時(shí)間：2023-06-05 10:16:25
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
指導(dǎo)思想：以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，鼓勵(lì)人們創(chuàng)業(yè)投資，加大對基金的投入。要進(jìn)一步改變?nèi)藗兊乃枷胗^念，做到與時(shí)俱進(jìn)。我們在市場經(jīng)濟(jì)新形勢下，加大創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制方面要深化改革和力度，創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目管理辦法，促進(jìn)企業(yè)參與科技創(chuàng)新與創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)投資活動的實(shí)施等一系列鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)投資。
一、背景的發(fā)展
在實(shí)際投資生活中，從全球范圍來看，如惠普、戴爾與聯(lián)想是PC市場的三大巨頭。惠普是全球PC市場占有率第一的廠商，戴爾在美國PC市場上更勝一籌，而聯(lián)想則在本土中國市場的優(yōu)勢更為明顯。隨著PC市場競爭格局日趨復(fù)雜，三強(qiáng)之間的爭霸戰(zhàn)愈演愈烈。
1、消費(fèi)類市場的發(fā)展機(jī)會
相對于戴爾在消費(fèi)類PC市場的失利，惠普則早已開始重視消費(fèi)類市場的發(fā)展，并且在消費(fèi)類市場取得了一定的成效。據(jù)有關(guān)資料預(yù)計(jì)，伴隨筆記本市場的興起以及PC的普及，個(gè)人消費(fèi)市場每年將呈幾何級數(shù)增長。在未來三至五年，我國個(gè)人電腦市場預(yù)計(jì)將保持25%的年增長率。這顯然給惠普帶來了再次發(fā)展的機(jī)會。
2、來自網(wǎng)吧市場的增量
據(jù)有關(guān)資料稱，世界上最大的網(wǎng)吧市場在中國，從渠道上看，惠普雖然從原來的全國總代制。勢必帶來營銷成本上升、沖減利潤，并增加了渠道管理風(fēng)險(xiǎn)，這是惠普面臨的一大威脅。
從競爭對手來看，惠普雖然超越戴爾成為全球PC銷量第一的廠商，但是戴爾決不會看著惠普的崛起而無動于衷，目前戴爾已經(jīng)展開反攻，因此戴爾將成為惠普的最大威脅，惠普絕不能掉以輕心。
零庫存的關(guān)鍵是按定單生產(chǎn)，這樣就要求對用戶的需求把握要很準(zhǔn)，直銷模式使用戶更直接的了解產(chǎn)品，同時(shí)還可獲得更好的價(jià)格，購買更便捷；另一方面也使廠商與客戶之間的溝通更順暢，讓用戶的需求及時(shí)反饋給廠商，從而改進(jìn)產(chǎn)品。
二、進(jìn)軍零售市場帶來發(fā)展機(jī)會
面對競爭對手的挑戰(zhàn)，戴爾采取了一系列的措施，包括在全球大力推廣體驗(yàn)中心、在美國市場把戴爾的電腦擺在沃爾瑪?shù)某袖N售，改變以往單一的直銷模式。在2007年9月24日，戴爾選擇與國美合作進(jìn)軍零售市場，這將有效拉動戴爾的銷售業(yè)績，成為其進(jìn)一步提升業(yè)績的有效措施。筆記本棋高一著，更凸現(xiàn)戴爾筆記本在市場細(xì)分和滿足消費(fèi)需求上的快人一步。其一，在全球市場上看，戴爾從2006年第三季度開始痛失了全球PC市場的龍頭寶座。雖然其采取了一系列的措施，但是能否從惠普手中奪回冠軍寶座呢？戴爾前方面臨著惠普強(qiáng)有力的競爭對手。
其二，從在中國市場上看，戴爾最大的競爭對手聯(lián)想擁有強(qiáng)大的銷售渠道，然而其也在積極開展對大客戶的直銷業(yè)務(wù)，靈活運(yùn)用兩種模式的長處；而且比起聯(lián)想，戴爾在中國市場上沒有價(jià)格和市場占有率的優(yōu)勢。其三，從消費(fèi)類市場上看，調(diào)查顯示，未來三至五年，我國個(gè)人電腦市場預(yù)計(jì)將保持25%的年增長率，下一輪的電腦銷售會出現(xiàn)在二三級城市，這對戴爾的影響較大，因?yàn)橄M(fèi)類電腦是戴爾的軟肋，而競爭對手惠普的消費(fèi)戰(zhàn)略已經(jīng)獲得了一定的成功。
三、SWOT分析
(一)市場優(yōu)勢
1、市場份額
據(jù)IDC數(shù)據(jù)，聯(lián)想在亞太PC市場(不包括日本)的優(yōu)勢突出，第三季度占據(jù)了21.3%的市場份額，比上一季度增長0.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，聯(lián)想在本土中國市場的優(yōu)勢更加突出，不論是筆記本市場還是臺式機(jī)市場，聯(lián)想均是PC市場份額排名第一的廠商。
2、品牌優(yōu)勢
在PC市場，聯(lián)想品牌的領(lǐng)導(dǎo)力在中國市場已經(jīng)超過眾多競爭對手，處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。自從收購IBMPC以來，聯(lián)想形成的雙品牌戰(zhàn)略優(yōu)勢日益顯現(xiàn)，Lenovo和ThinkPad分別在消費(fèi)和商務(wù)市場占據(jù)了領(lǐng)導(dǎo)地位，可以說Lenovo和ThinkPad使聯(lián)想筆記本在中國市場擁有強(qiáng)大的組合品牌，形成對消費(fèi)市場與商務(wù)市場的全面覆蓋。
3、全球PC市場所占份額較少
眾所周知，聯(lián)想國際化要想徹底的成功，應(yīng)該在中國以外的PC市場，例如美洲市場、歐洲市場取得比較穩(wěn)定的市場份額和營運(yùn)率的增長。但從聯(lián)想最近的三個(gè)季度財(cái)報(bào)來看，聯(lián)想在重要的美洲、歐洲的表現(xiàn)很不穩(wěn)定。
市場份額是產(chǎn)品競爭力的綜合體現(xiàn)。從全球PC市場份額來看，聯(lián)想排在第三位，與惠普相差較遠(yuǎn)。而在美國市場上，聯(lián)想與戴爾更是差距較大。聯(lián)想要想趕超惠普、戴爾，絕非輕而易舉的事。
市場威脅
投資創(chuàng)業(yè)基金是指由一群具有科技或財(cái)務(wù)專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)的人士操作，并且專門投資在具有發(fā)展?jié)摿σ约翱焖俪砷L公司的基金。
創(chuàng)業(yè)投資是以支持『新創(chuàng)事業(yè)，并為『未上市企業(yè)提供股權(quán)資本的投資活動，但并不以經(jīng)營產(chǎn)品為目的。創(chuàng)業(yè)投資主要是以私人股權(quán)方式從事資本經(jīng)營，并以培育和輔導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資或再創(chuàng)業(yè)投資，來追求長期資本增值的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。
創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目選擇、技術(shù)、經(jīng)營技巧、經(jīng)驗(yàn)等等都是要面臨的問題。大家都在尋找創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目，創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目，如連鎖經(jīng)營模式，提供技術(shù)，經(jīng)營模式、技巧指導(dǎo)等，人們消費(fèi)意思提高的產(chǎn)物，經(jīng)過多年的方面的專業(yè)研究，形成了一整套系統(tǒng)的規(guī)范，成為行業(yè)領(lǐng)航者，如何扶持創(chuàng)業(yè)投資者創(chuàng)業(yè)投資，已經(jīng)譽(yù)為優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目。
創(chuàng)業(yè)投資方案，是指為創(chuàng)業(yè)投資活動而制定的具體計(jì)劃或分析文案。隨著創(chuàng)業(yè)投資在現(xiàn)代社會活動中不斷普及，創(chuàng)業(yè)投資方案的相關(guān)知識對大部分渴望了解創(chuàng)業(yè)投資并致力創(chuàng)業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資者來講越來越重要。規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資方案首先需對創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行整體思路的細(xì)致探索，其次要確認(rèn)實(shí)施項(xiàng)目所需要的各種必要資源，最后應(yīng)針對創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)施操作的過程論證。
由中國財(cái)富基金-中司和中信集團(tuán)控股的中信資本,已經(jīng)在日本達(dá)成五單交易,其在美國的第七宗交易正進(jìn)入收尾階段。
分析師表示,在吸引西方機(jī)構(gòu)投資者(譬如養(yǎng)老基金和銀行)的資金方面,中國私募基金相較于規(guī)模大得多的國際競爭對手有一個(gè)優(yōu)勢,那就是本土經(jīng)驗(yàn),而龐大的中國市場又恰恰是西方機(jī)構(gòu)投資者所覬覦的領(lǐng)域。目前一些中國私募股權(quán)公司旗下既有美元基金,也有人民幣基金,與那些只有美元基金的同業(yè)相比,這是一個(gè)優(yōu)勢.
該基金受到熱捧,獲得大幅超額認(rèn)購,總共獲得39家海外機(jī)構(gòu)的投資,其中不乏財(cái)富基金、養(yǎng)老基金、捐助基金、家族基金、保險(xiǎn)公司等，如此之多的選擇使得投資者愈發(fā)挑剔.預(yù)計(jì)一些投資者會對高速增長、監(jiān)管嚴(yán)格且充滿不確定性的中國市場持謹(jǐn)慎態(tài)度。
由于眾多尋求海外上市的中國企業(yè)更喜歡"硬通貨"資金,許多中國私募和創(chuàng)司希望通過發(fā)起美元基金,從海外競爭對手贏得更多交易。
與此同時(shí),也有越來越多的中國企業(yè)更希望借助外幣融資進(jìn)行海外并購。
如新工場是一家致力于早期階段投資并提供全方位創(chuàng)業(yè)培育的投資機(jī)構(gòu)。創(chuàng)新工場是一個(gè)全方位的創(chuàng)業(yè)平臺，旨在培育創(chuàng)新人才和新一代高科技企業(yè)。創(chuàng)新工場通過針對早期創(chuàng)業(yè)者需求的資金、商業(yè)、技術(shù)、市場、人力、法律、培訓(xùn)等提供一攬子服務(wù),幫助早期階段的創(chuàng)業(yè)公司順利啟動和快速成長。同時(shí)幫助創(chuàng)業(yè)者開創(chuàng)出一批最有市場價(jià)值和商業(yè)潛力的產(chǎn)品。創(chuàng)新工場的投資方向?qū)⒘⒆阈畔a(chǎn)業(yè)最熱門領(lǐng)域：移動互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和云計(jì)算。
創(chuàng)新工場以及投資的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)中聚集了一批行業(yè)精英：既不乏來自本土知名企業(yè)的專業(yè)人士和有過多次創(chuàng)業(yè)實(shí)踐的本土創(chuàng)業(yè)者；又有來自硅谷的資深技術(shù)人才、以及著名跨國科技公司的業(yè)內(nèi)高手。各個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)除了已經(jīng)吸引到國內(nèi)高校計(jì)算機(jī)系的優(yōu)秀畢業(yè)生加盟。創(chuàng)新工場已成為熱衷科技創(chuàng)新的青年創(chuàng)業(yè)者的搖籃。
創(chuàng)業(yè)投資目標(biāo)：結(jié)合自身目標(biāo)和背景實(shí)際，有新的和大的突破，是創(chuàng)業(yè)投資人達(dá)到力所不逮的地步，實(shí)現(xiàn)預(yù)定的理想目標(biāo)。
生活中，創(chuàng)業(yè)投資的人們提醒創(chuàng)業(yè)投資者選擇創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目時(shí)注意到：
創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃是一份全方位描述企業(yè)發(fā)展的文件，是企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)的體現(xiàn)，是企業(yè)擁有良好融資能力、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要條件之一。一份完備的創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃，不僅是企業(yè)能否成功發(fā)展的關(guān)鍵因素，同時(shí)也是企業(yè)發(fā)展的核心管理樞紐。
創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃是企業(yè)或項(xiàng)目單位為了達(dá)到招商融資和其它發(fā)展目標(biāo)之目的，在經(jīng)過對項(xiàng)目調(diào)研、分析以及搜集整理有關(guān)資料的基礎(chǔ)上，根據(jù)一定的格式和內(nèi)容的具體要求，向消費(fèi)者全面展示企業(yè)項(xiàng)目狀況及未來發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)投資材料；創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃是包括項(xiàng)目、戰(zhàn)略規(guī)劃等經(jīng)營活動的藍(lán)圖與指南，也是企業(yè)的行動綱領(lǐng)和執(zhí)行方案。
創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃是標(biāo)準(zhǔn)文本格式形成的項(xiàng)目建議書，是全面介紹企業(yè)活動四項(xiàng)目運(yùn)作情況，闡述產(chǎn)品市場及競爭、風(fēng)險(xiǎn)等未來發(fā)展前景要求有書面方案。
創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃首先是把計(jì)劃中要?jiǎng)?chuàng)立的企業(yè)推銷給了企業(yè)自己。其次，創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃還能幫助把計(jì)劃中的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)推銷給風(fēng)險(xiǎn)投資，公司創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃的主要目的之一就是為了發(fā)展壯大。
眾所周知，戰(zhàn)前準(zhǔn)備工作最重要，通常戰(zhàn)爭的成敗很大一部分取決于戰(zhàn)前的準(zhǔn)備，創(chuàng)業(yè)投資亦是如此，創(chuàng)業(yè)投資的戰(zhàn)前準(zhǔn)備就是擬訂一套適合自己的創(chuàng)業(yè)投資投資方案，有目標(biāo)前行，才能掌握勝券，戰(zhàn)無不勝。創(chuàng)業(yè)投資人為您量身打造投資創(chuàng)業(yè)投資方案，讓登上創(chuàng)業(yè)投資的頂峰。
創(chuàng)業(yè)投資并不是一件容易的事，創(chuàng)業(yè)投資要面臨著種種的問題，難免會遇到一些挫折和困難，此時(shí)需要我們有持之以恒精神的，如果遇到一點(diǎn)困難與挫折就退讓躲避，那么，之前的努力將全部付之東流。自主經(jīng)營創(chuàng)業(yè)投資是不可能一帆風(fēng)順的，創(chuàng)業(yè)投資的失敗不是因項(xiàng)目本身，而是創(chuàng)業(yè)投資者缺乏持之以恒的精神。尤其是像需要技術(shù)的服務(wù)性行業(yè)，技術(shù)、經(jīng)營技巧、服務(wù)的行業(yè)，除了要有持之以恒的精神，還要注重細(xì)節(jié)。
創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)航品牌，如多年的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，多年一直以“誠信”不斷創(chuàng)新，精湛的技術(shù)、先進(jìn)的設(shè)備、完善的服務(wù)等讓他獲得了各地加盟商的好評和政府的認(rèn)可。創(chuàng)業(yè)投資人家不僅品牌好，還一直秉承“扶持創(chuàng)業(yè)投資者輕松創(chuàng)業(yè)投資”的目標(biāo)，實(shí)施大量的加盟扶持：選址評估、多方設(shè)計(jì)、裝修指導(dǎo)、技術(shù)培訓(xùn)、產(chǎn)品服務(wù)、營銷指導(dǎo)、免費(fèi)培訓(xùn)技師、開業(yè)策劃、策劃師上門服務(wù)，廣告投放及各檔期宣傳活動支持、客戶開發(fā)指導(dǎo)等。
創(chuàng)業(yè)投資的地址選址可以說店面和企業(yè)位置對企業(yè)的生意怎么樣有著至關(guān)重要的作用，太繁華的地方房租貴，當(dāng)然太繁華的地方適合門店等，太偏有會影響生意，所以選址很重要。創(chuàng)業(yè)投資方案如市場規(guī)劃、人員配備、技術(shù)學(xué)習(xí)、如何運(yùn)作，做好充分的創(chuàng)業(yè)投資前準(zhǔn)備，讓你在創(chuàng)業(yè)投資過五關(guān)，斬六將，榮登創(chuàng)業(yè)投資前列。一是創(chuàng)辦企業(yè)的目的？為什么要花精力、時(shí)間、資源、資金去創(chuàng)辦企業(yè)。二是創(chuàng)辦企業(yè)所需的資金？為什么要這么多的錢？為什么投資人值得為此注入資金？對已建的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)來說，創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃可以為企業(yè)的發(fā)展定下比較具體的方向和重點(diǎn)，從而使員工了解企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，并激勵(lì)他們?yōu)楣餐哪繕?biāo)而努力。更重要的是，它可以使企業(yè)的出資者以及供應(yīng)商、銷售商等了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營目標(biāo)，為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供資金。
在創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中，應(yīng)提供所有與企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)有關(guān)的細(xì)節(jié)，包括企業(yè)所實(shí)施的所有調(diào)查。這些問題包括：產(chǎn)品正處于什么樣的發(fā)展階段？它的獨(dú)特性怎樣？企業(yè)分銷產(chǎn)品的方法是什么？誰會使用企業(yè)的產(chǎn)品？產(chǎn)品的生產(chǎn)成本是多少，售價(jià)是多少？企業(yè)發(fā)展新的現(xiàn)代化產(chǎn)品的計(jì)劃是什么？把出資者拉到企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)中來，這樣出資者就會和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家一樣對產(chǎn)品有興趣。在創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中，企業(yè)家應(yīng)盡量用簡單的詞語來描述每件事。商品及其屬性的定義對企業(yè)家來說是非常明確的，但其他人卻不一定清楚它們的含義。制訂創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃的目的不僅是要出資者相信企業(yè)的產(chǎn)品會在世界上產(chǎn)生革命性的影響，同時(shí)也要使他們相信企業(yè)有證明它的論據(jù)。
三是了解市場
創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃要給投資者提供企業(yè)對目標(biāo)市場的深入分析和理解。要細(xì)致分析經(jīng)濟(jì)、地理、職業(yè)以及心理等因素對消費(fèi)者選擇購買本企業(yè)產(chǎn)品這一行為的影響，以及各個(gè)因素所起的作用。創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中還應(yīng)包括一個(gè)主要的營銷計(jì)劃，計(jì)劃中應(yīng)列出本企業(yè)打算開展廣告、促銷以及公共關(guān)系活動的地區(qū)，明確每一項(xiàng)活動的預(yù)算和收益。創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中還應(yīng)簡述一下企業(yè)的銷售戰(zhàn)略：企業(yè)是使用外面的銷售代表還是使用內(nèi)部職員？企業(yè)是使用轉(zhuǎn)賣商、分銷商還是特許商？企業(yè)將提供何種類型的銷售培訓(xùn)？此外，創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃還應(yīng)特別關(guān)注一下銷售中的細(xì)節(jié)問題。
行動的指南：
企業(yè)的行動計(jì)劃應(yīng)該是無解可擊的。創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中應(yīng)該明確下列問題：企業(yè)如何把產(chǎn)品推向市場？如何設(shè)計(jì)生產(chǎn)線，如何組裝產(chǎn)品？企業(yè)生產(chǎn)需要哪些原料？企業(yè)擁有那些生產(chǎn)資源，還需要什么生產(chǎn)資源？生產(chǎn)和設(shè)備的成本是多少？企業(yè)是買設(shè)備還是租設(shè)備？解釋與產(chǎn)品組裝，儲存以及發(fā)送有關(guān)的固定成本和變動成本的情況。
展示管理隊(duì)伍
把一個(gè)思想轉(zhuǎn)化為一個(gè)成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，其關(guān)鍵的因素就是要有一支強(qiáng)有力的管理隊(duì)伍。這支隊(duì)伍的成員必須有較高的專業(yè)技術(shù)知識、管理才能和多年工作經(jīng)驗(yàn)。創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中還應(yīng)明確管理目標(biāo)以及組織機(jī)構(gòu)圖。
出色的創(chuàng)業(yè)投資重點(diǎn)
創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中的計(jì)劃重點(diǎn)也十分重要。它必須能讓創(chuàng)業(yè)投資者有興趣并渴望得到更多的信息，它將給消費(fèi)者留下長久的印象。計(jì)劃重點(diǎn)將是企業(yè)家所寫的最后一部分內(nèi)容，但卻是出資者首先要看的內(nèi)容，它將從計(jì)劃中摘錄出與籌集資金最相干的細(xì)節(jié)：包括對公司內(nèi)部的基本情況，公司的能力以及局限性，公司的競爭對手，營銷和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，公司的管理隊(duì)伍等情況的簡明而生動的概括。
四、部分就要寫我單位創(chuàng)業(yè)投資投資的核心投資理念，核心能力
先是品牌。創(chuàng)業(yè)投資者選擇創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目，依靠一個(gè)專業(yè)的品牌，享有專業(yè)品牌知名度和廣告宣傳，還可學(xué)習(xí)專業(yè)知識，保證了創(chuàng)業(yè)投資者贏在了起跑線上。
其次是技術(shù)。技術(shù)是把握一個(gè)行業(yè)的最根本，創(chuàng)業(yè)投資者享有專業(yè)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，才能擁有與對手抗衡的競爭力，一個(gè)真正擁有技術(shù)的創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目才會讓你永站高地、立于不敗之地。
還有創(chuàng)業(yè)投資文化。找創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目是要看這個(gè)企業(yè)是否重誠信，這才是合作的前提和根本。我們創(chuàng)業(yè)投資者具備大品牌、精技術(shù)、誠信為本的文化還在于他為創(chuàng)業(yè)投資者著想，為創(chuàng)業(yè)投資者提供諸多的創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)投資扶持。如：企業(yè)設(shè)計(jì)：確定企業(yè)廠址，總部將對分廠進(jìn)行整體設(shè)計(jì)，包括企業(yè)外觀設(shè)計(jì)、廠內(nèi)工位分配、精品展柜類型和數(shù)目等。
經(jīng)營幫助：總部派遣專業(yè)市場開拓員工或技術(shù)職員進(jìn)行企業(yè)設(shè)計(jì)，解決實(shí)際難題，并進(jìn)一步傳授實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)技巧；“扶上馬，送一程”，這是一貫堅(jiān)持的創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)原則。
市場支持：企業(yè)董事授權(quán)分廠，創(chuàng)造品牌，提供開業(yè)指導(dǎo)、全套培訓(xùn)資料運(yùn)營資料，及日常業(yè)務(wù)推廣指導(dǎo)、成功經(jīng)驗(yàn)分享交流等多項(xiàng)支持。
正是因?yàn)闀r(shí)刻為創(chuàng)業(yè)投資者考慮，才讓他得到創(chuàng)業(yè)投資者的信賴，被評為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目，專家推薦的創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目首選，作為剛開始的創(chuàng)業(yè)投資者，像大的品牌，又給予技術(shù)、運(yùn)營培訓(xùn)的創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目真的很難找。所以抓住時(shí)機(jī)，搶占絕佳創(chuàng)業(yè)投資投資項(xiàng)目。
營銷策略
營銷是企業(yè)經(jīng)營中最富挑戰(zhàn)性的環(huán)節(jié)，影響營銷策略的主要因素有：消費(fèi)者的特點(diǎn)；產(chǎn)品的特性；企業(yè)自身的狀況；市場環(huán)境方面的因素。最終影響營銷策略的則是營銷成本和營銷效益因素。在創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃中，營銷策略應(yīng)包括以下內(nèi)容：對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)來說，由于產(chǎn)品和企業(yè)的知名度低，很難進(jìn)入其他企業(yè)已經(jīng)穩(wěn)定的銷售渠道中去。因此，企業(yè)不得不暫時(shí)采取高成本低效益的營銷戰(zhàn)略，如上門推銷，大打商品廣告，向批發(fā)商和零售商讓利，或交給任何愿意經(jīng)銷的企業(yè)銷售。對發(fā)展企業(yè)來說，它一方面可以利用原來的銷售渠道，另一方面也可以開發(fā)新的銷售渠道以適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。
財(cái)務(wù)規(guī)劃
【關(guān)鍵詞】創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)；民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)；網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量
一、引言
隨著民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的崛起，他們已經(jīng)成為我國創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)中當(dāng)之無愧的主力軍，盡管之前他們對構(gòu)建優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)的忽視一定程度上導(dǎo)致了我國整體創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的下滑，但只要能夠讓他們意識到構(gòu)建優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)對于提高自身投資績效的重要性，政府同時(shí)配套制定相關(guān)的扶持政策以給予其轉(zhuǎn)變態(tài)度、積極參與到網(wǎng)絡(luò)合作中的動力，那么我國的創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的質(zhì)量提升將指日可待。為此，本文將從相關(guān)政府部門和民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)兩個(gè)方面來對提升我國創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的質(zhì)量提出以下建議。
二、對相關(guān)行政部門的建議
相關(guān)政府部門在鼓勵(lì)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的同時(shí)，還需要做好配套的本職工作，促進(jìn)機(jī)構(gòu)間信息對稱、資源共享的創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的健康發(fā)展。基于此，本文給相關(guān)行政部門提出以下建議：
（一）建立創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域征信制度
當(dāng)前我國正處于征信體系建設(shè)的初步階段，以2014年《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014-2020）》的為起點(diǎn)，相應(yīng)配套政策的陸續(xù)出臺預(yù)示著國家層面的征信機(jī)制正在逐步形成，羅家德（2010）認(rèn)為通過雙方合作積累起來的信用會影響未來繼續(xù)合作的成本和收益。在網(wǎng)絡(luò)中實(shí)際上無論強(qiáng)弱都是有屬于自己的機(jī)會的，但是由于信息不對稱、自我意識不強(qiáng)等原因，網(wǎng)絡(luò)地位較弱的民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)往往未能獲得本該屬于自己的投資機(jī)會。此時(shí)，如果相關(guān)行政部門能夠組建或者鼓勵(lì)支持組建專業(yè)化的第三方征信機(jī)構(gòu)，通過合法采集數(shù)據(jù)，獨(dú)立客觀的記錄信用信息，為行業(yè)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)者個(gè)人建立征信檔案，使得網(wǎng)絡(luò)中創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資信狀況更容易為他人獲取，降低信息不對稱，這將有利于民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與到網(wǎng)絡(luò)合作中來，從而提升我國創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的整體力量。
（二）搭建交流溝通平臺
大多數(shù)的民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的弱勢就是成立時(shí)間較短，投資經(jīng)驗(yàn)缺乏，由于沒有意識到創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的重要性，很少主動與其他創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作投資，也就導(dǎo)致了其在網(wǎng)絡(luò)中的弱勢地位。為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)搭建一個(gè)交流溝通平臺，有利于民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與其他機(jī)構(gòu)互動，分享投資經(jīng)驗(yàn)和投資機(jī)會，學(xué)習(xí)先進(jìn)的投資理念，從而提高我國創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的整體質(zhì)量，構(gòu)建起資源高效配置的優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)。
（三）支持創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的理論研究
理論是對實(shí)踐的總結(jié)，只有能夠架起與實(shí)踐的橋梁的理論才是好的理論，這樣的理論對于實(shí)踐是具有指導(dǎo)作用的。雖然通過不斷積累可以解決我國的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)成立時(shí)間短，經(jīng)驗(yàn)少的缺陷，但顯然這樣的時(shí)間成本會很高。而如果能夠更好的總結(jié)出相應(yīng)的理論，以最合理的途徑和方式來發(fā)展我國的創(chuàng)業(yè)投資，完全可以以更低的時(shí)間成本實(shí)現(xiàn)健康快速的成長。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)數(shù)據(jù)庫（ChinaVenture集團(tuán)旗下的CVsource數(shù)據(jù)庫、清科集團(tuán)旗下的私募通數(shù)據(jù)庫以及萬得資訊下屬的PEVC數(shù)據(jù)庫）普遍存在收費(fèi)過高、數(shù)據(jù)獲取成本過大的問題，令很多學(xué)者對創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的研究望而卻步，這一定程度上導(dǎo)致了我國創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的理論研究未能興盛起來。給學(xué)者獲取相應(yīng)的研究所需數(shù)據(jù)提供優(yōu)惠或者支持政策，以便于學(xué)者進(jìn)行理論研究，加強(qiáng)我國的創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的理論建設(shè)應(yīng)當(dāng)?shù)玫街匾暋?/p>
（四）加強(qiáng)對民營資本的專業(yè)引導(dǎo)
首先，民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)資金規(guī)模往往偏小，會錯(cuò)失某些融資需求較大，但質(zhì)地優(yōu)良的項(xiàng)目；其次，民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)往往不能滿足被投資企業(yè)國際化戰(zhàn)略所需的資源；最后，民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)由于投資經(jīng)驗(yàn)和成立時(shí)間的原因，專業(yè)度往往不夠成熟。加強(qiáng)對民營資本的專業(yè)引導(dǎo)，適時(shí)組織相應(yīng)的知識培訓(xùn)，及時(shí)總結(jié)和傳遞已經(jīng)在發(fā)達(dá)國家得到實(shí)踐檢驗(yàn)的經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)合作共贏，形成良好的網(wǎng)絡(luò)合作氛圍，也是構(gòu)建優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的重要方面。
三、對民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的建議
忽視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)目不斷增加造成了整個(gè)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的惡化，那么民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)怎樣才能構(gòu)建自身的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，在提升自己的網(wǎng)絡(luò)地位的同時(shí)帶動整個(gè)網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的提升呢？有研究表明主動與其他機(jī)構(gòu)分享投資機(jī)會可以給未來帶來給多的投資機(jī)會，提升長遠(yuǎn)收益。基于此，本文給民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提出以下建議：
（一）積極主動構(gòu)建關(guān)系網(wǎng)絡(luò)
從表面上看，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)并是不實(shí)實(shí)在在的資源，無法直接為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造收益，但是關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是獲取稀缺資源的重要渠道，而這些稀缺資源往往是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)構(gòu)建自身核心競爭力的決定性因素。積極構(gòu)建關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，有利于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)獲得更多可支配的資源，而這些資源通常對于被投資企業(yè)的發(fā)展具有促進(jìn)作用，這類核心競爭力的提高有助于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)獲得更高的投資收益。
（二）重視網(wǎng)絡(luò)合作的過程
與網(wǎng)絡(luò)中的其他創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作投資是構(gòu)建關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的主要方式。由于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)間合作的特殊性，投入資金后全程采取“搭便車”行為是短期最優(yōu)策略，但從長期來看，搭便車卻是短視的表現(xiàn)。在與網(wǎng)絡(luò)中的其他創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作投資的過程中，積極履行自身的職責(zé)，盡可能為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)有利于和合作機(jī)構(gòu)建立信任關(guān)系，從而提升自己在網(wǎng)絡(luò)中的聲譽(yù)和知名度，也只有這樣才能逐步強(qiáng)化自身的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，在行業(yè)內(nèi)保持優(yōu)勢地位，基業(yè)長青。
（三）樂于分享投資機(jī)會
民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)本身處于創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)中的弱勢地位，只有先舍棄，之后才會有獲得。當(dāng)自己獲得好的投資機(jī)會時(shí)，舍得與其他機(jī)構(gòu)共享，尤其是與網(wǎng)絡(luò)地位占優(yōu)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)分享，才會有機(jī)會借助合作機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢提高自己在網(wǎng)絡(luò)中的影響力，而后逐步進(jìn)入到網(wǎng)絡(luò)核心中，從而扭轉(zhuǎn)自己的不利地位。
參考文獻(xiàn)
[1]羅家德.社會網(wǎng)分析講義[M].社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2010.
(一)民間資金參與創(chuàng)業(yè)投資積極性不高
寧波民間資金投資的規(guī)模化、專業(yè)化、規(guī)范化水平不高,由低檔次、粗放型投資向高新科技、集約型投資的轉(zhuǎn)變尚未完成。不少民間資金沒有真正把握經(jīng)濟(jì)的長期走勢與社會發(fā)展需要,沒有把自己的資金投向與產(chǎn)業(yè)升級的方向、政府引導(dǎo)的目標(biāo)結(jié)合起來,盲目投資房地產(chǎn)、民間借貸以及稀缺性資源,既增大了投資風(fēng)險(xiǎn),也加劇了經(jīng)濟(jì)波動,在一定程度上從制度和機(jī)制層面限制了民間資金參與創(chuàng)業(yè)投資的熱情。此外,創(chuàng)業(yè)投資過程的高風(fēng)險(xiǎn)性、不確定性和結(jié)果的外部經(jīng)濟(jì)性大大弱化了民間資金參與的積極性,從而在技術(shù)層面阻礙了寧波市民營創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。
(二)相關(guān)法律、法規(guī)不完善
創(chuàng)業(yè)投資需要有較完善的法律環(huán)境,法律的健全與否對大多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)具有重要影響。目前,一方面,我國出臺的相關(guān)法律法規(guī)對創(chuàng)業(yè)投資資本供需、退出機(jī)制、中介機(jī)構(gòu)等的規(guī)范和指導(dǎo)較少;另一方面,現(xiàn)有的部分相關(guān)法律法規(guī)非但較難保護(hù)創(chuàng)業(yè)投資的長期發(fā)展,反而對創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展構(gòu)成現(xiàn)實(shí)阻礙。例如,從國外創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)踐來看,較為適合的組織形式大多采用有限合作制的形式,這有利于降低創(chuàng)業(yè)投資的道德風(fēng)險(xiǎn)及運(yùn)作成本,但這項(xiàng)制度在我國法律上是被禁止的。因此,我國創(chuàng)業(yè)投資法律環(huán)境的不完善制約了寧波民營創(chuàng)業(yè)投資的進(jìn)一步發(fā)展。
(三)退出渠道較為單一
創(chuàng)業(yè)投資的成功退出是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本增值的基本前提,是整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資過程能夠?qū)崿F(xiàn)良性循環(huán)的有效保障,對創(chuàng)業(yè)投資各方利益相關(guān)者而言至關(guān)重要。因此,建立和完善有效的創(chuàng)業(yè)投資退出渠道,是創(chuàng)業(yè)投資成功的關(guān)鍵所在。目前,就全國而言,創(chuàng)業(yè)投資主要的退出方式有:上市退出(IPO)、企業(yè)并購(M&A)、股權(quán)回購、公司清算。從創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看,上市退出是創(chuàng)業(yè)投資退出最理想的方式,其收益率較高,并且往往能掌握企業(yè)的控制權(quán),有利于激勵(lì)核心層考慮企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。但從寧波民營創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)實(shí)際發(fā)展情況看,盡管上市退出的比重在逐步提高,但股權(quán)回購依然是其最主要的退出方式,創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)幾乎沒有從正常退出中獲得相應(yīng)的較豐厚的資本回報(bào)和收益。
(四)行業(yè)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制不夠完善
創(chuàng)業(yè)投資是跨越高科技和金融領(lǐng)域的特殊金融活動,創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)作為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的行業(yè),特別需要行業(yè)內(nèi)部的自律與監(jiān)管。國外的經(jīng)驗(yàn)表明,行業(yè)協(xié)會是創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展的關(guān)鍵因素,在制定行業(yè)規(guī)范、培訓(xùn)從業(yè)人員、加強(qiáng)信息交流等多個(gè)方面,發(fā)揮著重要作用。但是,由于寧波創(chuàng)業(yè)投資起步較晚,發(fā)展較為滯后,目前仍沒有統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會。創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)缺少內(nèi)部監(jiān)管和自律,不利于其健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。
(五)高素質(zhì)專業(yè)人才相對匱乏
創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)從業(yè)人員需要具備技術(shù)、管理、營銷、金融、服務(wù)、法律等多方面相結(jié)合的高層次專業(yè)知識。目前,寧波創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)從業(yè)人員多數(shù)已初步具備相關(guān)的知識背景,但缺乏具備項(xiàng)目識別、技術(shù)評估、資本運(yùn)作等能力的中介服務(wù)人才,特別缺乏具備豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)投資家和具有遠(yuǎn)見卓識的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家,這極大地削弱了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的項(xiàng)目選擇和資金配置能力,從而影響了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的成功運(yùn)作。而隨著寧波創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)如火如荼的發(fā)展,高素質(zhì)專業(yè)人才尤其是復(fù)合型專業(yè)人才的供需矛盾日益突出,人才的緊缺在很大程度上制約了民營創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。
(六)增值服務(wù)提供能力不足
寧波創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在項(xiàng)目的選擇和設(shè)計(jì)上缺乏遠(yuǎn)見,項(xiàng)目投資階段主要集中在成長(擴(kuò)張)期,而對種子期和起步期則投資比重較低,尤其是對種子期投資最少,從一定程度上來說這并非是真正的“創(chuàng)業(yè)投資”。就目前的情況而言,資金已經(jīng)不是項(xiàng)目方看重的唯一條件,創(chuàng)業(yè)企業(yè)更希望從創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)獲得管理咨詢、財(cái)務(wù)顧問等方面的增值服務(wù),而寧波創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供這種增值服務(wù)的能力明顯落后。
二、促進(jìn)寧波民營創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的對策建議
(一)培育和維護(hù)平等競爭的投資環(huán)境
相對于一般投資而言,民營創(chuàng)業(yè)投資更注重于時(shí)機(jī)選擇以及環(huán)境成熟度和規(guī)范度。為此,國家應(yīng)該盡快結(jié)合民營創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展特點(diǎn),逐步建立起較為完善的支持創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的法律體系,為創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的長期健康發(fā)展提供法律保護(hù);同時(shí),修改現(xiàn)行法律中阻礙創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行的相關(guān)法律法規(guī),以便更好地切實(shí)保護(hù)民營創(chuàng)業(yè)投資的合法權(quán)益;同時(shí),應(yīng)盡快出臺專門的創(chuàng)業(yè)投資法,對創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的各方面制定規(guī)范詳盡的管理辦法,以加強(qiáng)對創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)內(nèi)部的自律和監(jiān)管。作為寧波地方政府,首先應(yīng)進(jìn)一步制定有關(guān)加強(qiáng)對民營創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)和扶持的法規(guī)、政策,加強(qiáng)稅收優(yōu)惠、財(cái)政投入、政府采購等政策的支持力度;其次,提高寧波市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的使用效率,平等對待各類民營創(chuàng)業(yè)投資主體;第三,進(jìn)一步規(guī)范民間投資管理的行政審批程序,提高行政服務(wù)效率。
(二)進(jìn)一步拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道
退出渠道是創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié),完善的退出渠道是帶來資本收益和民營創(chuàng)業(yè)投資良性循環(huán)發(fā)展的重要保障。民營創(chuàng)業(yè)投資無法退出,就意味著難以實(shí)現(xiàn)資本增值,取得資本收益,民間資金就不愿意進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)。從當(dāng)前看,企業(yè)上市是創(chuàng)業(yè)投資退出方式中發(fā)展最為迅速的,而中小企業(yè)板已成為企業(yè)上市退出的主要渠道。然而,相較創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展速度,由于中小企業(yè)板擴(kuò)容有限,導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)入中小企業(yè)板速度過慢,間接造成民營創(chuàng)業(yè)投資的縮減。再者目前我國主板市場法人股無法流通,上市條件較為嚴(yán)格,直接阻礙了眾多科技型企業(yè)上市,這對于尚處于發(fā)展階段的民營創(chuàng)業(yè)投資的健康發(fā)展十分不利。為此要努力完善創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制,建設(shè)多元退出渠道,加強(qiáng)中小企業(yè)板容納更多的優(yōu)秀企業(yè)。同時(shí),除了利用好中小板市場之外,還要積極發(fā)展行之有效的產(chǎn)權(quán)交易方式,如設(shè)立地區(qū)性的產(chǎn)權(quán)交易市場,建立產(chǎn)權(quán)交易的信息平臺等。總之,在市場退出渠道上,各級政府應(yīng)加大力度來完善和解決。
(三)建立完善的創(chuàng)業(yè)投資中介服務(wù)體系
在創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)運(yùn)行過程中,中介服務(wù)體系擔(dān)當(dāng)了承接人和聯(lián)絡(luò)者的角色。良好的創(chuàng)業(yè)投資中介服務(wù)體系能夠使各部門、各環(huán)節(jié)的信息得到更為充分的交流與溝通,從而獲得更為準(zhǔn)確的市場信息,滿足更為切實(shí)的投資需求。為此,要盡快建立具有較高權(quán)威性的創(chuàng)業(yè)投資評估咨詢機(jī)構(gòu),幫助創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行投資項(xiàng)目的前期評估選擇工作,減少創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行技術(shù)風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù),完善科技交流網(wǎng)絡(luò)平臺,建立技術(shù)交易市場,拓寬信息交流渠道,從而建立起政府、創(chuàng)業(yè)投資主體、創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)營方和創(chuàng)業(yè)企業(yè)與市場之間的中介服務(wù)平臺。
(四)加強(qiáng)民營創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理
積極探索民營創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估和風(fēng)險(xiǎn)控制方法,建立和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。努力為民營創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)提供科學(xué)的、定量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段,針對民營創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)特性及時(shí)提出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略,提高民營創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平,降低創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn),保證投資者的資金安全,從而促進(jìn)寧波創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展。
(五)創(chuàng)新建立多種創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)組織形式
創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)組織形式主要分為公司制、有限合伙制和信托基金三大類。從國外創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看,創(chuàng)業(yè)投資最適合的組織形式是有限合伙制。而寧波創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)以公司制為主,并非最合理的有限合伙制。由于公司制較難解決高運(yùn)營成本、高成本和弱激勵(lì)機(jī)制等問題,因此這一組織形式成為了制約創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的一大障礙。因此,國家應(yīng)出臺相關(guān)法律政策以允許開展多種組織形式的創(chuàng)業(yè)投資活動,并為其提供必要的嘗試空間;而寧波各級政府應(yīng)在不違背國家有關(guān)法律的前提下,在統(tǒng)一協(xié)調(diào)各部門工作基礎(chǔ)上,制定相關(guān)法規(guī)、政策來鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)建立多種組織形式,尤其是有限合伙制這一較為適合的組織形式。
各位來賓、女士們、先生們：下午好！
今天，來自國家15個(gè)部委和全國47個(gè)省級創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理部門的有關(guān)負(fù)責(zé)同志，以及創(chuàng)投業(yè)界的800多名代表匯聚一堂，隆重舉行第二屆中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會。我代表國家發(fā)改委，對峰會的召開表示由衷的祝賀，并向大家對支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新所做出的貢獻(xiàn)表示衷心的感謝！借此機(jī)會，講幾點(diǎn)意見，供大家參考。
一、要把發(fā)展股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資作為促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重大舉措著力扶持與培育
國際經(jīng)驗(yàn)表明，創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”，是當(dāng)今創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，有效支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新所不可缺少的新型投資制度。美國之所以能夠引領(lǐng)第三次和第四次世界工業(yè)革命并占領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新的制高點(diǎn)，其重要經(jīng)驗(yàn)之一便是通過建立新型創(chuàng)業(yè)投資制度，一方面培育了一大批類似于微軟、英特爾、思科、蘋果電腦等具有核心競爭力的高成長性企業(yè)，另一方面促進(jìn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級。英國前首相撒切爾夫人在總結(jié)歐洲科技落后于美國時(shí)，曾經(jīng)說過:“歐洲在高新技術(shù)方面落后于美國，并非由于歐洲科技水平低下,而是由于歐洲在創(chuàng)業(yè)投資方面落后于美國。”股權(quán)投資作為創(chuàng)業(yè)投資在上世紀(jì)90年代的新發(fā)展，主要通過并購?fù)顿Y方式，支持陷入困境企業(yè)的重組重建，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮了十分重要的作用。
當(dāng)前，我國正處于全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時(shí)期，同時(shí)，也是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期。值此新的歷史時(shí)期，只有更好地發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，才能有效滿足各類創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)的資本需求，更好實(shí)施“以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)”戰(zhàn)略，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需；也才能有效促進(jìn)科研成果轉(zhuǎn)化，加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并以此推動科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。與此同時(shí)，積極穩(wěn)妥地發(fā)展股權(quán)投資，有利于通過資本支持，改善當(dāng)前我國企業(yè)負(fù)債率過高的狀況，促進(jìn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化；有利于通過引進(jìn)新型機(jī)構(gòu)投資者，促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善，進(jìn)而促進(jìn)國有企業(yè)改革和民營企業(yè)改造改制，推動經(jīng)濟(jì)組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級。
二、要按照“規(guī)范、有序、健康”的原則積極穩(wěn)妥地發(fā)展股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資
我國從上世紀(jì)80年代中期開始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。近年來，隨著國家十部委《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》和相關(guān)扶持政策的陸續(xù)出臺，我國的創(chuàng)業(yè)投資體制機(jī)制逐步得到完善，創(chuàng)業(yè)投資業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢頭。截至2012年7月末，全國納入備案管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)達(dá)到898家，實(shí)到資本達(dá)到2270億元。
特別是2007年以來，各地出臺了不少政策和地方規(guī)章，扶持各類股權(quán)投資（基金）企業(yè)發(fā)展，股權(quán)投資呈現(xiàn)出快速成長的良好勢頭。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國各類股權(quán)投資（基金）企業(yè)上萬家，所管理資產(chǎn)規(guī)模也達(dá)到上萬億元。
各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過支持企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動，在增加就業(yè)崗位、提高企業(yè)研發(fā)能力、促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、推動經(jīng)濟(jì)增長和增加稅收等多方面，都做出了積極的貢獻(xiàn)。各類股權(quán)投資企業(yè)對于改進(jìn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，起到了十分積極的作用。
但同時(shí)也應(yīng)當(dāng)看到，我國股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展水平，與建設(shè)創(chuàng)新型國家、實(shí)施“以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)”的戰(zhàn)略要求相比，還存在明顯不足；與促進(jìn)民間投資、提升社會資本形成率、推進(jìn)多層次資本市場的要求相比，還存在較大差距。特別是我國股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在投資運(yùn)作和發(fā)展中還存在一些突出問題，比如各類股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在運(yùn)作過程中熱衷于投資快要上市的成熟企業(yè)，對處于創(chuàng)業(yè)中早期企業(yè)的支持力度不夠；經(jīng)營管理水平有待提高，為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)的意識和能力還有待增強(qiáng)。有些股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作還不夠規(guī)范，假借“創(chuàng)業(yè)投資”、“股權(quán)投資”名義變相從事貸款和擔(dān)保活動的現(xiàn)象還嚴(yán)重存在；個(gè)別地區(qū)甚至出現(xiàn)了以“股權(quán)投資基金”名義非法集資的現(xiàn)象。
一、外國政府和地區(qū)對創(chuàng)業(yè)投資的政策扶持
由于各國技術(shù)創(chuàng)新力度、融資方式不同，政府扶持創(chuàng)業(yè)投資的介入程度和具體方式是有所區(qū)別的，歸納起來，主要有以下幾類。
（一）直接撥款
即政府為鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，向創(chuàng)業(yè)投資者和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供無償?shù)难a(bǔ)助。這種補(bǔ)助實(shí)質(zhì)上是政府部門共同出資籌集創(chuàng)業(yè)資本，分擔(dān)創(chuàng)業(yè)投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)民間創(chuàng)業(yè)投資。如（1）加拿大安大略省對向高技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資的個(gè)人入股者給予其投資總額30％的補(bǔ)助金。（2）美國1982年通過的《小企業(yè)發(fā)展法》規(guī)定，年度R＆D經(jīng)費(fèi)超過1億美元的聯(lián)邦政府部門必須依法實(shí)施“小企業(yè)創(chuàng)新研究計(jì)劃”，每年撥出法定比例的R＆D經(jīng)費(fèi)支持小企業(yè)開發(fā)技術(shù)創(chuàng)新活動。（3）英國貿(mào)易和工業(yè)部門將政府支付的高技術(shù)發(fā)展專款的20％作為支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的開發(fā)費(fèi)用。1981年英國政府成立了專門投資于高技術(shù)企業(yè)的英國技術(shù)集團(tuán)。（4）新加坡政府規(guī)定，凡投資于高技術(shù)的企業(yè)如果連續(xù)虧損三年，則可獲得50％的投資補(bǔ)貼。
從各國情況來看，政府可以提供的創(chuàng)業(yè)資本是相當(dāng)有限的，它的作用主要是帶動民間資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，起政策示范和引導(dǎo)作用。
（二）政府擔(dān)保
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不具有可擔(dān)保的資產(chǎn)，很難從常規(guī)信貸和傳統(tǒng)投資渠道籌集創(chuàng)業(yè)資本，因此，許多國家選擇了政府擔(dān)保手段。通過擔(dān)保，政府可以少量的資金帶動大量民間資本向創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展。根據(jù)國外的實(shí)踐，政府提供1元資金用于創(chuàng)業(yè)投資擔(dān)保，就可帶動10——15元的資金流向創(chuàng)業(yè)投資業(yè)，轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)資本。（1）英國從1981年開始實(shí)施信貸擔(dān)保計(jì)劃，支持銀行向小企業(yè)提供中長期貸款，最高限額10萬英鎊，償還期2——7年。貿(mào)工部為借款人擔(dān)保，若借款人不能如期償還債務(wù)，貿(mào)工部負(fù)責(zé)按2.5％的年息償還債務(wù)款的70％。（2）美國于1955年成立了中小企業(yè)管理局，承擔(dān)對高技術(shù)中小企業(yè)的銀行貸款擔(dān)保，貸款在15.5萬美元以下的提供90％的擔(dān)保；貸款在15.5——25萬美元的提供85％的擔(dān)保。1993年美國國會又通過了一項(xiàng)法案，規(guī)定銀行向創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)貸款可占項(xiàng)目總投資的90％，如果創(chuàng)投資企業(yè)破產(chǎn)，政府負(fù)責(zé)償還債務(wù)的90％，并拍賣創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)。（3）日本通產(chǎn)省于1975年設(shè)立了“研究開發(fā)企業(yè)培植中心”，其主要業(yè)務(wù)是對創(chuàng)業(yè)企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款提供債務(wù)擔(dān)保，擔(dān)保比例為80％。日本科學(xué)技術(shù)廳下設(shè)新技術(shù)開發(fā)事業(yè)團(tuán)，對擁有新技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)較大、商品化困難的項(xiàng)目提供5年期無息貸款，成功者償還，失敗者可不償還。
（三）稅收優(yōu)惠
許多國家和地區(qū)為了鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，制定了許多稅收上的優(yōu)惠政策。諸如給予R＆D費(fèi)用的稅收抵免，準(zhǔn)許投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)研究開發(fā)的儀器設(shè)備實(shí)行加速折舊，提供技術(shù)轉(zhuǎn)讓和損失報(bào)批方面的稅收優(yōu)惠等等，具體情況各國不一。如（1）美國將創(chuàng)業(yè)投資公司的所得稅率由1970年的49％降至1980年的20％。具體做法是：創(chuàng)業(yè)投資所得額的60％免除征稅，其余的40％減半征收所得稅。美國政府規(guī)定，凡是當(dāng)年R＆D支出超過前三年R＆D費(fèi)用平均值的，其增加部分給予20％的稅收抵免。對于投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)研究開發(fā)的儀器設(shè)備實(shí)行加速折舊，折舊年限為3年，是所有設(shè)備折舊年限中最短的。（2）法國1985年頒布的85——695號法案規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資公司從持有的非上市股票中獲得的收益或資本凈收益可以免交所得稅，免稅額最高可達(dá)收益的1／3.公司出讓技術(shù)取得的收入按19％的稅率征稅（否則，需交納33.33％的預(yù)提稅）。（3）新加坡政府規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資最初5——10年完全免稅。1984年政府宣布，凡是向得到政府批準(zhǔn)的新技術(shù)工業(yè)項(xiàng)目投資的本國公司，如果投資項(xiàng)目賠本，可以從本公司收入中免交相當(dāng)于投資50％的所得稅。1986年，政府又進(jìn)一步允許創(chuàng)業(yè)投資公司可以從所得稅中扣除從被批準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)購買股票而造成的任何損失，同時(shí)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以從以后的所得稅中扣除損失金額。（4）英國1983——1993年實(shí)施企業(yè)擴(kuò)大計(jì)劃，通過向英國未上市公司的投資人提供個(gè)人收入稅減免優(yōu)惠來刺激投資，每年可減免4萬英鎊的收入稅。投資人可以直接投資或通知投資基金進(jìn)行投資，但投資必須是新的創(chuàng)業(yè)性股本，并至少持股5年。1994年英國政府頒布了《創(chuàng)業(yè)投資信托法》，對符合該法要求的所謂“創(chuàng)業(yè)投資信托”實(shí)行全面稅負(fù)豁免與優(yōu)惠，如個(gè)人投資者股利收入稅的豁免、資本利得豁免、基金公司在資本利得上的豁免，以及其他稅負(fù)上的特別優(yōu)惠等。
從各國稅收優(yōu)惠來看，一般都具有以下幾個(gè)特征：（1）優(yōu)惠的稅種主要是所得稅，很少采用間接稅優(yōu)惠；（2）優(yōu)惠的多為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，而對創(chuàng)業(yè)經(jīng)營企業(yè)采取的優(yōu)惠政策不多；（3）優(yōu)惠的方式為減免稅等實(shí)質(zhì)性優(yōu)惠方式，這是與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資回報(bào)形式有關(guān)的。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不具有固定資產(chǎn)等財(cái)產(chǎn)，因而加速折舊、稅前列支等優(yōu)惠方式大多不適用。
（四）建立“股票二板市場”
“股票二板市場”以發(fā)行創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股票為主，而且發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)低于一般證券市場，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)企業(yè)的規(guī)模和資金達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)就可以在這種市場上發(fā)行股票。“二板市場”的建立，使高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)直接融資成為可能，也為創(chuàng)業(yè)投資的增值、退出提供了方便。（1）美國“股票二板市場（NASDAQ）”已成為僅次于紐約證券交易市場的第二大證券市場。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 1970年在美國3000萬持股人當(dāng)中有1／4是持有“二板市場”股票或期權(quán)的。這種情況對處于創(chuàng)業(yè)初期的高技術(shù)企業(yè)籌集資金是非常有利的。（2）英國于1980年底建立“未上市公司股票市場”后至20世紀(jì)末約有350個(gè)高技術(shù)企業(yè)在“二板市場”發(fā)行了約10億英鎊的股票。（3）日本政府于1983年分別在大阪、東京和名古屋建立了“二板市場”，只要資產(chǎn)達(dá)85萬美元以上、稅前利潤率達(dá)到8％的公司都可以上市。（4）建立于1996年的韓國“二板市場（KOSDAQ）”至2001年上半年便已累計(jì)募集了近40億美元的資金。
（五）政府干預(yù)和法律保護(hù)
為了加速創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，各國政府和地區(qū)相繼制訂了一系列新技術(shù)開發(fā)方面的法律法規(guī)，并成立獨(dú)立的主管部門促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，這在發(fā)展中國家和地區(qū)表現(xiàn)的尤為明顯。如韓國政府1986年頒布了《中小企業(yè)創(chuàng)立支持法》、《新技術(shù)財(cái)政資助條例》促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。截至2001年，韓國已有145家創(chuàng)業(yè)投資公司，掌握資本近60億美元。
二、缺乏政府扶持的創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)狀況（以臺灣地區(qū)為例）
自1983年臺灣引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資以來，臺灣的創(chuàng)業(yè)投資公司已核準(zhǔn)設(shè)立近200家，累計(jì)投入的實(shí)收資本額達(dá)新臺幣1300億元。由于臺灣特有的以中小企業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)型態(tài)，加上當(dāng)局積極發(fā)展高科技的產(chǎn)業(yè)政策，以及逐步健全與活躍的資本市場，使得臺灣創(chuàng)業(yè)投資的活躍程度僅次于美國排名全球第二，逐漸成為包括日本、韓國、馬來西亞、泰國、新加坡、澳大利亞、新西蘭、加拿大、以色列、德國、瑞典、法國及中國大陸在內(nèi)的許多國家和地區(qū)學(xué)習(xí)的典范。但出于對創(chuàng)業(yè)投資業(yè)與其他投資行業(yè)之間租稅公平的考慮，臺灣于2000年取消了創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的投資抵減稅收優(yōu)惠政策，對創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張和科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了非常直接的影響（其中亦有全球經(jīng)濟(jì)景氣因素的影響）。
（一）取消投資抵減政策前后臺灣創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)狀況的簡單比較
截至2000年底，臺灣創(chuàng)業(yè)投資公司累計(jì)達(dá)184家（2001年10月已有193家），實(shí)收資本額為新臺幣1280.76億元，累計(jì)投資案件數(shù)為6343件，累計(jì)投資高科技資金更高達(dá)新臺幣1255.09億元。臺灣的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)在1998及1999年迅速增長，在這兩年之中，其資本額從1997年的新臺幣426.31億元增至1998年的新臺幣729.32億元，1999年更是一舉沖破千億臺幣大關(guān)。取消投資抵減政策后，2000年實(shí)收資本額（指全部創(chuàng)業(yè)投資公司）的增加從1999年的304.93億元減至246.51億元，增長率降低了近20個(gè)百分點(diǎn)。1998年和1999年的新設(shè)公司資本額為225.1億元和231.3億元，但2000年新設(shè)的31家創(chuàng)司（基金）的資本額僅為135.9億元，增幅明顯變小。
在1995年前臺灣創(chuàng)業(yè)投資公司都是以個(gè)位數(shù)成長，自1984年臺灣第一家創(chuàng)業(yè)投資公司設(shè)立到1995年止，在長達(dá)12年的時(shí)間之中，累計(jì)設(shè)立34家；但自1996年開始，臺灣創(chuàng)業(yè)投資可業(yè)可謂進(jìn)入高成長期，從1996年的14家、1997年的28家、1998年的38家，一直到1999年的46家，在這四年之間，累計(jì)新設(shè)創(chuàng)業(yè)投資公司119家。在2000年，新設(shè)創(chuàng)業(yè)投資公司31家，較1999年少了15家，與1999年底取消臺灣創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的投資抵減優(yōu)惠有著極大的關(guān)系。
（二）取消投資抵減政策對臺灣創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的影響
由于投資抵減優(yōu)惠的取消，過去積極參與創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的個(gè)人與產(chǎn)業(yè)將大幅減少其對創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的投資。同時(shí)，由于直接投資新興的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)依然可以適用投資抵減，因此產(chǎn)生資金的排擠效應(yīng)，直接影響個(gè)人及法人股東投資創(chuàng)業(yè)投資公司的意愿。臺灣創(chuàng)業(yè)投資公司的資金來源主要來自產(chǎn)業(yè)界的法人機(jī)構(gòu)及個(gè)人（兩者合計(jì)超過80％），此一資金來源將告萎縮。而一般金融、保險(xiǎn)、證券等金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)及退休基金，迄今投資創(chuàng)業(yè)投資均仍有限制或不被許可，而無法彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)界及個(gè)人投資資金的流失。因此，臺灣的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)將因資金來源的逐漸匾乏面臨愈來愈嚴(yán)重的經(jīng)營困境。
投資抵減政策取消后，政府對創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)設(shè)立所施行的特許制亦將同時(shí)終止，這意味著將徹底消除創(chuàng)業(yè)投資公司與一般性投資公司的區(qū)別，創(chuàng)業(yè)投資公司的融資優(yōu)勢和便利將蕩然無存，銀行和保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)業(yè)投資將更加困難。創(chuàng)業(yè)投資公司因資金來源匾乏而導(dǎo)致萎縮，則臺灣早期科技產(chǎn)業(yè)的資金募集將陷入窘境，進(jìn)而危及臺灣的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展及整體經(jīng)濟(jì)成長。
三、我國現(xiàn)行的相關(guān)產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策
1987年前后，我國的一些知識、技術(shù)密集的大中城市和沿海地區(qū)相繼建立了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。1991年，國務(wù)院首批批準(zhǔn)了26個(gè)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。到目前為止，國務(wù)院已批準(zhǔn)了53個(gè)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的建立，促進(jìn)了科技成果的轉(zhuǎn)化，同時(shí)也使高新技術(shù)的相關(guān)領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)得到了迅猛的發(fā)展。許多地區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)已成為該地區(qū)最具活力的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高成長性，創(chuàng)業(yè)投資一般將其作為主要的資金投向，在目前我國還尚未將創(chuàng)業(yè)投資作為一個(gè)獨(dú)立行業(yè)對待（表現(xiàn)在工商注冊及稅收規(guī)定等方面）的情況下，一般將鼓勵(lì)和支持高新技術(shù)發(fā)展的科技產(chǎn)業(yè)政策視同創(chuàng)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)政策。我國政府為鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的發(fā)展及科技進(jìn)步陸續(xù)出臺了一些財(cái)稅優(yōu)惠政策，雖然實(shí)際效果并不盡人意。
（一）稅收優(yōu)惠政策
1.增值稅、關(guān)稅。現(xiàn)行政策規(guī)定，對直接用于科學(xué)研究、科學(xué)實(shí)驗(yàn)的進(jìn)口儀器、設(shè)備免征增值稅、關(guān)稅。為推動我國軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，自2000年6月起至2010年底以前，對增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17％的法定稅率征收增值稅，對增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3％的部分實(shí)行即征即退政策。所退稅款用于企業(yè)研究開發(fā)軟件產(chǎn)品和擴(kuò)大再生產(chǎn)，不作為企業(yè)所得應(yīng)稅收入，不予征收企業(yè)所得稅。自2000年6月起至2010年底以前，對增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的集成電路產(chǎn)品，按17％的法定稅率征收增值稅，對增值稅實(shí)際稅負(fù)超過6％的部分實(shí)行即征即退政策。所退稅款用于企業(yè)研究開發(fā)集成電路產(chǎn)品和擴(kuò)大再生產(chǎn)，不作為企業(yè)所得應(yīng)稅收入，不予征收企業(yè)所得稅。
2.營業(yè)稅。對科研單位取得的技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入免征營業(yè)稅。
3.企業(yè)所得稅。（1）在國務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)減按15％的稅率征收所得稅；新辦的高新技術(shù)企業(yè)自投產(chǎn)年度起免征所得稅兩年。（2）科研單位和大專院校服務(wù)于各業(yè)的技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓、技術(shù)培訓(xùn)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)承包所取得的技術(shù)性收入暫免征收所得稅。（3）企業(yè)事業(yè)單位進(jìn)行的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，以及在技術(shù)轉(zhuǎn)讓過程中發(fā)生的與技術(shù)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)所得，年凈收入在30萬元以下的，暫免征收所得稅。（4）對新辦的獨(dú)立核算的從事咨詢業(yè)（包括科技）、信息業(yè)、技術(shù)服務(wù)業(yè)的企業(yè)或經(jīng)營單位，自開業(yè)之日起第一年至第二年免征所得稅。
（二）財(cái)務(wù)優(yōu)惠政策
1.鼓勵(lì)企業(yè)加大技術(shù)開發(fā)費(fèi)用的投入。企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括新產(chǎn)品設(shè)計(jì)費(fèi)、工藝規(guī)程制定費(fèi)、設(shè)備調(diào)整費(fèi)、原材料和半成品的試驗(yàn)費(fèi)、技術(shù)圖書資料費(fèi)、未納入國家計(jì)劃的中間試驗(yàn)費(fèi)、研究機(jī)構(gòu)人員的工資，研究設(shè)備的折舊、與新產(chǎn)品的試制、技術(shù)研究有關(guān)的其他經(jīng)費(fèi)以及委托其他單位進(jìn)行科研實(shí)驗(yàn)的費(fèi)用，不受比例限制，計(jì)入管理費(fèi)用。
2.企業(yè)研究開發(fā)新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用應(yīng)逐年增長，增長幅度在10％以上的企業(yè)，可再按實(shí)際發(fā)生額的50％抵扣應(yīng)稅所得額。
3.企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、研制新產(chǎn)品所購置的試制用關(guān)鍵設(shè)備、測試儀器，單臺價(jià)值在10萬元以下的可一次或分次攤?cè)牍芾碣M(fèi)用，其中達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)單獨(dú)管理，不再提取折舊。
4.企業(yè)為驗(yàn)證、補(bǔ)充相關(guān)數(shù)據(jù)，確定完善技術(shù)規(guī)范或解決產(chǎn)業(yè)化、商品化規(guī)模生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)而進(jìn)行中間試驗(yàn)，報(bào)經(jīng)主管財(cái)稅機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，中試設(shè)備的折舊年限可在國家規(guī)定的基礎(chǔ)上加速30％——50％。
5.企業(yè)可根據(jù)技術(shù)改造規(guī)劃和承受能力，在國家規(guī)定的折舊年限區(qū)間內(nèi)，選擇較短的折舊年限。對在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位、技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶工業(yè)企業(yè)、飛機(jī)制造企業(yè)等，其機(jī)器設(shè)備可以采用加速折舊。
四、我國現(xiàn)行政策扶持和優(yōu)惠的作用明顯有限
（一）關(guān)于R＆D費(fèi)用的扣除現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策中允許企業(yè)R＆D費(fèi)用按150％在稅前扣除，但該措施的優(yōu)惠范圍明顯偏窄。其適用范圍僅限于國有、集體工業(yè)企業(yè)，因而對其他企業(yè)來說是一種政策不公平。而且，對國有、集體工業(yè)企業(yè)來說，優(yōu)惠也只限于R＆D費(fèi)用比上年實(shí)際增長10％以上的贏利企業(yè)，且其50％的超額扣除部分不應(yīng)超過其應(yīng)納稅所得額。為鼓勵(lì)企業(yè)加大科技投入，規(guī)定R＆D費(fèi)用的增長幅度是必要的，但在當(dāng)前虧損企業(yè)、微利企業(yè)比較普遍的情況下，這項(xiàng)鼓勵(lì)企業(yè)科技投入的優(yōu)惠措施的作用縮水不少。而且以贏利水平作為優(yōu)惠條件，也不太合理，因?yàn)楫?dāng)前企業(yè)的盈虧情況，不僅取決于企業(yè)的經(jīng)營管理水平，而且在很大程度上還受一些外部因素的影響；當(dāng)前贏利水平是以前經(jīng)營成果的反映，而科技投入是影響今后贏利水平的重要因素。因此，對非贏利企業(yè)的稅收歧視政策可能會人為造成或加劇“虧損——不能享受優(yōu)惠——缺乏科技投入——進(jìn)一步虧損”的惡性循環(huán)。
（二）關(guān)于加速折舊我國現(xiàn)行政策規(guī)定：（1）企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、研制新產(chǎn)品所購置的試制用關(guān)鍵設(shè)備、測試設(shè)備，單臺價(jià)值在10萬元以下的，可一次或分次攤?cè)牍芾碣M(fèi)用，其中達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)單獨(dú)管理，不再提取折舊；（2）進(jìn)行中間實(shí)驗(yàn)，報(bào)經(jīng)主管財(cái)稅機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，中試設(shè)備的折舊年限可在國家規(guī)定的基礎(chǔ)上加速折舊30％——50％；（3）企業(yè)可以根據(jù)技術(shù)改造規(guī)劃和承受能力，在國家規(guī)定的折舊年限區(qū)間內(nèi)，選擇較短的折舊年限。對在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶工業(yè)企業(yè)、生產(chǎn)“母機(jī)”的機(jī)械企業(yè)、飛機(jī)制造企業(yè)、汽車制造企業(yè)、化工生產(chǎn)企業(yè)、醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)的其他企業(yè)，其機(jī)器設(shè)備可以采用雙倍余額定遞減法或年數(shù)總和法計(jì)算折舊。這些措施，從優(yōu)惠力度和優(yōu)惠范圍看都相當(dāng)有限，且主要的并不是直接針對技術(shù)進(jìn)步方面的設(shè)備。
（三）關(guān)于科技成果轉(zhuǎn)讓我國對科研單位、高等院校和企事業(yè)單位的技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入和技術(shù)服務(wù)收入給予不同程度的稅收優(yōu)惠，而且從1999年7月1日起，規(guī)定科研機(jī)構(gòu)、高等院校轉(zhuǎn)化科技成果以股份或出資比例等股權(quán)形式給予個(gè)人的獎(jiǎng)勵(lì)，獲獎(jiǎng)人在取得股份、出資比例時(shí)，暫不繳納個(gè)人所得稅；但取得按股份、出資比例分紅或轉(zhuǎn)讓股權(quán)、出資比例所得時(shí)，應(yīng)依法繳納個(gè)人所得稅。就此而言，現(xiàn)行的優(yōu)惠措施是不夠的，不僅涉及范圍窄（僅限于職務(wù)成果），而且優(yōu)惠也僅限于延遲納稅，其股權(quán)實(shí)際轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收入時(shí)仍需照常納稅。正因?yàn)槿绱耍鼘⒆璧K這種“科技股”資本的正常流通，因?yàn)槿绻晦D(zhuǎn)讓，則仍不納稅，從而產(chǎn)生“資本鎖住”效應(yīng)。
（四）關(guān)于個(gè)人所得稅現(xiàn)行個(gè)人所得稅政策也不利于調(diào)動科技工作者的創(chuàng)新積極性。我國現(xiàn)行個(gè)人所得稅法對高新技術(shù)人員的優(yōu)惠范圍較窄，如對企業(yè)頒發(fā)的重大成就獎(jiǎng)、科技進(jìn)步獎(jiǎng)等就不在優(yōu)惠之列，仍征收個(gè)人所得稅。此外，現(xiàn)行規(guī)定中房補(bǔ)也不能作為個(gè)人所得稅扣除項(xiàng)目，如深圳高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)人才來自全國各地，從業(yè)人員眾多，住房問題十分突出，大型高新技術(shù)企業(yè)在住房上無力統(tǒng)一租賃，而是發(fā)放房屋補(bǔ)貼由個(gè)人自行解決。稅法沒有明確規(guī)定個(gè)人住房補(bǔ)貼能否作為個(gè)人所得稅的扣除項(xiàng)目，或按多少標(biāo)準(zhǔn)扣除，在實(shí)際執(zhí)行時(shí)一般要全額征收個(gè)人所得稅，極大地增加了高新技術(shù)企業(yè)人員的稅收負(fù)擔(dān)。
（五）關(guān)于雙重征稅按照《企業(yè)所得稅暫行條例》（1993年）規(guī)定，合伙企業(yè)也是企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)人，適用稅率為33％。而按照《個(gè)人所得稅法》（1993年修訂）規(guī)定，對合伙人從合伙企業(yè)分得的利潤還要繳納20％的個(gè)人所得稅。兩項(xiàng)合計(jì)，合伙企業(yè)投資者實(shí)際繳納稅率高達(dá) 46.4％。不但如此，合伙企業(yè)投資者還要對外承擔(dān)無限連帶責(zé)任。《合伙企業(yè)法》（1997）第三十九條明確規(guī)定：“合伙企業(yè)對其債務(wù)，先以其全部財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清償。合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)不足清償?shù)狡趥鶆?wù)的，各合伙人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)無限連帶清償責(zé)任。”
五、確立政府在創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展進(jìn)程中的重要作用及取向
政府在創(chuàng)業(yè)投資體系建設(shè)中的基本作用有三：制定政策、創(chuàng)造環(huán)境和控制風(fēng)險(xiǎn)。在培育和建立創(chuàng)業(yè)投資體系的初始階段，政府能否采取積極的傾斜性政策予以支持、選取恰當(dāng)?shù)姆绞接枰怨芾恚瑢⒅苯佑绊戇@一重大改革舉措的發(fā)展進(jìn)程。2000年臺灣地區(qū)取消投資抵減政策后產(chǎn)業(yè)迅速滑坡的景況便是一非常確鑿的佐證。對于中國大陸而言，具體做法應(yīng)為：
（一）加速建設(shè)“創(chuàng)業(yè)板市場”并盡快推出，開辟創(chuàng)業(yè)資本的撤出渠道近幾年來，國際市場上的創(chuàng)業(yè)資本已看好中國市場，不少創(chuàng)業(yè)投資公司和基金管理公司已經(jīng)登陸中國或準(zhǔn)備參與中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資活動，它們對資本撤出的市場條件和政策的穩(wěn)定性有著強(qiáng)烈的心理期望。而且，由于經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快和信息技術(shù)的突飛猛進(jìn)發(fā)展，世界上許多國家都已明顯加速了參與科技競爭的步伐，連印度這樣的經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展水平較低的發(fā)展中國家，也已在計(jì)算機(jī)軟件產(chǎn)業(yè)水平上大大領(lǐng)先于我國。按照一般規(guī)律，一個(gè)國家的科技競爭力不僅取決于其教育、科技的基礎(chǔ)投入強(qiáng)度，還取決于其科技成果轉(zhuǎn)化的比重和效率，而無論前者還是后者，都需要一個(gè)強(qiáng)大的金融支持體系，因?yàn)槿魏蝿?chuàng)新性科技成果的推廣和產(chǎn)業(yè)化都需要突破一定的資本或資金界限才能實(shí)現(xiàn)。我們近年來推動創(chuàng)業(yè)投資體系和創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，其目的就是彌補(bǔ)中國科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化的金融支持體系的結(jié)構(gòu)性缺陷。自1985年中央文件中首次引入“創(chuàng)業(yè)投資”概念以來，由于種種原因，我們已經(jīng)浪費(fèi)了許多寶貴的發(fā)展時(shí)間，現(xiàn)在在創(chuàng)業(yè)板市場推出問題上，我們?nèi)绻佘P躇不決，貽誤時(shí)機(jī)，又會在將來留下某種遺憾。
（二）盡快制定相關(guān)的法律法規(guī)，出臺《北京市創(chuàng)業(yè)投資條例》應(yīng)加緊制定出有關(guān)的法律、法規(guī)及管理?xiàng)l例等，使創(chuàng)業(yè)投資在具體操作時(shí)有章可循、有法可依，減少盲目性，降低風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)可信度與透明度，逐步走上法制化的軌道。北京地區(qū)作為國內(nèi)最早的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)祥地，應(yīng)盡快制定和出臺《北京市創(chuàng)業(yè)投資條例》以規(guī)范和促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資活動。其內(nèi)容包括：創(chuàng)業(yè)投資公司的審批程序、經(jīng)營范圍、運(yùn)作規(guī)范、法律責(zé)任、監(jiān)管措施；科技創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立方式、發(fā)起人資格、基金規(guī)模、對基金管理公司的要求；比照國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)企業(yè)稅收政策，對創(chuàng)業(yè)投資公司的所得稅、獎(jiǎng)金稅等實(shí)行優(yōu)惠，使創(chuàng)業(yè)投資者可以享受到較高的收益；在3——5年內(nèi)，市政府可以劃出專項(xiàng)資金，對經(jīng)認(rèn)定、投資于成長型高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資公司給予財(cái)政補(bǔ)貼；對創(chuàng)業(yè)投資公司依股權(quán)轉(zhuǎn)讓（或交易）收入應(yīng)繳納的地方稅實(shí)行減免等。
（三）出臺并明確創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)真正的傾斜和扶持
1.稅收優(yōu)惠政策。培育創(chuàng)業(yè)投資主體，事關(guān)高新技術(shù)開發(fā)及其產(chǎn)業(yè)化的健康發(fā)展。為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展，應(yīng)給予必要的扶持政策。主要包括（但不限于）：各類創(chuàng)業(yè)投資公司與高新技術(shù)企業(yè)享受同等稅收優(yōu)惠；參與創(chuàng)業(yè)投資的個(gè)人、企業(yè)或其他機(jī)構(gòu)，該項(xiàng)資本利得免征所得稅；對創(chuàng)業(yè)投資公司投入高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓（或交易）收入，只征收印花稅，免征其他稅；非高新技術(shù)企業(yè)投資購買高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)、證券或技術(shù)成果，該項(xiàng)交易額可從其稅基中扣除，只繳納印花稅，等等。
2.投融資政策。創(chuàng)業(yè)投資是一項(xiàng)具有較高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動，政府應(yīng)提供一定的投融資政策支持，主要包括（但不限于）：我國經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)地區(qū)的政府，可以出資參股創(chuàng)業(yè)投資公司或作為創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)起人；對各地政府部門掌握的處于周轉(zhuǎn)使用狀態(tài)的科技經(jīng)費(fèi)進(jìn)行存量調(diào)整，使之成為規(guī)范的創(chuàng)業(yè)資本的構(gòu)成部分；財(cái)政收入狀況良好的地方政府，可采取一定的方式為高新技術(shù)企業(yè)提供融資擔(dān)保；中央政府可通過政策性銀行為高新技術(shù)企業(yè)提供長期低息貸款；對成長性好且能迅速打入國際市場的高新技術(shù)企業(yè)給予外債指標(biāo)特批待遇；對各類國有非銀行金融機(jī)構(gòu)放松限制，同樣允許其拿出少量資金參與創(chuàng)業(yè)投資活動，等等。
（四）加強(qiáng)國際合作，實(shí)行開放政策，促進(jìn)國際化發(fā)展歐美及其他國家的創(chuàng)業(yè)投資在幾十年的歷史中積累了豐厚的經(jīng)驗(yàn)，有許多做法可供借鑒。巨大的國際游資和廣闊的企業(yè)交易渠道，也可能為我所用。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的國際交流與合作，利用外部資源，提高北京創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的管理水平，推動創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，吸引國外創(chuàng)業(yè)投資資金，可能成為新的歷史時(shí)期引進(jìn)外資的重要方式。可以通過行業(yè)協(xié)會開展經(jīng)常的國際交流活動；鼓勵(lì)組建中外合資創(chuàng)業(yè)投資中介機(jī)構(gòu)；鼓勵(lì)建立中外合資創(chuàng)業(yè)投資公司；允許建立外資創(chuàng)業(yè)投資公司、中外合資創(chuàng)業(yè)投資公司和中介機(jī)構(gòu)，在現(xiàn)行的《關(guān)于設(shè)立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的暫行規(guī)定》（2001年9月）的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確監(jiān)管、稅收及退出等方面的內(nèi)容。中國加入WTO在給我們提出很多挑戰(zhàn)的同時(shí)，未嘗不是一種歷史機(jī)遇和發(fā)展契機(jī)。
（五）允許多種組織形式的創(chuàng)業(yè)投資活動，提供嘗試和探索的寬松環(huán)境各國創(chuàng)業(yè)投資的組織形式歸結(jié)起來大體上可分作三類，即有限合伙制、公司制和信托基金制。而我國現(xiàn)有的200多家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的組織形式還比較單一，基本上以公司制為主。在公司制構(gòu)架下，無論設(shè)計(jì)多么周密的治理結(jié)構(gòu)，最終都難以解決高運(yùn)營成本、高成本和弱激勵(lì)機(jī)制等三個(gè)基本問題。所以，美國目前80％以上的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)均采取了將激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制完美結(jié)合的有限合伙制的組織形式。日本通過10年的探索，也開始推廣有限合伙制，即所謂“投資組合”。德國也在1997年前后出臺了有關(guān)有限合伙制的法律。臺灣地區(qū)則干脆將此類活動統(tǒng)稱為“創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)”，無論是公司制、合伙制，還是基金制，均同樣享有創(chuàng)業(yè)投資優(yōu)惠政策，其目前稱為公司的近200家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，主要的運(yùn)作實(shí)則采用了基金模式。基于目前的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展態(tài)勢，斷言中國未來創(chuàng)業(yè)投資組織的主流模式似乎為時(shí)尚早，但作為政府卻應(yīng)該盡早創(chuàng)造環(huán)境，允許并提供嘗試的可能空間。如現(xiàn)行《合伙企業(yè)法》仍停留在作坊式生產(chǎn)的初級階段，只允許自然人之間的組合，而且不具有投資職能，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足實(shí)際需要。
（六）創(chuàng)業(yè)投資需要政府的參與和支持，關(guān)鍵在于尺度的把握目前我國的創(chuàng)業(yè)投資正處于起步階段，人們對創(chuàng)業(yè)投資還缺乏足夠的認(rèn)識，一方面民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的動力和熱情不足，另一方面?zhèn)€人投資者中經(jīng)濟(jì)實(shí)力類似美國富裕家庭和個(gè)人的仍然是極少數(shù)，機(jī)構(gòu)投資者受各種各樣的限制，參與創(chuàng)業(yè)投資的力度還很不夠。這種現(xiàn)狀決定了政府有必要直接參與創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，提供創(chuàng)業(yè)資本。但是，從成熟國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)可以得出，目前這種政府主辦創(chuàng)業(yè)投資、將政府資金作為創(chuàng)業(yè)資本主要來源的做法卻是不可取的。最終應(yīng)該確立“政府資金有限度地參與創(chuàng)業(yè)投資，而又不干涉創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的自主運(yùn)營”的合理模式，政府在其中充當(dāng)類似有限合伙人（但不是唯一合伙人）的角色，體現(xiàn)出資次要，以扶持、引導(dǎo)和示范為主的宗旨，由官辦官營向民辦民營過渡，最大限度地啟動民間資本。
一、中小企業(yè)的重要性及融資難問題
隨著三十多年改革開放戰(zhàn)略的實(shí)施，中小企業(yè)在社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，至今已成為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要力量。據(jù)《2013中國中小企業(yè)管理健康度藍(lán)皮書》中統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底,我國中小企業(yè)數(shù)量達(dá)4200多萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%，貢獻(xiàn)GDP的58.5%，貢獻(xiàn)外貿(mào)出口額的68.3%，解決了超過80%的就業(yè)。中小企業(yè)群體一頭連著千家萬戶,一頭連著市場經(jīng)濟(jì)，其生存狀況如何，影響深遠(yuǎn)。具體來講，中小企業(yè)對于我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會。中小企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)的重要主體之一，大多為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，其為市場提供的產(chǎn)品數(shù)以萬計(jì)，且多數(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)流程較為簡單，這就為多數(shù)勞動者提供了門檻較低的就業(yè)機(jī)會。通過中小企業(yè)的紐帶作用，一方面吸納了廣大的就業(yè)群體；另一方面為市場提供了大型企業(yè)無暇顧及的產(chǎn)品及服務(wù)。在某種程度上而言，中小企業(yè)盤活了市場經(jīng)濟(jì)，是經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，是社會主義市場經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展的重要保證。二是推動技術(shù)創(chuàng)新。翻開現(xiàn)代諸多大企業(yè)的成長史，無不印證著一個(gè)重要的道理：多數(shù)大企業(yè)都是由小企業(yè)發(fā)展演變而來的。中小企業(yè)由于經(jīng)營思路靈活、高效，將技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的時(shí)間相對較短。許多技術(shù)創(chuàng)新均是由中小企業(yè)完成的，特別是在高科技、信息知識時(shí)代，中小企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的有力推動者。近年來，我國中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新上資金、人力投入較大，創(chuàng)新產(chǎn)品也較多，特別是申請專利的數(shù)量在逐年增長，這是中小企業(yè)推動技術(shù)創(chuàng)新的重要例證。三是活躍市場經(jīng)濟(jì)。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中，中小企業(yè)的地位發(fā)生了根本性改變。改革開放的歷程表明，社會主義市場經(jīng)濟(jì)活躍與否與中小企業(yè)關(guān)系密切，哪個(gè)地區(qū)的中小企業(yè)數(shù)量較多，則該地區(qū)的市場經(jīng)濟(jì)較為活躍，反之該地區(qū)經(jīng)濟(jì)缺乏活力。然而，由于規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、信用級別低、管理水平低等自身缺陷，加之中小企業(yè)還頻頻遭遇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的歧視，這些內(nèi)外部因素綜合交織在一起，造成大量中小企業(yè)無法從商業(yè)銀行融資，使得它們不得不面臨融資難問題，這是制約中小企業(yè)健康成長、發(fā)展壯大的一大障礙。融資難的表現(xiàn)有：首先，融資能力較弱。中小企業(yè)沒有經(jīng)歷市場的考驗(yàn)，在創(chuàng)業(yè)初期主要依靠創(chuàng)業(yè)者的自有資金，伴隨著企業(yè)的不斷成長，內(nèi)源融資有限，必須依靠外源融資才能夠獲得持續(xù)的發(fā)展。與大企業(yè)相比，其沒有與商業(yè)銀行建立緊密的銀企關(guān)系，且市場波動承受力弱、經(jīng)營不穩(wěn)定，這些因素使得其從銀行獲得貸款的能力較弱。其次，融資規(guī)模小。中小企業(yè)具有諸多缺陷，使得其無法與大型企業(yè)一樣，從正統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)獲得發(fā)展所需資金，其融資資金來源大多來自于自身積累、親朋好友借貸、職工集資以及非正規(guī)的民間借貸等途徑，但是這些融資規(guī)模均較小，有時(shí)無法滿足企業(yè)發(fā)展的需要，這就大大限制了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。第三，信用擔(dān)保體系不健全。中小企業(yè)因其經(jīng)營不穩(wěn)定，容易受市場環(huán)境影響，且其信用水平較低，資產(chǎn)較少，這就使得多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不愿為其提供融資擔(dān)保，形成了擔(dān)保體系不夠完善的局面，使得其獲取資金的能力大打折扣。第四，融資成本較高。現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款實(shí)行責(zé)任制，且需要擔(dān)保，為了獲得貸款，中小企業(yè)往往要花費(fèi)較多的費(fèi)用。一些研究也證實(shí)了中小企業(yè)所支付的貸款利率要比大型企業(yè)高出50%以上。第五，直接融資市場門檻高。盡管我國于2010年推出了創(chuàng)業(yè)板市場，為中小企業(yè)通過發(fā)行股票直接融資鋪平了道路，然而由于較為嚴(yán)格的上市條件使得多數(shù)中小企業(yè)望而卻步，無法借助這一平臺融資。綜上所述，中小企業(yè)健康成長是我國經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在必然要求，這就需要解決中小企業(yè)發(fā)展中所面臨的融資難問題。而立足于支持中小企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)業(yè)投資是解決融資困境的一次有益探索，其在破解中小企業(yè)融資困境方面形成了一些較為重要的機(jī)制。
二、創(chuàng)業(yè)投資解決中小企業(yè)融資難的機(jī)制
創(chuàng)業(yè)投資作為一種新興的權(quán)益資本形式，經(jīng)過多年的發(fā)展，通過探索建立的對接機(jī)制、運(yùn)行機(jī)制、退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，在解決中小企業(yè)融資難方面具有很大優(yōu)勢。
（一）對接機(jī)制創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)建立了一個(gè)關(guān)系融洽的投融資平臺對接機(jī)制。在對接機(jī)制中，中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資地位是平等的，是雙向選擇的，這又涉及到兩個(gè)子機(jī)制，第一個(gè)機(jī)制是引入機(jī)制，即中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引入機(jī)制。中小企業(yè)在破解融資困境時(shí)，除了利用內(nèi)源融資外，其也可借助創(chuàng)業(yè)投資來融資，然而中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資之間往往因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ，兩者對接效率較低，這就迫切需要中小企業(yè)建立一個(gè)引入機(jī)制。這個(gè)引入機(jī)制的重點(diǎn)在于為中小企業(yè)吸收創(chuàng)業(yè)投資并尋求發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，同時(shí)也為中小企業(yè)發(fā)展成熟時(shí)創(chuàng)業(yè)投資通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓全身而退做出鋪墊。中小企業(yè)在引入創(chuàng)業(yè)投資時(shí)，應(yīng)遵循如下兩個(gè)基本原則：一是實(shí)際控制人不變更，二是管理層不發(fā)生重大變化；此外，還應(yīng)把握引入時(shí)機(jī)，一般而言，存在兩個(gè)重要時(shí)期應(yīng)考慮是否引入創(chuàng)業(yè)投資：首先是企業(yè)改制前。此時(shí)中小企業(yè)尚屬于有限責(zé)任制，由于創(chuàng)業(yè)投資對中小企業(yè)具有上市的預(yù)期，期待通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得高額回報(bào)，中小企業(yè)是否能夠上市還是一個(gè)未知數(shù)，企業(yè)的經(jīng)營、會計(jì)、管理相對不夠規(guī)范，因此，此時(shí)引入創(chuàng)業(yè)投資較為困難。其次是企業(yè)改制后。通過股份制改造后，中小企業(yè)具備了上市條件，此時(shí)引入創(chuàng)業(yè)投資則較為成熟，創(chuàng)業(yè)投資也愿意投資這一類的企業(yè)，現(xiàn)實(shí)中多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資均發(fā)生在企業(yè)改制后。第二個(gè)機(jī)制是投資決策機(jī)制。這是針對創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)而言的，創(chuàng)業(yè)投資的最根本目的在于獲取高額利潤。在篩選投資對象時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)該從如下幾個(gè)方面進(jìn)行：首先是企業(yè)投資收益率，這是最為重要的一個(gè)因素，企業(yè)投資收益率的高低是企業(yè)未來盈利能力的重要表現(xiàn)，一個(gè)盈利能力相對較高的企業(yè)能夠確保創(chuàng)業(yè)投資收回投資并取得回報(bào)；其次是創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)，創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)高低對企業(yè)未來成長影響深遠(yuǎn)，這在一定程度上也將對創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)生重大影響；第三是企業(yè)發(fā)展前景，企業(yè)所在行業(yè)是否屬于朝陽行業(yè)，企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率及認(rèn)可程度如何，企業(yè)是否具備核心生產(chǎn)技術(shù)等，這些因素也應(yīng)是考察企業(yè)未來發(fā)展前景的重要指標(biāo)。一個(gè)發(fā)展前景較好的企業(yè)可以為投資者帶來豐厚回報(bào)，創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注這一類企業(yè)。因此，創(chuàng)業(yè)投資在確立其投資決策機(jī)制時(shí)，應(yīng)從上述幾個(gè)核心指標(biāo)對投資對象進(jìn)行篩選與評估，研究投資前的考查、投資對象的選擇等問題。近年來，我國政府先后出臺了多個(gè)政策以促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)的對接，比如2007年財(cái)政部、科技部出臺的《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》就如何引導(dǎo)二者對接給予了指導(dǎo)性政策建議。據(jù)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，全國獲得政府創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到188家，政府創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金累計(jì)出資260億元，引導(dǎo)帶動的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理資金規(guī)模超過1000億元，多家中小企業(yè)獲得創(chuàng)業(yè)投資的支持。
（二）運(yùn)行機(jī)制在創(chuàng)業(yè)投資與企業(yè)成功對接之后，創(chuàng)業(yè)投資首要考慮的是如何獲得預(yù)期收益，而中小企業(yè)則關(guān)注怎樣保證所融資金得到合理高效的利用，以使雙方獲得長足發(fā)展。首先，對于創(chuàng)業(yè)投資基金而言，為了確保其投入資金保值增值，獲得預(yù)期收益，需做好如下幾個(gè)方面的工作：一要輔助創(chuàng)業(yè)者建立一個(gè)強(qiáng)有力的管理核心。創(chuàng)業(yè)投資基金通過委派專家進(jìn)入公司的董事會，通過財(cái)務(wù)監(jiān)管等措施，協(xié)助創(chuàng)業(yè)者管理風(fēng)險(xiǎn)，為增資、出售、上市等關(guān)鍵問題給出指導(dǎo)，不斷建立一個(gè)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)核心。二是資金追加。首筆創(chuàng)業(yè)投資資金對于企業(yè)發(fā)展所需資金而言，相差較大，伴隨著企業(yè)發(fā)展成熟，創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)適時(shí)追加投資，使得其具有更高的激勵(lì)來關(guān)注公司的發(fā)展?fàn)顩r，提高創(chuàng)業(yè)投資的收益。三是動態(tài)監(jiān)控。在對中小企業(yè)注資后，創(chuàng)業(yè)投資通過實(shí)施動態(tài)監(jiān)控企業(yè)的投資活動來提醒創(chuàng)業(yè)者不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識，提升企業(yè)管理水平。此外，還通過提供及時(shí)的決策信息、管理咨詢，幫助企業(yè)解決實(shí)際發(fā)展中出現(xiàn)的各類問題，防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。其次，中小企業(yè)為了將創(chuàng)業(yè)投資的資金發(fā)揮最大效用，需要對資金優(yōu)化配置做出全盤考慮。除了要提升技術(shù)水平外，還應(yīng)做好市場調(diào)研，不斷提高產(chǎn)品的市場占有率。只有如此，企業(yè)才能夠不斷獲利，這是吸引創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)行投資的根本保障。總之，在創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行機(jī)制中，創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)應(yīng)相向而行，互相協(xié)作，圍繞著企業(yè)增值這一目標(biāo)共同前進(jìn)。否則，創(chuàng)業(yè)投資可能面臨著資金收不回的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)也將面臨融資較難的局面。
（三）退出機(jī)制創(chuàng)業(yè)投資在支持中小企業(yè)發(fā)展步入成熟期后，創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)通過IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)售、并購、回購等不同方式退出，以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本的再投資。創(chuàng)業(yè)投資以資產(chǎn)增值為目的，適時(shí)退出是創(chuàng)業(yè)投資的本質(zhì)屬性，這將為其尋求新的投資奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。創(chuàng)業(yè)投資退出對于創(chuàng)業(yè)投資自身發(fā)展十分重要，自借助對接機(jī)制篩選種子投資目標(biāo)以來，經(jīng)過對投資目標(biāo)進(jìn)行輔導(dǎo)，不斷推動企業(yè)發(fā)展壯大，伴隨著企業(yè)成功上市，創(chuàng)業(yè)投資的盈利水平處于相對較高的水平，此時(shí)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出當(dāng)為最優(yōu)選擇。退出一方面實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)投資資本的增值，另一方面也為下一輪投資提供了重要保障，從而實(shí)現(xiàn)投資——退出——再投資的良性循環(huán)。退出機(jī)制是否健全對于中小企業(yè)未來發(fā)展而言也十分重要。經(jīng)過創(chuàng)業(yè)投資輔導(dǎo)后，中小企業(yè)熟悉了現(xiàn)代公司的投資策略、增資、經(jīng)營管理及風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的內(nèi)容。創(chuàng)業(yè)投資退出公司管理層后，留給創(chuàng)業(yè)者較大的自主決策空間，這對于企業(yè)未來發(fā)展是極為有利的。倘若創(chuàng)業(yè)投資不退出，或者退出渠道不暢，這對于創(chuàng)業(yè)者將成為一種約束，不利于其自主發(fā)展。在實(shí)踐中，經(jīng)過多年的發(fā)展，我國逐漸形成了以IPO、兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓為主的資本退出渠道，其中IPO退出逐漸成為主流模式。據(jù)《中國創(chuàng)業(yè)投資年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告（2012）》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國共有246筆創(chuàng)業(yè)投資退出，其中IPO是最主要的退出方式，占比58.5%；其次是股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，占比17.9%；此外，并購?fù)顺龊凸芾韺邮召復(fù)顺觯急确謩e為12.6%和7.3%。
（四）風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)防范意識應(yīng)該貫穿于整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資活動的始終，這不僅是資本市場運(yùn)行的基本要求，也是資金增值的內(nèi)在屬性。對于創(chuàng)業(yè)資本來講，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來自投資活動，包括甄別投資對象過程中的風(fēng)險(xiǎn)、隱藏在投資對象經(jīng)營活動中的風(fēng)險(xiǎn)。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)投資在選擇投資對象時(shí)，應(yīng)盡可能地搜集相關(guān)信息。具體地，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該從宏觀、中觀和微觀三個(gè)層面來綜合分析，宏觀分析主要關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢、國家產(chǎn)業(yè)政策；中觀分析主要考察行業(yè)所處的生命周期及所處地方的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展、地方政府的稅收情況；微觀分析側(cè)重調(diào)查企業(yè)創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)、企業(yè)的技術(shù)水平、組織管理及產(chǎn)品等，在此基礎(chǔ)上做出最優(yōu)的投資決策。此外，創(chuàng)業(yè)投資還應(yīng)采取委派人員進(jìn)入董事會、定期不定期與創(chuàng)業(yè)者談話、查閱企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等方式強(qiáng)化對企業(yè)的監(jiān)督，對企業(yè)管理層施加一定的壓力。通過上述措施，創(chuàng)業(yè)投資才能夠不斷地動態(tài)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，在破解中小企業(yè)融資困境時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資通過上述四個(gè)機(jī)制發(fā)揮作用，相互鋪墊，與其他融資方式相比，具有十分明顯的優(yōu)勢：對接機(jī)制在很大程度上降低了信息不對稱程度，為中小企業(yè)融資提供了一個(gè)雙贏的平臺；運(yùn)行機(jī)制具備市場化特征，能夠確保創(chuàng)業(yè)投資和中小企業(yè)的良性互動；退出機(jī)制趨于完善，在推動中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，也使得創(chuàng)業(yè)投資獲得高額回報(bào)，為下一輪投資做出重要鋪墊；風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制是保證中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的資金順暢進(jìn)入、運(yùn)行、退出并實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的重要保障，這可以有效解決中小企業(yè)融資難問題，引領(lǐng)中國創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展。事實(shí)上，通過考察我國過去數(shù)十年間創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展實(shí)踐不難看出，創(chuàng)業(yè)投資在增加就業(yè)、提高企業(yè)研發(fā)水平、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和拉動經(jīng)濟(jì)增長等方面均做出了顯著貢獻(xiàn)。據(jù)《中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2013）》公開的數(shù)據(jù)顯示，2012年，創(chuàng)投企業(yè)所投資企業(yè)的年末就業(yè)人數(shù)為236.72萬人，所投資企業(yè)的研發(fā)投入達(dá)602.81億元，所投資企業(yè)的銷售額達(dá)18481.34億元，所投資企業(yè)的工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值為4344.64億元，這些指標(biāo)與往年相比，增速均十分明顯。
三、創(chuàng)業(yè)投資存在的問題與建議
在看到創(chuàng)業(yè)投資破解中小企業(yè)融資困境優(yōu)勢的同時(shí)，其所存在的一些問題仍然需給予重點(diǎn)關(guān)注：一是我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展水平和質(zhì)量與歐美日等發(fā)達(dá)國家相比，差距較大。這主要表現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)投資基金資本總量較小，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)較少，成功支持中小企業(yè)的案例較少，對接機(jī)制、運(yùn)行機(jī)制還存在一些較為突出的問題。二是創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)營管理水平有待提高。這主要表現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)中小企業(yè)的意識還不夠強(qiáng)烈，主動對接中小企業(yè)的意識還有待提高，為中小企業(yè)提供增值服務(wù)的觀念有待強(qiáng)化，資本募集、資本運(yùn)作流程還不夠規(guī)范。三是創(chuàng)業(yè)資本退出機(jī)制不夠健全。IPO是創(chuàng)業(yè)投資退出的首選渠道，盡管我國于2010年推出了創(chuàng)業(yè)板市場，然而現(xiàn)有IPO審查制度較為嚴(yán)格，許多中小企業(yè)由于不符合條件而被拒之門外，從而導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)投資退出渠道不順暢。為了破解中小企業(yè)融資困境，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的平穩(wěn)發(fā)展，我們應(yīng)該采取如下措施：首先，要完善創(chuàng)業(yè)投資的財(cái)稅扶持政策，拓寬創(chuàng)業(yè)投資的資本募集和資本退出渠道，激勵(lì)和引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資資本投資成長中的中小企業(yè)，這既保證了創(chuàng)業(yè)投資的收益，也使得多數(shù)中小企業(yè)獲得了資金支持。其次，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)人員的素質(zhì)，不斷提高他們的服務(wù)水平。在解決中小企業(yè)融資難、幫助中小企業(yè)健康成長的進(jìn)程中，創(chuàng)業(yè)投資的輔助作用至關(guān)重要。因此，需要加強(qiáng)對創(chuàng)業(yè)投資高管人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平，確保創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)發(fā)揮各自的優(yōu)勢，共同為實(shí)現(xiàn)企業(yè)增值而努力。第三，健全創(chuàng)業(yè)投資退出渠道。根據(jù)我國創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)際情況，應(yīng)不斷完善創(chuàng)業(yè)投資的退出渠道，在發(fā)揮好IPO、并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等多種退出途徑的基礎(chǔ)上，繼續(xù)探索其他退出渠道，形成多元化的退出格局。第四，完善創(chuàng)業(yè)投資市場的法律法規(guī)，不斷規(guī)范其健康發(fā)展。我國的創(chuàng)業(yè)投資市場尚不夠健全，支持中小企業(yè)發(fā)展的機(jī)制還有待完善，這就需要政府繼續(xù)出臺相關(guān)的法律法規(guī)，為創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展同時(shí)也為中小企業(yè)融資提供一個(gè)健全的制度環(huán)境。
作者：谷秀娟單位：北京交通大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)安全研究中心博士后河南工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院教授
性。
一、對創(chuàng)業(yè)投資業(yè)給予稅收優(yōu)惠的理論基礎(chǔ)
稅收是國家憑借政治權(quán)力參與社會產(chǎn)品分配的一種方式，稅收優(yōu)惠是一國稅收政策中的重要內(nèi)容。創(chuàng)業(yè)投資業(yè)主要投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，決定了創(chuàng)業(yè)投資行為一方面是出于經(jīng)濟(jì)主體追求利潤的動機(jī)，另一方面也具有生產(chǎn)公共物品的特性，需要政府采取稅收優(yōu)惠等措施來矯正“市場失靈”的現(xiàn)象。給予創(chuàng)業(yè)投資業(yè)稅收優(yōu)惠，可以產(chǎn)生如下效應(yīng)。
1、收入效應(yīng)。稅收優(yōu)惠對納稅人產(chǎn)生收入變化的效應(yīng)，從而影響納稅人的收入支出。第一，稅收優(yōu)惠對創(chuàng)業(yè)投資者的收入效應(yīng)。稅收優(yōu)惠會提高創(chuàng)業(yè)投資者的投資收益率，增加其可支配的生產(chǎn)要素，提高投資能力。第二，稅收優(yōu)惠對被投資企業(yè)的收入效應(yīng)。這表現(xiàn)為提高被投資企業(yè)的稅后利潤率，從而增加研發(fā)投入，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，加速科技成果實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程。
2、替代效應(yīng)。稅收優(yōu)惠會對納稅人的選擇產(chǎn)生影響。第一，稅收優(yōu)惠對創(chuàng)業(yè)投資者的替代效應(yīng)。表現(xiàn)在投資者增加對優(yōu)惠稅率的高新技術(shù)項(xiàng)目的投資，從而擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的資金來源。第二，稅收優(yōu)惠對被投資企業(yè)的替代效應(yīng)。被投資企業(yè)會減少課稅或重稅商品的生產(chǎn)量，而增加無稅或輕稅商品的生產(chǎn)量。第三，稅收優(yōu)惠對科研人員的替代效應(yīng)。優(yōu)惠的個(gè)人所得稅率，會激發(fā)科研人員從事研究開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品的積極性，增加科研勞動和經(jīng)費(fèi)的投入。
總之，稅收優(yōu)惠通過降低納稅人稅收負(fù)擔(dān)的方法，達(dá)到降低高新技術(shù)的研發(fā)成本、刺激研發(fā)投入的目的。同時(shí)，稅收優(yōu)惠也更加注重政府引導(dǎo)和市場力量的結(jié)合，更加符合市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的要求。
二、我國稅收政策對創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的制約
1、對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第一，企業(yè)所得稅方面。首先，處在高新技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)更新?lián)Q代時(shí)間短，會計(jì)上每年提取的折舊費(fèi)用大大高于稅法規(guī)定應(yīng)提的折舊費(fèi)，高新技術(shù)企業(yè)的固定資產(chǎn)價(jià)值很難及時(shí)得到補(bǔ)償。其次，我國《企業(yè)所得稅法》規(guī)定“新辦的高新技術(shù)企業(yè)，自投產(chǎn)年度起免征所得稅兩年”，事實(shí)上大部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)在經(jīng)營的前幾年，是研發(fā)投入的高峰期，但卻獲利有限，因此很少能享受到優(yōu)惠。第二，增值稅方面。首先，我國現(xiàn)行的是生產(chǎn)型增值稅，對商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增價(jià)值或商品附加值進(jìn)行征稅，并且不允許抵扣外購產(chǎn)品，包括無形資產(chǎn)已繳納的增值稅稅金。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品一般以智力因素增值為主，增值部分大而能夠抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額有限。其次，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本有機(jī)構(gòu)成較高，但是購入固定資產(chǎn)所負(fù)擔(dān)的增值稅款不能抵扣，這也加重了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
2、對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。國內(nèi)外的實(shí)踐表明，創(chuàng)業(yè)投資能顯著刺激創(chuàng)新與企業(yè)成長，有利于增加初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值，并提高其成功率。對于投資企業(yè)而言，創(chuàng)業(yè)投資的收益主要體現(xiàn)在資本利得和投資入股分得的股利、紅利收入上，而資本利得和股息收入都要并入企業(yè)所得稅的納稅基礎(chǔ)中，按統(tǒng)一的所得稅率納稅。我們知道，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長具有高風(fēng)險(xiǎn)性，按照風(fēng)險(xiǎn)與收益相對應(yīng)的原則，如果沒有稅收上的優(yōu)惠，在獲得等量收益的情況下，資本就不可能流入創(chuàng)業(yè)企業(yè)。雖然即將施行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》指出，國家運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，并引導(dǎo)其增加對中小企業(yè)、特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資，但是具體辦法仍需要探索。
3、對于科技工作者。我國《個(gè)人所得稅法》規(guī)定，個(gè)人提供專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、非專利技術(shù)，以及其他特許權(quán)的使用權(quán)取得的所得，需要按次繳納個(gè)人所得稅，減除一定費(fèi)用后，按20％的比例稅率納稅。稅收優(yōu)惠僅限于對個(gè)人取得省級人民政府、國際組織頒發(fā)的科學(xué)、教育、文化、衛(wèi)生、體育、環(huán)境保護(hù)等方面的獎(jiǎng)金免稅，而對個(gè)人轉(zhuǎn)讓特許權(quán)以及企業(yè)頒發(fā)的重大成就獎(jiǎng)、科技進(jìn)步獎(jiǎng)，仍征收較高比例的個(gè)人所得稅，這不利于調(diào)動科技工作者的創(chuàng)新積極性。
4、對于個(gè)人投資者。在我國民間資本不斷壯大的今天，個(gè)人投資者也逐漸參與到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資中來。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要從事新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)，其生存和發(fā)展具有較大的不確定性。這樣，一方面?zhèn)€人投資者會面對資本縮水的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面創(chuàng)業(yè)企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)以及收益的高低有較大的波動性，某些年度可能收益頗高，而某些年度可能要承擔(dān)較大虧損。我國個(gè)人所得稅在股息、紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得方面實(shí)行比例定額比例稅率，沒有虧損前轉(zhuǎn)或后轉(zhuǎn)的條款，因而在投資者有較高收益時(shí)，要承擔(dān)較高的個(gè)人所得稅邊際稅率，在虧損時(shí)則只能自己消化，這不利于吸引個(gè)人資本投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
三、通過稅收優(yōu)惠支持創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展
稅收優(yōu)惠措施對創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的健康、快速發(fā)展有重要的作用，為促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策的建立與完善，可著眼在以下幾個(gè)稅種上給予優(yōu)惠。
1、企業(yè)所得稅優(yōu)惠。第一，在固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的折舊和攤銷處理方面。首先，擴(kuò)大允許實(shí)行加速折舊的企業(yè)范圍，對符合一定條件的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)采取加速折舊的方法；其次，允許創(chuàng)業(yè)企業(yè)受讓或投資的無形資產(chǎn)，在現(xiàn)行規(guī)定攤銷年限的基礎(chǔ)上，按一定比例縮短攤銷年限。第二，在免稅年限方面。延長創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的免稅年限，并且考慮把《企業(yè)所得稅法》中的“自投產(chǎn)年度起”改成“自盈利年度起”，這樣才能真正發(fā)揮免稅的作用。第三，在投資所得的年度平衡方面。允許創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)把投資損失按一定原則用于抵減較近年度的投資收益，或者對虧損的彌補(bǔ)向后延長更多的年限，以平衡和減輕各年稅負(fù)。第四，在增加投資退稅方面。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長壯大有時(shí)是一個(gè)長期的過程，這樣就要求創(chuàng)業(yè)投資者能堅(jiān)定信心，在必要的時(shí)候追加投資。對于符合一定條件的再投資應(yīng)該按比例退稅，加速風(fēng)險(xiǎn)投資資金的積累和循環(huán)。第五，資本利得稅方面。探索資本利得稅的開征方式，以統(tǒng)一所得稅收優(yōu)惠政策。
經(jīng)濟(jì)學(xué)理論試析我國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)增值服務(wù)問題的幾點(diǎn)思考
伴隨著我國多層次資本市場構(gòu)建工作的不斷深入，結(jié)合著中國大陸的自主創(chuàng)新、自主創(chuàng)業(yè)扶植政策的風(fēng)生水起，如今，VC、PE已變得炙手可熱，各種類型的投資機(jī)構(gòu)對投資項(xiàng)目的競爭也日益激烈從而使得被投資方對于投資機(jī)構(gòu)的選擇也有了更大的主動權(quán)。很多創(chuàng)業(yè)者也開始將能否提供良好的增值服務(wù)作為挑選投資機(jī)構(gòu)的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。
在這種大背景下，關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)增值服務(wù)的爭論越來越受到整個(gè)社會的廣泛關(guān)注。基石創(chuàng)投合伙人王啟文認(rèn)為，增值服務(wù)日益成為投資機(jī)構(gòu)的核心，基金與基金之間越來越表現(xiàn)在增值服務(wù)的競爭。力合創(chuàng)投董事長馮冠平說，增值服務(wù)內(nèi)容包括市場、技術(shù)、管理、資金、資源的整合等；對每個(gè)投資公司來說，投給企業(yè)的除了資金還有增值服務(wù)。湘投高科技創(chuàng)投總經(jīng)理謝暄認(rèn)為，增值服務(wù)包含了大量內(nèi)容，而不是短期內(nèi)就可以做完的。如果離開了增值服務(wù)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)只能是曇花一現(xiàn)。深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)總裁李萬壽表示，在增值服務(wù)方面，創(chuàng)投應(yīng)當(dāng)注重利用國際經(jīng)驗(yàn)，積極向外看、向全球看，而不僅僅局限在我國本土。可見，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)已經(jīng)認(rèn)識到了增值服務(wù)的重要性和迫切性，投資機(jī)構(gòu)對自身價(jià)值的發(fā)掘和增值服務(wù)體系的構(gòu)建，也將成為一種必然的發(fā)展趨勢。
一、增值服務(wù)的內(nèi)涵
一般來說，增值服務(wù)的核心內(nèi)容是指根據(jù)客戶的需要，為客戶提供的超出常規(guī)服務(wù)范圍的服務(wù)，或者采用超出常規(guī)的服務(wù)方法提供的服務(wù)，最終使得產(chǎn)品的價(jià)值增加。
具體來講，可以從以下幾個(gè)方面思考創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的增值服務(wù)：①參與企業(yè)戰(zhàn)略遠(yuǎn)景規(guī)劃；②提升企業(yè)管理水平，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)；③提煉商業(yè)模式；④協(xié)助客戶進(jìn)行投資理財(cái)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高收益；⑤資本運(yùn)營，包括再融資、并購重組、上市等一系列方面；⑥引入律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所和券商等中介機(jī)構(gòu)；⑦公共關(guān)系方面，引入政府資源、客戶資源、行業(yè)資源和創(chuàng)新技術(shù)等。
二、增值服務(wù)在創(chuàng)業(yè)投資中的重要地位
目前，在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)的雙向選擇中，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的增值服務(wù)，對贏得投資項(xiàng)目起著無法替代的作用。
一方面，中小企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)，主要有：公司治理結(jié)構(gòu)中管理平臺的搭建，治理結(jié)構(gòu)的完善；內(nèi)部管理上，民營企業(yè)，家族式企業(yè)等普遍存在管理不規(guī)范，內(nèi)控不嚴(yán)格，財(cái)務(wù)管理的能力比較薄弱，關(guān)聯(lián)交易比較多，市場推廣與銷售能力不足；而且，他們普遍缺乏資本市場的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。另一方面，中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)具備較強(qiáng)的增值服務(wù)能力。幾年前，中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)普遍”重投資、輕管理”，對投資后增值服務(wù)不夠重視，而有了近幾年的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開始意識到開展增值服務(wù)的重要性，開始注重培養(yǎng)和提高自身的增值服務(wù)水平，中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資策略的調(diào)整，將會使“創(chuàng)業(yè)投資之路”走得更加穩(wěn)定牢固。
此外，創(chuàng)投和其他投資的最不同之處在于：通過增值服務(wù)來降低投資風(fēng)險(xiǎn)；通過增值服務(wù)來提升投資價(jià)值；通過增值服務(wù)來打造創(chuàng)業(yè)投資自身的競爭力。“資金+管理+服務(wù)”才是創(chuàng)業(yè)投資的最有模式！當(dāng)然，各個(gè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)所提供的增值服務(wù)各有特色，往往與機(jī)構(gòu)出資人背景、行業(yè)背景和投資者的偏好有關(guān)。這就使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的“搜索與匹配”具有雙向性，且增值服務(wù)特色在其中發(fā)揮重要的作用。
三、增值服務(wù)問題的幾點(diǎn)思考
增值服務(wù)涉及內(nèi)容廣泛，在實(shí)踐的過程中，往往也會出現(xiàn)一些問題，所以，提供增值服務(wù)的前提是，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)一定要能夠認(rèn)清形勢，抓住實(shí)踐中的幾項(xiàng)主要矛盾。
（1）創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以提供的增值服務(wù)眾多，但不同的企業(yè)可能會有所側(cè)重，針對不同的企業(yè)，哪項(xiàng)服務(wù)是最重要的，最能吸引創(chuàng)業(yè)者，這就要求創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在具體投資時(shí)，基于對行業(yè)企業(yè)的調(diào)研和自身能力，因地制宜，重點(diǎn)突出的去發(fā)揮自身的增值服務(wù)水平。
（2）當(dāng)今創(chuàng)業(yè)者都比較看重增值服務(wù)，所以，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)怎樣建立全面的，科學(xué)的增值服務(wù)能力很重要，比如，建立配套服務(wù)團(tuán)隊(duì)，包括財(cái)務(wù)，人力資源，法律等；直接與管理咨詢、財(cái)務(wù)等專業(yè)公司進(jìn)行深入密切的合作關(guān)系等。
（3）在投資伊始，當(dāng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目存在盈利性和成長性后，很顯然，不能無所作為，必然要想讓其優(yōu)勢顯現(xiàn)出來，自然要參與到其管理中去，只有通過自身的有效參與，才能挖掘出自身想要的東西。因此，在參與管理的過程中，增值服務(wù)也可能決定項(xiàng)目的成敗。
（4）創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在提供增值服務(wù)時(shí)還需要注意一些問題：第一，應(yīng)是“特色”服務(wù)，而不是“全能”服務(wù)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)不能也不可能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供全方位服務(wù)，應(yīng)揚(yáng)長避短，提供特色服務(wù)。第二，應(yīng)提供“戰(zhàn)略”服務(wù)，而不是“戰(zhàn)術(shù)”服務(wù)。就是要在發(fā)展方向上、經(jīng)營模式上、內(nèi)部管理上可以給予建議，但不宜過分具體到企業(yè)的經(jīng)營中去。第三，應(yīng)提供“距離”服務(wù)，而不是“貼身”服務(wù)。服務(wù)是有距離的，投資經(jīng)理沒有必要“現(xiàn)場說法”，這樣只能適得其反，影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)的正常經(jīng)營管理工作。
四、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)如何為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)
把資金投入到創(chuàng)業(yè)企業(yè)，顯然只完成了投資的第一步，如果不能提供其他服務(wù)，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化的目標(biāo)只能是一句空話，那么，筆者將從以下幾個(gè)方面來談以下如何為企業(yè)提供有效的增值服務(wù)：
（1）建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)
解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理問題，首先，要解決的是法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化的問題，建立科學(xué)的現(xiàn)代管理制度，形成對企業(yè)經(jīng)營行為必要而有效的激勵(lì)和約束，產(chǎn)生管理合力。投資者在投資中，可采用多種方式，加強(qiáng)與創(chuàng)業(yè)者的溝通，客觀的分析企業(yè)管理中存在的各種問題，克服企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中出現(xiàn)的家族化管理、決策個(gè)人化和不透明、財(cái)務(wù)管理混亂、偷稅漏稅等不規(guī)范的管理理念和行為。通過完善董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理負(fù)責(zé)制、任期目標(biāo)責(zé)任制等制度建立決策體系科學(xué)化、財(cái)務(wù)管理規(guī)范化、機(jī)構(gòu)設(shè)置高效化、納稅環(huán)節(jié)透明化、激勵(lì)機(jī)制合理化等一系列管理制度。此外，物色高層管理人員，加強(qiáng)與充實(shí)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)力量，強(qiáng)化中層骨干隊(duì)伍的作用，這是風(fēng)險(xiǎn)投資提供增值服務(wù)的重要內(nèi)容，例如必要時(shí)引入合格的忠于職守的職業(yè)經(jīng)理人，取代原來的創(chuàng)業(yè)者負(fù)責(zé)企業(yè)的管理與經(jīng)營。
（2）協(xié)助企業(yè)制定有效的發(fā)展戰(zhàn)略
企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速發(fā)展壯大的基本綱領(lǐng)。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)從宏觀角度，行業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，利用各種有利的資源。自身的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和敏銳的洞察力，為被投資企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的制定提供意見和建議，如市場營銷與策劃、新產(chǎn)品開發(fā)與持續(xù)發(fā)展、人力資源的優(yōu)化配置，企業(yè)品牌的打造等，促使企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化。
（3）提供財(cái)務(wù)服務(wù)和融資平臺的支持
從財(cái)務(wù)服務(wù)的角度，為被投資企業(yè)提供專業(yè)化的財(cái)務(wù)服務(wù)，如培訓(xùn)財(cái)務(wù)人員建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，記賬等。利用創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的金融網(wǎng)絡(luò)和自身良好的信譽(yù)，協(xié)助被投企業(yè)進(jìn)行再融資，吸引新的投資伙伴，協(xié)助企業(yè)以提供擔(dān)保形式向銀行貸款，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行重組、購并以及制定上市計(jì)劃等，幫助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整，引入合適的券商作為保薦人完成輔導(dǎo)期要做的各項(xiàng)工作，并統(tǒng)一思想、行動協(xié)調(diào)、不斷完善，實(shí)現(xiàn)投資企業(yè)的上市目標(biāo)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也能順勢退出，贏得收益。
（4）創(chuàng)造良好的外部環(huán)境
創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)往往具有一定的政府背景，熟知國家產(chǎn)業(yè)政策及法律法規(guī)，同時(shí)具有人才資源、金融服務(wù)、信譽(yù)資源、廣告媒體等網(wǎng)絡(luò)資源，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)可以通過有效的方式，把被投資企業(yè)和這些寶貴資源進(jìn)行嫁接，為企業(yè)創(chuàng)造良好的外部發(fā)展環(huán)境，提供政策、法律、市場信息等咨詢服務(wù)，幫助企業(yè)預(yù)防和處理在市場搏擊中的各種危機(jī)，保證企業(yè)正常的運(yùn)作和發(fā)展。
五、總結(jié)
【關(guān)鍵詞】發(fā)達(dá)國家；創(chuàng)業(yè)教育；創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)；自主創(chuàng)業(yè)；大學(xué)生；企業(yè)孵化機(jī)制
【作者簡介】宋晶，天津大學(xué)教育學(xué)院2010級博士研究生，天津300072；魏國力，沈陽師范大學(xué)學(xué)院副教授，遼寧沈陽110000
【中圖分類號】G649 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1004-4434（2013）05-0198-06
創(chuàng)業(yè)教育是與學(xué)術(shù)教育和職業(yè)教育同等重要的“學(xué)習(xí)的第三本護(hù)照”。是全世界“大學(xué)進(jìn)取與變革的必然趨勢”。在金融危機(jī)的沖擊之下。全球就業(yè)機(jī)會萎縮，待業(yè)人數(shù)劇增，大學(xué)生就業(yè)率呈現(xiàn)逐年遞減趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)。至2010年我國已有百萬大學(xué)生不能順利就業(yè)。因此，注重培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)意識，提供創(chuàng)辦和經(jīng)營小企業(yè)所需的知識和技能，提高就業(yè)能力并創(chuàng)造就業(yè)崗位，無疑是解決就業(yè)難題的最佳途徑。創(chuàng)業(yè)教育在發(fā)達(dá)國家經(jīng)過長期研究和實(shí)踐形成的“學(xué)校一政府一企業(yè)”多元?jiǎng)?chuàng)業(yè)教育體系對我國的創(chuàng)業(yè)教育具有一定的借鑒意義。
一、發(fā)達(dá)國家多元?jiǎng)?chuàng)業(yè)教育體系分析
（一）以學(xué)校為主體的創(chuàng)業(yè)教育內(nèi)環(huán)境
1.多渠道的創(chuàng)業(yè)教育資金來源
雄厚的創(chuàng)業(yè)教育資金來源是創(chuàng)業(yè)教育活動取得成功的前提條件。發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)業(yè)教育資金來源是多渠道、多樣化的，主要渠道包括社會捐贈、政府投入和企業(yè)資助，而各國管理和支配這些創(chuàng)業(yè)教育資金的主要形式是設(shè)立基金會。多樣化的資金來源使美國的創(chuàng)業(yè)教育得到了社會各界的廣泛支持，美國設(shè)有多家創(chuàng)業(yè)基金會，他們支持創(chuàng)業(yè)教育的途徑主要包括向?qū)W校提供資金贊助（如每年的商業(yè)計(jì)劃大賽獎(jiǎng)金以及論文獎(jiǎng)學(xué)金等）和向?qū)W校進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資（實(shí)踐基地投資和經(jīng)費(fèi)投資等）兩種基本形式。英國創(chuàng)業(yè)教育的資金主要依靠公共資源，80%的資金來自于政府的直接資助。著名的英國“大學(xué)挑戰(zhàn)基金”就是由政府、部分基金會及各大學(xué)共同籌建的，在其5000萬英鎊的基金總額中，政府出資2000萬英鎊，目的是為了幫助大學(xué)度過把研究成果轉(zhuǎn)化為市場產(chǎn)品的最初階段。而英國“高教援助基金”則是由政府的貿(mào)工部、教育及就業(yè)部和高教撥款委員會等聯(lián)合全資設(shè)立的，目的是支持高校師生將科研成果作為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目到企業(yè)中去實(shí)現(xiàn)，以此激勵(lì)高校主動進(jìn)行技術(shù)開發(fā)，激發(fā)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)愿望。另外，就是韓國中小企業(yè)廳設(shè)有創(chuàng)業(yè)扶持基金。以獎(jiǎng)學(xué)金的方式來扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育工作。至2009年獎(jiǎng)金總額已達(dá)6億韓元，可用于扶持120個(gè)創(chuàng)業(yè)小組，每小組平均可獲15000萬韓元資助。
2.完備的創(chuàng)業(yè)教育課程體系
自邁賴斯·邁斯教授（Myles Mace）1947年在哈佛商學(xué)院首次開設(shè)“新創(chuàng)企業(yè)管理”fManagement 0fNEW Enterprises）以來，創(chuàng)業(yè)教育正式進(jìn)入大學(xué)課堂，很多國家相繼建立了創(chuàng)業(yè)教育課程體系，其中以美國和德國高校的創(chuàng)業(yè)教育歷史最為悠久也最具特色。經(jīng)歷了60多年的發(fā)展，美國創(chuàng)業(yè)教育課程從最初的大學(xué)商學(xué)院延伸到大學(xué)的多個(gè)學(xué)院，學(xué)習(xí)科目數(shù)量也大幅增加，涉及創(chuàng)業(yè)教育的課程已近120門。創(chuàng)業(yè)教育已被逐步納入美國國民教育體系之中、，成為貫穿于小學(xué)、初中、高中、大學(xué)本科、研究生的正規(guī)教育，形成了一個(gè)完整的社會體系和教學(xué)研究體系。據(jù)Vesper和Oartner統(tǒng)計(jì)。當(dāng)前美國大約有55%的大學(xué)在本科與研究生兩個(gè)層次上開設(shè)了相關(guān)課程，有30%的大學(xué)在研究生層次開課，只有15%的大學(xué)在本科生階段開設(shè)相關(guān)課程。目前，美國表現(xiàn)最優(yōu)秀的股市專家和高新技術(shù)企業(yè)主中有86%的人接受過創(chuàng)業(yè)教育。德國教育具有高深的學(xué)術(shù)性與實(shí)用性并重的特征，其創(chuàng)業(yè)教育課程不僅重視學(xué)科體系，更重視教育實(shí)踐。德國政府和金融研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合在中學(xué)、大學(xué)里開設(shè)創(chuàng)業(yè)課程，使學(xué)生能夠較全面地接觸和熟悉企業(yè)經(jīng)營管理知識。同時(shí)以項(xiàng)目拉動課程，讓學(xué)生運(yùn)用所掌握的知識，在真實(shí)的市場環(huán)境中嘗試開辦自己的公司。德國經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)起的“青年企業(yè)家”項(xiàng)目旨在支持中學(xué)九年級以上的學(xué)生在學(xué)校的指導(dǎo)下創(chuàng)建微型公司并與正規(guī)公司一樣參與市場競爭。獨(dú)立承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，取得了良好的創(chuàng)業(yè)教育效果，成為德國項(xiàng)目帶動創(chuàng)業(yè)課程的范例。
3.成就斐然的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽
國外大學(xué)創(chuàng)業(yè)教育形式豐富靈活且實(shí)施途徑多樣，除正式的學(xué)校課程之外，舉行創(chuàng)業(yè)競賽是重要的創(chuàng)業(yè)教育活動之一。美國奧斯汀德州大學(xué)在1983年舉辦了首屆大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競賽，鼓勵(lì)大學(xué)生以一無所有的創(chuàng)業(yè)者身份，就某一項(xiàng)具有市場前景的新產(chǎn)品或新服務(wù)作出具有可行性的機(jī)會報(bào)告，向風(fēng)險(xiǎn)投資家游說，從而取得投資并創(chuàng)辦公司。波士頓銀行1997年發(fā)表的報(bào)告《MIT：創(chuàng)新沖擊》指出：“如果把麻省理工學(xué)院（MIT）學(xué)生和教師創(chuàng)建的公司組成一個(gè)獨(dú)立的國家，那么這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力將排在世界的第24位”。此后美國的很多大學(xué)，諸如麻省理工學(xué)院、芝加哥大學(xué)等都逐漸形成舉辦創(chuàng)業(yè)競賽的氛圍，每年都舉行創(chuàng)業(yè)競賽，為美國社會培養(yǎng)了眾多的創(chuàng)業(yè)人才。另外，英國政府推出了一項(xiàng)創(chuàng)業(yè)競賽活動——"MakeYour Mark”引起了極大反響，使1/3的英國青年認(rèn)識到創(chuàng)業(yè)對人生的價(jià)值意義，為提高青年人的創(chuàng)業(yè)激情與創(chuàng)業(yè)素質(zhì)，加強(qiáng)對技術(shù)創(chuàng)新的支持和促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)建立，起到了至關(guān)重要的作用。此項(xiàng)活動至今已組織競賽6000多次，參與人員逾百萬。此外，法國政府每年給予近3000萬歐元資助高等教育和研究部用以每年舉辦“國家技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)業(yè)大賽”，旨在通過創(chuàng)業(yè)大賽發(fā)掘優(yōu)秀技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，并在資金、技術(shù)等方面對獲獎(jiǎng)項(xiàng)目給予支持。自創(chuàng)業(yè)大賽舉辦以來，獲獎(jiǎng)項(xiàng)目創(chuàng)辦了近900家技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，創(chuàng)造了5000個(gè)就業(yè)機(jī)會。
4.靈活務(wù)實(shí)的創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)
創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)是與學(xué)校創(chuàng)業(yè)教育相對應(yīng)的社會化創(chuàng)業(yè)教育形式。法國的創(chuàng)業(yè)教育是以培訓(xùn)為特色的。在20世紀(jì)80年代，法國的失業(yè)率曾一度突破10%，政府為解決嚴(yán)重的失業(yè)問題，在蘇瓦松創(chuàng)辦了“小企業(yè)創(chuàng)辦者培訓(xùn)輔導(dǎo)中心（CEPAC）”對擬創(chuàng)辦小企業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)、扶持，使他們成功地創(chuàng)辦小企業(yè)。中心培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)全部由國家承擔(dān)，學(xué)員實(shí)行免費(fèi)培訓(xùn)。學(xué)員自人學(xué)就要做創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書，培訓(xùn)期間不斷完善，并在培訓(xùn)結(jié)束后憑計(jì)劃書獲取創(chuàng)業(yè)基金或貸款。CEPAC的理論培訓(xùn)強(qiáng)調(diào)針對性和實(shí)用性，重點(diǎn)是針對學(xué)員創(chuàng)業(yè)計(jì)劃進(jìn)行修正和完善，以便對學(xué)員開業(yè)更具有指導(dǎo)作用。經(jīng)CEPAC中心培訓(xùn)的學(xué)員所創(chuàng)辦的企業(yè)，其5年和10年的生存率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于未經(jīng)培訓(xùn)的人員創(chuàng)辦的企業(yè)。同時(shí)也創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會。德國的“雙元制”教育制度對青年就業(yè)者提出了嚴(yán)格要求，就業(yè)者不接受專門的職業(yè)教育培訓(xùn)就很難找到就業(yè)崗位，因此德國具有了相對完備的社會化培訓(xùn)服務(wù)體系，主要包括有工商會（DIHT）、中小企業(yè)聯(lián)合總會（ZDH）、工業(yè)聯(lián)合會、“創(chuàng)辦人車間”支持項(xiàng)目、模擬公司實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目，以及為專利持有人和高新企業(yè)提供一個(gè)與投資人接觸平臺的“INSTI項(xiàng)目”。其中對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)影響最大的是模擬公司實(shí)訓(xùn)，該項(xiàng)目起源于’20世紀(jì)50年代德國，現(xiàn)已遍布世界40多個(gè)國家，作為一種全新的教學(xué)理念和新型培訓(xùn)方式。針對廣泛而不同的目標(biāo)群體，旨在提高其動手實(shí)踐能力，彌補(bǔ)了學(xué)員理論學(xué)習(xí)與實(shí)際應(yīng)用之間的差距。
（二）政府主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)教育行政環(huán)境
1.優(yōu)惠的稅收及擔(dān)保政策體系
美國總統(tǒng)奧巴馬2009年簽署了“美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和再投資法案（American Recovery and Reinvest-ment Act of 2009）”。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃中，美國政府還提出ARC（美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇資本）貸款計(jì)劃，旨在為現(xiàn)存的、有資質(zhì)的小企業(yè)提供6個(gè)月的貸款。幫助借貸者將現(xiàn)金流方向從支付貸款調(diào)整到投資企業(yè)，從而幫助維持企業(yè)運(yùn)營和保留就業(yè)崗位。貸款為免息貸款，由SBA（小企業(yè)管理局）向企業(yè)提供100%的擔(dān)保，并且SBA不收取任何費(fèi)用，貸款在6個(gè)月以內(nèi)提供，當(dāng)最后一筆收益支付后，償還的款項(xiàng)可延期至12個(gè)月，償還的款項(xiàng)最高可延至5年。日本有99，2%的企業(yè)是中小企業(yè)，為國民提供了70%～80%的就業(yè)機(jī)會。因此日本一直都重視為中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)、研發(fā)和運(yùn)行提供政策支持。1995年日本政府出臺的《中小企業(yè)創(chuàng)造活動促進(jìn)法》別規(guī)定了對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及對婦女、青年、老年者創(chuàng)業(yè)家的特殊優(yōu)惠。2001年日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省出臺財(cái)政補(bǔ)貼和擔(dān)保政策提出3年內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)達(dá)到1000家的戰(zhàn)略目標(biāo)。另外，日本還設(shè)有“再挑戰(zhàn)支援”制度，對遭受事業(yè)失敗，有奮斗愿望但處于困難的中小企業(yè)，提供再挑戰(zhàn)（二次創(chuàng)業(yè)）所需資金的擔(dān)保融資。此外，日本還實(shí)行“風(fēng)險(xiǎn)投資家稅制”。即個(gè)人投資家在對創(chuàng)業(yè)期的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，用現(xiàn)金購買了企業(yè)股票，以及出售該企業(yè)股票時(shí)。可以享受優(yōu)惠的制度。韓國政府對創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)施行2年內(nèi)國家稅減半，地方稅全免的政策，對創(chuàng)業(yè)投資人一定程度上免除個(gè)人所得稅，對韓國境內(nèi)的外籍創(chuàng)業(yè)者和技術(shù)專家給予5年所得稅減免。以此來保護(hù)和鼓勵(lì)新生企業(yè)發(fā)展壯大。
2.權(quán)威的法律保障體系
韓國小型企業(yè)創(chuàng)業(yè)立法在世界各國中最具典型性。在1980-2010年的30年內(nèi)，韓國形成了《中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)支援法》《中小企業(yè)振興法》以及有關(guān)中小企業(yè)出口、金融、稅收等方面的一系列比較完備的法律法規(guī)體系。另外，日本專門為推進(jìn)大學(xué)創(chuàng)業(yè)出臺多項(xiàng)法律，如《中小企業(yè)創(chuàng)造活動促進(jìn)法》（1995）、《大學(xué)技術(shù)移轉(zhuǎn)促進(jìn)法》（1998）等來鼓勵(lì)學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)界實(shí)施技術(shù)的轉(zhuǎn)移。英國政府頒布了《公司投資法規(guī)》《創(chuàng)業(yè)投資信托法規(guī)》和《公司創(chuàng)業(yè)投資法規(guī)》等3個(gè)涉及創(chuàng)業(yè)投資稅收激勵(lì)的法規(guī)。美國雖沒有直接制定創(chuàng)業(yè)法律法規(guī)，但卻出臺了許多就業(yè)與職業(yè)培訓(xùn)的相關(guān)立法，重要的有《人力開發(fā)與培訓(xùn)法》（1962）、《職業(yè)教育法》（1963）、《平等就業(yè)法》（1973）、《青年就業(yè)與示范教育計(jì)劃法》（1974）、《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法案（SBIDA）》（1982）、《就業(yè)培訓(xùn)合作法》（1983）、《工人調(diào)整和再訓(xùn)練通知法》（1988）、《從學(xué)校到工作機(jī)會法》（1993）、《勞動保障法》（1993）等等。上述法律的實(shí)施為州政府、地方政府、學(xué)校、企業(yè)和社團(tuán)開展多種形式的創(chuàng)業(yè)教育和培訓(xùn)提供了有利的制度環(huán)境。
3.發(fā)達(dá)的融資和投資體系
德國的銀行在德國整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中占有統(tǒng)治地位。形成了以銀行為中心的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展模式。1970年實(shí)施的歐洲復(fù)興計(jì)劃（ERP）以優(yōu)惠利率向企業(yè)及與中小企業(yè)有關(guān)的機(jī)構(gòu)提供融資和投資。美國政府支持創(chuàng)業(yè)的融投資模式，主要是以SBA為核心的，依靠民間資金，引導(dǎo)商業(yè)機(jī)構(gòu)對企業(yè)貸款或投資的間接調(diào)控模式。除SBA之外。美國還設(shè)有小企業(yè)投資公司（SBIC）專門負(fù)責(zé)為實(shí)施創(chuàng)新研究與技術(shù)轉(zhuǎn)移計(jì)劃的、進(jìn)行新興市場創(chuàng)業(yè)投資的項(xiàng)目（SBIR、STrR、NMVC）提供股權(quán)融資和技術(shù)援助。使投資者實(shí)現(xiàn)利潤最大化，為培育小企業(yè)提供了一種長期的資本。美國支持創(chuàng)業(yè)的融投資系統(tǒng)的重要貢獻(xiàn)有二：一是創(chuàng)造了“有限合伙制”這一高效的組織形式（美國的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)中有約70%都采用了這一合作形式）；二是建立了完善的資本市場體系，為創(chuàng)業(yè)資本提供通暢的退出渠道，發(fā)行股票上市是較為理性的一種方式。日本政府積極拓寬資金渠道。擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模。除政府依法向各省級地方政府的創(chuàng)投財(cái)團(tuán)提供400億-500億日元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資金外，日本于1997年修改了養(yǎng)老基金的運(yùn)用法規(guī)，使其可以向創(chuàng)業(yè)企業(yè)或有限責(zé)任合伙制基金進(jìn)行一定比例的投資。韓國政府為創(chuàng)業(yè)提供了便捷的融資和投資的支持。特別是對高科技創(chuàng)新企業(yè)以及創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)。政府將給予特別的政策鼓勵(lì)。近年來，韓國推出了組合投資的新方式，將政府、科研機(jī)構(gòu)、學(xué)術(shù)團(tuán)體和較大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)組成創(chuàng)業(yè)投資企事業(yè)團(tuán)體。集技術(shù)、資本、人力和市場于一體，大力發(fā)展那些前景看好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。例如現(xiàn)代、三星等財(cái)力雄厚的大企業(yè)，成了創(chuàng)業(yè)投資的有力支柱，2003年這些大公司共投入81.6萬億韓元，支持了上千家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。
（三）以企業(yè)為載體的社會創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺
1.高效率的創(chuàng)業(yè)孵化器
孵化器是以企業(yè)為載體的一種重要社會經(jīng)濟(jì)組織，它通過為初創(chuàng)業(yè)者提供經(jīng)營用地、共享設(shè)施、培訓(xùn)和咨詢以及政策、融資、法律和市場等方面的優(yōu)化的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，來幫助新生企業(yè)，使其能夠獨(dú)立運(yùn)行并健康發(fā)展。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，普通初創(chuàng)企業(yè)成活率一般不超過30%，經(jīng)過孵化器培育的成活率一般都高達(dá)80%以上。英國創(chuàng)業(yè)園孵化器非常發(fā)達(dá)，從類型上可分為：劍橋型、牛津型、帝國理工型。經(jīng)營都是采用企業(yè)化的經(jīng)營管理模式。其中比較著名的有英國的牛津大學(xué)科學(xué)園、圣約翰創(chuàng)新中心、劍橋中英創(chuàng)業(yè)園、伯明翰科技園、曼徹斯特中英創(chuàng)業(yè)園。另外，法國有多種具有孵化器性質(zhì)的機(jī)構(gòu)，如孵化器、創(chuàng)業(yè)苗圃和技術(shù)城，分別為企業(yè)在創(chuàng)立、成長和趨于成熟的不同階段提供幫助。法國全國共有高科技園區(qū)40多個(gè)，其中索菲亞技術(shù)城歷史最長、規(guī)模最大，與英國劍橋科技區(qū)和芬蘭的赫爾辛基高科技區(qū)并稱為歐洲三大科技園區(qū)網(wǎng)。美國目前有創(chuàng)業(yè)孵化機(jī)構(gòu)大約150個(gè)，很多機(jī)構(gòu)的誕生都是因?yàn)樾Ｓ鸦蛘呋饡目犊栀洠蚨Y金力量非常雄厚。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前美國所有創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)的平均規(guī)模達(dá)到389.13萬美元，遠(yuǎn)高于世界平均水平。
2.完善的創(chuàng)業(yè)中介服務(wù)
發(fā)達(dá)國家的行業(yè)企業(yè)創(chuàng)設(shè)了完善的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中法國的科技中介服務(wù)組織發(fā)展最為完善。早在1976年法國就已經(jīng)創(chuàng)立了全國企業(yè)創(chuàng)業(yè)協(xié)會，建立了連接中央和地方的多個(gè)層面、全國性網(wǎng)絡(luò)。資金資助主要由工商會和政府兩方面承擔(dān)，該協(xié)會為扶持中小企業(yè)發(fā)展壯大起到了極為重要的作用。政府賦予創(chuàng)業(yè)協(xié)會兩項(xiàng)義務(wù)：一是為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)立提供幫助、跟蹤和服務(wù)；二是從創(chuàng)業(yè)案例分析、社會利益以及提供就業(yè)機(jī)會等方面進(jìn)行信息處理、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，為政府和社會提供咨詢建議。另外，德國在各地形成了行業(yè)企業(yè)、大學(xué)研究所發(fā)起的創(chuàng)業(yè)者中心，并在全國范圍組成網(wǎng)絡(luò)，以推進(jìn)高新技術(shù)項(xiàng)目為創(chuàng)業(yè)者提供有力支持。德國目前已有“創(chuàng)業(yè)者中心”270個(gè)，在中心支持下創(chuàng)建的企業(yè)有近萬家，約有職工10萬人。基層創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)常組織創(chuàng)業(yè)者競賽，以激發(fā)創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)潛力。一些地區(qū)甚至還在行業(yè)企業(yè)的支持下相繼設(shè)立了許多實(shí)業(yè)學(xué)校，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)教育，支持有勇氣的創(chuàng)業(yè)者去創(chuàng)辦企業(yè)。
二、多元?jiǎng)?chuàng)業(yè)教育體系對我國的啟示
相對于國外較為成熟的創(chuàng)業(yè)教育體系，我國的創(chuàng)業(yè)教育還處于剛剛起步階段，來自社會、政府和家庭方面的支持都很薄弱。學(xué)習(xí)和借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)教育實(shí)施中的現(xiàn)實(shí)情況，建立一套適合我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的保障體系是推動現(xiàn)階段我國大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。
（一）建設(shè)服務(wù)型政府
高校畢業(yè)生在創(chuàng)業(yè)過程中或企業(yè)創(chuàng)建初期遇到的困難是可想而知的，要開展大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育，首要的問題就是政府要轉(zhuǎn)變角色。由“管事”變?yōu)椤稗k事”，積極主動為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)排憂解難。第一，放寬準(zhǔn)入條件，降低創(chuàng)業(yè)門檻，實(shí)行“非禁即入”。凡是國家法律法規(guī)沒有明令禁止或限制的行業(yè)和領(lǐng)域，都要鼓勵(lì)高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)者進(jìn)入，放寬對名稱登記、創(chuàng)業(yè)主體人員身份、出資方式、出資額度和經(jīng)營場地等限制。放寬準(zhǔn)入條件的具體做法體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是凡符合高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)領(lǐng)域，且“非禁”的，都要為他們敞開大門，支持其進(jìn)入，消除準(zhǔn)入限制；二是要針對不同產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的不同創(chuàng)業(yè)的需要，制定不同的創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)入政策：三是做到只設(shè)“路標(biāo)”，不設(shè)“路障”，比如名稱登記、經(jīng)營場地、出資額度、創(chuàng)業(yè)者身份等不設(shè)門檻。讓高校畢業(yè)生實(shí)現(xiàn)“無障礙創(chuàng)業(yè)”；四是緩取職業(yè)資格證。對剛畢業(yè)的大學(xué)生來說，取得一些行業(yè)的執(zhí)業(yè)資格，一時(shí)較為困難或時(shí)間也不允許。為此，在審批其創(chuàng)辦的企業(yè)，特別是服務(wù)型企業(yè)時(shí)，可以先審批。后限期取得某種執(zhí)業(yè)資格。第二，政府部門要簡化管理審批手續(xù)，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)構(gòu)建創(chuàng)業(yè)綠色通道。一是采取“陽光工程”公開辦公，整頓和規(guī)范涉及高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的行政手續(xù)，公布各項(xiàng)相關(guān)創(chuàng)業(yè)辦事指南；二是推行聯(lián)合審批制度，實(shí)行“一條龍”、“一站式”服務(wù)和限時(shí)辦結(jié)服務(wù)、公開承諾服務(wù)等；三是實(shí)行現(xiàn)場或跟蹤核查審批制度。對距離審批機(jī)關(guān)較遠(yuǎn)或高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)無經(jīng)驗(yàn)的。要主動到創(chuàng)業(yè)現(xiàn)場或跟蹤其創(chuàng)業(yè)進(jìn)程，進(jìn)行現(xiàn)場或跟蹤審批，開辟高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)綠色通道。
（二）強(qiáng)化金融財(cái)稅扶持
各級金融部門應(yīng)根據(jù)其財(cái)政承受力適度設(shè)立高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)專項(xiàng)資金，主要用于畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)。第一，設(shè)立高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)專項(xiàng)資金，對首次自主創(chuàng)業(yè)的高校畢業(yè)生，應(yīng)給予一次性創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼或創(chuàng)業(yè)贈款，特別對返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者給予加倍支持。對高校畢業(yè)生創(chuàng)辦企業(yè)吸收應(yīng)屆高校畢業(yè)生就業(yè)的，要給予資金獎(jiǎng)勵(lì)及相關(guān)資金補(bǔ)貼。第二，財(cái)政部門或相關(guān)銀行均應(yīng)根據(jù)具體情況設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金，用于高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)所需貸款資金。貸款性質(zhì)依據(jù)創(chuàng)業(yè)階段分為：創(chuàng)業(yè)階段貸款資金、發(fā)展初期貸款資金和擴(kuò)大階段貸款資金，不同性質(zhì)的貸款設(shè)定相應(yīng)額度的資金保證。同時(shí)。金融機(jī)構(gòu)要積極推動金融產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新，探索抵押擔(dān)保貸款方式創(chuàng)新，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)主動為高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)提供融資支持，做好多渠道、多層次、多領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)。第三，強(qiáng)化財(cái)稅政策扶持，從實(shí)際需要出發(fā)落實(shí)高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的相關(guān)稅收、小額貸款、補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，并不斷完善和探索政策落實(shí)的操作辦法，采取有效的措施扶持、保護(hù)高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的生存與發(fā)展。
（三）發(fā)揮高校基礎(chǔ)性教育功能
學(xué)校應(yīng)發(fā)揮校本育人的優(yōu)勢對大學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)教育，重點(diǎn)包括創(chuàng)業(yè)課程體系建設(shè)、創(chuàng)業(yè)師資建設(shè)和創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)學(xué)院三方面。第一，建設(shè)和完善創(chuàng)業(yè)課程體系。各高校應(yīng)將創(chuàng)業(yè)課程作為必修課列人大學(xué)的教學(xué)計(jì)劃。具有學(xué)科優(yōu)勢的高校可以專門開設(shè)創(chuàng)業(yè)教育的專業(yè)培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)人才，甚至培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)教育專業(yè)的碩士、博士研究生。另外。學(xué)校應(yīng)重視對所開設(shè)創(chuàng)業(yè)課程的內(nèi)容、教學(xué)方法和教學(xué)效果的全過程評估，側(cè)重總結(jié)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)教育的學(xué)科建設(shè)和學(xué)科發(fā)展；第二，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)師資的建設(shè)。優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)師資短缺一直是我國創(chuàng)業(yè)教育的瓶頸。創(chuàng)業(yè)教育不能閉門造車，應(yīng)本著“引進(jìn)來，走出去”的原則，讓學(xué)校教師走向社會真正了解創(chuàng)業(yè)；同時(shí)，將社會的師資力量納入學(xué)校教育的團(tuán)隊(duì)。一方面，學(xué)校要組織創(chuàng)業(yè)教育的一線教師經(jīng)常性地進(jìn)行大學(xué)生創(chuàng)業(yè)情況的調(diào)研，掌握大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的規(guī)律；另一方面，學(xué)校有必要聘請創(chuàng)業(yè)成功的企業(yè)家，特別是成功創(chuàng)業(yè)的歷屆大學(xué)生來擔(dān)任學(xué)校的兼職創(chuàng)業(yè)教育師，講授自身成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對在校生的創(chuàng)業(yè)起引領(lǐng)和示范作用。第三。單獨(dú)創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)學(xué)院。我國教育行政部門應(yīng)根據(jù)實(shí)際需要?jiǎng)?chuàng)建創(chuàng)業(yè)學(xué)院或者創(chuàng)業(yè)大學(xué)，專門招收有志創(chuàng)業(yè)的青年，學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)理論、技巧，掌握創(chuàng)業(yè)規(guī)律，積累經(jīng)驗(yàn)，增長才干，為國家培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)人才。
（四）打造創(chuàng)業(yè)教育公共服務(wù)鏈
所謂創(chuàng)業(yè)教育的公共服務(wù)鏈，是把支持創(chuàng)業(yè)教育的社會力量有機(jī)地組織起來，形成一個(gè)較為完整的創(chuàng)業(yè)教育公共服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。我國目前創(chuàng)業(yè)公共服務(wù)鏈建設(shè)的重點(diǎn)包括建設(shè)創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、人事和社會保障的公共服務(wù)功能、創(chuàng)業(yè)服務(wù)類型等幾個(gè)環(huán)節(jié)。首先，我國目前的創(chuàng)業(yè)服務(wù)專門機(jī)構(gòu)較少，且現(xiàn)有機(jī)構(gòu)也存在功能不健全、權(quán)威性和指導(dǎo)性不足等問題，亟需在借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上做好以下四方面工作：第一，應(yīng)增加服務(wù)機(jī)構(gòu)的數(shù)量，整合現(xiàn)有小機(jī)構(gòu)的實(shí)力，大力發(fā)展民營性質(zhì)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，引進(jìn)國際知名創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。第二，我國現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)服務(wù)類型較為單一。創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的需求，提供個(gè)性化、專業(yè)化的服務(wù)，特別是要充分開發(fā)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)資源。創(chuàng)設(shè)創(chuàng)業(yè)信息服務(wù)系統(tǒng)，搭建網(wǎng)絡(luò)政策與創(chuàng)業(yè)信息交流平臺，以及開設(shè)服務(wù)熱線等方式加大學(xué)生互助交流的渠道。第三，加強(qiáng)人事和社會保障部門的創(chuàng)業(yè)公共服務(wù)的功能。創(chuàng)業(yè)大學(xué)生的人事管理、技術(shù)培訓(xùn)、社會保障、評定職稱、落實(shí)戶口等問題都需要人事和社會保障部門解決。做好這項(xiàng)工作，創(chuàng)業(yè)者才會沒有后顧之憂，全身心地投入創(chuàng)業(yè)之中。
（五）建構(gòu)孵化機(jī)制。提升創(chuàng)業(yè)成功率
YCN公司于2011年注冊成立，主營業(yè)務(wù)是數(shù)字產(chǎn)品的研發(fā)與銷售，以及相關(guān)服務(wù)。公司管理漸入正軌，管理層認(rèn)識到包括稅務(wù)籌劃在內(nèi)的涉稅事務(wù)管理的重要性。現(xiàn)以該公司為例，說明初創(chuàng)期的數(shù)字技術(shù)企業(yè)的若干涉稅管理的方向和若干細(xì)節(jié)問題，以供參考。
一、直接涉稅事務(wù)的管理
（一）公司的稅務(wù)定位管理
1.依據(jù)YCN公司章程，公司主營業(yè)務(wù)是接受委托開發(fā)數(shù)字技術(shù)相關(guān)的服務(wù)（不保留著作權(quán)）。適用的主要稅種為營業(yè)稅，稅目為“服務(wù)業(yè)”，稅率為營業(yè)額的5%。
公司轉(zhuǎn)讓數(shù)字技術(shù)等無形資產(chǎn)，適用的稅種為營業(yè)稅，稅目為“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)”，稅率為營業(yè)額的5%。
按現(xiàn)行政策，YNC公司從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)取得的收入，免征營業(yè)稅。
2.依據(jù)YNC公司章程，公司兼營業(yè)務(wù)是接受委托開發(fā)數(shù)字技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品（保留著作權(quán)）或銷售相關(guān)的產(chǎn)品。適用的稅種是增值稅，稅率為17%。但享受即征即退的稅收優(yōu)惠政策（對其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分實(shí)行即征即退政策）。
YCN公司適用的基本稅收政策小結(jié)：計(jì)算機(jī)軟件銷售適用營業(yè)稅，日常開具轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)專用發(fā)票；軟件產(chǎn)品適用增值稅，日常開具增值稅發(fā)票，對銷售自產(chǎn)的軟件產(chǎn)品其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分，實(shí)施即征即退稅收優(yōu)惠政策。委托加工軟件，視著作權(quán)歸屬確定適用稅種：歸委托方，或委托方、YCN公司共有，適用營業(yè)稅；歸YCN公司所有，適用增值稅。軟件安裝費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等收入，如果隨軟件產(chǎn)品提供，視同增值稅應(yīng)稅業(yè)務(wù)征稅，對其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分實(shí)行即征即退政策；如果不隨軟件提供，或者軟件產(chǎn)品銷售以后提供，征收營業(yè)稅。
值得注意的是，YCN公司享受稅收優(yōu)惠政策，應(yīng)具備相應(yīng)的條件；在實(shí)務(wù)中一般要求事先向稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)備。
（二）企業(yè)所得稅有關(guān)的若干事項(xiàng)管理
1.制定合理的薪酬制度，均衡公司稅負(fù)。高薪酬通常會帶來高個(gè)人所得稅，而低薪酬并不一定意味著低待遇。YCN公司通過合理的薪酬制度，在公務(wù)性消費(fèi)和個(gè)人薪酬之間進(jìn)行權(quán)衡。例如，對超過個(gè)稅起征點(diǎn)或超過個(gè)稅低稅率區(qū)3%以內(nèi)的職工薪酬，以公務(wù)消費(fèi)的形式，在國家現(xiàn)行稅收政策范圍內(nèi)，均衡稅負(fù)或降低稅負(fù)。
另外，YCN公司以腦力勞動為主，有聘用殘疾人的條件。利用“安置殘疾人員的工資，按實(shí)際支付工資100%加計(jì)扣除”的稅收優(yōu)惠政策，既扶持了殘疾人就業(yè)，也降低了公司所得稅負(fù)擔(dān)。
2.合理安排業(yè)務(wù)費(fèi)招待形式，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)。業(yè)務(wù)招待費(fèi)的扣除標(biāo)準(zhǔn)為實(shí)際發(fā)生額的60%、扣除上限為年?duì)I業(yè)收入的5‰。YCN公司的“業(yè)務(wù)招待”活動，主要是對內(nèi)培訓(xùn)和對外聯(lián)誼，并非純粹的吃喝玩行為，實(shí)際上大多數(shù)情形并不屬于業(yè)務(wù)招待性質(zhì)。因此，日常開展類似業(yè)務(wù)時(shí)，YCN公司盡量委托專業(yè)的會議、培訓(xùn)中介，選擇餐飲、住宿一體的服務(wù)企業(yè)，以會務(wù)、培訓(xùn)和差旅等方式來執(zhí)行，以提高稅前抵扣水平，降低所得稅負(fù)擔(dān)。
3.提足相關(guān)費(fèi)用。主要指職工福利費(fèi)（工資薪金總額的14%）、職工教育經(jīng)費(fèi)（工資薪金總額的2.5%）、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等等（對保留著作權(quán)的無形資產(chǎn)，盡量估價(jià)入賬）。
采購決策和加速折舊政策。YCN公司的主要儀器、設(shè)備，均符合加速折舊政策。由于在初創(chuàng)期，YCN公司的稅收優(yōu)惠力度大，因此重視關(guān)鍵設(shè)備的最佳租、購期決策，實(shí)現(xiàn)稅收利益最大化。
4.加強(qiáng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓管理，享受稅收優(yōu)惠政策。基本稅收優(yōu)惠是：一個(gè)納稅年度內(nèi)，轉(zhuǎn)讓技術(shù)所有權(quán)所得不超過500萬元的部分，免征企業(yè)所得稅。跟YCN公司有關(guān)的，主要是軟件著作權(quán)、數(shù)字版權(quán)，在簽訂轉(zhuǎn)讓合同時(shí)，由省級科技主管部門認(rèn)定。目前公司尚未涉及出口業(yè)務(wù)。
5.充分享受研究開發(fā)費(fèi)稅收優(yōu)惠政策。未形成無形資產(chǎn)的，按50%加計(jì)扣除；形成無形資產(chǎn)的，按無形資產(chǎn)成本150%攤銷。YCN公司在申請研究開發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除時(shí)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)（國稅局）報(bào)送了相關(guān)審批所需資料。
二、間接涉稅事務(wù)的管理
YCN公司預(yù)期能夠享受的一些稅收優(yōu)惠政策，是以以下五個(gè)方面的間接涉稅事務(wù)的成果為前提的。因此，YCN公司非常重視這些事務(wù)的決策和執(zhí)行工作。
（一）高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定
1.稅收優(yōu)惠。企業(yè)所得稅，符合條件的，減按15%稅率（普通企業(yè)是25%）。
2.認(rèn)定條件。“符合條件”是指國家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，要符合六個(gè)條件。YCN公司擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)；公司產(chǎn)品主要是面向教育業(yè)的多媒體技術(shù)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)支撐技術(shù)；公司的研究開發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比例為26%，均為境內(nèi)研發(fā)費(fèi)用；數(shù)字技術(shù)產(chǎn)品及其服務(wù)費(fèi)收入占公司總收入的80%以上；科技人員占公司員工總數(shù)的79%；公司的研究開發(fā)組織管理水平、科技成果轉(zhuǎn)化能力、自主知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量、銷售與總資產(chǎn)成長性等指標(biāo)，基本符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作指引》的要求。因此，YCN公司管理層決定積極進(jìn)行高新技術(shù)認(rèn)定工作，并將其列為公司成立后的重點(diǎn)工作。
中小高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。中小高新技術(shù)企業(yè)是指按照國家有關(guān)政策取得高新技術(shù)企業(yè)資格，且年銷售額和資產(chǎn)總額均不超過2億元、從業(yè)人數(shù)不超過500人的企業(yè)，其中2007年底前已取得高新技術(shù)企業(yè)資格的，在其規(guī)定有效期內(nèi)不需重新認(rèn)定。YCN公司是典型的中小高新技術(shù)企業(yè)。因此，在完成高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定后，YCN公司將通過中小企業(yè)管理局申請認(rèn)定為中小高新技術(shù)企業(yè)。
3．認(rèn)定程序。認(rèn)定部門為科技部及其指定機(jī)構(gòu)。按照申請相關(guān)規(guī)定，基本經(jīng)歷企業(yè)自評、提出申請、提交規(guī)定材料等程序。YCN公司目前已經(jīng)提出相關(guān)申請。
4.稅務(wù)機(jī)關(guān)備案。如果YCN公司被成功認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案高新技術(shù)企業(yè)相關(guān)的四類資料。
（二）小型微利企業(yè)的認(rèn)定
1.稅收優(yōu)惠。減按20%征收企業(yè)所得稅。
2.認(rèn)定條件。YNC公司符合第（1）項(xiàng)（從事國家非限制和禁止行業(yè)）和第（3）項(xiàng)（非工業(yè)企業(yè)，年度應(yīng)納稅所得額不超過30萬元，從業(yè)人數(shù)不超過80人，資產(chǎn)總額不超過1000萬元）的規(guī)定，擬于2012年進(jìn)行小型微利企業(yè)認(rèn)定。
3.認(rèn)定部門與認(rèn)定程序。認(rèn)定部門為主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，向其提交認(rèn)定申請和相關(guān)資料。
（三）軟件企業(yè)認(rèn)定
1.稅收優(yōu)惠。（1）本條規(guī)定已過期。（2）對我國境內(nèi)新辦的軟件生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)認(rèn)定后，自獲利年度起，第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅。（3）對國家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)軟件生產(chǎn)企業(yè)，如當(dāng)年未享受免稅優(yōu)惠的，減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅。（4）軟件生產(chǎn)企業(yè)的工資和培訓(xùn)費(fèi)用，可按實(shí)際發(fā)生額在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。（5）企事業(yè)單位購進(jìn)軟件，凡購置成本達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)或構(gòu)成無形資產(chǎn)，可以按照固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)進(jìn)行核算。經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，其折舊或攤銷年限可以適當(dāng)縮短，最短可為2年。
認(rèn)定為軟件企業(yè)后，YCN公司將能夠享受第（2）（3）（4）（5）項(xiàng)稅收優(yōu)惠。
2.享受稅收優(yōu)惠的條件。與認(rèn)定條件大致相同。（1）取得軟件企業(yè)認(rèn)定證書。（2）以軟件開發(fā)生產(chǎn)、系統(tǒng)集成、應(yīng)用服務(wù)和其他相應(yīng)技術(shù)服務(wù)為主營業(yè)務(wù)。（3）具有一種以上由本企業(yè)開發(fā)或由本企業(yè)擁有知識產(chǎn)權(quán)的軟件產(chǎn)品，或者提供通過資質(zhì)等級認(rèn)證的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成等服務(wù)。（4）具有從事軟件開發(fā)和所需的技術(shù)裝備和經(jīng)營場所。（5）符合規(guī)定和技術(shù)人員占比不低于50%。（6）軟件技術(shù)及產(chǎn)品的研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)占企業(yè)軟件收入的8%以上。（7）年軟件銷售收入占企業(yè)年總收入的比例達(dá)到35%以上，其中，自產(chǎn)軟件收入占軟件銷售收入的50%以上。
目前，YCN公司正在辦理知識產(chǎn)權(quán)（軟件著作權(quán)）登記手續(xù)，其他條件均已具備。由于YCN公司的注冊地為高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，在被認(rèn)定為軟件企業(yè)之前，可在過渡期內(nèi)享受高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的稅收優(yōu)惠政策。
3.認(rèn)定部門。為省級以上信息產(chǎn)業(yè)主管部門或其委托機(jī)構(gòu)。認(rèn)定時(shí)要提供11類符合要求的資料。
（四）創(chuàng)投企業(yè)認(rèn)定
YCN公司在初創(chuàng)期就已經(jīng)開始考慮戰(zhàn)略層面的資本運(yùn)作問題，尤其是與知識產(chǎn)權(quán)有關(guān)的投融資問題。爭取創(chuàng)辦投資公司并認(rèn)定為創(chuàng)投企業(yè)，吸納其他戰(zhàn)略投資者，從而反哺YCN公司，是YCN公司擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的中期戰(zhàn)略目標(biāo)。
1.稅收優(yōu)惠。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。
2.設(shè)立條件。一是企業(yè)條件。（1）投資者人數(shù)在2-50人，且至少擁有一個(gè)必備投資者。（2）非公司制創(chuàng)投企業(yè)投資者認(rèn)繳出資總額最低限額為1000萬美元，公司制則為500萬美元。必備投資者外的其他每個(gè)投資者，最低認(rèn)繳出資額不得低于100萬美元。（3）有明確的組織形式；（4）有明確合法的投資方向；（5）除將本企業(yè)經(jīng)營活動授予一家創(chuàng)業(yè)投資管理公司進(jìn)行管理的情形外，創(chuàng)投企業(yè)有3名以上具備創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員。
二是必備投資者條件。（1）以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務(wù)；（2）在申請前設(shè)立管理的資本累計(jì)不低于1億美元，且其中至少5000萬美元已經(jīng)用于創(chuàng)業(yè)投資。若為中國投資者，在申請前三年管理的資本累計(jì)不低于1億元人民幣，其中至少5000萬元人民幣已經(jīng)用于創(chuàng)業(yè)投資；（3）擁有3名以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)管理人員；（4）如果某一投資者的關(guān)聯(lián)實(shí)體滿足上述條件，則該投資者可以申請成為必備投資者。（5）必備投資者及其上述關(guān)聯(lián)實(shí)體均應(yīng)未受規(guī)定的處罰；（6）非法人制創(chuàng)投企業(yè)必備投資者，對創(chuàng)投企業(yè)的認(rèn)繳出資及實(shí)際出資分別不低于投資者擬認(rèn)繳出資總額及實(shí)際出資總額的1%，且應(yīng)對創(chuàng)投企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任；公司制創(chuàng)投企業(yè)的必備投資者，對創(chuàng)投企業(yè)的認(rèn)繳出資及實(shí)際出資分別不低于投資者認(rèn)繳出資總額及實(shí)際出資總額的30%。
3.認(rèn)定部門。市級中小企業(yè)局初審，省級以上科技主管部門評定頒發(fā)證書。
4.稅收優(yōu)惠程序。應(yīng)向稅務(wù)機(jī)關(guān)提供創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)抵扣的應(yīng)納稅所得額備案資料，包括投資抵扣和抵扣應(yīng)納稅所得額所需的資料。
（五）ISO質(zhì)量認(rèn)證
科技小額貸款公司是按照《中華人民共和國公司法》要求，由自然人(黨政群機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)及國家事業(yè)單位在職人員除外)、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，面向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)(園區(qū))內(nèi)企業(yè)，經(jīng)營小額貸款和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。
科技小額貸款公司是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)法人，其合法的經(jīng)營活動受法律保護(hù)，不受任何單位和個(gè)人干涉。科技小額貸款公司的股東以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購的股份為限，對公司承擔(dān)責(zé)任。
二、科技小額貸款公司的設(shè)立
各市省級以上(含省級)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)(園區(qū))均可申請開展科技小額貸款公司試點(diǎn)，無省級以上(含省級)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)(園區(qū))的市可指定一個(gè)規(guī)模較大的省級科技園區(qū)申請?jiān)圏c(diǎn)。每個(gè)試點(diǎn)開發(fā)區(qū)(園區(qū))在試點(diǎn)初期可申請?jiān)O(shè)立1家科技小額貸款公司。
科技小額貸款公司的名稱應(yīng)由行政區(qū)劃、字號、行業(yè)、組織形式依次組成。其中，行政區(qū)劃是指試點(diǎn)市的名稱，行業(yè)為科技小額貸款，組織形式為有限責(zé)任公司或股份有限公司。
科技小額貸款公司的股東必須遵紀(jì)守法、誠實(shí)守信，無各種違法違規(guī)和嚴(yán)重失信等不良記錄。有限責(zé)任公司應(yīng)由50個(gè)以下股東出資設(shè)立，股份有限公司應(yīng)有2—200名發(fā)起人。
科技小額貸款公司的注冊資本金必須是股東自有合法資金，為認(rèn)繳資本，以貨幣形式出資。首期到位注冊資本金必須在50％以上，剩余部分按《中華人民共和國公司法》要求按期足額到位。最低注冊資本金南為2億元人民幣，中為15億元人民幣，北為1億元人民幣。
申請?jiān)O(shè)立科技小額貸款公司，由試點(diǎn)開發(fā)區(qū)(園區(qū))管委會通過公開招標(biāo)方式確定股東后，向所在省轄市金融辦提出籌建和開業(yè)申請，市金融辦會同市科技局審核批準(zhǔn)后，再向省金融辦提出籌建和開業(yè)申請，經(jīng)省金融辦會同省科技廳審核批準(zhǔn)后，中標(biāo)股東持省金融辦批準(zhǔn)開業(yè)文件到當(dāng)?shù)毓ど绦姓芾聿块T申請辦理注冊登記手續(xù)，并領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。
科技小額貸款公司應(yīng)有符合規(guī)定的章程、管理制度和組織機(jī)構(gòu)，擁有固定的營業(yè)場所，且必須設(shè)立在試點(diǎn)開發(fā)區(qū)(園區(qū))內(nèi)。
科技小額貸款公司主要業(yè)務(wù)工作人員應(yīng)不少于6人，遵紀(jì)守法，誠實(shí)守信，無違法違規(guī)和嚴(yán)重失信等不良記錄。其中，主要負(fù)責(zé)人應(yīng)有5年以上從事金融工作或創(chuàng)業(yè)投資工作經(jīng)驗(yàn)，信貸負(fù)責(zé)人應(yīng)從事金融業(yè)務(wù)工作5年以上，創(chuàng)業(yè)投資負(fù)責(zé)人應(yīng)從事創(chuàng)業(yè)投資工作3年以上，財(cái)務(wù)人員應(yīng)持有《會計(jì)證》并從事會計(jì)財(cái)務(wù)工作3年以上，其他人員應(yīng)從事相關(guān)經(jīng)濟(jì)工作3年以上。主要管理和經(jīng)營人員均應(yīng)參加省金融辦組織的專業(yè)培訓(xùn)并取得合格證書，持證上崗。
三、科技小額貸款公司的業(yè)務(wù)范圍
科技小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，也可通過向不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金、經(jīng)過批準(zhǔn)的股東借款、科技小額貸款公司之間資金調(diào)劑拆借等方式，融入不超過資本凈額100％的資金。在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，科技小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50％。
科技小額貸款公司的業(yè)務(wù)為面向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款、創(chuàng)業(yè)投資及省金融辦批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)科技小額貸款公司積極探索適合科技型中小企業(yè)的信貸與投資管理模式。
科技小額貸款公司貸款業(yè)務(wù)不得超出所在試點(diǎn)市。其中，用于支持開發(fā)區(qū)(園區(qū))內(nèi)科技型中小企業(yè)的貸款余額之和占全部貸款余額的比重不低于70％，期限在3個(gè)月以上的經(jīng)營性貸款余額之和占全部貸款余額的比重不低于70％，小額貸款(具體標(biāo)準(zhǔn)由市金融辦會同當(dāng)?shù)乜萍疾块T確定，報(bào)省金融辦備案)余額之和占全部貸款余額的比重不低于70％，單戶貸款的最高余額不超過資本凈額的5％。在符合國家有關(guān)法律法規(guī)的前提下，貸款利率由借貸雙方自主約定。
科技小額貸款公司可以開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，即向具有高成長潛力的未上市中小創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并為之提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后，通過權(quán)益轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益。科技小額貸款公司在開發(fā)區(qū)(園區(qū))內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資金額不得低于其創(chuàng)業(yè)投資總金額的60％；對單個(gè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資總額不得超過科技小額貸款公司資本凈額的5％，也不得超過被投資企業(yè)資本凈額的10％。創(chuàng)業(yè)投資總金額不得高于科技小額貸款公司資本凈額的30％。
科技小額貸款公司應(yīng)在當(dāng)?shù)劂y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開立賬戶，委托辦理現(xiàn)金收付和轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，并在業(yè)務(wù)發(fā)生后做好相應(yīng)的賬務(wù)處理，不得從事結(jié)算業(yè)務(wù)。
四、科技小額貸款公司的監(jiān)督管理
省人民政府成立科技小額貸款組織試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，成員單位包括省金融辦、科技廳、發(fā)展改革委、經(jīng)濟(jì)和信息化委、財(cái)政廳、工商局。領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室設(shè)在省金融辦，負(fù)責(zé)科技小額貸款公司的審批和監(jiān)管。各試點(diǎn)開發(fā)區(qū)(園區(qū))所在市人民政府也要成立相應(yīng)領(lǐng)導(dǎo)小組，市金融辦承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室職責(zé)。
省科技管理部門協(xié)助省金融辦核定科技小額貸款公司試點(diǎn)地區(qū)、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、推薦貸款對象和創(chuàng)業(yè)投資對象，以及評估科技小額貸款公司支持科技創(chuàng)新的成效。省發(fā)展改革部門協(xié)助省金融辦做好對科技小額貸款公司的創(chuàng)業(yè)投資管理工作。工商行政管理部門依照相關(guān)法律法規(guī)和本指導(dǎo)意見，負(fù)責(zé)科技小額貸款公司注冊登記管理。財(cái)政部門依照相關(guān)法律法規(guī)和本指導(dǎo)意見，負(fù)責(zé)指導(dǎo)和管理科技小額貸款公司財(cái)務(wù)與會計(jì)工作。
科技小額貸款公司財(cái)務(wù)制度和會計(jì)核算辦法參照《省財(cái)政廳關(guān)于印發(fā)<省農(nóng)村小額貸款公司財(cái)務(wù)制度(試行)>和<省農(nóng)村小額貸款公司會計(jì)核算辦法(試行)>的通知》(財(cái)規(guī)〔〕1號)有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
科技小額貸款公司參照商業(yè)銀行貸款五級分類辦法劃分貸款形態(tài)，識別貸款風(fēng)險(xiǎn)，并足額計(jì)提貸款風(fēng)險(xiǎn)撥備。
科技小額貸款公司采用全省統(tǒng)一的小額信貸管理系統(tǒng)、會計(jì)賬務(wù)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)等，并按省金融辦要求聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行。
科技小額貸款公司接受省有關(guān)部門的定期業(yè)務(wù)考核，貸款業(yè)務(wù)和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)不符合本試點(diǎn)意見規(guī)定的，省科技小額貸款組織試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組予以限期整改、停止試點(diǎn)及提交工商行政管理部門給予停業(yè)整頓、吊銷執(zhí)照等處罰。
科技小額貸款公司接受社會監(jiān)督，不得以任何形式吸收或變相吸收公眾存款，不得從事賬外經(jīng)營，不得暴力收貸，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，將提交工商行政管理部門給予停業(yè)整頓、吊銷執(zhí)照等處罰。違反法律法規(guī)的，由當(dāng)?shù)刂鞴懿块T根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)實(shí)施處罰，構(gòu)成犯罪的，依法追究其刑事責(zé)任。
人民銀行南京分行對科技小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)測，并將科技小額貸款公司納入信貸征信系統(tǒng)。科技小額貸款公司應(yīng)定期向所在地人民銀行分支機(jī)構(gòu)報(bào)送利率執(zhí)行、信貸收支、資產(chǎn)負(fù)債及其他相關(guān)統(tǒng)計(jì)信息資料。
五、科技小額貸款公司的優(yōu)惠扶持政策
試點(diǎn)期間，科技小額貸款公司原則上可享受農(nóng)村小額貸款公司各項(xiàng)優(yōu)惠扶持政策。其科技貸款業(yè)務(wù)經(jīng)省有關(guān)部門評估審核，符合相關(guān)貼息和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償規(guī)定的，可享受有關(guān)優(yōu)惠扶持政策。其創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)經(jīng)省有關(guān)部門評估審核，符合《省政府關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)若干政策的通知》(政發(fā)〔〕53號)和《省政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省發(fā)展改革委關(guān)于加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展若干意見的通知》(政辦發(fā)〔〕141號)等相關(guān)規(guī)定的，可享受有關(guān)優(yōu)惠扶持政策。各試點(diǎn)開發(fā)區(qū)(園區(qū))也要研究制訂鼓勵(lì)科技小額貸款公司發(fā)展的政策扶持措施。
六、科技小額貸款公司的終止
科技小額貸款公司法人資格終止包括解散和破產(chǎn)兩種情況。科技小額貸款公司可因下列原因解散：
(一)公司章程規(guī)定的解散事由出現(xiàn)；
(二)股東大會決議解散；
(三)因公司合并或者分立需要解散；
(四)依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷；
(五)人民法院依法宣布公司解散。
科技小額貸款公司解散，依照《中華人民共和國公司法》進(jìn)行清算和注銷。
科技小額貸款公司被依法宣告破產(chǎn)的，依照有關(guān)企業(yè)破產(chǎn)的法律實(shí)施破產(chǎn)清算。
8月5日百度上市當(dāng)晚，興奮不已的百度員工情不自禁地激情相擁:“想不富都難啊”。而在百度員工神話般暴富的同時(shí)，更高興的還有風(fēng)險(xiǎn)投資家們，百度成了他們把玩風(fēng)投的又一盛宴。
肆意的財(cái)富效應(yīng)
中關(guān)村也越來越像美國硅谷了，過去的電子一條街正逐漸被一棟棟形態(tài)各異的高樓所取代，空氣中彌漫著的創(chuàng)業(yè)沖動，使得沿街叫賣電腦軟件的嘈雜日益蒼白，位于中關(guān)村四環(huán)邊上的理想國際大廈似乎最能詮釋這樣的改變。在該大樓里，兩家知名網(wǎng)絡(luò)企業(yè)新浪和百度就是靠風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展起來的，帶有典型的硅谷烙印。
記者來到該樓的12層，映入眼簾的“百度人民銀行”讓記者一時(shí)沒有反應(yīng)過來，怎么又出了個(gè)百度銀行呢？陪同記者的一位百度員工告訴記者，“公司的員工有時(shí)候也會產(chǎn)生這樣的錯(cuò)覺，仔細(xì)看是‘百度人民很行’，這是一種自信自豪也是自我激勵(lì)的表現(xiàn)。”
百度堪稱風(fēng)險(xiǎn)投資的又一盛宴。其中就有美國硅谷很有名的風(fēng)險(xiǎn)投資商DFJ，這個(gè)被百度人稱之為德豐杰的投資者在2000年風(fēng)險(xiǎn)投資低潮時(shí)期，勇敢地向百度投資1000萬美元，如今其持有百度25.3%的股份，約合8186591股，以百度8月12日收盤價(jià)95美元計(jì)算，市值高達(dá)7.5億，還有什么比這樣高額的投資回報(bào)更刺激呢。此外，知名的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)IDGVC也持有百度4.1%的股份，合計(jì)1340000股。
就在百度沉浸在上市的喜悅中時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)上的又一宗高達(dá)10億美元的并購吸引了眾多的眼球。8月11日，雅虎同阿里巴巴達(dá)成協(xié)議，將以10億美元的價(jià)格收購阿里巴巴40%的股份，有行業(yè)觀察人士就指出，這樣金額的并購可以說絲毫不亞于聯(lián)想收購IBM的PC部門。由于日本軟銀是阿里巴巴和雅虎共同的股東，軟銀早先在阿里巴巴的風(fēng)險(xiǎn)投資升值約10倍。
因?yàn)榉直妭髅健俣瘸晒Φ顷懠{斯達(dá)克，阿里巴巴和雅虎中國驚人并購，2005年無疑成為國際風(fēng)險(xiǎn)投資在華豐收年。再加上2004年的盛大網(wǎng)絡(luò)，風(fēng)險(xiǎn)投資似乎又回到了20世紀(jì)90年代的花樣年華時(shí)代。以軟銀亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金為例，該公司2003年向盛大投資了約4000萬美元，最后退出時(shí)收回了5.6億美元。據(jù)其首席合伙人閻焱透露，不到兩年，收益高達(dá)14倍。新近上市的分眾，也讓軟銀收獲頗豐。
記者接觸這些風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)時(shí)，無論是其員工，還是主要項(xiàng)目責(zé)任人，都被這些財(cái)富效應(yīng)激發(fā)出的熱情所包圍，“我們老總最近很忙，正在為一個(gè)項(xiàng)目在美國談判”，某著名風(fēng)司里難得和老板見一面的接待人員甚至只能通過電子郵件和她的老板聯(lián)系。
風(fēng)投越來越熱
風(fēng)險(xiǎn)投資的神話再一次灼熱了那些不安分的心，真刀實(shí)槍做風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目或許更能體現(xiàn)個(gè)人的價(jià)值，于是跳槽風(fēng)險(xiǎn)投資成了時(shí)髦的職業(yè)方向。
目前，雅虎中國區(qū)前總裁周鴻t已經(jīng)加盟IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金。從金融界辭職的董事長兼CEO寧君也正式加盟IDG。而在此前在美上市的攜程網(wǎng)總裁兼首席財(cái)務(wù)官沈南鵬也表示將辭去公司的職務(wù)，轉(zhuǎn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域發(fā)展。據(jù)透露，沈南鵬將加盟Sequoia Capital風(fēng)險(xiǎn)投資公司。
一方面風(fēng)險(xiǎn)投資刺激著個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)投資情結(jié)，另一方面是國際風(fēng)險(xiǎn)投資者在短暫的休整之后，將目光再一次投向中國，而且這次來得更加兇猛。
中國第一家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究和咨詢機(jī)構(gòu)――互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)始人方興東就指出，當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)普及只有8%，而全球卻達(dá)到了13%，美國和韓國普及率已達(dá)70%，如果中國的互聯(lián)網(wǎng)普及率提高到20%－30%，那么這個(gè)巨大的市場是誰也不能忽視的，而且從目前的發(fā)展趨勢來看，還是加速度的前進(jìn)，國際風(fēng)險(xiǎn)投資會加大對這個(gè)市場投入的。
據(jù)記者所了解，國際風(fēng)投很多正在醞釀增資中國。IDG以前在中國投資了兩個(gè)基金，每個(gè)基金1億美元，已經(jīng)投資完畢。目前IDG又成立了兩個(gè)新基金，每個(gè)2.5億美元，總共5億美元，而在2007年之后，IDG在中國IT領(lǐng)域的總投資額將計(jì)劃達(dá)到10億美元。再如Sequoia Capital風(fēng)險(xiǎn)投資公司，也將在中國投資1.5億美元。此外，Accel的大型風(fēng)險(xiǎn)投資基金也將有1億美元進(jìn)入中國IT領(lǐng)域。
分析人士這樣認(rèn)為，看一個(gè)行業(yè)的發(fā)展，要先觀察其人員的流動，國內(nèi)這些有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人投身風(fēng)險(xiǎn)投資，未來的風(fēng)投業(yè)一定會有更多的“NO.1”產(chǎn)生。
加速本地化
李宏瑋最近一段時(shí)間的心情應(yīng)當(dāng)不錯(cuò)。作為Granite Global Ventures（GGV） 中國地區(qū)負(fù)責(zé)人，在過去的3個(gè)月當(dāng)中李宏瑋帶領(lǐng)GGV中國團(tuán)隊(duì)已經(jīng)完成了對北京東方般若科技發(fā)展有限公司、博客網(wǎng)等3家中國公司的投資工作。
即使沒有政策干擾，GGV的這種投資速度在中國創(chuàng)業(yè)投資界也是不多見的。 “我們應(yīng)當(dāng)相信政府的長期政策應(yīng)當(dāng)是有利于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的。當(dāng)一個(gè)行業(yè)里只有你投資的企業(yè)拿到錢時(shí)，這家企業(yè)成為行業(yè)領(lǐng)頭羊的幾率就會大大增加。” GGV敢于和政府“博弈”的本錢同樣也來自于其于2004年年底完成募集的規(guī)模為2.4億美元的第二輪基金，其中將有大約一半即1.2億美元會投資到中國市場。和其他VC相比，這支期限為10年的基金使得GGV在中國有了更多的選擇空間。
短期內(nèi)，GGV還是得為自己投資的項(xiàng)目“額外”承擔(dān)一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。但是即便存在政策的困擾，由于看好中國市場的長期發(fā)展，GGV還是加快了進(jìn)入中國市場的步伐。隨著今年4月底李宏瑋離開集富轉(zhuǎn)而加入GGV，GGV的9名專業(yè)投資人士當(dāng)中有5人專注在中國市場并且有3人常駐上海辦公室，同時(shí)GGV在上海不久就將正式結(jié)束和Venture TDF多年來“同居”一室辦公的狀態(tài)。Venture TDF 是GGV創(chuàng)始人之一Thomas Ng創(chuàng)建的另外一家創(chuàng)業(yè)投資公司，并且這兩家創(chuàng)投在成立之初都從新加坡政府旗下的TIF獲得了投資。GGV對于新入行人員還有一項(xiàng)承諾，“他們將會得到為期12-18個(gè)月的培訓(xùn)。” 李宏瑋期望這種培訓(xùn)將會為中國創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展提供人才供給。“這也是GGV作為一家VC履行自己社會責(zé)任的一種方式。”
