時間：2023-09-14 17:44:49
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇加強公司資產管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
資產管理,顧名思義是委托人將自己的資產交給受托人、由受托人為委托人提供理財服務的行為。具體到期貨公司資產管理業務,即指金融體系內從事資產管理服務的期貨公司接受客戶的委托,通過證券、期貨等資本市場,借助多種資產組合手段,對所委托的資產進行授權范圍內的經營管理活動。根據客戶定位的不同,可將期貨公司資產管理業務劃分為定向理財和集合理財兩大類,其中定向理財一般通過客戶的賬戶管理客戶委托資產,主要面向高端期貨客戶群體,而集合理財主要面向廣大中小期貨投資者,通過簽訂集合資產管理合同,由專家進行管理,與期貨投資基金的運作方式頗為相似。
在國外發達資本市場中,包括期貨公司資產管理在內的資產管理業務早已成為增長最快、吸引力最強的金融業務之一。反觀國內,資產管理業務的開展相對滯后,與發達國家的成熟市場相比,存在規模小、投資品種單一、避險工具缺乏、沒有做空機制等諸多問題,嚴重制約了國內資產管理業務的長遠發展。
然而隨著我國金融體制改革和金融創新步伐的加快,個人和機構投資群體在日趨成熟與擴大,期貨等先進投資工具也逐步進入資產管理的領域。2010年8月30日,首只真正意義上的對沖基金在易方達基金麾下成立。隨著對沖基金的設立,與之密切相關的期貨公司資產管理業務也必將隨之放開并獲得發展。
國外期貨公司資產管理業務的經驗借鑒
在國際期貨市場,尤其是歐美發達國家,期貨資產管理業務已經相當成熟,既有定向理財性質的個人管理賬戶,又有集合理財性質的期貨投資基金。在日本和中國臺灣地區,期貨投資基金也已經從無到有、逐漸建立和放開,并獲得了一定發展。學習和借鑒海外成熟經驗,穩步推進我國期貨公司資產管理業務的開展,對于進一步促進我國期貨公司和期貨市場的健康持續發展具有重要的現實意義。本文主要從運作模式、產品設計、風險控制、監管體系四個方面進行分析。
歐美期貨資產管理業務的發展情況
美國和英國的期貨基金在運作模式、產品設計、風險控制方面有大致相同模式,而在監管體系方面存在較大差異。
運作模式對于運作模式我們可以從參與主體和組織結構兩個方面來看。從參與者來看,通常包括基金經理(CP0)、交易經理(TM)、商品交易顧問(CTA)、期貨傭金商(FCM)、托管者(Custodian)、基金投資者等,其中CPO是基金的主要管理人,CTA對期貨投資基金進行具體的交易操作;從組織來看,歐美期貨投資基金分為公募期貨基金、私募期貨基金和個人管理期貨賬戶三種類型。
產品設計期貨基金產品設計在期貨基金發展中處于核心地位,一般來說包括投資目標、投資風格、投資策略、投資組合設計、業績評估等方面。
風險管理一般而言,風險控制計劃通常和投資計劃合并在一起。不同的投資計劃都會有相應的投資風險,投資風險控制計劃大致包括兩方面內容:一是對投資現金的管理;二是風險的管理,即對不同規模的投資賬戶匹配相應的投資風險。
監管設置英美在監管模式上有較大的差異:美國是基于法律約束下的基金自律監管模式,英國是基于基金行業自律監管的模式。美國法律中涉及期貨投資基金監管的有很多,包括《1934年證券交易法》、《商品交易法》、《1999年金融服務現代化法》等。其監管機構主要有證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)以及行業自律組織美國期貨業協會(NFA)和全球券商協會(NASD)。英國實行基于基金行業自律監管的模式,由金融服務監管局(FSA)統一監管,其運行框架是“以風險為基礎”的運行框架,而不是“以規則為基礎”的監管。監管側重點是可能對消費者和市場形成最大風險的機構和業務。
日本期貨資產管理業務的發展情況
期貨投資基金在1987年美國股市大跌時表現優異,而日本期貨基金則從這一年開始逐步發展。目前,從組織形式來看,日本期貨基金主要由有限合伙制、匿名合作制和信托型。在產品設計方面,可以分為保本型、部分保本型和積極運用型。
在監管設置方面,日本期貨法規因標的不同而有不同的法律依據,主管機構因期貨商品的性質不同而分屬不同的主管機構監管,商品期貨的主管機關是經濟產業省和農林水產省;金融期貨的主管機關是金融廳。1991年4月,日本國會通過了《有關期貨投資事業監管的法律》(俗稱《期貨投資基金法》),并于1992年4月實施,為日本期貨投資基金的規范化發展打下了基礎。
臺灣地區期貨資產管理業務發展情況
隨著期貨市場的發展,臺灣期貨市場監管當局分階段逐步開放專業的期貨服務事業,包括推出期貨顧問事業、期貨經理事業以及期貨信托事業。期貨公司的資產管理業務中的個人理財部分被稱之為期貨經理事業,集合理財部分被稱之為期貨信托事業。
期貨經理事業主要針對個人投資者賬戶進行管理,操作方面具有較強靈活性,并且需要有專門的保管機構(銀行)進行結算。期貨信托事業主要通過期貨信托基金的形式管理客戶資產,在風險控制方面較為嚴格。
國外期貨資產管理業務的經驗和啟示
資產管理業務的發展是一個漸進過程。對于期貨公司資產管理業務,各國、各地區政府都采取了審慎的態度,根據對市場影響大小,采取逐步放開的措施。比如,臺灣地區在期貨基金發行之時,期貨交易顧問事業和經理事業已經開展了較長時間,得到了市場的認可。在日本,最初期貨基金的最低募集單位比較大,多為1億日元以上。到1998年6月,日本才完全取消了對基金最低銷售單位的限制。因此,我國期貨公司開展資產管理業務也應該循序漸進、逐步展開,可以結合分類監管規定,選擇實力較強的公司進行先試點,然后再推廣。
資產管理業務的開展是一個多層次體系。不同形式的理財產品對市場有不同的影響。定向理財產品針對單一客戶的投資理財活動,接受單一客戶委托,與客戶簽訂合同,根據合同約定的方式、條件、要求及限制,通過客戶的賬戶管理客戶委托資產。它的影響范圍比較小,給市場帶來的風險也較小。而集合理財產品是面向社會公開募集的,影響范圍要大得多。正是資產管理業務的這種多層次性,無論是日本還是臺灣,在期貨公司資產管理業務開發之初,都采用了先定向理財后集合理財的策略,然后再逐步放開。
資產管理業務必須與期貨經紀業務相互隔離。資產管理業務具有一定的風險,必須與期貨經紀等其他業務嚴格隔離,才能避免風險傳遞。在這一點上,可以積極借鑒國外期貨業以及國內證券業的經驗,采取人員隔離、業務隔離、賬戶隔離等一系列內部控制措施,杜絕風險向其他業務傳染。例如,在客戶的委托資產上,期貨公司必須在財務上將委托資產和自有資產以及不同委托人的資產區別開來,以保證客戶資產與其自有資產、不同客戶的資產相互獨立,并對不同客戶的資產分別設置賬戶,獨立核算,分賬管理。
發展資產管理業務的思考與建議
未來期貨公司的資產管理業務主要可以通過定向資產管理與集合資產管理展開。其中,定向資產管理又可具體細分為單一客戶的定向資產管理業務,即“一對一”定向理財,以及多個客戶的定向資產管理業務,即“一對多”定向理財。根據當前中國期貨市場發展情況,應從“一對一”定向資產管理業務入手,以此作為一個突破口和試點,待條件成熟之后,再逐步推出“一對多”定向資產管理以及集合資產管理業務。
運作模式
在組織架構方面,目前具有可操作性的方法是設立內部資產管理部門。組織架構的設計有兩種思路:一是在公司內部設立資產管理部門,二是設立單獨的資產管理公司。從長遠來看,國內期貨公司必將走向集團化,因而設立具有獨立法人資格的資產管理公司是必然趨勢。這種組織結構為期貨公司實現自營賬戶與客戶受托資產賬戶的嚴格分離提供了制度保障。但從可操作性上來看,現階段在期貨公司內部設立專門的資產管理部門更易實現。實際上,只要能夠有效隔斷資產管理業務與期貨公司經紀業務以及自營業務之間的風險傳染,第一種思路也是富有成效的。因此,建議在推出資產管理業務的初始階段,可在公司內部成立專門的資產管理部門來負責此項業務的運行,待該業務的發展達到一定程度,條件成熟之后,可再過渡至具有獨立法人資格的期貨資產管理公司。
產品設計
就“一對一”定向理財產品而言,首先,產品的設計定位必須突出多樣化、個性化和科學化的特點,滿足不同風險偏好的投資者需要;其次,在產品分類方面,根據交易策略的不同,期貨公司資產管理類產品可以分為套利類產品、套期保值類產品和投機類產品三種類型;再次,對于產品設計的投資計劃應包含投資理念、投資范圍、投資策略、投資決策流程、業績衡量等內容;最后,加強與其他金融機構在產品設計與開發方面的合作,深化與銀行合作,發揮其在網點渠道方面的巨大優勢;加強與券商、基金合作,借鑒其在資產管理方面的成熟經驗;加強與信托公司合作,嘗試推出“期貨投資信托計劃”,提高資產管理業務的深度和廣度。
風險控制
風險管理是現代金融的一項核心內容,也是現代金融機構常規工作中的一項重要構成。構建完善的資產管理業務風險控制體系對穩步推進期貨公司資產管理業務的開展具有重要的現實意義。總的來講,資產管理業務中面臨的主要風險可以歸為操作風險與市場風險兩大類。
操作風險的識別與管理操作風險主要來自于對客戶信息了解不充分引發的風險,資產管理業務與其他業務利益沖突引發的風險以及資產管理業務中的收益承諾引發的風險等三個方面,其識別與管理主要體現在以下五個方面:
一是建立完善的客戶信用風險識別和評價體系,通過制定科學合理的調查方法和清晰有效的操作流程,充分了解客戶的財產與收入狀況、期貨投資經驗、風險認知、承受能力以及投資偏好等信息和資料,而后對客戶的信用狀況和風險承受能力進行分析與評估;
二是保證委托資產的獨立性,客戶資產與其自有資產、不同客戶的資產相互獨立,對不同客戶的資產分別設置賬戶、獨立核算、分賬管理;
三是合理控制資產管理業務資產的規模,協調自有資產和委托資產之間的平衡設置;
四是實行定期的信息披露,“一對一”專戶理財業務由于是接受單一客戶的委托,所以信息披露也應該是針對單一客戶的定期報告。
五是限定資產管理業務中管理者的投資行為,如設立交易保證金占資產管理委托賬戶資產凈值比例的警戒線、限制單個期貨品種的持倉量、設置資金用于套保的比例等。
市場風險的識別與管理市場風險即期貨價格風險,是指期貨價格朝著不利于投資者所持有頭寸的方向變動,從而導致資產價值損失的風險。識別和管理市場風險是期貨資產管理業務風險控制的關鍵所在,具體來講,需做好以下三個方面:
一是實行有效的投資組合,分散投資風險,分散化是期貨投資風險管理最為基本的風險管理手段。
二是運用VaR技術進行風險管理控制。目前,在金融領域運用最廣泛的綜合性風險衡量指標體系是基于VaR(Value at Risk)理念的指標體系,我們可以借鑒和運用VaR技術來控制資產管理業務的市場風險。
三是建立一套完善的期貨公司資產管理業務的風險控制體系,總體框架從結構上應包括風險評估體系、風險管理體系和風險管理組織架構三個組成部分。
關于資產管理業務監管的思考
為了保證資產管理業務順利開展和運行,需要建立一套完整的監管體系,而這個體系應當是多層次、多角度、多方面的。根據我國現行監管體系,可以建立起一套由中國證監會及其派出機構、中國保證金監控中心、中國期貨業協會、期貨交易所組成的多級監管體系。
中國證監會在整個監管體系中處于核心位置,統一監督管理資產管理業務,保障資產管理業務的合法開展和運行,其主要工作包括兩個方面:一是制定相關的管理辦法,做到有法可依;二是對期貨公司資產管理業務設立的監管,建議試點公司先從A類公司中篩選。證監會的派出機構主要依據證監會的授權,對轄區內期貨公司的專戶理財業務實施監管。
保證金監控中心和資產托管機構加強協作,強化監控手段,加強對期貨公司資產管理賬戶的保證金及托管資產的監管。
期貨業協會作為行業自律組織,對于期貨公司資產管理業務起到一個自律監管的作用,其中具體負責對期貨公司資產管理業務從業人員進行培訓、資格認證與審查。
【關鍵詞】高校資產經營公司，規范，管理
高校為了理順校辦企業體制，按教育部要求重新確立資產經營公司作為國有經營性資產管理的責任主體。學校資產經營公司代表學校行使學校非經營性資產的管理和對外投資經營管理職責，公司下屬校辦企業業務范圍主要為服務類和科技成果轉化類，服務類企業包括印刷廠、學生實習工廠、技術咨詢公司等，科技成果轉化類包括各種科技開發企業等。高校資產經營公司按照《公司法》設立，由高校出資，實行企業化管理，執行企業財務制度和會計制度，但在人事管理、資產管理和財務管理上仍然受制或依附于高校，如果不對這三方面問題進行梳理和規范，勢必影響公司經營決策，妨礙公司健康發展。
一、人事管理
在高校管理體制中，資產經營公司通常作為學校二級單位進行管理，其法人治理結構由股東大會、董事會、監事會和高級管理人員組成。公司董事會和監事會一般由學校領導和公司負責人、人事、資產、科研、財務、審計、監察等相關部門負責人組成，“三重一大”事項決策權實質上由學校行政人員行使，這些行政人員由于對公司情況不熟悉和經營業務不了解，導致決策的專業程度不高；高級管理人員的選拔和任用執行學校組織部門中層干部選聘程序，享受學校中層干部各種待遇，人事關系仍在學校，性質仍為事業單位在職職工，薪酬執行學校處級領導干部標準甚至由學校發放，年度履職情況由學校組織和人事部門進行考核；公司年度目標任務由學校目標管理部門制定和考核，目標管理部門不了解公司經營業務情況，制定的目標任務可能與實際情況存在較大偏差，要么目標過高公司無法完成，要么目標過低致使國有資產不能最大限度地保值增值，考核結果也就不一定客觀公正。這種人事管理體制勢必影響公司高級管理人員獨立開展工作，不利于充分發揮其積極性和創造性，不利于實現公司利益最大化。
高校應規范資產經營公司人事管理，明確學校與資產經營公司的委托關系，改革資產經營公司人事管理體制。可考慮在董事會增加業務經營和科研人員，探索建立公司負責人職業經理人制度，建立激勵機制，將公司高級管理人員職務任免和薪酬與績效目標完成情況掛鉤，引進第三方專業機構對其績效目標進行評估，制定專門針對公司的績效目標管理和考核辦法，促進公司高級管理人員充分發揮潛能，推動公司順利發展。
二、資產管理
高校資產經營公司的資產大多屬于學校非經營性資產轉為經營性資產，很多高校為了避交或少交“非轉經”資產占用費，或者做大學校資產，在資產經營公司成立時，未對“非轉經”資產進行清理以及產權確認，公司資產仍在學校資產賬上反映；有形資產由學校資產管理部門統一進行管理，公司新增資產的采購、管理和處置也由學校資產采購和管理部門負責；在有形資產中，房屋坐落在校內，比較分散，有的可能與學校教學和管理用房在一起，儀器設備等資產可能既用于科研又用于經營，無法明確劃分產權；無形資產包括科研成果、專利等由學校科技管理部門進行管理；由公司負責管理和維護的各種業務資質沒有進行評估，價值無法確認；學校對公司資產行使了很多管理職能，價值無法確認。這些做法導致公司資產使用權和所有權分離，不利于公司資產的規范管理，學校也無法準確計算經營性資產保值增值數額。高校應高度重視公司資產管理，一是對學校經營性資產進行清理，從實質上劃轉到資產經營公司，并進行產權確認；二是對經營性資產進行規范管理，按照企業資產管理辦法，建賬建卡，計提折舊，保證賬實相符、賬賬相符，通過規范確保學校經營性資產保值增值。
三、財務管理
高校資產經營公司按照公司章程，執行《企業會計準則》和《企業會計制度》，由于高校資產經營公司管理和經營“雙軌制”職能的特殊性，其財務管理存在如下問題：1.高校為了防范公司財務和稅務風險，通常委派一名總會計師或者財務人員到公司指導、監督和參與公司財務工作，這種做法對規范公司財務管理起到了比較重要的作用。但由于其財務管理人員大多來自高校，公司財務管理和監督必不可少地會引入事業財務的管理和監督模式，制度建立和會計核算參照事業財務執行，一是費用標準的制定可能參照高校標準，如有關差旅費、通訊費和交通費的標準制定。二是收入確認可能既采用收付實現制、又采用權責發生制。三是預算采用事業單位收支模式，缺乏完善的收入成本預算制度及分析制度等；四是投資由學校行政決策，投資論證不夠充分、投資風險評估和控制不夠，投資效果不夠理想。2.由于前述公司人事關系不明、資產產權不分導致公司無法進行全成本核算，財務信息的真實性和完整性受到影響。3.由于歷史原因，公司下屬企業負責人對財務管理重視不夠，財務管理質量不高，項目業務及合同臺賬不夠完整，長期往來掛賬較多，下屬企業之間互相投資，但投資方與被投資方賬賬不符等。4.由于公司下屬高科技企業負責人和科研人員的關系與學校未完全脫鉤，既負責公司經營，又進行科研活動，科研人員將項目收入納入企業，而將經營成本由學校科研項目承擔，導致企業虛增利潤等。這些問題導致公司財務信息不能準確和完整地反映公司管理和經營成果，不利于公司長期健康發展。
高校應加強資產經營公司財務管理，一是提高公司財務管理和會計人員業務素質，樹立企業財務理念，嚴格執行企業會計準則和會計制度；二是建立建全公司各項財務管理制度，規范會計核算，確保會計信息真實、準確、完整；三是加強公司下屬科研企業科研項目管理，將其科研收入和成本全部納入科研企業，按項目進行核算，以完整反映企業經營成果。
四、結論
高校應通過建立現代企業制度，促進資產經營公司規范管理，推動學校科技成果轉化和科技產業化工作，重點要在人事管理、資產管理和財務管理方面進行規范，通過全面深化改革，推動企業創新，確保國有資產保值增值。
參考文獻：
[1]蔣敬東《加強高校經營性資產管理的若干建議》，經濟研究導刊 2009.22
關鍵詞：國有融資平臺資產管理；問題；措施
中圖分類號：F540.34 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）003-000-02
面對國有融資平臺公司的資產管理這一課題，我們要建立建全國有資產融資平臺，對國有融資平臺公司的資產要加強管理。這不但是一課題，更是一難題。對其資產要確保能夠實現保值增值，以此來增強政府性的融資能力，同時還能增加國資收入，并對財政壓力的減輕有著重要的意義。
一、目前，國有融資平臺企業在資產管理中存在的問題與不足
（一）資產的粗放化管理， 導致嚴重的流失與損壞
國有融資平臺企業的意識不到位，管理部門的理解不深刻，使資產管理制度遲遲不能建立和未能進一步將財產管理制度盡善盡美，導致資產的粗放化的管理， 和嚴重的流失與損壞。其主要體現在以下兩個方面：其一，是資產處置隨意， 國有融資平臺企業對資產的管理沒有一個規范化、公正化的審批程序。在這一環節中，其普遍存在低價處理與無償借貸和擔保的情形，且處置資產的收入通過職工福利的渠道，把國有資產變更為私有資產，導致大量的資產流失。其二，是資產有效保管的缺失和合理使用的程度過低， 較高比重的國有資產的丟失與損壞，使資產的實際使用壽命降低；同時，日新月異的更新換代速度， 導致國有融資平臺公司的資產大量浪費。
（二）低效率的資金使用
國有投融資平臺公司因其特殊性，使其忽略了融資能力的可持續性發展的建設。其主要表現在，國有投融資公司的資產負債率一般較高，然而凈資產的收益率卻較低。當債務危機出現時，雖然國家可以對之給予一定的支持，然而所給予的資金畢竟有限，加之政府擔保的不可靠性，所以其還款能力的是否具有，最終無法得到全部的保障，進而對銀行等金融機構帶來嚴重的影響和巨大的危機，干擾有序進行的金融秩序。同時，居于前列的國有投融資平臺型企業資產負債率高于50%的比重很大，但其凈資產收益率反而都偏低，不難看出流入地方政府的投融資平臺的偏低的資金使用效率。另一方面，從投資角度來看，領先于全國的地方性政府投融資平臺企業的投資方向多集中于電力、城市交通、房地產和能源等領域。而這些領域都是資本密集型和資源密集型的企業，其回報周期長，和對就業吸收能力的有限，因而使之為了刺激經濟所增加的信貸投放，當其流入地方政府的投融資平臺時，刺激經濟的效果就十分有限，資金使用的效率也較低。
（三）不規范的資產會計核算，不齊全的賬簿設置，數量巨大的賬外資產
在會計核算時，一部分國有融資平臺公司將購置的固定資產的費用列支其中，但不計入固定資產；亦或是對無償調入和捐贈的資產不做會計核算。還有一種現象也很普遍――不完整的賬簿設置或沒有明細賬的賬簿設置，導致總賬與明細賬不符，這一情況極易形成賬外資產，使公司的實際資產數目不清，其資產的真實性和完整性不能夠得到準確的驗證。或部分資產長期掛賬，不能按時進行清理， 形成了呆賬、壞賬，使資產流失。
（四）國有融資平臺常投資于一些難以取得自身平衡性的項目上，具有一定的財務資產風險
因具有公益色彩的項目大多由政府融資平臺所承擔，項目本身的收益率較低，所以自身運營所帶來的收益將還本付息能力的實現大大降低。故行貸款和各類企業債券等多數債務融資平臺，都對政府采取了應收賬款質押、土地資產質押、第三方擔保、項目回購等增信方式。若一部分增信方法與財政收入和支付能力相掛鉤的話，則這種財政隱性擔保，將金融風險也帶入其中，所以說這種風險是多年累積下來的結果。所以，當政府實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策時，這種方式的缺點立即得到迅速的放大。然而實際上，國有融資平臺公司的財務資產還依然存在著較多的連帶責任風險。
（五）監管機制的作用難以有效發揮
在形成、使用、處置等方面，國有融資平臺的資產都缺少有效的管理機制。在資產的形成上，缺乏統籌性與科學性；在資產的配置上，缺乏公正性與合理性。由于家底數目不清，對資產分布的情形缺乏真實準確的統計，財政預算的約束力發揮的作用難以實現，也無法對之約束。加之，在資金來源的渠道上，公司具有多元化的特性， 所以，在籌集和使用資金的方面，其過低的透明度，極易導致在寬松的資產配置環境中的隨意性、不公性與重復性。資產使用效率評價標準與評價方法因其缺失與失效，在資產的使用和利用上無法客觀公正的對之進行約束和激勵，導致因資產無法正確評估而使用效率低下。管理手段的落后和跟蹤管理與統一信息數據資料的不規范， 導致其處于長期無人監管的狀態。同時，普遍的帳外資產存在的現象，皆由資產的實物與價值的脫節管理所導致。而在資產處置的環節中的漏洞與缺失，導致處置程序和監督機制表現出了過多的隨意性。而且財政同意管理中沒有把資產處置的收入一起納入，而是形成了單位的賬外收入或者小金庫，使國有資產流失，并為腐敗提供了溫床。
二、加強國融資平臺公司的資產管理的措施
（一） 存量資產進一步優化
國有投融資平臺雖然擁有數額龐大的資產，但是多數資產并未能發揮其作用。優化資產的結構，使現有資產得以盤活，進一步深化資本運營，使其能夠滿足未來資金的需求，這對于提高其盈利的水平具有深遠的意義。而公司儲備的土地資源，可以進行房地產行業的大規模開發，使儲備的土地價值得到兌現，同時利用國家給予的優惠政策對土地資源繼續進行儲備。其中地段好、價值高的土地，通過成立獨立的開發公司對之進行開發；而價值低或開發難度大的土地，則直接轉讓以快速回籠資金，以用于新的項目的建設。在無法掌控的經營領域上，公司可根據長遠的戰略發展和實際的投資需求，通過轉讓股權，積極退出，使資產得到高效利用，并進行新的投資或后期投資，使之得以迅速升值或變現。
（二）對國有融資平臺公司資產管理的基礎性工作進一步加強
1.開展產權登記工作
對國有融資平臺公司資產的產權進行登記工作。通過對國有資產的清查和登記，從而依法確認國家對國有資產的所有權，以及單位對之的占有與使用的法律行為。為保證國有資產的安全性和完整性，及為使資產的所有者和使用者的合法權益得到維護和保障，故凡占有和使用國有資產的融資平臺，都需按照法律法規進行申報、審批和產權登記。
2.統計報告制度的建立
國有資產總賬和明細賬的建立制度，不但要通過清查和核對資產與產權登記， 而且要對融資平臺公司的國有資產賬、表、報告和資產檔案的管理機制進行進一步的完善。通過定期的盤點，對國有資產的增減和分布情況做出準確的記錄，并使公司對資產的占有、使用、購置、變動、處置等做出書面的解釋與說明。統一印刷和制定財務報表，向財政部門定期報送，將產權進一步的劃分清晰，使其配置科學、使用合理、處置規范、監督公正、真實準確的管理制度建立起， 并成為分配預算資金和評資產績效的科學、準確、可靠的依據。
3.發展融資平臺公司的資產登記制度
不但要核對公司資產，還要對之進行全面的登記造冊。做到賬卡相符、賬實相符、賬賬相符的要求，并使資產賬、卡的制度確立。對于新的資產配置，公司在登記、建卡、設賬方面要具有時效性，并且對之要深化和跟蹤資產登記制度。
4.資產配置與定額標準進行統一規定
公司資產管理的關鍵是融資平臺公司的國有資產配置定額的標準，同時也是資產管理中的一個難點。根據政府的要求和公司的實際需求，具體問題具體分析，使資產配置標準的制定更加合理和科學，確定房產、車輛和辦公設備等的定額標準，對之進行統一的管理、調配和購置。其不但能讓資產的存量盤活，按照一定的、統一的標準配置辦公設施，還能降低行政的運行成本，打壓攀比風。
5.資產購置、處置的權限和程序要進一步完善
關于大宗資產的購置，要在預算中列入，由政府的統一采購進行購置；而在處置大宗資產上，則通過統一拍賣的資產管理機構進行處置， 并將其收入統一納入財政進行管理。
（三）進一步改進國有融資平臺公司的資產監管體系
在建立健全國有融資平臺公司的資產管理、營運和監督體系上，要遵循以下原則：政資分開、政企分開、所有權與經營權相分離，建立現代化企業管理體制，使資產管理與生產經營分開。一是建立資產監管部門，對管理公司資產的使用情況做到監督負責，建立健全公司的管理體系，使運營、考核評價、內外部監管等制度都有依據可循。二是確保融資平臺公司的現代化管理制度得到健全和完善，真正發揮董事會、監事會、職代會的監督、決策的作用。
三、總結
總而言之，完善的資產管理制度對國有融資平臺公司的發展、運營起到重要的作用，所以國有融資平臺公司的管理者不要只重視本身的融資業務，還要加強公司內部的資產管理，保證公司的資產安全不受到損失，為公司的經營、發展提供良好的后勤保障。
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[3]張世福.當前地方政府融資平臺存在的問題及對策探討[J].現代城市研究，2011（12）.
經驗一:保險資金人市的資金結構
事實上,各國都根據本國的國情制定了不同的保險資金投資管理制度,使各國保險資金的投資分布不完全一樣。從統計資料中我們發現,保險業發達國家或地區的保險資金的投資渠道呈多元化與國際化態勢。多種投資渠道有利于超大規模的保險資金進行組合投資,從而有效地規避投資風險并獲得可觀的投資收益。隨著經濟的發展,投資逐步呈證券化趨勢,投資于股票的資產占有相當的比重,并且呈現不斷上升的趨勢。
同時,美,英,日等發達國家在保險投資實踐中出現較大差異并形成不同保險投資模式。英美兩國保險公司主要投資于有價證券,因為這兩個國家的金融結構是市場主導型,資本市場在整個金融結構中有舉足輕重的作用。但二者也有很大的差異。美國證券市場以債券為主,而英國證券市場以股票為主,表現在保險投資結構上就是美國保險投資結構以債券為主,而英國保險投資結構以股票為主。在美國,不管是壽險公司還是產險公司,投資債券的比重一直在70%左右,而英國的保險公司投資股市的比重一直在50%左右,債券投資只占20%左右。日本是以間接融資為主的國家,資本市場相對不發達,因此保險公司投資于銀行和信貸領域的比重較英美相對要高,日本的保險公司投資股票的比重一直在20%上下,債券投資比重也是20%.
如果要找一個和我們當前情況非常類似的案例,我國臺灣地區的經驗也許最有參考價值。臺灣保險公司的投資分布既不同于英美,也不同于日本,其最大的特點是銀行存款占的比重非常大,一直在50%左右,股票投資只占10%左右。另外,臺灣保險公司投資不動產的比重明顯高于其他國家和地區,特別是在1990年前后,投資房地產的資金占保險資金的比重達到30%,這和當時的臺灣的房地產發展有很大關系。1992年以后,不動產的投資比重迅速降到10%左右。
上述分析給我們的啟發是在保險資金投資的制度設計時,我們應當辯證地看待國際慣例與中國國情,必須將國際慣例與中國國情有機地結合起來,尋找適合自身發展的特色國際化道路。
經驗二:保險資金人市的管理體制選擇
允許保險資金直接進人股市,從而進一步拓寬資金運用渠道,為提高保險資金運用績效捉供了可能。但保險資金入市的效果還有賴于保險資金運用管理體制的選擇和創新。從國際經驗看,保險資金運用主要有以下三種管理體制:
內設投資機構:投資部運作模式。投資部一般管理保險公司的一般賬戶資產,因為一般賬戶資產與其他產品的資產不同,必須準確分析其負債特性,計算退保率和到期償付的數量和定期預測現金流量,同時,一般賬戶的投資主要在固定收益品種上,而這是保險公司投資的長處。按部門進行運作,有利于公司對其資產直接管理和運作。大都會人壽就是采用這種資金運作模式。
委托專業化投資機構運作:第三方投資管理公司運作模式。除自行管理其資產外,還有一些保險公司將全部或部分資產委托給其他專業化投資機構管理。實行委托管理較多的是再保險公司、財險公司和一些小型壽險公司。部分大型保險公司也將個別自己管理能力較弱的投資品種(如投資連結產品)交由基金公司運作。提供委托管理的機構主要是一些獨立的基金公司和部分綜合性資產管理公司,主要是為保險資金、基金、捐贈基金、養老金及其他機構投資者提供服務,其中有的機構專門管理特定保險產品的資金,如養老金、年金、投資連結產品,有的兼營管理保險公司的一般賬戶資金,如安聯昂斯資本管理公司、威靈頓資產管理公司。一般而言,保險公司與專業投資公司必須根據州立法簽訂一個詳盡的投資管理協議,其中包括保險公司的投資目標、資產分配和風險控制要求,資產管理公司進行投資決策和操作的權利,信息披露、收費以及托管機構等條款。
通過全資或控股子公司運作:投資管理公司運作模式。這是目前國際上大型壽險公司比較普遍采用的模式,如紐約人壽、美國國際金融集團、澳大利亞聯邦銀行集團等。這種模式又細分成專業化控股投資模式和集中統一投資模式兩種。在這種模式下,子公司除重點管理其母公司的資產外,還經營管理第三方資產。許多規模龐大的保險公司不僅擁有一家全資的資產管理公司,還收購或控股了其他的基金管理公司,以滿足其不同的投資需求。
內設投資部模式是保險公司傳統上通行的做法,但因其不適應管理專業化和服務多樣化的要求,現在漸由保險公司全資或控股的子公司模式取代,特別是絕大多數股份化的保險公司都通過收購兼并或整合重組擁有自己的資產管理公司。
成立獨立的資產管理公司管理保險資金是我國保險業發展的必然趨勢。成立獨立的資產管理公司是保險業經歷一次結構變革,開始向資產管理業務滲透,這是金融機構綜合化發展的必然結果。其優勢在于:有利于吸收資本市場的優秀人才,保險人才和資產管理人才的知識結構不同,市場價格不同,在保險公司內部一味地提高投資人才的薪酬容易引起矛盾,專門的資產管理公司則與資本市場貼近,投資人才隊伍可以快速形成,有利于明確保險公司與投資管理的責任和權力,加強對投資管理的考核,促進專業化運作:有助于保險公司擴大資產管理范圍,為第三方管理資產,從而為公司爭取更多的管理費收入,還可以通過其他機構理財及時掌握市場新的發展趨勢,特別是產品創新方向:同時也為控股公司適應金融混業經營趨勢,向國際金融保險集團發展積累有益的經驗。
當然,新成立的中小公司可以將保險資金委托專業化機構運作,擁有自己獨立的資產管理公司的大公司也可以將自己不具有優勢的投資品種委托給專業化機構運作,這樣有利于減少資產管理中的各項成本支出,包括信息技術、人力資源、管理費用,還可以充分利用專業機構的專業化優勢和成熟的經驗。獨立的投資機構由于只進行單一的資產管理業務,與保險公司沒有利益沖突,容易獲得客戶的信任。
國際經驗比較中應避免的幾個誤區
我國現在允許保險資金直接進入股票市場,但投資股票無疑是投資風險最大的投資渠道之一。因此,保險資金進入股市在操作上要非常慎重。在入市初期,有必要嚴格限制投資比例,隨著股市的價值進一步回歸和保險公司風險控制機制的進一步完善,逐步放寬保險資金投資股票的比例限制。我們認為,要既能提高保險資金投資股票的績效,又能為股市提供長期資金,有效改變股市的資金結構,必須警惕目前對保險資金入市的幾個實施誤區。
第一,一些人簡單地把國外保險資金投資于有價證券的比例想當然地理解為投資于股票的比例,從而大大高估國外保險資金投資股票的比例。事實上,在外國(或地區)保險公司資產分布中,有價證券中占最大比重的大都是公司債券和政府債券,而不是股票。例如,1998年,美國壽險公司資產分布中,有價證券占比80.34%,其中,公司債券為40.32%,政府債券為13.42%,股票為26.82%(為1917年以來比例最高的,1997年以前美國壽險公司資產分布中,股票都沒有超過20%)。1994年美國產險公司資產分布中,債券占比高達77.98%,而普通股票為17.7%.在意大利,1996年保險公司資產分布中,有價證券比例高達86%,其中債券為70.7%,股票僅為15.3%.在德國,1996年,除土地及不動資產以及聯營企業外的有價證券投資比例高達88.4%,而其中股票僅占3%左右。我國臺灣地區2000年壽險資金運用中,有價證券占比35.32%,其中股票為8.16%.
保險業發達國家和地區的保險資金運用的證券化趨勢主要是大量持有各種債券,股票在資產中所占的份額并不高,這種普遍規律背后的機理是債券的收益性、流動性和風險性的組合比較適合保險資金運用的要求。
第二,將壽險獨立賬戶資金投資于股票比例與一般帳戶資金混為一談。我們有的文獻居然說美國壽險公司1997年投資資產中,股票占比為70.6%!事情的本來面目是,70.6%僅僅是美國壽險公司獨立賬戶投資于股票的比例。美國變額萬能壽險等投資類保險的投資屬性非常強,很大程度上是開放式基金的替代品,其獨立賬戶中的資金大部分投資于股票也就不難理解了,但這決不能代表美國壽險公司資產投資于股票的整體狀況。就在同一年,美國壽險公司通用賬戶投資于股票的比例僅占4.3%,獨立賬戶與通用賬戶合并后投資于股票的比重為23.2%.可見,僅僅以獨立賬戶投資于股票的情況來代替整個壽險資金的狀況無疑是混淆視聽。例如,2000年和2001年一般賬戶的股票投資額分別為943.39億美元和848.37億美元,分別占當年一般賬戶資產總額的5%和4%.而2000年和2001年獨立賬戶的股票投資額分別為9029.90億美元和8241.88億美元,分別占當年獨立賬戶資產總額的79.10%和76.99%.
第三,只是對資產層面作簡單的比較,而沒有考慮業務結構、負債結構層面的巨大差異。和其他投資類似,保險資金運用也要講究資產負債匹配。不同的業務結構形成不同的負債結構,不同的負債結構進一步要求有不同的資產結構與之相對應。因為不同類型的保險產品所對應形成的性質差異很大的負債,從而對資金運用的要求也就不一樣。例如,壽險的純粹保障型產品、儲蓄保障型產品與投資保障型產品對保險資金運用的流動性、安全性和盈利性的要求差別非常大。我們經常引證美國保險資產20%左右投資于股票,英國同期比例更是高達48%,我國香港為22%左右,新加坡為17%左右。但這些國家和地區保險資金投資于股票的比例對我國并沒有直接的借鑒意義,重要的原因是我國保險產品結構與它們差別很大。比如,在英國,基金連結保險(Unit—linked Insurance)產品的業務量占到整個壽險業比重的50%,在美國,因股票市場的持續上漲,帶動變額保險(Variable Life Insurance)或變額萬能保險(Variable Universal Life Insurance)等投資連結型保險的發展,其比重由1993年的3%上升到1998年的32%.新加坡此類產品1997年其比重就上升到33%,我國香港的類似產品在壽險業中的比重從1992年的5%增加到1999年的11%,有效保費年增長率高達51%.而這些投資類產品獨立賬戶中的資金主要投資于股票,從而從整體看,這些國家和地區保險資產投資于股票的比重也就相對較大。
為了加強廬山玖合旅游開發有限責任公司（以下簡稱“公司”）資產管理，明確資產管理責任，確保資產管理的完整性，現就資產管理責任約定如下：
一、資產管理的原則：
“誰主管、誰負責，誰使用、誰負責”的原則，財務部為公司資產管理的統一歸口部門。公司總經理為資產管理第一責任人，使用部門第一負責人為部門資產管理的第一責任人。
二、資產管理相關制度
1、《財務管理運營手冊》。
三、資產管理相關規定
1、新入職的部門第一負責人離任職，由財務部牽頭，進行資產書面交接，分清責任。如有人員變動，財務部不進行盤點，責任在財務部，財務部要求盤點，使用部門不配合，責任在使用部門。不盤點交接，不進行工資結算和績效工資返還。
2、每月、每季、每半年度、年度固定時間的盤點工作，由財務部牽頭，使用部門配合對固定資產、低值易耗品、商品、吧臺、二級倉庫、物料用品進行盤點，計算時定額損耗率，超出標準的，由第一責任人的計算責任承擔金額，在每月工資中代扣，并進行盤點數量的更新。
3、自行離職的第一負責人，由財務部和使用部門共同進行盤點，對其中存在的問題要進行處理，并及時更新資產盤點表。
4、資產如有報損或壞賬的，應查明原因，分清責任，及時辦理書面審批手續，并且及時更新賬務。
6、如有部門員工人為原因損壞，盜竊等，按資產管理要求的金額賠償損失。
7、部門之間調撥資產，也應辦理資產調撥手續，得到審批后，及時到財務辦理賬務調撥手續。
8、業務經理、營銷部門負責人，還需對應收賬款擔保情況進行清理，不結清擔保金額不進行工資結算，并且對擔保金額承擔連續無限連帶責任擔保。
四、以上作為公司與使用部門資產管理約定，本責任書一式兩份。
甲方（公司蓋章）： 乙方（使用部門負責人）：
日期：日期：
固定資產管理責任書21、固定資產是指單位價值2000元，使用1年以上的物資設備；項目部固定資產實行歸口管理，財務部負責金額管理，綜合部負責實物管理，確保帳物相符，管理規范。
2、各部門對使用中的固定資產要加強管理，嚴格按照操作規程使用、保管、維護，使設備性能始終保持良好狀態；人為原因造成損壞或丟失，視情節輕重和設備價值，對責任人給予相應處罰。
3、購置固定資產需由各部門向綜合辦公室提交購置計劃，經黨政會簽后，綜合部負責采購。
保險巨子踩上了地雷。中國人壽（2628.HK）昨日在香港聯交所披露，中國證監會于10月18日宣布，閩發證券有限責任公司資產從10月18日收市時起，由中國東方資產管理公司托管經營。公司在閩發證券的賬戶上有賬面價值約4.46億元的國債。
中國人壽表示，公司已采取積極措施以收回公司在閩發證券賬戶上的國債。但是，除客戶的證券交易結算資金外，閩發證券目前已暫停向客戶支付所有債務。因此，公司并未能收回這些國債。公司將會向負責閩發證券托管經營的東方資產管理公司登記和確認公司債權，并將繼續采取必要的行動，包括法律行動，以收回這些資產。公司將在取得收回資產的進一步信息時再作適當的公布。
中國人壽此前曾披露，為加強對國債的管理，公司分別向有托管關系的幾家券商發函，要求將托管的國債轉托管至中國人壽資產管理公司（中國人壽控股子公司，2004年6月28日掛牌）。7月5日，閩發證券復函稱，由于其經營管理中存在一些問題，暫時不能按要求辦理國債的轉托管事宜，同時承諾按照托管協議承擔相關責任，并盡快按要求辦理相關事宜。考慮到上述國債可能存在一定風險，中國人壽在2004年半年報中對此計提了8000萬元減值準備。
其實，有此遭遇的還不止中國人壽一家。9月10，中國財險（2328.HK）公告稱，中國信達資產管理公司托管經營漢唐證券，公司在漢唐證券的賬戶上有3.565億元的國債和5685萬元的現金。
目前，有關部門已經明確對部分違規券商個人債權的收購原則，但機構債權的處理還沒有相關規定，中國人壽、中國財險8億國債最終能收回多少目前還是個未知數。
中國人壽昨收報4.9港元，下跌1.01%。
文獻標識碼：A
文章編號：16723198（2015）23017302
1 資產信息數據治理現狀
1.1 成立專項小組，明確責任
公司高度重視資產設備信息管理情況，成立專項小組，小組成員包括財務資產部、運檢部、營銷部、辦公室、安監部、綜合服務中心等部門專責及其負責人，采用集中辦公的形式進行資產數據信息治理。
財務資產部職責：建立固定資產賬簿和固定資產卡片，定期查核；會同實物管理部門組織固定資產清查盤點，保證賬、卡、物相符維護ERP中AM模塊信息；指導縣公司做好上述工作；
實物管理部門職責組織建立健全設備臺帳、建立與財務部門固定資產卡片的對應關系；維護ERP中PM模塊設備臺賬信息；維護本專業生產管理系統信息及ERP中PM模塊信息的一致性（如運檢部維護PMS系統設備信息，并保證兩個系統數據的一致性）；指導縣公司對口專業做好上述工作。
1.2 梳理業務數據信息，分析問題原因
從2009年成熟套裝軟件上線開始，資產管理進入了一個新階段，贛州公司每年至少開展一次的固定資產清查工作，發現了業務部門設備實物臺賬與財務賬卡信息存在不一致的現象，財務資產部組織運檢部、營銷部等主要資產實物管理部門共同研究分析存在的問題。變電設備資產價值高、數量多，是影響贛州公司資產數據質量的主要設備類型，故以變電設備為例進行問題原因分析：
（1）設備創建時，未分主附設備。根據固定資產管理的相關要求，一張資產卡片應與一臺主設備對應，附屬設備在主設備下的“附屬設備”創建，不需對應資產卡片。但運檢部之前在PMS創建設備時，有部分設備未分主、附設備創建。ERP中出顯示的“一卡多物”中，已查出563條附屬設備在“主設備”中創建。
（2）PMS與ERP的PM（即設備模塊）模塊數據不一致。其原因，一是PMS中數據傳入ERP失敗；二是在PMS中刪除重復創建設備后，未在ERP中刪除。而資產卡片必須與PM模塊中設備對應，兩個系統數據不一致，導致對應錯誤。
（3）資產與設備對應錯誤。即使在ERP中顯示“一一對應”的部分，對應情況仍不理想，如避雷器的資產卡片與開關柜對應。
（4）用戶資產價值管理與實物管理脫節。運檢部有設備臺賬錄入及時性的規定，用戶工程完成驗收送電后，須在7個工作日內完成設備臺賬的錄入。由于實物已完成移交，運檢部按規定必須在生產管理系統中錄入設備臺賬，且在“資產性質”一欄必須選擇“局屬”。如果運檢部在設備臺賬錄入時，“資產性質”一欄選“用戶”，一旦出現故障，運檢部無法在生產管理系統中開具工作票。
（5）未及時拆分暫估大卡片。由于設備投運時，財務資產部預轉資，創建暫估大卡片，但由于工程尚未決算，財務資產部無完整設備清單，只能根據設備管理部門需要零星創建明細卡片，但無法添加價值。
（6）設備“有物無賬”，即實物管理部門有設備，但財務無資產卡片。由于歷史原因或者通過大修等方式購入設備，有部分設備在運檢部PMS系統中已創建設備，但財務資產部無法創建卡片與之對應。
（7）設備“有賬無物”，即財務有資產卡片，但實物管理部門沒有設備。原因有，其一，有部分設備，運檢部在拆除設備后，并未對其進行報廢流程處理，財務資產部與物資部未收到報廢申請，導致PMS中已無設備，而ERP中仍有資產卡片；其二，運檢部更換設備時，并未在PMS中重新創建設備，而是通過修改舊設備的參數使之變成新的設備信息，其結果是舊的資產卡片對新設備對應。
1.3 制定方案、規范業務數據
財務資產部根據分析出的問題及其原因，制定出業務部門數據規范工作方案，在方案中明確業務部門的具體工作內容和財務資產部對應的工作，協同聯動將不規范數據逐個整改完善。
1.4 市縣一體化管理，提升縣公司資產數據質量
市公司總結經驗，同質化推進縣公司管理，主要措施有：
（1）組織業務部門對口培訓。財務資產部組織運檢部、營銷部等部門對口培訓資產數據清理的相關工作，對口講解本專業的工作內容及操作演示。
（2）按月對此工作進行評價考核。為提高資產設備對應質量，加強資產管理，市公司財務資產部每月抽取某個小分類，手工查看資產設備匹配情況，在市公司對縣公司定性評價中另設一個指標――資產設備對應質量。對以前抽查過的類別，市公司會再抽查對應情況，以查看其整改情況。對未整改的單位，重復進行考核。
（3）對困難縣公司幫扶。困難縣公司的幫扶主要有以下形式：一是到困難縣公司現場幫扶，有針對性的查看資產數據；二是對口專責到市公司跟崗學習，學習市公司資產數據治理模式。
2 主要成效
2.1 資產設備對應率考核指標達到100%
通過對各業務部門設備臺賬系統與ERP系統數據之間的關系，及資產設備對應率指標的學習，公司各部門協同努力，確保資產設備對應率指標每月考核中達到100%。
2.2 市公司本部數據質量得到大幅提升
通過匹配PMS與PM模塊的設備數據，刪除ERP中無效的設備臺賬1480條；梳理設備臺賬，在PMS設備中“附屬設備”一欄中重新創建附屬設備563條，并傳遞至ERP的PM模塊；經逐條核對，已梳理出對應錯誤的變電類設備與卡片2569張，并正確對應。經過各部門的共同努力，本部資產設備實際對應率由2014年年初的51%提升到年末的87%。
2.3 縣公司對應質量得到較大提升
通過培訓、評價考核、幫扶等工作，縣公司對應質量得到較大提升，例如再后續抽查開關柜時及配電變壓器時，對應質量均提高到90%以上。
3 下一步工作措施或思路拓展
3.1 完善固定資產轉資流程
對于已有固定資產數據治理，贛州公司已經摸索出一套適合本單位的方法。為了防止“邊清邊亂”現象，財務資科部將對新增資產，特別是工程項目，按照《國家電網公司固定資產管理辦法》的要求規范轉資流程。已達到預定可使用狀態但尚未辦理竣工決算的，財務部門根據項目建設管理單位（部門）提供的經現場盤點確認的資產清單和估計價值轉增固定資產，待辦理竣工決算后，根據決算金額調整原來的暫估價值。
3.2 關注業務部門數據更新情況
目前，運檢部的PMS系統因需升級為PMS2.0系統，其正處于原始數據錄入中。贛州公司將繼續跟蹤其設備錄入對ERP中對財務資產信息的影響，防止PMS在升級過程中打亂已整改的數據對應信息。
4 管理建議
4.1 完善業務部門設備臺賬系統與ERP數據傳輸接口
公司在治理數據時，因PMS系統與ERP系統信息無法順利傳輸，而加大了工作量，雖然指定專人負責傳輸工作，但還是因數據傳輸不暢而影響了該工作的順利進行。建議由省公司維護設備臺賬系統與ERP數據傳輸接口，以保證數據傳輸正確。
4.2 建立實物盤點信息系統
關鍵詞：資產管理公司；內部控制；內部控制體系
2008年5月，財政部等五部委制定了《企業內部控制基本規范》，2010年4月26日聯合頒布了《企業內部控制配套指引》，自2011年1月1日起在上市公司施行，鼓勵非上市的大中型企業執行。資產管理公司按照現代企業制度運作,客觀上需要建立和完善內部控制機制，資產管理公司肩負著防范和化解金融風險、最大限度地保全資產、減少損失,并促進國企改革和發展、建立現代企業制度的歷史使命,在經營處置不良資產過程中由于特定的歷史環境,而面臨著各種各樣的風險,如何化解這些風險,加強公司的管理,是金融資產管理公司必須面對的現實。加強和完善內部控制機制,是化解這些風險,強化公司管理的有效保障。本文試從內部控制框架來分析資產管理公司內部控制存在的問題及如何建立有效的內部控制體系。
一、現階段資產管理公司內部控制存在的問題
1、內部環境建設有待進一步完善。在組織結構方面，沒有建立內部審計部門或按要求建立內部審計部門但內部審計部門在人員數量和素質上尚無法完全滿足審計工作的需要。在企業文化方面，缺乏開拓創新和風險意識，可能導致企業發展目標難以實現。在人力資源政策和實務方面，由于國家對資產管理公司財務和會計工作有關制度規定出臺較晚，且公司業務較為復雜，很多方面要求財務人員不僅具備財務知識而且還需要金融知識來對經濟事項進行有效的判斷和處理，公司缺乏高素質的財務人員，造成在財務制度執行上不夠嚴格，賬務處理不規范的情況。
2、未確立適合自身管理的風險評估方法。我國資產管理公司自成立以來，一直在探索和借鑒國外資產管理公司資產基準價值評估方法，并未實行與自身企業相關及配套的評估方法，資產管理和處置業務中的風險評估和預警一直缺乏客觀規范的信息技術知識。只能依賴繁瑣的控制程序和事后審計和檢查的方法來進行風險評估。
3、控制活動中的不相容職務相分離控制未嚴格執行。由于人員限制，存在內控覆蓋面不夠廣，個別應當形成制約關系的業務和崗位如檔案管理和資產處置沒有嚴格分開，部分業務沒有雙人負責，個別單人單崗業務缺乏相應的后續監督機制等問題。
4、檢查和監督內部控制制度執行力度不大。檢查和監督應在事務處理的全過程進行，而不應僅僅局限于事后進行監督。
二、資產管理公司完善內部控制的對策建議
1．積極完善公司的控制環境。現代內部控制理論認為，控制環境是內部控制其他要素作用的基礎，通過全員參與意識、企業文化建設等控制環境因素的改善可以促進其他控制要素發揮作用。公司文化是在長期的經營管理過程中，通過不斷改進而形成的，具有本身獨特特征的經營哲學、意識形態、道德規范、精神風貌和公司形象的總和。公司文化是一種無形的力量，他深深地影響著公司員工的思維方式和行為方式。因此，資產管理公司要通過進一步加強職業道德教育和完善公司的獎勵約束制度，促使全體員工主動維護公司的內部控制。通過積極培育公司的企業文化，使員工的自覺行為與制度的約束有機結合起來。
2．公司應建立審計委員會領導下的內部審計模式，資產管理公司的審計部門應隸屬于董事會領導下的審計委員會，保持獨立性和客觀性，直接對董事會負責，向審計委員會報告，接受監事會的指導，對行政方面的要向總經理負責并報告工作。
3、在人員招聘方面，應配備足夠數量且具備廣博知識和多元化技能的人才，加大對財務人員培訓力度，在處理特殊經濟事項中，堅持利潤與交易(或銷售)統一的原則下,對存量資產或負債按歷史成本與現行價格進行雙重反映。也就是說,在保持利潤“可稽核性”前提下也滿足利益相關者決策的信息需要。對特殊復雜的經濟事項進行處理之前，征求相關專家的意見。
4．公司內部各部門和崗位的設置應權責分明，決策、執行、評價、監督、反饋等環節應相互分離、有效制衡。資產管理公司的內部控制應以防范風險、審慎經營為出發點。在經營管理過程中，要進一步完善重要風險崗位的雙人、雙職、雙則制度，對單人單崗業務要建立相應的后續監督機制，要強化相關部門、相關崗位之間的相互監督制衡，要實行內部審計部門對各部門、各崗位、各機構、各項業務的全面監督，最終實現立體交叉控制效果，防止出現監控盲點。
5．進一步完善崗位責任制度和崗位管理措施。資產管理公司要根據業務發展需要，進一步明確不同崗位的工作任務，細化各崗位責任和職權，通過制定規范的崗位責任制度、嚴格的操作程序和合理的工作標準，在公司內部大力推行各崗位、各部門、各機構的目標管理。
6、加強對風險控制的分析評估。資產管理公司應當關注母公司及其子公司是否存在關聯交易以及關聯交易是否適當、關聯交易的會計處理、交易的披露是否恰當等，在分析評價重大經濟活動和關聯交易的基礎上加強對公司風險控制的分析評估，還應當建立書寫和定期更新報告制度，以反映內部控制系統工作過程的變化，以及收編新業務品種的風險評估方法。風險分析應涉及資產管理公司所有業務和部門，以及整個內部控制系統。通過加強風險控制的評估，以提高對資產管理公司所有經營活動的監督、管理和控制的充分性和有效性，并通過不斷地發現問題，解決問題，使之形成良性循環。
7．逐步建立起一套自動、高效、規范的電子化風險控制系統。資產管理公司要在內部控制建設中進一步引入電子化處理手段，改善內部控制的非現場監測條件，以財務和管理信息系統為基礎，將風險控制制度、指標以及規程等項內容進行計算機程序化處理，運用系統網絡觀測各項監測指標變化情況，既減少內部控制中人為因素的干擾，又可以提高內部控制的運行效率，實現國有資產管理內部控制的自動、高效和規范。
8．對內部控制進行動態調整和優化，資產公司的內部控制是公司為實現經營目標，根據經營環境的變化，通過制定一系列的制度程序和辦法，對經營與管理過程中的風險進行事前防范，事中控制，事后監督和糾正的動態過程和機制，其含義應該是公司內部為完成既定的工作目標和防范風險，對各職能部門及其工作人員從事的業務活動進行風險控制，制度管理和相互制約的辦法和程序的總稱，是由不同部門、不同人員不同操作環節相互交織緊密的動態過程，是按照一定控制目的而由有關控制所組成的控制體系。為此，資產管理公司要根據業務發展的需要和經營管理環境的變化，不斷對公司內部控制的有效性進行評估并據此進行調整和優化。建立健全金融資產管理公司內部控制，不僅需要各家公司自身的努力，而且需要外部環境的協調與促進。
9、加大檢查監督內控制度在公司資產管理和處置工作中的執行情況的力度。
一、實行財務主管委派制
在吸取了以往經驗教訓的基礎上，乾通公司提出了對化油器廠的財務主管實行委派制。財務主管由財務部提名，經公司領導討論，由總經理聘任。財務主管的人選必須具備能堅持國家有關財經法規和會計法，堅持原則，業務水平、政策水平較高，具有較高的職業道德水平和能獨擋一面的同志擔任。
1．實行財務主管委派制的好處
①財務主管代表乾通公司對化油器廠實行財務監控，具有權威性。財務主管的工資福利待遇是由乾通公司制定并發放，克服了以往財務主管從屬于經營者，職責權限也有限，往往是聽命于經營者的狀況，解決了財務主管的后顧之憂，可以放手大膽工作。
②實行財務主管委派制，保證財務主管能進入化油器廠的決策，監督經濟活動，使其在具體運作中能夠發揮財務監控作用，并體現及時性、有效性、經常性等特點，可以改變對財務監控乏力的局面。
③可以賦予財務主管一定的權限，并把責、權、利結合起來，更好更有效地實行財務監督控制，防止資產流失，以及違規違紀，甚至違法亂紀現象的發生，有利于提高會計信息的質量與可信度。
2．財務主管的主要職責
①遵守《會計法》及有關財政財經法規，制定化油器廠的會計制度，作為化油器廠經濟活動準則；
②編制財務收支計劃，參與企業其他各項經濟計劃的制定；
③制定企業內部控制制度；
④做好會計核算工作；
⑤與公司資產管理委員會共同制定廠長任期目標、經營責任制、向公司資產管理委員會提出經營目標及考核辦法；
⑥對財務收入情況進行監督，其中一枚財務印章由財務主管保管，對不合法及有疑問的支出，可以停止支付或暫緩支付。可以采取強制措施，制止廠長，決策失誤及違反財經法規的行為。對一切可能發生的嚴重后果，立即向公司資產管理委員會報告，并及時進行處置。
3．財務主管承擔的責任和風險
財務主管必須對以下事項承擔責任與
風險：
①不按《會計法》與財經制度辦事；
②不執行公司資產管理委員會的決議，與經營者串通一氣，失去監督職能，違法亂紀；
③在重大財務收支及內控制度方面出現重大失誤，造成內部控制弱化、財務管理混亂；
④應該發現可能發生的損失，未及時采取強制措施而造成重大損失的；
⑤濫用權力，干涉企業正常經營活動，造成企業重大經濟損失的。
對投資企業的財務主管實行委派制，為對投資企業實行有效的財務監控奠定了基礎，但由于這是一種新的嘗試，在實際操作過程中一定會碰到許多問題，需要不斷地完善與發展。
二、實行目標管理，強化考核指標體系
對投資企業的財務管理必須明確目標，確保資產能夠增值。原來對車間的考核，指標繁瑣，達不到考核的真正目的。考核指標必須反映經營的實際狀況，現在對化油器廠的考核主要有以下兩個考核指標。
L．利潤總額指標。此指標是反映經營成果的重要指標，企業的一切經營活動都必須圍繞此指標進行。這是衡量化油器廠資產能夠保值增值的重要指標。但在注重利潤最大化的同時，更要注重經濟運行質量能做到帳面利潤與實際相符，為此必須考核另一項指標。
2、現金流量指標。此指標綜合體現了企業資金營運的質量，是測試企業資產盈利質量的重要指標。如果沒有足夠的現金流量支撐利潤，那么利潤也是虛的，結果是后患無窮，所以現金流量指標，是實行財務監控必不可少的指標。通過考核此指標．可以便化油器廠加強應收帳款管理工作。同時也促使化油器廠認真做好生產計劃與準備工作，加強市場信息收集工作、分析工作，生產適銷對路的產品，縮短生產周期，保證生產各環節的有效銜接，減少庫存，提高資金利用效率。
該指標的計算公式為；經營中的現金流入量／經營中的現金流出量，該指標必須大于l。
三、實行全面預算管理
為了盡可能地做到事前控制，便于財務主管監控的可操作性，必須執行全面預算管理。具體做法是編制年度綜合計劃，包括銷售計劃、生產計劃、利潤計劃、財務收支計劃、勞動工資計劃、物資采購計劃等等。綜合計劃的制定圍繞考核指標進行，經過各方面反復平衡后，由廠長頒布、下達。綜合計劃是化油器廠的經濟運行大綱，一切經濟業務的發生都必須以此為中心展開，任何人都不得跳開綜合計劃而另搞一套。對計劃的執行情況，每月要進行匯總分析控制，并對預算執行結果，獎優罰劣，以形成預算是剛性的思想、人人必須認真貫徹、不折不扣地執行。對計劃的修正，必須由廠長主持，經多方面平衡后，確保考核指標的完成才能更改，否則財務主管有權拒絕變更。
[關鍵詞]資產；管理；基礎
中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2014）33-0000-01
加大培訓力度，提高資產管理人員的業務能力，針對基層單位資產管理人員大都兼職、且有的管理人員從事該項工作時間較短、業務能力參差不齊的實際情況，公司就資產如何清查、數據庫怎樣維護等相關知識，組織資產管理人員培訓。專門從油公司、兄弟單位聘請專家進行講解，另外開展基層操作崗專項培訓。通過培訓有效地提高了相關人員的業務水平。
完善資產數據庫信息、為信息化管理奠定基礎，近幾年，公司在持續推行影像化管理，做到資產實物形態管理的直觀化、責任化之外非常重視油公司AMIS7.0信息系統，完成了資產信息數據庫的健全和完善工作，對資產信息資源集中管理，實現信息共享，做好與財務信息的關聯。依據油田公司和事業部的相關規定，對固定資產的使用管理、小型機具管理、固定資產報廢管理、閑置固定資產管理、固定資產租賃、固定資產的驗收轉資等主要業務編制了行之有效的管理辦法和詳細的工作流程。
廣泛調研論證，保證資產設備購置滿足生產需要，在實施車輛購置過程中，緊密結合運營市場開發部的車輛需求，加大設備購置前的調研工作力度，結合公司使用特點和經濟方面的要求，積極征求各運營分公司建議，調研、梳理、匯總。以生產經營實際確定設備購置方案。購置科學合理、經濟適用的車輛滿足運營生產需求。
公共汽車公司主要資產是運營大中客車，車輛管理也就成為公司設備管理的重點工作。為使車輛保持良好的技術狀況，保證運營生產對設備的需求，我們工作緊密聯系生產實際和設備特點，開拓創新，積極進取，形成了適合公司發展要求的設備管理“一個理念、三個網絡”。“一個理念”即“以公司經營發展目標為中心”的理念，“三個網絡”即“資產設備組織管理網絡、監督檢查網絡、修保服務網絡”。第一個網絡，形成了以設備能源管理部為公司主管部門，主體運營分公司技術辦為資產設備管理部門的“設備組織管理網絡”；第二個網絡，形成了以公司、分公司技術辦為主管部門的回場檢查站的“設備監督檢查網絡”；第三個網絡，形成了以客車修理廠、上海大眾、一汽、南汽為主要修理力量的汽車修理廠，以修理分公司為牽頭主管單位，下屬東風分廠、西區分廠、乘風分廠、八百晌分廠、客車修理廠為保養單位的“設備修保服務網絡”。通過“一個理念、三個網絡”的不斷完善和有效實施，逐步形成資產設備管理的長效機制，使公司資產設備管理工作不斷向前發展，向更高的層次邁進。公共汽車公司設備管理重點工作之一是車輛的一二三級保養工作。多年來，公司所屬各運營分公司都配備了專職的修保調度崗專門負責安排車輛的一二三級保養工作。年初，公司、分公司兩級設備管理部門根據生產部門確定的運營計劃，計算出每條線路、每臺車輛的年度運營里程，合理地制定公司年度保養計劃并認真執行。
設備檢查評比工作是促進設備例保的有效手段，是車輛本質安全的必要保證。有效地促進了車輛的完好，逐步形成由“要我愛護設備”到“我要愛護設備”觀念的轉變，使廣大駕駛員學有典型，趕有目標，極大地促進了車輛技術狀況的提高，有效地推動了公司設備管理走上了持續發展的良性軌道。下基層一對一幫扶資產員熟悉日常工作流程，對現場發現的問題逐一梳理解決，對基層原始數據資料的真實、規范、齊全、準確、維護方面進行規范操作演示，詳細講解資產卡片的更新操作等方面的內容，保證準確性和及時性，使公司資產管理人員在對資產管理的理解和日常工作上得到提升。
在設備管理培訓方面，充分利用公司現有的培訓資源，開設培訓課程，采取較靈活的方式對機修管理人員、修理工進行授課、培訓。公司邀請廠家技術人員講授《CAN總線的正確操作》使用維修知識及新購置客車的正確操作、維護、保養等方面的知識。通過此種形式的技術培訓，使公司設備管理人員及操作人員的技術素質得到了提升，提高設備管理水平。
公司重點完善西區分公司車輛智能回場檢查站的建設，檢測站人員積極努力工作，積累檢測數據，編制檢測標準，為公司其它主體運營分公司的回場檢查站建設積累經驗。
根據生產實際，修訂完善了《公共汽車公司能源管理辦法》， 使其更具科學性和可操作性。在燃料管理上，主要強化了基礎管理和過程監控。一是用GPS取代路單，準確核實運行里程，減少或杜絕了空駛里程；二是用“大油卡”取代“小油卡”，堵塞了管理漏洞；三是通過時時監控，解決了事后算賬的老毛病。大力推廣節能燈的使用。目前，公司所有車庫的燈頭已經全部更換為環保節能燈具。同時廠區照明的開關由人控改為機控，并實現隨季節變化及時調整開關時間。宣傳周期間利用會議、培訓及宣傳欄等形式廣泛宣傳節能減排工作的重要意義，向公司所有駕駛員下發了節油操作知識材料，并在分公司管理人員崗位知識競賽中將節油應知應會加入其中。組織車隊前線駕駛員參加節油比賽，在相同的比賽路線、比賽里程和比賽時間下，對駕駛員的個人節油操作技能進行了準確測評。節油競賽，得到了公司廣大駕駛員的高度重視，極大地激發了他們增強節油技能的求知欲望，使比賽收到了很好的效果。
關鍵詞：壽險投資；風險；借鑒
Abstract：InsuranceindustryofChinahasdevelopedrapidlyinrecentyears.However，therearemanyissuesabouttheinsurancefunds，suchasoperatinginlowproportion，irrationalstructuresandsoon.ThearticleanalyzesthestatusquoandproblemsoflifeinsuranceinvestmentinChina，andmakesacomparisonwiththeinvestmentofinternationallifeinsurancecompanies.
KeyWords：LifeInsuranceInvestment；Risk；UseforReference
在國際保險市場創新化、多元化、自由化的發展趨勢下，壽險業面臨的風險呈現出復雜化的特點，經營面臨更嚴峻的考驗，近年來，世界上已有多家壽險公司破產或倒閉。隨著市場經濟體制的建立，我國的壽險業迅速發展，取得巨大成績，成為國民經濟的重要組成部分。作為社會保障體系的重要補充，壽險業的經營影響到千家萬戶，對社會穩定起著重要作用。而最近幾年壽險業的超常規發展，加上連續的銀行利率下調和投資渠道的限制，使壽險業的償付能力風險日益凸顯。
目前，國內壽險資金已獲準進入證券市場，投資的多元化使壽險業面臨的投資風險急劇增加。因此，從宏觀監管和微觀管理的層面加強壽險投資的風險控制，建立和完善壽險業的投資風險管理體系，對于壽險業提高投資效益、增強償付能力具有重要的意義。
一、我國壽險投資的現狀與問題
自1984年我國保險公司獲得運用保險資金的自主經營權開始保險投資業務以來，保險公司可運用的資金規模不斷擴大，到2005年末，全國保險總資產已經達到13400.87億元，年均增長率為29.23%左右。但由于目前我國國內資本市場的不成熟，保險投資的可運用空間和獲利空間均受到很大程度的制約，投資渠道仍以風險較低的銀行存款和國債為主。以中國人壽保險股份有限公司為例(該公司于2003年6月20日成立，并于2003年末分別在美國紐約和香港上市)。
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通過對該公司資產負債表2002年至2005年的數據分析可以看出：
1.投資增長迅速，資金運用率較高。人壽股份一直保持了較高的資金運用率，伴隨著總資產的增長，投資總額也迅速增加，尤其是2004年，較上年增長了34%。但也應該看到，如此高的資金運用率在相當程度上是來自于巨額的定期存款的支持，而真正意義上的投資并未起到關鍵作用。
2.投資結構不合理。現金和定期存款的數額穩定增長，占全部投資比重的50%以上，只是在2005年有所變化，這近似于其他所有投資方式的總和，遠遠高于美、英、德等國家的相應比例。
3.在國際保險市場上，保險資金主要投向的是股票、債券市場。資金運用的證券化程度較低，但增長速度比較快，債權性投資和股權型投資合計占全部投資的比重從2002年的33%提高到2004年的45%，2005年債權型投資顯著增長，第一次超過現金及定期存款的比例，債權投資的增長得益于發展相對成熟的債券市場以及年內保監會放松對債券投資的管制。股權型投資在這三年間增長較為緩慢，與債權投資相比比重過小，主要原因在于對股票投資的諸多限制，而目前壽險資金己獲準直接入市，因此2005年股權投資的比例顯著上升。保單質押貸款的數額和比重都有所增加，但處于極其次要的地位。[1]
4.資產類別比較單一。現金和定期存款、債權性投資和股權型投資是人壽股份的主要投資資產，保單貸款及其他投資所占比重不足2%，抵押貸款、不動產都沒有出現在人壽股份的資產負債表中。較少的資產類別無法構建合理的資產組合控制投資風險，投資過于集中可能導致風險的集中。
5.我國保險投資的渠道過于狹窄，過于注重穩健性，對盈利性的重視不夠。現金和銀行存款等投資工具多是以銀行基本利率為支點的利率敏感型產品，利率的變化將會對保險資金的投資收益產生重大影響。國外保險公司的資金投資率一般在85%以上，我國遠遠低于這個數據。
綜上所述，我國壽險公司的投資與國外發達國家先進壽險公司投資水平相比還有很大的差距，其原因在于我國長期實行計劃經濟體制，隨著市場一體化改革的推進，國有保險公司內部的矛盾就逐漸暴露出來，落后的管理水平嚴重影響了投資收益。同時，專業投資管理人才的缺乏也使得保險投資的決策和經營管理受到較大的影響。在保險投資的外部環境方面，一方面是法律的不完善以及國家對保險投資的管制政策和法規等限制了我國保險投資的發展。這幾個方面原因導致保險公司在資金運用上缺乏靈活性，削弱保險公司控制風險的積極性。
二、壽險投資的國際比較分析
1.壽險投資的監管。從國際上來看，保險投資的監管模式主要有嚴格型與寬松性。嚴格型的監管對投資范圍、每種投資方式的比例給出較嚴格的限定，采取較為保守的計算基礎(如認可資產)，并且投資政策缺乏靈活性；寬松型監管允許的投資范圍比較寬泛，對每種投資方式給與較高的比例限定或是沒有限定，采取較大基數的計算基礎(如總資產)，并且投資政策的靈活性較大。
相比較而言，美、德、日都采取嚴格型的監管政策，而英國采取寬松型的監管政策。可見，即使是保險業發展成熟、金融市場發達的國家，嚴格的投資監管仍是目前保險監管當局的主要選擇。英國的寬松型監管有自身的特殊性，那就是在保險業長期的發展中所形成的嚴格而有效的同業自我監管體系。[2]不過，目前對保險投資的監管有從嚴到寬的趨勢。2002年，德國頒布了對保險公司的新的投資法令，放寬了對原有投資方式的比例限制，允許保險公司投資于新的金融產品，肯定了保險公司資產管理中的創新行為。在當今全球金融市場創新化、自由化的大趨勢下，保險公司的投資行為也在不斷的創新和發展，監管約束的放松是引導保險業投資實踐健康發展的必然要求。
2.壽險投資的組織模式。縱觀各國保險投資實踐，保險投資的組織模式主要有內設投資部、外部委托投資和保險資產管理公司三種。
內設投資部投資模式是指在保險公司內部設立專門的投資管理部門，由其負責整個保險公司的投資活動。如美國大都會人壽公司(MetLife)就是采用了內設投資部的運作模式。外部委托投資模式是指保險公司自己不直接從事投資運作，而是將全部或部分資產委托給外部的專業化投資機構管理。使用這種模式較多是再保險公司、產險公司和一些小型壽險公司等。如安聯資本管理公司(美國)是受托管理保險資產規模最大的一家資產管理公司。保險資產管理公司模式是指在保險公司之下設立專門的保險資產管理公司，對保險資金進行專業化、規范化的運作。它是目前大型保險公司普遍使用的模式。英國的保險公司大多設有專門的子公司負責保險資金的投資與管理，投資公司與保險公司在業務上相互獨立、各司其職，在財務上獨立核算、自負盈虧。
內設投資部模式是保險公司傳統上通行的做法，但由于投資市場的不斷發展，特別是投資工具的多樣化和投資管理的專業化，內設投資部門模式已經很難適應管理專業化和服務多樣化的要求，現在逐漸被保險資產管理公司模式取代。絕大多數股份化的保險公司都采取設立全資和控股資產管理公司的模式進行資產管理。多數產險公司、再保險公司和部分小型壽險公司采用外部委托投資模式。相對于內設投資部模式和外部委托投資模式，專業化控股投資模式和集中統一投資模式屬于比較高級的投資模式，對市場條件、保險公司和投資公司的經營實力要求也比較高，隨著保險公司資產規模的不斷擴大和競爭程度的提高，已成為國際保險業資金運用的主要潮流。
3.壽險投資的方式及比例。美國的壽險投資主要包括政府債券、企業債券、股票、抵押貸款、保單貸款和不動產，債券和股票投資是壽險資金的主要投資對象，具有非常明顯的證券化特征，其次是抵押貸款，保單貸款和不動產投資也占有一定比重。英國的寬松型監管對保險公司投資于普通股限制較少，普通股是長期保險公司最主要的投資品種。日本壽險公司投資資產的最大組成部分是有價證券(不包括國外證券)，其中又以政府債券為主，股票和公司債券次之。總的來看，有價證券的重要性不斷上升，政府債券和公司債券的投資比重也不斷上升，反映了壽險公司對資金運用的安全性的需求。有價證券是臺灣壽險公司最重要的投資資產，其中公債及國庫券、短期投資、股票較為重要，公債及國庫券已成為壽險公司的第一大投資資產。從美、英、日、臺的壽險投資業務可以看出，證券投資比率呈不斷上升的趨勢。[3]
此外，各國對各種投資方式的比例限制有明確的規定，保險法律不僅根據各種投資方式的風險狀況確定了最高比例限制，對同一種投資方式的內部構成也有比例限制。如此限定可以避免保險公司的資產集中于某一公司以至風險過于集中，也可避免保險公司卷入其他生產經營而影響保險公司的業務專業性。對投資比例的限制有一定的靈活性，許多國家不分別規定每種資產的比例限制，而是規定幾種資產的綜合百分比，例如德國規定保險資金投資于股票與國內投資公司管理的證券資產及特別資產之和不超過保證金的20%及認可資產的25%，保險公司在實際操作中可能超過最高比例限制，但監管部門會采取征稅之類的措施抑制這種行為。
三、國際壽險投資經驗對我國的啟示
我國壽險公司應重新認識和理解壽險投資風險管理，真正把加強風險管理與推進體制改革結合起來，進一步理順壽險投資風險管理關系，優化公司治理結構，加強內部管理，提高風險度量與管理水平，完善壽險投資風險控制制度。縱觀發達國家與地區的壽險投資監管與實踐，可以得到以下幾點經驗。
1.壽險監管和投資相互作用、相互促進。從國際上來看，壽險投資的監管法規對壽險公司投資資產的選擇和投資風險的控制有重要的引導作用，而金融市場的發展和壽險公司投資實踐的創新也引發了該國監管的變革。美國和德國都通過對壽險投資的嚴格監管來確保本國壽險業的穩定發展，但是目前兩國的監管都有放松的趨勢。各國都逐步從對投資方式和比例的限制向對投資風險的控制和償付能力的監管發展，關注投資中的資產負債匹配情況和資本充足率，將償付能力作為監管核心。我國壽險業雖然處于發展初期，監管也以嚴格的方式、比例限制為主，但是應逐步向償付能力監管靠攏，實現與國際接軌。
2.提高壽險投資的多元化。從國際上來看，壽險公司的資金運用包括政府債券、公司債券、普通股、貸款、信托等幾乎所有的金融資產，現金和銀行存款則是由于考慮到流動性的原因而以很小的比例存在；同時，各國壽險公司還不斷提高對海外投資的重視程度。多元化與國際化的投資不僅幫助壽險公司分散了投資風險，還為其帶來了較好的投資收益，保證了盈利和償付能力。我國壽險資金的投資領域相對較窄，海外投資少之又少。這樣投資的風險較集中、收益相對較低，不利于滿足壽險公司的償付能力和公司的發展。因此，應逐步拓展壽險資金的投資渠道，并積極開展海外投資。[4]
3.提高證券投資的比重。從國際上來看，各國壽險投資的證券化特征十分明顯。從前面對中國人壽股份有限公司資產負債表的分析可以看出，證券的投資比例是較少的，作為中國第一大壽險公司即是如此，其他壽險公司在這方面更是相對薄弱。債券具有高流動性和穩定的收益，應作為壽險公司債證券投資的重點。
4.完善壽險投資的風險控制。壽險公司風險控制存在于兩個層面：政府的監管和公司內部的投資管理。從國際上來看，大型壽險公司一般建立有專門的資產管理公司，配備專門的投資管理人員，對資產與負債匹配、壽險產品的設計等問題作專業化的分析。我國壽險投資的資產負債失配現象比較突出，風險管理較為滯后，中國人保和中國人壽資產管理公司的成立是建立專業投資管理體系的重要探索，也是我國壽險投資風險管理體系未來的發展趨勢。
5.壽險投資應與經濟發展相協調。就日本來說，經濟迅速增長時期，資金需求旺盛，壽險公司貸款投資的比例也較高；經濟緩慢增長時期，壽險公司對有價證券的投資比例就會相應增加。而且壽險公司也與各大企業相互持股，在經濟環境好的時候，兩者形成良好的促進關系，但是在泡沫經濟之后，兩者就會產生“企業為降低成本取消保險計劃——不購買保險，壽險公司因業務萎縮不得不減低對企業的持股”這樣的惡性循環。總結日本的經驗，壽險公司在為經濟發展提供資金支持時，必須注意融資方式，謹慎的作出是否直接投資或者參股的決策，并充分做好風險管理工作。同時，應該賦予壽險公司充分的經營自，調整經營思路、鼓勵業務創新，不要依賴政府的扶持。壽險資金的投資收益最終依賴于國內經濟的健康發展，只有促進經濟發展，壽險投資才能取得良好的收益。雖然壽險投資面臨諸多風險，但壽險資金仍應積極參與經濟建設，并與其相互協調，共同發展。
參考文獻：
[1]周茜.我國保險資金運用及風險分析[J].中南民族大學學報，2005，(5).
[2]魏巧琴.保險投資風險管理的國際比較與中國實踐[M].上海：同濟大學出版社，2005.
關鍵詞:供電企業 固定資產 ERP EAM 途徑
固定資產是企業資產的重要組成部分,特別是供電企業,固定資產價值占總資產的價值比例均在80%以上,因此加強固定資產的管理對供電企業來說十分重要。
■一、 供電企業固定資產的特點
供電企業屬于資產分布廣、資金、技術密集型企業,主要有以下幾方面的特點:
1、 數量大、類型多
從種類來說分為輸電線路、變電設備、配電線路及設備、電能計量設備、通訊線路及設備、通訊線路及設備、自動化控制及儀器儀表、檢修及維護設備、生產管理用工器具、運輸設備、房屋、建筑物、土地等十幾大類。
2、 分布廣、價值高
從分布情況來看,電網延伸到哪里,固定資產就分布到哪里,遍布供電轄區的每一個角落。
3、 變動頻繁、更新較快
近幾年國家加大了對供電企業的投資力度,從2000年的大規模農網改造,基建、技術改造等,使供電企業固定資產大幅度更新增長,且變動頻繁。
■二、 供電企業固定資產管理的現狀
1、管理部門多
供電企業固定資產在管理過程中前后涉及發展策劃部門、基建部門、財務部門、生技部門、運行部門、物資管理部門等多個管理部門和單位。各個部門按照固定資產管理職責的分工,分別承擔固定資產管理的某一階段或某一方面的管理維護職能。
2、 管理內容單一
單純的固定資產片面管理,忽視了從固定資產從新增、維護、調撥直至報廢的全壽命周期的流程化管理。
3、 資產變動頻繁
一是新增固定資產。供電企業圍繞建設堅強電網,固定資產投資規模逐年加大。二是固定資產更新改造。供電企業每年都要投入大量資金對原有設備進行擴建、技術改造、大修及日常調換,實物資產變動頻繁。
■三、 供電企業固定資產管理的新途徑
針對供電企業固定資產的特點及管理現狀,通過企業經營管理系統ERP(ERP是英文Enterprise Resources Planning的簡稱,即企業資源計劃)與數字化電網生產管理系統EAM系統功能和業務流程整合,實現供電企業固定資產全壽命周期管理。
1、 管理目標
通過對ERP與EAM系統功能和業務流程的整合,建立供電企業統一的核心資產全壽命管理系統,實現供電企業核心資產和設備的一體化管理,確保資產和設備信息實時對應,實現資產全壽命的精益化管理。
2、 管理方法
(1)存量資產清理
按照供電企業固定資產管理目錄,全面完成供電企業所有存量固定資產的清理核對工作,補充、完善和更新固定資產卡片信息,實現帳卡一致。并在帳卡一致的基礎上,針對輸電線路、變電設備等固定資產與EAM系統中的設備進行對應,建立資產和設備的對應關系。
(2) 固定資產新增
項目管理部門在項目開展竣工驗收時,發起項目轉資,通知其他相關業務部門人員,如財務、物資及運行單位人員開始進行項目轉資準備,準備服務購置的設備/資產清單,如接地網、房屋建筑物等,匯總并提交設備清單至設備運行單位、資產清單至財務部門。
物資管理部門對物資合同錄入采購訂單分項報價,收到項目負責人的轉資通知后,核對發料清單并根據發料清單形成設備/資產清單,并與運行單位所提供的設備清單進行核對。
運行部門收到轉資通知后,系統外提交設備臺帳給物資部門,并準備在系統中復核設備清單,并在維護完成設備參數后將設備傳送至EAM。
財務人員每月定期復核項目成本支出的入賬準確性,如支出類型等,收到設備傳送至EAM的消息后,匯總最后的資產清單,分攤資產價值,并將資產傳送至固定資產管理模塊。
(3) 固定資產調撥
由資產歸口管理部門填寫調撥通知單,資產管理部門創建調撥申請,資產調出歸口部門審批,資產調出價值部門審批,資產調出部門處理,資產調入歸口部門審批,資產調入部門審批,資產調入價值部門確認審批通過增加資產。
(4) 固定資產報廢
在設備和固定資產建立了關聯關系的前提下,有資產使用部門填寫報廢申請,并移到退運位置,設備管理部門技術人員審核報廢申請并出具技術鑒定報告,明確說明設備是否應該報廢,并給出相應的報廢處置建議,財務部門核對報廢申請,系統自動根據資產-設備關聯關系判斷資產是否是部分報廢,如果是部分報廢,則財務部門資產會計必須輸入部分報廢價值,相關部門審批通過后,財務部門資產會計執行報廢,系統同時更新資產和設備信息,資產會計打印報廢單作為資產報廢的原始憑證。
■四、 應用情況及取得的主要效果
1、 強化了存量資產的管理
從精益化管理角度講,需要三分技術,七分管理,十二分數據,通過對存量資產的清理,首先,有助于企業提升自身價值;其次,為領導決策提供依據;最后,有助于資產設備管理部門提升管理水平。輸變電資產的清理包含了資產卡片及設備數據清理,輸變電設備作為生產管理的實時數據存在于EAM系統中,準確的反映了輸變電資產的實物信息,將資產卡片與設備數據建立有效關聯關系也意味資產達到了輸變電資產的帳、卡、實的一致。做到資產的帳、卡、實一致,為資產實現全壽命周期管理提供了前提條件。
2、實現了資產與設備信息的實時對應
通過ERP與EAM系統的整合,實現資產/設備的對應與聯動、資產/設備的狀態實時跟蹤、圍繞資產運維成本的自動歸集、達到資產/設備信息的全面準確;提升公司資產基礎信息質量,推動資產工作管理方式從職能管理向流程管理轉變,促進精益化的生產管理能力以及精益化的資產管理能力的提升;
3、優化了固定資產管理流程
通過ERP與EAM系統的整合,資產管理方式 由傳統的職能管理向流程管理轉變,各相關單位人員通過系統完成資產/設備的新增、調撥、報廢處理,促進了精益化的生產管理能力和資產管理能力的提升。
參考文獻:
