時間：2023-05-30 09:03:28
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇網貸平臺，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
銀監會于2月23日了上述《指引》，對網貸機構開展資金存管業務提出具體要求。與之前的征求意見稿相比，《指引》明確提出，銀行作為存管人，不對網絡借貸交易行為提供保證或擔保，不承擔借貸違約責任。
如今《指引》出臺已經月余，留給P2P平臺整改的時間越來越少了。未來，哪些網貸平臺能跨過順利完成整改？哪些平臺能資金存管這道生死關獲得進入下半場的入場券？
《指引》明確叫停多頭存管
新網絡借貸資金存管明確要求，P2P平臺將投資者資金交由商業銀行存管，商業銀行作為資金存管機構，按照出借人與借款人發出的指令或授權，辦理網貸資金的清算支付。
網貸之家高級研究員張葉霞向《中國經濟周刊》記者表示，根據《指引》，引入資金存管機制后，由商業銀行作為第三方機構對P2P資金交易流轉環節加強監督，落實資金存管機制在保障客戶資金安全方面的作用，防范P2P資金挪用風險。
與此前征求意見稿不同的是，此次《指引》明確定義存管人為商業銀行，第三方支付機構不能開展平臺的資金存管業務，但仍可退回支付業務合作。此外，業務指引在技術上要求商業銀行“具有自主管理、自主運營且安全高效的網絡借貸資金存管業務技術系統”，不再強調“自主開發”，為技術外包留有空間。
此前，銀行與網貸平臺開展資金存管主要有三種模式，分別是銀行直連、直接存管和聯合存管。此次出臺的《指引》t明確叫停了多頭存管模式，即原來在多家銀行開設多個銀行賬戶的行為被嚴格禁止。按照規定，一家平臺只能委托一家存管機構，并將存管人限定為商業銀行，即委托人開展網絡借貸資金存管業務，應指定唯一一家存管人作為資金存管機構。也就是說，目前一些采用聯合存管的平臺需要盡快進行整改，采取銀行直連或直接存管模式。
在業內人士看來，明令禁止多頭存管有利于監管部門掌控平臺資金流向，對平臺行為實行更準確的監督。
銀監會相關負責人在答記者問中表示，資金存管一方面實現了客戶資金與P2P平臺自有資金的分賬管理，從物理意義防止P2P機構非法觸碰客戶資金，有效防范P2P非法挪用客戶資金的風險；另一方面，由于商業銀行與網貸機構必須共同完成資金對賬工作并定期出具存管報告，一定程度上實現了對網貸機構的有效監督，有助于引導網貸機構規范發展。
銀行開始搶灘資金存管
盡管此前央行曾多次發文明確客戶資金應實行銀行存管的第三方存管制度，但目前大部分網貸機構并未實施客戶資金銀行存管，客戶投資、還款的資金主要通過平臺開立的銀行賬戶、平臺法人賬戶或其他內部人賬戶進行流轉，有的機構還存在將大量標的歸集到少數借款人賬戶名下的情況。
據網貸之家研究中心不完全統計，截至2017年3月20日，共有234家正常運營平臺宣布與銀行簽訂直接存管協議，約占P2P網貸行業正常運營平臺總數量的10.02%，其中真正與銀行完成直接存管系統對接的平臺僅有140家，占網貸行業正常運營平臺總數量的6%。
多位P2P平臺及銀行相關人士向記者表示，雖然2015年年底相關部門已經要求P2P平臺選擇銀行進行資金存管，但是這一步一直被視作業內合規平臺的最大門檻。由于P2P平臺大多業務量有限且風險居高，多數銀行并不愿意接手存管，少數開放資金存管的銀行要求也頗高。以民生銀行為例，不僅要求實繳資金不低于5000萬元，還要求3年內不得發生重大風險事件。此外，如何與銀行進行系統對接也對P2P平臺提出了挑戰。
張葉霞指出，此次出臺的《指引》，明確了商業銀行作為存管人開展網貸資金存管業務時，不對網貸的交易行為提供保證或擔保，不承擔借貸違約責任。這一條款將提升商業銀行介入資金存管業務的意愿。
記者了解到，《指引》出臺后，愿意介入資金存管業務的商業銀行數量比之前明顯增加。根據盈燦咨詢最新統計，已有38家銀行宣布布局P2P網貸平臺資金存管業務。有銀行人士指出，資金存管對于銀行來說，不僅是一項利潤來源，最重要的是背后帶來的大量個人用戶數據，將有利于銀行開展理財等資管業務。
《指引》或使網貸行業半年內洗牌？
資金存管提速的背后，是《指引》對P2P平臺提出的硬性要求。根據《指引》，網貸平臺作為委托人，委托存管人開展網絡借貸資金存管業務，整改期自公布之日起不超過6個月，期限與網貸監管暫行辦法中整改的過渡期保持一致。未來6個月，能否接入銀行存管，將決定多數平臺的生死存亡。
個人在網貸平臺預留下來的個人信息是清除不的，暫時還沒有辦法實行個人信息的清除。
申請貸款業務的條件：
1、年齡在18-65周歲的自然人；
2、借款人的實際年齡加貸款申請期限不應超過70歲；
3、具有穩定職業、穩定收入，按期償付貸款本息的能力；
4、征信良好，無不良記錄；
5、銀行規定的其他條件。
（來源：文章屋網 ）
作為新的金融融資模式，P2P（peer-topeer）融資模式簡稱“人人貸”，是指現實中的個體通過網絡媒介實現直接借貸融資的需求，即有資金與投資需求的個體通過中介機構來實現將自有資金貸款給有貸款需求個人，表現為個體與個體利用互聯網獲取信息和資金的交換，脫離了傳統媒介來構建債權債務關系，在此種模式下，中間商并不代為借貸資金的債權債務方―P2P服務平臺作為重要的媒介，擔負著為雙方提供促進交易完成的信息交流、價值認定等服務。自2005年英國第一家P2P借貸平臺Zopa在英國運營后，便迅速在全球范圍內蓬勃成長起來。
P2P融資模式作為互聯網大發展下的產物，在我國經濟發展資金亟需、融資渠道效率不高的現狀下以“影子銀行”的形式快速成長起來。因其與傳統模式下的融資渠道不同，P2P的快速成長與其準入門檻低、直接透明和風險分散的顯著特點有關。P2P網貸發展快速，也衍生了不同的模式，人們對融資模式以及會計處理都存有一定疑問，本文通過介紹P2P網貸的融資模式，分析其具體業務流程，對其會計處理進行了探討與總結。
二、P2P運營模式及其流程介紹
本文根據P2P平臺中介功能的強弱劃分為簡單中介模式和復合中介模式兩種類型，其中簡單中介模式屬于典型的P2P網貸中介服務平臺，而復合中介模式則對于P2P具有更特色的應用，也更容易實現借貸的功能。
（一）P2P運營模式介紹
簡單中介模式典型代表為人人貸，P2P平臺僅作為中介服務機構，提供資金融通的平臺，并不參與借貸雙方的活動。該類型模式采用純線上借貸交易，借貸雙方把各自信息上傳到平臺進行相關認證審核，投資人采用投標的形式進行放款，借款人借款信息進行借款，一般是多個投資人投資一個借款人，以分散投資風險，其模式如圖1所示。
簡單中介模式貫徹了P2P網絡借款的基本思想，充分體現了市場化的思想，通過供需來實現資金的有效分配，在一定程度上激活了市場中沉睡的資金。但是，由于該模式下具有十分明顯的缺點：P2P平臺僅負責提供平臺不承擔信用風險
難以保證投資人的資金安全，P2P平臺機構僅收取管理費用導致其面臨經營壓力等，所以簡單中介模式在我國的運行并不是十分廣泛，而復合中介模式便具有了更廣大的市場。
復合中介模式在我國占據了十分廣闊的市場，中國特色市場結合起來，在該模式下核心在于P2P平臺強化了信用中介的功能，P2P平臺自身承擔相應的風險以保護投資者的財產。復合中介模式一般會采用線上線下結合的運營方式，充分利用擔保理念來降低投資人風險，在該模式下，P2P平臺在一定程度上參與到借貸活動中去，以促進借貸雙方的順利進行，該模式下有兩種比較典型的模式，一種為債權轉讓模式（圖2），另外一種為擔保抵押模式（圖3）。
債權轉讓模式基本流程為投資人將其資金購買P2P平臺上的固定收益產品，而P2P平臺通過線下審核來決定放款給申請貸款的客戶，固定收益產品一般便是貸款組合，投資人可根據P2P平臺了解相應的固定收益產品信息，并定期收回利息與本金，在該模式下，P2P平臺主導了債權的轉讓。
擔保抵押模式核心為引進擔保理念，基本流程為P2P平臺引進保險公司、擔保公司對貸款人進行擔保，或者要求貸款人提供抵押資產，平臺進行擔保，投資者利用平臺將其資金進行競標，成功后發放給貸款人。
復合中介模式充分考慮了我國國情，強化了信用中介的功能，由于幫助了投資者進行風險分擔，贏得了投資者的信用，更重要的是取得了投資收益的收入，而且，該模式可以募集到大量的資金，可以進行大額的資金放貸，有利于資金的融通，也有利于P2P業務和平臺的發展。
（二）P2P平臺相關業務流程分析
盡管P2P網貸模式有差異，但是其在平臺上的相關業務流程是大同小異的，大體上劃分為以下幾個流程：
1.注冊與認證。投資人、借款人注冊認證其真實身份，填寫信息，申請其在P2P網貸平臺的網絡賬戶，同時將各自資金賬戶與網絡賬戶相對應，應當說明的是資金賬戶會因P2P網貸平臺不同可能是銀行賬戶也可能為第三方資金托管平臺賬戶，目前主流為后者；
2.借款人申請貸款。借款人資金需求信息（一般包括借款原因、借款金額、借款期、承擔最高利率等等），申請借款；根據P2P平臺模式不同會有不同的貸款條件，滿足P2P平臺規定的貸款條件者獲取借款，P2P平臺將資金劃撥給借款人；
3.投資人投資資金。投資人購買P2P平臺理財產品或參與投資競標，確認購買理財產品或競標成功支付相應投資資金；
4.利息與手續費。借款人取得借款后需按規定償還利息直至本金還清；投資人投資資金后取得相應的利息；有些P2P平臺會根據業務收取相應的手續費。
需要注意的是不同的P2P平臺資金管理方式一般有兩種，一種為平臺自身的銀行賬戶即投資人將資金直接轉入P2P平臺的銀行賬戶由平臺自已進行管理，另一種為第三方資金托管即投資者的資金運行在第三方托管公司而不經過平臺的銀行賬戶，目前多為后者；上述兩種不同的資金管理方式會導致會計處理的不同。
三、P2P網貸會計處理探討
由于一般P2P平臺企業為非金融機構，因此本文探討P2P網貸非金融企業的一般性會計核算處理問題，其會計核算應遵行《企業會計準則》。
（一）投資人在平臺存取資金的會計處理
根據P2P平臺管理資金方式的不同，其會計處理也各異：
1.通過平臺自身的銀行賬戶。因為P2P網貸企業不得吸收存款，投資人將資金充值到P2P平臺上本質上為投資人將資金暫時存放于企業平臺上，屬于企業的其他應付款，因此，P2P企業收到投資人款項時，借記“銀行存款”，貸記“其他應付款-XX投資人”，當投資人從平臺上取回其充值資金時，則為相反的會計分錄。
2.第三方資金托管。P2P平臺在第三方平臺開設賬戶，投資人將其資金劃轉到P2P平臺的第三方支付平臺上。根據第三方支付平臺的賬戶的虛擬性質以及《企業會計準則講解2010》，投資人支付到平臺第三方支付平臺的資金為其他貨幣資金，因此，P2P平臺收到款項時，借記“其他貨幣資金”，貸記“其他應付款-XX投資人”，當投資人從平臺上取回其充值資金時，則為相反的會計分錄。
（二）P2P平臺企業發放貸款與收回的會計處理
P2P網貸企業主要業務為管理貸款業務，因此要根據業務特點在基本會計科目下設置相關會計科目，P2P平臺企業應根據業務類型在“貸款”一級科目下設置明細科目，如企業按借款用戶不同設置“個人”和“企業”二級科目，或者根據用戶直接設置相關二級科目“貸款-XX借款人”。P2P平臺企業根據其貸款規定審核通過給借款人發放借款時借記“貸款-XX借款人”，根據其資金管理方式不同貸記“銀行存款”或“其他貨幣資金”，貸款收回時，做相反的會計分錄。
（三）利息相關的會計處理
由于P2P網貸企業屬于非金融機構，其主營業務便是提供中介服務，管理貸款，因此，發放貸款給借款人后按規定的時間計提相應利息，借“應收利息―XX借款人”，貸“主營業務收入―利息收入”，當借款人支付相應利息時借“銀行存款”，貸“應收利息―XX借款人”。需要注意的是由于P2P網貸平臺的利息為其業務收入，因此，存在收入確認的時間，由于P2P平臺實質上為金融貸款，因此可參考《國家稅務總局關于金融企業貸款利息收入確認問題的公告》（國家稅務總局公告2010年第23號）的規定：金融企業按規定發放的貸款，屬于未逾期貸款（含展期），應根據先收利息后收本金的原則，按貸款合同確認的利率和結算利息的期限計算利息，并于債務人應付利息的日期確認收入的實現；屬于逾期貸款，其逾期后發生的應收利息，應于實際收到的日期，或者雖未實際收到，但會計上確認為利息收入的日期，確認收入的實現。
對于相應需要支付給投資人的利息，根據相應的合同規定在約定的時間內計提利息，計提的利息作為P2P網貸企業的相應業務成本，借“主營業務成本”，貸“應付利息―XX投資人”，實際發放時借“應付利息―XX投資人”，貸“銀行存款”。
（四）壞賬相關的會計處理
P2P網貸的放貸風險非常高，實際中不可避免的出現借款人不能及時還款甚至出現壞賬的風險，因此根據會計信息謹慎性的核算要求，企業需要根據一定的方法計提相應減值，當有客觀證據表明貸款發生了減值跡象，企業應確認相應的減值損失。壞賬計提減值準備、發生壞賬損失以及收回確認的壞賬參照《企業會計準則第8號―資產減值》處理，即計提貸款減準備時，借記“資產減值損失”，貸“貸款損失準備”，若減值跡象好轉時，可在相應的金額內轉回相應的減值準備，當實際發生壞賬時，借“貸款損失準備”，貸“貸款―XX借款人”，如果發生了減值準備后期再收回的，按實際收回的金額做上面業務的相反會計分錄即可。
（五）其他相關的會計分錄處理
借款人延期還款罰息收入的處理。若網貸企業設置了延期還款加收利息等的條款，仍可視為貸款業務的一部分，因此相應的會計處理為根據借款人申請及合同規定，確認時借“應收利息―XX借款人”，貸“主營業務收入―罰息收入”。
借款人提前還款收取手續費的處理。網貸企業一般對借款人提前還款收取一定比例的手續費，實質上也應視為網貸企業主營業務收入，因此其明細科目可設置為“主營業務收入―手續費”。
對投資人充值的獎勵的費用處理。網貸企業為了鼓勵投資人踴躍投資，會設置不同額度的獎勵政策，比如二次投資給予額外的利息分成，實質上對于網貸企業為一種營業成本的支出，因此可以歸屬于主營業務成本科目下核算。
四、P2P網貸企業會計處理的具體運用
A公司是一家P2P借貸的公司。投資人通過網上第三方充值或直接充值到A公司賬戶，借款人通過網上招標，定好時間，利率等，標滿后公司將資金支付給借款人。借款人按期支付本息，公司收取利息的10%作為管理費，在投資人收款時直接扣除。投資人的收款可以提取現金，也可以繼續投標，對繼續投標的投資人給予0.1%的獎勵，獎勵直接充值到投資人在A公司的賬戶上。另A公司給投資人投標獎勵，投標獎勵按金額的0.01%在投資人投出標的后直接充到其賬戶中的。
假設投資人投資50000元，日息率0.03%，期限10天，若借款人提前還款，收取其應付利息外一次收取0.1%的手續費，若延期還款雙倍收取利息，A公司相關賬務處理如下：
對投資人的處理
1.投資人充值：
借：銀行存款50000（A公司賬戶為銀行賬戶）或借：其他貨幣資金 50000
貸：其他應付款―XX投資人
50000
2.給予投資人投標獎勵
借：主營業務成本 5
貸：其他應付款―XX投資人 5
3.按期支付本息
借：主營業務成本 150
貸：應付利息―XX投資人 135
主營業務收入―手續費 15
借：應付利息―XX投資人 135
貸：其他應付款―XX投資人 135
4.投資人繼續投資獎勵
借：主營業務成本 50
貸：他應付款―XX投資人 50
5.若投資人不繼續投資而是直接提現
借：其他應付款―XX投資人50140
貸：銀行存款（其他貨幣資金）50140
對借款人的會計處理
1.借款人借款
借：貸款―XX借款人 50000
貸：銀行存款 50000
2.借款人按期支付本息
借：應收利息 150
貸：主營業務收入―利息收入150
借：銀行存款（其他貨幣資金） 50150
貸：應收利息 150
貸款―XX借款人 50000
3.借款人提前5天還款
借：銀行存款 50
貸：主營業務收入―手續費收入50
借：應收利息 75
貸：主營業務收入―利息收入 75
借：銀行存款（其他貨幣資金） 50075
貸：應收利息 75
貸款―XX借款人 50000
4.借款人申請延期5天還款
借：應收利息 300
貸：主營業務收入―利息收入
225（50000×0.03%×15）
―罰息收入
75（50000×0.03%×5）
借：銀行存款（其他貨幣資金） 50300
貸：應收利息 300
貸款―XX借款人 50000
5.若借款人未申請延期，在5天后未還款，A公司根據謹慎性原則，對該客戶進行了認定，計提10000元的貸款損失準備
借：資產減值損失 10000
貸：貸款損失準備 10000
若10天后，仍有10000元無法按時還清，A公司確認其實際發生了壞賬損失
借：貸款損失準備 10000
關鍵詞：P2P網貸；洗牌；監管
中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）016-000-01
一、網貸行業面臨洗牌的原因分析
1.行業間競爭加劇
近年來銀行、風投資本、上市公司和國有資本等紛紛涉足P2P網貸，其中國資背景的網貸平臺數量最多為41家，上市公司背景和風投背景分別為37家和34家，銀行背景的為8家。其中有些平臺同時為銀行背景和國資背景，如：e融e貸、民生易貸、小馬bank、金開貸等；有些平臺又同時為上市公司背景和風投背景，如：投哪網、銀豆網等。這些平臺依靠其自身的背景不斷地發展壯大，將會加速網貸行業布局和網貸行業的洗牌。
2.監管思路逐漸明晰，監管細則呼之欲出
從頒布的政策和相關指示來看，監管層對于互聯網金融的監管保持了較為寬松和包容的態度，主要包括以下幾個方面：
（1）在P2P網貸的定位上更傾向于定位為信息中介。
（2）對于P2P網貸行業要有一定的準入門檻。
（3）對于投資者的資金，由第三方進行托管，平臺不得建立資金池，不得利用平臺進行非法集資或虛構項目自行融資，對于投資者的資金流向要清晰可查。
（4）在擔保方面，網貸平臺不得提供擔保，承若本息，進行自保自融。
（5）加強行業自律。
二、問題平臺與發展較好平臺的對比分析
1.平臺的提現規則及費用
在調查的40家問題平臺中，根據投資者的充值時間規定收費標準的有23家，大多以15天為界限收取提現金額的0.3%或0.5%作為提現費；根據投資者是否投資規定收費標準的有7家，以是否投資為標準收取提現金額的0.3%或0.5%作為提現費；采用階梯式收費的有5家，根據提現金額所屬的區間確定收費標準；采用定額收費制度的有7家，大多為2元/筆或3元/筆；費用不詳或免費的有4家，其它有2家。（詳細如圖1）
經對比發現，問題平臺多采用的是按照投資者的充值時間規定收費標準，而在發展較好的平臺中所采用的收費標準較多，較為靈活，多采用的是定額收費的方法，并且會根據投資者的投資情況、提現情況等規定免費提現額度，給予投資者較多的提現費用的優惠。
2.平臺的流動性
（1）平臺的平均月成交額
在調查的40家問題平臺中，其中可以查到成交額和正常運營時間的有32家，在這32家問題平臺中，平均月成交額在100萬元（含）以下的有9家，在100萬元-500萬元（含）之間的有11家，在500萬元-1000萬元（含）有5家，在1000萬元-4000萬元（含）的有7家，最高的平均月成交額為3766.34。（詳細如圖2）。
經對比發現，發展較好的平臺平均月成交額集中在10000萬-50000萬之間，問題平臺的平均月成交額集中在1000萬元以下。
（2）平臺所發標的期限
在調查的40家問題平臺中，有37家可以查到所發標的期限，其中期限主要在3個月以內的有34家，大約占問題平臺的92.5%；6個月以上的有3家。
在調查的40家發展較好的平臺中，其中期限主要在3個月以內的有20家，大約占50%；在3-6個月以內的有4家，在6個月以上的有16家，大約占40%。
經對比發現，發展較好的平臺所發標的期限要比問題平臺所發標的期限長一些。
三、對P2P網貸平臺的建議
1.平臺流動性
從平臺的平均月成交額和所發標的期限可以看出，發展較好的平臺的平均月成交額較大，他們所發標的期限相對較長。一些短期標在某種程度上可以增加平臺的成交額，但是一旦借貸雙方出現問題，平臺將會面臨資金鏈斷裂、提現困難等問題。對于投資者來說，投資項目的期限越短，借款人的還款壓力越大，違約的可能性就越大，投資者的資金越沒有保障，所以，項目的投資期限越短，并不意味著資金越安全。
2.平臺收益
為了自身資金的安全，投資者可能會對P2P網貸平臺的高收益不敏感。所以，對于P2P網貸平臺來說，首先，根據相關規定，所發標的收益率不應該超過銀行利息率的4倍；其次，平臺應該根據借款者的承受能力和投資者關于它的認識（例如，18%被認為是網貸行業收益率的紅線）合理制定所發標的收益率。
參考文獻：
關鍵詞：網絡微貸利率定價；信用等級
中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1674-7712 （2014） 02-0000-02
一、引言
2013年是互聯網金融發展的元年，P2P借貸作為互聯網金融的重要形式，蔚然成風。P2P網絡借貸平臺是個人通過第三方平臺向其他個人提供小額借貸從而收取利息的金融模式。網絡借貸領域起源于2005年英國的Zopa。該網站率先在英國推出了P2P網上互助借貸業務，依托于Web2.0技術，給有資金需求和閑置資金的個人提供互動平臺，使用戶在互惠互助的原則下完成特定利率的資金借貸行為。2006年，美國最大的P2P網絡借貸平臺Prosper正式開放。除Zopa和Prosper外，國際上比較有名的個人借貸網站還有RateSetter，，Facebooklinks，eBayauctions等。2007年起國內也出現多家借貸網站，如拍拍貸、人人貸、紅嶺創投、易貸365等，現已達上百家。
在網絡微貸快速發展的今天，其利率定價是否合理是平臺是否完善的重要衡量因素。本文通過編寫程序對抓取拍拍貸實際交易數據進行分析，探討利率定價機制問題，并提出針對性建議。
二、文獻綜述
隨著P2P網絡借貸模式在國內外快速發展，學者對網絡借貸的研究也隨之深入。從目前來看已有研究主要分為兩類。一類是主要是從宏觀角度把握P2P網絡借貸的作用、運營模式、風險控制、發展對策，這類研究主要是定性研究，數量較多。另一類是在微觀層面研究借貸者的借款利率、借款實現程度、個人特征等之間的關系，實質是研究網絡市場借貸融資問題，以定量研究為主，數量較少。對P2P網絡借貸市場融資問題的實證研究主要是基于平臺的交易數據。Ashta和Assadi（2010）指出在P2P網絡借貸中，貸款金額、利率以及借款人的經濟實力等被視為貸款者作出貸款決策的重要指標（Herzenstein等，2008；lyer等，2009）。Pope和Sydnor（2011）指出網絡借貸中存在種族差異，黑人很難借到或者只能以較高利率借到資金。國內多偏于理論研究，且基于我國網絡微貸平臺的實證研究更少。李金陽（2013）研究指出借入者信用等級、借款金額、歷史流標次數等影響利率。我們希望利用平臺交易數據進一步研究網絡借貸的利率定價問題。
三、數據
數據來源于通過程序抓取的拍拍貸758條真實交易數據。
借款利率用rate表示。在拍拍貸平臺上，借款利率一般由借款人綜合考慮自己的借款期限、借款用途以及自身信用等因素給出自己的利率，投資人根據借款人給出的利率，綜合考慮風險收益等，確定自己是否投標。
借款期限用maturity表示。在拍拍貸平臺上，借款期限一般不超過兩年，絕大多數都在一年以內，其中以6月、7月、12月居多。
grade表示個人信用等級。個人信用等級的評價采取以其借款次數、還款情況以及逾期還款記錄作為衡量標準的信用等級評定方式，信用等級從AA、A、B、C、D、E、F依次遞減；
借款金額（以千元為單位）用par表示。在我們抓取的758條數據中，借款金額分布于一千元到三十萬元之間，其中五千元以下的借款項目居多。
四、實證分析
我們對可能影響利率的因素進行多元線性回歸，模型如下，回歸結果見表4.2.2a：
結果顯示，不同的信用等級及借款期限對利率的影響多是不顯著的；借款金額對利率的影響顯著的，即借款金額每增加1千元，借款利率下降0.013%。結合原始數據我們做出以下結論和解釋：
（一）不同信用等級對于借款利率的影響不顯著。按照常理，信用等級與借款利率之間應該存在負相關關系，即個人信用等級越高，貸出資金的一方越能接受較低的利率。因為信用等級與借款記錄有關，個人的借款次數越多，貸款方就可以依據其歷史交易記錄對其個人信用進行判斷，歷史借款表現越好，貸款方越愿意接受其以較低的利率借款。但回歸結果并不符合我們的預期猜想。我們給出以下兩條解釋：
依據原始數據，我們做出借款利率與信用等級的散點圖，如下圖所示：
通過散點圖，我們發現隨著信用等級的增加，借款利率趨于收斂，同一信用等級下，不同的借款利率圍繞均值上下波動，而低信用等級下波動的區間較大，高信用等級下波動區間較小。分析可知，對于信用等級較低的用戶來說，其之前在該網貸平臺上的借款次數較少，積累的經驗較少，故而對自身的借款缺乏較好的定價能力，而對于信用等級較高的用戶來說，豐富的經驗可以輔助其對利率進行較好的定價。
其次，結合博弈論可知，雖然信用等級高的用戶可以以低利率借款，但其出于借款完成進度、與其他借款人競爭等因素，可能不會提供很低的借款利率，而是選擇大多數借款人給出的利率。
（二）不同的借款期限對利率的影響多不顯著。依據利率期限結構理論可知，借款期限越長，借款人應付的利率越高，這是出于給予貸款人流動性溢價。然而回歸結果并非預期所想，究其原因，可能是抓取的數據的借款期限均為一年以內，且多集中于6、7個月及12個月，對于本來就較短的借款期限來說，可能不存在明顯的利率期限結構。其次，通過描繪借款利率與借款期限的散點圖，發現當用戶的借款期限較短，其對于利率的高低并不敏感，而當用戶的借款期限較長，出于成本考慮，并不會選擇較高的利率，而是會依據自身還款能力和平臺其他借款人給出的利率選擇較為適中的水平。另外，若借款人有良好的信用記錄，貸款人可能會在一定程度上放松對借款期限的考慮。
（三）借款金額對于借款利率有顯著的負影響。對于金額較大的借款，貸款方會放松對借款利率的要求。一方面貸款方考慮到當借款金額較大時，索要高利率會加大償還壓力；另一方面金額較大，說明借款方對于按時償還借款金額有足夠信心和一定保證能力，因此，貸款方可以接受并不高的借款利率。通過描繪借款金額與利率的散點圖論證了我們之前的觀點，即當借款金額較小的時候，借款人本身并不是十分在意利率的高低，而隨著借款金額的增加，借款人對于利率變得較為敏感。
在此模型的基礎上，我們引入利率對借款金額的彈性分析，進而對我們之前得出的結論加以輔證：
五、網貸平臺存在的問題及建議
（一）完善信用評級規則
信用等級建設是網絡貸款平臺風控的重要措施，也是讓客戶放心參與網貸的保障。網絡借貸平臺需要加強信用評級方面的建設，如在信用評級的考察中加入借款人職業、收入等內容。但這些評級依據僅僅是三維信用論中的第三維，要想構建起完善的信用評價體系，還需加入第一維的個人誠信度評價以及第二維的項目合規度評價，即除了資產方面的信用評定，還可以考慮與信用記錄平臺共享信息，更好地了解借款人的道德品質，使信用評定更加全面可信。
（二）完善利率定價機制，引導借款人正確定價
從結果來看，人們對利率的定價能力并不很高。這也說明網絡借貸平臺尚不成熟，網絡貸款參與者不充足的金融知識導致了其不理性的借貸行為，或者，其“理性”是基于生活閱歷而非經濟金融理論的。這種從生活經驗衍生而來的“理性”可能會增加網絡貸款的風險。我們建議由網貸平臺利用自身的數據優勢和定價優勢，多個指導利率，引導借款人正確定價。
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關鍵詞：P2P；網絡借貸；網貸平臺；風險控制
起源于美國并且逐漸發展完善的P2P網貸，依靠著互聯網金融在我國的興起，P2P網貸平臺也漸漸的在我國顯露頭角。雖然國內P2P網貸平臺如雨后春筍般興起，但是P2P網貸平臺的風險卻激流洶涌。平安集團旗下的陸金所董事長計葵生曾說過：目前個人網絡借貸的規模可能達到近千億，而這筆錢卻游離在監管之外。P2P網貸平臺的出現雖然為一些中小企業和個人在融資難的問題上在一方面給出了解決方法，但是又因為國家在信用體系及其P2P網貸平臺的法制和監管不夠健全仍然出現了許多的風險，促進P2P網貸平臺的風險管理有利于更好地促進中小企業融資問題，從而更好的促進民間金融的穩定和經濟的發展。在需求巨大且監管缺位中形成的畸形市場里，P2P網貸平臺行業已經是危機四伏。如何合理地運用這種模式并且有效的控制網絡借貸平臺的融資風險，是個值得研究的課題。
一、我國P2P網貸平臺的現狀
對比傳統的金融行業和P2P網貸行業，后者規模相對較小，但是它近幾年增長速度卻超過每年300%。這種增加主要是來自于國內市場的個人商務貸款、個人理財和投資等業務的迫切需求。與此同時，互聯網金融方面的市場普及，為P2P網貸平臺的網絡使用者的來源提供了保障。再加上P2P網貸平臺逐漸完善的機制，所以P2P網貸平臺行業理所應當地呈現出快速發展的趨勢。
截至2015年9月，全國1363家正常運營的P2P網貸平臺的平均上線時間為1.39年，其中成立于2007年的拍拍貸“年紀最大”，成立至今已有8.37年，紅嶺創投等知名平臺的運營時間也超過5年。而絕大多數的平臺則較為年輕，目前全國有超過1000家平臺的上線時間短于2年。管理經驗和風控能力的相對缺乏也逐漸成為這些平臺運營中所面臨的問題。在規模方面，單單廣東省內P2P網貸平臺總注冊資本超過249億元人民幣。在全國范圍內，共有900多億元的資本涌入P2P行業，數量龐大。但單個平臺注冊資本主要集中在500萬以下，資金分布較為分散。已跑路平臺總注冊資本超過215億元，風險呈現放大化的姿態。如何把握資金質量、將資金集中在安全穩定的平臺上仍是需要關注的重點。
1.P2P在我國的發展歷程
我國P2P網貸平臺的起步的標志是2007年拍拍貸的誕生。2012年底融資規模已經達到驚人的228.6億元。300多家企業在一晃而過的5年時間里相繼介入這一行業。但是由于P2P行業并非土生土長，所以很多的不良因素已經在這過程中開始逐漸的顯現出來，行業風險已經漸漸的加大。P2P網貸平臺在我國的發展歸納起來個人認為有以下幾個特點：（1）對比外國而言我國起步較晚；（2）行業發展的速度快；（3）風險控制觀念不強、注重收益。出于我國的P2P網貸是借鑒國外的模式，因此它的發展也就理所應當的避開了雛形階段，具體可以歸納為兩個階段：一是期望膨脹的階段，具體的時間為2007年到2010年之間的三年時間，由于P2P網貸模式對國內絕大多數人來說還是十分新鮮的事物，所以國內很少有有試水者出現。拍拍貸、紅嶺創投和宜信的先后出現，就很好地起到了市場示范作用。同時也是P2P網貸模式完成本土化開始轉變的階段，但是由于大多數風險投資人對P2P網貸平臺的關注度較小，該模式的發展也十分緩慢。二是行業整合的階段，2010年后，P2P網貸模式得以在國內迅速發展，其原因主要是因為利率市場化和銀行脫媒，外加上民間借貸市場程度的日益火爆。在這一階段大量的P2P網貸平臺涌現。但是由于政府對于介入和監管的不作為以及相關的法律法規的缺位，外加上與美國相比落后的風險管控技術。所以在市場上也就出現了很多的劣質產品。為了消除不良影響，P2P網貸平臺在產品規劃上開始回歸理性。同時在風險把控上同意和法律監管以及征信系統相對接。2013年P2P網貸全年P2P交易金額達800億元的平臺國內不低于500家。在2014年上半年開始，隨著急速擴張的P2P網貸交易金額，上百家P2P網貸平臺集中爆發的風險事件，一聲警鐘已經在行業發展中敲響。
2.P2P網貸平臺高速發展的緣由
P2P網貸作為一種新興的融資模式，其行業規模雖遠遜于傳統金融業，但是近些年來的年增長速度卻達到了令人驚奇的300%，這種高速的發展筆者認為主要有以下原因：第一，市場細分的需求；第二，成本和利潤之間區間的差距開始加大；第三，準入門欄低，且政策監管缺乏針對性；第四，征信體系的支撐；第五，互聯網科技的普及與發展成為了其發展的必要條件。同時，這種模式也逐漸在向公益化、社交化的方向發展，貸款俱樂部則通過利用微博等社交網絡來發掘潛在的投資人和借款人，并開始嘗試借鑒其網絡社交信息來判斷信用等級。Kiva則通過利息減免的政策甚至于不收利息的方式吸引更多專注于熱心公益的投資者，所有這些資金都將全部用于改善貧困地區的家庭生活。
P2P網貸方式從本質上來說就是線上化的民間借貸，其主要有以下特點：
（1）融資主體的廣泛性。由于P2P網貸平臺不確定的參與主體，P2P網貸的融資雙方具有分散和廣泛的特點。目前的借貸者以普通消費者和個體經營者的階層為主，他們的參與主要是以周轉短期資金為目的。由于P2P網貸平臺準入條件低，可以適當變通的參加條件，所以無論是否有抵押或者擔保，只要借款人的信用條件良好，基本上都可以獲得貸款。對于投資者來說，介入到P2P網貸平臺后也能夠更好的找到需求者。依托平臺可以有更好的受眾面同時也不會受到傳統金融業在來源、規格、體量上的限制和要求；依托平臺的受眾面也能夠分散自己的投資，從而降低單個違約風險。
（2）風險控制觀念較弱。傳統的民間借貸絕大多數都發生在親戚朋友之間，產生信用違約的可能性較小。款者的用途多數也是用于短期的資金融通，在資金回籠方面也相對及時，因而會忽視風險把控。但是P2P網貸平臺由于做不到像傳統金融業一樣詳盡的線下調查，僅僅依靠網絡信息來判斷。由此可以看出P2P網貸平臺在風險性上還需要做的更多。
（3）互聯網科技的發展運用。由于P2P網貸平臺中非常分散的參與者，以至于債權債務關系十分復雜，這使得信息的核準與匯總在很大的程度上得依靠于網絡技術。綜上所述，P2P網貸是市場需求的產物，其出現不但實現了很高的效益，同時也為普惠金融做出了很大的貢獻，但是由于參與主體的分散，資金來往通常不夠規范，線下風險難以預估，也存在一定的風險。
3.P2P網貸平臺在我國的運營模式
筆者認為目前P2P網貸平臺的實際情況是散戶投資人在不斷退出，而機構投資人大舉入場。一方面是因為對于市場上的零散投資人來說，具有專業知識的投資人更受人的追捧。慢慢的市場意識到單純的僅靠散戶投資人是不足以推動P2P網貸行業的發展，要想規模變的更大無非還是得需要投資機構的介入，比如風險投資基金或者資產管理公司。在投資機構進入P2P網貸行業后，P2P網貸模式又逐漸模糊了它原來的定位和模式。P2P網貸平臺從而更像證券公司的網絡化，這一概念又趨向于傳統金融零售業務的線上化。已經與P2P模式背道而馳。
P2P在中國，可以大致分為四個模式。美國等其他國家的信用市場高度的發達，各類信用制度涉及到民眾生活的方方面面，各類信用體制也是十分的完善。因為這種原因他們對于信用違約這一方面是可以接受的。因此，為了能夠更好的篩選標的，美國等國家的風險定價采取了五級分類。不僅僅是對散戶投資人放開還對機構投資人放開。對于中國市場來說，最缺乏的就是風險定價。眾多P2P網貸平臺為了吸引投資人紛紛打上了無風險高收益的標簽。隨之而來的是無論是投資機構又或者散戶投資人追捧的都只是無風險的穩定收益。從而在一方面迫使市場無違約，使市場在這個過程中喪失了風險定價能力。一個投資項目，哪怕到最后達到了90%的虧損都得保證投資人的投資成本，那么也就不需要所謂的風險定價能力了。P2P網貸平臺在實踐中要使市場接受風險定價雖然不能說是天方夜譚，但是就難度而言也不是一朝一夕可以完成的。
（1）無擔保線上交易模式。此模式接近美國P2P網貸又比如像拍拍貸，即平臺只充當“媒人”，披露信息，不擔保，風險由投資者自擔。這是一種純信用的信貸。不過，相比國外完善的征信體系，在國內廣泛推行這種模式目前似乎很難。沒有資金擔保，在信息披露不對稱的情況下，投資人不敢輕舉妄動。
（2）有擔保線上交易模式。這類P2P網貸平臺不是單純的中介，而是與擔保機構合作，負責核實借款人信息，并管理資金，平臺既是擔保人，也是聯合追款人。對投資者來說，風險較低，但平臺經營成本也由此增加。
（3）線下交易模式。類似于民間借貸，線上的網絡平臺負責提供信息，最后線下完成交易，一般借貸方需要有抵押品，從純信用貸款到抵押貸款，大大降低了風險，不過線下交易受到區域制約。
（4）線上線下結合模式。這是目前較為理想一個模式，小額交易線上完成，超過一定數額則線下交易，并要求有抵押物。這種模式比單純的線上或線下交易更具優勢。
二、P2P網貸平臺存在的主要風險
1.P2P網貸平臺存在的個人信用風險
就我國目前的征信體制來說，除了銀行等傳統金融業其他的行業以及機構并不能從征信系統里獲取到個人的征信情況。P2P網貸平臺所能夠做的只是通過客戶所出具的個人身份證明文件、工作證明文件、資產證明文件來進行信用審核。拍拍貸在信用審核上做了將網絡信息歸入信用系統這一先例，但是筆者認為這樣的機制是不可取的甚至于可以說是沒有保障，可能會出現個人信息遭人冒用等情況。正常來說，P2P網貸平臺的資金來源都是經過信息查證或者嚴格審核的，但是我們也不能保證違法分子會利用平臺來進行非法活動。P2P網貸平臺受眾面的廣泛性會給洗錢這一違法行為提供了一個平臺，相對黑市操作來說更具有法律層面上的合規性。在借款者和貸款者的資金融通中將不法財產合法化。
2.P2P網貸平臺存在的技術和交易真實性風險
在實際的投資行為中，投資人雖然可以做到分散投資來控制風險。但是平臺自身在客戶準入的方面還有兩點沒有做的很好，同時也是風險把控的兩大問題所在。即相對傳統金融業來說不成熟的線下盡職調查和有待完善的信貸技術。早期的技術成熟度和和制度有效性還需要市場進一步的考查。更重要的是，受制于國內不健全的信用體系和不放的征信系統數據，目前只憑借互聯網上的信息來源來運作的機制，使得借款人和評估者兩方所掌握的信息極度不對稱。在國內的信用評價過程中，由于信用體系不健全，數據失實十分常見，故而用于信用評級的數據的真實性與準確性在信用評級體系中起著更重要的作用。國內借貸平臺為了提升信用評級的可靠性，需要在線下直接調查借款人并獲得其相關信息，這些線下的調查所獲得的數據為信用評級的可靠性提供了依據，但是僅依靠國內的P2P網貸平臺自身，很難實現低成本的線下盡職調查。
國內P2P網貸平臺行業透明度低，借款人借錢給貸款人，但是從P2P網貸平臺上很難得到貸款人的個人資料。平臺只是起到一個供給與需求相融通的關系，對于背后的交易信息真偽客戶并沒有途徑得以獲取和作出正確的判斷。P2P網貸平臺為了自身的利益也就有可能去縱容一些不具有真實性的交易。另外，市場上有實際需求的借款人和貸款人的數量已經達不到P2P網貸平臺的業務需求。因此絕大多數行業內打著高回報率的P2P網貸平臺只是為了吸引投資者。而且有些平臺是給自己的投資項目融資，自容自用的風險就更加難以控制。2015年P2P網貸平臺e租寶轟然倒塌。多位知情人士透露，e租寶一共涉嫌非法吸存近400億元，有關部門查封資產近150億元。此前e租寶官網顯示，截至12月3日，e租寶注冊用戶已達489.9萬人，累計投資金額為729.53億元。有關部門查明，由于存在“刷單”等反復投資的行為，e租寶涉案金額近400億，牽涉投資人近80萬人。e租寶因擾亂金融秩序而被立案，目前該案還未了結。
3.P2P網貸平臺存在的政策和法律風險
（1）監管政策的不明朗。銀監會、央行和網絡監控部這些與P2P網貸平臺相關的機構、針對P2P網貸平臺的監管都處于一個推脫的情形當中。難以明確哪一方該對P2P網貸平臺的日常監管負責任。銀監會認為P2P網貸平臺不是銀行機構或者銀行派出機構。中國央行則表示P2P網貸平臺不屬于金融機構不在監管范圍之內。網監部也表示它們不會監管P2P網貸平臺的日常經營行為。所以P2P網貸平臺就游離在三方的監管之外，所以也導致了不在少數的投資人遭到平臺的欺騙，平臺卷款走人。
（2）有待完善的法律制度。一方面，目前在我國P2P網貸平臺能夠參照的具體法律制度只有《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》。其余的例如合同法和民法通則只能夠起到一定的警示作用，并沒有與之相對應的具體法律法規來規范這一行業。另一方面，我國P2P網貸平臺的注冊公司，主營業務都為資產管理、電子商務、金融咨詢等。從嚴謹的角度來說并不具備資金融通的資格，但是又由于P2P網貸平臺的界限模糊，因此又都在從事著線上的資金融通行為而又沒有得到非常好的監管。總而言之，我國急需出臺相關的法律法規來對P2P網貸平臺整個行業進行規范，引導該行業良性的發展。
三、對P2P網貸平臺風險控制的對策建議
P2P網貸平臺由于其模糊的行業定位，看其產品可以歸咎于金融公司，但是本質上又不屬于金融機構的范疇之內。現行的對金融機構、公司的法律法規、監管措施都不怎么適用。我國也尚未出臺相關的法律政策來對P2P網貸平臺進行約束。此外，P2P網貸平臺的主要投資者大部分是被高收益吸引進入的普通群體，存在數量多、風險識別能力差、風險承受能力低等特點。在這個行業中可能會因為風險而引發一系列的問題，從而導致行業蝴蝶效應。
所以，相對于傳統金融業來說P2P網貸平臺的風險更加值得重視。為了避免風險事件的發生，不僅僅是平臺需要做好風險管理，作為投資人也應該重視風險把控這個問題。只有這樣，P2P網貸平臺才能得以健康持續的發展。
1.完善P2P網貸平臺對借款人的管控
對個人風險來說，無非是要加強對借款人貸前的審核、貸中的管理和貸后的檢查。先在流程上進行完善后再針對每一個環節作出管控。貸前，要對借款人做到嚴謹的盡職調查，不能單單從紙質材料或者網絡資料等來判斷借款人是否具有資質，要落實到實處。就目前而言，實地調查對借款人進行走訪是最為細致的方式，但是這種途徑有需要耗費大量的人力物力。現如今的絕大多數P2P網貸平臺都不可能做到這一點，但是只要在行業內形成共識并搭建起相關網絡的話對于成本控制相信也是可行的。貸中，對獲得資金融通的借款人平臺也需要做到回訪和反饋，確保資金用途的合法合規。并對貸款期間所出現的不良情況進行跟蹤和排查，明確借款人對資金專款專用，不涉及非法的活動。貸后，在借款人按期歸還資金后要進行總結和整理，最主要的是把出現的問題不良情況進行梳理，分析原因。然后逐步的建立風險防范機制。
在這些過程中所要面臨的最大的困難無非就是對借款人征信情況的獲取和借款人違約。作為P2P網貸平臺的管理者首先要做的就是接入征信系統，之后就可以像傳統的金融機構一樣能夠獲取到借款人的信息。前提是得到借款人授權，當然平臺自身也應該做到自律不濫用這個權利。征信系統的數據是具有唯一性的，所以平臺對借款人的整體信用首先就是確定的，同時也可以避免虛假的征信信息和降低道德風險。另外為了防止借款人發生違約情況而使平臺可能遭受到損失，可以引入擔保機制。通過轉移經營風險來確保平臺良性發展。
2.改進P2P網貸平臺現有的風險控制方式
（1）銀行介入P2P行業。現在在很多商業銀行內部成立了網絡金融部，業務涉及到網絡支付、網絡平臺搭建等等。但是由于對P2P行業在風險把控上的不足，目前只有招商銀行有所涉及。“e+穩健融資項目”就可以近似的認為是招商銀行的P2P網貸業務。其在招商銀行的項目列表里被稱為小企業融資平臺，顧名思義主要是為小企業提供資金融通。商業銀行本身就受到銀監會和人民銀行的監管，在此基礎上再由銀行牽頭P2P網貸平臺，就像陸金所依托平安集團。P2P網貸平臺有了銀行背景后，在風險把控和具體操作上相信會更加的嚴謹。在銀行介入P2P行業后，相信會帶領P2P網貸平臺走向規范化，并且推動其發展。
（2）設立資金托管賬戶。P2P網貸平臺本身作為信用中介就是起到資金融通的作用，其不能有資金池并形成資金的沉淀。對于資金存管可以參考以下三點：①P2P網貸平臺理應在銀行開立資金托管賬戶，委托銀行對賬戶進行監管；②P2P網貸平臺與銀聯等具有交易清算系統且有資質的公司進行合作將平臺中客戶的資金信息與銀聯進行對接；③托管賬戶再與銀聯進行資金劃撥的對接，由銀聯驗證劃撥指令的真實性后再由銀行進行資金劃撥。在這過程中銀行并不直接接受P2P網貸平臺的指令，只與銀聯對接。建立起這樣的三方關系后可以使資金保持相對的獨立，保證資金的合法性和劃撥指令的真實性。在一定程度上可以杜絕不法平臺卷款跑路和平臺高管挪用資金的風險。
P2P（peer to peer）網絡貸款基于互聯網技術，脫離對銀行等金融中介的依賴，由個人與個人之間直接進行資金借貸。從2005年該業務誕生以來一直呈爆發性增長，截止2012年底，美國Prosper網站會員人數超過100萬名，累積發放借款4.43億美元；英國Zopa網站累積發放借款2.9億英鎊。2012年當年，中國前十家網貸平臺共計發放貸款94.9億元，借款人共計9968人，放款人30634人。有學者預測，由于網絡交易速度快、交易成本低，基于互聯網的金融新模式將在今后的20年中成為金融運行系統的主流。
在網貸平臺的監管方面，美國著名網貸平臺Prosper已于2009年開始接受美國證監會的監管。然而，我國網貸平臺業務基本上處于“零監管”的狀態，不時發生平臺倒閉、平臺負責人“跑路”、客戶資金被網絡黑客轉移等重大風險事件。從早期的“哈哈貸”、“淘金貸”到最近的“優易貸”，出問題的網貸平臺涉及客戶資金已超過千億元。為規范網貸業務發展、保障參與各方權益，亟需建立相關的法律規范和監管機制。
本文以美國的網貸平臺Prosper為例，簡要分析美國網貸平臺的法律框架和監管特點，得出對我國網絡貸款平臺監管規范的啟示，并提出相關意見和建議。
二、美國P2P網貸平臺的基本法律框架
（一）產品定義和業務流程
美國的網絡平臺貸款定義“證券化產品”，平臺的放款人在法律上被界定為購買Prosper證券的投資者。業務的基本流程如下：借款人在Prosper平臺借款信息，放款人對項目參與競拍，同時，Prosper對借款申請進行審核。如果一個借款項目有足夠多的競價人且通過了Prosper的審核，則該筆借款可以達成。但借款資金并非由放款人直接借給借款人，而是由Ebank（一家注冊于猶他州的銀行）來發放，整個放款和貸后管理都由Ebank來具體負責。Prosper以還款現金流為基礎，向放款人（投資人）發行證券，當借款人按月歸還本息時，證券的持有人得到屬于自己的份額。
（二）資金清算和結算
Prosper設計了嚴密的資金清算和結算制度來保證客戶資金的安全。首先，Prosper平臺的客戶資金并不轉入Prosper的公司賬戶，而是轉入Prosper在富國銀行（Wells Fargo Bank）為客戶開立的特別托管FBO（For the Benefit of）賬戶，類似于我國的“第三方存管”賬戶。
其次，FBO賬戶是以客戶名字開立的實名賬戶，在許多方面享有普通個人賬戶相似的法律權益。比如，賬戶資金同樣受聯邦存款保險的保護，計算存款保險保障限額時FBO賬戶中的資金與同名下的普通個人賬戶資金合并計算。
再次，客戶資金在轉賬清算時直接進入美國自動清算所（ACH，Automated Clearing House），Prosper的公司賬戶和公司管理人都無法接觸到客戶資金，也不可能挪用客戶資金。
（三）借貸條款
Prosper的借款條款完全標準化。首先，借款利率由Prosper依據借款人的信用評級、預期損失率、借款期限、外部經濟環境等因素預先設定的，最新的借款利率如表1所示，最低為5.65%，最高為31.77%，考慮需支付給平臺的服務費用，年化實際利率（APR，Annual Percentage Rate）介于6.73%和35.36%之間。Prosper預設利率相當有效率，考慮收益與風險的配比關系，投資不同信用評級的借款項目，預期收益率差別不大（見圖1），投資低信用等級的借款項目總體回報水平甚至略高于投資高信用水平借款。
其次，借款類型單一。Prosper只開展小額信用借款，不需要借款人提供抵押或擔保，Prosper也不對借款人提供擔保。目前的借款額范圍為2000到35000美元之間。對于信用等級最差的HR級借款人，其借款上限僅為4000美元。
再次，還款方式單一。Prosper只安排一種還款方式，即按月的等額本息還款。Prosper平臺采用了利率固定、還款方式和借款類型單一的標準化借款條款，方便基于該借款項目進行證券化處理。
（四）風險控制
首先，Prosper的借款審核是風險控制的第一道關卡。如果借款人盜用他人身份或采取欺詐手段騙取貸款，則Prosper將因為沒有盡到審核義務而需對放款人進行本金賠付。從2009年7月到2012年12月，Prosper平臺共有12%的借款申請因在審核中發現其收入或受雇信息缺失或信息不準確而遭到拒絕。Prosper在借款審核中，還嚴格限制借款人的第二次借款，要求必須和上次借款相隔6至12個月，避免借款人通過“借新還舊”來周轉貸款。
其次，Prosper在網站上基于歷史數據計算的各類信用評級借款人的預期損失率（見表2），并提示客戶需通過分散投資來獲得穩定的收益。Prosper為放款人提供方便的分散投資的途徑，比如，通過“快速投資”通道將資金分散在符合條件的多個借款項目上；對高端客戶提供深度的數據挖掘和分析服務幫助他們有效分散風險等等。
再次，有嚴格的規范來處理逾期和違約借款。Ebank負責日常貸后管理，逾期和違約的客戶由Ebank按合法途徑追討，同時，Ebank還將違約客戶的不良信用記錄提供給信用評級機構。逾期超過30天的借款通常委托給專門的催債公司來追討。
三、美國P2P網貸平臺的監管環境
（一）網貸平臺須遵守金融和商業相關聯邦法律
首先，網貸平臺開展了金融服務，必須遵守《真實借貸法案》（Truth-in Lending Act）、《信貸機會平等法案》（Equal Credit Opportunity Act）、《公平信用報告法》（Fair Credit Reporting Act）等金融法律。其次，網貸平臺的業務全部通過互聯網辦理，需遵守電子商務相關法律，包括《資金電子轉賬法案》（Electronic Funds Transfer Act）、《電子簽名法案》（Electronic Signatures in Global and National Commerce Act）、《個人隱私及數據安全法》（Privacy and Data Security Laws）等等。
（二）網貸平臺須遵守各州的相關法律
目前美國絕大部分州都承認網貸平臺的合法性，但仍有3個州禁止本州居民從網貸平臺獲得借款。允許本州居民在網貸平臺上從事放款活動的有30個州，其中，加利福尼亞州還要求客戶在網貸平臺上的總投資額不得大于客戶凈資產的10%。
（三）網貸活動必須接受監管部門的監管
2009年之后，Prosper完全置于美國證監會SEC的監管之下，雖然Prosper并不是上市公司，但是必須向SEC提交經審計的年報、季報和日常監管報表。在Prosper平臺上的每一筆借款申請，不論最終是否成功獲得借款，都需要將基本信息逐日報送SEC并在在網絡上向全社會公布。此外，Prosper的全部借款都由Ebank放款和管理，Ebank作為在猶他州注冊的銀行，必須接受該州金融監管部門的監管，同時須接受聯邦存款保險公司FDIC的監管。
四、對我國發展網貸平臺的啟示和相關監管建議
（一）給予網絡P2P貸款清晰的產品界定
美國將網絡貸款定義為“證券化產品”，既有其特有的法律體系特征，也有其證券化產品發展較成熟的市場背景，對此我們不能盲目照搬。根據我國的法律規范特點，網絡P2P貸款益嚴格界定為民間借貸行為，網貸平臺定義為中介平臺，為借貸雙方提供資金需求信息的居間服務。
（二）引入第三方資金存管機制
目前我國網貸平臺普遍存在自有資金與客戶資金混同的現象，一些平臺的資金流入流出甚至通過個人賬戶進行，這已經成為我國網貸行業最大的風險點。應該參照Prosper為客戶開立FBO賬戶的經驗，建立第三方資金存管機制，嚴格將平臺自有資金與客戶資金分離開。
（三）建立第三方備案機制
應借鑒美國證監會要求每日報送業務報表的模式，建立第三方備案機制，保證網貸平臺的每筆借款的檔案健全，一旦發生糾紛可以有據可查。目前一些網貸平臺已經對接溫州民間借貸登記中心，這是良好的發展趨勢。
（四）逐漸發展網貸平臺征信系統
目前網貸平臺借款的逾期和違約，尚不能構成個人征信的不良記錄，于是一些網貸平臺通過公布“黑名單”的方式予以警示，但這樣涉嫌侵犯借款人的個人隱私權。建議各家網貸平合推動行業征信探索，從交換違約客戶信息開始，逐步建立基于網貸平臺借貸活動的個人征信系統。
（五）明確監管部門，對網貸平臺實施有限度監管
美國對網貸活動監管非常嚴格，有美國金融危機的特殊背景，并且過高的監管成本減少了許多借貸機會，2009年7月Prosper接受SEC監管后，信用評分低于640分的借款人已經無法在平臺上借款了。結合目前我國網貸平臺發展現狀，建議采取有限度監管模式，為網貸平臺設置基本門檻，在注冊資本金、資金清算結算、借貸信息備案、稅務信息協助、網絡安全、個人信息保護等方面設置最低準入標準。
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關鍵詞:網貸平臺;風險管理;內部控制P2P
網貸平臺彌補了當前我國傳統金融體系的不足，是發展經濟和獲取資金來源的重要介質，例如:小額貸款方面的不足，為更多的投資者增置可用資金開辟了新的渠道。而伴隨著我國金融經濟的高速發展，該平臺受到多方面影響，使內部風險管理無法得到全過程的監控和監督，進而使整個行業中出現運營混亂、問題層出的現象。因此站在企業長久發展的角度分析，網貸平臺企業應該不斷完善自身的內部風險管理和控制機制，在降低風險管控發生概率的同時提高網貸平臺的信用度，從而促進P2P網貸平臺企業的可持續發展。以下對此進行了深入的探究和分析。
一、P2P網貸平臺主要風險類型
根據整體環境產生的破壞性影響進行劃分，基本風險關系著整個行業的發展;而特定風險是由企業內部管理造成的，以下對兩種風險類型進行了劃分。
(一)基本風險P2P網貸平臺出現的風險較多，基本風險是當前P2P網貸平臺中出現次數最多的一種風險類別。P2P網貸平臺中的基本風險主要是指網貸者在進行網絡貸款時，在網貸平臺中無法隨時規避的風險，這種風險關系著整個行業的發展。例如:信用風險、運營風險、法律風險、資產質量風險等產生的風險。
(二)特定風險特定風險與基本風險有著本質上的區別，這些特定風險主要是由企業內部管理不足或者管控能力較差等方面的因素而產生的風險。其對于整體的環境影響較小。另外與基本風險相比，特定風險管控相對便捷，其一般都是在企業管理過程中出現效率較低和管控不足等情況下產生。由此可見，特定風險主要包含信息不對稱風險、投資風險和結算風險以及信息安全風險。這些風險的發生需要引起企業重視，在開展內部控制工作時注意以上幾個方面產生的風險。
二、B公司內部風險控制的影響因素
(一)內部控制環境企業內部控制環境的好壞直接關系著員工的控制意識，也是企業得到可持續發展的關鍵動力。企業內部控制環境因素主要包括內部和外部環境，其中外部環境主要是由國家政策、法律環境和道德環境等方面組成的;內部控制環境本文主要是從組織結構、管理因素和企業文化三個方面分析。1．組織結構B公司的內部構架主要是由管理層、營銷部門、風控部門、運營部門(基礎運營、信息技術、客服)、人力資源管理部門、財務管理部門、法務部門等構成。2．管理因素內部控制環境因素的變化，管理層需要對內部控制的運行效率進行評估，以對內部控制進行及時的調整。其中企業高層管理人員作為企業人力資源的核心，其決定著企業管理水平，企業管理層的行為需要從企業財務中的管理費用中體現出來，企業投入到內部控制的資源越多，其費用也會增多，內部控制越健全，內部控制也就得到更好的保障，提升管控的高效性。3．企業文化優秀的企業文化能夠激發員工的工作斗志，能夠對企業增強認同感和忠誠度，進而更好的落實自身的職責。因此，加強內部控制需要重視企業文化，這樣才能營造統一意志的企業文化氛圍，在領導者的帶領下，提高企業人員的內部控制意識，促進企業快速成長。
(二)內部風險管控審核流程其一，項目經理介紹報審業務盡職調查情況。包括業務類型、申請機構/企業的經營狀況、資信情況、管理狀況、風險度測評情況、大額貸款項目概況、產品種類、產品授信額度、產品操作模式及調查方法等，陳述個人對報審業務的意見。其二，風險經理介紹對報審業務的審核情況。(1)產品審核:包括對報審產品所設定的適用范圍、受理條件、審查標準、授信額度、操作模式、風險控制措施等進行審核。(2)招標項目審:包括對項目資料的完備性、充分性和合法性審核、申請企業償債能力審核、申請企業信用狀況審核、重點說明擔保措施的合法性和可靠性審核及企業基本風險評估情況審核等方面。(3)業務部門總監對盡職調查情況做必要的補充，并陳述部門意見。(4)各評委對報審業務匯報和報告中不明的情況進行提問，分別由項目經理、風險經理等相關人員解答。(5)評委進行書面表決，并在會議當場或會議結束后的半個工作日內將評審意見表提交給評審會秘書。
(三)內部監督管理1．內部監管部門的設立B公司內部需要開設風險監管部門，并建立相關內部控制制度，如《風險管理制度》《貸后管理實施辦法》等，各崗位各司其職，若發生職責范圍內的失誤，計入該月的考核。同時，B公司還設立了審計委員會。負責審查企業內部控制，監督內部控制的有效實施和內部控制自我評價情況，協調內部控制審計及其他相關事宜等。另外B公司設置專門的風控人員，負責對借款人申請發標的標的基礎材料進行審核，基礎材料見風控人員出具的風控標準及信息披露要求，收集借款人的紙質基礎材料，核實標的真實性、借款人的資質及是否全面，獨立做出同意或不同意發標的決定。2．監督審核過程和反饋機制第一，監督審核過程:首先，提交借款申請后，由專門的風控委員會或者監督管理部門對提交的借款申請進行審核。然后再對借款人的信息、借款材料的真實度、材料齊備性等進行審核，如果審核通過可以進行下一步，相反則重新填寫審核申請。第二，反饋機制:B公司對借款人提出的發標申請，通過分設審核崗及復核崗，責任分離、相互制約，審核崗審核資料的真實性、完整性，復核崗保障信息準確、金額、期限無誤。在提出相應的反饋意見后對借款進一步完善，從而減少不良風險的發生。
三、B公司網貸平臺風險管控存在的問題
(一)資產端風險評估準確性的風險1．網貸人的信用風險P2P信用風險主要是由借款人到期沒有償還資金的風險。其主要是因為企業管控人員缺少對借款人的信用展開有效的追蹤管理。例如:P2P網貸平臺并不能像銀行的征信系統一樣對借款人的資信情況進行掌握，并開展有效的貸后管理，這就導致很多借款人在平臺中進行借款，平臺管理人員僅憑借自身掌握的數據對借款人的資質進行審核，例如:風險控制人員對借款人的還款能力或者是否在其他平臺中借款等原因造成的無法還款的現象。2．網貸人的市場環境風險其一，受到同行業競爭的影響。我國對于該行業所提出的監管細則并沒有完全落實，從2015開始，該行業處于分化整合期，成交量下降，一些小的平臺逐漸被淘汰。其二，我國P2P網貸經過幾年的發展已經進入到整治時期，無論是從借款期限還是在壞賬率、違約率等方面都有了一定的提升。3．技術安全風險P2P網貸平臺主要是依托互聯網發展而產生的，其很容易受到黑客等的入侵產生技術風險，一旦入侵將會給投資者帶來較大的經濟損失，例如:DDOS流量攻擊，很容易發生網站癱瘓的現象。
(二)信息披露不明確2016年，我國的銀行業監督管理委員出臺了關于網絡網貸信息中介機構業務活動的相關管控暫行辦法，該規定中對中介機構提出了幾點建議，例如:中介機構應該對網站中網貸人的基本信息、融資項目基本信息和風險評估以及可能產生的風險、資金的運用情況等進行披露。
(三)缺乏風險評估和控制體系目前，B公司在經營過程中采用行之有效的風險評估方法能夠靈活地應對出現的各種類型的風險，對風險的識別和評估能夠幫助該企業制定出應對的方案，從而減少各項風險的發生，減少經濟損失的過多支出。B公司在風險管理上需加強重視，完善風險評估機制和風險評估流程建立。
四、完善的內部控制建議
(一)加強對P2P網貸平臺的監督和管控1．監管內容與部門管控能力的提升其一，銀監會需要加大對P2P網貸行業的管控，并對該行業的準入資格方面建立完善的制度，例如:組織結構、從業者的各項信用情況、基礎設施和公司的規模等方面;還需要建立完善的退出機制，對于一些不符合的公司采取退出政策;其二，監管部門方面應該借助一些發達國家的借款經驗，并根據當前我國的情況，對P2P網貸平臺在各監管部門的監管下對其進行分類管理，例如:辦理車貸業務、房貸業務、公司回流資金不足等的借款類型進行分類管理;這樣才能夠幫助P2P網貸行業面對種類繁多的網貸業務時提出監管的思路，促進我國網貸行業的可持續發展;其三，明確各監管部門的職責，在加強各部門之間的相互溝通和協調后，保障各項信息的透明度，從而使監管行為更加有效，為開展網絡網貸工作提供健康的外部環境。這也在一定程度上降低了平臺所產生的各項風險。2．構建第三方資金存管平臺機制為了能夠減少P2P網貸平臺將資金用于其他的經營范圍中，需要借助第三方資金存管的職能，加強對投資者資金的有效管理。B公司應該加大與商業銀行的合作，在對資金進行監管后，使得投資者的資金得到安全管理，減少了資金風險的發生。《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》第十條中明確規定:“網絡借貸信息中介機構不得為自身或變相為自身融資。”如何識別是否存在這種情況，則需要從以下兩個方面出發。第一，從標的分析:對標中所寫的詳細情況或者借貸的合同、抵押的合同等進行查看，特別是對于紙質版的合同尤為重要。另外還需要對相關借款申請材料、借款人或者抵押物的相關證件進行分析。第二，從借款人方面鑒別:查看借款人的詳細信息，如借款人的信息過于模糊，那就需要引起注意。同時，仔細鑒別和分析借款人與網貸平臺間是否存在直接或間接的關聯，如果存在，說明存在自融或間接自融的嫌疑和風險。3．搭建完善風險的動態預測與監測機制P2P網貸平臺借助網絡對借款人開展網貸業務。為了能夠實現P2P網貸行業的經營目標，B公司采取了多條規避風險的渠道，并搭建了更加完善的風險監測機制:一方面，B公司在對投資方和借款方進行督查和建立反饋機制后，在滿足借貸人的訴求后，對網貸人的資金使用動態進行預測和監測，及時找出其存在的問題;另一方面，相關的人員還需要提高自身的風險管控能力和經驗，在運用相關的計算模型，對業務中存在風險頻率較高的點進行合理的預測和分析，從而使得風險點能夠在合理的管控范圍之內。同時B公司設立對出借人風險承受能力評估制度，平臺以醒目方式提示網絡借貸風險和禁止性行為并經出借人確認。并確定風險告知書，根據風險評估結果對出借人進行分級管理，設定了不同的客戶類別，在定期開展風險承受能力再評估等。由此可見，建立一套行之有效的風險監控機制和開展動態預測，對提高風險管控的可行性發揮著重要作用。
(二)強化信息披露，減少運行風險B公司所建立的信息披露機制，能夠讓更多的投資者增強對網貸平臺的認知。因此，P2P網貸平臺為了能夠建立良好的形象，需要加強監管，不得虛構、夸大融資項目的真實性、收益前景，隱瞞融資項目的瑕疵及風險，以歧義性語言或其他欺騙性手段等進行虛假片面宣傳或促銷，誤導出借人或借款人的情況。信息披露制度的不斷完善，能夠進一步強化信息披露質量，減少資金風險和運行風險的發生。
(三)制定匹配的內部控制制度內部控制制度是企業發展到一定規模后引起重視的一種標準化管理工具。B公司應該站在自身的發展戰略或者業務流程基礎上，建立匹配的內部控制制度，這也是開展各項網貸活動和網貸業務的重要依據保障。當前B公司的業務流程主要包括賬戶注冊/登錄、借款流程等，為了進一步提高內部控制理論水平和風險管理水平，B公司主要采用內控合規制度，幫助企業管理各種風險，避免罰款、法律制裁、商業損失或者因為員工失誤造成的數據泄漏等風險。例如:資金安全保障制度;風控保障制度;平臺定位;內部控制措施(不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、預算控制、運營分析控制和績效考評控制等)這些標準化的內控管理建議有效提升了內控管理的質量和水平。
(四)構建科學、合理的風險評估和考核體系首先，內部監督隊伍應該對企業的經營、研發、貸款、運轉、投資的階段產生的風險等進行合理的評估和預測，以在評估和識別過程中能夠對出現的問題做出及時的處理。其次，B企業還需要構建完善的風險控制制度，在保障內部控制工作得到有序進行的基礎上，加強對內部控制風險的全過程。同時該企業還需要建立反饋機制，在對實施的效果和反饋的情況進行總結和完善后，加強對借款環節的有效管理。最后，B企業還應該在借款環節，對存在的各項數據和信息等進行全面的處理。例如:內部出現的相互包庇的現象;各借款業務無法得到有效的評估等進行有效的識別和預防，這樣才能減少壞賬的發生，還能夠將企業的損失降到最低。另外，P2P網貸平臺還需要建立相匹配的考核機制和責任追究制度，這樣才能提高風險評估的效果，才能落實風險評估管理工作。同時該平臺責任人員在調查和加強監管后，根據實際的運營情況，對出現的各項風險問題提出對應的措施，在將該平臺中收集到的資料發放給每一個員工后，以構建更加完善的風險管理組織。在對每一位員工達成的情況進行考核后，如:對客戶的追蹤、了解客戶信息、風險應對的能力等，這樣不僅能夠調動員工的積極性，還能夠提高風險管理的效果。
五、結語
P2P網絡網貸模式，有效填補了我國金融體系中存在的不足，在順應時展趨勢的前提下以滿足各投資者的需求。但是該模式在發展的過程中受到內部控制不足或者管理不足等問題，使其在運營階段存在著許多的風險問題。基于此，本文以B公司為案例對象，對該平臺中出現的風險問題進行了詳細的分析，為了能夠進一步促進網貸行業的長久發展，文章提出了更多科學、合理的風險應對措施，如:加強監管、構建風險評估體系、強化管理能力等，以期能夠通過風險控制和內控管理，提升整個網貸行業風險管控質量。
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關鍵詞：P2P網貸；法律風險
一、P2P網貸平臺消費者的概念
根據《消費者權益保護法》第二條規定，消費者是指為生活消費需要購買、使用商品或者接受服務。由此推知，一般金融消費者的概念可以概括為：非為生產、經營所需而購買金融產品或服務的個人或家庭。P2P網絡貸款是一種個體通過獨立的第三方互聯網平臺達成借貸交易的互聯網借貸模式，由于P2P網絡貸款的出款方并非銀行類金融機構，故出借人和借款人形成的借款法律關系的性質屬于民間借貸。那么，P2P網貸平臺消費者由于是在消費領域和購買產品上作出的限定，因而可以將其概括為：非為生產、經營所需，在互聯網平臺上購買互聯網金融產品和服務的個人或家庭。
二、我國P2P網貸平臺消費者權益保護存在的風險
（一）消費者的債權清償風險
互聯網金融消費者的交易方式則是互聯網線上虛擬資金交易，較之一般金融消費者而言，互聯網金融消費者虛擬交易平臺和更為復雜的交易方式都是比較特殊的，這就導致互聯網金融消費者的權益保護更加困難。P2P 平臺通常利用借貸資金來組成大部分運營資金，自有資本比率很低，P2P平臺發揮資金周轉作用，會有大量的資金沉淀在電子平臺賬戶里或第三方中介，在第三方托管機制缺位的條件下，由于缺乏有效的擔保和監管，容易發生挪動客戶資金投資高風險、高收益項目甚至攜款跑路的風險。平臺管理者的道德風險和流動性管理的缺乏，會導致平臺流動性風險不斷累積，最終造成資金鏈斷裂，引發擠兌危機。不斷以高收益率來吸引新的投資者；在還款付息高峰期，平臺需提出銀行賬戶內幾乎全部資金，以應付上一批投資人的本息需要。而P2P平臺由于沒有相關備付金及準備金制度，導致金融消費者一旦發生損失，維權執行非常困難。
（二）消費者知情權受損
在 P2P 借貸過程中，P2P 網絡借貸平臺（以下簡稱“P2P 平臺”）扮演著“中間人”的重要角色，為借款人與投資人提供信息中介服務，促成借款人與投資人直接在平臺上完成交易，以滿足借貸雙方的信貸和投資需求。部分互聯網金融企業為了吸引消費者，違規渲染產品的高收益率，在平臺上打出具有誘惑性、承諾性收益的字樣，卻沒有履行向消費者披露真實信息、進行風險提示的義務。
（三）消費者身份信息泄露
P2P平臺積累了借款人大量的個人信息，包括基本的硬信息，如姓名、年齡、職業、地址等，還包括一些私人化的軟信息，如個人喜好、信用評價等，如監管不到位，P2P平臺可能在利益的驅使下出售個人信息，也可能因內部控制不嚴而導致個人信息泄露。P2P平臺強調透明化和明晰化，其通過客戶上傳資料，掌握了大量客戶身份信息、家庭成員及財產信息，甚至包括銀行借貸信息等，但網站在客戶信息保護方面存在紕漏，且缺乏監督；存在被泄露或濫用的風險。以“拍拍貸”為例，客戶只要在“拍拍貸”網站免費注冊一個用戶，登錄后便可以隨意查看“借款人列表”中的借款人信息。
（四）消費者維權艱難
P2P平臺退出時交易主體資金處理制度缺位。如P2P平臺發生破產、解散等情形，由于沒有擔保人，又沒有法律明確規定，投資人和借款人的資金將何以保護，借款合同如何繼續履行，都是事關投資人和借款人資金安全的重要問題。不健全的互聯網金融交易主體保護體制使得侵犯投資人和借款人權益的行為層出不窮，并最終導致投資人和借款人承擔平臺的流動性風險。
三、完善我國P2P網貸平臺消費者權益保護的對策及建議
（一）通過完善立法保護消費者權益
P2P線上交易情況下，在借貸流程完成后，投資者會收到一份電子合同，里面規定了平臺、借款人和出借人的責任和義務，因此，當事人之間成立電子合同，我國《合同法》《民事訴訟法》對電子合同以及電子數據作為證據的效力予以了肯定，但是在司法實務中，關于電子數據證據如何固定等問題有待進一步解決。根據最高人民法院《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》第十三條的規定：“在借貸關系中，僅起聯系介紹作用的人，不承擔保證責任。對債務履行確有保證意思表示的，應認定為保證人，承擔保證責任。”因而可以判定 P2P 平臺具有保證人的性質。P2P平臺將自己的信用作為借貸的保證，顯然已經超越了其作為民間借貸中介的職能，所以亟待完善相關立法對P2P平臺的業務的合法性加以界定。
（二）完善機構監管機制
這種情況是因為我國現有的金融業業務分離體制造成，銀行業、證券業、保險業各司其職，各行業只做了對本行業金融業務的相關監管法律規章與條例，但這些條例法律位階低效力低很難真正起到作用，互聯網金融的快速發展機構制度變革相對較慢直接導致機構監管滯后問題，沒有一個動態的與時俱進的機構監管是目前面臨的主要問題，在面對互聯網金融多業務交叉，金融產品服務多業務混合等新情況，這種缺乏全面有效的監管模式很難應對互聯網金融跨市場、跨區域帶來的新的監管難題。再加上各個行業監管標準的不一致而行業間又缺乏溝通與協調，極易出現監管真空與重疊監管并存的問題。監管機構之間的不配合，監管機構制度的滯后是機構監管最大的問題。
（三）完善互聯網信用體系建設
我國對金融信用信息的管理一般是由人民銀行來負責的，人民銀行征信系統是人民銀行建立的評估金融企業或者組織信用信息以及個人的信用信息的信用系統。征信系統的作用就是為金融機構提供企業或者個人信用信息，為金融機構對金融企業或個人的金融信用提供評估依據。我國目前互聯網金融的信用信息暫時還沒有被錄入到人民銀行的征信系統之中，所以像P2P等網絡貸款機構平臺的信貸數據游離于人民銀行征信系統之外，互聯網金融機構及企業無法共享人民銀行信用系統中個人或企業的信用信息，互聯網征信系統還有待加入人民銀行現有的征信系統之中。如果借貸人信用程度低而另一方面互聯網金融機構及企業對這些信息不了解，這種情況下就會導致互聯網金融交易壞賬增加，嚴重的話還可能引發金融風險。雖然互聯網金融機構和企業自發組織形成的信用信息共享平臺是一個解決目前信用信息匱乏的有益嘗試，但是，市場化運營的自發性信用共享平臺很難跟上如今互聯網金融發展的高速度。
（四）完善信息披露機制，保護消費者知情權
普通消費者的知情權針對的是具體的、有形的商品和服務，產品的信息具有具體而直觀的認知性，而互聯網金融產品的無形性、復雜性、專業性使得互聯網金融消費者面對的情形更為復雜，互聯網金融消費者必須具備相關的金融知識才能認知產品，可是一般互聯網金融消費者并不具備這樣的知識水平，因此其知情權的保障還需要嚴格規定經營者的告知義務和說明義務，互聯網金融消費者的知情權內容需要更細化和更嚴格的保護。原因在于互聯網金融市場中信息不對稱導致互聯網金融消費者的知情權就更容易遭受侵害。所以知情權的內容需要盡可能全面，使權利保護擁有充分的法律依據，才能防止和減少權利侵害的發生。例如購買互聯網理財產品，從選擇購買理財產品種類、分析目標收益等，都需要提供給互聯網金融消費者全面、簡潔易懂、真實可靠的信息。如果對產品和服務的只作片面介紹，僅提供利潤的介紹而規避風險告知，會嚴重影響互聯網金融消費者的知情權保護。所以全面真實化、準確細致化、簡潔易懂化是知情權在P2P網貸平臺的新要求。（作者單位：河北經貿大學）
參考文獻：
關鍵詞：P2P網貸平臺 貸款人 信用風險 多元回歸
作為互聯網金融時代最新的網絡融資方式，P2P網貸（Peer To Peer Lending）已經如雨后春筍般誕生，從我國第一家“拍拍貸”到“紅嶺創投”等P2P網貸平臺的建立，標志著我國民間金融走向了互聯網發展的新時代。據網貸之家行業年報數據統計，2013年全年共有74家問題平臺出現提現困難、破產倒閉或者跑路現象；2014年出現問題的網貸平臺猛增；到2015年5月，問題平臺數量上升到600多家，其中大部分問題涉及提現困難、倒閉、跑路、惡意詐騙、非法集資等。2015年8月，“e租寶”事件，使整個P2P網貸行業面臨巨大的發展挑戰。
如何正確認識P2P網貸行業的信用風險并進行防范，已經成為網絡民間金融發展的關鍵性問題。國內外大部分學者主要就借款人信用風險和監管體制方面研究網貸信用風險的影響因素，很少從P2P網貸平臺的資金池使用情況，即投資人的資金流向、資金杠桿、流動性、分散性等方面來分析貸款人的信用風險狀況，基于此，本文希望從100家P2P網貸平臺數據中，分析貸款人信用風險影響因素對平臺公司績效的影響程度。
一、P2P網貸平臺貸款人信用風險理論綜述
何曉玲、王孜（2013）認為網貸風險主要包括信用風險、監管制度缺失和企業自身的風險等。很多學者認為信用風險是造成P2P網貸的頭等風險，而信用風險中主要包括借款人風險、貸款人風險、網絡技術風險（劉峙庭，2013）。唐藝軍、葛世星（2015）認為，貸款人信用風險主要體現在客戶資金管理和逾期還款處理問題上。蔡瑞媛（2013）研究認為，P2P網貸平臺作為中間商通過收取手續費獲利，但應同時將借款人、貸款人及網貸平臺的信息及時公開透明化，并提出了改善信用市場的創新和改革措施。馬運全（2012）認為，我國P2P網貸平臺缺乏資金保障體系，也存在個人信用信息體系不完善和非法集資等問題，要想防控信用風險必須從根本上解決這些問題。陳初等認為，我國P2P網貸平臺缺乏科學有效的監管體系，國家應該出臺相關措施來整治網貸金融環境。許波（2015）認為，目前我國網貸平臺貸前主要是偏重借款人風控機制評估，貸中和貸后的貸款人（包括網貸平臺）沒有和互聯網很好結合，使得評級資信制度信息失真而不能達到信息公開透明。另外，從貸款人信用風險角度來看，網貸平臺本金擔保機制不完善，很多平臺尚未實施擔保機制和風險準備金制度，很多平臺與擔保機構實際上是僅為自己擔保，這就極大地提高了違約風險。如我國“網贏天下”P2P網貸平臺和其擔保機構實際是一家，容易發生擠兌、提現困難等違約問題。還有從網貸平臺貸款人投資的分散性方面來看，P2P網貸平臺本質是提供小額貸款來賺取中介手續費用，極容易造成提現困難或還款困難。
二、研究方法與指標選取
本文主要探討網貸平臺貸款人信用風險因素與平臺公司收益率之間的關系，希望通過實證分析了解影響貸款人信用風險的關鍵因素。筆者去除信息不全的、重復出現的數據后，剩下100家網貸平臺數據，力求通過合理的實證評估方法來找到合適的降低貸款人信用風險的對策。
本實證研究建立在以下6個假設之上：
假設1：P2P網貸平臺的成交量與年均收益率呈正相關；
假設2：網貸平臺人氣指數與年均收益率呈正相關；
假設3：網貸平臺資金杠桿系數與年均收益率呈負相關關系；
假設4：網貸平臺資金分散度與年均收益率呈正相關關系；
假設5：網貸平臺資金流動性與年均收益率呈正相關關系；
假設6：網貸平臺資金透明性與年均收益率呈正相關關系。
通過網貸之家的統計數據，筆者選取了2015年度TOP前100個P2P網貸平臺的成交量X1、人氣X2、資金杠桿系數X3、資金分散度X4、資金流動性X5、資金透明性X6作為網貸平臺貸款人信用風險的解釋變量Xi，并統計整理出這100家網貸平臺2015年度的年度平均收益率作為被解釋變量Y，并建立多元回歸模型：
Y=λ0 +λ1 X1 +λ2 X2 +λ3 X3 +λ4 X4 +λ5 X5
+λ6 X6+ε， 其中λ0為常數項，λi為變量系數，ε為隨機干擾項。
（一）首先運用SPSS統計分析軟件，對樣本數據解釋變量進行描述性統計分析、相關性分析和同趨化處理，將顯著性程度高和關聯度高的指標去重，選擇典型的樣本指標。通過樣本數據的相關性統計分析，發現整體數據指標通過了KMO檢驗，數值為0.754，并通過了巴特顯著性檢驗，數值為0.000，說明選擇的樣本指標是有顯著意義的。
（二）根據前面的模型進行多元回歸分析，采用ENTER分析法，得出以下結果：
（資料來源：根據網貸之家100家網貸平臺數據，運用SPSS統計分析軟件整理所得）
1.由表1得出，R2的值為0.418，模型擬合度在0.5左右，比較好。由表2得出，Sig.=0.000，即在1%水平上顯著，說明這一分析有意義。由表3的回歸系數表得知，P2P網貸平臺的成交量X1與Y綜合得分值的Sig.值=0.13>0.1顯著水平，沒有通過驗證，可能是因為樣本數據太少或者由于網貸平臺“羊毛黨”的存在，造成成交量增長的同時沒有達到穩定的借貸量。
2.P2P網貸平臺的成交量X2與Y綜合得分值的Sig.值=0.387>0.1顯著水平，沒有通過檢驗，可能是因為網貸平臺人氣樣本數據采集標準不定造成與年均收益率沒有直接的相關關系。
3.P2P網貸平臺的資金杠桿系數X3與Y綜合得分值的Sig.值=0.06
4.P2P網貸平臺的資金分散度X4與Y綜合得分值的Sig.值=0.077
5.P2P網貸平臺的資金流動性X5與Y綜合得分值的Sig.值=0.127>0.1顯著水平，沒有通過檢驗，可能是因為資金流動性量化太復雜，樣本指標數據太少，不能說明其與年均收益的關系。
6.P2P網貸平臺的資金透明性X6與Y綜合得分值的Sig.值=0.000
綜上所述，研究結果可以為P2P網貸平臺貸款人信用風險的影響因素與公司績效之間的關系提供新的理論依據，為防范網貸信用風險及治理行業平臺提供經驗。
三、關于P2P網貸平臺貸款人信用風險控制的建議
（一）加強網貸法律立法，設置嚴格的市場準入制
目錄，我國的金融法律監管日趨完善。2015年7月，央行《互聯網金融指導意見》，標志著我國P2P網貸行業告別“無監管”時代。2015年12月，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》文件出臺，標志著我國P2P網貸平臺準入制越來越嚴格。對于頻頻出現的P2P亂象和逐漸常態化的“跑路”事件，中國小額信貸聯盟理事長杜曉山表示，P2P的“三無”――無準入門檻、無運行規則、無監管是導致網貸行業混亂的根源所在。杜曉山總結道，P2P網站不能光靠自律，更需要他律。依照國外P2P的發展經驗，要將無準入門檻、無運行規則、無外部監管的“三無”狀態，轉變為有準入門檻、有基本的運行規則（即負面清單或不許踩到紅線的）、有外部監管的“三有”模式，如此才能有利于P2P行業發展。
（二）加強貸款人資金管理，推行網貸平臺清結算分離制度
大多網貸平臺清結算不分離，用戶資金危險重重。目前大多數P2P網貸平臺是清結算不分離模式，平臺與第三方支付平臺合作，在第三方支付公司開設一個公司賬戶，然后對外宣傳受第三方資金托管，安全保障百分百。其實用戶的資金自始至終都一直在平臺所屬的公司賬戶上充值或提現。也就是說，P2P平臺在面對用戶的時候，它既是清算方，又是結算方。
一旦P2P平臺遭遇資金回款不利境況，又或許平臺創始人本身就利益熏心，用心不良。那么，就能很快對用戶資金進行非法挪用、占用，甚至攜款跑路――淘金貸、優易貸、貝爾創投等丑陋事件皆是因為清結算不分離，最終釀成惡果。
由此可見， P2P網貸平臺清結算分離是多么重要。推行網貸平臺清結算分離制度，就是使借款人資金和貸款人資金隔離開來。相關部門可以推行借貸雙方清結算分離，并對網貸平臺資金流動性、資金杠桿系數、資金分散度和透明度等指標數據及時公開。
目前，受成本、風險、技術等因素制約，最然只有少數幾家平臺做到清結算分離，也只是初期階段。P2P行業想要開上發展的快車道，必須把清結算分離作為一個行業準入標準，要求所有的從業公司都實現，才能進入一個全新的高速發展時期，打造一個優質、安全、便利的P2P網貸市場。
參考文獻：
[1] 朱B.我國民間金融的發展現狀及規范化管理[J].中國市場，2013（18）.
新金融入股傳統金融，微貸網成為“第一個吃螃蟹的人”。但其能否順利吃下，仍需拭目以待。
近日，微貸網入股陽泉市商業銀行股份有限公司（以下簡稱“陽泉銀行”）的消息一出，即引起業內與投資者的極大關注。據陽泉銀行官微透露，此次陽泉市商業銀行增資10億股，微貸網認購其中1.4億股，目前持股比例為9.76%，與其他4家公司并列為第一大股東。
然而，外界對于微貸網能否真正成為陽泉銀行的股東仍抱有疑問。對此，微貸網副總裁汪鵬飛在接受《投Y者報》記者采訪時表示，“我們會嚴格按照監管部門要求履行相關手續。”
等待監管點頭
對于微貸網為什么會成為新金融逆襲的首例，投資者也非常好奇。
據了解，微貸網于2011年上線至今，始終專注于汽車抵押借貸領域業務。截至2016年12月31日，其車貸項目成交額占比高達97%，平臺壞賬率為0.27%。今年5月8日，其成交額更是突破1000億元。
微貸網財報顯示，2016年其營收為17.76億元，凈利潤達3.25億元，凈利潤排名行業第二位，僅次于宜人貸。另據汪鵬飛確認，公司去年還完成了利潤審計過稅后盈利3億元的目標。
6月初，微貸網宣布已于今年4月認購了陽泉銀行1.4億股股份，每股作價2元，持股比例為9.76%，成為該銀行第一大股東。微貸網表示，目前已經完成入股事項，并稱銀監部門是前置審批，已經完成股權交割，并且增資款已經在一個月前打到陽泉市商業銀行指定賬戶。
據了解，作為全國100多家城商行之一的陽泉銀行，此前一直默默無聞。根據其2016年財報，其年度營業收入達到15.46億元，凈利潤1.08億元，總資產為259.24億元。
微貸網此番入股陽泉銀行，雖然雙方已經對外入股消息，但是根據相關管理規定，陽泉銀行的股權變更首先要向陽泉銀監分局報備，然后報山西銀監局審批，還要報送中國銀監會核準。有權威人士表示，目前尚未收到陽泉市商業銀行此次變更的相關申請。
那么，該事項的最新進展情況如何呢？汪鵬飛表示，微貸網與陽泉商行已于6月3日舉行了相關入股儀式，并稱“會嚴格按照監管部門要求履行相關手續”。
但是，在業內人士看來，網貸想要入股銀行并非易事。沒有通過銀監局批準肯定不能成為銀行的大股東，款項打到指定賬戶也是無效的。
值得注意的是，雖然現有監管規則并未明確限制網貸平臺成為銀行的主要股東，只要能滿足監管對銀行股東在盈利能力、資金來源及其他一些審慎性條件即可。但是網貸平臺的特殊性也導致它必將面臨重重限制。
發力車貸業務
2010年，微貸網創始人姚宏嗅到了互聯網金融的創業機會。平臺上線初期，微貸網采用的是信用貸款模式，但由于信用貸款風控機制欠缺，2012年微貸網選擇轉型，從汽車抵押借貸切入P2P業務。
轉型車貸后，微貸網發展迅速。截至今年6月初，微貸網在全國30個省市擁有400多家線下營業部。據汪鵬飛介紹，微貸網的線下營業部是基于自身業務要求而設立，營業部不碰資金，沒有融過一分錢，負責為借款人提供資產核實、評估等完整服務，并對借款逾期的進行風控管理，保障平臺安全。
談及微貸網高速發展的秘訣，汪鵬飛表示，主要是“通過管理有序、風控能力強的線下營業部，用易復制的地推模式在省市快速拓展，以更低的成本、更高的效率去獲取用戶”。
在微貸網整套風控流程中，貸前的信息收集，可以幫助貸后管理快速、準確地找出優質借款人和逾期借款人的行為弱點；貸后的數據管理可以把大數據串聯起來，對貸前、貸中進行修復，對資產的風險進行更好的度量，再反饋給貸前模型，完善風險識別能力。
據網貸之家研究中心不完全統計，4月P2P網貸行業車貸業務成交量約為226.82億元，微貸網成交量為80億，占比超過1/3。
當前，網貸行業出于監管壓力與轉型需求，越來越多的機構進入到車貸行業，微貸網面更多的競爭者。對于越來越激烈的競爭，汪鵬飛表示，對轉做車貸的平臺來說，因為大額企業貸款和車貸、消費金融的風控邏輯并不相同，所以即便涉足車貸領域，其風控模型的建立也需要較長的時間，將是一個很大的挑戰。新進入的平臺因為并不具備低成本的獲客能力，挑戰會更大。
風控能力待考
微貸網高速發展的同時，外界對其風控也保持密切的關注。近期，諸如“車主押車微貸網借款贖回時寶馬死火本田失蹤”、“押車微貸網借款，錢還清了車卻不知所蹤”等負面消息引起了投資者的注意。
記者向微貸網方面確認消息真實性，汪鵬飛并未對事件本身進行置評，而是對平臺的風控進行了詳細介紹。他告訴記者，對于抵押的車輛，微貸網通過多種手段保障其安全：在借款時，借款用戶需要在車管所做抵押登記，同時加裝GPS。微貸網技術人員專門開發GPS管理系統APP，以滿足風控人員隨時隨地監控的需求。
在貸前車輛評估環節，微貸網還自建了車輛評估系統來實現數據化分析管理。具體來看，微貸網的客戶車輛數據輸入評估系統后，系統會準確識別車況參數，并自動關聯車輛歷史信息，以判斷車輛是否符合準入要求。
事實上，正如生活中看到的那樣，一些不法分子借“互聯網金融創新”設立P2P平臺，有的還輔以華麗的裝修開設“金融超市”，進入社區發展客戶。而社區中的大爺大媽因為金融知識和風險識別能力不足，容易受“高收益”吸引和虛假宣傳誘惑，因此，問題平臺一出現，這一類的受害者最多最可憐。
e租寶事件之后，大大集團問題爆發。一時間，相關部門政策指示增多，行業進入從無序發展到初步整頓階段。這對火熱的P2P行業來說，一方面可以使問題平臺得以暴露，另一方面也使正規經營的P2P網貸獲得更良好的市場環境。但這過程中，只能說是痛并快樂著，而投資者更應該理智謹慎。
據報網貸之家報道，紅嶺創投董事長周世平曾明確指出，“e租寶其實并不是互聯網金融企業，只是披著互聯網金融外衣的‘狼’。”金融城聯合創始人、CEO吳雨珊也指出，e租寶事件出現之后，有關部門已經開始對自己轄區內的P2P平臺，特別是門店很多的P2P平臺進行了排查。
中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍指出，此前大家用天使還是魔鬼來形容P2P，現在看來，用“李鬼”還是“李逵”這一說法更恰當。他進一步表示，在現階段，投資者缺乏責任自負觀念的情況下，極早實施必要的監管，可以降低該行業的風險。
問題平臺問題事件層出不窮
據網貸之家的《中國P2P網貸行業2015年11月月報》顯示，11月網貸問題平臺出現較大幅度反彈，當月共爆出79家問題平臺，較10月增加32家。此前統計顯示，今年1-5月，網貸問題平臺月均58.8家。6月，問題平臺出現爆發式增長，達125家。此后連續4個月呈現下降態勢，10月份降至今年歷史低位47家。但到了11月份，問題平臺出現了較大反彈。
網貸之家首席研究員、盈燦咨詢常務副總經理馬駿表示，臨近年底，自融、拆標、資金池的平臺由于資金面緊張，資金鏈斷裂的情況下容易導致平臺出現問題。
本月，總部位于北京的e租寶因涉嫌違法經營活動而接受公安機關調查一事，將整個P2P行業再次推上風口浪尖。
隨后，大大集團多地員工均在網絡上消息稱，大大集團出現兌付困難，逼迫員工以購買內部產品的方式應對危機，不然就等于自動離職，升職也由購買大大產品金額來定。據了解，為了完成業績，大大集團大部分員工此前都已經購買了自己公司的投資產品。目前大大集團高層正在接受警方調查，禁止與外界聯系。
12月23日下午1點半左右，安徽P2P平臺三農資本在公司官網關于暫停新業務的公告稱，受e租寶事件余波影響，市場波動恐慌，投資人大量申請贖回自己的投資款，企業現在已經動用了實繳注冊1個億的資本進行相關投資人申請贖回的請求。
針對已經暴露的問題平臺，投資者更急切關注的是相應的還款事項，而從此前的事實來看，這一期待并不樂觀。
銅官山區人民法院于12月22日正式公告披露，安徽銅陵P2P平臺銅都貸非法吸收公眾存款案迎來官方退賠方案。法院判定，銅陵蘇信投資管理有限公司、陳玉根、吳曉軍等涉案人員應退賠1682名受害人近1億元的經濟損失。截至目前，可執行退賠總金額約為1200萬元左右。本案的退賠，所有受害人均按約12.3%的比例退賠。每個受害人的退賠比例乘以本次退賠總額即為每個受害人本次的退賠數額。
業內人士指出，隨著部分P2P平臺被查或者崩塌，對互聯網金融行業，尤其是P2P行業帶來了一定的沖擊，后續的擠兌提現問題也備受關注，P2P平臺發展前景仍存在復雜的變量。唯一不變的是該行業風險依然巨大。
正如拍拍貸總裁胡宏輝所說，e租寶事件對于行業的影響主要有兩方面：一方面，會打擊一部分投資人的信心。另一方面，那就是讓大家看清真正的互聯網金融是什么樣子，哪些公司做得更好。
P2P平臺與保險合作方興未艾
投資P2P網貸有風險，那么就為這份投資買份保險，是不是就意味著投資零風險了呢？一位P2P從業者指出，P2P平臺與保險公司合作，雖然不能完全“保險”，大大降低了投資風險，比其余平臺相對靠譜多得多。
據零壹研究院數據中心不完全統計，截至2015年11月30日，全國P2P借貸平臺共3464家（僅包括有線上業務的平臺），其中正常運營的僅有1876家。也就是說每兩家平臺，就可能有一家是問題平臺。目前，國內宣稱保險公司合作的P2P平臺至少有50家。
12月22日上午，2015年“互聯網金融保險保障合作模式創新研究項目”啟動，通過項目合作，中國人壽財產保險股份有限公司與中國支付清算協會建立了長期戰略合作關系，雙方將按照自愿平等、互惠互利的原則，充分發揮在各自領域的優勢，開展全方位、多領域合作。會上，北京財路通網絡科技有限公司與中國人壽財產保險股份有限公司北京市分公司正式簽署保險合同，互聯網金融平臺與保險企業新的合作模式正式落地。
據《投資者報》記者了解，P2P平臺與保險公司合作，雖然新起的花名眾多，但主要承擔著保人、保物、保流程的作用，大致可以分為個人賬戶資金安全保險、交易資金損失險、借款人人身意外險、履約保證保險4種。
2015年8月，米缸金融與天安財險正式宣布達成戰略合作協議。根據協議，天安財險將針對米缸金融推出履約保證險，為平臺投資人進行本息承保。所謂履約保證保險，是指保險公司向履約保證保險的受益人（即債權人）承諾，如果被保險人（即債務人，P2P中專指借款人）不按照合同約定或法律規定履行還款義務，則由該保險公司按照保單約定承擔賠償責任的一種保險產品。
記者了解到，目前簽約履約保證保險的平臺除了米缸金融之外，尚有陸金所與平安產險合作，小馬金融與天安財險合作等。
此外，個人賬戶資金安全保險是目前與P2P合作最常見的保險種類。簡單來說，如果你的賬戶資金被盜了，保險公司才賠償。目前實行個人賬戶資金安全保險的平臺很多，例如，拍拍貸與陽光保險集團合作。其次是交易資金損失險。此類保險將責任嚴格限定在充值、提現、投資、贖回的過程中，資金若發生被盜，保險公司沒有賠付責任，這方面的案例有PPmoney與陽光保險合作。另外，搜易貸為借款人購買人身意外險，對平臺借款人自身安全進行投保。
雖然，有了保險公司為P2P平臺提供保險，但投資此類平臺也不是“高枕無憂”。投資者應在了解具體條款時仔細查看辨別，絕不能簡單地因為“某某保險公司承保”就認定自己的投資完全無風險。
打擊“偽創新”監管迫在眉睫
日前，新華社發文指出，歲末年尾，一批以“互聯網金融創新”為外衣的非法集資風險集中暴露，有些涉嫌犯罪被依法立案偵查，引起社會高度關注。金融創新固然需要一定的寬容度，但監管部門須主動作為，嚴防非法集資借偽金融創新“還魂”，掏空百姓錢袋子。
文章還指出，十部委今年7月公布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，然而相關細則至今仍未出臺。人們期待監管部門真正出手，該設定的門檻必須設定，該執行的監管必須嚴格執行，在人員資質、業務范圍、運作規則、責罰標準等方面堵上漏洞，防止非法集資鳩占鵲巢，野蠻生長。
接近監管層人士透露，P2P監管辦法最快有望于兩周內公開征求意見，至此，意見稿下發進入倒計時。此前曾有媒體報道稱，監管細則將于明年年中落地，并設有18個月左右的過渡期。
記者發現，12月21日晚公布的中央經濟工作會議公報中提到，“要加強全方位監管，規范各類融資行為，抓緊開展金融風險專項整治，堅決遏制非法集資蔓延勢頭，加強風險監測預警，妥善處理風險案件，堅決守住不發生系統性和區域性風險的底線。”而12月23日的國務院常務會議中也提到，要“強化監管和風險防范，加強相關制度建設，堅決依法依規嚴厲打擊金融欺詐、非法集資等行為，切實保護投資者合法權益”。
最近幾年，非法集資案件頻發，尤其是在互聯網金融起來之后，非法集資似有愈演愈烈之勢。記者遺憾地發現，最近尤以“互聯網金融”名義來進行非法集資的案例居多，這也讓很多真正的互聯網金融從業者非常無奈。
僅以廣東地區為例，根據廣東省公安廳最新公布的數據顯示，全省公安機關共破獲非法集資案443宗，刑事拘留犯罪嫌疑人1516名，逮捕犯罪嫌疑人1026名，涉案金額約200多億元。此外，北京、上海等多地也都開展了打擊非法集資的專項整治行動。
此前，一份廣為流傳的被重點監測關注的互聯網金融機構名單也在業界引發強烈震動。該份名單分別包括e租寶、e聯貸、恒昌財富、銀谷財富、首山財行、紫馬財行、證大財富、魯金所、借貸寶、天峰財富、開開貸等多家機構。
據一位不愿透露姓名的從業者介紹，這份名單應該是存在的，但為何沒有詳細公布也不得而知。但由此可以看出，監管層并不是完全放任自流，P2P行業野蠻發展的狀況有望得到改善，這一過程可能充滿意外，但梳理之后，對于行業和投資者都是好事。
行業競爭加劇 健康合規取勝
時下，從業者與投資者都在思考互聯網金融行業將以怎樣的姿態迎接2016年？年末惡意平臺跑路現象是否會影響行業的發展？這些都是縈繞在每一個人心中的疑問。
作為互聯網金融的從業者，中瑞財富CEO張巍薇認為，對于整個互聯網金融行業而言，行業規范期已經悄然而至。而互聯網金融行業具有廣闊的市場前景，監管細則的出臺有助于行業的自我更新，整個行業將會以更健康、更合規的姿態發展，一些惡意平臺必將遭到嚴懲并逐步被市場淘汰。投資人也將迎來更加清明的投資環境，無需因為個別惡意平臺的倒閉而對整個網貸行業喪失信心。
“互聯網金融進入中國市場已經有好幾個年頭了，從一開始的百花齊放，到現在的競爭不斷，我認為目前已經進入到一個行業淘汰期。而在這個階段，僅僅憑借宣傳和包裝已經不足以在日益激烈的競爭中站穩腳跟，只有腳踏實地的發展，不斷拓展資產端，完善產品模式才是平臺制勝的關鍵。”張巍薇說，“我始終認為互聯網金融的本質是金融，而金融行業是以安全為根本的，網貸平臺的資產端、風控管理體系才是平臺競爭的核心，也只有把這些踏踏實實地做好，才能保持真正長久的發展。”
