初創(chuàng)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析

開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇初創(chuàng)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

1 財(cái)務(wù)分析概念

財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。

2 財(cái)務(wù)分析的作用

財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的重要方法之一，它是對(duì)企業(yè)一定期間的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，為企業(yè)進(jìn)行下一步的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)。

2.1 通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況，揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題，總結(jié)財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)決策提供重要的依據(jù)。

2.2 通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以為投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門(mén)和人員提供系統(tǒng)、完整的財(cái)務(wù)分析資料，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，為他們做出經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。

2.3 通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)和單位完成財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的情況，考核各部門(mén)和單位的工作業(yè)績(jī)，以便揭示管理中存在的問(wèn)題，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高管理水平。

3 財(cái)務(wù)分析的目的

對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料是客觀的，但是，不同的人員所關(guān)心問(wèn)題的側(cè)重點(diǎn)不同，因此，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的也各不相同。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者，必須全面了解企業(yè)的的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的和要求是全面的；企業(yè)投資者的利益與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果密切相關(guān)，他們更關(guān)心企業(yè)的資本盈利能力、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前景和投資風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的債權(quán)人則主要關(guān)心企業(yè)能否按期還本付息，他們一般側(cè)重于分析企業(yè)的償還能力。綜合起來(lái)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要出于以下目的。

3.1 評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力

通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債水平以及償還債務(wù)能力，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者、投資者和債權(quán)人提供財(cái)務(wù)信息。

3.2 評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理的能力。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程就是利用資產(chǎn)取得收益的過(guò)程。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)的利用和管理能力直接影響到企業(yè)的收益，它體現(xiàn)了企業(yè)的整體素質(zhì)。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，可以了解到企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值情況，分析企業(yè)資產(chǎn)的利用效率、管理水平、資金周轉(zhuǎn)狀況、現(xiàn)金流量情況等，為評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平提供依據(jù)。

3.3 評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力

獲取利潤(rùn)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，它也反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。企業(yè)生存和發(fā)展，必須爭(zhēng)取獲得較高的利潤(rùn)，這樣才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的獲利能力，獲利能力可以提高企業(yè)償還債務(wù)的能力，提高企業(yè)的信譽(yù)。對(duì)企業(yè)獲利能力的分析不能僅看其獲取利潤(rùn)的絕對(duì)數(shù)，還應(yīng)分析其相對(duì)指標(biāo)，這些東西可以通過(guò)財(cái)務(wù)分析來(lái)實(shí)現(xiàn)。

4 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)

財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的會(huì)計(jì)核算資料為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)所提供的核算資料進(jìn)行加工整理，得出一系列科學(xué)、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以便進(jìn)行比較、分析和評(píng)價(jià)。這些會(huì)計(jì)核算資料包括日常核算資料和財(cái)務(wù)報(bào)告，但財(cái)務(wù)分析主要是以財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財(cái)務(wù)分析的一種補(bǔ)充資料。財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)向政府部門(mén)、投資者、債權(quán)人等于本企業(yè)有利害關(guān)系的組織和個(gè)人提供的，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及影響企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的書(shū)面文件。提供財(cái)務(wù)報(bào)告的目的在于為報(bào)告使用者提供財(cái)務(wù)信息，為他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、經(jīng)濟(jì)決策提供充足的依據(jù)。企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、其他附表以及財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)。這些報(bào)表及財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)集中、概括地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況等財(cái)務(wù)信息，對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，可以更加系統(tǒng)的揭示企業(yè)的償債能力、資金營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力等財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)分析常用的三張基本會(huì)計(jì)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。

4.1 資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)一定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)等式為依據(jù)，按照一定的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和次序反映企業(yè)在某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的基本狀況。

4.2 利潤(rùn)表

利潤(rùn)表也稱(chēng)損益表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。利潤(rùn)表是以“利潤(rùn)=收入―費(fèi)用”這一會(huì)計(jì)等式為依據(jù)編制而成的。通過(guò)利潤(rùn)表可以考核企業(yè)利潤(rùn)計(jì)劃的完成情況，分析企業(yè)的獲利能力以及利潤(rùn)增減變化得原因，預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)的發(fā)展趨勢(shì)，為投資者及企業(yè)管理者等各方面提供財(cái)務(wù)信息。

4.3 現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物位基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，是企業(yè)對(duì)外報(bào)送的一張重要會(huì)計(jì)報(bào)表。拓為會(huì)計(jì)報(bào)表使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入河流出的信息，以便于報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量。

5 財(cái)務(wù)分析的種類(lèi)

5.1 按照財(cái)務(wù)分析的主體不同可分為內(nèi)部分析和外部分析

5.1.1 內(nèi)部分析是企業(yè)內(nèi)部管理部門(mén)對(duì)本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程、財(cái)務(wù)狀況所進(jìn)行的分析。這種分析，不僅要利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)所提供的會(huì)計(jì)資料，也要利用管理會(huì)計(jì)和其他方面所提供的經(jīng)濟(jì)資料，是對(duì)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全面分析。通過(guò)這種分析，可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否良好，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否有效率，存在什么問(wèn)題，從而為今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供決策依據(jù)。

5.1.2 外部分析是企業(yè)外部的利益集團(tuán)根據(jù)各自的要求對(duì)企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。因各自的目的不同，分析的范圍也不同，它可以是對(duì)企業(yè)某一方面進(jìn)行局部財(cái)務(wù)分析，也可以是對(duì)整個(gè)企業(yè)的各方面進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。例如，債權(quán)人常常關(guān)心的是貸款的風(fēng)險(xiǎn)，這樣就需要對(duì)企業(yè)的償還能力進(jìn)行分析；而要與企業(yè)進(jìn)行合作經(jīng)營(yíng)的人，則要對(duì)企業(yè)的各方面進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。

5.2 按財(cái)務(wù)分析的對(duì)象不同可分為資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析和現(xiàn)金流量表分析

5.2.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析是以資產(chǎn)負(fù)債表分析為對(duì)象所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表可以分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)狀況、負(fù)債水平、償還債務(wù)能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)狀況。

5.2.2 利潤(rùn)表分析是以利潤(rùn)表分析為對(duì)象所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。在分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和盈利狀況時(shí)，必須從利潤(rùn)表中獲取財(cái)務(wù)資料，而且即使分析企業(yè)的償債能力，也應(yīng)結(jié)合利潤(rùn)表。一般而言，獲利能力強(qiáng)，償還債務(wù)的能力也強(qiáng)。因此，現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的中心逐漸由資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)向利潤(rùn)表。

5.2.3 現(xiàn)金流量表分析是以現(xiàn)金流量表分析為對(duì)象所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析?，F(xiàn)金流量表分析是資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的中介，也是這兩張報(bào)表的補(bǔ)充。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，可以了解到企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)狀況，在一定時(shí)期內(nèi)，有多少現(xiàn)金流入，是從何而來(lái)的，又有多少現(xiàn)金流出，都流向何處。通過(guò)這種分析了解到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的全貌，可以有效地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。

5.3 按財(cái)務(wù)分析的方法不同可分為比率分析法和比較分析法等

5.3.1 比率分析法是將企業(yè)同一時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來(lái)揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的分析方法。其主要包括三大類(lèi)，及構(gòu)成比率是反映經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的部分與整體之間的關(guān)系；效率比率是反映某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)投入與產(chǎn)出間的關(guān)系；相關(guān)比率是反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中某兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)項(xiàng)目比值的財(cái)務(wù)比率。

5.3.2 比較分析法是將統(tǒng)一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況或不同企業(yè)間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在的差異的分析方法。其分為縱向比較分析法和橫向比較分析法，通過(guò)比較來(lái)確定數(shù)額與幅度，確定其存在的差異與程度，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中存在的問(wèn)題。

5.4 按照財(cái)務(wù)分析的目的不同可分為償債能力分析、運(yùn)營(yíng)能力分析、獲利能力分析、發(fā)展趨勢(shì)分析和綜合分析等等。

6 財(cái)務(wù)分析的程序

6.1 確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料

財(cái)務(wù)分析的范圍取決于財(cái)務(wù)分析的目的，它可以是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的某一方面，也可以是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程。如債權(quán)人可能只關(guān)心企業(yè)償債能力，這樣他就不必對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行分析，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者則需進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析的范圍決定了所要搜集的經(jīng)濟(jì)資料的數(shù)量，范圍小，所需資料也少，全面的財(cái)務(wù)分析，則需要搜集企業(yè)各方面的經(jīng)濟(jì)資料。

6.2 選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對(duì)比，作出評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。全面的分析方法，則應(yīng)該綜合運(yùn)用各種方法，以便進(jìn)行對(duì)比，做出客觀、全面的評(píng)價(jià)，比較分析企業(yè)有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。

6.3 進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾

通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以找出影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的各種因素，在進(jìn)行因素分析時(shí)，必須抓住主要矛盾，即影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)財(cái)務(wù)狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應(yīng)的辦法，做出正確的選擇。

7 通過(guò)財(cái)務(wù)分析確定企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

7.1 初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

7.1.1 通過(guò)財(cái)務(wù)分析合理測(cè)定集團(tuán)發(fā)展速度：合理利用內(nèi)部財(cái)產(chǎn)利用，考慮外部市場(chǎng)的可用資源，適度利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)杠桿，為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值。

7.1.2 通過(guò)財(cái)務(wù)分析合理利用金融工具，主動(dòng)謀取市場(chǎng)機(jī)會(huì)，規(guī)劃投資項(xiàng)目。

7.1.3 通過(guò)財(cái)務(wù)分析積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)。

7.1.4 通過(guò)財(cái)務(wù)分析合理采用各種靈活方式擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模：如開(kāi)展全方位的兼并、收購(gòu)活動(dòng)，壯大集團(tuán)實(shí)力，發(fā)展戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

7.2 發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

發(fā)展期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征：步入發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采用穩(wěn)固發(fā)展型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。快速發(fā)展的企業(yè)集團(tuán)面對(duì)巨大的現(xiàn)金需要；技術(shù)開(kāi)發(fā)和巨額的資本投入形成大量的固定資產(chǎn)，并計(jì)提大量的折舊；投資欲望高漲可能會(huì)導(dǎo)致盲目性增加，會(huì)使得財(cái)務(wù)造成不必要的損失等。

7.3 成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

7.3.1 成熟期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征：成熟期的標(biāo)志是集團(tuán)的市場(chǎng)份額較大且地位相對(duì)穩(wěn)固。

（1）成本管理成為成熟期財(cái)務(wù)管理的核心。

（2）成熟期的企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流入增長(zhǎng)快速

（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)抗御能力雄厚，有足夠的實(shí)力進(jìn)行負(fù)債融資，以便實(shí)現(xiàn)充分利用負(fù)債杠桿作用節(jié)稅與提高股權(quán)資本報(bào)酬率的雙重目的；

7.3.2 成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略取向：激進(jìn)型籌資戰(zhàn)略；一元“核心編造”下的多樣性投資戰(zhàn)略；高比率、現(xiàn)金性股利政策

7.3.3 成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施重點(diǎn)是完善公司治理，強(qiáng)化對(duì)管理者的激勵(lì)與約束機(jī)制；強(qiáng)化成本控制，保持成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；規(guī)范制度，控制風(fēng)險(xiǎn)。

7.4 調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

調(diào)整期企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：一是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不大，已有利潤(rùn)及貢獻(xiàn)能力并未失去；二是對(duì)將要進(jìn)入的新領(lǐng)域，則可能存在極大的經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)，具有初創(chuàng)期不可比擬的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與管理優(yōu)勢(shì)。

調(diào)整期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是防御型的，財(cái)務(wù)上既要考慮擴(kuò)張和發(fā)展，又要考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。

總之只有對(duì)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)、綜合的分析，才能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出全面、合理的評(píng)價(jià)。

（1）財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要方法之一，它是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。其主要目的是評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力和發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)分析的主要方法有比例分析法和比較分析法等等。

（2）企業(yè)的償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。反映短期償債能力的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率；反映長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)。

（3）企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，通過(guò)對(duì)運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況和企業(yè)的管理水平。反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)比率有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（4）企業(yè)獲利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要依據(jù)。反映企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、成本費(fèi)用凈利率等。

（5）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析是通過(guò)比較企業(yè)連續(xù)幾期的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來(lái)了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢(shì)，并以此預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況趨勢(shì)分析的主要方法有比較財(cái)務(wù)報(bào)表法、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表法、比較財(cái)務(wù)比率法和圖解法等。

第2篇

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；揭示作用；財(cái)務(wù)分析；經(jīng)營(yíng)管理

一、現(xiàn)金流量表的揭示作用及特征

我國(guó)企業(yè)的上級(jí)主管部門(mén)對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)進(jìn)行考核以及企業(yè)自身進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，所采用的指標(biāo)體系的核心都是利潤(rùn)指標(biāo)。然而利潤(rùn)指標(biāo)在企業(yè)業(yè)績(jī)的反映問(wèn)題存在一定的可操作性等局限性，目前，現(xiàn)量流量指標(biāo)逐漸取代利潤(rùn)指標(biāo)成為指標(biāo)體系的核心。除此之外，現(xiàn)金流量表取代了財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表成為我國(guó)企業(yè)必須編制的第三張報(bào)表。現(xiàn)金流量表作為編制的主要報(bào)表之一，其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的作用可以概括為“六個(gè)揭示，一個(gè)體現(xiàn)”。揭示在一個(gè)會(huì)計(jì)期中企業(yè)現(xiàn)金活動(dòng)的來(lái)龍去脈，揭示企業(yè)的真實(shí)獲利能力，揭示企業(yè)的償債能力，揭示企業(yè)的支付能力，揭示企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金的能力，以及揭示企業(yè)現(xiàn)金活動(dòng)及至經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的異常情況。除了以上六個(gè)揭示之外，現(xiàn)金流量表的作用還可以通過(guò)“一個(gè)體現(xiàn)”反映出來(lái)，即它進(jìn)一步體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性，其數(shù)據(jù)較為全面地使信息使用者既能縱向了解本企業(yè)不同時(shí)期發(fā)展情況，又能橫向與不同企業(yè)對(duì)比，從而衡量自身財(cái)務(wù)水平高低。

現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、以及原來(lái)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表相比，具有一定特征，包括客觀性、相關(guān)性、適合性。

客觀性：現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表相比更能保證收益的質(zhì)量。由于利潤(rùn)表是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確定的，具有很強(qiáng)的數(shù)字操作性，企業(yè)可以通過(guò)虛假銷(xiāo)售、提前確認(rèn)銷(xiāo)售或有意擴(kuò)大賒銷(xiāo)范圍來(lái)提高利潤(rùn)，所以時(shí)常會(huì)出現(xiàn)一個(gè)企業(yè)利潤(rùn)信息很客觀但是仍總有現(xiàn)金斷流的現(xiàn)象，或是利潤(rùn)規(guī)模較小，手頭卻有閑置資金的情況。而現(xiàn)金流量表反映信息是以現(xiàn)金收付制為基礎(chǔ)，在一定程度上消除了這種賬實(shí)不符的現(xiàn)象，使得報(bào)表反映的信息更加可觀，揭示會(huì)計(jì)利潤(rùn)質(zhì)量的好壞。

相關(guān)性：按歷史成本計(jì)價(jià)的資產(chǎn)負(fù)債表所提供信息的相關(guān)性并不那么令人可信，以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表提供的信息更為全面和豐富。在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析中，利用與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等時(shí)點(diǎn)指標(biāo)分析短期償債能力時(shí)會(huì)遇到存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等流動(dòng)行不強(qiáng)的項(xiàng)目，以及用資產(chǎn)負(fù)債率、投資報(bào)酬率等指標(biāo)存在的應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)指標(biāo)的缺陷[1]。

適應(yīng)性：利用現(xiàn)金流量信息，會(huì)計(jì)信息使用者可以更科學(xué)地評(píng)價(jià)企業(yè)為適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)的能力，更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，做出更合理的決策。

二、從現(xiàn)金流量表看企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)

通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)方面存在的問(wèn)題，并且預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況。從現(xiàn)金流量的“六個(gè)揭示，一個(gè)體現(xiàn)”來(lái)看現(xiàn)金流量分析內(nèi)容的靈活性很大，一般可以分為以下幾個(gè)方面：結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析、支付股利分析能力分析、收益質(zhì)量分析等。

1.現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

從組成內(nèi)容上來(lái)看，我國(guó)通常將現(xiàn)金流量分為三類(lèi)，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。正常情況下的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)折舊與攤銷(xiāo)，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力。各現(xiàn)金流量都有一定的運(yùn)作規(guī)律，并且相互之間存在密切的內(nèi)在聯(lián)系，并且現(xiàn)金持有水平應(yīng)該與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。在企業(yè)初創(chuàng)期，現(xiàn)金持有水平不高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金大量支出為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┍Ｕ?。而在企業(yè)發(fā)展趨于成熟的階段，企業(yè)投資資金應(yīng)該逐步回籠?？偟脕?lái)說(shuō)，健康發(fā)展的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于零，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零時(shí)可能消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累，投資活動(dòng)的現(xiàn)金會(huì)有所減少；或進(jìn)行額外貸款融資，相應(yīng)地籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加，以支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要。通過(guò)“現(xiàn)金流入量（流出量）結(jié)構(gòu)比率=單項(xiàng)現(xiàn)金流入量（流出量）/現(xiàn)金流入總量（流出總量）”分析資金來(lái)源、現(xiàn)金使用情況是否合理，以及憑借指標(biāo)“流入流出比=各財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程現(xiàn)金流入量/該財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程的現(xiàn)金流出量”來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合理性，并可用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量[2]。

第3篇

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);財(cái)務(wù);發(fā)展;策略

一、中小企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)策略

(一)中小企業(yè)初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)狀況

企業(yè)在創(chuàng)立初期需要大量的資金投入,但是外部融資極為有限;我國(guó)中小企業(yè)缺乏獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),企業(yè)的創(chuàng)立者多模仿別人,沒(méi)有形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力;缺乏規(guī)章制度,尤其在財(cái)務(wù)制度上更是無(wú)章可循,導(dǎo)致權(quán)責(zé)不分、資金的不必要流失等問(wèn)題;企業(yè)利潤(rùn)有限,致使資金周轉(zhuǎn)更加困難,企業(yè)發(fā)展緩慢。

(二)中小企業(yè)初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)策略

企業(yè)應(yīng)積極向市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)資本傳達(dá)高收益投資項(xiàng)目的詳細(xì)信息,提高企業(yè)的融資能力。同時(shí),通暢的信息渠道也有利于向銀行借款融資。但是要避免背負(fù)過(guò)高的債務(wù)而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)投資時(shí)就要盡量考慮有巨大市場(chǎng)潛力、技術(shù)含量高的產(chǎn)品。努力培養(yǎng)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)制定出相應(yīng)的規(guī)章制度來(lái)規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)行為,為今后的發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。企業(yè)一般不宜在創(chuàng)立期就實(shí)行利潤(rùn)分配,而應(yīng)將其作為企業(yè)的資金積累。

二、中小企業(yè)成長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)策略

(一)中小企業(yè)成長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)狀況

中小企業(yè)很難從銀行獲得所需資金,導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展困難;企業(yè)陷入多元化導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模迅速膨脹;但是相應(yīng)的制度匱乏,財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理混亂;利潤(rùn)的分配和留存往往都是隨意而行,不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

(二)中小企業(yè)成長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)策略

成長(zhǎng)期的中小企業(yè)可以綜合考慮采用擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,但要根據(jù)自身實(shí)際情況,制定出適合自身的財(cái)務(wù)策略。

中小企業(yè)應(yīng)通過(guò)建立比較好的財(cái)務(wù)制度,提高自身的資信水平,從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款支持。充分利用外部融資條件來(lái)籌集所需資金,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的部分閑置的資金,可以互相投資等。

企業(yè)要防止盲目擴(kuò)張,要積蓄財(cái)力,抓住有利時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)發(fā)展,通過(guò)資本積累與規(guī)模擴(kuò)大的多次交替成長(zhǎng)來(lái)發(fā)展壯大。

要形成完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算,尤其要對(duì)流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)加強(qiáng)管理。財(cái)務(wù)管理工作的目標(biāo)、工作內(nèi)容、工作的方法要合法化、科學(xué)化、規(guī)范化、系統(tǒng)化,并將內(nèi)部審計(jì)納入規(guī)范化和制度化的軌道。

企業(yè)可以采用定期分配少量利潤(rùn)的政策,保證企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)所需資金的前提下,實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有者現(xiàn)實(shí)利益的增長(zhǎng)。

三、中小企業(yè)成熟期的財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)策略

(一)中小企業(yè)成熟期的財(cái)務(wù)狀況

再融資行為不規(guī)范,資本資源的浪費(fèi)現(xiàn)象十分嚴(yán)重。經(jīng)營(yíng)者在成熟期容易忽視對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利的投資項(xiàng)目,短期化傾十分嚴(yán)重;財(cái)務(wù)制度弊端更加明顯。盡管現(xiàn)金流量比較充足,但是利潤(rùn)會(huì)保持不變或變化很小,甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)值的態(tài)勢(shì)。

(二)中小企業(yè)成熟期的財(cái)務(wù)策略

中小企業(yè)在成熟階段采用多元化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí),要審時(shí)度勢(shì),根據(jù)自身存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)策略。

中小企業(yè)在對(duì)外籌資方面還是應(yīng)從完善自身信用出發(fā),建立健全財(cái)務(wù)制度,加大企業(yè)通過(guò)銀行或是上市籌集資金的籌碼。

企業(yè)尤其要注意避免盲目投資,應(yīng)盡量考慮投資那些技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè),與此同時(shí),要注重發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢(shì),保持企業(yè)從成長(zhǎng)期步入成熟期的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

采用先進(jìn)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理方法,提高企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的規(guī)范化和程序化,提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的科學(xué)性和時(shí)效性;建立完善的財(cái)務(wù)管理責(zé)任制并嚴(yán)加實(shí)施。

企業(yè)在成熟期應(yīng)采取適中的利潤(rùn)分配制度。

四、中小企業(yè)衰退期的財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)策略

(一)中小企業(yè)衰退期的財(cái)務(wù)狀況

企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售量和利潤(rùn)急劇下降,市場(chǎng)萎縮,銷(xiāo)售增長(zhǎng)率出現(xiàn)負(fù)數(shù);企業(yè)為尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),盲目進(jìn)行投資,導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂;企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化;中小企業(yè)管理者或擁有者往往會(huì)在企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)時(shí),不是想辦法轉(zhuǎn)危為安,反而從企業(yè)內(nèi)部抽走大量現(xiàn)金或資產(chǎn),從而更加速企業(yè)的破產(chǎn)。

(二)中小企業(yè)衰退期的財(cái)務(wù)策略

處于衰退期的企業(yè),考慮實(shí)行防御型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。防御不是消極防守,全面退縮,而應(yīng)減少現(xiàn)金流出并增加現(xiàn)金的流入,積累內(nèi)部力量來(lái)尋找新的機(jī)會(huì)。在環(huán)境有利的條件下,謀求新的更大規(guī)模的發(fā)展。

企業(yè)可采用高負(fù)債籌資政策。高負(fù)債籌資政策應(yīng)建立在企業(yè)進(jìn)行合理投資、謹(jǐn)慎地進(jìn)行資本運(yùn)作的基礎(chǔ)上。剝離不盈利而又占用大量資金的業(yè)務(wù),增強(qiáng)新投資領(lǐng)域或項(xiàng)目的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;節(jié)約支出,盤(pán)活現(xiàn)有存量資產(chǎn),集中一切資源,用于企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。

衰退期的中小企業(yè)應(yīng)有效監(jiān)督財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行情況,可以通過(guò)如下程序進(jìn)行:預(yù)測(cè)分析-財(cái)務(wù)決策-財(cái)務(wù)預(yù)算-財(cái)務(wù)控制-財(cái)務(wù)監(jiān)督與監(jiān)察-財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。可以采用較高的現(xiàn)金股利分配政策。當(dāng)然,高現(xiàn)金股利分配應(yīng)以不損害企業(yè)未來(lái)發(fā)展所需資金為限。

本文分析的中小企業(yè)4個(gè)生命周期階段是最普遍的現(xiàn)象,我國(guó)中小企業(yè)除了上述普遍類(lèi)型以外,還存在著夭折型、突敗型、雙峰型或多峰型和臺(tái)階型。中小企業(yè)應(yīng)從整體上把握自身所處的生命周期階段,在此基礎(chǔ)上制定相

應(yīng)的企業(yè)戰(zhàn)略,全方位地考慮企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

參考文獻(xiàn):

1、鞏亦平.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].財(cái)會(huì)研究,2005(6).

第4篇

濰坊新高飼料有限責(zé)任公司是由私人投資100萬(wàn)元成立的小型飼料加工企業(yè)。2004年1月投入生產(chǎn),至年末累計(jì)虧損27.14萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)虧損加之應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)占用資金較大,造成企業(yè)流動(dòng)資金嚴(yán)重不足,生產(chǎn)幾乎陷入停頓狀態(tài)。面臨存在的問(wèn)題,企業(yè)管理者積極進(jìn)行自我反省,找出企業(yè)管理中存在的問(wèn)題,并進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。2005年扭虧為盈,全年實(shí)現(xiàn)盈利45.12萬(wàn)元。企業(yè)發(fā)生虧損除創(chuàng)建時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理,人員管理不善等原因外,企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的重要性認(rèn)識(shí)不足,導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理無(wú)規(guī)范,資金使用無(wú)計(jì)劃,這是企業(yè)虧損的主要原因。筆者通過(guò)三年的實(shí)地工作,就如何發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的重要作用作有益的探索。

一、幫助企業(yè)管理者轉(zhuǎn)變觀念,將企業(yè)管理工作由傳統(tǒng)的以經(jīng)營(yíng)管理為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐载?cái)務(wù)管理為中心

經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)換要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的思想和觀念也隨之更新。目前,企業(yè)界逐漸形成了一個(gè)共識(shí),那就是現(xiàn)代企業(yè)管理必須重視財(cái)務(wù)管理,企業(yè)管理應(yīng)以財(cái)務(wù)管理為中心。財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性的管理工作,牽涉范圍廣泛,綜合程度高,它對(duì)企業(yè)的資金活動(dòng)及其形成的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行組織監(jiān)督和調(diào)節(jié),促進(jìn)企業(yè)全面改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。它的作用經(jīng)常貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)方針的全過(guò)程,既要確保企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)地發(fā)展,提高資金使用效益,優(yōu)化資源配置,又要組織企業(yè)資金合理有效地投放與運(yùn)用,使財(cái)務(wù)工作成為提高企業(yè)創(chuàng)利能力的有效動(dòng)力。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的客觀要求和企業(yè)追求效益以及資本增值的目標(biāo),決定了企業(yè)管理應(yīng)以財(cái)務(wù)管理為中心,而財(cái)務(wù)管理應(yīng)以資金管理為中心。目前,我國(guó)的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者多半以銷(xiāo)售、生產(chǎn)、技術(shù)人員為主,大多數(shù)人不懂財(cái)務(wù),更不會(huì)用財(cái)務(wù)。我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量較多,但規(guī)模小,效益差、生命周期短,落后的財(cái)務(wù)管理思想和方法是其深層次的原因,而落后的財(cái)務(wù)思想突出反映在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者身上。面對(duì)這一情形,筆者與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及時(shí)進(jìn)行了有效的溝通,轉(zhuǎn)變了領(lǐng)導(dǎo)的管理意識(shí),全面分析虧損的原因,并做了大量的具體工作。

二、加強(qiáng)內(nèi)部控制,建立健全企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)制度

面對(duì)公司初建時(shí)混亂的財(cái)務(wù)管理情形,著手制定各項(xiàng)規(guī)章制度,以建立新的財(cái)務(wù)制度。

(一)清產(chǎn)核資,調(diào)整賬目,建立健全財(cái)產(chǎn)物資的保管制度公司建立伊始,財(cái)務(wù)人員選配較為粗放。沒(méi)有針對(duì)崗位性質(zhì)配備相應(yīng)的財(cái)務(wù)人員,在全面清查中,發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金、存貨盤(pán)虧嚴(yán)重。針對(duì)這一現(xiàn)象及時(shí)調(diào)整賬目,摸清了家底,并重新選配財(cái)務(wù)人員。

(二)根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,設(shè)計(jì)各種報(bào)表,滿(mǎn)足決策需要企業(yè)原有內(nèi)部報(bào)表較為簡(jiǎn)單,不能滿(mǎn)足決策的需要。在充分了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的基礎(chǔ)上,制定并細(xì)化了每日、周、月需要報(bào)送的報(bào)表,使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及時(shí)了解企業(yè)的現(xiàn)金流量、收入、成本費(fèi)用支出情況,以便根據(jù)各種詳實(shí)的數(shù)據(jù)做出正確的決策。

(三)通過(guò)深入了解并結(jié)合公司的實(shí)際情況,建立內(nèi)部控制制度通過(guò)在實(shí)際工作中的摸索,建立健全了財(cái)務(wù)稽核制度,定額管理制度,計(jì)量驗(yàn)收制度及財(cái)產(chǎn)清查制度,成本核算制度,財(cái)務(wù)審批制度等基本財(cái)務(wù)制度,并編寫(xiě)了工作流程。特別是現(xiàn)金的二級(jí)審核制度,存貨的日常管理制度及月末盤(pán)存制度(存貨的日常管理制度強(qiáng)調(diào)保管員對(duì)存貨的管理既要保質(zhì)又要保量),在短期內(nèi)就取得了較好的效果。內(nèi)部控制制度的規(guī)范及創(chuàng)新,使企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作更加規(guī)范有序,減少了資產(chǎn)損失及浪費(fèi)現(xiàn)象。同時(shí),財(cái)務(wù)工作的規(guī)范促進(jìn)了企業(yè)其他工作的規(guī)范。

(四)實(shí)行會(huì)計(jì)電算化,使財(cái)務(wù)人員參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中手工記賬導(dǎo)致賬簿記錄準(zhǔn)確性低,工作量大。財(cái)政部要求到2010年,力爭(zhēng)80%以上的基層單位基本實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)電算化,從根本上扭轉(zhuǎn)基層單位會(huì)計(jì)信息處理手段落后的狀況。實(shí)行會(huì)計(jì)電算化后,將財(cái)務(wù)人員從繁重的手工記賬中解脫出來(lái),以使他們有更多的時(shí)間參與到經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中,完成了會(huì)計(jì)從傳統(tǒng)的核算、監(jiān)督職能向預(yù)測(cè)、分析、決策等職能的轉(zhuǎn)化。

三、做好財(cái)務(wù)分析,正確評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)在或過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果,以便為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者提供決策的依據(jù)

財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算資料和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù),采用一系列專(zhuān)門(mén)的分析技術(shù)和方法,對(duì)企業(yè)過(guò)去或現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力狀況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià),為企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律,要把財(cái)務(wù)分析的結(jié)果作為企業(yè)決策的依據(jù),而不是以自己的經(jīng)驗(yàn)、喜好、主觀判斷做出決策。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的是盈利,而盈利的直接工具就是財(cái)務(wù)。所有的經(jīng)驗(yàn)和感性認(rèn)識(shí)都是輔助的。這一觀念被企業(yè)管理者接受后,針對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況做了具體的財(cái)務(wù)分析。

(一)通過(guò)對(duì)產(chǎn)品成本利潤(rùn)的具體分析,不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

公司成立伊始,產(chǎn)品品種達(dá)20多個(gè),因企業(yè)規(guī)模較小、品種較多,致使產(chǎn)品生產(chǎn)加工秩序混亂。因技術(shù)力量有限,產(chǎn)品質(zhì)量無(wú)保證。通過(guò)對(duì)產(chǎn)品收入、成本、利潤(rùn)的分析,進(jìn)行了有效的篩選。選取了市場(chǎng)潛力大、利潤(rùn)穩(wěn)定的產(chǎn)品作為企業(yè)的主打產(chǎn)品,并不斷改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量(濰坊市新高飼料有限責(zé)任公司產(chǎn)品利潤(rùn)分析表,略,備索)。

(二)利用會(huì)計(jì)核算資料,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行系統(tǒng)分析

1.根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和特點(diǎn),設(shè)計(jì)好適合企業(yè)自身會(huì)計(jì)

分析的報(bào)表體系《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》提供的會(huì)計(jì)報(bào)表格式是從國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的需要加以規(guī)范的,企業(yè)對(duì)外報(bào)送時(shí)必須采用國(guó)家統(tǒng)一的格式。企業(yè)為了便于會(huì)計(jì)分析,可以對(duì)報(bào)表進(jìn)行局部調(diào)整,根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和特點(diǎn),設(shè)計(jì)好適合企業(yè)自身會(huì)計(jì)分析的報(bào)表體系,以滿(mǎn)足對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的系統(tǒng)分析。

(1)根據(jù)管理的要求將資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行細(xì)化因企業(yè)規(guī)模較小,貨幣資金、存貨是企業(yè)資產(chǎn)管理的重要組成部分。在編制報(bào)表時(shí),對(duì)貨幣資金、存貨進(jìn)行細(xì)分并按科目列示,同時(shí)合并減少了企業(yè)很少涉及的科目,如長(zhǎng)期投資等。將金額欄改為本月數(shù)和上月數(shù),以便于近期對(duì)比,及時(shí)判斷資產(chǎn)的增減情況。

(2)根據(jù)企業(yè)管理的需要,按月編制現(xiàn)金流量表《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》規(guī)定現(xiàn)金流量表為年報(bào),以滿(mǎn)足國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求。但是現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理理念要求財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心,資金管理以現(xiàn)金管理為中心?，F(xiàn)金流量表年報(bào)起著一個(gè)年終匯總的作用,失去了對(duì)現(xiàn)金使用過(guò)程的控制,不能為企業(yè)日常合理的調(diào)度資金提供依據(jù)。企業(yè)可以將現(xiàn)金流量表上升為月報(bào),目前上級(jí)提供的編制方法不易掌握,企業(yè)可以靈活運(yùn)用,在自身管理中,不必機(jī)械套用上級(jí)提供的方法。中小企業(yè)投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)較少,可以根據(jù)收入憑證、付出憑證匯總表進(jìn)行簡(jiǎn)單的匯總,編制適合企業(yè)決策需要的現(xiàn)金流量表。

2.選取建立適合企業(yè)管理需要的指標(biāo)體系

目前,常用的指標(biāo)體系可以對(duì)企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析。每一類(lèi)中都詳細(xì)地提供了指標(biāo),企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身管理的需要選取相應(yīng)的指標(biāo),建立自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,不能盲目的照搬照抄。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身管理的需要書(shū)寫(xiě)工作底稿,根據(jù)工作底稿撰寫(xiě)編制財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū),以便對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)的總結(jié)和概括。毛利率下降1.18%,毛利率下降的主要原因是因?yàn)橹饕牧蟽r(jià)格上升所致。大油每公斤上升0.11元,磷酸氫鈣每公斤上升0.07元,兩種主要原材料價(jià)格上升導(dǎo)致毛利下降0.36萬(wàn)元。本月管理費(fèi)用3.57萬(wàn)元,較上月上升0.61萬(wàn)元。車(chē)輛加油費(fèi)上升0.55萬(wàn)元,是導(dǎo)致管理費(fèi)用上升的主要原因。本月?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用5.52萬(wàn)元,較上月上升0.69萬(wàn)元。業(yè)務(wù)員工資福利費(fèi)上升0.55萬(wàn)元,是導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用上升的主要原因。(3)資金周轉(zhuǎn)情況(2006年5月)本月資產(chǎn)總額179.82萬(wàn)元,較上月174.54萬(wàn)元增加5.28萬(wàn)元。主要是因?yàn)樨?fù)債增加3.97萬(wàn)元,凈利增加1.31萬(wàn)元所致?，F(xiàn)金增加17.2萬(wàn)元,主要是因?yàn)閮衾黾?.3萬(wàn)元,借款增加10萬(wàn)元,收回上月欠款3.17萬(wàn)元以及原材料、個(gè)人借款收回、折舊收回等原因造成的。

第5篇

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)教育；財(cái)務(wù)管理；教學(xué)模式

目前我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)比例較低，而在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)相當(dāng)普遍，比例高達(dá)20%—30%，造成這種差距的原因是多種多樣的，重要原因之一是我國(guó)大學(xué)生財(cái)務(wù)能力欠缺，影響了大學(xué)生成功創(chuàng)業(yè)。在大力推進(jìn)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的今天，作為一門(mén)理論性與實(shí)踐性極強(qiáng)的應(yīng)用課程，傳統(tǒng)的就業(yè)教育模式下產(chǎn)生的教學(xué)模式已滿(mǎn)足不了新形勢(shì)下時(shí)展的需求。為滿(mǎn)足創(chuàng)業(yè)教育需求，我國(guó)一些學(xué)者結(jié)合教學(xué)實(shí)踐提出了財(cái)務(wù)管理課程教學(xué)改革模式。如案例教學(xué)模式有呂洪雁（2006）提出的三維立體式財(cái)務(wù)管理案例教學(xué)模式、姚麗瓊（2011）提出的“合作性學(xué)習(xí)模式”、蔣敏周（2011）建議將大學(xué)生理財(cái)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃作為實(shí)踐教學(xué)案例引入到財(cái)務(wù)管理教學(xué)中；宋小萍（2011）和閆華紅（2013）提出了ERP沙盤(pán)模擬教學(xué)模式；蒲林霞（2013）認(rèn)為，CDIO工科教育模式也適用于應(yīng)用型本科院校的財(cái)務(wù)管理課程的教學(xué)；王璐（2011）提出了問(wèn)題探究性教學(xué)模式。

一、財(cái)務(wù)管理課程與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的關(guān)系

（一）增強(qiáng)了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理意識(shí)

財(cái)務(wù)管理意識(shí)缺乏是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)中普遍存在的現(xiàn)象。如大學(xué)生缺乏籌資分析能力、融資能力差、缺乏投資分析能力、忽視內(nèi)容部資金的管理與循環(huán)等。財(cái)務(wù)管理課程讓學(xué)生了解如何進(jìn)行資金的管理、掌握和運(yùn)用財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的四個(gè)方面，即籌資、投資、營(yíng)運(yùn)和分配。

（二）財(cái)務(wù)管理內(nèi)容貫穿大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的全過(guò)程

大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)從啟動(dòng)資金的預(yù)測(cè)到利潤(rùn)的分配、從成本的核算到風(fēng)險(xiǎn)的控制、從財(cái)務(wù)報(bào)表的分析到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的決策，每項(xiàng)活動(dòng)都離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理也延伸到企業(yè)的每個(gè)角落，大到整個(gè)企業(yè)，小到每個(gè)員工，每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都與財(cái)務(wù)部門(mén)發(fā)生聯(lián)系，離不開(kāi)財(cái)務(wù)部門(mén)的指導(dǎo)、約束和審核。

（三）提高了大學(xué)生財(cái)務(wù)管理的能力

如何有效地獲得和使用資金是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理課程的學(xué)習(xí)有助于大學(xué)生全面深入了解和掌握財(cái)務(wù)管理的基本知識(shí)，掌握財(cái)務(wù)管理的基本方法。同時(shí)，培養(yǎng)和提高大學(xué)生財(cái)務(wù)管理的基本技能，能運(yùn)用財(cái)務(wù)管理的基本理論與方法，解決創(chuàng)業(yè)過(guò)程中涉及的有關(guān)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。

（四）為大學(xué)生成功創(chuàng)業(yè)提供了保障

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)是否成功直觀體現(xiàn)在財(cái)務(wù)成果上，財(cái)務(wù)成果是所有創(chuàng)業(yè)活動(dòng)綜合的結(jié)果。創(chuàng)業(yè)要成功，就要保證經(jīng)營(yíng)決策正確、經(jīng)營(yíng)要合理、風(fēng)險(xiǎn)能控制、產(chǎn)品要暢銷(xiāo)、企業(yè)制訂的計(jì)劃能貫徹、對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決。學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理課程，了解和應(yīng)用相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行控制和考核，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功提供了保障。

二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理能力表現(xiàn)分析

（一）缺乏基本的財(cái)務(wù)管理意識(shí)

據(jù)中國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)網(wǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率為2%—3%，即使在創(chuàng)業(yè)環(huán)境較好的浙江省，成功比例也僅為5%左右。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)失敗的原因多樣，但主觀原因是缺少創(chuàng)業(yè)應(yīng)具備的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，特別是一些非財(cái)經(jīng)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，他們對(duì)財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析較少，甚至沒(méi)有，認(rèn)為財(cái)務(wù)管理工作可有可無(wú)，最終因財(cái)務(wù)問(wèn)題導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗所占比例居多。

（二）缺乏必要的財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析能力

財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析能力無(wú)論是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)還是企業(yè)管理都十分重要。大學(xué)生作為初創(chuàng)業(yè)者，缺乏必要的財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析能力，主要表現(xiàn)在缺乏金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)活動(dòng)關(guān)聯(lián)性的分析能力，如獲取資金的籌資能力、為剩余資金尋找出路的投資能力和長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化能力等。財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析本身是一項(xiàng)難度很大的工作，它涉及面廣、不確定性大、需要的知識(shí)多，也有很強(qiáng)的“藝術(shù)性”。

（三）現(xiàn)金流觀念淡薄

許多大學(xué)生創(chuàng)業(yè)失敗的原因不是項(xiàng)目選擇不好，而是片面追求規(guī)模，不顧自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，盲目投資，對(duì)現(xiàn)金流管理不重視，現(xiàn)金流觀念淡薄，最終因資金鏈條中斷而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗。具體表現(xiàn)在只注重銷(xiāo)售、不注重應(yīng)收賬款的管理、對(duì)存貨等短期資產(chǎn)的管理不重視、對(duì)已有現(xiàn)金流缺乏規(guī)劃上，造成現(xiàn)金多余或不足。

（四）財(cái)務(wù)核算缺乏精度

大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)初期由于沒(méi)有建立完善的成本管理和會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)體系，會(huì)計(jì)賬記錄簡(jiǎn)單或記錄不清，漏記、錯(cuò)記現(xiàn)象嚴(yán)重。這表現(xiàn)在成本核算不夠準(zhǔn)確，將非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性支出列入成本項(xiàng)目，個(gè)人和家庭其他來(lái)源的收支與創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目收支混淆；在財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)分析過(guò)程中隨意性較大，缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度和規(guī)范的財(cái)務(wù)分析；對(duì)短期資產(chǎn)的管理沒(méi)有周密計(jì)劃，隨意安排，影響資金流的周轉(zhuǎn)效率；不注重籌資成本的核算，籌資方式的選擇隨意性較大，影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等方面。

三、創(chuàng)業(yè)教育下財(cái)務(wù)管理教學(xué)模式的構(gòu)建

為適應(yīng)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理相關(guān)知識(shí)及應(yīng)用的需求，培養(yǎng)適應(yīng)創(chuàng)業(yè)需求的創(chuàng)業(yè)型人才，本文提出建立三維一體的高仿真財(cái)務(wù)管理課程教學(xué)模式，這一教學(xué)模式主要從以下四個(gè)方面構(gòu)建。

（一）重新設(shè)定教學(xué)目標(biāo)

傳統(tǒng)教學(xué)目標(biāo)在于培養(yǎng)學(xué)生理財(cái)方面的理論知識(shí)和業(yè)務(wù)技能，這一籠統(tǒng)的教學(xué)目標(biāo)導(dǎo)致教學(xué)過(guò)程中常以教師為主體，學(xué)生被動(dòng)接受，實(shí)際培養(yǎng)出只會(huì)解釋問(wèn)題而不會(huì)實(shí)際解決問(wèn)題的財(cái)務(wù)管理者。創(chuàng)業(yè)教育的興起和創(chuàng)業(yè)型人才對(duì)財(cái)務(wù)管理知識(shí)的需求，應(yīng)將財(cái)務(wù)管理課程的教學(xué)目標(biāo)細(xì)化為知識(shí)目標(biāo)、能力目標(biāo)和素質(zhì)目標(biāo)。知識(shí)目標(biāo)的設(shè)定通過(guò)設(shè)立導(dǎo)向性問(wèn)題，引導(dǎo)學(xué)生主動(dòng)去探究，將財(cái)務(wù)理論知識(shí)和方法與實(shí)際問(wèn)題相結(jié)合，將枯燥的理論通過(guò)實(shí)際問(wèn)題直觀呈現(xiàn)出來(lái)。能力目標(biāo)包括環(huán)境適應(yīng)能力、認(rèn)知能力和組織管理能力，培養(yǎng)學(xué)生對(duì)環(huán)境的敏感性和適應(yīng)性，并具備對(duì)環(huán)境的洞察力和分析判斷能力，能獨(dú)立思考、吸收和運(yùn)用新知識(shí)，有一定的創(chuàng)新精神。素質(zhì)目標(biāo)包括基本素質(zhì)和專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，基本素質(zhì)如思想素質(zhì)、身體素質(zhì)、心理素質(zhì)等，專(zhuān)業(yè)素質(zhì)是作為財(cái)務(wù)管理專(zhuān)門(mén)人才應(yīng)具備的素質(zhì)。

（二）優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容

當(dāng)前大多數(shù)財(cái)務(wù)管理課程的教材仍沿用傳統(tǒng)的框架，即財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、貨幣時(shí)間價(jià)值、籌資方式、資本成本和資本結(jié)構(gòu)、投資決策、營(yíng)運(yùn)資本管理、利潤(rùn)分配管理、財(cái)務(wù)分析。為適應(yīng)培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)型人才的需求，首先，結(jié)構(gòu)上需要調(diào)整，如將投資決策可以放在貨幣時(shí)間價(jià)值后講授，有助于學(xué)生對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的理解，財(cái)務(wù)分析較綜合地體現(xiàn)了會(huì)計(jì)學(xué)的知識(shí)，可以將它放在投資決策后講授；其次，教材內(nèi)容要更新，能跟上形勢(shì)的發(fā)展，如中小企業(yè)融資中的一個(gè)趨勢(shì)是物流融資，但教材仍未將其納入融資內(nèi)容，講授時(shí)不能僅僅介紹一些大企業(yè)常用的融資方式，要考慮到創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)都是中小企業(yè)，介紹更符合它們的融資方式；最后，注重相關(guān)知識(shí)的聯(lián)系與補(bǔ)充。如在講授項(xiàng)目投資時(shí)，可以聯(lián)系會(huì)計(jì)中的收入成本、折舊等知識(shí)，講授資金成本與資本結(jié)構(gòu)時(shí)聯(lián)系增加利息與企業(yè)利潤(rùn)、所得稅間的關(guān)系等。同時(shí)，學(xué)生創(chuàng)業(yè)除財(cái)會(huì)知識(shí)外，還涉及創(chuàng)業(yè)教育學(xué)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、管理會(huì)計(jì)、經(jīng)濟(jì)法等課程的相關(guān)知識(shí)，雖然部分課程會(huì)單獨(dú)開(kāi)設(shè)，但在講解相關(guān)問(wèn)題時(shí)要適當(dāng)引導(dǎo)學(xué)生回顧或補(bǔ)充，這樣能培養(yǎng)學(xué)生舉一反三、融會(huì)貫通的能力。

（三）注重行動(dòng)導(dǎo)向型的高仿真演練設(shè)計(jì)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理課程教學(xué)主要是灌鴨式教學(xué)，以教師講授為主，學(xué)生缺乏實(shí)踐能力。為培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)型人才，在教學(xué)實(shí)施過(guò)程中，結(jié)合“合作性學(xué)習(xí)”模式，設(shè)計(jì)以行動(dòng)導(dǎo)向型的高仿真演練為主的教學(xué)策略。為培養(yǎng)學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的應(yīng)用能力，首先要求學(xué)生單獨(dú)完成創(chuàng)業(yè)的前期工作，如市場(chǎng)分析、競(jìng)爭(zhēng)分析、財(cái)務(wù)計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)分析等，發(fā)揮學(xué)生的主體作用，培養(yǎng)他們發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題的能力，實(shí)現(xiàn)知識(shí)來(lái)源于實(shí)踐，在實(shí)踐中深化的良性循環(huán)。其次以“合作性學(xué)習(xí)”模式作為新型教學(xué)組織形式，構(gòu)建4—5人的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，以模擬企業(yè)為載體，進(jìn)行高度仿真的模擬競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)營(yíng)，檢驗(yàn)學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的掌握程度和應(yīng)用能力，培養(yǎng)不同環(huán)境下的財(cái)務(wù)管理能力和經(jīng)營(yíng)思維能力。最后，根據(jù)前兩個(gè)環(huán)節(jié)的綜合表現(xiàn)，指導(dǎo)優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)申報(bào)學(xué)校創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，入駐學(xué)校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)孵化園，真正實(shí)現(xiàn)教學(xué)—經(jīng)營(yíng)實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)模式。

第6篇

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；教學(xué)思路

為創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)與持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)增量，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)作為很好的解決方案被國(guó)家重點(diǎn)扶持和培育。自2015年起，國(guó)家對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目大力扶持，對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化基地提供各項(xiàng)政策支持，孵化培育創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，并非追求短期效應(yīng)，國(guó)家戰(zhàn)略方針針對(duì)的是一個(gè)長(zhǎng)期的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力培育，追求若干年后有一批成長(zhǎng)性較好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來(lái)促進(jìn)國(guó)家持續(xù)發(fā)展。管理會(huì)計(jì)作為現(xiàn)代管理學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)的交叉學(xué)科，逐漸發(fā)展為自成體系的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，經(jīng)歷全球化飛速發(fā)展，戰(zhàn)略管理被引入管理會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)中，戰(zhàn)略管理作為管理會(huì)計(jì)的前沿研究領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)任何規(guī)模的組織，其高層管理者均需具備戰(zhàn)略思維。培養(yǎng)戰(zhàn)略管理思維，對(duì)評(píng)估創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目備選方案的適宜性、可接受性、可行性分析等能力的養(yǎng)成尤為重要。對(duì)于任何學(xué)科背景的人才，戰(zhàn)略高度是應(yīng)具備的能力之一，培養(yǎng)復(fù)合型人才應(yīng)具備的戰(zhàn)略管理能力也成為必要，如何在教學(xué)過(guò)程中著重培養(yǎng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的戰(zhàn)略思維，應(yīng)是高等教育工作者所需要思考的課題。

1戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)課程教學(xué)現(xiàn)狀

1.1基礎(chǔ)分析為主的管理會(huì)計(jì)教學(xué)。國(guó)際管理會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)及道德規(guī)范的出臺(tái)標(biāo)志著管理會(huì)計(jì)進(jìn)入成熟階段，20世紀(jì)90年代至今，管理會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)主要集中于利用科學(xué)管理方法、財(cái)務(wù)分析方法等進(jìn)行分析決策來(lái)實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化，基礎(chǔ)的分析方法容易掌握，學(xué)習(xí)效果短期效益顯著，適用于人數(shù)較多的課堂教學(xué)[1]。高校適用的管理會(huì)計(jì)教材中戰(zhàn)略分析的內(nèi)容極少，或單獨(dú)開(kāi)設(shè)一門(mén)理論課程戰(zhàn)略管理，并未將戰(zhàn)略管理與財(cái)務(wù)結(jié)合。經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)主要的分析對(duì)象是企業(yè)，企業(yè)戰(zhàn)略的選擇與執(zhí)行需要將企業(yè)作為一個(gè)整體，對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行可行性分析及宏觀視角的整體分析?；A(chǔ)分析為主的管理會(huì)計(jì)教學(xué)，無(wú)法引導(dǎo)學(xué)生站在宏觀整體的視角來(lái)全面分析企業(yè)。1.2大數(shù)據(jù)智能財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)教學(xué)成為當(dāng)下高校教學(xué)革新的前沿。為避免及減輕數(shù)字化時(shí)代對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的沖擊，高校教育者在不斷創(chuàng)新，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)教學(xué)改革逐漸向大數(shù)據(jù)會(huì)計(jì)、智能會(huì)計(jì)領(lǐng)域探索，積極尋找大數(shù)據(jù)時(shí)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的立足點(diǎn)。目前全國(guó)有六十余所高校已經(jīng)開(kāi)設(shè)智能財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)，對(duì)大數(shù)據(jù)與智能財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)進(jìn)行先行先試的探索。探索領(lǐng)域集中在應(yīng)用而非管理決策，注重培養(yǎng)執(zhí)行能力而思考能力略有欠缺。智能財(cái)會(huì)的興起導(dǎo)致對(duì)戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的關(guān)注弱化，起步較晚使戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)未得到應(yīng)有的重視。1.3戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)僅為財(cái)會(huì)相關(guān)專(zhuān)業(yè)的選修課程。戰(zhàn)術(shù)、謀略是戰(zhàn)略的引申含義，戰(zhàn)略管理作為管理學(xué)的前沿研究領(lǐng)域，是管理學(xué)的高級(jí)階段[2]，戰(zhàn)略高度強(qiáng)調(diào)對(duì)全局整體的把控，對(duì)全局的駕馭力需要對(duì)每一組成部分有感知力。其中，戰(zhàn)略管理，尤其是站在企業(yè)整體角度的戰(zhàn)略管理，應(yīng)當(dāng)與財(cái)務(wù)結(jié)合，戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)屬于財(cái)會(huì)相關(guān)專(zhuān)業(yè)應(yīng)具備的知識(shí)儲(chǔ)備，以形成完整的學(xué)科體系。戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)作為財(cái)會(huì)相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)體系中不可或缺的一部分，在財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)的課程設(shè)置中受重視程度仍然較低。對(duì)于非財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)的復(fù)合型人才培養(yǎng)，戰(zhàn)略管理的高度是技術(shù)型人才所迫切需要提升的短板，戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)很少作為非財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)的必修課和選修課。1.4戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)課程講授以理論研究為主高校教育體系中教學(xué)主體為專(zhuān)職高校教師，大部分高校經(jīng)管類(lèi)專(zhuān)業(yè)同時(shí)設(shè)置了企業(yè)講師。從業(yè)人員在職業(yè)中的技術(shù)特點(diǎn)是：（1）因企業(yè)的行業(yè)差異導(dǎo)致具有獨(dú)特行業(yè)特點(diǎn)的職業(yè)技術(shù)差異；（2。）同行業(yè)中不同企業(yè)的慣性處理及管理風(fēng)格，導(dǎo)致雖同處某行業(yè)個(gè)體的處理差異性明顯；（3）經(jīng)營(yíng)管理中涉及敏感信息較多，非固定職員不得接觸敏感信息，以上幾點(diǎn)原因?qū)е缕髽I(yè)講師授課大部分流于形式。高校教師由于其偏向理論研究的特點(diǎn)，理論教學(xué)講授普遍適用的分析方法，沒(méi)有大量的企業(yè)調(diào)研經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)課程的講授容易理論化，理論化的講授對(duì)于學(xué)科知識(shí)體系尚未完全建立的本科生而言，理解程度有限。

2創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)培育孵化現(xiàn)狀

自2015年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重點(diǎn)發(fā)展方向，財(cái)稅及相關(guān)促進(jìn)法規(guī)隨之出臺(tái)，國(guó)家鼓勵(lì)開(kāi)設(shè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，這些都提供了扶持培育大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的土壤，給予創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)立項(xiàng)項(xiàng)目一定經(jīng)費(fèi)支持。本科階段是一個(gè)想法豐富、時(shí)間精力充足、試錯(cuò)成本較低的時(shí)期，當(dāng)下本科階段創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目呈現(xiàn)以下特點(diǎn)。2.1大眾創(chuàng)業(yè)的氛圍尚未形成創(chuàng)業(yè)課程開(kāi)設(shè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高校比賽舉辦、省級(jí)國(guó)家級(jí)項(xiàng)目立項(xiàng)支持等政策刺激，開(kāi)啟了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的新階段，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目以在校本科大學(xué)生為參與主體進(jìn)行項(xiàng)目申報(bào)[3]。在創(chuàng)業(yè)大賽組織的籌備過(guò)程中，低年級(jí)在校大學(xué)生因?qū)I(yè)知識(shí)等尚未形成基本體系，靈感轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成果需要付出較多磨練；高年級(jí)在校大學(xué)生因無(wú)法兼顧學(xué)業(yè)、執(zhí)業(yè)資格或研究生考試等學(xué)習(xí)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)實(shí)踐的時(shí)間分配，更多地選擇暫時(shí)放棄創(chuàng)業(yè)的想法，部分學(xué)生選擇畢業(yè)3-5年后創(chuàng)業(yè)或直接放棄創(chuàng)業(yè)。這導(dǎo)致創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程部分流于形式，有想法的報(bào)告較多，無(wú)法進(jìn)展到可行性研究階段，沒(méi)有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)換為實(shí)踐成果。2.2創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目以技術(shù)型人才為主導(dǎo)本科學(xué)生因所學(xué)專(zhuān)業(yè)限制，申請(qǐng)項(xiàng)目以本專(zhuān)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域?yàn)橹?，?xiàng)目組成員具備專(zhuān)業(yè)技能但存在學(xué)科背景單一的問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目從產(chǎn)生想法到孵化成型需要多學(xué)科專(zhuān)業(yè)背景的團(tuán)隊(duì)來(lái)共同完成，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目成員集中于單一專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)中缺少擁有多元化學(xué)科知識(shí)背景的成員。由于缺少多元化學(xué)科背景，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人等缺少整體性思維，未充分評(píng)估創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的可行性。對(duì)相關(guān)政策法規(guī)了解程度低、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)判經(jīng)驗(yàn)不足、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等缺少專(zhuān)門(mén)的成員負(fù)責(zé)，擁有奇思妙想但執(zhí)行力不足，有待構(gòu)建分工明確的團(tuán)隊(duì)。2.3項(xiàng)目成果短期效益顯著立項(xiàng)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目中實(shí)踐型創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目較少，同時(shí)實(shí)踐型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目大多停留在討論階段，實(shí)際執(zhí)行運(yùn)作的項(xiàng)目鳳毛麟角。從立項(xiàng)項(xiàng)目來(lái)看，學(xué)術(shù)科研型立項(xiàng)項(xiàng)目數(shù)量有逐漸增多的趨勢(shì)?？蒲蓄?lèi)項(xiàng)目立項(xiàng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目主要參與學(xué)生大部分來(lái)自大二、大三，以項(xiàng)目周期為2年計(jì)算，項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)時(shí)主要參與學(xué)生均處于實(shí)習(xí)期或已經(jīng)畢業(yè)，學(xué)術(shù)型項(xiàng)目再轉(zhuǎn)化為實(shí)踐成果需要另一個(gè)周期及時(shí)間、人力、物力支持，大部分的立項(xiàng)項(xiàng)目選擇放棄科研成果轉(zhuǎn)換，無(wú)法將項(xiàng)目實(shí)踐成果持續(xù)運(yùn)行，項(xiàng)目成果長(zhǎng)期效益很低，扶助創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的初衷無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

3創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)思維引導(dǎo)設(shè)想

為增強(qiáng)項(xiàng)目扶持效果，提升項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)行比率，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面來(lái)培養(yǎng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)思維，促使長(zhǎng)期效益顯現(xiàn)。3.1培養(yǎng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主動(dòng)性思維。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主動(dòng)性思維是指培養(yǎng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體的主觀能動(dòng)性，使其積極主動(dòng)地去探索創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的各種可能性，同時(shí)培養(yǎng)其對(duì)團(tuán)隊(duì)成員的客觀評(píng)估、對(duì)項(xiàng)目可行性評(píng)估的能力。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)離不開(kāi)融資投資，具備戰(zhàn)略高度的同時(shí)需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，高瞻遠(yuǎn)矚也需要腳踏實(shí)地，需要管理與技術(shù)并行，技術(shù)創(chuàng)新由專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員專(zhuān)攻，由具備專(zhuān)業(yè)技術(shù)知識(shí)的優(yōu)質(zhì)管理者來(lái)推進(jìn)執(zhí)行，戰(zhàn)略管理體系、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)解讀、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析等是優(yōu)質(zhì)管理者需具備的技能。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目從萌芽至孵化成型均需要主動(dòng)積極地應(yīng)對(duì)已經(jīng)發(fā)生或可能發(fā)生的狀況。3.2教師轉(zhuǎn)換授課思路。高校教師作為知識(shí)講授者及傳播者，在教學(xué)過(guò)程中需要將各種思想講授給知識(shí)的接受者，戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)培養(yǎng)的不應(yīng)當(dāng)僅是掌握基礎(chǔ)分析的職業(yè)工作者[4]，而是應(yīng)具備戰(zhàn)術(shù)謀劃思維的高級(jí)管理人才，具備自主學(xué)習(xí)能力、分析及創(chuàng)新能力的高級(jí)技術(shù)型人才。創(chuàng)業(yè)實(shí)踐課程并非是不得不完成的教學(xué)任務(wù)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的培育對(duì)高校教師的要求不僅是講授理論知識(shí)[5]。講授者需要具備大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可嘗試用頭腦風(fēng)暴等討論方式授課。3.3戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)案例庫(kù)建立。商場(chǎng)中的博弈、關(guān)鍵市場(chǎng)機(jī)會(huì)的把握與實(shí)驗(yàn)研究開(kāi)發(fā)不同，企業(yè)在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境中成長(zhǎng)壯大衰落退市，有偶然機(jī)會(huì)，也具備歷史的必然性。見(jiàn)多識(shí)廣中的“見(jiàn)”在高校教學(xué)中，最有效的方法是通過(guò)案例教學(xué)，涵蓋不同創(chuàng)業(yè)公司規(guī)模、不同行業(yè)、不同地區(qū)的多案例講解帶給學(xué)生多視角分析，實(shí)現(xiàn)案例與理論相結(jié)合，可以幫助學(xué)生較好地理解理論的應(yīng)用。高校教師作為主要的知識(shí)傳授者，作為傳播的主體，應(yīng)積極尋找典型案例，對(duì)其進(jìn)行梳理分析及總結(jié)評(píng)述，案例庫(kù)的建立不應(yīng)只是簡(jiǎn)單介紹某企業(yè)的發(fā)展過(guò)程，其重點(diǎn)應(yīng)立足于總結(jié)評(píng)述，以供研討。同時(shí)案例庫(kù)應(yīng)通過(guò)多國(guó)家背景來(lái)分析政治民族因素的影響，立足行業(yè)背景，結(jié)合行業(yè)發(fā)展及特點(diǎn)等進(jìn)行分析，應(yīng)涵蓋不同類(lèi)型組織規(guī)模，體現(xiàn)戰(zhàn)略管理的藝術(shù)性。3.4轉(zhuǎn)換思維培養(yǎng)方式。國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的驟變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫切需要復(fù)合型人才，需要扎實(shí)掌握多學(xué)科知識(shí)并靈活運(yùn)用的復(fù)合型人才，需要具備創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力并可以持續(xù)發(fā)展經(jīng)營(yíng)企業(yè)的復(fù)合型人才。將技術(shù)型人才培養(yǎng)成為軍師謀略者，是未來(lái)針對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目中復(fù)合型人才培養(yǎng)的主要方向。復(fù)合型人才除應(yīng)具備專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力外，邏輯性思維、宏觀整體性思維也同等重要。培養(yǎng)全系統(tǒng)的思維方式，文科背景需加強(qiáng)思維的邏輯性，理科背景需加強(qiáng)柔性藝術(shù)[6]。戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)不應(yīng)只作為財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)業(yè)課程來(lái)進(jìn)行設(shè)置，應(yīng)作為理工類(lèi)的選修課，戰(zhàn)略思維是其綜合能力所必備條件之一，初創(chuàng)時(shí)期應(yīng)具備關(guān)鍵技能及產(chǎn)品的不可替代性，初創(chuàng)期之后的穩(wěn)定期則戰(zhàn)術(shù)及計(jì)謀方案成為持續(xù)性發(fā)展的必要條件。培養(yǎng)戰(zhàn)略思維意識(shí)，技術(shù)型人才可提升管理能力、企業(yè)管理人員可認(rèn)知管理對(duì)象的重要性，從而培養(yǎng)技術(shù)型與管理型并重的復(fù)合型人才。

參考文獻(xiàn)

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第7篇

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 企業(yè)生命周期

一、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本概念

隨著進(jìn)入信息社會(huì)后行業(yè)技術(shù)革新速度的加快，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化多端，尤其是在全球化大背景下，人們經(jīng)常以為對(duì)企業(yè)的威脅來(lái)自外部環(huán)境，而事實(shí)上，企業(yè)成功的最大威脅往往在于戰(zhàn)略問(wèn)題。企業(yè)戰(zhàn)略猶如指揮行動(dòng)的大腦，它引導(dǎo)著企業(yè)發(fā)展前進(jìn)的方向，具有極強(qiáng)的決策性，控制性。作為企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略猶如大腦中的腦干在整個(gè)公司戰(zhàn)略體系中占據(jù)了舉足輕重的地位，恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)戰(zhàn)略是確保公司戰(zhàn)略取得成功的內(nèi)在保證。

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定義

“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”目前還沒(méi)有一個(gè)一致的定義。但學(xué)術(shù)界已基本認(rèn)同了兩種觀點(diǎn)。其一，從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)、財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系兩個(gè)角度對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重新定義，即財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，依據(jù)企業(yè)總體戰(zhàn)略，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展有重大影響的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的策劃，并確保其執(zhí)行的過(guò)程。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的靜態(tài)內(nèi)容表現(xiàn)為集團(tuán)的遠(yuǎn)景、使命、目標(biāo)和策略等。而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，需要根據(jù)環(huán)境的變化做出相應(yīng)的調(diào)整。其二，認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是企業(yè)財(cái)務(wù)決策者為使企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期（如五年以上）內(nèi)保持生存和發(fā)展，在充分預(yù)測(cè)、分析、估量影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的內(nèi)外部各種因素的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)作出的長(zhǎng)遠(yuǎn)謀略。它主要包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)劃三個(gè)基本要素。筆者比較認(rèn)同第一種觀點(diǎn)，它以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)指出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行要根據(jù)具體環(huán)境的變化做出相應(yīng)調(diào)整。所謂環(huán)境必然包括其企業(yè)產(chǎn)品的生命周期等外部環(huán)境因素，這與筆者下文的觀點(diǎn)不謀而合。

2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類(lèi)型

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的支持、執(zhí)行、保障體系，其在發(fā)揮作用的同時(shí)必須對(duì)企業(yè)總體的戰(zhàn)略方針進(jìn)行最切合時(shí)宜的基本定位。遵照這一原則，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可歸納為三個(gè)綜合類(lèi)型，即：擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，為了實(shí)施該戰(zhàn)略，企業(yè)往往需要在將大部分乃至全部利潤(rùn)留存的同時(shí)，大量地進(jìn)行外部籌資，更多地利用負(fù)債。隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，也往往使企業(yè)的資產(chǎn)收益率在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)表現(xiàn)出相對(duì)較低的水平。擴(kuò)張性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般會(huì)表現(xiàn)出“高負(fù)債、高收益、少分配”的特征。穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù)，將利潤(rùn)積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來(lái)源。為了防止過(guò)重的利息負(fù)擔(dān)，這類(lèi)企業(yè)對(duì)利用負(fù)債實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張往往持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。所以，實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)財(cái)務(wù)特征一般是“適度負(fù)債、中收益、適度分配”。防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施防御性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)?！暗拓?fù)債、低收益、高分配”是實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財(cái)務(wù)特征。

3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本要素

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為戰(zhàn)略規(guī)劃體系的一部分，主要包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)劃三個(gè)基本要素。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想是制訂企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的指導(dǎo)原則。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想的具體體現(xiàn)，是企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)投資規(guī)模、水平、能力、效益等綜合發(fā)展的具體定量目標(biāo)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)劃是將戰(zhàn)略目標(biāo)系統(tǒng)化、整體化，用以指導(dǎo)企業(yè)一定期間的各種活動(dòng)，以達(dá)到預(yù)定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的一種行為綱領(lǐng)。這三者有機(jī)的結(jié)合在一起構(gòu)成了具有具體執(zhí)行及實(shí)踐特征的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在實(shí)際操作過(guò)程中企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略通常會(huì)受到資本市場(chǎng)、管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)濟(jì)周期、技術(shù)發(fā)展、企業(yè)組織形式、經(jīng)營(yíng)狀況及消費(fèi)者行為等多種內(nèi)外因素的影響。面對(duì)復(fù)雜多變的客觀環(huán)境，各種財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和控制，在這種情況下選擇一種既能保持企業(yè)內(nèi)外穩(wěn)定又能著眼于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略顯得尤為重要。

二、配合生命周期的財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需配合企業(yè)生命周期的重要性

企業(yè)總體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想必須著眼于企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，具有防范未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。因此長(zhǎng)期性是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略較為顯著的特點(diǎn)之一。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需以全局性的視角綜合考慮各種因素對(duì)于企業(yè)發(fā)展的影響。同時(shí)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為整體戰(zhàn)略的一個(gè)職能戰(zhàn)略，其制訂必須服從于企業(yè)整體戰(zhàn)略，且必須考慮環(huán)境因素的影響。企業(yè)面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的內(nèi)外部環(huán)境，其戰(zhàn)略決策較之以往更為復(fù)雜，因此其在制訂財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)必然面臨更多需要考慮的環(huán)境因素。而戰(zhàn)略是環(huán)境分析的結(jié)果，環(huán)境恰恰是不斷變化的，面對(duì)不斷變化的外部環(huán)境，如何及時(shí)調(diào)整自身的戰(zhàn)略規(guī)劃是涉及到企業(yè)生存發(fā)展的大問(wèn)題。這種配合企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及外部環(huán)境變化劃分財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的方法給予筆者的啟示即：一個(gè)有特色的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略至少有兩個(gè)特點(diǎn)：首先要與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)，其次要與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要組成部分是戰(zhàn)略理論在企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸。由此可見(jiàn)：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為與效率，進(jìn)而直接影響著企業(yè)的生存、發(fā)展。一個(gè)良好的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略當(dāng)然不能僅僅局限于財(cái)務(wù)角度而應(yīng)站在公司治理的宏觀角度作出決策。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是需要沿著一定的生命周期軌跡運(yùn)行的，而企業(yè)在生命周期不同發(fā)展階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及困境具有較大差異性。因此，按照企業(yè)生命周期理論研究企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠使企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有較強(qiáng)的靈活性、適應(yīng)性。同時(shí)，企業(yè)生命周期理論根據(jù)其自身理論特點(diǎn)能夠恰當(dāng)融合企業(yè)不同發(fā)展階段所具有的財(cái)務(wù)特征，為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合運(yùn)用提供了廣闊的發(fā)展平臺(tái)。

2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需配合企業(yè)生命周期的必要性

企業(yè)生命周期一般是指從一個(gè)企業(yè)設(shè)立到其消亡的整個(gè)過(guò)程所經(jīng)歷的期間，是企業(yè)生命運(yùn)動(dòng)的軌跡。企業(yè)生命周期理論認(rèn)為，企業(yè)發(fā)展具有一定的規(guī)律性，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展可分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期四個(gè)階段，企業(yè)在每個(gè)發(fā)展階段都有自己的階段特色，正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段，制定與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略非常重要。不同的企業(yè)類(lèi)型和同一企業(yè)發(fā)展的不同階段對(duì)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略都有著不同的理解和選擇。任何一種戰(zhàn)略即使其成就再輝煌，也不可能對(duì)所有的公司產(chǎn)生實(shí)效。那是因?yàn)槊總€(gè)公司都有不同的起點(diǎn)，都在不同的背景下運(yùn)作，都有基本不同的資源類(lèi)型。因此，并不存在一種能適用于所有跨行業(yè)公司的最佳解決方案。所謂在商場(chǎng)上每一筆生意都是獨(dú)一無(wú)二的，成功的關(guān)鍵在于企業(yè)家針對(duì)具體環(huán)境處置問(wèn)題的原創(chuàng)性和想象力。將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與生命周期理論結(jié)合的優(yōu)勢(shì)之一，就是既能針對(duì)企業(yè)發(fā)展的共性分階段及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，又能夠因地制宜制定出具有獨(dú)創(chuàng)性的發(fā)展規(guī)劃。這種兼具共性及特性的財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)于絕大多數(shù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定無(wú)從下手的企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有普遍的適用性。

3、處于企業(yè)不同生命周期的財(cái)務(wù)特征

（1）初創(chuàng)期。處于初創(chuàng)期的企業(yè)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是最高的。在這個(gè)時(shí)期，財(cái)務(wù)特征是現(xiàn)金需求量大，經(jīng)常需要大規(guī)模舉債經(jīng)營(yíng)用于新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與市場(chǎng)的拓展，企業(yè)的現(xiàn)金凈流量一般為負(fù)，難以形成內(nèi)部資金積累，因而存在著很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，股利政策一般采用非現(xiàn)金股利政策。由于資金短缺，尚未形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，為了更好的發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢(shì)，聚合企業(yè)資源，并發(fā)揮財(cái)務(wù)整合優(yōu)勢(shì)，財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)是如何籌措資金，通過(guò)企業(yè)內(nèi)部自我發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)增長(zhǎng)，企業(yè)通常會(huì)保持穩(wěn)健原則，采取穩(wěn)健與一體化的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，即實(shí)行股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略、一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略和零股利分配政策；通過(guò)資源的集中，加大產(chǎn)品宣傳力度，提高市場(chǎng)占有率，為以后的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（2）發(fā)展期。處于發(fā)展期的企業(yè)產(chǎn)品的定位與市場(chǎng)滲透程度已大大提高，可以充分利用現(xiàn)有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張。但企業(yè)集團(tuán)仍面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)壓力，快速發(fā)展的企業(yè)面臨著較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)壓力，市場(chǎng)的不斷開(kāi)拓，大量應(yīng)收賬款的資金占用造成了巨大的現(xiàn)金缺口，技術(shù)研發(fā)、資本投入等的大幅投入使得的企業(yè)從本質(zhì)上被要求采取穩(wěn)固發(fā)展型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，即實(shí)行相對(duì)穩(wěn)健型籌資戰(zhàn)略、適度分權(quán)型投資戰(zhàn)略和剩余股利政策；發(fā)展期的企業(yè)通常會(huì)向外界傳遞企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好的信號(hào)，因此其融資環(huán)境較之以往已有較大提高，然而，如何恰當(dāng)運(yùn)用手中的籌資資源使企業(yè)保持在恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)水平是企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

（3）成熟期。處于成熟期的企業(yè)其基本標(biāo)志就是企業(yè)的市場(chǎng)份額與占有率地位相當(dāng)穩(wěn)固，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，但同時(shí)其市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力不大，企業(yè)同時(shí)有足夠的實(shí)力對(duì)外借款，為了避免資金全部集中在一個(gè)行業(yè)所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，一般會(huì)采取多元化經(jīng)營(yíng)，因此應(yīng)采取相對(duì)擴(kuò)張型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，這樣既能分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又能有效利用資源，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張；在多元化擴(kuò)展的同時(shí)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高現(xiàn)有資源的使用效率也是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重點(diǎn)所在。

（4）衰退期。處于衰退期的企業(yè)需要通過(guò)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與新產(chǎn)業(yè)的投建進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期，企業(yè)當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題為經(jīng)營(yíng)上的調(diào)整，須對(duì)企業(yè)進(jìn)行二次定位，一方面，某些行業(yè)或經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域需要退出而某些行業(yè)或領(lǐng)域需要進(jìn)入，另一方面伴隨著經(jīng)營(yíng)方向的調(diào)整，內(nèi)部需要適時(shí)組織再造與更新。衰退期是企業(yè)集團(tuán)新活力的孕育期，它充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)處于衰退期的企業(yè)并不是沒(méi)有財(cái)務(wù)實(shí)力而是其未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況充滿(mǎn)變數(shù)，故應(yīng)當(dāng)采取防御型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，即實(shí)行高負(fù)債籌資戰(zhàn)略、一體化集權(quán)式投資戰(zhàn)略和高支付率的股利政策。這樣既能保證財(cái)務(wù)的集權(quán)化管理又能保障企業(yè)再造，有充分的現(xiàn)金流作為物質(zhì)保障，保證了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的連貫性。

總之，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須隨企業(yè)發(fā)展周期來(lái)確定。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)集團(tuán)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境往往差異懸殊，從而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的側(cè)重點(diǎn)也不盡相同。從這層意義上講，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施也可理解為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略基本定位在不同發(fā)展階段的具體化。同時(shí)作為一種全面分析的方法將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略納入企業(yè)生命周期也是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方法的綜合應(yīng)用。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)因地制宜、及時(shí)調(diào)整

產(chǎn)品生命周期各個(gè)階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是靈活多變的，不能只局限于條條框框。從某種意義上說(shuō)，一家企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略都是基于特定條件下的選擇，可謂千人千面，隨物賦形，難以進(jìn)行標(biāo)簽式的分類(lèi)。每個(gè)公司所處的環(huán)境、背景、實(shí)力都有較大的差異，很難一概而論，但基本原則是相吻合的。正如不可能有財(cái)務(wù)理論會(huì)宣稱(chēng)可以預(yù)見(jiàn)某一特定時(shí)刻，某一特定股票的“真實(shí)價(jià)值”一樣，作為一種財(cái)務(wù)理論也很難宣稱(chēng)其理論是包治百病的良藥。畢竟面對(duì)現(xiàn)實(shí)生活中的“疑難雜癥”，我們是需要“對(duì)癥下藥”的。所謂在商場(chǎng)上每一筆生意都是獨(dú)一無(wú)二的，成功的關(guān)鍵在于企業(yè)家針對(duì)具體環(huán)境處置問(wèn)題的原創(chuàng)性和想象力。我們很難在現(xiàn)實(shí)生活中找到能夠與教科書(shū)中揭示的財(cái)務(wù)特征完全相符的案例，但通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)公司所表現(xiàn)出的財(cái)務(wù)特征與其所處生命周期存在著必然的聯(lián)系。

2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整應(yīng)靈活、有效

作為職能型戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在其執(zhí)行過(guò)程中缺乏靈活性，很難適應(yīng)生命周期的變化而不能及時(shí)調(diào)整其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在實(shí)踐上存在時(shí)滯性，很難保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具體執(zhí)行的有效性，同時(shí)不能根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況客觀判斷出企業(yè)所處發(fā)展階段和生命周期。對(duì)此，首先，企業(yè)應(yīng)完善財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，保證財(cái)務(wù)信息能夠及時(shí)反映企業(yè)、市場(chǎng)變化，使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定者及時(shí)加以調(diào)整；其次，根據(jù)公司整個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃制定能夠應(yīng)對(duì)其內(nèi)外環(huán)境變化的應(yīng)急機(jī)制，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為公司治理戰(zhàn)略的一個(gè)組成部分，在執(zhí)行過(guò)程中始終遵循配合整體戰(zhàn)略發(fā)展的思想。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)為謀求和維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在對(duì)外部機(jī)會(huì)與威脅和內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)主要財(cái)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、達(dá)成目標(biāo)的途徑與手段所進(jìn)行的總體規(guī)劃。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需以公司戰(zhàn)略為依據(jù)，與其他職能戰(zhàn)略相配合，綜合考慮市場(chǎng)、社會(huì)、產(chǎn)業(yè)、政策等大環(huán)境才能保證企業(yè)戰(zhàn)略的有效實(shí)施。

企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理在企業(yè)集團(tuán)管理中起著決定性的作用，對(duì)企業(yè)集團(tuán)的存亡與興衰產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。作為眾多研究財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的理論之一，根據(jù)企業(yè)的生命周期制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是很重要的一種方法。企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中應(yīng)重視并積極運(yùn)用這種與市場(chǎng)，與環(huán)境相結(jié)合的分析方法。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 張延波：高級(jí)財(cái)務(wù)管理[M].中國(guó)廣播電視大學(xué)出版社，2004.

[2] 郎咸平：運(yùn)作[M].東方出版社，2004.

[3] 郎咸平：整合[M].東方出版社，2004.

第8篇

關(guān)鍵詞：安全性；償債能力；分析

企業(yè)的安全性是企業(yè)健康發(fā)展的基本前提。在財(cái)務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)安全性的主要方面就是分析企業(yè)償債能力，所以一般情況下我們總是將企業(yè)的安全性和企業(yè)償債能力的分析聯(lián)系在一起，因?yàn)閷?duì)企業(yè)安全性威脅最大的是“財(cái)務(wù)失敗”現(xiàn)象的發(fā)生，即企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)。企業(yè)的安全性應(yīng)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；二是有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。二者不可偏廢。如果僅僅滿(mǎn)足于能償還到期債務(wù)，企業(yè)還算不上安全。真正安全的企業(yè)應(yīng)是在安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和盈利。從根本上來(lái)講安全性要求企業(yè)必須具有某一時(shí)點(diǎn)上的債務(wù)償還能力即靜態(tài)性，而這個(gè)償還能力又是平時(shí)盈利以及現(xiàn)金流入的積累即動(dòng)態(tài)性。如果企業(yè)無(wú)相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入或盈利，很難想象它能長(zhǎng)久生存而不出現(xiàn)危機(jī)。我國(guó)絕大多數(shù)教科書(shū)上對(duì)企業(yè)償債能力的分析都有失偏頗，并且導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員教條式運(yùn)用，得出的結(jié)論往往不正確。

一、我國(guó)企業(yè)償債能力分析中存在的問(wèn)題

1.現(xiàn)有的償債能力分析是建立在清算基礎(chǔ)而非持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的。長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)償債能力的分析是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清盤(pán)變賣(mài)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并且認(rèn)為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障。比如：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率都是基于這樣的基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算的。這種分析基礎(chǔ)看起來(lái)似乎十分有道理，但是并本符合企業(yè)將來(lái)的實(shí)際運(yùn)行狀況、企業(yè)要生存下去就不可能將所有流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債，也不可能將所有資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還企業(yè)所有債務(wù)。因此只能以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)而非清算基礎(chǔ)來(lái)判斷企業(yè)的償債能力，否則評(píng)價(jià)的結(jié)論只能是企業(yè)的清算償債能力。而正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)償還債務(wù)要依賴(lài)企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，所以?xún)攤芰Φ姆治鋈绻话▽?duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析就有失偏頗。

2．償還債務(wù)資金來(lái)源渠道的單一化。償還負(fù)債的資金來(lái)源有多種渠道，可以以資產(chǎn)變現(xiàn)，可以是經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金，還可以是新的短期融資資金。而后兩種償還渠道往往是企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)情況下常常采用的。現(xiàn)有的償債能力分析大多是以資產(chǎn)變現(xiàn)為主要資金來(lái)源的渠道，顯然不能正確衡量企業(yè)的債務(wù)償還能力。這樣評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力必然會(huì)使企業(yè)視線(xiàn)狹窄，影響其決策的正確性。

3．現(xiàn)有的償債能力分析是一種靜態(tài)性的，而不是動(dòng)態(tài)性的。只重視了一種靜態(tài)效果，而沒(méi)有充分重視在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的償債能力；只重視了某一時(shí)點(diǎn)上的償債能力，而不重視達(dá)到這一時(shí)點(diǎn)之前積累的過(guò)程。

4．現(xiàn)有的償債能力分析沒(méi)有將利息的支付與本金的償還放在同等重要的位置。對(duì)于長(zhǎng)期性的債務(wù)，本金數(shù)額巨大，到期一次還本，必須有一個(gè)利潤(rùn)或現(xiàn)金流入積累的過(guò)程，否則企業(yè)必然會(huì)感到巨大的財(cái)務(wù)壓力。這樣一個(gè)積累過(guò)程沒(méi)有在財(cái)務(wù)分析中充分反映，必然導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生錯(cuò)誤的想法。

二、短期償債能力的分析

短期債務(wù)償還能力的分析，除現(xiàn)在所使用的幾個(gè)比率外，還應(yīng)該從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：

（－）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力取決于企業(yè)銷(xiāo)售量大小及增長(zhǎng)情況、成本開(kāi)支比例及

變動(dòng)情況、賒銷(xiāo)政策及資產(chǎn)管理效率等因素。外部壞境的變化及企業(yè)的適應(yīng)能力是分析企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金能力的關(guān)鍵。這方面的分析可以從以下兩方面來(lái)進(jìn)行：

1．分析企業(yè)近幾年的現(xiàn)金流量表，觀察企業(yè)近幾年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否充裕。重點(diǎn)分析現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。首先要分析基本的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況。如果一個(gè)企業(yè)一段時(shí)期從客戶(hù)處收到的現(xiàn)金大于它進(jìn)行的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出，那么，這個(gè)現(xiàn)金流量水平應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定的正數(shù)。這個(gè)數(shù)字是企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本保證，長(zhǎng)期出現(xiàn)負(fù)值是十分不正常的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將難以維持。生產(chǎn)單一產(chǎn)品的企業(yè)在不同的產(chǎn)品生命周期階段其現(xiàn)金流量的特征是不同的，現(xiàn)金流量的特征與產(chǎn)品生命周期特征是否相吻合是判斷現(xiàn)金流量適當(dāng)性的關(guān)鍵。生產(chǎn)多種產(chǎn)品的企業(yè)，由于企業(yè)不同產(chǎn)品所處的生命周期可能相互交叉，故整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量應(yīng)保持在較為穩(wěn)定的水平才是恰當(dāng)?shù)?。其次，較多企業(yè)將一些現(xiàn)金流量投入到營(yíng)運(yùn)資本中，所以還要分析營(yíng)運(yùn)資本的投入是否恰當(dāng)。企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資本上的投入是與企業(yè)的有關(guān)政策相聯(lián)系的，如賒銷(xiāo)政策決定應(yīng)收賬款的水平，支付政策決定應(yīng)付賬款、預(yù)付費(fèi)用的水平，預(yù)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)前景決定企業(yè)的庫(kù)存水平。所以應(yīng)聯(lián)系企業(yè)自身的戰(zhàn)略、行業(yè)特征及相關(guān)政策來(lái)解釋企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資本方面的投入是否合理。最后，我們還可以通過(guò)計(jì)算比率來(lái)分析現(xiàn)金流入與債務(wù)償還的關(guān)系：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流量/本期到期的債務(wù)。

2.通過(guò)分析企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期限來(lái)判斷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的速度。

從上圖我們可以看出，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)天數(shù)實(shí)際上等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加應(yīng)收漲款周轉(zhuǎn)天數(shù)減

應(yīng)付貼款占用天數(shù)。企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度取決于這三個(gè)階段占用現(xiàn)金時(shí)間的長(zhǎng)短，與會(huì)計(jì)上的實(shí)際購(gòu)物和實(shí)際銷(xiāo)售有一定的時(shí)間諸位。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，其周轉(zhuǎn)速度就越快，企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力就越強(qiáng)，企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)。

（二）企業(yè)的短期融資能力

借新債還舊債是大多數(shù)企業(yè)都采用的一種還債技巧，所以短期債務(wù)償還能力也包括這方面的能力。但企業(yè)短期融資能力往往不能直接從財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目上看出來(lái)，需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注予以分析：

1．分析企業(yè)短期借款的融資成本，若企業(yè)的短期借款利息較公布的貸款利息高出很多，說(shuō)明企業(yè)的債權(quán)人對(duì)企業(yè)的信譽(yù)較擔(dān)心，或說(shuō)明企業(yè)尚未得到金融機(jī)構(gòu)的高度信任。在這種情況下，企業(yè)發(fā)生短期債務(wù)危機(jī)時(shí)很可能要付出高額代價(jià)甚至無(wú)法應(yīng)付。

2．企業(yè)是否存在大量未使用的銀行貸款額度。這種信貸額度的存在往往是企業(yè)保持流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債動(dòng)態(tài)平衡能力的重要體現(xiàn)。

3．企業(yè)是否具有良好的長(zhǎng)期融資環(huán)境。如是否具有配股資格、是否發(fā)行過(guò)長(zhǎng)期債券且信譽(yù)良好。良好的長(zhǎng)期融資能力往往是緩解短期流動(dòng)性危機(jī)的重要保證。

4．企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)是不是有一部分可以立即變現(xiàn)。企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)往往是營(yíng)運(yùn)中的資產(chǎn)，短期內(nèi)可能難以變現(xiàn)。但若企業(yè)有大量的已上市債券和股票，均可以緩解短期流動(dòng)性問(wèn)題。

5．企業(yè)若將應(yīng)收賬款出售或?qū)?yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)，另一方面如有追索權(quán)，則會(huì)增加企業(yè)短期債務(wù)數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)。

6．企業(yè)若有負(fù)債，或?yàn)樗颂峁┑男庞脫?dān)保，均會(huì)增加企業(yè)的短期支付要求，且為進(jìn)一步融資設(shè)置了障礙。

（三）流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量

流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的短期資源準(zhǔn)備，絕大多數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)在今后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金投入下一輪周轉(zhuǎn)，所以，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量也影響今后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量主要反映為賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值相比是否存在高估的問(wèn)題。高質(zhì)量的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)能按照賬面價(jià)值或高于賬面價(jià)值而迅速變現(xiàn)。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量判別應(yīng)通過(guò)分析每項(xiàng)具體的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)得出綜合結(jié)論。

三、長(zhǎng)期償債能力的分析

長(zhǎng)期負(fù)債是指期限超過(guò)一年的債務(wù)，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中列入短期負(fù)債。長(zhǎng)期負(fù)債的償還有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）保證長(zhǎng)期負(fù)債得以?xún)斶€的基本前提是企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，不至于破產(chǎn)清算。所以，短期償債能力是長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)。（2）長(zhǎng)期負(fù)債因?yàn)閿?shù)額較大，其本金的償還必須有一種積累的過(guò)程。從長(zhǎng)期來(lái)看，所有真實(shí)的報(bào)告收益應(yīng)最終反映為企業(yè)的現(xiàn)金凈流入，所以企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力與企業(yè)的獲利能力是密切相關(guān)的。（3）企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債數(shù)額大小關(guān)系到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性，所以對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)不僅要從償債的角度考慮，還要從保持資本結(jié)構(gòu)合理性的角度來(lái)考慮。保持良好的資本結(jié)構(gòu)又能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。

（－）“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)的改進(jìn)

“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)是根據(jù)損益表分析企業(yè)償債能力所使用的指標(biāo)。該指標(biāo)的計(jì)算公式如下：

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

該指標(biāo)反映的是從所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付債務(wù)利息的多少倍。一般情況下企業(yè)對(duì)外借債的目的在于獲得必要的經(jīng)營(yíng)資本，企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的原則是對(duì)債務(wù)所付出的利息必須小于使用這筆錢(qián)所能賺得的利潤(rùn)。否則對(duì)外借債就會(huì)得不償失。由此該指標(biāo)至少要大于1。

但該指標(biāo)有較大的局限性，表現(xiàn)為（1）對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)舉債經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是定期支付利息，如果每期的息稅前利潤(rùn)小于所需支付的利息，企業(yè)就有可能發(fā)生虧損；二是必須到期償還本金，衡量企業(yè)償債能力時(shí)，既要衡量企業(yè)償付利息的能力，更要衡量企業(yè)償還本金的能力。只衡量其中一個(gè)方面都是不全面的。而“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)反映的是企業(yè)支付利息的能力，只能體現(xiàn)企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件，不能反映債務(wù)本金的償還能力。

（2）企業(yè)的本金和利息不是從利潤(rùn)本身支付，而是用現(xiàn)金支付。故使用這一比率進(jìn)行分析時(shí)，還不能了解企業(yè)是否有足夠多的現(xiàn)金償付本金利息費(fèi)用。

基于以上原因，筆者認(rèn)為應(yīng)進(jìn)一步計(jì)算以下兩個(gè)指標(biāo)以全面衡量債務(wù)償還情況：

1．債務(wù)本金償付比率

債務(wù)本金償付比率=年稅后利潤(rùn)/[∑債務(wù)本金/債務(wù)年限]

該指標(biāo)必須大于1，越高說(shuō)明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。就一個(gè)企業(yè)某一時(shí)期的債務(wù)本金償付比率看，難以說(shuō)明這個(gè)企業(yè)償債能力的好壞。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，往往需要連續(xù)計(jì)算五個(gè)會(huì)計(jì)年度的債務(wù)本金償還比率，才能確定其償債能力的穩(wěn)定性。從穩(wěn)健的角度來(lái)估計(jì)這個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力狀況時(shí)，又通常是選擇最低指標(biāo)的年度。

2．現(xiàn)金流量?jī)敻侗嚷?/p>

現(xiàn)金流量?jī)敻侗嚷?[期初現(xiàn)金余額+本年度付息與納稅前現(xiàn)金凈收入]/[利息支付額+本年到期債務(wù)/（1-所得稅率）]

該指標(biāo)用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)是否在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生了足以還債的現(xiàn)金流量。該指標(biāo)大于1，說(shuō)明企業(yè)有足夠現(xiàn)金支付利息與償還本金。

（二）通過(guò)分析現(xiàn)金流量表來(lái)分析增加長(zhǎng)期負(fù)債的合理性

在現(xiàn)金流量表分析中，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，而這些不足的現(xiàn)金流量主要依靠增加長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)彌補(bǔ)，則需要具體分析。若企業(yè)正處在初創(chuàng)時(shí)期，為保持資本結(jié)構(gòu)的合理化，用一部分長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)支撐企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求是正常現(xiàn)象。若企業(yè)處于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)階段，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)已基本確定，營(yíng)運(yùn)資本及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求應(yīng)以短期融資為主，這時(shí)靠長(zhǎng)期負(fù)債的增加來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金短缺往往是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。

當(dāng)企業(yè)是為了長(zhǎng)期發(fā)展需求而進(jìn)行長(zhǎng)期融資時(shí)，長(zhǎng)期負(fù)債增加的合理性也要具體分析，企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展需求主要是指長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)置或進(jìn)行長(zhǎng)期投資。這時(shí)應(yīng)分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了變化。企業(yè)的長(zhǎng)期資本需求主要靠股東的投資和長(zhǎng)期債權(quán)人來(lái)提供，而這兩者之間不同行業(yè)特征應(yīng)保持一定的比例。企業(yè)一般需維持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)，若發(fā)生變化，使債務(wù)性長(zhǎng)期資本所占的比重過(guò)大，則可能說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃失控，股本融資遇到困難。

二、短期償債能力的分析

短期債務(wù)償還能力的分析，除現(xiàn)在所使用的幾個(gè)比率外，還應(yīng)該從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：

（－）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力取決于企業(yè)銷(xiāo)售量大小及增長(zhǎng)情況、成本開(kāi)支比例及

變動(dòng)情況、賒銷(xiāo)政策及資產(chǎn)管理效率等因素。外部壞境的變化及企業(yè)的適應(yīng)能力是分析企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金能力的關(guān)鍵。這方面的分析可以從以下兩方面來(lái)進(jìn)行：

1．分析企業(yè)近幾年的現(xiàn)金流量表，觀察企業(yè)近幾年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否充裕。重點(diǎn)分析現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。首先要分析基本的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況。如果一個(gè)企業(yè)一段時(shí)期從客戶(hù)處收到的現(xiàn)金大于它進(jìn)行的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出，那么，這個(gè)現(xiàn)金流量水平應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定的正數(shù)。這個(gè)數(shù)字是企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本保證，長(zhǎng)期出現(xiàn)負(fù)值是十分不正常的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將難以維持。生產(chǎn)單一產(chǎn)品的企業(yè)在不同的產(chǎn)品生命周期階段其現(xiàn)金流量的特征是不同的，現(xiàn)金流量的特征與產(chǎn)品生命周期特征是否相吻合是判斷現(xiàn)金流量適當(dāng)性的關(guān)鍵。生產(chǎn)多種產(chǎn)品的企業(yè)，由于企業(yè)不同產(chǎn)品所處的生命周期可能相互交叉，故整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量應(yīng)保持在較為穩(wěn)定的水平才是恰當(dāng)?shù)?。其次，較多企業(yè)將一些現(xiàn)金流量投入到營(yíng)運(yùn)資本中，所以還要分析營(yíng)運(yùn)資本的投入是否恰當(dāng)。企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資本上的投入是與企業(yè)的有關(guān)政策相聯(lián)系的，如賒銷(xiāo)政策決定應(yīng)收賬款的水平，支付政策決定應(yīng)付賬款、預(yù)付費(fèi)用的水平，預(yù)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)前景決定企業(yè)的庫(kù)存水平。所以應(yīng)聯(lián)系企業(yè)自身的戰(zhàn)略、行業(yè)特征及相關(guān)政策來(lái)解釋企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資本方面的投入是否合理。最后，我們還可以通過(guò)計(jì)算比率來(lái)分析現(xiàn)金流入與債務(wù)償還的關(guān)系：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流量/本期到期的債務(wù)。

2.通過(guò)分析企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期限來(lái)判斷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的速度。

從上圖我們可以看出，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)天數(shù)實(shí)際上等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加應(yīng)收漲款周轉(zhuǎn)天數(shù)減

應(yīng)付貼款占用天數(shù)。企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度取決于這三個(gè)階段占用現(xiàn)金時(shí)間的長(zhǎng)短，與會(huì)計(jì)上的實(shí)際購(gòu)物和實(shí)際銷(xiāo)售有一定的時(shí)間諸位。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，其周轉(zhuǎn)速度就越快，企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力就越強(qiáng)，企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)。

（二）企業(yè)的短期融資能力

借新債還舊債是大多數(shù)企業(yè)都采用的一種還債技巧，所以短期債務(wù)償還能力也包括這方面的能力。但企業(yè)短期融資能力往往不能直接從財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目上看出來(lái)，需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注予以分析：

1．分析企業(yè)短期借款的融資成本，若企業(yè)的短期借款利息較公布的貸款利息高出很多，說(shuō)明企業(yè)的債權(quán)人對(duì)企業(yè)的信譽(yù)較擔(dān)心，或說(shuō)明企業(yè)尚未得到金融機(jī)構(gòu)的高度信任。在這種情況下，企業(yè)發(fā)生短期債務(wù)危機(jī)時(shí)很可能要付出高額代價(jià)甚至無(wú)法應(yīng)付。

2．企業(yè)是否存在大量未使用的銀行貸款額度。這種信貸額度的存在往往是企業(yè)保持流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債動(dòng)態(tài)平衡能力的重要體現(xiàn)。

3．企業(yè)是否具有良好的長(zhǎng)期融資環(huán)境。如是否具有配股資格、是否發(fā)行過(guò)長(zhǎng)期債券且信譽(yù)良好。良好的長(zhǎng)期融資能力往往是緩解短期流動(dòng)性危機(jī)的重要保證。

4．企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)是不是有一部分可以立即變現(xiàn)。企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)往往是營(yíng)運(yùn)中的資產(chǎn)，短期內(nèi)可能難以變現(xiàn)。但若企業(yè)有大量的已上市債券和股票，均可以緩解短期流動(dòng)性問(wèn)題。

5．企業(yè)若將應(yīng)收賬款出售或?qū)?yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)，另一方面如有追索權(quán)，則會(huì)增加企業(yè)短期債務(wù)數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)。

6．企業(yè)若有負(fù)債，或?yàn)樗颂峁┑男庞脫?dān)保，均會(huì)增加企業(yè)的短期支付要求，且為進(jìn)一步融資設(shè)置了障礙。

（三）流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量

流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的短期資源準(zhǔn)備，絕大多數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)在今后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金投入下一輪周轉(zhuǎn)，所以，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量也影響今后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量主要反映為賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值相比是否存在高估的問(wèn)題。高質(zhì)量的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)能按照賬面價(jià)值或高于賬面價(jià)值而迅速變現(xiàn)。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量判別應(yīng)通過(guò)分析每項(xiàng)具體的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)得出綜合結(jié)論。

三、長(zhǎng)期償債能力的分析

長(zhǎng)期負(fù)債是指期限超過(guò)一年的債務(wù)，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中列入短期負(fù)債。長(zhǎng)期負(fù)債的償還有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）保證長(zhǎng)期負(fù)債得以?xún)斶€的基本前提是企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，不至于破產(chǎn)清算。所以，短期償債能力是長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)。（2）長(zhǎng)期負(fù)債因?yàn)閿?shù)額較大，其本金的償還必須有一種積累的過(guò)程。從長(zhǎng)期來(lái)看，所有真實(shí)的報(bào)告收益應(yīng)最終反映為企業(yè)的現(xiàn)金凈流入，所以企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力與企業(yè)的獲利能力是密切相關(guān)的。（3）企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債數(shù)額大小關(guān)系到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性，所以對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)不僅要從償債的角度考慮，還要從保持資本結(jié)構(gòu)合理性的角度來(lái)考慮。保持良好的資本結(jié)構(gòu)又能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。

（－）“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)的改進(jìn)

“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)是根據(jù)損益表分析企業(yè)償債能力所使用的指標(biāo)。該指標(biāo)的計(jì)算公式如下：

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

該指標(biāo)反映的是從所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付債務(wù)利息的多少倍。一般情況下企業(yè)對(duì)外借債的目的在于獲得必要的經(jīng)營(yíng)資本，企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的原則是對(duì)債務(wù)所付出的利息必須小于使用這筆錢(qián)所能賺得的利潤(rùn)。否則對(duì)外借債就會(huì)得不償失。由此該指標(biāo)至少要大于1。

但該指標(biāo)有較大的局限性，表現(xiàn)為（1）對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)舉債經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是定期支付利息，如果每期的息稅前利潤(rùn)小于所需支付的利息，企業(yè)就有可能發(fā)生虧損；二是必須到期償還本金，衡量企業(yè)償債能力時(shí)，既要衡量企業(yè)償付利息的能力，更要衡量企業(yè)償還本金的能力。只衡量其中一個(gè)方面都是不全面的。而“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)反映的是企業(yè)支付利息的能力，只能體現(xiàn)企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件，不能反映債務(wù)本金的償還能力。

（2）企業(yè)的本金和利息不是從利潤(rùn)本身支付，而是用現(xiàn)金支付。故使用這一比率進(jìn)行分析時(shí)，還不能了解企業(yè)是否有足夠多的現(xiàn)金償付本金利息費(fèi)用。

基于以上原因，筆者認(rèn)為應(yīng)進(jìn)一步計(jì)算以下兩個(gè)指標(biāo)以全面衡量債務(wù)償還情況：

1．債務(wù)本金償付比率

債務(wù)本金償付比率=年稅后利潤(rùn)/[∑債務(wù)本金/債務(wù)年限]

該指標(biāo)必須大于1，越高說(shuō)明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。就一個(gè)企業(yè)某一時(shí)期的債務(wù)本金償付比率看，難以說(shuō)明這個(gè)企業(yè)償債能力的好壞。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，往往需要連續(xù)計(jì)算五個(gè)會(huì)計(jì)年度的債務(wù)本金償還比率，才能確定其償債能力的穩(wěn)定性。從穩(wěn)健的角度來(lái)估計(jì)這個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力狀況時(shí)，又通常是選擇最低指標(biāo)的年度。

2．現(xiàn)金流量?jī)敻侗嚷?/p>

現(xiàn)金流量?jī)敻侗嚷?[期初現(xiàn)金余額+本年度付息與納稅前現(xiàn)金凈收入]/[利息支付額+本年到期債務(wù)/（1-所得稅率）]

該指標(biāo)用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)是否在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生了足以還債的現(xiàn)金流量。該指標(biāo)大于1，說(shuō)明企業(yè)有足夠現(xiàn)金支付利息與償還本金。

（二）通過(guò)分析現(xiàn)金流量表來(lái)分析增加長(zhǎng)期負(fù)債的合理性

第9篇

公立高職院校高負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀原因分析

導(dǎo)致公立高職院校高負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的原因有學(xué)校自身因素的一面，也受外部環(huán)境的影響。(一)政府導(dǎo)向作用，導(dǎo)致學(xué)校偏好銀行貸款早在上世紀(jì)90年代，國(guó)家就出臺(tái)了《教育法》、《高等教育法》和相關(guān)政策文件鼓勵(lì)和支持高校運(yùn)用金融信貸手段融通教育經(jīng)費(fèi)的做法。［4］從國(guó)家實(shí)施大力發(fā)展高等職業(yè)教育的教育方針以來(lái)，各地、各行業(yè)為了加快本地區(qū)、本行業(yè)高職教育發(fā)展，一方面由于政府部門(mén)預(yù)算內(nèi)教育經(jīng)費(fèi)撥款的不足，給了公立高職院校許多寬松的信貸融資辦學(xué)環(huán)境，如為高職院校貸款貼息或利用相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保等，另一方面對(duì)高職院校的貸款及其使用缺乏宏觀的調(diào)控和管理，再加上銀行業(yè)對(duì)高校的信用評(píng)級(jí)過(guò)高，融資環(huán)境寬松，這讓建設(shè)資金緊張的高職院校爭(zhēng)取銀行貸款有了巨大的動(dòng)力，一些本不需要急著上的項(xiàng)目，因?yàn)橛辛诵刨J資金也提前上馬，最終有可能導(dǎo)致建設(shè)規(guī)模與辦學(xué)需要不符，造成資源浪費(fèi)和辦學(xué)成本提高，甚至帶來(lái)信貸危機(jī)。(二)“迎評(píng)工作”需要合格校、示范校評(píng)估是高職院校一項(xiàng)非常重要而艱巨的工作。新建院校需通過(guò)合格校評(píng)估保證自身的招生資格，這是學(xué)校生存和發(fā)展的基礎(chǔ);示范校評(píng)估要求學(xué)校上規(guī)模上檔次創(chuàng)特色，是學(xué)校擴(kuò)大和穩(wěn)定招生規(guī)模尋求跨越發(fā)展的關(guān)鍵。［5］每一次評(píng)估工作都是一項(xiàng)艱巨的攻堅(jiān)戰(zhàn)，高職院校為了取得一個(gè)好的評(píng)估結(jié)果，不僅在教學(xué)、科研、專(zhuān)業(yè)建設(shè)等軟件方面要不斷提高改善，而且在育人環(huán)境等硬件設(shè)施上也要加大投入，尤其是新建院校，軟硬件各項(xiàng)工作都比較薄弱，特別是教學(xué)教輔設(shè)施、后勤保障設(shè)施等要達(dá)到評(píng)估要求，需要大量的建設(shè)資金作保障，財(cái)政投入不足，自身收入有限，學(xué)校底子薄，吸引民間資本較難，勢(shì)必讓學(xué)校走銀行貸款的路子。(三)可籌資渠道單一國(guó)外的公立高校資金來(lái)源除了政府撥款、學(xué)費(fèi)收入、銀行貸款外，還有社會(huì)力量投資、社會(huì)捐贈(zèng)、服務(wù)和銷(xiāo)售收入等形式組成。［6］而在我國(guó)高校尤其是高職院校除了政府撥款、學(xué)費(fèi)收入外，最主要的融資渠道就是銀行貸款，其它的形式幾乎沒(méi)有。這跟我國(guó)高職教育的發(fā)展歷史有一定的關(guān)系。獨(dú)立設(shè)置的高職院校1999年僅474所，截至2012年5月，全國(guó)獨(dú)立設(shè)置的具有普通高等學(xué)歷教育招生資格的普通高職(專(zhuān)科)院校共1288所。我國(guó)高職院校大部分都是在本世紀(jì)初創(chuàng)建的，辦學(xué)時(shí)間較短，學(xué)校生源也良莠不齊，未來(lái)發(fā)展預(yù)測(cè)具有不確定性，社會(huì)民間投資資本參與投資持保守謹(jǐn)慎態(tài)度，高職院校科研、技術(shù)服務(wù)和銷(xiāo)售有待開(kāi)發(fā)，國(guó)家對(duì)社會(huì)、企業(yè)和個(gè)人的捐資助學(xué)的相關(guān)扶持政策有待進(jìn)一步健全和完善。

公立高職院?；飧哓?fù)債經(jīng)營(yíng)管理路徑

公立高職院校高負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理的思路大體可從兩個(gè)方面思考，一是如何籌措還貸資金化解高額負(fù)債帶來(lái)的償債壓力，二是積極探索新的發(fā)展思路，合理解決學(xué)校后續(xù)可持續(xù)發(fā)展資金需要。(一)適當(dāng)負(fù)債，合理控制貸款規(guī)模企業(yè)適當(dāng)負(fù)債，可以利用財(cái)務(wù)杠桿給投資者創(chuàng)造更多的財(cái)富，使企業(yè)把握難得的發(fā)展機(jī)遇;高職院校適度舉債，也可以較好地解決建設(shè)資金困難問(wèn)題，更大程度地用活辦學(xué)資金，從而推動(dòng)高職教育事業(yè)更好更快發(fā)展，增強(qiáng)辦學(xué)實(shí)力。不能因?yàn)楦咝＞揞~負(fù)債個(gè)案的負(fù)面影響，而否認(rèn)銀行信貸資金在高?？焖侔l(fā)展跨越發(fā)展中的作用。權(quán)衡利弊，關(guān)鍵在于如何把握舉債規(guī)模的問(wèn)題。學(xué)校管理層和財(cái)務(wù)工作者要從各自學(xué)校的地理位置、專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)、生源趨勢(shì)、教學(xué)科研、師資隊(duì)伍等方面的實(shí)際出發(fā)，合理控制資產(chǎn)負(fù)債比率和較靈活的償債能力，科學(xué)規(guī)劃學(xué)校發(fā)展，適度舉債把握發(fā)展機(jī)遇。示范性高職院校與初創(chuàng)成長(zhǎng)性高職院校、發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)高職院校要區(qū)別對(duì)待負(fù)債經(jīng)營(yíng)理念，把握好必須、夠用的度。教育行政主管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高職院校貸款的監(jiān)督與管理，針對(duì)不同院校的辦學(xué)規(guī)模、辦學(xué)質(zhì)量和資金需求情況，制定相應(yīng)的信貸控制額度，及時(shí)關(guān)注高職院校財(cái)務(wù)收支運(yùn)行情況，引導(dǎo)校方注重防范負(fù)債融資帶來(lái)的辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)申請(qǐng)銀行貸款的院校，要求提供貸款項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告和具體還貸計(jì)劃等相關(guān)材料報(bào)備，增強(qiáng)學(xué)校還貸主體意識(shí)，糾正“高校貸款、政府買(mǎi)單”的不端心態(tài)。(二)統(tǒng)籌兼顧、合理安排還貸資金公立高職院校的發(fā)展資金來(lái)源上除學(xué)費(fèi)收入外，大部分還是靠財(cái)政資金的注入。財(cái)政資金分為中央財(cái)政資金和地方財(cái)政資金。由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，高職教育的地方財(cái)政投入也呈現(xiàn)參差不齊現(xiàn)象。一些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)高職教育經(jīng)費(fèi)相對(duì)寬裕，除保證學(xué)校基本支出和項(xiàng)目支出外，還可爭(zhēng)取到貸款貼息資金或財(cái)政化債資金;而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，財(cái)政基本投入本身不足，很難再獲得專(zhuān)項(xiàng)化債資金等，債務(wù)償還資金只能靠承債主體學(xué)校自籌解決，這就需要學(xué)校管理層和財(cái)務(wù)工作者更加關(guān)注和做好還貸資金的籌措工作。一是要在有限的收入中統(tǒng)籌兼顧，保證還貸資金的安排到位，量入為出，精簡(jiǎn)節(jié)耗，合理安排日常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展需要的同時(shí)，理出輕重緩急，有計(jì)劃地安排收入的一定比例用于保證還貸，避免計(jì)劃不周而導(dǎo)致學(xué)校財(cái)務(wù)捉襟見(jiàn)肘亂了陣腳，甚至出現(xiàn)嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)。二是增強(qiáng)財(cái)務(wù)運(yùn)作，采取用新債償舊債等緩解展期辦法融通資金，用時(shí)間換取空間的方式逐步解決，為學(xué)校的前期發(fā)展贏得時(shí)間，當(dāng)學(xué)校上規(guī)模上檔次時(shí)許多問(wèn)題就迎刃而解。(三)努力引進(jìn)多種力量參與辦學(xué)以往普遍高職院校升格擴(kuò)建的重要經(jīng)費(fèi)來(lái)源是銀行貸款，償債的資金保障是招生規(guī)模的穩(wěn)步上升，但在高等教育迅速發(fā)展的今天，有些高職院校的招生形勢(shì)并不樂(lè)觀。銀行為了防止學(xué)校招生困難、償債能力減弱等問(wèn)題出現(xiàn)，對(duì)高職院校的貸款審批發(fā)放逐漸變得理性和謹(jǐn)慎。在銀行貸款門(mén)檻加高的情況下，高職院校建設(shè)資金困難問(wèn)題又回到原點(diǎn)。要解決學(xué)校對(duì)銀行資金高度依賴(lài)問(wèn)題，積極主動(dòng)爭(zhēng)取政府支持，采取多渠道多形式辦學(xué)是一個(gè)突破的方向，借鑒民辦高校的一些做法，以良好的辦學(xué)質(zhì)量和適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)回報(bào)吸引社會(huì)民間投資者投資學(xué)校建設(shè)和參與學(xué)校的經(jīng)營(yíng)管理。［7］一是可以征得上級(jí)主管部門(mén)支持，組織學(xué)校教職工參與院內(nèi)集資，建設(shè)諸如計(jì)算機(jī)房、多媒體教室、教學(xué)實(shí)驗(yàn)室等資金量不大的教學(xué)教輔設(shè)施，從學(xué)生的資源使用費(fèi)中提取一定的比例回饋給職工，讓他們既幫助了學(xué)校發(fā)展，又有合理的投資回報(bào)。二是通過(guò)政府搭橋開(kāi)展校企合作，國(guó)家和地方政府應(yīng)因地制宜地制定相應(yīng)的稅收優(yōu)惠、金融服務(wù)、行業(yè)項(xiàng)目支持、財(cái)政補(bǔ)助等扶持政策，鼓勵(lì)企業(yè)捐資助學(xué)或開(kāi)展校企合作。高職院校為企業(yè)訂單培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)人才和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，企業(yè)為學(xué)校提供相應(yīng)的辦學(xué)資助和實(shí)踐實(shí)驗(yàn)基地。三是吸引社會(huì)民間投資者投資興建學(xué)生宿舍、食堂等后勤生活服務(wù)設(shè)施，設(shè)定合理的投資回報(bào)率、受益年限和產(chǎn)權(quán)處置辦法，積極引導(dǎo)投資人參與學(xué)校后勤服務(wù)經(jīng)營(yíng)管理，真正實(shí)現(xiàn)后勤服務(wù)社會(huì)化，這樣學(xué)校既可以引進(jìn)先進(jìn)的后勤管理經(jīng)驗(yàn)，又節(jié)省了大量建設(shè)資金支出和人員經(jīng)費(fèi)開(kāi)支，投資人和學(xué)校都得到了雙贏發(fā)展。(四)抓大放小，盡快整合盤(pán)活校區(qū)資源有不少高職院校是通過(guò)多種教育資源合并升格擴(kuò)建而來(lái)的，所以擁有多個(gè)校區(qū)，多校區(qū)辦學(xué)既加大了教學(xué)管理的投入成本和管理難度，也造成教育資源無(wú)法合理配置，使用效率難以提高，甚至教育資源重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題，這對(duì)本身經(jīng)費(fèi)緊張的高職院校來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一筆巨大的浪費(fèi)。要把有限資金用活用好，集中資金建設(shè)主校區(qū)，爭(zhēng)取政府出面協(xié)調(diào)，科學(xué)規(guī)劃主校區(qū)周邊教育用地，把規(guī)模小利用率低的分校區(qū)與主校區(qū)周邊地塊進(jìn)行資產(chǎn)置換，不能置換的則引進(jìn)投資開(kāi)發(fā)商進(jìn)行合理開(kāi)發(fā)利用，加大內(nèi)部資產(chǎn)整合盤(pán)活力度。開(kāi)發(fā)資金的回籠，一方面讓緊缺的建設(shè)資金從內(nèi)部挖潛得到適當(dāng)?shù)木徑?，另一方面也增?qiáng)了學(xué)校的償債能力。(五)提高育人質(zhì)量，讓“產(chǎn)品”適銷(xiāo)對(duì)路企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展必須有適銷(xiāo)對(duì)路的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品作支撐，高職院校的可持續(xù)發(fā)展也應(yīng)該有滿(mǎn)足社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要的人才產(chǎn)品。引進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)品牌的理念來(lái)經(jīng)營(yíng)學(xué)校的育人工作，把提高人才培養(yǎng)質(zhì)量作為學(xué)校工作的第一要?jiǎng)?wù)，真正做到以質(zhì)量求生存、以品牌求發(fā)展。高職院校與本科院校有所不同，本科院校的教學(xué)與科研并重，高職院校科研的能力和水平都相對(duì)薄弱，應(yīng)著重突出人才的培養(yǎng)，要針對(duì)當(dāng)前的生源質(zhì)量，鼓勵(lì)教師在人才培養(yǎng)上精耕細(xì)作，改革教學(xué)方法，不斷適應(yīng)學(xué)生學(xué)習(xí)需要，努力提高辦學(xué)質(zhì)量與辦學(xué)水平。［8］一方面要緊跟市場(chǎng)需求，把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，適時(shí)調(diào)整專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)社會(huì)急需好用的應(yīng)用型復(fù)合型人才，另一方面要加強(qiáng)師資隊(duì)伍建設(shè)，為教師提供良好的教研環(huán)境和氛圍，關(guān)注教師的學(xué)習(xí)與再教育，不斷提高教師的理論知識(shí)、專(zhuān)業(yè)技能和育人水平，只有良好的師資才能培育出合格的人才。辦學(xué)質(zhì)量是高職教育的生命線(xiàn)和立校之本，是吸引大量?jī)?yōu)質(zhì)生源的關(guān)鍵。高職院校的經(jīng)費(fèi)來(lái)源很大的一塊來(lái)自學(xué)費(fèi)收入，只有生源穩(wěn)定了學(xué)校規(guī)模才能穩(wěn)定，穩(wěn)定的學(xué)費(fèi)收入才有著落。穩(wěn)定的自身財(cái)源是高職院校持續(xù)償債能力和長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的重要保障。(六)樹(shù)立成本效益觀念和科學(xué)理財(cái)意識(shí)隨著我國(guó)高等教育體制改革的不斷深入，高職院校的辦學(xué)體制、經(jīng)費(fèi)來(lái)源、后勤社會(huì)化管理等方面都發(fā)生了較大變化，現(xiàn)行收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)核算體系和財(cái)務(wù)管理辦法已跟不上時(shí)展需要，適當(dāng)引入權(quán)責(zé)發(fā)生制，不斷改革和完善原來(lái)的預(yù)算管理、財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)管理等辦法，加強(qiáng)成本效益核算，注重科學(xué)理財(cái)是今后高職院校理財(cái)觀念發(fā)展的一種必然趨勢(shì)。［9］一是要加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理。做好財(cái)務(wù)預(yù)算是合理配置學(xué)校資源的重要前提，是學(xué)校科學(xué)管理和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵，同時(shí)也是從源頭控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的有效方法。做好預(yù)算管理是一項(xiàng)全員的系統(tǒng)工程，需要全體教職員工和各職能部門(mén)教學(xué)單位密切配合和抓好落實(shí)，要不斷總結(jié)和積累好的經(jīng)驗(yàn)做法，摸索出一套符合學(xué)校自身發(fā)展的預(yù)算管理體制和管理模式，合理規(guī)劃學(xué)校的收入、支出和現(xiàn)金流。［10］在收入預(yù)算方面，要廣開(kāi)財(cái)源，積極尋找和培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，不斷壯大學(xué)校的經(jīng)濟(jì)實(shí)力;在支出方面，既要保證日常經(jīng)費(fèi)開(kāi)支，又要考慮重點(diǎn)項(xiàng)目資金需要，還要做好還貸資金統(tǒng)籌規(guī)劃，合理安排使用資金。二是要牢固樹(shù)立成本效益觀念，在籌資、投資及資金的運(yùn)營(yíng)上都要強(qiáng)調(diào)投入產(chǎn)出比率，依法理財(cái)，精打細(xì)算。會(huì)計(jì)核算上要引入權(quán)責(zé)發(fā)生制，對(duì)相關(guān)教學(xué)資源計(jì)提折舊計(jì)入教育成本，嚴(yán)格控制生均教育經(jīng)費(fèi)投入，盡可能地降低教育、辦公、后勤服務(wù)成本，要做到開(kāi)源與節(jié)流并重，讓有限資金發(fā)揮最大效益。三是要逐步建立和完善財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)制度，提高財(cái)務(wù)分析處理能力。通過(guò)建立財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)制度，做好預(yù)算執(zhí)行過(guò)程監(jiān)控，及時(shí)有效掌握學(xué)校財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況，例如預(yù)算資金配置是否合理、資金使用是否高效、教學(xué)及后勤服務(wù)設(shè)施利用是否充分等等，及時(shí)做好財(cái)務(wù)預(yù)算差異的分析和調(diào)整，客觀地揭示存在的問(wèn)題與不足，總結(jié)學(xué)校財(cái)務(wù)管理上好的經(jīng)驗(yàn)與做法，從而更好地理好財(cái)管好家。

由于我國(guó)的公立高職院校辦學(xué)水平參差不齊，財(cái)務(wù)管理制度的完善程度有所不同，所面臨的人文、地域等因素也不大一樣，所以沒(méi)有固定標(biāo)準(zhǔn)的管理模式和方法可以套用，需要高職院校管理者在長(zhǎng)期工作實(shí)踐中不斷摸索、研究、總結(jié)和提高，各校應(yīng)根據(jù)自身的辦學(xué)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)劃，建立健全適合本校的負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理制度，使學(xué)校走上健康可持續(xù)發(fā)展之路。

本文作者：巫圣義工作單位：三明職業(yè)技術(shù)學(xué)院

第10篇

[關(guān)鍵詞] 現(xiàn)代企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 任務(wù)

一、前言

規(guī)范的財(cái)務(wù)管理有利于調(diào)動(dòng)企業(yè)廣大職工的積極性,有利于強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)部管理,有利于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。因此,企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,構(gòu)筑科學(xué)的管理體制勢(shì)在必行。實(shí)踐證明,財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的核心,也是被實(shí)踐證明行之有效的管理系統(tǒng)。因此,良好的財(cái)務(wù)管理對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)的生存發(fā)展具有極其重要的意義。

二、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則

(一) 合法性原則

財(cái)務(wù)管理的設(shè)計(jì)和實(shí)施應(yīng)當(dāng)符合同家有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定和企業(yè)內(nèi)部實(shí)際情況。

(二) 廣泛性約束原則。

廣泛約束性是指財(cái)務(wù)管理制度對(duì)單位內(nèi)部每一位成員都有效,都必須無(wú)條件地被遵守,任何人都無(wú)權(quán)游離于它之外或凌駕于它之上。單位財(cái)務(wù)管理制度作為單位內(nèi)部的“法律”,一旦制定實(shí)施,上至單位負(fù)責(zé)人,下至普通職工,就必須人人道守。單位管理層尤其是單位負(fù)責(zé)人必須帶好頭,以身作則,大力宣傳,形成一個(gè)良好的氛圍,以實(shí)際行動(dòng)充分調(diào)動(dòng)各個(gè)部門(mén)和每位員工的主動(dòng)性和積極性,真正做到人人、事事、時(shí)時(shí)都能遵循財(cái)務(wù)管理制度。否則,財(cái)務(wù)管理制度即使制定得再合法、再完美,也只是一紙空文,發(fā)揮不了財(cái)務(wù)管理的作用。

(三) 成本效益原則。

成本效益原則是從事任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都要遵循的一項(xiàng)基本原則。單位建立和實(shí)施會(huì)計(jì)控制所花費(fèi)的代價(jià)不應(yīng)超過(guò)因此而獲得的收益,即力爭(zhēng)以最小的控制成本獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層在設(shè)計(jì)會(huì)計(jì)控制時(shí),要有選擇地控制,并要努力降低因控制所引起的各種耗費(fèi)。

三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括資金籌集、運(yùn)用、回收、分配、償還等各個(gè)環(huán)節(jié),從企業(yè)開(kāi)辦到終止、清算的全過(guò)程的財(cái)務(wù)活動(dòng),其具體內(nèi)容如下:

(一)籌集資金管理

企業(yè)要按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定,籌集企業(yè)資本金,并確保資本金的保全和完整。要采用科學(xué)的籌資決策,選擇有利的籌資渠道,降低資金成本,以取得良好的籌資效果。

(二)固定資產(chǎn)管理

固定資產(chǎn)管理主要包括固定資產(chǎn)分類(lèi)、計(jì)價(jià)、固定資產(chǎn)需用量預(yù)測(cè),固定資產(chǎn)折舊和再生產(chǎn),固定資產(chǎn)投資決策,以及固定資產(chǎn)日常綜合管理。

(三)無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)管理

無(wú)形資產(chǎn)管理包括專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)、攤銷(xiāo)、轉(zhuǎn)讓、對(duì)外投資等管理工作。遞延資產(chǎn)管理包括開(kāi)辦費(fèi)和租入固定資產(chǎn)改良支出等管理。其他資產(chǎn)管理包括特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、凍結(jié)物資和涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)管理

(四)流動(dòng)資產(chǎn)管理

流動(dòng)資產(chǎn)管理包括對(duì)現(xiàn)金各種存款、應(yīng)收款、預(yù)付款、存貨的管理。

(五)對(duì)外投資管理

對(duì)外投資管理包括短期投資和長(zhǎng)期投資管理。長(zhǎng)期投資管理又包括股票投資、債券投資和其他投資管理。

(六)成本費(fèi)用管理

成本費(fèi)用管理包括成本費(fèi)用的開(kāi)支范圍,成本費(fèi)用預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、分析、考核等管理。

(七)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)管理

銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)管理包括產(chǎn)品定價(jià)方法和策略,銷(xiāo)售收入計(jì)劃和日常管理,稅金管理,目標(biāo)利潤(rùn),利潤(rùn)計(jì)劃和利潤(rùn)分配管理。

(八)財(cái)務(wù)綜合管理

財(cái)務(wù)綜合管理包括財(cái)務(wù)收支計(jì)劃管理、財(cái)務(wù)收支日常管理以及企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算等。

(九)財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析包括財(cái)務(wù)報(bào)告體系、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析等。

(十)企業(yè)終止與清算的管理

企業(yè)終止與清算的管理包括企業(yè)終止與清算的程序、清算損益和剩余財(cái)產(chǎn)的管理等。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的任務(wù)

(一)籌集資金,平衡調(diào)度資金,提高資金利用效果

資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要條件,企業(yè)初創(chuàng)時(shí)需要籌集資本金,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大以及各種情況的變化,也需要籌集資金。企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén),必須按照法律、法規(guī),通過(guò)各種合法渠道取得各種資金,如取得國(guó)家撥款,銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款,發(fā)行股票、債券,利用商業(yè)信用、補(bǔ)償貿(mào)易、租賃、信托等方式來(lái)籌集資金。在籌集資金時(shí)要正確地測(cè)定企業(yè)資金需要量,選擇資金成本低、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小的籌資渠道。

企業(yè)財(cái)產(chǎn)部門(mén)還要經(jīng)常做好企業(yè)資金的平衡調(diào)度,要使企業(yè)資金在數(shù)量上和時(shí)間上適應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要,努力達(dá)到收支平衡,使企業(yè)保持一定的支付能力。

企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)還要合理節(jié)約地使用資金,加速資金周轉(zhuǎn),提高資金的利用效果。為此要做好資金使用的預(yù)算、計(jì)劃、控制、調(diào)度、核算和分析等工作,增產(chǎn)節(jié)約,精打細(xì)算,把有限的資金用在刀刃上。要合理調(diào)度資金.加速資金周轉(zhuǎn),促進(jìn)資金利用效益的提高。

(二)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策,為實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)服務(wù)

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策,關(guān)系到企業(yè)的總體發(fā)展。如果決策正確,企業(yè)就能取得較好的經(jīng)濟(jì)效益;如果決策錯(cuò)誤,就會(huì)造成很大的損失。企業(yè)重大的經(jīng)營(yíng)決策,如企業(yè)的投資方向和投資規(guī)模、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)引進(jìn)和技術(shù)改造、橫向聯(lián)合等決策都關(guān)系到企業(yè)的資金、成本費(fèi)用、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)要盡量利用所掌握的信息、資料、參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策,要從降低成本費(fèi)用、增加利潤(rùn)的要求出發(fā),對(duì)各項(xiàng)決策的備選方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià),在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策中,充分發(fā)揮參謀作用。

(三)降低成本費(fèi)用,增加企業(yè)盈利

成本費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的成本和各種費(fèi)用,是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金耗費(fèi)。在產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售稅率一定的情況下,降低成本費(fèi)用就可以增加盈利。

企業(yè)成本費(fèi)用的高低與該企業(yè)內(nèi)部各單位以及每個(gè)職工工作的好壞,都有關(guān)系。單靠財(cái)務(wù)部門(mén)是難以全面、有效地降低成本與費(fèi)用。企業(yè)的總會(huì)計(jì)師(或時(shí)會(huì)工作的負(fù)責(zé)人)要協(xié)助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)推行企業(yè)內(nèi)經(jīng)濟(jì)核算,將成本費(fèi)用列入考核指標(biāo),使全體職工都來(lái)當(dāng)家理財(cái)。企業(yè)還要采取各種措施,控制各種物資消耗和費(fèi)用開(kāi)支,促使增產(chǎn)節(jié)約,改善經(jīng)營(yíng)管理,不斷提高盈利水平。

(四)正確分配企業(yè)收入,協(xié)調(diào)處理財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供勞務(wù)后取得資金收入,這部分資金完成了一次循環(huán)。企業(yè)取得銷(xiāo)售收入后,應(yīng)按照稅法的規(guī)定繳納流轉(zhuǎn)稅及附加稅,同時(shí)以成本費(fèi)用為尺度補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的耗費(fèi),以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行。然后再按規(guī)定繳納所得稅,稅后利潤(rùn)先扣除被沒(méi)收的財(cái)物損失,支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款,彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損,提取公積金和公益金,剩余部分在投資者之間進(jìn)行分配。在分配企業(yè)收入的過(guò)程中,要協(xié)調(diào)好企業(yè)與有關(guān)各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。

(五)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督,維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律

財(cái)務(wù)監(jiān)督是通過(guò)財(cái)務(wù)收支對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性與合理性進(jìn)行監(jiān)督。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性是指這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否符合國(guó)家有關(guān)的法規(guī)和制度,是否遵守財(cái)經(jīng)紀(jì)律。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合理性是指這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否符合企業(yè)收益最大、風(fēng)險(xiǎn)最小的目標(biāo),是否有利于資金周轉(zhuǎn)和提高經(jīng)濟(jì)效益。由于財(cái)務(wù)管理能以?xún)r(jià)值形式對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行綜合反映,企業(yè)的一切財(cái)務(wù)收支又都要通過(guò)財(cái)務(wù)部門(mén)辦理,這就使財(cái)務(wù)監(jiān)督成為可能。通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督.可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止一些不合法和不合理的收支,打擊貪污盜竊等犯罪行為,保護(hù)國(guó)家財(cái)產(chǎn)的安全與完整。通過(guò)財(cái)務(wù)監(jiān)督,還可以發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的損失和浪費(fèi)以及企業(yè)管理上的薄弱環(huán)節(jié),以利于不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平。

(六)現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)重視員工發(fā)展,規(guī)范現(xiàn)代企業(yè)文化。

首先應(yīng)對(duì)員工進(jìn)行道德價(jià)值觀、專(zhuān)業(yè)知識(shí)和職能的導(dǎo)向培訓(xùn),提高員工素質(zhì);其次要給員工物質(zhì)的保障及可能的成長(zhǎng)空間,如建立有效的績(jī)效工資制度和考核標(biāo)準(zhǔn),保證員工工資待遇能隨現(xiàn)代企業(yè)的成長(zhǎng)也能水漲船高;再次能給員工職位晉升的機(jī)會(huì)。同時(shí)現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)宗旨,營(yíng)造良好的現(xiàn)代企業(yè)文化氛圍,為現(xiàn)代企業(yè)建立健全內(nèi)部會(huì)計(jì)控制提供環(huán)境保證。

參考文獻(xiàn):

第11篇

摘要：為了能讓企業(yè)更好的發(fā)展，基建融資是一個(gè)很好的選擇，企業(yè)選對(duì)合適的基建融資方式對(duì)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)極其重要，本文根據(jù)不同融資方式的選擇決策，對(duì)各種融資渠道的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的融資管理建議。

關(guān)鍵詞 ：基建；融資；財(cái)務(wù)；管理

一、基建融資的內(nèi)涵

基建項(xiàng)目的融資不同于傳統(tǒng)意義上的企業(yè)融資，其兩者的不同之處表現(xiàn)在：第一，兩者有不同的載體，企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要根據(jù)投資、融資與分配等方面開(kāi)展，進(jìn)行融資決策的載體為廣義資產(chǎn)即債權(quán)人資產(chǎn)、股東資產(chǎn)，幫助完善資本結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)活動(dòng)；基建項(xiàng)目融資的載體是項(xiàng)目，既要滿(mǎn)足項(xiàng)目資金需要，又要考慮到收益的融資方式，而且企業(yè)融資中具有獨(dú)立性。第二，兩者的影響因素有所區(qū)別，影響企業(yè)融資的因素有：公司章程及負(fù)債水平(融資空間)、金融環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資者協(xié)議約定、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性、宏觀經(jīng)濟(jì)或營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模等，這些因素存在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)；而影響基建項(xiàng)目融資的因素有：建設(shè)期的時(shí)間、項(xiàng)目投資的大小、營(yíng)運(yùn)資金收回、項(xiàng)目投產(chǎn)現(xiàn)金流與專(zhuān)項(xiàng)貸款現(xiàn)金流量的一致、利舊資產(chǎn)規(guī)模等，主要圍繞項(xiàng)目本身。第三，決策的根據(jù)有所差異，企業(yè)融資決策是根據(jù)融資低成本、風(fēng)險(xiǎn)可控制、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的目標(biāo)進(jìn)行，核心是找到適合企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，每股收益達(dá)到最大化；基建項(xiàng)目融資決策主要根據(jù)項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流量進(jìn)行，當(dāng)今比較普遍的的方法是凈現(xiàn)值大于零時(shí)，則方案能夠執(zhí)行。

二、基建融資方式

(一)權(quán)益融資

權(quán)益融資的含義是通過(guò)股東或投資者投入資金的方法以滿(mǎn)足基建項(xiàng)目資金需要,其方法主要有：在二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)或定向發(fā)行股票(主要是上市公司)、投資者增資(主要是非上市公司)、引入戰(zhàn)略投資者、留存收益融資等。進(jìn)行權(quán)益融資具有以下優(yōu)勢(shì)：能夠滿(mǎn)足長(zhǎng)期資金需要，不需要還本付息；償債能力不受影響，沒(méi)有很大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；較大的融資規(guī)模，用這種方式就能夠達(dá)到項(xiàng)目的建設(shè)資金需求；權(quán)益融資方式存在的不足有：導(dǎo)致控制權(quán)小；融資成本相對(duì)其他融資方式比較高，必須支付發(fā)行費(fèi)用，而且有股東希望較高回報(bào)率的壓力；適合采用權(quán)益融資方式的情況：第一在初創(chuàng)期或在成長(zhǎng)期初期的公司；第二是上市公司；第三不能采用債務(wù)融資的方式，或者企業(yè)償債能力不高，但資產(chǎn)狀況優(yōu)良，具有吸引投資者的能力的企業(yè)。

( 二) 債務(wù)融資

債務(wù)融資方式的含義是采用增加企業(yè)債務(wù)方法來(lái)滿(mǎn)足重大基建項(xiàng)目資金需要，主要有：直接發(fā)行企業(yè)債券(包括中期票據(jù)、短融券等)融資、資產(chǎn)抵(質(zhì))押融資、從銀行( 含銀團(tuán)貸款)或其他金融機(jī)構(gòu)取得借款、借入私募債等。債務(wù)融資方的優(yōu)點(diǎn)主要有的：融資程序便捷，較為快速；正常情況下不會(huì)產(chǎn)生發(fā)行的費(fèi)用，比較低的融資成本；債務(wù)融資的不足之處有：資金使用受限的因素比較多，資金額較大時(shí)必須受托支付；融資規(guī)模大小會(huì)被企業(yè)總體融資空間所影響，大額投資項(xiàng)目采用單一的融資方式一般不能解決；具有還本付息的負(fù)擔(dān)，盡管部分銀行設(shè)定的限期延長(zhǎng)，但正常情況下在建設(shè)期的后期或期末就必須還本付息，大大增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；債務(wù)融資的試用情況：第一處在成長(zhǎng)期中后階段段或處在成熟期的企業(yè)，負(fù)債水平比行業(yè)平均水平低；第二采用權(quán)益融資方式比較困難，而且是非上市的公司；第三借款融資渠道比較多，可選擇的低成本融資方式的企業(yè)。

(三)混合融資

混合融資的含義是指把債務(wù)和權(quán)益融兩種資渠道相互結(jié)合以滿(mǎn)足基建項(xiàng)目資金要求。具體包括：采用組合融資協(xié)議方式融資、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、直接采取發(fā)債與權(quán)益方式組合融資等?；旌先谫Y具有以下的優(yōu)勢(shì)：采用融資組合，有助于降低融資風(fēng)險(xiǎn)；融資的規(guī)模相對(duì)比較大，經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)耐緩?，能夠增加資金流動(dòng)的靈活性；混合融資方法存在的不足有：融資管理的難度系數(shù)加大，如轉(zhuǎn)債會(huì)增大變?yōu)閭鶆?wù)融資的可能性，將會(huì)增大后期的債務(wù)；整體的成本不低，包含尋求融資對(duì)象的過(guò)程中所產(chǎn)生的費(fèi)用；適合采用混合融資方式的情況有：1.融資規(guī)模比較大型，采用單種融資方式?jīng)]能夠?yàn)槠髽I(yè)滿(mǎn)足投資需求；2.可以比較容易找到混合融資方式，并且對(duì)相應(yīng)的融資成本，能夠承擔(dān)得起的企業(yè)。

三、基建融資的管理

進(jìn)行基建項(xiàng)目融資決策時(shí)，不但要看重項(xiàng)目開(kāi)始之前的概念設(shè)計(jì)、勘察設(shè)計(jì)等步驟，并且還要看重項(xiàng)目進(jìn)行的過(guò)程中及完成后的評(píng)估(包括項(xiàng)目后評(píng)估)，進(jìn)行項(xiàng)目融資方式的決策時(shí)，可根據(jù)以下的程序：l.制定基建項(xiàng)目資金預(yù)算表，根據(jù)預(yù)算表估計(jì)融資的規(guī)模大小。2.在項(xiàng)目開(kāi)始之前，對(duì)可以采用的各種融資方式進(jìn)行全方位解析，從而獲得各種融資渠道下各種方案，包括融資期限、費(fèi)用，還款方式等進(jìn)行比較分析。3.結(jié)合項(xiàng)目相關(guān)的管理人員、財(cái)務(wù)人員(需要時(shí)聘請(qǐng)外部專(zhuān)家參與)的意見(jiàn)，選擇最優(yōu)的融資方式進(jìn)，從而決定初步方案上交決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策。在進(jìn)行基建項(xiàng)目融資過(guò)程中，必須注意以下方面：第一要遵循適用性原則，即必須結(jié)合項(xiàng)目建設(shè)特點(diǎn)進(jìn)行融資，建設(shè)期不太長(zhǎng)并且具有較好發(fā)展前景的項(xiàng)目要側(cè)重于債務(wù)融資，減少融資成本；那些建設(shè)期比較長(zhǎng)并且具有太多不定因素的大項(xiàng)目要側(cè)重于權(quán)益性融資，能夠減緩前期投入資金的壓力；那些投資規(guī)模比較大型、周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，更多考慮選擇組合的方法，增大融資渠道的靈活程度，避免單一的資金來(lái)源出現(xiàn)問(wèn)題或中斷時(shí)無(wú)法補(bǔ)救。第二要遵循風(fēng)險(xiǎn)可控原則，就是在比較哪個(gè)是適合的融資方法的時(shí)，更加要考慮融資方式存在的不足以及可能會(huì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，把握好合同、相關(guān)協(xié)議可能存在的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，保證風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)能夠接受并且控制的范圍之中。第三要進(jìn)行動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析，就是在實(shí)施項(xiàng)目的前期、實(shí)施的過(guò)程之中、實(shí)施完工之后都要進(jìn)行動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)影響分析。考慮到大多基建項(xiàng)目密切關(guān)系到企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和更好的發(fā)展，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種戰(zhàn)略性的計(jì)劃，雖然說(shuō)銀行方面一般都會(huì)對(duì)還款給予一年的寬限期，但還款壓力還是會(huì)對(duì)企業(yè)某一期間(特別是建設(shè)期后期和投產(chǎn)前期)的生產(chǎn)活動(dòng)帶來(lái)不可小覷的影響，如：實(shí)施項(xiàng)目之前，進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)中的融資分析，其目的是保證能夠滿(mǎn)足項(xiàng)目的資金需要；項(xiàng)目實(shí)施的過(guò)程中，需要做好投資預(yù)算控制(如變更洽商、索賠等控制)，包括要充分考慮其對(duì)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的影響，上市公司還必須先更好的與投資者進(jìn)行溝通，意識(shí)達(dá)成一致，減少信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致低估價(jià)值的情況出現(xiàn)。

結(jié)語(yǔ)：企業(yè)需要根據(jù)自身的發(fā)展需要，在進(jìn)行基建融資時(shí)，充分考慮所可能采用的融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，然后選擇最合適的融資方式，同時(shí)，在進(jìn)行融資項(xiàng)目決策的過(guò)程中，要充分考慮到項(xiàng)目在實(shí)施的過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種問(wèn)題，充分的降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，才能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化從而促進(jìn)企業(yè)更好地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]財(cái)政部.基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理規(guī)定[z].北京：財(cái)建[2002]394號(hào).

第12篇

江蘇在線(xiàn)班 陸瑩

作為非財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)出身、毫無(wú)公司財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)的新手，《財(cái)務(wù)三駕馬車(chē)》使我對(duì)公司財(cái)務(wù)三表、及公司財(cái)務(wù)管理的理念有了新的認(rèn)識(shí)，是一本很好的入門(mén)書(shū)籍。在書(shū)籍的扉頁(yè)上，我寫(xiě)下"購(gòu)于2015年8月31日，推薦人：陳長(zhǎng)斌兄",也寫(xiě)下了讀后核心感悟——"收入≠利潤(rùn)，利潤(rùn)≠現(xiàn)金，現(xiàn)金！現(xiàn)金！現(xiàn)金！".財(cái)務(wù)三表——損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表——是基于事實(shí)數(shù)據(jù)讓公司管理者可以理清公司在收入、利潤(rùn)、利潤(rùn)分布、現(xiàn)金等幾個(gè)方面的真實(shí)情況，從而做出正確的管理決策。

作者付小平先生，是在復(fù)星集團(tuán)擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)長(zhǎng)達(dá)8年，又在多個(gè)500強(qiáng)企業(yè)任職?！敦?cái)務(wù)三駕馬車(chē)》一書(shū)摘取付小平先生《財(cái)務(wù)管控模式》課程中的精華，簡(jiǎn)單實(shí)用。特別推薦大家一讀，對(duì)公司管理、個(gè)人財(cái)務(wù)管理都有意義。

1

如何判斷企業(yè)好壞：股東回報(bào)率

書(shū)中給出了一個(gè)公式，股東回報(bào)率=凈利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*資本杠桿。企業(yè)的股東回報(bào)率由三個(gè)因素共同決定，不可只看其中一面，因此本書(shū)命名為財(cái)務(wù)三駕馬車(chē)。

第一駕馬車(chē)是白馬，是由損益表反映出來(lái)的企業(yè)盈利能力，企業(yè)希望"多賺".第二駕馬車(chē)是赤馬，是由資產(chǎn)負(fù)債表反映出來(lái)的資產(chǎn)效率，企業(yè)希望"快賺".第三駕馬車(chē)是黑馬，是由現(xiàn)金流量表反映出來(lái)的資本杠桿，企業(yè)希望"大賺".

通過(guò)三個(gè)方面的不同配比，各個(gè)企業(yè)的股東回報(bào)率是不同的，資本總是傾向于那些股東回報(bào)率高的企業(yè)，因此股東回報(bào)率是進(jìn)入資本市場(chǎng)的敲門(mén)磚。如果有20%的回報(bào)率，資本就會(huì)蠢蠢欲動(dòng)；如果有50%的回報(bào)率，資本就會(huì)冒險(xiǎn)；如果有100%的回報(bào)率，資本就敢于冒絞首的危險(xiǎn)；如果有300%的回報(bào)率，資本就敢踐踏一切人間的法律。獲得資本市場(chǎng)青睞的關(guān)鍵在于股東回報(bào)率。特別值得注意的是，不要讓資本市場(chǎng)看不懂企業(yè)的前景，它們會(huì)選擇觀望或退出，就會(huì)引發(fā)現(xiàn)金流斷裂。

如何改善股東回報(bào)率，可以回歸最基本的商業(yè)邏輯：

第一步：投入資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)收入；

第二步：控制成本，賺取利潤(rùn)；

第三步：管理利潤(rùn)，創(chuàng)造現(xiàn)金；

第四步：籌集資金，投入資產(chǎn)。

不同的企業(yè)處于以上四個(gè)步驟的不同階段，因此需要針對(duì)性的財(cái)務(wù)管理模式，簡(jiǎn)單總結(jié)為

初創(chuàng)期：資本投入，收入為0,凈利潤(rùn)為負(fù)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)；

成長(zhǎng)期（早期）：渠道擴(kuò)張，收入為正，凈利潤(rùn)為負(fù)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)；

成長(zhǎng)期（中后期）：渠道擴(kuò)張，收入為正，凈利潤(rùn)為正，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流可能為正（穩(wěn)健策略）、可能為負(fù)（激進(jìn)策略、風(fēng)險(xiǎn)也大）；

成熟期：成本控制，收入為正，凈利潤(rùn)為正，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為正；

衰退期：現(xiàn)金流控制，收入為正，凈利潤(rùn)為負(fù)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)。

企業(yè)在成長(zhǎng)期的早期、與衰退期在收入、凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流上的趨勢(shì)一樣，然而卻需要考慮企業(yè)所處的發(fā)展階段采取不同的財(cái)務(wù)管控方式。

財(cái)務(wù)管理存在的意義，在于為企業(yè)做健康診斷，為董事會(huì)、管理層做決策提供依據(jù)。

2

收入≠利潤(rùn)

收入多，不代表利潤(rùn)多，而利潤(rùn)才是真正需要關(guān)心的。損益表，將顯示出企業(yè)的盈利情況，是經(jīng)理人的成績(jī)單。

總公式： 凈利潤(rùn)=收入-產(chǎn)品成本-管理成本（銷(xiāo)售、管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用）+營(yíng)業(yè)外收支-所得稅

收入、營(yíng)業(yè)外收入是流入項(xiàng)；產(chǎn)品成本、管理成本、所得稅都是流出項(xiàng)。開(kāi)源節(jié)流，是顛簸不破的萬(wàn)世真理。

書(shū)別強(qiáng)調(diào)的是增加收入可能很難立即實(shí)現(xiàn)，但控制成本卻可立竿見(jiàn)影，因此控制成本是增加利潤(rùn)的首選手段。不過(guò)就我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，質(zhì)量、效率和金錢(qián)無(wú)法兼得，對(duì)于產(chǎn)品的質(zhì)量、速度上要求較高的情況，成本很難降低，一旦強(qiáng)行降低就要出事情。還有就是對(duì)于和人員相關(guān)的成本，要特別謹(jǐn)慎。得人心者得天下，福利給出再收回，甚至是直接砍掉一些業(yè)界同行的標(biāo)配福利，將會(huì)產(chǎn)生"災(zāi)難性"的后果。

重點(diǎn)攻關(guān)采購(gòu)成本，主要策略有：

1. 建立供應(yīng)商庫(kù)、尋找合格供應(yīng)商資源，從質(zhì)量、價(jià)格、賬期和服務(wù)四個(gè)維度評(píng)估；我自己加上一條：供應(yīng)商在行業(yè)內(nèi)采購(gòu)人員中的口碑也很重要。

2. 建立詢(xún)價(jià)系統(tǒng)，根據(jù)單筆采購(gòu)金額越高，要求增加報(bào)價(jià)供應(yīng)商的數(shù)量；

3. 激勵(lì)采購(gòu)員。采購(gòu)成本降低金額中提取一部分作為對(duì)采購(gòu)人員的獎(jiǎng)勵(lì)。

九宮格決策法是作者提出的、以收入和凈利潤(rùn)率進(jìn)行產(chǎn)品分類(lèi)、并對(duì)癥下藥改善利潤(rùn)率的決策法。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是產(chǎn)品收入分三等、產(chǎn)品凈利潤(rùn)率分三等，所有產(chǎn)品都能落入3*3的九個(gè)格子中。改善的策略是，盡量讓所有產(chǎn)品都落入到收入高、凈利潤(rùn)率高的格子中。

對(duì)于收入高、凈利潤(rùn)率低的產(chǎn)品，應(yīng)聚焦于降低成本。對(duì)于收入低、凈利潤(rùn)率高的產(chǎn)品，應(yīng)聚焦于營(yíng)銷(xiāo)策略。對(duì)于收入適中、凈利潤(rùn)率適中的產(chǎn)品，要么先增收再降本，要么先降本再增收，不要同時(shí)進(jìn)行降本增收。

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利潤(rùn)≠現(xiàn)金

企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的時(shí)差特別值得注意，即企業(yè)不會(huì)立即收到現(xiàn)金（從客戶(hù)）、也不需要立即支付現(xiàn)金（向供應(yīng)商）。節(jié)奏沒(méi)控制好，資金鏈就斷裂。告訴企業(yè)管理者"利潤(rùn)≠現(xiàn)金"的工具是資產(chǎn)負(fù)債表。書(shū)中說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)企業(yè)的家底，我的理解是，它更體現(xiàn)了企業(yè)的利潤(rùn)暫時(shí)以哪種現(xiàn)金之外的形式存儲(chǔ)著，因此影響了企業(yè)的再生產(chǎn)、再投資。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入/總資產(chǎn)=收入/（流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)）。為了提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：1. 收入增加、總資產(chǎn)下降；2. 收入保持不變，總資產(chǎn)下降?？梢?jiàn)，總資產(chǎn)下降是必須的。利潤(rùn)除現(xiàn)金之外的存儲(chǔ)方式有三種：應(yīng)收賬款（客戶(hù)持有的現(xiàn)金）、庫(kù)存（囤積在產(chǎn)品中的現(xiàn)金）、重資產(chǎn)（囤積在固定資產(chǎn)中的現(xiàn)金）。做好企業(yè)，在盤(pán)活這些不由企業(yè)掌控、減慢企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的項(xiàng)目。

應(yīng)收賬款的本質(zhì)是企業(yè)提供給客戶(hù)的"三無(wú)貸款"——無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押、無(wú)利息收入。過(guò)期3個(gè)月以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款，回款可能性為73%;而過(guò)期2年的應(yīng)收賬款，回款可能性為10%.避免壞賬的核心方法在于客戶(hù)的信用管理?？梢詮娜齻€(gè)方面考核客戶(hù)：1. 客戶(hù)企業(yè)的生命周期——初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、還是衰退期？衰退期，則信用等級(jí)要降低。2. 客戶(hù)的誠(chéng)信記錄，可通過(guò)客戶(hù)的銀行、供應(yīng)商、合作伙伴及公開(kāi)的媒體信息等四個(gè)方面判斷。3. 客戶(hù)的償債能力，透過(guò)客戶(hù)經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表找到答案，客戶(hù)的負(fù)債率是否過(guò)高？通過(guò)賬齡分析、發(fā)貨控制和月度對(duì)賬等工作管理應(yīng)收賬款。

搞定庫(kù)存三招

1. 核算三大庫(kù)——原材料庫(kù)、在產(chǎn)品庫(kù)、成品庫(kù)，并嚴(yán)格采購(gòu)入庫(kù)、生產(chǎn)領(lǐng)料、成品入庫(kù)、銷(xiāo)售出庫(kù)的表單審批流轉(zhuǎn)。2. 庫(kù)齡分析，這需要ERP系統(tǒng)的輔助；3. 每月盤(pán)點(diǎn)，每周一次小盤(pán)點(diǎn)，每月一次大盤(pán)點(diǎn)。

甩掉重資產(chǎn)三招

1. 租賃經(jīng)營(yíng)；2. 協(xié)議收購(gòu)；3. 非核心業(yè)務(wù)外包。

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獲取現(xiàn)金

最后的現(xiàn)金流量表，反應(yīng)企業(yè)的血液系統(tǒng)是否健康，資金鏈斷裂就如同血液耗盡一樣可怕。付小平先生將企業(yè)的現(xiàn)金流分成三類(lèi)：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流、籌資現(xiàn)金流。

》》經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流

現(xiàn)金流入：銷(xiāo)售產(chǎn)品得到的現(xiàn)金；

現(xiàn)金流出：支付貨款、發(fā)放薪酬和繳納稅金等所支付的現(xiàn)金；

》》投資現(xiàn)金流

現(xiàn)金流入：投資分紅或退出投資收到的現(xiàn)金；

現(xiàn)金流出：對(duì)外長(zhǎng)期投資和對(duì)內(nèi)固定資產(chǎn)投資所支付的現(xiàn)金；

》》籌資現(xiàn)金流

現(xiàn)金流入：向銀行借款或獲得股東出資收到的現(xiàn)金；

現(xiàn)金流出：分紅和歸還借款本息所流出的現(xiàn)金。

凈現(xiàn)金流=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流+投資現(xiàn)金流+籌資現(xiàn)金流，正數(shù)表示現(xiàn)金凈流入，負(fù)數(shù)表示現(xiàn)金凈流出。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資金來(lái)源于兩個(gè)渠道：1. 來(lái)自股東，包括股本和未分配利潤(rùn)，在資產(chǎn)負(fù)債表上叫凈資產(chǎn)或股東權(quán)益。2. 來(lái)自于客戶(hù)、經(jīng)銷(xiāo)商、供應(yīng)商和銀行等，是別人的錢(qián)，在資產(chǎn)負(fù)債表叫做負(fù)債。這里引入經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的概念，指的是企業(yè)用別人的錢(qián)太多。用資本杠桿來(lái)表達(dá)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

資本杠桿=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)=（凈資產(chǎn)+負(fù)載）/凈資產(chǎn)=1+ 負(fù)債/凈資產(chǎn)

為了能夠充分利用資本杠桿，實(shí)現(xiàn)借力打力，書(shū)中建議企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際情況設(shè)計(jì)企業(yè)的類(lèi)金融商業(yè)模式。商業(yè)模式好壞的關(guān)鍵指標(biāo)，是運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，它等于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，現(xiàn)金流就越充足，企業(yè)借力越大。

第一種類(lèi)金融模式：向供應(yīng)商借力，加大應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)；

第二種類(lèi)金融模式：向供應(yīng)商、客戶(hù)借力。提前收取客戶(hù)的預(yù)付款；

第三種類(lèi)金融模式：向供應(yīng)商、渠道商、客戶(hù)借力。渠道商為了保有優(yōu)先權(quán)，而提前支付一定的保證金。

在討論現(xiàn)金流量表的最后，書(shū)中提到了李嘉誠(chéng)的反周期現(xiàn)金流決策法。簡(jiǎn)單地說(shuō)，別人拋售時(shí)候李嘉誠(chéng)就提前準(zhǔn)備好現(xiàn)金買(mǎi)，別人搶購(gòu)的時(shí)候李嘉誠(chéng)就將資產(chǎn)賣(mài)掉。所以對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的認(rèn)識(shí)特別重要，必須趕在泡沫破滅之前拿到現(xiàn)金，才有機(jī)會(huì)這樣玩

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