時間：2022-08-09 09:28:55
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇證券稅制論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
證券稅制是指對有價證券的發(fā)行、交易轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)讓增益、投資所得等各方面的課稅原則和制度的總稱。目前，我國稅制中涉及到證券方面的有以下幾個稅種：
1印花稅。在發(fā)行市場上，對銀行及非金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券，企業(yè)發(fā)行的債券和股票取得的收入，按“營業(yè)帳簿”稅目課征5‰的印花稅；在二級市場上，按交易當(dāng)日實際成交價，對買賣雙方共同征收4‰的印花稅。
2個人所得稅。對個人擁有股權(quán)、債權(quán)而獲得的股息、利息及紅利所得，按20%的比率稅率征稅，不扣除費用，由支付單位代扣代繳；至于個人持有國債、儲蓄存款和國家發(fā)行的金融債券所獲利息，則予以免稅。
3企業(yè)所得稅。企業(yè)所獲的股息、紅利并入企業(yè)所得總額中征收企業(yè)所得稅。
4營業(yè)稅。對證券公司、信托投資公司等證券組織機構(gòu)征收營業(yè)稅。
二、當(dāng)前證券市場稅制的缺陷
1稅收過于分散。在我國現(xiàn)行稅制中，對于個人、企業(yè)（包括外資企業(yè)）的投資收益所得的課稅，分別在個人所得稅和企業(yè)所得稅中作了具體規(guī)定，沒有設(shè)立專門的稅種，缺乏統(tǒng)一的稅制體系。這種狀況不利于財權(quán)的集中與加強，不利于國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，防礙了對證券市場的有效監(jiān)管和證券市場的健康發(fā)展。
2固定比例稅率有失公平。對股票交易雙方均按交易額征收4‰的印花稅，忽視了交易額大小及證券持有期長短等因素造成的利潤分配不公平現(xiàn)象。事實上，大戶投資者資金雄厚，信息靈通，其利潤率往往也比中小投資者高，而實行固定比例稅率就導(dǎo)致兩者稅收負(fù)擔(dān)率不同，進(jìn)一步加劇了分配的不公平。另外，由于不考慮持券期長短，中長期投資者與短線投資者均按照同樣的比例稅率納稅，違背了抑制市場投機的初衷。
3調(diào)節(jié)范圍偏窄，稅款流失嚴(yán)重。現(xiàn)行證券交易印花稅只對二級市場上的個人交易股征稅，對國庫券、金融債券、企業(yè)債券、投資基金等交易不予征稅；對獲利豐厚的一級市場（發(fā)行市場）上原始股持有者的征稅問題未作明確規(guī)定；另外，也未把繼承和贈與的有價證券列入調(diào)節(jié)范圍內(nèi)，不僅減少了國家的財政收入，也易引起資金不均衡的流動，不利于證券市場結(jié)構(gòu)的合理化，還會影響到企業(yè)的股份制改造。
4存在重復(fù)課稅的問題。企業(yè)分配給股東的股息、紅利是從其稅后利潤中支付的，而我國個人所得稅法對個人的股息、紅利所得不作任何扣除規(guī)定，直接按其總額課征20%的個人所得稅，這就造成了對企業(yè)作為股息、紅利的稅后利潤的重復(fù)課稅。企業(yè)分配的股息越多，對此部分的重復(fù)課稅就越多，極大打擊了股東將股息所得再投資的積極性，同時，導(dǎo)致不少企業(yè)以通過少分紅利而提升股價的方式幫助股東避稅。
5稅收收入分配不合理。目前，我國對股票交易市場征收的印花稅，連同全國各地證券機構(gòu)代扣的部分，全部統(tǒng)一集中到深、滬兩市，再按中央88%、地方12%的比例進(jìn)行分配。利益分配的不合理性，導(dǎo)致深滬兩地之外的地方政府缺乏足夠的積極性去支持當(dāng)?shù)刈C券市場的發(fā)展。
6征管手段落后。現(xiàn)今證券市場的交易手段日趨電子化、無紙化，給電算化程度并不高的稅收部門帶來新的考驗。尤其是以自營方式炒作的股票，其成交量每天達(dá)幾千萬股甚至上億股，每筆股息難以及時清算，且盈虧變動劇烈，現(xiàn)有稅收征管軟件已經(jīng)不能適應(yīng)這種局面。
三、完善證券市場稅制的幾點設(shè)想
1開征證券交易稅取代印花稅。為了保證稅收調(diào)控能涵蓋全部證券市場，包括股票、債券的所有發(fā)行及交易市場，可以考慮開征證券交易稅。其對象是證券市場上所有有價證券的交易及轉(zhuǎn)讓行為，這樣就把法人股、企業(yè)債券、投資基金等交易行為都納入其中，彌補了目前一級市場上稅收方面的空白。證券交易稅應(yīng)在投資者與證券商或證券經(jīng)紀(jì)人之間交割時，按雙方實際成交價格征稅。根據(jù)證券買賣普遍實行委托和集中交易的情況，宜由買賣證券的經(jīng)營機構(gòu)和證券的托管機構(gòu)為證券交易稅的代扣代繳人。至于稅率的制定，可按證券種類的不同（如國庫券、企業(yè)債券、金融債券、股票等）、交易方式不同（一級市場交易、二級市場的公開交易或場外柜臺交易等）及證券持有期長短，分別設(shè)計不同的稅率。針對目前我國證券市場的稅收負(fù)擔(dān)偏重的狀況，并結(jié)合其他稅種的考慮，可參照國際通行做法，對股票轉(zhuǎn)讓實行5‰的稅率，對可轉(zhuǎn)讓公司債券、投資基金實行3‰的稅率，其他證券適用1‰的稅率。
2開征證券交易利得稅。證券交易利得稅是對證券買賣價差增益部分設(shè)立的。其目的就是為了改變當(dāng)前證券市場上利潤分配不公平的現(xiàn)象，減少過多的短期炒作行為。建議除銀行存款、國庫券及國家重點建設(shè)債券可免稅外，將其他證券買賣價差收入扣除利息費及交易手續(xù)費后的金額作為計稅依據(jù)；對各企業(yè)及投資基金盈利性組織的證券交易所得，按現(xiàn)行企業(yè)所得稅稅率33%征收；若企業(yè)出現(xiàn)證券交易虧損時，允許用未來一定時期的證券交易所得進(jìn)行抵補（可向后結(jié)轉(zhuǎn)五年），減少企業(yè)的投資風(fēng)險，保障其合法權(quán)益；對個人則仍按20%的比例稅率征稅。在此需注意一點，應(yīng)以持券期長短為標(biāo)準(zhǔn)，把資本利得和炒作利潤區(qū)別開來，給予資本利得減半征稅的優(yōu)惠，保證中長期投資者的利益。
3借鑒國外成功經(jīng)驗，消除重復(fù)征稅現(xiàn)象。可借鑒英國和新加坡的成功經(jīng)驗。英國從1973年起實行“歸集抵免制”，規(guī)定當(dāng)企業(yè)把股息分給股東時，可將該筆股息已納稅款連同股息一起交給股東。股東可將這筆已納稅款在其應(yīng)繳個人所得稅中抵免，沖抵其股息的所得稅義務(wù)。這實際上是把企業(yè)的一部分稅款歸屬股東，作為股息的預(yù)付所得稅，達(dá)到避免重復(fù)征稅的目的。新加坡則一方面對法人實行“免稅法”，即當(dāng)法人從他投資的股份制企業(yè)獲得股息時，若發(fā)行股票的企業(yè)用于發(fā)放股息的那部分所得已繳過企業(yè)所得稅，則法人的這筆股息應(yīng)免于征稅；另一方面，對個人實行“抵免法”，即當(dāng)個人股東收到股息或紅利時，按個人所得稅法規(guī)定計稅，然后從其個人應(yīng)納的所得稅中，扣除這筆股息或紅利在股份制企業(yè)繳納企業(yè)所得稅時已支付的稅款。
4實行合理的分配原則。對證券交易稅的分配應(yīng)遵循“屬地原則”。對深、滬兩地之外的各證券機構(gòu)代征的證券交易稅，與中央按“五五”分成后，歸地方政府支配，以調(diào)動各地方政府發(fā)展當(dāng)?shù)刈C券市場的積極性。
論文摘要：證券稅制包含證券流轉(zhuǎn)稅、證券投資所得稅和證券交易利得稅等稅種。國外的證券流轉(zhuǎn)稅正朝寬稅基低稅率方向發(fā)展，其作用日漸淡化；證券投資所得稅的稅率不斷下調(diào)，計稅方法不斷優(yōu)化以處理股息重復(fù)征稅；證券交易利得稅正逐步推廣，稅負(fù)普遍從輕。我國現(xiàn)行的證券交易印花稅和證券投資所得稅的稅負(fù)偏重，調(diào)控功能較弱，證券交易利得稅也不完整。我國的證券稅制政策調(diào)整，應(yīng)以寬稅基低稅率來改革證券流轉(zhuǎn)稅，運用一體化方法完善證券投資所得稅，并合理設(shè)計計稅依據(jù)和稅率以健全證券交易利得稅。
一、導(dǎo)言
證券市場是現(xiàn)代資本市場的重要組成部分，它被形象地稱為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。稅收作為政府調(diào)控證券市場的重要政策工具，對證券市場的發(fā)展產(chǎn)生了舉足輕重的影響。證券稅制是由多稅種、多征稅對象、多稅率組成的稅制體系。它主要涉及的稅種有三種。一是證券流轉(zhuǎn)稅。這是對證券的發(fā)行和流通課征的稅，包括證券印花稅和證券交易稅等。二是證券投資所得稅。這是對證券投資所產(chǎn)生的股息、紅利、利息所得課征的稅，即通常所指的股息稅和利息稅，它們經(jīng)常列入個人所得稅和公司所得稅范疇。三是證券交易利得稅。這是對證券買賣差價收益課征的稅，理論上應(yīng)歸屬于資本利得稅范疇，許多國家未單獨開征資本利得稅，就把證券交易利得歸入普通所得稅計征。總體而言，國外證券稅制模式的發(fā)展表現(xiàn)為初期以流轉(zhuǎn)稅為主體稅種模式，成熟期以所得稅為主體稅種模式，稅制目標(biāo)經(jīng)歷了“效率優(yōu)先——公平為主——效率與公平兼顧”的調(diào)整過程，具體制度設(shè)計也體現(xiàn)出“簡單——復(fù)雜——簡單”的特點。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化格局的形成和各國之間經(jīng)濟(jì)競爭的加劇，各國政府都在積極調(diào)整各自的證券稅制政策，以更好地鼓勵投資的增長，維護(hù)資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。因此，研究各國證券稅制的發(fā)展動態(tài)，借鑒它們的成功經(jīng)驗，然后結(jié)合我國證券稅制的運行狀況，做出適當(dāng)?shù)淖C券稅制政策調(diào)整，可以更好地規(guī)范和調(diào)節(jié)我國證券市場的發(fā)展，提高資源配置效率，貫徹社會公平政策。
二、國外證券稅制的發(fā)展動態(tài)
(一)證券流轉(zhuǎn)稅的發(fā)展動態(tài)
理論上認(rèn)為，證券流轉(zhuǎn)稅會降低證券價格水平，遲滯資本的流動，縮減市場成交量，影響證券市場效率，總體的消極效應(yīng)較大。所以，證券流轉(zhuǎn)稅通常適用于發(fā)展初期的證券市場。世界上多數(shù)發(fā)達(dá)國家已不再征收證券流轉(zhuǎn)稅，現(xiàn)在仍舊征收該稅的部分國家，也在積極調(diào)整相關(guān)的稅收政策。
證券流轉(zhuǎn)稅的發(fā)展動態(tài)主要表現(xiàn)為：(1)證券流轉(zhuǎn)稅改革朝寬稅基、低稅率方向發(fā)展。隨著各種金融工具的創(chuàng)新，金融產(chǎn)品層出不窮，因而各國證券流轉(zhuǎn)稅征稅范圍也從傳統(tǒng)的股票市場擴(kuò)展到債券、基金以及期貨期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品，涵蓋整個資本市場。同時，證券流轉(zhuǎn)稅的稅率呈現(xiàn)不斷下調(diào)趨勢，甚至許多國家已完全廢止證券流轉(zhuǎn)稅。(2)證券流轉(zhuǎn)稅普遍運用差別稅率來調(diào)整證券市場結(jié)構(gòu)。通常，股票交易稅率較高，公司債券和政府債券稅率依次降低，基金稅率更低甚至免稅，而各種衍生金融產(chǎn)品稅率也各不相同。同時，不同的投資主體也實行不同稅率，短期投機者適用的稅率要高于長期投資者適用稅率。這些措施的目的都在于調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)證券市場的平穩(wěn)發(fā)展。(3)證券流轉(zhuǎn)稅主要采用單向征收方式。因為雙向征收無差別地對待買賣雙方，抑制投機效果較差。如果僅對賣方征稅，那么僅增加賣方成本，促使其延長證券持有期，這樣可以鼓勵投資抑制投機，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。同時，單向征收稅負(fù)遠(yuǎn)低于雙向征收，也符合證券流轉(zhuǎn)稅率不斷下調(diào)趨勢。因此，絕大多數(shù)國家的證券流轉(zhuǎn)稅僅對賣方征收，只有極少數(shù)國家仍采用雙向征收方式。
(二)證券投資所得稅發(fā)展動態(tài)
證券投資所得稅中最主要的是股息稅，關(guān)于股息稅的理論爭辯很激烈。傳統(tǒng)論代表Poterba和Summers等認(rèn)為股息稅對新股投資和留利投資均產(chǎn)生了很大影響，因此解決股息的重復(fù)征稅具有重要意義。而新論代表Auerbach等認(rèn)為，股息稅會對新股投資產(chǎn)生重要影響，但并不影響留利投資。經(jīng)驗論證中，支持股息稅傳統(tǒng)論和新論的實證證據(jù)基本是平分秋色。各國分別根據(jù)各自的經(jīng)濟(jì)特點采納不同的股息稅理論，并積極調(diào)整股息稅政策。
股息稅的發(fā)展動態(tài)主要表現(xiàn)為：(1)證券投資所得稅稅率呈不斷下調(diào)趨勢。OECD國家在1980—2000年之間，平均最高個人所得稅率從67％下調(diào)到47％，平均公司所得稅率在1996—2002年之間從37.6％下調(diào)到31.4％。這些持續(xù)的輕稅政策強有力地刺激了投資需求，推動了證券市場的發(fā)展。(2)妥善處理股息稅已成為完善證券投資所得稅的核心問題。現(xiàn)實中，美國等極少數(shù)發(fā)達(dá)國家和部分發(fā)展中國家實行古典制所得稅，對股息重復(fù)征收公司和個人兩個層次的所得稅。而歐洲發(fā)達(dá)國家和多數(shù)發(fā)展中國家則實行一體化的所得稅制度，采取各種措施減輕或者消除股息的重復(fù)征稅現(xiàn)象。目前，這兩種所得稅制度呈現(xiàn)不斷融合的趨勢。因此，根據(jù)各國實際情況，設(shè)計合理可行的所得稅方案已成為完善證券投資所得稅的核心任務(wù)。(3)稅制設(shè)計兼顧公平與效率，體現(xiàn)簡化原則。發(fā)達(dá)國家為貫徹稅收公平，常采用一體化所得稅制度，并且稅制往往設(shè)計得很復(fù)雜，這在20世紀(jì)下半期已經(jīng)成為股息稅改革的主流趨勢。然而，過于復(fù)雜的制度設(shè)計，使得實踐中的稅收遵從成本和行政成本都很高。因此，發(fā)達(dá)國家也正在考慮簡化股息稅制，以更好地提高稅收的效率。2000年，德國對實行了數(shù)十年的極其復(fù)雜的分劈稅率和歸集抵免制度進(jìn)行改革，重新實行簡便的古典制所得稅，這充分體現(xiàn)了稅制簡化原則的回歸。
(三)證券交易利得稅的發(fā)展動態(tài)
證券交易利得稅會產(chǎn)生“資本緊鎖”效應(yīng)，妨礙資本流動，也會影響證券投資需求，調(diào)節(jié)證券市場規(guī)模和價格水平，經(jīng)濟(jì)效應(yīng)較復(fù)雜。總體而言，證券交易利得稅不適用于初期的證券市場而更適用于成熟的證券市場，證券所得稅代替證券流轉(zhuǎn)稅是證券稅制發(fā)展的大趨勢。
證券交易利得稅的發(fā)展動態(tài)主要表現(xiàn)為：(1)長遠(yuǎn)來看，各國都逐步將證券交易利得納入征稅范圍，以貫徹稅收公平政策。由于證券交易利得稅會改變證券市場的分配狀況，不利于高收入者，往往會遭到激烈的反對。例如，英國稅法就將證券交易利得排除在所得范圍之外長達(dá)250年，澳大利亞也是在開征所得稅后80年才對證券交易利得征稅。但是，隨著證券市場的發(fā)展，證券交易利得逐步成為高收入者的重要收入來源，開征證券交易利得稅能對這部分非勤勞所得做出適度合理的調(diào)節(jié)，是稅收公平政策的重要體現(xiàn)，所以是證券稅制發(fā)展的主流趨勢。現(xiàn)在，發(fā)達(dá)國家已大都將證券交易利得納入征稅范圍，并適時調(diào)整各自的證券交易利得稅政策。(2)各國都很謹(jǐn)慎地處理證券交易利得稅，認(rèn)真研究恰當(dāng)?shù)拈_征時機。證券交易利得稅“雙刃劍”效應(yīng)很強烈，它在成熟的證券市場上發(fā)揮“自動穩(wěn)定器”作用，防止證券價格暴漲暴跌；而在不成熟的證券市場中，卻起到“震蕩
器”作用，產(chǎn)生了強烈的壓抑市場上揚和促使市場下挫的效應(yīng)。例如，1986年意大利政府?dāng)M開征證券交易利得稅的消息傳出后，短短10天左右股價指數(shù)就暴跌了25％。證券交易利得稅的重要影響體現(xiàn)得淋漓盡致。因此，各國都會認(rèn)真充分地研究各自的證券市場環(huán)境，做好各項評估預(yù)測，才會做出征收證券交易利得稅與否的重大決策。證券交易利得稅開征時機的把握是至關(guān)重要的。(3)證券交易利得稅實行稅負(fù)從輕原則。各國的證券交易利得稅率普遍控制在20％～30％之間。同時，還充分運用差別稅率，來調(diào)整證券的品種結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，以貫徹鼓勵投資、抑制投機等政策意圖。另外，配套以合理的證券投資利虧抵扣措施，以更好地實現(xiàn)政策目標(biāo)。相對于證券流轉(zhuǎn)稅而言，證券交易利得稅更容易實現(xiàn)公平目標(biāo)。它根據(jù)能力負(fù)擔(dān)原則，多得多稅，少得少稅，再輔之于起征點、免稅額等方法，充分發(fā)揮了稅收調(diào)節(jié)社會財富分配狀況的功能，實現(xiàn)公平收入的目標(biāo)。
三、我國證券稅制的運行現(xiàn)狀分析
我國的證券市場從90年代初起步，經(jīng)歷十多年的風(fēng)雨坎坷，已經(jīng)取得了巨大發(fā)展。證券稅制也隨著證券市場的發(fā)展而不斷調(diào)整。總體來說，我國形成了以證券流轉(zhuǎn)稅為主體，證券所得稅為輔助的證券稅制模式。它對證券市場初期的發(fā)展起到了一定的調(diào)控作用。然而，隨著證券市場的逐漸發(fā)展成熟，也暴露出許多問題與不足，需要加以仔細(xì)研究并及時調(diào)整完善。
(一)證券交易印花稅的現(xiàn)狀分析
1．在財政收入中占有一定的地位。我國的證券交易印花稅在90年代基本處于持續(xù)增長狀態(tài)，增長速度較快。它占財政收入的比重也一路攀升，從1995年的0.42％增長到高峰期2000年的3.63％。隨著2001年后的證券市場持續(xù)低迷，證券交易印花稅收人大幅萎縮，其占財政收入比重也相應(yīng)下降。
(2)稅率偏高，稅基偏窄。我國的證券交易印花稅稅率90年代初起征時設(shè)為6‰，這是個非常高的水平。直到2001年前，稅率仍維持在4‰的高水平。2001年后的股市持續(xù)走低，政府才調(diào)低稅率至2‰，2005年1月后調(diào)低至1‰。2007年5月底，政府又將證券交易印花稅率從1‰上調(diào)到3‰，而世界上征收證券流轉(zhuǎn)稅的國家的稅率基本都在1‰左右，且多實行單向征收，實際稅率遠(yuǎn)低于我國。另外，我國的證券交易印花稅實際上僅對股票交易征收，并沒有將債券、基金和金融衍生工具納入征稅范圍，稅基相對較窄。
(3)調(diào)控功能不顯著，股市投機很活躍。我國的證券交易印花稅曾多次進(jìn)行調(diào)整，試圖調(diào)節(jié)股市的運行。但事實證明它對股市的調(diào)節(jié)大多為短期影響，并不能使股市進(jìn)入理性運行狀態(tài)。例如1998年6月調(diào)低印花稅率后，雖然當(dāng)日成交量漲幅達(dá)20％，但后期成交量不增反降。2000年股市狂漲，印花稅也未能抑制過度投機。2005年1月下調(diào)證券交易印花稅率，試圖挽救過度頹廢的股市，而結(jié)果恰相反，一周后股票指數(shù)不升反降，跌幅達(dá)1.69％。而2007年5月30日證券交易印花稅率從1‰上調(diào)至3‰后，當(dāng)日股指重挫下跌6.5％，連續(xù)三日內(nèi)股指累計暴跌近14％，市值蒸發(fā)12873億元人民幣。印花稅的巨大震蕩影響已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出決策層的預(yù)料。種種現(xiàn)象表明，印花稅顯然不是調(diào)控股市的優(yōu)良稅種。另外，我國的證券交易印花稅對買賣雙方征收，它對抑制我國股市過高的換手率作用甚微。
(二)證券投資所得稅的現(xiàn)狀分析
(1)股息的個人所得稅實行分類征收，不利于較好地貫徹公平原則。我國稅法將個人所得分為11類，股息利息所得屬于單獨的一類，不論股息收入多少均按20％的稅率單獨征收。而世界上多數(shù)國家實行綜合的個人所得稅，將股息利息并入個人全部所得，再按適用的累進(jìn)稅率征收個人所得稅。隨著我國股份經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，股息收入已成為富裕群體的一項較重要的收入。如果繼續(xù)給予富裕群體股息收入以單獨課征的稅收優(yōu)惠，就無助于縮小社會正逐漸拉大的貧富差距。
(2)我國的股息稅名義稅率較低，但聯(lián)合的企業(yè)與個人所得稅稅率要普遍高于多數(shù)發(fā)展中國家。我國的企業(yè)所得稅稅率33％，股息的個人所得稅率20％，因為古典制重復(fù)征稅，100元企業(yè)稅前所得，先要承擔(dān)33元企業(yè)所得稅，余下分配的67元股息還要承擔(dān)20％的個人所得稅，所以最終要繳納合計46.4元的聯(lián)合的企業(yè)與個人所得稅。雖然2005年6月政府為刺激過度低迷的股市，暫時將股息的個人所得稅率調(diào)低至10％，但股息的聯(lián)合的企業(yè)與個人所得稅率仍然達(dá)到39.7％的較高水平。而世界上很多國家因?qū)嵭幸惑w化所得稅制度，聯(lián)合的公司與個人所得稅率并不高，如發(fā)展中國家巴西為33％、阿根廷為33％、墨西哥為34％，新興工業(yè)化國家如韓國為40％、新加坡為28％。發(fā)達(dá)國家平均的聯(lián)合的公司和個人所得稅率稍高，理論上能達(dá)到51.1％，但這是按各國最高的個人所得稅率計算的，實踐中大多數(shù)股東適用的個人所得稅率要低很多，其實際的股息聯(lián)合稅率要低于我國股息46.4％的名義稅率，而發(fā)達(dá)國家證券市場的成熟完善程度卻是我國無法比擬的。所以我國的證券投資所得稅制度可能對股份經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展存在一定的抑制影響。
(3)我國的股息稅未能對上市公司的治理結(jié)構(gòu)發(fā)揮積極的調(diào)控功能。我國上市公司普遍形成國有股“一股獨大”的獨特的股權(quán)結(jié)構(gòu)，這直接導(dǎo)致中小股東表決權(quán)太小，“以手投票”治理機制失效。廣大的上市公司又很少發(fā)甚至不發(fā)股息，股東無從了解公司經(jīng)營信息，且沒有很大的投資選擇余地，“以腳投票”治理機制也收效甚微。而我國的證券投資所得稅非但不能懲罰那些不支付股息的低信譽公司，還對國有股和法人股不征收股息稅，加劇股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理。因此，如何利用稅收政策來改善公司治理結(jié)構(gòu)，合理調(diào)控證券市場已成為越來越值得關(guān)注的問題。
(三)證券交易利得稅的現(xiàn)狀分析
證券交易利得稅理論上應(yīng)列入資本利得稅范疇，而我國至今尚未形成完整的證券交易利得稅體系。我國的企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)從事證券買賣所獲得的差價收益列入企業(yè)所得范疇，統(tǒng)一征收企業(yè)所得稅，這與多數(shù)國家相關(guān)稅法規(guī)定一致。而我國的個人所得稅法規(guī)定，個人從事證券買賣所取得的差價收入應(yīng)列入財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，按20％的稅率征收個人所得稅。但我國相關(guān)稅收法規(guī)又規(guī)定，對個人買賣股票取得的差價收入暫不征收個人所得稅。所以，事實上我國并沒有征收個人的證券交易利得稅。隨著證券市場的不斷發(fā)展成熟，以流轉(zhuǎn)稅為主體的證券稅制模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐运枚悶橹黧w的證券稅制模式，這是大勢所趨。所以完善證券交易利得稅體系將是今后證券稅制建設(shè)的重要任務(wù)。
四、我國證券稅制的政策調(diào)整
綜合考慮國際上證券稅制的發(fā)展趨勢和我國證券市場實際狀況，我們認(rèn)為，我國證券稅制調(diào)整的總體思路應(yīng)為：改革流轉(zhuǎn)稅為主體的證券稅制模式，逐步過渡到以所得稅為主體的證券稅制模式。具體應(yīng)做好以下幾方面工作：
(一)完善我國的證券流轉(zhuǎn)稅
1．增設(shè)發(fā)行環(huán)節(jié)的證券印花稅，運用稅收調(diào)節(jié)證券初級市場的運行。初級市場的證券發(fā)行是
資源配置的重要環(huán)節(jié)，英國和日本等國也都在證券發(fā)行環(huán)節(jié)征收相關(guān)的印花稅或者注冊稅。我國應(yīng)開征初級市場的證券印花稅，根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策設(shè)計既公平統(tǒng)一又兼顧特殊的稅目稅率，以更好地對進(jìn)入股市的資源進(jìn)行合理的初次配置，平衡初級市場和二級市場的稅收收入，也可適度調(diào)節(jié)初級市場的投機活動。
2．根據(jù)“寬稅基、低稅率”原則，調(diào)整證券交易稅。建議首先將證券交易印花稅改名為證券交易稅，奠定其應(yīng)有的法律地位。然后，擴(kuò)大證券交易稅的征稅范圍，從股票擴(kuò)展到債券、基金以及期貨期權(quán)等金融衍生工具，成為真正的證券交易稅而不是單純的股票交易印花稅。最后，仍要根據(jù)市場發(fā)展情況，繼續(xù)調(diào)低證券交易稅率，同時按照股票最高、債券居次、基金較低甚至免稅的順序制訂差別稅率，以合理調(diào)節(jié)證券結(jié)構(gòu)。
3．實行單向征收方式，充分發(fā)揮證券交易稅的調(diào)節(jié)功能。我國的證券市場投機氣氛濃厚，股票平均年換手率在300％左右，遠(yuǎn)高于西方國家成熟證券市場年平均換手率60％的水平。因此，應(yīng)改變現(xiàn)在向買賣雙方征收的方式，實行僅向賣方征收的方式，可以對證券市場的投機活動起到積極的抑制作用，有利于實現(xiàn)證券市場的理性平穩(wěn)運行。
(二)改革我國的證券投資所得稅
1．?dāng)U大證券投資所得稅稅基，設(shè)計合理的稅制模式。首先，要將股票、債券、基金以及金融衍生工具的投資收益均列入證券投資所得稅征稅范圍，公平稅收待遇，減少各種稅收優(yōu)惠待遇。其次，統(tǒng)一國有股、法人股和個人股的證券投資所得稅待遇，取消給予國有股和法人股的不合理的稅收優(yōu)惠。最后，待時機成熟時，將證券投資所得列入個人的綜合所得，按累進(jìn)的個人所得稅率征稅。
2．降低證券投資所得的實際稅率，權(quán)衡考慮實施一體化的所得稅制度。我們一方面要考慮適度調(diào)低企業(yè)所得稅稅率，2008年開始實施的統(tǒng)一的新企業(yè)所得稅法已將稅率確定為25％，這是個較理想的稅率水平；另一方面，要注意適度減輕股息的重復(fù)征稅問題，考慮實施一體化的所得稅方案。這個改革過程的相關(guān)的測算和設(shè)計比較復(fù)雜，所以要做得謹(jǐn)慎詳細(xì)。作為過渡措施，相關(guān)部門可以確定宣布降低股息的個人所得稅率至10％，取消“暫按10％”字樣，增強投資者信心。甚至可采取更積極措施，加大股息所得稅優(yōu)惠力度，降低股息的個人所得稅率至5％，以更強有力地促進(jìn)股份經(jīng)濟(jì)及證券市場的持續(xù)發(fā)展。
3．所得稅一體化方案中優(yōu)先考慮分劈稅率法，再結(jié)合歸集抵免制度，以充分發(fā)揮稅收對股市的調(diào)控作用，改善我國的公司治理結(jié)構(gòu)。可以將公司的稅前所得分為兩部分，對未分配利潤征收相對較高的企業(yè)所得稅，而對作為股息分配的利潤則征收較低的企業(yè)所得稅，這樣可以促使公司積極分配股息，以便股東掌握公司較多的經(jīng)營信息，從而對公司經(jīng)營者產(chǎn)生較好的約束。另外，可以在股東層次實行股息稅的歸集抵免制，這樣可以減輕甚至徹底消除重復(fù)征稅現(xiàn)象。這樣，稅收對公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)控作用就得到了較好的發(fā)揮。
(三)健全我國的證券交易利得稅
1．明確劃分投資期限，抑制投機活動。證券持有期限劃分為：1年以下為短期，1－5年為中期，5年以上為長期。短期證券交易應(yīng)繳納法定全額的交易利得稅，而中期證券交易可獲得減半征稅的優(yōu)惠，長期證券交易則全部免稅。其目的就在于抑制證券市場的短期投機活動，促使證券市場長期平穩(wěn)運行。
2．合理設(shè)計計稅依據(jù)，保證投資者稅負(fù)適度。原則上，證券交易利得稅的計稅依據(jù)是證券賣出價減去買入價以及相關(guān)合理費用后的差額。為減輕中小個人股東的稅收負(fù)擔(dān)，應(yīng)考慮設(shè)計免征額，例如每次交易允許1000元的免征額，每月最多允許運用一次交易免征額，這樣可以避免大幅度增加中小股東的稅收負(fù)擔(dān)。另外，證券投資虧損實行特別抵扣，企業(yè)證券投資虧損只允許用投資利得抵扣，不能用普通經(jīng)營所得抵扣；個人證券投資虧損也只能用投資利得抵扣，抵扣剩余部分可無限期結(jié)轉(zhuǎn)至以后年度再加以利用。
內(nèi)容提要：證券市場稅制是相與證券市場行為主體或其行為有關(guān)的稅收政策、制度及規(guī)定。稅收制度、政策是否得當(dāng)，直接關(guān)系到證券市場的健康發(fā)展。1994年我國金融制度和稅收制度改革以來，隨著金融工具的創(chuàng)新和金融市場的發(fā)展，特別是《證券法》的頒布實施，作為規(guī)范證券市場內(nèi)容之一的稅收制度，如何通過自身的改革和完善，積極支持和正確引導(dǎo)證券市場的發(fā)展，已成為需要我們深入研究的重要課題。本文通過對我國證券市場現(xiàn)行稅收政策的評價和分析，提出了進(jìn)一步完善我國證券市場稅制的初步設(shè)想。
一、我國證券市場稅制的現(xiàn)狀
目前，我國證券市場稅制主要包括股票交易印花稅、證券投資所得稅和證券營業(yè)稅3種。
（一）股票交易印花稅
股票交易印花稅是對股票交易雙方的交易行為征稅。凡是在中華人民共和國境內(nèi)書立、領(lǐng)受證券轉(zhuǎn)移憑證的單位和個人，都是股票交易印花稅的納稅人。
我國最早于1990年7月在深圳開征股票交易印花稅，當(dāng)時是出于穩(wěn)定股市及適度抑制投機氛圍的需要，其稅率規(guī)定為對賣方征千分之六，當(dāng)年的11月23日改為對買賣雙方各征千分之六，此后不久又因市場的變化調(diào)整為千分之三。上海證券交易所也于1991年開征了股票交易印花稅，稅率定為千分之三。1992年6月12日，國家稅務(wù)總局和國家體改委下發(fā)《關(guān)于股份制試點企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行規(guī)定》，對公開發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的交易雙方各征千分之三的印花稅，由交割單位代扣代繳。1997年，為抑制投機、適當(dāng)調(diào)節(jié)市場供求，國務(wù)院作出上調(diào)股票交易印花稅的決定，自5月10日起，將印花稅稅率調(diào)整為千分之五。1998年6月12日，國務(wù)院又作出決定，將股票交易印花稅稅率調(diào)整為千分之四。
（二）證券投資所得稅
到目前為止，我國尚未開征證券交易所得稅，也就是資本利得稅，但從一開始就開征了證券投資所得稅。證券投資所得稅是對從事證券投資所獲得的利息、股息、紅利收入的征稅。按納稅人的不同，可分為對個人證券投資者征稅和對企業(yè)證券投資者征稅。
對個人投資者的股息、利息和紅利所得征稅采用比例稅率，稅率為20％，計稅依據(jù)為每次所得的利息、股息和紅利收入。另外，對于投資國債所獲得的投資收益免征證券投資所得稅。
企業(yè)投資獲取的股息、利息及紅利收入也采用比例稅率，但其稅率要高于個人投資所得稅，為33％。對于外國企業(yè)，其取得的股息、利息及紅利收入按30％（另有規(guī)定的除外）的稅率納稅，并附征地方所得稅。上述對外國企業(yè)的規(guī)定只限于在中國境內(nèi)設(shè)有機構(gòu)場所從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的外國企業(yè)。對于那些未在中國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)但有來源于中國境內(nèi)的股息、利息、紅利收入的外國企業(yè)，或雖設(shè)立機構(gòu)但上述所得與其機構(gòu)沒有實際聯(lián)系的外國企業(yè)，按20％的稅率繳納所得稅。
同時，還對下列所得免征所得稅：（1）外國投資者從外商投資企業(yè)取得的利潤（股息、紅利）；（2）國際金融組織貸款給中國政府及中國國家銀行的利息所得；（3）外國銀行按照優(yōu)惠利率貸款給中國國家銀行的利息所得。
（三）征券營業(yè)稅
證券營業(yè)稅是指對從事證券發(fā)行、交易活動的證券公司、證券交易機構(gòu)，就其營業(yè)收入按“金融保險業(yè)”稅目課征的營業(yè)稅。按照1993年12月13日國務(wù)院令第136號的《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》，當(dāng)時稅率為5％，現(xiàn)已改為8％。我國證券營業(yè)稅的征稅對象是金融證券業(yè)的營業(yè)收入額，納稅義務(wù)人是在我國境內(nèi)從事證券業(yè)務(wù)的法人。非金融機構(gòu)和個人買賣有價證券或期貨，不征收證券營業(yè)稅。
二、我國證券市場稅制存在的主要問題
（一）印花稅名不副實
從理論上講，印花稅的課稅依據(jù)應(yīng)是各類書立的文書，而證券交易的過程是一種有價證券的轉(zhuǎn)讓行為。隨著科技的發(fā)展，證券交易實現(xiàn)無紙化和電子化，每筆交易應(yīng)繳納的稅收均由證券交易所的清算系統(tǒng)自動扣劃，證券交易時既無實物憑證，又無印花稅票，如果再適用這一稅種有悖法理，名不正言不順。
（二）稅收負(fù)擔(dān)過重
稅收不僅是一國政府聚集財政收入的工具，同時也是政府行使其經(jīng)濟(jì)管理職能、調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一種手段。尤其是涉及到證券市場的稅收，更是一個敏感的問題，其稅負(fù)的高低與輕重，不同的國家在處于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段時，可能會有不同的考慮。但就目前我國證券市場的現(xiàn)狀而言，稅負(fù)顯然重了一些。目前，我國滬深兩市交易傭金率為0.35％，加上證券交易印花稅A股為0.4％，B股為0.3％，而且兩者均是雙向征收，因此投資者承擔(dān)的雙邊證券交易稅費率（A股）達(dá)到了1.5％。這個水平。不用說與歐美發(fā)達(dá)國家比較，即使與周邊一些國家和地區(qū)相比，也明顯偏高。首先，以我國股票交易印花稅與西方主要國家股票交易稅作比較。荷蘭的股票交易稅稅率為0.12％，日本的證券交易稅稅率最低為0.01％，最高為0.3％，均低于我國目前0.4％的水平。更有一些國家如美國等對證券交易實行免稅。其次，再將西方主要國家股票交易所得稅與我國股票交易印花稅進(jìn)行比較。包括荷蘭在內(nèi)的許多國家只對出售股份超過公司股份較大比例者才予以征稅，還有一些國家如瑞典等僅對出售持有時間少于固定年限的證券所取得的利得征稅，更有一些國家如加拿大等允許將投資凈損失在課稅所得額中扣除，大部分國家和地區(qū)如新西蘭、南非、希臘、我國的臺灣地區(qū)等對證券投資所得實行免稅政策。由此可見，從投資所得稅這個角度來看，不同國家（地區(qū)）或者免稅，或者給予各種優(yōu)惠待遇。相比較而言，我國的股票交易印花稅卻沒有任何優(yōu)惠可言。金融證券市場較為發(fā)達(dá)的國家的經(jīng)驗證明，對證券交易課以高稅，從總體效果來看是不理想的。尤其是對于我國證券市場而言，稅率過高，會抑制投資者進(jìn)入市場的熱情，不利于我國證券市場的發(fā)展。
（三）現(xiàn)行證券交易印花稅實行雙向同率征收，造成調(diào)節(jié)不力
我國1990年在深圳開征此稅時，只對賣方征收，后來改為對買賣雙方實行雙向同率征收。這種制度設(shè)計存在兩個難以解決的問題：一是不能有效利用稅收杠桿抑制過度投機。因為只有在市場交易中買入成本較低，才可吸引大量資金進(jìn)場；而賣出成本高，會使持倉的投資者產(chǎn)生惜售心理。二是沒有考慮到交易額大小和證券持有期長短等因素，造成利潤分配不公平現(xiàn)象。我國現(xiàn)行的證券交易印花稅是對股票交易雙方按交易金額0.4％的比例稅率征收，且沒有免稅額規(guī)定。事實上，機構(gòu)投資者、大戶投資者往往因為具有資金雄厚、信息靈通等優(yōu)勢，其利潤率一般都比中小投資者高。而實行比例稅率就會導(dǎo)致兩者稅負(fù)水平不一樣，中小投資者反而承擔(dān)了更高的稅收負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步加劇了分配的不公平。同時，由于設(shè)計稅率時沒有考慮持有期長短，中長期投資者與短線投資者均按相同稅率納稅，不利于抑制證券市場的投機行為。
（四）稅負(fù)不公
1.目前，在我國證券市場中，主要是對二級市場上的各種股票交易征收印花稅，而對其他金融商品的交易如國債等則不征收。這種做法的理由是希望通過征稅來抑制股票市場上的過度投機，鼓勵廣大投資者購買國債。其實，無論進(jìn)行哪種證券投資，投資者在投資過程中的投機行為都是不可避免的。事實證明，若為抑制過度投機，僅僅對證券市場中某些品種如股票的交易征收印花稅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在同一個證券市場中，對某些金融商品征稅而對另一些不征稅，會造成各種金融商品交易成本的差異，從而導(dǎo)致市場條件的不一致，可能影響證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。
2.上市公司之間、上市公司與非上市公司之間的所得稅稅率不一致。按照《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》的規(guī)定，國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、股份制企業(yè)的所得稅稅率均為33％。而現(xiàn)實情況是，僅有少數(shù)隸屬中央部委的上市公司按33％的所得稅稅率計算繳稅，大部分歸屬地方的上市公司實際執(zhí)行的是15％的所得稅稅率，因為在這些上市公司向中央財政繳納33％的所得稅后，地方政府會給予它們17％的財政返還優(yōu)惠。
3.上市公司之間及上市公司內(nèi)部各股東之間稅收權(quán)利不平等。無論從有利于公司平等競爭，還是從稅法嚴(yán)肅性來看，對股份制企業(yè)都要統(tǒng)一稅制。但各上市公司執(zhí)行的所得稅稅率可謂五花八門，不僅不同行業(yè)的上市公司執(zhí)行不同的稅率，即使處于相同行業(yè)的公司，稅率執(zhí)行情況也不盡相同。同是汽車行業(yè)，北旅汽車執(zhí)行的所得稅稅率為33％，而松遼汽車為10％；同是玻璃行業(yè)，洛陽玻璃為33％，福耀玻璃和耀皮玻璃卻為10％。同時，股份制企業(yè)中的國家股、法人股和個人股的待遇也不一致：對國家股、法人股的勝利所得不征稅，只對個人股征稅，這種做法既違背了公平稅負(fù)的原則，也不符合“同股同利”原則，不利于國有股權(quán)的實現(xiàn)和國有資產(chǎn)的保值增值。
（五）重復(fù)征稅
股份公司派發(fā)給股東個人的紅利股息是從其稅后利潤中支付的，但《中華人民共和國個人所得稅法》卻規(guī)定，個人取得股息紅利應(yīng)按20％的稅率繳納個人所得稅，不作任何扣除。這不僅違背了稅收公平原則，形成了對股息紅利收入的稅收歧視，而且妨礙股東將分得股息收入投資到更有效的公司中去，同時也誘使股份公司通過少分紅而拉升股價的方式幫助股東避稅。
三、完善我國證券市場稅制的建議
（一）取消證券交易印花稅
鑒于目前的證券交易印花稅已名不副實，可考慮逐步取消。2000年以來，各國交易所紛紛取消證券交易印花稅或降低稅率。先是新加坡在2000年度財政預(yù)算案中表示6月30日開始廢除所有股票交易的印花稅。最近，英國證券交易中心向英國財政部提交了一份報告，也要求政府取消現(xiàn)行0.5％（單邊征收）的證券交易印花稅。我國可考慮先降低印花稅稅率，待條件成熟后，再逐步取消。
（二）開征證券交易稅
取消印花稅和開征證券交易稅要同時進(jìn)行。也就是說，證券交易稅不是在印花稅基礎(chǔ)上增加稅負(fù)，而是以證券交易稅取代證券交易印花稅。實際上，這種替代只是使名稱更為準(zhǔn)確，規(guī)則更為明確而已，不會引起股市的劇烈波動。因為這是國家規(guī)范股市的一個舉措，對股市是長期利好；投資者的稅收負(fù)擔(dān)并未增加，不僅不會引起股市下跌，反而會對我國股市的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
（三）降低稅率，公平稅負(fù)
證券市場是一個高風(fēng)險的市場，如果其稅負(fù)水平?jīng)]有顧及到這種風(fēng)險的特性，對于投資者而言是欠公平的。如果說高風(fēng)險是證券市場固有的特性，那么我國證券市場的風(fēng)險程度則更高。由于我國證券市場目前仍處于發(fā)展的初期階段，投資隊伍的不成熟決定了市場具有較大的風(fēng)險性。自20世紀(jì)90年代以來，證券市場的大起大落就是明證。在這種情況下，要想激發(fā)投資者的風(fēng)險投資傾向，就需要有相應(yīng)的補償方式。對政府而言，減輕稅負(fù)就是一種手段。應(yīng)實行只對賣方課征制度，并適當(dāng)降低證券交易稅的整體負(fù)擔(dān)。
同時，應(yīng)調(diào)整上市公司的企業(yè)所得稅政策。針對目前上市公司所得稅政策執(zhí)行中不一致的問題，應(yīng)明確規(guī)定所有公司，無論是國內(nèi)上市公司還是海外上市公司，無論是內(nèi)地公司還是特區(qū)公司，無論是上市公司還是非上市公司都執(zhí)行統(tǒng)一的33％的企業(yè)所得稅稅率。只有這樣，才能嚴(yán)肅稅法，促進(jìn)股票市場的健康發(fā)展和有利于公司公平競爭。
（四）開征資本利得稅
大部分國家對證券交易所得都課稅，多數(shù)國家將證券買賣的價差增益視同一般所得，或作為資本利得征稅，或按普通所得征收所得稅。我國也應(yīng)考慮在時機成熟后，對買賣證券的差價收益征收資本利得稅。在具體的征收過程中，可借鑒國外一些好的做法。比如，在稅制設(shè)計上，視差價收益額的大小給予區(qū)別待遇。法國對個人出售股票所取得的利得課稅僅限于超過233700法郎的部分，或出售股份占某一公司股份25％以上者，其稅率為16％。荷蘭規(guī)定只對出售股份占公司股份33.3％以上者所取得的利得征收資本利得稅。考慮到證券投資的時間成本，各國一般根據(jù)投資者對某種證券持有期限的長短給予不同的稅收待遇。法國對公司資本利得分短期（兩年以內(nèi)）和長期（兩年以上）兩種，前者按42％征稅，后者按15％征稅。澳大利亞則對居民持有不超過一年的股票收益，并入綜合收入課征個人所得稅；超過一年的，則允許在計征個人所得稅時按通貨膨脹指數(shù)調(diào)整計稅額。瑞典對出售持有時間少于兩年的證券取得的利得按全額征稅，并且每年給予3000克郎的扣除。這些做法我們也可在一定程度上采用，以鼓勵長期投資。基于證券投資的高風(fēng)險性，各國在征收資本利得稅的同時，也允許資本損失在資本利得范圍內(nèi)沖抵與結(jié)轉(zhuǎn)。在加拿大，資本凈損失的50％可從課稅所得額中扣除，但以2000元為限；不足抵扣者，可向前結(jié)轉(zhuǎn)一年和無限期向后結(jié)轉(zhuǎn)。我國在征收資本利得稅時。這一點尤其需要借鑒，因為，對征收資本利得稅，投資者最大的反應(yīng)就是，“我賺錢了得繳稅，那我賠錢怎么辦？”若允許將損失扣除，可在一定程度上減少征收資本利得稅對證券市場造成的沖擊。
（五）避免重復(fù)征稅
對于這一世界普遍存在的問題，國際上通行的做法有扣除制、雙率制、抵免制和免除制。隨著股份公司與證券市場的發(fā)展和完善，我國消除重復(fù)課稅的條件已日趨成熟。筆者認(rèn)為，比較理想的選擇是采用抵免制和扣除制，因為這樣既能保證國家財政收入，又能消除重復(fù)課稅。與國際通行做法接軌的免稅制雖然可以徹底消除重復(fù)課稅問題，但會導(dǎo)致國家財政收入流失，這在我國當(dāng)前財力很困難的形勢下不宜使用。
（六）加強對發(fā)行環(huán)節(jié)的征稅
從世界范圍來看，許多國家均設(shè)置了與證券發(fā)行環(huán)節(jié)相關(guān)的稅種。如日本、荷蘭對公司發(fā)行債券或股票都課征登記許可稅；英國、愛爾蘭、比利時、奧地利、丹麥在股票發(fā)行環(huán)節(jié)向發(fā)行公司課征資本稅。筆者認(rèn)為，我國也應(yīng)開征這方面的稅種，依據(jù)如下：
【關(guān)鍵詞】跨國公司 轉(zhuǎn)移定價 避稅 反避稅
一、跨國公司轉(zhuǎn)移定價概述
（一）跨國公司的定義。
跨國公司，又稱多國公司、 國際公司、超國家公司和宇宙公司等。跨國公司主要是指發(fā)達(dá)資本主義國家的壟斷企業(yè)，以本國為基地，通過對外直接投資，在世界各地設(shè)立分支機構(gòu)或子公司，從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動的壟斷企業(yè)。
（二）跨國公司轉(zhuǎn)移定價的內(nèi)涵。
所謂轉(zhuǎn)移定價，是指跨國公司的母公司與各國子公司之間或各國子公司之間轉(zhuǎn)移產(chǎn)品和勞務(wù)時所采用的特殊的定價方法。之所以被稱其為特殊的定價方法，是因為這種價格的制定不受國際市場供求關(guān)系的影響，它不是獨立的各方在公開市場上按競爭原則確定的價格，而是公司根據(jù)謀求全球利益最大化目的和其它全球戰(zhàn)略而制定的偏離正常市場價格的內(nèi)部交易價格。
二、在華跨國公司轉(zhuǎn)移定價避稅現(xiàn)狀分析
（一）在華跨國公司轉(zhuǎn)移定價的操作方式。
1.實物交易中的轉(zhuǎn)移定價。實物交易中的轉(zhuǎn)移定價具體包括產(chǎn)品、設(shè)備、原材料、零部件購銷、投入資產(chǎn)估價等業(yè)務(wù)中實行的轉(zhuǎn)移定價，其主要手段是采取“高進(jìn)低出”或“低進(jìn)高出”，借此轉(zhuǎn)移利潤或逃避我國稅收。
2.貨幣、證券交易中的轉(zhuǎn)移定價。主要是指跨國公司關(guān)聯(lián)企業(yè)間貨幣、證券借貸業(yè)務(wù)中采用的轉(zhuǎn)移定價，通過自行提高或降低利率，在跨國公司內(nèi)部重新分配利潤。
3.勞務(wù)轉(zhuǎn)讓中的轉(zhuǎn)移價格。勞務(wù)交易不同于商品交易，其價格彈性大、成本和成效難確定，價格轉(zhuǎn)移具有更大的隱蔽性。一方面外方向中方收取高額的服務(wù)費，以增大成本費用，減少利潤逃稅避稅；另一方面外方對中方所提供的服務(wù)，則少報甚至不報服務(wù)費，以減少中方利潤。
（二）在華跨國公司轉(zhuǎn)移定價的避稅手段。
1.利用各國所得稅稅率的不同而避稅
利用稅率上的差異實現(xiàn)避稅是跨國公司常用的避稅手段之一。當(dāng)高稅率國家的子公司向低稅率國家的子公司出售產(chǎn)品或服務(wù)時，采用定低價；當(dāng)高稅率國家從稅率國家進(jìn)口產(chǎn)品或勞務(wù)時，采用定高價。通過各種“高進(jìn)低出”的做法，在所得稅稅率不變的情況下，可減少所得稅的稅負(fù)。
2.通過避稅港實施避稅
避稅港是指所得稅稅率特別低或不征所得稅的國家和地區(qū)，如巴拿馬、列支敦士登、巴哈馬群島等。這些國家和地區(qū)出于一定經(jīng)濟(jì)目的的考慮，有意識地實行遠(yuǎn)低于國際一般稅收水平的稅收制度。許多跨國公司在這些國家和地區(qū)設(shè)有大量的子公司，并通過子公司低價收購、高價賣出，因此取得了雙方利益，從而減輕了總公司的稅負(fù)。
3.通過關(guān)稅環(huán)節(jié)避稅
對于按“從價稅”或“混合稅”計征的關(guān)稅來說，跨國公司在進(jìn)行內(nèi)部交易時，可利用不同國家或地區(qū)的子公司，以較低的發(fā)貨價格，減少納稅基數(shù)和納稅額，降低進(jìn)口稅，從而達(dá)到減少關(guān)稅的目的。
三、在華跨國公司轉(zhuǎn)移定價反避稅規(guī)制的政策建議
（一）認(rèn)真實施新企業(yè)稅法，完善轉(zhuǎn)移定價稅制立法。
1.認(rèn)真實施新的企業(yè)稅法，稅企密切合作。我國新的企業(yè)稅法在2008年1月1月開始實施，終于統(tǒng)一了內(nèi)外企業(yè)所得稅收制度。統(tǒng)一稅前列支標(biāo)準(zhǔn)，做到稅負(fù)公平，但在過渡期一定會遇到各種問題，實施中會有一定困難，這就要求稅務(wù)部門和企業(yè)密切合作。
2.完善我國的轉(zhuǎn)移定價稅制。針對目前轉(zhuǎn)移定價稅制存在的問題，應(yīng)該制定完 善、規(guī)范、全面、權(quán)威、專門的《轉(zhuǎn)移定價稅制實施細(xì)則》，至少包含：關(guān)聯(lián)企業(yè)認(rèn)定、業(yè)務(wù)范圍、調(diào)整方法、可比價格資料的獲取、詳細(xì)的分類調(diào)整、稅務(wù)當(dāng)局的權(quán)力、相應(yīng)調(diào)整、處罰規(guī)定、調(diào)整期限、預(yù)約定價制、資本弱化制度等。
（二）借鑒國外經(jīng)驗，穩(wěn)步推行預(yù)約定價制
1.轉(zhuǎn)移定價避稅的國際治理。世界各國轉(zhuǎn)移定價稅制較為成熟的做法包括：嚴(yán)格審核關(guān)聯(lián)企業(yè)的認(rèn)定、完善收入和費用配比原則、建立資本弱化稅制、制定預(yù)約定價制度等。美國、日本等發(fā)達(dá)國家，其轉(zhuǎn)移定價相關(guān)性法規(guī)比較完善，在執(zhí)行措施、管理水平和預(yù)約定價協(xié)議的推行等方面處于世界前列，體現(xiàn)了相當(dāng)出色的成效。
2.與我國實際相結(jié)合，穩(wěn)步推行預(yù)約定價制。我國引進(jìn)預(yù)約定價制時間較晚，根據(jù)我國外商投資企業(yè)規(guī)模小的特點，我國在制定預(yù)約定價操作規(guī)程時可以借鑒美國、加拿大等的做法，對外商投資企業(yè)進(jìn)行分類管理，專門制定適合于中小型企業(yè)的預(yù)約定價規(guī)則。
（三）加強國際稅收合作與協(xié)調(diào)。
1.積極參與國際稅收協(xié)定的簽訂。為保證在國際稅收協(xié)定背景下轉(zhuǎn)移定價調(diào)整的順利實施，避免因轉(zhuǎn)移定價調(diào)整造成不可避免的國際雙重征稅，我國應(yīng)該與更 多的國家簽訂國際稅收協(xié)定。
2.形成亞太地區(qū)國際稅收合作與協(xié)調(diào)組織。針對我國還未與稅收流失最嚴(yán)重的臺灣等地區(qū)簽訂稅收協(xié)定以及我國在轉(zhuǎn)移定價征管方面還存在很多缺陷，缺乏國 際行情、信息的情況，應(yīng)形成亞太地區(qū)國際稅收合作與協(xié)調(diào)組織，使包括轉(zhuǎn)移定價在內(nèi)的國際稅收問題得以順利處理。
參考文獻(xiàn)：
論文關(guān)鍵詞 個人所得稅法 稅制模式 國際經(jīng)驗
我國于1980年開始征收個人所得稅，1994年實施了個人所得稅制改革，隨歷經(jīng)9次修改，但其對發(fā)揮個人所得稅調(diào)節(jié)收入分配不公，平衡稅收負(fù)擔(dān)的重要作用依然不足。
一、個人所得稅及其社會功能
個人所得稅是以個人的應(yīng)稅所得為征收對象的一種稅，其基本要素有納稅主體、稅率、應(yīng)稅所得等。納稅主體是指按照稅法規(guī)定，依法履行稅款繳納義務(wù)的當(dāng)事人。稅率是指課稅的尺度，是稅額與課稅對象之間的比例關(guān)系，我國的個人所得稅稅率有超額累進(jìn)稅率和比例稅率兩種稅率形式。從各國的個人所得稅稅法來看，對“個人所得”的界定包括合法性、連續(xù)性、凈值性、實際性，所得的范圍包括有形收入、投資收益、實物所得折合的市場價值、已實現(xiàn)的資本收益和納稅人擁有的財產(chǎn)價值在一年內(nèi)的增減額以及由于財產(chǎn)的實際處理引起的損益。
在社會經(jīng)濟(jì)活動中，財政收入能夠為政府履行職能、為社會提供公共物品提供必要的財政支持；通過調(diào)解個人收入分配，實現(xiàn)資源的重組分配功能，起到穩(wěn)定社會經(jīng)濟(jì)的作用。開征個人所得稅不僅有著重要的組織財政收入意義，調(diào)節(jié)個人收入分配，實現(xiàn)社會公平，穩(wěn)定社會經(jīng)濟(jì)的有效手段。但是，在國內(nèi)現(xiàn)實情況來看， 2012年我國個人所得稅實現(xiàn)收入5820.24億元，占稅收總收入的比重僅為5.8%，工薪階層個人所占比重超過50%，意味著個稅未完全體現(xiàn)出“高收入者多納稅”的原則。
個人所得稅的一般課稅原則體現(xiàn)在三個方面，即公平原則、效率原則以及公平與效率統(tǒng)一原則。稅收的社會公平在于其經(jīng)濟(jì)公平和社會公平，促進(jìn)個人及經(jīng)營者之間的公平競爭；通過課稅機制建立、差別征收實施調(diào)節(jié)，創(chuàng)造大體公平的客觀競爭環(huán)境。此外，個人所得稅必須有效配置資源，有效運行經(jīng)濟(jì)機制，從而使社會從可用資源的利用中獲得利益最大化。
二、我國個人所得稅制度發(fā)展現(xiàn)狀
1980年我國頒布的《中國個人所得稅法》面向的納稅人主要是外國人、港澳臺居民；1986年的《中國個人收入調(diào)節(jié)暫行條例》開始將中國公民納入主體，起征點為400-460元，稅率級數(shù)為6級。1993年第一次修訂將納稅人界定為“所有中國居民和來源于中國所得的非居民”，起征點800元，稅率級數(shù)為9級；1999年第二次修正增加“開征個人儲蓄存款利息所得稅條款。2005年第三次修正將起征點提高至1600元，規(guī)定高收入者雙向申報制度，并授權(quán)國務(wù)院可根據(jù)時情調(diào)整費用扣除額。2007年第四次修正將“對儲蓄存款利息所得開征、減征、停征個人所得稅”；第五次修正將起征點調(diào)整為2000元。2011年最近的第六次修正將起征點調(diào)整為3500元，并將稅率級數(shù)調(diào)整為7級。
我國采用分類所得稅模式，不將個人的總所得合并征稅，而是分項、分類計算，優(yōu)點在于可以廣泛采用源泉法，控制稅源，防止稅款逃漏，課稅簡便。但是，這種模式不能準(zhǔn)確反映居民的實際稅負(fù)能力，可能使收入來源單一的低收入者適用了較高的稅率，而高收入者則通過分散收入來源，合理逃稅避稅。我國采取主動申報制度，如納稅人納稅意識不太強，不會主動納稅；另外，納稅人取得相同收入，并不意味著支付的成本相同，因此，采取固定費用扣除標(biāo)準(zhǔn)和同樣的扣除比例是不科學(xué)、不合理的。
從稅率結(jié)構(gòu)看，我國采用了累進(jìn)稅率和比例稅率兩種稅率。累進(jìn)稅率分為工薪收入者和個體工商戶，分別采用七級超額累進(jìn)稅率、五級超額累進(jìn)稅率，對其他所得適用20%的比例稅率。這種稅率結(jié)構(gòu)會造成三種弊端，其一，3%-45%的7級超額累進(jìn)稅率適用于所有工薪階層，而對于非勤勞所得采用20%的比例稅率，這會造成勞動所得繳納稅收高于非勞動所得的不公平現(xiàn)象。其二，邊際稅率差異較大，從最低3%到最高45%和35%的邊際稅率有失公允。其三，盡管從9級減少到7級，但是，級次依然過多；在實際操作中，35%、45%的高邊際稅率使用較少。
另外，在征收層面，稅務(wù)機關(guān)的征管觀念和技術(shù)手段還比較落后，特別是稅收征管信息系統(tǒng)尚未完全建立。在涉及到個人所得的部門間還沒有建立信息和資源共享，稅務(wù)機關(guān)無法與企業(yè)、證券、銀行、工商、房屋產(chǎn)權(quán)登記等部門建立關(guān)聯(lián)，無法了解個人所得的真實情況，導(dǎo)致個人所得稅無法發(fā)揮調(diào)節(jié)社會公平的全部作用。
三、個人所得稅法的國際經(jīng)驗
（一）課稅模式的國際比較
個人所得稅制模式主要有三種：一是分類所得稅制；二是綜合所得稅制；三是分類與綜合相結(jié)合的混合所得稅制。分類所得稅制，是指納稅人取得的所得按不同來源、性質(zhì)各異分類，分別對不同類型的所得稅制進(jìn)行課征。其優(yōu)點是可以廣泛采用源泉課征的方法，課征簡便，節(jié)省征收費用。缺點是，不能按納稅人全面的、真實的納稅能力征稅。采取分類征收的國家主要有中國、埃及、約旦等。
綜合所得稅制，是指納稅人的各種所得，不論其所得來源、性質(zhì)，均視為一個整體，稅率統(tǒng)一。綜合所得稅制模式的建立所必須具備的條件有：一是納稅人的納稅意識較強，能配合稅務(wù)機關(guān)主動申報納稅；二是稅收征管人員素質(zhì)較高，征收信息系統(tǒng)技術(shù)完備；三是有關(guān)部門通力協(xié)作，特別是金融機構(gòu)的配合；四是征收成本相對較高，需要強有力的人力、物力支持。大部分國家個人所得稅的課稅制度都以綜合制為主，主要有美國、英國、德國等。
分類綜合所得稅制，由分類所得稅與綜合所得稅合并而成，是指對同種所得先課征分類稅，從收入來源扣繳，再綜合納稅人全年各種所得，超過一定數(shù)額，再課以累進(jìn)稅率的綜合所得稅或附加稅。其優(yōu)點是，既堅持了按支付能力課稅的原則，對納稅人不同來源的收入實行綜合計算征收，利于減少偷漏稅等方面優(yōu)點。目前世界上實行混合制的國家主要有日本、韓國等。
從公平的角度而言，綜合制比分類制有優(yōu)勢，比較符合量能課稅原則；從稅收效率的角度來看，分類制征管比較簡單，有一定優(yōu)勢。個人所得稅的目標(biāo)在于調(diào)節(jié)社會公平，因此，隨著國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、法制逐步健全，由分類制逐漸向綜合制轉(zhuǎn)變是個人所得稅法稅制模式的一種必然發(fā)展趨勢。
（二）費用扣除的國際經(jīng)驗
個人所得稅的費用扣除主要包括三個部分：一是為取得收入所必需支付的有關(guān)費用，即稅法中明確規(guī)定準(zhǔn)予扣除的項目；二是維持家庭生計的費用，是指為維持納稅人及其贍養(yǎng)人生存所必須的費用，應(yīng)根據(jù)納稅人所贍養(yǎng)撫養(yǎng)人數(shù)、婚否、年齡等因素進(jìn)行扣除；三是為照顧納稅人特殊開支需要的特許扣除，包括醫(yī)療費用支出、教育費用支出、慈善捐款、人壽保險及其他雜項。從各國的實踐來看，費用扣除主要有三種方法：定額扣除法，定率扣除法和定額與定率相結(jié)合扣除法。美國個人所得稅法是稅前扣除法，分為標(biāo)準(zhǔn)扣除法和例舉扣除法，在扣除方法上采取了零稅率欄和直接減免。英國個人所得稅稅前扣除項目包括了費用扣除和生計扣除，費用扣除指可以從總收入中扣除的與取得收入有關(guān)的那部分費用支出；生計扣除指納稅人用于本人生計及贍養(yǎng)家庭等方面的那部分收入允許從總所得中扣除。
（三）稅率的國際比較
個人所得稅的稅率包括累進(jìn)稅率和比例稅率兩種，累進(jìn)稅率是指根據(jù)征稅對象數(shù)額或比例的大小規(guī)定不同等級的稅率；比例稅率是指對同一征稅對象，按同一比例征稅。從國外個人所得稅稅率結(jié)構(gòu)來看，大多數(shù)國家采用累進(jìn)稅率，而且累進(jìn)稅率的級次趨于減少，稅率逐漸降低，而對不固定的收入采用不同稅率。
（四）征管制度的比較分析
國外一些先進(jìn)國家征管制度可以概括如下：（1）稅務(wù)制度完備。在美國，納稅人的個人所得稅都通過稅務(wù)完成納稅申報；日本的稅務(wù)也較完備，對稅收人員的要求非常嚴(yán)格。（2）嚴(yán)厲的監(jiān)控和處罰機制。在美國，稅務(wù)機關(guān)每年會在高收入者當(dāng)中選取10%的納稅人進(jìn)行稽查，一經(jīng)查實即嚴(yán)厲處罰；德國、印度重點對高收入者進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)不法證據(jù)，輕則罰款，重則坐牢。（3）合理的激勵機制。日本采取藍(lán)色申報制度、韓國采取綠色申報制度，對于如實納稅的國民給予獎勵。美國個人所得稅最終的結(jié)果是高收入人群則成了繳納個人所得稅的大戶。
四、完善我國個人所得稅法的對策
從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗來看，個人所得稅是國家財政收入的重要組成部分，比如，在美國，個人所得稅占整個聯(lián)邦政府財政收入的45%；在澳大利亞，個稅占到財政收入的66%。從我國的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境出發(fā)，完善和發(fā)展個人所得稅目標(biāo)必須在強化財政收入功能的基礎(chǔ)上突出調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能。同時，我國個人所得稅制度改革應(yīng)遵循公平原則、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長原則、稅收管理效率原則和法治原則。
第一，進(jìn)一步完善個人所得稅稅制，以充分發(fā)揮個人所得稅制度對我國經(jīng)濟(jì)社會的應(yīng)有作用。由于我國稅務(wù)征管條件比較薄弱，個人收入水平較低，還不具備發(fā)達(dá)國家普遍采用的綜合所得稅制的各項條件。可以選擇綜合與分類并行的混合所得稅制模式，當(dāng)條件成熟時再選擇發(fā)達(dá)國家普遍采用的綜合所得稅制。
第二，建立費用扣除的合理制度。我國個人所得稅采取了定率扣除和定額扣除兩種扣除辦法，沒有體現(xiàn)對個體差異的特殊照顧，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善和健全我國個人所得稅費用扣除制度。從家庭因素、基本生計因素、經(jīng)濟(jì)波動因素等視角建立費用扣除制度，使不同經(jīng)濟(jì)條件的公民負(fù)擔(dān)合理的稅負(fù)。
第三，優(yōu)化個人所得稅稅率。近30年來，我國的經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，人們的消費水平大幅提高，中低收入者的生活壓力加重。可通過減少稅率檔次，降低邊際稅率、擴(kuò)大距級等措施。根據(jù)我國國情來看，5%-35%稅率比較恰當(dāng)，并在此基礎(chǔ)上，擴(kuò)大級距，加大個人所得稅調(diào)節(jié)力度。同時，適當(dāng)削減級次，加強個人所得稅促進(jìn)社會公平的功能，把累進(jìn)稅率的級距定在3-5級左右。
關(guān)鍵詞:財政政策;經(jīng)濟(jì)增長;探討
一財政與財政政策要研究財政政策,首先要搞清什么是財政。但是,目前學(xué)術(shù)論文界對于財政的定義還存在一定分歧,受到較多關(guān)注的包括再分配論、政府收支論和公共財政論。再分配論認(rèn)為財政是社會再生產(chǎn)分配環(huán)節(jié)的一個特殊組成部分,在社會再生產(chǎn)過程中,財政處于社會再生產(chǎn)的分配環(huán)節(jié),而且和同處于分配環(huán)節(jié)的信貸分配、工資分配、價格分配和企業(yè)財務(wù)分配等相比,有其特殊性,它不是一般的社會產(chǎn)品分配,它是國家為了實現(xiàn)其職能需要,憑借政治權(quán)力及財產(chǎn)權(quán)力,參與一部分社會產(chǎn)品或國民收入分配和再分配的活動,包括組織收支活動、調(diào)節(jié)控制活動和監(jiān)督管理活動等(劉邦馳,汪叔九,2001)。政府收支論認(rèn)為財政是政府集中一部分國民生產(chǎn)總值或國民收入來滿足公共需要,進(jìn)行資源配置和收入分配的收支活動,并通過收支活動調(diào)節(jié)社會總需求與總供給的平衡,以達(dá)到優(yōu)化配置、公平分配、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的目標(biāo)。
公共財政論認(rèn)為財政是以國家為主體,通過政府的收支活動,集中一部分社會資源,用于履行政府職能和滿足社會公共需要的經(jīng)濟(jì)活動(蘇明,2001)。應(yīng)該說,前兩種關(guān)于財政的定義各有所側(cè)重,前者突出了財政的社會分配和政府職能,后者強調(diào)了政府的活動。而公共財政論則簡單明了地指出現(xiàn)代財政的公共性,為建立公共財政奠定了理論基礎(chǔ)。明確了財政概念,就可以對財政政策加以研究。財政政策是指以特定的財政理論為依據(jù),運用各種財政工具,為達(dá)到一定財政目標(biāo)而采取的財政措施的總和。簡言之,財政政策是體系化了的財政措施,它的目的就是實現(xiàn)財政職能。同時,它也是國家根據(jù)一定時期政治經(jīng)濟(jì)形勢和任務(wù)制定的指導(dǎo)財政分配活動和處理各種財政分配關(guān)系的基本準(zhǔn)則,是客觀存在的財政分配關(guān)系在國家意志上的反映。它是國家經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分,其制定和實施的過程也是國家實施財政宏觀調(diào)控的過程。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,財政政策又是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的主要手段。財政政策是隨著社會生產(chǎn)方式的變革而不斷發(fā)展的。奴隸制社會和封建制社會由于受自給自足的自然經(jīng)濟(jì)制約,國家不可能大規(guī)模組織社會經(jīng)濟(jì)生活,奴隸主和地主階級的財政政策主要是為鞏固其統(tǒng)治地位的政治職能服務(wù)。自由資本主義時期的資產(chǎn)階級國家,一般都實行簡政輕稅、預(yù)算平衡的財政政策,以利于資本主義發(fā)展。國家壟斷資本主義時期,生產(chǎn)社會化與資本主義私有制的矛盾日益激化,財政政策不僅為實現(xiàn)國家政治職能服務(wù),而且成為政府干預(yù)和調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)生活的重要工具。
財政政策按其構(gòu)成體系可以分為國家預(yù)算政策、財政支出政策、稅收政策、國債政策、投資政策、補貼政策和出口政策等七大政策。由于研究數(shù)據(jù)和技術(shù)方法的限制,本文主要是研究前三種財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。
二三種主要財政政策工具對經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)效應(yīng)的分析(一)國家預(yù)算政策對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析國家預(yù)算政策包括財政赤字政策、財政盈余政策和預(yù)算收支平衡政策三種形式,
筆者主要討論財政赤字政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。它對經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在三個方面。1、財政赤字影響貨幣供給財政赤字對經(jīng)濟(jì)的影響和赤字規(guī)模大小有關(guān),但更主要的還是取決于赤字的彌補方式,即向銀行透支或借款來彌補財政赤字。出現(xiàn)財政赤字意味著財政收進(jìn)的貨幣滿足不了必需的開支,其中有一種彌補辦法就是向銀行借款。可見,財政向銀行借款會增加中央銀行的準(zhǔn)備金,從而增加基礎(chǔ)貨幣,但財政借款是否會引起貨幣供給過度,則不能肯定。很多人用“財政有赤字,銀行發(fā)票子”這句話來形容財政赤字與貨幣供給的關(guān)系,而事實上,赤字與貨幣發(fā)行并不一定存在這樣的因果關(guān)系,財政赤字對貨幣供給的影響雖可能與赤字規(guī)模的大小有關(guān),但更主要的還取決于赤字的彌補形式。
2、財政赤字?jǐn)U大總需求的效應(yīng)凱恩斯主義所奉行的財政政策是運用政府支出和稅收來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)蕭條期,總需求小于總供給,經(jīng)濟(jì)中存在失業(yè),政府通過擴(kuò)張性的財政政策刺激總需求,以實現(xiàn)充分就業(yè)。增加政府支出、減少政府稅收的擴(kuò)張性財政政策必然出現(xiàn)財政赤字,因此,赤字就成為財政政策中擴(kuò)大需求的一項手段。財政有赤字,必然擴(kuò)大總需求,但其擴(kuò)大總需求的效應(yīng)有兩種,如前分析,一是財政赤字可以作為新的需求疊加在原總需求水平之上,使總需求擴(kuò)張;二是通過不同的彌補方式,財政赤字只是替代其他部門需求而構(gòu)成總需求的一部分。它僅僅改變總需求結(jié)構(gòu),并不直接增加總需求規(guī)模。完全以國債收入彌補的“軟赤字”,只要不超出適度債務(wù)規(guī)模,其擴(kuò)張效應(yīng)一般可被控制為良性的,即可以有意用作反經(jīng)濟(jì)周期的安排,在經(jīng)濟(jì)蕭條階段刺激需求,“熨平”周期波動,一般不致引起嚴(yán)重的通貨膨脹,這對我國的經(jīng)濟(jì)是有現(xiàn)實意義的;第三,財政赤字與發(fā)行國債。發(fā)行國債是世界各國彌補財政赤字的普遍做法而且被認(rèn)為是一種最可靠的彌補途徑。但是,債務(wù)作為彌補財政赤字的來源,會隨著財政赤字的增長而增長。另一方面,債務(wù)是要還本付息的,債務(wù)的增加也會反過來加大財政赤字。
3、財政赤字的排擠效應(yīng)財政赤字的排擠效應(yīng)一般是指財政赤字對私人消費和投資所產(chǎn)生的排擠影響。當(dāng)政府因支出龐大產(chǎn)生預(yù)算赤字時,一般需發(fā)行公債向公眾借款。發(fā)行公債是國家信用的一種形式。在貨幣市場上,如果私人儲蓄量不變,則政府債券與企業(yè)債券等有價證券將共同競爭市場上有限的資金。當(dāng)公眾出于對國家債券的高度信任而爭購公債,政府在總儲蓄的占有上便處于優(yōu)勢。政府發(fā)債占總儲蓄的比重越大,就會有越多的非政府借款者因籌不到資金被擠出貨幣市場,加上赤字支出促使利率上升,必然會排擠出一部分非政府投資,從而抵消政府赤字支出的部分?jǐn)U張性作用。但這種結(jié)果并不是絕對的,一方面政府赤字的排擠效應(yīng)會被政府?dāng)U大投資支出所產(chǎn)生的“乘數(shù)作用”所抵消;另一方面,“排擠效應(yīng)”如果與政府有意進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化調(diào)整結(jié)合起來,則可以改善資源配置,對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生有益的影響。
(二)財政支出政策對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析為解決有效需求的不足,我國主要采取擴(kuò)大政府財政支出的財政政策,政府支出的結(jié)構(gòu)和支出規(guī)模是經(jīng)濟(jì)增長的核心變量。筆者也將主要從政府支出結(jié)構(gòu)來看其對經(jīng)濟(jì)增長的影響。我們采用以財政支出項目為自變量的柯其分別表示財政支出結(jié)構(gòu)中某一項目支出增加1%時所引起的產(chǎn)出增加百分?jǐn)?shù),這樣我們就用產(chǎn)出彈性來描述財政支出的結(jié)構(gòu)效應(yīng)以及其對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量提高的調(diào)節(jié)作用。我們以《中國統(tǒng)計年鑒》(2006)我國1989—2005年財政支出職能結(jié)構(gòu)分類統(tǒng)計數(shù)據(jù)為樣本區(qū)間。相比較高,而在1996年非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響是最為不利的,稅收負(fù)擔(dān)相應(yīng)較輕,實際該年稅收負(fù)擔(dān)為10.3479%,與其他年份相比較低。經(jīng)過去除非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響,修正后的稅收負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長率之間呈現(xiàn)出更加緊密的關(guān)系,并且高經(jīng)濟(jì)增長年份修正后的稅收負(fù)擔(dān)較低,低經(jīng)濟(jì)增長年份修正后的稅收負(fù)擔(dān)較高,有一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系。現(xiàn)在我們轉(zhuǎn)入,采用排除非稅因素影響后修正的稅收負(fù)擔(dān)和稅制結(jié)構(gòu)所得到的回歸效果比較好,調(diào)整的R2為0.317,F檢驗值為6.115,各回歸變量的T檢驗值均能通過95%的檢驗,從系數(shù)項來看,修正后的稅收負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長率的彈性系數(shù)為-3.866,即表明稅收負(fù)擔(dān)上漲1%,經(jīng)濟(jì)增長率下降3.866%,稅制結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長率的彈性系數(shù)為0.6,即稅制結(jié)構(gòu)變化1%,經(jīng)濟(jì)增長率變化0.6%,影響系數(shù)較小。這樣的結(jié)果與理論上稅收負(fù)擔(dān)和稅制結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系基本相符,我國現(xiàn)行稅制是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的。
從以上數(shù)據(jù)分析看,在我國現(xiàn)行稅制下,稅制結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)增長的影響是比較小的,修正后的稅收負(fù)擔(dān)則對經(jīng)濟(jì)增長的影響較大,這一點與國外的實證研究結(jié)果基本相同。從數(shù)據(jù)看,1994年的稅制改革應(yīng)該說是1983年稅制改革的延續(xù),1983年是稅制結(jié)構(gòu)和稅收負(fù)擔(dān)變化的一個轉(zhuǎn)折點,通過設(shè)立所得稅,稅收負(fù)擔(dān)從1982年的11.25%,猛漲到1983年的18.55%,在隨后近10年時間內(nèi),稅收負(fù)擔(dān)不斷降低,最低時為10.167%,通過1994年的稅制改革,稅收負(fù)擔(dān)才得以不斷的提升,到2004年達(dá)到18.839%。也就是說通過1994年的稅制改革提高了稅收收入占GDP的比重,緩解了稅收占GDP比重一直下滑的局面。另外從稅制結(jié)構(gòu)角度看,1983年以前,由于企業(yè)以利潤形式上繳國家,沒有真正意義上的直接類稅收,直接稅占間接稅收入比重僅在10%左右,通過1983年改革,建立起所得稅體系,直接稅收入占間接稅收入比重上升到50%左右,隨后持續(xù)減低,尤其是在1994年增值稅體系的建立,直接稅收入占間接稅收入比重下降到1983年以來的最低點23.953%,隨后幾年逐漸升高,2004年達(dá)到39.0463%。從求解出的結(jié)果看,非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響從1994年起越來越有利,非稅環(huán)境越來越有利,各項經(jīng)濟(jì)體制改革的成效逐步體現(xiàn),反過來說稅收對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用在不斷減弱,這種情況在1983年稅制改革前也出現(xiàn)過,所以面臨新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,稅收作用不斷減弱的情況下,稅制必須進(jìn)行改革。
三總結(jié)
本文在對財政與財政政策進(jìn)行概念闡述的基礎(chǔ)上,研究分析了財政政策的三種工具對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用,其中,在對財政支出政策、稅收政策進(jìn)行研究時,分別運用了柯布—道格拉斯(Cobb—Douglas)生產(chǎn)函數(shù)模型、稅收政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響效應(yīng)分析模型來進(jìn)行定量分析。從分析可以看到,三種工具對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)各有所側(cè)重,且影響程度和范圍存在較大的差異性和互補性。因此,必須合理運用好各種政策工具,加快財政改革步伐和政策的完善,才能進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。
參考文獻(xiàn):
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[2]林毅夫.現(xiàn)代增長理論與政策選擇[M].北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,2000.
一財政與財政政策要研究財政政策,首先要搞清什么是財政。但是,目前學(xué)術(shù)寫作論文界對于財政的定義還存在一定分歧,受到較多關(guān)注的包括再分配論、政府收支論和公共財政論。再分配論認(rèn)為財政是社會再生產(chǎn)分配環(huán)節(jié)的一個特殊組成部分,在社會再生產(chǎn)過程中,財政處于社會再生產(chǎn)的分配環(huán)節(jié),而且和同處于分配環(huán)節(jié)的信貸分配、工資分配、價格分配和企業(yè)財務(wù)分配等相比,有其特殊性,它不是一般的社會產(chǎn)品分配,它是國家為了實現(xiàn)其職能需要,憑借政治權(quán)力及財產(chǎn)權(quán)力,參與一部分社會產(chǎn)品或國民收入分配和再分配的活動,包括組織收支活動、調(diào)節(jié)控制活動和監(jiān)督管理活動等(劉邦馳,汪叔九,2001)。政府收支論認(rèn)為財政是政府集中一部分國民生產(chǎn)總值或國民收入來滿足公共需要,進(jìn)行資源配置和收入分配的收支活動,并通過收支活動調(diào)節(jié)社會總需求與總供給的平衡,以達(dá)到優(yōu)化配置、公平分配、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的目標(biāo)。
公共財政論認(rèn)為財政是以國家為主體,通過政府的收支活動,集中一部分社會資源,用于履行政府職能和滿足社會公共需要的經(jīng)濟(jì)活動(蘇明,2001)。應(yīng)該說,前兩種關(guān)于財政的定義各有所側(cè)重,前者突出了財政的社會分配和政府職能,后者強調(diào)了政府的活動。而公共財政論則簡單明了地指出現(xiàn)代財政的公共性,為建立公共財政奠定了理論基礎(chǔ)。明確了財政概念,就可以對財政政策加以研究。財政政策是指以特定的財政理論為依據(jù),運用各種財政工具,為達(dá)到一定財政目標(biāo)而采取的財政措施的總和。簡言之,財政政策是體系化了的財政措施,它的目的就是實現(xiàn)財政職能。同時,它也是國家根據(jù)一定時期政治經(jīng)濟(jì)形勢和任務(wù)制定的指導(dǎo)財政分配活動和處理各種財政分配關(guān)系的基本準(zhǔn)則,是客觀存在的財政分配關(guān)系在國家意志上的反映。它是國家經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分,其制定和實施的過程也是國家實施財政宏觀調(diào)控的過程。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,財政政策又是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的主要手段。財政政策是隨著社會生產(chǎn)方式的變革而不斷發(fā)展的。奴隸制社會和封建制社會由于受自給自足的自然經(jīng)濟(jì)制約,國家不可能大規(guī)模組織社會經(jīng)濟(jì)生活,奴隸主和地主階級的財政政策主要是為鞏固其統(tǒng)治地位的政治職能服務(wù)。自由資本主義時期的資產(chǎn)階級國家,一般都實行簡政輕稅、預(yù)算平衡的財政政策,以利于資本主義發(fā)展。國家壟斷資本主義時期,生產(chǎn)社會化與資本主義私有制的矛盾日益激化,財政政策不僅為實現(xiàn)國家政治職能服務(wù),而且成為政府干預(yù)和調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)生活的重要工具。
財政政策按其構(gòu)成體系可以分為國家預(yù)算政策、財政支出政策、稅收政策、國債政策、投資政策、補貼政策和出口政策等七大政策。由于研究數(shù)據(jù)和技術(shù)方法的限制,本文主要是研究前三種財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。
二三種主要財政政策工具對經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)效應(yīng)的分析(一)國家預(yù)算政策對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析國家預(yù)算政策包括財政赤字政策、財政盈余政策和預(yù)算收支平衡政策三種形式,筆者主要討論財政赤字政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。它對經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在三個方面。
1、財政赤字影響貨幣供給財政赤字對經(jīng)濟(jì)的影響和赤字規(guī)模大小有關(guān),但更主要的還是取決于赤字的彌補方式,即向銀行透支或借款來彌補財政赤字。出現(xiàn)財政赤字意味著財政收進(jìn)的貨幣滿足不了必需的開支,其中有一種彌補辦法就是向銀行借款。可見,財政向銀行借款會增加中央銀行的準(zhǔn)備金,從而增加基礎(chǔ)貨幣,但財政借款是否會引起貨幣供給過度,則不能肯定。很多人用“財政有赤字,銀行發(fā)票子”這句話來形容財政赤字與貨幣供給的關(guān)系,而事實上,赤字與貨幣發(fā)行并不一定存在這樣的因果關(guān)系,財政赤字對貨幣供給的影響雖可能與赤字規(guī)模的大小有關(guān),但更主要的還取決于赤字的彌補形式。
2、財政赤字?jǐn)U大總需求的效應(yīng)凱恩斯主義所奉行的財政政策是運用政府支出和稅收來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)蕭條期,總需求小于總供給,經(jīng)濟(jì)中存在失業(yè),政府通過擴(kuò)張性的財政政策刺激總需求,以實現(xiàn)充分就業(yè)。增加政府支出、減少政府稅收的擴(kuò)張性財政政策必然出現(xiàn)財政赤字,因此,赤字就成為財政政策中擴(kuò)大需求的一項手段。財政有赤字,必然擴(kuò)大總需求,但其擴(kuò)大總需求的效應(yīng)有兩種,如前分析,一是財政赤字可以作為新的需求疊加在原總需求水平之上,使總需求擴(kuò)張;二是通過不同的彌補方式,財政赤字只是替代其他部門需求而構(gòu)成總需求的一部分。它僅僅改變總需求結(jié)構(gòu),并不直接增加總需求規(guī)模。完全以國債收入彌補的“軟赤字”,只要不超出適度債務(wù)規(guī)模,其擴(kuò)張效應(yīng)一般可被控制為良性的,即可以有意用作反經(jīng)濟(jì)周期的安排,在經(jīng)濟(jì)蕭條階段刺激需求,“熨平”周期波動,一般不致引起嚴(yán)重的通貨膨脹,這對我國的經(jīng)濟(jì)是有現(xiàn)實意義的;第三,財政赤字與發(fā)行國債。發(fā)行國債是世界各國彌補財政赤字的普遍做法而且被認(rèn)為是一種最可靠的彌補途徑。但是,債務(wù)作為彌補財政赤字的來源,會隨著財政赤字的增長而增長。另一方面,債務(wù)是要還本付息的,債務(wù)的增加也會反過來加大財政赤字。
3、財政赤字的排擠效應(yīng)財政赤字的排擠效應(yīng)一般是指財政赤字對私人消費和投資所產(chǎn)生的排擠影響。當(dāng)政府因支出龐大產(chǎn)生預(yù)算赤字時,一般需發(fā)行公債向公眾借款。發(fā)行公債是國家信用的一種形式。在貨幣市場上,如果私人儲蓄量不變,則政府債券與企業(yè)債券等有價證券將共同競爭市場上有限的資金。當(dāng)公眾出于對國家債券的高度信任而爭購公債,政府在總儲蓄的占有上便處于優(yōu)勢。政府發(fā)債占總儲蓄的比重越大,就會有越多的非政府借款者因籌不到資金被擠出貨幣市場,加上赤字支出促使利率上升,必然會排擠出一部分非政府投資,從而抵消政府赤字支出的部分?jǐn)U張性作用。但這種結(jié)果并不是絕對的,一方面政府赤字的排擠效應(yīng)會被政府?dāng)U大投資支出所產(chǎn)生的“乘數(shù)作用”所抵消;另一方面,“排擠效應(yīng)”如果與政府有意進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化調(diào)整結(jié)合起來,則可以改善資源配置,對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生有益的影響。
(二)財政支出政策對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析為解決有效需求的不足,我國主要采取擴(kuò)大政府財政支出的財政政策,政府支出的結(jié)構(gòu)和支出規(guī)模是經(jīng)濟(jì)增長的核心變量。筆者也將主要從政府支出結(jié)構(gòu)來看其對經(jīng)濟(jì)增長的影響。我們采用以財政支出項目為自變量的柯其分別表示財政支出結(jié)構(gòu)中某一項目支出增加1%時所引起的產(chǎn)出增加百分?jǐn)?shù),這樣我們就用產(chǎn)出彈性來描述財政支出的結(jié)構(gòu)效應(yīng)以及其對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量提高的調(diào)節(jié)作用。我們以《中國統(tǒng)計年鑒》(2006)我國1989—2005年財政支出職能結(jié)構(gòu)分類統(tǒng)計數(shù)據(jù)為樣本區(qū)間。相比較高,而在1996年非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響是最為不利的,稅收負(fù)擔(dān)相應(yīng)較輕,實際該年稅收負(fù)擔(dān)為10.3479%,與其他年份相比較低。經(jīng)過去除非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響,修正后的稅收負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長率之間呈現(xiàn)出更加緊密的關(guān)系,并且高經(jīng)濟(jì)增長年份修正后的稅收負(fù)擔(dān)較低,低經(jīng)濟(jì)增長年份修正后的稅收負(fù)擔(dān)較高,有一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系。現(xiàn)在我們轉(zhuǎn)入,采用排除非稅因素影響后修正的稅收負(fù)擔(dān)和稅制結(jié)構(gòu)所得到的回歸效果比較好,調(diào)整的R2為0.317,F檢驗值為6.115,各回歸變量的T檢驗值均能通過95%的檢驗,從系數(shù)項來看,修正后的稅收負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長率的彈性系數(shù)為-3.866,即表明稅收負(fù)擔(dān)上漲1%,經(jīng)濟(jì)增長率下降3.866%,稅制結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長率的彈性系數(shù)為0.6,即稅制結(jié)構(gòu)變化1%,經(jīng)濟(jì)增長率變化0.6%,影響系數(shù)較小。這樣的結(jié)果與理論上稅收負(fù)擔(dān)和稅制結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系基本相符,我國現(xiàn)行稅制是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的。
從以上數(shù)據(jù)分析看,在我國現(xiàn)行稅制下,稅制結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)增長的影響是比較小的,修正后的稅收負(fù)擔(dān)則對經(jīng)濟(jì)增長的影響較大,這一點與國外的實證研究結(jié)果基本相同。從數(shù)據(jù)看,1994年的稅制改革應(yīng)該說是1983年稅制改革的延續(xù),1983年是稅制結(jié)構(gòu)和稅收負(fù)擔(dān)變化的一個轉(zhuǎn)折點,通過設(shè)立所得稅,稅收負(fù)擔(dān)從1982年的11.25%,猛漲到1983年的18.55%,在隨后近10年時間內(nèi),稅收負(fù)擔(dān)不斷降低,最低時為10.167%,通過1994年的稅制改革,稅收負(fù)擔(dān)才得以不斷的提升,到2004年達(dá)到18.839%。也就是說通過1994年的稅制改革提高了稅收收入占GDP的比重,緩解了稅收占GDP比重一直下滑的局面。另外從稅制結(jié)構(gòu)角度看,1983年以前,由于企業(yè)以利潤形式上繳國家,沒有真正意義上的直接類稅收,直接稅占間接稅收入比重僅在10%左右,通過1983年改革,建立起所得稅體系,直接稅收入占間接稅收入比重上升到50%左右,隨后持續(xù)減低,尤其是在1994年增值稅體系的建立,直接稅收入占間接稅收入比重下降到1983年以來的最低點23.953%,隨后幾年逐漸升高,2004年達(dá)到39.0463%。從求解出的結(jié)果看,非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響從1994年起越來越有利,非稅環(huán)境越來越有利,各項經(jīng)濟(jì)體制改革的成效逐步體現(xiàn),反過來說稅收對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用在不斷減弱,這種情況在1983年稅制改革前也出現(xiàn)過,所以面臨新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,稅收作用不斷減弱的情況下,稅制必須進(jìn)行改革。
三總結(jié)
本文在對財政與財政政策進(jìn)行概念闡述的基礎(chǔ)上,研究分析了財政政策的三種工具對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用,其中,在對財政支出政策、稅收政策進(jìn)行研究時,分別運用了柯布—道格拉斯(Cobb—Douglas)生產(chǎn)函數(shù)模型、稅收政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響效應(yīng)分析模型來進(jìn)行定量分析。從分析可以看到,三種工具對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)各有所側(cè)重,且影響程度和范圍存在較大的差異性和互補性。因此,必須合理運用好各種政策工具,加快財政改革步伐和政策的完善,才能進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。
論文摘要：本文從2000年至2007年連續(xù)8年派現(xiàn)的152家上市公司中選取了21家研究樣本進(jìn)行了實證分析，結(jié)果表明：盈利能力、現(xiàn)金流量狀況以及資產(chǎn)質(zhì)量與派現(xiàn)正相關(guān)。
為研究上市公司派現(xiàn)動機，分析上市公司派現(xiàn)的影響因素，本文在選取了2000年至2007年連續(xù)8年派現(xiàn)的152家上市公司的基礎(chǔ)上，采用了統(tǒng)計抽樣法選取了21家研究樣本，運用了SPSS11.5軟件對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)合多元線性回歸分析方法進(jìn)行了實證分析，以期為A股上市公司股利政策制定及投資者決策提供參考。
一、A股上市公司派現(xiàn)現(xiàn)狀
(一)派現(xiàn)公司比例呈遞增趨勢，派現(xiàn)方式多樣化(圖1)顯示，2000年至2003年的派現(xiàn)公司比例呈明顯下降趨勢，而2005年至2007年的派現(xiàn)公司比例卻呈現(xiàn)遞增趨勢。這是因為，2004年我國證監(jiān)會的《關(guān)于加強社會公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》明確指出:上市公司最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金利潤分配的，不得向社會公眾增發(fā)新股，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券或向原有股東配售股份。此項規(guī)定把上市公司再融資的條件與派現(xiàn)狀況聯(lián)系起來，使得2004年以后，派現(xiàn)上市公司的數(shù)量和比例均有了明顯的增加。截至2008年4月30日，已有259家上市公司有送股和轉(zhuǎn)增股本預(yù)案，約占17.20%，比2006年增加了83.69%。從(圖2)可以看出，2005年至2007年A股上司公司派現(xiàn)并送股(或轉(zhuǎn)增)的數(shù)量和比例也呈遞增趨勢，尤其是2006年和2007年之間，發(fā)生了大幅度的增加。
(二)派現(xiàn)公司比例下降，“不分配”現(xiàn)象依然突出從(圖3)可以看出，A股上市公司采用僅派現(xiàn)分配形式所占的比例并不大。2000年至2007年僅派現(xiàn)公司所占的比例整體呈現(xiàn)遞減趨勢。2005年、2006年和2007年的僅派現(xiàn)公司總數(shù)分別為476家、556家和505家，由此看出，2007年僅派現(xiàn)公司總數(shù)~L2006年下降了9．21％。從各年綜合比較來看，雖然最高的是在2001年，該比例達(dá)~1]51．80％，但和發(fā)達(dá)國家如美國的平均85％的比例相比還是較低的。盡管我國近年來多次相關(guān)管理辦法，但連續(xù)3年未派現(xiàn)的上市公司多達(dá)172家，不分配的現(xiàn)象依然普遍存在。
(三)股利支付率普遍偏低從(表1)可以看出，在所統(tǒng)計數(shù)據(jù)的三年間，平均每股股利最高為2006年每lO股15．04元，最低為2007年每10股10．03元。同時，各上市公司股利支付率參差不齊，相互間的差異較大。統(tǒng)計結(jié)果顯示，每年每股現(xiàn)金股利的標(biāo)準(zhǔn)差相對均值來說是比較大的，~I2006年最高達(dá)到每10股30元，而最低僅為每l0股0．06元，充分說明了不同公司的派現(xiàn)差異之大。
(四)連續(xù)派現(xiàn)能力較差(表2)顯示，每10股派現(xiàn)金額在1元(含1元)以下的所占比例均在50％，同時每10股派現(xiàn)金額在1到3元的比例也呈遞減趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2000年至2007年期間，連續(xù)派現(xiàn)公司總數(shù)為152家，僅占A股上市公司總數(shù)的10％。
(五)超能力派現(xiàn)現(xiàn)象嚴(yán)重超能力派現(xiàn)是指每股派現(xiàn)額超過公司現(xiàn)金能力水平的派現(xiàn)。即每股派現(xiàn)額大于每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量。據(jù)統(tǒng)計，2007年每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，但仍堅持派現(xiàn)的公司為l4家，詳見(表3)
二、研究設(shè)計
(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文選取了2ooo~至2007年連續(xù)8年派現(xiàn)的A股上市公司，而J~2007年年末每股派現(xiàn)金額為3元以上(含3元)為必要條件，剔除了其他的上市公司，最終取得研究樣本21家。本文的樣本數(shù)據(jù)來源于證監(jiān)會指定的信息披露網(wǎng)站—一巨潮資訊和上市公司資訊網(wǎng)。為確保上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)資料的準(zhǔn)確性和全面性，所涉及的公司財務(wù)數(shù)據(jù)還和證監(jiān)會官方網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行了核對。
(二)研究方法與變量設(shè)計本文采用多元線性回歸模型，用最小二乘法進(jìn)行參數(shù)估計。通過相關(guān)系數(shù)來檢驗多重共線性；采用Durbin—Waston~檢驗序列相關(guān)性；利用R2來檢驗?zāi)Ｐ偷臄M合優(yōu)度，用t值來檢驗解釋變量的顯著性，運用SPSS11．5軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，根據(jù)研究需要設(shè)計相關(guān)的因變量和自變量，結(jié)果如(表4)。并建立模型如下：=u+aXl+bXz+cX3+dx4+ex5。其中：u、a、b、c、d、e為常數(shù)。
三、實證結(jié)果分析
(一)A股上市公司現(xiàn)金股利分配影響因素本文認(rèn)為，影響A股上市公司現(xiàn)金股利分配因素如下：(1)盈利能力。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。公司盈利能力越強，可供分配的利潤越多，公司發(fā)放股利的可能性越大，發(fā)放的股利數(shù)額也會越多。(2)股權(quán)集中度。股權(quán)集中度是指全部股東因持股比例的不同所表現(xiàn)出來的股權(quán)集中還是分散的數(shù)量化指標(biāo)。股權(quán)集中度對公司治理產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響公司績效。按照第一大股東持股比例的多少，可以將股權(quán)結(jié)構(gòu)類型分為三類:股權(quán)高度集中(第一大股東持股50%以上)、股權(quán)高度分散(第一大股東持股20%以下)和股權(quán)相對集中(第一大股東持股20%}50%)。不同的股權(quán)集中分散程度會對公司績效產(chǎn)生不同的影響，從而有可能對公司的股利分紅產(chǎn)生影響。(3)現(xiàn)金流量狀況。現(xiàn)金流量是指反映企業(yè)實際收到和付出的現(xiàn)金。稅后利潤是公司分配股利的基礎(chǔ)，但若公司現(xiàn)金流量不足，則雖然有分配現(xiàn)金股利的愿望也無力支付。每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是公司分派現(xiàn)金股利的最大限度，超過了這個限度，公司就要借款分紅。(4)負(fù)債狀況。若公司債務(wù)包袱較重，到期償還債務(wù)壓力較大，財務(wù)風(fēng)險也會加大，這可能會影響到公司的持續(xù)經(jīng)營能力。為了應(yīng)付可能的財務(wù)風(fēng)險，負(fù)債率越高的公司通常越不愿意將利潤分配出去，而是選擇保留更多的留存收益以償還債務(wù)。
(5)資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量是指資產(chǎn)流動性大小。資產(chǎn)的流動性好，變現(xiàn)能力強，能隨時滿足對資金的需求，則公司防范債務(wù)風(fēng)險的能力就越強，公司財務(wù)靈活性也就越好。(6)資產(chǎn)規(guī)模。一般地，規(guī)模大的公司競爭能力較強，現(xiàn)金持有量比較充裕，但交易成本較高，對外擴(kuò)張的欲望并不強。而規(guī)模較小的公司交易成本相對要低，為了吸納資金流入、增強競爭能力，擴(kuò)張欲望很強。因此，小公司傾向于發(fā)放股票股利，而大公司傾向于發(fā)放現(xiàn)金股利。(7)公司管理效率。公司管理效率是指管理層經(jīng)營資產(chǎn)的效率。一般地，管理效率越高，管理層對公司的前景越是看好，越愿意支付股利。(8)其他因素。如公司的行業(yè)特點、所處的發(fā)展階段、融資偏好、投資機會、籌資能力等都會影響到公司的股利分配政策。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行變量設(shè)計。
(二)回歸分析本文以每股現(xiàn)金股利為因變量，以共7個指標(biāo)為自變量進(jìn)行多元線性回歸分析，采取向后剔除法，逐步剔除不顯著的變量，然后再檢驗?zāi)Ｐ偷臄M合程度、顯著性、多重共線性和序列相關(guān)性，置信度水平為0．05。從(表5)分析得出，在進(jìn)行向后剔除不顯著變量的過程中，在第一步驟時，把7個自變量進(jìn)行向后回歸分析，得出第4個自變(X)具有不顯著性，即把它剔除。從而獲得第二個步驟的6個自變量，以此類推，直到第五步驟得到最優(yōu)值，即R=O．533，R=0．440，DW=I．111。根據(jù)(表6)的輸出結(jié)果，可以把最后的回歸方程寫出，即：=一0．027+0．313Xl+0．097X2+0．068X3(一0．192)(2．034)(2．240)(2．232)根據(jù)回歸方程可知，當(dāng)每股收益增加1個單位時，每股現(xiàn)金股利則增加0．313個單位；當(dāng)每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額增加1個單位時，則每股現(xiàn)金股利增加0．097個單位；當(dāng)流動比率增加1個單位時，則每股現(xiàn)金股利增加0．068個單位。從而得出：第一，每股收益與每股現(xiàn)金股利顯著正相關(guān)。這一研究結(jié)果不僅有利于證監(jiān)會根據(jù)企業(yè)的年報合理監(jiān)管上市公司，可以有效防范上市公司“惡性分紅”現(xiàn)象，也可以為中小投資者提供合理的投資信息，以利于其根據(jù)已有信息“用腳投票”，實現(xiàn)金融資源合理配置。第二，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與每股現(xiàn)金股利顯著正相關(guān)。現(xiàn)實生活中，有的公司盡管賬面上有較大的當(dāng)期或以前積累的利潤，卻因理財不善，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較差。研究結(jié)果表明，通過對現(xiàn)金流量表的關(guān)注，可以防范一些上市公司強行支付現(xiàn)金股利，以謀取“配股”資格的圈錢行為。第三，流動比率與每股現(xiàn)金股利顯著正相關(guān)。即表明資產(chǎn)的流動性越好，變現(xiàn)能力也就越強，也就能滿足投資者派發(fā)現(xiàn)金股利的需要。
四、A股上市公司派現(xiàn)政策建議
(一)規(guī)范我國證券市場的不規(guī)范行為，促進(jìn)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)立法部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)現(xiàn)在證券市場的實際情況，不斷完善相關(guān)法律，使中小股東的權(quán)利得到更有效的保護(hù)。如不斷完善現(xiàn)有的所得稅稅制，充分發(fā)揮所得稅的調(diào)控功能。一直以來，很多上市公司利用投資者避稅的心理，減少現(xiàn)金股利的發(fā)放，增加其他形式的股利發(fā)放，從而實現(xiàn)其圈錢的目的。為了使稅法真正發(fā)揮調(diào)控的功能，應(yīng)對其不足之處進(jìn)行合理調(diào)整，使稅法能合理有效地促進(jìn)現(xiàn)金股利的派發(fā)。對于上市公司中小股東權(quán)益受到侵害的現(xiàn)象，應(yīng)加大監(jiān)督和法律制裁力度，并建立保護(hù)中小股東權(quán)益的專門機構(gòu)，使上市公司現(xiàn)金股利分配約束更加有效。增加上市公司信息披露的深度和透明度，使中小股東能夠更好地行使知情權(quán)。主要應(yīng)該從規(guī)范我國證券市場和相關(guān)的法律法規(guī)著手：一是盡快實施國有股減持，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；二是加強法制法規(guī)建設(shè)，硬化上市公司的股利分配約束；三是完善信息披露制度，健全上市公司的退市和破產(chǎn)制度；四是完善所得稅稅制，發(fā)揮所得稅對股利政策的調(diào)控功能。
(二)改進(jìn)上市公司股利政策的穩(wěn)定性，加強上市公司再融資監(jiān)管2004年證監(jiān)會把現(xiàn)金分紅作為再融資的基本考核條件，其根本目的是在現(xiàn)金分紅方面進(jìn)行硬約束。但隨后再融資的條件的提高，喪失再融資能力的公司也逐步放棄了現(xiàn)金分紅，而其他參與現(xiàn)金分紅的上市公司分配比率也極低，現(xiàn)金分紅政策基本成了再融資的軟約束。在股權(quán)分置大股東內(nèi)部控制沒有得到根本遏制之前，現(xiàn)金分紅和再融資有著本質(zhì)的區(qū)別，大規(guī)模現(xiàn)金分紅的公司同時進(jìn)行更大規(guī)模的再融資，將會對中小投資者的利益構(gòu)成損害。而且，再融資制度本身存在的問題多，監(jiān)管層應(yīng)該集中精力解決再融資制度的主要矛盾——股權(quán)分割下的惡意融資和隨便給社會閑置資金制造出使股價下跌的套利機會。要讓上市公司自己主動地進(jìn)行股利分配來提高企業(yè)的再融資吸引力，而不是被動地進(jìn)行股利分配來滿足自己的圈錢欲望。通過上述分析可以看出，與國外成熟的證券市場相比，我國上市公司對股利政策制定的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，或者說還未能從戰(zhàn)略的高度、從全局的角度、從公司長遠(yuǎn)的發(fā)展方面對股利政策進(jìn)行整體規(guī)劃設(shè)計。為此，本文建議公司在制定股利政策時，應(yīng)以實現(xiàn)“股東財富最大化”為目標(biāo)，所制定的股利政策不僅要反映企業(yè)的短期盈利狀況，還要考慮企業(yè)長期的盈利能力，同時必須保持股利政策的連續(xù)性，減少因股利政策異常波動對資本市場的影響，保證“股東財富最大化”目標(biāo)的實現(xiàn)。
論文摘要：我國大陸地區(qū)和 臺灣 省的市場 經(jīng)濟(jì) 處于不同的 發(fā)展 階段，相應(yīng)地，在稅收管理制度方面也存在較大差異。通過對海峽兩岸在稅收管理體制、納稅申報制度、稅務(wù)制度、稅務(wù)處罰制度、稅務(wù) 教育 制度及納稅人服務(wù)制度等方面進(jìn)行比較研究，找出海峽兩岸在稅收管理制度方面的具體差異并進(jìn)行 總結(jié) ，對于不斷完善我國大陸地區(qū)的稅收管理制度進(jìn)而提高稅收管理水平，具有較大的現(xiàn)實意義。
稅收管理是一國籌集財政收入的根本保證，由于其涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)(財政學(xué)、稅收學(xué))和管 理學(xué) 兩大學(xué)科領(lǐng)域，各國政府以及學(xué)術(shù)界都非常重視如何改革和完善本國的稅收管理制度。以往，在稅收管理制度的比較研究中，我國的理論界主要將目光關(guān)注于美、英、法、德、日等發(fā)達(dá)國家，而對我國市場經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的臺灣地區(qū)則關(guān)注有限。為此，筆者將對我國海峽兩岸的稅收管理制度進(jìn)行簡要比較并進(jìn)行總結(jié)，為不斷完善我國大陸地區(qū)的稅收管理制度提供思路 參考 。
1稅收管理體制的比較
稅收管理體制是稅收管理制度的核心問題，其實質(zhì)上就是解決中央與地方在稅收管理權(quán)限分配等方面的矛盾關(guān)系。稅收管理體制如果不完善，稅收管理制度就難以完善。
從實踐來看，我國的臺灣地區(qū)與大陸在稅收管理體制的改革方面具有一定的共性。臺灣在20世紀(jì)60年代以前，稅收管理權(quán)限高度集中于臺灣省政府，而市、縣政府的稅收管理權(quán)限非常有限。這種高度統(tǒng)一的稅收管理體制顯然難以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，后來經(jīng)過多次改革和調(diào)整(主要于1951年、1967年和1992年進(jìn)行)，使得臺灣省的市、縣政府逐漸具有一定的稅收管理權(quán)限，擁有一定稅種的征管權(quán)和收入權(quán)，但是比較有限。目前，凡收入彈性大和征收范圍廣的稅種，比如所得稅、關(guān)稅、貨物稅、礦區(qū)稅和證券交易稅等均為臺灣省政府掌握，其取得的稅收收入占全部財政收入的六成，而市、縣地方政府僅為四成。由于稅收管理權(quán)限被臺灣省政府較多掌握，基層政府的積極性受到很大影響，進(jìn)一步下放稅收管理權(quán)限的呼聲一直存在。
我國大陸地區(qū)的稅收管理體制在建國初期高度集中于中央政府，后來經(jīng)過幾次下放和集中，反復(fù)多次，但總體還是以集權(quán)為主要特征。從20世紀(jì)80年代開始，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)改革需要，中央開始較大幅度下放稅收管理權(quán)(主要收入分享權(quán))，直至1994年的分稅制改革。1994年進(jìn)行的分稅制改革，地方政府雖然擁有了幾個地方稅種的征管權(quán)，但是主要稅種的收入基本由中央分享。由于地方稅種收入相對較少，難以滿足大多數(shù)地方政府履行公共職能的需要，使得一些地方政府“稅外收費”的問題比較嚴(yán)重。可見，大陸地區(qū)1994年開始實施的分稅制，其結(jié)果使中央集中了大部分的稅收財力，在增強中央政府宏觀調(diào)控能力的同時，也在一定程度上影響了地方政府的正常運轉(zhuǎn)。所以，目前乃至今后的一段時期，應(yīng)該按照公共財政基本框架的總體要求，進(jìn)一步改革和完善我國大陸地區(qū)的稅收管理體制。
由上可見，大陸地區(qū)和臺灣省的稅收管理體制改革就總體方向而言是一致的，都是逐步向基層政府“放權(quán)讓利”，以不斷完善“分稅制”(其實這也是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)比較典型的做法)。不過，從改革的實踐來看，大陸地區(qū)和臺灣省的分稅制改革還都不徹底，稅收管理權(quán)限都過多集中于高層政府，基層政府履行職能的財力還難以得到有效保證，這顯然難以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，因此進(jìn)一步下放稅收管理權(quán)，就成為今后海峽兩岸稅收管理制度改革的一個共性問題。
2納稅申報制度的比較
納稅申報制度是稅收管理制度的起始環(huán)節(jié)。我國臺灣省的納稅申報制度的一個重要特色，就是對所得稅收實行“藍(lán)色申報”制度。所得稅收的征管比較復(fù)雜，難度相對較大，因此如何有效預(yù)防所得稅收的偷逃稅問題，也是 現(xiàn)代 稅收管理實踐中迫切需要解決的一個課題。臺灣省在所得稅方面實行“藍(lán)色申報”制度，通過將納稅人分類管理，較好地激勵和約束了納稅人依法納稅。
臺灣地區(qū)的稅收管理制度規(guī)定，營利事業(yè)所得稅的納稅人(相當(dāng)于我國 企業(yè) 所得稅的納稅人以及個人所得稅中私營企業(yè)和個體工商業(yè)戶等)，凡能夠按照 會計 制度和稅收管理制度的規(guī)定，有健全的財務(wù)制度(設(shè)置專門財務(wù)部門、人員，據(jù)實登記賬簿、保留憑證等)，并且能夠依法申報納稅的，可以申請使用“藍(lán)色申報表”。使用藍(lán)色申報表的納稅人，在申報納稅時可以享受很多便利和優(yōu)惠。比如簡化審核程序、允許延期申報、延長虧損抵補、提高業(yè)務(wù)招待費列支標(biāo)準(zhǔn)等。可見，使用藍(lán)色報表進(jìn)行納稅申報的納稅人，可以得到實實在在的便利和優(yōu)惠。對于稅務(wù)機關(guān)而言，也可以減輕對這部分納稅人報稅資料的審核與稽查壓力，從而將稽查的主要精力轉(zhuǎn)向使用其他報表的納稅人。可見，“藍(lán)色申報”制度對于提高我國臺灣地區(qū)的稅收征管水平有著重要作用。
我國大陸地區(qū)從2001年開始，借鑒臺灣省等地的經(jīng)驗，開始對納稅人試行“a、b、c、d”評級和分類管理制度，就是將納稅人按照納稅信用程度從高到低劃分為4個等級，a、b級的納稅人可以享受較多稅收優(yōu)惠，而c、d級納稅人將是稅務(wù)機關(guān)稽查的重點。這一稅收管理制度對于預(yù)防偷逃稅具有一定的現(xiàn)實意義。不過，由于經(jīng)驗不足，現(xiàn)行的納稅人分類評級制度還難以做到像我國臺灣地區(qū)那樣完善，特別是對納稅人等級的評定工作，目前主要由基層稅務(wù)機關(guān)進(jìn)行，有的稅務(wù)機關(guān)在評定時甚至存在“矮子中選高個子”的問題，這顯然不利于這一制度的有效實施。基于此，可以借鑒臺灣省的“藍(lán)色申報”制度，將納稅人的信用評定工作進(jìn)行 科學(xué) 量化和動態(tài)跟蹤調(diào)整，并與具體重點稅種(比如先從所得稅開始)的征管相聯(lián)系，從而讓這一制度對納稅人真正起到激勵和約束作用。
3稅務(wù)制度的比較
稅務(wù)是指稅務(wù)人(稅務(wù)師及其事務(wù)所)在法定范圍內(nèi)，受納稅人或其他單位委托代為辦理各項涉稅事宜的總稱。建立和健全稅務(wù)制度對降低征稅成本、提高征稅效率以及維護(hù)征納雙方的合法稅收權(quán)益，都具有重要意義。
我國臺灣地區(qū)的稅務(wù)制度建立較早，至今已有40余年的 歷史 。目前從業(yè)的稅務(wù)人員有5萬余人，遍及整個臺灣地區(qū)，臺灣地區(qū)稅務(wù)人的主要任務(wù)有：接受委托，納稅申報事宜；建制建賬，包括記賬、撰寫涉稅文書等；行政復(fù)議和行政訴訟事宜；協(xié)助政府開展稅務(wù)教育；接受稅務(wù)咨詢；進(jìn)行稅收籌劃以及其他維護(hù)征納雙方合法權(quán)益的事宜。為保證稅務(wù)制度的全面實施，臺灣地區(qū)有關(guān)部門對稅務(wù)人賦予了較多的權(quán)利和義務(wù)，并且在有的稅法中規(guī)定，納稅人需委托有執(zhí)業(yè)資格的稅務(wù)師辦理相關(guān)涉稅事宜。由于制度較為完備再加上稅務(wù)市場發(fā)育健全，臺灣的稅務(wù)已經(jīng)成為稅收管理工作不可或缺的重要輔助力量。
我國大陸地區(qū)的稅務(wù)起步較晚，20世紀(jì)80年代中后期，一些地區(qū)的稅務(wù)機關(guān)借鑒國際上的做法，在征管領(lǐng)域?qū)Χ悇?wù)進(jìn)行了有益探索。至20世紀(jì)90年代中期，稅務(wù)初具規(guī)模，國家稅務(wù)總局曾一度要把稅務(wù)全面引入稅收征管流程，后來由于“非中介”、“強制”等問題比較嚴(yán)重，使得稅務(wù)的 發(fā)展 受到很大影響。為此，20世紀(jì)90年代末我國又進(jìn)行了稅務(wù)行業(yè)的清理整頓，要求稅務(wù)機構(gòu)徹底與隸屬單位在編制、人員、財務(wù)、職能和名稱等方面徹底脫鉤，改制為由注冊稅務(wù)師作為出資主體的有限責(zé)任制或合伙制的稅務(wù)師事務(wù)所，以還原其“獨立中介”的市場地位。截止到2003年2月底，全國有稅務(wù)機構(gòu)(稅務(wù)師事務(wù)所)2307個，其中有限責(zé)任所1909個，合伙所398個。從業(yè)人員近5萬人，其中注冊稅務(wù)師有1．4萬人。不難看出，相對于我國大陸地區(qū)的市場 經(jīng)濟(jì) 總量及發(fā)展態(tài)勢，現(xiàn)有的稅務(wù)規(guī)模明顯偏弱。
2000年初，國家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于在稅收工作中發(fā)揮注冊稅務(wù)師作用的通知》，要求各級稅務(wù)機關(guān)可以根據(jù)當(dāng)?shù)囟悇?wù)開展的實際情況，制定發(fā)揮注冊稅務(wù)師作用的具體辦法。對一些政策性強、技術(shù)難度高、涉稅事項較為復(fù)雜、納稅人自己做起來有困難的納稅事項，堅持在自愿的前提下，可以建議納稅人委托稅務(wù)，以保證國家稅收政策正確執(zhí)行，提高納稅申報質(zhì)量。但是，由于我國大陸地區(qū)的稅務(wù)發(fā)展時間還不長，納稅人還沒有“付費”委托稅務(wù)師辦理涉稅事宜的習(xí)慣，再加上相關(guān)扶持制度不完善，使得稅務(wù)市場發(fā)育嚴(yán)重滯后，很多稅務(wù)機構(gòu)長期處于業(yè)務(wù)不足的尷尬境地。基于此，可以借鑒我國 臺灣 地區(qū)的稅務(wù)制度經(jīng)驗，不斷完備旨在促進(jìn)稅務(wù)行業(yè)健康發(fā)展的制度體系，逐步培育稅務(wù)的需求市場，進(jìn)而促使稅務(wù)在稅收管理工作中的效用最大化。
4稅務(wù)處罰制度的比較
稅務(wù)處罰是稅收管理制度的事后懲戒措施，是稅法剛性和尊嚴(yán)的最直接體現(xiàn)，也是震懾稅收違法犯罪行為不可缺少的重要保證。人們之所以懼怕稅法的尊嚴(yán)，能夠主動依法納稅，在相當(dāng)程度上是源于稅務(wù)處罰制度的存在。我國臺灣省的稅務(wù)處罰制度與大陸地區(qū)相比，主要有以下區(qū)別：①臺灣省的稅務(wù)處罰規(guī)定(以行政處罰為例)既包含在稅收程序法(《捐稅稽征法》)中，也分散規(guī)定于稅收實體法中，如《所得稅法》、《遺贈稅法》、《證券交易法》等都包含稅務(wù)處罰內(nèi)容；我國大陸地區(qū)關(guān)于稅務(wù)處罰的規(guī)定，一般違法行為由程序法《稅收征管法》界定，嚴(yán)重違法犯罪行為由《刑法》界定，而一般性的稅收實體法(如《個人所得稅法》、《增值稅暫行條例》等)則不再進(jìn)行具體界定。關(guān)于這一不同，很難界定二者誰更為 科學(xué) ，大陸地區(qū)的做法比較符合處罰統(tǒng)一原則，臺灣省的規(guī)定則更為符合“因稅制宜”的原則。②從稅務(wù)處罰的嚴(yán)厲程度來看，臺灣省對稅務(wù)違法犯罪行為的懲罰力度相對大陸地區(qū)要輕一些。比如臺灣省對稅務(wù)違法行為主要采取行政處罰為主，刑事處罰只是一種補充，很少使用。并且，就刑事處罰而言，稅收犯罪行為的當(dāng)事人，其最高刑期為5年，沒有死刑的規(guī)定。大陸地區(qū)則大不一樣，稅務(wù)處罰不斷向刑事處罰延伸。單從涉稅刑罰規(guī)定來看：管制、拘役、有期徒刑、無期徒刑，甚至死刑都有涉及。嚴(yán)厲的涉稅刑罰規(guī)定固然有震懾稅收犯罪的積極作用，但是稅收管理更應(yīng)該重在“預(yù)防”，刑罰畢竟是最嚴(yán)厲的懲罰措施。一味依賴嚴(yán)厲的刑罰來震懾稅收犯罪，久而久之，容易出現(xiàn)刑罰震懾效應(yīng)遞減的問題，從長遠(yuǎn)來看，反而不利于震懾涉稅犯罪行為。因此，不斷完善我國大陸地區(qū)的稅收管理預(yù)防制度，逐步糾正稅務(wù)處罰刑罰化的傾向，也是今后完善大陸地區(qū)稅收管理制度的一個重要內(nèi)容。
5稅收 教育 及納稅人服務(wù)制度的比較
從以上探討中可以看出，完善的稅收管理制度應(yīng)該主要體現(xiàn)在制度的“預(yù)防”效果上，而預(yù)防稅收違法犯罪案件的發(fā)生，既要有稅務(wù)違法處罰的震懾和嚴(yán)密科學(xué)的稅收征管體系，也必須有完善的稅收教育制度及納稅人服務(wù)制度。只有依法納稅的觀念真正深入人心，讓納稅人從依法納稅的過程中切實享受到更好的服務(wù)，才可能對廣大納稅人形成觀念上的約束與激勵，進(jìn)而調(diào)動其依法納稅的主動性和積極性。
我國臺灣省的稅收教育工作由來已久，真正從“娃娃”抓起。臺灣省的財政部門每年都要在全省范圍內(nèi)推廣形式多樣、豐富多彩的全民稅收知識教育活動，充分利用各種媒體和渠道，發(fā)動全民特別是學(xué)生參與。利用電視傳媒對稅收知識競賽進(jìn)行現(xiàn)場直播，決賽優(yōu)勝者由臺灣財政部門的主要負(fù)責(zé)人親自頒獎，獲獎名單在主要報紙上公布。這一活動使全臺灣省的公民特別是在校學(xué)生，普遍受到了直觀的稅收教育。另外，臺灣的稅務(wù)部門也經(jīng)常性地向中小學(xué)生發(fā)放帶有稅收知識的漫畫、書籍以及紀(jì)念品，使得中小學(xué)生在不經(jīng)意問就逐步樹立了誠信依法納稅的觀念卜引。
相比較而言，我國大陸地區(qū)的稅收教育工作開展的時間還不長，一般都是在每年4月份即“稅收宣傳月”時集中在全國開展。經(jīng)常性、有重點、有計劃的稅收教育制度還未能建立起來。這也需要今后進(jìn)一步改革和完善。
【關(guān)鍵詞】 國有上市公司 過度投資 政府干預(yù) 治理
一、過度投資概述
1989年Lang和Lizen berger從股利政策角度提出了過度投資假說，并在研究中界定了過度投資公司：擁有大量自由現(xiàn)金流量，以致于會接受一些NPV
二、國有上市公司過度投資的動因分析
1、政府干預(yù)與國有上市公司過度投資
由于國有上市公司的國有背景，使得政府干預(yù)成為導(dǎo)致國有上市公司過度投資的一個重要原因。
（1）地方政府干預(yù)國有上市公司過度投資的動機。第一，企業(yè)投資擴(kuò)大規(guī)模會直接增加地方GDP。我國“十一五”規(guī)劃中，年均GDP增長率預(yù)期目標(biāo)為7.5%，全國各省市也制定了各自的GDP預(yù)期增速。因此，為了達(dá)到設(shè)定值，政府不得不對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行干預(yù)，造成過度投資。第二，企業(yè)擴(kuò)大投資可以滿足地方政府財政需要。我國實行分稅制，營業(yè)稅屬于地方稅，增值稅屬于共享稅（中央占75%，地方占25%）。由于營業(yè)稅和增值稅是以基數(shù)法為基準(zhǔn)，為了擴(kuò)大稅收收入，必須依靠投資規(guī)模的擴(kuò)張，因而政府會干預(yù)，過度投資在所難免。第三，企業(yè)投資規(guī)模擴(kuò)張可以創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，解決社會問題。因此，地方政府很有理由干預(yù)行政區(qū)域內(nèi)的國有上市公司進(jìn)行過度投資，以達(dá)到政府的目標(biāo)。第四，對于政府官員而言，國家實施的政府官員激勵機制，由于考察非經(jīng)濟(jì)指標(biāo)成本過高，所以一般都以考核經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為主，即GDP增長率、稅收、就業(yè)率等。為了增加升遷的砝碼，政府官員很有理由運用手中的權(quán)利進(jìn)行政府干預(yù)，導(dǎo)致過度投資。
（2）地方政府干預(yù)國有上市公司過度投資的能力。財政分權(quán)和財稅體制改革使得地方政府被賦予了相當(dāng)大的財政支配權(quán)，其結(jié)果是導(dǎo)致地方政府盡可能地要求地方企業(yè)加大投資，以增加當(dāng)?shù)氐呢斦杖搿＿^度投資存在于自由現(xiàn)金流充足的情況之下。由于國有上市公司與中央和地方政府的天然聯(lián)系，而當(dāng)?shù)卣畬τ谪斦志哂辛溯^大的自主權(quán)，國有經(jīng)濟(jì)是國民經(jīng)濟(jì)的主體，同時它的發(fā)展好壞又會影響到政府的業(yè)績，所以地方政府就會出于自身的考慮來對國有上市公司進(jìn)行財政激勵，直接導(dǎo)致國有上市公司盲目擴(kuò)大規(guī)模甚至投資于自身并不了解和與本公司并無關(guān)聯(lián)的項目，造成資源的浪費。這種盲目過度投資帶來的國有上市公司虧損現(xiàn)象，政府出于各種利益又會對國有上市公司進(jìn)行財政補貼，使得地方國有上市公司不必?fù)?dān)心盲目投資的后果。而如果投資帶來的收益即使很小，地方政府也會夸大這種現(xiàn)象，盲目進(jìn)行獎勵促使國有上市公司過度投資現(xiàn)象更加嚴(yán)重。
2、管理者與過度投資
（1）管理者過度自信等非理性行為。行為金融理論認(rèn)為，國有上市公司的過度投資等非效率投資行為可能與管理者自身的心理因素和決策行為特質(zhì)密切相關(guān)。不管是個體投資者，還是擁有大量理論知識背景和信息優(yōu)勢的機構(gòu)投資者都會受到各種認(rèn)知和心理情緒偏差的影響。國有上市公司是國有企業(yè)中的優(yōu)秀代表，其管理者的選擇也必然經(jīng)過大量的篩選，是企業(yè)管理者中的優(yōu)秀人員。因此，盡管經(jīng)理人致力于實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的時候，也可能由于管理者的過度自信等非理性對投資前景的判斷錯誤而發(fā)生過度投資行為。國有上市公司的管理者也可能出于樹立和維護(hù)聲譽、節(jié)約搜尋和加工信息的成本、推卸責(zé)任、減少恐懼等原因而采取從眾行為，面對國家大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)振興投資計劃，國有上市公司很可能因此而過度投資。
（2）經(jīng)理出于自身利益過度投資。國有上市公司名義屬于國家，但其必須授予其管理層來進(jìn)行經(jīng)營管理，而經(jīng)理人會有追求自己私人目標(biāo)的動機。與此同時，經(jīng)理人與作為投資人的政府之間存在著信息不對稱。政府公司所有者沒有足夠的信息和能力來識別經(jīng)理人是否盡責(zé)，從而導(dǎo)致經(jīng)理人可以從自身的利益出發(fā)進(jìn)行過度投資。國有上市公司規(guī)模的擴(kuò)大有助于經(jīng)營者獲得更多的在職消費以及其他隱形激勵。所以，經(jīng)理人出于自身利益而進(jìn)行過度投資。
（3）管理者為了迎合非理性的市場預(yù)期而進(jìn)行過度投資。行為金融認(rèn)為投資者的情緒也會影響到企業(yè)的投資行為。首先，投資者情緒會通過融資機制而影響到企業(yè)的投資。投資者情緒高漲時，會導(dǎo)致股價高估，企業(yè)傾向于進(jìn)行股權(quán)融資，在存在大量自由現(xiàn)金流的情況下，常常導(dǎo)致過度投資。其次，由于國有上市公司對于管理者的考核、接管、解雇等外部威脅的存在，使理性的管理者有時也被迫屈從于投資者情緒進(jìn)行決策。當(dāng)投資者對于企業(yè)前景過分樂觀時，管理者即使了解真實情況，也會擔(dān)心由于拒絕投資人看好的項目造成股價下跌，引發(fā)接管風(fēng)險，或使自己遭到國有上市公司解聘。這種迫于投資者情緒的投資決策常常導(dǎo)致過度投資。
三、我國國有上市公司過度投資產(chǎn)生的現(xiàn)實基礎(chǔ)
1、國有股“所有者缺位”、法人治理機制失衡
目前，上市公司國有股的產(chǎn)權(quán)鏈條一般有全民、政府、國有資產(chǎn)管理公司或授權(quán)企業(yè)集團(tuán)上市公司四個層次組成。從法律上講，全體人民是國有股的最終所有者，似乎不存在所有者缺位問題。但在實際操作中，國有上市公司實際上并沒有一個合格的最終所有者。就國有資產(chǎn)管理公司而言，它被授權(quán)代表國家行使股東權(quán)利，其可行性也令人懷疑。資產(chǎn)管理公司有著自己的行政目標(biāo)，所有者目標(biāo)并不是他們的主要目標(biāo)，當(dāng)兩者發(fā)生沖突時，他們可能以行政目標(biāo)代替所有者目標(biāo)，令所有者利益受損。就法人股代表行使公司治理權(quán)而言，法人股代表控股公司的經(jīng)理，在大多數(shù)情況下，常常由國家大股東任命，從而具有雙重身份與人格。因此，無論是從國家股還是法人股而言，都存在著“所有者缺位”問題，導(dǎo)致法人治理機制失衡。
2、市場體系不夠健全，發(fā)育不夠完善
目前，我國雖然已經(jīng)建立了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的基本框架，商品的市場化程度也已達(dá)到很高的水平，但要素市場的發(fā)育水平總體還不高，也不夠完善。首先，我國證券市場信息有效性差、投機性強，股價經(jīng)常偏離國有上市公司的業(yè)績，使證券市場的發(fā)現(xiàn)功能大受影響。其次，我國證券交易制度還存在著重大缺陷，約有2/3股票不能上市流通，使證券市場的收購、兼并功能基本失靈。再次，我國經(jīng)理人市場發(fā)育嚴(yán)重滯后，國有上市
公司高管人員的聘任和評價都沒有實現(xiàn)市場化，市場對經(jīng)營者的外部約束作用還十分微弱。由于市場體系不夠健全，投資在很大程度上取決于經(jīng)營者的判斷，而經(jīng)營者和作為國有上市公司控股股東的中央及政府存在著很大的信息不對稱。這就使得經(jīng)營者為了擴(kuò)大業(yè)績，而盲目進(jìn)行投資，導(dǎo)致國有上市公司過度投資現(xiàn)象嚴(yán)重。
3、扭曲的資本市場和過強投機性行為
我國發(fā)展資本市場的初衷主要是為了解決國有企業(yè)的資金短缺問題。特別是眾多地方政府紛紛將幫助企業(yè)包裝上市作為協(xié)助企業(yè)擺脫困境、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“捷徑”。發(fā)行股票上市圈錢成了包治百病的良藥。另外，大多數(shù)的投資者沒有專業(yè)深度，這樣使大多數(shù)公司不用擔(dān)心股利等資金成本問題，投機為投資收益的形成提供了“好環(huán)境”，使得投資者為了贏得更大的差價導(dǎo)致過度投資現(xiàn)象的發(fā)生。由于國有上市公司的國有背景，使得國有上市公司與其公司所在地的政府之間存在著必然的關(guān)系，也與當(dāng)?shù)卣恼兿⑾⑾嚓P(guān)，所以地方政府出于自身利益的考慮也會協(xié)助國有上市公司擴(kuò)大業(yè)績而進(jìn)行過度投資。
四、國有上市公司過度投資的治理
1、減少直接行政干預(yù)
采用市場化手段，合理引導(dǎo)國有上市公司的投資行為，行政干預(yù)一方面不利于國有經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展。另一方面，行政干預(yù)常常附帶有一定的補貼和優(yōu)惠，從而違背了公平競爭的宗旨，也扭曲了資源配置行為。因此，應(yīng)該減少對國有上市公司的直接行政干預(yù)，采用按照項目提供優(yōu)惠或者補貼等市場化的手段來合理引導(dǎo)各類企業(yè)按照自身的實際情況積極參與國家投資計劃，從而實現(xiàn)資源的合理配置，降低國有上市公司的過度投資行為。
2、完善公司治理制度、改變國有股一股獨大的局面
完善公司治理機制是防止國有上市公司管理層為謀取私利而過度投資的關(guān)鍵。
（1）完善獨立董事制度。董事會是保護(hù)股東利益的重要治理機制，尤其是獨立董事在監(jiān)督中發(fā)揮更為重要的作用，但目前我國的獨立董事存在缺乏獨立性，獲取信息渠道不暢等問題。因此，應(yīng)該從獨立董事的提名、任職家數(shù)、職責(zé)履行、信息獲取、經(jīng)濟(jì)激勵等制度上保證獨立董事的獨立性和信息獲取權(quán)，從經(jīng)濟(jì)上激勵獨立董事投入更多的時間和精力對公司的活動進(jìn)行監(jiān)督，從而真正發(fā)揮獨立董事的監(jiān)督作用。
（2）改變國有股一股獨大的局面，形成非國有性質(zhì)的大股東對國有大股東的監(jiān)督制約機制。國有上市公司的大股東是國家，存在所有者缺位的情況，所有產(chǎn)權(quán)代表對經(jīng)理的監(jiān)督收益與監(jiān)督成本不匹配，從而弱化了對經(jīng)理的監(jiān)督。但當(dāng)大股東非國有性質(zhì)時，其既有動力又有一定的能力對經(jīng)理層實施有效監(jiān)督，從而有效約束過度投資行為。梅丹（2008）發(fā)現(xiàn)第二至第五大股東持股比例增加對過度投資具有制衡作用。
（3）從制度上克服各種行為導(dǎo)致的過度投資。改變單一的利用股票、期權(quán)的激勵方式，強化諸如債務(wù)杠桿等替代激勵機制；分散控制權(quán)以減少管理者過度自信造成的危害，比如強化國有上市公司獨立董事、相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)對重大投資的咨詢或者審批；提高管理者投資決策信息的反饋頻率等。對從眾心理來說，可以采取的政策措施包括：調(diào)整管理者業(yè)績衡量辦法和報酬結(jié)構(gòu)，加強投資信息披露、增加信息反饋頻率，減少投資中的不確定性，減少信息收集加工成本和交易成本等。緩解證券市場投資者情緒對管理者造成的過度投資壓力及針對投資者情緒對國有上市公司過度投資的壓力。
3、健全國有上市公司監(jiān)管機制，推行高管薪酬制度改革
完善我國國有上市公司高層管理者的行為約束機制，一方面依靠國有上市公司內(nèi)部完善的公司治理結(jié)構(gòu)，另一方面可以通過改革國有上市公司高層管理者的薪酬制度來制約。高管持股和高管年薪制相結(jié)合，可以有效降低高層管理者為了追求業(yè)績，獲得更大的升職空間而不斷努力擴(kuò)大公司規(guī)模的意愿。可以將高管薪酬劃分為三個部分：基本薪酬、績效薪酬、福利薪酬。其中基本薪酬可以延續(xù)目前普遍的年薪制做法；績效薪酬與一年以來管理的國有上市公司的利潤率，銷售收入增長率等指標(biāo)相結(jié)合；福利薪酬包括高管繳納社會保險和經(jīng)驗決策失誤的核查機制。這樣設(shè)計的高管薪酬制度，最大的意義在于對經(jīng)營決策失誤行為進(jìn)行核查，判斷其決策失誤的原因，并提出相應(yīng)的懲罰方式。
參考文獻(xiàn)
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一、黑龍江省MPAcc培養(yǎng)模式的框架構(gòu)建
（一）黑龍江省MPAcc培養(yǎng)模式的目標(biāo)設(shè)計
目前黑龍江省具備MPAcc培養(yǎng)資格的高校只有哈爾濱工業(yè)大學(xué)、哈爾濱商業(yè)大學(xué)、黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)、東北林業(yè)大學(xué)和東北農(nóng)業(yè)大學(xué)五所院校。其中東北農(nóng)業(yè)大學(xué)也是剛剛在2012年才得到MPAcc培養(yǎng)資格，其他四所均是2011年開始招收第一批MPAcc學(xué)員。通過對這五所學(xué)校發(fā)放的MPAcc培養(yǎng)模式調(diào)查問卷發(fā)現(xiàn)，辦學(xué)時間短，經(jīng)驗不足，成為構(gòu)建培養(yǎng)模式的制約因素。當(dāng)前階段，各培養(yǎng)單位對于如何更好地、更有效地培養(yǎng)出符合市場需求的高級會計人才，仍處于積極探索階段，處于邊學(xué)習(xí)、邊研究，邊培養(yǎng)，邊校正，邊優(yōu)化的狀態(tài)。尚未制定出符合學(xué)校定位、學(xué)生發(fā)展、市場需求的MPAcc培養(yǎng)模式。MPAcc的培養(yǎng)旨在為社會提供系統(tǒng)掌握高級會計學(xué)、審計學(xué)、財務(wù)管理以及相關(guān)領(lǐng)域知識和技能，對實務(wù)有充分的了解，具有較高的分析和解決實際問題的能力，同時具備會計工作領(lǐng)導(dǎo)潛質(zhì)的高層次、高素質(zhì)、應(yīng)用型的會計專門人才，以滿足市場對高級會計人才的需求。因此在設(shè)立MPAcc培養(yǎng)模式時，立足市場需求、以學(xué)生的職業(yè)規(guī)劃為導(dǎo)向；以實踐指導(dǎo)理論，理論再反作用于實踐。讓學(xué)生在社會實踐中，發(fā)現(xiàn)自己的知識漏洞、技能缺陷，有目的性的進(jìn)行系統(tǒng)性理論知識學(xué)習(xí)；而后重新確立真正適合自己的崗位，將理論知識與社會實踐充分融合，力求培養(yǎng)出“理論提升能力、實踐創(chuàng)新能力和綜合研究能力”的高級應(yīng)用型會計人才。
（二）黑龍江省MPAcc培養(yǎng)模式的框架構(gòu)建
通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，黑龍江省當(dāng)前的MPAcc培養(yǎng)目標(biāo)定位并不十分清晰，學(xué)術(shù)型會計碩士和專業(yè)型會計碩士在培養(yǎng)過程中沒有進(jìn)行明確的區(qū)分，而是大部分學(xué)校對于MPAcc的培養(yǎng)還延續(xù)著學(xué)術(shù)型會計碩士的培養(yǎng)模式。在教學(xué)方式上，依舊采取傳統(tǒng)的灌輸式教學(xué)，雖然也加入了一些案例教學(xué)，但案例的選擇多是一些經(jīng)典的國外案例，從時間和空間上與中國國情及市場需求嚴(yán)重脫節(jié)。從師資隊伍及實踐基地建設(shè)方面，各學(xué)校的MPAcc指導(dǎo)教師90%以上從事學(xué)術(shù)研究的理論教師，同時負(fù)責(zé)學(xué)術(shù)型和專業(yè)型會計研究生教學(xué)工作，對于實務(wù)的指導(dǎo)甚少，難以擺脫學(xué)術(shù)型的影子；對于學(xué)生實踐教學(xué)這塊，多采取放任式教學(xué)，自己選擇實習(xí)單位，實踐導(dǎo)師近乎形同虛設(shè)，沒有很好的起到輔導(dǎo)督促的作用。而部分學(xué)校的兩年制速成式培養(yǎng)，致使研一就必須完成30學(xué)分的課程，繁重的課程除了量的積累外，卻很少有質(zhì)的飛躍，研二則將更多的精力投入到學(xué)術(shù)論文及畢業(yè)論文的撰寫上，忽視了實踐環(huán)節(jié)的重要性，導(dǎo)致理論、實踐、研究斷層，更難以與市場需求相匹配。
二、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的三年制MPAcc培養(yǎng)模式
為此，我們提出產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的三年制MPAcc培養(yǎng)模式，該模式以市場需求為導(dǎo)向，立足學(xué)生的職業(yè)規(guī)劃，突出實踐指引教學(xué)，實踐指導(dǎo)理論，理論反作用于實踐，研究貫穿始終。“用中學(xué)，學(xué)會用”最終達(dá)到具備“理論提升、實踐創(chuàng)新和綜合研究”能力的高層次、高素質(zhì)、應(yīng)用型的會計專門人才。該培養(yǎng)模式共分為四個階段，分別是錄取階段、理論學(xué)習(xí)階段、實踐階段和課題研究階段，如圖1。
（一）錄取階段
針對全日制MPAcc的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行考核，以彌補在理論與實踐環(huán)節(jié)的缺陷。對于全日制MPAcc本專業(yè)考生，要在筆試結(jié)束至復(fù)試開始這段時間進(jìn)行至少三個月的專業(yè)崗位實習(xí)，由實習(xí)單位出具可認(rèn)證的實習(xí)證明，同時聘請實際工作經(jīng)驗豐富的校外導(dǎo)師以面試的形式進(jìn)行考核，以檢驗實習(xí)的效果。對于總成績（全國聯(lián)考成績和復(fù)試成績之和）優(yōu)異者，按排名次序，給予獎學(xué)金獎勵，如第一名全額獎學(xué)金，第二名學(xué)費減半，第三名部分減免學(xué)費。
（二）理論學(xué)習(xí)階段
根據(jù)MPAcc學(xué)員的實習(xí)工作崗位和就業(yè)意向確定培養(yǎng)方向。根據(jù)學(xué)校辦學(xué)條件及學(xué)員資質(zhì)，將培養(yǎng)方向定位CPA(審計方向）、CFO（財務(wù)方向）。在課程設(shè)置方面，除了核心課程依舊按照全國MPAcc教育指導(dǎo)委員會制定的《會計碩士專業(yè)學(xué)位參考性培養(yǎng)方案》中指定的政治課、外國語、管理經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理信息系統(tǒng)、財務(wù)會計理論與實務(wù)、財務(wù)管理理論與實務(wù)、管理會計理論與實務(wù)、審計理論與實務(wù)、商業(yè)倫理與會計職業(yè)道德等課程外，還要及時的將新理論、新法規(guī)，以及當(dāng)前企業(yè)中發(fā)生的真實的典型案例引入課堂教學(xué)之中，確保知識的前沿性、實用性。而在方向課的設(shè)置上，則依照培養(yǎng)方向設(shè)置相應(yīng)的課程。針對CPA審計方向，增設(shè)會計準(zhǔn)則與審計準(zhǔn)則專題、IT審計、會計師事務(wù)所質(zhì)量控制專題、會計師事務(wù)所內(nèi)部治理專題、財務(wù)舞弊與識別專題、IPO財務(wù)與審計專題、注冊會計師應(yīng)用文寫作、內(nèi)部控制理論與實務(wù)、公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理、中國稅制與企業(yè)納稅籌劃、管理溝通、Excel在審計中的應(yīng)用等課程，通過上述課程學(xué)習(xí)，可使MPAcc學(xué)員加深對會計師事務(wù)所業(yè)務(wù)的認(rèn)知，具備注冊會計師所需的專業(yè)知識和工作能力，將各課程指導(dǎo)教師整合為一個CPA審計方向?qū)熃M，共同對學(xué)生的專業(yè)知識進(jìn)行指導(dǎo)，同時聘請注冊會計師事務(wù)所里的資深注冊會計師進(jìn)行相應(yīng)的實務(wù)專題講座，定期將校內(nèi)導(dǎo)師派到相關(guān)單位調(diào)研學(xué)習(xí)。針對CFO財務(wù)方向，采取相似的策略進(jìn)行課程設(shè)置及師資配備。在教學(xué)過程中，讓學(xué)員確立論文的研究方向。期末考核的形式多樣化，強調(diào)全程式考核，除了試卷的形式外，還將課堂作業(yè)、課上討論、案例分析、撰寫專題報告等按一定的比例構(gòu)成總成績。使學(xué)生養(yǎng)成主動學(xué)習(xí)、持續(xù)學(xué)習(xí)的習(xí)慣。期末按學(xué)習(xí)成績與導(dǎo)師組綜合評定，評出2—3名學(xué)習(xí)標(biāo)兵，頒發(fā)榮譽證書并給予一定的獎學(xué)金，以資鼓勵。而對于默默付出的導(dǎo)師，由全體學(xué)員進(jìn)行投票選舉，按照教學(xué)態(tài)度、質(zhì)量、對學(xué)生的幫助等方面評出優(yōu)秀導(dǎo)師，樹立教學(xué)模范。
（三）實踐階段
作為培養(yǎng)單位要積極與所在區(qū)域的知名會計師事務(wù)所、政府與事業(yè)單位、大中型企業(yè)建立良好的合作平臺，搭建實習(xí)基地，同時國家也為提供實習(xí)的單位制定出相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策等以鼓勵校企聯(lián)合的人才培養(yǎng)機制。研二的上學(xué)期（9月—次年3月），將MPAcc學(xué)員派遣到實習(xí)基地，進(jìn)行為期半年的實習(xí)。CPA審計方向的學(xué)員進(jìn)入會計師事務(wù)所實習(xí)，CFO財務(wù)方向的學(xué)員則進(jìn)入政府企事業(yè)單位實習(xí)。這時的校外實踐導(dǎo)師將充分發(fā)揮作用，不但要在實踐中指導(dǎo)學(xué)生如何做，更要全面的指出學(xué)員的技能弱點、綜合能力的不足之處。實習(xí)結(jié)束，學(xué)員要整理出一份詳實的實習(xí)報告，實踐導(dǎo)師也應(yīng)做出一份客觀的實習(xí)評價。整個實習(xí)訓(xùn)練，學(xué)員不但在實務(wù)技能上得到提升，同時也為論文研究提供了有價值的研究素材。根據(jù)校外導(dǎo)師評價，對于在實習(xí)中表現(xiàn)優(yōu)秀的學(xué)員，評為實踐之星；對于實習(xí)基地的大力支持，也可以給予獎勵，建立優(yōu)秀人才培養(yǎng)單位。研二下學(xué)期，則是一個將實踐與理論重新整合的過程，對于實習(xí)中發(fā)現(xiàn)的問題與不足，與校內(nèi)的專業(yè)導(dǎo)師進(jìn)行交流探討，以研促學(xué)，定期舉行師生論壇、匯報演講。在探討中，分析問題、解決問題、鍛煉表達(dá)能力、增強團(tuán)隊意識。將知識與實踐凝練成學(xué)術(shù)論文，增強邏輯思維能力與分析寫作能力。最終以發(fā)表的學(xué)術(shù)論文質(zhì)量與數(shù)量、匯報演講的效果等來評定學(xué)員的學(xué)術(shù)能力，對于在學(xué)術(shù)上有突破的學(xué)員優(yōu)先授予創(chuàng)新科研課題，根據(jù)教師對學(xué)生學(xué)術(shù)指導(dǎo)的成果來評選優(yōu)秀導(dǎo)師，激發(fā)起積極向上的學(xué)術(shù)研究氛圍，讓老師和學(xué)生在解決企業(yè)實際問題之余更有成就感。
（四）課題研究階段
論文摘要:避稅活動是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物｡隨著我國改革的深入和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,關(guān)聯(lián)企業(yè)在交易中規(guī)避法律,不合理避稅愈來愈成為我國現(xiàn)行稅制亟待解決的一個重要問題｡關(guān)聯(lián)方交易中不合理的避稅方式常見的有轉(zhuǎn)移定價､收購虧損關(guān)聯(lián)企業(yè)等六種方式｡規(guī)制關(guān)聯(lián)方交易不合理避稅的對策可以從完善企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)､信息披露､稅收制度等方面入手｡
一、關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)方交易的概念界定
我國的新準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露準(zhǔn)則規(guī)定:“一方控制､共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?以及兩方或兩方以上同受一方控制､共同控制三或重大影響的,構(gòu)成關(guān)聯(lián)方｡”具體包括:直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制,以及同受某一企業(yè)控制的兩個或多個企業(yè);合營企業(yè);聯(lián)營企業(yè);主要投資者個人､關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員;受主要投資者､關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)｡
所謂關(guān)聯(lián)方交易,是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或業(yè)務(wù)的事項,而不論是否收取價款,主要有:購銷商品或其他資產(chǎn)(如固定資產(chǎn)､無形資產(chǎn))､提供或接受勞務(wù)､､租賃､融資､擔(dān)保和抵押､管理合同､研究開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移､許可協(xié)議等｡
目前,世界上有些國家在法律中規(guī)定交易量達(dá)到一定的要求才認(rèn)為是關(guān)聯(lián)交易;而有些國家則要求交易行為對該公司具有重要影響;或兩者兼而有之;或兩者兼而有之而偏重某一方,均視為關(guān)聯(lián)交易｡對此,《國際會計準(zhǔn)則第24號——對關(guān)聯(lián)者的揭示》概括為“關(guān)聯(lián)者之間的交易,是指在關(guān)聯(lián)者之間相互轉(zhuǎn)移資源或義務(wù),不論是否收取價款｡”
二、關(guān)聯(lián)方交易中不合理的避稅形式
避稅是指納稅人以不違法的手段和方法,利用稅法的某些不完善之處,通過資金､費用､成本､利潤轉(zhuǎn)移等方法躲避納稅義務(wù)以期達(dá)到最大限度地少納稅或不納稅的一種經(jīng)濟(jì)行為｡避稅行為可分為兩類:一類是可以接受的避稅,指納稅人根據(jù)國家稅收政策導(dǎo)向,通過對納稅方案的優(yōu)化選擇,精心安排自己的經(jīng)濟(jì)事務(wù),以減輕稅收負(fù)擔(dān),這使得納稅人實現(xiàn)其避稅愿望成為可能,亦即當(dāng)稅法等規(guī)定紕漏過多或不夠嚴(yán)密時,納稅人納稅的愿望就有可能通過對這些稅法中的不足之處的利用得以實現(xiàn);另一類是不可以接受的避稅,即狹義的避稅,指納稅人違背國家的納稅意圖,利用稅法上的漏洞和含糊之處,曲解稅法的含義,其實質(zhì)是違法的,是以不違法或合法的形式掩蓋非法的目的,屬于逃稅行為｡避稅的實質(zhì)就是納稅人把納稅對象在不違背稅法的前提下適當(dāng)調(diào)整,從而使它的適用稅率降低,或者使其應(yīng)稅所得額減少,進(jìn)而達(dá)到少納稅或消除納稅的目的｡
1.轉(zhuǎn)移定價避稅
這是關(guān)聯(lián)交易避稅最主要的方式,或者是關(guān)聯(lián)交易避稅中的核心問題,即利用不同地區(qū)､不同性質(zhì)的企業(yè)間的稅率差異,通過關(guān)聯(lián)交易的不合理定價降低稅負(fù)｡轉(zhuǎn)移定價,是指企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互提品､勞務(wù)或財產(chǎn)而進(jìn)行的內(nèi)部交易作價,也包括同一企業(yè)內(nèi)部各部門之間的內(nèi)部交易作價｡轉(zhuǎn)移定價避稅有多種形式:收入與費用的轉(zhuǎn)讓定價､勞務(wù)收入的轉(zhuǎn)讓定價､貸款業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)讓定價､無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價等｡
關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移定價具有正反兩方面的效應(yīng)｡應(yīng)該說,利用關(guān)聯(lián)交易非正常定價的最初動機就是避稅｡企業(yè)集團(tuán)經(jīng)常通過在關(guān)聯(lián)企業(yè)間人為地抬高或降低交易價格來調(diào)節(jié)各關(guān)聯(lián)企業(yè)的成本和利潤,以達(dá)到其逃脫稅負(fù)的目的｡例如,在所得稅和流轉(zhuǎn)稅(關(guān)稅､增值稅)領(lǐng)域,利用關(guān)聯(lián)交易避稅最為嚴(yán)重的是一些外資企業(yè)｡這些外資企業(yè)賬面連續(xù)多年虧損但卻不斷增資｡之所以如此,就是因為一部分外資企業(yè)的外商投資者利用轉(zhuǎn)移定價或者低價向其國外關(guān)聯(lián)公司銷售商品或原材料,或者高價從其國外關(guān)聯(lián)公司進(jìn)口原材料和機器設(shè)備等,或者二者兼而有之｡這嚴(yán)重?fù)p害了我國的稅收利益｡
2.收購虧損關(guān)聯(lián)企業(yè)避稅
集團(tuán)公司､母子公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間以銷售資產(chǎn)方式進(jìn)行重組,可以是子公司向母公司注入資產(chǎn),可以是子公司向母公司出售資產(chǎn),也可以是母子公司之間互相置換資產(chǎn)｡我國《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定:“納稅人發(fā)生年度虧損,可以用下一納稅年度的所得彌補;下一納稅年度的所得不足彌補的,可以逐年彌補,但延續(xù)彌補期最長不得超過五年｡”所以,如果盈利企業(yè)收購虧損企業(yè),就可以將虧損企業(yè)的虧損逐年彌補盈利,從而減少應(yīng)納稅額,合法避稅｡
3.利用優(yōu)惠條款避稅
我國屬于發(fā)展中國家,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在著經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡､資金短缺､技術(shù)落后等問題,因而我國主要利用優(yōu)惠政策來引導(dǎo)投資方向､吸引外資和外國先進(jìn)技術(shù)｡根據(jù)稅法規(guī)定:對向能源､交通設(shè)施以及“老少邊窮”地區(qū)投資分得的利潤,在五年內(nèi)減半征收所得稅;以分得的利潤再投資于上述行業(yè)和地區(qū)的,免征所得稅｡為此,一些企業(yè)為了減少應(yīng)納稅額而努力掛靠上述行業(yè)和地區(qū)｡更有甚者,有的企業(yè)在優(yōu)惠期滿后,變更企業(yè)名稱,重新享受稅收優(yōu)惠待遇｡
4.租賃方式避稅
從避稅角度看,租賃也是企業(yè)用以減輕稅負(fù)的重要方法,對承租人來說,其好處在于既可以避免因長期擁有機器設(shè)備而承擔(dān)的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險,又可以以支付租金的方式?jīng)_減企業(yè)的利潤,從而減少納稅額,并為企業(yè)今后繼續(xù)從事這種無本贏利的經(jīng)營方式奠定基礎(chǔ)｡對出租人來說,租賃也給他帶來好處,他不必為如何使用或利用這些設(shè)備款而操心,同時,還可以輕而易舉地獲得租金收入｡此外,出租人的租金收入要比一般性經(jīng)營利潤收入享受較多的稅收優(yōu)惠措施｡
5.信托方式避稅
信托避稅法是通過在某一特別稅收優(yōu)惠地區(qū)設(shè)置信托機構(gòu),讓非優(yōu)惠區(qū)的財產(chǎn)掛在優(yōu)惠區(qū)信托機構(gòu)下,利用稅收優(yōu)惠避稅的方法｡在特區(qū)設(shè)置信托機構(gòu),實行財產(chǎn)信托是常見的一種｡所謂財產(chǎn)信托,是指企業(yè)將其擁有的機器､設(shè)備､房產(chǎn)虛設(shè)為避稅地的信托財產(chǎn),然后將這部分財產(chǎn)的經(jīng)營所得､利潤收入掛在特區(qū)信托公司的名下,以達(dá)到逃避納稅義務(wù)的目的｡三、規(guī)制關(guān)聯(lián)方交易中不合理避稅的對策
1.完善關(guān)聯(lián)方交易的信息披露制度
由于控股股東在關(guān)聯(lián)方交易中有決定權(quán),具有利用會計政策的選擇權(quán)為自身謀利的行為動機,并且利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤,因此,必須進(jìn)一步完善與關(guān)聯(lián)方交易相關(guān)的會計準(zhǔn)則和制度體系的制定工作,提高關(guān)聯(lián)方交易信息披露的及時性､完整性､真實性和透明度｡一方面是對上市公司關(guān)聯(lián)交易的披露應(yīng)加強管理,另一方面,目前我國關(guān)于上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的規(guī)定不夠全面,只要求披露關(guān)聯(lián)交易方,關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容､數(shù)量､金額以及該項交易對公司的影響,對關(guān)聯(lián)交易定價基礎(chǔ)的披露沒有要求,也缺少第三人對此次關(guān)聯(lián)交易的公允性提出意見｡
2.完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),強化推行獨立董事制度
2001年8月21日,中國證監(jiān)會頒布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》,要求在我國的上市公司中建立獨立董事制度,這標(biāo)志著我國已經(jīng)廣泛關(guān)注企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)､中小投資者保護(hù)等問題｡但是在執(zhí)行過程中,由于企業(yè)對獨立董事的激勵通常較小,企業(yè)并沒有最大限度地調(diào)動獨立董事的積極性來行使其職責(zé)｡因此,我國要強化規(guī)范獨立董事制度,對上市公司的關(guān)聯(lián)方交易發(fā)表獨立的意見｡
3.規(guī)范關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)系
由于我國證券市場發(fā)展的目的之一是為國有企業(yè)改革服務(wù),很多企業(yè)上市采用控股的子公司上市這種“剝離上市”和關(guān)聯(lián)企業(yè)自身行為的不規(guī)范,使上市公司與控股大股東或第一大股東之間發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易的頻率過高｡為了避免上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤,在企業(yè)改組上市過程中,應(yīng)該規(guī)范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系,對有關(guān)企業(yè)上市之前的改制,資產(chǎn)重組時應(yīng)將供應(yīng)､生產(chǎn)､銷售組成具有獨立完整的系統(tǒng)并迫使上市公司具有直接面向市場獨立經(jīng)營的能力,這樣會大大地減少關(guān)聯(lián)方交易的產(chǎn)生,為杜絕不當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易打下堅實的基礎(chǔ)｡
4.完善稅收制度,加強反避稅立法
目前,我國的稅收法規(guī)在不同地區(qū)､部門､行業(yè)､稅收主體之間的稅收待遇上存在一定差別,如1994年稅制改革統(tǒng)一了國內(nèi)企業(yè)所得稅,但是,仍然存在著國內(nèi)企業(yè)所得稅和外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅兩種不同的所得稅｡這就給納稅人提供了避稅機會｡因此,應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》及其實施細(xì)則的有關(guān)規(guī)定,結(jié)合我國實際并借鑒外國反避稅經(jīng)驗,制定符合我國情況的防范轉(zhuǎn)讓定價避稅的實施規(guī)則,以控制轉(zhuǎn)讓定價為重點,規(guī)范和促進(jìn)我國反“避稅”工作的深入開展
5.強化稅收征管,提高征管人員素質(zhì)
我國100萬的稅務(wù)人員中,反避稅人員不足200人,人才不足在很大程度上制約了我國的反避稅工作進(jìn)度｡相對于目前上市公司愈演愈烈的關(guān)聯(lián)交易來說,反避稅人員更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,應(yīng)加強專業(yè)反避稅人員的培養(yǎng)｡
參考文獻(xiàn):
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