時間：2023-07-07 17:25:24
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇藝術品投資策略，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
有別于傳統意義上的概念，藝術基金所投資的不是股票，不是債券，也不是股權，而是實實在在的藝術品，更確切地說，這更像一只實物型基金。
這種實物型的代表意義在于，抓對了它就是一只老虎；錯了就連貓都不如。
沒成熟的中國藝術基金，如今正徘徊在貓與虎之間。
發基金像下餃子
眾多藝術品基金負責人最近的現狀就是一個字：忙。
不同于傳統基金的這個藝術品基金，其公司在華的名稱也不稱基金公司，他們中的很多命名是管理公司，如摩帝富藝術資產管理有限公司（下稱“摩帝富”）。
摩帝富負責人黃文正在深圳忙著基金的路演和發行，這家外資公司在海外發行5只美元基金之后，將觸角伸到了中國，開始在中國發行主要投資于當代藝術的基金。
摩帝富之后，北京同鑫匯投資基金管理公司（下稱“同鑫匯投資”）將于2011年5月發行1只名為北京復文藝術品投資的基金。
之前，2011年2、3月間，北京德美藝嘉投資管理有限公司（下稱“德美藝嘉”）陸續發行規模為5000萬元人民幣的德美世博藝術基金。其投資方向主要為參加2010年上海世博會主題館中國藝術邀請展的藝術家的重要作品以及中國其他重要藝術家的主要作品。
在南方，藝術基金動手更早。深圳杏石投資管理有限公司（下稱“杏石投資”），已于2010年6月發行了總規模為2億元人民幣的杏石系列藝術品基金，預計年化收益率為20%至30%。同年12月，杏石作為投資顧問與中信信托合作成立了“中信文道?中國書畫投資基金集合資金信托1期”，募集資金4000萬元人民幣。
比他們更具速度的則是泰瑞藝術基金。早在2009年5月，泰瑞藝術基金就以有限合伙形式成立國內第一只藝術品私募基金――紅珊瑚一期，基金規模為1000萬元人民幣；2010年7月，二期規模為1500萬元人民幣，并將預期收益率定在了15%；2011年3月，三期藝術品私募基金再度來襲，并將募集規模調整至1500萬至2000萬元人民幣，收益率鎖定為10%。
不僅是專業的藝術品基金殺到藝術品陣營里，信托機構也在聯合各方勢力，覬覦藝術品市場。
2009年6月，國投信托成功募集4650萬元的“國投信托?盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”；2010年6月，又在半年時間內，連續推出“國投飛龍藝術基金?保利集合資金信托計劃2號~7號，9號”，總計募集金額至少達到4.175億元人民幣。
之后，國投信托的步伐更快了。2011年1月14日，國投飛龍藝術基金8號集合資金信托計劃成立，募資2億元人民幣。
眾多和藝術品有關的私募基金一時間浮出水面，眾多信托機構開始挖空心思尋找藝術品市場的估值洼地。
它們的這一切，或許會同機構背景有些關系，但更多的還是藝術品市場的誘惑。
歐洲藝術基金會統計數據顯示，2010年中國藝術品和古董公開交易額已逾900億元，占全球市場份額的23%（美國在藝術品和古董交易總額方面仍居第一，占全球市場的34%）。如果根據藝術品市場交易的“四六法則”（即二級公開市場通常僅占藝術品市場交易總額的40%，其余60%為一級私下交易市場）推算，2010年中國藝術品和古董交易總額已超2000億元。
在鐵定的統計面前，這種誘惑誰也無法抗拒。
沒有政策是不可想象的
2009年5月成立的第一支“紅珊瑚藝術品投資基金”，算是國內第一支藝術品基金，而此前，泰瑞藝術基金一直從事著藝術品投資市場的系統性研究工作。
它在全球藝術品成長的中后期切入了市場，在鼎盛之后的回落期開始進行基金式的運作。
Artprice編制的全球藝術品指數可以清晰地顯示這個邏輯脈絡。
該指數顯示，截至2010年底，全球藝術品指數從1990年起，先是歷經了一個長達10年的下跌與調整期，跌幅達到40%至50%；然而從2000至2007年是一個長達7年的上升期，上漲接近100%，但最高點也剛剛超越1990年的基準點；隨后歷經金融危機的洗禮和下跌，目前仍比1990年基準點低10%左右。
也就在藝術品市場停留在金融危機之后的運量期時，2009年7月22日，《文化產業振興規劃》出臺，要求以結構調整為主線，擴大產業規模，增強文化產業整體實力和競爭力。這也是繼鋼鐵、汽車、紡織等十大產業振興規劃后出臺的又一個重要的產業振興規劃。
在文化產業中，它可以排在第一位，至少它在國家戰略性產業中占據了一席之地，對于藝術品領域的從業者，這無異于天降神火，且給旱情中踟躕不前的藝術市場帶來陣陣甘霖，并觸發了藝術基金對藝術的關注。
此前，在藝術領域，國家從2006年開始實施國家重大歷史題材美術創作工程。中央財政設立了國家重大歷史題材美術創作工程專項資金，2006~2009年共安排經費10156萬元，支持中國優秀藝術家創作完成100余幅美術作品。
除了資金上的支持，中央財政每年還安排文化部國家美術作品收藏和捐贈、中國美術館和國家博物館征集經費，安排國家文物局重點文物征集經費，支持購買有價值的文化藝術作品。
文化產業規劃之后，“十二五”規劃又明確表示，根據文化領域發展規劃，將繼續實施公共文化領域相關專項建設，支持中國美術館（二期）、中央歌劇院劇場、自然科學博物館等重大文化項目。
業內人士稱，涉及藝術品的無異于中國美術館之類的場館建設，對于完善一、二級藝術品市場，也算推波助瀾。
于是，繼位于上海的泰瑞藝術基金游上岸之后，德美藝嘉、杏石投資、同鑫匯投資，以及外資背景的摩帝富開始慢慢上岸。當然還有一些低調而又埋頭干活的藝術品基金，仍充當著固執的潛水黨，玩著自己的游戲。
土法俗成的投資策略
既然是游戲，當然也有其中的規則。
一如摩帝富投資顧問李宓所說，他們將基金最基本的策略進行投資規劃：即長線和短線，比例分別為70%和30%，不論資金量多大，長短線一定要有所區分。
因為摩帝富主要投資于當代藝術，尤其是二十世紀初期的一批藝術家如徐悲鴻、常玉等。在他們的長短線邏輯里，如果將藝術品市場形容為金字塔，那么長期標的都是在金字塔頂端，非常穩定、基礎價格較高的作品，這些作品無論什么時候賣，價值都沒有問題。
而適合短期投資的則是年輕藝術家的作品，比如70后，甚至是80后的。他們一旦具有成長性，兩三年后，其作品就需要進行流轉。最為關鍵的還是作品，很多藝術家畫了二十年的畫，但是只有其中四五年時間的畫作稱得上頂峰造詣。
中國很多藝術基金同摩帝富具有相似的策略。
比如，深圳杏石盛鼎藝術品投資基金，近現代大師作品持倉量60%，其他暢銷作品40%，并采用長期持有和短線交易相結合的方式：長線保證增幅穩定，短線保證及時套現。
而從國內外的其他藝術基金策略上，長短線是共性之一。業內人士稱，單價高、市場需求面大、變現率高的藝術品適合長線投資；而處于沖中價位、具有潛力的藝術作品，因風險相對較高，適合短線投資。
在相似投資策略的指引下，這些基金的承諾年收益率通常能達到10%至30%。與之相比，普益財富的統計顯得有些保守：藝術品投資年化收益率平均在7%至10%左右。
閻安
大家都在談2011年秋拍出現回調的原因，毋庸置疑，國內外經濟環境的變化成了重要的影響因素。不過，藝術品市場本身存在的累積性問題也在日漸顯現。這不單純是針對2011年秋拍這―特殊的時間點，而是長期的一個過程。其中在眾多問題中，值得關注的是藝術品估值定價問題。與市場中的其它產品不同，藝術品的定價從來與成本無關，這是一個“信心經濟”的市場。藏家心中的價格與購買時的心化有重大關系。在參加某―場拍賣的過程中，買家常會受到現場成交情況的影響而臨時調整自己投資策略。這在其他投資市場中是不多見的。
同時，我們還注意到一個問題，就是拍賣公司開始通過與奢侈品行業或消費行業相嫁接，用大眾認知度更高的珠寶、腕表、紅酒等拍品來開拓市場，進而吸引更多客戶參與到拍賣這種交易方式中。
黃桂華
今年國內秋拍從總體情況看沒有大家預期的那樣，更上一層臺階，這個苗頭從蘇富比秋拍的整體情況就已經開始顯露出來了，緊接著是作為國內拍場風向標的中國嘉德秋拍，比此前的春拍總成交額差了10來個億，最明顯的是接下來的國內諸多大小機構的秋拍都有了滑坡現象。
但是，我認為市場出現這樣的回調其實是合表合理的，因為此前的藝術品市場出現了大幅增長，如果這個情況一直持續不斷的話，對藝術品市場而言，并非是正常現象。但從目前來看，也不是所有的藝術品都出現了問題，名家精品的市場價位其實依然堅挺，從北到南都是一樣的。而福建市場歷來一直是反應稍顯遲鈍，從本土各個拍賣機構的秋拍情況看，漲跌幅其實都不是特別明顯。但從個股看，由于受到今年書畫行情良好的勢頭影響，本土的書畫名家精品均出現了飆升，特別是潘主蘭，一幅約2.7平尺的精品拍出了12萬元的高價。
王鵬昭
由于存在各種假拍的傳言，藝術品市場的信任度受到考驗。從2011年上半年開始，買家在交易的過程中日趨謹慎，這―現象到了2011年底更加明顯。過去買家主要關心買進的藝術品可以直接獲利多少，而現在他們對于藝術品的“前世今生”都格外關注，流傳有序的精品就變得十分搶手。
同時，受買家理性投資的影響，他們對于拍賣公司和藝術品經紀人的要求也更加嚴格。懂專業會看東西，懂市場會判斷行情，懂人情有好人品的經紀人在眼下的市場中受到買家和賣家的青睞。這就迫使我們從業者在賣家找到自己時要認真篩選，在買家想要出手時也要有個人的判斷。在眼下，僅僅為賺錢而促進的生意是存在隱患的。只有綜合考慮貨品的質量，買家和賣家的信譽人品以及此類藝術品在市場中所處的地，立和未來上升空間等等因素的交易才是穩妥的。
夏湞
盡管部分媒體將這次秋拍的調整稱為“理性回調”，但是很明顯，這樣的行情讓很多投資者都非常失望。我個人認為市場不可能無節制地一直上漲，適當回調有其必然洼。藝術品是一個比較特殊的投資品種，藝術品本身不產生現金流，獲利只能依靠價格不斷走高，但是未來行情走向不可能再重復“單邊牛市”的態勢，這是短期投資者無法忽視的問題，行情的拐點崩年就此而至。
不過對于長期持有藝術品的收藏家來說，藝術品經過時間的沉淀，所承載的藝術價值、文化價值和歷史價值會逐步強化它的稀缺性，這樣的增值是健康的，具備可持續性的，因此目前的調整對收藏家來說反而是重新規收藏策略的好時機。從具體的品種上看，我個人還是非常看好當代工藝美術，福建在這方面資源比較豐富，可選擇的余地較大。當代作品容易確真、所選材質多為稀缺資源，這也是投資當代工藝美術的―大優勢。
葉少波
2011年的秋拍總體上說應該是符合市場預期的，最近兩三年國內藝術品市場走出一輪持續上漲的獨立行情，只是在國際經濟環境持續惡化、國內經濟狀況也非常嚴峻的雙重影響下，藝術品市場很難保持繼續上漲的勢頭，未來整體行情如何演變還要看明年中央經濟政策的指向，在這個時期內，結構性調整不可避免。
我們對藝術品市場的著眼點不應只局限于行清，要看到國家十二五規劃文化產業大繁榮、大發展的歷史背景，這對于藝術品拍賣行業來說也是一個難得的發展初遇。福建的藝術品拍賣行業在最近幾年也有了較大程度的發展，在突出本土特點的同時，也需注重罪牌建設。在當前行情調整時期，拍賣企業不妨把腳步放慢一些，將目光放長遠一些，針對目前暴露出來的行業問題主動反思，主動維護市場秩序。林濤
關鍵詞：藝術品市場 藝術品基金 藝術品投資
作為藝術品投資的一種新興渠道，藝術品投資基金被認為是藝術與金融對接的有效模式，自2010年以來呈飛速發展趨勢。截至2011年底，國內近30家藝術品基金公司已發行成立了超過70支藝術品基金，基金初始規模總計57.7億元。作為資本與“知本”的結合體，藝術品投資基金的意義在于利用信息與價格優勢并通過專業的運作與組合投資策略讓投資者在資金與經驗有限的情況下獲得參與藝術品市場逐利、分享增值收益的機會。
目前，藝術品基金正逐漸取代個體投資者成為藝術品市場的主力，而這種趨勢卻是一把雙刃劍。一方面，散戶投資者主導股票市場、機構投資者力量薄弱是中國股票市場大幅波動、起伏不定的主要原因，若藝術品基金發揮良好的作用，將對藝術品市場的穩定與發展做出重大貢獻；另一方面，國內藝術品基金運作的不規范與經驗的缺失卻成為潛在的風險源，既不利于基金行業在激烈的市場競爭中發展，也不利于投資者切身利益的保護。因此，優化結構、降低風險是國內藝術品投資基金現階段進一步發展壯大的不二法門。
一、發展多樣化的運作模式
多樣化的藝術品運作模式可以有效分散行業內的競爭壓力，促進基金市場內部穩定，提高全行業承受供求變動與整體經濟起伏的能力。目前國外的藝術品投資基金運作模式主要有三種：藝術品組合投資模式、藝術家信托投資模式和藝術品對沖投資模式，而國內目前的三類基金形式——由商業銀行發起的單一信托理財產品、信托公司發起的集合信托理財產品、以有限合伙形式成立的藝術品私募基金，都采用藝術品組合投資模式。這種單一的運作模式不可避免地帶來了藝術品基金聯動性過大與競爭過度兩大發展瓶頸。
隨著基金數量的不斷增長，運作模式的多樣化必定是下一步的發展方向，這將降低聯動性風險并緩解過度競爭。兩類國外先進的基金運作模式尤為值得國內同行借鑒。其一是通過購買與基金收益正相關公司（奢侈品公司、拍賣行等）的股票看跌期權來進行風險對沖的對沖基金——在藝術品價格下跌時，股票看跌期權的收益將彌補部分損失，從而增大基金存活的可能性，而決定基差風險的大小與對沖效率的高低則取決于標的公司股票與藝術品價值的關聯性。其二是藝術家信托模式——通過與具有潛力的藝術家簽約以保證相對穩定的貨源，基金專注于經營、銷售環節獲利,有效規避了市場供給不足的沖擊。我國已出現了類似的藝術家信托基金，如鼎藝基金，該基金受簽約藝術家的委托，獲得作品經營權，通過長期推廣及制定銷售決策實現從挖掘、經營到兌現的價值鏈。
二、優化投資標的結構
推進藝術品投資板塊多樣化與國際化，將是國內藝術品基金有效分散風險、擴大市場份額、獲得更高收益的必由之路。一方面，國內藝術品市場由中國書畫、中國器雜古玩、中國油畫及當代藝術三大板塊構成，而目前藝術品基金的投資標的多集中在當代藝術和近現代書畫領域，不利于保持良好的收益性與抗風險性。另一方面，僅將眼光局限于本國藝術品，會將收益暴露于本國宏觀經濟起落與藝術品市場行情聯動兩大風險之下。一旦中國的經濟增長放緩甚至有所衰退，資金大量外逃，本國藝術品市場將陷入購買力枯竭的境地，所有集中投資于國內市場的基金將難逃厄運。同時，國際上對絕大多數中國藝術品價值的認可程度在短期之內仍難以與西方主流流派作品相提并論，因而與價值相對穩定或規律增長的西方主流作品相比，中國藝術品行情的波動性要更大。
此外，從收益角度來看，投資范圍的局限使得國內基金喪失了挖掘某些區域經濟、文化發展潛力而盈利的機會。作為業內典型，美術基金通過雇用多國經紀人在全球范圍內購買潛力藝術品從而達到規避風險與覆蓋投資熱點的雙重目的,對同行起到了很好的示范作用，而其2年獲利超過59%的傲人業績成為其他藝術品投資基金效仿的動力，值得國內基金借鑒。
三、創新資金募集模式，降低藝術品基金門檻
目前門檻普遍已成為基金的通病，違反了其受益大眾的本質定位。就有限合伙制的私募基金而言，2008年發行的和君西岸基金面向的就是家族資產過億的個人或經營業績不俗的企業，自然人最低認購200萬元，法人最低300萬元；而公募基金也不例外，如2007年民生銀行“藝術品投資計劃”1號，其設定的最低投資額為100萬元。高門檻作為一種共性，主要是由國內藝術品基金固化的資金募集模式促成的，因此創新性募集模式的推廣與應用將會是解決這一問題的有效途徑。深證成份指數開放式分級基金將固定收益投資份額與杠桿交易投資份額相結合的組合融資模式值得借鑒，其中固定收益部分針對資金雄厚、風險厭惡較強的客戶，而杠桿交易份額則吸引資金有限卻有參與意愿的小額投資者，從而滿足不同層次投資者的需求并提高融資效率。這種模式巧妙地融入杠桿理念，允許小額投資者以利息與收益的高風險性為代價附著于固定收益部分的大額資金而參與到基金的收益分配中。雖然小額投資者因此承擔更大的投資風險，但就藝術品投資的平均收益與發展潛力而言，份額申購門檻降低的益處似乎更大。
四、組建優質專家團隊，嚴把藝術品買入關
針對買入環節，基金需要確保合理的價格與良好的藝術品品質，因而由鑒定專家、市場專家組成的專家團隊顯得至關重要——鑒定專家準確的鑒賞眼光保證質量，而市場專家敏銳的市場判斷力保證正確的入市時機與合理價格。藝術品良莠不齊、難辨真偽，這使得基金在選擇投資目標時慎之又慎。雖然提供鑒定服務的第三方機構存在，但其專業性、權威性難以得到保證，因而在國內尚未形成一個公認的藝術品權威鑒定體系的現狀下，藝術品基金應擺脫對第三方的依賴，組建自己的鑒定團隊。這種專業化的團隊或部門可以節約鑒定環節成本并將鑒定責任內部化，與基金利益相綁定，同時大大減少了聘請第三方所帶來的誠信問題與信息不對稱。
具體而言，團隊中的市場專家應同時包含價值型估價人才與趨勢型估價人才，以確保基金獲得最真實、準確的價格信息。價值型估價是以實現價值投資為目標的拍賣行所采用的主要估價方式，強調藝術品的基本面，其實質在于價格向價值的回歸，多參考成交價格等歷史指標。但在藝術品交易市場資金的流動性過剩導致供需關系失衡的情況下，價值型估價往往遠低于市場公平價格，無法形成有效交易。趨勢性估價多為藝術品基金所應用，其原理是根據未來的發展趨勢進行前瞻性估價預測，多參考通貨膨脹率、M2貨幣發行量等具有時效性的宏觀經濟指標。但趨勢型估價忽視價值面的信息，過分抬高藝術品價格，造成基金未來退出和套現的困難。由于這兩種方法分別反映了藝術品綜合價值評估的兩個側面，各有其局限性，因而只有結合二者的分析結果才能全面客觀地反映藝術品的價值。
五、綁定下游，完善藝術品基金的退出方式
變現是藝術品基金運作周期的最終環節，也是實現增值收益的決定性環節。經營期滿時能否順利退出不僅關系到最終業績與名聲，更會影響下一輪融資效果。基金所持藝術品的到期公允價值與買方市場的意愿價格很難完美對接，加之為了在規定期限內兌現價值往往導致賣方主動性更強，從而很容易產生折價，損害基金與投資者雙方的利益。因此在實際運作過程中，理想的退出模式應能綁定下游，通過與固定退出窗口建立長期合同或合作關系來保證退出渠道暢通，同時獲得優惠條款、盡可能最小化成本。現行的窗口主要有三個——拍賣行、協議轉讓與文交所出售，但這三類窗口各有不足：拍賣行退出渠道成本過高，高達13—15%的拍賣傭金比率使基金退出后收益大幅縮水；協議轉讓過程中基金需要與對方逐項確定轉讓條款，協商成本較大，渠道相對狹窄；文交所由于規則不完善，處于封閉整改期，能否作為退出渠道繼續存在尚屬疑問。若要建立長期退出途徑不僅需考慮成本最優原則，也要兼顧政策導向，因此現階段比較可行的方式是與信譽好、規模大的拍賣行簽訂長期合同，而文交所撲朔迷離的前途與協議轉讓買方的不固定性使得長期關系難以建立。
藝術品投資基金發展之路任重而道遠，而優化結構與防范風險將是未來一段時間內不變的主題。
參考文獻：
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受訪者:布萊恩威廉姆斯(Brain Williams),太古酒店董事總經理。請問2010年貴公司在中國的投資策略是否將有調整?貴公司在進行新的投資計劃時,在建筑及室內設計方面的成本控制及設計規劃方面是如何進行考慮的?
我們沒有計劃調整2010年在中國的投資策略。我們的酒店是太古地產現有或計劃中混合使用零售業發展的一個補充。當談到成本控制、設計規劃、建筑及室內裝飾設計方面,我們會采用在太古地產項目小組和公司資源的豐富的經驗和知識。雖然太古酒店是一個新的品牌,但是我們有太古地產已建立38年的卓越經驗作為借鑒。
作為一家有豐富酒店經驗的公司,在面對新的城市環境,是否有設計或功能上的特殊規劃和考慮?
目前,我們的酒店有位于北京的瑜舍和香港的奕居。香港的第二間酒店物業東隅是一家悠閑式的商務酒店,會在2010年初開幕。對我們很重要的是,每一個物業都需要有地方感。當客人住在我們酒店的時候,他們能夠了解和感受身處的城市。
如何挑選設計公司及設計師?是否考慮與更多設計師合作,我們選擇設計師主要基于項目的要求,但是這并不意味著他們需要有設計酒店的經驗。例如位于北京的瑜舍的設計師隈研吾(Kengo Kuma)是日本最著名的建筑師之一,而瑜舍是他的第一個酒店項目一一他兼任瑜舍的建筑及室內設計師職。同樣,香港的奕居是傅厚民(Andre[L)的第一個酒店項目。我們的設計師會參與整個酒店過程中的每一個階段及細節,例如奕居酒店的設計師傅厚民(Andre Fu)從計劃開始到開幕日的每一周都身處在酒店里。現代技術使我們能夠清楚地了解設計師的概念,就如電腦影像合成(OGI技術)。
你認為設計對酒店經營的影響及作用有多大?
當我們設計每一間酒店,在表揚美學的同時,我們決不能讓設計妨礙我們提供給客人的服務,包括配合他們的實際需求。我們決不會過于著重設計而忽略了客人的實際需要,酒店富有設計感之余絕對不會中看不中用。在接觸的設計公司當中,對境內外的不同設計公司及設計師有何對比評價?
目前,在本土跟國際市場上有很多新時代的年輕設計師崛起。我們的酒店瑜舍及奕居就是他們的杰作。我們的目標是根據地區的考量而設計一些符合當地的酒店,而不是遵循個特定的設計風格。
中國已成為全球最巨大的市場之一,在國際、國內各酒店品牌加劇競爭的背景下,你認為未來幾年的中國五星級酒店設計要求會有什么樣的趨勢或改變?
“豪華”定義在目前不斷地被重新評價――不同的人有不同的想法。而關鍵是,無論酒店是否五星級,總會針對不同的對象。你不能同時滿足所有人的需求。而我們亦會尊重及時常留意客人不斷變化的需求和期望,提供個人化的服務。
酒店的焦點為49樓的空中橋梁,展現卓越的建筑設計。空中橋梁位于40米高的中庭之上,并設有天窗,引領賓客進入陽光酒廊、現代雅致的餐廳以及名為“Oafe Gray Deluxe”的酒吧。陽光酒廊設有壁爐及舒適沙發,氣氛輕松寫意。Oafe Gray Deluxe的設計充滿活力,設有14米長開放式廚房及吧臺。維港迷人美景環抱下的主用膳廳可容納約100名賓客:而半開放式用膳區的賓客則可欣賞開放式廚房內廚師的烹調過程。此外,Cafe Gray Deluxe的私人宴會廳盡覽醉人海景,可招待12人;時尚設計及充滿生氣的酒廊更可容納多達88人。
酒店內展示多件卓越的當代藝術品,包括利用砂巖、陶瓷、云石及青銅制成的雕塑品,完美地配合Andre Fu營造的恬靜設計及氣氛。
香港奕居酒店
關鍵詞：藝術品價值；藝術價值；價值構成
一、藝術品的定義
在如今這個藝術品盛行的大時代背景下，藝術品本身是區別于普通商品而獨立存在的，其蘊含了藝術家們的理念和藝術價值的載體。藝術品作為藝術家們精神活動的產物擁有精神與物質的雙重屬性，并且產生了藝術和商業的雙重效應與價值。通過藝術品自身價值進行的消費也是為了滿足人們自身的需求和欲望而進行的交換活動，當然這種交易也是通過藝術品滿足人們購買欲望的能力而進行的交易。藝術品具有十分鮮明的特性，是審美性和精神性并存的產物。藝術品的精神性是大于其功利性的，優秀的藝術品不僅兼具了較高的審美價值還具備一定的商業價值，市面上成功的藝術品往往都是審美與商業價值并存的。將藝術品推向市場對當代社會進程中具有積極的意義，并且對于整個人類社會經濟、文化的全面發展均起著重要的作用。
二、藝術品的價值
藝術品的價值指的是藝術品本身所具有的內在特定屬性，它如同衡量藝術品價格與價值的一把標尺，藝術品的價值都是由藝術品本身所具有的學術性、歷史性、藝術性這三個特性來決定的。1.藝術品價值的藝術性在西方國家的藝術歷史發展文化中，他們把藝術性這個定義劃分為了三個主要階段。在第一個階段中，他們認為藝術是對于人類現實社會的再現而產生的，強調了藝術對于這個現實世界所產生的視覺復制與表達，這一種藝術也被體現出一種藝術的再現性。但是隨著后期攝影技術的發達，人們可以通過采用一些簡單的操作也能將事物原本的狀態復制到極致，所以藝術的“復制”也受到了嚴重的威脅；第二階段就是現代主義藝術的時期，這個時期中，不再崇尚逼真的模仿以及寫實。各門藝術都學會開始尋求其表達的準則，藝術家們開始逐漸的關注對于藝術表現的手法和形式；第三個階段就是各種藝術風格被挖掘和運用實踐的時期，這個時期開始打破前兩個時期對于傳統藝術的表達，藝術家們可以根據其獨特的方式與手法進行創作，這個時期創作出來的藝術品價值更多的體現在藝術家們所賦予其獨特的內涵之中，藝術本身所具備的語境決定了當下藝術品本身的價值。2.藝術品價值的歷史性藝術品價值的歷史性具體表現在以下兩個方面，第一個方面就是藝術品創作的年代歷史較為久遠。并且藝術品的存在時間的長短也代表了其不同的意義與價值，例如，我們在博物館中或者拍賣中心所看到的一些不同朝代的青銅器與瓷器等一類藝術品，可能在創作的那個年代里，它們僅僅作為一個器皿而存在，并沒有多少藝術收藏價值。但是，隨著時間的流逝，這個藝術品成為了伴隨人類歷史發展的見證物，慢慢的開始顯現其本身所具備的歷史價值；從另一個方面看，其歷史性也表現在歷史時期上藝術品所具有的歷史地位和今天的作用。每個時代的藝術品都代表當下所具有的獨特價值，并且也向我們展示了其對于時代的解讀。3.藝術品價值的學術性藝術品的學術性指的即是藝術品本身在整個藝術界中所具備的美學價值和擁有的學術地位，藝術品的學術性通常是藝術專家和學者的研究對象。雖然不同的藝術家對于其不同的藝術品都有著獨到的見解，但對藝術品頗有研究的專家學者們對于這些藝術品的學術性價值也產生了很重要的影響。
三、藝術品的價值功能
藝術品除了擁有藝術性、歷史性和學術性之外，談論到藝術品其價值功能我們還可以從這幾個層面來分析，分別是藝術品的審美功能、教育功能、實用功能來討論。藝術品的價值取決于它可以滿足購買人群某方面需求的屬性。藝術品的使用價值也就是滿足大眾人群審美的需求，這是藝術品最基本的功能。藝術品的藝術價值大小都取決于滿足人們審美需求的程度，藝術品來源于我們的生活但它又高于我們的生活，當藝術品能夠引符合人的審美需求時，那么會給人一種積極的態度和愉悅的心情。這些審美不僅可以使人獲得愉悅的心情還能夠充實人們的精神生活，藝術品本身的經濟和商業的價值都主要是以審美價值和文化價值為基礎而生成的；藝術品的產生也是人類文明發展所產生的結晶，其中包含了人類不斷改造自然以及對自我認知的引導等等。這些都能夠很好的引導人們在觀賞的同時受到熏陶和教育；藝術品的產生也是人類文明發展所產生的結晶，其中包含了人類不斷改造自然以及對自我認知的引導等等；藝術品除了可以給人一種主觀的意識，還對客觀存在產生一定的影響。一些藝術品可以廣泛的運用到平面、裝飾等設計領域之中，例如，現在藝術文化產業領域中很重視對于藝術衍生品的開發及其運用，設計師們可以根據藝術家們的作品來延展運用到現代人們日常所接觸到的物品之中，這也體現了藝術品的一種實用性。藝術品本身就是獨立創造出來的勞動產品具有不可替代性，市面上價值不菲的藝術品都具有其獨特的風格和審美。藝術價值越高的藝術品，其歷史性也越強。藝術品不同與普通的商品，會因時間的消磨而逐漸貶值，相反只要保管得當，藝術品是永久存在的。
四、藝術品的成本
藝術品的成本也包含了生產成本、沉沒成本、保管成本以及機會成本這幾個重要組成部分。首先是“生產成本”，生產成本指的是藝術家們為了創造藝術品所付出的所有勞動力。藝術品的產生不同于其他商品，因為藝術品的勞動力并不是普通的廉價勞動力，而是一種高級并且繁瑣的創造性勞動力。藝術品的勞動力需要藝術家有深厚的文化底蘊以及藝術技能還有能夠堅持不懈創作藝術品的精神。藝術品的生產成本除開藝術家自身為藝術品所付出的勞動力，還包含再生產所需的費用以及藝術家身學習以及培養自身所花費的時間精力與費用。與一般的商品不同的是，藝術品自身的價格并不完全等價于其生產成本；藝術品的沉沒成本指的是藝術家和收藏家在藝術品的生產以及保存的過程中，投入了大量勞動力和成本后卻不能夠得到相應回報的成本。藝術家們在藝術創作過程中會因為缺失靈感而不能進行正常的創作，也會因為創作出來的藝術品不受大眾市場所接納和熱捧而受到冷落。在這些情況下，藝術家們自身所付出的時間以及精力都屬于沉沒成本；對于收藏家來說，在收藏的過程中，由于保管不慎導致藝術品受到損失這些也是屬于沉沒成本。藝術品在生產過程中的主要成本都是屬于沉沒成本，因為藝術品是由藝術家耗費一定精力獨立創作出來的產品，與重復的廉價勞動力決然不同；藝術品的成本還有“保管成本”。市面上普通商品的保管費用通常會包括一些倉庫的折舊費、保險費、修理費、冷暖氣費、管理費等等，因為普通商品的儲存條件并不需要特定的環境與條件，通常所需要的保管時間也不會很長，并且保管的成本價格也不高。藝術品相較于普通商品來說，藝術品顯得尤為珍貴，為了避免在收藏期間因為濕度、溫度變化帶來藝術品外部或內部的損傷，就會需要很高的維護費。在《華爾街日報》中《收藏藝術品的隱形成本》這篇文章里面曾有這樣一句話：“在歐美，一個好畫框很可能就需要1萬英鎊，一間30平米收藏室的環境監測設備，每月可能開銷1000英鎊。為了規避被盜等安全性風險，保險費又是必不可少的開支。”藝術品的長期保存十分不易，想要長期保持藝術品本身品相的完好，就需要付出相對應的高額保存費用。
五、結語
藝術品的價值構成是復雜的，也是層層遞進的。在追求藝術品價值的同時，我們也需要懂得去欣賞藝術品。因此，我們在衡量藝術品價值的時候，我們不應該片面的看待藝術品本身價值以及閃光點與不足。藝術品的價值更不能夠片面的以個人的喜愛程度為衡量的基點。藝術品的價值也不應該與其價值規律的客觀要求背道而馳。當我們把藝術推向市場就會使藝術品具有了商品的價值，這對我們人類社會的發展和經濟文化的發展都起著重要的作用，充分的肯定藝術品自身是使其走向藝術商品的進步性，也是馬克思一個非常重要的觀點。當今社會，為社會提供大量的藝術商品可以充分滿足人們的精神文化需求。藝術品不僅可以作為商品擁有其價值，還可以以非商品的方式去服務大眾，例如進行公益的服務形式。但是由于社會的物質生產與藝術生產不足，所以使得其公益性有很大的阻礙。因此，藝術品轉換為藝術商品是促使藝術品走向大眾并獲得社會效益最大化。
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當代藝術成交驟減
在金融風暴猛烈刮來后，這兩年涌入藝術品市場的大部分投機性資金有開始退潮之勢，資金流入量明顯減少，它們原先投資的板塊受影響最大，當代藝術可謂首當其沖。
由于當代藝術不存在真偽問題，便于大資金進場炒作，所以自2005年起許多新資金相繼囤積油畫，導致行情一路飆升。據英國《星期》周刊估算，2005年至2006年一年間，中國當代藝術價格升幅達983％，這種瘋狂式上漲，令高度投機的股票市場也甘拜下風。在金融風暴襲來后，當代藝術的行情不穩定性立刻凸顯。以北京保利拍賣為例，2008春拍其“現當代藝術夜場”成交額1.84億元，而剛結束的秋拍“現當代中國藝術夜場”成交僅有6407.5萬元，成交驟減1億元之多!
反觀近現代書畫，成交雖同樣縮水，但降幅并大。如中國嘉德秋拍“近現代中國書畫(一、二)兩個專場總成交1.08億元，而其春拍則為1.53億元，成交減少4000萬元，降幅同油畫相比要小許多。在成交率上，近現代書畫也明顯強于油畫，如中國嘉德秋拍“近現代書畫”的成交率達75％，而其“油畫雕塑”僅為50％左右，兩者受金融風暴的影響一目了然。當然，在金融風暴沖擊下，整體而言多家拍賣公司的近現代書畫成交有所下滑，如翰海、榮寶、匡時、長風等公司。
諸多優勢成市場“避風港”
在書畫收藏中，近現代書畫近幾年一直是市場的主流，這跟其自身特點有很大關系。
其一，近現代書畫的大師名家通常在美術史上都已“蓋棺定論”，不像當代書畫家每每爭議很大；其二，作品真跡存世量適度，既不像古書畫那樣真跡鳳毛麟角，也不似當代書畫數量無法控制；其三，行情起伏較小，畫價穩定性高，投資風險小，抗跌性強，這恐怕是藏家最為看重的一點。其四，市場成熟、買家穩定是近現代書畫收藏投資同其它門類相比的最大優勢。近幾年來，齊白石、徐悲鴻、傅抱石、李可染等近現代大師的畫作市場行情一直比較穩定，沒有出現大起大落；其五，易于變現，流通性強，難怪近現代書畫又被人譽為“軟黃金”。
由于古書畫鑒定門檻高，當代書畫的炒作成分較大，所以近現代書畫的藏家群體數量最大，遠多于古書畫和當代書畫的買家，買家隊伍龐大。同時，近現代書畫的藏家大多是理性的價值投資者，他們不追求暴漲，認同慢牛行情，信奉物有所值，一時的漲跌起伏并不會使他們遠離市場，整個市場顯得更加成熟。在金融危機后，也許藏家的資金受到了限制，但買家并沒有撤離，所以造就近現代書畫的行情比較牢固。
正是由于上述原因，在金融危機襲來后，近現代書畫并沒有像其它品種受到強烈沖擊，仍舊受到藏家們的青睞，市場人氣依舊不減，市場活躍度高于其它收藏品種，行情堅挺，也就順理成章。
今年秋拍行情特點
1 名家專場有號召力
名家收藏憑借其個人非凡的市場號召力，專場成交依舊火爆。如中國嘉德的“逸云堂藏畫專場”中的張大干《太乙觀泉圖》》創出616萬元的高價；北京華辰的“積翠園基金會藏中國書畫”專場也不乏佳作。此外，上海工美的“大石齋藏品專場”為海上知名畫家唐云舊藏，最終328件拍品只有1件流拍，總成交達1396萬元，被譽為上海近年來最為成功的一次拍賣，顯示出名家專場的號召力。
2 精品仍舊創出高價
在今年秋拍中，一些來路可靠的名家精品仍創出了不菲的高價。如中國嘉德的陳少梅《山居幽賞圖》，因曾編入《榮寶齋畫譜》和《陳少梅繪畫全集》，最終以224萬元創造了陳少梅個人拍賣天價。此外王雪濤的《雄雞富貴圖》也以101.92萬元突破了百萬元大關，實屬不易。在北京榮寶秋拍上，何海霞的《定軍山下新戰場》拍出201.6萬元，在北京長風秋拍上黃胄的《豐收歌舞圖》更是創出了408.8萬元的高價。從幾位近現代書畫的二線名家創出高價不難看出，市場對名家精品還是高度認同的。
3 天價拍品大幅減少
在金融危機后，一個突出的特征就是天價拍品的消失和減少，以往時有突破千萬元大關的近現代大師拍品，在年底的海內外拍賣中都沒有再現。由于購買力的不足，整個市場的價值中樞向中低端轉移，市場拒絕天價品。在2008秋拍中，500萬元以上成交的近現代書畫拍品屈指可數，僅有徐悲鴻《蒼松雙鶴》等寥寥幾件，百萬元以上的也比以往少了許多。
4 贗品混雜不容忽視
在今秋的近現代書畫拍賣中，偽作現象仍然比較嚴重。如某家公司夜場，標價上百萬的假徐悲鴻、齊白石堂而皇之懸掛在現場，令藏家暗笑。黃賓虹、李可染、傅抱石、陸儼少等大師的冒牌偽作也不在少數。近一年，國內拍場出現“張大干熱”，于是大量贗品也涌現拍場，買家應高度警惕，小心上當。
明年市場走勢預測
1 金融危機影響將真正顯現
在2008秋拍中，近現代書畫雖成交額有所降低，但人氣尚存。我認為，明年對書畫市場才是真正的考驗，由于任何市場都是“買漲不買跌”，一些買家看不準金融危機到底對藝術品市場產生多大影響，會采取持幣觀望的態度。市場可能在一段時間內陷入徘徊，對成交會造成一定影響。
2 估低導致惜售，精品難得一見
由于估價較以往會有20-30％的降幅，持有精品的藏家會普遍產生惜售心理，造成精品很難征集上拍，在2008秋拍中惜售已開始顯現了。好的東西明顯減少，因為大家都覺得在這個時候賣吃虧，好東西沒人愿意拿出來，形成惡性循環。缺乏精品的參與，拍品的平庸化不可避免。
3 天價明顯減少，價值中樞轉移
在金融危機后，二線名家由于價位低開始大受歡迎，市場表現良好。如2008秋拍中何海霞、黃胄、陳少梅、王雪濤等人的精品在“寒風”中屢創高價，從中不難看出，市場價值中樞在向中低端和二流名家轉移，20萬元 100萬元區間的比重會加大，買家可以重點關注。
《投資與理財》的研究結果可能會讓人失望。也許鉆石概念在股市上涉及面過窄,受訪的機構和投資人士幾乎都表示沒有專門研究過這個概念。經過與幾位投資人士的反復交流,本刊初步梳理出A股市場鉆石股的脈絡,不過投資者可別指望它能像黃金股一樣飆漲。
鉆石股是一個稀有群體
“鉆石恒久遠,一顆永流傳。”這句再響亮不過的廣告語體現出鉆石的永久性和稀缺性。鉆石股應該是珠寶首飾行業中進一步細分的行業,相關個股如鉆石般稀缺,寥若晨星。
鉆石和人造金剛石的主要成分是碳元素,目前主營業務為加工銷售鉆石和人工合成金剛石的上市公司都有,可以簡單的稱之為鉆石股和類鉆石股。
我國不盛產鉆石,開展加工、銷售業務的鉆石股有潮宏基、老鳳祥和豫園商城3只。其中,潮宏基(002345.SZ)今年1月份上市,致力于打造高端時尚珠寶領先企業,品牌價值僅次于周大福,鉆石在其生產原料中占有很大一部分成本。老鳳祥(600612.SH)和豫園商城(600655.SH)兩家上市企業旗下子公司眾多,并不只經營珠寶生意。
股市上曾經還有一顆“流星”鉆石股――戴夢得,不過該公司1999年上市后兩度易主,現在早已轉身為主營房地產的新湖中寶(600208.SH)了。
生產人造金剛石的類鉆石股有豫金剛石(300064.SZ)、黃河旋風(600172.SH)和太原剛玉(000795.SH)。其中,豫金剛石主營業務突出,領先的裝備技術和原材料配方構成了其核心競爭力;黃河旋風主營人造金剛石及磨削切割工具,每股收益一直只有幾分錢;太原剛玉的人造金剛石業務只占公司營業收入的2.34%。金剛石主要用于工業切割,如新材料、通信行業中的芯片和電子元器件等,市場前景看好。
鉆石與珠寶、玉石、黃金首飾同屬于奢侈品范疇,據此可以推出多只相關個股,如國內翡翠行業唯一的一家上市公司東方金鈺(600086.SH)。
難以像黃金股那樣風光
有經濟學家指出,由于利率水平較低,逐利的資金在整個投資理財領域到處尋找投資機遇,所到之處都會出現熱點。如股市、房地產、黃金、藝術品、農產品以及近期炒作的普洱茶,現在的鉆石熱也是其中之一。
鉆石和黃金一樣具有保值增值、首飾裝飾和工業應用三大用途。黃金以及黃金股不論在熊市還是在牛市,都是“硬通貨”。2009年的反轉行情中,8大黃金股持久強勁的表現成為市場上一道亮麗的風景線。其中,天業股份的最高漲幅超過6倍,山東黃金、中金黃金飆升4倍左右,紫金礦業也翻了一番。
不過,業內人士認為鉆石股難以像黃金股那樣飆漲。潮宏基和豫金剛石算是鉆石概念中比較突出的個股。然而,潮宏基33元的發行價上市首日破發,好在后來強力拉升,否則戰略投資者必定套牢。豫金剛石上市后一路走跌,至今仍掙扎在破發邊緣。
總體上,近期鉆石走熱時,相關概念股卻跌得一塌糊涂。也許,去年金價飆漲時恰逢股市反轉,黃金股才“風光無限好”,而現在弱勢的市場中所有股票都逃脫不了下跌的厄運。
鉆石股投資策略
如今,珠寶首飾行業面臨著大發展,居民的奢侈品消費日益增長。這為鉆石股的業績成長提供了一個良好的市場環境。但業內人士指出,黃金股屬于擁有礦產的生產企業,而鉆石股以加工銷售為主,不具有資源壟斷優勢,只能賺取商業利潤,面對的又是小眾市場,所以兩個概念不可同日而語。
國金證券認為,鉆石股屬于主題投資,同時,鉆石的消費市場較小,價格波動大。因此,在目前的市場狀況下,投資鉆石股最好采用短線策略。
一位私募投資人表示,潮宏基和豫金剛石確實是具有獨特優勢的企業,并且都是小盤股,考察這類企業關鍵在于其成長性。而老鳳祥和豫園商城更多的仍應該視為傳統企業,要從盈利預期、估值等角度去考慮。
鉆石相關概念股
潮宏基(002345.SZ):
高端時尚珠寶“新貴”
潮宏基2010年1月在中小板上市,成長性好、品牌優勢明顯,可謂珠寶首飾業的“新貴”。該公司主要產品為K金珠寶首飾,主要原材料是黃金、鉑金和鉆石,擁有“潮宏基”和“VENTI”兩個珠寶品牌,“潮宏基”品牌價值44.25億元,僅次于香港品牌“周大福”。
老鳳祥(600612.SH):
珠寶業的百年老店
老鳳祥始創于1848年,是國內唯一從一個半世紀前相傳至今的百年老店,至今已經經歷了160多個春秋。該公司1992年8月上市,主要經營珠寶首飾,世博概念股,全球珠寶100強;擁有老鳳祥珠寶首飾、鉆石加工中心等20余家公司;旗下“老鳳祥”的品牌價值超過38億元。
豫園商城(600655.SH):
“三駕馬車”驅動盈利多元化
豫園商城1992年9月上市,是我國最大的黃金銷售企業,4家子公司從事鉆石加工、鑲嵌、銷售、出口的全套業務,不過鉆石銷售額占主營比例相對較小。黃金首飾、旅游商業、股權投資是其得以獲利的“三駕馬車”。
華麗戴夢得:
文/劉鋒
養老金與證金、匯金救市最大的不同是，后者是被A股暴跌所要挾的救市行為，而養老金入市更多的是一種主動參與資本市場改革紅利行為。投資可能意味著虧損，而不投資無異于虧損。在風險與收益的天然矛盾面前，養老金最終選擇了前者。8月23日，國務院印發《基本養老保險基金投資管理辦法》，辦法明確：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高于養老基金資產凈值的30%。這意味著醞釀時日之久的養老金終于要將真金白銀投向A股市場。
由于養老基金實乃群眾的養命錢，它不是理財基金，更不是風投基金，而是保障基金。也就是說養老金投資的底線在于絕對安全。正是底線思維的羈絆下，按照此前政策規定，養老金只能用來購買國債和存入銀行專戶。然而，追求穩定收益的另一面則是養老金年均投資收益率不足2%，如果扣除通貨膨脹率后，其實際收益率為負。
與此同時，由于轉制成本和歷史欠賬等原因，我國養老金面臨巨大缺口已成為不爭的事實。
早在2012年，時任德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿就預測，2012年到2050年期間，養老金體系資金缺口約為39萬億元，該預測后被媒體廣泛引用。如何確保社保基金保值增值是社保體系建設不可回避的問題。特別是中國的人口老齡化呈“未富先老”和“快速變老”的局面，進一步加重了社會保障基金的支出壓力。
然而，全國社保基金理事會在投資股市方面取得了較好的成績，2014年，社保基金收益率達到了11.43%，超過同期通貨膨脹率9.69%。事實上，反觀美歐等發達國家，資本市場都成了養老金配置標的。
美國社保基金的市場化運作模式使各類社保基金成為股市上最大的投資者。雖然股票資產在聯邦政府養老金計劃占比僅為9%，但地方政府及企業雇主發起的養老基金大多投向股市。典型的如以最為成功的401K計劃為例，長期獲得了6%以上的年平均回報率。英國為了實現高收益，養老金不僅投資于構成倫敦股市《金融時報》100種股票指數的大公司，甚至還可以投資于藝術品和外國期權合同。
日本擁有世界上最大的養老基金—日本政府養老投資基金，這也讓其成為日本股市最大的投資主體。該養老基金目前擁有130多萬億日元的金融資產，用于投資股市的資金最多可達約40萬億日元，持有的股票市值約為30萬億日元，占東京證券交易所主板市場總市值的5%。
日本政府養老投資基金一度因為其保守的投資策略為人所詬病，其資產的三分之二是債券，而且主要是國內債券。截至2013年3月底，日本政府養老投資基金資產配置的59.6%在日本國債，14.05%在日本股票，9.44%在外國債券，11.91%在外國股票。
當然，金融危機之后，各國社保基金股市投資損失慘重，迫使有關國家重新審視股市投資問題。即為，養老金投資必須要保證安全盈利，投資業務不能只關注風險最小化或利潤最大化，一定要兼顧這一對互相對立的目標。
如何去平衡這一目標，其關鍵就在于投資股市的比例權重。毫無疑問，30%的紅線拿捏是正確恰當的。因為30%的股市配比不僅是家庭配置資產的公認的實踐理論，國內外理財專家亦即將此標準奉為經典教材案例標準，而且有利于避免資本市場的波動風險。
之所以，我國養老金不敢殺入A股，其根源莫過于中國資本市場還不成熟，始終未走出大起大落的怪圈。目前A股隨著國企改革熱點消散，市場信心再度瀕臨崩潰。特別是伴隨著全球金融危機言論再起，外圍市場大幅下挫。
目前市場普遍認為養老金入市短期內對股市并無實質影響。主要原因則是養老保險基金從縣市到省級的資金歸集困難重重，需要很長一段時間才能完成。此外，不少人認為實際入市資金很難突破萬億。
其實，養老金與證金、匯金救市最大的不同是，后者是被A股暴跌所要挾的救市行為，而養老金入市更多的是一種主動參與資本市場改革紅利行為。其最大的意義就是釋放對未來我國資本市場強烈看好的意愿。換句話而言，養老金這種賦予全體人民利益，并有國家主宰的資金，假如連本國的資本市場的都不看好，那么如何撬動中國高儲蓄率的家庭資產呢？
關鍵詞：家庭投資理財，行為分析，投資收益，投資風險
隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，家庭金融資產的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，家庭投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵御社會生活中的經濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由于投資品種日益增多，所需的專業知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產選擇、組合、調整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析，并對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風險及其規避進行了分析，希望對家庭投資理財的實踐有所幫助。
一、家庭投資理財的選擇
（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，并決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼里，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機會把握準確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。
（二）、家庭投資理財的品種
當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規模的信托資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優
勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由于購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;并且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。
6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事后的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之后，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失后才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資
全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。
8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產并列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。
二、家庭投資理財的組合
不管是金融資產、實物資產，還是實業資產，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資于兩種以上的資產，從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化，而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性，資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。
相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明，過多地持有一種資產，將產生逆向效應，持有的效用會下降，成本上升，風險上升，最終導致收益的下降。這不利于家庭投資目標的實現，而實行資產組合，家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多，這經常可以從資產的持有成本，交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性，做到長短結合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。
資產投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動中，但通過大量實證分析，我們發現，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內在聯系的“湊合”在了一起，并不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構，變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構成部分，他們的資產組合中，投資意識不強，保值的意愿使其資產過份向低風險低收益的品種集中，比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品，是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構成部分，其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中，帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項目，但對投資與投機的雙重功能，相互關系，對投資項目的市場分割與轉換認識不足，以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤，這也是低效益的資產組合方式。
三、家庭投資理財的調整
資產的組合要長期且經常處于效益最大化的狀態，資產的組合就不能只是短期的靜態剖面，而是一個動態的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預期后，不斷修正完善已實施的資產組合方案的過程。所以資產組合實際是一系列變動因素組成的函數，不斷進行合理地有效地調整的依據是決定這一函數的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預期的困難，此外，政府的干預更具有不確定性，我國投資市場的政府干預力度較大，有時干預的依據不足，隨意性的主觀存在，使家庭關注客觀經濟運行走勢的同時，經常要揣測政府對資本市場的政策干預，以此來決定投資組合與調整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經常與政策的干預有關。
資產調整基本反映出家庭對自身擁有資產的均衡預期的要求，家庭在投資調整過程中，決定各種資產相互依存關系并合理構筑自己的資產需求函數時，首先要考慮資產構成的均衡狀態，是以市場上供求關系，所決定的資產偏好，收益支付能力為依據，從中發現最優的資產構成及實現方式，其次是對資產變動進行合理預期，使效益不僅在短期內符合收益最大，風險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產的效率最大，根據西方經濟學的資產選擇
與調整理論:資產的組合順序是，先選擇無風險資產，再選擇風險和收益都一般的資產，最后追加風險和收益都較高的資產投人，這樣的資產調整是按照風險收益的要求進行的，符合資產組合的層次性，系統性要求，這樣的資產調整是高效合理的。
確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位，認識其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應進一步解決的問題，以金融資產的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優先股等種類，能否在現有國債的基礎上增加品種，擴大金融債券，企業債券的發行規模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數期貨，債券期貨等也不應持拒絕排斥的態度，衍生工具有投機性強、風險大的一面，但管理得法，規范得當，還有降低風險的一面，發達國家對衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財如何獲取收益：
現在，不少家庭投資理財收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財不當而造成嚴重損失。那么，家庭投資理財，到底如何進行，才能取得預期收益呢？筆者進行了探討：
（一）、制訂投資理財計劃堅持“三性原則”—安全性、收益性和流動性。所謂安全性，將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財的首要原則。所謂收益哇，將家庭儲蓄投資之后要有增值，當然盈利越多越好，這是家庭投資理財的根本原則。所謂流動性，即變現性，家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時能收回來，這是家庭投資理財的條件，如黃金、熱門股票、
某些債券、銀行存單具有較高的變現性，而房地產、珠寶等不動產、保險金等變現性就較差。
（二）、了解和掌握相關領域和學科的知識。在進行家庭投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據個人的投資偏好和家庭資產狀況有針對性地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規避風險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經濟政策、相關的法律法規。家庭投資離不開國家經濟背景，宏觀經濟導向直接制約投資工具性能的發揮和市場獲利空間;同時，了解國家的法律法規，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。
（三）、家庭投資理財要有理性，精心規劃，時刻保持冷靜頭腦。
科學管理如何妥善累積人生各階段的財富，并且將財富做有計劃有系統的管理，是現代家庭必備的理財觀。（1）建立流動資金。流動資金的規模通常應該等于3個月或6個月的家庭收入，以防可能出現突發的、出乎預料的應急費用。流動資金的合理投資渠道應是銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等可變現資產。（2）建立教育基金。當今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現在預測的資金需求在十幾年后可能會與實際的需要之間存在很大差異，要達到這些目標就得進行長期的資產積累，并保證資產免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時間分散風險。（3）建立退休基金。在開始為退休做準備的早期階段，投資策略應該偏重于收益性，相對也要承擔較高的風險；而越接近退休，退休基金的安全性就越發重要，保險方面也要進一步加大養老型險種投入。
（四）、計算“生活風險忍受度”，量力而投。所謂“生活風險忍受度”是指如果家庭主要收人者發生嚴重事故，家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度，尤其是家里有經濟上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時間的計劃，以免在主要收人者發生意外時他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預留能維持3個月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時，不能以降低生活質量而過度投資。
五、家庭投資理財風險及其規避：
凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風險：風險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結果產生將會對投資者造成損失。風險分為系統風險和非系統風險。系統風險主要由政治、經濟形勢的變化引起，如國家政策的大調整、經濟周期的變化等;非系統風險主要由企業或單個資產自身因素導致。家庭投資風險主要有:政策風險，指因國家經濟金融政策的出臺實施或調整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構風險，指因金融機構經營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。
（一）建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關資料，無法到有關金融機構去掛失；有些股民股票買進賣出都不記賬，有關上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機；有的將家庭財產或人身意外傷害等保險憑據亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。
只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內容。（1）各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險憑據；（4）個人間相互借款憑據；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可；如投資較多，則應建立正規賬冊，區別類型，分別將家庭金融內容逐一記入，并將每次金融活動內容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發揮這一優勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導致金融資料散失；內容要全面，應入檔的各種金融內容，都要完全齊備地進入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應設置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值；應用要經常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。
（二）、打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經濟活動中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創新機遇證明個人信用。近年來，商業銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，借助中介服務機構建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯合征信服務。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數據中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應借助這樣的中介服務，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。
（三）、家庭投資者要及時查明實際遇到風險的種類、原因，并及時采取補救措施。由于外部原因引起的風險，如存折丟失、密碼被盜等造成的風險，應及時與銀行聯系掛失;如由于金融詐騙所形成的風險，應及時采取多方式、多手段進行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國家宏觀經濟政策的變化造成的風險，應及時調整修改投資計劃和投資方案，如利率下調，就調整儲蓄結構;如資本市場不景氣，就調整股票、期貨、基金、債券結構。
結論：家庭投資理財是一項家庭中的系統工程，需要用一生的時間和精力來周密規劃、精心搭理；要科學合理地掌握理財原則，擴大投資渠道，運用各種理財工具，科學組合、分散風險，走出理財誤區，最大限度地發揮資金的使用效應。總之，家庭投資理財的健康發展，一方面需要加強家庭理財的科學規劃，建立適合自身的理財方式，另一方面也需要金融機構開發出更多更好的理財產品，創造良好的投資環境，優化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動員家庭家庭持有的資金，從而實現家庭財產使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財成為中國經濟增長的重要支撐點，推動我國經濟又好又快地發展。
參考文獻：
1.家庭投資理財ABC柯靜時代金融2004年第11期
2.家庭投資理財之我見董雪梅金融理論與教學2003年第2期
3.家庭投資理財之道薛韜國際市場2001年第11期
4、家庭理財與保險投資張勤樸上海保險1998年第08期
一、家庭投資理財的選擇
（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，并決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼里，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機會把握準確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。
（二）、家庭投資理財的品種
當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規模的信托資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優
勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由于購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;并且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。
6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事后的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之后，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失后才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。
8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產并列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。
二、家庭投資理財的組合
不管是金融資產、實物資產，還是實業資產，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資于兩種以上的資產，從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化，而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性，資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。
相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明，過多地持有一種資產，將產生逆向效應，持有的效用會下降，成本上升，風險上升，最終導致收益的下降。這不利于家庭投資目標的實現，而實行資產組合，家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多，這經常可以從資產的持有成本，交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性，做到長短結合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。
資產投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動中，但通過大量實證分析，我們發現，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內在聯系的“湊合”在了一起，并不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構，變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構成部分，他們的資產組合中，投資意識不強，保值的意愿使其資產過份向低風險低收益的品種集中，比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品，是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構成部分，其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中，帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項目，但對投資與投機的雙重功能，相互關系，對投資項目的市場分割與轉換認識不足，以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤，這也是低效益的資產組合方式。
三、家庭投資理財的調整
資產的組合要長期且經常處于效益最大化的狀態，資產的組合就不能只是短期的靜態剖面，而是一個動態的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預期后，不斷修正完善已實施的資產組合方案的過程。所以資產組合實際是一系列變動因素組成的函數，不斷進行合理地有效地調整的依據是決定這一函數的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預期的困難，此外，政府的干預更具有不確定性，我國投資市場的政府干預力度較大，有時干預的依據不足，隨意性的主觀存在，使家庭關注客觀經濟運行走勢的同時，經常要揣測政府對資本市場的政策干預，以此來決定投資組合與調整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經常與政策的干預有關。
資產調整基本反映出家庭對自身擁有資產的均衡預期的要求，家庭在投資調整過程中，決定各種資產相互依存關系并合理構筑自己的資產需求函數時，首先要考慮資產構成的均衡狀態，是以市場上供求關系，所決定的資產偏好，收益支付能力為依據，從中發現最優的資產構成及實現方式，其次是對資產變動進行合理預期，使效益不僅在短期內符合收益最大，風險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產的效率最大，根據西方經濟學的資產選擇
與調整理論:資產的組合順序是，先選擇無風險資產，再選擇風險和收益都一般的資產，最后追加風險和收益都較高的資產投人，這樣的資產調整是按照風險收益的要求進行的，符合資產組合的層次性，系統性要求，這樣的資產調整是高效合理的。
確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位，認識其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應進一步解決的問題，以金融資產的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優先股等種類，能否在現有國債的基礎上增加品種，擴大金融債券，企業債券的發行規模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數期貨，債券期貨等也不應持拒絕排斥的態度，衍生工具有投機性強、風險大的一面，但管理得法，規范得當，還有降低風險的一面，發達國家對衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財如何獲取收益：
現在，不少家庭投資理財收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財不當而造成嚴重損失。那么，家庭投資理財，到底如何進行，才能取得預期收益呢？筆者進行了探討：
（一）、制訂投資理財計劃堅持“三性原則”—安全性、收益性和流動性。所謂安全性，將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財的首要原則。所謂收益哇，將家庭儲蓄投資之后要有增值，當然盈利越多越好，這是家庭投資理財的根本原則。所謂流動性，即變現性，家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時能收回來，這是家庭投資理財的條件，如黃金、熱門股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現性，而房地產、珠寶等不動產、保險金等變現性就較差。
（二）、了解和掌握相關領域和學科的知識。在進行家庭投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據個人的投資偏好和家庭資產狀況有針對性地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規避風險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經濟政策、相關的法律法規。家庭投資離不開國家經濟背景，宏觀經濟導向直接制約投資工具性能的發揮和市場獲利空間;同時，了解國家的法律法規，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。
（三）、家庭投資理財要有理性，精心規劃，時刻保持冷靜頭腦。科學管理如何妥善累積人生各階段的財富，并且將財富做有計劃有系統的管理，是現代家庭必備的理財觀。（1）建立流動資金。流動資金的規模通常應該等于3個月或6個月的家庭收入，以防可能出現突發的、出乎預料的應急費用。流動資金的合理投資渠道應是銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等可變現資產。（2）建立教育基金。當今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現在預測的資金需求在十幾年后可能會與實際的需要之間存在很大差異，要達到這些目標就得進行長期的資產積累，并保證資產免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時間分散風險。（3）建立退休基金。在開始為退休做準備的早期階段，投資策略應該偏重于收益性，相對也要承擔較高的風險；而越接近退休，退休基金的安全性就越發重要，保險方面也要進一步加大養老型險種投入。
（四）、計算“生活風險忍受度”，量力而投。所謂“生活風險忍受度”是指如果家庭主要收人者發生嚴重事故，家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度，尤其是家里有經濟上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時間的計劃，以免在主要收人者發生意外時他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預留能維持3個月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時，不能以降低生活質量而過度投資。
五、家庭投資理財風險及其規避：
凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風險：風險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結果產生將會對投資者造成損失。風險分為系統風險和非系統風險。系統風險主要由政治、經濟形勢的變化引起，如國家政策的大調整、經濟周期的變化等;非系統風險主要由企業或單個資產自身因素導致。家庭投資風險主要有:政策風險，指因國家經濟金融政策的出臺實施或調整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構風險，指因金融機構經營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。
（一）建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關資料，無法到有關金融機構去掛失；有些股民股票買進賣出都不記賬，有關上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機；有的將家庭財產或人身意外傷害等保險憑據亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。
只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內容。（1）各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險憑據；（4）個人間相互借款憑據；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可；如投資較多，則應建立正規賬冊，區別類型，分別將家庭金融內容逐一記入，并將每次金融活動內容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發揮這一優勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導致金融資料散失；內容要全面，應入檔的各種金融內容，都要完全齊備地進入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應設置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值；應用要經常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。
（二）、打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經濟活動中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創新機遇證明個人信用。近年來，商業銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，借助中介服務機構建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯合征信服務。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數據中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應借助這樣的中介服務，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。
富人們把錢交給專家打理，貨比三家是不可避免的。匯豐銀行(中國)有限公司北京分行行長丁國良表示，在金融、市場均沒有明確方向的局面下，在投資風險與投資回報之間求得平衡更是考量機構理財能力的重要因素。
與普通柜臺不沖突
財富管理中心的主要功能是提供建議和財富管理規劃，在國外，類似的財富管理中心是不設現金業務的，它其實與普通的柜臺業務之間并沒有矛盾。隨著居民財富的增加，會有越來越多的人需要專業的理財服務，財富管理會越來越重要。對于近年來興起的銀行設立富人區現象，丁國良表示，銀行所做的事情，就是用專業知識幫客戶分析如何更好地管理自己的財富。據了解，銀行的財富管理中心對于大客戶的財富管理，不僅涉及股票、基金及房產等，甚至能提供從子女教育基金至藝術品投資的全方位產品服務。
除卓越理財外，匯豐也提供普通賬戶服務。普通賬戶月內日均余額只要維持在人民幣1萬元或等值以上，即可每月免150元服務費。匯豐為普通賬戶提供的服務包括賬戶開立、存取款、匯款、現金服務、支票和投資理財等多種賬戶服務。還可免費享受24小時電話理財服務，便捷的網上銀行服務，以及匯豐遍及全球的網絡帶來的匯款便利。
哪些客戶可以成為卓越理財客戶?丁國良介紹說，只需將月均余額維持在人民幣50萬元或等值以上，即可成為卓越理財客戶，享受以上各項優惠。如低于50萬元，服務費為300元/月。
卓越理財：富人們的星級服務
丁國良介紹，匯豐提供的個人零售銀行服務以卓越理財為主。“卓越理財是匯豐在全球的個人財富管理品牌，早在2002年便在內地推出，只需在一個國家或地區成為匯豐卓越理財客戶，即可獲得全球身份認可，在全球所有匯豐卓越理財中心享受同等水準的個人財富管理服務。”
截至2010年1月，匯豐中國在全國20個城市擁有70家卓越理財中心。“我們借助匯豐集團遍布世界88個國家和地區超過8000個分支機構的龐大網絡，將環球個人銀行服務中積累的豐富經驗帶入本地市場，為本地居民提供更多增值服務，以期更好地滿足他們不斷增加的金融需求。”
不僅要生財更要護財
雖然在收益上可能無法與傳統的股票、基金相比，銀行財富管理中心提供的產品和理財策略往往更穩健。丁國良告訴記者，匯豐的理財產品設計尤其注重穩健和風險控制，降低風險是匯豐產品設計的首要考慮。“我們的產品設計強調多樣化，如保本投資產品掛鉤股票籃子、股票指數、匯率、利率等多種資產，掛鉤方式各有不同。產品銷售也建立在實際需求上，客戶可在綜合考慮自身的資本情況，對本金的期望，對收益率、流動性的要求之后作出選擇。”
對于銀行來說，市場波動對產品的影響是不可控的，但銀行的銷售和服務環節的專業化、規范化是可控的，也是銀行必須做好的。如何保障投資者利益?丁國良介紹，匯豐要求客戶經理在銷售產品的時候，需要清晰明確揭示產品特征和進行風險提示，讓客戶在購買產品前了解該產品的結構和潛在的風險。“每位在匯豐購買理財產品的客戶都會被要求先做一下風險評估測試，以了解其投資偏好，資產情況，可承受風險的能力。測試結果分為投機型、進取型、平衡型、穩健型及保守型。客戶經理將結合風險能力評估結果，向客戶介紹理財產品。”
與此同時，丁國良建議，投資者也要審慎選擇理財產品，要弄清產品基本的信息如是否保本，投資期限長短，是否鎖定，急需資金時可否提前贖回，是否涉及匯率波動等。“如果某一貨幣并不是投資人長期持有或經常使用的貨幣，在換匯投資前，一定要考慮到匯率的波動。”
未來整合集團資源盡享海外投資機會
經歷了金融危機帶來的市場波動，更多人意識到家庭財富保障的重要性和迫切性。匯豐中國2009年5月推出匯豐卓越理財家庭金融服務，提供包括子女教育、醫療保健、安家置業及退休養老等在內的一系列金融保障型服務。
丁國良指出，匯豐卓越理財家庭金融理財服務，實質上就是匯豐環球卓越理財的一個延伸。 “通過進一步的市場調查，匯豐發現，對卓越理財客戶而言，家庭是幸福生活的基石，對家庭的重視與匯豐的核心品牌價值十分符合。匯豐希望通過開發家庭金融理財服務這一平臺，幫助家庭實現夢想，成為家庭終生相伴的銀行。我們同時也注意到，越來越多的內地家庭將眼光投向海外市場。借助匯豐環球卓越理財的全球聯網的平臺和匯豐的全球資源，匯豐卓越理財家庭金融服務不但適合客戶在中國內地的需求，也能滿足他們投資海外的愿望。”
鏈接
匯豐卓越理財客戶將享受的益處主要包括：
一對一的匯豐卓越理財客戶經理協助您實現所有理財需求。
多項免費服務及優惠的樓宇按揭貸款利率。
通過“匯豐卓越理財環球網上銀行”瀏覽在世界各地的匯豐賬戶情況，并可通過網上銀行在匯豐同名賬戶間免費轉賬。
在匯豐卓越理財中心獲得優先服務，滿足日常理財需求以及跨國銀行需求。
環球安全網絡為正在旅途中的客戶及家人提供緊急支援和安全保障。
如在旅途中不幸丟失銀行卡或錢包被竊，將立即獲得2000美元應急現金，并于第二天收到緊急替換卡。
通過24小時緊急支援熱線可在200個國家的24.5萬個取款點獲得全球應急現金服務。
尊享匯豐卓越理財特約商戶帶來的餐飲酒店，時尚購物，觀光旅行和品質生活等優惠，或匯豐卓越理財Home&Away提供的全球禮遇。
匯豐卓越理財還為客戶提供以下免費服務：
免費提供海外匯豐開戶預約服務。
免費享受于匯豐中國內地各分支行之間的異地現金存取服務。
用匯豐卓越理財借記卡從全球的匯豐集團ATM機上免費提取現金。
對5000美元以上的票據／旅行支票托收免受任何費用。
海外匯入匯款存入匯豐賬戶免費。
所謂“私人銀行”就是向高凈值人士提供頂級的一攬子專業化的金融及非金融服務。本質是一種以財富管理為核心、以高層次人才為支撐、以研究分析為手段、以專業化服務為特色的高端個性化金融服務。由此也形成了人們對私人銀行普遍的一個“門檻高、個性化、私密性和業務批發”的理解。
中國私人銀行前景廣闊
波士頓咨詢最新統計數據表明,在中國個人金融市場,超過70%的財富掌握在50萬美元以上客戶手中,擁有100萬美元以上私人銀行客戶數量僅占0.08%,卻擁有了社會高達41%的財富。
據統計,中國目前達到私人銀行客戶標準的人數在39.8萬-41.5萬之間,中國私人銀行客戶擁有的財富規模最近5年以年均20.1%速度增長,預計未來5年仍將以年均14.6%速度成長,遠超歐美。也就是說,到2015年,中國私人銀行客戶規模將達100萬,擁有金融資產超過8萬億美元。可以說,中國私人銀行的市場前景非常廣闊。
目前,中國已有7家中資銀行推出了私人銀行服務,但是由于受體制、理念、利益、模式等諸多限制,國內的私人銀行服務更多是個人理財服務的高端化,仍然是以傳統的商業銀行體制在開展私人銀行服務,并不能為高端客戶提供真正的私人銀行服務。
民生銀行于2007年底開始籌建私人銀行。經過近2年的實踐與探索,逐漸形成了一套區別于國外私人銀行模式,而更符合中國國情的私人銀行經營理念:在傳統銀行體制內,與商業銀行業務、資源、服務緊密聯系的基礎上,循序漸進地革新傳統的商業銀行發展模式,逐步建立起一整套適應中國本土銀行環境的私人銀行管理體制。
“咨詢驅動”的運營理念
民生銀行對私人銀行客戶的定義是,在民生銀行的金融資產折合人民幣1000萬元以上的個人或家庭,含存款、基金、保險、證券、理財產品、信托、債券等,包括在行內新開公司賬戶的獨資企業家或控股家族。
在中國當前的現實條件下,民生銀行提出了以“咨詢驅動模式為主、以投資驅動模式為輔”的私人銀行運營理念。原因是:一、目前,國內私人銀行還無法突破混業經營、盈利模式、外匯管制等制約,投資驅動模式無法實現;二、可以發揮中資銀行對本土客戶理解得深刻和全面的自身優勢;三、中國高端客戶有強烈的自主投資愿望、信心以及自主投資的渠道、條件,缺乏的是金融知識和專業人士建議;四、中資銀行幾年來個人理財業務發展形成的大量私人銀行客戶的服務需要,表明側重于以自我為中心,以量身定制為特征的咨詢驅動模式成為未來高端客戶的選擇。
與投資驅動模式不同,咨詢驅動模式要求私人銀行通過專業團隊的力量,致力于為滿足高端客戶需求和解決客戶問題,設計各種個性化、本土化的綜合解決方案,如個人與家庭風險診斷、資產配置與產品組合解決方案、子女教育與資產傳承解決方案、股權投資與退出解決方案、藝術品投資與管理解決方案、企業戰略轉型與提升綜合解決方案。解決方案的設計不僅僅局限在金融與投資方面,涉及到社會生活的方方面面,站在滿足私人銀行客戶全方位需求的角度,而投資理財產品則是解決方案設計后的實施工具與手段。
非常“5+1”的服務模式
在充分進行市場調研的基礎之上,民生私人銀行上海中心結合分支行的實際情況,率先在業內推出了具有創造性的“非常5+1”咨詢驅動服務模式。通過涵蓋銀行、券商、投行、信托、私募、企管、會計、稅務、法律等的綜合性平臺向高凈值客戶提供多方位服務,以創建一條具有中國本土特色的私人銀行之路。
所謂“非常5+1”模式,就是以支行客戶經理為接口,以私人銀行為中心支點,整合民生銀行私人銀行總部、外部專家團隊、其他業務條線與合作聯盟的資源共五方支持力量,利用杠桿效應提升服務水平,打造專業化、一體化服務環境,維護良好客戶關系,體現私人銀行品牌價值。
此舉顯然有別于國內外同業――產品上,目前的私人銀行市場,不少中外資銀行更側重于向私人銀行客戶提供高端理財產品――民生銀行則廣泛利用渠道優勢,更加注重為客戶同時提供全方位的金融解決方案及非金融服務;服務模式上,中資銀行一般為1個私人銀行經理+1個私人銀行顧問,即“2+1”或者“3+1”模式,但民生銀行通過整合行內外的各方資源,形成“5+1”模式,盡可能多地為客戶提供服務。
通過民生私人銀行上海中心總經理張詠形象的介紹,非常“5+1”服務模式概括起來就是:
一、搭建一個綜合平臺。這個平臺上我們可以提供涵蓋商業銀行、證券公司、投資銀行、信托公司、私募股權、企業管理、資產管理、會計、稅務、法律等各個與高凈值客戶工作生活密切相關領域的服務。
二、提供兩大服務:以民生銀行現有服務資源為基礎,結合外部資源為客戶提供全方位的金融及非金融服務。
三、打造三種載體:通過“財富大講堂”滿足特定群體需求;通過“幸福快遞”打造個性化專業解決方案;通過“富仁薈”構建客戶互動平臺。
四、開拓四條渠道:提供客戶發起、客戶經理發起、私人銀行中心發起及總部發起四種服務流程。
五、整合六方力量:以私人銀行中心為支點,結合外部專家顧問團、總部專家、民生各業務條線、合作聯盟、私人銀行顧問、支行客戶經理共六方資源,使之形成有效合力,更好地為客戶提供服務。
非常“5+1”的效果
民生私人銀行上海中心的定位可以用4個詞來概括:支持、服務、創新、品牌――“支持”上海分行各支行高端零售業務的發展;“服務”上海分行現有高凈值客戶及零售業務隊伍;在分行總體戰略安排下,在私人銀行業務模式等各方面“創新”;迅速在上海業內塑造優秀的私人銀行“品牌”形象。
廣泛利用渠道優勢,注重提供全方位的金融解決方案及非金融服務的民生私人銀行非常“5+1”模式,不僅很好地體現了這4個定位,而且贏得了同業的普遍看好。
據民生私人銀行上海中心總經理張詠稱,民生私人銀行期待通過這一“非常模式”給客戶帶來“非常體驗”:不僅為客戶提供金融解決方案,同時還滿足其非金融方面的需求,例如民生私人銀行將通過開設富人保險講座,投資策略分析,藝術品收藏講座等“財富大講堂”來滿足特定群體的特定需求;通過“幸福快遞”打造個性化資產配置與產品組合解決方案、子女教育與資產傳承解決方案、股權投資與退出解決方案、企業戰略轉型與提升綜合解決方案等等;通過“富仁薈”的新形式構建客戶互動平臺,例如建立慈善基金會、舉辦客戶古董收藏沙龍、富人互動聚會等等。“對尊貴的客戶努力做到‘富’+‘福’=‘服’。他們‘財’的方面變得更‘富有’了,生活變得更‘幸福’了,對我們來說就達到了一個詞‘佩服’,也就是對我們的私人銀行服務‘服氣’了”。
7月1日,民生銀行私人銀行事業部率先在全國范圍內,由原先的直營模式變為矩陣式管理。此次業務優化的核心在于:完善中國民生銀行零售銀行服務體系,充分整合全行各類資源,充分發揮各方力量與積極性。
