時間：2023-07-12 17:08:16
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇分業經營的優點，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
金融業分業經營是指銀行、證券、保險業的管理機構相對獨立，各司其職，各負其責，要求銀行、證券和保險等金融業不得相互間持有股份，參與經營，就是商業銀行與投資銀行分業經營，始于美國國會通過的1933年銀行法。1.1分業經營模式的優點有：①促進了各行業的專業發展：實行分業經營的管理模式后，銀行業、證券業、保險業等各行業獨立發展，在自己的專業領域充分利用各種資源，提高自己的核心競爭力。②避免了不同行業之間的摩擦：分業經營的管理模式為不同的金融業務發展創造了一個穩定而封閉的環境，避免了競爭摩擦。③有效保護了商業銀行客戶資金的安全，避免了銀行客戶資金的損失。1.2分業經營模式的缺點有：①抑制了行業之間的競爭：各行業互不相干的發展，不利于市場的競爭，促進行業的改革創新。②抑制了行業之間的互補互助作用，浪費大量資源：各行業的獨自發展導致了資源的重復使用，導致了許多不必要的浪費。
2綜合經營的優缺點
綜合經營是指金融業中的某一行業在經營自己領域業務的同時，可以經營其他行業的業務，實現對各種業務的綜合經營。
2.1綜合經營模式的優點有：
2.1.1綜合經營模式下商業銀行不僅可以從事銀行業務，還可以同時經營證券業務、保險業務、基金業務等。多種業務之間可以取長補短，實現多方共贏，使銀行積累更多的客戶資源。
2.1.2綜合經營有利于降低銀行自身的風險。實行綜合經營模式后，證券業、保險業等其他行業可以有效幫助銀行業保證客戶資金安全，存款保險等制度的推出可以保護銀行客戶的資金，降低銀行遭遇擠兌的風險。
2.1.3綜合經營節約了大量資源。避免各行業單獨經營導致的資源浪費，減少了人員冗雜等現象，優化資源配置。
2.1.4實行綜合經營，任何一家銀行都可以兼營多種金融業務。促進行業之間的良性競爭，提高社會整體效益，推動經濟發展。
2.2綜合經營模式的缺點有：
2.2.1實行綜合經營，容易導致金融市場的壟斷。使利潤被少部分行業所占有，不利于公平競爭與市場的良性發展。
關鍵詞：寧夏銀行 城市商行 經營模式 SWOT分析
傳統意義上，城市商業銀行主要承擔吸收公眾存款，發放短期、中期和長期貸款，辦理國內國外的結算、票據貼現、發行金融債券，發行、兌付以及經過中國人民銀行批準的其他業務。在經濟新常態下，隨著經濟發展方式的深度調整，城市商業銀行也需要不斷調整經營模式和業務范疇，不斷探尋適合健康持續發展的有效路徑。
一、寧夏銀行發展的SWOT模型分析
目前，國內地方性城市商業銀行正逐步發展成為一個具有相當數量和規模的銀行群體。從整體狀況看，其發展情況良莠不齊，既有少數如上海銀行等已躋身全球500強的優秀銀行，也有如寧夏銀行等發展狀況一般的銀行。寧夏銀行具有國內大部分城市銀行的典型特點，本文選擇以寧夏銀行作為典例，運用SWOT模型，對寧夏銀行發展狀況進行系統評估，以期為其他銀行提供參考。
（一）優勢與機遇
1、經營機制靈活
寧夏銀行作為新興企業，與國有銀行、股份制銀行相比，具有“小”、“靈”、“快”的特點，其經營機制相對靈活，規模小、經營決策權高度集中，內部命令一元化，執行力強，能快速協調銀行內部的所有資源，不受國家直接管理的體制影響，成本及綜合風險相對較低，同時對市場反應敏銳，行為靈活，反應速度較快，企業變革阻力相對較小。
2、團隊凝聚力較高
寧夏銀行作為規模相對較小的商業銀行，員工人數較少，組織結構簡單，個人在工作中的貢獻容易被識別，因而便于銀行對員工進行有效的激勵，不像國有銀行那樣在龐大的階層化組織內容易產生怠惰與無效率的情況。可以說，規模較小的銀行在經營決策和人員激勵上與國有銀行相比，具有更大的彈性和靈活性，工作團隊凝聚力較高，工作效率、效益水平也較高。
3、國家鼓勵政策較多
近年來，國家為了鼓勵地方性城市商業銀行發展，出臺了諸多優惠政策。比如《中國銀行業監督管理委員會關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》、國家稅務總局出臺的《關于農村金融有關稅收政策的通知》等等，對地方銀行金融機構的準入、中小微企業融資等給予了諸多優惠與扶持。
（二）劣勢與威脅
1、市場競爭力較弱
從市場格局上看，國有商業銀行的資產、存款、貸款占據了市場80%左右的份額，國內銀行業市場缺乏有效的競爭。國有商業銀行擁有遍布全國的分支機構，具備強大的零售銀行業務的能力，截至2015年末，國有商業銀行在全國的網點布局占據了90%以上的市場，龐大的市場占有率是寧夏銀行等地方城市商業銀行不可比擬的。
2、銀行資本金不足
國有商業銀行有國家作為后盾，有補充資本金的機制，國家在特定條件下可以通過國債來補充國有商業銀行的資本金，而地方城市商業銀行就沒有這一強大后盾，只能通過私募擴股、留存收益、股東以部分紅利轉注等渠道補充資本金。地方性城市商業銀行資本金偏少，限制了業務的拓展，而增資擴股渠道的制約，進一步加劇了部分城市商業銀行資產規模擴張困難，發展速度緩慢。
3、資產信用水平有限
與國有商業銀行相比，地方性城市商業銀行的資產水平極為有限。以寧夏銀行為例，2011年底該行的總資產還不足同期工商銀行的千分之一。同時，地方性城市商業銀行一般發展時間較短，行業影響力較弱，信用水平較低，相比國有商業銀行完全以國家信用為基礎，地方性城市商業銀行不具備這個條件。
4、處理不良資產能力較弱
四大國有商業銀行可將自身的不良資產剝離給資產管理公司，而中小商業銀行則沒有這個條件。據中國人民銀行的最新統計，截至2002年9月30日，信達、華融、東方、長城四家資產管理公司共處置不良資產2323億元。此外，不良資產比例較大、銀行軟硬件系統技術水平較低等問題也較為突出。
二、地方性城市商業銀行的經營模式選擇
從國內外商業銀行發展的經驗和歷程來看，主要有分業經營和混業經營兩種模式。
（一）分業經營
分業經營是指由法律限定商業銀行業務和證券業務互相分離。分業經營分為三個層次，第一個層次是指金融業與非金融業的分離，第二個層次是指金融業中銀行、證券和保險三個子行業的分離，第三個層次是指銀行、證券和保險各子行業內部有關業務的進一步分離。通常所說的分業經營是指第二個層次的銀行、證券和保險業之間的分離，有時特指銀行業與證券業之間的分離。實行分業經營的金融制度被稱作分離銀行制度或專業銀行制度。
分業經營的優點，是可以區別證券公司和商業銀行的風險，分別采取有效政策切斷二者之間風險傳遞的鏈條；證券業和商業銀行的專業化經營能夠促進資源優化配置，提高專業化分工和監管效率。分業經營的缺點，是分業經營行業之間存在障礙，會使得金融機構效率降低、利潤降低。
（二）混業經營
［關鍵詞］金融監管；分業監管；混業監管；不完全監管
［中圖分類號］F8［文獻標識碼］A［文章編號］1672－2426（2008）10－0046－02
我國作為全球經濟金融一體化浪潮中的一國，金融業的混業經營已是大勢所趨，我國金融業要放棄分業經營實行混業經營說到底是在安全與效率之間進行一種選擇。因為分業經營更注重整個金融體系的安全與穩定，相比之下混業經營更注重效率。特別是在封閉經濟條件下，實行分業經營能在很大程度上防范金融風險在銀行業、證券業、保險業之間的傳遞。但我國的現實是已加入了世界貿易組織，金融市場將逐步對外開放，金融業將面臨發達國家金融機構進入的強烈沖擊，在這種情況下如果我國的金融業依然堅持分業經營，不僅無法維護金融體系的安全，還將喪失金融業競爭中最為關鍵的要素――效率，因此不論從發展我國金融事業這個角度還是從抵御國外金融機構沖擊的角度，我國都存在金融業要實行混業經營的必要，而由此便涉及到我國金融監管模式如何選擇的問題，是繼續實行目前的分業監管，還是進行其他方面的改革。
一、中國金融分業經營體制的混業化發展要求改變其監管模式
在進一步討論對中國金融業實行何種行之有效的監管之前，應先理性而正確地認識我國現存的金融業經營的狀況。盡管我國目前從法律上規定金融業依然實行嚴格意義上的分業經營，但從金融機構實際業務操作來看，它們不斷進行著邊際業務的創新，已出現了混業經營的萌芽，這主要表現在我國的銀行、證券、保險業之間業務的一種交叉，并實行部分資源共享，為客戶提供較為全面的服務，降低經營成本等方面。
例如我國目前出現的銀證轉賬、銀證通（存折炒股）和券商自營股票質押貸款等都是銀行和證券業務混合的一種表現，銀證轉賬和銀證通使證券投資者可以通過銀行的儲蓄賬戶完成證券的投資和買賣活動，極大地便利了上班族和社會其他人士的投資活動。而券商準入銀行間同業拆借市場是商業銀行和證券公司合作的又一重要方式，它表明以銀行為主的貨幣市場資金和以證券公司為主的資本市場資金中間的高墻已被打破，資金的溝通在規范化的前提下已開始進行。
保險公司目前也在和銀行盡可能進行著各種合作，像中國建設銀行和中國人壽保險公司之間建立的售險合作，保險公司利用銀行豐富的營業網點資源來推銷保險合約，這樣降低了保險公司的推銷成本，提高了效率，而銀行在與保險公司合作的同時提取了傭金，作為中間業務擴大了可利用資金的規模。還有像大眾保險公司推出的“券商責任保險”以及國家允許20多家保險公司可以通過證券投資基金進入證券市場，這使得保險業和證券業的混業經營已成為不爭的事實，并將成為一種發展趨勢。
特別是我國目前出現的金融控股公司更加說明銀行業、證券業和保險業之間的混業經營是我國金融業的未來發展趨勢，比較典型的有光大集團、中信集團等金融集團公司。如光大集團控股或參股的企業有光大銀行、申銀萬國證券、光大證券、中加合資人壽保險公司和光大國際信托公司。
相對于國際金融業混業經營的潮流和向綜合化發展的事實以及我國金融業出現越來越大的混業經營的趨勢，我國的分業監管體制已明顯滯后，中國人民銀行、證監會、保監會仍然各自為政，很多時候會形成監管真空，既不能在監管信息上形成溝通，也不能在監管制度上達到有效配合。因此對我國的金融業監管體制的改革是必須進行的，當前對金融業混業經營的監管更是不可忽視的。
二、各種金融監管模式在中國適用性的比較分析
就目前世界上流行的金融監管模式而言，主要分為分業監管、混業監管和不完全監管三大類。世界上每一個國家都會根據自己的金融業經營的特點來選擇適合于自身的監管模式，如采用典型的分業監管模式的國家有德國和波蘭等，而采用混業監管的國家有瑞典、英國、日本等，巴西和澳大利亞則是采用較為典型的不完全監管模式。當然，不同的監管模式有著各自不同的優缺點，那么對于目前實行金融業分業監管的中國而言，在金融業已出現混業經營萌芽并且在不久的將來要全面實行時，分業監管、混業監管和不完全監管，哪一個更適合于中國的金融業呢？我認為比較分析而言，不完全監管的監管模式更符合中國金融現狀和發展趨勢。
首先來分析分業監管模式（這也是我國目前采用的金融監管模式）對我國金融業未來出現混業經營的適用性問題。目前我國將金融機構和金融市場按照銀行、證券、保險劃分為三個領域，在每一個領域分別設立一個專業的監管機構，也就是中央銀行、證監會和保監會三大監管機構，負責各自領域的監管活動。這種監管模式適合于金融業分業經營的狀況，監管專業化的優勢和競爭的優勢還是比較強的，因為每個監管機構只負責相關的監管事務，有利于細分各項工作，有利于實現效率的最大化。但是分業監管模式恰恰因為監管的分業而帶來很多缺點，例如因為監管機構各司其責，相互間的協調性比較差，所以常會出現監管真空地帶，達不到有效監管，特別是有時三個監管機構的行為不統一而不可避免地產生摩擦。而且要單獨設立各自的監管機構，會造成一定的機構龐大現象，監管成本會提高，被監管者可能因為不同監管機構之間的監管重復、分歧和信息要求的不一致性而降低其經營業務的積極性。在我國金融機構業務分業日益模糊，金融創新產品越來越多且歸屬越來越難以確定的情況下，這種監管方式對于維護我國的金融體系的安全和提高金融系統的效率更加難以奏效。所以要適應混業經營的發展狀況，有效地提高中國金融監管的效率，那么中國的金融監管模式確實需要一定程度的改變。
現在再來分析另外一種監管模式：混業監管，也有人稱它為統一監管，也就是說對不同的金融行業、金融機構和金融業務均由一個統一的監管機構負責監管，這個機構可以是中央銀行也可以是其他機構。統一監管模式從節省成本的角度看要優于分業監管模式，因為統一監管不僅節省人力、物力和技術投入，更重要的是它可以降低信息成本，改善信息質量，獲得規模效益。統一監管模式還有相當的優點就是它的適應性是相當強的，隨著技術進步和人們對金融工具多樣化的要求不斷提高，金融業務創新日益加快，統一監管是可以適應這種發展需要的，它不會像分業監管那樣出現監管真空，進而極大降低了金融創新而帶來的新的系統性風險，也會避免出現多重監管。
雖然混業監管有相當多的優點，但是我認為從中國目前的法律與金融環境看，不適于統一監管。因為統一監管意味著銀行監管部門會從人民銀行分離出來，撤銷證監會、保監會以及國家外匯管理局，成立中國“金融監管委員會”，同時將人民銀行的省級監管部門和證監會、保監會的監管部門合并，成立金融監管委員會的派出機構。在現階段的中國，實行這種大監管并不一定會取得預期的滿意效果，反而可能出現監管真空與監管無序的局面。具體來說主要原因在于我國的社會監督機制不健全，許多地方僅限于建立舉報制度和兼職金融監管員制度，缺乏獨立公正的社會機構監督，如信用評級、會計師、審計師和律師事務所等中介機構，況且目前的金融監管人員素質和監管手段都跟不上全面監管的需要。特別是實行統一監管會影響到我國貨幣政策的制定、貫徹與實施。如果我國實行統一監管，銀行的監管將從央行分離出去，那么央行與金融機構的信息溝通渠道會受到影響，央行所獲信息的數量和質量將下降，從而導致決策失靈，而我國的貨幣政策執行對中央銀行監管職能有很大的依賴性，因此若將銀行監管職能從中央銀行分離出來，央行對商業銀行的影響力會降低，進而影響到貨幣政策的貫徹執行。所以在現階段我國是不適合采用統一監管模式的。
那么我國應進行何種選擇呢？基于對國外成功經驗和我國國情的分析，我認為采取不完全監管的監管模式是符合中國金融現狀和發展趨勢的理想選擇。不完全監管模式是一種在金融業混業經營體制發展下對混業監管和分業監管的改進性模式，具體有牽頭式和雙機構制這兩種形式。牽頭式是在多重監管主體之間建立及時磋商和協調機制，指定一個牽頭機構負責不同監管主體之間的協調工作；雙機構制是根據監管目標設立兩類金融機構，一類負責對所有金融機構進行審慎監管，控制金融體系的系統性風險；另一類機構是對不同的金融業務的經營進行監管。巴西是較典型的牽頭監管國模式，國家貨幣委員會是牽頭監管者。澳大利亞是雙機構監管的典型，自1998年開始不完全統一監管模式的改革。新成立的澳大利亞審慎監管局負責所有金融機構的審慎監管，證券投資委員會負責對證券業、銀行業和保險業的業務經營監管。
與統一監管模式相比，不完全監管一定程度上保持了監管機構之間的競爭與制約作用，而且保持了監管主體在其監管領域的監管規律的一致性，既可發揮各個機構的優勢，還可將多重機構存在的不利影響最小化。與分業監管相比，這種模式降低了多重機構之間相互協調的成本和難度，對審慎監管和業務監管分開進行，避免出現監管真空和重復監管，特別是雙機構制具有分業監管模式的優點，最大優勢是通過牽頭機構的定期磋商協調，相互交換信息和密切配合，降低監管成本，提高監管效率。
三、金融監管改革的方案設想
有效的金融監管模式必須有具體的改革措施來推進。我認為首先應建立更適合于不完全監管的金融環境和經濟環境，然后還應建立一個機構來協調人民銀行的銀行監管部門和證監會、保監會的工作，并促使其監管向功能型發展，具體建議如下：
1．我國應由人民銀行成立一個“金融協調委員會”，其職責是協調人民銀行、證監會和保監會的工作，且通過立法使金融監管聯席會議法制化；金融協調委員會可以對三個原有的監管機構進行整合，重新調配資源。金融協調委員會的聯席會議的主要職責是研究銀行、證券和保險監管中的重大問題，協調銀行、證券和保險的業務創新與有關的監管政策，對外開放及有關規范管理等。通過定期磋商機制，可以及時交流有關監管信息，界定業務交叉中的監管責任，解決分業監管中政策協調和配合問題，提高混業監管效率和整體水平。
2．從當前金融環境看，我國應逐步放松管制并加強與金融監管的結合。放松金融管制是當今國際金融發展的一大趨勢，只有放松管制，混業化經營才會逐步完成，放松管制與加強監管相結合，既能推動金融創新也能使金融穩健經營。例如，可以出臺放松管制的政策，增加經營業績好的證券機構進入拆借市場的數量，完善對證券機構以證券為抵押的貸款辦法。
健康的金融機構是國民經濟發展的主動脈，在及時構建合理的政策法律框架與完善的監管體系后，建立綜合性的金融監管機構，允許和鼓勵金融業混業經營，必將大大提高國內金融機構的綜合競爭力和抗風險能力，為我國金融體系的健康、穩定運行打下堅實的基礎。
參考文獻：
［1］戴相龍．商業銀行經營管理［M］．北京：中國金融出版社，1998．
［2］蔡浩儀．抉擇：金融混業經營與監管［M］．昆明：云南人民出版社，2000．
關鍵詞: 金融混業;機構監管;功能監管
一、金融經營模式及其趨勢分析
金融業是主要由銀行業、證券業和保險業構成的一個大行業。其功能是以金融工具為載體實現的。不同的金融工具可實現同一金融功能,因此,金融業內的各子行業在功能上有重合之處,正由于金融本身的這種行業分類的特點,金融業內的經營者(即金融機構)可以在一個小行業內經營,也可以在這個大行業內跨各小行業經營,所以在金融業就形成了分業經營與混業經營的概念。
在20世紀,世界金融業先后經歷了“初級階段的混業經營——發展階段的分業經營——發達階段的混業經營”的發展歷程。由于早期證券業不發達,銀行業承擔主要金融業務,世界各國金融業大多實行混業經營。而在1929年,美國爆發由金融危機引發的嚴重經濟危機,混業經營被認為是造成金融危機的罪魁禍首之一,于是,美國于1933年通過《格拉斯——斯蒂格爾法》將商業銀行和證券業務嚴格分離?；鞓I經營一統天地下的格局被打破,以美國、日本和英國為代表的分業經營成為這一時期的主流。
20世紀80年代,不斷出現的金融創新模糊了不同金融機構的業務界限,銀行、證券、保險三者的產品日益趨同,隨著新的競爭者崛起,商業銀行面臨著前所未有的生存危機,許多國家又逐步放棄分業經營,轉向混業經營。英國在1986年完成了金融“大爆炸”的改革,允許銀行兼并證券公司,形成經營多種金融業務的企業集團。日本于1998年實施“金融體系改革一攬子法”,放寬了銀行、證券、保險等行業的業務限制,廢除了銀行不能直接經營證券、保險業務的禁令,旨在推進日本商業銀行向全能銀行過渡。東歐轉型國家中的絕大部分也都在轉型之時就實行了混業經營。1999年11月4日美國《格拉斯——斯蒂格爾法》的廢除和《金融服務現代法案》的通過,這標志著世界金融業的發展潮流已基本完成從發展階段的分業經營向較發達階段的混業經營的轉變。
目前金融業的混業經營已經成為一大發展趨勢。從理論上講,當前分業經營存在的問題主要是:第一,由于金融創新,銀行、證券和保險三者的產品日益趨同,不同金融機構之間的界限變得模糊不清,失去了分業經營的前提。第二,非銀行金融機構對銀行業的滲透,資本市場對傳統銀行業的替代,使商業銀行的生存發展日益艱難,為了拓展業務,開發新收入,需要多元化經營。第三,國際競爭力的加劇和國際金融市場的全球化趨勢推進了銀行全能化,分業經營束縛了金融機構特別是銀行的國際競爭力。第四,在金融創新和金融國際化的背景下,分業經營已經不是防范金融風險的有效辦法,甚至還會帶來新的更大的風險。
二、金融混業經營下監管體制的選擇
金融分業、混業既涉及經營層面又涉及到監管層面。就經營層面而言,即前文所說的金融分業經營與混業經營問題,這是金融業經營模式的內核;就監管層面而言,即機構監管與功能監管的問題,它涉及金融監管體制的選擇。從目前全世界金融業來看,混業經營已成為一個發展趨勢。然而,金融業的混業經營給仍實行多元化分業金融監管機構帶來很大的沖擊。
在金融業混業經營模式的前提下,監管體制有兩種選擇,即統一監管和功能監管。統一監管指由一個監管當局對所有金融機構實施全面監管的制度安排。功能監管指由多個監管當局按照監管對象的業務活動的性質分別就某方面的業務活動及由其引起的風險進行監管的制度安排。前者的好處是有利于控制金融機構的總體風險,后者的好處是有利于監管的專業化。由于在混業經營模式下,金融機構經營的產品具有跨產品的復雜特性,其風險來源比較復雜,單純的功能監管可能忽略了由產品的復雜特性引發的風險,不利于對金融機構風險的總體水平的控制。但是簡單的統一監管也越來越不適合金融產品復雜化的形式,因而理想的監管體制應該是有統有分、統分結合的體制,具體地,可以在統一監管框架下實行監管機構內部專業化分工,也可以在功能監管體制的基礎上設立一個協調和風險綜合控制機構,以實現專業化監管和統一監管的結合。
所謂功能性統一監管或統一性功能監管是指依據金融體系基本功能而設計的關注總體金融風險的監管理念。較之傳統金融監管,其優點主要是:(1)關注的是金融產品所實現的基本功能,并以此為依據確定相應的監管機構和監管規則,從而能有效地解決混業經營條件下金融創新產品的監管歸屬問題,避免監管“真空”和多重監管現象的出現;(2)針對混業經營下金融業務交叉現象層出不窮的趨勢,強調要實施跨產品、跨機構、跨市場的監管,主張設立一個統一的監管機構來對金融業實施整體監管,這樣可使監管機構的注意力不僅限于各行業內部的金融風險;(3)由于金融產品所實現的基本功能具有較強的穩定性,使得據此設計的監管體制和監管規則更具連續性和一致性,能夠更好地適應金融業在今后發展中可能出現的各種新情況。美國《1999年金融服務法》即是依據功能性監管的思想對其監管體制進行全新的設計。巴塞爾委員會1995年在為銀行設置全球性的證券資產組合的資本標準時也采納了功能觀點。
三、我國金融監管模式選擇問題的研究進展
1. 我國金融業的運行態勢。
我國目前采取的是分業經營格局,但事實上,隨著我國投資體制改革的逐步深入和金融市場的逐步完善,銀行、證券、保險三業出現了相互滲透,共同發展的趨勢,金融業的改革和創新不斷地沖擊著分業經營模式。早在1995年8月,中國建設銀行就與美國摩根斯坦利集團等五家金融機構合并組建了中國國際金融有限公司,并擁有42.5%的控股權;中國工商銀行則與香港東亞銀行合作,從事香港和內地的投資銀行業務,中國國際信托投資公司、光大集團以及平安保險等公司,目前都在向金融控股公司的方向發展,而金融控股公司是目前我國金融混業經營的主要模式。光大集團目前已經擁有光大銀行、光大證券、光大信托三家金融機構,并已組建合資保險公司,實際上已經是一家混業經營的金融集團公司。在1999年,我國先后成立了信達、東方、長城、華融四家資產管理公司,國家賦予其處理國有商業銀行不良資產的重任,并指明,這四家資產管理公司,除股票二級市場外,可以從事幾乎所有的金融業務,其中包括銀行、信托、證券、保險業務。針對逐漸出現的混業經營局面,我國政府已經開始對金融分業經營政策進行了適當調整。從1999年以來,中央銀行制定并頒布了《證券公司進入銀行間同業市場管理規定》,《基金管理公司進入銀行間同業市場管理規定》和《證券公司股票質押貸款管理辦法》,從政策上已打破了銀行業、證券業和保險業三業之間的資金壁壘。分業經營格局正面臨著混業經營內在沖動的不斷撞擊。
2. 對我國現行的金融監管體制的評價。
從發達國家金融監管的發展軌跡與我國金融業發展的實際來看,金融分業監管是我國金融發展的一個重要階段?，F階段實行分業監管是符合中國國情的,中國經濟發展水平與發達國家和地區相比相距甚遠,各項法律制度不完善,缺乏運用分散金融風險工具的經驗,監管的綜合型技術人才缺乏。因此,實行分業監管體制可以在各自特定的領域進行專業化的管理。但是,在我國由分業向混業發展的過程中所出現的種種混業滲透現象不容忽視,而且隨著混業程度的不斷深入和廣泛,現行體制下以機構監管為主的方式會不斷降低效率。
以國際通用的標準來衡量我國的金融監管,其基本情況是:(1)不良資產比例(高);(2)金融機構出現支付困難情況(多);(3)金融機構違規行為普遍程度(高);(4)金融案件發生比例(高);(5)支付系統的穩定性(穩);(6)資本充足率(低);(7)經營信息的透明度、信息的真實性(低);(8)國際評級(中等)。由此可見,以國際標準來衡量我國的金融監管,其效能是較低的。
3. 功能性金融監管體制改革所面臨的主要問題。
我國的現代金融業務剛剛起步,金融市場僅初具規模,許多在成熟的市場經濟國家的金融市場中已是很平常的金融工具在我國還沒有推出,現有的股票交易還很不規范,短時間內還難以突破銀行、證券、保險分業經營的格局,我們的許多金融問題還局限在機構內部苦苦尋求解決的方案,譬如,銀行的壞帳問題還只看作是企業體制不對、銀行審核不嚴的問題,沒有從銀行存貸業務的風險收益的對稱性上找問題,沒有深入分析為什么除了中國、韓國、日本等許多國家也都有大量的銀行壞帳,沒有深入研究銀行現有的存貸業務結構可以抵御非系統風險,是否可以抵御系統風險。因此,基于功能觀點的理論對我國金融理論的研究、金融領域問題的解決、金融體系的改革、金融市場的發展、金融工具特別是衍生金融工具的推出都具有很強的借鑒價值和啟發意義。
另外,現階段對功能性監管理論的研究還只限于借鑒國外進行的一般意義上的理論探討,大部分的論點還缺乏理論模型和實證的檢驗。而作為我國現實問題,這方面更是缺乏實踐研究,就難以發現這一理論應用在我國是否具有實際績效,以及對功能性金融監管在我國面臨的各種可能障礙,所應該采取的措施,以及如何提升功能性監管對我國金融穩健運行產生的作用,都還限于泛泛之談。因此,我們的工作可以從中國的現實性出發,建立提供金融功能的機制與設計出可行的步驟,并用實證分析得出其作用發揮的績效,指出改進其作用的思路。
四、總結
金融監管一直是學術界研究的焦點,功能性金融監管取代傳統的機構性金融監管的趨勢已成為不爭的事實,并給金融監管體制改革帶來了新的思路,它興起的必然性和模式方法的選擇成為相關領域的研究熱點。我國在這方面的研究才剛剛開始,需要對國外的研究成果吸收后結合我國的實際情況,分析其在我國的必要性和可行性,才能真正給我國的金融監管模式選擇帶來新的可用思路。
參考文獻:
[關鍵詞]美國 完善 銀行監管模式
隨著金融市場的發展,證券業、保險業和銀行業越來越發達,金融機構多元化、金融工具和金融業務多樣化的局面逐漸形成。在此背景下,我國建立起中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會分工明確、相互協調的“單線多頭”的分業監管模式。然而,近年來,隨著金融業的發展和格局的調整,世界范圍內出現了從分業經營向混業經營轉向的趨勢,我國目前的分業監管模式不斷受到新的挑戰與沖擊,出現了制度落后于市場的弊病,導致了監管失靈和低效。
一、我國現行的銀行監管模式及弊端
1.我國現行的銀行監管模式
1992年和1998年,中國證券業監督管理委員會和中國保險業監督管理委員會相繼成立,將對證券業和保險業的監管職能從中國人民銀行中分離出來。2003 年,中國銀行業監督管理委員會正式成立,專門負責對銀行、金融控股公司、金融資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構等的監管。至此,中國人民銀行將對銀行業、證券業和保險業的監管職責分別移交給銀監會、證監會和保監會,人民銀行主要負責貨幣政策的制訂、實施、調控等一系列非直接監管金融機構的任務。中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會同受國務院的領導,形成了銀監會、證監會和保監會三個獨立機構分別監管三種類型的金融機構的“單線多頭”的分業監管體制(見圖1)。
2.我國現行銀行監管模式的弊端
我國目前“單線多頭”的分業監管體制與金融機構業務界限清晰、分工明確的分業經營格局是相適應的,有利于監管部門集中精力對各自負責的對象進行監管,提高金融監管效率和監管水平。然而,自20世紀90年代以來,西方發達國家紛紛放松了對金融領域的管制,世界范圍內混業經營已成為大勢所趨。我國作為世界上少數實行分業體制的國家,雖然目前的制度、技術與市場條件還不允許我國立即實現全面的混業經營,但從實際情況來看,我國的銀行、證券、保險和信托等的合作日益密切,事實上已出現較多的混業經營狀況。我國的“單線多頭”的分業監管模式在混業經營的趨勢日漸明顯、金融機構業務交叉日益增多的情況下,其弊端也日益顯現。
(1)各監管機構之間協調困難
分業監管可能使得同一個金融機構接受不同監管機關的監督和管制,這就要求監管部門在進行跨業監管的時候,必須注意部門之間的協調。然而中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會之間的協調機制尚不健全,基本上處于分兵把守、各自為戰的狀況,協調的難度相當大,協調成本也較高。我國雖然已經建立起人民銀行、銀監會、證監會和保監會之間的“主席聯席會議”制度,簽署了《在金融監管方面分工合作的備忘錄》,但這種分工協作機制是松散的,在法律上沒有明確牽頭人以及每一金融監管機構應承擔的監管責任,使聯席會議制度面臨流產的危險。
(2)難以綜合評估混業經營的金融機構的風險
我國各個監管機構在法律上是獨立的平級主體,不存在上下級關系,要想隨時進行溝通和協作十分困難。而且各監管機構的監管理念和監管目標也不一樣,當對混業經營的金融機構有雙重目標要求時,單個監管者很可能不去承擔其他監管者的工作和責任,特別是如果金融集團中某一實體的風險受其他實體的影響很大,只對集團某一實體有監管權的機構很難評估它的真實風險。
(3)易產生監管真空和重復監管,降低監管成效
在金融創新和混業經營迅速發展的情況下,我國各監管部門在工作中各司其職、條塊分割、溝通不足、信息難以共享,很容易出現監管真空,各金融機構為逃避監管,會產生“監管套利”現象,這將嚴重影響監管的有效性,加劇金融領域的矛盾與混亂。而且在分業監管體系下,各監管機構對混業金融機構會產生重復檢查和報告要求,加大了金融監管活動的成本,影響了金融機構的正常業務運行,降低了金融監管的效率。
二、美國“雙線多頭”的傘型監管模式
“雙線多頭”的監管體制既是美國聯邦制度高度分權所造就的,也是在出現多次金融風險之后不斷總結經驗教訓、修正監管體制的結果。“雙線”即聯邦政府和州政府兩條線對銀行都有監督權,“多頭”是指在每一級又有若干個機構共同行使監管職能。在聯邦這一級上,有8個監管機構,其中最主要的三個監管機構是:聯邦儲備體系(簡稱FRD),貨幣監管署(簡稱OCC),聯邦存款保險公司(簡稱FDIC)。在州這一級上,50個州各有各的金融法規,各有各的銀行監管官員和管理機構。
1999年,美國《金融服務現代化法》的出臺,標志著分業經營在美國的終結。該法允許金融控股公司通過設立子公司的形式經營銀行、證券和保險業務,由此開啟了混業經營的局面,同時也確立了“功能性監管”的原則。對應金融控股公司這種傘狀結構,美聯儲被賦予傘型監管者職能,金融監管框架出現了調整(如圖2):從整體上制定美聯儲為金融控股公司的牽頭監管人,成為金融控股公司的基本監管者,負責該公司的綜合監管,并且與財政部一起認定金融控股公司允許經營的金融業務范圍。同時,金融控股公司又按其所經營業務的種類接受不同行業主要功能監管人的監督。牽頭監管人與功能監管人必須互相協調,共同配合。為避免重復與過度監管,牽頭監管人的權力也受到相當的限制,美聯儲必須尊重金融控股公司內部不同附屬公司監管當局的權限,盡可能采用其檢查結果。在向被監管對象取得信息時,美聯儲應優先從有關監管機構獲得,以避免被監管者重復提供信息,減輕被監管對象的負擔。同時,為了避免沖突,《金融服務現代化法》還建立起聯邦儲備理事會和財政部長之間的協商制度,當聯邦儲備理事會行使檢察權時,也應與其他監管機構之間加強協調。
美國的“雙線多頭”的傘形監管模式是分業監管與統一監管相結合的折中模式,一定程度上彌補了單純的分業監管或單純的統一監管的缺陷。一方面,美聯儲作為牽頭監管人,可以對金融控股公司的總的合并報表以及各子公司之間的關聯交易和資金流動狀況實行監管,從總體上掌控金融控股公司的風險,以維護整個金融業的安全;另一方面,各專業監管機構作為功能監管人,以金融業務的功能為依據來劃分監管對象,有利于對金融控股公司的各子公司實施有效的專業化監管,從而也保持了分業監管的優勢。
三、以美為鑒建立“牽頭式功能型”監管模式
在對我國金融業發展狀況、金融監管機構設置情況和國際金融業發展趨勢進行分析的基礎上,我們可以考慮借鑒美國模式,建立一種介于完全分業監管和完全統一監管之間的“牽頭式功能型”監管模式,這也將是符合我國國情的現實可行的選擇。在銀監會、證監會和保監會之間建立一個正式而穩定的協調機構――中國金融監督管理局(具體設計見圖3),對銀監會、證監會和保監會實施統一管理,為具體專業監管問題的討論磋商建立暢通的渠道,加強維護金融穩定的合作。具體來說,可作出如下安排:
第一,建立各層次管理機構之間的協調機制。首先,建立發改委、財政部等國務院有關部委與人民銀行、金融監督管理局之間的聯席會議制度。通過相互之間的信息溝通,就關系金融體系穩定的重大問題進行磋商,有效防范和處置金融業的突發事件,堵塞各種監管漏洞,真正在維護金融穩定等方面形成監管合力。其次,建立人民銀行與金融監督管理局之間的聯系會議制度。通過召開雙方的聯席會議,相互通報最新的金融運行情況以及貨幣政策的落實情況,才有助于協調貨幣政策與金融監管的實施,統籌安排對相關金融機構的檢查監督,分清職責,提高效率。最后,建立金融監督管理局與銀監會、證監會、保監會之間的聯席會議制度。保證四方之間的信息暢通,有助于金融監管局對整個金融業風險的了解和掌握,也有利于對金融發展和創新中出現的問題充分討論,協商解決。
第二,加強牽頭監管人與功能監管人對各金融機構風險的全面掌控。銀監會、證監會、保監會三家監管機構按照“功能型監管”的理念,分別對各金融機構的銀行類業務、證券類業務和保險類業務進行監管,并由該金融機構的主營業務決定一家監管機構負主要責任,類似于美國金融監管體系中的功能監管人。銀監會、證監會、保監會要保證將監管結果及時反饋到金融監督管理局,由金融監督管理局對各監管結果進行匯總分析,并對金融控股公司等混業經營機構進行并表處理,從而真實、全面地反映各金融機構及其下設的各附屬機構的經營狀況和風險狀況,有效避免混業經營所帶來的潛在風險的積聚與爆發。
第三,依據“功能型監管”理念建立起來的銀行監管體系可有效避免監管真空和重復監管。功能監管的優點在于對金融機構不同業務實行監管,能夠實施跨產品、跨機構、跨市場的協調。容易明確金融產品的監管歸屬,避免監管“真空”和多重監管。同時,由于金融產品所實現的基本功能具有較強的穩定性,使得據此設計的監管體制和監管規則更具連續性和一致性,能夠更好地適應金融業在今后發展中可能出現的各種新情況。針對我國目前金融業發展現狀而言,“牽頭式功能型”的監管模式符合我國金融業由分業經營向混業經營過渡的現狀,在維持我國現有監管機構的穩定性的同時,適應了銀行業務融合的混業經營大勢。
伴隨著銀行業由分業經營向混業經營的過渡,我國分業監管模式的弊端也逐漸顯現。美國“雙線多頭”的傘形監管模式,作為分業監管與統一監管相結合的折中模式,為構建適合我國國情的銀行監管模式提供了一個良好的參照,我們可以在現有銀行監管模式的基礎上,通過一系列的改良與變革,最終建立起一個具有中國特色的、能夠有效防范和化解金融風險的銀行監管模式。
參考文獻:
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根據母公司是否有具體的實際經營業務，金融控股公司又可分為混合金融控股公司和純粹金融控股公司?；旌峡毓晒镜哪腹颈旧碛凶约旱慕洜I業務。按母公司經營業務的不同可以分為兩種：一種是母公司自身就是金融機構，通過直接出資設立新的公司等途徑，從而涉足其他金融領域，如商業銀行組建保險公司作為子公司等。另一種是母公司作為非金融機構通過并購或投資控股獨立的子公司，從而達到分別從事銀行、證券、保險等業務的目的。純粹金融控股公司的母公司沒有自己特有的事業領域，而僅僅是一個公司經營戰略的決策部門。控股公司的主要職能是監督管理，它沒有具體的經營業務，但有投資功能，主要負責收購、兼并、轉讓和子公司股權結構變動，協調內部資源及新領域投資等。
一、金融控股公司的經營優勢
金融控股公司作為一種多元化經營的金融企業集團，實現了從全能制銀行向業務多元化金融集團的飛躍，在集團控股、子公司分業的構架下，達到一種“有分有合，既分又合”的巧妙安排。
（一）金融控股公司最本質的機能是資產的集約化經營管理。在進行資本運營過程中，金融控股公司要比一般性公司的資本運營更為便利和更具效率。金融控股公司由于與子公司產權關系明晰，而且資產又集中到母公司進行集約化管理，所以母公司的資本運營是十分便利的。應該說，對子公司的資產進行集約化管理是金融控股公司最根本的業務，也是其經營優勢所在。
（二）金融控股公司可以實現規模經濟與范圍經濟。金融控股公司經營著許多種類的金融服務產品，而當經營規模擴大或者經營范圍擴大時，成本相對就會降低，為此金融控股公司可以在不額外增加技術和資本投入的情況下，僅通過組織結構、業務結構的創新，使經營規模和經營范圍擴大而達到增加收益的效果，這就是金融控股公司的規模經濟和范圍經濟優勢。
（三）金融控股公司可以實現金融業務多元化。在分業管理體制下，銀行業務范圍被嚴格限制，消費者在銀行無法享受到證券、保險業所提供的服務。但是，以金融控股公司的方式在各個領域設立子公司，可以實現金融業務多元化。金融控股公司可以有效地利用每個營業網點，開展多種金融服務，使消費者在銀行就享受到證券、保險業所提供的服務。
（四）金融控股公司既能規避降低金融風險，又能滿足金融效率的要求。金融控股公司綜合了分業經營和混業經營的優點，是符合分業經營管制要求的混業經營模式。各個金融機構都有自己特定專業的商業銀行或非銀行金融機構，業務、財務都是各自獨立的，各自都能夠對外承擔法律責任。集團通過在內部構建防火墻制度，隔離不同金融業務之間的風險，避免風險在機構內部的傳遞。同時，由于子公司可以從事各種金融業務，又避免了分業經營所造成金融資源的浪費和金融服務效率的降低，金融控股公司是實行混業經營的較好選擇。
二、我國金融控股公司監管模式理性選擇
（一）可供選擇的模式。如何對金融控股公司進行有效監管，主要有以下三種模式：
1、統一監管與分業監管相結合的模式。美國采用此種做法。美聯儲被賦予傘型監管者職能，成為金融控股公司的基本監管者，并且與財政部一起認定哪些業務屬于允許金融控股公司經營的金融業務。金融控股公司的銀行子公司和非銀行子公司仍保持原有的監管模式，銀行部分仍接受原來銀行監管者的監管，而證券部分仍由證券交易委員會監管，保險仍由州保險監管署監管，可見美國采取了綜合監管和分業監管相結合的模式，同時還規定了美聯儲與進行分業監管的機構之間相互提供監管信息，加強綜合監管和分業監管之間合作，保持金融控股公司內部的健全性的要求。
2、典型統一的監管模式。代表國家為英國。英國在八十年代后金融混業得到了發展，此時先前所采用的分業監管模式已不能適應金融監管的需要，同時混業也打破了金融監管各自為政的監管局面。1997年10月英國將英格蘭銀行、證券投資委員會和其他金融自律組織合并，成立了新的金融監督機構金融監管服務局，負責對銀行、保險、證券等金融業務的統一全面監管，進而形成一元化的監管模式。
3、維持分業監管體制，強化聯席會議制度。2000年9月中國人民銀行、證監會、保監會決定建立監管聯席會議制度，其主要職責是：研究銀行、證券和保險監管中的有關重大問題；協調銀行、證券和保險對外開放及監管政策，交流監管信息，及時解決分業監管中的政策協調問題。
（二）我國應采取統一協調下的分業監管模式。首先，我國資本市場的發展水平依然很低，資本市場的不完善性和缺乏透明度，將導致經營行為的盲從與風險的預防、控制和抵御能力薄弱。如果實行統一監管不僅使信息收集、整理和分析的工作更為復雜，而且會增加監管的時滯效應。只有做好分業監管，提升銀行、證券和保險的監管專業化水平，才能保證金融監管的總體有效性。其次，在當前“分業經營，分業監管”的背景下，如果要彌補在交叉業務上監管的空白，就必須在各監管機構之間建立協調機制，各機構定期就一些重大問題進行磋商、協調，增加信息交流和共享。
三、對金融控股公司實施有效監管的建議
我國金融控股公司的監管應當綜合分析這種公司的優勢與風險，積極借鑒國外的先進經驗。具體來說，應加強以下幾方面建設：
（一）完善我國金融控股公司的監管程序。首先，要全面研究制定監管立法、監管執法、監管爭議解決、監管救濟等方面的監管程序，以建立一套完整的監管程序體系。其次，要在監管程序中加強對被監管對象的程序性權利規定，特別賦予監管對象聽證和的權利。這樣可以從外部來監督我國監管機構的公正執法，同時也有利于保護金融控股公司的合法權益。再次，建立健全監管機構收集證據的程序，以保證監管機構收集的證據從程序上合法有效。最后，加強事前預防程序的建設，變以事后查處程序為主為事后查處與事前預防程序相結合，強調事前預防程序，實現監管程序創新。
（二）明確金融控股公司的法律監管主體及其職能。我國金融體制改革方案中考慮了這種趨勢，成立了銀監會、證監會、保監會分別實施對銀行、證券公司、保險公司的監管。在混業經營條件下，還需要建立不同監管機構之間的有機協調機制。金融控股公司從事綜合性金融業務，需要各監管機構之間加強協調配合。我國現在實行分業經營，不同監管機構的合作有一定的困難，彼此信息交流也可能受阻，因此建立跨行業監管當局之間的有效信息共享機制就十分必要。
（三）盡快制定規范金融控股公司的行政法規。金融控股公司立法是一件非常復雜的工作，考慮到我國目前立法任務比較重，對金融控股公司的規范條件還不夠成熟，又迫切需要馬上形成立法成果，可以先由國務院制訂一部《金融控股公司條例》，待條件成熟后再制訂完善的《金融控股公司法》。參照我國臺灣地區的《金融控股公司法》和目前金融控股公司存在的主要風險，《金融控股公司條例》中除規定框架性內容外，主要應對下列問題做出明確規定：金融控股公司的性質、子公司組成類型；集團中相互持股的限制、循環持股的限制、資本充足率標準及其計算方法；集團內部的經營活動規范；股東資格、高級管理人員任職資格和公司業務范圍；以及公司的合并、分立、風險處置和監管機關等，以盡可能合理控制公司的風險和風險的傳遞。
關鍵詞：綜合化經營 協同效應 金融脫媒
中圖分類號：F830.49文獻標識碼： A 文章編號：1006-1770(2008)06-038-03
隨著我國金融市場直接融資的快速發展和金融業的全面開放， “金融脫媒”現象日益嚴重，市場競爭日趨激烈，中資商業銀行面臨嚴峻挑戰。因此，實現經營模式戰略轉型已成為我國商業銀行可持續發展的現實選擇。商業銀行戰略轉型的重點是向資本節約型經營、收入多元化和差異化競爭等模式轉變，其中的關鍵是綜合化經營。作為國際銀行業發展主流模式的綜合化經營，不僅可以提高服務效率，還能有效地分散和降低經營風險，最終增加盈利。
一、我國商業銀行開展綜合經營的模式選擇
從西方發達國家的實踐來看，綜合化經營大體可分為兩種類型：一是以德國、瑞士、英國為代表的全能銀行制。該模式下，銀行可以全面經營存貸款、證券買賣、保險銷售等業務。二是以美國、日本為代表的金融控股公司模式。該模式下，由金融機構組建金融控股公司，通過并購或投資控股獨立的子公司分別從事銀行、證券、保險等業務。
隨著我國金融改革的不斷深化和金融業的逐步開放，為了謀求更好的生存與發展空間，近年來國內一些商業銀行開始突破分業經營的界限，通過戰略聯盟、金融控股公司等模式開展綜合化經營的探索與實踐。從國內實踐看，在分業監管體制下，綜合化經營的方式有以下幾種：一是淺層次的業務合作，如商業銀行與證券、基金、保險、信托共同開發綜合性產品并銷售；二是大型企業集團組建控股公司，集團本身不經營金融業務，而由其控股的銀行、信托、證券、保險多個金融子公司分別經營多種金融業務，如中信集團、光大集團、平安保險集團模式；三是合資模式，如建行與摩根士丹利合資成立投資銀行――中金公司；四是境外機構并購，如工商銀行通過控股工銀亞洲(香港)，并通過工銀亞洲控制太平保險，滲入投行和保險業，開展綜合化經營；五是設立專業性公司如基金公司，進入其他金融領域。這些做法對于推動綜合化經營的開展起到了積極的作用，但已不能滿足我國經濟金融發展需要。
根據我國現階段的金融監管環境，以及國內銀行的經營管理水平，金融控股公司是我國目前較為可取的模式。這種模式下的子公司事實上仍實施專業化經營，而在集團層面是“全能”的，這既沒有打破分業經營的大原則，又可以達到綜合化經營的實際效果，較大限度地減少了對我國當前法律環境及監管體制的沖擊。
關于我國金融控股公司的構建途徑問題，可以在堅持市場原則的基礎上進行多樣化的探索。就目前我國金融業的發展現狀而言，以商業銀行為主體進行金融控股公司的構建應當是我國金融控股公司發展的主要方向或現實選擇。也就是說，建立綜合性金融控股集團，以商業銀行為母體或核心，證券公司、保險公司以及其他金融機構應以輔助角色進入金融控股集團。因為中國的金融企業，以商業銀行的資本實力、信譽、穩健性、品牌、風險管理機制等方面都較其他金融企業更為顯著。這一點，從國外金融控股集團的案例也可以看出，國外金融集團大都是以銀行為核心來組建的，如花旗集團、瑞穗金融集團、瑞士銀行集團、匯豐集團、荷蘭銀行集團、德意志銀行集團等國際有影響力的綜合性金融集團，都是以商業銀行為核心進行運轉的。
金融控股公司作為一種特殊的多元化經營企業，不僅具有一般企業多元化經營的基礎，而且由于金融業本身的一些特性，比如各種業務、資源之間強烈的相關性，從而使得金融業能夠以更低的成本獲得協同效應，獲得比一般企業多元化經營更多的收益。而且金融業自古以來就有混業經營的內在沖動。金融控股公司在銷售渠道、信息資源共享，分散并降低風險，節約管理成本，更充分地發揮品牌效應，增強總體創新能力和競爭優勢，綜合產品定價等多個方面潛力巨大。
二、商業銀行實現綜合經營的近期策略
在金融業全面開放的背景下，我國商業銀行必須拓寬自身的業務范圍，加快向綜合經營的轉變，提高自身的核心競爭力。
（一）發展投資銀行業務
隨著資本市場業務的快速發展，商業銀行傳統的以大中型客戶為貸款導向的信貸盈利模式受到直接沖擊，以承分銷為代表的投資銀行業務和資金投資業務將面臨巨大的發展空間，這不僅有利于增加商業銀行的中間業務收入和投資收益，還能改善當前商業銀行以貸款利息收入為主的單一收入結構，增強商業銀行的競爭力和抗風險能力。
商業銀行應當改變觀念，積極拓展資本市場業務，主動出擊投行業務。當前可以開拓的業務領域包括：(1)融資及財務顧問業務。依托銀團貸款等結構化項目融資業務，發展融資及財務顧問業務。通過參與政府主導的基礎設施建設項目融資，積極介入到政府財務顧問和大型國企財務顧問市場，利用銀團貸款與證券承銷操作程序的相近特性，積累商業銀行在分業經營體制下的承銷經驗。(2)業務。利用資金匯劃和清算系統券商結算是商業銀行依托健全網絡的優勢業務。同時，還可利用機構網絡優勢開展銷售證券、基金和保險產品與服務。(3)資產證券化。資產證券化業務歷來是商業銀行和投資銀行表現競爭與合作關系的主要業務領域，商業銀行利用掌握著不良資產和優質住房按揭貸款資源的優勢。通過不良資產和住房按揭貸款證券化，實現處置不良資產、盤活長期資產、提高資產流動性等經營目標，同時積累投行業務經驗。(4)創業板市場業務。主要是針對具有核心技術優勢和較好管理水平的高新技術企業，在創業期進行扶持、包裝、推介等一系列融資顧問服務。
(二）積極推進產品創新
綜合化經營的著力點，就是以客戶需求為導向，通過為客戶提供不斷創新的綜合化金融產品，來提升商業銀行的綜合競爭力。
商業銀行不僅要在傳統銀行業務領域如票據業務、消費信貸等方面不斷推出新的創新產品，而且要積極探索基金、企業年金、信托、資產證券化、企業短期融資券以及金融衍生產品等非銀行金融產品，為綜合化經營的開展創造必要條件。在這方面，商業銀行應該加強跨市場性產品的研發和交叉銷售。
（三）提高非利息收入業務的比例
近期商業銀行進行全面的綜合經營將面臨較大的體制風險。但當前商業銀行可以在不違反現有分業經營制度框架的前提下，根據自身的發展戰略和客戶的需要，選擇重點發展中間業務品種，加強相互之間以及商業銀行與非銀行金融機構之間的業務合作，加大業務創新的力度，提高非利息收入的比例，推進綜合化經營。重點發展以下幾個方面的業務：一是由國債、中央銀行票據、政策性銀行債券等所組成的政府債券市場的規模不斷擴大，成為商業銀行運用巨額資金的重要渠道；二是商業銀行有其他機構所不具備的網點優勢，是品種日益繁多的基金、政府債券、保險等金融產品的重要代銷渠道；三是證券市場機構投資數量的增加、社會保障體制的改革和商業保險的發展將會使銀行在證券投資基金、QFII投資、社保資金、企業年金、保險資金等金融資產的托管方面發揮更大的作用；四是隨著利率市場化改革的推進和匯率形成機制的改進，防范利率風險、匯率風險和利用利率、匯率波動進行投資的衍生業務將有廣闊的發展空間；五是企業資金管理、投融資需求的高漲和購并活動的增加將推動商業銀行為企業提供的現金管理、財務顧問、信息咨詢等業務的發展。
（四）拓展個人銀行業務
國外發達國家的銀行個人銀行業務是在80年代前后逐步興起的，短短十幾年間，個人銀行業務得到迅猛發展。目前國際上許多銀行個人金融業務的利潤已占利潤總額的30%～70%，成為最重要的利潤來源之一，如匯豐控股的個人金融服務、消費金融和私人銀行業務利潤貢獻占到60%以上。
拓展個人銀行業務關鍵是要求商業銀行的一切工作必須以服務客戶為出發點，使其滲透到銀行工作的各個環節；樹立起市場觀念、客戶觀念和營銷觀念，增強“市場和客戶需要什么就生產什么”的理念，加強產品創新，向客戶提供全方位、多功能的金融服務，最大限度地提升客戶的滿意度，從而留住客戶，擴大優質客戶群體。
（五）構建金融機構之間的戰略聯盟
戰略聯盟是指企業之間為實現戰略目的而達成的長期合作安排。戰略聯盟有合資企業式、功能協議式、股權參與式和寬框架協議等具體形式。通過戰略聯盟，各類金融機構之間可以形成長期的戰略合作關系，從而獲得綜合經營功能。此外，通過合作，還能夠更有效地利用資源，減低成本和分享客戶基礎，從而擴大各類金融機構本身的地理、產品服務及客戶范圍。目前，中國人壽、平安、新華、太平人壽在內的國內各大保險公司已和十幾家商業銀行普遍建立了業務合作關系。這些都標志著我國商業銀行與境內外保險、證券公司戰略聯盟的實質性啟動，開創了我國金融業綜合經營的新模式。
（六）加快綜合性金融控股集團的組建進程
所謂綜合性金融控股集團，是指在同一控制權下，完全或主要在銀行業、證券業、保險業中至少兩個不同的金融行業大規模地提供服務的金融集團公司。其優點是：控股母公司能運用組合理論、協同理論和能力理論對子公司進行戰略協調和管理；子公司作為經營實體獨立從事經營活動，從而金融控股集團在整體上可視為綜合性銀行，又能適應分業管理的要求。
（七）加快人才的培養和儲備
人才是競爭的關鍵。國際上實行綜合化經營較好的商業銀行，基本上都擁有一批適應綜合化經營的跨領域、復合型人才隊伍。與之相比，國內商業銀行還存在很大差距。中國加入世貿組織后，隨著外資銀行的大舉進入，國內商業銀行將因人才不足在綜合化經營的市場競爭中處于不利地位，同時也面臨著人才流失的危險。 因此，商業銀行應盡快著手，按照綜合化經營的需要，超前制定人力資源規劃。一方面，選拔一批優秀員工到國外綜合型商業銀行培訓學習，培養一批既精通銀行、證券、保險、信托等各項金融業務又擁有法律、管理等多領域知識的復合型人才；另一方面，應通過建立與國際接軌的薪酬和激勵制度，在國際金融人才市場上，引進一些優秀的復合型金融骨干。
（八）建立綜合化經營的信息技術平臺
先進的信息技術平臺，是實施綜合化經營的技術保障。目前，商業銀行現有的信息系統都是在分業經營框架下建立起來的，綜合化經營后，原有的業務系統、風險管理系統、客戶關系系統已經無法滿足多元化業務需求和風險控制的要求。
因此，要實現綜合化經營，必須盡快著手更新或升級現有的信息技術系統，建立起多元化的業務管理和風險控制系統、復合型產品創新和銷售的信息技術平臺以及滿足客戶多樣化需求的客戶關系管理系統。這一點對今后實行控股模式的金融控股公司更為重要。
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關鍵詞：金融監管 組織架構 特點 變遷路徑
一、問題的提出
一般而言，金融監管是金融監督和金融管理的復合稱謂，它是指一個國家（地區）的金融監督管理當局依據國家法律法規的授權對金融業實施監督管理。對于金融監管組織架構目前還沒有明確的定義，本文對金融監管組織架構所給出的定義是：一國金融監管主體體系的構成及各組成部分的職責分工、目標安排和協調運作的狀態或模式，主要包括兩方面：一是金融監管集中度問題，即是應該實行統一監管組織架構還是實行分業監管組織架構;二是中央銀行是否行使金融監管的問題，即中央銀行是否監管商業銀行。
20世紀70年代興起的金融自由化、全球化的浪潮使得金融業逐步走向混業經營。為了應對混業經營對金融監管所帶來的挑戰，各國開始逐步變革本國的金融監管組織架構，轉向統一監管。從實踐上看，20世紀80-90年代北歐三國是世界上最早進行金融監管組織架構改革的國家。北歐國家挪威、丹麥和瑞典分別于1986、1988和1991年改革了本國的金融監管組織架構，走上了統一監管的道路。這一改革在歐洲產生了很大影響，有部分國家追隨北歐國家的改革統一本國的金融監管組織架構，這一浪潮至1997年英國金融服務局的成立后達到頂峰。從20世紀90年代中期以來，實行統一監管組織架構的國家數量不斷增多，統一監管已成為一種潮流。根據統計，1996年僅有15個國家實行統一監管組織架構，而到2009年，世界共有45個國家實行統一監管組織架構。
2007年全球金融危機爆發后，以美國和英國為首的發達國家開始改革本國的金融監管組織架構，美國于2010年10月1日成立了美國金融穩定監管委員會，負責發現、分析、化解金融體系中的系統性風險，促進監管機構之間的監管合作；2009年后，英國對其金融監管組織架構進行了調整，建立了兩個新的監管機構：金融穩定委員會(FSC)和金融穩定理事會(CFS)來負責宏觀審慎監管，防范金融系統性風險。一時間，加強金融監管組織架構之間的協調，增強其統一程度成了各國所選擇的方向。
雖然統一監管已經成為各國金融監管組織架構變遷的趨勢和潮流，但在統一監管組織架構下中央銀行是否行使監管職能，即中央銀行是否包含在統一監管組織架構之內目前還沒有定論。由于各國金融業發展水平、法律體系以及金融監管制度各不相同，所以，通過比較不同種類金融監管組織架構之間的特點，并考察金融監管組織架構的變遷歷史及路徑，對指導各國改善金融監管，順應時代潮流變革金融監管組織架構具有重要的意義。
二、金融監管組織架構的特點比較
按照金融監管組織架構的統一程度，同時中央銀行是否行使監管職能，可以將全球各國的金融監管組織架構分為8種類型，分別是在中央銀行內實現統一監管、在中央銀行外實現統一監管、不完全統一監管（銀行和證券統一）、不完全統一監管（銀行和保險統一）、不完全統一監管（證券和保險統一）、不完全統一監管（雙峰監管）、分業監管（中央銀行不負責監管）和分業監管（中央銀行負責監管）。下面將對這8種金融監管組織架構的優缺點進行比較。
(一)在中央銀行內實現統一監管
這種監管組織架構是完全的統一監管組織架構，不但金融監管機構實現了完全統一，且中央銀行也合并在統一監管機構中。這種金融監管組織架構主要存在于一些小國家，其典型代表是新加坡。這種監管組織架構的好處是較為適應混業經營的趨勢，較容易取得范圍經濟，其缺點是權力過于集中，從而容易產生官僚效應和道德風險。
（二）在中央銀行外實現統一監管
這種金融監管組織架構是一種較常用的架構，即金融監管機構實現了統一，但中央銀行獨立在統一的監管機構之外，單獨行使貨幣政策職能。其典型國家是英國。這種監管組織架構的好處是較為適應混業經營的趨勢，容易取得范圍經濟。缺點是中央銀行與監管機構信息交流不暢，容易延誤金融機構的救助時間，導致金融危機在更大范圍蔓延。如英國在2009年對北巖銀行的救助，就由于英國金融服務局和英格蘭中央銀行信息溝通不順暢而延誤了救助時間，從而導致北巖銀行被擠兌，進而使得金融危機進一步蔓延。
（三）不完全統一監管（銀行和證券統一）
這種金融監管組織架構是分業監管向統一監管的一種過渡形式，主要由于該國銀行和證券融合程度較高，為了防范系統性風險，而將銀行和證券的監管部門合并，以更好的監管系統性風險。其典型國家是芬蘭、盧森堡、墨西哥。這種監管組織架構的好處是適應混業經營的趨勢，較容易取得范圍經濟和規模經濟，且便于防范金融系統性風險。其缺點是由于其監管組織架構集中程度不高，并不能較好地應對金融機構更深程度的混業經營，如銀?；鞓I和證?；鞓I的趨勢。
（四）不完全統一監管（銀行和保險統一）
這種金融監管組織架構是分業監管向統一監管的一種過渡形式，主要由于該國證券市場不發達，或者由于該國的證券監管權力較為分散。其典型國家是加拿大、哥倫比亞、秘魯。這種監管組織架構的好處是容易取得范圍經濟和規模。其缺點是難以適應日益加深的金融機構的混業經營趨勢，由于金融系統性風險多數是在銀行和證券市場形成和傳染，所以這種監管組織架構難以控制銀證混業和證?；鞓I所產生的金融系統性風險。
（五）不完全統一監管（證券和保險統一）
這種金融監管組織架構是分業監管向統一監管的一種過渡形式，主要是由于該國證券或者保險行業不發達。其典型國家是玻利維亞、智利。這種監管組織架構的好處是容易取得范圍經濟和規模經濟，其缺點同樣是難以適應日益加深的金融機構的混業經營趨勢。由于金融系統性風險多數是在銀行和證券市場形成和傳染，所以這種監管組織架構難以控制銀證混業和銀保混業所產生的金融系統性風險。
（六）不完全統一監管（雙峰監管）
這種監管組織架構是基于邁克爾?泰勒（Michael Taylor）1995年提出“雙峰”（Twin Peaks）模式理論基礎之上的。這種組織架構的特點是成立兩家在職能上相互補充的金融監管機構，一家是針對金融領域里的系統性風險進行審慎監管的機構，可稱之為“金融穩定委員會”；另一家是針對金融機構的機會主義行為進行合規監管的機構，可稱之為“消費者保護委員會”。雙峰式的金融監管模式可以避免監管職能在不同監管部門之間的重疊，并解決金融監管目標等方面的矛盾沖突。雙峰監管組織架構的劣勢在于：第一，由于未實現完全統一的監管模式，仍然會存在信息溝通方面的障礙，所以仍然會在一定程度上存在監管套利；第二，目前雙峰監管主要停留在研究階段，真正付諸實踐的只有荷蘭和澳大利亞兩個國家，且其具體操作也有很大差別，并沒有成熟的模式可以借鑒。
（七）分業監管（中央銀行不負責監管）
這種模式的特點是金融監管組織架構實行分業監管的模式，且中央銀行只負責貨幣政策，而不負責金融監管。這種模式的典型代表是中國。這種監管組織架構的優點是監管責任比較清晰，不會產生責任互相推諉的現象，且便于中央銀行獨立的制定和行使貨幣政策，缺點是不適應目前世界各國金融機構混業經營的趨勢，且無法取得監管的規模效應。
（八）分業監管（中央銀行負責監管）
這種模式的特點是金融監管組織架構實行分業監管的模式，但中央銀行除負責貨幣政策外，也負責商業銀行的監管。這種模式的典型代表是巴西、印度。這種監管組織架構的優點是監管責任比較清晰，不會產生責任互相推諉的現象，且便于中央銀行掌握商業銀行運行的情況，以便及時行使最后貸款人的職責，對問題銀行進行救助。其缺點是不適應目前世界各國金融機構混業經營的趨勢，且在制定貨幣政策時，無法保持足夠的獨立性，容易導致道德風險。
三、金融監管組織架構的變遷歷史及路徑
金融監管的歷史起源來自于國家對經濟的干預，起點是中央銀行的建立。眾所周知，在中央銀行建立之前，由于貨幣發行權并不集中在國家手中，所以國家對經濟的影響只能通過稅收來實現，其影響相對較弱。隨著中央銀行的建立，貨幣發行權最終由國家壟斷，國家可以通過改變貨幣供應量來影響經濟，即通過貨幣政策來影響經濟。但一國貨幣供應量的變化受到金本位制的影響，中央銀行對經濟的調控能力隨著金本位制的逐漸瓦解和崩潰而不斷增強。眾所周知，金本位指分為金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。在金幣本位制下，經濟基本自發運行，中央銀行對經濟的調控能力是最弱的，而在金塊本位制和金匯兌本位制下，中央銀行對銀行的調控能力逐漸變強。中央銀行通過統一貨幣發行，逐漸具有了發行銀行的職能。商業銀行由于具有天然脆弱性，導致其經常會出現危機。而中央銀行通過行使最后貸款人的職能，間接行使了銀行監管的職能。
20世紀30年代以前屬于各國金融監管的建立時期，這一時期主要發達國家建立了中央銀行或者銀行監管機構，開始監管商業銀行的經營和運作。當時由于證券業規模發展較小，所以混業經營的風險是有限的和可控制的。20世紀30年代至60年代，由于管制較嚴，只有以美國為代表的部分國家建立了證券和保險監管機構，而一些民族獨立國家建立起了中央銀行。20世紀70-90年代，金融業規模增大的同時，證券、保險市場得到了發展，特別是70年代，隨著金融創新的發展，混業經營趨勢開始明顯。證券和保險監管機構開始普遍建立，只有少數國家建立起了統一監管組織架構。21世紀之后，金融業進入全面混業經營階段，此時統一監管組織架構開始盛行，部分國家雖然沒有建立統一監管組織架構，但通過建立金融監管的協調機構來適應金融業混業經營的挑戰。
以上是世界各國金融監管組織架構變遷的一個大致方向和歷史。而不同的國家和不同的金融監管組織架構也存在著不同的變遷路徑，上文所列舉的8種金融監管組織架構也代表了8種金融監管組織架構變遷的類型與路徑。下面列舉如下：
（一）在中央銀行內實現統一監管
這樣的金融監管組織架構有兩種變遷路徑：第一種是正常的從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立再到中央銀行內實現統一監管，這種變遷的典型國家是墨西哥；第二種是直接由在中央銀行內實現統一監管，這種變遷的典型國家是新加坡。
（二）在中央銀行外實現統一監管
這種金融監管組織架構的變遷路徑一般是正常的從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立再到中央銀行外實現統一監管，即建立統一金融監管機構，但中央銀行不包括其中，代表國家是英國。
（三）不完全統一監管（銀行和證券統一）
這種金融監管組織架構有兩種變遷路徑：第一種是正常的從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立再到銀行和證券統一監管，這種變遷的典型國家是墨西哥；第二種是直接由中央銀行監管證券業，而沒有證券監管機構的建立過程，這種變遷的典型國家是盧森堡。
（四）不完全統一監管（銀行和保險統一）
這種金融監管組織架構的變遷歷程有兩種：第一種是正常的從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立再到銀行和保險統一監管，這種變遷的典型國家是加拿大；第二種是直接由中央銀行監管保險業，而沒有保險監管機構的建立過程，這種變遷的典型國家是秘魯。
（五）不完全統一監管（證券和保險統一）
這種金融監管組織架構的變遷歷程一般是從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立，再到證券和保險統一監管，這種變遷的典型國家是玻利維亞、智利。
（六）不完全統一監管（雙峰監管）
這種金融監管組織架構的變遷歷程一般是從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立再到雙峰監管模式，這種變遷的典型國家是澳大利亞和荷蘭。
（七）分業監管（中央銀行不負責監管）
這種金融監管組織架構的變遷歷程一般是從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立，然后成立專門的銀行監管機構，將銀行監管職能從中央銀行分離。這種變遷的典型國家是中國。
（八）分業監管（中央銀行負責監管）
這種金融監管組織架構的變遷歷程一般是從中央銀行的建立到證券、保險監管機構的建立，但中央銀行仍然負責商業銀行的監管。這種變遷的典型國家是印度和巴西。
四、結論及啟示
從各國金融監管組織架構變遷的歷程我們可以得出如下結論及啟示：
（一）金融監管組織架構多種多樣，各有優缺點，各國應該根據本國的經濟金融發展水平選擇適合本國國情的金融監管組織架構，不存在放之四海而皆準的金融監管組織架構模式。從上文的比較我們可以看出，統一監管組織架構較為適合金融市場比較發達、混業程度較高的國家，如英國、新加坡等；而分業監管組織架構較為適合金融市場發展程度較低、混業程度不高的國家，如中國、印度等；部分統一監管組織架構做為分業監管組織架構向統一監管組織架構的過渡形式，較為適合部分金融行業混業程度較高或者部分金融行業發展程度較高的國家，如墨西哥、加拿大，澳大利亞。
（二）金融監管組織架構的變遷路徑多種多樣，其基本趨勢是：中央銀行?分業監管組織架構?部分統一監管組織架構或者統一監管組織架構，而中央銀行是否行使監管職能則沒有明顯的規律性，主要看一國政府的意愿。假如政府追求金融監管的規模效應，即保持監管信息溝通的順暢，及時處置金融風險，則中央銀行將會行使監管職能；假如政府害怕金融監管中的利益沖突、聲譽損失及道德風險，則中央銀行不會行使監管職能。
（三）金融監管組織架構變遷呈現發達國家引領，發展中國家追隨模仿的趨勢。由于金融監管組織架構的變遷主要與該國經濟金融發展程度密切相關，而發達國家經濟發展水平較高，所以，金融監管組織架構的變遷主要始于發達國家。從歷史來看，無論是中央銀行的建立、證券和保險機構的建立及統一監管組織架構的建立，都源于發達國家。而發展中國家由于經濟發展水平低，其金融監管組織架構變遷主要處于追隨模仿發達國家的階段。對我國來說，雖然我國經濟總量較大，但由于我國人均經濟發展水平較低，目前還應該實行分業監管組織架構，待經濟進一步發展之后，逐步走向統一監管組織架構。
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鑒于我國金融業尚不發達的現實情況以及實行嚴格分業經營的基本法律框架，目前我國不宜拆除在銀行業務和證券、期貨等業務之間的“防火墻”，直接采用德國全能銀行模式。比較而言，由于金融控股公司具有“集團控股、聯合經營；法人分業、規避風險；財務并表、各負盈虧”的特點，是推進商業銀行綜合經營的一種現實選擇。
根據我國目前的金融環境，以銀行為主構建金融控股公司將成為商業銀行綜合經營的發展趨勢。這是因為：
（一）金融控股公司作為一個企業集團，必然要有一個足以控制和有效影響其他子公司的核心公司一一母公司。這個母公司通常是主導組建者或者說是組建的牽頭人。在中國金融體系中，行業結構仍不平衡，目前金融資產中銀行業占絕對優勢，遠非保險公司、證券公司和信托投資公司等其他非銀行金融機構所能比擬。但證券公司和保險公司等非銀行金融機構憑借專有的經營壟斷，卻享受著令商業銀行心動的高利潤率，因此商業銀行通過并購證券公司和保險公司等非銀行金融機構組建金融控股公司的動力極強。
（二）從發展趨勢看，商業銀行主導的金融控股公司在我國金融業中將有廣闊的發展前景，有利于銀行或其他金融機構的集團化改造和綜合經營。對銀行而言，通過控股公司的架構，即可保持原來商業銀行業務的獨立性，又可通過設立其他非銀行子公司發展具有潛力的新業務、分離優質資產或用于其他特使目的。國內尚未集團化的銀行，都表示集團化是其發展方向。中國銀行的高層在不同場合表明，中行的目標就是金融控股，最終實現綜合經營。招商局集團董事會主席、招行董事長秦曉也表示，如政策允許將把招商局旗下的保險公司交給招商銀行運營，招商銀行未來將成為綜合經營銀行、保險、基金業務的金融控股公司。
（三）監管層目前對我國以控股公司方式發展的金融集團也采取默許、鼓勵態度，2004年6月28日，中國銀監會、證監會、保監會正式公布的《三大金融監管機構金融監管分工合作備忘錄》對金融控股公司身份作了直接認可。央行的2006年《中國金融穩定報告》中指出“我國部分有實力的大型金融機構已經具備一定的資本運作、風險控制、交叉銷售和業務整合能力，其中具備條件的金融機構也可探索通過跨行業投資其他金融機構的方式開展綜合經營?！?/p>
二、中國商業銀行現階段監管模式的問題剖析
隨著國內金融業綜合經營態勢的日趨強烈，機構監管中存在的監管漏洞、板塊割據、制約創新等缺陷以及各監管機構之間的協調效率低下的問題也日益突出。綜合來講表現為以下幾點：
（一）分業監管格局不能覆蓋金融控股公司，可能促使其將一些特別的服務項目或產品置于監管成本最小或監管最寬松的領域，從而產生“監管套利”現象。金融控股公司沒有統一的監管法規，存在監管真空。
（二）不同監管機構的監管目標、監管重點不同可能導致沖突。證監會的目標是維護市場的公平與秩序，特別強調證券發行人和經紀人充分披露信息，不得有欺詐行為。而銀監會注重審慎監管，關注銀行系統的安全與穩健經營。保監會維護保險業的穩健經營與被保險人的利益，關注各保險公司的償付能力。由于各個監管機構的目標不同、指標體系不同、操作方式不同，各監管機構的監管結論可能存在較大差別。當對金融控股公司有雙重目標要求，又只受某一機構監管時，單個監管者可能不會去承擔其他監管者的工作和責任。
（三）在對金融控股公司的監管上三家監管部門協調難度大?！叭龝奔捌渑沙鰴C構是平級的，若金融控股公司發生風險，確定由誰作最后裁決等存在一定現實困難。盡管可以建立聯席會議制度，但仍會存在溝通不足和信息共享度低等問題，影響監管的有效性。
（四）我國監管當局對金融控股公司內部控制的有效性關注不夠。在分業監管體制下各監管者的監管對象只是一個金融機構，而對集團的組織結構和管理結構的透明度并不關心。因此，在分業監管體制下，監管部門難以將監管對象和控股公司其他成員隔離，而且也難以綜合性地審視控股公司的風險。
三、對中國商業銀行綜合經營監管模式的設計
國內商業銀行的綜合經營如何監管，是一個很現實的問題。
在我國尚不具備實施統一監管模式的條件下，美國傘型監管模式是最有可能解決我國分業監管體制和有限度綜合經營矛盾的手段。這種模式一方面通過最大限度的保留了分業監管體制下形成的機構監管優勢，符合我國現有的制度約束；另一方面，通過傘型監管者的機制(在我國目前可以考慮有人民銀行來充當)實現了各監管者間的協調，通過功能型監管避免了分業監管體制面臨綜合經營可能帶來的風險。在我國商業銀行走向綜合經營的過渡期間，這種模式無疑是一種立足現實、面向未來的適合金融控股公司模式的監管體制。
（一）監管主體、職能及監管體制框架
監管主體主要包括：中國人民銀行、證券監督管理委員會、保險監督管理委員會、銀行監督管理委員會和信托投資管理局。
主要職能：中國人民銀行作為傘型監管者負責對金融控股公司的監管，包括市場準入、資本充足率、風險評估、信息披露等。銀監會和信托投資管理局，分別負責對銀行和信托投資業務的監管；證監會和保監會分別負責對證券業和保險業的監管，同時證監會將投資業務的監管職能移交信托投資管理局。銀監會、證監會、保監會及信托投資管理局均是功能監管者。
（二）基于傘型監管體系下的監管措施主要應從以下幾個方面入手
1．加強各監管機構之間的協調機制以及機構之間的監管數據的共享建設。在現階段，可考慮在強化各監管機關的責任、分工的基礎上，建立各監管機關間規范化的協調制度和有關負責人定期聯席制度。通過有關機關負責人的定期聯席會議，解決監管中出現的矛盾和沖突。同時，運用現代計算機技術建立金融監管資料信息共享制度，提高監管效率。
2．監管者應從控股公司層次強化對控股公司的外部監管措施，包括對金融控股公司高級管理人員任職資格的審查和談話機制，控股公司信息披露的方式和規格以及控股公司各子公司間的防火墻措施，如業務限制、人員限制和信息限制等。通過這些措施，配合其他功能型監管機構的工作，實施對金融控股公司整個業務流程的控制。
3．督促和鼓勵控股公司建立基于自身業務風險管理的內部風險控制的機制和評價體系，實施自律性質的風險約束。防范經營風險不僅是外部監管對公司的強制要求，也是公司基于自身利益最大化的選擇。監管者應積極支持公司的內部風險控制和管理體系的建立和完善，并充分了解這一體系的運作和有效性。
4．監管當局應建立資本金與控股公司運作風險相聯系的計算方式，迫使金融控股公司加強內部管理，降低風險資產的比重。綜合監管者可以在各功能型監管者對各自監管對象所需要資本金的總量評估基礎上確定控股公司應該交納的資本金。
5．健全金融自律型組織，充分發揮其監管作用。金融自律型組織是金融業自我管理、自我規范、自我約束的一種民間管理形式，它可以通過行業內部的管理，有效的避免不正當競爭，規范其行為，與監管當局共同維護金融體系的穩定與安全。金融自律組織參與監管，主要負責金融從業人員的培訓、會員的管理、為會員提供信息服務，及時與監管當局溝通情況，及時向社會有關監管信息等。
四、結論
綜上所述，本文通過對我國綜合經營發展趨勢以及國內商業銀行監管模式的研究，得出以下幾點結論：
（一）針對我國實際，我國銀行業向綜合經營逐步發展的現實路徑是建立金融控股公司，它具有協同效應、風險分散和業務多元化的優點，并且這種模式也已得到了監管層的確認，適合我國銀行業發展的需要。
（二）監管模式是多樣的，并且與其經營模式并非一一對應的關系，而且各種監管模式的劃分界限也并不明確。這意味著金融監管模式并未因經營模式的趨同而統一化。我國金融監管制度改革中的關鍵問題并不在于簡單的分業與統一的爭論，而在于監管的有效性和前瞻性，這取決于監管手段和監管目標的兼容性以及監管的內控制度。
關鍵詞：銀行保險模式；協議合作；戰略聯盟；金融控股公司
中圖分類號：F840．3 文獻標識碼：A 文章編號：1006-3544(2007)01-0063-03
一、前言
銀行保險有狹義、廣義兩種理解。狹義理解指銀行作為保險公司人銷售保險公司產品；廣義理解是銀行和保險公司采用滲透和融合戰略，將銀行和保險等多種金融服務聯系在一起，并通過客戶資源整合與銷售渠道共享，提供與保險有關的金融產品服務，以一體化經營形式來滿足客戶多元化金融服務需求(Sigma，2002)。
銀行保險起源于法國， 20世紀80年代末銀行開始全面介入保險市場，成為西方保險業的新寵。據統計，目前歐洲有35%-60%的壽險業務是通過銀行保險方式進行的，銀行保險利潤占銀行零售業務利潤的20%-30%。
我國從1995年開始銀保合作，保險公司和銀行之間普遍建立以保險業務為核心內容的合作關系。據相關資料顯示，2001年銀行保險保費收入達到47億元，占壽險保費收入的3．3%；2002年銀行保險保費收入388．4億元，占壽險保費收入中的17．1%；2003年，銀行保險保費收入增長至816億元，占壽險保費收入的31%。銀行保險與個險、團險一起成為壽險產品銷售的三大渠道。近年來，銀行與保險公司除了業務合作外，在組織形式上和層次上的合作也有所突破，銀行開始嘗試以股權形式進入保險業務領域。自2004年，由于保險公司之間惡意競爭導致利潤大幅度縮減，銀行保險發展勢頭一度放緩，但仍保持著很強的生命力。
二、銀行保險的合作層次與合作模式
銀行保險根據其融合程度和方式的不同，有多個層次和多種模式。雖然理論界的分類方法或者概念提法多有不同，但筆者認為究其實質主要由以下三個層次，共六種模式組成。
(一)委托層次
模式一：協議合作模式。這是最低層次銀行保險模式，也是最能說明銀行保險本質含義的合作模式。保險公司作為委托方，銀行作為方，以保險公司為主導，雙方通過協議進行合作。實質是保險公司利用銀行網點代銷產品，銀行收取傭金。銀行通過銀行保險這一中間業務，充分利用既有資源，擴展獲利空間；保險公司則通過銀行網點，拓寬銷售渠道，增加產品銷量。這種模式具有簡便易行、成本低的優點，缺點是合作層次低，信息資源不能共享，穩定性最差。
(二)戰略聯盟層次
模式二：戰略聯盟模式。戰略聯盟層次是對委托層次的深化，銀保雙方實行戰略合作，銷售的產品由委托層次代銷擴展到共同開發產品、融資合作、服務配套、客戶資源共享、人員培訓等方面，并建立統一的操作平臺。這種合作模式提升了銀行保險產品的適用性，使保險產品成為投資工具。銀保雙方在組織和資本結構上保持各自獨立。
(三)資本融合層次
模式三：銀保合資模式。銀行和保險公司合資組建新保險公司從事銀行保險業務。這種方式在許多發達國家被較多采用，該模式優勢在于整合雙方資源，保險公司產品開發能力和銀行客戶信息資源等多方面資源在新公司中得到融合。新公司直接面對市場進行銀行保險業務，并保持與銀行、保險公司的合作。銀行和保險公司實現成本和風險共擔、利潤共享。缺點是新公司成立和運營增加了成本，保險產品推廣周期長，合資公司存在不穩定性。
模式四：銀保合并模式。銀行和保險公司中一方直接兼并收購另一方，形成新公司。這種模式具有銀保合資模式的優點，并且新公司具有規模效應，也不會對原保險公司業務形成競爭壓力；缺點在于公司合并將會面臨不同公司文化之間的差異，而這種差異往往難以整合，需要很長的融合期，措施不當可能帶來巨大的經營風險。
模式五：新建子公司模式。銀行或保險公司獨自成立隸屬子公司，直接經營銀行保險業務，獨享銀保合作好處。這種模式目前更多的是以銀行設立保險公司的方式運作。新建子公司模式在歐洲許多國家獲得較大成功，其最大優勢在于可避免銀行和保險公司在合作過程中不同企業文化之間的沖突。缺點是這種模式需要銀行熟悉保險業務或保險公司熟悉銀行業務，否則貿然進入不熟悉的領域，公司將面臨巨大的經營風險。
模式六：組建金融控股公司。有多元化經營需求的金融機構(如銀行或保險公司)組建金融控股公司，由其進行資本運作，通過并購或投資控股獨立的子公司分別從事銀行、保險業務，并通過控股兼營其他金融業務及非金融業務，它是產業資本與金融資本相結合的高級形態和有效形式(柏檀，2004)。各子公司之間保持資產上的獨立性，并采取一定的限制和保護措施，嚴防金融風險蔓延，保護投保人及銀行債權人利益。
銀保合并、新建子公司、組建金融控股公司這三種模式有時可合稱為“金融服務集團模式”。
三、我國銀行保險的主要合作模式及現狀
目前我國銀行保險模式選擇是由我國特定的經濟、社會、政治、法律等因素決定的。由于我國實行嚴格的分業經營、分業監管的模式，合資公司、銀保合并、新建子公司等模式建立的制度前提尚不具備，因此，當前適合采用的模式主要有：協議合作(第一層次)、戰略聯盟(第二層次)和組建金融控股公司(第三層次)三種模式。
(一)協議合作模式運作的的狀況
如今國內各保險公司與十幾家銀行均建立了業務合作關系，合作范圍包括代收保費、代付保險金、代銷保險產品、融資業務、資金匯劃網絡結算、聯合發信用卡、保單質押貸款、客戶信息共享、金融咨詢服務等方面。盡管我國銀行保險業務量已經很高，但客觀地說，銀行保險尚處于起步階段。合作層次膚淺，合作模式還主要停留在簡單合作銷售協議階段。銀行保險業務形式多為銀行在柜臺上銷售保險產品，在其他方面合作還很少。屬于保險公司的操作業務程序，如保單狀態查詢、契約保全、保單貸款、保單更改、保險理賠申請等業務仍由保險公司操作，銀行更多地充當了保險公司的柜臺，擴大了保險公司銷售網。這種模式目前看來存在以下一些缺陷：
1．銀行保險產品趨同，類型單一。銀行與保險公司是兩類性質不同、專業性很強的金融機構。保險公司利用銀行銷售的都是保險公司開發的便于銀行銷售的產品，因此目前市面上銀行保險產品表現出產品同質化、結構單一化。銀行銷售的保險產品主要以壽險產品為主，有小部分健康險、意外傷害險與家庭財產保險。在壽險產品中，又以分紅和固定收益產品為主。
2．保險公司：網點競爭激烈，成本過高。保險公司開展銀行保險的初衷本來在于提高保費收入、降低銷售成本和管理成本，由于各家保險公司產品缺乏明顯差異，保險公司產品銷量主要取決于銷售網點廣度與密度，因此，保險公司都不遺余力地爭奪銀行網點。新修訂的《保險法》明顯有利于銀行一方(新《保險法》實施之后，銀行保險銷售實行“1+N”模式，即1家銀行可以多家保險公司的產品)，導致在談判時保險公司處于不利地位，形成多家保險公司爭奪一家銀行的局面。保險公司之間為了爭奪銀行資源，多采取增加手續費、獎勵業務人員等手段。銀行胃口越來越大，保險公司不得不開出很高的手續費。再加上保險公司的公關費用等灰色成本支出，保險公司利潤空間越來越小。
3．銀行方面：行為短期化，消極應對。目前銀行銷售保險手續費收入只占銀行利潤的2%左右，絕大部分利潤是由存貸款利差創造的。我國銀行業的經營環境相對寬松，商業銀行處于市場壟斷地位，從事傳統業務不存在較大壓力。因此銀行與保險公司合作積極性并不高，銀行不愿意為保險業務投資于網點建設、技術引進和人員培訓。銀行保險業務多是由銀行職員通過柜臺銷售形式推銷。銀行職員隸屬于銀行，雖然保險公司手續費能促使銀行職員銷售，但激勵顯然不足。保險產品銷售只能算是兼業，銀行員工因為只能按照銀行一般中間業務規定獲得報酬，積極性不高，服務意識差，經營活動被動。
4．合作關系極不穩定。由于銀行和保險公司并沒有形成利益共同體，僅僅是一種協議關系，雙方的行為短期化，沒有形成戰略性合作關系。銀行和保險公司之間始終存在著利益博弈，缺乏利益共享機制，合作關系處于一種不穩定的狀態。
(二)金融控股公司模式的運作狀況
金融控股公司屬于最高級層次中的合作模式之一，主要是在分業經營模式下追求混業經營收益的制度創新。在同一控制權下，因為委托―關系存在而導致博弈過程中形成的損失將不復存在，協調成本也降到最低，有利于銀行保險的發展。2002年，工商銀行通過其境外投資的工銀亞洲收購太平保險，持有太平保險24．9%的股權，并計劃入股太平人壽保險公司(這一行動被看作銀行業與保險業以股權方式進行融合，進而推動銀行保險由低級階段向高級階段發展的重大事件)?？梢哉f，在目前這種金融業分業經營制度環境下，金融控股公司將是銀行保險深化發展的一種良好模式，一種有益的嘗試。
但是，需要注意的是，金融控股公司模式對金融環境和自身要求都很高，在同一金融集團內部，銀行和保險公司之間要構筑有效的“防火墻”，保持獨立性；在信息披露、關聯交易等方面做出規范性要求，防止金融風險轉嫁和擴散；等等。然而，我國金融機構還普遍存在法人治理結構不合理，內控制度不健全等體制缺陷。更何況，為了開展銀行保險就去組建控股公司是否有必要呢?答案是否定的。金融控股公司是金融業規避金融分業經營監管的一種創新，它是針對分業經營的監管模式的，不是針對銀行保險的。筆者認為，組建金融控股公司應當慎行，不宜運動式推廣。
其實各種模式各有好壞，不能一概而論。由于篇幅所限，本文不對金融控股公司模式作過多的評價。由于金融分業經營的限制，銀行保險發展的普遍模式仍將是松散的分銷協議合作模式和戰略同盟式的分銷協議模式。筆者經過深入分析，認為當前最符合我國現狀的戰略選擇是，大力推廣戰略聯盟合作模式，積極從委托層次向戰略聯盟層次過渡。
四、銀行保險模式發展取向：戰略聯盟
銀行保險戰略聯盟模式是協議模式的高級形態，它要求雙方進行長期戰略性合作，實現優勢互補，共同打造品牌。銀行保險現在仍以銷售協議模式最為盛行，目前銀行保險方面，除平安和人壽與中國銀行簽訂了戰略合作協議外，其他大都是一年期的短期協議。
目前，努力的方向就是要在協議模式的委托合作關系基礎上更進一步。在法律許可范圍內，不斷增加合作深度，逐步向戰略聯盟層次推進。合作雙方利益共享、成本共攤、雙方共同投資建立銀行保險業務部門、共同建立信息資源系統、共同培訓員工、共同投資于先進設備等等。在戰略聯盟框架下，銀行和保險公司更趨向于選擇一至兩家固定伙伴構建戰略同盟。這主要從以下幾個方面著手：
(一)商業銀行總行與保險公司總部簽署排他性的交叉協議。銀行網點只銷售同盟保險公司產品，保險公司也只讓同盟銀行銷售；銀行讓同盟保險公司銷售自己的產品，保險公司也只銷售同盟銀行的產品，雙方實行“一對一”的合作。
(二)保險公司將同盟銀行作為主辦銀行，保險公司及其所有分支機構資金的所有要由銀行處理的程序全部交由同盟銀行處理，保證銀行利益(銀行在處理活動中收取費用)。
(三)合作雙方建立完善的客戶信息資源庫。這是設計出更好滿足市場需要的產品的前提。只有保險產品能被市場廣泛接受，銀行保險才有長遠而廣泛的發展空間。銀保雙方共同投資、共同開發、共同分享技術平臺和客戶資源。
(四)加強人員的交流和培訓。銀行保險作為一種交叉產品，銀保雙方都要改變傳統觀念。對銀行來說，要加大投入，加強員工的培訓；努力將其柜臺業務由封閉式向開放式轉變。對于保險公司，不但要對銀行進行技術支持，還要對銀行提供人力支持，可考慮在銀行設立專職人員對客戶提供服務，以彌補銀行人力和技術的不足。
(五)努力提高合作雙方的核心競爭力。銀行核心競爭力在于其豐富的銷售網絡資源，銀行能通過其銷售網絡銷售保險產品，不但降低銷售成本而且還能獲得信息反饋；保險公司核心競爭力在于不斷開發出適應市場需求的新產品。只有合作雙方努力提高各自的核心競爭力，才能面對日趨激烈的競爭。
(六)深入開展業務合作。雖然我國實行嚴格的分業經營、分業監管制度，但是銀保合作的空間很充分，雙方還可以在以下方面進行深入合作。如：保險公司為銀行產品提供保險、銀行發放保單質押貸款、保險公司購買金融債券、保險公司與銀行之間的資金拆借等等。
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【關鍵詞】新媒體；傳媒監管；對策；研究
傳媒監管是傳媒主管部門對傳媒行為主體進行的某種限制性規定或規范，它實質上是一種具有特定內涵和特征的政府行為。而傳媒監管體制是對相應的傳媒監管體系和基本制度的總稱。傳媒行業進入門檻高、技術性強，當前廣泛應用的電腦技術和數字技術將傳統傳媒和計算機網絡等新興傳媒融為一體，形成新的傳媒模式，傳媒創新也不斷出現。同時，各個傳媒機構為提高自身競爭力，紛紛在傳媒創新的過程中實行跨越傳統領域經營，混業經營趨勢不斷增強。目前，我國傳媒監管仍實行分業經營、分業監管的模式，對傳媒創新的監管收效甚微。傳媒產業的良性發展呼喚傳媒監管新秩序，以規范傳媒創新不斷發展的產業系統和鏈條。為適應傳媒創新的市場化和多元化發展，及時改善我國的傳媒監管模式顯得非常必要。我國的傳媒監管體制不僅要適應傳媒創新，而且要有一定的超前性，有必要借鑒其他國家的做法，建立適合我國實際的傳媒監管體制。
一、新媒體時代傳媒創新的概述及影響
新媒體時代傳媒創新概述。傳媒創新是引起新聞傳媒領域發生變化的新工具、新服務方式、新市場以及新體制。從廣義來看，發生在新聞傳媒領域的一切形式，包括傳媒制度和傳媒業務兩方面的創新活動都可以稱為傳媒創新。一般來講，傳媒創新是指傳媒工具創新和傳媒服務創新等傳媒業務創新，其創新主要體現在三個方面：
從動因來看，現代社會政治、經濟、文化的不斷發展導致對傳媒服務需求的急速擴張，社會新興行業的崛起、組織結構的變化及同時伴隨的各種制度創新、規模變動，從根本上要求現代傳媒業提供更宏觀、更專業和更復雜的傳媒業務服務。[1]而與此相對應的是媒體的自我更新，新興傳媒技術的崛起為社會打造了眾多媒介傳播方式及媒介組織，引發了傳媒業相對實體業務的快速增長，促進了傳媒發展的加速提升。在這一轉變過程中，傳媒產品和傳媒制度的改變都會對社會傳播體系產生制衡。
從時間角度來看，創新媒體是一個相對于舊有媒體而言不斷發展變化的概念，所有隨時代變更而推陳出新的媒介都可以被稱為新媒體。由于融合了大量新的傳播技術和傳播方式，當前的傳媒領域發生了革命性的變化，許多以網絡新媒體、移動新媒體、數字新媒體等為主的創新傳媒得到了迅速發展，創新傳媒種類很多，而其共性基礎均是利用數字技術，依托融合寬帶信息網絡，具有自身獨特終端移動性。
從特點來看，相對于傳統媒體而言，創新傳媒無論在形式、內容還是在自身運行制度上都發生了根本性的變化。創新傳媒擁有一些傳統媒體所無法比擬的優勢，如海量的存儲能力、立體的傳播手段和個性的服務方式等。但二者根本性的區別不在這些表象特征，而是基于傳播方式和內容形態方面的根本性差異。傳統意義的媒體傳播是自上而下的、單向的、一對多的，受眾被動接收信息，是絕對意義上的傳媒消費者。受眾在現代信息傳播中獲得了前所未有的條件和機會，與媒體傳播者之間的關系轉為互動，創新媒體的受眾不僅有聽的機會，而且由于進入門檻低，每個人都有說的條件，都可以表達自己的傳媒意圖。也就是說，受眾不單單是傳媒消費者，還是傳媒生產者。傳媒權力由傳統大眾媒介擴展到受眾群體，傳播從單向變成雙向，從一對多變成多對多，從精英制造變成大眾制造。
傳媒創新對傳媒監管的影響。新傳媒時期傳媒創新技術不斷涌現，傳媒技術創新促使傳媒業務發生了變化，也極大地改變了傳媒市場結構和傳媒組織結構，突出的一點就是傳媒創新導致傳媒市場融合。和傳統傳媒相比，當前傳媒機構提供著日益多樣化的傳播工具、傳播渠道以及傳播內容。新型傳媒工具的發展，傳媒業務的創新極大地改變了傳媒市場的內容與結構，信息互聯網絡技術的應用，導致傳媒市場發生了根本性的結構變化，打破了傳播媒介的行業界限，使文字、電視、廣播等傳統傳媒市場直接融匯在一起，形成了錯綜復雜的綜合性現代傳媒市場。當前，世界許多國家傳媒業務構成中，傳統傳媒業務在傳媒資產總額中的比例不斷下降，隨著新技術的發展和傳媒市場的進一步細分而產生的新興傳媒業務的比例則在不斷上升，創新業務在傳媒業務總資產中所占的比重不斷增加，衍生產品業務和增值服務等業務已成為綜合性傳媒機構日益重要的收入來源。[2]
與當前傳媒市場結構和傳媒機構自身資產結構的變化相適應，傳媒創新從根本上改變了人們一般意義上所認知的傳媒機構的經營方式和內容，傳媒業務交叉使得傳媒機構出現集團化、綜合化趨勢，混業經營的趨勢不斷增強，同時也使得傳媒機構的市場化運行趨勢不斷增強。為了不斷提高競爭力，在激烈的市場競爭中發展下去，現代傳媒機構往往會通過不斷拓寬市場途徑來拓展自己的規模和業務范圍，這促進了傳媒機構之間跨行業、跨地域的合作，也促進了集團化全能傳媒機構的興起。典型的模式之一就是成立綜合化的傳媒控股公司，以打破傳媒行業界限和地域限制，將各種傳媒業務融合起來，打破傳統傳媒業務的界限，突破傳統業務界限的限制，使得各種傳媒機構和業務以及傳媒市場之間的差別日益模糊，逐步形成以市場為導向的可以提供各種傳媒業務的綜合傳媒集團。
整體上來看，傳媒技術的不斷創新使得傳媒呈現出媒介融合的趨勢，而技術、運營、產品、服務等模式上的創新又不斷完善傳媒機構的市場運行機制，使得新媒體發展突出強調市場機制的主導運行。正是由于客觀上傳媒發展的市場機制不斷完善，不斷對我國傳媒監管體制提出新的要求和挑戰，逐漸暴露出傳統監管模式在把握創新與發展的關系上越來越“力不從心”。在全新的發展環境下，傳媒產業出現若干新的問題，新問題在某種程度上超越了舊有監管的能力和范圍，使傳媒發展受到影響。
二、當前傳媒監管發展中的問題
傳媒監管制度建設滯后。從制度發展角度看，法律是監管體系最根本的制度保障和方式。在當前媒體創新快速發展時期，傳媒監管滯后直觀表現為我國傳媒領域相關立法較少，規范作用較弱?？v觀我國傳媒監管發展過程，各種行政手段始終處于主體地位，而相應的傳媒法規發展進程相對緩慢。據不完全統計，我國有關傳媒管理的法律文件中，大多是以部門規章的形式頒布實施，一小部分是以國家法律、法規的形式頒布實施。同時，每年頒布的有關傳媒管理法規文件中，一半以上是以“通知”“意見”或“辦法”等行政文件的形式表現的。從實際執行效果來看，行政手段有自己獨到的優點，如權威、嚴肅，但是靈活性和實用性不強，而且體系不完善、前瞻性較弱，長久來看不利于政府傳媒管理職能的有效實施。常見的一種現象是面對傳媒發展中的問題，不斷用禁令、叫停的形式來禁止，這樣的監管手段不僅單一、簡單化，而且往往導致規范措施流于空泛。盡管監管禁令不斷，但往往沒有達到應有的效果。更為關鍵的是，行政手段的本質在于保證傳媒發展的穩定，但在實際執行中，行政手段的過多運用卻在客觀上忽視了促進傳媒業務創新發展的可能，尤其是當二者之間產生目標沖突時更是如此。傳媒創新發展強調市場機制，核心是按照各種法律規章、規范辦事，目的是要建立一套完整而有效的制度規范體系來達到發展的目標，而傳媒監管制度建設相對滯后，相關法律規章的缺失，從根本上阻礙了傳媒產業的良性發展。
傳媒社會公信力降低。公信力是傳媒導向作用的保證，擁有良好公信力的傳媒往往能使輿論導向發揮積極的社會促進作用；反過來，良好的輿論效果又能有效促進傳媒的發展。在當前傳媒市場化、產業化的進程中，由于傳媒機構自身受利益驅動和過度競爭的影響，加上社會性監管的缺失，出現了某些傳媒社會責任意識淡薄等問題，一些傳媒機構為追逐收視率和商業效益不顧社會影響，導致傳媒公信力降低。傳媒創新強調市場化機制，有效地促進了傳媒產品的資源配置，但是市場并不能完全有效、合理地配置資源以滿足社會需要。積極、健康、向上的內容因無利可圖或者收益偏低而被某些媒體忽視甚至拋棄，而那些無聊、乏味甚至不良的內容由于能夠吸引受眾，帶來較高的收益，則受到很多媒體的追捧，并大肆傳播。可以說，由于外部監管措施對傳媒機構內部建設不力，傳媒機構對經濟利益的過度追求降低了傳媒的品質，也降低了傳媒的權威性和公信力。傳媒創新市場化過程中出現的這些問題，一方面反映了傳媒機構自身建設需要加強，另一方面也反映了當前我國傳媒產業市場化過程中社會性管制職能的缺失，亟須強化與傳媒市場化發展相適應的、以標準和規則為基準的各種社會性管制措施。嚴格限定傳媒產品、傳媒服務的質量以及伴隨著的各種傳媒活動，可能危害公共利益、社會道德或者社會秩序的傳媒行為，通過這些具體措施以實現標本兼治、有的放矢的監管目的。
傳媒監管條塊分割。歷史上世界各國傳媒監管制度實行的均是嚴格的分業經營和分業監管，各種傳媒立法對傳媒機構的業務范圍乃至經營地域均作出了明確的限制。[3]但是隨著新傳媒擺脫傳統的單一媒介形態，逐漸發展成全能化和集團化的媒介融合體系，傳統的傳媒監管體制已經無法針對傳媒的融合現象來進行有效的規范。尤其是2000年以來，傳媒創新進入高峰期，眾多傳媒創新打破了傳統傳媒行業界限，分業經營的限制被突破，混業經營成為傳媒業的發展趨勢。這種混業經營模式以及傳媒集團的崛起，對傳統的單一型的分業監管模式提出了挑戰。一直以來，我國傳媒產業都是按照技術特性劃分的，各個傳媒產業都以自身的傳輸平臺向各自的媒介終端提供不同的業務形態。相對應的是我國以傳媒介質為標準成立監管行政主體進行分類監管，各個傳媒行政主管單位各自管理著不同種類的傳媒，和傳媒業務有關的行政主管部門在其職權范圍內都有權進行各自業務監管，形成了具有中國特色的“條塊分割、以塊為主、分級管理”的監管結構。這種分業監管模式在傳媒業務分立時符合整體經營格局，各監管機構可以進行差異化監管。但是，隨著混業經營趨勢的不斷增強，分業監管模式分類較細，層次過多，監管機構之間缺乏有效協調的缺點就暴露出來，同時容易出現監管缺位或監管重疊的現象。
三、我國傳媒發展過程中傳媒監管對策分析
首先，傳媒監管制度的制定要具有前瞻性，完善傳媒法律法規。從世界傳媒發展趨勢及各國監管制度效用發揮來看，傳媒監管制度政策要有相應的提前性和前瞻性，監管效果才能充分發揮出來。結合我國傳媒行業今后的發展趨勢和發展方向，為有效防止傳媒風險，傳媒監管相關部門在制定傳媒制度，特別是制定有關穩定性的政策和措施時，要充分考慮到今后一段時間里傳媒創新的變化趨勢。同時，要切實加強對傳媒相關法律法規的完善和制定。長期以來，我國傳媒政策的制定以保障穩定、化解風險為主，然而，考慮到我國市場經濟發展目標及今后傳媒市場發展的要求，我國傳媒政策的制定應以促進傳媒發展為主，相應的傳媒立法應當注重構建公平環境及平等競爭平臺為目標，突出市場約束機制在傳媒監管中的作用。另外，傳媒政策制定的視角也應更廣泛，要從先前的局限于國內監管轉向為著眼于國際范圍的監管。從本質上來看，在世界傳媒業快速發展的前提下，制定具有前瞻性、能促進傳媒市場高效發展的制度是促進傳媒行業快速發展的基本和前提。
其次，加強傳媒機構自身建設和內部管理，強化傳媒社會性管制。我國傳統上相對更加注重傳媒的安全性及穩定性，因而反映在控制手段上，就是更加注重外向控制，強調從外向內的控制手段。但是，隨著傳媒業的發展及創新，世界各國傳媒監管的防線不斷提前。當前，各國傳媒監管機構對傳媒機構的自我內部管理給予越來越多的重視，傳媒機構自身健全的管理結構、完善透明的運行制度是監控傳媒機構風險的有效保障。尤其是對于尚未建立健全良好社會環境的國家而言，相關配套法律法規并不完備，傳媒機構要想在強大的市場化競爭下快速地發展壯大，內部管理和建設顯得尤其重要。另外，在重視傳媒機構自身建設的同時，還要大力發展傳媒社會性監管，強有力的、全面的社會性監管是保障傳媒機構有效、健康發展的重要手段。經濟性管制依靠行政手段，社會性管制更多的是依靠各種標準進行，實現由行政手段向法律、標準的轉變，存在一個傳媒機構信息披露、自身監管和程序規則公開的問題。通過社會性監管加強內部管理，完善自身管理制度，也是配合傳媒監管手段轉型的有效約束和保障。
最后，以加強監管協調為目標，有效改善當前的傳媒分業監管體制，建立以職能監管為核心的混業監管體系。從現實情況看，我國傳媒監管體系仍然實行分業經營、分業監管的模式。[4]這種模式是在特定的歷史條件下形成的，曾對我國傳媒事業的發展起到重要作用，但在傳媒機構多元化、綜合化的發展趨勢下，這種模式的弊端逐漸顯露出來，多頭領導、職權重疊對綜合化、多元化傳媒機構的監管收效大大降低，甚至起到反作用。傳媒行業進入門檻高，技術性強，有必要設立權威的獨立監管機構進行監管。獨立監管機構不僅要獨立于傳媒企業，而且要獨立于政府部門，這樣才能不受干預進行監管，同時當產業發展和監管職能之間產生利益沖突時，可以避免由于混同于同一部門管理而導致的管制沖突。
（本文為2010年河南省軟科學課題“廣告傳播的經濟效益與社會責任研究”部分研究成果）
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文章編號：1005-913X（2015）11-0179-02
近年來隨著互聯網技術和電子商務的快速發展，互聯網技術全面滲透到了金融業，極大地降低了金融交易的時間和成本，擴大了服務的邊界和市場?；ヂ摼W金融的優點備受青睞，并逐漸成為人們不可或缺的工具與支付方法?；ヂ摼W將促進金融業邁向一個全新的時代?，F從互聯網金融的涵義、互聯網金融模式及發展優勢亦在分析我國目前互聯網金融發展現狀的基礎上，提出推動我國互聯網金融發展的對策建議。
一、互聯網金融的涵義
目前，有關互聯網金融內涵的表述有很多，界定尚不統一。從廣義的金融角度來看，互聯網金融包括為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式。從狹義的金融角度來看，互聯網金融是涉及貨幣的信用化流通支付的相關層面，也就是資金融通依托互聯網來實現的方式方法都可以稱之為互聯網金融。
二、國內互聯網金融模式
第一種模式是銀行網銀，當前商業銀行借助互聯網渠道為公眾和社會提供服務，互聯網在其中發揮渠道作用。
第二種模式運用電商的平臺，依據大數據收集和分析進而得到信用支持，以交易參數為基點的綜合交易模式。
第三種模式是P2P模式，這種模式提供了中介服務，把資金出借方與需求方結合在一起。通過互聯網撮合投資人和借款人之間的借貸關系，實現個人對個人貸款。
第四種模式通過交互式營銷，充分借助互聯網手段把傳統營銷渠道和網絡營銷渠道緊密結合，使金融業實現由“產品中心主義”向“客戶中心主義”的轉變，共建開放共享的互聯網金融平臺。
第五種模式實際上是一種貨幣基金模式，以支付寶打造的一項余額增值服務――余額寶為代表，用戶能隨時把自己支付寶中的錢支付到余額寶中，不但免轉帳手續費，還可以獲得收益。
三、互聯網金融的發展優勢
（一）互聯網金融發展的客戶基礎
2014年中國互聯網絡中心（CNNIC）在第33次中國互聯網絡發展情況統計報告中指出，截至2013年12月，我國網民規模達6.18億，全年共計新增網民5 358萬人。互聯網普及率為45.8%，較2012年底提升3.7個百分點。如此龐大的網民群體為網絡銀行的發展奠定了“人脈”基礎，這些人是互聯網金融的潛在客戶，且客戶群體不斷擴充隊伍。從未來發展的預期看，我國互聯網滲透逐步加深的勢頭不可逆轉，網絡消費供需面持續積極向好，這些都將推動網絡貨幣市場、在線銀行、網絡證券、網絡保險的應用人群在未來較長時間實現較為穩健的增長。
（二）互聯網金融發展的時空便利
互聯網金融突破了傳統銀行業務在時間上的限制，實行7*24小時全天候運營，使金融業務更加貼近客戶需求，更加方便。與傳統金融相比借助于互聯網或移動網絡，互聯網金融的整個交易過程幾乎全部在網上完成，金融交易的“虛擬化”使金融業務失去了時間和地域的限制，交易對象變得難以明確，交易過程更加不透明。[1]此外，隨著移動互聯網的發展、互聯網應用逐步社交化和大數據的廣泛應用，將給金融行業帶來新的機遇，并將使金融行業逐步“移動化”、“金融社交化”，產生新的具有移動互聯網特點、新的金融模式。這種移動金融模式將具有成本低廉、隨身便捷的特點，能夠使人們不受時間和地點的限制享受金融服務，可以在更大范圍內實現規模經濟。因此，網絡技術的應用使得互聯網金融信息和業務處理的方式更加先進，系統化和自動化程度大大提高，突破了時間和空間的限制。而且能為客戶提供更豐富多彩、自主靈活、方便快捷的金融服務，具有很高的效率?；ヂ摼W金融的方便、快捷、超時空等優異特點，極大提高了金融運行的效率。通過互聯網金融，用戶可以享受到方便、快捷、高效和可靠的全方位服務。
（三）互聯網金融不斷創新
互聯網金融以客戶為中心的性質決定了它的創新性特征。[2]金融市場日新月異、變幻莫測，客戶的需求也千變萬化，互聯網金融只有將客戶的需求當成自己的業務發展的動力才能沖破傳統銀行設置的壁壘，在金融市場上贏得應有的陣地。為了滿足客戶的需求，擴大金融市場份額，增強金融競爭實力，互聯網金融必須進行業務創新，并且這種創新在金融的各個領域都在發生。通過互聯網金融，股票、期貨、黃金交易、中小企業融資、民間借貸和個人投資渠道等信息能很快匹配，各種程度化交易的方式能隨時隨地的交易，極大地提高了資本市場資源配置效率。互聯網的開放性和虛擬性大大降低了各種金融服務產品和整個金融產業的進入門檻，這就使得一些非銀行金融機構憑借其在技術和資金上的優勢從事傳統銀行的業務。縱觀全球，混業經營的經營模式是大勢所趨。這種模式具有協同效應、風險風散和業務多元化的特點。[3]隨著互聯網金融業務的綜合化發展趨勢逐漸加強，互聯網金融理財創新產品層出不窮，通過2013年中國第三方支付企業互聯網收單交易額份額可以看出，互聯網金融服務將進一步被延伸。
四、我國互聯網金融發展面臨的問題
首先，作為互聯網技術和金融全面結合的產物，互聯網金融面臨著傳統金融活動中存在的信用、流動性和市場等風險，還面臨由互聯網信息技術引起的技術風險，由虛擬金融服務引起的業務風險以及由法律法規滯后引起的法律風險。[4]技術風險包括系統性的安全、技術選擇、技術支持等風險；業務風險包括操作風險、市場選擇風險、信譽風險；法律風險主要有兩類：一類是與傳統金融無本質差別的權利義務風險；另一類是互聯網金融的立法相對落后和模糊。
其次，互聯網金融實用技術不夠標準規范。目前，很多金融業務依賴網上操作實現，然而在我國互聯網金融不斷發展的同時，沒有與之相匹配的規范或標準。金融系統平臺在設計和使用的過程中，未進行充分的實驗測試，導致“后門”與漏洞。
此外，金融監管制度與互聯網金融的發展不相適應?；ヂ摼W金融使用混業經營模式，而我國所采取“分業經營，分業監管”，且表現在相關等法律法規中。外部監管及法律規范缺失，將導致互聯網金融行業自律不完善，增大了互聯網金融的經營風險。
五、我國互聯網金融發展的對策建議
互聯網金融這一新型業態發展時間雖短，但勢頭猛烈迅猛。針對我國互聯網金融發展現狀及諸多問題，提出如下對策建議，促進我國互聯網金融健康有序的發展。
（一）構建健全的互聯網金融風險防范體系
1.構建互聯網金融安全體系，減少技術風險。硬件方面加大對計算機物理安全措施的投入，增強系統的防護能力，保證硬件環境安全運轉；網絡運行方面實現門戶網站的安全訪問，應用身份驗證和分級授權等登陸方式限制非法用戶登錄網站。
2.健全互聯網金融業務風險管理體系，加強互聯網金融業務的內部控制。從制度建設入手，制定完善的計算機安全管理辦法和互聯網金融風險防范制度和操作規程。完善社會信用體系，減少信息不對稱、降低市場選擇風險。
3.加強防范互聯網金融風險的法制體系建設。加大立法力度，在電子交易的合法性、電子商務的安全性以及禁止利用計算機犯罪等方法加緊立法，明確數字簽名、電子憑證的有效性，明晰互聯網金融業務各交易主體的權利和義務。修訂現有法律法規，對利用互聯網實施犯罪的行為加大刑罰力度，明確造成互聯網金融風險應承擔的民事責任。
（二）提高互聯網金融技術職業標準
1.加強互聯網金融技術職業培訓，定期培訓互聯網金融業從業人員，提高其業務操作能力和水平。
2.加快改善互聯網金融系統平臺建設和使用。各金融機構以自身經營業務為前提，以信息技術為支撐，構建適合自身業務操作的系統平臺。
（三）建立互聯網金融監管體系
1.加強市場準入管理。將是否具有相當規模的互聯網設備、是否掌握關鍵技術、是否制定了嚴密的內控制度和各類交易操作規程等作為互聯網金融市場的準入條件；根據開辦互聯網金融業務的主體及申報經營的業務，實施靈活的市場準入管理，在防范金融風險過度集聚的同時，加大對金融創新的扶持力度。
2.完善監管體制。互聯網金融市場的發展突破了銀行業、證券業、保險業分業經營的界限，對分業監管模式提出了很大的挑戰。我國應協調分業與混業兩種監管模式，對互聯網金融風險實施綜合監管。
