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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇改善公司財務狀況的建議，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】財務危機；報警系統；財務管理
一、引言
近年來經濟一體化、經營全球化的推進，及受08年興起的全球化金融危機的影響，各企業在激烈的市場競爭環境中，面臨著巨大的風險，存在著很多不穩定因素，甚至于存在生存問題。我國各企業在經營管理過程中出現各種各樣的問題，增大了財務危機的可能性。為了提高我國各企業財務管理的質量，增強各企業的風險防范意識，降低財務危機的發生。因此，建立一套完善的適合我國各企業財務管理的財務危機報警系統非常重要。
財務危機是指企業財務活動處于失控或遭受到嚴重挫折的危險與緊急狀態，它是企業因管理不善、經濟不景氣，行業衰退、資本結構不合理等，使得企業現金流不足、權益不足及債務拖欠和資金不足等各種困難處境的總稱。總的來說就是：企業明顯無足夠的現金流按時償還到期無爭議的債務。
財務危機報警系統是為了提前預測預報上述危機而建立的報警系統。財務危機報警系統是以企業信息化為基礎，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，提供一些財務指標的變化情況，并及時觀察企業發生財務危機的早期特征，對企業在經營管理過程中潛在財務風險進行監控的管理體制。可見，財務危機報警是各企業為了規避財務風險和保證生存與發展而建立的監測系統。
二、完善財務危機報警系統的動因
我國近年來經濟的發展迅速，企業的數量不斷增多，經濟規模不斷擴大，結構不斷完善，越來越多的投資者在企業中獲取收益，但在激烈的市場競爭中，特別是從08年下半年的國際金融風暴，我國很多企業的業績下降，財務狀況出現嚴重異常，陷入財務危機困境。完善我國企業財務危機報警系統是為了引導企業的良性發展，提高企業財務管理的質量，增強企業財務管理中防范意識，阻止財務狀況惡化，從而達到避免財務危機的真正發生。對市場資料需求者來說，根據財務指標準確預測企業未來的財務危機程度有著十分重要的意義；完善我國企業財務管理中財務危機報警分析機制對加強財務監督有著十分重要的意義。為了防止我國各企業財務危機的發生，應深入分析導致財務危機的因素，需要完善財務危機報警系統來監督、預測企業的財務狀況，以確保財務狀況的穩定，樹立良好的公眾形象。
（一）市場競爭的客觀需要
如今的市場競爭如此激烈，作為一個企業是以盈利為目的，其存在的價值就是利用現有的經濟資源去創造更大的財富，實現企業價值的不斷增值，使企業的信譽不斷的上升。在此狀況下，企業只有不斷發展求得生存，才有可能盈利，而影響企業生存的主要威脅是出現財務危機。因此，建立一套科學完善的財務報警系統，可以為企業的生存發展提供重要全面的信息，可以防范我國企業出現財務危機的可能。
（二）利益相關方決策的需要
對于銀行等金融機構而言，通過有效的財務危機報警，實時監控信用風險，進行企業貸款或質押貸款控制，避免因貸款而造成壞賬的發生。
對于投資者和債權人來說，可以在企業財務業績下滑之前獲得財務報警風險的警報，根據財務報警指標的動態分析進行正確的投資選擇，及時撤走資金或審慎投資，減少盲目投資的風險。財務危機報警系統有助于投資者和債權人樹立正確的投資理念，為他們的選擇提供些技術上的支持和參考，獲取更多利益。
對于審計等政府部門來說，財務危機報警系統，能夠幫助審計人員確定審計范圍，制定必要的審計程序，并判斷被審公司能否維持經營或保持良好的發展前景，進而提高審計人員的評估能力，降低審計風險，避免因未能正確披露其經營失敗或未出具保留意見而招致法律訴訟，況且投資者，債權人更容易接受審計部門的意見。
對于企業本身而言，借助財務危機報警系統，管理層能夠及時發現公司財務狀況的惡化，以及造成公司財務狀況惡化的原因，從而能夠及時地、有針對性地調整公司的經營策略，避免財務危機進一步惡化。
（三）財務預測的迫切需要
到目前為止，我國尚未建立一套完善的財務危機報警系統，僅在上市公司財務報告中披露些簡單的財務預測信息，但這些披露的財務預測信息可能只是對上市公司的發展歷史和現在財務趨勢簡單的延伸。一旦公司處于危機狀態，財務預測披露信息就可能無法準確的反映企業未來的發展趨勢。為了突破財務預測的局限性，迫切需要財務危機報警系統的建立與實施，但必須在會計信息真實性的前提下進行。
（四）財務危機各因素變化的需要
影響財務危機的因素是多方面的，最有可能引起企業財務危機的是企業自身的財務狀況的惡化、經營戰略的選擇與實施失誤，管理者的行為等，單個或共同的作用于使企業陷入財務危機。
企業財務狀況不僅是反映企業經營實力的重要方面，同時也是企業營運狀況分析的重要內容。財務狀況分析，就是通過對企業的財務報表進行分析，了解企業的財務狀況及經營效果，進而了解財務報表中各項數字的變動對企業管理的影響，并作出投資判斷。財務危機識別的重點是通過財務報表分析發現財務的不足之處，找出財務狀況惡化的原因。一些企業盈利能力、資產管理能力、償債能力及現金流量等核心指標惡化，這是導致企業變化的主要原因。
經營戰略是有關企業如何在同行業內或市場競爭中進行競爭的決策。經營戰略分析是財務危機識別體系研究的重要起點，為預測分析作出合理的假設。一個企業的經營成敗通常取決于策略的運用是否得當，如果企業的經營決策不當就可能導致財務危機。例如一些企業在經營戰略中：盲目擴張的多元化戰略、盲目擴大規模、缺乏產業實體支撐的資本市場發展戰略等經營戰略失誤。
隨著市場的發展和經濟規模的不斷壯大，一些股東和管理層侵害公司利益，例如：大股東侵占巨額資金的行為、大股東掏空公司資產等不良管理行為影響著財務狀況。
這些因素均需要企業建立財務危機報警系統來改善財務管理。
三、財務危機報警系統模型的建立
為完善企業財務管理目標的實現必須及時構建財務危機報警系統，財務危機報警系統的構建關鍵在于模型及指標的確定。
（一）簡單財務危機報警系統模型的建立
企業主要通過單個財務比率的走勢惡化程度來預測財務危機。所設立的比率有投資收益率、資產負債率、債務保障率和資產安全率等。企業良好的凈收益、資產管理、債務狀況、現金流量可以表現出企業長期穩定的發展態勢，所以應對上述比率特別的關注。當這些指標達到設立的警戒值，報警系統便會發出信號，提請經營者的注意。企業的風險是各項風險的整合，不同比率的變化趨勢必然顯示公司不同的風險，但簡單模型沒有區別不同比率因素對整體的作用，也不能較好地反映企業各比率正反交替變化情況，如一個比率變好，或另一個比率變壞，便很難做出準確的報警。
（二）綜合財務危機報警系統模型的建立
目前財務危機預測方法層出不窮，但主要的分析方法是結合模型思路，即通過多元線型函數公式，運用多種財務指標加權匯總產生的總判別來預測財務危機，綜合反映企業風險。最早運用多變量區別分析法探討公司財務危機預測問題的是美國學者奧曼，他在1968年以破產和非破產兩組共66家制造業公司為樣本，運用數理統計分析的多元判別分析方法結合會計數據擬合出了的Z-score模型。
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5
Z—判斷函數值；
X1—營運資金/資產總額；
X2??—留存收益/資產總額；
X3—息稅前利潤/資產總額；
X4—普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額；
X5—銷售收入/資產總額。
其中：
X1反映了企業資產的折現能力和規模特征。營運資本是企業的勞動對象，具有周轉速度快，變現能力強，項目繁多，形式繁雜，獲利能力高，投資收益大等特點。一個企業營運資本減少，往往預示著企業資金周轉不靈或出現短期償債的危機。
X2反映了企業的累積獲利能力，期末留存收益是由于企業累積稅后利潤生成，留存收益是指凈利潤減去全部收益分配的余額。
X3該指標主要是從企業各種資金來源的角度對企業資產使用效益進行評價的，通常是反映企業財務失敗的最有力依據之一。
X4測定的是財務結構，是一個比較難確定的參數，尤其對于股權結構較復雜的企業。
X5為資產周轉率，企業總資產的營運能力集中反映在總資產的經營水平上。因此，總資產周轉率可以用來分析企業資產的使用效率。
該模型是以5個財務比率，將反映企業償債能力的指標（X1，X4），獲利能力指標（X2，X3）和營運能力指標（X5）有機聯系起來的綜合分析，預測企業風險。奧曼根據Z分數對公司破產可能性分類Z
（三）財務比率指標計算和確定
確定適合企業的的財務危機報警模型之后，余下的工作是通過模型測驗比率指標的臨界值，并進行確定哪些財務指標會對企業財務狀況產生影響。在設計指標體系時，應堅持由表及里、由淺入深、層層分析的原則。基于此原理，在每個方面都劃分為了兩個層次，即基本指標和修正指標。
基本指標是財務報警指標體系中敏感性最強的指標，使指標體系的核心。但由于公司是一個整體，各項指標之間都是相互聯系的，所以反映出的數值是由于多種因素共同作用的結果。為了更加全面客觀、準確地反映公司財務變化，真正起到報警的作用，需要設置修正指標，實現基本指標中的不真實情況和客觀因素進行校正，以便得出更加客觀的結論。
報警指標體系確定之后，可以參考功效系數法對基本指標、修正指標分別設置權數。權重的大小可因企業所經營的行業和具體經營特點而有所不同，且每個指標的權數均為100，但在公司最終計算得分時，按權重比例計算。最終分值與行業平均值比較，可將公司財務危機按（10分-100分）之間劃分為：基本確定、很可能、不可能、極不可能四種狀態。這樣公司可根據所處的狀態作出基本結論。同時還要結合定性因素進行綜合分析，是因為有些判別值無法通過定量指標來反映出來的，所以分析時也要加以考慮，如公司戰略、管理者的行為等等。將定量指標與定性指標相結合，給基本報警結果進行全面校驗，修正和完善，形成公司財務報警的綜合結論。
四、完善企業財務管理中財務危機報警系統的建議
（一）完善會計信息管理系統，做到會計信息的真實性、完整性、及時性
在一定程度上，企業財務危機預報，財務危機報警系統進行的是信息再加工活動，通過對原始信息的整理、分析向管理者提供直觀、有效的決策信息。財務危機報警系統是以大量的財務信息為基礎，同時要求強有力的信息管理組織機構向報警系統提供及時、全面、準確的信息。要建立信息管理組織機構，必須配備專業人員，強化監管和約束，改善會計工作思路，明確信息從收集、處理、貯存并反饋各環節的工作內容和要求以及信息專業人員的職能，并提供必要的技術支持。
（二）完善企業會計控制制度，加強審計監督
財務危機報警系統向內部控制制度提出了更高的要求，良好的內部控制制度應該包括法制結構完善、組織建設權責分明、交易程序處理適當、信息記錄真實、披露及時、審計客觀獨立等內容。以致力于消除隱患，堵塞漏洞，防范風險，審慎經營為宗旨，建立全方位的內部控制體系，多元的監控措施并設立循序漸進的多道警戒線。只有這樣，我國各企業財務管理中的財務危機報警系統才能發揮最大的功能。
五、結束語
我國各企業在財務管理中的財務危機報警體系從財務狀況惡化，經營戰略失誤，管理者的行為等多方面來考慮，建立一套符合各企業自身的財務危機報警模型，及時預測本公司的財務狀況，發現可能導致財務危機的因素，提高預測未來發生財務危機的可能性。總而言之，財務危機報警系統，能使我國各企業走良性發展道路，推動我國財務管理的健康發展。
參考文獻
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公司績效是指一定經營期間的企業經營效益和經營者業績。公司財務是指公司資金運動和由資金運動所引發的公司與各有關利益主體之間的經濟利益關系，即財務關系。而公司財務績效評價是企業財務管理活動的重要內容之一。
公司績效評價，主要是指運用數理統計、運籌學原理，根據特定的指標體系，對照統一的標準，按照一定的程序，對企業在一個階段的經營效益和經營者業績做出客觀、公正地綜合評價。公司財務績效評價是公司的一個重要組成部分，也是提高企業經濟效益的重要手段。公司財務績效分析是利用會計核算資料、統計資料數據等，是從靜態和動態兩個方面對財務活動進行比較、分析和評價的。通過財務績效分析可以發現企業財務活動規律，為改善企業經營管理提出建議。公司財務績效評價可以展現公司發展的現狀，同時也可以為投資者的決策提供科學合理的依據。
2 公司績效評價的必要性
公司財務績效評價是對公司財務指標的一種橫向比較方法。將公司各項財務指標與行業平均值相比較，以此反映企業的經營管理水平。它能夠比較客觀地為投資者判斷企業財務狀況，能夠揭示其所面臨的風險大小和成長空間。
績效評價能夠傳遞企業的價值觀和文化，明確公司的行為準則。績效評價能夠將公司戰略轉化成可衡量、可控制的要素，我們可以通過定期收集的相關數據進行對比，能夠及時發現問題，尋找企業的績效改進點。其中，績效評估可以對員工進行公平合理的評價并給予合理的報酬。績效評價能使管理者提高自身的組織管理能力、溝通能力以及監控能力和計劃能力等基本管理技能；提高上下級的溝通能力，以此建立溝通、反饋平臺，從而及時發現問題，并進行解決，便于內部信息交流。要想提升績效評價的客觀性，就需要基礎數據的支持，通過績效評價的推進，以此加強組織內部的基礎管理，建立起更加規劃的基礎管理平臺。
3 指標的選取
任何評價都要運用一定的指標來進行，評價指標是實施績效評價的基礎，單一指標難以全面反映公司的績效，因而實施績效評價必須構建反映經營績效各方面的一系列指標組成的評價指標體系。指標體系的設計是獲得準確的績效綜合評價結果的前提條件。
財務指標主要是分析財務內容，直接反映企業財務狀況及經營的成功，在財務指標選取的時候要符合可比性和實用性原則，指標應盡可能的符合各種比較。不同地區和企業間要根據企業存在的差距和問題進行改進。在指標選取還要遵循公開性和保密性原則，指標的設置必須滿足外部眾多主體的需要。因此財務信息的公開制度顯得尤為重要，但是在市場日趨競爭的時代，對企業的商業秘密加以重視還是很有必要的。
一般來說，上市公司的財務業績主要包括四個方面內容，即盈利能力、資產營運能力、償債能力和發展能力等。每個方面之下選取幾個關鍵比率指標，形成一個多級的財務績效指標體系：[1]
表1財務績效評價指標體系
[盈利能力
銷售毛利率
營業利潤率
總資產利潤率
凈資產收益率
成本費用利潤率
資產營運能力
總資產周轉率
流動資產周轉率
應收賬款周轉率
固定資產周轉率
股東權益周轉率
償債能力
流動比率
速動比率
現金比率
資產負債率
股東權益比率
發展能力
凈資產增長率
總資產增長率
凈利潤增長率
]
盈利能力指標，主要是指企業的生產經營業務獲利能力、資產獲利能力、所有者權利能力。評價企業在這三方面的獲利能力我們可以通過銷售毛利率、營業利潤率以及總資產報酬利潤率、資本金利潤率等四個指標表示。一般來說，這幾個指標利率越高，企業獲利能力就會越強。
資產營運能力指標主要包括以下幾個方面：總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等。一般而言，周轉率越高越好。營運能力是指企業充分運用現有的資源創造出的財富能力和經營績效，既是企業獲利的基礎，也是企業主要資金的來源和保證。
償債能力指標，主要指的企業償還債務的能力，分為長期和短期償還兩種。評價企業短期償還債務能力的主要指標有流動比率、速動比率、現金比率三種。企業確定流動比率時需要結合自身情況。速動比率是扣除存貨后的比率，這個比率更好的體現了資產的流動性。現金比率則解決了流動比率與速動比率的不足，分子分母有一定可比性。所以企業的現金比率能在一定程度上補充說明企業短期償債能力。
發展能力指標：企業發展的核心是企業價值的增長，因此，企業發展能力的評價是企業財務績效評價中最困難的也是極為重要的。發展能力主要包括總資產增長率，凈利潤增長率，凈資產增長率。
4 評價方法的選擇
目前，針對公司財務績效的評價研究主要是基于主成分分析法和因子分析[2]。通常，主成分分析能將指標體系中的關鍵指標提取出來作為主因子，以主因子來考核企業的績效水平[3]。但主成分分析法未能充分利用現有企業財務信息，因此，評價結果不能保證其可靠性。灰色關聯方法既能處理具體的數據指標，也能對模糊語言集數據進行處理，可以在很大程度上減少由于信息不對稱帶來的損失，并且對數據要求較低，方便現有應用[4]。采用灰色關聯的方法對公司的績效進行評價，能利用現有的公司財務績效評價指標進行綜合評定，全面反映企業的經營狀況[5]。
灰色關聯分析方法，就是根據因素之間相似或相異程度進行衡量，作為衡量因素間關聯程度的一種方法，我們需要通過對動態過程發展態勢的量化分析，完成對系統內時間序列有關的數據關系進行比較。還可以采用灰色關聯方法既可以關注企業的發展狀況，找出其不足之處，又可以綜合評定企業在整個行業中的地位及發展狀況[6]。
5 結論
【摘要】合理的融資決策對企業有效進行財務管理起著非常重要的作用。本文主要從融資對公司財務管理產生的影響出發，分析我國公司財務管理中融資方面存在的問題，并提出了筆者的一些建議，以期更好地發揮融資決策的作用，促進公司發展。
任何公司的發展都離不開充分的資金支持，作為公司重要理財內容的融資決策，無疑在公司的經營過程中起著關鍵作用。融資方式、融資結構及其比例大小等決定了公司的融資決策。制定合理有效的融資決策能夠優化公司資本結構，使公司的財務管理更加有效。
一、融資決策及其對公司財務管理產生的影響
融資決策是一項以公司為資金融入者（即公司是資金融入主體）的融資活動。它具體是指公司從自身生產經營狀況及資金運用情況出發，根據公司未來經營與發展策略的要求，通過一定的渠道和方式、利用內部積累或向公司的投資者及債權人籌集生產經營所需資金的一種經濟活動，其中包括融資方式、融資結構及比例等多個方面。
融資決策對公司財務管理的影響一般可以包括以下幾個方面：
（一）公司融資方式決定投資者對公司的控制程度和干預方式。
（二）融資方式的選擇決定公司破產可能性的大小。
（三）公司融資方式決定投資者對公司破產清算的控制方式選擇。
（四）融資結構對經營者存在激勵和約束作用。
二、目前我國公司財務管理中融資方面存在的問題
（一）上市公司中國有股一股獨大，行政干預嚴重
我國上市公司大都為國有企業，在其上市之初已作出特殊股權安排，變現為上市公司后，股權結構復雜、未流通股比重大，國有股一直處于控股地位，行政干預大。主要表現在：公司高層管理者依然從原有公司產生，中小股東監督約束軟化，公司的重大決策仍掌握在控股股東手中，約束激勵不大，上市公司很難形成與公司經營目標相適應的決策目標。加之大量國有股、法人股不能流通，使公司控制權難以形成。
（二）有的上市公司作為股權融資主體行為不規范
作為股權資金的需求者，一些上市公司只把股票市場當作籌集中長期資金的場所，而忽視股票市場的制度創造和股票投資者的正當權益，被認為是上市“圈錢”。他們或是弄虛作假，欺騙主管部門和投資者；或是批露不準確信息，誤導市場預期；或是違背承諾，隨意改變募集資金的投資方向；甚至不惜犧牲廣大投資者的利益，用籌集到的巨資炒作自己的股票，造成中小投資者墜入云里霧里，使股票市場引導資源優化配置的價格信號大為削弱，股東約束機制難以發揮應有的作用。
（三）融資決策大都傾向于選擇成本收益最優的融資方式，但是我國有的公司不顧長遠利益，盲目選擇股票融資方式，造成融資結構失衡
研究結果顯示，進行外部股權融資的方法是我國公司融資的首選方式，幾乎成了“千軍萬馬過獨木橋”。國外公司融資的經驗也證明了這一點。在我國資本市場中，上市公司特別看重股權融資，忽視債權投資，深層次的原因在于股東對上市公司經理層的約束機制沒有建立起來，使得上市公司股權融資成本過低，上市公司經理層過分注重股權資本的控制權，而非專注于公司投資的回報，過多進行股權融資，融資結構不合理將會帶來股權收益率降低的問題，從而不利于股東收益最大化的目標。
三、制定合理融資決策的建議
（一）無論公司的融資活動受何種動機驅使，公司財務人員必須認真分析和評價影響融資的各種因素，力求使自己所進行的融資活動在力所能及的范圍內達到最高的效率和最好的綜合經濟效益
由于公司融資可以采用的渠道和方式多種多樣，不同的融資渠道和方式其融資的難易程度、資金成本和財務風險也是不同的。既然要從外部融入資金，公司就必須考慮融資以后應當保持一個良好、合理的財務結構和資本結構，使財務風險處于安全水平，同時綜合資金成本又有所降低。在這種總體融資戰略下，設計多個融資方案，對這些方案進行財務上的優劣排序，以便在具體的融資實踐中實施動態選優。
（二）合理安排公司融資數量和期限
對于短期經營產生的流動資金借貸需求，公司應當盡可能利用賒購等商業信用方式減少對外短期資金的借入量。而必須從外部借入的短期資金，公司要在謹慎的現金預算基礎上做好到期償債計劃，然后以比較優惠的利率獲得短期融資（如信用額度，周轉信貸協議等方式），切不可貿然進行短期融資，以免到期無法償債時又通過高成本高風險的長期融資來償付短期債務。這樣，必然會導致公司財務狀況惡化和財務風險增大。
（三）謹慎利用債權融資
在我國特殊的股權結構和借貸市場的條件下，債務對減少成本起著一定的作用。通過負債的硬預算來約束經營者的行為，達到實現對經營者有效監控的目的。因為在公司負債的情況下，經營者必須按時向債權人交納負債的利息和本金，否則，將受到懲罰。在這種潛在損失的威脅下，如果公司面臨足夠多的債務，公司的管理者會致力于改善公司經營，減少揮霍浪費，能起到一定的促進督促作用。不過應注意的是：債務的過度增加可能產生股東侵蝕債權人利益的問題，而且由于目前債務市場的種種限制使得債權人不能運用利率機制來有效控制資金借入者的借入數量，這樣很容易導致其過度負債，遇上財務困難會使公司不堪重負，效益下滑。
（四）加強宏觀建設，促進公司作出正確的融資決策，優化公司的財務管理
1.強化銀行的監控機制
銀行借款在公司融資中占有重要地位，是公司的主要外部資金來源，銀行作為公司最大的債權人，將有監督貸款公司的主動力，而且銀行本身就具有監控經濟系統的職能。要充分發揮銀行在我國公司治理結構中的監控作用，讓銀行監督公司貸款情況，甚至提出合理建議以提高公司治理效率，使公司的治理結構協調。
關鍵詞：財務報表 財務分析 框架體系
一、對財務報表分析的總體認識
財務報表是以數字和文字的方式對企業財務狀況、經營成果和現金流量的一種結構性表述。有“經營之神”美譽的臺灣塑料公司董事長王永慶先生認為，企業經營的兩大支柱是“計算機系統”和“會計制度”，而計算機系統的很大部分是用來支持會計制度的。
現代會計把復雜的經濟活動及企業競爭的結果，轉換成以貨幣為計量工具的會計數字，這就是人們常說的“企業密碼”。這些密碼擁有極強大的壓縮威力，即使再大型的公司(如通用電氣、微軟、華為)，它們在市場競爭中所創造的財富，都能壓縮匯總成溥薄的幾張財務報表。這些財務報表透露的信息應該是豐富、充分的，否則投資人或銀行不愿意向公司投入資金或貸款。但是，這些財務報表又不能過分透明，否則競爭對手會輕而易舉地洞悉企業的商業機密。因此，財務報表所隱含的信息往往不易被了解，而需要我們去深入分析、不斷挖掘。
財務報表分析的前提是正確理解財務報表。財務分析的過程是將財務報告中披露的數據分解成不同部分和指標，并找出相關指標的關系以達到對企業各方面及總體上的認識。
需要說明的是，通過財務分析只能發現企業可能存在的問題，而要證實企業是否真的存在問題，只能是依靠審計師了，這也是財務分析的一大局限。
二、財務報表的豐要使用者及其對財務信息的不同關注點
一般而言，與公司有經濟利害關系的有關方面可以分為：現有股東、潛在股東、債權人、供貨商、政府管理部門、公司管理人員、公司員工、競爭對手、其他利益相關者等。由于與公司經濟關系的程度不同，上述諸方面對公司財務信息的關注點也就不同。
現有股東，又有控股和非控股之分。居于控股地位的大股東，不僅關心企業當前盈利水平，而且關心企業未來利潤增長能力及競爭對手方面的情況和財務行為能力。居于非控股地位的中小股東，既不能在企業董事會中任職或派有代表，又不能參與企業的生產經營管理，因而不能有效地保證自己在企業中的利益，他們利益的取得帶有一定的偶然性，因而迫使其過多地關心企業當前的盈利水平、利潤分配及利潤的穩定性，而對競爭對手企業方面的情況和財務行為能力，一般不予關心。
潛在股東，是指正在資本市場上尋找具有投資價值、對企業特別關注的那些意向投資人。他們主要關注企業可能發放的股利、特別分配(如配股、認股權)、未來股價的升值空問。
債權人，主要包括兩類：一是購買本企業債券的債券持有人、銀行等貸款機構，他們最關心的是未來到期的債權能否及時足額收回本息；二是與本單位存在經濟往來的供貨商及其他單位和個人，他們最關心的則是將來到期的債權能否及時足額收回，并決定是否要與企業保持長期的合作關系。
供應商，是指將要賒銷產品給企業的單位和個人，即潛在的債權人。他們需要關心貨物發出后能否安全地收回資金，需要分析評價企業的盈利能力、市場競爭能力、發展能力、持續經營能力及現金管理能力等。
政府管理部門，其中對公司財務信息最關注的是稅務部門，主要關心企業本期收入、成本費用和利潤等各項計稅基礎是否真實；各項應繳稅款的計算是否正確；各項稅款的繳納是否及時；各項計稅基礎未來是否有較大的變動趨勢，從而對未來應征稅款進行事先控制和管理等。
公司管理人員，他們受公司股東的委托，對股東投入公司的資本的保值和增值負有責任，對公司財務狀況的各個方面均感興趣。
公司員工，通常與公司存在長久、持續的關系，他們關心工作崗位的穩定性、工作環境的安全性以及獲取報酬的前景，因而對公司的獲利能力和償債能力感興趣。
競爭對手，希望獲取關于公司財務狀況的會計信息及其他信息，借以判斷公司問的相對效率。同時，還可為未來可能出現的公司兼并提供信息，因而他們對公司財務狀況的各個方面均感興趣。
其他相關利益者，包括顧客、社會公眾等。在多數情況下，顧客關心的是公司連續提供商品或勞務的能力；社會公眾則會關心公司的就業政策、環境政策、產品政策等方面。
由此，筆者得出以下結論：
第一，財務信息使用者所要求的信息大部分都是面向未來的；
第二，不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使對待同一對象，他們所要求得到的信息也是不同的；
第三，不同的信息使用者所需的信息的深度和廣度不同；
第四，公司財務報表中并不包括使用者需要的所有信息。
三、傳統財務報表分析的局限性
財務報表是財務會計核算的產物，財務報表信息是在會計假設和會計原則的約束下，在會計制度或一系列會計準則的規范下由會計核算系統所生成的。傳統的財務報表分析主要是對財務報表本身進行結構、趨勢的分析，外加財務指標的分析。在某種意義上來講，財務報表并不完全是企業經濟業務的真實反映，財務報表本身就存在著眾多的局限性。
第一，現行財務報表所提供的財務信息主要反映已經發生的歷史事項，與報表使用者進行決策所需要的未來信息的相關度較低。由于過去是預測未來的合理基礎，這些財務報表是歷史事項的報告與反映，有效的財務分析既是對過去事項的檢測與剖析，也是進行未來決策的有力依據。但是傳統的財務分析并不能解釋財務比率和比較分析所顯示的問題，而要給出答案，還須進行進一步的深入分析，甚至需要掌握財務報表之外的相關信息，比如科學技術的創新、通貨膨脹的影響等。
第二，現行財務報表所提供的主要是以貨幣計量的財務信息，其報表附注也主要是對報表中的財務信息進行更加細致的說明或補充，而許多對企業財務狀況、經營成果和現金流量產生重大影響的重要信息卻沒有披露，比如企業的人力資源狀況、市場占有率等信息。
第三，財務會計制度及大多數財務會計準則中對同一經濟業務允許有不同的會計處理方法，對許多事項還需要進行會計估計，會計信息的處理方法給人為操縱會計報表數據提供了相應機會，使得財務信息的可比性大大降低了。
第四，財務會計核算原則中的穩健原則要求“寧可預計將來發生的損失，不可預計將來可能的收益”，有可能夸大費用和支出、少計資產和收益，從而使財務報表數據不實。
正是由于財務報表信息的采集、處理、披露等方面存在著這些局限性，因而在進行有效的財務分析時，必須對財務報表本身的特征進行全面、系統、明確的了解，才能為報表使用者進行決策提供有用的建議，達到財務分析的真正目的。
四、創新財務報表分析框架應遵循的原則
財務報表分析的原則是指財務報表使用人在進行財務分析時應遵循的一般規范。
(一)客觀性原則
對企業財務狀況、經營成果、現金流量的分析與評價是財務分析的重點內容之一，而對其產生影響的因素很多，既有外部因素(如壞賬損失)，又有內部因素(如資產減值準備的計提)；既有客觀環境的因素(如市場景氣狀況)，又有微觀個體的因素(如產品的生產成本)；等待。因此，在設計、運用評價指標時，應客觀地、公允地反映企業財務狀況和經營成果的真實情況，使得評估結果具有更大的可信度，更有使用價值。
(二)全面性與重要性相結合的原則
財務分析評價指標體系的設計應滿足層次性、全面性的要求，要能夠從多角度、多層面觀察、分析、評價會計工作，不能遺漏關于會計工作的任何重要方面的情況，從而使得評價活動更具體、更完整、更有實用價值。
然而，過于全面的、面面俱到的指標評價體系不僅會給評價工作帶來不便，還會使財務報表分析評價變得模糊不清，不利于圍繞核心問題展開評價。因此，在設計與運用評價指標時應遵循全面性與重要性相結合的原則。
(三)定量分析與定性分析相結合原則
定量分析是對事物數量的分析，它是通過對財務指標數據的分析比較，評價企業財務狀況真實性和盈利能力的持續性；定性分析是對事物性質的分析，它是通過一些評議指標，結合相關專家意見，綜合分析評價企業未來財務狀況和獲利能力。企業財務報表分析，必須全面地堅持定量分析與定性分析相結合的方法，沒有正確的定性分析，定量分析就會迷失方向。但是，如果只重視定性分析，而忽視定量分析，就無法全面而準確地把握數量變化。當然，在實際分析過程中，可以定量分析為主，定性分析為輔。
(四)可操作性原則
可操作性原則是設計財務評價指標體系必須考慮的重要因素，離開了可操作性，再科學、合理、系統的評價體系也是枉然。可操作性原則要求，制定財務評價指標體系時注意以下兩點：一是指標體系盡量做到條目簡明，建立指標體系時要對影響企業財務狀況和盈利質量的因素進行認真分析研究，找出評價的主要因素，并給予清楚明確的表述。二是定量指標要可測量，即指標項目有關數據收集的可行性，可以通過一定的測量手段獲得信息，取得結論。
五、財務報表分析的新框架、新理念
財務報表分析不是機械的比率計算，而是一個定性、定量的系統工程。在實務操作中，財務報表分析往往僅局限于盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力等的簡單計算與評述。然而，財務數據是公司所處環境、戰略決策實施、日常經營運作等綜合因素的數據表現，一個完整的財務報表分析體系應該系統地展現公司經營分析與財務分析的關系，從經濟環境、戰略分析到公司內在價值評估是這一框架的出發點和分析結果，財務報表分析的過程應該包括行業與戰略分析、會計分析、財務分析、管理建議或公司價值評估等全過程。財務報表分析的框架如下(圖1-1)：
(一)行業與戰略分析
行業是由許多同類企業構成的群體。如果我們只進行企業財務指標分析，則雖然我們可以知道某個企業的經營和財務狀況，但不能知道其他同類企業的狀況，無法通過比較知道目前企業在同行業中的位置。而這在充滿著高度競爭的現代經濟中是非常重要的。另外，行業所處生命周期的位置制約著或決定著企業的生存和發展。因此，行業分析是公司財務分析的前提，是聯接宏觀經濟分析和公司價值分析的橋梁。
企業戰略是企業總體發展規劃。它指明了在競爭環境中企業的生存態勢和發展方向，決定著企業的業務結構和競爭形式，并要求對企業的人財物、技術、管理等資源進行相應配置。企業戰略分析是財務報表分析的一個重要始點。通過企業戰略分析，分析師能夠從一個戰略高度上探查公司的經濟狀況，進而根據客觀情況進行會計與財務分析。
在戰略分析中，平衡記分卡是最流行的一個工具。根據美國著名咨詢公司GartnerGroup的調查，在《財富》雜志公布的世界前100O家企業中，有55％的企業運用了平衡記分卡系統。平衡記分卡從財務維度、客戶維度、內部業務流程維度和學習成長維度等四個方面進行系統的分析，幫助公司管理層或外部分析師對具有戰略重要性的領域作全方位的(“平衡”)思考，以保持或評價公司經營戰略一致。平衡記分卡方法最大的貢獻在于引入了非財務評價指標而成為有效的戰略執行的框架和工具。財務指標是企業追求的結果，其他三個方面的指標(非財務指標)是取得這種結果的動因。
(二)會計分析
會計分析主要是對會計數據的真實性和完整性分析。會計分析是在行業分析、戰略分析的基礎上，結合企業的經營情況，評價企業處理的合規性和企業會計政策、會計披露的適當性，來揭示一個企業的財務報表數據反映其真實財務狀況和經營業績的程度。通過會計分析，可以評價一個企業是否存在財務舞弊及舞弊的程度，進而評價一個企業的會計數據對企業經營狀況的反映程度，知道會計數據的扭曲程度，并通過會計手段來“糾正”扭曲；通過會計分析，評價會計政策和會計估計合適與否。
會計分析是財務分析的基礎，并為財務分析的可靠性提供保證。會計分析可以從企業舞弊的可能性分析、會計數據的真實性分析、會計政策(尤其是資產減值準備)與估計對會計數據質量的影響等方面進行。
(三)財務分析
財務分析主要是財務指標分析，財務指標是對財務報告信息進行重新組織的結果。財務分析旨在評價公司當前和過去的業績，并判斷其業績是否能夠保持，以為會計信息使用者未來決策提供幫助。
財務分析可以分兩階段進行：
一是財務報表閱讀。通過是對資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表等四大主要報表及其附注的閱讀，了解財務報表中的主要項目結構及變動情況進行，從總體上把握企業財務狀況、盈利能力及現金流量情況，為進一步的分析做好準備。
二是財務比率分析。在財務分析中，比率分析是最重要的方法。財務比率分析是在閱讀財務報表的基礎上進行的。財務比率主要有四種類型：第一種比率概括了公司某一時點的財務狀況的某些方面，是兩個“存量”項目的對比，通常稱為資產負債表比率；第二種是損益表比率，概括了公司一段時間的經營成果的某些方面，將利潤表的一個“流量”項目與另一個“流量”項目作比較；第三種比率反映公司的綜合經營成果，是將利潤表中的某個“流量”項目與資產負債表的某個“存量”項目作比較，稱為損益表與資產負債表比率；第四種是基于現金流量表的比率，特別關注收益與營業活動現金流量提供的公司收益質量方面的信息。
顯然，財務分析與會計分析存在著明顯的差別，主要表現在：
(1)分析的側重點不同。財務分析側重于企業經營風險、財務狀況和業績水平；會計分析側重于會計數據的真實性、完整性和會計信息披露的適當性。
(2)分析的方法不同。財務分析在分析影響財務狀況的總體指標的同時，還要進行內部某一層次分指標的分析，并根據分析的結論采取適當的行動，財務分析利用的主要方法是比率法。會計分析主要根據收集到的各方面資料，分析個別會計數據的真實程度。會計分析的主要方法是核對、比較與推理分析。
(3)影響分析質量的因素不同。財務分析主要受到企業外部市場環境和分析者自身素質的影響；會計分析主要受到會計準則、公允揭示的要求及分析者的職業判斷能力的影響。
會計分析與財務分析之間也存在相互影響和相互作用，這種相互影響和作用伴隨著人們對財務、會計信息的需求量不斷地增加而表現得越來越明顯。財務分析主要是對企業會計信息進行計算分析、比較、解釋和評價，而這些信息是通過財務報告反映出來的。如果財務報告不能清楚地揭示編制這些報告所采用的重要會計政策，財務報告使用者就必須依靠會計分析方法，對這些內容進行可靠的判斷。可靠的會計分析關系到財務分析的質量以及有關財務決策的正確性；反過來提高財務分析結論的可靠性的要求也對會計分析提出了更高的要求，必將促進會計分析質量不斷提高。
摘 要 本文以我國深市上市公司中的中小板企業為研究對象,篩選了2008到2010年被ST戴帽的49家上市公司作為財務困境公司樣本,同時選取了130家經營狀況較好的公司作為正常公司樣本。通過分析這149個樣本公司08年的財務報表數據,運用判別分析法建立了一個符合中國上市公司實際情況的財務困境預警模型,并對之進行實證檢驗。研究結果表明:建立的模型能夠較好的對中小上市公司經營風險做出預測。
關鍵詞 中小上市公司 財務困境預警模型 判別分析法
一、文獻回顧
關于上市公司財務困境預警研究,國內外學者曾建立過多個預警模型。最早的財務困境預警研究是Fitz Patrick所做的單變量破產預警模型,其后Winaker&Smith和Merwin也作了相似的研究。但是這些早期研究僅僅是屬于描述性分析(Profile Analysis)范疇。自1968年Altman首次將多元線性判別方法引入到財務困境預警領域后,多元線性判別方法就逐漸取代了單變量模型。在1968年Altman的模型中,Altman通過多元判別模型產生了一個總的判別分,稱為Z值,并依據Z值進行判斷。這個模型就是著名的Z模型。由于模型簡便、成本低、效果佳。幾乎所有的國家都依據z評分模型發展出與之相適應的信用風險度量模型。Scott(1981)對以往學者的實證結果進行比較,認為在多元判別分析模型中Zeta模型最優。然而根據陳靜(1999)和宋秋萍(2000)的研究,認為由于中美兩國會計準則有一定的差距,用美國公司財務數據建立的模型并不一定適用于對中國公司的信用風險預測,從國內企業的財務數據中提煉出特征指標,建立判別函數則更為務實。
由此可見,根據中國的會計準則和實際情況,建立一個符合中國上市公司的的財務困境模型也顯得十分重要。而由于企業自身規模和經營情況的不同,還沒有一個模型能夠準確的預測所有類型的上市企業的財務困境情況。因此,根據不同規模的企業選擇不同的預測模型也就顯得十分重要。而這里我們主要選擇研究中小上市公司的財務困境模型。
二、財務困境預警模型的建立和分析
(一)模型的選擇
根據美國風險管理專家Ahman在1968年,利用多元判別式法建立的著名“z評分模型”。本文采用判別分析模型的形式分析分析,旨在研究兩類分司的財務狀況,一類是財務危機公司,另一類是財務健康公司。以此為目標分別找出反映這兩類公司相關性高的特征變量而建立判別函數,然后用建立的判別函數對中小板所有的上市公司進行財務困境分析。判別函數的一般形式是:
Z=a1x1+ a2x2+ a3x3+……+anxn
其中:Z為判別分(判別值)X1,X2,X3是反映研究對象的特征變量,如財務比率。a1,a2,a3為各變量的判別系數。
(二)樣本的選擇
本文一共選取了51家上市公司作為樣本進行分析。其中:財務危機公司49家,由于中小板企業中09年之前只有2家企業被ST戴帽,所以剩下的47家ST企業,在滬深兩市07年以后被戴帽的企業中隨機選取代替。財務健康公司130家,其中60家來自于08年中小板上市公司綜合排名前60強,剩余70家則通過對中小板企業隨機挑選得出。
在樣本選定之后,需要對財務分析指標進行選擇。通過對上市公司的資產負債表,現金流量表和利潤表進行分析,從償債能力,盈利能力,資本結構狀況和營運狀況等四個方面選擇了14個相關財務比率:X1總負債/總資產,X2現金/流動負債,X3流動資產/流動負債,X4凈利潤/主營業務收入,X5凈利潤/總資產,X6營業利潤/利潤總額,X7流動負債/總資產,X8長期負債/總資產,X9應收賬款/流動資產,X10(流動資產-流動負債)/總資產,X11現金/總資產,X12利潤總額/總資產,X13主營業務收入/總資產,X14凈利潤/所有者權益。
(三)判別分析過程
對于函數的推到,采用spss統計軟件中classify下面的discriminant計算功能,我們把所有14個變量代入模型以逐步回歸法進行分步計算,通過F檢驗的解釋變量則放入判別函數中作為評分模型的計算依據。
在運用逐步回歸法的過程中一共進行了6次篩選過程,具體操作方法是選擇0.05的顯著水平和3.84的臨界值水平,每一步回歸都選擇當次回歸過程中最顯著的變量進入判別模型,然后再將剩下的解釋變量進行再回歸,當進行到第6次回歸的時候,剩下的所有變量都低于3.84的臨界值水平,因此停止篩選過程。
在篩選出來的5個解釋變量(X10,X12,X4,X6,X13)之間繼續進行總體顯著性的檢驗,我們可以看出X10,X12,X4,X6,X13的估計結果都大于顯著性為0.05的臨界值3.84。在此基礎上我們再通過對解釋變量判別系數的估計,就能夠得到完整的判別方程。
綜上所述,通過把所有變量引入判別分析中,運用逐步回歸法,最終得到了包含5變量的判別系數,即:
Z=-1.204-0.466X4+0.045X6+2.592X10+6.084X12 +0.402X13
其中:
X4 凈利潤/主營業務收入。該指標用來衡量一個企業的盈利能力,表示一個企業的利潤占主營業務收入的比重,該指標越大說明一個企業的償債能力越強。
X6 為營業利潤率=營業利潤/利潤總額。該指標用來衡量一個企業的盈利能力,表示一個企業的營業利潤占到了所有利潤收入的比重。
X10 為營運資本/總資產。這是公司的凈流動資產相對于總資產的一種衡量,營運資本是公司流動資產與流動負債之差。
X12 為總資產收益率=利潤總額/總資產。該指標體現的是每單位的資產對應的利潤份額。從一定程度上能夠反應出企業的盈利能力情況。
X13 為主營業務收入/總資產。該指標用來衡量一個企業的償債能力,表示一個企業的主營業務收入占總資產的比重,該指標越大說明一個企業的償債能力越強。
(四)判別模型準確性的檢驗
1.原始樣本分類的準確性
檢驗結果表明,用建立的判別函數對財務出現困境的ST公司的預測正確率達到了87.8%,而對財務狀況健康的非ST公司的預測正確率也達到了93.1%。由于判別函數是從原始樣本數據中推導出來的,因此原始樣本分類的期望準確率理所當然要高些。通過計算兩組判別分(Z值),我們可以看出兩組的Z值幾乎都分別落在(-0.5,-1.5)的兩邊。因此我們可以將區間(-0.5,-1.5)作為灰色地帶,當判別分數屬于該區間的時候,可以判斷該公司在短期內有破產的風險,應該對這樣的公司引起重視,做更加深入的分析調查。
2.臨界值的確定
雖然原始樣本判別值的分界線比較明顯,結果非常理想。但需要說明的是原始樣本中的非ST公司有一半都來自2008年中小板塊排名前60名中的企業,因此是具有的兩級分化公司的性質。假如用此函數對新樣本計算出的判別分也能獲得這樣的結果,那么上述臨界區間才完全可作為我們判斷決策的依據。為了進一步驗證這一模型的判別效果以最終確定更具代表性的臨界值,我們用未參加模型推導分析的隨機挑選的5個ST公司和10個非ST公司進行檢驗。用建立的判別函數公式計算出公式的值。
從檢驗結果可以看出,檢驗樣本中的5家ST公司中有4家的Z值都小于-1.5。非ST的10家公司中有9家公司的Z值都大于-0.5。因此綜合原始樣本和新樣本兩組的結果,區間(-0.5,-1.5)是這兩類公司的一個分水嶺。據此我們可以得出以下判別法則:當Z值大于-0.5的時候,我們可以認為被分析的公司屬于財務健康的類型,在近期沒有破產的風險,Z值越大企業破產的風險越小;當Z值小于-1.5的時候,我們可以認為被分析的公司屬于財務狀況不健康的類型,在近期破產的風險,Z值越小,近期破產的可能性越大。當Z值落在了區間(-0.5,-1.5)的時候,應該引起我們的高度重視,因為這樣的公司面臨著破產的危險,也包括財務狀況暫時健康的一些公司,因此我們需要對這樣的公司做進一步的考察。
三、研究結論及政策建議
(一)研究結論
在建立財務危機預警模型時,本文從公司財務報表中提取了14個指標作為預警模型建立的基礎,通過分析最終從中提取了5個變量成功構建了模型。并且通過了對臨界值的界定,達到了較為理想的效果。
第一,不同的公司營運環境對財務預警模型的影響。通過對Altman的Z評分模型分析,我們可以發現該模型目前被發達國家的眾多金融機構應用,但是我國具有和發達國家差異顯著的商業營運環境,如果原封不動的照搬Z評分模型是不符合我國國情的,也不能得出準確率較高的分析結果。此外,不同的企業規模之間還存在著一定的顯著差異,根據不同的企業規模建立不同的判別分析函數有助于提高模型分析的準確性。所以從國內的中小上市公司財務數據中提煉出特征指標,建立中國自己的判別函數,對于模型的準確性和在我國的實用性具有十分積極的作用。
第二,會計制度不同對財務預警模型的影響。由于國與國之間的會計制度一直存在著差異性,我國的會計制度以及財務信息披露制度有待于跟國際統一的相關制度接軌。而目前我國的會計工作領域存在的會計秩序混亂、會計信息失真、會計控制弱化等一系列問題,這些問題都嚴重影響了會計職能的發揮和會計工作質量的提高。在我國現行會計制度下的財務數據與發達國家的財務數據并不完全一致,如果照搬Z評分模型也會導致判別準確率的降低。
(二)政策建議
首先,整合資源,均衡發展。目前我國中小企業普遍面臨籌資困難的情況,由于存在自身規模較小,經營狀況存在著很大的不確定性等因素,金融機構很難對中小企業進行大量的放款。改善目前不佳的信用狀況。而管理部門也應該對于不同的中小企業,采用不同的手段進行引導。企業的管理部門要在切實做好重大項目的落地和開工建設的同時,保證項目的順利實施,為以后的贏利及企業增長做好準備,并重視在引進消化吸收基礎上的再創新,保證資金的供應鏈,以降低出現財務危機的可能性。合理充分地利用資源,規避風險,降低發生財務危機的可能性。
其次,重視Z值偏差顯著的公司。從本文的指標分析和實證檢驗都可以發現,高Z值公司并非是絕對的安全,它也可能存在著財務危機的隱患。因此,當企業的財務危機預警z值超高時,企業的管理層不能盲目樂觀,認為公司的財務狀況是不存在危機的。應該在內部建立有效的財務預警機制及應急預案,關注Z值的變化情況,對于企業財務危機預警的高z值要具體問題具體分析,不能放松危機意識。
參考文獻:
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【關鍵詞】 上市公司 財務風險 特點 問題 管理
一、上市公司財務風險特點
1、財務透明度及風險暴露程度較高
眾所周知，上市公司的財務狀況的透明度是相當高的，這就不可避免的導致其自身的財務狀況被廣泛地參考、分析。上市企業集團每年給現有、潛在的相關的利益者和證券分析，監管機構及媒體有機會去發現分析上市企業存在的財務風險。較高財務透明度的情況下，很多企業不可避免地暴露財務問題，加重了財務風險，甚至由財務風險轉化為財務危機。
2、財務風險的內部消化轉移
從通常意義上講，鑒于上市公司在企業集團中的重要地位，企業集團會盡力避免其發生財務危機。企業集團甚至為了提高其信譽度，確保上市公司再融資等，往往還會向上市公司免費提供擔保。但是，企業集團對上市公司的“放水養魚”是有條件的，上市公司要對企業集團在適當的時機進行“支持”，尤其是企業集團面臨困難時，因此企業集團的財務危機自然轉嫁到上市公司。
3、上市企業集團財務風險傳遞速度快，危害性大
其一，財務與非財務資源的流失，企業集團整體價值毀損。其二，財務風險鏈不斷延伸傳導，相關利益者利益遭受侵害。企業集團面對來源紛雜的財務風險若無法及時消化與轉讓，股東債權人供應商和員工等利益相關者的價值都將遭受侵害。另外，企業集團財務風險還可能會通過其控股的上市公司將風險不斷向外延伸到資本市場，加大資本市場的不穩定性因素。
4、上市公司財務風險源廣，面多且綜合性強
資本市場的風險會傳遞到上市公司，進而傳遞到企業集團；外匯市場的波動會使企業集團面臨匯率變動的風險；企業集團內部財務危機會促使它有計劃地侵占上市公司的利益，使上市公司面臨財務危機。另外，上市企業集團財務風險綜合性強，與其他風險交織影響。一方面，戰略風險，市場風險，運營風險和法律風險造成的經濟損失會最終通過財務風險反映出來；另一方面財務風險貫穿于企業活動的各個方面，財務風險的產生會引發加重其他風險。
二、影響我國上市公司財務風險的因素及存在的問題
1、影響因素
這里的影響因主要是從外部環境來考慮的。外部因素有復雜性和多邊性，其變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。外部因素的變化對企業來說，是難以準確預見的不可控的。目前我國許多企業都缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學預見，因滯后措施不力從而產生財務風險。
企業財務管理產生重大影響的因素主要有經濟因素、法律因素、社會文化因素、市場因素。經濟因素是指構成企業生存發展的經濟狀況及國際經濟政策。主要由經濟周期、經濟發展水平、經濟體制、經濟政策和通貨膨脹狀況等因素構成。任何經濟因素的不確定性變化都將不可避免地影響企業的經營活動和收益。法律因素是指企業和外部發生經濟時必須遵守的各種法律、法規和規章。市場經濟下，行政干預逐步減少而經濟手段、法律手段日益增多。法律變更的不可預測性對企業經濟政策、財務目標的確定有一定影響。社會文化因素是指與國家政策或企業經營實務不一致的社會信念、社會價值引起的不確定性，當這些因素在不同利益群體間的差距日益加大時，會導致社會不穩定，進而影響企業的正常生產經營活動。市場因素主要指由于國內外的政治形勢、自然災害等導致市場供求關系的不確定性。
2、上市公司風險管理存在的問題
（1）缺乏風險預警體系。目前許多上市公司還沒有一套嚴謹、規范、完整的財務風險管理體系。現有的管理體系中風險管理功能與協調功能較為欠缺，從而導致風險管理的資源分配不均，影響企業風險管理的效率和效果。財務風險預警系統主要是指以財務風險預警理論為基礎，利用現代數理統計原理、數學等定量方法來測量和構建財務方面的存在風險的程度，同時按照事先制定好的規律來計算出一個值，并參照財務預警的警限，得出本公司目前的財務狀態處于何種風險警限狀況，從而制定下一步應對措施的系統體系。目前的狀況來看，我國的上市公司在這方面的投入還是不夠的，必然使得我國的上市公司暴露于財務風險之中，不能有效地進行財務風險管理。當然，我國的上市公司參差不齊，總體發展狀況不能與國外相提并論，發展歷程的短暫還不足以提供足夠可靠的數據建立風險預警體系。由于沒有嚴謹的風險預警體系，上市公司無法對預警指標進行事前、事中、事后經常性的監控，無法對公司每一項重要經營決策活動帶來的財務狀況變化進行預先測定分析、判斷財務風險程度為決策提供反饋信息。
（2）無合理的企業資本結構。資金缺口和市場時機是影響上市公司偏離目標資本結構的關鍵因素，我國多數的上市公司缺乏合理的企業資本結構。缺乏高素質的管理層和具體理財人員。就當前情況看，目前中國上市公司資本結構呈現出動態的趨勢我國上市公司財務管理人員受傳統計劃經濟的影響和專業教育的程度限制，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能適應市場經濟環境的要求。所以缺乏合理的企業資本結構和綜合素質的缺陷導致了籌資來源結構不當，籌資方式及時間選擇不當，應收賬款回收慢等以及金融市場的影響引起了財務風險過大，而導致企業資金周轉不靈，資金鏈斷裂而陷入經營困境。財務風險應對環節的不足也是財務風險管理中存在的嚴重問題，沒有全面的構建合適企業的財務風險預警系統。主要表現于應對措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應對風險的意識或能力稍顯不足，強調純粹風險規避，缺乏對機會風險的合理管理，對剩余風險缺乏應有的認知，剩余風險水平與主體的風險承受度的協調性不足，風險應對以單一措施為主，缺乏風險組合的觀念意識。同時財務風險應對環節的不足還體現于其風險管理機制的欠缺，但這些制度與措施基本上原則性較強，操作性欠缺，對財務風險管理更多體現為指導性，可能會導致不能有效、合理地識別、評估及應對財務風險。
三、如何進一步加強上市公司風險管理
1、構建適合企業的風險管理模式，建立財務風險預警系統 構建公司財務風險管理模式，風險管理是關系公司發展戰略且貫穿公司成長全過程的戰略性的動態管理活動。從戰略的高度來看，必須構建科學的財務風險管理模式。此模式應有助于公司避免由于內部的管理風險、子公司的經營風險導致公司整體風險擴大化的問題，并通過各級公司和各級管理層運用具體的風險控制手段將風險控制和消化在萌芽階段。財務風險管理模式的構建應首先改進組織管理機構。
企業應當建立財務預警機制，根據公司實際情況確定財務危機警戒標準，重點監測經營性凈現金流量與到期債務、企業資產與負債的支配性及時溝通企業有關財務危機預警的信息，提出解決財務危機的措施和方案。在企業的風險管理工作中，應該首要建立實時、全面、動態的財務預警機制，利用財會、金融、企業管理和市場營銷等理論，采用一系列數理統計與數學的方法，建立與之相關的數學模型，從中發現企業存在的風險，以此向經營者示警。建立財務風險預警系統就是要使企業的管理者提早發現企業財務惡化的信號，從而采取相應的措施，使企業在激烈的市場競爭中保持不敗。財務風險是企業預警的重要組成部分，也是企業財務預警的關鍵所在。
2、確定合理的企業資本結構
了解資本結構，首先要了解企業財務活動的過程，主要有籌資、投資、資金營運、收益分配四個方面。其中，企業的籌資方式眾多，如依法以借款、發行債券、融資租賃等方式籌集債務資金等。而在籌資活動過程中，應當明確籌資目的，根據資金成本、債務風險和合理的資金需求，進行必要的資金結構決策。企業為了獲取財務杠桿利益，同時避免籌資風險，一定要做到適度負債。目前，上市公司最重要的就是要合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關系，并隨著企業生產的變化，始終處于一種動態的管理過程中。在評價、控制負債經營風險時，必須考慮多種因素，如企業的規模和實力、企業銷售收入的成長率和穩定性、資本結構的彈性分析、企業的財務狀況和償債能力等。企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現。因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監督控制機制，特別要加強授權批準、會計監督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。最后要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。
3、強化風險管理職能
根據《公司法》和《證券法》等相關法律法規的規定以及證監會的要求，上市公司一般會設立專門的審計委員會，直接對董事會負責。但是，審計委員會的建立并沒有能從根本上強化風險管理職能。相對獨立的形式在實際運作過程中，往往會受限于經理層的影響，難以全面深入開展審計工作。與此同時，現有的內部審計注重于生產經營方面的審計，對風險審計明顯重視不足，重視程度不夠，不能引起廣泛關注，風險審計也就無疾而終了。因此，當務之急，上市公司首先應該從制度層面加強內部審計獨立性，使內審部門真正成為審計委員會的常設執行機構，從而實現審計委員會和管理層之間的牽制和平衡。此外，注意對各業務單元及下屬運營子公司的日常營運、合規性及風險管理職能進行常規性內部審計，也是必要的。子公司管理層及時回饋內審報告意見并據此采取適當行動，及時向公司審計或風險委員會及董事會提交進度匯報等都是強化風險管理職能的表現。
【參考文獻】
[1] 黃宇杰：上市公司財務風險管理探討[J].現代經濟信息，2012（18）.
關鍵詞：財務風險；風險控制；內部控制
一、風險及財務風險介紹
（一）風險及財務風險的含義
1、風險的內涵及特征
企業經營總是有風險的，現代企業在市場經濟的環境下組織生產經營活動要承受各種各樣的風險。一般說來，風險是指一定條件下和一定時期內可能發生的各種結果的變動程度。
風險的特征包括風險存在的客觀性、風險存在的普遍性、具體風險發生的偶然性、大量風險發生的必然性。
第一，風險存在的客觀性指自從人類誕生以來，風險就伴隨著人類的一切活動，但又是獨立于人類的意識之外的客觀存在，不以人的意志而轉移。人們在風險面前，只可能在一定程度上改變風險的存在和發生的條件，降低風險發生的頻率和損失程度，而不能根治、消除風險。
第二，風險存在的普遍性指風險無時不在，無處不有。
第三，風險作為一種現象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發生以及程度強弱又是不確定的。這是由于任何風險的發生都是各種因素綜合作用的結果，而每一因素的作用時間、方向、強度以及各種因素的作用順序等必須都達到一定的條件才能引發風險。而這些因素在風險發生之前，相互卻無任何聯系，許多因素出現的本身就是偶然的。就個別風險來看，其發生是偶然的、無序的、雜亂無章的，然而，對大量發生的同一風險進行觀測，明顯地呈現出一定的規律，可以利用數理統計方法進行準確的描述，從而使人們能準確把握大量相互獨立的風險運行規律。
2、財務風險的內涵
企業財務風險是一種微觀的經濟風險，是企業財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。一個企業財務活動的組織和管理業績如何，必然會體現在該企業經營資金運動的狀況和結果上，表現為財務狀況的好壞和財務成果的大小。因此，企業財務風險包括財務成果的風險和財務狀況的風險。財務成果即收益；財務狀況即企業的償債、營運、獲利等能力。從偏離的趨勢看，出現偏差的結果只有兩種，即財務成果的增加或減少，財務狀況的變好或變壞。
（二）財務風險的分類及特征
1、財務風險的分類
從企業財務活動各個環節來看，企業財務風險可分為籌資風險、投資風險、資金使用過程的風險、資金收回的風險、資金成本的風險及利潤分配的風險。
從企業財務風險能否分散考察其外延，財務風險可分為不可分散風險和可分散風險。
從企業財務風險的可控性，可以分為可控財務風險和不可控財務風險。
2、財務風險的特征
第一，客觀性。風險的客觀性對財務風險的研究是重要的，我們研究財務風險，目的是控制財務風險，減少財務損失，同時我們也必須認識到完全消除財務風險是不可能的。
第二，不確定性。風險作為一種現象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發生以及程度強弱又是不確定的。從風險的不確定性可以得出風險的可控制性，由于具體風險的發生和程度受有限因素的影響，如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制，則可以控制具體風險的發生和程度。影響企業財務風險的因素總的來說是有限的，雖然其中部分因素（如企業外部因素）難以控制，但另一部分因素（如企業內部因素）對于企業來說是可能控制的。
第三，損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制，財務風險影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和企業生存的安全性，最終威脅企業的收益。
第四，系統性。財務風險貫穿于企業財務活動的全過程，并體現在各種財務關系上，是財務系統各種矛盾的整體反映。
第五，進步性。風險與競爭是一對孿生兄弟。各個生產和經營者在市場競爭中，為交換而生產的商品必須轉化為貨幣，并通過購、產、銷不斷的生產和再生產，然而，在競爭中，商品轉化為貨幣的過程是不平坦的。各個生產經營者除了要到處爭取市場，還要改進生產技術、加強經營管理、財務風險管理，否則就可能被市場淘汰。承認和承擔財務風險把企業推向背水一戰的境地，必然使企業為一個共同的目標，盡力改善財務風險管理，增強競爭能力。
二、湖北聯通公司財務風險現狀分析及存在的問題
（一）湖北聯通公司財務風險現狀分析
根據湖北聯通公司近幾年的財務報表特別是2005年的年報資料，從基本的財務比例和現金流量兩個方面對湖北聯通公司的2005度財務狀況進行分析。
1、湖北聯通公司財務比率分析
財務報表中有大量的數據，可以根據需要計算出很多有意義的比例，這些比率涉及到企業經營管理的各個方面。本文主要選償債能力和流動性進行分析。
（1）償債能力指標
償債能力的財務比率有流動比率、速動比率、現金流動負債比、股東權益比、流動負債率和負債權益比。湖北聯通公司近期償債能力指標如表1：
年度2006.32005.122005.92005.62005.3
流動比率0.960.951.021.021.06
速動比率0.600.580.680.720.70
現金流動比率3.5610.9815.196.884.68
股東權益比24.6124.6725.8425.9829.74
流動負債比99.0498.9594.7594.1790.64
負債權益比295.07293.37276.56274.09228.00
資料來源：湖北聯通公司公司年報
第一，流動比率分析。流動比率可以反映短期償債能力。企業能否償還短期債務，要看有多少短期債務，以及有多少可變現償債的流動資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。如果用流動資產償還全部流動負債，企業剩余的是營運資金，營運資金越多，說明不能償還短期債務的風險越小。
一般認為，企業合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少要等于流動負債，企業的短期償債能才會有保證。2005年年報顯示，ABC的流動比率為0.95<2，偏低。
第二，速動比率分析。企業在不希望用變賣存貨的辦法還債，把存貨從流動資產總額中減去而計算出的速動比率反映的短期償債能力更可信。通常認為正常的速動比率為1，2005年年報顯示，湖北聯通公司的速動比率為0.58<1，偏低。
第三，現金流動負債比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯通公司的現金流動負債比為10.98%，同行業平均現金流動負債比為84.23%，湖北聯通公司明顯偏低。
第四，股東權益比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯通公司的股東權益比為24.67%，可看出該比率偏低。
第五，流動負債率(%)。2005年年報顯示，湖北聯通公司的流動負債率為98.95%，可看出該比率嚴重偏高。
第六，負債權益比(%)。2005年年報顯示，湖北聯通公司的負債權益比為293.37%，可看出該比率嚴重偏高。
（2）流動性分析
第一，流入結構分析。流入結構分析分為總流入結構和三項活動(經營、投資、籌資)流入的內部結構分析。湖北聯通公司的總流入中經營流入占62.57%，是其主要來源；籌資流入占37.06%，占有重要地位；投資流入占0.37%，明顯偏低。經營活動流入中銷售收入占了94.47%，比較正常；收到的稅費返還也占到了5.44%。投資活動的流入中，股利占67.85%，比較正常；投資收回和處置固定資產占32.15%。
第二，流出結構分析。流出結構分析分為總流出結構和三項活動流出的內部結構分析。湖北聯通公司的總流初中經營流出占57.89%，投資流出占3.72%，籌資流出占38.36%。可以看出公司現金流出中償還債務很大的比重。
經營活動流出中，購買商品和勞務占84.42%，支付給職工以及為職工支付的占5.67%，稅費及其他9.91%。投資活動的流出中，構建固定資產占90.17%，權益性投資所制服的現金占9.83%。籌資活動中償還債務占97.35%，支付利息占2.65%。
第三，流入流出比分析。經營活動流入流出比為1.1，表明企業1元的流出可換回1.1元現金。此比值越大越好。
投資活動流入流出比為0.1，表明公司處在擴張時期。發展時期此比值小，而衰退或缺少投資機會時該比值大。
籌資活動流入流出比為0.98，表明企業基本處于借新債還舊債的平衡時期。
（二）湖北聯通公司財務風險中存在的問題
1、財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境
湖北聯通公司財務管理宏觀環境的復雜多變是企業產生財務風險的外部原因，財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業的財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。例如漫游費的下調使得無法實現預期的財務收益。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境的變化可能會給企業帶來某種機會，也可能使企業面臨更大威脅。財務管理系統如果不能適應復雜多變的外部環境，必然會給企業的理財帶來困難。湖北聯通公司目前建立的財務管理體系，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務風險。
2、財務管理人員缺乏風險意識
財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，湖北聯通公司的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好、用好資金，就不會產生財務風險。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
3、財務決策缺乏科學性
財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學性。目前，湖北聯通公司的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此產生的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。
4、企業內部財務關系欠清晰
內部財務關系混亂是湖北聯通公司產生財務風險的又一原因，企業與內部各部門之間及內部各公司之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象、造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。
三、完善湖北聯通公司財務風險控制與財務管理制度健全的建議
（一）建立健全湖北聯通公司內部財務控制制度
健全的財務控制制度本身就消除了一部分財務風險發生的可能性，它一般來說包括全面預算管理制度、財務信息報告制度、財務結算中心和財務總監委派制度。
第一，建立全面預算管理制度。湖北聯通公司的預算考核主要包括如下內容，一是預算編報質量和上報的及時性，對預算編報不合格，上報不及時的企業要按照有關規定進行處罰；二是嚴格考核預算執行過程，在預算執行過程中，各項支出都必須納入預算管理，對先辦事后預算等違反預算管理規定的行為，要對有關企業和責任人進行必要的批評和處罰；三是將預算執行結果與考核兌現掛鉤；四是對預算執行結果進行考核，對完成預算好的企業和個人要進行表彰和獎勵，對完不成預算的企業和個人提出批評和處罰意見。
全面預算管理采用事先預算、事中監控、事后分析的方法，實現了總部對分支機構及子公司整個生產經營活動的動態管理，具有較強的可操作性。
第二，完善財務信息報告制度。湖北聯通公司在建立財務信息報告制度，應當從信息報告質量評價入手，并在企業內部建立起一套控制嚴格、高質量、高效率的信息傳遞與處理系統。在財務信息質量上應根據各子公司自身情況，并結合財務信息的有用性和重要性這兩個墓本特征，制定出各自的財務信息、質量標準。同時，公司應本著既能滿足對財務信息質量監控的需要，又能節約管理成本，提高效率的宗旨，對核心主導業務財務信息采用絕對性報告標準，即內容翔實，而且有詳盡的因果分析和前瞻性影響預期；對相關非主導業務財務信息采用絕對性報告標準與限制性報告標準相結合的方式，即僅僅對一些重要的財務信息項目采用絕對性報告標準，其余的則采用限制性報告標準，即遵循成本效益原則，只需達到規定的重要水平即可；對于相關業務財務信息，基本上采用限制性報告標準。
第三，建立與完善財務結算中心。財務管理的核心是管理資金的整個運動過程。湖北聯通公司涉及業務范圍、投資數額大、接觸金融機構多。資金管理的集中、統一高效是企業追求的目標。財務結算中心在公司的發展中可起到如下重要作用：①通過財務結算中心的有效運作，可實現公司內部資金的有效配置，最大限度地提高資金使用效率，從而降低公司的資金成本；②由于財務結算中心將公司內分散的資金結算業務集中起來，可以有效地增強公司在銀行的融資能力，同時還可以降低融資成本和費用。③通過財務結算中心、公司可以對子公司的資金營運和業務進行適當的監控和管理。
企業財務結算中心使各子公司的資金收付都通過該結算中心辦理，該結算中心對各子公司進出資金的合規性、安全性和效益性進行審查，對資金的流量與流向、使用的合理性與合法性可以根據結算中心章程加以審查與核對，從而使各子公司的資金運作完全置于監控之下。
（二）建立湖北聯通公司內部業績考評和獎勵制度
在企業內部建立獎勵制度，其基本目的是將子公司管理者的個人報酬與企業目標成果聯系起來。傳統上，企業往往使用從財務會計系統中獲得的指標，如將子公司利潤為衡量子公司業績和獎勵子公司管理者的基本依據。這樣的考評與獎勵制度有助于刺激子公司為總部貢獻更多的利潤，但是，由于利潤通常反映短期的經營成果，子公司管理者極可能為獲得更多的短期利潤而犧牲公司長期業績，以便得到更多的獎勵。為了克服這一缺陷，建議湖北聯通公司設法依據綜合業績指標對子公司當期業績進行獎勵，或者使子公司管理者所獲的獎勵成為某種意義上的期權。
另外，在建立內部獎勵制度時，還有一個問題需要考慮，即確定報酬究竟應以個人業績還是以集體業績為基礎?以個人行為基礎的報酬制度很明顯不會促進集體行為的形成和完善。但另一方面，如果以集體業績為荃礎，則個人行為對集體報酬的影響又不易識別，因而會削弱獎勵的效果。根據湖北聯通公司目前情況，建議將集體報酬建立在集體業績的基礎之上，同時根據個人在實現其業績[1標中的貢獻確定其在集體報酬中應占的份額，應該是一種有效的辦法。
（三）加強湖北聯通公司財務風險的管理
1、籌資風險的管理
企業在向銀行舉債時，應制定合理的還款規劃，在保證按合同要求按時還款的前提下，保證資金不出現過分緊張的情況。湖北聯通公司可根據自身資金使用的實際情況，在借款合同中寫明是采用到期一次償還，還是定期償還相等份額的本金或是分批償還的還款方式，并在日常的生產經營中計提一定數量的風險基金，以降低籌資風險。
目前，隨著市場經濟的發展，股份制企業將會越來越多，股票籌資將會越來越廣泛。與其他籌資方式相比，股票籌資風險較小。這是因為，不管企業經背情況如何，企業都不擔心投資者抽回資本，另一方面，企業終止與清算時，如果無剩余財產，可依法不分給股東財產。因此，從以上意義來說，湖北聯通公司在未來籌資時，應充分利用股票來籌資，以減少公司的整體籌資風險。
另外，湖北聯通公司大量的閑置設備等資產，可以考慮采用融資租賃這一籌資方式，這樣既盤活了存量資產，又獲得了一定的資金。
2、投資風險的管理
湖北聯通公司首先應對利用技術改造盤活存量資產，尤其是非經營性資產，以收回以往的投資資金，降低公司整體的投資風險。與此同時，湖北聯通公司集中資金投入到符合市場需求，具有核心競爭力的項目上，如航運企業目前可以投資市場看好的集裝箱、滾裝、海運船舶，重點發展這些高附加值運輸，還可以進行運輸產業物流化及產業升級的投資。以上這些方面的投資收益高，也可以在一定程度上降低公司的整體投資風險。
3、經營風險的管理
應收帳款管理屬于企業營運資金管理的一個內容，能否有效調控應收帳款，直接關系到企業產品銷售和營運資金的周轉。經調查，湖北聯通公司對應收帳款管理主要是山各子公司收入科和總公司風險處共同管理，盡管機構設立表明公司對應收帳款管理較為重視，但其管理成效并不顯著，因而，湖北聯通公司要加強應收帳款管理應從以下幾個方面著手：
（1）建立與完善應收帳款控制制度
第一，強化財務部門的管理與監控職能。按照財務管理內部牽制原則，在總公司的財務部下設立財務監察小組，由財務總監領導，配置專職會計人員，負責對有關業務往來的核算與監控，對每一筆應收帳款都進行分析和核算，保證應收帳款帳帳相符。同時規范各經營環節要求和操作程序，使經營活動系統化規范化。
第二，改進內部核算方法，科學劃分帳齡段。目前，我國部分湖北聯通公司將應收帳款的帳齡劃分為四段：即1年以內、1年至2年、2年至3年和3年以L。這樣劃分，一是忽視了應收帳款帳齡的特點，即帳齡越長，回收的可能性就越小：二是忽視了應收帳款的性質，即應收帳款是流動資產而不是長期資產。因而，隨著應收帳款帳齡的增加，可參照國際上的通行做法，將1年內的應收帳款細分為30天以內，30—120天，120—360天三段。
第三，嚴格按公司的有關規定區分“未收款”、“拖欠款”和“呆壞帳”。未收款的處理：當月應收帳款未能于規定期限內收回者，財務監察小組應將明細列表交各子公司的收入科核準，再由收入科交業務部門相關負責人負責催收。拖欠款的處理：未收款未能如期收回而轉為拖欠款者，業務部門相關負責人應在未收款轉為拖欠款后幾日內將未能收回的原因及對策，以書面形式提交給收入科核示：應收帳款列為拖欠款后，營銷部門應于30日內監督有關部門解決，并將執行情況向財務監察小組匯報。呆壞帳的處理：呆壞帳的處理主要由財務監察小組負責，對需要采取法律程序處理的由公司另以專案研究處理。
第四，對應收帳款實行終身負責制和第一負責制。誰經手的業務發生壞帳，無論負責人是否調離本公司，都要追究有關責任，同時對相關人員的責任進行明確界定，并作為業績總結考評依據。
第五，定期對主要子公司營銷網點進行巡視，檢察和內部審計，同時不定期對應收帳款數額較大，問題較多的子公司進行審查，防范因管理不嚴而出現的挪用、貪污及資金體外循環等問題，降低風險。
（2）對往來客戶資信程度進行科學的內部評估
湖北聯通公司可以充分利用計算機建立有關檔案管理系統。主要選擇重點客戶、長期往來客戶作為內部評估對象，通過各種渠道了解和確定客戶的信用等級，然后決定是否向客戶提供商業信用及賒銷限額。公司在評估客戶資信程度時應包括如下資料：客戶的品質、商業信譽、經營作風及與本公司業務往來歷史；客戶的資本實力、資金運轉情況尤其是流動資金周轉情況；客戶的經營性質、規模、營銷能力、經濟效益等。在進行內部資信評估時，通常以預期的壞帳損失率作為信用判別標準。
關鍵詞：財務分析；財務分析報表；流程
中圖分類號：F810.451
文獻標志碼:A
文章編號：1673-291X（2012）20-0127-02
一、財務分析和財務報表
財務分析是指以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法，系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動，目的是了解過去、評價現在、預測未來，幫助利益關系集團改善決策。財務分析的最基本功能，是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。
財務分析的依據是財務報表，分析使用的數據多數來源于公開發表的財務報表。因此，正確理解財務報表是財務分析的前提和保證。而要對企業的償債能力、盈利能力和抵抗風險能力作出準確的評價，而預防出現不合理的問題，則需要依靠正確的財務分析結果。
二、財務分析的流程
1.資金運作分析：根據公司業務戰略與財務制度，預測并監督公司現金流和各項資金使用情況，為公司的資金運作、調度與統籌提供信息與決策支持；
2.財務政策分析：根據各種財務報表，分析并預測公司的財務收益和風險，為公司的業務發展、財務管理政策制度的建立及調整提供建議；
3.經營管理分析：參與銷售、生產的財務預測、預算執行分析、業績分析，并提出專業的分析建議，為業務決策提供專業的財務支持；
4.投融資管理分析：參與投資和融資項目的財務測算、成本分析、敏感性分析等活動，配合上級制定投資和融資方案，防范風險，并實現公司利益的最大化；
5.財務分析報告：根據財務管理政策與業務發展需求，撰寫財務分析報告、投資財務調研報告、可行性研究報告等，為公司財務決策提供分析支持。
三、財務分析的內容及方法
（一）財務分析的主要內容
1.資產負債表分析。資產負債表分析，是指基于資產負債表而進行的財務分析。資產負債表反映了公司在特定時間的財務狀況，是公司的經營管理活動結果的集中體現。通過分析公司的資產負債表，能夠揭示出公司償還短期債務的能力，公司經營穩健與否或經營風險的大小，以及公司經營管理總體水平的高低等。
2.利潤表分析。利潤表分析是分析企業如何組織收入、控制成本費用支出實現盈利的能力，評價企業的經營成果。同時還可以通過收支結構和業務結構分析，分析與評價各專業業績成長對公司總體效益的貢獻，以及不同分公司經營成果對公司總體盈利水平的貢獻。通過利潤表分析，可以評價企業的可持續發展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關注，它是資本市場的“晴雨表”。
3.現金流量表分析（Cash Flow Analysis） 。現金凈流量是指現金流入和與現金流出的差額。現金凈流量可能是正數，也可能是負數。如果是正數，則為凈流入；如果是負數，則為凈流出。現金凈流量反映了企業各類活動形成的現金流量的最終結果，即：企業在一定時期內，現金流入大于現金流出，還是現金流出大于現金流入。現金凈流量是現金流量表要反映的一個重要指標。
4.成本費用報表分析 。一般采用國家標準財務表格模板。
5.財務會計報告綜合評價分析。財務報告是企業對外提供反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果和現金流量的文件，要運用科學的方法對其進行綜合的分析，以便了解和掌握企業財務狀況及生產經營情況。財務會計報告是綜合分析企業經濟內涵的基本依據
另外，內部分析內容還應有企業經營預算執行情況分析和財務狀況和財務成果形成原因分析。
（二） 財務分析的方法
主要的分析方法有以下幾種：
1.比較分析法（縱向比）。是通過指標間的對比，從數量上揭示指標間的差異的一種分析方法。其主要作用在于揭示指標間客觀存在的差距，并為進一步分析指出方向。用于比較的信息既可以是絕對數，也可以是相對數。
2.比率分析法（橫向比）。是指運用同一張會計報表的不同項目之間、不同類別之間、或兩張不同會計報表的有關項目之間的比率關系，從相對數上對企業的財務狀況進行分析和考察，借以評價企業的財務狀況和經營成果存在問題的一種方法。
3.因素分析法（橫向比）。又稱為連環替代法，是將一項綜合性的指標分解為各項構成因素，順序用各項因素的實際數替換基數，分析各項因素影響程度的一種方法。
4.趨勢分析法（縱向比）。是根據企業連續數起的會計報表，比較各期的有關項目金額，以揭示當其財務狀況和經營成果增減變化的性質和趨向的一種分析方法。
四、改進財務分析的措施
1.改進財務分析技術以符合行業先進標準
財務分析是在會計基礎上把數據通過技術分析轉化為評價企業經營成果的具體信息。所以，財務分析中所用到的不同技術分析方法也將直接影響到最終對企業業績的評價。為了使所得到的信息真實準確，并且在會計 能夠與同行業的其他企業進行同步比較，財務分析中所采用的技術分析方法應該符合行業標準，淘汰企業落后的財務分析方法，提高分析效果，這樣，才更具有參考價值。
近年來，隨著我國民航事業的不斷發展，民航運輸量快速增長，連續數年旅客運輸量的增長率都在15%以上，在航空運輸業高速發展的同時，我國的航班延誤問題也愈演愈烈。統計顯示2004年~2009年我國航班延誤率都在20%左右，航班延誤問題嚴重影響了民航業的聲譽，并給航空公司造成了巨額經濟損失，邢有洪、李曉津（2010）利用我國五家上市航空公司2007年的財務數據對其航班延誤損失進行了估算，結果表明2007年五家上市航空公司的航班延誤總損失高達68.4億元，其中除天氣外的人為原因造成的航班延誤損失約為54.72億元，航空公司自身原因造成的損失約為30.78億元。為了解決航班延誤率過高的問題，民航局開展了多次針對航班延誤的專項治理活動。在民航局2010年《建設民航強國的戰略構想》中也提到，到2030年，要全面建成安全、高效、綠色的現代化民用航空體系，具體目標之一就是航班正常率達到85%以上，實現航空運輸服務質量和水平全面提升。
航班延誤問題不僅嚴重影響了民航旅客對航空公司服務質量的滿意度，而且影響到航空公司的客源、市場占有率與行業競爭力。而在造成航班延誤的原因中約有45%為航空公司自身原因，因此深入分析航空公司內部造成延誤的因素對實現航班正常率85%以上的目標有重要意義。國內外對航班延誤問題的研究大多集中于決策信息系統的建立與優化方面，極少有學者研究航空公司自身財務狀況對民航服務質量的影響。國外主要有美國學者Rose分析了航空公司財務指標對民航安全的影響，Vasanthakumar研究了航空公司財務指標對航班延誤的影響，指出航空公司的規模、負債情況、業務增長以及員工勞動生產率等因素會影響航班延誤率。國內在此方面的研究還是空白，本文擬在借鑒國外學者研究成果的基礎上，結合我國國情構建Logistic回歸模型分析航空公司財務狀況對航班延誤的影響，以期對民航局和航空公司治理航班延誤問題提供理論支持。
二、Logistic模型構建
本文的目的是研究航空公司財務特性與航班延誤的關系，假設航空公司的盈利能力、負債情況、資產運營能力、公司規模等因素會影響航班延誤的可能性。一個航班或者準點或者延誤，是一個二分類變量，而Logistic回歸模型是對二分類變量進行回歸分析時最為普遍應用的多元量化分析方法。而且Logistic回歸模型采用最大似然估計法進行參數估計，不要求樣本數據呈正態分布，這與現實中公司財務指標的真實情況相吻合，因此本文擬構建Logistic回歸模型研究航空公司財務指標與航班延誤的關系。
假設P為航班延誤的概率，則1-P為航班正常的概率，變量Xi為Logistic回歸模型的自變量，它們是反映航空公司財務狀況的指標。
Logistic模型的因變量為航班是否延誤，如果一個航班發生了延誤，則因變量的編碼為Y=1；如果沒有延誤，其編碼為Y=0，則有：
Ln（Pi/（1-Pi））=a+∑βiXii=1，...，n
P（Yi=1/Xi）=1/［1+e-（a+∑βixi）］
三、樣本選擇
本文選擇中國國際航空、南方航空、東方航空、海南航空、上海航空五家上市公司2005年~2009五年每季度的財務數據以及航班延誤數據作為研究樣本。因為中國國際航空上市較晚，從2006年第二季度才能查到完整數據，而五個上市航空公司2009年第四季度的財務數據還沒有，因此共得到90個樣本。
四、變量設定與篩選
（1）因變量設定。因為我國民航局沒有專門的航班延誤指標，只有正常航班與不正常航班統計，而航班延誤占了不正常航班的絕大多數，因此本文采用航班不正常率作為航班延誤的替代變量。
由于Logistic模型的因變量是分類變量，需將連續型變量航班不正常率轉化為二分類變量。如果某航空公司某一季度不正常率大于所有樣本航空公司該季度不正常率均值，則賦值為1，低于均值的賦值為0，即賦值為1的公司相對于賦值為0的公司發生航班延誤的可能性更大。
（2）自變量設定。本文選擇反映航空公司盈利能力、現金流量、償債能力、運營能力、成長能力及公司規模的各類變量作為候選自變量。具體指標如下：
盈利能力指標：主營業務利潤率、銷售凈利率、凈利潤
現金流量指標：經營活動凈現金流、總資產現金回收率、銷售收現率
償債能力指標：流動比率、資產負債率
運營能力指標：總資產周轉率、固定資產周轉率
公司成長性指標：主營收入增長率、凈利潤增長率
公司規模指標：主營業務收入、資產總額
盈利能力指標與現金流量指標反映了公司的獲取利潤和現金流的能力，獲利能力與現金流量指標越高，公司越有充足的資金改善服務，而且盈利公司相對于虧損公司員工的工作積極性和主動性更高，有利于提高工作效率，降低人為原因的航班延誤。負債指標反映了公司負債程度，航空公司在購買或融資租賃飛機、發動機等固定資產時，往往會利用長期負債，所以資產負債率升高可能說明航空公司處于業務擴張期，購買的飛機多，可用運力增加，有助于增加航空公司航班計劃靈活性，降低航班延誤的可能性。而流動比率反映了公司流動資產對流動負債的保障程度，流動比率越高，說明公司能夠按時償還到期負債的可能性大，也說明公司擁有較充分的資金可用于提高服務質量，降低航班延誤。運營能力指標反映了航空公司的資產利用效率，運營能力指標越大，說明公司對資產的利用效率越高，不過我國航空公司普遍存在的一個問題是，飛機日利用率較高，這樣雖然充分發揮了飛機的生產能力，但造成航班銜接過于緊密，一旦某一航班發生延誤，就會影響后續的一系列航班，造成大規模的延誤，因此固定資產周轉率高可能會加重航班延誤問題。公司成長性指標反映了公司業務增長情況，公司業務增長越快，航空公司可能會面臨更大的航班延誤壓力。公司規模變量反映了一個航空公司的實力和市場地位，公司規模越大，其可支配的資源越多，發生飛機晚到時可調節的余地越大，有利于降低航班延誤問題。
（3）自變量篩選。由于所選自變量較多，在進行回歸分析前先進行自變量篩選。
第一步：利用單變量Logistic回歸模型篩選自變量。篩選自變量的方法：從檢查每個候選自變量與因變量之間的簡單關系著手，通過擬合單變量Logistic回歸模型來取得變量的顯著性檢驗結果。在簡單關系分析完成后，按顯著性從高到低選擇進入多變量回歸模型的自變量。在選擇時只要一個自變量在其簡單關系的檢驗中P
通過對每個自變量的簡單分析，符合標準的自變量有資產負債率、總資產現金回收率、銷售凈利率，主營收入增長率、主營業務收入、固定資產周轉率。
第二步：對入選指標進行多重共線性檢驗。因為所選指標均為公司財務指標，為了避免指標間的多重共線性問題，在進行多變量回歸前先進行多重共線性檢驗。本文采用自變量的相關系數表、并借助SPSS，使用容忍度、方差膨脹因子、特征值和條件指數來進行多重共線性檢驗。一般來說，如果兩個自變量的相關系數超過0.9，容忍度小于0.1、膨脹因子大于10、特征值接近0或條件指數大于30時，提示存在嚴重共線性，必須進行處理。
自變量相關系數表如表1所示，SPSS的多重共線性診斷結果見表2。
表1顯示，各指標間相關度較小，只有收入對數與總資產現金回收率的相關系數超過了0.5。
在SPSS中，共線性診斷仍然是通過多元線性回歸分析來實現的，SPSS線性診斷的結果（表2）顯示6個自變量的容忍度均大于0.1，方差膨脹因子均小于10，顯示變量間不存在明顯多重共線性，但特征值有兩項很小，分別為0.07、0.01，條件指數最大為93.5，遠遠超過30，說明自變量間存在較嚴重的共線性。對診斷有多重共線性的自變量，常用的處理方法有：剔除不重要變量、主成分分析法、差分法及嶺回歸等。由于候選指標較少，本文根據自變量相關系數表并結合單變量模型的顯著性檢驗結果，將與其他變量相關系數較大且單變量回歸統計不顯著的主營業務收入指標從候選指標中去掉。此時再利用SPSS進行多重共線性檢驗，條件指數最大值為27.4，小于30，說明變量間不存在嚴重的多重共線性問題。
五、多變量Logistic回歸分析
在前面工作的基礎上，選擇資產負債率、總資產現金回收率、銷售凈利率、主營收入增長率、固定資產周轉率五個指標進行多變量Logistic回歸分析，分析結果見表3。
表3顯示，五變量回歸模型的HL指標值為11.51，自由度為8， P＝0.17，沒有通過顯著性檢驗，說明模型擬合度較好，并且模型χ2 值為15.23，自由度為5，P=0.01，統計性顯著，說明自變量提供的信息有助于更好地預測航班延誤事件是否發生。根據表3的回歸結果可以構造如下Logistic模型：
Ln（P/（1-P））=8.15-9.14X1-18.85X2-3.49X3+0.23X4+0.20X5
式中P為航班延誤發生的概率，X1、X2、X3、X4、X5分別為資產負債率、 總資產現金回收率、銷售凈利率、主營收入增長率、 固定資產周轉率。表3的回歸結果顯示，資產負債率、總資產現金回收率、 銷售凈利率的系數均為負值（其中銷售凈利率的系數沒有通過顯著性檢驗），說明航班延誤的可能性會隨著資產負債率、總資產現金回收率、銷售凈利率的提高而降低；主營收入增長率、固定資產周轉率的系數為正， 但沒有通過顯著性檢驗， 說明主營收入的增長會加重航班延誤問題，提高固定資產周轉率可能會造成飛機日利用率過高，使飛機在機場過站時間不足， 影響后續航班正常率， 或者備用飛機不足而引發大面積延誤。
六、結論與建議
航班延誤問題是受到社會廣泛關注的一個問題，航班延誤會影響消費者對航空公司服務的滿意度，進而影響其對航班、航空公司的選擇，從而會影響航空公司的聲譽、客源和利潤，因此航空公司必須對航班延誤問題給予高度重視。本文研究了航空公司財務狀況對航班延誤的影響。Logistic回歸模型統計結果顯示，航班延誤的可能性會隨著航空公司資產負債率、總資產現金回收率、銷售凈利率的提高而降低，會隨著主營收入增長率、固定資產周轉率的提高而提高。
筆者認為，要解決航班延誤這一問題，一方面航空公司應采取積極措施降低航班延誤率。在公司計劃方面航空公司要合理地制定公司計劃，并將公司資產負債率和固定資產周轉率控制在一個合理水平，不能為了提高固定資產使用效率而將航班排得過于緊密，盡量降低航班計劃原因導致的延誤。其次要加強分析，提高航班計劃編排水平。 航空公司要充分利用自身運行控制系統優勢，對航班計劃的空中飛行時間、地面滑行時間、機場過站時間進行統計和分析，對于計劃編制不合理的航班應及時進行調整，提高航班計劃的準確度。 航空公司應該采取措施提高公司盈利能力，保證有充足的資金用于提高服務質量。航空公司要采取有力措施增強機務維修、地面服務等飛行保障措施，建立系統高效的飛行保障體系。增強機務人員飛機維護、維修能力，提高維修質量和維修速度，在保障飛行安全的前提下盡可能縮小因機務原因造成的航班延誤。另一方面， 民航局應加強航班延誤治理，保障航班正常。 要完善航班正常標準，修改統計辦法。明確航空公司、機場、空管各方面對保障航班正常的責任。建立保障航班正常的獎懲機制，強化激勵約束。航空公司、機場要優化地面服務流程，提高運行效率。此外還應做好大面積航班延誤后的應急處置工作，建立完善大面積航班延誤后應急信息中心和指揮中心，制定航班延誤后工作程序，建立完善航班延誤監督處罰機制。
參考文獻：
［1］中國民用航空局規劃發展財務司：《2009從統計看民航》，中國民航出版社2009年版。
［2］Vasanthakumar N. Bhat，A multivariate analysis of airline flight delays，International Journal of Quality & Reliability Management［J］Vol. 12 No. 2， 1995
［3］Rose N.L.， Profitability and product quality： economic determinants of airline safety performance，Journal of Political Economy［J］ Vol. 98， 1990
關鍵詞：企業合并 經濟動因 財務性合并 會計監管
一、企業合并的經濟動因及其實質差異分析
(一)企業合并定義當今世界合并作為企業進行資本經營的一種有效途徑，正呈現出方興未艾之勢(朱寶憲等，2003；李明輝，2002)。分析雖然我國經濟改革起步較晚，但上市公司中的典型合并案例至今已很多。《國際財務報告準則第3號――企業合并》將企業合并定義為：將單獨的主體和業務集合為一個報告主體。我國2006年頒布的新企業會計準則，將企業合并表述為：將兩個或者兩個以上單獨的企業合并形成一個報告主體的交易或事項。一般企業合并的結果，是一個主體獲得一個和多個其他企業(不包括其他非企業主體)的控制權，包括一個企業為獲得對另一個或多個企業的控制權，吸收一個或多個企業凈資產以及將兩個或多個企業合并成立新企業的各種交易或事項。企業合并有著一些不同的形式，但企業合并的形式與其經濟實質，主要是取決于合并的經濟動因。
(二)企業合并的形式企業合并是合并各方出于各自利益考慮而進行的選擇，有著很多不同的途徑和形式，因而可以按不同的分類標準進行分類(陳共等，1996；王亦平等，1999；楊洛新等，2006)。目前主要有：按合并雙方產品與產業的聯系，可分為橫向合并、縱向合并、混合合并；按實現合并的方式，可分為承擔債務式、現金購買式和股份交易式合并；按涉及被合并企業的范圍，可分為整體合并和部分合并；按企業合并雙方是否經過友好協商，可分為善意合并和敵意合并；按合并交易是否通過證券交易所，可分為要約合并與協議合并；按是否利用目標公司本身資產來支付合并資金，可分為杠桿合并和非杠桿合并；此外，按照企業合并的途徑，還可分為吸收合并、創立合并和控股合并等。我國《企業會計準則――企業合并》，將企業合并分為同一控制下的企業合并與非同一控制下的企業合并兩種類型，并分別就這兩種不同形式的企業合并進行了相應的規范。參照我國《企業會計準則――基本準則》“實質重于形式”的原則規范，不難看出進行該分類的目的，在于根據企業合并的類型判斷其經濟實質，并進而對其會計處理進行規范。筆者認為，企業合并的經濟實質主要是由其合并的經濟動因所決定的，與其實現合并的途徑或形式之間并不存在必然聯系。
(三)企業合并的經濟動因企業合并有著復雜的動因，在我國還可能因政府意圖而發生(羅文標等，2004；繆白，1997)。但企業合并作為贏利性組織的經濟活動，對經濟利益的追求是其主要動因。概括而言，企業合并動因主要包括以下方面：一是擴大企業規模、增強競爭實力。在競爭性經濟條件下，企業只有不斷發展，才能持續生存。企業的發展可以通過內部投資新建方式擴大生產能力，或通過合并獲得行業內原有生產力等方式進行。比較而言，合并是一種效率較高的方法。二是開展多元化經營，實現戰略重組，獲取新的發展機會。多元化經營可以通過內部積累和外部合并兩種途徑實現，在多數情況下合并途徑更為有利，也更易于收到立竿見影的效果。三是獲得特殊資產，分散風險、穩定收入來源、增強企業資產的安全性。如通過合并獲得土地資源、專有技術、專門人才、商標、品牌等無形資產。四是改善企業財務狀況，以有利于企業籌資。如通過合并現金充裕而負債比率低的企業，可以改變合并企業的財務狀況，也可以提高企業的舉債能力。五是獲取節稅利益。在現實社會許多國家的稅法和會計制度經常會使具有不同納稅義務的企業通過合并可獲利。如衰落行業的一個虧損企業被另一個行業的厚利企業合并，其利潤可以在兩家企業之間分享，可以大量減少納稅義務。六是降低成本。在企業所有權和經營權相分離的情況下，經理是企業決策和控制的人，而所有者作為委托人成為風險承擔者，由此造成的成本包括契約成本、監督成本和剩余虧損。通過企業內部組織機制安排、報酬安排、經理市場和股票市場可以在一定程度上減緩矛盾，降低成本。通過公開收購或權爭奪而造成的接管，將會改選現任經理和董事會成員，從而為最后的外部控制機制解決問題，降低成本。如果以誘導或催化合并主體進行合并行為的經濟動因為依據，可進一步將上述各類企業合并歸納概括為：擴張性合并。是企業主要出于事業發展的考慮而進行的合并。一般而言，以擴張性動因為主的企業合并，雖然不能保證其會計信息的絕對真實，但一般不會出于融資的原因而粉飾財務信息，從而也不會導致嚴重的誤導資源配置的后果。財務性合并是企業主要為緩解其財務困難或危機，為利于融資而進行的合并。混合性合并有著較為復雜的原因，但若是緩解財務困難或危機被作為主要原因之一，則應視為財務性合并進行規范。
(四)財務性合并催化粉飾財務表報行為的機理分析人們可以通過邏輯推理的方法，對財務性合并催化粉飾財務表報的行為的機理進行分析，以說明財務性合并更易于催化粉飾財務表報的行為的原因。首先，對于上市公司而言，其財務信息所表明的財務狀況的好壞和經營業績的優劣，直接影響到公司的股票價格和市場價值及在金融市場的籌資效果，Ayes與Aboody等的研究成果在一定程度上證明了這一點(Ayers，B.C.，2002；Aboody.D，2000)。財務狀況的好壞和經營業績的優劣，還會直接影響到人們對于公司經營管理者的經營能力和業績的評價。其次，財務性合并所要解決的主要是資金短缺、籌資困難，或因企業經營不良而導致的現金流問題。如前所述，由于只有良好的財務狀況和經營業績才能幫助公司解決上述問題，這迫使公司去尋求能夠迅速改善當前財務狀況的途徑。在這種情況下，企業合并是公司解決上述財務問題所可能找到的有效途徑。因此，公司會力求通過財務性合并而徹底解決公司現實存在的資金問題。第三，正由于財務性合并是被公司作為解決財務問題的一種手段來加以應用的，因此，無論企業合并是否能夠達到從根本上改善公司財務狀況的效果，在合并后公司都會做出合并后能使公司狀況得到根本改善的會計政策和會計處理方法選擇，以實現企業尋求合并的初始動因，即通過合并后會計報表的披露，給人們形成公司財務狀況已得到根本改善的表象。第四，企業合并是以合并各方的共同選擇和意愿為基礎的，公司通過合并來改善財務狀況的目的或許能夠通過合并真正得以實現，或許并不能實現。無論真實的情況如何，由于合并業務的發生都可以為公司重造會計報表提供充足的機會，如果合并成為現實，公司就會盡可能的利用這一重造會計報表機會以實現其在會計報表中從根本上改變財務狀況的初衷。第五，如果公司不能通過合并達到真正改善財務狀況的目標，只能作出選擇：一是放棄合并，為此公司將失去通過合并來改善其財務狀況的一次機會；二是堅持合并，通過利用合并所提供的重造會計報表機會造假，虛假的會計信息。值得指出的是，現實環境往往會迫使企業作出第二種選擇。
由此可見，財務性合并的經濟動因決定了其存在粉飾會計信息的傾向性。雖然財務性合并并不能夠與會計造假相等同，但是在公司因財務原因而被迫尋求合并的情況下，如果不能夠找到確實能夠從根本上改變財務狀況的合并伙伴，公司又堅持合并行為，是必然會導致發生會計造假行為的，從而也更可能會影響到會計信息的真實性，并導致誤導資源配置的惡劣后果。
二、財務性企業合并對會計信息的影響及其辨別
(一)財務性合并對會計信息的影響及其危害在財務性合并的情況下，要人為的改變企業財務狀況，在其會計信息披露中，就很難避免虛構盈利、粉飾財務狀況和會計信息失真的后果。對此，不少學者已進行了深刻分析。徐曄等(1999)，王澤(2004)等對財務性合并所可能導致的經濟后果，主要可以歸納為以下方面：一是掩蓋了主并企業的真實財務狀況，不僅可能造成國家稅收流失，造成不良貸款：孕育金融風險；還可能因其不能正確反映企業的財務狀況和經營成果，妨礙企業自我評價，導致企業決策的失誤。二是增大了國民經濟運行中的“泡沫”成分和不確定因素，不能真實反映國民經濟運行中的實際情況，使國家不能據以正確判斷當前經濟形勢，造成國家經濟政策與實際偏離，導致宏觀調控失誤。三是沖擊了資本市場，進而導致市場對社會資源配置的失誤。資本市場是進行資源配置的重要場所，不同的資源配置會產生不同的經濟效率。當資本市場有效率時，會優化社會資源的配置，促進社會經濟良性發展；當資本市場被誤導時，會降低資源配置效率、導致浪費，阻礙社會經濟進步。如果作為資本市場主體的上市公司以假賬面對公眾，就會誤導投資，造成社會資源配置的無序化，降低資本市場資源配置的效率。四是破壞市場經濟的道德準則與秩序，嚴重時會引發會計信息信任危機，動搖市場經濟的社會基礎。市場經濟是一種信用經濟，缺少信用市場經濟難以維系。如果大量的會計信息失真，必將導致各項經濟指標的失真，影響國家方針政策的制定；各個經濟主體的經濟決策無以為據，社會經濟運行出現混亂。失真的會計信息所造成的損失不是短時間內可以彌補的，會計信息使用者的困惑和擔憂很難能夠在短期內擺脫陰影，這給社會主義市場經濟的健康發展和現代企業制度的建立、健全帶來了隱患。五是給利益相關者，尤其是中小投資者帶來利益侵害。六是給一些不法分子進行貪污、賄賂、揮霍公款等經濟犯罪行為以可乘之機。七是粉飾會計信息還會危害會計人員及企業普通管理人員的自身利益。會計人員與管理人員因失去誠信，輕者不得從事會計職業。重者將受到法律的制裁。在“銀廣廈”會計造假案中，為其出具嚴重失真的無保留意見審計報告的深圳中天勤會計師事務所的執業資格及證券、期貨的相關業務許可證被吊銷；在“鄭百文”財務舞弊案中，一批管理人員受到懲處，某獨立董事還因認為自己被無辜牽連而訴諸法律，這些都是現實的例證。
(二)財務性合并的特征及其識別既然要虛構盈利粉飾財務狀況，進行財務性合并的公司就會在其所披露的會計信息上留下痕跡，從而人們也能通過財務分析的方法加以識別。筆者通過對幾家被懷疑存在財務性合并傾向的上市公司的會計報表進行初步分析發現，財務性合并一般具有以下一些特征：一是利潤與股東收益等反映企業經營成果的財務指標出現如扭虧為盈或大幅度增長等根本性的改變，能使公司獲得或保留其不退市或再融資資格。我國《證券法》等法規規定，公司最近三年連續虧損，或在其后一個年度內未能恢復盈利，由證券交易所決定暫停或終止其股票上市交易；上市公司要獲得或保留配股及增發新股資格，其連續三年的凈資產收益率不得低于6％。該類規定迫使那些面臨財務困難的公司，通過合并的途徑再造財務報表，使相關財務指標達到上述規定。二是會計利潤與現金流量表反映的現金流量出現嚴重不平衡。上市公司為通過合并與重組來達到粉飾經營業績的目的，不會增加公司的現金流入，反而可能會因利潤增加多交所得稅而增加現金流出，結果必然導致會計利潤與現金流量出現嚴重的不平衡。三是某些主要財務分析指標嚴重不合理。上市公司的主要財務指標包括流動比率、速動比率、資產負債率、投資報酬率、存貨周轉率、主營業務利潤率、每股收益及凈資產收益率等。將上述財務指標與經驗數據、企業歷史數據或同行業數據等進行比較，特別是與企業合并前的同一指標進行比較，會存在極大差異。四是報表主要項目金額的變動難以理解。上市公司會計報表主要項目金額會由干經濟業務的影響而在不同會計期間發生變動，在發生合并事項后更是如此。但在真實的會計報表中，這些金額變動一般表現為有規律的正常變動，而且公司能就變動原因作出合理的解釋。將公司合并前后的財務報表進行比較，并從上述各個方面進行分析，就可以對公司合并的真正動因做出明確的判斷。必須特別指出的是，政府是可以通過制定會計規范和實施會計監管的方法，在一定程度上遏制公司利用企業合并所提供的重造會計報表的機會進行會計信息造假行為，以盡可能減少上市公司會計信息造假所可能產生的惡劣后果的。
三、結論與建議
通過以上分析，可以得出以下結論：第一，企業合并可能導致兩種不同的經濟后果：一方面，企業合并作為企業進行資本經營的一種手段，可以使企業迅速的做大做強，增強競爭力，從而加速發展；另一方面，企業合并又是企業走出財務困境一個途徑，從而易于導致產生虛假會計信息，影響資本市場有效配置資源的不良后果。第二，企業合并是合并各方出于各自利益考慮而進行選擇的經濟活動，一般說來，經濟動因是決定企業合并的途徑、形式和經濟實質，進而影響其所披露的會計信息質量的基本因素。第三，財務性合并的經濟動因決定了其存在粉飾會計信息的傾向性，因而也更易于影響到會計信息的真實性，并導致誤導資源配置的惡劣后果。而擴張性企業合并，雖然不能保證其會計信息的絕對真實，但一般不會產生主要出于融資的考慮而粉飾財務信息的情況。第四，如果企業屬于財務性合并，并在會計信息披露上存在虛假，一般能夠通過財務分析的方法加以識別。
時值春暖花開、萬物復蘇之際，隨著****集團公司機構和人事制度改革的全面推進，****人在新的一年迎來了新的機遇和挑戰。今天，我走上競職演講臺，心中百感交集，一是榮幸自己趕上了挑戰自我、展示自我的大好時機；二是感謝各位領導多年來對我的教育和培養，感謝與我同舟共濟、朝夕相處的全體同事對我的幫助和信任。
我叫***，現年**歲，畢業于***學院財會專業，本科學歷，通過全國會計專業技術資格考試取得會計師職稱。我競聘的崗位是********公司主辦會計。我覺得這次競爭對我個人來說不僅是一次機遇，更重要的是一次難得的學習和鍛煉的機會。
我參加這個崗位的競聘，有5個有利的條件：
一是我具備相關的專業知識知識，有較為豐富的的工作經驗，熟悉****公司的具體情況。我從事財務工作已經8年，于2000年1月進入****有限公司，見證了********公司成立、發展、壯大，到目前相對穩定的全過程。進入****公司5年來，我先后擔任過出納、庫房管理員、會計等工作，特別是在兼任庫管工作期間，熟悉、了解了與計算機相關的軟、硬件及網絡產品，為我以后從事it這個新興行業的會計核算工作打下了一個良好的基礎，一套服務器要配兩個熱插撥硬盤，一套公司數據庫軟件要配一張使用證書，這些都是我在實際工作中積累的經驗，由于計算機產品更新換代的時間太快，哪些產品庫存時間太長，已經逐漸被市場淘汰，需要及時低價處理，那些產品已經積壓報廢不能使用，我都能夠做到心中有數，并及時向營銷部門及公司領導提出合理化建議，使公司損失減少到最低。
二是有較強的工作能力。大家都知道，會計按其報告的對象不同，又分為財務會計和管理會計，財務會計主要向企業外部關系人提供有關企業財務狀況、經營成果和資金變動情況等有關信息；管理會計主要側重于向企業經營者和內部管理者提供經營規劃、經營管理、預測決策所需相關信息。財務會計側重于過去信息，為有關各方提供所需數據；管理會計側重于未來信息，為內部管理部門提供數據。作為****公司主辦會計，在生產力發達、管理水平較高的今天，記賬、算賬、報賬已經遠遠不能滿足經濟管理的需要，發揮會計的預測經濟前景、參與經濟決策、評價經營業績等作用便成為會計的一項重要功能。因此，對于財務人員的工作能力提出了更高的要求，那就是作為企業財務管理人員必須立足企業自身經濟特點，充分考慮宏觀經濟環境的影響，科學地進行財務決策、加強企業內部財務預算管理，為保證企業生產經營的順暢進行與貨幣資源的充分利用，獲取最大經濟效益發揮主導作用。
在實際工作中，我不僅能夠嚴格執行相關法律法規、嚴格按照《****集團財務管理制度》的要求，準確無誤記錄每一筆經濟業務，如實反映企業財務狀況和經營成果，依法計算繳納國家稅收，在國家政策允許的范圍內為企業合理規避稅收，并能夠接受稅務機關及審計部門的檢查監督；加強預算管理，嚴格按照預算管理的要求，將企業費用控制在預算以內；同時能夠當好領導參謀，參與企業生產經營活動，及時提供參考建議，促進改善經營管理，降低成本，提高企業經濟效益。
三是：熟練運用計算機和網絡的能力是我的一個優勢。現代社會是信息化的社會，中國已加入wto，在市場日益競爭激烈的環境下，信息化是現代企業管理科學化的重要基礎，信息化的建設已迫在眉睫。咱們****公司通過局域網的建設，各部門資源已經可以共享，部門之間的信息已可以快速交流，就財務工作而言，我們現在使用的最新版本的用友財務軟件，我能夠熟練操作該軟件，能夠完成對數據的備份等工作，由于****公司不在****集團總部，因此運用網絡傳送相關數據及報表是非常必要的，我能夠利用inter網快速與總公司財務部取得聯系，保證財務工作及時完成，我相信再經過努力和加強學習我是完全可以做得更出色的。
四是：具備良好的職業道德。由于會計人員從事財務收支等經濟管理工作，這種工作性質的特殊性要求會計人員除了受到會計法律、法規的約束外，還必須受到職業道德和職業紀錄的約束。在多年的會計工作中，我能夠做到敬業愛崗、依法辦事、客觀公正、保守秘密。我熱愛財務工作，努力鉆研業務，力爭使自己的知識和技能適應所從事的工作的需要，嚴格按照會計法律、法規和國家統一的會計制度規定程序和要求進行會計工作，保證所提供的會計信息真實完整，能夠運用自己所掌握的會計知識和會計方法，為改善企業的內部管理、提高經濟效益服務，并且能夠嚴守本單位的商業秘密，除法律規定和單位負責人同意外，決不私自向外提供或者泄露單位的會計信息。
五是有強烈的事業心和高度的責任感、有吃苦耐勞的精神和開拓進取的意識。我能以大局為重、寬宏大量，從不斤斤計較個人利益和得失，能尊敬領導、團結同事。我也深知在知識更新飛速的年代要不斷的學習、裝備自己，努力在各方面充實自己。
我在日常生活和工作中注意不斷地加強對專業知識和相關法律法規的學習，以“認認真真履行職責，扎扎實實搞好工作”為信條，言行與公司保持高度一致，踏實肯干，誠實待人。我認為我完全能夠勝任****公司主辦會計工作。
如果我竟聘成功，擔任****公司主辦會計，我會認真做好
以下幾個方面的工作，真正當好公司領導的參謀。
1．加強學習，積極主動做好日常事務工作，努力提高服務質量。只有不斷加強法律法規和公司的各項管理制度和相關業務知識的學習，不斷充實自己，才能勝任崗位要求。公司財務部門的工作，實際上是為經營等其他部門服務的工作，是信息傳遞、落實政策、上下內外溝通的窗口，既要承擔繁忙的日常事務，又要參與政務，當好做好公司領導的參謀。因此，從事財務工作需要有強烈的事業心和責任感，需要有較強的工作能力和工作藝術。另外我還要加強政治思想學習，服從安排，言行一致，顧全大局，堅決維護公司領導班子的團結，維護領導的形象。同時，充分發揮主觀能動性，使工作做到精益求精。
2．做好綜合協助、協調工作，處理好與領導和同事的關系，確保公司的政令暢通。我將及時地傳達貫徹公司的各項財務制度，并加強督辦檢查，促進我公司各項決策的落實。并且認真、科學地做好與公司領導，與其他相關部門之間的溝通協調工作，使大家通力合作，密切配合。工作上要擺正自己的位置，認真完成財務部、公司經理安排的工作，合理分工、合理調度，認真落實崗位責任制；還要在關心同事、理解同事上下功夫，做到以誠待人、以理服人，通過溝通、調節，協調好各方面關系，保證扎扎實實，井然有序的做好本部門的各項工作。
【關鍵詞】財務管理職能 集中核算 弱化表現 強化
經濟全球化的不斷深入影響，我國市場經濟得到了全面的快速發展，企業的市場經營環境變得更加復雜，加上市場信息的瞬息萬變，企業的經營壓力持續增加，快速、準確、全面的把握好企業的經營情況和財務現狀對企業的持續經營與不斷發展具有重要的優勢。會計集中核算制度作為當前全新的會計核算模式，有效的突破了傳統會計核算的局限與限制，它積極有效的順應新的經濟發展形勢，運用新的會計核算理念，改變了傳統會計核算的分散管理與部門各自為政的情況，積極有效的加強了企業會計的集中管理與一級法人制度，對現代企業的經營與發展具有重要的積極意義，但是與此同時，新的會計集中核算制在實際的操作執行中也出現了一些新的問題，尤其是財務管理職能急劇弱化，更是備受相關經營者的關注。對于這些新出現的問題，企業要大力強化企業的內部財務管理力度，對會計集中核算進行嚴格的管控，以防止會計信息的違規操作。
一、集中核算模式下企業財務管理工作面臨的機遇與挑戰
（一）對加強和規范公司財務管理提出了更高要求。
為保證會計集中核算工作能夠順利進行實施與操作，所有開展會計集中核算的公司，總公司財務部確定了比較嚴格的一套業務操作規程以及相關的管理制度，同時也對各個分公司財務管理進行了非常嚴格的要求。例如各個分公司在向總公司進行報賬的時候，需要報賬人員將全部的原始單據根據統一的格式與項目來進行分類，分類和分項以后還需要整齊地粘貼，然后還需要仔細的進行填報。所以公司財務管理需要滿足會計核算集中的管理需求，還需要加強財務管理相關的基礎工作，使工作的財務管理逐步的向規范化和科學化的方向進行發展。
（二）對改善和優化公司財務管理環境奠定了良好基礎。
公司實行會計集中核算以后，因為需要將分公司全部的資金收支納入總公司財務部來進行統一的辦理，這樣就使得各個分公司全部的資金活動一直都在總公司的管理和監督以下。與此同時總公司的審計和人事等相關部門還需要參與到分公司的經營以及監督工作中去，從而使得公司的財務政策得到了更好的貫徹與落實，使得公司的財務管理得到順利的開展。
（三）對公司財務管理人員的業務素質提出了新的挑戰。
公司在實行會計集中核算以后，為了可以更好的讓分公司與總公司財務部處理和財務相關的事項，每一個分公司都需要按照實際狀況以及總公司在這方面的要求，選擇幾名財務報賬員專門承擔向總公司財務部進行報賬的事務。這些財務報賬員會由于會計集中核算改革的不斷進行，他們的專業知識和工作方法需要不斷的進行改進和更新，業務水平需要不斷的進行提高，這樣才能更好地適應工作的要求，同時還需要提高公司財務管理人員的服務意識和質量。這就需要公司財務管理人員在工作的過程中需要不斷的進行學習，積極提高他們業務水平和業務素質，這樣才能適應改革的需要。
二、會計集中核算模式下財務管理職能弱化的表現
（一）事權與財權相分離，削弱了財務管理工作的力度。
在傳統的會計信息核算中，單位的事權往往與財權都是統一在一起的，由單位的高層直接指揮并參與核算，很容易形成高層大包大攬、營私舞弊的不良作風。而在單位實行了會計集中核算模式以后，單位的財權與事權在管理上實現了有效的分離，單位的經營活動與資金現狀根據集中會計核算制度的規定要求將其納入會計核算中心進行統一的全部信息核算，這樣的操作規定，將單位的管理的財權，也就是財務管理權限在會計信息核算上相剝離，雖然其依然還負責單位的事權管理，但是單位的管理活動中財務管理權限卻是名存而實亡了。單位的財權是完成單位事權最為關鍵的一個保證。單位財權和事權能夠統一的條件下，企業的員工可以依靠財權的合理的應用來保證事權具有的完整性，還能夠更好地調動單位員工工作的積極性，使得企業的效率得到提升。公司在使用會計集中核算制度后，財權因為發生了上移，不同單位開展工作的積極性降低了很多。因為對未來報賬存在一定的疑慮，因此在工作的時候有著一定的畏難心理，有時候還會出現無人管事的問題，提高工作效率的問題更是無從談起。其次，公司使得資產管理的職能有了一定的弱化，導致資產流失以及資產浪費的問題更加突出。
（二）職能定位不清晰，使得責權不夠明確。
當前，公司讓會計核算中心處于上級主管單位的領導和管理，其職能不僅對那些集中核算的單位帶來優質和全面的會計核算服務，同時由于集中核算使得資金統籌統管，這樣就使得會計監督職能得到提升和加強。然而從總體情況來看，財務管理職能的定位相對還是比較滯后的。公司的會計核算中心以及核算單位進行集中核算的時候，它們的財務權限的界定并不夠明確。這樣在工作中就會出現互相依賴和相互推諉的現象。
（三）會計監督與檢查比較弱化，會計監督難度比較大。
盡管公司實行集中管理與分戶核算以后，使得核算中心會計人員獲得了更加全面的業務范圍，他們具有的業務水平也因此獲得了非常大的提升，核算單位的財會基礎也隨之獲得了非常大的改善，那些手續不齊或者是內容不夠完善的憑證也被退回，原始單據如果不規范也不能報銷。然而會計監督因為核算中心的會計人員與獨立的核算單位相比較起來，無法全面了解核算單位真實的情況。 盡管在財會制度和各項紀律的約束下，各個單位無法再建立自己的“小金庫”，但是依然可以利用虛構原始憑證的辦法來實現其挪用和貪污經費的目的。
（四）和報賬員以及單位交流不夠充分，財務管理工作渠道不夠暢通。
在現在的運作模式下，如果實施會計集中核算，核算單位的報賬員責任不但沒有減輕反而是加重了。然而一些人員誤以為單位財務工作就全部托付給了核算中心，優秀的會計人員利用擇優錄的方式基本都進入到了核算中心參加工作，使得報賬員失去了發揮作用的地位了，其貢獻也減少了很多，這樣就出現了對報賬員的重視和支持力度不夠的現象。假如核算中心沒有意識到和報賬員以及核算單位溝通的重要性，那么必然會對單位報賬人員的積極性造成比較大的負面影響，使得報賬員與核算單位很容易對核算中心產生抵觸心理，對保證資產的完整性是不利的。
（五）內部控制制度不夠完善，使得財務風險增大 。
首先就是單位財產管理比較混亂，雖然實行了集中核算，單位還是負責對財產物資進行管理，但是很多單位依然沒有按照規定建立與之相對應的財產管理制度，也沒有專門設置實物保管登記卡，這樣就導致財產增減其實并沒有真實和全面的反映在賬冊上面，使得單位財產管理出現了不少的漏洞。其次就是單位負責人沒有嚴格的把握支出審批的關，一些不能滿足財務制度規定的支出憑證依然可以得到審批。主辦會計只是關注各單位報來的發票是不是手續齊全，至于業務具有的真實性與合法性并沒有太多的關注，因此從這個角度來看會計監督職能并沒有充分發揮作用。此外，對單位內部比較容易出現以及虛假冒領等現象的環節進行缺乏有效的監督和管理，使得這些環節有漏洞出現。還有就是企業內部監管執行力度不高。
三、集中核算模式下強化財務管理職能的對策建議
（一）明確會計核算中心的職能定位。
對會計核算中心在進行集中會計核算制度準確的定位，是能夠讓集中核算各方權利和義務得到明確的一個重要的前提。同時也是如何解決會計核算中心和各單位之間的關系一個關鍵問題。會計核算中心在行政上應該是隸屬于主管部門的，在開展業務的時候需要接受上級財務部門的管理和監督。在提高單位會計核算服務以及加強對財務監督的時候，還需要對財務管理的職能進行加強，這樣才能更全面地為上級部門提供會計信息，為他們做決策提供必要的依據。這樣不僅可以避免出現財政大包大攬的問題，同時還能使得各部門之間的相互監督的力度得到加強。
（二）建立健全財務管理制度。
進行會計集中核算的非常重要的一個目的就是對企業的資金進行統一的監督與核算，從而使得過去那種核算單位各忙各的財務工作得到了改善，對預防財務風險是非常有利的。第一，會計核算中心即使在不同的核算單位也存在很多的共性，對于那些需要經常處理的業務，需要確立一個明確的財務管理制度，各個核算單位具有的特殊業務，也必須要根據規范來進行會計工作。第二，對于資產實物與價值管理脫節的問題以及那些資產管理風險相對比較大的狀況，核算中心需要更加充分地和核算單位進行交流和溝通，確定一個有效合理的溝通方式，對庫存商品和固定資產的明細賬需要定期和不定期的進行核算，保證總賬和明細賬相互一致。還有，對于單位財權和事權分離的問題，需要進一步健全業務績效評價體系，使其可以更好地調動單位的積極性，使得資金的使用效益得到進一步的提升。
（三）加強財務監督和會計監督職能。
單位財務運行狀況，與這個單位內部控制制度的健全程度和有效性有著非常大的聯系，在實行會計集中核算以后，對財務監督和控制的進一步加強顯得更加至關重要。企業實行會計集中核算以后，企業的監管部門要從過去被動的狀態轉為以后的主動狀態，要將事前和事中以及事后監督有效的結合起來，將企業的管理和監督與企業的服務相互結合起來，對單位內部財務控制的健全程度和有效性加強檢查的力度，把過去對單位財務收支的管理從突擊財務檢查轉變成為是日常定期的例行檢查，使得檢查力度得到有效的提升。
（四）加強與單位以及報賬人員的交流和溝通。
單位實行會計集中核算，是根據當前不斷變化的形勢而在財務方面采取的一項意義非凡的改革，因此無論是在思想上還是在理論上必然會產生一些截然不同的觀點與認識，甚至還好造成有關人員的誤解與抵觸心理，這也是比較正常的現象。這就需要會計核算中心必須要對其工作進行嚴格的規范，在保證自身服務態度和質量的時候，還需要與其他的相關單位建立一個長期交流和溝通渠道，這樣可以保證雙方的信息能夠及時和有效的得到傳遞，避免出現不必要的誤解，使得雙方的理解和溝通得到進一步的加強。
單位實施會計集中核算，必然會使得核算單位報賬員的責任加重，然而因為一些單位與工作人員的誤解，導致報賬員的付出勞動與其受重視程度不協調，這必然會對報賬員工作熱情以及質量造成比較大的影響，這對核算中心工作的開展是非常不利的。因此核算中心必須要和核算單位的相關領導積極的進行溝通，使他們能夠正確認識到報賬員的重要作用。
（五）確立和健全內部財務制度和管理制度 ，嚴格控制財務風險。
單位確立和進一步完善內部財務制度是其不斷加強單位財務管理工作一個非常重要的關鍵任務。對此每一個單位都必須要將其自身經濟業務的具體情況以及企業的內部控制薄弱環節結合起來，使得內部財務制度進一步明確和完善起來。各個單位應該建立一個相互監督和相互制約的管理控制體系，對那些不能相容的職務，需要根據財務制度來進行設置，避免出現舞弊的行為。
（六）加強財務管理隊伍的建設，提升財會人員素質。
企業要健全現代化的財務管理，是離不開一批具有現代管理思想的財會人才。關于人才的建設，首先需要從制度上實行財務集中管理的制度，在人事管理上各個分公司財務人員應該直接委派，他們的人事關系以及工資福利都隸屬于總公司財務部。只有這樣分公司財會人員才能更好地對財務狀況進行監督。其次是從業務上來說，公司需要不斷加強對其財會人員的相關培訓，通過各種各樣的方式來提高他們的業務水平，進一步開拓他們的視野。
四、結束語
會計集中核算下的財務管理對企業來說是一項非常艱巨的工作。進行集中核算的單位需要不斷地增強其理財意識，確立和完善一個更加切實有效的財務管理制度，使得財務管理工作不斷得到規范，財務管理水平進一步得到提升，從而推動綜合管理水平進入一個新的高度和水平。
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