時(shí)間：2022-03-11 05:22:00
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇業(yè)績(jī)預(yù)告，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
截至2010年2月8日，共有1097家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，預(yù)悲者（包括預(yù)減、首虧、續(xù)虧和略減）343家，占比31%。預(yù)悲的公司中，首虧公司居多，達(dá)到119家，這與2009年的經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固關(guān)系密切。
其中，業(yè)績(jī)下滑幅度最大的是*ST丹化（000498.SZ），降幅高達(dá)14602%。就虧損額度來(lái)看，超過(guò)1億元的共37家，更有8家公司虧損額度超過(guò)5億元，包鋼股份（600010.SH）甚至達(dá)到了17億元左右，這些公司短期內(nèi)是否能迅速提升其投資價(jià)值，值得斟酌。
凈利潤(rùn)平均降幅380%
343家預(yù)悲公司中，共有270家了凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度。按照算術(shù)平均來(lái)計(jì)算，凈利潤(rùn)平均下降了380%。
其中，降幅最大的是*ST丹化，2009年的虧損額預(yù)計(jì)為1.37億元，降幅高達(dá)14602%，這也是該公司首次虧損。事實(shí)上，這是一家正在進(jìn)行破產(chǎn)重整的公司，生產(chǎn)基本處于停滯狀態(tài)，所以才會(huì)有如此大幅的業(yè)績(jī)虧損。緊隨其后的是粵傳媒（002181.SZ），由于其控股子公司公明景業(yè)資金流緊張，難以償付巨額債務(wù)，且存在不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致粵傳媒2009年度計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，產(chǎn)生約0.8億~1億元的虧損，利潤(rùn)降幅為10273%。
整體來(lái)看，270家有降幅預(yù)測(cè)的預(yù)悲公司中，凈利潤(rùn)降幅在1000%以上的共29家，降幅在100%以上的93家，僅23家公司的凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。
木材、家具行業(yè)整體悲觀
就行業(yè)來(lái)看，預(yù)悲公司具有明顯的規(guī)律性。
其中，就各個(gè)行業(yè)預(yù)悲公司占總公司比例來(lái)看，木材、家具行業(yè)以80%的比例“名列榜首”。木材、家具行業(yè)2009年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司共5家，其中威華股份（002240.SZ）、升達(dá)林業(yè)（002259.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）等4家均預(yù)悲，僅宜華木業(yè)（600978.SH）這個(gè)《投資者報(bào)》評(píng)選的“隱形冠軍”公司，因?yàn)樾马?xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)張，業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)40%左右。在4家預(yù)悲公司的業(yè)績(jī)預(yù)告中，不約而同提到了出口不振導(dǎo)致的產(chǎn)品銷量和售價(jià)的下滑，對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大的沖擊。相信在2010年里，隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，家具業(yè)景氣度的不斷回升，居于龍頭地位的家具企業(yè)，比如宜華木業(yè)的業(yè)績(jī)還仍值得關(guān)注，但整個(gè)行業(yè)的全面復(fù)興還有待時(shí)日。
此外，傳播與文化產(chǎn)業(yè)、采掘業(yè)以及其他制造業(yè)的預(yù)悲比例也都在30%~40%之間。就傳播與文化產(chǎn)業(yè)而言，事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期往往是文化產(chǎn)業(yè)興盛之時(shí)，該行業(yè)之所以預(yù)備比例較高，多與公司自身長(zhǎng)久以來(lái)積聚的問(wèn)題有關(guān)，也就是說(shuō)，該行業(yè)尚缺乏優(yōu)質(zhì)的公司。
S*ST聚友（000693.SZ）業(yè)績(jī)的下滑，就是因?yàn)楣镜木频暌曈崢I(yè)務(wù)及寬頻業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，加之3G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)的影響，使得公司的經(jīng)營(yíng)越來(lái)越艱難。此外，公司的金融債務(wù)利息沒(méi)有根本解決，上述因素使得公司2009年虧損0.72億元~0.8億元，降幅達(dá)到2365%。
8公司虧損額超5億
270家有降幅預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的公司中，凈利潤(rùn)虧損額度超過(guò)1億元的共37家，占比14%。
其中，共有8家公司的虧損額度在5億元以上。分別是包鋼股份，其虧損額度約為13億~17億元，如果不出意外的話，包鋼股份或成2009年業(yè)績(jī)最墊底的公司。
關(guān)鍵詞：業(yè)績(jī)；上市公司；金融
一、引言
作為預(yù)測(cè)性信息的一種，業(yè)績(jī)預(yù)告信息對(duì)于市場(chǎng)參與者具有十分重要的作用。他可以可以幫助上市公司減輕被訴訟的風(fēng)險(xiǎn)，可以幫助分析師進(jìn)一步的修正其預(yù)測(cè)結(jié)果。利用預(yù)測(cè)信息，投資者可以更加清晰的了解公司的經(jīng)營(yíng)情況。然而以上這些有利作用的發(fā)揮需要依賴于業(yè)績(jī)預(yù)告信息的質(zhì)量。業(yè)績(jī)預(yù)告信息質(zhì)量越高，這些有利作用就發(fā)揮得越充分，對(duì)上市公司和資本市場(chǎng)的發(fā)展也就越有利。然而，目前我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告信息質(zhì)量存在著較大的差異。這些差異會(huì)對(duì)投資者業(yè)績(jī)預(yù)告信息的理解造成一定程度的影響，甚至有可能對(duì)投資者的選擇做出錯(cuò)誤的引導(dǎo)。對(duì)于上市公司而言，一旦實(shí)際利潤(rùn)低于預(yù)測(cè)數(shù)值，其股價(jià)的在實(shí)際盈余披露日的波動(dòng)會(huì)大于不披露時(shí)的波動(dòng)。除此之外為了迎合之前所作出的預(yù)測(cè)，管理者也有可能會(huì)進(jìn)行盈余管理，進(jìn)而損壞盈余質(zhì)量。
目前關(guān)于業(yè)績(jī)預(yù)告信息質(zhì)量的影響因素，學(xué)者已經(jīng)從不同的角度進(jìn)行了研究。研究表明，公司治理結(jié)構(gòu)以及外部環(huán)境都會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告信息的質(zhì)量造成影響。接下來(lái)筆者將從準(zhǔn)確性、精確性兩個(gè)角度進(jìn)行闡述。
二、業(yè)績(jī)預(yù)告信息的準(zhǔn)確性
準(zhǔn)確性對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)告信息是最為重要的一個(gè)方面，羅玫等研究表明上市公司以前年度的業(yè)績(jī)預(yù)告信息準(zhǔn)確性會(huì)直接影響到投資者是否信任當(dāng)期的業(yè)績(jī)預(yù)告。極端的情況下，不準(zhǔn)確的業(yè)績(jī)預(yù)告可能會(huì)招致行政處罰或者是法律訴訟。
關(guān)于業(yè)績(jī)預(yù)告信息準(zhǔn)確性影響因素的研究，國(guó)外的研究起步較早。Chen等研究了非執(zhí)行董事對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)告信息準(zhǔn)確性的影響，研究發(fā)現(xiàn)非執(zhí)行董事的數(shù)量越多時(shí)，上市公司披露的業(yè)績(jī)預(yù)告信息就越準(zhǔn)確。N.J.Gonedes等研究了公司所屬行業(yè)對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告信息準(zhǔn)確性的影響，結(jié)果表明公司所處行業(yè)確實(shí)會(huì)對(duì)信息準(zhǔn)確性造成影響。Lang等研究了外部跟蹤分析師數(shù)量對(duì)于信息準(zhǔn)確性的影響，結(jié)果表明當(dāng)對(duì)上市公司進(jìn)行跟蹤的分析師越多時(shí)，該上市公司披露的信息就越準(zhǔn)確。
我國(guó)的研究起步相對(duì)較晚，但經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展也積累了大量的研究結(jié)果。王攀娜等以創(chuàng)業(yè)板的上市公司為研究對(duì)象，探索高管持股對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)告信息準(zhǔn)確性的影響，結(jié)果表明高管持股比例的提升并不能使信息的準(zhǔn)確性有所提升。張馨藝等以機(jī)構(gòu)投資者持股為研究對(duì)象，研究機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)告信息準(zhǔn)確性的影響。研究結(jié)果表明機(jī)構(gòu)投資者能夠顯著降低預(yù)測(cè)誤差并且能夠有效地控制業(yè)績(jī)預(yù)告當(dāng)中的保守和激進(jìn)傾向，因此機(jī)構(gòu)持股比例越大，業(yè)績(jī)預(yù)告信息也就越準(zhǔn)確。同時(shí)在研究當(dāng)中作者還發(fā)現(xiàn)國(guó)有控股公司擁有比較明顯的保守特征。
三、業(yè)績(jī)預(yù)告信息精確性
關(guān)于影響業(yè)績(jī)預(yù)告信息精確性的因素，國(guó)外的研究起步較早。Jensen等以美國(guó)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告為研究對(duì)象進(jìn)行研究，研究發(fā)現(xiàn)如果當(dāng)年的實(shí)際盈利結(jié)果能夠向投資者傳遞好消息時(shí)，公司管理層所的區(qū)間預(yù)測(cè)信息就會(huì)比外部分析師以及投資者的預(yù)期更窄。Baginski等的研究表明，對(duì)上市公司進(jìn)行跟蹤的分析師越多，精確性也就越高。出現(xiàn)這種現(xiàn)象可能是因?yàn)橥顿Y者比較需求公司的私有信息，為滿足投資者的信息需求，分析師對(duì)上市公司進(jìn)行了跟蹤預(yù)測(cè)。
國(guó)內(nèi)的研究起步較晚，但也有一系列的研究成果。胡威等A股上市公司為例探究了精確性的影響因素，研究發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、預(yù)測(cè)期限長(zhǎng)度、盈余波動(dòng)程度、公司投資機(jī)會(huì)、盈余管理動(dòng)機(jī)以及機(jī)構(gòu)持股比例與盈利預(yù)測(cè)信息精確性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，分析師跟蹤的數(shù)量則與業(yè)績(jī)預(yù)告信息精確性呈正相關(guān)關(guān)系。宋琛等研究了審計(jì)師意見(jiàn)對(duì)于精確性的影響，如果上市公司在上年被審計(jì)師出具了持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性審計(jì)意見(jiàn)，那么本年度上市公司披露的信息精確性就會(huì)降低，且不同的類型具有不同的影響程度。
四、總結(jié)與研究展望
作為現(xiàn)在上市公司信息披露的一種補(bǔ)充，業(yè)績(jī)預(yù)告披露制度能夠彌補(bǔ)定期財(cái)務(wù)信息披露不及時(shí)不相關(guān)的缺點(diǎn)，眾多的研究表明公司的治理情況和外部的制度環(huán)境都會(huì)對(duì)其造成影響。作為一種事前披露的預(yù)測(cè)性信息，其信息具有一定的時(shí)效性，越早披露的信息對(duì)于他投資者和分析師越有用，兩者能夠根據(jù)披露的信息及早的作出決策。然而筆者在總結(jié)相關(guān)文獻(xiàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)少有學(xué)者對(duì)此進(jìn)行研究，這為我們提供了新的研究方向。
隨著行為金融學(xué)的發(fā)展，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)管理者所作出的決策并不一定遵循理性的原則，決策制定的過(guò)程中同樣會(huì)受到非理性因素的影響。目前研究影響業(yè)績(jī)預(yù)告信息質(zhì)量的因素當(dāng)中少有涉及非理性因素的，這同樣是我們未來(lái)的一個(gè)研究方向。
參考文獻(xiàn)：
[1]Hirst D E， Koonce L， Venkataraman S. Management Earnings Forecasts： A Review and Framework[J]. Accounting Horizons，2008. 22（3）： 315-338.
[2]李馨子，肖土盛.管理層業(yè)績(jī)預(yù)告有助于分析師盈余預(yù)測(cè)修正嗎[J].南開(kāi)管理評(píng)論，2015.（02）：30-38.
[3]羅玫，宋云玲.中國(guó)股市的業(yè)績(jī)預(yù)告可信嗎？[J].金融研究，2012.（09）：168-180.
[4]Chen C J P， Jaggi B. Association between independent non-executive directors， family control and financial disclosures in Hong Kong[J]. Journal of Accounting and Public Policy， 2000.19（4-5）： 285-310.
[5]Gonedes N J， Dopuch N， Penman S H. Disclosure Rules， Information-Production， and Capital Market Equilibrium： The Case of Forecast Disclosure Rules[J]. Journal of Accounting Research， 1976.14（1）： 89.
[6]Lang M H， Lundholm R J. Corporate Disclosure Policy and Analyst Behavior[J]. Social Science Electronic Publishing， 1998.71（4）： 467-492.
[7]王攀娜，王仲兵.高管持股、成L性與業(yè)績(jī)預(yù)告的精確度和準(zhǔn)確性--基于創(chuàng)業(yè)板上市公司2010-2011年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，2014.（08）：77-81.
[8]張馨藝.最終控制人、機(jī)構(gòu)投資者與信息披露選擇--基于業(yè)績(jī)預(yù)告的視角[J].科學(xué)決策，2015.（04）：35-50.
[9]Jensen T， Plumlee M. Understanding the Role of Management Earnings Forecast Range[J]. Social Science Electronic Publishing，2013.
[10]Baginski S P， Hassell J M. Determinants of Management Forecast Precision[J]. Social Science Electronic Publishing， 1997.72（2）： 303-312.
【關(guān)鍵詞】 業(yè)績(jī)預(yù)告; 預(yù)告意愿; 預(yù)告質(zhì)量
中圖分類號(hào)：F234.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）34-0060-04
一、引言
業(yè)績(jī)預(yù)告是上市公司披露的一種重要的前瞻性信息。我國(guó)的業(yè)績(jī)預(yù)告制度始于1998年，在此之后，業(yè)績(jī)預(yù)告制度幾經(jīng)修訂和完善，直到2006年才基本穩(wěn)定下來(lái)。然而，在業(yè)績(jī)預(yù)告制度逐步完善的同時(shí)，上市公司究竟有沒(méi)有按照要求預(yù)告？其的業(yè)績(jī)預(yù)告質(zhì)量如何？本文以河南省上市公司2007―2012年間的業(yè)績(jī)預(yù)告作為研究對(duì)象，對(duì)公司業(yè)績(jī)預(yù)告行為進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，并根據(jù)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果，提出相關(guān)政策建議，以提高上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告積極性和預(yù)告質(zhì)量。
二、研究設(shè)計(jì)
（一）樣本選擇
本文選取2007―2012年在深圳和上海證券交易所上市的66家河南省A股上市公司作為樣本，對(duì)其年度業(yè)績(jī)預(yù)告情況進(jìn)行研究。業(yè)績(jī)預(yù)告樣本中剔除了內(nèi)容為“不確定”、“無(wú)法預(yù)測(cè)”等沒(méi)有提供確切預(yù)告的公告。本研究所用的業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)來(lái)源于RESSET金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)。
（二）指標(biāo)選取
本文選取業(yè)績(jī)預(yù)告意愿、預(yù)告偏差和誤差、預(yù)告及時(shí)性和預(yù)告精確度等指標(biāo)對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告行為進(jìn)行分析。業(yè)績(jī)預(yù)告意愿，是指公司是否愿意業(yè)績(jī)預(yù)告。盡管我國(guó)業(yè)績(jī)預(yù)告制度規(guī)定，業(yè)績(jī)變化達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的公司必須業(yè)績(jī)預(yù)告，但仍有一些公司出現(xiàn)“應(yīng)預(yù)未預(yù)”的情況，還有一些不需要業(yè)績(jī)預(yù)告的公司卻自愿了預(yù)告。
預(yù)告性質(zhì)是指披露的預(yù)告同上年同期業(yè)績(jī)相比，是屬于“好消息”、“壞消息”還是“不好不壞的消息”。業(yè)績(jī)預(yù)告偏差，是指公司的預(yù)告是高于還是低于公司的實(shí)際盈余，即公司的預(yù)告是樂(lè)觀還是悲觀。在本文中，業(yè)績(jī)預(yù)告偏差的計(jì)算公式如下：預(yù)告偏差=（實(shí)際盈余-預(yù)期盈余）/實(shí)際盈余的絕對(duì)值。預(yù)告偏差值小于零表示公司預(yù)告過(guò)于樂(lè)觀，大于零則表示公司的預(yù)告比較保守。業(yè)績(jī)預(yù)告誤差用預(yù)告偏差的絕對(duì)值衡量，誤差值越小，表示預(yù)告越準(zhǔn)確。
業(yè)績(jī)預(yù)告及時(shí)性用業(yè)績(jī)預(yù)告披露日和會(huì)計(jì)年度結(jié)束日的間隔天數(shù)衡量。間隔天數(shù)越多，說(shuō)明公司業(yè)績(jī)預(yù)告越早，也就是預(yù)告越及時(shí)。在本文中，業(yè)績(jī)預(yù)告按照精確度分為“點(diǎn)預(yù)測(cè)”、“區(qū)間預(yù)測(cè)”和“最大/最小值預(yù)測(cè)”。一般認(rèn)為，“點(diǎn)預(yù)測(cè)”和“區(qū)間預(yù)測(cè)”是比較精確的預(yù)測(cè)。
三、上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告行為分析
（一）業(yè)績(jī)預(yù)告意愿
表1對(duì)2007―2012年河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告率與全國(guó)同期平均水平進(jìn)行對(duì)比。表1顯示，從2007到2012年，河南省上市公司在110個(gè)需要強(qiáng)制性預(yù)告的公司-年內(nèi)，平均預(yù)告率達(dá)到94.5%，高于同期全國(guó)平均水平（77.9%）;在134個(gè)不需要強(qiáng)制性業(yè)績(jī)預(yù)告的公司-年內(nèi)，平均預(yù)告率達(dá)到47.8%，也高于同期全國(guó)平均水平（36.3%）。這說(shuō)明，河南省上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告積極性相對(duì)較高。表2顯示的是2007―2012年河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告披露的詳細(xì)情況。如表2所示，河南省上市公司自愿性業(yè)績(jī)預(yù)告率逐年上升，從2007年的13.3%上升至2012年的73.1%。
（二）業(yè)績(jī)預(yù)告性質(zhì)
表3對(duì)河南省上市公司2007―2012年業(yè)績(jī)預(yù)告性質(zhì)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。如表3所示，從2007年到2012年，河南省上市公司共了193個(gè)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中好消息預(yù)告占比60.1%，壞消息占比39.9%。在139個(gè)強(qiáng)制性預(yù)告中，好消息占比59%;在54個(gè)自愿性預(yù)告中，好消息的比例更高，為63%。這說(shuō)明，在自愿披露業(yè)績(jī)預(yù)告過(guò)程中，樣本公司更傾向于披露好消息，從而獲得吸引投資者、降低籌資成本、提高股價(jià)等好處。
（三）業(yè)績(jī)預(yù)告偏差和誤差
在河南省上市公司的193個(gè)預(yù)告樣本中，包含133個(gè)點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)，在全國(guó)上市公司的6 869個(gè)年度預(yù)告中，包括4 763個(gè)點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)，本文只選取點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)計(jì)算預(yù)告偏差和誤差。表4對(duì)2007―2012年河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告偏差值和誤差值與全國(guó)同期平均水平進(jìn)行對(duì)比。表4顯示，河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告的平均偏差為0.011，而同期全國(guó)上市公司的平均偏差為-0.123，這說(shuō)明總體來(lái)看，河南省上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告更偏保守。河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告的平均誤差為0.185，而同期全國(guó)上市公司的平均誤差為0.334，這說(shuō)明相對(duì)而言，河南省上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告更加準(zhǔn)確。
表5是對(duì)河南省上市公司2007―2012年業(yè)績(jī)預(yù)告偏差和誤差的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。如表5所示，河南省上市公司的壞消息預(yù)告比好消息更加保守，但壞消息明顯比好消息預(yù)告誤差更大。另外，表5顯示，河南省上市公司的自愿性業(yè)績(jī)預(yù)告比強(qiáng)制性預(yù)告更樂(lè)觀，說(shuō)明自愿業(yè)績(jī)預(yù)告的公司存在利用其預(yù)告來(lái)達(dá)到抬高股價(jià)或者在資本市場(chǎng)爭(zhēng)奪資金來(lái)源等目的的可能。
（四）業(yè)績(jī)預(yù)告及時(shí)性
表6對(duì)2007―2012年河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告及時(shí)性與全國(guó)同期平均水平進(jìn)行對(duì)比。如表6所示，河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告平均在會(huì)計(jì)年度結(jié)束前17.71天，小于同期全國(guó)平均水平（19.47天），這說(shuō)明，河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告披露及時(shí)性相對(duì)更差。表7對(duì)河南省上市公司2007―2012年業(yè)績(jī)預(yù)告及時(shí)性進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。表7顯示，相比強(qiáng)制性預(yù)告，自愿性預(yù)告得更及時(shí)，公司在會(huì)計(jì)年度結(jié)束前平均51.96天左右就自愿業(yè)績(jī)預(yù)告。Kothari，Shu和Wysocki（2009）發(fā)現(xiàn)美國(guó)上市公司好消息業(yè)績(jī)預(yù)告比壞消息更及時(shí)，即公司管理者會(huì)及時(shí)地將好消息業(yè)績(jī)預(yù)告披露出去，而將壞消息延遲到不能再隱瞞的時(shí)候才披露。河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告及時(shí)性具有同樣的特征，好消息預(yù)告在會(huì)計(jì)年度結(jié)束前19.96天，而壞消息在會(huì)計(jì)年度結(jié)束前14.33天。
（五）業(yè)績(jī)預(yù)告精確度
表8對(duì)2007―2012年河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告精確度與全國(guó)同期平均水平進(jìn)行對(duì)比。表8顯示，河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告中點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)占比68.9%，略低于同期全國(guó)平均水平。表9對(duì)河南省上市公司2007―2012年業(yè)績(jī)預(yù)告精確度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，表9顯示，相對(duì)強(qiáng)制性預(yù)告，自愿性預(yù)告中點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)占比更高，為78.8%。一些美國(guó)學(xué)者（Karamanou和Vafeas，2005;Skinner，1994）發(fā)現(xiàn)，相對(duì)壞消息，美國(guó)上市公司的好消息業(yè)績(jī)預(yù)告更加精確。但河南省上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告中，壞消息中的點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)占比更高，達(dá)到70.1%。
四、總結(jié)、分析和政策建議
（一）總結(jié)
通過(guò)對(duì)河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告意愿和特征進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，可得到如下結(jié)論：
首先，河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告積極性較高，無(wú)論是強(qiáng)制性還是自愿性業(yè)績(jī)預(yù)告，其預(yù)告率均高于同期全國(guó)上市公司平均水平。
其次，河南省上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告質(zhì)量較高：相比同期全國(guó)平均水平，其業(yè)績(jī)預(yù)告總體偏向保守，預(yù)告準(zhǔn)確率更高，但精確度較低，及時(shí)性較差。
但河南省上市公司在業(yè)績(jī)預(yù)告過(guò)程中也存在一些問(wèn)題：
首先，強(qiáng)制性預(yù)告是上市公司根據(jù)相關(guān)法規(guī)必須的信息，或許有的公司存在“不情愿卻不得不披露”的情形，因此，相對(duì)自愿性預(yù)告，河南省上市公司在強(qiáng)制性預(yù)告時(shí)，其預(yù)告誤差率更大，披露更不及時(shí)，而且精確的預(yù)告占比更小。
其次，自愿性預(yù)告是上市公司自愿披露的信息。相比強(qiáng)制性預(yù)告，公司對(duì)這類信息披露得更加及時(shí)，更加準(zhǔn)確;但是這類預(yù)告更加樂(lè)觀，可能是因?yàn)楣驹噲D利用樂(lè)觀的自愿性業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)達(dá)到抬高股價(jià)、吸引投資者、降低籌資成本的目的。
（二）分析
西方學(xué)者Skinner（1994）認(rèn)為，上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告行為主要受兩個(gè)因素的制約：
一是法律風(fēng)險(xiǎn)。在以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，雖然業(yè)績(jī)預(yù)告屬于自愿性信息披露，但是如果公司沒(méi)有及時(shí)對(duì)比較重要的業(yè)績(jī)變化預(yù)告（尤其是業(yè)績(jī)下降的消息），或者業(yè)績(jī)預(yù)告不夠準(zhǔn)確而導(dǎo)致投資者受損，公司很可能會(huì)被投資者。二是公司自身的聲譽(yù)。Skinner（1994）認(rèn)為，如果公司沒(méi)有及時(shí)業(yè)績(jī)下降的預(yù)告，在業(yè)績(jī)公布日很可能令眾多投資者受損，從而影響其在證券市場(chǎng)的聲譽(yù)。
（三）政策建議
根據(jù)以上總結(jié)和分析，筆者認(rèn)為，規(guī)范公司業(yè)績(jī)預(yù)告行為，關(guān)鍵是從法制和聲譽(yù)兩方面增強(qiáng)對(duì)我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告的制約力，提高其業(yè)績(jī)預(yù)告的準(zhǔn)確度、及時(shí)性和精確度。
首先，相關(guān)機(jī)構(gòu)如證監(jiān)會(huì)和證交所等單位應(yīng)完善有關(guān)規(guī)定，不止要適當(dāng)加大對(duì)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告違約的行政處罰力度，更重要的是要保證執(zhí)行力度，使所有業(yè)績(jī)預(yù)告違規(guī)公司都能被發(fā)現(xiàn)，并且受到相應(yīng)的處罰。只有這樣才能對(duì)多數(shù)試圖通過(guò)操縱業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)謀利的公司起到威懾作用，保證業(yè)績(jī)預(yù)告的質(zhì)量，使業(yè)績(jī)預(yù)告能夠真正對(duì)證券市場(chǎng)參與者的相關(guān)決策起到指導(dǎo)作用。
其次，相關(guān)的行政處罰并不能對(duì)所有公司的業(yè)績(jī)預(yù)告行為起到威懾作用，對(duì)于由業(yè)績(jī)預(yù)告違規(guī)而給投資者造成重大損失的，需要考慮訴訟程序。但目前我國(guó)證券市場(chǎng)刑事和民事責(zé)任追究制度不夠健全，迄今為止還沒(méi)有公司由于業(yè)績(jī)預(yù)告違規(guī)而被。因此，需要完善我國(guó)證券市場(chǎng)民事訴訟、刑事訴訟制度，保證因公司預(yù)告違規(guī)而受損的投資者能夠?qū)`規(guī)公司提訟。例如，為了保護(hù)廣大中小投資者的利益，可以考慮借鑒美國(guó)的集體訴訟制度，給遭受損失的中小股東成功提訟提供更多的便利，并且在中小股東勝訴后對(duì)違規(guī)公司判處巨額賠償。
最后，除了行政處罰和訴訟這樣的懲罰之外，還可以考慮用聲譽(yù)這種無(wú)形卻有效的制約對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告行為進(jìn)行監(jiān)管。聲譽(yù)屬于公司的無(wú)形資產(chǎn)，建立良好的聲譽(yù)需要若干年的時(shí)間，然而毀壞聲譽(yù)往往只需一瞬間。證券市場(chǎng)投資者在考慮投資對(duì)象的時(shí)候，公司的聲譽(yù)也是其重要依據(jù)之一。因此，除了行政處罰和訴訟之外，還可以考慮對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告違規(guī)公司實(shí)行通報(bào)制度，使得所有市場(chǎng)參與者都能通過(guò)一定的渠道了解公司違規(guī)的前因后果，從而增加預(yù)告違規(guī)公司的聲譽(yù)成本。
【參考文獻(xiàn)】
[1] Karamanou， I.， Vafeas， N. The association between corporate boards， audit committees， and management earnings forecasts： An empirical analysis [J]. Journal of Accounting Research，2005，43（3）：453-486.
[2] Soffer， L. C.， Thiagarajan， S. R.， Walther， B. R. Earnings preannouncement strategies[J]. Review of Accounting Studies， 2000，5（1）：5-26.
[3] Kothari， S. P.， Shu， S.， Wysocki， P. D. Do managers withhold bad news？[J] Journal of Accounting Research，2009，47（1）：241-276.
截至11月15日，滬深兩市共有1239家上市公司了2017年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，剔除331家公司沒(méi)有公布凈利潤(rùn)增幅變化外，其他908公司中，有206家公司預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)同比下降，702家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。
另外，按照預(yù)警類型來(lái)看，1239家公司中，有69家公司了業(yè)績(jī)不確定的預(yù)告，另外有957家公司了業(yè)績(jī)預(yù)喜的公告，占比達(dá)77.24%。
截至11月15日，1239家2017年全年業(yè)績(jī)的公司中，有69家公司業(yè)績(jī)不確定，3家公司業(yè)績(jī)?cè)鎏澒妫碛?42家預(yù)增、62家預(yù)減、177家續(xù)盈、45家首虧、80家扭虧、358家略增、98家略減、5家減虧。
另外，根據(jù)上市公司的凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度來(lái)看，有702家公司表示全年凈利潤(rùn)增幅為正值，其中，金字火腿（002515）、柘中股份（002346）、寧波東力（002164）、樂(lè)通股份（002319）和眾泰汽車(chē)（000980）5家公司預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)增幅超過(guò)1000%，分別為1055.99%、1164.76%、1280%、1320%、1469%。另外，有163家公司業(yè)績(jī)?nèi)陜衾麧?rùn)最大增幅在100%至900%之間。有458家公司的凈利潤(rùn)最大增幅在20%至99%之間。
根據(jù)上市公司年報(bào)預(yù)告公告顯示，上述業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司中，其增長(zhǎng)因素包括：銷售收入增加、產(chǎn)品價(jià)格上漲、政府補(bǔ)助、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、并購(gòu)重組等。
作為目前業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度最大的公司，眾泰汽車(chē)預(yù)計(jì)公司全年凈利潤(rùn)最大增幅為1469%，對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，公司表示，2017年4月初，公司完成重大資產(chǎn)重組，以發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式收購(gòu)了永康眾泰汽車(chē)有限公司100%股權(quán)，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)。其中2017年永康眾泰汽車(chē)有限公司預(yù)計(jì)完成凈利潤(rùn)14.3億元-15.1億元，超過(guò)永康眾泰汽車(chē)業(yè)績(jī)承諾2017年度完成14.1億元?dú)w屬母公司凈利潤(rùn)指標(biāo)。扣除永康眾泰汽車(chē)一季度凈利潤(rùn)和收購(gòu)永康眾泰評(píng)估增值本年應(yīng)攤銷金額，預(yù)計(jì)上市公司2017年度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為12.59億元至13.62億元。
同樣，樂(lè)通股份、寧波東力和金字火腿的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的背后，也與收購(gòu)公司業(yè)績(jī)并表有關(guān)。
而柘中股份預(yù)告全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1164.76%的原因，則是公司本年度投資收益較去年有較大幅度增加；同時(shí)，公司本年度發(fā)生非居住房屋征收補(bǔ)償事項(xiàng)，大幅增加了公司本年度凈利潤(rùn)。
值得一提的是，在1239家全年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，有206家公司業(yè)績(jī)并不理想。
中報(bào)預(yù)告帶來(lái)的業(yè)績(jī)驚喜，對(duì)半年來(lái)萎靡不振的市場(chǎng)無(wú)疑是一劑定心丸。盡管上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徱呀?jīng)成為共識(shí)，但由于市場(chǎng)預(yù)期此前已經(jīng)過(guò)充分調(diào)整，中期業(yè)績(jī)的明朗顯然有助于消除市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性。中報(bào)行情或值得期待。
預(yù)告喜多于憂
從目前中報(bào)預(yù)告的數(shù)據(jù)來(lái)看，報(bào)喜的公司從數(shù)量上壓倒報(bào)憂的公司，同時(shí)也有相當(dāng)數(shù)量的公司業(yè)績(jī)預(yù)增超出預(yù)期。
截至7月4日，滬深兩市已有582家上市公司披露了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，業(yè)績(jī)預(yù)增的公司達(dá)到216家，業(yè)績(jī)續(xù)盈的公司為27家，業(yè)績(jī)略增的公司93家，業(yè)績(jī)扭虧的公司有52家。預(yù)告的公司中，業(yè)績(jī)預(yù)減的公司僅為42家，另有46家公司首次出現(xiàn)虧損。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，中報(bào)報(bào)喜的公司占比約66％，其中預(yù)增100％以上的有108家。
值得注意的是，在已披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的上漲已成為多數(shù)公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的主因。比如新和成，受益于公司維生素系列產(chǎn)品的大幅漲價(jià)，并且有效抵消了原材料上漲、人民幣匯率升值等不利因素的影響，使得公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將較去年同期增長(zhǎng)12111％。同樣受益于產(chǎn)品漲價(jià)，并且業(yè)績(jī)預(yù)增驚人的公司還有天邦股份，半年報(bào)預(yù)增2068％以上。還有川化股份，其主導(dǎo)產(chǎn)品尿素價(jià)格的持續(xù)上漲，公司業(yè)績(jī)預(yù)增1366％。
和以往不同，此次還出現(xiàn)不少上市公司上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)告的信息。比如中小板中的聯(lián)合化工，出現(xiàn)過(guò)兩次業(yè)績(jī)修改公告，第一次是5月10日，公告中將一季度季報(bào)中預(yù)告的增幅50％至80％修改為70％至100％之間；第二次是6月27日，公告中再次調(diào)高中期凈利預(yù)期230％至260％之間。除此外，興化股份、金風(fēng)科技、中核鈦白等諸多個(gè)股均多次調(diào)高業(yè)績(jī)預(yù)增幅度。
同時(shí)，令市場(chǎng)如釋重負(fù)的是，銀行股的業(yè)績(jī)預(yù)告大大超越了市場(chǎng)此前的預(yù)期，例如工商銀行預(yù)增50％，招商銀行預(yù)增100％。銀行股集體表現(xiàn)喜人，包括中信銀行預(yù)增150％以上，深發(fā)展A預(yù)增85％～95％，浦發(fā)銀行預(yù)增140％以上。民生銀行和寧波銀行，也均是業(yè)績(jī)喜人。
從中報(bào)預(yù)告來(lái)看，行業(yè)之間的分化也在加劇。目前已預(yù)告的公司中，銀行、煤炭、電氣設(shè)備、汽車(chē)及配件、軟件及服務(wù)、商業(yè)等公司中八成以上預(yù)增或預(yù)盈，中期業(yè)績(jī)較為值得期待。而公路、酒店旅游和電力3個(gè)行業(yè)中，八成以上公司預(yù)降或預(yù)虧，中期業(yè)績(jī)令人擔(dān)憂。顯而易見(jiàn)，在通脹和原材料價(jià)格高企的背景下，節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)、農(nóng)業(yè)以及上游資源等抗周期性較強(qiáng)的行業(yè)表現(xiàn)較好。
銀行地產(chǎn)股應(yīng)聲而起
曾一度成為領(lǐng)跌龍頭的金融、地產(chǎn)股，近期受到中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的刺激開(kāi)始明顯走強(qiáng)。已經(jīng)預(yù)增公告的工商銀行、招商銀行、中信銀行、深發(fā)展、浦發(fā)銀行、民生銀行、寧波銀行等，均是業(yè)績(jī)喜人。這一導(dǎo)火索，成為近期大盤(pán)上攻的主要推動(dòng)力之一。
導(dǎo)致銀行股一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的六大因素，包括規(guī)模擴(kuò)大、利差擴(kuò)大、中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)、成本收入比下降、撥備釋放以及所得稅率的下降，在2008年第二季度繼續(xù)發(fā)揮作用，銀行股業(yè)績(jī)因此增長(zhǎng)明顯。當(dāng)然，值得注意的是，2008年中期業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高的一個(gè)重要原因是去年一季度銀行股業(yè)績(jī)的基數(shù)較低，由于銀行股下半年規(guī)模增速將明顯回落，并且大部分上市銀行在第四季度的費(fèi)用開(kāi)支將明顯加大，因此銀行2008年全年的利潤(rùn)增速將放緩的趨勢(shì)或許是不可避免的。
從估值上看，天相投顧認(rèn)為，由于銀行板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊偃赃h(yuǎn)快于工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速，同時(shí)銀行板塊2008年的PE約為12.9倍，PB約為2.5倍，仍具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。但考慮到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素的減弱和多方面的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待本輪中報(bào)行情。隨著行業(yè)共性的凈利差擴(kuò)大因素的減弱，預(yù)計(jì)各銀行的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)將出現(xiàn)分化。在市場(chǎng)信心尚未恢復(fù)的情況下，將首先考慮撥備充足因而信貸成本有望控制在低位的銀行，如招商銀行和浦發(fā)銀行，以及估值相對(duì)較低且增長(zhǎng)較為確定的銀行，如交通銀行和民生銀行。
瑞銀對(duì)銀行股的看法則較為正面。瑞銀在最近的一份報(bào)告中預(yù)期，今年中資銀行股的純利較去年增長(zhǎng)48％，原因是強(qiáng)勁的收益增長(zhǎng)和資產(chǎn)質(zhì)量的提高，雖然面臨不良貸款增加及凈息差下跌的因素，但仍預(yù)期中資銀行股2007至2010年的收益復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)26％。瑞銀又稱，即使在經(jīng)濟(jì)硬著陸的最壞假設(shè)下，中資銀行股7至10年的收益復(fù)合年增長(zhǎng)率亦可達(dá)到22％。其中，瑞銀最為看好的是招商銀行、中信銀行和工行。
除銀行股外，地產(chǎn)股的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)也是最值得期待的板塊之一。7月9日保利地產(chǎn)率先預(yù)增220％～到270％，當(dāng)日地產(chǎn)板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，多只一線地產(chǎn)股以漲停報(bào)收。
一些分析師認(rèn)為，房產(chǎn)公司的業(yè)績(jī)?cè)鍪罩饕獊?lái)自其2007年的“預(yù)售賬款”。以保利地產(chǎn)為例，2007年報(bào)顯示，預(yù)收賬款高達(dá)109.39億元，折合每股預(yù)收賬款達(dá)4.46元，數(shù)量相當(dāng)可觀。由于預(yù)收賬款在銷售收入得到確認(rèn)之后，經(jīng)過(guò)匹配成本與費(fèi)用就可確認(rèn)凈利潤(rùn)。上述數(shù)據(jù)意味著地產(chǎn)股2008年業(yè)績(jī)或許相對(duì)確定。
從估值來(lái)看，地產(chǎn)板塊的市盈率大都低于20倍，相對(duì)其業(yè)績(jī)而言明顯超跌，這恐怕也是近期地產(chǎn)板塊表現(xiàn)突出的主要原因。不過(guò)需要強(qiáng)調(diào)的是，地產(chǎn)股的分化也是十分明顯，一線地產(chǎn)企業(yè)由于資金充裕，土地儲(chǔ)備較多，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大，在宏觀調(diào)控的環(huán)境中，反而相對(duì)其他地產(chǎn)公司具有更明顯的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。這些中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)也將反映在今后地產(chǎn)股的走勢(shì)中。
仍有隱憂
不過(guò)就負(fù)面因素而言，過(guò)去半年來(lái)困擾A股市場(chǎng)的不確定因素，目前來(lái)看仍然是存在的。例如此前市場(chǎng)較為擔(dān)心的利潤(rùn)增速放慢問(wèn)題，從此次半年報(bào)預(yù)告中也已可見(jiàn)端倪。
截至7月7日，已經(jīng)業(yè)績(jī)預(yù)告的231家中小板公司中，有157家公司業(yè)績(jī)同比預(yù)增，占比67.97％，但其中僅有30家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅可超過(guò)100％，占比僅13％，而增幅小于30％的公司卻有88家之多。即在157家預(yù)增公司中，過(guò)半數(shù)公司的增幅都小于30％，只是同比略微有所增長(zhǎng)，這一點(diǎn)和去年之情形差之千里。從側(cè)面說(shuō)明中小板正在從過(guò)去的高成長(zhǎng)走向普通增長(zhǎng)，其未來(lái)業(yè)績(jī)還有可能出現(xiàn)進(jìn)一步的調(diào)整。
銀行股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也可以充分說(shuō)明利潤(rùn)增速下降的事實(shí)。工商銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行和深發(fā)展A等中期業(yè)績(jī)預(yù)增公告，分別較去年同期預(yù)增50％、140％、70％和95％，中信銀行和招商銀行則分別預(yù)增150％以上和100％以上。但以工商銀行為例，雖然中期業(yè)績(jī)預(yù)增50％，但和2007年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)66％相比仍略有差距。關(guān)于上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽念A(yù)期，至少目前來(lái)看已經(jīng)得以部分體現(xiàn)。
年報(bào)季報(bào)凈利增速均超50%的低估值股票名單請(qǐng)收藏
多只一季報(bào)預(yù)告業(yè)績(jī)較差股票股價(jià)重挫，而預(yù)告業(yè)績(jī)較好的股票股價(jià)大漲。
一季報(bào)的影響已經(jīng)開(kāi)始體現(xiàn)。今天跌停的多只股票，昨晚公布了不太好看的一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，弘信電子（300657）、熙菱信息（300588）、立昂技術(shù)（300603）、新易盛（300502）等個(gè)股預(yù)計(jì)一季報(bào)首虧；東方國(guó)信（300166）、勁勝智能（300083）、賽意信息（300687）等個(gè)股大幅預(yù)降。
一季報(bào)預(yù)告不佳的股票，股價(jià)得到了負(fù)反饋。那么，一季報(bào)預(yù)告較好的股票，股價(jià)是否得到正反饋呢？今天漲停的多只股票，一季報(bào)預(yù)告相當(dāng)亮眼，比如扭虧的福建水泥（600802），凈利預(yù)增超過(guò)4倍的韶鋼松山（000717）等。看來(lái)，的確有必要對(duì)一季報(bào)預(yù)告進(jìn)行一番梳理。
29只股票一季報(bào)有望預(yù)增超10倍
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，已經(jīng)有逾千股披露了一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。從業(yè)績(jī)預(yù)告類型來(lái)看，637只股票預(yù)增、244只股票預(yù)降、174股預(yù)虧、92股預(yù)盈，另外預(yù)平、預(yù)虧、預(yù)警的個(gè)股分別有51只、33只和7只。
29只股票一季報(bào)凈利有望同比增長(zhǎng)超過(guò)10倍。其中，當(dāng)代明誠(chéng)（600136）預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元至8000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)中值達(dá)到250倍；新研股份（300159）預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元至5300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)中值近76倍。北玻股份（002613）預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)7970萬(wàn)元至8045萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)有望超過(guò)50倍。此外，華凱創(chuàng)意（300592）、中際旭創(chuàng)（300308）、世榮兆業(yè)（002016）等個(gè)股一季度凈利增速有望超過(guò)30倍。
多只股票一季報(bào)后市盈率暴降
部分股票一季報(bào)披露后市盈率有望下降到個(gè)位數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，按照一季報(bào)或者預(yù)告凈利中值計(jì)算，雅戈?duì)枺?00177）動(dòng)態(tài)市盈率將不足1倍。昨日晚間，雅戈?duì)栴A(yù)告今年一季度凈利潤(rùn)同比將增加約87億元，據(jù)此折算動(dòng)態(tài)市盈率只有0.82倍。不過(guò)，公告中稱，公司業(yè)績(jī)暴增主要是會(huì)計(jì)核算方法變更所致，不具備持續(xù)性。扣除上述非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后，公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)減少超6億元。
除了雅戈?duì)栆患緢?bào)后市盈率暴降外，開(kāi)能環(huán)保（300272）、光線傳媒（300251）、新和成等個(gè)股也就降至個(gè)位數(shù)。值得一提的是，華菱鋼鐵（000932）、韶鋼松山、三鋼閩光（002110）等個(gè)股靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率都是個(gè)位數(shù)。鋼鐵股一季報(bào)較好主要是主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的原因，新和成、浙江醫(yī)藥（600216）、金達(dá)威（002626）等個(gè)股業(yè)績(jī)上漲原因也基本一樣。
在業(yè)績(jī)預(yù)警的公司中，深受H7N9影響的農(nóng)業(yè)首當(dāng)其沖，周期性行業(yè)，如有色金屬、機(jī)械等也是表現(xiàn)糟糕；在“報(bào)喜”公司中，受行政保護(hù)的公共事業(yè)日子顯然最好過(guò)，食品飲料、商業(yè)貿(mào)易等非周期性行業(yè)也相當(dāng)不錯(cuò)。
在939份業(yè)績(jī)預(yù)告中，預(yù)警企業(yè)為349家，占比37.2%，分別為102家預(yù)減、100家略減、52家首虧、79家續(xù)虧和16家不確定，按照披露的最大凈利潤(rùn)跌幅進(jìn)行算術(shù)平均，這些公司預(yù)告凈利潤(rùn)平均跌幅達(dá)到126.05%。
近千家預(yù)告公司中，其中凈利潤(rùn)預(yù)增企業(yè)590家，數(shù)量占比62.8%，包括了108家預(yù)增、281 家略增、41家扭虧和122家續(xù)盈。
十大預(yù)虧企業(yè)股價(jià)月跌幅20%
上市公司在預(yù)警公告時(shí)，披露了上半年的業(yè)績(jī)同比降幅，Wind資訊對(duì)此進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)收錄，結(jié)果表明，截至7月1日，在2013年半年報(bào)預(yù)告的939家A股上市公司中，珠海中富、中船股份、山西三維、中原特鋼、華控賽格、民和股份、寶德股份、精功科技、常鋁股份、宏達(dá)新材凈利潤(rùn)同比降幅排名居前十位，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅高達(dá)1447%。
除去華控賽格、精功科技、宏達(dá)新材為續(xù)虧，其余均為首虧。續(xù)虧企業(yè)預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅1780%，首虧企業(yè)平均降幅670%。
這10家公司的股價(jià)在過(guò)去一個(gè)月平均跌幅為19.38%，盡管近20%的跌幅不算少，但相比于業(yè)績(jī)的大幅下滑，我們認(rèn)為，大部分公司的股價(jià)尚未反映出業(yè)績(jī)預(yù)警形成的利空。
從行業(yè)分布來(lái)看，排在首位的珠海中富凈利潤(rùn)下降5463%，屬輕工制造行業(yè)。中原特鋼、寶德股份、精功科技三家公司均為機(jī)械設(shè)備行業(yè)，山西三維、宏達(dá)新材兩家公司均為化工行業(yè)。
再看預(yù)增情況，截至7月1日，預(yù)告凈利潤(rùn)增幅變動(dòng)最大的10家公司為大連電瓷、金鴻能源、比亞迪、上峰水泥、世榮兆業(yè)、彩虹精化、鼎漢技術(shù)、友利控股、南國(guó)置業(yè)和新安股份。這10家公司凈利潤(rùn)平均漲幅2262.46%，在大盤(pán)下跌14%的情況下，股價(jià)近一月平均只跌了8.12%。
暫為“預(yù)增王”的大連電瓷，公司上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧，雖然凈利潤(rùn)絕對(duì)數(shù)額不高，約800萬(wàn)元，但同比增幅卻達(dá)到4811.29%。
行業(yè)分化：農(nóng)業(yè)憂，消費(fèi)喜
在“報(bào)喜”的公司中，公用事業(yè)、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易三大行業(yè)報(bào)喜比例位列前三位。
公用事業(yè)行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告的17家公司中，近九成的公司均是“報(bào)喜”，其中以環(huán)保企業(yè)和電力股居多。國(guó)電電力、黔源電力等預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上或扭虧，國(guó)電清新、三維絲、巴安水務(wù)等從事環(huán)保業(yè)務(wù)的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也相當(dāng)不俗。
其中，食品飲料行業(yè)“報(bào)喜”企業(yè)中，承德露露以凈利潤(rùn)65%的增幅居首位，而備受關(guān)注的酒類公司業(yè)績(jī)預(yù)告的不多，目前僅青青稞酒和洋河股份預(yù)告略微增長(zhǎng)。商業(yè)貿(mào)易中預(yù)增幅度首位的是扭虧的愛(ài)施德，而人人樂(lè)超市、海寧皮城等緊隨其后。
這些預(yù)增股向來(lái)都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，資金圍獵的對(duì)象。“在最近幾個(gè)交易日，預(yù)增股成為資金圍獵的對(duì)象。”東莞證券策略分析師陳曦表示，“但是這并太好把握，什么是超預(yù)期市場(chǎng)并沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)出來(lái)，因此大家要做的還是深挖行業(yè)。”
接下來(lái)，我們重點(diǎn)關(guān)注一下預(yù)警公司的情況。
在總共29個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，我們選出預(yù)警公司數(shù)量超過(guò)15家的十個(gè)行業(yè)，計(jì)算這些行業(yè)預(yù)警公司數(shù)量占預(yù)告公司總數(shù)的占比，從而判斷該行業(yè)在2013年上半年的業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)。
統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，在預(yù)警企業(yè)數(shù)量最高的十大行業(yè)中，農(nóng)林牧漁行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告的有32家，其中預(yù)警企業(yè)18家，占比近六成，成為預(yù)警占比最高的行業(yè)。32家農(nóng)林牧漁公司中，圣農(nóng)發(fā)展、民和股份、華英農(nóng)業(yè)等受禽流感疫情沖擊的公司更是預(yù)告“首虧”。
由此可見(jiàn)，農(nóng)業(yè)應(yīng)當(dāng)是上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)最糟糕的行業(yè)，從二級(jí)行業(yè)來(lái)看，家禽養(yǎng)殖企業(yè)有7家。其中，家禽養(yǎng)殖企業(yè)民和股份凈利潤(rùn)降幅最大，達(dá)到680.48%，受行業(yè)景氣度不振和H7N9流感事件影響，該公司主營(yíng)產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅下降，股價(jià)近一月跌幅達(dá)到21.78%。
農(nóng)業(yè)的糟糕表現(xiàn)顯然是受到了上半年H7N9肆虐的深度影響，除此以外，有色金屬、化工、信息設(shè)備等行業(yè)的情況也不樂(lè)觀。
毫無(wú)疑問(wèn)，預(yù)警公司數(shù)量和占比反映了一個(gè)行業(yè)在2013年上半年的總體運(yùn)行狀況，下面，我們對(duì)預(yù)警公司數(shù)最多的十大行業(yè)進(jìn)行逐一分析：
第一位：農(nóng)林牧漁
預(yù)警企業(yè)18家，“報(bào)憂”比例56.25%，凈利潤(rùn)平均降幅約為172.17%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)17.09%。
H7N9的肆虐是導(dǎo)致農(nóng)業(yè)整體運(yùn)行狀況糟糕的首要因素，這一事件對(duì)家禽養(yǎng)殖等子行業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)重的沖擊。
再加上，自今年2月底生豬養(yǎng)殖虧損至今并未出現(xiàn)規(guī)模淘汰母豬現(xiàn)象，生豬后期供應(yīng)量也將處于較高水平，而當(dāng)前的高溫天氣，更使豬肉消費(fèi)將進(jìn)入一年中最清淡的時(shí)期，生豬價(jià)格持續(xù)低迷概率較大。
不過(guò)，不少機(jī)構(gòu)指出下半年養(yǎng)殖景氣回升對(duì)飼料企業(yè)的影響也將由負(fù)轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)2013 年水產(chǎn)品價(jià)格回升將拉動(dòng)單位養(yǎng)殖利潤(rùn)恢復(fù)，旺季來(lái)臨后的單位水體投喂飼料量恢復(fù)性增長(zhǎng)將帶來(lái)水產(chǎn)飼料股最佳投資窗口期。
第二位：有色金屬
預(yù)警企業(yè)18家，“報(bào)憂”比例54.55%，凈利潤(rùn)平均降幅約為80.63%。股價(jià)月平均跌幅達(dá)22.00%，在預(yù)警行業(yè)中股價(jià)跌幅排在第二位。
上半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，引發(fā)量化寬松退出預(yù)期，在全球其他主要貨幣再寬松背景下，美元大幅走強(qiáng)；中國(guó)通脹回落，但經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期一再落空，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程低于預(yù)期，在A 股風(fēng)格偏向成長(zhǎng)的環(huán)境下，有色金屬由于價(jià)格低迷、業(yè)績(jī)探底原因，股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。
下半年，有色金屬在需求持續(xù)疲軟，寬松退出的大格局下仍將維持低位運(yùn)行，行業(yè)難現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
第三位：化工
預(yù)警企業(yè)55家，“報(bào)憂”比例45.08%，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅約為132.50%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)19.59%。
從2013年上半年化工行業(yè)運(yùn)行情況看，需求是現(xiàn)階段抑制化工品價(jià)格的主要因素，其中包括化肥、聚氨酯、化纖、橡膠等板塊均受制于此。
從產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看，資源品價(jià)格下降，帶動(dòng)下游產(chǎn)品價(jià)格下滑，只有少數(shù)產(chǎn)品受供需矛盾影響，出現(xiàn)價(jià)格上漲的情況。綜合來(lái)看，需求低迷導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格走低，企業(yè)開(kāi)工率偏低，生產(chǎn)成本上升是行業(yè)盈利能力下滑的主要原因。
2013 年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍存在較大的不確定性，基礎(chǔ)化工行業(yè)面臨著巨大的去產(chǎn)能的壓力，下游房地產(chǎn)調(diào)控政策仍將繼續(xù)，家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼政策結(jié)束，化工產(chǎn)品需求難看到較大的改善，產(chǎn)品價(jià)格和開(kāi)工率都難以提升。
第四位：信息設(shè)備
預(yù)警企業(yè)17家，“報(bào)憂”比例47.74%，凈利潤(rùn)平均降幅約為28.82%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)14.98%。
信息設(shè)備行業(yè)的低迷，表明硬件市場(chǎng)依然處于買(mǎi)方主導(dǎo)，下游需求不振使得行業(yè)的量和價(jià)都沒(méi)有好的表現(xiàn)。不過(guò)，子行業(yè)通信設(shè)備上半年顯著強(qiáng)于大市，行業(yè)持續(xù)走強(qiáng)主要是市場(chǎng)對(duì)行業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期。
通信行業(yè)為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)，其依靠投資驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)依然沒(méi)有改變。具體來(lái)說(shuō)，2013年中國(guó)移動(dòng)資本支出1902億元，同比增長(zhǎng)將近50%，其中對(duì)LTE的投資達(dá)417億元，對(duì)4G投資的大幅支出使得4G上下游產(chǎn)業(yè)鏈成為通信行業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)力和資本市場(chǎng)投資的熱點(diǎn)。
第五位：交運(yùn)設(shè)備
預(yù)警企業(yè)17家，“報(bào)憂”比例37.78%，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅約為272.01%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)14.05%。
行業(yè)表現(xiàn)不理想，很大原因是汽車(chē)下鄉(xiāng)補(bǔ)貼取消、部分省市限制購(gòu)車(chē)等不利因素影響，當(dāng)然了，深層次的原因來(lái)自消費(fèi)意愿降低。
不過(guò)，近期乘用車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異，但零部件和商用貨車(chē)指數(shù)下挫幅度較大。1～5 月，國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷量累計(jì)增長(zhǎng)12.5%，其中乘用車(chē)終端需求表現(xiàn)明顯好于過(guò)去兩個(gè)年份，商用車(chē)需求觸底反彈，重卡銷量累計(jì)增速轉(zhuǎn)正。
第六位：紡織服裝
預(yù)警企業(yè)16家，“報(bào)憂”比例34.04%，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅約為46.49%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)16.57%。
服裝類企業(yè)仍然處于艱難的去庫(kù)存階段，上半年收入不達(dá)預(yù)期、費(fèi)用壓力猶存，這導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)愀狻?/p>
下半年期待消費(fèi)回暖帶動(dòng)服裝類業(yè)績(jī)彈性釋放。
第七位：機(jī)械設(shè)備
預(yù)警企業(yè)57家，“報(bào)憂”比例33.93%，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅約為115.46%，股票月平均跌幅達(dá)18.24%。
6 月份導(dǎo)致市場(chǎng)大幅下跌的主要原因是銀行“錢(qián)荒”。錢(qián)荒對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響是長(zhǎng)期的，尤其是對(duì)財(cái)務(wù)杠桿需求大的工程機(jī)械行業(yè)。
由于基建恢復(fù)較弱且混凝土機(jī)械等存量過(guò)大，工程機(jī)械企業(yè)的盈利能力仍有可能大幅下降，下半年資金面緊將進(jìn)一步影響工程機(jī)械的銷售。
2013年上半年固定資產(chǎn)投資增速維持在20%以上，基建投資增速維持在24%，地產(chǎn)新開(kāi)工增速在零左右徘徊，宏觀經(jīng)濟(jì)仍舊低迷，機(jī)械行業(yè)整體表現(xiàn)不佳。強(qiáng)周期子行業(yè)估值低，但業(yè)績(jī)難有起色，而優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)個(gè)股整體估值較高，需要時(shí)間消化。
總體而言，機(jī)械行業(yè)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速低于市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)下半年仍難以突破弱勢(shì)震蕩格局。
第八位：建筑建材
預(yù)警企業(yè)19家，“報(bào)憂”比例31.67%，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅約為49.07%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)18.54%。
由于梅雨季節(jié)、夏季高溫、農(nóng)忙、高考等季節(jié)性因素影響，水泥和玻璃行業(yè)在六七月份均將相繼進(jìn)入傳統(tǒng)小淡季，下游需求的季節(jié)性、暫時(shí)性下滑將導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)銷量及市場(chǎng)價(jià)格的下跌。
該行業(yè)預(yù)警企業(yè)包括秦嶺水泥、福建水泥、耀皮玻璃等。
市場(chǎng)有觀點(diǎn)基于估值下行認(rèn)為水泥大勢(shì)已去，未來(lái)行業(yè)增速放緩，彈性缺失，但水泥的區(qū)域性意味著彈性的缺失是結(jié)構(gòu)性的，中西部區(qū)域，特別是新疆仍然存在較高彈性。
對(duì)于全國(guó)性布局的企業(yè)來(lái)說(shuō)，東部增速放緩，但從產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的角度來(lái)看，未來(lái)彈性仍將逐步回升。
第九位：輕工制造
預(yù)警企業(yè)15家，“報(bào)憂”比例30.61%，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅約為485.38%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)9.56%。
2013年以來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)復(fù)蘇的影響下，造紙行業(yè)需求持續(xù)較弱。短期內(nèi)，受制于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并未企穩(wěn)，造紙行業(yè)需求增速改善空間有限，整體仍將處于較低水平。供給方面，企業(yè)擴(kuò)張意愿的減弱及淘汰落后產(chǎn)能政策與環(huán)保政策的趨嚴(yán)使得2013年造紙行業(yè)產(chǎn)能增幅將小于去年。
第十位：電子
預(yù)警企業(yè)20家，“報(bào)憂”比例29.85%，預(yù)告凈利潤(rùn)平均降幅約為113.58%，股價(jià)月平均跌幅達(dá)13.64%。
電子行業(yè)分很多子行業(yè)半導(dǎo)體、光學(xué)光電子、電子制造、原件、其他電子。
電子類上市公司之所以上半年有大量報(bào)憂公司，核心因素不是整個(gè)行業(yè)缺少機(jī)會(huì)，而是這些公司缺乏創(chuàng)新能力，產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中難以取得優(yōu)勢(shì)。
中報(bào)披露拉開(kāi)帷幕
截至7月14日，上半年業(yè)績(jī)報(bào)喜的上市公司達(dá)到658家，其中預(yù)增312家，略增140家，續(xù)盈89家，扭虧117家；而報(bào)憂公司為226家，包括預(yù)減50家，續(xù)虧122家，首虧30家，略減24家，另有6家公司為不確定。具體報(bào)喜的比例將近74％。此次業(yè)績(jī)預(yù)增的312家公司業(yè)績(jī)同比增幅十分明顯，超過(guò)100％的占到197家，占比約為預(yù)增公司的六成。預(yù)增幅度超過(guò)1000％的達(dá)到16家，大多集中在中小板。其中，安納達(dá)預(yù)增幅度在126倍以上，為所有公司之冠。另外，徐工機(jī)械、風(fēng)華高科的增幅居于其次，分別為89倍和67倍。鋼鐵、電子行業(yè)中期業(yè)績(jī)預(yù)增明顯。電子行業(yè)中預(yù)增幅度最大的風(fēng)華高科提到，公司訂單十分飽滿，產(chǎn)品供不應(yīng)求，由此導(dǎo)致公司大面積預(yù)增。鋼鐵業(yè)以龍頭寶鋼股份為例，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)6至10倍，另外，鞍鋼股份、三鋼閩光預(yù)測(cè)的凈利潤(rùn)增幅都在100％以上。醫(yī)藥板塊也有不錯(cuò)的表現(xiàn)，52家企業(yè)報(bào)喜數(shù)量達(dá)到39家，其余企業(yè)多在30-80％。
如此好的中報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)給大盤(pán)帶來(lái)什么樣的沖擊呢?是普天同慶的大盤(pán)上漲，還是獨(dú)享利好的個(gè)股上漲?歷史經(jīng)驗(yàn)表明中報(bào)行情短期確實(shí)存在，但好行情只屬于個(gè)股的“獨(dú)舞”。無(wú)論市場(chǎng)處于最為繁華的2007年還是極度冷清的2009年，好些中期業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股在中報(bào)公布前后能跑贏大盤(pán)。每到業(yè)績(jī)即將公布階段，業(yè)績(jī)預(yù)增或超預(yù)期或高送轉(zhuǎn)個(gè)股都會(huì)有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)。
今年到目前為止有些個(gè)股已受益中報(bào)，例如，市場(chǎng)得知東方鋯業(yè)于7月13日第一只中小板中期業(yè)績(jī)報(bào)告，該股在7月8日時(shí)即以按近漲停收?qǐng)?bào)，周漲幅達(dá)9.46％；另外，扭虧股也成為市場(chǎng)追捧明星，像中小板的德賽電池、天邦股份、天倫置業(yè)等，周漲幅均超過(guò)11％以上，其中德賽電池周漲幅達(dá)18.03％。
業(yè)內(nèi)人士指出，雖然在目前已披露中期業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的800多家上市公司中，報(bào)喜的占近八成。不過(guò)，在今年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整中，不少行業(yè)中期業(yè)績(jī)或?qū)⒊晒拯c(diǎn)。因此，在參與中報(bào)行情的炒作時(shí)，需區(qū)別對(duì)待，要多關(guān)注未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保證的行業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)性和扭虧股新增長(zhǎng)動(dòng)力保證了這兩類股未來(lái)的業(yè)績(jī)。
預(yù)增股陣營(yíng)擴(kuò)大
7月8日，滬深兩市共有753家A股公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司合計(jì)589家；11日，滬深兩市共有788家上市公司預(yù)告了上半年業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)預(yù)喜上市公司達(dá)601家；14日上半年業(yè)績(jī)報(bào)喜的上市公司達(dá)到658家。從上面數(shù)據(jù)可以看出，隨著業(yè)績(jī)的披露，預(yù)增股數(shù)量不斷增加，截止至14日預(yù)增股占比為74％。今年中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)珙A(yù)期一樣喜人，增長(zhǎng)和扭虧將會(huì)是這次中報(bào)的主題，為中報(bào)個(gè)股行情提供了一個(gè)有力支撐。
新興產(chǎn)業(yè)新陣營(yíng)
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司主要集中在電子信息和醫(yī)藥生物、化工、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。這些行業(yè)中包含了大部分新興產(chǎn)業(yè)，如信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新材料、高端裝備制造等。可見(jiàn)，有些新興行業(yè)個(gè)股會(huì)在這次中報(bào)披露中有不錯(cuò)的表現(xiàn)。新興產(chǎn)業(yè)加預(yù)增兩大利好會(huì)不會(huì)引來(lái)資金的追逐呢?這是很有可能的，就像花蜜對(duì)蜜蜂的吸引一樣。
由于工信部、商務(wù)部等多部委力一直挺著電子信息產(chǎn)業(yè)，使近年軟件業(yè)發(fā)展受到強(qiáng)勁的推動(dòng)。再加上《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的實(shí)行，尤其是“核高基”扶植資金(將持續(xù)15年，每年投入40億元)逐步獲批到位，成為推動(dòng)軟件業(yè)不斷向好的加速器。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月9日，滬深兩市總共有43家軟件與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的公司了中期預(yù)報(bào)，除用友軟件、東軟集團(tuán)、北斗星通、川大智勝、聯(lián)信永益等幾家公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)將略有下降，逾九成公司預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，軟控股份增長(zhǎng)30％，東華軟件增長(zhǎng)40％，航天信息增長(zhǎng)30％，恒生電子增長(zhǎng)20％。
市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)越的醫(yī)藥板塊自然也繼續(xù)保持增長(zhǎng)。受益于需求增加，生物醫(yī)藥行業(yè)保持了穩(wěn)定。截至15日，52家企業(yè)公布了預(yù)告業(yè)績(jī)，報(bào)喜數(shù)量達(dá)到39家，最高增幅為魯抗醫(yī)藥700％，其余企業(yè)多在30－80％左右。預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊?00％以上的包括：華蘭生物、中恒集團(tuán)、信立泰、白云山A、海普瑞；預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊?0-100％的包括：云南白藥、東阿阿膠、魚(yú)躍醫(yī)療。主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)是醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績(jī)同比繼續(xù)攀升的重要原因。
我國(guó)目前正在制定針對(duì)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的財(cái)政支持政策，相關(guān)企業(yè)在包括所得稅、營(yíng)業(yè)稅等稅收方面有望享受更多優(yōu)惠，而政府的財(cái)政補(bǔ)貼也將加大力度。這一利好消息使得，新興產(chǎn)業(yè)板塊成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)。如果新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股中報(bào)預(yù)增，表明它并不只是單純對(duì)“新興產(chǎn)業(yè)”概念的炒作，它的前景是有業(yè)績(jī)保障的。這些股票更會(huì)受到市場(chǎng)的極力追棒。
扭虧股榜上提名
隨著中報(bào)的繼續(xù)披露，業(yè)績(jī)預(yù)告的不斷更新，不同行業(yè)的個(gè)股差異很大，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月14日，有117家公司預(yù)計(jì)將扭虧為盈，其中扭虧為盈的個(gè)股預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最高可達(dá)11億元，但還有226家公司報(bào)優(yōu)，真可謂是幾家歡喜幾家愁。這里選扭虧數(shù)排名前三行業(yè)的扭虧情況進(jìn)行說(shuō)明。
化工16只扭虧，關(guān)注化工業(yè)新材料。扭虧個(gè)股：德賽電池、金路集團(tuán)、青海明膠、佛塑股份等。16只扭虧股票公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告前一周股價(jià)全部上漲，漲幅在10％以上的股票占到4只：德賽電池漲幅達(dá)18％、蘭太實(shí)業(yè)漲幅達(dá)12.46％、遠(yuǎn)興能源漲幅達(dá)11.17％、芭田股份漲幅達(dá)11％。由于消費(fèi)升級(jí)、內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)。消費(fèi)升級(jí)必然伴隨上游材料產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，大量新材料行業(yè)在其間獲得了發(fā)展契機(jī)。
連續(xù)調(diào)整 中小板一度弱于大盤(pán)
6月以來(lái)，在估值的重?fù)?dān)和減持的壓力下，中小板漲幅一直落后于大盤(pán)，疲態(tài)盡顯。7月1至8日，中小板指數(shù)累計(jì)漲幅為3.12％，落后于上證綜合指數(shù)的4.10％，更遠(yuǎn)小于深證成指的7.97％，還不及深證成指累計(jì)漲幅的一半。7月份，中小板股票的總市值增加了348.67億元，和6月底相比增幅為3.45％，而上證綜合指數(shù)、深證成指的這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為7896.97億元和3.94％、1231.46億元和7.96％。從個(gè)股方面看，剔除未處于正常交易狀態(tài)的6只股票，267只中小板股票中，7月份以來(lái)處于下跌狀態(tài)的有49只，持平的有3只，雖然實(shí)現(xiàn)上漲但漲幅小于上證綜合指數(shù)的4.15％的有116只。'
西南證券認(rèn)為中小板股票表現(xiàn)弱于大盤(pán)主要有以下原因：1、近期市場(chǎng)熱點(diǎn)以權(quán)重股為主。權(quán)重股在最近一個(gè)階段呈現(xiàn)輪番上漲的特點(diǎn)，“二八”現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，對(duì)上證綜合指數(shù)形成了極大的推動(dòng)力。相比之下，主板市場(chǎng)的中小市值股票大部分受到冷落，中小板市場(chǎng)表現(xiàn)落后于大盤(pán)也不足為怪；2、行業(yè)屬性難有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。主板市場(chǎng)權(quán)重類板塊分別屬于銀行、房地產(chǎn)、券商、保險(xiǎn)、煤炭、汽車(chē)、鋼鐵等行業(yè)，而中小板市場(chǎng)銀行類公司僅有寧波銀行，煤炭類公司僅有露天煤業(yè)，房地產(chǎn)公司也僅有3家，沒(méi)有券商類和保險(xiǎn)類公司。這樣，主板市場(chǎng)權(quán)重類行業(yè)的上漲，也無(wú)法對(duì)中小板市場(chǎng)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)；3、前期累計(jì)漲幅過(guò)大。雖然6月份以來(lái)，中小板市場(chǎng)表現(xiàn)弱于主板，但上證綜合指數(shù)、深證成指、中小板指數(shù)1月份至5月份的三個(gè)指數(shù)累計(jì)漲幅分別為44.60％、56.16％、52.34％。這說(shuō)明中小板股票此前同樣也累計(jì)了較大的升幅。前期累計(jì)漲幅過(guò)大，也是造成7月份中小板股票表現(xiàn)落后的原因。
國(guó)泰君安認(rèn)為在6月、7月大小非解禁小高峰中，眾中小板公司高管紛紛減持，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)也造成了不小的壓力。6、7月份股東共減持1.029億股。
逆市上漲 指數(shù)連創(chuàng)新高
時(shí)間進(jìn)入上周二，在滬深大盤(pán)雙雙下跌回調(diào)的情況下，中小板指卻逆勢(shì)上漲，盤(pán)中創(chuàng)出4480.62點(diǎn)的反彈新高。在流動(dòng)性充裕和中報(bào)預(yù)期向好的背景下，中小板熱情再次點(diǎn)燃，在接下來(lái)的幾個(gè)交易日，連創(chuàng)新高。
最近幾天大盤(pán)寬幅震蕩，中小盤(pán)個(gè)股表現(xiàn)搶眼。中小板指連續(xù)多日跑贏大盤(pán)。273只中小板個(gè)股中，7月7日只有69家下跌、7月8日則只有58家個(gè)股下跌，7月9日下跌個(gè)股已經(jīng)只有14家。市場(chǎng)人士指出，經(jīng)過(guò)最近兩個(gè)月的調(diào)整，中小板個(gè)股的估值壓力已經(jīng)大大減輕，加上中報(bào)行情很多預(yù)增的個(gè)股都是中小板個(gè)股，因此上漲也就水到渠成了。
從盤(pán)面來(lái)看，滬市的量能變化不大，但中小板卻大幅放量。數(shù)據(jù)顯示出昨日中小板有新增資金流入，或者說(shuō)有資金從主板市場(chǎng)轉(zhuǎn)入中小板。另外個(gè)股熱點(diǎn)呈現(xiàn)全面開(kāi)花的趨勢(shì)。上周四中小板只有14家個(gè)股逆勢(shì)下跌，跌幅最大的品種是萊茵生物，不過(guò)只下跌1.48％；相對(duì)應(yīng)的是，有6家個(gè)股達(dá)到10％漲幅限制，漲幅超過(guò)5％的個(gè)股達(dá)到47家。而滬深兩市超過(guò)5％漲幅的個(gè)股卻只有147家，如此的數(shù)據(jù)顯示出中小板漸有望再度領(lǐng)漲A股。
中小板走勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為權(quán)重股的累積漲幅已經(jīng)很大，散戶投資者已經(jīng)不太愿意在現(xiàn)在的價(jià)位繼續(xù)買(mǎi)入權(quán)重股。5月底以來(lái)，銀行板塊平均漲幅超過(guò)40％，地產(chǎn)股平均漲幅超過(guò)30％，短期內(nèi)較大的漲幅導(dǎo)致獲利回吐壓力陡然增大，這時(shí)候正是中小板股票重新崛起的最好時(shí)機(jī)。
新增資金對(duì)于中小板的熱衷也是中小板走強(qiáng)的主要?jiǎng)恿Γ瑥囊婚_(kāi)始中小板率先走強(qiáng)，再到權(quán)重股喧賓奪主，中小板走出了完美的上升通道。長(zhǎng)江證券認(rèn)為本輪市場(chǎng)強(qiáng)勁攀升，滬指從1600點(diǎn)直沖至近期的3000點(diǎn)上方，和流動(dòng)性過(guò)剩緊密相關(guān)，超乎市場(chǎng)預(yù)期的6月份新增貸款數(shù)據(jù)――金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款較上月新增1.53萬(wàn)億元，表明支撐本輪市場(chǎng)繼續(xù)上行的基礎(chǔ)――流動(dòng)性過(guò)剩依然存在，市場(chǎng)繼續(xù)上行是個(gè)高概率事件。另外，良好的基本面是上市公司股價(jià)表現(xiàn)的基礎(chǔ)，中小板的連創(chuàng)新高與中小板中報(bào)業(yè)績(jī)相向好是分不開(kāi)的。
中報(bào)預(yù)增 中小板優(yōu)勢(shì)明顯
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，程已上市的273家中小板公司中，有超過(guò)260家公布了2009年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中四成以上的公司預(yù)期中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。而截止7月7日，滬深兩市共有696家上市公司披露了2009年中期業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中，183家公司業(yè)績(jī)預(yù)增，占比26.29％；32家預(yù)計(jì)扭虧。相比之下，中小板優(yōu)勢(shì)明顯。
在260多家中小板公司中，預(yù)增105家，預(yù)盈6家，合計(jì)111家；預(yù)降91家，預(yù)虧24家，合計(jì)115家；業(yè)績(jī)基本持平的有35家。總體看上市公司依舊面臨著金融危機(jī)的壓力，但總體而言，中小板公司的經(jīng)營(yíng)情況正逐步好轉(zhuǎn)。一方面，在金融危機(jī)的背景下，企業(yè)更注重修煉內(nèi)功，包括提升自身管理水平、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。另一方面，國(guó)家出臺(tái)的多項(xiàng)政策，對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)提升起到了刺激作用。
在預(yù)盈的中小板當(dāng)中，不少是對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行了修正，不少公司的業(yè)績(jī)預(yù)告均發(fā)生“質(zhì)變”，由原先的“預(yù)降”變成了“預(yù)增”。綜合來(lái)看，這些將業(yè)績(jī)預(yù)告向上修正的公司凈利能夠?qū)崿F(xiàn)好轉(zhuǎn)的原因，主要在于主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)以及成本的控制，16家中小板公司對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行了修正，除了天邦股份、奧特訊、濱江集團(tuán)、冠福家用4家公司外，12家的業(yè)績(jī)預(yù)告是越修正越好，凈利潤(rùn)或是增幅擴(kuò)大，或是降幅縮小。除華孚色紡因合并業(yè)績(jī)、濱江集團(tuán)因收入計(jì)算方式出現(xiàn)變化等原因?qū)е聵I(yè)績(jī)預(yù)告差異外，其他14家公司修正業(yè)績(jī)均與公司經(jīng)營(yíng)情況變化有關(guān)。因上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告多集中在4月份，目前證券市場(chǎng)和企業(yè)外部環(huán)境都發(fā)生了較大變化。這些修正后的業(yè)績(jī)預(yù)告更能反映企業(yè)最新變化，也更受到投資者關(guān)注。
股市經(jīng)歷了前期連續(xù)的上漲之后，存在結(jié)構(gòu)性調(diào)整的壓力，具體表現(xiàn)為利潤(rùn)的行業(yè)分配格局將引導(dǎo)股價(jià)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從中小板上市公司2008年年報(bào)和2009年一季報(bào)的情況來(lái)看，一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了可喜的環(huán)比轉(zhuǎn)好的跡象，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，上市公司的利潤(rùn)已經(jīng)渡過(guò)最壞的時(shí)期，股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因此大大降低。
從歷史經(jīng)驗(yàn)看，在半年報(bào)披露期間，一些中期業(yè)績(jī)“超預(yù)期”增長(zhǎng)的
個(gè)股有望大幅跑贏大盤(pán)。國(guó)海證券認(rèn)為，“超預(yù)期”增長(zhǎng)，指的是2009年一季報(bào)業(yè)績(jī)一般甚至虧損，但因?yàn)榻衲甑诙径葮I(yè)績(jī)高增長(zhǎng)而預(yù)增上半年業(yè)績(jī)，或一季報(bào)業(yè)績(jī)已呈現(xiàn)高成長(zhǎng)，但第二季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度進(jìn)一步加快而大幅預(yù)增中報(bào)業(yè)績(jī)。
從中小板企業(yè)在2008年里各個(gè)季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊僮兓瘉?lái)看，第四季度開(kāi)始出現(xiàn)了快速的下滑，這固然與四季度整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)受到拖累有關(guān)，同時(shí)也與資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌導(dǎo)致的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、公允價(jià)值損失有關(guān)。隨著2009年各類資產(chǎn)價(jià)格的回升，股票市場(chǎng)行情的回暖和大宗商品價(jià)格的觸底反彈，08年業(yè)績(jī)受到資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、公允價(jià)值損失影響較大的行業(yè)，業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)超跌后的快速回升。因此中小板個(gè)股二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)將更為突出。
中小板塊或成中報(bào)行情主力軍、
從目前已經(jīng)披露2009年中期業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司來(lái)看，中期業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)“報(bào)喜”的公司僅有三成左右。多家權(quán)威機(jī)構(gòu)的分析人士都表示，盡管業(yè)績(jī)環(huán)比轉(zhuǎn)好的情況并不明顯，但是對(duì)業(yè)績(jī)縱深挖掘所推動(dòng)的中報(bào)行情仍然值得期待，尤其是業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)突出的中小板，有望成為中報(bào)行情主力軍。
根據(jù)滬深證券交易所的安排，2009年上市公司半年報(bào)披露于10日正式拉開(kāi)序幕。中小板上市公司華東數(shù)控首先亮相，成為兩市第一家半年報(bào)的上市公司。作為“中報(bào)第一股”的華東數(shù)控連續(xù)第3個(gè)漲停，累計(jì)漲幅為33.09％，拉開(kāi)了中報(bào)行情的序幕。分析師表示。該股連續(xù)漲停除了頂著“中報(bào)第一股”的光環(huán)外，中期業(yè)績(jī)大幅向好才是其連續(xù)走強(qiáng)的直接誘因，后市華東數(shù)控不排除有連續(xù)漲停的機(jī)會(huì)，而其余中期業(yè)績(jī)預(yù)增的中小板個(gè)股也同樣存在著逢低介入的機(jī)會(huì)。
同時(shí)，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為兩市大盤(pán)經(jīng)過(guò)了一段較長(zhǎng)時(shí)間的上漲之后.獲利盤(pán)累計(jì)過(guò)大，于近日出現(xiàn)的調(diào)整，也屬正常的獲利回吐，中小板橫盤(pán)調(diào)整已久，當(dāng)大盤(pán)調(diào)整之時(shí)，中小板逆市飄紅既是情理之中，也是必然局勢(shì)。海通證券認(rèn)為，前期壓抑多時(shí)的中小盤(pán)板塊表現(xiàn)突出，這不單是有受行業(yè)繼續(xù)走暖或受政策利好刺激的汽車(chē)、醫(yī)藥板塊，也有中報(bào)預(yù)增板塊比如機(jī)械、建材，甚至還有整理多日的新能源等板塊，這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)中報(bào)預(yù)期的升溫正在深化。
華仁藥業(yè)（300110）披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2017年盈利3,300萬(wàn)元-3,900萬(wàn)元，比上年同期上升37.81%-62.87%。
美錦能源：2017年凈利預(yù)增47%-91%
美錦能源（000723）公告，公司預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)100,000萬(wàn)元–130,000萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)47.13%-91.27%。主要是2017年煤焦市場(chǎng)持續(xù)向好，公司主導(dǎo)產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。
聚光科技：2017年業(yè)績(jī)預(yù)增10%-40%
聚光科技（300203）披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2017年盈利44,256.65萬(wàn)元-56,326.64萬(wàn)元，比上年同期上升10%至40%。
萬(wàn)年青：2017年凈利潤(rùn)預(yù)增80%-120%
萬(wàn)年青（000789）公告，公司預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)為4.12億元-5.04億元，比上年同期增長(zhǎng)80%到120%，基本每股收益約0.672元-0.822元，主要原因是報(bào)告期較上年同期水泥、商砼產(chǎn)品銷量上升、銷售價(jià)格大幅上漲。
S*ST前鋒：2017年凈利預(yù)計(jì)扭虧為盈
S*ST前鋒業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2017年凈利與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利650萬(wàn)元左右。
【業(yè)績(jī)快報(bào)】
明星電力：2017年凈利增長(zhǎng)16%
明星電力（600101）業(yè)績(jī)快報(bào)，2017年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入152,407.80萬(wàn)元，比上年同期增加10.14%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9,714.46萬(wàn)元，比上年同期增加16.29%。主因是公司銷售電量194,469.84萬(wàn)千瓦時(shí)，比上年同期增加11.20%；銷售自來(lái)水3,509.91萬(wàn)噸，比上年同期增加10.31%。
截至2012年9月26日，共有967家上市公司披露了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，從這些公司的情況來(lái)看，三季度業(yè)績(jī)難言樂(lè)觀，并未較上半年的情形出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。上述公司中，預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧的公司共計(jì)501家，業(yè)績(jī)“向好”的比例為51.8%；而預(yù)減、首虧和續(xù)虧的公司為466家，業(yè)績(jī)“向壞”占比為48.2%。
這一業(yè)績(jī)向好和向壞占比各自近半的情形與今年中期業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)結(jié)果接近，意味著三季度上市公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⑽疵黠@好轉(zhuǎn)。盡管967家的統(tǒng)計(jì)樣本占目前上市公司總體數(shù)量仍未過(guò)半，但有分析人士指出，從已披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的行業(yè)分布來(lái)看，統(tǒng)計(jì)結(jié)果已有相當(dāng)?shù)拇硇浴?/p>
食品飲料和電子行業(yè)向好
實(shí)際上，在501家業(yè)績(jī)向好的公司中，業(yè)績(jī)略增、續(xù)盈和扭虧的公司占到了大多數(shù)，真正意義上的業(yè)績(jī)?cè)龇^大的預(yù)增公司為111家，占整個(gè)967家統(tǒng)計(jì)樣本的比例僅為11.47%。從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，這也是從2005年以來(lái)三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增情況最低的一年。這些統(tǒng)計(jì)結(jié)果也都說(shuō)明，今年三季度乃至整個(gè)下半年的業(yè)績(jī)情況并不樂(lè)觀。
在行業(yè)分布上，三季度業(yè)績(jī)預(yù)增的公司所屬行業(yè)顯得較為分散，比較集中的是在食品飲料行業(yè)和電子行業(yè)。食品飲料行業(yè)中，洋河股份（002304）、洽洽食品（002557）、青青稞酒（002646）都給出了較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期。電子行業(yè)中，新聯(lián)電子（002546）、積成電子（002339）、華東電腦（600850）等也有不俗的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)下滑重災(zāi)區(qū)：周期性行業(yè)
三季度業(yè)績(jī)預(yù)期下降的公司則明顯比預(yù)增公司要多，且行業(yè)較為集中，以建筑建材、工程機(jī)械、鋼鐵行業(yè)為代表的周期性行業(yè)成為業(yè)績(jī)下滑的“重災(zāi)區(qū)”。
建筑建材行業(yè)中，冀東水泥（000401）、福建水泥（600802）、華新水泥（600801）業(yè)績(jī)預(yù)期下降幅度較大，其中冀東水泥和福建水泥今年前三季度的業(yè)績(jī)預(yù)期下滑幅度甚至達(dá)到或者超過(guò)100%。
鋼鐵行業(yè)中，則以沙鋼股份（002075）、河北鋼鐵（000709）、三鋼閩光（002110）、首鋼股份（000959）、韶鋼松山（000717）為代表，這些公司在三季度仍未改變業(yè)績(jī)下滑或繼續(xù)虧損的局面。
二級(jí)市場(chǎng)難走出“業(yè)績(jī)浪”
北陸藥業(yè)（300016）公告，公司正籌劃重大資產(chǎn)重組，擬通過(guò)發(fā)行股票及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)北京陽(yáng)光諾和藥物研究有限公司不低于51%的股權(quán)。陽(yáng)光諾和主要從事藥學(xué)研究與試驗(yàn)發(fā)展；醫(yī)藥中間體化學(xué)品試制技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)。公司股票3月20日起停牌。
【一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告】
奧拓電子：一季度業(yè)績(jī)預(yù)增318%-367%
奧拓電子（002587）披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2018年第一季度盈利3800.00萬(wàn)元-4250.00萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)317.67%-367.13%。
平治信息：一季度凈利預(yù)增92%-119%
平治信息（300571）公告，公司預(yù)計(jì)2018年一季度凈利潤(rùn)為4200萬(wàn)元-4800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)91.97%-119.4%。公司上年同期盈利2187.83萬(wàn)元。報(bào)告期，公司自有閱讀平臺(tái)業(yè)務(wù)和其它業(yè)務(wù)比去年同期有所增長(zhǎng)。
麥達(dá)數(shù)字：一季度業(yè)績(jī)預(yù)增50%-100%
麥達(dá)數(shù)字（002137）披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2018年第一季度盈利2455.94萬(wàn)元-3274.58萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50%-100%。
優(yōu)博訊：一季度業(yè)績(jī)預(yù)增70%-80%
優(yōu)博訊（300531）披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)2018年第一季度盈利2,566.13萬(wàn)元-2,717.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70%-80%。
【增減持】
北特科技：股東擬減持不超2%股份
北特科技（603009）公告，公司持股7.92%的股東謝云臣將在4月12日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式，減持不超過(guò)公司總股本2%的股份、同時(shí)不超過(guò)697萬(wàn)股。
火炬電子：股東擬減持1.99%股份
火炬電子（603678）公告，公司持股2.24%的股東羅森鶴擬在6個(gè)月內(nèi)減持900萬(wàn)股，占公司總股本的1.99%。
綠城水務(wù)：溫州信德擬減持不超1.36%股份
綠城水務(wù)（601368）公告，公司持股6.13%的股東溫州信德擬3個(gè)月內(nèi)減持不超1000萬(wàn)股，即不超公司總股本的1.36%。
永貴電器：?jiǎn)T工持股計(jì)劃完成股票購(gòu)買(mǎi) 累計(jì)買(mǎi)入368萬(wàn)股
永貴電器（300351）公告，公司第二期員工持股計(jì)劃已完成股票購(gòu)買(mǎi)，截至3月19日，累計(jì)買(mǎi)入公司股票368.28萬(wàn)股，占總股本的0.96%，成交金額5159.94萬(wàn)元，成交均價(jià)14.01元/股。
