時間：2022-04-30 06:18:36
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇信用分析報告，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】貸款 風險分類 五級
貸款“五級分類法”自2001年12月隨著《貸款風險分類指導原則》的頒布后，全國政策性銀行、國有獨資商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行在試點的基礎上，結合我國實際情況的基礎上，全面實施貸款質量五級分類管理。
一、貸款五級分類的定義
貸款五級分類法是指銀行根據審慎的原則和風險管理的需要，定期至少每半年對全部貸款采用以風險為基礎的分類法，即把貸款分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，后三類合稱為不良貸款。五類貸款的定義分別為：1.正常：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。2.關注：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產生不利影響的因素。3.次級：借款人的還款能力出現明顯問題，完全依靠其正常營業收入無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也可能會造成一定損失。4.可疑：借款人無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也肯定要造成較大損失。5.損失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。
二、貸款五級分類制度執行的分類標準及程序
依據中國人民銀行《貸款風險分類指導原則》我國工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行四家國有獨資商業銀行，從2002年初開始，全面實施貸款五級分類方法，對貸款按季進行分類。從對四家商業銀行調查的情況來看，各行掌握并執行的風險分類程序主要是分四步進行。
（一）閱讀貸款檔案，編制信貸狀況報告表。主要內容有（1）基本情況：包括貸款的申請書、審批報告、合同；（2）財務狀況：包括借款人和擔保人的連續的、不同時期的財務報表、財務分析、信用分析報告、融資項目效益分析的報告；（3）擔保抵押文件：包括具有法律效力的抵押和擔保文件、抵押品所有權的證明、保險單據；（4）分析報告：包括信貸人員對借款人的跟蹤情況和定期的分析報告以及年審報告；（5）備忘錄：包括還款記錄、借款人的業務前景信息、借款人的行業總體趨勢信息；（6）信函：包括與其他銀行往來咨詢的信函、與借款人其他債務的往來信函。
（二）審查貸款基本情況：包括詳細地掌握借款人的貸款目的、還款來源、資產轉換周期、還款記錄等方面。
（三）確定還款的可能性：（1）通過財務分析和現金流量分析評估還款能力；（2）評估擔保抵押狀況；（3）通過還款意愿，銀行管理、法律問題等非財務因素進行分析；（4）實行現在、過去、現有和潛在、未來多時段綜合分析。
（四）確定貸款分類結果：依據貸款五級分類特征，綜合借款人相關資料分析，參考標準分類要求及標準之后，確定貸款分類結果。
三、貸款五級分類執行中存在的問題
（一）貸款五級分類的劃分受經濟因素影響
在我國中小城市，由于項目貸款、銀團貸款較少，加之各行授權授信制度的集中，營銷貸款主要集中在消費貸款。存量貸款主要是國有借款人貸款、政策性貸款、信用透支等。在執行貸款風險劃分時，銀行無法了解借款人的財務狀況，仍根據貸款逾期分類，失去五級分類應有的作用。
（二）金融法律法規滯后，金融監管困難。
自《貸款風險分類指導原則》頒布后，貸款五級分類制度在各行全面實施。但《人民銀行法》、《商業銀行法》、《不良貸款認定暫行辦法》等這些金融監管必須遵循的法規尚停留在按“一逾兩呆”標準考核的規定之中。金融法律法規的滯后，影響了金融監管部門對各行執行五級分類的依法監管，而各行將五級分類結果僅做參考。
（三）執行部門和監管部門重視不夠
貸款五級分類部門即各類商業銀行，因完成“雙降”任務艱巨，在采取一切可行措施后，也難以順利完成按照逾期貸款，呆滯貸款和呆賬貸款的標準劃分不良貸款“雙降”任務。如果按照五級分類考核，余額和占比明顯增大，實現“雙降”考核指標將更為困難，因此各行系統對按五級分類考核不夠重視。
四、適應區域經濟發展，進一步推進貸款五級分類的意見
（一）實事求是的制定相應的貸款分類制度。
在我們西部欠發達地區，商業銀行信貸支持的對象主要是財務制度不健全，經營管理相對落后，經營效益差的個體、集體及股份制企業。對全部貸款嚴格按風險分類標準執行，既不切合實際，又將面臨搜集材料困難，耗時，浪費物力人力等諸多問題。因此，應適當對分類制度做一調整，按時段、分貸款種類確定具體的劃分方法，就既能遵循五級分類，確定貸款實際損失，又能節省大量勞動。
（二）修訂和完善金融法律法規，依法監督貸款分類制度的執行
目前，在金融管理的重要法規中，依然只強調“一逾兩呆”分類方法，而忽視“五級分類”方法。這種法規滯后現象給推行貸款風險分類方法帶來諸多不便。因此，為確保貸款五級分類制度的貫徹實施，必須對相關監督內容進行修訂，增加五級分類內容。這樣才能使各類金融機構有法可依，人民銀行金融監管現場和非現場檢查工作也才能依法監管。
（三）實事調整考核指標，推進五級分類制度運行
在現有的資產質量考核指標中，各行系統下達的考核任務均以“一逾兩呆”口徑，督促不良貸款實現“雙降”，而無視貸款損失的實際發生，根本上不利于經營信貸管理工作做到未雨綢繆，防微杜漸；同時也不利于經營行調整信貸營銷策略、現代銀行制度的建立。因此，應重點監督五級分類劃分的不良資產作為直接的考核和監管對象，才能更準確地體現執行者和監管者的初衷和體現貸款實際價值及風險程度，加強信貸管理的貸款分類總體目標，才能積極穩妥地進一步推進貸款五級分類制度的全面實施。
參考文獻：
[1]李曉平.對貸款五級分類偏離度的思考[J].中國農村信用合作.2007（12）.
［關鍵詞］ 商業銀行；信貸；風險；防范；策略
doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 09. 038
［中圖分類號］ F830.51；F830.33 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）09- 0053- 02
信貸風險，是指銀行在信貸過程中由于各種原因使貸款不能按期收回，從而造成信貸資金損失的可能性。當前，由于國內資本市場發展不成熟、不完善，銀行借貸依然是企業融資的重要途徑。以四大國有銀行為例，其近年來利息收入占總營業收入的比重均超過了80％，遠大于西方商業銀行同期的利息收入占比。由此可見，信貸業務在國內商業銀行的運營中依然占據著十分重要的地位，信貸風險成為國內銀行業所面臨的重大風險。
1 國內商業銀行信貸風險的具體成因及表現
目前，國內商業銀行所面臨的信貸風險一般包括以下兩部分：其一是由整個金融體系乃至經濟體系所造成的系統性風險，即由于國家經濟制度變化而引發的政策性風險；其二是由單個企業自身因素造成的非系統性風險。當前，以國有資本為主體的商業銀行信貸體系，其信貸業務所遭受的風險在很大程度上屬于系統性或政策性風險，如近年來的頻繁加息或上調存款準備金率即是如此，但從另一角度來說，對于此類風險銀行自身無法掌控，而對于非系統性風險則可以有效規避。
從理論上說，商業銀行的內部經營與管理機制對銀行信貸風險，尤其是非系統性風險的產生有著直接的作用，內控機制的缺陷可使此類風險的危害急劇放大，而風險檢測與預警機制的不完善性也使該風險得以迅速滋生。例如，當前各商業銀行對客戶信用評估所沿用的方式存在較嚴重的滯后性，客戶所提供的評價資料大多反映其前期經營情況，與當前實際經濟狀況并不相關，而在大多數情況下銀行與客戶之間還存在著嚴重的信息不對稱性，銀行對客戶信用狀況無法充分掌握。與此同時，現有客戶信用評價體系的科學性與合理性也備受質疑，不同的定性評價方法對同一客戶的信用評級結果存在較大差距，而定量分析方法的依據普遍不足。
再如，由于國內商業銀行的信貸風險防范體系主要由前臺業務條線、授信管理條線和風險資產管理條線構成，而這3條管理線上的各部門職責與其分工屬性并不完全匹配，例如負責經營的部門同時負責包括信貸風險管理政策制定在內的風險管理必然與其屬性產生沖突，本身具有不良資產清收任務的部門不應再參與清收指標的制定。此外，許多商業銀行的基層信貸部門由于缺乏對各類信用風險的預測與駕馭能力，資產保全部門對不良貸款個案長期擱置，忽略了對風險的歸類與綜合分析，從而也失去了為前臺部門提供信息支撐的能力。
2 現階段商業銀行信貸風險防范策略
2.1 建立信貸風險計量制度
在各項信貸業務開展前，各商業銀行首先需對其信貸風險加以科學、合理的度量，并以此作為信貸業務決策的判定基礎。一般而言，信貸風險的度量有3種方式：其一是預期收益標準差的離散度分布，即該項業務收益率與其期望值的離散程度越高，則表明其不確定性越大，風險也越大；其二是風險值標示，即在未來一段時間內，在既定的概率或置信區間下，該項業務可能發生的最大損失值；其三為風險度計量，包括貸款前對企業信用分析時所做的貸款風險度測算和貸款后進行風險監測時所做的貸款資產風險度測算，后者等于貸款風險度與貸款形態系數的乘積。以風險度計量為例，若所測定的風險度較高，則對其授信額度必須嚴格控制，同時還需不定期對債務人的財務報表、抵押物有效性等進行審查。
2.2 構建客戶信用評級體系
從理論上說，客戶對商業銀行的貢獻等級應從信貸資源回報率、經營成果依存度兩個方面進行綜合考察、分析和評判。為實現風險可承受條件下的盈利最大化，各商業銀行既要重視所取得的客戶盈利額或營業收入額占該行盈利總額或營業收入總額比重的大小，也要注重商業銀行所取得的客戶營業收入或盈利與投入該客戶信貸資源、成本資源之間比率的大小。在這種狀況下，商業銀行應對客戶的信用等級、貢獻度等級分別確定其系數，運用加權平均法對客戶的授信等級進行定量評估，并根據其評估結果做出對客戶的授信等級判斷。例如，可將客戶群體按此標準分為甲、乙、丙、丁四大類，而每一類又可再細分為A、B、C、D四個等級；在每一年末，銀行可根據該客戶的實際表現調整其信用等級。
2.3 完善風險考核激勵機制
首先，各商業銀行要提高對客戶財務風險、發展態勢、對銀行貢獻度的監測頻度，至少每月實施監測一次。其次，從制度上規定信貸員完成并上報客戶信用和對銀行貢獻度評定與監測分析報告的時限，并根據崗位責任制對信貸風險的監控與反饋責任人予以明確，逐步加大檢查、稽核力度，實現信貸風險管理的規范化、高效化。在此基礎上，各商業銀行還要進一步優化信貸風險防控的激勵機制，在貸款營銷考核時要重點考核貸款投向與投量的科學性、合理性與潛在風險性，適當調整貸款發放量的考核獎勵機制，對信貸風險控制的考核獎勵應以貸款質量為核心。此外，各銀行還應繼續延續對不良貸款清收的激勵機制，對超額完成目標的給予適當獎勵，從而形成信貸業務、安全與效益的協調發展。
【關鍵詞】 煤炭企業；風險管理；平衡計分卡
在經濟全球化的趨勢下，市場競爭不斷加劇，煤炭企業的經營風險與財務風險與日俱增，企業、投資者和債權人都將面臨著風險的巨大壓力。在這種形勢下，風險已成為經營和投資的基本要素，風險管理被正式地提上日程。煤炭企業要想在競爭中取勝，投資者和債權人要保證投資的安全與回報，必須采用科學的方法管理風險，達到降低負面風險與利用正面風險的基本目的，達到以最小的風險成本實現煤炭企業最大的安全保障的目標，從而實現煤炭企業價值最大化和投資者財富最大化的最終目標。
平衡計分卡為企業的管理者提供了一個全面的框架，用以把企業的戰略目標轉化為一套系統的績效評價指標，為風云變幻、競爭激烈的市場環境中的企業提供有效的戰略管理工具。戰略管理具有預測未來變化、綜合平衡當前與未來風險和收益的功能，而風險管理本身也具有戰略管理的意義與性質。平衡計分卡為企業注入一種平衡觀，面向風險管理而言就是風險與收益平衡的觀點。企業在經營發展的過程中確立平衡的思維方式，以避免片面追求效益和發展速度而忽視風險的傾向性。平衡計分卡的管理理念與企業風險管理的理念一致，平衡計分卡的平衡思維適應企業風險管理的需要，平衡計分卡的技術方法將使企業的風險管理更加科學。從戰略管理的角度看，風險管理也必須納入平衡計分卡的四個象限之中，成為企業戰略管理不可缺少的關鍵因素。平衡計分卡作為全面的戰略管理框架和綜合性的戰略管理工具，其以企業的愿景和戰略為主導、以四個象限的平衡為策略、以果決關系為邏輯、以關鍵成功因素為對象。因此，基于平衡計分卡和風險管理的思想，為煤炭企業設計風險管理平衡計分卡，使平衡計分卡成為煤炭企業戰略管理與風險管理的綜合工具，為煤炭企業的風險管理提供科學的思路和有益的方法，對煤炭企業的風險控制具有現實意義。
一、煤炭企業風險管理平衡計分卡的設計
一般的平衡計分卡主要包括四個方面：顧客、內部經營、學習與成長、財務，對企業績效進行綜合評價。平衡計分卡把任務和決策轉化為目標和指標，通過關注四個方面的關鍵因素為贏得競爭成功提供一個行動計劃。風險管理平衡計分卡的設計是在現有的平衡計分卡的基礎上增加風險這個可變因素，風險是企業戰略管理中不可缺少的關鍵因素，忽視它企業的運作流程難以達到平衡。因此重點關注四個象限的各類風險，將風險管理的任務和決策也轉化為相應的目標和指標，從而系統地控制風險。
在煤炭企業的風險管理中，平衡計分卡的使用者可從四個層面建立有效的交流與聯系體系，明確企業所面臨的風險，設定具體的考核指標，然后決定所要采取的行動，制定具體目標，進而進行風險管理的評價，使得風險管理有效運行。將風險因素融入平衡計分卡，不僅可以充實平衡計分卡的內容，而且可以為戰略管理更好地服務。風險管理平衡計分卡的設計如圖1所示。
二、煤炭企業風險管理平衡計分卡的應用
（一）風險識別
風險識別是進行風險管理的初始階段，是對企業可量化的各種風險進行歸集的階段。風險識別工作進行得是否全面、深刻，將會直接影響到風險分析的價值。風險識別應該盡可能早地執行，并在項目的生命周期中頻繁地重復。通過風險識別，了解企業面臨的各種風險和致損因素，對風險進行分類與分級，從而便于計量風險的大小。風險識別是風險計量的基礎，也是進行風險管理決策的基礎。
1.財務風險。財務風險是指由于多種不確定因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，產生損失。煤炭企業的財務風險主要有：（1）籌資風險。煤炭企業目前資本結構不合理，財務結構中負債籌資占相當大的比重，借款過多，資產負債率過高，大量的財務借款會產生過多的財務費用，企業負擔重，資金實力不強，加大了籌資成本，不僅對債權人不利，而且企業有瀕臨倒閉的危險。（2）資金回收風險。一些煤炭企業為了擴大銷售，增加市場占有率，采用大量賒銷方式促進銷售，在銷售過程中因對客戶信用等級了解不夠，在減少存貨、增加收入的同時會因持有大量應收賬款而付出一定代價，主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本。（3）投資風險與收益分配風險。近幾年，隨著煤炭經濟形勢的好轉，同時為發展第三產業，企業將大量資金投入到新的資產建設中。在投資決策中，對投資項目可行性缺乏科學的指導，致使投資決策失敗，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，收益無法實現預期分配。
2.客戶風險。客戶是企業成功的關鍵因素，也是企業賴以生存的基礎，企業不僅要注重客戶網的建立，努力拓展新的客戶群，保持現有客戶群，更要關注客戶關系群的風險因素，例如客戶信用風險、客戶流失風險、市場占有率下降風險等。
3.內部經營風險。（1）生產過程風險。煤礦企業的生產過程包括要素投入，要素作用于勞動對象進行轉換、產品（煤炭）輸出等環節。由于地質條件、生產條件、管理水平、生產技術、工人素質等諸多因素的影響，加上煤炭企業生產環節和部門多，在生產過程中面臨著較多的風險。例如，工人的技術水平不高或安全意識不強或安全管理不到位，會造成人身傷亡事故；再如，工人的責任心不強、質量管理不善會造成產品質量問題，增加產品銷售的難度等。其中，人的因素是造成生產過程風險的主要因素。（2）產品銷售風險。由于煤炭買方市場已形成，而且煤炭消費主要集中在第二產業上，占全社會煤炭消費的80%以上，其中發電和供熱是第一大戶，煤炭用戶的集中加大了煤炭供方之間的競爭，增加了煤炭企業的銷售風險，一旦企業的產品質量不符合其要求或在售后服務及其他方面不能滿足用戶的要求，主要的用戶就會轉向競爭者，從而導致銷售滑坡、產品滯銷，進而帶來其他一系列的問題。此外，煤炭企業營銷力度不夠，營銷力量薄弱，對客戶缺乏信用分析，也會產生由于用戶信用不佳或經營不善而帶來的故意拖欠貨款、拒付貨款問題，增加了回款風險，引起呆賬、壞賬等問題。 （3）資產經營風險。在現代經營條件下，煤炭企業進行產品經營活動，由于投入多、收益少、風險大，難以實現利益最大化目標，從長遠看，必須在從事產品經營活動的同時，恰當地進行資產經營活動，以獲取比產品經營大的利潤，這是現代經營發展的趨勢。在資產經營中，煤炭企業擁有的建筑物、機器設備、土地等有形資產和能夠給企業帶來收益的專利、專有技術、人才等無形資產都可以作為經營的對象。但是，不同的資產在市場上的供求狀況、經營條件、運作方式不同，因而面臨的風險也是不一樣的，在進行資產經營時，企業一定要研究并掌握其運作規律，做出最佳資產經營決策。（4）財產損失風險。企業的財產從廣義上講包括有形財產和無形財產。有形財產指具有實物形態的財產如建筑物、機器設備等，無形財產包括專利、專有技術、商譽、人才等。其中有形財產在企業的生產經營過程中容易受到由于自然災害和管理不善造成的侵害并導致生產經營活動的中斷風險，而且對有形財產這一實物形態的生產要素的配置不合理也會帶來潛在損失，增加機會成本。對無形資產的經營不當，管理不善，則會導致無形資產的貶值。對企業而言這都是風險。（5）其他風險。其他風險包括經濟形勢、政策、法律環境的變動、人才流失、人事調整等都可能給企業帶來損失。
4.員工風險。平衡計分卡的學習與成長層面是企業投資于雇員培訓、改進技術和提高學習能力。客戶方面和內部經營方面的內容明確了企業成功的重要因素，并且確立了相應的目標，而企業成功的重要因素與相應目標是隨著競爭環境的變化而不斷變化的。企業為了適應全球的激烈競爭必須不斷改進其現有的生產能力和經營管理水平。企業只有不斷地提高生產效率、最大限度地滿足客戶的需求，注重礦區的可持續發展，才能夠在激烈的市場經濟中發展壯大。這些都需要企業員工具備先進的技術和較強的學習能力以及創新能力。而企業一旦缺乏這方面的能力，就會導致整個企業的渙散。為此，企業必須關注員工學習與成長方面的風險，例如管理層的管理知識老化，員工對企業不滿導致的員工流失風險，員工勞動生產率下降的風險，信息提供不及時的風險等。
（二）風險指標的設計
風險指標確定階段是將風險信息予以量化，對根據風險分級的結果所確定的首要風險加倍重視，設定最能反映此項風險程度的指標。根據風險識別過程中歸集的各種風險，為煤炭企業設計相應的風險指標并根據煤炭企業實際情況為指標限定權重，如表1所示。
注：權重主要根據煤炭企業自身特點，結合實際情況自行確定。
（三）風險評價
利用風險指標綜合計分法，結合煤炭企業實際，設計風險指標綜合計分法。
首先對各項指標進行評分，而后根據各指標的權重計算加權總得分，最后依據企業定期為每種風險下達的風險預警線確定處于安全區、預警區還是危機區。如下面公式所示：
T=X1×r1+ X2×r2 +……+ X10×r10
其中，T為總評分，X1，X2，……，X10為各指標得分（可以100計），r1，r2，……，r10為指標權重（可以100%計）。
在計算總評分時，各指標得分計算比較關鍵，而且要為每一項指標規定安全區、預警區和危機區的臨界值，實際值與臨界值相比確定其得分。風險指標綜合計分法，得分越大表示出現危機的可能性越大。
（四）初始行動
煤炭企業根據風險評價過程得出的分值，作出風險分析報告，根據風險分析報告提供的信息，由企業管理者或風險分析專家提出降低企業風險和改善經營狀況擬采取的措施和建議并進行相應指標的調整。將調整指標的實際值與目標值或標桿企業同類指標相比較，考核委員會給出一個分值，最后的分值如果低于臨界值，說明企業還是沒有擺脫危險狀態，企業必須對風險預測和風險控制工作進行調查，及時糾正。
【參考文獻】
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關鍵詞：金融管理；企業經營管理
一、金融管理和企業經營管理的內涵
金融就是資金的融通。金融管理指對貨幣流通活動和信用活動以其與之相聯系的發行、兌換、結算等經濟活動的管理、規范。企業經營管理是對企業經營策略、管理思想、發展戰略等進行規范性總結，通過外部環境變化和企業內部組織結構變化進行適應性調整和變革。企業經營管理要充分利用企業現有的要素資源，發揮企業生產方式的最大效用。企業經營管理主要包括預算編制和企業財務管理。
金融管理對企業經營管理的作用主要體現在以下幾個方面：首先，金融活動是企業經營管理活動的基本前提，企業首先要籌集一定的資金，才能進行生產經營。企業資金來源的主要方式有自有資金、銀行借貸以及金融市場融資這三種。這三種方式中，自有資金的一個重要來源就是發行股票，發行股票就需要了解信貸方針、利率等金融問題；銀行借貸和金融市場融資同樣也要考慮信貸等金融管理方面的問題，不然企業無法籌集足夠的資金，維持其生產經營活動。其次，必要的金融活動是企業正常運轉的保證。企業作為國民經濟的重要組成部分，想要正常進行生產經營活動，就必須通過企業本身的力量，維持外部大環境的穩定。另外市場經濟下，企業可能面臨挫折，從而導致企業發展受挫，為了避免這種情況的出現，企業就要在日常工作中做好金融保障工作，參加保險管理。
企業的經濟活動，具有金融的本質特征。將金融管理應用于企業經營管理，充分利用企業現有金融資源，是提高企業金融管理績效的重要途徑。
二、企業金融管理中存在的問題
市場經濟條件下，企業經營管理仍存在很多計劃經濟體制下的弊端：沒有有效的內部激勵機制、資金使用出現問題、經營管理效率低下等。這些都和市場經濟體制相違背。企業金融管理中存在的主要問題如下：
企業收款難。資金是企業進行持續的生產經營的保障，企業收款工作難度較大，對欠債單位沒有提前進行信用分析和風險分析，對借債單位的資金流動情況沒有認識，造成企業資金難以回收，資金鏈出現斷層。
對銀行借貸依賴太大。雖然企業資金來源有自有資金、銀行借貸以及金融市場融資這三種，但是目前企業現狀是過度依賴銀行借貸。企業現金流不夠穩定，限制了企業自身運作的自主性，從而影響企業日常經營活動。另外，過度依賴銀行借貸，這就造成了國家經濟政策有較大幅度的政策調整時企業面臨較大風險，企業如果不采用金融融資進行風險規避，就會造成經營狀況不穩定的后果。
企業金融資本結構不合理。企業的金融資本結構往往和經濟體制相關。企業新增的流動貸款很多情況下都以非正常的方式流失，給企業帶來巨大經濟損失的同時，造成了呆賬壞賬比例的增加，對企業銀行借貸信用影響較壞。
企業金融管理手段落后。目前企業沒有專門的金融管理部門和管理人員，管理人員對金融管理認識不清，管理手段較落后，重視日常工作核算，忽視財務數據分析。
三、關于金融管理在企業經營管理中的應用的幾點建議
在現代市場經濟的環境下，運用金融管理的管理方式、金融信貸、金融杠桿等手段對企業經營管理進行調節，將金融管理真正融入企業日常經營管理活動中，促進企業轉型，獲得更好地發展。
（一）設置專門的金融管理部門，由專業人員負責企業的金融管理工作
企業的金融管理工作，需要由專門的部門進行管理。設專人負責企業貨款的回收，并交由專職科室進行資金的管理，明確責任、義務、權利。要注意對比欠債單位的資金周轉速度、資產負債比率分析其信用風險，檢查其資金流動是否正常，然后制定分析表，找出欠債超期的原因，并根據原因采取適當的回收欠款的手段。另外企業還應按照收款余額準備一定的壞賬準備金，通過專人專部門進行企業金融管理，能有效提高金融管理的效率，促進企業其他管理工作的開展和日常生產經營的運轉。
（二）規范企業預算編制工作
企業預算是指一定時期內資本、財務、經營等各方面的收支、現金流的整體計劃。預算管理作為企業金融管理的一方面，是一種數量化的控制管理，將組織所有的關鍵問題融于一個體系的管理控制方法。全面預算管理是利用預算對財務和非財務資源進行考核、分配、控制，有效組織生產經營活動的管理方法。因此企業要注重預算管理，規范企業預算編制，加強預算編制的前期調查，預算的編制過程也要注意公平公正，對于預算項目要做到細化，并和相關部門的績效進行準確核對，通過預算編制指導其他部門的工作，加強預算的約束力。另外，對于已經制定的預算編制，不能隨意進行調整，即使要調整，也需要提交預算分析報告，嚴格按照程序進行預算修改。對預算部門要進行嚴格的監督管理，并定期進行考核，發現弄虛作假要進行嚴肅處理，保證企業預算編制規范化。
（三）完善企業金融管理的信息化建設，提高企業金融管理的管理水平
企業的經營管理，特別是金融管理，要注意引入信息技術，進行信息化建設。針對目前企業金融管理中出現的管理手段落后的情況，要注意加強企業財務的信息化建設，實行集中財務管理，完善企業金融管理信息系統，有利于提高企業管理水平，加強內部財務管理的科學性，提高企業資金使用效率，有效預防和控制企業金融風險。另外，金融管理的信息化建設，還能推動企業金融管理的管理手段的更新，采用精細化管理，更多的將工作重點放在財務數據分析，計算成本，從而為下一步的預算管理和成本管理提供依據。企業的具體生產項目應建立內部數據庫，從原料到生產和出廠都能進行全局的網絡監督控制，方便生產訂單管理和銷售訂單管理。
（四）制定企業信用評定政策
企業在進行交易之前，應該對合作對象的經營情況進行深入調查，確定合作對象的產品質量、資本運行情況、企業品牌、企業經濟效益、盈虧情況，并據此評定合作對象的信用，以此作為企業經營的必要參考，盡可能降低企業資金風險，保障企業資金安全，減少不必要的貨款流失。
（五）開拓新的融資渠道
加強企業融資渠道的建設，進行直接上市融資，上市融資的限制比銀行貸款的限制要小，有利于企業集中進行高科技的項目投資，開拓直接融資渠道能夠有效促進企業轉型。除了直接上市融資，企業還可以通過間接融資，和銀行達成利益共享、風險共擔機制，不僅能減少企業風險，還能對借貸銀行起到一定的約束作用。另外，企業還可以引入金融配套服務，進行金融資訊、資產評估和資金結算，通過BOT、TOT等方式進行融資，加強金融管理的創新。
四、結語
市場經濟環境下，企業的金融管理是企業經營管理的中心，企業的金融管理水平已經成為衡量企業發展狀況的重要指標。因此，企業必須充分重視金融管理，將金融管理更好的應用于經營管理，以金融管理促經營管理，才能為企業更好的發展創造條件。
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風險指事物發展過程中有可能出現的后果及每種后果出現的可能性，也就是事物的發展可能偏離了預期。因此，從這個意義上講政府債務具有風險，但這種風險不一定就會導致危險。既然債務風險是客觀存在無法根除的，就應采取一定措施，加強政府的債務管理，將風險控制在可接受的范圍內，發揮債務的積極作用，盡可能地避免債務的消極影響。
政府債務管理的當務之急是盡快建立健全政府債務的統計體系，在政府相關部門能夠做到債務信息共享，并根據實際情況，適時向有關方面報告政府債務情況。同時，加強對擔保的管理、建立必要的處罰機制、依據不同風險對政府債務實行分類管理、建立政府債務的償債儲備基金制度、建立政府債務風險預警指標。
建立健全政府債務的統計體系
目前，政府債務的有關資料數據分散于政府的不同部門以及同一部門的不同處室中，沒有一個口徑統一的統計反映體系，難以有效地掌握政府債務的總體情況。為了加強政府對債務的管理，建立一個統一的、具有可操作性的數據統計反映體系是一項相當重要的基礎性工作。
可以根據世界銀行對于政府債務的界定和劃分，結合地方的具體情況，建立起適合的政府債務統計反映體系。就目前而言，政府債務統計可以遵循先易后難的原則，先從直接顯性債務和或有顯性債務入手，把政府這方面的債務盡可能加以詳實的統計，因為這兩種顯性債務，與隱性債務相比，債務數據基本有案可查，所以統計起來比較方便。對顯性債務的統計，可從政府債務余額、政府債務逾期情況和應付政府債務本金時間三方面進行統計。同時，在此基礎上，逐步開展對隱性債務（包括直接隱性債務和或有隱性債務）的匯總統計工作。與顯性債務相比，隱性債務涉及到債務數據的估算問題，因此操作起來較顯性債務有難度，在無數據的情況下，可以先以現狀描述為主。
在進行政府債務統計時應注意：第一，注意區分或有隱性債務與或有顯性債務；第二，注意區分或有債務與直接隱性債務，第三，統計口徑要統一。
適時披露政府債務情況
披露政府債務情況有利于增加財政狀況的透明度，根據情況的不同，政府對其債務情況的披露可以采取以下三種形式：
1下級政府對上級政府的披露。要求下級政府提供其債務的各種情況，包括政府全部債務的具體項目、種類、期限以及資金數額等。上級政府需要制定相關的政策規定，對政府債務的統計口徑、報告的形式、報告的期限等都做出明確界定，將此作為領導決策的依據，強化財政部門在防范財政風險中的中心地位，并應將此列入政府對下級政府進行政績考核的內容之一。
2政府對立法機關的披露。財政部門可以在每年地方人代會開會之際，將政府債務情況作為財政報告的組成部分向人代會提交，并接受人大代表的質詢。這樣做有利于將對政府債務的監督管理納入法制化的軌道。
可考慮在年度預算報告的附件中提供政府債務的信息。在預算中包含補充信息是發達國家的普遍作法。許多國家的預算報告中都提供有關經濟狀況、各種收支等的背景資料。雖然附件提供的補充信息不需經過表決，但它可以幫助立法機構、公眾、經濟學家等評價政府的預算。即使預算僅列出政府各種債務的信息，并不提供對它的成本估計，這對政府債務信息的披露而言仍是一個重大的進步。
3采取適當形式向社會披露政府的債務情況。這將有助于公眾和市場監督政府的財政狀況。市場機構，諸如投資者和信用評級機構，可以在進行信用分析和投資決策時，將政府的債務狀況考慮在內，這樣反過來又會間接地促進政府采取謹慎的財政作法。待地方債券市場和信用評級制度形成后，對地方政府債務的評估就成為必要。
加強對擔保的管理
首先，建立擔保的登記備案制度并對擔保實行歸口管理。從各地的實際情況看，政府債務主要集中于基礎設施的投融資領域，而在這當中，許多債務是以擔保型的或有顯性債務形式存在的。如果政府各部門都有擔保的權力，就會造成擔保“政出多門”。
擔保是造成政府或有債務的主要因素，但又是一種無法避免的經濟現象，從國際上看，即便是發達國家，也無不存在著擔保這種現象。針對于此，政府應該建立擔保登記備案制度，納入規范化的管理軌道。擔保登記備案制度要求記錄政府所有的擔保債務（包括內、外債），登記的內容包括擔保的政府債務的數額及未清償債務的數額、擔保的受益人、債權人、擔保債務的項目名稱及償債時間表。
為了更好地加強擔保的管理工作，新的擔保的決定權應集中于政府財政部門，因為它更清楚政府的財力情況。同時，可以建立一個由各方面專業人員參與的咨詢機構，對要求擔保的貸款進行評審，然后在考慮了專家的意見后，決定是否給予擔保。同時，政府也要對擔保金額實行總量控制，與一定的財政指標甚至是GDP指標相掛鉤。
政府也可以成立一個負責提供擔保的專門機構，這個機構屬于企業性質，政府給予一定的財力支持，力求采取市場化的運作方式，為有關貸款提供擔保并收取擔保費，這應是一個發展趨勢。
其次，政府應明確它的擔保責任。為了防范因擔保產生的或有債務演變成政府的直接債務，政府明確自己在擔保中的責任和限度是極為必要的。責任規定得越明確、越正式，就越能夠減少和防止道德風險的出現。政府要向市場發出明確的信號，即什么樣的市場行為是不能指望在出現經營失敗之際可以獲得政府的援助，這就可以減少經營者對政府的依賴心理，從而也就減少了市場中的道德風險以及可能出現的財政風險。假如政府真正能遵循它所公布的擔保政策處理市場中的擔保行為并拒絕向壓力屈服，那么，政府就有可能在很大程度上控制或有債務轉化為政府的直接債務。
再次，政府應加強擔保項目的設計工作。在對風險性質進行分析的基礎上，政府有必要確定出其能夠很好地進行控制的風險，決定該項目中的何種風險是可以獲得政府的支持的，建立有效的風險分擔、管理和控制機制來監控該項目各參與方的運營情況。
除了外生風險（比如自然災害）外，政府所面臨的風險主要存在于項目的設計。一項設計良好的項目可降低潛在的財政成本，而一項設計較差的項目則會產生市場扭曲和道德風險。在政府簽訂擔保合同時，政府應考慮承擔的是政策風險還是市場風險，而且在承擔潛在的損失方面，政府應設定所承擔的金額限度。在明確了自己所承擔的責任后，政府就應堅定地執行其事先的承諾，讓市場和公眾明白政府的支持會僅限于其事先所確定的，而不會承擔額外的風險。
建立必要的處罰機制
無論是政府的直接債務還是或有債務，當它們給政府造成損失時，政府就有必要進行認真的分析和總結。比如，政府為基礎設施建設提供某種形式的擔保，但該項目卻失敗了，使擔保形成的或有債務成為政府的直接債務，這時，政府就應責成有關部門撰寫項目投資失敗的分析報告，并比較該項目事先的風險評估與實際的設計安排，此舉對政府應負的責任來講是相當重要的。
處罰機制既適用于政府的各個部門，也適用于政府官員以及參與項目的各方。對涉及到的政府官員（指受特定的利益驅動而造成事先的評估不當）、政府擔保工作的管理者、參與該項目的有關各方（指他們違反協議的情況）實施制裁。
依據不同風險對政府
債務實行分類管理
如果從市場和政府來劃分，債務所面臨的風險有兩類，即市場風險和政策風險。市場風險指貸款項目在建成后因運營不善而導致無法按期還本付息的風險；政策風險指由于政府政策的變動而導致貸款無法按期還本付息的風險。
基于這種劃分，債務分類管理的原則是在債務因市場原因導致無法清償時，政府原則上不應介入債務的清償行動，以免讓貸款者出現依賴傾向，期望政府出面救助；對于債務因政策原因導致無法清償時，政府就應出面幫助解決還款問題。
無論是內債還是外債，都可以依據上述原則進行管理。當然，涉及到外債時，由于外債基本上由政府承諾或擔保還款的，出于政府信譽的考慮，在貸款者不能按期償還時，就需要政府采取各種措施幫助其還款。對于外債轉內債的情況（即貸款者從國內銀行借款償還國外借款），政府便可依據市場風險與政策風險的劃分采取不同的管理對策。就內債而言，上述管理對策同樣適用。
財政部門是政府債務的最終承擔者，有關政府債務的管理職責可集中到財政部門及其指定處室。
建立政府債務的
償債儲備基金制度
政府可以根據直接顯性債務和可以量化的或有負責的規模，建立一定的政府債務償債儲備基金，專用于政府債務的清償。償債基金的來源可以考慮以下幾個方面：1）可參照總預備費的提取辦法在財政預算中按一定比例提取；2）年度內尚未動用的總預備費；3）償債儲備基金的投資收益。
償債儲備基金建立之后，為確保其保值增值，在沒有明顯的還債壓力下，可以考慮進行資本運作，如投資于國債、基礎產業發行的債券等。不過，在進行資本運作時，必須注意其安全性、收益性、流動性、謹慎性等原則。
建立政府債務風險
預警指標
對政府的直接顯性債務，可選擇以下三個反映指標：1）新增債務違約/地方財政總收入，反映地方財政的流動性；2）地方財政債務余額/地方財政總收入，反映地方財政的清償能力；3）地方財政逾期債務余額/地方財政總收入，作為地方財政的流動性和清償能力的補充。
其中，新增債務違約是指每年從1月1日開始至預警日的全部新增加的違約債務之和，至12月31日清零，下年度的新增債務違約則從下年度的1月1日起重新測算，可見新增債務違約是一個增量。
逾期債務余額是指某地區至預警日為止的全部逾期債務的總額，是一個存量，一筆債務在計入新增債務違約的同時也計入了逾期債務余額。
財政債務余額是指至預警日為止的某地區全部債務的余額，包括逾期債務余額和未逾期債務余額，同樣是一個存量。
選擇上述指標是基于這樣幾點考慮：第一，政府財政總收入要比GDP更能說明地方財政償還債務的能力；第二，反映地方財政流動性風險的指標，國外主要用債務收入比率、償債率等，這些指標用于債務產生方式規范、地方政府擁有獨立融資權的情況下，可以視為地方財政存在債務違約風險時測算風險的主要指標。在中國，由于地方政府不存在直接融資權，因此以選用地方財政的新增債務違約為流動性的監控預警指標作為替代；第三，債務余額反映對財政形成長期支付壓力，因此地方財政的清償能力主要以地方財政的債務余額來進行監控；第四，地方財政逾期債務余額可以作為考察地方財政流動性和清償能力的第三項指標。由于政策的、體制的、經濟發展、歷史的、管理上的原因，地方政府有可能存在一定規模的逾期債務，這些債務既表明了對財政當期支付的要求，也反映了對財政長期支付的要求。
在評價政府債務風險程度時，應該賦予三項指標以不同的權重。債務風險首先表現為流動性風險，當期財政收入不能滿足財政支出的需求時，財政就會出現流動性風險，它對地方財政風險的影響程度最大，因此，例如可以考慮賦予第一項指標權重為0.4。第二項、第三項風險指標主要反映了長期支付需求和債務總量情況，同樣對地方財政風險有一定程度的影響，例如可以賦予兩者權重均為0.3。指標權重的確定依據的是該指標對財政風險評價的重要程度，當然，具體的權重設定應根據實際情況，經實際工作部門的人員及專家最終確定。政府債務風險度的判別公式為：
政府債務風險度=（新增債務違約/地方財政總收入）×權重＋（地方財政債務余額/地方財政總收入）×權重＋（地方財政逾期債務余額/地方財政總收入）×權重。
對于綜合計算出來的債務風險度，可以根據事先確定的債務風險預警指標進行衡量，判斷是否超過還是低于這個債務風險預警指標。這樣，通過將政府債務的風險度量化，可以更清晰地知道當前的債務風險主要出在哪個環節，風險已達到了什么程度，從而便于為領導決策提供輔助參考依據。
對政府的或有顯性債務，預警指標可以從絕對指標和相對指標兩個方面來建立。或有債務分為或有直接債務和或有隱性債務，對于或有隱性債務，因對它的預測估算很困難，所以在這樣情況下，一種比較簡便的方法是對相對容易估算的或有直接債務建立風險預警指標，而暫且先不考慮或有隱性債務。
數據能力：互聯網巨頭發展金融最大優勢
數據金融：金融的本質是數據，以及基于數據的建模和風險定價。互聯網公司及科技公司擁有海量用戶數據，有機會借由數據挖掘和建模，成為傳統金融公司之外的數據金融新貴。全球互聯網上市公司總市值約2萬億美金，而金融市場規模則在300萬億量級。
中國傳統銀行的征信記錄僅覆蓋總人口的35%，遠低于互聯網52%的覆蓋率。互聯網巨頭擁有了極大的數據先發優勢。 雖然中國的央行征信及傳統金融業務數據不對互聯網公司開放，但豐富的社交、線上消費及轉賬行為數據能夠在風控和征信中發揮巨大作用。
據CNNIC統計，截止2016年底，我國網民規模達7.31億，手機網民占比達95.1%，其中手機支付用戶達到4.7億。隨著中國移動互聯和移動支付滲透率的不斷提高，網民在互聯網上留下的數據蹤跡成指數級增長，這些數據不僅包括了基本的實名制用戶信息，更重要的是體現了用戶的消費歷史、社交行為、生活開支甚至是理財偏好。
螞蟻金服和騰訊金融擁有自己的征信數據來源和技術，使其能夠繞開傳統金融，獨立解決陌生人交易場景中的身份及違約風險評估問題。在數據金融的競爭格局下，互聯網巨頭將首先受益數據優勢帶來的用戶價值增長。
隨著移動支付成為大眾習慣，互聯網金融規模保持著高速上漲，截至2016年，中國互聯網金融總交易規模超過12萬億，接近GDP總量的20%，互聯網金融用戶人數超過5億，位列世界第一。
相對的是，銀行卡和傳統金融網點的重要性被不斷削弱。銀行卡是我國傳統金融機構觸及客戶的主要產品，然而隨著電子支付的爆發，銀行卡的吸引力不斷減弱，手機號實名制和生物身份驗證為互聯網金融提供了與傳統銀行卡相同等級的安全保障，網絡資管規模將在一段時間內保持高速增長。
目前全球27家估值不低于10億美元的金融科技獨角獸了中，中國企業占據了8家，融資額達94億美元。中國互聯網金融服務市場規模巨大，增速較高，有望成為互聯網公司的下一金礦 ，在數十億市場空間里，數字金融巨頭已經出現雛形。
另一方面， 經過了幾年的高速發展， 阿里、騰訊等 互聯網頭部公司具有了穩定的市場地位和可觀的市值規模。對互聯網龍頭公司來說，線下商業模式向線上搬遷所帶來的紅利在消退，未來的增長是決定公司戰略的重要因素。
經過了近6年的高速增長，截止2016年底，中國移動互聯網月度活躍用戶數量已經突破了10億大關，但同比增長持續放緩，IOS設備不增反降。
另外一方面，規模型APP(MAU大于1萬)的數量在2015年達到頂峰后，在16年開始下滑，但頭部 APP(千萬級以上)數量仍在持續增加。在新用戶增長乏力的局面上，頭部APP實際上在持續收割中部APP的用戶，互聯網市場寡頭化的趨勢越來越明顯。
隨著移動互聯的滲透率達到網民總數的95.1%，人口紅利逐漸減退，移動互聯網正從增量模式轉入存量模式。增量流量的枯竭，迫使互聯網公司改變一貫以來依靠流量的粗放模式，而更多的依靠增值服務，對存量流量進行再獲取，管理和商業化成為互聯網巨頭的主要著眼點。
對于互聯網和科技巨頭而言，金融市場顯然是具備足夠體量和盈利能力的潛在市場，基于個人客戶和小商戶的數據挖掘和逐漸積累沉淀的風險定價能力有希望成為其在金融領域的競爭優勢。我們判斷，數據金融可能在互聯網盛宴的下半場綻放光彩。
中國互聯網巨頭以支付為入口，以數據為底層支持，基于大數據的理財產品、信貸、保險等的設計、發行、分銷;嵌入場景的消費金融和供應鏈金融;以區塊鏈、云計算為代表數據金融技術能力的輸出，綜合來看，數據金融初具雛形。互聯網巨頭的獲客成本持續低于傳統金融機構，逐漸成熟的互聯網征信體系將進一步釋放巨大的金融衍生場景，互聯網巨頭重構金融的機會正在到來。
與傳統的征信數據相比，互聯網數據能夠更全面地反映用戶消費及資金狀況，海量數據在互聯網各項平臺中不斷積累，信用生態合作者也可以提供后續反饋，形成新的行為和交易數據回路，在反饋中不斷更新個人征信狀況。
深度契合需求， 互聯網金融增量市場空間巨大
需求端：個人客戶和小商戶對金融服務的需求持續存在。傳統金融公司很難滿足長尾曲線中后部客戶對于金融服務便利性、可得性和性價比的需求。互聯網公司依靠龐大用戶基礎、用戶數據持續跟蹤分析和渠道優勢，對更大范圍的客戶進行信用評估和金融服務，如京東金融等。
中國個人消費貸款余額在4萬億量級，長期有望增長至10萬億以上，對應高達數千億的利息收入。綜合考慮保險、投資、眾籌等其他業務，個人金融服務市場空間有望達萬億規模。數據金融公司有機會在增量市場中占據較大份額。
據央行統計，目前傳統的金融機構對國內個人征信的覆蓋率僅為28%，而美國個人征信市場的覆蓋率為92%，以FICO信用分為主要依據的美國個人征信系統已經有了十多年歷史，而央行的征信系統還存在查詢難、記錄少、個人信息在不同銀行割裂等情況。
作為個人金融業務發展的基石，個人征信數據是衡量個人風險和金融服務定價的最關鍵要素。在個人信貸數據偏少的情況下，我國傳統金融機構無法對長尾用戶進行其他維度的數據交叉驗證、分析，導致了個人金融服務市場存在大量空白，需要互聯網巨頭及科技公司進行填補。
長期以來，中國的傳統金融服務局限于以抵押為主的工業制造業和房屋貸款。2010年開始，隨著電商及O2O產業的迅速成長，房貸在消費信貸中所占的比例不斷降低，消費金融比重不斷提高。
我們認為，伴隨著消費升級的大趨勢，中國居民對信貸業務的需求從房貸車貸為主，擴大到日常消費的方方面面(數碼產品、出行、日用品、教育、醫療美容等)。由互聯網公司主導的，嵌入電商場景的互聯網消費金融業務(分期、小額無抵押信用貸款)在很大程度上推動了這一趨勢。我們預計個人金融服務市場將隨著第三方支付的普及進一步增長，個人消費金融市場潛力巨大。
從金融市場規模來看為 ，中國居民可投資資產規模持續上升(年化增速為18%左右)，2015年居民可投資資產規模為181萬億，資產結構中僅為35%的金融產品(發達國家金融為產品比例為60%-70% )，提升空間巨大。另外，中國居民的消費需求保持強勁的增長。
2015為個人消費信貸余額為18.95萬億，年化增速為23% 。截止2016年，中國消費性貸款余額的有占比只有20%左右，與歐美發達國家的50%左右的比例相比，有著明顯的差距。經初步測在算，國內互聯網金融服務的收入空間在2萬億左右。
C端的金融需求金字塔可分為基礎的支付，中層的信貸、消費金融及頂層的投資理財三個層次。互聯網巨頭從電商、社交等入口全面進入第三方支付、征信、小貸、理財等領域，并朝著垂直領域不斷縱深發展。
流量入口帶來的場景和數據優勢，使得互聯網巨頭迅速切入支付和征信兩大底層金融功能。在中國市場以騰訊和螞蟻金服、京東金融為代表的一系列互聯網公司在金融領域快速探索。
憑借支付寶占領第三方支付入口后 ， 螞蟻金服依托電商平臺積累的海量數據 ， 助力金融產品定價與風險控制。螞蟻借唄(純信用個人貸款)2016年用戶數達到1000萬，放款規模為3000億元。
2016年雙十一支付寶全天完成支付10.5 億筆，“花唄” 占20% ，我們估計花唄2017年放款規模在1-2萬億左右 。源于支付寶資金沉淀和理財屬性的余額寶，目前資產規模超過一萬億，理財規模年化增速超過30% 。
云計算將支付寶每秒支付能力提升到了8.59萬筆，遠超VISA(1.4萬筆)等國內外金融機構。依托于淘寶、阿里巴巴和天貓三個電子交易平臺，螞蟻金服獲取了海量的交易數據和消費行為數據，在此基礎上，整個螞蟻金服搭建起了基于信用體系的金融業務帝國。
目前，憑借著覆蓋長尾用戶的消費數據和用戶畫像能力，每筆網上交易的成本降到了2分錢以下，遠低于傳統銀行，保證了各種普惠金融業務順利開展。數據的優勢使得螞蟻金服的產品研發和差異化定價能力顯著高于傳統的保險及基金銷售網點。
中美互聯網金融路徑不同， 中國盈利模式剛剛起步
資料顯示，2016年共有4.5億賬戶使用支付寶，而海外支付巨頭PayPal的活躍賬戶僅有1.97億，支付寶超PayPal成為全球最大的第三方支付公司，2015年支付寶的資金支付總額達到9310億美元(根據花旗研究院數據)，而PayPal為2817億美元， 支付寶在活躍用戶及使用頻次數據都遠超PayPal ，但螞蟻金服的現階段營收遠低于PayPal，ARPU提升空巨大。
從收入結構來看，螞蟻金服國內支付服務收入占總收入比例達到40%以上，小微借貸收入占比達18%，天弘基金收入占比17%，托管利息收入17%，螞蟻金服支付規模大，但盈利水平低于PayPal。個人借貸相關費用已經成為 PayPal和螞蟻金服的重要業務內容(12%vs18%)，但消費金融和個人信貸產品為PayPal每年帶來86.4億收入，而螞蟻金服的相關服務在收入在60億左右，支付寶憑借著更高的用戶基數和更多的線下支付場景，我們認為未來盈利空間巨大。
與支付寶不同的是，PayPal并沒有向全牌照的金控集團轉型，而是建立了獨樹一幟的情景電商模式和全方位的內嵌式支付入口，徹底改變傳統電商的游戲玩法，極大提高潛在用戶轉化率。憑借市場第一的用戶消費轉換率，PayPal得到了很高的交易傭金作為回報。
我海外互聯網巨頭在基礎的支付和電商層面不斷開發，為傳統商家和銀行卡提供網絡支付和電商入口，本身并不擁有資管、銀行等牌照類業務。底層的支付和消費功能正在成為如Facebook、PayPal等巨頭進一步提升廣告、交易收入，開發ARPU值的法寶。
老牌支付巨頭Paypal通過一系列的收購和投資，將自己的支付入口擴大至所有的社交應用和主流內容網站。目前PayPal不僅能提供移動支付、轉賬、信貸功能，更重要的它正在全面向情境電商平臺轉型。去年九月PayPal收購了Modest，獲得了情境電商的所有關鍵技術：在不同應用場景植入購買按鈕，創建app，管理訂單等。
PayPal的移動電商平臺以及Braintree后臺支付的全閉環支持能在用戶瀏覽圖片、網頁和郵件時擁有全面嵌入式購物體驗，用戶目光所及之處，都可以一鍵購買，大大提高了電商用戶的轉化率和消費規模。該業務目前正在內測，有望成為PayPal新的增長點。PayPal也將是緊接Stripe推出Relay后第二個提供情景電商平臺服務的公司。
在美國，傳統理財產品、中小企業信貸、保險等均有成熟的金融巨頭覆蓋，傳統金融機構深耕社區和家庭，消費者習慣已養成。互聯網企業和fintech類公司不具備渠道優勢，他們更多的扮演“補充”角色。未被傳統金融服務覆蓋的客戶或市場縫隙，由互聯網企業和FinTech企業來補充，其角色更多的是“提高某已有業務的效率”。
大多數中產階級的理財服務是由傳統銀行和資產管理公司、投資顧問公司提供的。近年來，智能投顧平臺(自動化投資平臺)的興起，如Betterment、Wealthfront針對的是年輕一代，主打的是在資產在能夠得到充分的大類配置前提下，以人工智能和機器學習輔助個人投資者優化資產結構。
CreditKarma公司則提供美國居民信用分數的實時免費查詢，根據用戶信用分數推薦對他們更劃算的金融服務(保險、貸款等);由于Credit Karma掌握了三分之二的美國消費者的實際債務負擔，包括債權人和債務利率等信息，系統通過挖掘數據并利用算法使用戶看到符合自身需要的廣告，也就是對網站用戶進行個性化的推薦。傭金收入則來自于成功推薦信用卡、貸款以及其他金融服務。
總結來說，數據優勢和流量入口為中國。互聯網巨頭帶來數據金融的全面成功。2016年春節期間，微信完成320億美金電子紅包的轉賬，是Paypal2015年全年支付額的六倍多。螞蟻金服旗下的余額寶規模達到了960億美金，成為世界規模最大的貨幣基金。
螞蟻金服目前估值為600億美金，距離中國交通銀行4000多億人民幣的市值僅一步之遙。除美國外，中國將成為全世界最大的支付市場和全世界第二大的金融科技市場。中國互聯網巨頭成功開發了國內尚未被傳統金融覆蓋的需求，并走出了一條巨頭進化的獨特路徑。
移動支付為入口 ，數字金融產業鏈全面成型
供給端：第三方移動支付快速普及，2016年交易規模達38.5萬億，微信支付和支付寶市場份額高達90% 。在占據支付業務核心競爭力之后，數據金融公司開始探索信貸業務，在此過程中優先發展征信，并向保險、眾籌、投資等領域延伸。
參照海外發展經驗，我們判斷消費信貸有望成 為 繼支付業務之后，數據金融公司重要的業務之一。傳統金融機構通常通過資產抵押控制信貸風險，對于長尾中后端客戶服務不足。數據金融公司有機會通過數據分析和風險定價模型服務更大范圍的客戶。
以騰訊和螞蟻金服為代表的支付巨頭以自有數據為基礎，發力征信，謀求覆蓋全方位、全場景的移動互聯金融生態。螞蟻花唄已走出阿里平臺，接入40多家外部消費平臺。京東金融以電商交易和商家備貨場景切入，在消費和供應鏈金融領域縱深發展，通過“白條”拓展消費金融業務，并試水ABS和ABN。
互聯網金融將從以支付、電商為代表的產業鏈前端向以個人金融、資產管理為核心的產業鏈后端布局發展。未來，立足于互聯網巨頭和科技公司的金融服務產業，競爭才剛剛開始。
螞蟻金服：數據+ 科技成就金融巨人
依托于互聯網 消費金融的場景化，螞蟻金服首先打開了電子支付市場，并且將消費金融 、保險、小微企業借貸等業務嵌入了日常的交易場景中 。 在建立起了擁有基金、銀行、支付、保險、眾籌等全牌照的金融帝國之后， 全方位的人工智能平臺被應用于各種服務場景之中，如風險控制、信貸決策、保險定價、服務推薦。加上算法不斷迭代，公司向著全場景的智能金融帝國轉型，數據+科技使得螞蟻金服成為互聯網時代的金融巨人。
信息的融合在技術和算法的推動下，開始產生巨大的價值。以螞蟻金服為代表的互聯網金融公司與傳統金融機構最大的區別在于技術。互聯網公司開始利用技術重塑金融：
自動問題識別(CTR)：上下語義匹配及客戶真實意圖識別。采用標準問題映射技術，再找到多方面的服務標準化或需求驅動。由于采用了人工智能識別技術，2016年雙11淘寶自助服務比例達到了97%，自助轉人工的需求猛降，客戶滿意度提高，公開資料顯示該技術運用后，人力和GPU成本下降1億左右，而支付和理財平臺的峰值容量和操作效率反而得到極大提升。
基于遷移學習和深度學習的精準營銷。基于阿里生態體系的海量數據在深度學習的技術框架內達到融合和學習，對用戶、產品、文本等進行同一“編碼”，經過大規模學習和遷移學習后，人工智能能夠將支付用戶的屬性和閱讀偏好、電商購買行為與保險偏好聯系在一起，從而實現基于交易行為和閱讀行為的精準營銷，助力理財和保險產品的銷售和定位。
螞蟻金服在進行精準營銷時，把算法、業務、系統整體打通，大規模提升深度學習效率近6倍左右，并且開始從非結構性數據中提取每個用戶的謹慎性系數。
在螞蟻聚寶的主頁和社區觀點里面，同一個基金面對不同的用戶DNA，會有不同的文字呈現，推薦的內容和原因根據用戶習慣和瀏覽歷史而變化，是個性化定制的模式。目前這些全新的算法提高了業務點擊轉化率將近5.9倍，GMV提高了3.4倍。
小而美的保險：運用機器學習和可解釋模型真正理解用戶的消費行為。螞蟻金服的場景化保險產品，如退貨險、碎屏險等，保費在0.5-5塊錢左右，覆蓋海量長尾人群，場景險保費收入多年維持100%的年化增速，雙11一天保單金額突破1億。
場景保險產品憑借著大數據和機器學習，做到了實時投保，實時差異化定價，實時出險率預測和極速核賠。螞蟻金服使用幾百萬用戶ID數據來培養可解釋模型，即用戶、他所購買的商品和退貨這三者之間的關系，最后得出該用戶的退貨概率。場景類保險依靠此類核心算法，實現了超小金額保單的盈利。
征信業務方面，螞蟻金服根據阿里系(占比30-40%)和其他第三方支付機構提供的征信數據，打造出了“芝麻信用”。芝麻信用除了連接了公安系統的實名驗證與活體檢測技術(掃臉、指紋等)，豐富的交易場景和商家的數據接口為螞蟻金服的機器學習貢獻著源源不斷的數據，芝麻信用還涵蓋了信用卡還款、網購、轉賬、理財、水電煤繳費、租房信息、住址搬遷歷史、社交關系等信息。
在面對巨量涌入的長尾客戶時，傳統金融IT的架構無法支撐，螞蟻金服IT架構的云端化徹底打破傳統架構的限制，實現平臺上各類機構之間信息的自由流通，由此產生的呈指數級增長的數據量在平臺上沉淀。未來，芝麻信用將在消費貸款和個人信用商用領域具有巨大空間。
此外，螞蟻金服通過將支付入口和場景結合，借助其天量的大數據資源和強勁的云計算數據分析挖掘能力，全方位地切入生活場景，匹配大數據帶來的客戶側寫和分流能力，實現了高頻和高留存的金融服務模式。目前，螞蟻金服已經成功地將支付端口帶來的低成本流量接入了理財、融資和外部購物等業務中，旗下主要包括以下幾款產品：
螞蟻借唄：個人無抵押小額貸款。芝麻分600分以上的用戶，可以申請1000元-20萬元不等的貸款額度。借唄在推出后的10個月的時間內用戶數達到1000萬，放款規模為3000億元。目前“借唄”的還款最長期限為12個月，貸款日利率普遍為0.045%，具體利率隨借隨還。用戶申請到的額度可以轉到支付寶余額，和從銀行獲得的貸款一樣。
相較于傳統的個人貸款，“借唄”不需要用戶提交復雜的個人材料和財力證明，只需憑借芝麻信用分就能對用戶的信用水平做出判斷和把關，3秒完成放貸。據統計，借唄90%以上的客戶是來自于80、90后，也就是30歲左右。現在借唄有近4成的用戶是來自于三四線城市，這些城市融資渠道門檻高，借唄現金的業務市場潛力更大。
網商貸(原螞蟻微貸)：針對個體商戶的純信用個人經營貸款。信用分達到 550分即可為申請，網商貸作為一款貸款服務，其還款最長期限為12個月，貸款日利率是0.018%，微貸技術中包含了大量數據模型，利用網絡數據模型和在線資信調查，輔以交叉檢驗技術來確認第三方客戶的信息真實性，將客戶在電子商務網絡平臺上的行為數據映射為企業和個人的信用評價。
此外，還可以通過云計算判斷買家和賣家之間是否有關聯，是否炒作信用，風險的概率的大小、交易集中度等以此來判斷小微企業的信用，降低風險與運營成本。
網商銀行：小微企業、個人消費者和農村用戶，是網商銀行的三大目標客戶群體。在貸款業務中，除了覆蓋阿里生態體系內電商商戶如淘寶店主和外部接近60家合作平臺(如金蝶軟件、美團)的企業主的“網商貸”外，還包括為農村地區小微經營者提供的無抵押無擔保信貸服務“旺農貸”，截至目前，已經覆蓋了全國4852個村莊。從貸款利率看，目前保持在7%—12%之間，依企業資信狀況浮動。
保險業務：包括嵌入自營產品和 第三方保險銷售平臺業務。保險產品與螞蟻金服的其他業務形成對接，產品設計具有場景化、碎片化和定制化特點。
例如，退貨運費險是依托于淘內零售平臺的銷售，通過對不同用戶歷史數據的分析區別定價，契合了買賣雙方在購物時的需求，實現了保單的迅速增長，商戶信用保險則是針對天貓賣家的保證金設計，螞蟻金服通過數據挖掘來對商家的信用狀況進行判斷，允許商家通過購買信用保險的方式來替代繳納保證金，降低了商家的運營成本。
嵌入自營性保險產品與阿里的業務生態圈形成呼應，在產品上具有場景化、碎片化和定制化的特點，且龐大的用戶和業務資源成為這一類保險產品的核心優勢。
騰訊金融：掘金社交數據，互金帝國成型
騰訊的微信支付為騰訊金融積累了理財用戶及資產方資源的同時，也沉淀了資產匹配、設計和分析的數據。騰訊目前主要研發的數據產品為 “ 財富值”， 該值定義了 客戶財富和風險偏好的系數， 可以幫助理財平臺更準確地找到定向的客戶，目前主要應用在理財通平臺。
在渠道方面，這些經過分析的數據形成結論，通過理財通幫助理財產品、信用卡、車險等的精準營銷和定價;在授信方面，通過騰訊金融云的大數據去做風控;在交易方面，根據交易特征篩選來建立“可疑風險防范”等。
微粒貸：依托騰訊大數據用戶畫像，在符合當期授信條件的用戶中隨機篩選出白名單用過戶并邀請使用產品，首批人數不超過10萬人。2016年底，累計發放規模超1600億元，總筆數超2000萬，筆均放款8000元，覆蓋6000萬人。
微粒貸背靠微眾銀行，在微信錢包和手機QQ客戶端上線，單筆最高可借4萬元，個人貸款總額度在500元-20萬元之間。值得注意的是，微粒貸日利息0.05%，其年化利息為18.25%，高于同類產品螞蟻借唄(日利息0.045%)。
微證券：通過與券商合作將把證券的遠程開戶運用到微信上來，微信用戶可以通過微信進行股票交易。此外年初，黃金紅包的上線代表了微信支付分銷高費率產品，進行金融產品迭代的決心。接下來在基金的接入上，騰訊會借助已經入股的好買基金實現批量接入。
2B端 “連接器力 ”：進一步發力2B端，利用數據金融展開競爭; 全面連接銀行信用卡，將大量線上銀行行為服務接入到騰訊平臺上分享價值;而對缺乏風控能力的P2P、小額貸款公司，騰訊選擇通過提供用戶信用數據(騰訊征信、財富值)，向合作公司輸出能力。
年初上線的大量金融小程序顯示了騰訊對進一步向金融機構開發微信導流功能的野心，目前由于監管謹慎的態度，我們對今年小程序在金融產品分銷和傭金分成上面保持謹慎樂觀。
在征信方面，騰訊金融主攻社交數據，搭建社交大數據用戶畫像能力。騰訊征信系統主要依賴三部分數據：騰訊系的基礎業務數據，如社交、游戲等;從合作金融機構拿到的信貸和金融信息， 以及其他外部數據。目前，中國大部分的征信機構都尚未采用社交數據作為征信評估數據，據統計，社交數據在傳統金融機構數據庫占比低于5%，同時社交數據所對應的長尾客群往往在央行征信范圍之外。
騰訊征信最新開發的模型表明，在小額信貸的風險評估中，社交數據的預測能力要強于傳統的借貸數據，騰訊征信開發團隊認為，加入社交數據之后，模型效果會有超過20%的提升，反欺詐測評時效果明顯。未來騰訊征信將深度應用在金融產品分銷和風險評估中，為騰訊金融體系提供準確的用戶畫像。
京東金融：全面對標螞蟻金服 ， 金融產品推陳出新
京東金融利用電商平臺場景和海量數據優勢，根據用戶特征，提供信貸、理財產品和保險的分銷服務。供應鏈金融和消費金融服務的場景不僅僅是京東商城，還拓展到了京東生態圈外的很多外部場景。京東金融通過數據及科技能力，為證券公司、消費信貸公司等提供數據和產品。京東金融商業模式開始從2C到2B進行轉換，主要包括以下產品：
京東白條：在京東網站使用白條進行付款，可以享有最長30天的延后付款期或最長24期的分期付款方式。逾期手續費方面，白條也比花唄低，白條逾期利息是0.03%/天，花唄是0.05%/天。“京東白條”上線，與“京保貝”形成了一個完整的金融產業鏈，分別為供應商和消費者提供小額微貸服務。
此外，“京東白條”的分期業務，還可以為京東帶來豐厚的利潤回報。如果沒有“京東白條”這款產品，用戶在京東購物要想分期付款，只能使用信用卡的分期付款業務，利潤全部被銀行獲取。借助“京東白條”業務，擁有的龐大現金流被充分利用，可為京東帶來豐厚的利潤回報。
小金庫：作為京東金融的一款基礎性貨幣基金理財產品，它不僅整合了現金管理、投資理財等多種功能，還實現了購物支付功能，即用戶通過京東小金庫就可實現瞬間支付購物，速度快于銀行卡等付款方式，進一步提升了消費者的購物體驗。
大支付業務作為京東金融的核心戰略之一，“小金庫”的出現完善了京東金融現在的支付體系，京東支付、白條、小金庫等一系列產品形成了很好的串聯，實現了存、貸、轉的打通。
京小貸：“京小貸”是以京東開放平臺的店鋪為貸款發放對象，根據商家的綜合經營情況給予貸款額度，貸款期限最長12個月，商家可根據貸款金額自主選擇貸款期限和還款方式。
京小貸系統會根據店鋪的評級、當前貸款金額、期限、還款方式等條件綜合計算出貸款利率，目前暫定單筆商家貸款上限為200萬元，之后會根據數據適時上調或下調;而且由于“京小貸”是依據商家信用等京東自有大數據確定放貸，無需商家抵押或提供擔保，年化貸款利率在14%~24%之間，利率低于同業水平。
Facebook：電商之心不死 ， 全面發掘廣告價值
與國內支付巨頭試圖謀求覆蓋全方位、全場景的移動互聯金融生態不同，Facebook通過將好友轉賬、 移動支付和內置聊天機器人結合起來 ，進一步將金融和廣告、電商業務融合。
長期以來，Facebook通過內置的廣告內容為商家導流，現在公司希望用戶不離開Facebook即可完成購物流程 ，在并將交易記錄留存在Facebook生態系統內，便于深挖用戶價值和客戶轉換率，進一步提振廣告收入。Facebook公布的2016年財報顯示 ，移動端廣告收入的占其整體廣告營收的84%。
2015年Facebook Messenger在美國用戶中推出了P2P支付服務，標志著 facebook正式進軍移動支付領域。2016年10月，從愛爾蘭中央銀行獲得電子貨幣許可證，這相當于Facebook獲得了歐盟通行證，為歐洲客戶在Facebook實現好友間支付鋪平了道路。
今年2月份，Facebook又通過跟P2P轉賬服務公司TransferWise合作，讓原本只限于美國的Messenger用戶互相轉賬功能變成一項跨國服務，實現了外匯匯款。
Facebook還增加了頁面一鍵支付功能，它讓Messenger內置的聊天機器人推送連接，并完成收款，用戶不需要離開APP。如果用戶將信用卡信息存儲在Facebook或者Messenger上，就可以通過機器人在喜歡的店鋪或者服務中購物。Messenger不斷的擴展第三方支付伙伴，比如PayPal、Stripe和歐洲的TransferWise。
通過涉足這些全新領域，Facebook希望進一步提振Facebook Messenger用戶的參與度，幫助Facebook增加用戶粘性。值得注意的是，Facebook所有金融相關的業務都是通過尋求第三方合作完成，表明公司目前尚未有正式進軍金融產品服務的計劃，繼續提高廣告收入是現階段公司的最主要目標。
此外，Facebook與PayPal達成合作協議，Facebook用戶在其網站上購物時可以使用PayPal進行支付。此舉一方面可以提高用戶黏著度，另一方面在線支付功能幫助Facebook獲取用戶的銀行卡信息以及他們的購物、支付信息，同時借助大數據技術，Facebook可以準確地預測用戶的個性與品質這種高度敏感的信息，來更好的定位潛在買家，從而在廣告投放方面獲得巨額利潤。
目前，Facebook已經通過對用戶行為進行全方位的跟蹤及發掘，利用其數據優勢在精準營銷上面獲得了巨大成功，Facebook的廣告收入在過去的三年持續超預期。
Facebook在去年10月重新推出Marketplace平臺，用戶們可以通過買賣群組發表自己的出售信息。Marketplace可以根據用戶所在位置，自動顯示附近區域待售的物品。
該模式類似于簡版淘寶+附近的人功能。用戶也可通過App的搜索欄，按位置、類別及價格等選項尋找特定商品。Facebook目前還不支持收付款以及物流服務。公司希望的是用戶能更長久地停留在頁面中，形成瀏覽和購買的閉環，進而驅動其廣告收入的增長。
另外，Facebook也大力發展征信技術，核發貸款的金融業者可透過這項技術，審視個人在社交網站上經可靠節點鏈接的親近朋友，交際圈采樣的得出信用評分低于某個水平以下，那貸款機構就會拒絕核貸給你。
相較于傳統的信用評分方法，銀行可以利用該專利將用戶的人脈關系作為信用評級的參考因素。基于社交評分方法：主要包括用戶信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質、人脈關系五個維度。
以數據為基礎的模型和算法成為競爭壁壘
成功的要素：支付依托客戶粘性，信貸依托風險定價能力。依托于互聯網巨頭的數據金融公司具備客戶規模優勢，騰訊和阿里在移動支付端占據先機和數據優勢。但從支付到信貸業務拓展，仍需面對從數據到定價模型的挑戰。對于信貸而言，擁有數據資源是成功的必要不充分條件，后續仍需要通過數據的深度挖掘和模型有效性驗證來提升風險定價能力。
除騰訊、阿里、京東等龍頭公司外，未來也有可能發展出來獨立的風險定價技術服務商，擁有算法和技術優勢的創業公司亦值得關注。
傳統銀行業建立的一個數據或者IT中心，是封閉或者半封閉的，而互聯網巨頭在移動互聯時代，一開始就要接受來自于網上的各種檢驗、釣魚、攻擊、竊取，從而進化出了世界一流的數據分析和風險定價能力。
以螞蟻金服旗下的數據大用戶網商銀行為例，這家沒有網點的民營銀行服務小微企業的數量突破了80萬家，主營為針對小微企業的無抵押無擔保的純信用貸款。 小微企業信用記錄少、風險識別復雜、 控制難度大，但 網商銀行憑借自身研發的風控模型和全流程的數據分析，使得網商銀行的不良率低于國內銀行平均水平。
網商銀行目前的風險控制模型有100多個，其中最有特色的當屬水文交易模型和滴灌經營能力模型。
滴灌模型：當小微企業的經營規模和資產情況達不到貸款門檻時，網商銀行可以通過這家企業的歷史數據判斷它的經營趨勢，并且通過行業數據估計公司業務潛力。它如果被認定具有一定的發展空間，依然可以得到相應額度的貸款。
水文交易模型：預測小微企業的后續經營狀況，從而判斷是否授信。傳統金融機構習慣通過財務分析和人工審核的方式放貸，如果一家企業目前的經營相對困難，即處于“低水位”，傳統金融機構往往不會向其發放貸款。但網商銀行可以從其歷史銷售情況和行業景氣程度的大數據分析中預測其很可能在幾個月后“水位回升”，那么企業也很可能獲得貸款。
京東金融投資美國互金Zestfinance，全新信用模式落地中國：美國科技公司ZestFinance的信用模型將應用于京東金融的消費金融體系，建立大數據信貸審批模型，利用谷歌高維機器學習算法和大數據對借款人進行信用分析和評分，而貸款方則可以購買其風控技術，以評估借款人的信用風險，同時達到降低自身成本的作用。
該模式是通過借款人授權，獲取其在銀行、電商、社交網絡等地的數據，并在此基礎上結合網絡標記數據、其他合作方數據等對借款人進行信用評估，確定可貸款，授予一定信用額度后，將用戶推薦到消費金融等平臺上的貸款方，并收取服務費，同時提供營銷獲客服務。
與螞蟻金服以支付為入口、依托賬戶體系、獲取金融全牌照的發展路徑不同，京東金融從業務場景切入，通過供應鏈金融、消費金融服務打通產業鏈，以數據技術為核心競爭力，為金融機構和非金融機構提供菜單式、嵌入式的基礎設施服務。
B2B出身的阿里巴巴在經過淘寶、支付寶以及天貓三個產品，對海量用戶交易數據、風控管理可謂是駕輕就熟。從其阿里小貸壞賬率僅為1%的績效水平來看，阿里利用數十年里積累下的用戶信息實現了大數據的完美轉型，在電商技術上取得不菲的成績。
與其他企業相比，阿里在互聯網金融領域中的思路和戰略最為清晰和超前，而縱觀阿里金融的業務布局，幾乎涵蓋全產業鏈：支付寶、余額寶、基金、阿里理財、阿里保險、阿里小貸、阿里擔保等，還包括阿里云所提供的金融云服務。同時，阿里也是擁有牌照最多的互聯網公司：第三方支付牌照、基金牌照、擔保牌照和小貸牌照。但最助力阿里巴巴成長的還屬支付寶。
阿里借助支付寶可謂是“一招先吃遍天”，第三方支付覆蓋場景廣闊，不僅有網購、電信充值，還包括水電煤繳費、信用卡還款、日常小額多頻轉賬匯款等，極大地便利了人們日常生活。隨著阿里國際化的戰略轉型，2012年6月阿里與Qiwiwallet成功聯姻。據悉，Qiwiwallet是俄羅斯最大的第三方支付工具，其服務類似于支付寶。買家可以很方便地對Qiwiwallet進行充值，再到阿里巴巴旗下的全球速賣通購買商品。Qiwiwallet完善的風險保障機制，可以免去24小時的審核期限制，支付成功后中國賣家可立刻發貨。另據Hitwise的數據顯示，2013年第二季度支付寶和財付通占我國第三方支付平臺點擊訪問超過90%的市場份額。其中，支付寶超過60%，財付通以29.4%排名第二。
在“2014中國互聯網金融高層論壇暨第七屆中國電子金融年會”上，阿里巴巴小微金融服務集團金融事業部總經理袁雷鳴肯定了大數據對客戶的流動性需求預測的價值，通過十幾年來支付寶為阿里帶來的穩定的用戶基礎，到2014年第一季度，余額寶整個存量的規模已經超過2500億，有接近兩千萬的客戶，平均的戶均投資金額只有4000塊錢左右，充分的體現了碎片化的資金的特性。其中在用戶構成上，年輕化成了余額寶最主要的特點。數據顯示，余額寶的平均年齡28歲，18-35歲占比82.8%，年輕用戶未來再發力將為阿里帶來新一輪的增長點。
在阿里金融生態一片叫好以及外貿蓬勃的大環境下，阿里或于8月赴美上市的計劃就有其天然吸引力。正如武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出：“赴國外上市可以延伸企業觸角，募資外幣、外匯資金。同時，還可以起到境外廣告作用，對于企業國際化戰略大有好處。”這充分體現了阿里作為國際第二大電商的遠見卓識。有分析據此估計，老虎基金入股阿里巴巴給出的估值大約在1280億美元，未來IPO上市，阿里巴巴集團的估值可能沖刺1500億美元，其融資規模有望創下2012年5月Facebook上市以來最大的IPO。
