時間：2023-08-07 17:30:23
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇經濟危機產生的根源，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：經濟危機；馬克思；西方經濟學
中圖分類號：F8 文獻標識碼：A 文章編號：1000－2731(2011)05－0094－05
自1825年英國發生第一次經濟危機以來，經濟危機在資本主義國家頻繁發生，其帶來的社會生產力的嚴重破壞和社會財富的湮滅，促使如何熨平經濟周期，避免經濟危機成為經濟學界研究的熱點之一。自20世紀末至21世紀初，隨著信息技術和知識經濟的發展，西方國家已連續20余年未出現經濟危機，在此背景下，西方某些經濟學家和社會學家開始通過宣揚“第三次浪潮”“后工業社會”等理論，試圖論證資本主義具有自我完善性，經濟危機將不會發生。但是，2008年爆發的全球經濟危機無情的否定了這些西方學者的理論。
鑒于上述背景，本文擬對馬克思與主流西方經濟學關于經濟危機的研究進行較為系統的梳理和比較，特別是對資本主義危機的起源及反思的研究，將不僅對認清掩蓋在現代知識經濟外衣下資本主義經濟危機產生機理與實質具有重要的理論意義，而且將對剖析資本主義實質，研判未來經濟危機的發展趨勢具有重要的實踐意義。
一、馬克思對經濟危機的研究
馬克思從根源出發解釋經濟危機的生成機制，不僅分析了經濟危機產生的本源，而且對經濟危機爆發的推動力量進行了研究。本文擬從馬克思對資本主義基本矛盾的研究出發，對經濟危機發生的根本原因以及推動力量進行較為系統的歸納和梳理。
(一)馬克思對經濟危機本源的追溯
馬克思通過對商品生產、分配、交換、消費的過程進行分析，認為經濟危機的根源在于資本主義制度中生產社會化和生產資料私人占有之間的矛盾。同時，只有完成商品價值實現中“驚險的一躍”，才能使商品生產流通過程延續，一旦商品價值實現環節出現問題，則之后一系列商品都會由于缺乏貨幣而無法實現價值，這為經濟危機的產生創造了條件。而資本主義中經濟危機產生的必然性是則由“整整一系列關系”共同產生的結果，具體而言，它主要由生產過剩、需求不足以及資本收益率遞減等因素影響。
在生產過剩方面，馬克思認為在資本主義中，資本的逐利性驅使資本家盡可能的擴大產出，而導致生產比例失調變為客觀規律。因此，馬克思批判西方經濟學家只關注局部個別部門的生產過剩，而并沒有意識到資本主義存在總體生產過剩。而這種總體生產過剩是由于資本主義生產方式所導致的，其發生具有必然性。
在需求不足方面，馬克思認為資本主義生產方式存在需求不足的內在矛盾。一種傳統的解讀是，建立在最大化榨取工人剩余價值基礎上的資本主義分配方式，注定使資本家得到的剩余價值的積累遠高于工人工資。而資本家在收益最大化的驅使下，將大部分剩余價值用于資本積累，這將導致資本主義存在無限擴大的生產能力與有限社會需求之間的矛盾，從而導致經濟危機的產生。但筆者認為，在傳統解讀的基礎上，還存在對馬克思觀點的另一種解讀，即需求由消費性需求及生產性需求組成。隨著資本主義生產方式的發展和社會分工逐漸細化，生產性需求的比重不斷提高，剩余價值實現愈發依賴于剩余價值的再投資。但是只有當工人工資能夠達到所生產剩余價值的必要勞動的限度時，工人才可能被雇傭。因此，將導致社會總體需求的不足。
在利潤率存在下降趨勢方面，馬克思認為，在資本主義生產過程中，資本家通過壓縮個別勞動時間而追求剩余價值的最大化，其導致產品社會必要勞動時間不斷降低，與此同時，榨取剩余價值的難度將不斷提高。為達到不斷提高資本剩余價值總額的目的，需要不斷擴大生產中的資本投入，從而造成市場整體的生產過剩。
綜上，馬克思通過將資本主義的矛盾細化為生產過剩、需求不足以及利潤率下降等三個層面分析，認為資本主義存在生產最大化和剩余價值實現之間的矛盾，即資本主義本身即為“一個活的矛盾”，因此，經濟危機爆發的根源是資本主義制度本身。
(二)馬克思對經濟危機推動力量的分析
雖然馬克思指出，經濟危機爆發的根源是資本主義制度內部存在生產社會化和生產資料私人化之間存在不可調和的矛盾，但馬克思同時認為，經濟危機是在“一系列關系”共同作用下爆發的。在此，本部分擬對視角下經濟危機爆發的主要推動力量進行分析。
第一，固定資本更新。固定資本更新對經濟危機的推動作用體現在兩個方面，一是對于個別固定資本更新而言，由于資本家在追求剩余價值最大化的驅動下，會利用固定資產更新以降低個別勞動時間。但固定資本更新所具有的周期性，將導致在固定資本更新周期的間隔內相關產品部門的生產過剩；二是對于社會整體固定資本更新而言，由于資本主義市場經濟中決策的分散化，社會總體固定資本更新總額與所預存的折舊基金總額很可能不相等，這將為經濟危機的爆發起到推動作用。此外，在國民經濟中，具有較長資本周轉周期的產業也會由于與固定資本更新類似的機理，推動經濟危機的產生。
第二，虛擬資本的積累。馬克思認為虛擬資本能夠推動經濟危機的產生，例如，當利率上升或股票增發時，會導致股票價格下跌。而股票價格往往與居民實際持有財富總量相掛鉤，即當股票價格下降時，其所有者的總支付受到影響，進而影響市場整體需求，這將推動經濟危機的產生。
第三，非生活必需品的生產。資本主義社會中，工人消費較多的是生活必需品，而奢侈品等非生活必需品則在資本家消費中所占比例較大。一旦經濟出現波動時，人們首先會縮減非生活必需品的開支，這將導致生產非生活必需品的部門出現裁員，進而導致非生活必需品生產部門員工的需求降低，社會生產出現過剩。馬克思認為隨著社會的不斷發展，非生活必需品所占消費比重將不斷上升，這將導致出現經濟波動時所產生更大的連鎖效應，以推動經濟危機的產生。
綜上，馬克思從資本主義的本質矛盾出發，以唯物主義的思想，通過在《資本論》第一卷中對消費不足，即生產與市場之間的矛盾研究，在第二卷中對資本主義兩大部類生產比例失調，即生產過剩的研究，以及在第三卷中對資本收益率逐步降低趨勢的研究，不僅揭示了資本主義生產方式的基本規律，而且對資本主義經濟危機發展的客觀必然性進行了系統分析。
二、西方經濟學對于經濟危機理論的研究
在傳統研究中，一般以經濟危機的影響因素來自經濟運行內部、外部或是兼有為依據，而分為內因論、外因論、綜合論對西方經濟危機的研究進行分類。這種劃分方法能夠較好得對各種研究觀點進行總結歸納，但是無法在時間順序上反應出觀點的演
進。在此，筆者將以西方主流經濟學派的演進歷史為序，追溯梳理古典經濟學、凱恩斯學派、自由主義學派等對于經濟危機的主要觀點，并對其進行分類和歸納，這樣能夠在觀點歸納的基礎上，較好的反應出西方經濟學對于經濟危機相關研究觀點的演進。
(一)古典經濟學對經濟危機的理論研究
由于19世紀初，資本主義生產方式剛剛確立，關于資本主義生產方式是否必然導致生產過剩具有較大的爭議。在此背景下，古典經濟學對經濟危機的研究觀點經歷了由全面否定資本主義經濟危機到逐步認識到資本主義經濟危機存在不可避免性的發展歷程。
1.資本主義無危機論持資本主義無危機論的學者普遍持市場萬能論觀點，認為市場中總需求與總供給相等，從而資本主義經濟危機不會發生，其代表人物有薩伊、李嘉圖等學者。
薩伊(Jeen－Bapfistesay)認為貨幣只是交換的媒介，出售某種商品意味著購買了另一種商品，即生產某種商品的同時為與它價值相當的商品提供了實現價值的渠道，所以總需求總是與總供給一致，不會出現普遍生產過剩下的經濟危機。
李嘉圖(David Ricardo)繼承了斯密“看不見的手”，認為個人對自身利益最大化的追求與社會整體利益并不沖突，從而他將資本主義生產的目的歸結為滿足社會需要。此外，李嘉圖接受薩伊的思想，認為生產創造了需求，即資本家通過生產實現商品價值后，無論選擇個人消費或擴大再生產，都會產生價值相等的新的購買，因此，總需求和總供給總是相等。縱觀李嘉圖的危機理論，其建立在需求無限論的基礎上，并混淆了商品流通與物物交換的關系。
綜上，資本主義無危機論認為資本主義不會產生普遍性經濟危機，這與當時處于資本主義生產方式建立初期的時代背景有關，當時資產階級迫切需要減少政府干預而擴大生產，其導致了當時主流經濟學家關于資本主義無危機論的觀點，符合其所代表的大資產階級利益。
2.資本主義危機存在論與上述無危機論相對立的是危機存在論，其代表學者西蒙斯第(Simons)、馬爾薩斯(Maltmos)等學者，他們認為資本主義生產與消費之間存在矛盾，資本主義存在經濟危機的可能性。
西蒙斯第接受了斯密教條的思想，認為商品并不與收入完全相等。而由于資本主義市場經濟以及機械化大生產導致的生產規模的無序擴大，使小生產者不斷破產，進而影響市場需求和總體消費，最終導致商品價值無法實現，產生經濟危機。因此，經濟危機的根源是資本主義大生產導致的生產無限擴大化與消費需求不足之間的矛盾。
馬爾薩斯認為當社會積累大量轉向必需品的生產時，必需品的生產必將超過現有需求程度，產生的有效需求不足，但在社會有效需求不足方面，不能僅靠資本家和工人的收入，而應由地主、軍隊、官員等非直接勞動者創造與商品生產無關的需求，從而保持產品生產和消費的平衡。因此，對于資本主義而言，若要維持總需求與總供給之間平衡，則必須刺激非生產階級的消費，從而避免經濟危機。
資本主義危機存在論通過分析生產和消費之間的矛盾，認為資本主義條件下經濟危機是必然存在的。但是，由于出身及代表階級不同等因素，導致持危機存在論的學者觀點之間存在差異，西蒙斯第基于生產與消費的矛盾，認為小生產者破產會導致國內市場縮小，產生經濟危機，而馬爾薩斯從代表的地主階級的利益出發，認為貴族等非生產階級揮霍能夠避免和緩解經濟危機。
(二)凱恩斯主義對經濟危機的研究
凱恩斯主義是在1929年到1933年經濟危機的背景下產生的，其全面否定薩伊定律，認為需求能夠創造供給，并在“個人消費傾向”、“資本邊際產出”以及“個人偏好”的基礎上，提出有效需求的概念，認為有效需求不足，是形成經濟危機的根本原因。
凱恩斯(Keyhes)認為，“個人消費傾向”是由人的習慣、心理以及社會背景共同決定的，會隨個人收入的提高而下降，因此，當國民收入提升時，收入和消費之間的缺口會不斷加大，導致需求小于供給。而“資本邊際產出”為新增的每單位投資可得到的利潤，當資本邊際產出高于資本的使用成本，即利息時，投資會增加；當資本邊際產出等于利息時，投資將停止，在長期看來，資本邊際產出是不斷遞減的，這也將是導致資本邊際產出不足的原因之一。“個人偏好”是指個人基于交易動機、謹慎動機以及投機動機等心理，偏好于持有―定量的貨幣，而非全部儲蓄。因此，在貨幣總量一定的前提下，由于人們對于持有貨幣偏好的存在，會使利率保持在高位，導致投資不足。
在上述理論的基礎上，凱恩斯提出了“有效需求”的概念，是指商品總供給與商品總需求相等時的需求量。有效需求不足時，均衡條件下的就業量小于充分就業的就業量，是資本主義大量失業存在的原因。對于有效需求不足的原因，凱恩斯認為其可分為消費需求和投資需求兩方面。在消費需求層面，由于經濟危機時期對失業可能性的憂慮，導致人們不斷減少消費，使社會總需求降低；在投資需求層面，由于貨幣總供給量不足以及流通速度較慢等原因，導致社會整體中沒有足夠的貨幣支付投資需求。
基于上述原因，凱恩斯認為，在經濟危機發生時，政府應采取擴張性的貨幣政策和積極的財政政策，以盡快經濟蕭條的影響。其中，擴張性的貨幣政策包括政府通過公開市場業務、調整準備金率或利率等方法影響市場貨幣使用成本，以提高市場貨幣供給；積極的財政政策是指政府加大公共投資和政府購買，并利用相關政策鼓勵私人增加消費，例如，可利用適度的通貨膨脹，使居民實際工資下降，促進消費。
(三)新自由主義對經濟危機的研究
隨著通貨膨脹與失業并存的“滯漲”爆發，凱恩斯主義受到質疑，而出現了以反對政府干預為主要觀點的新自由主義。新自由主義強調以“無形的手”調節下的自由競爭的重要性，認為經濟危機是由于政府采用凱恩斯主義，對市場進行過度干預而產生的。而在新自由主義中，由于研究視角的不同可分為不同的學派。本文擬對其中有代表性的貨幣學派和供給學派關于經濟危機的研究觀點進行歸納和梳理。
以弗里德曼(Friedman)為代表的貨幣主義以貨幣數量論為核心，認為由收入、邊際資本產出、通貨膨脹率以及個人偏好共同決定的貨幣供給量對于經濟危機的產生具有決定性作用。當貨幣發行量高于生產產品總價值時，通貨膨脹就會產生。但由于自然失業率的存在，通貨膨脹率與失業率之間不存在替代關系，因而凱恩斯主張利用通貨膨脹降低失業率的舉措只能導致“滯漲”。而對于“滯漲”的解決措施，應采用只以貨幣供應量為唯一調節因素的貨幣政策，應保證貨幣供應量與經濟增長之間保持同步。這種觀點對于緩和資本主義矛盾具有積極作用，但其忽視了失業的產生以及解決方法。
供給學派反對凱恩斯主義需求創造供給的論斷，認為需求不一定創造供給，可能造成通貨膨脹，影響社會經濟主體對于儲蓄和投資的預期，從而產生經濟危機。因此，經濟危機產生的根本原因是供
給缺乏，應通過減稅、削減政府開支等措施，提高社會供給，避免經濟危機。
新自由主義還包括弗萊堡學派，理性預期學派公共選擇學派等，其都認為經濟危機的產生是由于政府遵循凱恩斯學派對經濟過度干預導致，應反對政府干預，提倡市場自由競爭。但是，在新自由主義對于“滯漲”現象作出相應的原因詮釋和解決路徑分析的同時，也帶來了一系列新的問題，例如，新自由主義下，由于資本家對于超額利潤的追求，使資本的投入重點由實體經濟轉向金融項目，這對于居民而言，能夠依靠透支消費提前滿足遠期需求，對于資本家而言，能夠提前支取遠期收益，而一旦其中一項資金鏈斷裂，就會產生連鎖反應，進而爆發經濟危機。
三、馬克思與西方經濟學對于經濟危機研究的比較分析
通過上文中對于馬克思與西方經濟學關于經濟危機研究的比較分析能夠看出，兩種經濟危機研究的根本分歧來源于研究對象以及方法論的差異，進而導致了在經濟危機可能性、起源以及成因等根本觀點方面存在差異。
(一)研究對象層面的差異
馬克思從經濟現象的本質出發，通過系統的分析資本主義生產方式運動的規律和趨勢，科學的揭示了資本主義社會發展中存在的一般性矛盾，即生產社會化與生產資料私人占有之間的矛盾，而經濟危機的產生是資本主義這種矛盾的必然產物，因此，只有消滅資本主義制度，才能從根本上消除經濟危機。
而縱觀西方經濟學對于經濟危機的研究，其以唯心主義出發，以資本主義永恒存在為既定研究前提，以具體階段的經濟現象為研究對象，導致研究觀點與結論具有明顯的時效性。無論從薩伊、李嘉圖等學者對于經濟危機的全面否定，到西斯蒙第、馬爾薩斯等學者對經濟危機存在性的肯定；還是從凱恩斯主義面對經濟危機提出有效需求不足的原因分析，到新自由主義反對政府干預的危機應對策略，都反映出西方經濟學對于經濟危機研究仍停留在現象層面的分析，并沒有接觸到經濟危機的本質，因此也無法對經濟危機的起源與應對進行全面、客觀的研究。
(二)方法論層面的差異
馬克思認為物質生產對于意識行為具有決定作用，人們在物質生產中所結成的經濟關系是社會形成的基礎，而經濟關系中的物質利益關系是經濟主體行為和心理的出發點，所以經濟主體行為和心理應當由物質利益關系說明，而不能相反。由于市場主體的經濟關系錯綜復雜，因而不存在普世性的“心理法則”來指導所有市場主體的行為，也不能只用某一階級的特定心理及行為描述整體，因此，應堅持唯物主義方法論，以經濟關系人手對經濟危機進行全面、系統、科學的研究。
而在西方經濟學在對經濟危機的研究中，以唯心主義為方法論，普遍將心理因素引入研究之中，夸大了心理作用對于市場行為的決定作用，使得對于國民經濟整體運行過程的研究失去了應有的客觀性。例如，凱恩斯在對經濟危機的研究中，承認資本主義存在供過于求的矛盾，但是，他并沒有深入研究矛盾形成的內在機理，而是以市場主體心理因素出發來研究有效需求不足。因此，這種利用唯心主義觀點對經濟危機進行研究與馬克思的觀點截然對立。
(三)研究觀點層面的差異
馬克思透過經濟危機帶來的各種表面現象，深入資本主義制度中存在的內部矛盾進行分析，通過在《資本論》三卷中分別對消費不足、生產比例失衡、資本收益率遞減等矛盾表象的分析，從不同層面揭示經濟危機產生的內在原因，認為市場供過于求是經濟危機的直接表現，而供求矛盾是資本主義剩余價值生產實現矛盾的表現，剩余價值實現中的矛盾則是生產者的盲目擴張與消費者有限需求之間矛盾的體現，最終得出經濟危機中一切矛盾存在的根源是生產資料的所有制與生產社會化。
由于西方經濟學研究的既定前提是資本主義是永恒存在的社會制度，這導致在研究中，西方經濟學忽視了經濟危機與資本主義制度之間的內在關系，而把研究重點集中于市場要素的需求供給關系、市場主體的未來預期乃至貨幣供給等視角，試圖從上述微觀層面人手建立規避經濟危機的有效策略，此外，以新自由主義為代表的部分經濟學家甚至認為資本主義制度本身具有自我完善性，經濟危機是各種外部因素，例如政府制度規制等干擾的結果，只要避免外部因素干擾，就能夠避免經濟危機的發生。由此能夠看出，西方經濟學對經濟危機的研究停留在對現象表面的認識上，其導致對經濟危機的分析結論較為片面。
[摘要]經濟活動本身如自然界運行一樣，存在著一種平衡狀態，危機是平衡狀態被打破的必然結果。過度投機導致經濟或金融活動的平衡狀態被打破，信用交易監管的不力導致投機活動泛濫，加速了危機的爆發。征收投機稅或暴利稅是抑制投機活動的重要手段，有利于在不打破現有體制的情況下為經濟創造一個平衡器，作為政府來講，主動并謹慎的面對風險，抑制人為壟斷行為，監管投機交易是維持經濟平衡和防范危機的必要手段。
[關鍵詞]金融危機投機經濟平衡監管
2007年在美國爆發的次貸危機最終演變成目前這場影響全球的金融危機，對世界實體經濟造成了極大的破壞，距離上次1997年爆發的東南亞金融危機僅僅十年。縱觀世界經濟，為什么全球或局部性的金融危機反復出現？為什么它會對實體經濟造成嚴重的破壞，它的根源到底在哪里？人類應該如何防范金融危機的發生以及減輕金融危機所帶來的影響？本文將就以上問題展開論述，探討金融危機的根源，進而尋找應對金融危機的對策，一家之言，歡迎批評指正！
一、經濟生物鏈和經濟生態平衡
在自然科學領域，自然界的生物鏈和生態平衡的概念已經被人們廣泛的認識和接受。一旦自然界的生物鏈和生態平衡被打破，帶來的是生態危機和生態災難。本文認為：在經濟領域，也存在著一種經濟生物鏈和經濟生態平衡，一旦經濟生物鏈和經濟生態平衡被打破，必然帶來經濟災難或金融危機。經濟運行的規律與自然界運行的規律在很多層面是相通的。
我們先來看一個自然界最簡單的生物鏈模型：在草原上，生活著獅子和羚羊，在某個特定的時間開始點，處于生物平衡的狀態。假設獅子的數量開始上升，那么在一定時間內，羚羊開始減少，草原開始茂盛，結果就是獅子被餓死，羚羊獲得更多發展空間，草原開始減少；隨著羚羊數量增加，草原開始減少，獅子也獲得更多食物開始增加；當草原開始減少，羚羊會隨之減少，其后是獅子因食物不足而減少；羚羊減少后，草原又開始增加……獅子、羚羊和草原之間正是在反反復復的增加和減少的過程中建立了一種動態的平衡，在自然界，很難找到絕對的平衡。假設獅子過度發展，最終吃光了羚羊，或羚羊過度發展，吃光了草原，結果就是一起毀滅，這就是自然界的危機。
經濟活動的運行規律如同自然界一樣，存在著一種動態的平衡，各個環節之間存在著相互制約相互依賴的關系，當某個環節過度發展，最終會對其他環節產生影響，而嚴重的失衡狀態就是我們談到的危機。經濟本身的波動是一種正常現象，各個環節不同步發展也是客觀現象，但是當某個環節的發展超出正常波動的范圍，則最終會打破經濟原有的平衡狀態，表現出來就是經濟或金融的危機狀態。以金融、房地產、其他實體經濟為例，當金融和地產的過度發展最終擠占了實體經濟的發展空間，透支了實體經濟的血液之后，最終金融和地產也會因為缺乏真正的血液而崩潰，這就是目前經濟的危機狀態。
二、金融危機的根源
經濟危機的直接表現就是金融泡沫的破裂后表現出來的某些行業嚴重過剩某些行業嚴重不足的經濟不平衡的危機。經濟危機和金融危機是相伴而生的，金融危機是經濟危機的最直接和外在的一種表現形式，經濟危機則是金融危機的一種后果和本質所在。所以本文在論述時沒有加以詳細的區分。
下面簡單探討一下金融危機發生的原因，本文認為，金融危機發生的最直接的原因就是金融活動中的過度投機行為，而政府在監管信用交易（投機交易）方面的缺位加速了危機的爆發。
1.金融危機的直接根源：過度投機。投機活動無處不在，但是最容易發生在哪里呢？“資本懼怕沒有利潤或利潤過于微小的情況。一有適當的利潤，資本就會非常膽壯起來。只要有10％的利潤，它就會到處被人使用；有20％，就會活潑起來；有50％，就會引起積極的冒險；有100％，就會使人不顧一切法律；有300％，就會使人不怕犯罪，甚至不怕絞首的危險。如果動亂和紛爭會帶來利潤，它就會鼓勵它們。走私和奴隸貿易就是證據。”通過這段話不難看出，哪個行業利潤高，哪個行業就容易產生投機行為，利潤越高，投機產生的風險就越大。
經濟中的某個行業如果處于利潤過高的狀態，根據西方經濟學中“市場是一只看不見的手”的原理，必然會有很多資本包括投機資本流如該行業，其結果就是造成該行業的過剩和其他行業的短缺，這種局面如果維持時間過長的話，經濟的不平衡狀態會逐步加劇直到出現該行業因為嚴重過剩企業大量破產的局面，最終造成銀行大量壞賬，進而波及其他行業，損害實體經濟的發展。
高額的利潤誘發過度投機行為。我們從一些數據來看一下金融業和地產業的高利潤狀況。根據美國官方公布的數據，美國房價2004年平均漲幅為11％，2005年平均漲幅為13％，美國2000年到2006年全國房價平均價格上漲了90%，其增長速度均超過同期利率回報水平；在國內金融界，2007年11位金融高管年薪過千萬；2007福布斯中國富豪榜前10名中，涉足地產的達到6位，前4名均涉足地產。從這些數據中不難看出，金融業和地產業的利潤程度，如此高額的利潤豈能不誘發資本的逐利行為？其行業投機程度由此可窺見一二。
無論是東南亞金融危機還是此次起源于美國的金融危機，其起源都是金融和房地產泡沫的破裂，這恰好反映出一個問題：金融業和地產業在危機爆發前存在著利潤過高和規模過度膨脹的情況。可以說，過度投機使這些高利潤甚至是暴利行業過度膨脹，最終助長了經濟危機的發生。
在自然界，如果某個物種過度發展，便有可能影響到其他物種的發展，進而可能引發生態危機。在經濟領域同樣如此，過度投機使某些行業的發展超出了正常的規模，同時其他行業得不到充分的發展空間，最終使經濟失衡導致危機的發生。
2.金融危機的深刻根源：信用交易失控。為什么金融業和房地產業容易成為經濟危機的重災區，或者說，為什么在金融業和地產業更容易產生投機呢？投機需要大量的資本來支撐，在資本不足的情況下，杠桿交易成了投機者最好的工具。正是因為在金融和地產領域廣泛存在著杠桿交易，才使得這兩個行業成為投機活動的重災區。
我們知道，在實體經濟中，交易1美元，就需要實實在在掏出1美元，在這種情況下，投機即使存在，也很難掀起大風大浪，但是，在很多的金融活動的杠桿交易中，投資10美元的東西實際出資只需要不到1美元，在這種情況下，暴利是很容易出現的，杠桿越高，投機活動就越密集，最終，瘋狂投機打破了原有的經濟平衡狀態，當資本獲利撤出或市場出現嚴重過剩后，問題或危機也就隨之而來。
舉例來說明：目前，世界上許多投資銀行為了賺取暴利，采用20～30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產為抵押去借900億的資金用于投資，假如投資盈利5％，那么A就獲得45億的盈利，相對于A自身資產而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那么銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。相關資料表明：貝爾斯登、雷曼兄弟、美林、高盛、摩根斯坦利等著名美國投資銀行及其交易對手出現的流動性危機，都是源于高財務杠桿率支配下的過度投機行為。美國投資銀行平均表內杠桿率為30倍，表外杠桿率為20倍，總體高達50倍。房利美和房地美的杠桿率則高達62.5比1。
雖然銀行可以通過保險等手段轉嫁風險給保險公司或基金公司，但是過高的風險總是要有人來承擔，保險公司或基金公司也存在因為承擔不了風險而破產的可能性。所以說，這個金融鏈條看似完美，但是一旦有哪個環節因為不堪重負倒下的話，受損害的是整個經濟的運行。為什么房地產行業也容易發生危機呢，按揭貸款在某種程度上起了一個不好的作用，三成首付、兩成首付甚至零首付都是變相的杠桿交易。當杠桿交易失去控制，必然會產生大量的不良債務和虛假的投機需求，給實體經濟帶來根本性的破壞。所以政府對杠桿交易的監管是非常必要的，當任何一種經濟承擔了它本身不能承受的風險，這種經濟發生危機的可能性就始終存在。
三、金融危機的防范及應對措施
1.抑制人為壟斷，維護經濟的平衡。經濟中的壟斷行為是高利潤的源泉。作為政府來講，防范經濟運行中出現壟斷行為是防止經濟出現不平衡的重要手段。政府應該在經濟中引入更多的競爭來防止經濟出現壟斷行為。同時還應該立法防止經濟中可能出現的串通合謀囤積等不正當競爭行為所引發的人為壟斷行為。一旦經濟中某環節出現壟斷行為，要么效率低下遭人詬病，要么就是借助壟斷地位瘋狂攫取，而且由于其處于壟斷地位，在危機來臨時缺乏必要的緩沖，極容易誘發連鎖反應，對經濟產生強烈的破壞。美國的房利美和房地美就是典型的例子，如果該行業有更多的競爭者，至少可以給經濟提供足夠的緩沖，避免或延緩危機的發生。
壟斷企業借助其壟斷地位，很容易使其處于一種無法破產的地位，這樣便造成一種局面：經濟景氣時股東賺取高額的盈利，危機時則要動用全體納稅人的錢來拯救。這就是經濟中經常面臨的道德風險問題。也就是說，當你把某種經濟風險全部交給市場中的一個經濟體承擔時，如果這個經濟體本身無法承擔這樣的風險，那么就存在著道德風險，這種危險最終還是要由政府和納稅人來承擔。在這樣的情況下，政府就有必要主動承擔并監管這種風險，否則的話風險機制就形同虛設。
自由競爭也會導致生產過剩，但是自由競爭產生的生產過剩還不足以形成經濟危機，因為任何經濟都有波動性，這種波動的幅度在健康經濟所能承受的范圍之內，但是當壟斷行為大大加劇了經濟過剩，使其有可能超過經濟本身的承受能力，造成經濟危機。
2.控制信用交易、監管信用交易。(1)嚴格控制按揭貸款的發放。無論是東南亞金融危機還是此次金融危機，均含有房地產業過度發展的因素，這其中，按揭貸款的發放是誘發房地產行業過度發展的重要因素。銀行為了追求利潤，先是放貸給放貸給生產者，當消費不暢時，又放貸給消費者。銀行按揭貸款的發放對于刺生產激消費起到了一定的積極作用，同時，也人為放大了房地產的生產和消費。這種做法最終為經濟埋下了一個定時炸彈，具體表現在兩方面：一方面促使某一能夠獲得資本的行業過度發展，另一方面為投機者提供了一個自買自賣，假交易套取銀行資金的窗口，通過過這個窗口，投機者幾乎輕而易舉把風險轉嫁給銀行自身，這和借錢給賭徒幾乎沒有區別。(2)認真監管期貨交易及其資金來源。期貨交易是投機交易的重災區，中國已經有很多企業甚至是大型國有企業從事期貨交易巨額虧損的例子。中航油、中信泰富、東航和國航等企業在期貨交易領域均出現過巨額虧損，甚至威脅到企業的生存。所以,抑制企業的投機沖動監管企業投機行為也是維護經濟穩定一個重要方面。對于這個問題，本文認為最重要的是政府應加強企業財務制度的建設，防范企業投機沖動，尤其是借貸資金或挪用資金進行投機的沖動，切實保護企業運行的安全。
3.建立危機應對機制。金融危機發生后，政府通常的拯救危機的措施主要有減稅、政府出資救市等，這些做法很容易遭到用全體納稅人貼補少數投資者的非議，而且是以犧牲政府其他方面支出或者擴大財政赤字為代價，提高了納稅人負擔，降低了政府的信用，影響了其行動能力，嚴重的甚至會拖垮政府，冰島政府破產就是一個極端的例子。本文認為政府應該改變這種做法，建立一套應對危機的長效機制。具體設想如下：
政府對高利潤行業或壟斷行業征收投機稅或暴利稅，稅收的主要部分用于建立危機應對基金，交由國家專門機構采用穩健保守的方式管理該基金，以便在危機來臨是能夠提供最大程度的緩沖，為化解危機爭取時間。這樣做的好處在于：首先，分級征收投機稅或暴利稅的目的是調節各行業之間的利潤，在某種程度上限制投機對正常經濟產生的破壞作用；其次，當危機真正來臨時，政府可以有足夠的財力物力去應對危機；再者，專門機構還可以提高政府工作的效率，探索一套穩定經濟的管理模式。
新自由主義與國家干預主義之爭由來已久。自凱恩斯大戰哈耶克以來，這兩種主張截然相反的思潮掀起了一波又一波的大辯論。兩大陣營紛紛涌現出了大量優秀的學者和專家，兩種主義也交替上位，成為一時的主流。本文試圖通過對新自由主義和國家干預主義的宗旨進行闡述分析，再聯系進幾次西方世界的經濟危機，進而得出結論：新經濟自由主義和國家干預主義都是資本主義世界的“救市藥方”，它們雖然在某種程度上改良了或發展了資本主義，但是都無法解決資本主義的基本矛盾———私有制與社會化生產之間的矛盾。因此雖然資本主義社會不斷對這兩種經濟思想進行實踐，但是經濟危機依然不斷發生。資本主義世界的經濟危機是由資本主義的基本矛盾所引發的，只有對資本主義基本制度進行改革，才能徹底解決資本主義世界存在的諸多問題。
【關鍵詞】
新經濟自由主義；國家干預主義；分配
一、國家干預主義和新經濟自由主義的發展歷程及主要觀點
（一）國家干預主義國家干預主義是西方國家公共管理職能發展的一個階段，主要是指反對自由放任的經濟狀態，主張政府介入經濟，由國家對社會經濟活動進行干預和控制，并直接從事大量經濟活動的一種經濟思想和政策。其在當代則集中表現為凱恩斯主義。凱恩斯于1936年發表了《就業利息和貨幣通論》一書，系統提出了國家干預經濟的理論和政策，并立即在西方世界產生了巨大影響，這種現象也被稱為“凱恩斯革命”。
（二）新經濟自由主義新經濟自由主義是從以亞當•斯密為代表的古典政治經濟學的自由主義思想繼承發展而來，強調自由放任理論與政策的經濟學體系。20世紀70年代之后，凱恩斯的需求管理和宏觀總量經濟學無法解釋“滯漲”現象而遭到越來越激烈的攻擊，代表新自由主義的各種學派應運而生，新經濟自由主義走上了歷史的舞臺，并對之后乃至今天的世界經濟思想產生了重大的影響。以哈耶克為代表人物的新經濟自由主義信奉自由放任的原教旨主義市場經濟，反對凱恩斯主義的國家干預。之后的新自由主義經濟學家通過對哈耶克的哲學觀、經濟觀的發展和繼承演化出諸多學派，觀點各異，但核心都是對自由市場的推崇，在此不進行贅述。
二、兩種主義對于再分配制度的觀點
新經濟自由主義反對政府對國民收入再分配的干預和各種“不合理的”稅收，支持削減社會福利支出和社會保障支出，認為政府對再分配領域的干預侵犯了人們的自由，違背了自由市場，降低了社會的經濟效率。哈耶克抨擊了政府通過累進稅制進行再分配以改變社會不公的做法。他認為，經由累進稅制進行收入再分配，不公是產生不負責任的民主行動的主要根源，而且還涉及未來社會之政體特性所依賴以為基礎的至關重要的問題。累進稅制的問題，最終是一個倫理問題，而且在民主制度中，真正的問題在于，如果人們充分理解了累進稅制原則的運作方式，那么它在當下所獲得的支持是否還能繼續。如果要確立一種合理的稅收制度，人們就必須將下述觀念作為一種原則予以承認，即決定稅收總量為多少的多數人，也必須按照最高的稅率來承擔稅負；如果該多數決定以一種在比例上較低的稅率形式給予經濟貧困的少數以某種救濟，則當然無可反對。為了防止濫用累進稅制，社會必須構建防御性的屏障。而國家干預主義則支持國家干預國民收入再分配，通過國家調節和干預經濟生活，以財政政策和金融政策為核心，通過財政赤字和舉債的方法可以達到刺激經濟增長的目的。凱恩斯認為收入分配不公是產生有效需求不足的一個原因，所以要實現充分就業均衡必須解決收入分配不公問題。他認為解決收入分配不公的方法主要有三種：第一，提高富人的個人所得稅稅率，加強對富人直接稅的征收。第二，消滅食利者階層。第三，凱恩斯認為只要國家立法，甚至通過赤字財政政策，大幅度提高社會福利，提高工資標準，即采取“普通福利”政策，就可以抑制經濟危機。
三、結論
從20世紀30年代大蕭條以來，西方世界經歷了幾次嚴重的經濟危機。通過之前闡述的西方資本主義政府的國民收入再分配政策可以看出，隨著經濟危機的爆發，新自由主義和國家干預主義交替“上位”，成為西方世界走出經濟危機的“藥方”。在經濟進行調整，經濟運行重歸穩定狀態的時期，西方政府也曾選擇相機抉擇的經濟政策，力圖使經濟長期穩定增長，避免經濟危機的發生。但是令人遺憾的是，無論西方資本主義政府采取什么樣的政策，經濟危機依然周期性的爆發，最近幾年更是危機頻發，各國政府黔驢技窮。
回顧西方世界幾次經濟危機，不難看出：如果我們真正“回到馬克思”，資本主義經濟、金融危機的深刻根源將暴露無遺。馬克思揭示了資本主義經濟危機的根源在于資本主義的基本矛盾；在于由私有制導致的貧富階層財產性收入差距過大。美國金融危機的深刻根源在于它的經濟結構和制度結構，其形成資本性收入和勞動性收入在分配比例上的長期失衡。這種分配結構長期積累的問題是公平缺失、貧富懸殊、消費萎靡等經濟現象，導致了社會性動蕩。這些問題反過來又會沖擊總需求并使經濟長期偏離均衡狀態,集中爆發的表現就是有效需求不足進而導致經濟危機或金融危機。
要想從根本上認識當代西方世界的“經濟新常態”，需要我們對資本主義制度及市場經濟的運行有更深刻的理解、認識。西方主流經濟學在解釋資本主義市場經濟運行矛盾上有很大的局限性，不論是信奉經濟自由主義還是強調政府干預，二者的理論都不能解決資本主義私有制所決定的財產權按資分配和由此而來的社會兩極分化問題。而西方政府施行的再分配制度雖然在一定程度上使這種貧富分化有所緩解，但是財產和財產權利問題是近代西方資本主義經濟制度和政治制度的核心，行使私人財產權利的自由，是資本主義經濟自由和政治自由的前提和基礎，這種根本性問題不能由再分配的方法解決，徹底擯棄資本主義私有制，才能找到這個困局的出路。對資本主義制度最激進的批判來自馬克思和恩格斯，他們批判的焦點正是資本主義的私有財產制度。馬克思揭示出，資本主義生產方式的內在矛盾和由此產生的周期性經濟危機使資本主義經濟具有內在的不穩定性，這是資本主義市場經濟的根本缺陷，并概括出“資本主義積累的一般規律”。為人們認識資本主義經濟規律提供了正確地理論方法。
西方資本主義世界經濟了數次經濟危機。但是事實證明，即使資本主義國家對它的自由市場制度加以重新調整，他們也不會從根本上觸動私有制這個基礎，而只會力爭在政府與市場之間找到新的平衡。這無法從根本上解決資本主義自身的基本矛盾。除非從基本制度上進行改革，否則西方資本主義社會只會陷入“爆發經濟危機———政府救市———爆發經濟危機”的死循環之中，無法自拔。
參考文獻
[1]中國社會科學院“國際金融危機與經濟學理論反思”課題組;楊春學;謝志剛.國際金融危機與凱恩斯主義.經濟研究.2009年第十一期.
[2]中國社會科學院“國際金融危機與經濟學理論反思”課題組;劉迎春.國際金融危機與新自由主義的理論反思.經濟研究.2009年第十一期.
（一）合同買賣引發郁金香泡沫16世紀中期，郁金香從土耳其傳入歐洲，受到歐洲社會的追捧。由于郁金香數量稀少，價格從幾盾一直攀升到64盾。不斷上漲的價格吸引了投機分子的關注，因為鮮花本身無法長期保存，為了滿足大家狂熱的炒作，人們發明了一種用買賣合同替代實物交換的交易方法。在這種新的交易方式引導下，郁金香的價格在一個月時間內從64盾上升到了1668盾。但好景不長，僅僅在兩天之后就有人開始拋售自己所有的合同訂單，隨之而來的是市場的崩盤，價格就像泡沫一樣瞬間破滅，剩下0.15盾。這是人類歷史上第一次金融泡沫危機。這次危機的產生開始于投機分子的貪婪，他們通過炒作試圖讓資本不需要通過勞動而自身產生利潤，這是資本為了獲取利潤所采取的跳躍性增值方式。而郁金香泡沫的出現則是從合同交易方式產生的那一刻開始的，這是投機分子為了能夠長時期的買賣炒作郁金香所創作出來的金融產品，它用合同的方式替代了郁金香本身，把對實體的買賣轉化為對價格預期的買賣。這就產生了兩個市場，一個是實體郁金香的市場，另一個是郁金香合同的市場。由于對合同的炒作很容易讓大家忽略對郁金香本身的評估，而且持續上升的價格也會爭強購買者的信心，實物與交易之間的脫節讓合同價格脫離實物的實際不斷的瘋漲，最終形成巨大的泡沫，但是被買賣的合同最終是需要被執行的，一旦高昂的合同價格在實體市場無法消化，合同就不能被實現，最終泡沫會被戳穿，危機隨即產生。
（二）南海泡沫破滅引發政府誠信危機17世紀，英國經濟空前繁榮。社會資金閑置、儲蓄膨脹。在股票買賣還作為一種特權的社會環境下，旨在協助政府融資、分擔政府戰爭債務的南海公司打著專營英國與南美洲等地貿易特許公司的旗號在民間募集資本。為了獲取暴利，南海公司通過賄賂政府官員獲得股票轉換國債的特權。由于得到了政府的保障，南海公司的股價不斷飆升。但是隨著《泡沫法案》的通過，人們逐漸意識到南海公司不良的經營狀況，開始拋售手中的股票，英國經濟遭受重創，同時人們開始質疑政府的信用。以政府的信用作為保障來實現社會的融資，這是資本主義社會的一次大膽的嘗試。這也是南海公司挾持政府信用在金融領域的一次豪賭。由于政府信用本身不可估量，所以能夠爭強投資者對于股票市場的信心。政府的信用掩蓋了公司不良的經營業績，使得投資者對于股票價格的預期失去理智，股票價格自然芝麻開花節節高。但是金融最終依賴于實體經濟，不良的經營狀況最終會引發公司信用體系的崩塌。
（三）黃金儲量不足引發貨幣信用危機1837年，美國的經濟恐慌引起了銀行業的收縮，由于缺乏足夠的貴金屬，銀行無力兌付發行的貨幣，不得不一再推遲，這場恐慌帶來的經濟蕭條一直持續到1843年。紙幣是一種價值符號，也是國家通過自身的信用開出的反映價值數量的合同。不同于貨幣本身屬于商品，紙幣只是一種信用的符號，本身并沒有價值。基于資本的貪婪本性，加之市場的反映具有遲緩的效果，所以金融家希望印發更多的紙幣來增加資本，獲得更多的利潤。但是紙幣的票值是以硬通貨為依據的，一旦印發過多，必然導致可兌換的硬通貨不足，紙幣本身的信用便受到了動搖。由于紙幣是市場流通的重要工具，一旦失去了信用，那么就會導致市場對硬通貨的回歸，紙幣的貶值與拋售自然引發經濟的危機。
（四）綜合矛盾大爆發引發大崩潰第一次世界大戰結束后，世界經濟出現極不平衡的繁榮。美國靠對德國貸款和國內信貸消費造就了經濟的繁榮，在危機到來之前的18個月里，華爾街股票市場的牛市似乎是不可動搖的，一些主要工業股票的價格竟翻了一倍多。但是，美國的繁榮不僅建立在新興工業的蓬勃發展上，也建立競爭對手的犧牲和信貸增長上。由于生產與消費之間的矛盾，廣大勞動人民的日益相對貧困，導致供需矛盾擴大；分期付款和銀行信貸刺激了市場的虛假繁榮；過度的股票投機活動；貧富差距過大，市場相對狹小，最終導致資本主義社會的經濟大崩潰。1929年的經濟大崩潰，是資本主義發展史上各種矛盾積聚的總爆發。在實體經濟方面，由于長期以來對于工人階級的剝削，導致了社會出現了嚴重的兩極分化，消費的不足與生產的過剩導致市場蕭條。在虛擬經濟領域，通過貸款和信貸消費投資市場的信用體系，最終導致巨大的泡沫在實體經濟面臨巨大蕭條的狀態下爆破。資本主義對于外部市場的客觀需求將整個歐洲社會聯系在了一起，使一開始由美國爆發的經濟危機迅速波及整個歐洲。
（五）信用疊加引發次貸危機2008年，雷曼兄弟申請破產保護、美林“委身”美銀、AIG告急等一系列突如其來的“變故”使得世界各國都為美國金融危機而震驚。華爾街對金融衍生產品的“濫用”和對次貸危機的估計不足終釀苦果。此次金融危機迅速引發多米諾骨牌效應，世界各國特別是發展中國家經濟基礎遭到重創。20世紀90年代末，美國經濟面臨停滯，為了促進消費，制造虛假的經濟繁榮跡象，美國政府以政府信用為擔保觸及房地產市場，通過降低貸款人申請資格吸引大批美國人購買房產，通過把次級貸款打包出售分攤貸款風險。這種人為的市場繁榮和人為掩飾的風險管理引發了新一輪的經濟泡沫。這是資本主義社會對于資本運用的最新進展，通過復雜的數學模型，充分的適用政府的信用，將資本重復的出售以謀求最大的利潤，表現出了資本主義社會無限的貪婪。
二、與時俱進，把握資本運用方式的發展
縱觀資本主義經濟危機的發展，是實體經濟向虛擬經濟發展的過程，是貨幣流通到紙幣流通再到信用流通的過程。在這個過程當中，商品生產逐漸升級為金融的生產，資本的增值不再僅僅局限于商品的生產，還蘊含了對資本的再生產，商品生產依靠的是勞動與生產資料，而資本的再生產依靠的是信用和交易。但是正如實體經濟中資源是有限的，在虛擬經濟當中，信用也是有限的，信用最終離不開實體經濟的發展，一旦信用被過高的估算，泡沫就會形成，一旦人們認識到了泡沫的存在，那么危機就產生了。因此，雖然資本主義經歷了幾百年時間的發展，資本的增值方式發生了巨大而復雜的變化，但是馬克思所揭示的資本的本性并沒有改變，政治經濟學依然能夠揭示當下資本主義社會金融的秘密。
（一）資本的貪婪性是危機出現的根源回顧我們剛剛分析的五次極具代表性的經濟危機，我們都能夠發現，任何商品價格的炒高，任何金融產品的發明，任何經濟泡沫的誕生都是源自于資本本性的貪婪。馬克思在《資本論》就已經揭示了資本的本性，他認為資本的增值過程伴隨著G———W———G的過程，目的在于實現從G———G1跨越，實現資本的增值。所以資本主義社會的任何活動其實都是圍繞著這一目的而進行的。對于利潤的追逐讓資本家剛開始迷戀于商品的生產，繼而發展為對商品價格的炒作，最終發明出信用合同的體系———金融體系。我們可以從郁金香泡沫中看到金融體系的創立就是為了能夠擺脫商品的時間限制，實現商品的無限期交易和投機炒作。可見，馬克思解釋的資本的貪婪性依然是今天引發金融危機的根本動因。
（二）信用的產生讓金融成為商品商品的憑證本身沒有價值，它的這種價值是由開具憑證的人用信用作為擔保所賦予的。所以信用體系的產生是金融向商品過渡的艱難一躍。因為有了信用體系，人們可以不使用貨幣來進行結算，可以直接使用價值符號，因為有了信用體系，對于物品的交易不再受到商品本身的影響，雖然郁金香依然在土地中生長，但是絲毫不影響人們對它的交易。金融逐漸以信用作為依托脫離了商品的限制，這就為金融資本的無限放大創造了機會，縱觀歷史上這五次危機，郁金香泡沫憑借信用將商品買賣轉化為合同買賣，南海公司借助政府的信用買賣股票，1837年的經濟恐慌也正是因為國家通過信用發行了過多的紙幣，而1929大崩潰和2008次貸危機更是因為信用將信貸作為商品不斷的買賣。然而我們必須明確：任何資本都以物質為基礎，但是在金融領域，資本可以通過信用憑空的創造出來，所以二者實際上存在著若即若離的關系，一旦二者超過一個平衡，那么商品就會刺破金融的信心，金融原本憑空創造出來的資本就會瞬間因為失去信心而消失。
（三）金融生產過剩引發經濟危機郁金香泡沫形成于過高的訂單合同價格，1837年經濟恐慌形成于紙幣的過度發行，1929年的大崩潰形成于商品的產過剩與信貸的過度發行，2008年的次貸危機完全形成于對信貸的過度使用和重復買賣。無論是合同訂單，還是紙幣與信貸，當他們直接作為一種憑證進入交換領域的時候他們就成為了一種金融的產品。由于金融產品本身是商品控制的一種憑證，他們本身可以用于交易，所以他們也在一定程度上脫離了商品的控制。由于在名義上他們等同于原本的商品，所以對于他們的大量生產在金融市場就等同于對價值的生產，基于資本的貪婪本性，由于商品市場的反映具有遲緩性，金融市場會對其不斷地進行生產，從而導致金融產品生產的過剩，泡沫隨機產生。由于金融本身是代表著商品的，所以金融生產的過剩其效果等同于商品生產的過剩。
三、認識政治經濟學實效性，直視資本主義的危機根源
通過對歷史重大金融危機的回顧以及分析，我們發現，隨著虛擬經濟的盛行，資本運行的表現形式變得越來越復雜，但是其根源并沒有改變。因為信用體系的出現，讓原本基于商品的危機，轉化為基于金融的危機，但是在新的時代，金融在信用體系的保障下成為了一種新的商品，基于資本的貪婪本性，過去資本希望通過商品的生產來實現增長，現在則希望通過金融的生產實現增長。雖然形式上發生了變化，但是運行的規律并沒有改變，金融因為成為了一種新的商品從而具有了商品的性質，為了獲得資本的快速增值，金融家會大量的生產金融產品，從而獲取資本的獲利，而這種過度的生產必然導致金融產品的生產過剩和信用體系的崩塌，最終現代社會的金融危機就產生了。
關鍵詞:經濟法產生 社會經濟根源 市場 政府
1890年，美國頒布了《保護貿易及商業以免非法限制及壟斷法案》，即著名的《謝爾曼法》，該法被公認為是經濟法產生的標志，以此為起點，經濟法已經存在了上百年。深刻的歷史根源是任何一種事物存在的支撐，而經濟尤其是基礎性的。因此，我們應當追本溯源，深刻思考和準確把握經濟法產生的社會經濟根源，避免使經濟法學的理論研究流于外在形式而無法探究其本質。
從世界范圍來看，各國的經濟法有著基本共性，但有其不同的特點。“其中某些國家相互之間更接近一些，形成各種類型、模式或板塊。”[15]如以美國為代表的危機對策經濟法，以德國為代表的所謂戰時經濟法，以中國為代表的轉型國家經濟法。本文將詳細分析這三個模塊，以期探求經濟法產生的共同的社會經濟根源。
一、美國經濟法模塊
（一）19世紀末20世紀初美國的經濟狀況
18世紀到19世紀，兩次工業革命使西方進入了一個新時代。19世紀末期，美國充分運用二次工業革命中涌現出來的世界上最先進的技術，使生產獲得飛速發展。一方面，新的工業部門開始出現，如電力工業、電器工業、化學工業、石油工業等等；另一方面，舊的工業部門，如鋼鐵工業等因為生產技術的改造而獲得新生。新興工業部門的成長以及原有部門的重振雄風，代表著生產力的迅速提高，產品結構日益復雜化，促使現代大規模工廠生產迅速發展，致使資本集中、企業巨大化，推動了壟斷組織的產生。
二次工業革命之后，壟斷從最初的僅限于流通領域擴展到原料采買、產品加工和產品銷售等領域，于是高級的壟斷組織托拉斯在美國迅速發展起來。托拉斯指的是“由許多生產同類商品的企業或有密切關系的企業合并而成，由董事會統一經營全部生產、銷售和財務活動，領導權控制在最多股份持有者手中的組織。”[16]這種經營管理模式在當時證明是實現對某一行業控制最有效的手段。1882年，全國性規模的合并企業美國石油托拉斯成立，這也是第一個采用這種組織形式和名稱的托拉斯組織。其它部門紛紛效法，制糖、煙草、煤礦、鋁業、鋼鐵等行業也相繼建立了托拉斯。根據1895年制造業普查報告，“大約有185個企業聯合體，其資金總額超過30億，占美國全部制造業總資本的近1/3。”[17]這些托拉斯組織憑借自身雄厚的資本使用搭售、價格協定、聯合抵制等方式來實施其控制力，限制公平自由的競爭。
20世紀初，美國的壟斷組織又有進一步發展，主要集中在了鋼鐵、石油、鐵路等新興行業。例如，在鋼鐵業，安德路·卡內基從1873年創辦鋼鐵廠到1894年，已經控制了全美國煉鋼能力的1/4。“為獲得鐵路及航運上的優惠條件并控制生產和市場，卡內基和其它十幾個行業聯合一起，于1901年合并組建了美國鋼鐵公司，該公司包括采礦、加工、運輸、銷售等行業的700多家企業。”[18]壟斷經濟的發展雖然促進了生產力的提高，產品結構的合理化和新興產業的發展，但隨之也帶來了一系列問題。首先是生產過剩的問題引發經濟危機頻繁出現。1882、1890、1900、1907年，經濟危機接連不斷的發生。1882年危機使機車產量由2282臺下降至800臺，下降了65%。煤炭產量下降了7，5%，生鐵產量下降了12，5%，棉花消費量減少了15，4%，甚至一直增長的鋼產量也下降了10，7%。1908年，新建筑合同減少23%，鋼鐵托拉斯所屬企業一半以上停工。失業人數超過以往各次。除此之外，壟斷經濟還帶來其它問題：壟斷減少就業機會，保持壟斷價格使公眾受害，壟斷助長投機和資本摻水現象，大大的破壞了競爭，它使小企業失去了在市場中生存的機會。為攫取超額壟斷利潤，大企業憑借其雄厚的經濟實力，控制原料來源，劃分銷售市場，限定產品價格，不斷擠垮或兼并中小企業。在這個過程中，充滿了暴力、欺詐和腐敗的行為。這些問題隨著壟斷的高度發展而變得日益尖銳和突出，使得美國政府不得不作出適當的控制，以使本國經濟在正常的軌道上運行和發展。
（二）美國經濟法的立法狀況
為解決壟斷帶來的一系列問題，美國政府從不干預的自由放任經濟政策轉向對經濟的適度干預，出臺了一系列的法律干預經濟運行。
1887年，《州際商務法》出臺，該法禁止進行聯合經營與訂立運輸協定，宣布回扣與歧視性運價為非法。
1890年7月20日，國會通過了《保護貿易及商業以免非法限制及壟斷法案》，即《謝爾曼法》（Sherman Act），推動了國家經濟權力的集中，對自由競爭進一步實行限制，標志著對全國商業活動進行調控的開始。
1897年和1898年，美國最高法院在美國政府先后與橫貫密蘇里的貨運聯盟和聯合運輸聯盟的訴訟案中，判決鐵路公司違反《謝爾曼法》。1899年，最高法院判決阿迪斯頓管道公司和煉油公司等六家公司組成的市場聯營違反《謝爾曼法》。1902年，司法部對控制大北部、北太平洋以及芝加哥、柏林頓和昆西等鐵路的北部證券公司提出公訴，最高法院于1904年判決北部證券公司解散。
1914年，聯邦貿易委員會成立，并于同年出臺了《聯邦貿易委員會法》。該委員會擁有違禁命令的權力，對于違反命令的工商企業，可將案件提交法院審理。
1929年-1933年的經濟大蕭條之后，美國政府出臺了《農業調整法案》、《全國工業復興法案》、《鐵路緊急法令》等一系列經濟法案，力求恢復經濟。
1933年的《農業調整法案》采用政府獎勵、津貼的辦法，提升農產品價格，恢復農民的購買力和戰前的地位。《全國復興法案》則是為了復興工業和減少失業，保持工業的合理利潤和工人維持生活的工資。為此，需要通過工商業的自行調整減少生產過剩，增加工資，縮短勞動時間和提高物價。同時，這個法令還授權聯邦政府資助公共工程建設，鼓勵工商業一定程度上的集體自治。《鐵路緊急法令》設立聯邦鐵路協調員，協助防止浪費，改進財務組織，把運費率降到符合公共利益的程度，以改善鐵路信譽。
上述的經濟法律法規與以往傳統法律大不相同，其特點是突出了大量的直接具體的經濟內容；突出了國家直接具體地干預和參與經濟生活的意志；突出了資產階級整體利益的要求；從多方面制約傳統民法確立的一系列個體本位化、權利絕對化、契約自由化等原則。[19]
關鍵詞：技術 制度 體制 創新
金融，作為時代的高頻詞，引領著歷代經濟的發展、記錄著經濟的蕭條、復興和繁榮。金融危機也稱金融風暴，主要是指全部或者部分地區的金融指標出現危機，或者無法繼續生存。主要包括貨幣危機、債務危機、銀行危機和次貸危機等幾種類型，從“短期利率，貨幣資產，證，房地產，土地（價格），商業破產數和金融機構倒閉數的急劇、短暫和超周期惡化”等要素方面表現出來。
通常，金融危機帶來的危害較為顯著，可能導致經濟增長收到抑制，貨幣大幅度貶值，經濟總額和經濟規模銳減，大量的企業倒閉、失業率劇增、社會普遍經濟蕭條，嚴重的時候甚至可以引發社會動蕩。
從1637年郁金香狂熱開始出現的泡沫經濟，到1929年股市大崩潰引發全國經濟的大蕭條，再到1997年東南亞金融危機，金融系統乃至整個社會經濟受到嚴重創傷，一直到現代2007-2008環球金融危機 ，可以說金融危機一直是伴隨這經濟的發展而前行的，人們依舊無法避免金融危機的突發性，但是，我們可以從根源處著手盡量減少危機造成的傷害。
一、金融危機產生的原因
要有效的避免金融危機所帶來的傷害，必須要深入了解金融危機產生的原因。當前的金融危機究其原因主要是由美國房產市場泡沫促成的。相較于第二次世界大戰之后的金融危機有著很大的類似之處。
首先，泡沫經濟是直接原因。
泡沫經濟也是經濟危機的直接反映，由于市場經濟個人追求利潤的最大化，哄抬市場，營造了市場繁榮的表象，加上沒有及時進行宏觀調控和市場調節，從而導致了泡沫經濟的虛華表象。
其次，經濟管理體制的弊端。
經濟管理體制是經濟危機產生的根本原因之一，在上個世紀出現了經濟“滯漲”以來，凱恩斯主義的“國家干預”政策遭到了強烈的批判，“經濟自由、私有化、減少管制”倍受追捧，然而，過度依賴市場經濟的自身調節，容易導致經濟的發展不受控制，在利益的驅使下，容易產生不健康的市場競爭機制。
最后，經濟環境和宏觀調控的制約力不恰當
由于美國市場的泡沫經濟現象出現，波及全球的金融體系，特別是信貸危機不斷加大，而政府的宏觀調控力度在追求市場經濟的自由發展的大背景下已然較難發揮其強制調控作用。
二、金融危機對中國產生影響的主要方面
金融危機的產生對中國許多行業的影響深遠，其中金融行業是主要影響行業。包括投資銀行、證券公司和保險等金融機構，都在一定的程度上消減了原來的擴張計劃；同時由于金融危機的影響，地產、汽車、廣告等實體經濟也收到影響，進出口貿易受到重創，使得我國不得不改變經濟管理體制的手段，加強國家宏觀調控；最后由于市場的萎縮，需求量下降，科技企業等受到影響，尤其是硬件和軟件外包、芯片制造等行業，因此在一定程度上阻礙的科技的進步。
1、經濟市場的影響
金融危機的浪潮不斷波及著中國市場，特別是對金融行業的影響，“2007年我國吸引外商直接投資783億美元，2008年前三季度達到744億美元。”由于世界金融危機的影響，世界流動性的減少，估計對我國外商直接投資會產生一些影響。”人民幣對美元是繼續升值或是貶值也是“兩難”選擇,貨幣風波、次貸危機等對金融市場的沖擊不容忽視。
2、經濟政策的影響
世界金融危機嚴重的阻礙了投資者和消費者對未來經濟的自信心，導致了經濟市場的變化，而經濟市場的變動必然會引起政府金融政策的變革。首先，我國的財政政策由緊縮向擴展性轉變；其次，貨幣政策的調整趨向適度從寬；最后，我國的進出口政策也相應的調整。
3、科學技術的影響
經濟危機在一定程度上抑制了市場的有序性，導致很多高科技產業的蕭條，進出口經濟收到重創，特別是汽車、電子產品等科技含量較高的產業，依賴于國外的先進技術。在進出口政策調整的前提下，必然導致產業經濟的滑坡，產業經濟受到影響，科技創新相應的收到限制，
三、我過應對經濟危機的創新舉措
1、提高認識、正確處理好實體經濟與虛擬經濟之間的關系。
在市場經濟中，實體經濟主要從工農業、交通運輸業、商貿、建筑業等方面進行產品和服務的交流，而虛擬經濟則主要是市場中的信用制度以及資本證券化的經濟活動。經濟危機的典型代表泡沫經濟就是虛擬經濟的過于繁華，而導致實體經濟的相對滯后，在應對經濟危機的創新舉措中，首先要從原因的根本出發，正確實施實體經濟與虛擬經濟之間的關系，使兩者相互適應、相互促進。
2、有機結合市場經濟調節與國家宏觀調控之間的關系
遵循市場經濟的基本規律是經濟有序進行的基本要素，但是市場不是萬能的，存在一定的缺陷，市場經濟的自發調節難以平衡國民經濟結構，甚至引發一系列經濟、環境、社會問題；所以，加強國家的宏觀調控勢在必行，利用政策的扶持，有效實現市場的資源配置。
3、加強科技創新，以科技拉動經濟、減小經濟危機的沖擊
科學技術是第一生產力，以科技帶動市場經濟是國民經濟發展的必經之路。尤其在面臨國際經濟危機的大背景下，特別需要科技的拉動力量。加強政策的扶持和科技資金的投入，加強科技生產，帶動電子科技產業技術的發展，最大限度的縮小經濟危機給我國國民經濟帶來的沖擊。
參考文獻：
[1] 歐文•B.今日宏觀經濟學[M].北京大學出版社.2006
關鍵詞：經濟學金融危機解讀
關于2008年爆發的國際金融危機的原因已經有很多研究，概括起來主要有以下幾種觀點：一是人性的貪欲；二是政府政策干預失誤和監管失控；三是新自由主義泛濫，盲目崇拜市場經濟調控的有效性；四是實體經濟存在問題；五是金融體系和金融創新出了問題；六是美國主宰下的經濟全球化的惡果；七是資本主義基本矛盾。本文運用政治經濟學理論對此次金融危機進行剖析，認為引發金融危機的原因是多方面、分層次的。
一、引發金融危機的原因：虛擬的有支付能力的需求
2001年，美國房貸金融機構推出零首付的次級按揭貸款。借貸者買房時不再需要交納20％或更高的首付，銀行也不再對借貸者的背景和收入情況進行任何審查，這實際上是在大規模向按揭貸款信用等級低、償還能力很差的低收入階層貸款買房(次級貸款)。之后，銀行機構把按揭出售給投資銀行，這些投資銀行再把不同的按揭放在一起，變成一種“有按揭支撐的證券”在市場上出售給國內外金融機構和其他投資機構，將全世界大量的投資者吸引到美國國內的住房市場上。2001年“次級貸款”余額僅為1200億美元，2006年增加到14000億美元，到2007年達到1.2萬億-1.5萬億美元。“次級貸款”經過包裝衍生為證券在二級市場流通，總規模膨脹到10萬億美元，其中在國際上流通的約占2／3，涉及“次級貸款”業務的金融機構多達2500多家，全球45家大銀行和券商都參與進去。
次級貸款及能夠流動起來的“有按揭支撐的證券”，對美國的房價上漲起著推波助瀾的作用，2002年至2007年，美國房價上漲速度驚人，形成巨大的泡沫。2007年初美國房地產市場房屋總價值約21萬億美元，其中有約8萬億美元是投機的價值，泡沫占房屋總價值的38％。2007年2月，泡沫達到頂點，房價開始下跌，而在2006年，利率開始迅速攀升，結果是次級按揭貸款的整個循環鏈條斷裂，低收入貸款者無力償還貸款，放貸的金融機構本息無法收回，購買了“有按揭支撐的證券”的投資者的債券價值大打折扣，由次級貸款危機引發的金融危機爆發并且在世界范圍蔓延開來。
這樣的結局是必然的。政治經濟學中所揭示的市場經濟運動的基本規律——價值規律和虛擬資本理論能夠對此做很好的詮釋。價值規律表明，社會必要勞動時間決定價值，價值決定價格。在市場交換中，由于供求的不平衡使市場價格背離價值，而市場價格通過對價值的背離又調節著供求，結果是使供求趨向平衡，價格趨向于價值，交易遵循等價(等量勞動)交換原則。在這里，特別需要關注馬克思的需求理論，它包含兩個層次的內容。第一，馬克思說：“要給需求和供給這兩個概念下一般的定義。真正的困難在于，它們好像只是同義反復。……社會要滿足需要，并為此目的而生產某種物品，它就必須為這種物品進行支付。事實上，因為商品生產是以分工為前提的，所以，社會購買這些物品的方法，就是把它能利用的勞動時間的一部分用來生產這些物品，也就是說，用該社會所能支配的勞動時間的一定量來購買這些物品。”可見，馬克思認為，需求首先是生產問題，即需求方之所以有支付能力，是因為在生產中投入了相當的社會必要勞動量，向社會提供了包含這個一定社會必要勞動量的使用價值(財富)。只是現在需求方用貨幣來抽象地代表他向社會提供的財富(抽象財富)，他持有的貨幣體現著換取具體財富(使用價值)的支付能力。第二，把需求放到市場中進一步研究，馬克思指出了市場價格變動對需求的影響：“在需求方面，……從量的規定性來說，這種需要具有很大伸縮性和變動性，……如果生活資料便宜了或者貨幣工資提高了，……對這些商品就會產生更大的‘社會需要’。”“如果需求減少，因而市場價格降低，結果，資本就會被抽走，這樣，供給就會減少。”所以，市場需求規模取決于公眾通過創造社會財富的勞動所形成的實際支付能力的大小。就某個市場而言，其市場需求規模決定著供給規模。
美國的次級貸款是向償還能力很差即沒有多少支付能力的低收入階層在零首付條件下貸款讓他們買房。并且認為，在低利率和房屋需求增加刺激下，房地產價格一定會上升，次級貸款者一定會從房屋投資中獲利。從而形成支付能力，并且可以獲得投資收益和物美價廉、功能齊全的高質量自有住房。銀行機構通過“金融創新”把按揭出售給投資銀行，這些投資銀行再把不同的按揭放在一起，變成一種“有按揭支撐的證券”在市場上出售給國內外金融機構和其他投資機構，把全世界大量的投資者吸引到美國國內的住房市場上，同時也把風險推銷了出去。魔術似乎變成功了，低利率、不需要首付、有大量的投資機構愿意投資，這就在美國房地產市場虛擬出一個巨大的有支付能力的需求，使房地產價格不斷上升。
馬克思指出，證券化的資本積累是虛擬資本的積累，“人們把虛擬資本的形成叫做資本化。人們把每一個有規則的會反復取得的收入按平均利息率來計算，把它算作是按這個利息率貸出的資本會提供的收入。這樣就把這個收入資本化了。”利率越低，證券化的資本的投資規模越大、價格越高，虛擬資本的積累規模越大。由于房地產和有價證券一樣，有定期的租金收入，投資規模受利率和房屋價格影響大，因此，在房地產價格過度上漲中也會產生巨大的虛擬資本。
虛擬資本的積累會遠遠大于實際資本的積累。虛擬資本的積累產生于房地產和有價證券價格上升帶來的投資機會。例如，如果預期房地產價格上漲，會誘發人們的投機行為，市場需求就會迅速膨脹。由于房地產和其他產品不同，在一定時期內供給很難快速增加，因此投機需求會帶動價格持續上漲，而定期的租金收入和相對較低的利率會使房地產市場虛擬資本積累額巨大。2001年，美國經濟出現衰退，政府為了挽救經濟，連續13次降息，基準利率降至1％。低利率使資產價格上漲，2003-2006年，房價漲幅超過50％。低利率、房價上漲、沒有首付的次級貸款、“有按揭支撐的證券”的流動，都在極大地刺激著房地產的投機行為，由此膨脹出一個巨大的虛擬資本。馬克思把虛擬資本稱為名義貨幣資本并且把它比喻為肥皂泡，所以，在美國房地產市場虛擬資本的快速積累過程中，形成了一個巨大的房地產泡沫。
但是，泡沫是不能無限制地吹大的。2004年6月，美國經濟復蘇，美聯儲擔心通貨膨脹和資產價格泡沫，兩年內將基準利率從1％提高到5.25％。2007年3月，房價開始下跌。高利率和房價下降使許多低收入的次級房貸家庭無法還貸，次級抵押貸款違約率大幅上升，次級房貸危機爆發。表面上看，次級貸款危機的爆發由利率提高和房價下跌引起，實際上是，美國房地產市場虛擬出的巨大的有支付能力的需求遠遠地超過了美國人對住房的正常的有支付能力的需求，實體經濟中的價值規律在不以人的意志為轉移地發生著作用。由于美國國內房地產市場的實際的有支付能力的需求無法兌現巨大的房地產價格泡沫，實際的有支付能力的需求這把利劍最終刺破了這個泡沫，房地產價格下跌，不僅向其價值回歸，而且，由于在價格泡沫刺激下使房屋供給遠遠超出實際有支付能力的需求，房屋價格會持續跌落至其價值之下。
為這場危機買單的，首先是低收入階層貸款買房者，他們喪失了住房，喪失了存款甚至傾家蕩產。世界政治經濟學學會學術顧問、東京大學伊藤誠院士指出，當年日本由投機易推高住宅價格，引誘勞動者家庭借款，結果導致巨大損失。這種住宅融資的攻擊性推銷，只能成為銀行等各種金融機構新發明的現代化大規模的剝削手段。其次是公眾的利益損失，它通過和次級貸款相關的債券貶值、金融危機及由此引發的全球性經濟衰退，讓公眾來承受由此帶來的損失。馬克思指出，當經濟中的泡沫破滅時，“只要這種貶值不表示生產以及鐵路和運河運輸的實際停滯，不表示已經開始經營的企業的停閉，不表示資本在毫無價值的企業上的白白浪費，一個國家就決不會因為名義貨幣資本這種肥皂泡的破裂而減少分文。”但是，經濟泡沫的破滅往往和經濟危機相伴隨，并且加劇經濟危機，表現為虛擬資本大規模減少，信用危機程度加深，有價證券持有者的財富大幅縮水，有支付能力的需求下降。本次金融危機毫無疑問地證明了這一點。
二、金融危機的根源：資本主義生產方式的基本矛盾
美國為什么要通過次級貸款來虛擬一個巨大的有支付能力的需求呢?根本原因是分配制度導致了貧富分化，使大量低收入者缺乏有支付能力的購買力。
資本主義是一個資本強權的社會，資本通過“提高勞動生產力來使商品便宜，并通過商品便宜來使工人本身便宜，是資本的內在沖動和經常的趨勢。”“在資本主義生產中，發展勞動生產力的目的，是為了縮短工人必須為自己勞動的工作日部分，以此來延長工人能夠無償地為資本家勞動的工作日的另一部分。”“在勞動生產力提高時，勞動力的價格能夠不斷下降，而工人的生活資料量同時不斷增加。但是，相對地說，即同剩余價值比較起來，勞動力的價值還是不斷下降，從而工人和資本家的生活狀況之間的鴻溝越來越深。”所以，在資本主義生產關系下，提高勞動生產力的好處大部分由資本所有者占有，經濟增長的絕大部分成果都必然會進入了少數資本所有者的口袋，伴隨著經濟的增長是貧富分化日益嚴重。資料顯示，2005年，美國最富有的1％和1‰的人所擁有的財富都達到了1928年以來的最高水平。最富有的1‰的人口只有30萬，他們的收入與最窮的50％的人口的總收入相當，而最窮的50％的人口有1.5億。從1980年到2005年，最富有的1‰的人口的收入占社會總收入的份額翻了番。
貧富分化帶來的問題是，“以廣大生產者群眾被剝奪和貧困化為基礎的資本價值的保存和增殖，只能在一定的限度以內運動，這些限制不斷與它自身的目的而必須使用的旨在無限制地增加生產，為生產而生產，無條件地發展勞動社會生產力的生產方法相矛盾。手段——社會生產力的無條件的發展——不斷地和現有資本的增殖這個有限的目的發生沖突。”一方面，資本在競爭和信用制度促使下不斷集中，資本集中加速了生產社會化程度的提高，生產規模日益擴大，社會財富日益增加。另一方面，資本主義生產關系決定的分配關系，使工人階級的有支付能力的需求提高是有限度的，“工人的消費能力一方面受工資規律的限制，另一方面受以下事實的限制，就是他們只有在他們能夠為資本帶來利潤的時候才能被雇傭。一切真正的危機的最根本原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限的消費……。”在繁榮期間，增長更快的是資本獲得的剩余價值和由此帶動的資本積累，這就使生產擴張快于社會有支付能力的擴張，潛伏著即將爆發的經濟危機。
在美國，由于貧富分化，大量低收入者缺乏有支付能力的購買力，但是，在資本主義制度范圍內，不可能通過改變它的分配制度來消除貧富分化，避免經濟衰退。而通過零首付的房屋次級貸款來虛擬出一個巨大的有支付能力的需求，刺激總需求擴張，只能延緩經濟衰退出現，并且通過虛擬的有支付能力的需求和“有按揭支撐的證券”的出售將全世界大量的投資者吸引到美國國內的住房市場上，進一步促進供給相對于美國國內實際有支付能力的過剩，加強了經濟危機爆發后的深度，并且把世界其他國家帶人經濟危機之中。
所以，資本主義生產方式的基本矛盾：生產的社會化和生產資料資本主義私人占有之間的矛盾所決定的生產相對過剩與勞動者有支付能力的需求不足的矛盾，才是這次國際金融危機產生的根源。
三、金融危機爆發的助推器：市場失靈且缺少監管
凱恩斯認為，經濟波動雖然是多種因素促成的，但是，“商業循環之所以可以稱為循環，尤其是在時間先后上及期限長短上之所以有規則性，主要是從資本之邊際效率之變動上產生的。”即投資的波動是經濟周期性波動的根源。而“在自由放任情形之下，除非投資市場心理有徹底改變，否則就沒有辦法避免就業量之劇烈波動；然而我們沒有理由可以預料會有此種徹底改變。所以我的結論是：我們不能把決定當前投資量之責任放在私人手里中。”可見，在自由放任的市場經濟中，必然導致經濟衰退，國家必須對宏觀經濟活動進行有意識的干預，特別是要對投資進行一定程度的管制。在凱恩斯主義主導下，1945-1973年，在資本主義國家普遍實行有政府管制的資本主義，政府對經濟和金融系統實行嚴格管制。
從古典經濟學到現代的新古典及新自由主義，都主張市場是唯一有效的經濟活動調節器，反對國家對宏觀經濟活動有意識的干預和實行有政府管制的資本主義。產生于20世紀20-30年代的新自由主義，在繼承古典自由主義經濟理論基礎上，以反對和抵制凱恩斯主義為主要特征，主張自由化，認為自由是效率的前提；主張私有化，認為私有制是推動經濟發展的基礎；主張市場化，認為離開市場就談不上經濟，無法有效配置資源，反對任何形式的國家干預。馬克思在100多年前就指出，自由市場經濟“以生產資料分散在許多互不依賴的商品生產者中間為前提，……他們不承認任何別的權威，只承認競爭的權威，……”，“資產階級……高聲地責罵對社會生產過程的任何有意識的社會監督和調節，把這些說成是侵犯資本家個人的不可侵犯的財產權，自由和自決的‘獨創性’。”可見，新自由主義并沒有超越古典主義和馬克思所處時代的資產階級主張的無政府主義。20世紀80年代以來，新自由主義逐步取代了凱恩斯主義，資本主義國家信奉自由市場的市場經濟，放松對經濟和金融的管制。現在，資本主義世界所推崇的新自由主義之花結出了國際金融危機的惡果。
美國經濟學家大衛·科茨指出，現代美國經濟發展的歷史證明，“新自由主義條件下，非常容易發生金融危機。美國在19世紀實行的是比較自由的市場經濟，那時大約每10年左右就有一次非常嚴重的金融危機。到1929年，自由市場經濟導致了美國金融體系的崩潰。此后，美國于1945-1973年期間實行的是管制的資本主義，在此期間沒有發生一次大的金融危機，也沒有一家大的金融機構破產。但是自1980年以來，隨著新自由主義的抬頭，美國經濟出現了一系列的資產泡沫，并伴隨著產生了相應的金融問題。比如，20世紀80年代，美國出現了一次比較大的危機，一種特別的金融機構——儲蓄銀行破產了，中央銀行不得不耗資數千億美元來挽救這些銀行。90年代，美國股票市場又出現了一個吸引了全世界范圍資金的巨型泡沫，這個泡沫在2000年破裂的時候也造成了數千億美元的損失。進入21世紀以來，美國房地產市場又出現了一個巨型泡沫，而這個泡沫目前也在破裂。”這是因為，有管制的資本主義通過嚴格的經濟和金融系統管制以及調節貧富差距的稅收和社會福利制度，在一定程度上緩解了資本主義基本矛盾決定的生產和消費的矛盾。新自由主義的主張反其道而行之，反對社會對市場有意識的監督和調節，而在生產社會化程度迅速提高和世界經濟一體化快速發展的當代社會，自由的市場調節只能加劇生產和消費的矛盾，加深危機的深度和廣度。
馬克思對自由競爭資本主義的條件下的周期性經濟危機進行的深入剖析表明，自由競爭的資本主義制度下的市場失靈，是經濟危機爆發的助推器。
首先，自由競爭的資本主義市場經濟以資本追求最大利潤為目的，實現最大利潤的重要途徑是不斷進行資本積累和擴大再生產，在資本不斷積累過程中，生產無限擴大和消費需求相對不足的矛盾不斷加劇。在無政府的市場經濟中，只有通過經濟危機的爆發來解決生產和消費的矛盾。經濟危機周期性地爆發是資本主義自由競爭市場無法有效調節經濟的表現，“社會的理智總是事后才起作用，因此可能并且必然會不斷產生巨大的紊亂。”
其次，自由競爭的資本主義信用制度是資本集中的有力杠桿，并且自由競爭的資本主義信用制度通過為實體經濟提供信貸資金支持，會產生虛假的社會需求來刺激實體經濟生產的擴大。特別是在一些生產周期比較長的部門，生產的擴張會受到貨幣資本的限制，但是“這個限制被信用制度和與此相聯系的聯合經營(例如股份公司)打破了。因此，貨幣市場的混亂會使這類企業陷于停頓，而這類企業反過來也會引起貨幣市場的混亂。”本次國際金融危機的特點是，沒有監管的次級房貸和金融創新創造了對美國房地產市場的虛擬的有支付能力的需求，在自由競爭的資本主義信用制度推動下使實體經濟中的供求失衡，而實體經濟問題的爆發又引發金融市場的混亂。因此，本次金融危機實質上是經濟危機，而沒有監管的次級房貸和金融創新是經濟危機爆發的助推器。
對本次國際金融危機的原因的剖析表明，科學合理地設計金融創新，對市場經濟體系進行包括金融體系、產業結構、收入分配結構必要的調節、監督、管制，是在資本主義制度范圍內避免市場經濟“不斷產生巨大的紊亂”的基本保證。對市場經濟進行必要的調節、監督、管制，是在資本主義制度范圍內適應生產社會化程度不斷提高所做的生產關系的必要調整，是社會向更高級階段演進的結果。
參考文獻：
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（1）歷時態分析。
資本主義歷經原始積累階段、自由競爭資本主義、私人壟斷資本主義、國家壟斷資本主義之后迎來了當前的在全球范圍擴張的國際壟斷時代，但從未改變的是資本主義生產始終是為了資本增殖的實現。資本主義不同階段的演變，是基于生產關系的調整而呈現的基本經濟特征的不斷發展。其中一個明顯的具體表征就是資本組織方式的變化，如股份公司、跨國公司的出現。同樣，資本主義各個不同階段的演變，也是在資本主義私有制基礎之上的資本主義生產方式在資本主義生產本身范圍的揚棄。但這種轉換并沒有改變資本主義生產的根本目的——資本增殖。因此，無論哪個時期的資本主義，都是圍繞資本增殖的實現而運行的。不同的是，前期資本主要以貨幣資本、生產資本和商品資本形態，作為產業資本和商業資本執行職能；隨著商業和只是著眼于流通而進行生產的資本主義生產方式的發展，促生和促使信用制度和它為自己所創造的工具即信用貨幣由單純的商業流通進入一般的流通中，實現貨幣資本化，完成借貸資本作為生息資本執行職能。同時，基于信用制度的借貸資本，因信用制度自身具有彈性的再生產過程，成為“生產過剩和商業過度投機的主要杠桿”；和使資本所有權和使用權分離的性質，打破了貨幣化的資本在原有形態下同一時間點上的單一職能，實現了同時“不僅為一方即賣者補償資本，而且被另一方即買者作為資本來支出，來預付”。這樣以來，以此二者為物質基礎的新生產方式就把原來“用剝削他人勞動的辦法來發財致富”發展為“最純粹最巨大的賭博欺詐制度”作為資本主義生產的動力。這種新的生產方式會出現，是因為在社會發展的根本規律的作用下，新的生產方式會自然而然地從一種生產方式中發展并形成起來，但當這種新的生產方式與其生產根本目的——價值增殖過程相對立時，就只會加速這種對立性——矛盾的爆發，正如金德爾伯格所描述的那樣，金融危機出現的頻率之高、影響程度之大，超過了以往任何時期，再次驗證了馬克思理論的預見性。而這種新的生產方式出現后并能得以發展，同樣，是因為它滿足和適應了資本主義生產根本目的的需要——資本增值。生產力的不斷發展要求生產社會化水平不斷提高與之相適應，生產的集中導致壟斷的形成，以金融資本為資本形態的資本隨之應運而成。產生于壟斷市場結構之中的金融資本的形成加劇了市場對貨幣資本的需求，這種相對稀缺的需求便成了擴充貨幣、加強金融創新的動力，與此同時也加強了金融資本與虛擬資本之間耦合。
（2）共時態分析。
無疑每一階段的資本主義生產，都以資本增殖為目的；資本形態的演變亦是為了謀取最大可能的物質利益。只是，以生產資料資本家私人占有的私有制為經濟基礎的資本主義生產注定只是為人格化的資本——資本家謀取利益。同時這種生產資料私有制決定的意識“個體”理性——資本與資本“他者”之間的對立，完全成就了物性資本割裂了在資本主義社會形態下單個資本循環運動和作為整體的社會總資本循環運動的有機統一性，而部分資本或絕大部分資本在短期內的增殖與整體財富的增長又極可具不同步、不一致性。這也為資本主義生產無視更多人和全民的利益，無視生產與消費的共生性，無視虛擬經濟與實體經濟的共生性創造了現實的可能。從而勢必加劇基于資本主義生產的危機的發生。資本主義不同階段和資本形態的演變，只是資本主義生產借以實現資本主義社會形態根本目的——資本增殖的工具和附屬產物，商品生產和商品的使用價值更是附屬物的附屬產物。資本主義這一社會形態的根本目的就決定了資本被賦予具有支配一切社會資源的客觀強制性權力，即形成資本力量，在資本自在運動中表現為資本人格化的單個或少數資本家的利益，支配與組織著資本主義社會形態社會經濟結構的建構。同時，在虛擬資本充斥和全球一體化的背景下，資本的脫域性得到淋漓盡致的發揮，這也使得資本主義生產的真正限制——資本本身和資本邏輯主導的社會形態引致的矛盾得以空前的超越時間和空間的轉嫁。無疑債務危機的爆發正是詮釋了這一新的特征。金融危機其實是繼發生在實體經濟領域、以國家地理區域為主要殃及范圍的經濟危機之后轉移到虛擬經濟領域、以全球為“場”、變金融衍生產品等新興商品為介質資本主義基本矛盾的集中體現形態，即金融危機是資本形態發展到虛擬資本時期資本主義基本矛盾的表現形式，金融危機是資本主義周期性經濟危機的當代表現。
（3）金融危機的根源。
由歷時態和共時態分析，資本主義社會形態下的一切形式的周期性經濟危機的根源，皆是因資本主義社會形態的資本本身即資本邏輯——馬克思畢生最重要的兩大發現之一。包括目前由次貸引發和因債務形成的兩大世界金融危機，依然沒有脫離資本邏輯這一重要分析框架。危機呈現于由實體經濟領域到虛擬經濟，源于資本形態的演變，資本時間和空間的擴張，形成了不同階段不同形態的變換。而且，這種資本主義危機形式的變換，只是在不同階段，在資本邏輯的驅使下，為了盡可能適應不斷前進生產力的發展，在資本主義生產方式允許的范圍內，對資本主義生產關系進行局部調整后，資本主義社會形態自身固有矛盾的再次呈現。資本運動始終以資本增殖為其出發點和最終的目的，資本邏輯從未改變，只不過隨著生產力的發展，其表現形式——資本的形態在變。就像歷史上曾發生過的由商業資本向產業資本的重心轉移一樣，人力資本、社會資本、公共資本以及資本未來其他新形態的出現，越來越更為廣泛地表現為取決于社會的需求——欲望體系的變動趨勢，以緩解和分散根源于資本邏輯的社會沖突，從而使之能夠持存，實現永無止境的增殖目的，直到沖破資本主義制度所能容納的生產力的極限。
2、資本邏輯與良性可持續發展
資本邏輯揭示的是“現代資本主義生產方式和它所產生的資產階級社會的特殊的運動規律”，正如“現代文明的本質重要規定是資本主義文明”，充滿種種經濟社會問題的現代社會的本質重要的規定亦是資本主義屬性。資本邏輯是資本主義社會形態周期性經濟危機的根源，即是現代社會經濟問題的矛盾根源。然而資本邏輯的深層本質，不僅是經濟問題的根源，還表現為資本邏輯的現實性確認乃是一種日益升華的精神意識化過程。其嚴重后果在于與與良性可持續發展的對立。資本邏輯是當代經濟社會各種重大問題的罪魁禍首，有悖良性可持續發展——經濟、環境和社會作為一個相互滋生、共同促進、協調統一的有機整體滿足當前需要而又不削弱子孫后代滿足其需要之能力的發展。
（1）資本的主體性與良性可持續發展的對立。
資本的主體性，是指資本支配勞動者、支配資源、支配一切資本之外所有生產要素以及在由此產生的實踐活動中形成的各種關系，以資本為主體，以實現資本自身訴求為唯一目的，其他一切對象化為客體的屬性。分析資本的主體性，就要從資本作為主體的產生入手。在商品流通中，使商品流通過程的產物貨幣轉化為資本的最初的表現形式的流通形式“G—W—G'”，這一循環是“從貨幣一極出發，最后又返回同一極”其“動機和決定目的是交換價值本身”，作為交換價值的資本在這種由資本本性決定的沒有止境的運動中就轉化為一個自動的主體，因此，資本之所以能夠區別于其他非資本形式存在，成為支配一切的主體，不是因為作為物態形式的資本的功用性；而是因為商品社會內生著資本的主體性。貨幣只是資本的最初表現形式，一切實體的即各種商品都可以是資本的存在形式。“所有商品的共同實體——不是作為商品的物質材料，從而作為物的規定的那種實體，而是作為商品，從而作為交換價值的那種共同實體——就在于：商品是物化勞動”，而唯一與物化勞動有著質的區別的對應的是非物化勞動，即在改造自然物物化過程中作為主體的勞動。人是勞動的載體，因此從這一點上來說，人就是資本唯一的對立面，“非資本”。而資本只有同資本的對立面——非資本，同資本的否定相聯系，才是真正意義上質的交換，才能實現資本不斷的超出自己的量的界限的本性，實現自己增殖的目的。鑒于此，人只是資本自為目的活動的手段和工具，只要資本為主體、支配一切，人就只凸顯為作為物的有用的對象化屬性，作為使用價值的載體；資本的主體性決定了資本在存在層面上與人相對立。人受制于資本的奴役，有悖人的本性，與人類社會發展的根本目的相對立。泯滅了人的本性，又談何基于人的社會的良性可持續發展。資本作為主體必然背離人類社會的初衷和最終目的，偏離良性可持續發展的方向，與以人為主體的社會的良性可持續發展相對立。
（2）資本的逐利性與良性可持續發展的對立。
資本主義生產的唯一目的和動機就是追求最大程度的利潤，資本的本性就是增殖，就是逐利的。資本的逐利性與可持續發展的對立在于資本的無限擴張性。這是資本與生俱來的本性。資本的產生最初以貨幣的形式存在，作為資本的貨幣的流通“G—W—G'”已質的區別簡單商品流通“W—G—W”，后者只是占有使用價值、以滿足一定的需要或者滿足最終的消費為限；相反，前者的起點和終點都是貨幣，作為資本的貨幣的流通本身就是目的，商品僅是整個過程的中介介質而已，僅是由于這一點，這種運動就已是沒有止境的了，并且因為只有存在這個不斷更新的運動才能實現價值的增殖。因此，資本的運動是無限的。這種“無止境、沒有限度”的運動亦即所說資本的無限擴張性的雛形。隨著資本形態的演變，不斷地變換著貨幣形式和商品形式，然而這只是運動的表現形式因資本形態的不同也有所不同。以產業資本形態存在且真正能帶來價值增加的資本，必須借助商品為介質方能完成資本的流通，這也是僅能真正反映資本增加值的物質承擔者，但這個物質承擔者只是作為交換的手段存在，為謀取無止境的增殖，作為附屬物的商品也需被無止境的制造出來。無止境的制造商品一方面需要無節制、無止境的開采一切可利用的物質和人力資源，導致生態破壞和對勞工的殘害；另一方面作為只是以量的增加為目的無視消費的生產必然導致供需失衡引發實體經濟領域的經濟危機。而且隨著發展到生息資本的出現，使資本的流通可簡化為沒有中介的簡練形式“G—G'”，就成了后來發生在虛擬經濟領域危機的鋪墊。因此資本的逐利性與良性可持續發展的對立，直接表現為生態危機、對勞工的過度壓榨即人作為資源的不可持續以及經濟發展的不可持續——周期性危機。
（3）資本邏輯的核心——主體性與逐利性的統一。
資本主義社會形態下的資本邏輯的核心在于資本主體性與逐利性的統一，這決定了作為主體的資本的意志實然表現為物質利益至上。對物質的崇尚，代替傳統等級制社會對權力的崇尚，不僅符合了資本增殖的需要、滿足了人作為生命體存在的基本需要，而且也從經濟規則升華成為主要高度同一的社會運行機制。因此，在資本本性的驅使下，人的物欲也得到了迄今為止最大可能性空間的解放和展現。這也是以資本為中心的社會得以空前快速發展的根源，作為消解傳統等級制社會結構的事物——資本的出現是生產力發展的必然產物。資本負載著一種強制性的客觀力量激活了人性所擁有的貪婪的和瘋狂的占有欲即“社會發展的動力之根——人類爭取自身利益的欲望”。當然，這里的欲望只是人作為物的自然屬性的欲望，并且資本邏輯也僅限于通過滿足人的生命體的物質需要來維持和生產勞動力以實現資本增殖的目的。在這一目的性過程中，人也異化為物格的工具。人不同于其他任何存在實體，人不僅有維持生命實體存在的需求，還有追求生命意義的價值需求。因此，人是物質和超越物質的精神的統一體。但資本只有單一向度的物質訴求，其必然與人的非物質訴求相沖突，并抑制人的非物質訴求。因為每種生產形式都產生出它自身所特有的法的關系、統治形式，資本主義生產產生的制度體系是資本主義生產方式的反映，其必然服務于資本意志。社會存在決定人們的意識，資本對利潤的追求必然轉化為社會意識，物質財富成為衡量一切的標準，在拜物的價值導向和服務于資本意志的制度約束和規范的雙重驅動下，無止境地追求物質財富成為實現自我價值和獲得社會認同的唯一途徑。即“在資本邏輯刺激下，每個人的功能和需求的發展必然是單向的”這是資本邏輯與人類社會發展目的的根本對立，是引發種種社會失范的根源，也是其作為特定歷史范疇必然退出歷史舞臺的根本所在。由此可見，資本的主體性與逐利性的統一，使其演化為整個社會的高度同一的社會機制，使人物化為資本增殖的工具，物質財富成為衡量一切的標準，致使引發種種社會失范，是與人類社會最終目的相悖的根基。資本邏輯在本質上是反良性可持續發展的。
3、啟示及建議
基于人與自然與社會系統邏輯關系的思考，將從“一體三維”——“一個主體”、“屬性維度、認知維度、實踐維度”，探尋在限制與發展資本之間保持合理張力的途徑，既消除資本及資本邏輯與良性可持續發展的對立，又充分發揮資本推動物質生產力發展的積極作用。
（1）確立人的主體地位。
確立人的主體地位既是限制資本的根本途徑，也是其根本目的。資本及資本邏輯與良性可持續發展的根本對立在于資本的主體性，把本應是手段、工具的資本提升為了目的，而人類社會的主體——人被貶為了工具。因此，扭轉資本與人的主客體關系，是消解這一根本對立的根本途徑。人作為主體，不同其他任何自然物，人是類存在的價值主體。人作為有生命的對象性的自然存在物，不僅只是自然存在物，而且是人的自然存在物，即類存在物，雖然最初只是表現為部落體，群居動物。人不同于動物，“動物和它的生命活動是直接同一的……人則使自己的生命活動本身變成自己意志的和意識的對象”。正因為如此，只有人作為主體才可以平衡有序地進行一切生產，這是實現持續的良性有機循環的前提。
（2）限定基于資本邏輯的資本于經濟領域。
限定資本及資本邏輯于經濟領域的關鍵在于剝離資本邏輯主導人的價值領域，使資本邏輯的產物——無止境地追求物質財富不再成為實現人的自我價值和社會價值的惟一途徑；而且物質財富的增長并不與人的幸福感的提高成絕對的正比，這是因為人自身屬性的二律背反——生存的功利性與超越功利的價值性的對立。人是作為有機生命體自然屬性有效需求的有限與永遠面向未來的未特定化的社會屬性的無限的統一體。這個意義上，資本于人就不再能夠是一切社會活動的“生產關系”，而是僅限于是滿足部分需求的經濟性生產層面上的“生產關系”。人的社會實踐活動除了基于物質利益的聯接還需要有更為黏連的價值認同等契合關系。唯如此，資本于人類整體而言，只是滿足人的自然屬性的工具；人也就不再是單向度的人，物質財富也就只是體現其自我實現的維度之一。因此，應限定資本邏輯于經濟領域。
（3）培育辯證的系統思維能力。
當生產力的發展還沒有能夠把“‘全體性’的‘類’概念、‘主體間性’、‘他者’這類概念以哲學學術的方式賦予時代思維語文學并轉化為日常話語的時候”，資本作為當前最有效的經濟發展工具，也就只能在事實性中表現為自為自在的與“他者”，并且與同類的部分相對立。這就要求作為能動的類存在的主體——人發揮有益的影響，實現人與人與社會與自然相互依存、共生平衡持續的狀態，而這一實現對應的就是用動態發展的視角全面地考察和分析空間上相互聯系、相互作用的對象作為一個有機統一體的能力，即辯證的系統思維能力。
（4）推動科技生產力發展。
[關鍵詞]后金融危機時代；經濟危機；普遍的生產相對過剩
[中圖分類號]F0-0；F831.59 [文獻標識碼]A [文章編號]1672-2426（2013）06-0036-03
自2008年由美國的次貸危機演變成的金融危機已經過去5年了，目前全球經濟處于后金融危機時代，雖然世界經濟在各國政府的積極干預下，避免了更進一步的蕭條，但是經濟衰退的霧霾仍然籠罩著全球經濟，經濟復蘇的步伐仍然舉步維艱。全球性金融危機、新自由主義的破產、資本主義面臨著前所未有的各種矛盾和困境，這些現象證明了馬克思的種種預見。因此，馬克思關于經濟危機的實質和特點，以及經濟危機周期性的物質基礎和信用在經濟危機中作用的論述，在后金融危機時代仍有著重大的現實意義，是我們防范金融危機的一把啟關的鑰匙。
一、普遍的生產相對過剩的經濟危機是現代工業發展不可避免的現象
資本主義生產方式包含著絕對發展生產力的趨勢，伴隨著資本主義現代大工業的發展，經濟危機的產生就成為一種不可避免的經濟現象。馬克思指出，“現代工業才會經常地出現生產過剩和生產不足的現象——由于比例失調而帶來的經常的動蕩和痙攣”[1]。由于資本主義生產的目的是保存現有資本價值和最大限度地增殖資本價值，資本的自行增殖表現為生產的起點和終點，因而使生產具有了無限擴大的趨勢。在資本主義現代工業的發展中，伴隨著資本積累和資本集中過程的加速進行，資本有機構成不斷提高，這意味著資本積累增長的同時會相對減少對勞動的需求，因而造成了有支付能力的需求趕不上生產能力的增長，形成了大量的與生產力發展并進的相對過剩人口或產業后備軍，這些相對過剩人口成為資本主義經濟周期運行的蓄水池。可見，資本主義現代工業生產發展的結果是一方面生產的社會化程度不斷提高，另一方面生產資料資本主義私人占有制得到強化。而生產的社會化要求社會各個生產部門之間保持一定的合理的比例，但是，在生產的社會化與生產資料的私人占有之間的矛盾條件下，各個部門之間的這種合理比例經常受到破壞，必然導致生產普遍相對過剩的經濟危機。因此，馬克思對資本主義經濟危機作出了這樣的判斷：資本主義經濟危機的實質是普遍的相對生產過剩。
二、普遍的生產相對過剩的經濟危機具有周期性爆發的特征
經濟危機在資本主義發展歷程中呈現出每隔若干年就爆發一次的周期循環運動的特征，而危機、蕭條、復蘇和繁榮這四個階段就是經濟周期循環運動的各個環節。在這個周期循環運動中，危機表現為經濟周期循環的終點和起點，經濟危機的這種周期爆發特征的物質基礎是大規模的固定資本更新。因為危機的爆發意味著社會再生產的比例遭到破壞，而社會再生產的進一步恢復和發展則需要通過大規模固定資本的更新。固定資本的周期更新必然引起社會生產兩大部類的生產重新活躍起來，進而使社會再生產的比例重新得到恢復和調整，其作用機制是：作為社會生產的第一部類——生產資料生產部門通過固定資本大規模更新必然會引起其對機器、設備等生產資料的需求增加，從而刺激生產資料部門的生產的擴大和發展以及工人就業的增加，由此又會帶動社會生產的第二部類——消費資料生產部門生產的相應擴充和發展，這進一步重新激活了整個社會生產，進而達到新的經濟繁榮階段。所以，大規模固定資本更新為資本主義經濟擺脫危機和蕭條，進而走向新的復蘇和繁榮創造了物質基礎。與此同時，固定資本的大規模更新又為新的經濟危機爆發準備了物質條件。這主要是由于伴隨著固定資本的大規模周期更新，必然帶來生產技術的進步和創新，以及生產組織的改進，使得企業生產效率不斷提高，這進一步加劇了各部門和各企業之間的激烈競爭，“大魚吃小魚”現象不可避免，從而使社會正常生產所必需的結構以及各產業間正常比例遭到破壞。當這種破壞作用造成社會總供給結構與社會總需求結構嚴重失衡，并且社會總供給量遠遠超過社會總需求量而造成大量的普遍的生產過剩時，新的經濟危機便再一次爆發。可見，在固定資本周期更新的物質基礎上，資本主義經濟危機不斷循環往復地周期性爆發。
三、普遍的生產相對過剩的經濟危機的加速器是信用制度的發展
資本主義經濟發展的歷史實踐表明，經濟危機往往是在信用已經發展到相當高程度的條件下產生的，信用對于經濟危機的爆發起著加速推進的作用，這是由于信用制度固有的二重性質：一方面信用制度的發展使得社會各個再生產過程加快了，因而推動了資本主義生產的發展；另一方面，信用制度為投機者提供了在一定限度內絕對支配別人的資本，因而又成為投機的基礎。在資本主義發展的進程中，伴隨著資本主義生產的不斷發展，信用關系也不斷滲透到社會經濟生活中的各個領域，信用制度的擴大進一步推動了工商業的繁榮。因此，“可以伸縮的再生產過程，在這里被強化到了極限”，而“信用制度表現為生產過剩和商業過度投機的主要杠桿”[2]。在信用的相互鏈條關系中，任何一個環節出現了資本循環受阻，再生產過程就陷入停滯和混亂，這種混亂和停滯會削弱與生產一同發展起來的信用支付手段，使信用鏈條關系遭到破壞，造成信用關系的多米諾骨牌效應。因此，“信用制度加速了生產力的物質上的發展和世界市場的形成；……同時，信用加速了這種矛盾的暴力的爆發，即危機”[3]。馬克思著重指出資本主義工商業危機乃至經濟危機大都是以金融危機為先導，建立在信用制度基礎上資本主義經濟的發展，在其再生產過程中一旦信用關系突然崩潰，必然會發生由信用危機導致的嚴重經濟危機的爆發。馬克思強調指出，正是由于信用制度具有二重性，“使信用的主要宣揚者……都具有一種有趣的混合性質：既是騙子又是預言家”[4]。
四、資本主義經濟危機的歷史命運
馬克思通過對資本主義經濟危機的歷史實證考察，在理論上充分揭示了經濟危機是資本主義經濟一切矛盾的現實綜合和強制平衡，資本主義經濟危機是通過對社會生產力的極大破壞，強制地使資本主義經濟發展中的一些矛盾得到緩和。因此，這種強制作用在使資本主義生產不斷得到發展的同時，必然使其遭到一次比一次更大的危機，這種危機的根源就在于資本主義本身固有的基本矛盾。資本主義發展的歷史表明，資本主義社會生產力的發展就是依靠對生產力本身的暴力破壞不斷繼續前進的，這最終導致了資本主義社會無法逃脫最后崩潰的歷史命運。
五、啟示
綜上所述，馬克思對資本主義經濟危機的闡釋，不僅對于我們理解資本主義經濟的歷史性，對研究未來社會經濟形式產生的客觀必然性有著極其重要的意義，而且對我們深刻認識社會主義市場經濟的運行規律也具有重要的參考價值。
1.經濟周期性波動的必然性在社會主義市場經濟運行中同樣存在。在我國以市場經濟為導向的經濟體制改革的過程中，市場機制越來越充分發揮著資源配置的基礎性作用，在市場經濟運行中不可避免地出現經濟周期性波動。特別是在后金融危機時代背景下，經濟運行的周期性波動又一次成為擺在我們面前的需要特別加以重視和關注的問題。因此，在當下的經濟形勢下，我們更有必要深入探索有關經濟周期波動的理論并掌握經濟周期性波動的規律，在此基礎上研究制定出熨平經濟周期波動的政策，避免由經濟周期的劇烈波動給國民經濟發展帶來的負效應。
2.社會主義市場經濟經濟周期性波動的物質基礎同樣是大規模的固定資本更新。在2008年的金融危機爆發后，各國政府為了避免經濟進一步衰退，加強了政府干預，在各種干預措施中固定資本更新是其重要手段之一。從各國的經驗和我國發展實踐來看，在進行大規模的固定資本更新時，要注重引導投資方向、控制投資規模、保證投資質量，使得固定資本更新在結構上更具有合理性，以避免國民經濟比例的進一步失調導致的經濟波動幅度的加劇。為此，我國政府在制定和實施擴大內需促進經濟增長的政策中，要以各種產業政策和建設規劃為依據來引導資金的合理投資方向，以保持國民經濟各部門的發展比例平衡，避免在固定資本更新中的重復投資擴張而導致經濟結構進一步失衡甚至惡化。
3.信用發展與經濟發展存在著相互促進、相互制約的關系。信用制度既是促進再生產的工具，又是助長投機和冒險的武器。投機者借助信用工具造成經濟虛假繁榮，會引發金融危機，乃至商業危機和生產危機。所以，如果銀行信用極度擴張，信用關系一旦遭到破壞，金融危機就不可避免，一旦爆發金融危機，再生產就會癱瘓，從而引起經濟危機。因此，我們要加強信用監督管理，源于美國的金融危機就是信用關系遭到破壞引起了多米諾骨牌效應，我們要以此為鑒，在充分利用信用促進社會主義市場經濟發展的積極作用的同時，限制其消極作用的影響。特別是目前我國經濟體制改革已進入深水區，政府應加強對信用制度的規范化和法制化的管理，加快完善金融政策、健全金融立法及融資體系的步伐，防止信用活動失控而出現信用膨脹導致社會經濟生活的紊亂甚至危機，實現國民經濟的平穩增長。
參考文獻：
一、財務穩健是根本的應對之道
企業的危機?首先反映的是財務危機；財務危機的核心是資金運行的危機?資金一旦斷了?企業就很難維持正常運轉。在財務危機中?企業為了保證資金周轉正常?大部分都要賤賣資產?以籌集現金。財務的職責是要做好核算工作，把握好有限資金的平衡和使用，確保財務穩健。發揮政策優勢盡一切可能爭取政策扶持以期度過難關。
二、建立健全規章制度
現在的財務人員不單純是對一般費用報銷的審查，而應貫穿于企業經營活動的全過程，從企業的經營資金籌集、資金運用、費用開支、收入實現，一直到財務成果的產生。并且在目前經濟縮水的形勢下，較低的利潤率必須配套較高的運營效率。所以健全規章制度，是加強財務管理的依據，也是抵抗經濟危機的保障。
第一，做到有章可循。
根據一系列法律法規的規定，并結合自身實際。建立并完善一系列財務管理規章制度，以提高規章制度的科學性和適用性。同時，嚴格按照崗位責任制，建立充滿活力的激勵機制和行之有效的監督約束機制。為促進每一位財務人員的責任心，建立有效的考核制度，也是做好財務基礎工作的重要環節。
第二，嚴格按章辦事。
在財務管理中有法不依、有規不循，是企業死亡和倒閉的根源。一系列的事實不斷提醒企業財務人員必須在依法理財、公正廉潔的前提下做好財務管理工作，堅持制度面前人人平等，違章必究，防止規章制度流于形式，增強其執行的剛性是十分必要的。
三、在企業內部開源節流?但不能節省創造收益的支出
從某種意義上說企業的所有工作產生的都是成本?只有營銷產生收益。也就是說?如果沒有營銷產生的收益?其他的成本越大?企業的利潤就越低。因此?如果節支成為企業不得不采取的措施?那么在營銷領域的節支必須慎之又慎。在應對經濟危機的時候?一方面是縮減開支?但是更多的應該考慮怎樣進一步拓展有利的銷售市場。通過市場調研?對于企業有利的產品增加的營銷費用要積極支持。
四、培養具有創新能力的高素質財務管理人員
面對現在眾多企業減員政策的出臺，財務人員應在樹立危機意識的同時，變壓力為動力，全面提升自身綜合素質，能夠承擔多項工作或職位。企業必須有針對性地組織培訓，拓寬財務人員的知識面。同時，提高管理素質和道德素質。只有掌握現代管理的基本原理和方法，能夠全面分析并正確處理管理活動中的各種問題，才能增強組織能力、應變能力和協調能力，提高管理效能。在日常工作中，還應鼓勵財務人員進行思考和創新，實行競爭上崗、階段績效考核，為困難時期的企業留住高素質的人才。
通過加強財務管理，必會增強企業的競爭能力，提高企業抵抗市場風險的能力，擴大企業盈利。在目前的經濟形勢下，企業不能被動地受制于外部大環境，更應主動出擊。認真審視企業內部各種存在或潛在的財務管理危機，積極尋找對策，吸取先進的財務管理工作經驗，不斷提高財務管理水平和資金營運經濟效益，增強抵御“寒冬”的能力。
五、強調憂患意識，堅定信心和決心
強調憂患意識就是要保持清醒的頭腦，充分估計經濟運行中已經顯現以及潛在的問題、困難和風險。不能認為經濟增速趨穩，就是最困難的時期已經過去；不能認為物價漲幅回落，保持物價穩定、抑制通貨膨脹就可以高枕無憂；更不能認為一些關鍵領域的宏觀調控和改革措施初見成效，就可以放松甚至放手。我們必須密切跟蹤監測經濟運行變化，及時發現新情況新問題。對一些不確定性因素可能帶來的新沖擊，既做好應對短期突發影響的準備，也做好長期打算，提高抵御風險的能力，牢牢把握主動權。
論文關鍵詞：次貸危機形成分析
論文摘要：本文概述了本次金融危機的形成，并對金融危機形成的原因進行了細致的分析，并簡要的抒發了自己的觀點。
現在我們正面臨著一場金融危機和經濟危機，全世界的股市和樓市在一瞬間蒸發掉一半以上，并且仍舊在下滑，大量的世界級的金融機構破產或者轉型；金融市場風聲鶴唳，銀行惜貸如金，流動性陷于干涸。世界經濟已經出現“硬著陸”的跡象。各國經濟在短時間內出現巨大的滑坡。數據統計，美國第三季度增速也下滑GDP負增長0.3%，英國負增長0.5%，德國負增長0.5%，中國經濟第三季度增速也下滑到十位數以下。大部分的經濟體在第三季度的小幅下降將在第四季度轉化為大幅萎縮，下降程度可能達到第三季度的數倍以上。
經濟危機發自于金融危機。對于產生這次金融危機的原因，一致的共識是美國的次貸危機形成的。因為在美國，貸款非常普遍，房子、汽車、信用卡、電話單等，都有信貸，有信貸記錄被視為是信用的記錄證明。其原因可歸結為：第一，基本信貸原則喪失。按照國際慣例，購房按揭貸款一般要20%—30%的首付然后按月還本付息。美國的次級貸款實現零首付，半年內無需還本付息，5年內只付息不還本，甚至允許購房者降房價增值部分再次向銀行抵押貸款。次級貸款的對象沒有還貸能力，放貸銀行違背了今本的信貸原則；第二，金融衍生產品產生的過度泡沫，與大量的金融衍生品的出現相伴隨的風險，資產證券化這一衍生工具，在本次次貸危機形成中發揮了巨大的作用；第三，監管缺失，美聯儲鼓勵金融創新，衍生工具可以分散風險，對金融衍生工具缺乏了應用的監管；第四，美國經濟體系出現問題，美國的基本經濟基礎是高債務經濟，是全民債務經濟，向全世界借債來支持高消費水平；第五，從上個世紀七十年代初期“布雷頓森林體系”崩潰后，世界金融體系為一個由不受約束的美元所主導的體系，美國的雙赤字不可避免地影響到美元的地位，2006年美國的赤字已達其GDP的6%左右。以格林斯潘為首的美國貨幣當局，在長時期內用擴張性的貨幣政策支持美國經濟的發展，加上松弛的金融監管，鼓勵發展衍生工具，支持了虛榮的繁榮。結果世界金融體系內流動性泛濫，虛擬資產大量積累。金融危機的發展和擴散暴露了美國金融監管機制本身的缺陷，作為一個金融管制較為寬松的國家，美國政府介入危機的遲緩也在一定程度上加速了危機的擴散。市場穩定有序的基礎是法制和監管，建立在這個之上的一些市場運行的基本規則和制度，是一個健康的金融體系賴以生存的基石。
美國作為此次金融危機的“發起者”，既是金融危機的傳播源又是傳染者，任何國家，地區甚至是個人都被卷入此次金融危機當中。美國通過貿易、貨幣和金融等多種直接或間接渠道，在把本國金融危機傳播分散給世界各國或地區的同時，也加速或是刺激了各國金融泡沫的破滅，造成了世界范圍內的金融危機。可以說只要美國金融危機不消除，其危害就會借助于美國特有的傳播途徑，不斷向世界各國傳播擴散，不斷引發各國金融問題，經濟問題，在某種意義上來講，對于美國金融危機的救助既是對美國金融危機救助，也等于救助全球金融危機，也是從源頭上救助金融危機的最有效方法之一。
因此，此次全球金融危機的救助應以救助美國金融危機為重點之一，解決好美國金融危機，就可以從根源上避免全球金融危機的進一步傳播。救助美國金融危機可以從三個角度考慮：第一，維持本國貨幣匯率穩定，既可以有效的穩定國際金融市場，也有利于美國通過匯率政策調整國際收支；第二，承擔美國金融危機帶來的有價證券損失，包括繼續持有美國債券（權）不拋售、持有美國外匯儲備不大量拋售，保持國際儲備量與結構的相對穩定，一方面可以不減少甚至增加美國可調動救市資金，另一方面也可以避免美國金融市場之一步動蕩；第三，繼續注資購進美國不良債券（權），增加美國資本流動性與對企業的救助力度。
局域金融危機的爆發不會引起世界范圍內的金融危機以及經濟蕭條，而美國金融危機之所以能將各國卷入全球金融危機的“深淵”，主要源于不合理的國際金融體制以及美國的特殊經濟政治地位，對于美國金融危機的救助只是一時之計，并不能從根源上消除全國金融危機的隱患。所以各國在對全球金融危機積極救助的同時，也在大力開展國際合作，協商和談判，希望建立起一個公平公正科學合理的新的國際金融體系。
金融危機爆發后，社會各界一方面忙著原罪，而在愈演愈烈的金融危機中，矛頭直接指向會計準則，認為第157號美國會計準則要求金融產品按照“公允價值”計量是金融危機罪魁禍首。即找出罪魁禍首；另一方面積極尋找應對危機的舉措。在前一方面，人們從次貸危機追溯到衍生金融產品，追溯到市場及市場信用；在后一方面，政府開始“國家干預”，替代失靈的自由市場。在這一過程中，令會計界人士沒有想到的是，金融危機也扯上了會計：公允價值成了金融危機的原兇之一；會計也成了金融危機的救“市”主。公允價值計量與金融危機的相關性，成了金融界與會計界在危機拯救中的一個爭議熱點。在金融危機蔓延過程中，美國一些銀行家、金融業人士和國會議員將矛頭指向了第157號美國會計準則。他們認為，該準則關于金融產品按照公允價值計量的規定，在金融危機中起到了發生器與助推器作用，即在市場大幅下跌和定價功能缺失的情況下，公允價值計量導致金融機構按市價大幅減計資產，使虧損增加，資本充足率下降，引起市場加大資產拋售力度，進而形成“價格下跌-資產減計-恐慌性拋售-價格進一步下跌”的惡性循環，推動并加速惡化了金融危機。他們并認為，失靈的市場常常意味著沒有什么價格可以讓金融機構作為基準來“盯住”，如果金融機構不必按市值計量其金融資產，金融危機就會消退。
參考文獻
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［2］曹元芳，美國次貸危機：原因、機制和教訓。華北金融，2008，5 轉貼于
【關鍵詞】資產證券化 抵押貸款 次貸危機
一、資產證券化
（一）資產證券化的利弊
資產證券化是將一組流動性較差的貸款或其它債務工具進行一系列的組合包裝，在此基礎上配以相應的信用評級，將該組資產的預期現金流的收益權轉變為可在金融市場上流動、信用等級較高的債權型證券的技術和過程。
首先，資產證券化降低了商業銀行長期貸款的風險，減輕了銀行的壞賬率;其次，資產證券化提供了新的投資渠道;第三，資產證券化豐富了銀行的金融創新業務有望成為商業銀行新的利潤增長點。
但資產證券化也是一柄雙刃劍，正是對次級抵押貸款的證券化引發了美國的次貸危機。隨后，次貸危機引發的信用風險最終演變成金融危機，逐步蔓延到實體經濟，成為一場全球經濟危機。
（二）資產證券化的核心原理
資產證券化的核心原理是指對被證券化的基礎資產進行現金流分析。證券資產風險大小的核心因素是基礎資產能否產生預期穩定的現金流，當基礎資產的現金流是可以預期的，由該基礎資產支持的證券才有確定價值，證券評級機構也才能據以對證券進行評級。
資產證券化涉及到資產重組、風險隔離和信用級。資產重組是資產的所有者或支配者為實現資產證券化目標，對其資產進行重新配置與組合，來實現資產收益的重新分割的行為;風險隔離是指將基礎資產的風險與基礎資產持有人其他資產的風險隔離開，以降低證券投資者的風險;信用增級是指通過信用增級方式來保證和提高資產證券的信用級別。
二、次級抵押貸款業務
（一）次貸產品設計
首先，住房抵押貸款公司為中低收入的次貸申請者開發出多種抵押貸款品種，主要品種為可調整利率抵押貸款（ARM）。ARM產品有一個共同特點，即最初幾年的利率是固定的，且低于市場水平，被稱為誘惑性利率。一旦幾年后利率重新設定或本金重新計算，借款者的還款壓力將會驟然上升。對于大多數中低收入購房者，重新設定還款利率后的月供是難以支付的，唯一的期望就是房價繼續上漲。
其次，投資銀行向住房抵押貸款公司購買抵押貸款組建資產池，設計出住房抵押貸款支持證券（MBS），銷售給二級市場的機構投資者。投資銀行一般要對MBS產品分為優先級、中間級和權益級，每一級證券都以自己的本金為限為上一級證券提供全額擔保。
對于中間級MBS而言，由于信用評級相對較低，流動性較差，為了滿足投資者的需要，投資銀行往往以中間級MBS為基礎進行再證券化，相應的證券稱為擔保債務權證（CDO），CDO產品亦分為優先級、中間級和權益級。
三、次貸危機的爆發
（一）攀升的利率刺破房地產泡沫
2002年美國經濟出現了回暖跡象，其中房地產行業的復蘇起到了重要作用。在市場繁榮的時候，住房抵押貸款公司在高利益的驅使下，把目標瞄準了沒有資格申請優質貸款的潛在客戶。在房價上漲期間，房屋業主可將被抵押的房屋增值部分以較低的利率再次抵押，獲得的資金用于償還前期貸款和消費，甚而投資于股票市場。
低利率政策推動了貸款的增加，過剩的流動性促使物價上升。隨后，美聯儲連續上調聯邦基金利率，基準利率的上升逐漸刺破了美國房地產市場泡沫。次級抵押貸款者進入利率重新設定期，借款者面臨的還款壓力驟然增加，與此同時房地產業進入蕭條期，借款者很難獲得新的次貸，即使出售房地產也不能償還本息，違約風險全面暴露。
（二）住房抵押貸款公司資金鏈斷裂
當房地產市場處于景氣周期之中，對住房抵押貸款公司來說，發放次貸的動力就會強于優質貸款，原因在于①發放次貸可以獲得更多的利息收入;②只要作為抵押品的房地產價值上升，即使出現違約，住房抵押貸款公司也可以通過沒收拍賣房屋收回貸款本息;③房地產金融機構可以通過證券化，將與次貸相關的風險轉移給資本市場。
但是一旦次貸的違約風險全面釋放，住房抵押貸款公司必然最先遭受沉重的打擊。購房人無力償還貸款使住房抵押貸款公司現金流出現斷檔，不良貸款比率迅速上升，公司資金周轉困難。而次貸危機的爆發也給證券化市場帶來極大的負面影響，爭先恐后的拋售相關資產，使得住房抵押貸款公司無法通過信貸資產證券化進行再融資，大多數公司瀕臨破產邊緣。
四、次貸危機的啟示
（一）對個人投資者的啟示
對于投資次級抵押貸款的個人投資者而言，必須熟悉次貸產品的風險根源及其傳導機制。金融衍生產品可以通過不同的方法進行創新，但其只能轉移和分散風險，卻不能消除風險。作為個人投資者，如果想投資類似基于次貸而設計出的衍生產品，必須熟悉該衍生產品，掌握該產品風險的根源、分散原理及利益分配原則。
（二）對金融機構的啟示
金融機構作為資本市場中的強勢力量，為了群體的經濟利益，可以設計出各種各樣的金融衍生產品，并以設計的衍生產品為平臺和依托來實現利益最大化，這本來無可厚非。但金融投資不應該為了短期的利益而侵害廣大個人投資者的利益。
最理想的平衡點應該是機構投資者和個人投資者實現長期共贏，追逐長期利益的實現。
（三）對監管者的啟示
次貸危機使我們深切地感到單憑市場的力量很難消除道德風險，因為每一個市場參與者都以實現個人利益最大化為目標，這就要求監管部門能夠及時更新市場規則，積極對市場加以引導，嚴厲打擊違規行為。
監管者也應該根據市場情況，積極做好相應的措施，做好宏觀調控，使市場保持穩定健康的發展。
參考文獻：
