時間：2023-09-25 18:01:43
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資產(chǎn)價值的評估，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、引言
著名的營銷學(xué)者菲利普?科特勒教授指出：“品牌是一種名稱、名詞、標(biāo)記、符號或設(shè)計，或是他們的組合運(yùn)用，其目的是借以辨認(rèn)某個銷售者或某群銷售者的產(chǎn)品或勞務(wù)，并使之同競爭者的產(chǎn)品和勞務(wù)區(qū)別開來。”從營銷學(xué)的角度來看，品牌包含屬性、利益、價值、文化、個性和消費(fèi)者六方面的內(nèi)容。從財務(wù)會計的角度看，品牌是企業(yè)的一種無形資產(chǎn)，它是一個企業(yè)綜合實力的集中體現(xiàn)，是企業(yè)的科學(xué)水平、設(shè)計水平、工藝水平、研發(fā)水平、管理水平和營銷水平的凝結(jié)。品牌資產(chǎn)是與品牌、品牌名稱和標(biāo)志相聯(lián)系的，能夠增加或減少企業(yè)所銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)的價值和（或者）顧客價值的一系列品牌資產(chǎn)和負(fù)債。眾多學(xué)者認(rèn)為，品牌管理的核心內(nèi)容就是積累品牌資產(chǎn)，它具有潛在性、轉(zhuǎn)化性和增值性。
品牌賦予了產(chǎn)品個性化的意義，為企業(yè)實施差異化戰(zhàn)略提供了重要保障；同時，知名品牌具有獲得較高的溢價的能力，為企業(yè)提升盈利能力創(chuàng)造條件。應(yīng)該說，品牌逐漸成為了現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行市場競爭的核心競爭力的源泉。品牌通常是公司所收購的無形資產(chǎn)的一個非常重要的組成部分；同時，上市公司在首次發(fā)行（IPO）時獲得高額的溢價，很重要的原因是上市公司的品牌資產(chǎn)價值。因此，公司應(yīng)該在資產(chǎn)負(fù)債表上把品牌的價值與其他所收購的無形資產(chǎn)分開來記錄和報告。如何界定、衡量品牌資產(chǎn)價值，逐漸成為理論界和實業(yè)界研究的一個焦點問題，這就需要采取有效的方法對品牌資產(chǎn)的價值進(jìn)行評估。品牌資產(chǎn)價值評估是品牌資產(chǎn)貨幣價值化的過程，其核心內(nèi)容是從產(chǎn)品的市場效益中分析品牌貢獻(xiàn)的收益。
然而，由于現(xiàn)階段不存在成熟的品牌交易市場，品牌交易更多地還是通過簡單、直觀的感覺評估其價格，很難解釋品牌資產(chǎn)的真正價值。因此，對品牌資產(chǎn)進(jìn)行財務(wù)評估勢在必行，但對品牌價值進(jìn)行準(zhǔn)確評估卻十分困難。目前，國際上通用的非會計方法中最為權(quán)威的是由國際知名品牌咨詢公司interbrand公司開發(fā)的interbrand方法，此外較為知名的還有溢價法、品牌抵補(bǔ)模型等。本文在借鑒這些非會計方法的基礎(chǔ)上，從財務(wù)會計學(xué)的角度來闡釋品牌資產(chǎn)價值的評估方法。
二、品牌資產(chǎn)價值評估方法
從財務(wù)會計角度評估品牌資產(chǎn)主要包括：收益法、成本法、市場法。
（一）收益法。主要考慮到品牌資產(chǎn)是沒有實物形態(tài)但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，其價值并非在短期的財務(wù)期內(nèi)立即得到體現(xiàn)。企業(yè)在進(jìn)行一定品牌投資（如廣告、公益事業(yè)、銷售促進(jìn)等）后，在未來的產(chǎn)品銷售或者勞務(wù)的提供中就可以增強(qiáng)其獲取現(xiàn)金流量的能力，因此它的公允價值一般預(yù)測該資產(chǎn)給企業(yè)帶來額外現(xiàn)金流量的能力，即該資產(chǎn)在時與該資產(chǎn)不在時所獲得的增量現(xiàn)金流量的方法。收益法是品牌資產(chǎn)價值評估的主要方法，是從品牌創(chuàng)造的收益內(nèi)涵角度來考慮的，可以用一些方法進(jìn)行測算。如將名牌名稱帶來的特許權(quán)收益資本化，又如利用長期品牌計劃估算品牌資產(chǎn)價值，將品牌產(chǎn)品獲取的預(yù)計利潤資本化。
（二）成本法。是從品牌的投資成本、重置成本角度對品牌資產(chǎn)價值進(jìn)行評估，進(jìn)一步可細(xì)分為歷史成本法和重置成本法。品牌歷史成本或投資成本包括：設(shè)計費(fèi)、咨詢費(fèi)、法律費(fèi)用、登記注冊費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)、人工成本、開發(fā)成本、侵權(quán)和訴訟費(fèi)用等。歷史成本法的可用性較差，品牌的成功歸因于公司各方面的配合，很難計算出真正的成本。即使可以，歷史成本的方法也存在一個最大的問題，他無法反映現(xiàn)在的價值，因為他未曾將過去投資的質(zhì)量和成效考慮進(jìn)去，使用這種方法，會高估失敗或不成功的品牌的價值。重置成本法是基于企業(yè)在正常經(jīng)營過程中更改品牌的成本。重置成本法是品牌價值評估的重要方法，重置成本包含的內(nèi)容有：更改品牌的直接成本，例如企業(yè)改變原有企業(yè)名稱需要的資金投入，對外形象、設(shè)計等變更發(fā)生的成本；更改品牌相關(guān)的營銷費(fèi)用，例如增加的廣告宣傳費(fèi)；更改品牌期間往往會減少的利潤，這也是重置成本的構(gòu)成部分。
（三）市場法。基于品牌資產(chǎn)是由于擁有品牌財產(chǎn)的所有權(quán)而產(chǎn)生的未來收益的現(xiàn)值，換句話說，品牌資產(chǎn)是一個活躍市場所能允許的自愿買者和賣者之間交換的品牌財產(chǎn)的總值。這種方法最大的問題是缺乏品牌財產(chǎn)的公開市場交易。這一方法以市場和正常公平交易的參照資料來確定相似品牌的可比許可費(fèi)率和收入額，并遵循替代原則測算品牌的價值。品牌價值評估市場法的應(yīng)用步驟是：（1）先確定相似品牌的可比許可使用費(fèi)交易案例；（2）評價被評估品牌相對于其他類似或競爭性商標(biāo)或品牌的堅挺程度；（3）將可比交易中發(fā)現(xiàn)的有關(guān)信息資料與被評估品牌的堅挺程度進(jìn)行比較，其結(jié)果是篩選出品牌的具體許可使用費(fèi)率或可歸屬商標(biāo)的收入；（4）確定該品牌的擴(kuò)展和發(fā)展?jié)摿Γ瑢⒃S可使用費(fèi)率應(yīng)用到這種發(fā)展?jié)摿χ校唬?）估計代品牌資產(chǎn)的剩余生命期；（6）確定一個適當(dāng)?shù)哪芙o品牌帶來的收入；（7）確定一個能反映購買或擁有該資產(chǎn)帶來的風(fēng)險貼現(xiàn)率。
如果上述各步驟都準(zhǔn)確地完成了，該品牌的價值就可以計算。根據(jù)被評估品牌當(dāng)前和潛在的銷售額以及對商標(biāo)堅挺程度的分析，可以確定該品牌的許可使用費(fèi)率。然后，把許可使用費(fèi)率應(yīng)用到所有當(dāng)前該品牌產(chǎn)品的銷售額以及該品牌發(fā)展計劃所帶來的潛在銷售額，收入流或現(xiàn)金流就可以予以量化。考慮收入流或現(xiàn)金流的適當(dāng)增長率、適當(dāng)?shù)钠放坡曌u(yù)生命期以及貼現(xiàn)率，就可以計算出由該品牌直接帶來的未來收益的凈現(xiàn)值。
三、運(yùn)用品牌資產(chǎn)價值評估應(yīng)注意的問題
企業(yè)品牌資產(chǎn)價值的評估工作較為復(fù)雜，它受到來自于企業(yè)內(nèi)部和外部諸多主客觀因素的影響。對同一企業(yè)而言，采用不同的評估方法常常會使企業(yè)品牌資產(chǎn)評估的結(jié)果大相徑庭。因此，根據(jù)企業(yè)的特點以及評估的實際情況與目的來選擇適當(dāng)?shù)脑u估方法就顯得格外的重要。
（一）在傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時期，有形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總值中占有絕對比重，且數(shù)額相對穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險也小，這種情況下以歷史成本來估計品牌資產(chǎn)價值就有較大的可信性。而在知識經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天，尤其是對于一些高科技含量、高知識含量的企業(yè)而言，用歷史成本法確定其價值顯然有悖于客觀實際；對于資本投資很小的咨詢公司、服務(wù)性企業(yè)，由于有形資產(chǎn)比重較小，僅以賬面價值評估難免低估其品牌價值，因此采用收益法比較合理。
（二）如果品牌是因為作為無形資產(chǎn)價值入賬而進(jìn)行的評估，就要考慮用成本法計價。《企業(yè)會計制度》已經(jīng)作了明確規(guī)定，如果是自創(chuàng)的，已申請時的注冊費(fèi)、聘請律師費(fèi)作為無形資產(chǎn)的入賬價值；如果是外購的，則以買價加上相關(guān)稅費(fèi)作為無形資產(chǎn)入賬；如果是一品牌的轉(zhuǎn)讓為目的的評估，就應(yīng)考慮市場法。此時，我們要關(guān)注的是轉(zhuǎn)讓方式問題，是轉(zhuǎn)讓所有權(quán)還是轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，是排他性轉(zhuǎn)讓還是普通轉(zhuǎn)讓。因為市場上對產(chǎn)品的需求是有限的，品牌的過多使用具有排斥性，當(dāng)品牌的使用者超過一定的規(guī)模便會引起市場的現(xiàn)實困難，妨礙企業(yè)取得超額利潤。如果品牌是因為企業(yè)破產(chǎn)、清算而進(jìn)行的評估，則應(yīng)考慮收益法。在企業(yè)破產(chǎn)的前提下，一般情況是通過拍賣的方式來決定品牌的價值，而對品牌底價的確定一般情況下是參考同類品牌的市場價格。但是，此種資產(chǎn)的最終價格還是要購買者權(quán)衡收益與支出，根據(jù)購買方的經(jīng)濟(jì)實力、市場和管理環(huán)境來確定。由于它是在“迫售”狀態(tài)下預(yù)計的現(xiàn)金流入，因此它通常會低于正常的市場交易價格。
四、總結(jié)
（一）品牌資產(chǎn)價值評估不是精確的結(jié)果。由于影響品牌價值的因素是多方面的，所以我們要綜合運(yùn)用多種評估方法，以準(zhǔn)確地評估品牌的價值。影響品牌的因素有很多，如品牌實力、客戶對品牌的忠誠度、品牌的全球化潛能以及創(chuàng)新能力等，但這些因素又不是每時每刻都與每個品牌的價值相關(guān)。品牌資產(chǎn)價值評估，不論采用哪一種方法，所得出的品牌價值都具有不確定性，既不是品牌問世時的最初價值，也不是品牌最終的價值，甚至與品牌的實際價值也有偏差。品牌價值既是現(xiàn)實的，又是潛在的；既是精確的，又是模糊的，但他們至少給我們提供了一個品牌價值的合理空間。一方面雖然我們得不到準(zhǔn)確的數(shù)值，但也可以對同一種方法進(jìn)行評估的品牌排序，其次考察其位次和相對價值；另一方面我們也可以比較不同評估方法產(chǎn)生差異的原因，對不合理的地方進(jìn)行進(jìn)一步改造，以較為準(zhǔn)確地評估品牌的價值，有效地檢視品牌經(jīng)營的狀態(tài)。最后就是讓我們確定了品牌資產(chǎn)價值的信念，強(qiáng)勢品牌企業(yè)的生存和成長的中心，值得企業(yè)為之做長期投資。
（1.國家電網(wǎng)公司運(yùn)營監(jiān)測（控）中心，北京100031；2.安徽南瑞繼遠(yuǎn)軟件有限公司，安徽合肥230088）
摘要：數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，為了促進(jìn)公司運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用價值提升，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及其主要影響因素分析的基礎(chǔ)上，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評價體系，并利用層次分析法軟件計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)各項評估指標(biāo)權(quán)重，建立了基于成本和應(yīng)用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，對模型應(yīng)用給出具體評估步驟，并將該模型應(yīng)用于具體的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估。區(qū)別于傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)評估方法，這里將評估的關(guān)注點從數(shù)據(jù)質(zhì)量方面轉(zhuǎn)向以往很少關(guān)注的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值方面。
關(guān)鍵詞 ：數(shù)據(jù)資產(chǎn)；數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估；評估模型；層次分析法
中圖分類號：TN911?34；TP391 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004?373X（2015）20?0044?04
Research and application of data asset value assessment model
ZHANG Zhigang1，YANG Dongshu2，WU Hongxia2
（1. Operation monitoring Center，State Grid Corporation of China，Beijing 100031，China；2. Anhui Nari Jiyuan Software Co.，Ltd.，Hefei 230088，China）
Abstract：Data asset is an important strategic resource for enterprises. In order to promote the application value of data as?sets，the analytic hierarchy model is brought in to build an index evaluation system on the basis of analyzing the value composi?tion of data asset and its main influence factors，the AHP software is used to calculate various evaluation index weights of dataassets. A data asset assessment model in view of cost and application was established，which provided the specific appraisal pro?cedure of model application and was applied to the value assessment of concrete data assets. Different from the traditionalmethod of data evaluation，it paid close attention to the value of data assets rather than data quality.
Keywords：data asset；data asset value assessment；assessment model；analytic hierarchy process
0 引言
作為一項公司資產(chǎn)，數(shù)據(jù)的重要性正日益突顯，這促進(jìn)了新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)和移動及智能技術(shù)的傳播已經(jīng)從根本上改變了商業(yè)數(shù)據(jù)的面貌和曝光度，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)種類不斷增加。數(shù)據(jù)被越來越多地用于提升運(yùn)營效率，將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為價值的機(jī)會也將隨之增多——至少在短期內(nèi)可以這么說。因此，未來十年內(nèi)，數(shù)據(jù)將成為一個重要的財富創(chuàng)造來源，并且將越來越多地被視為一項值得重視的企業(yè)資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估問題，也將成為公司估值的核心問題之一。數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為新生事物，本身還需要不斷研究、實踐和完善，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估更是一個持續(xù)的、不斷完善的逐步過程。目前，國內(nèi)在這方面的研究仍然比較欠缺，主要的研究成果集中在無形資產(chǎn)價值評估之中。孫榮玲等對無形資產(chǎn)的價值及價值實現(xiàn)的量化方面進(jìn)行研究，把分散在企業(yè)各部門的無形資產(chǎn)貫穿起來，作為一種真正的資產(chǎn)加以管理與經(jīng)營[1]。潘渭河強(qiáng)調(diào)無形資產(chǎn)不能脫離有形資產(chǎn)單獨使用，無形資產(chǎn)的價值實際上是壟斷價值，無形資產(chǎn)使用上的特殊性，對無形資產(chǎn)的價值評估方法，形成了重要的約束條件[2]。陳昌云提出傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)的評估方法已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足無形資產(chǎn)發(fā)展的需要，提出了無形資產(chǎn)評估的兩種新的思路：
Black?Scholes期權(quán)定價模型和EVA方法，并把它引入到對企業(yè)整體價值的評估中[3]。賀業(yè)明分析指出傳統(tǒng)無形資產(chǎn)價值的評估方法并不適合于小企業(yè)無形資產(chǎn)價值的評估，并根據(jù)小企業(yè)自身的特點，提出為小企業(yè)的無形資產(chǎn)“量身打造”的價值評估方法[4]。
本文基于前人對無形資產(chǎn)價值評估研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身的特點，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評價體系；從數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應(yīng)用兩方面研究，構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，提出一套全新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法。
1 相關(guān)理論
（1） 數(shù)據(jù)資產(chǎn)及其價值評估。數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)在運(yùn)營活動中形成的，由企業(yè)擁有，在數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、獲取、處理、存儲、傳輸和應(yīng)用全過程可控，并能夠給企業(yè)帶來價值的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估是使數(shù)據(jù)的內(nèi)在價值和使用價值有一個可操作的量化指標(biāo)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行多角度價值評估，利用評估結(jié)果對工作提出整改建議，提升數(shù)據(jù)運(yùn)營管理水平。
（2） 層次分析法。層次分析法（Analytical Hierar?chy Process，AHP）[5?8]是美國著名的運(yùn)籌學(xué)家A.L.Satty等人在20世紀(jì)70年代提出的將一種定性和定量分析相結(jié)合的多準(zhǔn)則決策方法。層次分析模型是把復(fù)雜的問題分成若干個組成因素，并按支配關(guān)系分組形成層次結(jié)構(gòu)。然后通過兩兩比較的方式，綜合決策者的判斷，確定決策方案重要性的總排序。具體步驟如下：
① 分析各因素的關(guān)系，建立遞階層次結(jié)構(gòu)；
② 對同一層次的多個元素，關(guān)于上一層中某一準(zhǔn)則的重要性進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)建比較判斷矩陣；
③ 由判斷矩陣計算比較元素對于該準(zhǔn)則的相對權(quán)重，并檢驗一致性；
④ 計算合成權(quán)重，即全局權(quán)重。
2 研究思路
目前，管理有形資產(chǎn)的評估方法比較成熟，主要有以下4種：收益現(xiàn)值法[9]；重置成本法[10]；現(xiàn)行市價法[11]；清算價格法[12]。無形資產(chǎn)也形成了一套較為完善的評估方法，主要有：成本法[13]；市場法[14]；收益折現(xiàn)法[15]。但是由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估標(biāo)準(zhǔn)和要素相差很大，因此上述這些方法并不能完全應(yīng)用到數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估當(dāng)中去。當(dāng)前對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的研究主要存在以下問題：
（1）到目前為止，還沒有關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的精確定義。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值定義不統(tǒng)一，導(dǎo)致人們對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值理解出現(xiàn)多樣化，難以提出有效解決方法。建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)增值管理體系，必須明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的定義。
（2）沒有形成一個權(quán)威性的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型或參考模型。大多數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的研究是針對很單一的問題進(jìn)行的，解決系統(tǒng)中的比較重要的質(zhì)量指標(biāo)，比較系統(tǒng)的研究也只是提出了建模的觀點，并給出了建模的步驟，但沒有提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型的體系結(jié)構(gòu)。
（3）沒有形成系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估維度，從不同的維度對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估衡量的標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。（4）針對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估沒有形成具體的量化標(biāo)準(zhǔn)，局限于概念和理論的研究。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值受到越來越廣泛的關(guān)注，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的生命線，是數(shù)據(jù)資產(chǎn)發(fā)揮價值的基礎(chǔ)，亟需開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作以提升數(shù)據(jù)增值運(yùn)營水平。在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值進(jìn)行評估的時候，需要建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估維度、數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法等角度，設(shè)置校驗規(guī)則，以提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型的合理性和科學(xué)性，并提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作的效率，為進(jìn)一步的數(shù)據(jù)增值運(yùn)營水平提升、減少決策失誤和避免經(jīng)濟(jì)損失打好基礎(chǔ)。
本文探討的運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及其主要影響因素分析基礎(chǔ)上，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應(yīng)用評估指標(biāo)權(quán)重，建立了基于成本和應(yīng)用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，并對模型應(yīng)用給出了具體評估步驟。
3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及主要影響因素
與一般無形資產(chǎn)價值構(gòu)成不同，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值形成過程的創(chuàng)造性、生產(chǎn)的一次性、獲利能力的不確定性、成本費(fèi)用的模糊性、價值轉(zhuǎn)化過程的風(fēng)險性等特征，影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值形成的因素更加復(fù)雜、種類更多，從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作的復(fù)雜性和難度更大。
因此，必須深入分析影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的各種影響因素。
結(jié)合運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點，本文認(rèn)為影響運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的主要因素是數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應(yīng)用，所以從成本出發(fā)，結(jié)合應(yīng)用過程，討論數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及主要影響因素，并以此來評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值。
3.1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本
數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本是一個動態(tài)指標(biāo)，受到很多因素的影響，并隨著這些因素的變化而變動，其中許多因素具有不確定性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本主要來源于信息系統(tǒng)的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用，因此本文從建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用兩個角度對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本進(jìn)行評估，是比較科學(xué)有效的計算方法。
（1）建設(shè)費(fèi)用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用是從信息系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用評估而來。信息系統(tǒng)的建設(shè)費(fèi)用一般包括人工費(fèi)用、材料費(fèi)用、間接費(fèi)用等。
（2）運(yùn)維費(fèi)用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)維費(fèi)用包括業(yè)務(wù)操作費(fèi)和技術(shù)運(yùn)維費(fèi)，其中業(yè)務(wù)操作費(fèi)包括對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的監(jiān)測費(fèi)用和數(shù)據(jù)資產(chǎn)問題管理費(fèi)用；技術(shù)運(yùn)維費(fèi)主要指數(shù)據(jù)資產(chǎn)臺賬維護(hù)費(fèi)用。
不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的比例是不同的，例如有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)側(cè)重于信息系統(tǒng)建設(shè)，則其建設(shè)費(fèi)用比重較大；有些數(shù)據(jù)資產(chǎn)側(cè)重系統(tǒng)運(yùn)維，則其運(yùn)維費(fèi)用比重較大。
3.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的關(guān)鍵是看似無限的再利用，即它的潛在價值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本對其價值的影響固然至關(guān)重要，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因為大部分的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值在于它的應(yīng)用，而不是占有本身。因此，研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成時，就必須將數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用納入其中。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用要根據(jù)不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)分類分別進(jìn)行研究，關(guān)注于數(shù)據(jù)資產(chǎn)使用次數(shù)。對于不同的使用對象，也會產(chǎn)生不同的使用效果。因此，本文研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用影響因素時，將數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價作為主要的評估指標(biāo)。
3.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成
通過對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應(yīng)用情況分析，得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成如圖1所示。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法是將數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型計算得出。
4 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估是通過適宜的數(shù)據(jù)方法對影響運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的主要因素量化處理最終得到合理的評估值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型構(gòu)建方法的操作步驟如圖2所示。
4.1 計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本
根據(jù)第3.1節(jié)的內(nèi)容，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素包含建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用，并且不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的比例是不同的。因此，每一個評估項對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值產(chǎn)生多大的影響，必須給出一個比較合理的評估值。
對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素進(jìn)行處理，確定每一項評估指標(biāo)的權(quán)重，從而計算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分。
4.1.1 AHP法構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評價體系
根據(jù)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本及影響因素的分析，采用AHP方法，得到如表1所示的指標(biāo)體系。
表1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)體系
4.1.2 采用YAAHP層次分析法軟件計算成本YAAHP（Yet Another AHP）是一款層次分析法輔助軟件，提供方便的層次模型構(gòu)造、判斷矩陣數(shù)據(jù)錄入、排序權(quán)重計算、加權(quán)計算以及計算數(shù)據(jù)導(dǎo)出等功能。只需要具備初步的層次分析法知識，不需要理解層次分析法計算方面的各種細(xì)節(jié)，就可以使用層次分析法。層次分析法計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本的步驟如下：
（1）繪制層次結(jié)構(gòu)模型
按照數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)體系，繪制層次結(jié)構(gòu)模型（本文為了簡化計算，忽略準(zhǔn)則層），如圖3所示。
（2）計算判斷矩陣
確立思維判斷定量化的標(biāo)度。在兩個因素互相比較時，需要有定量的標(biāo)度，假設(shè)使用下面的標(biāo)度方法，其含義如表2所示。
按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，構(gòu)造比較判斷矩陣，如表3所示。
（3）計算結(jié)果顯示
YAAHP軟件自動完成判斷矩陣一致性檢驗，一致性檢驗通過后，計算得出成本評估指標(biāo)的權(quán)重如表4所示。
假設(shè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的得分分別是s1 ，s2 ，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)總得分Sp 可以通過加權(quán)計算公式得出：
根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，采用專家評分法得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的得分分別是80，90，計算出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)總得分情況：
4.2 評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用
采取同樣的方法，評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估指標(biāo)總得分。數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用涉及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價4個指標(biāo)，每一指標(biāo)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值產(chǎn)生多大的影響，必須給出1 個比較合理的評估值。因此，必須對數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估指標(biāo)影響因素進(jìn)行處理，確定每一個應(yīng)用評估指標(biāo)的權(quán)重，從而計算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估得分。
（1）采用AHP法構(gòu)建應(yīng)用指標(biāo)評價體系根據(jù)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值應(yīng)用及評估項的分析，得到如表5所示的指標(biāo)體系。（2）采用YAAHP層次分析法軟件計算權(quán)重按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，構(gòu)造比較判斷矩陣如表6所示。
YAAHP軟件自動進(jìn)行判斷矩陣一致性檢驗，一致性檢驗通過后計算應(yīng)用評估指標(biāo)的權(quán)重，結(jié)果如表7所示。
根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，采用專家評分法得出資產(chǎn)分類、使用次數(shù)、使用效果評價、使用對象的得分分別是80，70，60，90，根據(jù)加權(quán)計算公式，得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估指標(biāo)總得分情況為：
4.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估
根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成一節(jié)表述，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值是由成本和應(yīng)用構(gòu)成。綜上所述，最終確定數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的計算模型：
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值= 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分+ 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估得分根據(jù)文中實例，對模型進(jìn)行量化，最終得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值：
5 結(jié)語
本文建立的基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，從成本和應(yīng)用的角度考慮了影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估的主要因素，而且為了對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值有一個更為精確地評估，在模型中采用了層次分析模型構(gòu)建應(yīng)用指標(biāo)評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計算指標(biāo)權(quán)重。從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型中可以清楚的看出影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的因素，可以通過對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行問題管理，優(yōu)化有關(guān)影響因素的得分，提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值。
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作者簡介：張志剛（1972—），男，遼寧人，高級工程師，碩士。研究方向為電力信息化、數(shù)據(jù)管理。
【關(guān)鍵詞】品牌競爭力；品牌資產(chǎn)價值；評價方法
一、品牌競爭力與品牌資產(chǎn)價值的相關(guān)分析
品牌競爭力是指品牌在市場競爭中，為擴(kuò)大市場份額，獲取高額利潤，而對其資源進(jìn)行有效配置和使用，使其產(chǎn)品和服務(wù)比競爭對手更好地滿足消費(fèi)者的需求，從而使品牌產(chǎn)生持續(xù)競爭優(yōu)勢的能力。品牌競爭力的核心是通過對資源進(jìn)行有效配置，來滿足消費(fèi)者的需求，從而提高品牌在市場上的競爭能力。為了弄清品牌競爭力與品牌資產(chǎn)價值的關(guān)系，許基南在其《品牌競爭力研究》一書中提出以消費(fèi)者行為理論為基礎(chǔ)的模型，見圖1.
企業(yè)通過提高品牌競爭力，可以在一定程度上影響消費(fèi)者，使消費(fèi)者在心理和行為上偏向于企業(yè)品牌。如果企業(yè)的品牌具有較高的知名度，良好的感知質(zhì)量和聲譽(yù)，而且與其它競爭對手相比有明顯的差異性，那么，品牌就容易引起關(guān)注，讓消費(fèi)者產(chǎn)生興趣和好感，進(jìn)而在購買時作為優(yōu)先選擇對象。使用以后由于有較高的滿意度而導(dǎo)致重復(fù)購買行為，進(jìn)而提高品牌的忠誠度，促使消費(fèi)者在未來也愿意持續(xù)地購買該品牌，從而提高該品牌的資產(chǎn)價值。品牌資產(chǎn)價值越高，品牌競爭力就越強(qiáng)。
總之，品牌競爭力和品牌資產(chǎn)價值都是評價市場上消費(fèi)者資源的重要指標(biāo)。品牌資產(chǎn)價值是通過貨幣價值來衡量市場上消費(fèi)者資源的大小；而品牌競爭力是通過比較同一市場上品牌的差異性，來衡量消費(fèi)者資源的大小，品牌競爭力是通過比較而產(chǎn)生的。
二、品牌資產(chǎn)價值的評估方法
1、基于財務(wù)要素的品牌資產(chǎn)價值評估方法
（1）成本法。對于一個企業(yè)品牌而言，其品牌價值的原始成本有著不可替代的重要地位。因此，對一個企業(yè)品牌的評估應(yīng)該考慮品牌價值購置或開發(fā)的全部原始價值，以及考慮品牌再開發(fā)的成本與各項損耗價值之差兩個方面。成本法主要分為兩種：一種是歷史成本法，另一種是重置成本法。
歷史成本法是完全基于財務(wù)數(shù)據(jù)的一種方法。該方法的計算過程簡單、明了。但缺點是：由于企業(yè)對品牌的投入與產(chǎn)出的弱相關(guān)性，加上企業(yè)對品牌投資通常與整個投資活動聯(lián)系在一起，很難將品牌產(chǎn)品的投資單獨剝離出來；另外，品牌成長是一個長期的過程，企業(yè)往往沒有保存關(guān)于品牌投資的完整的財務(wù)數(shù)據(jù)，所以，使用該方法對品牌價值進(jìn)行評估，得出的數(shù)據(jù)往往會低估品牌的現(xiàn)實價值，造成企業(yè)的資產(chǎn)被低估，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。
重置成本法是通過確定被評估品牌資產(chǎn)的重置成本減去各項貶值來評定品牌資產(chǎn)價值的一種評估方法。用公式可表示為：品牌資產(chǎn)的評估價值=品牌資產(chǎn)的重置成本-失效性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值。由于重置成本法的原理簡單，成本資料容易取得和掌握，在品牌資產(chǎn)價值的評估中，有不少使用。然而，采用重置成本法進(jìn)行品牌評估具有很大的局限性，其一是失效性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值難以計算，其二是沒有考慮市場需求和經(jīng)濟(jì)效益的變化對品牌資產(chǎn)價值評估的影響。
（2）市場價格法。市場價格法是在市場上找出一個或幾個與被評估品牌資產(chǎn)相類似的資產(chǎn)的近期交易價格，作為參照物與被評估品牌資產(chǎn)進(jìn)行比較對照，在此基礎(chǔ)上再按照一定要求對這些參照物進(jìn)行修正，最后根據(jù)修正后的價值來確定被評估品牌資產(chǎn)的價格。市場價格法的理論依據(jù)是資產(chǎn)評估的“替代原則”。由于市場價格法是以替代原理為理論基礎(chǔ)，以市場上實際的資產(chǎn)交易價格為評估基準(zhǔn)，因此，只要有類似資產(chǎn)的交易實例，即可應(yīng)用。
（3）股票市值法。股票市值法是由美國芝加哥大學(xué)的西蒙（simon）和蘇里旺（sullivan）提出。該方法的基本思路是：以上市公司的股票市值為基礎(chǔ)，將有形資產(chǎn)從總資產(chǎn)中剝離出去，然后再將品牌資產(chǎn)從無形資產(chǎn)中分離出來。
股票市價法的理論有很強(qiáng)的內(nèi)在邏輯性，但是該方法難以準(zhǔn)確確定公司市值與影響無形資產(chǎn)各個因素間的模型，該過程不但需要大量的統(tǒng)計資料，而且要求極為復(fù)雜的數(shù)學(xué)處理，這在很大程度上制約了它的實用性；另外，該方法計算的出發(fā)點是股價，要求股市比較健全，股票價格才能較好的反映股市的實際經(jīng)營業(yè)績，這些在我國現(xiàn)階段都還不太現(xiàn)實。
（4）收益法。該方法的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)是：預(yù)期原則和效用原則。采用該方法對品牌價值進(jìn)行評估是指為了獲得該品牌以取得預(yù)期收益的權(quán)利而支付的貨幣總額。采用該方法時，被評估品牌必須具備以下條件：一是被評估資產(chǎn)必須具有獨立的、連續(xù)的預(yù)期獲利能力；二是其預(yù)期收益可以合理的預(yù)測，并可以用貨幣計量；三是與品牌相關(guān)的預(yù)期風(fēng)險和風(fēng)險報酬也可以合理的估計出來。該方法的基本計算公式如下：
該方法評估的著眼點是品牌預(yù)期的未來收益可以反映品牌的價值，即品牌長期的、超額的獲利能力代表了品牌的價值。這符合品牌資本化的本質(zhì)特征，該方法被認(rèn)為是目前國際上比較合理、科學(xué)、客觀的一種評估方法。
2、基于消費(fèi)者要素的品牌資產(chǎn)價值評估方法
這類評估方法主要依據(jù)消費(fèi)者對品牌各方面屬性的認(rèn)知和感受進(jìn)行評價，評估結(jié)果可以反映出消費(fèi)者對品牌真實的感受，反映了現(xiàn)在品牌資產(chǎn)理論越來越重視品牌與消費(fèi)者關(guān)系的發(fā)展趨勢。這類評估方法具有代表性的是：品牌價值十要素（BrandEquityTen）模型、品牌資產(chǎn)評估者（BrandAssetValuator）模型。
（1）品牌價值十要素模型。Aaker將品牌價值看作是品牌力量，即衡量有關(guān)消費(fèi)者對該品牌產(chǎn)品需求的狀況。他研究了品牌價值的5種構(gòu)成要素：品牌忠誠度、品牌知名度、消費(fèi)者感知質(zhì)量、品牌聯(lián)想和其他品牌資產(chǎn)。如專利權(quán)、分銷渠道以及網(wǎng)絡(luò)關(guān)系等。
Aaker在參考了Y&R、TotalResearch、Interbrand公司的研究成果后，提出了品牌價值十要素模型，見表1.
（2）品牌資產(chǎn)評估者模型。品牌資產(chǎn)評估者（BrandAssetValuator）模型由揚(yáng)。魯比公告公司（Young&Rubicam）提出。根據(jù)品牌資產(chǎn)評估者模型，每一個成功品牌的建立，都經(jīng)歷了一個明確的消費(fèi)者感知過程。在調(diào)查中，消費(fèi)者用以下四方面指標(biāo)對每一個品牌的表現(xiàn)進(jìn)行評估：第一，差異性（Differentiation），品牌在市場上的獨特性及差異性程度；第二，相關(guān)性（Relevance），即品牌與消費(fèi)者相關(guān)聯(lián)的程度，品牌個性與消費(fèi)者適合程度；第三，品牌地位（Esteem），即品牌在消費(fèi)者心中受尊敬的程度、檔次、認(rèn)知質(zhì)量以及受歡迎程度；第四，品牌認(rèn)知度（Knowledge），即衡量消費(fèi)者對品牌內(nèi)涵及價值認(rèn)識和理解的深度。
3、基于市場因素的品牌資產(chǎn)價值評估方法
（1）Interbrand模型。英國的Interbrand公司是世界上最早研究評價品牌的機(jī)構(gòu)，世界十大馳名商標(biāo)就是由這一機(jī)構(gòu)評選的。當(dāng)一種品牌在出售時，應(yīng)有其確定的價格將品牌作為一項無形資產(chǎn)，列在資產(chǎn)負(fù)債表上。根據(jù)這一思想，該公司設(shè)計出了衡量品牌價值的公式，其公式為：E=I×G.其中，E為品牌價值；I為品牌給企業(yè)帶來的年平均利潤；G為品牌強(qiáng)度因子。
品牌強(qiáng)度由七大因素構(gòu)成，這七大因素對于品牌實力的影響也有所不同。按照InterbrandGroup的評價體系，每個因素在品牌評價中所占的比重是不一樣的，見表2.
Interbrand方法是基于資產(chǎn)評估的收益法而對品牌價值進(jìn)行評估的方法。此方法對過去和未來年份銷售額、利潤等方面的分析和預(yù)測，對處于成熟且穩(wěn)定市場的品牌而言，是一種較為有效的方法。但是評定品牌強(qiáng)度所考慮的七個因素是否囊括了所有重要的方面，以及各方面的權(quán)重是否恰當(dāng)，還是值得考慮的。
（2）北京名牌資產(chǎn)評估事務(wù)所品牌資產(chǎn)評估法。北京名牌資產(chǎn)評估事務(wù)所參照《金融世界》的評價體系，結(jié)合中國的實際情況，建立起了中國名牌的評價體系。這一評價體系所考慮的主要有：品牌的開拓占領(lǐng)市場的能力（M）；品牌的超值創(chuàng)利能力（S）；品牌的發(fā)展?jié)摿Γ―）。一個品牌的綜合價值（P）可簡單表述為如下公式：P=M×S×D.品牌價值的量化分析，作為品牌的影子價格，實際上是品牌市場競爭力的客觀表現(xiàn)。
評估者認(rèn)為，品牌資產(chǎn)是品牌未來收益的折現(xiàn)。因此，在實際操作時，對傳統(tǒng)的財務(wù)方法進(jìn)行了調(diào)整，加入市場業(yè)績的要素。自1992年以來，使用該品牌資產(chǎn)評價方法所得出的評價結(jié)果在國際上得到了比較廣泛的引用，因而，選擇這一評價體系，較適合中國實際。
三、品牌競爭力評價方法
1、層次分析法
層次分析法又稱AHP（AnalyticalHierarchyProcess）法，是美國著名運(yùn)籌削價薩泰（T.L.Satty）在20世紀(jì)70年代提出的一種系統(tǒng)工程方法。其基本遠(yuǎn)離是將復(fù)雜的問題分解成若干個層次與亞層次，在對比問題本身簡單得多的層次進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，對問題的內(nèi)在層次與聯(lián)系進(jìn)行判斷量化并作出方案排序的方法，從而完成總體層次上的分析和決策。
層次分析法對決策問題處理的方法與步驟是：在對問題充分了解的基礎(chǔ)上，首先分析問題的內(nèi)在因素間的聯(lián)系與結(jié)構(gòu)，并把這種結(jié)構(gòu)劃分為若干層，如措施層、準(zhǔn)則層、目的層等。措施層指的是決策問題的可行方案；準(zhǔn)則層是指評判方案優(yōu)劣的準(zhǔn)則；目的層是指解決問題所追求的總目標(biāo)。把各層間諸要素的聯(lián)系用直線表示出來，所畫成的層次結(jié)構(gòu)示意圖（見圖2）。
層次分析法將決定企業(yè)品牌競爭力的因素分為準(zhǔn)則層指標(biāo)和措施層指標(biāo)。由于各指標(biāo)的重要性不同，有的指標(biāo)在企業(yè)綜合水平形成過程中作用大一些，有的則小些，因此，在指標(biāo)層指標(biāo)的基礎(chǔ)上，通過加權(quán)處理，計算出準(zhǔn)則層以級指標(biāo)度量值和綜合競爭力評估值。該方法是一種定性和定量相結(jié)合的方法，可靠性高，誤差小。其不足之處是當(dāng)評估對象因素眾多、規(guī)模較大時，判斷矩陣難以滿足一致性要求。
2、綜合評價方法
綜合評價是指對評價對象的整體性，運(yùn)用一定的方法，給每個評價對象賦予一個評價值，據(jù)此按優(yōu)劣進(jìn)行排序。構(gòu)成綜合評價的基本要素有：評價對象、評價指標(biāo)體系、評價主體、評價原則、評價模型。綜合評價需要較好地集成各種定性和定量信息，解決隨機(jī)性、專家主觀上的不確定性和認(rèn)識上的模糊性問題。從總體上講，目前國內(nèi)外經(jīng)常采用的綜合評價方法有：經(jīng)濟(jì)分析法、專家評價法、多元數(shù)理統(tǒng)計方法等。
（1）經(jīng)濟(jì)分析法。是以事先確定好的綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來評價對象的綜合評價方法，常通過給出綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計算公式或模型、費(fèi)用效益分析等途徑進(jìn)行評價。該方法含義明確，便于不同對象的對比，不足之處在于建立計算公式或者模型較難。
（2）專家評價法。是一種以專家給“分?jǐn)?shù)”、“序數(shù)”、“評價”等為評價標(biāo)準(zhǔn)，以專家判斷為基礎(chǔ)的評價方法。因此，評價途徑有評分法、分等法、加權(quán)評分法、優(yōu)序法等。該方法簡單方便、易于使用，但主觀性強(qiáng)。
（3）多元數(shù)理統(tǒng)計方法。主要是應(yīng)用其中的主成分分析（PrincipalComponentAnalysis）、因子分析（FaetorAnalysis），聚類分析（ClusterAnalysis）等方法對評價對象進(jìn)行分類和評價。該方法是一種不依賴于專家主觀判斷的客觀方法。這樣不僅可以排除評價過程中人為因素的干擾和影響，而且還比較適宜于評價指標(biāo)間相關(guān)程度較大對象的綜合評價。這種方法給出的評價結(jié)果對方案決策或者排序比較有效，應(yīng)用時要求評價對象的各因素指標(biāo)要有具體數(shù)據(jù)值。新晨
四、小結(jié)
張世賢在他所著的《現(xiàn)代品牌戰(zhàn)略》一書中談到，一個品牌有無競爭力，就是要看它有沒有一定的市場份額，有沒有一定的超值創(chuàng)利能力。品牌的競爭力正是體現(xiàn)在品牌資產(chǎn)價值的這兩個最基本的決定性因素上。也就是說品牌競爭力的量化研究和品牌資產(chǎn)價值的量化研究，在要素取舍、方法確立、模型設(shè)計等諸多方面，都有極其相似的地方。從這個意義上說，當(dāng)我們進(jìn)行品牌競爭力的評價方法研究時，是完全可以借鑒國際國內(nèi)關(guān)于品牌資產(chǎn)價值評估方法的研究。這種研究至少可以為我們提供方法論上的啟示和借鑒意義。
從上文所述的品牌資產(chǎn)價值評價方法研究中，我們可知這些模型有一定的科學(xué)性，但其不足之處也不容忽視。這些研究側(cè)重點各不相同，有的模型是從財務(wù)角度分析，有的是分別從消費(fèi)者和市場角度出發(fā)研究品牌資產(chǎn)價值評估，并且模型中品牌資產(chǎn)價值中的各個因素各占多大權(quán)重以及如何估計，也沒有具體的評價體系，所以，在以后對品牌競爭力評價方法的研究中，我們要綜合模型中的財務(wù)因素、消費(fèi)者因素和市場因素，從宏觀的角度出發(fā)，全面研究品牌競爭力評價體系，并用定量和定性相結(jié)合的方法對評價體系進(jìn)行綜合評價。
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無形資產(chǎn)評估過程中是否需要考慮稅務(wù)攤銷收益在資產(chǎn)評估理論與實務(wù)界是一個存有爭議的話題。本文從資產(chǎn)評估準(zhǔn)則和轉(zhuǎn)讓定價兩個方面闡述了稅務(wù)攤銷收益對企業(yè)的影響，同時從資產(chǎn)價值的角度分析了無形資產(chǎn)價值是否包含稅務(wù)攤銷收益產(chǎn)生的價值，認(rèn)為資產(chǎn)評估師運(yùn)用收益法評估無形資產(chǎn)時如果選擇稅后收益需要恰當(dāng)分析稅務(wù)攤銷收益。然后從收益法的原理出發(fā)推導(dǎo)了稅務(wù)攤銷收益的計算方法，并給出了案例進(jìn)行分析，認(rèn)為一般情況下考慮稅務(wù)攤銷收益將使得資產(chǎn)公允價值提高到10%以上。
攤銷稅務(wù)收益（TaxAmortizationBenefit或者TAB）是指對因為無形資產(chǎn)攤銷所產(chǎn)生的稅收減免產(chǎn)生的收益現(xiàn)值。筆者認(rèn)為資產(chǎn)評估師運(yùn)用收益法評估無形資產(chǎn)時，可以選擇稅前或者稅后的收益進(jìn)行折現(xiàn)。如果選擇稅前收益進(jìn)行折現(xiàn)，不會產(chǎn)生稅務(wù)攤銷收益問題。如果選擇稅后收益，則涉及到稅務(wù)攤銷收益的價值的確定問題。但無形資產(chǎn)評估過程中是否需要考慮稅務(wù)攤銷收益，目前業(yè)內(nèi)尚有爭論，國內(nèi)評估界也沒有統(tǒng)一規(guī)定。
一、無形資產(chǎn)評估考慮稅務(wù)攤銷收益的必要性分析
（一）稅務(wù)攤銷收益對企業(yè)的影響依據(jù)《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》，當(dāng)出現(xiàn)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資、企業(yè)整體或部分資產(chǎn)收購和處置等經(jīng)濟(jì)活動時，資產(chǎn)評估師可以接受委托，執(zhí)行無形資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)。本文分別分析這兩種情形。（1）企業(yè)發(fā)生整體或部分資產(chǎn)收購和處置等經(jīng)濟(jì)活動時，比較常見的情形是公司合并對價分?jǐn)偟臒o形資產(chǎn)公允價值評估，以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估。如果不考慮攤銷稅務(wù)收益，根據(jù)對價分?jǐn)傆嬎惴椒ǎ瑪備N稅務(wù)收益值進(jìn)入商譽(yù)部分。根據(jù)我國企業(yè)所得稅法，非同一控制下的企業(yè)合并下，無形資產(chǎn)按照直線法計算的攤銷費(fèi)用，準(zhǔn)予扣除。而外購商譽(yù)的支出，只能在企業(yè)整體轉(zhuǎn)讓或者清算時才準(zhǔn)予扣除。可見，不同的處理方法會影響到企業(yè)所得稅支出。（2）無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資時，不同的處理方法僅僅是影響評估值，并不影響所得稅支出。但評估值的不同，可能會影響到交易雙方的談判，同時影響到財務(wù)報告中資產(chǎn)的價值，影響各種財務(wù)指標(biāo)的計算，進(jìn)而影響企業(yè)決策。如果涉及到國有資產(chǎn)，還會影響到國有資產(chǎn)管理。
此外，稅務(wù)攤銷收益的處理還對轉(zhuǎn)讓定價產(chǎn)生影響。隨著跨國企業(yè)的普遍化，跨國（境）交易變得頻繁。跨國交易涉及兩個國家（地區(qū)）的稅務(wù)政策的差異，商品或服務(wù)價格的主要因素是向賣方使用的資產(chǎn)支付使用費(fèi)用，大部分此類資產(chǎn)是無形的。將無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給投資控股公司，可以對資產(chǎn)的所有者提供很大的國家收入稅收優(yōu)惠（主要是所得稅）。目前，通用標(biāo)準(zhǔn)是將正常交易的價格與給定的轉(zhuǎn)讓定價進(jìn)行對比，其使用費(fèi)用表示為適當(dāng)?shù)膬r值投資收益（即收益法估值），各方需要對無形資產(chǎn)不斷進(jìn)行評估，而無形資產(chǎn)價值是否包含攤銷稅務(wù)收益也是爭議的話題之一。
（二）無形資產(chǎn)價值分析既然稅務(wù)攤銷收益處理對企業(yè)、政府稅務(wù)部門和監(jiān)管方都會產(chǎn)生一定的影響，那么就有必要分析無形資產(chǎn)價值是否包含攤銷稅務(wù)收益產(chǎn)生的價值。或者說，評估師在采用收益法對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估時，如果選擇稅后收益而且不考慮稅務(wù)攤銷收益，是否會產(chǎn)生收益或價值漏損？回到收益法的參數(shù)理解上，在考慮無形資產(chǎn)帶來的超額收益時，我們認(rèn)為其可以是收入的增加，也可以是成本和費(fèi)用的節(jié)約。無論是利潤指標(biāo)，還是現(xiàn)金流指標(biāo)，都需要考慮稅收因素，如果該資產(chǎn)的出現(xiàn)可以促使稅收的減免，那么可以認(rèn)為這部分收益是這項資產(chǎn)帶來的。從這個角度上分析，需要考慮攤銷稅務(wù)收益，否則會出現(xiàn)收益漏損，進(jìn)而導(dǎo)致價值漏損。另一方面，在資產(chǎn)評估方法中，考慮因稅收帶來的收益也是普遍做法，比如在成本法中，功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，資產(chǎn)價值均把因為資產(chǎn)損耗產(chǎn)生的稅收減免加回資產(chǎn)價值中。基于以上分析，本文認(rèn)為資產(chǎn)評估師運(yùn)用收益法評估無形資產(chǎn)時，如果選擇稅后收益，則需要恰當(dāng)分析稅務(wù)攤銷收益。
二、稅務(wù)攤銷收益計算方法
假設(shè)折現(xiàn)率為，攤銷年限為，直線法攤銷，殘值為零，稅率為，未考慮稅務(wù)攤銷價值時評估出來的無形資產(chǎn)價值為。
三、稅務(wù)攤銷收益計算案例
計量攤銷稅務(wù)收益最顯著的影響是可以增加無形資產(chǎn)的公允價值，根據(jù)情境的不同，可以提高資產(chǎn)公允價值的不同百分比。本文用一個簡單的案例來刻畫稅務(wù)攤銷收益對資產(chǎn)價值的影響。假設(shè)某企業(yè)并購時，其中有一個價值100萬元人民幣的無形資產(chǎn)，每年將產(chǎn)生10萬人民幣的收益，攤銷年限為10年，假定適用的折現(xiàn)率為10%，所得稅稅率為25%。也就是說，考慮攤銷稅務(wù)收益，在給定條件下，可以增加11.63萬元的公允價值，增值率達(dá)到11.63%。本文對參數(shù)攤銷年限和折現(xiàn)率進(jìn)行敏感性分析，見圖1和圖2。可以發(fā)現(xiàn)，攤銷年限越短，攤銷稅務(wù)收益越高，攤銷年限與攤銷稅務(wù)收益呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；折現(xiàn)率越小，攤銷稅務(wù)收益越高，折現(xiàn)率與攤銷稅務(wù)收益呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。但通過計算公式可以發(fā)現(xiàn)，稅率越低，攤銷稅務(wù)收益越低，稅率與攤銷稅務(wù)收益呈正相關(guān)關(guān)系。
四、結(jié)語
資產(chǎn)評估涉及到以財務(wù)報告為目的的評估中的交易對價分?jǐn)偅赡軙o形資產(chǎn)是否可以享受稅收攤銷收益進(jìn)行評定，本文通過對稅務(wù)攤銷收益對企業(yè)的影響和無形資產(chǎn)價值的分析認(rèn)為資產(chǎn)評估師運(yùn)用收益法評估無形資產(chǎn)時，如果選擇稅后收益，則需要恰當(dāng)分析稅務(wù)攤銷收益。攤銷稅務(wù)收益計算方法的關(guān)鍵參數(shù)包括無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率、所得稅稅率和無形資產(chǎn)攤銷年限等3個參數(shù)，其中，折現(xiàn)率和年限與攤銷稅務(wù)收益負(fù)相關(guān)，稅率與攤銷稅務(wù)收益正相關(guān)。攤銷稅務(wù)收益計量最顯著影響是可以增加無形資產(chǎn)的公允價值。本文對無形資產(chǎn)評估中的稅務(wù)攤銷收益問題提供了理論和方法參考。
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關(guān)鍵詞：生物資產(chǎn) 價值 評估方法
著市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的迅速發(fā)展，涉及生物資產(chǎn)交易、租賃、抵押、保險等業(yè)務(wù)越來越多，人們對生物資產(chǎn)現(xiàn)時價值的需求越來越強(qiáng)烈。然而生物資產(chǎn)不同于一般非生物資產(chǎn)，生物資產(chǎn)是活的、具有生命力的經(jīng)濟(jì)資源，生物資產(chǎn)的價值隨著生物的生命運(yùn)動軌跡不斷變化。因此，如何針對生物資產(chǎn)的特殊性對其價值進(jìn)行合理評估，是當(dāng)前資產(chǎn)評估領(lǐng)域亟待解決的問題。
一、生物資產(chǎn)的特殊性
（一）生物資產(chǎn)具有生物轉(zhuǎn)化和自然增殖功能
生物資產(chǎn)與非生物資產(chǎn)相比最大的區(qū)別在于其具有生命，生物資產(chǎn)可以通過生物轉(zhuǎn)化功能不斷自然更新和人為繁殖擴(kuò)大，這是一般資產(chǎn)不具備的。
（二）生物資產(chǎn)具有強(qiáng)周期性、季節(jié)性
不同類型生物資產(chǎn)的生長周期差異較大，這種強(qiáng)周期性特點，人類一般不能隨意改變。
（三）生物資產(chǎn)具有高風(fēng)險、未來收益不確定性
生物資產(chǎn)的高風(fēng)險性和未來收益不確定性主要表現(xiàn)在兩方面：一方面是自然因素；另一方面是人為因素。若人為管理不善或人為故意制造災(zāi)害，同樣會造成生物資產(chǎn)數(shù)量或質(zhì)量的降低。
（四）生物資產(chǎn)具有附著物的不可分割性
一般來說，植物資產(chǎn)依附土地，漁業(yè)生物資產(chǎn)依附江河水系，它們具有附著物的不可分割性，即樹木、農(nóng)作物離開土地?zé)o法生長，魚兒離開水無法生存，一旦它們離開其依附物，將會失去生命，亦即不再屬于生物資產(chǎn)的范疇。部分生物資產(chǎn)與附著物的不可分割性，決定了它們不能進(jìn)行單獨交易。
二、生物資產(chǎn)價值評估方法分析
市場法、收益法和成本法是資產(chǎn)評估的三種基本評估方法，均得到世界評估業(yè)普遍認(rèn)可。與一般資產(chǎn)相似，生物資產(chǎn)價值評估方法從理論上講同樣有市場法、收益法和成本法三種類型，但在具體運(yùn)用中需結(jié)合生物資產(chǎn)的特殊性。
（一）生物資產(chǎn)價值評估的市場法
1.市場法。也稱現(xiàn)行市價法、市場價格比較法，原稱市場數(shù)據(jù)法（M.Bravi，Italy，1999），是指利用市場上同類或類似資產(chǎn)的近期交易價格，經(jīng)過對比調(diào)整，確定被評估資產(chǎn)價值的一種評估方法。該方法充分考慮了市場因素，評估所用數(shù)據(jù)資料均來自于市場，因此運(yùn)用市場法評估資產(chǎn)的價值首先要有一個活躍的公開市場，再考慮公開市場上是否具有可比的資產(chǎn)及其交易活動，如果沒有活躍的公開市場，可比的資產(chǎn)及其交易活動則無從談起，所以判斷是否可以采用市場法的一個首要前提是“是否存在一個活躍的公開市場”。
2.生物資產(chǎn)活躍市場分析。生物資產(chǎn)依據(jù)生物特征的分類，可以分為植物資產(chǎn)和動物資產(chǎn)。由于它們的生活方式不同，其交易市場的活躍程度也不同，那么生物資產(chǎn)“是否存在一個活躍的公開市場”？應(yīng)該對植物資產(chǎn)與動物資產(chǎn)分別進(jìn)行分析。
（1）植物資產(chǎn)。植物資產(chǎn)“植根于”土地，它們的價值不能與土地的價值完全相分離，因此，植物資產(chǎn)交易也和土地交易相關(guān)聯(lián)。我國的土地屬于國家或農(nóng)村集體所有，土地買賣與轉(zhuǎn)讓的只是土地的使用權(quán)。因此，生長期間的植物資產(chǎn)市場交易非常有限，不過偶爾也有交易的情形。由于植物資產(chǎn)按其所處的行業(yè)不同可以進(jìn)一步劃分為農(nóng)作物資產(chǎn)與林木資產(chǎn)，下面分別分析這兩類生物資產(chǎn)“是否存在一個活躍的公開市場”。
①農(nóng)作物資產(chǎn)。未成熟的農(nóng)作物資產(chǎn)偶爾也有交易的情形，如國家和集體在征用農(nóng)村集體所有土地時，按照規(guī)定需要支付“青苗補(bǔ)償費(fèi)”，該費(fèi)用實質(zhì)上反映的是生長期間作物的交易價格，這種征用土地的情形只是偶爾發(fā)生，不具有普遍性。生長期間未成熟的農(nóng)作物資產(chǎn)，大部分情況下沒有交易市場，同時也不存在市場交易的需求。但是農(nóng)作物資產(chǎn)中有一類特殊的作物，可以連通土壤進(jìn)行市場交易，那就是園藝作物中的花卉。處于任何生長期間的花卉均可作為交易對象。目前我國花卉市場交易極為活躍，市場交易價格信息系統(tǒng)也比較完備，不難在市場上找到同一品種花卉的交易價格。
②林木資產(chǎn)。我國《森林法》把森林分為防護(hù)林、用材林、經(jīng)濟(jì)林、薪炭林和特種用途林，其中防護(hù)林和特種用途林屬于公益性生物資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)屬于國家，基于其防護(hù)功能和公益，基本不存在市場交易行為。薪炭林主要解決山區(qū)和林區(qū)能源問題，基本上不存在活躍的交易市場。用材林林木資產(chǎn)市場交易主要發(fā)生在采伐期間或成熟后，不過交易市場最活躍的還是砍伐后的木材市場。經(jīng)濟(jì)林的活躍市場發(fā)展相對滯后，人們需要的僅僅是經(jīng)濟(jì)林的產(chǎn)品，并非經(jīng)濟(jì)林木本身，所以在市場上活躍交易的是經(jīng)濟(jì)林產(chǎn)出的產(chǎn)品。再加上經(jīng)濟(jì)林依附于土地，不能發(fā)生位移，更限制了其交易。所以，理論上，經(jīng)濟(jì)林不存在公開的交易市場。現(xiàn)實中，偶爾也有經(jīng)濟(jì)林交易的行為，但是很少，不具有普遍性。
（2）動物資產(chǎn)。動物資產(chǎn)與植物資產(chǎn)不同的是，動物資產(chǎn)能夠移動，土地資源對動物資產(chǎn)的生長及產(chǎn)出沒有直接的關(guān)系，類似于一般工業(yè)制品，土地僅是它們的生活場所，動物資產(chǎn)相比植物資產(chǎn)更容易進(jìn)行市場交易。
①畜禽資產(chǎn)。我國目前活畜活禽的交易非常活躍。既存在作為生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的交易，如種畜、種禽市場，又存在消耗性生物資產(chǎn)的交易，如肉畜、肉禽市場。既有成熟生物資產(chǎn)的交易、育成畜禽的市場，也有未成熟生物資產(chǎn)的交易，如幼畜禽市場。可以說，畜禽資產(chǎn)是生物資產(chǎn)中交易最活躍的資產(chǎn)，不但存在活躍市場的市價，而且在公開市場上能夠找到可比的資產(chǎn)及其交易活動。不過畜禽資產(chǎn)只是動物資產(chǎn)中的一部分，并不是所有的動物資產(chǎn)都具有活躍的交易市場，也有一部分動物資產(chǎn)類似于植物資產(chǎn)，雖然不是根植于土壤，卻是生活在水體中，例如漁業(yè)生物資產(chǎn)。
②漁業(yè)生物資產(chǎn)。漁業(yè)生物資產(chǎn)屬于水生生物資產(chǎn)，依附江河水系，具有附著物的不可分割性，且自身具有生長繁殖功能。漁業(yè)生物資產(chǎn)的這些特點決定了漁業(yè)生物資產(chǎn)的數(shù)量或重量均難以精確或準(zhǔn)確的計算和確定。因此，處于水體中的漁業(yè)生物資產(chǎn)，缺乏活躍的公開市場，并且很難找到特征類似的參照物。但捕撈后離開水體形成的“水產(chǎn)品”或“離開水的魚”（短期內(nèi)具有生命，實質(zhì)屬于農(nóng)產(chǎn)品范疇）交易市場十分活躍，公開市場交易的對象主要是捕撈后的水產(chǎn)品。
（二）生物資產(chǎn)價值評估的收益法
1.收益法。是在估測資產(chǎn)未來預(yù)期收益額及收益期限的基礎(chǔ)上，采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將預(yù)測的未來收益額折成現(xiàn)值，然后再將各期收益折現(xiàn)值累加，求得被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。運(yùn)用收益法評估資產(chǎn)價值時，是以資產(chǎn)投入使用后連續(xù)獲利為基礎(chǔ)的。所以判斷生物資產(chǎn)是否可以采用收益法對其價值進(jìn)行評估的首要條件是分析生物資產(chǎn)是否具有連續(xù)獲利能力。
2.生物資產(chǎn)連續(xù)獲利能力分析。
（1）農(nóng)作物資產(chǎn)。我國《生物資產(chǎn)》會計準(zhǔn)則把生物資產(chǎn)分為消耗性生物資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和公益性生物資產(chǎn)，其中公益性生物資產(chǎn)不以獲利為目的，故本文不涉及。大部分農(nóng)作物資產(chǎn)屬于消耗性生物資產(chǎn)。消耗性生物資產(chǎn)通常在幾個月或一年內(nèi)完成整個生命和生產(chǎn)過程，生長周期短。且包括兩種情形：產(chǎn)出一次完成的情形，如小麥、水稻、馬鈴薯等，其產(chǎn)品一次收獲；產(chǎn)出多次完成的情形，如部分蔬菜。對于第一種情形，其價值只體現(xiàn)在成熟后收獲的農(nóng)產(chǎn)品上，且其價值僅有一次，不具備連續(xù)獲利能力，不適宜采用收益法評估；對于第二種情形，即使產(chǎn)出多次完成，但其生長周期短，通常在幾個月或一年內(nèi)完成，在實踐中可以不考慮折現(xiàn)問題，一般不適合采用收益法評估其價值。
農(nóng)作物生長周期以一年生為主，也有部分多年生作物，例如苜蓿等牧草。苜蓿屬多年生草本植物，壽命一般為5-7年，長者可達(dá)25年以上，并且在其壽命內(nèi)可多次產(chǎn)出。且牧草的主要用途是將其全株作為飼料，即使遭遇自然災(zāi)害以及病蟲害侵襲時也會有一定的收獲物，因此牧草的未來收益較穩(wěn)定，具有連續(xù)獲利能力。
（2）林木資產(chǎn)。防護(hù)林和特種用途林基于其防護(hù)功能和公益，薪炭林主要解決山區(qū)和林區(qū)能源問題，它們的產(chǎn)品不是用來交易，至于它們的預(yù)期收益額目前還在探討中，其價值不適宜采用收益法評估。用材林屬于消耗性生物資產(chǎn)，只有達(dá)到成熟，被砍伐作為木材出售時，才產(chǎn)生僅有的一次收益，不具有連續(xù)獲利能力。
經(jīng)濟(jì)林屬于生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，按其生長發(fā)育規(guī)律及是否產(chǎn)生收益大致上分為兩個階段：一是未結(jié)果階段，主要指經(jīng)濟(jì)林的產(chǎn)前期，這一階段屬于經(jīng)濟(jì)林的幼齡階段，林木的生長以營養(yǎng)生長為主，這一階段只有成本投入即是投資投工最多的時期，一般不產(chǎn)出產(chǎn)品，沒有經(jīng)濟(jì)收入，使用價值較低；二是結(jié)果階段，主要指經(jīng)濟(jì)林的初產(chǎn)期、盛產(chǎn)期和衰產(chǎn)期。在林產(chǎn)品單位價格一定的情況下，價值的變動主要受產(chǎn)量的影響，只要準(zhǔn)確預(yù)測經(jīng)濟(jì)林產(chǎn)品的產(chǎn)量，即可計算價值。此階段經(jīng)濟(jì)林資產(chǎn)的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于未結(jié)果階段，而且經(jīng)濟(jì)林資產(chǎn)在其壽命內(nèi)能夠多次產(chǎn)出林產(chǎn)品，具有連續(xù)獲利能力。
（3）畜禽資產(chǎn)。畜禽資產(chǎn)按其持有目的也可分為消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。在畜禽資產(chǎn)中的消耗性生物資產(chǎn)例如肉牛、肉豬等，它們對人類的價值只有一次，且僅有一次，不具有連續(xù)獲利能力。而畜禽資產(chǎn)中的生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，如奶畜、種畜等，在其壽命內(nèi)可以多次產(chǎn)出產(chǎn)品或繁殖新的生物資產(chǎn)，具有連續(xù)獲利能力。
（4）漁業(yè)生物資產(chǎn)。一般來說，人類利用與農(nóng)業(yè)活動相關(guān)的漁業(yè)生物資產(chǎn)的目的主要有兩種，一種是用于直接消費(fèi)；另一種是為食用魚養(yǎng)殖業(yè)提供魚苗。用于直接消費(fèi)的漁業(yè)生物資產(chǎn)屬于消耗性生物資產(chǎn)，在其成熟時只提供一次產(chǎn)品，此后生命終結(jié)。這類漁業(yè)生物資產(chǎn)的價值最終體現(xiàn)在產(chǎn)出的水產(chǎn)品中，它對人類貢獻(xiàn)的價值體現(xiàn)在最后，而且只有一次，不具有連續(xù)獲利能力；為食用魚養(yǎng)殖業(yè)提供魚苗的魚叫做親魚。養(yǎng)殖親魚是為了產(chǎn)出魚苗，并且在親魚達(dá)到性腺成熟后可以在較長時間內(nèi)分期產(chǎn)出魚苗，符合生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的特征，因此，親魚屬于生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，其對人類貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)價值體現(xiàn)在不同期間產(chǎn)出的魚苗，具有連續(xù)獲利能力。
（三）生物資產(chǎn)價值評估的成本法
1.成本法。是指在現(xiàn)時條件下重新購置或建造與被評估資產(chǎn)相同或類似的資產(chǎn)所花費(fèi)的各種成本費(fèi)用之和，再扣除資產(chǎn)所發(fā)生的各種損耗，所得到的差額即為被評估資產(chǎn)的價值。采用成本法評估資產(chǎn)應(yīng)該具備4個前提條件：被評估資產(chǎn)的實體特征、內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其功能必須與假設(shè)的重置全新資產(chǎn)具有可比性；應(yīng)當(dāng)具備可利用的歷史資料；形成資產(chǎn)價值的各種耗費(fèi)是必須的；被評估資產(chǎn)必須是可以再生的或者說是可以復(fù)制的。總體來說，只要是符合成本法的前提條件并可以估算其成本的生物資產(chǎn)，都可以采用成本法估價。
在生物資產(chǎn)中，農(nóng)作物資產(chǎn)、漁業(yè)生物資產(chǎn)的經(jīng)營期一般較短，畜禽資產(chǎn)中的消耗性生物資產(chǎn)的經(jīng)營期相對較短，在利用成本法時，可以不考慮復(fù)利問題，利用公式（3）；而林木資產(chǎn)的生長期長，以及畜禽資產(chǎn)中的生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的經(jīng)營期相對也較長，因此，對于該類生物資產(chǎn)運(yùn)用成本法時需要考慮資金的時間價值，對分年度投入的成本要用復(fù)利計算，可以利用公式（4）。
三、生物資產(chǎn)價值評估方法的比較
市場法、收益法和成本法從不同途徑評估生物資產(chǎn)的價值，這些方法都有各自的應(yīng)用前提、特點及特定的操作步驟，因此比較分析各種方法之間的聯(lián)系與區(qū)別，對于正確選擇評估方法具有重要的實踐意義（見上表）。
四、結(jié)語
總之，通過市場法、收益法、成本法的比較，可見它們的評估原理不同、資產(chǎn)計價尺度不同、前提條件不同、適用范圍不同。而各種評估方法的特點能起到相互驗證或分析、修正某些誤差因素的作用，若恰當(dāng)?shù)貙⒉煌u估方法配合使用，不但可以拓展評估的可行性，還可以提高評估的準(zhǔn)確性。
（注：本文系內(nèi)蒙古自然基金項目，項目編號：2012MS1010；內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)博士科研啟動基金項目——生物資產(chǎn)價值評估方法研究階段性成果）
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】數(shù)據(jù)資產(chǎn) 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估 數(shù)據(jù)價值
一、研究背景
近年來，隨著大數(shù)據(jù)寫入政府工作報告，大數(shù)據(jù)相關(guān)企業(yè)在全國遍地開花，其中以大數(shù)據(jù)運(yùn)營為主要經(jīng)營方向的企業(yè)層出不窮。大數(shù)據(jù)企業(yè)最核心的資產(chǎn)是數(shù)據(jù)資產(chǎn)，然而關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的評估，行業(yè)內(nèi)并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。面對以大數(shù)據(jù)為代表的新一代信息技術(shù)服務(wù)型企業(yè)的跨越式發(fā)展，企業(yè)急需通過債務(wù)融資、股權(quán)融資等方式擴(kuò)大規(guī)模。對于大數(shù)據(jù)運(yùn)營企業(yè)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)無疑是企業(yè)最為重要的一種無形資產(chǎn)，但由于缺乏科學(xué)的估值體系，企業(yè)融資方面存在較多的困難。究其根本，是關(guān)乎數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價的問題。對于私募股權(quán)投資基金來說，正確合理的評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值，是對企業(yè)進(jìn)行價值評估的前提條件。
二、數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價中影響因素分析
數(shù)據(jù)成為一類資產(chǎn)是信息資源資本化的體現(xiàn)，他讓數(shù)據(jù)資源不僅僅具有經(jīng)濟(jì)價值和應(yīng)用服務(wù)本身，而且具有了內(nèi)在的金融價值。“大數(shù)據(jù)之父”維克托?邁爾?舍恩伯格認(rèn)為，數(shù)據(jù)資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表，只是時間問題。但同時我們也要認(rèn)識到，不是所有數(shù)據(jù)的都具備資產(chǎn)的屬性，數(shù)據(jù)本身不等于資產(chǎn)。根據(jù)財務(wù)關(guān)于資產(chǎn)的定義，只有數(shù)據(jù)被企業(yè)擁有和控制的、并且能夠用貨幣計量，能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，才能成為企業(yè)的一種無形資產(chǎn)。在大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)運(yùn)營企業(yè)關(guān)于數(shù)據(jù)價值的實現(xiàn)是體現(xiàn)在數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)交易層面。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為一種無形資產(chǎn)，其公允價值的計量應(yīng)當(dāng)考慮市場參與者通過最佳使用資產(chǎn)或?qū)⑵涑鍪劢o最佳使用該項資產(chǎn)的其他市場參與者而創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力。最佳使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)考慮在實物上可能、法律上允許、財務(wù)上可行的情況下使用資產(chǎn)，具體如下：
（一）市場參與者在給資產(chǎn)定價時考慮的資產(chǎn)實物特征
如數(shù)據(jù)類型，數(shù)據(jù)實時性、可靠性、數(shù)據(jù)數(shù)量、數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)格式、數(shù)據(jù)可獲得性、數(shù)據(jù)跨度等內(nèi)容。
（二）市場參與者在給資產(chǎn)定價時考慮的資產(chǎn)法律限制
如水文、地理、氣象等測繪數(shù)據(jù)、航天信息類數(shù)據(jù)、個人隱私數(shù)據(jù)、企業(yè)戰(zhàn)略及商業(yè)數(shù)據(jù)等雖具有很高的應(yīng)用價值，但存在損害國家安全，個人隱私，企業(yè)利益等問題，違反了國家法律，其數(shù)據(jù)在應(yīng)用中存在法律障礙。
（三）市場參與者在給資產(chǎn)定價時考慮的資產(chǎn)財務(wù)特征
即是在實物上可能且法律允許的情況下使用資產(chǎn)能否產(chǎn)生足夠的收益或現(xiàn)金流量（考慮將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換到該用途的成本），以滿足市場參與者投資于這樣使用的該項資產(chǎn)所要求的投資回報。
三、數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價方法
國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)中關(guān)于無形資產(chǎn)定價的方法可分為三種基本類型，分別為收益現(xiàn)值法、市場價值法和重置成本法。本文在考慮了數(shù)據(jù)資產(chǎn)特殊性的基礎(chǔ)之上，提出了應(yīng)用博弈論、人工智能等方法對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行評估的觀點。
（一）收益現(xiàn)值法
收益現(xiàn)值法（Present Earning Value Method）又稱收益還原法，是將數(shù)據(jù)在剩余使用期限內(nèi)的預(yù)期收益，按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)，把評估基準(zhǔn)日現(xiàn)值的總價值作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的一種計算方法。
式中：PV表示數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估價值（現(xiàn)值）；表示第k年的數(shù)據(jù)資產(chǎn)預(yù)期收益流入；n表示數(shù)據(jù)資產(chǎn)有效使用年限；i表示收益折現(xiàn)率。數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為經(jīng)營性資產(chǎn)直接產(chǎn)生收益，其價值實現(xiàn)的方式有數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)挖掘、應(yīng)用開發(fā)等。這種價值實現(xiàn)（預(yù)期收益）會伴隨著企業(yè)的經(jīng)營持續(xù)不斷的創(chuàng)造收益。收益現(xiàn)值法評估無形資產(chǎn)優(yōu)勢明顯。目前國內(nèi)外關(guān)于專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許權(quán)等無形資產(chǎn)的評估中主要都采用了收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法較真實、準(zhǔn)確地反映了數(shù)據(jù)資產(chǎn)本金化的價格，因此在投資決策時，更容易被評估雙方所接受。
（二）市場價值法
市場價值法是在市場條件下，通過比較被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)與售出同類資產(chǎn)的異同，進(jìn)而分析資產(chǎn)的價值影響因素，如期限、數(shù)量等，從而確定被評估資產(chǎn)價值的一種方法。市場價值法的特點決定了其對需求量大、類型多、交易頻繁的數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有較高的應(yīng)用價值。但由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)差異性、個性化程度高，且其作為一種新興的交易類資產(chǎn)在國內(nèi)外交易時間較短，交易的數(shù)量較少，可參考的有價值的歷史交易資料非常有限。因此，在運(yùn)用市價價值法對數(shù)據(jù)價值進(jìn)行評估時，由于歷史資料的缺乏，價值評估的基礎(chǔ)很難建立，這樣難免會造成評估結(jié)果失真。但是在交易市場條件成熟的情況下，市場法也是一種較為可行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法。
（三）重置成本法
重置成本法是在現(xiàn)時條件下，重新生產(chǎn)或取得與被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有相同用途和功效的資產(chǎn)時需要的成本作為計價標(biāo)準(zhǔn)。由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)取得的不可逆性，如視頻數(shù)據(jù)、氣象數(shù)據(jù)等便不能通過模擬的方法數(shù)據(jù)產(chǎn)生前的原始狀態(tài)，同時由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)生產(chǎn)的不可復(fù)制性、數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用的時效性，數(shù)據(jù)資產(chǎn)折舊不能準(zhǔn)確計量等特點，應(yīng)用重置成本法評估數(shù)據(jù)價值存在一定的困難，其價值評估結(jié)果也不容易得到交易雙方的認(rèn)可。因此，一般情況下，重置成本法不適合作為數(shù)據(jù)價值評估的方法。
（四）博弈方法
收益現(xiàn)值法是從數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易的買方定價、重置成本法是從數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易的賣方定價，市場價值法則通過市場的角度考慮問題，三種方法作為傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估方法其各有優(yōu)勢，也有缺點。作者認(rèn)為，在一定條件下，數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價可通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)的買賣雙方各自所掌握的信息，以討價還價的方式實現(xiàn)自身利益最大化和風(fēng)險成本最小化，即博弈方法。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易活動中，由于買賣雙方信息不對稱，交易過程根據(jù)自身掌握的信息進(jìn)行往復(fù)的決策，因此該博弈過程可以看作是不完全信息條件下的動態(tài)博弈。
（五）人工智能方法
利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（圖3-1）等人工智能方法，根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的影響因素構(gòu)建人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的計算模型靈感來自動物的中樞神經(jīng)系統(tǒng)，被用于估計或可以依賴于大量的輸入和輸出的未知函數(shù)。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型中，輸入可包含數(shù)據(jù)日期、有效期限、數(shù)據(jù)類型、數(shù)據(jù)復(fù)雜度、數(shù)據(jù)應(yīng)用范圍等數(shù)據(jù)價值指標(biāo)，輸出層可包含數(shù)據(jù)內(nèi)在價值、數(shù)據(jù)市場價值等價值指標(biāo)。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有較高的自組織、自適應(yīng)和自學(xué)習(xí)能力，可以對數(shù)據(jù)本身的應(yīng)用價值做出客觀的評價和預(yù)測，它不但克服了由人工評價所帶來的人為因素及模糊隨機(jī)性的影響，能保證評價結(jié)果的客觀性、準(zhǔn)確性，而且具有較強(qiáng)的動態(tài)性，可為數(shù)據(jù)價格的確定提供重要的依據(jù)。
四、結(jié)語
本文提出從最佳使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)考慮在實物上可能、法律上允許以及財務(wù)上可行的情況下使用資產(chǎn)，進(jìn)而提出了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的一般定價方法。通過分析得出收益現(xiàn)值法和市場價值法作為一般的資產(chǎn)定價方法，對數(shù)據(jù)資產(chǎn)也有一定應(yīng)用價值，但重置成本法不適合作為評估數(shù)據(jù)價值的方法。同時，本文在數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估中引入了博弈方法和人工智能方法。
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】無形資產(chǎn);質(zhì)押融資;政策保障
無形資產(chǎn)質(zhì)押,是指債務(wù)人或第三人將其可依法轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)及非專利技術(shù)等移交給債權(quán)人占有作為債權(quán)的擔(dān)保,以督促債務(wù)人履行義務(wù),保障債權(quán)人實現(xiàn)權(quán)利的一種擔(dān)保制度。這種融資制度以知識產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押進(jìn)行貸款業(yè)務(wù),為那些擁有專利、商標(biāo)、版權(quán)的知識型、技術(shù)型中小企業(yè)提供貸款或貼息,在解決中小企業(yè)資金問題的同時促進(jìn)促進(jìn)企業(yè)的自主創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化。但是,我國無形資產(chǎn)質(zhì)押融資在實踐上發(fā)展緩慢,無法滿足企業(yè)的需要。
一、無形資產(chǎn)融資的質(zhì)押價值
以專利、商標(biāo)、版權(quán)等表現(xiàn)形式的無形資產(chǎn)具有特殊的、可能評估的價值,這就是無形資產(chǎn)融資的質(zhì)押價值。與其他資產(chǎn)質(zhì)押融資相比,無形資產(chǎn)質(zhì)押融資具有以下特征:
1、無形資產(chǎn)具有財產(chǎn)的價值性質(zhì),能夠?qū)崿F(xiàn)帶來收益。無形資產(chǎn)具有價值和使用價值,能為投資者創(chuàng)造收益,并且能帶來比一般企業(yè)盈利水平高的超額收益。盡管無形資產(chǎn)沒有實物形態(tài),必須以有形資產(chǎn)為載體,但是,這種資產(chǎn)對企業(yè)生產(chǎn)必不可少,是非常重要的生產(chǎn)要素,而且能帶來超額預(yù)期收益,其價值量的大小即是它為企業(yè)創(chuàng)造超額收益的多少。無形資產(chǎn)的這種超額收益性使其具有財產(chǎn)的屬性,專用權(quán)屬財產(chǎn)權(quán),擁有無形資產(chǎn)即享有其收益權(quán)。同時,如專利權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)等財產(chǎn)權(quán)可以用貨幣來計量,與有形資產(chǎn)一來,所有人享有對它們行使占有、使用、收益和處分的權(quán)利。
2、無形資產(chǎn)價值的可轉(zhuǎn)讓性,能夠在市場中進(jìn)行流通。按照規(guī)定,充當(dāng)擔(dān)保的物或權(quán)利,必須具有可轉(zhuǎn)讓性。因為,當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時,債權(quán)人能夠?qū)?dān)保標(biāo)的拍賣或變賣,以變現(xiàn)的價金優(yōu)先受償。我國擔(dān)保法明確規(guī)定只有依法可以轉(zhuǎn)讓的權(quán)利才能設(shè)定擔(dān)保,而專利、商標(biāo)等多數(shù)無形資產(chǎn),除非有法律或協(xié)議明確規(guī)定的特殊情況外,均可轉(zhuǎn)讓或交易,這保證了無形資產(chǎn)質(zhì)押價值得以實現(xiàn)。
二、無形資產(chǎn)質(zhì)押融資的困境
盡管無形資產(chǎn)具有融資質(zhì)押價值,但由于無形資產(chǎn)本身的特征,使得在進(jìn)行融資質(zhì)押時面臨著諸多的困境,在實際推進(jìn)中步履維艱。
1、無形資產(chǎn)價值評估復(fù)雜,質(zhì)押交易成本巨大。無形資產(chǎn)涉及行業(yè)及種類繁多,贏利模式差異較大,要對其價值進(jìn)行評估需要特殊而復(fù)雜的程度和方法,而我國還沒形成規(guī)范的、被普遍接受的無形資產(chǎn)價值計量方法,現(xiàn)行會計制度不能全面準(zhǔn)確地反映其價值。同時,無形資產(chǎn)價值評估體系不健全,監(jiān)督管理體制不完善,完成質(zhì)押融資面臨著諸多的不確定,需要花費(fèi)高昂的費(fèi)用進(jìn)行談判,從而導(dǎo)致銀行不愿接受無形資產(chǎn)質(zhì)押,這已成為推廣無形資產(chǎn)質(zhì)押的最大障礙。
2、無形資產(chǎn)價值實現(xiàn)的不確定性,交易風(fēng)險巨大。現(xiàn)行金融法規(guī)定,銀行不能從事信托、投資等業(yè)務(wù),信貸資金亦不能以實物沖抵,也不得自我消化商標(biāo)、專利等質(zhì)押物。實現(xiàn)權(quán)利的唯一辦法是依法拍賣或變賣質(zhì)押物受償。但是,目前我國市場機(jī)制發(fā)育不成熟,沒有形成活躍的知識產(chǎn)權(quán)交易市場,無形資產(chǎn)難以流動,變現(xiàn)異常困難。另外,無形資產(chǎn)還面臨著巨大的減值風(fēng)險,一個重大的事件,如“毒奶粉”事件,使幾億元的品牌和商標(biāo)價值一夜之間就化為烏有。無形資產(chǎn)的價值的這種性質(zhì),將銀行置于巨大的風(fēng)險之中,銀行當(dāng)然不愿意。
3、質(zhì)押雙方認(rèn)識不夠,經(jīng)營主體發(fā)育不成熟。我國多數(shù)企業(yè)缺乏創(chuàng)新和品牌意識,對開發(fā)利用和經(jīng)營管理無形資產(chǎn)還沒有經(jīng)驗,更沒有將優(yōu)質(zhì)無形資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押融資的規(guī)范和能力。另一方,銀行也缺乏能夠?qū)χR產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估的專業(yè)人員和技能,難以通過內(nèi)部的力量降低無形資產(chǎn)質(zhì)押造成的巨大風(fēng)險。在這種情況下,盡管隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,雙方都有進(jìn)行融資交易的需要,卻由于不具備相應(yīng)的人員、技能和規(guī)范,實際業(yè)務(wù)卻無法有效開展起來。
三、發(fā)展無形資產(chǎn)質(zhì)押的政策保障
國外經(jīng)驗表明,無形資產(chǎn)質(zhì)押融資是市場經(jīng)濟(jì)條件下金融業(yè)務(wù)的重要形式。但是,我國的市場經(jīng)濟(jì)還不完善,加上這種金融業(yè)務(wù)自身的特殊性,發(fā)展無形資產(chǎn)質(zhì)押必須要有健全的政策保障。
1、推進(jìn)無形資產(chǎn)質(zhì)押市場機(jī)制的建立,有效降低融資風(fēng)險。通過加強(qiáng)無形資產(chǎn)會計和評估理論的研究,建立完備的無形資產(chǎn)價值評估體系和高素質(zhì)的評估人員隊伍,保障無形資產(chǎn)價值的真實性和確定性。鼓勵信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)無形資產(chǎn)質(zhì)押提供擔(dān)保,允許企業(yè)以無形資產(chǎn)再輔以企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的個人信用做聯(lián)帶質(zhì)押,實現(xiàn)捆綁式質(zhì)押貸款,以建立相應(yīng)的風(fēng)險控制及補(bǔ)償機(jī)制,降低和化解銀行的風(fēng)險,釋放其融資的積極性。進(jìn)一步健全無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易市場,便于質(zhì)押物的轉(zhuǎn)讓或拍賣,保障債權(quán)的實現(xiàn),從而保證無形資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)順利開展。
2、完善質(zhì)押融資管理制度,規(guī)范交易業(yè)務(wù)。由于無形資產(chǎn)的特殊性質(zhì),政府知識產(chǎn)權(quán)管理部門要充分發(fā)揮其功能,進(jìn)一步完善無形資產(chǎn)質(zhì)押登記管理,知識產(chǎn)權(quán)管理部門要與銀行建立信息溝通機(jī)制,共同完善監(jiān)督管理體系,并對無形資產(chǎn)質(zhì)押糾紛進(jìn)行調(diào)解。同時,根據(jù)形勢的發(fā)展和需要,強(qiáng)調(diào)政府的監(jiān)督管理職能,設(shè)置專門機(jī)制,制定相應(yīng)的管理細(xì)則,對除商標(biāo)、專利以外無形資產(chǎn)質(zhì)押進(jìn)行統(tǒng)一管理。
3、建立健全相關(guān)的法律法規(guī),使無形資產(chǎn)質(zhì)押融資有章可循。無形資產(chǎn)質(zhì)押融資的特征決定了市場規(guī)則無法保障其有效運(yùn)行,必須有完備的法律法規(guī)。目前,要將無形資產(chǎn)質(zhì)押納入擔(dān)保法的調(diào)整范圍,并制定詳細(xì)的操作程序。通過法律法規(guī),明確規(guī)定無形資產(chǎn)質(zhì)押的條件和范圍,質(zhì)押合同的具體內(nèi)容、生效、變更及注銷的條件和程序,出質(zhì)雙方和第三人的責(zé)任與義務(wù),權(quán)利實現(xiàn)的保障措施。要進(jìn)一步完善無形資產(chǎn)評估業(yè)的政策法規(guī)體系,界定各方的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù),規(guī)范從業(yè)人員的性質(zhì)、標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)道德。
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】 金融不良資產(chǎn);資產(chǎn)評估;債權(quán)資產(chǎn)價值分析
金融不良資產(chǎn)是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款,金融資產(chǎn)管理公司收購或接管的金融不良債權(quán),以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)持有的不良債權(quán)。在世界各國的銀行業(yè)界,我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)的比例偏高,如何處置這些不良資產(chǎn)備受關(guān)注。大體來說,處置途徑有兩種:一是靠銀行自身消化,二是組建資產(chǎn)管理公司。金融不良資產(chǎn)評估是伴隨著金融資產(chǎn)管理公司的成立而出現(xiàn)的新生事物。金融資產(chǎn)管理公司在運(yùn)用各種手段處置不良資產(chǎn)、實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的過程中,金融不良資產(chǎn)的評估發(fā)揮著指導(dǎo)處置價格、監(jiān)督處置行為、衡量處置效果等至關(guān)重要的作用。
一、金融不良資產(chǎn)評估要素和方法
(一)金融不良資產(chǎn)評估要素
1.界定評估對象
金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的評估對象包括價值評估業(yè)務(wù)的評估對象和價值分析業(yè)務(wù)的價值分析對象。價值評估業(yè)務(wù)的評估對象通常是用以實現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)和其他資產(chǎn),也包括能夠?qū)嵤┍匾u估程序的債權(quán)資產(chǎn)。價值分析業(yè)務(wù)的價值分析對象通常是債權(quán)資產(chǎn),也包括因受到限制、無法實施必要評估程序的用以實現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。
2.確定價值類型
金融不良資產(chǎn)評估應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的和評估對象等具體情況明確價值類型,并對具體價值類型進(jìn)行定義。金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中的價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值。市場價值以外的價值包括但不限于清算價值、投資價值、殘余價值等。
3.評估程序的要求
價值評估時,應(yīng)當(dāng)充分考慮金融不良資產(chǎn)處置的特點,遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則。應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)基本情況,根據(jù)評估目的、評估對象、資產(chǎn)處置方式、可獲得的評估資料等因素,恰當(dāng)選擇價值類型和評估方法。
4.信息披露的規(guī)定
金融不良資產(chǎn)評估應(yīng)當(dāng)在履行必要的評估程序或分析程序后,編制并出具評估報告或價值分析報告。評估報告和價值分析報告應(yīng)當(dāng)包含必要信息,使報告使用者能夠合理理解價值評估結(jié)論和價值分析結(jié)論。
(二)金融不良資產(chǎn)評估的方法
金融不良資產(chǎn)評估的方法很多,本文主要探討債權(quán)資產(chǎn)價值分析業(yè)務(wù),其分析方法主要基于兩種途徑:一種是以債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍的方法;另一種是以債權(quán)本身為分析范圍的方法。
1.以債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍的方法
(1)分析思路:以債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍,實際上是從債權(quán)資產(chǎn)涉及的債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)能力角度進(jìn)行分析的方法。
(2)信用評價法:信用評價法就是基于負(fù)債企業(yè)自身狀況、貸款擔(dān)保情況和貸款逾期時間長短等因素,通過信用評價的方式對負(fù)債企業(yè)財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的計算分析,對負(fù)債企業(yè)的信用等級進(jìn)行評定,根據(jù)負(fù)債企業(yè)的信用等級、貸款方式和貸款形態(tài)等狀況計算出貸款本息的風(fēng)險度,并計算貸款本息損失率和可變現(xiàn)價值的一種方法。
(3)假設(shè)清算法:假設(shè)清算法是指在假設(shè)對企業(yè)債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方進(jìn)行清算償債的情況下,基于企業(yè)的整體資產(chǎn),從總資產(chǎn)中剔除不能用于償債的無效資產(chǎn),從總負(fù)債中剔除實際不必償還的無效負(fù)債,按照企業(yè)清算過程中的償債順序,考慮債權(quán)的優(yōu)先受償,以分析債權(quán)資產(chǎn)在某一時點從債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方所能獲得的受償程度。
(4)現(xiàn)金流償債法:現(xiàn)金流償債法是指依據(jù)企業(yè)近幾年的經(jīng)營和財務(wù)狀況,考慮行業(yè)、產(chǎn)品、市場、企業(yè)管理等因素的影響,對企業(yè)未來一定年限內(nèi)可償債現(xiàn)金流和經(jīng)營成本進(jìn)行合理預(yù)測分析,考察企業(yè)以未來經(jīng)營及資產(chǎn)變現(xiàn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流清償債務(wù)的一種方法。
2.以債權(quán)資產(chǎn)本身為分析范圍的方法
(1)分析思路:以債權(quán)資產(chǎn)本身為分析范圍的方法是指注冊資產(chǎn)評估師基于債權(quán)人所掌握的材料,通過市場調(diào)查、比較類似交易案例以及專家估算等手段對債權(quán)資產(chǎn)價值進(jìn)行綜合分析的一種方法。
(2)合理分析法:合理分析法認(rèn)為債權(quán)性資產(chǎn)的評估應(yīng)該從內(nèi)部核實、外部分析開始,在確認(rèn)評估基準(zhǔn)日存在有效債權(quán)的基礎(chǔ)上,重點分析償債人的償債能力或回收風(fēng)險,在量化回收風(fēng)險值的基礎(chǔ)上,以扣除回收風(fēng)險后凈值的形式表現(xiàn)評估結(jié)果。
(3)交易案例比較法:交易案例比較法是首先通過定性分析掌握債權(quán)資產(chǎn)的基本情況和相關(guān)信息,確定影響債權(quán)資產(chǎn)價值的各種因素,然后選取若干近期已經(jīng)發(fā)生的與被分析債權(quán)資產(chǎn)類似的處置案例,對影響債權(quán)資產(chǎn)處置價格的各種因素進(jìn)行量化分析,必要時可通過適當(dāng)方法選取主要影響因素作為比較因素,與被分析債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行比較并確定比較因素修正系數(shù),對交易案例的處置價格進(jìn)行修正并綜合修正結(jié)果得出被分析債權(quán)資產(chǎn)價值的一種分析方法。
(4)專家打分法:專家打分法是指通過匿名方式征詢有關(guān)專家的意見,對專家意見進(jìn)行統(tǒng)計、處理、分析和歸納,客觀地綜合多數(shù)專家經(jīng)驗與主觀判斷,對大量難以采用技術(shù)方法進(jìn)行定量分析的因素做出合理估算,經(jīng)過多輪意見征詢、反饋和調(diào)整后,對債權(quán)價值和價值可實現(xiàn)程度進(jìn)行分析的方法。
二、金融不良資產(chǎn)評估的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
在國外,為了對貸款和私募債券等非交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行估值和風(fēng)險計算,J.P摩根公司(Morgan.J.P)和一些合作機(jī)構(gòu)(美國銀行、KMV、瑞士聯(lián)合銀行等)推出了“信用度量術(shù)(Credit Metrics)”,旨在提供一個對在險價值進(jìn)行度量的框架和技術(shù);Fadil和Treaty and Carey分別對信用評級的方法進(jìn)行了歸納和總結(jié),指出該方法只是一個對貸款價值比較近似的估計,不能準(zhǔn)確地反映不良資產(chǎn)的價值; Altman and Kishore 研究了計算信用評級轉(zhuǎn)移矩陣的債券組合的相關(guān)性問題,對于貸款包括不良貸款的估價和風(fēng)險度量已經(jīng)形成了系統(tǒng)的理論和方法,包括信用評級方法、信用評分方法值模型、作為期權(quán)的貸款估價方法、在險價值等。國內(nèi),近幾年來隨著金融體制改革和金融不良資產(chǎn)處置工作的推進(jìn),金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)在我國得到了長足的發(fā)展,但總體而言,金融不良資產(chǎn)評估在我國的研究還處于起步階段。如盧根發(fā)通過對評估師的勝任能力問題進(jìn)行了研究,認(rèn)為金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)比一般資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)復(fù)雜,要求評估人員具有較高的專業(yè)勝任能力;程鳳朝在對金融不良資產(chǎn)評估的性質(zhì)、價值類型、評估條件、委托雙方的責(zé)任和義務(wù)、評估方法、報告類型、客戶審核、報告有效期、報告使用等重要問題進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上,系統(tǒng)地提出了對金融不良資產(chǎn)評估的認(rèn)識和思考;許洪通過對評估對象進(jìn)行了研究,分析金融不良資產(chǎn)的復(fù)雜表現(xiàn)形式,提出注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)時,應(yīng)當(dāng)與委托方進(jìn)行充分協(xié)商,明確評估對象,關(guān)注評估對象的具體形態(tài),并關(guān)注評估對象特點對評估業(yè)務(wù)的影響;孔祥松對金融不良債權(quán)評估中有關(guān)擔(dān)保的問題及其對策進(jìn)行了探討。
三、金融不良資產(chǎn)評估存在的問題及原因分析
(一)評估對象概念狹隘
現(xiàn)有體系中的評估對象仍然指的是20世紀(jì)末形成的本外幣逾期和呆滯貸款單獨安排剝離和收購規(guī)模的呆賬貸款以及與上述貸款相對應(yīng)的表內(nèi)、表外應(yīng)收未收利息和收購后形成的滋生利息。價值分析業(yè)務(wù)屬于評估咨詢業(yè)務(wù),是對評估標(biāo)的物價值的估計和判斷,而并非是鑒證評估標(biāo)的物的價值。我國當(dāng)前金融不良資產(chǎn)大多數(shù)都存在評估資料不全、甚至嚴(yán)重不全的現(xiàn)象,所以評估師執(zhí)行的幾乎都是價值分析業(yè)務(wù)。而對于如此大規(guī)模的金融不良資產(chǎn)來說,僅僅通過價值分析業(yè)務(wù)提供一個參考意義不強(qiáng)的價格底線,無疑是弱化了資產(chǎn)評估對金融不良資產(chǎn)處置提供可回收價值底線的作用。
(二)評估本質(zhì)屬性揭示不夠透徹
資產(chǎn)評估是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,它是隨著企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組、破產(chǎn)清算、資產(chǎn)抵押等經(jīng)濟(jì)行為的發(fā)展而發(fā)展的。市場性是資產(chǎn)評估的本質(zhì)屬性。金融不良資產(chǎn)評估的市場屬性也是非常明顯的。但是,當(dāng)前體系缺乏對金融不良資產(chǎn)價值評估市場屬性這一本質(zhì)的揭示。
(三)價值類型的選擇過于傾向非市場價值
當(dāng)前體系考慮到資產(chǎn)管理公司評估處置的不良資產(chǎn)的特點,多數(shù)使用的是非市場價值。這主要是因為這些不良資產(chǎn)大多由于不良貸款轉(zhuǎn)換而來,本身存在著資料不全、手續(xù)不全,甚至對應(yīng)的實物資產(chǎn)不存在等先天不足,而且,對這些不良資產(chǎn)的評估實質(zhì)是一種限制評估。所謂限制評估一般是根據(jù)背離條款,或在允許的前提下未完全按照評估準(zhǔn)則或規(guī)定進(jìn)行的資產(chǎn)評估,評估結(jié)果受到某些特殊因素的影響。但是,就現(xiàn)在我國金融不良資產(chǎn)市場的發(fā)展情況和未來的發(fā)展趨勢,整個市場規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)大。這樣,金融不良資產(chǎn)會有一個比較公允合理的市場價格可以參考,那么,金融不良資產(chǎn)評估應(yīng)該傾向于評估其市場價值。
(四)現(xiàn)有評估方法存在的問題
1.信用評分法存在的問題
該方法主要適用于持續(xù)經(jīng)營且財務(wù)核算較為規(guī)范的企業(yè),而且有經(jīng)審計可信的會計報表。對于負(fù)有金融不良債務(wù)的企業(yè)來講,有相當(dāng)一部分企業(yè)已經(jīng)處在停產(chǎn)和半停產(chǎn)的狀態(tài),由于經(jīng)營不善,企業(yè)的財務(wù)核算一般都不規(guī)范,所以運(yùn)用該方法評估銀行的不良資產(chǎn)具有較大的局限性。
2.目前假設(shè)清算法存在的主要問題
假設(shè)清算法是在清算的假設(shè)前提下,實際上并不真正進(jìn)行清算,尤其在有效資產(chǎn)、優(yōu)先受償債權(quán)的認(rèn)定上還存在較大爭議,使得分析結(jié)果具有較大不確定性。而且一些常見技術(shù)錯誤也干擾了分析結(jié)果的合理性,比如夸大負(fù)債尤其是優(yōu)先償還的負(fù)債過分夯實資產(chǎn),一些資產(chǎn)損失的核銷不盡合理,抵押債權(quán)與抵押資產(chǎn)的概念混用,在資產(chǎn)負(fù)債的界定中,對持續(xù)經(jīng)營和非持續(xù)經(jīng)營兩種情況未加區(qū)分或區(qū)分不合理,價值分析范圍不準(zhǔn)確。
3.使用現(xiàn)金流償債法存在的主要問題
在計算企業(yè)未來現(xiàn)金流量時,預(yù)期償債期由資產(chǎn)變現(xiàn)帶來的現(xiàn)金流量容易被忽視,預(yù)期償債年限、償債系數(shù)、折現(xiàn)率的確定主觀成分較重,抵押物對企業(yè)現(xiàn)金流的影響和企業(yè)非財務(wù)因素對償債能力的影響只是簡單說明而未予以量化。
4.合理分析法存在的問題
合理分析法受評估人員個人因素的影響較大,對貸款的風(fēng)險狀況、債務(wù)人償債能力的判斷一定程度上依賴評估人的主觀判斷。同時,合理分析法也受制于評估人對債務(wù)人信息的掌握程度。
5.交易案例比較法存在的問題
交易案例比較法從總體上來說是一種定性的方法,雖然可以在選取的案例上盡量作到近似,但不同的案例具有不同的特殊性,不對被評估的債權(quán)的財務(wù)報表和其他直接信息進(jìn)行分析,對被評估的債權(quán)進(jìn)行交易案例比較分析得出的結(jié)論的合理性還有待商榷。
6.專家分析法運(yùn)用時存在的問題
評估師不能妥當(dāng)?shù)剡x擇專家導(dǎo)致評估結(jié)果的客觀性和公正性無法保障,作業(yè)流程設(shè)計的不適當(dāng)和數(shù)學(xué)工具運(yùn)用的不恰當(dāng)導(dǎo)致評估結(jié)果的可信度大打折扣。由于檢驗方法本身的局限性,一些檢驗方法難以達(dá)到檢驗?zāi)康摹?/p>
四、金融不良資產(chǎn)評估的改進(jìn)措施
(一)確定合適的評估對象
在20世紀(jì)末所形成的政策性金融不良資產(chǎn)的處置任務(wù)結(jié)束后,國有商業(yè)銀行雖然擺脫了政策性金融不良資產(chǎn)的困擾,但仍然會產(chǎn)生大量的金融不良資產(chǎn)。與以前的政策性金融不良資產(chǎn)有很大的不同,資產(chǎn)質(zhì)量會有很大程度的提高,評估需要的各種資料會更詳細(xì)、健全。所以評估對象應(yīng)當(dāng)重新定義為處于非良好狀態(tài)的、不能依照契約按其給金融機(jī)構(gòu)帶來正常利息收入,以至本金難以回收的金融資產(chǎn)。
(二)透徹揭示評估的市場本質(zhì)屬性
資產(chǎn)評估需要通過模擬的市場交易途徑和交易機(jī)制來計算市場公允價值,并且更加重視市場價值,而市場性是金融不良資產(chǎn)評估的本質(zhì)屬性,因此要深刻揭示金融不良資產(chǎn)評估的市場本質(zhì)屬性,建立健全評估體系。評估機(jī)構(gòu)要靈活綜合運(yùn)用各種評估方法,避免機(jī)械地使用評估方法,同時要注意評估結(jié)果能否被市場接受,是否與市場嚴(yán)重背離,只有全面了解金融不良資產(chǎn)處置的市場性,才能解決各種問題。
(三)選擇市場價值作為評估的價值類型
當(dāng)金融不良資產(chǎn)擁有一個更大規(guī)模的市場后,會有更多的機(jī)構(gòu)、企業(yè)參與金融不良資產(chǎn)的交易,金融不良資產(chǎn)處置會有一個比較合理、公允的參考價格。評估師在評估時應(yīng)當(dāng)選擇市場價值作為評估適用的價值類型,而盡量不選擇假設(shè)清算價值。因為假設(shè)清算價值只是企業(yè)僅有的剩余資產(chǎn)的清理價值,但是在市場中交易與該企業(yè)掛鉤的金融不良資產(chǎn)時,交易者確定價格的底線則是企業(yè)整改后所預(yù)期的價值折現(xiàn)。
(四)改進(jìn)金融不良資產(chǎn)評估的方法
現(xiàn)有的評估方法對于非財務(wù)因素對金融不良資產(chǎn)價值的影響考慮不足,并沒有將這一影響予以量化,而在信用體系比較發(fā)達(dá)的社會,企業(yè)的還款意愿可以說是一個非常關(guān)鍵的指標(biāo)。所以,有必要在確定金融不良資產(chǎn)價值回收率時,將非財務(wù)因素予以量化。對于我國未來適用的金融不良資產(chǎn)評估方法應(yīng)當(dāng)將償債能力指標(biāo)和還款意愿指標(biāo)恰當(dāng)?shù)娜诤显谝黄饋碓u價金融不良資產(chǎn)的價值。
使用假設(shè)清算法的關(guān)鍵是債務(wù)人能夠提供其真實會計報表、界定準(zhǔn)確的資產(chǎn)負(fù)債范圍,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)能夠?qū)ζ髽I(yè)提供的資產(chǎn)負(fù)債表履行相應(yīng)的分析程序,對可能影響債權(quán)資產(chǎn)價值的信息應(yīng)當(dāng)在特別事項說明中充分披露。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確把握企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營和非持續(xù)經(jīng)營情況下有效資產(chǎn)和有效負(fù)債的范圍,確定優(yōu)先債權(quán)受償金額時,如果對應(yīng)的資產(chǎn)價值小于優(yōu)先債權(quán),剩余的優(yōu)先債權(quán)并入一般債權(quán)參與受償,如果對應(yīng)的資產(chǎn)價值大于優(yōu)先債權(quán),超過部分并入有效資產(chǎn)參與清償。
企業(yè)未來現(xiàn)金流量應(yīng)包括預(yù)期償債年限內(nèi)由經(jīng)營帶來的現(xiàn)金流量以及預(yù)期償債期末由資產(chǎn)變現(xiàn)帶來的現(xiàn)金流量,預(yù)期償債年限、償債系數(shù)、折現(xiàn)率的確定應(yīng)當(dāng)具有依據(jù)或合理解釋,在預(yù)測中應(yīng)當(dāng)分析抵押物對企業(yè)現(xiàn)金流的影響,應(yīng)當(dāng)適當(dāng)考慮企業(yè)非財務(wù)因素對償債能力的影響,或在特別事項說明中予以披露。
應(yīng)當(dāng)通過盡職調(diào)查獲取必要的資料信息,能夠獲得類似或具有合理可比性的債權(quán)資產(chǎn)處置案例作為參照物,這些案例應(yīng)當(dāng)是近期發(fā)生的并且具備一定數(shù)量,由于債權(quán)資產(chǎn)情況比較復(fù)雜,債權(quán)資產(chǎn)之間的可比性較弱,注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)予以高度關(guān)注,避免誤用、濫用交易案例比較法;債權(quán)資產(chǎn)如有抵押、擔(dān)保等因素,應(yīng)當(dāng)單獨分析。
使用專家打分法選取的專家應(yīng)當(dāng)熟悉不良資產(chǎn)市場狀況,有較高權(quán)威性和代表性,人數(shù)應(yīng)當(dāng)適當(dāng),對影響債權(quán)價值的每項因素的權(quán)重及分值均應(yīng)當(dāng)向?qū)＜艺髟円庖姟?/p>
(五)建立健全不良資產(chǎn)評估的操作基礎(chǔ)
注重積累經(jīng)驗,建立健全不良資產(chǎn)評估方法的操作基礎(chǔ)。各家資產(chǎn)管理公司在多年的處置實踐中積累了大量的金融不良資產(chǎn)處置案例,這些案例體現(xiàn)了不良資產(chǎn)價值的一般規(guī)律,是金融行業(yè)和評估行業(yè)的寶貴資源。建議建立不良資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫,對金融不良資產(chǎn)處置案例進(jìn)行搜集和整理,利用數(shù)理統(tǒng)計分析方法,分析各種處置因素對資產(chǎn)價值的影響,建立合理規(guī)范的評估參數(shù)體系,為交易案例比較法等評估方法提供切實可行的操作基礎(chǔ),合理體現(xiàn)市場機(jī)制對資產(chǎn)價值的影響。
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關(guān)鍵詞:外資并購；股權(quán)定價；國有企業(yè)
一、目標(biāo)企業(yè)股權(quán)定價方法及其比較
在并購中，并購雙方通過某種方法評估目標(biāo)企業(yè)的總體價值，并以此作為并購交易的價格基礎(chǔ)，其合理與否直接關(guān)系著并購活動的成功與否。目前國際上主要有三大類方法：資產(chǎn)價值法、市場比較法和收益貼現(xiàn)法。
（一）資產(chǎn)價值法
資產(chǎn)價值法是通過對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行評估，求得企業(yè)的凈資產(chǎn)價值，進(jìn)而確定企業(yè)的并購價值。這種方法的關(guān)鍵是選擇恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)價值標(biāo)準(zhǔn)，主要有：賬面價值法、重置價值法和清算價值法。
（二）市場比較法
市場比較法，又稱相對價值法，其理論基礎(chǔ)是替代原則，即投資者對相同用途的替代企業(yè)應(yīng)該支付相同的價格，所以，類似的企業(yè)應(yīng)該具有類似的價格。在市場上找出一個或幾個與被評估企業(yè)相似的參照企業(yè)，或找出市場上相似的并購交易，據(jù)此就可以分析計算出目標(biāo)股權(quán)的價值。因此，市場比較法具體包括參考企業(yè)比較法和可比交易分析法。
（三）收益貼現(xiàn)法
收益貼現(xiàn)法是通過計算未來預(yù)期的收益并折算成現(xiàn)值來評估目標(biāo)企業(yè)價值的方法。收益貼現(xiàn)法的理論基礎(chǔ)是現(xiàn)值原理，即任何資產(chǎn)的價值等于其預(yù)期未來全部經(jīng)濟(jì)收益流的現(xiàn)值之和，其中折現(xiàn)率反映了投資該項資產(chǎn)的風(fēng)險回報率。
從理論上講，收益貼現(xiàn)法是相對科學(xué)的方法。它符合價值理論，可以反映企業(yè)未來盈利能力，反映企業(yè)的投資風(fēng)險，此外還可以克服市場價格易于被高估或低估的缺陷。但在實際操作中存在三個技術(shù)難題：意識要對企業(yè)的收益作出合理預(yù)測；而是對企業(yè)未來的風(fēng)險做出合理判斷，以選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率；三是判斷企業(yè)是否具有持續(xù)盈利能力，并合理預(yù)測收益期限。
二、我國外資并購國有股權(quán)定價方法的現(xiàn)狀分析
由于我國放開外資并購國有企業(yè)的時間不長，加之經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化較快，我國有關(guān)外資并購國有企業(yè)定價問題的法律法規(guī)顯得相對滯后，沒有專門出臺針對國有企業(yè)定價的指導(dǎo)文件。在外資并購的實踐中，國有企業(yè)的并購定價曾先后采取過兩種方法。
（一）資產(chǎn)價值法――以凈資產(chǎn)為底線
國有資產(chǎn)管理部門之所以選擇凈資產(chǎn)賬面價值為“底線”，主要考慮到凈資產(chǎn)賬面價值具有以下優(yōu)點：第一，凈資產(chǎn)賬面價值是遵循會計制度和會計準(zhǔn)則進(jìn)行會計核算的產(chǎn)物，具有嚴(yán)格的程序和法定約束力；第二，會計信息以可靠性為基本質(zhì)量特征，會計確認(rèn)和計量更強(qiáng)調(diào)客觀性和可驗證性；第三，會計數(shù)據(jù)經(jīng)過審計鑒證，在一定程度上增加了可信度。但是，以每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價模式也存在一些缺陷：第一，以歷史成本為計價基礎(chǔ)無法反映資產(chǎn)的性質(zhì)；第二，以單項資產(chǎn)為計價基礎(chǔ)無法反映企業(yè)整體和控制權(quán)價值；第三，以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)的會計制度為操縱會計政策和規(guī)避會計利潤提供了空間。研究表明，，雖然我國規(guī)定轉(zhuǎn)讓股份的價格不得低于每股凈資產(chǎn)，但仍有一些上市公司以低于每股凈資產(chǎn)的價格向外資轉(zhuǎn)讓，具體情況見下表：
（二）市場定價法
隨著資產(chǎn)價值法存在諸多弊端逐漸暴露出來，市場定價法開始引起相關(guān)部門的重視。是市場定價法增強(qiáng)了加以的公平性和透明性，但也存在問題：一，缺乏對財務(wù)顧問的明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管影響著對價的公平性和透明性；二，我國資本市場的不完全影響了市場定價方法的有效性。
調(diào)查顯示，關(guān)于國有股權(quán)定價基礎(chǔ)，選擇最多的是國有股權(quán)的市場價值，約為70％，其他選項依次為：參考同行業(yè)上市公司的平均股價、國有股權(quán)的賬面價值、國有企業(yè)的每股收益，分別約占28％、20％和17％.
綜合以上分析，在外資并購的過程中，我國的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價主要存在以下幾個問題：一，定價方法單一、趨同。二，對于有關(guān)價值內(nèi)涵缺乏足夠的認(rèn)識，賬外資產(chǎn)評估存在問題。三，無形資產(chǎn)的價值未計入企業(yè)價值。無形資產(chǎn)是資本市場中最有魅力的要素，而恰恰是在這個問題撒謊那個漏洞最大，沒有一套較為完善的評估標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)程。據(jù)有關(guān)方面估計，在外資并購國有企業(yè)時，無形資產(chǎn)的漏評率達(dá)90％.這無疑會極大地貶低企業(yè)價值。對很多國有企業(yè)在長期經(jīng)營中存在的其他非市場化的積累也是如此，如某些國有企業(yè)過去憑借政府的支持取得的壟斷地位、市場準(zhǔn)入條件、優(yōu)惠融資條件、“殼資源”價值等。
三、外資并購國有企業(yè)股權(quán)定價方法的選擇
介于以上對我國股權(quán)定價方法中存在的問題，我認(rèn)為，國有股權(quán)定價方法的選擇需要注意一下問題：
（一）考慮各種方法的適用性
無論哪一種定價方法都有使用前提和條件，每一種方法都有其固有的優(yōu)點和缺點。在選擇目標(biāo)企業(yè)定價方法時，要注重定價方法的可行性和適用性。
（二）要全面評價股權(quán)的綜合價值
并購定價是一個綜合平衡的過程，企業(yè)的價值是動態(tài)和靜態(tài)分析的結(jié)合，既體現(xiàn)在資產(chǎn)價值上，又體現(xiàn)在市場反映上，更多的則體現(xiàn)在收益水平中。在外資并購國有企業(yè)的實踐中，我國多數(shù)企業(yè)往往只作資產(chǎn)評估，很少對企業(yè)的總體價值進(jìn)行綜合性評估。2006年比利時英博集團(tuán)以58.86億元的開價受讓雪津100％股權(quán)，雪津當(dāng)時只有約5億多元的凈資產(chǎn)，卻賣出10倍于凈資產(chǎn)的價格，引起市場極大轟動。但是我們應(yīng)該看到，雪津5億多的資產(chǎn)中沒有包括品牌價值、未來現(xiàn)金流的盈利能力、團(tuán)隊管理素質(zhì)，以及現(xiàn)成的市場份額和銷售網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢。
（三）要考慮國有企業(yè)的并購溢價
從當(dāng)前外資并購的現(xiàn)狀和趨勢來看，外資多是出于戰(zhàn)略利益的考慮，希望通過并購國內(nèi)企業(yè)，進(jìn)入中國市場、占領(lǐng)市場份額，或是占有國有企業(yè)的特殊資產(chǎn)和核心資源等。這就提醒我們，對外資并購的動機(jī)要進(jìn)行深入分析，對外資所青睞的這些戰(zhàn)略資源的價值要給予充分考慮，合理估計并購溢價，并對國有企業(yè)的并購價值作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和修正。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：抵押資產(chǎn)；價值評估；回歸分析
抵押物品的評估屬于資產(chǎn)評估的范疇，資產(chǎn)評估是一個信息系統(tǒng)，評估信息的質(zhì)量特征就是指明（或規(guī)范）什么樣的信息才是有用的，其中的相關(guān)性和可靠性作為兩個主要質(zhì)量特征已被廣為接受和認(rèn)可。因此，為了提高評估報告的決策有用性，報告不僅要清晰、明確披露任何直接、影響評估的重大假設(shè)或限制條件，并指明其對價值的影響，還應(yīng)包含足夠的信息，使期望獲得評估報告或依賴評估報告的人能正確理解評估報告。第三人對某項評估的使用應(yīng)根據(jù)該評估業(yè)務(wù)所明確的目的和期望用途，包括假設(shè)和限制條件。書面評估報告中，這種披露須與受其影響的意見或結(jié)論說明聯(lián)系起來。因此提出對抵押資產(chǎn)價值的評估的兩種方法：即期價值修正法和到期價估算法。
一、即期價值修正法和到期價值估計法
（一）即期價值修正法
運(yùn)用持續(xù)使用前提，使用市價法、重置成本法或收益現(xiàn)值法確定其即期價值（R），并考慮清算的可能性（P）與清算過程的損耗率（L）。其中P根據(jù)企業(yè)的贏利能力、償債能力、流動比率等綜合性指標(biāo)進(jìn)行確定，損耗率L根據(jù)清算過程中的稅費(fèi)等確定。資產(chǎn)權(quán)利的價值是一個變量，隨資產(chǎn)本身的運(yùn)動和其他因素的變化而相應(yīng)發(fā)生變化，其中影響損耗的因素分別為C（實體性貶值），M（功能性貶值），N（經(jīng)濟(jì)性貶值）。
其計算模型為抵押資產(chǎn)價值評估值Y=α*1-f（C，M，N）*R/r
其中，α：清算行為固定系數(shù)；f（C，M，N）：由這些因素確定的損耗率；r=1/1-P。
（二）到期價值估算法
其基本思路是：首先求出持續(xù)使用前提下的評估值（R）；其次對委估資產(chǎn)以強(qiáng)制變現(xiàn)為目的的變賣條件和權(quán)利狀況進(jìn)行分析，找出其與公平市場交易條件的差異，并進(jìn)行量化，從而測算和評定委托評估資產(chǎn)的快速變現(xiàn)系數(shù)（β）；最后由在用條件下的評估值和快速變現(xiàn)系數(shù)得出委托評估資產(chǎn)的清算和強(qiáng)制變現(xiàn)價值。
其計算模型為抵押資產(chǎn)價值評估值Y=V（S，T）*R
S：影響評估值的外部變量（如市場因素）；T：影響評估值的內(nèi)部變量（如資產(chǎn)質(zhì)量因素）。
β=V（S，T）：解釋變量系數(shù)（變量S，變量T）
最后，通過經(jīng)驗數(shù)據(jù)確定兩種方法得出的評估值應(yīng)占的比重，得到最終的評估值。假設(shè)以即期價值修正法得到的資產(chǎn)評估值為X1，其所占比重為Y1，到期價值估算法得到的資產(chǎn)評估值為X2，其比重為Y2Y1+Y2=100%。即評估值=X1Y1+X2Y2
二、運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行回歸分析
廣東省某資產(chǎn)管理公司的即期評估價值、到期評估價值、貸款數(shù)額和實際回收額的數(shù)據(jù)：
以貸款差額為因變量以即期評估價值X1、到期評估價值X2為影響因素，利用統(tǒng)計軟件SPSS經(jīng)過回歸分析得到以下方程：
貸款差額=12.809+0.684*X1+（-0.656）*X2，R2=0.996Radj=0.995
（0.516）（38.344）（-10.973）
其中，F(xiàn)統(tǒng)計量的P值為0，在0.05水平上通過顯著性檢驗。
從方程中我們可以推出以下幾點：（1）即期評估價值X1的相關(guān)系數(shù)為0.684，大于零。說明X1越大，貸款差額越大，即銀行的損失越大。（2）到期評估價值X2的相關(guān)系數(shù)為-0.656，小于零。說明X2越大，貸款差額越小，即銀行的損失越小。（3）為了合理確定抵押資產(chǎn)的評估值，評估師要充分認(rèn)識抵押資產(chǎn)的價值特性、影響其價值的有關(guān)因素及銀行特定的處置方案與其內(nèi)在的價值因素關(guān)系，確定恰當(dāng)?shù)淖儸F(xiàn)系數(shù)，使用即期價值修正法和到期價值估算法計算評估值，為銀行貸款提供決策依據(jù)。
三、小結(jié)
通過引入統(tǒng)計方法，在抵押資產(chǎn)評估中確定即期修正值和到期價值的系數(shù)時，對傳統(tǒng)的僅憑經(jīng)驗確定系數(shù)的方法中，引入定量的分析方法，使得這種方法更有說服力，這是統(tǒng)計方法在抵押資產(chǎn)評估中的一個發(fā)展。
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關(guān)鍵詞:民族文化旅游;品牌價值;品牌資產(chǎn)評估;大湘西
中圖分類號:F592.7文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)31-0186-03
引言
鑒于旅游品牌資產(chǎn)的重要作用,引發(fā)了國內(nèi)外學(xué)者在旅游品牌資產(chǎn)評估方面的不斷研究,如Konecnik和Gartner(2007)分析了目的地品牌資產(chǎn)評估的因子,認(rèn)為不僅要注重目的地形象,還要從游客感知、旅游質(zhì)量和忠誠度等多角度來評估[1]。Boo、Busser和Baloglu(2008)建立了基于游客的品牌資產(chǎn)模型并將其運(yùn)用在多個目的地的研究中[2]。崔鳳軍、顧永鍵(2009)提出了景區(qū)品牌資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)性和非經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)體系,并運(yùn)用品牌資產(chǎn)評估的基本理論將非經(jīng)濟(jì)性和經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)聯(lián)合起來,提出了具體的評估模型[3]。曹曉鮮(2010)運(yùn)用文化生態(tài)理論、區(qū)域品牌資產(chǎn)理論和協(xié)同理論分析了民族文化生態(tài)旅游品牌資產(chǎn)的內(nèi)涵、特性及其構(gòu)成體系,并結(jié)合湖南西部地區(qū)對民族文化生態(tài)旅游品牌資產(chǎn)進(jìn)行了具體研究[4]。顯然,上述研究已表明學(xué)者們對旅游品牌資產(chǎn)問題的高度重視,但研究內(nèi)容大多還停留在對具體旅游地品牌資產(chǎn)的研究方面,針對民族文化旅游品牌的資產(chǎn)價值評估研究還很少見。基于此,本文以大湘西為研究對象,通過構(gòu)建指標(biāo)體系對民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值進(jìn)行評估研究將具有一定的價值。
一、民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值構(gòu)成
品牌資產(chǎn)這個概念最早出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代,是指一個既定品牌賦予產(chǎn)品的附加價值[5]。很明顯,民族文化旅游品牌資產(chǎn)不同于一般意義上的企業(yè)品牌資產(chǎn),它屬于一種區(qū)域品牌資產(chǎn)[6]。借鑒蔣廉雄(2005)提出的區(qū)域品牌資產(chǎn)的定義,在此將民族文化旅游品牌資產(chǎn)界定為:在滿足外部文化旅游者的需要、實現(xiàn)內(nèi)部民族文化旅游開發(fā)者目標(biāo)一致的基礎(chǔ)上,增加民族文化旅游地品牌的游客影響力、市場競爭力和社會影響力,以提高民族文化旅游品牌的營銷效應(yīng)和競爭能力,為民族文化旅游地公共部門和私人部門、居民創(chuàng)造最大的附加值,以促進(jìn)民族文化旅游地政治、經(jīng)濟(jì)、文化目標(biāo)的實現(xiàn)。根據(jù)民族文化旅游品牌資產(chǎn)的特性,我們可以從其核心價值來源的角度,通過較深入的分析民族文化旅游品牌資產(chǎn)構(gòu)成要素的本質(zhì)特征來詮釋其價值構(gòu)成。
1.理性價值是旅游消費(fèi)者通過其在整個消費(fèi)過程所接觸到的各種要素而形成的對旅游地的直接價值的評價,民族文化旅游景區(qū)因其特有的地理位置,使其具有與其他地區(qū)截然不同的地理特性,從而顯示其差異性。從這一角度來看的民族文化旅游品牌價值主要是指民族文化旅游資源和產(chǎn)品,也就是最直接的旅游吸引物,如民族地區(qū)的自然景觀、民居建筑、民族工藝品等都具有很明顯的地域特色,由這些資源和產(chǎn)品傳達(dá)出的獨特性、唯一性和稀缺性,形成了民族文化旅游品牌的特色性優(yōu)勢。
2.象征性價值是指民族文化旅游地的品牌個性,所謂品牌個性是企業(yè)通過塑造獨特的品牌風(fēng)格而產(chǎn)生的區(qū)別與其他同類產(chǎn)品的品牌特質(zhì),是品牌獨特性的表現(xiàn)。品牌個性是品牌文化的集中表現(xiàn),有什么樣的品牌文化就會形成什么樣的品牌個性,對于民族文化旅游產(chǎn)業(yè)而言,其品牌個性塑造的核心就是要凸顯民族地區(qū)的文化氣質(zhì)差異,即獨特的民族文化和旅游文化。由于大多數(shù)的景區(qū)或多或少都會表現(xiàn)出一定的文化性,那么民族文化旅游要體現(xiàn)其差異性,更要深度挖掘民族地區(qū)的文化內(nèi)涵,將豐富的民族文化升華為一種獨特的旅游吸引力元素。
3.感性價值是旅游者對民族文化旅游地內(nèi)的旅游活動和旅游吸引物的整體感受和評價。在少數(shù)民族地區(qū),各族人民在與自然的相處中形成了各具特色的燦爛文化和民俗風(fēng)情,這對旅游者來說具有一種新奇感,易被認(rèn)同和便于參與,親身體驗異地民族民俗文化特征,成為民族文化旅游過程中最明顯的一大特色。豐富的參與體驗感知,形成了民族文化旅游繽紛多彩、獨特的旅游形態(tài)。另外,“非標(biāo)準(zhǔn)化往往才是人們對服務(wù)的期望。因此對服務(wù)企業(yè)而言能夠提供有別于他人的服務(wù)就代表著自己具有一種優(yōu)勢。”[7]因而民族文化旅游景區(qū)服務(wù)在標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)上具有與眾不同的差別也能成為一種優(yōu)勢。
二、民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值評價指標(biāo)體系構(gòu)建
1.評價指標(biāo)體系的構(gòu)建原則。對民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值進(jìn)行評價要通過構(gòu)建一定的指標(biāo)體系進(jìn)行,在指標(biāo)的選取時應(yīng)遵循以下原則:(1)系統(tǒng)性原則。即按照系統(tǒng)論的觀點,從多角度來綜合判定民族文化旅游品牌資產(chǎn)的價值;(2)顧客主體原則。旅游者對旅游品牌價值的形成與實現(xiàn)起到?jīng)Q定性的作用,因而需要考察旅游者對民族文化旅游品牌的認(rèn)知、態(tài)度、文化旅游傾向等因素的影響;(3)層次性原則。在構(gòu)建評價指標(biāo)體系時要按照各要素層次的高低和作用的大小不斷細(xì)分。(4)動態(tài)性原則。即指標(biāo)的設(shè)計既要有反映現(xiàn)有民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值的指標(biāo),也要有反映民族文化旅游品牌資產(chǎn)潛在價值的指標(biāo)。
2.民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值評價內(nèi)容。品牌資產(chǎn)實質(zhì)上是一種來源或基于消費(fèi)者的資產(chǎn),它之所以有價值是因為它在消費(fèi)者心中產(chǎn)生了廣泛而高度的知名度、良好且與預(yù)期一致的產(chǎn)品知覺質(zhì)量、強(qiáng)有力且正面的品牌聯(lián)想以及穩(wěn)定的忠誠消費(fèi)者這四個核心特性,那么在此主要從消費(fèi)者即旅游者這一角度對民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值進(jìn)行評價。具體來看:(1)民族文化旅游品牌的品質(zhì)認(rèn)知是指旅游者根據(jù)出游動機(jī),與備選旅游目的地相比,對民族文化旅游地資源和配套設(shè)施的全面質(zhì)量或優(yōu)越程度的感知。對民族文化旅游品牌品質(zhì)認(rèn)知度的評價主要通過民族文化旅游資源和基礎(chǔ)設(shè)施等指標(biāo)來進(jìn)行,其中民族文化旅游資源是民族文化旅游品牌品質(zhì)的重要來源,是最核心的價值,而基礎(chǔ)設(shè)施的健全程度也會對旅游者對其品牌品質(zhì)認(rèn)知度產(chǎn)生重大影響。(2)民族文化旅游品牌市場競爭力是指民族文化旅游地或民族文化旅游企業(yè)憑借民族文化旅游品牌在激烈的旅游市場上保持競爭優(yōu)勢的能力。在評價過程中,主要從旅游市場和客源市場兩個角度來進(jìn)行,其中市場占有率等指標(biāo)能直接反映出民族文化旅游品牌的市場競爭力,而客源市場則決定著民族文化旅游品牌能否保持競爭優(yōu)勢。(3)民族文化旅游品牌知名度是指該民族文化旅游目的地的潛在旅游者認(rèn)識到或記起該旅游地屬于何種資源類型或其突出特點的能力。民族文化旅游品牌形象被旅游者認(rèn)可的程度、品牌個性、民族文化旅游地的區(qū)位特征等因素都會對民族文化旅游品牌的知名度產(chǎn)生影響。(4)民族文化旅游品牌忠誠是指旅游者重復(fù)購買同一個民族文化旅游品牌產(chǎn)品或反復(fù)地向親友以及其他人推薦某個民族文化旅游目的地品牌。民族文化旅游品牌的忠誠度可由游客的滿意度和偏好度來衡量,其中滿意度包括游客對民族文化旅游產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的滿意程度,偏好度則主要是游客對民族文化旅游品牌形象的識別程度,并受社會輿論導(dǎo)向的影響。(5)民族文化旅游品牌聯(lián)想是指旅游者透過某個民族文化旅游品牌,能夠聯(lián)想到的與該民族文化旅游目的地相聯(lián)系的所有事情。民族文化旅游地的環(huán)境和區(qū)域社會經(jīng)濟(jì)條件都會對民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值產(chǎn)生更為持久和根本的影響,旅游地環(huán)境的舒適度、安全性、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的條件及受重視程度等與民族文化旅游品牌的建設(shè)直接關(guān)聯(lián),對民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值的提升至關(guān)重要。
3.評價指標(biāo)體系的構(gòu)建。基于上述分析,在此構(gòu)建出衡量民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值的評價指標(biāo)體系,由5個一級指標(biāo),10個二級指標(biāo),28個三級指標(biāo)組成(如下頁表所示)。
三、大湘西民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值的評價分析
大湘西地處湖南省的西北部,主要包括湘西自治州、張家界市和懷化市,是一個以漢族、土家族、苗族、侗族為主的多民族雜居區(qū)。以張家界市為中心的北部土家族文化旅游圈、以吉首為中心的中部苗族文化旅游圈、以懷化市為中心的南部侗族文化旅游圈,構(gòu)成了大湘西民族文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資源基礎(chǔ)。相對于自然景觀而言,民族文化資源由于其獨特性、體驗性、原生態(tài)等特點日漸成為更富內(nèi)涵和價值的旅游資源,從品牌核心價值的角度來看,品牌價值的構(gòu)成是多方面的,其核心價值的來源也是不同的,這些具有代表性的民族文化旅游資源便是大湘西民族文化旅游品牌資產(chǎn)的重要來源。大湘西的吊腳樓建筑群、德夯苗寨、板巖寨、古鎮(zhèn)城堡城墻等民居文化,苗族服裝配飾、蠟染扎染、土家織錦等民族工藝文化是形成該地區(qū)民族文化旅游品牌理性價值的基礎(chǔ);土家族、苗族、侗族的民族傳統(tǒng)節(jié)日和歌舞等民俗文化,神秘的巫儺、土司、趕尸等民族文化等體現(xiàn)了該地區(qū)民族文化旅游品牌資產(chǎn)的象征性價值;具有酸、香、辣特色的湘西飲食文化,由上刀梯、下油鍋等絕技絕活和八人秋千、玩龍燈、鼓舞等地方傳統(tǒng)項目形成的民族體育文化便構(gòu)成了大湘西民族文化旅游品牌資產(chǎn)的感性價值。
依據(jù)所構(gòu)建的民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值評價指標(biāo)體系中的構(gòu)成層級及相應(yīng)的測度指標(biāo),結(jié)合大湘西民族文化旅游品牌價值的構(gòu)成,我們可以對大湘西的民族文化旅游品牌資產(chǎn)作簡單的評價分析:
1.對大湘西民族文化旅游品牌的品質(zhì)認(rèn)知度的評價。首先,從大湘西的民族文化旅游資源來看,千年古鎮(zhèn)鳳凰、德夯苗寨、美麗的王村芙蓉鎮(zhèn)、南方長城、里耶古城、名人故居,民族風(fēng)俗等人文旅游資產(chǎn)都具有較強(qiáng)的體驗性、感染力和名人效應(yīng),這些都是具有較大的游客吸引力的品牌資產(chǎn)。其次,隨著大湘西旅游業(yè)的不斷發(fā)展,各項旅游設(shè)施也在逐步完善,如在交通方面,國家交通運(yùn)輸部提出要盡最大努力支持湘西州交通建設(shè)。
2.對大湘西民族文化旅游品牌市場競爭力的評價。大湘西是湖南省旅游資源最為豐富和集中的地方,并且因其具有少數(shù)民族聚居地的地域優(yōu)勢,該地的民族文化旅游資源在旅游市場上具有較強(qiáng)競爭力。從旅游業(yè)的整體發(fā)展角度來看,從2005―2009年的五年間,大湘西的旅游收入在不斷增長,但在湖南省旅游收入中所占比例在不斷下降,從2005年的22.34%降到2009年的17.99%,這說明其競爭力有減弱的趨勢。
3.對大湘西民族文化旅游品牌知名度的評價。目前,張家界擁有國家等級旅游區(qū)(點)數(shù)14個,湘西州擁有“國字號”旅游招牌13個,懷化市具有國家等級旅游區(qū)(點)17家,這些旅游品牌增強(qiáng)了大湘西在國內(nèi)國際旅游市場上的影響力。但就民族文化旅游品牌形象而言,還不是很鮮明,沒有將大湘西豐厚的自然景觀旅游與民族文化旅游開發(fā)很好的結(jié)合起來,這在一定程度上制約著該地區(qū)民族文化旅游品牌資產(chǎn)價值的提升。
4.對大湘西民族文化旅游品牌忠誠度的評價。除了民族文化旅游資源本身的吸引力外,旅游服務(wù)對旅游者的影響也很大。在大湘西眾多的旅游景點中,有些旅游景區(qū)就存在欺詐游客的現(xiàn)象,民族文化旅游市場缺乏規(guī)范的管理,游客的滿意度不高。另外,旅游地存在的負(fù)面宣傳也在很大程度上減少了游客的旅游品牌忠誠度,如湘西土匪之說等。
5.對大湘西民族文化旅游品牌聯(lián)想度的評價。就旅游地環(huán)境而言,大湘西的民族文化旅游景區(qū)注重資源開發(fā)與保護(hù)并存,旅游地環(huán)境維護(hù)較好,能給旅游者帶來一定的舒適度。
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中圖分類號：F273.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：
1 資產(chǎn)評估的概念
資產(chǎn)評估即資產(chǎn)價值形態(tài)的評估，是由中介機(jī)構(gòu)獨立、客觀、公正、不受任何方約束的情況下完成的評估工作，是對資產(chǎn)重新評估的過程，是一種動態(tài)的、市場化的活動，具有不確定性的特點，其評定價格也是一種虛擬價格。因此，資產(chǎn)評估需要規(guī)范進(jìn)行。在社會大發(fā)展的今天，商品經(jīng)濟(jì)模式逐步完善，資產(chǎn)評估出現(xiàn)了：現(xiàn)實性、市場性、預(yù)測性、公正性、咨詢性等特點。
2 資產(chǎn)評估的作用
（1）資產(chǎn)評估有力地支持了國企和非國企改革，為其提供了有效的價值發(fā)現(xiàn)和價值鑒證服務(wù)。
國有企業(yè)改革是我國國企發(fā)展的必由之路．也是我國評估行業(yè)發(fā)展的根本，非國企改革近年來也呈踴躍之勢，評估行業(yè)在其中也是功不可沒。評估行業(yè)對國企和非國企改革的作用主要體現(xiàn)為：①有效保證改制過程中的資產(chǎn)價值得到正確認(rèn)定。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員從客觀公正的角度對企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)時價值進(jìn)行評定和估算，為企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動提供作價的咨詢意見，在很大程度上保證了對企業(yè)資產(chǎn)的合理價值認(rèn)定，防止了資產(chǎn)價值的低估或高估現(xiàn)象。②保證了企業(yè)改制上市的社會公信力。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)作為客觀、中立的服務(wù)性中介．在企業(yè)上市過程中起到十分重要的作用，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)作為中介出具的資產(chǎn)價值咨詢意見可以有效的提升上市企業(yè)的社會公信力．不僅有效地保護(hù)原有控股股東的合法權(quán)益，也能有效地保護(hù)社會公眾的利益。③推動了企業(yè)改制中產(chǎn)權(quán)交易活動的有序發(fā)展。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員通過提供高素質(zhì)的資產(chǎn)評估活動，有力地推動了企業(yè)改制中產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展，從而有效地促進(jìn)生產(chǎn)要素的合理流動，促進(jìn)資產(chǎn)使用效益的提高，保護(hù)交易雙方的利益。可以說，對于企業(yè)改制中的資產(chǎn)處置和處理的任何經(jīng)濟(jì)行為的正確與否均取決于對資產(chǎn)價值的正確評估，毋庸置疑的是資產(chǎn)評估在國企和非國企改革中貢獻(xiàn)非常顯著。
（2）資產(chǎn)評估有力地支持了資本市場的健康發(fā)展。資本市場中的企業(yè)改制上市和上市后的追加投資、并購重組等各類資產(chǎn)交易均需要進(jìn)行資產(chǎn)評估，資產(chǎn)評估作為一種價值實現(xiàn)的尺度．在相關(guān)交易發(fā)生并進(jìn)行評估時，有效地采用科學(xué)方法重新計量和確認(rèn)資產(chǎn)的價值。資產(chǎn)評估對資本市場的作用主要體現(xiàn)為：①資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員對資產(chǎn)價值的評定和估算已經(jīng)成為資本市場中上市公司資產(chǎn)交易中的重要定價依據(jù)；②資產(chǎn)評估作為一種中介機(jī)構(gòu)．為資本市場中的交易雙方提供了一種有效的價值參考，降低了交易雙方的交易成本，促進(jìn)了交易效率的提高；③資產(chǎn)評估作為一種價值發(fā)現(xiàn)和評估工具，促進(jìn)資產(chǎn)價值的重新衡量．減少國有企業(yè)乃至非國有企業(yè)的資產(chǎn)價值流失，加強(qiáng)資產(chǎn)的優(yōu)勝劣汰，提高資產(chǎn)的利用效率和資源的配置效率。因此，可以說。資產(chǎn)評估對于維護(hù)資本市場的市場秩序和投資者的合法權(quán)益起到了非常關(guān)鍵的作用。
（3）資產(chǎn)評估有力地支持和維護(hù)了市場經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，促進(jìn)了市場交易的正常進(jìn)行，保護(hù)了交易各方的合法權(quán)益。市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展要求各種類型的資產(chǎn)交易必須盡可能做到公平和公正 交易價格應(yīng)該符合資產(chǎn)的內(nèi)在價值。在企業(yè)與企業(yè)之問、企業(yè)與個人之間、個人與個人之間的各類資產(chǎn)交易中，資產(chǎn)評估可以通過專業(yè)化的服務(wù)．在相關(guān)交易發(fā)生并進(jìn)行評估時，有效地采用科學(xué)方法重新計量和確認(rèn)資產(chǎn)的價值，為交易的雙方提供公平公正的意見．有助于促進(jìn)投資方進(jìn)行理性投資和價值投資，從而有效減少社會交易成本，規(guī)范各類資產(chǎn)的交易行為，有效地保障了市場經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行和穩(wěn)定，未來的資產(chǎn)評估行業(yè)無疑將在這一領(lǐng)域發(fā)揮更加積極的作用。
3資產(chǎn)評估行業(yè)存在的問題。
(1)法制建設(shè)不完備，行業(yè)法律法規(guī)滯后
資產(chǎn)評估在我國是個新興行業(yè)，基礎(chǔ)理論不夠成熟，尤其是在我國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型期。而且，法制建設(shè)不完備，行業(yè)法律法規(guī)滯后。資產(chǎn)評估囊括了市場的大部分行業(yè)，涉及的范圍十分廣泛，仍存在部門壟斷問題。除財政部外，土地部門、物價部門、建設(shè)部門等也擁有各自行業(yè)的評估主管權(quán)力，由此形成了評估行業(yè)多頭管轄、條塊分割、執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不一的局面。
(2)評估人員的綜合素質(zhì)有待提高
現(xiàn)有的評估機(jī)構(gòu)處于初始發(fā)展時期，在有限的市場范圍內(nèi)，評估機(jī)構(gòu)都在想盡辦法搶占份額，通過多做業(yè)務(wù)增加收入，卻忽略了行業(yè)創(chuàng)新和自我發(fā)展，甚至?xí)a(chǎn)生違反職業(yè)道德和迎合委托方的違規(guī)操作行為。這就使行業(yè)內(nèi)的激烈競爭只限于低端業(yè)務(wù)。同時，現(xiàn)有的評估從業(yè)人員組成結(jié)構(gòu)無法滿足市場經(jīng)濟(jì)的要求。要么經(jīng)驗不足，業(yè)務(wù)不精通，要么雖有豐富經(jīng)驗，但知識結(jié)構(gòu)老化，新知識能力欠缺。除了業(yè)務(wù)素質(zhì)的參次不齊，少數(shù)從業(yè)人員經(jīng)不起利益誘惑，出具虛假的評估報告，也是風(fēng)險產(chǎn)生的原因。
4 提高資產(chǎn)評估行業(yè)管理的措施
（1）加快評估法律、法規(guī)體系建設(shè)的步伐，統(tǒng)一立法資產(chǎn)評估業(yè)作為獨立的市場中介服務(wù)，需要用市場經(jīng)濟(jì)的客觀需要來證實其重要性和必要性。但是，又不能缺乏政府的制度性管理和約束，必須用法律確定資產(chǎn)評估的法律地位，用法律去維護(hù)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員的合法權(quán)益。所以，應(yīng)盡快制定《資產(chǎn)評估管理法》和《注冊資產(chǎn)評估師法》，將資產(chǎn)評估都納入它的管理范圍，結(jié)束評估管理條塊分割，多頭管轄的局面，加強(qiáng)注冊資產(chǎn)評估師隊伍的管理，更好地發(fā)揮其服務(wù)作用。
(2)完善市場經(jīng)濟(jì)體制，加強(qiáng)資產(chǎn)評估行業(yè)與各行業(yè)的聯(lián)系。完善的市場信息能保證評估依據(jù)與評估結(jié)果的質(zhì)量。資產(chǎn)評估不是評估人員的主觀臆造，在進(jìn)行具體操作時，不管選用何種方法，都必須依靠真實的市場信息，從市場中獲取評估所需要的參數(shù)數(shù)據(jù)。因此，資產(chǎn)評估業(yè)要加強(qiáng)與社會各行業(yè)的聯(lián)系。評估業(yè)的改革要與經(jīng)濟(jì)體制改革相適應(yīng)，與資本市場，產(chǎn)權(quán)、會計審計等要素的改革協(xié)調(diào)一致，緊密聯(lián)系。只有依靠這種緊密聯(lián)系，才能使整個評估過程有理有據(jù)。
(3)加強(qiáng)評估機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理，建立內(nèi)部質(zhì)量控制制度資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)內(nèi)部管理，依據(jù)評估準(zhǔn)則體系，建立健全各項規(guī)章制度，完善執(zhí)業(yè)程序，保護(hù)評估機(jī)構(gòu)和人員的利益，最大限度降低風(fēng)險。評估機(jī)構(gòu)要建立包括評估業(yè)務(wù)受理、評估前期準(zhǔn)備、具體評定估算、出具評估報告以及評估檔案管理在內(nèi)的整個評估全過程的質(zhì)量控制，在每個階段都規(guī)定出評估工作的重點和質(zhì)量，以及評估人員防范風(fēng)險應(yīng)注意的問題。
（4）提高專業(yè)評估水平
由于資產(chǎn)評估受評估對象的影響，難度較大，需要組織不一定經(jīng)驗的專業(yè)人員及知識、能力結(jié)構(gòu)合理的評估小組，這對提高評估質(zhì)量較快、較好地完成評估任務(wù)有事半功倍的作用。嚴(yán)格工作程序。要堅持先立項后評估，評估中必須堅持真實性、科學(xué)性、可行性和公平性等原則，做到客觀、公正、合理、實事求是。為了保護(hù)國有資產(chǎn)的完整，維護(hù)當(dāng)事者的合法權(quán)益，要嚴(yán)格按照法規(guī)及真實資料，公正地進(jìn)行資產(chǎn)評估。關(guān)鍵是要確保資產(chǎn)評估的質(zhì)量，質(zhì)量是搞好資產(chǎn)評估的生命線，有了質(zhì)量就有了評估的信譽(yù)。
