時間：2023-06-08 10:57:08
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇完善國資監管體系，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞 國有企業 監管體系 財務總監
一、國有企業監管體系概況
隨著中國市場經濟的日漸健全和完善，國有企業改革也進入深水區，國有資產的監督問題及相關形勢日益嚴峻。同時，國有企業監管體系也逐漸完善，目前形成了審計機關、主管單位及組織內部三種監督三足鼎立的局面。
首先是審計機關的審計監督。自改革開放后國家審計工作啟動以來，國有企業一直是國家審計的重要內容，1999年甚至專門頒發了《國有企業財務審計準則（試行）》（已廢除）。2011年頒發的《中華人民共和國國家審計準則》規定“審計機關依法對預算管理或者國有資產管理使用等與國家財政收支有關的特定事項向有關地方、部門、單位進行專項審計調查。”其中“國有資產管理和使用”方面的內容實際上就是對國有企業的審計監督。
其次是主管單位的政府監管。2003年，各級國有資產監督管理委員會（如下簡稱國資委）成為國有企業的主管單位。十年來，各級地方國資委根據《地方國有資產監管工作指導監督暫行辦法》，紛紛探索適合地方情況的國有企業監管模式，在國有企業設置董事會、監事會，并派出財務總監，以適當市場經濟發展規范的方式實現對國有企業的有效監管。
最后是組織內部的自律監督。在企業組織內部的自我監督方面，主要有兩種方式，一是企業組織為了實現自己正常開展而構建的內控體系，以機制的力量進行自我約束；二是內部審計部門根據相關規范和準則開展的系列內審活動，協助企業組織有效開展風險管理。
二、委派財務總監的定位及其在國企監管中的角色
地方國資委委派財務總監到國有企業，從委派行為的最表層來看是政府監管的重要方式。不過，結合其具體職能及國有企業治理、經營管理、審計等方面事項，財務總監具有多重角色，主要情況如下：
首先，是政府監管的重要方式。財務總監一般由國資委委派，其“組織工作由地方國資委組織人事部門和監事會工作辦公室共同負責”，需要定期向國資委財務總監辦公室報告相關事項，其財務總監的報告內容作是其年度考核的重要依據之一，實際上是政府監管的重要方式。
其次，是企業治理的重要環節。國資委對國有企業的監管實際上是出資人對相關資產的監管，其監管活動實際上屬于治理層面的問題，國資委委派財務總監本身也是這種治理結構的重要環節，其主要職責是對目標企業進行即時性、全過程的財務監督，通過確保國有企業財務管理健康運行來保證國有資產的安全及有效使用。
再次，是審計工作推進的重要保障。很多地方國資委財務總監相關規程中明確規定財務總監“指導所駐企業的內部審計工作”，內部審計工作開展情況也是財務總監向國資委報告內容的重要組成。另外，有很多地方的實踐證明，有財務總監監管的單位，國家審計工作審計出的經濟問題及腐敗事件比沒有財務總監監管單位少得多，即財務總監的存在實際上也利于國家審計工作的順利推進。
三、委派財務總監的在國企監管中的作用發揮維度
筆者參照各地的相關制度，認為委派財務總監的在國企監管中的作用發揮維度主要是如下三個方面。
首先，在基本定位層面，以向國資委定期報告的方式實現政府對國有資產的全程控制。政府監管的關鍵體現是定期向派出單位――國資委進行定期報告。對此，各地均制定、頒發并推進實施了《國有資產監督管理委員會財務總監報告制度》，根據地方情況對報告事項、報告程序、報告方式等內容進行詳細說明，并同步形成了配套的回復制度、保密機制及問責機制。財務總監的辦公地點在目標企業組織內部，辦公時間與目標企業組織正常辦公節奏相始終，對于目標企業來說是全程控制，藉此國資委在某種程度上實現了對國有資產的全程控制。
其次，在微觀層面，以管理型監督的姿態推進企業組織財務管理的持續優化。財務監督是財務總監的基本職能，財務總監有權“調閱有關資料檢查所駐企業的財務運作、重要資金收支、投資、融資、擔保以及資產評估、處置等情況”，確保企業財務運行的合規、高效。財務總監同時還可以“協助企業建立健全財務控制機制”，“提出財務管理和財務運作建議或意見”，即在確保目標企業財務運行健康的基礎上推進優化，可以說是企業組織財務管理持續優化的重要推手。
再次，在宏觀層面，以重要事項聯簽的機制確保國有企業重大決策的審慎和科學。重要事項聯簽是委派財務總監制實踐探索的重要結果，主要特點是打破了企業負責人或特定經濟項目的最終審批人在重大事項審批方面的唯一決策權限，賦予財務總監以同等權力，以倒逼機制規避企業負責人或特定經濟項目最終審批人的決策風險。在這方面，財務總監的責任并非僅僅是給出是否可以意義上的單純把關，而應該“要求完善相關資料及做出書面說明”，即財務總監在把關的同時有職責推動決策行為的優化和科學化。
各鎮人民政府，各街道辦事處，市政府各部門：
行政事業單位國有資產是全市國有資產的重要組成部分，是各行政事業單位履行職能的重要物質基礎。近年來，隨著財政投入力度不斷加大，我市行政事業單位國有資產規模不斷擴大，但在行政事業單位國有資產使用和管理方面也出現了重購輕管、隨意處置、閑置浪費等問題。為進一步加強行政事業單位國有資產監督管理工作，規范資產處置審批程序，保證國有資產保值增值，現將有關要求通知如下：
一、理順體制、明晰職責，形成各負其責、齊抓共管的行政事業單位國有資產監管體系
國資監管部門、主管部門、行政事業單位要按照《行政單位國有資產管理暫行辦法》（財政部第35號）和《事業單位國有資產管理暫行辦法》（財政部第36號）的有關要求，理順完善三位一體的資產監管體系，進一步明確各層面管理主體的職能職責，確保實現管理不斷層、職責不缺位。國資監管部門負責制定管理制度，指導資產管理工作，審批重大產權變動事項，收繳國有資產收益，并對政府負責；主管部門負責對所屬單位資產實施直接管理，在國資監管部門授權的范圍內配置和處置資產并對國資監管部門負責；各行政事業單位行使資產占有和使用權，負責對占有和使用的資產進行日常管理，承擔資產安全使用和有效運營的責任，對國資監管部門和主管部門負責。
二、完善措施、規范程序，實現行政事業單位國有資產從入口到出口的監管全覆蓋
市監察局、財政局、招管辦、國資辦等有關部門要建立行政事業單位購置資產聯審制度，各行政事業單位凡新購置資產必須履行報批備案手續；處置資產時，要嚴格按照《市行政事業單位國有資產處置管理實施辦法》的有關規定執行。國資監管部門要對各行政事業單位國有資產租賃及出借情況進行清查摸底；各行政事業單位自起新對外租賃房屋的，按照《關于規范行政事業單位房租租賃行為的通知》執行；之前已對外租賃的，要將房屋租賃合同、收入上繳證明等材料報國資監管部門備案；已對外出借的資產由各單位立即組織清收，已造成損失的要落實責任人并挽回損失。任何單位未按規定程序報經批準，不得使用國有資產為企業、社會團體及其他組織辦理經濟擔保，也不得以單位或個人名義進行任何形式的違規投資。行政事業單位因辦公用房調整造成資產發生變動的，要在調整到位后15個工作日內到國資監管部門辦理資產劃轉手續；因行政事業單位撤銷或合并導致資產空置的，由市政府統一調劑使用。
三、完善制度、嚴格問責，確保行政事業單位國有資產保值增值
各行政事業單位主要負責人為本單位國有資產保值增值第一責任人，要圍繞國有資產管理制度建立及執行、資產賬卡建立、資產日常使用、資產處置審批執行和處置收益上繳等五個方面，建立健全單位內部資產管理制度體系。各主管部門（含各鎮街）要認真指導下屬單位做好資產管理基礎工作，及時向國資監管部門報送有關工作情況。國資監管部門要不定期對各單位的資產管理使用情況進行摸底調查，及時發現資產管理工作中存在的薄弱環節；要建立完善資產信息管理網絡平臺，逐步實現行政事業單位國有資產管理動態化。審計部門要在各單位負責人任中或離任經濟責任審計中，對資產管理有關制度執行情況和資產保值增值情況進行重點反映，并納入干部任用考核內容。監察、財政、招管和國資監管部門要對公用房屋租賃行為進行定期和不定期的監督檢查，對發現的違紀行為嚴肅問責，涉嫌犯罪的移交司法機關處理。
一、目前經濟危機下金融監管體系
目前我國的金融監管組織體系有：中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會。金融監管機構其主要職責是監督管理金融市場；及時有關金融監督管理和業務的命令、規章及監督管理金融機構的合法運作等。放眼近年經濟危機下的金融業，金融動蕩危機極少發生在西方發達國家，大多數發生在剛起步的市場經濟發展中國家。我國在對監管上的得失掌控還未成熟，嚴格規范的監管體系還未建立，不如西方金融體系穩健。隨著世界經濟的飛速發展，我國通過對西方發達國家金融監管制度的研究學習，監管制度比起以前頗有收益。目前對于處在經濟轉型時期的我國金融監管的模式是分業監管。加入WTO以后，這種模式將面臨著嚴峻考驗。在全球經濟環境中，混業經營已經成為國際金融市場中的中流砥柱，金融全球化導致了金融經濟的激烈競爭。金融危機的產生機制總是類似：正的股票收益導致了樂觀的投資氛圍，從而降低投資者的風險厭惡度，引發稿杠桿投資和資產價格的上升，而這些行為更加重了市場的樂觀情緒，把資本市場逐步引入泡沫化。我國現行的監管模式存在著許多弊端，基礎差、問題多等金融現實使得我國目前的金融監管面臨著巨大挑戰。世界各國銀行業不斷加強調整金融創新，我國應進一步改革，建立一個效率高、協調性強的統一監管模式，以現行的銀行、證券、保險業分業監督為一家的統一監管核心完善中央銀行相關的金融服務。
二、經濟危機下金融監管模式的加強
1.建立加強有效的金融監管是國家金融經濟發展的必要條件，也是投資者利益保護的依靠
根據各國發展的速度不同，國情不同，建立合理的監管選擇需要多方面的因素考慮。從金融監管的理論來講，建立金融監管的主要目的就是盡可能防止、減少金融風險，保護投資者的合法權益。以我國的發展國情看來，加入WTO以后我國對外貿易和利用外資增長較快，國民經濟對國際資本、技術、資源市場的依存穩步上升。為我國引進外國資本提供了便利，引進國外資金解決了我國資金短缺的重要難題。我國的金融監管組織體系是有多個金融監管機構共同承擔監管責任，有中央銀行負責監管銀行業，證券監督管理委員會監管證券業，保險業則由保險監督管理委員會監管，三者互相協調共同建成一個嚴密的國家金融監管組織系統。由于金融全球化與我國金融發展聯系緊密，我國對金融監管工作要求也變的更加復雜、困難。尤其是國內分業經營與國際的合作，使監管工作變的更加困難。但是，不同金融部門的相互合作已經有所提高，如作為金融體系核心的銀行業，光大銀行、中信銀行等從業務合作到股權合資逐步開放。但是就金融的總體來講，無論是銀行業、證券業還是保險業，獨立的金融機構占大多。銀證合作等僅僅只限于表面，而且混業金融在法律中也沒有得到完善的保護，這些都需要大力加強我國金融監管的統一。
2.建立我國全面的金融監管體系大致需二個階段
(1)由于我國當前分業經營的局面短期內不會改變，金融監管專局可與人民銀行互相制約，其主要任務是實施對銀行的監管，使分業經營與分業監管的特征更加明顯。(2)就目前我國經濟狀況看來，我國需要創立綜合的金融管理機構。主要負責協調監管政策和監管標準，了解金融部門的整體風險動向，讓投資者的權益得到真正的保障。
3.經濟危機下金融監管的完善
中國作為現代化建設和市場經濟的后起之秀，從國際經濟市場對比的角度來看，我國現階段的總體經濟發展水平處于萌芽，國際經濟競爭能力較弱。為了確保金融市場安全、有效的進行，我國需加強進一步完善金融法律制度體系，法律是維護市場秩序，規范市場行為的根本保障。我國對金融監管的法律法規還有所欠缺，如，對確保上市公司的合法權等。中國經濟的崛起需加強國民信用制度基礎建設，著力金融監管的執法，加大金融稽查力度，才能確保金融法律制度的有效執行。
總結
關鍵詞:國際金融監管;模式;比較;經驗
一、國際金融監管模式比較
1.自由開放的監管模式
世界上對于金融市場幾乎不加以任何直接或間接的行政管制的國家就是美國,美國主要憑借其發達的金融信用信息系統實現對金融體系的監管,美國目前正在使用的監管信息系統主要有兩個:全國檢查數據庫系統和銀行機構全國桌面系統。全國檢查數據庫系統屬于美聯儲國家信息中心的一部分,該系統專門服務于監管職能,因此,只有美聯儲的監管人員能夠進入和使用。銀行機構全國桌面系統的最大特點是數據的共享性強,通過一些新的功能設置能有效地增進監管部門之間的信息交流與合作,同時有助于監管人員對不同機構的同種業務類別和風險特征進行比較分析。
2.適度約束的監管模式
英國、日本、德國、法國、意大利、韓國、中國臺灣等國家和地區屬于這一模式,它們都具有一個共同特征:都是從實行嚴格的金融管制已經過渡到放寬管制,甚至完全取消管制。
a.英國金融監管
在0多年的經濟變革浪潮中,英國金融監管體系始終書寫著三國鼎力的鴻篇巨制。面對金融市場的動蕩,被推向風口浪尖的英國金融監管體系在改革的壓力下,終于邁出了向“中央集權靠攏的艱難一步。
新的監管體制改革實現了微觀審慎監管和宏觀審慎監管的統一。他認為,英國現行的金融體制是在混業經營潮流中樹立起來的,其益處在于能順應當時混業經營潮流,有利于英國金融業在當時的經濟環境中增強國際競爭力;其弊端則是政府放松了管制,“親商變成了放縱,導致金融業敗德行為泛濫,英國也成為僅次于美國的金融危機策源地。英國央行對金融集中監管,有利于及時準確地獲取和反饋信息,避免了多方監管的低效和疏漏,有利于提高監管效率,加大監管力度,并降低金融風險。
b.日本金融監管
日本傳統的金融監管制度側重于事前限制,從而形成對金融機構過度保護的監管機制,隨著金融監督廳的設立和運營,金融監管將轉變為注重事后監督,以國際統一會計標準和法律規范交易行為促進競爭的機制,真正建立起透明、公開、公正的金融市場。日本金融政策的制定和金融機構的監管原來均由財政部負責,權利過于集中,監管部門缺乏獨立性。997年6月日本國會通過《金融監督廳設置法》及其相關法案,進行一元化金融監管體制改革,將財政部的官方金融檢查部和證券交易等監督委員會以及銀行、證券、保險各局的監督、檢查職能分離出來,統一集中于金融監督廳。其目的是增強監管機構的獨立性,增強風險管理,提高風險防范能力。
3.嚴格管制的監管模式
這一類國家大多實行外匯金融的嚴格管制,對貿易、非貿易項下的外匯使用都有嚴格的限制和規定,且幾乎毫無例外地實行資本項目下的貨幣不可兌換。這些國家存在的一個共同特點是,一般歷史上都經歷了或仍處在資金短缺的階段,金融監管體系較為僵硬,不容易適應國際新情況,相應的配套法律及設施也很不完善,需要加強和改善的地方很多。中國也曾經歷過類似的階段,分析學習這些國家在金融監管方面的做法和經驗,對于我們可以起到很好的借鑒作用。
匈牙利原來是實行高度集中的計劃經濟體制的國家,在這種經濟體制下經濟資源的分配呈集權狀態,因而整個金融體制以中央計劃為基礎,在金融結構方面,實行大一統的銀行制度。最近幾年,外國資本在匈牙利銀行業的股權已經占到了65%左右,保險部門中外資參與程度達到了90%,70%的投資基金受外資控制。在匈牙利,外資控制金融機構已經完全合法化。這對匈牙利金融監管形成了極大的挑戰,消除金融系統的脆弱性也就變得更加重要。998年的國際金融危機帶來的最大的警示之一就是:只有運用綜合的、有彈性的、有預防的手段進行金融監管,才能適應金融產品創新和機構交叉的新形勢的需要,從而促進金融和經濟有序的發展。所有這些都導致了金融監管體系和監管規則的變化。
二、完善我國金融監管體制的政策建議
目前國際現行的金融監管方式主要有四類:分業經營、混業監管,如韓國;混業經營、分業監管,如美國和中國香港特別行政區;混業經營、混業監管,如英國和日本;分業經營和分業監管,這是中國內地采取的模式。當前我國金融監管法律體系不健全。對金融機構經營管理行為的金融監管必須獲得法律法規的明確界定,以保證金融監管本身能夠嚴格按照法律法規的程序執行,以杜絕隨意性,維護客觀性和公正性。另外,我國普遍缺乏對金融風險的監管措施,監管成本較高。在現行金融監管中,“重審批、輕管理、“重國有銀行、輕其它銀行和非銀行金融機構及“重外資、輕中資的傾向十分突出。對此,筆者擬提出為完善中國金融監管體制的六點建議:
1.直接組建統一的監管機構,實行功能型監管;
2.要建立金監委、財政部、國家發改委與人民銀行之間的定期會商機制;
3.要加強金融業的自律作用;
4.完善金融監管法規體系;
5.積極主動地加強與各國金融監管當局、國際金融組織之間的交流與合作,杜絕跨國金融機構的監管真空;
6.建立金融機構的信息披露機制,加強社會公眾的監督,深入開展有關市場規則、金融意識和知識的教育,增強人們的金融風險意識、社會信用觀念,遏制非法金融活動的社會基礎。
天下大勢,分久必合,合久必分。中國金融業分業經營、分業監管體制,在歷經25年緩慢發展并且成型不久,便已經開始面臨新的挑戰。現在提出的成立國家金融監督管理委員會是否被接納,仍有待于進一步觀察。但用了25年時間建立起來的分業經營、分業監管的金融體制,還是與我國金融的發展程度和監管的水平相適應的、相符合的。這次的改革,應該會于當初的“一行三會的分離改革和當前的“分久必合一樣,同具“完善金融監管體系,改進監管方式,提高監管質量的性質,因為不論結果如果,整個金融體系的健康高效運行,才是金融監管改革的最終目的。
參考文獻:
[1] 趙曉. 英美金融監管體制的國際經驗與啟示.當代金融.2009
[2] 李然. 國際金融監管模式芻議.金融家.2007
內容摘要:本文分析了我國期貨監管體系及監管系統的現狀,提出建設期貨監管決策支持系統的具體內容和過程,包括系統功能和架構設計、確定決策指標體系、建立風險預警模型和監管報告體系,以及建設聯席監管系統,以期對期貨監管決策支持系統的建設有所借鑒。
關鍵詞:期貨 監管 決策支持系統
問題的提出
當前,我國期貨監管體系是由證監會、期貨業協會和期貨交易所構成的三級監管體系。近年來,我國期貨交易所已在事前防范體系的基礎上,制定并完善了相應的風險控制管理辦法,如上海期貨交易所制定《上海期貨交易所風險控制管理辦法》(修正案),中國金融期貨交易所制定《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》。一些期貨交易所已經運用信息化手段初步建立起交易過程中的動態風險監控體系,并實現制度化和程序化運轉。
但是,由于我國期貨市場起步較晚,期貨監管體系尚處于不斷發展和完善的過程中,與發達國家相比存在較大的差距,如缺乏對交易整體風險的評估;沒有直觀的、量化的實時反映風險程度的圖形和指標;缺乏對大戶資金、持倉情況的有效跟蹤;缺乏與風險監控適應的數據統計、分類及報表生成系統;缺乏在風險發生初期可以有效化解風險的手段和措施。此外,尚缺乏跨證券、期貨、外匯等市場的跨市場聯席風險監控體系。
當前,我國期貨市場迅猛發展,期貨市場規模迅速擴大,新品種接連上市,商品期貨品種日益活躍,加之國際金融市場的不確定性增大,在這種背景下,亟需建設和完善期貨監管系統,以推進期貨市場健康發展。
期貨監管決策支持系統功能分析
期貨監管決策支持系統應能通過價格、持倉和資金的變化,從各個單方面和整體上監控市場,從中發現可能發生的風險,并通過其他系統查找風險產生的根源,采取相應的措施化解風險。期貨監管決策支持系統應具備以下基本功能:
第一, 通過對資金、持倉和價格的單項指標非正常因素的反映和綜合分析,來界定風險程度,判斷是處在正常運行區域,還是已出現市場風險,或是市場風險很大。
第二, 跟蹤、監控期貨市場的運轉,判斷其運行是否正常,及時發現市場風險隱患,及早警示投資者人為操縱市場的跡象,有效防范期貨價格非理性波動以及非正常大幅波動,控制市場風險。
第三,檢測和監控有風險跡象的某合約或某客戶,研判風險轉移的可能,以控制信用風險的發生和轉嫁。
除上述基本功能外,期貨監管決策支持系統,還應具有為國家監管部門、行業主管部門和調控部門提供預警信息咨詢、監管決策支持的功能。
期貨監管決策支持系統體系架構和運行機制
期貨監管決策支持系統架構,應與我國期貨市場監管體系相對應,應能提供期貨交易所可控制范圍內的監管決策支持,為國家監管和調控部門提供重大的行業或市場監管決策支持信息。國家有關部門可基于期貨交易所的預警信息通報,進行深層次的風險預警分析。
我國資本市場證券交易、期貨交易、衍生品交易密切關聯,部分資本會在股票市場、衍生品市場和外匯市場有計劃地協同操作,而單個交易所、單個市場的監控系統,根本無法滿足整個資本市場穩定的監管需求。因此,我國資本市場應建立證券、期貨、外匯市場聯席監控決策支持系統,而期貨監管決策支持系統則是該系統的組成部分。因此,我國期貨監管決策支持系統應包含三個層次:其一,交易所層面的監管決策支持;其二,證監會和期貨業協會層面的監管決策支持;其三,證券、期貨、外匯市場的聯席監控決策支持系統。在上述期貨監管體系架構下,整個期貨監管決策支持系統的運行機制如圖1所示。
期貨監管決策支持系統建設
期貨監管決策支持系統的建設由以下六方面內容構成:
(一)期貨監管系統功能模塊設計
期貨監管決策支持系統功能模塊應包括如下部分:交易數據的采集、處理、分析、實時監控;合理科學的監管預警方法與多種相輔相成的監管預警模型;合理的風險分級與發現風險后的處理建議;制度保障和組織保障;高效的監管信息處理機制和暢通的報告系統;監管決策支持知識庫或者專家系統模塊。
(二)期貨監管系統建設過程
期貨監管決策支持系統,應該由上述模塊有機的組織和聯系在一起,共同構成期貨交易監管決策支持系統。經過實踐和動態的調整,最終形成合理可行的監管決策支持機制,其形成過程見圖2。
(三)確定監管決策指標體系
期貨監管決策支持需要選擇適當的指標體系,該指標體系大致可以劃分為兩類:統計指標和風險分析指標。統計指標,主要指可直接由交易系統獲取的數據內容,包括基礎指標(開盤價、最高價、最低價、結算價、成交量、漲跌幅和持倉量等)、套期保值指標(套期保值占總交易者的比例等)、大戶信息披露指標(大戶交易持倉數量、交易金額等)、交割指標(倉單數量、實物交割量、實物交割違約率等)、財務指標(資金規模、成交金額、持倉保證金水平等)與監控指標(換手率、套保比率等)。風險分析指標,主要包括資金指標、持倉指標、價格指標和會員指標。建立聯席監管決策支持系統,則需要建立一系列的相關監控指標,參考國外發達市場的聯席監控系統的指標體系,我國聯系監管決策支持系統的相關監管指標,需要建立涉及股票、權證、買空、賣空、股指期貨指標等的指標體系。
(四)建立風險預警模型
期貨監管決策支持系統機制,不能僅著眼于進行局部的、單獨的、靜止的數據市場風險監控,同時,更應注重建立整體的、實時的、動態的風險判別機制。對市場風險的判別和預警應將定性分析和定量分析結合,全面提高事前分析、實時監控能力,加強風險預防。為了實現此目標,期貨交易所可根據已有的風險監管系統,逐步引入一些新的方法和模型對市場風險進行判斷和預警,如采取多因素觀察法、基于密度方法的異常數據發掘、基于神經網絡和專家系統的信息系統評估方法等等。此外,更重要的問題是,在建立預警體系的過程中應注意,要充分將數學模型和專家評判結合起來,防止過多依靠某一模型造成的預警偏差,將預警模型的效用發揮到最大。
(五)建立監管決策的報告體系
期貨交易所,不僅應將監管指標體系輸入證券監管部門信息系統,同時應建立起完備的市場交易監管預警報告制度。這個報告體系包括兩個方面:第一,交易所面臨的緊急風險抄送報告。如果不發生系統性風險,監管部門,可將此作為備案。第二,行業或市場預警報告。這是交易所在信息處理過程中,對重大市場風險、行業風險和宏觀經濟風險的特別報告制度,期貨監管部門和宏觀調控部門以此作為管控市場的依據。
(六)建設聯席監控決策機制系統
由于我國證券交易所、期貨交易所和衍生品交易所是分開的,系統各自獨立,單靠單個交易所的監控系統是無法滿足整個資本市場穩定的要求。期貨交易所分別有針對自身的風險監控系統,但交易所之間缺少監管合作機制,缺乏數據而沒有監控手段,更沒有對證券、期貨、衍生品交易市場進行的整體監控。雖然,交易所之間有三方聯席會議的定期交流方式,但并無信息共享,無法做到實時監控,只能事后探討。
聯席風險監控系統可定位為防范整個市場(尤其是交叉市場)的系統風險,而日常監管仍由各個交易所負責,同時,應該建立各個交易所信息共享、實時配合的聯管聯動機制。證監會利用聯席風險監控系統對各個市場進行整體的實時監控,發現重大問題時,及時提請各交易所采取相應措施。
我國期貨監管決策支持系統,應該成為聯席監控決策支持系統的重要組成部分,聯席監管決策支持系統,應該搭建在證監會、證券市場、期貨市場及衍生品市場的監管系統,并且應該提供與聯席監管決策支持系統的接入。聯席監管決策支持系統的建設需要制定數據接入方案,搭建運行平臺,并且深入研究監控指標體系,進行測試,最終制定監控系統的功能和方案。除此之外,還要開發監控軟件,建立實時智能監控系統。同時,還要加強對相關監控人才的綜合風險控制能力的培養,提高監管能力,并且需要制定監控系統的保密方案。
期貨市場的迅速發展要求,更為高效、完善的期貨監管決策支持系統,以應對期貨市場風險,因此,本文給出了期貨監管決策支持系統的具體建設方案和過程。
參考文獻:
1.佟德床.期貨市場風險及其監管研究.西北大學博士學位論文,2005
【關鍵詞】 資本市場;生態環境;上市公司
資本市場生態環境是一國金融生態環境中不可或缺的部分，經濟越發展資本市場生態環境的重要性越突顯，而健康良好的資本市場生態環境對國民經濟的良性發展起著舉足輕重的作用。因此，如何構建和優化資本市場生態環境，對于推動實體經濟發展，充分釋放資本市場功能，防范和化解金融風險顯得尤為緊迫。
一、充分認識加快資本市場生態環境建設的重要性
1、資本市場生態建設是金融生態發展的核心
資本市場作為現代金融體系的核心和基礎，具有引導資金流向、提供良好的投融資工具、優化資源配置、加快區域經濟發展、調整產業結構，促進產業升級等方面的特殊功能。因此，加強資本市場生態環境建設，不僅對經濟社會有宏觀、準確的掌握，并提升實體經濟的運行質量，而且對提高資本市場資源配置的效率，充分發揮資本保值增值的功能，促進經濟又好又快發展，為良好的金融體系運行打下堅實的微觀基礎。
2、加快資本市場生態環境建設是推動資金市場均衡發展的重要保障
從資本市場生態的角度看，政府、公司與資本市場生態三者互為環境因素。不斷累積的金融風險會削弱金融本身的職能和影響金融行業正常有序的發展，甚至會引發全球性金融海嘯，進而給整個國民經濟甚至全球經濟帶來巨大創傷。我國資本市場發展明顯表現出債券市場和股票市場的嚴重失衡。因此，只有建立和諧穩定的資本市場生態環境，才能為金融業的健康發展的提供強大動力，促進資金市場均衡發展。
3、加強資本市場環境建設有利于構建誠信社會
金融行業是一個是以誠信為基礎的特殊行業。資本市場生態環境的好壞是衡量社會誠信度的重要指標，所以誠信社會的構建可以通過加速推進資本市場生態環境建設來實現。一方面，資本市場生態環境建設將為自身和社會誠信建設創造條件。另一方面，資本市場生態狀況的改善需要在全社會范圍內建立良好的誠信機制。
4、優化資本市場生態環境是推動企業加快創新的重要措施
上市公司作為優質經濟資源的典型代表，其優良的經營業績和可持續的發展，是資本市場保持長久活力的堅實基礎。其發展狀態關系到眾多利益相關者，也關系到國民經濟的健康運行。隨著經濟一體化和全球化程度的加深，企業面臨的生存環境日趨復雜，企業風險也呈現出多元化趨勢，如何依托有進有退、結構合理、均衡有序、規制健全、量質并舉的資本市場，加快企業創新體制機制建設，推動實體經濟與資本市場發展良性互動是一項長期而艱巨的工作。
二、我國資本市場的生態環境分析
雖然我國資本市場發展很快，但是在發展中也暴露出了一些弊端，因為我國資本市場是在體制轉換中緩慢發展起來的， 政策色彩濃厚，并且到今天為止資本市場生態環境仍沒有得到徹底的凈化， 存在不同程度的體制性、機制性和道德性等缺陷。所以改善要求我們必須認清資本市場存在的問題，從而更好地發揮資本市場功能。
1、資本市場過于單一
目前我國資本市場體系尚不完善，結構單一，結構層次性尚需進一步規范和完善。資本市場公司債券、金融衍生工具、可轉債等發展滯后，導致投資者選擇空間受限，歸避風險的路徑通道狹窄，嚴重影響資本市場的發展。
2、股票發行制度不規范
由于我國的特殊政治體制，證券市場的資源配置都由國家政府在宏觀調控，因在《證券法》實施前，我國的股票發行采用審批制嚴重扭曲市場供給結構，并制約了我國資本市場的健康發展。
3、上市公司的內部治理有待提升
上市公司發行股票，必須擁有良好的經營管理能力和清晰明了的財務體系。但目前很多上市的公司在公司治理方面存在諸多問題，特別是資產流動性較差，償債能力十分弱，對企業債券的收益性和安全性造成了嚴重的影響，公司治理問題迫在眉睫。因此上市公司必須重視公司內部治理，不斷自我反省和完善。
4、投資者保護有待加強
我國資本市場從無到有，從小到大，從地方到全國，在各方面都有所成就，但作為一個新興的資本市場，其弊端逐步顯現，其市場機制的不完善和上市公司治理經驗的缺乏產生了很多問題，尤其是在中小投資者保護方面急需規范和強化，不僅能夠保證上市公司的價值，也能進一步穩定和提高廣大投資者的投資熱情和信心。
三、優化資本市場生態環境的建議
1、健全多層次資本市場體系，優化資本市場產品結構
多層次資本市場框架大致的藍圖大致形狀是一個“正金字塔”，由塔頂至底部依次是主板、中小板、創業板、新三板市場，券商柜臺市場和區域性股權市場。 新三板和四板在多層次資本市場體系中扮演著重要的角色。目前新三板發展快速、范圍廣泛，面向全國的中小企業。與此同時，四板也在各地規范發展起來，優化企業治理結構，儲備企業資源，提升企業良好形象，這不僅為更高層級的資本市場服務，還大大促進當地經濟社會發展。
2、推動注冊制改革
注冊制改革對推進股票發行具有歷史意義，它在本質是使股票發行過程中更加透明、規范和可預測。注冊制是遵循公開的原則，要求證券發行人對所提供的資料的可靠性、真實性承擔相應的法律責任，其基本觀點是建立一種投資者自主決策的機制，使得信息充分公開透明。調整政府和市場兩者之間的關系是推行注冊制改革的本質。此外，我國要逐步加強對市場的約束，減少窗口頻繁指導，也就是說進一步減少政府對經濟的行政干預，給經濟主體本身一定的空間，從而最終實現證券發行審核從核準制向注冊制過渡。
3、加強公司內部治理
通過全面加強上市公司董事會建設，加快建設各職能委員會，增設獨立董事和外部董事等方式，以改變我國上市公司董事會形式化形象，使得公司董事會更加專業化。除了大股東以外，中小股東應享有更多的話語權。為了董事會的決策能夠得到有效地監督，可以在監事會中引入中小股東代表和債權人代表，使董事會的權利更加民主分權。我國公司管理人員的激勵機制，可以采用增加董事、監事的持股比例，對企業高管人員實行長短期激勵相結合的方式，使其短期利益和長期利益均與公司一致，還可在股票期權制和實行年薪制的基礎上實行風險財產抵押制。
4、保護投資者利益
目前我國現階段資本市場的參與的主體主要是中小投資者，所以切實維護好投資者特別是中小投資者合法權益，不但可以促進資本市場的和諧可持續健康發展，而且還能維護社會的公平正義。在資本市場體系中，投資者的利益保護問題不容忽視。如果投資者的切身利益沒有得到應有的保護，我國資本市場就不會取得繁榮發展，投資者友好型社會將無法建立。所以說，在資本市場的監督權、參與權、知情權等基本權利方面，所有的投資者人人平等。
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【作者簡介】
關鍵詞：資本市場；監管；成效；體制
中圖分類號：F830.9 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2007)03-0071-02
1 我國資本市場監管現狀分析
中國現行金融市場監管體系的最突出特點就是分業監管。中國金融體系分別由銀監會、證監會、保監會監管。但在資本市場上就是多頭管理，政出多門。中央和地方各管―塊，不同品種證券的市場管理者不同。甚至一種證券的―二級市場之間就有不同的管理者。主要表現是：證監會是中央主管機構，地級人民銀行在市場監管上頗有影響，財政部、中央銀行介入市場管理，地方政府在交易場所的管理上擁有很大的權利。
自我國資本市場建立以來，我國資本市場監管就伴隨著始終。但我國資本市場仍然危機四起，從20世紀90年代的股市異常波動，到現在上市公司頻頻發生造假事件，這表明我國資本市場監管的不到位，市場運行效率不高，信息披露制度不健全，法律框架不完善，分析我國資本市場監管現狀，將有助于我國資本市場監管的發展。
1.1 我國資本市場監管機構
我國現行的資本市場監管體制可以說是集中型監管體制，在分業集中監管的基礎上，財政部、中國人民銀行實行適度的統一監管。
中國證監會是國務院直屬事業單位。證監會作為對證券業和證券市場進行監督管理的執行機構，監督檢查所歸口管理部門。由于中國人民銀行負責證券機構的審批，這意味著對于證券中介機構的監管權限在兩個部門被分割開來。
在1992年以后，人民銀行不再是證券市場的主管機關，但它仍然負責審批金融機構。這意味著證券機構在審批和經營管理上受人民銀行和證監會的雙重領導。中國人民銀行還負責管理債券交易、投資基金。
財政部負責國債的發行以及歸口管理注冊會計師和會計師事務所。
在我國資本市場監管體制中，地方政府在本地區證券管理中占有重要的地位，尤其是上海、深圳市政府和證監會一起管理滬、深證券交易所。其對證券市場的影響是巨大的。在公司上市、股票交易流程上都有可能影響其正常操作。
1.2 我國資本市場監管的成效分析
我國資本市場監管成效的分析，即我國資本市場監管所投入的成本與我國資本市場運行結果的分析，可以從我國資本市場效率與監管的角度來分析。市場監管能否有效糾正市場失靈，充分保證市場效率，關鍵在于監管制度的建立和完善，有效而完善的監管制度是資本市場監管的基礎和效率的保障。中國資本市場的制度缺陷，特別是監管制度的缺陷導致市場失靈與監管失效的同時存在，成為轉軌過程中資本市場監管的基本現狀，對資本市場效率分析可以充分地說明這一點。
根據市場證券價格對信息反映的范圍不同，把市場劃分為弱型效率市場、半強型效率市場、強型效率市場。經濟學界對我國證券市場監管成效分析主要按照上述理論進行實證分析和理論研究。一般研究主要是對弱型效率市場、半強型效率市場進行研究。以往對我國資本市場弱型有效市場的實證檢驗有，俞喬（1994）對上海、深圳股票市場股價變動的隨機假設進行檢驗。他利用上海、深圳的交易所自成立到1994年4月底的各自綜合股價指數的觀察值，通過對誤差項序列相關檢驗、游程檢驗和非參量性檢驗，排除了上海和深圳股價變動是“隨機游走”的可能性，得出了上海、深圳兩地股市非有效性結論[1]。
半強型有效市場檢驗的有：楊朝軍等（1997）選取上海股市1993―1995年間100家上市公司的送配方案公告為樣本，對各家公司股價在公告前后的變化進行詳細地分析，以檢驗市場對送配信息的反應。結果表明，上海股市已經能夠較快地反映送配信息，說明中國股市一定程度上已能迅速反映某些公開信息，但并不能就此判定上海股市已達到半強式效率市場，而筆者在對2005―2006年度股票指數進行實證分析也得出我國股市尚未達到半強式效率市場的結論。
2 我國現行資本市場監管中存在的問題及原因
2.1 資本市場監管體制建設不完善，證監會效能不足
在中國資本市場管理體系中，除了多頭管理、政出多門以外還存在著不少問題。值得注意的是證監會的人員編制不足和缺少足夠權威，導致削弱實際監管效果。很顯然，在證監會和地方監管部門之間存在著重復監管的現象，而監管職責在證監會和人行之間的分割，又導致某些監管領域落入夾縫之中。而對于市場的某些部分，尤其是針對證券商和機構投資者，事實上缺少監管。
2.1.1 證券監管機構的有效性和權威性不足
證監會在名義上是主管機關，但在國務院組成部門中只是附屬機構，只能起協調作用，監督的權利和效力無法充分發揮。
現階段市場已形成了以股票、債券為主的企業債券、基金、可轉化債券同時發展的直接融資工具體系。而從目前的監管機構分工來看，中國證監會主要監管股票、基金、可轉化債券；財政部主管國債的發行、兌付；中國人民銀行主管企業債券的發行。證券主管部門存在著多頭化，易產生整體監管方面的矛盾和摩擦，不利于提高整體監管效率和證券各品種之間的協調配套發展。
2.1.2 證監會地方辦事機構行政能力的獨立性受到制約
本地政府在本地區證券管理中占有重要地位，證監會派出機構，與地方政府有很深淵源，受地方政府干預的可能性很大。證券市場運行中屢屢發生重大事件，暴露出了我國證券監管系統上的漏洞和某些功能上的不足，中國證監會的權限常常受到比其行政上更高一級的地方首長的干預，其獨立性受到很大制約。
2.1.3 證監會權力制約不能有效輻射其全部管轄范圍
證監會權威性的不足與監管權力分散性是相聯系的，監管權力從橫向看分布于證監會、銀監會、財政部和國資委等機構之間，各部門之間的政策法規、管理措施及政策目標亦有沖突之處，居高不下的協調成本大大降低了監督管理的效率。從縱向看分布中央和地方之間，多家平行機構從不同側面，各個地方從不同范圍（地域）對資本市場進行監管，造成利益的沖突、責任的推卸、監管的盲點和監管力度的不平衡，影響了資本市場的統一性，造成某些領域事實上的無人監管。
2.2 資本市場監管理論創新不夠，市場管理者不能有效進行理論建設
我國資本市場監管理論研究主要還是局限在對資本市場現行問題的補救上。由于市場發展太快，政府監管部門忙于應付大量的日常事務性工作，沒有充分發揮機構投資者的中堅作用，證券市場的基本建設在某種程度上被忽略了，對資本市場結構、運行問題缺乏理論研究，如上市公司股權結構不合理、風險預警體系不健全、信息披露不透明等問題。為了解決一些短期內凸現的緊急問題，往往采取不顧長遠的急救方法，雖暫時解決了問題，但是卻為今后的監管工作帶來了隱患，參考證券市場發達國家的經驗，我們看到幾乎所有國家的證券監管機構都有一個明確的行動宗旨和一系列行動細則組成的綱領性監管框架，這種框架是其監管部門長期行動的準則。在缺乏長遠規劃的情況下，監管上被動地長期處于救火狀態就是難免的。
2.3 資本市場自律性監管不足，沒有充分發揮市場自律性監管機制功能
我國目前的自律組織分為兩個層次，一是滬深兩地交易所自律組織；二是證券業協會。兩個層次在行業自律中都存在問題，首先是兩地交易所存在明顯的地方利益，其對市場交易的監管受到所在地政府的干預，因而難以真正貫徹公平、公正的指導原則。其次是中國證券業協會作為一家行業性質的民間協會不能發揮自律作用，這與目前證券市場多頭管理格局有關。因此，證券市場發展至今，監管與自律仍然處于嚴重不平衡的狀態。
2.4 資本市場監管法制建設不健全，市場主體法律意識不強
國家對于上市公司退市問題存在法律盲點，難以準確把握執法尺度。并且退市標準不統一，尺度難把握。對于證券監管部門的監督，主體不夠明確。由于現行法律對地方人大如何監督中央駐各地的管理部門沒有明確規定，省人大及人大財經委難以對駐各證管辦實施監督。實際上，《證券法》等于沒有明確對證券監管部門進行監管，以及應該由誰來監管。
3 啟示及對策
通過對我國資本市場監管現狀及問題分析，如何有效強化資本市場監管職能、提高資本市場運行效率，筆者認為應該做好以下幾點：
3.1 構建資本市場監管的風險預警指標體系
及時發現有關宏觀經濟指標的異常反映并及時進行調控，是可以防范或避免金融危機發生的。這里的關鍵是要建立比較完善的靈敏的資本市場危機預警指標體系。
3.2 強化資本市場信息披露制度
健全的信息披露制度是穩定一國資本市場發展的重要制度。強化資本市場的信息披露制度關鍵在于健全信息披露的動態監管機制，加強資本市場會計審計制度落實，規范上市公司組織結構，以此來消除利潤操縱行為的發生，加強對企業所募集資金使用和投向的監督。
3.3 積極穩妥地推進股權分置改革
股權分置改革是完善資本市場監管體制的一個重要步驟，上市公司的股權結構直接體現了我國資本市場監管的作用機制是否合理，是關系到廣大投資者、上市公司、資本市場切身關系的一件大事。解決股權分置問題，是我國資本市場向國際市場靠攏，迎接WTO挑戰的迫切任務。
關鍵詞:征信;監管模式;行業自律;征信監管體系
中圖分類號:F831.1 文獻標識碼:A 文章編號:1007-4392(2006)12-0006-04
征信業監管體系包括相關法律法規､行政監管以及行業自律等內容,主要是通過體系內各要素共同發揮作用,保證征信機構正常運營､規范發展,有效發揮征信市場主體作用｡
一､完善征信業監管體系的必要性
完善征信業監管體系的目的是通過運用征信法規､開展征信監管､實行行業自律等方式,規范征信機構的行為,維護征信市場的正常秩序,促進征信業健康穩定發展,保障被征信人的合法權利｡具體表現在以下幾個方面：
(一)促進我國征信業快速健康發展的必然要求
隨著我國經濟市場化程度的加深,加快征信業發展己成為社會共識,而僅靠征信業的自然發展無法滿足市場緊迫的現實需要,必須由政府進行推動｡征信監管機構作為政府推動的執行者,可以通過制定征信業發展的整體規劃,認可征信機構的執業資格,監管征信機構和征信市場的運作,營造良好的行業競爭氛圍,培育市場需求主體等多種方式,促進征信市場的形成,確保征信業的快速健康發展｡
(二)維護被征信人合法權益的客觀需要
征信業涉及征信機構､被征信對象､征信產品使用者等多個方面,對各方的權利､義務和各環節運作都要進行規范,其中保護被征信人合法權益是征信監管的重要內容｡征信業監管體系一般通過三種途徑維護被征信人合法權益,一是通過征信立法保障被征信人的知情權､異議權､糾錯權等權利,同時明確界定征信機構數據采集的范圍和用途､數據擴散的條件等｡二是賦予部分政府部門專門負責實施被征信人數據保護事宜｡三是以多種方式確保被征信者及時發現問題并以較低的成本提出異議和加以解決,樹立被征信者對征信機構的信心｡
(三)健全市場經濟體制下的社會信用體系的重要保障
從各國市場經濟發展經驗來看,比較成熟的市場經濟體制的運行都是以完善的社會信用體系為基礎的｡征信監管部門用經濟的､行政的､法律的手段規范征信市場,可以促使征信機構合法采集和利用信息,并在全社會逐步建立起失信約束機制,加大被征信主體的失信成本,促使其從自身長遠利益出發,自覺規范自身的市場行為,維護信用市場秩序,在全社會營造講誠實守信用的濃郁氛圍,推進社會信用體系建立｡
二､國外征信業監管模式選擇與啟示
(一)國外征信業監管模式概述
由于征信數據及其處理結果在某種程度上比較敏感,因此不論哪一國政府對征信行業都要進行監督管理,但各國對監管體系的選擇有很大的區別｡目前國際上主要存在以下幾種監管模式：
1.美國模式――以征信公司商業運作為基礎的征信業監管模式
美國､巴西､秘魯､哥倫比亞等國家屬于這種“美國式”的監管模式,這一模式的實質表現為政府對征信行業的監管主要體現在制定和細化征信法律法規方面,行政監管手段相對弱化｡它的主要特征是政府不對征信行業實施任何準營許可,征信業實行完全的自由準入制,征信機構的生存與發展完全取決于市場的需求｡在這種模式下,政府必須具備比較完善的征信業法律體系,征信活動的全部過程均被納入法律軌道,征信機構只需依法開展征信業務即可｡同時,為形成相互制約機制,｡這些國家往往會由兩個或兩個以上的政府機構對征信行業實行監管,監管部門主要是在信用監督和執法方面發揮作用｡
2.歐洲模式――以中央銀行建立征信系統為基礎的征信業監管模式
這種模式以比利時､德國和法國等歐洲國家為代表｡與美國相同,歐洲經濟發達國家也非常重視征信立法工作,但是完善的法律并不能取代監管機構對征信機構嚴格的行政監管｡按照法律規定,歐洲國家成立征信公司必須向國家數據保護機構登記｡同時,由于中央銀行建立中央信貸登記系統,有關信息的搜集與使用等方面的管理制度也由中央銀行提供并執行,因而對征信機構的監管通常由中央銀行承擔｡
3?郾“政府驅動型”監管模式――以政府為主導建立的征信業監管模式
一些發展中國家屬于這種“政府驅動型”的發展模式,這一模式的實質表現為政府不僅是征信市場的監管者,而且是促進該國征信行業發展的直接推動力｡它的主要特征是政府監管部門對資信評級機構和評級業務的推動及有效監管是評級業務發展的主要動力之一｡在該模式下,國家一般會對評級機構的市場準入､資格認定以及評級業務范圍的核準等做出明確規定,而且有的國家的監管機構還直接參與發起設立評級機構｡但這種模式容易產生一些副作用,如這些國家征信機構的生命可能會由政府所左右,而不是由市場來決定等｡
(二)國外征信業監管模式對我國的啟示
啟示一：政府對征信業的管理方式與該國征信業法律體系的發展狀況密切相關｡
從國際經驗看,征信法律法規越完善,政府的直接管理職能就相對弱化,征信行業的發展也比較規范;法律法規不健全,政府或中央銀行的直接管理職能就更為重要一些,征信業的發展狀況就容易受政府行為的影響｡在我國,征信業的發展只有十幾年的歷史,相關的法律法規基本空白,因此,在加快征信立法進程的同時,征信監管部門對該行業進行必要的監管顯得尤為重要｡
啟示二：各國監管機構不僅管理征信業,而且還代表政府直接推動征信業發展｡
征信行業的發展是一個相當長的過程,單純依靠市場的力量很難在短期內建立起完善的信用體系,因此需要借助政府的推動,無論是信用制度的建立､征信機構的建設,還是信息的披露､社會信用文化的培育等,都離不開政府的制度供給和積極推動｡各國的征信監管機構在征信業的發展過程中,不僅管理征信業,而且還是政府推動的執行者｡即使是在征信行業發達的美國,也離不開監管機構的直接推動｡例如,美國資信評級業發展的主要動因就是政府將信用評級作為債券市場的準入條件,同時,監管部門于1975年以“全國認可的統計評級機構”方式對標準普爾､穆迪､惠譽的評級機構資格進行了認定｡通過這種形式,不僅直接推動了這些評級機構的發展,而且規范了評級市場,方便了投資者和監管者對評級結果的使用｡
啟示三：征信業的發展歷史和發展現狀是各國選擇征信監管模式的主要依據｡
對于征信業發達的國家而言,隨著征信市場的形成和完善,以制度約束和行業自律為主的監管模式也會隨之形成｡而對于征信業剛剛起步的國家,為便于集中管理,統一籌劃和資源利用,縮短征信體系建設周期,減少行政沖突,往往由政府直接推動建設征信系統,并由一個機構對征信業進行獨立監管｡我國征信機構建設雖然有一定基礎,但從整個體系建設來看,基礎還十分薄弱,要在短期內形成高效､統一的征信市場,建成比較完善的征信體系,必須由政府進行組織推動｡同時,為便于行業的協調發展,應明確由一個監管機構對征信業進行集中監管｡隨著征信體系建設的日漸完善,再逐步向政府監管與行業自律相結合的方向過渡｡
三､我國征信業監管體系現狀
(一)征信法律法規建設滯后,尚未形成剛性的市場監管
征信活動直接涉及公民隱私和企業商業秘密等方面的問題,是一項法律性要求很強的工作｡目前,我國現有的法律體系中,直接規范征信行業的法律規范主要是以部門規章和地方政府規章為主,缺乏效力層級較高的法律法規｡同時,各規章之間缺乏協調,沒有形成系統､全面､統一的征信業監管法律體系｡以各省(市)己出臺的地方規章為例｡目前北京､上海､天津､安徽､福建等16個省(市)均己經出臺了征信方面的地方規章｡從總體看,這些規章主要是規范企業信用信息的征集活動,關于個人征信和征信監管方面的規范較少｡即使涉及到征信監管,各地規章的規定也不盡相同｡這些規章關于行業監管的條款,大致分為3種類型：第一類,設立新機構行使行業監管職能｡如上海專門成立了征信管理辦公室,深圳成立了信用征信及評級監督委員會;海南､湖南成立了信用活動綜合監督管理機構;《征信管理條例》(2002年征求意見稿)也有類似規定｡第二類,由省政府指定一個部門為行業監管部門,大部分為發展改革行政主管部門,如廣東､安徽和浙江省｡第三類,由社會信用體系建設領導小組或協調小組行使監管職能,如寧波市等｡這些地方規章雖對各地的征信業發展起到了一定促進作用,但是,由于各地授權的管理部門和管理方式各不相同,采集信息的范圍和對征信活動各當事人權利､義務､責任規定也有很大差異,不僅加劇了征信業的多頭監管,不利于建立全國統一的征信市場,而且由于征信機構缺乏完備的法律法規約束,發展呈現出無序狀態,法律監管的約束力大大減弱｡
(二)行政監管模式尚未成熟,未能形成統一的市場監管
行政監管是法律監管的必要補充,在我國相關法律法規建立健全之前,行政監管尤為重要｡目前,我國的征信業監管模式尚未成熟,主要表現在：
1.征信監管主體各自為政｡這里的監管主體是指由誰來對征信業進行監管｡目前,對征信業進行監管的部門很多,包括人民銀行､發改委､證監會､各地建立的監管部門等｡以資信評級機構為例,目前,資信評級機構在從事不同業務時,歸口管理部門也不盡相同,如國家發展改革委負責企業債券發行的評級管理工作;中國人民銀行負責銀行間債券市場和信貸市場的信用評級管理工作;證監會負責上市公司可轉換債券的信用評級管理工作｡這些部門監管的依據不同,管理要求不一,給評級機構增加了不必要的管理成本｡同時,由于在責任追究方面沒有統一負責的監管機構,被征信人的權益也難以得到保障｡
2.行政監管措施不到位｡行政監管的主要內容,一是市場準入｡按照十六屆三中全會提出的“特許經營､商業運作”的原則,征信機構必須達到一定標準,具備一定資質｡二是征信業務規范｡監管機構必須對征信機構執行征信法規情況和規范運營情況等進行有效監管｡目前,我國對征信機構進行監管的部門雖然很多,但監管的措施相對有限,行政監管的主要內容無法實現｡在征信機構的市場準入方面,我國還沒有明確規定,什么樣的社會中介機構可以從事征信業務以及中介機構如何進入市場即市場準入條件和準入機制｡在征信業務規范的監管方面,我國還沒有出臺征信機構的從業人員執業資格､執業技術準則､行業標準等方面的規范性管理規定｡資信評級機構的從業人員執業資格､執業技術準則等方面迄今為止沒有出臺任何規范性的管理規定,人民銀行于2006年出臺了《中國人民銀行信用評級管理指導意見》規范評級機構的執業行為,對信用評級標識進行了統一界定,開始對評級機構部分業務進行規范｡由此可見,由于我國對征信業進行行政監管的法律規范依據不足,各監管部門對該行業的行政監管也相對較弱｡
(三)征信行業缺乏自律機制,難以達到規范的市場監管
征信機構的行業自律至關重要,作為獨立第三方的征信機構長遠存在與發展的基礎是征信機構的公信力｡從國際社會看,各征信國家均成立了行業協會,如美國的信用管理協會和信用報告協會等,這些行業協會在整個國家信用體系的建設過程中起到了極大的作用｡而我國目前的情況是,征信業受發展情況等制約,至今沒有行業協會｡雖然目前存在中華資信評估聯席會､中國信息協會信用專業委員會､各地的資信評估機構總經理聯席會等組織,但無論規模､影響都較小,尚不能起到行業協會的作用｡由此可見,我國的征信行業自律機制并未形成,行業內的交流､人員的教育培訓､行業執業技術標準和執業規范的制訂等都不能提上議事日程,制約了征信業的規范發展｡
四､借鑒國外監管模式,完善我國征信業監管體系的政策建議
(一)借鑒國外監管模式應遵循的原則
我國在選擇對征信業監管模式時應遵循以下幾項原則：一是有效性原則｡我國在選擇征信業監管模式時,要充分考慮我國征信行業的發展現狀,監管模式要適合我國國情,能夠對我國的征信機構進行有效監管｡二是低成本原則｡對征信機構監管的成本控制｡因為監管的高成本最終是要分攤到征信機構身上,不利于我國征信業的長遠發展｡三是可操作原則｡即強調我國選擇的監管模式要有明確的程序設計,要做到在監管中有章可循､有法可依｡在堅持上述幾項原則的基礎上,借鑒國際經驗對探索建立適合我國國情的監管體系具有重要意義｡
(二)完善我國征信業監管體系的政策建議
規范我國的征信市場秩序,建立社會信用體系,是一項復雜而艱巨的系統工程,包括許多方面的內容,而征信業監管體系的完善無疑是建立社會信用體系的一個至關重要的組成部分｡針對我國征信監管中的問題,建議從以下幾個方面強化：
1.加快征信立法步伐,提供監管的法律依據征信業的監管法規調整對象是征信機構和全社會的征信活動｡主要內容應當包括規范征信機構資格､市場準入､從業范圍以及高級管理人員任職資格;規范信用信息的采集､加工､披露和使用;規范被征信人權益保護,異議信用信息的核查､處理;規范征信監督管理部門的職責､監管方式和有關機構的法律責任及違規處罰等｡建議盡快頒布《征信管理條例》,對上述內容進行明確規定｡考慮到征信立法過程較長,在條例頒布前,為盡快規范和促進我國征信行業的發展,可由國務院先行組織相關部門統一協調,統一出臺一些暫行性行業指導規范,避免不同地方不同部門各行其是,妨礙全國統一市場的形成｡同時,要盡快完善配套法律規范｡出臺《政府信息公開條例》,修改現行法律法規中與征信立法相沖突的地方｡比如《保密法》､《商業銀行法》､《合同法》､《貸款通則》等｡修改后的法律應明確規定,何種數據可以向社會開放､開放的方式､數據處理和傳播的方式､范圍以及時限等等,為征信活動和征信監管提供參考依據｡
2.統一監管機構,實施有效監管考慮到我國要在短期內建成比較完善的征信體系,應選擇單一監管模式,明確由一個監管機構對征信業進行集中監管｡監管機構可以新設立也可以在現有的監管部門中指定｡但無論是新設立還是指定,需把握和解決四個關鍵問題：一是監管部門的法律授權和權限界定問題｡從理論上講,征信涉及全體公民的基本民事權利,屬于法律調整的范疇｡如果沒有高層級法律法規的授權,地方政府､各部門必定會各自為政,獨立監管,公民面臨的權利和義務也就會各不相同,違反“中華人民共和國公民在法律面前一律平等”的憲法規定｡從全國征信監管實踐工作來看,目前,中國人民銀行是被國務院唯一明確授權具有監管職責的部門,但并沒有從法律上對人民銀行授權,因此,人民銀行在征信管理工作中面臨無法依法行政的尷尬局面,嚴重制約和影響征信管理職責的履行｡要實施有效行政監管,必須從法律法規層面對監管部門授權,并明確界定權限范圍｡二是單一監管不能離開相關部門的配合｡征信數據分散,行業協調和數據集中等都離不開相關部門的支持｡三是監管部門必須做好職能定位,設計好監管運行機制,制定規范的管理制度,做到既能在征信體系建設中發揮最大的作用,又不過分干預征信機構在市場中的自主行為｡四是監管方式問題｡在法律法規出臺前,行政手段仍然是主要的征信業監管方式｡監管機構要根據十六屆三中全會提出的“特許經營､商業運作”的原則,確定征信機構及其從業人員的準入資質;積極制訂市場規則,維護平等競爭秩序;加強業務規范管理,對征信機構提供虛假信息､以級定價,侵犯商業秘密和個人隱私等多種行為進行嚴格查處｡
3.組建行業協會,加強行業自律管理在完善行政監督管理的同時,應注重發揮行業協會的作用,加強行業間自律｡初期可由監管部門推動組建信用行業協會,出臺同業自律管理辦法,并指導行業協會在征信研究､制訂行業規劃和從業標準､建立信用評價標準､協調行業與政府及各方面的關系､加強行業從業人員培訓､進行國際交流活動等方面發揮作用｡隨著征信行業的發展,行業協會將逐步成熟,逐步實現行業的自我教育､自我約束和自我完善｡
一、會計監管的概念
依據我國相關法律的規定，會計監管是由所在單位的內部監管、政府監管和社會監管共同組成的一個相互聯系、相互補充、相互制約的監管體系，共同作用于社會主義市場經濟，是我國經濟監管的重要組成部分。
二、會計監管過程中存在的問題
（一）內部監管效率低下
作為會計監管的三大組成部分之一，加強企業會計的內部監管是《會計法》當中的具體體現。會計內部監管的實質是對于內部各方面的有效控制。但是在我國企業的內部會計基礎工作較為薄弱，相關的會計機構不健全，管理手續不規范等問題直接影響了會計內部監管的效率問題。加上內部監管主體的整體素質不高，相互之間的工作銜接不完整，對于會計信息監管不重視，難以規范內部會計工作的有效性和穩定性，致使會計內部監管的效率嚴重低下。
（二）政府監管嚴重分散
目前我國政府部門的會計市場監管部門并沒有具體明確職能分工。比如現行的會計事務所監管的并不只是一個部門的會計工作情況，有可能負責當地的財政部門、稅務部門、審計部門等。這種模式雖然已經適應了我國當前市場經濟的要求，但是多頭監管的模式導致會計事務所每年都需要很長的時間來應付檢查，多個部門之間的職能交叉，導致各政府部門之間的工作協調空難，使得爭鋒監管過于分散，沒有實際成效。
（三）社會監督
在我國，現行的外部會計監管工作中主要有會計事務所進行。但是由于會計事務所的職業標準和人員素質等因素的影響，使社會監管管理作用無法正常發揮。其中，有的上市公司的管理結構不合理，在會計監管方面存在嚴重的內部人控制現象。主要表現為會計師事務所的聘任和解聘實際上是通過內部管理來決定。使得公司的會計監管無法揮發應有的作用。
（四）會計監管人員法律意識淡薄
在大部分從業會計的認知當中，認為只有觸犯刑法規定的條文，才構成犯罪，但對于專門約束會計行為的《會計法》確不以為然。由于會計監管機制的不完善，在現實生活中，依舊存在著屢屢越權違法的行為，破壞了會計監管工作的有序進行。
（五）會計監管效用逐步弱化
會計師事務所和注冊會計師制度的建立，為會計信息質量的監管提供了良好的人力資源。但是根據近年來不斷出現的會計造假事件可以看出，我國會計師事務所和有關會計師監管效用并不高，加之目前懲戒措施的不配套，使得會計師事務所和注會師沒有起到應盡的社會監管責任和作用。
三、解決目前會計監管存在問題的對策
（一）加強對企業內部控制的監管
有效的內部控制可以提高企業會計信息的可靠性，對政府積極開展會計信息監管具有重要的意義。針對我國當前企業內部控制效率低下的現狀，當前工作的重心主要在加強企業內部會計監管的控制力上。同時也可以適當運用民間審計的力量，在共同的努力下，加強企業內部會計監管的有效性和可靠性。
（二）以財政部門為核心，優化政府監督體系
政府監管效率的提高離不開強有力的政府監管部門的把控。那么，在實際操作中，應該有所側重的對國民經濟生活中的重大問題和熱點問題加以監督，建立統一的會計監管平臺，加強各部門之間的交流溝通，逐漸形成各司其職、層次分明、綜合治理的良好局面。
（三）加強會計監督隊伍建設，提高監管效率
首先，針對現有的會計師資格認證的審批問題，我們要在工作當中進一步加強會計監管隊伍的素質建設，使其與市場經濟對于會計監管的人員素質要求相匹配。其次，隨著我國市場經濟的開放性和競爭性的進一步加強，對于審計部門人員的業務能力提出了更高的要求。為了保證會計師審計效率的有效提高，后續的在職培訓和教育在所難免。因此要不斷提高審計部門人員的整體素質，努力改善會計師的執業環境，有效提高企業會計審計的工作監管效率。
四、結語
一、國資監管的歷史沿革
1978年12月召開的黨的是我國歷史上的一個轉折點，這次會議做出了把工作重點轉移到我國現代化建設的戰略決策，決定進行經濟管理體制改革，相應地，企業績效評價體系開始出臺。財政部于1995年制定了《財政部企業經濟效益評價指標體系》。1999年財政部、國家經貿委、人事部和國家計委聯合了《國有資本金績效評價指標體系》及《國有資本金績效評價操作細則》。經過三年多的評價試點和試行，財政部、國家經貿委、中央企業工委、勞動保障部和國家計委在總結實踐經驗的基礎上，對《國有資本金績效評價操作細則》進行了修訂，并于2002年重新頒布了《國有資本金績效評價操作細則（修訂）》。2003年國資委成立時，國務院在“三定規定”和《企業國有資產監督管理暫行條例》中明確規定，要建立企業績效評價體系，開展所出資企業綜合評價工作。經過三年的實踐，國有資產監管體系框架已初步建立，各項基礎管理制度日益完善。但是對國有企業包括中央企業經營行為的引導力度依然不夠，一些企業只重視當期利潤目標，忽視持續發展能力和市場競爭力的培養，短期行為比較嚴重。為了發展具有自主知識產權和國際競爭力的大公司、大企業集團，引導國有企業尤其是中央企業健康發展，需要一套全面評判企業盈利能力和資產運營質量，診斷企業經營管理中存在的問題，引導企業正確經營的綜合績效評價體系。基于這樣的背景，國務院國資委研究制定了《中央企業綜合績效評價管理暫行辦法》，并于2006年4月7日以國資委令第14號頒布，又一新的國有資產管理監督手段呈現在大家面前。
《中央企業綜合績效評價管理暫行辦法》是根據出資人監管工作需要制定的，所規定的企業綜合績效評價體系具有綜合評判、分析診斷和行為引導三大功能，充分體現了全面性、綜合性與客觀公正性的特點：一是以投入產出分析為核心，分析出資人資本的回報水平和盈利質量，這是出資人資本屬性的內在規定。二是多角度綜合評價，其中：財務績效的評價包括了企業盈利能力、資產質量、債務風險和經營增長四個方面，以綜合反映企業的財務狀況；對管理績效的評價包括了企業戰略執行能力、經營決策水平、風險控制能力等八個方面，以全面反映企業的管理水平。三是定量評價與定性評價相結合，評價體系將企業經營績效分為財務績效和管理績效兩個方面，分別設置定量財務指標和定性評議指標予以反映，以克服單純定量評價的不足。四是運用行業標準進行評價，包括國內標準和國際標準，這一方面可以增強評價結果的客觀公正性；另一方面有利于引導企業開展對標活動，尋找自身差距，并向國內、國際先進標準看齊。
二、當前企業綜合績效評價的應用情況
目前，企業綜合績效評價主要應用在企業負責人經濟責任審計和企業財務監督工作方面。過去的經濟責任審計在評判企業經營者任期經營業績方面缺乏有效的手段，而將企業綜合績效評價運用到經濟責任審計工作中，可以為綜合評判經營者的任期經營業績提供基礎，從而有利于形成客觀、公正的審計結論。因此，企業綜合績效評價是企業負責人管理的一個重要工具。在財務監督工作中應用綜合績效評價手段，主要是根據企業經審計的財務決算報表實施年度績效評價，以進一步檢驗企業的經營成果，診斷企業經營管理存在的問題，揭示經營風險，提高經營管理水平，引導企業健康發展。
三、財務監管手段與綜合績效評價的結合
為了推動企業“規范、科學、穩健、高效”的發展，國資委采取了一系列行之有效的監管手段，完善了出資人監管工作體系，有財務預算、財務快報、財務決算、財務審計、績效評價、業績考核等等。但在這個內在聯系非常密切的過程中，卻缺少一個強有力的工具去貫穿整個過程，使之無法相互銜接、無法形成合力、無法發揮更好的作用。如何完善事前引導、事中控制、事后監督（財務預算、財務動態監測、財務決算）的財務管理體系，目前來看，憑借績效評價所獨有的特點，采用績效評價無疑是最好的手段。
對財務預算進行績效評價，可以從企業盈利能力、資產質量、債務風險和經營增長四個方面進行分析，客觀、公正地指出存在的問題，反饋意見，以便企業進行調整和控制。同時，計算績效改進度，若大于1說明企業財務預算基本合理；若小于1說明企業預算過于保守，從而進一步驗證預算的科學性。需要說明的是，我們需要下定決心建立一套科學的預計標準值與之配套，從目前預測能力看是沒有問題的，主要是解決觀念的問題。
在財務動態監測中引入績效評價，是指對企業季度報表進行評價，將得出的結果與財務預算評價結果進行對比，如果結果相近則說明企業運行較為正常；如果結果偏離較大則要根據企業所處的行業特性進行分析，根據分析結果一方面警示企業采取相應措施；另一方面可以作為預算調整的依據。
在金融危機背景下對資產證券化的反思，結合我國資產證券化的發展現狀及美國銀行業在本次金融危機中的經驗教訓，對我國商業銀行如何穩步開展資產證券化業務以確保銀行業健康持續發展的問題進行了思考：以健全的資產證券化市場體系為基礎，建立和完善信用評級制度，擴大基礎資產的選擇范圍及品種創新，加強資產證券化的風險防范是我國商業銀行穩步開展資產證券化業務亟待解決的問題。
信貸資產證券化商業銀行政策
一、我國銀行資產證券化一定要選擇優質資產
美國次貸危機是一個伴隨著金融創新風險不斷產生并強化、擴散的過程。次級抵押貸款本身就存在缺陷，再通過證券化以及資本逐利本性驅使下的規模擴張，風險被不斷地積聚和蔓延，最終引發次級債危機的爆發。
拿其它資產的證券化產品和次級抵押貸款支持證券做個對比，我們可以發現資產證券化選擇優質資產的重要性。其它資產例如普通消費貸款、汽車消費貸款、優質住房抵押貸款的證券化產品并沒有導致像次級債危機這樣嚴重的情況，除了產品規模不同和投資者投資模式的差異外，關鍵的決定因素是基礎資產的質量。次級抵押貸款從它出生的那天起就是個缺陷兒。次貸的發放主要針對中低收入家庭，其中主要是少數族裔。而他們缺乏信用記錄，也缺乏收入證明文件。同時次貸的90%左右是可調整利率貸款（ARM），這類抵押貸款開始還貸款負擔較輕、很誘人，但積累債務負擔較重，特別是當利率走高、房價下跌時，更加加重還貸負擔。借款人的低收入、信用缺失和次級房貸的特定還款結構決定了次貸的高違約風險。市場環境一旦逆轉，很容易引發群體性的違約現象，引致市場信用危機。因此，我國銀行在選擇證券化產品時應更加嚴格把握基礎資產的標準，注意防范基礎資產本身所存在的風U。
二、我國商業銀行應逐漸建立合理的事前預警機制
合理的經濟衰退預警機制中應該包含三個指標，即及時性、直接性或真實性以及前瞻性，這些指標可以通過商業支出指標如制造業、失業率、銷售額等，消費者信心指數，金融市場指標如股市走勢、收益率利差等、先導指數等，經濟衰退預測綜合指標如目的經濟衰退概率指數、民意調查、主流經濟研究機構觀點、泰勒原則等得到體現。我國實行市場經濟以后還沒有經歷過真正的全面經濟衰退，但是市場經濟不可避免得要經歷不同的經濟周期，因此，我國應該以美國為鑒。對我國而言，建立經濟衰退預警機制的難度因為缺少實際經濟周期波動的經驗和歷史數據而顯得十分高。因此，我國可以首先建立起局部的衰退預警機制，然后建立全面的衰退預警機制。比如，可以根據中國經濟發展的情況，選取一些地區，建立房屋市場衰退預警機制，探索和建立一套合理的經濟指標。
商業銀行在利用這套預警機制時，應該不斷對數據進行修正和充實，使這個預警機制不斷完善。對商業銀行資產證券化監管屬于典型的事后監管，因此有必要加入“窗口指導”等事前預警機制，為商業銀行資產證券化合規操作創造事前調節機制。監管當局應充分發揮其信息優勢，通過加強對資產證券化的前瞻性監測和調控，有效實施“窗口指導”，控制證券化系統風險。
三、加強金融體系的監管，建立統一、全面、協調的金融監管體系
1.建立監管協調機制
針對商業銀行資產證券化業務多頭監管造成的監管真空和監管重疊以及商業商業銀行資產證券化帶來的混業經營趨勢，因此應從以下幾方面加強監管協調：第一，加快資產證券化專項立法進程，在更高層次上加強監管的協調性；第二，短期內，在分業經營基本框架下建立各監管部門之間的協調機制；第三，長期看，應研究設立更高層次的金融監管統籌機構，完善監管協調機制，協調銀監會、保監會、證監會等機構監管行為。加強對金融創新特別是資產證券化業務監管的協調，明確各部門職責，制定相關運作程序，以程序規則規范各監管部門監管權限的行使，規避監管規則的沖突。
2.鼓勵金融創新，加強對金融創新的監管
第一，提高金融創新產品的透明度，加強金融創新產品的市場監測與風險預警。金融創新產品屬于表外業務，監管力度嚴重不足，信息披露制度也相當不完善。因金融創新產品自身的復雜性，投資者往往無法準確把握該類產品的風險，并進行理性投資。因此，金融監管部門應當將保護投資者的利益作為根本出發點，充分揭示金融衍生品的結構與風險，提高創新產品的透明度，加強金融創新產品的市場監測與風險預警，進一步降低金融市場的系統性風險。
第二，不斷調整金融監管手段，完善市場規則。面臨金融市場激烈的市場競爭，市場參與者在推出金融創新產品時，往往會不斷挖掘現行監管體系中的缺陷與漏洞，這就要求金融監管部門根據金融創新的發展不斷地對市場規則進行修改和補充，以促進金融監管制度和監管體系的優化。
3.進一步完善信息披露制度
加強信息披露制度建設的方法有：第一，加強會計報表和附注方面的信息內容披露，尤其要加強會計報表及其附注中的重大會計信息的內容披露；規范會計制度，制定統一的會計標準，加強信息披露的可讀性以及可理解性。第二，可以通過行業協會促進參與主體的自愿信息披露，行業協會組織處于政府和企業之間，是市場經濟發展到一定階段的產物，用它可以協調企業的行為。行業協會協調企業行為的途徑：首先，通過章程可以促使行業的內部成員自愿進行信息披露，與法律強制執行信息披露產生互補作用，彌補其缺口；其次，協調內部組織機制的運行可以通過自律來完善，通過規范內部組織成員的行為來實現團體內的成員秩序和團體內部成員秩序及法律秩序的協調。第三，為了保證信息披露的準確性可以引入外部注冊會計師審核的制度，對信貸資產支持證券中參與主體的信息進行審核。
參考文獻：
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[2]鄒曉梅，張明，高蓓.資產證券化與商業銀行盈利水平：相關性、影響路徑與危機沖擊[J].世界經濟，2015，11：144-167.
金融是現代經濟的核心,金融穩定是社會經濟穩定的重要基石。隨著金融創新的發展和各金融機構不斷拓展業務領域,尤其在全球金融危機的影響下,金融風險的種類越來越多,表現形式也越來越復雜,成為影響最大的越來越集中的社會風險,是急待解決的重大經濟問題之一。為此,我們應在吸取國內外以往經驗教訓的基礎上,發揮我國自身的優勢,積極采取切實有效的措施防范與化解金融風險,保證國民經濟能夠持續快速健康地發展。
1 提高金融機構的風險防范意識,完善金融法律法規和社會信用制度
美國次貸危機產生的一個重要原因就是金融機構風險防范意識的淡薄,銀行為了追求利潤,不惜降低放貸標準,這一點我國金融機構應引以為戒。金融機構要加強內部員工金融倫理道德教育,加強普通公民的金融風險意識教育,使其認識到金融風險會對自身及社會帶來的巨大破壞,從而有意識地避免風險,做一個穩健的參與人和投資人。另一方面,要進一步建立健全金融法律法規體系,盡快制定金融法律的實施細則,逐步形成有法必依、違法必究、執法必嚴的金融法制環境,依法實施對金融機構的設立審批和市場退出管理。同時,應積極建立和完善社會信用等級制度,通過社會信用機構建立起企業和個人的信用檔案,對企業和個人的信用缺失行為進行記錄,從而對其獲得資金產生一定的限制,對企業和個人形成軟約束。[1]
2 加強監管
市場不是萬能的,監管極必要且起著重要作用。在這次美國次貸危機中,美國金融體系中的多個環節都存在著監管缺失,這對我國來說是重要警示。應擴大監管范圍,完善監管體系;通過央行與金融監管部門、金融企業的定期溝通聯系制度,加強三大監管機構之間協調監管能力、信息交流共享能力和共同行動能力;構建一個為各監管機構共用的金融信息平臺,實現風險監測的電子化、規范化、程序化,從而強化聯合監管體系、修復以往存在著的不能很好處理大量信息的缺陷。同時,我國金融監管的政策措施必須具有現實可行性,盡快地對這些屬于“過多、過死”的政策法規作調整,否則金融監管的嚴肅性就會遭到破壞,違法違規就會成為正常現象。[2]
3 建立完善我國的金融風險預警系統
建立銀行風險預警系統,適時掌握金融體系脆弱性的積累程度,預測金融危機爆發的可能性,為防止或化解金融風險提供科學依據。設立獨立的風險管理部門,建立和完善以市場為主體的內部風險監管制度、授權授信制度、信貸風險與金融交易風險制度,采用定量的方法定期對金融機構的風險等級進行測評,并按照風險等級進行經濟決策和業務管理。
4 推進多層次資本市場的發展
加快發展企業債券市場,建立多層次金融市場體系。規范發展我國股票市場,要著力提高上市公司質量,改善上市公司整體結構,健全上市公司自我約束機制,嚴格信息披露制度。同時,加快發展債券市場,尤其是企業債券市場的發展。要擴大企業債券發行規模,大力發展公司債券,完善債券管理體制、市場化發行機制和發債主體的自我約束機制,加快形成集中監管、互通互聯的債券市場。通過債券市場的發展,增加企業直接融資比重,相應減少企業對銀行資金的間接融資需求,從而分散銀行信貸風險,弱化銀行體系的金融脆弱性。此外,還應大力發展各種票據市場、金融衍生產品市場,建立多層次、多元化的金融市場體系,改變我國金融風險相對集中于銀行體系的現象。[3]
5 推行商業銀行資產負債比例管理,控制化解不良資產,強化信貸管理控制
強化商業銀行資產負債比例管理,調整銀行資產結構。適當增加高流動性資產,大力發展商業票據業務,通過貼現再貼現等來增強銀行資金鐵流動性,促使資產負債期限結構趨于對稱。
另一方面更要積極采取措施化解不良資產,增強商業銀行自求資金平衡的能力。首先采取有效措施做好不良資產的善后補救工作,對以前擔保手續不夠規范的要及時進行規范。其次,加大不良貸款的清收力度,積極探索多元化、市場化、批量化處置不良貸款的新渠道,加快不良貸款的處理進程。
強化信貸管理機制。應改革信貸管理制度,建立有利于貸款有效投放的機制,實行貸款審貸部門分離,按照“集中有度,審批及時”的原則,在明確信貸風險責任的前提下適當下放貸款審批權。要提高信貸準人條件,加大貸款營銷力度,將信貸資金投向信譽好、效益高、有市場的企業。[4]要進一步完善責任追究制度,不但要繼續加大對違規貸款直接責任人的責任追究力度,而且要逐步擴大責任追究范圍。
6 規范政府行為
政府應準確定位、有所作為,減少對金融市場的不當干預,制定風險防范機制;建立完善金融機構的退出制度;創新監管模式。提高監管效率;要完善中介機構職責,建立良好的金融生態環境。
7 繼續深化金融機構改革,建立符合現代產權制度,完善公司治理結構
加快轉變經營機制,健全有效的制衡機制,建立持續的資本補充機制,強化基礎管理、內部控制和風險防范機制。尤其是國有銀行的改革應按照現代產權理論的要求引入現代商業銀行的治理機制進行產權制度的改革,將利潤約束目標變為其經營的首要目標。按照“產權清晰、權責分明、政企分開、管理科學”的要求把國有獨資銀行改造成治理結構完善、運行機制健全、經營目標明確、財務狀況良好的現代金融企業。
8 循序漸進地進行資本項目開放
資本項目開放會促進發展中國家的資本流入,彌補儲蓄缺口,進而實現更高的經濟增長。但亞洲金融危機證明,國內必須要有與之相適應的金融體系和完善的治理結構,否則很可能會引起國內的金融危機。我國將逐步放松外匯管制,并最終實現資本項目的可兌換性。但這是一個長期的漸進過程,只有當我國資本市場發展穩定并適應國際變化之時,當中央銀行調控能力成熟之際,才有條件實施人民幣在資本項目下的完全自由兌換。
參考文獻
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[3]安強身,柳興國. 《金融自由化趨勢下的中國金融脆弱性分析》[J].廣西社會科學2006(3)
