時間：2022-10-28 12:03:16
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇收益管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：國有資本收益確認國有資本收益監管
黨的十七大指出，要加快建立國有資本經營預算制度。依法取得國有資本收益，是國家作為國有資本投資者應當享有的權利，也是建立國有資本經營預算的基礎，而準確確認國有資本收益是國有資本收益收取的第一步。國有資本收益是指國家以所有者身份依法取得的國有資本投資收益，《中央企業國有資本收益收取管理暫行辦法》界定的國有資本收益包括:（1)國有獨資企業按規定應當上交國家的利潤;（2）國有股股利、股息;（3)國有產權轉讓收入;（4）企業清算收入;（5)其他國有資本收益。其中，應交利潤是目前國有資本收益的主要形式。
一、國有資本收益的確認
國有資本收益的確認包括對國有資本投資企業的會計收益進行確認和對國有資本應當分得收益進行確認兩部分。兩部分收益確認的程序、方法有很大不同，而且企業會計收益的確認是國有資本應分得收益確認的基礎。
1.企業會計收益的確認。國有企業會計收益的確認實際上是根據會計準則和相關法規，確認會計利潤的真實性，防止利潤虛增或虛減。國有企業按照規定，年末需依據有關會計賬簿記錄和相關財務會計資料，編制上報財務決算報告，反映企業年末結賬日財務狀況和年度經營成果、現金流量、國有資本保值增值等基本經營情況。中央企業于2008年1月1日起全面執行新企業會計準則。執行新準則，相同的經濟業務采用不同的會計政策處理，將影響企業的財務狀況和經營成果，進而影響國有資本收益。
2.國有資本應分得收益的確認。國有資本應當分得收益的確認是指根據有關財務法規確認國有資本應分得的利潤，防止同股不同利。在確認國有資本應分得收益時應貫徹以下原則：(1)等量資本獲取等量收益。防止企業在內部人控制下，采取各種手段侵蝕國有資本股權收益，如同股不同權、同股不同利、國有股低價轉讓、剝奪國有股配股權等。(2)統籌兼顧，適度集中。要統籌兼顧企業自身發展和國民經濟宏觀調控的需要，合理確定國有資本收益分配的比例。從既有利于繼續支持國有企業改革和發展，又有利于國家宏觀調控、規范企業收入分配秩序出發，國有資本經營預算初期，國有企業稅后利潤收取比例的確定，應以“適度、從低”為原則。(3)循序漸進，分類處理。我國不同行業企業由于受不同條件因素的影響，稅后利潤水平差異很大，不宜采取“一刀切”的辦法，統一確定一個上交比例。因為企業的現金流和資本結構不同，對不同行業的不同企業需要一個不同的比例。二、國有資本收益的監督管理
國有資本收益在管理上存在的主要問題，一是國有資本收益的確認不正確。二是國有資本管理過程存在層層授權、鏈過長，導致信息層層失真。因此，構建一個有效的國有資本收益監督管理機制，是防止國有資本收益的流失和轉移的必要措施。監督主體包括企業、社會中介機構和國家。
1.企業監督。國有資本收益的企業監督主要是指公司治理結構、內部審計及內部控制系統。(1)公司治理結構。內部治理主要是通過一定的制度安排，使出資者（股東）能夠運用自己享有的監控權來建立對其人（經營者）的監督和約束機制。這種制度安排包括以下幾方面:①促進股權多元化，引入更加積極的股東，提高公司內部治理結構的有效性。②增強董事會的功能，建立對經理人員的有效約束機制。③強化監事會權威。現實中，上市公司監事會的權威和受重視程度往往不夠。④以股權激勵方式建立市場化、動態化、長期的激勵機制。(2)內部審計。在企業決策、執行與監督組成的企業管理體系中，內部審計處于監督位置上，代表經營者對本企業和基層單位進行經濟監督評價。在我國的審計體系中，內部審計發揮著基礎性的作用。(3)內部控制。設計合理并且執行有效的內部控制可以保證財務報表的可靠性,減少財務信息失真，保證國有資本收益確認準確。
2.社會中介機構監督。國有資本收益的社會中介機構監督主要指會計師事務所對國有資本收益實施的監督。在現實中，會計師事務所在國有企業年度財務決算、國有企業改制及國有資產評估中均扮演著重要的角色。其中，注冊會計師受托對國有企業財務報表進行審計，在一定程度上保證企業會計收益的準確確認。為保證企業年度財務狀況及經營成果的真實性，根據財務監督工作的需要，國資委統一委托會計師事務所對企業年度財務決算進行審計。
3.國家監督。國有資本收益國家監督是指由國家審計部門、財稅部門及外派監事會等對國有資本實施的監督。(1)審計監督。在我國審計監督體系中，國家審計處于最高層次和主導地位，它的重要職能之一就是對國有資本進行宏觀和微觀的監督。從宏觀角度看，政府審計部門要在審查監督國有資本配置與使用的合理性和合法性方面、重大投資項目的監督方面、在國有資本收益分配的合理性與合法性方面要發揮應有的監督作用。從微觀角度看，政府審計部門對企業財務狀況和經濟效益狀況也要進行監督。與注冊會計師審計共同形成防止國有資本收益流失的防線。(2)外派監事會。2000年3月，國務院頒發了《國有企業監事會暫行條例》，進一步明確監事會以財產監督為核心，對企業的財務活動及企業負責人的經營管理行為進行監督，確保國有資本及其權益不受侵犯。
參考文獻：
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[2]陶友之:破解國企利潤上繳的十個難題.上海市經濟管理干部學院學報，2006年第6期
需要專業化、分層次的管理
對于外匯儲備的投資管理，國際上一般分為兩種思路：一種是以挪威為代表的組合管理；另一種是以新加坡為代表的公司管理。
挪威的組合管理主要是根據自身國家對外匯儲備的各種需求，將外匯儲備分為：貨幣市場組合、投資組合以及緩沖組合。貨幣市場組合是高流動性組合，用以滿易性和預防性需求，由挪威央行下設的貨幣政策部門NBMP放在國內外匯市場管理；投資組合和緩沖組合則屬于長期資產組合，由挪威央行下設的專業投資管理部門NBIM投資到全球的42個不同國家的金融市場。新加坡的公司管理則是依據自身國家對外匯儲備的各種需求，對交易性和預防性需求，建立高流動性組合交由貨幣當局新加坡金管局MAS管理；對盈利性和發展性需求分別建立專業化的投資管理公司GIC和淡馬錫對外匯儲備進行管理運作，投資有價證券、房地產甚至直接投資等領域。
我們在這里需要特別明確的是，兩種外匯儲備投資管理的思路和方法雖然不同，但是無論哪種運作方式都將高流動性資產和長期資產區分開來，交由不同的機構或部門進行管理。一般來說，用以滿足不同需求的外匯儲備具有不同的特點，在管理和運作上需要區別對待。交易性動機和預防性動機對儲備資產的流動性要求很高，并且大多和一國的貨幣政策密切聯系。對于滿足這一需求的外匯儲備，就需要建立高流動性的資產組合，放在國內外匯市場上隨時準備供貨幣當局使用，一般由貨幣當局或其下設部門管理和運作。而投機性需求和發展性需求雖然對于流動性要求較前兩種需求要低，但是出于盈利和安全的要求，一般需要由專門的投資管理機構或部門運作，投資海外高收益的長期資產。
國際實踐證明，只有用于滿足盈利性和發展性需求的外匯儲備資產才適合進行長期投資。對于這部分資產的管理，世界上主流的發展趨勢是成立專業化的投資管理部門或機構進行管理，例如，挪威的NBIM就是央行的下設專業投資部門，新加坡的GIC和淡馬錫則是財政部門出資建立的獨立公司。實踐證明，這兩種模式在各自的國家都取得了一定的成功。但是具體到一國外匯儲備管理究竟應該使用哪種模式，則要和該國外匯儲備的具體情況結合起來。
中國的外匯儲備投資面臨的挑戰
外匯儲備規模巨大，引人矚目，增大了投資管理的難度。我國外匯儲備規模2006年底達到10663萬億美元，粗略估計用于長期資產投資的部分規模將會達到數千億美元，這一數字比挪威和新加坡兩國外匯儲備的總量可能還多（挪、新兩國外匯儲備合計不超過2000億美元）。
如何把外匯儲備的對外投資與國家的戰略在尊重市場機制的前提下實現有效的結合？外匯儲備的投資，下一步需要將投資領域延伸到有價證券以外，注意對國家資源戰略、能源戰略，以及支持企業走出去戰略的配合，既分散了風險，也可以在一定程度上避免“中國買什么漲什么”的情況。從國際范圍內看，新加坡的GIC和淡馬錫在資產的選擇上都涉及到很多關系本國發展戰略的重要領域，如金融、房地產甚至直接投資等。而日本的海外投資主要集中在自然資源的開發、制造業、房地產、金融、保險和運輸業等部門。另一方面，實現區域和貨幣的多元化，參考貿易伙伴與我國的進出口貿易額進行適當配置。外匯儲備在最終使用時的意義在于其具有的國際支付能力，而從這一角度來看，外匯儲備保值、增值，流動性、安全性也在于保障隨時可用的國際支付能力。國際上，挪威央行根據各主要貿易伙伴的進出口貿易額，將滿足盈利性和發展性的外匯儲備長期資產配置到42個發達和發展中經濟體，31種貨幣，取得了很好的效果。我們在未來投資管理外匯儲備長期資產時，完全可以根據各主要貿易伙伴與我國的進出口貿易額建立動態的幣種結構體系。
外匯儲備的投資不應出現“二次結匯”的要求，而是應當要求以外匯運用為直接目標，以免重新增大外匯儲備增大的壓力。中央匯金公司在銀行和證券公司的注資中，實際上就隱含了這樣一個問題，即這些被注資的機構往往需要對這些注入的外匯進行結匯來進行運用，否則會承擔人民幣匯率升值的風險。下一步的外匯儲備的運用，應當重點強調外匯的直接對外運用。
面對急劇增長的中國外匯儲備，各方都在*找良策。筆者認為，成立一個新的外匯儲備運作機構不難，但是真正改變外匯儲備資產配置可能需要相當長的時間。
中國外匯儲備3600億美元足矣
目前中國外匯儲備已經超過萬億美元，遠遠超過應付外部流動性的資金需求。在過去幾年中，中國外匯儲備以每年兩千億的速度暴漲，其中最大的因素是中國在經常項目和資本項目的雙順差，是中國經濟出現了一些結構性的變化。中國已經成為世界的加工工廠，很大程度上它的貿易順差是這種結構性因素造成的。
與此同時，中國在資本項目上雖然有所開放，但總體來講仍是封閉的。中國的外國直接投資（FDI）金額仍然非常龐大，而如果把與政府相關聯的資本項目扣除，資本項目也呈結構性順差。此外，還有海外投機資金的流入。近年人民幣升值預期不斷增加，人民幣資產價格不斷上揚，但是，中國政府在人民幣匯率政策方面仍實施控制，不希望人民幣有大幅度升值，其結果是中國人民銀行被迫大規模地買入外幣，釋放人民幣。近年外匯儲備的暴漲已經超出了外匯儲備本身的概念，而是匯率政策、貨幣政策運行架構的一個結果。
根據我們的計算，如果只為應付不虞之時短期外債和進口的需要，中國的外匯儲備其實有3600億美元就足矣。一萬億美元，與其說是外匯儲備，不如說大部分是超額儲備。
外匯收益回報有待提高
在認識到我國外匯儲備來源發生深刻變化的同時，我們也有必要看到，目前中國外匯儲備的收益回報并不理想：一方面，中國仍是一個發展中國家，出于經濟發展需要，需要大量引進外資（并且為之提供了高達雙位數的回報）；而另一方面，外匯儲備又放在回報不超過5%的外國政府債券之中。
對于一國來說，外匯儲備的本意是為了應對緊急情況下的對外貿易和償還對外借款需要，通常來說，正常情況下的外儲管理應該符合三個原則：即安全性、流動性以及效益性（也有稱作“盈利性”），這三性原則一直是外匯儲備的金科玉律，必須得到貫徹和滿足。目前中國外匯儲備便是主要放在流動性極強的外國國債上。
但是對于超額儲備的部分，筆者認為既不應該，也沒有必要百分之百的遵守上述三性。部分外匯儲備完全可以在充分控制風險的前提下，采取比較進取的投資策略，提高回報。1萬億美元的外儲中，扣除3600億的正常儲備需要，剩下有近6400億美元的超額儲備，而這部分儲備目前由于大量投資于外國國債，回報不足5%，如果通過有效的投資策略，將這部分外儲投資回報提高兩個百分點，達到7%的水平，中國每年將多獲得128億美元的收益��這還只是最保守的估計。過去十年，海外基金的平均回報是9%。
根據官方公告，2005年全國教育經費為8418.84億元人民幣，中央和地方各級政府預算內教育撥款（不包括城市教育費附加）為4665.69億元（其中中央財政教育支出僅349.85億元）。換言之，如果超額外匯儲備得到有效管理，即使其收益率只提高兩個百分點，每年各級政府的教育撥款便可以增加21%。
誰執外儲牛耳
要讓外匯儲備得到有效的管理，使其“有所作為”，理所當然地涉及到由誰來協調管理的問題。首先，我們應該認識到，外匯儲備的性質和國庫資金不同，這筆錢理論上屬于全國人民，而不是屬于政府。
第二，這筆外匯是人民銀行通過發行人民幣而買入的，在人民銀行的賬本上，它既擁有這部分外匯資產，同時也要承擔與此相關的人民幣負債，因此這筆錢并不是傳統意義上的國家資產。當資金外流的時候，人民銀行需要收回人民幣，同時將這些儲備釋放出去，所以不能把這筆錢簡單地納為國家資產。
究竟超額外匯儲備由誰掌管？還值得進一步討論，但我個人認為，如果未來真的成立國家外匯資產管理公司，它可以隸屬國務院，但是應該由人民銀行來牽頭，因為這筆錢在央行的資產負債表上。另一種做法是，由財政部牽頭，不過這樣做的前提是，今后吸納外匯的資金來源由央票發行改為國債發行。
投資策略須慎重
關于這筆資產如何投資，時下爭論相當激烈。毫無疑問，資金需要分散風險，同時提高回報。但是從資本市場的運作特點來看，如此大規模的資金，其流動性將成為第一障礙。舉個例子，所有人都知道，中國的黃金儲備在外匯儲備中所占的份額非常小，將一部分外匯分散成持有黃金是理所應當的。但從實際操作過程來說，在價格敏感的黃金市場上，買賣10億美元的黃金根本做不到，何況中國增加一個百分點的黃金持有，就是上百億美元。
對于如此大規模的資金運作，在現貨市場上買進賣出實際上很困難，散戶買賣根本無須顧及價格，而超大資金運作本身便對價格構成重大影響。許多目前所討論的投資策略實際上是不切實際的。而且一旦中國開始進行資產投資分配，相信在國際資本市場上，會出現一批以猜測和跟隨中國政府投資而動來牟利的對沖基金。中國購買海外賬戶必須涉及政治敏感性。中國在2006年到處談判，但并購成交項目少之又少。新加坡是政治中立國，淡馬錫在收購海外資產上，比中國公司有利。
外儲問題涉及政治智慧
【摘要】本文分析了我國新《企業會計準則》在會計目標、會計信息質量特征、會計的確認和計量等方面提出的新理念，指出我國已經具備了實行全面收益的理論基礎，闡述了我國在報告全面收益方面取得的進步，并就其改進提出了建議。
【關鍵詞】會計準則；全面收益；業績報告
我國新企業會計準則在許多交易和事項的核算方法上實現了與國際會計準則的趨同，特別是引入了全面收益會計理念，使我國會計準則的制定具有了內在一致性，推動了我國全面收益報告的研究和實踐。
一、全面收益研究回顧
1980年，美國財務會計準則委員會（FASB）在原第3號財務會計概念公告（SFACNo.3）《企業財務報表要素》中首次提出了全面收益概念，并把它定義為：“一個主體在某一期間與非業主方面進行交易或發生其他事項和情況所引起的權益（凈資產）變動。它包括這一期間內除業主投資和派給業主款以外的權益的一切變動。”美、英等一些國家相關機構以及國際會計準則委員會紛紛在改革業績報告方面采取了措施，雖然各國報告全面收益的方法不盡相同，但改革都是為了提升財務會計信息的質量，提高財務信息的有用性。2004年國際會計準則理事會與美國會計準則委員會就業績報告項目進行了聯合研究，并已在一些方面達成一致，如兩個委員會認為，“帶有全面收益總計和凈收益或損益小計的單一報表要優于兩張報表方式，因為它允許與業主交易以外的全部凈資產變動同等地列示在同一位置上”。可見在單一報表中報告全面收益是業績報告改革的發展方向。
縱觀全面收益報告的國際發展可以看出，無論是20世紀90年代英、美和國際會計準則委員會對業績報告的改革，還是近年來國際聯合項目組關于業績報告的最新研究成果，全面收益報告的研究和發展始終是以全面收益理念為指導的，即以向報告的使用者提供更加有用的會計信息為目標，以真實、完整、公允為衡量會計信息質量的標準。全面收益理念是全面收益會計研究的中心，也是全面收益報告改革的方向和動力。
我國對全面收益會計研究開始于上世紀90年代。在新會計準則頒布之前，我國的會計目標屬于受托責任觀，會計信息質量特征也更傾向于可靠性。加之我國原會計準則回避了公允價值，所以我國實際上沒有引入全面收益會計理念，也不具備報告全面收益的理論基礎。因而全面收益會計研究的重點是分析傳統會計收益和收益表的缺陷，對國外的業績報告改革進行比較，以及對我國報告全面收益方式的建議和探討。
二、我國新準則中的全面收益理念
企業會計準則的改革，使我國財務會計概念結構中的許多方面發生了變化，但由于引入了全面收益會計理念，使得會計目標、會計信息質量特征、會計的確認和計量，以及財務會計報告的內容和方法變革的方向和目標是一致的，從而使具體會計準則的制定也具有了內在一致性。我國新準則中所體現出的全面收益會計理念主要包括：
（一）關于會計目標——強化了會計信息決策有用的要求
在財務會計概念結構體系中，財務報告目標起著指引方向的作用。以財務報告目標為基礎，財務會計信息的質量特征、財務報表的要素及其確認與計量就可有機地建立與聯系起來。只有明確了財務報告目標，才能較好地指導會計準則的制定與應用。①20世紀90年代以前，我國會計領域幾乎沒有出現過“會計目標”、“財務報告目標”等術語，1993年《企業會計準則》中指出：會計信息應當符合國家宏觀經濟管理的要求，滿足有關各方了解企業財務狀況和經營成果的需要，滿足企業加強內部經營管理的需要。如果這被認為是我國當時的會計目標，那么可以看出這一目標基本采用了受托責任觀。2006年，我國頒布了新的《企業會計準則》，在“企業會計準則——基本準則”中明確指出“財務會計報告的目標是向財務會計報告使用者提供與企業財務狀況、經營成果和現金流量等有關的會計信息，反映企業管理層受托責任履行情況，有助于財務會計報告使用者做出經濟決策。”新的會計目標強化了為投資者和社會公眾提供決策有用會計信息的新理念，明確提出財務報告的目標是必須為報告使用者做出科學決策提供相關、真實、可靠、公允的會計信息。這一目標的確立和理念的升華，為維護投資者和社會公眾利益、促進資本市場健康穩定發展提供了制度保證。
（二）關于會計信息質量特征——強調會計信息應當真實與公允兼具
會計信息的質量特征是會計信息所要達到或滿足的質量標準，它是進行會計選擇時所應追求的質量標志。在會計信息的各個質量特征中，相關性和可靠性是會計信息質量的兩大重要特征。有用的會計信息既要相關又要可靠，這早已是會計信息提供者和使用者的共識。葛家澍教授認為，我國應借鑒美國等發達國家在構建會計信息質量特征時所采用的思路。也就是說，構建我國會計信息質量特征時也應以會計目標的實現為最終目的，以會計實踐的可操作性為約束性條件。新準則中的會計目標強化了會計信息決策有用的要求。與原會計準則相比，相關性在會計信息質量特征中的重要性也有所增加。如新會計準則中資產負債觀的采用和公允價值的引入都已經突出了相關性的質量特征，即強調會計信息應當真實與公允兼具，大大提升了會計信息的有用性。
（三）關于會計確認——確立了資產負債觀的核心地位
資產負債觀和收入費用觀是確定企業收益的兩種不同理念。在資產負債觀下，會計準則制定重在規范資產和負債的定義、確認和計量；收入費用觀下，會計準則制定主要關注收益表要素的定義，把收益的確認和計量作為準則規范的首要內容，資產和負債的定義、確認和計量成為收益確定的副產品。二者在會計處理中的一個顯著差異就是對未實現損益的會計處理：按照資產負債觀，企業的收益是當期凈資產的凈增長額（不包括業主投資或派給業主款造成的凈資產變動），收益的確定不需要考慮實現問題；收入費用觀則直接確認已實現的每筆收入和費用，進而根據配比原則確定收益。與收入費用觀相比，資產負債觀更為注重交易和事項的實質，提供的收益總額信息相關性更強。
新《企業會計準則》中關于收益的確定，放棄了收入費用觀轉而采用資產負債觀，提出“收入是企業在日常活動中形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入”，“費用是企業在日常活動中發生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出”。收入費用的定義以凈資產的變動為基礎，注重資產負債的確認和計量，另外取消了許多不符合資產或負債定義的遞延（待攤）或預提項目，體現了資產負債觀的理念。又如“企業會計準則第18號——所得稅”，由原來的遞延法和收益表債務法改為資產負債表債務法，用暫時性差異的概念取代了時間性差異。暫時性差異是指資產或負債的賬面價值與其計稅基礎之間的差額。暫時性差異的采用是資產負債觀在所得稅會計準則中的體現，采用永久性差異和時間性差異的劃分則是收入費用觀理念下的所得稅會計選擇。③在具體的會計處理上，首先確認遞延所得稅資產和負債，進而由其變動來確定當期所得稅費用，認為只要資產和負債的會計核算真實公允，所得稅費用會計信息就會真實可靠。而原來的遞延法和收益表債務法，所得稅費用的會計處理都是依照收入費用觀，從時間性差異出發，將時間性差異對未來所得稅的影響視作對本期所得稅費用的調整，往往產生大量不符合資產和負債定義的遞延稅款借項和貸項。所得稅會計準則采用的資產負債表債務法，真實體現資產和負債的未來可收回金額，真實公允地反映了企業資產和負債未來能為企業帶來的實際現金流。
（四）關于會計計量——引入公允價值計量屬性
2006年的《企業會計準則》在許多方面實現了新的突破，其中公允價值計量屬性的運用是最顯著的方面。國際會計準則及美國等市場經濟發達國家會計準則，紛紛將公允價值作為重要的計量屬性加以運用，以提高會計信息的相關性。從計量屬性角度看，公允價值在某種程度上代表著財務會計的發展方向。引入公允價值計量屬性，并使我國形成以歷史成本計量為主，多種計量屬性并存的會計計量模式，表明我國要在可靠性的基礎上，努力提高會計信息的相關性。這符合我國的會計目標，也是我國市場經濟發展的必然要求。
我國會計準則對公允價值的定義基本與國際會計準則相同，即：資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。公允價值的運用包括金融工具、投資性房地產、非同一控制下的企業合并、債務重組和非貨幣易、生物資產等17項具體準則，這與國際會計準則中公允價值的使用范圍基本一致，體現了我國會計準則與國際會計準則的趨同。同時從我國的實際情況出發，新準則對于公允價值的運用又采取了比較嚴格的限制條件，如準則規定：企業在對會計要素進行計量時，一般應當采用歷史成本，采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量的，應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。另外在投資性房地產、生物資產、債務重組、非貨幣性資產交換等準則中，對于公允價值的運用也都有類似的限制條件。
總之，新準則在財務報告目標方面，強化了信息決策有用的要求。強調高質量的會計準則要以會計信息的供給與需求為核心，要求財務報告在反映企業管理層受托責任履行情況的同時，應當向會計信息使用者提供決策有用的信息。指出滿足投資者、債權人等的信息需求，減少信息不對稱。在會計信息質量要求方面，強調會計信息應當真實與公允兼具，使財務報表反映企業所有重大的交易或者事項，以有助于信息使用者對企業過去、現在和將來作出科學的評價和合理的預測。在會計確認和計量方面，確立了資產負債表觀的核心地位，要求企業提升資產負債信息質量，如實反映資產未來經濟利益，合理確認預計負債，不高估資產價值，不低估負債和損失。另外，公允價值計量屬性的引入必然帶來更多的未實現損益的報告問題。可見，全面收益理念的引入奠定了我國全面收益報告的理論基礎，也進一步增加了我國全面收益報告研究的必要性和緊迫性。
三、我國在報告全面收益方面取得的進步
我國的新準則借鑒了國際會計準則的做法，將所有者權益變動表作為主要報表之一，并在所有者權益變動表中列示了“凈利潤”和“計入所有者權益的利得和損失”及其“合計數”。雖然沒有明確全面收益的概念，但表中的“凈利潤”就是已實現的“凈損益”，“直接計入所有者權益的利得和損失”是已確認而未實現的利得和損失，即“其他全面收益”，“合計數”即凈損益加其他全面收益，實際上就是“全面收益總額”。可見，我國所有者權益變動表是全面收益理念的具體體現，是我國在報告全面收益方面的巨大進步。與原企業會計準則中的業績報告相比，利潤表和所有者權益變動表共同構成的業績報告具有以下特征：
第一，完整地反映了企業的業績。收益要求確認和計量除由于股東投資和股利分派以外的所有形式（包括現金和非現金）的權益變動，但由于利潤表受到實現原則的限制，目前仍有部分已確認未實現的利得和損失繞開利潤表直接進入資產負債表所有者權益部分。我國所有者權益變動表中“凈利潤”與“計入所有者權益的利得和損失”的“合計數”，即全面收益總額，是將已確認未實現的利得和損失計入“全面收益”，不但使會計信息更加清晰透明，而且完整地反映了企業的業績，便于投資者對企業的盈利能力等方面進行科學的預測和評價。
第二，有利于公允價值計量屬性的廣泛運用。公允價值比歷史成本更能夠反映資產和負債的真實價值，可以給報表使用者提供更具有決策相關性的信息。原企業會計準則對公允價值基本上采取排斥的態度，然而隨著新企業會計準則中公允價值的廣泛運用，必然帶來更多的“已確認未實現的利得和損失”，受到實現原則的限制，目前這些項目只能繞過利潤表直接計入資產負債表的所有者權益部分，隨著所有者權益中這些項目的增多，所有者權益就會變得讓人難以捉摸，信息的質量也會出現很大的問題。所有者權益變動表暫時解決了這一問題，通過將“計入所有者權益的利得和損失”正本清源，與“凈利潤”一起計入“全面收益總額”，使所有者權益的內容不再模糊，解決了公允價值在報告方面的后顧之憂。
關鍵詞：管理層激勵 投資決策 基準收益率
一、文獻回顧
（一）基準收益率相關文獻回顧
基準收益率是投資決策中用以衡量資金時間價值的重要參數，是投資者依據所在行業的歷史投資績效，以動態的觀點所確定的、可以接受的投資收益的最低標準水平，即投資者可接受的最小收益率。在企業中是由決策部門根據企業未來的發展預測和財務情況自行確定的，而且隨著條件的變化經常變動。當項目的收益率達到或超過該標準時，企業可考慮對這項方案進行投資；若低于這個標準，企業的資本將不用于該項投資，而轉向收益率更高的投資項目。
蔣紅華（2005）認為影響基準貼現率的因素主要有資金成本、最低希望收益率和截止收益率。企業應根據投資項目的性質、特點確定適當的貼現率，以客觀地評價投資項目的可行性，避免投資失誤和損失。王燕、康鋒（2003）具體分析了影響基準收益率的幾種因素，最后提出了確定基準收益率的方法和原則。其創新之處在于，明確指出來基準收益率與企業最低期望盈利率等指標的區別和聯系，并給出了計算基準收益率的方法和步驟。
（二）管理層激勵對投資決策的影響相關文獻回顧
Campbell etal（1989）研究表明當投資績效影響經理的能力或競爭力聲譽時，經理與股東的投資沖突就會出現，他們的模型表明在最優的激勵合同均衡時，經理是投資不足的。劉懷珍（2004）等研究了經理私人利益與企業投資行為的關系，通過建立模型發現，經理私人利益是企業過度投資行為產生的決定因素，顯性報酬只影響經理的努力水平而與投資行為無關。Jeffrey L.Coles（2006）指出高管人員財富對股票波動的靈敏度越高，高管人員就會做出風險更高的投資決策，更多的投資開發，更少的投資實務資產。Ryan and Wiggins（2002）則運用聯立方程檢驗了研發投資與高管人員激勵的內生關系。實證結果發現增長機會與股票期權的使用正相關，股票期權對研發投資有正的影響，而限制性股票對研發投資有負的影響。王艷（2005）通過理論模型推導出了如何設計最優股權契約來降低經理的過度投資問題，并考察了與經理過度投資相關的因素。羅富碧等（2008）運用上市公司2002—2005年面板數據，得出了我國上市公司高管股權激勵對投資有顯著正影響，并且股權激勵與投資滿足內生決定要求。
因此，在制定管理層激勵計劃時，需要權衡該計劃對公司投資決策的影響，應該根據實際的情況選擇恰當的管理層激勵模式，以避免出現損害公司價值的行為，并且把握好最優的管理層激勵強度，以使公司的投資水平處于最優狀態，這樣才能最好的發揮激勵機制的作用，提高企業價值和績效。
二、實證研究
（一）假說的提出
由前文可以看出，管理層激勵與投資決策之間有很強的相關關系，相關文獻主要都是集中在研究管理層激勵對投資不適當行為的效果上面，并沒有研究對投資參數和指標的影響，特別是像基準收益率這樣關鍵性的指標。管理層激勵會影響管理層做出有所傾向的投資決策，引起投資風險的變化，進而影響公司的總風險。基準收益率作為投資決策的重要指標和必須考慮的參數，管理層激勵必然也會對基準收益率產生一定的影響。管理層激勵雖然是作為解決委托問題而實施的方案，但是管理層激勵影響著管理層的投資行為，管理層可能會為了實現激勵的條件或者是為了得到更多的獎勵，將資金投入收益高的項目以期望得到更多的利益，那么一些收益少但已經超過公司資本成本的項目將不能得到實施，即管理層在實施了管理層激勵后會提高他們對項目的最低期望收益率，也就會提高基準收益率。即本文提出如下假設：
H1：實施管理層激勵會使管理層會提高基準收益率
不同強度的管理層激勵對投資決策產生不同程度的影響。如果對管理層實施越強的激勵，那么管理層就越有動機和動力選擇投資高收益的項目，提高自己的最低期望收益率。進而本文提出如下假設：
H2：管理層激勵強度與基準收益率成正比
（二）變量的選擇
在最優資本結構模型中，根據國內外研究狀況，本文確定了11個研究制造業行業資本結構的因素。變量說明表如表1。在計算公司債務資本成本時，本文選取財務費用中的利息支出/債務總計。
在管理層激勵強度與基準收益率關系的模型中，本文沒有選擇以往研究中用高管持有公司股份的比例來表示股權激勵的強度，因為管理層持有股份比例的高低并不直接反應該激勵方式對高管未來行為的影響程度，管理層持股比例高并不意味著由股權帶來的財富效應在其總薪酬中所占的比重大。因此本位采用股權激勵的股份數*（該公司年末收盤價——激勵價格）/管理層總薪酬+股權激勵的股份數*（該公司年末收盤價——激勵價格）來計算股權激勵的強度（IR）。
（三）模型的構建
基準收益率的測算模型
根據已有文獻的閱讀發現，采用資本資產定價模型結合加權平均資本成本的方法對基準收益率的測算具有更好的解釋力，既反映了不同資金來源的成本，也反應了風險。所以本文采用的模型如下：
K=Ke×（1-C）+Kd×C×（1-T）
其中：
K-基準收益率
Ke-權益資本收益率
Kd-債務資本收益率
C-資金成本優化值
T-所得稅稅率
資本資產定價模型：
Ke=Rf+β× （Rm-Rf）
其中：
Rf-無風險利率
β-系統風險系數
Rm-市場收益率
最優資本結構模型：
CS=a0+a1ROA+a2SIZE+a3TANG+a4TAX+a5NDTS+a6GW+a7STATE+a8IC+a9CR+a10CL+a11P+ε
管理層激勵強度與基準收益率相關性模型
Ri=b0+b1IR+b2BETA+b3SIZE+b4GW+b5ROA+b6STATE+γ
（四）樣本的選擇
本文選擇2009—2011年實施管理層激勵的制造業上市公司作為樣本，剔除了出現財務困境的公司、財務會計數據與指標缺失的公司、B股、H股的上市公司，剔除掉在同一年實施兩次以上的重復樣本，得出實施管理層激勵的制造業上市公司有49個樣本，其中實施股票期權的公司26個，實施限制性股票的公司21個，實施管理層持股的公司1個，實施股票增值權的公司1個。另外，作為配對樣本，本文在2009—2011年中選取與實施管理層激勵的制造業上市公司相對應的樣本（即行業、年份等都對應）。本文所用的數據來自銳思數據庫。
1、分析第一個假設
從皮爾森相關系數矩陣可以看出，所選取的變量間相關系數在顯著性水平0.05的條件下，不存在明顯的線性相關關系，可以同時進行多遠線性回歸分析。根據第一次回歸結果，剔除不顯著的變量，進行第二次回歸。
從表2的回歸系數表中可以看出，在5%的顯著性水平下各指標都顯著的影響資本結構，該模型的擬合優度為76.5%，可以說是較為完整的解釋了因變量。從VIF來看，數值均不超過2，可以說明這幾個變量之間不存在嚴重的多重共線性。前10大股東持股比例與資本結構負相關，原因在于控股股東持有的股權比例越高，就不希望管理層過多的負債導致增加公司財務風險，發生財務危機。實際稅率與資本結構負相關，雖然稅率越高，債務的稅盾功能就越大，但是一味的節稅而加大負債比例容易增大財務危機，公司應根據實際情況來平衡。公司的規模與資產抵押能力與資本結構呈正相關，這可以說明公司的規模越大、資產的抵押能力越強，就越有能力和信用度來籌集更多的債務資本。從回歸系數表中可得出： CS = -1.012 - 0.015CR
-0.411STATE-0.727TAX+0.079SIZE+0.249P 利用各指標的平均值，可以計算出最優資本結構值為0.3982。
本文利用利息支出/總債務來計算公司的實際債務資本成本，然后求得平均值，這樣計算出的2009—2011年實施管理層激勵的公司的債務資本成本為1.31%。
為無風險讓渡貨幣的報酬率，通常都是將各種類型的政府債券的收益率看作無風險資產收益率。本文采用2006年十年期國債年收益率2.92%來設定它。為資本市場的平均投資收益率。資本市場存在著充分的競爭性、有效性以及投資者追求收益最大化地動機，這些決定了資本市場有一個均衡的投資收益率。但是，在實踐中很難計算出這個均衡點。因此本文采用股票價格指數替代均衡投資收益率作為資本資產定價模型的平均投資收益率。由于股票價格指數的劇烈變動，在實際計算中采用一個比較長的時間段，用其平均價格指數收益作為的參考值。本文用2000—2006年的上證綜合指數平均收益率來設定它，通過計算為18.64%。
本文利用銳思數據庫中股票風險因子模塊中個股資本資產定價模型中β值的數據。其原理是通過線性回歸，選取過去一段時間某支股票的收益率和市場指數的平均收益率，回歸求得的系數就是β值。本文采用了以日收益計算的年度數據，按總市值加權計算β值。通過計算可以得出權益資本成本為18.62%。
將資本結構最優值、債務資本成本以及權益資本成本帶入基準收益率模型中可以計算出進行了股權激勵的上市公司的基準收益率為11.6%。
對照組：
根據前面同樣的方法可以求出
CS=-1.579+0.105SIZE-0.073CR
-1.515ROA+0.096TAX+0.424IC得出最優資本結構值為50.26%。債務資本成本為0.024%，權益資本成本為19.86%。基準收益率為9.89%。因此可以證實第一假設成立。
2、分析第二個假設
根據表3可以看出，基準收益率與管理層激勵強度呈顯著正相關（5%的顯著性水平下），相關系數為0.007，其結果與本文的假設一致。該回歸后的調整后的R平方為0.672，較為完整的解釋了基準收益率這個因變量。在控制變量方面，BETA值與基準收益率呈顯著正相關，相關系數為0.096，說明風險越高的企業期望的收益率也就越高；前10大股東持股比與基準收益率也呈顯著的正相關，相關系數為0.101，說明公司的治理結構對投資決策起到了重要作用，控股股東的持股比例能顯著的影響管理層的投資行為。SIZE與基準收益率呈顯著負相關， 相關系數為-0.016，這一部分原因在于規模越大的企業發展趨勢減弱，此時管理層可能希望降低企業的風險以維持發展，所以最低期望收益率會不如正在成長擴張的企業高。部分控制變量不顯著的原因可能在于本文選取的時間跨度不夠長，進行管理層激勵的樣本過少。
三、結論
本文通過對2009—2011年制造業中進行了股權激勵政策的上市公司作為樣本，包括深市和滬市的主板、創業板和中小板來研究管理層激勵政策與基準收益率之間關系。本文的實證結果支持本文提出的假設，得出了以下結論：
首先，實施了管理層激勵的公司會提高基準收益率。本文通過文獻回顧，在計算基準收益率的模型中選擇了資本資產定價模型結合加權平均資本成本法。目前來說基準收益率并沒有統一的計算模型，本文選擇這個模型的原因在于它既反映了風險、資金結構也反映了資金成本，相對來說解釋力比較強。本文通過兩次回歸得出了影響樣本資本結構的因素，計算出最優資本結構值，并將債務資本成本和權益資本成本帶入模型中計算出基準收益率。對比配對組的計算結果，能夠看出實施了管理層激勵的公司為了達到激勵的條件和得到更多的薪酬把資金流投向收益更高的項目。
其次，在前述結論的支撐下，文本進行了第二部分的實證研究，仍然運用回歸模型來驗證股權激勵強度與基準收益率之間的關系。實證結果表明，股權激勵強度與基準收益率呈顯著正相關，支持本文第三部分的假設，即實施股權激勵的強度越大，那么管理層設定的基準收益率就會越高。
參考文獻：
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[7]王艷，孫培源，楊忠直.經理層過度投資與股權激勵的契約模型研究[J].中國管理科學，2006
關鍵詞：地鐵、交通、票務收益、安全管理
中圖分類號： U231 文獻標識碼： A
一、前言
地鐵車站票務工作涉及到售票、兌零、自動售檢票系統（AFC）設備操作、現金清點、票卡盤點、系統錄入、報表填報、票款解行、票務物資的保管及處理乘客票務事務等諸多事項。車站票務工作需一線人員、票務管理者、設備部門等多方協同配合完成。車站票務工作人員應嚴格遵守企業的規章制度，保證票務收益的完整，客觀公正地處理票務事務，確保乘客利益不受損。
二、地鐵票務收益安全管理的重要性
地鐵票務收益管理工作主要是指以確保地鐵票務收益的安全性為目的，在售檢票、統計、特殊票務處理以及核算等過程中，對有關聯的車票、現金以及系統數據進行全面、集中式管理的一項綜合性工作。軌道交通票務收益管理的重要性，主要體現在以下幾個方面：
1、票務收益管理可以準確地記錄客流信息，及時地統計票務信息，為運營商的運營調控、營銷等提供了決策的依據，同時為提高軌道交通的服務質量創造了一定的條件。
2、票務收益管理體系的科學性，可以保證車站客流的井然有序，在一定程度上減少逃票、漏票等現象，極大地保障了企業的票務收益和經濟利益。
3、票務收益管理中AFC系統的安全應用，大大減少了現金的交易、人工記賬和相關的統計工作，在一定程度上能夠精簡工作人員，也提高了工作的質量和效率，較好地利用資源。其次，采用無障礙換乘方式，極大地提升了地鐵出行的便利性和技術含金量。
三、影響地鐵票務收益安全的五點因素
1、員工對待票務工作的態度、工作責任心：票務工作人員對待票務工作的態度積極度、端正度與票務安全度成正比。
2、員工業務水平：票務工作人員要熟練掌握設備的操作、填寫報表、乘客事務辦理等票務運作方面。提高票務工作的業務水平。相關各級部門加強票務安全檢查。提高員工的業務水平與工作熱情。
3、員工間的互控：票務相關部門應嚴格遵守票務規章制度，形成自檢、互檢、他檢和自控、互控、他控的機制，加強票務工作管理。
4、設備隱患：地鐵應該著重強調人為因素，消除設備缺陷，設備隱患是從客觀上保證安全，兩者相輔相成缺一不可。
5、管理漏洞：管理人員的重視度/認識度、規章制度的執行/落實度、員工法制/票務安全意識/業務教育、管理人員是否帶頭違章、實施檢查督促（車站基層、部門、總部、總公司）、危險源與危險事件的查找、對待違章的公正度、適當的獎懲。
四、有效加強地鐵票務收益安全管理的對策
1、根據 AFC 設備產生的交易數據特性，保證設備完整的交易數據
AFC設備的交易數據是票務收益的重要依據，保障數據安全也在一定程度上保障了運營收益的安全可靠。按特性分為AFC 設備產生的完整交易數據、非完整交易數據和非 AFC設備產生的交易數據。其中AFC設備產生的完整交易數據可以進入清分系統實現自動清分，數據應包含個要素：記錄進入閘機的時間和地點，記錄出閘機的時間和地點，出閘機時具體的扣值金額等內容。以上所述的AFC設備產生交易數據三個要素中缺少一個及以上要素均稱為AFC 設備產生非完整交易數據，此類數據因信息不完整，系統無法自動辨識，所以需要借助人工手段進行統計和清分。由于存在安全隱患，需要辨識人員具備鑒別數據真偽的能力。
2、建立健全地鐵運營票務管理機制
在利用AFC系統協助地鐵票務運作的同時，由于系統難免存在一定的缺陷，地鐵運營管理部門必須時刻關心AFC 系統的安全，加強對內部管理人員的管理和監察，建立一套行之有效的運營票務管理機制。對于AFC系統和設備一時無法解決的問題，必須從管理上想辦法解決，以確保票務收益的安全。
（1）加強生產操作部門逐級負責制度，確保責任落實。對應地鐵站點多線路廣，票務運作環節復雜的特點，生產一線票務監控需對員工不斷強化票務收益安全意識教育，立足于內部自我管理、自我控制為主。因此，在一線生產部門必須實施逐級負責制度，確保責任落實。
（2）建立與 AFC 系統數據相結合的票務管理系統，進一步完善收益核對機制地鐵幾乎所有的運營票務收益均通過AFC 設備操作產生，難以通過手工方式對海量數據進行全面核對，對全線整體收益情況必須由二級審核部門按一定比例進行稽查。
（3）建立獨立的票務稽查隊伍在一線生產部門建立日常審核機制的前提下，各地鐵運營公司必須建立獨立于操作部門，代表企業對地鐵運營票務收益進行獨立監督、審查的票務稽查部門。對票務稽查工作發現的問題，要深入調查分析，做到事事徹查，并對存在的問題要有具體的整改措施并認真加以落實。在開展票務稽查工作的同時，建立規范、完善的票務稽查懲處制度，警示員工，進一步防患于未然。
（4）提高關鍵業務辦理要求，增強收益管理安全系數對 AFC 系統的薄弱環節，如 AFC 設備出現故障導致需在 AFC 系統外處理的特殊乘客事務（如為在自動售票機購買了無效車票的乘客辦理退款等），這些情況可通過內部管理規定強制要求車站實行雙人共同確認辦理的程序，做到互控、聯控，進一步提高收益管理安全系數。
（5）網絡化運營收益流程同單線相比沒有較大的變動，但是對接的部門不同及報表收取方式的不同也會對收益流程有所影響。車站手工票務報表及電子報表存在一個并行階段的過程，但隨著網絡化運營的日趨成熟，將逐步完善系統實現票務數據報表填寫的完全電子化。以車站為基層單位，所有票務數據的基礎填制都能夠在車站完成，并匯集在LC系統當中。LC系統相關數據進行自診斷和處理，收益人員對LC系統內發現問題的電子表報進行二次人工審核，并根據各部門的需要形成相關票務報表。
3、AFC 系統的安全可靠性是確保地鐵
票務收益安全管理的重要前提保障AFC 系統主要流程包括三部分：車票管理流程；帳務管理流程；運營維護流程。由于地鐵AFC系統涉及制票、售票、檢票、計費、收費、統計全過程，幾乎所有的地鐵運營票務收益都是通過AFC系統得以實現。為確保這一重要前提保障發揮理想作用，可從以下三方面：
（1）建設AFC系統，必須深入考慮系統運作可能出現的各類收益安全隱患，積極吸收、借鑒同行的經驗，將系統的安全可靠性作為系統開發、驗收的重要檢驗指標，在最大程度上確保開發的系統具備高度安全性。
（2）在日常票務運作過程中，各類AFC技術人員或各層級票務管理人員必須主動、深入地去收集、發現AFC系統出現的各類隱患，對系統在運作過程中逐漸暴露出來的問題，需給予高度重視，及時采取措施加以改正。每年定期開展設備缺陷整改討論，申報預算對設備進行必要的改造，保證設備在運行良好的情況下逐步改善設備性能和數據穩定性。
（3）針對AFC設備的維護保養，制定設備完好率、故障修復率等系列技術考核指標，減少系統、設備故障發生率，確保系統、設備正常運作，從而保障地鐵票務運作安全、有序開展。在設備保養的過程中發現問題及時匯總上報相關部門，做好相關問題的記錄工作。
五、結束語
地鐵票務收益安全管理，一方面需加強對運營票款收入現金流的管理，另一方面，更應該對自動售檢票系統賦值設備隱性現金流的管理加大控制力度。因此，提高自動售檢票系統安全性和建立健全地鐵運營票務管理機制，都是保障地鐵票務收益安全管理的必要手段。
參考文獻：
[1] 范巍：《清分中心系統的功能定位及自動售檢票系統標準制定》，《城市軌道交通研究》，2010年03期
[2] 駱海瑛 丁耿：《對自動售檢票系統進行風險評估的探討》，《城市軌道交通研究》，2008年08期
關鍵詞：監管理論；評估；成本；收益
中圖分類號：F133；C931.2文獻標識碼：A文章編號：1001-6260（2008）06-0021-06
現代市場經濟國家中，組織化市場的出現推動了交易過程的擴張，市場成為資源配置的主要手段。由于不完全競爭、不完全信息和外部性等原因造成的市場失靈，導致了作為一種外部干預的政府監管（Regulation）理論的出現和發展。這種監管是基于規則的監管，是政府按照合法的程序和透明的規則對市場交易活動的干預。這種基于規則的干預，使所有利益相關者的利益都得到保障，各種交易得以正常進行。隨著技術進步、信息傳輸成本的降低和社會經濟活動透明度的增強，監管范圍已經從那些市場失靈最為明顯的領域，例如具有自然壟斷性的網絡型產業的簡單經濟性監管中取得突破，擴展到廣泛的社會性監管，成為政府有效干預經濟運行和社會發展的手段。正如經濟合作與發展組織（Organization for Economic Cooperation and Development，以下簡稱OECD）在關于工業化發達國家監管體系改革的報告中所述：“本世紀監管型國家的出現是發展現代工業文明必不可少的一步。監管幫助政府在保護廣泛的經濟和社會價值方面獲得了巨大的收益。”（OECD，2002），這是十分中肯的評價。但是，在監管作為政府干預市場交易和公共行為的方式的百年歷史中，一直存在一個不容回避的問題，即監管機構始終沒有制定評估監管（監管政策）績效的原則、程序和方法。監管機構行使監管權利，制定監管政策，對各類經濟實體、環境客體、社會因素產生何種程度上的影響等，沒有任何衡量的指標。針對這一監管實踐問題，自上世紀80年代以來，以美國、歐盟和OECD為代表，總結歷史經驗和理論發展，引入新比較經濟學分析框架，創造性地提出成本―收益分析績效評估標準。
一、成本收益分析標準的經濟邏輯起點
政府監管作為監管機構依據法律對市場行為進行監督、管理與規范的一種制度安排，以權利和義務的方式確定了市場主體行為和關系界限。為了保證權利和界限的明晰與安全，任何權利的享受都必須同時支付成本。因此，幾乎所有的監管活動，包括監管立法、監管執行和監管效果都會產生不同程度的成本。作為對市場的替代，政府在發揮資源配置作用的同時也耗費并產生著額外的成本。政府從來都不是，也不可能在不花任何代價的情況下抽象地解決糾紛和提供市場秩序。同時，一項好的政府監管政策，通過對權利、義務、責任和程序的有效安排，可能產生各種各樣的收益，降低交易成本，提高經濟效率，增加社會凈福利。但是，由于有關約束條件的作用，使得好的政府監管政策本身又是一種稀缺資源。類似，一項監管政策是利益集團博弈和規則沖突的產物，當環境發生變化時，也要求監管政策能進行相應的改變。然而，監管改革的成本和條件會限制監管政策的適應空間，以至于一項既有監管政策的實施不可能達到最優水平和取得預期的成果。這樣，由稀缺性引發的成本節約問題，便轉化為對最優監管政策的慎重選擇和效益最大化設計問題。這可能就是成本收益分析標準的經濟邏輯起點。
二、成本收益分析標準的基本內容
成本收益分析標準運用經濟學中成本與收益的基本概念，對監管政策或建議可能對經濟、社會、環境的影響產生的成本和收益進行實證分析和評估，實質上是預期政策或建議實施后可能產生的社會總成本、總收益和凈收益，并以政策的收益要超過成本為基本原則，通過以成本最小化和收益最大化帶來的社會凈福利最大化衡量監管政策的績效。歸納美國、歐盟和OECD的有關成本收益分析的主要規定，可以發現，該標準的基本內涵清晰地表達了政府監管理念順應市場變化，并以效率為基礎的哲學基礎和原則：
（1）在該標準中，成本主要包括但不局限于：第一是直接成本，既包括政府撥給監管機構管理與運行的行政經費和撥給地方政府執行監管政策的經費，還包括各級監管機構的管理運行經費；第二是間接成本，指各級政府、企業和個人執行監管政策的有關支出，包括消費者和生產者損失、給生產或消費帶來的麻煩或阻礙，以及時間成本（也應該包括對經濟和私人市場中生產率、就業和競爭有效地運行的消極作用，對健康、安全和自然資源有效機制產生的不利效果）（Clinton,1993）。或者另一種分類：第一是預算成本，包括監管政策預算以及其他公共資金中的直接財政支出；第二是交易成本，包括監管機構的政策措施的實施、監督、強制執行的成本；第三是遵守成本，包括被監管者為遵守政策而產生的直接成本(注： 這里的直接成本來自于被監管者必須向有關政府機構或社會組織提供其行為或者產品信息的義務。)，又分為管理成本和機會成本(注：這里的機會成本是指，為達到相關政策的要求所必須放棄的預期最大收益。為了更有效評估一項監管政策的實際成本，必須考慮到如果將上述資源投入到最佳、最安全的項目中所獲得的收益。)；第四是調整成本，包括為適應政策實施導致的變化（涉及生產、消費的變化）而產生的成本或重新配置資源的費用（European Commission SEC(2005)791，2006）。這兩種對監管政策成本構成的劃分方式，是政府層級上比較有代表性和概括性的。另外，美國獨立政策研究機構，如布魯金斯公共政策研究中心、卡圖研究所和美國企業研究中心等，對聯邦政府監管理論的數十年研究形成的成本收益的指標設計也對政府監管機構有很大的借鑒價值。(注：美國獨立政策研究機構將監管成本分為三類：社會管制、經濟管制和文牘管制。社會管制成本設計了12個指標：空氣污染控制、水污染控制、固體廢物處理、有害物質處理、噪音控制、道路光滑度指標、疾病和事故預防、退休和養老管理、家庭遷入和遷出管理、就業和培訓計劃、健康衛生安全標準、工作環境設施標準；經濟管制設計了7個指標：農產品價格和銷售的控制、運輸價格和進入控制、能源價格和進入控制、銀行證券基金和保險的進入控制、通訊的聯邦與地方的分割經營、服務業的登記資格認證與許可證、工資和工作時間標準的障礙；而文牘管制的成本是把聯邦監管機構參與管制的工作時間折合成總小時數，評估出每小時工作的貨幣值，然后用總小時數乘以每小時貨幣值，乘積就是文牘管制的總成本。)實踐中，各國政府還會在上述分類項下細化各種相關成本，并且根據市場環境的變化，借鑒以往監管報告的經驗和學術研究機構的分析報告，不斷調整成本的范圍，以期準確反映監管政策的影響。
（2）監管機構在計算成本的同時，也要量化執行監管政策后可能產生的收益。收益會根據監管政策的不同而在不同的時間段上產生，即可能“立竿見影”，短期內就產生收益，或者需要較長時間才能體現收益。以美國聯邦監管機構的評估做法為代表，監管機構一般會堅持評估市場直接貿易收益和社會間接效益的原則，對短期內產生的收益進行直接評估，對在較長時期產生的收益，通過貼現的方法將未來收益折算成現值，評估未來各年度的收益。收益一般表現為：促進經濟和私人市場更為有效地運行，增進健康和安全，保護自然資源及消除、減少歧視或偏見。收益的種類一般包括：經濟收益、安全收益、健康收益和環境收益。凈收益是總收益減去總成本，只有總收益大于總成本才會產生凈收益（見表1）。
奇怪的是，量化收益的方法在歐盟及其成員國的應用頻率，遠少于在美國聯邦監管機構的應用，造成這種情況至少有以下三個原因：第一，和美國不同，歐盟負責監督監管程序的機構通常對規章及其分析沒有審核權。(注：根據歐盟文件和某些成員國做法，協調機構經常無權對分析做實質性改變。）例如荷蘭的經濟事務部是一個組織其他機構來產生影響評估報告的協調機構。第二，在歐盟，影響評估報告常常成為利益集團討價還價的工具，而不是被直接用于制定決策。(注：美國的監管影響分析是形成監管決定的主要基礎，這樣的認識是不正確的。雖然監管影響分析確實傳達決策制定，但是如同歐盟一樣，法律和規章通常是為適應利益集團的需要而設計的。)第三，假定收益一定為正，而從不考慮是否可能沒有收益。
（3）監管機構在分析評估成本和收益時，除了按照上述分類項目外，會使用機會成本和支付意愿等概念，以細化和提高評估程度。機會成本（opportunity cost）是指，在社會資源稀缺的情況下，人們選擇將一種資源用于某種用途時，而放棄用于其他用途的一種取舍關系。即人們考慮將一種資源用于某種用途時，應該考慮可供選擇的次優用途。這種次優用途就是機會成本的正式度量（斯蒂格利茨 等，2005）。一般而言，經濟學家傾向于將支付意愿（willingnesstopay）視為機會成本的最合適的測量指標，(注：美國監管機構主要利用兩種方法估計人們的支付意愿：一種方法是快樂定價，是指從可觀察的市場行為中推導出人們的估價；另一種方法是隨機性估值定價，這種方法通常在無法獲得市場行為實證數據的情況下使用。）它是指在個人偏好和收入預算約束下，消費者通過選擇分配收入，獲得效用最大化，即支付意愿取決于市場價格。因此，利用支付意愿這個衡量工具，市場價格就可以為評估成本收益提供豐富的數據。如果個人沒有獲得某方面的福利改進而通過調查意愿獲得，此時接受意愿（willingnesstoaccept）就可以作為支付意愿的補充，提供一個關于機會成本的有效衡量指標（注：Executive Office of the President: Office of Management and Budget (O.M.B.)， “Regulatory Analysis”， September 17,2003。）。
在這里，筆者必須指出一個不容回避的事實，歸納美國、歐盟和OECD的做法，各個國家的監督機構沒有對監管機構的成本收益分析進行標準化。也就是說，對成本收益分析中的一些基本概念、計量數值，不同的監管機構和不同的監管政策會有不同的假定。監督機構應該試圖統一這些概念數值，以便于跨政策和跨機構的比較。
（4）當政府監管政策涉及的成本收益不能被貨幣量化時，可以利用其他形式的指標，在既定的政策目標約束下，選擇成本投入最小的方案，以最有效利用資源的標準衡量監管政策，這種方法就是成本有效性標準。一定程度上，成本有效性標準是一種在收益方面較為寬松的衡量標準，是成本收益標準在某些監管政策評估上的替代方法。例如，社會性監管（注：根據監管對象的不同，西方監管理論主要將政府監管分為經濟監管和社會監管，有時各國還會依據國情增加程序性監管（政府對所有企業的公文的要求和約束）或間接監管（對壟斷等不公平競爭行為進行間接制約的監管）)。基于對健康、安全和環境的保護，為消費者、工作者和大眾提供社會可持續發展的工作環境和自然環境，其涉及的事故、風險和污染等情況，都不是一種具體有形的商品，不可能在市場上交易，沒有對應的市場價格。這種情況下，監管機構會使用基于顯示性偏好和表示性偏好的分析方法來評估成本收益。顯示性偏好方法，以消費者、工人和其他市場參與主體的實際市場決策為基礎，對商品和服務的價值，或者這些商品和服務某些特性的價值進行估計。如果市場參與主體信息完全并且面臨真實的選擇，確定監管政策制定所需的（收益與成本的）貨幣化價值還是可行的。表示性偏好方法通過向調查對象提出關于使用或非使用的價值的假設問題，以獲得與收益或成本估計相關的支付意愿估計值，具體例子包括隨機價值定價（contingent valuation）、結合分析（conjoint analysis）和風險權衡分析（risktradeoff analysis）等(注：Executive Office of the President: Office of Management and Budget (O.M.B.).“Regulatory Analysis”， September 17,2003。)。
（5）成本與收益通常不在同一時間發生。當成本和收益不在同一時間發生時，不考慮實際發生的時間而簡單地將成本或收益加總的做法是不正確和不切實際的。如果監管政策的成本與收益的發生被推遲或相互之間在時間上相隔，那么這種時機上的差別就應該在監管分析中得以反映，于是進行成本收益分析時必須考慮貼現率（discount rates）。為了決定現在的支付是否值得，就要對未來收益進行貼現，確定它們的現值。一般來說，在一個監管政策實施的周期中，成本會在前期迅速增加，而收益往往是在以后逐步產生的，提高貼現率會趨于減少這一監管政策所具有的吸引力，即貼現率會對那些實施周期長的政策措施產生重大的影響（席濤，2006）。因此，在成本收益分析中，合適的貼現率是十分重要的。
（6）監管機構在進行成本收益分析時，還要考慮機動性、分配影響和平等性。另外，監管決策應該在科學和充分的信息基礎上做出，行政機關應該詳細說明監管方案的合理性，而不是詳細說明監管實體必須遵守的守法行為和方式。在制定監管政策之前，監管機關應該切實可行地探尋不同利益主體的意見，評估監管將對不同利益主體造成的影響，努力尋求與不同利益主體之間的協調。每個監管機關應該避免不同監管政策之間的不一致、矛盾和重疊。另外，監管政策應該簡潔和容易理解，使潛在的不確定性及由此引發的訴訟最小化。
三、成本收益分析標準的意義和局限
“分析優于定義”（經濟消息報編輯部，1995），這句經濟學家科斯先生的名言，在成本收益分析標準上體現得淋漓盡致。成本收益分析標準作為新制度經濟學研究中主要的分析手段，它的產生及其應用，使得對抽象的制度、產權等對象進行研究時能有一個有力的、具體的分析工具，且把這一過程中的諸多問題歸結為可測量、比較，并能進行數量分析的成本與收益問題。它使得制度分析和傳統經濟學分析在方法上能夠融合，使得經濟學的研究范圍和作用領域大大拓展。實踐中，該標準運用統計分析等方法驗證監管政策是否以法律手段促進資源的最佳配置、促使社會福利水平的提高，從而實現帕累托改進，提高監管績效，降低社會成本，同時，借用成本收益分析，實行監管政策的信息披露，增加透明度，代表公共利益執法，在很大程度上解決了監管中“囚徒困境”的難題，有效地避免了監管者成為被監管者的“俘虜”（Sunstein，1996）。但是，成本收益分析方法至目前為止還存在以下問題：首先，它還存在著機械性運用的缺陷，即其假定成本與收益是緊密關聯、互相對立的。然而在實際過程中，成本與收益間的模糊關系，兩者間不規范的、不合理的相互轉化是很普遍的現象，特別是在成本約束松懈的體制內，情況更是如此。忽視成本與收益間的某些現實狀況，將使成本收益分析方法及其結論失真，或與實際狀況有很大的差距。其次，如美國布魯金斯管制研究中心向國會提交的《2002年聯邦管制的成本―收益分析報告》中所述：“(注：OMB和OIRAOMB（Office of Management and Budget，管理和預算辦公室）和OIRA（Office of Information and Regulatory Affairs，信息和管制事務辦公室）作為監管機構的監管者，直接負責審核監管機構的規章。）以各個監管機構的成本收益分析報告為基礎建立的總報告，內容不全面，而且有過分突出和不切實際的收益評估。OMB和OIRA低評管制成本，高估管制收益，一方面，給政府首腦總統有個管制績效的滿意結果，另一方面，給國會一個滿意的答案，其結論有待歷史檢驗。”成本收益分析在某種程度上和某些情況下，成為國家立法機關、行政機關、監督機關之間妥協的工具，或是達成某種默契的“合理合法外衣”。再次，現實中有許多東西的成本和收益是難以量化的，如某些非交易性的社會物品和人身屬性的物品，除非依賴一定的假設條件，但難免產生自圓其說的感覺。最后，成本收益分析標準沒有涉及分配領域的問題，不能解決提高福利水平后的收入分配問題。于是，OECD通過對包括美國在內的18個國家的監管政策進行評估，結果發現，“至少到目前為止，這些分析一般只是對政策制定做一個‘邊際效應’的分析”（OECD，1997）。盡管如此，至少在形式上越來越重視對監管政策進行成本收益分析的趨勢，仍將會在各級政府中繼續發展（Hahn，1998.），并在實質上繼續推進成本收益分析標準在全世界范圍內的擴大化和縱深化。
四、成本收益標準對中國監管績效評估實踐的借鑒意義
研究分析和比較發達市場經濟國家在監管績效改革上的一些做法，參考和借鑒他們成功經驗基礎上總結的一些原則、程序和方法，作為中國改革的參照，是有著重要意義的，但是制度的選擇依賴一國的歷史現實環境，決不能照搬照抄。中國正在建立和完善社會主義市場經濟體制，市場監管的實踐和經驗積累比較少，尚未形成明確的監管績效評估觀念，對監管績效評估的對象、內容和方法的理解缺乏統一、規范的認識，總體上更未形成一套系統的監管績效評估體系，也沒有成立中央一級的推動監管改革的常設機構，更沒有將其提到法律要求的層次。中國建立系統的監管績效評估制度任重道遠。面對嚴峻的實踐發展形勢，國務院已經意識到問題的嚴重性和緊迫性，成本收益經濟分析開始被引入國家決策和立法制定領域。除了《行政許可法》中要求對行政許可事項進行成本效益評估之外，國務院2004年3月17日的《全面推進依法行政實施綱要》第17條更加明確地鼓勵運用成本效益方法，即“積極探索對政府立法項目尤其是經濟立法項目的成本效益分析制度。政府立法不僅要考慮立法過程成本，還要研究其實施后的執法成本和社會成本”。隨后，國務院辦公廳再次強調：“改進政府立法工作方法，擴大政府立法工作的公眾參與程度，實行立法工作者、實際工作者和專家學者三結合。建立健全專家咨詢論證制度、立法征求意見制度。研究建立有關聽取和采納意見情況的說明制度。探索建立有關政府立法項目尤其是經濟立法項目的成本效益分析制度。”并且，國務院要求國務院法制辦公室來具體落實成本效益分析方法（國務院辦公廳，2004）。自2004年至今，全國各省市積極開展立法的成本收益分析，探索立法后的績效評估制度。(注：海南省2007年底出臺《關于開展立法成本效益分析工作的實施意見》；杭州市政府法制辦公室決定從2008年1月1日起，全面有序推進政府規章定性定量分析，進行成本效益評估；青島市人民政府法制辦公室在2008年工作要點中也明確指出，要“探索開展立法成本效益分析，提高政府立法水平”；山東省在依法行政五年規劃中這樣指出，“選擇一些重要的政府立法項目特別是經濟立法項目，嘗試進行立法成本效益分析，著手建立立法成本效益分析制度”。)星星之火已成燎原之勢。
第一，積極推動成本收益分析機制的組織化和程序化。監管績效評估的貫徹需要政府高層的強力支持，特別是在監管績效評估基礎薄弱的國家。嘗試借鑒美國管理和預算辦公室與信息和管制事務辦公室的組織設計，堅持組織機構的常設性、權力性、適度中立性和高層協調性，可以擴展國務院法制辦公室的職能，賦予其依法收集監管信息和進行監管評估以及撰寫相關的成本收益分析報告的任務。
第二，提高監管績效評估技術水平。監管績效評估對數據資料和專家的可獲得性要求很高，數據質量是監管績效評估的關鍵，這就要求評估機構具有很強的技術支持能力。現階段，不僅在中國，包括美國、歐盟各國在內的許多國家，都面臨著缺乏有效高質的評估數據的難題。因此，加快提高數據搜集甄別能力，明確數據相關標準，應該是中國監管績效評估改革在短期內必須要解決的問題。
第三，努力建立起對監管績效評估的長期承諾。市場化的成本收益分析的監管績效評估機制，將政府監管建立在科學量化的基礎上，不僅符合市場經濟下政府的管理職能，還節省了社會成本，帶來了監管效率的提高。這種有效的監管改革應該通過完善監督機制、保證監管績效評估各環節作用的充分發揮而被長期堅持和適用下來。切忌決策的高度政治化和政府行為的不規范化而導致監管績效評估被精英集團所俘獲（Posner，2001）。因此，應該努力加強防范監管績效評估中的尋租現象。
參考文獻：
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[WT4”BZ]LIU Dongzhou
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公司的收益分配是指由公司的董事會或執行董事，依據公司法有關公司利潤分配的規定，結合本公司的具體情況，制訂出當年公司稅后利潤分配方案,提交股東大會（股東會）審議、批準，并依法實施該方案的行為。1993年7月1日開始頒布實施的《企業財務通則》中規定，企業的利潤按照國家規定做相應的調整后，依法繳納所得稅;繳納所得稅后的利潤，除國家另有規定者外，按照下列順序分配:1.被沒收財物損失,違反稅法規定支付的滯納金和罰款。2.彌補企業以前年度虧損。3.提取法定公積金。法定公積金用于彌補虧損，按照國家規定轉增資本金等。4.提取公益金。公益金主要用于企業職工的集體福利設施支出。5.向投資者分配利潤。企業以前年度未分配的利潤,可以并入本年度向投資者分配。
《企業財務通則（征求意見稿）》中規定，企業實現的年度凈利潤，采取適合企業戰略要求和財務狀況的策略，經投資者決議后，按照以下順序進行分配:1.彌補以前年度虧損;2.提取10%法定盈余公積，盈余公積累計余額達到注冊資本50%以后,可以不再提取，其中外商投資企業提取的儲備基金，按照法定盈余公積執行;3.按照企業章程或者投資者決議提取任意盈余公積，獨資經營的企業可與法定盈余公積合并提取;4.向投資者分配利潤。其中最大的改變是，新的《企業財務通則（征求意見稿）》中取消了對公益金的提取，筆者認為這與現階段我國企業管理體制相適應，是一個大的進步。
公益金又稱“法定公益金”。是指企業按照規定從稅后利潤（扣除被沒收的財產損失、支付各項稅收的滯納金和罰款、彌補企業以前年度虧損）中提取用于集體福利設施的積累資金。
公益金制度的設立與我國在計劃經濟時代的分配政策有關。當時我國實行低工資、高福利的分配政策，企業職工的工資中并沒有包括必要的生活福利方面的內容，如住房和醫療保健支出；1993年我國進行了會計制度改革，但當時我國的各項配套改革如住房制度、社會保障制度改革等并未很好地開展，作為一項過渡性安排，公益金應運而生。然而隨著改革的不斷深入，現代企業制度的建立和完善，“公益金”的設置越來越顯露出不能適應現代企業的要求。它存在以下幾個問題：
1.公益金的產權主體錯位，引發企業投資者與職工之間利益矛盾。我國會計制度將“公益金”列為所有者權益類科目，因為公益金作為一種資產的收益，是從稅后利潤中提取的，其所有權應該歸企業投資者所有；而現行制度規定，公益金的用途僅限于職工及集體福利支出。在經濟成分單一，國家或者集體擁有企業全部資產的情況下，全體職工就是企業的所有者，并無利益沖突；但是隨著非國有經濟逐漸壯大，非國有經濟已成為國民經濟的重要組成部分，企業的產權關系也隨之發生了很大變化，企業投資者與職工利益開始分離，不再具有完全的一致性，這時如果再從企業稅后凈利潤中提取一部分利潤，用于非企業投資者的職工集體福利設施支出，便損害了投資者的利益。
2.隨著我國住房制度、醫療制度及其他一些社會保障制度的建立與完善，公益金制度越來越不適應時代的要求，特別是國家為了切實減輕國有企業的社會負擔，從1995年以來先后實施了一系列分離企業辦社會職能的政策。企業不再“辦社會”，那么，原來專用于企業“辦社會”的基金――“法定公益金”也應該慢慢退出舞臺。
3.從公益金應用的現實情況來看，目前，除非是大型國有企業，一般企業現在已基本沒有“職工集體福利設施”方面的支出，大部分的上市公司當年沒有動用法定公益金；即使使用了公益金，其使用的用途大多不符合《公司法》及會計制度對法定公益金使用范圍管理規定，如彌補年初未分配利潤的負數、解決科技人員住房、支付職工補充養老保險以及子公司注銷，以前年度公益金轉入可分配利潤等。
4.從公益金的賬務處理來看，也不盡合理。企業按照規定提取的公益金，應在“盈余公積”科目下設置“公益金”二級科目進行核算。提取時應記入“利潤分配――提取盈余公積”科目的借方和“盈余公積――公益金”科目的貸方。將公益金用于購建企業各項集體福利設施如職工宿舍、托兒所、理發室、俱樂部等時，應在購建完成時，將公益金從“盈余公積”的“公益金”二級科目轉入“法定盈余公積”二級科目。這相當于資金從公益金賬戶下轉移到了公積金的賬戶下，并沒有發生實質意義的轉移，因此公益金科目形同虛設。
這次財政部《企業財務通則（征求意見稿）》中對公益金處理的修改也是基于這些原因進行的，符合當今我國企業的具體情況，有利于緩和投資者和職工之間的利益矛盾，使我國企業的收益分配制度更加合理。
另外，關于收益分配管理制度的改革，《企業財務通則（征求意見稿）》第四十七條規定，經營者、核心技術人員和其他職工以勞動、技術、管理等要素參與企業收益分配的，分配辦法應當符合國家有關規定，經投資者審議決定后，在企業章程或者有關協議中作出規定。
生產要素是指用于生產經營的投入。它包括人的要素和物的要素，主要是資本、土地、勞動、技術、管理、信息等。黨的十四屆三中全會第一次提出按生產要素分配，它標志著我國分配制度改革觸及新的領域。黨的十五大又有重大突破：一是提出分配制度改革要把“按勞分配制度與按要素分配制度結合起來”；二是提出“允許和鼓勵資本、技術等生產要素參與收益分配”。黨的十六大把收入分配制度改革放在突出位置，會議指出：要“確立勞動、資本、技術和管理等生產要素按貢獻參與分配的原則，完善按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度”；要“放手讓一切勞動、知識、技術、管理和資本的活力競相迸發，讓一切創造社會財富的源泉充分涌流，以造福于人民”。不僅再次強調了按要素分配，而且深化到“要素按貢獻參與分配”上來。
關鍵詞：收益管理；酒店管理；應用分析；應用趨勢
一、收益管理概述
（一）收益管理的內涵
收益管理(Revenue Management 或 Yield Management)最早于20世紀80年代首先由航空業開發和應用，是一種追求利益最大化且多學科交叉的應用管理技術，也可稱作產出管理、效益管理、實時定價等，其核心即價格歧視。收益管理是建立在客源市場細分基礎上的管理系統，通過實時預測模型來確定最佳服務價格，多應用于不可儲存資源的銷售，以達到利潤的最大化。三十多年來廣泛應用于航空業、酒店、高爾夫、租車、公路運輸、電視廣告、互聯網服務等，被《華爾街日報》譽為21世紀最重要且投資回報率最高的邊緣產業之一。
（二）實施收益管理的意義
1. 幫助運營部門提高服務能力
收益管理的首要任務是預測，通過歷史客源以及市場和經濟狀況等建立的科學預測系統對未來一段時間的客源狀況進行預測，可以為運營部門提供客人信息，從而找出哪些客人將為部門帶來最大利潤，同時，方便企業為各服務部門合理的分配人力資源，在顧客接待上打有準備之戰，避免出現應接不暇或者人浮于事的情況發生，提高服務能力和服務質量。
2. 提高收益，緩解經營壓力
收益管理的終極目標即為效益的最大化，利用有限的資源獲得盡可能多的收益。隨著目前用工成本不斷上升，以及顧客需求的精細化、個性化，對航空、酒店等行業來說一味追求上座率、入住率會帶來強大的經營壓力，而實施收益管理則追求的是利潤率。例如，北京歌華開元大酒店引入收益管理之后，2011年的平均房價和單房收益同比分別增長了30.91%和25.64%，全年實現了27次的滿房。
3. 優化管理控制
通過收益管理，方便管理層對不同時期顧客的資源需求有一定的控制能力，例如酒店對節假日價格需求的控制，以及超預定和免費升級的數量控制，團隊客和散客數量的控制等，都將大大提高管理者對酒店經營狀況的控制能力。
二、收益管理在酒店管理中的應用實況
收益管理曾經使美洲航空公司每年增加10億美元的收入，使National Car Rental起死回生，在1995年至1999年期間，使美國汽車工業在銷售數量僅增加6%的基礎上，稅前利潤上升250%。鑒于其成效，收益管理方法迅速被國外的酒店集團所采用，并取得良好收益，由此這一新穎的管理方式也迅速被我國酒店集團和一些單體酒店所青睞，但因推行時間不長，從業人員對收益管理的認識還停留在一個比較膚淺的認識層面，導致實施收益管理之后仍未達到預期結果。
（一）國外酒店的收益管理實施現狀
收益管理方法在國外的應用有三十年，相對比較成熟。國際知名酒店集團的應用較為廣泛，且根據自身經營管理特色進行了收益管理系統的自主開發。近年來美國許多中高檔賓館飯店如大家熟悉的假日飯店、希爾頓飯店、凱悅飯店、威斯汀酒店等酒店集團，均先后開發了各自的收益管理系統。有相當數據表明：自從收益管理系統建立以來，凱悅攝政俱樂部客房的預定率上升了20%，各個預訂中心平均房價也有所上調，希爾頓飯店公司經過收益管理系統的開發應用也創造了空前收入記錄。
（二）國內酒店的收益管理實施現狀
據環球旅訊2011年4月份報道，經濟型酒店的增長數據是本土星級酒店所不能及的，例如漢庭酒店曾實現收入增長31%的情況下，利潤增幅高達51%，究其原因，則是經濟型酒店行業領跑者管理能力的全面創新與超越，而管理技術的應用是其核心競爭力。經濟型酒店與星級酒店相比產品比較單一，但收益管理卻將這一劣勢轉化成顧客的最佳購買體驗。
對于星級酒店來說，它們的國際化程度比較高，投資者普遍重視酒店與國際同行的接軌，但是基本上表現在硬件方面，管理者則重視市場份額，還沒有充分意識到需要多角度、深層次分析客戶預訂和入住的行為方式，即沒有通過收益最大化來達到利潤最大化。隨著市場發展的需要，以前的客戶關系管理及運營流程已不能提高酒店核心競爭力，一些先進的企業開始逐步引入收益管理系統，如浙江開元酒店管理集團、海航酒店管理集團、浙江君瀾酒店管理集團(、上海衡山酒店管理集團、北京飯店等都已經引入EasyRMS公司所設計的酒店在線收益管理軟件和相關的管理咨詢，獲得其強大的數據深度分析以及能迎合市場需求形勢所提供的專業化解決方案。該系統的應用，不但為酒店管理提供了便利，而且酒店業務量也保持持續增長態勢。其他中國本土酒店集團和單體酒店也開始由摸索使用動態房價，轉變為對收益管理躍躍欲試，且EasyRMS公司也對中國未來三年的市場非常看好，開始在我國普及收益管理軟件。
三、收益管理在酒店管理應用過程中的不足
（一）對收益管理的認知不充分
1. 認為收益管理不適宜入住率低的酒店
當前的形勢是酒店的年均入住率普遍偏低，有的甚至就在50%左右徘徊，這種情況下，酒店管理人員認為不需要考慮收益管理，首要問題是如何提高入住率，這樣的認識是錯誤的。事實上，收益管理體現的是從業者對酒店需求的控制能力，對于酒店客房銷售來說，實施收益管理并非是提高均價，而是提高單個客房售價，即平均房價和入住率的最優組合形式，將適當的產品以適當的價格在合適的時候賣給合適的顧客以獲得最大限度的銷售額和利潤率。所以，即使入住率偏低的酒店，也應該實施收益管理。
2. 對收益管理的核心把握不準
國外的酒店集團均把收益管理專門設置一個部門，安排收益管理經理，而國內一些酒店則錯誤的把收益管理與成本管理混為一談，且大多把財務經理派出參加收益管理培訓，且許多從業者認為收益管理只是某部門經理的事情，這是因為對收益管理的五大核心（產品、時間、價格、銷售渠道、市場）內容把握不準，酒店產品需要酒店各個服務部門的配合才能不斷的提高產品質量，而銷售時機、銷售價格以及銷售渠道和市場的開拓與營銷和策劃部門的關系非常密切，總的來說，酒店各個部門都對收益管理的順利實施負有不可推卸的責任，即收益管理是一個團隊工作。
3. 認為收益管理與市場營銷互不相容
有些從業人員認為收益管理與市場營銷是互不相容的，因為收益管理要求提高售價，而市場營銷人員迫于業績的壓力和客戶的需求，需要盡可能多給予客戶優惠并將入住率提高，事實上，銷售的目的在于創收，創收的效益越好則銷售行為越值得鼓勵，所以銷售部門應該做的是配合收益經理在科學預測客源的情況下制定出更合適的售價。
（二）技術兼管理型人才的缺乏明顯
美國酒店和汽車旅館協會（AHMA）將收益管理定義為：收益管理是用來決定客房價格升降和訂房請求接收或拒絕的一系列的需求預測技術，以使客房收益最大。由此可見，收益管理事實上更多的體現在對電子商務技術的應用，它需要管理和技術均過硬的雙層次人次。但目前本土酒店在引入收益管理概念的同時，卻只簡單的把它認為是一種管理理念，甚至僅僅將收益管理與動態房價劃等號，這樣難免片面。動態房價是收益管理的主要體現，但必須以預測為前提，預測與互聯網技術的發展息息相關，需要通過互聯網技術對酒店信息進行收集、分析和分享才能為動態價格的制定提供可靠依據。另外，收益管理系統本身包含計算機、數學、運籌學、統計學、管理學、經濟學、市場營銷學等學科技能，酒店管理者若要熟練運用該系統，必須具備起碼的該學科知識，所以，就目前收益管理系統的普及程度和深度來看，技術兼管理型人才的缺乏非常明顯。
四、酒店收益管理在本土酒店管理應用中的未來趨勢
收益管理目前在中國酒店的應用主要體現在客房的動態房價，隨著該管理系統的不斷更新和管理技術的不斷深入，第一，酒店的收益管理將延伸到餐飲、康樂等部門，包括銷售、市場、前臺等；第二，當酒店業采用收益管理架構解決利潤問題的時候，收益管理將會越來越受到酒店經營者和管理者的重視，聘請和培養優秀的收益管理經理勢在必行；第三，移動互聯網技術的發展也為收益管理的全面實施奠定了基礎，例如“今夜酒店特價”的手機預訂平臺于2011年9月21日正式上線，為酒店清理過剩庫存，為消費者提供高性價比商品，不到一個月，用戶數已突破30萬，成為酒店收益管理的良好補充；第四，酒店管理者在應用收益管理技術的時候，除了將定量信息進行整理分析之外，也參考定性分析數據，注重顧客體驗和評價，看重由此所能帶來的潛在消費市場。
總之，收益管理起源于航空業，卻為酒店業的發展帶來新的前景，這個在國外相對運用比較成熟的現代酒店管理模式在已經為國際知名酒店帶來可觀利益同時，正在得到我國本土酒店經營者的逐步重視，其引進應用必須經歷一個階段性的成長才能達到成熟，在實踐過程中不能操之過急，必須摸索前進、勇于開發創新。
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關鍵詞：高星級酒店 收益管理決策 績效水平
收益管理是始于二十世紀七十年代末期的美國航空業，隨著社會的進步和經濟的發展，美國的價格管制制度取消，收益管理這一模式應運而生，并被更多的應用在酒店、物流等不可存儲資產的管理中去。尤以酒店的應用最為廣泛，世界上著名的酒店，諸如萬豪、希爾頓大酒店等都引進這種管理方式，在一定程度上使酒店獲得了巨大的經濟效益。筆者針對我國的一些高星級酒店為例，對此進行簡要探討。
一、收益管理概述
（一）收益管理的含義
何為收益管理？雖然關于收益管理的概念有多種解釋，但是一般以以下幾種最具代表性。戴維斯認為所謂收益管理就是使酒店獲得最大收益的一種程序或系統，或者簡單來說，就是通過某種方式強迫或引誘消費者向酒店支付盡可能高的價格。而吉姆斯認為，收益管理是隨著信息技術的不斷更新和全球經濟的持續發展而產生的，通過一定的信息系統，制定符合自身實際的定價策略，在合適的地點和合適的時間，以盡可能高卻相對合理的價格銷售給消費者。結合其他學者對收益管理的定義，筆者認為，所謂收益管理，就是酒店通過信息技術，對市場進行預測，并一切從實際出發，努力使自身的服務獲得最大的收益和優化。
（二）收益管理的實施條件
酒店管理何以能適用收益管理這種模式，筆者結合自身的工作經驗和專家學者的意見，認為在酒店的管理運行中，收益管理的實施條件可以具體體現在以下幾點。首先就是酒店是一種不具可存儲性的產品，眾所周知，不同于其它行業具有的存儲特點，酒店客房是不能被存儲的，因此無法通過存貨手段緩解供需矛盾。酒店要想在最大程度上獲得盡可能大的經濟收益，就必須通過各種有效的措施，把空余的客房銷售出去，如果酒店的某一間客房在這一天沒有被銷售出去，那么這一間客房所能創造的價值和利潤就無法實現。
其次，酒店客房的生產能力相對固定，一般來說，一個酒店在建成投入使用之后，酒店客房的數量就會相對固定，不會在短時間內改變，除非有大的改建，這是因為酒店，尤其是高星級的酒店建設本身就是一個大工程，在建設的過程中要投入較大的人力、物力和財力，所以在短時間內不可能大幅度的改變。與此同時，酒店屬于資金密集型的行業，也就是我們說的所謂投資大，但是其可變成本卻很小，一般在建成投入以后，固定成本將會發揮長時間的作用。
第三，酒店的運營在很大程度上受市場的控制，消費者對酒店的需求受到時間、地點、季節的影響呈現出上下波動的態勢，這就造成了對酒店的需求隨時間的變化而變化，為收益管理在酒店經營的運用過程中提供了條件。這一點不難理解，如在考試期間，學校周圍的酒店房間就會提高，而在淡季，酒店為了獲取最大收益，就會采取適當降價的策略來吸引消費者。此外，隨著信息技術的普及，消費者在選擇酒店的時候可以進行預訂，而酒店就可以利用消費者的預訂情況，結合自身長期的工作經驗，對酒店的需求狀況進行分析預測，還可以針對不同類型的消費者進行進一步細分市場，從而使酒店獲得最大程度上的收益。
二、中國高星級酒店中的收益管理應用研究
我們在前面已經提到，收益管理就是通過將目標客戶進行細分，進而將客房特征進行分析，并且盡可能的使兩者相互吻合，從而使酒店獲得最大經濟效益。通過對相關酒店的調查分析，得知收益管理在酒店中的應用主要體現在以下幾個方面。首先是客房中的差異定價，所謂差異定價就是根據顧客的不同需求對不同的顧客執行采用不同的客房價格標準，這在一定層面上就是價格歧視，但是在市場經濟下，無論價格有多高，只要被市場所接收就是合理的。目前，我國的酒店也在加大對差異定價策略的使用，如酒店團購的盛行。其次是在酒店客房的超額預訂中，這一技術方法是收益管理的重要內容，主要目的是確保預訂客人能夠準時入住，減少因延遲或取消訂單對酒店的收益造成的經濟損失，但是在運用這一技術時，要對超額預定的數量進行準確評估，降低風險，因為如果對超額的數量把握不準，一旦出現預訂客人到達酒店的情況，很容易就會引起顧客對飯店的投訴。針對這一問題，酒店工作人員可以通過核對預訂和增加一些保證類的預訂等措施，降低或轉移風險，從而減少酒店的經濟和形象損失。第三，體現在對客房容量的控制上，借鑒航空行業的售票機制，越臨近飛機起飛的時間，票價就越高，酒店在對客房的銷售上也可以采取這一策略，對于那些購買時間晚，但愿意花費高價的消費者提供一定數量的預留房間，但是要想做到這一點，需要酒店的管理人員能夠對市場進行精準的預測，并且對市場進行細分。
三、酒店收益管理決策行為和績效水平的具體影響因素
通過上述對酒店收益管理的概念和實施條件，收益管理在酒店具體業務中的應用，我們對酒店的收益管理進行了基本的了解。然而在酒店的收益管理的具體應用中，我們可以發現不同酒店采用收益管理的模式，所產生的效果不同，此外，有的酒店實施了收益管理，另一部分沒有實施收益管理。要想對這些問題進行深入的了解，我們要對酒店收益管理的決策行為和績效水平的影響因素進行進一步的分析。
（一）收益管理決策行為的影響因素
在對中國高星級的酒店調查中，我們可以發現影響收益管理決策行為的因素具體包括以下幾點。首先是酒店的地理位置，星級的高低和客房的數量都會在很大程度上影響收益管理決策行為，這是因為酒店的地理位置越好，星級越高和客房的數量越多，就越證明該酒店的資金投入大，固定成本較高。要想在酒店的管理運行中引進收益管理的方法，酒店不僅需要引進先進的硬件技術設備，還必須要吸引具有較高專業素質的收益管理人才來進行具體的管理，定期對酒店員工進行收益管理的知識培訓。其次，酒店的收益管理決策行為的影響因素還包括市場細分，這是因為酒店可以分為多種類型，有奢侈豪華型的，有經濟適用型的，所面對的消費市場不同，其銷售策略自然不同，在市場經濟競爭越來越激烈的經濟形勢下，中國高星級的酒店就更有必要進行收益管理，細分市場是必須采取的收益管理的具體措施。
（二）收益管理績效水平的影響因素
首先，影響收益管理績效水平的因素就是酒店的星級，研究發現，酒店的星級越高，實施收益管理的效果越好，這一點同星級對收益管理的決策行為的影響相似，即酒店的星級越高就代表酒店的資金投入大，固定成本高，因此如果對這些高星級的酒店進行收益管理，就可以充分挖掘這些固定成本的最大值，獲取最大的經濟效益。其次，酒店的類型在很大程度上也影響著酒店的績效水平，由于收益管理是在國外誕生，在國外的應用時間較長，其模式發展的較為完善。最后，酒店的管理公司類型也深刻影響著中國酒店收益管理決策行為，國際酒店連鎖集團就比營酒店連鎖集團或者是想要的獨立酒店更加愿意接受收益管理方法。中國星級酒店以及獨立酒店對收益管理也有著一定的認識，卻還會受到體制原因的影響很難迅速的調整酒店操作流程以及組織架構，意識適應不了酒店管理的實際需要。收益管理工作績效的歷史數據以及考評標準缺乏，迫切需要進行調整。
四、結束語
綜上所述，收益管理雖然在我國的酒店行業還沒有得到普遍應用，但是國際連鎖等高星級的酒店已經注意到這種有效的管理方式，并結合自身的實際，不斷將這種管理手段運用到自身酒店的管理中來。實踐證明，酒店的收益管理在一定程度上能夠使酒店獲得最高的收益率。總之，酒店的收益管理是一個新鮮的課題，值得我國的酒店行業對此進行進一步的研究和探討，對其決策的行為和績效水平進行分析，有助于促進酒店的發展。
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關鍵詞：飯店；住宿產品；收益管理；差別定價
中圖分類號：F590.6 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）13-0231-02
引言
近年來，中國的旅游業蓬勃發展，而飯店又是旅游業的三大支柱之一。其經營效益具有較強的季節性和較大的波動性，極易受到經濟、季節和節假日等因素的影響。然而，飯店住宿產品的價格管理是飯店市場競爭的必然手段。在市場決定價格的情況下，飯店通常采取不同的價格策略。當今，中國的飯店數量、規模、設施標準、服務水平發展的迅猛發展，促使著飯店業之間的競爭也顯得越加地激烈。因此，收益管理理論在飯店中的研究，對飯店業的經濟效益和社會效益都會起到積極的推動作用。
飯店業作為旅游產業的分支部分，其產品具有無形性和不可存儲性的特點。飯店住宿產品的收入是飯店經營收入最主要的來源，如果飯店住宿產品不能全部售出，就會造成經濟損失。因此，飯店應當運用有效的收益管理和定價理論以降低空房率并確保其收益的最大化。當然，飯店住宿產品的價格過低，會造成飯店經營虧損，導致失敗。相反，如果住宿產品價格過高，需求也必然會下降。一般而言，飯店中住宿產品收入約占飯店總收入的58%以上，其成本支出約占總支出的12%；而餐飲收入約占飯店總收入的37%，其支出約占飯店總支出的25%。同時，近年來國內外飯店對住宿產品的定價研究不斷的深入。
一、文獻綜述
“收益管理”又稱“產出管理、價格彈性管理和實時定價”等。它主要基于市場細分，確定最佳銷售效果。其核心理論稱為價格歧視理論（price discrimination），是根據不同顧客的需求特征和對價格的彈性需求，向顧客執行不同的價格標準，并通過制定一套較為有效的靈活且符合市場規律的價格體系及結合微觀市場的預測及價格優化等手段，對企業資源進行動態的調控，使之在實現長期發展目標的同時獲得較大的經濟收益。近年來，收益管理在服務業中應用廣泛。
所謂的“收益管理”，其最早起源于美國的航空業。在20世紀60年代的美國航空運輸業飛速地發展，促使旅客需求快速地增長，同時，也給航空公司帶來“座位”銷售的新問題，于是便由此產生了最早的“收益管理”，在當時，將此管理稱之為“差額預訂管理”。隨著收益管理的發展進程，“收益管理”的名稱正式出現的時候，是在20世紀70年代“折扣票價”的出現，促使“收益管理”的研究者們將“優化技術”靈活地應用于“座位”的銷售中。在20世紀80年代隨著化市場的發展，不僅促進了“收益管理”的發展，而且還隨之促進了“網絡收益管理”技術的發展。1977年，德納菲（Donaghy）提出，“收益管理”是通過以最優的價格，把產品出售給一定的目標顧客，從而提高企業的凈收益的管理方法，這也是一種使收益率達到最大化的工具。20世紀90年代的因特網技術的出現和航空公司的大聯盟，給“收益管理研究和應用” 帶來了新的內容。本文認為“基于市場細分，從而實現企業收益最大化”是收益管理的核心。傳統化的飯店，對住宿產品定價的方法一般是基于成本化的。飯店的投資人或決策者們，他們一般情況下在定價的時候，都會考慮到其運營成本和資本的機會成本是否可以通過“所定的價格”來進行相應的補償等。但從一般事實上來講，對于那些不降價且又無法以“最高價”銷售出去的閑置客房來說，如果出售的價格，不低于可變的成本，都是對飯店的住宿產品固定成本投資的一些補償。
二、“價格歧視”理論
在“收益管理”理論中，“價格歧視原理”是構建收益理論的模型的重要基礎理論之一。價格歧視實際上是以不反映成本比例差異的兩種或兩種以上的價格，來進行推銷一種產品或服務的。 一般情況下，價格歧視通常分為三個類型：一級價格歧視、二級價格歧視以及三級價格歧視。將“每一單位產品”以其最高額度價格進行出售，是一級價格歧視；根據不同顧客的購買產品的數量，進行執行不同價格的出售，是二級價格歧視；將不同顧客，劃分為不同的消費群或細分為不同的市場，對不同的群體進行收取不同的價格，即是三級價格歧視。在實施的不同價格過程中，同時還要重視和防止“高消費”目標顧客群，也會按低價標準購買產品的現象。所以，從實際上來講，基于市場營銷學的基礎上，這種理論也可稱為差別定價理論。正因為如此，消費者剩余的存在，飯店業才有可能實現差別定價。
三、酒店實施差別定價的可能性分析
隨著收益管理市場理論化的逐漸成熟，飯店業在價格管理上，才有可能運用好收益管理。就一般情況而言，不同的飯店在對產品價格的定價上，價格決策的是一個很重要的問題，也會遵循一定的程序，如確定定價目標、測定市場需求、估算產品成本、分析競爭狀況、選擇定價方法、確定最終價格等 [4]。飯店住宿產品的銷售也具備運用收益管理的條件。主要表現在住宿產品無法貯存，如果某一日某些住宿產品沒有銷售成功，其經濟價值就會損失；飯店的住宿產品具有相對固定的生產能力，因為飯店擁有的客房數量在一定時期內是固定的；住宿產品通常都面臨淡季、平季和旺季之分；住宿產品的固定成本較高，可變成本較低，表現在設施投資高，而其日常的保養與易耗品較低；酒店的住宿產品都是可以提前預訂；而其市場是完全可以細分為若干個。所以，在飯店住宿產品的銷售中采用收益管理是可行的。
四、飯店在收益管理的實施上的必要性分析
隨著中國酒店業市場競爭的日益激烈以及旅游經濟的蓬勃發展，越來越多的企業意識到“收益管理”對飯店自身經濟的發展具有非常重要的意義，并在飯店實施“收益管理”時具有相應的必要性，主要表現在以下幾點：第一，最大程度上增加和提升了飯店住宿產品的經濟收入。“收益管理”是每個飯店經營管理的重點，經營者們都會將其放在如何有效地利用好現有的資源，為飯店創造更高的收益，將住宿產品的收益提高5%～7%，有效提高企業的利潤率和市場占有率，而經營成本不變或不增加投入。第二，有效提高飯店的管理水平和運營效率。“收益管理”是一項系統嚴密、綜合性較強的管理工程。它是集“統計學、經濟學、數學和市場營銷學”為一體的管理學，為飯店管理者們及時、有效地作出各種經營決策并提供了具體的依據。它還要求飯店各個經營部門間要緊密的合作，從而達到提高飯店整體運營的效率，更具有針對性地對飯店制定銷售價格以及合理地銷售住宿產品起到相應的作用。與此同時，也會減輕飯店管理者們進行經營決策的工作量。第三，增強企業的市場競爭力。 飯店運用收益管理理論與方法，更加有利地避免了整個飯店業進入市場銷售價格惡性循環的競爭之中。
五、實施“收益管理”的飯店，在住宿產品上的策略
首先，飯店要推廣較為先進的“收益管理”理念。但實際上，某些飯店在自身經營管理中，存在的最大問題就是對“收益管理”理論與方法的認識還是不夠清晰，沒有從實際經營上重視“收益管理”為企業帶來的經濟效益。因此，有必要在飯店業經營中，進行“收益管理”的理論性的培訓工作，以及應加大推動“收益管理”理念的廣泛應用。
其次，完善飯店“收益管理”的應用和實施。“收益管理”的有效實施，是任何一家飯店增加和提高經濟收益、加強企業管理的一項系統化的工程，這就需要飯店的整體化經營運作。 美國的飯店企業家——馬里奧特（J.W.Marriot）認為，飯店高層管理人員必須重視“收益管理”的落實并建立一套更加有效的管理系統，只有這樣，才能從實際上保證其更加有效的工作效果。與此同時，作為飯店還應增設“收益管理總監”一職，并且這個職位還應由飯店的總經理直接負責和管理。此外，還應培養一批具有潛能的收益管理專業的人才。 當然，飯店部門之間，還應加強溝通和協調，這也是飯店“收益管理”在經營和實施的基礎之一。這些飯店經營部門，主要包括前廳部、餐飲部、房務部、市場營銷部、財務部和會展部等。
再次，開發更加適合本飯店“收益管理系統”。使用更加高效能的計算機“收益管理系統”，會使較為復雜化的銷售需求，提前的預測并進行決策。由此可見，“收益管理系統”的有效開發，對飯店在“收益管理”的實施上，起到非常重要的作用。同時，應加強市場調查與預測，及時收集信息有利于住宿產品的收益效率。當然，科學的預測離不開歷史數據的積累。
最后，制定一套更加合理化的市場營銷策略。對于飯店住宿產品而言，“收益管理”決不是那么簡單的飯店客房價格的一般折扣，而是在于細分市場經營策略的基礎上、分析消費者的購買行為力，然后進行優化飯店的住宿產品并審慎地采取和使用的“定價策略”。通過更加有效的銷售渠道，將更加合適的飯店產品進行有利向合適的顧客進行銷售，從而，實現飯店住宿產品收益的最大化。
總之，作為飯店而言，住宿產品的“定價策略”都將是一個較為復雜的系統化工程。從飯店經營者自身的角度來進行分析，其都會考慮到飯店的經濟投入、設施設備、人力資源、固定和變動成本的分攤等一系列的因素。從市場競爭的角度來講，要考慮到與其他飯店之間的價格進行比拼和博弈等等。飯店要根據自身經營的特點和優劣勢來考慮本身的價格策略，最終達到住宿產品收益的最大化及顧客滿意最大化。
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關鍵詞：訂單式生產； 制造業； 收益管理，實現機制
一、 引言
自20世紀70年代末以來，深受市場激烈競爭和價格血戰帶來收益嚴重下滑困擾的航空業，通過對自身經營戰略的反思，率先進行有效提高企業收益的新的理論研究和實踐探索。由此起源于航空領域的收益管理是解決在資源約束前提下提高企業收益的理論與方法。它以市場和客戶為中心，以市場細分和預測為基礎，以資源存量控制和價格控制為優化機制，以環境協同為運營保障的收益管理理論體系，逐步形成為現代管理科學的一個重要分支。
隨著互聯網、信息技術的快速發展，顧客需求的日益個性化以及企業供應鏈協同化等方面關注度的日益增加，越來越多制造性企業采用訂單生產模式（Make to order，簡稱MTO）。通過管理需求達到產能的有效利用，實現企業生產運作和市場營銷之間的協調平衡。
收益管理是一種新型的管理理念，迄今為止在航空業、旅店業或汽車租賃業等服務性行業運作管理領域的應用研究比較成熟。而將收益管理理論應用到制造業生產運作管理方面的研究才剛剛起步。本文首先分析了MTO制造業收益管理理論應用的可行性，以此為基礎探討了制造業收益管理的實現途徑，提出了動態產能分配和需求動態均衡兩種機制。
二、 MTO制造業應用收益管理可行性
收益管理的目標是將合適的產品以適當的價格銷售給目標客戶使得總收益最大。MTO企業的產能分配問題與服務業收益管理所要解決的問題相類似，即將有限的資源在不同類型的市場需求之間進行合理的分配來實現企業的總利潤最大化。這與服務業的易逝性資產收益管理一樣，通過需求和容量的協調管理謀求收益最大。但是制造業在需求交叉性、產能的隨機性以及可變成本的處理等方面有所不同，認識這些不同點，有助于制造業收益管理的應用研究。
MTO制造性企業要從收益管理理論的應用中獲得利益必須滿足一些條件。首先，企業客戶必須有不同的價格支付愿望。從公司的角度，必須發現產品的差異性以喚醒客戶的不同支付愿望。產品的差異性包括產品的有形屬性和無形屬性兩個方面，產品的不同質量水平就是有形差異性的一個例子；而在收益管理領域考慮產品無形差異性的情形也相當常見，例如從客戶下單到客戶收到產品或者接受服務之間的時間。航空業普遍采用為愿意支付高價的商務乘客保留一定數量的座位，一般來這些商務旅客航班預訂的時間非常短。對制造業的公司來，交貨提前期的長短同樣也構成了產品的差異性，相比于一些愿意等待長一點時間接受產品的客戶，緊急需要產品的客戶更可能有意愿支付高的價格。
第二個條件是客戶需求的隨機性。如果客戶需求是確定的，可以提前決定哪些客戶應該接受，哪些客戶應該拒絕，也就不存在復雜的產能分配問題。而產能分配是收益管理理論主要的組成部分。
第三是對提品的制造公司來，產能固定是必須滿足的條件，并不是隨時可以匹配公司所面臨的市場需求。如果產能可以足夠的靈活到隨時匹配任何需求，那么可以接受所有的訂單，也就沒有必要在一個特定的時間點、針對客戶的具體訂單作是否接受決策。
最后必須滿足的條件是公司提供的產品或者服務的易逝性問題。如果公司可以預先貯存客戶需要的產品或者服務，只要客戶需求一出現，就可以隨時滿足。在服務性行業，服務是不能貯存的，顯然滿足這個條件。而對采用MTO的制造業公司來，原則上不生產庫存產品，在確定的計劃期內產能固定且是有限的，面對巨大的市場需求同樣滿足這個要求，它的生產能力具有易逝性特征。
除了上述的條件外，還必須認識到制造業中的產品銷售的增量成本不能忽略，因此與在航空等服務業中追求收益最大化不一樣，它的目標是利潤最大化。訂單生產模式的制造業期望采用收益管理的理論和工具達到增加利潤的目的，而這須通過動態的產能分配機制以及不同的定價與交貨期對需求實行均衡管理來實現。
三、 MTO企業收益管理的實現機制
在制造業環境中，企業經常被要求在盡可能短的提前期以及在最可靠的情形下滿足客戶訂單。而在訂單正式獲得之前的大部分工作是預測客戶需求，配置供應鏈上的產能和原材料滿足這些通常作為確定的需求預期，如果可以滿足客戶需求，訂單被接受。反之協商不同的交貨期或尋找雙方都能接受的安排。MTO制造業與庫存生產企業通過持有一定量的產品庫存應對需求變化不同，它是通過當前產能分配來有效的滿足市場需求。當前產能未被完全利用意味著潛在的收益損失，這與航空公司的飛機座位沒有按時依照既定計劃全部賣出的情形相類似。
航空等服務業收益管理基本業務模型是仔細的選擇決定哪些客戶需求被接受，哪些客戶需求被推后或者拒絕。而拒絕一個訂單或者給客戶報出比較長的交付期出于這樣的考慮，即期望未來客戶有更高價值的產品需求，或者如果接受這個訂單，未來具有更高價值的客戶被當前訂單潛在的取代而造成損失。收益管理理論應用于訂單生產制造企業可以幫助其在各種邊際收益貢獻不同的需求類型之間進行產能的再分配，通過訂單的接受與拒絕來實現產能的動態調控，采用不同的定價和交貨期組合影響企業外部需求，從而實現收益最大化。同時制造業的收益管理需要權衡產能利用率最大化和收益最大化。
1. 動態產能分配機制。
對訂單生產模式的制造企業來，產能的增加需要一定的時間周期，因此在一定的時間周期內其產能是不會改變的。在不同的產品細分市場、同時可以生產多種產品的企業面對不同時間要求的市場需求，應用收益管理理論和方法解決訂單的接受/拒絕決策問題。圖1是訂單式制造型公司如何執行收益管理的產能控制步驟。
容量控制策略是收益管理的一個重要技術。航空公司的容量是飛機的總座位數，容量控制是指將座位在不同的價格類型之間合理分配使總收益最大。而制造業的容量是指總產能，將產能在不同類型的需求之間進行合理分配，可以實現制造商利潤最大化。
在傳統的制造業運作管理中，制造商被動的接受訂單，企業致力于盡可能縮短交貨提前期，提高交貨可靠性。應用收益管理方法，則是要制造商引導需求，將產能在不同需求類型之間分配。如果在第一個顧客到達之前，為某類產品或服務選擇一個最優產能分配量，而當這類產品或服務的銷售量達到它的最優產能分配量時則停止銷售。如果在銷售期內，最優產能分配量不會因為這類產品或服務在銷售過程中出現短缺或剩余等情況而發生變化，則稱為靜態產能分配策略；如果在銷售期內，根據各種相關因素的信息（例如目前的訂貨情況，競爭程度，季節變化情況）隨時對各等級的產能分配量進行調整，則稱為動態產能分配策略；另外，如果不同類型顧客之間有優先順序，即制造商優先滿貨提前期短的顧客訂貨，剩余的產能滿貨提前期長的顧客的訂貨，則稱為嵌套產能分配策略。
針對企業的產品類型以及市場特征，以利潤最大化為目標制定訂單的接受與拒絕評判準則，但由于模型的不同而有不同的表述。主要有以下幾個方面，一是企業生產多種類型的產品，每種產品有一個或者多個客戶等級。客戶等級通過產品利潤率、生產提前期、生產周期以及不同的訂單到達概率來區分，從而實現有限產能下動態的產能指派和訂單接受與拒絕決策。二是長期訂單合約與臨時訂單的決策問題，一般來臨時到來的訂單有比較高的利潤率。三是季節性銷售產品的產能分配問題等等。在實際的企業經營過程中，產能的動態分配與定價等決策混合在一起，變得很復雜。因此，在實際問題的模型研究過程中，都要進行一定的假設，從而使原問題簡化、易于模型構建和結果的進一步分析。
2. 需求動態均衡機制。
對于MTO模式的制造業公司，基于收益管理的原理，通過訂單的接受與拒絕來實現產能的動態調控。同樣從另一個角度，我們可以通過改變價格或者向客戶提供的不同的交貨期來影響外部需求。動態定價是其中的一個方法，可以采用動態地隨時間改變某些產品的價格的辦法代替直接的接受或者拒絕訂單，這樣隨著價格的提高會拒絕更多的訂單，價格降低時接受更多訂單。
考慮在一個產品細分市場內部價格、產能、交貨期以及利潤之間的相互作用，價格和產能是公司直接管理控制下的兩個指標，而交貨期與贏利能力是管理決策的結果。在定價以及隨時間推移的不斷變化的產能決策中，價格與交貨期是決定市場需求大小的兩個重要指標。
服務業收益管理的定價策略，是根據顧客對價格的敏感性，設定一定的條件，對同一產品實行差別定價，例如通過設定不同的訂票期，對同一個飛機座位實行不同的定價。而制造業的定價策略則是根據產品的交貨期實行差別定價。交貨期對顧客需求進行細分，交貨期越短，定價越高。在定價時同時考慮競爭對手的訂價策略以及需求的波動和整體銷售水平。如果訂價較高，可能導致消費者轉移到競爭對手處。如果定價過低，可能導致制造商的利潤損失。另外，基于有限的產能，通過合理的定價，可以將高峰訂貨期內無法滿足的需求轉移到產能閑置期內。
圖2表達了通過對企業訂單的實時的監控，適時的調整產品價格或者交貨期，以收益/利潤最大化為目標，實現客戶實際需求與企業當前產能的動態平衡。
四、 結語
就采用訂單生產方式的制造業企業來，當市場需求超過企業當前生產能力時必須要解決產能分配問題，需要建立一套旨在可以實現企業利潤最大化的完整產能管理策略。本文從收益管理的基本內涵出發，闡述了訂單生產制造業在需求交叉性、產能隨機性以及可變成本處理等方面與航空等服務業的收益管理的異同，分析了訂單生產方式的制造性企業在應用收益管理理論的過程中必須滿足一些條件。探討了制造業收益管理的實現途徑，提出了動態產能分配和需求動態均衡等機制實現制造業收益管理應用，上述研究不僅具有一定的理論深度，而且具有較強的實用可行性，為訂單生產模式的制造業進行收益管理理論的應用提供了一些切實可行的思路。
參考文獻：
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關鍵詞：人力資本 成本 收益 能本管理
“人”是各種組織中最重要的因素，任何組織離開了“人”都無法運轉。但是“人”一開始并沒有被視作為資本，而只是各種組織為了達到目標的工具。人力資本理論最早產生于1960年，美國學者舒爾茨在美國經濟學會年會上作了關于人力資本理論的系統演說。從此，國內外各行各業都開始了人力資本的研究。
一般意義上來說，人力資本是指人的勞動能力，包括體力、智力、知識、技能四個部分，體力和智力是其中最基本的組成部分。高校人力資本泛指高校中從事教學、科研、管理和后勤服務等各方面工作的教職工的總和。
一、人力資本的成本構成
人力資源是企業獲取核心競爭力的源泉，企業人力資源的資本化是實現戰略性人力資源管理的前提和基礎。因此，在衡量部門績效時就要將其進行資本化處理，而不能簡單地視為一種費用。
人力資本的成本是一個組織為了實現組織的目標，創造最佳經濟和社會效益，而獲得、開發、使用、保障必要的人力資源所支出的各項費用的總和。具體來說主要有以下幾方面：取得成本、培訓成本、薪資成本、福利成本和激勵成本。取得成本是企業在招募和錄取職工的過程中發生的成本。培訓成本是企業提高員工的知識與技能所發生的成本。薪資成本，也就是維持成本，是保證人力資本維持其勞動力生產和再生產所需的費用。福利成本是保障員工在暫時或長期喪失使用價值時的生存權而必須支付的費用。而激勵成本是為了使人發揮自身的價值甚至超長發揮產生的成本。
二、人力資本的收益分析
所謂收益，就是人從事職業活動追求的效果利益，是通過職業活動獲得的收入與花費的成本的比較反映的，一般由二者的比較結果或比值表明。對于企業來說，人力資本的收益最直接的體現就是能否給企業帶來等值的經濟收益，除此之外，還有包括員工本身的從業滿意度、上級評價、產品消費滿意以及對環境的損益等一系列細化指標。衡量其收益時，往往要考慮三大要素：知識、技能、動機。
企業產出的是產品，而學校產出的卻是學生。因此高校人力資本的收益以教育收益為主。所謂的教育收益，就是教育活動給社會和個人帶來的正的效應， 一般體現在內部收益和外溢效應兩方面。內部收益表現在：一是提高受教育者本人在商品與勞務生產過程中的生產力。二是在更高層次的教育或者在進一步積累人力資本的過程中， 提高受教育者的生產力。關于外溢效應， 是指受教育者通過接受教育而產生的但卻沒有為本人所享有的收益。
三、高校人力資本管理的對策分析
高校的教育收益不是單純的以經濟利益為目的，更多的是社會價值和人的整體素質的改變。高校人力資本管理的意義就在于為高校建立一個適應現代社會競爭環境的人力資本管理系統，把傳統的經驗型、分散型的人事管理統一到激勵為中心的管理體系中，通過以人的知識、智力、技能和實踐創新能力為核心的“能本管理”，真正發揮人力資本的價值，實現教育的收益。
1、創新人才引進機制。隨著教育的市場化發展，高校人力資本也體現出了多元化的趨勢，高校要根據不同崗位人才需求的特點和崗位對人才的內在要求，確定適合的人才引進方式，以達到人才引進的收益最大化。
2、建立科學合理的測評指標體系。要對人力資本進行管理，首先就要對人的能力進行客觀的評價。這就要求本著客觀、公正、民主、科學的原則，通過對教職工的受教育程度、工作業績、科研能力等各方面的考核，評定教職工的能力等級。
3、改革高校的激勵機制。過去的高校人力資源管理基本上沿用計劃經濟體制，在人事管理中缺乏有效的激勵手段，往往會導致人員積極性不高，競爭意識淡薄。因此，只有對相應等級人才的能力、價值給予相應的激勵，才能更好地發揮其主動性、積極性，實現人力資本的價值最大化。 轉貼于
企業中的成本收益分析法對于高校人力資本來說有一定的借鑒意義。只有將人力資源作為資本進行投資和管理，才能實現人力資本的價值。然而，高校的人力資本又有自身的特殊性，如勞動時間的模糊性、成果鑒定的復雜性、價值實現的間接性等，必須把充分發揮人力資本的能力作為關鍵，使其價值得到最大化的體現，才能最終實現培養高素質人才的教育目標。
參考文獻：
[1]戴萬穩.人力資源資本化視角下的企業部門績效評估模式研究[J].管理學家學術版.2010，(6):30-31
