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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇擔(dān)保公司現(xiàn)狀，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：擔(dān)保；融資；內(nèi)控機(jī)制
中圖分類號：F25 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）11-0-02
一、欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司存在的重要性
一是欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供良好的信用條件，為中小企業(yè)銀行貸款提供了“綠色通道”。 欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動，作為介于企業(yè)和銀行間的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，能夠有效解決欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)因遇到較好項(xiàng)目但自身抵押物不足或者資產(chǎn)規(guī)模制約無法達(dá)到銀行信貸條件的貸款難問題，防止中小企業(yè)貸款相互間進(jìn)行擔(dān)保，造成承擔(dān)連帶債務(wù)問題，提高企業(yè)和貸款人的資信等級，為中小企業(yè)貸款提供了行之有效的貸款途徑。
二是欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司有效減緩了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險，達(dá)到了互惠共利的雙贏目標(biāo)。欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司由于市場拓展渠道較為單一，主要客戶來源于銀行推薦，增加了擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)量和效益。而擔(dān)保公司的介入，增加了對中小企業(yè)貸款的審核過程，在審理方面更為謹(jǐn)慎，一旦出現(xiàn)壞賬或者不良貸款，兩機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)貸款風(fēng)險，有效減緩了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險。
三是貫徹落實(shí)政府宏觀調(diào)控政策機(jī)制，有利于維護(hù)金融穩(wěn)定。首先作為貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：國家貨幣政策通過銀行信貸、擔(dān)保機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)至中小企業(yè)，進(jìn)而間接影響國民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)和總量、速度等指標(biāo)，以此達(dá)到國家宏觀調(diào)控的政策目的。其次作為財政政策支持機(jī)制：擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財政支持機(jī)制體現(xiàn)在財政預(yù)算、稅收和轉(zhuǎn)移支付手段的運(yùn)用方面，財政通過這些手段的運(yùn)用支持或收縮擔(dān)保機(jī)構(gòu)的功能，最終作用于中小企業(yè)，可以對實(shí)現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的階段性目標(biāo)起到促進(jìn)作用。再次在產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)機(jī)制方面：信用擔(dān)保通過有選擇地支持符合國家階段性產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)發(fā)展，可以促進(jìn)地方傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新型化和新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；?，使地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。最后在擔(dān)保價格制衡機(jī)制方面：政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不以營利為主要目的，能夠在保證國有資本保值的條件下，以較低的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)滿足中小企業(yè)的擔(dān)保需求，抑制商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對利潤的追求，平衡擔(dān)保行業(yè)的擔(dān)保價格，體現(xiàn)國家政策調(diào)控意圖。欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司的建立，受政府調(diào)控政策的影響較大，重點(diǎn)支持科技型、就業(yè)型、資源綜合型、農(nóng)副產(chǎn)品加工型和出口創(chuàng)匯型等中小企業(yè)，有力促進(jìn)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，擔(dān)保公司有效維護(hù)了轄內(nèi)金融穩(wěn)定，為穩(wěn)定欠發(fā)達(dá)地區(qū)資本市場秩序和縣域經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)揮了積極的作用。
二、欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司的發(fā)展現(xiàn)狀
“后危機(jī)”時代，在全國中小企業(yè)融資困難的大背景下，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)面臨著更為嚴(yán)峻的貸款難問題，政府及央行采取積極措施，建立健全服務(wù)中小企業(yè)的體制機(jī)制。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保公司于92年在發(fā)達(dá)地區(qū)探討建立，99年規(guī)章制度不斷健全，2000年后不斷完善發(fā)展，中小企業(yè)信用擔(dān)保公司發(fā)展30年。欠發(fā)達(dá)地區(qū)積極響應(yīng)國家政策，借鑒發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)信用擔(dān)保公司的發(fā)展實(shí)踐，探討建立欠發(fā)達(dá)地區(qū)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以促進(jìn)欠發(fā)達(dá)中小企業(yè)的良好發(fā)展。
作為西北欠發(fā)達(dá)地區(qū)的代表，甘肅省于2012年4月啟動全省貧困縣融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)組建工作。靈臺縣以此為契機(jī)，立即成立了融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)組建工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由縣財政局牽頭，抽組專人進(jìn)行組建工作，制定相關(guān)工作方案。按照省擔(dān)保公司的統(tǒng)一指導(dǎo)，完成籌建工作。6月28日全省58個貧困縣融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)正式成立。靈臺縣中小企業(yè)信用擔(dān)保有限責(zé)任公司注冊資本達(dá)2050萬元，其中省財政通過甘肅省中小企業(yè)信用擔(dān)保公司投資入股1000萬元，靈臺縣財政出資1050萬元，為縣政府控股的國有企業(yè)，公司擬執(zhí)行信貸企業(yè)管理制度，實(shí)行市場化運(yùn)作，企業(yè)化管理，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自我發(fā)展。目前靈臺縣擔(dān)保公司擬對商業(yè)銀行按照1：5比例為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，年貸款擔(dān)?？刂圃?億元規(guī)模以內(nèi)。通過成立擔(dān)保公司可以扶持解決本地中小企業(yè)發(fā)展，起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加財政收入、拓寬就業(yè)渠道、促進(jìn)科技進(jìn)步、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。
三、欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司發(fā)展面臨的困難和問題
欠發(fā)達(dá)地區(qū)由于受自然條件差、地理偏僻，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱、資金長期短缺以及缺乏專業(yè)人才的制約，擔(dān)保公司的發(fā)展在主客觀因素面臨著諸多困難和問題。
（一）欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，擔(dān)保公司業(yè)務(wù)發(fā)展受地域局限性制約
欠發(fā)達(dá)地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)仍然比較薄弱，經(jīng)濟(jì)綜合競爭力不強(qiáng)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)總量較小，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還不合理，一、二、三產(chǎn)業(yè)之間結(jié)構(gòu)不夠合理。欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展起點(diǎn)低成立晚規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量偏低，管理模式落后，競爭力較弱。一般以簡單的、低附加值的加工制造業(yè)，經(jīng)營粗放，設(shè)備和工藝落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為資源性粗加工產(chǎn)品多、高附加值產(chǎn)品少，趨同產(chǎn)品多、有特產(chǎn)品少，低檔產(chǎn)品多、高科技產(chǎn)品少的“三多三少”，缺少真正有發(fā)展?jié)摿Φ拿?、?yōu)、特產(chǎn)品，發(fā)展?jié)摿τ邢?。因此欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢和中小企業(yè)發(fā)展落后的現(xiàn)狀在很大程度上制約了擔(dān)保公司業(yè)務(wù)發(fā)展。
（二）欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金長期短缺，擔(dān)保公司對國家政策扶持依賴性很強(qiáng)
關(guān)鍵詞：融資擔(dān)保公司；信用擔(dān)保；現(xiàn)存問題；解決措施與建議
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01
一、國內(nèi)融資擔(dān)保公司發(fā)展過程中存在的問題
通過對國內(nèi)一些融資擔(dān)保公司的發(fā)展現(xiàn)狀深入的調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)就當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)背景下，我國的融資擔(dān)保公司發(fā)展過程中所面臨的問題主要包括以下幾個方面：
（一）擔(dān)保風(fēng)險的不確定性加大
我國融資擔(dān)保公司服務(wù)的客戶主要是中小微型企業(yè)。雖然近些年國內(nèi)的中小微型企業(yè)已經(jīng)得到了較大的發(fā)展，但是由于經(jīng)濟(jì)周期無規(guī)律、快速的轉(zhuǎn)變和國家宏觀經(jīng)濟(jì)控制持續(xù)收緊等因素的影響，也使得中小微型企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險增加。除此之外，由于國內(nèi)原材料價格上漲、勞動力工資也持續(xù)上漲等因素的影響，使得國內(nèi)中小微型企業(yè)的經(jīng)營管理成本大幅度提高，經(jīng)營活動所創(chuàng)造的利潤急劇下降，流動性風(fēng)險以及企業(yè)破產(chǎn)的可能性也逐漸增加。中小微型企業(yè)所面臨的這些風(fēng)險都有可能導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，從而導(dǎo)致違約率提高，而最終就會使得融資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險大幅度增加。
（二）與銀行的擔(dān)保合作地位不匹配，議價能力低下
從銀擔(dān)合作的角度來看，融資擔(dān)保公司與銀行在合作中容易出現(xiàn)地位不平等、以及合作機(jī)制不通暢等問題。由于國內(nèi)很多融資擔(dān)保公司都是小型的民營企業(yè)，但是很多銀行對于合作的擔(dān)保公司的門檻設(shè)置過高（通常對合作融資公司的注冊資本要求較高）。那么國內(nèi)這些小型的融資擔(dān)保公司就很難得到銀行的授信支持，其業(yè)務(wù)的發(fā)展空間受到極大的限制。而且，在風(fēng)險和收益方面，融資擔(dān)保公司與銀行的地位也存在不對等性。融資擔(dān)保公司為客戶提供貸款連帶責(zé)任擔(dān)保后，只能獲取不超過銀行基準(zhǔn)率一半的擔(dān)保費(fèi)用；而銀行為了最大限度的降低自身所面臨的風(fēng)險，則將全部的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給融資擔(dān)保公司，使融資擔(dān)保公司面臨兩倍的風(fēng)險。甚至有的銀行為了避免有的融資擔(dān)保公司在擔(dān)保后期破產(chǎn)，而強(qiáng)行要求融資擔(dān)保公司提前繳納保證費(fèi)用。
（三）行業(yè)內(nèi)部的發(fā)展不平衡
相較于其他類似的行業(yè)，融資擔(dān)保行業(yè)在我國的起步較晚，國家在融資擔(dān)保行業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)尚未健全、完善，再加上融資擔(dān)保行業(yè)自身的一些特點(diǎn)，使得國內(nèi)融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展存在極大不規(guī)范的現(xiàn)象：一是缺乏專業(yè)人員。融資擔(dān)保活動對于人員的專業(yè)性要求較高，從業(yè)人員需要精通多方面的知識和技能。但是目前來看，融資擔(dān)保企業(yè)擁有較高專業(yè)素養(yǎng)的工作人員較少，不能很好地滿足國內(nèi)融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。二是融資擔(dān)保公司的“異化”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。由于融資擔(dān)保公司存在較高的風(fēng)險性，且收入利潤普遍偏低等原因，已經(jīng)有一部分的融資擔(dān)保公司開始采取一些不適當(dāng)?shù)氖侄危ㄈ绺呦垉?、非法放高利貸等）來謀取更快、更高的收益。這種偏離性的手段不僅會加大其他融資擔(dān)保公司的金融負(fù)擔(dān)，增加融資擔(dān)保公司活動的風(fēng)險更會擾亂該行業(yè)經(jīng)濟(jì)市場秩序。
（四）國內(nèi)相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，對融資擔(dān)保公司的管理混亂
由于融資擔(dān)保公司在我國起步比較晚，發(fā)展的時間較短，導(dǎo)致國內(nèi)仍然缺乏具有針對性的法律法規(guī)對其經(jīng)營活動進(jìn)行制約、管理。雖然中央在過去幾年里根據(jù)該行業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況出臺了《融資擔(dān)保公司管理暫行辦法》，但是仍然缺乏在法律層次上進(jìn)行監(jiān)督管理的條約，整個行業(yè)的法制法規(guī)建設(shè)還不夠完善，已有的《管理辦法》不能很好的對該行業(yè)的某些違法行為進(jìn)行約束，缺乏嚴(yán)格制約的力度。
二、解決融資擔(dān)保公司發(fā)展問題的建議與措施
針對以上問題，我們結(jié)合當(dāng)前融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況提出了如下建議與改進(jìn)措施：
（一）建立健全的法制法規(guī)體系，加強(qiáng)政府對其活動的監(jiān)管
作為一個起步較晚的行業(yè)，且對我國中小微型企業(yè)發(fā)展起著重要作用的行業(yè)，政府應(yīng)該加強(qiáng)對融資擔(dān)保行業(yè)的重視程度，加強(qiáng)對該行業(yè)的監(jiān)管力度，以保證該行業(yè)能夠健康、持續(xù)的發(fā)展。政府應(yīng)該深入調(diào)查該行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展前景以及發(fā)展趨勢，深入了解該行業(yè)的特點(diǎn)，以此來完善該行業(yè)的法律法規(guī)體系；加強(qiáng)法制建設(shè)，完善相關(guān)的法律法規(guī)，讓制定出來的法律法規(guī)更具有針對性。如：相關(guān)的法律法規(guī)可以規(guī)定那些為了獲得更高利益而采取不適當(dāng)手段的融資擔(dān)保公司應(yīng)該被怎么進(jìn)行懲罰，提高盡量提高法律的約束作用和懲戒作用。
（二）建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制
在上文中我們已經(jīng)提及，很多銀行為了最大限度的降低自身所面臨的風(fēng)險，而將全部的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到融資擔(dān)保公司，這就使得融資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險更加集中。榱思跎偃謐實(shí)19司的風(fēng)險，可以采取風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制――可以借鑒國內(nèi)外風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制建立的成功經(jīng)驗(yàn)，并且結(jié)合雙方合作的實(shí)際情況，對總的風(fēng)險進(jìn)行分擔(dān)。這種風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制既有利于降低融資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險，也有利于提高銀行和中小微型企業(yè)的責(zé)任意識，能夠更好的推動融資擔(dān)保公司、中小微型企業(yè)以及商業(yè)銀行的合作，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場更好的發(fā)展。
（三）加強(qiáng)融資擔(dān)保公司的風(fēng)險意識，提高其自律意識，規(guī)范經(jīng)營活動
首先，融資擔(dān)保公司的工作人員要提高自身的風(fēng)險意識，有足夠認(rèn)識風(fēng)險、及時處理風(fēng)險的能力；其次，融資擔(dān)保公司要逐漸樹立起合法、合規(guī)的理念，在公司內(nèi)建立起科學(xué)、完善的監(jiān)督管理機(jī)制、體系，對公司內(nèi)部的經(jīng)營管理活動進(jìn)行監(jiān)督、管理，同時自覺的接受行業(yè)和社會的監(jiān)督，共同抵制公司內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)部的不正之風(fēng)，提高公司和行業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場中的占有率和競爭力。
（四）創(chuàng)新盈利模式，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展
融資擔(dān)保公司應(yīng)該大力培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)專業(yè)人才，更好的實(shí)施融資擔(dān)保公司的經(jīng)營活動；積極響應(yīng)“科教興國、人才強(qiáng)國”的戰(zhàn)略，大力引進(jìn)具有相關(guān)方面創(chuàng)新能力的人才，不斷進(jìn)行擔(dān)保業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新和管理體系創(chuàng)新，以創(chuàng)新提高公司的核心競爭能力，促進(jìn)公司更快、更好的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]閆海，王聰.論融資性擔(dān)保公司規(guī)范發(fā)展的法制保障[J].江南論壇，2014（8）：52-55.
關(guān)鍵詞：民間擔(dān)保；風(fēng)險；投資；發(fā)展
一、引言
2015年總理在政府工作報告中再一次強(qiáng)調(diào)：“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”。政府工作報告中如此表述：推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，“既可以擴(kuò)大就業(yè)、增加居民收入，又有利于促進(jìn)社會縱向流動和公平正義”。政府為中小創(chuàng)業(yè)者提供了政策上的支持，營造了一個寬松的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。與此同時我國的民間投資擔(dān)保業(yè)務(wù)也將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
民間投資擔(dān)保業(yè)務(wù)，是指擔(dān)保公司向其考察審核過的以固定資產(chǎn)或其他資產(chǎn)作為抵押物的具備一定還款能力的借款人提供借款擔(dān)保的一種業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司作為中介，為借款人提供擔(dān)保，使投資人獲得收益，自身收取一定的服務(wù)費(fèi)用。這種模式的初衷使得三方受益，但在實(shí)際發(fā)展的過程中，一些問題也隨之暴露，民間擔(dān)保模式非法集資、非法吸收公眾存款等現(xiàn)象層出不窮，近幾年來一系列危機(jī)的爆發(fā)，充分說明了我國擔(dān)保行業(yè)的不成熟，監(jiān)管體制的不完善。
因此對我國民間擔(dān)保公司的發(fā)展進(jìn)行梳理研究，分析其監(jiān)管中存在的問題，是十分必要的。
二、民間擔(dān)保問題現(xiàn)狀
河南省第一家民營擔(dān)保公司--河南邦成公司成立于2001年，在十余年的經(jīng)營發(fā)展過程中為大約4500中小企業(yè)提供了信用貸款支持，累計信貸資金超過50億元。該公司的擔(dān)保理財模式被大多數(shù)擔(dān)保公司所借鑒，被稱為“邦成模式”。該模式有著公開透明，直接高效，多方受益的優(yōu)點(diǎn)，為推動河南省擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展起到了不可替代的作用。越來越多的居民愿意將閑置的資金用于擔(dān)保理財以獲取更高的收益，同時大量中小型企業(yè)有了解決資金短缺難題的可能，擔(dān)保公司從中獲取應(yīng)得的收益。然而美好的前景由于問題的日益凸顯變得暗淡，引發(fā)了人們的思考和擔(dān)憂。
2010年，隨著一些涉案金額巨大的擔(dān)保公司問題頻出，擔(dān)保行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，2011年前后，在河南鄭州、洛陽、安陽等地紛紛上演倒閉風(fēng)潮，“邦成模式”已經(jīng)無法抵御發(fā)展過程中出現(xiàn)的利益誘惑，越來越多的擔(dān)保公司為了牟利而不顧風(fēng)險。例如，部分借款人借貸金額較大，無法應(yīng)用單一放款人原則，擔(dān)保公司便采取聯(lián)合理財方式，這樣的情況下發(fā)生糾紛的風(fēng)險就會大增。
以下將從三個角度來分析民間擔(dān)保行業(yè)所暴露的問題。
1.民間擔(dān)保公司的角度
隨著行業(yè)發(fā)展，一些公司不再滿足于單一的利潤來源。起初的主要利潤來源是2%左右的擔(dān)保費(fèi)，擔(dān)保方只作為中介搭橋而“不摸錢”，而后卻逐漸演變?yōu)閾?dān)保公司來“收款”、“放款”，賺取其中的利差。若每月存貸利差為2%，業(yè)務(wù)量為1000萬元，則每月利潤可達(dá)20萬，1年為240萬。如此高額的利潤使得一些公司甘愿鋌而走險，非法經(jīng)營。
此外，一些擔(dān)保公司成立動機(jī)不純，也將引發(fā)諸多問題。有些公司成立的目的就是為母公司服務(wù)。例如A公司自身不符合向銀行貸款的條件，資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，便通過成立民間擔(dān)保公司來籌集資金，由親朋好友控股，使得符合法律規(guī)范，然而實(shí)際控制權(quán)還是在A公司手中。擔(dān)保公司吸納了民間的資金再投入母公司，而民間出資人卻不知情。一旦A公司經(jīng)營不善，無力償還貸款，擔(dān)保也就更無從談起，這樣的擔(dān)保無異于置出資人的風(fēng)險于不顧。
2.民間投資人的角度
隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民的理財意識不斷增強(qiáng)，人們更多的關(guān)注哪種理財方式可以獲得更高的收益，而對理財風(fēng)險的評估缺乏思考。投資擔(dān)保作為一種較為陌生的理財形式，很多民間人士對其并沒有深入的認(rèn)識。一些擔(dān)保公司在宣傳時弄虛作假，肆無忌憚的喊出“高收益，無風(fēng)險”的口號，許多投資人并不了解真實(shí)的情況，甚至連所投資金用于哪里，是否有反擔(dān)保措施，擔(dān)保合同的內(nèi)容等也不加深究。這就可能導(dǎo)致日后風(fēng)險爆發(fā)投資者損失慘重卻又無處維權(quán)。
3.經(jīng)濟(jì)制度的角度
現(xiàn)階段我國中小型企業(yè)的融資渠道較少，多半依賴銀行的間接融資模式，而銀行對中小企業(yè)的信貸支持力度有限，許多企業(yè)無法通過銀行順利借款；另一方面隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民的經(jīng)濟(jì)水平也不斷提升，許多居民擁有閑置的資金為理財提供了基礎(chǔ)。在這兩方面的基礎(chǔ)上--中小企業(yè)強(qiáng)烈的融資需求和居民的理財投資熱情，再加上我國對擔(dān)保公司監(jiān)管不夠嚴(yán)格，擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)異化為存貸業(yè)務(wù)，并且越來越瘋狂，甚至成為非法集資。
結(jié)合以上分析不難看出，擔(dān)保公司發(fā)展過程中產(chǎn)生的問題是嚴(yán)峻的、不可忽視的，如果不加以重視，會對銀行、企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響，對人民投資理財?shù)姆e極性造成打擊，引發(fā)社會不穩(wěn)定因素。
三、對促進(jìn)民間擔(dān)保公司健康發(fā)展的建議
1.加強(qiáng)政府對擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管
在民間擔(dān)保模式中，直到2010年3月，我國出臺《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，才正式規(guī)范了融資性擔(dān)保公司的經(jīng)營范圍，擔(dān)保行業(yè)長期的無序經(jīng)營與監(jiān)管制度的不完善有很大關(guān)系，監(jiān)管措施相對滯后以至于還不能完全滿足我國擔(dān)保行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行和持續(xù)發(fā)展的需要。所以提升和完善監(jiān)管體系勢在必行。
首先應(yīng)明確行業(yè)準(zhǔn)入門檻，對于注冊資金弄虛作假、投機(jī)取巧的公司，工商執(zhí)法部門應(yīng)加大打擊力度，一旦發(fā)現(xiàn)有相關(guān)問題，必須停業(yè)整頓并予以重罰，防止因資金少，風(fēng)險控制能力差而使理財投資客戶的利益受損。其次建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，以降低市場風(fēng)險。目前由于各家擔(dān)保公司對擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險的評估不同，市場定位也有所差異，所以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的條件還不成熟，而地方政府也應(yīng)鼓勵各公司之間溝通互信，促成公司之間的聯(lián)合，以減少擔(dān)保過程中的經(jīng)營風(fēng)險，推動行業(yè)的健康發(fā)展。
2.完善擔(dān)保從業(yè)資格認(rèn)定體系
參照會計、證券等行業(yè)的相關(guān)規(guī)定，對擔(dān)保行業(yè)從業(yè)資格做進(jìn)一步認(rèn)定。例如擔(dān)保公司的高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)具有相關(guān)專業(yè)背景或者有從事該行業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn)，對專業(yè)人員設(shè)置準(zhǔn)入資格考試，并實(shí)行職稱的評級制度，對通過考試的人員頒發(fā)資格證書。除此之外，還應(yīng)要求公司主要員工定期參與行業(yè)交流會、短期培訓(xùn)、在職教育等，加強(qiáng)員工的自身素質(zhì)培養(yǎng)以及法律意識，以減小風(fēng)險發(fā)生的概率。擔(dān)保公司還可以聯(lián)合高校進(jìn)行專業(yè)的素質(zhì)培訓(xùn)，以培養(yǎng)高端人才，形成良性循環(huán)，為行業(yè)未來發(fā)展注入新鮮血液，以適應(yīng)時展的需要。
3.加強(qiáng)擔(dān)保公司風(fēng)險控制能力
風(fēng)險控制體系是擔(dān)保公司的重中之重，管理風(fēng)險的水平?jīng)Q定了公司能否立足于市場，是否能為投資人創(chuàng)造穩(wěn)定的收益，能否持續(xù)增強(qiáng)自身價值。擔(dān)保公司應(yīng)建立專業(yè)的、科學(xué)的風(fēng)險評估體系，結(jié)合理財客戶實(shí)際情況，規(guī)避風(fēng)險，在合理的條件下實(shí)現(xiàn)利益最大化；禁止將擔(dān)保資金用于諸如股票、期貨等高風(fēng)險投資行業(yè)；用科學(xué)的工具全面評估借款企業(yè)的償債能力，而不是單純的依靠房產(chǎn)或其他抵押物。同時可以建立信譽(yù)檔案，完善對借貸人信用的記錄，可以實(shí)行行業(yè)內(nèi)共同建設(shè)，對那些經(jīng)營業(yè)績不良，信譽(yù)存在污點(diǎn)、還款能力較差的企業(yè)予以標(biāo)注，以達(dá)到控制風(fēng)險的目的。
4.普及國民對理財投資的認(rèn)識
現(xiàn)階段大多數(shù)民間投資者對理財投資的風(fēng)險認(rèn)識還不夠到位，部分人群可能僅僅考慮利息收益的高低就決定了投資的方向。一些擔(dān)保公司過分強(qiáng)調(diào)收益從而誤導(dǎo)投資人進(jìn)行高風(fēng)險的投資，導(dǎo)致本金都無法收回。政府和相關(guān)部門可以利用新媒體，如微博、微信等平臺進(jìn)行定期的理財知識普及教育，幫助國民掌握一些重要的金融知識，提升自身的鑒別力。
四、結(jié)語
擔(dān)保行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中應(yīng)運(yùn)而生的新興行業(yè)，有著廣闊的前景，也對市場的規(guī)范提出了更高的要求，只有在前進(jìn)中不斷探索總結(jié)，及時反思，學(xué)習(xí)先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，才能使我國民間擔(dān)保行業(yè)又快又好的健康發(fā)展，才能進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長。
參考文獻(xiàn)：
[1]萬國良.河南省民間投資擔(dān)?，F(xiàn)狀和思考[C].鄭州大學(xué)，2010-04.
關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)擔(dān)保；信貸配給；激勵機(jī)制；創(chuàng)新路徑
文章編號：1003－4625（2007）02－0033－03中圖分類號：F832．43文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
一、引言：農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司是內(nèi)生的制度變遷
建立擔(dān)保基金或擔(dān)保機(jī)構(gòu)，已成為解決農(nóng)戶和農(nóng)民貸款難的一條途徑。農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的出現(xiàn)是市場內(nèi)生、自發(fā)形成的制度安排。農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的存在促進(jìn)了金融深化和市場發(fā)展。
第一，農(nóng)業(yè)是弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，同時農(nóng)產(chǎn)品又面臨著激烈的市場競爭，農(nóng)業(yè)投資收益率不高。而農(nóng)業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)形態(tài)主要是花木、果園、茶葉、牲畜等動產(chǎn)，往往不符合金融部門規(guī)定的貸款抵：物的標(biāo)準(zhǔn)；作為不動產(chǎn)的土地又是租賃性質(zhì)，土地承包權(quán)抵：在開展擔(dān)保的操作層面上存在很大難度，從而使農(nóng)業(yè)很難吸引外部資金，只能求助于各種非正規(guī)金融的安排。第二，非正規(guī)金融作為正規(guī)金融制度安排供給不足的產(chǎn)物，承擔(dān)了一系列激勵和信息服務(wù)職能，但它的比較優(yōu)勢主要集中在小規(guī)模和孤立客戶上，不可能得到大范圍的發(fā)展。而農(nóng)業(yè)的規(guī)?；a(chǎn)、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營和市場化運(yùn)作對金融支持提出了更大的需求，因此擔(dān)保成為溝通農(nóng)業(yè)組織和正規(guī)金融的橋梁。第三，信息搜尋和信息成本仍是正規(guī)金融介入農(nóng)村市場的根本問題。面向農(nóng)戶的小額信用貸款能削減小額信貸的信息和成本問題，無疑是一種金融創(chuàng)新，但因缺乏市場化操作而無法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。一個專業(yè)化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠憑借其專業(yè)化行為降低信息收集費(fèi)用，再憑借其為多方提供擔(dān)保而分散風(fēng)險，從而對信用交易活動起到積極的推動作用，因而農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的存在就成為一種需要和必然。因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該遵循怎樣的游戲規(guī)則就成為必須考慮的問題。最重要的是能提供更充分的信息，使市場盡量規(guī)避逆向選擇以及由此導(dǎo)致的信貸配給問題，同時至少在財務(wù)上具備可持續(xù)性。
二、三門縣農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的現(xiàn)狀及問題
（一）基本情況
三門是浙江省臺州市的農(nóng)業(yè)大縣。2004年6月，由三門縣農(nóng)業(yè)局牽頭，財政出資500萬元成立了三門縣扶農(nóng)擔(dān)保有限公司，以期解決農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保難問題。公司與縣農(nóng)信社簽訂合作協(xié)議，確定擔(dān)保最高額為資本金的7倍，即3500萬元，單個借款者擔(dān)?？傤~最低2000元，最高不超過20萬元。為控制擔(dān)保風(fēng)險，農(nóng)業(yè)部門發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢，提前介入農(nóng)戶經(jīng)營項(xiàng)目決策，對所選項(xiàng)目的科技含量和發(fā)展前景等進(jìn)行評估。這樣做既貼近了農(nóng)戶，又為擔(dān)保公司提供了決策依據(jù)，能夠降低貸款風(fēng)險。三門縣扶農(nóng)擔(dān)保有限公司運(yùn)轉(zhuǎn)兩年多時間，沒有產(chǎn)生一筆不良貸款。為方便客戶，三門縣農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司采用最高額保證授信方式，與客戶、農(nóng)信社簽訂《最高額保證借款合同》，一年內(nèi)客戶在限額內(nèi)新增或周轉(zhuǎn)貸款無須再簽訂借款和保證合同。同時降低貸款反擔(dān)保門檻，特別是對專業(yè)合作社內(nèi)部社員，只要合作社提供反擔(dān)保，就可為其向協(xié)作金融機(jī)構(gòu)出具擔(dān)保合同。如2004年該擔(dān)保公司就為旗海海產(chǎn)品專業(yè)合作社社員辦理了一筆20萬元的擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，解決了青蟹越冬暫養(yǎng)面臨的資金短缺問題。截至2006年8月底，該擔(dān)保公司共辦理農(nóng)業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)36筆，累計擔(dān)保金額350萬元。
（二）存在問題
1．專業(yè)人才嚴(yán)重缺乏。三門縣扶農(nóng)擔(dān)保有限公司雖為獨(dú)立法人企業(yè)，但未實(shí)行市場化運(yùn)作，9名員工全部是縣農(nóng)業(yè)局工作人員兼職，農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司需要懂銀行信貸業(yè)務(wù)和資金管理的人，而兼職人員缺乏這方面的能力。
2．擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模過小。按資本金放大7倍計算，三門縣扶農(nóng)擔(dān)保有限公司的可擔(dān)保額度為3500萬元，而三門縣擁有各類農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)54家，種植、養(yǎng)殖大戶2萬多家，面對如此龐大的服務(wù)對象，擔(dān)保公司的可保金額無疑是“杯水車薪”。正是受資本金不足的限制，公司最高擔(dān)保額僅為20萬元，這樣就難以為單筆大額或大戶貸款提供擔(dān)保。
3．擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍過窄。為防止金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)嫁貸款風(fēng)險，三門縣農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司遵循了“非首筆貸款不?！焙汀坝杏馄谫J款記錄者不?！眱蓚€原則，在控制了道德風(fēng)險的同時也抑制了擔(dān)保業(yè)務(wù)的拓展。如2005年初，三門某鎮(zhèn)100多戶芋頭種植戶需貸款80多萬元，由于大部分農(nóng)戶在信用社有貸款余額，擔(dān)保公司擔(dān)心信用社用擔(dān)保貸款來盤活原有貸款而未同意擔(dān)保，最后信用社對芋頭種植戶僅發(fā)放10萬元貸款。雖然目前已取消了“非首筆貸款不?！钡脑瓌t，但擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)發(fā)展仍處于停滯狀態(tài)。2006年9月底，該擔(dān)保公司在保責(zé)任余額39萬元，不僅沒有起到應(yīng)有的放大作用，就連最基本的資本金都遠(yuǎn)未用足。
三、激勵不相容：農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的制度缺陷
（一）對擔(dān)保公司產(chǎn)生負(fù)面激勵
一是擔(dān)保公司由政府財政出資建立，企業(yè)缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險控制手段，沒有嚴(yán)格按照現(xiàn)代企業(yè)制度操作，對擔(dān)保風(fēng)險責(zé)任也沒有在制度中予以明確。目前農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的運(yùn)作仍處于探索階段，兼職工作人員缺乏開拓業(yè)務(wù)的積極性和主動性。因此，擔(dān)保公司懼怕?lián)＃ε聸Q策不慎造成擔(dān)?；饟p失，其擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍窄、擔(dān)保條件高等與此不無關(guān)系。二是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與信用社之間未建立責(zé)任共擔(dān)機(jī)制，擔(dān)保業(yè)務(wù)均為全額擔(dān)保，一旦發(fā)生風(fēng)險擔(dān)保機(jī)構(gòu)將承擔(dān)全責(zé)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)既承擔(dān)了借款人的市場風(fēng)險，還要面對金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險。三是農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司收益率低，風(fēng)險卻很高。我國再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立還在討論中，政府部門對擔(dān)保公司風(fēng)險基金的追加也尚未明確，且稅務(wù)部門也沒有相應(yīng)的減免稅優(yōu)惠政策。風(fēng)險分散能力的缺失減弱了擔(dān)保公司的承保能力。
（二）對金融機(jī)構(gòu)缺乏正向激勵
一是信用社與擔(dān)保公司建立合作關(guān)系，是從吸收擔(dān)保公司資本金的角度出發(fā)，并不是要做大做強(qiáng)擔(dān)保公司的擔(dān)保貸款。即使擔(dān)保貸款全額放大到3500萬元，也僅占三門縣農(nóng)信社2006年8月底貸款余額的3．7％，總量甚至不及一家貸款大戶。而且政府存在抽逃擔(dān)保公司資本金的情況，據(jù)農(nóng)信社反映，擔(dān)保公司資本金賬戶余額一般只有40－50萬元，不到其注冊資本的1/10，最少時只有6萬元。二是對于風(fēng)險相對較小的項(xiàng)目，農(nóng)信社可以自己直接貸款，不需要擔(dān)保公司擔(dān)保，而到擔(dān)保公司要求擔(dān)保的往往是信用社吃不準(zhǔn)或風(fēng)險較大的客戶。擔(dān)保公司出于防范風(fēng)險考慮，可能拒絕為這些對象戶提供擔(dān)保。即使擔(dān)保公司同意擔(dān)保，這些項(xiàng)目也因?yàn)轭~小難成規(guī)模，對金融機(jī)構(gòu)來說商業(yè)價值不大。
（三）對借款戶不具備交易激勵
一是農(nóng)信社對擔(dān)保公司的擔(dān)保貸款在利率上沒有實(shí)行優(yōu)惠政策，再加上一定比例的擔(dān)保費(fèi)，借款戶融資成本很高。二是農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司不能提供信用擔(dān)保，對所有擔(dān)保業(yè)務(wù)均要求提供反擔(dān)保，且大多數(shù)反擔(dān)保形式實(shí)際操作困難。如抵：承包期為一年以上的農(nóng)業(yè)承包合同手續(xù)麻煩，且承包費(fèi)不高導(dǎo)致?lián)?shù)量不大；對于國家工作人員的擔(dān)保，一般農(nóng)戶往往很難找到這樣的擔(dān)保人。三是擔(dān)保貸款手續(xù)煩瑣。借款人在向農(nóng)信社提出貸款申請并經(jīng)農(nóng)信社調(diào)查確認(rèn)貸款意向后，再向擔(dān)保公司提出擔(dān)保申請，在借款人提交書面材料后，擔(dān)保公司又要對借款人的資信狀況進(jìn)行調(diào)查、評估。確定擔(dān)保后雙方要簽訂反擔(dān)保合同，對擔(dān)保額未超過10萬元的由總經(jīng)理審批，擔(dān)保額在10萬元以上的經(jīng)董事會決定后，由董事長簽批。借款戶再憑擔(dān)保協(xié)議書向貸款單位申請辦理擔(dān)保貸款，最后擔(dān)保公司、借款人和貸款人三方辦理擔(dān)保貸款合同。由于農(nóng)信社網(wǎng)點(diǎn)大都離縣城較遠(yuǎn)，如此多的審批環(huán)節(jié)，讓借款人往來于農(nóng)信社與擔(dān)保公司之間，導(dǎo)致單筆貸款綜合成本提高，往往因決策環(huán)節(jié)過多、時間過長而不了了之。
四、創(chuàng)新路徑：發(fā)展農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的政策建議
現(xiàn)行的制度設(shè)計使得農(nóng)業(yè)擔(dān)保行業(yè)各方的權(quán)利義務(wù)不完全明晰，農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司尚不完全具備生存的基礎(chǔ)和條件，需要重新調(diào)整和定位農(nóng)業(yè)擔(dān)保的管理和運(yùn)作模式以確立正向的激勵機(jī)制。
一是完善扶持與監(jiān)督機(jī)制，形成對農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的正向激勵。可以股權(quán)多元化的形式吸收農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、專業(yè)合作社以及一些種、養(yǎng)殖大戶的資金來擴(kuò)充農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的資本金，壯大擔(dān)保實(shí)力；同時配備一支具有一定專業(yè)知識水平，精通信貸業(yè)務(wù)、企業(yè)管理的高素質(zhì)員工隊(duì)伍，并加強(qiáng)對人的道德風(fēng)險控制；在此基礎(chǔ)上嚴(yán)格按照《公司法》的有關(guān)規(guī)定管理，實(shí)行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、產(chǎn)權(quán)明晰的市場化運(yùn)行機(jī)制，這是農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司生存與發(fā)展的前提。但基于農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)性、弱質(zhì)性與特殊性，農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司也承擔(dān)了一定的社會職能，因此政府部門要對農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司進(jìn)行必要的扶持。在稅負(fù)方面，農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司應(yīng)享受公益性企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策；在資金補(bǔ)償方面，應(yīng)在財政支出中專門設(shè)立一塊風(fēng)險有限補(bǔ)償基金，用以彌補(bǔ)農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償損失；在風(fēng)險分擔(dān)方面，可以考慮建立區(qū)域性的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并積極探索農(nóng)業(yè)信用擔(dān)保與農(nóng)業(yè)保險有機(jī)結(jié)合的路子，信用擔(dān)保中的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者因從事種植、養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)而遭受自然災(zāi)害和意外事故造成經(jīng)濟(jì)損失，可通過農(nóng)業(yè)保險進(jìn)行賠付；在擔(dān)保比例上實(shí)行部分擔(dān)保，要在擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行之間合理分擔(dān)風(fēng)險。同時要加強(qiáng)對擔(dān)保市場的監(jiān)管，在國家沒有明確行業(yè)定位和監(jiān)管部門前，可以農(nóng)業(yè)部門為主，協(xié)調(diào)財政、工商和人民銀行等部門以形成有效監(jiān)管。政府對農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司應(yīng)支持而不干預(yù)、監(jiān)督而不牽制，且這些機(jī)制都應(yīng)以制度和法律的形式予以明確，并長期堅(jiān)持。
二是賦予擔(dān)保貸款的動力機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)提供正向激勵。農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司在具備充足的資金實(shí)力和較高的識別和防范風(fēng)險能力的基礎(chǔ)上，要不斷擴(kuò)大擔(dān)保范圍，在繼續(xù)將當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社等經(jīng)濟(jì)組織作為主要服務(wù)對象的同時，應(yīng)提高對有特色農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)農(nóng)戶的擔(dān)保服務(wù)水平，也可為目前大量失土農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)貸款需求提供擔(dān)保。這樣，金融機(jī)構(gòu)才會將農(nóng)村擔(dān)保貸款作為其新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。對于擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的貸款，金融機(jī)構(gòu)不應(yīng)實(shí)行上浮利率，政府可以劃出一塊專項(xiàng)資金用于擔(dān)保公司擔(dān)保貸款的貼息，而更好的做法是政府可將目前的“銀農(nóng)洽談會”擴(kuò)大為“銀擔(dān)（保）農(nóng)洽談會”，建立三方面共同參與的經(jīng)?；?、規(guī)范化的對話和協(xié)作機(jī)制，以此降低信貸的信息收集和處理成本。只有在制度安排上兼顧政策內(nèi)涵和商業(yè)價值，才會使農(nóng)業(yè)擔(dān)保貸款形成規(guī)模效應(yīng)。
三是引進(jìn)多方共擔(dān)的責(zé)任機(jī)制，滿足農(nóng)村借款戶的有效資金需求。除了金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行讓利外，擔(dān)保公司的擔(dān)保收費(fèi)也不應(yīng)過高，具體標(biāo)準(zhǔn)可按銀行法定貸款利率的50％為限。針對農(nóng)村可用于抵：的資產(chǎn)較少的實(shí)際情況，應(yīng)逐步擴(kuò)大農(nóng)戶聯(lián)合提供反擔(dān)保的比重，允許更多有一定實(shí)力、信用度較高的農(nóng)民提供反擔(dān)保。政府部門要積極探索培育、建立擔(dān)保信用環(huán)境體系，逐漸取消小額貸款反擔(dān)保措施，發(fā)展信用貸款。農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司應(yīng)充分利用農(nóng)業(yè)管理部門所屬的各鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)經(jīng)員、農(nóng)技員網(wǎng)絡(luò)，聘請他們?yōu)檗r(nóng)戶資信調(diào)查員，對提出擔(dān)保申請的借款戶進(jìn)行審查，發(fā)揮其技術(shù)和信息優(yōu)勢。還可在建立考核與激勵制度的同時授予他們與借款戶及當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社簽訂三方擔(dān)保貸款合同的權(quán)力，從而減少借款戶往來農(nóng)信社與擔(dān)保公司的次數(shù)，切實(shí)降低融資成本。
通過以上分析，我們構(gòu)建了一個多層次的信用擔(dān)保體系（見上圖），即按照“政府扶持、銀行合作、農(nóng)戶參與、市場運(yùn)作”的原則，積極進(jìn)行組建模式、操作程序、制度建設(shè)、管理體系、風(fēng)險防范等方面的創(chuàng)新，力求能夠使農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司在社會主義新農(nóng)村建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】專利權(quán)；質(zhì)押貸款；現(xiàn)狀
中圖分類號：D92文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-0278（2012）06-031-02
一、我國專利權(quán)質(zhì)押貸款理論研究現(xiàn)狀
（一）專利價值的評估
目前國內(nèi)專利權(quán)價值評估采用成本法、市場法和收益法，然而這三種方法在實(shí)踐中都存在一定的弊端。對于成本法而言，在專利權(quán)質(zhì)押貸款時，銀行主要關(guān)注專利權(quán)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的超額價值以及專利權(quán)轉(zhuǎn)讓時的市場價值，而非專利權(quán)的研發(fā)或者重置成本。對于市場法而言，一是需要一個充分發(fā)育和活躍的技術(shù)市場，二是參照物及其與被評估專利可比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)等資料是可以收集到的，但我國技術(shù)市場并不完善，專利評估數(shù)據(jù)庫有待進(jìn)一步建設(shè)，因而該法并不適用。實(shí)踐中評估專利價值運(yùn)用最多的是收益法，但收益法一是要被評估資產(chǎn)必須是能用貨幣衡量其未來期望收益，二是資產(chǎn)所有者承擔(dān)的風(fēng)險能夠量化。可是專利的未來預(yù)期收益具有不確定性，專利收益很難單獨(dú)從企業(yè)總收益中鑒定和分離，因而該法也存在弊端。
針對三種方法存在的弊端，目前理論界出現(xiàn)了很多結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)模型等評估專利價值的方法，例如利用實(shí)物期權(quán)方法評估專利價值。專利可以看成是購買期權(quán)，產(chǎn)品的期望利潤流現(xiàn)值是其標(biāo)的資產(chǎn)，專利的有效期是期權(quán)的最后執(zhí)行時間，利用專利進(jìn)行投資生產(chǎn)的初始投資支出是期權(quán)的執(zhí)行價格。企業(yè)只有在專利產(chǎn)品銷售帶來的期望利潤流現(xiàn)值大于投資支出時才可使用這項(xiàng)專利，否則企業(yè)就會把專利暫放起來。從專利所具有的期權(quán)角度而言，專利權(quán)實(shí)際上賦予了企業(yè)進(jìn)入專利產(chǎn)品領(lǐng)域的投資機(jī)會，因而可以將專利看作企業(yè)的投資機(jī)會來評估。通過設(shè)置相關(guān)變量和函數(shù)，可以計算出專利在不同時刻點(diǎn)的對應(yīng)價值。
（二）專利質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)
在專利質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)方面，主要是根據(jù)《專利法》、《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》等探討專利權(quán)質(zhì)押的相關(guān)法律問題。一是專利權(quán)可質(zhì)押的內(nèi)涵，"專利權(quán)"這一術(shù)語在《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》中是否包括專利許可使用權(quán)，并不確定；專利許可使用權(quán)能否進(jìn)行質(zhì)押登記也不清楚。二是銀行設(shè)想的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)方式與實(shí)踐的差距：①法律規(guī)定質(zhì)押所針對的債務(wù)履行期屆滿且質(zhì)權(quán)人未受清償時，質(zhì)押雙方才能約定質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式，限制了雙方、尤其是質(zhì)權(quán)人在簽訂質(zhì)押合同時約定的權(quán)利；②法律規(guī)定質(zhì)押物變現(xiàn)的方式有折現(xiàn)、變賣和拍賣，沒有規(guī)定質(zhì)押雙方可以自由約定質(zhì)押物的變現(xiàn)方式，而專利權(quán)的獨(dú)特性以及目前專利交易市場尚不完善的前提下，銀行難以輕易實(shí)現(xiàn)質(zhì)押的專利權(quán)；③根據(jù)目前法律規(guī)定，質(zhì)押雙方無法就質(zhì)押物實(shí)現(xiàn)方式達(dá)成一致意見時，質(zhì)權(quán)人無權(quán)自行處分質(zhì)物，必須向法院，等到判決生效后還需要申請強(qiáng)制執(zhí)行，這樣耽誤了質(zhì)押物實(shí)現(xiàn)的時機(jī)，尤其是對于價值隨時間變化的專利權(quán)。因此，有關(guān)學(xué)者建議法律應(yīng)當(dāng)允許質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人在簽訂質(zhì)押合同及履行質(zhì)押合同過程中對質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)行自由約定；應(yīng)當(dāng)允許質(zhì)權(quán)人可以通過使用質(zhì)物所獲得收益來實(shí)現(xiàn)債權(quán)；應(yīng)當(dāng)規(guī)定質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人就質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)不能達(dá)成一致意見時，質(zhì)權(quán)人可以直接申請法院變賣、拍賣質(zhì)物，這樣才能更充分保障質(zhì)權(quán)人的權(quán)利。
二、我國專利權(quán)質(zhì)押貸款操作實(shí)務(wù)現(xiàn)狀
近年來，在國家知識產(chǎn)權(quán)局等政府部門的積極引導(dǎo)和推動下，全國各地紛紛開展專利權(quán)質(zhì)押貸款試點(diǎn)建設(shè)，總結(jié)為以下三種模式：
（一）銀行+擔(dān)保公司+專利權(quán)反擔(dān)保
該種模式指銀行在擔(dān)保公司作為貸款擔(dān)保的前提條件下向企業(yè)發(fā)放貸款，企業(yè)以專利權(quán)向擔(dān)保公司進(jìn)行反擔(dān)保。但國內(nèi)很多銀行進(jìn)行專利權(quán)質(zhì)押貸款，并未采取這種模式，原因在于，若貸款人逾期尚未還款或者缺乏還款能力，銀行必須請求擔(dān)保公司償還借款。然而，目前擔(dān)保公司的注冊資本、股東出資比例、開展業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)人員及高管人員的從業(yè)資格等諸多方面都沒有法律法規(guī)的明確規(guī)定，使得眾多的擔(dān)保公司資質(zhì)參差不齊，把還款希望完全寄托于擔(dān)保公司，銀行存在較大風(fēng)險。
（二）銀行+專利權(quán)擔(dān)保+擔(dān)保公司
這種模式，注重質(zhì)押專利權(quán)的品質(zhì)，引入擔(dān)保公司主要是為降低銀行風(fēng)險提供了分擔(dān)機(jī)制，一旦貸款企業(yè)出現(xiàn)貸款逾期問題，由擔(dān)保公司先墊付銀行的貸款，再來處置專利權(quán)。交通銀行北京分行就是采取這種模式。2006年10月，交通銀行北京分行與北京市經(jīng)緯律師事務(wù)所、連城資產(chǎn)評估有限公司、北京資和信擔(dān)保有限公司等共同在全國率先推出第一款知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款金融產(chǎn)品-"展業(yè)通"以中小企業(yè)主所擁有的專利權(quán)為質(zhì)押，向企業(yè)發(fā)放的用于滿足生產(chǎn)經(jīng)營過程中正常資金需求的貸款產(chǎn)品。對于風(fēng)險控制，交行采取的方式是由擔(dān)保公司、資產(chǎn)評估公司和律師事務(wù)所三方根據(jù)責(zé)任比例分擔(dān)風(fēng)險。債務(wù)人違約時，首先由擔(dān)保公司墊付，之后再由擔(dān)保公司向資產(chǎn)評估公司和律師事務(wù)所進(jìn)行追討。這種合作模式，把擔(dān)保風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給具有償還能力的擔(dān)保公司，同時，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)評估公司以及律師事務(wù)所的審查義務(wù)，充分發(fā)揮了各主體的優(yōu)勢，值得大力推廣。
（三）銀行+專利權(quán)擔(dān)保
"銀行+專利權(quán)擔(dān)保"模式是政府部門倡導(dǎo)、銀行積極推行的一種標(biāo)準(zhǔn)模式，它也是真正意義上的專利權(quán)質(zhì)押貸款模式，也是筆者關(guān)注和研究的重點(diǎn)。但在這種模式下，一旦借款人逾期無法還款，貸款銀行只有處置質(zhì)押專利權(quán)優(yōu)先償還借款，而對于質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，法律規(guī)定并不健全和科學(xué)，再加之專利權(quán)自身的獨(dú)特性，專利質(zhì)押權(quán)變現(xiàn)存在一定的障礙，因而貸款銀行需要承擔(dān)較大風(fēng)險。中國銀行湘潭分行、農(nóng)業(yè)銀行天津分行、工商銀行上海分行等采取的就是這種模式。對于風(fēng)險控制，在貸款發(fā)放前，貸款銀行十分重視知識產(chǎn)權(quán)局等政府部門的推薦建議，和政府部門合作對貸款企業(yè)和專利項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格篩選，降低信貸風(fēng)險。在貸款發(fā)放后，銀行也采取了各種有效措施來降低信貸風(fēng)險。中國銀行湘潭分行的操作經(jīng)驗(yàn)是，限定借款企業(yè)的資金用途，只能用于購置企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的土地和廠房等不動產(chǎn)，在一定程度上化解銀行貸款無法受償?shù)娘L(fēng)險；工商銀行上海分行采用組合式小額貸款的模式，在專利質(zhì)押的同時，輔以個人信用無限責(zé)任擔(dān)保和應(yīng)收賬款質(zhì)押，就是無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)共擔(dān)風(fēng)險。
三、我國專利權(quán)質(zhì)押貸款現(xiàn)狀評析
針對專利價值評估，理論界提出的實(shí)物期權(quán)等方法在實(shí)踐中有待推廣和落實(shí)，其實(shí)用性和有效性需進(jìn)一步驗(yàn)證。專利評估體系中，除了評估方法之外，還有評估指標(biāo)。目前而言，專利評估指標(biāo)的構(gòu)建，尤其是基于銀行質(zhì)押貸款前提下的專利評估指標(biāo)構(gòu)建，尚需進(jìn)一步完善并形成規(guī)范。就專利質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)而言，一方面國家法律需要進(jìn)一步明確和健全，提高對專利質(zhì)押貸款中質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的靈活性，切實(shí)保障質(zhì)押物能夠成功變現(xiàn)；另一方面，作為銀行而言，目前采用的三種專利質(zhì)押貸款模式中，"銀行+擔(dān)保公司+專利權(quán)反擔(dān)保"模式以及"銀行+專利權(quán)擔(dān)保+擔(dān)保公司"模式是迫于質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險而采取的過渡性模式，不符合長遠(yuǎn)發(fā)展的要求，擔(dān)保公司的信用建設(shè)和監(jiān)管措施也有待完善；而"銀行+專利權(quán)擔(dān)保"模式中，約束貸款資金用途、采取專利權(quán)與有形資產(chǎn)組合貸款等方式或者輔以個人信用無限責(zé)任擔(dān)保，雖然銀行降低了質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險，但是也造成企業(yè)不能充分發(fā)揮專利權(quán)的經(jīng)濟(jì)價值、貸款數(shù)額有限，同時限制貸款用途、導(dǎo)致"好鋼不能用在刀刃上"，不利于中小企業(yè)的靈活發(fā)展，另外個人信用無限責(zé)任擔(dān)保會導(dǎo)致企業(yè)法人責(zé)任和股東責(zé)任混為一體，讓股東背負(fù)巨大的經(jīng)濟(jì)壓力，會抑制企業(yè)經(jīng)營效率和創(chuàng)新動力，不利于企業(yè)的健康成長，從而扭曲了專利權(quán)質(zhì)押貸款服務(wù)于高科技中小企業(yè)的初衷。因此，上述作法僅僅是基于現(xiàn)實(shí)法律制度和金融環(huán)境所采取的過渡性措施，需要進(jìn)一步改進(jìn)。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資 擔(dān)保行業(yè) 監(jiān)管體系
近年來，為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，改善中小企業(yè)融資難狀況，我國各級政府加大對擔(dān)保公司的規(guī)范和扶持力度，融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展，且市場需求從間接融資市場擴(kuò)展到直接融資市場，為擔(dān)保公司的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。但從總體來看，擔(dān)保行業(yè)發(fā)展仍面臨不少挑戰(zhàn)，促進(jìn)和規(guī)范擔(dān)保行業(yè)發(fā)展，還需要政府以及擔(dān)保行業(yè)不斷探索和努力。
我國擔(dān)保行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管的總體情況
（一）擔(dān)保行業(yè)快速發(fā)展，擔(dān)保體系實(shí)力不斷增強(qiáng)
在政府的重視和扶持下，受中小企業(yè)融資需求推動，擔(dān)保行業(yè)快速擴(kuò)張，擔(dān)保公司數(shù)量、資本實(shí)力和業(yè)務(wù)規(guī)模均大幅增長。近3年來，融資性擔(dān)保公司實(shí)收資本年均增長36%，在保余額年均增長37%，融資性擔(dān)保貸款余額年均增長28%，全行業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)收入年均增長30%。截至2012年末，融資性擔(dān)保公司實(shí)收資本和在保余額分別達(dá)8282億和21704億元。此外，自2009年起省級再擔(dān)保公司逐步設(shè)立，再擔(dān)保公司針對中小型融資性擔(dān)保公司的間接融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)開展了一般責(zé)任及連帶責(zé)任再擔(dān)保，在一定程度上增強(qiáng)了擔(dān)保體系的擔(dān)保實(shí)力。據(jù)不完全統(tǒng)計，2012年末全行業(yè)再擔(dān)保余額超過1500億元。
（二）擔(dān)保業(yè)務(wù)品種和類型日益豐富，在金融市場中的重要性日益增加
擔(dān)保公司經(jīng)營涉及的業(yè)務(wù)大類主要包括融資性擔(dān)保和非融資性擔(dān)保。
融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)以為銀行貸款提供擔(dān)保的間接融資擔(dān)保為主。2011年末融資性擔(dān)保占比約為86.54%，在擔(dān)保規(guī)模和收入貢獻(xiàn)方面居主導(dǎo)地位。截至2012年末，擔(dān)保公司擔(dān)保的銀行貸款余額為14596億元，占行業(yè)總在保余額的67.25%。近年來，伴隨著金融脫媒的深化，擔(dān)保公司也逐步將融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)延伸到直接融資市場，包括對企業(yè)債、中票、短融、中小企業(yè)集合票據(jù)等公募融資工具的擔(dān)保，以及對中小企業(yè)私募債、信托計劃等私募產(chǎn)品的擔(dān)保。截至2012年末，擔(dān)保公司在直接融資市場擔(dān)保余額已達(dá)到1619億元1，在金融市場中的重要性日益增加。
在非融資性擔(dān)保方面，工程履約等保證擔(dān)保是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)品種，但總體規(guī)模不大；保本基金擔(dān)保發(fā)展迅速，截至2012年末，保本基金產(chǎn)品在保余額達(dá)638億元。
圖1 擔(dān)保業(yè)務(wù)品種樹狀圖
數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理
（三）我國擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管體系初步建立
由于擔(dān)保業(yè)務(wù)種類多等原因，我國對擔(dān)保行業(yè)的管理曾分布在政府多個職能部門。為規(guī)范管理和推動擔(dān)保公司健康發(fā)展，建立系統(tǒng)的擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管體系，國務(wù)院辦公廳于2009年2月發(fā)文要求建立融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度，實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。2010年3月，中國銀監(jiān)會牽頭的七部委聯(lián)合《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》（以下簡稱“暫行辦法”），初步確立了由監(jiān)管部際聯(lián)席會議負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)相關(guān)部門，共同解決融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管中的重大問題，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行省（區(qū)、市）人民政府屬地管理的擔(dān)保監(jiān)管體系。
針對近年來不少擔(dān)保公司違規(guī)經(jīng)營突出的現(xiàn)狀，各屬地監(jiān)管機(jī)構(gòu)在新的監(jiān)管體系下加強(qiáng)了行業(yè)整頓力度，先后完成了融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的整頓、審核與發(fā)證工作，加強(qiáng)了行業(yè)整治。在非融資性擔(dān)保方面，中國投資擔(dān)保專家委員會是全國非融資性擔(dān)保規(guī)范指導(dǎo)意見的牽頭部門，于2010年成立。2012年該委員會了《非融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)范管理指導(dǎo)意見》，該委員會的成立及指導(dǎo)意見的有利于規(guī)范和引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。
我國擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展的主要特點(diǎn)
（一）直保業(yè)務(wù)
1.債券市場的快速發(fā)展和增信需求，為大型擔(dān)保公司開辟了發(fā)展空間
近年來，公司信用類債券市場發(fā)展迅速。2012年，公司信用類債券發(fā)行額達(dá)3.74萬億元，較上年增加1.38萬億元，同比增長58.67%。截至2012年末，信用債托管余額達(dá)到7.77億元，近3年復(fù)合增長率為37.63%，市場占比達(dá)到30.56%。
隨著信用債市場的擴(kuò)容和活躍，特別是政策鼓勵中小企業(yè)進(jìn)入資本市場直接融資，債券發(fā)行主體的信用資質(zhì)呈多元化趨勢，信用資質(zhì)較弱的發(fā)行主體對增信的剛性需求增加。自2007年銀行退出資本市場直接融資擔(dān)保以來，實(shí)力較強(qiáng)的擔(dān)保公司逐漸成為提供資本市場公開發(fā)行債券擔(dān)保的重要主體。截至2012年末，擔(dān)保公司累計為231只債券提供擔(dān)保，累計擔(dān)保債券金額達(dá)1618.64億元。2013年5月，發(fā)改委表示將加快兩類債券的發(fā)行審核工作，其中一類中就包括“由資信狀況良好的擔(dān)保公司（指擔(dān)保公司主體評級在AA+及以上）提供無條件不可撤銷保證擔(dān)保的債券”，這一政策將為主體評級高的擔(dān)保公司帶來更多業(yè)務(wù)機(jī)會。
由于資本市場對擔(dān)保公司的資信狀況有較高要求，只有擔(dān)保實(shí)力強(qiáng)、信用等級高的大型擔(dān)保公司才有條件進(jìn)入資本市場開展擔(dān)保業(yè)務(wù)。目前為公開發(fā)行債券提供擔(dān)保的公司共有20家，這些擔(dān)保公司資本實(shí)力均較強(qiáng)、股東多為省級政府或央企，其中前5家擔(dān)保公司累計擔(dān)保債券188只，占擔(dān)保公司擔(dān)保債券只數(shù)的81.38%，行業(yè)集中度高。因?yàn)楣_發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)單筆金額大、企業(yè)信用等級較高而風(fēng)險相對較低、收入較為可觀等，許多大型擔(dān)保機(jī)構(gòu)均將債券擔(dān)保作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向，市場競爭趨于激烈。同時，單筆金額大、期限長的債券擔(dān)保對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力及其長期經(jīng)營的研判能力提出了更高要求。此外，資本市場業(yè)務(wù)要求擔(dān)保公司披露其業(yè)務(wù)和財務(wù)信息，對擔(dān)保公司的公司治理、財務(wù)透明度的改善將起到積極作用（擔(dān)保機(jī)構(gòu)在保債券發(fā)行主體級別分布見圖2）。
圖2 2012年末擔(dān)保機(jī)構(gòu)在保債券發(fā)行主體級別分布情況 （單位：億元、只）
（編輯注：在左軸上方加“億元”， 在右軸上方加“只”；在第一個圖例后加上“（左軸）”，在第二個圖例后加上“（右軸）”）
圖3 2012年末主要擔(dān)保機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布情況
數(shù)據(jù)來源：中誠信國際根據(jù)公開資料整理
3.聯(lián)席監(jiān)管制度和屬地監(jiān)管部門執(zhí)行力較弱，監(jiān)管有效性難以保證
暫行辦法規(guī)定融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)歸屬各地方政府管理，管理部門包括地方金融辦、中小企業(yè)局等，而這些機(jī)構(gòu)的人員數(shù)量不足、專業(yè)水平有限，加上暫行辦法缺乏操作細(xì)則，導(dǎo)致屬地監(jiān)管部門對擔(dān)保公司的監(jiān)管執(zhí)行力度參差不齊。
（四）適合擔(dān)保行業(yè)的統(tǒng)一風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制有待建立
由于中小企業(yè)風(fēng)險高，國際上往往通過財政補(bǔ)貼扶持擔(dān)保公司，以此緩解中小企業(yè)融資難的狀況。隨著國家對中小企業(yè)支持力度的加大，扶持融資性擔(dān)保公司的力度也在加大。
從2006年起，財政部開始在中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金中安排對中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行支持的專項(xiàng)資金。2010年4月，財政部會同工信部進(jìn)一步完善了使用專項(xiàng)資金支持中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策，計劃通過資本金補(bǔ)充、業(yè)務(wù)補(bǔ)助、保費(fèi)補(bǔ)貼和損失補(bǔ)償?shù)确绞?，向從事中小企業(yè)融資擔(dān)保、符合一定條件的擔(dān)保公司提供每家每年最高不超過3000萬元的資金補(bǔ)貼。截至2013年6月末，專項(xiàng)資金累計扶持了4144家/次中小企業(yè)信用擔(dān)保/再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，每年的專項(xiàng)資金金額從2006年的5000萬元增加到2013年的18億元6。除中央財政外，各級省市政府也建立了類似的補(bǔ)貼和基金，鼓勵擔(dān)保公司支持中小企業(yè)發(fā)展。
盡管補(bǔ)貼總額大幅增加，但相對中小企業(yè)的高風(fēng)險特性，擔(dān)保公司的風(fēng)險仍難以得到有效補(bǔ)償：一是補(bǔ)貼總量與在保余額相比仍然較少，2013年中央財政的補(bǔ)貼金額不足行業(yè)在保余額的千分之一；二是上述補(bǔ)貼的發(fā)放具有很大的不確定性，與損失補(bǔ)償不直接掛鉤。在經(jīng)濟(jì)不景氣下，擔(dān)保公司和再擔(dān)保公司均持謹(jǐn)慎態(tài)度，甚至收縮業(yè)務(wù)，不利于中小企業(yè)和擔(dān)保公司的良性合作和發(fā)展；三是再擔(dān)保業(yè)務(wù)面向的擔(dān)保機(jī)構(gòu)參差不齊，融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險較高，再擔(dān)保業(yè)務(wù)作為政策性業(yè)務(wù)盈利性弱，同時，資本市場業(yè)務(wù)的發(fā)展和投資品種的多元化使部分再擔(dān)保公司信用風(fēng)險敞口上升，流動性狀況下降，資本壓力顯現(xiàn)，而中央財政和省級財政并無明確的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，影響再擔(dān)保公司經(jīng)營的積極性。
擔(dān)保行業(yè)未來展望
綜上所述，當(dāng)前受宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩、中小企業(yè)經(jīng)營狀況惡化影響，擔(dān)保行業(yè)在保余額增速顯著放緩，代償風(fēng)險上升，擔(dān)保公司經(jīng)營壓力增大。盡管再擔(dān)保體系的逐步建立在一定程度上提升了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和談判地位，但銀行在銀擔(dān)關(guān)系中仍處于強(qiáng)勢主導(dǎo)地位，少數(shù)民營擔(dān)保公司違法違規(guī)事件的爆發(fā)，使民營擔(dān)保公司生存環(huán)境進(jìn)一步惡化；且在金融脫媒趨勢下，銀行信貸業(yè)務(wù)向中小企業(yè)下沉，隨著銀行對中小企業(yè)風(fēng)險管理能力的提高，銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系將走向競爭，從而迫使擔(dān)保公司進(jìn)一步提高風(fēng)險管理能力，并積極探索新的業(yè)務(wù)品種以獲得生存空間。
此外，雖然擔(dān)保公司逐漸成為債券市場上提供擔(dān)保服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，但隨著資產(chǎn)證券化和信用衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新的深入開展，將帶來信用定價和風(fēng)險轉(zhuǎn)移模式的變革，對傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)造成沖擊。
考慮到擔(dān)保行業(yè)對促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展具有積極作用，筆者認(rèn)為政府對擔(dān)保公司的規(guī)范和扶持力度將會加強(qiáng)，未來擔(dān)保公司信用實(shí)力的提升主要有賴于自身風(fēng)險管理能力的提高、產(chǎn)品創(chuàng)新能力的增強(qiáng)、監(jiān)管環(huán)境的改善以及政府更有效的扶持方式和進(jìn)一步加大扶持力度7。
注：
1.來源于中誠信資訊。
2.數(shù)據(jù)來源于海通證券金融產(chǎn)品研究中心。
3.該策略由Black and Jones 于1987年提出，核心是讓投資者根據(jù)個人對資產(chǎn)報酬的要求和對風(fēng)險的承受能力，設(shè)定適合于自己的投資組合保險。該策略實(shí)施時，將整個投資組合分為較高風(fēng)險且預(yù)期回報較高的主動性資產(chǎn)（Active Asset），以及較低風(fēng)險且預(yù)期回報較低的保留性資產(chǎn)（Reserved Asset）。在股票和無風(fēng)險資產(chǎn)的例子中，主動性資產(chǎn)指的就是股票，而保留性資產(chǎn)則是無風(fēng)險資產(chǎn)。
4. 根據(jù)《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》，基金管理公司申請募集保本基金，應(yīng)當(dāng)符合“已經(jīng)管理的保本基金及擬申請募集的保本基金中，由擔(dān)保人承擔(dān)保證責(zé)任及由保本義務(wù)人承擔(dān)償付責(zé)任的總金額，不得超過該公司上一年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的30倍”。
5.11家的擔(dān)保機(jī)構(gòu)包括中債信用增進(jìn)投資股份有限公司、中國投融資擔(dān)保有限公司、重慶市三峽擔(dān)保集團(tuán)有限公司、安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)有限公司、深圳市中小企業(yè)信用融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司、北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司、北京首創(chuàng)融資擔(dān)保有限公司、東北中小企業(yè)信用再擔(dān)保股份有限公司、江蘇省信用再擔(dān)保有限公司、廣東省融資再擔(dān)保有限公司、山東再擔(dān)保集團(tuán)有限公司，以上擔(dān)保機(jī)構(gòu)均公開披露了2010年至2012年的審計報告。
關(guān)鍵詞：融資擔(dān)保公司 中小企業(yè) 發(fā)展策略
前言
當(dāng)前，已有超千萬家中小企業(yè)在我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)中迅速蔓延開來，可以說，中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國稅收50%都是來自于中小企業(yè)，我國的GDP增長值60%都是中小企業(yè)貢獻(xiàn)出來的，我國85%的員工都是在中小企業(yè)中就業(yè)上崗的[1]。也就是說，無論是在促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新還是擴(kuò)大社會就業(yè)、推動經(jīng)濟(jì)增長等方面，中小企業(yè)都起著不可磨滅的作用。但是中小企業(yè)的融資擔(dān)保體系與特殊信貸風(fēng)險的缺失情況較為突出，使得中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展受到了諸多限制。現(xiàn)階段，在解決中小企業(yè)融資問題上，融資擔(dān)保是一個非?，F(xiàn)實(shí)的選擇，可以有效的推動中小企業(yè)健康發(fā)展。
一、中小企業(yè)融資難的根本原因
1.企業(yè)自身原因
與大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)在內(nèi)部管理機(jī)制方面顯得比較混亂，沒有較為先進(jìn)的生產(chǎn)水平與生產(chǎn)設(shè)備，使得很多中小企業(yè)沒有較高的經(jīng)營水準(zhǔn)，造成負(fù)債累累的局面。在這種情況下，中小企業(yè)的整體商業(yè)信用就會遭受到損害。但是資金是中小企業(yè)可以得到長效發(fā)展的基本保障，當(dāng)中小企業(yè)發(fā)生資金不足的狀況時，由于其商業(yè)信用已經(jīng)受損，因此在融資方面便顯示出了種種不足。再加上中小企業(yè)可以用于抵押給銀行的東西非常少，而且對手續(xù)進(jìn)行評估較為繁雜，所需費(fèi)用也比較高，造成中小企業(yè)擔(dān)保與抵押困難的局面[2]。
2.金融機(jī)構(gòu)的原因
雖然我國企業(yè)99%都是中小企業(yè)，但是中小企業(yè)自身發(fā)展存在諸多不足，使得金融機(jī)構(gòu)為了獲取利益、規(guī)避不必要的金融風(fēng)險，在中小企業(yè)融資方面表現(xiàn)出不積極的態(tài)度。再加上中小企業(yè)在進(jìn)行融資的時候一次性金額非常小但次數(shù)卻非常頻繁，使得金融機(jī)構(gòu)要面臨高成本的局面，因此對中小企業(yè)就更不待見了。
3.地方政府的原因
為了地方經(jīng)濟(jì)得到較快的發(fā)展，很多地方政府只注重大型企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，認(rèn)為地方經(jīng)濟(jì)得以發(fā)展的最大動因就是大型企業(yè)，從而忽視甚至放棄了中小企業(yè)的發(fā)展。
4.穩(wěn)健的財政政策
近些年，通貨膨脹肆意席卷著中國經(jīng)濟(jì)。為了抑制通貨膨脹繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)展，央行自2010年10起，對銀行存貸款的基準(zhǔn)利率進(jìn)行了多次的提高。穩(wěn)健的財政政策實(shí)施后首當(dāng)其沖的就是中小企業(yè)的貸款。因?yàn)槲覈鴮?shí)施了穩(wěn)健的財政政策，銀行的信貸規(guī)模就會縮小。為了提高貸款的門檻，銀行對企業(yè)的融資成本就會進(jìn)行提高，使得眾多中小企業(yè)不敢更融不到資。
二、融資擔(dān)保公司推動中小企業(yè)的發(fā)展的策略
中小企業(yè)融資難是一種非常普遍的現(xiàn)象。為了解決這一現(xiàn)象，融資擔(dān)保公司應(yīng)用而生。
融資擔(dān)保公司，其盈利手段表現(xiàn)為提供擔(dān)保，承擔(dān)一定的項(xiàng)目風(fēng)險，收取相應(yīng)的擔(dān)保服務(wù)費(fèi)用[3]。在一定程度上，融資擔(dān)保公司可以有效的解決好中小企業(yè)融資難的問題。融資擔(dān)保公司的工作內(nèi)容可以分為兩大類，一類是得到銀行的支持，一類是與被擔(dān)保企業(yè)相互配合。因此，融資擔(dān)保公司要推動中小企業(yè)發(fā)展就要做好這兩方面的工作。
1.加強(qiáng)與銀行的聯(lián)系和溝通
融資擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供融資的來源就是銀行。因此，融資擔(dān)保公司應(yīng)該根據(jù)自愿、平等、公平的原則，加強(qiáng)與各個金融部門的合作，使其業(yè)務(wù)范圍可以進(jìn)一步的擴(kuò)大。擔(dān)保的數(shù)額應(yīng)該按照融資擔(dān)保公司與銀行雙方的風(fēng)險控制能力，對擔(dān)保金額進(jìn)行合理的擴(kuò)大，并建立健全風(fēng)險轉(zhuǎn)移與補(bǔ)償機(jī)制，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)通銀行之間可以實(shí)現(xiàn)有效的合作，促進(jìn)雙方的共同發(fā)展。此外，對進(jìn)行中小企業(yè)的服務(wù)與融資策劃的時候，融資擔(dān)保公司還要有所加強(qiáng)，對風(fēng)險能夠做到及時的控制，實(shí)現(xiàn)自身的健康、長效的可持續(xù)發(fā)展，從而推動中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
2.對借貸的中小企業(yè)信息進(jìn)行掌握
融資擔(dān)保公司向中小企業(yè)放貸的時候，應(yīng)該對借款人的償還能力等信息以及中小企業(yè)的發(fā)展情況所有了解與掌握。通常很多融資擔(dān)保公司只要發(fā)現(xiàn)借貸企業(yè)與借款人的支付能力出現(xiàn)了風(fēng)險，就會立即采取相關(guān)的補(bǔ)救措施，使得被擔(dān)保的貸款的安全性可以得以保障。所以，很多擔(dān)保公司對借款人的風(fēng)險管理都非常重視。在這種情況下，中小企業(yè)的配合工作便顯得至關(guān)重要。
融資擔(dān)保公司向中小企業(yè)放貸的時候，首先要對需要借貸的中小企業(yè)做好項(xiàng)目經(jīng)營以及還款來源進(jìn)行合理的規(guī)劃；然后認(rèn)真核查中小企業(yè)提交的擔(dān)保項(xiàng)目資金的可行性信息的申請，對資金的使用用途以及使用的期限進(jìn)行明確；最后要對中小企業(yè)的項(xiàng)目進(jìn)行審查，對其保后的監(jiān)控進(jìn)行調(diào)查。只有這樣，融資擔(dān)保公司才能對需要借貸的中小企業(yè)的信息有所了解與掌握，有效的保障了自身擔(dān)保資金的安全性，促進(jìn)了自身安全、健康發(fā)展的同時，也有利于推動需要融資的中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
3.增強(qiáng)自身的整體實(shí)力
為了提高融資擔(dān)保公司的自身抗風(fēng)險能力，應(yīng)該建立一個風(fēng)險準(zhǔn)備金補(bǔ)償機(jī)制，并對多項(xiàng)風(fēng)險管理制度進(jìn)行制定并嚴(yán)格實(shí)施，對擔(dān)保的業(yè)務(wù)操作進(jìn)行規(guī)范，對單戶擔(dān)保的額度上限進(jìn)行設(shè)立，對可以運(yùn)用的資源進(jìn)行合理化的運(yùn)用等，使得融資擔(dān)保公司自身的總體實(shí)力可以增強(qiáng)。
三、結(jié)語
綜上所述，在中小企業(yè)難以得到融資的情況下，融資擔(dān)保公司在推動中小企業(yè)的發(fā)展方面起著非常重要的作用。而融資擔(dān)保公司要想推動中小企業(yè)的發(fā)展，首先就得實(shí)現(xiàn)自身的長效、健康發(fā)展，所以就必須加強(qiáng)與銀行的溝通與聯(lián)系，對需要借貸的中小企業(yè)信息進(jìn)行掌控，在保障自身的資金安全的同時，推進(jìn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]陳秋明.中小企業(yè)融資擔(dān)保公司面臨的困境與對策[J].特區(qū)理論與實(shí)踐，2009；6
一、融資性擔(dān)保企業(yè)的生存現(xiàn)狀
20世紀(jì)90年代中期以來，中小企業(yè)融資難的問題，引起社會的普遍關(guān)注，為增加這些企業(yè)的融資能力，成立擔(dān)保公司以幫助其解決自身的信用不足，擔(dān)保業(yè)開始起步并迅速發(fā)展。
很多公司基本上都是以所在地區(qū)的中小企業(yè)為服務(wù)對象的，但是目前，由于經(jīng)濟(jì)增速整體放緩，擔(dān)保公司面臨的風(fēng)險不斷上升，特別是民營融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)集中代償，金額超過擔(dān)保公司的承受能力，嚴(yán)重威脅其生存問題，這類代償風(fēng)險是目前擔(dān)保業(yè)務(wù)中最直接的也是最重要的風(fēng)險。
二、融資性擔(dān)保企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)
擔(dān)保企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險可以分為外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險，外部風(fēng)險主要是來自于擔(dān)保對象的風(fēng)險和來自于銀行、市場環(huán)境和法律制度方面的風(fēng)險；內(nèi)部風(fēng)險主要是擔(dān)保企業(yè)由于自身的經(jīng)營管理水平，內(nèi)部控制制度或業(yè)務(wù)操作方面的風(fēng)險。
1.來自于貸款的中小企業(yè)的風(fēng)險
擔(dān)保企業(yè)的主要服務(wù)對象是中小企業(yè)，而中小企業(yè)由于其規(guī)模較小，財務(wù)、采購等主要部門多為家族親戚，人員素質(zhì)不高，為了獲取貸款，中小企業(yè)大多會提供虛假的財務(wù)報表、虛假的經(jīng)營數(shù)據(jù)，隱瞞重要事實(shí)等手段，騙取貸款擔(dān)保，當(dāng)面臨激烈的市場竟?fàn)帟r由于設(shè)備落后、人員素質(zhì)低，研發(fā)能力弱，而被社會淘汰，從而引起擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險。
2.來自于銀行方面風(fēng)險
一般情況下銀行會要求入圍的擔(dān)保企業(yè)交納保證金，把需要貸款的企業(yè)推薦給擔(dān)保公司，如果貸款企業(yè)不能按期償還貸款，擔(dān)保公司必須全額代償，所以導(dǎo)致銀行在評價貸款客戶時對客戶的信用等級會有所降低，各方面的審查也大多會流于形式，加大了貸款企業(yè)的違約風(fēng)險，從而也加大了擔(dān)保企業(yè)的代償風(fēng)險；而且現(xiàn)在銀行入圍的門檻也越來越高，四大國有銀行基本上要求注冊資金不低于3億，且有國有投資背景，這使得越來越多的融資性擔(dān)保公司不能續(xù)期。
3.來自于政策、法律等方面的風(fēng)險
根據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》規(guī)定，融資性擔(dān)保公司的成立應(yīng)當(dāng)前置審批，即由當(dāng)?shù)氐墓ば挪块T頒發(fā)融資經(jīng)營許可證，然后憑該證向工商行政管理部門申請注冊登記 ，現(xiàn)在工信部門監(jiān)管力度越來越大，融資性經(jīng)營許可證續(xù)期越來越難，好多擔(dān)保公司因?yàn)楦鞣N原因不能續(xù)期，導(dǎo)致只能轉(zhuǎn)為非融資性擔(dān)保公司，不能再辦理貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)，生存空間越來越小。而且 貸款企業(yè)逾期未能歸還貸款時，擔(dān)保公司代償后再追償，但往往中小企業(yè)沒有足夠的財產(chǎn)加以執(zhí)行，而向法院申請執(zhí)行個人財產(chǎn)時可能會產(chǎn)生法律爭議，如只有一套住房，或者抵押物重復(fù)抵押等等，通過司法途徑解決這些問題無形中會加大擔(dān)保公司的時間成本和訴訟成本。
4.來自于擔(dān)保公司內(nèi)部的風(fēng)險
在存在各種風(fēng)險因素的情況下，融資性擔(dān)保公司應(yīng)重點(diǎn)分析因自身存在的管理缺陷而使公司面臨潛在的財務(wù)風(fēng)險的原因。
三、融資性擔(dān)保企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因
1.缺乏長遠(yuǎn)的公司戰(zhàn)略目標(biāo)
大多數(shù)擔(dān)保公司急于在較短的時間內(nèi)獲取最大的收益，這就使得公司擔(dān)保項(xiàng)目多卻不優(yōu)，同一行業(yè)，同一地區(qū)，相同類型的擔(dān)保項(xiàng)目沒有限額控制，如果某一行業(yè)受到國家政策調(diào)控或市場沖擊，譬如煤炭、鋼鐵、有色金屬、房地產(chǎn)，全行業(yè)虧損，將會使擔(dān)保公司代償率過高，資金鏈斷裂。
2.缺乏財務(wù)管理意識和專業(yè)的風(fēng)控人員
融資性擔(dān)保公司屬于高風(fēng)險行業(yè)，前幾年隨著擔(dān)保公司急劇增加，風(fēng)險管理人才明顯匱乏，現(xiàn)在融資性擔(dān)保公司人員分為四類：（1）業(yè)務(wù)員：大多數(shù)擔(dān)保公司工資為基本工資加績效工資，所以業(yè)務(wù)員為了能夠獲取高額的績效工資往往會為貸款企業(yè)隱瞞一些事實(shí)；（2）銀行退休人員，這部分人員往往有一定的人脈關(guān)系，但畢竟長期在銀行系統(tǒng)工作，固守成規(guī)，過于死板，不能靈活的運(yùn)用風(fēng)險管理知識去把控風(fēng)險。（3）法律人員，這類人員雖然能熟練掌握法律法規(guī)等相關(guān)知識 ，但是卻不熟悉財會知識。（4）財會人員，這類人雖然有一定的財會知識，但因?yàn)閾?dān)保公司要面對的客戶群體行業(yè)不同，如沒有10年以上各行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，或者是具備注冊會計師或高級會計師理論知識，很多中小企業(yè)的假賬或存在的問題就不能發(fā)現(xiàn)。
3.反擔(dān)保措施設(shè)置不合理
一般貸款企業(yè)規(guī)模較小，也沒有足額的抵押物，提供的房產(chǎn)一般沒有房產(chǎn)證；抵押的機(jī)器設(shè)備都使用多年，折舊磨損較大；抵押的商品或原材料因?yàn)榱鲃有暂^大或占用較大面積而不能隨時監(jiān)管；為了業(yè)績，往往憑業(yè)務(wù)和風(fēng)控人員的職業(yè)判斷來推斷違約的可能性，做出是否為其擔(dān)保，這就為擔(dān)保公司埋下了隱患。
4.內(nèi)部評審制度有待完善
融資性擔(dān)保企業(yè)一般都設(shè)有評審委員會，成員一般由總經(jīng)理、副總經(jīng)理、業(yè)務(wù)總監(jiān)、風(fēng)險總監(jiān)、法律人員等組成，但現(xiàn)在融資性擔(dān)保公司私企較多，評審會成員素質(zhì)高低不一，而且總經(jīng)理往往會拍腦袋決定擔(dān)保項(xiàng)目，而其他成員往往會顧及總經(jīng)理面子而沒有提出反對意見，使得評審委員會流于形式。
5.保前審查不嚴(yán)，保后監(jiān)管流于形式
融資性擔(dān)保公司在保前應(yīng)認(rèn)真審核被擔(dān)保人擔(dān)供的資料，并深入企業(yè)內(nèi)部全面核查，比如銷售、采購的出入庫單、上下游企業(yè)核查、車間、倉庫等等，然而現(xiàn)實(shí)中很多擔(dān)保公司實(shí)際操作人員或由于對該行業(yè)不了解，或由于提成等各種原因，不恰當(dāng)?shù)刈龀隽伺袛?，給公司帶來了潛在的財務(wù)風(fēng)險。
對已實(shí)施擔(dān)保客戶進(jìn)行定期和不定期監(jiān)控；特別是對于主營業(yè)務(wù)變更、重大收購兼并、實(shí)際控制人變動的企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，但實(shí)際情況下公司更關(guān)注新業(yè)務(wù)的拓展，而對于保后監(jiān)管卻是流于形式，走馬觀花地看一下，而沒有細(xì)致地觀察、了解，一旦被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)問題，不能提前預(yù)警。
四、融資性擔(dān)保企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策
針對融資性擔(dān)保公司存在的風(fēng)險管理的問題，應(yīng)認(rèn)真分析風(fēng)險產(chǎn)生的原因，制定出適合企業(yè)自身發(fā)展的防范對策，在降低風(fēng)險的同時，提高業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模。
1.認(rèn)真核查擔(dān)保對象情況
擔(dān)保公司應(yīng)對申請貸款的企業(yè)認(rèn)具審核，看其從事的行業(yè)是否是國家支持的、禁止、限制的，是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策；企業(yè)能否按規(guī)定提供有效的反擔(dān)保抵押物；企業(yè)的資信情況是否存在明顯的缺陷。在核查時，要充分運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)信息調(diào)查企業(yè)的資信情況，包括查詢當(dāng)?shù)匦庞?、工商和法院系統(tǒng)網(wǎng)站，了解企業(yè)是否有訴訟、糾紛或處罰，企業(yè)有關(guān)的訴訟、行政處罰對其聲譽(yù)、經(jīng)營、未來前景等是否產(chǎn)生影響；此外根據(jù)核實(shí)后的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行償債能力分析、盈利能力分析、營運(yùn)能力分析、發(fā)展能力分析等。
2.制定與公司匹配的風(fēng)險管理戰(zhàn)略
要制定與自身匹配的風(fēng)險管理戰(zhàn)略，就要求公司決策層對內(nèi)對外都有一個清醒的認(rèn)識。對外，要及時了解外部環(huán)境的變化，如國家政策、法律法規(guī)的變動，要及時嗅出商機(jī)，發(fā)現(xiàn)不利因素，采取應(yīng)對措施。對內(nèi)，公司決策層要根據(jù)實(shí)際情況針對各類信用等級的客戶實(shí)時分析，制定風(fēng)險管理戰(zhàn)略，并及時調(diào)整和優(yōu)化公司組織架構(gòu)、人員構(gòu)成。
3.配備高素質(zhì)的財務(wù)人員和復(fù)合型的風(fēng)控人員
擔(dān)保是一項(xiàng)專業(yè)性很強(qiáng)的工作，需要金融、財務(wù)、法律、審計等方面的專業(yè)知識，融資性擔(dān)保公司應(yīng)加強(qiáng)對高素質(zhì)財務(wù)、風(fēng)控人員的培養(yǎng)，通過開展定期培訓(xùn)，促進(jìn)財會、風(fēng)控人員對擔(dān)保公司各項(xiàng)流程的了解，加強(qiáng)財務(wù)和風(fēng)控人員風(fēng)險意識，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德、和風(fēng)險控制能力，推到融資性擔(dān)保公司的戰(zhàn)略發(fā)展。
4.認(rèn)真落實(shí)反擔(dān)保措施
符合擔(dān)保條件后，業(yè)務(wù)人員應(yīng)按照易于變現(xiàn)、易于評估、易于操作、易于觸動受保人利益的原則和貸款企業(yè)溝通確認(rèn)反擔(dān)保的設(shè)置，在設(shè)定反擔(dān)保物時，首先以股東和實(shí)際控制人個人財產(chǎn)作抵押，以增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營者的責(zé)任，對其進(jìn)行有效的約束；認(rèn)真核查抵押人對抵押物權(quán)利的完整性、合法性；抵押物價值與變現(xiàn)能力情況，抵押登記、市場價值及拍賣等法情況。
5.完善企業(yè)評審制度和監(jiān)管體系
融資性擔(dān)保企業(yè)應(yīng)設(shè)置評審委員會，評委會成員由公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、業(yè)務(wù)總監(jiān)、風(fēng)險總監(jiān)、風(fēng)控部經(jīng)理等組成；評審會評委根據(jù)A、B角報告開展評審工作，對業(yè)務(wù)評審采用簽字表決制，參會評委須在《評審會評委意見表》上明確填寫"同意"、"反對"或"再議"等評審意見并闡明理由、簽字，過半以上的評委同意視為業(yè)務(wù)評審?fù)ㄟ^，過半以上的評委反對視為業(yè)務(wù)被否決，否則為再議；評審會決議為再議的項(xiàng)目，A、B角應(yīng)對要求再議的內(nèi)容進(jìn)一步落實(shí)，初步確定對項(xiàng)目的影響程度后，填寫《再議申請表》，安排重新上會評審。
6.加大保后跟蹤監(jiān)管力度。
保后監(jiān)管是指對擔(dān)保客戶經(jīng)營管理、產(chǎn)銷情況、財務(wù)狀況、反擔(dān)保物的價值及狀況等影響擔(dān)保風(fēng)險的因素進(jìn)行跟蹤、調(diào)查、監(jiān)控和分析，對檢查中發(fā)現(xiàn)的問題積極采取補(bǔ)救措施。
保后檢查分為常規(guī)檢查和專項(xiàng)檢查，當(dāng)發(fā)現(xiàn)擔(dān)保業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警信號時應(yīng)對客戶做連續(xù)跟蹤調(diào)查，加大監(jiān)管密度及頻率，當(dāng)出現(xiàn)重大風(fēng)險隱患的擔(dān)保項(xiàng)目，專項(xiàng)小組應(yīng)適時與企業(yè)保持接觸，落實(shí)解決方案，如采取訴訟財產(chǎn)保全措施，凍結(jié)、查封其財產(chǎn)，迫使被擔(dān)保人增加擔(dān)保措施或其他可接受的方式進(jìn)行處理。
Abstract: The credit guarantee corporations which take the financing guarantee as main business, possess the risk of transmission and amplification, and confront great risks in the realization of benefits. In consequence, how can the credit guarantee industry performs its guarantee and financing function, will depend on the credit guarantee corporations’ potential growth capacity and low-risk business environment. In this paper, we consider that in the process of the development and expansion of credit guarantee industry, a relatively perfect index system for growth capacity evaluation of the credit guarantee corporation should be structured. By that means, according to the characteristics of the credit guarantee industry, we build a comprehensive multi-factor index system, and on this premise,the efficacy coefficient method and factor analysis method were used in this paper for comparative evaluation and analysis of the growth capacity of the credit guarantee corporation.
關(guān)鍵詞: 擔(dān)保行業(yè);信用擔(dān)保公司;成長能力;評價指標(biāo)體系
Key words: guarantee industry;credit guarantee corporation;growth capacity;evaluation index system
中圖分類號:F276.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-4311(2010)14-0117-04
0引言
以融資擔(dān)保為主的信用擔(dān)保形成于信息不對稱的信貸市場中。我國現(xiàn)階段資本市場的狀態(tài)是:中小企業(yè)尤其是民營企業(yè),不論從直接融資還是間接融資都存在很大資金缺口。普遍而言,中小企業(yè)通過股權(quán)和債券進(jìn)行直接融資的很少,絕大多數(shù)只能在間接融資方面尋找突破。由于目前中小企業(yè)與銀行的信息不對稱所導(dǎo)致的道德風(fēng)險和逆選擇的現(xiàn)實(shí),使金融機(jī)構(gòu)存在較大的放貸風(fēng)險。而金融機(jī)構(gòu)為防止道德風(fēng)險引起信貸風(fēng)險的發(fā)生,便采取“慎貸”甚至“拒貸”的做法,從而產(chǎn)生信貸市場的兩難選擇:一方面,中小企業(yè)急需資金進(jìn)行經(jīng)營卻無處尋覓;另一方面,金融機(jī)構(gòu)積壓大量存款又貸不出去?？梢?在信息不對稱的條件下,解決中小企業(yè)融資難和銀行對中小企業(yè)放貸難的問題,實(shí)質(zhì)上就是解決由于信息不對稱而產(chǎn)生的信用問題。如何破解這一難題?于是就產(chǎn)生了擔(dān)保市場。
但是我們必須認(rèn)識到,作為一種以信息資源為紐帶的中介服務(wù)和以融資擔(dān)保為主營業(yè)務(wù)的擔(dān)保公司,具有的風(fēng)險傳導(dǎo)和放大的功能,在實(shí)現(xiàn)收益的同時也面臨著較大的風(fēng)險。一般的規(guī)律是,成長性高的公司,其風(fēng)險性相對較低,因此金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)如何借用擔(dān)保公司的擔(dān)保和融資功能,重要的一點(diǎn)是取決于擔(dān)保企業(yè)的成長性和擔(dān)保公司自身的低風(fēng)險性。那么,我們又應(yīng)該怎么來度量擔(dān)保企業(yè)的成長性呢?
1構(gòu)建信用擔(dān)保公司成長能力評價體系的意義
作為一個新興行業(yè),信用擔(dān)保業(yè)在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展過程中自身也得到了迅速成長,但這種成長與國家要求建立的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還有較大的差距。一方面,目前我國擔(dān)保公司在資產(chǎn)規(guī)模上總體實(shí)力偏弱,95%左右的擔(dān)保公司注冊資本在1億元以下,50%的更在1000萬以下;經(jīng)營狀況上,擔(dān)保收益的有限性,只有12%的受訪公司承認(rèn)可以正常經(jīng)營發(fā)展[2]。另一方面,一些擔(dān)保公司在業(yè)務(wù)運(yùn)作上不規(guī)范、業(yè)務(wù)開展越位、潛在風(fēng)險較大,影響了擔(dān)保公司與商業(yè)銀行的整體合作能力,擔(dān)保行業(yè)甚至被媒體稱為“一個來不及繁榮就陷入危機(jī)的行業(yè)”。信用擔(dān)保具有著風(fēng)險傳導(dǎo)和放大的功能,如果控制不當(dāng),會造成擔(dān)保風(fēng)險“溢出”,不但危及行業(yè)生存環(huán)境,而且會給整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來不利影響。
如何促進(jìn)信用擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展,發(fā)揮它們在我國的金融市場中應(yīng)有的作用,應(yīng)該和市場的監(jiān)督者――政府對擔(dān)保公司的政策取向有緊密關(guān)系;基于此,在發(fā)展和壯大信用擔(dān)保行業(yè)的過程中,我們應(yīng)該有一個相對完善的對擔(dān)保公司成長能力評價的體系。建立這樣的評價體系對擔(dān)保公司成長能力進(jìn)行評價,至少具有以下意義:
1.1 對管理部門而言,便于政府對不同類型的擔(dān)保公司進(jìn)行甄別,優(yōu)化擔(dān)保行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),使具有良好發(fā)展?jié)摿Φ膿?dān)保公司能獲得較多的政策及(政策性)資金的注入;
1.2 對金融機(jī)構(gòu)而言,利于金融杠桿手段更好地把握擔(dān)保公司的信用風(fēng)險和綜合實(shí)力,降低其信貸風(fēng)險,提高銀行信貸資金配置的效率;
1.3 對擔(dān)保公司而言,有助于公司核心管理層提高經(jīng)營決策效率,為管理人員進(jìn)行風(fēng)險―收益權(quán)衡提供更為實(shí)用的信息,促進(jìn)擔(dān)保公司持續(xù)、健康地發(fā)展。
2信用擔(dān)保公司成長能力的表述
由企業(yè)成長能力理論的基本原理可以知道,企業(yè)成長是一個內(nèi)在的自我完善、提高和轉(zhuǎn)型的過程。信用擔(dān)保公司是一種特殊企業(yè),擔(dān)保公司的成長能力首先表現(xiàn)在外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)性上,特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對擔(dān)保公司成長(發(fā)展)具有重要作用;其次,在擔(dān)保公司成長能力因素中,風(fēng)險管理能力是其競爭優(yōu)勢的主要體現(xiàn);再次,擔(dān)保公司的核心資源管理能力,體現(xiàn)在擔(dān)保資本金管理、客戶信息獲取途徑管理、長期合作的金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)管理等方面,具有一定的外在性。
基于上述的討論,我們將擔(dān)保公司成長能力定義為:擔(dān)保公司在外部客觀環(huán)境的制約下,在公司持續(xù)生存(經(jīng)營)的基礎(chǔ)上,按照一定的方式,以自我完善提高為目的的一系列風(fēng)險管理、內(nèi)部資源利用整合等活動的表現(xiàn),是一種降低業(yè)務(wù)風(fēng)險、提高整體效益、壯大資本實(shí)力的潛在能力。
由于擔(dān)保公司具有上述的特點(diǎn),因此我們認(rèn)為,用定量指標(biāo)對特定的擔(dān)保公司進(jìn)行成長能力評價,相對于定性分析,更具有現(xiàn)實(shí)意義。
3信用擔(dān)保公司成長能力評價的指標(biāo)體系的構(gòu)建及評價
本文以成長性多因素指標(biāo)綜合分析為手段,全方位、系統(tǒng)地構(gòu)建信用擔(dān)保公司成長能力要素體系,并結(jié)合具體的調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,驗(yàn)證模型的有效性。在具體實(shí)證過程中,結(jié)合成長能力要素體系,在單因素一般性指標(biāo)和財務(wù)類指標(biāo)量化分析的基礎(chǔ)上,建立指標(biāo)體系,并結(jié)合定性評議指標(biāo)綜合考慮,分別采用功效系數(shù)法和因子分析法,對四川省境內(nèi)的成都中小企業(yè)擔(dān)保公司(簡稱“成都中小?！?、合力創(chuàng)業(yè)擔(dān)保公司(簡稱“合力擔(dān)?！?、匯通擔(dān)保公司(簡稱“匯通擔(dān)?！?、攀枝花金鼎擔(dān)保公司(簡稱“攀枝花擔(dān)?！?、眉山小企業(yè)擔(dān)保公司(簡稱“眉山擔(dān)?！?、內(nèi)江農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司(簡稱“內(nèi)江擔(dān)?！?、德陽景程擔(dān)保公司(簡稱“德陽景程擔(dān)?！?、安信投資擔(dān)保公司(簡稱“安信投資擔(dān)?！?、新安信用擔(dān)保公司(簡稱“新安擔(dān)保”)、瀘州市興瀘信用擔(dān)保(簡稱“興瀘擔(dān)保”)等10家具有代表性的信用擔(dān)保公司按照指標(biāo)體系進(jìn)行成長能力綜合評價,并加以比較。
3.1 成長能力評價體系的功效系數(shù)法構(gòu)建功效系數(shù)法根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃的原理,把所要考核的各項(xiàng)指標(biāo)按照多檔次標(biāo)準(zhǔn),通過功效系數(shù)法轉(zhuǎn)化為可度量的評價分?jǐn)?shù),據(jù)此對被評價對象進(jìn)行總體評價計分[4]。功效系數(shù)法用于信用擔(dān)保公司成長能力的實(shí)證分析具有以下優(yōu)越性:一是功效系數(shù)法建立在多目標(biāo)規(guī)劃原理的基礎(chǔ)上,能夠根據(jù)評價對象的復(fù)雜性,從不同側(cè)面對評價對象進(jìn)行計算評分,滿足多層次、多因素系統(tǒng)綜合評價成長能力的要求;二是功效系數(shù)法為減少單因素指標(biāo)分析造成的評價結(jié)果偏差,設(shè)置了在相同條件下評價某指標(biāo)所參照的評價指標(biāo)值范圍,并根據(jù)指標(biāo)實(shí)際值在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)所處位置計算評價得分,從而能針對信用擔(dān)保公司各指標(biāo)值相差較大的現(xiàn)狀,得到具有一定甄別性的評價結(jié)論。
單項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重的設(shè)置可以由評價人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn),對評價指標(biāo)體系各項(xiàng)指標(biāo)重要程度的認(rèn)識來確定,也可以借助一些專門的方法來設(shè)置。本文采取Delphi法和排序法相結(jié)合的方法設(shè)置權(quán)重。具體設(shè)置過程為:第一步,設(shè)計關(guān)于對擔(dān)保公司成長能力的影響因素和評價指標(biāo)進(jìn)行重要性排序的調(diào)查表;第二步,請包括管理專家、財務(wù)專家、中介機(jī)構(gòu)人員以及企業(yè)經(jīng)理等在內(nèi)的一些人填寫調(diào)查表;第三步,對調(diào)查表進(jìn)行加工整理,按照指標(biāo)排序先后賦予不同的分值,計算出每個指標(biāo)的平均分值,并將定量指標(biāo)按照得分大小劃分為基本指標(biāo)和修正指標(biāo)兩層,定性指標(biāo)作為評議指標(biāo);第四步,計算出各指標(biāo)所處范圍內(nèi)的全部指標(biāo)的總平均分值。將每個指標(biāo)的平均分值占相應(yīng)范圍內(nèi)全部指標(biāo)的總平均分值的比重乘以100,即為每個指標(biāo)的權(quán)重。
依照以上方法,得出修正指標(biāo)與評議指標(biāo)的單項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重值,并綜合子目標(biāo)層和評價指標(biāo)的權(quán)重分析結(jié)果,確定基于功效系數(shù)法的信用擔(dān)保公司成長能力評價體系及權(quán)重,如表1所示。
具體評價時,首先確定成長能力評價定量指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)。由于不同地區(qū)、不同期間、不同公司類別,評價指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值有所不同,甚至差別很大。因此本文依據(jù)《全國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評級指標(biāo)體系》,結(jié)合四川地區(qū)擔(dān)保業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)和金融機(jī)構(gòu)的要求,參照2008年《四川省農(nóng)村信用社擔(dān)保機(jī)構(gòu)評審辦法》,分別采用常模參照法和標(biāo)準(zhǔn)參照法計算各自的評價標(biāo)準(zhǔn),得到四川擔(dān)保行業(yè)2008年成長能力評價的五檔標(biāo)準(zhǔn)值,如表2所示。
然后從成都中小保公司2008年公布數(shù)據(jù)中取得相應(yīng)的財務(wù)數(shù)據(jù),對照表2定量指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)值,按照功效系數(shù)法,計算出各指標(biāo)的實(shí)際得分,匯總得到基本指標(biāo)的評價分?jǐn)?shù)。對于公司成長能力的修正指標(biāo),采用上面類似的方法,將每個修正指標(biāo)值與各自對應(yīng)的評價標(biāo)準(zhǔn)值對比,采用功效系數(shù)法,分別計算出該公司規(guī)模因素、效率與效益、擴(kuò)張慣性、經(jīng)營風(fēng)險各部分評價得分,然后相加,計算出擔(dān)保公司的修正指標(biāo)評價得分70.71(具體計算過程與基本指標(biāo)計算方法類似)。則成都中小保2008年成長能力評價總得分為(56.04+70.71)/2=63.38。
最后,按照以上的計算過程,分別得出2008年末10家樣本公司成長能力評價的綜合得分及各項(xiàng)分值,并進(jìn)行排序,如表3所示。
綜合得分情況與當(dāng)前公司的成長能力表現(xiàn)基本一致。成立時間較晚的幾家擔(dān)保公司如匯通擔(dān)保、合力擔(dān)保綜合排名靠前,由于其新,具有較大的擴(kuò)張能力;興瀘擔(dān)保、攀枝花擔(dān)保、成都中小保等經(jīng)營時間相對較長,且具有政府保障性優(yōu)勢的擔(dān)保公司,綜合得分排名處于第二檔次,其中成都中小保排名第三,該公司經(jīng)過多年的經(jīng)營發(fā)展,目前已是四川省資產(chǎn)規(guī)模最大、擔(dān)保實(shí)力最強(qiáng)的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu),在全國擔(dān)保業(yè)界也頗具影響力,該公司在資本運(yùn)作、經(jīng)營機(jī)制、管理體制等各個方面已比較完善。
從規(guī)模因素得分情況來看,在成都地區(qū)的成都中小保、匯通擔(dān)保、合力擔(dān)保公司得分排名靠前。成都市作為四川省省會城市,地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高,資本市場發(fā)展較完善,金融機(jī)構(gòu)存貸規(guī)模較大。這些都為擔(dān)保公司擴(kuò)展主營業(yè)務(wù)、壯大資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)造了外部條件。
從經(jīng)營風(fēng)險得分情況來看,興瀘擔(dān)保、內(nèi)江農(nóng)業(yè)擔(dān)保、德陽景程擔(dān)保等地方政府投資的擔(dān)保公司得分較高。地方政策性的擔(dān)保公司開展業(yè)務(wù)較為謹(jǐn)慎,資本充足率較高,整體代償能力較強(qiáng),同時也反映出在現(xiàn)有資本規(guī)模的基礎(chǔ)上,這些公司未來擔(dān)保業(yè)務(wù)量尚有較大的增長空間。
從效率與效益的得分情況來看,該10家擔(dān)保公司績效與盈利能力參差不齊。總體上,民營資本參股的擔(dān)保公司排名靠前,其中匯通擔(dān)保得分最高,該公司目前是四川省民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)公司的典范,為適應(yīng)市場需要,公司推出了融資擔(dān)保、直客式貸款擔(dān)保、工程履約擔(dān)保等多個業(yè)務(wù)品種,擔(dān)保收入與資本運(yùn)作效益水平也逐步提升,為公司未來經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,擔(dān)保實(shí)力的增強(qiáng)創(chuàng)造了內(nèi)部條件。
從擴(kuò)張慣性得分情況來看,民營資本控股的擔(dān)保公司和新成立的擔(dān)保公司位居前列。近年來,一些民營擔(dān)保公司通過增資擴(kuò)股,引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,不斷增強(qiáng)自身實(shí)力,逐步發(fā)展成為中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的重要支柱。
功效系數(shù)法克服了單因素分析信息分散、整體判斷不強(qiáng)的缺點(diǎn),實(shí)現(xiàn)了對擔(dān)保公司成長能力的綜合評比,為政府對不同擔(dān)保公司進(jìn)行甄別、金融機(jī)構(gòu)對擔(dān)保合作方的選擇、擔(dān)保公司經(jīng)營者的科學(xué)性決策提供了可供參考的信息。
3.2 采用因子分析法對成長能力評價體系的驗(yàn)證因子分析法是通過對原始數(shù)據(jù)相關(guān)系數(shù)矩陣內(nèi)部結(jié)構(gòu)的研究,將多個指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少量互不相關(guān)且不可觀測的隨機(jī)變量(即因子),以提取原有指標(biāo)絕大部分信息的統(tǒng)計方法。因子分析首先將信用擔(dān)保公司的原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理,建立相關(guān)系數(shù)矩陣并計算其特征值和特征向量,接著從中選擇特征值大于等于1的特征值個數(shù)為公共因子數(shù),或者根據(jù)特征值累計貢獻(xiàn)率大于85%來確定公共因子,求得正交或斜交因子荷載矩陣,最后計算因子得分和綜合得分[5]。
為了使實(shí)證結(jié)果具有參照性,因子分析同樣選取以上10家信用擔(dān)保公司為樣本,同時從規(guī)模因素、經(jīng)營風(fēng)險、效率與效益、擴(kuò)張慣性大類指標(biāo)中,選取以下18項(xiàng)指標(biāo):凈資產(chǎn)規(guī)模(x1)、累計擔(dān)保額(x2)、現(xiàn)金資產(chǎn)比率(x3)、凈資本負(fù)債比率(x4)、擔(dān)保資產(chǎn)風(fēng)險度(x5)、資本充足率(x6)、總資產(chǎn)報酬率(x7)、凈資產(chǎn)收益率(x8)、總資產(chǎn)增長率(x9)、資本積累率(x10)、累計擔(dān)保代償率(x11)、凈資本充足率(x12)、單一客戶集中度(x13)、準(zhǔn)備金覆蓋率(x14)、擔(dān)保費(fèi)用率(x15)、擔(dān)保業(yè)務(wù)量增長率(x16)、5客戶集中度(x17)、主營業(yè)務(wù)利潤率(x18)。
3.2.1 逆向指標(biāo)的同向化。本文中有:擔(dān)保資產(chǎn)風(fēng)險度(x5)、累計擔(dān)保代償率(x11)、單一客戶集中度(x13)、累計擔(dān)保代償率(x11)和5客戶集中度(x17)。逆向指標(biāo)的處理公式為:
X■■=1X■,i∈(0,n],j∈(0,k]
3.2.2 對各指標(biāo)變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理,消除量綱的影響后,采用SPSS12.0對18個指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析。根據(jù)分析結(jié)果,公共因子中的前5個因子的特征根均大于1,方差貢獻(xiàn)率分別為:0.312,0.191,0.152,0.134,和0.092,即對總方差的貢獻(xiàn)度達(dá)到88.11%。選擇這5個公因子計算因子載荷矩陣,并對其進(jìn)行旋轉(zhuǎn),得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣,如表4所示。
表中顯示,因子1對公司在保資產(chǎn)風(fēng)險度、資本充足率、準(zhǔn)備金覆蓋率等的解釋率較高,這些指標(biāo)衡量了公司的經(jīng)營安全狀況,因此可以將因子1定義為經(jīng)營安全類因子;因子2對公司費(fèi)用率、收益率的解釋率較高,因?yàn)檫@些因子都是對公司經(jīng)營效益的衡量,因此因子2可定義為效率與效益類因子;因子3對總資產(chǎn)增長率、資本積累率、擔(dān)保業(yè)務(wù)量增長率的解釋率較高,可以將因子3定義為擴(kuò)張慣性類因子;因子4對公司資產(chǎn)規(guī)模、累計擔(dān)保額和凈資本負(fù)債比率的解釋率較高,可以把因子4定義為規(guī)模及舉債類因子;因子5對單一客戶集中度和5客戶集中度的解釋率較高,可定義為擔(dān)保業(yè)務(wù)集中度類因子。
3.2.3 計算因子得分由SPSS12.0分析得出如表5所示的因子得分矩陣。
根據(jù)表中的因子得分系數(shù)和原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值就可以計算每個觀測值的各因子的得分。我們記F1、F2、F3、F4、F5分別是各家擔(dān)保公司在5個因子上的得分,則有:
F1=0.046x1-0.003x2+…-0.208x18;
F2=-0.083x1-0.098x2+…-0.034x18;
F3=0.032x1+0.027x2+…-0.084x18;
F4=0.339x1+0.337x2+…+0.074x18;
F5=0.033x1+0.029x2+…+0.075x18;
其中的x1,x2,x3…x18為表4.8中各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)經(jīng)過預(yù)處理后的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。最后以各因子所對應(yīng)的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)求和,即可得到各擔(dān)保公司成長能力的綜合評價得分Y。即Y=0.312F1+0.191F2+0.152F3+0.134F4+0.092F5。經(jīng)計算各因子得分和公司的成長能力綜合得分如表6所示。
需要說明的是,以上實(shí)證分析的數(shù)據(jù)都是經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化處理,最終得到的成長性綜合得分表示的是相對水平的差距。成立時間較晚的幾家擔(dān)保公司如匯通擔(dān)保公司、合力擔(dān)保公司綜合排名仍舊靠前,眉山中小保的成長能力排名比功效系數(shù)法得出的結(jié)果要靠前,該公司處于成立之初,政策性資金對其投入的力度較大,擔(dān)保業(yè)務(wù)尚未飽和,經(jīng)營安全性和擴(kuò)張慣性公共因子分值較高,綜合得分也因此有所提升;位居其次的是內(nèi)江農(nóng)業(yè)擔(dān)保、成都中小保、德陽景程擔(dān)保等具有政策性背景的擔(dān)保公司,成長性綜合得分位于中等水平,符合該類公司實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r;新安擔(dān)保、興瀘擔(dān)保、攀枝花擔(dān)保、安信投資擔(dān)保等公司成長性綜合得分均為負(fù)值,表明該類公司成長能力水平位于平均水平之下,其中,興瀘擔(dān)保的規(guī)模舉債類因子和擔(dān)保業(yè)務(wù)集中度類因子得分均較低,總體排名也相對功效系數(shù)法得出結(jié)果靠后,符合該公司的具體情況?？傮w來看,將此結(jié)果與功效系數(shù)法得出結(jié)果相比,排名前幾位的公司整體變動不大,排名靠后的個別公司排名先后有所調(diào)整。由于因子分析法在解釋公共因子分組和權(quán)重設(shè)定上,更具有理論依據(jù),可以排除掉干擾因素,更好的解釋擔(dān)保公司的相對經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r及主要影響因素。因此我們認(rèn)為,該方法對于擔(dān)保公司成長能力評價體系構(gòu)建提供了另一條可行之路。
4相關(guān)結(jié)論
以上分別采用的功效系數(shù)法根據(jù)擔(dān)保行業(yè)特點(diǎn),構(gòu)建的指標(biāo)體系包括基本指標(biāo)、修正指標(biāo)與評議指標(biāo),涵蓋影響公司成長性的經(jīng)營規(guī)模、效率與效益、擴(kuò)張慣性、經(jīng)營風(fēng)險等方面因素。
因子分析法參照功效系數(shù)法評價指標(biāo)體系中,選取了擔(dān)保公司的凈資產(chǎn)規(guī)模、累計擔(dān)保額、現(xiàn)金資產(chǎn)比率、凈資本負(fù)債比率、擔(dān)保資產(chǎn)風(fēng)險度等18個財務(wù)類和非財務(wù)類定量指標(biāo),采用R型因子分析,提取出經(jīng)營安全類、效率與效益類、擴(kuò)張慣性類等對總方差的累計貢獻(xiàn)度達(dá)到88.11%的5個主要因子,并最終得到樣本公司成長能力的綜合得分及排名,為政府部門、金融機(jī)構(gòu)等不同的信息需求者提供了參考。通過從以上兩種方式的成長能力評價,我們可以看出:
4.1 從兩種方法的評分?jǐn)?shù)值上看,法人股東控股的民營擔(dān)保公司得分靠前,表現(xiàn)出很強(qiáng)的成長能力,而以政府出資控股及自然人股東控股的民營擔(dān)保公司成長能力得分相對較低,從功效系數(shù)法的經(jīng)營風(fēng)險類指標(biāo)和經(jīng)營安全類因子得分能夠看出,自然人控股的擔(dān)保公司經(jīng)營安全性得分較低,表明其經(jīng)營存在一定的風(fēng)險。
4.2 政策性擔(dān)保公司在經(jīng)營安全性方面的得分整體水平較高,說明政策性擔(dān)保公司代償能力較強(qiáng),具有一定的抵御風(fēng)險能力,但也反映出政策性擔(dān)保公司經(jīng)營業(yè)務(wù)并不飽和,擔(dān)保業(yè)務(wù)還存在很大的發(fā)展空間,為政策性擔(dān)保公司管理層在權(quán)衡“風(fēng)險-收益”時決策提供了參考信息。
4.3 經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展到全國范圍的兩家擔(dān)保公司成都中小保與匯通擔(dān)保公司規(guī)模因素得分較高,但匯通擔(dān)保公司排名比成都中小?？壳啊男б媾c績效得分可以看出,作為民營擔(dān)保公司的匯通擔(dān)保盈利能力較強(qiáng),成都中小保作為政策性擔(dān)保公司并不以自身盈利為主要目的,故在盈利水平方面反映在數(shù)值相對較低。
4.4 就實(shí)證所采用的兩種方法而言,功效系數(shù)法雖然在成長能力綜合評比方面較單因素分析更具優(yōu)勢,但其權(quán)重設(shè)定采用的是專家打分法,帶有一定的主觀性,不能經(jīng)過理論的驗(yàn)證。相比而言,因子分析可以使用旋轉(zhuǎn)技術(shù)幫助解釋因子,使復(fù)雜的矩陣變得簡潔,即第一因子替代了X3、X5、X6、X11等指標(biāo)的作用,這使得該方法在解釋方面更加有優(yōu)勢。因此將兩種方法在實(shí)證的過程中結(jié)合起來,更能得到理想的結(jié)果。
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河北融投控股集團(tuán)有限公司（簡稱“融投控股”）是河北省最大的國有擔(dān)保集團(tuán)，河北省國資委持有其100%股權(quán)。融投控股的子公司河北融投擔(dān)保集團(tuán)有限公司（簡稱“融投擔(dān)?！保┦呛颖笔∽畲蟮膿?dān)保公司，按其營收和在保余額來看，在全國擔(dān)保公司中也位居前列。融投擔(dān)保是融投控股最主要的子公司，2013年年末，融投擔(dān)保總資產(chǎn)64億元，營收13億元，分別占融投控股總資產(chǎn)和營收的50.2%和59.1%。
2015年3月，河北省國資委決定委托河北建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（簡稱“河北建投”）托管河北融投控股集團(tuán)。據(jù)媒體報道，融投擔(dān)保目前已暫停了全部業(yè)務(wù)，包括代償、履約或釋放抵押物等，雖然融投擔(dān)保隨后于4月10日在其官網(wǎng)稱將對正常經(jīng)營的客戶繼續(xù)開展正常業(yè)務(wù)，但不管如何，該事件至此已經(jīng)影響到了其擔(dān)保業(yè)務(wù)的正常開展，涉及銀行、信托、P2P網(wǎng)貸平臺等多家金融機(jī)構(gòu)。由于托管后融投控股立即對融投擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查分析，由此可推測融投擔(dān)保業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題是導(dǎo)致該項(xiàng)國資重組的主要原因，而其陷入困境則是內(nèi)外兩方面共同作用的結(jié)果。
內(nèi)部原因
從融投擔(dān)保內(nèi)部來說，其業(yè)務(wù)開展較為激進(jìn)，并可能存在違規(guī)經(jīng)營。
規(guī)模盲目擴(kuò)張，超越監(jiān)管紅線。截至2013年年底，融投擔(dān)保凈資產(chǎn)約43.6億元，累計擔(dān)保余額約311億元，用擔(dān)保余額/凈資產(chǎn)衡量的放大倍數(shù)約7.1；目前的擔(dān)保總額約500億元，凈資產(chǎn)假設(shè)不變，則放大倍數(shù)已大幅提高至11.5，超過10倍的監(jiān)管紅線。另外，在其官網(wǎng)上的《銀行貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)指南》中規(guī)定，“申請企業(yè)（含其關(guān)聯(lián)企業(yè)）累計申請的擔(dān)保額不超過我公司凈資產(chǎn)的20%”，而根據(jù)國家《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，融資性擔(dān)保公司對單個被擔(dān)保人提供的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過凈資產(chǎn)的10%，對單個被擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方提供的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過凈資產(chǎn)的15%。公司的經(jīng)營制度設(shè)計明顯對國家相關(guān)制度規(guī)定視而不見。
存在違法違規(guī)經(jīng)營的可能性。據(jù)公司公告，其根據(jù)2014年7月國家融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會辦公室下發(fā)的《關(guān)于融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)違規(guī)關(guān)聯(lián)擔(dān)保有關(guān)風(fēng)險的提示函》和河北省工信廳下發(fā)的《河北省工業(yè)和信息化廳關(guān)于組織對融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險排查治理的通知》，已經(jīng)暫停了相關(guān)民間融資擔(dān)保業(yè)務(wù)并對現(xiàn)存風(fēng)險較大的客戶采取了措施。上述兩份文件旨在對關(guān)聯(lián)擔(dān)保、違反擔(dān)保集中度、賬外經(jīng)營等行為進(jìn)行規(guī)范，因而不排除公司存在上述違法違規(guī)經(jīng)營的可能性。
外部原因
從外部來看，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎靡，房地產(chǎn)企業(yè)和中小微企業(yè)經(jīng)營狀況不佳致公司代償壓力增大。擔(dān)保公司的主要客戶是依靠自身資質(zhì)難以獲得融資的中小企業(yè)，如河北省負(fù)責(zé)監(jiān)管融資性擔(dān)保行業(yè)的便是省工業(yè)與信息化廳下設(shè)的中小企業(yè)局。經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化，中小微企業(yè)經(jīng)營狀況承壓，銀行風(fēng)險偏好下降，融資難融資貴的問題一直未得到有效解決，而這又進(jìn)一步加劇了這類企業(yè)的經(jīng)營壓力，形成負(fù)反饋。公司亦涉及金融擔(dān)保業(yè)務(wù)，主要擔(dān)保對象為信托等理財產(chǎn)品，主要對接地產(chǎn)項(xiàng)目，而房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)走弱也加劇了公司的代償壓力。
影響
事件見諸報道后，市場關(guān)注度迅速上升，甚至擔(dān)心該事件可能會引發(fā)債務(wù)危機(jī)等系統(tǒng)性風(fēng)險。但我們認(rèn)為，事件本身對資本市場的影響程度仍處于可控范圍內(nèi)。
流動性風(fēng)險而非兌付風(fēng)險，事件更多是技術(shù)性危機(jī)。事件是因國資重組而引發(fā)，無論是融投控股還是融投擔(dān)保都未明確拒絕承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，而只是由于重組尚在進(jìn)行且風(fēng)險排查尚未完成而暫時無法開展業(yè)務(wù)，且融投擔(dān)保已經(jīng)于4月10日在其官網(wǎng)澄清稱將“積極推進(jìn)依法合規(guī)擔(dān)保業(yè)務(wù)開展”。
區(qū)域性事件，市場已有預(yù)期，傳染性和擴(kuò)散性不強(qiáng)。融投控股和融投擔(dān)保的經(jīng)營范圍主要在河北省內(nèi)，融投擔(dān)保因業(yè)務(wù)擴(kuò)張而在深圳、海南等地開拓了一些金融擔(dān)保業(yè)務(wù)，但其占比仍然較低。且融投擔(dān)保在2014年因涉海滄資本創(chuàng)始人姜濤跑路事件，其經(jīng)營風(fēng)險已經(jīng)被金融機(jī)構(gòu)所警覺，銀行已采取追加擔(dān)保等措施防范風(fēng)險。
相關(guān)債券影響可控。融投控股曾于2014年8月發(fā)行跨市場企業(yè)債“14冀融投債”，而由融投擔(dān)保進(jìn)行增信的債券僅有中科招商于2014年發(fā)行的兩期企業(yè)債14中科招商債。由于國有企業(yè)托管往往意味著受托管方對托管企業(yè)全面的接收，包括其全部財產(chǎn)、全部職員和債務(wù)，而受托管方河北建投是河北最大的國有投資公司主體評級AAA，因此14冀融投債的信用資質(zhì)一定程度上還將有所增強(qiáng)。至于14中科招商債，由于距下一行權(quán)日時間還較長，暫時也不存在代償風(fēng)險。
擔(dān)保行業(yè)整體風(fēng)險可控，且暫時不會傳染至銀行體系。2013年以來，行業(yè)代償明顯上升，但目前來看，風(fēng)險仍處于可控范圍。我國擔(dān)保行業(yè)放大倍數(shù)不足3倍，低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)10倍，遠(yuǎn)低于國際水平（美國和日本監(jiān)管上限分別為50和60倍），融資性擔(dān)保貸款占總貸款比重僅約2.3%（圖1），且銀行對擔(dān)保公司授信較為謹(jǐn)慎，中小擔(dān)保公司業(yè)務(wù)占比較低。
我國擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)狀分析
擔(dān)保行業(yè)魚龍混雜
目前中國的“擔(dān)保公司”主要分三類，一類是納入監(jiān)管體系的融資性擔(dān)保公司，第二類是非融資性擔(dān)保公司，第三類則是以擔(dān)保公司名義開展擔(dān)保和非擔(dān)保業(yè)務(wù)的中小型金融機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年年末，全國約有1.6萬多家不經(jīng)營擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保公司。其中不少公司從事民間借貸、非法吸儲及集資等違規(guī)操作（圖2）。
融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)由于高風(fēng)險、高資本要求的業(yè)務(wù)屬性，監(jiān)管部門對其監(jiān)管力度較非融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)更為嚴(yán)格。開展融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司需取得經(jīng)營許可證，準(zhǔn)入門檻較高，在經(jīng)營的過程中也受到持續(xù)監(jiān)管。而非融資性擔(dān)保公司則只需要進(jìn)行工商注冊登記即可成立，準(zhǔn)入門檻低，經(jīng)營過程中也沒有有效監(jiān)管。
擔(dān)保公司亂象叢生
傳統(tǒng)的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)主要是擔(dān)保公司為中小企業(yè)增信，助其獲得銀行貸款。而在銀擔(dān)合作業(yè)務(wù)中，銀行處于絕對強(qiáng)勢地位，銀行將信用風(fēng)險全部轉(zhuǎn)移給擔(dān)保公司，且出于風(fēng)控的需要，要求擔(dān)保公司保持較低的擔(dān)保放大倍數(shù)。經(jīng)驗(yàn)表明擔(dān)保公司的擔(dān)保放大倍數(shù)達(dá)到3左右才能達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，而我國擔(dān)保行業(yè)整體放大倍數(shù)不足3，制約了擔(dān)保業(yè)務(wù)的盈利能力。
傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)高風(fēng)險、低收益的特性令擔(dān)保公司從事主業(yè)積極性不高。而民間借貸的高收益和理財業(yè)務(wù)的崛起誘使擔(dān)保公司鋌而走險，非法集資、違規(guī)放貸、非法理財、自擔(dān)自用、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等亂象叢生。違規(guī)經(jīng)營的主體是非融資性擔(dān)保公司和中小民營擔(dān)保企業(yè)，這些企業(yè)幾乎沒有準(zhǔn)入門檻，打著擔(dān)保公司的旗號從事各項(xiàng)高風(fēng)險違規(guī)金融業(yè)務(wù)，積聚了較大的風(fēng)險。
行業(yè)監(jiān)管執(zhí)行力有待加強(qiáng)
擔(dān)保業(yè)務(wù)種類繁多，涉及金融、工程、司法等多個領(lǐng)域，曾有多個政府部門對該行業(yè)共同進(jìn)行監(jiān)管，卻缺乏明確的監(jiān)管主體。2010年3月，國務(wù)院成立融資性擔(dān)保行業(yè)部際聯(lián)席會議，試圖對融資性擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，并在中國銀監(jiān)會牽頭下由七部委聯(lián)合下發(fā)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，確定了由部級聯(lián)席會議指導(dǎo)，省人民政府屬地管理的擔(dān)保監(jiān)管體系。然而，目前監(jiān)管仍面臨諸多問題。第一，監(jiān)管主體分割，部際聯(lián)合會議（中央監(jiān)管部門）對地方政府部門（地方監(jiān)管部門）的約束力不足；第二，法律法規(guī)尚不健全，《暫行辦法》僅為部門規(guī)章，修訂工作始自2012年，至今仍未出臺；第三，存在監(jiān)管真空，對于非融資性擔(dān)保公司完全沒有監(jiān)管，而這類企業(yè)正是違規(guī)經(jīng)營的主力。
行業(yè)集中度高，分化加劇
融資性擔(dān)保行業(yè)屬于高資本占用的行業(yè)，經(jīng)營擴(kuò)張需要資本的支撐，監(jiān)管層面也以凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)設(shè)定風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)，因而凈資產(chǎn)高低很大程度上決定了擔(dān)保企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的大小。
從債券擔(dān)保的市場份額來看，在所有涉足債券擔(dān)保的66家擔(dān)保企業(yè)中，中投保、重慶三峽和中合中小三家公司擔(dān)保債券余額分別占經(jīng)擔(dān)保公司擔(dān)保債券余額的43.5%、15.4%、7.3%，擔(dān)保債券數(shù)量占比分別為19.7%、9.9%、4.2%。行業(yè)份額前15大企業(yè)擔(dān)保債權(quán)余額占比高達(dá)92.0%（圖3）。
從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，擔(dān)保行業(yè)集中度仍在進(jìn)一步提高。2010年以來，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)收資本不斷提升，2013年末實(shí)收資本總額達(dá)8793億元，較上年增長6.2%，但法人機(jī)構(gòu)家數(shù)卻首度出現(xiàn)下降，由2012年的8590家降低至8185家，這意味著行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，大的擔(dān)保公司普遍擴(kuò)張的同時，許多規(guī)模小或經(jīng)營不善的公司退出了市場（圖4）。
隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，商業(yè)銀行不良貸款率持續(xù)提高，當(dāng)前融資性擔(dān)保的主體仍是銀行貸款，且利用擔(dān)保增信的企業(yè)相對整體來說資質(zhì)更低，產(chǎn)生不良貸款的幾率更高，擔(dān)保行業(yè)代償率目前已高于銀行業(yè)不良貸款率，兩者間的差距或?qū)⑦M(jìn)一步拉大，資本實(shí)力弱、風(fēng)險管理不到位的擔(dān)保企業(yè)將受到進(jìn)一步?jīng)_擊，擔(dān)保行業(yè)分化將進(jìn)一步加劇?？傮w來說，擔(dān)保行業(yè)集中度的提高對于債券市場來說影響偏正面，大的擔(dān)保公司風(fēng)險管理能力較強(qiáng)，能通過多元化投資分散風(fēng)險，即使發(fā)生代償事件，對公司經(jīng)營也不會造成大的影響，而小的擔(dān)保公司一旦代償增多，可能使公司代償能力嚴(yán)重受損，從而殃及其他被擔(dān)保債券。
代償明顯上升，風(fēng)險漸顯
2011年以來，隨融資性擔(dān)保行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，在保余額上升的同時，行業(yè)整體代償率亦呈不斷上升趨勢，2013年年底行業(yè)整體代償率為1.6%，較上年上升0.3個百分點(diǎn)（圖5）。
而從行業(yè)微觀個體來看，我們統(tǒng)計了在債券擔(dān)保領(lǐng)域市場份額較大且披露了財務(wù)報表的擔(dān)保公司，披露了應(yīng)收代位追償款的9家擔(dān)保企業(yè)中，有7家在2013年應(yīng)收代償有所增加，其中中投保較上年增長6.37億元，漲幅達(dá)到113%；在6家披露了代償現(xiàn)金流出的企業(yè)中，4家這一科目較上一年增長，其中中投保、東北再擔(dān)保等漲幅超100%。
結(jié)語
關(guān)鍵詞：微小企業(yè) 融資扶持現(xiàn)狀 融資扶持問題 融資扶持政策創(chuàng)新
中圖分類號：F276.3
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1004-4914（2013）01-274-03
一、引言
我國目前對于微小企業(yè)的融資扶持工作主要通過政府和商業(yè)銀行兩方面進(jìn)行。
其中政府政策扶持的相關(guān)措施主要有：2004年10月，中國人民銀行放開貸款利率，為微小企業(yè)貸款自由定價提供的客觀條件；2005年4月，在世界銀行與中國銀監(jiān)會，中國人民銀行共同主辦的微小企業(yè)融資國際研討會上，旗幟鮮明的提出支持商業(yè)可持續(xù)原則，之后中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見》，鼓勵和引導(dǎo)商業(yè)銀行開展這一業(yè)務(wù)：2011年10月12日，國務(wù)院常務(wù)會議研究制定了支持微小企業(yè)發(fā)展的金融和財稅政策措施。金融方面從加強(qiáng)信貸支持、拓寬融資渠道、完善金融監(jiān)管和規(guī)范民間信貸等六條金融措施以改善微小企業(yè)面臨融資難的問題。財稅方面從加大財稅扶持和擴(kuò)大扶持資金規(guī)模等，以減輕微小企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。2011年10月中旬，國務(wù)院總理在國務(wù)院常務(wù)會議上研究確定支持微小企業(yè)發(fā)展的金融、財政政策措施，提高小型企業(yè)和微型企業(yè)增值稅和營業(yè)稅起征點(diǎn)，減半征收企業(yè)所得稅政策將延長至2015年年底并擴(kuò)大范圍。對金融機(jī)構(gòu)向小型和微型企業(yè)貸款合同三年內(nèi)免征印花稅。
商業(yè)銀行的相關(guān)扶持政策主要有2004年起，世界銀行聯(lián)合德國復(fù)興銀行向國家銀行提供轉(zhuǎn)貸資金和技術(shù)支持，并通過國家開發(fā)銀行選擇合作銀行向微小企業(yè)發(fā)放貸款；2005年中國微小企業(yè)貸款項(xiàng)目正式啟動，世界銀行提供了1億美元貸款。項(xiàng)目為大約18萬微小企業(yè)借款人提供了單筆貸款在人民幣10萬元以下的貸款，培訓(xùn)了1100多名信貸員，貸款技術(shù)還被成功復(fù)制到農(nóng)村信貸業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行逐步加大對單戶授信500萬元以下微小企業(yè)信貸支持，適當(dāng)提高對微小企業(yè)貸款不良率的容忍度。
二、微小企業(yè)融資扶持政策實(shí)施中存在的主要問題
從目前相關(guān)政策研究的現(xiàn)狀以及政府和商業(yè)銀行扶持工作的展開情況來看，已經(jīng)從形式上對于微小企業(yè)的融資扶持予以了很多支持，并且通過政府和商業(yè)銀行的配合實(shí)施已經(jīng)初見成效，在全國各地，已經(jīng)有很多微小企業(yè)業(yè)主享受到了相關(guān)融資政策帶來的融資便利，開始拓展自己的業(yè)務(wù)。但于此同時，我們也可以看到在整個扶持工作展開的過程中，仍然存在著一些突出的問題，主要表現(xiàn)在以下四個方面：
1.政府扶持的角度較為單一，無法從根本上解決微小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展模式。微小企業(yè)一般對于自身的需求相對盲目，問題較多且沒有良好的解決途徑，那么對于政府及社會的扶持幫助顯得非常迫切，而這種幫助的迫切性不僅僅在于對融資扶持政策制定上的需求，更多的應(yīng)該由各地政府具體的金融管理部門深入當(dāng)?shù)氐奈⑿∑髽I(yè)群體，幫助其建立可持續(xù)發(fā)展的思維體系，不僅從政策而且從其自身的發(fā)展方向、路徑及模式上予以引導(dǎo)幫助。
2.融資扶持實(shí)施點(diǎn)較為集中，無法解決廣覆蓋的微小企業(yè)的融資問題。目前，對于微小企業(yè)融資扶持的實(shí)施切入點(diǎn)多為商業(yè)銀行，通過商業(yè)銀行放寬相應(yīng)條件來實(shí)施對微小企業(yè)的融資支持。但實(shí)際上，商業(yè)銀行的支持能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足我國不同城市、不同性質(zhì)微小企業(yè)的融資問題，無法從根本上解決微小企業(yè)貸款可持續(xù)和廣覆蓋的目標(biāo)。單靠商業(yè)銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、建立微小企業(yè)融資單項(xiàng)業(yè)務(wù)、降低對微小企業(yè)融資信譽(yù)評價指標(biāo)、提高對微小企業(yè)不良貸款的容忍度無法滿足眾多微小企業(yè)的融資需求。
3.其他合法融資機(jī)構(gòu)在自身制約條件限制下，無法自主發(fā)揮業(yè)務(wù)優(yōu)勢輔助微小企業(yè)融資政策實(shí)施。各地?fù)?dān)保公司和小額貸款公司，雖然從政策上受各地政府金融管理部門監(jiān)管，從經(jīng)營上比較貼近各地微小企業(yè)主體，但由于其經(jīng)營權(quán)的私有化、自身資金的有限性及其經(jīng)營業(yè)務(wù)高風(fēng)險的特征，導(dǎo)致其無法自主擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍向更多的有發(fā)展?jié)摿Φ奈⑿∑髽I(yè)進(jìn)行評估、預(yù)測、開展融資扶持工作，在保障甚至提高自身收益的同時支持幫助更多的微小企業(yè)融資，促進(jìn)當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
4.微小企業(yè)業(yè)主由于缺乏有效的擔(dān)保，無法在政策的指導(dǎo)下順利完成最終的融資。目前政府在財政、稅收方面給予微小企業(yè)很多優(yōu)惠扶持政策，商業(yè)銀行拓展了對微小企業(yè)融資貸款業(yè)務(wù)，放寬了對微小企業(yè)的貸款評價指標(biāo)和不良貸款的容忍度。但歸根結(jié)蒂，由于微小企業(yè)自身的種種限制條件使其無法取得合理有效的擔(dān)保要件，完成在政策指導(dǎo)下的最終融資。
三、增強(qiáng)微小企業(yè)融資力度的政策體系創(chuàng)新
借鑒國內(nèi)外對于微小企業(yè)扶持工作的經(jīng)驗(yàn)，依據(jù)目前融資扶持政策實(shí)施過程中存在的主要問題，要想從根本上解決微小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)，需要建立一個從政策到擔(dān)保再到融資的三維立體微小企業(yè)融資扶持體系。即由政府相關(guān)部門建立融資扶持政策及融資擔(dān)?；?，通過各地選定的擔(dān)保公司進(jìn)行具體融資業(yè)務(wù)的評估擔(dān)保，最后通過商業(yè)銀行完成最終的融資工作。建立信息收集、反饋、分析數(shù)據(jù)體系，解決信息不對稱的融資問題，由四方共同配合，達(dá)到融資體系的可持續(xù)、廣覆蓋目標(biāo)，在保障融資體系各方利益的同時，高效完成微小企業(yè)融資扶持政策的實(shí)施。
該融資扶持體系的主要特點(diǎn)，一是將金融系統(tǒng)的配套和微小企業(yè)的體重等量的結(jié)合在一起；具有可持續(xù)發(fā)展的時間效應(yīng)。二是增加主流金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，介入微小企業(yè)的融資體系，能夠拓寬融資渠道，具有廣覆蓋的地域效應(yīng)。其中基本職能分析如下：
1.由政府金融管理部門建立微小企業(yè)融資扶持基金，掌控資金流向。政府部門積極營造微小企業(yè)融資的外部環(huán)境，減少管制，加強(qiáng)對各地市擔(dān)保公司的政策支持，發(fā)揮擔(dān)保公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立微小企業(yè)融資可持續(xù)廣覆蓋的運(yùn)行模式；為各地市選定擔(dān)保公司提供微小企業(yè)融資扶持基金，調(diào)動擔(dān)保公司發(fā)揮自身經(jīng)營風(fēng)險的業(yè)務(wù)能力；建立微小企業(yè)融資專項(xiàng)風(fēng)險準(zhǔn)備金，為提供微小企業(yè)擔(dān)保的公司提供一定比例的不良貸款風(fēng)險補(bǔ)償；建立微小企業(yè)融資貸款專項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)管理信息系統(tǒng)，對接受融資扶持基金的微小企業(yè)進(jìn)行評價指標(biāo)設(shè)定、數(shù)據(jù)收集、統(tǒng)計，追蹤微小企業(yè)在該行業(yè)的發(fā)展周期狀況，以便分析、規(guī)劃地區(qū)行業(yè)微小企業(yè)的發(fā)展模式；建立獎勵制度，將擔(dān)保公司對微小企業(yè)提供擔(dān)保數(shù)據(jù)反饋的數(shù)量、質(zhì)量納入擔(dān)保公司考核指標(biāo)體系，適時予以一定獎勵；適時組織擔(dān)保公司及商業(yè)銀行開展微小企業(yè)融資扶持工作經(jīng)驗(yàn)交流和總結(jié)會議，不斷探討發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，推進(jìn)融資體系不斷完整、健全。
2.擔(dān)保公司充分利用政府融資扶持基金為微小企業(yè)提供擔(dān)保，建立信息檔案，及時反饋信息。擔(dān)保公司充當(dāng)政府、銀行與微小企業(yè)之間的紐帶，發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢。其自身優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下五個方面。（1）擔(dān)保公司的建立和發(fā)展本身受各級政府金融部門的監(jiān)管。（2）擔(dān)保公司的擔(dān)保屬于第三人擔(dān)保，即以擔(dān)保公司的信譽(yù)為客戶的經(jīng)濟(jì)活動提供各類擔(dān)保服務(wù)，其業(yè)務(wù)本身就是圍繞這一點(diǎn)設(shè)定，從業(yè)務(wù)上具有專業(yè)性。（3）從法律角度而言，擔(dān)保公司的設(shè)立和存在旨在解決現(xiàn)實(shí)生活中擔(dān)保工具匱乏的問題，而微小企業(yè)融資難的關(guān)鍵在于難以提供合法擔(dān)保，這樣就增加了貸款風(fēng)險，在信貸法律關(guān)系中，擔(dān)保公司就是通過確定的信用化解企業(yè)的不確定信用，以促使銀行實(shí)現(xiàn)對微小企業(yè)的資金支持。（4）擔(dān)保公司具有專業(yè)的直接針對微小企業(yè)的評價體系和專業(yè)的能夠深入社區(qū)、基層微小企業(yè)的業(yè)務(wù)人員，具有微小企業(yè)反擔(dān)保措施的審查能力。（5）擔(dān)保公司業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)就是通過經(jīng)營風(fēng)險，創(chuàng)造收益，相比商業(yè)銀行更符合微小企業(yè)的經(jīng)營理念，更能為微小企業(yè)創(chuàng)造融資便利。
擔(dān)保公司利用政府提供的融資扶持基金，增強(qiáng)了自身融資擔(dān)保能力。政府融資扶持基金的注入，增加了擔(dān)保公司流動資金的支配經(jīng)營能力，原先應(yīng)由自身提供給銀行的企業(yè)貸款擔(dān)保資金現(xiàn)由政府提供完成，降低了自身貸款擔(dān)保風(fēng)險和資金占用比例，同時降低了自身經(jīng)營的機(jī)會成本，既可以增加擔(dān)保公司的客戶量，又可以提高擔(dān)保公司的利潤空間。從而調(diào)動了擔(dān)保公司為微小企業(yè)進(jìn)行建檔、評估和提供擔(dān)保方案的積極主動性，為微小企業(yè)融資實(shí)現(xiàn)提供了必要條件。
由各地市擔(dān)保公司對接受政府扶持基金的微小企業(yè)建立信息檔案，與政府金融部門建立的微小企業(yè)融資貸款網(wǎng)絡(luò)管理信息系統(tǒng)緊密聯(lián)系，及時上傳反饋數(shù)據(jù)；與商業(yè)銀行積極聯(lián)系業(yè)務(wù)，及時、高效的為微小企業(yè)提供融資貸款，從而實(shí)現(xiàn)由各地市擔(dān)保公司為紐帶，連接政府金融管理部門及商業(yè)銀行，為微小企業(yè)提供可持續(xù)、廣覆蓋的金融政策扶持體系。
3.商業(yè)銀行在擔(dān)保公司的擔(dān)保下，適度降低放貸信用評價指標(biāo)，向微小企業(yè)提供貸款。微小企業(yè)向商業(yè)銀行申請貸款困難的根本原因就是難以提供有效合理的擔(dān)保，降低銀行對高風(fēng)險信貸的成本。擔(dān)保公司出面為微小企業(yè)提供擔(dān)保，解決了銀行的后顧之憂，同時也節(jié)省了對微小企業(yè)直接放貸的評估及各項(xiàng)成本開支。實(shí)現(xiàn)微小企業(yè)貸款的合理化操縱空間；在微小企業(yè)有效擔(dān)保的前提下，銀行降低了不良貸款風(fēng)險，可以適度降低對擔(dān)保公司向微小企業(yè)貸款的信用評價指標(biāo)，適當(dāng)放寬相關(guān)貸款政策，保障貸款的及時有效發(fā)放。同時加強(qiáng)針對微小企業(yè)合理有效的融資評價體系和制度建設(shè)，鼓勵銀行從業(yè)人員學(xué)習(xí)關(guān)于微小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險管理技能并積極參與實(shí)踐；積極配合微小企業(yè)融資扶持體系，及時建立并反饋微小企業(yè)融資發(fā)放、回收及其他相關(guān)數(shù)據(jù)的輸入、分析及后續(xù)工作。
4.微小企業(yè)改進(jìn)自身相應(yīng)問題，在享受融資扶持的同時增強(qiáng)自身提供信譽(yù)和有效融資的能力。微小企業(yè)利用融資資金通過合理經(jīng)營增加自身的積累，積極開發(fā)、探索新的經(jīng)營領(lǐng)域，擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的科技含量，努力向集約型經(jīng)營方向邁進(jìn)，拓寬自身的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，延伸自身的業(yè)務(wù)周期；規(guī)范經(jīng)營場所，建立有效的會計核算制度和納稅申報機(jī)制，形成可信的財務(wù)數(shù)據(jù)，逐步邁向正規(guī)、合理的經(jīng)營軌道，為自身的可持續(xù)和規(guī)?；l(fā)展創(chuàng)造條件；積極配合政府、擔(dān)保公司和銀行等融資扶持部門，盡力提供有效擔(dān)保的設(shè)施和途徑，及時反饋經(jīng)營中的相關(guān)問題和分析數(shù)據(jù)，為微小企業(yè)融資扶持體系提供基礎(chǔ)、實(shí)踐性信息。
四、結(jié)論
通過上述分析可以看出，切實(shí)增強(qiáng)微小企業(yè)的融資扶持力度，必須創(chuàng)建路徑，解決政府、金融機(jī)構(gòu)、微小企業(yè)之間的信息共享問題，建立一個有效、適合、完整、持續(xù)的微小企業(yè)融資扶持體系。結(jié)合國內(nèi)外微小企業(yè)融資政策研究經(jīng)驗(yàn)，基于我國目前融資扶持工作實(shí)施中呈現(xiàn)的主要問題，創(chuàng)建出從政策到擔(dān)保再到融資的三維立體微小企業(yè)融資扶持體系，通過政府金融管理部門創(chuàng)建扶持基金平臺，調(diào)動地方擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)能力，利用商業(yè)銀行的強(qiáng)大資金運(yùn)作體制，激勵微小企業(yè)自身體制的提高、完整，共同完成微小企業(yè)融資難題，促進(jìn)微小企業(yè)積極發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：信用擔(dān)保體系；功能定位；風(fēng)險管理
一、我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系現(xiàn)狀
我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系始建于1993年，到目前為止，我國已經(jīng)建成了遍布全國30個省、區(qū)、市的200個地、市、州、盟，其中有18個省、自治區(qū)、直轄市的省（區(qū)）、市兩級中小企業(yè)信用擔(dān)保體系；形成了政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、互助信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系。
但是，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系對中小企業(yè)的信用支持并沒有起到它應(yīng)有的作用。首先是擔(dān)保資金放大倍率遠(yuǎn)低于國際水平；其次是擔(dān)保條件苛刻，企業(yè)申請擔(dān)保門檻高，許多有效擔(dān)保需求被拒之門外。據(jù)調(diào)查，多數(shù)擔(dān)保公司為了規(guī)避風(fēng)險，要求企業(yè)提供各種反擔(dān)保抵押品，其條件幾乎與銀行的貸款條件相當(dāng)，而能夠符合擔(dān)保公司要求的企業(yè)基本能從銀行直接獲取貸款，但真正有著臨時困難卻有著良好發(fā)展前景的企業(yè)得不到任何的信用支持。
我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的低效率的根本原因在于其功能定位不清晰，從而導(dǎo)致其發(fā)展模式偏離正常軌道。
二、我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的功能定位
這里所謂的功能定位指的是要明確中小企業(yè)信用擔(dān)保體系在中小企業(yè)融資中的作用與地位，及其在擔(dān)保過程中所承擔(dān)的風(fēng)險種類與程度。
我國中小企業(yè)尚處初級發(fā)展階段，資產(chǎn)質(zhì)量良莠不齊，管理水平高低不一，發(fā)展前景有好有壞，加之我國的市場環(huán)境、政策環(huán)境不穩(wěn)定、信用評級體系不健全，在信息極不對稱條件下很難獲取銀行信任，得到銀行的融資支持。因此，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用除了一般意義上的提升中小企業(yè)的融資信用等級之外，還要能對中小企業(yè)進(jìn)行過濾，建立一個良性循環(huán)機(jī)制，讓所有符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的有前景的中小企業(yè)都能得到融資支持，讓沒有前景的中小企業(yè)自動退出信貸市場。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系在中小企業(yè)融資中不僅是一座銀行與中小企業(yè)之間的橋梁，還是一個過濾器，是銀企關(guān)系良性循環(huán)的保證人。
要真正起到上述作用，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)兩類風(fēng)險：企業(yè)道德風(fēng)險（也可稱為主觀風(fēng)險）和企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險（也可稱之為客觀風(fēng)險）。所謂企業(yè)道德風(fēng)險指的是企業(yè)惡意逃廢債行為給擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來的代償風(fēng)險；企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險指的是由于企業(yè)經(jīng)營不善而破產(chǎn)給擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來的代償風(fēng)險。企業(yè)道德風(fēng)險可以通過一定的機(jī)制避免或者挽回?fù)p失，比如通過建立信用檔案拒絕給具有不良記錄的企業(yè)提供擔(dān)保、通過法律程序行使追索權(quán)挽回?fù)p失。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險則是擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險，也是影響到擔(dān)保費(fèi)率和擔(dān)保倍數(shù)的主要因素。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過承擔(dān)和管理這兩類風(fēng)險而獲取收益、發(fā)展自身。
三、國外中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)展模式
最早開始建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的國家是日本，1937年成立了地方性的東京都中小企業(yè)信用保證協(xié)會，1958年成立全國性的日本中小企業(yè)信用保險公庫和全國中小企業(yè)信用保證協(xié)會聯(lián)合會，形成了中央與地方共擔(dān)風(fēng)險、擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的全國性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。此后，美國、德國和加拿大等國都紛紛建立具有本國特色的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。較為成功的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展模式有日本模式和美國模式。
（一）出資模式和組織機(jī)構(gòu)體系及其職能設(shè)置
日本政府于1950年就頒布了《小企業(yè)信用保險法》，1958年重新修改了該法，把信用擔(dān)保體系和信用保險體系合二為一。信用擔(dān)保公司為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保，而信用保險公司對擔(dān)保責(zé)任進(jìn)行保險，使政府的資源在信用擔(dān)保與再擔(dān)保之間合理配置。日本全國有52個信用擔(dān)保公司，主要職能是負(fù)責(zé)本轄區(qū)內(nèi)中小企業(yè)擔(dān)保申請的資信評估、處理和批準(zhǔn)工作。各地信用擔(dān)保公司的規(guī)模取決于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)狀況，平均而言，每個公司有100個工作人員，2-3個分支機(jī)構(gòu)。信用擔(dān)保公司的損失由中小企業(yè)信用保險公司進(jìn)行部分賠償，而中小企業(yè)信用保險公司是由日本中央政府全資擁有的機(jī)構(gòu)。美國的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是美國中小企業(yè)局，最初成立于1953年，是獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，局長由總統(tǒng)任命。小企業(yè)擁有許多咨詢中心，并與許多研究中心有聯(lián)系，為中小企業(yè)免費(fèi)提供諸如企業(yè)規(guī)劃、賬目管理、現(xiàn)金流量分析、貸款以及制定預(yù)算等服務(wù)，這些機(jī)構(gòu)的開支和費(fèi)用由聯(lián)邦和州政府解決。此外，私營的金融機(jī)構(gòu)也是小企業(yè)擔(dān)保貸款的主要參與者。
（二）擔(dān)保體系的運(yùn)作機(jī)制及風(fēng)險控制方式
日本的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為主，實(shí)行商業(yè)化、規(guī)范化運(yùn)作，為守信用的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)。信用擔(dān)保公司、信用保險公司和中小企業(yè)之間的擔(dān)保關(guān)系為：一旦中小企業(yè)不能按時償還銀行貸款，則由信用擔(dān)保公司代替中小企業(yè)償還貸款，而信用保險公司對信用擔(dān)保公司損失總額的70%給予賠償，其余30%由信用擔(dān)保公司自擔(dān)風(fēng)險，以強(qiáng)化其擔(dān)保和經(jīng)營責(zé)任。日本的信用保險公司實(shí)際上是信用擔(dān)保公司的再擔(dān)保公司，這種兩級擔(dān)保體系有助于分散擔(dān)保風(fēng)險，增強(qiáng)擔(dān)保公司的擔(dān)保能力，增大擔(dān)保倍數(shù)。但是，在這種全額擔(dān)保方式下，商業(yè)銀行的風(fēng)險控制積極性沒有得到激勵，容易產(chǎn)生銀行的道德風(fēng)險，給擔(dān)保公司帶來損失，不利于擔(dān)保體系的良性發(fā)展。美國小企業(yè)局貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)操作程序規(guī)范而靈活。首先，對借款企業(yè)資格有嚴(yán)格的規(guī)定：只有符合小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)才有資格獲得貸款擔(dān)保；要求企業(yè)主動投入一定比例的資本金；要求企業(yè)的現(xiàn)金流量不僅能償還擔(dān)保貸款，而且能夠償還所有債務(wù)；要求企業(yè)有足夠的流動資金保證企業(yè)正常營運(yùn)；要求企業(yè)和業(yè)主提供一定數(shù)量的貸款抵押。其次，保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)原則上承保項(xiàng)目收取年承保額的2%作為擔(dān)保收費(fèi)，但對每個具體的項(xiàng)目要通過協(xié)商來確定，業(yè)務(wù)人員有較大的自，可以根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況進(jìn)行操作。在風(fēng)險控制方面，除了事前對借款企業(yè)資格的嚴(yán)格要求之外，美國小企業(yè)局實(shí)行部分擔(dān)保制，即建立金融機(jī)構(gòu)、政府擔(dān)保和企業(yè)三方面的風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，由小企業(yè)局補(bǔ)償貸款機(jī)構(gòu)在擔(dān)保金額內(nèi)遭受的違約損失，小企業(yè)作為借款方仍有償還全部債務(wù)的義務(wù)，小企業(yè)局有權(quán)追索企業(yè)所欠的債務(wù)。
四、我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展模式的選擇――演化式發(fā)展模式
（一）出資模式與機(jī)構(gòu)體系
在當(dāng)前信用環(huán)境差、中小企業(yè)發(fā)展處起步階段的條件下，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的企業(yè)道德和經(jīng)營風(fēng)險都很大，商業(yè)性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)難以發(fā)展起來。此時最好的選擇是由政府出資組建一個統(tǒng)一完整的多層次的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系，承擔(dān)起信用擔(dān)保和信用篩選功能，即在作信用擔(dān)保的同時為中小企業(yè)建立信用檔案，此時的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面向全國所有中小企業(yè)服務(wù)；之后，政府可以通過吸引地方政府資金和私人資本入股方式擴(kuò)大規(guī)模，同時也帶動信用擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。而政府則可以逐漸減少資金投入，把業(yè)務(wù)的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向純政策性擔(dān)保領(lǐng)域。即出資模式由政府獨(dú)資模式逐步向多元化出資模式發(fā)展；機(jī)構(gòu)體系由單一的政策性機(jī)構(gòu)體系向復(fù)雜的商業(yè)性機(jī)構(gòu)體系轉(zhuǎn)化。
（二）運(yùn)作機(jī)制與風(fēng)險控制模式
首先，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)用大數(shù)法則確定不同行業(yè)不同類型的中小企業(yè)信用擔(dān)保費(fèi)率，即根據(jù)各類型企業(yè)的破產(chǎn)率確定其違約風(fēng)險程度，進(jìn)而確定其初始擔(dān)保費(fèi)率。其次，為每一家申請擔(dān)保的企業(yè)建立長期信用檔案，并跟蹤其經(jīng)營發(fā)展全過程及其銀行信用記錄和商業(yè)信用記錄，判定其信用等級，并依此決定其是否為可擔(dān)保企業(yè)及其后續(xù)擔(dān)保費(fèi)率。再次，對擔(dān)保項(xiàng)目實(shí)行部分擔(dān)保制，即擔(dān)保項(xiàng)目資金的70%-90%，剩余部分風(fēng)險由銀行承擔(dān)，同時擔(dān)保公司保留對企業(yè)的追索權(quán)。最后，對于已代償?shù)捻?xiàng)目，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以通過擔(dān)保投資或行使追索權(quán)等方式減少損失。
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