時(shí)間：2023-06-07 09:11:18
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇如何防范投資風(fēng)險(xiǎn)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：新形勢(shì) 房地產(chǎn)投資 投資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理
房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指房地產(chǎn)投資商或開發(fā)商因?qū)δ撤康禺a(chǎn)投資的決策及客觀條件的不確定性而導(dǎo)致該房地產(chǎn)投資的資本損失或?qū)嶋H收益與期望收益產(chǎn)生負(fù)偏差的程度及其發(fā)生概率，即在房地產(chǎn)投資過程中遭受各種損失的范圍或幅度及其可能性。
房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)通常包括風(fēng)險(xiǎn)損失的范圍或幅度以及發(fā)生偏差的概率，包括直接或間接損失。
房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成要素包括房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)因素和房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)損失兩個(gè)方面。
一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理
（1）房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指房地產(chǎn)開發(fā)商對(duì)房地產(chǎn)投資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)加以認(rèn)識(shí)和辨別，并對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)的歸類分析，以揭示風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的過程。其包括兩個(gè)階段，第一是感知風(fēng)險(xiǎn)，即識(shí)別出客觀存在的風(fēng)險(xiǎn) 事件；第二是分析風(fēng)險(xiǎn)，即分析引起風(fēng)險(xiǎn)事件的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。（2）房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是指房地產(chǎn)開發(fā)商在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)房地產(chǎn)投資中某一風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率、損失程度和損失范圍進(jìn)行估計(jì)和衡量，并評(píng)判其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度的過程。在房地產(chǎn)投資活動(dòng)中，僅僅識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，開發(fā)商還必須對(duì)其發(fā)生的可能性及影響程度進(jìn)行盡可能的準(zhǔn)確量化，為選擇風(fēng)險(xiǎn)防范與處理方法、進(jìn)行正確風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供科學(xué)的依據(jù)。（3）房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理是指房地產(chǎn)開發(fā)商在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)選擇風(fēng)險(xiǎn)防范與處理的最優(yōu)方法或方法組合，以有效地處置房地產(chǎn)開發(fā)過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理的方法主要包括風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散等風(fēng)險(xiǎn)控制工具以及風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留等風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理工具。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理方法的選擇是一個(gè)綜合性的科學(xué)決策，既要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況，又要根據(jù)開發(fā)商的經(jīng)濟(jì)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、風(fēng)險(xiǎn)處理方法的可行性，以及風(fēng)險(xiǎn)管理的成本和效用。
二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的新形勢(shì)
1．社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化
土地資源的有限性決定了建筑不可能無期限地蓋下去,房地產(chǎn)延伸性無法顯示,一旦過了這個(gè)階段,住宅市場(chǎng)基本上在二手市場(chǎng)上比較活躍。就房地產(chǎn)業(yè)而言,不少房地產(chǎn)開發(fā)商都在買地,研究容積率,蓋房子,然后銷售。我們發(fā)現(xiàn),按照這樣的模式進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)、投資,可能存在以下幾大問題:一是高負(fù)債來押項(xiàng)目,買地;二是項(xiàng)目周期過長,資金回收太慢;三是現(xiàn)金流量不穩(wěn)定;四是開發(fā)的項(xiàng)目值錢,而公司不值錢;五是經(jīng)營本地化,很少跨地區(qū)經(jīng)營。
2．信息與技術(shù)的變化
影響所有房地產(chǎn)參與者的一個(gè)重要變化是信息的極大豐富。這在兩個(gè)方面影響著房地產(chǎn)業(yè)。其一,計(jì)算機(jī)已使存儲(chǔ)及調(diào)出大量信息成為可能。例如,現(xiàn)在的投資者可隨時(shí)從電腦中調(diào)用特定房地產(chǎn)的相關(guān)資料。其二,衛(wèi)星技術(shù)的使用也提供了大量的信息。人們將由航空攝影及衛(wèi)星遙感而得的信息輸入電腦,再由電腦打印出內(nèi)容詳盡的地圖。由于衛(wèi)星會(huì)定期經(jīng)過一個(gè)地方,這就使我們能夠通過衛(wèi)星遙感觀察到城市的發(fā)展變化。
3．消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變
住房消費(fèi)趨向健康化,住房結(jié)構(gòu)與區(qū)位選擇必然成為了人們的關(guān)注熱點(diǎn),這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是建筑式樣與內(nèi)部結(jié)構(gòu)方面,如：外觀、照明、排水、樓道寬度、通風(fēng)狀況等這些人們關(guān)注的熱點(diǎn);二是建筑的配套設(shè)施方面,環(huán)保型和清潔型的配套設(shè)施將受歡迎,尤其對(duì)于空調(diào),具有消毒功能的空調(diào)將受青睞,中央空調(diào)可能面臨尷尬;三是在房地產(chǎn)區(qū)位選擇方面,那些環(huán)境優(yōu)美、設(shè)施配套齊全、空氣質(zhì)量好的地段將受到歡迎。
三、新形勢(shì)下的房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理方法
新的形勢(shì)要求房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作中要跟著時(shí)代的步伐走,要進(jìn)行改革和創(chuàng)新：要看到別人所沒有看到的新趨勢(shì)，從而搶占先機(jī);在別人不顧一切向前沖時(shí),能機(jī)智地“后退” 一步,也可能獲得機(jī)會(huì)。創(chuàng)新有兩種形式:一種是替代原有市場(chǎng);另一種則是創(chuàng)造新的市場(chǎng)份額,而后一種創(chuàng)新意義更為重要。房地產(chǎn)投資開發(fā)企業(yè)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新： 1.投資觀念創(chuàng)新，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是技術(shù)發(fā)展和創(chuàng)新的時(shí)代,在客觀上必然要求投資人員樹立新的觀念。 2.投資內(nèi)容創(chuàng)新，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,籌資、投資和利潤分配是企業(yè)投資的主題,知識(shí)資本運(yùn)動(dòng)成為投資的主要對(duì)象。3.投資制度創(chuàng)新，隨著投資內(nèi)容的擴(kuò)展,投資地位不斷提高,為適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的要求,必須建立新的投資制度。
四、結(jié)論
房地產(chǎn)投資開發(fā)活動(dòng)存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要通過改革與創(chuàng)新，密切主要市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的變化,深入了解社會(huì)、信息技術(shù)、人們消費(fèi)觀念的變化,根據(jù)新的變化而與時(shí)俱進(jìn), 將風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的各項(xiàng)措施落到實(shí)處，使得投資理念、內(nèi)容及制度方面全方位相互協(xié)調(diào)，把風(fēng)險(xiǎn)損失盡量降低。只有這樣，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得生存和發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]趙世強(qiáng).房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理[M].中國建材工業(yè)出版社，2003
為了更好地對(duì)私募投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行剖析，本文以固定收益產(chǎn)品為視角，首先對(duì)當(dāng)前私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制中存在的問題進(jìn)行分析；其次，對(duì)私募投資公司中的固定收益產(chǎn)品投資中的風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行分析；最后，基于以上兩點(diǎn)，對(duì)如何完善私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)提出政策建議。
一、私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制存在的問題
當(dāng)前，我國私募投資風(fēng)險(xiǎn)管理控制防范機(jī)制雖然已經(jīng)初步建立，但是面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)的新情況，以及金融資本運(yùn)行中出現(xiàn)的問題，私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制仍然存在一些問題，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展導(dǎo)致私募投資公司投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)字化、多元化以及普惠性的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。主要體現(xiàn)在：由于互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中尚未建立健全的監(jiān)管機(jī)制，導(dǎo)致整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的企業(yè)資質(zhì)參差不齊，大大加大了互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性問題的嚴(yán)重性；由于互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中尚未建立健全的監(jiān)管機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準(zhǔn)入門檻沒有具體的界定和要求，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)一些違規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不能做到全面的監(jiān)管，大大增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，私募投資公司的風(fēng)險(xiǎn)將大大增加[3]。
（二）私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制防范模式不健全。當(dāng)前，募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制防范大多針對(duì)的是傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上容易出現(xiàn)的問題。但是，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，我國的金融市場(chǎng)交易頻繁的同時(shí)其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉不斷增多，這種情況下，單一的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管防范模式便不能更完善的對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督預(yù)警，缺失必要的私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制[4]。
（三）私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制監(jiān)管體系不完善。有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生的關(guān)鍵在于建立一個(gè)系統(tǒng)完善的私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，而私募投資公司相關(guān)監(jiān)管部門的工作有效性是投資風(fēng)險(xiǎn)防范的必然要求。但是，由于私募投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管控的相關(guān)政策法規(guī)對(duì)于目前的投資風(fēng)險(xiǎn)的管理和識(shí)別存在一定的監(jiān)管盲區(qū)，在一定程度上加大了投資風(fēng)險(xiǎn)，不利于私募投資公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
二、固定收益產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的影響因素
固定收益產(chǎn)品主要是指一種為了規(guī)避由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定和其他宏觀因素對(duì)資本投資帶來風(fēng)險(xiǎn)的一種理財(cái)產(chǎn)品。私募投資公司進(jìn)行固定收益產(chǎn)品主要是為了規(guī)避由于隨著宏觀環(huán)境變動(dòng)而造成的利率、匯率的變動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)超額收益的一種投資行為。但是，由于目前國內(nèi)外宏觀環(huán)境的變動(dòng)以及國際貿(mào)易形勢(shì)的變動(dòng)，固定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)主要受以下兩方面的因素影響：
（一）人民幣國際化進(jìn)程帶來的匯率波動(dòng)將有可能導(dǎo)致固定收益產(chǎn)品投資的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。一方面，由于我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)一直良好的同時(shí)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻呈現(xiàn)出衰退的趨勢(shì)，在這種情況下，人民幣國際化進(jìn)程的全方位推進(jìn)，有可能會(huì)提升國內(nèi)外投資者對(duì)人民幣升值的預(yù)期，有可能引起國內(nèi)外資本市場(chǎng)的流動(dòng)，投機(jī)性的投資增多，引發(fā)金融危機(jī)，人民幣匯率的變動(dòng)導(dǎo)致固定收益產(chǎn)品的收益發(fā)生變化。另一方面，當(dāng)人民幣升值區(qū)間沒有達(dá)到投資者的預(yù)期時(shí)，將有可能導(dǎo)致國外投資者、投資企業(yè)拋售人民幣資產(chǎn)，引起人民幣匯率的不規(guī)則變動(dòng)，對(duì)我國的國際貿(mào)易活動(dòng)以及國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生影響，造成系統(tǒng)性的金融危機(jī)[5]。
（二）利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)帶來的利率波動(dòng)將有可能導(dǎo)致固定收益產(chǎn)品投資的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。為進(jìn)一步促進(jìn)我國金融行業(yè)發(fā)展，“十二五”規(guī)劃指出，要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，我國金融體制改革不斷深化，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程成為維持我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長以及金融市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵舉措。利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)直接帶來信貸風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)激烈等一系列問題。利率的變動(dòng)對(duì)固定收益產(chǎn)品的收益產(chǎn)生巨大的影響，如果由于利率波動(dòng)導(dǎo)致固定產(chǎn)品的收益率低于商業(yè)銀行同一時(shí)期的定期存款利率時(shí)將會(huì)導(dǎo)致其固定產(chǎn)品的價(jià)格下降，增加了私募投資公司對(duì)固定收益產(chǎn)品投資的收益[6]。
現(xiàn)今更多的投資者把資金投資到證券市場(chǎng)中，在于證券投資的方式靈活、收益較高。但證券市場(chǎng)中存在著諸多不確定因素，而這些不確定因素會(huì)造成不同類型的風(fēng)險(xiǎn)。本文著重分析證券投資風(fēng)險(xiǎn)的原因，得出投機(jī)行為加劇市場(chǎng)的不穩(wěn)定性和個(gè)人投資者盲目投資擾亂環(huán)境等造成了投資風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)這些不同的原因提出相應(yīng)的防范措施。
【關(guān)鍵詞】
證券投資；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范
一、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析
證券投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資者在投資期內(nèi)不能獲得預(yù)期收益或遭受損失的可能性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)就其性質(zhì)而言，可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于全局性事件引起的投資收益率變動(dòng)的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等宏觀因素。(1)政策風(fēng)險(xiǎn)。政策性風(fēng)險(xiǎn)是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整而對(duì)投資收益帶來的風(fēng)險(xiǎn)。如2007年5月30日，財(cái)政部將證券交易印花稅稅率由0.1%調(diào)整為0.3%，兩市股指跌幅均超過6%。同時(shí)一些間接的政策變化也會(huì)產(chǎn)生一系列風(fēng)險(xiǎn)，如房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)空政策的出臺(tái)會(huì)影響兩市房地產(chǎn)股票的波動(dòng)。(2)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率變動(dòng)使貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化，影響證券的供給和需求關(guān)系從而導(dǎo)致證券價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。利率的調(diào)整與股價(jià)的波動(dòng)有著密切的關(guān)系，給股市帶來了很大的利率風(fēng)險(xiǎn)。(3)購買力風(fēng)險(xiǎn)。物價(jià)變化導(dǎo)致資金實(shí)際購買力的不確定性，稱為購買力風(fēng)險(xiǎn)，或通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹較高且持續(xù)一段時(shí)間后，會(huì)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)增大。通脹還會(huì)直接降低投資者的實(shí)際收益。(4)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是證券投資活動(dòng)中最普遍、最常見的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指由于市場(chǎng)行情勢(shì)頭的變化而引起損失的可能性。市場(chǎng)周期循環(huán)、資金的供求變化、市場(chǎng)的季節(jié)變化、市場(chǎng)預(yù)期等都影響市場(chǎng)行情走勢(shì)。
2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指由非全局事件引起的投資收益率變動(dòng)的可能性。公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)銷售、重大投資等因素的變化都會(huì)影響公司的股價(jià)走勢(shì)。(1)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部項(xiàng)目投資決策失誤，不注重技術(shù)更新，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力下降；不注重市場(chǎng)調(diào)查，不注重開發(fā)新產(chǎn)品，滿足現(xiàn)狀；銷售決策失誤等，引起公司經(jīng)營管理水平的相對(duì)下降，使企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營失敗的可能性，這種風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別的、可以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：無力償還到期的債務(wù)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，利率變動(dòng)增加成本風(fēng)險(xiǎn)，再籌資風(fēng)險(xiǎn)等影響企業(yè)現(xiàn)金流量，影響到企業(yè)的收益。(3)信用道德風(fēng)險(xiǎn)。上市公司出于維護(hù)自身利益的需要，隱瞞公司經(jīng)營狀況或故意散布虛假信息尤其是虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的編報(bào)等，來達(dá)到發(fā)行上市或騙取投資者投資的目的。
二、防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
根據(jù)上述證券投資風(fēng)險(xiǎn)及其成因分析，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有公司企業(yè)、證券投資者和證券種類產(chǎn)生影響，不能進(jìn)行回避和分散，而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是某個(gè)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過有效的措施分散這類風(fēng)險(xiǎn)。下面主要針對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的防范措施。
1.個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)防范。在證券市場(chǎng)上，莊家如大鯊，散戶如魚蝦，稍不小心就會(huì)被莊家吃掉，個(gè)人投資者經(jīng)常處于十分危險(xiǎn)的境地。因此，在防范風(fēng)險(xiǎn)上，個(gè)體投資者(即散戶)尤應(yīng)警戒，不斷充實(shí)自己。(1)要量力而行，理性看待高風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行證券投資時(shí)要量力而行，切忌借入資金進(jìn)行投資。另外還應(yīng)理性看待高風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一些個(gè)股在短期內(nèi)以漲停板跳躍式上漲時(shí)，投資者就一定要注意風(fēng)險(xiǎn)，若有投資者在高位追漲，定會(huì)被套牢。(2)運(yùn)用證券投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行證券組合投資應(yīng)遵循如下分散風(fēng)險(xiǎn)原則：a.所購證券的發(fā)行單位要分散；b.公司所屬行業(yè)要分散；c.證券種類要分散；d.證券投資期限要分散。對(duì)于投資者而言，應(yīng)根據(jù)證券組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，做到四個(gè)“分散”，定能降低證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，保障投資利益。
2.加強(qiáng)上市公司的監(jiān)管。規(guī)范上市公司及其關(guān)聯(lián)人在股票發(fā)行與交易中的行為，督促其按照法規(guī)要求，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地批露公司的定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。定期報(bào)告包括年度報(bào)告和中期報(bào)告，主要內(nèi)容是期內(nèi)公司經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，是投資者分析的主要依據(jù)。臨時(shí)報(bào)告包括常規(guī)公告，重大事件公告，收購合并公告，股東持股變動(dòng)公告等，主要是在上市公司發(fā)生可能對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事件時(shí)，向公眾投資者批露相關(guān)信息。
3.完善我國證券市場(chǎng)立法、執(zhí)法。要規(guī)范證券投資市場(chǎng)，從客觀上說，必須建立一套完備的、嚴(yán)格的監(jiān)管法規(guī)，規(guī)范上市公司、監(jiān)督過度投機(jī)和保護(hù)中小投資者的合法利益。根據(jù)國外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，我國立法應(yīng)從以下幾個(gè)方面出發(fā)：(1)法律體系比較健全，各法之間銜接性很強(qiáng)，且獎(jiǎng)罰分明，既體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)營者的監(jiān)管，也體現(xiàn)了對(duì)監(jiān)管者的行為進(jìn)行約束；(2)突出了保護(hù)中小投資者的利益，增強(qiáng)他們對(duì)證券市場(chǎng)的信心；(3)針對(duì)性強(qiáng)，突出了對(duì)上市公司、證券公司、證券交易所和證券市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行分行業(yè)監(jiān)管的原則；(4)證券法規(guī)的形成超前于證券市場(chǎng)的形成，防患于未然；(5)法規(guī)的內(nèi)容既保持相對(duì)的穩(wěn)定性、嚴(yán)肅性，又能隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展變化而不斷完善，增強(qiáng)其適應(yīng)性。
三、總結(jié)：
通過對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的剖析，我們對(duì)投資中所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有了具體深人的了解。在投資中我們將這些防范風(fēng)險(xiǎn)的基本方法運(yùn)用到實(shí)踐中去，在實(shí)踐中積累經(jīng)驗(yàn)，在未來的投資活動(dòng)中摸索出一套更加完善行之有效的方法，不斷提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，一定會(huì)達(dá)到投資收益最大化，投資風(fēng)險(xiǎn)最小化的最終目標(biāo)。
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論文摘要:隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人民收入的提高，我國居民家庭金融投資也越來越多，在金融危機(jī)的背景下，金融市場(chǎng)發(fā)展不穩(wěn)定，投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)并存。本文通過對(duì)家庭金融投資的基本理論進(jìn)行研究，分析我國居民家庭金融投資的現(xiàn)狀和存在問題以及影響家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素，提出金融危機(jī)背景下防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)的措施，為我國居民家庭金融投資的健康發(fā)展提供理論參考。
近年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，人民生活水平也得到很大的改善，居民可支配財(cái)富也越來越多，居民家庭金融投資的意識(shí)越來越強(qiáng)，投資的渠道、品種也越來越多，投資規(guī)模也逐漸擴(kuò)大。很多家庭不再局限于傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄投資，而是不斷的擴(kuò)展為股票、基金、黃金、債券、保險(xiǎn)、外匯等方面的投資，投資本身是風(fēng)險(xiǎn)和收益的集合體，我國居民家庭金融投資還存在很多問題，在金融危機(jī)的背景下，受政策、人民幣的匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展等因素的影響，無疑增加了居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)居民家庭經(jīng)濟(jì)生活有很大的影響，因此，如何更好的引導(dǎo)居民家庭金融投資，促進(jìn)我國金融業(yè)的健康發(fā)展是一個(gè)亟待研究的課題。
一、我國居民家庭金融投資現(xiàn)狀及存在問題
(一)我國居民家庭金融投資的現(xiàn)狀
我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民可支配收入水平提高，金融投資也成為現(xiàn)代家庭投資概念的重要組成部分。居民家庭金融投資分為銀行存款、購買債券、購買保險(xiǎn)、投資基金和股票等。銀行存款是一直以來都是我國居民最主要的金融投資渠道；債券投資氛圍國債和企業(yè)債券，國債投資安全性較高，企業(yè)債券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性；保險(xiǎn)投資也是安全性較高的投資品種；基金投資流通性強(qiáng)、交易費(fèi)用低，但是也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；股票投資風(fēng)險(xiǎn)性高、收益也高。居民作為個(gè)人投資者大多資金有限，不具備機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，很多中的收入的家庭通常選擇預(yù)期收益有明顯保障的國債、銀行存款等。2006年股票市場(chǎng)處于牛市時(shí)期很多銀行存款流向股票市場(chǎng)，08年股票下跌很多資金轉(zhuǎn)為儲(chǔ)蓄資金，近兩年隨著我國社保制度的完善，投資保險(xiǎn)的人群越來越多，規(guī)模也越來越大。
(二)我國家庭金融投資存在的問題
金融危機(jī)背景下，金融市場(chǎng)發(fā)展不穩(wěn)定，再加上金融投資中介機(jī)構(gòu)、投資品種越來越多等情況，居民家庭金融投資也存在一些問題，例如家庭短期投資動(dòng)機(jī)較為明顯，不具備長期投資的能力；居民個(gè)人投資規(guī)模較小，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；家庭投資者跟風(fēng)投資和經(jīng)驗(yàn)性投資較多，投資的隨意性和盲目性較強(qiáng)，投資質(zhì)量不高；居民接觸的金融投資信息渠道狹窄，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很難快速地做出反應(yīng)；金融投資需要投入大量的時(shí)間進(jìn)行分析研究和判斷，占用個(gè)人精力較多；居民家庭金融投資是個(gè)人投資行為，難以進(jìn)行組合投資來降低風(fēng)險(xiǎn)等等。可見，我國居民家庭金融投資存在很多的問題，金融投資市場(chǎng)需要進(jìn)一步的完善。
二、影響我國居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素
(一)居民家庭收入水平和結(jié)構(gòu)
居民家庭金融投資的基本來源是家庭成員在滿足其消費(fèi)需求后所剩余的那部分資金，因此，家庭收入水平和結(jié)構(gòu)對(duì)家庭金融投資的規(guī)模、范圍都有較大的影響。我國多數(shù)家庭收入結(jié)構(gòu)單一，可支配的收入有限，居民在滿足日常生活需求的基礎(chǔ)上會(huì)選擇一些投資風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較少的投資方式，來確保家庭經(jīng)濟(jì)生活的安全性，這就容易導(dǎo)致我國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理，不利于我國金融業(yè)的健康發(fā)展。
(二)金融投資環(huán)境機(jī)制有待健全
金融市場(chǎng)不僅受到貨幣匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展情況等因素的影響，而且還受到政府的干預(yù)，為了維持市場(chǎng)穩(wěn)定，一些政府干預(yù)的政策相繼出臺(tái)，政府經(jīng)常參與經(jīng)濟(jì)干預(yù)市場(chǎng)，導(dǎo)致投資環(huán)境受到過多的干預(yù)，金融市場(chǎng)本身的發(fā)展規(guī)律受限，對(duì)投資環(huán)境造成不良影響。加之家庭金融投資本身投資規(guī)模小、信息渠道狹窄、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力較低等，投資者很難做出正確的投資策略。可見，金融投資環(huán)境機(jī)制不健全，在很大程度上增加了金融市場(chǎng)投資行為的風(fēng)險(xiǎn)性。
(三)金融投資中介機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為和投資者的投資心態(tài)問題
家庭金融投資者受信息渠道、專業(yè)知識(shí)等條件的限制，偏向于信賴專業(yè)的投資中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行投資，他們能為投資者提供一些符合投資行為的理性化建議和選擇。但是，中介機(jī)構(gòu)往往從自身利益考慮，為了自身利益的最大化，忽視委托投資者的利益，為了避免投資者的問責(zé)，他們往往會(huì)跟隨市場(chǎng)投資導(dǎo)向選擇投資方向，并未真正從委托人的利益出發(fā)來選擇投資。受到市場(chǎng)環(huán)境機(jī)制、政府政策等因素影響，金融市場(chǎng)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，很多投資者沒有擺正投資心態(tài)，抱著投機(jī)心態(tài)寄希望于短期的額外收益，選擇了風(fēng)險(xiǎn)投資，缺乏理性的判斷和分析，容易導(dǎo)致投資的偏差，無形中加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。
三、如何更好的防范家庭金融風(fēng)險(xiǎn)
(一)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
家庭投資者在金融投資之前，加強(qiáng)對(duì)金融投資專業(yè)知識(shí)的了解和認(rèn)識(shí)是非常必要的。主要是加強(qiáng)對(duì)家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)方面知識(shí)的認(rèn)識(shí)和了解，例如，家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式如資本風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等。居民在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)類型有所了解的情況下，投資時(shí)就能夠綜合考慮各方面的因素，來選擇投資的品種和投資機(jī)構(gòu)等，尤其是初級(jí)投資者，在認(rèn)識(shí)并深入了解這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)理性地看待這些風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行冷靜的思考，做出理性的投資判斷，增強(qiáng)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高金融投資質(zhì)量。
(二)選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略
選擇適合家庭實(shí)際情況的投資策略，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。居民家庭金融投資要以家庭收入水平、結(jié)構(gòu)等實(shí)際情況為基礎(chǔ)，對(duì)金融投資方式、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品等進(jìn)行全面了解的情況下掌握具體的投資操作要領(lǐng)，制定正確的投資方案和策略。家庭投資者在投資時(shí)應(yīng)堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則，在投資初期選擇一些適宜操作的投資產(chǎn)品先進(jìn)行投資，一步步的實(shí)施投資計(jì)劃，確保投資的安全性，不能急于求成，要保持耐心，面對(duì)投資問題時(shí)要有積極樂觀的心態(tài)，找到適合自己的投資方式并認(rèn)真執(zhí)行，在對(duì)投資業(yè)務(wù)比較熟練的情況下可以逐步擴(kuò)大投資范圍、規(guī)模，在穩(wěn)步前進(jìn)中提高投資的效益。
(三)根據(jù)居民家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇金融投資品種
每個(gè)家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力都是不一樣的，投資者可根據(jù)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況或者是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試等方式進(jìn)行投資分析和判斷，選擇家庭能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的品種進(jìn)行投資，確保投資導(dǎo)致的損失或者是背離自己期望值的指數(shù)在自身可以承受的范圍之內(nèi)。在金融投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)越大的投資品種往往潛在的收益也越高，相反投資風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種收益也會(huì)較低，投資風(fēng)險(xiǎn)的大、小是真實(shí)存在的，所以投資者的投資之前一定要考慮到并且明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以免出現(xiàn)超過家庭承受能力的損失，給家庭經(jīng)濟(jì)生活帶來不良影響。
(四)政府合理干預(yù)，完善法律監(jiān)督體系
政府對(duì)金融市場(chǎng)的過多干預(yù)，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，容易破壞市場(chǎng)自我調(diào)控機(jī)制，對(duì)商品的價(jià)格浮動(dòng)產(chǎn)生影響，市場(chǎng)調(diào)節(jié)具有自發(fā)性是，在我國市場(chǎng)發(fā)展機(jī)制還不完善的情況下，政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)也是必要的，市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置還需要通過政府的干預(yù)行為去引導(dǎo)和推動(dòng)，發(fā)揮政府調(diào)節(jié)的功能，引導(dǎo)投資者的投資行為，推動(dòng)我國金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。其次，就是要健全法律監(jiān)督體系，完善金融投資法律法規(guī)，規(guī)范投資者和中介機(jī)構(gòu)的行為，同時(shí)保障家庭金融投資者的合法權(quán)益，降低家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語
金融危機(jī)背景下，國內(nèi)外金融市場(chǎng)形勢(shì)動(dòng)蕩，如何有效地引導(dǎo)居民進(jìn)行金融投資，提高家庭金融投資的質(zhì)量，防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，是非常重要的課題。本文從多個(gè)角度分析了家庭金融投資的問題，提出通過加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略；選擇適應(yīng)居民家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種；政府合理干預(yù)和完善法律監(jiān)督體系等方式來更好的防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國金融業(yè)健康發(fā)展。
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論文摘要:企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng),要使企業(yè)長久發(fā)展,立于不敗之地,關(guān)鍵在人才,在于是否有防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力。本文對(duì)人力資源管理投資風(fēng)險(xiǎn)防范策略進(jìn)行了研究。
由于企業(yè)與企業(yè)的人力資源管理(員工)存在分離現(xiàn)象,即企業(yè)人力資源管理使用控制權(quán)天然由其載體控制,導(dǎo)致了企業(yè)人力資源管理投資風(fēng)險(xiǎn)的存在和人力資源管理投資風(fēng)險(xiǎn)防范的多樣性。如何構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)防范體制來防范和降低企業(yè)人力資源管理投資風(fēng)險(xiǎn)一直是困繞著公司管理者的問題。為了提高公司的人力資源管理存量水平,必須改善人力資源管理現(xiàn)狀,降低人力資源管理投資風(fēng)險(xiǎn),采取一系列風(fēng)險(xiǎn)防范策略,從戰(zhàn)略的高度上轉(zhuǎn)變觀念,樹立危機(jī)意識(shí),加強(qiáng)對(duì)人力資源管理投資的管理。
一、建立新型的人事管理體制
從企業(yè)人力資源管理投資的內(nèi)涵以及公司人力資源管理的現(xiàn)存問題來看,要防范企業(yè)人力資源管理投資風(fēng)險(xiǎn)就必須建立新型的人事管理體制,優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部人員配置,促進(jìn)人員的合理流動(dòng),讓現(xiàn)有人力資源管理存量發(fā)揮其潛在的作用。企業(yè)的人力資源管理形成過程應(yīng)該是開放式的動(dòng)態(tài)過程,尤其是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,人力資源的優(yōu)化配置必須有賴于競(jìng)爭(zhēng)、自由、合理、有序的勞動(dòng)力市場(chǎng)的形成。而企業(yè)內(nèi)部也必須創(chuàng)造有利于員工崗位之間合理流動(dòng)的人力資源配置機(jī)制。
首先,現(xiàn)代人力資源管理是以人為本的管理,要降低人力資源管理投資風(fēng)險(xiǎn),公司必須要從尊重人才,留住人才入手,以減少因人才流失所帶來的損失,完善企業(yè)的各項(xiàng)管理制度,實(shí)現(xiàn)人力資源管理的創(chuàng)新。
其次,人才在企業(yè)中能否創(chuàng)造出成績,主要由其所在的崗位決定,做好崗位設(shè)計(jì)關(guān)系到是否有利于人才作用的發(fā)揮。一方面,崗位的任務(wù)要富有一定壓力和挑戰(zhàn)性。壓力往往產(chǎn)生動(dòng)力,如果一個(gè)崗位的工作不需要太用力就可以輕松完成,那么這個(gè)崗位上的人員就難以產(chǎn)生創(chuàng)造力,工作也不會(huì)出多大的成績。另一方面,適時(shí)做好崗位交流。公司內(nèi)部必須適時(shí)進(jìn)行崗位交流和調(diào)整,既要“用”當(dāng)其時(shí),也要“調(diào)”當(dāng)其時(shí)。
最后,要努力進(jìn)行人力資源管理投資規(guī)劃,建設(shè)一支素質(zhì)優(yōu)良、結(jié)構(gòu)合理的專業(yè)人才隊(duì)伍。通過深入調(diào)查研究,切實(shí)掌握企業(yè)對(duì)人才的需求狀況,有針對(duì)性地制定企業(yè)的人才引進(jìn)、配置、培養(yǎng)計(jì)劃。既要根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要,建立適用的高、中層次互補(bǔ)的人才隊(duì)伍,又要防止盲目引進(jìn),造成人才囤積與浪費(fèi)。規(guī)劃要正確處理現(xiàn)實(shí)需求與未來發(fā)展的關(guān)系,既要注意解決當(dāng)前急需使用的人才,又要通盤考慮企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展需要的人才,建立人才梯次結(jié)構(gòu)。規(guī)劃要注意立足于企業(yè)現(xiàn)有人才的開發(fā)上,通過“傳幫帶”和繼續(xù)教育工程,開發(fā)人才的潛力,保護(hù)人才的上進(jìn)心,使公司自身的人才優(yōu)勢(shì)真正得到充分發(fā)揮。
二、建立有效的激勵(lì)機(jī)制
對(duì)于公司來說,要想解決人力資源管理利用效率低下的問題,必須建立有效的激勵(lì)機(jī)制,提高在職人員的努力程度。激勵(lì)是一個(gè)如何調(diào)動(dòng)人的積極性的問題,是如何靈活、有效地運(yùn)用激勵(lì)資源滿足員工需求從而最大限度地調(diào)動(dòng)員工的工作積極性。不同的人有不同的需求,也需要不同的激勵(lì)方法和手段,企業(yè)應(yīng)構(gòu)建一個(gè)多層次、多角度,物質(zhì)激勵(lì)與非物質(zhì)激勵(lì)相結(jié)合、近期激勵(lì)與中遠(yuǎn)期激勵(lì)相結(jié)合、正向激勵(lì)與負(fù)向激勵(lì)相結(jié)合的員工激勵(lì)體系。公司可以從以下幾個(gè)方面建立有效的激勵(lì)機(jī)制:
1、物質(zhì)待遇激勵(lì)
當(dāng)代著名管理學(xué)家羅賓斯認(rèn)為,在員工激勵(lì)中,“不要忽視錢的因素”。為了以物質(zhì)待遇激勵(lì)人,企業(yè)要穩(wěn)步推進(jìn)收入分配制度改革,堅(jiān)持效率優(yōu)先兼顧公平的原則,理順各種收入分配關(guān)系,使物質(zhì)待遇對(duì)員工產(chǎn)生應(yīng)有的激勵(lì)作用。
2、事業(yè)發(fā)展激勵(lì)-
事業(yè)發(fā)展激勵(lì)是員工激勵(lì)體系的重要組成部分,對(duì)于一個(gè)青年員工比較集中的企業(yè),其意義更加不同尋常。首先,在人員尤其是主管人員的選擇上,要處理好內(nèi)部提拔與對(duì)外招聘的關(guān)系,要從以對(duì)外招聘為主,轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)外招聘與內(nèi)部選拔并重,最后過渡到以內(nèi)部培養(yǎng)、選拔為主。
3、挑戰(zhàn)性的工作激勵(lì)
工作的挑戰(zhàn)性己經(jīng)成為提高員工對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感和忠誠度的最重要的因素。考慮到這一重要作用,應(yīng)該下大力氣設(shè)計(jì)好工作任務(wù)和結(jié)構(gòu),使優(yōu)秀的員工有成就感,感到能發(fā)揮他們的聰明才智,能運(yùn)用他們運(yùn)籌帷慢的能力。只要能創(chuàng)造挑戰(zhàn)性的和促使員工自我發(fā)展的機(jī)會(huì),就會(huì)使員工對(duì)企業(yè)有很高的認(rèn)同感和忠誠度。因此,公司要研究崗位設(shè)置標(biāo)準(zhǔn),建立比較規(guī)范、科學(xué)的崗位說明書,盡量使崗位工作本身對(duì)員工有吸引力、有挑戰(zhàn)性。要充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部人才市場(chǎng)的作用,健全崗位輪換制度,使得員工更加充分、更加自主地選擇更具挑戰(zhàn)性的工作。
三、構(gòu)建良好的企業(yè)文化
企業(yè)文化越強(qiáng),人才流動(dòng)率越低,因?yàn)樵谶@種文化中,企業(yè)成員對(duì)于企業(yè)的立場(chǎng)、價(jià)值觀有著高度一致的看法,目標(biāo)的一致性導(dǎo)致了內(nèi)聚力、忠誠度的提高。所以公司應(yīng)該在迅速擴(kuò)張的過程中建立自己的企業(yè)文化,并且讓這種文化成為企業(yè)各成員間一種緊密聯(lián)系的紐帶,建立企業(yè)文化不僅僅是企業(yè)管理層的責(zé)任,而是全體員工共同的責(zé)任,企業(yè)文化也不僅僅是幾句話而已,而是一種大家共同具有的意識(shí),并在這種意識(shí)指導(dǎo)下,規(guī)范每一個(gè)員工在企業(yè)的行為。
能夠留人的良好的企業(yè)文化應(yīng)該著重于“理解”與“尊重”這兩個(gè)方面。如果在公司內(nèi)部的上下級(jí)之間、部門之間、同事之間能夠營造這種互相理解、互相尊重的氣氛,企業(yè)的工作環(huán)境才可以說具有了留人的吸引力。在企業(yè)中每個(gè)人處理問題的方法和效率是有差別的,但是每個(gè)人期望獲得尊重和認(rèn)可的需求是等同的。因此,尊重每一個(gè)人,信任每一個(gè)人,才能使他們獲得一種認(rèn)同感和歸屬感。這種歸屬感的獲得,才能使每一個(gè)人把公司的事業(yè)當(dāng)成自己的事業(yè),才能激發(fā)起每一個(gè)人以最大的熱情投入到工作中去。只有這種認(rèn)同感的獲得,才能使人對(duì)這個(gè)集體產(chǎn)生一種念念不舍的感情,才能真正做到“環(huán)境留人”。這樣的企業(yè)文化是樂觀的,寬松的,富有包容性的,能積極引導(dǎo)員工奮發(fā)向上;也是企業(yè)文化的最終目標(biāo)。
參考文獻(xiàn):
【摘要】加入世貿(mào)組織后,中國面臨更為廣泛和更為直接的國際競(jìng)爭(zhēng),實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略既是企業(yè)的微觀投資行為也是政府的宏觀管理行為。推動(dòng)有比較優(yōu)勢(shì)的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)開拓國際市場(chǎng)、擴(kuò)大利用國際資源,成為中國參與經(jīng)濟(jì)全球化的必然選擇。但是海外投資比境內(nèi)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大,因此中國企業(yè)要在政府的配合下努力加強(qiáng)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范。
【關(guān)鍵詞】海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范
海外投資當(dāng)然有許多成功的事例,然而正如上面的數(shù)據(jù)顯示,在降低成本、追求利潤和布局網(wǎng)點(diǎn)的過程中,由于中國企業(yè)對(duì)海外投資的投資環(huán)境和法律風(fēng)險(xiǎn)沒有充足的認(rèn)識(shí),而存在諸多風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)損失慘重。
一、海外投資的主要風(fēng)險(xiǎn)
1.政治風(fēng)險(xiǎn)
在資源豐富的非洲和拉美等國家,政局往往很不穩(wěn)定。在政權(quán)更迭之后,對(duì)外資政策也會(huì)相應(yīng)發(fā)生重大變化,特別是一些激進(jìn)的民族主義者掌握政權(quán)之后,他們往往對(duì)于外國投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至?xí)婧贤?通過強(qiáng)制性方式剝奪外國投資者的權(quán)益的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生,令外國投資者損失慘重。也有一些國家政府的外資政策朝令夕改,令外國投資者投訴無門。
2.投資決策風(fēng)險(xiǎn)
決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。境外企業(yè)是在不同的國家和社會(huì)環(huán)境下活動(dòng),必須充分了解東道國的經(jīng)濟(jì)、政治、文化、習(xí)俗等各方面的情況,才能在此基礎(chǔ)上做出正確的投資決策。
3.海外融資風(fēng)險(xiǎn)
中國企業(yè)海外投資普遍存在資金短缺問題,原因如下:一是金融障礙,即中國銀行提供的跨國服務(wù)基本上局限于傳統(tǒng)的常規(guī)銀行業(yè)務(wù),自身投資參股于工商企業(yè)活動(dòng)的很少。由于受傳統(tǒng)體制的束縛,中國銀行還不能對(duì)中國跨國公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)一般不愿支持中國海外企業(yè)的融資,擔(dān)心中國企業(yè)規(guī)模小、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大,會(huì)給銀行帶來損失;二是企業(yè)對(duì)國際融資環(huán)境的研究和重視不足,對(duì)國際融資環(huán)境還不熟悉,利用國際融資的能力不強(qiáng)。
4.政府管理及服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
一方面,由于中國對(duì)境外投資缺乏統(tǒng)一的導(dǎo)向、協(xié)調(diào),各部門各地區(qū)之間以及企業(yè)之間各自為政,在有關(guān)國外一般性商務(wù)信息和政策法規(guī)的情報(bào)搜集和傳遞方面,還未建立一個(gè)有效的渠道,因此對(duì)外投資隨意性大,造成海外重復(fù)投資、惡性競(jìng)爭(zhēng),影響中國境外投資的整體效益;另一方面,保護(hù)本國企業(yè)投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒有境外投資法,境外投資保險(xiǎn)覆蓋面窄,支持力度小,投資保護(hù)協(xié)定簽訂工作滯后。
二、海外投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施
根據(jù)商務(wù)部研究所的一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明,中國在海外投資的企業(yè)65%是虧損的。吳田平認(rèn)為,企業(yè)到海外投資應(yīng)當(dāng)建立在科學(xué)的、對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)全面分析論證的基礎(chǔ)之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機(jī)構(gòu)時(shí)要保持謹(jǐn)慎。
1.投資前做好可行性研究
細(xì)究中國一些企業(yè)在海外投資失敗的原因,常常是因?yàn)闆]有對(duì)項(xiàng)目和當(dāng)?shù)厍闆r進(jìn)行認(rèn)真地考察,沒有做出一個(gè)符合實(shí)際的項(xiàng)目可行性研究,致使項(xiàng)目先天不足。因此,中國企業(yè)一方面要舍得付出成本對(duì)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況進(jìn)行調(diào)查研究,爭(zhēng)取拿到各方面的數(shù)據(jù),這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學(xué)的項(xiàng)目可行性分析程序。做可行性研究要循其規(guī)律進(jìn)行,按照人們對(duì)事物的認(rèn)識(shí)過程進(jìn)行探詢,領(lǐng)導(dǎo)者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。
2.強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)和政府的服務(wù)功能
行業(yè)協(xié)會(huì)要發(fā)揮指導(dǎo)作用。行業(yè)協(xié)會(huì)要教會(huì)企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競(jìng)爭(zhēng)等。協(xié)會(huì)應(yīng)該就企業(yè)擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導(dǎo),有條件地,對(duì)企業(yè)海外投資過程中碰到的問題進(jìn)行主動(dòng)協(xié)調(diào)。
大多數(shù)發(fā)達(dá)國家設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu),對(duì)本國投資者在海外的投資活動(dòng),用貸款或出資的方式加以支持,如美國海外私人投資公司;此外,加強(qiáng)對(duì)境外投資的指導(dǎo)和加快相關(guān)立法的建設(shè)、加強(qiáng)對(duì)境外投資的信息服務(wù)及對(duì)涉外企業(yè)的稅收優(yōu)惠保護(hù)等都是政府宏觀服務(wù)的體現(xiàn)。
3.了解相關(guān)的法律及保險(xiǎn)制度
中國企業(yè)在海外遇到的法律問題很繁雜。如江蘇昆山一家生產(chǎn)童車、玩具的企業(yè),在進(jìn)入歐美市場(chǎng)的同時(shí),就申請(qǐng)了專利和商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù),但東道國市場(chǎng)的其他競(jìng)爭(zhēng)者仿冒其技術(shù),侵犯了企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán),由于缺少資金和法律援助,企業(yè)一直無力提訟。
投資的組織形式應(yīng)該屬于投資所在國的管轄范圍,應(yīng)依照該國關(guān)于投資的法律規(guī)定辦理。但是,無論在哪個(gè)國家投資,從控制法律風(fēng)險(xiǎn)及限制和減少經(jīng)濟(jì)責(zé)任看,有限責(zé)任公司的法律形式無疑是最佳的方式。另外,海外投資保險(xiǎn)制度的建立也有利于眾多海外投資企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)。
4.做好海外投資的結(jié)構(gòu)性安排
如果投資目標(biāo)國是美國、加拿大、歐盟等發(fā)達(dá)國家,可以限于股權(quán)、債權(quán)、服務(wù)合同等方面的常規(guī)性考慮;如果投資目標(biāo)是法治欠缺的發(fā)展中國家,以股權(quán)形式投資會(huì)面臨財(cái)產(chǎn)被當(dāng)?shù)睾戏ㄇ治g的風(fēng)險(xiǎn)。就投資的行業(yè)而言,制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的海外擴(kuò)張,為了保證制造品質(zhì)量和品牌價(jià)值,對(duì)海外企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制是有必要的;而資源性企業(yè)的產(chǎn)出并不是與大眾市場(chǎng)打交道的消費(fèi)品,持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn),不妨以保證資源供給為首要目標(biāo),采取無股權(quán)但有長期服務(wù)合同的形式。
另外,通過購買跨國公司股份的形式介入海外經(jīng)營也是值得考慮的。依照公司法律,美國和歐盟對(duì)外國投資者的持股基本沒有限制。中國公司可以通過公開購買股份,成為占較大股份的股東,進(jìn)入董事會(huì)參與跨國經(jīng)營。這樣,外國公司在第三國獲利以后,中國也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。
5.加快培育國際化經(jīng)營人才
海外投資是一項(xiàng)復(fù)雜的跨國經(jīng)營活動(dòng),不僅要求經(jīng)營者通曉國際投資、金融、貿(mào)易等必要的專業(yè)知識(shí),熟悉國際慣例環(huán)境和國際市場(chǎng),還要求對(duì)東道國的歷史、文化背景、政治環(huán)境、法律制度、經(jīng)濟(jì)情況有一定的了解,幷具備較強(qiáng)的管理技能。因此,長遠(yuǎn)看來,中國要制訂出培養(yǎng)人才戰(zhàn)略,加強(qiáng)培養(yǎng)一批高素質(zhì)的外向型經(jīng)濟(jì)人才,從而增強(qiáng)中國企業(yè)海外投資的競(jìng)爭(zhēng)力。
綜上所述,欲進(jìn)行海外投資的企業(yè)應(yīng)借助各方力量共防風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的合理水平內(nèi),降低因某一筆投資失誤而導(dǎo)致企業(yè)承受滅頂之災(zāi)的可能性。
參考文獻(xiàn):
【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)，投資，風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)策
一、房地產(chǎn)投資的概念及特征
房地產(chǎn)投資是指資本所有者將其資本投入到房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介服務(wù)、物業(yè)管理等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，以期望在將來獲取最大限度利潤的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
1.房地產(chǎn)投資對(duì)象具有環(huán)境約束性。房地產(chǎn)投資的對(duì)象大都為露天作業(yè)，這一特征給房地產(chǎn)對(duì)象的建設(shè)帶了自然的困難，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)投資的過程中會(huì)受到很大的自然環(huán)境的約束，再加上房地產(chǎn)投資對(duì)象的建設(shè)有大量的高空作業(yè)，會(huì)給投資建設(shè)帶來較多的不安全因素。同時(shí)房地產(chǎn)投資還必須服從土地規(guī)劃、城市規(guī)劃、生態(tài)環(huán)境規(guī)劃的要求。
2.房地產(chǎn)投資具有固定性和不可移動(dòng)性。土地及其地上建筑物都具有固定性和不可移動(dòng)性。這一特征會(huì)導(dǎo)致同樣等級(jí)的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目在同一城市的不同地段給房地產(chǎn)的價(jià)值帶來巨大的不同，甚至有可能同一城市的同一地段由于對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的定位不同也會(huì)給投資者造成嚴(yán)重的后果。
3.房地產(chǎn)投資具有高投入、回收期長。眾所周知，在房地產(chǎn)的投資中需要大量的資金的投入而且其建設(shè)開發(fā)周期也是比較漫長的。
4.房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)性較高。由于房地產(chǎn)投資占用的資金較多回收期又較長，因此房地產(chǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性不強(qiáng)，這樣一旦投資失誤，資金鏈出現(xiàn)斷裂，勢(shì)必給房地產(chǎn)投資企業(yè)帶來巨大的災(zāi)難。
二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的定義及類別
1.房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的定義。投資風(fēng)險(xiǎn)指的是：從投資決策行為開始到投資行為結(jié)束的這段時(shí)期內(nèi)，由于受到不確定因素的影響，投資收益實(shí)際額低于預(yù)期收益額的現(xiàn)象。
風(fēng)險(xiǎn)也可以理解為是某種事件發(fā)生損失的概率及其后果的數(shù)學(xué)函數(shù)，即
風(fēng)險(xiǎn)R=f （p，c ）
R 代表了風(fēng)險(xiǎn)
P 代表了不利事件發(fā)生損失的概率
C 代表了這個(gè)事件發(fā)生的結(jié)果
2.房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的類別
房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的類型，主要包括以下幾種：外部風(fēng)險(xiǎn)：主要包含政策性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)等。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：主要包含經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等
三、目前房地產(chǎn)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)
目前政府出臺(tái)的調(diào)控性政策有日益放松的趨勢(shì)，所以業(yè)內(nèi)人士仍然相信從長期來看，中國房地產(chǎn)業(yè)存在著持續(xù)發(fā)展的巨大潛力。
1.透明度不足引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)買賣/租賃交易的數(shù)據(jù)不夠準(zhǔn)確透明;市場(chǎng)供需的歷史/當(dāng)前統(tǒng)計(jì)資料不足;以及缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)和可靠的績效評(píng)估基準(zhǔn)。
2.法制體系不健全引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。行政干預(yù)不斷升級(jí)，而相關(guān)的立法舉步不前。如《城市房地產(chǎn)管理法》、《土地管理法》等經(jīng)過二十年以上的施行，有許多規(guī)定與市場(chǎng)嚴(yán)重脫節(jié)，尤其是對(duì)嚴(yán)重的市場(chǎng)投機(jī)幾乎沒有任何法律條款可約束，
3.交易過程復(fù)雜帶來的風(fēng)險(xiǎn)。目前，國內(nèi)沒有統(tǒng)一明確的稅務(wù)和產(chǎn)權(quán)登記流程。因此，不確定性的交易使得成本增加，甚至某些交易是要有建立“關(guān)系”才能完成的。
4.買賣雙方使用的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不同引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。很多房地產(chǎn)出售方是本土開發(fā)對(duì)收益性物業(yè)以“每平方米單價(jià)”為估價(jià)基準(zhǔn)，而不是以租金收益為估價(jià)基礎(chǔ)。這就導(dǎo)致了出售方不現(xiàn)實(shí)的高預(yù)期，與租金價(jià)值低且相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高的情況不匹配。
5.有限的流動(dòng)性引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。盡管中國房地產(chǎn)市場(chǎng)十分活躍，發(fā)展迅速，但是也存在著一些限制其流動(dòng)性的因素。例如，目前尚不允許本地養(yǎng)老金和保險(xiǎn)公司投資于房地產(chǎn)，同時(shí)對(duì)某些外國投資者的進(jìn)入，包括機(jī)構(gòu)投資者及非機(jī)構(gòu)投資者也做了限制。
四、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范建議
1.提高房地產(chǎn)投資的透明度。采取商品房銷售：必須明碼標(biāo)價(jià)禁止隨意加價(jià)，重點(diǎn)清理住房建設(shè)收費(fèi)項(xiàng)目，加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)測(cè)和信息披露等有關(guān)措施以防止市場(chǎng)出現(xiàn)的各種價(jià)格欺詐以及開發(fā)商和消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱的問題。
2.建立健全法制體系。解決這些問題的唯一辦法是通過立法，建立房地產(chǎn)法律制度體系，依法調(diào)節(jié)市場(chǎng)，依法管理市場(chǎng)，“對(duì)事不對(duì)人”。為此，必須通過立法程序，制定《住宅法》（函蓋住房保障），修訂《城市房地產(chǎn)管理法》、《規(guī)劃法》、《土地管理法》、《環(huán)境保護(hù)法》、《征地拆遷辦法》以及與房地產(chǎn)相關(guān)的土地、財(cái)政、稅收、金融、價(jià)格、等方面的法律制度。
3.統(tǒng)一規(guī)范化交易流程。制定國內(nèi)統(tǒng)一明確的稅務(wù)和產(chǎn)權(quán)登記流程，減少不確定易增加而導(dǎo)致的成本的增加，杜絕暗箱操作。
4.統(tǒng)一買賣雙方的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)買賣雙方的評(píng)估管理，對(duì)雙方的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一，減少出售方不現(xiàn)實(shí)的高預(yù)期，加強(qiáng)與租金價(jià)值低且相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高的匹配度。
5. 增加其的流動(dòng)性。進(jìn)一步推動(dòng)房地產(chǎn)資金的流動(dòng)性，可以有限制的允許本地的養(yǎng)老金及保險(xiǎn)公司進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，逐步放松對(duì)外國資金的進(jìn)入，從而使房地產(chǎn)市場(chǎng)更加活躍，資金的流動(dòng)性更強(qiáng)。
五、總結(jié)
現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，進(jìn)行房地產(chǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)更是在所難免，如何盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)以期獲得投收益最大化，是每個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)商的迫切要求與最終愿望。投資者在進(jìn)行房地產(chǎn)投資時(shí)，也應(yīng)清楚地意識(shí)到，無論投資者采取何種風(fēng)險(xiǎn)控制與規(guī)避措施，只能有效避免或控制部分風(fēng)險(xiǎn)，而無法完全避免所有的風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)該正確對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)，承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的存在，并針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取科學(xué)性的預(yù)防與管理控制措施，如此才能降低投資風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害，才能獲得令投資者滿意的收益。
參考文獻(xiàn)：
[1]郭清義，城市房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究[D]，湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)，2007
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，金融投資風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加，投資風(fēng)險(xiǎn)也是影響企業(yè)健康發(fā)展的重要因素。鑒于此，本文將分析金融投資風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性提出解決對(duì)策，以期更好的促進(jìn)金融投資健康運(yùn)行。
關(guān)鍵詞:
金融投資；風(fēng)險(xiǎn)分析；控制在金融市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)是非常重要且無處不在的一個(gè)因素，尤其是投資風(fēng)險(xiǎn)其直接關(guān)系到企業(yè)運(yùn)行效益，如何更好的控制投資風(fēng)險(xiǎn)已成為擺在我們面前的重要研究課題。新形勢(shì)，積極探究金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析及控制，具有重要指導(dǎo)意義。
一、金融投資的種類
(一)基金投資
基金投資是現(xiàn)階段企業(yè)投資的重要方式，在這一過程中，小額資金聚集到專家手中，然后就結(jié)合市場(chǎng)情況合理投資。這種投資方式由多方面的投資人員共同組成，具有較高的安全級(jí)別，但也不可避免的存在投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)集中了大量資金但尚未配備專業(yè)投資人員，這就帶來了巨大的安全隱患。部分企業(yè)認(rèn)為基金投資屬于資產(chǎn)儲(chǔ)備的過程中，故而，在購買過程中只關(guān)注收益高的基金不注重基金類型，這就不可避免的帶來高投資風(fēng)險(xiǎn)。
(二)證券投資
不管何種方式的投資均會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，若在證券投資過程中，企業(yè)出現(xiàn)盲目投資或決策失誤，也會(huì)導(dǎo)致回報(bào)率過低等問題，這嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的安全性。證券價(jià)格波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致一系列連串反應(yīng)，若只看到證券價(jià)格上漲，而未深入研究價(jià)格上漲的原因便大量投入資金，這種盲目的投資行為，極有可能帶來巨大投資風(fēng)險(xiǎn)。
(三)衍生金融資產(chǎn)
衍生金融資產(chǎn)是一種新興的投資方式，這種投資方式的風(fēng)險(xiǎn)要比傳統(tǒng)基金投資風(fēng)險(xiǎn)、證券風(fēng)險(xiǎn)要高，其收益也相當(dāng)高。衍生金融資產(chǎn)運(yùn)行必須控制企業(yè)大部分現(xiàn)金流，這種投資方式會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)現(xiàn)金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。若企業(yè)選擇衍生金融資產(chǎn)這種金融方式，就不可避免的導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)，同時(shí)，也會(huì)增加財(cái)務(wù)管理難度。例如，期權(quán)證券投資，若操作失誤，輕者會(huì)降低企業(yè)受益，重者會(huì)導(dǎo)致資金虧損；若操作正確，則會(huì)為企業(yè)帶來豐厚收益。
二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)的種類
(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
金融投資行業(yè)對(duì)資金的需求量大，而且產(chǎn)業(yè)鏈長、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，其不可避免的受到市場(chǎng)這只無形之手的影響，隨著市場(chǎng)、利率等變化，金融投資存在多種不可預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)。
(二)信用風(fēng)險(xiǎn)
目前來說，我國尚缺乏完善的個(gè)人征信體系，在客戶信用評(píng)估時(shí)，只能通過借款人收入、工作單位、家庭住址、身份證件等資料進(jìn)行簡單審核。借款人提供虛假信息的情況大有人在，資料不真實(shí)且資料不全，很容易引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。
(三)操作風(fēng)險(xiǎn)
隨著金融投資的迅猛發(fā)展，其對(duì)專業(yè)人員的需求量大幅度增加，現(xiàn)有人員無法滿足平臺(tái)日益發(fā)展的需求。部分金融投資項(xiàng)目缺乏專業(yè)團(tuán)隊(duì)，風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)意識(shí)差，相關(guān)人員對(duì)借款方資料審核主觀性、隨意性大，這不可避免的導(dǎo)致操作呈現(xiàn)以及不良貸款。
三、金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估屬于金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制中的關(guān)鍵組成環(huán)節(jié)，金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果也是企業(yè)進(jìn)行投資的客觀指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估直接決定著企業(yè)金融投資的整體指標(biāo)與效益，客觀、合理的風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估，能有效控制不合理的投資金屬，全面降低企業(yè)投資過程中的各種運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。從本質(zhì)上來說，金融投資風(fēng)險(xiǎn)屬于一個(gè)持續(xù)、動(dòng)態(tài)的變化過程，故而，對(duì)其的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也應(yīng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。只有客觀、準(zhǔn)確的評(píng)估各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)，才能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。企業(yè)應(yīng)建立健全規(guī)范、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，尤其是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)階層必須充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理的重要性，善于利用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估，全面提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)確性。與此同時(shí)，企業(yè)必須強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估力度，綜合考慮評(píng)估結(jié)果科學(xué)配置金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)與利益，從而使得金融風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍內(nèi)，更好的促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理工作，積極出善的預(yù)控對(duì)策，爭(zhēng)取將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)就是，單純的依靠風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行金融投資并不可行，還需要深入分析金融產(chǎn)生的屬性，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)收益分析進(jìn)行資產(chǎn)配置，從而做出最佳決策。
四、金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制策略
(一)建立健全完善的風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行體系
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)階層必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極構(gòu)建完善、合理的投資風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行體系。例如，可通過成立風(fēng)險(xiǎn)管理部門的方式，統(tǒng)一管理并針對(duì)性處理企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)控制。與此同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)建立健全完善的經(jīng)營管理運(yùn)行體系，全面、客觀分析自身運(yùn)行情況以及承擔(dān)的金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，制定科學(xué)合理的投資決策。健全投資決策管理體系，強(qiáng)化對(duì)投資主體的控制，并健全投資風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行體系，積極出臺(tái)各項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案，并結(jié)合金融風(fēng)險(xiǎn)情況針對(duì)性管理。與此同時(shí)，企業(yè)應(yīng)站在自身運(yùn)行發(fā)展實(shí)際上，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，從而能及時(shí)、準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展中的投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而全面提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，盡可能減低金融投資風(fēng)險(xiǎn)。新形勢(shì)下，在企業(yè)信息化建設(shè)的同時(shí)，必須全面提升信息化覆蓋范圍，積極建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，充分利用信息化技術(shù)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制。在進(jìn)行企業(yè)投資以及風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，還應(yīng)全面分析企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造力、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)，從而使得企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)處在可控范圍內(nèi)。
(二)嚴(yán)格現(xiàn)金流管理
加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理，從而更好的預(yù)防金融投資風(fēng)險(xiǎn)。筆者建議，可從如下方面入手:①盤活固定資產(chǎn)，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流通、變現(xiàn)。②盡可能降低預(yù)付款、回收貨款以及存貨等資金運(yùn)用，還可通過發(fā)放證券、增加貸款等方式全面提升變現(xiàn)率。③加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理力度，健全銷售人員責(zé)任制以及信用政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收管理。與此同時(shí)，企業(yè)必須加強(qiáng)凈現(xiàn)金流的管理力度，全面提升企業(yè)利潤點(diǎn)，合理選擇投資模式，更好的進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理。善于通過財(cái)務(wù)分析與管理，預(yù)測(cè)企業(yè)資金的運(yùn)行情況，強(qiáng)化應(yīng)收賬款監(jiān)管力度，有效保障各項(xiàng)資金及時(shí)到位，進(jìn)而預(yù)防企業(yè)出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)。
(三)加強(qiáng)投資隊(duì)伍建設(shè)
加強(qiáng)投資隊(duì)伍建設(shè)，是全面提升金融投資風(fēng)險(xiǎn)能力的重要環(huán)節(jié)。首先，必須加強(qiáng)現(xiàn)有投資管理人員的學(xué)習(xí)培訓(xùn)力度，通過多層次、多門類的知識(shí)體系培訓(xùn)，開展多渠道、多元化的教育培訓(xùn)方式，全面提升投資人員的知識(shí)體系，致力于建設(shè)一支專業(yè)技術(shù)強(qiáng)、綜合素養(yǎng)過硬的復(fù)合型投資管理隊(duì)伍。與此同時(shí)，注重新鮮血液的引進(jìn)工作，結(jié)合金融投資發(fā)展需求，做好金融畢業(yè)生的引進(jìn)工作，為現(xiàn)有投資管理隊(duì)伍注入新鮮血液，進(jìn)一步優(yōu)化投資隊(duì)伍的年齡結(jié)構(gòu)、專業(yè)結(jié)構(gòu)，全面提升隊(duì)伍專業(yè)素養(yǎng)。其次，我們必須尊重員工個(gè)體性差異，針對(duì)員工能力、性格等特征合理安排崗位。例如，可將企業(yè)員工進(jìn)一步細(xì)化為管理型、技能型、普通型等崗位，充分發(fā)揮個(gè)人優(yōu)勢(shì)，盡可能做到人盡其才，按照能崗匹配原則，優(yōu)化人力資源配置，全面控制金融風(fēng)險(xiǎn)。
(四)合理制定風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策
不同的金融投資會(huì)帶來不同等運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，其解決對(duì)策也不盡相同，故而，企業(yè)應(yīng)結(jié)合具體發(fā)展情況，合理制定風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。①風(fēng)險(xiǎn)保留。通過這種方式只需要花較少的資金，剩下的由投資主體進(jìn)行支付。②風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式，盡可能降低企業(yè)損失。③風(fēng)險(xiǎn)消除。通過預(yù)測(cè)研究技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，這種操作方式實(shí)際操作起來比較困難。④損失控制。一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)問題，就需要及時(shí)提出解決應(yīng)對(duì)策略，及時(shí)止損，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)額，在具體投資之前做好各種控制方案。金融投資會(huì)面臨各種不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)類型針對(duì)性提出解決對(duì)策，在選擇金融產(chǎn)品時(shí)形成完善的投資組合，并充分考慮市場(chǎng)、匯率等方面的變動(dòng)，才能盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)語
綜上所述，本文以金融投資風(fēng)險(xiǎn)的種類與原因?yàn)榍腥朦c(diǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行體系、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、現(xiàn)金流管理、投資隊(duì)伍建設(shè)、合理制定風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策等角度，詳細(xì)論述了金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制策略，多角度入手，旨在全面提升金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
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一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源
任何一個(gè)股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的都是為了擴(kuò)大財(cái)富，股東財(cái)富最大化必須通過經(jīng)濟(jì)利益的最大化來實(shí)現(xiàn)。盈利性是企業(yè)的首要特征。作為盈利性組織的企業(yè)，其一切工作的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)就是獲利。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，現(xiàn)代企業(yè)追求的是把自己做大做強(qiáng)，進(jìn)而提高競(jìng)爭(zhēng)能力?？梢哉f，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)來講，發(fā)展才是硬道理。企業(yè)發(fā)展集中表現(xiàn)為擴(kuò)大收入，其根本途徑是提高產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大銷售數(shù)量。這就要求企業(yè)必須不斷地更新設(shè)備、技術(shù)和工藝，并不斷提高各種人員的素質(zhì)，也就是要投入更多、更好的物質(zhì)資源和人力資源，改進(jìn)技術(shù)和管理，而這一切都離不開資金。因此，企業(yè)的發(fā)展首先面臨的是籌集資金問題。
企業(yè)借入資金給財(cái)務(wù)成果帶來了不確定性，如果企業(yè)經(jīng)營管理決策有效，適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，就可能實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營效益目標(biāo)，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但市場(chǎng)瞬息萬變，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各種內(nèi)外部因素都可能導(dǎo)致決策失誤，管理失控，負(fù)債資金使用效益具有較大的不確定性，由此就產(chǎn)生了籌資風(fēng)險(xiǎn)即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略和方法
負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的重要舉措，學(xué)會(huì)和利用他人的資金經(jīng)營自己的企業(yè)，實(shí)際上是一種經(jīng)營策略和運(yùn)籌財(cái)務(wù)的藝術(shù)，但是如果運(yùn)用不當(dāng)，則會(huì)使企業(yè)償債能力受損，陷入困境。因此，企業(yè)決策者和財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)對(duì)負(fù)債經(jīng)營的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，并從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源入手，采取合適有效的風(fēng)險(xiǎn)防范策略。
（一）企業(yè)應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，要承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，科學(xué)預(yù)測(cè)并針對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)如何應(yīng)對(duì)預(yù)案，否則風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，企業(yè)毫無準(zhǔn)備，必然會(huì)遭致失敗。因此，企業(yè)必須認(rèn)真分析不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營管理策略，提高企業(yè)對(duì)生存環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力。
（二）制定科學(xué)的投資和資金計(jì)劃
對(duì)新項(xiàng)目投資要準(zhǔn)確測(cè)算項(xiàng)目資金需求，防止項(xiàng)目在建設(shè)過程中實(shí)際資金需求超出預(yù)算，項(xiàng)目尚未建成就出現(xiàn)資金缺口。在生產(chǎn)經(jīng)營中應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，從嚴(yán)控制款項(xiàng)的收支。按定單采購原材料，科學(xué)組織生產(chǎn)和經(jīng)營，以減少庫存積壓，加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用。同時(shí)，企業(yè)在年初制定年度預(yù)算時(shí)，要預(yù)測(cè)全年現(xiàn)金流量，預(yù)算資金缺口，提前準(zhǔn)備融資方案，充分利用各種融資渠道和融資方式進(jìn)行融資。
（三）建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制
企業(yè)必須立足于建立一套完善的信息網(wǎng)絡(luò)和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)測(cè)和防范，并制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，如通過控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來控制投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)市場(chǎng)變化制定生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。
（四）負(fù)債結(jié)構(gòu)要合理
企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債，在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債后的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率不低于1：1，最好流動(dòng)比率保持在2：1的安全區(qū)域。流動(dòng)比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債獲得清償能力的機(jī)會(huì)越大，債權(quán)越有保障。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)需要對(duì)長期、短期借款合理安排，防止還款期過分集中。應(yīng)制定詳細(xì)的還款計(jì)劃，進(jìn)行必要的還款計(jì)提，以免債務(wù)到期日無法償還，帶來連鎖反應(yīng)，影響企業(yè)的信譽(yù)和生存。
（五）負(fù)債規(guī)模要適度
企業(yè)必須保持合理的負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率，做到適度負(fù)債，量力而行，隨時(shí)衡量自身的資金結(jié)構(gòu)是否合理、企業(yè)負(fù)債比率是否與企業(yè)實(shí)際情況相適應(yīng)等，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的最優(yōu)組合。對(duì)企業(yè)所有者來講，當(dāng)企業(yè)資本收益率大于籌資資本時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高越有利，但資產(chǎn)負(fù)債過高，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)的償還能力，為籌資帶來困難；對(duì)債權(quán)人來講，資產(chǎn)負(fù)債率越低，風(fēng)險(xiǎn)越小。為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力，企業(yè)必須著力于補(bǔ)充自有流動(dòng)資本，降低資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況將資產(chǎn)負(fù)債率控制在一定的范圍內(nèi)，最理想是控制在30%-50%左右。
（六）企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范上還可以采用一些技術(shù)方法，主要有以下幾種
1.轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。例如，在對(duì)外投資時(shí)，可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。采用發(fā)行股票方式籌資時(shí)，選擇包銷方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達(dá)成相互擔(dān)保協(xié)議，將部分債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保方；企業(yè)還可以通過購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的方式將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。采用這些方法可以大大降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.回避法。即企業(yè)在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。企業(yè)在選擇債權(quán)性投資和股權(quán)性投資時(shí)要根據(jù)企業(yè)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力來進(jìn)行評(píng)估、分析。一般而言，股權(quán)性投資遠(yuǎn)大于債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)。
3.分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對(duì)外投資多元化等方式，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，避免因獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在多種經(jīng)營方式下，一些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，可以被其它產(chǎn)品帶來的收益所抵銷。企業(yè)對(duì)外投資多元化是將資金投資于不同的投資品種，以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。
【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制 風(fēng)險(xiǎn)管理 ERP系統(tǒng) 資金控制
集團(tuán)企業(yè)的資金控制問題十分困難,但并不是無法解決的。筆者認(rèn)為首先應(yīng)該對(duì)集團(tuán)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行分析,并從實(shí)際出發(fā)尋求解決辦法。
一、集團(tuán)企業(yè)實(shí)際情況探究
(一)《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范――基本規(guī)范》
近年來,財(cái)政部等部委連續(xù)了《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范――基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》,共同構(gòu)建了中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系,并鼓勵(lì)大中型企業(yè)提前執(zhí)行。這就要求集團(tuán)企業(yè)在堅(jiān)持原則的前提下,還要詳細(xì)了解關(guān)于集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督等因素,通過這些因素才能綜合評(píng)議出集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)問題。只有通過這些因素才能得出風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí),要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)保持企業(yè)預(yù)先防控的能力,將損失和危害降到最低。
(二)資金控制中的風(fēng)險(xiǎn)管理
風(fēng)險(xiǎn)管理是集團(tuán)企業(yè)資金控制中的重要環(huán)節(jié),只有保證集團(tuán)企業(yè)在籌資、投資、資金運(yùn)營過程中風(fēng)險(xiǎn)降低甚至是零風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下,才能保證企業(yè)資金的“蛋糕”越做越大,最終為整個(gè)企業(yè)帶來效益。
1.籌資風(fēng)險(xiǎn)
又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是指集團(tuán)企業(yè)借入的資金,導(dǎo)致其失去償還能力可能性以及未來企業(yè)利潤可變性等。由于籌資主要是一種決策行為,并不能排除其主觀性,因此出現(xiàn)了籌資風(fēng)險(xiǎn)。其產(chǎn)生的主要原因也是多種多樣的,包括內(nèi)因和外因。內(nèi)因有負(fù)債規(guī)模、負(fù)債利息率、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)3方面,主要是限制企業(yè)籌資過程中的負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例、長短期借款的交替以及所借款項(xiàng)的利息率高低。外因主要包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)流動(dòng)性3方面,也包括企業(yè)除融資外在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中對(duì)資金利用不當(dāng)和利率、匯率波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)未來投資收益不確定性產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),相對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)來講,其不確定性更大。主要有:購買力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和事件風(fēng)險(xiǎn)等多種投資風(fēng)險(xiǎn)種類。其產(chǎn)生的原因包括投資決策的機(jī)制建立不健全,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏,技術(shù)性研究不看重甚至忽視效益測(cè)算等。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)就應(yīng)及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等策略,以避免企業(yè)出現(xiàn)更為重大的損失。
3.資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)
在企業(yè)運(yùn)作中資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)占資金的絕大部分,資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理中的重中之重,資金周轉(zhuǎn)速度和占用企業(yè)資金余額的比例都將影響資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn),因此要提供財(cái)務(wù)資金的綜合管理。其中造成資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的原因也是多種多樣的,包括資金占用比例不合理,費(fèi)用支出無預(yù)算,信用政策制度不穩(wěn)定等,如能切實(shí)加強(qiáng)對(duì)于資金運(yùn)用管理的前期規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等,就可以降低其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。
二、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避應(yīng)采用的控制手段
(一)針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制手段
產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)的前提就是資本結(jié)構(gòu)狀況,所以要從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)狀況著手。從靜態(tài)上,要增加主體資本與負(fù)債資本的比率,降低總體風(fēng)險(xiǎn);從動(dòng)態(tài)上,要從資產(chǎn)利潤率與負(fù)債資本的比率出發(fā),強(qiáng)化財(cái)務(wù)的約束機(jī)制,當(dāng)資產(chǎn)利潤率下降時(shí),將負(fù)債比率調(diào)高,以防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。利用科學(xué)的財(cái)務(wù)杠桿原理,防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。另外,集團(tuán)企業(yè)若需要債務(wù)重組,應(yīng)積極做好債權(quán)人的思想工作,避免緊急情況的發(fā)生,明確企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的目的,動(dòng)員債權(quán)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為投資,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更多的周轉(zhuǎn)資金。
(二)針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制手段
投資風(fēng)險(xiǎn)中最常見的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),廣義上包括各種市場(chǎng)因素變動(dòng)帶來的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),所以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最佳方式是正確判斷并預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)走向。即根據(jù)其價(jià)格變化方向預(yù)測(cè)下一步價(jià)格異動(dòng)情況,進(jìn)而做出正確的預(yù)測(cè)。雖然市場(chǎng)變化并不能完全依靠預(yù)測(cè)做到,但仍有不少規(guī)律可循。筆者認(rèn)為,科學(xué)的預(yù)測(cè)方式對(duì)避免投資風(fēng)險(xiǎn)不可或缺的。對(duì)于投資金額較大的投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的權(quán)限和企業(yè)規(guī)定的實(shí)施程序進(jìn)行集體決策,如遇方案有重大變更的,應(yīng)重新進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)重新審批。
對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)中的信用風(fēng)險(xiǎn)控制手段較為簡單,即挑選可靠的交易對(duì)象,綜合考慮交易對(duì)象的信用記錄,經(jīng)營狀況,資金實(shí)力等多個(gè)因素,以此作為交易的事先準(zhǔn)備。
此外購買力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和事件風(fēng)險(xiǎn)等多種投資風(fēng)險(xiǎn),只要按照一定的操作技巧都可以一一克服。
(三)針對(duì)資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的控制手段
在集團(tuán)企業(yè)資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的控制過程中,應(yīng)該做到以下幾點(diǎn):首先慎重考慮所在行業(yè)的未來前景,集團(tuán)企業(yè)的資金投入應(yīng)量力而為。其次培養(yǎng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,選擇適當(dāng)?shù)墓芾砣藛T對(duì)資金運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行監(jiān)管。再次,運(yùn)用科學(xué)的管理技巧,實(shí)施穩(wěn)健的操作,重視數(shù)據(jù)的實(shí)用性。ERP系統(tǒng)就是這樣一套企業(yè)資源管理系統(tǒng),對(duì)其資金流管理有明確的要求,體現(xiàn)了最為先進(jìn)的管理理念。其中資金流管理是ERP管理系統(tǒng)中的重點(diǎn),便于向企業(yè)決策者提供正確的決策依據(jù)。筆者認(rèn)為在集團(tuán)企業(yè)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中使用ERP系統(tǒng)是較為恰當(dāng)?shù)?主要體現(xiàn)以下3個(gè)方面:
1.從資金預(yù)算來講,集團(tuán)企業(yè)預(yù)算在ERP系統(tǒng)中已經(jīng)形成了預(yù)算的申報(bào)與審批,資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)得到及時(shí)的規(guī)避。當(dāng)所有的預(yù)算資金在使用時(shí)都必須要經(jīng)過資金預(yù)算的檢測(cè)體系,如果超出預(yù)算就必須要制止,與此同時(shí),可以通過《執(zhí)行情況分析報(bào)表》得知資金使用情況對(duì)資金管理進(jìn)行監(jiān)控。
2.在資金計(jì)劃過程中,集團(tuán)企業(yè)申請(qǐng)要求出資時(shí),通常是臨時(shí)性申請(qǐng),沒有定期申請(qǐng)的要求,而各企業(yè)申請(qǐng)的不均衡也造成了內(nèi)部信息的不均等。通過ERP系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)信息集中反映,才能及時(shí)調(diào)節(jié)各部門的余缺,只有保證信息的集成,才能通過ERP系統(tǒng)對(duì)資金的監(jiān)控。
3.在集團(tuán)收付款的控制問題上,建立資金結(jié)算系統(tǒng)和ERP系統(tǒng)的接口,分享收付款信息。集團(tuán)企業(yè)建立收、付、總賬三個(gè)接口,將所有的收付款信息轉(zhuǎn)到資金結(jié)算的系統(tǒng)中,便于前兩部分提及的資金控制方式。
那么對(duì)應(yīng)集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理,我們應(yīng)該如何實(shí)施ERP系統(tǒng)呢?首先,集團(tuán)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一套統(tǒng)一的資金結(jié)算、資金計(jì)劃、資金預(yù)算制度,其中應(yīng)當(dāng)包括資金的預(yù)算控制以及預(yù)算管理制度,并同時(shí)兼有匯總結(jié)算的功能,即將集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部的各子公司分散的結(jié)算報(bào)表,最終匯總能夠產(chǎn)生出一個(gè)報(bào)表,為企業(yè)的管理層提供更便于理解的信息。其次,應(yīng)該建立資金管理決策支持系統(tǒng),為資金的集中控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金監(jiān)控提供可靠的控制途徑。特別是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部分,要進(jìn)行決策的理性化衡量,避免以后的預(yù)算決策以管理者決策為準(zhǔn),甚至產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)。最后,應(yīng)建立資金管理預(yù)警系統(tǒng),以集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),通過對(duì)財(cái)務(wù)的綜合分析預(yù)測(cè),便于把握集團(tuán)企業(yè)的資金管理以及其變化情況,從而保證集團(tuán)企業(yè)資金避免風(fēng)險(xiǎn),安全運(yùn)行。
主要參考文獻(xiàn):
[1]張瑞君.資金集中管理成功因素的實(shí)證研究]J].會(huì)計(jì)研究,2006.
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避策略 資金運(yùn)作
一、引言
隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理也逐漸在我國一些企業(yè)出現(xiàn)，作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重中之重的財(cái)務(wù)管理也慢慢被企業(yè)和公司所重視。財(cái)務(wù)作為一個(gè)企業(yè)的命脈，有著其無法取代的重要性。因此，想把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，是每個(gè)企業(yè)的最終目標(biāo)。當(dāng)然，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是無法避免，它是有規(guī)律可循的。如果能夠有效規(guī)避增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素的話，將對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。本文將列舉并分析一系列財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和應(yīng)對(duì)措施，希望能夠在實(shí)踐中降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
對(duì)任何企業(yè)來講，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是無法避免的，因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)在企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段的不同方面，并貫穿整個(gè)企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營過程當(dāng)中。作者認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大致可以分為以下幾種。
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)不可能有足夠的資金周轉(zhuǎn)，因此就會(huì)在投資之前籌資、貸款。這樣一來，一旦項(xiàng)目盈利低于預(yù)期，企業(yè)就承擔(dān)了籌資的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)槌霈F(xiàn)在投資的初期，所以這種風(fēng)險(xiǎn)往往也是最不可預(yù)測(cè)的。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)
前面提到企業(yè)在籌資風(fēng)險(xiǎn)，除此之外，在投資時(shí)，企業(yè)也存在財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橥顿Y收益是不確定的，在項(xiàng)目進(jìn)行時(shí)還需要面臨種種問題，稍有差錯(cuò)就有可能造成某一環(huán)節(jié)上的失誤，給企業(yè)的資金運(yùn)作產(chǎn)生消極影響。這種風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)槠洳淮_定性進(jìn)一步增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）資金收回風(fēng)險(xiǎn)
資金在投資之前和投資過程中都存在風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是由收益的不確定性造成的。而即使在確定投資項(xiàng)目能夠獲得利潤時(shí)仍然有風(fēng)險(xiǎn)，為了讓貿(mào)易更加快速地進(jìn)行，往往會(huì)采取賒銷的手段。這樣一來，賬面上的收益和實(shí)際收取的債務(wù)是有出入的，賒銷那部分的債款就成了產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而形成了資金收回風(fēng)險(xiǎn)，在現(xiàn)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中這種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
（四）分配風(fēng)險(xiǎn)
收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。這種分配風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)性比較小的一種。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避策略
風(fēng)險(xiǎn)在不同階段出現(xiàn)要求我們?cè)谪?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避時(shí)有不同的應(yīng)對(duì)方法，從而對(duì)癥下藥對(duì)出現(xiàn)的問題進(jìn)行解決。如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，如何讓這些風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降至最低，這是本文討論的重點(diǎn)：
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的策略
要減少財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)，第一，要減少對(duì)融資的依賴，這樣才能使企業(yè)在面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不被影響；第二，加強(qiáng)固有資金的使用和借出資金的收回，為減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該把能夠利用的資金最大化使用，一方面，固有資金盡量投入使用；另一方面，按時(shí)收回已經(jīng)借出的資金來增加固有資金的儲(chǔ)備；其次，在籌資時(shí)，把數(shù)目較大的資金分散籌資，以防在籌資無法償還時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難，并且注意時(shí)間上的間隔以延長緩沖時(shí)間。最重要的一點(diǎn)，無論是固有資金還是向外籌備的資金，以收益不變?yōu)闂l件，都要把資金最大化利用來減少資金投入。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的策略
要規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)首先應(yīng)當(dāng)注意的是，企業(yè)投資應(yīng)該以除去各項(xiàng)開支還有剩余資金為前提，切不可基本資金周轉(zhuǎn)不來卻進(jìn)行其他項(xiàng)目的投資，一旦投資失敗，還會(huì)影響整個(gè)企業(yè)的效益和運(yùn)作。當(dāng)然，在投資條件允許的情況下進(jìn)行新項(xiàng)目的投資時(shí)，要分析其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，并且事先做好各項(xiàng)維穩(wěn)措施，做到防患于未然。采取科學(xué)的手段對(duì)投資進(jìn)行取舍，不可貿(mào)然投入資金。在進(jìn)行投資時(shí)，不要把所有資金注入單一的項(xiàng)目上，應(yīng)分散資金，在不同項(xiàng)目的不同時(shí)期把資金投入，以免資金運(yùn)作不靈。
（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的策略
資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)難以收回借出的債務(wù)，要解決該問題首先要保證該收回的資金能夠回籠。可以在收債時(shí)出示債務(wù)借出證明和逾期合同，讓對(duì)方按時(shí)還款。對(duì)欠款較久的債務(wù)，必須令其賠償損失。同時(shí)，收債時(shí)不能傷害雙方的合作關(guān)系，做到大事講原則，小事講風(fēng)格。保證債款收回的同時(shí)不損害對(duì)方的利益。最后，要定期對(duì)借出債務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)可能難以按時(shí)還款的情況要及時(shí)制定應(yīng)對(duì)措施，以減少風(fēng)險(xiǎn)。
（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的策略
收益分配風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避要從現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩方面著手。一方面要對(duì)現(xiàn)金流入實(shí)施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當(dāng)?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，以降低風(fēng)險(xiǎn)。
四、總結(jié)
資金運(yùn)作是一個(gè)企業(yè)最重要的環(huán)節(jié)，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避將成為許多企業(yè)的工作重心。要減少風(fēng)險(xiǎn)，就要在資金的籌備、投資、收回以及分配各個(gè)階段做好規(guī)避措施，未雨綢繆，在風(fēng)險(xiǎn)來臨或變大之前讓其對(duì)企業(yè)的損失達(dá)到最小。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的到來，企業(yè)財(cái)務(wù)安全的工作已經(jīng)刻不容緩。
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陸紅霞
（新疆農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易分院，新疆 昌吉 831100）
摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是評(píng)價(jià)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與者競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)，也是決定參與者持續(xù)發(fā)展的重要因素。分析A公司所面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，討論進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的策略，主要包括如下幾方面：強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升資本利用效率；優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；構(gòu)建起完善的營運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營行為的可持續(xù)性。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)分析；防范策略
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）07-0102-03
引言
近年來，公司破產(chǎn)、重組以及并購等現(xiàn)象越來越明顯[1]。這不僅與資本與生俱來的“逐利性”有關(guān)，還與部分公司自身的經(jīng)營能力不可分[2]。在公司經(jīng)營能力中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力十分關(guān)鍵，諸多公司正是由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大、資金鏈斷裂而不得不破產(chǎn)重組[3]。接下來，本文將以A公司（主營業(yè)務(wù)為物流業(yè)）為例，對(duì)如何進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行討論，并對(duì)如何制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略進(jìn)行討論，希望對(duì)改善A公司（及該行業(yè)其他類似公司）的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力有積極意義。
一、A公司概述
1992年，A公司在深圳正式成立，主營業(yè)務(wù)集中在物流運(yùn)輸行業(yè)。經(jīng)過二十多年的不斷積累，A公司在物流領(lǐng)域取得較高的地位，市場(chǎng)占有率在2015年達(dá)到了17%。在電子商務(wù)不斷發(fā)展的今天，A公司積極對(duì)物流系統(tǒng)進(jìn)行電子商務(wù)化改造。2012年，為獲得突破性的創(chuàng)新發(fā)展，A公司投入近億元對(duì)其現(xiàn)有的物流系統(tǒng)進(jìn)行一體化改造。與此同時(shí)，為了分散公司經(jīng)營及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，A公司積極向物聯(lián)網(wǎng)及城市物流等領(lǐng)域的發(fā)展。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)務(wù)方向的擴(kuò)大，公司所面臨的財(cái)務(wù)壓力也與日俱增。能否有效地識(shí)別公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，將直接關(guān)系到公司的經(jīng)營戰(zhàn)略能否得以實(shí)現(xiàn)。
二、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）投資風(fēng)險(xiǎn)分析
經(jīng)過多年的財(cái)富積累，A公司已經(jīng)擁有比較雄厚的資本實(shí)力，因而近年來多次嘗試各個(gè)方向的投資。然而，從A公司投資實(shí)踐來看，在投資理念，投資策略以及新投資業(yè)務(wù)前景規(guī)劃等方面存在不足。首先，從投資理念的角度來看，A公司還沒有建立起成熟的投資預(yù)檢系統(tǒng)，投資風(fēng)U管理理念較為滯后。從2012年開始，A公司嘗試建立一套自身的投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，然而并沒有得到有效的利用，而且系統(tǒng)本身的完善程度也十分有限，使得公司有關(guān)投資決策仍然處于經(jīng)驗(yàn)主導(dǎo)的階段。其次，從新投資業(yè)務(wù)規(guī)劃角度來看，A公司的投資論證能力較為缺乏。A公司本身的主營業(yè)務(wù)是物流業(yè)，然而從2013年開始卻大力投入資本進(jìn)行無人機(jī)研發(fā)。由于新的投資業(yè)務(wù)缺乏足夠的資本、人才以及技術(shù)支撐，經(jīng)過幾年的發(fā)展，仍然沒有顯著的起色。
（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析
企業(yè)的運(yùn)作離不開資金的支持，特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，許多企業(yè)由于資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營危機(jī)[4]。對(duì)A公司而言，盡管已經(jīng)進(jìn)行多年的資本積累，仍然存在籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先，籌資結(jié)構(gòu)不合理，短期還債的壓力較大。對(duì)A公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等以及償債指標(biāo)進(jìn)行了分析，由下頁表1可知，2011―2015年，A公司的流動(dòng)比率呈下滑的趨勢(shì)，這表明A公司的現(xiàn)金流動(dòng)性存在逐漸弱化的特征，如果不能夠采取有效的控制措施，將對(duì)A公司的現(xiàn)金流動(dòng)造成負(fù)面影響。從現(xiàn)金比率指標(biāo)來看，A公司2011―2015年的現(xiàn)金比率逐漸增大，這表明A公司在進(jìn)行籌資時(shí)對(duì)現(xiàn)金的依賴性越來越高。
短期償債能力是評(píng)價(jià)公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，一旦公司遭遇現(xiàn)金流短缺，若缺乏足夠的現(xiàn)金準(zhǔn)備，要對(duì)公司的經(jīng)營行為造成嚴(yán)重沖擊。從下頁表1的數(shù)據(jù)可知，A公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)都偏低，公司高層應(yīng)該對(duì)此予以足夠重視，在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，務(wù)必加大現(xiàn)金的儲(chǔ)備，確保公司能夠應(yīng)對(duì)短期的資本市場(chǎng)沖擊。
（三）營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)分析
營運(yùn)資金是確保公司正常經(jīng)營行為得以持續(xù)的基礎(chǔ)資本，其規(guī)模及結(jié)構(gòu)都十分重要。本研究對(duì)A公司2011―2015年的現(xiàn)金流進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從表2可以看出，A公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比總體偏高，這可能對(duì)其短期及長期償債構(gòu)成較大壓力。從短期現(xiàn)金流量比的指標(biāo)來看，A公司的現(xiàn)金流量儲(chǔ)備十分不足。2014年，A公司的短期現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，表明該年度公司的償債行為較為突出，對(duì)公司正常經(jīng)營行為造成嚴(yán)重影響。從利潤實(shí)現(xiàn)率等指標(biāo)來看，A公司在2012―2015年均為負(fù)值，這表明公司在經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金創(chuàng)造能力十分低下，其營運(yùn)資金儲(chǔ)存嚴(yán)重不足。對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)層而言，為有效控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)其經(jīng)營行為進(jìn)行全面檢視，提升其現(xiàn)金獲取能力，從而降低營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。
三、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略
針對(duì)A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、防范及控制中存在的漏洞或缺陷，公司財(cái)務(wù)部門以及高層領(lǐng)導(dǎo)需要構(gòu)建起系統(tǒng)性的控制策略，從而確保公司的發(fā)展戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)。尤其是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈的今天，能否構(gòu)建起一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，在很大程度上決定了公司持續(xù)發(fā)展能力。
（一）強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升資本利用效率
對(duì)A公司而言，經(jīng)過多年的積累，已經(jīng)擁有了比較豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。因此，在資本條件允許的情況下，進(jìn)行縱向或者橫向的多元化投資是可行的。然而，投資過程中存在著重大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如果不能夠?qū)τ嘘P(guān)投資行為進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，不僅可能降低企業(yè)資本的再創(chuàng)造能力，而且還可能增加企業(yè)的資本壓力，并可能進(jìn)一步惡化企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。
首先，A公司應(yīng)該構(gòu)建起完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)。在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，A公司需要重點(diǎn)關(guān)注投資項(xiàng)目安全度、項(xiàng)目盈利能力以及項(xiàng)目增長潛力等關(guān)鍵指標(biāo)。在這些指標(biāo)系統(tǒng)中，項(xiàng)目安全度是最為關(guān)鍵的指標(biāo)。在對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，需要對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)性進(jìn)行全面的考核，避免項(xiàng)目資本被套牢；同時(shí)，還需要對(duì)項(xiàng)目的投資回收期進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，若投資回收期長度超過了公司資本可接受能力，需要進(jìn)行慎重考量。
其次，需要對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行完善和細(xì)化。在項(xiàng)目正式推進(jìn)之后，需要結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況，對(duì)項(xiàng)目可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的評(píng)估，從而構(gòu)建起逐漸細(xì)化的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。在對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)進(jìn)行細(xì)化時(shí)，若發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問題，需要及時(shí)報(bào)送領(lǐng)導(dǎo)層，以便盡早地研究對(duì)策。當(dāng)前，財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域已經(jīng)對(duì)如何進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)細(xì)化形成了較多實(shí)用的模型，比如波特五力模型，它能夠?qū)?xiàng)目潛在的危機(jī)、機(jī)會(huì)、優(yōu)勢(shì)以及短板等進(jìn)行全面的歸納。A公司在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，可以結(jié)合公司實(shí)際情況運(yùn)用相關(guān)的模型工具。
最后，需要明確投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)。對(duì)于投資項(xiàng)目而言，其運(yùn)行過程中可能出現(xiàn)多種多樣的情況，這些情況都可能引發(fā)或加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于公司財(cái)務(wù)管理部門以及領(lǐng)導(dǎo)層而言，在有關(guān)信息相對(duì)有限的情況下，不可能對(duì)所有與項(xiàng)目有關(guān)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行了解，因而需要抓住重點(diǎn)，從而達(dá)到事半功倍的效果。比如，在市場(chǎng)調(diào)研階段，需要對(duì)原始數(shù)據(jù)的真實(shí)性進(jìn)行控制，避免原始數(shù)據(jù)造假；在項(xiàng)目實(shí)施階段，需要建立起完善的原始記錄保存系統(tǒng)，從而確保有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以真實(shí)地反映；在投資項(xiàng)目結(jié)束階段，需要重點(diǎn)關(guān)注該項(xiàng)目的持續(xù)獲利能力。
（二）優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)
籌資行為是公司短期及長期債務(wù)壓力的主要來源，因而在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)需要特別關(guān)注籌資體系的完善性。對(duì)A公司而言，由于其正在實(shí)施多元化戰(zhàn)略，因而需要大量的資本。然而，為有效防范財(cái)務(wù)危機(jī)，需要盡量提高長期債務(wù)的占比。相比較于短期債務(wù)，長期財(cái)富能夠?yàn)轫?xiàng)目或者公司提供更長的資本利用時(shí)間。當(dāng)長期債務(wù)即將到期時(shí)，公司能夠有更加充足的準(zhǔn)備時(shí)間。
值得指出的是，僅僅依靠調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)來控制籌資風(fēng)險(xiǎn)是不足的，還需要建起相應(yīng)的“開源節(jié)流”制度。一方面，強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行能力，確保所籌措的資本得到合理的利用，避免資本低效率的使用而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，需要提升應(yīng)收賬款的收回效率，盡量將賬面資本轉(zhuǎn)化為可利用資本。比如，進(jìn)行有效的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，提升資金的回籠速度。
（三）構(gòu)建完善的營運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營行為的可持續(xù)性
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)參與主體而言，提升其經(jīng)營活動(dòng)的安全性是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素。對(duì)A公司而言，其主營業(yè)務(wù)在物流系統(tǒng)。因此，如果要有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要對(duì)其物流系統(tǒng)的經(jīng)營行為進(jìn)行優(yōu)化和改造。一方面，需要對(duì)其經(jīng)營過程進(jìn)行全面監(jiān)控，尤其需要關(guān)注資本的流動(dòng)方向，加強(qiáng)資本流動(dòng)細(xì)節(jié)的記錄，從而做到有賬可查。另一方面，需要提升經(jīng)營活動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)速度，從而有效地將經(jīng)營活動(dòng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金獲取途徑。另外，需要對(duì)公司的信息流進(jìn)行改造，提升經(jīng)營活動(dòng)的信息化程度，從而降低人為因素對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的干擾。
營運(yùn)資本是由公司經(jīng)營活動(dòng)的多個(gè)環(huán)節(jié)所影響和決定的，因此可能在銷售、采購等多個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。因此在控制營運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，財(cái)務(wù)部門需要在銷售，采購以及生產(chǎn)等各個(gè)部門派遣專門的財(cái)務(wù)人員，對(duì)有關(guān)的財(cái)務(wù)行為進(jìn)行核實(shí)。為減少營運(yùn)資本在不同環(huán)節(jié)之間的滯留時(shí)間，還需要財(cái)務(wù)部門與公司高層對(duì)企業(yè)的營運(yùn)流程進(jìn)行改造，尤其需要增加不同部門的協(xié)調(diào)能力。
結(jié)語
隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，國內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度越來越大，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來越多樣化。對(duì)A公司而言，在進(jìn)行多元化的過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如影隨形，并會(huì)隨著公司籌資、投資以及經(jīng)營活動(dòng)復(fù)雜性增加而上升。其經(jīng)營行為能否持續(xù)進(jìn)行、能否達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，與其財(cái)務(wù)健康程度息息相關(guān)。在防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程中，公司領(lǐng)導(dǎo)層需要對(duì)公司有全面的了解，并能夠掌握住公司財(cái)務(wù)控制重點(diǎn)。同時(shí)，還需要對(duì)公司的經(jīng)營流程進(jìn)行優(yōu)化，提升資本內(nèi)部創(chuàng)造能力，從根本上提高其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
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