時間：2022-12-07 06:30:19
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇超市存貨管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
超市企業存貨是指企業在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a成品或商品等。超市應加強存貨的管理與核算，一方面避免存貨過多而積壓資金，另一方面又要避免缺貨的威脅，影響企業的資金周轉，影響企業經濟效益的提高。超市存貨管理就是要滿足消費者的需求，在商品、時機、場合、價格和數量等互相配合的情況下，真正達到流通的目的。
一、存貨管理的重要性
超市企業的存貨在流動資產中占比重非常大，存貨價值直接影響著流動資產價值，正確反映存貨價值，對于客觀、公允的反映流動資產價值、反映企業財務狀況、經營成果都有著重要的意義。
1.存貨的管理水平，促進超市提升競爭能力。存貨管理水平直接影響著超市產品的質量、產品定價、加班時間、剩余生產能力、交付周期以及超市的整體的獲利能力等方面因素，甚至影響到對顧客的需求能否做出迅速反應的能力，存貨管理水平的高低直接關系到超市能否成為一個強有力的競爭主體的關鍵。
2.較好的庫存管理，促使超市加速存貨周轉。所謂存貨周轉就是對暫時未賣出的貨架上的產品依據先進先出的原則進行循環。存貨管理主要是為了加速存貨周轉，存貨周轉又促進存貨管理水平的提高。存貨周轉分為前線存貨和后備存貨的周轉。前線存貨是指陳列在貨架或者零售商購物環境處的散裝商品；后備存貨指的是存放在倉庫內的用于補貨的貨物。存貨周轉要求銷售人員、理貨人員及時向客戶的貨架上補充貨物，保證貨架里面的產品陳列符合標準、保證客戶提供給消費者的產品永遠是最新生產日期的產品、永遠是新鮮的。存貨周轉直接刺激銷售，較好的庫存管理，促使超市加速存貨周轉。
二、中小型超市存貨管理問題與原因
通過對北京市中小型超市調研與分析歸納中小型超市存貨管理中主要存在以下問題：
1.缺乏經常性的實地盤存制，存貨的盤盈、盤虧、積壓、毀損等會計信息不能及時反映出來，影響了會計報表的真實性。由于企業銷售或耗用成本是倒算出來的，這樣就容易把在計量、收發、保管中產生的差錯，甚至任意揮霍浪費、非法盜用等，全部計入銷售成本或耗用成本，同時不便于對存貨進行隨時控制。
2.存貨的收入、發出、結存的會計記錄不完整。
3.存貨數量的虛假不實。小規模超市經常是租賃一間單元房來辦公，存貨要放到數個與辦公地點不同的“倉庫”。在注冊會計師預先通知小規模企業將要前往的監盤地點的情況下，小規模企業得以有充分的時間將存貨做調整轉移。小規模企業之所以可以隱瞞存貨短缺是因為已得知注冊會計師將要檢查哪些地點的存貨，小規模企業有充足的時間把該地點放滿存貨，造成存貨數量的虛假不實。
4.存貨的監盤者缺乏經驗，不能識別出殘次冷背的存貨。存貨監盤有其局限性，存貨監盤只能對實物資產是否確實存在提供有力的證據，但不能保證被監盤（或被審計）單位對監盤的存貨資產擁有所有權，并且也不能對該資產的價值提供審計證據。
5.存貨儲存的弊端：超市持有一定數量的庫存是必要的，但是過量的庫存將造成不必要的費用，超市的商品一旦入庫，便面臨著如何盡快銷售出去的問題。存貨儲存會給企業造成較多的資金占用費（如利息成本或機會成本）和倉儲管理費。因此，盡量縮短存貨儲存時間，加速存貨周轉，是節約資金占用，降低成本費用，提高企業獲利水平的重要方法和保證。
三、探討加強中小企業超市存貨管理的途徑
1.加速存貨周轉提高庫存管理水平。存貨周轉是銷售人員、理貨人員重要職責，是提供給消費者永遠是最新生產日期的產品的重要保證。
(1)銷售人員根據超市的規定和標準及時更換不良品，對客戶的存貨進行管理，努力做客戶的專業顧問，主動為客戶提供全面的存貨管理服務，而不僅僅只是“接訂單”。要做到這一點，銷售人員必須做到：對超市的產品知識掌握全面，例如保質期、代碼的意義、產品存放的條件等。再比如，將產品放在太陽直照的地方會退色，進而影響品質，不易賣出。
(2)銷售人員必須了解各種包裝的適用范圍和庫存量的多少。也就是通過了解消費者和客戶的需求，了解各種品牌、包裝的知識、向客戶推薦正確的包裝和品牌的產品組合，這是保證客戶正在銷售符合消費者需求的產品，進行客戶管理的前提條件。
(3)要深刻理解存貨周轉的三項原則，即動手周轉貨架上的陳列產品、落實先進先出的原則、把存貨數記入客戶卡。
(4)講究存貨周轉方法與技巧。銷售人員應具備商品學知識，了解經營和空間上的限制條件，抓住一切合作和促進業績提升的機會；設定產品保質期、儲存條件、消費者購買的最佳時機；各種包裝的適用范圍和庫存量的熟悉可以幫助銷售人員判斷不同零售商執行的分銷標準以及根據該零售商的出貨情況設定合適的庫存數量；預測機會可以幫助銷售人員更加理性地思考問題并提前考慮到一些影響生意的因素提高銷售量。
2.建立健全實物資產管理的崗位責任制度。超市企業應當建立實物資產管理的崗位責任制度，對實物資產的驗收入庫、領用、發出、盤點、保管及處置等關鍵環節進行控制，防止各種實物資產被盜、毀損和流失。對存貨等重要資產的控制以保證資產的安全完整。如對有關重要資產或記錄的存放地安裝和使用防盜、防火的報警設施等以防被盜或遭受損失等，以確保其安全與完整，對重要的文件和會計記錄還應進行合理的檔案管理以保護實物安全。
3.實施盤點控制。盤點控制是指通過對企業的資產實施定期或不定期盤點清查，并將盤點結果與會計記錄進行比較以確定其是否相符，進而發揮控制作用的一種控制方法。超市應根據自身的特點建立資產盤點制度：
(1)定期盤點。
(2)盤點人員組成。針對不同的資產，確定盤點人員。由資產保管人員、記錄人員、內部查賬人員、單位或得到授權部門的負責人員共同組成盤點小組，以確保盤點結果的客觀、準確。
(3)盤點手續。盤點前，應做好各項準備工作，包括盤點表、盤點器具的準備，盤點具體時間的安排等；盤點過程中，應合理分工，確定操作人員、監視人員、復查人員職責。
(4)盤點結果的處理。通過對盤點結果的抽查，確保盤點結果的相對準確，并對盤點所查明的問題應得到有關部門的核準進行調整處理。
4.發揮審計人員作用，對存貨進行鍵盤。期末存貨的結存數量直接影響到會計報表上的存貨金額。對期末存貨數量的確定，是存貨審計中的重要內容。審計人員對存貨進行鍵盤是存貨審計中重要審計工作。
(1)參與存貨實地盤點的規劃。審計人員應該會同企業制定盤點計劃，一方面可以使企業更加了解審計對存貨盤點的要求，另一方面也有利于審計人員掌握企業存貨管理的情況和企業對存貨盤點的初步安排。
(2)盤點問卷調查。審計人員在實地觀察存貨盤點前，應對企業存貨盤點的組織與準備工作進行調查，以確定企業是否按照盤點計劃的要求進行盤點的準備工作。
(3)實地觀察與抽點。盤點開始時，審計人員應該親臨盤點現場，密切關注企業的盤點現場以及盤點人員的操作程序和盤點過程。審計人員應注意觀察盤點現場的存貨是否擺放有序并停止流動，盤點人員的盤點程序是否符合盤點計劃和指令的基本要求，計量器具是否準確，有無重計或漏計錯誤，盤點標簽或盤點清單是否安要求填制。如果發現問題，審計人員應及時指出并監督企業更正。
(4)撰寫盤點備忘錄，編制審計工作底稿。盤點工作結束后，審計人員應根據存貨的盤點情況，撰寫盤點備忘錄，對盤點程序，盤點中的重大問題及處理、盤點結果等予以記載，并連同企業的盤點計劃或指令、盤點表，問卷調查資料以及所取得的其他資料一起整理成工作底稿。
關鍵詞：中小企業；存貨管理；對策
在黨的十五屆四中全會上提出：要重視發揮各種所有制中小企業在活躍城鄉經濟、滿足社會多方面需求、吸收勞動力就業、開發新產品、促進國民經濟發展等方面的作用?？梢姡行∑髽I的發展對我國經濟的平穩增長起著很大作用。企業的存貨，關系著企業正常的生產經營。存貨量過大，或過小，都影響著企業的發展。因此，企業必須加強對存貨的有效管理，控制存貨數量，及時、全面、正確地提供存貨的記錄資料，有效地運用存貨資源，提高企業的經濟效益。
一、中小企業存貨管理的現狀
2005年到2012年，我國中小企業數量從2836萬家增長到5651萬家，據數據統計表明，我國中小企業創造的產值和服務價值已經占了國民生產總值的60%左右，中小企業上繳的稅收占了我國稅收總額的50%左右；65%的發明專利、80%以上的新產品開發都是中小企業完成的。
2001年中國加入了WTO組織，這對中國經濟的發展既是機遇也是挑戰。對中小企業更是如此，在迅速壯大發展的中小企業中，企業的經營管理者們大部分靠的是利用市場機遇抓住了發展的機會，但是他們缺少經營管理經驗和科學的管理方法，對存貨管理也不重視。存貨是保證生產經營順利進行的重要資產，存貨管理水平的高低直接影響著企業的生產經營能否順利進行，并最終影響企業的短期償債能力和營運能力。實踐表明，加強存貨管理會給企業帶來活力，提高利潤，反之，則會成為企業發展的桎梏。而在我國中小企業中，存貨管理弊端突顯，具體的表現有以下幾點：
（一）存貨儲存不盡合理，資金占用過大
在正常情況下，中小企業存貨資金平均占用比例為流動資產總額的40%-50%，也可因行業的不同而有所差異，而一些個別企業的存貨占流動資金的60%。企業往往從最初的重視產成品的銷售，忽視對存貨的管理，不關心庫存占用流動資金的比率，發展到企業存貨積壓，流動資金嚴重短缺，無形之中積壓了大量的資金，造成資金周轉速度明顯減緩，在一定程度上影響了正常的生產經營活動。存貨成本控制困難，這是常見的問題，也是長期困擾中小企業發展的難點。
（二）存貨管理不夠規范，賬實不符
（1）目前企業的存貨管理方法有多種、存貨的種類也很繁雜。在企業中，存貨的存放雜亂，而且對一些危險、重要的存貨并沒有單獨管理。
（2）存貨的收入、發出與結存的記錄缺乏客觀性和規范性。一些企業的財務部門與采購業務部門脫鉤，缺少必要的溝通。企業的財務部門無法對存貨進行及時合理的管理控制。經常出現存貨的物資進入倉庫但財務部門沒有入賬，沒有領用原材料但財務已經結轉成本的現象。這些現象都使企業的存貨記錄出現賬實不符的情況。
（三）存貨內控制度不夠健全
（1）當前，在中小企業存貨的內部控制管理體制還普遍存在一些漏洞。對于材料的采購驗收中小企業往往設置一個人來完成工作，這種存貨管理方式很容易使工作人員利用手中的便利取得不易之財。
（2）由于企業的各個部門間對庫存信息不能做到良好的溝通，使部門間庫存協調管理變的復雜。庫存管理的過程也不健全，管理人員素質不一，做不到嚴格的市場監管，造成企業內部資源浪費、存貨管理控制效率降低。
二、中小企業存貨管理實例分析--以鳳縣恒源超市為例
鳳縣恒源企業是一家從事商品零售的連鎖企業，總部位于縣繁華路段，二部三部位于縣南北路的主干道上，主要面向普通的百姓銷售食品、酒水、文化和家庭日用品，也兼營服裝、金銀等商品。在連鎖店的布局和規模上突出了便民的特點，開設中小型超市，而且貼近居民區和學校。鳳縣恒源超市作為本地企業，吸納了勞動力，促進社會和諧，也對當地的經濟發展起到了良好的促進作用。下面就恒源超市存貨占資產比率、存貨的周轉比率、存貨變現能力和償債能力進行分析。
--鳳縣恒源超市財務報表
（1）在09年到12年期間，存貨占總資產的百分比保持在15%-20%間，占流動資產比率在50%左右浮動，而一般中小型超市存貨占流動資產比率為60%，可以看出，比例雖然低于一般中小企業，但存貨總額仍然很大。
（2）從表中可以看出，存貨周轉率從09到12年一直呈上升的趨勢，周轉天數從82天降到57天。表明該超市對存貨逐漸的重視起來，但周轉天數仍有些大。
（3）表中流動比率與速動比率的變動幅度不大，增幅穩定，但流動比率低于行業平均值2，速凍比率低于行業平均值1。存貨的變現能力差，影響資金的周轉。
從以上指標可以看出恒源超市的商品流轉速度不斷加快，發展的前景是好的，但在存貨管理方面仍需改進方式，因為超市的存貨資金占用量較高，存貨周轉率還有待提高，并且存貨的變現能力較差，短期償債能力也有待提高。
恒源超市的存貨管理問題其實在一定程度上反映了一些中小企業存在的普遍問題，這些問題反映在存貨管理的各個方面，不同程度的制約著中小企業的發展，改善企業存貨管理情況刻不容緩。下面以恒源超市為例，分析存貨問題產生的原因。
（一）家族式的傳統管理模式，對存貨管理的不夠重視
恒源超市作為一個私營家族企業，經營管理基礎薄弱、起點較低，管理較粗放，管理機制也不健全，對存貨的管理重視程度低，這也正是我國大多數中小企業存在管理的問題。
據保守估計認為，由家庭所有或經營的企業在全世界企業中占65%-80%，大部分家族企業在員工的聘用上面更多的選擇親屬，而不是有經驗、有能力的專業人員。雖然親屬員工比普通員工可能有著更高的信任度，但是在實際工作中，不懂管理的卻在管理崗位上工作，這樣只能是使企業陷入泥潭。
（五）廣泛搜集信息，降低存貨成本，減少存貨的資金占用量
在經濟發展、技術發展的現代，誰擁有的信息量大，誰就掌握了市場的主動權。市場競爭的激烈化要求企業不斷地掌握先進的技術。
（1）成立調查小組，對原料供應市場進行調查，獲取更多的原料供應信息，對比分析，找到物美價廉的原料。而且，與原料供應商簽訂長期的供應合同，確立長期合作關系。這樣既能降低存貨成本，也能在商品價格變動中降低風險。
（2）與銷售方保持聯系，時刻關注市場信息，以便及時的掌握市場變化，適時調節存貨的儲存量，保證企業合理的進貨批量和進貨時間，減少資金占用量，提高資金利用率，實現企業利益最大化的目標。
（3）企業的經營方式多種多樣，在進貨時，應根據經營特點，合理確定存貨數量，提高進貨次數，減少進貨金額，避免發生存貨的積壓。
（六）積極創造外部有利環境，確定合理目標
（1）中小企業是今后我國經濟發展的增長點，是地方經濟的支撐點，但由于中小企業經濟基礎薄弱，管理體制有缺陷，容易受外部環境的影響，所以中小企業在遇到發展瓶頸時可以向當地政府尋求技術和政策的幫助，中小企業應該積極的利用各種有利因素促進管理由傳統型向科學型的轉變。
（2）目標是企業前進的基礎，訂立詳細的發展目標。企業應在階段目標實現后，反過來對目標實施過程中遇到的各種問題進行分析，找出原因，并提出優化措施。這樣在企業存貨管理出現問題后能對問題及時解決。
存貨管理是財務管理的重要內容。存貨管理的目標，就是要在各種存貨成本和存貨效益間作出權衡，在充分發揮存貨功能的基礎上，降低存貨成本，實現兩者的最佳結合。所以，中小企業應從全方位加強對存貨的管理，對存貨的各個環節進行管理監督，減少無謂的損失。另外，樹立長遠的發展目標，重視長遠利益，完善管理制度，提高人員素質，促進存貨的流轉，減少資金的占用，保證中小企業生產經營活動的順利進行，完成發展目標，從而提高企業的競爭力，實現中小企業的健康穩定發展。
參考文獻：
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一、制定自己的0TB計劃
1.設定控制單位。在日常的連鎖超市管理中管理控制單位可以分為部門，大類，中類，小類四個級別。設定控制單位將關系到采購管理的精細化程度。例如: 如果在日常管理中只知道某一個部門的銷售額比去年同時期上升了9%，但是不知道某些中類或者小類情況的變化，那將對日常的品類管理會產生一些麻煩。尤其是一些商品品種比較多的門店，分析銷售數據更是一個相對比較困難的事情。
2.制定銷售預測。銷售預測的管理范圍包括了整個連鎖超市企業，各個商品部門以及商品類別。大型連鎖超市企業范圍和部門范圍的銷售額通常使用統計進行預測，包括趨勢分析法，時間序列分析法，以及多元回歸分析法。為了制定合理準確的OTB計劃，獲得更準確的銷售估計值，有些企業會使用月銷售指數或周銷售指數，計算方式如下:月銷售指數=本月的實際的銷售額/月平均銷售額X100。
3.計算計劃庫存水平。存貨必須滿足銷售預期的需要，并保留余地。計劃存貨水平的技術有基本庫存法，百分比差異法，周供貨法及存銷比率法。在選擇計算存貨水平的方法上可以參考以下建議:
(1)當自己的門店的一年中存貨周轉率較低或者銷售變動異常時，適合采用基本庫存法，計算方式如下: 基本庫存(售價計算)=月平均庫存(售價計算)-月平均銷售額；月初計劃存貨水平=計劃月銷售額+基本庫存。
(2)當年庫存銷售周轉率超過6次或者相對穩定的時候，推薦使用百分比差異法，因為它的計劃月度存貨更接近于月平均值。 月初計劃存貨水平(售價計算)=計劃月平均庫存X(1+預計該月銷售額/預計月平均銷售額)/2。
(3)周供貨法的計算基礎是假設儲備的存貨與銷售額成正比。月初計劃存貨水平(售價計算)=預計的平均周銷售額X存貨的周數。
(4)零售商希望保持庫存與銷售額成一個特殊的比率。月初計劃存貨水平(售價計算)/預計銷售額=預期庫存與銷售比率。
4.預期零售的扣減額。在日常的管理工作中經常會面對一些問題使期初存貨加采購額同銷售額加期末存貨之間存在一定的差額，這個就是計劃中應當注意的扣項。這種計劃的扣減額包括了一些預期的折扣(因為促銷商品的降價)，其他折扣(對會員或者VIP的減價額)以及庫存的短缺(因為失竊，損壞，以及其他工作失誤造成的差異)。
計劃扣減額=(期初存貨+計劃采購額)-(計劃銷售額+期末存貨)
而這些正常的計劃扣減額的估算通常有以下的一些標準:(1)以往計劃扣減額的經驗;(2)同類零售商的降價資料;(3)公司政策的變化;(4)商品從一個預算期到另一個預算期的結轉；5)價格趨勢;(6)庫存短缺趨勢。
5.計劃采購額。它的計算方式如下:
計劃采購額(售價計算)=本期計劃采購額+本期計劃扣減額+計劃期末存貨-期初存貨
采購限額的最大作用在于它能夠確保零售商在現有庫存與計劃銷售額之間保持一種確定關系，從而避免采購過多和不足。另一方面還能使公司調整商品采購額以反映銷售降價等的變化。從某些戰略角度看，零售商盡可能長的保留至少一個小額的采購限額是可取的。這使公司能夠利用特殊交易，采購新推出的產品并補充己經出售的商品。
連鎖超市企業最終關注的是整個OTB計劃的獲利能力，因而必須考慮預期的凈銷售額，零售營業費用，利潤以及在給商品定價時候的零售扣減額: 要求的初始加價率=(計劃的銷售費用+計劃利潤+計劃扣減額)/(計劃凈銷售額+計劃扣減額) 此時所得到的要求的初始加價率就是整個公司加價率的平均值，只要公司的平均加價得以維持，個別商品根據需求和其他因素定價。
二、執行0TB計劃的注意事項
1.處于“超計劃”不良局面的原因:在日常工作中，連鎖超市企業的采購人員會發現自己的訂單經常超OTB計劃。產生“超計劃”的最常見的一些原因是:和銷售計劃相比銷售額萎縮；采購量超出計劃；供貨商提前發貨。“超計劃”的狀況可以分為短期和長期兩種，短期是指30天以內就能夠解決的，長期是超出60天才能解決的問題。
2.改變“超計劃”局面的步驟：
(1)以后的銷售計劃是否過于樂觀？因為定購基于預計，所以對未來的銷售預計應該持有現實的態度?？匆豢唇衲旰瓦^去三個月的銷售趨勢；調整計劃時候，將未來的計劃銷售額調整到保守的數額，更靠近銷售趨勢。同時也應在你的預計中包括未來月份可能采用的促銷手段，新商品推介，特別活動和促銷。
(2)商品是否采購過多,是否將未來采購的商品放在下個月采購？每個人都難免遇到對新商品的銷售前景的預測過高而購買過量的情況，重要的是要每天總攬全局，避免發生大的庫存問題。如果庫存過大，首先要抓住取消或者收回訂單的機會。次之用退貨或者降價以刺激銷售或者減少庫存。千萬不要停止基礎商品的正常補貨，保證每天向會員提供100%的庫存，即使發現自己庫存過大的時候這一點也不能改變。
(3)不應停止采購走俏的商品。超支的時候出現的最壞的情況就是停止采購走俏的商品。采購人員應通過采購來擺脫超支的困境。如果采購了一種走俏的商品，在同一個月內全部售完，這樣也會增強對庫存的影響。目前的銷售趨勢會增長，庫存的周轉也會加快。這是一個至關重要的觀念，應當保持對銷售機遇的樂觀態度。
參考文獻：
關鍵詞：年報；財務分析
年報是上市公司信息披露的核心環節，由于其信息公開、獲取成本低但分析價值高，因而成為了投資者等相關利益群體了解上市公司最為重要的信息來源。從結構而言，上市公司年報一般包括重要提示、公司基本情況、會計數據和業務數據摘要、股本變動及股東情況、董事、監事和高級管理人員情況、公司治理結構、股東大會情況簡介、董事會報告及監事會報告、重要事項、財務會計報告及備查文件目錄等內容。從財務分析角度而言，年報中的會計數據和業務數據摘要、董事會報告、財務會計報告三項內容與之息息相關，可以挖掘大量的有用信息進行企業財務分析。
如何正確理解和使用年報中的信息進行財務分析，不但需要使用者有高超的財務信息搜索及解讀能力，而且需要利用相關項目的鉤稽、平衡關系進行判斷，以識別財務信息質量。本文選取永輝超市股份有限公司（股票代碼：601933，下文簡稱“永輝超市”）2011年年報進行案例研究，并非旨在對其公司經營狀況或財務比率進行評判，僅籍此公司年報作為研究樣本，用以說明在進行上市公司財務分析時，如何挖掘財務信息，從而在有限的資料來源中，還原公司經營實況。
一、財務信息的初步解讀
作為普通投資者，如果想初步了解一個陌生公司的財務狀況、經營成果及現金流量，那么年報的第三部分“會計數據和業務數據摘要”，就可以滿足這個要求。在該部分中，一般會提及報告期末公司前三年主要會計數據和財務指標，主要將“資產總額”、“利潤總額”、“每股收益”等重要的報表信息進行披露。報表使用者應將此資料作為解讀公司財務信息的基礎，對公司的財務狀況搭建框架。除此之外，年報第三部分還會披露“非經常性損益項目和金額”，從中可以初步解讀公司發生的與經營業務無直接關系的，如“短期投資損益”、“資產置換損益”等項目。從理論而言，該項目即國際會計準則中所提到的“利得和損失”，其性質、金額或發生的頻率都會直接影響企業的“綜合收益總額”的數量及質量。
就“永輝超市”而言，觀其年報的第三部分“會計數據和業務數據摘要”，可以發現在其“非經常性損益項目”中，數額較大的主要有“轉讓控股子公司產生的投資收益”2100余萬元，“計入當期損益的政府補助”1200余萬元等，合計2400萬元，從項目的性質、頻率及發生的金額而言，均在正常范圍內。除此之外，還可以了解到公司“利潤總額”60余億，“經營活動產生的現金凈流量”近58億元，“每股收益”為0.61元等基本財務指標。這些信息都釋放出公司業績優良、現金流充裕的信號，但由于每股收益仍在1元之下，故公司仍無法稱之為“績優公司”。
二、財務信息的進一步剖析
在對公司財務信息進行初步解讀的基礎上，專業的報表使用者會期待對財務信息的全面深入了解。按照年報的章節順序，接下來對財務分析較為實用的資料就是“董事會報告”了。財務管理作為企業管理的一個重要環節，與公司整體運營狀況息息相關，董事會報告會提及從宏觀戰略到微觀運營的每個環節，并為報表使用者勾勒出公司在過去一年的運營全貌。而且，在這部分中還將披露“公司主要會計報表項目、財務指標大幅變動的情況和原因”，此部分內容與財務報表后續的“財務報表項目注釋”相互結合，可以發現公司異常的報表項目，引發進一步的思考。
毋庸置疑，年報中對于財務分析意義最為重要的就是企業的財務會計報告了。年報會分別披露母公司及集團公司合并的四種財務報告。緊跟其后披露的是“公司主要會計政策、會計估計和前期差錯”情況，由于上市公司財務報告均遵循《企業會計準則》編制，故這部分內容公司間差異不大。除此之外，“稅項”及報表“合并范圍”的劃分也會在年報中予以揭示。隨后，年報會用相當長的篇幅做“財務報表項目注釋”，即將集團公司及母公司按照四種財務報告順序，分別介紹每個報表項目的期初數據、期末數據及內容解析。
常用的財務分析工具，包括比較分析法、趨勢分析法、結構分析法、比率分析法等。從信息挖掘的角度，前三類方法完全可以從公司披露的財務報告中收集數據，運用EXCEL等工具軟件進行方便快捷的分析。比率分析法一般從四個角度展開，即償債能力分析（包括流動比率、速動比率、資產負債率、權益乘數、產權比率、利息保障倍數）；營運能力分析（包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率）；盈利能力分析（包括營業利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率）以及上市公司特有的分析（包括股利支付率、每股凈資產、市盈率、市凈率）等。這其中，大部分指標可以依靠財務報告相關項目的期初及期末數據計算實現，甚至部分指標，如每股收益、每股股利等，可以從年報的第三部分“會計數據和業務數據摘要”中直接獲取。但是除上述指標外，仍存在四項指標需要將財務報告與“財務報表項目注釋”結合起來方能計算出相關比率。下面以“永輝超市”為例進行說明。
第一項指標，利息保障倍數。此指標計算過程中的“息稅前利潤”是未扣除利息支出和所得稅前的利潤，它等于利潤總額加上利息支出；“利息支出”即包括財務費用中的利息費用，又包括資產成本中的資本化利息。這里的“利息支出”項目是非財務報表項目，需要在企業年報中第六項“合并財務報表項目注釋”的第36點財務費用的明細中，查詢“利息支出”數額再進行計算，具體參見注釋。
第二項指標，應收賬款周轉率或周轉次數。計算指標中的應收賬款數額應該包括會計核算中“應收賬款”、“應收票據”等全部賒銷賬款在內。采用的應收賬款余額應為未扣除壞帳準備余額。如果計提了壞帳準備，應收賬款年初數應加上壞帳準備年初余額、應收賬款年末數應加上壞帳準備年末余額。統一的財務報表上列示的應收賬款是已經提取壞賬準備后的凈額，而銷售收入并沒有相應減少。故計算“平均應收賬款余額”時，需要結合企業年報中第六項“合并財務報表項目注釋”的第4點應收賬款明細項目查詢數據，具體參見注釋。
第三項指標，存貨周轉率或周轉次數。計算中需要采用的存貨余額數應為未扣除存貨跌價準備余額，如計提了存貨跌價準備，存貨年初數應加上存貨跌價準備年初余額、存貨年末數應加上存貨跌價準備年末余額。而統一的財務報表上列示的存貨數額是已經扣除存貨跌價準備的凈額。故此項數據應取自企業年報中第六項“合并財務報表項目注釋”的第7點存貨的賬面余額細項目。具體參見注釋。
第四項指標，固定資產周轉率（周轉次數）。資產負債表中固定資產項目為固定資產凈額。而在計算此項指標時，固定資產凈值應為“固定資產原值-累計折舊”，或者“固定資產凈額+固定資產減值準備”。故在計算此指標過程中，可參見企業年報中第六項“合并財務報表項目注釋”的第10點固定資產明細項目。因“永輝超市”固定資產減值準備數額為零，所以其固定資產凈值等于固定資產凈額，具體參見注釋。
根據上述的財務比率計算，我們可以發現，從償債能力角度，“永輝超市”的短期償債水平低于行業平均值，提醒公司注意防范短期償債風險。公司資產負債率處于較適宜的范圍，但增加的負債是否合理需要聯系公司盈利情況做進一步分析。公司權益乘數增加近0.6，表明企業負債程度有所提高，在帶來財務杠桿利益的同時，也帶來了償債的風險。公司連續兩年利息保障倍數呈上升趨勢，且高于行業均值，表明公司擁有的償還利息的緩沖資金較多，償還利息比較有保障；從營運能力角度而言，公司各項周轉率與往年相比，略有下降，說明企業的經營水平、應收賬款的管理效率基本相當，略有下降。這一方面是公司營業成本增幅較大的結果，另一方面說明在公司擴張戰略下，應從強化資產管理、提高營業收入兩方面入手，不斷提高總資產營運效率；從盈利能力角度分析，公司的盈利能力各項指標與行業優秀值相比，尚有差距。特別是營業凈利率不及行業均值。說明公司在擴大銷售的同時應注意改進經營管理，提高企業經營活動的最終獲利能力。
三、財務信息的綜合歸納
在對上市公司財務信息進行初步了解和具體分析后，報表使用者需要對上市公司的財務情況做出歸納和總結，以便做出決策。對企業經濟效益優劣做出分析和評價的方法主要有杜邦財務分析法和沃爾綜合評分法兩種方法。
杜邦財務分析體系是一個以凈資產收益率為核心的多層次財務指標體系，與財務比率類似，其數據均可在公司財報中獲取。其中，計算營業凈利率的數據取自利潤表，計算權益乘數的數據取自資產負債表，但總資產周轉率的數據需要跨報表取得。沃爾綜合評分法選擇7個財務比率，分別給定各指標的比重，評出每項指標的得分，最后求出總評分，以此來綜合評價企業的信用水平。
對“永輝超市”而言，影響凈資產收益率的三個因素中“營業凈利率”與“總資產周轉率”已在比率分析中計算過，而為了保持凈資產收益率及總資產凈利率計算口徑的統一，此處權益乘數的計算需要進行調整。采用連環順序替代的方式計算2010年相關指標，可以發現，公司2011年的凈資產收益率總體下降0.61%。具體而言， 如圖所示：
在沃爾評分表中，所需財務比率均在之前的分析已經獲得，則后續只需要確定各比率的權重即可。最終，兩種分析方法相互印證，表明公司后續在擴張經營的同時，需要關注優化資產管理，縮短生產經營周期，加強資金周轉、降低成本費用等問題。
參考文獻：
[1]永輝超市股份有限公司（601933）2011年年度報告.
【論文摘要】連鎖超市的庫存既是資產，也是負債，有效的庫存管理可以使超市降低市場需求變化帶來的風險，保證連鎖超市的競爭力。本文從萬客樂的實際出發，通過分析萬客樂連鎖超市庫存管理中存在的諸多問題，進而提出了加強企業庫存管理工作的一些建議，以促進連鎖超市健康有序的發展。
一、萬客樂連鎖超市庫存管理現狀
1．萬客樂連鎖超市簡介。內蒙古萬客樂商貿有限責任公司是一家集批發、零售為一體的日用消費品流通企業。公司于1996年底在西大批發市場購置了500平米商業門點，用于營業活動，使資本積累上了一個新臺階。2005年3月，經自治區工商局核準，臨河興盛糖酒副食品有限公司更名為內蒙古萬客樂商貿有限責任公司，企業走向了正規化。目前，企業在臨河區內擁有5家連鎖超市，總營業面積5000多平米，擁有一個配送中心，配送車輛5輛，擁有400多名員工。經營范圍主要是煙酒、食品、飲料、副食、糧油、生鮮、日用雜貨、文化體育用品、日化。經過幾年的發展，萬客樂已成為臨河區及周邊地區比較具有競爭力的超市。
2．萬客樂連鎖超市的倉庫基礎設施方面。由于萬客樂連鎖超市主要處于臨河區郊區，顧客主要是鄉鎮大多數農村人員。萬客樂超市為了降低庫存成本，在超市附近租用社會其它單位閑置的普通平房倉庫，經過簡單的改造就直接使用，倉庫內部結構陳舊，擺放物品的有效空間不高，庫存設施設備比較簡陋。另外，萬客樂連鎖超市庫存管理中現代化信息技術手段應用比較少，雖然配備了電腦，但沒有較好的利用，使其成為一種“擺設”。
3．萬客樂連鎖超市的倉庫管理人員方面。目前萬客樂連鎖超市在庫存人員方面共有8名庫房管理人員，此外，還有14名裝卸搬運工人，負責出庫、入庫商品的裝卸搬運。由于企業中家族成員占很大的比例，而且他們的大多數年齡偏大，即使有部分年輕的人員，但也是從農村走出來，沒有較高的知識水平，缺乏、甚至就沒有現代庫存管理的意識，這也是造成庫存作業環節的效率底下，商品損壞率較高的原因。
二、萬客樂連鎖超市庫存管理存在的問題
（1）缺乏對科學庫存管理的認識。萬客樂連鎖超市認為倉庫就是一個簡單存貨的地方，只要把所需的商品存夠，它就完成了它的所有職能。其實，在日趨激烈的市場競爭當中一個企業要想生存，它的每一份資源都應該得到優化配置，所以庫房就不只是只有存貨的功能了。企業庫存管理人員文化程度低，擁有大專及大專以上學歷的人員只有很少一部分，因此缺乏對科學庫存管理的認知，有的人員甚至就沒有，嚴重影響庫存作業的效率。（2）倉庫管理人員的素質較低。萬客樂連鎖超市經營的商品種類繁多且很多商品都具有季節性、生產和消費的錯峰性，所以要求倉庫管理人員需要不僅僅了解在庫的各種商品，還需要了解在庫商品的特性，要求具有一定的管理知識水平。萬客樂連鎖超市的庫存管理人員知識水平較低，他們認為只要把多余的商品放置在一起就可以了，而忽視了商品存放對整個庫存管理效果的影響，除此之外，萬客樂連鎖超市的部分庫存職工屬于家族成員，沒有庫存管理經驗，缺少對庫存管理工作的積極性，但領導卻將其安置在庫存主管的位置上，影響到企業整體對庫存的管理。（3）倉庫基礎設施簡陋。目前，由于萬客樂連鎖超市倉庫使用的是普通平房倉庫，它的建筑面積利用率本身就不高，用于儲存商品的利用面積就更少了，造成單位商品的儲存成本較高。而且倉庫的建設還屬于傳統式結構，技術水平落后，現代化程度低，功能也比較單一，設備陳舊落后，很不適應庫存管理發展的要求。（4）庫存與采購、配送等環節不能有效協作。在商品配送方面，企業設立庫存一方面是為了保障銷售的正常進行和連續運轉，一方面也是為了更好地適應市場形勢變化。庫存的優勢不僅在于保證商品供應，同時也表現為可以向顧客提供更多的服務，滿足后者的多方面需要。 三、改善萬客樂連鎖超市庫存管理方案
1．改善倉庫的基礎設施和條件。在萬客樂連鎖超市現有的庫存條件下，企業應該對倉庫進行必要的修建，增加存儲商品的容量，增加和改善倉庫輔助設施的建設，安裝換氣扇，防止高溫、濕度的差異和不良氣體的影響對物品的損失。倉庫內還要注重防水、防火、防盜等設施的建設、維護，以保證商品安全。倉庫內部應該根據商品的不同特性，進行明確的分類、存放保管，區域的劃分要清楚合理這樣不僅便于取貨、發貨的作業，提高了倉庫對商品的吞吐量，減少商品在倉庫的停滯時間，可能實現部分商品的零庫存，同時還保證了庫存作業流程的暢通。
2．提高庫存管理人員素質。萬客樂連鎖超市中，人員素質普遍偏低，尤其是庫存管理人員匱乏。因此，加大對庫存管理員工培訓的投入，對萬客樂連鎖超市而言，或許比其他投入顯得更為重要。企業應該拋開家族這層關系，該獎則獎，該罰則罰，制度一定要明確，堅持規章制度面前人人平等，獎罰分明。組織庫存管理人員認真學習專業知識、庫存管理職業技能，除了提高員工素質和改善服務質量外，通過有針對性的培訓，可以強化庫存管理人員的現代庫存管理的意識和對庫存管理的認識。
3．引進科學庫存管理方法。對萬客樂連鎖超市來說，其所經營的產品種類繁多，在管理過程中必須根據倉庫的具體情況實施重點管理，因此實行ABC管理是比較適合目前超市庫存管理的一種方法。雖然很多時候庫存是必須存在的，但并不是所有的庫存都能隨時發揮其作用來滿足超市的需要，或者說這些庫存在一定時間內是不能用的，降低庫存成本的一個重要方面就是要盡可能地降低這些不可用庫存的量。在萬客樂連鎖超市管理中，庫存管理是企業生存發展的關鍵環節之一，做好庫存管理工作，是萬客樂連鎖超市降低庫存成本，提高管理水平，增加經濟效益的必由之路。
4．適當的引進先進的庫存信息技術。萬客樂連鎖超市應配備相應的電子設備，通過采用條形碼能大大提高倉庫作業的效率和準確度，可以及時準確的掌握企業的庫存及出入庫的情況。通過采用射頻標簽可有效地防止物品的丟失率，并可以改進企業的庫存管理，實現適時補貨有效的跟蹤運輸與庫存，提高效率，減少出錯。還能實現自動化的存貨、取貨等操作，增強作業的準確性和快捷性，同時減少整個庫存管理過程中由于物品誤置、偷竊、損害和庫存、出貨錯誤等造成的損耗。
5．優化庫存管理流程。入庫管理：商品進庫時，庫存管理人員必須憑送貨單、檢驗合格單辦理入庫手續；入庫時，庫存管理人員必須查點物資的數量、規格型號、合格證件等項目，如發現物資數量、質量、單據等不齊全時，不得辦理入庫手續。出庫管理：各類商品的發出，原則上采用先進先出法。庫存管理人員應開具領貨單，經領取商品人員簽字、入賬。商品發出須由各分店開發貨單據，倉庫管理人員憑蓋有各分店發貨印章和各分店負責人簽字的發貨單發貨，登記。加強倉庫盤點：倉庫主管組織庫存管理人員初盤存貨，以盤點表記錄初盤結果。參加盤點工作的人員必須認真負責，商品存儲單位必須規范統一；名稱、貨號、規格必須明確；數量一定是實物數量，真實準確；絕對不允許重盤和漏盤。倉庫管理人員在月末結賬前要與各分店做好商品進出的銜接工作，各相關部門的計算口徑應保持一致，以保障成本核算的正確性。
通過本文的分析，我們清楚地看到萬客樂連鎖超市在庫存管理上存在的不足。事物的發展是螺旋形上升的，目前萬客樂連鎖超市在庫存管理的建設中存在的不足與問題也屬于正常。關鍵在于，企業能否從不足中找出原因，采取有力措施，客觀有效地促進企業庫存管理的發展，能否立足自身現狀，尋求相應對策，形成合理有效的現代庫存管理。
參考文獻
[1]顧基發，宋敏．《庫存控制管理》，北京：煤炭工業出版社，1987
[2]胡世源．企業傳統庫存管理的缺陷及其發展趨勢[J]．經營管理者．2009（4）
根據國家稅務總局 《關于商業企業向貨物供應方收取的部分費用征收流轉稅問題的通知》 （國稅發〔2004〕136號）規定，對商業企業向供貨方收取的與商品銷售量、銷售額掛鉤（如以一定比例、金額、數量計算）的各種返還收入，均應按照平銷返利行為的有關規定沖減當期增值稅進項稅金，不征收營業稅。應沖減進項稅金的計算公式調整為：當期應沖減進項稅金=當期取得的返還資金÷（1+所購貨物適用增值稅稅率）×所購貨物適用增值稅稅率。其他增值稅一般納稅人向供貨方收取的各種收入的納稅處理，比照本通知的規定執行。
平銷返利根據返利形式不同一般可分為現金返利和實物返利。下文將對兩種形式分別討論。
一、現金返利
當現金返利發生時，假設接受返利方A超市收到B生產企業（假設A、B均為增值稅一般納稅人，產品使用稅率為17%）現金返利1.17萬元，借方毫無疑問應記銀行存款等科目1.17萬元，貸方應當轉出增值稅進項稅額1.17萬÷（1+0.17）×0.17=0.17萬元，但差額1萬元該計入哪里則混亂不一，有的企業或學者認為應作為利得計入“營業外收入”，有的認為走“其他業務收入”，還有的企業甚至直接計入“主營業務收入”中，也有的企業認為應該沖減“主營業務成本”、“其他業務成本”或“銷售費用”等。
首先，筆者以為這1萬元與超市的經營活動密切相關，因此不能作為“營業外收入”；再者，這筆收入不是由超市的商品銷售直接取得的，而且根據準則規定，收入的確認一定伴隨成本的發生，而這里并沒有與之對應的“主營、其他業務成本”，不符合配比原則，因此，這筆款項不應該確認為收入。所以，只能沖減成本，由于該筆返利與A超市的主業相關，因此貸記“主營業務成本”顯得較為合理，而B企業返利的目的在于獎勵A超市的銷售行為，所以沖減“銷售費用”也無可厚非。
即A超市收到返利后：
借：銀行存款 1.17萬
貸：主營業務成本（銷售費用） 1萬
應交稅費――應交增值稅（進項稅額轉出） 0.17萬
這兩種做法對所得稅的影響相同，不存在稅收籌劃的空間，筆者認為A超市可自主選擇一種。
再看B企業，對于返利的現金流出1.17萬元，貸記銀行存款1.17萬，借方的處理方法要視是否能開具增值稅“紅字”專用發票（下簡稱紅票）而定。
根據《國家稅務總局關于修訂〈增值稅專用發票使用規定〉的通知》（國稅發〔2006〕156號）、《國家稅務總局關于修訂增值稅專用發票使用規定的補充通知》（國稅發〔2007〕18號）有關規定，增值稅一般納稅人開具增值稅專用發票（以下簡稱專票）后，發生銷貨退回、開票有誤等情形但不符合作廢條件的，或者因銷貨部分退回及發生銷售折讓的，可按規定開具紅票。
當B企業填報《開具紅字增值稅專用發票申請單》 （下簡稱《申請單》 ）并經稅務機關認證后開出紅票：
借：主營業務收入 1萬
貸：銀行存款 1.17萬
應交稅費――應交增值稅（銷項稅額） 0.17萬（紅字）
否則：
借：銷售費用 1.17萬
貸：銀行存款 1.17萬開具紅票即承認收入減少，因此沖減主營業務收入，否則因該返利與銷售相關，計入銷售費用，但這兩種做法的差異產生了稅收籌劃的空間：
開具紅票時，應交增值稅減少了0.17萬，營業稅金及附加減少1700×（0.03+0.07）=170（假設城建稅稅率為7% ），企業所得稅減少了（10000-170）×0.25=2457.5元。
未開發票的情況下，企業所得稅減少11700萬×0.25=2925。綜上所述，開具紅票比不開具紅票多節約稅款1700+170+2457.5-2925=1402.5元。
因此，筆者認為生產企業在可以選擇開具紅票的情況下應盡量選擇開具紅票，以獲得節約稅款的好處。
二、實物返利
現假設B企業返利給A超市的是一批公允價值為1萬元的貨物（成本為0.9萬元），此行為符合視同銷售，應計算繳納增值稅。
當商品入庫，A超市根據B企業開出的專票上的價款和稅額：
借：庫存商品 1萬
應交稅費――應交增值稅（進項稅額） 0.17萬
貸：主營業務成本（或銷售費用） 1萬
應交稅費――應交增值稅（進項稅額轉出） 0.17萬
再看生產企業B，當其開具專票時，會計處理如下（假設開具了紅票）：
借：主營業務收入 1萬
貸：庫存商品 0.9萬
營業外收入 0.1萬
應交稅費――應交增值稅（銷項稅額）0.17萬（1萬×0.17）
應交稅費――應交增值稅（銷項稅額）0.17萬（紅字）
也有學者認為，這筆業務不應該開具紅票，因為這里的折讓體現在B企業將之前正常銷售的存貨和這批用于返利的存貨以之前正常銷售的銷售價格銷售給了A超市，因此只需將這批存貨的成本結轉即可。但筆者認為，首先，只做一筆結轉成本的處理無法找到應交增值稅對應的借方科目；再者，這樣處理體現不出“返利”的特征，變成了純粹的折讓，實物返利應與現金返利處理相同，只是由實物（存貨）代替現金作為經濟利益流出，完成返利。然而，這次返利并未帶來經濟利益的流入，因此不該確認收入，而應把這批存貨賬面價值與公允價值之差作為一種返利利得計入營業外收入。
當然，在未開具紅票的情況下，便不存在這一差異，會計處理也相對容易一些：
借：銷售費用 1.07萬
貸：庫存商品 0.9萬
應交稅費――應交增值稅（銷項稅額） 0.17萬
從稅收籌劃的角度看，開具紅票情況下，返利發生后應稅額增加-10000×0.25+1000×0.25+1700-1700=-2250，即節稅2250元；不開紅票情況下應稅額增加1700+170-（10700+170）×0.25=-847.5，節稅847.5元。
因此開紅票比不開紅票多節稅2250-847.5=1402.5元，選擇開具紅票有利。
當B企業未開具增值稅專用發票時，因視同銷售的規定，會計處理與開具了增值稅專用發票時相同。
三、提出建議
從上文的分析中可見，無論是哪種返利方式，開紅票均比不開紅票要節約更多稅款成本，但是我國對紅票的管理比較嚴格，各地稅務部門對平銷返利是否屬于銷售折讓也有不同看法，因此要開具紅票，必然還會在中間環節產生許多成本費用。生產企業應選擇金額較大的返利開具紅票，或者將近期幾次返利一并辦理。
在兩種形式的返利中，筆者建議生產企業選擇實物返利代替現金返利，可增強企業的存貨周轉率和流動性。而且對于現金回籠較快的商業企業來說，兩種返利差別不大，均可接受，在產品消費旺季，直接返實物甚至更有吸引力。
一陣大風吹來，突然間把全世界的大人全吹走了，哈哈，只剩下我們小孩子了！
我趕緊起床，哈哈大笑著跳起來：“耶！大人們不在了！我可以做任何自己想做的事情啦！”
我一把拿起電視機遙控器想看電視，因為電視臺的大人被吹走了，所以電視無法播放，真沒勁啊。吃早餐吧！打開冰箱，卻發現里面沒有一點存貨，家里一點吃的也沒有。得，去超市買吧。走到超市，因為超市里的大人也被風吹走了，沒有進貨的人，里面東西早就沒了，好吧，連飯都沒得吃了。
我沒精打彩地回到家，看見了電話，對，打電話可以邀請小紅來玩呀！拿起電話，因為信號有點亂，沒人管理，所以……
突然，又一陣大風吹來，把全世界的大人全吹回來了，好啊，終于得救了！
沒大人的世界其實很無聊??！
三年級:陳含章
1．銷售額
銷售額指標是連鎖企業最重要的一個經營指標，直接反映連鎖經營企業的規模，而經營規模是連鎖經營企業競爭力的重要體現。但目前對銷售規模的統計還沒有一個統一的標準，即銷售額是否含稅、是否應該包括賣場出租部分的銷售收入以及是否僅限于賣場零售額等，都不明確，從而使得各個公司上報的數據沒有統一的口徑，缺乏可比性。
理論上說，以不含稅銷售額比較各個公司的銷售規模更具有可比性，因為公司規模不同、商品品種不同、所處地域不同，稅率也會有差異。
對于賣場出租部分的銷售收入是否應當計入賣場銷售額，目前仍存在著爭議。有的認為，賣場出租部分的銷售收入實際上是廠家或供應商實現的銷售，對于連鎖企業而言，這部分銷售額不應計入連鎖企業的銷售額；也有的認為，由于這部分銷售是在賣場中實現的，體現了賣場整體的銷售能力，因此，將賣場作為一個整體看待，這部分銷售額應當計人連鎖企業的銷售額。筆者認為，從會計核算的角度看，連鎖經營企業對賣場出租部分只取得租金收入，并作為其他業務收入在企業損益表上體現，而出租部分所實現的銷售收入是屬干其他企業的收入，不應計入連鎖企業的銷售額。同樣的問題也涉及到連鎖加盟店的銷售額，從會計角度，連鎖企業與加盟店不是母子公司關系，加盟店的銷售額不能計入連鎖企業的銷售額。在收集各連鎖經營企業銷售額數據時，應區分數據的具體用途，然后再規定相應的標準，統一計算口徑。
此外，銷售額指標不應僅局限于賣場零售額，賣場批發額也應該包括其中，這樣更能反映公司整體的銷售能力。
2．銷售毛利率
銷售毛利率是反映企業盈利能力的重要指標。超市經營的主要特征是優質低價，商品價格一般都較低，超市要提高銷售毛利率就必須控制進貨成本。企業銷售規模大，成本控制嚴，則超市的毛利率相對就高。因此，在超市競爭激烈。商品售價都較低的條件下，銷售毛利率是企業盈利能力的重要體現。
在銷售毛利率的計算上，當前存在的主要問題首先是上述銷售額的計算要統一，其次計算毛利時的扣除項目也要統一。目前，有的企業在計算銷售毛利時將經營費用作為扣除項目扣除，而有的企業卻沒有扣除，由于商業企業的經營費用一般在銷售額中占有較大比重，因此，對計算企業銷售毛利率的影響很大。按一般會計原理，銷售毛利應該是銷售額扣除銷售成本以及銷售稅金和附加后的余額，不需要扣除經營費用，因此，銷售毛利率指標應該以會計核算方法為準，以便于統一計算口徑。
3．凈資產收益率
凈資產收益率指標是反映企業盈利能力的最重要的指標，一般的計算公式是：
凈資產收益率=凈利潤／凈資產
該指標在計算分析中存在的主要問題是，凈資產額該是年末余額還是平均余額。中國證監會公布的年報披露內容與格式規定的是按年末凈資產額計算的；而財政部等四部委頒布的企業效績評價中則是按平均余額計算的。從理論上說，由于計算公式中分子——凈利潤是一個時期指標，分母——凈資產額也應為一個時期指標。而凈資產年末余額是一個時點指標，平均余額是一個時期指標，因此，以凈資產平均余額計算更為合理。
此外，連鎖經營企業一般有較多下屬于公司，在凈資產額的計算中可能會涉及到少數股東權益問題。理論界對于企業凈資產中是否應該包括少數股東權益目前還沒有形成定論，持母公司理論的人認為應該將少數股東權益看作負債，而持實體理論的人則認為少數股東權益應作為企業凈資產的一部分。筆者認為，從凈資產收益率指標來說，由于在合并報表上反映的凈利潤已經扣除了少數股東損溢的影響，因此，為保持計算口徑的一致，凈資產額就不應將少數股東權益包括在內。
4．單位面積年銷售額
單位面積年銷售額是分析連鎖超市營運能力的一個重要指標，一般是按年銷售額除以賣場面積來計算的，即：
單位面積年銷售額=年銷售額／賣場面積
該指標的計算除了應統一銷售額的計算口徑外，對于賣場面積的計算也應該有一個統一的標準。當前的一些統計資料提供的數據，有的是按賣場的計租面積來計算的，而有的則是按計租面積扣除部分出租面積來計算的。一般來說，分子——銷售額中如果不包括賣場中出租面積的銷售收入，那么從分子分母口徑一致的角度，分母——賣場面積中也不應該包括出租面積。另外，賣場其他面積如：收貨部、電梯間、主過道等是否計入賣場面積也應有統一的標準。筆者認為，這部分面積雖然不直接促成銷售，但也是賣場實現銷售必不可少的輔助設施，因此，為了體現賣場的實際運營效率，應當將這部分面積計算在內。
5．存貨周轉率
存貨周轉率是營運能力分析指標體系中的一個傳統指標，計算公式為：
存貨周轉率=銷售額／存貨余額
【關鍵詞】 民營企業; 可持續增長率; 財務風險
一、引言
改革開放以來,民營經濟作為逐步發展壯大的重要經濟力量,成為中國經濟持續增長的重要引擎之一。民營企業的年產值增長率遠遠高于同期國民經濟增長速度。但是另一方面,在民營企業發展過程中還存在著諸多問題。民營企業往往過度關注銷售增長,超速成長的民營企業,在創業階段以百分之幾十甚至更高的速度增長,但這超常規增長背后隱藏著很高的財務風險,當企業的增長速度與其資源不協調時就會引發危機而導致破產。據統計,中國的民營企業平均壽命不到十年。因此要對民營企業的增長進行管理,重視財務可持續增長問題,防范財務風險。
二、可持續增長率指標分析
可持續發展的研究始于Robert.c.Higgins從企業財務管理角度提出企業可持續增長的觀點。根據希金斯的觀點,企業的銷售增長依賴企業相應資產的增加,而資產的增加又取決于企業資金來源。“可持續增長率”它是指企業在不增加權益融資并保持當前經營效率(表現為資產周轉率和銷售凈利率)和財務政策(表現為資產負債率和收益留存率)的條件下公司銷售收入的最大增長率,它實際上是一種平衡增長。按可持續增長率制定銷售目標,可使企業合理地權衡增加收入與控制負債規模之間的關系。
希金斯的可持續增長率計算公式為:
可持續增長率=銷售凈利率×資產周轉率×期初權益乘數×留存收益率=凈利/銷售×銷售/資產×資產/期初權益×留存收益/凈利=留存收益/期初權益
從可持續增長公式可以看出,企業的可持續增長率取決于以下四個因素:銷售凈利率、資產周轉率、留存收益率和權益乘數,綜合反映企業的經營(銷售凈利率和資產周轉率)、融資(權益乘數)和股利分配(留存收益率)等各項財務活動的效率,可以用來綜合評價企業的經營業績和財務狀況。可持續增長率是企業當前經營效率和財務政策決定的內在增長能力。若民營企業的實際增長率高于經營業績和財務政策決定的可持續增長率,則企業必須繼續增加凈金融負債或進行權益籌資。這對于民營企業是不現實的,因企業的財務杠桿不可能隨便無限提高,則企業超速的增長率就不可持續。資產周轉率、經營利潤率、留存收益率,都不可能無限提高,從而限制了企業的增長率。因此,民營企業的超常增長是不可能持續的,尤其從長期來看更是如此。
民營企業的銷售增長可以高于或低于可持續增長率,但管理人員必須事先防范公司超速發展所導致的財務風險,使其銷售的增長與企業的財務能力平衡。
三、民營企業超速發展案例分析
(一)超速發展主要影響因素財務分析
A公司為大型民營農資連鎖企業。
從表1可以看出,A公司銷售凈利率低下,且呈逐年下滑的趨勢;總資產周轉率在2005-2009年呈逐年上升的趨勢;收益留存率和權益乘數逐年上升。
A公司的實際增長率顯著高于可持續增長率。從實際增長率和可持續增長率的波動圖(圖1)可以看出,A公司實際增長率的波動遠遠大于可持續增長率的變化。這表明A公司的實際增長超過了自身在當前經營效率和財務政策決定的內在增長能力。而實際增長高于可持續增長主要是依靠增加負債來維持的,如果不能通過提升自身盈利能力來提高可持續增長率,那么這種實際增長是不能維持下去的。
2005-2007年是A企業高速發展的階段,A企業通過自營、參控股合資經營等手段在全國建立了50間農資連鎖超市及逾3 000個分銷點,覆蓋10個農業大省市。但A企業過于追求增長而忽略了增長的質量,只見規模擴大,而不見盈利增加;由于2008年南方雪災和水災,加上水稻蟲害發生較輕,A企業銷售收入同比下降0.16個百分點;2009年由于全球金融危機對整體經營環境的影響,A企業銷售及經營毛利相應下跌,經營業績下滑?；实绒r資產品具有全年均衡生產,季節性消費的特點,由于要進行化肥淡季儲備,企業存貨年未一般都維持較高水平。由于國內肥料、農藥和其他產品價格出現相當程度下降,導致A企業要計提較大的存貨跌價準備,銷售凈利率下跌?？傮w上看,農資連鎖業務對A企業的盈利貢獻不會太大,A企業的利潤主要來自國家化肥淡儲補貼等補貼收入及增值稅先征后返、免征和所得稅抵免金額等稅收優惠,不然公司有可能盈利虧損。國家上述產業政策、稅收政策若發生變化或者取消,將使公司面臨凈利潤波動的風險。
(二)A公司財務風險剖析
1.超速發展引發的危機
A企業從2003年開始運營,用了6年的時間,從千萬元資產的公司發展到35億元資產的企業集團。至2009年,A企業擴張到3 000家農資連鎖超市,平均每家門店投入1 000萬元左右的資金。高速擴張占用了公司大量的資金,同時帶來管理上的隱患。企業從成立以后資金一直十分緊張,借貸資金是公司重要的資金來源。
A企業為了迅速形成規模化,除了自營農資連鎖超市以外,還以參股控股等方式與境內供銷合作系統合作。A企業不做固定資產投資,向參股控股的合作方提供經營流動資金,A企業按照提供的流動資金收取資金使用費,不參與日常的經營管理。由于A企業的管理資源和管控體系無法跟上企業的擴張速度,導致A企業出現嚴重的管理失控問題。關聯方隨意占用企業下撥的流動資金,欠繳資金使用費。由于大量的資金被關聯方占用,使得公司資金日益緊張。
2.投資效率低下是另一個財務風險點
A企業的凈資產收益率近五年的平均值只有3%,低于三年期定期存款利率,低收益率是農資行業的一個特性,長期的低收益率會影響企業的長遠發展。凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數。A企業低收益率是緣于較低的銷售凈利率和資產周轉率。
A企業過去五年的銷售凈利率從3%下滑到0.8%。通過對銷售結構的分析,可以看到化肥銷售收入占年銷售收入的80%,由于國家對于流通企業的化肥銷售有最高限價限制,導致公司化肥產品不能完全根據市場需求定價,一定程度上影響了公司的盈利水平,因此其毛利率僅為6%。2009年由于受金融危機影響,國外化肥價格低位運營,國內化肥成本優勢不再,出口量大幅下降,造成國內化肥供大于求,化肥價格持續低位運行,2009 年公司化肥毛利率大幅下降至2.68%。農藥銷售收入占年銷售收入的5%,毛利率為21.1%。農藥毛利率雖然較高,但由于其在總收入中占比較小,因此其對總毛利潤的貢獻不大。非農資貿易業務占比為15%,毛利率為7.9%,非農資貿易業務毛利潤及所占比重相對較小。
影響資產周轉率的主要因素是應收賬款周轉率和存貨周轉率。應收賬款周轉率(次)=賒銷收入凈額÷平均應收賬款,存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨余額。A企業2005-2006年的總資產周轉率維持在0.4左右,近三年達到0.5以上,這與應收賬款周轉率維持在63次/年左右有很大的關系?？傎Y產周轉率從2005年的0.43上升到2006年的0.58主要是由于應收賬款周轉率提高了37%?；寿Q易業務量大,需要有較高的存貨周轉率,而公司存貨周轉率一直偏低且沒有提高的跡象。這是由于隨著公司規模不斷擴大和化肥市場競爭的日趨激烈,化肥需求的季節性變化給公司的化肥產品銷售帶來日益明顯的影響,大量的淡季儲備導致其存貨周轉率低于行業平均值,因此總資產周轉率加快的可能性變小。
3.A企業資金情況分析
農資連鎖行業在資金上有其特殊性,資金占用時間長、回籠慢,需要依靠規模效益盈利,是一個“短投長收”的項目。A企業外延式的超速增長首先面臨的問題就是融資問題。從(表2)可以看出,2005-2009年,A企業的權益乘數都呈逐年上升的趨勢,從2005年的2.4184升到2009年的3.5,資產負債率高達71.43%。A企業利用負債部分解決了超速發展所帶來的資金缺口。
由于A企業資產多為流動資產,無法提供銀行認可的抵押品,因此A企業面臨融資難問題。A企業為了發展,不惜采用高成本的融資方式如私募融資、連帶保證責任、追加股東個人房產抵押等多種反擔保方式,加大了企業償還資金使用成本的壓力。同時A企業也利用關聯方交易來虛增購銷業務,以此虛增銷售收入和利潤,提供虛假會計報表給銀行,獲取短期借款3億元;A企業利用農資行業部分農業生產資料免征增值稅政策,虛構購銷合同和普通發票,騙取銀行承兌匯票額度10億元,通過關聯方貼現套取銀行資金。另外,A企業也采取了“短融長投”的資金使用方式,這同樣加大了資金使用風險,增加了財務成果與狀態的不確定性。從圖2可以看出,A企業的債務期限結構不合理,流動負債占很大的比重,債務結構失衡,表明企業臨時償債壓力和財務風險巨大。
財務風險的核心在于盈利能力(現金流)與負債規模的匹配程度。A企業在企業超速發展過程中,負債規模不斷擴大,企業資金的使用效率下降,使得企業財務風險不斷加大。企業破產的概率將增大。
四、民營企業可持續增長的理性思考
民營企業應當保持適當的增長速度和合理的企業規模,不能為盲目追求高增長而犧牲企業財務的穩健性?？梢詭椭髽I合理控制財務風險的方法主要有。
(一)提高盈利能力,重視成本控制和管理
在經營政策方面民營企業要加強管理水平,提高企業的盈利能力和資產的營運能力,緩解快速增長所帶來的資金緊張的壓力,為公司發展提供源源不斷的內源性資本,從而從根本上提高企業可以達到的可持續增長率水平,保證長期可持續增長。民營企業應在調整產品品種結構、加大技術改造力度的同時,盡可能加強成本控制和管理,降低主營業務成本和期間費用,實現由粗放型經營向集約型經營轉變。同時對某些外購存貨應減少在途時間,對自制的存貨應減少生產周期或采取委托加工的方式等,對銷售存貨應盡快收回貨款,提高存貨和應收賬款周轉率。
(二)樹立資金的風險意識
在財務政策方面,民營企業要樹立資金的風險意識,保持合理的籌資結構,適度的負債經營,在充分考慮償債能力的前提下,籌措建設資金,防止急功近利、盲目舉債,增加籌資風險。民營企業應該優化資本結構,改善債務期限結構,結合債務資本的用途適當降低短期負債,增加長期負債,以緩解公司臨時償債的壓力和降低財務風險。
綜上所述,民營企業應努力將企業的實際增長率控制在可持續增長率附近,不宜波動過大;同時,在發展過程中不應追求無效增長或超常增長。鑒于民營企業的融資環境尚未得到根本改善,因此,任何過快的銷售增長都會引發后續的低增長,造成民營企業經營業績的非穩態波動,導致企業發生嚴重的財務危機。
【參考文獻】
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關鍵詞：連鎖超市；生鮮產品；損耗控制
中圖分類號：F717.6 文獻標識碼：A
一、研究背景
超市與農業對接，在中國是一場發生在世紀之交的深刻經濟革命。王良鐸認為超市已成為我國零售業廣泛采用的新型業態，連鎖超市企業要想得到發展壯大，必須在生鮮食品這一塊上提高自身的競爭力，引進新的經營理念和新的經營手段。方昕對超市經營、生鮮供應鏈以及國家產業政策進行了研究，認為我國生鮮食品經營作為超市核心業務已是不爭的事實，生鮮經營20%的高毛利是可以預期的。因此，超市將隨著人們生活水平的提高，將逐漸成為生鮮產品的重要銷售渠道。與此同時，生鮮產品在經營時受季節、地域、冷藏技術、消費者等各種因素的影響，產生的損耗是非差嚴重的。要想提高連鎖超市的生鮮效益，首先必須解決的就是產品損耗問題。
二、研究的目的及意義
隨著我國的改革開放，人們生活水平的不斷提高以及購物環境的變化，連鎖超市已經逐步成為我國商業零售業的主流業態。而生鮮產品是連鎖超市的重要業務之一，是超市提高經營效益的重要組成部分。同時，生鮮產品又有其自身的特殊特點，如季節性、地區性、易腐性、不耐貯存等特點，在經營銷售上又表現出日購買頻率高和很強的客流量等特征，這些特點和特征又使得生鮮產品在超市銷售的同時帶來了一系列損耗問題。目前，我國連鎖超市生鮮產品經營難的主要問題就是生鮮產品保鮮難，造成的損耗多其成本也高。解決生鮮產品的損耗問題，才能提高生鮮產品的經營水平，提高超市的經濟效益。
三、生鮮產品
目前，生鮮產品較有代表性的是“生鮮三品”，即果蔬、肉類、水產品，對這類商品基本上只做必要的保鮮和簡單整理就可上架出售，未經烹調、制作等深加工過程，因此可歸于生鮮食品類的初級產品；再加上較常見的：由西式生鮮制品衍生而來的面包和熟食等現場加工品類，就由初級產品的“生鮮三品”和加工制品的面包、熟食共同組合為“生鮮五品”。
生鮮產品進入連鎖超市的流通過程一般包括產品包裝、運輸、卸貨、儲存、加工配送和銷售等環節。同時，連鎖超市的生鮮產品經營是客流量的重要來源。蔬菜、水果、肉類、水產等生鮮產品在日常生活中與消費者關系密切，是購買頻率最高，也是必不可少，必須要消費的產品。因此，連鎖超市經營生鮮產品，不僅可以提供顧客的日常消費需要，而且可以帶動互補產品和相關部門的銷售，比如廚具、調料等的銷售。加大顧客進場消費的時間和消費內容，使顧客在超市內能夠多層次的消費，能夠買齊所需的所有商品。
四、超市生鮮損耗影響因素及控制方法
（一）超市生鮮商品損耗的影響因素
1、在生鮮經營中蔬菜水果等初級產品的損耗原因。第一，訂貨過多：由于蔬菜水果類生鮮產品的保鮮期相對來說比較短，生鮮部門受某些外在因素的影響對產品銷售的規律掌握不準，對產品訂貨過多，又無法退貨造成庫存損耗。其直接結果就是這類產品只能超市自己處理，可能還要出處理費，加大了不必要的成本支出；第二，在運送搬運過程中容易發生擠壓碰撞，造成運輸損耗；第三，生鮮產品的質量降低：大多數生鮮產品的保存期是相對比較短的，超市會隨著生鮮產品質量的降低來調動價格，價格變動后的商品沒有得到正確或及時的處理，會導致更大的的損失；第四，顧客的挑揀：果蔬類產品最忌翻來覆去的挑揀，易造成外觀和質量的損壞，形成顧客的人為損耗。其實這也是不可避免的損耗，超市也只能降價處理，或者提醒顧客從而減少帶來的損失；第五，銷售管理不當：因為蔬菜水果類產品易腐性的特點，沒有做到“先進先出”原則而造成的產品損耗；第六，保鮮技術水平低：蔬菜水果類產品其本身保險期較短，如果超市保鮮技術跟不上或者不適合就會加快其腐爛失去新鮮度，造成不必要的損耗；第七，腐爛變質的商品沒有及時地清理，同時影響到相鄰商品的質量；第八，倉庫管理不當：首先沒有做到先進先出原則，又由于生鮮產品的保存期比較短而倉庫內的環境達不到要求，保鮮技術落后造成了生鮮產品的損耗；第九，產品正常損耗，這是不可避免的。
2、肉類、水產品損耗的影響因素。第一，到貨處理不及時：當肉類、水產品到貨后沒有及時地進行冷藏處理或者進行活水養殖，導致變質或水產死亡；第二，產品的質量不達標：由于收貨的標準或者是驗貨人員的失誤，肉類、水產品在入庫時或在銷售時才發現質量殘次，同時又不能進行退貨或者是二次加工的產品達不到銷售標準，由這些類似原因而造成的損失；第三，保鮮技術落后，設備保養、使用不當：由于技術落后、冷藏設備或者魚缸保養、使用不當，使得該設備達不到原來的使用標準，肉類、水產的保險期受到影響加快了損耗，而設備也會過早的退休；第四，外觀、衛生問題：消費者購買產品的第一感覺就是看產品的外觀及質量，如果由于各種原因造成產品的外觀、衛生不合格，也會影響產品的銷售，造成因視覺的感官差而帶來的不必要損失；第五，水產的死亡損失：由于活水產品比較新鮮，價格上一般都高于死水產。而死水產不僅價格會明顯的降低，同時也會給水產的銷售帶來一定的難度。
3、商品的偷竊損耗。一些顧客的偷盜或者是工作人員的監守自盜等行為都會給超市帶來偷竊損耗。如專業的超市偷盜者，或是某些普通顧客耍小聰明故意少稱或不稱重商品，或者是試吃一些不被允許的生鮮產品，尤其是水果類，又或者是工作人員監守自盜配合親戚和朋友，串通低價等各種行為達到偷盜的目的，從而給超市帶來損失。
（二）生鮮產品損耗對策
1、蔬菜水果的損耗對策。第一，與供應商良好合作，構建屬于連鎖超市自己的物流體系，以及生鮮食品二次加工配送中心。消除連鎖超市生鮮產品配送系統中各個模塊之間的銜接不暢所導致的系統內耗問題從而控制損耗。第二，訂貨合理。生鮮產品具有易腐的特點，尤其是蔬菜水果這類產品，其保鮮期并不是很長，并且它的損耗是占整個生鮮損耗的一個比較大的百分比。在訂購蔬菜水果時應該考慮到各種綜合因素，如季節、氣候以及消費需求等，再考慮來訂貨。可以對不太需求的產品適當缺貨，對需求多的可以多些庫存。這樣，可以適當減少不必要的損失。第三，嚴格驗貨。隨著生活水平的提高，許多國內消費者認同了超市內的生鮮商品，但同時對超市商品的質量也提出了更高的要求。因此，超市員工在收貨時要對商品質量嚴格把關，仔細驗貨判斷，這樣才能保證超市進貨的質量，才能使得商品的損失最小，這樣才能在一點一滴中減少損失。第四，果蔬陳列。好的果蔬陳列首先保證了水果蔬菜的清潔直觀和顧客挑選的便利。同時在貨架上，果蔬整齊擺放，更能凸顯果蔬的好品質。同時，還要對水果和蔬菜的展示有一定的顯示原理：（1）分類；（2）豐滿陳列；（3）色彩搭配；（4）季節性。第五，存貨保鮮，做到先進先出。如果存放不當，新鮮果蔬的質量和養分就會逐漸降低，因此商品在做店內陳列之前，在倉庫中存儲時也最好放入冷藏庫內，一定要遵循先進先出的原則，避免庫存前期產品的損耗。為了預防瓜果蔬菜因為腐爛變質等原因帶來的損失，我們也要了解各種瓜果蔬菜的生長環境，隨后加以創造適應他們生存的環境來進行保存：直接冷凍，熱處理等不同方式來保存，比如說白菜等有大菜葉的蔬菜，我們可以時刻給它們噴灑冰鹽水，這樣不僅可以降低損失，還可以保持其新鮮。第六，合理定價。商品的價格來源于它所擁有的價值。蔬菜水果的易腐性、時鮮性、季節性、地域性等特性使得要想有好的銷量和價格就應該有良好的超市運作來做保障。這樣產品的質量保證了，價格也就能合理訂制，但是超市在訂制價格的時候，不能漫天要價。首先要了解市場的行情，然后根據消費者的購買習慣和購買量，科學合理地進行價格定位，既不能訂的太低讓自己虧損，也不能要價太高導致貨物的擠壓，這樣才能使超市減少損耗提高收益。所以說合理定價也是一個很重要的方面。第七，人員管理。員工的責任心對連鎖企業的發展是非常重要的，他可以減少商品的損耗，提高銷售效益。因此，在連鎖超市安排人專門整理生鮮產品的貨架，是必要的。也要做好員工培訓，使他們更好地了解商品和操作流程及規范，明確各崗位的權利、義務，提高超市形象，服務顧客，解決問題。第八，做好果蔬產品銷售規律的總結。管理人員要與工作人員分析不同情況下生鮮產品的銷售規律，平衡好生鮮產品供、存、產、銷的關系，全面防范，提高生鮮產品訂貨的準確性，減少損耗。
2、肉類、水產品的損耗控制對策。第一，驗收時明確水產品的重量，因為水產品在運輸過程為了保持質量往往帶有大量的水或者是冰塊。這在一定程度上會加重水產品的重量，因此在驗收時要減去水、冰和箱子的重量；第二，在收到貨物后，除了現場檢查展示之外，將剩余的肉放好冷藏起來，以確保肉類的質量。水產品也要及時加水養殖，或者是放入冷凍室保持質量；第三，對肉類、水產品制定嚴格的管理制度來減少它的損失；第四，提高冷藏保鮮技術，定期檢查冷凍冷藏設備及放養箱的質量是否達到標準。同時，肉類容易變質，應該及時地對肉類陳列柜進行溫度的檢查；第五，配有專業的肉類、水產加工人員，通過提高對產品加工的處理速度和質量來提升其商業價值，同時避免了因沒有專業人員的處理而造成的產品損失或者是顧客流失；第六，明確做到先進先出原則，并且能夠保證有準確的訂貨數量；第七，在庫存方面，肉類、水產品應當保持適當的存貨，但是不能儲存太多而導致積壓滯銷；第八，加強衛生條件的管理，其中包括個人衛生、健康等因素。為了能夠增加肉類的新鮮度，我們可以采取相應的措施來預防細菌的繁殖。
五、小結
連鎖超市的生鮮產品經營損耗情況反映著生鮮的整體管理水平。而連鎖超市要想整體提高銷售水平，對生鮮產品經營中的各個細節及產生的問題都要認真研究，找出適宜的解決方案，但同時又不能走極端。當然，生鮮損耗是肯定有的，但是控制損耗不能以降低產品質量標準為交換代價，要健全連鎖超市的制度，落實各種解決方案，才能真正解決生鮮損耗問題。
因此，連鎖超市要想降低損耗，提高營業額，必須在以下幾個方面多下工夫：第一，發現問題要積極努力探索如何減少損耗的方法；第二，連鎖超市應積極開發新的合作方式或者是產業鏈，更多地參與到產品生產和流通過程中。同時，要加強對產品二次開發的質量監管，積極參與和引導上下游生鮮產品供銷市場的健康發展。當然，超市也應當結合自身實際，選擇適合自己的發展思路，而不是盲目地模仿別人，應該在實踐中不斷總結經驗；第三，要加強生鮮現代物流配送體系的建設，提高企業的現代化水平。當代是電子信息技術的高速發展時代，應積極發展電子商務。不斷提高生鮮食品配送的現代化程度，從而使物流及分銷更準確、更高效，同時也降低了商品在物流配送過程中的損失。
主要參考文獻：
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關鍵詞：存貨管理效率；企業績效；零售業
隨著我國經濟的快速發展，人民的收入水平及消費水平也得到了質的飛躍。零售行業正經歷了快速發展期，各大零售企業和新零售業態如雨后春筍般涌現出來。行業的快速發展也就意味著競爭的日益加劇。如何在這個發展的浪潮中脫穎而出，才是各大零售企業最需要關心的問題。對于零售企業來說，存貨往往在流動資產中所占的比重是最高的，企業所有的收入絕大部分都是來自于存貨的變現。因此，存貨管理效率高低成為零售企業能否保持長期穩定發展的關鍵所在。從理論上來說，較高的存貨管理效率有利于促進企業存貨管理效率的提升，從而推動企業經營績效的提高；相反，存貨管理效率的低下，則會直接對公司的經營績效產生負面影響。但實際上，存貨管理效率與企業績效的關系是不是真的如大家想象的那樣呢？本文以2013-2015年度零售業上市公司的財務數據為研究對象，來進一步考察零售行業的存貨管理能力與企業績效之間的關系。
一、存貨管理的現狀
存貨是指企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。當前企業庫存管理方式不先進，系統化和程序化水平不高。具體說來這些問題體現在以下三方面：
一是企業內部缺乏整體統一的存貨管理條例和明確的規章制度；二是存貨核算容易出現賬實不一致。由于零售業庫存品種繁多，接觸庫存的管理人員也比較多，敞開式的銷售方式等都有可能造成賬實不一致的情況；三是對于滯銷產品反應不及時，產品滯銷是企業虧損的重要表現，企業的產品滯銷必然會造成企業的存貨管理困難，影響后期的正常使用。
二、理論分析與研究假設的提出
關于存貨管理效率與企業績效的關系研究，眾多學者也發表了不同的看法。例如，我國學者徐志平等人（2008）的研究發現：存貨量和企業的績效是呈現倒U型的關系。存貨持有量太高會占用不必的資金，太低了又不能滿足日常經營的基本需求，處在合理的水平才是最佳的選擇，企業應該結合自身情況選擇一個合理的庫存水平。如果盲目的追求低庫存甚至零庫存可能適得其反，導致企業績效的下滑。此外，徐新博（2015）將上市公司的存貨劃分為短缺組和冗余組，分別研究存貨管效率與企業績效之間的關系。研究發現：在存貨短缺組，較高的存貨管理效率對企業經營績效能夠產生積極的影響；而在存貨冗余組，卻得到了相反的結論。國外學者Kesavan S（2013）研究了德國工業企業的存貨水平，研究顯示存貨管理效率的提高，能夠促進企業經營績效及企業價值的提升。綜上所述，不同的學者依據不同的研究樣本與研究方法，所得出的結論都是不一致的?？梢钥闯銎髽I績效與存貨管理效率之間存在較為復雜的關系，并不是說存貨管理效率越高，企業績效就越高；存貨管理效率越低，企業效率就越低。應該尋找到兩者之間的分割點，確定一個最佳的管理效率水平，保證企業的長期穩定發展。
三、實證研究設計
（一）樣本數據
本文選取2013-2015年度我國A股資本市場中零售行業的上市公司為研究的對象，并按照以下方法對樣本進行二次篩選：剔除被ST的企業，這類公司的相關財務分析數據存在異常的可能性較大，故剔除。最終得到86家零售業上市公司共253個非平衡面板數據。本文中所有的數據均來自于國泰安數據庫，并運用Stata和Excel軟件對數據進行處理。
（二）變量的定義及模型設計
本文將存貨周轉率作為存貨管理效率的替代變量，將企業的總資產收益率作為企業績效的替代變量，由于企業規模及凈利潤增長率都會對企業績效產生正面的影響，因此本文選取企業規模、凈利潤增長率作為模型的控制變量。相關變量的定義如表1所示：
模型的設計：ROTA=a0+a1IT+a2IT^2+a3SIZE+a4GROWTH+ei；ei表示誤差項
四、回歸分析
（一）描述性統計分析
從表2可以看出，樣本公司中存貨周轉率的平均數為15.64，最小值為0.39，最大值高達487.72，這表明整體上樣本公司的存貨周轉率兩極分化非常嚴重。另外，總資產收益率的平均數為0.03，最小值為-0.46，這表明樣本公司的經營狀況兩級分化比較明顯，受限于激烈的市場競爭整體上總資產收益率還是偏低的，部分公司的虧損比較嚴重。
（二）多重共線性檢驗
用方差膨脹因子（Variance Inflation Factor，VIF）來判斷解釋變量的多重共線性問題。
從表3可以看出存貨周轉率的VIF值為5.5535，存貨周轉率二次項的VIF值為5.5170，企業規模的VIF值為1.0162，凈利潤增長率的VIF值為1.0023，VIF的平均值為3.2723。多重共線性檢驗有兩個評判標準：最大的VIF大于10；平均的VIF大于1。僅當這兩個標準同時滿足時，才能認為變量之間存在多重共線性。但是根據檢驗結果來看，各變量的VIF值均小于10，所以結果僅僅滿足了平均值大于1這一標準，因此可以認為各變量之間不存在多重共線性。
（三）存貨周轉率對企業績效影響的實證結果分析
從表4可以看出存貨周轉率IT的系數為0.005，符號為正且在5%的水平上通過了檢驗；存貨周轉率二次項IT^2的系數較小，符號為負且在10%的水平上通過了檢驗；這表明存貨周轉率與企業績效之間存在非線性的相關關系，主要表現為倒U型關系。即，存貨周轉率并不是越高越好，當存貨周轉率較低時，意味著企業的庫存積壓現象較為嚴重，這種現象產生的主要原因可能包括：企業采購人員在采購時只考慮直接的采購成本，在對某項產品采購成本既定的情況下，全額采購價格相對便宜的產品，這樣會導致企業擁有該種產品數量較多，以至未能及時消化造成庫存積壓；企業采購員在采購時沒有將市場及客戶的需求納入考量范圍，以至于采購的商品出現滯銷，進而導致庫存積壓；企業的存貨管理能力較低，不能及時的根據當前情況迅速做出反應。因此，在面臨上述情況時，企業管理人員可以根據市場大環境來制定合理的采購計劃、加強對存貨管理人員的能力培訓、實時監控存貨的滯銷情況、以提高企業的存貨周轉率，進而提高企業的績效及價值。當企業的存貨周轉率較高時，再次提高存貨周轉率反而會對企業的績效產生負面的影響，企業存貨周轉率較高的原因可能是企業備貨不足，每次采購的存貨會在很短的時間內變現，這樣會產生兩種不利影響：首先，采購次數的增加，勢必會導致采購輔助成本的增加，可能會降低企業的經營績效；其次，企業存貨量不足，一旦供應鏈斷裂，沒有足夠的存貨作為支撐，勢必滿足不了客戶的需求，甚至失去一定的市場份額，影響企業潛在的盈利能力。所以，在這種情況下企業應該暫停追求較高存貨周轉率，調查存貨周轉率畸高的原因，找到解決該問題的方法，進而提高企業的績效。企業規模及凈利潤增長率的系數分別為0.00874、0.000858，二者都在1%的水平上通過了檢驗，表明企業規模及凈利潤增長率對企業經營績效都產生了積極影響。
（四）穩健性檢驗
為了保證研究結果的可靠性，本文按照企業規模的大小對樣本進行重新排序，選取排序后樣本的前30%和后30%的數據組成新的樣本，以新樣本數據對模型進行重新回歸，回歸結果與上述結果并無實質性的差異，因此可以認為本文的研究結論是具有一定穩健性的。
五、結論與建議
本文以2013-2015年度我國A股零售業上市公司為研究對象，以存貨周轉率作為存貨管理的替代變量，以總資產收益率作為企業績效的替代變量，實證研究了存貨管理與企業績效之間的關系。研究結果表明，存貨管理與企業績效之間存在倒U型的非線性關系，在存貨周轉率較低時，提高存貨周轉率能夠促進企業績效的提升；但是，當存貨周轉率過高時，存貨周轉率的提高反而會對企業績效產生負面的影響。因此，在零售企業的經營運行管理中，不能一味的去追求過高的存貨管理能力，應該選擇一個最佳的水平。當存貨周轉率較低時，存貨占用了大量的資金，以至于企業的資產不能得到合理的配置，進而影響到企業的經營績效，此時，應該提高存貨的管理效率，提高存貨的變現能力，進而增強了企業資產的流動性，使得企業資本能夠得到合理的配置。當企業存貨管理效率過高時，表明存貨的周轉期較短，備貨不足，一旦企業的供應鏈斷裂，沒有足夠的存貨支撐以后的運營，勢必會導致企業面臨較大的市場丟失風險，影響其潛在盈利能力，甚至影響到企業的正常運行。因此，存貨周轉率并不是越高越好，過高或者過低都會給企業帶來不利影響。
參考文獻：
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在日常具體的采購業務活動中,必須建立考核采購人員的指標體系,對采購進行細化控制。采購考核指標體系一般可由以下指標組成:
1.銷售額指標。應根據不同商品銷售的特點來制定分類的商品銷售額指標比例值,但高低還與其他因素有關?？己说墓叫?、有效性較低。
2.商品結構指標。商品結構是體現業態特征和滿足目標顧客需求度的考核指標。如對一些便利店的商品結構統計發現,反映便利店業態特征的便利性商品只占8%,公司自有品牌商品占2%,其他商品則高達80%。為了改變這種商品結構,就要從指標上提高便利性商品和自有商品的比重,并進行考核。通過指標的制定和考核可同時達到兩個效果:第一,在經營的商品上業態特征更明顯。第二,高毛利的自有品牌商品比重上升,從而增強了競爭力和盈利能力。
3.毛利率指標。低毛利率商品加快流動;高毛利率商品加大銷售量,改善結構,并注意提高折扣率?？己说墓叫?、有效性適中。
4.庫存商品周轉天數指標。主要考核配送中心庫存商品和門店存貨的平均周轉天數。考核的公平性高、有效性適中。
5.商品有效銷售發生率指標。在超市中有的商品周轉率很低,但為了滿足消費者一次性購足的需要和選擇性需要,這些商品又不得不備,但如果庫存準備得不合理,損失就很大。商品有效銷售發生率就是考核配送中心檔案商品(檔案目錄)在門店POS機中的銷售發生率。如低于一定的發生率,說明這些商品為無效備貨,必須從目錄中刪除出去并進行庫存清理?？己说墓叫赃m中、有效性高。
6.新商品引進率指標?？己瞬少徣藛T的創新能力,對新的供貨商和新商品的開發能力。這個指標一般可根據業態的不同而分別設計。如便利店的顧客是新的消費潮流的創造者和追隨者,其新商品的引進力度就要大,一般一年可達60%～70%。當一年的引進比例確定后,要落實到每一個月,當月完不成下一個月必須補上?？己说墓叫愿?、有效性高。
7.商品淘汰率指標。由于門店的賣場面積有限,又必須不斷更新結構,當新商品按照考核指標不斷引進時,就必須制定商品的淘汰率指標,一般商品淘汰率指標可比新商品引進率指標低10%左右,即每月低1%左右?？己说墓叫愿?、有效性高。
8.通道利潤指標。超市向供貨商收取一定的通道費用只要是合理的就是允許的,但不能超過一定的限度,以致破壞了供商關系,偏離了超市經營的正確方向。客觀而言,在超市之間價格競爭之下,商品毛利率越來越低,在消化了營運費用之后,利潤趨向于零也不是不可能的。由此,通道利潤就成為一些超市的主要利潤來源,這種狀況在一些超市競爭激烈的地區已經發生。一般通道利潤可表現為進場費,上架費,專架費,促銷費等,對采購人員考核的通道利潤指標不應在整個考核指標體系中占很大比例。否則會把方向領偏。通道利潤指標應更多體現在采購合同與交易條件之中。考核的公平性高、有效性高。
通過對采購人員上述指標的設計與實施,在內部可以提升連鎖超市采購人員的工作積極性、主動性和創新性。從外部可以有效制約采購中的腐敗行為的發生,對控制采購成本,提高連鎖超市利潤水平,整體提升核心競爭力起到了關鍵作用。
二、采購績效考核內容
