁和虛擬性特點，監管部門應通過信息技術加強非現場監管，并有效建立風險監測、預警和應急處理機制;再次，對互聯網金融的跨國活動，監管部門需聯合其他國家的監管機構，加強聯動實施統一監管。
