時間：2023-07-04 17:10:03
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司經(jīng)營管理情況報告，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、保險資金不動產(chǎn)投資中主要幾種風(fēng)險
（一）融資性售后包租風(fēng)險
近年來，隨著商業(yè)地產(chǎn)的不斷發(fā)展，售后包租的交易模式逐漸產(chǎn)生，即開發(fā)商在房產(chǎn)銷售時承諾在未來一段時間內(nèi)承租或代為出租投資人所購買房產(chǎn)的交易行為。售后包租又分為經(jīng)營性售后包租和融資性售后包租，兩者的區(qū)別在于投資人購買房產(chǎn)時是否獲得產(chǎn)權(quán)。對于融資性售后包租，開發(fā)商出售的是虛擬產(chǎn)權(quán)，若保險公司投資不動產(chǎn)后委托開發(fā)商進(jìn)行經(jīng)營管理，則必須以獲得真實產(chǎn)權(quán)為前提，在此基礎(chǔ)上，選取具有一定規(guī)模、資質(zhì)、經(jīng)營管理能力和信譽的大型房地產(chǎn)企業(yè)作為交易對手，并對其進(jìn)行全面、嚴(yán)格的法律盡職調(diào)查，從而避免開發(fā)商可能存在的融資性售后包租風(fēng)險。
（二）違約風(fēng)險
一般情況下，對于保險公司來說，購置期房相對于購置現(xiàn)房更具有價格優(yōu)勢，有利于降低購樓成本，提高投資收益率，但與此同時，購置期房也使得保險公司面臨著開發(fā)商在約定交付日無法按時完工或無法滿足建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的違約風(fēng)險。此外，保險公司委托開發(fā)商對所購房產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理，在委托期限內(nèi)，開發(fā)商需要按約定向保險公司支付房產(chǎn)經(jīng)營收益。若屆時開發(fā)商因經(jīng)營管理能力欠缺或其他原因無法達(dá)到盈利標(biāo)準(zhǔn)并按約定支付經(jīng)營收益，降導(dǎo)致保險資金收益受損。對于上述違約風(fēng)險，保險公司一方面可與開發(fā)商設(shè)立共管賬戶，約定購房款僅能用于標(biāo)的房產(chǎn)的開發(fā)建設(shè)，從而保障建設(shè)工程的順利完工；另一方面，保險公司可以要求開發(fā)商對項目完工及未來收益返還提供抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保或保證擔(dān)保等。
（三）委托風(fēng)險
1、資金運用風(fēng)險。該模式中，保險公司對購置房產(chǎn)進(jìn)行委托經(jīng)營，使房產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)發(fā)生了分離。開發(fā)商受保險公司委托，在委托期限內(nèi)代表其對房產(chǎn)進(jìn)行開發(fā)、租賃、經(jīng)營和管理等資產(chǎn)管理相關(guān)工作，收取相關(guān)收益，并代為支付資產(chǎn)管理相關(guān)費用。對于房產(chǎn)經(jīng)營中的資金流入和流出，若缺乏有效地監(jiān)管和審計措施，則同樣會給保險公司帶來資金損失。對此，保險公司應(yīng)在委托管理期間，一是委托托管銀行對共管賬戶的資金流向進(jìn)行日常監(jiān)管；二是于年度結(jié)算日前，與開發(fā)商共同聘請獨立第三方對該賬戶的物業(yè)收入、物業(yè)支出及成本費用扣減額等情況進(jìn)行審計，并出具相關(guān)財務(wù)報告；三是委派財務(wù)人員負(fù)責(zé)監(jiān)督項目資金的運用情況。
2、物業(yè)管理風(fēng)險。委托期限內(nèi)，開發(fā)商或其聘請的物業(yè)管理公司的經(jīng)營理念與管理能力，直接決定了目標(biāo)物業(yè)的整體品質(zhì)及未來發(fā)展方向。在委托期結(jié)束后，開發(fā)商應(yīng)將目標(biāo)物業(yè)交還給保險公司繼續(xù)經(jīng)營管理，若屆時由于開發(fā)商經(jīng)營管理不善或其出于自身利益考慮將優(yōu)質(zhì)租戶轉(zhuǎn)移，將導(dǎo)致房產(chǎn)出租率或租金水平無法達(dá)到合理水平，從而對后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，增加保險公司招租及管理成本。為避免開發(fā)商無法有效履行經(jīng)營管理職責(zé)，保險公司可與開發(fā)商在合同中約定，在房產(chǎn)經(jīng)營權(quán)交還保險公司的時點，開發(fā)商需使所經(jīng)營房產(chǎn)當(dāng)年的租金水平達(dá)到一個預(yù)設(shè)值，該值由保險公司根據(jù)委托管理期間每年承諾的收益率、可接受的出租率及租金水平計算得出。
二、保險資金投資不動產(chǎn)的風(fēng)險管理
房地產(chǎn)項目雖然收益較高，但是一旦出現(xiàn)泡沫或者劇烈波動，將對保險公司的經(jīng)營造成不小的打擊。房地產(chǎn)市場資金密集性的特征，決定了保險公司一旦在該市場受到損失，必將是非常巨大的，而最終的承受者將是廣大投保人。出于保護(hù)投保人利益以及保險資金安全的考慮，監(jiān)管機構(gòu)也應(yīng)加強對保險商投資房地產(chǎn)的引導(dǎo)與規(guī)整；同時，保險公司也應(yīng)該未雨綢繆，建立健全保險資金投資不動產(chǎn)風(fēng)險管理機制
（一）內(nèi)部風(fēng)險控制體系
保險公司必須建立完備的風(fēng)險控制體系，特別是要根據(jù)《保險資金運用風(fēng)險控制指引》的要求，建立運營規(guī)范、管理高效的保險資金運用風(fēng)險控制體系，針對包括不動產(chǎn)投資在內(nèi)的各項資金投向制定相應(yīng)的風(fēng)險控制策略；同時，保險公司要加強風(fēng)險技術(shù)系統(tǒng)管理，不斷提高對投資風(fēng)險的分類、識別、量化和評估能力，能夠迅速有效的應(yīng)對風(fēng)險事件的發(fā)生；此外，由于不動產(chǎn)投資種類和模式繁多，也要注重對操作風(fēng)險的監(jiān)控和管理。
（二）外部監(jiān)管機制
在我國不動產(chǎn)市場仍不夠規(guī)范、保險公司自我約束機制和風(fēng)險控制體系尚未健全的情況下，監(jiān)管層必須在鼓勵保險公司積極探索的同時，加強對其投資不動產(chǎn)的外部監(jiān)管。總體監(jiān)管思路上仍要以償付能力監(jiān)管為重點，以便使保險公司在償付能力約束下更為自主地進(jìn)行不動產(chǎn)投資。
關(guān)鍵詞：商業(yè)保險；施工企業(yè)；經(jīng)營管理；工程一切險；第三者責(zé)任險
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的商業(yè)保險行業(yè)得到了快速的發(fā)展。但是，與西方國家保險行業(yè)格局相比，我國的保險事業(yè)依然存在著諸多不足。近年來，雖然保險行業(yè)的總量在不斷增長，但是產(chǎn)業(yè)效率低下、結(jié)構(gòu)不平衡等問題依然有待改善，其對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所發(fā)揮的作用還是不可忽視的。需要培育建設(shè)以商業(yè)保險為補充，進(jìn)一步促進(jìn)和諧社會的可持續(xù)發(fā)展。隨著國民經(jīng)濟(jì)總量的日益擴大，建筑市場日趨規(guī)范，保險工作在工程招投標(biāo)、工程建設(shè)管理中已成為不可缺少的組成部分。在施工建設(shè)合同履行過程中，由于施工周期長，所遇到各種情況復(fù)雜，為了保障施工建設(shè)商的利益不受到意外損失，工程承包合同都要求承包商投保各種保險，其中，最主要的是投保工程一切險及第三者責(zé)任險，可以將部分風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)，盡量減少建設(shè)單位及施工承包商的損失。充分發(fā)揮商業(yè)保險自身的功能，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會和諧提供最大保障，具體體現(xiàn)在商業(yè)保險在施工企業(yè)經(jīng)營管理中所發(fā)揮的重要作用上。
一、商業(yè)保險概述
商業(yè)保險是保險機構(gòu)以盈利為目的與投保人訂立保險合同而產(chǎn)生的保險形式，囊括了財產(chǎn)保險、人壽保險和健康保險。商業(yè)保險的經(jīng)營目的是為了將投保人風(fēng)險分散、提供風(fēng)險管理服務(wù)，為施工企業(yè)利潤與投資者的收益最大化提供保障。現(xiàn)代企業(yè)建筑施工企業(yè)的經(jīng)營方式隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展也發(fā)生了一定的變化，所面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也具有更大的不確定性，主要有：交易的安全性、法律責(zé)任的風(fēng)險以及財產(chǎn)損失等，在這樣的風(fēng)險環(huán)境下產(chǎn)生了與之對應(yīng)的商業(yè)保險，分別為：工程一切險、第三者責(zé)任險信用保險、責(zé)任保險以及財產(chǎn)損失保險。
二、商業(yè)保險在施工企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用
1、保證施工企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性
商業(yè)保險主要在應(yīng)對風(fēng)險的能力和風(fēng)險管理成本兩個方面為企業(yè)的穩(wěn)定運營提供保障。第一，讓企業(yè)抗御經(jīng)營風(fēng)險的能力得到提高。商業(yè)保險的經(jīng)濟(jì)補償功能是企業(yè)獲得內(nèi)部環(huán)境穩(wěn)定的保障。對于建筑施工企業(yè)來說，意外情況和自然因素所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失對于企業(yè)的經(jīng)營沖擊是巨大的，不僅中斷財務(wù)計劃，更可能會造成運營困局。因此，對于施工企業(yè)，商業(yè)保險的經(jīng)濟(jì)補償作用可以快速讓企業(yè)內(nèi)部獲得穩(wěn)定，按原定計劃恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營活動；第二，降低企業(yè)風(fēng)險管理的成本。由于風(fēng)險存在的客觀性，采取相應(yīng)的風(fēng)險管理措施是必要的，因此必定涉及到風(fēng)險投資。企業(yè)目前通常使用轉(zhuǎn)移風(fēng)險以及自留風(fēng)險兩種管理手段，都需要投入相當(dāng)?shù)馁Y金，通過引入商業(yè)保險，企業(yè)就可將可能發(fā)生的風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，是施工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動最合適的選擇。
2、加強施工企業(yè)的凝聚力和向心力
對于施工企業(yè)來說，人力資源和資金資源同樣重要。雖然現(xiàn)行的保險制度體系可以為員工面臨年老、殘疾、生育、工傷、失業(yè)時提供一定的經(jīng)濟(jì)幫助，但是所能提供的保障較低。在社會保障制度的基礎(chǔ)上，商業(yè)保險彌補其不足，解除員工生活的后顧之憂，全身心地投入工作，讓員工的生活更有保障，因而讓施工企業(yè)的凝聚力和向心力得到加強。
3、可以防患施工工程風(fēng)險
商業(yè)保險可以降低災(zāi)害所造成的經(jīng)濟(jì)損失。因此，施工企業(yè)購買商業(yè)保險是一種防患于未然的經(jīng)濟(jì)投資行為。國外的大型企業(yè)集團(tuán)均會購買商業(yè)保險，就是充分運用了商業(yè)保險提供的防災(zāi)防損服務(wù)。而我國的保險企業(yè)存在著嚴(yán)重的重賠償輕防范情況，在事故的預(yù)防控制方面缺乏相應(yīng)的有效措施，導(dǎo)致我國保險業(yè)的防災(zāi)防損功能淡化。對此，施工企業(yè)與保險公司都必須提高對商業(yè)保險的全面認(rèn)識，通過購買商業(yè)保險防范施工工程風(fēng)險。
三、施工企業(yè)經(jīng)營管理中實施商業(yè)保險的舉措
1、選擇保險公司并論證合同條款
施工工程初期，項目合同人員邀請相關(guān)保險行業(yè)的資深人員和專家開展咨詢論證保險合同事項，針對如何選擇保險公司、對合同條款談判進(jìn)行解讀判斷，為簽訂工程保險合同的簽訂積累豐富的經(jīng)驗。對保險公司的資信等級和風(fēng)險承擔(dān)能力、后期理賠速度等方面進(jìn)行論證，選擇信譽高的保險公司是工程保險的重要保證之一，將直接影響出現(xiàn)風(fēng)險事故后保險公司是否受理索賠和索賠額度，簽訂保險合同時必須明確保險范圍。
2、簽訂保險合同的準(zhǔn)備工作
保險合同條款邏輯嚴(yán)密，對于非專業(yè)人士存在理解困難的問題，為了真正降低項目的風(fēng)險，施工企業(yè)需要事先向有經(jīng)驗的保險人咨詢，明確不可抗力的自然災(zāi)害的賠償范圍，對材料和設(shè)備不予賠償在談判中增加相關(guān)的擴展條款，盡可能避免損失的進(jìn)一步增加等方面協(xié)商達(dá)成一致，最終簽訂保險合同。
3、重視理賠工作
（1）出險報警。一旦出現(xiàn)風(fēng)險事故后，要嚴(yán)格按保險理賠程序進(jìn)行合同規(guī)定的理賠，并執(zhí)行相關(guān)理賠條款。項目在出現(xiàn)保險事故后應(yīng)立啟動保險理賠程序，并在規(guī)定時間內(nèi)以書面形式報案。在報案的同時，應(yīng)準(zhǔn)備相關(guān)保險理賠資料，如保險合同、事故經(jīng)過、損失費用估算等。保險公司在正式理賠前會提供具體所需資料的清單，施工企業(yè)在保險公司派員現(xiàn)場查勘之前做好相關(guān)準(zhǔn)備有利于快速處理。此外，施工方不能忽視在合同規(guī)定的期限內(nèi)向業(yè)主提供各種保險已生效的證明，并向業(yè)主提供所簽訂的保險單與發(fā)出中標(biāo)通知書前達(dá)成的合同總條款一致的保險合同副本。
（2）人員組織。事故發(fā)生后，施工項目部應(yīng)立即組織相關(guān)人員趕到事故現(xiàn)場，了解事故發(fā)生原因，勘查事故現(xiàn)場，同時組織人力物力對事故現(xiàn)場采取一切必要措施，防止損失的進(jìn)一步擴大，將損失減少到最低限度。因災(zāi)害損失還有后續(xù)的費用發(fā)生，費用只能估算，在正式理賠報告中務(wù)必附齊全和有說服力證明資料。
（3）工程施救搶險。在事故發(fā)生后，項目部應(yīng)及時組織人員對工程進(jìn)行搶險，并且經(jīng)過專家的多次論證最終確定為恢復(fù)功能產(chǎn)生的費用，根據(jù)合同條款理賠。
（4）理賠談判。在保險公司進(jìn)行現(xiàn)場查勘時應(yīng)注意表達(dá)事實的清晰和處理事故的態(tài)度與誠意，保持良好的溝通與交流，才能起到事半功倍的效果。正式理賠報告要有全面、準(zhǔn)確反映受災(zāi)損失情況的證明資料，這些資料包括詳細(xì)描述事故發(fā)生過程、原因及時間、里程樁號和損失金額；繪制的事故現(xiàn)場平、斷面圖，標(biāo)明里程樁號，事故發(fā)生后的相關(guān)監(jiān)測和監(jiān)測資料證據(jù)，大概的地形地貌變化等內(nèi)容，以便于對比分析事故發(fā)生的范圍，并計算受災(zāi)損失工程量；依據(jù)所繪制圖紙計算直接受災(zāi)損失的工作量，列出事故間接損失。
（5）結(jié)案賠付。施工項目既有永久性工程損失，也有材料和設(shè)備的損失，項目在后期的理賠中根據(jù)條款，把重點放在永久性工程的損失、為恢復(fù)工程的設(shè)計使用功能的相關(guān)措施費和搶險費用上。在理賠報告整理過程中邀請專家指導(dǎo)，并用影音設(shè)備記錄咨詢和指導(dǎo)過程，通過反復(fù)斟酌，最終形成正式的理賠報告。
四、結(jié)束語
在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，面臨經(jīng)營風(fēng)險，我國施工企業(yè)的經(jīng)營管理方式也發(fā)生了相應(yīng)的變化。各種外界因素的沖擊涉及到企業(yè)的生存與發(fā)展，提高企業(yè)對外界風(fēng)險的抵御能力以及最大限度地減少經(jīng)營風(fēng)險所造成的損失已經(jīng)是每個施工企業(yè)都需要慎重對待的問題。工程保險是建筑工程項目經(jīng)營中不可缺少的一部分，熟悉和運用保險合同條款、風(fēng)險索賠的程序，可以減輕建筑施工承包商的風(fēng)險壓力，降低風(fēng)險事故發(fā)生后所帶來的損失，因此，應(yīng)注意識別各種潛在的風(fēng)險征兆，采取各種有力措施，積極進(jìn)行風(fēng)險響應(yīng)、評價和控制，出現(xiàn)風(fēng)險事故，嚴(yán)格遵照理賠條款和合同進(jìn)行索賠，將損失降至最低。商業(yè)保險中的工程一切險及第三者責(zé)任險為企業(yè)提供全面的保障服務(wù)，為保證施工企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性、加強施工企業(yè)的凝聚力和向心力、防患工程施工風(fēng)險發(fā)揮作用，為施工企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供抗御風(fēng)險能力的保障。
參考文獻(xiàn)
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[關(guān)鍵詞]保險公司，治理結(jié)構(gòu)，監(jiān)管，董事會，監(jiān)事會
改革開放以來，我國保險業(yè)蓬勃發(fā)展，保費收入年均增長34%，是國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。目前，保險公司總資產(chǎn)已經(jīng)突破1.9萬億元。全面建設(shè)小康社會和完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的宏偉目標(biāo)對保險業(yè)的發(fā)展提出了新的更高的要求，在這種新的形勢下，加強保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管，建立現(xiàn)代保險企業(yè)，對于進(jìn)一步促進(jìn)保險業(yè)改革發(fā)展具有十分重要的意義。國際保險監(jiān)督官協(xié)會(1AIS)于2004年1月的保險公司治理的核心原則指出，公司治理結(jié)構(gòu)和保險公司決策程序是保險監(jiān)管的關(guān)鍵組成部分，根據(jù)這一理念，把政府監(jiān)管與公司治理結(jié)構(gòu)結(jié)合起來，既有利于通過監(jiān)管督促保險公司不斷完善治理結(jié)構(gòu)，也有利于從根本上防范風(fēng)險。
一、我國保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管當(dāng)前存在的主要問題
(一)國有保險公司與股份制保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管存在的共性問題
1.法律法規(guī)滯后
近年來，隨著我國法制建設(shè)的不斷深入，《公司法》、《保險法》以及一系列保險公司管理規(guī)定對于公司治理結(jié)構(gòu)中股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層的職責(zé)范圍都有明確規(guī)定，但是由于保險公司發(fā)展迅速，現(xiàn)實問題層出不窮，相關(guān)法律法規(guī)存在一定的滯后性，譬如對在實踐中已有多家保險公司實行、業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)同的首席執(zhí)行官(CEO)制度，就沒有明確的說法。對于現(xiàn)實中保險公司治理結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)的新問題、新情況，相關(guān)法律法規(guī)應(yīng)及時予以體現(xiàn)，以與現(xiàn)實發(fā)展情況相適應(yīng)。
2.獨立董事問題
目前我國保險公司中，無論是國有還是股份制，大多都聘請了獨立董事，作為公司利益共同體的重要代表，獨立董事代表的是公眾的利益和公開、公正、公平的原則。但目前獨立董事制度都面臨著嚴(yán)峻的問題：一是獨立董事主要由大股東決定聘請，是否決定聘請以及聘請后的薪資問題都由大股東決定，使得獨立董事在一定程度上受制于大股東，從而很難代表中小股東的利益，也很難對公司經(jīng)營活動發(fā)表客觀的獨立意見，獨立董事身份尷尬；二是大多數(shù)獨立董事來自院校和研究機構(gòu)或政府部門，缺乏保險公司實際操作經(jīng)驗，很難對公司經(jīng)營活動起科學(xué)決策和監(jiān)督作用，影響監(jiān)督的有效性。“花瓶”獨董的現(xiàn)象不乏存在。最近一家主要媒體對各行業(yè)上市公司抽樣調(diào)查顯示，33.3%的獨立董事在董事會表決時從未投過棄權(quán)票或反對票，35%的獨立董事從未發(fā)表過與上市公司大股東有分歧的獨立意見。獨立董事的作用受到廣泛質(zhì)疑。
3.公司治理結(jié)構(gòu)中的激勵機制問題
目前在境外上市的保險公司中，有的嘗試實施虛擬股票期權(quán)或股票升值收益權(quán)進(jìn)行期權(quán)激勵，但是國內(nèi)相關(guān)法律和法規(guī)對高管人員實施中長期激勵計劃并無明確規(guī)定，更談不上相關(guān)配套規(guī)定，在現(xiàn)實中很難操作。在保險市場競爭異常激烈的形勢下，很多公司為了穩(wěn)定高管團(tuán)隊，使用提高年薪的辦法，加大了公司的治理成本。還有一些保險公司實行員工持股計劃，但是由于人人平等，持股量小，達(dá)不到激勵員工的目的。
(二)我國國有保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管當(dāng)前存在的主要問題
1.股權(quán)控制問題
目前，在我國國有保險公司中，大股東是國家，國有股占比過高，股權(quán)性質(zhì)單一，國有股占有絕對的控制地位。政府作為國有股權(quán)的代表對公司實行控制，政府作為國有資產(chǎn)的所有者，尚未尋找到高效率地行使所有權(quán)的方式，目前通過層層委托授權(quán)經(jīng)營者管理，而委托人并不是真正的產(chǎn)權(quán)所有者，不享有產(chǎn)權(quán)剩余索取權(quán)，原國有公司存在的問題沒有得到根本解決。同時公司經(jīng)營者的績效評估體系復(fù)雜且目標(biāo)多元化，其人事任免權(quán)又另屬一套體系，政府作為國有資產(chǎn)出資人對公司的人事安排干預(yù)過多，從公司總經(jīng)理到部門經(jīng)理都由政府主管部門任命。因此難以跳出官本位的束縛，使市場意識和進(jìn)取意識弱化，從而成為影響國有保險公司發(fā)展的重要阻礙。在國有獨資保險公司中，不設(shè)立股東會，董事會成員由政府委派。由于各級政府部門的利益不一致，又不能代表國家行使所有者的權(quán)利，最終導(dǎo)致所有者缺位。政府官員干涉和控制公司正常的經(jīng)營活動，使保險公司的經(jīng)營自得不到落實，使國家的所有者權(quán)益得不到落實，國有資產(chǎn)保值增值的壓力較大。
2.董事會及監(jiān)事會的作用得不到正常發(fā)揮
在國有保險公司中，董事長及董事會的權(quán)力較小，凡是需要公司董事會做決策的事都由政府部門管理，國有保險公司不能成為獨立的市場主體。從公司總經(jīng)理到部門經(jīng)理都由政府主管部門任命，公司的經(jīng)營決策難以通過經(jīng)理層的經(jīng)營活動充分、有效地貫徹下去。同時監(jiān)事會的監(jiān)督職能尚未得到有效地行使，監(jiān)事會成員的監(jiān)督水平、監(jiān)督的積極性和責(zé)任感有待于通過制度建設(shè)得到進(jìn)一步的加強。
3.沒有建立經(jīng)營管理人員有效的激勵和約束機制
高層經(jīng)營管理人員大多由政府而非董事會任命，他們的級別、工資、獎金和福利等與他們的經(jīng)營業(yè)績的好壞無關(guān)，這就抑制了經(jīng)理層經(jīng)營管理的積極性。同時，公司經(jīng)理在經(jīng)營的過程中，有可能追求自身利益的最大化，而損害資產(chǎn)所有者的利益。
(三)我國股份制保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管當(dāng)前存在的主要問題
1.尚未完全實現(xiàn)投資主體多元化
近年來，我國保險業(yè)通過多種籌資方式，逐步實現(xiàn)了保險公司投資主體的多元化，如推進(jìn)規(guī)范上市。但是投資主體的多元化背后仍然存在一些問題。如某財產(chǎn)保險股份有限公司擁有股東63家，大多是國有企業(yè)。國有股東行使自己權(quán)利的積極性不高，股東大會表決流于形式，尚未形成對董事會具有強有力的制約機制。另一個問題是，有些股東通過關(guān)聯(lián)股東，間接控制股份制保險公司。如有些企業(yè)通過其附屬公司的關(guān)聯(lián)交易控制股份制保險公司的股份，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國家對金融企業(yè)單一股東持股限額10%的限制，容易造成少數(shù)股東大權(quán)獨攬的局面，從而損害中小股東的利益。
2.董事會及監(jiān)事會職能未得到正確發(fā)揮
建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是加強董事會自身建設(shè)、充分發(fā)揮董事會的各項職能。目前在我國股份制保險公司中董事會的職權(quán)和責(zé)任還不明確。董事會存在的主要問題是董事長權(quán)力絕對化，沒有真正做到集體決策。因為在股份制保險公司中獨立董事尚未得到普及，即使引入獨立董事制度，獨立董事同內(nèi)部董事在薪酬及是否聘請等方面一樣受制于董事長，在很大程度上是由董事長來決定和控制的。同時獨立董事的作用未得到合理發(fā)揮就使得董事會成員和經(jīng)理的經(jīng)營活動往往偏離股東的利益，形成“內(nèi)部人控制”。監(jiān)事會存在同樣的問題，監(jiān)事在薪資、聘用等方面受制于董事會，難以有效地行使監(jiān)事的權(quán)力，無法實現(xiàn)對董事會及經(jīng)理層經(jīng)營活動的有效監(jiān)督。
3.經(jīng)理層的職能未能很好地實現(xiàn)
目前股份制保險公司中經(jīng)理層的激勵機制沒有得到完害，股票期權(quán)等激勵措施沒有法律依據(jù)，實踐中還有待于摸索。激勵機制的不健全導(dǎo)致經(jīng)理層的利益與股東利益相脫節(jié)，影響其職能的發(fā)揮。此外，有些保險公司中董事長與經(jīng)理由一人擔(dān)任，影響董事會對經(jīng)理層的監(jiān)督，也影響了經(jīng)理層職能的有效發(fā)揮。
二、保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管的相關(guān)對策
(一)國有保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管的相關(guān)對策
1.產(chǎn)權(quán)配置創(chuàng)新，優(yōu)化國有股權(quán)結(jié)構(gòu)
引入多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行股份制改造。在保持股權(quán)“國有”性質(zhì)不變的前提下，通過產(chǎn)權(quán)流通、股權(quán)置換等多種形式，多方引入國有機構(gòu)投資者，如社保基金、國有(控股)企業(yè)等，從而優(yōu)化國有股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股權(quán)相對分散，形成多元化。將國家獨資的股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)閲页止伞蟹ㄈ顺止伞⒚駹I企業(yè)持股、外資企業(yè)持股的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。這樣一方面可以解決國有獨資保險公司資本金不足的問題，另一方面可以克服國有獨資保險公司所有者“非人格化”的缺陷。在多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)下，各方面的股東出于自身利益考慮，將強化對公司董事會和經(jīng)理人員的監(jiān)督和約束。
2.加強董事會的職能，完善監(jiān)事會的監(jiān)督職能
中國保監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)曾強調(diào)，公司董事會的建設(shè)是公司治理的核心，應(yīng)該從六個方面加強：一是保險公司應(yīng)當(dāng)在董事會下設(shè)審計與風(fēng)險管理委員會；二是建立董事資格審查制度；三是加強對董事的風(fēng)險教育；四是建立董事追究制度；五是建立監(jiān)管部門與股東之間的監(jiān)管信息反饋機制；六是建立外部審計報告制度。國有保險公司的董事會職能也可以從以上幾個方面加強。
同時應(yīng)盡快完善監(jiān)事會的監(jiān)督職能。按照相關(guān)法律規(guī)定，監(jiān)事會要檢查國有保險公司貫徹執(zhí)行國家有關(guān)保險、經(jīng)濟(jì)的法律、行政法規(guī)和規(guī)章制度的情況；檢查國有保險公司的財務(wù)，查閱其財務(wù)會計資料及與其經(jīng)營管理活動有關(guān)的其他資料，驗證其財務(wù)報告、資金營運報告的真實性、合法性；核查國有保險公司的經(jīng)營效益、利潤分配、國有資產(chǎn)保值增值、資金營運等情況；檢查國有保險公司的董事、經(jīng)理等主要負(fù)責(zé)人的經(jīng)營行為，并可根據(jù)國有保險公司年初確定的經(jīng)營目標(biāo)、保險監(jiān)管機構(gòu)對國有保險公司的考核評價辦法等對主要負(fù)責(zé)人的經(jīng)營管理業(yè)績進(jìn)行評價，提出獎懲、任免建議；通過提出專項檢查任務(wù)等方式，指導(dǎo)國有保險公司的內(nèi)部審計、稽核、監(jiān)察等內(nèi)部監(jiān)督部門開展工作。實踐中，應(yīng)保證監(jiān)事會按照以上規(guī)定對國有保險公司進(jìn)行監(jiān)督。
3.建立管理人員有效的激勵機制
可以對員工持股計劃進(jìn)行創(chuàng)新，激發(fā)管理人員的工作熱情。合理拉開檔次，根據(jù)員工職位、工作年限和貢獻(xiàn)大小等確定相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，通過建立等級梯次，鼓勵員王提升的積極性。同時可以完善實踐中某些保險公司已經(jīng)實施的股票期權(quán)計劃，從法律上對此制度加以肯定，并制定配套政策措施，以便于該制度的有效實施。
(二)股份制保險公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管的相關(guān)對策
1.實現(xiàn)投資主體多元化，并保持股權(quán)結(jié)構(gòu)的清晰
投資主體多元化，可以避免股權(quán)過分集中，降低決策風(fēng)險，股權(quán)清晰簡單而適當(dāng)集中可以確保董事會作用的有效發(fā)揮，為推動公司的快速穩(wěn)健發(fā)展，奠定良好的基礎(chǔ)。股東企業(yè)要規(guī)范、透明，確保質(zhì)量。規(guī)范、透明的股東企業(yè)會為公司治理結(jié)構(gòu)的形成提供許多先天的優(yōu)勢。股東的價值觀念和管理理念要一致。股東投資的價值觀念往往決定公司的商業(yè)運作模式，直接影響公司經(jīng)營指導(dǎo)思想和策略。實踐表明，目前許多公司出現(xiàn)的問題以及暴露出來的摩擦與分歧，在很多方面來源于對保險行業(yè)特別是壽險公司經(jīng)營規(guī)律、發(fā)展道路缺乏了解。股東企業(yè)行業(yè)背景差距太大，投資價值觀念和管理理念不一致，為日后合作和發(fā)展埋下隱患。
2.正確發(fā)揮董事會職能
一是建立董事審查和問責(zé)制度。從監(jiān)管的角度來看，建立該制度的目的是為了保證高素質(zhì)、有經(jīng)驗的人員進(jìn)入董事會，確保董事能公正負(fù)責(zé)地履行職責(zé)，從而保證董事會決策的科學(xué)性。應(yīng)考察擬任董事的行業(yè)背景工作能力、業(yè)務(wù)能力，以及董事的忠誠度、代表性、職務(wù)與職責(zé)權(quán)限，使真正的內(nèi)行和對于公司的發(fā)展管理具有規(guī)劃能力、同時具有發(fā)言權(quán)的股東代表進(jìn)入董事會。董事問責(zé)制度是指對于在公司經(jīng)營不當(dāng)?shù)臅r候，未能提出可靠的調(diào)整意見的董事，應(yīng)該考慮基于保護(hù)股東、投保人等公眾利益的理由，向法院申請取消其擔(dān)任董事的資格，強化對董事的問責(zé)機制。要設(shè)立有法律地位的、有關(guān)公司董事責(zé)任的聲明，要強化對公司董事的訓(xùn)練。
二是廣泛設(shè)立獨立董事，避免內(nèi)部人控制。在股份制保險公司中，應(yīng)該設(shè)立不屬于“內(nèi)部人”的獨立董事。獨立董事制度的引入是非常必要的，但同時也要避免流于形式。真正發(fā)揮獨立董事的作用要在借鑒國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，從監(jiān)管制度上加以規(guī)范，明確獨立董事的職責(zé)和法律責(zé)任。獨立董事的主要任務(wù)是監(jiān)督公司的經(jīng)營活動，維護(hù)股東利益，參與董事會的重大決策，為公司提供咨詢、意見、考評董事會的工作績效，并決定其報酬。獨立董事在董事會中具有否決權(quán)，被獨立董事否決的議案如果再議時，要由全體董事的2／3以上同意才能通過。并且要在公開披露的決議中列明獨立董事的意見。對股份制保險公司經(jīng)營中存在的問題，以及有關(guān)信息，獨立董事應(yīng)該能夠及時獲得。獨立董事如果沒有履行相應(yīng)的職責(zé)，應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。
三是應(yīng)建立董事會議事制度。全面、高效地行使董事會的各項職能必須有完善的董事會議事制度和規(guī)則，并且要嚴(yán)格遵守和貫徹。董事會議題要務(wù)實，每次董事會會議都確定專項議題，進(jìn)行專項討論，解決具體問題，避免形式主義，走過場。建立追蹤和整改制度。每次董事會議應(yīng)將上次董事會責(zé)成落實的事項，向本次董事會進(jìn)行報告，強化對董事會發(fā)展戰(zhàn)略的貫徹執(zhí)行。
四是董事會應(yīng)設(shè)立專門的委員會，如執(zhí)行委員會、審計委員會、薪酬委員會等，這些委員會的主要負(fù)責(zé)人應(yīng)由外部董事?lián)巍?zhí)行委員會應(yīng)對公司的總體業(yè)績進(jìn)行監(jiān)督，就有關(guān)公司總體方向的一切重大事項向董事長提出建議。審計委員會審查公司的內(nèi)部財務(wù)狀況。公司稽核部門直接向?qū)徲嬑瘑T會負(fù)責(zé)，并有一套完整的審計追蹤反饋系統(tǒng)，追蹤整改情況。會計師事務(wù)所的年度外部審計是公司審計監(jiān)督體系的重要補充，這對于具有公眾性質(zhì)的保險公司來說尤為重要。如太平人壽就把內(nèi)部審計、董事會審計和公眾會計師事務(wù)所審計三種方式相結(jié)合，發(fā)揮監(jiān)事會在稽核審計中的作用，嚴(yán)格按香港上市規(guī)則要求披露信息，確保了公司經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的透明度。薪酬委員會應(yīng)根據(jù)董事會決定的薪酬政策，確定應(yīng)付給董事和由董事會任命的高級管理人員的報酬。
3.正確發(fā)揮經(jīng)理層的職能
一是建立對經(jīng)理層有效的激勵機制。建立合理的報酬制度，將公司經(jīng)理的利益與股東的利益結(jié)合起來。可以考慮采取對經(jīng)營者和骨干人員實行認(rèn)股權(quán)證、股票期權(quán)等激勵辦法，使他們的利益與公司的利益聯(lián)系在一起。也可以通過外部評價的方式，實現(xiàn)對經(jīng)理活動的監(jiān)督。
二是確保董事會對于經(jīng)理層的監(jiān)督。主要體現(xiàn)在：全面監(jiān)督他們執(zhí)行董事會制定的經(jīng)營目標(biāo)、重大方針和經(jīng)營管理原則的情況；掌握高層經(jīng)理的任免、報酬與獎懲；防止個別股東、董事以及經(jīng)理人員濫用公司資產(chǎn)和進(jìn)行私下交易；設(shè)立財務(wù)控制與風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)，確保公司的會計和財務(wù)報告的真實性，監(jiān)察主要的資本支出、資產(chǎn)售出、收購和兼并；監(jiān)督信息披露的過程，保證信息披露的全面和及時；董事會成員與經(jīng)理、副經(jīng)理不能高度重合，一般情況下董事長與經(jīng)理應(yīng)分設(shè)，削弱關(guān)鍵人物的過度權(quán)利。
企業(yè)制度是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度為核心和基礎(chǔ)的企業(yè)組織和管理的制度，其中企業(yè)制度的核心是資本組合形式，即產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)制度決定企業(yè)的組織形式、管理制度和分配制度。世界各國的公司法，一般都按照企業(yè)的資本組合方式，將企業(yè)類型劃分為：個人獨資企業(yè)、合伙制企業(yè)、公司制企業(yè)、合作制企業(yè)。可見，公司是企業(yè)類型的一種形式。現(xiàn)代公司制企業(yè)，是現(xiàn)代企業(yè)制度中主流的企業(yè)形式，主要包括股份有限公司和有限責(zé)任公司，其中股份公司制度更是典型的現(xiàn)代公司制度，是迄今為止現(xiàn)代企業(yè)最優(yōu)的資本組織形式。現(xiàn)代股份公司具有企業(yè)法人；有限責(zé)任；出資人所有權(quán)與法人財產(chǎn)權(quán)分離；股份采取股票形式；運作規(guī)范和法制化；遵循公平、公開和公正的運行原則；財務(wù)實行公開等特征。我國長期以來按照企業(yè)的所有制形式將企業(yè)劃分為國有企業(yè)、集體企業(yè)、個人企業(yè)、私營企業(yè)和外商投資企業(yè)等企業(yè)類型。這種方式只適合投資主體是單一所有制的情況，與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會化大生產(chǎn)，以及資本社會化，尤其與我國提倡的堅持公有制為主體，多種所有制并存的經(jīng)濟(jì)體制模式不相適應(yīng)。我國按照資本組合方式對企業(yè)進(jìn)行分類，有利于企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)，有利于與國際通行做法接軌，有利于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。
中資保險公司是一種公司制企業(yè)，是企業(yè)的一種形式。它包括國有獨資、國有控股和中外合資等多種形式。這樣，中資保險公司股份制改造與改革，包括較為廣泛的議題，國有獨資保險公司的股份制改革問題僅為其中的重要組成部分和內(nèi)容。由于中資或國有保險公司股份制改革問題，涉及公司制度建設(shè)問題和公司的產(chǎn)權(quán)與治理結(jié)構(gòu)問題，是一個需要綜合全面改革與治理的問題。因此，對其進(jìn)行分析的前提和立論，須放在整個一般中資（國有）公司改革的背景和環(huán)境層面；須聯(lián)系國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程；須面向現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的目標(biāo)和政策。
二、中資保險公司股份制改革的國際國內(nèi)環(huán)境和制度保證
（一）國際環(huán)境：世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和全球非國有化浪潮
世界經(jīng)濟(jì)的一體化趨勢，業(yè)已使國家與國家之間在生產(chǎn)、貿(mào)易、資本等方面聯(lián)系日益密切，形成了你中有我，我中有你的相依關(guān)系。世界經(jīng)濟(jì)一體化得以形成和發(fā)展，得益于世界范圍內(nèi)政治和社會的總體穩(wěn)定、世界經(jīng)濟(jì)的增長和發(fā)展、市場的不斷開放、現(xiàn)代信息技術(shù)的突飛猛進(jìn)的發(fā)展等因素的推動；世界經(jīng)濟(jì)一體化還順應(yīng)了世界各國追求發(fā)展、共求進(jìn)步的良好愿望。作為世界經(jīng)濟(jì)一體化驅(qū)動載體的跨國公司，正是世界經(jīng)濟(jì)一體化的產(chǎn)物，其近年來不斷進(jìn)行的兼并收購，以提高效率、節(jié)約交易成本，提升其市場勢力的態(tài)勢，使得企業(yè)更加需要發(fā)展壯大，改革已經(jīng)成為推動包括保險公司在內(nèi)的企業(yè)發(fā)展的強勁動力和必然趨勢。向著有核心競爭力的現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展，成為企業(yè)改革追求的目標(biāo)。伴隨世界經(jīng)濟(jì)一體化態(tài)勢的出現(xiàn)，20世紀(jì)70年代，很多西方發(fā)達(dá)國家便開始了非國有化或私有化改革，以試圖擺脫“滯賬”、縮小財政赤字、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、滿足私人壟斷資本增長的需要。非國有化，有時稱私有化，即便在發(fā)達(dá)國家，也不是簡單指將國有企業(yè)完全出讓給私人資本家或居民個人。廣義上講，非國有化可以有多種形式：如國家所有，特許經(jīng)營或承包經(jīng)營；國家控股，其它股份轉(zhuǎn)讓；鼓勵內(nèi)部職工持股，股票公開上市；劃小企業(yè)核算單位，將一些附屬單位出讓地方或個人經(jīng)營等。一般說來，非國有化或者私有化過程，便是向著民營化、商業(yè)化和社會化方向的發(fā)展。
發(fā)達(dá)國家非國有化已經(jīng)為這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及企業(yè)效率提高帶來了十分積極的效應(yīng)。但是，我們需要看到非國有化有代價、有成本。揚棄國外非國有化或私有化改革的經(jīng)驗和教訓(xùn)，是我國企業(yè)股份制改造和改革應(yīng)當(dāng)充分重視的。從國外非國有化改革中我們應(yīng)當(dāng)吸取：不要談非國有化色變，簡單粗暴地阻止非國有化；更要防止不切實際、脫離國情，過高地估計非國有化的作用；避免、防止和減少國有資產(chǎn)在非國有化過程中的流失和貶值；循序漸進(jìn)推進(jìn)改革，堅持所有制的多種形式，注重國有企業(yè)性質(zhì)和職能的轉(zhuǎn)化對宏觀調(diào)控可能產(chǎn)生的不利影響；關(guān)注非國有化后企業(yè)的效率及其組織管理等問題。
（二）國內(nèi)環(huán)境：中資保險公司面對的改革政策與環(huán)境
自黨的確立改革開放的基本國策以來，企業(yè)尤其是國有企業(yè)的改革逐漸成為社會進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容，成為我國經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)。
我國企業(yè)股份制改革的實踐活動始于1985年。黨的十三大提出的國有企業(yè)可以搞股份制改革試點，拉開了具有政策和理論指導(dǎo)意義的我國企業(yè)尤其國有企業(yè)股份制改革的帷幕。十四屆三中全會進(jìn)一步指出，我國實行公司制是國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的有益探索；十五屆四中全會對公司管理模式提出：形成各負(fù)其責(zé)，協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)，有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)，為我國企業(yè)改革的不斷深入提供了制度保證。在不斷總結(jié)改革經(jīng)驗和教訓(xùn)以及改革可接受性的基礎(chǔ)上，黨的十四大又提出，企業(yè)尤其國有企業(yè)改革應(yīng)當(dāng)遵循“產(chǎn)權(quán)明晰，權(quán)責(zé)明確，政企分開，管理科學(xué)”十六字方針。黨的十五大明確指出，國有大中型企業(yè)改革的方向是“進(jìn)行規(guī)范的股份制改革”。黨的十六大報告明確提出，必須毫不動搖地鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，同時必須毫不動搖地鼓勵、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。進(jìn)一步探索公有制特別是國有制的多種有效實現(xiàn)形式。除必須由國家獨資經(jīng)營的企業(yè)外，積極推行股份制，發(fā)展混合所有制。實行投資主體多元化，重要的企業(yè)由國家控股。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，國有大中型企業(yè)繼續(xù)實行規(guī)范的公司制改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)。
上述政策和理論的闡述，為我國國有企業(yè)股份制改革指明了方向。公有制實現(xiàn)形式可以而且應(yīng)當(dāng)多樣化。如通過公有財產(chǎn)和私有財產(chǎn)在內(nèi)的企業(yè)資本組合等形式表現(xiàn)出來。尋求能夠極大促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展的公有制實現(xiàn)形式。股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種資本組織形式，資本主義可以用，社會主義也可以用。股份制是公有還是私有，關(guān)鍵看控股掌握在誰手中。推行股份制改革，有利于籌集社會資本，改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；有利于兩權(quán)分離，政企分開；在降低交易成本，促進(jìn)國有資產(chǎn)流動等方面均具有積極的意義。三、中資保險公司的功績與問題及其根源簡析在經(jīng)歷了長時間的停滯和中斷后，我國保險業(yè)于1980年全面恢復(fù)業(yè)務(wù)。二十多年來，保險費以30％左右的速度增長。到2002年，保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到6494億元；實現(xiàn)保險費收入3054億元，其中人身保險保費收入2274億元，占比74.5％，財產(chǎn)保費收入778億元，占比25.5％。在人身保險業(yè)務(wù)中，2002年投資型產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長迅速，其保費收入占人身保險保費收入的54％，分紅產(chǎn)品成為人身保險業(yè)務(wù)新的增長點。近五年，保險密度由101.12元升至237.64元，保險深度由1.6％升至2.98％。2002年保險資金運用余額5799億元，較2001年增長56.6％，保險業(yè)與貨幣與資本市場的聯(lián)系開始密切；此外，保險業(yè)對經(jīng)濟(jì)損失的賠款與給付，業(yè)已使得保險業(yè)對社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器功效正在發(fā)揮。在這些經(jīng)濟(jì)活動中，中資保險公司的地位和作用舉足輕重，對國家安全、社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定及人民生活安寧所發(fā)揮的功績，已經(jīng)得到了肯定和認(rèn)同，伴隨我國人世后市場的開放，保險業(yè)必將有大的發(fā)展，已經(jīng)成為不爭的事實。但是，我們必須看到，在保險業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，中資保險公司存在一些來自歷史遺留、制度固有缺陷、經(jīng)營管理不力等問題。主要表現(xiàn)在：重發(fā)展速度，輕發(fā)展質(zhì)量；行為短期化，經(jīng)營粗放，忽視長期經(jīng)營穩(wěn)健；產(chǎn)品缺乏差異化，雷同度高，特色不顯著；服務(wù)質(zhì)量不到位，忽視品牌服務(wù)，延伸服務(wù)；誤導(dǎo)消費，保險信用有待增強，公司的公眾形象有待改進(jìn)；保險資金運用效率低；經(jīng)營管理者和專業(yè)人才的專業(yè)化經(jīng)營管理理念和水平需要更新和提高；內(nèi)部經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)的重疊和不合理；違規(guī)支付無賠款優(yōu)待，退費或提供其他形式的回扣；以“回傭”方式招攬顧客，或迎合投保人不合理要求從事業(yè)務(wù)活動；公開或變相超標(biāo)準(zhǔn)支付人傭金；投連和分紅產(chǎn)品存在誤導(dǎo)消費，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)需要調(diào)整等方面。
中資保險公司經(jīng)營活動中出現(xiàn)的問題，有多方面的原因和基礎(chǔ)。從現(xiàn)代公司結(jié)構(gòu)理論和產(chǎn)權(quán)安排角度來分析，現(xiàn)代公司制度與其他企業(yè)制度根本的區(qū)別，在于其特有的產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)問題是現(xiàn)代公司制度運行與國有企業(yè)改革的核心問題。就中資保險公司總的情況來看，尤其是國有獨資保險公司的產(chǎn)權(quán)不十分明晰。主要表現(xiàn)在有所有權(quán)，而難以形成所有者權(quán)力；所有者缺位；所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)交融度大；所有者與經(jīng)營者責(zé)權(quán)利關(guān)系不明晰，委托關(guān)系扭曲；法人治理結(jié)構(gòu)不夠完善。隨之而來的，便是績效考核、分配制度缺乏系統(tǒng)和穩(wěn)定性，尤其對經(jīng)營管理者和員工的有效的激勵，還缺乏制度的保證以及可操作性；經(jīng)理層的包括經(jīng)營管理水平、現(xiàn)代管理意識等在內(nèi)的職業(yè)素質(zhì)總的還不高。進(jìn)一步看，隨著我國保險市場主體的增加，近十余年來中資保險公司之間的競爭不斷升溫，國有獨資保險公司過去與目前仍然是我國保險市場的主力軍，對社會經(jīng)濟(jì)和社會安寧的貢獻(xiàn)功不可沒。但從一些結(jié)果來看，盡管國有獨資保險公司與股份制保險公司各有優(yōu)劣，但是，國有獨資和部分產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)不順的中資保險公司，存在體制不能適應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展壯大的需要，機制不靈活，經(jīng)營管理機構(gòu)龐大與冗重，管理信息傳遞不暢，上下管理層信息不對稱，分支機構(gòu)不能更好地反映和體現(xiàn)總公司法人的意志，從而常常出現(xiàn)管理者與經(jīng)營者甚至員工行為目標(biāo)不一致；管理成本高，保費利潤率和資產(chǎn)利潤不高，導(dǎo)致經(jīng)營規(guī)模不斷擴張，但效益增幅不大等問題。這些由于產(chǎn)權(quán)問題引出的體制和機制弊端，在一定程度上制約了中資保險公司的競爭力和持續(xù)發(fā)展能力。改革的動因由此而生。四、中資保險公司股份制改革的價值取向鑒于我國國有獨資和部分中資保險公司的狀況，通過中資保險公司股份制改革，建立現(xiàn)代保險體制和轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，提高保險公司核心競爭力，向著現(xiàn)代保險企業(yè)制度方向發(fā)展，已經(jīng)得到了廣泛的肯定和認(rèn)同。目前，我國國有獨資保險公司的股份制改革已獲國務(wù)院的批準(zhǔn)，正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。改革創(chuàng)新是強司之路，保險公司要不要改革已經(jīng)不再是爭議的問題，相反我們需要考慮和關(guān)注的是：怎樣改革；改革的成本和代價；改革和建設(shè)的持續(xù)性，以及需要處理和協(xié)調(diào)的關(guān)系等問題。
我國中資保險公司的改革總的原則應(yīng)從我國國情和保險業(yè)的實際出發(fā)，整體進(jìn)行推進(jìn)，重點突破，循序漸進(jìn)，注重制度建設(shè)和創(chuàng)新；國有獨資保險公司實行規(guī)范的公司制改革，堅持國家控股，實現(xiàn)投資主體和股權(quán)的多元化，完善保險公司法人治理結(jié)構(gòu)。為此，國有獨資保險公司和中資保險公司股份制改革的價值取向應(yīng)是：
1.全面實現(xiàn)多元化改革，逐步向保險集團(tuán)控股或?qū)I(yè)公司控股條件下發(fā)展，走控股公司的發(fā)展模式。在多元化架構(gòu)下實現(xiàn)多元化經(jīng)營和多元化效益，既符合國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，又是我國保險公司在人世后保險市場逐步開放，提高競爭力和發(fā)展壯大的需要。
關(guān)鍵詞：保險資金；合規(guī)；管理
2010年以來，隨著保險資金運用監(jiān)管政策的逐步放寬，險資運用日益活躍，逐漸成為金融投資業(yè)的熱門話題，與前端保險資金運用同等重要的后臺合規(guī)管理得到的關(guān)注并不多，然而保險資金運用合規(guī)管理在相當(dāng)程度上決定著一個保險公司資金運用成效與未來。特別是國內(nèi)幾家大型的保險公司保險客戶遍布全國，他們上萬億元的保險資金實際是億萬客戶的養(yǎng)老錢、保命錢，保險資金在投資時安全性尤為重要，不僅關(guān)系到公司業(yè)績與客戶收益，甚至關(guān)系到國家社會的繁榮穩(wěn)定。本文嘗試通過對保險資金運用合規(guī)管理面臨的新形勢與新挑戰(zhàn)進(jìn)行研究分析，結(jié)合國內(nèi)大型保險公司合規(guī)管理方面具體實踐，提出保險公司提高資金運用合規(guī)管理水平一些探索性意見和建議。
一、保險公司資金運用合規(guī)管理面臨的新形勢與挑戰(zhàn)
隨著保險監(jiān)管機構(gòu)穩(wěn)步放開保險資金投資渠道，強化政策支持，引導(dǎo)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，過去三年保險資金收益率穩(wěn)步上升，2014年達(dá)到了五年以來最好的收益水平6.3%，綜合收益率達(dá)9.2%。未來幾年，保險資金將繼續(xù)受益于市場化運作的機遇期，同時也將承受更大的競爭壓力和市場沖擊。與此相適應(yīng)，保險資金運用合規(guī)管理工作將面臨著以下新形勢與新挑戰(zhàn)：
（一）保險資金運用合規(guī)管理遭遇投資收益下行壓力
宏觀角度，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，實體經(jīng)濟(jì)日益艱難，A股市場經(jīng)歷巨幅震蕩，前景黯淡，國內(nèi)房地產(chǎn)市場普遍降溫，央行進(jìn)入降息通道，險資投資收益率的維持和提升不容樂觀。另一方面，傳統(tǒng)上賬面收益導(dǎo)向型的壽險投資要求一個較高且穩(wěn)定的投資回報率，尤其是近幾年保險市場競爭加劇，幾家上市的大型保險公司也需要依靠高現(xiàn)價產(chǎn)品來保證市場占有率不出現(xiàn)負(fù)增長，導(dǎo)致近年高達(dá)6%左右的承保成本，推高了投資回報需求。投資收益需求的抬升遭遇惡劣的外部經(jīng)濟(jì)形勢后，很可能形成嚴(yán)峻的投資業(yè)務(wù)壓力，國內(nèi)外經(jīng)驗表明，市場主體很可能以犧牲合規(guī)管理為代價緩解業(yè)務(wù)壓力。這就要求保險公司不斷強化合規(guī)管理意識，合理分解業(yè)務(wù)目標(biāo)。
（二）保險資金運用合規(guī)管理面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管
近年來，監(jiān)管機構(gòu)逐步明確了“放開前端、管住后端”的保險資金運用監(jiān)管思路，允許保險資金進(jìn)入高風(fēng)險的投資領(lǐng)域，與投資渠道不斷放開同時的是事中和事后監(jiān)管力度也在不斷加強。2014年，中國保監(jiān)會專門出臺了《保險資金運用內(nèi)控與合規(guī)計分監(jiān)管規(guī)則》，加強了對資金運用違規(guī)的處罰力度和操作性。“從嚴(yán)監(jiān)管”也已經(jīng)成為新一輪《保險法》修改的工作重點。無論是在近期出臺的各項有關(guān)資金運用政策規(guī)定、規(guī)范性文件中，還是在各專項檢查中，監(jiān)管機構(gòu)都不斷強調(diào)保險公司的信息報告和披露、風(fēng)險控制以及關(guān)聯(lián)交易管理等合規(guī)義務(wù)。這就要求保險公司不斷健全內(nèi)部合規(guī)管理機制，強化合規(guī)經(jīng)營的自覺性和主動性，守住合規(guī)經(jīng)營的底線。
（三）保險資金運用合規(guī)管理需適應(yīng)更多的業(yè)務(wù)創(chuàng)新
從2014年開始，監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)放開了創(chuàng)業(yè)股權(quán)基金、私募基金等投資渠道，并鼓勵險資從事境外投資以彌補國內(nèi)投資收益的不足，保險資金將進(jìn)入更多投資領(lǐng)域。各市場主體紛紛展開投資創(chuàng)新，比如近幾年來另類投資比重不斷增加，出現(xiàn)了蘇州基金等債股結(jié)合創(chuàng)新項目，2014年保險公司已經(jīng)成為中國境外房地產(chǎn)投資的主力軍。可以預(yù)見的是，未來險資投資創(chuàng)新力度將不斷加強。保險公司投資業(yè)務(wù)推陳出新，要求合規(guī)管理也突破原有定勢，加強新業(yè)務(wù)研究，以適應(yīng)業(yè)務(wù)開拓的強勁需求。
二、大型保險公司資金運用合規(guī)管理現(xiàn)狀
中國人壽等國內(nèi)市場份額最大的幾家保險集團(tuán)，管理著近數(shù)萬億元的巨額保險資產(chǎn)，有著旺盛的投資需求和較高的投資收益要求，同時也需妥善處理好投資盈利需求與合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營之間存在的矛盾與沖突。在資金運用合規(guī)管理方面，除上述保險行業(yè)監(jiān)管問題外，這些大型保險公司還面臨A股或海外上市規(guī)則有關(guān)資金運用的眾多復(fù)雜規(guī)定，同時還需應(yīng)對因集團(tuán)化發(fā)展帶來的錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易管理問題
雖然存在追求更高效益和效率與依法合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營的矛盾，上述國內(nèi)大型保險公司對資金運用合規(guī)管理普遍還是比較重視的，依托公司治理組織架構(gòu)，設(shè)計專業(yè)化流程，發(fā)揮專業(yè)人才資源，近年投資能力及合規(guī)能力還是得到了一定提升。
一是普遍建立了健全的投資決策管理組織體系。投資管理決策主體由股東會、董事會以及公司經(jīng)營管理層三個層面構(gòu)成，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定和各上市規(guī)則，各決策主體享有不同決策權(quán)限。在董事會層面，大型保險公司一般下設(shè)戰(zhàn)略與投資決策委員會、風(fēng)險管理委員會、審計委員會等專門委員會為董事會決策提供意見與建議。在內(nèi)部經(jīng)營管理層面，總經(jīng)理會議為投資決策主體，一般還下設(shè)非常設(shè)機構(gòu)――投資決策委員會提供投資決策參考，財務(wù)會計部門、法律合規(guī)部門、風(fēng)險管理部門等相關(guān)部門為投資決策支持部門，為投資決策提供專業(yè)建議與支持，投資管理部門負(fù)責(zé)投資具體執(zhí)行工作。
二是普遍形成了較為完善的制度體系。多數(shù)大型保險公司根據(jù)外部法律法規(guī)和保險行業(yè)監(jiān)管規(guī)定制訂一整套公司內(nèi)部投資管理的制度，涵蓋股權(quán)、不動產(chǎn)、境外、獨立賬戶等投資類別，信用評級、資產(chǎn)配置、合規(guī)風(fēng)險管理、應(yīng)急管理、決策程序等管理事項，基本上或者至少形式上建立了以制度管人、以制度管事的科學(xué)投資管理體系。
三是普遍設(shè)計了配套的合規(guī)管理流程體系。在管理流程方面，保險公司投資合規(guī)管理流程內(nèi)嵌于投資決策流程中，合規(guī)情況是投資決策的重要內(nèi)容之一。在合規(guī)管理機構(gòu)上，一般大型的保險公司會將法律與合規(guī)部門或是風(fēng)險與合規(guī)部門抑或獨立的合規(guī)部門作為合規(guī)管理的主責(zé)部門。具體投資項目合規(guī)管理由項目律師、合規(guī)主責(zé)部門、公司合規(guī)負(fù)責(zé)人層層把關(guān)，項目律師出具合規(guī)意見草案，合規(guī)主責(zé)部門負(fù)責(zé)初審合規(guī)報告，評估項目整體合規(guī)情況，合規(guī)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)終審并簽署合規(guī)報告。在項目管理流程上，項目啟動之初，合規(guī)評審意見便作為可否立項的重要考量標(biāo)準(zhǔn)；立項之后，選聘外部律師作為項目法律顧問，出具盡職調(diào)查報告，項目進(jìn)入可行性研究評估階段；可研通過之后，啟動合同談判，項目律師協(xié)助形成簽約文件，合同文稿提交有權(quán)機關(guān)審批；審批通過后，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定和上市規(guī)則履行信息披露和報告程序。
四是在資金運用合規(guī)管理方面還存在很多不足之處。以往保險行業(yè)監(jiān)管機關(guān)對保險資金運用限制較多，很多投資項目需要審批，也就造成了保險公司在合規(guī)管理方面存在對外部監(jiān)管的依賴性，認(rèn)為不合規(guī)的投資監(jiān)管機關(guān)就不會同意做，只要監(jiān)管機關(guān)同意的，就是合規(guī)的。這樣也就或多或少的忽視了內(nèi)部合規(guī)管理責(zé)任意識的培養(yǎng)、合規(guī)責(zé)任的確定以及投資合規(guī)管理人才的儲備。隨著監(jiān)管后移的思路轉(zhuǎn)變，很多保險公司才發(fā)現(xiàn)自身對保險監(jiān)管合規(guī)政策的理解水平難以適應(yīng)新投資業(yè)務(wù)的需要，內(nèi)部合規(guī)人員的專業(yè)能力和隊伍建設(shè)上也都存在很多不足，難以對投資業(yè)務(wù)提供有力的支持與保障。
三、對大型保險公司加強資金運用合規(guī)管理的探索與建議
近年來，保險公司非標(biāo)投資業(yè)務(wù)、創(chuàng)新的另類投資日益增多，以更好的彌補傳統(tǒng)投資品種收益率較低的缺陷。然而，另類投資，往往投資回收期長、資產(chǎn)流動性差、信息透明度低。由于監(jiān)管機構(gòu)對這些投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)了解也不夠深刻，并沒有出臺明確的監(jiān)管要求，但對創(chuàng)新持一種開放態(tài)度，默許部分保險公司對一些并不明令禁止但存在一定合規(guī)嫌疑的業(yè)務(wù)進(jìn)行嘗試，如何把握尺度，這不但對公司投資能力，也對保險公司內(nèi)部合規(guī)管理能力著實是個考驗。結(jié)合前面兩個部分的分析，筆者根據(jù)工作實踐，對如何提高保險公司合規(guī)管理水平提出以下幾點想法和建議：
（一）不斷強化投資合規(guī)管理意識
堅持依法合規(guī)經(jīng)營是保險公司經(jīng)營管理的基本原則，同樣是正確的投資理念，是防范投資風(fēng)險的根本所在。只有不斷強化風(fēng)險防范意識，各項投資業(yè)務(wù)必須在合法合規(guī)的前提下進(jìn)行，才能確保廣大保險客戶的利益不受損失。鑒于目前國內(nèi)大型保險公司自主投資與外包投資并存的現(xiàn)狀，建立公司整體與各投資單位為協(xié)同作戰(zhàn)的合規(guī)管理內(nèi)部協(xié)調(diào)機制是非常有必要的。在公司整體合規(guī)管理框架下，各專業(yè)化投資主體各司其職、相互配合、無縫對接，明確業(yè)務(wù)一線責(zé)無旁貸的合規(guī)職責(zé)，牢固樹立“合規(guī)創(chuàng)造價值”、“違規(guī)一票否決”的經(jīng)營理念和企業(yè)文化。
（二）逐步健全投資合規(guī)管理機制
保險公司應(yīng)當(dāng)建立合規(guī)管理四層防火墻，第一層防火墻是投資業(yè)務(wù)部門，第二層防火墻是內(nèi)部合規(guī)管理部門和風(fēng)險管理部門，第三層防火墻是外部法律顧問，第四層防火墻由內(nèi)控審計部門和稽查部門組成；同時還應(yīng)將合規(guī)管理與風(fēng)險管理密切結(jié)合，突破小合規(guī)管理的局限，形成360度無死角的大合規(guī)管理格局，建立由風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制以及風(fēng)險報告構(gòu)成的完險管控鏈條，運用量化風(fēng)險管理工具控制包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等在內(nèi)的投資風(fēng)險；形成符合保險公司自身實際的投資管理組織架構(gòu)和制度流程。同時應(yīng)當(dāng)考慮建立的保險公司總部集中投資權(quán)限運行機制，統(tǒng)一上收分散于各地、各分支機構(gòu)包括自用不動產(chǎn)在內(nèi)的所有投資項目管理權(quán)。
（三）全力支持投資合規(guī)管理創(chuàng)新和研究
為配合投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，保險公司應(yīng)在合規(guī)條線建立了重大課題研究機制，組織業(yè)務(wù)骨干，結(jié)合聘請外部專家，專門研究實務(wù)中出現(xiàn)的重點疑難投資合規(guī)問題，個個突破，保險公司應(yīng)在合規(guī)管理創(chuàng)新方面給予財務(wù)和人力支持。
（四）持續(xù)加強投資合規(guī)管理組織建設(shè)
保險公司應(yīng)在投資合規(guī)管理方面做充足的人才儲備，由于投資業(yè)務(wù)專業(yè)性較強，需加強對合規(guī)人員的專業(yè)培訓(xùn)，使他們不但掌握法律合規(guī)知識，更要深入了解投資業(yè)務(wù)；同時在合規(guī)管理部門內(nèi)部應(yīng)該建立專門投資合規(guī)管理組織，使相關(guān)合規(guī)人員能夠?qū)Ｗ⒂谕顿Y合規(guī)管理，逐步成為該方面的專家。
隨著中國的保險業(yè)和資本市場不斷創(chuàng)新發(fā)展，保險資金投資將在其中扮演日益重要的角色，也會對保險公司資金運用合規(guī)管理工作提出更高要求，當(dāng)然提升保險業(yè)資金運用合規(guī)管理水平不可能一蹴而就，很多問題還有待在今后實踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，進(jìn)一步探討解決。
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關(guān)鍵詞：保險風(fēng)險管理；風(fēng)險偏好；風(fēng)險分類；償付能力風(fēng)險管理
中圖分類號：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-000-01
保險公司作為以經(jīng)營風(fēng)險為主業(yè)的法人主體，其自身風(fēng)險管理能力對于公司健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。因此，本文擬從保險公司風(fēng)險管理工作歷程回顧、行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管思路分析、保險公司風(fēng)險管理發(fā)展方向及路徑等三個方面著手對保險公司加強風(fēng)險管控能力進(jìn)行分析。
一、十年風(fēng)險管理歷程回顧
回顧保險業(yè)近十年來的風(fēng)險管理發(fā)展歷程，大致經(jīng)歷了以下幾個重要階段：
1.風(fēng)險管理初創(chuàng)期（2007年以前）
2007年以前保險公司風(fēng)險管理工作處于摸索期，各保險公司按照自己的理解和對風(fēng)險管理的認(rèn)識來開展風(fēng)險管理工作，初步搭建公司治理架構(gòu)，建立包括董事會、監(jiān)事會和管理層等機構(gòu)在內(nèi)的組織架構(gòu)，并圍繞主要業(yè)務(wù)開展風(fēng)險檢查等工作。從整體上看，在這一階段，風(fēng)險管理工作及制度體系相對零散和不成體系。
2.風(fēng)險管理發(fā)展期（2007-2010年）
2007年4月保監(jiān)會印發(fā)了《保險公司風(fēng)險管理指引（試行）》，文中保險監(jiān)管機構(gòu)第一次明確提出全面風(fēng)險管理概念，并要求保險公司應(yīng)當(dāng)建立由董事會負(fù)最終責(zé)任、覆蓋所有業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險管理組織體系；將保險公司面臨的主要風(fēng)險分為保險風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等四大類風(fēng)險，并要求保險公司編寫《年度風(fēng)險評估報告》。
3.風(fēng)險管理完善期（2010年以后）
2010年和2012年，保監(jiān)會分別印發(fā)《人身保險公司全面風(fēng)險管理實施指引》和《人身保險公司年度全面風(fēng)險管理報告框架》，明確了各人身險公司須建立全面風(fēng)險管理體系及相應(yīng)的組織架構(gòu)，有效識別、評估、計量、應(yīng)對和監(jiān)控風(fēng)險；將人身險公司在經(jīng)營過程中面臨的主要風(fēng)險概括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、保險風(fēng)險、操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽風(fēng)險和流動性風(fēng)險七類；對年度全面風(fēng)險管理報告框架提出明確要求，并制定了六類風(fēng)險33個風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)。
二、明確監(jiān)管思路，把握行業(yè)發(fā)展趨勢和方向
保監(jiān)會近年提出了“放開前端、管住后端”的監(jiān)管思路，即要在資源配置過程中使市場發(fā)揮其決定性作用，來推動和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，進(jìn)而推動保險行業(yè)的市場化管理程度。在放開前端方面，保監(jiān)會一是減少事前的行政許可，改變主要依靠審批、核準(zhǔn)等事前管制手段來防范風(fēng)險的監(jiān)管方式，把經(jīng)營權(quán)還給市場主體；二是逐步拓寬了保險資金運用渠道，使保險資金運用多元化。但在放開前端的同時，意味著保險公司的自主經(jīng)營權(quán)增大，因此在不同的經(jīng)營思路和管理風(fēng)格下，風(fēng)險的暴露程度也會出現(xiàn)較大差異，在這種情況下，風(fēng)險管理的任務(wù)和挑戰(zhàn)將更加艱巨。在管住后端方面，保監(jiān)會主要是通過資本約束機制強化事后監(jiān)管，強化對持續(xù)性風(fēng)險的事中監(jiān)控，及時化解風(fēng)險，守住風(fēng)險底線。
2014年8月10日國務(wù)院了《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》，該意見從總體要求、構(gòu)筑保險民生保障網(wǎng)，完善多層次社會保障體系、發(fā)揮保險風(fēng)險管理功能，完善社會治理體系、完善保險經(jīng)濟(jì)補償機制，提高災(zāi)害救助參與度、大力發(fā)展“三農(nóng)”保險，創(chuàng)新支農(nóng)惠農(nóng)方式、拓展保險服務(wù)功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級、推進(jìn)保險業(yè)改革開放，全面提升行業(yè)發(fā)展水平、加強和改進(jìn)保險監(jiān)管，防范化解風(fēng)險、加強基礎(chǔ)建設(shè)，優(yōu)化保險業(yè)發(fā)展環(huán)境、完善現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)發(fā)展的支持政策等十個方面，對保險業(yè)未來加快發(fā)展、深化改革提出了政策措施。保監(jiān)會項俊波主席指出，《意見》是保險業(yè)改革發(fā)展的最大政策紅利，同時也提出未來10-20年是保險業(yè)發(fā)展的黃金期。
三、保險公司風(fēng)險管理的發(fā)展方向及路徑
在上述保險行業(yè)發(fā)展趨勢和方向分析的大背景下，保險公司在過去十年已經(jīng)取得的風(fēng)險管理工作成果和積淀的基礎(chǔ)上，需進(jìn)一步明確風(fēng)險管理發(fā)展的方向和路徑，以求最大程度和最高效地服務(wù)于業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營管理。
1.建立健全以風(fēng)險偏好為核心的全面風(fēng)險管理體系
根據(jù)保監(jiān)會在《人身保險公司全面風(fēng)險管理實施指引》中的規(guī)定，“風(fēng)險偏好是公司在實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)過程中愿意承擔(dān)的風(fēng)險水平，是公司對風(fēng)險的基本態(tài)度，為戰(zhàn)略制定、經(jīng)營計劃實施以及資源分配提供指導(dǎo)”。風(fēng)險偏好作為經(jīng)董事會審批同意的公司基本風(fēng)險態(tài)度，其作用主要體現(xiàn)在：一是風(fēng)險偏好是風(fēng)險管理的邏輯起點，是全面風(fēng)險管理體系的重要組成部分；二是風(fēng)險偏好體系是企業(yè)的整體風(fēng)險觀，體現(xiàn)企業(yè)在實現(xiàn)目標(biāo)過程中愿意承擔(dān)風(fēng)險的基本態(tài)度；三是風(fēng)險偏好增強風(fēng)險管理的前瞻性和主動性。上述三點闡述了風(fēng)險偏好體系成為全面風(fēng)險管理體系核心的依據(jù)和意義，風(fēng)險偏好體系作為全面風(fēng)險管理體系的核心內(nèi)容，與公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略相一致，并通過傳導(dǎo)機制與公司的管理決策和業(yè)務(wù)活動相聯(lián)系。
2.積極推進(jìn)“償二代”下的風(fēng)險管理工作
近年來，世界保險業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，這種變化突出表現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，經(jīng)濟(jì)全球化帶來了巨大的競爭壓力。在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推動下，金融領(lǐng)域本已淡漠的業(yè)務(wù)界限變得更加含糊不清，各國金融機構(gòu)通過兼并、建立控股公司、附屬公司、組建金融集團(tuán)、合資等形式經(jīng)營本領(lǐng)域外的產(chǎn)品已非常普遍。其中最為突出的，是商業(yè)銀行運用其龐大的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，大舉進(jìn)攻保險領(lǐng)域尤其是壽險領(lǐng)域，搶奪市場份額。
第二，人口老齡化不僅孕育了巨大的潛在保險市場，而且對保險資金的保值增值提出了更高的要求。
第三，科技進(jìn)步帶來了金融商品的不斷創(chuàng)新。90年代以來，以電子通訊技術(shù)、計算機和因特網(wǎng)技術(shù)為代表的高新科技的迅猛發(fā)展，不僅降低了交易成本，節(jié)省了時間，而且擴大了綜合提供各種金融服務(wù)的潛在可能性，使金融機構(gòu)將傳統(tǒng)的本行業(yè)金融服務(wù)與其他的金融服務(wù)結(jié)合起來，提供一攬子服務(wù)成為可能，為金融產(chǎn)品創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。
第四，自然環(huán)境的惡化和巨災(zāi)風(fēng)險顯著增加。由于人類活動的過度擴張，對自然資源的掠奪性開發(fā)，使人類的生存環(huán)境不斷惡化。各種自然災(zāi)害發(fā)生的頻率和嚴(yán)重程度不斷上升，水土流失、氣候變暖、地震、洪水、風(fēng)暴等問題越來越嚴(yán)重。
以上述變動為背景，國際保險業(yè)加速了結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
（一）保險業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合進(jìn)一步加速
在金融自由化和金融業(yè)日益加劇的競爭壓力下，保險業(yè)一方面通過行業(yè)內(nèi)的兼并收購，擴大生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模，有效降低和控制生產(chǎn)經(jīng)營成本，使企業(yè)集中優(yōu)勢。另一方面通過和其他金融服務(wù)業(yè)如銀行、資產(chǎn)管理業(yè)、證券業(yè)的融合，增強競爭實力，對消費者提供包括建立附屬公司，收購和兼并，進(jìn)行合資經(jīng)營，組建金融集團(tuán)，組建持股公司，簽訂聯(lián)營協(xié)議等在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)。。
隨著保險業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合，保險業(yè)的服務(wù)范圍得到極大的拓展。目前大型保險集團(tuán)都在朝著“金融超市”方向發(fā)展，它們既經(jīng)營壽險業(yè)務(wù)，又經(jīng)營非壽險業(yè)務(wù)，還可經(jīng)營再保險業(yè)務(wù)，同時還能提供資產(chǎn)管理、信用卡、證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。可以說除了存款業(yè)務(wù)和支付方式的管理外，壽險公司已經(jīng)涉獵了所有的銀行業(yè)務(wù)。
值得一提的是，在保險業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合中，政府對分業(yè)經(jīng)營管制的放松是重要的政策因素。出于維護(hù)公共利益、保護(hù)消費者，保證充分競爭和確保金融系統(tǒng)的穩(wěn)定等考慮，傳統(tǒng)金融監(jiān)管的基本框架是實行銀行、證券和保險業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管。然而自70年代開始，上述嚴(yán)格分業(yè)的金融監(jiān)管模式出現(xiàn)了松動。近年來隨著事實上各種形式兼業(yè)經(jīng)營的不斷發(fā)展，政策層面分業(yè)監(jiān)管的原則正在瓦解，一些國家的政府已經(jīng)著手調(diào)整監(jiān)管框架。如日本金融業(yè)嚴(yán)格分業(yè)的原則在新的金融法案中被修改。美國則已經(jīng)通過新法案明確允許銀行、保險和證券業(yè)在彼此的市場上進(jìn)行競爭。可以肯定，在新的監(jiān)管框架下，保險業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)融合的步伐將進(jìn)一步加快。
(二)保險產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，險種結(jié)構(gòu)調(diào)整加快
由于金融市場上的金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，貨幣市場共同基金等新的金融工具以其靈活性和預(yù)期高收益吸引了廣大的個人投資者。與新的金融產(chǎn)品相比，缺乏彈性的傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品大為遜色。在這種情況下，為了增強與其他金融機構(gòu)的競爭能力，降低壽險經(jīng)營的利率風(fēng)險，壽險公司紛紛著手開發(fā)新險種，創(chuàng)造新的保險商品。這類壽險產(chǎn)品創(chuàng)新具有如下特點：一是增加了壽險產(chǎn)品的彈性。改變了傳統(tǒng)壽險的期限特點，使結(jié)束壽險合約更為容易；改變了傳統(tǒng)保費支付的固定、定期的特點，使保費支付更具靈活性。二是新產(chǎn)品突出儲蓄性和盈利性，對壽險投資提出了更高的要求。新產(chǎn)品凸現(xiàn)壽險的儲蓄性，強調(diào)壽險保單的儲蓄（金融）因素，使壽險保單更具投資價值。新產(chǎn)品通過更加有效的投資，使壽險保單更具盈利性。三是保險和儲蓄的分離。傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品中的儲蓄因素被認(rèn)為是繳納衡平保費的副產(chǎn)品，儲蓄和保險在一個保險契約中是不可分開的。而新產(chǎn)品中的儲蓄因素通常被認(rèn)為是保單更獨立的一部分，儲蓄收益直接和保費與投資收益相關(guān)，投資收益率越高，保費“儲蓄利率”越高。
由于非壽險產(chǎn)品期限較短，不像壽險產(chǎn)品具有儲蓄性，創(chuàng)新受到了客觀限制。非壽險公司之間的競爭主要體現(xiàn)在產(chǎn)品價格和服務(wù)品質(zhì)上，而不是體現(xiàn)在產(chǎn)品差別上。但是隨著巨災(zāi)風(fēng)險的增加和隨著科技進(jìn)步伴隨而來的新風(fēng)險的出現(xiàn)，仍然有一些新的保險產(chǎn)品面世，如世界杯足球賽保險、瘋牛病死亡保險、互聯(lián)網(wǎng)保險等。
（三）保險組織形式的調(diào)整
目前國外保險公司的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整突出表現(xiàn)在相互保險公司的股份化方面。保險公司股份化的一個重要動因是借此獲得權(quán)益資本與其他的融資渠道，如可轉(zhuǎn)換公司債、認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先股等。隨著金融服務(wù)業(yè)的加速整合，保險公司資本成長和資本投資的需求日益增長。保險公司權(quán)益資本增長的主要來源是保留盈余，在保留盈余不夠時，必須從資本市場融入資本，相互公司可以通過舉債取得資金，但要獲得權(quán)益資本受到很大的限制。而股份公司擁有所有公開市場的融資選擇，相互公司股份化后到資本市場融資就便利了許多。保險公司非相互化的另一個重要動因是股份公司結(jié)構(gòu)的彈性優(yōu)勢。通過采用控股公司的結(jié)構(gòu)，保險公司可以繞過保險管理當(dāng)局對保險公司經(jīng)營非保險業(yè)務(wù)的限制；可以在不降低法定盈余的情況下，進(jìn)行行業(yè)內(nèi)購并。
（四）保險經(jīng)營和管理方式的調(diào)整
由于高新技術(shù)在保險業(yè)中的應(yīng)用，大大提高了保險業(yè)的經(jīng)營管理水平和經(jīng)營管理效率；同時，對保險市場的結(jié)構(gòu)和傳統(tǒng)的保險經(jīng)營管理方式造成強烈的沖擊。在保險營銷方面，隨著家庭電腦的普及以及消費者對保險服務(wù)效率的重視，電話直銷、網(wǎng)絡(luò)銷售等新型營銷方式發(fā)展迅速。美國獨立保險人協(xié)會在“21世紀(jì)的保險動向與預(yù)測”調(diào)查報告中提及，新技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)將把保險業(yè)的經(jīng)營引向新的具有革命性的發(fā)展進(jìn)程，今后10年內(nèi)保險企業(yè)經(jīng)營的企業(yè)保險31%和個人保險37%的保單銷售將通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行。
保險營銷方面另一個變化就是銀行銷售保險的大量增加。在保險業(yè)新的分銷方式中，銀行保險即通過銀行銷售保單的方式在歐美保險業(yè)發(fā)達(dá)國家中非常成功。在法國、西班牙、瑞典等國通過銀行銷售保險實現(xiàn)的保費占壽險市場業(yè)務(wù)總量的60%，占非壽險市場業(yè)務(wù)總量的5-10%。保險公司通過和銀行合作利用銀行強大的分銷網(wǎng)絡(luò)銷售一般的保險產(chǎn)品，還可以將保險和銀行貸款捆綁銷售，將保險和信用卡業(yè)務(wù)捆綁銷售，從而達(dá)到一舉多得的效果。
在保險公司管理方面，高新技術(shù)的進(jìn)步也帶來了很大的變化。計算機網(wǎng)絡(luò)為保險公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營和協(xié)作提供了非常便利的條件。1994年，倫敦保險市場開始應(yīng)用電子分保系統(tǒng)（ESP），大大提高了保險交易的運轉(zhuǎn)速度。慕尼黑再保險公司率先建立的電腦增值服務(wù)網(wǎng)（PINET），促進(jìn)了全球再保險交易的自動化。在內(nèi)部管理方面，保險公司一般都實現(xiàn)了內(nèi)部管理的計算機化和內(nèi)部聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)化。從公司內(nèi)部各個部門文檔和數(shù)據(jù)的處理到各個部門之間信息的傳遞，從企業(yè)決策到承保、理賠等各個環(huán)節(jié)，從保險營銷到資金運用中的自動化處理，都離不開計算機系統(tǒng)的應(yīng)用。可以說，計算機和計算機網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了保險公司內(nèi)部管理的方方面面。
國際保險業(yè)經(jīng)營管理方
式的變化，還表現(xiàn)在由于巨災(zāi)風(fēng)險增加而帶來的風(fēng)險管理方式的創(chuàng)新。80年代以來，世界上損失額超過500萬美元的重大災(zāi)害頻頻發(fā)生，對經(jīng)營財產(chǎn)保險的保險公司造成巨大的損失，巨災(zāi)風(fēng)險越來越成為保險業(yè)關(guān)注的重要問題。在巨災(zāi)風(fēng)險不斷增加的情況下，保險公司除了繼續(xù)采用增加資本金、增加準(zhǔn)備金提取和增加再保險比例等一般的分散風(fēng)險手段外，還采用了包括風(fēng)險證券化、巨災(zāi)期貨等在內(nèi)的新型風(fēng)險管理方式。
二、對發(fā)展我國保險業(yè)的幾點思考
與發(fā)達(dá)國家相比，我國保險業(yè)尚處于發(fā)展初期，上述結(jié)構(gòu)性調(diào)整在我國保險業(yè)發(fā)展中有的剛剛出現(xiàn)，有的還未見端倪。但是隨著我國加入世界貿(mào)易組織的日益臨近，我國保險市場開放的步伐將不斷加大，國際保險業(yè)的上述調(diào)整必將對我國保險業(yè)發(fā)展構(gòu)成沖擊，所以，當(dāng)務(wù)之急是加快我國保險業(yè)的發(fā)展，迎接挑戰(zhàn)。
（一）放松管制，強化國內(nèi)市場競爭
從國際保險監(jiān)管的發(fā)展趨勢來看，放松管制已成為主流。放松管制首先表現(xiàn)在保險市場準(zhǔn)入條件的放寬；其次表現(xiàn)在保險市場主體經(jīng)營范圍的放寬，上文談到的保險業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合就反映了這種監(jiān)管的變化；再次表現(xiàn)在國際保險監(jiān)管的核心已從全面監(jiān)管轉(zhuǎn)為償付能力的監(jiān)管，多數(shù)國家都在逐漸實現(xiàn)保險費率的自由化。這種國際性的放松管制意味著全球保險市場將更加開放，保險市場的一體化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。
放松管制的指導(dǎo)思想是鼓勵和推進(jìn)競爭。從我國情況來看，由于過去對保險領(lǐng)域管制過嚴(yán)，造成保險企業(yè)數(shù)量過少，經(jīng)營領(lǐng)域過于狹窄，經(jīng)營手段欠缺，企業(yè)管理水平低下和效率過低。長此以往，我國保險業(yè)勢必難以面對對外開放的挑戰(zhàn)。為了提高我國保險業(yè)的競爭力，政府有必要放松對市場準(zhǔn)入、經(jīng)營范圍和保險商品的管制，鼓勵保險商品的創(chuàng)新，在保證市場秩序前提下。積極鼓勵和推動保險企業(yè)的競爭。
（二）提高保險監(jiān)管水平，在監(jiān)管方式方法上盡快與國際慣例接軌
由于我國保險業(yè)發(fā)展較晚，1995年頒布的《保險法》尚有待完善，相關(guān)配套法規(guī)尚未完全制定，保監(jiān)會成立不久，監(jiān)管經(jīng)驗不足，保險行業(yè)自律正在建立等原因，目前保險監(jiān)管還處于較低水平。保險監(jiān)管的主要內(nèi)容是條款和費率的監(jiān)管，國際上流行的償付能力監(jiān)管在我國還基本上是空白。我國加入世界貿(mào)易組織已指日可待，兼營壽險、非壽險和其他金融服務(wù)業(yè)的跨國保險公司的進(jìn)入將進(jìn)一步增加我國保險監(jiān)管的難度。所以，當(dāng)前應(yīng)該盡快加強和完善我國的保險監(jiān)管體制。首先要建立以償付能力為核心的保險監(jiān)管機制，建立一套償付能力的指標(biāo)體系，對保險公司進(jìn)行監(jiān)管；其次要加強對境內(nèi)外資保險公司的監(jiān)管，嚴(yán)格審批，并通過國際聯(lián)合，對其償付能力進(jìn)行有效的監(jiān)管。
（三）加快投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力提高保險投資效率。
受傳統(tǒng)保險思想的影響，我國保險理論和實踐界長期片面注重保險的保障功能，忽視保險的金融功能，造成保險業(yè)長期靠保險業(yè)務(wù)“一條腿”走路，保險投資發(fā)展相當(dāng)落后。具體表現(xiàn)在保險投資規(guī)模小，保險資金運用率低；保險投資結(jié)構(gòu)不合理，保險投資方式受限制；保險投資管理欠科學(xué)，投資效率不高；保險投資監(jiān)管限制太多，缺乏靈活性等幾個方面。我國保險投資目前這種發(fā)展?fàn)顩r非常不適應(yīng)于國際保險業(yè)的發(fā)展趨勢。隨著保險業(yè)務(wù)競爭的加劇，保險邊際利潤已微乎其微，保險投資將成為保險業(yè)利潤的主要來源。保險投資又是保險產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)。如果沒有投資，開發(fā)變額壽險、萬能壽險等新產(chǎn)品根本不可能進(jìn)行。面對來自投資經(jīng)驗豐富的跨國保險集團(tuán)的競爭壓力，必須加快我國保險投資的發(fā)展。為此，首先應(yīng)該盡量拓寬保險投資渠道。在保險公司內(nèi)控機制基本完善的情況下，逐步放開保險投資方式準(zhǔn)入的限制，讓保險公司參與金融市場上所有投資工具。其次在投資監(jiān)管方面，采取比較靈活富有彈性的監(jiān)管機制，一方面為防止保險公司投資過分集中對不同投資方式和單項投資進(jìn)行比例限制；另一方面對比例限制保留一定的彈性，可以規(guī)定一定的自由投資比例，這樣以便于資本充足的保險公司進(jìn)行更加適合自己的投資組合。再次，保險公司應(yīng)該加強投資管理，對保險投資進(jìn)行國際上流行的資產(chǎn)負(fù)債管理。
（四）鼓勵兼并重組，支持經(jīng)營機制完善、經(jīng)營和管理技術(shù)先進(jìn)的大保險公司、保險集團(tuán)成長
一個國家的保險實力、在國際保險市場的競爭能力主要體現(xiàn)在大型保險公司和保險集團(tuán)的實力上。實力雄厚的保險公司也是抗衡國外跨國保險公司的主要力量。為了培育中國的保險業(yè)，有必要通過政策引導(dǎo)，鼓勵保險企業(yè)依據(jù)市場機制進(jìn)行兼并重組和完善機制。
（五）加快保險業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，改善保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
【關(guān)鍵詞】風(fēng)險管理 COSO框架 保險公司 分支機構(gòu)
近幾年，我國保險行業(yè)保持了較快的發(fā)展速度，保費規(guī)模不斷擴大，行業(yè)整體實力逐步提升。但是，目前保險公司在管理上還較為粗放，精細(xì)化程度不高，風(fēng)險管理能力總體偏弱，特別是保險公司分支機構(gòu)（本文所稱的分支機構(gòu)是指保險公司省級分公司及以下機構(gòu)）“重業(yè)務(wù)、輕管理”的問題較為突出，致使公司在經(jīng)營管理上面臨較大的風(fēng)險隱患。美國反欺詐財務(wù)報告全國委員會的發(fā)起組織委員會（COSO）提出的企業(yè)風(fēng)險管理框架（以下簡稱“COSO框架”）對我國企業(yè)加強風(fēng)險管理提供了理論指導(dǎo)，對保險公司分支機構(gòu)實施全面風(fēng)險管理具有較強的借鑒意義。
一、COSO框架的主要內(nèi)容
COSO是美國反欺詐財務(wù)報告全國委員會（The National Commission on Fraudulent Financial Reporting）的發(fā)起組織委員會（The Committee of Sponsoring Organizations）的英文縮寫。在總結(jié)《內(nèi)部控制整體框架》（Internal Control-Integrated Framework）的實施基礎(chǔ)上，結(jié)合《薩班尼斯—奧克斯利法》（The Sarbanes-Oxley Act）的相關(guān)要求，廣泛聽取各方的意見和建議之后，COSO于2004年頒布了全新的COSO報告：《企業(yè)風(fēng)險管理-整合框架》（Enterprise Risk Management-Integrated Framework）。該框架順應(yīng)了安然、世通等財務(wù)舞弊案之后，國際社會要求改善公司治理的呼聲，拓展了內(nèi)部控制的內(nèi)涵，提出了企業(yè)風(fēng)險管理的全新概念，在更高層次、更寬范圍上推動和發(fā)展了內(nèi)部控制，進(jìn)入全面風(fēng)險管理時代。
COSO框架對企業(yè)風(fēng)險管理進(jìn)行了詳細(xì)和全新的描述，指出“企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它是由一個主體的董事會、管理層和其他人員實施、應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿企業(yè)之中，旨在識別可能影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在該主體的風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證”，將企業(yè)風(fēng)險管理分為八個構(gòu)成要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。這八個要素是相互作用、相互影響的，企業(yè)要綜合運用、系統(tǒng)平衡這八個要素，制定最優(yōu)的風(fēng)險管理組合。
二、加強保險公司分支機構(gòu)全面風(fēng)險管理的必要性和重要性
加強保險公司分支機構(gòu)的風(fēng)險管理水平，構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系是由公司內(nèi)外部因素共同決定的，對行業(yè)發(fā)展來說也是十分必要的。
（一） 由公司自身業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的
保險公司的經(jīng)營對象是風(fēng)險，經(jīng)營過程面臨的風(fēng)險不同于一般企業(yè)；而且保險商品是一種特殊的無形商品，是對保險消費者的承諾，產(chǎn)品本身就具有較高的風(fēng)險性，這在客觀上需要保險公司加強風(fēng)險管理水平。分支機構(gòu)作為保險公司的基層組織，是公司業(yè)務(wù)拓展的前沿和客戶服務(wù)的終端，面臨的風(fēng)險主要有承保風(fēng)險、理賠風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險以及人力資源風(fēng)險等。保險公司的很多風(fēng)險是從分支機構(gòu)發(fā)源的，而且各地分支機構(gòu)的風(fēng)險逐步積累到總公司，其影響是很大的，因此，必須加強風(fēng)險管理，保證分支機構(gòu)在經(jīng)營上合法規(guī)范。
（二）由外部經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境決定的
現(xiàn)在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢趨于復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)社會的運行風(fēng)險加大，企業(yè)開工不足、出口減緩、效益下滑，給保險公司的承保帶來較大影響，分支機構(gòu)面臨的市場競爭壓力加大；隨著自然災(zāi)害發(fā)生頻率增加，人身傷害賠償標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，保險公司的賠付支出不斷攀升；同時新《勞動法》的實施，加大了保險公司的勞動用工風(fēng)險和人工成本。投資收益的不穩(wěn)定、銀行利率的波動，都給保險公司的經(jīng)營帶來諸多不確定性，外部環(huán)境的變化對保險公司的風(fēng)險管理水平提出了更高要求。
（三）由保險監(jiān)管部門要求決定的
近幾年，中國保監(jiān)會對保險公司的風(fēng)險管理建設(shè)越來越重視，先后了《保險公司風(fēng)險管理指引（試行）》、《保險公司內(nèi)部審計指引（試行）》、《保險公司合規(guī)管理指引》、《保險公司償付能力管理規(guī)定》、《保險公司內(nèi)部控制基本準(zhǔn)則》等制度，對保險公司風(fēng)險管理的制度建設(shè)、組織機構(gòu)、執(zhí)行實施以及監(jiān)督管理都提出了明確要求，是監(jiān)管部門的強制性規(guī)定，保險公司分支機構(gòu)必須在總公司的統(tǒng)一安排下貫徹落實。
三、COSO框架在保險公司分支機構(gòu)全面風(fēng)險管理中的應(yīng)用
全面風(fēng)險管理是一個全新的管理方式，改變了過去的思維方式和管理觀念，構(gòu)筑起風(fēng)險管理的新框架；全面風(fēng)險管理又是一項系統(tǒng)工程，涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)。就保險公司分支機構(gòu)的全面風(fēng)險管理來說，要以八個構(gòu)成要素為基礎(chǔ)，結(jié)合公司的實際情況，逐步構(gòu)建科學(xué)、合理、適應(yīng)的風(fēng)險管理框架。
（一）內(nèi)部環(huán)境
內(nèi)部環(huán)境包含組織的基調(diào)，是企業(yè)風(fēng)險管理所有其他構(gòu)成要素的基礎(chǔ)，為其他要素提供約束和結(jié)構(gòu)，主要包括主體的風(fēng)險管理理念、風(fēng)險容量、董事會的監(jiān)督、人員的誠信、道德價值觀和勝任能力、管理層分配權(quán)力和職責(zé)以及組織和開發(fā)員工的方式等。
保險公司分支機構(gòu)在內(nèi)部環(huán)境建設(shè)中，首先要樹立風(fēng)險管理意識，從管理層到普通員工必須樹立起風(fēng)險意識，把風(fēng)險管理貫穿于企業(yè)流程的每個環(huán)節(jié)、滲透到員工的日常行為中，形成一種風(fēng)險管理文化。其次是要組建和諧團(tuán)結(jié)、精干負(fù)責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)班子，領(lǐng)導(dǎo)層的重視是風(fēng)險管理的關(guān)鍵；要設(shè)置精練高效、權(quán)責(zé)適當(dāng)、與風(fēng)險管理目標(biāo)相匹配的組織構(gòu)架，為全面風(fēng)險管理的實施奠定良好的組織基礎(chǔ)。再次是要堅持以人為本，注重人力資源的培養(yǎng)和利用，建立學(xué)習(xí)型組織，加強培訓(xùn)力度，不斷提高員工隊伍素質(zhì)；同時風(fēng)險管理要堅持人人參與的原則，將風(fēng)險管理目標(biāo)層層分解，做到全員參與、人人有責(zé)，構(gòu)建全員的風(fēng)險管理模式。
（二）目標(biāo)設(shè)定
目標(biāo)設(shè)定是事項識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險應(yīng)對的前提，在企業(yè)管理層識別和評估實現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險并采取行動來管理風(fēng)險之前必須有目標(biāo)，而且目標(biāo)必須與企業(yè)的風(fēng)險容量相協(xié)調(diào)，目標(biāo)大致可以分為三類：經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。經(jīng)營目標(biāo)關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營的有效性和效率；報告目標(biāo)旨在為管理層提供準(zhǔn)確而完整的信息，同時需要滿足外部監(jiān)管的要求；合規(guī)目標(biāo)要求企業(yè)從事的活動必須符合有關(guān)的法律法規(guī)以及行業(yè)自律的規(guī)定。
保險公司分支機構(gòu)在設(shè)定風(fēng)險管理目標(biāo)時要重點考慮以下三個方面的因素：一是總公司戰(zhàn)略選擇，分支機構(gòu)的目標(biāo)應(yīng)該符合總公司的戰(zhàn)略要求，總公司的壓力會通過目標(biāo)的形式傳導(dǎo)給分支機構(gòu)；二是當(dāng)?shù)氐氖袌霏h(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展?fàn)顩r、市場保費容量、市場主體的經(jīng)營現(xiàn)狀、監(jiān)管和行業(yè)自律環(huán)境等；三是自身所處發(fā)展階段，這是一個分支機構(gòu)的歷史階段問題，同時也是面臨的現(xiàn)實問題，只有正確分析和面對發(fā)展階段，才能設(shè)定合理、有效的風(fēng)險管理目標(biāo)。
（三）事項識別
事項是源于內(nèi)部或外部的影響企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)的事故或事件，可能帶來正面或負(fù)面影響，或者兩者兼而有之。企業(yè)管理層要對事項進(jìn)行識別，以確定它們代表機會，還是代表風(fēng)險，風(fēng)險對企業(yè)實施戰(zhàn)略和實現(xiàn)目標(biāo)具有負(fù)面作用。事項是受內(nèi)外部因素影響的，識別這些影響因素與識別事項是關(guān)聯(lián)的，確定起主要作用的因素之后，管理層就可以考慮他們的重要性，進(jìn)而集中關(guān)注影響目標(biāo)實現(xiàn)的事項。保險公司分支機構(gòu)的外部影響因素主要包括經(jīng)濟(jì)因素、政府行為、自然環(huán)境以及保險市場環(huán)境等，政治因素、社會因素和技術(shù)因素的影響較小，或者說影響作用發(fā)揮的很慢；內(nèi)部影響因素主要包括基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、人員、流程以及技術(shù)等。通過分析發(fā)現(xiàn)，分支機構(gòu)的事項主要包括承保、理賠、財務(wù)與人力資源等。
（四）風(fēng)險評估
企業(yè)在對事項進(jìn)行識別之后，需要對事項進(jìn)行風(fēng)險分析，從可能性和影響兩個角度對事項進(jìn)行評估，考慮事項對目標(biāo)實現(xiàn)的影響程度。在風(fēng)險評估中一般采用定性與定量相結(jié)合的方法，由于保險公司實行數(shù)據(jù)大集中，總公司設(shè)立精算部門對全國的數(shù)據(jù)進(jìn)行測算分析，所以，分支機構(gòu)在風(fēng)險評估時可以更多地采用定性分析法，對風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響進(jìn)行分級，并依據(jù)重要程度進(jìn)行分檔，為下一步的風(fēng)險應(yīng)對和控制措施提供依據(jù)。
（五）風(fēng)險應(yīng)對
風(fēng)險應(yīng)對是企業(yè)在評估風(fēng)險之后采取的應(yīng)對策略，主要包括回避、降低、分擔(dān)和承受，使總體剩余風(fēng)險處于期望的風(fēng)險容限和風(fēng)險容量之內(nèi)。保險公司分支機構(gòu)的風(fēng)險中，公司無力承擔(dān)的承保風(fēng)險、超過風(fēng)險容限的、總公司資本金無法支撐的業(yè)務(wù)，就要采取回避方式應(yīng)對；理賠風(fēng)險是無法回避的，可以采取合理的分保方式進(jìn)行分擔(dān)，更多的可以采取降低方式，通過加強理賠管理擠壓水分，堵塞漏洞；財務(wù)風(fēng)險在風(fēng)險容限以內(nèi)的可以承受，違反外部監(jiān)管規(guī)定的一定要回避，大多數(shù)時候可以采取降低方式，加強財務(wù)管理，避免出現(xiàn)財務(wù)上的危機；人力資源風(fēng)險中，一般的人員流動可以去承受，但是關(guān)鍵崗位的離職以及帶動核心業(yè)務(wù)流失的離職，一定要采取靈活的人力資源政策去降低、減少人員流動對公司造成的損失。
（六）控制活動
控制活動是幫助確保企業(yè)管理層的風(fēng)險應(yīng)對得以實施的政策和程序，風(fēng)險應(yīng)對選定之后就要實施確保風(fēng)險應(yīng)對執(zhí)行的控制活動，一般包括兩個要素：確定應(yīng)該做什么的政策以及實現(xiàn)政策的程序。根據(jù)COSO框架的設(shè)計，保險公司分支機構(gòu)控制活動的政策和程序主要是制度層面和執(zhí)行層面。制度是全面風(fēng)險管理理念和流程的固化過程，分支機構(gòu)需要按照風(fēng)險管理的要求從目標(biāo)到構(gòu)成要素重新梳理和修訂現(xiàn)有的制度，形成符合本公司實際情況、切實可行的風(fēng)險管理規(guī)章制度。在風(fēng)險管理內(nèi)部環(huán)境培養(yǎng)和制度推行的基礎(chǔ)上，要通過內(nèi)部考核和監(jiān)督的方式為分支機構(gòu)的風(fēng)險管理構(gòu)筑“硬性”邊界，考核應(yīng)該科學(xué)、合理，監(jiān)督必須持續(xù)、深入，推動執(zhí)行層面的建設(shè)逐步完善，切實解決執(zhí)行力層層遞減這一分支機構(gòu)管理中的突出問題。
（七）信息與溝通
現(xiàn)代社會是信息社會，企業(yè)要識別和獲取來自內(nèi)部和外部的包括財務(wù)和非財務(wù)的大量信息，以便識別、評估和應(yīng)對風(fēng)險，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。COSO框架指出，企業(yè)可以通過建立信息系統(tǒng)的方式解決信息獲取和利用效率的問題。保險公司分支機構(gòu)的信息一般包括數(shù)據(jù)信息和非數(shù)據(jù)信息，數(shù)據(jù)信息存儲在業(yè)務(wù)財務(wù)系統(tǒng)中，獲取方便，使用上都有相關(guān)的分析模型，關(guān)鍵在于管控基礎(chǔ)數(shù)據(jù)輸入上的風(fēng)險，防止“垃圾進(jìn)、垃圾出”。非數(shù)據(jù)信息的識別和獲取就顯得更為重要，公司管理制度和外部監(jiān)管政策的傳遞是內(nèi)部信息溝通的關(guān)鍵，同時與投保人、中介機構(gòu)、同業(yè)公司、政府機關(guān)以及其他利益相關(guān)人等外部機構(gòu)也要保持良好有效的溝通。
（八）監(jiān)控
監(jiān)控是對企業(yè)風(fēng)險管理構(gòu)成要素的存在和運行進(jìn)行監(jiān)督評價，可以通過持續(xù)的監(jiān)控活動、專門評價或者兩者相結(jié)合來完成。持續(xù)的監(jiān)控活動發(fā)生在企業(yè)正常的、反復(fù)的經(jīng)營活動中，起到監(jiān)控企業(yè)風(fēng)險管理有效性的作用，主要包括管理人員經(jīng)營報告、市場分析、內(nèi)外部審計報告、監(jiān)管部門報告以及員工意見反饋等。對保險公司分支機構(gòu)來說，在監(jiān)控活動中要重點做好內(nèi)部稽核工作，內(nèi)部稽核應(yīng)該是廣義的，包括內(nèi)部審計以及其他基于財務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)真實性的內(nèi)部檢查等。在經(jīng)營管理工作中，要不斷完善稽核審計規(guī)章制度建設(shè)，加大稽核工作力度，提高稽核審計頻率，明確重點風(fēng)險領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更新稽核審計工作方法，提高稽核審計工作的效果。必要時，可以引入外部審計力量，對內(nèi)部稽核進(jìn)行有益補充。
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一、我國保險集團(tuán)發(fā)展階段及特點
回顧歷史可以發(fā)現(xiàn),中國保險業(yè)的集團(tuán)化發(fā)展大致經(jīng)歷了三個階段。
1.第一個階段:
2002年《保險法》修正案頒布后,保險公司得以使用保險資金設(shè)立有關(guān)保險子公司,掀起了中國保險業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營的第一波浪潮。期間,中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司先后完成了集團(tuán)化改造,通過設(shè)立產(chǎn)險、壽險、資產(chǎn)管理、保險經(jīng)紀(jì)等子公司構(gòu)建了集團(tuán)化發(fā)展框架。與此同時,平安集團(tuán)和太平洋集團(tuán)也成立了控股集團(tuán)公司,整合原有產(chǎn)壽險業(yè)務(wù),成為市場上股份制保險集團(tuán)的代表企業(yè)。在此階段中,保險業(yè)集團(tuán)化主要集中在設(shè)立保險業(yè)務(wù)或保險相關(guān)業(yè)務(wù)子公司上。
2.第二個階段:
經(jīng)過長期的實踐和探索,監(jiān)管層逐漸明確了金融業(yè)綜合經(jīng)營的總體路線和發(fā)展思路,并于2006年出臺了《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》,支持多方式成立保險控股(集團(tuán))公司,要求穩(wěn)步推進(jìn)保險公司綜合經(jīng)營試點。在這一時期,保險集團(tuán)化發(fā)展具有兩個特點:一是原有保險集團(tuán)公司向縱深發(fā)展,如平安、人保、人壽等公司在政策允許的條件下開始進(jìn)入信托、租賃等非保險金融領(lǐng)域;二是新成立保險集團(tuán)公司呈現(xiàn)強勁發(fā)展態(tài)勢,如中保控股、中華聯(lián)合、陽光集團(tuán)等均在2006年后邁入了集團(tuán)化經(jīng)營的門檻,并在業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營領(lǐng)域等方面取得了長足發(fā)展。
3.第三個階段:
2009年,國際與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢發(fā)生了巨大的變化,給我國保險業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的挑戰(zhàn)。雖然受國際金融危機、監(jiān)管措施收緊等因素影響,2009年后沒有新保險集團(tuán)設(shè)立成立,但是我國保險業(yè)已正式步入了集團(tuán)化時代。
首先,保險集團(tuán)確立了行業(yè)主導(dǎo)地位。2010年上半年,財產(chǎn)保險集團(tuán)公司共實現(xiàn)保費收入逾1700億元,約占中資保險公司保費收入的82.6%,占整體市場規(guī)模的81.8%;人壽保險集團(tuán)公司實現(xiàn)保費收入超4230億元,與占中資保險公司保費收入的75.5%,占整體市場規(guī)模的71.6%。從歷史數(shù)據(jù)看,2007至2009年三年間,財產(chǎn)、人壽保險集團(tuán)公司保費收入占整體市場規(guī)模一直保持在80%和70%以上,且比重仍在穩(wěn)步上升。
其次,保險集團(tuán)發(fā)展呈現(xiàn)新特點。大多數(shù)保險公司在構(gòu)建綜合化、集團(tuán)化經(jīng)營框架時,往往選擇進(jìn)入信托、期貨、金融租賃等成熟度相對不高的行業(yè),但在與發(fā)展成熟的銀行業(yè)開展合作時,往往處于博弈的弱勢地位。7月初中國平安戰(zhàn)略投資深發(fā)展的最后交易順利完成,不僅是保險集團(tuán)挺進(jìn)銀行業(yè)的成功案例,體現(xiàn)了保險業(yè)實力的提升與壯大,而且標(biāo)志著保險集團(tuán)將在保銀合作中逐步占據(jù)主動。
最后,保險集團(tuán)綜合經(jīng)營成為監(jiān)管重點。受國際金融危機特別是AIG危機的影響,政策層面今年以來一直對綜合經(jīng)營持審慎態(tài)度。在年初的保險業(yè)情況通報會上,保監(jiān)會主席吳定富強調(diào)指出,保險業(yè)不宜過早、過多地把精力轉(zhuǎn)向綜合經(jīng)營,并將綜合經(jīng)營風(fēng)險列為2010年重點防范五大風(fēng)險之一,提出了審慎推進(jìn)和穩(wěn)步試點的原則。隨后,保監(jiān)會在3月和5月陸續(xù)出臺了《保險集團(tuán)公司管理辦法(試行)》和《保險公司股權(quán)管理辦法》,旨在提高保險集團(tuán)門檻,加強保險業(yè)準(zhǔn)入監(jiān)管。隨后,保監(jiān)會又推出了《保險資金運用管理暫行辦法》,對保險集團(tuán)股權(quán)投資進(jìn)行了明確規(guī)范,主要目的是引導(dǎo)保險集團(tuán)在做強主業(yè)的前提下,科學(xué)合理地開展綜合經(jīng)營。
二、當(dāng)前保險集團(tuán)發(fā)展存在的問題
通常情況下,我們可以把保險集團(tuán)的發(fā)展劃分為三個階段:第一階段是戰(zhàn)略布局階段。在本階段中,保險公司開始實施綜合化、集團(tuán)化策略,進(jìn)入保險產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)或者銀行、證券等其他金融行業(yè)。第二階段是集團(tuán)管控階段。保險公司在戰(zhàn)略布局基本完成后,著手內(nèi)部管理管控體系的建設(shè)健全工作,重點關(guān)注集團(tuán)內(nèi)部的資源整合與協(xié)調(diào)。第三階段是金融控股公司階段。保險集團(tuán)在完成資源、業(yè)務(wù)、人力等結(jié)構(gòu)的整合后,集團(tuán)將逐漸超脫為資本運作的實體,負(fù)責(zé)集團(tuán)發(fā)展的宏觀統(tǒng)籌與指導(dǎo),而各子公司按照各業(yè)務(wù)線進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營。
從總體上看,我國保險業(yè)還處在第一發(fā)展階段,各集團(tuán)綜合化、集團(tuán)化的戰(zhàn)略布局尚未成型,不可避免地存在一些不足和問題。具體表現(xiàn)以下方面:
第一,牌照競爭略顯盲目
在嚴(yán)格分業(yè)監(jiān)管體制逐步放松過程中,金融機構(gòu)能否開展綜合經(jīng)營取決于該機構(gòu)能否取得經(jīng)營牌照,以及可以取得多少經(jīng)營牌照,牌照競爭仍是當(dāng)前保險集團(tuán)的主要競爭領(lǐng)域。這種情況下,保險集團(tuán)必然將主要精力放到牌照申請的競爭上,如部分保險集團(tuán)對信托、基金、期貨等金融牌照的爭奪,有一些保險集團(tuán)為了獲得一張信托牌照,不惜重復(fù)購入兩家或者多家信托公司。毫無疑問,牌照競爭關(guān)系到各保險集團(tuán)未來的發(fā)展全局,但是更應(yīng)該關(guān)注獲得牌照后的整合工作,過渡、盲目的牌照競爭極易造成同行業(yè)內(nèi)資源的浪費或無序集中。而在成熟的市場中,成熟的保險集團(tuán)則更側(cè)重于在技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)方面核心能力上的競爭。
第二,股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜
股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險主要是指保險集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排不合理而造成整個集團(tuán)的經(jīng)營管理風(fēng)險。對牌照資源的過渡關(guān)注,轉(zhuǎn)移了保險集團(tuán)發(fā)展的目標(biāo)和中心,牽扯了各保險集團(tuán)巨大的精力、物力、財力和人力,往往導(dǎo)致收購的非保險業(yè)務(wù)牌照不能及時有效地進(jìn)行整合。股權(quán)結(jié)構(gòu)異常復(fù)雜是當(dāng)前各保險集團(tuán)的主要特點之一。集團(tuán)往往通過子公司,甚至孫公司持有曾孫公司的股權(quán),而孫公司可能還持有子公司的股權(quán),過于復(fù)雜的股權(quán)鏈條不僅容易導(dǎo)致集團(tuán)股權(quán)管理和公司治理的混亂,而且容易隱匿風(fēng)險,使保險集團(tuán)不能在第一時間發(fā)現(xiàn)綜合經(jīng)營、集團(tuán)經(jīng)營可能引致的風(fēng)險。
第三,發(fā)展戰(zhàn)略不夠清晰
部分保險集團(tuán)并未在綜合化、集團(tuán)化發(fā)展過程中逐步明確自身的發(fā)展戰(zhàn)略,特別對并購后的非保險子公司沒有進(jìn)行戰(zhàn)略梳理與整合,甚至沒有對子公司的戰(zhàn)略定位。戰(zhàn)略定位缺失或失誤,都會給保險集團(tuán)未來發(fā)展埋下隱患。如何準(zhǔn)確描述集團(tuán)及各子公司未來發(fā)展目標(biāo),如何完善整個保險集團(tuán)的市場定位,如何體現(xiàn)保險主業(yè)子公司的戰(zhàn)略地位,這些都是各保險集團(tuán)亟需明確的重要戰(zhàn)略事項。
第四,集團(tuán)管控力度偏弱
不少現(xiàn)在的保險集團(tuán)都是由某一個主營業(yè)務(wù)子公司“派生”出來的,在集團(tuán)管控管理中天然處于弱勢地位。保險主業(yè)子公司往往各自為政,削弱了集團(tuán)公司在集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的權(quán)威和權(quán)利。子公司的這種“諸侯意識”,往往成為集團(tuán)發(fā)展的桎梏。一方面,子公司對集團(tuán)政策的抵制,降低了整個集團(tuán)的執(zhí)行力和貫徹力,即使有好的政策也會因為子公司片面顧及自身利益而得不到實施;另一方面,集團(tuán)管控力度羸弱,很難就集團(tuán)整體發(fā)展調(diào)控資源,本來應(yīng)該體現(xiàn)為集團(tuán)化經(jīng)營優(yōu)勢的協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)也就很難實現(xiàn)。
第五,風(fēng)險管理機制不成熟
部分保險集團(tuán)還沒有真正認(rèn)識到健全的風(fēng)險管理機制對整個集團(tuán)發(fā)展的重要意義。一是缺乏管理綜合經(jīng)營風(fēng)險的經(jīng)驗。保險集團(tuán)最擅長的是保險業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理,對新拓展的非保險業(yè)務(wù)風(fēng)險不甚了解,再加上綜合化、集團(tuán)化速度過快,一下子要同時管理兩種以上的業(yè)務(wù)風(fēng)險,經(jīng)驗的不足有可能造成風(fēng)險管理的空白地帶。二是風(fēng)險管理組織機構(gòu)不健全。一些保險公司在設(shè)置風(fēng)險管理部門時缺乏長遠(yuǎn)統(tǒng)籌安排,不是根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要進(jìn)行部門資源配置,而是為了應(yīng)付監(jiān)管機構(gòu)各項監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),因事才設(shè)崗、定編不定人的現(xiàn)象并不少見。三是風(fēng)險管理制度不健全。缺乏必要的風(fēng)險管理基礎(chǔ)制度,沒有對子公司風(fēng)險管控的指導(dǎo)和要求,業(yè)務(wù)風(fēng)險評估、跟蹤機制不到位,風(fēng)險危機應(yīng)對機制較落后等。四是沒有建立綜合經(jīng)營“防火墻”。少數(shù)保險集團(tuán)沒有按照業(yè)務(wù)獨立、財務(wù)獨立、人員獨立、營業(yè)場所獨立的原則,在集團(tuán)公司與主營業(yè)務(wù)子公司,以及非保險業(yè)務(wù)子公司之間建立防火墻,一旦個別子公司經(jīng)營不善發(fā)生風(fēng)險,就很有可能造成各子公司之間,乃至集團(tuán)公司受到風(fēng)險的沖擊和影響。
三、我國保險集團(tuán)未來發(fā)展的對策與建議
2010年是我國保險業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、促發(fā)展的關(guān)鍵一年。我國保險業(yè)正處于調(diào)整轉(zhuǎn)型的“爬坡階段”,也是各保險集團(tuán)加快發(fā)展、提升綜合實力的大好階段。宏觀環(huán)境的影響與監(jiān)管政策的收緊將促使保險集團(tuán)回歸理性發(fā)展,更加注重保險主業(yè)成長,更加重視集團(tuán)的內(nèi)部管理與管控。可以預(yù)見,今后一段時期內(nèi),各保險集團(tuán)的主要注意力將從牌照競爭逐漸轉(zhuǎn)移到管控競爭上,保險集團(tuán)的競爭不再體現(xiàn)為上規(guī)模、拿牌照、鋪攤子,而在于集團(tuán)化經(jīng)營能力、管控能力的較量。我們認(rèn)為,促進(jìn)、規(guī)范我國保險集團(tuán)的未來發(fā)展需要做好以下幾方面工作。
(一)要科學(xué)認(rèn)識保險業(yè)發(fā)展與綜合經(jīng)營、集團(tuán)化經(jīng)營的辯證關(guān)系
首先,要在強化保險主業(yè)基礎(chǔ)上開展綜合經(jīng)營。發(fā)展主業(yè)與綜合經(jīng)營是辯證統(tǒng)一的關(guān)系。發(fā)展主業(yè)是綜合經(jīng)營的前提和條件,綜合經(jīng)營是發(fā)展主業(yè)的輔助與支持。因此,保險業(yè)綜合經(jīng)營須以保險主業(yè)和核心業(yè)務(wù)的增長為前提,應(yīng)緊緊圍繞公司核心競爭力開展。而保險公司是否開展綜合經(jīng)營,開展何種業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營,以及如何更好地發(fā)揮集團(tuán)體系中各業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng),切實提高綜合經(jīng)營效益,這些問題的關(guān)鍵在于以強化主業(yè)為先決條件的基礎(chǔ)上,對自身資源、人才、技術(shù)等核心競爭力的準(zhǔn)確把握。
其次,要在綜合經(jīng)營過程中注重整合盈利模式。由于涉及業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛,產(chǎn)品品種特色各異,保險公司如果不能有效整合各業(yè)務(wù)盈利模式,就不能充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險、業(yè)務(wù)協(xié)同等優(yōu)勢,反而會因為業(yè)務(wù)管理過程過于復(fù)雜,增加經(jīng)營管理成本。因此,能夠成功整合業(yè)務(wù)盈利模式,是衡量綜合經(jīng)營是否取得成功的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。
再次,要以保險主業(yè)為核心均衡多元業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。強化主業(yè)和以主業(yè)為核心要體現(xiàn)在具體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上,始終堅持保險主業(yè)在公司業(yè)務(wù)中的核心地位。一是要不斷加大對保險主業(yè)的各方面投入。拓展綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)需要公司巨大的人力、物力和財力投入,往往會形成對保險主業(yè)的資源爭奪,因此,保險公司開展綜合經(jīng)營要特別注意量力而行,根據(jù)自身資源情況適度多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),保持主業(yè)資源投入的持續(xù)增加,否則容易影響主業(yè)的發(fā)展,造成得不償失的不利后果。二是要重點關(guān)注主業(yè)的發(fā)展情況。在綜合經(jīng)營前期,保險主業(yè)承擔(dān)著公司主要利潤來源的責(zé)任,對公司整體利潤貢獻(xiàn)度高,需要主業(yè)提供的利潤支持綜合經(jīng)營的發(fā)展,而當(dāng)綜合經(jīng)營發(fā)展到一定階段時,其產(chǎn)生的利潤和收益要用來反哺保險主業(yè),用于促進(jìn)主業(yè)地更好、更快發(fā)展。由此形成的較為合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為,保險主業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位,綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)作為業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的有益補充。
最后,保險綜合經(jīng)營的基本方向要在風(fēng)險管理中謀求發(fā)展,而非為了提高盈利去承擔(dān)更大風(fēng)險。保險業(yè)是管理風(fēng)險、提供風(fēng)險保障的行業(yè),風(fēng)險理念和管理方法具有獨特的行業(yè)特點。因此,在拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域時,要特別注意避免“綜合經(jīng)營短視行為”,堅決不能為片面創(chuàng)新去綜合經(jīng)營,為片面收益去綜合經(jīng)營。保險公司在選擇綜合經(jīng)營領(lǐng)域的方向時,要緊緊把握自身的行業(yè)特點,注重選擇風(fēng)險與保險業(yè)風(fēng)險匹配、適宜的新業(yè)務(wù),同時要通過強有力的風(fēng)險管理手段、方法,充分發(fā)揮綜合經(jīng)營風(fēng)險分散的巨大優(yōu)勢,為分散風(fēng)險而綜合經(jīng)營,以綜合經(jīng)營而促風(fēng)險管理。僅僅是單純地為了提高盈利水平就去承擔(dān)與保險業(yè)不相符的風(fēng)險水平,這樣的綜合經(jīng)營目的和導(dǎo)向是極端不可取的。
(二)要明確保險集團(tuán)的未來發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向
通過對國際保險業(yè)實踐的研究可以發(fā)現(xiàn),保險集團(tuán)發(fā)展的高級形式是金融集團(tuán)。結(jié)合我國國情及保險業(yè)發(fā)展具體情況,我們認(rèn)為,中國保險集團(tuán)宜借由集團(tuán)化經(jīng)營發(fā)展,將建立金融控股公司作為未來發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向。
首先,要推進(jìn)立法工作,為保險綜合經(jīng)營創(chuàng)造規(guī)范的發(fā)展環(huán)境。綜合經(jīng)營是我國金融業(yè)發(fā)展的主流方向,金融控股公司是保險及其他金融集團(tuán)未來重要組織形式,因此應(yīng)及早推動綜合經(jīng)營及金融控股公司相關(guān)立法工作。當(dāng)今世界上已經(jīng)有許多金融控股公司法的成功范例和經(jīng)驗,如日本1997年的《金融控股公司整備法》,美國1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》,英國2000年頒布的《金融服務(wù)和市場法案》,韓國2001年頒布的《金融控股公司法》,以及我國臺灣地區(qū)2001年頒布的《金融控股公司法》等。為此,建議國務(wù)院及有關(guān)部委盡快牽頭制定、出臺針對金融控股公司設(shè)立條件、經(jīng)營范圍、監(jiān)管措施等方面的行政法規(guī)。
其次,要積極開展保險業(yè)綜合經(jīng)營試點工作。綜合經(jīng)營是一把“雙刃劍”,既有其積極一面,也必有存在風(fēng)險的另一面。發(fā)展綜合經(jīng)營并非要完全消除它的消極方面,這也不可能完全做到,而是要在限制其消極方面的同時,充分發(fā)揮其積極方面的優(yōu)勢和作用。在這一過程中,要體現(xiàn)政策主動引導(dǎo),通過試點工作,及時總結(jié)經(jīng)驗,并逐步推廣。相反地,如政策方向的不明朗或遲疑不決,不能及時有效地規(guī)范行業(yè)發(fā)展,則有可能造成綜合經(jīng)營活動的混亂,影響保險業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。
(三)要加強保險集團(tuán)發(fā)展的監(jiān)督與管理
強化對保險集團(tuán)的重點監(jiān)管將成為未來一段時間監(jiān)管政策的核心。為適應(yīng)綜合經(jīng)營的監(jiān)管要求,現(xiàn)有嚴(yán)格分業(yè)的監(jiān)管體系有必要做一定調(diào)整,以便適應(yīng)新的行業(yè)發(fā)展形式,避免出現(xiàn)監(jiān)管空白或重復(fù)監(jiān)管。
首先,以主監(jiān)管模式為架構(gòu),強化監(jiān)管機構(gòu)合作機制。
對保險集團(tuán)的監(jiān)管,宜以保監(jiān)會作為主監(jiān)管機構(gòu),負(fù)責(zé)對保險集團(tuán)的所有業(yè)務(wù)和風(fēng)險進(jìn)行并表監(jiān)管,確保保險集團(tuán)資本金充足率、償付能力、公司治理的方面表現(xiàn)良好。銀監(jiān)會和證監(jiān)會分別負(fù)責(zé)對保險集團(tuán)下非保險子公司的監(jiān)管,確保符合各自的監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)。以此為基礎(chǔ),保監(jiān)會與銀監(jiān)會、證監(jiān)會保持密切溝通與合作,建立信息共享機制,通過備忘錄形式厘清可能存在的監(jiān)管空白與重復(fù)監(jiān)管問題,從而實現(xiàn)對保險集團(tuán)的整體監(jiān)管。
其次,以信息平臺為基礎(chǔ),完善“一行三會”協(xié)調(diào)機制。
要繼續(xù)推進(jìn)“一行三會”部際聯(lián)席會議制度建設(shè),形成常態(tài)化、定期化模式;要圍繞監(jiān)管信息共享和監(jiān)管政策協(xié)調(diào)兩個重點建設(shè)部際信息平臺,實現(xiàn)有關(guān)信息的實時共享;要明確保險機構(gòu)、綜合經(jīng)營具體領(lǐng)域的監(jiān)管重點,聯(lián)合開展對保險集團(tuán)綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全方位、全過程跟蹤與監(jiān)督;要健全突發(fā)事件危機應(yīng)對機制,在雙邊或多邊磋商基礎(chǔ)上,及時溝通危機信息及處理對策,形成各有側(cè)重、整體互補、協(xié)調(diào)合作的工作格局。
再次,以監(jiān)管政策為導(dǎo)向,嚴(yán)格準(zhǔn)入退出機制。
《保險集團(tuán)公司管理辦法(試行)》和《保險資金運用管理暫行辦法》對保險集團(tuán)監(jiān)管方向做出了總體要求,在對有關(guān)規(guī)定辦法細(xì)化過程中,要繼續(xù)嚴(yán)格對保險集團(tuán)開展綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)的各項標(biāo)準(zhǔn),特別是要形成一套完善的衡量評價指標(biāo)體系,針對不同保險集團(tuán)的具體情況,明確市場準(zhǔn)入資格,嚴(yán)把保險綜合經(jīng)營門檻。同時,還要制定保險集團(tuán)綜合經(jīng)營詳細(xì)的禁止性規(guī)定,以及相應(yīng)的懲罰措施,對于嚴(yán)重違反有關(guān)規(guī)定的保險集團(tuán),撤銷其綜合經(jīng)營許可,并作一定處罰。
最后,以資本監(jiān)測為手段,控制綜合經(jīng)營高風(fēng)險業(yè)務(wù)。
要全面監(jiān)測保險集團(tuán)各綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)的杠桿率情況,設(shè)置各業(yè)務(wù)的資本充足率下限,建立重大風(fēng)險業(yè)務(wù)匯報機制,監(jiān)管機構(gòu)實施掌握相關(guān)業(yè)務(wù)的杠桿率使用及變動情況,并嚴(yán)格控制高資本撥備和高杠桿率業(yè)務(wù)的規(guī)模水平。
(四)要提升保險集團(tuán)現(xiàn)有管控水平
保險業(yè)綜合經(jīng)營利弊互現(xiàn),保險集團(tuán)化經(jīng)營既能提供規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、協(xié)同效應(yīng)的平臺,也可能蘊含了難以控制的風(fēng)險。因此,各保險集團(tuán)要不斷強化風(fēng)險管理,構(gòu)建科學(xué)、高效的集團(tuán)管控體系。
首先,要根據(jù)行業(yè)特點,確定管控重點。
保險業(yè)是管理風(fēng)險的行業(yè),因此,區(qū)別于實業(yè)類集團(tuán),除需要對業(yè)務(wù)、投資進(jìn)行管控外,更加注重對風(fēng)險的管理和控制,是保險集團(tuán)管控體系的核心特征和重點內(nèi)容。一是要注重風(fēng)險管理制度建設(shè)。在合規(guī)管理、內(nèi)部控制、反洗錢、合同管理、訴訟管理、反商業(yè)賄賂、內(nèi)部審計等環(huán)節(jié)出臺一系列規(guī)章制度,使各項風(fēng)險管控工作基本做到有規(guī)可依、有章可循。二是要完善內(nèi)控組織架構(gòu)和管理體系。對公司的治理結(jié)構(gòu)、決策權(quán)限與程序、執(zhí)行、支持保障和監(jiān)督等作出明確規(guī)定,指導(dǎo)和督導(dǎo)各子公司內(nèi)控制度建設(shè),加強對集團(tuán)各級機構(gòu)經(jīng)營狀況的動態(tài)監(jiān)控。三是要建立風(fēng)險隔離機制,構(gòu)筑內(nèi)部“防火墻”。加強對不同業(yè)務(wù)風(fēng)險的識別、計量和檢測,重點關(guān)注保險集團(tuán)綜合經(jīng)營中各業(yè)務(wù)風(fēng)險的隔離與控制,特別要防范、阻斷非保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險向保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域的傳遞。四是要以信息技術(shù)為平臺,搭建經(jīng)營管理信息的“透明墻”。依托全面風(fēng)險管理體系,實時掌握各子公司發(fā)展情況,監(jiān)控業(yè)務(wù)、投資變化狀況,避免子公司因業(yè)務(wù)風(fēng)險累積過大超出其風(fēng)險承受度,導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險的產(chǎn)生。
其次,要立足管控能力,妥善處理三大關(guān)系。
（一）風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計釋義
風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計突出“風(fēng)險”二字，要求內(nèi)審人員在整個審計過程中都要以降低風(fēng)險為導(dǎo)向，在審計項目計劃制定階段對被審計機構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險分析，確定審計范圍和審計重點；在審計項目實施階段，以降低風(fēng)險為導(dǎo)向?qū)嵤└黝悓徲嫵绦颍瑢ζ髽I(yè)各類業(yè)務(wù)和控制實施獨立評價，并針對發(fā)現(xiàn)的重大風(fēng)險和內(nèi)控缺陷提出審計建議。風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計與企業(yè)內(nèi)控體系建設(shè)相伴相生，它以風(fēng)險管理為基本理念，既是基于降低審計風(fēng)險，又是為了降低企業(yè)的經(jīng)營管理風(fēng)險，是企業(yè)總體風(fēng)險管理的重要組成部分。歸納而言，風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計主要有以下特點：
（1）風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫷氖滓繕?biāo)是評估與改善風(fēng)險，不僅關(guān)注風(fēng)險管理，同時也是風(fēng)險管理的重要組成部分，試圖通過風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險控制等有效的風(fēng)險管理手段來提高組織整體的效率和效果。
（2）風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫷囊曇拜^為寬闊，從被審計機構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險分析入手，全面剖析被審計對象的風(fēng)險水平、經(jīng)營環(huán)境和誠信程度等，審計范圍、深度和廣度都大大擴展。
（3）風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計重心前移，把審計起點設(shè)為風(fēng)險評估，并將風(fēng)險評估作為重心工作，全面了解被審計單位的基本情況及面臨的經(jīng)營環(huán)境。
（4）風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計要求更高的審計技術(shù)，引入風(fēng)險管理工具和最先進(jìn)的審計技術(shù)，并要求在審計程序和方法上與特定審計環(huán)境相適應(yīng)，針對不同的風(fēng)險領(lǐng)域和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)以及特定的審計目標(biāo)實施個性化的審計程序。
（二）企業(yè)風(fēng)險管理與風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計的關(guān)系
風(fēng)險貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)。企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境千變?nèi)f化，業(yè)務(wù)流程和經(jīng)營管理錯綜復(fù)雜，任何偏離預(yù)期的變化都會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動失敗。而企業(yè)風(fēng)險管理，正是根據(jù)決策管理層的風(fēng)險偏好，結(jié)合風(fēng)險承受度及風(fēng)險預(yù)警能力，對企業(yè)內(nèi)可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險進(jìn)行識別、評估和分析，并及時采取有效措施加以防范和控制，以最大限度為企業(yè)提供安全保障的一種管理方法。那么，企業(yè)風(fēng)險管理的效果如何呢？這就需要專業(yè)的監(jiān)督、評價與改進(jìn)。現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的內(nèi)部審計承擔(dān)了這一職責(zé)，其實質(zhì)就是在企業(yè)風(fēng)險管理基礎(chǔ)之上的再監(jiān)督，其目的是強化并促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險管理更加規(guī)范有效。可以說，風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬇c企業(yè)風(fēng)險管理是相輔相成的，風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬍瞧髽I(yè)風(fēng)險管理的一個重要手段，通過評價和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險管理方面存在的問題并促其有效整改，進(jìn)一步促進(jìn)風(fēng)險管理的規(guī)范和發(fā)展；反之，風(fēng)險管理內(nèi)容的不斷豐富和風(fēng)險管理手段的不斷創(chuàng)新，也推動著現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計和手段的提升與發(fā)展。根據(jù)英國與愛爾蘭內(nèi)部審計協(xié)會頒布的“風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計”立場公告（PositionStatement），在風(fēng)險管理水平的較低級別，如未采取任何正式風(fēng)險管理方法的風(fēng)險暴露階段，內(nèi)部審計只能以協(xié)助采用風(fēng)險管理方法為目標(biāo)，并在審計風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上開展內(nèi)部審計；在風(fēng)險管理融合的較高階段，內(nèi)部審計完全可以將風(fēng)險管理過程作為審計對象，在管理層對風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)內(nèi)部審計。可見，以風(fēng)險為導(dǎo)向的內(nèi)部審計應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營特點和風(fēng)險管理水平，合理確定具體的審計目標(biāo)和方法，從而更有效地發(fā)揮內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理方面的作用。
二、實證分析：風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計在保險公司證券投資審計中的應(yīng)用
（一）保險公司證券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險特點與分析
1．保險公司證券投資業(yè)務(wù)面臨的內(nèi)外部風(fēng)險保險公司證券投資業(yè)務(wù)具有較高的風(fēng)險性，對保險公司證券投資業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部審計，首先就是要確定其面臨的內(nèi)外部風(fēng)險，并逐一進(jìn)行評價與分析。從保險公司面臨的外部環(huán)境看，證券投資業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險主要包括政治風(fēng)險、市場風(fēng)險、行業(yè)政策風(fēng)險及信用風(fēng)險等；從保險公司證券投資業(yè)務(wù)的內(nèi)部環(huán)境來看，面臨的風(fēng)險主要包括資產(chǎn)風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險及流動性風(fēng)險等。
2．保險公司證券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險的具體評估在分析保險公司證券投資業(yè)務(wù)可能面臨的主要風(fēng)險后，還應(yīng)對其業(yè)務(wù)運行與管理過程的潛在控制點和風(fēng)險點進(jìn)行識別與分析，并考慮風(fēng)險的重大性和可能性。保險公司證券投資業(yè)務(wù)面臨的最重要、最具有投資業(yè)務(wù)典型性的重要風(fēng)險領(lǐng)域及其主要風(fēng)險因素。在識別風(fēng)險的基礎(chǔ)上，還要通過分析判斷各類風(fēng)險發(fā)生可能性的大小、發(fā)生的條件、對實現(xiàn)工作目標(biāo)的影響程度等，以綜合確定風(fēng)險等級。風(fēng)險評價可以采取定量與定性相結(jié)合的方法。定量方法如可對風(fēng)險程度進(jìn)行1、2、3之類的評分，定性方法一般指文字描述。
（二）以風(fēng)險為導(dǎo)向?qū)嵤┍ｋU公司證券投資業(yè)務(wù)審計的關(guān)鍵點
近年來，保監(jiān)會、證監(jiān)會等監(jiān)管機關(guān)出臺了一系列規(guī)章制度，對保險公司風(fēng)險管理、合規(guī)管理及保險投資業(yè)務(wù)的具體操作要求進(jìn)行了規(guī)范。這標(biāo)志著保險企業(yè)進(jìn)入全面風(fēng)險管理和合規(guī)經(jīng)營階段，保險企業(yè)對于風(fēng)險管理的認(rèn)識提高到前所未有的高度。目前國內(nèi)大多數(shù)保險公司在外部合規(guī)監(jiān)管部門的要求以及自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要下，搭建了全面風(fēng)險管理的組織架構(gòu)，設(shè)置了專門的風(fēng)險管理部門，建立了更加完善的投資風(fēng)險控制制度、業(yè)務(wù)管理規(guī)則等，逐步形成了事前風(fēng)險控制、事中風(fēng)險控制防線與事后風(fēng)險控制相結(jié)合的全面風(fēng)險管理架構(gòu)，內(nèi)部審計也具備了充分發(fā)揮第三道防線作用的必要條件。具體而言，以風(fēng)險為導(dǎo)向?qū)ΡｋU公司證券投資業(yè)務(wù)實施內(nèi)部審計重點應(yīng)關(guān)注以下內(nèi)容：
1．以風(fēng)險為導(dǎo)向制定審計計劃，明確審計項目和審計范圍。審計部門在制定審計計劃時，應(yīng)圍繞保險投資發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合監(jiān)管要點，重點關(guān)注董事會和公司管理層關(guān)注的流程和控制點，并對保險投資面臨的主要風(fēng)險進(jìn)行初步識別和綜合評估，充分考慮組織風(fēng)險、管理需要和審計資源等因素，在此基礎(chǔ)上制定證券投資業(yè)務(wù)審計規(guī)劃和計劃。
2．以風(fēng)險為導(dǎo)向編制審計方案，明確審計方向和審計內(nèi)容。在制定證券投資審計方案時，應(yīng)對保險公司證券投資的相關(guān)風(fēng)險要素進(jìn)行全面系統(tǒng)評估，了解證券投資的業(yè)務(wù)流程及其內(nèi)外部環(huán)境，評估各流程、各環(huán)節(jié)風(fēng)險點，據(jù)此確定重點審計內(nèi)容。
3．以風(fēng)險為導(dǎo)向執(zhí)行審計程序。在執(zhí)行審計項目過程中，審計人員應(yīng)將風(fēng)險導(dǎo)向理念滲透于審計實施的全過程，增強風(fēng)險審計意識，把風(fēng)險管理意識和方法融入到審計實施全過程中。在審計方案的引領(lǐng)下，審計人員可以將時間和精力集中于風(fēng)險較大或可能存在重大問題的證券投資領(lǐng)域，嚴(yán)格執(zhí)行審計程序，以風(fēng)險識別為基礎(chǔ)，通過風(fēng)險評估、分析性復(fù)核、控制測試、實質(zhì)性測試等方法，發(fā)現(xiàn)證券投資過程中的風(fēng)險控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，以便將審計風(fēng)險控制在既定范圍內(nèi)。
4．以風(fēng)險為導(dǎo)向編制審計報告。應(yīng)對保險公司證券投資業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理狀況進(jìn)行總體評價，對發(fā)現(xiàn)的具體問題進(jìn)行定性和定量的評估和分析，指出問題、分析原因、提出對策和建議。
三、審計實務(wù)探討：保險公司證券投資業(yè)務(wù)內(nèi)部審計實施要點
根據(jù)保險公司證券投資業(yè)務(wù)重要風(fēng)險領(lǐng)域及其風(fēng)險特征，與前文第三部分風(fēng)險分析所列五大內(nèi)容相對應(yīng)，內(nèi)部審計應(yīng)著重關(guān)注以下幾方面內(nèi)容：
（一）財務(wù)會計控制目標(biāo)與審計重點
1．是否建立并實施規(guī)范的會計核算流程，及時、準(zhǔn)確、完整編制財務(wù)報表，確保會計信息的可靠性、真實性和對外披露的準(zhǔn)確性。
2．是否建立嚴(yán)格的審批制度和預(yù)算控制制度，明確預(yù)算的編制、執(zhí)行、分析、考核，及時分析和控制預(yù)算差異，控制費用支出，確保預(yù)算的執(zhí)行。
3．是否妥善保管公司各類資產(chǎn)，及時登記，定期盤點，及時對帳，確保各項資產(chǎn)的安全和完整。
4．是否對資金運用專戶進(jìn)行統(tǒng)一管理和運作，專戶的設(shè)立符合資產(chǎn)委托方的要求，及時掌握資金頭寸的變化，資金劃撥是否符合專戶資金運用的要求和具體投資業(yè)務(wù)的要求。
（二）投資決策控制目標(biāo)與審計重點
1．是否建立完善的投資決策組織架構(gòu)，制定透明、規(guī)范的投資決策程序和議事規(guī)則，投資決策流程是否包括研究、論證、決策、實施和報告等內(nèi)容。
2．是否建立健全相對集中、分級管理、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策授權(quán)制度，對授權(quán)情況進(jìn)行檢查和逐級問責(zé)。
3．投資決策是否嚴(yán)格遵循國家法律法規(guī)和公司的規(guī)章制度，符合保險資金運用的投資范圍、投資限制等要求。公司投資決策是否有充分的依據(jù)及書面記錄，有關(guān)責(zé)任人是否在記錄上簽字，重要投資決策是否有詳細(xì)的研究報告；投資品種的選擇標(biāo)準(zhǔn)是否合理并定期評估調(diào)整。
4．是否兼顧資產(chǎn)與負(fù)債的匹配。
5．是否建立了相關(guān)的監(jiān)督機制，保證投資的安全性與投資渠道、投資比例的合法合規(guī)性。
（三）投資操作控制目標(biāo)與審計重點
1．是否建立獨立的交易部門和規(guī)范的投資操作流程。所有投資指令是否都經(jīng)交易部門審核，確認(rèn)其合法合規(guī)后予以執(zhí)行。
2．是否對業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員建立了有效的監(jiān)督和制約機制，談判、詢價應(yīng)與交易執(zhí)行相分離，密切監(jiān)控交易過程中的談判、詢價和簽訂等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
3．是否建立交易監(jiān)測系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)，嚴(yán)格控制投資過程中各種交易風(fēng)險，確保投資交易的順利進(jìn)行。
4．是否建立并有效執(zhí)行嚴(yán)格的公平交易制度，確保不同性質(zhì)或來源的保險資金的利益能夠得到公平對待。
5．是否建立完善的交易記錄制度，每日的交易記錄應(yīng)及時核對并存檔。
6．場內(nèi)投資（股票、基金、債券）是否實現(xiàn)投資與交易職能相互分離，是否建立并實行集中交易制度，是否建立對日常投資比例的監(jiān)控機制，保證投資比例符合相關(guān)監(jiān)管部門和公司的規(guī)定。
一、我國加入WTO后，保險市場應(yīng)該如何建設(shè)
我國加入WTO后，將按國際貿(mào)易規(guī)則辦事，這一方面要求政府有關(guān)部門從有利于保險市場健康發(fā)展和提高民族保險業(yè)競爭實力的角度，制定符合國際游戲規(guī)則的相關(guān)政策，加強對保險公司的監(jiān)管；另一方面也要求國內(nèi)保險公司抓住機遇，加快商業(yè)化改革步伐，以提高自身的市場競爭能力。
（一）完善保險立法建設(shè)。目前，我國相關(guān)的保險法律在內(nèi)容和范圍上隨著形勢的變化越來越不能滿足實際需要，完善保險立法建設(shè)勢在必行。首先應(yīng)根據(jù)與WTO成員國的協(xié)議約定和保險市場發(fā)展趨勢對一些現(xiàn)有法規(guī)條文進(jìn)行修改和補充。如市場準(zhǔn)入政策、取消外資優(yōu)待、實行國民待遇政策等，完善《保險人管理條例》、《保險經(jīng)紀(jì)人管理條例》等法規(guī)，將其頒布為法律，規(guī)范保險中介行業(yè)的責(zé)、權(quán)、利。其次是要制定新的法規(guī)，對市場進(jìn)行規(guī)范，如制定《社會保險法》明確界定商業(yè)保險與社會保險；制定《精算師法規(guī)》，規(guī)范精算報告制度；制定《政府部門接管保險機構(gòu)辦法》，通過立法的導(dǎo)向使政府接管規(guī)范化、程序化；制定《保險機構(gòu)資產(chǎn)管理條例》等來控制保險公司的經(jīng)營風(fēng)險。
（二）健全保險監(jiān)管體系。進(jìn)入WTO后，保險監(jiān)管部門應(yīng)超越“問題跟進(jìn)型”監(jiān)管方式，把監(jiān)管重點從監(jiān)管保險市場經(jīng)營行為，逐步轉(zhuǎn)移到監(jiān)管保險市場經(jīng)營行為和監(jiān)管保險公司償付能力這兩方面上來，按照“超前監(jiān)管”及早期風(fēng)險監(jiān)管監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)的要求，盡快建立健全各級監(jiān)管組織，理順關(guān)系、權(quán)限和職能。要本著健全市場、對保戶和保險公司負(fù)責(zé)的原則，一方面繼續(xù)加強對保險市場行為的監(jiān)管，規(guī)范經(jīng)營行為，杜絕違規(guī)現(xiàn)象，積極營造一個公平、合理的競爭環(huán)境，促使保險公司不斷提高經(jīng)營水平，成為符合市場經(jīng)濟(jì)要求的商業(yè)保險公司；另一方面必須加強償付能力的監(jiān)管，保護(hù)保戶的基本權(quán)益不受侵犯，保證保險公司合規(guī)經(jīng)營。
（三）按照現(xiàn)代商業(yè)保險企業(yè)的要求，促進(jìn)國有保險公司轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制。當(dāng)前，曾長期受到計劃經(jīng)濟(jì)體制和觀念影響的國有保險企業(yè)仍面臨經(jīng)營機制不活、技術(shù)創(chuàng)新能力不強、專業(yè)人才缺乏、效益低下、對市場變化反應(yīng)遲鈍等諸多問題。如果不盡快解決這些深層次矛盾和問題，將難以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的要求，更無法迎接日益臨近的“入世”的挑戰(zhàn)。為此，國有保險企業(yè)應(yīng)在以下幾個方面加快改革步伐：一是要建立起統(tǒng)一、精簡、高效的管理體系。加強市場調(diào)查、客戶服務(wù)、產(chǎn)品開發(fā)、信息技術(shù)等職能部門的力量，加強對現(xiàn)代管理技術(shù)、現(xiàn)代信息技術(shù)的推廣應(yīng)用，加快電腦聯(lián)網(wǎng)和辦公自動化，積極把計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)引入公司內(nèi)部管理，提高管理工作的規(guī)范化、現(xiàn)代化、科學(xué)化水平。二是要建立以人為本、效率優(yōu)先的經(jīng)營機制，“入世”將使國有保險企業(yè)面臨人才流失的巨大壓力。國家有關(guān)部門應(yīng)盡快制定政策，改革國有保險企業(yè)在人事、用工、分配制度上舊的管理體制的弊端，破除領(lǐng)導(dǎo)干部終身制，實行按崗定酬，根據(jù)崗位的重要程度、技術(shù)要求、勞動強度等比照外資或合資企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定相應(yīng)的薪酬，通過公開、公平的考核實行優(yōu)勝劣汰，積極吸引優(yōu)秀人才，切實打破平均主義大鍋飯。三是要建立以市場為導(dǎo)向的產(chǎn)品開發(fā)和銷售體系，對市場進(jìn)行全方位、多層次的調(diào)查研究，按照市場情況，針對不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展地區(qū)，不同的收入階層、年齡層次、職業(yè)、性別、家庭結(jié)構(gòu)等設(shè)計不同的保險產(chǎn)品；產(chǎn)品開發(fā)要有前瞻性、預(yù)見性，通過對國家宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測，設(shè)計出適應(yīng)性強，在利率變動時能保持一定穩(wěn)定性的產(chǎn)品。四是要建立以客戶為中心的服務(wù)體系，應(yīng)真正把客戶當(dāng)作保險公司的衣食父母，想問題、辦事情都要從維護(hù)客戶的合法利益出發(fā)，徹底杜絕諸如理賠難、隨意變更保險合同等侵犯客戶權(quán)益的官商作風(fēng)。一方面要按照國際通行的做法訓(xùn)練職工，提高全員的服務(wù)意識；另一方面，要在加強和改進(jìn)客戶服務(wù)方面邁出實質(zhì)性步伐，積極開展諸如語音電話咨詢、銀行代收代付、網(wǎng)上投保等方便客戶的服務(wù)舉措，增強服務(wù)的實效性。
（四）穩(wěn)步培育保險中介市場。包含人、經(jīng)紀(jì)人和公估人在內(nèi)的市場中介體系是一個健全的保險市場所不可缺少的。保險中介市場的成熟程度是一個國家和地區(qū)保險市場成熟程度的重要標(biāo)志。中介市場發(fā)展了，不但可以有效地降低保險公司的經(jīng)營成本，而且能促進(jìn)保險市場向縱深發(fā)展，擴大市場需求。因此，應(yīng)按照國際慣例穩(wěn)步培育保險中介市場，大力促進(jìn)保險業(yè)的專業(yè)分工，在清理和規(guī)范保險人的基礎(chǔ)上，依據(jù)我國國情，借鑒國際上的有關(guān)經(jīng)驗，發(fā)展保險經(jīng)紀(jì)人和公估人，形成保險人、經(jīng)紀(jì)人展業(yè)，保險公估人理賠，保險公司核保和運作管理保險資金的市場機制。
二、加強中資保險公司法人治理機構(gòu)的建設(shè)
目前中資保險機構(gòu)大多采取的是總、分公司的組織機構(gòu)，即總公司為一級法人，分支機構(gòu)不具法人資格。但任何一個分支機構(gòu)經(jīng)營不善發(fā)生虧損，任何一個分支機構(gòu)經(jīng)營上的過錯都會影響到整個法人，甚至?xí)l(fā)整個法人破產(chǎn)倒閉的嚴(yán)重后果。因此，必須切實加強管理，防范各種可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險。
（一）進(jìn)一步健全授權(quán)經(jīng)營管理制度。實施授權(quán)經(jīng)營對理順總、分公司關(guān)系，明確劃分總、分公司權(quán)限和責(zé)任，強化統(tǒng)一法人制度，規(guī)范分支機構(gòu)的經(jīng)營活動具有十分重要的作用。但由于受權(quán)限劃發(fā)的科學(xué)性及執(zhí)行情況等因素的制約，一紙“授權(quán)書”尚不可能解決經(jīng)營管理中的所有問題。這就要求總、分公司根據(jù)被授權(quán)人的經(jīng)營管理業(yè)績、風(fēng)險狀況、授權(quán)制度執(zhí)行情況及主要負(fù)責(zé)人的任職情況，及時調(diào)整和修訂授權(quán)范圍，完善管理辦法，增強這項管理制度的有效性和可操作性。
（二）建立和完善工作標(biāo)準(zhǔn)體系。除了要實行統(tǒng)一的費率、條款外，還要制定和實行統(tǒng)一的業(yè)務(wù)、財務(wù)、人事管理制度，統(tǒng)一的電腦操作系統(tǒng)，統(tǒng)一的客戶服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等等，以保證整個公司運作的協(xié)調(diào)與統(tǒng)一；要建立以效益為中心的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)考核體系，加強對利潤率、資金收益率、保費資產(chǎn)率、人均保費、人均利潤等指標(biāo)的考核，利用經(jīng)濟(jì)杠桿和利益驅(qū)動調(diào)動各級公司優(yōu)化結(jié)構(gòu)、增收節(jié)支，從制度上促使分支機構(gòu)與總公司追求的價值目標(biāo)相一致。
經(jīng)濟(jì)全球化是21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)的鮮明特征。在這一背景下，全球保險資本自20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)歷了史無前例的大規(guī)模并購和重組，產(chǎn)生了一批巨型保險集團(tuán)。深入研究保險業(yè)并購的動因和特點，對推動我國保險業(yè)的重組，進(jìn)而提高我國保險業(yè)的國際競爭力，無疑具有重要的現(xiàn)實意義.
一、國際保險業(yè)并購浪潮的動因分析
(一)外部動因
1．經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快
20世紀(jì)90年代中期，世貿(mào)組織成立，各國經(jīng)濟(jì)交往更加密切，生產(chǎn)要素相互融合、滲透的趨勢進(jìn)一步增強，導(dǎo)致跨國公司和信息技術(shù)迅速發(fā)展。保險市場進(jìn)入障礙減弱甚至消除，保險公司跨國并購此起彼伏，借以擴大規(guī)模，拓展經(jīng)營地域，提升市場份額。
2．保險市場發(fā)展不平衡
從保費收入構(gòu)成看，國際保險市場呈現(xiàn)不平衡發(fā)展態(tài)勢：(1)壽險業(yè)增長速度快。1999年，壽險市場保費占60．8％。非壽險保費占39．2％。壽險保費增長6．9％，非壽險保費增長1．2％。(2)發(fā)展中國家保險發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過發(fā)達(dá)國家。從整體上看，發(fā)達(dá)國家保險發(fā)展速度放緩，主要原因是經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩，保險市場趨于飽和，承保能力過剩，放寬限制，價格競爭加劇，保費增長受阻。發(fā)展中國家由于經(jīng)濟(jì)增長速度加快，保險業(yè)正處于發(fā)展的上升階段，發(fā)展?jié)摿艽蟆?3)發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家差距很大。在保費收人中，發(fā)達(dá)國家占有絕大多數(shù)的市場份額。2001年，全球保費24，082．52億美元，工業(yè)化國家21，704．80億元，占比90．0％；新興市場國家2，377．71億元，占比10．0％。世界平均保險深度是4．68％，工業(yè)化國家9．01％，新興市場國家3．37％；世界平均保險密度335．0美元，工業(yè)化國家2，314．9美元，新興市場國家32，3美元。國際保險市場的不平衡發(fā)展，發(fā)達(dá)國家保險市場的飽和狀態(tài)和發(fā)展中國家保險市場的快速上升趨勢，促使發(fā)達(dá)國家加快了對新興市場國家保險公司并購進(jìn)程。
3．市場競爭加劇
近年來，發(fā)達(dá)國家保險深度一直在9％左右，發(fā)展空間極為有限，國內(nèi)保險市場已趨飽和。例如，2001年經(jīng)合組織保費比上年下降510億美元，但新興市場上升91億美元。此外，世界利率水平持續(xù)走低，制約了費率的下調(diào)空間。國際保險市場保費與資本金的比率從20世紀(jì)80年代以來一直呈下降趨勢。眾多的資本追逐有限的保費，競爭日益加劇。盡管各保險公司在產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā)和服務(wù)上費盡心機，但效果仍不盡如人意。在這種情況下，通過保險公司之間的并購，以規(guī)模優(yōu)勢來獲取市場份額成為必然選擇。
4．監(jiān)管放松趨勢
世界各國紛紛建立金融控股集團(tuán)，鼓勵綜合經(jīng)營，以提高金融業(yè)的國際競爭力。例如：歐盟1990年頒布了第四代資本移動自由化指令，具備保險市場自由化條件，1993年頒布銀行第二代指令，1994年頒布財產(chǎn)保險第三代指令以及人壽保險第三代指令，形成通過單一許可證所象征的保險市場自由化的框架，全面推行全能銀行和混業(yè)制。英國1986年實行了史稱金融“大爆炸”的金融改革，結(jié)束了其本土及英聯(lián)邦國家的分業(yè)經(jīng)營體制。日本1996年實施金融大改革計劃，推動全能銀行制。美國1999年底通過《金融現(xiàn)代化法案》，實施混業(yè)經(jīng)營。至此，金融混業(yè)經(jīng)營成為世界趨勢。各國保險企業(yè)及其他金融機構(gòu)紛紛開展跨行業(yè)并購，以享有混業(yè)優(yōu)勢，提高競爭力，實現(xiàn)收益多元化。
5．巨災(zāi)風(fēng)險逐年增大
由于世界人口增長、城市化加劇、全球財富增加、氣候和環(huán)境變化、現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展、恐怖襲擊頻繁發(fā)生等，巨災(zāi)造成的財產(chǎn)損失不斷上升。2001年“9．11事件”給保險業(yè)帶來400億美元損失，非壽險業(yè)喪失1800億美元資本，美國非壽險公司在保險歷史上第一次面臨虧損。最近60年，巨災(zāi)的發(fā)生頻率呈明顯增長趨勢，促使保險公司通過并購在全球范圍內(nèi)分散風(fēng)險。
6．信息技術(shù)創(chuàng)新
保險公司通過采用最新的信息技術(shù)，可以高速處理大量數(shù)據(jù)、創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)技術(shù)、升級保險企業(yè)營銷模式、提高服務(wù)水平。由于信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，各類信息溝通便捷、迅速，一個股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、業(yè)務(wù)種類綜合化、服務(wù)領(lǐng)域國際化的巨型金融集團(tuán)將能夠高效率、低成本地運作。信息技術(shù)成為保險并購的催化劑和并購后形成的巨型保險集團(tuán)高效運作的保障。
(二)內(nèi)部動因
1．混業(yè)經(jīng)營
企業(yè)可以通過并購在新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域或相關(guān)領(lǐng)域獲取新的管理能力，實現(xiàn)增長。通過并購進(jìn)行重組的速度要快于內(nèi)部投資進(jìn)行調(diào)整的速度，同時還能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)協(xié)同效應(yīng)。20世紀(jì)末，銀行、證券、保險混業(yè)經(jīng)營成為趨勢。銀行、證券與保險資本的互相融合，使三者服務(wù)范圍都得到了擴展，保險公司兼有銀行、投資等功能。混業(yè)并購深刻改變了傳統(tǒng)保險運行規(guī)律，將傳統(tǒng)保險商品供給模式轉(zhuǎn)化為現(xiàn)代保險理財服務(wù)模式。
2．爭奪市場
并購可減少競爭對手、提高市場份額。并購后企業(yè)市場份額增大，市場控制能力增強，實現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提升了企業(yè)價值。由于保險業(yè)內(nèi)的并購，全美最大的25家保險公司資產(chǎn)占保險總資產(chǎn)比重從1997年的63％上升到2001年的70％。
3．化解風(fēng)險
保險經(jīng)營過程，既是風(fēng)險大量集中過程，又是風(fēng)險廣泛分散過程。大數(shù)定律要求保險公司在償付能力允許的情況下，爭取盡可能多地承保風(fēng)險標(biāo)的，同時注重風(fēng)險在不同產(chǎn)品、不同區(qū)域之間的合理分散，以防御系統(tǒng)風(fēng)險，確保經(jīng)營穩(wěn)定。
4．優(yōu)化資源配置
保險公司并購其他金融性機構(gòu)，不僅能使雙方資源重新組合，還能使原有公司某些資源存在的問題和缺陷被另一個公司中相對應(yīng)優(yōu)良資源所取代，優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)優(yōu)勢互補。
二、保險并購的影響
(一)外部影響
1．對國際貨幣體系提出挑戰(zhàn)
首先，加大交易成本與風(fēng)險。并購后保險機構(gòu)地域范圍廣闊，涉及不同幣種交易，存在一定的匯率風(fēng)險和交易費用。其次，加快國際資本流動。保險業(yè)擴大業(yè)務(wù)、地域范圍，增強開發(fā)金融工具能力的同時，也開展各種投融資活動，加快了資本流動速度，擴大了資本流動規(guī)模。第三，增加國際貨幣體系不穩(wěn)定性。經(jīng)過并購重組，一個個資產(chǎn)龐大、業(yè)務(wù)廣泛的保險集團(tuán)紛紛誕生，一旦遭受損失，其破壞性難以估計。由于金融資源流動狀態(tài)、方向、規(guī)模極易改變，具有較強的國際傳導(dǎo)性，勢必引起國際貨幣體系動蕩。
2．加快保險國際化步伐
并購增強了保險公司綜合實力，擴展了業(yè)務(wù)范圍，增強了國內(nèi)外市場的互動性，推動了全球統(tǒng)一開放保險市場的形成。各國在保險監(jiān)管方式、手段上相互借鑒、相互合作、相互促進(jìn)，使監(jiān)管走向國際化。并購增強了保險公司科技實力，加速了業(yè)務(wù)的電子化、網(wǎng)絡(luò)化和現(xiàn)代先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用，使得跨國經(jīng)營保險業(yè)務(wù)愈加方便，有力地推動了保險國際化進(jìn)程。
3．改變保險業(yè)競爭格局
20世紀(jì)90年代的并購，打破了日本保險公司獨領(lǐng)的局面，形成美、日、歐三足鼎立之勢。保險并購加速了保險業(yè)排名的更迭，不斷形成新的競爭格局。美、日、歐掌握了大量金融資源，位于主導(dǎo)地位，意味著它們有能力支配世界上大部分其他資源，并使得國際保險業(yè)的兩極分化現(xiàn)象更加嚴(yán)重，加劇了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。
(二)內(nèi)部影響
1．正面影響
一般來說，并購可以使公司產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、市場份額效應(yīng)、財富創(chuàng)造效應(yīng)等。具體來說，并購可以顯著提高目標(biāo)公司股票價格，但會降低并購公司股票價格。同時，損害債券持有者利益，并購后股票持有者收益的增加來源于債券持有者收益的減少。
《華爾街日報》曾對92次并購進(jìn)行過研究，在并購前后20天期間，累計的非正常收益率為20．1％。而在宣布并購前后各1天的最短期限內(nèi)，股價上升13．93％。大多數(shù)實證研究結(jié)果是非常相似的。
下表是并購期間所支付的升水。對72次并購的研究表明，所付的現(xiàn)金升水是市場價格與宣布并購前20個交易日公司普通股的平均收購價之差除以后者。收購價格平均高于市場價格的41％，從最低的2％到最高的120％。
市場評估的升水，是指并購最終成交的價格與宣布并購前20個交易日價格之差除以后者。89家并購企業(yè)的市場評估升水的平均值為39．9％，從最低1．7％到最高120％不等。
2．負(fù)面影響
但在20世紀(jì)90年代保險領(lǐng)域的幾大并購案例中，很多公司并購后無法實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)，大部分都降低了股票市值。
例如，安聯(lián)集團(tuán)于2001年4月收購了德累斯頓銀行。收購后的安聯(lián)集團(tuán)成為總資產(chǎn)達(dá)1萬億歐元的全球第四大金融集團(tuán)。但收購不但沒有帶來經(jīng)濟(jì)利益，反而從2001年三季度起出現(xiàn)了由贏轉(zhuǎn)虧的逆轉(zhuǎn)，2002年虧損形勢繼續(xù)惡化且速度加快，僅2002年三季度的凈虧損額就達(dá)到25億歐元，其中9．72億歐元來自德累斯頓銀行。2002年，安聯(lián)股價下降了60％以上。并購德累斯頓銀行成為其嚴(yán)重虧損的重要誘因。
1998年10月，花旗銀行和旅行者集團(tuán)合并。兩家公司原本希望合并能夠有助于實現(xiàn)“交叉銷售”，把集中性團(tuán)體業(yè)務(wù)與分散性個人業(yè)務(wù)有機地融為一體。但是，由于這兩大金融巨頭在企業(yè)文化方面的差異，以及為了平衡人事安排而在同一崗位設(shè)置兩個并列負(fù)責(zé)人的做法，使得合并后的新公司從高層決策到業(yè)務(wù)開展頻頻遇到來自原先兩家公司的抵觸，結(jié)果造成管理混亂。2000年股價由48美元跌到20多美元，跌幅超過50％，不得不分拆旅行者的產(chǎn)險部門，隨后又解散了新興市場部門。
2002年12月18日，美國第七大保險公司大陸控股公司申請破產(chǎn)保護(hù)，涉及債務(wù)高達(dá)65億美元，成為繼世通和安然之后美國歷史上第三大破產(chǎn)案。
三、兩點啟示
我國加入WTO后，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷改善和金融市場一體化的發(fā)展，保險業(yè)甚至整個金融業(yè)的重組勢在必然。在這一過程中，并購也必然成為保險業(yè)發(fā)展的一個重要特點。
(一)認(rèn)清保險并購對我國保險業(yè)發(fā)展的重要意義
1．是實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的需要
根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)原理，規(guī)模擴大，單位產(chǎn)品的平均成本將隨業(yè)務(wù)量的增加而遞減。因此，并購可以使公司更具實力承擔(dān)基礎(chǔ)投入；能夠充分利用無形資產(chǎn)邊際開發(fā)成本低、供給彈性無限大的特點，促進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，優(yōu)化配置各種資源，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
2．是化解經(jīng)營風(fēng)險的需要
保險業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的特殊行業(yè)，中小保險公司由于資本有限，力量薄弱，抗風(fēng)險能力差，一旦出現(xiàn)問題就有可能破產(chǎn)。我國對此類事情的處理一般采取兼并重組、政府求助和破產(chǎn)清算等措施。總體而言，兼并重組對社會的影響相對較小，可以減少國家財政和企業(yè)負(fù)擔(dān)，減少對保險體系的沖擊。同時，并購可以實現(xiàn)經(jīng)營多元化、產(chǎn)品多樣化，從而有效分散風(fēng)險。因此，并購是我國保險業(yè)防范和化解經(jīng)營風(fēng)險的需要。
3．是綜合經(jīng)營的需要
混業(yè)經(jīng)營已是世界性潮流，是一種發(fā)展趨勢，我國保險業(yè)最終必然走向綜合經(jīng)營，而并購是我國保險業(yè)走向綜合經(jīng)營的必由之路。混業(yè)經(jīng)營已成發(fā)展趨勢。例如，光大集團(tuán)控制境內(nèi)外銀行、證券、信托、實業(yè)等上市、非上市公司30多家；平安保險、太平洋保險以保險公司名義注冊，基本實現(xiàn)保險、信托和證券混業(yè)經(jīng)營。
4．是參與國際保險市場競爭的需要
我國已加入世貿(mào)組織，保險業(yè)的發(fā)展無論是深度、密度還是其國際競爭力，均有待大幅度提高。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的保險業(yè)還有很大劣勢。2000年，世界平均保險深度是7．84％，我國1．8％，全球排名第61位。世界平均密度385．4美元，我國15．2美元，世界排名第73位。2000年，保費占居民儲蓄的比重，我國是2．48％，全球平均水平是7．35％，發(fā)達(dá)國家15．51％。
從資產(chǎn)總額看，2000年底，我國保險公司總資產(chǎn)3，373．9億元人民幣，而世界前25大保險公司中資產(chǎn)最少的也在100億美元以上。從資產(chǎn)負(fù)債率來看，人保和人壽兩家公司分為0．47％和1．78％，而世界前20大保險公司中資產(chǎn)利潤率最低的也達(dá)到4％。從資金運用來看，2000年底，全國保險公司投資額為1，191億元人民幣，占保險總資產(chǎn)的比例為35％，而發(fā)達(dá)國家保險公司資金運用率普遍在85％以上。此外，在產(chǎn)品開發(fā)、市場營銷、經(jīng)營管理、風(fēng)險控制、人才資源開發(fā)與使用等方面，發(fā)達(dá)國家保險業(yè)的競爭能力都很強，在此種情況，我國保險業(yè)可以通過并購，增加其在國內(nèi)保險市場的競爭力，應(yīng)對外資保險公司的挑戰(zhàn)。
(二)加快我國保險業(yè)并購步伐
1．制定并購發(fā)展戰(zhàn)略
制定科學(xué)合理的保險并購規(guī)劃，如并購戰(zhàn)略、實施步驟、戰(zhàn)略舉措、戰(zhàn)略內(nèi)容等。(1)制定并購戰(zhàn)略目標(biāo)，形成一批具有較強國際競爭力的保險(金融)集團(tuán)。(2)制定實施步驟。第一階段：以業(yè)內(nèi)并購為主。在保險公司內(nèi)部，撤并重組扭虧無望的分支機構(gòu)，以降低成本，實現(xiàn)集約化經(jīng)營。鼓勵國有與股份制保險公司以及股份制保險公司之間進(jìn)行并購，從而壯大規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和優(yōu)勢互補。第二階段：以混合并購為主。并購銀行、證券、信托等，組建若干家全能化、實力雄厚的金融保險集團(tuán)。第三階段：以跨國并購為主。通過并購?fù)鈬ｋU公司、銀行及證券公司，進(jìn)入國際保險市場，在國際保險市場上爭得應(yīng)有地位。(3)確定戰(zhàn)略舉措。支持大型國有商業(yè)保險公司向多元化、綜合化、全能化、國際化方面發(fā)展；鼓勵股份制保險機構(gòu)通過上市融資、發(fā)行債券、增資擴股等方式獲取與其經(jīng)營能力相匹配的資本規(guī)模，盡快組建具有國際影響的跨國保險(金融)集團(tuán)，全面參與國際保險業(yè)的并購。(4)制定戰(zhàn)略內(nèi)容。通過20年左右時間，我國保險業(yè)要基本實現(xiàn)現(xiàn)代化，形成一批具有較強國際競爭力的保險(金融)集團(tuán)，形成一些中資或中資控股的綜合性、多元化大型保險集團(tuán)，使其成為我國保險業(yè)參與國際化競爭的中堅力量。
2．建立健全保險并購法律與市場體系
修改現(xiàn)行法規(guī)中有關(guān)并購的限制條款，健全反壟斷法、破產(chǎn)清算法等法規(guī)，營造適宜的市場環(huán)境，增加保險市場參與主體，使壟斷市場向較充分競爭市場方向發(fā)展。推行條款費率市場化改革，松動重要險種費率條款的統(tǒng)一性管制。發(fā)展與完善我國資本市場。資本市場發(fā)達(dá)，企業(yè)并購重組才能活躍，企業(yè)規(guī)模才能迅速擴張。因此要規(guī)范我國證券市場，在市場運作體系、資本流通渠道等方面加大改革創(chuàng)新力度，形成統(tǒng)
一、規(guī)范、活躍的資本市場，推動保險公司上市。發(fā)展投資銀行與其他具有并購功能的中介機構(gòu)，培養(yǎng)高素質(zhì)并購人才，使并購能以股權(quán)的方式進(jìn)行，保證重組的順暢與效率。
3．規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)
較高的經(jīng)營管理水平與較強的抗風(fēng)險能力是保險并購的先決條件。目前，我國保險業(yè)并購動力不足，管理水平也不能適應(yīng)并購后規(guī)模擴大的需要。為此，必須實施創(chuàng)新戰(zhàn)略。(1)實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。解決國有獨資保險企業(yè)政企不分、權(quán)責(zé)不明等體制性問題。吸收外資和社會資本參股，建立產(chǎn)權(quán)的市場化流動機制，收益的社會化分配機制，經(jīng)營管理的外部化監(jiān)督機制。(2)實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化。建立健全法人治理結(jié)構(gòu)。成立股東大會、董事會、監(jiān)事會以及相關(guān)專門委員會，引進(jìn)獨立董事，完善公司財務(wù)信息和其他重大信息的對外披露制度，建立符合資本市場要求的責(zé)權(quán)利明確，經(jīng)營管理高效、透明的公司治理結(jié)構(gòu)。(3)實現(xiàn)組織架構(gòu)科學(xué)化。界定配置經(jīng)營管理職能，理順內(nèi)部治理關(guān)系，保證法人治理結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)順暢運轉(zhuǎn)。
4．制定和調(diào)整相關(guān)法規(guī)政策
(1)制定金融控股公司相關(guān)政策。允許保險公司通過并購方式成立金融控股公司，成立保險(金融)集團(tuán)，進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營。打破銀行、證券、保險分業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，推動非壽險、壽險、再保險兼營，推動銀行、保險、證券、信托兼業(yè)經(jīng)營；突破保險公司兼營基金、信托、銀行等相關(guān)金融業(yè)務(wù)的制度障礙。
(2)調(diào)整稅收政策。影響保險業(yè)發(fā)展的因素很多，而現(xiàn)行保險企業(yè)的財稅政策，稅率高、稅基寬、且重復(fù)征稅，是制約我國保險業(yè)快速與充分發(fā)展的重要原因。一是稅基寬。我國對保險業(yè)主要征收營業(yè)稅和所得稅，同時征收城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和印花稅等。二是稅負(fù)高。內(nèi)資保險企業(yè)所得稅稅率為33％，營業(yè)稅稅率為5％。所得稅稅率高于韓國(27％)、泰國(30％)、俄羅斯(24％)等國家；營業(yè)稅稅率高于郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、建筑安裝業(yè)、交通運輸業(yè)等行業(yè)適用的3％。從國外情況看，保險業(yè)務(wù)一般納入增值稅征收范圍，多數(shù)國家對保險業(yè)務(wù)免征增值稅，如歐盟各國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、韓國等。三是不平等。對中資、外資保險機構(gòu)實行不同的稅收政策，不利于公平競爭。
5．鼓勵投資銀行介入
保險并購在信息搜集、資產(chǎn)評估、融資、企業(yè)重組上市、法律確認(rèn)等方面專業(yè)性強，必須依靠中介服務(wù)組織才能高效進(jìn)行。投資銀行作為資本提供者和資本使用者之間的橋梁，在保險業(yè)并購和重組方面發(fā)揮著不可估量的作用。投資銀行可以為保險并購提供資本運營服務(wù)，規(guī)劃并購戰(zhàn)略方案，策劃具體運作方式，提供融資安排，開展資本經(jīng)營，維護(hù)并購和公正性、合法性和有效性。
6．加快保險信用評級制度的建設(shè)
保險公司的信用評級結(jié)果，是社會公眾衡量保險公司綜合品質(zhì)的一個重要標(biāo)尺，決定了其市場地位和社會信譽，決定了其在市場中的交易成本和交易風(fēng)險。縱觀全球，凡發(fā)達(dá)保險市場，均伴有發(fā)達(dá)的保險信用評級制度和相應(yīng)評級機構(gòu)。目前，我國保險信用評級制度還處于起步階段，需要在四方面下功夫。一是培育信用評級市場。對進(jìn)入并購市場的保險主體進(jìn)行等級評定，引導(dǎo)其投融資和并購重組活動；二是建立與國際會計標(biāo)準(zhǔn)相一致的保險業(yè)財務(wù)報告制度。使不同性質(zhì)保險公司執(zhí)行相同的會計制度、采用相同的稅收政策和財務(wù)報告口徑。三是建立健全保險公司信息披露制度。使公眾可以依此對保險公司作出基本評價，維護(hù)市場透明和消費者權(quán)利。四是立足國際標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展金融保險評級事業(yè)。保險信用評級，是經(jīng)濟(jì)全球化和保險業(yè)風(fēng)險控制的內(nèi)在要求，也是全面提高保險服務(wù)水準(zhǔn)的客觀需要。
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[8]巴力，2002：《國際保險業(yè)的并購重組對我國的啟示》，《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》。
