時間：2023-06-04 10:49:44
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇量化投資流程，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
在“量化尋收益、對沖控風險”方面，有著自己獨特而專業的流程，即嚴格遵循完全套保原則，又綜合量化行業配置模型、量化Alpha選股模型。
2016年以來，A股震蕩明顯加劇。如何更好地規避風險、保住前期浮盈，成為投資者最關心的話題。在此背景下，一些收益穩定、回撤控制能力強的量化產品就成了投資者穩健配置的首選。據《投資者報》數據研究中心對全市場成立于2016年前的67只量化產品（A、C類分開計算）的區間復權單位凈值增長率、以及區間復權單位凈值相對大盤增長率的統計數據顯示，截至5月13日，華寶興業基金旗下的華寶興業量化對沖策略混合型發起式基金A/C（以下簡稱“華寶量化對沖”）在全部67只量化產品中業績表現最好，其區間復權單位凈值相對大盤增長率均超過了20%。
震蕩市場上的投資利器
對于旨在獲取絕對回報的華寶量化對沖來說，完全稱得上是震蕩市場上的投資利器。
據公開資料顯示，自2014年9月成立以來，華寶量化對沖基金已成功穿越4次股市大劫：在2015年1月下旬、4月下旬、6月中旬、以及2016年1月上旬的A股大幅調整中，平穩規避了風險，歷次凈值漲幅超越滬指均在5個百分點以上（數據來源：Wind；截至：2016.4.22）。
此外，值得一提的是，現任基金經理徐林明，證券從業經歷14年，除了擔任華寶興業量化對沖基金、上證180價值ETF及聯接基金、華寶興業事件驅動的基金經理外，還是華寶興業基金的助理投資總監兼量化投資部總經理。據業內人士介紹，徐林明長期從事主動量化策略研究和量化投資工作，在擇時、行業配置和選股領域有較深入的思考和研究，總體負責量化對沖的投資運作和量化模型開發。
談及當前的投資操作，徐林明表示，“2016年以來股指期貨負基差結構仍然存在，在此局面下，華寶量化對沖繼續保持低倉位運作，股票部分用于滿足申購新股的市值要求，同時對這部分頭寸，利用股指期貨對沖系統性風險。一季度華寶量化對沖的資金主要投資于低風險的標的或者現金管理，并積極參與新股申購、可轉債申購、協議存款、隔夜回購等，力爭在風險可控的前提下實現凈值的穩健增長。”
業內創新量化投資專家
實際上，華寶量化對沖成立自以來，其凈值一直穩步上升，雖然，期間受到市場基差擾動有一定回撤，但很快就回歸正常，這顯然得益于旗下強大的創新量化投資專家團隊。
據相關市場人士介紹，華寶興業基金目前管理著多只“i富寶”系列量化基金，同時也是國內基金業首批、上海基金業首家量化對沖專戶管理人，有著長達4年的模擬運行，以及4年5期專戶產品成熟管理經驗。不僅如此，在“量化尋收益、對沖控風險”方面，更是有著自己強大而專業的流程：即嚴格遵循完全套保原則，同時綜合量化行業配置模型、量化Alpha選股模型，同時還融合了華寶興業多任明星基金經理的選股標準，正可謂是“三者合璧，方顯英雄本色”。
一些量化對沖業務領域人士告訴《投資者報》記者，在今年的市場環境下，系統性風險較高，市場震蕩較劇烈，對于Alpha的獲取提出了較高的要求。基差的大幅波動也對凈值有一定擾動。整體來看，華寶興業量化對沖在可比的同類產品中區間收益最高、最大回撤最小、夏普比率最高，和滬深300相關度最低。華寶興業投研部門相關人士則表示，基于目前的期指持續貼水情況，市場上的對沖產品基本上都保持低倉位，等待時機加倉；華寶量化對沖也會緊密跟蹤基差價差的變動，一旦恢復到合理水平，即可進行正常運作；同時也將持續關注、積極參與IPO的相關機會。
一、情境互動技術的誕生背景
1. 客服中心的運營現狀
客戶服務中心（C u s t o m e r Service Center）是以人工、自動語音、WEB等多種方式為客戶提供服務和營銷的重要窗口。面對全業務運營時代，中國移動湖北公司客服中心正在從單一的服務型呼叫中心向服務營銷型呼叫中心轉型?？头行牡霓D型正是基于發揮窗口優勢（與客戶接觸最頻繁）與規模優勢（擁有客戶數據量最大），履行新時期客戶服務中心的新職能，實現新時期客戶化管理的深度營銷。但是，隨著轉型的深入，我們發現服務品質和營銷能力平衡卻成為了我們面臨的新問題。
2. 客服中心運營困境
在計算機和數據科學發展的幫助下，我們的客服系統導入了CTI（計算機電話整合系統）之后，各呼叫中心以為已經完成了“績效管理”框架的建構。但其實，CTI必須與“人的技術”結合于管理才能達成有意義的KPI，回收系統的投資。因此，呼叫中心必須重視并建構“人的技術”，才能使各項軟、硬件龐大的投資發揮真正的“關鍵競爭力”。
3. 話務技術管理平臺是客服中心發展的關鍵
缺乏話務互動服務技術的結構支撐，將直接導致客戶代表的服務方式難以管理、服務質量難以掌控、服務能力無法突破、管理能力無法提升，進而導致客戶滿意度無法提升、運營績效無法體現。
目前，在系統和流程不斷完善和同質化背景下，人是最有機會創造出差異競爭優勢的。因為人是最后的關鍵，人是與客戶互動的最后一線，是展現服務效能和效果的載體。因此服務品質、運營效能的競爭，不只是在系統和流程方面的競爭，更是在于“人”的技術的競爭。
于是，我們需要建立“人”的技術管理平臺，這是目前大型呼叫中心的重大課題。
二、情境互動技術
1. 情境互動技術是一套完整的話務技術管理體系
中國移動湖北公司客服中心針對以上問題，提出并成功實踐了情境互動技術—— 一套通過客服語言行為的系統管理，達到話務服務、話務培訓、話務質檢的完整體系，使之成為一個可傳承、可發展的話務技術管理平臺。有效降低話務水平、提高服務效率、降低培訓成本、簡化質檢流程。
2. 情境互動技術幫助客戶代表快速提高服務品質
（1） 客戶代表過度依賴話述
在情境互動技術管理平臺，客戶代表學習的不再是“話述”，而是一套科學的客服語言行為系統，學習掌握之后就可長期實用。對個人來說，這是一項可發展的系統。
在以往的話務管理中，我們最常依賴的是“話述”。話述之優勢在于令我們的客戶代表提供標準化、統一化的服務模式和內容，我們寄希望于此來達到服務品質的統一。但在執行過程中，我們發現統一的話述并不能給我們帶來相同的服務品質，因為客戶代表在與客戶互動過程中，服務品質并不是單純由所表達的語言內容來決定，服務品質還受到客戶代表的情緒、語音語調、服務對象及其他各種情境因素的影響。我們所需要的客戶代表并不只是像計算機一樣回答客戶的問題，完成作業流程而已。特別是在當前服務與營銷并行的運營模式下，客服代表需要隨機應變，解決客戶的問題，還能要發現客戶的需要，針對性地對每一位不同的客戶進行不同的銷售。這在某種程度上完全顛覆了我們以往對話務技術的需求，客服代表不再只是向客戶陳述早已設定好的話述、執行早已設定好的流程。
（2） 情境互動技術是可脫離話述的語言系統
在情境互動技術之中，我們把客服語言行為分為兩大語言類別和九大語言行為。
兩大語言類別分別為：厘清和回應。在整個服務過程之中，回應語言行為向客戶展現的是服務感知，而厘清環節提升的是話務人員的說服技巧。
九大語言行為分別為：問候、支持、表達感覺、探尋信息、建議、提供信息、探尋反應、澄清理解和總結。
通過與客戶互動過程中不同語言行為的正確使用，我們的客戶代表可以靈活選擇展現服務品質和營銷說服技巧。
3. 情境互動技術有效提高質檢效率和質檢品質
（1） 傳統的話務質檢缺乏說服力
在以往的質檢流程中：
首先，判斷一通電話是否符合服務質量要求，需要班組長、質檢員等評估人員反復聽取錄音。
其次，評估人員只能通過主觀的感知和判斷對通話進行評估，而缺乏具有說服力的可量化的標準和數據。
最后，即使客戶代表接受服務品質達不到要求的判斷，作為評估人員和輔導人員也很難有效、準確地對其提出有效和準確的改進方法，只能通過模糊的語言，如“缺乏熱情”、“表達不佳”、“耐心不足”、“語氣不對”等“感覺”性的評價，對客戶代表的改進方向和方法毫無實質性的幫助。
（2） 情境互動體系下的質檢可量化
在情境互動技術平臺中：
首先，通話錄音可以被量化成數據呈現。通過監聽錄音，我們可以將九大語言行為進行識別，統計每種語言行為所使用的次數。
其次，通過量化數據的分析，評估人員可以客觀、清楚地看到客戶代表服務過程中的各種行為。為判斷話務服務是否達到要求提供強有力的量化依據。
最后，數據的分析過程中，我們看到的是客戶代表某種語言行為使用頻率的不足所導致服務品質的不足。可以針對性地提出解決方案，以及目標明確的行為改善計劃。
4 情境互動技術提供了高效的教練輔導方法
傳統的客戶代表輔導停留在意識層面，我們往往強調的是需要客戶代表提高某個方面的意識。而在與客戶互動的層面上，我們缺乏提供可操作性的指導。情境互動技術正是提供了這樣的一個實操技術（如表3），通過客戶代表行為量化的判斷，我們可以明確知道每一個話務人員的不足，教練可以根據客戶代表的短板執行行為改善計劃，進行行為示范等，并通過量化表持續跟蹤改進。
雖然此書是在近幾年才引入中文版，風靡國內科技界，但朱瑜早在十多年前就已熟讀此書，并將書中的理論應用于他的工作實踐中。
舉例來說，大多數IT同行普遍認為，一定時間內應該凍結客戶需求不做變更響應，但朱瑜提出要擁抱需求積極響應變更；在談及IT規劃時，他表示不做太多規劃，讓系統處于一定自然成長的失控狀態，打造一種平衡的內部IT生態系統。
《失控》是凱文?凱利對當時科技、社會和經濟最前沿的一次漫游，以及借此所窺得的未來圖景。書中提到并且今天正在興起或大熱的概念包括：大眾智慧、云計算、物聯網、虛擬現實、敏捷開發、協作、雙贏、共生、共同進化、網絡社區、網絡經濟等?？梢员环Q之為一本“預言式”的書。
“這本書完全打開了另外一個世界，包括我談到的敏捷開發、生態系統等很多概念都來自于作者，它幫助我建立了一種全新的思維模式?！敝扈け硎?。
對他影響至深的另一本著作來自王陽明的《傳習錄》，受書中“知行合一”思想的影響，他逐漸形成一種高效、務實、重視實踐的工作方式。
鵬華基金也逐漸成為一家以信息技術為主要驅動力的基金公司，處于基金行業綜合實力十大公司之列，截至2014年一季度，公司管理資產總規模達到1443.42億元。在京東今年推出的首批 “小金庫”上線兩款貨幣基金產品中，鵬華基金的“增值寶”貨幣基金即是其一。
構建IT生態系統
2008年朱瑜到鵬華基金上任時，公司內部對技術處于看似重視又不重視的模糊狀態。投資交易系統本身依賴IT，因而鵬華基金內部很依賴核心系統，但日常業務和管理上還沒有應用更多的技術支持，員工的日常工作更多是通過紙質的方式流轉。當時的情況與現在管理層、業務部門開會溝通時，每人言必談數據的情況截然不同。
面對當時的狀態，朱瑜對《失控》一書的思想進行了實踐轉化――不需要做太多的IT規劃，主要是確定系統整體架構、團隊工作模式等，余下的讓系統處于自我修正，以部分放任的狀態，打造一種平衡的內部IT的生態系統。
受《失控》關于生態系統的理論影響，朱瑜認為，一家企業內部的IT系統類似一個生態系統，生態系統的基礎往往不是大型生物，而是一些微生物，微生物通過進化逐漸演變為更復雜的生物。這里的微生物指的是通過技術可滿足用戶基本需求。
為此，朱瑜采取的第一個策略是，激活業務人員的需求?！捌髽I的IT發展一定取決于業務需求，而不是IT投資多，業務就必然發展”。在具體的做法上，他選擇了兩個業務部門，試點推行一些節省人力、改善效率的系統，業務部門很受到了技術的好處，帶動各個部門逐漸形成提出各種需求的習慣。
他采取的第二個策略是，為新生態系統建立適合微生物生長的土壤，即建立一個包含流程平臺和數據平臺的底層平臺。按照業界的傳統思維和做法是，應用先行，后做平臺。朱瑜則“背道而馳”，他認為，打造一個友好、統一的平臺，后期可以省時省力，這種做法也源自《失控》一書所提倡的敏捷開發。平臺僅半年時間即實現全部部署，鵬華基金據此建成包括流程平臺和開發平臺在內的大平臺，真正支持后續的敏捷開發和快速迭代。
在建立統一平臺后，朱瑜做了一個現在看來非常正確的決定：基于平臺建立新的外包開發機制。就普遍情況來看，企業在建設一個IT項目時，一般采取外購或項目型外包的方式進行。由于有了強健統一的平臺支持，鵬華基金要求外包的IT團隊駐場公司，并且基于平臺的標準進行開發，因此可以很好地控制公司IT項目開發的質量、應用的統一性和延續性，也便于對整體的應用進行管控。
IT團隊也得以完成一個很好的轉型。原來企業在采用項目型開發的外包服務時，乙方人員一進場，甲方人員就變成了“包工頭”，主要工作是每天監督乙方的工作進度，可是項目一旦開發完成，乙方人員離場，甲方還是不知道內部的設計細節。鵬華基金自從采用基于統一平臺的開發機制，便對自身的甲方人員提出更高的要求，甲方需要具備更高的技術技能、包括把控需求、設計主要的技術路徑，從長遠來看更有利于IT團隊能力和價值的塑造。
另一方面，朱瑜摒棄傳統的、相對保守的技術思維，“天下武功唯快不破，IT應該是不斷試錯的過程”。這種思維與傳統的IT思維完全背道而馳，傳統的IT思維厭惡風險，害怕出錯，為此前期需求調研時間很長，應用推出的周期冗長，業務部門等待時間過長，客戶滿意度較低。
而《失控》倡導在一個生態系統的構建中，每個單元都要切割得足夠小，并且相互獨立，可達到共同進化目標。朱瑜的破解方式是，將每個應用切分到足夠小，降低每個應用錯誤的風險，快速迭代推出應用，首先滿足客戶的關鍵需求。“我們對一個IT項目的定義是，除去核心系統，一個在3個月以內的項目才叫項目，超出3個月的項目不叫項目，而是項目群。 ”
這種思維在實踐中俯拾即是，比如，在構建這個生態系統的過程中，朱瑜看到，一個企業的IT生態系統，除了有微生物（即各種應用）外，另外一個特征是如何讓它們之間會構成非常復雜的交互，因為有了聯系才能激活產生更復雜的東西，而這種聯系用IT的語言表述就是流程。一般而言，很多企業會設計很多長流程，有的企業的流程環節可以多達驚人的30多個節點。
受《失控》倡導的小單元、協作、共生、共同進化的影響。朱瑜采取了一種新做法，將一個流程的設計控制在4到5個環節內，并且將流程之間的關系設計為可以相互調用，即一個流程可觸發另一個流程，各種短流程形成一種網狀調用關系，“在產業變化很快的情況下，經常需要變化流程的調用關系，短流程可以比較靈活地完成這種調用?！?/p>
管理客戶需求
讓流程彼此產生聯系后，朱瑜為一個閉環的生態系統構建最后關鍵的一環，也就是有效管理客戶的需求。
客戶的需求實現程度往往直接關系到項目效果。如果你問一位CIO，可否量化一個項目的效果，他們多半會表示很難被量化，事實上這已成為很多企業在進行IT投資時的一項顧慮，也是IT部門被詬病的主要原因。為此，IT部門需要在前期有效的管理客戶需求管理，便顯得尤為重要。
朱瑜通過多年的技術實踐，提出了不同于傳統技術思維的觀點，“世界上任何東西都可以量化，一開始的評估不是那么準確，隨著后續改善，量化方法會越來越準確”。他將量化的管理模式應用到IT項目中。除了戰略型系統，朱瑜將公司內部的改善型系統、數據支持型等兩類系統，從使用角度進行量化，包括需求管理、IT實現程度、業務期望值的角度，考量IT是否已經滿足業務的期望。
以需求管理為例，他和IT團隊在開始建立IT系統時，便在系統中設置一個默認規則，那便是建立客戶的使用日志。通過使用日志，管理層、業務層的每一個使用者都可以了解公司整體系統的使用情況：哪些系統使用的頻率更高，哪些功能用的多，哪些功能用的少等。
通過這一設置，公司內部形成了一種新觀念：一個系統用得好不好，首先源于業務部門的需求提得好不好，業務部門應該對這些需求負責。如果業務部門提出一項需求，但實際上并不使用這些功能，說明當初的需求提得不好。
為了幫助業務部門更好地提出需求，朱瑜一方面建立了良好的溝通模式，每個月IT團隊會和各業務部門定期溝通，了解業務變化、需求變更。另一方面建立管理一個項目的完整生命周期管理模型，覆蓋初始化階段、規劃階段、執行階段、關閉階段、檢查階段。
“很多IT人員工作的習慣是，拿到需求后，馬上就投入需求實現的工作中，沒有人追問需求提得是否合理。”朱瑜表示。為此，他在管理模型中建立初始化階段，即IT部門接到一項需求后，不馬上執行，而是先對需求進行初始化，探究需求背后的動機，了解業務部門的真實想法、管理者的想法、技術人員的想法，各方達成一致，確定需求的內容是否合理后，才會開始進入規劃和執行階段。
對于很多IT團隊而言，平時最頭疼的并非項目型需求，而是來自用戶平時的零散需求，這些并非來自一個項目，而往往來自對現有某一項功能的改進，或者臨時需要對一部分數據進行處理等。面對這些零散需求，一般企業的IT部門會采取拖延戰術，盡可能不做響應。因為在傳統的IT部門思維里，在一個系統的漫長開發和使用階段，在一定時間內要凍結變更和新增的需求，不做任何變更，這是一種習慣做法。這種做法與成本關系不大，僅僅是企業級IT資源提供的慣性模式。
而朱瑜在內部提出不拒絕變更，要擁抱變更，“一個好的系統是設計出來的，一個好的系統也是用出來的”。在他看來，一個系統在用戶的使用中，必然因為用戶的習慣和業務變化，產生各種需求，而IT部門通過小修小補的多次改變，才能逐漸讓系統變得友好易用。反之，如果一個系統不做任何變更，用戶逐漸便不愿意使用，系統也就荒廢了。
在實踐中，他一方面積極管理用戶的需求，另一方面有必要時對系統進行重構。比如，公司的很多系統經常需要調用產品信息，他便將產品信息從其他系統中剝離出來，建立了一個獨立的產品信息系統，以方便其他系統對產品信息的調用。“我最驕傲的事情是，做出的系統在10年20年以后，大家還在用”。這并非空想，他在乙方任職期間參與開發的一套核心系統，目前還在甲方公司運轉，至今已有15年。
隨著來自業務的需求越來越多，鵬華基金引進流行于制造業的看板管理，現在看板被設置在IT部門中，那些重要的需求會被寫在看板上。接下來他會將這個看板逐漸挪到IT系統中，每個IT人員都可以看到哪些需求正在排隊，哪些需求正在解決中，以及哪些需求已經解決完畢。通過這一設置，每個人可以看到流過IT解決管道的流量，“他們不要為了追求數量而犧牲質量”。
《證券市場周刊》：請簡單介紹一下量化交易和算法交易。
夏陽：量化交易可以有效地將被市場實證過的選股及投資方法進行程序化，借助計算機的強大處理能力，在更廣范圍、更短時間內尋找投資以及對沖的機會。量化交易根據預先設定的參數進行投資操作，避免了非理性的投資決定。
但是大批量的買賣證券勢必造成沖擊成本的提升，因此算法交易應運而生，成為投資者在量化交易過程中降低隱性成本的重要環節。算法交易指的是用一些計算機電腦建模型的交易方法來實現投資執行，作為降低交易成本的有效工具，它通常是機構投資者在采用量化交易模型時所必備。
《證券市場周刊》：在算法交易盛行的當下，您覺得如何防范風險？
夏陽：算法交易不僅能為我們的交易員帶來更好的回報，也能夠減低錯誤，提高效率。但算法交易的應用也可能會加劇市場的波動性風險。即在效率提高的同時，也帶來了挑戰。
如在西方市場曾出現過市場“閃電崩潰”，或因整個投資人群體的電子自動化程度過高，有時會引發市場上一些連鎖反應，這要求從業人員要提高風險意識，盡量控制好使用這些自動化工具過程中帶來的風險。
任何系統都不能保證100%沒有問題，出事（發生風險）也是概率事件。但事件發生后，究其根源，要看其是什么性質？如果純粹是蓄意犯罪，像尼克里森，即想方設法、挖空心思去違法作案，那么僅僅通過門上掛鎖是不可能完全防范的。但如果是無心之失，那么系統化風險控制就尤為重要，且文化因素也包括其中。
《證券市場周刊》：如何在提高效率的同時，又很好地控制風險？
夏陽：要做好風險控制，首先要了解其背后的邏輯。以瑞銀為例，客戶訂單在下達至交易所前需要通過多道邏輯檢查，包括常規策略檢查和詳細策略檢查，將邏輯層面出錯的可能性降至最低。如此，交易系統才能最大可能地避免客戶的訂單價格、數量、限價和限量等條件在邏輯上出現自我矛盾。
另外，人才培養很重要。據我們長期做量化投資的經驗，要培養一個做復雜交易的團隊，需面對高風險的同時，也要求有高投入（包括對人才的引進和培養）。我們高薪聘用這些人才，他們有義務按照公司制定的策略去配置適合的資金，利用投資系統為公司創收。他們須嚴格執行流程，而不是激進地一味追求高收益而忽視風險。
《證券市場周刊》：以日本東京證券交易所的“烏龍指”案為例。2005年12月8日，日本東京證券交易所上午開市后不久，瑞穗公司下單員在下單時誤將“以61萬日元賣出1股JCOM公司股票”的下單指示輸入為“以1日元賣出61萬股JCOM公司股票”。結合您的經驗，如何避免此類風險？
夏陽：從系統設計的角度，我們的算法設計中會要求當報單價偏離基準價5%時，或接近跌停板或漲停板時，系統應顯示“拒絕”。如果系統發現在1分鐘內同一只股票單反復十次被“拒絕”，那么公司會停止整個系統交易，并由公司專業監控人員介入排查，因為重復“拒絕”只是表象，這種設計是基于交易經驗支撐的。
《證券市場周刊》：對中國發展不久的量化交易，有何建議？
2009年昆山市衛生監督所張浦分所對轄區內14家學校及托幼機構食堂推行餐飲服務食品安全量化分級管理，取得了一定的成效。
1 推行前狀況
張浦鎮共有學校及托幼機構食堂14家，據2008年年底衛生監督檢查結果顯示，張浦鎮學校及托幼機構食堂食品安全衛生問題不容樂觀：
1.1 食品安全管理水平差 未制定并張貼衛生管理制度的單位占28.57%，14.28%的單位未配備專職衛生管理員，原料索證登記、成品留樣不規范的單位分別占21.43%、28.57%，餐具消毒合格率僅為29.65%，不能嚴格生熟分開的占71.43%。
1.2 場所布局不太合理 由于食堂規劃時未向監管部門申報，造成有42.86%的學校及托幼機構食堂不符合生進熟出一條龍流水生產線的要求，各功能區面積符合要求的僅占64.28%。
1.3 衛生設施達標率偏低 28.57%的學校及托幼機構食堂防蠅防塵設施不全，墻壁要求不達標的占50.00%，分餐場所洗手、消毒、二次更衣達標的僅占28.57%，空氣消毒、降溫設施達標的占21.43%，垃圾桶合格的占28.57%。
1.4 從業人員衛生狀況差 從業人員持有效健康證的占64.28%，從業人員初中以下學歷的占35.71%，就餐人數與從業人員比大于40：1，39.53%的食品從業人員食品安全應知應會知識考核不合格。
2 具體做法
2.1 宣傳培訓 一是下發通知明確張浦鎮學校及托幼機構食堂推行量化分級管理的工作步驟、要求、評價方法；二是應用各種形式反復宣傳餐飲食品安全量化分級管理要點，并組織張浦鎮學校及托幼機構校長（園長）、總務科長、校醫、食堂衛生管理員、食堂從業人員認真學習《食品安全法》和《實施條例》、《餐飲服務食品安全監督量化分級管理指南》等法律法規和規范性文件，共舉辦培訓班兩期，受訓人員62人。
2.2 限期整改 結合張浦鎮的實際情況，制訂張浦鎮學校及托幼機構食堂基本衛生要求：一是學校及托幼機構食堂功能分區必須符合生進熟出一條龍流水生產線的布局要求；二是加工面積與用餐人數比符合《餐飲服務食品安全操作規范》；三是各功能區在醒目處張貼用途標記；四是更衣場所設置沐浴、洗手、消毒設施；五是食品及食品用產品倉庫存放隔墻離地、分類分架；六是保證操作場所采光充足、空氣流通；七是與外界相通的門窗防蠅防塵設施健全；八是水源符合生活飲用水要求；九是地面有坡度且排污通暢等。要求學校及托幼機構食堂利用暑假按“衛生要求”整改。
2.3 自身評價 各學校及托幼機構根據評分標準自行對食堂進行評價，分析不足，采取有效措施加以完善。建章立制，健全食品安全管理組織和管理網絡，指定專人加強日常食品安全檢查，認真做好檢查和處理情況的記錄。食品從業人員均須取得有效健康合格證明上崗。
2.4 監管部門評審 餐飲服務食品安全監管人員進行現場量化分級管理評分，對存在問題的提出限期整改意見。復查后給予最終評分。
3 結果
量化分級管理工作宣傳發動后，張浦鎮14家學校及托幼機構食堂進行了改建、擴建，總投資303萬元。張浦鎮學校及托幼機構食堂食品安全各項指標除因2008年國際金融危機復蘇后，外來務工人員再次大量涌入張浦，導致隨遷學生劇增，造成食堂總體面積絕對數雖然明顯上升，但食堂加工場所面積與學生人數比例反而下降的狀況外，其它如布局流程、三防設施、生熟分開等各項指標合格率均呈上升趨勢，學校及托幼機構食堂通過整改，布局流程更趨合理，外在形象更趨美觀。5家學校及托幼機構食堂被評為A級，8家被評為B級食堂，評為C級的食堂僅有1家。
4 討論
4.1 量化分級管理方案須簡明實用 整改前，食品安全監管人員必須根據食堂的具體情況，制定符合各單位實際的簡明整改方案。食堂的布局流程設計既要符合食品安全管理要求，也要便于食品從業人員的操作使用，既要強化監管，又要體現服務。
4.2 量化分級管理實施須循序漸進 學校及托幼機構食堂推行量化分級管理應找好突破口，根據“先易后難，循序漸進”的思路，對一些積極性高、規模大的單位先行推行，待取得一定的經驗后再全面推廣。在推行量化分級管理過程中，應注意收集和積累資料，培植樣板單位，以點帶面，推動整個餐飲行業開展量化分級管理工作。
[關鍵詞]“信貸工廠”模式 淡馬錫 “流程銀行”
一、“信貸工廠”模式理論闡述
“信貸工廠”模式指的是銀行對中小企業的貸款業務按照專業化的標準流程來進行,從主動尋找中小企業客戶到接觸客戶,從授信的審批,貸款的發放,貸款的日常監控及風險控制,到貸款的回收等整個授信流程均采用工廠流水線的標準化批量生產方式進行。
標準化的“流水線”授信方式舍棄了以精細風險管理為主要特色的大企業金融業務的信貸管理體制,貸款的各個環節和業務不再需要到單獨的各個職能部門報批通過,所有業務均集中在部門流水線的各個環節上,精簡業務流程,批量“生產”貸款,各環節都有專門人員負責,“概率問責機制”代替傳統問責機制,從多角度調查企業信用狀況,通過產業鏈交叉印證貸款企業的資信狀況,多維度控制風險。
“信貸工廠”模式立足于為中小企業客戶提供全方位的金融服務,以實現銀行、企業雙方價值最大化為目標,通過模式創新精簡業務流程,降低中小企業進入門檻和簡化中小企業授信審批流程,通過“流程銀行”提升業務運作效率,差別化的風險管理政策和專人負責機制,滿足了銀行控制風險的需要,更為重要的是有效滿足了中小企業的融資需求。該模式在充分探討中小企業特點的基礎上,創造性的改造了銀行的傳統授信體制和授信流程,創造“流程銀行”,為有效解決存在于世界范圍內的中小企業融資瓶頸提供了一種途徑。
二、“信貸工廠”模式特性
第一,標準化產品設計;第二,主動尋求客戶;第三,簡化審批手續,提高審批效率;第四,“流程化”銀行、標準化審批程序、流水線作業;第五,批量作業,實現規模成本和規模收益;第六,專人專責,單線審批;第七,多維度資信調查;第八,有效風險控制,概率問責;第九,端對端技術體系和成熟評估體系提供支撐。
“信貸工廠”模式通過提高效率,發揮出了小企業信貸規模成本和規模收益,通過成熟的評估體系,鑒別出具有潛力的中小企業客戶,按照設計好的標準化信貸產品對中小企業授信融資,標準化信貸產品按照流程化、標準化的方式對中小企業客戶和業務進行批量化處理,由于信貸產品簡化了審批程序因此在最大程度上提高了銀行的審批效率,大大縮短了授信時間。
三、“信貸工廠”模式國外研究現狀
新加坡中小企業的發展得益于政府的鼓勵、引導和扶持。鑒于中小企業在新加坡經濟中發揮了越來越重要的作用,淡馬錫控股有限公司作為全世界先進模式的積極探索者,首先開發研制了一種批量化生產中小企業融資的貸款發放模式,尋求對中小企業貸款收益和風險不對稱的契合點,使商業銀行在風險可控的前提下降低中小企業的銀行進入門檻,為中小企業提供有效和便捷的資金融通方式。這種方式統稱為“信貸工廠”模式。
“信貸工廠”(Credit factory)模式是由新加坡淡馬錫控股有限公司(Temasek Holding)研發的一種標準化的、以工廠流水線形式進行的針對中小企業的貸款發放方式。該方式能夠以最高的效率和最快的速度為中小企業提供資金融通,由于是工廠化的流水線作業形式,實現了中小企業貸款融資的批量化生產。
新加坡淡馬錫“信貸工廠”模式立足于模式創新、產品創新和機制創新,完善信貸審批構架,通過成熟的技術評估體系,提高風險控制水平,提升貸前資料審查效率和創新貸款抵押擔保機制,實行信貸經理專人專項,批量生產中小企業貸款,信貸審批的各個流程在同一“流水線”項下產生規模生產效益,連同政府協同效應,共同提高了中小企業批量貸款融資效率。
基于“信貸工廠”模式的創新機制和創新效應,新加坡在實際運用中收到了很好的經濟效應和社會效應,中小企業有效貸款融資顯著提高,在整體金融資源未有增量的前提下,有效資源在以更便利和高效的方式流向了急需金融資源的中小企業,實現了社會整體金融資源的有效配置,提高了社會效益。淡馬錫控股公司的子公司富登金融控股有限公司(Fullerton Financial Holding)通過旗下的子公司不斷實踐和完善這種方式,實現了在新加坡的成功運用。新加坡淡馬錫“信貸工廠”模式在新加坡的成功運用,為世界中小企業融資難的問題找到了一種新的解決方式。為了在更廣的范圍內驗證該種模式的適用性,淡馬錫投資有限公司通過其在世界范圍內的持有的金融機構將該種模式輸出,這種模式在馬來西亞、印尼、印度都有成功的運作經驗。正是基于此,淡馬錫作為我國中國銀行、中國建設銀行、民生銀行的戰略投資者,將這種模式借鑒給我國部分銀行,開始了我國銀行“信貸工廠”模式的實踐。
四、“信貸工廠”模式國內研究現狀
國內對于“信貸工廠”模式的最早研究始于國內部分銀行的研究和嘗試,其戰略投資者淡馬錫對該種模式進行了最早的嘗試。淡馬錫持有中國銀行4.13%的股份,持有中國建設銀行5.65%的股份,同時入股中國民生銀行。中國銀行和中國建設銀行通過其戰略投資者引進并在國內實踐了該種模式。2005年,杭州銀行引進澳洲聯邦銀行作為戰略投資者,并在該銀行的幫助下引進了該模式,研發了中小企業融資的標準化操作方式。
中國建設銀行和中國銀行開始在國內實踐“信貸工廠”模式,在全國范圍內選擇了試點城市并不斷擴大試點范圍。中國建設銀行在全國范圍內首先于鎮江開展試驗田,之后在江蘇蘇州等地陸續開展實踐,隨著在江蘇的成功實踐,建行繼續在全國其它地方開展實驗,隨著成功經驗的不斷積累,建行會在全國推廣這種模式。2009年第一季度末,建設銀行在全國范圍內建立了83個“信貸工廠”模式試驗中心,并在2009年底建成了150個將該模式試驗中心。中國銀行是國內實踐“信貸工廠”模式最早的銀行之一,中國銀行在上海、福建泉州試點,2009年第一季度末已將該模式推廣到江蘇、深圳等16家一級分行,截至到2009年底,共在中國西部地區開設40多個“信貸工廠”。民生銀行開展了以“商貸通”為主打特色的、面向中小企業、工商戶和個體戶為主體的金融產品,在上海開展實驗的基礎上,計劃將這種金融產品在全國推廣。杭州銀行和杭州聯合銀行是國內實踐“信貸工廠”模式的中小銀行。作為中國銀行、中國建設銀行、中國民生銀行的戰略投資者――淡馬錫控股有限公司的子公司富登金融控股投資有限公司旗下公司富登擔保有限公司在我國四川省設立分公司,全面在四川實驗“信貸工廠”模式支持下的中小企業融資擔保機制。
國內對“信貸工廠”模式的研究正是基于上述銀行和擔保公司等金融機構開展的模式實踐,在實踐的基礎上探索出適應我國國情和實際的“信貸工廠”模式的規則,不斷完善我國“信貸工廠”模式理論。國內研究在國外研究和國內實踐的基礎上進行,通過不斷優化“信貸工廠”模式的理論來完善相關配套技術,隨著該種模式在國內推廣范圍的擴大,國內相關的理論必定會趨于成熟,這為我國“信貸工廠”模式的深入開展和實踐奠定了基礎。
參考文獻:
1987年在美國南卡羅萊納大學獲得國際商業碩士學位，曾出狂臺灣獲多利詹金盤投資頎問公司(wardleyJamescapel)總經理。1995年。歷任加拿大倫敦人壽保險公司(LLIM)權益證券按資副總裁、常務董事等職務。2003年擔任荷蘭銀證券投資信托公司(ABNAMRO)首席投資總監。2006年11月，擔任光大保德信基金公司副總經理兼審席投資總監。
一份，“一了夙愿”的情懷，一次機緣巧合的引薦，讓袁宏隆開始了他在中國大陸的投資之旅，2006年11月，袁宏隆以副總經理兼首席投資總監的身份加盟光大保德信基金管理有限公司。在此之前，袁宏隆花了二十年時間，在中國臺灣和北美不斷積累著他的投資經驗。而這也使得他成為中國大陸基金業中，全球投資經驗最豐富的首席投資總監之一。
對于光大保德信的投研團隊而言，袁宏隆的“空降”帶來的最大變化，可以濃縮成兩個字：量化。這既包括注重量化流轉的投研程序，也包括強調量化考察的績效考核。著力打造量化投研體系，是袁宏隆在光大保德信的得意之作，其效益則體現在三年來的業績斐然，尤其是剛剛過去的2009年：根據銀河證券基金研究中心的報告，在124只成立滿一年的可比基金中，光大保德信旗下的量化核心基金、紅利基金、新增長基金和優勢配置基金分別排名第u位、13位、22位和32位，風格完全不同的股票基金，表現卻能夠一致，體現了投研流程的合理性和投研團隊的實力。
堅守自己的理念
從中國臺灣到加拿大，再從加拿大到中國臺灣，這是袁宏隆步入中國大陸之前的投資生涯路線圖。
1987年，從美國南卡羅萊納大學獲得國際商業碩士學位后，袁宏隆的投資事業從中國臺灣起步。在此期間，他曾出任臺灣獲多利詹金寶投資顧問公司(WardleyJamesCaps)總經理。該公司是一家以匯豐集團為背景的知名證券經紀跨國集團公司，主要為投資于中國臺灣地區股票市場的OFII提供投資咨詢服務。到了1995年，袁宏隆來到加拿大倫敦人壽保險公司(LLIM)，先后擔任權益證券投資副總裁、常務董事等職務。這家壽險公司的資產規模超過150億加元，在八年半的任職期間，袁宏隆為山H管理約30億加元的北美證券資產。而思鄉之情讓袁宏隆在20。3年再度回到中國臺灣，擔任荷銀證券投資信托公司(ABNAMRO)的首席投資總監，該信托公司旗下有20多只基金，資產管理規模達到35億美元。
二十載的海外投資生涯，拓寬了袁宏隆的投資視野，也讓他切身感受到不同地區投資風格的差異。“不同地方的普通投資者心態是不一樣的。比如在北美，大家者偏向于長期價值投資，而在中國臺灣，則經歷了從，早前熱衷短線投資漸漸過度至成熟價值投資的過程。”袁宏隆告訴記者，“到了中國大陸以后，我發現這里的投資者對短線收益的要求比其他地方耍高，基金投資風格也常常會受到持有人需求的影響。”
很顯然，袁宏隆的中國大陸投資之旅，首先要面對的，就是投資理念的一次碰撞是繼續他二十年來的嚴謹，還是融入本土的投資偏好?在連續三年持續完善光大保德信的量化投研體系之后，袁宏隆用自己的工作表明了態度，他選擇了堅守自己的理念。
袁宏隆力推的量化投研體系內涵豐富。如在研究員薦股上，袁宏隆讓每位研究員可以艮據自己的研究偏好，選出比較個性的模擬組合，由5只股票組成，這個模擬組合不僅要在投資組合會議上接受其他投研人員的質詢，而且還要進行系統追蹤。公司則根據每天的實時表現，隨時調閱出每個研究員和每個基金經理的投資組合的績效比較，使得各投研人員的投資能力一目了然。而在考核中，袁宏隆也偏愛用數字說話，盡量使得每個研究員和基金經理的績效業績都得以量化，并根據量化考核的結果進行獎懲。
在股票池的建立上，袁宏隆也常強調定量分析的重要性?！皩嵤┥希谑袌鰯U容速度加快的背景下，進行定性的分析越來越難，而通過定量分析，則可以發現被市場忽略的投資標的。所以，我們的股票池是采取定性和定量分析結合的辦法確定，希望能從被動研究轉移到主動研究?！痹曷≌f。“以光大保德信量化核心基金為例，我們會根據模型篩選出具有投資價值的股票，而當數量模型篩選出不熟悉股票時，要借助研究員的定性研究作補充，來決定股票的入庫以及是否購買?！?/p>
恪守鐵的紀律
量化投資最核心的是紀律――這是身兼光大保德信量化核心基金基金經理的袁宏隆在不同場合多次強調的觀點?！澳軌蚩朔鸾浝韨€人主觀因素的影響，恪守紀律的量化投資才有可能為投資者帶來超額收益。另外，量化投資能夠借助計算饑強大的運算能力去篩選個股，捕捉到被市場所忽略的個股或者板塊，這是量化投資的魅力所在?！痹曷≌f。
袁宏隆指出，量化投資不會隨意對模型進行調整，因為一旦模型建立也就意味著量化投資的風格已經確立，調整量化模型實際上就是改變基金的投資風格，除非經過市場一段時間的驗證，新的歸因值確實比舊的顯示出更多優勢，這時候才需要進行一定的調整。但總體而言，成熟的量化模型在運作中不會出現太大變化，量化投資的紀律就在于不能因為一時的市場變化就調整量化模型。
事實上，在二十年的海外投資生涯中，袁宏隆管理過多個投資團隊，嚴守投資紀律是他對團隊成員最基本的要求。而在光大保德信，袁宏隆的投資紀律觀除了身兼基金經理而必須各守的量化投資紀律外，還包括身為投資總監對旗下其他基金經理“必須注重業績比較基準”的要求。而對于后者，袁宏隆只用一句話來形容：基金經理必須根據基金合同的要求來管理產品。這其實意昧著，在光大保德信的基金產品中，所謂的投資岡格指的是產品自身的風格，而非基金經理的個人風格。
“如果基金經理持倉品種總是超越基金合同限定的條件，短時間內可能會取得超額收益，但一旦品種選偏、風險釋放，無疑會使基金公司的運作產生被動，將無法面對基金持有人。而且，基金經理的行為只有和基金產品合同保持一致，才能讓基金持有人有明確的預期，這一點很重要?！痹曷烂C地說，“我們是基金持有人的投資伙伴，這是我們必須遵守的最起碼的投資紀律?！?/p>
這種投資紀律反映在光大保德信的股票池上，就形成了其特色的風格。袁宏隆告訴記者，在光大保德信投研的總股票池中，針對每個基金產品設立了對應的“岡格庫”，而這些基金產品的投資對象則多從自己對應的“風格庫”中挑選。當有新的股票進入股票池時，則會判斷其適合哪個基金產品，將其補充到對應的風格庫中。在這種操作模式下，光大保德信旗下的偏股型基金出現了非常明顯的風格差異，各基金掙倉吉構完全根據各基金的特點，少有重倉股持股重合的情況?！斑@就是我們追求的效果?！痹曷≌f。
操刀中小盤基金
今年起，袁宏隆在身兼多職后，還將擔任光大保德信中小盤基金的基金經理。這是光大保德信的第一只中小盤基金，袁宏隆的親自擔綱，足見公司對該基金的重視。而在近期各基金公司刮起的中小盤基金發行熱中，袁宏隆又將如伺展現自己的獨特之處呢?
袁宏隆的方法是使用動量策略模型來考量股票走勢的變化趨勢，并以定量、定性和動量策略作為選股的依據。定量上，光大保德信專門為中小盤基金研發了價值評估模型，并以此篩選出財務指標、盈利指標等表現較好的公司：與此同時，依托該公司強大的研究團隊實現定性研究；動量策略著重考量股票過去的漲跌幅，及其過去一段時間和現在成交量的比較，來確定其盈利增長方向。
值得一提的是，光大保德信基金公司還建立了資產配置小組，其團隊式的投資管理機構，是國際成熟投資理念及本土長期投資經驗的集中體現。在強調深入挖掘投研團隊集體智慧的同時，各層次的投資決策主體各司其職，明確權限設置及分工，對投資決策過程進行嚴格的風險管理。
隨著我國經濟的不斷開放，企業越來越受到自身不能有效執行戰略而影響發展的制約。上海博意門咨詢有限公司的戰略執行調研顯示，在100多家受調研企業中，已建立平衡記分卡體系的有31%，但有83%的企業不能有效地執行戰略。此時，企業亟需一種系統化的方法來執行和調整戰略，而這個執行工具就是平衡記分卡。
企業戰略地圖的構建
平衡記分卡采用了衡量企業未來業績的驅動因素的方法，具有戰略管理的功能。它的體系的建立使企業有效執行戰略成為可能。建立平衡記分卡，首先需要明確企業的戰略目標，這個目標要能夠被公司團隊分解建立，并分步達到。其次，這個目標要作為企業領導者實施具體行動的指南，并結合企業自身發展狀況制定。
企業在對公司的財務、市場及近期目標等資源進行分析后，選取四個維度可量化的因素建立戰略地圖（見圖1）：財務層面，從生產和營銷戰略出發控制成本；客戶層面，既從產品角度抓住客戶的價值主張，又從市場與服務入手提出符合客戶的價值觀；內部流程要明確戰略，營運上注意產品的生產和服務、分銷渠道及風險管理，客戶管理上客戶群的獲得、保留及客戶培育，創新流程上抓住產品和服務的創新機會，社會流程上注意環保、安全及員工因素等；學習和成長層面主要為了提升戰略準備度，通過對人力技能和知識的提高、信息傳播渠道的多樣化和來源的可靠性與及時性加上組織的整合、激勵和協調作用來實現目標。戰略地圖通過因果關系鏈條以圖式告訴管理者應以怎樣的知識、技能和文化系統（學習與成長角度）構建企業運作系統（內部流程角度），進而給需求者帶來特殊的價值（客戶角度），實現更高的財務價值（財務角度），從而實現企業的戰略目標。
基于平衡記分卡的企業戰略目標衡量及管理
BSC傳播戰略列示出企業較多采用的目標及計量指標：（財務角度）凈資產收益率、資產負債率、投資報酬率、銷售利潤率等；（客戶角度）市場份額、客戶保留度、客戶獲取率、客戶滿意度等；（內部流程）企業創新能力指標、生產經營績效指標、售后服務績效指標等；（成長與學習角度）員工能力指標、企業信息能力指標、評價激勵、授權與協作指標等。通常將4個層面的關鍵因素分解為20個左右的指標來反映戰略執行的動態情況，以完成資源的優化配置，定期用量化的數據表格進行對比分析并及時修正，主要通過執行衡量框圖即目標、指標、評價和權重四個方面，針對四個層面的指標考核，對實現情況進行評價。同時，根據進度對戰略做出修正與反饋，通過溝通、學習、分析及優化信息系統等實現目標。
綜上所述，BSC將戰略轉化成簡單易用的邏輯結構圖，逐層落實到每一位員工的日常工作與績效目標中，成為共同的參考點，創造了戰略實施的共同語言，使許多企業能夠迅速轉型為以戰略為核心的高績效組織。
中圖分類號:F24
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)05-0042-01
1 建立適應市場的多分部體制,實施組織控制
通常認為,組織機構是指人們為了一個共同目標而從事活動的一種方式。按照這樣的解釋理解,企業組織是由目標和任務維系起來的,為了完成目標而設置的任務下達和職責分工。一般在大型復雜的組織機構中,基本上是按照公司總目標――目標分解――組織分層這樣的過程和機制運行的,即將組織目標和任務逐級向下劃分的組織結構。
組織機構對企業有效實施內部業務風險控制是至關重要的。對于一個有效的內部業務風險控制企業應該有相適宜的組織,應該而且必須顧及內部業務風險控制的要求,既能夠保證組織高效經營,又能適應內部業務風險控制環境的需要進行相應的調整和變革。
2 量化動態績效考核,相宜激勵的人事控制
在某集團化工企業里,采用“量化動態績效考核就是以解決和發展生產力、增強企業市場競爭力為目的,堅持科學管理中‘人本管理’的原則,堅持量化考核與動態管理相結合的辦法,改變原企業存在的僵化、封閉、人浮于事的管理體制。”量化考核,就是把企業經營者、各級管理者的考核標準具體量化,定性和定量相結合,突出量化考核。動態管理,就是企業經營管理者的聘用,淘汰、上崗、下崗和分配的上下浮動及人才開發機制都是動態的。其考核辦法為:首先對每位員工都要由其上級、同級和下屬通過四個業績指標分別打分,其中道德品質占20%,個人能力占20%,過程控制占20%,工作業績占40%;然后再按照不同的權重加權計算,上級的評定結果占50%的權重,同等級別的評定結果占30%,下屬的評定結果占20%,最后量化到每位員工的考核業績分值。從該企業員工考核體系可見,其評價標準中既有業務績效指標,也有員工素質和品質等非績效指標。
企業的員工薪資與其職務高低成正比,年齡、工齡、學歷等因素也有一定影響,但不起主要作用。對于同一職務,如果由不同學歷的人擔任。他們之間薪資差別不大,工資圍繞市場轉,獎金與業務目標“接軌”。企業業績與員工基本工資沒有特別的關系,但與員工的獎金有很大關系。企業員工的獎金與公司的業績成一定比例,但并非成正比例。獎金一般可達員工基本工資的150%,對于業績顯著的員工,還有其他補償辦法。員工得提薪的機會有職務提升,考核優秀或有突出貢獻者,都有相應的獎金作為激勵,部分對企業起關鍵作用的員工不論職務高低均在所屬投資的控股子公司中得到一定的期權股權。
3 預算管理和目標成本作為有機的財務控制工具
在企業財務系統運作過程中,預算不僅僅可以發揮控制作用,更重要的是能夠按照管理要求為各級管理人員和業務人員提供行為導向,并能夠將公司目標和員工的個人行為有效地結合起來。企業實行以銷售為起點的預算管理模式中,堅持以市場為依托,基于銷售預測而編制銷售預算,堅持“以銷定產”的原則,編制生產、費用等業務經營預算,堅持以各業務經營預算為基礎,編制綜合財務預算。預算時對企業來說意味著建立一個標準,然后一個時期一個時期地將實際發生與它進行對比,并對差異進行分析,當這些差異表明需要對計劃的假設基礎進行調整時,應對本期預算的編制基礎進行調整,對此類推。
在企業的經營過程中,依據多分部組織機構的特點,建立預算責任網絡體系,按照分權管理要求,企業將預算自上而下逐級分解為各責任中心的責任預算,基層成本中心定期將實際成本發生情況向上級成本中心匯報,該級成本中心匯總至上級利潤中心,利潤中心將本中心責任預算成本與收入匯總至上級投資中心,各投資中心將本中心責任預算完成情況定期匯總報告最高投資中心總公司。
除此之外,還實行目標成本控制,建立以作業為基礎的成本管理體制。通過正確地劃分各作業中心的成本管理范圍,規定各成本中心成本管理的責、權、利,并使各作業中心在成本控制中的責權利緊密結合起來,做到哪里有影響成本變化的因素,哪里就有控制措施。哪里有成本發生,哪里就有成本控制。各成本控制單位按成本控制目標進行組織,控制成本并負完成成本的責任。各作業中心以具體作業為基礎,分不同條件的作業制定各類資源的消耗定額,按消耗定額和作業量確定成本目標,依照目標成本向作業中心提出成本控制的要求,使成本控制在目標值范圍之內。
4 規范的業務流程控制及相應的授權批準控制制度
項目可行性研究報告的格式
第一章 項目總論
第二章 項目背景和發展概況
第三章 市場分析與建設規模
第四章 建設條件與廠址選擇
第五章 工廠技術方案
第六章 環境保護與勞動安全
第七章 企業組織和勞動定員
第八章 項目實施進度安排
第九章 投資估算與資金籌措
第十章 財務效益、經濟與社會效益評價
第十一章 可行性研究結論與建議
項目可行性研究報告內容
一、項目摘要。項目內容的摘要性說明，包括項目名稱、建設單位、建設地點、建設年限、建設規模與產品方案、投資估算、運行費用與效益分析等。
二、項目建設的必要性和可行性。
三、市場(產品或服務)供求分析及預測(量化分析)。主要包括本項目區本行業(或主導產品)發展現狀與前景分析、現有生產(業務)能力調查與分析、市場需求調查與預測等。
四、項目承擔單位的基本情況(原則上應是具有相應承擔能力和條件的事業單位)。包括人員狀況，固定資產狀況，現有建筑設施與配套儀器設備狀況，專業技術水平和管理體制等。
五、項目地點選擇分析。項目建設地點選址要直觀準確，要落實具體地塊位置并對與項目建設內容相關的基礎狀況、建設條件加以描述，不可以項目所在區域代替項目建設地點。具體內容包括項目具體地址位置(要有平面圖)、項目占地范圍、項目資源、交通、通訊、運輸以及水文地質、供水、供電、供熱、供氣等條件，其它公用設施情況，地點比較選擇等。
六、生產(操作、檢測)等工藝技術方案分析。主要包括項目技術來源及技術水平、主要技術工藝流程與技術工藝參數、技術工藝和主要設備選型方案比較等;
七、項目建設目標(包括項目建成后要達到的生產能力目標或業務能力目標，項目建設的工程技術、工藝技術、質量水平、功能結構等目標)、任務、總體布局及總體規模;
八、項目建設內容。項目建設內容主要包括土建工程、田間工程、配套儀器設備等。要逐項詳細列明各項建設內容及相應規模(分類量化)。土建工程：詳細說明土建工程名稱、規模及數量、單位、建筑結構及造價。建設內容、規模及建設標準應與項目建設屬性與功能相匹配，屬于分期建設及有特殊原因的，應加以說明。水、暖、電等公用工程和場區工程要有工程量和造價說明。田間工程：建設地點相關工程現狀應加以詳細描述，在此基礎上，說明新(續)建工程名稱、規模及數量、單位、工程做法、造價估算。配套儀器設備：說明規格型號、數量及單位、價格、來源。對于單臺(套)估價高于5萬元的儀器設備，應說明購置原因及理由及用途。對于技術含量較高的儀器設備，需說明是否具備使用能力和條件。配套農(牧、漁)機具：說明規格型號、數量及單位、價格、來源及適用范圍。大型農(牧、漁)機具，應說明購置原因及理由及用途。
九、投資估算和資金籌措。依據建設內容及有關建設標準或規范，分類詳細估算項目固定資產投資并匯總，明確投資籌措方案。
十、建設期限和實施的進度安排。根據確定的建設工期和勘察設計、儀器設備采購(或研制)、工程施工、安裝、試運行所需時間與進度要求，選擇整個工程項目最佳實施計劃方案和進度。
十一、環境保護。對項目污染物進行無害化處理，提出處理方案和工程措施及造價。
十二、項目組織管理與運行。主要包括項目建設期組織管理機構與職能，項目建成后組織管理機構與職能、運行管理模式與運行機制、人員配置等;同時要對運行費用及新分析，估算項目建成后維持項目正常運行的成本費用，并提出解決所需費用的合理方式方法。
十三、效益分析與風險評價。對項目建成后的經濟與社會效益測算與分析(量化分析)。特別是對項目建成后的新增固定資產和開發、生產能力，以及經濟效益、社會效益(如社會供種量，帶動多少農戶、多大區域經濟發展等)等進行量化分析;
1建立投資風險管理流程
建筑工程項目實施過程中，投資風險管理是動態循環的過程。投資風險管理是通過對風險識別、分析、評估、應對和監控全過程的控制和管理，保證投資風險管理能達到預期的目標。投資風險管理流程的主要任務：及時跟蹤已識別風險的發展變化情況并根據風險的變化情況調險管理的相關內容，并關注新增風險的應對。
2加強建筑工程管理
建筑工程項目管理過程中要做好分包單位的管理和協調，安排經驗豐富的項目經理，做好項目管理各個主體之間的協調配合。構建建筑工程項目分包管理體系，對分包單位進行的管理協調，分包單位引進、施工進度控制、人員培訓、生活管理等實施一體化管理；按照市場準入原則，引進經驗豐富、資質達標、實力雄厚、誠信守約的分包單位；做好分包單位施工過程監控，保證在施工過程中履行合同要求，確保工程質量和安全。引進國外先進的管理機制，建立全生命周期的項目管理體系。建立決策約束機制，采取科學民主的決策程序，規范決策者和項目部的行為，降低風險。明確各部門的管理職責，簡化管理結構，嚴格監督，杜絕不規范操作引起施工事故。
3加強工程物資管理
建筑工程物資主要是指施工材料、機械設備以及構配件等施工材料管理。明確工程廢舊物資范圍和標準，避免將能用的物資當廢品處理；可回收可利用的舊物資及時收回二次利用；定期清查倉庫物資，防止出現超儲變質、擠壓損壞導致投資浪費。節約工程物資材料消耗，鼓勵節約，定額領用，減少工程物資材料庫的儲備和資金的占用，有效降低物資材料的采購保管等費用。在建筑工程項目可行性研究階段，事先準備好一筆資金，用于補償施工材料、機械設備等因素對項目投資的影響。
4加強施工成本管理
加強工程建設成本計劃與預測、成本管理與審計核算。嚴格控制工期延誤、工程變更、采購等導致費用增加的情況，做好人工費、材料費、機械施工費支出預算，降低建筑工程造價成本。采取科學的項目組織形式，合理設計施工順序，避免無效勞動和重復勞動，淘汰落后的施工方法，提高工作效率，確保工程項目質量的前提下，縮短工期。對施工階段風險的定量分析,要做到風險要素定量化,從而使風險管理更具針對性和可度量性。提前制定好用于應付項目的技術風險的后備方案，當預想項目實施過程出現投資風險時，及時采取補救行動。
5結論
本文通過對建筑工程項目五類風險因素進行細化，對投資風險末端要素進行識別和分析，通過實施風險管理流程，對主要的末端原因采取切實有效的方法措施進行控制。在整個建筑工程項目過程中，投資風險一直存在，降低投資風險減少不必要的損失，需要投資者組織協調好設計單位、施工單位、承包商和設備供應商，大家協作配合，同時加強施工材料和建筑工程施工成本管理，嚴格落實風險控制措施，將投資風險降到最低。
作者：王宇 單位：黑龍江建筑職業技術學院
關鍵詞：風險；投資風險識別；投資風險衡量
中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）20-0182-02
一、投資風險的識別
投資風險識別是風險管理人員運用有關的知識和方法，系統、全面和連續地發現投資活動所面臨的風險的來源，確定風險發生的條件，描述風險的特征并評價風險影響的過程。投資風險識別是風險管理的首要步驟，只有全面、準確地發現和識別投資風險，才能衡量風險和選擇應對風險的策略。
投資風險的識別具有以下幾個特點：（1）投資風險的識別是一項復雜的系統工程。由于風險的無處不在，無時不有，決定了投資過程中的風險都屬于風險識別的范圍；同時，為了準確、全面的發現和識別風險，需要風險管理部門和生產部門、財務部門等方面密切配合。（2）投資風險識別是一個連續的過程。一般來說，投資活動及其所處的環境隨時都處在不斷的變化中，所以，根據投資活動的變化適時、定期進行風險識別，才能連續不間斷地識別各種風險。（3）投資風險識別是一個長期過程。投資風險是客觀存在的，它的發生是一個漸變的過程，所以在投資風險發展、變化的過程中，風險管理人員需要進行大量的跟蹤、調查。對投資風險的識別不能偶爾為之，更不能一蹴而就。（4）投資風險識別的目的是衡量和應對風險。投資風險識別是否全面、準確，直接影響風險管理工作的質量，進而影響風險管理的成果。識別風險的目的是為衡量風險和應對風險提供方向和依據。
投資風險識別活動的基本任務是將投資過程中可能面臨的不確定性轉變為可理解的風險描述，并作為一項系統過程。風險識別有其自身的活動過程，包括有發現或者調查風險源，認知風險源，預見危害，重視風險暴露。
不同的投資活動其風險識別的方法不同，投資活動的階段不同，其風險識別的方法也就不同。為了更好地識別投資風險，風險管理部門往往首先獲得具有普遍意義的風險管理資料，然后，運用一系列具體的風險識別方法去發現、識別投資風險。
投資風險識別的方法有很多種，主要有流程圖法、財務報表分析法、現場調查法、事故樹分析法和專家論證法等，這些識別投資風險的方法各具特色，又都具有自身的優勢和不足，因此，在具體的投資風險識別中，需要靈活運用各種投資風險識別方法，及時發現各種可能引發風險事故的風險因素[1]。
1.流程圖法。將風險主體即投資活動按照其工作流程以及各個環節之間的內在邏輯聯系繪成流程圖，并針對流程中的關鍵環節和薄弱環節調查風險、識別風險的方法。流程圖法是識別投資活動面臨潛在損失風險的重要方法，流程圖可以幫助風險識別人員了解投資風險所處的具體環節、投資活動各個環節存在的風險以及投資風險的起因和影響。
2.財務報表分析法。它是通過一定的分析方法分析企業的資產負債表、利潤表、現金流量表等相關的支持性文件，以分析企業的財務狀況，以此來識別投資活動的潛在風險。
使用財務報表分析法識別投資風險時，需要借助一些財務指標，例如：投資報酬率、凈資產收益率、股票獲利率和長期償債能力等，這些財務指標是識別投資風險的重要依據。財務報表分析法的優點包括：（1）財務報表分析法能夠識別投資活動的潛在風險。財務報表綜合反映了一個單位的財務狀況，投資活動的一些隱含風險，可以從財務報表中反映出來。（2）財務報表分析法識別的投資風險具有真實性。財務報表是基于風險管理單位容易得到的資料編制的，這些資料用于風險識別，具有可靠性和客觀性的特點。（3）財務報表分析法可以為風險融資提供依據。風險單位的投資能力和投資水平會通過財務報表反映出來，這有助于風險管理單位預測風險管理投資后獲得的安全保障水平，可以為風險投資和風險融資提供依據。但是，財務報表分析法識別投資風險也具有缺點：首先是專業性強，如果風險管理人員缺乏財務管理的專業知識，就無法識別投資風險；其次是財務報表分析法識別投資風險的基礎是財務信息要具有真實性，如果財務報表不真實，就無法識別投資的潛在風險；最后是財務報表分析法識別投資風險需要財務信息具有全面性。
3.現場調查法。也是一種常用的識別投資風險的方法?，F場調查法是風險管理人員親臨現場，通過直接觀察風險管理單位的設備、設施、操作和流程等，了解風險管理單位的投資活動，調查其中存在的風險隱患，并出具調查報告書。調查報告書是風險管理單位識別投資風險的重要參考依據。
4.事故樹分析法。是識別投資風險的另外一種比較有效的方法，常常能夠提供防止風險事故發生的手段和方法。事故樹分析法就是從某一事故出發，以圖解的方式來表示，運用邏輯推理的方法，尋找引起事故的原因，即從結果推到引發風險事故的原因。
運用事故樹分析法雖然可以識別投資風險，并可以確定消除風險事故的措施，但是，這種方法需要繪制事故樹的專門技術，對風險管理人員的要求比較高，同時，識別投資風險的管理成本也比較高。
5.專家論證法。采用匿名發表意見的方式，即專家之間不得互相討論，不發生橫向聯系，只能與調查人員發生關系，通過多輪次調查專家對問卷所提問題的看法，經過反復征詢、歸納、修改，最后匯總成專家基本一致的看法，作為投資風險識別和預測的結果。這種方法具有廣泛的代表性，較為可靠。
專家論證法作為一種主觀、定性的方法，能充分發揮各位專家的作用，集思廣益，準確性高。但是，這種方法主觀性比較強，過程較為復雜，花費時間較長。
除了上面所提到的方法，投資風險的識別還可以用情景分析法、風險因素法、風險損失清單法等方法[2]。
二、投資風險的衡量
投資風險衡量就是在投資風險識別的基礎上對投資風險進行定量分析和描述，運用概率和數理統計的方法估算出各投資風險發生的概率及其可能導致的損失大小，從而找到該投資的關鍵風險，為重點處置這些風險提供科學依據，以保證投資的順利進行。
對于投資風險的衡量可以從以下幾個方面進行理解。
1.投資風險衡量的基礎是充分、有效的數據資料。為了使投資風險衡量的結果客觀地反映過去發生的風險事故的狀況，預測未來可能發生的損失，需要風險管理人員掌握完整、系統、連續的相關資料，以增強投資風險衡量結果的準確性。為此，在衡量投資風險時收集的資料要求充分、具體和相關。
2.投資風險的衡量是對風險頻率和風險損失程度量化的過程。投資風險衡量是對風險頻率和風險損失程度進行量化分析的過程，衡量的結果可以為投資風險的評價提供依據，也可以為風險管理者進行風險管理決策提供依據。
3.投資風險衡量是風險管理的重要手段。投資風險衡量是投資風險管理的重要手段，也是投資風險管理的一個重要環節。但是，投資風險衡量不是投資風險管理的目的，它只是為風險管理者處理投資風險提供依據而已，投資風險管理的目的是選擇防范和處理風險的有效辦法。
（一）投資風險衡量的過程
投資風險的衡量是一項復雜的系統工程，一般需要經過以下幾個過程：（1）系統研究投資風險的背景信息；（2）詳細研究已識別的關鍵投資風險；（3）確定要使用的投資風險的衡量方法和工具；（4）衡量投資風險的發生概率及其后果；（5）對投資風險作出判斷[3]。
（二）投資風險的衡量方法
投資風險衡量的主要對象是風險發生的概率以及風險損失的不確定性，它也是概率統計研究的對象，因此，投資風險衡量需要借助于概率和統計分析工具來完成。概率統計中的標準離差、標準離差率等離散指標都是衡量投資風險常用的指標。
1.概率。在投資活動中，某一事件在相同的條件下可能發生也可能不發生，這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨機事件發生可能性大小的數值，概率分布則是指一項活動可能出現的所有結果的概率的集合。假定用X表示隨機事件，Xi表示隨機事件的第i種結果，Pi為出現該種結果的相應概率。若Xi出現，則Pi=1；若不出現，則Pi=0，同時所有可能結果出現的概率之和必定為1。
2.期望值。隨機變量的各個取值，以其相應概率為權數的加權平均數，叫隨機變量的期望值，它反映隨機變量取值的平均化，通常用符號表示，其計算公式如下：
期望收益值體現的是預計收益的平均化，代表著預計收益的集中程度，在各種不確定性因素的影響下，它代表著投資者的合理預期。
3.標準離差。為了完整地描述收益率的分布，需對期望收益率的分散度或離散度進行衡量，偏離度的一般衡量指標是標準離差。標準離差是反映概率分布中各種可能結果對期望值的偏離程度，通常以符號σ表示，其計算公式如下：
標準離差以絕對數衡量決策方案的風險大小，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險則越大；反之，標準離差越小，則風險越小。應該注意的是，標準離差僅適用于比較期望值相同的兩個或兩個以上的決策方案的風險，而不適用于期望值不同的決策方案之間的風險比較。
4.準離差率。標準離差率是標準差與期望值之比，通常用符號q來表示，其計算公式為：
標準離差率是一個相對指標，它以相對數反映決策方案的風險程度。與標準離差相比，標準離差率的適用范圍更廣，它不僅適用于期望值不同也適用于期望值相同的兩方案或多方案風險比較。標準離差率越大，風險越大；反之，標準離差率越小，風險越小[4]。
參考文獻：
[1] 朱博義.企業投資風險的成因及控制[J].會計之友，2011，（7）：12-14.
[2] 蔡幸.企業管理診斷與風險投資公司的風險治理[J].改革與戰略，2006，（1）：21-23.
