時間：2022-05-08 13:35:34
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行利率，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、我國商業銀行利率風險管理的現狀
1990年12月，中國人民銀行制定并印發了《中國人民銀行利率管理暫行規定》，這個規定體現出了管理利率以及建設利率制度的過程。從那時開始，從法律上和制度上明確了利率管理成為中國人民銀行履行中央銀行重要職能的一個工作。并對商業銀行管理利率的體系進行了改進和完善。現在，我國利率的市場化改革不斷深入，在這個過程中存在著很多不確定因素，增加了商業銀行的利率風險，因此利率的管理顯示出自身的重要性。我國商業銀行測量利率風險的水平較低，度量風險的方法主要有利息收支占營業的收支比例和敏感性缺口，還有就是我國商業銀行的主要收入來源就是我國的利益收入和資產負債業務，非利息收入所占的比例還是不夠高，中間業務的利潤也不高，增加了利率的風險；我國商業銀行缺乏抵御利率風險的能力，主要原因就是很多銀行的資本不夠充足，可是卻具有較高的資產負債率，促使銀行預防和控制資產風險的能力較低。
二、我國商業銀行利率風險管理現狀的成因分析
我國商業銀行管理利率風險成為當前的情況可以分為內因和外因。站在總量結構的角度來看，資產不平衡的負債、資產總量與負債總量之間有存借差，所以需要不斷的對利率進行調整，增加了商業銀行管理利率的風險；從期限結構來分析，資產和負債結構的配比關系不夠科學合理；從利率結構角度來分析，同期存款之間不科學的利差，這些都是對商業銀行利率風險管理有影響的內在因素。中央銀行針對利率的導向性政策、缺乏完善的金融市場等，這些是影響商業銀行正常經營的主要因素，這是外因。從一定程度上來說，利率的市場化為商業銀行提供了機會，也將其經濟效益提高，可是也導致其不斷流動的收益以及資產，并且缺乏安全性。
三、探究我國商業銀行利率風險的管理系統
1.對我國商業銀行利率風險標準進行識別和衡量
我國商業銀行產生利率風險是由很多因素造成的，形成了不同種類的利率風險。首先，利率敏感性資產變動和負債價值的變動不夠統一。其次，期限結構也缺乏匹配度，這些因素促使商業銀行對價格進行重新制定，也提高了利率的風險；不斷改變的收益曲線引發不同期限的兩種債券收益利率的差距改變，導致一定的商業風險；如果利率發生改變，利率定價的基準也發生改變，導致利率的提高或者降低，促使客戶期權風險的產生。在對利率風險進行正確識別以后，還需要分析評估風險。
2.管理利率風險的系統
在對我國商業銀行目前的管理利率風險的情況進行分析以后，首要任務就是對管理利率風險的體系進行完善，其組織和決策體系主要是表內管理。其次是表外管理，為了促使商業銀行經營目標的實現，建立的內部控制利率風險的體系一定要健全，制定的管理政策和規章制度要使用業務自身的性質和復雜性，進而規范有效的管理利率風險。同時，還要建立完善的外部監管體系，在核實管理利率風險時一定要確保風險管理方式的穩健和監管方式的全面性，也就是現場監管和非現場監管。接著還要建立健全監管報告體系，合理規范的披露信息，促使金融機構的經營更加的透明。
3.預防和控制利率風險的措施
利率市場化可以有效的減輕當前的通脹壓力，在我國當前的經濟背景下，合理的提高存款的利率，可以在儲蓄競爭中獲勝，也可以將負利率消除，同時因為上升的存款成本，各個商業銀行就會將收益少的貸款減少，進而對國家整體信貸水平進行有效的控制。
在對我國商業銀行管理資產負債的現實情況進行了解以后，發現管理利率分先對管理資產負債是非常重要的，并且充分應用了資產負債表內預防措施。例如，制定利率、開發新產品、資金借入等，及時的調整商業銀行資產期限以及負債期限，進而將利率風險規避。現在我國不斷創新金融，也將利率風險的表外預防措施進行拓展，例如，利率期貨合約等，這些都可以規避利率風險。
此外，我國商業銀行具有單調的負債品種，結構失衡，導致其主要利率風險是由定價風險帶來的。并且積極的探索對資產負債進行有效管理的對策，還要全面綜合的對資產表進行管理，促使其更加平衡，也要積極的拓展中間業務，創新資產負債的種類，促使其經營更加多元化。
還可以通過行業的協會或者團體共享數據、一起議價等，還可以充分交流和合作利率管理的經驗，在市場中充分發揮自己的特色，提高對風險的防御能力，增加核心競爭力。
[關鍵詞]商業銀行利率風險制度
一、我國利率的變化情況
在過去，我國實行利率管制，利率由官方確定，官方調整利率導致商業銀行經營收入的上升下降，商業銀行只能被動接受，即使官方利率做出調整，商業銀行一直也保證了穩定的收益，因此商業銀行在經營管理中也無須考慮利率變量。我國目前正在進行利率市場化改革，其實質就是金融交易資金定價機制的改革，即利率由政府定價改變為利率由從事金融交易的市場主體通過競爭來確定。這種制度變化不再能保證商業銀行能獲得穩定的收益，使得商業銀行收益會隨利率出現劇烈的波動，甚至為負，出現經營困難的局面。所謂利率風險是指利率變化導致金融產品價格變動，使持有這些金融產品的經濟主體的收益和經濟價值產生波動。
雖然我國利率市場化尚未最終完成，但利率水平由于受市場資金供求、政治經濟等多種因素的影響而波動不定，已經表現出較大的多變性和不確定性，中央銀行對于利率的頻繁調整已近似模擬出一種市場利率環境。1980年至2004年，我國一年期存貸款利率共進行了23次調整，其中，一年期存款利率最高形成于1989年2月，達11.34％，最低形成于2002年2月，為1.98%。利率水平的多變性和不確定性使金融市場上各經濟主體承受著較大的利率風險。表1列出了1993年至2005年一年期存款利率和貸款利率及存貸利差的變化情況，從表中我們可以看出我國利率變化的特征:（1）利率調整頻率快，利率調整幅度大。從1993年至2005年利率調整了12次，其中僅1998年利率就調整了三次；一年存款利率最高為10.98％，最低為1.98％，變化幅度高達九個百分點，一年貸款利率最高為19.18％，最低為5.31％，變化幅度高達十多個百分點;（2）存貸利差經歷了大幅下降，緩慢上升，緩慢下降又緩慢上升的過程。
我國與國外商業銀行的一個明顯差別就是利息收入歷來在我國商業銀行的收入中占有很大比重，所以利率變化對我國商業銀資料來源:金融統計年鑒
行經營收入的影響比利率對國外商業銀行的影響力度大。表
2列出了四家商業銀行利息收入占本行總收入的比重，四家銀行利息收入在總收入中平均占70％，可見利率對我國商業銀行的經營和生存至關重要，特別是在我國商業銀行都要轉變為真正的市場主體的背景下，商業銀行利率管理水平的高低會在很大程度上決定未來商業銀行能否在市場上生存，因此我國商業銀行應重視利率管理，建立專門的利率管理職能部門，積極采取措施防范利率風險。
二、我國商業銀行利率風險的現狀
世界各國商業銀行的重要負債和資產產品都是存款和貸款，因此在任何經濟體制下，利率變化影響商業銀行收益和經濟價值的機制都是相同的。《巴塞而協議》將商業銀行面臨的利率風險分為四種類型，我國商業銀行面臨的利率風險同樣是這四種。
1.重新定價風險
重新定價風險也稱成熟期不匹配風險，是商業銀行面臨的最主要、最常見的利率風險。它來源于銀行可重新定價資產和可重新定價負債數量和持續期的不匹配。由于可重新定價資產和負債數量與持續期的不匹配，當利率發生變化時，它們可能給銀行的收益和內在經濟價值帶來意外波動。當可重新定價資產數量多于可重新定價負債，利率上升會使商業銀行收入增加，利率下降會使商業銀行收入減少;當可重新定價資產少于可重新定價負債，利率上升會使商業銀行收入減少，利率下降會使商業銀行收入上升。
過去，我國商業銀行長期存在定期存款多于活期存款，而長期貸款少于短期貸款，也就是我國商業銀行用長期資金發放短期貸款，存在可重新定價資產大于可重新定價負債的狀況，一旦利率下降就會導致銀行收益下降，存在嚴重的重新定價風險。近年來，我國商業銀行負債的流動性不斷提高，資產的流動性不斷下降，資產和負債期限結構失配的現象日趨改善。負債方面，由于存款利率的期限結構隨著歷次調整而逐步趨于水平，長期存款與短期存款之間的利差不斷縮小，居民的儲蓄存款結構呈現出顯著的短期化傾向。定期存款與活期存款的比重逐年下降，從2000年的74.08％下降為2004年的61.98％。資產方面，由于借貸交易主體雙方的預算軟約束和低利率敏感性問題并未解決，我國商業銀行的新增貸款仍然缺乏利率彈性。貸款利率經過歷次調整后，貸款利率的期限結構日益平坦，長短期貸款的利差不斷縮小，刺激了企業對長期貸款的需求，導致中長期貸款一直以高于短期貸款的速度在增長，中長期貸款與短期貸款的比重不斷上升，從2000年的42.48％上升為2004年的88.33％。從表3可得出以下結論：以2002年為界限，2002年以前，我國商業銀行是可重新定價資產大于可重新定價負債，到2002年基本不存在可重新定價風險，2002年之后開始出現可重新定價資產小于可重新定價負債，一旦利率水平上升，這種結構會使我國商業銀行遭受嚴重損失。
2.收益曲線風險
收益曲線風險是指收益曲線的意外移動（即不同期限利率非平行變動，也可理解為重新定價不對稱）對銀行收益或內在經濟價值的影響。一般而言，長期利率總是高于短期利率，收益曲線在通常情況下會隨期限的延長而逐步上升（稱為正收益曲線），但在商業周期擴張階段，由于貨幣政策反向操作，短期利率可能會高于長期利率，從而使銀行等經濟主體所期望的利差收益落空。特別是在金融恐慌時期，長短期利率倒掛現象會頻繁出現。例如，東南亞金融危機期間，泰國、香港的隔夜利率曾一度高至300％～1000％。這時短期負債比重較高的銀行面臨的利率風險就較大，收益曲線風險也就因此產生。銀行利用短期負債支持長期資產，長短期利率水平的差異可給銀行帶來期望利差的收入。當收益曲線異常變動，長短期利差縮小甚至出現倒掛時，銀行的利差收入就會大幅度降低甚至變為負數。
目前存貸款利率由人民銀行制定，還沒有完全市場化，人民銀行出于各種因素不會使存貸利率出現倒掛，我國商業銀行的貸款業務還不會面臨收益曲線風險。但有關資料顯示，我國商業銀行2004年貸存比在73％～77％之間，進入2005年，我國商業銀行貸存比從74％回落，2005年8月為68.27％，這表明我國商業銀行存在資金過剩，因而將大量的資金投放在票據市場和債券市場，導致銀行投資比重的上升，有些銀行投資與貸款的比重達到40％左右，而債券市場的收益率不斷下降，2006年我國發行的3年期和5年期國債的票面利率分別為3.14％和3.49％，而我國目前3年期和5年期存款利率分別為3.24％和3.60％，國債利率與存款利率基本持平，我國商業銀行的投資業務正面臨利率倒掛的收益曲線風險。
3.基準風險
基準風險是由于對具有類似定價性質的不同工具在利息支付和利息調整上的不完全對稱引起的。當利率發生變化時，這些差異就會導致到期日和重新定價頻率相似的資產、負債和表外業務之間的現金流及收益利差發生意外的變化。換句話說，只要資產和負債利率調整幅度不同，經濟主體就會面臨基準風險。我國商業銀行面臨的基準風險體現為銀行存貸款利率變動幅度不同的風險，也體現為存款定價機制與債券定價機制的不同。從表一中可看出，我國從1993年至今，每次存款利率的調整幅度與貸款利率的調整幅度都不同，每次利率調整都給商業銀行造成了基準風險。另一方面，債券投資在銀行資產的比例不斷上升，存款利率由人民銀行制定，債券利率由市場確定，定價機制的不同必然造成利率調整的不對稱，使商業銀行面臨基準風險。一些國家利率市場化前后利差變化情況表明，在利率市場化過渡時期，尤其是利率放開的初期，銀行業因為激烈的競爭而導致存貸利差縮小。如果以此推論我國銀行存貸款利差的未來變動方向，那么利差的收窄也將是我國的發展趨勢。因此可以說，這一變化將長期影響我國商業銀行的利息收入。
4.期權性風險
期權性風險產生于銀行的資產、負債和表外業務中所包含的期權。根據我國現行的利率政策，存款人可根據意愿決定是否提前支取定期儲蓄存款，當利率上升時，存款人會提前支取定期存款，然后再以較高的利率存入新的定期存款;而當利率趨于下降時，貸款人會要求提前還款，然后再以新的、較低的利率貸款。利率上升或下降的結果往往是降低銀行的凈利息收入水平，從而增加了銀行的經營風險。例如，自1996年起我國存貸款利率大幅下調，一些資信情況好、經營狀況佳的企業紛紛提前償還長期貸款，并以新的較低的利率再融資，商業銀行出于種種原因往往被迫同意這種安排，使得銀行收益降低，這就是典型的期權性風險。
關鍵詞:利率風險利率風險管理商業銀行中圖分類號
隨著金融自由化、國際化與我國金融業市場化進程的深入,
商業銀行將面臨利率市場化,在有了資金定價權的同時,也增加了利息收入的不確定性。在加入wto之后,金融市場開放,國內金融業將面臨全球性國際金融機構之競爭。而且我國金融體系利率風險管理工具和產品不夠完備,利率大幅上升或下降將給金融機構造成巨大的風險,很可能使保險公司、銀行及其它金融機構倒閉。
一、商業銀行管理利率風險的必要性
在金融管制放松和利率市場化的條件下,利率風險幾乎無時無處不在。利率風險準確地說是一種不確定性,類似商品價格隨市場情況而發生的波動,既有可能給金融企業帶來損失,也有可能帶來收益。美元利率自2004年6月起升息10次,隔夜拆款利率自2.25%至4.50%(見圖1)。與此同時,我國人民幣的利率也做了相應調整,從1.98%小幅上升到2.25%(見表1)。可以斷言,伴隨著我國按照先外幣后本幣、先貸款后存款、先大額后小額、先農村后城市、先市場后信貸的步驟實施的利率市場化改革的推進,我國人民幣利率調整的次數將增加,同時商業銀行的存貸款定價要緊緊面對市場,存貸利差將進一步縮小,銀行間競爭加劇,商業銀行將直接面對利率的波動對營業收入造成的影響。(見圖1)
目前在國內金融機構中,不同業務部門對利率風險的敏感度相差甚遠:參與貨幣市場日常交易者已感到“狼”正在敲門,而傳統的存貸業務部門則感到相對比較“安全”。這與國內利率市場化改革的步驟安排有關,存貸業務還基本屬于被保護的范圍。這一方面表現在存貸息差比較大,同時,銀行的多數貸款合同都把利率風險轉嫁到了客戶身上。在貸款合同中,一般都具有這樣的約定,即商業銀行有權根據央行指導利率逐年修訂貸款利率。從國外的經驗看,隨著零售銀行業務競爭的加劇,金融機構將利率風險簡單地轉嫁到客戶頭上的作法,最終將失去市場競爭力。因而面對利率市場化改革,管理利率風險對我國商業銀行來說是迫在眉睫。(見表1)
二、商業銀行利率風險管理流程
風險管理的目的著眼于控制損失而非創造利潤,利率風險管理之目的不在于完全消除利率風險,而是借助于資金管理策略、運用利率管理工具,將風險控制在適當范圍之內,避免最壞情況的發生。
在利率風險管理實務上,將利率風險管理分為前臺領域和后臺領域分別加以探討。負責操作利率工具的屬前臺作業,包括柜臺與客戶之間的各項存款業務,貨幣市場工具,如:同業拆放、回購協議等;資本市場工具,如買入有價證券、發行金融債券等;以及其它衍生性金融產品的操作,如:利率期貨、債券期貨、金融互換、期權等等的運用,都屬于利率風險管理工具的范疇。傳統利率操作工具目的在于軋平資金頭寸;衍生金融工具則著重在規避風險。傳統與衍生利率工具,雖然被可被用來軋平頭寸,規避風險,但在利率變動時,卻又成為制造風險的來源。操作者既可依據市場利率以及頭寸需求來運用這些利率風險管理工具;此外,還可以根據宏觀經濟狀況預期未來利率走勢,再結合自有頭寸,做出實現利潤最大化或減少利息支出的決策。由此可見,不論軋平頭寸,還是配合未來利率走勢操作自有頭寸,都是利率風險管理的重點。利率風險管理后臺作業是指制作利率風險管理報表,準備利率風險決策的資料,降低管理決策與前臺操作的信息差異,確保制訂利率風險決策的部門得到最重要最完整的參考數據。利率風險管理報表的準確度,直接影響操作結果,不但關系到金融機構風險暴露程度的高低也直接關系到損益。
下面僅就利率風險管理流程分五步驟進行討論。傳統上,利率風險管理包括利用期限缺口法、持續期分析法、動態模擬分析法等方法進行基本分析,將分析結果導入利率管理決策,確定風險暴露程度與策略、利率風險管理操作,然后進行利率風險管理操作評估,從而調險管理操作等(見圖2)。
1、利率風險基本分析
傳統上可分三類:期限缺口分析(見表2)、持續期分析、動態模擬分析等,實務上已被廣泛運用。運用期限缺口法衡量銀行的總體利率風險首先是編制準確的期限缺口報告,以便進一步進行利率風險分析。然后依據凈資金正負缺口,配合利率升降趨勢來判斷風險。期限缺口分析的缺點在于未納入資產(或負債)的市場價值,未考慮貨幣時間價值、期限設定與選擇不夠客觀,未能選擇權風險等狀況,而且現實中資產負債利率變動多數并不能一致,如果不能適時采取必要措施反應市場利率變動,期限缺口分析就會失真。
持續期分析考慮現金流量及貨幣的時間價值,來評估市場利率變動對銀行資產及負債現金流量現值的影響。但由于涉及到復雜的運算,需依靠完善的管理信息系統提供每天更新的持續期數據,作為調整資產負債組合的依據。
動態模擬分析則將缺口分析結合模擬技巧,預估銀行未來財務狀況,再利用缺口管理,衡量銀行未來不同期間內可能承受的利率風險,可考慮選擇權風險,也可針對不同的收益率曲線估算利息收付,幫助管理者更有效的管理利率風險,但因未將貨幣的時間價值考慮在內,所以動態模擬分析法較適用短期利率變動風險分析。結果趨近未來實際的變化,對決策的幫助加大。var技術可以對市場各種風險逐步定量化,通過統計方法對市場風險進行識別和度量,通過計算在一定置信度水平下投資頭寸的最大可能損失來判斷風險,最大可能損失稱為風險值。隨著風險管理觀念的成熟以及信息技術發展,風險值var觀念逐漸被廣泛運用于利率風險管理領域。
傳統的期限缺口分析、持續期分析等著重在財務績效分析,屬于資產負債面的管理;風險值的管理概念引進后,將獲利的觀念注入風險考慮,商業銀行追求的目標修正為“在適當的風險之下追求最大利潤”。
2.決定風險暴露程度與策略
將以上分析得到的可能風險暴露值提供給資產負債管理委員會作為決策依據。對企業經營來說,風險與報酬并存于投資活動中,承擔風險才能獲取報酬。通過分析,根據預期的利率走勢變化來制訂風險暴露程度的決策,通過改變銀行資產負債結構來減少未來利率變動所造成的負面沖擊,并在具體操作中貫徹執行,能達到控制風險的目的。風險暴露程度取決于企業的風險偏好,例如投資銀行偏好增加風險暴露來獲取高報酬。利率管理決策因此可分為防衛型與積極型管理策略。防衛型以消極態度消除銀行所持有之缺口,縮小風險暴露,維持資金缺口為零,以實現減少凈利息邊際波動目的的管理策略。積極型管理策略是根據對未來利率走勢預測,采取不同資產組合操作,達到邊際凈利息收入最大化。
具體的決策過程重點包括(1)參照宏觀經濟分析(2)利率風險管理部門應獨立于利率風險產生部門之外(3)建立由上而下或由下而上的利率風險總額控制、分配制度(4)決策的機制必須掌握時效。
3.利率風險管理操作
執行利率風險管理決策傳統的方法是進行資產負債表內操作,就是調整資產負債的不相稱頭寸以減少利率風險。例如調整可相互沖抵風險的利率敏感性資產負債科目的比例、到期日,使利率風險自然對沖,達到規避風險的目的。不過,在金融市場蓬勃發展的今天,大量衍生性金融商品使得利率避險更富彈性、更有效率。運用衍生性金融商品來避險,其基本原則是將凈風險頭寸,做衍生性金融商品反向頭寸的操作。其結果是將成本鎖定在當前利率水平,此后無論利率漲跌,原有凈風險頭寸損益均與衍生性金融商品反向頭寸互抵。
4、利率風險操作評估
依據每日操作結果以及營運頭寸變動,定期檢查利率風險值的變化與風險目標值的關系,嚴格執行資產負債管理委員會的決策。資產負債管理委員會應制訂各項長短期利率指標值,作為評估的根據。報表機制影響評估步驟的效率,前臺作業日報表必須按日制作,全行報表原則上按月制作,但應具備隨時掌握最實時風險值的效率,在市場重大變化時,能迅速提供信息來評估調整策略。指標值的制訂要注意不能流于形式。后臺管理效率,在這一階段扮演著重要的角色。
5.調整利率風險管理操作
調整利率風險管理操作的重點在于掌握時效。整體頭寸調整因為資產負債期間差異、利率調整因素需要時間來進行,而且銀行頭寸是動態的,所以頭寸風險的調整必須事先考慮動態頭寸變化的移動型態,避免過與不及的情況發生。決策會議應該保留前臺作業負責人在設定目標一定范圍內的決策權利。
三、利率風險管理系統
納入信息部門與管理部門良好的內部控制與信息流程是建立利率風險管理機制的兩大柱石。風險管理是跨部門的機制,必須整合所有的利率風險產生部門,結合信息部門、管理部門的輔助,建立經常性的運作機制,才能搜集詳實的資料,并經過匯總分析,得出風險相關報表。信息部門在串聯整個利率管理機制中扮演決定性的角色。所有自有利率敏感性頭寸數據的搜集都依靠信息系統,分析的結果和決策流程,則必須依靠管理部門共同付諸實施。信息部門與管理部門串聯角色關系到利率風險管理系統的成敗。設立獨立的風險管理部門是近年來的趨勢,其主要作用在于風險決策的機構以更獨立超然的立場綜合利率、信用等等所有風險管理,獨立于風險產生單位之外,避免球員兼裁判,混淆決策過程與執行的偏頗。
就一般銀行而言,資產負債管理系統建置的必要性應高于風險管理系統。利率風險管理系統則奠基于完備的資產負債管理系統之上。
四、結論
一、文獻綜述
（一）國外研究 馬考勒（1938）在研究利率的期限結構時，提出了久期的概念，隨后，希克斯（1939）在其基礎上加入了當期收益率因素，提出了當時普遍應用的修正久期。J.P摩根公司（1983）將資產與負債分為不同的期限，得到各期限的利率敏感性資產及負債，并最早提出了利率敏感性缺口概念及度量方法，為測量重新定價風險作出了極大的幫助。考夫曼（1988）證明了債券價格與收益率之間的非線性關系，從而得出凸度的概念。1993年，巴塞爾銀監管理委員會對以J.P摩根為代表的金融機構提出的VaR模型表示高度重視。巴塞爾銀行監管委員會先后與1997年9月及2004年6月分別了《利率風險管理原則》及《利率風險管理與監管原則》，前者對利率風險的來源、管理技術、組織體系等進行了詳細分析與總結，建立了銀行業利率風險衡量與管理的基本框架；后者則增加了關于資本充足率，風險披露等內容，進一步完善利率風險衡量與管理的框架。
（二）國內研究 國內也有很多學者對我國商業銀行利率風險的管理狀況進行探討。呂耀明、林升（1999）提出了商業銀行利率風險管理基于資產負債管理角度的若干措施。黃金老（2001）分析了在利率市場化進程中的兩類利率風險，即階段性風險及恒久性風險，并指出利率風險的控制需要商業組織與政府部門的共同努力。王憲鋒（2003）用一個具體例子介紹了久期的概念、特性及在進行風險管理時的基本算法，并指出其局限性。王強（2007）根據商業銀行四種利率風險的具體表現提出了相應的管理策略。李百吉（2009）利用2006～2007年數據，采用利率敏感性缺口模型對我國上市商業銀行利率風險管理進行實證分析，得出我國商業銀行利率敏感性缺口調整速度趕不上利率變化的趨勢。劉新宇（2010）專門針對我國中小型商業銀行利率風險管理狀況進行了分析并提出建議及對策。譚慧敏（2010）選取我國上市商業銀行2005～2009年的數據對我國商業銀行利率風險管理的狀況進行實證分析，得出我國目前傳統業務占比較大，利率市場化進程中可能使得經營利潤受到影響。張存（2011）利用久期模型對我國四家商業銀行2007～2009年數據進行實證分析，得出我國可以采用久期-凸度或引進先進國家利率管理基礎來進行利率風險的管理。
二、商業銀行利率風險實證分析
（一）銀行業務利率敏感性分析 本文共選取我國十六家上市商業銀行2007～2011年的年報的資產負債數據及中國人民銀行公布的歷年人民幣存貸款基準利率作為數據來源。十六家上市商業銀行分別為工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、浦發銀行、中信銀行、興業銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行（深發銀行于2012年6月14與平安銀行合并，并更名為“平安銀行股份有限公司”）、北京銀行、南京銀行及寧波銀行，選取全部十六家上市商業銀行對于研究我國商業銀行利率風險管理更具有代表性。
表1為筆者整理各家商業銀行2007～2011年存貸款凈利息收入占營業收入的百分比。從表1可以看出，從2007～2011年，這十六家商業銀行的存貸款凈利息收入占營業收入的比重基本逐年降低，如工商銀行、建設銀行、中國銀行等規模較大的銀行，近三年來存貸款凈利息收入占營業收入的百分比均達到50%左右，但其余規模較小的商業銀行，存貸款凈利息收入仍然占有很高的比重，基本要達到80%左右，這是我國商業銀行的一大特點。而凈利息收入占營業收入的百分比越高，說明銀行的經營效率受利率變動的影響越明顯。而這十六家上市銀行的數據在某種程度上可以代表未來我國銀行業凈利息收入占營業收入的比重的發展趨勢，表外業務會逐步加大規模，但傳統存貸款業務仍然是我國商業銀行的龍頭業務。因此，我國商業銀行收益的利率敏感性普遍比較強。
（二）利率敏感性缺口分析 從央行1991～2012年存貸款基準利率調整情況表可以看出，從2007～2012年間，人民銀行加大了利率的調整頻率，2007～2008年兩年間就有12次基準利率調整變動，因此，在調整存貸款基準利率的大背景下，選取2007～2012年作為考察期，根據人民幣存貸款基準利率的數據來分析所選取的十六家商業銀行的資產負債調整與利率調整的吻合程度，并判斷商業銀行利率風險管理能力的強弱。
由表2可以看出，2007～2011年，各銀行利率敏感性缺口均為正，利率敏感性系數分別為在1左右；說明總體上，十六家銀行的一年期利率敏感性資產與利率敏感性負債大致相等，這十六家銀行采取的均是資產負債平衡型的利率風險管理策略。
（三）久期及凸度分析 本文選取了十六家上市商業銀行2011年度及季度的資產負債數據，及2011年末的實際利率來進行此次分析。其中，資產方面包括現金、短期貸款及中長期貸款；存放在中央銀行的款項及存放在同業和其他金融機構的款項因其流動性較強，故將其計入現金類；根據人民銀行的規定，目前銀行拆借資金最長的期限為不超過一年，因而，將拆出資金和貸款和墊款總額計入短期貸款的范疇；而將受利率影響比較大的長期股權投資和持有至到期投資兩項作為中長期貸款；由于缺少存貸款現金流的具體期限等數據，將現金、短期貸款及中長期貸款分別按活期、一年期及五年期計息并計算久期。負債方面包括現金及存款兩項。將流動性較強的同業和其他金融機構存放款項及拆入資金計入現金范疇；而將賣出回購金融資產、客戶存款等計入存款項。分別按活期及一年期計息及計算久期。
由以上計算結果可以看出凸度缺口的正負號，會影響銀行凈資產價值增加或減少的幅度。若久期缺口為正，利率下降會使得銀行凈資產價值上升，通過增大正的凸度缺口能夠使更進一步擴大銀行的凈資產價值；反之，若久期缺口為負，利率上升會實得銀行凈資產價值下降，通過增大正的凸度缺口能夠減少銀行凈資產價值的萎縮幅度。
從表3中，得出工商銀行、建設銀行、農業銀行、交通銀行、招商銀行、浦發銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行及寧波銀行在2011年有擁有正的久期缺口，因而這十二家商業銀行在2012年凈資產的價值將上升。而表4中的數據也表明該十二家商業銀行在2011年度也擁有正的凸度缺口，由于這十六家商業銀行有正的久期缺口及正的凸度缺口，利率的下調會使得以上銀行的凈資產價值增加，銀行亦可以通過增大凸度缺口來進一步擴大銀行凈資產的價值。
由表4的數據可以看出，如寧波銀行、光大銀行、農業銀行、建設銀行等其凸度缺口為正值且較大，說明這四家銀行對利率風險的變動的限制作用較為明顯，而如深發展銀行，其凸度缺口為很小的正值，說明深發展銀行對利率風險的變動雖有限制作用，但作用相對較小。而中國銀行、中信銀行、興業銀行、深發展銀行這四家銀行由于有負的久期缺口，在2012年利率的下調的情況下，該四家銀行的凈資產價值將會有所減少。其中，中國銀行、中信銀行、興業銀行這三家銀行均擁有負的凸度缺口，在2012年利率下調的情況下，由于這三家銀行有負的久期缺口及負的凸度缺口，其蒙受的凈資產損失可能會更大。由表4中可以看出，中國銀行及興業銀行有較大的負缺口，其對利率風險的變動沒有起到限制作用，反而有阻礙利率風險的控制，在利率下調的情況下會使得銀行凈資產縮水幅度變大，為了縮小銀行凈資產價值的下降幅度，這三家銀行可以適當減小其負的凸度缺口。而深發展銀行有負的久期缺口，利率的下降會使得深發展銀行的凈資產價值有所下降，但其正的凸度缺口可以起到限制利率風險變動的作用，故在2012年利率下調的情況下，其凈資產價值的損失風險得到了緩解，深發展銀行可以通過加大其正的凸度缺口來進一步減少銀行凈資產價值的下降幅度。
三、商業銀行利率風險應對策略
（一）加強以利率風險管理為中心的資產負債管理 我國現階段金融市場發展程度較低，還尚未達到能利用金融衍生工具或資產證券化等技術來對沖利率風險的程度，所以利用資產負債缺口管理來控制利率風險是一個現實可操作的方法。要提高資產負債管理水平，我國商業銀行應逐步擴大資金來源和運用渠道，增強調節資產負債期限、結構的能力。在資金來源方面，對我國來說，構建穩定的儲蓄機構仍是大銀行穩定資金來源的首選。與此同時，商業銀行可以為企業提供一攬子的金融服務，使資金在銀行內部運轉，增加資金的穩定性。在資金運用方面，可以適當地降低現有的貸款比例，以提高資產的變現能力。此外，還可以壓縮銀行不良資產的比例，改善資產質量。
（二）改善商業銀行經營策略，推行業務結構多元化 從上文的數據可以看出，我國大部分商業銀行的傳統存貸款業務仍然占有高達80%以上的比重，而傳統存貸款業務受利率波動影響較大，不利于利率風險的管理。目前與發達國家相比，我國商業銀行的中間業務存在收入占比低、業務品種少、業務規模小、服務手段和技術水平落后、業務支持保障體系有待完善等不足。我國商業銀行可以拓展中間業務市場，選擇能滿足市場需求，且有較大發展潛力，較小風險及較低成本的中間業務，或有很大潛力的零售業務，以滿足客戶多元化的需求。
（三）加強對利率走勢的預測和分析 由于我國利率風險管理受貨幣政策和國家經濟狀況的影響較大，因而，我國商業銀行要密切關注國家的宏觀經濟狀況、中央銀行貨幣政策變動、貨幣市場和資本市場上資金供求關系的變化、中央銀行的貨幣供應量、公開市場操作的動向、再貼現率、再貸款利率變動、國際匯率動態等信息，以加強對利率風險的信息的分析，更好地把握利率走勢，并利用先進方法對利率水平和結構進行科學預測。
（四）建立存款保險制度 利率市場化的前期，使銀行業競爭更加激烈，尤其中小型銀行面臨更大的風險。在未來利率市場化的市場競爭中，一些商業銀行可能會出現資產負債表結構劇烈變化，流動性困難等， 面臨生存危機。應建立存款保險制度，以市場化的金融保障制度來保障儲戶的利益。建立存款保險制度有利于提高銀行業的穩定性，在一定程度上增加銀行的經營成本。但對穩定金融體系，穩定社會公眾對商業銀行體系的信心十分重要。
參考文獻：
[1]鄧秀萍：《利率市場化對商業銀行的沖擊及對策》，《青海金融，》2012年第4期。
[2 ]黃 金 老：《利率市場化與商業銀行風險控制》，《經濟研究》2011年第1期。
[3]李百吉：《我國商業銀行利率風險管理實證分析》，《改革與戰略》2009年第4期。
[4]劉婷：《利率市場化條件下商業銀行如何管理利率風險》，《財經論壇》2010年第8期。
[5]劉偉雄：《利率市場化：商業銀行面對的挑戰與對策研究》，《華南理工大學》2011年第9期。
【關鍵詞】敏感性缺口 利率市場化 商業銀行
一、利率市場化概述及利率風險
進入到20世紀末21世紀初，利率市場化在全球范圍內廣泛展開，利率波動幅度和頻率進一步加大和頻繁，與此同時隨著金融國際化，影響利率的因素更加復雜化和多樣化，利率變動的趨勢和規律更加難以掌握和控制。在這樣的大背景下，我國商業銀行也面臨著同樣的利率風險，而且我國的商業銀行是在較缺乏基礎的理論知識和應變經驗的情況下加入到利率市場化的行列中，預測市場利率的能力和風險管理的水平存在許多的不足和缺陷，同時還要和入世后紛紛涌入中國市場擁有完善的利率風險管理技術的外資銀行相競爭，形勢的嚴峻性與緊迫性可想而知。因此如何建立適合我國商業銀行利率風險管理的模型和理論成為銀行業面臨的重要課題。
二、我國主要商業銀行利率風險管理的實證分析
（一）利率敏感性缺口實證分析
利率敏感性缺口模型是針對利率變化而導致銀行的資產與負債的利息收入或支出發生變化，從而造成對凈利息收入不確定的利率風險敞口進行測量的方法。利率敏感性缺口等于一定時期內銀行的利率敏感性資產與負債的差額，利率敏感性資產主要包括短期證券、短期貸款可變利率的貸款和證券等。利率敏感性負債包括短期存款、短期借款、同業拆借等。通過對利率敏感性缺口的測度和管理能夠有效的調整銀行的資產負債比，進而控制利率風險。
利率敏感性缺口（GAP）=利率敏感性資產（RSA）-利率敏感性負債（RSL）
利率敏感性比率=利率敏感性資產（RSA）÷利率敏感性負債（RSL）
當利率敏感性缺口為正值時，此時GAP大于0，表明利率敏感性資產大于利率敏感性負債，并且利率敏感性比率大于1，意味著利率變動與凈利息收入變動呈同向變動關系；當利率敏感性缺口為負值時，此時GAP小于0，即利率敏感性資產小于利率敏感性負債，并且利率敏感性比率小于1，意味著利率變動與凈利息收入變動呈反方向變動關系；當利率敏感性缺口為零時，即GAP等于0，此時利率敏感性資產等于利率敏感性負債，這時不管利率如何變動，銀行的凈利息收入不變。
1.基于利率敏感性缺口模型的相關利率風險指標的計算。本文選取中國銀行、工商銀行、招商銀行、民生銀行、浦發銀行5家上市銀行作為樣本，以一年期為界限，將利率敏感性資產和利率敏感性負債劃分為一年以內到期和一年以上到期。通過計算，得出5家上市銀2008～2013年的利率敏感性缺口數據，如表2所示。
2.利率敏感性比率。將5家上市銀行的利率敏感性資產和利率敏感性負債按到期日匯總出1年內到期和1年以上到期的利率敏感性比率及總額？r？，如表2所示。
從表2可以看出，各家銀行利率敏感性比率總額在2008～2012年這5年間略微上升，說明我國商業銀行大多采取了保守性的利率風險防范策略。大型銀行中，中國銀行與工商銀行相比，逐步維持更加穩健的利率敏感偏離度。就目前來說我國大型商業銀行的資產規模龐大，特別是工商銀行已成為全球規模最大的商業銀行，資產規模如此龐大下，雖然13年調高敏感性比率事后證明也符合13、14年降息的期望但這樣的敏感性比率給他們帶來好處的同時也帶來了風險，特別是在防范利率風險方面就不如中小銀行來的靈活。因此，大型商業銀行應不斷提高自身的利率風險管理水平。
3.缺口率。缺口率是指商業銀行利率敏感性缺口和總資產的比值，是一個衡量利率風險的相對指標。缺口率反映了銀行總資產對所面臨缺口風險的承受能力。缺口率較小說明商業銀行有充足的資產防范利率風險；缺口率較大說明商業銀行現有資產可能很難全面防范利率風險。這一指標衡量了利率缺口的風險程度，計算公式為：
缺口率=利率敏感性缺口÷總資產
分別計算上述5家上市銀行2008～2013年的一年以內到期、一年以上到期的缺口率和總額，計算結果見表3
在2008～2009年的降息周期中，商業銀行應該保持負缺口。從表1中可以看出，中國銀行、工商銀行一年以內到期的利率敏感性缺口為負值而一年以上到期的利率敏感性缺口均為正值，短期的利率敏感性缺口符合模型要求但長期的利率敏感性缺口與模型要求相背離。
在2010～2011的升息周期中，商業銀行應維持正缺口。民生銀行、浦發銀行一年以內到期與一年以上到期的利率敏感性缺口均為正值符合模型要求。在一年以內到期的利率敏感性缺口中，只有工商銀行這兩年中維持負缺口不變。而剩下的家銀行均有做一定的調整，這與他們對市場利率升降的預期有關。
在2012年至12013年降息周期中，商業銀行應調整至負缺口，但從表1看出，除了一直維持負缺口的工商銀行，其他四家銀行都沒有及時對其敏感性缺口進行調整。相反地，在2012年，其余四家銀行都增加了利率敏感性缺口，特別是中國銀行，缺口相較于2011年有著數倍的增加。可見在2012年，諸多銀行承受到利率下降的損失。到2013年，各銀行才將一年內短期的缺口進行相應的調整，相比之下，相較于中國銀行、工商銀行等大型銀行，其他的股份制銀行調整缺口更為靈敏。
三、我國商業銀行利率風險管理的結論和建議
第一，選取的5家上市商業銀行一年以上到期的資產和負債匹配不均衡，面臨很大的長期利率風險。政府要加強對金融市場的監管力度，并制定和完善相關的金融法律法規，為商業銀行營造一個良好的發展環境，除此之外，商業銀行自身也應行動起來，建立高效的風險防范體系。
第二，我國大型商業銀行存在“短借長貸”的現象。應設立專門的利率風險管理部門，一方面建立利率預測機構，其作用主要是依據國家宏觀經濟現狀、產業改革情況以及國內外時事來預測利率的發展變動趨勢。另一方面建立利率風險控制機構，通過風險控制機構，可以隨時把握中小商業銀行的利率風險，控制商業銀行受利率變動帶來的損失，并通過資產負債管理、缺口管理等方法來改變銀行資產負債情況來將其損失降到最低。
第三，在定價策略上，采取差異化的定價策略，可以根據客戶級別、服務種類和地區差異等確定具體靈活的多樣化定價策略。在定價方法上，可以采取成本導向型定價方法、需求導向性定價方法和隨行就市的定價方法等。如此才可以最終努力達到并實現金融產品謀求利潤最大化和資金平衡的財務目標以及延續或提升市場份額的營銷目標的雙重定價目標。
注釋
根據5家上市銀行各年度的年度報告計算整理得到，以下各表資料來源均與此相同。
姚遠.《商業銀行利率風險及其防范―基于2006～2010年7家上市銀行數據的驗證》.金融論壇2011（11）：48。
參考文獻
[1]羅納德?麥金農.經濟發展中的貨幣與資本[M].上海三聯出社.2001：10-15.
[2]陳景全，李晶.利率市場化與我國商業銀行利率風險管理[J].財經論壇，2015（6）.
[3]李春紅，董曉亮.我國商業銀行利率風險管理的實證研究[J].財經透視.2012（4）：88-92.
關鍵詞：利率風險利率風險管理商業銀行中圖分類號：F830文獻標識碼：B文章編號：1006-1770(2005)11-0057-03
隨著金融自由化、國際化與我國金融業市場化進程的深入，
商業銀行將面臨利率市場化，在有了資金定價權的同時，也增加了利息收入的不確定性。在加入WTO之后，金融市場開放，國內金融業將面臨全球性國際金融機構之競爭。而且我國金融體系利率風險管理工具和產品不夠完備，利率大幅上升或下降將給金融機構造成巨大的風險，很可能使保險公司、銀行及其它金融機構倒閉。
一、商業銀行管理利率風險的必要性
在金融管制放松和利率市場化的條件下，利率風險幾乎無時無處不在。利率風險準確地說是一種不確定性，類似商品價格隨市場情況而發生的波動，既有可能給金融企業帶來損失，也有可能帶來收益。美元利率自2004年6月起升息10次，隔夜拆款利率自2.25％至4.50％（見圖1）。與此同時，我國人民幣的利率也做了相應調整，從1.98%小幅上升到2.25%（見表1）。可以斷言，伴隨著我國按照先外幣后本幣、先貸款后存款、先大額后小額、先農村后城市、先市場后信貸的步驟實施的利率市場化改革的推進，我國人民幣利率調整的次數將增加，同時商業銀行的存貸款定價要緊緊面對市場，存貸利差將進一步縮小，銀行間競爭加劇，商業銀行將直接面對利率的波動對營業收入造成的影響。（見圖1）
目前在國內金融機構中，不同業務部門對利率風險的敏感度相差甚遠：參與貨幣市場日常交易者已感到“狼”正在敲門，而傳統的存貸業務部門則感到相對比較“安全”。這與國內利率市場化改革的步驟安排有關，存貸業務還基本屬于被保護的范圍。這一方面表現在存貸息差比較大，同時，銀行的多數貸款合同都把利率風險轉嫁到了客戶身上。在貸款合同中，一般都具有這樣的約定，即商業銀行有權根據央行指導利率逐年修訂貸款利率。從國外的經驗看，隨著零售銀行業務競爭的加劇，金融機構將利率風險簡單地轉嫁到客戶頭上的作法，最終將失去市場競爭力。因而面對利率市場化改革，管理利率風險對我國商業銀行來說是迫在眉睫。（見表1）
二、商業銀行利率風險管理流程
風險管理的目的著眼于控制損失而非創造利潤，利率風險管理之目的不在于完全消除利率風險，而是借助于資金管理策略、運用利率管理工具，將風險控制在適當范圍之內，避免最壞情況的發生。
在利率風險管理實務上，將利率風險管理分為前臺領域和后臺領域分別加以探討。負責操作利率工具的屬前臺作業，包括柜臺與客戶之間的各項存款業務，貨幣市場工具，如：同業拆放、回購協議等；資本市場工具，如買入有價證券、發行金融債券等；以及其它衍生性金融產品的操作，如：利率期貨、債券期貨、金融互換、期權等等的運用，都屬于利率風險管理工具的范疇。傳統利率操作工具目的在于軋平資金頭寸；衍生金融工具則著重在規避風險。傳統與衍生利率工具，雖然被可被用來軋平頭寸，規避風險，但在利率變動時，卻又成為制造風險的來源。操作者既可依據市場利率以及頭寸需求來運用這些利率風險管理工具；此外，還可以根據宏觀經濟狀況預期未來利率走勢，再結合自有頭寸，做出實現利潤最大化或減少利息支出的決策。由此可見，不論軋平頭寸，還是配合未來利率走勢操作自有頭寸，都是利率風險管理的重點。利率風險管理后臺作業是指制作利率風險管理報表，準備利率風險決策的資料，降低管理決策與前臺操作的信息差異，確保制訂利率風險決策的部門得到最重要最完整的參考數據。利率風險管理報表的準確度，直接影響操作結果，不但關系到金融機構風險暴露程度的高低也直接關系到損益。
下面僅就利率風險管理流程分五步驟進行討論。傳統上，利率風險管理包括利用期限缺口法、持續期分析法、動態模擬分析法等方法進行基本分析，將分析結果導入利率管理決策，確定風險暴露程度與策略、利率風險管理操作，然后進行利率風險管理操作評估，從而調險管理操作等（見圖2）。
1、利率風險基本分析
傳統上可分三類：期限缺口分析（見表2）、持續期分析、動態模擬分析等，實務上已被廣泛運用。運用期限缺口法衡量銀行的總體利率風險首先是編制準確的期限缺口報告，以便進一步進行利率風險分析。然后依據凈資金正負缺口，配合利率升降趨勢來判斷風險。期限缺口分析的缺點在于未納入資產（或負債）的市場價值，未考慮貨幣時間價值、期限設定與選擇不夠客觀，未能選擇權風險 等狀況，而且現實中資產負債利率變動多數并不能一致，如果不能適時采取必要措施反應市場利率變動，期限缺口分析就會失真。
持續期分析考慮現金流量及貨幣的時間價值，來評估市場利率變動對銀行資產及負債現金流量現值的影響。但由于涉及到復雜的運算，需依靠完善的管理信息系統提供每天更新的持續期數據，作為調整資產負債組合的依據。
動態模擬分析則將缺口分析結合模擬技巧，預估銀行未來財務狀況，再利用缺口管理，衡量銀行未來不同期間內可能承受的利率風險，可考慮選擇權風險，也可針對不同的收益率曲線估算利息收付，幫助管理者更有效的管理利率風險，但因未將貨幣的時間價值考慮在內，所以動態模擬分析法較適用短期利率變動風險分析。結果趨近未來實際的變化，對決策的幫助加大。VAR技術可以對市場各種風險逐步定量化，通過統計方法對市場風險進行識別和度量，通過計算在一定置信度水平下投資頭寸的最大可能損失來判斷風險，最大可能損失稱為風險值。隨著風險管理觀念的成熟以及信息技術發展，風險值VAR觀念逐漸被廣泛運用于利率風險管理領域。
傳統的期限缺口分析、持續期分析等著重在財務績效分析，屬于資產負債面的管理；風險值的管理概念引進后，將獲利的觀念注入風險考慮，商業銀行追求的目標修正為“在適當的風險之下追求最大利潤”。
2.決定風險暴露程度與策略
將以上分析得到的可能風險暴露值提供給資產負債管理委員會作為決策依據。對企業經營來說，風險與報酬并存于投資活動中，承擔風險才能獲取報酬。通過分析，根據預期的利率走勢變化來制訂風險暴露程度的決策，通過改變銀行資產負債結構來減少未來利率變動所造成的負面沖擊，并在具體操作中貫徹執行，能達到控制風險的目的。風險暴露程度取決于企業的風險偏好，例如投資銀行偏好增加風險暴露來獲取高報酬。利率管理決策因此可分為防衛型與積極型管理策略。防衛型以消極態度消除銀行所持有之缺口，縮小風險暴露，維持資金缺口為零，以實現減少凈利息邊際波動目的的管理策略。積極型管理策略是根據對未來利率走勢預測，采取不同資產組合操作，達到邊際凈利息收入最大化。
具體的決策過程重點包括（1）參照宏觀經濟分析（2）利率風險管理部門應獨立于利率風險產生部門之外（3）建立由上而下或由下而上的利率風險總額控制、分配制度（4）決策的機制必須掌握時效。
3.利率風險管理操作
執行利率風險管理決策傳統的方法是進行資產負債表內操作，就是調整資產負債的不相稱頭寸以減少利率風險。例如調整可相互沖抵風險的利率敏感性資產負債科目的比例、到期日，使利率風險自然對沖，達到規避風險的目的。不過，在金融市場蓬勃發展的今天，大量衍生性金融商品使得利率避險更富彈性、更有效率。運用衍生性金融商品來避險，其基本原則是將凈風險頭寸，做衍生性金融商品反向頭寸的操作。其結果是將成本鎖定在當前利率水平，此后無論利率漲跌，原有凈風險頭寸損益均與衍生性金融商品反向頭寸互抵。
4、利率風險操作評估
依據每日操作結果以及營運頭寸變動，定期檢查利率風險值的變化與風險目標值的關系，嚴格執行資產負債管理委員會的決策。資產負債管理委員會應制訂各項長短期利率指標值，作為評估的根據。報表機制影響評估步驟的效率，前臺作業日報表必須按日制作，全行報表原則上按月制作，但應具備隨時掌握最實時風險值的效率，在市場重大變化時，能迅速提供信息來評估調整策略。指標值的制訂要注意不能流于形式。后臺管理效率，在這一階段扮演著重要的角色。
5.調整利率風險管理操作
調整利率風險管理操作的重點在于掌握時效。整體頭寸調整因為資產負債期間差異、利率調整因素需要時間來進行，而且銀行頭寸是動態的，所以頭寸風險的調整必須事先考慮動態頭寸變化的移動型態，避免過與不及的情況發生。決策會議應該保留前臺作業負責人在設定目標一定范圍內的決策權利。
三、利率風險管理系統
納入信息部門與管理部門良好的內部控制與信息流程是建立利率風險管理機制的兩大柱石。風險管理是跨部門的機制，必須整合所有的利率風險產生部門，結合信息部門、管理部門的輔助，建立經常性的運作機制，才能搜集詳實的資料，并經過匯總分析，得出風險相關報表。信息部門在串聯整個利率管理機制中扮演決定性的角色。所有自有利率敏感性頭寸數據的搜集都依靠信息系統，分析的結果和決策流程，則必須依靠管理部門共同付諸實施。信息部門與管理部門串聯角色關系到利率風險管理系統的成敗。設立獨立的風險管理部門是近年來的趨勢，其主要作用在于風險決策的機構以更獨立超然的立場綜合利率、信用等等所有風險管理，獨立于風險產生單位之外，避免球員兼裁判，混淆決策過程與執行的偏頗。
就一般銀行而言，資產負債管理系統建置的必要性應高于風險管理系統。利率風險管理系統則奠基于完備的資產負債管理系統之上。
四、結論
根據一些相關利率風險研究的文獻可歸納出，事實上許多商業銀行所采用的利率風險管理仍沿用最基本的傳統方法，即動態模擬分析、持續期分析、期間缺口分析等資產負債管理。只有知名投資銀行、綜合銀行愿意不計代價，花費巨資自行構建風險控管系統。但傳統分析方法在信息設備、管理信息系統不斷發展的幫助之下，漸趨精致化、個別化。舉例來說，期間缺口分析，各期別越分越細，所得出的數據越詳細，對利率風險管理也就越有利，所能掌握的風險值應該越正確。時間性的掌握也是另一大突破，借助實時信息導入，立即運算相對利率風險，使管理者可以隨時取得報表，就最實時的市場狀況，采取必要的風險頭寸調整策略。
總而言之，有系統地評估實施利率風險的管理方法，結合內部信息部門與外部力量的幫助，使利率風險的衡量與決策過程更流暢更有效率，是我國商業銀行應付日益競爭的環境必須面對的重要課題。因此通過管理信息系統，使傳統的利率風險管理方法注入風險值管理觀念，建構導入風險值管理的資產負債管理系統應該是一般商業銀行現階段的努力目標。
參考文獻：
1.呂莉.利率市場化與商業銀行利率風險管理[J].武漢金融高等專科學校學報.2003(6)
2.黃憲、趙征、代軍勛.銀行管理學[M].湖北：武漢大學出版社.2004.2
3.Rene M.Stulz .殷劍鋒、程煉、楊濤譯.風險管理與衍生產品.[M].機械工業出版社.2004 .6
4.趙先信.銀行內部模型和監管模型――風險計量與資本分配.[M].上海：上海人民出版社.2004(6)
5.甘培根、林志琦.外國金融制度與業務[M].北京：中國經濟出版社.1992.12月
6.Anthony Saunders.Financial Institutions Management-a modern perspective.[M].3rd. New York: McGraw-hill higher education, 2000
關鍵詞：商業銀行利率審計
隨著我國利率市場化改革進程的不斷推進,雖然商業銀行對存貸款利率決定的自主性不斷增強,但在另一方面,金融市場市場利率的形成機制也在不斷生成。因此,商業銀行資產負債利率的最終決定還得由金融市場的資金供求來決定。在利率市場化進程中,商業銀行面臨的利率波動幅度會不斷加大,利率波動頻率也會不斷加快,由于利率波動給商業銀行經營管理帶來的影響也會越來越大。利率風險可能會使商業銀行凈利息收入減少、造成資本虧損、降低預期收益。而我國商業銀行對于利率風險一般采取缺口管理、平均期限管理、動態模擬分析等傳統管理手段,近年也開始利用內部審計手段對利率風險進行深入管理,如設置專門利率風險內部審計人員、提高審計頻率、嘗試設置相關標準、制定審計流程、改善審計質量等等。利率風險內部審計在操作上有其自身的規律,但國內銀行在利率風險內部審計的一些具體問題和方法觀念上仍存在著認識不清的現狀,下面就是筆者對這些問題的分析和看法。
一、關于現場審計和非現場審計
1.利率風險審計一般采取非現場審計
就一般的內部審計工作而言,現場審計是內部審計人員到被審計單位進行實地審計檢查,這是傳統的內部審計方式,其目的是為找出問題的根源從而為解決問題提供直接的審計證據。當前,商業銀行的總賬可以集中到總行或一級分行,會計報表等數據的輸出也由上級行直接打印,發現問題也可以通過網絡直接質詢被審計單位,審計的時效性得以極大地提高。這使得利用總賬傳輸系統及統計報表數據進行實質性的非現場審計成為可能,非現場審計借助計算機和現代網絡技術的支持,通過對審計對象相關業務數據和資料的連續調集、整理和分析查找經營管理存在的疑點和問題,評價經營管理現狀和風險程度。為現場審計提供線索和資料,為制訂審計計劃、安排審計資源提供支持。就整個審計體系而言,非現場審計與現場審計都是審計監督方式,二者各有優勢,也各有局限,彌補各自局限最有效的辦法就是將二者互為補充,統一于科學有效的審計監督之中。非現場審計幫助制定科學的審計計劃、提供審計線索;現場審計保證審計計劃的有效執行。非現場審計廣泛的覆蓋面與現場審計有針對性的審計點結合形成審計監督網,兩者共同促進審計監督職能的有效實現。
但是利率風險內部審計是一項較為專業化的、比較獨特的審計活動。我國商業銀行尤其是大型商業銀行,其大多數大額存貸款都集中在一級分行甚至總行,而商業銀行的債券投資業務、同業拆借等等市場業務一般都是由總行操作,故此商業銀行的利率風險管理一般都是在一級分行以及總行來開展,利率風險內部審計工作也是在商業銀行的這些層次來進行。在相關工作中對利率風險的認識和評價,主要是對商業銀行在經營管理中的資產、負債結構的利率缺口、期限缺口進行研究、分析,所需要的數據、信息主要來自于商業銀行各級機構的資產、負債報表,而這些報表往往不需要到實地進行查閱,因為這些資料都會被上交到一級分行及總行。因此,在經營管理比較成熟、高效的西方商業銀行,利率風險的管理及其內部審計基本上都是非現場審計。
(2)利率風險審計是否需要現場審計
這個問題需要結合我國商業銀行目前經營管理的現狀,雖然我國商業銀行開展利率風險內部審計主要也是進行非現場審計,但在一些方面,現場審計仍然不可或缺甚至尤為重要。
比如,商業銀行在貸款利率的制定上,可以一定幅度下浮,無限上浮,這是鼓勵商業銀行在貸款定價上要更多的考慮貸款風險以及資金供求狀況等因素,但其實際制定的貸款利率能否體現上述因素,會不會給商業銀行帶來利息收入的減少,這在報表資料上都是無法顯示的,必須現場獲取、查閱相關憑證才能夠進行實際的風險評價。
再比如存款利率,當前商業銀行的存款利率沒有下限,不能上浮,雖然央行在國內的一些信用社正在開展利率上浮的試點,但全面的允許商業銀行存款利率的適度上浮還需要較長的時間。在這種情況下,一些個別的商業銀行或分支機構,為了更多的吸收存款,不惜采取各種高息攬存的違法手段,不僅擾亂了金融秩序,增加了商業銀行的負債成本,也給商業銀行帶來了利率風險。而這種特殊情況下的利率風險,同樣在其報表上是不會顯示出來的,也需要對一些原始憑證進行嚴密審計。
二、關于計算機審計
1.利率風險內部審計主要依靠計算機審計。
利率風險內部審計開展的效果如何,在很大程度上要取決于計算機審計的應用程度。主要體現在以下方面:
第一,對利率風險的認識、評價需要大量使用計算機審計手段。目前,我國的商業銀行包括中小商業銀行的日常經營管理基本都實現了電子化、網絡化,基層銀行的業務數據都會通過銀行內部的計算機網絡傳輸到上級機構,直至傳輸到總行。利率風險管理與內部審計活動所需的數據信息基本上都可以通過商業銀行的計算機系統獲得。利率風險管理所需要的信息主要來自資產、負債項目,這些都是下級行向上級行報送的基本業務數據,完全可以很方便的通過商業銀行的資產負債管理系統獲取。
而且,在對利率風險及其風險管理的進行內部審計的時候,可以利用一些相關的計算機分析系統來輔助審計。由于利率市場化過程中,利率越來越復雜多變,其對商業銀行經營管理的影響如何、相關風險管理是否有效,都可以借助計算機來進行動態模擬分析、測試。目前我國一些商業銀行正在進行與內部審計有關的計算機系統建設。如2004年建行總行審計部下屬的非現場審計處和IT審計處,已經共同開發出審計信息管理系統,這在國內銀行業中搶了先。一旦相關信息今后便捷、完備的錄入審計信息管理系統后,審計部門就能對各項業務及其風險進行隨時監控。
(2)利率風險內部審計是否需要對原始資料進行審計
無論將來利率風險內部審計手段如何發展變化,但就目前來看,利率風險內部審計在某些方面還是要對一些原始資料、憑證進行審計。這一點的原因和前面論及的"利率風險審計是否需要現場審計"的原因是一樣的。實際上,對于利率風險審計來說,非現場審計與計算機審計大體上是一致的,但也不盡然,如即便沒有計算機及其網絡,依靠商業銀行匯總到的各級機構的資產負債資料,仍然可以"非現場性"的完成絕大部分利率風險審計工作。同時,現場審計和實物審計也不盡相同,但二者對于利率風險內部審計不可或缺的原因是一樣的。
參考文獻:
[1](美)保羅•J•索貝爾,《審計人員風險管理指南》,中信出版社,2004年.
[2]張建友,《現代商業銀行風險管理》,中國金融出版社,2004年.
[3]趙志宏,《銀行全面風險管理體系》,中國金融出版社,2005年.
2013年9月24日央行副行長胡曉煉在市場利率定價自律機制成立暨第一次工作會議上表示，近期有序推進利率市場化的任務，一是建立市場利率定價自律機制；二是開展貸款基礎利率報價；三是推進同業存單發行與交易。10月25日，貸款基礎利率（LPR）集中報價和機制正式運行，12月8日央行了《同業存單管理暫行辦法》。僅僅三個月時間，三項利率市場化的步驟就已完成，足見利率市場化改革步伐之快。本文首先回顧了商業銀行利率市場化的進程，然后分析了利率市場化對商業銀行定價的影響，之后分享了國內外商業銀行的應對措施，最后對中小商業銀行的利率管理提出建議。
一、利率市場化進程回顧
中國利率市場化從上世紀90年代初提出至今已過20年頭，其中1996年從銀行同業拆借市場開始逐步實現貨幣市場利率市場化，2000年開始了外幣存貸款業務的利率市場化。人民幣貸款利率從1998年允許上浮，至2013年7月20日取消貸款利率限制，耗時15年。人民幣存款利率的市場化，如果從1999年開辦單位協議存款業務開始算起，至今也已歷時15年。
從2012年6月8日開始，利率市場化進一步向縱深發展，貸款利率浮動區間下限由基準利率的0.9倍調整為0.8倍，存款利率浮動區間的上限擴大為基準利率的1.1倍，從而開啟了逐步放開存款利率上限的市場化進程。2012年7月6日，貸款利率下限繼續調整為貸款基準利率的0.7倍。貸款利率市場化最大的步伐是在2013年7月20日邁出的，7月20日起人行全面放開金融機構貸款利率管制。在推進利率市場化的過程中，央行也在積極地進行基準利率體系的建設。主要嘗試包括回購定盤利率、上海銀行間同業拆借利率（SHIBOR）、貸款基礎利率（LPR）。
2007年1月，SHIBOR正式推出，央行對SHIBOR 賦予重任，希望SHIBOR 成為一個公認、權威的利率基準，來替代央行的存貸款利率，希望它發揮美國聯邦基金利率那樣的作用。
2013年10月25日，貸款基礎利率集中報價和機制正式運行。貸款基礎利率是商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上根據信用風險的差異加減點生成，貸款基礎利率報價是市場利率定價自律機制的重要組成部分，是SHIBOR利率機制在信貸市場上的進一步拓展和補充。目前LPR只公布1年期基礎利率，價格從報價伊始的5.71%，到目前為止經過4次調整，之前的報價是5.76%。截至目前，工、農、中、建、浦發等與部分企業客戶簽訂的LPR貸款合同金額已超過20億元。
2013年12月8日，央行公布《同業存單管理暫行辦法》。從海外利率市場化和大額存單的發展經驗來看，大額可轉讓存單在各國均被視為利率市場化存款端的突破口，同時大額存單的推進需要配合存款保險制度。比如美國和日本，其推出大額存單之前，都已經建立了存款保險制度。因此，在尚未建立存款保險制度的情況下，央行推出僅限于銀行間市場的同業存單，一方面有效地降低潛在風險；另一方面可為未來普通大額可轉讓存單的重啟積累經驗。同業存單有助于Shibor 利率體系的進一步完善，從而培育日后大額可轉讓存單的定價基準。2013年12月12日-13日，首批同業存單發行行共發行了340億同業存單，期限從1月到6月，利率為5.10%~5.25%。
二、利率市場化對商業銀行的影響
利率市場化對商業銀行的影響廣泛而深遠，本文僅從利率管理角度分析：存款競爭加劇：隨著存款利率上浮區間的打開，銀行體系中城市商業銀行由于自身的原因，走在了利率上浮的前列。隨著時間的推移，市場環境的變化，2013年股份制銀行逐步進行定價策略調整，目前上浮幾乎覆蓋全部的股份制商業銀行。
2014年1月，在存款流失嚴峻的情況下，五大行也加入到存款利率“一浮到頂”的隊伍中，對部分地區符合條件的客戶存款實行“一浮到頂”。
利差收窄：存款利率上浮后，根據上市銀行2012年、2013年半年報資料，五大行的凈利差略有下降，基本呈現出相對穩定的態勢，而股份制銀行、城商行的凈利差下降均在15BP以上。
凈利息收入占比下降：利率市場化后，存款成本上升導致短期利差收窄，加上金融市場深化和金融創新日益豐富，銀行中間業務發展較快，非息收入顯著增長，利息收入增長率呈現下降趨勢。國有銀行憑借廣泛的客戶群、強大的產品分銷渠道以及良好的品牌認知度，中間業務發展具有先天優勢。國有銀行在、結算、銀行卡、托管等業務上均處于行業領先，中間業務收入占比顯著高于其他銀行。股份制銀行通過鎖定目標客戶，在細分領域取得突破。例如，民生銀行定位中小企業的銀行，通過事業部改革和商貸通業務吸引大量優質企業客戶，投行業務行業領先；招商銀行通過在零售領域精耕細作，積累大量高凈值客戶，并且贏得了良好的聲譽，銀行卡和理財業務表現突出。利率風險日趨復雜：2013 年6 月末“錢荒”的事件，市場變化體現了流動性風險和利率風險相互交織的影響，在流動性緊張的情況下，市場利率大幅上升，而整個利率中樞的上抬，又對銀行流動性管理提出了更高的要求。流動性緊張、利率上揚又與信用風險的變化密不可分，不同產品違約率的上升既會影響流動性，又會改變利率風險的重定價缺口。利率風險與其他風險之間的交織轉化呈現出多變復雜態勢。
三、國內外銀行應對利率市場化的措施
民生銀行：搭建利率市場化新核心系統平臺
2013年7月4日，民生銀行徹底完成新舊系統的切換，新核心系統正式全面上線。新核心系統也特別提出了在應對利率市場化方面的構建。首先，基于產品工廠的設計理念可以快速實現利率相關新產品進入市場。第二，統一客戶和數據平臺為科學利率定價提供了可能，而正在實施的管理會計平臺能夠對產品、客戶的盈利能力進行量化評價，進而優化利率管理。第三，維度和要素都設定了豐富的參數值，執行時可通過靈活的配置組合來實現客戶差異化的定價。
中信銀行：多元化渠道經營應對利率市場化
中信銀行拓寬多元化對公存款來源渠道，強化低成本、穩定負債的增長。通過開展機構客戶系統性營銷、加強現金管理、供應鏈金融等交易銀行產品與服務的運用，開拓了資本市場負債來源，推動了中信銀行對公存款的持續穩定增長。伴隨中信銀行“綜合型商業銀行”發展理念的不斷深入，公司業務和零售業務呈現并進、融合發展態勢。小企業金融業務繼續向微型化、零售化方向發展，客戶對象逐步從制造業向服務業、從大宗商品原材料向消費品、從生產服務向生活服務轉變。
中小銀行：“結盟取暖”策略迎戰利率市場化
為了應對利率市場化過程中可能產生的各種沖擊，中小銀行采取了“結盟取暖”的策略。民生銀行、包商銀行、哈爾濱銀行、重慶銀行、富滇銀行等以城商行為主的數十家中小銀行2012年成立亞洲金融合作聯盟，以抱團取暖。通過創立聯盟風險基金，打通柜臺，疏通渠道，建立信息共享平臺，使投資和決策更有準確性；通過合作的力量更好的化解經營風險、更好實現優勢互補、更好提供服務質量實現共同超越。
富國銀行：憑借社區銀行業務特色和小微企業信貸
富國銀行（Wells Fargo）是美國第四大財富管理機構，管理著1.3萬億美元的資產，在社區銀行、小微企業貸款、住房抵押貸款等方面位列全美第一。在利率市場化期間，富國銀行總體上處于穩步增長狀態，表現好于同期美國絕大多數銀行，并沒有出現實質性的經營性拐點。其中：總資產年均增長12.3%，凈利潤年均增長14.2%，利息凈收入穩步提高，凈息差都在4%以上。
美國利率市場化改革進程起步于1970 年，結束于1986 年，其間持續了16年。1973 年，富國銀行的凈息差為2.46%，到1986年凈息差提高到4.83%，提高近1 倍。1972-1990 年平均凈息差為4.1%。除了1980-1983年有所縮減外，其他年份凈息差均維持在4%-5%之間，較為穩定。
富國銀行是怎么利用利率市場化的契機，提升核心競爭力的呢？
富國銀行的業務特色中，最著名的就是社區銀行。近年來，富國銀行匯票的社區銀行部門的收入和利潤都占到公司的60%左右，是富國銀行最為核心的部門。社區銀行直接面對的是居民個人和小企業，這些客戶的議價能力較低，銀行可以通過低于大企業客戶的利息獲得這些存款。由于附加有便捷和服務等優勢，相比較其他銀行，富國可以以更低的價格吸收到居民和小企業的存款。在資產方面，富國小微企業貸款業務提供了高額的利息收入，確保了資金的收益，同時通過交叉銷售，零售客戶可享受儲蓄、信用卡、住房抵押貸款、汽車貸款、投資和保險等多種服務，批發客戶可享受投資銀行、證券投資、商業地產、財富管理、財務融資等多種服務，交叉銷售給富國銀行帶來更低的存款成本、更優質的零售客戶、更多的中間業務收入。
在利率市場化期間，富國銀行管理利率風險的措施有以下四個：
其一，收縮分支機構，加強零售網絡，改善服務質量，集中優勢發展。在美國利率市場化初期，整個西方世界都面臨滯漲的困擾，美國以及西方世界經濟面臨巨大的不確定性。富國銀行雖然在國內取得卓越業績，但其海外分支機構同其他銀行一樣，經營慘淡。為此，富國銀行的管理者決心放緩海外擴張的步伐，收縮其業務網絡，將優勢資源重新集中在加利福尼亞州，做好本地市場。80年代初，富國銀行關閉了100多個分支機構，其中包括其駐歐洲辦事處，撤銷3000個工作崗位，大幅削減成本。同時，富國銀行加強了零售網絡的建立，廣泛應用了當時較為先進的ATM，并通過積極營銷，改善服務提升業績，度過寒冬。
其二，擴大資金缺口，增加利率敏感性資產。為了應對存款下降和資金成本上升的壓力，富國銀行將自己的貸款結構逐漸向高風險的房地產貸款轉移，商業貸款占總貸款比例有所下降。同時外國市場風險也逐漸增大，富國銀行減少其國外貸款，個人貸款和融資租賃保持較為穩定增長態勢。在面對資金成本上升時，在加強風險管理的同時，銀行第一反應便是提高利率敏感資產的數量，保證資金缺口的絕對正收益。
其三，轉變業務結構，發展中間業務。利率市場化后資產負債業務上激烈競爭，使富國銀行也開始積極調整轉變業務結構，大力發展中間業務。1970年富國銀行開始推行自動取款機試點，并迅速得到推廣；1985年富國銀行電話銀行業務開始展開。整個利率市場化期間，非利息收入占總收入比重提高了8.39個百分點，年均提高0.52個百分點。業務結構改善效果明顯。
其四，提高存貸比，減輕利率市場化對銀行的負面沖擊。面對資金來源和成本壓力，富國銀行在利率市場化期間通過提高存貸比，減輕利率市場化對銀行業的負面沖擊。1971年富國銀行的貸存比僅為70%，到1985 年上升到最高126%，隨后下降到1990年的114%。在1973-1986年利率市場化改革期間，貸存比上升32%，年均上升2.3 個百分點，上升速度很快。
四、對中小商業銀行利率管理的建議
提升價格管理能力：利率市場化改革將利率定價權還給了商業銀行，但由于長期的利率管制，商業銀行特別是中小商業銀行的定價能力還很薄弱，對于存款，差異化定價和財務約束意識不強，對于貸款，風險定價和資本約束意識不強。中小商業銀行應建立價格管理機制，加強成本核算精細化管理，提升對客戶信息和交易數據的分析提煉能力，確定清晰的競爭策略，進而全面提升優化定價能力。
優化內部資金轉移定價機制：國內中小商業銀行已逐步建立并運用內部資金轉移定價系統，但在內部資金轉移定價對管理的提升作用并未完全體現。為應對存款利率的放開，全行實現全產品計價和統一的內部資金轉移定價曲線是長期趨勢。利率市場化將驅動中小商業銀行充分利用內部資金轉移定價這一有力的管理工具。
建立與銀行發展相適應的利率風險管理體系：利率市場化的推進對中小商業銀行來說，最直觀的感受就是存款成本上升，利差收窄。“一浮到頂”的利率政策在逐漸放開管制的市場上是否能起到作用？而中小商業銀行又是否能承受相應的成本？這些都成為中小商業銀行重要、嚴峻和急切的課題。面對挑戰，中小商業銀行應建立與自身發展戰略統一，與業務規模、性質和復雜程度相適應的銀行賬戶利率風險管理體系。
【關鍵詞】銀行；風險；管理
中圖分類號：F84
一、利率風險及分類
利率風險是指市場利率變動的不確定性給商業銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會在1997年的《利率風險管理原則》中將利率風險定義為：利率變化使商業銀行的實際收益與預期收益或實際成本與預期成本發生背離，使其實際收益低于預期收益，或實際成本高于預期成本，使商業銀行有遭受損失的可能性。利率風險按來源的不同，可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險。
（一）重新定價風險
重新定價風險也被稱為成熟期錯配風險，是商業銀行面臨的最主要、最常見的利率風險形式，它來源于銀行資產、負債和表外業務的到期期限（就固定利率而言）或重新定價（就浮動利率而言）所存在的差異。我國商業銀行的定期存款利率按存單開戶日所定利率付息，而定期貸款實行“合同利率，一年一定”的政策，即這部分資產實際上是利率敏感性資產，銀行的收益或內在經濟價值會隨著利率變動而變動。
（二）收益率曲線風險
收益率曲線風險也稱為收益曲線風險。收益率曲線的斜率、形態因為重新定價的不對稱性會發生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內在經濟價值產生了不利的影響。從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險。
（三）基準風險
基準風險也被稱為利率定價基礎風險，是指同一期限的資產、負債由于利率波動幅度不完全一致導致銀行凈利息收入而減少的風險。在我國利率非完全市場化情況下，基準風險表現為同期存貸款業務利率變化的不完全相關。
二、利率風險對商業銀行的影響
利率風險對商業銀行的影響主要表現在三個方面：
（一）利率變化的收入效應
利息收入和非利息收入是我國商業銀行營業收入的來源，而凈利息收入在銀行收入總額中占據重要地位，與利率有直接關系，凈利息收入受到利率變動影響的同時也是利率風險計量的重點，利率風險對商業銀行利息收入造成的影響，將在很大程度上反映到營業收入和利潤水平上。
（二）利率變化的市場效應
資產負債表是反映銀行當前收入的基礎，在市場發生某些不利變動時，資產負債表上反映的銀行價值可能遠遠偏離于銀行的實際價值。而一家銀行承擔風險和抵御風險的基礎是其經濟價值，所以要全面分析與評估利率風險對銀行的影響，就必須將經濟價值因素列為考慮范圍。
（三）利率變化的動態效應
由于利率的變動而導致的銀行資產負債數量及其結構的變化，稱之為動態效應。除此之外，利率變化還會導致銀行負債數量、資產及其結構的動態變化。一方面，利率上升或下降，會引起客戶提前提取存款或提前歸還貸款，引起銀行的資產負債數量及其結構的被動變化；另一方面，銀行部門為了防范風險，會適當主動調整其資產、負債的數量及結構。
三、國外商業銀行利率風險管理的方法
國外商業銀行的利率風險管理方法基本上可分為三類：缺口管理法，衍生工具管理法，VaR管理法。
（一）缺口管理法
缺口管理法通過增加（或減少）資產或負債的頭寸，或者改變資產、負債的內部結構，達到控制利率風險的目的。主要分為利率敏感性缺口管理和持續期缺口管理。
（二）衍生工具管理法
衍生工具管理法主要是為現有資產負債頭寸的暫時保值以及針對個別風險較大，或難以納入商業銀行利率風險衡量體系的某一項資產或負債業務，通過金融衍生工具等表外科目的安排來對其進行“套期保值”。衍生工具管理方法主要有利率互換、利率期權、利率期貨、遠期利率協議等方法。
（三）VaR管理法
VaR管理法是指在正常的市場條件下和給定的置信度下，在給定的持有時間內，某一投資組合預期可能發生的最大損失。這種方法建立在可靠的科學基礎之上，為人們提供了關于市場風險的綜合性度量。VaR管理方法主要有歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法、方差―協方差法。
四、對我國商業銀行利率風險管理的建議
（一）積極穩健地推進利率市場化改革
利率市場化是我國金融改革的必然趨勢，但在利率市場化改革的同時，由于利率市場化引起的利率波動，將直接影響到商業銀行的盈利水平，給商業銀行的經營帶來極大的風險。所以在商業銀行利率市場化改革過程中，要充分考慮銀行體系的承受能力和銀行內部的管理制度，在積極推進利率市場化的同時，做好利率風險防范工作。
（二）完善利率風險預警機制
借鑒國外利率市場化改革的成功經驗，完善商業銀行利率風險預警機制，同時建立本行資產負債和表外頭寸相互關聯的所有重大風險的利率風險計量系統，從多種渠道收集反映經濟情況和貨幣政策信息，加強經濟前景的預測與分析，提高對市場的敏感度，適應利率市場化的發展趨勢。
（三）提高利率市場化的透明度
一是要建立公平、透明的信息披露制度，確保金融機構信息披露的真實性和可靠性；二是要加強對利率的調控和監管，規范金融機構的利率行為，提高市場利率的透明度，從而正確引導金融機構和其他社會公眾對市場利率的理性判斷；三是要強化金融機構的利率風險意識，提高其利率風險管理水平。
五、結語
隨著利率市場化進程的不斷深化，我國商業銀行面臨著越來越大的利率風險，為保持我國商業銀行的健康運行，必須采取有效的措施對銀行利率風險進行分析和防范。在外部，要積極穩健地推進利率市場化改革，同時建立完整有效的銀行市場風險的指標監測和風險防范體系；在內部，銀行要不斷完善和更新利率風險管理的內部機制，減少和對沖在銀行經營活動中所存在的利率風險，相應提高銀行的盈利能力和水平。
參考文獻：
[1]林海昕.論商業銀行信息系統風險評估與控制[J].經濟研究導刊，2011（5）.
[2]王興昌.淺議財務公司的風險管理與控制[J].會計之友（上旬刊），2010（11）.
[3]胡釗涵.淺析內部審計風險與控制[J].科技創新導報，2010（30）.
關鍵詞：國外；商業在銀行；利率風險；管理
中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-01
我國利率市場化改革起步較晚，國內商業銀行利率風險管理發展還很不完善。加之我國很多商業銀行2009年才由國有獨資商業銀行整體改制為股份有限公司，還無法真正做到對利率風險的系統、科學管理。因此有必要借鑒國內、外商業銀行先進的利率風險管理經驗。
一、國外商業銀行利率風險管理的演進
20世紀80年代起，以美國為首的國外發達國家逐漸開始放松利率管制，隨著利率波動幅度的逐漸加大，商業銀行開始著手衡量和規避利率風險，并在長期的實踐中創造了一系列利率風險衡量方法與規避技術。國外銀行利率風險管理可以分為初級、中級和高級三個基本階段。
（一）初級階段
初級階段（20世紀80年代以前），其基本特征利率管制開始放松，但變化不頻繁。此時采用指標法衡量利率風險，主要有：利率敏感性缺口指標及持續期指標。其風險規避技術為表內管理，包括零缺口策略、被動的免疫策略及主動的久期偏離策略。
（二）中級階段
中級階段（2O世紀80-90年代），此時各國基本完成了利率自由化改革，頻繁的利率變化極大地放大了利率風險。利率風險的衡量方法轉變為估計法，主要是指由缺口模型演變成的靜態模擬。此時的風險規避技術主要是表內管理和初級的表外管理，主要利用一些諸如利率期權、利率期貨、遠期利率協議等基本金融衍生工具來進行風險規避。
（三）高級階段
高級階段（20世紀90年代以后），此時利率風險己經達到一個很高的水平，利率完全市場化，變化頻繁，市場監管嚴格。該時期主要采用衡量法進行利率風險衡量，主要有情景壓力測試、動態模擬。利率風險的規避技術為表內管理和發達的表外管理結合，金融衍生工具極大豐富，包括逆向FRNS、廊式互換等，同時金融工程的應用也極大的廣泛起來。
二、國外商業銀行利率風險的經驗借鑒
國外商業銀行利率風險管理經過幾十年的發展，至今已經形成較為成熟和完善的度量和管理體系，對于像我國這樣沒有歷史經驗的國家來說有許多地方值得借鑒和學習。
（一）建立統一的決策機構，確立利率風險管理在資產負債管理中的核心地位
20世紀80年代以來，隨著各國利率市場化的進程，利率風險管理己逐漸成為國外商業銀行資產負債管理的核心內容之一。國外商業銀行普遍在總行設立資產負債管理委員會作為利率決策機構。有些商業銀行在各分行也設立了資產負債管理委員會，負責分行范圍內利率風險管理。
（二）建立專門的部門負責利率風險監控
通常國外商業銀行會指定一個部門來承擔利率風險管理職責。通過這個專門部門，其他部門可以按照一定程序將各金融產品風險轉移到此部門，再由該部門將風險轉移到市場上。通過利率風險部門的日常監控，可以及時對利率風險做出反應。
（三）完善金融產品定價機制
在存貸款定價決策機制上，國外各大銀行基本做法是：一是由總行公布或規定適于全行的基準利率；二是總行通過授權分別規定不同分行在總行公布或規定的基準利率基礎上的浮動權限。國外商業銀行總部在確定本行的存貸款基準利率水平時，通常以中央銀行利率、同業拆借利率或國庫券利率為基準，與這些利率之間保持著一定利差水平。
在定價策略的選擇上，大銀行在市場上占有主導地位，因此它們通常選擇價格領導式策略，其所確定的利率水平在很大程度上影響著整個行業的市場利率水平，而中小銀行大多采取價格跟進式策略。在定價技術的選擇上，由于現代科技的發展，存貸款定價己基本實現了模型化，尤其是大銀行一般都擁有高度個性化的定價軟件。
（四）不斷開發先進的利率風險衡量技術和規避技術
國外商業銀行不僅有簡便的缺口分析衡量技術，還有更先進的模擬分析和VAR模型。不僅利用資產負債規避技術，更是利用發達的金融衍生品進行利率風險的規避。不少商業銀行在借鑒共性分析模型基礎上，開發適合本行特點的高度個性化的分析軟件。例如，蘇格蘭皇家銀行目前使用的動態模擬分析軟件可以提供多達一百多種利率變化情景假定下的資產負債和凈收益變動的情況，從而能夠根據利潤最大化目標選取最優資產負債結構調整方案。
（五）建立嚴密的內控制度
巴塞爾協議要求商業銀行建立嚴密的內控制度，來減少商業銀行的風險。國外各大銀行都按巴塞爾協議的規定建立了嚴密的內控制度。這一內控制度的關鍵是建立了一個能夠評估與銀行資產、負債和表外業務頭寸相關聯的所有重大風險的完整的利率風險衡量系統。對于該系統，巴塞爾協議認為應該具有兩個方面特征：第一這個系統應該包括所有交易和非交易業務所形成的利率風險頭寸，并且能夠分析重新定價、收益曲線、基本點等所有主要利率風險來源，并且要能夠評估各種利率風險對商業銀行業的影響。第二該系統應該為銀行的利率風險整體水平劃定界限，而且還要為各個產品、業務或部門規定風險限額。
總之，目前利率風險的主要來源、利率風險的衡量手段及規避方法，運用利率敏感性缺口和利率敏感性比率指標進行效果分析。尤其我國利率市場化改革以及加入世界貿易組織，使利率風險不僅可能來自本國，同時也會受到國際因素的影響。這將使我國商業銀行面臨的利率風險增大，因此我們應該充分地借鑒國外經驗的同時，不斷加強對這一風險的防范技能。
參考文獻：
利率利率市場化商業銀行利率風險
一、我國商業銀行利率風險
利率市場化改革之后，政治經濟形式的變化、國際環境的變化以及貨幣資金供求關系的變化等情況都會導致利率水平的不確定，這種不確定性會對金融市場中的各個經濟主體產生影響，導致利率風險的產生。巴塞爾銀行監管委員會在其頒布的《有效銀行監管的核心原則》中將利率風險劃分為四類，分別是：重新定價風險、基差風險、收益率曲線風險以及選擇權風險。
（一）重新定價風險
重新定價風險是商業銀行最常見的利率風險表現形式，它產生于銀行資產、負債和表外項目頭寸的到期日或重新定價期限的不匹配。通常情況下，商業銀行的資產和負債結構在期限和數量上存在著缺口。其中，利率敏感的資產和對利率敏感的負債之間的差額被稱為“重新定價缺口”。只要該缺口不為零，利率的變動就會引發利率風險。
（二）基差風險
基差風險是指，當一般利率水平的波動引起不同種類的金融工具的利率產生不同程度變動時，商業銀行就會存在基差風險。
（三）收益率曲線風險
收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險，是指由于收益曲線形狀和斜率的變化導致期限不同的兩種債券的收益率之間的差幅發生變化從而產生的風險。收益率曲線是依據市場上一組期限不同但具有相同信貸風險的債券或其他金融工具收益率所編制出的利率曲線，它是市場對當前經濟狀況進行判斷并對未來經濟走勢預期的結果。
（四）期限選擇權風險
選擇權風險是指當利率發生變化時，由于客戶重新安排自己的資產負債結構，即客戶提前支取存款或提前歸還貸款本息而給商業銀行造成的利率風險。當利率產生波動時，銀行存貸款客戶大多都將重新對自身的資產和負債結構進行重新調整，期限選擇權風險對我國商業銀行資產負債的管理產生很大的影響，甚至會影響我國商業銀行的盈利能力。在利率市場化改革后期限選擇權風險對商業銀行經營的影響將越來越明顯。
二、我國商業銀行利率風險管理的對策
利率市場化之后由于利率波動頻繁帶來的利率的不確定性也為商業銀行的經營帶來了風險。我國商業銀行應從以下幾個方面入手，積極面對利率市場化給自身經營帶來的挑戰。
（一）提高利率風險管控的意識和能力
在利率市場化之后，為適應利率市場化發展的要求，真正做到對利率風險的預防和管控，我國商業銀行必須加強利率風險防范的意識，樹立利率風險防范的理念，通過對宏觀經濟走勢的研究，建立一套適應我國利率市場化發展要求的完善的利率風險管控制度。在組織內部開展針對利率風險的管控工作加強培訓，樹立全員意識，加強對員工的監督和考核，對可能造成的利率風險做到積極發現、及時解決，逐步提高對利率風險的發現、度量和管控能力。
（二）提高利率定價能力
在存款利率確定上，我國商業銀行應深入分析資金供求關系、客戶需求、資金成本以及競爭對手利率定價等情況，確定合理的存款利率。在貸款利率確定上，我國商業銀行應參考存款利率、行業整體水平以及客戶風險偏好，以收益覆蓋風險及成本的原則，綜合考慮費用分攤、風險補償、提前還款等因素來確定貸款利率，減少利率與風險的不匹配可能對商業銀行造成的損失。
（三）利用衍生金融資產對利率風險進行對沖
對于無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對沖的風險，商業銀行可以通過衍生產品市場交易進行風險對沖。風險對沖機制指的是通過購買與標的資產的收益波動呈負相關的衍生金融產品，達到沖銷標的資產潛在風險損失目的的一種風險管理策略。與此同時，我國商業銀行應積極研發適合我國國情的金融避險工具，并積極實踐和摸索各種金融避險工具的搭配和組合可能，并從中選出最優。積極探索利用衍生金融資產對沖利率風險并力求獲取利益的最大化，是我國商業銀行針對利率風險管控在今后一段時間內需要研究的重點內容。
（四）建立存款保險制度實現銀行穩健經營
存款保險制度其本質是一種金融保障制度，是指由各類存款性金融機構共同發起，建立一個保險機構，作為投保人的各存款性金融機構按一定存款比例向保險機構繳納保險費，建立存款保險準備金。面對利率市場化帶來的沖擊，我國的商業銀行特別是一些中小型商業銀行由于管理水平能力較低、資金較為薄弱等原因會存在一定的經營風險，面對激烈的市場競爭為了追逐利潤甚至會冒險違規經營，這可能會給商業銀行帶來的巨大損失甚至是破產倒閉。在對商業銀行經營加強監管的同時一套完善的存款保險體系將為商業銀行的經營安全提供最后的保障。因此，作為商業銀行對抗利率風險的有效工具，建立一整套的存款保險制度和體系對商業銀行具有重要的現實意義。
三、結論
綜上所述，完善且有效的利率風險管理是保證我國利率市場化不斷向前推進的基礎，同時也是我國商業銀行健康發展的有力保障。面對利率市場化帶來的挑戰，我國商業銀行應將防控利率風險融入自身經營理念，建立一整套科學、合理、有效的利率風險管控模式，不斷強化自身的核心競爭力，保障在激烈的市場競爭中處于有利地位。
參考文獻：
[1]黃金老.利率市場化與商業銀行風險控制.經濟研究，2001（01）：19-28.
我國的利率市場化改革是在建立社會主義市場經濟體制和對外開放的過程中逐步推進的。國內外對利率風險控制的研究由來已久，21世紀以來，西方發達國家的商業銀行測量利率風險一般有動態模擬分析、CAPM分析等方法，一些大型的商業銀行進行了利率衍生工具的研發，最后通過衍生工具規避了一些利率風險。對我國的商業銀行發展具有很好的借鑒作用。
二、興業銀行利率風險管理實證研究
1.商業銀行利率風險的內部成因
（1）資產負債結構失衡
本文以興業銀行為例，對其2008年至2012年的年報進行期限分析，由于無法精確的計算出商業銀行的資產平均期限和負債平均期限，本文采取了以下近似：假定A為每年的短期存款與總存款的比值，B為短期貸款與總貸款的比值，如果A>B，我們就說資產平均期限大于負債平均期限，即資產負債期限之差小于0；如果A
經計算，興業銀行在2008年利率風險較小，但從2009年開始利率風險差額維持在15%左右，發現2012年有所好轉，但總體還是存在比較大的風險，銀行提高利率會促使儲戶選擇短期借款，而貸款戶并不會提前歸還貸款，這一結果勢必會造成銀行的利息損失，從而加大了利率風險。
（2）利息收入占比較高，產品單一
業務品種單一，是我國商業銀行普遍存在的現象。銀行的主要業務都一般都是存貸款業務，并沒有開發太多衍生產品來適應金融市場的發展。
根據2008-2012年興業銀行年報經整理計算發現，興業銀行統計年費內的凈利息收入占收入比重都在80%以上，這一結果說明興業銀行經營金融產品單一，且以吸收存款、發放貸款這類傳統業務為主營業務，凈利息收入構成了銀行營業收入的主要手段和組成部分，中間業務的發展則顯得相對滯緩，利潤來源主要是存貸款利差收入，這樣收入就會受利率波動影響非常大。
2.利用利率敏感性缺口模型的實證分析
與我國銀行自身的會計核算原則相符，利率敏感性缺口模型也是以原始成本會計作為基礎來計算企業的資產與負債。商業銀行則通常通過調整銀行的資產負債組合來控制管理利率敏感性缺口，從而達到降低利率風險的目的。
利率敏感性資產一般包括存放央行款項、存放同業、客戶貸款及墊款、買入返售金融資產、可供出售金融資產以及應收款項等生息資產；與之相對的是，利率敏感性負債則包括客戶存款、向央行借款、賣出回購金融資產、同業存放、應付債券等付息負債等。
經計算，2008年至2012年興業銀行的利率敏感性缺口保持了一個較大的正值，并且這一正值顯示出逐年擴大的趨勢。從2008年到2012年，利率持續性走低，興業銀行自己的利率敏感性缺口并沒有變為負值，反而正值的趨勢越來越大。至2010年年底開始，中國人名銀行開始小幅調高了我國的基準利率，參照利率敏感性缺口模型的原理，利率上升，商業銀行的利率敏感性缺口應該相應的保持為正值，只有這樣商業銀行才能從其中獲取額外的盈利。至2012年，中國人民銀行下調了我國的基準利率，直至此時，興業銀行的利率敏感性缺口才得到減少，但這一正的缺口的還是依然存在，興業銀行面臨的利率風險依然很大。近些年興業銀行缺口變化最大的年限集中在一年至五年的資產和負債之中，說明在現階段的貸款市場中，中長期貸款更受大家青睞，存款市場中短期存款受大家歡迎。不難發現，興業銀行總體還是面臨著比較高的利率風險，而通過下調市場的基準利率對商業銀行的發展造成不良影響。
